natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Implementation of the restructuring to date
Dosadašnja provedba restrukturiranja
In the past LOT had already made restructuring attempts financed from own resources (sale of subsidiaries, land, buildings, real estate and financial assets).
LOT je već ranije pokušavao restrukturiranje koje je financirao vlastitim sredstvima (prodaja društava kćeri, zemljišta, zgrada, nekretnina i financijske imovine).
Most recently, in 2009-2012 the Company implemented a restructuring programme which provided, among others, for a reduction of employment and fleet, other cost reduction measures, the sale of non-core assets and debt restructuring.
Društvo je nedavno, od 2009. do 2012., provodilo program restrukturiranja kojim je, među ostalim, bilo predviđeno smanjenje broja zaposlenih i flote, ostale mjere za smanjenje troškova, prodaja sporedne imovine i reprogramiranje dugovanja.
Although it resulted in a certain improvement of LOT's financial result and cash flows, it turned out to be insufficient, particularly in reducing costs, and did not restore profitability.
Iako je posljedica programa bilo određeno poboljšanje financijskih rezultata i novčanih tokova društva LOT, ispostavilo se da je program nedostatan, posebno u pogledu smanjenja troškova, pa njime nije ponovno uspostavljena profitabilnost.
At the same time, the sale of assets undertaken to finance these restructuring attempts significantly limited LOT's internal sources of funding that could be used to finance the current restructuring plan.
Istodobno, prodajom imovine kojom su se financirali ti pokušaji restrukturiranja znatno su ograničeni unutarnji izvori financiranja društva LOT koji su se mogli upotrijebiti za financiranje trenutačnog plana restrukturiranja.
The restructuring plan communicated to the Commission on 20 June 2013 acknowledged that the previous restructuring attempts were made in more positive market context.
U planu restrukturiranja koji je Komisiji dostavljen 20. lipnja 2013. priznaje se da su se raniji pokušaju restrukturiranja odvijali u pozitivnijem tržišnom okruženju.
In 2012, the second phase of the financial crisis had an adverse effect on the airline business.
U 2012. druga je faza financijske krize štetno utjecala na poslovanje zračnih prijevoznika.
In addition, there were negative tendencies concerning fuel prices and currency exchange rates.
Osim toga, postojale su negativne naznake u pogledu cijena goriva i deviznih tečajeva.
The growing market consolidation and increasing power of low-cost and non-European carriers made it even more difficult for a small traditional airline, such as LOT, to operate successfully on a stand-alone basis.
Rastuća tržišna konsolidacija i sve veća snaga niskotarifnih prijevoznika i prijevoznika izvan Europe bile su još veće prepreke za uspješno samostalno poslovanje maloga tradicionalnog zračnog prijevoznika, poput društva LOT.
In 2013, after the first full year of implementation of the restructuring plan, the financial performance of LOT improved.
U 2013., nakon prve cijele godine provedbe plana restrukturiranja, poboljšali su se financijski rezultati društva LOT.
Despite the improvement of the financial performance, the situation of LOT remained difficult.
Unatoč boljim financijskim rezultatima, položaj društva LOT i dalje je bio težak.
The Company still had large negative equity and generated losses from core activity (i.e. air transport).
Društvo je i dalje imalo veliki negativni kapital te je ostvarivalo gubitke od osnovne djelatnosti (odnosno zračnog prijevoza).
Its debt increased, mainly due to lease obligations related to the acquisition of new aircraft (envisaged in the restructuring plan).
Njegov se dug povećavao, uglavnom zbog obveza u pogledu najma koje su se odnosile na nabavu novih zrakoplova (predviđenu planom restrukturiranja).
As regards the fleet modernization, all B787 aircraft were delivered with delay.
Kad je riječ o modernizaciji flote, svi zrakoplovi B787 isporučeni su uz kašnjenje.
On […], LOT signed an agreement with Boeing which provides for […].
LOT je […] potpisao sporazum s društvom Boeing kojim je predviđeno […].
Furthermore, LOT continued to implement its new strategy to address the changed market context.
Osim toga, LOT je nastavio primjenjivati novu strategiju funkcioniranja u promijenjenom tržišnom okruženju.
It aims at achieving financial stability, by building long-term customer loyalty, becoming one of the most cost-efficient network carriers in Europe, restoring growth and, finally, by selling the Company to private investors.
Njezin je cilj postizanje financijske stabilnosti uspostavom dugoročne vjernosti korisnika, postajanjem jednim od najekonomičnijih mrežnih zračnih prijevoznika u Europi, ponovnom uspostavom rasta i, konačno, prodajom društva privatnim ulagačima.
In particular, LOT is to focus on providing direct connections from Poland to main business destinations in Europe and in the world as well as the most important Polish community centres in North America.
Točnije, LOT se mora usredotočiti na osiguranje izravnih linija iz Poljske prema glavnim poslovnim odredištima u Europi i svijetu te prema najvažnijim središtima poljske zajednice u Sjevernoj Americi.
It also wants to attract customers from Central and Eastern Europe to offer them long haul connections from the Warsaw hub.
Želja je i privlačenje korisnika iz srednje i istočne Europe s ponudom dugih linija iz čvorišta Varšava.
The Company is not interested in point-to-point tourist routes serviced by LCCs.
Društvo nije zainteresirano za izravne turističke linije kojima prometuju niskotarifni prijevoznici.
LOT identified growth potential on long haul routes to/from Poland and has indicated an intention to expand on this market after the restructuring, using its new B787 aircraft which is considered to be a main pillar of the restructuring and of the new strategy.
LOT je prepoznao potencijal za rast na dugim linijama prema Poljskoj i iz nje te je pokazao namjeru da se nakon restrukturiranja proširi na to tržište s pomoću svojega novog zrakoplova B787, koji se smatra glavnim stupom restrukturiranja i nove strategije.
As regards the envisaged sale of the Company to private investors, Poland amended legislation with the aim of facilitating the privatization of the Company.
Kad je riječ o predviđenoj prodaji društva privatnim ulagačima, Poljska je izmijenila zakonodavstvo u cilju olakšavanja privatizacije društva.
According to the new law, investors from the Union will be allowed to acquire a majority stake in LOT.
Prema novom zakonu, ulagačima iz Unije bit će dozvoljeno preuzimanje većinskog udjela u društvu LOT.
OVERVIEW OF THE RESTRUCTURING COSTS AND SOURCES OF FINANCING
PREGLED TROŠKOVA RESTRUKTURIRANJA I IZVORA FINANCIRANJA
The total restructuring costs of LOT amount to PLN [2000-2400] million and consist of: (i) the acquisition of five B787 aircraft — PLN […] million; (ii) the cost of withdrawal of B737-400 and Embraer aircraft — PLN […] million; (iii) the partial coverage of operating losses and of the financing gap — PLN […] million; (iv) the cost of employment restructuring — PLN […] million and (v) the repayment of the rescue loan (with interest accrued) — PLN 423 million.
Ukupni troškovi restrukturiranja društva LOT iznose [2000–2400] milijuna PLN i uključuju: i. nabavu pet zrakoplova B787 za […] milijuna PLN; ii. trošak povlačenja zrakoplova B737-400 i Embraer od […] milijuna PLN; iii. djelomično podmirivanje poslovnih gubitaka i manjka financiranja u iznosu od […] milijuna PLN; iv. trošak smanjenja broja zaposlenih od […] milijuna PLN; te v. otplatu kredita za sanaciju (s obračunanim kamatama) u iznosu od […] milijuna PLN.
The restructuring costs are planned to be covered from: (i) an own contribution amounting to PLN [1200-1600] million and consisting of the finance lease of five B787 aircraft and the sale of fixed assets; (ii) State aid in the amount of PLN 804 million.
Planira se da će se troškovi restrukturiranja podmiriti: i. vlastitim doprinosom u iznosu od [1200–1600] milijuna PLN koji uključuje financijski najam pet zrakoplova B787 i prodaju dugotrajne imovine; te ii. državnom potporom u iznosu od 804 milijuna PLN.
The own contribution accounts for [60-67] % of the restructuring costs.
Vlastitim doprinosom podmirit će se [60–67 %] troškova restrukturiranja.
The restructuring costs and the sources of financing are summarised in the table below.
U tablici u nastavku naveden je sažetak troškova restrukturiranja i izvora financiranja.
Restructuring costs and sources of financing (in PLN million)
Troškovi restrukturiranja i izvori financiranja (u milijunima PLN)
Source: Restructuring plan
Izvor: Plan restrukturiranja.
Restructuring costs
Troškovi restrukturiranja
Acquisition of five B787 aircraft
Nabava pet zrakoplova B787
Withdrawal of B737-400 and Embraer aircraft
Povlačenje zrakoplova B737-400 i Embraer
Partial coverage of operating losses and financing gap
Djelomično podmirivanje poslovnih gubitaka i manjka financiranja
Employment restructuring
Restrukturiranje zaposlenih
Repayment of rescue loan (with interest accrued)
Otplata kredita za sanaciju (s obračunatim kamatama)
Finance lease of five B787 aircraft
Financijski najam pet zrakoplova B787
Sale of fixed assets
Prodaja dugotrajne imovine
Total own contribution
Ukupno vlastiti doprinos
LOT has signed a contract with Boeing to acquire a total of eight B787 aircraft.
LOT je s društvom Boeing potpisao ugovor o nabavi ukupno osam zrakoplova B787.
According to the restructuring plan, the expenditure incurred by the Company in relation to the purchase of the first five units in the amount of PLN […] million is considered as a restructuring cost.
Prema planu restrukturiranja, rashodi društva za kupnju prvih pet zrakoplova u iznosu od […] milijuna PLN smatraju se troškom restrukturiranja.
As part of the fleet modernisation measures the Company plans to withdraw six B737-400, […] E170 and […] E175 aircraft.
Kao dio mjera za modernizaciju flote, društvo planira povući šest zrakoplova B737–400, […] zrakoplova E170 i […] zrakoplova E175.
It will bear the cost of lease obligations and maintenance during the withdrawal period before the aircraft is returned, sold or sub-leased.
Samo će snositi trošak obveza po najmu i održavanja tijekom razdoblja povlačenja, a prije povrata, prodaje ili podnajma zrakoplova.
The total cost of withdrawal is estimated at PLN […] million.
Ukupni trošak povlačenja procjenjuje se na […] milijuna PLN.
At the beginning of the restructuring period the Company is expected to generate losses and negative cash flows.
Društvo je na početku razdoblja restrukturiranja očekivalo ostvarivanje gubitaka i negativnih novčanih tokova.
In order to cover these losses and maintain liquidity it will need an estimated PLN […] million.
Procjenjuje se da će za podmirivanje tih gubitaka i održavanje likvidnosti društvu biti potrebno […] milijuna PLN.
The restructuring plan provides for a reduction of employment by 833 FTEs.
Planom restrukturiranja predviđeno je smanjenje broja zaposlenih za 833 ekvivalenta punoga radnog vremena.
LOT estimates that the total cost of employment reduction will amount to approximately PLN […] million and will consist of the following components: (i) a voluntary redundancy programme (PLN […] million); (ii) the collective redundancy process (PLN […] million); (iii) allowances for employees based abroad and subject to local law (PLN […] million) and (iv) other redundancies, e.g. early retirement (PLN […] million).
LOT procjenjuje da će ukupan trošak smanjenja broja zaposlenih iznositi približno […] milijuna PLN te da će uključivati sljedeće sastavnice: i. dobrovoljni program za višak zaposlenih ([…] milijuna PLN); ii. kolektivni postupak za višak zaposlenih ([…] milijuna PLN); iii. naknade za zaposlenike u inozemstvu na koje se primjenjuje lokalno zakonodavstvo ([…] milijuna PLN); i iv. ostale vrste viška zaposlenika, primjerice prijevremeno umirovljenje ([…] milijuna PLN).
In the autumn of 2012 the Company obtained a finance lease from the US commercial bank […] for the acquisition of five B787 aircraft, which it notified as a source of an own contribution.
Društvo je u jesen 2012. sklopilo ugovor s američkom komercijalnom bankom […] o financijskom najmu za nabavu pet zrakoplova B787, koji je prijavljen kao izvor vlastitog doprinosa.
LOT chose the offer of […] out of 24 commercial offers obtained from the market.
LOT je odabrao ponudu banke […] između 24 komercijalne ponude na tržištu.
The choice was made on the basis of an analysis of the net present value and weighted average interest rate.
Odabir je izvršen na temelju analize neto sadašnje vrijednosti i ponderirane prosječne kamatne stope.
The period of repayment of the lease is 12 years from the date of the aircraft delivery.
Razdoblje je otplate najma 12 godina od datuma isporuke zrakoplova.
The Company is obliged to pay an initial fee on the aircraft delivery date and the quarterly lease payments payable in advance at the interest rate of 3-month LIBOR + […] %, in the case of the first aircraft, and fixed rates of between […] % and […] %, in the case of the next four aircraft.
Društvo se obvezuje platiti početnu naknadu na datum isporuke zrakoplova te unaprijed plaćati tromjesečne rate za najam po kamatnoj stopi tromjesečnog LIBOR-a + […] % u slučaju prvog zrakoplova te po fiksnim stopama od […] % do […] % u slučaju sljedećih četiriju zrakoplova.
The finance lease structure is based on a special purpose vehicle (‘SPV’), a company incorporated in the United States, which serves as an intermediary between […] and LOT [17].
Struktura financijskog najma temelji se na subjektu posebne namjene (engl. special purpose vehicle, SPV) osnovanom u Sjedinjenim Državama, koji ima ulogu posrednika između banke […] i društva LOT [17].
The lease is secured by the following collateral: (i) an export guarantee from the Export Import Bank of the United States (‘Ex-Im Bank’) provided in accordance with the Large Aircraft Sector Understanding (‘LASU’) [18] rules; (ii) a pledge on the aircraft; (iii) the transfer of rights from insurance contracts and (iv) a pledge on the shares of the SPV.
Najam je osiguran sljedećim kolateralom: i. izvoznim jamstvom banke Export Import Bank of the United States („Ex-Im Bank”) danima u skladu s pravilima Sporazuma o sektoru velikih zrakoplova (en. Large Aircraft Sector Understanding, „LASU”) [18]; ii. založnim pravom na zrakoplovu; iii. prijenosom prava iz ugovora o osiguranju; i iv. založnim pravom na udjelima u subjektu posebne namjene.
The Ex-Im Bank guarantee is limited in duration and in amount, i.e. it concerns the purchase of five B787 in the form of a finance lease with duration of 12 years.
Trajanje i iznos jamstva banke Ex-Im Bank ograničeni su, odnosno odnose se na nabavu pet zrakoplova B787 u obliku financijskog najma s trajanjem od 12 godina.
The guarantee covers a part of the purchase price of an aircraft ([75-90] %).
Jamstvom je pokriven dio nabavne cijene zrakoplova ([75 – 90] %).
The rest must be covered by LOT.
Ostatak mora osigurati LOT.
The provision of the guarantee by Ex-Im Bank was based on a due diligence of LOT, assessing its financial condition and the ability to service lease obligations.
Davanje jamstva banke Ex-Im Bank temeljilo se na dubinskoj analizi društva LOT u cilju procjene njegova financijskog stanja i sposobnosti servisiranja obveza po najmu.
The other source of own contribution, apart from the lease, is the sale of fixed assets which is expected to generate proceeds of PLN […] million.
Drugi je izvor vlastitog doprinosa, osim najma, prodaja dugotrajne imovine od koje se očekuju prihodi od […] milijuna PLN.
The State aid consists of the conversion of the rescue loan into equity in the amount of PLN 423 million and an additional equity investment of PLN 381.29 million, as described in recital 19.
Državna potpora odnosi se na pretvaranje kredita za sanaciju u iznosu od 423 milijuna PLN u udjele u društvu i dodatno kapitalno ulaganje u iznosu od 381,29 milijuna PLN, kako je opisano u uvodnoj izjavi 19.
RESTORATION OF LONG-TERM VIABILITY
PONOVNA USPOSTAVA DUGOROČNE ODRŽIVOSTI
The Company is forecast to report profit from core activity, generate positive cash flows from operations and positive return on capital employed (‘ROCE’) from 2014 onwards.
Planira se da će društvo iskazivati dobit od osnovne djelatnosti, ostvarivati pozitivne novčane tokove od poslovanja i pozitivni povrat na uloženi kapital (en. return on capital employed, ROCE) od 2014. nadalje.
Net profit is planned to be achieved from 2015 onwards.
Ostvarivanje neto dobiti planira se od 2015. nadalje.
The table below presents selected projected financial data under the base-case scenario.
U tablici u nastavku navedene su odabrane projekcije financijskih podataka za osnovni scenarij.
Selected projected financial data under the base-case scenario (numbers in PLN million)
Odabrane projekcije financijskih podataka za osnovni scenarij (iznosi u milijunima PLN).
Profit/loss from core activity
Dobit/gubitak od osnovne djelatnosti
[– 157 to – 130]
[– 157 do – 130]
[– 20 to – 16]
[– 20 do – 16]
[– 175 to – 145]
[– 175 do – 145]
[– 4,4 to – 3,6] %
[– 4,4 do – 3,6] %
The financial projection is based on a number of assumptions concerning the fleet, flight network, internal organisation, operating and financial parameters, macroeconomic indicators, fuel price and the level of implementation of the restructuring measures.
Financijska projekcija temelji se na brojnim pretpostavkama o floti, mreži linija, unutarnjoj organizaciji, operativnim i financijskim parametrima, makroekonomskim pokazateljima, cijeni goriva i razini provedbe mjera za restrukturiranje.
Major assumptions are summarised below:
Sažetak glavnih pretpostavki naveden je u nastavku:
Implementation of the restructuring measures (in terms of the potential financial impact): 85 % of the potential;
provedba mjera za restrukturiranje (u smislu mogućega financijskog učinka): 85 % potencijala,
Fuel price: USD 1,153/t in the whole projection horizon;
cijena goriva: 1153 USD/t tijekom cijelog razdoblja projekcije,
Exchange rate PLN/USD: 3.22;
tečaj PLN/USD: 3,22,
Load factor: below [67-83] % in the winter seasons and approx. [76-94] % in the summer seasons;
faktor opterećenja: manji od [67–83] % tijekom zimskih sezona i približno [76–94] % tijekom ljetnih,
Number of passengers carried ('000): 2012/2013 — 4766; 2013/2014: [4300-5300]; 2014/2015 — [3800-4600]; 2015/2016 — [4200-5100]; 2016/2017 — [4800-5900]; 2017/2018 — [5100-6300];
broj prevezenih putnika (u tisućama): 2012./2013. – 4766; 2013./2014.: [4300–5300]; 2014./2015. – [3800–4600]; 2015./2016. – [4200–5100]; 2016./2017. – [4800–5900]; 2017./2018. – [5100–6300].
Growth of the unit income per passenger on the scale of LOT's entire network of flight connections: on average 2,5 % p.a. (taking into account the effect of the increase of the number of flight operations on long-distance routes in the years 2016-2018 as well as of the growing load factor in business and premium economy class).
rast jediničnog prihoda po putniku unutar cjelokupne mreže linija društva LOT: prosječno 2,5 % godišnje (uzimajući u obzir učinak povećanja broja letačkih operacija na dugim linijama u razdoblju od 2016. do 2018. te rastući faktor opterećenja u poslovnoj i premium ekonomskoj klasi).
COMPENSATORY MEASURES
KOMPENZACIJSKE MJERE
As a compensatory measure LOT proposes to close 19 connections and to reduce frequency on 5 connections [19].
LOT kao kompenzacijsku mjeru predlaže ukidanje 19 linija i smanjenje učestalosti na pet linija [19].
In addition, LOT plans to close 5 connections [21], representing a further reduction of capacity by [1,4-1,7] %, but does not consider them as compensatory measures since they were assessed by LOT as loss-making prior to restructuring.
Osim toga, LOT planira ukinuti pet linija [21], što je daljnje smanjenje kapaciteta za [1,4–1,7] %, ali to ne smatra kompenzacijskim mjerama, jer je prije restrukturiranja procijenio da na njima ostvaruje gubitke.
There is no intention to increase capacity on the long haul routes in the restructuring period.
U razdoblju restrukturiranja ne planira se povećanje kapaciteta na dugim linijama.
As a result of the changes introduced to LOT's network, the Company will also release a number of slots.
Zahvaljujući promjenama u svojoj mreži, LOT će osloboditi i broj slotova.
THE OPENING DECISION
ODLUKA O POKRETANJU POSTUPKA
On 6 November 2013, the Commission opened the formal investigation procedure.
Komisija je 6. studenoga 2013. pokrenula službeni istražni postupak.
In the opening decision the Commission expressed doubts on the ‘one time, last time’ principle, restoration of long-term viability, compensatory measures and own contribution.
Komisija je u odluci o pokretanju postupka izrazila sumnje u pogledu načela jednokratne dodjele, ponovne uspostave dugoročne održivosti, kompenzacijskih mjera i vlastitog doprinosa.
The Commission expressed doubts whether LOT did not receive any rescue or restructuring aid in breach of the ‘one time, last time’ principle as a result of the deferrals of the airport charges provided to LOT by the State-owned airports [22].
Komisija je izrazila sumnje u pogledu toga da društvu LOT nije dodijeljena nikakva potpora za sanaciju ili restrukturiranje kojom se krši načelo jednokratne dodjele kao posljedica odgode plaćanja pristojbi zračnih luka koju su društvu LOT odobrile zračne luke u državnom vlasništvu [22].
The issue was brought to the attention of the Commission in a complaint submitted by Ryanair alleging that the Company has been granted an indefinite credit line against airport charges by the State-owned airports, to the detriment of all other airlines (see Section 1.2 above).
Društvo Ryanair skrenulo je Komisiji pozornost na to pitanje svojom pritužbom u kojoj tvrdi da je društvu odobrena neograničena kreditna linija za pristojbe zračnih luka u državnom vlasništvu na štetu svih ostalih zračnih prijevoznika (vidjeti odjeljak 1.2.).
In particular, the Commission expressed doubts concerning the argument advanced by Poland that the resources of the State-owned airports are not State resources.
Točnije, Komisija je izrazila sumnje u pogledu tvrdnje koju je Poljska iznijela da sredstva zračnih luka u državnom vlasništvu nisu državna sredstva.
Furthermore, the Commission expressed doubts whether the deferrals of the airport charges granted to LOT by the State-owned airports were indeed granted on market terms, considering that the deferral periods were long, the interest was often low, and the collateral was often weak [23].
Osim toga, Komisija je izrazila sumnje o tome jesu li odgode plaćanja pristojbi zračnih luka koje su društvu LOT odobrile zračne luke u državnom vlasništvu doista odobrene po tržišnim uvjetima, s obzirom na to da su razdoblja odgode dugo trajala, kamate su često bile niske, a kolateral često slab [23].
In addition, it seemed that not all of the deferred liabilities have been finally repaid.
Isto tako, činilo se da odgođene obveze na kraju nisu u cijelosti plaćene.
Restoration of long-term viability
Ponovna uspostava dugoročne održivosti
The Commission expressed skepticism that the present restructuring plan will restore LOT's viability and asked Poland to better justify this claim.
Komisija je izrazila skepsu da će zahvaljujući postojećem planu restrukturiranja doći do ponovne uspostave dugoročne održivosti društva LOT te je od Poljske zatražila bolje obrazloženje te tvrdnje.
It noted that LOT had previously made restructuring attempts, which failed to restore profitability, although they were conducted in an apparently better business environment.
Komisija je naglasila da je LOT ranije pokušavao provesti restrukturiranje, pri čemu nije uspio ponovno uspostaviti profitabilnost, iako se ono odvijalo u očito boljem poslovnom okruženju.
The liquidity situation of LOT also raised concern.
Zabrinutost je izazivalo i stanje likvidnosti društva LOT.
The Company lost liquidity in December 2012 and had been forecast to be short of cash again in August 2013 (despite receiving the rescue aid).
Društvo je postalo nelikvidno u prosincu 2012. te se ponovni gubitak likvidnosti očekivao u kolovozu 2013. (unatoč dodjeli potpore za sanaciju).