natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Competent authorities shall also consider at a minimum the following criteria relating to the types of persons who will perform the market practice once established as an AMP:
Nadležna tijela uzimaju u obzir barem sljedeće kriterije koji se odnose na vrste osoba koje će provoditi tržišnu praksu nakon što se ona uspostavi kao prihvaćena tržišna praksa:
whether they are supervised persons;
je li riječ o osobama koje podliježu nadzoru;
whether they are members of a trading venue where the AMP will be performed;
jesu li one članovi mjesta trgovanja na kojem će se prihvaćena tržišna praksa provoditi;
whether they maintain records of orders and transactions relating to the market practice performed in a way that allows it to be easily distinguished from other trading activities, including through the maintenance of separate accounts for the performance of the AMP, in particular to demonstrate that orders introduced are entered separately and individually without aggregating orders from several clients;
čuvaju li evidenciju naloga i transakcija koje se odnose na tržišnu praksu koja se provodi tako da se može jednostavno razlikovati od ostalih aktivnosti trgovanja, uključujući vođenje odvojenih računa za provedbu prihvaćene tržišne prakse, osobito kako bi se dokazalo da su nalozi uneseni zasebno i pojedinačno bez agregiranja naloga nekoliko klijenata;
whether they have put in place specific internal procedures allowing:
jesu li uspostavile konkretne interne postupke kojima se omogućuje:
immediate identification of the activities relating to the market practice;
i. neodgodivo utvrđivanje aktivnosti koje se odnose na tržišnu praksu;
ready availability of the relevant orders and transaction records to the competent authority upon request;
dostupnost relevantne evidencije o nalozima i transakcijama nadležnom tijelu na zahtjev;
whether they possess the compliance and audit resources necessary to be able to monitor and ensure compliance at all times with the conditions set for the AMP;
imaju li sredstva za potrebe usklađenosti i revizije koja su potrebna da bi se u svakom trenutku mogla pratiti i jamčiti usklađenost s uvjetima utvrđenima za prihvaćenu tržišnu praksu;
whether they keep the records mentioned in point (c) for a period of at least five years.
čuvaju li evidenciju iz točke (c) u razdoblju od najmanje pet godina.
Competent authorities shall consider the extent to which the market practice establishes an ex ante list of trading conditions for its performance as an AMP, including limits with regard to prices and volumes and limits on positions.
Nadležna tijela razmatraju u kojoj se mjeri tržišnom praksom utvrđuje ex ante popis uvjeta trgovanja za njezinu provedbu kao prihvaćene tržišne prakse, uključujući ograničenja u odnosu na cijene i obujam te ograničenja pozicija.
Competent authorities shall assess the extent to which the market practice and the arrangement or contract for its performance:
Nadležna tijela procjenjuju u kojoj mjeri tržišna praksa i aranžman odnosno ugovor o njezinoj provedbi:
enables the person performing the AMP to act independently from the beneficiary without being subject to instructions, information or influence from the beneficiary as regards the manner in which trading is to be conducted;
omogućuju osobi koja provodi prihvaćenu tržišnu praksu da djeluje neovisno o korisniku odnosno da nije izložena naputcima, informacijama ili utjecaju korisnika o tome na koji bi se način trgovanje trebalo provoditi;
allows for the avoidance of conflicts of interest between the beneficiary and the clients of the person performing the AMP.
omogućuju izbjegavanje sukoba interesa između korisnika i klijenata osobe koja provodi prihvaćenu tržišnu praksu.
Impact on market liquidity and efficiency
Učinak na likvidnost i učinkovitost tržišta
In determining whether a market practice proposed to be established as an AMP complies with the criterion set out in point (c) of Article 13(2) of Regulation (EU) No 596/2014, competent authorities shall assess the impact the market practice has on at least the following elements:
Pri utvrđivanju ispunjava li tržišna praksa za koju se predlaže da se uspostavi kao prihvaćena tržišna praksa kriterij iz članka 13. stavka 2. točke (c) Uredbe (EU) br. 596/2014, nadležna tijela procjenjuju učinak koji tržišna praksa ima barem na sljedeće elemente:
volume traded;
obujam trgovanja;
number of orders in the order book (order depth);
broj naloga u knjizi naloga (dubina knjige naloga);
speed of execution of the transactions;
brzinu izvršenja transakcija;
volume weighted average price of a single session, daily closing price;
prosječnu cijenu jednog dana trgovanja ponderiranu s obzirom na volumen, dnevnu zadnju cijenu trgovanja;
bid/offer spread, price fluctuation and volatility;
raspone ponuđene i tražene cijene, fluktuaciju i volatilnost cijena;
regularity of quotations or transactions.
redovitost kotacija ili transakcija.
Impact on the proper functioning of the market
Učinak na pravilno funkcioniranje tržišta
In determining whether a market practice proposed to be established as an AMP complies with the criterion set out in point (d) of Article 13(2) of Regulation (EU) No 596/2014, competent authorities shall consider the following elements:
Pri utvrđivanju ispunjava li tržišna praksa za koju se predlaže da se uspostavi kao prihvaćena tržišna praksa kriterij iz članka 13. stavka 2. točke (d) Uredbe (EU) br. 596/2014, nadležna tijela uzimaju u obzir sljedeće elemente:
the possibility that the market practice could affect price formation processes in a trading venue;
mogućnost da bi tržišna praksa mogla utjecati na postupke formiranja cijena na mjestu trgovanja;
the extent to which the market practice could facilitate the evaluation of prices and orders entered into the order book and whether the transactions to be carried out or orders to be introduced for its performance as an AMP do not contravene the trading rules of the corresponding trading venue;
mjeru u kojoj bi tržišna praksa mogla omogućiti procjenu cijena i naloga unesenih u knjigu naloga te krše li se pravila trgovanja odgovarajućeg mjesta trgovanja transakcijama koje treba izvršiti ili nalozima koje treba unijeti kako bi se praksa provela kao prihvaćena tržišna praksa;
the modalities by which the information referred to in Article 3 is disclosed to the public including where it is disclosed on the website of the relevant trading platform and, when appropriate, where it is simultaneously released on the websites of the beneficiaries;
načine na koje se informacije iz članka 3. javno objavljuju, odnosno kad se objavljuju na internetskoj stranici odgovarajuće trgovinske platforme i, prema potrebi, kad se istodobno objavljuju i na internetskim stranicama korisnika;
the extent to which the market practice establishes an ex ante list of situations or conditions when its performance as an AMP is temporarily suspended or restricted, inter alia, particular trading periods or phases such as auction phases, takeovers, initial public offerings, capital increases, secondary offerings.
mjeru u kojoj se tržišnom praksom utvrđuje ex ante popis situacija ili uvjeta u kojima se privremeno suspendira ili ograničava provedba prihvaćene tržišne prakse, među ostalim tijekom određenih razdoblja ili faza trgovanja, primjerice faza dražbe, preuzimanja, inicijalnih javnih ponuda, povećanja kapitala, sekundarnih ponuda.
For the purposes of point (b) of the first subparagraph, a market practice where transactions and orders are monitored in real time by the market operator or the investment firm or market operators operating a MTF or an OTF shall also be taken into consideration.
Za potrebe prvog podstavka točke (b) u obzir se uzima i tržišna praksa u okviru koje tržišni operater, investicijsko društvo odnosno tržišni operateri koji upravljaju multilateralnom trgovinskom platformom ili organiziranom trgovinskom platformom prate transakcije i naloge u stvarnom vremenu.
Competent authorities shall assess the extent to which a market practice enables:
Nadležna tijela procjenjuju u kojoj se mjeri tržišnom praksom omogućuje:
orders related to its performance to be submitted and executed during opening or closing auction phases of a trading session;
unošenje ili izvršenje naloga povezanih s njezinom provedbom tijekom faza početne ili zadnje dražbe tijekom dnevnog trgovanja;
orders or transactions related to its performance to be introduced or carried out during periods when stabilisations and buy-back operations are conducted.
unošenje ili izvršenje naloga ili transakcija povezanih s njezinom provedbom u razdobljima provedbe aktivnosti stabilizacije i otkupa.
Risks for the integrity of related markets
Rizici za cjelovitost povezanih tržišta
In determining whether a market practice proposed to be established as an AMP complies with the criterion set out in point (e) of Article 13(2) of Regulation (EU) No 596/2014, competent authorities shall consider:
Pri utvrđivanju ispunjava li tržišna praksa za koju se predlaže da se uspostavi kao prihvaćena tržišna praksa kriterij iz članka 13. stavka 2. točke (e) Uredbe (EU) br. 596/2014, nadležna tijela razmatraju:
whether the transactions related to the performance of the market practice once established as an AMP will be reported to competent authorities on a regular basis;
hoće li se nadležna tijela redovito izvješćivati o transakcijama povezanima s provedbom tržišne prakse nakon što se ona uspostavi kao prihvaćena tržišna praksa;
whether the resources (cash or financial instruments) to be allocated to the performance of the AMP are proportionate and commensurate with the objectives of the AMP itself;
jesu li sredstva (gotovina ili financijski instrumenti) koja treba namijeniti provedbi prihvaćene tržišne prakse razmjerna i u skladu sa samim ciljevima prihvaćene tržišne prakse;
the nature and level of the compensation for services provided within the performance of an AMP and whether that compensation is established as a fixed amount; where variable compensation is proposed, it shall not lead to behaviour which may be prejudicial to market integrity or to the orderly functioning of the market and shall be available to the competent authority for assessment;
prirodu i razinu naknada za usluge koje se pružaju u okviru provedbe prihvaćene tržišne prakse te je li ta naknada utvrđena u fiksnom iznosu; ako se predlaže promjenjiva naknada, ona ne smije uzrokovati aktivnosti koje bi mogle naštetiti cjelovitosti tržišta ili pravilnom funkcioniranju tržišta te mora biti dostupna nadležnom tijelu za potrebe procjene;
whether the type of persons who will perform the AMP ensure, where appropriate to the market under consideration, an adequate separation of the assets dedicated to the performance of the AMP from the assets of its clients, if any, or its own assets;
jamči li se vrstom osobe koja će provoditi prihvaćenu tržišnu praksu, ako je to primjenjivo na dotično tržište, prikladno razdvajanje imovine namijenjene provedbi prihvaćene tržišne prakse od imovine njezinih klijenata ako ona postoji, odnosno od vlastite imovine;
whether the respective duties of the beneficiaries and of the persons performing the AMP or, where appropriate, the duties shared by them are clearly defined;
jesu li jasno utvrđene odgovarajuće dužnosti korisnika i osoba koje provode prihvaćenu tržišnu praksu ili prema potrebi dužnosti koje su im zajedničke;
whether the type of persons who will perform the AMP have in place an organisational structure and adequate internal arrangements to ensure that the trading decisions relating to the AMP remain confidential from other units within that person and independent from orders to trade received from clients, portfolio management or orders placed on its own account;
imaju li vrste osoba koje će provoditi prihvaćenu tržišnu praksu uspostavljenu organizacijsku strukturu i prikladne interne aranžmane kojima se jamči čuvanje povjerljivosti odluka o trgovanju povezanih s prihvaćenom tržišnom praksom u odnosu na ostale jedinice u okviru te osobe i njihova neovisnost u odnosu na naloge za trgovanje zaprimljene od klijenata, upravljanje portfeljem ili naloge dane za vlastiti račun;
whether an adequate reporting process between the beneficiary and the person who will perform the AMP is in place to allow the exchange of the necessary information to fulfil their respective legal or contractual obligations, if applicable.
je li uspostavljen prikladan postupak izvješćivanja između korisnika i osobe koja će provoditi prihvaćenu tržišnu praksu kako bi se omogućila razmjena informacija potrebnih za ispunjivanje njihovih odgovarajućih pravnih ili ugovornih obveza, ako je primjenjivo.
Investigation of the market practice
Istraga o tržišnoj praksi
In determining whether a market practice proposed to be established as an AMP complies with the criterion set out in point (f) of Article 13(2) of Regulation (EU) No 596/2014, competent authorities shall in particular take into account the outcome of any investigation in the markets they monitor that might question the AMP to be established.
Pri utvrđivanju ispunjava li tržišna praksa za koju se predlaže da se uspostavi kao prihvaćena tržišna praksa kriterij iz članka 13. stavka 2. točke (f) Uredbe (EU) br. 596/2014, nadležna tijela osobito uzimaju u obzir ishod bilo koje istrage o tržištima koja prate, a kojom bi se mogla dovesti u pitanje uspostava prihvaćene tržišne prakse.
Structural characteristics of the market
Strukturna obilježja tržišta
In taking into account, in accordance with point (g) of Article 13(2) of Regulation (EU) No 596/2014, the participation of retail-investors in the relevant market, competent authorities shall assess at a minimum:
Pri uzimanju u obzir sudjelovanja malih ulagatelja na relevantnom tržištu u skladu s člankom 13. stavkom 2. točkom (g) Uredbe (EU) br. 596/2014, nadležna tijela procjenjuju barem sljedeće:
the impact the market practice might have on retail investors' interests where the market practice concerns financial instruments traded on markets in which retail investors participate;
učinak koji bi tržišna praksa mogla imati na interese malih ulagatelja ako se tržišna praksa odnosi na financijske instrumente kojima se trguje na tržištima na kojima sudjeluju mali ulagatelji;
whether the market practice increases the probability of retail investors to find counterparties in low-liquidity financial instruments, without increasing the risks borne by them.
povećava li se tržišnom praksom vjerojatnost da će mali ulagatelji pronaći druge ugovorne strane za financijske instrumente niske likvidnosti, a da se pritom ne povećaju rizici koje oni snose.
Notification when intending to establish an accepted market practice
Obavijest o namjeri uspostave prihvaćene tržišne prakse
Competent authorities shall notify, in accordance with Article 13(3) of Regulation (EU) No 596/2014, their intention to establish an AMP by post or e-mail to ESMA and to the other competent authorities simultaneously, using a pre-identified list of contact points to be set-up and regularly maintained by competent authorities and ESMA.
U skladu s člankom 13. stavkom 3. Uredbe (EU) br. 596/2014 nadležna tijela obavješćuju poštom ili elektroničkom poštom istodobno ESMA-u i druga nadležna tijela o svojoj namjeri da uspostave prihvaćenu tržišnu praksu, koristeći se unaprijed utvrđenim popisom kontaktnih točaka koje nadležna tijela i ESMA trebaju uspostaviti i redovito ažurirati.
The notification referred to in paragraph 1 shall include the following elements:
Obavijest iz stavka 1. sadržava sljedeće elemente:
a statement of the intention to establish an AMP, including the expected date of establishment;
izjavu o namjeri uspostave prihvaćene tržišne prakse, uključujući očekivani datum uspostave;
the identification of the notifying competent authority and the contact details of the contact person(s) within that competent authority (name, professional telephone number and e-mail address, title);
utvrđivanje nadležnog tijela koje šalje obavijest i podataka za kontakt osoba za kontakt unutar tog nadležnog tijela (ime, broj službenog telefona i službena adresa elektroničke pošte, funkcija);
a detailed description of the market practice including:
detaljan opis tržišne prakse uključujući:
the identification of the types of financial instrument and trading venues on which the AMP will be performed;
i. utvrđivanje vrsta financijskih instrumenata i mjesta trgovanja na kojima će se provoditi prihvaćena tržišna praksa;
the types of persons who can perform the AMP;
vrste osoba koje mogu provoditi prihvaćenu tržišnu praksu;
the type of beneficiaries;
vrstu korisnika;
the indication of whether the market practice can be performed for a determined period of time and of any situations or conditions leading to a temporary interruption, suspension or termination of the practice;
naznaku o tome može li se tržišna praksa provoditi tijekom određenog razdoblja i situacije ili uvjete koji dovode do privremenog prekida, suspenzije ili ukidanja prakse;
the reason for which the practice could constitute market manipulation under Article 12 of Regulation (EU) No 596/2014;
razlog zbog kojeg bi praksa mogla predstavljati manipuliranje tržištem u skladu s člankom 12. Uredbe (EU) br. 596/2014;
the details of the assessment made according to Article 13(2) of Regulation (EU) No 596/2014.
pojedinosti procjene provedene u skladu s člankom 13. stavkom 2. Uredbe (EU) br. 596/2014.
The notification referred to in paragraph 1 shall include the table for assessing a proposed market practice using the template in the Annex.
Obavijest iz stavka 1. sadržava tablicu za procjenu predložene tržišne prakse koja se temelji na predlošku iz Priloga.
ESMA opinion
Mišljenje ESMA-e
Following receipt of the notification referred to Article 13(4) of Regulation (EU) No 596/2014 and before issuing the opinion required under that paragraph, ESMA shall initiate, on its own initiative or upon request of any competent authority, a process to provide the notifying competent authority with preliminary comments, concerns, disagreement or request for clarifications, if any, concerning the notified market practice.
Nakon primitka obavijesti iz članka 13. stavka 4. Uredbe (EU) br. 596/2014 i prije dostave mišljenja propisanog tim stavkom, ESMA pokreće postupak, na vlastitu inicijativu ili na zahtjev bilo kojeg nadležnog tijela, kojim se nadležnom tijelu koje je poslalo obavijest dostavljaju, ako postoje, preliminarne napomene, primjedbe, neslaganje ili zahtjev za pojašnjenje u vezi s tržišnom praksom o kojoj je poslana obavijest.
The notifying competent authority may provide further clarification concerning the notified market practice to ESMA.
Nadležno tijelo koje je poslalo obavijest može ESMA-i dostaviti daljnja pojašnjenja o tržišnoj praksi o kojoj je poslana obavijest.
Where in the course of the process referred to in paragraph 1, any fundamental or significant change is introduced that affects the basis or substance of the notified market practice or the assessment carried out by the notifying competent authority, the process of issuing the ESMA opinion on the notified practice shall cease.
Ako se tijekom postupka iz stavka 1. uvede bitna ili značajna promjena koja utječe na osnovu ili sadržaj tržišne prakse o kojoj je poslana obavijest ili na procjenu koju provodi nadležno tijelo koje je poslalo obavijest, zatvara se postupak dostave mišljenja ESMA-e.
If appropriate, the competent authority shall initiate a new process for establishing the modified practice as an AMP in accordance with Article 13(3) of Regulation (EU) No 596/2014.
Prema potrebi nadležno tijelo pokreće novi postupak uspostave izmijenjene prakse kao prihvaćene tržišne prakse u skladu s člankom 13. stavkom 3. Uredbe (EU) br. 596/2014.
Maintenance, modification and termination of accepted market practices
Zadržavanje, izmjena i ukidanje prihvaćenih tržišnih praksi
Review of an established AMP
Preispitivanje uspostavljene prihvaćene tržišne prakse
Competent authorities that have established AMPs shall assess regularly, and at a minimum every two years, whether the conditions for establishing the AMP set out in Article 13(2) of Regulation (EU) No 596/2014 and in Section 2 of this Chapter continue to be met.
Nadležna tijela koja su uspostavila prihvaćene tržišne prakse redovito, a najmanje svake dvije godine, procjenjuju jesu li i dalje ispunjeni uvjeti za uspostavu prihvaćene tržišne prakse utvrđeni u članku 13. stavku 2. Uredbe (EU) br. 596/2014 i odjeljku 2. ovog poglavlja.
Notwithstanding the regular review in accordance with Article 13(8) of Regulation (EU) No 596/2014, the assessment process referred to in paragraph 1 shall also be triggered:
Neovisno o redovitom preispitivanju u skladu s člankom 13. stavkom 8. Uredbe (EU) br. 596/2014, postupak procjene iz stavka 1. pokreće se i:
when any sanction involving an established AMP has been imposed;
kad je uvedena bilo koja sankcija koja uključuje uspostavljenu prihvaćenu tržišnu praksu;
when due to a significant change in the market environment referred to in Article 13(8) of that Regulation, one or more of the conditions of acceptance of an established practice are no longer met;
kad zbog značajne promjene u tržišnom okruženju iz članka 13. stavka 8. te Uredbe više nije ispunjen jedan ili više uvjeta za prihvaćanje uspostavljene prakse;
when a competent authority has reasons to suspect that acts contrary to Regulation (EU) No 596/2014 are being or have been carried out by beneficiaries of the AMP, or by persons performing it.
kad nadležno tijelo opravdano sumnja da korisnici prihvaćene tržišne prakse ili osobe koje je provode postupaju ili su postupali protivno odredbama Uredbe (EU) br. 596/2014.
In the event that the assessment reveals that an established AMP no longer meets the conditions of the competent authorities' original assessment set out in Section 2, competent authorities shall either propose the modification of the conditions of the acceptance or terminate the AMP, taking into account the criteria set out in Article 13.
U slučaju da se procjenom utvrdi da uspostavljena prihvaćena tržišna praksa više ne ispunjava uvjete iz izvorne procjene koju je provelo nadležno tijelo utvrđene u odjeljku 2., nadležna tijela predlažu izmjenu uvjeta prihvaćanja prihvaćene tržišne prakse ili ukidanje prihvaćene tržišne prakse uzimajući u obzir kriterije iz članka 13.
Competent authorities shall inform ESMA of the outcome of the assessment process, including when the AMP is maintained without modification.
Nadležna tijela obavješćuju ESMA-u o ishodu postupka procjene, čak i kad se prihvaćena tržišna praksa zadržava bez izmjene.
Where a competent authority proposes to modify the conditions of acceptance of an established AMP, it shall comply with the requirements set out in Article 2.
Ako predloži izmjenu uvjeta za prihvaćanje uspostavljene prihvaćene tržišne prakse, nadležno tijelo mora ispuniti zahtjeve iz članka 2.
Where a competent authority decides to terminate an established AMP, it shall publicly disclose and communicate its decision simultaneously to all other competent authorities and to ESMA, indicating the date of termination, in view of updating the list of AMPs published by it in accordance with Article 13(9) of Regulation (EU) No 596/2014.
Ako odluči ukinuti prihvaćenu tržišnu praksu, nadležno tijelo javno objavljuje svoju odluku i o tome obavješćuje istodobno sva druga nadležna tijela i ESMA-u, navodeći datum ukidanja, kako bi se ažurirao popis prihvaćenih tržišnih praksi koje ESMA objavljuje u skladu s člankom 13. stavkom 9. Uredbe (EU) br. 596/2014.
Criteria for modifying or terminating an established AMP
Kriteriji izmjene ili ukidanja uspostavljene prihvaćene tržišne prakse
In determining whether to terminate an established AMP or propose modification of the conditions of its acceptance, competent authorities shall have regard to:
Pri utvrđivanju hoće li ukinuti uspostavljenu prihvaćenu tržišnu praksu ili predložiti izmjenu uvjeta njezina prihvaćanja, nadležna tijela uzimaju u obzir:
the extent to which the beneficiaries or the persons performing the AMP have complied with the conditions established under that AMP;
mjeru u kojoj su korisnici ili osobe koje provode prihvaćenu tržišnu praksu poštovali uvjete utvrđene u okviru te prihvaćene tržišne prakse;