natgillin/translations-raw huggingface dataset:
As regards NLB's viability, the Commission recalled that the difficulties experienced by NLB in 2012 and 2013 related to the State's influence over its day-to-day operations, and that the analysis of NLB's viability as part of the 2013 Decision was crucially based on a change in NLB's ownership.
Kada je riječ o održivosti NLB-a, Komisija je podsjetila da su poteškoće koje je NLB doživio tijekom 2012. i 2013. bile povezane s utjecajem države nad njegovim svakodnevnim poslovanjem i da se analiza održivosti NLB-a u okviru odluke iz 2013. uvelike temeljila na promjeni vlasničke strukture NLB-a.
In the 2018 opening Decision, the Commission raised serious doubts on NLB's long-term viability without such a change in ownership.
Komisija je u svojoj Odluci o otvaranju postupka iz 2018. izrazila ozbiljne sumnje u pogledu dugoročne održivosti NLB-a bez takve promjene u vlasništvu.
In the 2018 opening Decision, the Commission reached the preliminary conclusion that the delayed sale of NLB de facto prolonged its restructuring period.
Komisija je u svojoj Odluci o otvaranju postupka iz 2018. donijela preliminaran zaključak da je odgođena prodaja NLB-a de facto produljila razdoblje njegova restrukturiranja.
The Commission explained that this logically implied that commitments linked to the restructuring period would be equally prolonged for as long as the sale of the 75 % - 1 stake in NLB had not been finalised.
Komisija je objasnila da to logički podrazumijeva da bi se obveze povezane s razdobljem restrukturiranja isto tako produljile dok se ne dovrši prodaja 75 % – 1 udjela u NLB-u.
Finally, the Commission expressed doubts whether the amended commitments would sufficiently compensate for the delayed sale process.
Naposljetku, Komisija je izrazila sumnje u pogledu toga bi li izmijenjene obveze bile dostatna kompenzacija za odgođeni postupak prodaje.
COMMENTS BY INTERESTED PARTIES ON THE 2018 OPENING DECISION AND RELATED OBSERVATIONS FROM THE SLOVENIAN AUTHORITIES
PRIMJEDBE ZAINTERESIRANIH STRANA O ODLUCI O OTVARANJU POSTUPKA IZ 2018. I POVEZANA RAZMATRANJA SLOVENSKIH NADLEŽNIH TIJELA
This section describes the comments received on the 2018 opening Decision and the observations of the Slovenian authorities to those comments.
U ovom se odjeljku opisuju zaprimljene primjedbe koje se odnose na Odluku o otvaranju postupka iz 2018. i razmatranja slovenskih nadležnih tijela u vezi s tim primjedbama.
Comments by interested parties on the 2018 opening Decision
Primjedbe zainteresiranih strana o Odluci o otvaranju postupka iz 2018.
The Commission received comments from the following four parties:
Komisija je zaprimila primjedbe od četiri zainteresirane strane:
the first party, being an individual who previously held NLB shares, argued that not allowing a further extension of the deadline for NLB's sale would be inconsistent with the Commission's case practice.
Prva strana, osoba koja je prethodno posjedovala dionice NLB-a, tvrdila je da odbijanje daljnjeg produljenja roka za prodaju NLB-a ne bi bilo u skladu s Komisijinom praksom odlučivanja.
The first party argued that the Commission should minimise the costs for the taxpayer for rescuing banks and that an extension of the deadline until 2019 would not only be in the interest of Slovenia and its taxpayers, but also in in the interest of the Commission.
Prva je strana tvrdila da bi Komisija troškove koje porezni obveznici snose za spašavanje banaka trebala svesti na najmanju moguću mjeru i da produljenje roka do 2019. ne bi bilo samo u interesu Slovenije i njezinih poreznih obveznika, već i u interesu Komisije.
the second party, comprising an association of citizens concerned about the functioning of Slovenian institutions, was of view that the measures approved in the 2013 Decision did not distort competition in the internal market and were therefore not State aid.
Druga strana, koja uključuje udruženje građana zabrinutih zbog funkcioniranja slovenskih institucija, bila je mišljenja da mjere odobrene Odlukom iz 2013. nisu narušile tržišno natjecanje na unutarnjem tržištu i da prema tome nisu činile državnu potporu.
The second party also referred to NLB's high level of profit and argued that NLB's operations had become fully independent from the Slovenian authorities.
Druga je strana ukazala i na visoku razinu dobiti NLB-a i tvrdila da je poslovanje NLB-a postalo potpuno neovisno u odnosu na slovenska nadležna tijela.
Therefore, the second party concluded that a change in the ownership structure of NLB was not a necessary condition for its viability.
Druga je strana stoga zaključila da promjena u vlasničkoj strukturi NLB-a nije neophodan uvjet za njegovu održivost.
The second party also concluded that the commitments should be adapted to take account of changes in the economic and political situation in the Member States and in the Union.
Druga je strana ujedno zaključila da bi se obveze trebale prilagoditi tako da se uzmu u obzir promjene u gospodarskoj i političkoj situaciji u državama članicama i u Uniji.
In conclusion, the second party argued that the Commission should also take into account the fact that Slovenia was experiencing a severe financial crisis when it decided to grant the State aid to NLB and when the commitments were submitted.
Zaključno, druga je strana tvrdila da bi Komisija trebala uzeti u obzir i činjenicu da je Slovenija prolazila kroz tešku financijsku krizu kada je odlučila odobriti državnu potporu NLB-u i kada su dostavljene obveze.
the third party, being a Slovenian citizen, argued that the Commission had breached the equality of treatment principle when adopting the 2013 Decision.
Treća je strana, koja je slovenski građanin, tvrdila da je Komisija donošenjem Odluke iz 2013. prekršila načelo jednakog postupanja.
The third party also considered that the treatment of NLB by the Commission lacked a sound legal basis.
Treća je strana smatrala i da načinu na koji Komisija postupa s NLB-om nedostaje čvrsta pravna osnova.
the fourth party, being a foreign currency deposit holder of a foreign branch of Ljubljanska Banka d.d., principally commented on the execution of a judgment of the European Court of Human Rights and referred to that part of the judgment relating to the foreign exchange deposits' repayment.
Četvrta strana, imatelj depozita u stranoj valuti u inozemnoj podružnici Ljubljanske Banke d.d., ponajprije je imala primjedbe o izvršenju presude Europskog suda za ljudska prava i pozvala se na dio presude koji se odnosi na otplatu deviznih depozita.
Slovenia's observations on the comments on the 2018 opening Decision from interested parties
Očitovanja Slovenije o primjedbama zainteresiranih strana o Odluci o otvaranju postupka iz 2018.
Slovenia stated that it had acted with due care and with the intention to limit the risk of a systemic disturbance to a minimum.
Slovenija je navela da je postupala s dužnom pažnjom i s namjerom da se rizik od sistemskog poremećaja svede na najmanju moguću mjeru.
As regards the comments on foreign currency deposits litigation, as described in point (d) of recital 27, Slovenia considered that those comments were not the subject of the 2018 opening Decision.
Kada je riječ o primjedbama o sudskim sporovima povezanima s depozitima u stranoj valuti, kako je opisano u točci (d) uvodne izjave 27., Slovenija je smatrala da te primjedbe nisu predmet Odluke o otvaranju postupka iz 2018.
Regarding the argument that any additional measures would only impair NLB's long-term viability prospects, Slovenia considered that the Commission's assessment on commitments should be based on its assessment included in the 2013 Decision namely that the sale commitment would prevent State influence in NLB as owner.
Kada je riječ o argumentu da bi sve dodatne mjere narušile izglede za dugoročnu održivost NLB-a, Slovenija je smatrala da bi se Komisijina procjena obveza trebala temeljiti na njezinoj procjeni iz Odluke iz 2013., odnosno da bi obveza prodaje spriječila državu da kao vlasnik ima utjecaj nad NLB-om.
Slovenia considers that additional compensatory measures of a commercial nature would not contribute to that objective.
Slovenija smatra da dodatne kompenzacijske mjere komercijalne prirode ne bi pridonijele tom cilju.
Slovenia highlighted that it is currently not involved in the day-to-day operations of NLB.
Slovenija je naglasila da trenutačno ne sudjeluje u svakodnevnom poslovanju NLB-a.
COMMENTS FROM SLOVENIA
PRIMJEDBE SLOVENIJE
According to Slovenia, in order to comply with the commitments submitted as part of the 2013 Decision, NLB implemented a number of measures with the following objectives:
Slovenija je navela da je NLB radi ispunjavanja obveza preuzetih u okviru Odluke iz 2013. proveo brojne mjere sa sljedećim ciljevima:
to strengthen NLB's corporate governance framework;
jačanje okvira korporativnog upravljanja NLB-a;
to strengthen NLB's pricing policies and risk management framework;
jačanje politika određivanja cijena i okvira za upravljanje rizicima NLB-a;
to rebalance NLB's business towards less risky activities;
uravnoteženje poslovanja NLB-a prema manje rizičnim aktivnostima;
to repair NLB's balance sheet structure; and
popravljanje strukture bilance NLB-a; i
to restore NLB's long-term profitability.
obnova dugoročne održivosti NLB-a.
As a result of those measures, Slovenia considered that NLB had returned to long-term viability, as it can cover all its costs and continue to earn an appropriate return on equity.
Slovenija je smatrala da je NLB zahvaljujući tim mjerama povratio dugoročnu održivost jer može pokriti sve svoje troškove i ostvariti odgovarajući povrat od kapitala.
Slovenia acknowledged that point 15 of the Restructuring Communication explicitly provided that the restructuring period should be as short as possible.
Slovenija je priznala da se točkom 15. Komunikacije o restrukturiranju izričito propisuje da bi razdoblje restrukturiranja trebalo trajati što je kraće moguće.
Slovenia emphasised however that the delayed implementation of the sale commitment was related to the foreign currency deposit litigation against NLB in Croatia which it considered to be outside of Slovenia's control.
No Slovenija je istaknula da je odgođena provedba obveze prodaje povezana sa sudskim sporovima protiv NLB-a koji se odnose na depozite u stranoj valuti i vode se u Hrvatskoj, a to je nešto što Slovenija ne može kontrolirati.
Going forward, Slovenia indicated that it would devise a credible time schedule for the sale of the 75 % - 1 stake in NLB by the end of 2019, with a major part to be sold already in 2018.
Slovenija je nadalje napomenula da će izraditi izvedivi vremenski okvir za prodaju 75 % – 1 udjela u NLB-u do kraja 2019., s time da će glavni dio biti prodan već 2018.
Slovenia accepted that the existing commitments which related to NLB's sound corporate governance should be extended, but also argued that the need to extend existing commitments which related to undue distortions of competition should be based on a case-by-case assessment.
Slovenija se složila da bi trebalo proširiti postojeće obveze koje se odnose na dobro korporativno upravljanje, no ujedno je tvrdila da bi se potreba širenja postojećih obveza povezanih s pretjeranim narušavanjem tržišnog natjecanja trebala temeljiti na procjeni svakog pojedinačnog slučaja.
This analysis should take into account the changed market conditions since 2013.
Tom bi se analizom trebalo uzeti u obzir da su se tržišni uvjeti od 2013. promijenili.
In addition, Slovenia argued that any commitments should not impede NLB's viability but rather should help to restore it.
Osim toga, Slovenija je tvrdila da se obvezama ne bi smjela narušiti održivost NLB-a, već bi se njima trebalo pridonijeti njezinu obnavljanju.
In this respect, Slovenia considered that the commitment to divest the Balkan subsidiaries where the sale of its stake in NLB would not take place in time, which Slovenia made in the context of the 2013 Decision, not to be a compensatory measure, as it does not address a market distortion and does not assist or promote the viability of NLB.
Slovenija je u tom pogledu smatrala da obveza prodaje balkanskih društava kćeri u slučaju da se prodaja njezina udjela u NLB-u ne provede na vrijeme, koju je Slovenija preuzela u kontekstu Odluke iz 2013., nije kompenzacijska mjera jer se njome ne bi riješilo narušavanje tržišta niti bi se njome poboljšala ili promicala održivost NLB-a.
Regarding the Commission's observation that NLB has not yet issued new subordinated debt, Slovenia highlighted that one of NLB's foreign subsidiaries (NLB Banka Skopje) had sold new subordinated debt of EUR 10 million in June 2015 to […].
Kada je riječ o Komisijinoj primjedbi da NLB još nije izdao novi podređeni dug, Slovenija je istaknula da je u lipnju 2015. jedno od stranih društava kćeri NLB-a (NLB Banka Skopje) prodalo novi podređeni dug od 10 milijuna EUR […].
Furthermore, Slovenia underlined that NLB had been fulfilling all its regulatory capital requirements and continued to have excess levels of capital to withstand a potential stress situation.
Nadalje, Slovenija je naglasila da je NLB ispunjavao sve svoje regulatorne kapitalne zahtjeve i da je i dalje imao viškove kapitala zahvaljujući kojima može izdržati potencijalne poteškoće.
Therefore, Slovenia considered committing NLB to issue additional subordinated instruments would not contribute to its long-term viability, also in light of its excess level of liquidity.
Slovenija je stoga smatrala da obvezivanje NLB-a na izdavanje dodatnih podređenih instrumenata ne bi pridonijelo njegovoj dugoročnoj održivosti, posebno s obzirom na njegov višak likvidnosti.
Regarding the Commission's observation that NLB still had a high level of non-performing loans, Slovenia argued that NLB's long-term viability cannot be put into question only based solely on this argument.
Kada je riječ o zapažanju Komisije da je NLB još uvijek imao visoku razinu loših kredita, Slovenija je tvrdila da se dugoročna održivost NLB-a ne može dovesti u pitanje isključivo na temelju tog argumenta.
Furthermore, Slovenia underlined that NLB has significantly reduced its non-performing loan book since December 2013 (by 70 %) as a result of improved risk management processes.
Nadalje, Slovenija je naglasila da je NLB od prosinca 2013. znatno smanjio svoj portfelj loših kredita (za 70 %), što je bio rezultat poboljšanih postupaka upravljanja rizikom.
Regarding the Commission's assessment that Slovenia had not convincingly demonstrated that it had effectively addressed NLB's corporate governance problems, Slovenia argued that this statement did not accurately reflect NLB's achievements in this area.
Kada je riječ o procjeni Komisije da Slovenija nije uvjerljivo pokazala da je djelotvorno riješila probleme NLB-a u pogledu korporativnog upravljanja, Slovenija je smatrala da ta tvrdnja nije točno odražavala ostvarenja NLB-a u tom području.
Slovenia considered that for in excess of five years, the daily operation of NLB had been conducted by an international management team with a relevant track record and experience, which was completely independent from the Slovenian State.
Slovenija je smatrala da je svakodnevno poslovanje NLB-a tijekom više od pet godina vodio međunarodni upravljački tim koji ima odgovarajuće rezultate i iskustvo, a koji je bio potpuno nezavisan u odnosu na slovensku državu.
Slovenia also pointed to the following measures undertaken to illustrate how NLB's corporate governance structure had been greatly improved:
Slovenija je ukazala i na sljedeće provedene mjere da bi prikazala kako se struktura korporativnog upravljanja NLB-a uvelike poboljšala:
Slovenia has created the Slovenian Sovereign Holding (‘SSH’) to properly manage all State assets.
Slovenija je osnovala Slovenski državni holding („SDH”) kako bi pravilno upravljala državnom imovinom.
The Slovenian Sovereign Act has been adopted by the Slovenia legislature and sets out selection criteria for the appointment of members of the Supervisory Board of the SSH.
Slovensko je zakonodavstvo donijelo Zakon o Slovenskom državnom holdingu kojim je utvrdilo kriterije odabira za imenovanje članova Nadzornog odbora SDH-a.
NLB has implemented a two-tier corporate governance system in which the Management Board is responsible for its day to day operations and in which it is supervised by the Supervisory Board.
NLB je uveo sustav korporativnog upravljanja na dvije razine u kojem je Upravljački odbor odgovoran za svakodnevno poslovanje, a nadzire ga Nadzorni odbor.
Slovenia pointed out that its non-compliance with the sale commitment deadline did not influence the amount of State aid granted in favour of NLB, the conditions and circumstances under which the aid was granted nor NLB's own contribution and burden sharing.
Slovenija je napomenula da njezino nepoštovanje roka u okviru obveze prodaje nije utjecalo na iznos državne potpore odobrene u korist NLB-a, ali ni na uvjete i okolnosti u kojima je ta potpora odobrena ni na vlastiti doprinos NLB-a i raspodjelu tereta.
Against that background, Slovenia considered that its non-compliance with the sale commitment should not have an impact on the measures required to limit undue distortions of competition in the internal market.
Na temelju toga Slovenija je smatrala da njezino nepoštovanje obveze prodaje ne bi trebalo utjecati na mjere koje su nužne za ograničavanje pretjeranog narušavanja tržišnog natjecanja na unutarnjem tržištu.
Slovenia further considered that the 2013 Decision and its commitments only related to the State aid measures granted in 2013 and argued that the previous two State recapitalisations were already authorised by the Commission in its decisions of respectively 7 March 2011 and 2 July 2012 respectively.
Slovenija je nadalje smatrala da su se odluka iz 2013. i obveze iz nje odnosile samo na mjere državne potpore odobrene 2013. i tvrdila je da je Komisija u svojim odlukama od 7. ožujka 2011. i 2. srpnja 2012. već odobrila prethodne dvije državne dokapitalizacije.
Slovenia also considered that any additional viability measures, burden-sharing measures or measures to limit undue distortions of competition in the internal market would not be necessary or appropriate.
Slovenija je ujedno smatrala da bilo koje dodatne mjere održivog poslovanja, mjere raspodjele tereta ili mjere za ograničavanje pretjeranog narušavanja tržišnog natjecanja na unutarnjem tržištu ne bi bile potrebne ili primjerene.
Such further measures would, according to Slovenia, violate the fundamental Union principle of proportionality and would contradict the Commission's case practice.
Takvim bi se dodatnim mjerama, prema mišljenju Slovenije, prekršilo temeljno Unijino načelo proporcionalnosti i bile bi u suprotnosti s Komisijinom praksom odlučivanja.
Slovenia confirmed it also intends to put in place a mechanism, to be financed by the so-called Succession Fund, in order to compensate NLB from the legal consequences related to the ongoing litigation in Croatia.
Slovenija je potvrdila da isto tako namjerava uspostaviti mehanizam koji će se financirati iz takozvanog Sukcesijskog fonda kako bi NLB-u nadoknadila štetu u slučaju pravnih posljedica povezanih sa sudskim sporovima koji se vode u Hrvatskoj.
For this purpose, Slovenia adopted an Act to protect of the value of Republic of Slovenia's capital investment in NLB.
Slovenija je u tu svrhu donijela Zakon za zaštitu vrijednosti kapitalnog ulaganja Republike Slovenije u NLB.
In its submission of 25 July 2018, Slovenia highlighted that it would continue to make efforts to neutralise or mitigate to the fullest extent possible financial consequences for NLB in order to successfully complete the sale of the 75 % - 1 stake in NLB in a manner that would maximise value for Slovenian taxpayers.
Slovenija je u svojem podnesku od 25. srpnja 2018. naglasila da će i dalje u najvećoj mogućoj mjeri nastojati neutralizirati ili ublažavati financijske posljedice za NLB kako bi uspješno dovršila prodaju 75 % – 1 udjela u NLB-u na način na koji bi se slovenskim poreznim obveznicima osigurala najveća moguća vrijednost.
Slovenia considers that this mechanism would mitigate the impact of the Croatian litigation on NLB's sale price, would be implemented in the context of the sale process and therefore would not constitute State aid within the meaning of Article 107 TFEU.
Slovenija smatra da bi se tim mehanizmom ublažio utjecaj hrvatskih sudskih sporova na prodajnu cijenu NLB-a, da bi bio proveden u kontekstu postupka prodaje i stoga ne bi činio državnu potporu u smislu članka 107. UFEU-a.
Slovenia included in its submission additional information by means of a report prepared by their financial advisor to show that the compensation mechanism to protect against the consequences of the on-going litigation would also have been offered by a private vendor.
Slovenija je u svoj podnesak uključila dodatne informacije u obliku izvješća koje je izradio njezin financijski savjetnik kako bi pokazala da bi mehanizam naknade za zaštitu od posljedica tekućih sudskih sporova nudio i privatni prodavatelj.
The report includes an indicative evaluation of the likelihood of success for the sale of the stake in NLB based on two scenarios with respect to the Croatian foreign deposits litigation: one scenario including the mechanism (with potential payments under the mechanism at a later stage) and another scenario without such mechanism.
To izvješće uključuje indikativnu procjenu vjerojatnosti uspjeha prodaje udjela u NLB-u na temelju dva scenarija s obzirom na hrvatske sudske sporove povezane s depozitima u stranoj valuti: jedan scenarij uključuje taj mehanizam (uz potencijalne isplate u okviru mehanizma u kasnijoj fazi), a u drugom scenariju nema takvog mehanizma.
In essence, the report indicated, based on the recent Court decisions in Croatia, that investors will price in the exposure of the Croatian litigation virtually at 100 % of the maximum exposure.
Tim se izvješćem, na temelju nedavnih sudskih odluka u Hrvatskoj, u osnovi ukazuje na to da će ulagatelji u kontekstu izloženosti hrvatskih sudskih sporova određivati cijenu praktički na 100 % najviše izloženosti.
The report concluded that the combined effect of the reduced investor interest and the incremental risk on NLB's cash flows (both as a result of the litigation and the postponement of dividend payments) would result in investors requiring a higher return of equity to ensure a fully-subscribed initial public offering (‘IPO’).
U izvješću je zaključeno da bi kombinirani učinak smanjenog interesa ulagatelja i dodatnog rizika za novčane tokove NLB-a (kao rezultat sudskih sporova i odgođene isplate dividendi) rezultirao time da ulagatelji zahtijevaju viši povrat od kapitala kako bi se osigurala u potpunosti upisana početna javna ponuda dionica („IPO”).
The combined negative effect on the sale price of the liability ([…]) and the higher return on equity requirement from the lower number of investors ([…]) would amount to […].
Kombinirani negativni učinak na prodajnu cijenu obveze ([…]) i zahtjev za višim povratom od kapitala od manjeg broja ulagatelja ([…]) iznosio bi […].
The report concluded that this figure is higher than NLB's estimate of the maximum nominal amount at risk of […] stemming from the litigation.
U izvješću je zaključeno da je ta brojka viša od NLB-ove procjene najvišeg nominalnog iznosa koji je u opasnosti, koji iznosi […] i proizlazi iz sudskih sporova.
The report therefore supports the view that establishing a compensation mechanism in relation to the Croatian litigation to support the sales price of NLB will ultimately lead to higher net proceeds for Slovenia.
Izvješćem se stoga podupire stajalište da će uspostava mehanizma naknade u odnosu na hrvatske sudske sporove kojim će se podupirati prodajna cijena NLB-a u konačnici dovesti do viših neto prihoda za Sloveniju.
UPDATED COMMITMENT LIST SUBMITTED BY SLOVENIA
AŽURIRAN POPIS OBVEZA KOJE JE DOSTAVILA SLOVENIJA
On 13 July 2018, the Slovenian authorities submitted a new set of State aid commitments.
Slovenska su nadležna tijela 13. srpnja 2018. dostavila novi skup obveza u pogledu državne potpore.
Slovenia sought to amend the sale commitment by proposing to reduce its stake in NLB to the Blocking Minority as follows:
Slovenija je nastojala izmijeniti obvezu prodaje tako što je predložila da se njezin udio u NLB-u smanji na blokirajuću manjinu na sljedeći način: