natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/571 of 2 June 2016 supplementing Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards on the authorization, organisational requirements and the publication of transactions for data reporting services providers (see page 126 of this Official Journal).
Delegirana uredba Komisije (EU) 2017/571 od 2. lipnja 2016. o dopuni Direktive 2014/65/EU Europskog parlamenta i Vijeća u pogledu regulatornih tehničkih standarda za izdavanje odobrenja za rad, organizacijske zahtjeve i objavljivanje transakcija za pružatelje usluga dostave podataka (vidjeti stranicu 126. ovoga Službenog lista).
the number may be prefixed with ‘–’ (minus) to indicate negative numbers.
pred broj je moguće staviti „–” (minus) za označavanje negativnih brojeva.
Where applicable, values shall be rounded and not truncated.
Vrijednosti se, prema potrebi, zaokružuju, a ne skraćuju.
3 alphanumerical characters
3 alfanumerička znaka
3 letter currency code, as defined by ISO 4217 currency codes
Troslovni kod države, kako je definirano u valutnim oznakama u skladu s normom ISO 4217
Dates should be formatted by the following format:
Datumi bi se trebali navoditi u sljedećem formatu:
Formats of the report for the purpose of the volume cap mechanism
Formati izvješća za potrebe mehanizma najvećeg volumena
Data field name
Naziv podatkovnog polja
where the first date is the beginning of the reporting period and the second date is the end of the reporting period.
pri čemu je prvi datum početak razdoblja izvješćivanja, a drugi kraj razdoblja izvješćivanja.
Reporting entity identification
Identifikacija subjekta koji podnosi izvješće
Where the reporting entity is a trading venue: MIC
Ako je subjekt koji podnosi izvješće mjesto trgovanja: MIC
(segment MIC or, where appropriate, operational MIC)
(MIC segmenta ili, ako je primjereno, operativni MIC)
if the reporting entity is a CTP.
ako je subjekt koji podnosi izvješće CTP.
(segment MIC, where available, otherwise operational MIC).
(MIC segmenta ako je dostupan, u suprotnome operativni MIC)
Currency of the transactions
Valuta transakcije
Total volume of trading (per currency)
Ukupan volumen trgovanja (po valuti)
Total volume of trading under Reference Price waiver as defined under Article 4(1)(a) of MiFIR (per currency)
Ukupan volumen trgovanja na temelju izuzeća u vezi s referentnom cijenom u skladu s člankom 4. stavkom 1. točkom (a) MiFIR-a (po valuti)
Total volume of trading under Negotiated Transactions waiver as defined under Article 4(1)(b)(i) of MiFIR (per currency)
Ukupan volumen trgovanja na temelju izuzeća u vezi s dogovorenim transakcijama u skladu s člankom 4. stavkom 1. točkom (b) podtočkom i. MiFIR-a (po valuti)
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/578
Delegirana uredba Komisije (EU) 2017/578
supplementing Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council on markets in financial instruments with regard to regulatory technical standards specifying the requirements on market making agreements and schemes
o dopuni Direktive 2014/65/EU Europskog parlamenta i Vijeća o tržištu financijskih instrumenata u pogledu regulatornih tehničkih standarda o utvrđivanju zahtjeva za ugovore o održavanju tržišta i sustave održavanja tržišta
Having regard to Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU [1], and in particular Article 17(7)(a), (b) and (c) and Article 48(12)(a) and (f) thereof,
uzimajući u obzir Direktivu 2014/65/EU Europskog parlamenta i Vijeća od 15. svibnja 2014. o tržištu financijskih instrumenata i izmjeni Direktive 2002/92/EZ i Direktive 2011/61/EU [1], a posebno njezin članak 17. stavak 7. točke (a), (b) i (c) te članak 48. stavak 12. točke (a) i (f),
Two main goals should be attained in specifying the market making obligations of algorithmic traders pursuing market making strategies and the related obligations of trading venues.
Pri utvrđivanju zahtjeva za održavanje tržišta koji se odnose na trgovce koji se bave algoritamskim trgovanjem i provode strategije održavanja tržišta te utvrđivanju povezanih obveza mjesta trgovanja trebalo bi ostvariti dva glavna cilja.
First, an element of predictability to the apparent liquidity in the order book should be introduced by establishing contractual obligations for investment firms pursuing market making strategies.
Prvo, trebalo bi uvesti element predvidljivosti za likvidnost vidljivu na temelju knjige naloga tako da se utvrde ugovorne obveze za investicijska društva koja provode strategije održavanja tržišta.
Second, the presence of those firms in the market should be incentivised, particularly during stressed market conditions.
Drugo, trebalo bi potaknuti prisutnost tih društava na tržištu, prije svega u uvjetima tržišnog stresa.
The provisions in this Regulation are closely linked, since they deal with a set of related obligations for investment firms engaged in algorithmic trading pursuing market making strategies and for trading venues where those market making strategies may take place.
Odredbe ove uredbe blisko su povezane jer se odnose na skup povezanih obveza investicijskih društava koja se bave algoritamskim trgovanjem i provode strategije održavanja tržišta te na obveze mjesta trgovanja na kojima se te strategije održavanja tržišta mogu provoditi.
To ensure coherence between those provisions, which should enter into force at the same time, and to facilitate a comprehensive view of and a compact access to them by persons subject to those obligations, including investors that are non-Union residents, it is desirable to include those provisions in a single Regulation.
Kako bi se osigurala dosljednost tih odredaba, koje bi trebale stupiti na snagu istodobno, te kako bi se osobama koje podliježu tim obvezama, uključujući ulagatelje koji nisu rezidenti Unije, omogućio sveobuhvatan pregled i jednostavan pristup tim odredbama, te je odredbe poželjno obuhvatiti jednom uredbom.
This regulation should apply not only to regulated markets but also to multilateral trading facilities and organised trading facilities as required by Article 18(5) of Directive 2014/65/EU.
Ova bi se uredba trebala primjenjivati ne samo na uređena tržišta, već i na multilateralne trgovinske platforme i organizirane trgovinske platforme u skladu s člankom 18. stavkom 5. Direktive 2014/65/EU.
Market making strategies may relate to one or more financial instruments and one or more trading venues.
Strategije održavanja tržišta mogu se odnositi na jedan financijski instrument ili više njih te na jedno mjesto trgovanja ili više njih.
However, in certain cases, it may not be possible for a trading venue to monitor strategies involving more than one trading venue or instrument.
No u određenim slučajevima mjesto trgovanja možda neće moći pratiti strategije koje uključuju više od jednog mjesta trgovanja ili instrumenta.
In those cases, trading venues should be able, in accordance with the nature, scale and complexity of their business, to monitor market making strategies pursued on their own venue, and therefore should restrict corresponding market making agreements and schemes to those situations only.
U tim slučajevima mjesto trgovanja trebalo bi biti u mogućnosti, u skladu s vrstom, opsegom i složenošću svojeg poslovanja, pratiti strategije održavanja tržišta koje se provode u njegovu okviru te bi stoga odgovarajuće ugovore o održavanju tržišta i sustave održavanja tržišta trebalo ograničiti samo na te situacije.
All members or participants engaged in algorithmic trading pursuing a market making strategy on a trading venue which allows for or enables algorithmic trading should enter into a market making agreement with the operator of that trading venue.
Svi članovi ili sudionici koji se bave algoritamskim trgovanjem i provode strategiju održavanja tržišta na mjestu trgovanja koje dopušta ili omogućuje algoritamsko trgovanje trebali bi s operaterom tog mjesta trgovanja sklopiti ugovor o održavanju tržišta.
Incentives under a market making scheme should, however, only be required for certain instruments traded under a continuous auction order book trading system.
No poticaje u okviru sustava održavanja tržišta trebalo bi propisati samo za određene instrumente kojima se trguje u okviru sustava trgovanja koji se temelji na knjizi naloga i neprekinutoj dražbi.
Nothing should prevent trading venues from establishing any other type of incentives at their own initiative for other financial instruments or trading systems.
Mjestima trgovanja ne bi se trebalo sprječavati da za druge financijske instrumente ili sustave trgovanja samoinicijativno uvedu druge vrste poticaja.
Cases where there is no mandatory requirement for trading venues to set out a market making scheme taking into account the nature and scale of the trading on those trading venues should be clearly identified.
Jasno bi trebalo utvrditi slučajeve u kojima mjesta trgovanja nisu obvezna uspostaviti sustav održavanja tržišta, uzimajući u obzir vrstu i opseg trgovanja u okviru tih mjesta trgovanja.
To this end, it is appropriate to identify financial instruments and trading systems that increase the risk of high volatility and for which it is crucial that the provision of liquidity is incentivised, in order to ensure orderly and efficient functioning of markets.
Primjereno je u tu svrhu utvrditi financijske instrumente i sustave trgovanja koji povećavaju rizik visoke volatilnosti i za koje je bitno poticati osiguravanje likvidnosti kako bi se osiguralo uredno i učinkovito funkcioniranje tržišta.
In this respect, this Regulation should take into account that when certain liquid instruments are algorithmically traded in continuous auction order book trading systems there is a greater risk of overreaction to external events which can exacerbate market volatility.
U tom pogledu ovom uredbom trebalo bi uzeti u obzir činjenicu da pri algoritamskom trgovanju određenim likvidnim instrumentima u okviru sustava trgovanja koji se temelje na knjizi naloga i neprekinutoj dražbi postoji veći rizik od prekomjerne reakcije na vanjske događaje koji mogu povećati volatilnost tržišta.
Trading venues for which it is considered appropriate to have market making schemes in place in accordance with this Regulation should be required to review their existing agreements to ensure that the provisions of those agreements concerning algorithmic traders pursuing a market making strategy comply with this Regulation.
Mjesta trgovanja za koja se smatra primjerenim da u skladu s ovom uredbom imaju sustave održavanja tržišta trebala bi biti obvezna preispitati svoje postojeće ugovore kako bi se osiguralo da odredbe tih ugovora o trgovcima koji se bave algoritamskim trgovanjem i provode strategiju održavanja tržišta budu u skladu s ovom uredbom.
The market making scheme may incentivise investment firms having signed a market making agreement to perform their obligations under normal trading conditions, but should provide incentives for firms effectively contributing to liquidity provision under stressed market conditions.
Sustavom održavanja tržišta mogu se poticati investicijska društva koja su potpisala ugovor o održavanju tržišta u pogledu izvršenja svojih obveza u uobičajenim uvjetima trgovanja, no njime bi se trebala poticati poduzeća koja stvarno pridonose osiguravanju likvidnosti u uvjetima tržišnog stresa.
Therefore, there should be a scheme of incentives to limit a sudden and large-scale withdrawal of liquidity under stressed market conditions.
Stoga bi trebao postojati sustav poticaja za ograničavanje iznenadnog i znatnog povlačenja likvidnosti u uvjetima tržišnog stresa.
In order to avoid divergent application of this obligation, it is important that trading venues communicate the existence of stressed market conditions to all parties to the market making scheme.
Kako bi se spriječila neujednačena primjena te obveze, važno je da o postojanju uvjeta tržišnog stresa mjesta trgovanja obavijeste sve stranke sustava održavanja tržišta.
Exceptional circumstances should be determined exhaustively and therefore do not include any regular or pre-planned information events that may affect the fair value of a financial instrument due to changes in the perception of market risk, whether occurring during or outside trading hours.
Iznimne okolnosti trebalo bi iscrpno utvrditi i stoga one ne bi trebale obuhvaćati redovite ili planirane informativne događaje koji, neovisno o tome nastaju li tijekom ili izvan vremena trgovanja, zbog promjena u percepciji tržišnog rizika mogu utjecati na fer vrijednost financijskog instrumenta.
Members, participants or clients having signed a market making agreement have to meet a minimum set of requirements in terms of presence, size and spread in all cases.
Članovi, sudionici ili klijenti koji su potpisali ugovor o održavanju tržišta u svim slučajevima moraju ispunjivati minimalni skup zahtjeva u pogledu prisutnosti, veličine i raspona cijene.
However, the members, participants or clients meeting those minimum requirements only under normal trading conditions may not necessarily access any type of incentive.
No članovi, sudionici ili klijenti koji ispunjuju te minimalne zahtjeve samo u uobičajenim uvjetima trgovanja ne moraju nužno imati pristup svim vrstama poticaja.
Trading venues may establish market making schemes which only reward members, participants or clients meeting more stringent parameters in terms of presence, size and spread.
Mjesta trgovanja mogu uspostaviti sustave održavanja tržišta kojima se nagrađuju samo članovi, sudionici ili klijenti koji zadovoljavaju strože parametre u pogledu prisutnosti, veličine i raspona cijene.
The market making schemes put in place by trading venues should therefore clearly indicate the conditions for accessing incentives and should take into account the effective contribution to the liquidity in the trading venue measured in terms of presence, size and spread by the participants in the schemes.
Zato bi u sustavima održavanja tržišta koje su uspostavila mjesta trgovanja trebalo jasno navesti uvjete pristupa poticajima te uzeti u obzir stvarni doprinos likvidnosti u okviru mjesta trgovanja koji osiguravaju sudionici u sustavu, izražen u smislu prisutnosti, veličine i raspona cijene.
In order to prevent divergent application of this Regulation and to ensure fair and non-discriminatory implementation of market making schemes, it is crucial that all members of, participants in and clients of a trading venue are informed in a coordinated manner of the occurrence of exceptional circumstances.
Kako bi se spriječila neujednačena primjena ove uredbe te osigurala korektna i nediskriminirajuća uspostava sustava održavanja tržišta, bitno je da svi članovi, sudionici i klijenti mjesta trgovanja budu na usklađen način obaviješteni o pojavi iznimnih okolnosti.
It is therefore necessary to specify the communication obligations of the trading venues in such exceptional circumstances.
Stoga je nužno utvrditi obveze mjesta trgovanja u pogledu obavješćivanja u tim iznimnim okolnostima.
The European Securities and Markets Authority has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [2],
Europsko nadzorno tijelo za vrijednosne papire i tržišta kapitala provelo je otvoreno javno savjetovanje o nacrtu regulatornih tehničkih standarda na kojem se temelji ova uredba, analiziralo je moguće povezane troškove i koristi te zatražilo mišljenje Interesne skupine za vrijednosne papire i tržišta kapitala osnovane člankom 37. Uredbe (EU) br. 1095/2010 Europskog parlamenta i Vijeća [2],
Obligation for investment firms to enter into a market making agreement
Obveza investicijskih društava da sklope ugovor o održavanju tržišta
Investment firms shall enter into a market making agreement regarding the financial instrument or instruments in which they pursue a market making strategy with the trading venue or venues at which this strategy takes place where, during half of the trading days over a one month period, in execution of the market making strategy, they:
Investicijska društva sklapaju ugovor o održavanju tržišta u vezi s financijskim instrumentom ili instrumentima u okviru kojih provode strategiju održavanja tržišta s mjestom ili mjestima trgovanja na kojima se ta strategija odvija ako pri izvršenju strategije održavanja tržišta tijekom polovine dana trgovanja u jednom mjesecu:
post firm, simultaneous two-way quotes of comparable size and competitive prices
objavljuju obvezujuće istodobne ponude kupnje i prodaje usporedive veličine i konkurentnih cijena;
deal on their own account in at least one financial instrument on one trading venue for at least 50 % of the daily trading hours of continuous trading at the respective trading venue, excluding opening and closing auctions.
trguju za vlastiti račun u okviru najmanje jednog financijskog instrumenta na jednom mjestu trgovanja najmanje 50 % dnevnih sati neprekidnog trgovanja na dotičnom mjestu trgovanja, ne uključujući početne i završne dražbe.
a quote shall be deemed to be a firm quote where it includes orders and quotes that under the rules of a trading venue can be matched against an opposite order or quote;
ponuda se smatra obvezujućom ponudom ako uključuje naloge i ponude koji se u skladu s pravilima mjesta trgovanja mogu upariti sa suprotnim nalogom ili ponudom;
quotes shall be deemed simultaneous two-way quotes if they are posted in such a way that both the bid and the ask-price are present in the order book at the same time;
ponude se smatraju ponudama kupnje i prodaje ako se objavljuju tako da su i kupovna i prodajna cijena istodobno prisutne u knjizi naloga;
two quotes shall be deemed of comparable size when their sizes do not diverge by more than 50 % from each other;
smatra se da su dvije ponude usporedive veličine ako se po veličini međusobno ne razlikuju za više od 50 %;
quotes shall be deemed to have competitive prices where they are posted at or within the maximum bid-ask range set by the trading venue and imposed upon every investment firm that has signed a market making agreement with that trading venue.
smatra se da ponude imaju konkurentne cijene ako se objavljuju na razini ili unutar najvećeg raspona kupovnih i prodajnih cijena koje je mjesto trgovanja utvrdilo i koje zahtijeva za svako investicijsko društvo koje je s njim potpisalo ugovor o održavanju tržišta.
Content of market making agreements
Sadržaj ugovora o održavanju tržišta
The content of a binding written agreement referred to in Article 17(3)(b) and Article 48(2) of Directive 2014/65/EU shall include at least:
Sadržaj obvezujućeg pisanog ugovora iz članka 17. stavka 3. točke (b) i članka 48. stavka 2. Direktive 2014/65/EU uključuje najmanje sljedeće:
the financial instrument or instruments covered by the agreement;
financijski instrument ili instrumente obuhvaćene ugovorom;
the minimum obligations to be met by the investment firm in terms of presence, size and spread that shall require at least posting firm, simultaneous two-way quotes of comparable size and competitive prices in at least one financial instrument on the trading venue for at least 50 % of daily trading hours of during which continuous trading takes place excluding opening and closing auctions and calculated for each trading day;
minimalne obveze koje investicijsko društvo mora ispuniti u smislu prisutnosti, veličine i raspona cijene, a koje uključuju barem objavljivanje obvezujućih istodobnih ponuda kupnje i prodaje usporedive veličine i konkurentnih cijena za najmanje jedan financijski instrument na mjestu trgovanja tijekom najmanje 50 % dnevnih sati neprekidnog trgovanja, ne uključujući početne i završne dražbe, izračunano za svaki dan trgovanja;
where appropriate, the terms of the applicable market making scheme;
po potrebi, uvjete primjenjivog sustava održavanja tržišta;
the obligations of the investment firm in relation to the resumption of trading after volatility interruptions;
obveze investicijskog društva koje se odnose na ponovnu uspostavu trgovanja nakon prekida zbog volatilnosti;
the surveillance, compliance and audit obligations of the investment firm enabling it to monitor its market making activity;
obveze investicijskog društva u pogledu nadzora, usklađenosti i revizije koje mu omogućuju praćenje vlastite djelatnosti održavanja tržišta;
the obligation to flag firm quotes submitted to the trading venue under the market making agreement in order to distinguish those quotes from other order flows;
obvezu označivanja obvezujućih ponuda dostavljenih mjestu trgovanja u skladu s ugovorom o održavanju tržišta kako bi se te ponude razlikovale od ostalih tokova naloga;
the obligation to maintain records of firm quotes and transactions relating to the market making activities of the investment firm, which are clearly distinguished from other trading activities and to make those records available to the trading venue and the competent authority upon request.
obvezu održavanja evidencije obvezujućih ponuda i transakcija koje se odnose na aktivnosti održavanja tržišta investicijskog društva i koje se jasno razlikuju od drugih aktivnosti trgovanja te obvezu da tu evidenciju na zahtjev stavi na raspolaganje mjestu trgovanja i nadležnim tijelima.
Trading venues shall continuously monitor the effective compliance of the relevant investment firms with the market making agreements.
Mjesta trgovanja neprekidno prate da relevantna investicijska društva stvarno poštuju ugovore o održavanju tržišta.
The obligation for investment firms to provide liquidity on a regular and predictable basis laid down in Article 17(3)(a) of Directive 2014/65/EU shall not apply in any of the following exceptional circumstances:
Obveza investicijskog društva da pruža likvidnost na redovitoj i predvidljivoj osnovi utvrđena člankom 17. stavkom 3. točkom (a) Direktive 2014/65/EU ne primjenjuje se ni u jednoj od sljedećih iznimnih okolnosti:
a situation of extreme volatility triggering volatility mechanisms for the majority of financial instruments or underlyings of financial instruments traded on a trading segment within the trading venue in relation to which the obligation to sign a market making agreement applies;
okolnosti krajnje volatilnosti u kojima se mehanizmi u slučaju volatilnosti pokreću za većinu financijskih instrumenata ili odnosnih instrumenata financijskih instrumenata kojima se trguje u segmentu trgovanja u okviru mjesta trgovanja na koji se primjenjuje obveza potpisivanja ugovora o održavanju tržišta;
war, industrial action, civil unrest or cyber sabotage;
rat, sindikalno djelovanje, građanski nemiri ili kibernetička sabotaža;
disorderly trading conditions where the maintenance of fair, orderly and transparent execution of trades is compromised, and evidence of any of the following is provided:
neuredni uvjeti trgovanja u kojima je onemogućeno održavanje korektnog, urednog i transparentnog izvršenja transakcija i dokazano je bilo što od sljedećeg:
the performance of the trading venue's system being significantly affected by delays and interruptions;
i. na učinkovitost mjesta trgovanja znatno utječu kašnjenja i prekidi;
multiple erroneous orders or transactions;
veći broj neispravnih naloga ili transakcija;
the capacity of a trading venue to provide services becoming insufficient;
mjesto trgovanja nema dostatnu sposobnost pružanja usluga;
where the investment firm's ability to maintain prudent risk management practices is prevented by any of the following:
ako investicijsko društvo ne može održavati praksu razboritog upravljanja rizikom zbog bilo kojeg od sljedećih razloga:
technological issues, including problems with a data feed or other system that is essential to carry out a market making strategy;
i. tehnološke poteškoće, uključujući probleme s tokom podataka ili drugim sustavom koji je bitan za provedbu strategije održavanja tržišta;