natgillin/translations-raw huggingface dataset:
However, to ensure that the tick size regime can operate effectively, certain provisions of this Regulation should apply from the date of its entry into force.
Međutim, kako bi se osiguralo učinkovito funkcioniranje režima pomaka cijene, određene odredbe ove Uredbe trebale bi se primjenjivati od datuma njezina stupanja na snagu.
ESMA has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [3],
ESMA je provela otvorena javna savjetovanja o nacrtu regulatornih tehničkih standarda na kojem se temelji ova Uredba, analizirala je moguće povezane troškove i koristi te zatražila mišljenje Interesne skupine za vrijednosne papire i tržišta kapitala osnovane člankom 37. Uredbe (EU) br. 1095/2010 Europskog parlamenta i Vijeća [3],
For the purposes of this Regulation, the most relevant market in terms of liquidity for a share or a depositary receipt shall be considered to be the most relevant market in terms of liquidity as referred to in Article 4(1)(a) of Regulation (EU) No 600/2014 and specified in Article 4 of Commission Delegated Regulation (EU) 2017/587 [4].Article 2
Za potrebe ove Uredbe najrelevantnijim tržištem u pogledu likvidnosti za dionicu ili potvrdu o deponiranim vrijednosnim papirima smatra se najrelevantnije tržište u pogledu likvidnosti iz članka 4. stavka 1. točke (a) Uredbe (EU) br. 600/2014 koje je detaljnije određeno u članku 4. Delegirane uredbe Komisije (EU) 2017/587 [4].Članak 2.
Tick size for shares, depositary receipts and exchange-traded funds
Pomak cijene za dionice, potvrde o deponiranim vrijednosnim papirima i fondove čijim se udjelima trguje na burzi
(Article 49(1) and (2) of Directive 2014/65/EU)
(članak 49. stavci 1. i 2. Direktive 2014/65/EU)
Trading venues shall apply to orders in shares or depositary receipts a tick size which is equal to or greater than the one corresponding to:
Mjesta trgovanja na naloge u dionicama ili potvrdama o deponiranim vrijednosnim papirima primjenjuju pomak cijene koji je jednak ili veći od onoga koji se odnosi na:
the liquidity band in the table in the Annex corresponding to average daily number of transactions in the most relevant market in terms of liquidity for that instrument; and
kategoriju likvidnosti u tablici iz Priloga koja odgovara prosječnom dnevnom broju transakcija na najrelevantnijem tržištu u pogledu likvidnosti za taj instrument i
the price range in that liquidity band corresponding to the price of the order.
raspon cijena u toj kategoriji likvidnosti koja odgovara cijeni iz naloga.
By way of derogation from paragraph 1(a), where the most relevant market in terms of liquidity for a share or depositary receipt operates only a trading system that matches orders on the basis of a periodic auction and a trading algorithm operated without human intervention, trading venues shall apply the liquidity band corresponding to the lowest average daily number of transactions in the table in the Annex.
Odstupajući od stavka 1. točke (a), kada se na najrelevantnijem tržištu u pogledu likvidnosti za dionicu ili potvrdu o deponiranim vrijednosnim papirima koristi samo sustav trgovanja koji uparuje naloge na temelju periodičnih dražbi i algoritma trgovanja bez ljudske intervencije, mjesta trgovanja primjenjuju kategoriju likvidnosti koja se odnosi na najniži prosječni dnevni broj transakcija u tablici iz Priloga.
Trading venues shall apply to orders in exchange-traded funds a tick size which is equal to or greater than the one corresponding to:
Mjesta trgovanja na naloge u fondovima čijim se udjelima trguje na burzi primjenjuju pomak cijene koji je jednak ili veći od onoga koji se odnosi na:
the liquidity band in the table in the Annex corresponding to the highest average daily number of transactions; and
kategoriju likvidnosti u tablici iz Priloga koja odgovara najvećem prosječnom dnevnom broju transakcija i
The requirements set out in paragraph 3 shall only apply to exchange-traded funds the underlying financial instruments of which are solely equities subject to the tick size regime under paragraph 1 or a basket of such equities.
Zahtjevi iz stavka 3. primjenjuju se samo na fondove čijim se udjelima trguje na burzi čiji su odnosni financijski instrumenti isključivo vlasnički instrumenti na koje se primjenjuje režim pomaka cijene u skladu sa stavkom 1. ili košarica takvih vlasničkih instrumenata.
Average daily number of transactions for shares and depositary receipts
Prosječni dnevni broj transakcija za dionice i potvrde o deponiranim vrijednosnim papirima
By 1 March of the year following the date of application of Regulation (EU) No 600/2014 and by 1 March of each year thereafter, the competent authority for a specific share or depositary receipt shall, when determining the most relevant market in terms of liquidity for that share or depositary receipt calculate the average daily number of transactions for that financial instrument in that market and ensure the publication of that information.
Do 1. ožujka godine od početka primjene Uredbe (EU) br. 600/2014 i do 1. ožujka svake sljedeće godine, nadležno tijelo izračunava za određenu dionicu ili potvrdu o deponiranom vrijednosnom papiru, pri određivanju najrelevantnijeg tržišta u pogledu likvidnosti za tu dionicu ili potvrdu o deponiranim vrijednosnim papirima, prosječni dnevni broj transakcija za taj financijski instrument na tom tržištu i osigurava objavu tih informacija.
The competent authority referred to in subparagraph 1shall be the competent authority of the most relevant market in terms of liquidity as specified in Article 16 of Commission Delegated Regulation (EU) 2017/590 [5].
Nadležno tijelo iz podstavka 1. jest nadležno tijelo najrelevantnijeg tržišta u pogledu likvidnosti kako je određeno u članku 16. Delegirane uredbe Komisije (EU) 2017/590 [5].
The calculation referred to in paragraph 1 shall have the following characteristics:
Izračun iz stavka 1. ima sljedeća obilježja:
it shall include, for each trading venue, transactions executed under the rules of that trading venue, excluding reference price and negotiated transactions flagged as set out in Table 4 of Annex I to Delegated Regulation (EU) 2017/587 and transactions executed on the basis of at least one order that has benefitted from a large in scale waiver and where the transaction size is above the applicable large-in-scale threshold as determined in accordance with Article 7 of Delegated Regulation (EU) 2017/587;
njime su za svako mjesto trgovanja obuhvaćene transakcije izvršene u skladu s pravilima tog mjesta trgovanja, isključujući transakcije na temelju referentne cijene i dogovorene transakcije koje su tako označene kako je utvrđeno u tablici 4. iz Priloga I. Delegiranoj uredbi (EU) 2017/587 te transakcije izvršene na temelju najmanje jednog naloga na koji je bilo primijenjeno izuzeće za naloge velikog tržišnog obujma i kada veličina transakcije prelazi primjenjivi prag za veliki tržišni obujam kako je utvrđeno u skladu s člankom 7. Delegirane uredbe (EU) 2017/587;
it shall cover either the preceding calendar year or, where applicable, the period of the preceding calendar year during which the financial instrument was admitted to trading or has been traded on a trading venue and was not suspended from trading.
njime je obuhvaćena prethodna kalendarska godina ili, ako je primjenjivo, razdoblje u prethodnoj kalendarskoj godini u kojemu je financijski instrument bio uvršten za trgovanje ili se njime trgovalo na mjestu trgovanja i nije bio suspendiran iz trgovanja.
Paragraphs 1 and 2 shall not apply to shares and depositary receipts which were first admitted to trading or were first traded on a trading venue four weeks or less before the end of the preceding calendar year.
Stavci 1. i 2. ne primjenjuju se na dionice i potvrde o deponiranim vrijednosnim papirima koje su prvi put bile uvrštene za trgovanje ili se njima prvi put trgovalo na mjestu trgovanja četiri tjedna ili kraće prije kraja prethodne kalendarske godine.
Trading venues shall apply the tick sizes of the liquidity band corresponding to the average daily number of transactions as published in accordance with paragraph 1 from 1 April following that publication.
Mjesta trgovanja primjenjuju pomake cijene po kategoriji likvidnosti koja se odnosi na prosječni dnevni broj transakcija koji se u skladu sa stavkom 1. objavljuje od 1. travnja od te objave.
Before the first admission to trading or before the first day of trading of a share or depositary receipt, the competent authority of the trading venue where that financial instrument is to be first admitted to trading or is to be first traded shall estimate the average daily number of transactions for that trading venue, taking into account the previous trading history of that financial instrument, where applicable, as well as the previous trading history of financial instruments that are considered to have similar characteristics, and publish that estimation.
Prije prvog uvrštenja za trgovanje ili prije prvog dana trgovanja dionicom ili potvrdom o deponiranim vrijednosnim papirima nadležno tijelo mjesta trgovanja na kojem je financijski instrument bio prvi put uvršten ili će biti prvi put uvršten za trgovanje procjenjuje prosječni dnevni broj transakcija za to mjesto trgovanja, uzimajući u obzir, ako je primjenjivo, prethodno trgovanje tim financijskim instrumentom i prethodno trgovanje financijskim instrumentima za koje se smatra da imaju slična obilježja te objavljuje tu procjenu.
The tick sizes of the liquidity band corresponding to that published estimate average daily number of transactions shall apply from the publication of that estimate until the publication of the average daily number of transactions for that instrument in accordance with paragraph 6.
Pomak cijene po kategoriji likvidnosti koja se odnosi na tu objavljenu procjenu prosječnog dnevnog broja transakcija primjenjuje se od objave navedene procjene do objave prosječnog dnevnog broja transakcija za taj instrument u skladu sa stavkom 6.
No later than six weeks after the first day of trading of the share or depositary receipt, the competent authority of the trading venue where the financial instrument was first admitted to trading or was first traded on a trading venue shall calculate and ensure the publication of the average daily number of transactions in that financial instrument for that trading venue, using the data relating to the first four weeks of trading of that financial instrument.
Najkasnije šest mjeseci od prvog dana trgovanja dionicom ili potvrdom o deponiranim vrijednosnim papirima nadležno tijelo mjesta trgovanja na kojem je taj financijski instrument bio prvi put uvršten za trgovanje ili se njime prvi put trgovalo na mjestu trgovanja izračunava prosječni dnevni broj transakcija tim financijskim instrumentom i osigurava njegovu objavu, i to na temelju podataka koji se odnose na prva četiri tjedna trgovanja tim financijskim instrumentom.
The tick sizes of the liquidity band corresponding to that published average daily number of transactions shall apply from the publication until a new average daily number of transactions for that instrument has been calculated and published in accordance with the procedure set out in paragraphs 1 to 4.
Pomak cijene po kategoriji likvidnosti koja se odnosi na taj objavljeni prosječni dnevni broj transakcija primjenjuje se od te objave do izračuna novog prosječnog dnevnog broja transakcija za taj instrument i njegove objave u skladu s postupkom utvrđenim u stavcima 1. do 4.
For the purposes of this Article, the average daily number of transactions for a financial instrument shall be calculated by dividing, for the relevant time period and the relevant trading venue, the total number of transactions in that financial instrument by the number of trading days.
Za potrebe ovog članka prosječni dnevni broj transakcija za financijski instrument izračunava se tako što se za relevantno razdoblje i relevantno mjesto trgovanja ukupni broj transakcija tim financijskim instrumentom podijeli s brojem dana trgovanja.
Where a competent authority considers that a corporate action may modify the average daily number of transactions of a particular financial instrument thereby causing this financial instrument to fall within a different liquidity band, the competent authority shall determine and ensure publication of a new applicable liquidity band for that financial instrument treating it as if it were first admitted to trading or first traded on a trading venue and apply the procedure set out in Article 3(5) and (6).
Ako smatra da bi korporativna akcija mogla promijeniti prosječni dnevni broj transakcija određenim financijskim instrumentom te da bi se zbog toga mogla promijeniti kategorija likvidnosti tog financijskog instrumenta, nadležno tijelo određuje novu primjenjivu kategoriju likvidnosti za taj financijski instrument i osigurava njezinu objavu, pri čemu prema tom financijskom instrumentu postupa kao da je prvi put uvršten za trgovanje ili kao da se njime prvi put trguje na mjestu trgovanja i primjenjuje postupak iz članka 3. stavaka 5. i 6.
The competent authority of the trading venue where a share or depositary receipt was first admitted to trading or has been traded for the first time before the date of application of Regulation (EU) No 600/2014, shall collect the necessary data and calculate and ensure the publication of the average daily number of transactions for that financial instrument and for that trading venue within the following time limits:
Nadležno tijelo mjesta trgovanja na kojemu su dionica ili potvrda o deponiranim vrijednosnim papirima prvi put uvrštene za trgovanje ili se njima prvi put trgovalo prije datuma početka primjene Uredbe (EU) br. 600/2014, prikuplja potrebne podatke i izračunava prosječni dnevni broj transakcija za taj financijski instrument i za to mjesto trgovanja te osigurava njegovu objavu u sljedećim rokovima:
no later than 4 weeks prior to the date of application of Regulation (EU) No 600/2014 where the date on which shares or depositary receipts are traded for the first time on a trading venue within the Union is a date not less than 10 weeks prior to the date of application of Regulation (EU) No 600/2014;
najkasnije četiri tjedna prije datuma početka primjene Uredbe (EU) br. 600/2014, ako se dionicom ili potvrdom o deponiranim vrijednosnim papirima trguje prvi put na mjestu trgovanja u Uniji najmanje deset tjedana prije datuma početka primjene Uredbe (EU) br. 600/2014;
no later than the date of application of Regulation (EU) No 600/2014 where the date on which financial instruments are traded for the first time on a trading venue within the Union is a date falling within the period commencing 10 weeks prior to the date of application of Regulation (EU) No 600/2014 and ending on the day preceding the date of application of Regulation (EU) No 600/2014.
najkasnije na datum početka primjene Uredbe (EU) br. 600/2014, ako se financijskim instrumentima trguje prvi put na mjestu trgovanja u Uniji unutar razdoblja koje započinje deset tjedana prije datuma početka primjene Uredbe (EU) br. 600/2014 i završava na dan koji prethodi datumu početka primjene Uredbe (EU) br. 600/2014.
The calculations referred to in paragraph 1(a) shall be carried out as follows:
Izračuni iz stavka 1. točke (a) provode se kako slijedi:
where the date on which shares or depositary receipts are traded for the first time on a trading venue within the Union is a date not less than 16 weeks prior to the date of application of Regulation (EU) No 600/2014, the calculation shall be based on data available for a 40-week reference period commencing 52 weeks prior to the date of application of Regulation (EU) No 600/2014;
ako se dionicama i potvrdama o deponiranim vrijednosnim papirima trguje prvi put na mjestu trgovanja u Uniji najmanje šesnaest tjedana prije datuma početka primjene Uredbe (EU) br. 600/2014, izračun se temelji na podacima dostupnima za referentno razdoblje od četrdeset tjedana koje započinje pedeset i dva tjedna prije datuma početka primjene Uredbe (EU) br. 600/2014;
where the date on which shares or depositary receipts are traded for the first time on a trading venue within the Union is a date within the period commencing 16 weeks prior to the date of application of Regulation (EU) No 600/2014 and ending 10 weeks prior to the date of application of Regulation (EU) No 600/2014, the calculation shall be based on data available for the first 4-week trading period of the financial instrument;
ako se dionicama i potvrdama o deponiranim vrijednosnim papirima trguje prvi put na mjestu trgovanja u Uniji unutar razdoblja koje započinje šesnaest tjedana prije datuma početke primjene Uredbe (EU) br. 600/2014 i završava deset tjedana prije datuma početka primjene Uredbe (EU) br. 600/2014, izračun se temelji na podacima dostupnima za prva četiri tjedna trgovanja financijskim instrumentom;
where the date on which shares or depositary receipts are traded for the first time on a trading venue within the Union is a date falling within the period commencing 10 weeks prior to the date of application of Regulation (EU) No 600/2014 and ending on the day preceding the date of application of Regulation (EU) No 600/2014, the calculation shall be based on the trading history of the share or depositary receipt or other financial instruments considered to have similar characteristics to those shares or depositary receipts.
ako se dionicama i potvrdama o deponiranim vrijednosnim papirima trguje prvi put na mjestu trgovanja u Uniji unutar razdoblja koje započinje deset tjedana prije datuma početke primjene Uredbe (EU) br. 600/2014 i završava na dan koji prethodi datumu početka primjene Uredbe (EU) br. 600/2014, izračun se temelji na podacima o prethodnom trgovanju dionicama i potvrdama o deponiranim vrijednosnim papirima ili drugim financijskim instrumentima za koje se smatra da imaju slična obilježja kao te dionice i potvrde o deponiranim vrijednosnim papirima.
The tick sizes of the liquidity band corresponding to the published average daily number of transactions referred to in paragraph 1 shall be applied until 1 April of the year following the date of application of Regulation (EU) No 600/2014.
Pomak cijene po kategoriji likvidnosti koja se odnosi na objavljeni prosječni dnevni broj transakcija iz stavka 1. primjenjuje se do 1. travnja u godini od datuma početka primjene Uredbe (EU) br. 600/2014.
It shall do so on the basis of longer and more comprehensive trading history data of those instruments.
Za te se potrebe koriste opsežniji podaci o prethodnom trgovanju tim instrumentima kojima je obuhvaćeno duže razdoblje.
Trading venues shall immediately apply the liquidity band corresponding to that updated average daily number of transactions.
Mjesta trgovanja odmah primjenjuju kategoriju likvidnosti koja se odnosi na taj ažurirani prosječni dnevni broj transakcija.
They shall do so until 1 April of the year following the date of application of Regulation (EU) No 600/2014 or until any further publication by the competent authority in accordance with this paragraph.
To se primjenjuje do 1. travnja u godini od datuma početka primjene Uredbe (EU) br. 600/2014 ili do sljedeće objave nadležnog tijela u skladu s ovim stavkom.
However, Article 5 shall apply from the date of entry into force of this Regulation.
Međutim, članak 5. primjenjuje se od datuma stupanja na snagu ove Uredbe.
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/590 of 28 July 2016 supplementing Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards for the reporting of transactions to competent authorities (see page 449 of this Official Journal).
Delegirana uredba Komisije (EU) 2017/590 od 28. srpnja 2016. o dopuni Uredbe (EU) br. 600/2014 Europskog parlamenta i Vijeća u pogledu regulatornih tehničkih standarda za izvješćivanje nadležnih tijela o transakcijama (vidjeti stranicu 449. ovog Službenog lista).
Tick size table
Tablica pomaka cijene
Liquidity bands
Kategorija likvidnosti
Price ranges
Raspon cijena
0 ≤ Average daily number of transactions < 10
0 ≤ prosječan dnevni broj transakcija < 10
10 ≤ Average daily number of transactions < 80
10 ≤ prosječan dnevni broj transakcija < 80
80 ≤ Average daily number of transactions < 600
80 ≤ prosječan dnevni broj transakcija < 600
600 ≤ Average daily number of transactions < 2000
600 ≤ prosječan dnevni broj transakcija < 2000
2000 ≤ Average daily number of transactions < 9000
2000 ≤ prosječan dnevni broj transakcija < 9000
9000 ≤ Average daily number of transactions
9000 ≤ prosječan dnevni broj transakcija
0 ≤ price < 0,1
0 ≤ cijena < 0,1
0,1 ≤ price < 0,2
0,1 ≤ cijena < 0,2
0,2 ≤ price < 0,5
0,2 ≤ cijena < 0,5
0,5 ≤ price < 1
0,5 ≤ cijena < 1
1 ≤ price < 2
1 ≤ cijena < 2
2 ≤ price < 5
2 ≤ cijena < 5
5 ≤ price < 10
5 ≤ cijena < 10
10 ≤ price < 20
10 ≤ cijena < 20
20 ≤ price < 50
20 ≤ cijena < 50
50 ≤ price < 100
50 ≤ cijena < 100
100 ≤ price < 200
100 ≤ cijena < 200
200 ≤ price < 500
200 ≤ cijena < 500
500 ≤ price < 1000
500 ≤ cijena < 1000
1000 ≤ price < 2000
1000 ≤ cijena < 2000
2000 ≤ price < 5000
2000 ≤ cijena < 5000
5000 ≤ price < 10000
5000 ≤ cijena < 10000
10000 ≤ price < 20000
10000 ≤ cijena < 20000
20000 ≤ price < 50000
20000 ≤ cijena < 50000
50000 ≤ price
50000 ≤ cijena < 0,2
During that period, competent authorities shall ensure that the tick sizes for financial instruments referred to under points (b) and (c) of paragraph 2 and for which they are the competent authority, do not contribute to disorderly trading conditions.
Tijekom tog razdoblja nadležna tijela osiguravaju da pomaci cijene za financijske instrumente iz stavka 2. točaka (b) i (c) i za koje su ona nadležna ne doprinose neurednim uvjetima trgovanja.
Where a competent authority identifies a risk for the orderly functioning of the markets due to such tick sizes, it shall determine and publish an updated average daily number of transactions for the relevant financial instruments to address that risk.
Ako utvrdi da zbog takvih pomaka cijene postoji rizik za uredno funkcioniranje tržišta, nadležno tijelo ažurira i objavljuje prosječni dnevni broj transakcija za relevantne financijske instrumente kako bi se taj rizik smanjio.
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/589
Delegirana uredba Komisije (EU) 2017/589
supplementing Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards specifying the organisational requirements of investment firms engaged in algorithmic trading
o dopuni Direktive 2014/65/EU Europskog parlamenta i Vijeća u pogledu regulatornih tehničkih standarda kojima se utvrđuju organizacijski zahtjevi za investicijska društva koja se bave algoritamskim trgovanjem
Having regard to Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU [1], and in particular points (a) and (d) of Article 17(7) thereof.
uzimajući u obzir Direktivu 2014/65/EU Europskog parlamenta i Vijeća od 15. svibnja 2014. o tržištima financijskih instrumenata i izmjeni Direktive 2002/92/EZ i Direktive 2011/61/EU [1], a posebno njezin članak 17. stavak 7. točke (a) i (d),
Systems and risk controls used by an investment firm engaged in algorithmic trading, providing direct electronic access or acting as general clearing members, should be efficient, resilient and have adequate capacity, having regard to the nature, scale and complexity of the business model of that investment firm.
Sustavi i kontrole rizika koje upotrebljava investicijsko društvo koje se bavi algoritamskim trgovanjem i pruža izravan elektronički pristup ili djeluje kao klirinški član trebali bi biti učinkoviti, otporni i imati odgovarajući kapacitet uzimajući u obzir prirodu, opseg i složenost modela poslovanja tog investicijskog društva.