natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In the exchanges between the German authorities and the services of the Commission it remained unclear whether those plans would eliminate the doubts expressed in the Opening decision as regarding the restoration of the viability of HSH.
Tijekom razmjena između njemačkih nadležnih tijela i službi Komisije nije razjašnjeno hoće li se tim planovima ukloniti sumnje izražene u odluci o pokretanju postupka u pogledu obnove održivosti banke HSH.
On 19 October 2015, the representatives of the public owners, of Germany and of the Commission reached agreement on the principal outline for a notification.
Predstavnici javnih vlasnika, Njemačke i Komisije suglasili su se 19. listopada 2015. o glavnom nacrtu obavijesti.
The measures consist mainly of a split of the bank into a holding company and an operating subsidiary with the latter continuing the bank's current operations.
Mjere se uglavnom sastoje od podjele banke na holding društvo i operativno društvo kći koje će nastaviti obavljati trenutačne poslove banke.
That subsidiary is to be subsequently sold, or, in case of an unsuccessful sale, stop new business and manage the assets with a view to wind them down.
Planirala se naknadna prodaja tog društva kćeri ili, u slučaju neuspješne prodaje, prestanak preuzimanja novih poslova i upravljanje imovinom u cilju njihove likvidacije.
On 21 March 2016, Germany re-notified the 2013 re-increase of the guarantee as aid for the sale or winding down of HSH, including corresponding commitments [5].
Njemačka je 21. ožujka 2016. ponovno prijavila ponovno povećanje jamstva iz 2013. kao potporu za prodaju ili likvidaciju banke HSH, uključujući odgovarajuće obveze [5].
HSH is a private joint stock company which was established in 2003 as the result of the merger between former Hamburgische Landesbank and Landesbank Schleswig-Holstein.
Banka HSH privatno je dioničko društvo koje je osnovano 2003. spajanjem bivših banaka Hamburgische Landesbank i Landesbank Schleswig-Holstein.
Hamburg and Schleswig-Holstein hold the majority of HSH's shares.
Hamburg i Schleswig-Holstein vlasnici su većine dionica banke HSH.
Together they have 85,38 % of the bank's shares, held either directly or via the Finanzfonds, an institution established under public law and controlled by Hamburg and Schleswig-Holstein [6].
Oni zajedno drže 85,38 % dionica banke izravno ili preko Finanzfondsa, institucije osnovane u skladu s javnim pravom koja je pod kontrolom Hamburga i savezne zemlje Schleswig-Holstein [6].
The Savings Banks Association of Schleswig-Holstein holds 5,31 % and a group of nine trusts advised by J.C. Flowers holds 9,31 % of the shares.
Udruga štedionica savezne zemlje Schleswig-Holstein drži 5,31 % dionica, dok 9,31 % dionica drži skupina od devet uzajamnih fondova koje savjetuje J.C. Flowers.
For historical reasons HSH has two head offices, in Hamburg and Kiel.
Iz povijesnih razloga banka HSH ima dva sjedišta, u Hamburgu i Kielu.
With total assets of EUR 105 billion as of 30 September 2015, HSH is the fifth-largest of the seven German Landesbanken groups.
S ukupnom imovinom od 105 milijardi EUR na dan 30. rujna 2015. banka HSH peta je najveća od sedam skupina njemačkih banaka Landesbanken.
Operating primarily in the northern and metropolitan areas of Germany, the bank focuses on corporate banking, real estate and private banking.
Ta banka, koja poglavito posluje na sjeveru Njemačke i u velikim gradskim središtima, usmjerena je na poslovno bankarstvo, nekretnine i privatno bankarstvo.
The business with corporate clients, both domestically and internationally, concerns, apart from energy and infrastructure projects, mainly shipping.
Poslovi s domaćim i međunarodnim poslovnim klijentima većinom se odnose, osim na energetske i infrastrukturne projekte, na sektor prometa.
The restructuring plan including Germany's commitments comprised a reduction of the bank's exposure to the shipping business and a diversification within its business model.
Plan restrukturiranja koji uključuje obveze Njemačke obuhvaćao je smanjenje izloženosti banke u brodarskom sektoru i diversifikaciju njezina poslovnog modela.
It required the bank to de-risk its balance sheet by limiting its exposure to cyclical business like shipping and aircraft financing, re-balance its business mix by an increased focus on the regional corporates business and real estate, and stabilise its funding by decreasing reliance on wholesale funding, including in USD.
Njime se od banke zahtijevalo da smanji izloženost svoje bilance riziku ograničavanjem svoje izloženosti cikličkim djelatnostima kao što su financiranje brodova i zrakoplova, da ponovno uspostavi ravnotežu svoje mješavine djelatnosti većim usmjeravanjem na regionalna poduzeća i nekretnine i da stabilizira svoje financiranje smanjenjem ovisnosti o veleprodajnom financiranju, uključujući u USD.
In the course of 2011, upon the initiative of HSH, the EUR 10 billion ceiling of the second-loss guarantee was reduced to EUR 7 billion in a stepwise-approach (by EUR 1 billion each time in March, June, and September 2011).
Tijekom 2011. na inicijativu banke HSH gornja granica od 10 milijardi EUR za jamstvo za drugi gubitak postupno je snižena na 7 milijardi EUR (po 1 milijardu EUR u ožujku, lipnju i rujnu 2011.).
That decrease reduced the fees that HSH had to pay to Finanzfonds and was included in the restructuring plan that served as a basis for the 2011 decision.
Tim smanjenjem smanjile su se naknade koje je banka HSH morala platiti Finanzfondsu i ono je uključeno u plan restrukturiranja na kojem se temeljila odluka iz 2011.
Although the restructuring plan of 2011 assumed that charter rates would recover, in the year following the 2011 decision charter rates, in particular for container ships, declined by around one-third, with similar developments affecting the market value of ships.
Iako se u planu restrukturiranja iz 2011. pretpostavilo da će se cijene čarter usluga oporaviti, tijekom godine nakon 2011. cijene čarter usluga, posebno za kontejnerske brodove, smanjile su se za otprilike jednu trećinu, a slična kretanja utjecala su i na tržišnu vrijednost brodova.
Although HSH had considerably reduced its shipping exposures, the shipping loan portfolio remained a key business.
Iako je banka HSH znatno smanjila svoju izloženost u brodarskom sektoru, portfelj kredita za taj sektor ostao je njezina glavna djelatnost.
As a result, HSH was severely affected by those developments which, together with the EUR/USD exchange rates, were the main drivers of the probability of default of the shipping portfolio of HSH and, consequently, of the required loan loss provisions.
Zbog toga je banka HSH bila znatno pogođena tim kretanjima koja su, zajedno s tečajem EUR/USD, bila glavni uzrok vjerojatnosti neispunjenja obveza portfelja brodarskog sektora banke HSH i stoga i potrebnih rezerviranih sredstava za slučaj neotplaćivanja kredita.
As a consequence, the supervisor required the bank in 2013 to seek a return of the ceiling of the guarantee by EUR 3 billion to its original level of EUR 10 billion.
Zbog toga je nadzornik 2013. zahtijevao od banke da zatraži vraćanje gornje granice iznosa jamstva za 3 milijarde EUR na početnu razinu od 10 milijardi EUR. Kada je privremeno odobrila ponovno povećanje kao novu mjeru potpore u lipnju 2013.
The Commission, when temporarily approving that re-increase as a new aid measure in June 2013, expressed doubts, on the basis of the business plan submitted with the notified re-increase, as to the restoration of HSH's long-term viability and questioned whether HSH, to achieve that goal, needed to adjust its business strategy and consider alternative actions [7].
Komisija je izrazila sumnju, na temelju poslovnog plana dostavljenog s prijavljenim ponovnim povećanjem, u obnovu dugoročne održivosti banke HSH i postavila je pitanje treba li banka HSH, kako bi ostvarila taj cilj, prilagoditi svoju poslovnu strategiju i razmotriti alternativne mjere [7].
Following the Opening decision, HSH continued not only to underperform significantly the restructuring plan that had been the basis for the approval of restructuring aid in the 2011 decision but also to underperform the various updated intermediary plans provided to the Commission services.
Nakon Odluke o pokretanju postupka banka HSH ne samo da je i dalje znatno podbacivala u provedbi plana restrukturiranja na temelju kojeg je odobrena potpora za restrukturiranje u odluci od 2011. već nije provela ni različite privremene planove koji su dostavljeni službama Komisije.
The re-increase of the guarantee ceiling in June 2013 (the ‘2013 measure’)
Ponovno povećanje gornje granice iznosa jamstva u lipnju 2013. („mjera iz 2013.”)
This measure consists of the re-increase of the second-loss guarantee ceiling as described in recital 17.
Ova mjera sastoji se od ponovnog povećanja gornje granice iznosa jamstva za drugi gubitak kako je opisano u uvodnoj izjavi 17.
Second-loss guarantee means that the guarantor is only liable for reimbursing losses on the guaranteed portfolio which exceed a first-loss tranche of EUR 3,2 billion borne by HSH.
Jamstvo za drugi gubitak znači da je jamac odgovoran nadoknaditi samo gubitke portfelja obuhvaćenog jamstvom koji je premašio tranšu prvog gubitka od 3,2 milijarde EUR koji je snosila banka HSH.
With the ceiling re-set to EUR 10 billion, the guarantee consequently compensates for losses in the guaranteed portfolio of between EUR 3,2 and EUR 13,2 billion [8].
Ponovnim utvrđivanjem jamstva na 10 milijardi EUR jamstvom se nadoknađuju gubici u portfelju obuhvaćenom jamstvom između 3,2 i 13,2 milijarde EUR [8].
Moreover, the guarantee also provides a positive book effect by compensating loan loss provisions taken on the guaranteed portfolio, allowing the bank and the supervisor to calculate and monitor the ‘virtual’ use of the guarantee, i.e. the expected cash payments under the guarantee.
Nadalje, jamstvom se također osigurava pozitivan knjigovodstveni učinak nadoknađivanjem izdvojenih sredstava za slučaj neotplaćivanja kredita za portfelj obuhvaćen jamstvom, omogućujući banci i nadzorniku da izračunaju i prate „virtualnu” uporabu jamstva, odnosno, očekivana gotovinska plaćanja u okviru jamstva.
Finally, while the guarantee is in place the risk weight of the guaranteed assets is, subject to supervisory discretion, significantly reduced.
Naposljetku, dok postoji jamstvo, težina rizika imovine obuhvaćene jamstvom znatno je smanjena, podložno nadzornoj diskreciji.
To pay for the guarantee effects, HSH pays an annual base premium of 4 % plus an additional premium of 3,85 %.
Kako bi platila za učinke jamstva, banka HSH plaća godišnju osnovnu premiju od 4 % plus dodatnu premiju od 3,85 %.
The annual base premium of 4 % consists of two components — 2,20 % of remuneration and 1,80 % of claw-back — and is calculated on the outstanding ceiling amount.
Godišnja osnovna premija od 4 % sastoji se od dvije sastavnice – 2,20 % naknade i 1,80 % mehanizma za povrat sredstava – i izračunava se na temelju neplaćene gornje granice iznosa.
As a result, the fact that the bank uses the guarantee does not reduce the calculation basis for the guarantee premium.
Zbog toga se zbog činjenice da banka upotrebljava jamstvo ne smanjuje osnova za izračun premije jamstva.
The annual base premium needs to be paid by HSH until the guarantee is either used up entirely or cancelled so that no further guarantee is outstanding.
Banka HSH mora plaćati godišnju osnovnu premiju sve dok se jamstvo ne iskoristi u cijelosti ili ne otkaže tako da više nema neplaćenih jamstava.
Under current projections, the portfolio will not be run down before the end of 2025.
Prema trenutačnim predviđanjima portfelj se neće smanjiti prije kraja 2025.
The additional annual premium of 3,85 % has to be paid by HSH between 2009 and 2019 — unless the guarantee is fully used or cancelled before 2019 — on the actual amount of losses settled under the guarantee.
Banka HSH mora na stvarne iznose gubitaka namirene jamstvom platiti dodatnu godišnju premiju od 3,85 % u razdoblju od 2009. do 2019., osim ako je jamstvo u cijelosti iskorišteno ili otkazano prije 2019.
The actual amount due pursuant to that premium will therefore only be known once the guarantee is fully settled, either by being used up or cancelled.
Stvarni iznos dugovanja u skladu s tom premijom stoga će biti poznat tek nakon što je jamstvo potpuno namireno tako što je iskorišteno ili otkazano.
The additional premium is further subject to a debtor warrant (‘Besserungsschein’) protecting the capital ratio of the bank.
Na dodatnu premiju primjenjuje se dužnički nalog („Besserungsschein”) kojim se štiti omjer kapitala banke.
If the bank's common equity ratio falls below the minimum ratio of 10 % core equity capital ratio (‘CET1 ratio’) payments will be deferred up to at the latest [2030-2040] [11].
Ako se uobičajena stopa kapitala banke spusti ispod minimalne stope od 10 %, plaćanja po stopi osnovnog kapitala (stopa CET1) odgodit će se najkasnije do [2030. – 2040.] [11].
The guarantee provider has the right to give up its rights to the additional premium in case of a successful sale of the bank.
U slučaju uspješne prodaje banke davatelj jamstva ima se pravo odreći svojih prava na dodatnu premiju
The 2016 measures
Mjere za 2016.
On 21 March 2016, Germany notified the following two measures:
Njemačka je 21. ožujka 2016. prijavila sljedeće dvije mjere:
the split of HSH into a holding company (‘HoldCo’) and an operating subsidiary (‘OpCo’) and the distribution of the guarantee fee payment obligations across those two entities (‘2016 measure 1’);
podjelu banke HSH na holding društvo („HoldCo”) i operativno društvo kćer („OpCo”) i podjelu obveza plaćanja naknade za jamstvo na ta dva subjekta („prva mjera za 2016.”);
the transfer of up to EUR 6,2 billion of assets from OpCo to the Länder of Schleswig-Holstein and the City of Hamburg (‘Länder’) at market prices (‘2016 measure 2’).
prijenos do 6,2 milijarde EUR imovine iz operativnog društva kćeri na saveznu zemlju Schleswig-Holstein i grad Hamburg („savezna zemlja”) po tržišnim cijenama („druga mjera za 2016.”).
The split and the transfer of up to EUR 6,2 billion of assets EAD are detailed in the relevant commitments that are included in a catalogue (‘the commitment catalogue’) which Germany submitted with the notification of 21 March 2016 and which is annexed to this decision (see Annex I) [12].
Prodaja i prijenos do 6,2 milijardi EUR izložene imovine u trenutku neispunjenja obveza detaljno su opisani u relevantnim obvezama koje su uključene u katalog („katalog preuzetih obveza”) koji je Njemačka dostavila zajedno s prijavom od 21. ožujka 2016. i koji je priložen ovoj odluci (vidjeti Prilog I.) [12].
Under the 2016 measure 1, OpCo will retain all the operating assets and liabilities of HSH including the assets under guarantee, the guarantee itself and the banking license.
U skladu s prvom mjerom za 2016. operativno društvo kći zadržat će svu operativnu imovinu i obveze banke HSH, uključujući imovinu obuhvaćenu jamstvom, samo jamstvo i bankovnu dozvolu.
As the fee payment for retaining the guarantee benefit, OpCo will pay 2,20 % of remuneration on the unused part of the guarantee [13].
Operativno društvo kći platit će 2,20 % naknade za neiskorišteni dio jamstva kao naknadu za zadržavanje koristi jamstva [13].
All other obligations under the guarantee contract will be borne by HoldCo, namely the 2,20 % base premium as remuneration on the used part of the guarantee, the 1,80 % base premium foreseen as claw-back under the 2011 decision and the 3,85 % additional premium including the Besserungsschein [14].
Sve ostale obveze u okviru ugovora o jamstvu snosit će holding društvo, odnosno 2,20 % osnovne premije kao naknadu za iskorišteni dio jamstva, 1,80 % osnovne premije predviđene kao mehanizam za povrat sredstava u skladu s odlukom iz 2011. i 3,85 % dodatne premije, uključujući Besserungsschein [14].
HoldCo will be a pure financial holding company without any operational business.
Društvo holding bit će čisti financijski holding bez operativnih djelatnosti.
HoldCo's assets will consist of at least 90 % of the shares of OpCo and some limited liquidity provided by OpCo [15] in order to cover HoldCo's operating costs and the guarantee fee payments as they fall due.
Imovina holding društva sastojat će se od barem 90 % dionica operativnog društva kćeri i nešto ograničenih likvidnih sredstava koje je osiguralo operativno društvo kći [15] za pokrivanje troškova poslovanja holding društva i plaćanja naknade za jamstvo po dospijeću.
HoldCo's liabilities will consist of the guarantee fee payment obligations taken over in the split.
Odgovornosti holding društva sastojat će se od obveza plaćanja naknade za jamstvo preuzetih u trenutku podjele.
In order to minimise the risk of insolvency of HoldCo, a subordination agreement will be concluded between HoldCo and the guarantee provider for those liabilities.
Kako bi se smanjio rizik od stečaja holding društva, ono i davatelj jamstva sklopit će ugovor o subordinaciji za te obveze.
Under that agreement, any payments which HoldCo cannot service can be deferred to the next payment date against an interest rate of 10 %.
U skladu s tim sporazumom sva plaćanja koja holding društvo ne može izvršiti odgodit će se do sljedećeg datuma plaćanja po kamatnoj stopi od 10 %.
As an accompanying measure, OpCo will be allowed to sell a portfolio of up to EUR 6,2 billion assets EAD to the Länder at market prices.
Operativnom društvu kćeri dopustit će se, kao dodatna mjera, prodaja portfelja do 6,2 milijarde EUR izložene imovine u trenutku neispunjenja obveza saveznoj zemlji po tržišnoj cijeni.
That transfer can happen in various tranches [16].
Taj se prijenos može izvršiti u različitim tranšama [16].
The Commission has carried out an independent verification of the market price prior to the asset sale based on an independent asset valuation.
Komisija je izvršila neovisnu provjeru tržišne cijene prije prodaje imovine utemeljene na neovisnoj procjeni vrijednosti imovine.
If any transfer occurs after the end of August 2016, a further valuation by the Commission of the market value will be required [17].
U slučaju prijenosa nakon kolovoza 2016. bit će potrebna dodatna procjena tržišne vrijednosti koju će obaviti Komisija [17].
Apart from the commitments relating to the split into HoldCo and OpCo and the division of the guarantee fee payments described under section 2.2.2, Germany submitted further commitments.
Osim obveza povezanih s podjelom na holding društvo i operativno društvo kćer i podjele plaćanja naknade za jamstvo opisane u odjeljku 2.2.2, Njemačka je dostavila dodatne obveze.
If the sale procedure is concluded successfully with an aid-free, positive price offer (while retaining the guarantee), the intended purchase will be notified to the Commission for the latter to assess the viability of the new entity.
U slučaju uspješnog zaključenja postupka prodaje s pozitivnom cjenovnom ponudom bez potpore (uz zadržavanje jamstva), Komisija se obavješćuje o planiranoj kupovini kako bi mogla ocijeniti održivost novog subjekta.
The purchase will not be implemented before an approval decision of the Commission [20].
Kupovina se ne provodi prije nego što Komisija donese odluku o odobrenju [20].
Upon a successful sale the bank will change its name [21].
Nakon uspješne prodaje banka će promijeniti ime [21].
If the sale procedure is not concluded successfully within the deadline, i.e. should the procedure not result in an aid-free, positive price offer (while retaining the guarantee) or if the Commission concludes that the integration of OpCo in the new entity does not lead to a long-term viable business model, Germany has committed that OpCo would stop its new business and only manage its assets with the aim of an orderly winding-down [22].
Ako se postupak prodaje ne okonča uspješno unutar roka, odnosno, ako postupak ne bude zaključen pozitivnom cjenovnom ponudom bez potpore (uz zadržavanje jamstva) ili ako Komisija zaključi da se integracijom operativnog društva kćeri u novi subjekt ne ostvaruje dugoročno održivi poslovni model, Njemačka se obvezala da će operativno društvo kći prestati obavljati svoju novu djelatnost i upravljati svojom imovinom samo u cilju urednog prestanka poslovanja [22].
During the period up to the sale deadline, the German authorities committed that HoldCo would manage OpCo with the aim of retaining its viability, competitiveness and saleability [23].
Tijekom razdoblja do roka za prodaju, njemačka nadležna tijela obvezala su se da će holding društvo upravljati operativnim društvom kćeri s ciljem zadržavanja njegove održivosti, konkurentnosti i privlačnosti za prodaju [23].
To that end, further measures will be carried out to reduce OpCo's costs (with the administrative costs not exceeding EUR [570-590] million in 2016 and EUR [520-550] million in 2017), to strengthen its capital base (e.g. by voluntary liability management subject to the Commission's approval), to carry out a prudent risk management and not pay dividends or make other payments on instruments, such as hybrid capital instruments, that depend on profitability [24].
U tu će se svrhu provoditi daljnje mjere u cilju smanjenja troškova operativnog društva kćeri (pri čemu administrativni troškovi neće premašivati [570 – 590] milijuna EUR 2016. i [520 – 550] milijuna EUR 2017.), jačanja njegove kapitalne osnove (npr. dobrovoljno upravljanje obvezama na temelju odobrenja Komisije), radi obavljanja razboritog upravljanja rizikom i ne plaćanja dividendi ili ostalih plaćanja na instrumente, kao što su hibridni kapitalni instrumenti, koji ovise o profitabilnosti [24].
Germany is, moreover, committed to continue to comply with some of the commitments annexed to the 2011 decision, such as OpCo not pursuing aircraft financing activities [27], not engaging in external growth by acquiring control over other companies [28], not carrying out dedicated proprietary trading [29], and not advertising the grant of State aid or the resulting advantages in comparison with competitors [30].
Nadalje, Njemačka se obvezala izvršiti neke od obveza priloženih odluci iz 2011., kao što je obveza da će operativno društvo kćer prekinuti aktivnosti financiranja zrakoplova [27], da neće sudjelovati u vanjskom rastu stjecanjem kontrole nad drugim trgovačkim društvima [28], da neće obavljati trgovanje vlastitim novcem [29] i da neće oglašavati dodjelu državne potpore ili ostvarene prednosti u usporedbi s konkurentima [30].
Finally, Germany committed that OpCo would comply with certain liquidity benchmarks [31] and with restrictions regarding the remuneration of OpCo's employees and members of its boards and other bodies.
Naposljetku, Njemačka se obvezala da će se operativno društvo kći uskladiti s određenim referentnim vrijednostima u pogledu likvidnosti [31] i s ograničenjima u pogledu naknade zaposlenicima operativnog društva kćeri i članovima njegovih odbora i ostalim tijelima.
Therefore, the total remuneration of any of those individuals will not exceed 15 times the national average salary in Germany or 10 times the average salary of HSH Nordbank (before the split) [32].
Stoga ukupna naknada svakog od tih pojedinaca neće 15 puta premašivati prosječnu plaću u Njemačkoj ili 10 puta prosječnu plaću banke HSH Nordbank (prije podjele) [32].
Grounds for initiating the procedure
Osnove za pokretanje postupka
As mentioned in recitals 2 and 15, the ceiling amount of the guarantee was reduced to EUR 7 billion in 2011 but had to be re-increased back to the initial level of EUR 10 billion in June 2013 due to a deterioration of the shipping market since 2011 (see recitals 16 and 17).
Kako je navedeno u uvodnim izjavama 2. i 15., gornja granica iznosa jamstva snižena je na 7 milijardi EUR 2011., ali se u lipnju 2013. morala ponovno povećati na početnu razinu od 10 milijardi EUR zbog pogoršanja stanja na brodarskom tržištu od 2011. (vidjeti uvodne izjave 16. i 17.).
Germany notified the re-increase.
Njemačka je prijavila ponovno povećanje.
However, the Commission decided that re-increase was new aid in the Opening decision.
Međutim, Komisija je u odluci o pokretanju postupka odlučila da je ponovno povećanje nova potpora.