natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Comparison of offshore wind and PPP/PFI returns during construction phase and also UK regulated utilities/nuclear operators during operations phase
Usporedba povrata vjetra na moru i javno-privatnih partnerstva/privatnih financijskih inicijativa tijekom faze izgradnje i komunalne službe/proizvođači nuklearne energije kojima upravlja Ujedinjena Kraljevina tijekom faze rada
Benchmarking Analysis
Analiza referentnih vrijednosti
6-13
6 – 13
Comparison of UK regulated utility/PPP/IWPP/comparable nuclear projects
Usporedba usporedivih projekata nuklearne energije komunalnih službi/javno-privatnih partnerstva/nezavisnih proizvođača vode i električne energije kojima upravlja Ujedinjena Kraljevina
Project Hurdle Rate analysis
Analiza zahtijevane stope projekta
10,5-14,5
10,5 – 14,5
Based on EdF WACC estimates plus premium observed in academic studies from a range of corporates
Na temelju procjena WACC-a društva EDF plus premija iz akademskih studija iz niza korporacija
Financing analysis
Financijska analiza
9-13 — construction
9 – 13 – izgradnja
6-9,5 — operational
6 – 9,5 operativna
Analysis of potential financing structures both during construction and during operations
Analiza mogućih struktura financiranja tijekom izgradnje i tijekom rada
Assumed debt-financed structure with UK Guarantee
Pretpostavljena struktura financiranog duga s jamstvom Ujedinjene Kraljevine
10,2 — Project IRR
10,2 – unutarnja stopa povrata projekta
12,8 — Levered Equity IRR
12,8 – unutarnja stopa povrata vlasničkog kapitala izračunatog omjera financijske poluge
Analysis of the Project Return and the Levered Equity Return (for the proposed UK guaranteed debt levels) and at the negotiated SP.
Analiza povrata projekta i povrata vlasničkog kapitala izračunatog omjera financijske poluge
The 10,2 % is due to the tax shield effect on project level cash flows and indicative IUK Guarantee pricing.
10,2 % je rezultat učinka poreznog štita na novčane tokove na razini projekta i indikativno formiranje cijena jamstva IUK-a.
Commission sensitivity analysis — Model with changed annual cash flows in the construction phase
Analiza osjetljivosti Komisije – Model s izmijenjenim godišnjim novčanim tokovima u fazi izgradnje
Shaded cells denote construction cost capex — target IRR scenarios yielding a lower SP than 92,50 GBP/MWh.
Osjenčane ćelije označavaju kapitalne izdatke troškova izgradnje – scenariji ciljane unutarnje stope povrata koji donose manju izvršnu cijenu od 92,50 GBP/MWh.
Based on NNBG Financial Model version 9.8.
Na temelju financijskog modela verzija 9.8. društva NNBG.
Project scenarios, probabilities (confidence levels that outturn factors will be more favourable than assumptions) and key project metrics
Scenariji projekta, vjerojatnosti (razine sigurnosti da će krajnji čimbenici biti povoljniji od pretpostavki) i ključna metrika projekta
Includes construction gain share benefit of GBP 0,8/MWh (real 2012)
Uključuje korist od podjele dobiti od izgradnje od 0,8 GBP/MWh (stvarna vrijednost 2012.).
Lump sum from SZC only released post COD2 and therefore does not form part of funding requirement
Paušalni iznos od obveznice SZC objavljen nakon COD2 i stoga ne čini dio uvjeta za financiranje.
Opex adjustment only applied for first 15 yrs and after CFD period due to potential opex reopener protection.
Prilagodba operativnih izdataka primjenjuje se samo na prvih 15 godina i nakon razdoblja Ugovora za razliku zbog zaštite mogućeg ponovnoga pokretanja pregovora o operativnim izdacima.
Min DSCR excluding first period
Najmanji omjer pokrivenosti otplate duga (DSCR) isključujući prvo razdoblje.
EIRR committed real approximated as EIRR committed nominal minus long term CPI assumption
Ostvarena stvarna ekonomska unutarnja stopa povrata (EIRR) približena osiguranoj nominalnoj ekonomskoj unutarnjoj stopi povrata umanjena za pretpostavku dugoročnog indeksa potrošačkih cijena.
Lower level of Committed equity assumed in this version of the Financial Model will mean Committed Equity IRR is optimistic v current modelled results
Niža razina osiguranih sredstava vlasničkog kapitala pretpostavljena u ovoj verziji financijskog modela značit će osiguranu unutarnju stopu povrata vlasničkog kapitala koja je optimistička prema trenutačnim rezultatima izrađenih modela.
VERY LOW
VRLO NISKA
Very low likelihood of more favourable outcome than assumed
Vrlo niska razina vjerojatnosti povoljnijeg ishoda od onoga koji je pretpostavljen
LOW
NISKA
Low likelihood of more favourable outcome than assumed
Niska razina vjerojatnosti povoljnijeg ishoda od onoga koji je pretpostavljen
MODERATE
UMJERENA
Moderate likelihood of more favourable outcome than assumed
Umjerena razina vjerojatnosti povoljnijeg ishoda od onoga koji je pretpostavljen
HIGH
VISOKA
High likelihood of more favourable outcome than assumed
Visoka razina vjerojatnosti povoljnijeg ishoda od onoga koji je pretpostavljen
VERY HIGH
VRLO VISOKA
Very high likelihood of more favourable outcome than assumed
Vrlo visoka razina vjerojatnosti povoljnijeg ishoda od onoga koji je pretpostavljen
Funding profile during construction and DSCR during operations
Profil financiranja tijekom izgradnje i najmanji omjer pokrivenosti otplate duga (DSCR) tijekom rada
Combined capex, delay and other downside scenarios
Kombinirani kapitalni izdaci, scenarij u slučaju kašnjenja i ostali negativni scenariji
Summary DDM results for a selection of scenarios
Sažetak rezultata modela dinamike otpreme (DDM) za odabir scenarija
Run
Faza
Key Assumptions
Ključne pretpostavke
Capacity Market
Tržište proizvodnih mogućnosti
First Nuclear Deployment
Postavljanje prve nuklearne elektrane
Grid carbon intensity 2030
Emisija ugljika električne mreže 2030.
Grid carbon intensity 2040
Emisija ugljika električne mreže 2040.
Grid carbon intensity 2049
Emisija ugljika električne mreže 2049.
BAU
Nema promjena (BAU)
BAU, High Fuel Prices
Nema promjena (BAU), visoke cijene goriva
BAU, Low Fuel Prices
Nema promjena (BAU), niske cijene goriva
BAU + Nuclear CfD
Nema promjena (BAU) + Ugovor za razliku za nuklearnu elektranu
Non-nuclear Low Carbon CfDs
Ugovori za razliku za nenuklearne elektrane niskih emisija ugljika
Non-nuclear Low Carbon CfDs, High Fuel Prices
Ugovori za razliku za nenuklearne elektrane niskih emisija ugljika, visoke cijene goriva
Non-nuclear Low Carbon CfDs, Low Fuel Prices
Ugovori za razliku za nenuklearne elektrane niskih emisija ugljika, niske cijene goriva
Non-nuclear Low Carbon CfDs, more interconnection
Ugovori za razliku za nenuklearne elektrane niskih emisija ugljika, više međusobnog povezivanja
Low Carbon CfDs
Ugovori za razliku za niske emisije ugljika
Not before 2049
Ne prije 2049.
Non-nuclear Low Carbon CfDs, High Nuclear Costs, Low RES and CCS costs
Ugovori za razliku za nenuklearne elektrane niskih emisija ugljika, visoki troškovi nuklearne elektrane, niski troškovi obnovljivih energija i tehnologija hvatanja i skladištenja ugljika
(only to 2030)
(samo do 2030.)
Non-nuclear Low Carbon CfDs, more DSR, more EDR, more Interconnection
Ugovori za razliku za nenuklearne elektrane niskih emisija ugljika, više rješenja prilagodbe potražnji (DSR), više smanjenja potražnje električne energije (EDR), više međusobnog povezivanja
Not before 2030
Ne prije 2030.
N/A
Nije dostupno
Low Carbon CfDs, High Fuel Prices
Ugovori za razliku za niske emisije ugljika, visoke cijene goriva
Low Carbon CfDs, Low Fuel Prices
Ugovori za razliku za niske emisije ugljika, niske cijene goriva
Low Carbon CfDs, High Nuclear costs, Low RES and CCS costs
Ugovori za razliku za niske emisije ugljika, visoki troškovi nuklearne elektrane, niski troškovi obnovljivih energija i tehnologija hvatanja i skladištenja ugljika
Low Carbon CfDs, more DSR, more EDR, more Interconnection
Ugovori za razliku za niske emisije ugljika, više rješenja prilagodbe potražnji (DSR), više smanjenja potražnje električne energije (EDR), više međusobnog povezivanja
Low Carbon CfDs, more Interconnection
Ugovori za razliku za niske emisije ugljika, više međusobnog povezivanja
Benchmark infrastructure transactions
Referentne vrijednosti transakcija povezanih s infrastrukturom
Source: UK submission ‘Answers to the Commission's questions received 16 September 2014’ based on Fund websites, Preqin, Press releases.
Izvor: Podnesak Ujedinjene Kraljevine „Odgovori na pitanja Komisije zaprimljena 16. rujna 2014.” (Answers to the Commission's questions received 16 September 2014), temeljen na internetskim stranicama fondova, društva Prequin, priopćenjima za javnost.
Note: Fund target IRRs shown gross of fees and expenses.
Napomena: Ciljane unutarnje stope povrata sredstava pokazuju bruto iznos naknada i izdataka.
Exchange rates used: GBP EUR: 1: 1,26, GBP CAD: 1: 1,81.
Primijenjeni valutni tečaj: GBP EUR: 1: 1,26, GBP CAD: 1: 1,81.
HPC post-tax nominal equity IRR used for comparison purposes.
Nominalna unutarnja stopa povrata vlasničkog kapitala elektrane HPC nakon oporezivanja upotrijebljena za potrebe usporedbe.
Borealis target IRR: 9 – 12 per cent, First State EDIF target IRR: 10 – 15 per cent.
Borealis ciljana unutarnja stopa povrata: 9 – 12 %, First State EDIF ciljana unutarnja stopa povrata: 10 – 15 %.
Selected regulatory allowed returns calculations
Izračuni odabranih regulatorno dopuštenih povrata
Electricity Transmission (Ofgem [1])
Prijenos električne energije (Ofgem [1])
Ofwat [2] — PR09
Ofwat [2] – PR09
Ofwat — PR 14 (not finalised) [3]
Ofwat – PR 14 (nije završeno) [3]
2010-15
2010. – 2015. 2015.
Real
Stvarni
Levered cost of equity (post-tax)
Trošak vlasničkog kapitala izračunatog omjera financijske poluge (nakon oporezivanja)
Cost of debt (pre-tax real)
Trošak duga (stvaran, prije oporezivanja)
Notional gearing
Fiktivna financijska poluga
Inflation assumption
Pretpostavka inflacije
Allowed Nominal Costs/Returns (geometric calc)
Dopušteni nominalni troškovi/Povrati (geometrijski izračun)
Levered cost of equity
Trošak vlasničkog kapitala izračunatog omjera financijske poluge
Cost of debt (pre-tax)
Trošak duga (prije oporezivanja)
Nominal (arithmetic calc)
Nominalni (aritmetički izračun)
Levered cost of equity*
Trošak vlasničkog kapitala izračunatog omjera financijske poluge*
Cost of debt (pre-tax)*
Trošak duga (prije oporezivanja)*
Benchmark nuclear generation project
Referentne vrijednosti projekta proizvodnje nuklearne energije
Source: UK submission ‘Answers to the Commission's questions received 16 September 2014’ based on publicly available documents (Bruce Power audit report — April 2007, p. 14.: Confirmed as a project rate of return in letter from CIBC World Markets Inc. to The Ministry of Energy, Ontario, 17 October 2005, http://www.rds.ontarioenergyboard.ca/webdrawer/webdrawer.dll/webdrawer/rec/67137/view/PWU_Exhibit_K11.3_fairness_opinion_bruce_20080613.pdf.PDF, Letter from CIBC World Markets Inc. to the Ministry of Energy, Ontario, 17 October 2005, http://www.rds.ontarioenergyboard.ca/webdrawer/webdrawer.dll/webdrawer/rec/67137/view/PWU_Exhibit_K11.3_fairness_opinion_bruce_20080613.pdf.PDF Bruce Power Fairness Opinion (CIBC World Markets Inc.) — October 2005, p. 5.
Izvor: Podnesak Ujedinjene Kraljevine „Odgovori na pitanja Komisije zaprimljena 16. rujna 2014.” (Answers to the Commission's questions received 16 September 2014), temeljen na javno dostupnim dokumentima (Revizorsko izvješće društva Bruce Power – travanj 2007., str. 14.: Potvrđeno kao stopa povrata projekta u dopisu društva CIBC World Markets Inc. Ministarstvu za energetiku, Ontario, 17. listopada 2005., http://www.rds.ontarioenergyboard.ca/webdrawer/webdrawer.dll/webdrawer/rec/67137/view/PWU_Exhibit_K11.3_fairness_opinion_bruce_20080613.pdf.PDF, Dopis društva CIBC World Markets Inc. Ministarstvu za energetiku, Ontario, 17. listopada 2005., http://www.rds.ontarioenergyboard.ca/webdrawer/webdrawer.dll/webdrawer/rec/67137/view/PWU_Exhibit_K11.3_fairness_opinion_bruce_20080613.pdf.PDF; Stručna procjena elektrane Bruce Power (CIBC World Markets Inc.) – listopad 2005., str. 5.
Refurbishment of Bruce Power nuclear plant
Preuređenje nuklearne elektrane Bruce Power
Gearing
Financijska poluga
20-40 per cent
20 – 40 %
Real cost of debt (pre-tax)
Stvarni trošak duga (prije oporezivanja)
Nominal target equity IRR (post-tax)
Nominalna ciljana unutarnja stopa povrata vlasničkog kapitala (nakon oporezivanja)
13,7-18 per cent (12,8-17,1 per cent adjusted for current UK interest rate)
13,7 – 18 % (12,8 – 17,1 % prilagođeno za sadašnju kamatnu stopu Ujedinjene Kraljevine)
Target project IRR
Ciljana unutarnja stopa povrata projekta
10,6-13,8 per cent (9,7-12,9 per cent adjusted for current UK interest rate)
10,6 – 13,8 % (9,7 – 12,9 % prilagođeno za sadašnju kamatnu stopu Ujedinjene Kraljevine)
Investment horizon (asset life)
Razdoblje ulaganja (životni vijek imovine)
Investment size
Opseg ulaganja
CAD
4 milijarde CAD
Level of Revenue certainty
Razina sigurnosti prihoda
Fixed price CfD for remainder of plant life (25 years)
Fiksna cijena Ugovora za razliku za preostalo trajanje životnog vijeka elektrane (25 godina)
Level of construction risk
Razina rizika u pogledu izgradnje
Lower — refurbishment, not new build, cost overrun sharing
Niža – preuređenje, ne nova izgradnja, podjela prekoračenja troška
Level of operating risk
Razina rizika u pogledu rada
Lower — staff cost overrun sharing, fuel cost pass-through
Niža – podjela prekoračenja troška povezanog s osobljem, prijenos troška goriva
Level of financing risk
Razina rizika financiranja
Lower — smaller capital project, shorter period
Niža – manji kapitalni projekt, kraće razdoblje
Contingent equity required
podnesak društva NNBG o stopi povrata, 10. rujna Potreban kapital za nepredviđene troškove
Benchmark Power Purchase Agreement (PPA) projects
Referentne vrijednosti projekata ugovora o kupnji električne energije (PPA)
Source: UK submission, Table 2 — on Rate of Return, 10th September as well as (1) and (2) below.
Izvor: Podnesak Ujedinjene Kraljevine, tablica 2. – o stopi povrata, 10. rujna kao i točke 1. i 2. u nastavku.
PPA projects
Projekti ugovora o kupnji električne energije (PPA)
Cost of debt
Trošak duga
Nominal target return on equity (post-tax)
Nominalni ciljani povrat od vlasničkog ulaganja (poslije oporezivanja)
Nominal target project return (post-tax)
Nominalni ciljani povrat projekta (poslije oporezivanja)
9-15 per cent [6]
9 – 15 % [6]
Various
Stupanj sigurnosti prihoda
Degree of revenue certainty
odišnji ugovor o kupnji električne energije
Level of construction risk compared to HPC
Razina rizika u pogledu izgradnje u usporedbi s elektranom HCP
Lower-EPC contract-based, well-known technology
Niža – temeljeno na ugovoru o EPC-u, dobro poznata tehnologija
Unknown but likely lower
Nepoznata, no vjerojatno niža
Level of operating risk compared to HPC
Razina rizika u pogledu rada u usporedbi s elektranom HCP
Lower
Niža
Lower shorter construction period
Niža, kreće razdoblje izgradnje
Regulated Settlement Benchmarks: Allowed returns on regulated assets for UK energy and water utilities in recent regulatory price controls
Referentne vrijednosti reguliranih namira: dopušteni povrati od reguliranih sredstava za službe Ujedinjene Kraljevine koje se bave energetikom i vodama u najnovijim regulatornim kontrolama cijene
Source: based on UK submission ‘SA.34974 Hinkley Point C State aid case — Answers to the Commission's questions received 16 September 2014’.
Izvor: na temelju podneska Ujedinjene Kraljevine „Predmet državne potpore SA.34974 Hinkley Point C – Odgovori na pitanja Komisije zaprimljena 16. rujna 2014.” (SA.34974 Hinkley Point C State aid case – Answers to the Commission's questions received 16 September 2014)
Determination
Rješenje
(not final) [7]
(nije završno) [7]
NIE 2014 Final [9]
NIE 2014. Završno [9]
RIIO T1 2012 (NGET) [10]
RIIO T1 2012. (NGET) [10]
Bristol W 2010 [11]
Bristol W 2010. [11]
HAL 2014 Final [12]
HAL 2014. Završno [12]
NR 2013 [13]
NR 2013. [13]
Real cost of equity (post-tax)
Stvarni trošak vlasničkog kapitala (nakon oporezivanja)
Real vanilla WACC
Stvaran vanilla WACC
Nominal cost of debt (pre-tax)
Nominalni trošak duga (prije oporezivanja)
Nominal cost of equity (post- tax) [14]
Nominalni trošak vlasničkog kapitala (nakon oporezivanja) [14]
Nominal vanilla WACC
Nominalni vanilla WACC
Analyst return on equity forecast (ex ante)
Predviđanje povrata od vlasničkog kapitala (ex-ante)
c 14 per cent [15]
c14 % [15]
Investment horizon [16] — Price control length
Razdoblje ulaganja [16] – Duljina kontrole cijene
Investment Size: Regulatory Asset Value (RAV) [17] [18] [19]
Opseg ulaganja: Regulatorna imovinska vrijednost (RAV) [17] [18] [19]
11,7bn [20] (estimated 2014 — 15) values)
70 milijuna – 11,7 milijardi [20] (procijenjene vrijednosti za 2014. – 2015.)
5,9bn (2014) [21]
5,9 milijardi (2014.) [21]
c GBP 950m (forecast across price control) [22]
c 950 milijuna GBP (predviđanje kroz kontrolu cijena) [22]
2,2bn — 14,8bn (forecast RAV range of companies over price control) [23]
2,2 milijarde – 14,8 milijardi (predviđanje regulatorne imovinske vrijednosti društava kroz kontrolu cijena) [23]
0,39bn (2013) [24]
0,39 milijardi (2013.) [24]
14,9bn [25]
14,9 milijardi [25]
Degree of revenue protection
Stupanj zaštite prihoda
More than HPC — see answer to question 2c — NNBG Submission on Rate of Return, 10 September
Viši od elektrane HPC – vidjeti odgovor na pitanje 2.c – podnesak društva NNBG o stopi povrata, 10. rujna
Degree of construction risk
Stupanj rizika u pogledu izgradnje
Less than HPC.
Ostali rizici Manji od elektrane HPC.
See detailed discussion recitals 124 – 131 — NNBG Submission on Rate of Return, 10 September
Vidjeti detaljnu raspravu u uvodnim izjavama 124. – 131.
Degree of operating risk
podnesak društva NNBG o stopi povrata, 10. rujna Stupanj rizika u pogledu rada
See detailed discussion recitals 132 – 135 — NNBG Submission on Rate of Return, 10 September
Vidjeti detaljnu raspravu u uvodnim izjavama 132. – 135.
Degree of financing risk
podnesak društva NNBG o stopi povrata, 10. rujna Stupanj rizika financiranja
See detailed discussion paragraphs 136 – 139 — NNBG Submission on Rate of Return, 10 September
Vidjeti detaljnu raspravu u uvodnim izjavama 136. – 139.
Other risks
podnesak društva NNBG o stopi povrata, 10. rujna
See detailed discussion on difference in fundamental business models; diversification of assets; and technology risks in recitals 113 – 122 — NNBG Submission on Rate of Return, 10 September
Vidjeti detaljnu raspravu o razlici u temeljnim poslovnim modelima; raznolikosti imovine; i tehnološkim rizicima u uvodnim izjavama 113. – 122.
Cost of capital estimates for companies belonging to industry group ‘Utility (general)’ in the European Union
Procjene troška kapitala za društva koja su dio industrijske skupine „Komunalne službe (općenito)” u Europskoj uniji
Source: http://www.stern.nyu.edu/~adamodar/pc/datasets/Eurocompfirm.xls (retrieved on 14 June 2014).
Izvor: http://www.stern.nyu.edu/~adamodar/pc/datasets/Eurocompfirm.xls (preuzeto 14. lipnja 2014.)
(The presented WACCs are nominal (in USD terms, using USD risk free rate = 3,04 per cent) & post-tax. For the various definitions used by Damodaran, see: http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/variable.htm).
(Predstavljeni WACC-ovi nominalne su vrijednosti (u jedinicama USD i uz uporabu nerizične stope USD-a = 3,04 %) i nakon oporezivanja. Razne definicije koje upotrebljava Damodaran dostupne su na: http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/variable.htm)
Cost of equity in USD
Trošak kapitala u USD
Pre-tax cost of debt in USD
Trošak duga prije oporezivanja u USD
After-tax cost of debt in USD
Trošak duga nakon oporezivanja u USD
Cost of capital in USD
Trošak kapitala u USD
A2A SpA.
A2A S.p.A.
Hera SpA.
Hera S.p.A.
ACEA SpA.
ACEA S.p.A.
Final Proposals for National Grid Electricity Distribution and National Grid Gas
Završni prijedlozi za nacionalnu mrežu distribucije električne energije i nacionalnu plinsku mrežu.
Ofwat Future water and sewerage charges 2010-2015: Final determinations
Ofwat Buduće naknade za vodu i kanalizaciju 2010. – 2015.: Završno utvrđivanje.
Ofwat: Setting price controls for 2015-20 — risk and reward guidance
Ofwat: Uspostava kontrola cijena za 2015. – 2020. – smjernice za rizike i nagrade.
In tenders for Independent Water and Power Producer (IWPP) contracts in Abu Dhabi, which include a 20 year fixed-price water/power purchase agreement with inflation indexation, ‘the nominal internal rate of return (IRR) on equity is required to be not less than 13 per cent’.
U okviru natječaja za ugovore nezavisnih proizvođača vode i električne energije (IWPP) u Abu Dhabiju, koji uključuju 20-godišnji ugovor o kupnji vode/električne energije po fiksnim cijenama s indeksacijom inflacije, „nominalna unutarnja stopa povrata od vlasničkog kapitala ne smije biti manja od 13 %”.
These projects will typically involve construction of technically — mature CCGT capacity under a lump sum, date-certain turnkey EPC contract, with provisions to compensate investors for any delays and deviations from the terms of the contract.
Ti će projekti obično uključivati izgradnju tehnički razvijenih proizvodnih mogućnosti CCGT-a uz paušalni iznos, EPC ugovor s datumom predaje prema načelu „ključ u ruke” i odredbe plaćanja naknade ulagačima za sva kašnjenja i odstupanja od uvjeta ugovora.
See Independent water and power producers, Abu Dhabi Regulation & Supervision Bureau, http://rsb.gov.ae/assets/documents/231/infoiwpp.pdf.
Vidjeti dokument Independent water and power producers, Abu Dhabi Regulation & Supervision Bureau, http://rsb.gov.ae/assets/documents/231/infoiwpp.pdf.
(Source: UK submission)
(Izvor: podnesak Ujedinjene Kraljevine)
http://www.gdfsuez.com/wp-content/uploads/2012/07/GDF-SUEZ-at-a-glance-060712-final.pdf Slide 8
http://www.gdfsuez.com/wp-content/uploads/2012/07/GDF-SUEZ-at-a-glance-060712-final.pdf Slajd 8
While the UK's submission quotes 9-15 per cent post-tax nominal rates of returns from the source given in (2), the Commission notes that this seems to ignore the ‘regulated and concession’ projects mentioned in that source.
Dok je u podnesku Ujedinjene Kraljevine navedeno 9 – 15 % nominalnih stopa povrata nakon oporezivanja iz izvora iz točke 2., Komisija napominje da se time zanemaruju „regulirani i koncesijski” projekti navedeni u tom izvoru.
The Commission understands from (2) that the regulated and concession activities of GDF-Suez are indicated to realise around 5-13 per cent post-tax nominal project returns, with the most likely range being below 10 per cent.
Komisija zaključuje iz točke 2. da je naznačeno da regulirane i koncesijske aktivnosti društva GDF-Suez ostvaruju otprilike 5 – 13 % povrata projekta nominalne vrijednosti nakon oporezivanja, uz najvjerojatniji raspon ispod 10 %.
The Commission notes that while Table 13.10 of the quoted document provides a ‘low’ and a ‘high’ estimate for the reported financial indicators, the UK's submission seems to be based on the ‘high’ estimates alone.
Komisija napominje da iako su u tablici 13.10. navedenog dokumenta naznačena „niska” i „visoka” procjena za prijavljene financijske pokazatelje, čini se da se podnesak Ujedinjene Kreljevine temelji samo na „visokim” procjenama.
Source was not provided in the submission.
Izvor nije naveden u podnesku.
Nominal values are calculated using an arithmetic approach.
Nominalne vrijednosti izračunate su na temelju aritmetičkog pristupa.
A geometric approach would add 0,1 per cent-0,2 per cent to nominal cost of equity and nominal vanilla WACC estimates.
Geometrijskim pristupom dodalo bi se 0,1 – 0,2 posto nominalnom trošku vlasničkog kapitala i procjenama nominalnog vanilla WACC-a.
Credit Suisse: National Grid — No longer a growth/value play, cut to Neutral, 29 May 2014; Credit Suisse: SSE — Referendum risk to be addressed, 15 August 2014; Macquarie: National Grid — Quality costs, but better opportunities elsewhere, 24 March 2014.
Credit Suisse: nacionalna mreža – više nije riječ o odnosu rasta i vrijednosti, stanje mirovanja, 29. svibnja 2014. Credit Suisse: SSE – potrebno je riješiti pitanje rizika u pogledu referenduma, 15. kolovoza 2014.; Macquarie: nacionalna mreža – troškovi kvalitete, no bolje mogućnosti drugdje, 24. ožujka 2014.
The submission interpreted the length of the investment horizon as the length of a price control period.
U okviru podneska tumačena je duljina razdoblja ulaganja, kao i duljina razdoblja kontrole cijene.