natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In 2003, thefirst full year ofactivity since thelaunchof the Facility for Euro-Mediterranean Investment and
Vuosi 2003 oli Euroopan unionin ja Välimeren maiden investointi- ja kumppanuusohjelman (FEMIP) ensimmäinen kokonainen toimintavuosi.
Partnership (FEMIP), lending in the10 Mediterranean Partner Countries (MPC) reached the recordfigureofalmost
•vesihuolto sekä sähkön tuotantojajakelu Egyptissä, Marokossa ja Tunisiassa
2.1billion,confirming the Bank’s positionas amajor player infostering the region’s economicdevelopment and stability.
Syyriassa ja Tunisiassa • opetusjärjestelmien uudistaminen
Other EIB-financedprojects included:
Turkissa•luonnonkatastroffien uhrienauttaminen(Algeria).
EIBactivity in the Mediterranean region reflects thehighpriority accorded to FEMIP’s objectives:more thanonethirdofoperations directly promoted the growth of private businesses, through support for foreigndirectinvestment (Turkey,Tunisia)or joint ventures resulting from cooperation between MPC promoters (Algeria), or through SME financing (Egypt, Syria, Tunisia, creation of a regional venturecapitalfund).
EIP:n toiminta Välimeren alueella heijastaa sen sitoutumista FEMIP-ohjelman tavoitteiden toteuttamiseen.Ylikolmannes rahoituksestakohdistui suoraan yksityisten yritysten kasvun edistämiseen joko suorin ulkomaisin investoinnein (Turkki ja Tunisia) tai yhteisyrityksin kumppanuusmaiden hankkeiden toteuttajien kanssa (Algeria) taikka pkyritysten rahoituksen kautta (Egypti, Syyria, Tunisia, alueellisen riskipääomarahastonperustaminen).
Loans also targeted infrastructure projects, including in the energy andenvironment sectors (46%), under-pinningprivate sector development in Morocco, Algeria, Egypt, Lebanon and Syria.
Myönnetyt lainat painottuivat infrastruktuurihankkeisiin, mukaan lukien energia ja ympäristö(46 %),jotkaedistävät yksityissektorin kehitystä Marokossa, Algeriassa, Egyptissä, Libanonissa ja Syyriassa.
FEMIP represents amajor step forward in economic and financial cooperation between the Union and the MPC. Its priorities are:
• Välimeren alueen kumppanuusmaiden laaja osallistuminen FEMIP-ohjelman suuntaviivojen määrittelyyn ministeritasolla, taloudellisen koordinointi- ja neuvottelukomitean (PDCC) kokouksissa sekä Mashrek- ja Maghreb-maihin perustettujen aluetoimistojen kautta
Mediterranean Countries 1999-2003: 7 billion
•vaurauttaja työpaikkojaluovan yksityissektorinkehit-
Mediterranean Countries Loans providedin 2003
Välimeren maat Luotonanto 2003
Total capital
Yhteensä rahoitusta
Adecisionon whether to incorporate an EIB majority-owned subsidiarydedicated to the Mediterranean Partner Countries willbe taken in December 2006 on thebasis ofanevaluationof the reinforced FEMIP’s perform-anceand takingaccount of theoutcomeofconsultations with the Barcelona Process partners.
Mahdollisen tytäryhtiön perustamisesta EIP:n pääosakkuudella Välimeren alueen kumppanuusmaiden rahoitusta vartenpäätetäänjoulukuussa 2006.Päätös perustuu laajennetun FEMIP-ohjelman tehokkuuden arviointiin, ja siinä otetaan huomioon myös Barcelonan prosessin osapuolten kuulemisen tulokset.
Turkey Egypt Tunisia Algeria Morocco Syria Jordan Mediterranean Group
Turkki Egypti Tunisia Algeria Marokko Syyria Jordania Välimeren maat yhdessä
Future development
Tuleva kehitys
FEMIP’s third PDCC meeting (Naples, November 2003) reaffirmed the strongcommitment of the Economy and Finance Ministers of the 15 EU Member States and the Mediterranean Partner Countries toforgingacloser economicpartnership.
PDCC-komiteankolmas kokous, joka pidettiin Napolissa marraskuussa 2003, osoitti jälleen EU-15-maiden ja Välimeren alueen kumppanuusmaiden valtiovarainministerien vahvanpyrki-myksen rakentaaentistä tiiviimpi ta-loudellinenkumppanuus.
environment for private sector activity; increasedproject anddonorcoordination; development ofnewfinancialproducts by virtueof trans-formationof the Policy Dialogue and Coordination Committee in to a Ministerial Committee of Finance Ministers meetingoncea year, tobecomplementedby ahigh-levelpre-paratory body ofexperts;
• rakenneuudistusta koskevan keskustelun lisääminen, jolla pyritään parantamaan yksityissektorin toimintaympäristöä sekä hankkeiden ja lahjoittajien koordinointia; uusien rahoitustuotteiden kehittäminen muuttamalla Taloudellinen koordinointi ja neuvottelukomitea (PDCC) ministerikomiteaksi, johon valtiovarainministerit kokoontuvat kerranvuodessa,jajota täydentää valmistelutehtävistä vastaava korkean tason asiantuntijaryhmä
In December 2003, the Brussels European Council decided to augment FEMIP, bolstering its position within the Bank by means ofanumber ofmeasures in support ofprivate sectordevelopment:
Joulukuussa 2003 Brysselin Eurooppaneuvosto päätti laajentaa FEMIP-ohjelmaa ja lujittaa senasemaapan-kin toiminnassa seuraavilla toimenpi-teillä,joiden tarkoituksenaon tukeayksityissektorinkehitystä:
•Creationofa trust fundof 20-40 mil-lion,modelledon the specialcofi-nancingfunds ofother IFIs,chan-nelling resources toprojects inpriority sectors (water, transport, electricity, human capital) that canbemadefinancially viableby meansofagrant contributionor risk capital participation.
•erityisen, sopimuksellahoidettavan20-40 miljoonan rahaston perustaminen, joka noudattaisi samaa mallia kuin muiden kansainvälisten rahoituslaitosten yhteisrahoitukseen tarkoitetut erityisrahastot.Siitäohjattaisiin varoja tiettyjen ensisijaisten alojen hankkeisiin (vesi, liikenne, sähkö,inhimillinenpää-oma),joiden rahoituksellinen toteutuskelpoisuus edellyttää avustusta tai pääomasijoitusta.
•Allocationofamaximumof 200 mil-lionfrom the Bank’s reserves to theexpansionof risk-sharingoper-ations up to 1 billion, and better structuring of lending tomitigateprivate sector risks (special FEMIP envelope);
•enintään 200 miljoonanmääräämi-nenpankinomista rahastoista riskinjakoa sisältävien rahoitustoimien osallistumiseen aina 1 miljardin summaan asti, sekä rahoitusjär-jestelyjenparantaminen yksityissek-toriinliittyvien riskien lieventämiseksi (erityinen FEMIP-rahoitus- paketti)
Dovetailing withits activity in the Mediterranean Partner Countries, the EIB makes anactivecontribution towards implementing the European Union’s development aidandcooperationpolicies inother non-member states.
Välimerenalueenkumppanuusmaiden rahoituksen lisäksi EIP osallistuu aktiivisesti yhteisönkehitysapu-jakehitysyh- teistyöpolitiikkaanmuissa unionin ulkopuolisissamaissa.
African, Caribbean, Pacific (ACP) States and OCT
Afrikka, Karibia, Tyynimeri ja MMA
Since 2 June 2003, the Bank’s operations in the ACP countries havebeencarriedout under thenew Cotonou ACP-EU Partnership Agreement andproject financingunder the expired Fourth Lom Convention has beenphasedout.
Kesäkuun 2.päivästä 2003 alkaenpankin toimintaa AKT-alueella ohjaa EU:n ja AKT-maiden uusi kumppanuussopimus, jota kutsutaan Cotonoun sopimukseksi. Neljännen Lomén sopimuksen voimassaolonpäätyttyä rahoi-tustaeienäämyönnetäkyseisen sopimuksennojalla.
Highlights include thefinancingof:
Merkittävimpiä rahoituskohteitaolivat:
•renewaland upgradingofairport andaeronauticalequipment in various African regions (63 million) toimproveair traffic safety;
•lentoasema-jailmailulaitteistojen uusiminenjanyky-aikaistaminen useilla Afrikan alueilla lentoturvallisuuden parantamiseksi (63 miljoonaa)
•rehabilitationof water and sanitationfacilities in Tanzania (35 million);
•vesilaitostenja viemäröinnin kunnostaminen Tansaniassa (35 miljoonaa)
In this framework, the Member States have entrusted the Bank withmanaging,over thenext five years, an Investment Facility endowed with 2.2 billion,plus 1.7 billion in EIB own resourcelending.As theprimeobjectiveis poverty reduction,priority willbegiven to smallscale private-sector investment and schemes in thehealthandeducation sectors.
Tähänliittyenjäsenvaltiot antoivat EIP:n tehtäväksihoi-taa viiden seuraavan vuodenaikana 2,2 miljardin suuruista investointirahastoa, jonka lisäksi pankin omia rahoitusvaroja käytetään 1,7 miljardiinasti.Investointi-ohjelman tärkein tavoiteonköyhyydenpoistaminen,minkä vuoksietusijalleasetetaan yksityissektorinpieni-muotoiset investoinnit sekä terveys- ja koulutushankkeet.
The Investment Facilitywilloperateas a revolvingfund,meaning that theproceeds of repayments will be ploughed back in to financing new projects.
Investointikehys toteutetaan uudistuvana rahastona siten,että takaisinmaksujen tuottokäytetään uusienhankkeiden rahoitukseen.
• Bel Ombre hotel complex in Mauritius (12.2 million), in an operation combining a loan from own resources, a subordinated loan and an equity participation to create a made-to-measure financing package for atourism sector project.
• Bel Ombre -hotellihanke Mauritiuksella (12,2 miljoo-naa).Rahoituksessa yhdistyivät omista rahoitusvarois-tamyönnetty laina, pääomalaina ja pääomasijoitus, joiden avulla rakennettiin matkailualan hankkeelle sopiva rahoitusjärjestely.
Africa Southern and Indian Ocean East Regional Africa West Central and Equatorial
Afrikka Eteläinen Afrikka ja Intian valtameri Itä-Afrikka Alueelliset hankkeet Länsi-Afrikka Keski-Afrikka ja Päiväntasaajan Afrikka
In 2003,lendingamounted to 254 million in Latin America and 94 million in Asia, or 348 million overall.
Aasian ja Latinalaisen Amerikan maat
Asia and Latin America Loans providedin 2003
Latinalainen Amerikka ja Aasia Luotonanto 2003
Abdoulaye Wade, President of Senegal, David Mwiraria, Kenya’s Minister of Finance, and Philippe Maystadt, President of the EIB, at theceremonytolaunch the Investment Facility.
Senegalin presidentti Abdoulaye Wade, Kenian valtiovarainministeri David Mwiraria ja EIP:n pääjohtaja Philippe Maystadt Investointikehyksen esittelytilaisuudessa
The EIB Group is able to provide both medium and longterm financing viaits globalloans andequity through venture capital financing.
EIP-ryhmäpystyy antamaan sekäkeskipitkääettäpitkäaikaista rahoitustaglobaalilainoista, samoinkuinomaapää- omaa riskirahoituksen muodossa.
This covers the spectrumof resources necessary for thedevelopment of SMEs inachanging economy.
Käytettävissä ovat sitenkaikki tarpeelliset keinot pk-yritystenkehittämisellemuuttu- vassa talousympäristössä.
Over thepast five years, the EIB Group’s support for SMEs in theenlarged 25-member Unionhas beendistributedas follows:
Viiden viime vuoden aikana EIP-ryhmän rahoitustuki laajentuneen EU:n 25 jäsenvaltion pk-yrityksille jakautui seuraa- vasti:
•Almost halfof the56.2 billion signedingloballoans toover 200 partner banks;
•lähes puolet 56,2 miljardin allekirjoituksista annettiin globaalilainoina yli 200 välittäjäpankinkautta
•2.5billioninequity participations in189operations;
•2,5miljardia sijoituksina189 riskisijoitusrahastoon
• 6.4 billion in portfolio guarantees set up through120 specialisedbanks.
•6,4miljardia yleistakauksina120 erikoistuneenpankin välityksellä.
The EIF, in which the Bank is lead shareholder (almost60%)alongside the Commission (30%) and a cluster ofbanks andfinancialinstitutions, specialises in venture capital financing and SME guarantees.
Euroopan investointirahasto (EIR) on erikoistunut riski-rahoitukseenjapk-yritysten takauksiin. Sen pääosakkaana on EIP (lähes 60 %pääomasta),muut omistajat ovat Euroopan komissio (30 %) sekä pankkien ja muiden rahoituslaitosten ryhmä.
Globalloans arecredit lines that the EIB grants toanintermediary –abankor other financial institution – which deploys theproceeds to support small-scaleinvestment projects.Globalloans signedby the Bank in 2003 in theenlarged 25-member Unionamounted to11.2 billion,of whichnearly halfis destined to benefit SMEs.
Globaalilainat ovat limiittiluottoja, joita EIP myöntää rahoitusvälittäjälle - pankille taimuulle rahoituslaitokselle joka käyttää niiden tuotonpienteninvestointi-hankkeiden tukemiseen.Vuonna 2003 pankinallekirjoit-tamat globaalilainat laajentuneen EU:n 25jäsenvaltiollenousivat 11,2 miljardiin,joistalähes puolet käytettiin pkyritysten hyväksi.
Of this amount, the Central and Eastern European Countries that have recently joined the EU received 635million.
Keski- ja Itä-Euroopan uusienjäsen-maidenosuus oli 635miljoonaa.
Since 2000 andinlight of the Lisbon Summit conclusions, the EIF has been responsiblefor all the EIB Group’s investment in venturecapitalfunds.It alsomanagesbudgetary resources mobilisedby the European Commission under the Multiannual Programme for En-terprise(MAP) 2001-2005, whichmainly consists ofa seedand start-upcapitalinstrument and a SME guarantee facility.
EIPpyrkiedelleenlaajentamaan välittäjäpankkiensavalikoimaa tarkoituksenaluodapk-yrityksille suotuisatkilpailuedellytykset ja mahdollistaa globaalilainojen lisääntymisen etenkin kehitystukialueilla.
The Bank pressed ahead withits policy ofdiversifyingintermediary banks inorder to create a competitive environment favourable to SMEs and spread the use of global loans, particularly in regionaldevelopmentareas.
Yritysohjelman pääosat ovat yritysten alku- ja käynnistyspääomainvestointeihin tarkoitettu rahoitusvälinesekäpk-yritysten takausjärjestelmä.
SME Finance Facility in thenew Member States
Pkyritysten rahoitusjärjestelmä uusissajäsenvaltioissa
The EIF’s business is geared toa twofoldobjective: supporting EU policies whileobtainingafinancial return.Total venture capital and guarantee operations currently amount to 2.5billionand 6.4billion respectively.
EIR:n toimintaperustuu kahteen tavoitteeseen: se tukeeunioninpolitiikkojajapyrkii samalla taloudelliseen kannattavuuteen. Tällä hetkellä EIR:n pääomasijoitukset ovat 2,5miljardiaja takauskanta 6,4miljardia.
In theframeworkof the EIB/European Commission partnership (the SME Finance Facility), 300 million was allocated tofinancing some 335 small and medium-scale projects under existinggloballoans in thenew Member States.
Järjestelmällä pyritään komission tukemana nopeuttamaan pienten paikallisten infrastruktuurihankkeiden käynnistämistä niissä niissä uusissajäsenvaltioissa,joillaon yhteinen raja EU15-maiden kanssa.
Following the success of this concept anditsimplementation, the EIB again joined forces with the Commission to set up the Municipal Infrastructure Facility (MIF).With the Commission’s support, this Facility aims to speed up thedevelopment of smallscale local infrastructure projects in regions of the new Member States bordering the EU-15.
EIR:ninvestointistrategiajakautuu kolmeen toimintakokonaisuuteen: • eurooppalaisen korkean teknologian tukeminen(bio-tekniikka, uudet materiaalit, biotieteet, jne.) • sijoittaminen unioninaluekehitystäedistäviin rahastoi-hin•yleiseurooppalaisten rahastojen tukeminen.
EIF venturecapitaloperations
Uusi pk-yrityksen määritelmä
Inline with EIB criteria, SMEs havehithertobeendefinedas firms withfewer than500 employees andnet fixedassets ofless than 75millionbefore the investment.
EIP:n tähänastisten kriteerien mukaisesti pieniksi ja keskisuuriksi yrityk-siksikatsotaan yritykset,jotka työllistävät alle500 henkilöä ja joiden taseen nettokäyttöomaisuus onalle 75 miljoonaa.
The EIB recently decided toalignits definition of SMEs with the Commission’s new definition, which willenter intoeffecton1January 2005andaccording to which SMEs arecompanies withastaffoffewer than 250 andanannual turnover not exceeding50 millionor anannualbalance sheet totalnot exceeding43 million.
Pankki on kuitenkin päättänyt yhdenmukaistaa pk-yrityksen määritelmänsä komission uudenmääritelmänkanssa,joka tulee voimaan1. tammikuuta 2005. Sen mukaan pk-yrityksiksi luokitellaan yritykset,joillaonalle 250 työntekijääjajoiden vuotuinenliikevaihtoonalle50 miljoonaa tai tasejääalle43 miljoonan.
The EIF’s investment strategy rests on three main pillars: • support for Europeanhigh technology (biotechnology,new materials,life sciences, etc.); • participation in funds furthering the Union’s regional development objective; • backing for funds operatingonapan-European scale.
Vaikka markkinoille oli ominaista sijoittajien varovaisuus,EIR:n sijoitta-manpääomanmäärä 2003 ylsi 135 miljoonaan.
Despiteamarket environment besetby investor wariness, the EIF’s investments in 2003 reached 135 million spread over 16 operations.Fiveof theventurecapitalfunds involvedfocusexclusively oncompanies in their seedand start-upphases, with two target-ingnew technology-basedfirms thatareeither university spin-offs or benefit froma strategicpartnership with a university.
Sijoituskohteiden lukumäärä nousi 16 kohteeseen.Näis-tä riskipääomarahastoita5 sijoittaa yksinomaan käynnistysvaiheessa ja toiminnan alkuvaiheessa oleviin yri-tyksiin.Kahden rahastonkohteenaovat sellaiset uudet yritykset,jotkajokokäyttävät yliopistojen tutkimuksista syntynyttä teknologiaa taiperus-tuvat strategiseen kumppanuuteen yliopiston kanssa.
The EIF’s participationinthesefunds, which willfeedexten-sively off researchconductedat uni-versities,is wholly inline with the EIB Group’s Innovation 2010 Initiative.
EIR:n sijoitukset näihin rahastoihin, jotka hyödyntävät laajalti yliopistojen tutkimustuloksia,niveltyvät täydellisesti EIP-ryhmän Innovaatio 2010-ohjelmaan.
–for afee–of strategicand technicaladviceon the design, implementation and evaluation of SME finance policies, projects and structures to a range of counterparties, e.g. governments, local authorities and regionaldevelopment agencies,as wellas the European Commission.
Komission uuden määritelmän myötä pk-yrityksen enimmäiskoko pienenee 500 työntekijästä 250:een.Tälläeiolemerkittävää vaikutusta mahdollisiin luotonsaajiin, koska suurinosa yrityksistä,joilleosoitetaan varoja EIP:n globaalilainoista, työllistääalle 250 henkilöä.
In 2003, the EIF concluded 31guar-antee transactions totallingover 2.2 billion, an increase of 80% compared to theprevious year.
EIR:n toinenpäätoimialaon rahoitus-laitostenjajulkisten takauslaitosten pk-yrityksiin kohdistuvien pankkilainojen salkkumuotoinen takaaminen.
The first three EIF guarantee operations were signed in Eastern Europe (Bulgaria, Czech Republic and Latvia) in theformofcredit insurance transactionsamounting to 54 million. The EIF guarantee portfolio totals 6.4billion.Todate,over 250 000 SMEs havebenefit-edindirectly from EIF guarantees.
Tähän liittyen EIR:llä on toimintasuhteet yli120 rahoitusvälittäjään.Rahas-ton takaustoimintaperustuu kahteen päätuotteeseen: luoton korotukset (arvopaperistaminen) sekäluottova-kuutukset jajälleenvakuutus.EIRkat-taa yksinomaanluotonannonopera-tiiviset riskit.
In response togrowingdemand, the EIF is strengtheningits advisory services for the structuringofguaranteeand venture capital funds.
Kysynnänkasvun vuoksi EIR pyrkii vahvistamaan neuvonantajan rooliaan takuu-ja riskipääomarahastojen perustamisasioissa.
These are designed to support the creation, growth and development of SMEs byenhancing their access tofinance.Thisis accomplished through theprovision
EIR:n neuvontapalvelujen tarkoituksenaon tukea pkyritysten perustamista, kasvua ja kehitystä helpottamalla niiden rahoitusvarojen saantia.Rahastoantaa–palk-kiota vastaan– strategistaja teknistäneuvontaa,jokakoskee rahoituspolitiikan, -projektien ja -rakenteiden suunnittelua, toimeenpanoajaar-viointia.Palvelut on suunnattu lukuisille sopimusosapuolille, muun muassa valtionhallinnolle, paikallisviranomaisille ja alueellisille kehityskeskuksille sekä Euroopan komissiolle.
The secondbranchof the EIF’s activityis theprovisionofguarantees for the SME portfolios offinancialinstitutionsor public guarantee bodies.
Vuonna 2003 EIR teki 31 takaussopi-musta,joidenkantaoli yli 2,2 miljardia.Seon80 prosenttiaenemmänkuinedellisenä vuonna.Rahastonkolmeensimmäistä takausta Itä-Eurooppaan
Under this heading, the EIF works withover120 financialintermediaries.It offerstwomainproduct lines for its guar-anteeactivity:credit enhancement (securitisation) and credit insurance/ re-insurance. The EIF only covers op-erationallending risks.
(Bulgaria, Tsekki ja Latvia) koskivat luottovakuutuksia, yhteensä54miljo-onaa.EIR:n takauskantanousi 6,4mil-jardiin.Tähänmennessä 250 000 pk-yritystäonpäässyt hyötymään välillisesti EIR:n takauksista.
Activity on thedebt capitalmarkets
Monipuolisesti läsnä velkakirjamarkkinoilla
European Sovereign Issuer, also remainedcentral to theappealof the Bank as aborrower.
AAA-luottokelpoisuus, josta kuvastuu vahvuus, ja EIP:n asema yleiseurooppalaisena valtiollisena liikkeeseenlaskijanaolivat myös keskeisiä tekijöitä pankin houkuttavuuteen lainaajana.
Consistent andcomprehensiveborrowing strategy
Johdonmukainenjakattava varainhankinnan strategia
Borrowings signedin 2003 (EURmillion)
Lainanotto 2003 (milj.euroa)
Growth and Innovation
Kasvua ja innovaatioita
The Bank raised EUR 42 bn(before swaps) through 310 transactions, representing significant growthcom-pared with 2002 (EUR 38bn raised via 219 transactions).Themajor sourceofgrowth was structuredissuance.
Varat hankittiin pankin kolmessa päävaluutassa seuraa-vasti(euron vasta-arvon mukaan): 41 % euroina (2002: 35 %), 29%Yhdysvaltaindollareina(2002: 38%),17 %Englanninpuntina(2002:16 %).Vaikka varainhankinnan määrä kasvoi merkittävästi kaikissa kolmessa päävaluutassa, Yhdysvaltain dollarin heikkeneminen suhteessa
Resources borrowedin the Bank’s threemajor currencies, in EUR equivalent terms, wereas follows:41%EUR
Pankin varainhanhintaoli42 miljardiaeuroa(ennenswapeja)ja varat hankittiin 310 joukkovelkakirjalainalla.
(35%in 2002), 29%USD(38%in 2002),17%GBP(16%in 2002).While the volumeofborrowingincreased significantly ineachof these threemajor currencies inoriginalcurrency terms, the weakening dollar/euro exchange ratehadadownwardimpact on thepercent-age shareaccountedfor by dollar fundingineuroequivalent terms.
Se oli huomattavasti enemmän kuin edellisenä vuonna(2002: 38mrd.euroaja 219jvk-lainaa).Kasvu syntyipääasiassa strukturoiduista liikkeeseenlaskuista.
EIB raisedfunds in15currencies in 2003 (14currencies in2002), underlining thecontinued strength of diversification in its funding activities.
Vuonna 2003 EIPhankki varoja15:näeri valuuttana(2002:14 valuuttaa) painottaen jälleenrahoituksen hankinnan monipuolistamista.
The global reach of EIB’s funding activities was further enhanced through growing penetration of key markets, including Asia/Japan and the US.
EIP:n varainhankintaa tehos-tettiinlaajentumalla voimakkaasti keskeisille markkinoille, kuten Asiaan/Japaniin ja Yhdysvaltoihin.
The Bank contributed to thedevelopment ofmarkets innew Member Statecurrencies, where innovation and strong growth in issuance toanequivalent of EUR 1.3 bn(EUR533 min 2002) reinforced the Bank’s positionas thelargest non-government bondissuer.
Innovaatioiden ja emissiotoiminnan voimakkaankasvunmyötä varainhankinta näiltä markkinoilta nousi 1,3 miljardiineuroon(2002:533 milj.euroa) vahvistaenpankinasemaajohta-vana valtioiden ulkopuolisenalainaajana.
EUR:17 318mbefore swaps/22 931mafter swaps
EURO:17 318milj.ennen swapeja / 22 931milj.euroaswapienjälkeen
Non-structured (benchmark and targeted) issuance totalled EUR 32.8bn through81 transactions, representing 78%of totalfunds raised,compared with EUR 34.6 bn(91%) via90 transactions in 2002.Thepro-gressive strategy inbenchmarkissuancehas led to yetmorecomprehensiveliquid yieldcurves in the Bank’s three core currencies.
Liikkeeseenlaskujamuillakuin strukturoiduilla lainoilla (benchmark ja suunnatut lainat)kertyi 32,8 miljardia euro 81 joukkovelkakirjalainalla, mikä on 78%hanki-tuista varoista.Vuoden 2002 varainhankintaoli vastaavasti 34,6 miljardiaeuroa(91%)90 joukkovelkakirjalainalla.
This has produced tangiblebene-fits for investors,not only in terms ofliquidity and trad-ability,but alsoin terms ofperformancein the secondary market.Themaintenanceof strongmarket makingarrangements also remainedkey to sustaining the sovereign-class liquidity andminimalbid-offer spreads of EIB benchmark bonds.
Tästä koitui tuntuvaahyötyä sijoittajille paitsi likviyden ja markkinakelpoisuuden paranemisena myös jälkimarkkinoiden toimivuuden paranemisena. Vahvat markkinatakaajajärjestelyt olivat myös avainasemassa, kun edistettiin EIP:n benchmark-bondien valtionlainoi-hin verrattavaa likviditeettiä ja mahdollisimman pientä eroa osto- ja myyntinoteerauksien välillä.