natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In addition, the Bank has, since mid-2012, complied with a number of behavioural measures and corporate governance rules, that Denmark had proposed in the context of the draft restructuring plan referred to in recital 24, with the aim to limit the distortions of competition.
Osim toga, Banka se od sredine 2012. pridržavala niza mjera za praćenje poslovanja i pravila o korporativnom upravljanju koje je Danska predložila u kontekstu nacrta plana restrukturiranja iz uvodne izjave 24. radi ograničavanja narušavanja tržišnog natjecanja.
Hence, Denmark concludes that the steps already taken have been more than adequate to limit the distortion of competition produced by the State aid measure.
Danska stoga zaključuje da su već poduzeti koraci bili više nego primjereni za ograničavanje narušavanja tržišnog natjecanja koje je nastalo uslijed mjere državne potpore.
Denmark submits that burden sharing has been correctly implemented during the restructuring process.
Danska tvrdi da je raspodjela tereta ispravno provedena tijekom postupka restrukturiranja.
Denmark received a discount in the subscription rate that ensured an adequate remuneration for its participation in the capital increase as well as a risk-based guarantee commission for the individual guarantee which is well above the requirements in the 2011 Prolongation Communication [10].
Danska je dobila popust na cijenu upisa kojim je osigurana primjerena naknada za njezino sudjelovanje u povećanju kapitala te proviziju za jamstvo koja se temelji na riziku za pojedinačna jamstva čija je razina znatno iznad zahtjeva iz Komunikacije o produljenju iz 2011. [10]
With reference to one of a number of liability management exercises completed since 2012 in which a price above the theoretical maximum price for the buyback of subordinated capital was paid, Denmark notes that the amount of such overprice to the benefit of the creditor (and not the Bank) amounted to 2 % of the principal corresponding to NOK 800000 (about EUR 108000).
S obzirom na jednu od niza mjera upravljanja pasivom koja je dovršena od 2012., a u kojoj je plaćena cijena viša od teoretski najviše cijene za otkup podređenog kapitala, Danska napominje da je iznos takve više cijene plaćene u korist vjerovnika (a ne Banke) iznosio 2 % glavnice te je odgovarao iznosu od 800000 NOK (približno 108000 EUR).
The 2016 stress test and the new sales process
Testiranje otpornosti na stres iz 2016. i novi postupak prodaje
Upon the request of the Commission, in March 2016 the Danish Financial Supervisory Authority conducted a stress test on the Bank.
Na zahtjev Komisije, dansko tijelo za financijski nadzor provelo je u ožujku 2016. testiranje otpornosti Banke na stres.
The stress test was performed without delay and in accordance with European Banking Authority (‘EBA’) standards.
Testiranje otpornosti na stres provedeno je bez odgode i u skladu sa standardima Europskog nadzornog tijela za bankarstvo („EBA”).
It concluded that if put under stress, Vestjysk Bank's individual solvency requirement could be breached.
Testiranjem je zaključeno da bi, ako bi se banka Vestjysk našla pod stresom, moglo doći do kršenja njezina pojedinačnog zahtjeva u pogledu solventnosti.
In May 2016, Denmark informed the Commission that it was conducting a process with its financial adviser (SEB) with a view to selling the Bank.
Danska je u svibnju 2016. obavijestila Komisiju da provodi postupak sa svojim financijskim savjetnikom (SEB) radi prodaje Banke.
Initially, the process was supposed to conclude by late summer 2016 but it eventually took until late autumn 2016 (see also recital 52).
Na početku je postupak trebao biti završen do kraja ljeta 2016., no u konačnici je trajao do kraja jeseni 2016. (vidjeti i uvodnu izjavu 52.).
On 23 November 2016, Denmark informed the Commission that the Danish bank Nykredit had expressed an interest in building a consortium of non-bank investors to acquire and recapitalise the Bank.
Danska je 23. studenoga 2016. obavijestila Komisiju da je danska banka Nykredit izrazila interes za osnivanje konzorcija nebankarskih ulagača koji bi preuzeo i dokapitalizirao Banku.
Following several exchanges from November 2016 onwards, Denmark informed the Commission on 29 April 2017 that Nykredit had received sufficient firm commitments from a number of investors to execute the new restructuring plan.
Nakon nekoliko razmjena informacija koje su počele u studenome 2016., Danska je 29. travnja 2017. obavijestila Komisiju da je banka Nykredit dobila dovoljne čvrste obveze od niza ulagača za provođenje novog planarestrukturiranja.
On 14 June 2017, Denmark submitted to the Commission the irrevocable undertaking signedby Denmark and a consortium of private investors on the sale of the Danish State's shareholding in Vestjysk, subject to the lack of any more advantageous offer which might be submitted by other prospective purchasers before 18 July 2017.
Danska je 14. lipnja 2017. dostavila Komisiji neopozivu obvezu koju su potpisali Danska i konzorcij privatnih ulagača o prodaji udjela danske države u banci Vestjysk pod uvjetom da do 18. srpnja 2017. nijedan potencijalni kupac ne ponudi nikakvu drugu povoljniju ponudu.
A new restructuring plan was drafted by Nykredit in collaboration with Vestjysk and was presented to the Commission by Denmark (‘Nykredit plan’).
Novi plan restrukturiranja izradila je banka Nykredit u suradnji s bankom Vestjysk te ga je Danska predstavila Komisiji („Nykreditov plan”).
It aims to address the capital needs and long-term viability of the Bank.
Njime se nastoje riješiti pitanja potreba Banke za kapitalom i njezine dugoročne održivosti.
The main elements of the Nykredit plan are:
Glavni su elementi Nykreditova plana sljedeći:
A consortium consisting of long-term Danish investors (‘the Consortium’) [11], represented by Nykredit, buying the State's entire 81,47 % shareholding at a price of 1 DKK per share or a total consideration of approximately DKK 123 million (approximately EUR 16,5 million).
konzorcij koji se sastoji od dugoročnih danskih ulagača („Konzorcij”) [11], koji predstavlja banka Nykredit, koji će kupiti cijeli udio države od 81,47 % po cijeni od 1 DKK po dionici ili za ukupnu vrijednost od otprilike 123 milijuna DKK (otprilike 16,5 milijuna EUR).
The other (private) shareholders of the Bank also have the possibility to sell their shares to the Consortium for the same price.
I ostali (privatni) dioničari Banke imaju mogućnost prodati svoje dionice Konzorciju po istoj cijeni;
The Consortium guaranteeing the completion of a share issue resulting in approximately DKK 745 million (approximately EUR 100 million) in new equity for the Bank at an assumed subscription price of 1 DKK per share.
konzorcij koji jamči za dovršenje izdanja novih dionica kojim će se vlasnički kapital Banke povećati za otprilike 745 milijuna DKK (otprilike 100 milijuna EUR) po predviđenoj cijeni upisa od 1 DKK po dionici.
All remaining existing shareholders will be able to buy new shares on the same terms as the Consortium.
Svi preostali postojeći dioničari moći će kupiti nove dionice pod istim uvjetima kao i Konzorcij;
The early redemption at par of approximately DKK 815 million (approximately EUR 110 million) of existing subordinated capital, including the approximately DKK 287,6 million (approximately EUR 38,7 million) in remaining outstanding State-funded Additional Tier 1 capital [12].
prijevremeni otkup postojećeg podređenog kapitala po nominalnoj vrijednosti u iznosu od otprilike 815 milijuna DKK (otprilike 110 milijuna EUR), uključujući preostali neisplaćeni dodatni osnovni kapital države u iznosu od otprilike 287,6 milijuna DKK (otprilike 38,7 milijuna EUR) [12];
The Bank continuing its efforts to reduce its interest expense (through cheaper funding) and staff and administrative costs […] [13] resulting in a better cost-income ratio.
Banka će nastaviti svoje napore radi smanjivanja svojih kamatnih rashoda (jeftinijim financiranjem) te troškova osoblja i administrativnih troškova […] [13] što će rezultirati boljim omjerom troškova i prihoda.
The Bank's business plan which specifies the cost reductions referred to in recital 40(e) among others contains the following projections for the years 2017, 2018 and 2019:
Poslovni plan Banke u kojem su određena smanjenja troškova iz uvodne izjave 40. točke (e) među ostalim sadržava sljedeća predviđanja za 2017., 2018. i 2019. godinu:
Business plan for the period 2017-2019 and actual figures for 2012 and 2016
Poslovni plan za razdoblje 2017.–2019. i stvarni podaci za 2012. i 2016.
Amounts in DKK million
Iznosi u milijunima DKK
(actual)
(stvarni)
(projection)
(predviđeni)
Interest expense
Kamatni rashodi
Core income
Osnovni prihodi
Staff expense
Rashodi za osoblje
Administrative and other operational cost
Administrativni i ostali operativni troškovi
Loan loss provisions
Rezervacije za gubitke po kreditima
Net income
Neto prihodi
Return on equity (RoE) after tax (%)
Povrat na kapital (ROE) nakon oporezivanja (%)
[7-11 %]
[7 – 11]
Cost income ratio (%)
Omjer troškova i prihoda (%)
Number of staff (FTE)
Broj članova osoblja (u EPRV-u)
Number of branches
Broj podružnica
On 12 June 2017, the proposed transactions described in points (a) to (d) of recital 40 were announced to the market and shareholders of the Bank.
Predložene transakcije opisane u uvodnoj izjavi 40. točkama (a) – (d) objavljene su na tržištu i priopćene dioničarima Banke 12. lipnja 2017.
On the same day, the Danish State announced it had conditionally accepted the Consortium's voluntary offer for its 81,47 % stake in the Bank.
Istoga je dana danska država objavila da je uvjetno prihvatila dobrovoljnu ponudu Konzorcija za njezin 81,47-postotni udio u Banci.
Third parties still have the possibility to submit a financially more advantageous offer (see also recital 57) before the Consortium's offer expires (that is to say, before 18 July 2017).
Treće strane i dalje imaju mogućnost podnošenja financijski povoljnije ponude (vidjeti i uvodnu izjavu 57.) prije isteka ponude Konzorcija (to jest, prije 18. srpnja 2017.).
On 13 June 2017, at the request of the Commission, Denmark stated by letter that the proposed transaction does not contain any new measures (for example, guarantees), which could involve any State aid and submitted the agreement with the Consortium to the Commission.
Danska je, na zahtjev Komisije, u dopisu od 13. lipnja 2017. izjavila da predložena transakcija ne sadržava nikakve nove mjere (primjerice jamstva) koje bi mogle uključivati bilo kakvu državnu potporu te je dostavila Komisiji sporazum s Konzorcijem.
On the same day, the DFSA confirmed by letter, following a question by the Commission, that Vestjysk's credit risk policy is in line with the best practices of similar banks.
Dansko tijelo za financijski nadzor (DFSA) potvrdilo je istoga dana u dopisu, nakon pitanja Komisije, da je politika kreditnog rizika banke Vestjysk u skladu s najboljim praksama sličnih banaka.
In particular, based on its on-going supervision of the Bank including examination of the credit risk management of the bank in four inspections since 2012, the DFSA concluded that Vestjysk Bank's credit risk policy implements the Danish Executive order on Management and Control of Banks [14].
Konkretno, na temelju stalnog nadzora Banke koji uključuje ispitivanje upravljanja kreditnim rizikom banke tijekom četiriju inspekcijskih pregleda od 2012., DFSA je zaključila da banka Vestjysk u svojoj politici kreditnog rizika provodi danski izvršni nalog o upravljanju bankama i kontroli nad njima [14].
DENMARK'S COMMITMENTS UNDERPINNING THE NYKREDIT PLAN
OBVEZE DANSKE KOJIMA SE PODUPIRE NYKREDITOV PLAN
In order to underpin the Bank's return to viability and further limit potential distortions of competition, Denmark has given a number of commitments that are summarised in points (a) to (j) (the full text of the commitments is included in the Annex to this Decision):
Radi potpore povratku održivosti Banke i daljnjeg ograničavanja potencijalnog narušavanja tržišnog natjecanja, Danska je preuzela niz obveza koje su ukratko prikazane u točkama (a) – (j) (cjeloviti tekst obveza nalazi se u Prilogu ovoj Odluci):
the Restructuring period ends on 31 December 2018 if the Bank reaches a Return on Equity after tax (‘RoE’) of [7-11] % that year.
razdoblje restrukturiranja završava 31. prosinca 2018. ako Banka te godine ostvari povrat na kapital nakon oporezivanja („ROE”) od [7 – 11] %.
If such RoE is not reached, the Restructuring period ends on 31 December 2019;
Ako se takav povrat na kapital ne ostvari, razdoblje restrukturiranja završava 31. prosinca 2019.;
if the Restructuring period is prolonged until end 2019, the Bank will be required to (re-)price every client relationship (with some limited exceptions) in such a way that it achieves pre-defined profitability targets per client;
ako se razdoblje restrukturiranja produlji do kraja 2019., Banka će biti obvezna (ponovno) odrediti cijenu za svaki odnos s klijentima (uz određene ograničene iznimke) tako da se time ostvare prethodno utvrđeni ciljevi profitabilnosti po klijentu;
the Bank must comply with an additional solvency buffer in excess of what is required by the applicable law and regulation, and with specific liquidity targets;
Banka se mora pridržavati zahtjeva za dodatni zaštitni sloj solventnosti koji je viši od onog koji se zahtijeva na temelju primjenjivih zakona i propisa te se mora pridržavati posebnih ciljeva likvidnosti;
the Bank's balance sheet size for 2017 must not be higher than for 2016 and it must not exceed DKK 20300 million (approximately EUR 2730 million) in 2018 and 21000 million (approximately EUR 2824 million) in 2019 (if applicable);
iznos bilance Banke za 2017. ne smije biti viši od onog za 2016. i on 2018. ne smije premašiti iznos od 20300 milijuna DKK (otprilike 2730 milijuna EUR), a 2019. iznos od 21000 milijuna DKK (otprilike 2824 milijuna EUR) (ako je primjenjivo);
the Bank must rebalance its lending with specific caps to lending in certain sectors (namely, real estate and agriculture, hunting, forestry and fishing);
Banka mora uravnotežiti svoje kreditiranje s posebnim gornjim granicama za kreditiranje u određenim sektorima (konkretno, u sektorima nekretnina i poljoprivrede, lova, šumarstva i ribarstva);
the Bank must not provide new lending outside the Jutland Region unless the customer provides own financing of at least [35-45] % and the loan is collateralised, and must not provide new lending outside Denmark;
Banka ne smije davati nove kredite izvan regije Jutland, osim ako klijent osigura financiranje iz vlastitih sredstava u iznosu od najmanje [35 – 45] % i ako je zajam osiguran kolateralom, te ne smije davati nove kredite izvan Danske;
the Bank must not take any exposure with new customers constituting on its own more of 10 % of the total capital;
Banka ne smije prihvatiti nikakvu izloženost prema novim klijentima koja sama po sebi čini više od 10 % ukupnog kapitala;
the Bank is subject to an acquisition ban and restrictions on advertising;
na Banku se primjenjuju zabrana preuzimanja i ograničenja s obzirom na oglašavanje;
the Bank must restructure its risk management and where applicable adjust its pricing in line with predetermined targets;
Banka mora restrukturirati svoje upravljanje rizikom i, kada je to primjenjivo, prilagoditi svoje određivanje cijena u skladu s prethodno utvrđenim ciljevima;
the Bank must redeem the subordinated bonds subscribed by Denmark within six months from the adoption of this Decision;
Banka mora otkupiti podređene obveznice koje je upisala Danska u roku od šest mjeseci od donošenja ove Odluke;
a Monitoring Trustee must report every six months to the Commission on the evolution of the restructuring plan and the commitments in points (a) to (j).
povjerenik za praćenje mora svakih šest mjeseci podnositi izvješće Komisiji o kretanjima u vezi s planom restrukturiranja i ispunjavanjem obveza iz točaka (a) – (j).
The Commission has to establish the existence of State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty, which provides that any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market.
Komisija mora utvrditi postoji li državna potpora u smislu članka 107. stavka 1. Ugovora, kojim je predviđeno da je svaka potpora koju dodijeli država članica ili koja se dodjeljuje iz državnih sredstava u bilo kojem obliku kojom se narušava ili prijeti da će se narušiti tržišno natjecanje stavljanjem određenih poduzetnika ili proizvodnje određene robe u povoljniji položaj, nespojiva s unutarnjim tržištem u mjeri u kojoj utječe na trgovinu među državama članicama.
The qualification of a measure as State aid therefore presupposes that the following cumulative conditions are met: it must be imputable to the State and financed by a Member State or through State resources, it must grant a selective advantage susceptible to favour certain undertakings or the production of certain goods and it must distort or threaten to distort competition and have the potential to affect trade between Member States.
Kako bi se mjeru moglo smatrati državnom potporom zahtijeva se da su kumulativno ispunjeni sljedeći uvjeti: mjera se mora moći pripisati državi i mora je financirati država članica ili se mora financirati iz državnih sredstava, njome se mora davati selektivna prednost kojom se pogoduje određenim poduzetnicima ili proizvodnji određene robe te se mjerom mora narušavati tržišno natjecanje ili prijetiti njegovim narušavanjem i ona mora imati mogućnost utjecaja na trgovinu među državama članicama.
In recitals 47 to 67 of the Rescue Decision, and in recital 50 of the Opening Decision, the Commission has already assessed the measures under scrutiny and concluded that Measures 1, 3 and 4 constituted State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
U uvodnim izjavama 47. – 67. Odluke o spašavanju i u uvodnoj izjavi 50. Odluke o pokretanju postupka Komisija je već ocijenila mjere koje se ispituju te je zaključila da mjere 1, 3 i 4 čine državnu potporu u smislu članka 107. stavka 1.
In addition, the Commission assessed the documents submitted by Denmark, and in particular the irrevocable undertaking mentioned in recital 39, which do not contain any reference to any use of public funds (for example, capital support or guarantees provided by the State) in the context of the sale of the shares.
Nadalje, Komisija je ocijenila dokumente koje je dostavila Danska, a osobito neopozivu obvezu navedenu u uvodnoj izjavi 39., u kojima se nigdje ne spominje bilo kakva upotreba javnih sredstava (primjerice, potpora države u obliku kapitala ili državnih jamstava) u kontekstu prodaje dionica.
The aid beneficiary
Korisnik potpore
The sale of an aided credit institution may entail State aid to the buyers, unless the sale is organised via an open, non-discriminatory and unconditional competitive tender where the assets are sold to the highest bidder [15].
Prodaja kreditne institucije koju se podupire može uključivati državnu potporu kupcima, osim ako je prodaja organizirana s pomoću otvorenog, nediskriminirajućeg i bezuvjetnog konkurentnog nadmetanja u kojem se imovina prodaje ponuditelju koji ponudi najvišu cijenu [15].
For this reason, the Commission has to assess [16] whether: (a) the sales process is open, unconditional and non-discriminatory; (b) the sale takes place on market terms; (c) the credit institution or the government, depending on the structure chosen, maximises the sales price.
Stoga Komisija mora ocijeniti [16]: (a) je li postupak prodaje otvoren, bezuvjetan i nediskriminirajući; (b) odvija li se prodaja prema tržišnim uvjetima; (c) je li kreditna institucija ili vlada, ovisno o odabranoj strukturi, postigla najveću moguću prodajnu cijenu.
In the fourth quarter of 2013, Denmark tried to sell its stake in Vestjysk Bank.
Danska je u četvrtom tromjesečju 2013. pokušala prodati svoj udio u banci Vestjysk.
Denmark also investigated if a buyer for the Bank's activities in the Aarhus Region could be found.
Danska je istraživala i može li se pronaći kupac za poslovanje Banke u regiji Aarhus.
Despite initial interest from several Danish banks [17], it was not possible to complete a transaction, mainly because the potential buyers — on the basis of their due diligence of the Bank's assets — anticipated additional significant write-downs following an acquisition.
Unatoč početnom interesu nekoliko danskih banaka [17], nije bilo moguće dovršiti transakciju, uglavnom zato što su potencijalni kupci, na temelju njihove dubinske analize imovine Banke, očekivali dodatne znatne otpise imovine nakon preuzimanja.
In the second quarter of 2016, the Denmark initiated a second sales process, after having been approached by the Danish financial investor […].
Danska je u drugom tromjesečju 2016. pokrenula drugi postupak prodaje nakon što joj se obratio danski financijski ulagač […].
[…]'s proposal (see also recital 55) was, however, subject to exclusivity.
Međutim, ponuda […] (vidjeti i uvodnu izjavu 55.) bila je povezana s uvjetom isključivosti.
Denmark therefore decided to first give all other relevant potential buyers [18] the opportunity to submit an offer.
Danska je stoga odlučila prvo dati mogućnost svim ostalim relevantnim potencijalnim kupcima [18] da podnesu ponudu.
Denmark contracted an expert investment advisor, SEB, to manage the process.
Danska je upravljanje postupkom ugovorom povjerila stručnom savjetniku za ulaganja – SEB-u.
[…], who then had de facto exclusivity, started its due diligence in October 2016 but ended the process in November 2016 without making an offer.
[…] koji je u tom trenutku imao de facto isključivi položaj, započeo je sa svojom dubinskom analizom u listopadu 2016., ali taj je postupak dovršen u studenome 2016. bez ponude.
Both in 2013 and 2016, the sales process was designed as follows:
Postupak prodaje 2013. i 2016. bio je osmišljen na sljedeći način:
the State's objective was to achieve a sale on market terms that maximized the sales price but no minimum price or other constraints were put forward;
cilj države bio je postići prodaju prema tržišnim uvjetima u kojima se postiže najveća moguća prodajna cijena, no nije bila određena najniža cijena ni druga ograničenja;
all potential buyers were provided with access to the same level of information that is to say, details on the Bank's largest exposures, electronic data room with key documents, management presentation and Q&A process;
svim potencijalnim kupcima osiguran je pristup istoj razini informacija, to jest predočeni su im detalji o najvećim izloženostima Banke, omogućen im je pristup ključnim dokumentima u elektroničkoj sobi s podacima, predstavljena im je uprava te im je omogućeno sudjelovanje u postupku pitanja i odgovora;
all relevant potential buyers [20] were involved in the process and the State had no preference for a particular buyer.
svi relevantni potencijalni kupci [20] bili su uključeni u postupak i država nije davala prednost nijednom pojedinačnom kupcu.
Nykredit was contacted in both sales processes.
S bankom Nykredit stupilo se u kontakt tijekom oba postupka prodaje.
In 2013, it initially showed interest in the Bank as a whole as part of a consortium, but the consortium was not able to submit a bid.
Ona je 2013. kao dio konzorcija na početku pokazala interes za cijelu Banku, no konzorcij nije uspio podnijeti ponudu.
Subsequently, Nykredit was interested in acquiring part of the Bank (Aarhus Region), but did not submit an offer following due diligence.
Nakon toga banka Nykredit bila je zainteresirana za preuzimanje dijela Banke (u regiji Aarhus), no nije podnijela ponudu nakon dubinske analize.
In the second quarter of 2016, Nykredit expressed interest in fronting a consortium, but did not enter the process.
Banka Nykredit izrazila je u drugom tromjesečju 2016. interes da predvodi konzorcij, no nije se uključila u postupak.
However, in October 2016 Nykredit did present preliminary considerations on a framework for a recapitalisation of Vestjysk Bank.
Međutim, u listopadu 2016. banka Nykredit predstavila je preliminarna razmatranja o okviru za dokapitalizaciju banke Vestjysk.