natgillin/translations-raw huggingface dataset:
asset separation tool - the mechanism for effecting a transfer by a resolution authority of assets, rights or liabilities of an institution under resolution to an asset management vehicle; and
instrument odvajanja imovine - mehanizam za izvršavanje prijenosa imovine, prava ili obveza institucije u sanaciji od strane sanacijskog tijela nositelju upravljanja imovinom i
bail-in tool - the mechanism for effecting the exercise by a resolution authority of the write-down and conversion powers in relation to liabilities of an institution under resolution.
instrument unutarnje sanacije (engl. bail in) - mehanizam kojim sanacijsko tijelo otpisuje i pretvara obveze institucije u sanaciji.
Any resolution tool may be applied individually or in any combination, with the exception of the asset separation tool, which may be applied only together with another resolution tool.
Svaki instrument može se primijeniti pojedinačno ili u kombinaciji s drugim instrumentom, osim instrumenta odvajanja imovine, koji se može primijeniti samo u kombinaciji s drugim instrumentom sanacije.
Monetary policy framework
Okvir monetarne politike
The CNB's monetary policy framework is based on maintaining the stability of the nominal exchange rate of the kuna against the euro.
Okvir monetarne politike HNB-a temelji se na održavanju stabilnosti nominalnog tečaja kune prema euru.
A stable exchange rate of the kuna against the euro constitutes the so-called nominal anchor of monetary policy by which the CNB stabilises inflationary expectations and, ultimately, inflation itself.
Stabilan tečaj kune prema euru predstavlja tzv. nominalno sidro monetarne politike kojim HNB stabilizira inflacijska očekivanja, a naposljetku i inflaciju.
In most countries, the primary objective of the monetary policy is to maintain price stability; however, ways in which central banks pursue this objective vary.
U većini zemalja osnovni je cilj monetarne politike održavanje stabilnosti cijena, no središnje banke ostvaruju taj cilj na različite načine.
Monetary policy framework is the manner in which the central bank uses monetary policy instruments to achieve its objective.
Okvir monetarne politike način je na koji središnja banka instrumentima monetarne politike ostvaruje svoj cilj.
For their monetary policy framework, central banks usually identify a particular variable the level and/or the dynamics of which they are able to influence, and through which they intend to indirectly achieve their primary objective - maintaining price stability.
Za svoj okvir provođenja monetarne politike središnje banke obično odabiru određenu varijablu na čiju razinu i/ili dinamiku kretanja mogu utjecati te preko nje posredno ostvarivati svoj osnovni cilj - održavanje stabilnosti cijena.
The chosen variable may, for instance, be an interest rate, a nominal exchange rate or a monetary aggregate.
Ta varijabla, primjerice, može biti kamatna stopa, nominalni tečaj ili neki monetarni agregat.
Accordingly, the monetary policy framework may be based on an exchange rate anchor, monetary anchor or inflation targeting or it may be a combined framework.
U skladu s tim, okvir za provođenje monetarne politike može se temeljiti na tečajnom sidru, monetarnom sidru, ciljanju inflacije ili može biti mješovit.
The Croatian National Bank chose the stability of the exchange rate of the kuna against the euro as the nominal anchor of the monetary policy.
Hrvatska narodna banka odabrala je stabilnost tečaja kune prema euru kao nominalno sidro monetarne politike.
By maintaining the stability of the exchange rate of the kuna against the euro, the CNB indirectly pursues its primary objective, price stability.
Održavanjem stabilnosti tečaja kune prema euru HNB posredno utječe na svoj temeljni cilj, a to je stabilnost cijena.
Against the backdrop of the high euroisation of the Croatian banking system, exchange rate stability is a tool by which the CNB maintains financial stability as well, which, in turn, ensures the macroeconomic stability of the country and the preservation of the real value of funds in all economic sectors.
S obzirom na visoku euroizaciju hrvatskoga bankovnog sustava, stabilnost tečaja jest alat kojim HNB održava i financijsku stabilnost, što sve skupa osigurava makroekonomsku stabilnost zemlje i očuvanje realne vrijednosti novčanih sredstava svih sektora gospodarstva.
Why is the stability of the kuna against the euro important?
Zašto je važna stabilnost tečaja kune prema euru
The choice of monetary framework and monetary policy anchor depends on important characteristics and specificities of an economy.
Izbor monetarnog okvira i sidra monetarne politike ovisi o važnim obilježjima i osobitostima gospodarstva.
In case of Croatia, the following factors are relevant: (a) very high level of euroisation; (b) the fact that Croatia is a small and open economy; (c) high dependency on imports; and (d) high level of foreign-currency debt of all domestic sectors.
Za hrvatsko gospodarstvo to su: (a) izrazito visoka razina euroizacije; (b) činjenica da je Hrvatska malo i otvoreno gospodarstvo; (c) visoka uvozna ovisnost; i (d) visoka zaduženost u stranoj valuti svih domaćih sektora.
Among the above mentioned factors, the high level of euroisation is the most important.
Među njima je najvažniji visok stupanj euroizacije.
Euroisation is a term which describes the frequent use of a foreign currency, in particular the euro, as a means of savings and as a measure of value in an economy.
Euroizacija je pojam koji označuje visoku zastupljenost strane valute, odnosno eura, kao valute štednje i mjerila vrijednosti u nekom gospodarstvu.
In Croatia, high euroisation is a result of past experiences with high inflation which led to a deeply rooted distrust in the domestic currency, which persists in spite of the stability of the kuna since its introduction.
U Hrvatskoj je visoka euroizacija posljedica dosadašnjih iskustava s visokom inflacijom koja su dovela do dugoročno ukorijenjenog nepovjerenja u domaću valutu, a koje se zadržava na visokoj razini unatoč stabilnosti kune od njezina uvođenja do danas.
As a result, Croatia experiences high level of currency substitution (replacement of the domestic currency with a foreign currency), reflected in the fact that the majority of bank deposits is in foreign currency (more than 80%), predominantly in euro.
Posljedica je toga i činjenica da Hrvatsku karakterizira visok stupanj valutne supstitucije (zamjene domaće valute stranom valutom), koja se ogleda u tome da najveći dio depozita u bankama čine devizni depoziti (više od 80%), i to dominantno u eurima.
High deposit euroisation causes high credit euroisation.
Posljedica je visoke depozitne euroizacije visoka kreditna euroizacija.
Banks strive and are obliged by legal regulations to hedge against the risk of exchange rate changes (foreign currency risk) in order to maintain their financial stability and preserve the trust of their clients.
Naime, banke nastoje i obvezne su, prema zakonskim propisima, zaštititi se od rizika promjene tečaja (valutnog rizika) kako bi očuvale svoju financijsku stabilnost i zadržale povjerenje svojih klijenata.
This is why banks with a large share of foreign currency deposits also grant a large share of foreign currency loans or loans indexed to the exchange rate with a foreign currency clause.
Stoga banke s velikim udjelom deviznih depozita ujedno i odobravaju velik udio kredita u stranoj valuti ili vezanih valutnom klauzulom uz tečaj strane valute.
Consequently, around two thirds of Croatian banks' placements are indexed to a foreign currency.
Kao posljedica toga, oko dvije trećine plasmana hrvatskih banaka vezano je uz tečaj strane valute.
The Croatian economy is small and open, meaning that the international trade of goods and services has a significant effect on the overall economic activity in Croatia.
Hrvatsko je gospodarstvo malo i otvoreno, što znači da razmjena robe i usluga s inozemstvom ima velik utjecaj na ukupnu gospodarsku aktivnost u Hrvatskoj.
The combined share of imports and exports of goods and services in the gross domestic product stood at 90% in 2014, with more than half of the merchandise exports going to and around 60% of the merchandise imports coming from the euro area member states.
Zajednički udio izvoza i uvoza robe i usluga u bruto domaćem proizvodu iznosio je 90% u 2014. godini, pri čemu se više od polovine robnog izvoza i oko 60% robnog uvoza odnosilo na zemlje članice europodručja.
In addition, prices of exports of services, which are primarily tourism services, are strongly related to the exchange rate of the kuna against the euro, since more than 60% of foreign tourist arrivals and overnight stays in Croatia are attributable to tourists from the euro area.
Osim toga, i cijene izvoznih usluga, koje su najviše povezane s turizmom, uvelike su povezane s tečajem kune prema euru budući da više od 60% dolazaka i noćenja stranih gostiju u Hrvatskoj ostvaruju gosti iz zemalja europodručja.
Sharp fluctuations of the exchange rate of the kuna against the euro would lead to increased volatility of import and export prices, thus complicating their predictability and increasing uncertainty in doing business with foreign partners.
Veća kolebanja tečaja kune prema euru dovela bi do učestale promjenjivosti uvoznih i izvoznih cijena, čime bi se otežala njihova predvidivost i povećala neizvjesnost u poslovanju s inozemstvom.
Due to the high dependency of the Croatian economy on imports, domestic prices are sensitive to exchange rate changes.
Zbog visoke uvozne ovisnosti hrvatskoga gospodarstva domaće su cijene osjetljive na promjene tečaja.
Since a large share of goods on the Croatian market comes from imports from the euro area (around 60% in 2014), a substantial increase of the exchange rate of the kuna against the euro could cause the prices of such goods denominated in kuna to rise and thus indirectly result in an increase of the general price level, i.e. inflation.
S obzirom na to da velik dio dobara na hrvatskom tržištu potječe od uvoza iz europodručja (oko 60% u 2014.), znatniji porast tečaja kune prema euru mogao bi dovesti do rasta cijena tih dobara izraženih u kunama, a posredno i do rasta opće razine cijena, odnosno inflacije.
Exchange rate changes also affect household inflationary expectations due to adverse past experiences with high inflation in Croatia.
Uz promjene tečaja vezana su i inflacijska očekivanja kućanstava, koja su osobito izražena zbog loših iskustava s visokom inflacijom na ovim prostorima u prošlosti.
In addition to the highly euroised debt owed to domestic banks, the Croatian economy is also exposed to exchange rate risks due to the high level of external debt which is also predominantly denominated in euro.
Uz visoku euroizaciju duga prema domaćim bankama, hrvatsko je gospodarstvo dodatno izloženo tečajnim rizicima i zbog visoke razine inozemnog duga koji je najvećim dijelom iskazan u eurima.
This results from the fact that most countries cannot borrow abroad in their own currency (only a very small number of countries is able to do so, and currencies of such countries are referred to as "global reserve currencies").
Naime, većina zemalja ne može se zadužiti u inozemstvu u vlastitoj valuti (samo vrlo mali broj zemalja ima tu mogućnost i valute tih zemlja zovu se "svjetske rezervne valute").
Given the large share of domestic sectors' debt indexed to the euro/kuna exchange rate, Croatian households, corporations and the government are extremely vulnerable to significant changes in the exchange rate because a weakening of the kuna relative to the euro would greatly increase the burden of their debt repayment.
Kako je velik dio zaduženja svih domaćih sektora vezan uz tečaj eura, hrvatski građani, poduzeća i država izrazito su ranjivi na znatnije promjene tečaja kune prema euru jer bi im slabljenje kune u odnosu na euro uvelike povećalo teret otplate njihova duga.
Banknotes
Objavljeno: 1.2.2015.
The kuna, the monetary unit of the Republic of Croatia, was introduced on 30 May 1994.
Kuna, novčana jedinica Republike Hrvatske, uvedena je 30. svibnja 1994.
The first series of kuna banknotes was issued in the denominations of 5, 10, 20, 50, 100, 200, 500 and 1000 kuna, with the date of issue 31 October 1993.
Prva serija novčanica kuna izdana je u apoenima od 5, 10, 20, 50, 100, 200, 500 i 1000 i nosi datum izdanja 31. listopada 1993.
Name of the monetary unit
Naziv novčane jedinice
The name of the monetary unit the kuna comes from the Croatian word for marten, an animal living in the Croatian woods, whose pelts were used as a means of trade, that is, functioned as money.
Naziv novčane jedinice kuna potječe od naziva za kunu zlaticu, životinju koja nastava hrvatske šume, a čije je krzno u hrvatskim krajevima u prošlosti služilo kao sredstvo robne razmjene, tj. imalo je funkciju novca.
Motifs on the obverse and reverse of the banknotes
Motivi na licu i naličju novčanica
The banknote design is by Miroslav Šutej, Šimun Šutej and Vilko Žiljak.
Autori su idejnog rješenja novčanica kuna Miroslav i Šimun Šutej i Vilko Žiljak.
Each banknote has its main colour.
Svaka novčanica ima svoju osnovnu boju.
The obverse of the banknotes features a leading figure of Croatian history and culture, while the 5 kuna banknote bears an image of two Croatian noblemen related by blood.
Na licu novčanice nalazi se lik jednog velikana hrvatske povijesti i kulture, dok su na novčanici od 5 kuna zajedno dvojica obiteljski povezanih hrvatskih plemića.
The reverse of all banknotes shows a panorama or a typical Croatian town motif.
Naličje svih novčanica prikazuje panoramu ili karakterističan motiv jednoga hrvatskog grada.
5 kuna banknote
Novčanica od 5 kuna
OBVERSE: Petar Zrinski and Fran Krsto Frankopan
LICE Petar Zrinski i Fran Krsto Frankopan
REVERSE: Varaždin Castle • main colour: green
NALIČJE varaždinska tvrđava • osnovna boja zelena
REVERSE: Arena in Pula • main colour: purple
NALIČJE pulska Arena • osnovna boja ljubičasta
REVERSE: Vučedol dove and the Caste of Count Eltz in Vukovar • main colour: orange-red
NALIČJE Vučedolska golubica i vukovarski dvorac Eltz • osnovna boja narančastocrvena
REVERSE: Dubrovnik • main colour: blue
NALIČJE Dubrovnik • osnovna boja plava
REVERSE: building of the general headquarters in Osijek, 1726 • main colour: brown
NALIČJE zgrada glavnog zapovjedništva u Osijeku iz 1726. godine • osnovna boja smeđa
REVERSE: Diocletian's Palace in Split and the figure of a Croatian ruler • main colour: greenish
NALIČJE Dioklecijanova palača u Splitu i reljefni lik sjedećega hrvatskoga kralja • osnovna boja zelenkasta
OBVERSE: Ante Starčević
LICE Ante Starčević
REVERSE: monument to King Tomislav and the Zagreb cathedral • main colours: red and blue
NALIČJE spomenik kralju Tomislavu i zagrebačka katedrala • osnovne boje crvena i plava
Signatures on the banknotes
Potpisi na novčanicama
The date of issue of the banknote and the facsimile signature of the Governor are printed on the reverse of the banknotes, in the upper right corner.
Na naličju novčanica, u desnom gornjem kutu, otisnut je datum izdanja novčanice i faksimil guvernerova potpisa.
Valid kuna banknotes may bear the signatures of Pero Jurković and Željko Rohatinski, the former Governors, or of Boris Vujčić, the current Governor of the Croatian National Bank.
Na važećim novčanicama kuna može se nalaziti potpis Pere Jurkovića, Željka Rohatinskog ili Borisa Vujčića - bivših i sadašnjega guvernera Hrvatske narodne banke.
Notwithstanding the signature they bear, all banknotes have the same value.
Sve novčanice jednako vrijede bez obzira na to čiji je potpis prikazan.
May 2016
lipanj 2016.
CNB • INFORMATION ON ECONOMIC TRENDS • MAY 2016
HNB • INFORMACIJA O GOSPODARSKIM KRETANJIMA • LIPANJ 2016
1 For details, see Kunovac, D., and B.
1 Ocjena se zasniva na raspoloživim mjesečnim podacima za travanj.
However, these data should be interpreted with caution because of the short time series.
Međutim, zbog kratkoće vremenske serije ove podatke treba tumačiti s oprezom.
The GDP nowcasting model shows that real economic activity increased in the first quarter of 2016 relative to the previous quarter after the decline at the end of 2015 (Figure 1)1.
U prvome tromjesečju 2016. realni je BDP porastao za 0,6% u odnosu na prethodno tromjesečje, dok je na godišnjoj razini zabilježen rast od 2,7%.
The volume of industrial production increased by 1.
Mjesečni pokazatelji gospodarske aktivnosti dostupni za početak drugog tromjesečja upućuju na nastavak rasta BDP-a.
9% in the first quarter of this year from the performance of the previous quarter (Figure 3).
Povoljna kretanja obilježila su i tržište rada, iako je dinamika rasta zaposlenosti i smanjivanja nezaposlenosti malo sporija nego na početku godine.
If analysed by NCA sections, economic activity grew in manufacturing, electricity, gas, steam and air conditioning supply, but fell in mining and quarrying.
Godišnji pad potrošačkih cijena ostao je nepromijenjen u odnosu na ožujak 2016. te je iznosio -1,7%, dok se na mjesečnoj razini nastavio blagi rast cijena.
A high positive contribution to the growth in manufacturing came from the manufacture of electrical equipment, followed by the manufacture of fabricated metal products, except machinery and equipment, and food products.
Monetarna politika zadržala je ekspanzivan karakter, a visoka likvidnost bankovnog sustava u svibnju se dodatno povećala nakon druge strukturne obratne repo operacije HNB-a.
In terms of the main industrial groupings, the manufacture of intermediate goods and non-durables recorded a relatively high increase, while the manufacture of capital goods and durable consumer goods declined.
U prva četiri mjeseca 2016. ukupni plasmani domaćim sektorima porasli su u odnosu na kraj prethodne godine za 3,8 mlrd. kuna ili za 1,6%, ponajprije zbog povećanoga kreditiranja poduzeća, ali i sezonskog prirasta kreditiranja stanovništva.
Positive developments were also recorded in construction, which was attributed to the increase in the volume of construction works in January and February.
Realni BDP, prema prvoj procjeni DZS-a, porastao je u prvom tromjesečju 2016. za 0,6% u odnosu na prethodna tri mjeseca, nakon blagog pada zabilježenoga krajem 2015. godine (Slika 1.).
Construction works on buildings and civil engineering works increased, which primarily referred to infrastructure facilities.
Rastu BDP-a pridonio je rast domaće potražnje, dok je izvoz stagnirao.
With regard to consumer optimism, the Consumer Confidence Survey's results also point to a slight worsening in April, after a constant improvement recorded from the beginning of 2015.
Izvoz robe i usluga, nakon zamjetljivog povećanja krajem protekle godine, zadržao se na razini ostvarenoj u četvrtom tromjesečju 2015., dok je uvoz robe i usluga blago smanjen zbog pada uvoza usluga.
The beginning of the current year was also marked by the continuation of favourable developments in the labour market.
To je, međutim, ponajviše posljedica smanjenja proizvodnje energije, dok je prerađivačka industrija nastavila rasti (Slika 3.).
According to CPIA data, the increase in the number of employed persons intensified in the first three months of 2016 from the end of 2015, with a positive contribution from all activities, the largest individual contribution being made by trade.
Pad industrijske aktivnosti ostvaren je kod netrajnih proizvoda za široku potrošnju te kapitalnih proizvoda, dok je u proizvodnji intermedijarnih i trajnih proizvoda ostvareno povećanje (Slika 4.).
The survey data also point to a decline in the unemployment rate (Figure 15).
Potrošačke cijene u travnju su se povećale za 0,1% u odnosu
According to the latest available data for the first quarter of 2016, nominal gross and net wages showed a rise from the previous quarter, which was primarily generated by the private sector (Figure 16).
na prethodni mjesec (Tablica 1.), čemu su najviše pridonijeli rast cijena naftnih derivata zbog rasta cijene sirove nafte na svjetskom tržištu te sezonski rast cijena obuće.
In March, the consumer price index increased by 0.
Osim toga, povećale su se i cijene brojnih prehrambenih proizvoda.
7% from the previous month (Table 1), mostly because of the seasonal increase in the prices of clothing and footwear.
Međutim, rast spomenutih potrošačkih cijena u travnju gotovo je u cijelosti poništilo znatno smanjenje administrativno regulirane cijene prirodnog plina od 18,1%.
In addition, the price of refined petroleum products increased due to the rise in crude oil prices in the world market (Figure 19), and the prices of fruit also increased slightly.
Posljednjih su se mjeseci počele oporavljati cijene sirovina na svjetskom tržištu.
e. a rather sharp increase in the prices of refined petroleum products in the same month of the previous year.
Energija je komponenta koja i nadalje daje najveći negativan doprinos inflaciji od 1,3 postotna boda.
In addition, the annual decline in the prices of certain food products accelerated, primarily of meat and milk, as a result of which the negative contribution of food prices increased from -0.5 percentage points in February to -0.6 percentage points in March.
Godišnji pad stope temeljne inflacije (Slika 17.) povećao se u travnju za 0,1 postotni bod u odnosu na prethodni mjesec te je iznosio -0,6%, što je ponajviše bilo rezultat kretanja godišnjih stopa promjena cijena duhana, odjeće i mlijeka.
Conversely, the seasonal growth of clothing and footwear prices (sharper than in 2015) mitigated the unfavourable developments, so that the contribution of industrial products (excluding food and energy) to annual inflation was positive again, standing at 0.2 percentage points.
U robnoj razmjeni s inozemstvom u prvom tromjesečju 2016., prema nominalnim podacima u eurima, zabilježeno je smanjenje izvoza i neznatno povećanje uvoza u odnosu na prosjek prethodnog tromjesečja.
The decrease in the total exports of goods in January and February relative to the average of the previous quarter (2.
Istodobno je na neznatno povećanje ukupnoga robnog uvoza (Slika 11.), djelovalo, s jedne strane, povećanje uvoza brodova, dok se s druge strane, nastavilo smanjenje uvoza nafte i naftnih derivata.
and pharmaceutical products, being particularly pronounced.
Na kraju mjeseca ponovo su ojačali aprecijacijski
Total goods imports grew by 3.
HNB • INFORMACIJA O GOSPODARSKIM KRETANJIMA • LIPANJ 2016
1% in the first two months of the current year relative to the average of the last quarter of 2015 (Figure 11).
pritisci, pa je HNB 31. svibnja intervenirao na deviznom tržištu otkupom 83,5 mil. EUR.
The increase was distributed over a large number of SITC divisions, while the imports of crude oil and refined petroleum products decreased significantly.
Na kraju svibnja tečaj kune prema euru je iznosio 7,49 EUR/HRK (Slika 21.).
The increase in imports of the narrow aggregate (excluding ships and oil) was even sharper (7.
Domaća valuta u svibnju je bila stabilna prema većini ostalih valuta iz košarice za izračun efektivnih tečajeva.
The appreciation of the domestic currency continued during April, so that the exchange rate of the kuna against the euro at the end of the month was 0.
Visoka likvidnost bankarskog sektora u europodručju i nastavak ekspanzivne politike ESB-a tijekom svibnja 2016. rezultirali su daljnjim padom eurskih referentnih kamatnih stopa.
6% lower than at the end of March.
Trend postupnog pada aktivnih i pasivnih kamatnih stopa poslovnih banaka uglavnom je nastavljen tijekom travnja (Slika 29.).
The exchange rate of the kuna appreciated mostly against the zloty, yuan renminbi and US dollar, primarily because of the strengthening of the euro against these currencies in the global foreign exchange market.
Svojevrsni izuzetak u tom su smislu kamatne stope na dugoročne kredite s valutnom klauzulom stanovništvu i poduzećima, koje su iskazale vrlo blagi rast, ali u granicama svoje uobičajene kolebljivosti (Slika 30.).
The risk premium for Croatia recorded the largest fall, by 13 b. p., but with the level of 257 b. p. it still remained much higher than in Central and Eastern European peer countries.
Pad neto inozemne aktive bio je posljedica odljeva sredstava s deviznog depozita države kod središnje banke koji je doveo do pada neto inozemne aktive HNB-a.