natgillin/translations-raw huggingface dataset:
However, certain types of undertakings may be regarded as still being in their expansion/early growth stages if, even after this 7-year period, they have not yet sufficiently proven their potential to generate returns and/or do not have a sufficiently robust track record and collaterals.
Međutim, može se smatrati da su neke vrste poduzetnika još uvijek u fazi širenja/ranoj fazi rasta ako čak i nakon tog sedmogodišnjeg razdoblja još uvijek nisu u dovoljnoj mjeri dokazali svoj potencijal za stvaranje povrata i/ili nemaju dovoljno robusne rezultate i odgovarajuće jamstvo.
This may be the case in high-risk sectors, such as the biotech, cultural and creative industries, and more in general for innovative SMEs [24].
To može biti slučaj u visokorizičnim sektorima, kao što je biotehnologija, kulturne i kreativne djelatnosti te općenito u inovativnim malim i srednjim poduzećima.
Moreover, undertakings that have sufficient internal equity to finance their initial activities may require external financing only at a later stage, for instance to increase their capacities from a small-scale to a larger-scale business.
Štoviše, poduzetnicima koji imaju vlastiti kapital dostatan za financiranje početnih aktivnosti može biti potrebno vanjsko financiranje samo u kasnijoj fazi, na primjer u cilju povećanja svojih kapaciteta, od malog do poslovanja velikih razmjera.
This may require a higher amount of investment than they can meet from their own resources.
To bi moglo iziskivati veći iznos ulaganja koji premašuje njihova sredstva.
Therefore, it may be possible to allow measures whereby the initial investment is carried out more than 7 years after the first commercial sale of the target undertaking.
Dakle, mogle bi se dopustiti mjere kojima se početno ulaganje provodi i više od sedam godina nakon prve komercijalne prodaje ciljnog poduzetnika.
In such circumstances, the Authority may require that the measure clearly defines the eligible undertakings, in the light of evidence provided in the ex ante assessment regarding the existence of a specific market failure affecting such undertakings.
U tim okolnostima Tijelo može zatražiti da se mjerom jasno definiraju prihvatljivi poduzetnici, u smislu dokaza osiguranih u ex-ante procjeni u pogledu postojanja specifičnog tržišnog nedostatka koji utječe na takve poduzetnike.
Undertakings requiring a risk finance investment of an amount exceeding the cap fixed in the General Block Exemption Regulation
Poduzetnici kojima je potreban iznos rizičnog financijskog ulaganja veći od gornje granice utvrđene u Uredbi o općem skupnom izuzeću
The General Block Exemption Regulation sets a maximum total amount of risk finance per eligible undertaking, including follow-on investments.
Uredbom o općem skupnom izuzeću utvrđen je najveći ukupni iznos za rizično financiranje prihvatljivom poduzetniku, uključujući naknadna ulaganja.
However, in certain industries where the upfront research or investment costs are relatively high, for example in life sciences or green technology or energy, this amount may not be sufficient to achieve all the necessary investment rounds and set the company on a sustainable growth path.
Međutim, u nekim granama djelatnosti u kojima su izravni troškovi istraživanja i razvoja razmjerno visoki, na primjer biološke znanosti ili zelena tehnologija ili energija, taj iznos može biti nedostatan za ostvarenje potrebnih krugova ulaganja i dovođenje društva na put održivog rasta.
It may therefore be justified, under certain conditions, to allow for a higher amount of overall investment to eligible undertakings.
Stoga se, u određenim okolnostima, dopuštanje većeg iznosa ukupnog ulaganja prihvatljivim poduzetnicima može pokazati opravdanim.
Hence, risk finance measures may provide support above such a maximum total amount, provided the envisaged amount of funding reflects the size and nature of the funding gap identified in the ex ante assessment with respect to the target sectors and/or territories.
Tako mjere rizičnog financiranja mogu biti potpora pristupu sredstvima iznad maksimalnog ukupnog iznosa, pod uvjetom da predviđeni iznos sredstava odražava razmjer i narav jaza u financiranju utvrđenog u ex-ante procjeni u pogledu ciljnih sektora i/ili područja.
In such cases, the Authority will take into account the capital-intensive nature of the targeted sectors and/or the higher costs of investments in certain geographic areas.
U takvim će slučajevima Tijelo uzeti u obzir kapitalno intenzivnu narav ciljnih sektora i/ili više troškove ulaganja u određenim geografskim područjima.
Alternative trading platforms not fulfilling the conditions of the General Block Exemption Regulation
Alternativne trgovinske platforme koje ne ispunjuju uvjete iz Uredbe o općem skupnom izuzeću
The Authority recognises that alternative trading platforms are an important part of the SME financing market because they both attract fresh capital into SMEs and facilitate the exit of earlier investors [25].
Tijelo potvrđuje da su alternativne trgovinske platforme važan dio tržišta financiranja malih i srednjih poduzeća jer, s jedne strane, privlače svježi kapital u mala i srednja poduzeća, a s druge strane olakšavaju izlazak ranijim ulagačima.
The General Block Exemption Regulation recognises their importance by facilitating their activity either through fiscal incentives targeted at natural persons investing in companies listed on these platforms, or by allowing for start-up aid to the platform operator, subject to the condition that the platform operator qualifies as a small enterprise and up to certain thresholds.
U Uredbi o općem skupnom izuzeću potvrđuje se njihov značaj olakšavanjem njihove djelatnosti ili putem poreznih poticaja usmjerenih privatnim ulagačima koji s pomoću tih platformi ulažu u neuvrštena društva ili tako što se samim platformama dopušta potpora za početak poslovanja, uz uvjet da se platforme kvalificiraju kao malo poduzeće i do određenih pragova.
However, operators of alternative trading platforms may not necessarily be small enterprises when they are established.
Međutim, subjekti koji upravljaju alternativnim trgovinskim platformama ne moraju nužno biti mala poduzeća u trenutku osnivanja.
Equally, the maximum amount of aid permissible as start-up aid under the General Block Exemption Regulation may not be sufficient to support the establishment of the platform.
Jednako tako, najveći iznos potpore dopušten kao potpora za početak obavljanja djelatnosti prema Uredbi o općem skupnom izuzeću može biti nedostatan za osnivanje platforme.
Moreover, in order to attract sufficient resources for the establishment and the roll-out of new platforms, it may be necessary to provide fiscal incentives to corporate investors.
Štoviše, kako bi se privukli dostatni resursi za uspostavu i pokretanje novih platformi, možda će biti potrebno omogućiti porezne poticaje korporativnim ulagačima.
Finally, the platform may not only list SMEs, but also undertakings which exceed the thresholds in the definition of SME.
U konačnici, u platformi ne moraju biti uvršteni samo MSP-ovi, nego i poduzetnici koji premašuju prag utvrđen u definiciji malih i srednjih poduzeća.
Therefore, it may be justified, under certain conditions, to allow fiscal incentives to corporate investors, to support platform operators that are not small enterprises, or to allow investments for the establishment of alternative trading platforms the amount of which exceeds the limits provided for start-up aid under the General Block Exemption Regulation, or to allow aid to alternative trading platforms where the majority of the financial instruments admitted to trading are issued by SMEs.
Dakle, u određenim okolnostima u cilju podrške subjektima koji upravljaju platformama koji nisu mala poduzeća može se pokazati opravdanim da se dopuste porezni poticaji korporativnim ulagačima ili da se za osnivanje alternativnih trgovinskih platformi dopusti veći iznos ulaganja od onoga predviđenog u Uredbi o općem skupnom izuzeću za potporu za početak poslovanja ili da se dopusti potpora alternativnim trgovinskim platformama gdje većinu financijskih instrumenata uvrštenih za trgovanje izdaju MSP-ovi.
This is in line with the policy objective of supporting access to finance for SMEs through a seamless funding chain.
To je u skladu s ciljem politike pružanja podrške malim i srednjim poduzećima u pristupu financijskim sredstvima kroz neprekidan lanac financiranja.
Therefore, the ex ante assessment must demonstrate the existence of a specific market failure affecting such platforms in the relevant geographic market.
Stoga se ex-ante procjenom mora dokazati da postoji specifičan tržišni nedostatak koji utječe na takve platforme na relevantnom geografskom tržištu.
Measures with design parameters not complying with the General Block Exemption Regulation
Mjere s parametrima oblika koji nisu u skladu s Uredbom o općem skupnom izuzeću
Financial instruments with private investors' participation below the ratios provided for in the General Block Exemption Regulation
Financijski instrumenti uz sudjelovanje privatnih ulagača ispod omjerâ iz Uredbe o općem skupnom izuzeću
The market failures affecting enterprises in particular regions or EFTA States may be more pronounced due to the relative underdevelopment of the SME finance market within such areas in comparison to other regions in the same EFTA State or other EFTA States.
Tržišni nedostatci koji utječu na poduzeća u određenim regijama ili državama EFTA-e mogu biti izraženiji zbog razmjerno nedovoljno razvijenog tržišta financiranja malih i srednjih poduzeća na tim područjima u usporedbi s drugim regijama u istoj državi EFTA-e ili drugim državama EFTA-e.
This may particularly be the case in EFTA States without a well-established presence of formal venture capital investors or business angels.
To može posebno biti slučaj u državama EFTA-e bez dobro uspostavljene prisutnosti formalnih ulagača poduzetničkog kapitala ili poslovnih anđela.
Therefore, the objective of encouraging the development of an efficient SME finance market in these regions and overcoming the structural barriers which may prevent SMEs from having effective access to risk finance, may justify a more favourable stance of the Authority towards measures allowing for private investor participation below the ratios provided for in the General Block Exemption Regulation.
Stoga se naklonost Tijela prema mjerama kojima se omogućava sudjelovanje privatnog ulagača ispod omjerâ predviđenih u Uredbi o općem skupnom izuzeću može opravdati ciljem da se potakne razvoj učinkovitog tržišta financiranja malih i srednjih poduzeća u tim regijama te da se savladaju strukturne zapreke koje mogu onemogućiti malim i srednjim poduzećima koji posluju u tim regijama učinkovit pristup rizičnom financiranju.
Moreover, for risk finance measures with private investor participation below the ratios set out in the General Block Exemption Regulation, the Authority may take a positive stand, in particular if they specifically target SMEs before their first commercial sale or at the proof-of-concept stage, that is to say, undertakings affected by a more pronounced market failure provided that part of the risks of the investment are effectively borne by the participating private investors.
Štoviše, Tijelo može zauzeti pozitivan stav prema mjerama rizičnog financiranja uz sudjelovanje privatnog ulagača ispod omjera određenih u Uredbi o općem skupnom izuzeću posebno ako su one usmjerene na mala i srednja poduzeća prije njihove prve komercijalne prodaje ili u fazi dokazivanja koncepcije, odnosno na poduzetnike izložene izraženijem tržišnom nedostatku, uz uvjet da dio rizika ulaganja snose sudjelujući privatni ulagači.
Financial instruments with design parameters above the ceiling provided for in the General Block Exemption Regulation
Financijski instrumenti čiji su parametri oblikovanja iznad gornjih vrijednosti iz Uredbe o općem skupnom izuzeću
The benefit of the General Block Exemption Regulation is reserved for measures whereby non-pari passu loss sharing between public and private investors is so designed as to limit the first loss assumed by the public investor.
Korist od Uredbe o općem skupnom izuzeću ograničena je na mjere kojima je raspodjela gubitka koja nije jednaka između javnih i privatnih ulagača oblikovana tako da se ograniči prvi gubitak koji pretrpi javni ulagač.
Similarly, in the case of guarantees, the block exemption sets limits on the guarantee rate and the total losses assumed by the public investor.
Slično tome, u slučaju jamstava, skupno izuzeće ograničava stopu jamstva i ukupne gubitke javnog ulagača.
However, in certain circumstances, by taking a riskier financing position, public funding may allow private investors or lenders to provide additional financing.
Međutim, pod određenim okolnostima, zauzimajući rizičniji financijski položaj, javno financiranje može privatnim ulagačima ili zajmodavcima dopustiti dodatno financiranje.
In assessing measures with financial design parameters exceeding the ceilings in the General Block Exemption Regulation, the Authority will take into account a number of factors as outlined in Section 3.4.2 of these Guidelines.
Pri procjenjivanju mjera s financijskim parametrima koji premašuju gornje vrijednosti navedene u Uredbi o općem skupnom izuzeću, Tijelo će uzeti u obzir više čimbenika, kako je navedeno u odjeljku 3.4.2. ovih Smjernica.
Financial instruments other than guarantees where investors, financial intermediaries and their managers are selected by giving preference to down side protection over asymmetric profit-sharing
Financijski instrumenti osim jamstava pri odabiru ulagača, financijskih posrednika i njihovih upravitelja davanjem prednosti zaštiti od pada vrijednosti ulaganja u usporedbi s asimetričnom podjelom dobiti
In accordance with the General Block Exemption Regulation, the selection of financial intermediaries, as well as the investors or the fund managers, must be based on an open, transparent and non-discriminatory call setting out clearly the policy objectives pursued by the measure and the type of financial parameters designed to achieve such objectives.
U skladu s Uredbom o općem skupnom izuzeću, odabir financijskih posrednika te ulagača ili upravitelja fondova mora se temeljiti na otvorenom, transparentnom i nediskriminirajućem pozivu, uz jasno utvrđivanje ciljeva politike koji se mjerom nastoje ostvariti i vrsta financijskih parametara oblikovanih radi ostvarenja takvih ciljeva.
This means that the financial intermediaries or their managers have to be selected via a procedure compliant with Directive 2004/18/EC [26] or any subsequent legislation replacing this directive.
To znači da financijski posrednici ili njihovi upravitelji moraju biti odabrani putem postupka u skladu s Direktivom 2004/18/EZ [26] ili bilo kojeg naknadnog zakonodavstva kojim se navedena direktiva zamjenjuje.
If this directive is not applicable, the selection procedure must be such as to ensure the widest possible choice amongst qualified financial intermediaries or fund managers.
Ako ta direktiva nije primjenjiva, postupak odabira mora biti takav da osigura najveći mogući izbor među kvalificiranim financijskim posrednicima ili upraviteljima fondova.
In particular, such a procedure shall enable the EFTA State concerned to compare the terms and conditions negotiated between the financial intermediaries or the fund managers and potential private investors so as to ensure that the risk finance measure attract private investors with the minimum State aid possible, or the minimum divergence from pari passu conditions, in the light of a realistic investment strategy.
Točnije, takav postupak omogućava predmetnoj državi EFTA-e da usporedi uvjete koje su dogovorili financijski posrednici ili upravitelji fondova i potencijalni privatni ulagači kako bi se osiguralo da mjera financijskog rizika privlači privatne ulagače uz najmanju moguću državnu potporu ili najmanje odstupanje od zahtjeva jednakosti u smislu realistične strategije ulaganja.
According to the General Block Exemption Regulation, the applicable criteria for the selection of managers must include a requirement whereby, for instruments other than guarantees, ‘profit-sharing shall be given preference over downside protection’ in order to limit a bias towards excessive risk-taking by the manager selecting the undertakings in which the investment is made.
Prema Uredbi o općem skupnom izuzeću primjenjivi kriteriji za odabir upraviteljâ moraju uključivati uvjet prema kojem se za instrumente koji nisu jamstva „prednost daje podjeli dobiti, a ne zaštiti od pada vrijednosti ulaganja” kako bi se ograničila sklonost upravitelja pretjeranom preuzimanju rizika pri odabiru poduzetnika u koje se ulaže.
This is meant to ensure that whatever the form of the financial instrument foreseen by the measure, any preferential treatment granted to private investors or lenders has to be weighed against the public interest which consists in ensuring the revolving nature of the public capital committed and the long-term financial sustainability of the measure.
Time se želi osigurati da se, bez obzira na oblik financijskog instrumenta predviđen mjerom, svaki povlašteni postupak prema privatnim ulagačima ili zajmodavcima ponderira s javnim interesom koji se sastoji od osiguranja obrtaja uloženog javnog kapitala i od dugoročne financijske održivosti mjere.
In certain cases, however, it may prove necessary to give preference to downside protection, namely when the measure targets certain sectors in which the default rate of SMEs is high.
U nekim je slučajevima potrebno dati prednost zaštiti od pada vrijednosti ulaganja, odnosno kada se mjerom cilja na neke sektore u kojima je stopa malih i srednjih poduzeća visoka.
This may be the case for measures targeting SMEs before their first commercial sale or at the proof-of-concept stage, sectors faced with important technological barriers, or sectors where the companies have a high dependence on single projects requiring large upfront investment and entailing high risk-exposure, such as the cultural and creative industries.
To može biti slučaj kod mjera namijenjenih malim i srednjim poduzećima prije prve komercijalne prodaje ili u fazi dokazivanja koncepcije, sektorima suočenima s važnim tehnološkim zaprekama ili sektorima u kojima društva u velikoj mjeri ovise o pojedinačnim projektima koji iziskuju veliko izravno ulaganje i za posljedicu imaju veliku izloženost rizicima, kao što su kulturne i kreativne djelatnosti.
A preference for downside protection mechanisms may also be justified for measures operating via a fund of funds and aiming at attracting private investors at this level.
Davanje prednosti mehanizmima zaštite od pada vrijednosti ulaganja može biti opravdano kod mjera koje djeluju preko fonda fondova i kojima je cilj privlačenje privatnih ulagača na toj razini.
Fiscal incentives to corporate investors including financial intermediaries or their managers acting as co-investors
Porezni poticaji korporativnim ulagačima, uključujući financijske posrednike ili njihove upravitelje koji djeluju kao suulagači
While the General Block Exemption Regulation covers fiscal incentives granted to independent private investors who are natural persons providing risk finance directly or indirectly to eligible SMEs, EFTA States may find it appropriate to put in place measures applying similar incentives to corporate investors.
Iako se Uredbom o općem skupnom izuzeću pokrivaju porezni poticaji neovisnim privatnim ulagačima koji su fizičke osobe koje rizično financiranje prihvatljivim malim i srednjim poduzećima pružaju neposredno ili posredno, države EFTA-e mogu smatrati primjerenim donošenje mjera kojima se slični poticaji daju i korporativnim ulagačima.
The difference lies in the fact that corporate investors are undertakings within the meaning of Article 61 of the EEA Agreement.
Razlika je u činjenici da su korporativni ulagači poduzetnici u smislu članka 61. Sporazuma o EGP-u.
The measure must therefore be subject to specific restrictions in order to ensure that aid at the level of the corporate investors remains proportionate and has a real incentive effect.
Na mjeru se zato moraju primijeniti posebna ograničenja kako bi se osiguralo da potpora na razini korporativnih ulagača ostane razmjerna te da ima stvaran učinak poticaja.
Financial intermediaries and their managers may benefit from a fiscal incentive only insofar as they act as co-investors or co-lenders.
Financijski posrednici i njihovi upravitelji mogu ostvariti korist od poreznih poticaja samo u mjeri u kojoj djeluju kao suulagači ili suzajmodavci.
No fiscal incentive can be granted in respect of the services rendered by the financial intermediary or its managers for the implementation of the measure.
Porezni poticaj ne može se odobriti za obavljene usluge financijskih posrednika ili njihovih upravitelja za provedbu mjere.
Appropriateness of the aid measure
Primjerenost mjere potpore
Appropriateness compared to other policy instruments and other aid instruments
Primjerenost u odnosu na druge instrumente politike i druge instrumente potpore
In order to address the identified market failures and to contribute to the achievement of the policy objectives pursued by the measure, the proposed risk finance measure must be an appropriate instrument, while at the same time being the least distortive to competition.
Kako bi se odgovorilo na utvrđene tržišne nedostatke i doprinijelo ostvarenju ciljeva politike koje mjera prati, predložena mjera rizičnog financiranja mora biti primjereni instrument i da se njome pri tome najmanje narušava tržišno natjecanje.
The choice of the specific form of the risk finance measure must be duly justified by the ex ante assessment.
Odabir određene mjere rizičnog financiranja mora se valjano obrazložiti u ex-ante procjeni.
As a first step, the Authority will consider whether and to what extent the risk finance measure can be considered as an appropriate instrument compared to other policy instruments aimed at encouraging risk finance investments into the eligible undertakings.
U prvom će koraku Tijelo razmotriti može li se i u kojoj mjeri mjera rizičnog financiranja smatrati primjerenim instrumentom u usporedbi s drugim instrumentima politike namijenjenima poticanju pružanja rizičnog financijskog ulaganja prihvatljivim poduzetnicima.
State aid is not the only policy instrument available to EFTA States to facilitate the provision of risk finance to eligible undertakings.
Državna potpora nije jedini instrument politike na raspolaganju državama EFTA-e za olakšavanje pružanja rizičnog financiranja prihvatljivim poduzetnicima.
They can use other complementary policy tools both on the supply and demand side, such as regulatory measures to facilitate the functioning of financial markets, measures to improve the business environment, advisory services for investment-readiness or public investments in line with the market economy operator test.
One mogu primijeniti druge komplementarne alate politike, i za ponudu i za potražnju, kao što su regulatorne mjere za olakšavanje funkcioniranja financijskih tržišta, mjere unaprjeđenja poslovnog okruženja, savjetodavne usluge o spremnosti na ulaganje ili javnim ulaganjima u skladu s testom subjekta u tržišnom gospodarstvu.
The ex ante assessment must analyse the existing and, if possible, the envisaged national and EEA policy actions targeting the same identified market failures, taking into account the effectiveness and efficiency of other policy tools.
Ex-ante procjenom moraju se analizirati postojeća i, po mogućnosti, predviđena nacionalna djelovanja politike te ona EGP-a usmjerena na iste utvrđene tržišne nedostatke, uzimajući u obzir djelotvornost i učinkovitost drugih alata politike.
As a second step, the Authority will consider whether the proposed measure is more appropriate than alternative State aid instruments addressing the same market failure.
U drugom će koraku Tijelo razmotriti je li predložena mjera primjerenija od alternativnih instrumenata državne potpore koji se odnose na isti tržišni nedostatak.