natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Competent authorities shall set the spot month and other months' position limits for a commodity derivative by taking the baseline figure determined in accordance with Articles 9, 11 and 13 and adjusting it according to the potential impact of the factors referred to in Articles 16 to 20 on the integrity of the market for that derivative and for its underlying commodity to a limit:
Nadležna tijela utvrđuju promptna mjesečna i druga mjesečna ograničenja pozicija robne izvedenice prilagodbom osnovne brojke utvrđene u skladu s člancima 9., 11. i 13. mogućem utjecaju čimbenika navedenih u člancima 16. do 20. u pogledu integriteta tržišta za tu izvedenicu i njezinu temeljnu robu u mjeri:
between 5 % and 35 %; or
od 5 % do 35 %; ili
between 2,5 % and 35 %, for any derivative contract with an underlying that qualifies as food intended for human consumption with a total combined open interest in spot and other months' contracts exceeding 50000 lots over a consecutive three month period.
od 2,5 % do 35 % za sve ugovore o izvedenicama u pogledu robe koja se smatra hranom namijenjenom za ljusku potrošnju s ukupnim otvorenim pozicijama promptnih i drugih mjesečnih ugovora koji zajedno premašuju 50000 jedinica tijekom razdoblja od tri uzastopna mjeseca.
New and illiquid contracts
Novi i nelikvidni ugovori
(Article 57(3)(g) of Directive 2014/65/EU)
(članak 57. stavak 3. točka (g) Direktive 2014/65/EU)
By way of derogation to Article 14,
Odstupajući od članka 14.,
for commodity derivatives traded on a trading venue with a total combined open interest in spot and other months' contracts not exceeding 10000 lots over a consecutive three month period, competent authorities shall set the limit of positions held in those commodity derivatives at 2500 lots;
robnih izvedenica kojima se trguje na mjestima za trgovanje s ukupnim otvorenim pozicijama promptnih i drugih mjesečnih ugovora koji zajedno ne premašuju 10000 jedinica tijekom razdoblja od tri uzastopna mjeseca, nadležna tijela određuju ograničenja pozicija koje se drže u tim robnim izvedenicama na 2500 jedinica;
for commodity derivatives traded on a trading venue with a total combined open interest in spot and other months' contracts in excess of 10000 but not exceeding 20000 lots over a consecutive three month period, competent authorities shall set the spot and other months' position limit between 5 % and 40 %;
robnih izvedenica kojima se trguje na mjestima za trgovanje s ukupnim otvorenim pozicijama promptnih i drugih mjesečnih ugovora koji zajedno premašuju 10000, ali manje od 20000 jedinica tijekom razdoblja od tri uzastopna mjeseca, nadležna tijela određuju iznos promptnih i drugih mjesečnih ograničenja pozicija između 5 % i 40 %;
for commodity derivatives as defined in point (c) of Article 4(1)(44) of Directive 2014/65/EU with a total number of securities in issue not exceeding 10 million over a consecutive three month period, the competent authority shall set the limit of positions held in those commodity derivatives at 2,5 million securities;
robnih izvedenica kako su definirane u članku 4. stavku 1. točki 44. podtočki (c) Direktive 2014/65/EU s ukupnim brojem vrijednosnih papira koji se izdaju i koji ne premašuju broj od 10 milijuna tijekom razdoblja od tri uzastopna mjeseca, nadležno tijelo utvrđuje ograničenje pozicija koje se drže u pogledu robnih izvedenica na iznosu od 2,5 milijuna vrijednosnih papira;
for commodity derivatives as defined in point (c) of Article 4(1)(44) of Directive 2014/65/EU with a total number of securities in issue in excess of 10 million but not exceeding 20 million over a consecutive three month period, the competent authority shall set the spot and other months' position limit between 5 % and 40 %.
robnih izvedenica kako su definirane u članku 4. stavku 1. točki 44. podtočki (c) Direktive 2014/65/EU s ukupnim brojem vrijednosnih papira koji se izdaju i koji zajedno premašuju više od 10 milijuna, ali manje od 20 milijuna jedinica tijekom razdoblja od tri uzastopna mjeseca, nadležno tijelo određuju iznos promptnih i drugih mjesečnih ograničenja pozicija između 5 % i 40 %;
The trading venue shall notify the competent authority when the total open interest of any such commodity derivative reaches any of the amounts of lots or number of securities in issue mentioned in the previous paragraph over a consecutive three month period.
Mjesto za trgovanje obavješćuje nadležno tijelo ako ukupne otvorene pozicije bilo koja od takvih robnih izvedenica dostigne bilo koji od iznosa jedinica ili broja vrijednosnih papira koji se izdaju navedenih u prethodnom odlomku tijekom razdoblja od tri uzastopna mjeseca.
Competent authorities shall review the position limit upon receiving such notifications.
Nadležna tijela pregledavaju ograničenja pozicija nakon što prime takve obavijesti.
The maturity of the commodity derivatives contracts
Dospijeće ugovora o robnim izvedenicama
(Article 57(3)(a) of Directive 2014/65/EU)
(članak 57. stavak 3. točka (a) Direktive 2014/65/EU)
For spot month position limits, if the commodity derivative has a short maturity, competent authorities shall adjust the position limit downwards.
U pogledu promptnih mjesečnih ograničenja pozicija, ako robna izvedenica ima kratak rok dospijeća, nadležna tijela smanjuju ograničenje pozicije.
For other months' position limits, where the commodity derivative has a large number of separate expiries, competent authorities shall adjust the position limit upwards.
U pogledu drugih mjesečnih ograničenja pozicija, ako robna izvedenica ima veliki broj zasebnih isteka, nadležna tijela povećavaju ograničenje pozicije.
Deliverable supply in the underlying commodity
Ostvariva opskrba temeljne robe
(Article 57(3)(b) of Directive 2014/65/EU)
(članak 57. stavak 3. točka (b)Direktive 2014/65/EU)
Where the deliverable supply in the underlying commodity can be restricted or controlled or if the level of deliverable supply is low relative to the amount required for orderly settlement competent authorities shall adjust the position limit downwards.
Ako se ostvariva opskrba temeljne robe može ograničiti ili kontrolirati ili ako je razina ostvarive opskrbe niska u odnosu na iznos potreban za redovitu namiru, nadležna tijela smanjuju ograničenje pozicije.
Competent authorities shall assess the extent to which this deliverable supply is used also as the deliverable supply for other commodity derivatives.
Nadležna tijela procjenjuju mjeru u kojoj se predmetna ostvariva opskrba upotrebljava i kao ostvariva opskrba za ostale robne izvedenice.
The overall open interest
Ukupne otvorene pozicije
(Article 57(3)(c) of Directive 2014/65/EU)
(članak 57. stavak 3. točka (c) Direktive 2014/65/EU)
Where there is a large volume of overall open interest, competent authorities shall adjust the position limit downwards.
Ako postoji veliki volumen otvorenih pozicija, nadležna tijela smanjuju ograničenja pozicije.
Where the open interest is significantly higher than the deliverable supply, competent authorities shall adjust the position limit downwards.
Ako je broj otvorenih pozicija znatno veći od ostvarive opskrbe, nadležna tijela smanjuju ograničenje pozicija.
Where the open interest is significantly lower than the deliverable supply, competent authorities shall adjust the position limit upwards.
Ako je broj otvorenih pozicija znatno manji od ostvarive opskrbe, nadležna tijela povećavaju ograničenje pozicija.
The number of market participants
Broj sudionika na tržištu
(Article 57(3)(e) of Directive 2014/65/EU)
(članak 57. stavak 3. točka (e) Direktive 2014/65/EU)
Where the daily average number of market participants holding a position in the commodity derivative over a period of one year is high the competent authority shall adjust the position limit downwards.
Ako je dnevni prosječni broj sudionika na tržištu koji drže poziciju u robnoj izvedenici tijekom razdoblja od jedne godine visok, nadležno tijelo smanjuje ograničenje pozicije.
By way of derogation to Article 14, competent authorities shall set the spot month and other months' position limit between 5 % and 50 % if:
Odstupajući od članka 14., nadležna tijela određuju promptna i druga mjesečna ograničenja pozicija između 5 % i 50 % ako je:
the average number of market participants holding a position in the commodity derivative in the period leading up to the setting of the position limit is lower than 10; or
prosječni broj sudionika na tržištu koji drže poziciju u robnoj izvedenici u razdoblju prije određivanja ograničenja pozicije manji od 10; ili
the number of investment firms acting as a market maker in accordance with Article 4(1)(7) of Directive 2014/65/EU in the commodity derivative at the time the position limit is set or reviewed is lower than 3.
broj investicijskih društava koja djeluju kao održavatelji tržišta u skladu s člankom 4. stavkom 1. točkom 7. Direktive 2014/65/EU u pogledu robne izvedenice u vremenu određivanja ili pregleda ograničenja pozicije manji od 3.
For the purposes of the first subparagraph, competent authorities may establish different position limits for different times within the spot month period, the other months' period or for both periods.
Za potrebe stavka prvog nadležna tijela mogu utvrditi različita ograničenja pozicija za različita razdoblja u okviru promptnog mjesečnog razdoblja, drugog mjesečnog razdoblja ili u okviru oba razdoblja.
Characteristics of the underlying commodity market
Obilježja tržišta temeljne robe
(Article 57(3)(f) of Directive 2014/65/EU)
(članak 57. stavak 3. točka (f) Direktive 2014/65/EU)
Competent authorities shall take into account how the characteristics of the underlying market impact on the functioning and trading of the commodity derivative and on the size of the positions held by market participants, including having regard to the ease and speed of access which market participants have to the underlying commodity.
Nadležna tijela uzimaju u obzir način na koji obilježja tržišta temeljne robe utječu na funkcioniranje robnih izvedenica i trgovanje njima te na veličinu pozicija koje drže sudionici na tržištu i s obzirom na jednostavnost i brzinu pristupa robnoj izvedenici koji sudionici na tržištu imaju.
The assessment of the underlying commodity market referred to in paragraph 1 shall take into account:
U okviru procjene tržišta temeljne robe iz stavka 1. uzima se u obzir
whether there are restrictions on the supply of the commodity, including the perishability of the deliverable commodity;
postoje li ograničenja u opskrbi robom, uključujući pokvarljivost robe čija je opskrba ostvariva;
the method of transportation and delivery of the physical commodity, including the following:
način prijevoza i opskrbe fizičkom robom, uključujući sljedeće:
whether the commodity can be delivered to specified delivery points only;
i. isporučuje li se roba isključivo na određene točke isporuke;
the capacity constraints of specified delivery points.
ograničenost kapaciteta određenih točaka isporuke;
the structure, organisation and the operation of the market, including the seasonality present in extractive and agricultural commodity markets whereby physical supply fluctuates over the calendar year;
struktura, organizacija i poslovanje tržišta, uključujući određenost sezonom ekstraktivnih i poljoprivrednih tržišta robe na kojima fizička isporuka fluktuira tijekom kalendarske godine;
the composition and role of market participants in the underlying commodity market, including consideration of the number of market participants which provide specific services that enable the functioning of the underlying commodity market such as risk management, delivery, storage, or settlement services;
sastav i uloga sastav sudionika na tržištu temeljne robe, uključujući razmatranje broja sudionika na tržištu koji pružaju određene usluge koje omogućuju funkcioniranje tržišta temeljne robe kao što je upravljanje rizikom, opskrba, skladištenje ili usluge namire;
macroeconomic or other related factors that influence the operation of the underlying commodity market including the delivery, storage, and settlement of the commodity;
makroekonomski ili drugi povezani čimbenici koji utječu na poslovanje tržišta temeljne robe, uključujući opskrbu, skladištenje i namiru robe;
the characteristics, physical properties and lifecycles of the underlying commodity.
obilježja, fizička svojstva i životni ciklusi temeljne robe.
Volatility of the relevant markets
Volatilnost relevantnih tržišta
(Article 57(3)(d)) of Directive 2014/65/EU)
(članak 57. stavak 3. točka (d) Direktive 2014/65/EU)
After having applied the factors referred to in Articles 16 to 20 which are relevant to set the position limit for each contract in commodity derivatives referred to in Article 57(4) of Directive 2014/65/EU, competent authorities shall further adjust that position limit where the following conditions are met:
Nakon što primijene čimbenike iz članaka 16. do 20. koji su mjerodavni za utvrđivanje ograničenja pozicija za svaki ugovor o robnim izvedenicama iz članka 57. stavka 4. Direktive 2014/65/EU, nadležna tijela dodatno prilagođuju ograničenja pozicija ako su ispunjeni sljedeći uvjeti:
there is excessive volatility in the price of commodity derivative or in the underlying commodity;
postoji prekomjerna volatilnost u cijeni robne izvedenice ili temeljne robe;
a further adjustment of the position limit would effectively reduce the excessive volatility in the price of that commodity derivative or in the underlying commodity.
daljnja prilagodba ograničenja pozicije učinkovito bi smanjila volatilnost cijene te robne izvedenice ili temeljne robe.
OJ L 173, 12.6.2014, p. 173.
SL L 173, 12.6.2014., str. 173.
Directive 2013/36/EU of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on access to the activity of credit institutions and the prudential supervision of credit institutions and investment firms amending Directive 2002/87/EC and repealing Directives 2006/48/EC and 2006/49/EC (OJ L 176, 27.6.2013, p. 338).
Direktiva 2013/36/EU Europskog parlamenta i Vijeća od 26. lipnja 2013. o pristupanju djelatnosti kreditnih institucija i bonitetnom nadzoru nad kreditnim institucijama i investicijskim društvima, izmjeni Direktive 2002/87/EZ te stavljanju izvan snage direktiva 2006/48/EZ i 2006/49/EZ (SL L 176, 27.6.2013., str. 338.).
First Council Directive 73/239/EEC of 24 July 1973 on the coordination of laws regulations and administrative provisions relating to the taking up and pursuit of the business of direct insurance other than life assurance (OJ L 228, 16.8.1973, p. 3).
Prva direktiva Vijeća 73/239/EEZ od 24. srpnja 1973. o usklađivanju zakona i drugih propisa koji u odnosu na osnivanje i obavljanje poslova izravnog osiguranja osim životnog osiguranja (SL L 228, 16.8.1973., str. 3.).
The new legislation of the European Parliament and of the Council on markets in financial instruments set out in Directive 2014/65/EU and Regulation (EU) No 600/2014 applies from 3 January 2017.
Novo zakonodavstvo Europskog parlamenta i Vijeća o tržištima financijskih instrumenata uređenima Direktivom 2014/65/EU i Uredbom (EU) br. 600/2014 primjenjuje se od 3. siječnja 2017.
To ensure consistency and legal certainty, this Regulation should apply from the same date.
Da bi se osigurale dosljednost i pravna sigurnost, ova bi se uredba trebala primjenjivati od istog datuma.
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/592
Delegirana uredba Komisije (EU) 2017/592
supplementing Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards for the criteria to establish when an activity is considered to be ancillary to the main business
o dopuni Direktive 2014/65/EU Europskog parlamenta i Vijeća u pogledu regulatornih tehničkih standarda za kriterije za utvrđivanje kada se aktivnost treba smatrati pomoćnom uz redovnu djelatnost
Having regard to Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments [1], and in particular Article 2(4) thereof,
uzimajući u obzir Direktivu 2014/65/EU Europskog parlamenta i Vijeća od 15. svibnja 2014. o tržištu financijskih instrumenata [1], a posebno njezin članak 2. stavak 4.,
The assessment whether persons are dealing on own account or are providing investment services in commodity derivatives, emission allowances and derivatives thereof in the Union as an activity ancillary to their main business should be performed at a group level.
Procjena o tome je li riječ o pomoćnoj aktivnosti uz redovnu djelatnost kad osobe trguju za vlastiti račun ili pružaju investicijske usluge u robnim izvedenicama, emisijskim jedinicama i njihovim izvedenicama u Uniji trebala bi se provoditi na razini grupe.
In line with Article 2(11) of Directive 2013/34/EU of the European Parliament and of the Council [2], a group is considered to comprise the parent undertaking and all its subsidiary undertakings and includes entities domiciled in the Union and in third countries regardless of whether the group is headquartered inside or outside the Union.
U skladu s člankom 2. stavkom 11. Direktive 2013/34/EU Europskog parlamenta i Vijeća [2], smatra se da se grupa sastoji od matičnog društva i svih njegovih društava kćeri te uključuje subjekte s domicilom u Uniji i trećim zemljama neovisno o tome je li sjedište grupe u Uniji ili izvan nje.
The assessment should be performed in the form of two tests, which are both based on the trading activity of the persons within the group and should be calculated on a per-asset-class basis.
Procjena bi se trebala provoditi u obliku dva testa, koja se temelje na aktivnosti trgovanja osoba unutar grupe te bi se trebala izračunavati na temelju razreda imovine.
The first test should determine whether the persons within the group are large participants relative to the size of the financial market in that asset class and as a consequence should be required to obtain authorisation as an investment firm.
Prvim testom trebalo bi se utvrditi jesu li osobe unutar grupe veliki sudionici u odnosu na veličinu financijskog tržišta tog razreda imovine te bi se zbog toga od njih trebalo zahtijevati da ishode odobrenje za rad kao investicijsko društvo.
The second test should determine whether the persons within the group trade on own account or provide investment services in commodity derivatives, emission allowances or derivatives thereof to such a large extent relative to the main business of the group that those activities cannot be considered to be ancillary at group level and that therefore the persons should be required to obtain authorisation as an investment firm.
Drugim testom trebalo bi se utvrditi trguju li osobe unutar grupe za vlastiti račun ili pružaju investicijske usluge u robnim izvedenicama, emisijskim jedinicama ili njihovim izvedenicama u toliko velikoj mjeri u odnosu na redovnu djelatnost grupe da se te aktivnosti ne mogu smatrati pomoćnima na razini grupe te bi se stoga od tih osoba trebalo zahtijevati da ishode odobrenje za rad kao investicijsko društvo.
The first test compares the size of a person's trading activity against the overall trading activity in the Union on an asset class basis to determine that person's market share.
U prvom se testu obujam aktivnosti trgovanja osobe uspoređuje s ukupnom aktivnosti trgovanja u Uniji prema razredu imovine kako bi se odredio tržišni udio te osobe.
The size of the trading activity should be determined by deducting the sum of the volume of the transactions for the purposes of intra-group liquidity or risk management purposes, objectively measurable reduction of risks directly relating to commercial or treasury financing activity or fulfilling obligations to provide liquidity on a trading venue (‘privileged transactions’) from the volume of the overall trading activity undertaken by the person.
Obujam aktivnosti trgovanja trebao bi se odrediti na način da se od ukupne aktivnosti trgovanja koju osoba obavlja oduzme zbroj volumena transakcija za potrebe unutargrupne likvidnosti ili za potrebe upravljanja rizikom i koje odgovaraju objektivno mjerljivom smanjenju rizika koji su izravno povezani s komercijalnim aktivnostima ili aktivnostima financiranja riznice ili za ispunjenje obveza pružanja likvidnosti na mjestu trgovanja („privilegirane transakcije”).
The volume of the trading activity should be determined by the gross notional value of contracts in commodity derivatives, emission allowances and derivatives thereof on the basis of a rolling average of the preceding three annual periods.
Volumen aktivnosti trgovanja trebao bi se odrediti na temelju bruto zamišljene vrijednosti ugovora o robnim izvedenicama, ugovora o emisijskim jedinicama i ugovora o njihovim izvedenicama na temelju pomičnog prosjeka za prethodna tri godišnja razdoblja.
The overall market size should be determined on the basis of trading activity undertaken in the Union in relation to each asset class for which the exemption is sought, including contracts which are traded on and outside trading venues in the Union.
Ukupna veličina tržišta trebala bi se odrediti na temelju aktivnosti trgovanja koja se obavlja u Uniji za svaki razred imovine za koji se traži izuzeće, uključujući ugovore kojima se trguje u Uniji na mjestima trgovanja i izvan njih.
As commodity markets differ significantly in terms of size, number of market participants, level of liquidity and other characteristics, different thresholds shall apply for different asset classes in relation to the test on the size of the trading activity.
Budući da se tržišta robe znatno razlikuju u pogledu veličine, broja sudionika na tržištu, razine likvidnosti i drugih obilježja, za različite razrede imovine primjenjuju se različiti pragovi u pogledu testa o obujmu aktivnosti trgovanja.
The second test provides two methods for determining the size of the trading activity in order to compare it to the size of the main activity undertaken by the group.
U okviru drugog testa predviđene su dvije metode za određivanje obujma aktivnosti trgovanja radi njegove usporedbe s obujmom redovne djelatnosti koju obavlja grupa.
That test takes two forms in order to better reflect the underlying activities of the persons intending to use the exemption whilst minimising the regulatory burden and complexity of implementing the test.
Taj test ima dva oblika kako bi se bolje odrazile odnosne aktivnosti osoba koje namjeravaju koristiti izuzeće, pri čemu su regulatorno opterećenje i složenost provedbe testa svedeni na najmanju moguću razinu.
The capital test is provided as an alternative to the trading test in order to take into account of the economic reality of the very heterogeneous groups that need to undertake the assessment whether their trading is ancillary to their main business activities, including groups that undertake significant capital investments, relative to their size, in the creation of infrastructure transportation and production facilities, as well as investments which cannot be easily hedged in financial markets.
Test temeljen na kapitalu predlaže se kao alternativa testu temeljenu na trgovanju kako bi se u obzir uzela ekonomska stvarnost vrlo heterogenih grupa za koje se treba provesti procjena je li njihova aktivnost trgovanja pomoćna aktivnost njihovoj redovnoj djelatnosti, uključujući grupe koje s obzirom na svoju veličinu provode znatna kapitalna ulaganja u izgradnju infrastrukturnih, prijevoznih i proizvodnih objekata kao i ulaganja za koja na financijskim tržištima nije jednostavno pronaći zaštitu od rizika.
As both forms of the second test cater for the different underlying economic realities of various groups both tests constitute equally suitable methods to determine whether the trading activity is ancillary to the main business of a particular group.
Budući da se u oba oblika drugog testa uzimaju u obzir različite odnosne ekonomske stvarnosti raznih grupa, oba testa predstavljaju jednako prihvatljive metode kojima se određuje je li aktivnost trgovanja određene grupe pomoćna aktivnost redovnoj djelatnosti.
The size of the trading activity as used under the first method of the second test is taken as a proxy for the commercial activity that the person or group engages in as its main business.
Obujam aktivnosti trgovanja koji proizlazi iz prve metode u okviru drugog testa uzima se kao zamjenska vrijednost za komercijalnu aktivnost koju osoba ili grupa obavlja kao svoju redovnu djelatnost.