natgillin/translations-raw huggingface dataset:
As individual countries have developed differently, so variations in the frameworks
Kako su se pojedine zemlje razlièito razvijale, tako su nastajale i razlike u okvirima
of financial reporting of the countries have come into being.
financijskog izvješæivanja tih zemalja.
American authors Mueller, Gernon and Meek (1994), analysing the differences in the context of financial reporting at the end of the 20th century, distinguish four models, the most important of which are the Anglo-American and the Continental European.
Amerièki autori Mueller, Gernon i Meek (1994), analizirajuæi razlike u okvirima financijskog izvješæivanja na kraju 20. stoljeæa, razlikuju èetiri modela, od kojih su najva niji britansko-amerièki i europskokontinentalni.
Although the differences between Anglo-American and Continental European models of financial reporting can be considered important even today, because of the process of the harmonisation of accounting they will in the future tend increasingly to diminish.
Iako se razlike izmeðu britansko-amerièkoga i europskokontinentalnog modela financijskog izvješæivanja i danas mogu smatrati znaèajnima zbog procesa harmonizacije raèunovodstva, one æe u buduænosti biti sve manje.
By harmonisation of accounting one implies the increase in the compatibility of accounting practices by the definition of the borders up to which they can vary (Nobes and Parker, 1998).
Pod harmonizacijom raèunovodstva razumijeva se poveæanje kompatibilnosti raèunovodstvenih praksi definiranjem granica do kojih se mogu razlikovati (Nobes i Parker, 1998).
For the current age is characterised by the globalisation of economies and the
Naime, današnjicu karakterizira globalizacija gospodarstva i sve slobodniji tijekovi
In such a business environment, financial reporting takes on a new dimension, and is gradually become the language of global business.
U takvom poslovnom okru enju financijsko izvješæivanje dobiva novu dimenziju te postupno postaje jezik globalnog biznisa.
The FASB and IASB are hard at work harmonising standards as part of a project on the convergence of accounting standards.
Na usklaðivanju raèunovodstva aktivno rade FASB i IASB u sklopu projekta o konvergenciji raèunovodstvenih standarda.
An essential role in the harmonisation of accounting in Europe is played by the EU.
Bitnu ulogu u usklaðivanju raèunovodstva u Europi ima EU.
An advance towards the harmonisation of accounting was made by the EU Council of Ministers in 2002, when it made a decision according to which all joint stock companies the shares of which are traded on the capital markets in the EU must from 2005 onwards apply the IASB accounting standards (EU, 2004).
Iskorak u harmonizaciji raèunovodstva napravilo je Vijeæe ministara EU 2002. godine donijevši odluku prema kojoj æe sva dionièka društva èijim se dionicama trguje na tr ištima kapitala u EU od 2005. godine morati primjenjivati raèunovodstvene standarde IASB-a (EU, 2004).
A decision of this nature will certainly contribute to greater operational transparency, easier financial analysis and the faster and cheaper making of investment decisions.
Takva æe odluka zasigurno pridonijeti veæoj transparentnosti poslovanja, lakšoj financijskoj analizi te br em i jeftinijem donošenju investicijskih odluka.
Now the Internet links millions of computers and people all over the world.
Internet povezuje milijune raèunala i ljudi diljem svijeta.
Today it includes numerous applications such as the Web, email, chat and remote exchange of data (FTP, File Transfer Protocol).
Danas Internet ima brojne aplikacije kao što su Web, e-mail, Chat i daljinska razmjena datoteka (FTP).
I. Pervan: Financial Reporting on the Internet and the Practice of Croatian Join Stock Companies
Kupci iz svojih kuæa uporabom kreditnih kartica mogu kupovati knjige, odjeæu, dionice, automobile...
According to data from new research, forecasts about the number of Internet users in Croatia for 2004 have been revised.
Prema podacima iz novijih istra ivanja, prognoze o broju korisnika Interneta u Hrvatskoj za 2004. godinu promijenjene su.
In this context it is realistic to expect a growth in all Internet-based business appli
U tom kontekstu realno je oèekivati i rast svih poslovnih aplikacija baziranih na In
For this research, however, the Internet is primarily looked upon as a means of communication that enables the presentation and finding of financial reports
Za potrebe ovog istra ivanja Internet se ponajprije razmatra kao komunikacijsko sredstvo koje omoguæuje prezentaciju i pronala enje financijskih izvješæa i drugih korisnih informacija.
vide financial services use the Internet and publish very detailed information about the firms that are quoted on the stock exchanges, including their financial reports.
društva koja pru aju financijske usluge koriste se Internetom i objavljuju opse ne informacije o dionièkim društvima koja kotiraju na burzama, ukljuèujuæi i njihova financijska izvješæa.
10 Such internet pages usually contain information about a large number of quoted firms, data about various kinds of securities, stock exchange data and publicly released price-sensitive information.
10 Takve internetske stranice obièno sadr avaju informacije o velikom broju dionièkih društava koja kotiraju na burzama, podatke o razlièitim vrstama vrijednosnica, burzovne podatke i javno objavljene cjenovno osjetljive informacije.
The Internet sites of financial services providers usually have search engines that enable rapid search and retrieval of the desired security.
Internetske stranice trgovaèkih društava koja pru aju financijske usluge obièno imaju i tra ilice koje omoguæuju brzo pretra ivanje i pronalazak eljene vrijednosnice.
After the security is found, important information will be provided to the user.
Nakon što je eljena vrijednosnica pronaðena, korisniku se predoèuje niz va nih informacija.
Stock exchange data usually include the closing, the highest and the lowest prices, changes in price, volume of trading and historical price data.
Burzovni podaci obièno obuhvaæaju zadnju, najvišu i najni u cijenu, promjenu cijene, opseg prometa te povijesne podatke o cijeni.
It is in addition possible to find recommendations about holding, buying or selling securities.
Nadalje, moguæe je pronaæi preporuke o dr anju, kupnji ili prodaji vrijednosnice.
3 The framework for financial reporting for companies quoted on stock exchanges in Croatia
3. Okvir financijskog izvješæivanja za dionièka društva koja kotiraju na burzama u Hrvatskoj
In 1992 Croatia saw the passing and publication of the Accounting Law (NN
U Hrvatskoj je 1992. godine donesen i objavljen Zakon o raèunovodstvu (NN
90/92), which has been enforced since 1993.
90/92) koji je u primjeni od 1993. godine.
According to the existing regulations, also belonging to the set of basic financial reports, apart from the balance sheet and the profit and loss account, are the changes in equity statement, the cash flow statement, the accounting policy and the notes (Belak, 2002).
Prema postojeæoj regulativi, skupu utemeljnih financijskih izvješæa, osim bilance i raèuna dobiti i gubitka, pripadaju i izvješæe o svim promjenama glavnice, izvješæe o novèanim tijekovima te raèunovodstvene politike i bilješke (Belak, 2002).
Croatia did not decide on the development of national accounting standards; instead, the country prescribes the use of the IASB standards.
Hrvatska se nije odluèila na razvoj nacionalnih raèunovodstvenih standarda veæ je u nas propisana uporaba standarda IASB-a.
Joint stock companies that are quoted on stock exchanges must apply IASB standards, as must all other companies after these have been translated and published in the NN.
Standarde IASB-a u Hrvatskoj moraju primjenjivati dionièka društva koja kotiraju na burzama, ali i sva ostala trgovaèka društva nakon što se oni prevedu i objave u Narodnim novinama.
Not only is the framework of financial reporting ordered in this way, but according to the Accounting Law there is a parallel framework for financial reporting.
Osim tako ureðenog okvira financijskog izvješæivanja, prema Zakonu o raèunovodstvu postoji i paralelni okvir financijskog izvješæivanja.
This framework derives from the statutory obligations of companies to various state institutions such as the Tax Administration (NN 54/01), the Financial Agency or FINA (NN 47/03), the Central Bureau of Statistics (NN 103/03) and the Securities Commission (NN 84/02).
Taj okvir proizlazi iz zakonskih obveza trgovaèkih društava prema raznim dr avnim institucijama kao što su Porezna uprava (NN 54/01), Financijska agencija - FINA (NN 47/03), Dr avni zavod za statistiku (NN 103/03) i Komisija za vrijednosne papire (NN 84/02).
Only some companies have to supply their financial reports to the Securities and
Samo jedan dio trgovaèkih društava svoja financijska izvješæa mora dostavljati i
These reports have to be supplied in electronic format (.xls).
Spomenuta izvješæa moraju biti dostavljena u elektronièkom formatu (Exel/xls).
As well as the basic financial reports, corporations have to supply other data, such as a list of subsidiaries, the amount of dividends paid out, the number of shares, the market price of shares, a list of the ten biggest shareholders, proof of solvency, data about mergers, cases before the courts and changes in accounting policy.
Osim temeljnih financijskih izvješæa, dionièka društva moraju dostaviti i druge podatke, npr. popis ovisnih trgovaèkih društava, iznos isplaæenih dividendi, broj dionica, tr išnu cijenu dionica, popis deset najveæih dionièara, dokaz likvidnosti, podatke o poslovnim spajanjima, voðenju sudskih procesa i promjene raèunovodstvenih politika.
Although this is a substantial set of financial and non-financial information, one
Iako je rijeè o opširnom skupu financijskih i nefinancijskih informacija, osnovni je
basic shortcoming is the failure to publish accounting policies, data about parts of business operations and any more major discussion of business operations and trends expected for the future.
nedostatak neobjavljivanje raèunovodstvenih politika, podataka o dijelovima poslovanja te opse nije diskusije uprave o poslovanju i oèekivanim trendovima u buduænosti.
Thus the basic financial reports published in the public information booklet of the Securities Commission contain only the basic financial data, and hence the complete financial reports that joint stock companies publish in public are certainly more informative and more useful for investors.
Dakle, temeljna financijska izvješæa objavljena u javnoj informacijskoj knji nici Komisije za vrijednosne papire sadr avaju samo osnovne financijske podatke, te su stoga potpuna financijska izvješæa koja dionièka društva objavljuju u javnost zasigurno informativnija i korisnija za ulagaèe.
Thus we can conclude that corporations that are quoted on the bourses can (if they wish) present via the Internet higher quality and more extensive financial information to a wider circle of users than that which they present to the Securities Commission.
Stoga mo emo zakljuèiti da dionièka društva koja kotiraju na burzama mogu (ako ele) putem Interneta širokom krugu korisnika predoèiti kvalitetnije i opse nije financijske informacije od onih koje daje Komisija za vrijednosne papire.
4 Previous research concerning financial reporting on the Internet
4. Prethodna istra ivanja o financijskom izvješæivanju na Internetu
With the development of the Internet and the expansion of the use of it for financial
S razvojem Interneta i širenjem njegove uporabe za financijsko izvješæivanje pove
reporting, there has been an increase in the number of academic investigations related to this area.
æava se i broj znanstvenih istra ivanja vezanih za tu problematiku.
The research available can be classified into the following three categories: research on the practical application of financial reporting on the Internet in individual countries; comparative research covering several countries; and research into the factors that affect financial reporting on the Internet.
Dostupna se istra ivanja mogu klasificirati u sljedeæe tri temeljne kategorije: istra ivanja o praktiènoj primjeni financijskog izvješæivanja na Internetu u pojedinim zemljama, usporedna istra ivanja izmeðu više zemalja i istra ivanja èimbenika koji utjeèu na financijsko izvješæivanje na Internetu.
The first type of research is mainly of a descriptive character, in which analysis is made of the use of financial reporting on the Internet in a given country.
Prvi tip istra ivanja uglavnom je opisnog karaktera, pri èemu se analizira korištenje financijskim izvješæivanjem na Internetu u pojedinoj zemlji.
Such investigations usually provide data about the percentage of corporations that use Internet financial reporting, the scope of the financial information published, and the format of the reports published.
Takva istra ivanja obièno daju podatke o postotku dionièkih društava koja se koriste financijskim izvješæivanjem na Internetu, o opsegu objavljenih financijskih informacija i formatu objavljenih financijskih izvješæa.
Depending on the market segment, that is, this percentage ranges between 75 and 95%.
Naime, ovisno o segmentu tr išta, taj se postotak kreæe izmeðu 75 i 95%.
However, it is also shown that the companies in the sample do not make use of all the benefits that the Internet provides, particularly not the possibilities for continued updating of data, the linking of documents and the format of data suitable for calculations (EXEL or ASCII).
Meðutim, utvrðeno je da se dionièka društva iz uzorka ne koriste svim prednostima koje nudi Internet, posebice ne moguænostima kontinuiranog a uriranja podataka, povezivanjem dokumenata te formatom podataka prikladnim za izraèune (EXEL ili ASCII).
In the third type of study, an endeavour is made to highlight the factors that impact
Treæim tipom studije nastoje se otkriti faktori koji utjeèu na odluke dionièkog dru
the decisions of a corporation to publish or not publish financial data on the Internet.
štva o (ne)objavljivanju financijskih podataka na Internetu.
The study carried out by Pirchegger and Wagenhofer (1999) concerning Austrian and German quoted firms may be cited as one such study.
Kao primjer takve studije mo e se navesti istra ivanje što su ga proveli Pirchegger i Wagenhofer (1999) za austrijska i njemaèka dionièka društva koja kotiraju na burzama.
The authors framed a set of criteria (for financial and for non-financial information) with which to evaluate the quality of Internet sites on a scale of 0 to 100.
Autori su oblikovali skup kriterija (financijskih i nefinancijskih informacija) za ocjenu kvalitete Internet stranice sa skalom od 0 do 100.
After the quality gradings were calculated for each company, the evaluations obtained were used in a regression analysis as the dependent variable.
Nakon što su izraèunate ocjene kvalitete Internet stranice za svako dionièko društvo, dobivene su ocjene korištene u regresijskoj analizi kao zavisna varijabla.
The independent variables used were the size of the company (measured in terms of earnings) and the percentage of shares freely traded on the stock exchange.
Kao nezavisne, odnosno utjecajne varijable korištene su velièina dionièkog društva (mjerena prihodom) i postotak dionica kojima se slobodno trguje na burzi.
A statistically significant and positive correlation was revealed in 32 Austrian firms
Za 32 austrijska dionièka društva koja kotiraju na burzi u Beèu utvrðena je statistiè
quoted on the Vienna stock exchange between Internet site quality and size, and the percentage of shares that are freely quoted.
ki znaèajna i pozitivna veza izmeðu kvalitete internetske stranice i velièine, te postotka dionica kojima se slobodno trguje.
Similarly, it was shown in connection with the sample of German companies that are quoted on the stock exchange (the DAX 30 - the 30 biggest German corporations in terms of market capitalisation) that there was a positive correlation between internet site quality and size of company.
Jednako tako, za uzorak njemaèkih dionièkih društava koja kotiraju na burzi (DAX 30 - 30 najveæih njemaèkih dionièkih društava prema trišnoj kapitalizaciji) potvrðena je pozitivna veza kvalitete internetske stranice i velièine.
However, a negative correlation between Internet site quality and percentage of shares freely traded on the stock exchange was also discovered.
Meðutim, utvrðena je negativna veza izmeðu kvalitete internetske stranice i postotka dionica kojima se slobodno trguje na burzi.
A similar investigation concerning British corporations that are quoted on the London stock exchange (the FTSE 100 or the 100 biggest British companies in terms of market capitalisation) was carried out by Craven and Marston (1999), who established a positive correlation between size of company and financial reporting on the Internet.
Slièno istra ivanje za britanska dionièka društva koja kotiraju na burzi (FTSE 100 - 100 najveæih britanskih dionièkih društava prema trišnoj kapitalizaciji) napravili su Craven i Marston (1999), koji su utvrdili pozitivnu vezu izmeðu velièine dionièkog društva i financijskog izvješæivanja na Internetu.
5 Results of research into financial reporting on the Internet in Croatia
5. Rezultati istra ivanja o financijskom izvješæivanju na Internetu u Hrvatskoj
Since all the previous research referred to concerning financial reporting on the
Buduæi da su sva prethodno navedena istra ivanja o financijskom izvješæivanju na
Internet was based on joint stock companies that are quoted on a stock exchange, the same approach was applied in the definition of the basic sample for the research in Croatia.
Internetu bila bazirana na dionièkim društvima koja kotiraju na burzama, isti je pristup primijenjen pri definiranju osnovnog skupa za istra ivanje u Hrvatskoj.
Market capitalisation / GDP in percentage (data for 2002)
Tr išna kapitalizacija/ /DP postotak (podaci za 2002.)
Source: Deloitte Touche Tohmatus Emerging Markets (2000:29)
Izvor: Deloitte Touche Tohmatsu Emerging Markets (2000:29)
Table 1 puts Croatia behind the Czech Republic, Slovenia and Hungary in terms of
Iz tablice 1. vidi se da je Hrvatska po razvijenosti tr išta kapitala iza Èeške, Slove
capital market development, and in 2004 they all became EU members.
nije i Maðarske, koje su 2004. postale èlanice EU.
After a basic sample of 38 joint stock companies was defined, companies that are
Nakon što je definiran osnovni uzorak od 38 dionièkih društava koja kotiraju na bur
quoted on a stock exchange and that are actively traded, we looked up the Internet homepages of each one of the companies in the sample.
zi a èijim se dionicama aktivno trgovalo, potra ili smo internetske stranice svakoga dionièkog društva iz uzorka.
Most of them were easy to find by simply adding the domain .hr or .com onto the name of the company.
Za veæine njih internetska je stranica otkrivena kombiniranjem naziva dionièkog društva i domena hr ili com.
When this did not work, we resorted to a search engine, in this case Google.
Kada je to bilo neuspješno, posegnuli smo za Internet tra ilicom Google.
English versions were found for 31 of the firms, that is, for 82% of the basic set.
Engleska verzija internetske stranice pronaðena je za 31 dionièko društvo, što je 82% osnovnog skupa.
For simpler searching, 10 of these companies have their own search engine as an integral part of their site.
Radi jednostavnijeg pretra ivanja, 10 dionièkih društava ima tra ilicu kao sastavni element internetske stranice.
It was most interesting to explore how many joint stock companies used the
Najzanimljivije je bilo istra iti koliko se dionièkih društava koristi Internetom kao
Internet as a resource for the publication of financial reports in public.
sredstvom za objavljivanje financijskih izvješæa u javnosti.
From an analysis of the sites it became clear that there was no uniformity in the scope of the financial reports of the companies in the sample, and hence it was necessary define the criteria for assigning a firm to the category of firm that publishes its financial reports on the Internet.
Analizom internetskih stranica uoèeno je da opseg objavljenih financijskih izvješæa za dionièka društva iz uzorka nije jednak, te je stoga bilo potrebno definirati kriterij za svrstavanje u kategoriju dionièkih društava koja se za financijsko izvješæivanje koriste Internetom.
The author of this research used his own judgement to make the publication of at least two financial reports the criterion for classification into this group: the balance sheet and the profit and loss account.
Autor istra ivanja svojom je procjenom kao kriterij za klasificiranje postavio objavljivanje najmanje dva financijska izvješæa: bilance i raèuna dobiti i gubitka.
In addition to that, a joint stock company was classified a firm that used the Internet for financial reporting if it did not actually have a report on its own Internet page but if it did have a link on it taking the user to some other Internet page.
Nadalje, dionièko je društvo klasificirano u kategoriju dionièkih društava koja se koriste Internetom za financijsko izvješæivanje ako nema prethodno definiranog izvješæa na svojoj internetskoj stranici, ali na njoj ima link koji vodi do tih izvješæa na nekoj drugoj internetskoj stranici.
According to the criterion established, the research showed that only 20 joint stock
Prema tako utvrðenom kriteriju istra ivanje je pokazalo da se samo 20 dionièkih
It is important here to bear in mind the fact that the criterion for the classification of the companies was not the whole set of financial reports according to the financial reporting framework.
Pritom valja imati na umu èinjenicu da postavljeni kriterij za klasifikaciju dionièkih društava nije bio cijeli skup financijskih izvješæa prema okviru financijskog izvješæivanja.
The use of the whole set of financial reports as criterion for classification would have resulted in entirely different numbers and conclusions.
Uporaba cijelog skupa financijskih izvješæa kao kriterija klasifikacije rezultirala bi drugaèijim brojevima i zakljuècima.
For the sake of a more detailed analysis of the scope and quality of financial report
Radi detaljnije analize opsega i kvalitete financijskog izvješæivanja na Internetu, bi
ing on the Internet, it was necessary to find out which kinds of financial reports the companies from the sample published on the Net.
lo je potrebno otkriti koje vrste financijskih izvješæa dionièka društva iz uzorka objavljuju na Internetu.
For if a company does resolve on publishing its financial reports on the Internet, it can then publish just a few reports or the entire set of them as prescribed by the existing legislation.
Naime, ako se dionièko društvo i odluèi za financijsko izvješæivanje na Internetu, ono mo e objaviti samo neka izvješæa ili cijeli skup njih, kao što je propisano postojeæom regulativom.
With respect to the frequency of the publication of financial reports, there are also several possibilities.
S obzirom na uèestalost objave financijskih izvješæa, takoðer postoji više moguænosti.
For example, companies can publish only the annual report or, if they wish, can inform the public more fully and frequently, publishing quarterly or half-yearly reports.
Primjerice, dionièko društvo mo e objaviti samo godišnje izvješæe ili, ako eli potpunije i uèestalije informirati javnost, ono mo e objavljivati tromjeseèna i polugodišnja izvješæa.
Kind of financial report
Vrsta financijskog izvješæa
Since the capital market is dynamic and sensitive to financial information, the publication of half-yearly and quarterly reports could also be of use to investors.
Buduæi da je tr ište kapitala dinamièno i osjetljivo na financijske informacije, objava polugodišnjih i tromjeseènih izvješæa takoðer mo e biti korisna za ulagaèe.
It is known that not only financial information but various kinds of non-financial information have an influence on the price of shares, and thus it was interesting to see the practice of the companies from the sample a propos this matter.
Poznato je da osim financijskih informacija cijene dionica reagiraju na brojne nefinancijske informacije, te je stoga bilo zanimljivo vidjeti praksu dionièkih društava iz uzorka s tog stajališta.
If a firm does decide to go in for Internet financial reporting, there are various tech
Ako se dionièko društvo odluèi za financijsko izvješæivanje na Internetu, postoje