natgillin/translations-raw huggingface dataset:
If the limits referred to in this Article are exceeded for reasons beyond the control of an MMF, or as a result of the exercise of subscription or redemption rights, that MMF shall adopt as a priority objective the correction of that situation, taking due account of the interests of its unit holders or shareholders.
Ako su ograničenja iz ovog članka prekoračena zbog razloga koji su izvan kontrole novčanog fonda ili uslijed ostvarivanja prava upisa ili isplate, tom novčanom fondu prioritetni cilj mora biti ispravak tog stanja, pri čemu mora voditi računa o interesima svojih imatelja udjela ili dioničara.
All MMFs referred to in Article 3(1) of this Regulation may take the form of a short-term MMF.
Svi novčani fondovi iz članka 3. stavka 1. ove Uredbe mogu imati oblik kratkoročnog novčanog fonda.
Portfolio rules for standard MMFs
Pravila za portfelj standardnih novčanih fondova
A standard MMF shall comply on an ongoing basis with all of the following requirements:
Standardni novčani fond kontinuirano mora biti u skladu sa svim sljedećim zahtjevima:
its portfolio is to have at all times a WAM of no more than 6 months;
WAM njegova portfelja u svakom trenutku treba iznositi najviše šest mjeseci;
its portfolio is to have at all times a WAL of no more than 12 months, subject to the second and third subparagraphs;
WAL njegova portfelja u svakom trenutku treba iznositi najviše 12 mjeseci, podložno drugom i trećem podstavku;
at least 7,5 % of its assets are to be comprised of daily maturing assets, reverse repurchase agreements which can be terminated by giving prior notice of one working day or cash which can be withdrawn by giving prior notice of one working day.
najmanje 7,5 % njegove imovine treba se sastojati od imovine koja dospijeva dnevno, obratnih repo ugovora koje se može raskinuti uz otkazni rok od jednog radnog dana ili gotovine koju se može povući uz otkazni rok od jednog radnog dana.
A standard MMF is not to acquire any asset other than a daily maturing asset when such acquisition would result in that MMF investing less than 7,5 % of its portfolio in daily maturing assets;
Standardni novčani fond ne smiju steći nikakvu imovinu osim imovine koja dospijeva dnevno ako bi time taj novčani fond uložio manje od 7,5 % svojeg portfelja u imovinu koja dospijeva dnevno;
at least 15 % of its assets are to be comprised of weekly maturing assets, reverse repurchase agreements which can be terminated by giving prior notice of five working days or cash which can be withdrawn by giving prior notice of five working days.
najmanje 15 % njegove imovine treba se sastojati od imovine koja dospijeva tjedno, obratnih repo ugovora koje se može raskinuti uz otkazni rok od pet radnih dana ili gotovine koju se može povući uz otkazni rok od pet radnih dana.
A standard MMF is not to acquire any asset other than a weekly maturing asset when such acquisition would result in that MMF investing less than 15 % of its portfolio in weekly maturing assets;
Standardni novčani fond ne smije steći nikakvu imovinu osim imovine koja dospijeva tjedno ako bi time taj novčani fond uložio manje od 15 % svojeg portfelja u imovinu koja dospijeva tjedno;
for the purpose of the calculation referred to in point (d), money market instruments or units or shares of other MMFs may be included within the weekly maturing assets up to 7,5 % of its assets provided they are able to be redeemed and settled within five working days.
za potrebe izračuna iz točke (d), u imovinu koja dospijeva tjedno mogu se uključiti i instrumenti tržišta novca ili udjeli ili dionice drugih novčanih fondova u visini do 7,5 % njegove imovine, pod uvjetom da se mogu isplatiti i namiriti u roku od pet radnih dana.
For the purposes of point (b) of the first subparagraph, when calculating the WAL for securities, including structured financial instruments, a standard MMF shall base the maturity calculation on the residual maturity until the legal redemption of the instruments.
Za potrebe prvog podstavka točke (b), pri izračunu WAL-a za vrijednosne papire, uključujući strukturirane financijske instrumente, standardni novčani fond izračun dospijeća temelji na preostalom roku do dospijeća do ugovorene isplate instrumenata.
However, in the event that a financial instrument embeds a put option, a standard MMF may base the maturity calculation on the exercise date of the put option instead of the residual maturity, but only if all of the following conditions are fulfilled at all times:
Međutim, ako financijski instrument uključuje opciju prodaje, standardni novčani fond izračun dospijeća može temeljiti na datumu izvršenja opcije prodaje umjesto na preostalom roku do dospijeća, ali samo pod uvjetom da su u svakom trenutku ispunjeni svi sljedeći uvjeti:
the put option is able to be freely exercised by the standard MMF at its exercise date;
i. standardni novčani fond slobodno se može koristiti opcijom prodaje na njezin datum izvršenja;
the investment strategy of the standard MMF implies that there is a high probability that the option will be exercised at the exercise date.
iz ulagačke strategije standardnog novčanog fonda proizlazi da će opcija vrlo vjerojatno biti izvršena na datum izvršenja;
By way of derogation from the second subparagraph, when calculating the WAL for securitisations and ABCPs, a standard MMF may instead, in the case of amortising instruments, base the maturity calculation on one of the following:
Odstupajući od drugog podstavka, pri izračunu WAL-a za sekuritizacije i ABCP-ove, standardni novčani fond u slučaju amortizacijskih instrumenata izračun dospijeća umjesto toga može temeljiti na:
If the limits referred to in this Article are exceeded for reasons beyond the control of a standard MMF or as a result of the exercise of subscription or redemption rights, that MMF shall adopt as a priority objective the correction of that situation, taking due account of the interests of its unit holders or shareholders.
Ako su ograničenja iz ovog članka prekoračena zbog razloga koji su izvan kontrole novčanog fonda ili uslijed ostvarivanja prava upisa ili isplate, tom novčanom fondu prioritetni cilj mora biti ispravak tog stanja, pri čemu mora voditi računa o interesima svojih imatelja udjela ili dioničara.
A standard MMF shall not take the form of a public debt CNAV MMF or a LVNAV MMF.
Standardni novčani fond ne smije imati oblik novčanog fonda javnog duga s nepromjenjivim NAV-om ili novčanog fonda s NAV-om niske volatilnosti.
MMF credit ratings
Kreditni rejting novčanih fondova
An MMF that solicits or finances an external credit rating shall do so in accordance with Regulation (EC) No 1060/2009.
Novčani fond koji traži ili financira vanjski kreditni rejting mora to činiti u skladu s Uredbom (EZ) br. 1060/2009.
The MMF or the manager of the MMF shall clearly indicate in the MMF's prospectus, and in all communication to investors in which the external credit rating is mentioned, that the rating was solicited or financed by the MMF or by the manager of the MMF.
Novčani fond ili upravitelj novčanog fonda moraju jasno naznačiti u prospektu novčanog fonda i u svakoj komunikaciji s ulagateljima u kojoj se spominje vanjski kreditni rejting da su taj rejting zatražili ili financirali novčani fond ili upravitelj novčanog fonda.
‘Know your customer’ policy
Politika „upoznaj svojeg klijenta”
Without prejudice to any more stringent requirements set out in Directive (EU) 2015/849 of the European Parliament and of the Council [19], the manager of an MMF shall establish, implement and apply procedures and exercise all due diligence with a view to anticipating the effect of concurrent redemptions by several investors, taking into account at least the type of investor, the number of units or shares in the fund owned by a single investor and the evolution of inflows and outflows.
Ne dovodeći u pitanje bilo koje strože zahtjeve utvrđene u Direktivi (EU) 2015/849 Europskog parlamenta i Vijeća [19], upravitelj novčanog fonda uvodi, provodi i primjenjuje postupke te izvršava temeljitu analizu kako bi predvidio učinak istovremenih isplata nekoliko ulagatelja, uzimajući u obzir barem vrstu ulagatelja, broj udjela ili dionica u fondu koje posjeduje jedan ulagatelj te kretanja priljeva i odljeva.
If the value of the units or shares held by a single investor exceeds the amount of the corresponding daily liquidity requirement of an MMF, the manager of the MMF shall consider, in addition to the factors set out in paragraph 1, all of the following:
Ako vrijednost udjela ili dionica jednog ulagatelja premašuje iznos odgovarajućeg dnevnog zahtjeva za likvidnost novčanog fonda, upravitelj novčanog fonda uzima u obzir, uz čimbenike navedene u stavku 1., sve sljedeće:
identifiable patterns in investor cash needs, including the cyclical evolution of the number of shares in the MMF;
prepoznatljiv uzorak u potrebama ulagatelja za gotovinom, uključujući ciklički razvoj broja dionica u novčanom fondu;
the risk aversion of the different investors;
strah od rizika različitih ulagatelja;
the degree of correlation or close links between different investors in the MMF.
stupanj korelacije ili bliska povezanost različitih ulagatelja novčanog fonda.
Where investors route their investments via an intermediary, the manager of an MMF shall request the information to comply with paragraphs 1 and 2 from the intermediary in order to manage appropriately the liquidity and investor concentration of the MMF.
Kada ulagatelji svoja ulaganja usmjeravaju preko posrednika, upravitelj novčanog fonda od posrednika mora tražiti informacije potrebne za ostvarivanje usklađenosti sa stavcima 1. i 2. kako bi na odgovarajući način upravljao likvidnošću i koncentracijom ulagatelja novčanog fonda.
The manager of an MMF shall ensure that the value of the units or shares held by a single investor does not materially impact the liquidity profile of the MMF where it accounts for a substantial part of the total NAV of the MMF.
Upravitelj novčanog fonda osigurava da vrijednost udjela ili dionica jednog ulagatelja, ako čini veliki dio ukupnog NAV-a novčanog fonda, nema znatan učinak na profil likvidnosti novčanog fonda.
Stress testing
Testiranje otpornosti na stres
Each MMF shall have in place sound stress testing processes that identify possible events or future changes in economic conditions which could have unfavourable effects on the MMF.
Svaki novčani fond mora raspolagati pouzdanim postupcima testiranja otpornosti na stres kojima se utvrđuju mogući događaji ili promjene gospodarskih uvjeta u budućnosti koji bi mogli imati nepovoljne učinke na novčani fond.
The MMF or the manager of an MMF shall assess the possible impact that those events or changes could have on the MMF.
Novčani fond ili upravitelj novčanog fonda procjenjuju mogući učinak tih događaja ili promjena na novčani fond.
The MMF or the manager of an MMF shall regularly conduct stress testing for different possible scenarios.
Novčani fond ili upravitelj novčanog fonda redovito provode testiranje otpornosti na stres za različite moguće scenarije.
The stress tests shall be based on objective criteria and consider the effects of severe plausible scenarios.
Testiranje otpornosti na stres temelji se na objektivnim kriterijima i uzima u obzir učinke ozbiljnih vjerojatnih scenarija.
The stress test scenarios shall at least take into consideration reference parameters that include the following factors:
U scenariju za testiranje otpornosti na stres uzimaju se u obzir barem referentni parametri koji obuhvaćaju sljedeće čimbenike:
hypothetical changes in the level of liquidity of the assets held in the portfolio of the MMF;
hipotetske promjene razine likvidnosti imovine u portfelju novčanog fonda;
hypothetical changes in the level of credit risk of the assets held in the portfolio of the MMF, including credit events and rating events;
hipotetske promjene razine kreditnog rizika imovine u portfelju novčanog fonda, uključujući kreditne i rejting događaje;
hypothetical movements of the interest rates and exchange rates;
hipotetska kretanja kamatnih stopa i tečajnih stopa;
hypothetical levels of redemption;
hipotetske razine isplate;
hypothetical widening or narrowing of spreads among indices to which interest rates of portfolio securities are tied;
hipotetsko širenje ili sužavanje raspona između indeksa s kojima su povezane kamatne stope vrijednosnih papira portfelja;
hypothetical macro systemic shocks affecting the economy as a whole.
hipotetske makrosistemske šokove koji utječu na gospodarstvo u cjelini.
In addition, in the case of public debt CNAV MMFs and LVNAV MMFs, the stress tests shall estimate for different scenarios the difference between the constant NAV per unit or share and the NAV per unit or share.
Osim toga, u slučaju novčanih fondova javnog duga s nepromjenjivim NAV-om i novčanih fondova s NAV-om niske volatilnost, testiranjima otpornosti na stres za različite se scenarije procjenjuju razlike između nepromjenjivog NAV-a po udjelu ili dionici i NAV-a po udjelu ili dionici.
Stress tests shall be conducted at a frequency determined by the board of directors of the MMF, where applicable, or the board of directors of the manager of an MMF, after considering what an appropriate and reasonable interval in light of the market conditions is and after considering any envisaged changes in the portfolio of the MMF.
Testiranje otpornosti na stres provodi se toliko često koliko je odredio upravni odbor novčanog fonda, ili prema potrebi, upravni odbor upravitelja novčanog fonda, nakon što je razmotrio koji je razmak prikladan i razuman s obzirom na tržišne uvjete i nakon što je uzeo u obzir sve predviđene promjene portfelja novčanog fonda.
Such frequency shall be at least bi-annual.
Testiranje otpornosti na stres provodi se najmanje dvaput godišnje.
Where the stress test reveals any vulnerability of the MMF, the manager of an MMF shall draw up an extensive report with the results of the stress testing and a proposed action plan.
Otkrije li se testiranjem otpornosti na stres osjetljivost novčanog fonda, upravitelj novčanog fonda sastavlja opsežno izvješće s rezultatima testiranja otpornosti na stres i predloženim akcijskim planom.
Where necessary, the manager of an MMF shall take action to strengthen the robustness of the MMF, including actions that reinforce the liquidity or the quality of the assets of the MMF and shall immediately inform the competent authority of the MMF of the measures taken.
Upravitelj novčanog fonda, prema potrebi, poduzima mjere jačanja otpornosti novčanog fonda, uključujući one za poboljšanje likvidnosti ili kvalitete imovine novčanog fonda i odmah obavješćuje nadležno tijelo novčanog fonda o poduzetim mjerama.
The extensive report with the results of the stress testing and proposed action plan shall be submitted for examination to the board of directors of the MMF, where applicable, or the board of directors of the manager of an MMF.
Opsežno izvješće s rezultatima testiranja otpornosti na stres i predloženim akcijskim planom podnosi se na provjeru upravnom odboru novčanog fonda, kada je to primjenjivo, ili upravnom odboru upravitelja novčanog fonda. Upravni odbor izmjenjuje predloženi akcijski plan ako je to potrebno i odobrava konačni akcijski plan.
The board of directors shall amend the proposed action plan if necessary and approve the final action plan.
Opsežno izvješće i akcijski plan čuvaju se tijekom najmanje pet godina. Opsežno izvješće i akcijski plan podnose se nadležnom tijelu novčanog fonda na preispitivanje.
The extensive report and the action plan shall be kept for a period of at least 5 years. The extensive report and the action plan shall be submitted to the competent authority of the MMF for review. 6. The competent authority of the MMF shall send the extensive report referred to in paragraph 5 to ESMA.
Nadležno tijelo novčanog fonda opsežno izvješće iz stavka 5. šalje ESMA-i.
Valuation rules
Pravila vrednovanja
Valuation of MMFs
Vrednovanje novčanih fondova
The assets of an MMF shall be valued on at least a daily basis.
Imovina novčanog fonda vrednuje se najmanje jednom dnevno.
The assets of an MMF shall be valued by using mark-to-market whenever possible.
Imovina novčanog fonda vrednuje se upotrebom vrednovanja po tržišnoj vrijednosti kad god je to moguće.
When using mark- to-market:
Kad se upotrebljava vrednovanje po tržišnim vrijednostima:
the asset of an MMF shall be valued at the more prudent side of bid and offer unless the asset can be closed out at mid-market;
imovina novčanog fonda vrednuje se prema razboritim kupovnim i prodajnim vrijednostima osim ako se trgovanje imovinom može završiti po srednjim tržišnim vrijednostima;
only good quality market data shall be used; such data shall be assessed on the basis of all of the following factors:
upotrebljavaju se samo kvalitetni tržišni podatci; takvi se podatci procjenjuju na temelju svih sljedećih čimbenika:
the number and quality of the counterparties;
i. broj i kvaliteta drugih ugovornih strana;
the volume and turnover in the market of the asset of the MMF;
volumen i promet imovine novčanog fonda;
the issue size and the portion of the issue that the MMF plans to buy or sell.
opseg izdanja i udio izdanja koji novčani fond planira kupiti ili prodati.
Where use of mark-to-market is not possible or the market data is not of sufficient quality, an asset of an MMF shall be valued conservatively by using mark-to-model.
Ako upotrebu vrednovanja po tržišnoj vrijednosti nije moguće primijeniti ili tržišni podatci nisu dovoljno kvalitetni, imovina novčanog fonda vrednuje se konzervativno upotrebom vrednovanja po modelu.
The model shall accurately estimate the intrinsic value of the asset of an MMF, based on all of the following up-to-date key factors:
Modelom se precizno procjenjuje unutarnja vrijednost imovine novčanog fonda, na temelju svih sljedećih ažuriranih ključnih čimbenika:
the volume and turnover in the market of that asset;
volumen i promet imovine novčanog fonda;
the issue size and the portion of the issue that the MMF plans to buy or sell;
opseg izdanja i udjela izdanja koji novčani fond planira kupiti ili prodati;
market risk, interest rate risk, credit risk attached to the asset.
tržišni rizik, kamatni rizik, kreditni rizik povezan s imovinom.
When using mark-to-model, the amortised cost method shall not be used.
Kada se upotrebljava vrednovanje po modelu, ne upotrebljava se metoda na temelju amortiziranog troška.
A valuation carried out in accordance with paragraphs 2, 3, 4, 6 and 7 shall be communicated to the competent authorities.
Vrednovanje provedeno u skladu sa stavcima 2., 3., 4., 6. i 7. dostavlja se nadležnim tijelima.
Notwithstanding paragraphs 2, 3 and 4, the assets of public debt CNAV MMFs may additionally be valued by using the amortised cost method.
Neovisno o stavcima 2., 3. i 4., imovina novčanih fondova javnog duga s nepromjenjivim NAV-om može se vrednovati i metodom amortiziranog troška.
By way of derogation from paragraphs 2 and 4, in addition to the mark-to-market referred to in paragraphs 2 and 3 and the mark-to-model referred to in paragraph 4, the assets of LVNAV MMFs that have a residual maturity of up to 75 days may be valued by using the amortised cost method.
Odstupajući od stavaka 2. i 4., osim vrednovanjem po tržišnoj vrijednosti iz stavaka 2. i 3. i vrednovanjem po modelu iz stavka 4., imovina novčanih fondova s NAV-om niske volatilnosti čiji je preostali rok do dospijeća do 75 dana može se vrednovati metodom amortiziranog troška.
The amortised cost method shall only be used for valuing an asset of a LVNAV MMF in circumstances where the price of that asset calculated in accordance with paragraphs 2, 3 and 4 does not deviate from the price of that asset calculated in accordance with the first subparagraph of this paragraph by more than 10 basis points.
Metodom amortiziranog troška koristi se za vrednovanje imovine novčanog fonda s NAV-om niske volatilnosti samo ako cijena te imovine izračunana u skladu sa stavcima 2., 3. i 4. ne odstupa za više od 10 osnovnih bodova od cijene te imovine izračunane u skladu s prvim podstavkom ovog stavka.
In the event of such a deviation, the price of that asset shall be calculated in accordance with paragraphs 2, 3 and 4.
U slučaju takva odstupanja, cijena te imovine izračunava se u skladu sa stavcima 2., 3. i 4.
Calculation of NAV per unit or share
Izračun NAV-a po udjelu ili dionici
An MMF shall calculate a NAV per unit or share as the difference between the sum of all assets of the MMF and the sum of all liabilities of the MMF valued in accordance with mark-to-market or mark-to-model, or both, divided by the number of outstanding units or shares of the MMF.
Novčani fond izračunava NAV po udjelu ili dionici kao razliku između ukupnog iznosa sve imovine novčanog fonda i ukupnog iznosa obveza novčanog fonda vrednovanih u skladu s vrednovanjem po tržišnoj vrijednosti ili vrednovanjem po modelu, ili oboje, podijeljeno s brojem udjela ili dionica novčanog fonda.
The NAV per unit or share shall be rounded to the nearest basis point or its equivalent when the NAV is published in a currency unit.
NAV po udjelu ili dionici zaokružuje se na najbliži osnovni bod ili njegovu protuvrijednost kada se NAV objavljuje u jedinici valute.
The NAV per unit or share of an MMF shall be calculated and published at least daily on the public section of the website of the MMF.
NAV po udjelu ili dionici novčanog fonda izračunava se i objavljuje najmanje jedanput dnevno na javnom dijelu internetske stranice novčanog fonda.
Calculation of the constant NAV per unit or share of public debt CNAV MMFs
Izračun nepromjenjivog NAV-a po udjelu ili dionici novčanih fondova javnog duga s nepromjenjivim NAV-om
A public debt CNAV MMF shall calculate a constant NAV per unit or share as the difference between the sum of all of its assets valued in accordance with the amortised cost method, as provided for in Article 29(6), and the sum of all of its liabilities, divided by the number of its outstanding units or shares.
Novčani fond javnog duga s nepromjenjivim NAV-om izračunava nepromjenjivi NAV po udjelu ili dionici kao razliku između ukupnog iznosa sve svoje imovine vrednovane u skladu s metodom amortiziranog troška, u skladu s člankom 29. stavkom 6., i ukupnog iznosa svih svojih obveza, podijeljeno s brojem preostalih udjela ili dionica novčanog fonda.
The constant NAV per unit or share of a public debt CNAV MMF shall be rounded to the nearest percentage point or its equivalent when the constant NAV is published in a currency unit.
Nepromjenjivi NAV po udjelu ili dionici novčanog fonda javnog duga s nepromjenjivim NAV-om zaokružuje se na najbliži postotni bod ili njegovu protuvrijednost kada se nepromjenjivi NAV objavljuje u jedinici valute.
The constant NAV per unit or share of a public debt CNAV MMF shall be calculated at least daily.
Nepromjenjivi NAV po udjelu ili dionici novčanog fonda javnog duga s nepromjenjivim NAV-om izračunava se najmanje jedanput dnevno.
The difference between the constant NAV per unit or share and the NAV per unit or share calculated in accordance with Article 30 shall be monitored and published daily on the public section of the website of the MMF.
Razlika između nepromjenjivog NAV-a po udjelu ili dionici i NAV-a po udjelu ili dionici koji je izračunan u skladu s člankom 30. kontinuirano se nadzire i svakodnevno objavljuje na javnom dijelu mrežne stranice novčanog fonda.
Calculation of the constant NAV per unit or share of LVNAV MMFs
Izračun nepromjenjivog NAV-a po udjelu ili dionici novčanih fondova s NAV-om niske volatilnosti
A LVNAV MMF shall calculate a constant NAV per unit or share as the difference between the sum of all of its assets valued in accordance with the amortised cost method as specified in Article 29(7), and the sum of all its liabilities, divided by the number of its outstanding units or shares.
Novčani fond s NAV-om niske volatilnosti izračunava nepromjenjivi NAV po udjelu ili dionici kao razliku između ukupnog iznosa sve svoje imovine vrednovane u skladu s metodom amortiziranog troška, u skladu s člankom 29. stavkom 7., i ukupnog iznosa svih svojih obveza, podijeljeno s brojem preostalih udjela ili dionica novčanog fonda.