natgillin/translations-raw huggingface dataset:
the impact area, final beneficiaries [2] and relevant stakeholders whose welfare counts in the aggregation of net benefits shall be taken into account.
uzimaju se u obzir područje utjecaja, krajnji korisnic [2] i i odgovarajući dionici čija se dobrobit računa u agregiranje neto koristi,
the body responsible for implementation is identified and its technical, financial and institutional capacities analysed.
utvrđuje se nadležno tijelo za provedbu te se analiziraju njegovi tehnički, financijski i institucionalni kapaciteti.
Feasibility of the project with demand and option analysis
Izvedivost projekta s analizom potražnje i opcija
Feasibility studies, which normally cover the following aspects: demand analysis; option analysis; available technology; the production plan (including the utilisation rate of the infrastructure); personnel requirements; the scale of the project, location, physical inputs, timing and implementation, phases of expansion and financial planning; environmental aspects, climate change mitigation aspects (GHG emissions), resource efficiency and resilience to climate change impacts and natural disasters, shall be considered in the cost benefit analysis (where applicable).
Studije izvedivosti, kojima su obično obuhvaćeni sljedeći aspekti: analiza potražnje, analiza opcija, dostupne tehnologije; proizvodni plan (uključujući stopu iskoristivosti infrastrukture), zahtjevi za osoblje, opseg projekta, lokacija, fizički doprinosi, vremenski raspored i provedba, faze širenja i financijskog planiranja; okolišni aspekti, aspekti ublažavanja klimatskih promjena (emisije stakleničkih plinova), učinkovitost resursa i otpornost na utjecaje klimatskih promjena i prirodne katastrofe, moraju se uzeti u obzir u analizi troškova i koristi (prema potrebi).
It shall be taken into account that:
U obzir se uzima sljedeće:
Feasibility analysis identifies the potential constraints and related solutions with respect to technical, economic, environmental and climate change mitigation and adaptation, regulatory and institutional aspects.
Analizom izvedivosti utvrđuju se moguća ograničenja i povezana rješenja u pogledu tehničkih, gospodarskih i okolišnih aspekata, aspekata ublažavanja klimatskih promjena i prilagodbe njima te regulatornih i institucionalnih aspekata.
A project is feasible when its design satisfies the technical, legal, financial and other constraints relevant to the nation, region or specific site.
Projekt je izvediv ako njegov nacrt ispunjuje tehnička, pravna, financijska i druga ograničenja koja su odgovarajuća za zemlju, regiju ili određenu lokaciju.
Several project options may be feasible.
Nekoliko opcija projekta može biti izvedivo.
A summary of results of feasibility studies must be presented in the CBA.
Sažetak rezultata studija izvedivosti mora se prikazati u analizi troškova i koristi.
CBA must be consistent with the information presented in feasibility studies.
Analiza troškova i koristi mora biti usklađena s informacijama koje su predstavljene u studijama izvedivosti.
Demand analysis identifies and quantifies the social need for an investment and considers as a minimum:
Analizom potražnje utvrđuje se i količinski određuje društvena potreba za ulaganje te se minimumom smatra:
the current demand, by the use of models and actual data;
trenutačna potražnja, upotrebom modela i stvarnih podataka,
the forecast demand, from macroeconomic and sector forecasts and elasticity estimates of demand to relevant prices, income, and other core determinants;
očekivana potražnja, iz makroekonomskih i sektorskih prognoza te procjena elastičnosti potražnje u odnosu na odgovarajuće cijene, prihode i druge ključne čimbenike,
Option analysis is performed to assess and compare different alternative options which are found generally feasible to meet the existing and future demand for the project and to find the best solution.
Analiza opcija provodi se radi procjene i usporedbe različitih drugih opcija koje se smatraju načelno izvedivima kako bi se zadovoljila postojeća i buduća potražnja za projektom i pronašlo najbolje rješenje.
Options should be compared against different criteria, including for example technical, institutional, economic, environmental and climate change aspects.
Opcije je potrebno usporediti prema različitim kriterijima, uključujući npr. tehničke, institucionalne, gospodarske i okolišne aspekte te aspekte klimatskih promjena.
The option analysis should be carried out in two steps; the first step looks at basic strategic options (i.e. type of infrastructure and location for the project) and the second step at specific solutions at the technological level.
Analizu opcija potrebno je provesti u dvije faze; prva faza odnosi se na osnovne strateške opcije (tj. vrstu infrastrukture i lokaciju projekta), a druga faza na specifična rješenja na tehnološkoj razini.
If the project is implemented as a Public Private Partnership this second step of the analysis should focus on the range of output specifications that may or may not be included in the output specifications of the Public Private Partnership project.
Ako se projekt provodi kao javno-privatno partnerstvo, tu drugu fazu analize potrebno je usmjeriti na opseg specifikacija ostvarenja koje mogu ili ne moraju biti uključene u specifikacije ostvarenja projekta javno-privatnog partnerstva.
The first step is usually based on (mainly qualitative) multi-criteria analyses while the second step normally uses mainly quantitative methods.
Prva faza obično se temelji na (uglavnom kvalitativnim) analizama s više kriterija, dok se u drugoj fazi obično primjenjuju uglavnom kvantitativne metode.
Key aspects of selecting the best option:
Ključni aspekti odabira najbolje opcije:
if different alternatives have the same, unique objective and the same or very similar externalities, it is recommended that the selection should be based on the least cost solution per unit of output produced taking into account the long term operating and maintenance costs associated with the option;
ako različita druga moguća rješenja imaju isti, jedinstven cilj i iste ili vrlo slične vanjske čimbenike, preporučuje se da se odabir temelji na najjeftinijem rješenju po jedinici ostvarenja, uzimajući u obzir dugoročne operativne troškove i troškove održavanja povezane s opcijom,
if the output and externalities are different in different options (assuming all share the same objective), the Member State is encouraged to undertake a simplified CBA for all main options to select the best option by determining which option is more favourable from a socio-economic point of view and the selection should be based on economic parameters of a project, including its Economic Net Present Value (ENPV).
ako se ostvarenja i vanjski čimbenici razlikuju u različitim opcijama (uz pretpostavku da sve imaju isti cilj), državu članicu potiče se da provede pojednostavnjenu analizu troškova i koristi za sve glavne opcije bi odabrala najbolje rješenje u cilju određivanja opcije koja je najpovoljnija sa socioekonomskog stajališta te je odabir potrebno temeljiti na ekonomskim parametrima projekta, uključujući ekonomsku neto sadašnju vrijednost (ENPV).
The simplified CBA shall be carried out based on approximate estimates of key financial and economic data, including demand, investment cost and operating costs, revenues, direct benefits and externalities, where relevant.
Pojednostavnjena analiza troškova i koristi temelji se na približnim procjenama ključnih financijskih i gospodarskih podataka, uključujući, prema potrebi, potražnju, trošak ulaganja i operativne troškove, prihode, izravne koristi i vanjske čimbenike.
As set out in Article 101(1)(e) of Regulation (EU) No 1303/2013, a financial analysis must be included in the CBA.
U skladu s člankom 101. stavkom 1. točkom (e) Uredbe (EU) br. 1303/2013 financijsku analizu mora se uključiti u analizu troškova i koristi.
The financial analysis shall include:
Financijska analiza uključuje sljedeće:
assessment of the financial profitability of the investment and of national capital;
procjenu financijske profitabilnosti ulaganja i nacionalnog kapitala;
determining the appropriate (maximum) contribution from the Funds;
određivanje odgovarajućeg (najvišeg) doprinosa iz fondova;
checking the financial viability (sustainability) of the project.
procjenu financijske održivosti (održivosti) projekta.
Financial analysis should, where possible and appropriate, be carried out from the point of view of the project owner and/or operator allowing to verify cash flows and guarantee positive cash balance in order to verify the financial sustainability and to calculate the indices of financial return on the investment project and on capital based on the discounted cash flows.
Financijsku analizu potrebno je, ako je moguće i primjereno, provesti sa stajališta vlasnika projekta i/ili upravitelja kako bi se provjerili novčani tijekovi i jamčio pozitivan gotovinski saldo u cilju provjere financijske održivosti i izračuna indeksâ financijskog povrata od ulaganja u projekt i kapitala koji se temelje na diskontiranim novčanim tijekovima.
If the owner and the operator are not the same entity, a consolidated financial analysis, which excludes cash flows between the owner and the operator, should be undertaken.
Ako vlasnik i upravitelj nisu isti subjekt, potrebno je provesti konsolidiranu financijsku analizu u kojoj su isključeni novčani tijekovi između vlasnika i upravitelja.
Where possible and appropriate, the financial analysis should be carried out in constant prices (prices fixed at a base-year), but expected changes in relative prices should be considered as part of the risk assessment.
Ako je moguće i primjereno, financijsku analizu potrebno je provesti u stalnim cijenama (cijenama utvrđenima u početnoj godini), no očekivane promjene relativnih cijena potrebno je uzeti u obzir kao dio procjene rizika.
Discounted cash flow methodology, incremental method and other principles of financial analysis
Metodologija diskontiranog novčanog tijeka, inkrementalna metoda i druga načela financijske analize
The financial analysis of major projects shall be carried out taking into account the rules set out in section III (Method for calculating the discounted net revenue of operations generating net revenue) of Commission Delegated Regulation (EU) No 480/2014, including: method for calculating discounted net revenue (including the reference period and the incremental method) and discounting of cash flow (including the financial discount rate in real terms).
Financijska analiza velikih projekata provodi se uzimajući u obzir pravila određena u odjeljku III (Metodologija za izračun diskontiranog neto prihoda za operacije kojima se ostvaruju neto prihodi) Delegirane uredbe Komisije (EU) br. 480/2014, uključujući: metodu izračuna diskontiranog neto prihoda (uključujući referentno razdoblje i inkrementalnu metodu) te diskontirani novčani tijek (uključujući financijsku diskontnu stopu u stvarnim uvjetima).
The data required to perform a financial analysis are as follows:
Sljedeći podaci potrebni su za provedbu financijske analize:
investment costs, including fixed investments, non-fixed investments including start-up costs, and, where appropriate, changes in working capital;
troškovi ulaganja, uključujući f iksna ulaganja, nefiksna ulaganja uključujući troškove osnivanja poduzeća i, prema potrebi, promjene u obrtnom kapitalu;
replacement costs as defined in Article 17 (a) of Commission Delegated Regulation (EU) No 480/2014;
troškovi zamjene kako su definirani u članku 17. točki (a) Delegirane uredbe Komisije (EU) br. 480/2014;
operating costs as defined in Article 17 (b) and (c) of Commission Delegated Regulation (EU) No 480/2014;
operativni troškovi kako su definirani u članku 17. točkama (b) i (c) Delegirane uredbe Komisije (EU) br. 480/2014;
revenues as defined in Article 16 of Commission Delegated Regulation (EU) No 480/2014;
prihodi kako su definirani u članku 16. Delegirane uredbe Komisije (EU) br. 480/2014;
source of funding including equity capital of the investor (either public or private), capital from loans (in this case loan repayment and interests are a project outflow in sustainability analysis) and any additional financial resources such as grants.
izvor financiranja, uključujući vlasnički kapital ulagača (javnog ili privatnog), kapital iz zajmova (u tom su slučaju otplata zajma i kamate odljevi projekta u analizi održivosti) te sva dodatna financijska sredstva kao što su bespovratna sredstva.
In sectors where this is relevant, including the environmental sector, tariffs shall be fixed in compliance with the polluter-pays principle taking into account affordability, as set out in Section III (Method for calculating the discounted net revenue of operations generating net revenue) of Commission Delegated Regulation (EU) No 480/2014, and the full-cost recovery [3].
U sektorima u kojima je to odgovarajuće, uključujući sektor zaštite okoliša, tarife moraju biti fiksne u skladu s načelom „onečišćivač plaća” uzimajući u obzir pristupačnost,, kako je određeno u odjeljku III. (Metodologija za izračun diskontiranog neto prihoda za operacije kojima se ostvaruju neto prihodi) Delegirane uredbe Komisije(EU) br. 480/2014,i povrat troškova u cijelosti. [3].
Compliance with the full-cost recovery principle includes that:
Usklađenost s načelom povrata troškova u cijelosti uključuje sljedeće:
tariffs should aim as far as possible to recover the capital cost, the operating and maintenance cost, including environmental and resource costs;
tarifama bi se u najvećoj mogućoj mjeri trebao vratiti trošak kapitala, operativni trošak i trošak održavanja, uključujući troškove zaštite okoliša i resursa;
the tariff structure maximises the project's revenues before public subsidies, while taking affordability into account.
strukturom tarifa u najvećoj se mogućoj mjeri povećavaju prihodi prije javnih subvencija, uzimajući u obzir pristupačnost.
Limitations of the polluter-pays principle and full-cost recovery principle in user charges and fees should:
Ograničenjima načela „onečišćivač plaća” i načela povrata troškova u cijelosti u naknadama i pristojbama za korisnike potrebno je poštovati sljedeće:
not jeopardize the financial sustainability of the project;
ne smije se ugrožavati financijska održivost projekta;
as a general rule, be seen as temporary restrictions and maintained only as long as the issue of affordability of users exists.
kao opće pravilo, potrebno ih je smatrati privremenim ograničenjima i zadržati samo onoliko dugo dok postoji pitanje pristupačnosti za korisnike.
Results of the financial analysis
Rezultati financijske analize
Evaluation of financial profitability of the investment and national capital
Evaluacija financijske profitabilnosti ulaganja i vlastitog (nacionalnog) kapitala
Financial Net Present Value (FNPV) is the sum that results when the expected investment and operating and replacement costs of the project (discounted) are deducted from the discounted value of the expected revenues.
Financijska neto sadašnja vrijednost (FNPV) rezultat je oduzimanja očekivanih troškova ulaganja i operativnih troškova te troškova zamjene projekta (diskontiranih) od diskontirane vrijednosti očekivanih prihoda.
Financial Rate of Return (FRR) is the discount rate that produces a zero FNPV.
Financijska stopa povrata (FRR) diskontirana je stopa na temelju koje je FNPV nula.
The financial profitability of an investment is assessed by estimating the financial net present value and the financial rate of return of the investment (FNPV(C) and FRR(C)).
Financijska profitabilnost ulaganja ocjenjuje se procjenom financijske neto sadašnje vrijednosti i financijske stope povrata ulaganja (FNPV(C) i FRR(C)).
These indicators compare investment costs to net revenues and measure the extent to which the project's net revenues are able to repay the investment, regardless of the sources of financing.
Na temelju tih pokazatelja uspoređuju se troškovi ulaganja s neto prihodima i mjeri opseg u kojem se neto prihodima projekta može otplatiti ulaganje, bez obzira na izvor financiranja.
In some cases (in the context of State Aid and private operators) the calculation of FRR(Kp) is required.
U određenim slučajevima (u kontekstu državne potpore i privatnih upravitelja) potrebno je izračunati FRR(Kp).
Interest payments shall not be included in the calculation FNPV(C).
Plaćanja kamata ne uključuju se u izračun vrijednosti FNPV(C).
For a project to require the contribution of the Funds:
Kako bi se za projekt mogao tražiti doprinos iz fondova:
FNPV(C) before the EU contribution should be negative and FRR(C) should be lower than the discount rate used for the analysis (except for some projects falling under State aid rules for which this may not be relevant).
FNPV(C) prije doprinosa EU-a trebao bi biti negativan, a FRR(C) bi trebao biti niži od diskontne stope koja je upotrijebljena za analizu (osim za neke projekte koji su obuhvaćeni pravilima o državnoj potpori za koje to možda nije bitno).
If a major project shows high financial profitability (i.e. FRR(C) is substantially higher than the financial discount rate) it will, as a general rule, be considered sufficient for an investor to implement the project without Union contribution.
Ako je u okviru velikog projekta zabilježena visoka financijska profitabilnost (tj. FRR(C) znatno je viši od financijske diskontne stope), u pravilu će se smatrati da je to dovoljno da ulagač provede projekt bez doprinosa Unije.
A Union contribution may be justified only if it is demonstrated that the investment is not bankable on its own considering that the risks for an investor to implement the project e.g. highly innovative project may be too high to carry out the investment without a public grant.
Doprinos Unije može biti opravdan samo ako se dokaže da ulaganje nije samo po sebi unovčivo jer bi rizici za ulagača pri provedbi projekta, npr. vrlo inovativnog projekta, mogli biti previsoki za provedbu ulaganja bez javnih bespovratnih sredstava.
The financial profitability of national capital is assessed by estimating the financial net present value and the financial rate of return on capital (FNPV(K) and FRR(K)).
Financijska profitabilnost nacionalnog kapitala ocjenjuje se procjenom financijske neto sadašnje vrijednosti i financijske stope povrata ulaganja (FNPV(K) and FRR(K)).
These indicators measure the extent to which the project's net revenues are able to repay the financial resources provided by the national funds (both private and public sources).
Na temelju tih pokazatelja mjeri se opseg u kojem se neto prihodima projekta mogu otplatiti financijska sredstva osigurana iz nacionalnih fondova (privatnih i javnih izvora).
Calculation of FNPV(K) and FRR(K) requires that:
Za izračun vrijednosti FNPV(K) i FRR(K) potrebno je sljedeće:
the financial resources — net of EU support — invested in the project are treated as outflows disregarding investment costs;
financijska sredstva, umanjena za potporu EU-a, uložena u projekt smatraju se odljevima bez obzira na troškove ulaganja,
capital contributions are considered at the moment they are actually paid out for the project or reimbursed (in the case of loans);
kapitalni doprinosi uzimaju se u obzir u trenutku kad su stvarno isplaćeni za projekt ili nadoknađeni (u slučaju zajmova),
interest payments are included in the table for the analysis of the return on capital (FNPV(K));
plaćanja kamata uključena su u tablicu za analizu povrata kapitala (FNPV(K)),
operating subsidies are not included in the table for the analysis of the return on capital (FNPV(K)).
operativne subvencije nisu uključene u tablicu za analizu povrata kapitala (FNPV(K)).
FNPV(K) with Union assistance should be negative or equal to zero, and FRR(K) should be lower or equal to the discount rate, otherwise appropriate justification has to be provided.
FNPV(K) s pomoći Unije trebao bi biti negativan ili jednak nuli, a FRR(K) niži ili jednak diskontnoj stopi; u suprotnom je potrebno dostaviti odgovarajuće obrazloženje..
When relevant, the return on the project promoter's capital (FRR(Kp)) should also be calculated.
Prema potrebi, može se izračunati i povrat od kapitala nositelja projekta (FRR(Kp)).
This compares the net revenues of the investment with the resources provided by the promoter: i.e. the investment cost minus the non-reimbursable grants received from the EU and/or the national/regional authorities.
Time se uspoređuju neto prihodi ulaganja sa sredstvima koja je osigurao nositelj: odnosno, troškom ulaganja umanjenim za bespovratna sredstva koja se ne mogu nadoknaditi i koja su osigurali EU i/ili nacionalna/regionalna tijela.
This exercise can be particularly useful in the context of State aid in order to verify that the intensity of the aid (EU and national assistance) provides the best value-for-money with the objective of limiting public financial support to what is necessary for the project to be economically or financially viable.
To može biti posebno važno u kontekstu državne potpore kako bi se provjerilo osigurava li se intenzitetom potpore (pomoć EU-a i nacionalna pomoć) najbolja vrijednost za novac u cilju ograničenja javne financijske potpore na ono što je potrebno da bi projekt bio ekonomski i financijski održiv.
If the project expects a substantial positive return (i.e. significantly above the national benchmarks on expected profitability in the given sector) it shows that the grant received would bring supra-normal profits to the beneficiary and therefore the Union contribution may not be justified.
Ako se u okviru projekta očekuje znatan pozitivan povrat (tj. znatno iznad nacionalnih referentnih vrijednosti za očekivanu profitabilnost u određenom sektoru), to pokazuje da bi korisnik primljenim bespovratnim sredstvima ostvario veću dobit od uobičajene i stoga doprinos Unije ne bi bio opravdan.
Determination of the appropriate (maximum) contribution from the Funds
Određivanje odgovarajućeg (najvišeg) doprinosa iz fondova
Determination of the appropriate (maximum) contribution from the Funds for revenue generating projects shall be done in accordance with one of the methods for determining the potential net revenue in accordance with Article 61 (Operations generating net revenue after completion) of Regulation (EU) No 1303/2013 and Annex V to Regulation (EU) No 1303/2013 and Section III of Commission Delegated Regulation (EU) No 480/2014 setting out rules for calculation of the discounted net revenue of operations generating net revenue.
Odgovarajući (najviši) doprinos iz fondova za projekte kojima se ostvaruju prihodi određuju se u skladu s jednom od metodologija za određivanje mogućih neto prihoda u skladu s člankom 61. (Operacije kojima se ostvaruju neto prihodi nakon dovršetka) Uredbe (EU) br. 1303/2013 i Prilogom V. Uredbi (EU) br. 1303/2013 te odjeljkom III. Delegirane uredbe Komisije (EU) br. 480/2014 kojima se utvrđuju pravila za izračun diskontiranog neto prihoda od operacija kojima se ostvaruju neto prihodi.
Ensuring financial viability (sustainability)
Osiguranje financijske održivosti (održivost)
The financial sustainability analysis is based on undiscounted cash-flow projections.
Analiza financijske održivosti temelji se na projekcijama nediskontiranog novčanog tijeka.
It is mainly used to show that the project will have year by year sufficient cash resources at its disposition enabling it to always cover expenditures for investment and operations throughout the entire reference period.
Uglavnom se upotrebljava kako bi se dokazalo da će projekt svake godine imati dovoljno novčanih sredstava na raspolaganju čime će se u svakom trenutku omogućiti pokrivanje izdataka za ulaganje i operacije tijekom cijelog referentnog razdoblja.
Key aspects of financial sustainability analysis are as follows:
Ključni aspekti analize financijske održivosti sljedeći su:
financial sustainability of the project is verified by checking that the cumulated (undiscounted) net cash flow is positive (or zero) on an annual basis and over the entire reference period considered;
financijska održivost projekta provjerava se pregledom je li kumulirani (nediskontirani) neto novčani tijek pozitivan (ili jednak nuli) na godišnjoj osnovi i tijekom cijelog promatranog referentnog razdoblja;