natgillin/translations-raw huggingface dataset:
the model incorporates risk factors corresponding to the individual currencies in which those contracts in the netting set are denominated;
model uključuje čimbenike rizika koji odgovaraju pojedinačnim valutama u kojima su ti ugovori u skupu za netiranje denominirani;
the model incorporates interest rate risk factors corresponding to the individual currencies in which those contracts are denominated;
model uključuje čimbenike kamatnog rizika koji odgovaraju pojedinačnim valutama u kojima su ti ugovori denominirani;
the yield curve is divided into a minimum of six maturity buckets for exposures to interest-rate risk in the major currencies and markets;
krivulja prinosa podijeljena je na najmanje šest razdoblja dospijeća za izloženosti kamatnom riziku u najvažnijim valutama i na najvažnijim tržištima;
the model captures the risk of movements between different yield curves and between different maturity buckets;
modelom je obuhvaćen rizik kretanja između različitih krivulja prinosa i između različitih razdoblja dospijeća;
the model incorporates separate risk factors at least for each equity, equity index, commodity or commodity index which is significant for those contracts;
model uključuje zasebne čimbenike rizika najmanje za svaku dionicu, dionički indeks, robu ili robni indeks koji je značajan za te ugovore;
the model captures the risk arising from less liquid positions and positions with limited price transparency within realistic market scenarios;
modelom je obuhvaćen rizik koji proizlazi iz manje likvidnih pozicija i pozicija s ograničenom transparentnošću cijena u okviru realističnih tržišnih scenarija;
the model captures the risk, otherwise not captured by other features of the model, arising from derivative contracts where the underlying asset class is credit;
modelom je obuhvaćen rizik koji inače nije obuhvaćen drugim značajkama modela, a koji proizlazi iz ugovora o izvedenicama ako je kategorija odnosne imovine kredit;
the model captures the risk of movements between similar, but not identical, underlying risk factors and the exposure to changes in values arising from maturity mismatches;
modelom je obuhvaćen rizik kretanja između sličnih, ali ne istih odnosnih čimbenika rizika i izloženost promjenama vrijednosti koje proizlaze iz neusklađenosti dospijeća;
the model captures main non-linear dependencies;
modelom su obuhvaćene glavne nelinearne ovisnosti;
the model incorporates methodologies used for back-testing which include statistical tests of the model's performance;
model uključuje metodologiju koja se upotrebljava za retroaktivno ispitivanje koje uključuje statistička ispitivanja uspješnosti modela;
the model determines which events trigger a model change, calibration or other remedial action.
modelom se utvrđuje koji događaji potiču promjenu modela, kalibraciju ili druge korektivne mjere.
The risk management procedures referred to in Article 2(1) shall ensure that the performance of the model is monitored on a continuous basis including by back-testing the model at least every 3 months.
Postupcima za upravljanje rizikom iz članka 2. stavka 1. osigurava se stalno praćenje uspješnosti modela, među ostalim i retroaktivnim ispitivanjem modela najmanje svaka tri mjeseca.
For the purposes of the first subparagraph, back testing shall include a comparison between the values produced by the model and the realised market values of the non-centrally cleared OTC derivative contracts in the netting set.
Za potrebe prvog podstavka retroaktivno ispitivanje uključuje usporedbu između vrijednosti dobivenih modelom i ostvarene tržišne vrijednosti ugovora o OTC izvedenicama čije poravnanje ne obavlja središnja druga ugovorna strana u skupu za netiranje.
The risk management procedures referred to in Article 2(1) shall outline the methodologies used for undertaking back-testing, including statistical tests of performance.
Postupcima za upravljanje rizikom iz članka 2. stavka 1. opisuju se metodologije koje se upotrebljavaju za provedbu retroaktivnog ispitivanja, uključujući statističke testove uspješnosti.
The risk management procedures referred to in Article 2(1) shall describe what results of the back-testing would lead to a model change, recalibration or other remediation action.
Postupcima za upravljanje rizikom iz članka 2. stavka 1. opisuju se rezultati retroaktivnog ispitivanje koji bi doveli do promjene modela, ponovne kalibracije ili druge korektivne mjere.
The risk management procedures referred to in Article 2(1) shall ensure that counterparties retain records of the results of the back-testing referred to in paragraph 3 of this Article.
Postupcima za upravljanje rizikom iz članka 2. stavka 1. osigurava se da druge ugovorne strane čuvaju evidenciju o rezultatima retroaktivnog ispitivanja iz stavka 3. ovog članka.
Counterparties shall provide all the information necessary to explain the calculation of a given value of the initial margin model to the other counterparty in a way that a knowledgeable third party would be able to verify that calculation.
Druge ugovorne strane pružaju ostalim drugim ugovornim stranama sve informacije koje su potrebne za objašnjenje izračuna dane vrijednosti modela inicijalnog iznosa nadoknade na način da upućena treća strana može provjeriti taj izračun.
The initial margin model shall reflect parameter uncertainty, correlation, basis risk and data quality in a prudent manner.
Model inicijalnog iznosa nadoknade odražava na razborit način nesigurnost parametara, korelaciju, osnovni rizik i kvalitetu podataka.
Confidence interval and MPOR
Interval pouzdanosti i razdoblje iznosa nadoknade za rizik (MPOR)
The assumed variations in the value of the non-centrally cleared OTC derivative contracts within the netting set for the calculation of initial margins using an initial margin model shall be based on a one-tailed 99 percent confidence interval over a MPOR of at least 10 days.
Pretpostavljene razlike u vrijednosti ugovora o OTC izvedenicama čije poravnanje ne obavlja središnja druga ugovorna strana u okviru skupa za netiranje za izračun inicijalnih iznosa nadoknade uporabom modela inicijalnog iznosa nadoknade temelje se na jednostranom intervalu pouzdanosti od 99 % tijekom razdoblja iznosa nadoknade za rizik od najmanje 10 dana.
The MPOR for the calculation of initial margins using an initial margin model referred to in paragraph 1 shall include:
Razdoblje iznosa nadoknade za rizik za izračun inicijalnog iznosa nadoknade uporabom modela inicijalnog iznosa nadoknade iz stavka 1. uključuje sljedeće:
the period that may elapse from the last margin exchange of variation margin to the default of the counterparty;
razdoblje koje može proći od posljednje razmjene varijacijskog iznosa nadoknade u slučaju neispunjavanja obveza druge ugovorne strane;
the estimated period needed to replace each of the non-centrally cleared OTC derivative contracts within the netting set or hedge the risks arising from them, taking into account the level of liquidity of the market where those types of contracts are traded, the total volume of the non-centrally cleared OTC derivative contracts in that market and the number of participants in that market.
procijenjeno razdoblje potrebno za zamjenu svakog ugovora o OTC izvedenicama čije poravnanje ne obavlja središnja druga ugovorna strana u okviru skupa za netiranje ili ograničavanje rizika koji iz njih proizlaze, uzimajući u obzir razinu likvidnosti tržišta na kojem se trguje tim vrstama ugovora, ukupni volumen ugovora o OTC izvedenicama čije poravnanje ne obavlja središnja druga ugovorna strana na tom tržištu i broj sudionika na tom tržištu.
Calibration of the parameters of the model
Kalibracija parametara modela
Parameters used in initial margin models shall be calibrated, at least annually, based on historical data from a time period with a minimum duration of 3 years and a maximum duration of 5 years.
Parametri koji se upotrebljavaju u modelima inicijalnog iznosa nadoknade kalibriraju se, najmanje jednom godišnje, na temelju povijesnih podataka iz razdoblja najkraćeg trajanja od tri godine i najduljeg trajanja od pet godina.
The data used for calibrating the parameters of initial margin models shall include the most recent continuous period from the date on which the calibration referred to in paragraph 1 is performed and at least 25 % of those data shall be representative of a period of significant financial stress (‘stressed data’).
Podaci koji se upotrebljavaju za kalibraciju parametara modela inicijalnog iznosa nadoknade uključuju posljednje kontinuirano razdoblje od datuma kalibracije iz stavka 1. i najmanje 25 % tih podataka reprezentativno je za razdoblje značajnog financijskog stresa („podaci iz stresnog razdoblja”).
Where stressed data referred to in paragraph 2 does not constitute at least 25 % of the data used in the initial margin model, the least recent data of the historical data referred to in paragraph 1 shall be replaced by data from a period of significant financial stress, until the overall proportion of stressed data is at least 25 % of the overall data used in the initial margin model.
Ako podaci za stresno razdoblje iz stavka 2. ne čine barem 25 % podataka koji su se upotrebljavali u modelu inicijalnog iznosa nadoknade, najnoviji podaci o povijesnim podacima iz stavka 1. zamjenjuju se podacima iz razdoblja značajnog financijskog stresa dok ukupni udio podataka iz stresnog razdoblja ne bude činio barem 25 % ukupnih podataka upotrijebljenih u modelu inicijalnog iznosa nadoknade.
The period of significant financial stress used for calibration of the parameters shall be identified and applied separately at least for each of the asset classes referred to in Article 17(2).
Razdoblje značajnog financijskog stresa koje se upotrebljava za kalibraciju parametara utvrđuje se i primjenjuje zasebno barem za svaku od kategorija imovine iz članka 17. stavka 2
The parameters shall be calibrated using equally weighted data.
Parametri se kalibriraju uporabom jednako ponderiranih podataka.
The parameters may be calibrated for shorter periods than the MPOR determined in accordance with Article 15.
Parametri se mogu kalibrirati za kraća razdoblja od razdoblja iznosa nadoknade za rizik utvrđenog u skladu s člankom 15.
Where shorter periods are used, the parameters shall be adjusted to that MPOR by an appropriate methodology.
Ako se upotrebljavaju kraća razdoblja, parametri se prilagođavaju parametrima razdoblja iznosa nadoknade za rizik primjenom odgovarajuće metodologije.
Counterparties shall have written policies setting out the circumstances triggering a more frequent calibration.
Druge ugovorne strane imaju pisane politike kojima se utvrđuju okolnosti koje potiču učestaliju kalibraciju.
Counterparties shall establish procedures for adjusting the value of the margins to be exchanged in response to a change in the parameters due to a change in market conditions.
Druge ugovorne strane uspostavljaju postupke za prilagodbu vrijednosti iznosa nadoknade koji se razmjenjuju kao odgovor na promjene parametara zbog promjene tržišnih uvjeta.
Those procedures shall provide for counterparties to be able to exchange the additional initial margin resulting from that change of the parameters over a period that ranges between 1 and 30 business days.
Tim postupcima osigurava se da druge ugovorne strane mogu razmijeniti dodatne inicijalne iznose nadoknade koji su posljedica te promjene parametara u razdoblju od jednog do trideset radnih dana.
Counterparties shall establish procedures regarding the quality of the data used in the model in accordance with paragraph 1, including the selection of appropriate data providers and the cleaning and interpolation of that data.
Druge ugovorne strane uspostavljaju postupke u pogledu kvalitete podataka koji se upotrebljavaju u modelu u skladu sa stavkom1., među ostalim odabir odgovarajućih pružatelja podataka i pročišćavanje i interpolaciju tih podataka.
Proxies for the data used in initial margin models shall be used only where both of the following conditions are met:
Zamjenske vrijednosti za podatke koji se upotrebljavaju u modelima inicijalnog iznosa nadoknade upotrebljavaju se samo ako su ispunjena oba sljedeća uvjeta:
available data is insufficient or is not reflective of the true volatility of an OTC derivative contract or portfolio of OTC derivative contracts within the netting set;
dostupni podaci nedovoljni su ili ne odražavaju stvarnu volatilnost ugovora o OTC izvedenicama ili portfelja ugovora o OTC izvedenicama u okviru skupa za netiranje;
the proxies lead to a conservative level of margins.
zamjenske vrijednosti dovode do konzervativnih razina iznosa nadoknade.
Diversification, hedging and risk offsets across underlying classes
Diversifikacija, ograničavanje i prebijanje rizika u kategorijama odnosne imovine
Initial margin models shall only include non-centrally cleared OTC derivative contracts within the same netting set.
Modeli inicijalnog iznosa nadoknade uključuju samo ugovore o OTC izvedenicama čije poravnanje ne obavlja središnja druga ugovorna strana u okviru istog skupa za netiranje.
Initial margin models may provide for diversification, hedging and risk offsets arising from the risks of the contracts within the same netting set, provided that the diversification, hedging or risk offset is only carried out within the same underlying asset class as referred to in paragraph 2.
Modelima inicijalnog iznosa nadoknade mogu se predvidjeti diversifikacija, ograničavanje i prebijanje rizika koji proizlaze iz rizika ugovora u istom skupu za netiranje, pod uvjetom da se diversifikacija, ograničavanje i prebijanje rizika izvršavaju samo u istoj kategoriji odnosne imovine iz stavka 2.
For the purposes of paragraph 1, diversification, hedging and risk offsets may only be carried out within the following underlying asset classes:
Za potrebe stavka 1. diversifikacija, ograničavanje i prebijanje rizika mogu se izvršavati samo u okviru sljedećih kategorija odnosne imovine:
interest rates, currency and inflation;
kamate, valuta i inflacija;
equity;
vlasnički kapital;
credit;
kredit;
commodities and gold;
roba i zlato;
Qualitative requirements
Kvalitativni zahtjevi
Counterparties shall establish an internal governance process to assess the appropriateness of the initial margin model on a continuous basis, including all of the following:
Druge ugovorne strane uspostavljaju unutarnji postupak upravljanja za trajno ocjenjivanje primjerenosti modela inicijalnog iznosa nadoknade, među ostalim sljedeće:
an initial validation of the model by suitably qualified persons who are independent from the persons developing the model;
početno vrednovanje modela koje obavljaju primjereno kvalificirane osobe koje su neovisne od osoba koje razvijaju model;
a follow up validation whenever a significant change is made to the initial margin model and at least annually;
praćenje vrednovanja u slučaju svake znatne promjene modela inicijalnog iznosa nadoknade i najmanje jednom godišnje;
a regular audit process to assess the following:
redovit postupak revizije za ocjenjivanje sljedećeg:
the integrity and reliability of the data sources;
i. cjelovitosti i pouzdanosti izvora podataka;
the management information system used to run the model;
sustava za izvješćivanje uprave koji se upotrebljava za upravljanje modelom;
the accuracy and completeness of data used;
točnosti i potpunosti podataka koji se upotrebljavaju;
the accuracy and appropriateness of volatility and correlation assumptions.
točnosti i primjerenosti pretpostavki o volatilnosti i korelaciji.
The documentation of the risk management procedures referred to in point (b) of Article 2(2) relating to the initial margin model shall meet all of the following conditions:
Dokumentacija o postupcima za upravljanje rizikom iz članka 2. stavka 2. točke (b) koja se odnosi na model inicijalnog iznosa nadoknade zadovoljava sljedeće uvjete:
it shall allow a knowledgeable third party to understand the design and operational detail of the initial margin model;
omogućuje upućenoj trećoj stranci da razumije strukturu i operativne pojedinosti modela inicijalnog iznosa nadoknade;
it shall contain the key assumptions and the limitations of the initial margin model;
sadržava ključne pretpostavke i ograničenja modela inicijalnog iznosa nadoknade;
it shall define the circumstances under which the assumptions of the initial margin model are no longer valid.
u njoj su definirane okolnosti pod kojima pretpostavke modela inicijalnog iznosa nadoknade više nisu važeće.
Counterparties shall document all changes to the initial margin model.
Druge ugovorne strane evidentiraju sve promjene modela inicijalnog iznosa nadoknade.
That documentation shall also detail the results of the validations, referred to in paragraph 1, carried out after those changes.
U toj dokumentaciji detaljno su opisani rezultati vrednovanja iz stavka 1. provedenih nakon tih promjena.
Collateral management and segregation
Upravljanje kolateralom i njegovo odvajanje
The procedures referred to in Article 2(2)(c) shall include the following:
Postupci iz članka 2. stavka 2. točke (c) uključuju sljedeće:
a daily valuation of the collateral held in accordance with Section 6;
svakodnevno vrednovanje kolaterala koji se drži u skladu s odjeljkom 6.;
the legal arrangements and a collateral holding structure that allow access to the received collateral where it is being held by a third party;
pravne dogovore i strukturu za držanje kolaterala kojima se omogućuje pristup zaprimljenom kolateralu ako ga drži treća strana;
where initial margin is held by the collateral provider, that the collateral is held in insolvency-remote custody accounts;
ako pružatelj kolaterala drži inicijalni iznos nadoknade, kolateral se drži na skrbničkim računima koji su zaštićeni od nesolventnosti;
that non-cash initial margin is maintained in accordance with paragraphs 3 and 4;
održavanje negotovinskog inicijalnog iznosa nadoknade u skladu sa stavcima 3. i 4.;
that cash collected as initial margin is maintained in cash accounts at central banks or credit institutions which fulfil all of the following conditions:
držanje gotovine naplaćene kao inicijalni iznos nadoknade na gotovinskim računima u središnjim bankama ili kreditnim institucijama koje ispunjavaju sve sljedeće uvjete:
they are authorised in accordance with Directive 2013/36/EU or are authorised in a third country whose supervisory and regulatory arrangements have been found to be equivalent in accordance with Article 142(2) of Regulation (EU) No 575/2013;
i. imaju odobrenje za rad u skladu s Direktivom 2013/36/EU ili imaju odobrenje za rad u trećoj zemlji čiji su nadzorni i regulatorni mehanizmi utvrđeni jednakovrijednima u skladu s člankom 142. stavkom 2. Uredbe (EU) br. 575/2013;
they are neither the posting nor the collecting counterparties, nor part of the same group as either of the counterparties;
one nisu ni druga ugovorna strana koja polaže ni ugovorna strana koja se naplaćuje niti su dio iste grupe kao jedna od drugih ugovornih strana;
the availability of unused collateral to the liquidator or other insolvency official of the defaulting counterparty;
dostupnost neiskorištenog kolaterala likvidatoru ili drugom stečajnom upravitelju druge ugovorne stranke koja nije ispunila obveze;
the initial margin is freely transferable to the posting counterparty in a timely manner in case of the default of the collecting counterparty;
ako druga ugovorna strana koja se naplaćuje ne izvrši svoje obveze, inicijalni iznos nadoknade može se slobodno i pravodobno prenijeti na drugu ugovornu stranu koja polaže kolateral;
that non-cash collateral is transferable without any regulatory or legal constraints or third-party claims, including those of the liquidator of the collecting counterparty or third-party custodian, other than liens for fees and expenses incurred in providing the custodial accounts and other than liens routinely imposed on all securities in a clearing system in which such collateral may be held;
prenosivost negotovinskog kolaterala bez regulatornih ili pravnih ograničenja ili potraživanja treće strane, među ostalim potraživanja likvidatora druge ugovorne strane koja se naplaćuje ili skrbnika treće strane, osim zaloga za naknade i troškove nastale pri pružanju skrbničkih računa i osim zaloga koji se redovito nameću na sve vrijednosne papire u sustavu poravnanja u kojem se može držati takav kolateral;
that any unused collateral is returned to the posting counterparty in full, excluding costs and expenses incurred for the process of collecting and holding the collateral.
vraćanje bilo kojeg neiskorištenog kolaterala u cijelosti drugoj ugovornoj strani koja ga je položila, isključujući troškove i rashode nastale u postupku naplate i držanja kolaterala.
Any collateral posted as initial or variation margin may be substituted by alternative collateral where all of the following conditions are met:
Svaki kolateral koji je položen kao inicijalni ili varijacijski iznos nadoknade može se zamijeniti alternativnim kolateralom ako su ispunjeni svi sljedeći uvjeti:
the substitution is made in accordance with the terms of the agreement between the counterparties referred to in Article 3;
zamjena je izvršena u skladu s uvjetima iz ugovora između drugih ugovornih strana iz članka 3.;
the alternative collateral is eligible in accordance with Section 2;
dostupan je alternativni kolateral u skladu s odjeljkom 2.;
the value of the alternative collateral is sufficient to meet all margin requirements after applying any relevant haircut.
vrijednost alternativnog kolaterala dovoljna je za zadovoljavanje svih zahtjeva za iznos nadoknade nakon primjene svih relevantnih korektivnih faktora.
Initial margin shall be protected from the default or insolvency of the collecting counterparty by segregating it in either or both of the following ways:
Inicijalni iznos nadoknade štiti se od neispunjenja obveza ili nesolventnosti druge ugovorne strane koja se naplaćuje tako da se odvaja na jedan ili oba sljedeća načina:
on the books and records of a third-party holder or custodian;
u knjigama i evidenciji treće strane imatelja ili skrbnika;
via other legally binding arrangements;
putem drugih pravno obvezujućih mehanizama.
Counterparties shall ensure that non-cash collateral exchanged as initial margin is segregated as follows:
Druge ugovorne strane osiguravaju da se negotovinski kolateral koji se razmjenjuje kao inicijalni iznos nadoknade odvaja kako slijedi:
where collateral is held by the collecting counterparty on a proprietary basis, it shall be segregated from the rest of the proprietary assets of the collecting counterparty;
ako kolateral na vlasničkoj osnovi drži druga ugovorna strana koja se naplaćuje, on se odvaja od ostatka vlasničke imovine druge ugovorne strane koja se naplaćuje;
where collateral is held by the posting counterparty on a non-proprietary basis, it shall be segregated from the rest of the proprietary assets of the posting counterparty;
ako kolateral koji nije na vlasničkoj osnovi drži druga ugovorna strana koja ga polaže, on se odvaja od ostatka vlasničke imovine druge ugovorne strane koja ga polaže;
where collateral is held on the books and records of a custodian or other third-party holder, it shall be segregated from the proprietary assets of that third-party holder or custodian.
ako se kolateral drži u knjigama i evidenciji skrbnika ili treće strane imatelja, on se odvaja od vlasničke imovine dotične treće strane imatelja ili skrbnika.
Where non-cash collateral is held by the collecting party or by a third-party holder or custodian, the collecting counterparty shall always provide the posting counterparty with the option to segregate its collateral from the assets of other posting counterparties.
Ako negotovinski kolateral drži strana koja se naplaćuje ili treća strana imatelj ili skrbnik, druga ugovorna strana koja se naplaćuje u svakom trenutku drugoj ugovornoj strani koja polaže kolateral pruža mogućnost odvajanja njezina kolaterala od imovine drugih ugovornih strana koje polažu kolateral.