natgillin/translations-raw huggingface dataset:
If one factors in the fact that inflation in Croatia is converging on EU criteria and that the trends in the exchange rate can already be interpreted as harmonisation with EU criteria (see Mihaljek's paper in this collection), fiscal issues remain the only really open financial questions on Croatia's road to the EU (Table 2).
Doda li se tomu činjenica da inflacija u Hrvatskoj konvergira prema kriteriju EU te da se kretanje tečaja može već protumačiti kao usklađeno s kriterijima EU (v. Mihaljekov rad u ovom zborniku), fiskalna pitanja ostaju jedina stvarno otvorena financijska pitanja na putu Hrvatske prema EU (tabl.
The measurable financial parameters should be looked at as the surface structure indicators of deep level power relations in society, which are reflected in the relations in the financial system.
Mjerljive financijske parametre treba promatrati kao površinske pokazatelje dubljih odnosa moći u društvu, što se reflektiraju u odnosima u financijskom sustavu.
It is primarily the quality of institutions and the ability or inability of society to distinguish good and bad solutions in the creation of its economic and social policy that affect these relationships.
Na te odnose prije svega utječu kakvoća institucija te (ne)sposobnost društva da u kreiranju ekonomske i socijalne politike razlikuje dobra i loša rješenja.
These lines of force can be read off in the manner of regulating and running central banking, in the manner of regulating and running banking business operations.
Te se silnice očituju u načinu regulacije i vođenja središnjeg bankarstva, te u načinu regulacije i vođenja bankarskih poslova.
For this reason, in the sequel, there will be a brief discussion of the standard parameters that have to be satisfied on the road to the EU.
Stoga se u nastavku ukratko raspravlja o normativnim parametrima koje treba zadovoljiti na putu prema EU.
As for central banking, the independence of the central bank charged with the preservation of price stability is one of the fundamental principles of the Maastricht agreement.
Kada je riječ o središnjem bankarstvu, neovisnost središnje banke zadužene za čuvanje stabilnih cijena jedno je od temeljnih načela sporazuma iz Maastrichta.
These states mainly adjusted the legislation governing central banking during the process of the formation of the EMU, that is, after they had already become members of the EU.
Te su države uglavnom prilagođavale zakonodavstvo koje uređuje središnje bankarstvo tijekom procesa formiranja EMU-a, dakle, nakon što su već postale članicama EU.
Apart from that, today's applicant countries are faced with respecting a rigid standard.
Osim toga, današnje se zemlje kandidatkinje susreću s krutom normom koju treba poštovati.
This fact need not be interpreted as the consequence of the deliberate application of double standards by the EU for applicant countries.
Tu činjenicu ne treba tumačiti kao posljedicu namjerne primjene dvostrukih kriterija EU prema zemljama kandidatkinjama.
The greater degree of stringency employed today is the consequence of the degree of finish and the enhanced stability of European standards and institutions as compared with the time when these countries joined.
Veći stupanj strogosti koji se danas primjenjuje posljedica je dovršenosti i stabilnosti europskih normi i institucija, za razliku od vremena pristupa spomenutih zemalja.
Then the European standards and institutions in the area of banking and monetary policy were largely in the process of being created, and gradual adjustment was the only possible approach.
Tada su se europske norme i institucije na području bankarstva i monetarne politike uglavnom nalazile u fazi nastajanja, pa je postupna prilagodba bila i jedina moguća.
The Croatian central bank law is on the whole harmonised with European standards to do with the definition of the objective of the central bank (low inflation), the availability of monetary policy instruments (prohibition on direct loans to the government) and the degree of central bank independence (total independence of the executive and limitation on the power of parliament to appoint and discharge the governor and his/her associates).
Hrvatski je zakon o središnjoj banci uglavnom usklađen s europskim normama kada je riječ o definiciji cilja središnje banke (niska inflacija), raspoloživosti instrumenata monetarne politike (zabrana izravnog kreditiranja države) i stupnju neovisnosti središnje banke (potpuna neovisnost o izvršnoj vlasti i ograničena moć parlamenta da smjenjuje i postavlja guvernera i suradnike).
For this reason it is necessary to resist any possible attempt to make inroads upon this standard, unless they are directed towards further strengthening of the independence of the central bank.
Stoga bi se trebalo suspregnuti od svakog eventualnog pokušaja intervencije u tu normu, osim kad bi to bile intervencije usmjerene prema daljnjem jačanju neovisnosti središnje banke.
Giving up on this standard will open up the Pandora's box of possible inflation, the harmfulness of which has been shown in this part of the world much more often than its rather dubious social benefits.
Odricanje od te norme otvara Pandorinu kutiju moguće inflacije, čija se štetnost na ovim prostorima dokazivala mnogo češće nego njezina upitna društvena korisnost.
However, where banking and financial services in general are concerned, toughness in the standards that the applicant countries are expected to respect is much weaker than in the area of central banking regulation and the monitoring of macroeconomic indicators.
Međutim, kada je riječ o bankarstvu i financijskom posredovanju općenito, čvrstina normi za koje se očekuje da će ih zemlje kandidatkinje morati poštovati mnogo je slabija nego u području regulacije središnjeg bankarstva i praćenja makroekonomskih pokazatelja.
The situation in the area of commercial banking is like that in the area of central banking of some 10 or 12 years ago.
Situacija na području poslovnog bankarstva nalik je na onu koja je na području središnjeg bankarstva postojala prije 10-12 godina.
In general it can be said that the European standards are shown in a series of details of legislative solutions and byelaws and regulations.
Općenito bi se moglo reći da se europske norme očituju nizom detalja zakonskih rješenja i podzakonskih akata.
However, more important than the understanding of the regulatory particularities (to be discussed below) is the understanding that the possibility of the financial system's acting in line with European regulatory approaches depends on the degree of its development and its ability to withstand competition on the open market.
No važnije od razumijevanja samih regulacijskih posebnosti (o kojima govorimo dalje u tekstu) jest shvaćanje da mogućnost ponašanja financijskoga sustava u skladu s europskim regulacijskim rješenjima ovisi o stupnju njegova razvitka i sposobnosti izdržavanja konkurencije na otvorenom tržištu.
From this point of view the Croatian banking system can be considered mature and competitive.
U tom se smislu hrvatski bankovni sustav može smatrati zrelim i konkurentnim.
This is reflected primarily in the amount of and trends in interest rates (Table 1).
To se prije svega očituje u prikazanoj visini i trendu kamatnih stopa (tabl.
Unlike the banks, these are financial services that previously did not exist in Croatia.
Za razliku od banaka, riječ je o posrednicima koji prije nisu postojali u Hrvatskoj.
Since there is no burden of entrenched institutions and regulatory approaches, from the very beginning they have been able to make use of approaches that are in line with international standards.
Kako nema opterećenja starih institucija i regulatornih rješenja, od samog se početka mogu koristiti rješenja sukladna međunarodnim standardima.
As for the investment and pensions funds, the European regulations have still not been rounded off, although with a fair degree of confidence it can be expected that some of the regulatory solutions will soon become obligatory on our funds industry as well.
Kada je riječ o investicijskim i mirovinskim fondovima, europska regulativa još nije zaokružena, premda se s visokim stupnjem sigurnosti može očekivati da će neka regulacijska rješenja ubrzo postati obvezna i za našu industriju fondova.
Perhaps the most important regulatory standard is GIPS, the Global Investment Performance Standard, which governs the transparent manner of comparing fund performance (manner and frequency of calculating the value of the fund, consolidation of similar funds run by the same management and determination of benchmarks, numerical criteria for performance comparison).
Možda je najvažniji regulacijski standard takozvani GIPS (Global Investment Performance Standard) koji uređuje transparentan način usporedbe uspješnosti fondova (način i učestalost izračuna vrijednosti fonda, konsolidaciju srodnih fondova kojima upravlja isti upravljač i određivanje takozvanih benchmarka brojčanih kriterija za usporedbu uspješnosti).
Since this is not a standard that springs from the process of European unification but a standard that has been adopted, domestic regulators (the Securities Commission) should start the process of importing it into the domestic market as soon as possible.
Kako nije riječ o standardu koji izvire iz procesa europskog ujedinjenja nego o standardu koji je preuzet, domaći bi regulatori (Komisija za vrijednosne papire) morali što prije započeti proces njegova uvođenja na domaće tržište.
In a similar manner, application of regulatory principles from Basel II should facilitate convergence of the standards framework for the banking industry on EU criteria.
Na sličan će način primjena regulacijskih načela iz takozvanog Basela II. olakšati konvergenciju normativnog okvira za banke prema kriterijima EU.
Measurable financial indicators of harmonisation in standards constitute important criteria, but analysis of convergence with the EU has to go a step further and look more profoundly into the structure of the financial system, for it is on this that competitiveness in the European environment depends.
Mjerljivi financijski indikatori i pokazatelji normativne usklađenosti čine važne kriterije, no analiza konvergencije prema EU mora otići korak dalje i zaći duboko u strukturu financijskog sustava, o kojoj ovisi njegova konkurentska sposobnost u europskom okružju.
In general, the degree of development of banking services is shown by the relation between banking assets and GDP.
Općenito, stupanj razvitka bankovnog posredovanja pokazuje se omjerom bankovne aktive i bruto domaćeg proizvoda.
The figures in Table 3 show that Croatia is in the group of the most developed European countries, in terms of the banking industry, outside the EU.
Podaci u tablici 3. pokazuju da Hrvatska pripada grupi bankovno najrazvijenijih europskih zemalja izvan EU.
The comparison in Table 4 reveals that countries like Greece lurk below the European average, in which the banking system has not gone on any further than the group of (in banking terms) most advanced applicant countries, which Croatia is closing on.
Usporedba u tablici 4. otkriva da se ispod EU prosjeka kriju i zemlje poput Grčke, u kojima razvoj bankovnog sustava nije bitno odmakao u usporedbi sa skupinom bankovno najnaprednijih zemalja kandidatkinja, kojima se približila i Hrvatska.
The ratio of banking depth (bank assets/GDP) shows that in 1993 Greece had a banking system at the developmental level of today's Slovakia and Slovenia, or only insignificantly above the other transitional countries with the most advanced banking systems.
Omjer bankovne dubine (aktiva banaka/BDP) otkriva da je Grčka 1993. imala bankovni sustav na razvojnom stupnju na kojemu se on danas nalazi u Slovačkoj i Sloveniji, što znači neznatno iznad ostalih bankovno naprednih tranzicijskih zemalja.
On the other hand, it should be borne in mind that this conclusion holds only in the comparison with Greece.
S druge strane, treba imati na umu da se mogućnost takvoga zaključka nameće samo na temelju usporedbe s Grčkom.
The next-least developed EU state, Portugal, had a banking depth ratio of 132%, which is considerably more than today's ratio in the advanced transitional countries.
Sljedeća najmanje razvijena država EU - Portugal, već je 1993. imala omjer bankovne dubine od 132%, što je osjetno više od današnjega omjera u naprednim tranzicijskim zemljama.
We can conclude that the banking systems in all the applicant countries and in Croatia, but not in Bulgaria, Romania and Lithuania, have reached the degree of development at which they can probably withstand joining the EU system.
Zaključujemo da bankovni sustavi u svim zemljama kandidatkinjama i u Hrvatskoj, osim u Bugarskoj, Rumunjskoj i Litvi, dosežu razvojni stupanj na kojemu vjerojatno mogu izdržati uključivanje u sustav EU.
The relevant historical comparison that inevitably comes to mind to do with the ratio between banking assets and GDP is that with Greece.
Pritom se kao relevantna povijesna usporedba, kada je riječ o razvitku omjera aktive banaka i BDP-a, nameće usporedba s Grčkom.
A comparison with the next least developed EU country, Portugal, leads to the conclusion that there is a great difference between the banking systems of today's transitional countries and that of Portugal in 1993.
Usporedba sa sljedećom najmanje razvijenom zemljom EU - Portugalom, navodi na zaključak o velikoj razlici u razvijenosti bankovnih sustava između današnjih tranzicijskih zemalja i Portugala 1993.
In the context of the debate about the competitiveness of the banking systems of the transitional countries, it is interesting to observe the shares of banks owned by foreign banks in total bank assets.
U kontekstu rasprave o konkurentskoj sposobnosti bankovnih sustava tranzicijskih zemalja zanimljivo je promotriti udjele banaka u vlasništvu stranih banaka u ukupnoj bankovnoj aktivi.
Slovenia and Romania are the only applicant countries in which the share of the foreign banks did not, at the end of 2001, exceed 50% (although there are clear indications that there too this share will be reached very shortly).
Slovenija i Rumunjska jedine su zemljekandidatkinje u kojima udjel stranih banaka krajem 2001. nije prešao 50% (premda su i u njima jasne naznake da će se taj prijelaz uskoro dogoditi).
In all the other countries, this ratio is greater.
U svim ostalim zemljama taj je omjer veći.
In the CR, Estonia, Latvia, Lithuania, Slovakia and Croatia more than three quarters of banking assets are in foreign-owned banks.
U Češkoj, Estoniji, Latviji, Litvi, Slovačkoj i Hrvatskoj više se od tri četvrtine aktive banaka nalazi u bankama u stranom vlasništvu.
The internationalisation of the ownership structure will certainly make it easier to include local banking systems in the financial structure of the EU.iv Of course, debate about this necessarily enters the domain of speculation, because EU standards do not prescribe the ownership structures of the banks, and in the EU itself we meet, historically, very different kinds of ownership structure.
Intemacionalizirane vlasničke strukture zasigurno će olakšati uključivanje lokalnih bankovnih sustava u financijsku strukturu Europske unije.iv Naravno, rasprava o tome nužno zalazi u domenu spekulacije, jer norme EU ne propisuju vlasničke strukture banaka, a u samom EU povijesno susrećemo vrlo različite vlasničke strukture.
The ownership structures shown in Greece and Portugal, where there is a negligible number of banks influenced by foreign owners, are typical of a large group of EU states.
Prikazane vlasničke strukture u Grčkoj i Portugalu, gdje je zanemarivo mali broj banaka pod vlasničkim utjecajem stranih osoba, tipične su za veliku skupinu država EU.
More recent comparisons, unfortunately, are impossible, because of the absence of any internationally comparable data; however the statistical research carried out by Demirguc-Kunt and Levine (1999) remains an invaluable source.
Novije usporedbe, nažalost, nisu moguće zbog nedostatka međunarodno usporedivih podataka, no statističko istraživanje koje su proveli Demirguc-Kunt i Levine (1999) ostaje nezamjenjivo vrijedan izvor.
In this dbase the data refer to 1997.
U toj se bazi zadnji podaci odnose na 1997. godinu.
On the basis of these data, it can be concluded that we can find an ownership structure like that of Greece and Portugal in Italy, Germany, Norway, Belgium, Sweden and Austria; it is necessary to bear in mind that these data do not reflect the proprietorial influence that the German banks have in Italy, nor the important changes that have occurred in the last five years, among which one should pick out the sale of Austria's biggest bank - Bank Austria - to Germany's HVB, which has fundamentally changed the proprietorial structure of the Austrian banking system.
Na temelju tih podataka može se zaključiti da vlasničku strukturu sličnu Grčkoj i Portugalu susrećemo u Italiji, Njemačkoj, Norveškoj, Belgiji, Švedskoj, Norveškoj i Austriji, pri čemu treba imati na umu da ti podaci ne odražavaju vlasnički utjecaj što ga njemačke banke imaju u Italiji, kao ni značajne promjene koje su nastale tijekom proteklih pet godina, među kojima treba izdvojiti prodaju najveće austrijske banke Bank Austria njemačkoj HVB, čime se vlasnička struktura austrijskog bankovnog sustava iz temelja promijenila.
At the opposite pole, within the EU, there are countries with a highly internationalised structure of ownership in the banking system - Ireland, in which, as long ago as 1997, 66% of banks were foreign-owned, and Luxembourg, where foreigners own 58%.
Na suprotnom polu unutar EU nalaze se zemlje s izrazito internacionaliziranim vlasničkim strukturama - Irska, u kojoj se još 1997. 66% vlasništva nad bankama nalazilo u rukama stranih osoba, te Luksemburg, s omjerom od 58%.
The proportion of foreign-owned banks in the UK varies constantly between 20 and 30% of total assets, while the corresponding share in the Netherlands fell to 33% in 1996, after having reached a maximum of 61% in 1992.
Udjel stranih banaka u Velikoj Britaniji stalno varira između 20 i 30% ukupne aktive, dok se taj udjel u Nizozemskoj smanjio na 33% 1996, nakon što je 1992. dosegnuo maksimum od 61%.
Although trends and experiences of individual countries are different, a comparison of the development of ownership structures in the EU and in the transitional countries in the last ten years or so leads to the conclusion that at essence what is concerned is a globalisation process.
Premda su trendovi i iskustva pojedinih zemalja različiti, usporedba razvitka vlasničkih struktura u EU i u tranzicijskim zemljama u proteklih desetak godina nameće zaključak da je u osnovi riječ o istom globalizacijskom procesu.
For this reason, the applicant countries will in the next few years be faced with problems very similar to those obtaining in the EU, which are:
Stoga će se zemlje kandidatkinje tijekom sljedećih nekoliko godina susretati s vrlo sličnim problemima kao i EU, a to su:
• the incompleteness of the bank regulation system,
• nedorečenost sustava regulacije banaka,
• the gradual exclusion of state ownership from the banking system,
• postupno isključivanje državnoga vlasništva iz bankovnog sustava,
• the public perception of loss of sovereignty because of the appearance of dominantly foreign ownership in the banking system.
• percepcija javnosti o gubitku suvereniteta zbog pojave dominantno stranog vlasništva u bankovnom sustavu.
• the accelerated development of non-banking financial services providers, particularly of the share capital market.
• ubrzanje razvitka nebankovnih financijskih posrednika, posebno tržišta dioničkog kapitala.
Since the globalisation process that results in accelerated financial development and transformation in ownership is common to both the countries of the EU and the applicant countries, the great struggle between the common and the national institutions about authority for the control of the banks within the EU is important for the peripheral countries beyond the borders of the EU.
Kako su globalizacijski procesi koji rezultiraju ubrzanim financijskim razvojem i vlasničkim transformacijama zajednički zemljama EU i zemljamakandidatkinjama, velika borba između zajedničkih i nacionalnih institucija oko ovlasti za nadzor banaka unutar EU važna je i za rubne zemlje izvan granica EU.
This struggle is being waged between the central banks, or the central supervisory agencies of the EU states (depending on who at the national level is charged with bank and other financial institution supervision) and the Eurocracy, which still does not have a clear view about whether oversight at the EU level should be carried out within the ECB, within the context of the independent-centralised supervisory institution or whether a compromise solution can be found, somewhere between centralising and national aspirations.
Ta se borba vodi između središnjih banaka odnosno središnjih nadzornih agencija država EU (ovisno o tome tko je na nacionalnoj razini zadužen za nadzor banaka i drugih financijskih institucija) i eurokracije, koja još nema jasan stav bi li se nadzor na EU razini trebao provoditi u sklopu ECB, u sklopu neovisne - centralizirane nadzorne institucije ili bi se moglo pronaći srednje rješenje između centralnih i nacionalnih težnji.
For the moment, supervision of the banks has remained within national jurisdiction, but at Union level close international cooperation among regulators and supervisors of banks has started, because the operations of a single banks can no longer be supervised only at the centre (as witnessed to by the depiction of the changes in ownership structures and the increasing number of international agreements between financial regulators).
Zasad je nadzor banaka ostao u nacionalnom djelokrugu, no na razini Unije započinje uska međunarodna suradnja među regulatorima i nadzornicima banaka jer poslovanje jedne banke nije više moguće nadzirati samo u centrali (o tome svjedoči prikaz promjena vlasničkih struktura i sve veći broj međunarodnih sporazuma financijskih regulatora).
The outcome of this tension between international and national control cannot at the moment be predicted even within the EU, and so it is unpredictable with respect to this country as well.
Ishod te napetosti između nacionalne i internacionalne kontrole zasad ne mogu predvidjeti ni u EU, pa je taj ishod nepredvidiv i za nas.
In the words of a member of the Executive Committee of the ECB, Mr Tomasso Padoa-Schiopa, stated during a July address to the members of the Economic and Monetary Issues Committee of the EP in 2002, the achievement of unified rules and practices of bank supervision is the objective in the next three to four years.
Prema riječima elana Izvršnoga odbora Europske središnje banke g. Tomassa Padoa-Schiope izrečenima tijekom srpanjskoga izlaganja pred članovima Odbora za ekonomska i monetarna pitanja Europskoga parlamenta 2002, postizanje ujednačenih pravila i praksi nadzora banaka cilj je u sljedeće tri do četiri godine.
Accordingly, this is the temporal horizon within which there will certainly not be any consolidation of the supervisory authorities at the Union level.
Prema tome, to je vremenski horizont u kojemu sigurno još neće doći do okrupnjavanja nadzornih ovlasti na razini Unije.
Europe moves slowly, but surely; and it has left the final answer to the question of regulatory sovereignty to the future political process that is of great importance to us.
Europa se kreće sporo ali temeljito, pa je konačni odgovor na pitanje o “regulacijskom suverenitetu” prepustila za nas i te kako važnom budućem političkom procesu.
Further, it is certain today that the state owned banks in the EU will not be able to obtain full licenses for all banking business.
Nadalje, danas je sigurno da državnim bankama u EU neće biti omogućeno stjecanje pune licencije za sve bankovne poslove.