natgillin/translations-raw huggingface dataset:
An indexed Credit Default Swap is a compilation of registered CDS for an industry sector, or part of it, or for a geographical area.
Indeksirana kreditna izvedenica na osnovi nastanka statusa neispunjavanja obveza zbirka je registriranih CDS-ova za određeni industrijski sektor ili njegov dio ili za određeno zemljopisno područje.
The CDS spreads thus compiled reflects the credit risk of the particular market segment that the index is capturing.
Tako grupirani rasponi CDS-a odražavaju kreditni rizik određenog tržišnog segmenta koji je obuhvaćen indeksom.
Its relevance may be greatest in cases where no name-specific CDS is available or when the market for a name-specific CD is illiquid.
Najvažniji su u slučajevima kada nisu dostupni specifični CDS-ovi ili kada tržište specifičnih CDS-a nije likvidno.
Loan Benchmarks
Referentne vrijednosti kredita
Primary loan benchmarks (i.e. pricing upon issuance) or secondary loan benchmarks (i.e. the current yield on the loan expected by the financial institution purchasing the loan from another financial institution).
Primarne referentne vrijednosti kredita (tj. određivanje cijene pri izdavanju) ili sekundarne vrijednosti kredita (tj. trenutačni prinos kredita što ga očekuje financijska institucija koja kredit otkupljuje od druge financijske institucije).
All fees must be known for primary loan benchmarks so that the all-in yield can be calculated.
Za izračun sveukupnog prinosa trebaju biti poznate sve pristojbe koje se odnose na primarne referentne vrijednosti kredita.
If loan benchmarks are used, those for the obligor should be used in the first instance;
Ako se koriste referentne vrijednosti kredita, prvenstveno se trebaju koristiti one za dužnika;
if not available, those for comparable borrowers and comparable transactions should be used.
ako one nisu dostupne, trebaju se koristiti referentne vrijednosti za usporedive korisnike kredita i usporedive transakcije.
Benchmark Market Curves
Referentne krivulje tržišta
Benchmark market curves reflect the credit risk of a whole sector or class of buyers.
Referentne krivulje tržišta odražavaju kreditni rizik cijelog sektora ili razreda kupaca.
This market information may be relevant when name specific information is not available.
Te tržišne informacije mogu biti bitne u slučajevima kad nisu dostupne specifične informacije.
In general, the quality of the information inherent to these markets depends upon their liquidity.
Općenito, kvaliteta informacija koje su svojstvene tim tržištima ovisi o likvidnosti tržišta.
In any case, one should look for market instruments that provide the closest match in terms of the ECA contract characteristics, such as date, credit rating, term of maturity, and currency denomination.
U svakom slučaju, potrebno je težiti k tržišnim instrumentima koji omogućuju najveću podudarnost sa značajkama ugovora agencije za izvozne kredite, primjerice datumom, kreditnim rejtingom, dospijećem i denominacijom valute.
Weighted Average Cost of Financing Resources (WACFR)
Ponderirani prosječni trošak financijskih sredstava (WACFR)
From the buyer's financial statements it may be possible to gauge the WACFR.
Ponderirani prosječni trošak financijskih sredstava može se procijeniti na temelju financijskih izvještaja kupca.
Care must be taken when using this method to ensure that the average cost of finance resources of a company reflects the real conditions under which the finance has been provided.
Pri uporabi te metode potreban je oprez kako bi se osiguralo da prosječan trošak financijskih sredstava poduzeća odražava stvarne uvjete po kojima je financiranje omogućeno.
This Annex provides the criteria and conditions that govern the application of third party repayment guarantees, including the repayment guarantee of a classified multilateral or regional institution according to Article 24(e) of the Arrangement.
U Prilogu se utvrđuju kriteriji i uvjeti kojima se uređuje primjena garancije otplate od treće strane, uključujući garanciju otplate razvrstane multilateralne ili regionalne institucije u skladu s člankom 24. točkom (e) Sporazuma.
It also provides the criteria by which multilateral or regional institutions should be assessed when determining if an institution should be classified in connection with Article 28 of the Arrangement.
U Prilogu se utvrđuju i kriteriji za ocjenu multilateralnih i regionalnih organizacija kada se utvrđuje treba li se institucija razvrstati u skladu s člankom 24. točkom (e) Sporazuma.
Case 1:
Slučaj 1.:
Guarantee for the Total Amount at Risk
Garancija za ukupni iznos rizika
When security in the form of a repayment guarantee from an entity is provided for the total amount at risk (i.e. principal and interest), the applicable Country Risk Classification and Buyer Risk Category may be that of the guarantor when the following criteria are met:
Ako osiguranje u obliku garancije otplate subjekt osigura za ukupan iznos rizika (odnosno glavnicu i kamate), mogu se primijeniti razvrstavanje rizika zemlje i kategorija rizika kupca koji se odnose na jamca ako su ispunjeni sljedeći kriteriji:
The guarantee covers the entire duration of the credit.
garancija pokriva cijelo trajanje kredita,
The guarantee is irrevocable, unconditional and available on-demand.
garancija je neopoziva, bezuvjetna i dostupna na zahtjev,
The guarantee is legally valid and capable of being enforced in the guarantor country's jurisdiction.
garancija je pravno valjana i može se provesti u nadležnosti zemlje jamca,
The guarantor is creditworthy in relation to the size of the guaranteed debt.
jamac je kreditno sposoban u odnosu na veličinu zajamčenog duga,
The guarantor is subject to the monetary control and transfer regulations of the country in which it is located.
za jamca vrijede monetarni nadzor i propisi o transferu zemlje u kojoj se nalazi.
For classified Multilateral or Regional Institutions acting as guarantors, the following criteria apply:
Za razvrstane multilaterlane ili regionalne institucije koje djeluju kao jamci primjenjuju se sljedeći kriteriji:
The guarantor is legally committed for the total amount of the credit.
jamac je pravno obvezan za cijeli iznos kredita,
The repayments are made directly to the creditor.
otplate se vrše izravno vjerovniku.
If the guarantor is a subsidiary/parent of the guaranteed entity, Participants shall, on a case-by-case basis, determine whether:
Ako je jamac ovisno društvo/vladajuće društvo zajamčenog subjekta, sudionice, za svaki slučaj zasebno, odlučuju o sljedećem:
in consideration of the relationship between the subsidiary/parent and the degree of legal commitment of the parent, the subsidiary/parent is legally and financially independent and could fulfil its payment obligations;
pri razmatranju odnosa između ovisnog društva/vladajućeg društva i stupnja pravne obveze vladajućeg društva, je li ovisno društvo/vladajuće društvo pravno i financijski nezavisno i može li ispuniti svoje obveze plaćanja;
Case 2:
Slučaj 2.:
Guarantee Limited in Amount
Garancija ograničena na iznos
When security in the form of a repayment guarantee from an entity is provided for a limited amount at risk (i.e. principal and interest), the applicable Country Risk Classification and Buyer Risk Category may be that of the guarantor for the portion of the credit subject to the guarantee, providing that all other criteria listed under Case 1 are met.
Ako osiguranje u obliku garancije otplate subjekt osigura za ograničeni iznos rizika (tj. glavnice i kamata), mogu se primijeniti razvrstavanje rizika zemlje i kategorija rizika kupca koji se odnose na jamca za dio kredita obuhvaćen garancijom, uz uvjet da su ispunjeni svi ostali kriteriji navedeni u okviru Slučaja 1.
For the unguaranteed portion, the applicable Country Risk Classification and Buyer Risk Category is that of the obligor.
Za dio koji nije obuhvaćen garancijom primjenjuju se razvrstavanje rizika zemlje i kategorija rizika kupca koji se odnose na dužnika.
Classification of Multilateral or Regional Institutions
Razvrstavanje multilateralnih ili regionalnih institucija
Multilateral and regional institutions shall be eligible for classification if the institution is generally exempt from the monetary control and transfer regulations of the country in which it is located.
Multilateralne ili regionalne institucije prihvatljive su za razvrstavanje ako je institucija općenito izuzeta od monetarnog nadzora i propisa o transferu u zemlji u kojoj se nalazi.
Such institutions shall be classified in Country Risk Categories 0 through 7 on a case-by-case basis according to an assessment of the risk of each on its own merits and in consideration of whether:
Takve institucije razvrstavaju se u kategorije rizika zemlje od 0 do 7, za svaki slučaj zasebno, u skladu s ocjenom rizika svakog zasebnog primjera te uzimajući u obzir:
the institution has statutory and financial independence;
je li institucija zakonski i financijski nezavisna,
all of the institution's assets are immune from nationalisation or confiscation;
imaju li sva sredstva institucije imunitet od nacionalizacije ili zapljene,
the institution has full freedom of transfer and conversion of funds;
ima li institucija potpunu slobodu prijenosa i konverzije sredstava,
the institution is not subject to government intervention in the country where it is located;
podliježe li institucija intervenciji države u kojoj se nalazi,
the institution has tax immunity; and
ima li institucija imunitet od oporezivanja, i
there is an obligation of all its Member countries to supply additional capital to meet the institution's obligations.
jesu li sve njezine države članice obvezne osigurati dodatni kapital da bi se ispunile obveze institucije.
The assessment should also take into consideration the historical payment record in situations of country credit risks default either in the country where it is located or in an obligor's country; and any other factors which may be deemed appropriate in the assessment process.
Pri ocjenjivanju je potrebno uzeti u obzir i prošlu evidenciju plaćanja u slučajevima neispunjavanja kreditnih obveza zemlje, bilo one u kojoj se institucija nalazi ili zemlje dužnika, te sve ostale čimbenike koji se mogu smatrati primjerenima za proces ocjenjivanja.
The list of classified multilateral and regional institutions is not closed and a Participant may nominate an institution for review according to the above-listed considerations.
Popis razvrstanih multilateralnih i regionalnih institucija nije konačan i sudionica može predložiti instituciju za preispitivanje u skladu s prethodno navedenim razmatranjima.
The classifications of multilateral and regional institutions shall be made public by the Participants.
Sudionice su obvezne objaviti razvrstavanje multilateralnih i regionalnih institucija.
Better than Sovereign (SOV+)
Rizik manji od rizika države (SOV+)
This is an exceptional classification.
Riječ je o izuzetnoj kategoriji razvrstavanja.
The entity achieving such a classification is one with an exceptionally strong credit profile which could be expected to fulfil its payment obligations during a period of sovereign debt distress or even default.
Subjekt razvrstan u ovu kategoriju ima izuzetno dobar kreditni profil na temelju kojeg se može očekivati da će u razdoblju poteškoća ili čak neispunjavanja obveza povezanih s plaćanjem državnog duga izvršiti svoje obveze plaćanja.
International Credit Rating Agencies issue regular reports listing Corporate and Counterparty Ratings that exceed the Sovereign's Foreign Currency Rating.
Međunarodne agencije za utvrđivanje kreditnog rejtinga redovito izdaju izvješća u kojima se navode poduzeća i druge ugovorne strane čiji je rejting bolji od rejtinga države u stranoj valuti.
Except when the risk sovereign has been identified through the Sovereign Risk Assessment Methodology as being significantly higher than country risk, Participants proposing that an entity be classified as better than sovereign shall reference such better than sovereign ratings in support of their recommendation.
Sudionice koje predlažu razvrstavanje subjekta u kategoriju ‚rizik manji od rizika države’ moraju navesti izvore na kojima se temelji njihova preporuka za takav rejting bolji od državnog, osim ako se primjenom metodologije za procjenu rizika države utvrdi da je on znatno veći od rizika zemlje.
In order to be classified as better than its host sovereign, an entity would be expected to display several or normally a majority of the following characteristics or equivalents:
Za razvrstavanje u kategoriju ‚rizik manji od državnog’ od subjekta se očekuje da ima neka ili u pravilu većinu sljedećih ili jednakovrijednih obilježja:
A strong credit profile;
dobar kreditni profil,
substantial foreign exchange earnings relative to its currency debt burden;
znatne prihode u stranoj valuti u odnosu na dug u vlastitoj valuti,
production facilities and cash generation ability from subsidiaries or operations offshore, especially those domiciled in highly rated sovereigns, i.e. multinational enterprises;
proizvodne kapacitete i sposobnost ostvarivanja novčanih sredstava preko ovisnih društava ili na temelju inozemnih poslova, osobito onih sa sjedištem u zemljama s visokim rejtingom, odnosno multinacionalnih poduzeća,
a foreign owner or a strategic partner which could be relied on as a source of financial support in the absence of a formal guarantee;
mogućnost oslanjanja na stranog vlasnika ili strateškog partnera kao izvor financijske potpore u nedostatku formalnog jamstva,
a history of preferential treatment of the entity by the sovereign, including exemption from transfer and convertibility constraints and surrender requirements for export proceeds, and favourable tax treatment;
prijašnji slučajevi povlaštenog tretmana subjekta od strane države, uključujući izuzeće od ograničenja koja se odnose na transfer i konvertibilnost i zahtjeva u vezi s predajom prihoda od izvoza te povlašten porezni tretman,
committed credit lines from highly rated international banks, especially credit lines without a material adverse change (MAC) clause which enable banks to withdraw committed facilities in the event of a sovereign crisis or other risk events;
kreditne linije koje su odobrile međunarodne banke s visokim rejtingom, osobito kreditne linije bez klauzule o značajnoj negativnoj promjeni (material adverse change = MAC) kojom se bankama omogućuje da u slučaju državne krize ili drugih oblika rizika povuku odobrena kredite, i
and assets held offshore, especially liquid assets, often as a result of rules allowing exporters to trap and maintain cash balances offshore that are available for debt service.
imovina u inozemstvu, osobito likvidna imovina, često kao posljedica pravila kojima se izvoznicima omogućuje da steknu i zadrže novčana sredstva u inozemstvu, a koja su na raspolaganju za servisiranje duga.
Normally the SOV+ buyer risk category is not applicable to:
Kategorija rizika kupca SOV+ obično se ne primjenjuje na:
Publicly owned entities and utilities, sub-sovereigns as line ministries, regional governments, etc;
subjekte i strukture u javnom vlasništvu, poddržavne subjekte kao što su resorna ministarstva, regionalne/područne uprave itd., financijske institucije sa sjedištem u području nadležnosti države, i
financial institutions domiciled in the sovereign's jurisdiction;
subjekte koji prvenstveno prodaju na domaćem tržištu u lokalnoj valuti.
entities primarily selling to the domestic market in local currency. Sovereign (SOV)
Državni dužnici/jamci su subjekti koji su izričito pravno opunomoćeni da u ime države preuzimaju plaćanje dužničkih obveza.
Sovereign obligors/guarantors are entities that are explicitly legally mandated to enter into a debt payment obligation on the behalf of the Sovereign State, typically Ministry of Finance or Central bank [1].
Obično je riječ o ministarstvu financija ili središnjoj banci [1]. Državnim rizikom smatra se rizik za koji vrijedi sljedeće:
A risk designated as sovereign is one where: the obligor/guarantor is legally mandated to enter into a debt payment obligation on behalf of the Sovereign and thereby commits the full faith and credit of the sovereign; and
dužnik/jamac je pravno opunomoćen da u ime države preuzme obvezu plaćanja duga, pri čemu uživa puno povjerenje države, i
in the event of rescheduling of sovereign risk, the debt in question would be included in the rescheduling and payment obligations acquired by the sovereign by virtue of the rescheduling.
u slučaju reprogramiranja državnog rizika, dotični se dug uključuje u obveze reprogramiranja i plaćanja koje država stječe reprogramiranjem.
Equivalent to the Sovereign (CC0):
Rizik jednak riziku države (CC0):
Exceptionally Good Credit Quality
Izvrsna kreditna kvaliteta
The “equivalent to sovereign” category embraces two basic types of obligors/guarantors:
Kategorijom ‚rizik jednak riziku države’ obuhvaćena su dva osnovna tipa dužnika/jamaca:
Public entities where due diligence reveals that either the buyer has the implicit full faith and credit/support of the sovereign or that the likelihood of sovereign liquidity and solvency support is very high, both in relation to recovery prospects as well as default risk.
javni subjekti za koje se pri detaljnoj analizi poslovanja utvrdi da kupac implicitno uživa puno povjerenje države ili da je vjerojatnost državne potpore likvidnosti i solventnosti veoma visoka, bilo da je riječ o mogućnosti oporavka ili riziku neispunjavanja dužničke obveze.
Non-sovereign public entities equivalent to the sovereign would also include companies owned by the government with a monopoly or near monopoly on operations in a sector (e.g. power, oil, gas).
U nedržavne javne subjekte istovjetne državnima ubrajaju se i poduzeća u državnom vlasništvu koja drže monopol ili kvazimonopol nad djelatnostima u određenom sektoru (npr. energija, nafta, plin).
Corporate entities with an exceptionally strong credit profile, displaying features in terms of both default and recovery prospects which indicate that the risk could be seen as being equivalent to sovereign.
gospodarski subjekti s iznimno snažnim kreditnim profilom, čije značajke, bilo da je riječ o neplaćanju dužničke obveze ili izgledima za oporavak, upućuju na to da se rizik može smatrati istovjetnim onom državnom.
Candidates could include strong blue chip corporates or very important banks for which the likelihood of sovereign liquidity and solvency support is high.
U tu se kategoriju mogu uvrstiti uspješna prvorazredna poduzeća ili veoma važne banke za koje je vjerojatnost državne potpore likvidnosti i solventnosti velika.
Exceptionally good credit quality implies that the risk of payment interruption is expected to be negligible and that the entity has an exceptionally strong capacity for repayment and this capacity is not likely to be affected by foreseeable events.
Izvrsna kreditna kvaliteta podrazumijeva zanemariv očekivani stupanj rizika od prekida plaćanja i vrlo dobru sposobnost subjekta za plaćanje, pri čemu ne postoji velika vjerojatnost da će predvidljivi događaji utjecati na tu sposobnost.
The credit quality is typically manifested in a combination of some, if not all, of the following characteristics of the entity's business and financial profile:
Kreditna kvaliteta obično odražava kombinaciju nekoliko (ili svih) sljedećih značajki poslovnog i financijskog profila subjekta:
exceptionally good to very good cash and income generation
izvrsna do vrlo dobra sposobnost stjecanja novčanih sredstava ili prihoda,
exceptionally good to very good liquidity levels
izvrsna do vrlo dobra razina likvidnosti,
exceptionally low to very low leverage
iznimno nizak do vrlo nizak stupanj zaduženosti (financijska poluga),
excellent to very strong business profile with proven and very strong management abilities
izvrstan do vrlo dobar poslovni profil s dokazanim i vrlo dobrim sposobnostima upravljanja.
The entity is also characterised by a high quality of financial and ownership disclosure, unless there is a very high likelihood of support from a parent (or sovereign) with a buyer risk classification that is equal to or better than what corresponds to this buyer risk category.
Za subjekt je značajna i visoka kvaliteta objavljivanja financijskih podataka i podataka o vlasništvu, osim ako postoji velika vjerojatnost potpore od strane vladajućeg društva (ili države) čije je razvrstavanje s obzirom na rizik kupca jednako ili bolje od onoga koje odgovara dotičnoj kategoriji rizika kupca.
Depending on the classification of the country in which the obligor/guarantor is domiciled, it is likely that an obligor/guarantor classified in buyer risk category CC0 would be rated between AAA (Country Category 1) and B (Country Category 7) by accredited CRAs.
Ovisno o razvrstavanju zemlje u kojoj dužnik/jamac ima sjedište, akreditirane agencije za utvrđivanje kreditnog rejtinga vjerojatno će dužnika/jamca iz kategorije rizika kupca CC0 ocijeniti s AAA (kategorija zemlje 1) ili B (kategorija zemlje 7).
Very Good Credit Quality (CC1)
Vrlo dobra kreditna kvaliteta (CC1)
The risk of payment interruption is expected to be low or very low.
Predviđa se nizak ili vrlo nizak rizik od prekida plaćanja.
The obligor/guarantor has a very strong capacity for repayment and this capacity is not likely to be affected by foreseeable events.
Dužnik/jamac ima vrlo dobru sposobnost plaćanja i nije vjerojatno da će na nju utjecati predvidljivi događaji.
The obligor/guarantor has a limited or very limited susceptibility to adverse effects of changes in circumstances and economic conditions.
Njegova je osjetljivost na negativne učinke promjene okolnosti i ekonomskih uvjeta ograničena ili vrlo ograničena.
The credit quality is typically manifested in a combination of some, if not all, of the following characteristics of the business and financial profile:
Kreditna kvaliteta obično odražava kombinaciju nekoliko (ili svih) sljedećih značajki poslovnog i financijskog profila:
very good to good cash and income generation
vrlo dobra do dobra razina likvidnosti,
very strong business profile with proven management abilities
vrlo visok poslovni profil s dokazanim sposobnostima upravljanja.
Depending on the classification of the country in which the obligor/guarantor is domiciled, it is likely that an obligor/guarantor classified in buyer risk category CC1 would be rated between AAA (Country Category 1) and B (Country Category 7) by accredited CRAs.
Ovisno o razvrstavanju zemlje u kojoj dužnik/jamac ima sjedište, akreditirane agencije za utvrđivanje kreditnog rejtinga vjerojatno će dužnika/jamca iz kategorije rizika kupca CC1 ocijeniti s AAA (kategorija zemlje 1) i B (kategorija zemlje 7).
Good to Moderately Good Credit Quality, Above Average (CC2)
Dobra do umjereno dobra kreditna kvaliteta, iznadprosječna (CC2)
The risk of payment interruption is expected to be low.
Predviđa se niska razina rizika od prekida plaćanja.
The obligor/guarantor has a good to moderately good capacity for repayment and this capacity is not likely to be affected by foreseeable events.
Dužnik/jamac ima dobru do umjereno dobru sposobnost plaćanja i nije vjerojatno da će na tu sposobnost utjecati predvidljivi događaji.
The obligor/guarantor has a limited susceptibility to adverse effects of changes in circumstances and economic conditions.
Njegova je osjetljivost na negativne učinke promjena u okolnostima i ekonomskim uvjetima ograničena.
good to moderately good cash and income generation
dobra do umjereno dobra razina likvidnosti,
moderately strong business profile with proven management abilities
umjereno visok poslovni profil s dokazanim sposobnostima upravljanja.
Depending on the classification of the country in which the obligor/guarantor is domiciled, it is likely that an obligor/guarantor classified in buyer risk category CC2 would be rated between A+ (Country Category 1) and B- or worse (Country Category 7) by accredited CRAs.
Ovisno o razvrstavanju zemlje u kojoj dužnik/jamac ima sjedište, akreditirane agencije za utvrđivanje kreditnog rejtinga vjerojatno će dužniku/jamcu iz kategorije rizika kupca CC2 dati ocjenu između A+ (kategorija zemlje 1) ili B- ili nižu (kategorija zemlje 7).
Moderate Credit Quality, Average (CC3)
Umjerena kreditna kvaliteta, prosječna (CC3)
The risk of payment interruption is expected to be moderate or moderately low.
Predviđa se umjeren ili umjereno nizak rizik od prekida plaćanja.