natgillin/translations-raw huggingface dataset:
By electronic mail of 27 September 2012 Portugal informed the Commission that Caixa Geral Finance Limited (‘CGDF’), an affiliate of CGD, would pay out dividends to the holders of perpetual non-cumulative preference shares the next day.
Portugal je 27. rujna 2012. elektroničkom poštom obavijestio Komisiju da će društvo Caixa Geral Finance Limited („CGDF”), CGD-ovo povezano društvo, sljedećeg dana isplatiti dividende imateljima trajnih nekumulativnih povlaštenih dionica.
On 28 September 2012, CGDF executed the payment of dividends.
CGDF je 28. rujna 2012. izvršio isplatu dividendi.
On 18 December 2012, the Commission adopted a decision in case SA.35062 (12/NN) (‘the Opening Decision’) [3] instigating the formal investigation procedure for misuse of rescue aid pursuant to Article 16 of Council Regulation (EC) No 659/1999 of 22 March 1999 laying down detailed rules for the application of Article 108 of the treaty on the functioning of the European Union [4].
Komisija je 18. prosinca 2012. donijela odluku u predmetu SA.35062 (12/NN) („Odluka o pokretanju postupka”) [3] kojom je pokrenut službeni istražni postupak zbog zloupotrebe potpore za sanaciju u skladu s člankom 16. Uredbe Vijeća (EZ) br. 659/1999 od 22. ožujka 1999. o utvrđivanju detaljnih pravila primjene članka 108. Ugovora o funkcioniranju Europske unije [4].
By publishing that decision the Commission invited interested parties to comment on its preliminary conclusion that the dividend payment constituted a breach of the terms of the Rescue Decision, but has not received any related comments.
Objavom te odluke Komisija je pozvala zainteresirane strane da dostave primjedbe na njezin privremeni zaključak da isplata dividende predstavlja kršenje uvjeta Odluke o sanaciji, ali nije primila nikakve vezane primjedbe.
Portugal exceptionally accepts for reasons of urgency that the present decision be adopted in the English language.
Portugal zbog hitnosti iznimno prihvaća donošenje ove Odluke na engleskom jeziku.
CGD is a banking group fully owned by Portugal.
CGD je bankarska grupacija u potpunosti u vlasništvu Portugala.
It holds total net assets (based on accounting perimeter) [5] amounting to EUR 116,9 billion at 31 December 2012 and a total net loan book amounting to EUR 74,7 billion at 31 December 2012.
Njegova ukupna neto imovina (u računovodstvenom smislu) [5] iznosila je na dan 31. prosinca 2012. 116,9 milijardi EUR, a ukupan neto kreditni portfelj 74,7 milijardi EUR na dan 31. prosinca 2012.
The bank’s activities comprise, inter alia, nationwide and international commercial banking (notably, in Spain, Lusophone Africa, Macao and Brazil), investment banking, asset management, specialised credit business, and insurance activities.
Djelatnosti banke, među ostalim, uključuju nacionalno i međunarodno komercijalno bankarstvo (odnosno u Španjolskoj, luzofonoj Africi, Macauu i Brazilu), investicijsko bankarstvo, upravljanje imovinom, specijalizirano kreditno poslovanje i djelatnosti osiguranja.
In 2012, the CGD group had a leading position in most of the business areas it operated in the domestic Portuguese market (in particular, loans and advances to customers, customer deposits, insurance, leasing, investment banking and asset management).
Tijekom 2012. grupacija CGD imala je vodeću ulogu u većini područja djelatnosti u kojima je poslovala na domaćem, portugalskom tržištu (osobito u područjima kredita i predujmova klijentima, depozita klijenata, osiguranja, leasinga, investicijskog bankarstva i upravljanja imovinom).
Loans to customers (billion EUR)
Zajmovi klijentima (u milijardama EUR)
Retail deposits (billion EUR) [6]
Depoziti stanovništva (u milijardama EUR) [6]
Total wholesale funds (billion EUR) [7]
Ukupna veletrgovačka sredstva (u milijardama EUR) [7]
Employees, total Group
Zaposlenici, na razini cijele grupacije
Number of branches, total Group
Broj podružnica, na razini cijele grupacije
National Market share in deposits
Nacionalni tržišni udjel u depozitima
National Market share in loans
Nacionalni tržišni udjel u kreditima
The events triggering the aid measures
Događaji kojima su potaknute mjere potpore
Since the beginning of the sovereign crisis, CGD experienced difficulties in accessing the wholesale markets.
Od početka krize državnog duga CGD se suočavao s poteškoćama u pristupu veleprodajnim tržištima.
The difficulties started in accessing the medium- and long-term capital markets and progressively extended to the short-term money markets.
Poteškoće su počele od pristupa srednjoročnim i dugoročnim tržištima kapitala te su postupno zahvaćale kratkoročna novčana tržišta.
As a result, CGD had to reduce its reliance on wholesale funding and activated its contingent liquidity plan in the first quarter of 2010, subsequently trying to (a) find alternative sources of funding, mainly through collateralized funding;
Posljedično, CGD je morao smanjiti ovisnost o veleprodajnim kreditima i aktivirati mogući plan likvidnosti u prvom tromjesečju 2010. čime je pokušao (a) pronaći druge izvore financiranja, uglavnom financiranjem osiguranim kolateralom;
increase the pool of eligible collateral that would be acceptable for the ECB;
proširiti raspon kolaterala koji bi bili prihvatljivi ESB-u;
sell non-strategic assets;
prodati nestratešku imovinu;
and (d) present its own credit credentials to investors and counterparties.
te (d) predstaviti ulagačima i drugim ugovornim stranama vlastitu kreditnu sposobnost.
Under the Economic and Financial Assistance Plan agreed upon between Portugal, the Commission, the ECB and the IMF, CGD was asked to submit a Funding and Capital Plan (‘FCP’) for the period 2011-15 which was to be subject to quarterly review.
Prema planu gospodarske i financijske pomoći koji su usuglasili Portugal, Komisija, ESB i MMF, od CGD-a je zatraženo podnošenje plana financiranja i kapitalnog plana („PFKP”) za razdoblje od 2011. do 2015. koji je trebao biti podvrgnut tromjesečnoj reviziji.
The first version of the FCP was submitted on 26 July 2011 and has been subject to revisions.
Prva verzija PFKP-a dostavljena je 26. srpnja 2011. i podvrgnuta revizijama.
Following a recommendation of the European Banking Authority (‘EBA’), the FCP was updated regarding the level of capital to be held from 30 June 2012 onwards, in order to fulfil capital needs calculated based on the amount of sovereign and local municipality debt held by the bank (‘sovereign buffer’) and the capital need resulting from a stress test exercise conducted by EBA (‘the EBA requirements’).
Po preporuci Europskoga nadzornog tijela za bankarstvo (engl. European Banking Authority, „EBA”) PFKP je ažuriran u pogledu razine kapitala koju je potrebno držati nakon 30. lipnja 2012. kako bi se ispunile potrebe za kapitalom izračunane na temelju iznosa državnog duga i duga lokalnih jedinica koji banka drži („državni zaštitni sloj”) i potrebe za kapitalom koja je posljedica ispitivanja otpornosti na stres koje provodi EBA („zahtjevi EBA-e”).
According to the version of the FCP of May 2012, and following the recommendation of EBA, a need to increase its capital by EUR 1,650 billion was identified.
Prema verziji PFKP-a iz svibnja 2012. i po preporuci EBA-e utvrđena je potreba za povećanjem kapitala za 1,650 milijardi EUR.
The aid measures
Mjere potpore
The recapitalisation measures carried out by Portugal as CGD’s only shareholder consisted in
Mjere dokapitalizacije koje je primijenio Portugal kao jedini dioničar CGD-a uključivale su:
the subscription of newly issued ordinary shares (‘the capital increase’) in the amount of EUR 750 million and
i. upis novoizdanih redovnih dionica („povećanje kapitala”) u iznosu od 750 milijuna EUR; te
the subscription of convertible instruments (‘CoCos’) issued by CGD in an amount of EUR 900 million which are eligible for solvency purposes under the EBA requirements as CT1.
upis konvertibilnih instrumenata („KI”) koje izdaje CGD u iznosu od 900 milijuna EUR koji su prihvatljivi za potrebe solventnosti na temelju zahtjeva EBA-e kao CT1.
A detailed description of the aid measures is provided in recitals 12 to 25 of the Rescue Decision.
Detaljan opis mjera potpore naveden je u uvodnim izjavama 12. do 25. Odluke o sanaciji.
The formal investigation procedure on the misuse of aid
Službeni istražni postupak o zloupotrebi potpore
As set out in recital 31 of the Rescue Decision, Portugal committed to ensure that CGD (as a group) applies behavioural restrictions equivalent to those applying to banks that are recapitalised under the New Recapitalisation Scheme for Credit Institutions in Portugal [8], including, inter alia:
Kako je navedeno u uvodnoj izjavi 31. Odluke o sanaciji, Portugal se obvezao osigurati da CGD (kao grupacija) primjenjuje bihevioralna ograničenja istovrsna onima koja se primjenjuju na banke koje su dokapitalizirane na temelju novog programa dokapitalizacije kreditnih institucija u Portugalu [8], uključujući, među ostalim:
a dividend ban;
zabranu isplate dividende,
a ban on coupon and interest payments on hybrid instruments and subordinated debt which are not held by Portugal and where there is no legal obligation to proceed with such payment.
zabranu isplata kupona i kamata na hibridne instrumente i podređeni dug koje ne drži Portugal i kod kojih ne postoji pravna obveza izvršavanja tog plaćanja.
On 28 September 2012, CGDF, an affiliate of CGD, paid, without the Commission’s authorisation, dividends on perpetual non-cumulative preference shares in the amount of EUR 405415. That amount corresponds to 0,025 % of the capital that was injected on 29 June 2012.
CGDF, CGD-ovo povezano društvo, isplatio je 28. rujna 2012. bez odobrenja Komisije dividende na trajne nekumulativne povlaštene dionice u iznosu od 405415 EUR. Taj iznos odgovara 0,025 % kapitala koji je ubrizgan 29. lipnja 2012.
In the Opening Decision the Commission preliminarily considered the dividend payments made by CGDF on 28 September 2012 to fall under the dividend ban which was applicable to CGD pursuant to the Rescue Decision and that the dividend payments constituted a misuse of the rescue aid granted.
U Odluci o pokretanju postupka Komisija je privremeno razmatrala jesu li isplate dividende koje je izvršio CGDF 28. rujna 2012. obuhvaćene zabranom isplate dividende koja se primjenjivala na CGD u skladu s Odlukom o sanaciji te jesu li isplate dividende predstavljale zloupotrebu odobrene potpore za sanaciju.
RESTRUCTURING OF CGD
RESTRUKTURIRANJE CGD-A
CGD submitted a restructuring plan that contains four main elements:
CGD je dostavio plan restrukturiranja koji uključuje četiri glavna elementa:
Deleveraging the balance sheet of CGD group by selling the insurance arm and remaining non-strategic holdings as well as by the run-down of non-core assets;
razduživanje bilance grupacije CGD prodajom osigurateljnog dijela poslovanja i preostalih nestrateških udjela te smanjivanje sporedne imovine,
increasing its operational efficiency;
povećanje operativne učinkovitosti,
the restructuring of CGD’s operations in Spain;
restrukturiranje CGD-ova poslovanja u Španjolskoj,
the repayment of EUR 900 million of CoCos during the restructuring period.
otplata 900 milijuna EUR konvertibilnih instrumenata tijekom razdoblja restrukturiranja.
Deleveraging
Razduživanje
The restructuring plan sets out additional deleveraging efforts.
Planom restrukturiranja utvrđeni su dodatni napori za razduživanje.
It envisages the sale of the insurance arm, Caixa Seguros, and other non-strategic holdings as well as the run-down of non-core assets to enable CGD to better focus on its core retail banking operations, and release funds that subsequently will strengthen the core capital of the bank.
Njime je predviđena prodaja osigurateljnog dijela poslovanja, društva Caixa Seguros i ostalih nestrateških udjela te smanjivanje sporedne imovine, čime bi se CGD-u omogućio snažniji fokus na osnovno maloprodajno bankarstvo i oslobodila sredstva kojima će potom biti povećan osnovni kapital banke.
CGD aims to further deleverage the group’s balance sheet by EUR [10-20] billion of non-core assets, which – compared to the consolidated balance sheet in December 2012 (based on accounting parameters) – translates into a reduction of [10-20] %.
Cilj je CGD-a daljnje razduživanje bilance grupacije za [10–20] milijardi EUR sporedne imovine što, u usporedbi s konsolidiranom bilancom iz prosinca 2012. (na temelju računovodstvenih parametara), predstavlja smanjenje od [10–20] %.
Caixa Seguros is the market leader in Portugal with total market shares in December 2012 of 31 % in life insurance and 26 % in non-life insurance respectively, including a multiline insurance entity for the life and non-life business as well as specialty insurance entities in particular for health and car insurances.
Društvo Caixa Seguros vodeće je na portugalskom tržištu s ukupnim tržišnim udjelom od 31 % u prosincu 2012. u području životnih osiguranja, odnosno 26 % u području neživotnih osiguranja, uključujući osiguravajuće društvo koje pruža više vrsta osigurateljnih usluga za životno i neživotno osiguranje te specijalizirana osiguravajuća društva, osobito za zdravstveno osiguranje i osiguranje od automobilske odgovornosti.
As at 31 December 2012, Caixa Seguros represented 9,2 % of CGD’s consolidated net assets and it generated a net income attributable to CGD’s shareholders of EUR 89,7 million, based on a volume of direct insurance premiums that in 2012 amounted to EUR 3195 million.
Na dan 31. prosinca 2012. društvo Caixa Seguros činilo je 9,2 % konsolidirane neto imovine CGD-a te je ostvarilo neto prihod od 89,7 milijuna EUR, koji je pripisan CGD-ovim dioničarima, na temelju obujma izravnih osigurateljnih premija koje su 2012. iznosile 3195 milijuna EUR.
CGD will restructure Caixa Seguros in order to improve its marketability and facilitate the sales process.
CGD će restrukturirati društvo Caixa Seguros kako bi poboljšao njegovu utrživost i olakšao postupak prodaje.
CGD may […].
CGD može […].
The sale process will allow all possible combinations which could vary from […].
U postupku prodaje bit će dopuštene sve moguće kombinacije od […].
CGD’s restructuring plan assumes that […].
CGD-ovim planom restrukturiranja pretpostavlja se da […].
Finally, CGD will run off a portfolio of non-core credits which were originated by its retail and wholesale banking operations in Spain.
Konačno, CGD će smanjiti portfelj sporednih kredita koji su posljedica njegova maloprodajnog i veleprodajnoga bankarskog poslovanja u Španjolskoj.
That portfolio amounts to approximately EUR [0-5] billion.
Taj portfelj iznosi približno [0–5] milijardi EUR.
Operational efficiency
Operativna učinkovitost
The second main element in the restructuring plan is an increase of the bank’s operational efficiency.
Drugi je glavni element plana restrukturiranja povećanje operativne učinkovitosti banke.
CGD had also already taken measures in 2011 and 2012 to optimise its cost base and has, if compared to pre-crisis financial data, reduced both the labour costs and the selling, general and administrative costs of its domestic operations.
CGD je već 2011. i 2012. poduzeo mjere za optimizaciju svoje troškovne baze te je, u usporedbi s financijskim podacima prije krize, smanjio troškove zaposlenika te prodajne, opće i administrativne troškove u domaćem poslovanju.
CGD will continue that optimization effort by further reducing operational costs during the restructuring period.
CGD će i dalje ulagati napore u optimizaciju daljnjim smanjenjem operativnih troškova tijekom razdoblja restrukturiranja.
A reduction of the bank’s headcount and the renegotiation of contracted services are the main levers to achieve additional savings.
Smanjenje broja zaposlenika i ponovni pregovori o ugovorenim uslugama glavne su poluge za ostvarivanje dodatnih ušteda.
Whilst in December 2012 9401 employees worked for the domestic retail banking activities CGD intends to reduce that number by December 2017 to [8500 - 9000].
U prosincu 2012. broj zaposlenih u maloprodajnom bankarskom poslovanju na domaćem tržištu bio je 9401, a CGD namjerava smanjiti taj broj do prosinca 2017. na [8500–9000].
The increase of CGD’s operational efficiency will furthermore be achieved by an optimization of the branch network, reducing the domestic branch network by [5-10] % from 840 branches in June 2012 to [750-800] branches by […].
Povećanje operativne učinkovitosti CGD-a dodatno će se ostvariti optimizacijom mreže podružnica, smanjenjem domaće mreže podružnica za [5–10] % s 840 podružnica u lipnju 2012. na [750–800] podružnica do […].
Finally, CGD’s operational efficiency will be improved by increasing the income from services and commissions, which in 2012 contributed approximately 25 % to the total net operating income, while the relevant share in the Portuguese banking sector was on average 29 %.
Konačno, CGD-ova operativna učinkovitost poboljšat će se povećanjem prihoda od usluga i provizija koji su 2012. činili približno 25 % ukupnog neto prihoda od poslovanja, dok je odgovarajući udjel u portugalskom bankarskom sektoru iznosio u prosjeku 29 %.
CGD will introduce new fee structures in order to better align its sources income with that of its peers.
CGD će uvesti nove strukture naknada kako bi bolje uskladio svoje izvore prihoda s izvorima prihoda svojih konkurenata.
Restructuring of Spanish operations
Restrukturiranje poslovanja u Španjolskoj
The third main element of the restructuring plan concerns the restructuring of the banking operations in Spain.
Treći se glavni element plana restrukturiranja odnosi na restrukturiranje bankarskog poslovanja u Španjolskoj.
While in general CGD’s international operations currently perform much better than the domestic operations and deliver important contributions to the bank’s overall performance, CGD’s operations in Spain are loss-making.
Dok je CGD-ovo međunarodno poslovanje trenutačno u pravilu znatno uspješnije od domaćega te predstavlja važan doprinos ukupnim rezultatima banke, poslovanje CGD-a u Španjolskoj ostvaruje gubitke.
In 2007, CGD also started wholesale banking operations which were carried out in a branch that CGD had set up in Spain and which focussed on real-estate projects, related project finance and syndicated loans.
Godine 2007. CGD je pokrenuo i veleprodajno bankarsko poslovanje koje se odvijalo podružnicom koju je CGD osnovao u Španjolskoj i koje je bilo usmjereno na nekretninske projekte, pripadajuće financiranje projekata i sindicirane kredite.
While CGD’s retail operations in Spain hardly managed to break even over the last decade, the situation was even worse with regard to the wholesale operations.
Dok je maloprodajno poslovanje u Španjolskoj u posljednjem desetljeću bilo na granici isplativosti, kada je riječ o veleprodajnom poslovanju, stanje je bilo i gore.
The wholesale operations, which were started just before the financial crisis, have a very poor track record and over a comparatively short period of time added significant losses amounting to approximately EUR 250 million by December 2012. The wholesale will be completely discontinued, and […].
Veleprodajno poslovanje, koje je pokrenuto neposredno prije financijske krize, prilično je neuspješno te su u razmjerno kratkom vremenskom razdoblju ostvareni znatni gubici koji su do prosinca 2012. iznosili približno 250 milijuna EUR. Veleprodajno poslovanje bit će u potpunosti obustavljeno te […].
Nevertheless, CGD regards Spain as a key market in which it aims to stay present, in particular to support the export business of Portuguese small and medium-sized enterprises (‘SMEs’).
Ipak, CGD Španjolsku smatra ključnim tržištem na kojem i dalje namjerava biti prisutan, osobito radi potpore izvoznom poslovanju portugalskih malih i srednjih poduzeća („MSP-ovi”).
The retail operations in Spain will therefore be continued, albeit on a much smaller scale.
Stoga će maloprodajno poslovanje u Španjolskoj biti nastavljeno, iako u znatno manjoj mjeri.
In order to bring the operation back to profitability the number of branches will be reduced by [47-52] %, down from 209 branches in June 2012 to [100-110] branches as of […].
U cilju povrata profitabilnosti poslovanja broj podružnica smanjit će se za [47–52] %, s 209 podružnica u lipnju 2012. na [100–110] podružnica od […].
The headcount of the operations in Spain will be reduced by [46-49] %, down from 974 employees in June 2012 to [500-523] employees as of […].
Broj zaposlenih u Španjolskoj smanjit će se za [46–49] %, s 974 zaposlena u lipnju 2012. na [500–523] zaposlenih od […].
In terms of geographical coverage, BCG will focus its retail operations on the regions of Galicia, Castilla y León, Asturias and Extremadura, keep only a reduced presence in the main cross-border trade centres (Madrid and Catalunya) and keep a very limited presence, with [0-5] branches in each region, in those areas that have relevant cross-border relations and serve as a relevant source of funding for the Spanish operations, namely País Vasco, Andalucía, Aragón and Valencia.
U smislu zemljopisne pokrivenosti, banka BCG koncentrirat će maloprodajno poslovanje u regijama Galicia, Castilla y León, Asturias i Extremadura, zadržati samo smanjenu prisutnost u glavnim prekograničnim trgovinskim središtima (Madrid i Catalunya) te zadržati vrlo ograničenu prisutnost podružnicama [0–5] u svakoj regiji u onim područjima u kojima postoje važni prekogranični odnosi i koja predstavljaju važan izvor financiranja poslovanja u Španjolskoj, odnosno u regijama País Vasco, Andaluzija, Aragón i Valencia.
Repayment of Cocos
Otplata konvertibilnih instrumenata
The fourth main element of the restructuring plan, the repayment of the EUR 900 million of CoCos during the restructuring period, aims to reduce CGD’s average funding costs.
Cilj je četvrtoga glavnog elementa plana restrukturiranja, otplate 900 milijuna EUR konvertibilnih instrumenata tijekom razdoblja restrukturiranja, smanjenje CGD-ovih prosječnih troškova financiranja.
The deleveraging of the balance sheet and the increase of the operational profitability should enable CGD to redeem the CoCos.
Razduživanje bilance i povećanje operativne profitabilnosti trebali bi CGD-u omogućiti otkup konvertibilnih instrumenata.
In particular, the sale of the insurance arm should free regulatory capital and thereby allow for an early repayment.
Točnije, zbog prodaje osigurateljnog dijela poslovanja trebalo bi doći do oslobađanja jamstvenog kapitala, čime bi se omogućila ranija otplata.
In order to balance the objectives of lowering the average funding costs on the one hand and keeping a sufficient capital buffer on the other hand, the restructuring plan sets out that in the fiscal year 2014 CGD will use [50-60] % of its excess capital (i.e. the capital above the applicable minimum capital requirement under European and Portuguese law (including pillars 1 and 2) plus a capital buffer of [100-150] basis points) to repay CoCos., In the fiscal years 2015 and, if necessary, in the following years CGD will use [90-100] % of its excess capital for the repayment of CoCos.
Kako bi se uravnotežili ciljevi smanjenja prosječnih troškova financiranja s jedne strane te zadržao dostatni zaštitni sloj kapitala s druge, planom restrukturiranja utvrđeno je da će CGD u fiskalnoj godini 2014. upotrijebiti [50–60] % viška kapitala (odnosno kapitala koji premašuje primjenjivi minimalni kapitalni zahtjev u skladu s europskim i portugalskim pravom (uključujući stupove 1. i 2.) uvećan za zaštitni sloj kapitala od [100–150] baznih bodova) za otplatu konvertibilnih instrumenata. U fiskalnoj godini 2015. i, prema potrebi, u narednim godinama CGD će upotrijebiti [90–100] % viška kapitala za otplatu konvertibilnih instrumenata.
Table 2 presents the main financial projections, based on accounting perimeters, contained in the restructuring plan for CGD:
U tablici 2. navedene su glavne financijske projekcije na temelju računovodstvenih parametara navedene u planu restrukturiranja CGD-a:
CGD’s key financial figures 2011 - 2017
Glavni financijski pokazatelji CGD-a od 2011. do 2017.
P&L
Dobiti i gubitci
Evolution rate 2012¬2017 (%)
Stopa razvoja 2012.–2017. (%)
Core
Osnovne
Profit before tax
Dobit prije oporezivanja
Cost of Income Ratio
Omjer troškova i prihoda
Branch
Podružnica
Udvikling 2012-2017 (%)
Stopa razvoja 2012.–2017. (%)
Non-core
Sporedna
Loans to clients (net)
Zajmovi klijentima (neto)
NPLs
Loši krediti