natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In the Alpha Opening Decision, the Commission expressed doubts as to whether all the measures possible had been taken immediately to avoid the Bank needing aid again in the future.
U Odluci o pokretanju postupka u pogledu banke Alpha Komisija je izrazila sumnje u to jesu li odmah poduzete sve moguće mjere kako bi se u budućnosti izbjegla ponovna potreba Banke za potporom.
As indicated in recitals 121 and 122 of this Decision, Greece has committed to implement a number of actions related to the corporate governance and commercial operations of the Bank.
Kako je navedeno u uvodnim izjavama 121. i 122. ove Odluke, Grčka se obvezala provesti niz mjera povezanih s korporativnim upravljanjem i komercijalnim poslovanjem Banke.
As described in recitals 99 and 106, the Bank has also significantly restructured its activities, with many cost reductions already implemented.
Kako je navedeno u uvodnim izjavama 99. i 106., Banka je isto tako u znatnoj mjeri restrukturirala svoje aktivnosti, a mnoga su smanjenja troškova već provedena.
Therefore the Commission’s doubts have been allayed.
Stoga su sumnje Komisije ublažene.
In the Alpha Opening Decision, the Commission also expressed doubts as to whether sufficient safeguards existed in case the Bank came under State control, or in case private shareholders retained control while the majority of the ownership would be held by the State.
U Odluci o pokretanju postupka u pogledu banke Alpha Komisija je isto tako izrazila sumnje u pogledu postojanja dovoljnih zaštitnih mjera u slučaju da Banka dođe pod kontrolu države ili u slučaju da privatni dioničari zadrže kontrolu dok bi država imala većinski udjel.
The commitments described in recitals 121 and 122 of this Decision ensure that the credit operations of the Bank will be run on a commercial basis and daily business will be protected from State interference.
Preuzetim obvezama opisanima u uvodnim izjavama 121. i 122. ove Odluke osigurava se da će se kreditno poslovanje Banke voditi na komercijalnoj osnovi, a da će svakodnevno poslovanje biti zaštićeno od uplitanja države.
The relationship framework agreed between the HFSF and the Bank also ensures that interests of the State as main shareholder are protected against excessive risk-taking by the management of the Bank.
Okvirom odnosa dogovorenim između GFFS-a i Banke isto se tako osigurava da su interesi države kao glavnog dioničara zaštićeni od pretjeranog rizika koji bi preuzela uprava Banke.
Measures B1, B2, B3 and B4 therefore ensure that financial stability in Greece is maintained.
Na taj se način mjerama B1, B2, B3 i B4 osigurava održavanje financijske stabilnosti u Grčkoj.
Significant actions are taken to minimise future losses and to ensure that the activities of the Bank are not jeopardised by inappropriate governance.
Poduzimaju se znatne mjere kako bi se budući gubitci sveli na najmanju moguću mjeru i kako bi se osiguralo da djelatnosti Banke nisu ugrožene neprimjerenim upravljanjem.
On that basis, the Commission finds that measures B1, B2, B3 and B4 are appropriate.
Na temelju toga Komisija smatra mjere B1, B2, B3 i B4 primjerenima.
Necessity – limitation of the aid to the minimum
Nužnost – ograničenje potpore na najmanju moguću mjeru
According to the 2008 Banking Communication, the aid measure must, in its amount and form, be necessary to achieve its objective.
U skladu s Komunikacijom o bankarstvu iz 2008., mjera potpore mora u svom iznosu i obliku biti nužna za postizanje svojeg cilja.
It implies that the capital injection must be of the minimum amount necessary to achieve the objective.
Time se podrazumijeva da dokapitalizacija mora biti u najmanjem mogućem iznosu potrebnom za postizanje tog cilja.
The amount of capital support was calculated by the Bank of Greece in the framework of a stress test so as to ensure that Core Tier 1 capital remained above a certain level over the period 2012-14, as reflected in Table 3.
Grčka središnja banka izračunala je iznos potpore u obliku kapitala u okviru ispitivanja otpornosti na stres kako bi se osiguralo da osnovni kapital ostane iznad određene razine tijekom razdoblja 2012.–2014., kako je prikazano u tablici 3.
It therefore does not provide the Bank with any excess capital.
Stoga Banci nije osigurala višak kapitala.
As explained in recital 206, actions have been taken to reduce the risk that the Bank will need additional aid in the future.
Kako je objašnjeno u uvodnoj izjavi 206., poduzete su mjere u cilju smanjenja rizika da će Banka trebati dodatnu potporu u budućnosti.
As regards the remuneration of the first and second bridge recapitalisations (measures B1 and B2), the Commission recalls that they were granted in May 2012 and December 2012 respectively and paid in kind in the form of EFSF notes.
U pogledu naknada za prvu i drugu dokapitalizaciju za premošćivanje (mjere B1 i B2) Komisija podsjeća da su one dodijeljene u svibnju 2012. i prosincu 2012. te plaćene u naravi u obliku obveznica EFFS-a.
The HFSF has received as remuneration, from the date of disbursement of the EFSF notes to the date of the Spring 2013 recapitalisation, the accrued interest on the EFSF notes plus a 1 % fee [100].
GFFS je od datuma isplate tih obveznica EFFS-a do datuma dokapitalizacije iz proljeća 2013. primio kao naknadu obračunane kamate na obveznice EFFS-a uvećane za proviziju od 1 % [100].
As underlined in the Alpha Opening Decision, that remuneration is lower than the 7 % to 9 % range as defined in the Recapitalisation Communication.
Kako je naglašeno u Odluci o pokretanju postupka u pogledu banke Alpha, ta je naknada niža od raspona od 7 % do 9 % kako je definirano u Komunikaciji o dokapitalizaciji.
However, the period of low remuneration was limited to one year for measure B1 and five months for measure B2 (that is to say, until the conversion of the bridge recapitalisation into a standard recapitalisation in ordinary shares, namely measure B4).
Međutim, razdoblje niske naknade bilo je ograničeno na jednu godinu za mjeru B1 i na pet mjeseci za mjeru B2 (tj. do konverzije dokapitalizacije za premošćivanje u standardnu dokapitalizaciju u redovnim dionicama, odnosno mjere B4).
While the first and second bridge recapitalisations did not trigger the dilution of existing shareholders, the Spring 2013 recapitalisation, which was the conversion of the first and second bridge recapitalisations, heavily diluted the pre-existing shareholders, as their stake in the Bank’s equity fell to 4,9 %.
Iako prva i druga dokapitalizacija nisu pokrenule razvodnjavanje udjela postojećih dioničara, dokapitalizacijom iz proljeća 2013., koja se odnosila na konverziju prve i druge dokapitalizacije za premošćivanje, u velikoj su mjeri razvodnjeni udjeli tih dioničara u vlasničkom kapitalu Banke jer su pali na 4,9 %.
The abnormal situation which prevailed from the date of the first bridge recapitalisation was then terminated.
Tada je prekinuta izvanredna situacija koja je prevladavala od datuma prve dokapitalizacije za premošćivanje.
The doubts raised in the Alpha Opening Decision have therefore been allayed.
Stoga su ublažene sumnje koje su izražene u Odluci o pokretanju postupka u pogledu banke Alpha.
Second, given the atypical source of the Bank’s difficulties, where losses came mainly from a debt waiver in favour of the State (the PSI programme and the debt buy-back, which provide a significant advantage to the State, that is to say, a debt reduction) and from the consequences of a protracted recession in its domestic economy, the Commission can accept such a temporary deviation from the standard remuneration requirements set out in the Recapitalisation Communication [101].
Nadalje, s obzirom na netipičan izvor poteškoća Banke, odnosno gubitke koji su uglavnom proizašli iz otpisa duga u korist države (programa UPS-a i otkupa duga kojima se državi osigurava znatna prednost, tj. smanjenje duga) i posljedica produljene recesije na njezinu domaćem tržištu, Komisija može prihvatiti to privremeno odstupanje od standardnih zahtjeva u pogledu naknade koji su određeni u Komunikaciji o dokapitalizaciji [101].
As regards measure B3, it was a commitment to provide capital.
Mjera B3 odnosila se na preuzetu obvezu u pogledu osiguranja kapitala.
That commitment made in December 2012 was implemented in an actual injection of capital in May-June 2013, a mere five months later.
Navedena obveza preuzeta u prosincu 2012. provedena je u okviru stvarne dokapitalizacije od svibnja do lipnja 2013., samo pet mjeseci kasnije.
For that reason and for the reasons set out in recital 212, it is acceptable that no remuneration was paid for that commitment.
Zbog tog razloga i zbog razloga utvrđenih u uvodnoj izjavi 212. prihvaća se da nikakva naknada nije plaćena za tu preuzetu obvezu.
As regards measure B4, according to point 8 of the 2011 Prolongation Communication, capital injections should be subscribed at a sufficient discount to the share price adjusted for the dilution effect to give a reasonable assurance of an adequate remuneration for the State.
U pogledu mjere B4, u skladu s točkom 8. Komunikacije o produženju iz 2011., dokapitalizacije je potrebno upisati uz dovoljan popust na cijenu dionice prilagođenu za učinak razvodnjavanja kako bi se dalo razumno osiguranje da je država primila odgovarajuću naknadu.
While that recapitalisation did not provide for a significant discount to the share price as adjusted for the dilution effect, it was, in fact, impossible to achieve a significant discount to the theoretical ex-right price [102].
Iako tom dokapitalizacijom nije predviđen znatan popust na cijenu dionice prilagođenu za učinak razvodnjavanja, de facto je bilo nemoguće ostvariti znatan popust na teoretsku cijenu bez prava upisa [102].
Prior to the Spring 2013 recapitalisation, the Bank’s market capitalisation was only a few hundred million euros.
Prije dokapitalizacije iz proljeća 2013. tržišna kapitalizacija Banke iznosila je samo nekoliko stotina milijuna eura.
In such circumstances, the question arises whether the existing shareholders should have been fully wiped out.
U tim se okolnostima postavlja pitanje je li postojeće dioničare trebalo u potpunosti istisnuti.
The Commission notes that the issue price was set at a 50 % discount to the average market price over the fifty days preceding the determination of the issue price.
Komisija napominje da je cijena izdanja određena uz popust od 50 % u odnosu na prosječnu tržišnu cijenu tijekom pedeset dana koji su prethodili određivanju cijene izdanja.
The Commission also notes that the dilution of the existing shareholders has been huge, since after the recapitalisation they held only 4,9 % of the shareholding of the Bank.
Komisija napominje i da je razvodnjavanje udjela postojećih dioničara bilo veliko jer su nakon dokapitalizacije držali samo 4,9 % vlasničkih udjela u Banci.
Therefore, applying a further discount on the market price would have had a small impact on the remuneration of the HFSF.
Stoga bi primjena dodatnog popusta na tržišnu cijenu imala mali utjecaj na naknadu GFFS-a.
In view of the specific situation of the Greek banks explained in recital 212, and given the fact that the need for aid stems from a waiver of debt in favour of the State, the Commission considers that the issue price of the shares subscribed by the State was sufficiently low.
S obzirom na specifičnu situaciju grčkih banaka koja je objašnjena u uvodnoj izjavi 212. i činjenicu da potreba za potporom proizlazi iz otpisa duga u korist države, Komisija smatra da je cijena izdanja dionica koje je upisala država dovoljno niska.
As explained in recital 93, each warrant incorporates the right to purchase 7,40 shares of the HFSF at selected intervals and strike prices.
Kako je objašnjeno u uvodnoj izjavi 93., svaki varant uključuje pravo na kupnju 7,40 dionica GFFS-a u odabranim razdobljima i po odabranim izvršnim cijenama.
The exercise price is equal to the subscription price of the HFSF increased by an annual and cumulative margin (4 % for year one, 5 % for year two, 6 % for year three, 7 % for year four then 8 % annualised for the last six months).
Izvršna cijena jednaka je GFFS-ovoj cijeni upisa uvećanoj za godišnju kumulativnu maržu (4 % za prvu godinu, 5 % za drugu godinu, 6 % za treću godinu, 7 % za četvrtu godinu i zatim 8 % efektivno za posljednjih šest mjeseci).
The remuneration received by the HFSF on the shares it owns is de facto capped at those levels.
Naknada koju je primio GFFS za dionice koje su u njegovu vlasništvu de facto je ograničena tim razinama.
That remuneration is lower than the 7 % to 9 % range as defined in the Recapitalisation Communication.
Ta je naknada niža od raspona od 7 % do 9 % kako je definirano u Komunikaciji o dokapitalizaciji.
However, because those warrants were a key factor in the success of the right issue and private placement launched by the Bank before the Spring 2013 recapitalisation, the Commission considers that they enabled the Bank to reduce the amount of aid by EUR 550 million. Indeed due to the low capital ratio of the Bank prior to the recapitalisation and the high uncertainty prevailing at the time, the simulations which were then available showed that without the warrants private investors would not achieve a sufficient return and would not participate.
Međutim, budući da su ti varanti bili ključan čimbenik uspješnog izdavanja prava na dionice i privatnog plasmana koje je Banka pokrenula prije dokapitalizacije iz proljeća 2013., Komisija smatra da je njima smanjen iznos potpore za 550 milijuna EUR. Zbog niske stope kapitala Banke prije dokapitalizacije i velike nesigurnosti koja je prevladavala u to vrijeme, na temelju tada dostupnih simulacija pokazalo se da bez varanata privatni ulagatelji ne bi ostvarili dostatan povrat i ne bi sudjelovali.
For the reasons explained in recitals 205 and 212, because the HFSF would receive a minimal positive remuneration if the warrants were exercised and because it was an objective of the MEFP to attract private investors to keep some banks under private management and avoid situations where the whole banking sector would be controlled by the HFSF, the Commission can accept such a deviation from the standard remuneration requirements set out in the Recapitalisation Communication.
Zbog razloga objašnjenih u uvodnim izjavama 205. i 212., s obzirom na to da bi GFFS primio minimalnu pozitivnu naknadu da se varanti izvrše i da je cilj MGFP-a bio privući privatne ulagatelje kako bi neke banke ostale pod upravom privatnih osoba te kako bi se izbjegle situacije u kojima bi cijeli bankarski sektor bio pod nadzorom GFFS-a, Komisija može prihvatiti to odstupanje od standardnih zahtjeva u pogledu naknade koji su određeni u Komunikaciji o dokapitalizaciji.
That acceptance is also based on the fact that the HFSF law, as amended in March 2014, does not provide for any adjustment of the warrants in the event of a non-pre-emptive share capital increase, and that in the case of a rights issue only the warrant strike price may be adjusted and the adjustment may take place only ex post and only up to the amount of the realised proceeds from the sale of pre-emption rights of the HFSF.
Prihvaćanje se temelji i na činjenici da u Zakonu o GFFS-u, kako je izmijenjen u ožujku 2014., nije predviđena prilagodba varanata u slučaju povećanja temeljnog kapitala bez prava prvokupa i da se u slučaju izdavanja prava na dionice samo izvršna cijena varanta može prilagoditi te da se prilagodba može izvršiti samo ex post i samo do iznosa realiziranih prihoda od prodaje prava prvokupa GFFS-a.
Moreover, the commitment given by Greece that it would seek the approval of the Commission prior to any buy-back of the warrants issued by the HFSF will allow the Commission to ensure that any future buy-back does not further reduce the remuneration of HFSF and increase the remuneration of the warrant holders.
Štoviše, obvezom koju je Grčka preuzela u pogledu traženja odobrenja Komisije prije otkupa varanata koje je izdao GFFS Komisiji će se omogućiti da osigura da se budućim otkupima naknada GFFS-a dodatno ne smanji i da se poveća naknada imatelja varanata.
As regards the fact that the HFSF shares are non-voting, the Commission recalls that the need for aid does not come mainly from excessive risk taking.
U pogledu činjenice da su dionice GFFS-a bez glasačkih prava Komisija podsjeća da potreba za potporom ne proizlazi uglavnom iz prekomjernog preuzimanja rizika.
In addition, it was an objective of the MEFP to keep some banks under private management.
Osim toga, cilj MGFP-a bio je zadržati neke banke pod upravom privatnih osoba.
Moreover, the relationship framework and automatic reintroduction of voting rights in the event of non-implementation of the restructuring plan provide safeguards against future excessive risk taking by private managers.
Štoviše, na temelju okvira odnosa i automatskog ponovnog uvođenja glasačkih prava u slučaju neprovođenja plana restrukturiranja osiguravaju se zaštitne mjere od budućeg prekomjernog preuzimanja rizika privatnih upravitelja.
Finally, the PSI and the December 2012 buy-back are a kind of remuneration to the State, as the latter’s debt towards the Bank was reduced by several billions of euros.
Konačno, UPS i otkup iz prosinca 2012. čine neku vrstu naknada državi jer je njezin dug prema Banci smanjen za nekoliko milijardi eura.
For all those reasons, the Commission can accept that the HFSF receives non-voting shares.
Zbog svega navedenog Komisija može prihvatiti da GFFS primi dionice bez glasačkih prava.
The Commission therefore concludes that measure B4 was necessary.
Komisija stoga zaključuje da je mjera B4 bila nužna.
In conclusion, measures B1, B2, B3 and B4 are necessary as rescue aid in both their amount and form.
Zaključno, mjere B1, B2, B3 i B4 potrebne su kao potpora za sanaciju s obzirom na njihov iznos i oblik.
Proportionality – measures limiting negative spill-over effects
Razmjernost – mjere kojima se ograničuju negativni učinci prelijevanja
The Commission notes that the Bank received a very large amount of State aid.
Komisija napominje da je Banka primila vrlo velik iznos državne potpore.
That situation may therefore lead to serious distortions of competition.
Ta situacija stoga može dovesti do ozbiljnog narušavanja tržišnog natjecanja.
However, Greece has committed to implement a number of measures aiming at reducing negative spill-over effects.
Međutim, Grčka se obvezala provesti niz mjera kojima je cilj smanjiti negativne učinke prelijevanja.
In particular, the commitments provide that the Bank’s operations will continue to be run on a commercial basis, as explained in recitals 121 and 122 Greece has also committed to an acquisition ban, and to a number of divestments, as described in recitals 123 to 124.
Točnije, preuzetim obvezama osigurava se da će se poslovanje Banke i dalje voditi na komercijalnoj osnovi, kako je objašnjeno u uvodnim izjavama 121. i 122., a Grčka se obvezala i provesti zabranu preuzimanja te niz otuđenja, kako je opisano u uvodnim izjavama 123. do 124.
Limits to distortions of competition will be further assessed in section 7.6.
Ograničenja narušavanja tržišnog natjecanja dodatno će se procijeniti u odjeljku 7.6.
A monitoring trustee has also been appointed in the Bank to monitor the correct implementation of commitments on corporate governance and commercial operations.
U Banci je imenovan i povjerenik za praćenje koji će pratiti ispravnu provedbu preuzetih obveza u pogledu korporativnog upravljanja i komercijalnog poslovanja.
It will avoid any detrimental change in the Bank’s commercial practice and thereby reduce the potential negative spill-over effects.
Time će se izbjeći štetna promjena poslovne prakse Banke čime će se smanjiti mogući negativni učinci prelijevanja.
Finally a new comprehensive restructuring plan was submitted on 12 June 2014 to the Commission.
Konačno, novi sveobuhvatni plan restrukturiranja dostavljen je Komisiji 12. lipnja 2014.
That restructuring plan will be assessed in section 7.6.
Taj će se plan restrukturiranja procijeniti u odjeljku 7.6.
To conclude, the doubts raised in the Alpha Opening Decision have been allayed.
Zaključno, ublažene su sumnje izražene u Odluci o pokretanju postupka u pogledu banke Alpha.
Measures B1, B2, B3 and B4 are proportionate in the light of point 15 of the 2008 Banking Communication.
Mjere B1, B2, B3 i B4 razmjerne su u kontekstu točke 15. Komunikacije o bankarstvu iz 2008.
Conclusion on the compliance of the HFSF recapitalisations with the 2008 Banking Communication, the Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication
Zaključak o usklađenosti dokapitalizacija koje je proveo GFFS s Komunikacijom o bankarstvu iz 2008., Komunikacijom o dokapitalizaciji i Komunikacijom o produženju iz 2011.
It is therefore concluded that the HFSF recapitalisations (measures B1, B2, B3 and B4) are appropriate, necessary and proportionate, in the light of point 15 of the 2008 Banking Communication, of the Recapitalisation Communication and of the 2011 Prolongation Communication.
Stoga se zaključuje da su dokapitalizacije koje je proveo GFFS (mjere B1, B2, B3 i B4) primjerene, nužne i razmjerne u kontekstu točke 15. Komunikacije o bankarstvu iz 2008., Komunikacije o dokapitalizaciji i Komunikacije o produženju iz 2011.
COMPLIANCE OF THE ACQUISITIONS WITH THE RESTRUCTURING COMMUNICATION
USKLAĐENOST PREUZIMANJA S KOMUNIKACIJOM O RESTRUKTURIRANJU
Point 23 of the Restructuring Communication explains that acquisitions of undertakings by aided banks cannot be financed through State aid unless this is essential for restoring an undertaking’s viability.
U točki 23. Komunikacije o restrukturiranju objašnjava se da se preuzimanja poduzetnika koja provode potpomognute banke ne može financirati preko državne potpore, osim ako je to nužno za ponovno uspostavljanje održivosti poduzetnika.
Furthermore, points 40 and 41 of the Restructuring Communication state that banks should not use State aid for the acquisition of competing businesses, unless the acquisition is part of a consolidation process necessary to restore financial stability or to ensure effective competition.
Nadalje, u točkama 40. i 41. Komunikacije o restrukturiranju navodi se da banke ne bi trebale upotrebljavati državnu potporu za preuzimanje konkurentskih poduzeća, osim ako je preuzimanje dio konsolidacije koja je potrebna za ponovno uspostavljanje financijske stabilnosti ili osiguranje učinkovitog tržišnog natjecanja.
In addition, acquisitions may endanger or complicate the restoration of viability.
Osim toga, preuzimanjima se može ugroziti ili otežati ponovno uspostavljanje održivosti.
The Commission must therefore assess whether the acquisitions made by the Bank can be reconciled with the Restructuring Communication.
Komisija stoga mora procijeniti mogu li preuzimanja koja je provela Banka biti u skladu s Komunikacijom o restrukturiranju.
Compliance of the acquisition of Emporiki Bank with the Restructuring Communication
Usklađenost preuzimanja banke Emporiki s Komunikacijom o restrukturiranju
Effect of the acquisition of Emporiki Bank on the long-term viability of the Bank
Učinak preuzimanja banke Emporiki na dugoročnu održivost Banke
In terms of operating profitability, the acquisition of Emporiki Bank enhances the Bank’s return to long-term viability as merging two banks in the same geographical market allows the Bank to realise meaningful synergies, for instance in the form of personnel reduction, branch closures and reduced overhead costs.
U pogledu profitabilnosti poslovanja preuzimanjem banke Emporiki poboljšat će se ponovno uspostavljanje održivosti Banke jer se spajanjem dviju banaka na istom zemljopisnom tržištu Banci omogućuje ostvarivanje suvislih sinergija, na primjer u obliku smanjenja broja zaposlenika, zatvaranja podružnica i sniženih općih troškova.
In terms of liquidity positions, the acquisition has a positive effect on the Bank.
U pogledu likvidnosnih pozicija preuzimanje je imalo pozitivan učinak na Banku.
Indeed, the loan-to-deposit ratio of the acquired entity was around 115 %, well below the Bank’s very high loan-to-deposit ratio [103].
Omjer kredita i depozita preuzetog subjekta iznosio je oko 115 %, puno manje od vrlo visokog omjera kredita i depozita Banke [103].