natgillin/translations-raw huggingface dataset:
on the implementation of the Eurosystem monetary policy framework (ECB/2014/60)
o provedbi monetarne politike Eurosustava (ESB/2014/60)
(recast)
(preinaka)
Having regard to the Treaty on the Functioning of the European Union, and in particular the first indent of Article 127(2) thereof,
uzimajući u obzir Ugovor o funkcioniranju Europske unije, a posebno prvu alineju njegova članka 127. stavka 2.,
Having regard to the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank, and in particular the first indent of Article 3.1, Articles 9.2, 12.1, 14.3, 18.2 and the first paragraph of Article 20 thereof,
uzimajući u obzir Statut Europskog sustava središnjih banaka i Europske središnje banke, a posebno prvu alineju njegova članka 3. stavka 1., članak 9. stavak 2., članak 12. stavak 1., članak 14. stavak 3., članak 18. stavak 2. te članak 20. prvi stavak,
Guideline ECB/2011/14 [1] has been substantially amended.
Smjernica ESB/2011/14 [1] znatno je izmijenjena.
Since further amendments are to be made, it should be recast in the interest of clarity.
Budući da su potrebne daljnje izmjene, potrebno ju je preinačiti radi jasnoće.
Achieving a single monetary policy entails defining the tools, instruments and procedures to be used by the Eurosystem, which consists of the European Central Bank (ECB) and the national central banks of those Member States whose currency is the euro (hereinafter the ‘NCBs’), in order to implement such a policy in a uniform manner throughout the Member States whose currency is the euro.
Ostvarenje jedinstvene monetarne politike podrazumijeva utvrđivanje instrumenata i postupaka kojima će se koristiti Eurosustav, koji se sastoji od Europske središnje banke (ESB) i nacionalnih središnjih banaka onih država članica čija je valuta euro (dalje u tekstu: „nacionalne središnje banke”), kako bi se ta politika provodila na jedinstven način u državama članicama čija je valuta euro.
According to Article 127(1) and (2) of the Treaty on the Functioning of the European Union and Article 3.1 of the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank (hereinafter the ‘Statute of the ESCB’), the primary objective of the European System of Central Banks (ESCB) is to maintain price stability, and, as such, it has the basic tasks of defining and implementing the monetary policy of the Union and conducting foreign-exchange operations consistent with the provisions of Article 219 of the Treaty.
Sukladno članku 127. stavcima 1. i 2. Ugovora o funkcioniranju Europske unije i članku 3. stavku 1. Statuta Europskog sustava središnjih banaka i Europske središnje banke (dalje u tekstu: „Statut ESSB-a”), glavni cilj Europskog sustava središnjih banaka je održati stabilnost cijena te su stoga njegove osnovne zadaće utvrđivanje i provođenje monetarne politike Unije i provođenje deviznih operacija (poslova) u skladu s odredbama članka 219. Ugovora.
The general framework of the Eurosystem is based on provisions laid down in the Statute of the ESCB.
Opći okvir Eurosustava utemeljen je na odredbama Statuta ESSB-a.
Under Article 127(1) of the Treaty and, as reflected in the Statute of the ESCB, the Eurosystem is required to act in accordance with certain principles, including the principles of an open market economy with free competition, favouring an efficient allocation of resources.
Sukladno članku 127. stavku 1. Ugovora, a kao što je navedeno i u Statutu ESSB-a, Eurosustav mora djelovati u skladu s određenim načelima, uključujući načela otvorenog tržišnog gospodarstva sa slobodnim tržišnim natjecanjem, dajući prednost učinkovitoj raspodjeli sredstava.
To the extent deemed possible and appropriate, and with a view to ensuring operational efficiency, the ECB has recourse to the NCBs for carrying out the operations which form part of the tasks of the Eurosystem pursuant to the principle of decentralisation laid down in Article 12.1 of the Statute of the ESCB and subject to the conditions laid down in Article 14.3 of the Statute of the ESCB.
U mjeri u kojoj se smatra mogućim i primjerenim, a u cilju osiguranja poslovne učinkovitosti, ESB provodi operacije koje čine dio zadataka Eurosustava preko nacionalnih središnjih banaka, u skladu s načelom decentralizacije utvrđenim u članku 12. stavku 1. Statuta ESSB-a i u skladu s uvjetima iz članka 14. stavka 3. Statut ESSB-a.
In the light of Article 12.1 of the Statute of the ESCB, the ECB has the authority to formulate the single monetary policy of the Union and to issue the necessary guidelines to ensure its proper implementation.
U smislu članka 12. stavka 1. Statuta ESSB-a, ESB ima ovlast oblikovati jedinstvenu monetarnu politiku Unije i izdavati potrebne smjernice radi osiguranja njezine pravilne provedbe.
In accordance with Article 14.3 of the Statute of the ESCB, the NCBs have an obligation to act in accordance with such guidelines.
Sukladno članku 14. stavku 3. Statuta ESSB-a, nacionalne središnje banke obvezne su djelovati u skladu s tim smjernicama.
This Guideline is therefore addressed to the Eurosystem.
Ova je Smjernica stoga upućena Eurosustavu.
The rules laid down in this Guideline will be implemented by the NCBs in contractual or regulatory arrangements.
Nacionalne središnje banke provodit će pravila utvrđena u ovoj Smjernici putem ugovora ili propisa.
Counterparties will be required to comply with those rules as implemented by the NCBs in those contractual or regulatory arrangements.
Druge ugovorne strane će morati postupati u skladu s tim pravilima kako su provedena od strane nacionalnih središnjih banaka u tim ugovorima ili propisima.
The first indent of Article 18.1 of the Statute of the ESCB allows the Eurosystem to operate in the financial markets by buying and selling outright (spot and forward) or under repurchase agreements and by lending or borrowing claims and marketable instruments, whether in euro or other currencies, as well as precious metals.
Prva alineja članka 18. stavka 1. Statuta ESSB-a dopušta Eurosustavu poslovanje na financijskim tržištima izravnom kupnjom ili prodajom (promptno (spot) i terminski (forward)) ili temeljem repo ugovora te davanjem ili uzimanjem u zajam potraživanja i utrživih instrumenata u eurima ili u drugim valutama, kao i plemenitih kovina.
The second indent of Article 18.1 allows the Eurosystem to conduct credit operations with credit institutions and other market participants.
Druga alineja članka 18. stavka 1. dopušta Eurosustavu provođenje kreditnih operacija s kreditnim institucijama i drugim sudionicima na tržištu.
In implementing its monetary policy, the Eurosystem employs the following monetary policy tools: it conducts open market operations, offers standing facilities and requires credit institutions to hold minimum reserves on accounts with the Eurosystem.
U provedbi svoje monetarne politike Eurosustav koristi niz instrumenata monetarne politike: provodi operacije na otvorenom tržištu, nudi stalno raspoložive mogućnosti i traži od kreditnih institucija da drže minimalne pričuve na računima u Eurosustavu.
In order to achieve its objectives, the Eurosystem has a set of instruments at its disposal for conducting open market operations, which include reverse transactions, outright transactions, the issuance of ECB debt certificates, foreign exchange swaps for monetary policy purposes and the collection of fixed-term deposits.
Kako bi ostvario svoje ciljeve, Eurosustav ima na raspolaganju niz instrumenata za provođenje operacija na otvorenom tržištu, koji uključuju obratne transakcije, izravne transakcije, izdavanje dužničkih certifikata ESB-a, valutne ugovore o razmjeni za potrebe monetarne politike i prikupljanje oročenih depozita.
Such instruments for the conduct of open market operations aim to ensure an orderly functioning of the money market and to help banks meet their liquidity needs in a smooth and well-organised manner.
Takvi instrumenti za provođenje operacija na otvorenom tržištu imaju za cilj osigurati redovito funkcioniranje novčanog tržišta i pomoći bankama da na jednostavan i dobro organiziran način zadovolje svoje likvidnosne potrebe.
The set of instruments at the Eurosystem's disposal for offering standing facilities are the marginal lending facility and the deposit facility, which are aimed at providing and absorbing overnight liquidity respectively, signalling the stance of monetary policy and bounding overnight money market interest rates.
Skup instrumenata koji su na raspolaganju Eurosustavu za ponudu stalno raspoloživih mogućnosti su mogućnost posudbe na kraju dana i novčani depozit, koji imaju za cilj puštanje odnosno povlačenje prekonoćne likvidnosti, signaliziranje općeg stava monetarne politike i ograničavanje prekonoćne kamatne stope na novčanom tržištu.
The Eurosystem's minimum reserve system primarily pursues the monetary policy objectives of: (a) contributing to the stabilisation of money market interest rates by giving institutions an incentive to temper the effects of temporary liquidity fluctuations due to the averaging provision; and (b) creating or enlarging a structural liquidity shortage, which improves the ability of the Eurosystem to operate efficiently as a liquidity supplier.
Sustav minimalnih pričuva Eurosustava služi, prvenstveno, postizanju sljedećih ciljeva monetarne politike: (a) pridonošenju stabilizaciji kamatnih stopa na novčanom tržištu dajući institucijama poticaj za ublažavanje učinaka privremenih fluktuacija likvidnosti zbog odredbi o uprosječivanju; i (b) stvaranju ili povećavanju manjka strukturne likvidnosti, što poboljšava sposobnost Eurosustava da učinkovito djeluje kao ponuditelj likvidnosti.
The legal framework of the Eurosystem's minimum reserve system is laid down in Article 19 of the Statute of the ESCB, Council Regulation (EC) No 2531/98 [2] and Regulation (EC) No 1745/2003 of the European Central Bank (ECB/2003/9) [3].
Pravni okvir sustava minimalnih pričuva Eurosustava utvrđen je u članku 19. Statuta ESSB-a, Uredbi Vijeća (EZ) br. 2531/98 [2] i Uredbi (EZ) br. 1745/2003 Europske središnje banke (ESB/2003/9) [3].
With regard to their aims, regularity and procedures, the Eurosystem's open market operations can be divided into four categories: (a) main refinancing operations; (b) longer-term refinancing operations; (c) fine-tuning operations; (d) structural operations.
S obzirom na njihove ciljeve, učestalost i postupke, operacije na otvorenom tržištu Eurosustava mogu se podijeliti u četiri kategorije: (a) glavne operacije refinanciranja; (b) operacije dugoročnijeg refinanciranja; (c) operacije fine prilagodbe i (d) strukturne operacije.
The main refinancing operations are a category of open market operations conducted by the Eurosystem that play a pivotal role in pursuing the aims of steering interest rates, managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy.
Glavne operacije refinanciranja kategorija su operacija na otvorenom tržištu koje provodi Eurosustav, a koje imaju ključnu ulogu prilikom provedbe ciljeva nadzora kamatnih stopa, upravljanja likvidnosnim situacijama na tržištu i signaliziranja stava monetarne politike.
The longer-term refinancing operations are aimed at providing counterparties with liquidity that has a maturity longer than that of the main refinancing operations.
Operacije dugoročnijeg refinanciranja imaju za cilj osigurati likvidnost drugim ugovornim stranama s dospijećem dužim od dospijeća glavnih operacija refinanciranja.
With longer-term refinancing operations, the Eurosystem does not, as a rule, intend to send signals to the market and therefore normally acts as a rate taker.
Operacijama dugoročnijeg refinanciranja Eurosustav, u pravilu, nema namjeru odašiljanja signala tržištu te stoga obično djeluje kao strana koja prihvaća ponuđene stope (en. rate taker).
Fine-tuning operations are executed on an ad hoc basis with the aim of managing the liquidity situation in the market and steering interest rates, in particular in order to smooth the effects on interest rates caused by unexpected liquidity fluctuations in the market.
Operacije fine prilagodbe provode se ad hoc s ciljem upravljanja likvidnosnim uvjetima na tržištu i kontrole kamatnih stopa, a posebno da se ublaži učinak na kamatne stope izazvan neočekivanim fluktuacijama likvidnosti na tržištu.
The specific fine-tuning operations are adapted to the types of transactions and the specific objectives pursued by the relevant operations.
Određene operacije fine prilagodbe prilagođene su vrstama transakcija i posebnim ciljevima koji se provode odgovarajućim operacijama.
Structural operations may be carried out whenever the structural position of the Eurosystem needs to be adjusted with regard to the financial sector.
Strukturne operacije mogu se provoditi kadgod je potrebno prilagoditi strukturni položaj Eurosustava u odnosu na financijski sektor.
The implementation of the Eurosystem's monetary policy framework should ensure that a broad range of counterparties participate under uniform eligibility criteria.
Provedba okvira monetarne politike Eurosustava trebala bi osigurati da velik broj drugih ugovornih strana sudjeluje pod jedinstvenim kriterijima prihvatljivosti.
These criteria are specified to ensure the equal treatment of counterparties across the Member States whose currency is the euro and to ensure that counterparties fulfil certain prudential and operational requirements.
Ti kriteriji određeni su s ciljem da se osigura jednako postupanje s drugim ugovornim stranama u državama članicama čija je valuta euro te da se osigura da druge ugovorne strane ispunjavaju određene bonitetne i operativne zahtjeve.
In order to protect the Eurosystem from counterparty risk, the second indent of Article 18.1 of the Statute of the ESCB provides that when the Eurosystem conducts credit operations with credit institutions and other market participants, lending should be based on adequate collateral.
Radi zaštite Eurosustava od rizika druge ugovorne strane, druga alineja članka 18. stavka 1. Statuta ESSB-a određuje da kada Eurosustav provodi kreditne operacije s kreditnim institucijama i drugim sudionicima na tržištu, odobravanje kredita bi trebalo biti utemeljeno na odgovarajućem kolateralu.
In order to ensure the equal treatment of counterparties, as well as to enhance operational efficiency and transparency, assets must fulfil certain uniform criteria across the Member States whose currency is the euro in order to be eligible as collateral for Eurosystem credit operations.
Radi osiguranja jednakog postupanja s drugim ugovornim stranama i poboljšanja operativne učinkovitosti i transparentnosti, imovina mora udovoljavati određenim jedinstvenim kriterijima u državama članicama čija je valuta euro, kako bi bila prihvatljiva kao kolateral za kreditne operacije Eurosustava.
The Eurosystem has developed a single framework for assets eligible as collateral so that all Eurosystem credit operations are carried out in a harmonised manner by means of implementing this Guideline in all Member States whose currency is the euro.
Eurosustav je razvio jedinstveni okvir za imovinu prihvatljivu kao kolateral, tako da se sve kreditne operacije Eurosustava provode usklađeno primjenom ove Smjernice u svim državama članicama čija je valuta euro.
The single framework for assets eligible as collateral covers marketable and non-marketable assets that fulfil uniform eligibility criteria specified by the Eurosystem.
Jedinstveni okvir za imovinu prihvatljivu kao kolateral obuhvaća utrživu i neutrživu imovinu koja udovoljava jedinstvenim kriterijima prihvatljivosti koje je odredio Eurosustav.
Most eligible assets may be used on a cross-border basis by means of the correspondent central banking model (CCBM) and, in the case of marketable assets, through eligible links between eligible EEA securities settlement systems (SSSs) or eligible links between eligible EEA SSSs in combination with the CCBM.
Većina prihvatljive imovine može se koristiti na prekograničnoj osnovi, pomoću korespondentnog centralnobankarskog modela (CCBM), a u slučaju utržive imovine, putem prihvatljivih veza između prihvatljivih sustava namire vrijednosnih papira u EGP-u ili prihvatljivih veza među prihvatljivim sustavima namire vrijednosnih papira u EGP-u u kombinaciji s CCBM-om.
Intraday credit is provided by the Eurosystem to even out mismatches in payment settlements.
Eurosustav odobrava unutardnevne kredite radi poravnanja neusklađenosti u namirama plaćanja.
As laid down in Article 12 of and Annex III to Guideline ECB/2012/27 [4], the collateral for the provision of intraday credit is required to comply with the same criteria that assets eligible as collateral must fulfil under Part Four.
Kako je utvrđeno u članku 12. i Prilogu III. Smjernici ESB/2012/27 [4], za odobravanje unutardnevnog kredita zahtijeva se kolateral koji udovoljava istim kriterijima kojima, temeljem dijela četvrtog, mora udovoljavati imovina prihvatljiva kao kolateral.
All eligible assets for Eurosystem credit operations need to be subject to specific risk control measures in order to protect the Eurosystem against financial losses in circumstances where its collateral has to be realised due to an event of default of a counterparty.
Sva prihvatljiva imovina za kreditne operacije Eurosustava treba biti podvrgnuta posebnim mjerama za kontrolu rizika radi zaštite Eurosustava od financijskih gubitaka u slučajevima kada kolateral treba unovčiti zbog nastanka statusa neispunjavanja obveza druge ugovorne strane.
Eligible assets are required to meet the Eurosystem's credit quality requirements specified in the Eurosystem credit assessment framework (ECAF) rules.
Prihvatljiva imovina treba udovoljavati zahtjevima kreditne kvalitete Eurosustava utvrđenima u pravilima okvira za kreditnu procjenu Eurosustava (ECAF).
The ECB imposes sanctions on institutions which do not comply with obligations arising from ECB regulations and decisions relating to the application of minimum reserves in accordance with Council Regulation (EC) No 2532/98 [5], European Central Bank Regulation (EC) No 2157/1999 (ECB/1999/4) [6], Regulation (EC) No 2531/98 and Regulation (EC) No 1745/2003 (ECB/2003/9).
ESB izriče sankcije institucijama koje ne ispunjavaju obveze koje proizlaze iz uredbi i odluka ESB-a u vezi s primjenom odredbi o minimalnim pričuvama u skladu s Uredbom Vijeća (EZ) br. 2532/98 [5], Uredbom Europske središnje banke (EZ) br. 2157/1999 (ESB/1999/4) [6], Uredbom (EZ) br. 2531/98 i Uredbom (EZ) br. 1745/2003 (ESB/2003/9).
In the event of a serious infringement of the minimum reserve requirements, the Eurosystem may also suspend counterparties' participation in open market operations.
U slučaju ozbiljnih povreda odredbi o minimalnim pričuvama, Eurosustav može također privremeno isključiti druge ugovorne strane iz sudjelovanja u operacijama na otvorenom tržištu.
In accordance with the provisions of the contractual or regulatory arrangements applied by the relevant NCB or by the ECB, if counterparties fail to comply with their obligations under the contractual or regulatory arrangements applied by the NCBs or by the ECB, as set out in this Guideline, the Eurosystem can impose financial penalties or suspend counterparties' participation in open market operations or standing facilities.
U skladu s odredbama ugovora ili propisa koje primjenjuje odgovarajući NSB ili ESB, Eurosustav može izreći novčane kazne ili privremeno isključiti druge ugovorne strane iz sudjelovanja u operacijama na otvorenom tržištu ili stalno raspoloživim mogućnostima, ako druge ugovorne strane ne ispunjavaju svoje obveze iz ugovora ili propisa koje primjenjuju nacionalne središnje banke ili ESB, kako je navedeno u ovoj Smjernici.
In accordance with the provisions in the contractual or regulatory arrangements applied by the relevant NCB or by the ECB, the Eurosystem may also suspend, limit or exclude counterparties' access to open market operations or standing facilities on the grounds of prudence or if there is an event of default of a counterparty.
U skladu s odredbama ugovora ili propisa koje primjenjuje odgovarajući NSB ili ESB, Eurosustav može također privremeno isključiti, ograničiti ili trajno isključiti pristup pojedine druge ugovorne strane operacijama na otvorenom tržištu ili stalno raspoloživim mogućnostima radi opreznosti u poslovanju ili zbog nastanka statusa neispunjavanja obveza druge ugovorne strane.
On the grounds of prudence, the Eurosystem may also reject, limit the use of or apply supplementary haircuts to assets mobilised by specific counterparties as collateral in Eurosystem credit operations.
Radi opreznosti u poslovanju, Eurosustav može također odbiti, ograničiti upotrebu ili primijeniti dodatne korektivne faktore na imovinu koju su druge ugovorne strane mobilizirale kao kolateral u kreditnim operacijama Eurosustava.
All contractual or regulatory arrangements applied by the NCBs with their counterparties should contain minimum common features aimed at ensuring the application of the single monetary policy under terms and conditions which are not materially different among Member States whose currency is the euro,
Svi ugovori ili propisi koje nacionalne središnje banke primjenjuju u odnosu prema svojim drugim ugovornim stranama trebaju sadržavati minimalna zajednička obilježja usmjerena na osiguravanje primjene jedinstvene monetarne politike pod uvjetima koji se značajno ne razlikuju među državama članicama čija je valuta euro,
PART ONE — SUBJECT MATTER, SCOPE AND DEFINITIONS
DIO PRVI – PREDMET, PODRUČJE PRIMJENE I DEFINICIJE
PART TWO — THE EUROSYSTEM MONETARY POLICY TOOLS, OPERATIONS, INSTRUMENTS AND PROCEDURES
DIO DRUGI – ALATI, OPERACIJE, INSTRUMENTI I POSTUPCI MONETARNE POLITIKE EUROSUSTAVA
TITLE I — Open market operations
GLAVA I. – Operacije na otvorenom tržištu
Chapter 1 — Overview of open market operations
Poglavlje 1. – Pregled operacija na otvorenom tržištu
Chapter 2 — Categories of open market operations
Poglavlje 2. – Kategorije operacija na otvorenom tržištu
Chapter 3 — Instruments for open market operations
Poglavlje 3. – Instrumenti za provođenje operacija na otvorenom tržištu
TITLE II — Standing facilities
GLAVA II. – Stalno raspoložive mogućnosti
Chapter 1 — Marginal lending facility
Poglavlje 1. – Mogućnost posudbe na kraju dana
Chapter 2 — Deposit facility
Poglavlje 2. – Novčani depozit
TITLE III — Procedures for Eurosystem monetary policy operations
GLAVA III. – Postupci za operacije monetarne politike Eurosustava
Chapter 1 — Tender and bilateral procedures for Eurosystem open market operations
Poglavlje 1. – Aukcije i bilateralni postupci za operacije Eurosustava na otvorenom tržištu
Section 1 — Tender procedures
Odjeljak 1. – Aukcije
Section 2 — Operational steps for tender procedures
Odjeljak 2. – Operativne faze aukcija
Subsection 1 — Announcement of tender procedures
Pododjeljak 1. – Najava aukcija
Subsection 2 — Preparation and submission of bids by counterparties
Pododjeljak 2. – Priprema i podnošenje ponuda od strane drugih ugovornih strana
Subsection 3 — Tender allotment
Pododjeljak 3. – Raspodjela aukcija
Subsection 4 — Announcement of tender results
Pododjeljak 4. – Objava rezultata aukcija
Section 3 — Bilateral procedures for Eurosystem open market operations
Odjeljak 3. – Bilateralni postupci za operacije Eurosustava na otvorenom tržištu
Chapter 2 — Settlement procedures for Eurosystem monetary policy operations
Poglavlje 2. – Postupci namire za operacije monetarne politike Eurosustava
PART THREE — ELIGIBLE COUNTERPARTIES
DIO TREĆI – PRIHVATLJIVE DRUGE UGOVORNE STRANE
PART FOUR — ELIGIBLE ASSETS
DIO ČETVRTI – PRIHVATLJIVA IMOVINA
TITLE I — General principles
GLAVA I. – Opća načela
TITLE II — Eligibility criteria and credit quality requirements for marketable assets
GLAVA II. – Kriteriji prihvatljivosti i zahtjevi kreditne kvalitete za utrživu imovinu
Chapter 1 — Eligibility criteria for marketable assets
Poglavlje I. – Kriteriji prihvatljivosti za utrživu imovinu
Section 1 — General eligibility criteria for marketable assets
Odjeljak 1. – Opći kriteriji prihvatljivosti za utrživu imovinu
Section 2 — Specific eligibility criteria for certain types of marketable assets
Odjeljak 2. – Posebni kriteriji prihvatljivosti za utrživu imovinu