natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Commission also observes that the Bank’s exposure to the Greek sovereign risk was smaller than that of the other main Greek banks, so it cannot be considered to have accumulated an excessive exposure to sovereign debt.
Komisija primjećuje i da je izloženost Banke grčkom državnom dugu bila manja od izloženosti drugih velikih grčkih banaka tako da se ne može smatrati da je nakupila prekomjernu izloženost državnom dugu.
As a consequence there is less need for the Bank to address moral hazard issues in its restructuring plan than for other aided financial institutions which accumulated excessive risks.
Zbog toga Banka ima manju potrebu za rješavanjem pitanja moralnog hazarda u svojem planu restrukturiranja od drugih potpomognutih financijskih institucija koje su nagomilale prekomjerne rizike.
As the aid measures are less distortive, the measures taken to limit distortions of competition should therefore be proportionately softened.
Budući da mjere potpore imaju manji učinak narušavanja, mjere poduzete u cilju ograničenja narušavanja stoga je potrebno razmjerno ublažiti.
Since the PSI programme and the debt buy-back constitute a debt waiver in favour of the State, the remuneration of the State when recapitalising banks can be lower.
S obzirom na to da program UPS-a i otkup duga čine otpis duga u korist države, naknada države pri dokapitalizaciji banaka može biti niža.
However since the Greek economy has contracted by about 25 % since 2008 and since the Bank has acquired a less viable bank in the form of Emporiki Bank, the Bank has to adapt its organisation, its cost structure and its commercial network to that new environment, in order to restore profitability.
Međutim, s obzirom na to da se grčko gospodarstvo od 2008. smanjilo za otprilike 25 % i da je Banka preuzela manje održivu banku u obliku banke Emporiki, Banka mora prilagoditi svoju organizaciju, strukturu troškova i poslovnu mrežu tom novom okruženju kako bi ponovno uspostavila profitabilnost.
Therefore, notwithstanding the absence of moral hazard issue, the Bank must rationalise its operations in Greece to secure its long-term viability.
Stoga, neovisno o izostanku pitanja moralnog hazarda, Banka mora racionalizirati svoje poslovanje u Grčkoj kako bi osigurala dugoročnu održivost.
An important second source of losses for the Bank was its loans to Greek households and corporations.
Drugi važan izvor gubitaka za Banku bili su krediti koje je odobrila grčkom stanovništvu i poslovnim subjektima.
The Commission considers that those losses are mainly due to the exceptionally deep and protracted recession GDP contraction of approximately 25 % over five years, and are not due to risky lending practices by the Bank.
Komisija smatra da su navedeni gubitci uglavnom posljedica smanjenja BDP-a zbog iznimno duge i produljene recesije od otprilike 25 % tijekom pet godina, a ne rizičnog kreditiranja koje je odobrila Banka.
As a result, the aid granted to cover those losses does not create moral hazard, which is the case when the aid shelters a bank from the consequences of past risky behaviours.
Kao rezultat toga, potporom dodijeljenom za pokriće tih gubitaka ne stvara se moralni hazard, što se događa ako se potporom banka štiti od posljedica prošlih rizičnih aktivnosti.
The aid is therefore less distortive [107].
Potpora stoga ima manje narušavajući učinak [107].
However, part of the capital needs and loan losses of the Bank comes from some international subsidiaries.
Međutim, dio potreba Banke za kapitalom i gubitaka po kreditima proizlazi iz nekih međunarodnih društava kćeri.
In 2012, for instance, activities in Cyprus, Romania, Serbia, FYROM and Bulgaria were loss-making, while activities in Albania only broke even.
Na primjer, 2012. djelatnostima na Cipru, u Rumunjskoj, Srbiji, Makedoniji i Bugarskoj stvoreni su gubitci, dok se djelatnostima u Albaniji samo došlo do točke pokrića.
The stress tests performed in 2012 to determine the capital needs of the Bank indicated that credit loss projections on foreign loans amounted to EUR 921 million in the base scenario and EUR 1201 million in the adverse scenario.
Ispitivanjem otpornosti na stres provedenim 2012. radi određivanja potreba Banke za kapitalom pokazalo se da su projekcije gubitaka po inozemnim kreditima iznosile 921 milijun EUR u osnovnom scenariju i 1201 milijun EUR u nepovoljnom scenariju.
The foreign assets also constituted a drain on liquidity since the intra-group funding amounted to several billion euros.
Osim toga, inozemnom imovinom smanjivala se likvidnost jer je financiranje unutar grupe iznosilo nekoliko milijardi eura.
In conclusion, since, among the four largest Greek banks, the Bank had the lowest holding of GGBs at the time of the PSI and since the loss resulting from the PSI was larger than the aid received through measures B, B2, B3 and B4, it can be concluded that most of the losses and the need for aid fall under point 14 of the 2011 Prolongation Communication, which allows the Commission to lighten its requirements.
Zaključno, budući da je među četirima najvećim grčkim bankama Banka držala najmanje grčkih državnih obveznica u vrijeme UPS-a i da je gubitak proizašao iz UPS-a bio veći od potpore primljene u okviru mjera B, B2, B3 i B4, može se zaključiti da su većina gubitaka i potpora za kapitalom obuhvaćeni točkom 14. Komunikacije o produženju iz 2011. kojom se Komisiji omogućuje ublažavanje njezinih zahtjeva.
Part of the need for aid stems from Greek loan losses due to the exceptionally deep and long recession and not from risky lending.
Dio potrebe za potporom proizlazi iz grčkih gubitaka po kreditima zbog iznimno duboke i duge recesije, a ne zbog rizičnog kreditiranja.
Such aid does not create moral hazard and is therefore less distortive.
Takvom se potporom ne stvara moralni hazard i stoga ona ima manje narušavajući učinak.
Finally, a limited part of the need for aid comes from the Bank’s own risk taking as regards its foreign subsidiaries.
Konačno, ograničeni dio potpore za kapitalom proizlazi iz vlastitog rizika koji Banka preuzima u pogledu svojih inozemnih društava kćeri.
Viability
Održivost
A restructuring plan must ensure that the financial institution is able to restore its long-term viability by the end of the restructuring period (section 2 of the Restructuring Communication).
Planom restrukturiranja mora se osigurati da financijska institucija može ponovno uspostaviti svoju dugoročnu održivost do kraja razdoblja restrukturiranja (odjeljak 2. Komunikacije o restrukturiranju).
In the case at hand, the restructuring period is defined as the period between the date of adoption of this Decision and 31 December 2018.
U ovom slučaju razdoblje restrukturiranja definirano je kao razdoblje od datuma donošenja ove Odluke do 31. prosinca 2018.
In line with points 9, 10 and 11 of the Restructuring Communication, Greece submitted a comprehensive and detailed restructuring plan which provides complete information on the Bank’s business model.
U skladu s točkama 9., 10. i 11. Komunikacije o restrukturiranju Grčka je dostavila sveobuhvatan i detaljan plan restrukturiranja u kojem se nalaze potpune informacije o poslovnom modelu Banke.
The plan also identifies the causes of the difficulties faced by the Bank, as well as the measures taken to tackle all viability issues which it faced.
U planu su utvrđeni i razlozi poteškoća s kojima se Banka susrela te mjere poduzete u cilju rješavanja svih pitanja održivosti s kojima se suočila.
In particular, the restructuring plan describes the strategy chosen to preserve the Bank’s operational efficiency and to tackle the high level of NPL, its vulnerable liquidity and capital positions, and its foreign businesses, which, during the recent years, have relied on their parent company for their funding and capital.
Točnije, u planu restrukturiranja opisana je strategija koja je odabrana za očuvanje učinkovitosti poslovanja Banke i rješavanje visoke razine loših kredita, njezine osjetljive likvidnosne i kapitalne pozicije te njezinih inozemnih poslovnih jedinica koje su se posljednjih godina oslanjale na svoje matično društvo radi financiranja i kapitala.
Greek banking activities
Bankarsko poslovanje u Grčkoj
As regards liquidity and the Bank’s reliance on Eurosystem funding, the restructuring plan foresees a limited growth of the balance sheet in Greece while the deposit base should grow again.
U pogledu likvidnosti i oslanjanja Banke na financiranje iz Eurosustava u okviru plana restrukturiranja predviđen je ograničen rast bilance u Grčkoj, dok bi depozitna osnova ponovno trebala rasti.
The reliance on State-guaranteed ELA, which has already fallen, will continue to decrease which will also help the Bank to reduce its cost of funding.
Oslanjanje na likvidnosnu pomoć u izvanrednim situacijama za koju jamči država, koje je već zabilježilo pad, nastavit će se smanjivati, čime će se Banci pomoći da smanji svoj trošak financiranja.
The loan-to-deposit ratio commitment mentioned in recital 118 ensures that the Bank’s balance sheet structure will be sustainable by the end of the restructuring period.
Preuzetom obvezom u pogledu omjera kredita i depozita navedenom u uvodnoj izjavi 118. osigurat će se održivost strukture bilance Banke do kraja razdoblja restrukturiranja.
The sale of securities and of other non-core activities will also strengthen the liquidity position of the Bank.
Prodajom vrijednosnih papira i drugih sporednih djelatnosti poboljšat će se likvidnosna pozicija Banke.
Due to the still stressed liquidity position of the Bank, the Commission can accept the request of the Greek authorities to be authorised to provide liquidity to the Bank under the guarantee and government bond loan measures of the Greek Banks Support Scheme and under the State-guaranteed ELA.
Budući da je likvidnosna pozicija Banke još uvijek pod pritiskom, Komisija može prihvatiti zahtjev grčkih nadležnih tijela da se odobri pružanje likvidnosti Banci u okviru mjere osiguranja jamstva i mjere zaduživanja izdavanjem državnih obveznica iz Programa potpore grčkim bankama te u okviru likvidnosne pomoći u izvanrednim situacijama za koju jamči država.
To decrease its funding costs, Greece has also given a commitment that the Bank will continue reducing the interest rates it pays on deposits in Greece, as described in recital 118.
Kako bi snizila svoje troškove financiranja, Grčka je preuzela i obvezu da će Banka nastaviti smanjivati kamatne stope koje plaća na depozite u Grčkoj, kako je opisano u uvodnoj izjavi 118.
The achievement of such a decrease in the cost of deposits will be a key contribution to improving the pre-provisioning profitability of the Bank.
To smanjenje troška depozita bit će ključno u poboljšanju profitabilnosti Banke prije rezerviranja.
Since the start of the crisis the Bank has started rationalising its commercial network in Greece, through a reduction in the number of branches and employees [108].
Od početka krize Banka je počela racionalizirati svoju poslovnu mrežu u Grčkoj smanjenjem broja podružnica i zaposlenika [108].
Greece has also given a commitment that the Bank will comply with high standards as regards its credit policy in order to manage risks and to maximise the value for the Bank at each stage of the credit process, as described in recital 122.
Grčka se obvezala i da će Banka poštovati visoke standarde u pogledu svoje kreditne politike kako bi upravljala rizicima i povećala vrijednost za Banku u svakoj fazi kreditnog postupka, kako je opisano u uvodnoj izjavi 122.
Corporate governance
Korporativno upravljanje
Another point of attention is the governance of the Bank given that the HFSF owns 69,9 % [111] of the Bank’s shares following the 2014 share capital increase, but with restricted voting power.
Drugi je važan element upravljanje Bankom jer je GFFS vlasnik 69,9 % [111] dionica Banke nakon povećanja temeljnog kapitala iz 2014., ali s ograničenim glasačkim pravima.
Additionally, some of the private investors which control the Bank also own warrants and thus would gain the full benefit should the share price soar during the restructuring period.
Osim toga, neki privatni ulagatelji pod čijom je Banka kontrolom vlasnici su i varanata te bi stoga ostvarili punu korist u slučaju da se cijena dionica naglo poveća tijekom razdoblja restrukturiranja.
Because that situation could create moral hazard, a specific relationship framework was agreed between the Bank and the HFSF in 2013.
Budući da bi u takvoj situaciji moglo doći do moralnog hazarda, Banka i GFFS dogovorili su 2013. poseban okvir odnosa.
That agreement protects the day-to-day business of the Bank from any interference from its main shareholders, while ensuring that the HFSF can monitor the implementation of the restructuring plan and prevent excessive risk-taking by the Bank’s management through appropriate consultation procedures.
Tim se sporazumom štiti svakodnevno poslovanje Banke od uplitanja njezinih velikih dioničara, pri čemu se istodobno osigurava da GFFS može nadzirati provedbu plana restrukturiranja i odgovarajućim savjetovanjem spriječiti upravu Banke u preuzimanju prekomjernog rizika.
The Bank has also committed to monitor closely its exposure to connected borrowers.
Banka se obvezala i pažljivo nadzirati svoju izloženost prema povezanim dužnicima.
The Commission notes positively the fact that the HFSF automatically regains voting rights if the Bank does not implement its restructuring plan.
Komisija napominje činjenicu da GFFS ponovno dobiva glasačka prava ako Banka ne provodi svoj plan restrukturiranja.
International activities
Međunarodne djelatnosti
Some of the Bank’s international activities have drained the Bank’s capital, liquidity and profitability in the past, as explained in recital 266.
Zbog nekih međunarodnih djelatnosti Banke u prošlosti su smanjeni kapital, likvidnost i profitabilnost Banke, kako je objašnjeno u uvodnoj izjavi 266.
The restructuring plan anticipates that the Bank will continue to re-focus on its domestic market.
U planu restrukturiranja očekuje se da će se Banka i dalje ponovno usredotočiti na domaće tržište.
The Bank has already sold its unprofitable subsidiary in Ukraine.
Banka je već prodala svoje neprofitabilno društvo kći u Ukrajini.
It has also started to rationalise the other subsidiaries, to strengthen the loan underwriting process and to reduce the subsidiaries’ funding gap.
Pokrenula je i racionalizaciju ostalih društava kćeri kako bi ojačala postupak preuzimanja zajmova i smanjila manjak financiranja društava kćeri.
It is planning further rationalisation of its network in retained subsidiaries, as described in recital 109.
Banka planira daljnju racionalizaciju svoje mreže u zadržanim društvima kćerima, kako je opisano u uvodnoj izjavi 109.
The total amount of foreign assets will shrink by at least a further […]% by 31 December 2017 (compared to 31 December 2012).
Ukupan iznos inozemne imovine najmanje će se smanjiti za dodatnih […] % do 31. prosinca 2017. (u odnosu na 31. prosinca 2012.).
The overall profitability of international activities will be restored from […] onwards.
Ukupna profitabilnost međunarodnih djelatnosti ponovo će se uspostaviti od […] nadalje.
Therefore the Commission believes that the Bank will have sufficiently restructured and reduced those foreign businesses in size to avoid it being exposed to additional capital needs and liquidity shortages in the future.
Stoga Komisija smatra da će Banka u dostatnoj mjeri restrukturirati i smanjiti inozemne poslovne jedinice kako bi izbjegla izloženost dodatnim potrebama za kapitalom i manjak likvidnosti u budućnosti.
The commitment described in recital 119 to refrain from injecting large amounts of capital in the Bank’s international subsidiaries also ensures that foreign subsidiaries will not represent a threat for capital or liquidity.
Preuzetom obvezom opisanom u uvodnoj izjavi 119. kojom se onemogućuje unos velikih iznosa kapitala u međunarodna društva kćeri Banke osigurava se i da inozemna društva kćeri ne predstavljaju prijetnju kapitalu ili likvidnosti.
Conclusion on viability
Zaključak o održivosti
The base case scenario as described in section 2.4 shows that at the end of the restructuring period the Bank will be able to realise a return which allows it to cover all its costs and provide an appropriate return on equity taking into account its risk profile.
Osnovni scenarij opisan u odjeljku 2.4. pokazuje da će na kraju razdoblja restrukturiranja Banka moći ostvariti povrat kojim će joj se omogućiti pokrivanje svih troškova i odgovarajući povrat na kapital, uzimajući u obzir profil rizičnosti.
At the same time, the Bank’s capital position is projected to remain at a satisfactory level.
Istodobno se očekuje da će kapitalna pozicija Banke ostati na zadovoljavajućoj razini.
Finally, the Commission takes note of the adverse scenario described in the restructuring plan of the Bank as submitted by the Greek authorities.
Konačno, Komisija uzima u obzir negativan scenarij opisan u planu restrukturiranja Banke koji su dostavila grčka nadležna tijela.
That adverse scenario is based on a set of assumptions agreed with the HFSF.
Taj negativan scenarij temelji se na nizu pretpostavki koje su dogovorene s GFFS-om.
The Commission recalls that in the assessment of the capital needs under the baseline scenario, the Bank of Greece already introduced several adjustments which resulted in an increase of the estimated capital needs compared to the capital needs estimated by the Bank in its own baseline scenario.
Komisija podsjeća da je u procjeni potreba za kapitalom u skladu s osnovnim scenarijem Grčka središnja banka već uvela nekoliko prilagodbi koje su dovele do povećanja potreba za kapitalom u usporedbi s potrebama za kapitalom koje je Banka procijenila u vlastitom osnovnom scenariju.
The Commission therefore considers that the baseline capital needs estimated by the Bank of Greece assume a certain degree of stress.
Komisija stoga smatra da potrebe za kapitalom iz osnovnog scenarija koje je procijenila Grčka središnja banka podrazumijevaju određenu razinu stresa.
To conclude that the Bank is viable, the Commission does not require that the Bank has enough capital upfront to cover the stressed scenario capital needs estimated by the Bank of Greece, as the latter estimated level represents a high level of stress and as the March 2014 capital raising shows that the Bank has regained access to capital markets.
Kako bi zaključila da je Banka održiva, Komisija ne zahtjeva da Banka unaprijed ima dovoljno kapitala kako bi pokrenula potrebe za kapitalom u stresnim uvjetima koje je procijenila Grčka središnja banka jer potonja procijenjena razina predstavlja visoku razinu stresa i jer prikupljanje kapitala u ožujku 2014. pokazuje da je Banka ponovno dobila pristup tržištima kapitala.
In addition, it is positive that the Bank will not make additional investments in non-investment grade paper, which will help to preserve its capital and liquidity position.
Osim toga, pozitivno je što Banka neće dodatno ulagati u špekulativne papire, što će pomoći očuvanju njezine kapitalne i likvidnosne pozicije.
It is therefore concluded that the Bank has taken sufficient measures to restore its long-term viability.
Stoga se zaključuje da je Banka poduzela dostatne mjere kako bi ponovno uspostavila vlastitu dugoročnu održivost.
Own contribution and burden-sharing
Vlastiti doprinos i podjela obveza
As stated in the Restructuring Communication, banks and their stakeholders need to contribute to the restructuring as much as possible in order to ensure that aid is limited to the minimum necessary.
Kako je navedeno u Komunikaciji o restrukturiranju, banke i njihovi dionici trebaju pridonijeti restrukturiranju u najvećoj mogućoj mjeri kako bi se osiguralo da je potpora ograničena na najmanju potrebnu mjeru.
Thus banks should use their own resources to finance the restructuring, for instance by selling assets, while the stakeholders should absorb the losses of the bank where possible.
Stoga bi banke trebale upotrebljavati vlastita sredstva za financiranje restrukturiranja, na primjer prodajom imovine, dok bi dionici trebali apsorbirati gubitke banke ako je to moguće.
Own contribution by the Bank: divestments and cost cutting
Vlastiti doprinos Banke: otuđenja i smanjenje troškova
The Bank has already divested some small foreign businesses (Ukraine) and deleveraged part of its portfolio in order to enhance both its capital adequacy and its liquidity position.
Banka je već otuđila neke manje inozemne poslovne jedinice (Ukrajina) i razdužila dio svojeg portfelja kako bi poboljšala svoju adekvatnost kapitala i likvidnosnu poziciju.
For instance the Bank has deleveraged EUR 1,9 billion of foreign assets from 2009 to 2013 [114].
Na primjer, Banka je razdužila 1,9 milijardi EUR inozemne imovine od 2009. do 2013. [114].
The restructuring plan foresees the sale of further assets in South-Eastern Europe, as described in recital 107.
U planu restrukturiranja predviđena je prodaja dodatne imovine u jugoistočnoj Europi, kako je opisano u uvodnoj izjavi 107.
Considering the deleveraging and the divestments already implemented and following the implementation of those commitments, the Bank will have significantly reduced its geographical footprint in South-Eastern Europe.
Uzimajući u obzir razduživanje i otuđenja koja su već provedena Banka će nakon provedbe tih preuzetih obveza znatno smanjiti svoju geografsku prisutnost u jugoistočnoj Europi.
The downsizing of the Bank’s international assets will also significantly reduce the contingent risk that aid will be needed in the future.
Osim toga, smanjenjem međunarodne imovine Banke znatno će se smanjiti mogući rizik da će potpora biti potrebna u budućnosti.
It therefore helps to reduce the amount of aid to the minimum.
Time se stoga pomaže smanjiti iznos potpore na najmanju moguću mjeru.
In order to limit its capital needs, the Bank will not use capital to support or grow its foreign subsidiaries, as described in recital 119.
Kako bi ograničila svoje potrebe za kapitalom, Banka neće upotrebljavati kapital kako bi podržala ili povećala svoja inozemna društva kćeri, kako je opisano u uvodnoj izjavi 119.
Additionally, the commitments made by Greece provide that the Bank will not make further acquisitions.
Osim toga, u obvezama koje je preuzela Grčka navodi se da Banka neće izvršiti daljnja preuzimanja.
The Bank has also engaged in a far-reaching cost reduction programme, as indicated in section 2.4.2.
Banka sudjeluje i u programu sveobuhvatnog smanjenja troškova, kako je navedeno u odjeljku 2.4.2.
Greece has also committed to limit the remuneration of the Bank’s managers, […].
Osim toga, Grčka se obvezala ograničiti naknade upraviteljima Banke, […].
Burden-sharing by historical shareholders and new capital raised on the market
Podjela obveza među prijašnjim dioničarima i prikupljanje novog kapitala na tržištu
In addition, the Bank has not paid any dividend in cash since 2008.
Osim toga, Banka nije isplatila nikakve dividende u novcu od 2008.
In addition to that burden-sharing by historical shareholders, the Bank has raised a significant amount of private capital since the crisis started in 2008, that is to say EUR 986 million in 2009, EUR 550 million in 2013 and EUR 1200 million in 2014.
Osim te podjele obveze među prijašnjim dioničarima, Banka je od početka krize 2008. prikupila znatan iznos privatnog kapitala, odnosno 986 milijuna EUR u 2009., 550 milijuna EUR u 2013. i 1200 milijuna EUR u 2014.
Burden-sharing by subordinated debt holders
Podjela obveza među imateljima podređenog duga
The Bank’s subordinated debt holders have contributed to the restructuring costs of the Bank.
Imatelji podređenog duga Banke pridonijeli su plaćanju troškova restrukturiranja Banke.
The Bank performed several liability management exercises in order to generate capital.
Banka je u nekoliko navrata provela upravljanje pasivom kako bi prikupila kapital.
The total amount of liabilities exchanged reached EUR 828 million, with a capital gain of EUR 436 million, as described in recital 114.
Ukupan iznos razmijenjenih obveza iznosio je 828 milijuna EUR, uz kapitalni dobitak od 436 milijuna EUR, kako je opisano u uvodnoj izjavi 114.
The still outstanding instruments are subject to the coupon ban mentioned in recital 124.
Još uvijek nepodmireni instrumenti podliježu zabrani isplate kupona navedenoj u uvodnoj izjavi 124.