natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The compensation must be strictly linked to the costs of these services.
Naknada mora biti usko povezan s troškovima tih usluga.
M9 Additional infrastructure measures
M9 Dodatne infrastrukturne mjere
The additional infrastructure measures include the rebuilding of checkpoint I, the construction of a functional security building to meet the needs of the federal and regional police, customs, animal farm and the airport perimeter fence (including digital video surveillance system and movement detectors).
Dodatne infrastrukturne mjere uključuju ponovnu izgradnju kontrolne točke 1., izgradnju funkcionalne zgrade za sigurnost koja će zadovoljiti potrebe savezne i regionalne policije, carine, karantene za životinje i zaštitna ograda zračne luke (uključujući digitalni sustav za videonadzor i detektore kretanja).
According to Germany these measures are necessary to safeguard civil aviation against acts of unlawful interference and fall therefore within the scope of §8 LuftSiG.
Njemačka tvrdi da su te mjere nužne za zaštitu civilnog zrakoplovstva od nezakonitih radnji i stoga se na njih primjenjuje članak 8. LuftSIG-a.
Hence, to the extent that public financing granted to FLH thus relieves this undertaking of costs it had to bear pursuant to §8(3) LuftSiG, that public financing is not exempted from scrutiny under Union State aid rules.
U mjeri u kojoj je javnim financiranjem odobrenim trgovačkom društvu FHL to trgovačko društvo oslobođeno troškova koje je moralo snositi u skladu s člankom 8. stavkom 3. LuftSIG-a, to javno financiranje nije izuzeto od nadzora u skladu s pravilima Unije o državnim potporama.
With regard to the costs related to the use of the functional security building by German Meteorological Service, the Commission notes that §27(f) LuftVG regulates that the costs related to §27(c) LuftVG are covered by the State for a number of specific airports.
U odnosu na troškove uporabe funkcionalne zgrade za sigurnost od strane njemačke meteorološke službe, Komisija napominje da je člankom 27. točkom (f) LuftVG-a uređeno da troškove povezane s člankom 27. točkom (c) snosi država za niz određenih zračnih luka.
Airports are eligible for cost coverage as ‘recognised airports’ pursuant to §27(f) LuftVG if the Federal Ministry for Transport has recognised a necessity due to safety reasons and transport policy related interests.
Troškovi zračnih luka mogu se pokriti ako je riječ o „priznatim zračnim lukama” u skladu s člankom 27. točkom (f) LuftVG-a ako je savezno Ministarstvo prometa priznalo da je to nužno iz sigurnosnih razloga i interesa povezanih s prometnom politikom.
German airports which have not been recognised are not eligible for cost coverage pursuant to §27(f) LuftVG and have therefore, in principle, to bear the costs related to the measures foreseen in §27(c) LuftVG themselves.
Njemačke zračne luke koje nisu priznate nisu prihvatljive za pokrivanje troškova u skladu s člankom 27. točkom (f) LuftVG-a i stoga, u načelu, same snose troškove povezane s mjerama predviđenima u članku 27. točki (c) LuftVG-a.
Since some airports have to bear these costs themselves whereas other airports do not, the latter might be granted an advantage, even if the German Meteorological Service can be considered to be non-economic.
Budući da neke zračne luke moraju te troškove snositi same, a druge ne moraju, potonje time ostvaruju prednost, čak i ako se može smatrati da je njemačka meteorološka služba negospodarska djelatnost.
Leipzig/Halle airport has been recognised to be such an airport and is hence eligible for cost coverage pursuant to §27(f) LuftVG.
Zračna luka Leipzig/Halle priznata je kao takva zračna luka i stoga je prihvatljiva za pokrivanje troškova u skladu s člankom 27. točkom (f) LuftVG-a.
Therefore, covering the costs of Leipzig/Halle airport related to meteorological services pursuant to §27(f) LuftVG gives an advantage to Leipzig/Halle airport..
Stoga se pokrivanjem troškova zračne luke Leipzig/Halle povezanih s meteorološkim uslugama u skladu s člankom 27. točkom (f) LuftVG-a daje prednost zračnoj luci Leipzig/Halle.
In the light of the finding in section 6.1.1, FLH is an undertaking within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
U svjetlu zaključka u odjeljku 6.1.1., društvo FLH je poduzetnik u smislu članka 107. stavka 1. Ugovora.
With regard to the finding in section 6.1.2, the financing of the following measures cannot be considered as falling within the public policy remit: M1 acquisition of land, relocation, noise abatement and accompanying landscape conservation planning, M2 engine testing structure, M3 taxiway and traversing bridge ‘E7’, M4 extension of northern runway (planning costs), M5 site clearance in readiness for construction of taxiway ‘Victor’, M5 multi-purpose hangar, M6 parallel taxiway ‘Victor’, M7 additional de-icing areas, M9.3 winter service equipment, M10 additional noise abatement, M11 land side development of south eastern zone phase I, M12 planning approval procedure for southern extension (runway and apron), M13 northern apron expansion, M14 eastern apron expansion, M15 infrastructure adaptation, and M16 additional infrastructure measures regarding the northern hangar extension and the construction of the new aviation terminal and small aircraft shed.
U odnosu na zaključak u odjeljku 6.1.2., ne može se smatrati da je financiranje sljedećih mjera u nadležnosti javne politike: M1. kupnja zemljišta, preseljenje, smanjenje buke i planiranje očuvanja okolnog krajolika, M2. objekt za ispitivanje motora, M3. staza za vožnju i most za prelaženje E7, M4. proširenje sjeverne uzletno-sletne staze (troškovi planiranja), M5. priprema gradilišta za izgradnju staze za vožnju „Victor”, M5. višenamjenski hangar, M6. usporedna staza za vožnju „Victor”, M7. dodatne površine za odleđivanje, M9.3 zimska oprema, M10. smanjenje dodatne buke, M11. razvoj rubnog zemljišta jugoistočne zone, faza I., M12. postupak odobrenja plana za južno proširenje (uzletno-sletna staza i stajanka), M13. proširenje sjeverne stajanke, M14. proširenje istočne stajanke, M15. prilagodba infrastrukture i M16. dodatne infrastrukturne mjere, kao što je proširenje sjevernog hangara i izgradnja novog zrakoplovnog terminala i spremišta za male zrakoplove.
The financing of these activities allows an airport manager to exercise its primary economic activity and cannot be dissociated from this activity.
Financiranjem tih aktivnosti omogućuje se upravitelju zračne luke da obavlja svoju primarnu gospodarsku djelatnost i ne može se odvojiti od te djelatnosti.
With regard to M5 new fire station building, M9 firefighting equipment and M8 heliport, the Commission considers that these measures can be regarded as falling within the public policy remit (see section 6.1.2).
Komisija smatra da se za mjere M5 nova zgrada vatrogasne postaje, M9 oprema za gašenje požara i M8 heliodrom može smatrati da su u nadležnosti javne politike (vidjeti odjeljak 6.1.2.).
With regard to M9 additional infrastructure measures regarding the rebuilding of checkpoint I, the construction of a functional security building to meet the needs of the federal and regional police, customs, animal farm and the airport perimeter fence (including digital video surveillance system and movement detectors), the Commission considers that these activities may fall within the public policy remit.
Za M9 dodatne infrastrukturne mjere, kao što su ponovna izgradnja kontrolne točke 1., izgradnja funkcionalne zgrade za sigurnost koja će zadovoljiti potrebe savezne i regionalne policije, carina, karantena za životinje i zaštitna ogradu zračne luke (uključujući digitalni sustav za videonadzor i detektore kretanja) Komisija smatra da bi mogle biti u nadležnosti javne politike.
However, to the extent that these measures fall within §8(3) LuftSiG, according to this provision of the German law only the costs related to the provision and maintenance of spaces and premises necessary for the performance of the listed activities pursuant to §5 LuftSiG may be reimbursed.
Međutim, ako su te mjere obuhvaćene člankom 8. stavkom 3. LuftSIG-a, prema toj odredbi njemačkog zakonodavstva mogu se nadoknaditi samo troškovi povezani s pružanjem i održavanjem prostorija i objekata nužnih za obavljanje djelatnosti navedenih u članku 5.
With regard to the costs related to the use of the functional security building by German Meteorological Service (related to M9), the Commission considers for the reasons in recital 243 that covering the costs of Leipzig/Halle airport related to meteorological services pursuant to §27(f) LuftVG gives an advantage to Leipzig/Halle airport, even if meteorological services can be considered to be non-economic.
U odnosu na troškove povezane s uporabom funkcionalne zgrade za sigurnost od strane njemačke meteorološke službe (povezani s M9), Komisija smatra iz razloga navedenih u uvodnoj izjavi 243. da se pokrivanjem troškova zračne luke Leipzig/Halle povezanih s meteorološkim uslugama u skladu s člankom 27. točkom (f) LuftVG-a daje prednost zračnoj luci Leipzig/Halle, čak i ako se može smatrati da su meteorološke usluge negospodarske prirode.
AID NATURE OF THE SHAREHOLDER LOANS IN FAVOUR OF FLH
PRIRODA POTPORE U OBLIKU KREDITA DIONIČARA U KORIST DRUŠTVA FLH-A
Relation between the shareholder loans and the capital injections
Odnos između kredita dioničara i injekcija kapitala
Before assessing whether the shareholder loans in favour of FLH constitute State aid, it is necessary to determine whether the shareholder loans and the capital injections should be considered as separate measures or as a single measure.
Prije nego što se može ocijeniti čine li krediti dioničara u korist društva FLH državnu potporu, od ključne je važnosti utvrditi mogu li se krediti dioničara i injekcije kapitala smatrati zasebnim mjerama ili jednom mjerom.
The evidence shows that both operations were decided at the same time, as part of a wider plan to finance the improvements of the infrastructure of the airport, and that the shareholders of FLH had the intention to convert their loans into equity.
Dokazi pokazuju da je odluka o obje mjere donesena u istom trenutku u okviru šireg plana financiranja unaprjeđenja infrastrukture zračne luke i da su dioničari FLH-a planirali pretvoriti svoje zajmove u vlasnički kapital.
However, Germany has declared that the capital injections have not been irrevocably granted and that FLH has no direct entitlement to the capital increase.
Međutim, Njemačka je izjavila da injekcije kapitala nisu bespovratno odobrene i da društvo FLH nema izravno pravo na povećanje kapitala.
Under these circumstances, the Commission considers that the shareholder loans and the capital injections can be considered as separate measures.
S obzirom na te okolnosti, Komisija smatra da se krediti dioničara i injekcije kapitala mogu smatrati zasebnim mjerama.
In order to verify whether an undertaking has benefited from an economic advantage induced by granting of a loan at privileged terms, the Commission applies the criterion of the ‘market economy lender principle’.
Kako bi provjerila je li poduzetnik imao gospodarskih koristi od kredita odobrenog pod povlaštenim uvjetima, Komisija primjenjuje kriterij „ulagača u tržišnom gospodarstvu”.
According to that principle, debt capital put at the disposal of a company by the State, directly or indirectly, in circumstances which correspond to the normal conditions of the market, should not be qualified as State aid [51].
U skladu s tim načelom, dužnički kapital koji je trgovačkom društvu stavila na raspolaganje država, izravno ili neizravno, u okolnostima koje odgovaraju uobičajenim tržišnim uvjetima, ne može se smatrati državnom potporom [51].
In the present case, the Commission has to assess whether the conditions of shareholder loans (see Table 3) provided to FLH confer an economic advantage to it, which the recipient undertaking would not have obtained under normal market conditions.
U ovom slučaju Komisija mora ocijeniti osigurava li se uvjetima kredita dioničara (vidjeti tablicu 3.) gospodarska prednost društvu FLH, koju poduzetnik primatelj ne bi ostvario u uobičajenim tržišnim uvjetima.
Germany is of the opinion that the ‘market economy lender principle’ was fully respected as the shareholder loans were provided at market conditions.
Njemačka smatra da se u potpunosti poštovalo načelo ulagača u tržišnom gospodarstvu jer su krediti dioničara odobreni pod tržišnim uvjetima.
In order to justify the conditions of the loans at issue, Germany compares the conditions of the shareholder loans with the conditions provided from other banks (see the arguments given in sections 3.3.1 and 3.3.2).
Kako bi opravdala uvjete pod kojima su odobreni predmetni krediti, Njemačka uspoređuje uvjete kredita dioničara s uvjetima koje su ponudile druge banke (vidjeti argumente navedene u odjeljcima 3.3.1. i 3.3.2.).
According to its decision-practice, in order to determine whether the financing under assessment was granted at favourable conditions, the Commission may — in the absence of other proxies — compare the interest rate on the loan in question with the Commission reference rate.
U skladu sa svojom praksom donošenja odluka, Komisija može, kako bi odredila je li financiranje koje je predmet ocjenjivanja odobreno pod povoljnim uvjetima, a ako nema drugih referentnih vrijednosti, usporediti kamatnu stopu predmetnog kredita s referentnom stopom Komisije.
The Commission’s reference rate is established pursuant to the methodology laid down in the 2008 Reference Rate Communication.
Referentna stopa Komisije utvrđuje se u skladu s metodologijom iz Komunikacije o referentnoj stopi iz 2008.
The 2008 Reference Rate Communication establishes a method for setting reference and discount rates that are applied as a proxy for the market rate.
Komunikacijom o referentnoj stopi iz 2008. utvrđuje se metoda za određivanje referentnih i diskontnih stopa koje se primjenjuju kao referentna vrijednost za tržišnu stopu.
However, because the Commission reference rate is a proxy, where the Commission has other indicators in a specific case of the interest rate that the borrower could obtain on the market, it may base its assessment on those indicators.
Međutim, budući da je referentna stopa Komisije referentna vrijednost, ako Komisija u određenom slučaju ima druge pokazatelje o kamatnoj stopi koju je zajmoprimac mogao ostvariti na tržištu, ona može svoju ocjenu temeljiti na tim drugim pokazateljima.
The credit rating of FLH
Kreditni rejting društva FLH
In order to be able to assess the conditions of the shareholder loans, the Commission has first to assess the credit-worthiness of FLH.
Da bi mogla ocijeniti uvjete pod kojima su odobreni krediti dioničara, Komisija prvo mora ocijeniti kreditnu sposobnost društva FLH.
FLH is not rated by a credit rating agency.
Društvo FLH ne ocjenjuje agencija za kreditni rejting.
Germany however argues that due to the profit-and-loss transfer agreements concluded between FLH and MFAG, the rating of the mother companies should be taken into account.
Međutim, Njemačka tvrdi da zbog ugovora o prijenosu dobiti i pokriću gubitaka koji su sklopljeni između društava FLH i MFAG treba uzeti u obzir rejting matičnih društava.
The Commission observes that according to German law, MFAG remains liable for any loan contracted by the FLH during the time at which the profit-and-loss transfer agreement existed, even if the agreement is subsequently revoked.
Komisija primjećuje da, u skladu s njemačkim zakonodavstvom, društvo MFAG ostaje odgovorno za bilo koji kredit koji je ugovorilo društvo FLH u vrijeme valjanosti ugovora o prijenosu dobiti i pokriću gubitaka, čak i ako je ugovor naknadno raskinut.
On that basis, the Commission takes the view that the rating of FLH should be considered to be at least the rating of its parent company, MFAG.
Komisija stoga smatra da bi se trebalo smatrati da je rejting društva FLH u najmanju ruku rejting njegova matičnog društva, MFAG.
Also MFAG has not been rated by credit rating agencies.
Agencije za kreditni rejting nisu ocijenile ni društvo MFAG.
Nevertheless Germany has provided some bank internal ratings for MFAG, as summarised in Table 4.
Njemačka je svejedno dostavila neke interne bankovne rejtinge društva MFAG, koji su sažeti u tablici 4.
In view of recitals 257 to 261, the Commission considers that FLH has at least the lowest rating of MFAG, that is to say […] on the Standard & Poor’s rating scale in 2006 and […] on the Standard & Poor’s rating scale from 2007 to 2012.
U odnosu na uvodne izjave 257. do 261., Komisija smatra da društvo FLH ima najmanje najniži rejting društva MFAG, odnosno […] na ljestvici rejtinga društva Standard & Poors za 2006. i […] na ljestvici rejtinga društva Standard & Poor u razdoblju od 2007. do 2012.
The loss given default (or the level of collateralisation):
Gubitak zbog neispunjenja obveze (ili razina osiguranja jamstvom)
If the shareholder loans at stake could be considered as highly collateralised, the market practice in such cases would suggest increasing the rating of the debt instrument (the ‘issue rating’) in question by one notch compared to the issuer rating [52].
Ako bi se moglo smatrati da su predmetni krediti dioničara osigurani velikim jamstvom, praksa na tržištu u tom slučaju upućivala bi na povećanje rejtinga predmetnog dužničkog instrumenta za jedan stupanj u usporedbi s rejtingom izdavača [52].
Therefore, the Commission has to establish the loss given default [53] (‘LGD’) of the shareholder loans at stake.
Stoga Komisija mora utvrditi gubitak zbog neispunjenja obveze [53] („LGD”) predmetnih kredita dioničara.
As the loans were intended to be only a short-term bridge financing facility, they were not collateralised.
Budući da su krediti trebali biti samo kratkoročni prijelazni instrument financiranja, nisu bili osigurani jamstvom.
Nevertheless, Germany argued that the LGD should be at least lower than 30 %, because the value of the assets of FLH (EUR […] million in 2010), which are not pledged, exceeds the value of the liabilities (EUR […] million in 2010).
Njemačka je svejedno tvrdila da bi LGD trebao biti barem niži od 30 % jer vrijednost imovine društva FLH ([…] milijuna EUR 2010.), koja nije založena, premašuje vrijednost obveza ([…] milijuna EUR 2010.).
In this regard, the Commission notes that the book value of the assets is not sufficient to estimate the liquidation value in case of insolvency or bankruptcy of the airport.
U tom pogledu Komisija napominje da knjigovodstvena vrijednost imovine nije dovoljna za procjenu likvidacijske vrijednosti u slučaju stečaja ili nesolventnosti zračne luke.
In the paper published by the Basel Committee on Banking Supervision in June 2006 it is recommended to consider the LGD for senior claims on corporates not secured by recognised collateral to be around 45 % [54].
U dokumentu koji je objavio Bazelski odbor za nadzor banaka u lipnju 2006., preporučuje se da se smatra da LGD iznosi oko 45 % za prioritetna potraživanja od korporacija koja nisu osigurana priznatim jamstvom [54].
Hence according to the 2008 Reference Rate Communication the shareholder loans at stake have a ‘normal’ level of collateralisation with a LGD in the middle category (30 % < LGD < 60 %).
Stoga, u skladu s Komunikacijom o referentnoj stopi iz 2008., predmetni krediti dioničara imaju „uobičajenu” razinu jamstva s LGD-om u srednjoj kategoriji (30 % < LGD < 60 %).
Hence the Commission considers that the level of collateralisation is not sufficient in order to allow increasing the rating of the undertaking by one notch.
Stoga Komisija smatra da razina jamstva nije dovoljna da bi se moglo dopustiti povećanje rejtinga poduzetnika za jedan stupanj.
Benchmarking of the conditions of FLH’s shareholder loans with market proxies based on credit default swap (CDS) spreads:
Uspoređivanje uvjeta pod kojima su odobreni krediti dioničara društva FLH s usporednim vrijednostima na tržištu na temelju razlike zamjene za kreditni rizik (credit default swap (CDS)
In order to assess whether FLH’s shareholder loans were in line with market conditions, the Commission has performed a benchmarking with market proxies based on credit default swap (CDS) spreads.
Radi ocjene jesu li krediti dioničara društva FLH u skladu s tržišnim uvjetima, Komisija je izvršila usporedbu s usporednim vrijednostima na tržištu na temelju razlika zamjene za kreditne rizike (CDS).
In line with the methodology underlying the 2008 Reference Rate Communication, the Commission is of the opinion that loan interest rates can be deemed in line with market conditions when the loans are priced at a rate equal or higher than a benchmark rate defined by the following formula:
U skladu s metodologijom na kojoj se temelji Komunikacija o referentnoj stopi iz 2008., Komisija smatra da se može smatrati da su kamate za kredit u skladu s tržišnim uvjetima ako je cijena kredita određena po stopi koja je jednaka referentnoj stopi koja se utvrđuje sljedećom formulom ili je veća od nje:
Benchmark rate = base rate + risk margin + fee
Referentna stopa = osnovna stopa + dodatak za rizik + naknada
The base rate represents the cost for banks of providing liquidity (funding cost).
Osnovna stopa predstavlja trošak banaka za osiguranje likvidnosti (financiranje troška).
In the case of fixed-rate funding (that is to say when the interest rate is fixed for the duration of the loan), it is appropriate to determine the base rate on the basis of swap rates [55] with a maturity and currency corresponding to the maturity and the currency of the debt.
U slučaju financiranja po fiksnoj stopi (odnosno kada se utvrđuje kamatna stopa za cijelo trajanje kredita), treba utvrditi osnovnu stopu na temelju stopa kamatne zamjene [55] pri čemu dospijeće i valuta odgovaraju dospijeću i valuti duga.
The risk margin compensates the lender for the risks associated with the specific debt financing, in particular the credit risk.
Dodatak za rizik nadoknada je davatelju kredita za rizike povezane s određenim financiranjem duga, posebno za kreditni rizik.
The risk margin can be derived from an appropriate sample of CDS spreads [56] relating to reference entities (such as company bonds) with a similar rating as the loans for FLH.
Dodatak za rizik može se izvesti iz odgovarajućeg uzorka razlika (spreadova) CDS-ova [56] koji se odnose na referentne subjekte (kao što su obveznice trgovačkog društva) sa sličnim rejtingom koji imaju krediti društva FLH.
Finally, it appears appropriate to add 10-20 basis points as an approximation for the bank fees companies usually have to pay [57].
Naposljetku, čini se primjerenim dodati 10-20 baznih bodova za izračun približne vrijednosti bankovnih naknada koje trgovačka društva obično moraju plaćati [57].
The Commission considers that the financing measures under assessment do not represent a typical loan.
Komisija smatra da mjere financiranja koje su predmet ocjenjivanja ne predstavljaju uobičajeni kredit.
For the purpose of the current assessment it is assumed that the loans are provided as a revolving credit facility, which is renewed each year with new interest rate conditions.
U svrhe trenutačne ocjene pretpostavlja se da se krediti odobravaju kao revolving krediti koji se obnavljaju svake godine s novim kamatama.
Consequently, the maturity is assumed to be 1 year.
Stoga se pretpostavlja da dospijevaju nakon godine dana.
The loans are granted with a floating base rate taking the 1-year EURIBOR as a reference rate.
Krediti se odobravaju s promjenjivom kamatnom stopom za koju je referentna stopa jednogodišnji EURIBOR.
The assessment of the risk margin can be made on the basis of a sample of CDS spreads for each relevant point in time.
Procjena dodatka za rizik može se izvršiti na temelju uzorka razlika CDS-ova za svaku relevantnu točku u vremenu.
Table 7 summarises the number of observations (companies with a rating of FLH from all industries, excluding financial institutions and government) and the corresponding CDS spreads.
U tablici 7. sažet je broj opažanja (trgovačka društva s rejtingom FLH-a iz svih industrija, uključujući financijske institucije i državne institucije) i odgovarajuće razlike CDS-ova.
Overview of observations of companies with rating of FLH
Pregled opažanja trgovačkih društava s rejtingom FLH-a
Number of observations
Broj opažanja
Quartile 1 (basis points)
Kvartil 1 (bazni bodovi)