natgillin/translations-raw huggingface dataset:
supplementing Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council on markets in financial instruments with regard to regulatory technical standards concerning the data to be published by execution venues on the quality of execution of transactions
o dopuni Direktive 2014/65/EU Europskog parlamenta i Vijeća o tržištu financijskih instrumenata u pogledu regulatornih tehničkih standarda koji se odnose na podatke o kvaliteti izvršenja transakcija koje objavljuju mjesta izvršenja
Having regard to Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU [1], and in particular point (a) of the first subparagraph of Article 27(10) thereof,
uzimajući u obzir Direktivu 2014/65/EU Europskog parlamenta i Vijeća od 15. svibnja 2014. o tržištu financijskih instrumenata i izmjeni Direktive 2002/92/EZ i Direktive 2011/61/EU [1], a posebno njezin članak 27. stavak 10. prvi podstavak točku (a),
With a view to providing both the public and investment firms with relevant data on execution quality to help them determine the best way to execute client orders, it is important to set out the specific content, format and the periodicity of data relating to the quality of execution of financial instruments subject to the trading obligation in Articles 23 and 28 of Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council [2] to be published by trading venues and systematic internalisers It is also important to set out the specific content, format and the periodicity of data relating to the quality of execution of other financial instruments which are not subject to the trading obligation and which execution venues are required to publish.
S namjerom da se javnosti i investicijskim društvima osigurali relevantni podaci o kvaliteti izvršenja kako bi im se pomoglo da pronađu najbolji način izvršavanja naloga klijenata, važno je utvrditi specifični sadržaj, oblik i periodičnost podataka koji se odnose na kvalitetu izvršenja financijskih instrumenata koji podliježu obvezi trgovanja iz članaka 23. i 28. Uredbe (EU) br. 600/2014 Europskog parlamenta i Vijeća [2], koje mjesta trgovanja i sistematski internalizatori moraju objavljivati. Također je važno da se utvrdi specifični sadržaj, oblik i periodičnost podataka koji se odnose na kvalitetu izvršenja drugih financijskih instrumenata koji ne podliježu obvezi trgovanja, a koje mjesta izvršenja moraju objavljivati.
In this respect, due regard should be given to the type of execution venue and the type of financial instrument concerned.
U tom bi se smislu na primjeren način trebalo voditi računa o vrsti mjesta izvršenja i vrsti financijskog instrumenta.
In order to fully assess the extent of the quality of execution of transactions that take place in the Union, it is appropriate that execution venues which may be selected by investment firms to execute client orders comply with requirements on data to be provided by execution venues in accordance with this Regulation.
Kako bi se sveobuhvatno ocijenila kvaliteta izvršenja transakcija koje se izvršavaju u Uniji, primjereno je da mjesta izvršenja koja investicijska društva mogu odabrati za izvršavanje naloga klijenata ispunjavaju zahtjeve u vezi s podacima koje mjesta izvršenja moraju dostavljati u skladu s ovom uredbom.
To this effect, these execution venues should include regulated markets, multilateral trading facilities, organised trading facilities, systematic internalisers, market makers and other liquidity providers.
U tom smislu, ta bi mjesta izvršenja trebala obuhvaćati uređena tržišta, multilateralne trgovinske platforme, organizirane trgovinske platforme, sistematske internalizatore, održavatelje tržišta i druge pružatelje likvidnosti.
Differences in the type of execution venue and financial instruments require that the content of reporting should vary depending on several factors.
Zbog razlika u vrsti mjesta izvršenja i među financijskim instrumentima sadržaj objavljenih podataka trebao bi varirati s obzirom na nekoliko čimbenika.
It is appropriate to differentiate the amount and nature of reported data according to trading systems, trading modes and trading platforms to provide a proper context for the quality of execution obtained.
Primjereno je razlikovati između količine i prirode podataka koji se dostavljaju s obzirom na sustave trgovanja, načine trgovanja i trgovinske platforme kako bi se osigurao primjeren kontekst za ostvarenu kvalitetu izvršenja.
To avoid inappropriate comparison between execution venues and ensure the relevance of collected data, execution venues should submit separate reports corresponding to segments that operate different order books or that are regulated differently or use different market segment identifiers.
Kako bi se izbjegle neprimjerene usporedbe između mjesta izvršenja i osigurala relevantnost prikupljenih podataka, mjesta izvršenja trebala bi objavljivati zasebna izvješća koja se odnose na segmente za koje se vode različite knjige naloga ili koji su različito uređeni ili primjenjuju različite identifikatore za segmente tržišta.
To ensure an accurate picture of the quality of execution that effectively occurred, trading venues should not publish among executed orders those traded over the counter and reported onto the trading venue.
Kako bi se dobila točna slika ostvarene kvalitete izvršenja, mjesta trgovanja ne bi trebala među izvršenim nalozima objavljivati one kojima se trgovalo izvan uređenog tržišta te je o njima poslana obavijest mjestu trgovanja.
When market makers and other liquidity providers are reporting as execution venues for financial instruments which are not subject to the trading obligation, they should only publish information on the orders executed or the price quoted for their clients when the orders are either quoted or executed over the counter, or executed pursuant to Articles 4 and 9 of Regulation (EU) No 600/2014, excluding orders which are held in an order management facility of a trading venue pending disclosure.
Ako održavatelji tržišta i drugi pružatelji likvidnosti podatke objavljuju kao mjesta izvršenja za financijske instrumente koji ne podliježu obvezi trgovanja, podatke o izvršenim nalozima ili cijenama koje su ponudili svojim klijentima trebali bi objaviti samo ako su nalozi ponuđeni ili izvršeni izvan uređenog tržišta ili izvršeni u skladu s člancima 4. i 9. Uredbe (EU) br. 600/2014, pri čemu su izuzeti nalozi koji su zaprimljeni u sustav za upravljanje nalozima mjesta trgovanja do njihova objavljivanja na tržištu.
It is appropriate to consider that other liquidity providers should include firms that hold themselves out as being willing to deal on own account, and which provide liquidity as part of their normal business activity, whether or not they have formal agreements in place or commit to providing liquidity on a continuous basis.
Primjereno je uzeti u obzir da bi među druge pružatelje likvidnosti trebala biti uključena poduzeća koja su spremna poslovati za svoj račun i koja pružaju likvidnost u okviru svojih uobičajenih poslovnih aktivnosti, bez obzira na to jesu li potpisala formalne sporazume ili se obvezala na kontinuirano osiguravanje likvidnosti.
In order to have complete transparency on the quality of execution for transactions in relation to price, it is appropriate that the information provided in relation to price should exclude all commissions or accrued interest, where relevant.
Kako bi osigurali potpunu transparentnost kvalitete izvršenja za transakcije u pogledu cijene, primjereno je da iz podataka koji se dostavljaju u vezi s cijenom, prema potrebi, budu isključene sve provizije ili obračunate kamate.
In determining appropriate information for assessing price quality, both daily average levels and point-in-time information should be required.
Pri određivanju koji su podaci primjereni za ocjenu kvalitete cijene potrebni su podaci o prosječnim dnevnim razinama i podaci u određenom trenutku.
This will provide participants with an appropriate context and a more complete picture when analysing the quality of execution obtained.
Tako će se sudionicima, za potrebe analize ostvarene kvalitete izvršenja, osigurati primjereni kontekst i cjelovitija slika.
In order to allow for price comparisons between financial instruments it is also necessary to specify the currency code of any reported transaction.
Kako bi se omogućila usporedba cijena financijskih instrumenata potrebno je isto tako navesti oznaku valute za svaku transakciju o kojoj je poslana obavijest.
To ensure regulatory consistency, it is not appropriate to require trading venues to provide details of transactions that remain, at the time of publication, subject to a deferral of publication in compliance with requirements on post trade transparency.
Kako bi se osigurala regulatorna dosljednost, nije primjereno zahtijevati da mjesta trgovanja dostavljaju podatke o transakcijama za koje u trenutku objave vrijedi odgoda objave u skladu sa zahtjevima o transparentnosti poslije trgovanja.
It is appropriate that systematic internalisers, market makers and other liquidity providers be exempt from publishing point-in-time transaction data for any transactions above standard market size or above size specific to the financial instrument in order to avoid those venues becoming subject to undue risk of disclosing commercially sensitive information that might hinder their ability to hedge exposures and provide liquidity.
Primjereno je da sistematski internalizatori, održavatelji tržišta i drugi pružatelji likvidnosti budu izuzeti od obveze objavljivanja podataka o transakcijama u određenom trenutku za sve transakcije koje premašuju uobičajenu veličinu tržišta ili veličinu karakterističnu za financijski instrument kako bi se izbjeglo izlaganje tih mjesta neopravdanom riziku otkrivanja poslovno osjetljivih podataka, što bi moglo umanjiti njihovu sposobnost zaštite izloženosti i pružanja likvidnosti.
For shares, exchange-traded funds and certificates deemed to be illiquid under Regulation (EU) No 600/2014, the standard market size threshold to be used is the minimum available standard market size for that type of financial instrument.
Za dionice, fondove čijim se udjelima trguje na burzi i certifikate koji se smatraju nelikvidnima u skladu s Uredbom (EU) br. 600/2014, primjenjivi prag uobičajene veličine tržišta minimalna je raspoloživa uobičajena veličina tržišta za tu vrstu financijskog instrumenta.
To avoid uncertainty, it is appropriate to clarify that reference to large in scale and size specific to the financial instrument have the same meaning as set out in the post trade transparency requirements.
Kako bi se izbjegle nejasnoće, primjereno je pojasniti da izrazi „velikog tržišnog obujma” i „veličine karakteristične za financijski instrument” imaju isto značenje kao kada se ti izrazi upotrebljavaju u vezi sa zahtjevima o transparentnosti poslije trgovanja.
It is essential to have full transparency on all costs charged when executing an order through a given venue.
Od ključne je važnosti da pri izvršenju naloga preko određenog mjesta svi zaračunani troškovi budu potpuno transparentni.
It is necessary to specify all costs in the execution of a client order relevant to the use of a specific venue and for which the client pays directly or indirectly.
Potrebno je navesti sve troškove izvršenja klijentova naloga koji su relevantni pri upotrebi određenog mjesta i koje klijent plaća neposredno ili posredno.
Those costs should include execution fees, including fees for the submission, modification or cancellation of orders or quotes withdrawals, as well as any fees related to market data access or use of terminals.
U te bi se troškove trebale uključiti naknade za izvršenje, uključujući naknade za podnošenje, izmjenu i otkazivanje naloga ili povlačenje ponuda te sve naknade povezane s pristupom tržišnim podacima ili korištenjem terminala.
The relevant costs may also include clearing or settlement fees or any other fees paid to third parties involved in the execution of the order when they are part of the services provided by the execution venue.
U relevantne troškove mogu biti uključene i naknade za poravnanje i namiru ili bilo kakve druge naknade koje se isplaćuju trećim stranama koje sudjeluju u izvršenju naloga ako su dio usluga koje pruža mjesto izvršenja.
Information on costs should also include taxes or levies directly invoiced to or incurred by the venue on behalf of the members or users of the execution venue or the client to whom the order refers.
Podaci o troškovima trebali bi uključivati i poreze ili pristojbe koje mjesto neposredno zaračunava ili koje mjesto plaća u ime članova ili korisnika mjesta izvršenja ili klijenta na kojeg se nalog odnosi.
Likelihood of execution indicates the probability of execution of a particular type of order and is supported by details on trading volumes in a particular instrument or other characteristics of orders and transactions.
Vjerojatnost izvršenja upućuje na vjerojatnost izvršenja određene vrste naloga i temelji se na podacima o volumenu trgovanja za pojedini instrument ili na drugim karakteristikama naloga i transakcija.
Information on likelihood of execution should allow for the calculation of metrics such as the relative market size of a venue in a particular financial instrument or a class of financial instruments.
Podaci o vjerojatnosti izvršenja trebali bi omogućiti izračun parametara, kao što je relativna veličina tržišta određenog mjesta za pojedini financijski instrument ili razred financijskih instrumenata.
Likelihood of execution should also be assessed with data on failed transactions or cancelled or modified orders.
Vjerojatnost izvršenja trebala bi se ocijeniti i na temelju podataka o neuspjelim transakcijama ili otkazanim ili izmijenjenim nalozima.
Speed of execution may have different meanings for the different types of execution venues as the measurement of speed varies by both trading systems and trading platform.
Brzina izvršenja može imati različita značenja za različite vrste mjesta izvršenja jer se mjerenje brzine razlikuje s obzirom na sustave trgovanja i na trgovinske platforme.
For continuous auction order books, speed of execution should be expressed in milliseconds while for other trading systems it is appropriate to use larger units of time.
Za knjige naloga na temelju neprekinutih dražbi brzina izvršenja trebala bi se izražavati u milisekundama, dok je za druge sustave trgovanja primjereno upotrebljavati veće vremenske jedinice.
It is also appropriate to exclude the latency of a particular participant's connection to the execution venue, as this is outside of the control of the execution venue itself.
Isto je tako primjereno isključiti latenciju povezanosti određenog sudionika s mjestom izvršenja jer mjesto izvršenja nema kontrolu nad tim elementom.
In order to compare the quality of execution for orders of different size, execution venues should be required to report on transactions within several size ranges.
Kako bi se mogla usporediti kvaliteta izvršenja naloga različitih veličina, od mjesta izvršenja trebalo bi se zahtijevati da podatke o transakcijama objavljuju tako da transakcije podijele u više skupina prema veličini.
The thresholds for these ranges should be dependent on the type of financial instrument and its liquidity to ensure that they provide an adequate sample of executions in a size that is typical in that instrument.
Pragovi za te skupine trebali bi biti utvrđeni uzimajući u obzir vrstu financijskog instrumenta i njegovu likvidnost kako bi se osiguralo da čine primjeren uzorak izvršenjâ u veličini karakterističnoj za taj instrument.
It is important that execution venues collect data throughout the normal hours of their operation.
Važno je da mjesta izvršenja prikupljaju podatke unutar svojeg uobičajenog radnog vremena.
Reporting should therefore be made without charge in a machine readable electronic format via an internet website to enable the public to download, search, sort and analyse all the provided data.
Podaci bi se stoga trebale objavljivati bez naknade, u strojno čitljivom elektroničkom obliku putem internetske stranice kako bi se javnosti omogućilo preuzimanje, pretraživanje, razvrstavanje i analiza svih dostavljenih podataka.
The reports by execution venues should be complemented by the output of a consolidated tape provider established by Directive 2014/65/EU thus allowing for the development of enhanced measures of execution quality.
Podaci koje objavljuju mjesta izvršenja trebali bi biti dopunjeni podacima koje dostavljaju pružatelji konsolidiranih podataka o trgovanju, uspostavljeni na temelju Direktive 2014/65/EU, čime se omogućuje razvijanje naprednih mjera za kvalitetu izvršenja.
For reasons of consistency and in order to ensure the smooth functioning of the financial markets, it is necessary that the provisions laid down in this Regulation and the provisions laid down in Directive 2014/65/EU and Regulation (EU) No 600/2014 apply from the same date.
Radi dosljednosti i kako bi se osiguralo nesmetano funkcioniranje financijskih tržišta, potrebno je da se odredbe ove uredbe i odredbe Direktive 2014/65/EU i Uredbe (EU) br. 600/2014 primjenjuju od istog datuma.
This Regulation is based on the draft regulatory technical standards submitted by the European Securities and Markets Authority (ESMA) to the Commission.
Ova uredba temelji se na nacrtu regulatornih tehničkih standarda koje je Europsko nadzorno tijelo za vrijednosne papire i tržišta kapitala (ESMA) dostavilo Komisiji.
ESMA has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [3],
ESMA je provela otvorena javna savjetovanja o nacrtu regulatornih tehničkih standarda na kojem se temelji ova uredba, analizirala je moguće povezane troškove i koristi te zatražila mišljenje Interesne skupine za vrijednosne papire i tržišta kapitala osnovane člankom 37. Uredbe (EU) br. 1095/2010 Europskog parlamenta i Vijeća [3],
This Regulation lays down the specific content, the format and the periodicity of the data to be published by execution venues relating to the quality of execution of transactions.
Ovom se uredbom propisuju specifični sadržaj, oblik i periodičnost podataka o kvaliteti izvršenja transakcija koje objavljuju mjesta izvršenja.
It shall apply to trading venues, systematic internalisers, market makers, or other liquidity providers.
Primjenjuje se na mjesta trgovanja, sistematske internalizatore, održavatelje tržišta ili druge pružatelje likvidnosti.
trading system means the way in which an execution venue executes orders as continuous auction order book, continuous quote driven, request for quote, periodic auction or any hybrid system falling into two or more of these categories or into a system where the price determination process is of a different nature than that applicable to the types of system set out above;
„sustav trgovanja” znači način na koji mjesto izvršenja izvršava naloge s pomoću sustava trgovanja po knjizi naloga na temelju neprekinutih dražbi, sustava trgovanja na temelju kontinuiranih ponuda, sustava zahtjeva za ponude, sustava redovnih dražbi ili drugih hibridnih sustava koji pripadaju dvjema navedenim kategorijama ili više njih ili sustavu čiji se postupak određivanja cijena razlikuje od onoga koji se primjenjuje u prethodno navedenim vrstama sustava;
‘Size Specific to the financial instrument’ means size specific to a bond, structured finance product, emission allowance or derivative traded on a trading venue, for which there is not a liquid market and where the transaction in those instruments is subject to deferred publication in accordance with Article 11 of Regulation (EU) No 600/2014;
„veličina karakteristična za financijski instrument” znači veličina karakteristična za obveznicu, strukturirani financijski proizvod, emisijsku jedinicu ili izvedenicu kojima se trguje na mjestu trgovanja, za koje ne postoji likvidno tržište, a transakcije tim instrumentima podliježu odgodi objavljivanja u skladu s člankom 11. Uredbe (EU) br. 600/2014;
Large in Scale means an order large in scale in accordance with Article 7 and 11 of Regulation (EU) No 600/2014;
„velikog tržišnog obujma” znači nalog koji prelazi uobičajenu veličinu tržišta u skladu s člancima 7. i 11. Uredbe (EU) br. 600/2014;
failed transaction means a transaction that was voided by the execution venue;
„neuspjela transakcija” znači transakcija koju je mjesto izvršenja poništilo;
price multiplier means the number of units of the underlying instrument represented by a single derivative contract;
„multiplikator cijene” znači broj jedinica odnosnog instrumenta koje su sadržane u jednom jedinstvenom ugovoru o izvedenicama;
price notation means an indication as to whether the price of the transaction is expressed in monetary value, in percentage or in yield;
„oznaka cijene” znači informacija o tome je li cijena transakcije izražena u monetarnoj vrijednosti, postotku ili u obliku prinosa;
quantity notation means an indication as to whether the quantity of the transaction is expressed in number of units or in nominal value or in monetary value;
„oznaka količine” znači informacija o tome je li količina transakcije izražena u broju jedinica, nominalnoj vrijednosti ili monetarnoj vrijednosti;
delivery type means an indication as to whether the financial instrument is settled physically or in cash including instances when the counterparty may choose or when it is determined by a third party;
„način isporuke” znači informacija o tome je li financijski instrument namiren fizički ili u gotovini uključujući slučajeve u kojima druga ugovorna strana ima mogućnost izbora ili kada o tome odlučuje treća strana;
trading mode means scheduled opening, closing or intra-day auction, unscheduled auction, trading at close, trading out of main session, or trade reporting;
„način trgovanja” znači planirana početna ili završna dražba ili unutardnevna dražba, neplanirana dražba, trgovanje pri zatvaranju, trgovanje izvan glavnog vremena trgovanja ili izvješćivanje o trgovanju;
trading platform means the type of platform the execution venue operates: electronic, voice or outcry;
„trgovinska platforma” znači vrsta platforme koju vodi mjesto trgovanja: elektronička, glasovna ili na parketu burze;
book depth means the total available liquidity expressed as the product of price and volume of all bids and offers for a specified number of price increments from the mid-point of the best bid and offer;
„dubina knjige” znači sva raspoloživa likvidnost izražena kao umnožak cijene i volumena svih ponuda za kupnju i prodaju za određeni broj povećanja cijene u odnosu na srednju vrijednost najboljih ponuda za kupnju i prodaju;
average effective spread means the average of twice the difference between the actual execution price compared with mid-point of best bid and offer at time of receipt, for market orders or marketable limit orders;
„prosječni efektivni raspon” znači prosjek dvostruke razlike efektivne cijene izvršenja u odnosu na srednju vrijednost najboljih kupovnih i prodajnih cijena u trenutku primitka za tržišne naloge ili utržive ograničene naloge;
average speed of execution for unmodified passive orders at best bid and offer means the average time elapsed between a limit order that matches the best bid and offer being received by the execution venue, and the subsequent execution of this order;
„prosječna brzina izvršenja za neizmijenjene pasivne naloge po najboljoj kupovnoj i prodajnoj cijeni” znači prosječno vrijeme koje prođe od limitiranog naloga koji odgovara najboljoj ponudi za kupnju i prodaju koju primi mjesto izvršenja i izvršenja tog naloga;
aggressive order means an order entered into the order book that took liquidity;
„agresivni nalog” znači nalog unesen u knjigu naloga koji je povukao likvidnost;
‘passive order’ means an order entered into the order book that provided liquidity;
„pasivni nalog” znači nalog unesen u knjigu naloga koji je osigurao likvidnost;