natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Trading venues shall inform the competent authorities of any outsourcing agreements not subject to prior authorisation requirement immediately after the signature of the agreement.
Mjesta trgovanja obavješćuju nadležna tijela o svim ugovorima o izdvajanju na koje se ne primjenjuje zahtjev za prethodno odobrenje odmah nakon potpisivanja ugovora.
CAPACITY AND RESILIENCE OF TRADING VENUES
KAPACITET I OTPORNOST MJESTA TRGOVANJA
Due diligence for members of trading venues
Postupanje članova mjesta trgovanja s dužnom pažnjom
Trading venues shall set out the conditions for using its electronic order submission systems by its members.
Mjesta trgovanja utvrđuju uvjete u skladu s kojima njihovi članovi upotrebljavaju njihove sustave za elektroničko podnošenje naloga.
Those conditions shall be set having regard to the trading model of the trading venue and shall cover at least the following:
Ti se uvjeti utvrđuju uzimajući u obzir model trgovanja mjesta trgovanja i obuhvaćaju barem sljedeće:
pre-trade controls on price, volume and value of orders and usage of the system and post-trade controls on the trading activities of the members;
kontrole cijena, volumena i vrijednosti naloga te upotrebe sustava prije trgovanja te kontrole aktivnosti trgovanja članova nakon trgovanja;
qualifications required of staff in key positions within the members;
kvalifikacije propisane za osoblje na ključnim položajima unutar članova;
technical and functional conformance testing;
ispitivanje tehničke i funkcionalne usklađenosti;
policy of use of the kill functionality;
politiku upotrebe funkcije isključivanja sustava;
provisions on whether the member may give its own clients direct electronic access to the system and if so, the conditions applicable to those clients.
odredbe o tome može li član svojim klijentima osigurati izravan elektronički pristup sustavu te, ako može, uvjeti koji se na takve klijente primjenjuju.
Trading venues shall undertake a due diligence assessment of their prospective members against the conditions referred to in paragraph 1 and shall set out the procedures for such assessment.
Mjesta trgovanja provode dubinsku analizu svojih potencijalnih članova u pogledu uvjeta iz stavka 1. i utvrđuju postupke za takvu analizu.
Trading venues shall, once a year, conduct a risk-based assessment of the compliance of their members with the conditions referred to in paragraph 1 and check whether their members are still registered as investment firms.
Mjesta trgovanja jednom godišnje provode na rizicima temeljenu procjenu usklađenosti svojih članova s uvjetima iz stavka 1. i provjeravaju jesu li njihovi članovi i dalje registrirani kao investicijska društva.
The risk-based assessment shall take into account the scale and potential impact of trading undertaken by each member as well as the time elapsed since the member's last risk based assessment.
U procjeni temeljenoj na rizicima u obzir se uzima opseg i mogući učinak trgovanja svakog člana kao i vrijeme koje je prošlo od zadnje procjene člana temeljene na rizicima.
Trading venues shall, where necessary, undertake additional assessments of their members' compliance with the conditions referred to in paragraph 1 following the annual risk-based assessment laid down in paragraph 3.
Nakon provedbe godišnje procjene temeljene na rizicima iz stavka 3. mjesta trgovanja po potrebi provode dodatne procjene usklađenosti njihovih članova s uvjetima iz stavka 1.
Trading venues shall set out criteria and procedures for imposing sanctions on a non-compliant member.
Mjesta trgovanja utvrđuju kriterije i postupke za uvođenje sankcija članovima koji ne poštuju uvjete.
Those sanctions shall include suspension of access to the trading venue and loss of membership.
Te sankcije uključuju suspenziju pristupa mjestu trgovanja i gubitak članstva.
Trading venues shall for at least five years maintain records of:
Mjesta trgovanja najmanje pet godina čuvaju evidenciju o:
the conditions and procedures for the due diligence assessment;
uvjetima i postupcima za dubinsku analizu;
the criteria and procedures for imposing sanctions;
kriterijima i postupcima za uvođenje sankcija;
the initial due diligence assessment of their members;
početnoj dubinskoj analizi svojih članova;
the annual risk-based assessment of their members;
godišnjoj procjeni svojih članova temeljenoj na rizicima;
the members that failed the annual risk-based assessment and any sanctions imposed on such members.
članovima koji nisu uspješno položili godišnju procjenu temeljenu na rizicima te o sankcijama koje su tim članovima uvedene.
Testing of the trading systems
Testiranje sustava trgovanja
Trading venues shall, prior to deploying or updating a trading system, make use of clearly defined development and testing methodologies which ensure at least that:
Prije uvođenja ili nadogradnje sustava trgovanja mjesta trgovanja koriste jasno definirane metodologije razvoja i testiranja kojima se barem osigurava sljedeće:
the trading system does not behave in an unintended manner;
sustavi trgovanja ne djeluju na neželjen način;
the compliance and risk management controls embedded in the systems work as intended, including the automatic generation of error reports;
kontrole usklađenosti i upravljanja rizicima ugrađene u sustave funkcioniraju kako je planirano, uključujući i automatsko generiranje izvješća o pogrešci;
the trading system can continue to work effectively in case of a significant increase of the number of messages managed by the system.
sustav trgovanja može učinkovito nastaviti funkcionirati u slučaju znatnog povećanja broja poruka kojima taj sustav upravlja.
Trading venues shall be able to demonstrate at all times that they have taken all reasonable steps to avoid that their trading systems contribute to disorderly trading conditions.
Mjesta trgovanja moraju u svakom trenutku moći dokazati da su poduzela sve razumne mjere kako bi se izbjeglo da njihovi sustavi trgovanja doprinesu neurednim uvjetima trgovanja.
Conformance testing
Ispitivanje usklađenosti
(Article 48(6) of Directive 2014/65/EU)
(članak 48. stavak 6. Direktive 2014/65/EU)
Trading venues shall require their members to undertake conformance testing prior to the deployment or a substantial update of:
Mjesta trgovanja od svojih članova zahtijevaju da provedu ispitivanje usklađenosti prije uvođenja ili bitne nadogradnje:
the access to the trading venue's system;
svojih pristupa sustavu mjesta trgovanja;
the member's trading system, trading algorithm or trading strategy.
svojih sustava trgovanja, algoritama trgovanja ili strategija trgovanja.
The conformance testing shall ensure that the basic functioning of the member's trading system, algorithm and strategy complies with the trading venue's conditions.
Ispitivanjem usklađenosti osigurava se da je osnovno funkcioniranje sustava trgovanja, algoritama i strategija članova usklađeno s uvjetima mjesta trgovanja.
The conformance testing shall verify the functioning of the following:
Ispitivanjem usklađenosti provjerava se funkcioniranje sljedećeg:
the ability of the system or algorithm to interact as expected with the trading venue's matching logic and the adequate processing of the data flows from and to the trading venue;
mogućnosti očekivane interakcije sustava ili algoritma s logikom mjesta trgovanja za uparivanje naloga i odgovarajuće obrade toka podataka prema mjestu trgovanja i iz njega;
the basic functionalities such as submission, modification or cancellation of an order or an indication of interest, static and market data downloads and all business data flows;
osnovnih funkcija kao što su podnošenje, izmjene ili otkazivanje naloga ili iskaza interesa, preuzimanja statičnih i tržišnih podataka i svih tokova poslovnih podataka;
the connectivity, including the cancel on disconnect command, market data feed loss and throttles, and the recovery, including the intra-day resumption of trading and the handling of suspended instruments or non-updated market data.
povezivosti, uključujući mehanizam otkazivanja u slučaju prekida povezivosti, gubitka unosa tržišnih podataka i automatskog ograničavanja te ponovne uspostave, uključujući ponovnu unutardnevnu uspostavu trgovanja i obradu instrumenata čije je trgovanje obustavljeno ili neažuriranih tržišnih podataka.
Trading venues shall provide a conformance testing environment to their actual and prospective members which:
Mjesta trgovanja svojim postojećim i potencijalnim članovima osiguravaju okruženje za ispitivanje usklađenosti koje:
is accessible on conditions equivalent to those applicable to the trading venue's other testing services;
je dostupno pod uvjetima koji su istovjetni uvjetima koji se primjenjuju na ostale usluge ispitivanja mjesta trgovanja;
provides a list of financial instruments which can be tested and which are representative of every class of instruments available in the production environment;
osigurava popis financijskih instrumenata koji se mogu ispitati i koji su reprezentativni za svaki razred instrumenata dostupan u proizvodnom okruženju;
is available during general market hours or, if available only outside market hours, on a pre-scheduled periodic basis;
je dostupno tijekom uobičajenog radnog vremena tržišta ili, ako je dostupno samo izvan radnog vremena, prema planiranom periodičnom rasporedu;
is supported by staff with sufficient knowledge.
se oslanja na osoblje s dovoljno znanja.
Trading venues shall deliver a report of the results of the conformance testing to the actual or prospective member only.
Mjesta trgovanja izvješće o rezultatima ispitivanja usklađenosti dostavljaju samo postojećim i potencijalnim članovima.
Trading venues shall require their actual and prospective members to use their conformance testing facilities.
Mjesta trgovanja od svojih postojećih i potencijalnih članova zahtijevaju da koriste njihove mehanizme za ispitivanje usklađenosti.
Trading venues shall ensure an effective separation of the testing environment from the production environment for the conformance testing referred to in paragraphs 1 to 3.
Mjesta trgovanja osiguravaju učinkovito razdvajanje okruženja za ispitivanje od proizvodnog okruženja za potrebe ispitivanja usklađenosti iz stavaka 1. do 3.
Testing the members' algorithms to avoid disorderly trading conditions
Testiranje algoritama članova radi izbjegavanja neurednih uvjeta trgovanja
Trading venues shall require their members to certify that the algorithms they deploy have been tested to avoid contributing to or creating disorderly trading conditions prior to the deployment or substantial update of a trading algorithm or trading strategy and explain the means used for that testing.
Mjesta trgovanja od svojih članova zahtijevaju da, prije uvođenja ili bitne nadogradnje algoritma trgovanja ili strategije trgovanja, potvrde da su algoritmi koje primjenjuju bili testirani kako bi se izbjegla uspostava neurednih uvjeta trgovanja ili kako bi se izbjeglo da se tome doprinese, te da opišu sredstva kojima su oni testirani.
Trading venues shall provide their members with access to a testing environment which shall consist of any of the following:
Mjesta trgovanja svojim članovima osiguravaju pristup testnom okruženju koje se sastoji od sljedećeg:
simulation facilities which reproduce as realistically as possible the production environment, including disorderly trading conditions, and which provide the functionalities, protocols and structure that allow members to test a range of scenarios that they consider relevant to their activity;
mehanizama za simulaciju kojima se reproducira što je moguće stvarnije proizvodno okruženje, uključujući neuredne uvjete trgovanja, i koja sadržavaju funkcije, protokole i strukturu koji članovima omogućuju testiranje niza scenarija koje smatraju relevantnima za svoju aktivnost;
testing symbols as defined and maintained by the trading venue.
testnih simbola kako ih je mjesto trgovanja definiralo i kako njima upravlja.
Trading venues shall ensure an effective separation of the testing environment from the production environment for the tests referred to in paragraph 1.
Mjesta trgovanja osiguravaju učinkovito razdvajanje testnog okruženja od proizvodnog okruženja za potrebe testiranja iz stavka 1.
Trading venues' capacity
Kapacitet mjesta trgovanja
Trading venues shall ensure that their trading systems have sufficient capacity to perform their functions without systems failures, outages or errors in matching transactions at least at the highest number of messages per second recorded on that system during the previous five years multiplied by two.
Mjesta trgovanja osiguravaju da njihovi sustavi trgovanja imaju dovoljan kapacitet za obavljanje funkcija bez kvarova, prekida ili grešaka u sustavu pri uparivanju transakcija barem za najveći broj poruka u sekundi koji je zabilježen u tom sustavu tijekom prethodnih pet godina pomnoženo s dva.
For the purposes of establishing the highest number of messages, the following messages shall be taken into account:
Za potrebe utvrđivanja najvećeg broja poruka u obzir se uzimaju sljedeće poruke:
any input, including orders and modifications or cancellations of orders;
sve ulazne poruke, uključujući naloge i izmjene ili otkazivanja naloga;
any output, including the system's response to an input, display of order book data and dissemination of post-trade flow that implies independent use of the trading system's capacity.
sve izlazne poruke, uključujući odgovor sustava na ulaznu poruku, prikaz podataka iz knjige naloga i širenje toka nakon trgovanja, što podrazumijeva samostalnu upotrebu kapaciteta sustava trgovanja.
The elements of a trading system to be considered for the purposes of paragraph 1 shall be those supporting the following activities:
Elementi sustava trgovanja koji se uzimaju u obzir za potrebe stavka 1. jesu oni na kojima se temelje sljedeće aktivnosti:
trading engine which enables the trading venue to match orders at an adequate latency;
sustav trgovanja kojim se omogućuje da mjesto trgovanja uparuje naloge uz primjerenu latenciju;
infrastructure to monitor the performance of the abovementioned elements.
infrastruktura za praćenje funkcioniranja prethodno navedenih elemenata.
Trading venues shall assess whether the capacity of their trading systems remains adequate when the number of messages has exceeded the highest number of messages per second recorded on that system during the previous five years.
Mjesta trgovanja procjenjuju je li kapacitet njihovih sustava trgovanja odgovarajući i kada broj poruka premašuje najveći broj poruka u sekundi zabilježen u tom sustavu tijekom prethodnih pet godina.
After the assessment, the trading venues shall inform the competent authority about any measures planned to expand their capacity and the time of the implementation of such measures.
Nakon te procjene mjesta trgovanja obavješćuju nadležno tijelo o svim mjerama koje planiraju provesti radi povećanja svojeg kapaciteta i o trajanju provedbe tih mjera.
Trading venues shall ensure that their systems are able to cope with rising message flows without material degradation of their systems performance.
Mjesta trgovanja osiguravaju da su njihovi sustavi u mogućnosti odgovoriti na povećani tok poruka a da se pritom bitno ne ugrozi funkcioniranje njihovih sustava.
In particular, the design of the trading system shall enable its capacity to be expanded within reasonable time whenever necessary.
Ustrojstvo sustava trgovanja stoga omogućuje da se njegov kapacitet, prema potrebi, poveća u razumnom roku.
Trading venues shall immediately make public and report to the competent authority and members any severe trading interruption not due to market volatility and any other material connectivity disruptions.
Mjesta trgovanja odmah objavljuju sve ozbiljne prekide trgovanja koji nisu rezultat volatilnosti tržišta ili drugih bitnih prekida povezivosti i o tome obavješćuju nadležno tijelo i članove.
General monitoring obligations
Opće obveze praćenja
Trading venues shall ensure that their algorithmic trading systems are at all times adapted to the business which takes place through them and are robust enough to ensure continuity and regularity in the performance of the markets on which they operate, regardless of the trading model used.
Mjesta trgovanja osiguravaju da su njihovi sustavi algoritamskog trgovanja u svakom trenutku prilagođeni poslovanju koje se putem njih odvija i da su dovoljno konzistentni da osiguraju kontinuitet i pravilnost funkcioniranja tržišta na kojima djeluju, bez obzira na to koji se model trgovanja koristi.
Trading venues shall conduct real time monitoring of their algorithmic trading systems in relation to the following:
Mjesta trgovanja u stvarnom vremenu prate svoje sustave algoritamskog trgovanja u odnosu na sljedeće:
their performance and their capacity referred to in Article 11(4);
njihov rad i kapacitet iz članka 11. stavka 4.;
orders sent by their members on an individual and an aggregated basis.
naloge koje njihovi članovi šalju pojedinačno ili skupno.
In particular, trading venues shall operate throttling limits and monitor the concentration flow of orders to detect potential threats to the orderly functioning of the market.
Mjesta trgovanja osobito primjenjuju pragove za automatizirano ograničavanje i prate koncentraciju toka naloga kako bi se otkrile moguće prijetnje pravilnom funkcioniranju tržišta.
Real-time alerts shall be generated within five seconds of the relevant event.
Upozorenja u stvarnom vremenu generiraju se u roku od pet sekundi od relevantnog događaja.
Ongoing monitoring
Kontinuirano praćenje
Trading venues shall be able to demonstrate at all times to their competent authority that they monitor in real time the performance and usage of the elements of their trading systems referred to in Article 11(2) in relation to the following parameters:
Mjesta trgovanja moraju moći svojem nadležnom tijelu u svakom trenutku dokazati da u stvarnom vremenu prate rad i korištenje elemenata sustava trgovanja iz članka 11. stavka 2. u pogledu sljedećih parametara:
percentage of the maximum message capacity utilised per second;
postotak maksimalnog kapaciteta svih poruka u sekundi;
total number of messages managed by the trading system broken down per element of the trading system, including:
ukupan broj poruka kojima upravlja sustav trgovanja, raščlanjeno na elemente sustava trgovanja, uključujući:
number of messages received per second;
i. broj primljenih poruka u sekundi;
number of messages sent per second;
broj poslanih poruka u sekundi;
number of messages rejected by the system per second;
broj poruka koje je sustav u jednoj sekundi odbio;
period of time between receiving a message in any outer gateway of the trading system and sending a related message from the same gateway after the matching engine has processed the original message;
razdoblje između primanja poruke kroz bilo koji poveznik sustava trgovanja i slanja povezane poruke iz istog poveznika nakon što je sustav uparivanja izvornu poruku obradio;
performance of the matching engine.
rad sustava uparivanja.
Trading venues shall take all appropriate action in relation to any issues identified in the trading system during the ongoing monitoring as soon as reasonably possible, in order of priority, and shall be able to adjust, wind down, or shut down the trading system, if necessary.
Mjesta trgovanja poduzimaju, što je prije moguće i prema redoslijedu prioriteta, sve odgovarajuće mjere u pogledu svih problema utvrđenih u sustavu trgovanja tijekom kontinuiranog praćenja, a sustav trgovanja moraju moći prema potrebi prilagoditi, ograničiti ili isključiti.
Periodic review of the performance and capacity of the algorithmic trading systems
Periodično preispitivanje rada i kapaciteta sustava algoritamskog trgovanja
Trading venues shall, in the context of the self-assessment to be performed in accordance with Article 2, evaluate the performance and capacity of their algorithmic trading systems and associated processes for governance, accountability, approval and business continuity arrangements.
U kontekstu samoprocjene koja se provodi u skladu s člankom 2. mjesta trgovanja vrednuju rad i kapacitet svojih sustava algoritamskog trgovanja i povezanih postupaka u pogledu upravljanja, odgovornosti, odobravanja i mehanizama za kontinuitet poslovanja.
As part of the evaluation referred to in paragraph 1, trading venues shall perform stress tests where they simulate adverse scenarios to verify the performance of the hardware, software and communications and identify the scenarios under which the trading system or parts of the trading system perform their functions with systems failures, outages or errors in matching transactions.
U okviru vrednovanja iz stavka 1. mjesta trgovanja provode testiranje otpornosti na stres u kojima simuliraju nepovoljne scenarije kako bi se provjerio rad hardvera, softvera i komunikacijskih kanala i utvrdili scenariji u kojima taj sustav trgovanja ili dijelovi tog sustava trgovanja obavljaju svoje funkcije uz kvarove, prekide ili greške u sustavu pri uparivanju transakcija.
Stress tests shall cover all trading phases, trading segments and types of instruments traded by the trading venue and shall simulate members' activities with the existing connectivity set-up.
Testiranja otpornosti na stres obuhvaćaju sve faze trgovanja, segmente trgovanja i vrste instrumenata kojima trguje dotično mjesto trgovanja i u okviru njih se simuliraju aktivnosti članova uz postojeće postavke povezivosti.
The adverse scenarios referred to in paragraph 2 shall be based on the following:
Nepovoljni scenariji iz stavka 2. temelje se na sljedećem:
an increased number of messages received, starting at the highest number of messages managed by the trading venue's system during the previous five years;
povećan broj primljenih poruka počevši s najvećim brojem poruka kojim je sustav mjesta trgovanja upravljao prethodnih pet godina;
unexpected behaviour of the trading venue's operational functions;
neočekivano ponašanje poslovnih procesa mjesta trgovanja;
random combination of stressed and normal market conditions and unexpected behaviour of the trading venue's operational functions.
nasumična kombinacija stresnih i uobičajenih tržišnih uvjeta te neočekivano ponašanje poslovnih procesa mjesta trgovanja.
The evaluation of the performance and capacity of the trading venue described in paragraphs 1 to 4 shall be conducted by an independent assessor or by a department within the trading venue other than the one that holds the responsibility for the function that is being reviewed.
Vrednovanje rada i kapaciteta mjesta trgovanja opisano u stavcima 1. do 4. provodi nezavisni evaluator ili odjel unutar dotičnog mjesta trgovanja koji nije odgovoran za proces koji se preispituje.
Trading venues shall take action to promptly and effectively remedy any deficiencies identified in the evaluation of the performance and capacity of the trading venue referred to in paragraphs 1 to 4 and shall keep record of the review and any remedy action taken in this respect for at least five years.
Mjesta trgovanja poduzimaju mjere za brzo i učinkovito korigiranje svih nedostataka utvrđenih na temelju vrednovanja rada i kapaciteta mjesta trgovanja iz stavaka 1. do 4. te najmanje pet godina vode evidenciju o preispitivanju i svim korektivnim mjerama poduzetima u tom pogledu.
Business continuity arrangements
Mehanizmi za kontinuitet poslovanja
Trading venues shall be able to demonstrate at all times that their systems have sufficient stability by having effective business continuity arrangements to address disruptive incidents.
Mjesta trgovanja moraju u svakom trenutku moći dokazati da su njihovi sustavi dovoljno stabilni zahvaljujući učinkovitim mehanizmima za kontinuitet poslovanja kojima se rješavaju incidenti koji uzrokuju prekide u radu.