natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Eurosystem was perceived as a highly crediblecentral bank with a reliable policy and as a goodguardian of the currency, preserving pricestability and confidence in the euro. It is thislegacy of an efficient steering of the united European monetary team that the other membersof the Executive Board of the ECB and I are keento preserve and reinforce in the years to come.
Eurojärjestelmäkoettiin erittäin uskottavaksi keskuspankiksi,jonka politiikka oli luotettavaa ja joka pystyiturvaamaan hyvin rahan arvon sekä säilyttämään hintavakauden ja luottamuksen euroon.Tätä tapaa johtaa tehokkaasti eurooppalaisestarahataloudesta vastaavien yhteistyötä haluanyhdessä EKP:n johtokunnan muiden jäsentenkanssa ylläpitää ja vahvistaa tulevina vuosina.
On 8 May 2003 the Governing Council announced the results of its evaluation of thestrategy.
Toukokuun 8. päivänä 2003 EKP:n neuvostokertoi strategian arvioinnin tuloksista.
It confirmed the definition of pricestability that had been announced in October1998 as a year-on-year increase of below 2% inthe HICP for the euro area.
Se vahvisti hintavakauden määritelmän, joka oli ilmoitettu lokakuussa 1998 euroalueen YKHIn alle2 prosentin vuotuiseksi nousuksi.
At the same time,the Governing Council clarifiedthat,inthepursuit of price stability within the definition, itaims to keep inflation rates below, but close to, 2% over the mediumterm .
Samalla neuvosto selvensi, että tähdätessään hintavakaudenmääritelmän mukaiseen tavoitteeseen se pyrkiipitämään inflaatiovauhdin alle 2 prosentin, mutta lähellä sitä, keskipitkällä aikavälillä.
The Governing Council also confirmed that its monetary policydecisionswouldcontinuetobebasedonacomprehensive analysis of the risks to pricestability, comprising an economic analysis anda monetary analysis.
Lisäksineuvosto vahvisti rahapoliittisten päätöstensäperustuvan edelleenkin hintavakauteen kohdistuvien riskien laajaan arviointiin, johon sisältyysekä taloudellinen että rahataloudellinen analyysi.
The Governing Councilemphasised that, in seeking to make a unifiedjudgementoftheriskstopricestability,itwould continue to cross-check the informationgained from the thorough economic analysiswith the monetary analysis in a medium andlong-termperspective.Tounderscorethelonger-term nature of the reference value for monetary growth, the Governing Council decided to no longer review the monetary reference value on an annual basis.
EKP:n neuvosto korosti, että pyrkiessäänarvioimaan kokonaisvaltaisesti hintavakauteenkohdistuvia riskejä se entiseen tapaan vertaaperusteellisesta taloudellisesta analyysistä saatuja tietoja rahataloudelliseen analyysiin keskipitkän ja pitkän aikavälin näkökulmasta. Korostaakseen rahan määrän kasvun viitearvon pitkänaikavälin luonnetta EKP:n neuvosto päätti, etteise enää tarkista tätä viitearvoa vuosittain.
With its confirmation and clarification of the main elements of its stabilityoriented monetary policy concept, the Governing Council has further improved the understanding of the ECB’s strategy both in Europe and throughoutthe world.***
Vahvistamalla vakauteen tähtäävän rahapolitiikanstrategiansakeskeisetosatekijätjaselven-tämällä niitä EKP:n neuvosto on lisännyt ymmärtämystä EKP:n strategiaa kohtaan niin Euroopassa kuin muuallakin maailmassa.
In December 2002 the Governing Council of the ECB announced its decision to conduct a comprehensive evaluation of its monetary policy strategy in the first half of 2003.
Joulukuussa2002EKP:nneuvostoilmoittipäättäneensä arvioida kattavasti rahapolitiikanstrategiaansa vuoden 2003 alkupuolella.
Sincethe inception of the ECB, the monetary policystrategy has provided a robust basis for internaldecision-making and a consistent frameworkfor external communication, thereby fostering
EKP:nperustamisesta lähtien tämä strategia on tarjonnut vahvan perustan sisäiselle päätöksenteolle ja johdonmukaiselle ulkoiselle viestinnälle, mikä on edistänyt EKP:n tilivelvollisuuden
The accumulationof excess liquidity was therefore not regardedas alarming; however, vigilance is required incase this high level of liquidity continues to beobserved when the recovery picks up pace.
hälyttävänä: tilannetta on kuitenkin seurattavavalppaasti siltä varalta, että likviditeetti säilyyedelleen suurena talouden alkaessa elpyä.
Inviewofthemoderationofinflationarypressures in the first half of 2003, the key ECBinterest rates were reduced by 25 basis points in March 2003, and by 50 basis points in June.
Inflaatiopaineiden heikennyttyä vuoden 2003alkupuoliskolla EKP:n ohjauskorkoja laskettiin25 peruspistettä maaliskuussa ja 50 peruspis-tettäkesäkuussa.
Asa consequence, the minimum bid rate on themainrefinancingoperationsreachedthehistorically low level of 2.0%.
Näinollenperusrahoitus-operaatioiden minimitarjouskorko saavutti historiallisen alhaisen tason eli 2,0 %.
These decisionswereinlinewiththeaimofmaintaininginflation rates below but close to 2% over themedium term. The very low levels of interestrates also provided some counterweight to thevariousfactorsthat were having an adverseeffect on economic activity.
Nämä pää-töksetsopivathyvintavoitteeseenpitääin-flaatiovauhti alle 2 prosentin, mutta lähellä sitä,keskipitkälläaikavälillä.Erittäinalhainenkorkotaso oli myös jossakin määrin vastapainona niille eri tekijöille, jotka vaikuttivat epäsuotuisasti talouskehitykseen.
In the second halfof 2003 the key ECB interest rates were leftunchanged, as the stance of monetary policywas considered appropriate to preserve pricestability over the medium term.
Vuoden 2003 jälkipuoliskolla EKP:n ohjauskorot pidettiin ennallaan, koska rahapolitiikan mitoituksen katsottiin olevan sopiva hintavakauden säilyttämiseksi keskipitkällä aikavälillä.
It was only as from the summer of 2003 that economic confidence in the euro area gradually improved and signs of global economic recovery strengthened.
koheni ja merkit maailmantalouden elpymisestävahvistuivat.
Overall, real GDP growth in the euro area was0.4% in 2003, after 0.9% in 2002.
Kaiken kaikkiaan BKT:n määränkasvu oli euroalueella 0,4 % vuonna 2003, kunse oli ollut 0,9 % vuonna 2002.
Over recentmonths economic activity in the euro area hasincreased.
Viime kuukausina euroalueen taloudellinen aktiivisuus on lisääntynyt.
The growth of euro area exports hasremainedrobustasaconsequenceofthedynamic expansion of the world economy.
Maailmantalouden voimakkaan kehityksen ansiosta euroalueen viennin kasvu onpysynyt vahvana.
Inaddition,theconditionsforarecoveryindomestic demand are in place, not least as aconsequence of the low level of interest ratesandthegenerallyfavourablefinancingconditions.
Lisäksi kotimaisella kysynnällä on edellytykset elpyä, varsinkin kun korotovat matalat ja rahoitustilanne yleisesti ottaensuotuisa.
The disappointing performance ofreal GDP growth over recent years illustratesthe euro area economy’s lack of flexibility andresultingvulnerabilitytoexternalshocks.Whilesome progress has been made in this respect, as must be acknowledged and welcomed, continued and very substantial efforts are still needed to implement the structural reforms that will increase employment growth and labour participation,raise productivity and enhance the potential forgrowth in the euro area.
BKT:n määrän odotettua heikompikasvu viime vuosina kuvastaa euroalueen talouden joustamattomuutta ja siitä johtuvaa haavoittuvuutta maailmantalouden häiriöiden suhteen.Vaikka jonkin verran onkin edistytty – mikä ontunnustettava ja mitä on pidettävä myönteisenä– tarvitaan yhä paljon työtä sellaisten rakenteellisten uudistusten toteuttamiseksi, jotka lisäävättyöllisyyden kasvua ja työmarkkinoille osallistumista, parantavat tuottavuutta ja vahvistavateuroalueen kasvupotentiaalia.
In addition, against thebackgroundofdemographicdevelopments,corrective action is needed to ensure that healthcare and pension systems are sustainable in thelong run.
Demografisenkehityksen vuoksi tarvitaan lisäksi korjaaviatoimia sen varmistamiseksi, että terveydenhoi-to- ja eläkejärjestelmät ovat kestäviä pitkällä aikavälillä.
In 2003 annual inflation, as measured by the HICP, declined to 2.1% (from 2.3% in 2002).The persistence of inflation rates above 2% wasmainly caused by unexpected increases in somevolatile components of the HICP (such as oiland food prices in the second half of 2003), butincreasesinindirecttaxes and administered prices in the course of 2003 also had some impact.
YKHIllä mitattu vuotuinen inflaatiovauhti hidastui 2,1 prosenttiin vuonna 2003(oltuaan2,3 % vuonna 2002).
The picture of a favourable outlook for pricestability was not jeopardised by the continued
Finanssipolitiikan puolella useimmatjäsen-valtiot eivät saavuttaneet niitä tavoitteitaan, jotka oli määritelty vuoden 2002 lopussa ja vuoden2003alussaesitetyissävakausohjelmissa.Euroalueen keskimääräinen julkisen taloudenalijäämä kasvoi 2,7 prosenttiin BKT:stä vuonna2003 oltuaan 2,3 % vuonna 2002.
As regards fiscal policies, most Member Statesfailed to meet the targets set out in the stabilityprogrammes that had been submitted at the endof 2002 and the beginning of 2003.
Lisäksi julkinen talous pysyi edelleen huolenaiheena niissämaissa, joissa sen tasapainottomuudet olivat olleet merkittäviä jo vuonna 2002.
The averagefiscal deficit for the euro area increased from2.3% of GDP in 2002 to 2.7% of GDP in 2003.Moreover,thefiscalsituationremainedasource of concern in countries that had alreadyrecorded significant imbalances in 2002.
Marraskuun25. päivänä Ecofinneuvosto päätti olla ryhtymättä toimiin Saksaa ja Ranskaa koskevien komission suositusten perusteella ja sopi, ettei setoistaiseksisovellanäihinmaihinliiallisiaalijäämiä koskevaa menettelyä.
On25 Novemberthe ECOFIN Council decided not to act on the basis of the Commission recommendations regarding Germany and France, and agreed to hold the excessive deficitprocedures for these countries in abeyance.
Myös muiden maiden, joilla on vielä julkisen talouden tasapainottomuuksia, onedistyttävä saavuttaakseen lähellä tasapainoaolevantaiylijäämäisenjulkisentaloudenrahoitusaseman keskipitkällä aikavälillä.
Thetwo countries concerned committed themselvesto correcting their excessive deficits as soon aspossible and by 2005 at the latest, while the Council indicated that it stood ready to take adecision under Article 104 (9) ofthe Treatyestablishing the European Community – thereby
Rahan määrän kasvun voimakkuus johtui osittain talouden ja rahoitusmarkkinoiden huomattavasta epävarmuudesta vuoden2003 alkupuoliskolla, minkä vuoksi sijoituksiasiirrettiin M3:een kuuluviin turvallisempiin,lyhytaikaisiin likvideihin varoihin. Liiallisenlikviditeetinkertymistäeisitenpidetty
while experts from their institutions have beenparticipating withthesamestatusin ESCBcommittees since April 2003.
On erittäin tärkeää, että niin julkisen taloudenkuin EMUnkin taloudellisen ja institutionaalisen perustan uskottavuus säilyy.
triggering the excessive deficit procedure again– if these two countries should fail to meet theircommitments.
EKP:n neuvoston näkemyksen mukaan kaikkien osapuolten on elettävä vastuunsa ja sitoumustensa mukaan.
It is crucial that confidence in the solidity both of public finances and of the economic and institutional underpinnings of EMU be maintained.
Tulevaisuuden kannalta on olennaista,että julkisen talouden tasapaino ja rakenteellisten uudistusten tekeminen vakiintuvat osaksitalouspolitiikkaa.
Looking ahead, it is essential that fiscal consolidation and structural reforms take root.This should also have positive effects in theshort term, as it may enhance public confidenceinthe credibility oftherules andlong-termfiscal sustainability.
Tällä olisi positiivisia vaikutuksia myös lyhyellä aikavälillä, sillä se lisäisiyleisön luottamusta sääntöjen uskottavuuteen jajulkisentalouden kestävyyteen pitkällä aikavälillä.
Furthermore, reforms ofexpenditure and taxation, and a reprioritisationtowards productive expenditure, would fosterpotential output growth.
Lisäksi julkisen talouden menoja ja verotusta koskevat uudistukset ja menojen uusipriorisoiminen tuottaviin kohteisiin edistäisivätpotentiaalisen tuotannon kasvua.
The accession of ten new countries is a majorhistorical and institutional event for the EU,which induced the Europeans to prepare a newconstitutional design through the work of the Convention on the future of Europe.
*** laillista rakennetta Euroopan tulevaisuutta käsittelevän valmistelukunnan työn kautta.
The ECBfollowed the work of the Convention and theintergovernmental conference very closely andcontributed to their deliberations on issues ofrelevance to the tasks and mandate of the ECBand the ESCB.
EKPseurasi valmistelukunnan ja hallitusten välisenkonferenssin työtä erittäin tarkasti ja antoi panoksensa keskusteluihin EKP:n ja EKPJ:n tehtävien ja toimivallan kannalta olennaisissa kysymyksissä.
The Governing Council of the ECB has welcomed the draft Treaty establishinga Constitution for Europe (draft Constitution)in general, on the understanding that it wouldnot entail any changes to the substance of the tasks, mandate, status and legal regime of the ECB and the ESCB.
EKP:n neuvosto on suhtautunutmyönteisesti Euroopan perustuslakia koskevaansopimusluonnokseen ymmärtäen, ettei se muuta EKP:n ja EKPJ:n tehtäviä, toimivaltaa, asemaaja oikeudellista perustaa.
The ECB’s main request was to introduce a reference to “noninflationary growth” or “price stability” in Article I-3 (3) on the EU’s objectives.
EKP:n keskeisenävaatimuksena oli sisällyttää EU:n tavoitteitakoskevan artiklan I-3 kohtaan 3 viittaus ”inflaa-tiotakiihdyttämättömäänkasvuun”tai”hintavakauteen”.
Such areference of proper prominence was lacking in the text of the Convention.
Tämä olennaisen tärkeä viittaus puuttui valmistelukunnan tekstistä.
The ECB also suggested, in particular, recognising the independence of the NCBs in Article I-29, introducing a reference to the widely recognisedterm “Eurosystem”inthe draft Constitution and adding an explicit reference to the responsibilities of the ESCB in Article III-90on howthe euro’s placeintheinternationalmonetary system should be ensured.
EKP esitti myös erityisesti, että artiklassa I-29 tunnustetaan kansallisten keskuspankkien riippumattomuus, että perustuslakiluonnokseensisällytetään viittaus yleisesti hyväksyttyyntermiin ”eurojärjestelmä” ja että artiklaan III-90lisätään nimenomainen viittaus EKPJ:n velvollisuuksiin euron aseman varmistamisesta kansainvälisessä rahajärjestelmässä.
Turning to the organisation and functioning ofthe ECB, 2003 was a very challenging year forthe institution.
Toukokuun1.päivänä2004EU:hunliittyykymmenen uutta maata, ja kymmenestä uudestakeskuspankista tulee EKPJ:n jäseniä.
At the end of the year the annual accounts of the ECB showed a net loss of €477 million.
Tämä poliittisesti ja taloudellisesti merkittävä tapaus ainoastaan noin 14 vuotta Berliinin muurin murtumisen ja 12 vuotta Maastrichtin sopimuksenallekirjoittamisen jälkeen osoittaa, miten nopeasti kehitys kulkee eteenpäin.
This loss, which is mainly due towrite-downs ofthe euro value ofthe ECB’s holdings of US dollar-denominated assets, arises after account has been taken of all incomeearned by the ECB, including income on eurobanknotes in circulation, and of the release ofprovisionsmadeinpreviousyearsagainstexchange and interest rate risks, amounting to€2.6 billion.
Toimivaltansamukaisesti EKP ja kansalliset keskuspankit ovat yhteistyössä EU:hun liittyvien maidenkeskuspankkienkanssatehneetvaltavastivalmistelevaa työtä varmistaakseen näiden maiden keskuspankkien sujuvan integroitumisen EKPJ:hin. Selviytyäkseen tästä haasteesta EKPonrekrytoinutjarekrytoiedelleenuuttahenkilökuntaa erityisesti EU:hun liittyvien maiden asiantuntijoista, jotka osaltaan edistävät –tiedoillaan ja erityisosaamisellaan – EKP:n tehokkuutta ja dynaamisuutta.
On 1 May 2004 ten further countries will bejoining the EU, and ten new central banks willbecome members of the ESCB.
EKP:n organisaation ja toiminnan kannalta vuo-si2003olierittäinhaastava. Viimevuodenlopussa EKP:n tilinpäätöksen nettotappio oli477 miljoonaa euroa.
This majorpoliticalandeconomicevent,whichistaking place only some 14 years after the fall of the Berlin Wall and 12 years after the signing of the Maastricht Treaty, demonstrates how fast historyis moving.
Tämä tappio, joka johtuupääasiassa EKP:n hallussa olevien Yhdysvaltain dollarin määräisten saamisten euromääräisen arvon alentumisesta, syntyy sen jälkeen kun on otettu huomioon kaikki EKP:ntuotot,mukaanlukienliikkeessäolevistaeuroseteleistä saadut tuotot ja aiempina vuosinavaluutta- ja korkoriskin varalta tehtyjen varausten purkaminen eli 2,6 miljardia euroa.
Intheirfieldofcompetence,the ECB and the NCBs, in cooperation with the central banks of the acceding countries, have carried out a tremendous amount of preparatory work to ensure a smoothintegration ofthe accedingcountry central banks (ACCBs) into the ESCB.In order to cope with this challenge, the ECBhas recruited and is continuing to recruit newstaff,notablyexpertsfromtheaccedingcountries who will contribute – through theirknowledge and specific background – to the efficiency and dynamism of the ECB.
Yhdysvaltain dollarin heikkeneminen vuonna 2003 onaiheuttanut tuntuvia realisoitumattomia tappioita, jotka – varovaisuusperiaatteen mukaisesti –katsotaan realisoituneiksi tappioiksi ja kirjataantuloslaskelmaan, kun taas realisoitumattomatvoitot kirjataan arvonmuutostilille.
Moreover, the governors of the ACCBs havebeen invited to participate in the meetings of the General Council as observers since June 2003,
Myös historiallisen alhaiset korot vuonna 2003 ja niiden kehitys sekä EKP:n keskeisten varantovaluuttojen että euron suhteen ovat johtaneet EKP:n korkotuottojen vähenemiseen. Tämä si-
more fully, more comprehensively and moreefficientlytheconceptoftheteamtothedifferent aspects of the functioning of the ECB,whether through a better empowerment of staff,through more direct rewards for performance ofstaff or through reinforcement of an open andcooperative environment.
joukon toimenpiteitä, joista suurimman osan ontarkoitus olla valmiina täytäntöönpanoa varten1.7.2004. Tavoitteena on lisätä EKP:n toiminnan tehokkuutta, parantaa henkilöstöresurssienhallintaa ja lujittaa keskuspankkiarvoja, kutentehokkuutta, puolueettomuutta, harkintaajatiukkoja eettisiä normeja koko henkilöstön keskuudessa.
in the course of 2003 has resulted in substantialunrealisedlossesthataretreated–inaccordance with the principle of prudence – asrealised losses and entered in the profit and lossaccount, whereas unrealised gains are posted to revaluationaccounts .
Vuoden 2003 lopussa EKP:n henkilöstön määräoli 1 217 henkeä oltuaan 1 109 edellisen vuodenlopussa.
Furthermore, the historically low levels of interest rates prevailing in 2003, and their evolution in respect of both the ECB’s main reserve currencies and the euro, have also led to a reduction of its interest income, including income on the counterpart assets to banknotesin circulation.
Tammikuun 2003 alusta lukien EU:hunliittyvien maiden kansalaiset ovat voineet hakeakaikkia EKP:n avoimiatyöpaikkoja,ja EKPkäynnistikin rekrytointikampanjoita, joilla pyrittiin palkkaamaan etenkin näiden maiden kan-salaisiakääntäjiksi,juristi-lingvisteiksijaoikeudellisiksi neuvonantajiksi.
Frankfurt am Main, March 2004
Frankfurt am Mainissa maaliskuussa 2004
Since 1998 the ECB has grown steadily and thenumberofstaffmembershasrisensubstantially, creating a need to permanently improve the functioning of the internal organisation.
Vuodesta 1998 lähtien EKP on laajentunut vakaasti, ja sen henkilöstön määrä on kasvanuthuomattavasti, mikä on luonut tarpeen tehostaajatkuvasti organisaation sisäistä toimintaa.
In this context, the Executive Board decided to launch a number of staff surveys on the issues of corporate principles,internal communications and organisationalperformance. On the basis of the survey results,the Executive Board decided to embark on aprocess of changes in management called “ECBin Motion”.
Tässä yhteydessä EKP:n johtokunta päätti järjestäähenkilöstölle suunnattuja kyselytutkimuksia or-ganisaationtoimintaperiaatteista,sisäisestäviestinnästäja organisaationtoimivuudesta.Kyselyjen tulosten perusteella johtokunta päättikäynnistää muutosprosessin ”Uudistuva EKP”(ECB in Motion).
Four project teams were establishedunder the guidance of a project office and the Executive Board.
Projektitoimiston ja johtokunnan alaisuuteen perustettiin neljä projektiryhmää.
At the same time, it made clearthat, within that definition, it aims to maintainthe inflation rate below but close to 2% over themedium term.
1RAHAPOLITIIKKA EUROALUEELLA vauhdin alle 2 prosentissa mutta lähellä kahtaprosenttia keskipitkällä aikavälillä.
In its quantification of the price stability objective, the Governing Council again explicitly took into consideration both the costsofinflationandthepossibleargumentsfortolerating moderate positive inflation.
Päättäessään hintavakaustavoitteen kvantitatiivisesta määritelmästä EKP:n neuvosto arvioiyhtäältäinflaation kustannuksiajatoisaaltaperusteluja, miksi maltillinen inflaatio olisi vielä hyväksyttävissä.
After more than four years of conducting monetary policy for the euro area, the Governing Council ofthe ECB undertookathorough evaluation ofthe ECB’s monetarypolicy strategy in the first half of 2003 in orderto take stock of the experience accumulated thusfar.
Kunyhteistärahapolitiikkaaonharjoitettueuroalueella jo yli neljän vuoden ajan, EKP:nneuvosto arvioi vuoden 2003 ensimmäiselläpuoliskolla perusteellisesti EKP:n rahapolitiikan strategiaa kerratakseen tähänastiset kokemukset.
This evaluation took into account the publicdebate concerningthe appropriate design ofmonetary policy and the results of a number oftechnical studies prepared by Eurosystem staff as background material for the evaluation exercise (see Box 1).
Arvioinnissa otettiin huomioon yhtäältä rahapolitiikan päätöksenteon asianmukaistajärjestämistä koskenut julkinen keskustelu sekätoisaalta joukko eurojärjestelmän asiantuntijoiden arvioinnin taustaksi laatimia teknisiä tutkimuksia (ks. kehikko 1).
On 8 May 2003 the Governing Council announced the outcome ofits evaluation.
EKP:n neuvosto julkisti arviointinsa tulokset 8.5.2003.
That evaluation related to boththe quantification of the price stability objectiveof the ECB and the framework for analysing therisks to price stability.1
Arviointiliittyi sekä EKP:n hintavakaustavoitteen kvantifiointiin että hintavakauden riskien arviointikehikkoon.1
The costs associated withinflation are wellunderstood.
Inflaatioon liittyvät kustannukset ovat yleisessätiedossa.
Recent studies suggest that theymay actually be higher than previously thought,even in the case of moderate rates of inflation.In particular, inflation distorts the signallingfunctionofrelativepricemovementsanddiverts resources away from productive uses towards activities directed at protecting investors against inflation.
Viimeaikaisten tutkimusten mukaan nesaattavat olla jopa korkeammat kuin aiemmin onluultu. Tämä koskee myös maltillista inflaatiota.Tarkemmin sanoen inflaatio haittaa suhteellisten hinnanmuutosten signalointitehtävää ja ohjaa voimavaroja tuottavista käyttökohteista sellaisiin, joiden tarkoituksena on suojata sijoittajia inflaatiota vastaan.
Furthermore, inflation amplifies the distortionary effects of taxation and may increase uncertainty and thus risk premia, thereby hampering the accumulation of capital in the economy.
Lisäksi inflaatio voimis-taaverotuksenvääristäviävaikutuksiasekäsaattaa lisätä epävarmuutta ja vastaavasti kasvattaa riskipreemioita, mikä puolestaan heikentää talouden pääomanmuodostusta.
From aredistributionalpointofview,inflationincreases inequality, as it penalises the weakestgroups in society, which are less equipped toprotectthemselvesagainstthecostsofinflation.
Tulonjakomielessä inflaatio lisää epätasa-arvoa, koska serasittaaerityisesti yhteiskunnan heikoimpiaryhmiä, joilla on vaatimattomammat valmiudetsuojautua inflaation kustannuksilta.
Onthese grounds, barringfurtherconsiderations, there would seem to be a strongcase for literal price stability.
Niinpä syvällisemmin pohdiskelematta vaikuttaisi siltä,että tiukan hintavakauden säilyttäminen olisivahvasti perusteltua.