natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Stage Three of EMU,irrevocable fixing of exchange rates On 1 January 1999 the third and final stage of EMU commenced with theirrevocable fixing of the exchange rates of the currencies of the 11 Member States initially participating in Monetary Union and with the conduct of a singlemonetary policy under the responsibility of the ECB.
!VOMARKKINA OPERAATIO฀ OPE N฀ MARKET ฀ OPERATION ฀ +ESKUSPANKIN฀ ALOITTEESTA฀ RAHOITUSMARKKINOILLA฀ TOTEUT E T TAVA ฀ OPERAATIO฀ 4 A R K OflI TUKSEN SA฀ S �� N N � L L I S Y Y TfiE NS�฀ JA฀MENETTELY JEN S �฀ MUKAAN฀ EURO J � R J E S TfiE L M �N ฀ AVOMARKKINAOPERAATIOT ฀ VOIDAAN฀JAKAA฀ NE L J �� N฀ RYH M �� N฀ PERUSRAHOITUSOPERAATIOT ฀ PITEMPIAIKAISET฀ RAHOITUSOPERAATIOT฀ HIENO S �� T � OPERAATIOT฀ JA฀RAKENTEELLISET฀ OPERAATIOT฀ !VOMARKKINA OPERAATIO฀ S I S � L T �� ฀ JONKIN฀ SEU RA AVISTA ฀ TRANSAKTIOISTA฀ ฀ ARVO P A P ERIEN฀ SUORA฀ OSTO ฀ TAI฀ M Y Y N T I ฀ AVISTA ฀TAI฀TERMIINIKAUPPANA ฀ ฀ ARVO P A P ERIEN฀ OSTO ฀ TAI฀ M Y Y N T I ฀ TAKAISINOSTO SOPIMUK S IN฀ ฀LAINAN฀ANTAMINEN฀ TAI฀ O T TAMINEN ฀ V A K U U K SIA฀ VASTAAN฀ ฀ KESKUSPANKIN฀ VELKA SITOUMUSTEN฀ LIIKKEESEENLASKU฀ ฀ M �� R � AIKA I S TALLETUSTEN฀ KER �� M I NEN฀ TAI฀ ฀VALUUTTASWAPIT฀KOTIMAISEN฀JA฀ULKOMAISEN฀ VALUUTAN฀ V � L I L L �฀
The number of participating Member States increased to 12 on 1 January 2001,when Greece entered the third stage of EMU. Since that day the Bank of Greecehas been part of the Eurosystem.
$ E F LAA T I Off฀ D E F L A TION ฀ 9 L EI SEN฀ HINTATASON฀ E S I M ฀ KULUTTAJAHINTAINDEKSIN฀ LASKU
Greece’s participation followed a decision takenon 19 June 2000 by the EU Council – meeting in the composition of the Headsof State or Government – that Greece fulfilled the convergence criteria.
%COFIN NEUVOSTO฀ % # / & ) . ฀ #OUNCIL ฀ + S฀ %UROOPAN฀UNIONIN฀ NEUVOSTO %CU฀ %UROOPAN฀ VALUUTTA YKSI K K �฀ % # 5 ฀ %UROPEAN฀ # U R R E N C Y ฀ 5 NfiI T ฀ % N NEN฀ %-5N฀ KOLMATTA฀ VAIHETTA฀ K � Y TfiE T T Y ฀ VALUUTTA KOR I ฀ JOKA฀ OLI฀ MUODOSTETTU฀ LASKEMALLA฀ YHTEEN฀ V A K I OflI D U T ฀ M �� R � T ฀ KAHDESTA TOI S TA ฀ % 5 N฀ J � SEN VALTIOIDEN฀ KAIKKIAAN฀ VII D E S T � TOI S TA ฀ V A L U U TA S TA ฀ %CUN฀ ARVO฀ LASKETTIIN฀ KORIIN฀ KUULUVIEN฀ VALUUTTOJEN฀ ARVON฀ PAINOTETTUNA฀ KESKI ARVO N A ฀ %URO ฀ KOR VAS I ฀ E C U N฀ ฀YH DEN฀ SUHTEESSA฀ Y H TfiE E N
Accountability:the legal and political obligation of an independent institutionto properly explain and justify its decisions to the citizens and their electedrepresentatives, thereby making it responsible for fulfilling its objectives.
%+0 N฀ NEUVOSTO฀ ' O VER NfiI N G ฀ #OUNCIL ฀ %UROOPAN฀ KESKUSPANKIN฀ %+0฀ YLIN฀ P �� T � K SEN TfiE K O ELIN฀ %+0 N฀ NEUVOSTON฀ J � SEN I N �฀ OVAT฀ KAIKKI฀ %+0 N฀ JOHTOKUNNAN฀ J � SE NE T ฀ SE K �฀ EURON฀ K � Y T T �� N฀ OTTANEIDEN฀ MAIDEN฀ KANSALLISTEN฀ KESKUSPANKKIEN฀ P �� JOH TA JAT฀
The European Central Bank (ECB)is accountable to the European citizens and,more formally, to the European Parliament.
%+0 N฀ OHJAUSKOROT ฀ K E Y ฀ % # " ฀ I N TER E S T ฀ RATE S฀ %UROOPAN฀ KESKUSPANKIN฀ %+0฀ RAHAPOLITII KAN฀MITOITUK SEN฀ M �� R I T TfiE L Y S S �฀ K � Y TfiE T T � V � T ฀ KOROT฀ JOTKA฀ %+0 N฀ NEUVOSTO฀ ASETTAA฀ %+0 N฀ OHJAUSKOROT ฀ OVAT฀ PERUSRAHOITUSOPERAATIOIDEN฀ KORKO ฀ KIIN TfiE � KOR KOISISSA฀ HUUTOKAUPOISSA฀ KIIN TfiE �฀ KORKO ฀ JA฀VAIHTUVAKORKOISISSA฀HUUTOKAUPOISSA฀MINIMITAR JOUSKORKO฀ ELI฀ KORKOTARJOUSTEN ฀ ALARAJA ฀ MAKSUVALMIUSLUOTON ฀ KORKO ฀ JA฀ TALLETUSKORKO฀ K S฀ TALLETUSMAHDOLLISUUS฀
Bond market:the market in which longerterm debt securitiesare issued andtraded.
% L � K E RAHASTO ฀ P ENSI ON฀ FUND ฀ 6AR A U K SET฀ TAI฀ RAHASTO T ฀ JOITA฀MUUT฀ KUIN฀ RAHOITUSALAN฀ YRITYKSET฀ P I T � V � T ฀ M A K SAA K SEEN฀ T Y �N TEKI J � I DEN S �฀ E L � K K E E T ฀
Broad Economic Policy Guidelines (BEPGs):adopted by the EU Councilto provide the framework for defining the economic policy objectives andorientations of the Member Statesand the European Community.
%-5N฀ ENSIM M � I NEN฀ TOINEN฀ JA฀ KOLMAS฀ VAIHE฀ + S฀ TALOUS ฀JA฀RAHA LIIT TO฀ % - 5
Central bank independence:legal provision which guarantees that a centralbank can carry out its tasks and duties without political interference. Article 108of the Treatyestablishes the principle of central bank independence for the euroarea.
% N N A K OflI VAT฀ INDIKAATTORIT฀ L E A D I N G ฀ I N D I C AT O R S฀ 4ALOUDEN฀ MUUT T U JAT฀ JOTKA฀ ENNAKOI VAT฀ MUIDEN ฀ TALOUDEN฀MUUTTUJIEN฀ TULE VAA฀ KEHITYS T �฀ TAI฀ JOISTA ฀ SAA฀ H Y � D Y L L I S T �฀ TIETOA฀ T � M �N ฀ KEHITYKSEN฀ ENNUS TA MISEKSI฀
Collateral:assets pledged as a guarantee for the repayment of loans (e.g. bycredit institutionswith central banks), as well as assets sold (e.g. to centralbanks by credit institutions) as part of repurchase agreements.
%ONIAKORKO฀ % / . ) !฀ EURO ฀ OVERNIGHT฀ INDEX฀ AVER AGE ฀ 0ANKKI E N฀ V � LISTEN฀ EURO M �� R � I S TEN฀ Y �N ฀ YLI฀ MARKKINOIDEN฀ EFEKTIIVINEN฀ KORKO ฀ %ONIAKORKO฀ LASKETAAN฀ EURO M �� R � I S I L L �฀ RAHAMARKKINOILLA ฀ TOIMIVIEN฀ SUURTEN฀ PANKKIEN฀ ILMOITTAMIEN฀ VAKUUDETTOMIEN฀ Y �N ฀ YLI฀ TALLETUSTEN฀ KORKOJEN฀ PAINOTETTUNA฀ KESKI ARVO N A ฀
Consolidated MFI balance sheet:this is obtained by netting out inter-MFIpositions (e.g. inter-MFI loans and deposits) on the aggregated MFI balancesheet. It provides statistical information on the MFI sector’s assets and liabilitiesvis-à-vis residents of the euro areanot belonging to this sector (i.e. generalgovernmentand other euro area residents) and vis-à-vis non-euro area residents.This consolidated balance sheet is the main statistical source for the calculationof monetary aggregatesand it provides the basis for the regular analysis ofthe counterparts of M3.
%2-฀ VALUUTTAKURSSI MEKANISMI ฀ %2-฀ % X C H A N G Efi฀ 2 AT Efi฀ - E C H A NfiI S M ฀ %UROOPAN฀ VALUUTTA J � R J E S TfiE L M �N ฀ VALUUTTAKURSSI฀ JA฀ I N TER V E N T I O MEKANISMI ฀ JOSSA฀ KUNKIN ฀ SIIHEN฀ OSA L L I S TUVAN฀ VALUUTAN฀ VAIH T O KURSSI฀ M �� R I TfiE L TIIN ฀ KESKUS K U RfiS S I N A ฀ E C U U N฀ N � H DEN฀ . � I DEN฀ KESKUSKURSSIEN฀ PERUSTEELLA฀ M �� R I TETTIIN฀ OSALLISTUVIEN฀ VALUUTTOJEN฀ KAH DEN V � L I SET฀ KESKUS K U RfiS S I T ฀ 6ALUUTTAKURSSI T ฀ S AI VAT฀ VAIH D E L L A ฀ KAH DEN V � LISEN฀ KESKUS KURSSIN฀ Y L �฀ TAI฀ALA PUOLELLA฀ TIETYN฀ VAIH TfiE L U V � L IN฀ RA JOISSA฀ ฀ +ESKUSKURSSEJA฀ VOITIIN฀ MUUTTAA฀ KAIKKIEN฀ % 2 - I IN฀ OSALLISTUVIEN฀ MAIDEN฀ KESKI N � I SEL L �฀ SOPIMUKSELLA฀ %2-฀ LAKKAUTETTIIN฀ TALOUS ฀ JA฀ RAHALIITON฀ % - 5 ฀ KOLMANNEN฀ VAIHEEN฀ ALKA E S SA฀ KUN฀ %2-฀))฀ PERUSTETTIIN฀
Convergence criteria:the criteria established in Article 121 (1) of the Treaty(and developed further in Protocol No 21) as a basis for the assessment ofwhether a country may adopt the euro. They relate to performance with regardto price stability, the government financial position, exchange rates and longterm interest rates.
%2-฀))฀ %2-฀))฀ EXCHANGE฀ RATE฀MECHANISM฀ ))฀ ฀ 6ALUUTTAKURSSI MEKANISMI ฀ JOHON฀ EUROALUEEN฀ J � SEN VALTIOIDEN฀ JA฀ SEN฀ ULKOPUOLELLE฀ TALOUS ฀ JA฀ RAHALIITON฀ % - 5 ฀ KOLMANNEN฀ VAIHEEN฀ ALUSSA฀ J �� N EI DEN฀ % 5 N฀ J � SEN VALTIOIDEN฀ V � LINEN฀ YHTEIS T Y �฀ PERUSTUU฀ %2-฀ )) N฀ J � SEN Y Y S฀ ON฀ VAPAA E H TOINEN฀ MUTTA฀ NIIDEN฀ % 5 N฀ J � SEN VALTIOIDEN฀ JOITA฀ KOSKEE฀ POIKKEUS ฀ ODOTETAAN ฀ LIITTY V �N ฀ MEKANISMI IN฀ .
They also cover the compatibility of national legislation,including the statutes of national central banks, with both the Treatyand the Statuteof the European System of Central Banksand of the European Central Bank.
O R MAA LIA฀ JA฀ KfiA PfiE A A ฀ VAIH TfiE L U V � L I� ฀ T U E TAAN฀ PERIAATTEESSA฀ A U T OMA AT T I S I L L A ฀ JA฀ RA JOI T TAM AT T O M I L L A ฀ VALUUTTA I N TER V E N T I OflI L L A ฀ VAIH TfiE L U V � L IN฀ RA JOILLA฀ ) N TER V E N TIOIHIN ฀ ON฀ K � Y TfiE T T � VfiI S S �฀ ERIT T � IN฀ LYHYEN฀ AJAN฀ RAHOITUS TUKEA฀ %UROOPAN฀ KESKUSPANKKI฀ %+0฀ JA฀ %2-฀ )) EEN฀ OSALLISTUVAT฀ EUROALUEEN฀ULKO PUOLI SET฀ KANSALLISET฀ KESKUSPANKIT฀ VOIVAT฀ KUITENKIN฀ KES K E Y T T �� ฀ AUTOMAATTISEN฀ I N TER V E NOIN NIN฀ JOS฀ SE฀ OLISI฀ RIS T I R I I D A S SA฀ NIIDEN฀ ENSISIJAISEN฀ TAVOITTEEN฀ ELI฀ HINTAVAKAUDEN฀ S � I L Y T T � M I SEN฀ KANSSA฀
Counterparty:the opposite party in a financial transaction (e.g. any partytransacting with a central bank).
% 5 N฀ J � SEN VALTIO฀ % 5 ฀ - E M B E R ฀ 3 TA TfiE ฀ + S฀ J � SEN VALTIO฀
the Council of 20 March 2000 relating to the taking up and pursuit of thebusiness of credit institutions, as amended by Directive 2000/28/EC of the European Parliament and of the Council of 18 September 2000. Thus, a creditinstitution is: (i) an undertaking whose business is to receive deposits or otherrepayable funds from the public and to grant credits for its own account; or (ii) an undertaking or any other legal person, other than those under (i), whichissues means of payment in the form of “electronic money” (electronic moneymeans monetary value, as represented by a claim on the issuer, which is: (a) stored on an electronic device; (b) issued on receipt of funds of an amountnot lower in value than the monetary value issued; and (c) accepted as a meansof payment by undertakings other than the issuer).
% 5 N฀ LAAJEN T U M I NEN฀ % 5 ฀ E N L A R G E MEN T ฀ %UROOPAN฀UNIONIN฀ LAAJEN T U M I S PROSESSI฀ JOSSA฀ %UROOPPA NEUVOSTO฀ VUONNA฀ ฀ H Y V � K S YflI ฀ ฀ +ES K I ฀ JA฀ ) T � %UROOPAN฀ JA฀ 6 � L I MER E N฀ MAA TA ฀ %UROOPAN฀UNIONIN฀ % 5 ฀ H A K I JA M AI K S I ฀ 3 E U RA A VAT฀ ฀ MAA TA ฀ A L L E K I R JOI T T I VAT฀ LIITTY MISSOPIMUKSEN฀ TARKOITUKSENAAN฀ LIITTY �฀ % 5 H U N฀ ฀ 4 � E K K I ฀ 6 I R Off฀ + Y PRO S฀ , AT VfiI A ฀ , I E T TUA฀ 5 N KfiA R I ฀ - A L TA ฀ 0 U O L A ฀ 3 LO V E NfiI A ฀ JA฀ 3 LO V A KIA ฀ + A K S I ฀ MUUTA฀ MAA TA ฀ ELI฀ " U L GARIA฀ JA฀2OMANIA฀ ALOITTIVAT฀ LIITTYMISNEUVOTTELUT฀ VUONNA฀ ฀ JA฀ NIILLE฀ ON฀ ENNAKOITU฀ MAHDOLLISUUTTA฀ LIITTY �฀ % 5 H U N฀ VUONNA฀ ฀ - Y � S฀ 4UR K K I ฀ ON฀VIRALLISEN฀HAKIJAMAAN฀ ASEMASSA฀
Credit to euro area residents:a broad measure of the financing of nonmonetary financial institution (MFI)euro area residents (including generalgovernmentand the private sector) provided by the MFI sector. It is definedas including MFI loans to euro area residentsand MFI holdings of securitiesissued by euro arearesidents.The latter include shares, other equity and debtsecurities.As securities can be seen as an alternative source of funds to loans,and as some loans can be securitised, this definition provides more accurateinformation on the total amount of financing provided by the MFI sector to theeconomy than a narrow definition comprising loans only.
% U R I B O R KORKO ฀ % 5 2 ) " / 2 ฀ EURO ฀ INTERBANK฀ OFFERED฀ RATE฀ + O R K Off฀ JOLLA฀ PAR H AI K S I ฀ LUO K I TfiE L L U T ฀ SUURET฀ PANKIT฀ ANTAVAT฀ TOI S I L L EEN฀ EURO M �� R � I S I� ฀ LUOTTOJA฀ % U R I B O R KORKO ฀ LASKETAAN฀ P � I VfiI T T � IN฀ N � I DEN฀ PANKKIEN฀ V � LISTEN฀ TALLETUSTEN฀ KORKOJEN฀ KESKI ARVO N A ฀ KOLMEN฀ D E S I MAAfiL IN฀ TAR K KUUDELLA฀ 4ALLETUS TEN฀ MATURI TfiE E T I T ฀ OVAT฀ ฀ VII KOS TA ฀ n฀ KUUKAU TEEN฀
Currency in circulation:comprises banknotes and coins in circulation that arecommonly used to make payments.
%URO ฀ EURO ฀ %UROOPPA NEUVOSTON฀ KOKOUKSESSAAN฀ -ADRIDISSA฀ ฀ JA฀ ฀ H Y V � K S Y M �฀%UROOPAN฀ YHTEISEN฀ RAHAN฀ NIMI ฀
As from the start of 2002 currency incirculation in the euro areahas included banknotes issued by the Eurosystemand by other monetary financial institutions (MFIs)as well as coins issuedby the euro area central governments denominated in both euroand the legacycurrencies, even though the euro has been the sole legal tender in all euro areacountries since 1 March 2002. Banknotes of legacy currencies ceased to beincluded in banknotes in circulation as from 1 January 2003, both for Eurosystem financial reporting and for statistical purposes.
%UROALUE฀ EURO ฀ A REA ฀ .E฀ % 5 N฀ J � SEN V A L TIOT฀ JOTKA฀OVAT฀ OTTANEET฀ EURON฀ K � Y T T �� N฀ YHTEI SEKSI฀ RAHA K S I ฀ PERUSTAMISSOPIMUKSEN฀ MUKAISESTI฀ JA฀ JOISSA฀ HARJOITETAAN฀ YHTEIS T �฀ RAHA POLITIIKKAA฀%UROOPAN฀KESKUSPANKIN฀ %+0฀ NEUVOSTON฀ A LAI SUU DESSA฀ 6UONNA฀ ฀ EUROALUEESEEN฀ KUULUIVAT฀ " E L G I A ฀ 3 A K SA฀ + R EI K KfiA ฀ % S PAN JA฀ 2 A N S KfiA ฀ ) R L A N T I ฀ ) TA LIA฀ , U X E M B U R G ฀ ! L A N K OMA AT ฀ ) T � V A L TA ฀ 0 O R T U G ALI ฀ JA฀ 3 U O M I ฀
Currency in circulation asincluded in M3is a net concept, meaning that it refers only to those banknotes and coins in circulation that are held outside the MFI sector (i.e. currency held byMFIs or “vault cash” has been subtracted).
%URO J � R J E S TfiE L M �฀ %UROSYSTEM฀ %UROALUEEN฀ KESKUSPANKKI J � R J E S TfiE L M �฀ *� R J E S TfiE L M �฀ K � S I T T �� ฀ %UROOPAN฀ KESKUSPANKIN฀ %+0฀ JA฀NIIDEN฀ J � SEN VALTIOIDEN฀ KANSALLISET฀ KESKUSPANKIT฀ JOTKA฀OVAT฀ OTTANEET฀ EURON฀ K � Y T T �� N฀ TALOUS ฀ JA฀ RAHALIITON฀ % - 5 ฀ KOLMANNESSA ฀ VAIH E E S SA฀ K S฀ M Y � S฀ EUROALUE ฀ 6UONNA฀ ฀ EURO J � R J E S TfiE L M � S S �฀ OLI฀ ฀ KANSAL LISTA฀ KESKUSPANKKI A ฀
Furthermore, it includes neither central banks’stocks of own banknotes (as they have not been put into circulation), nor commemorative coins (that are not commonly used to make payments).
%URO J � R J E S TfiE L M �N ฀ ASIANTUNTIJOIDEN฀ ARVIOT฀ %UROSYSTEM฀ STAFF฀ PROJECTIONS ฀ %URO J � R J E S TfiE L M �N ฀ ASIANTUNTIJOIDEN฀ TUOT TAMAT฀ EUROALUEEN฀ KOKONAIS TALOUDEN฀ N � K Y M I� ฀ KOSKEVAT฀ ARVIOT฀ JOTKA฀OVAT฀ OSA ฀ TALOUS ANALYYSI A ฀
Debt securities:a promise on the part of the issuer (borrower) to make one ormore payment(s) to the holder (lender) at a specified future date or dates. The
%UROOPAN฀ KESKUSPANKKI฀ %+0฀ %UROPEAN฀ # E N T RA L ฀ " A N K ฀ % # " ฀ %UROOPAN฀ KESKUSPANKKI J � R J E S TfiE L M �N ฀ %+0*฀ JA฀ EURO J � R J E S TfiE L M �N ฀ Y DIN฀ 9 H T EI S �N ฀ LAIN S �� D �N N �N ฀ MUKAAN฀ %+0฀ON฀ OflI K E U S H E N K I L �฀ %+0฀ HUO L E H T I I ฀ E T T �฀ EURO J � R J E S TfiE L M � L L Efi฀ JA฀ %+0 * L L Efi฀ ANNETUT฀ TEH T � V � T ฀ SUO R I TfiE TAAN฀ OSANA฀ %UROOPAN฀ KESKUSPANKKI J � R J E S TfiE L M �N ฀ JA฀%UROOPAN฀ KESKUSPANKIN฀ PERUS S �� N N �N ฀ MUKAISTA฀ TOIMINTAA฀ TAI฀ E T T �฀ KANSALLISET฀ KESKUSPANKIT฀ SUO R I T TAVAT฀ NE฀ ฀
Debt securities arenegotiable and can be traded on secondary markets, but they do not grant theholder any ownership rights in the issuing unit. Money market paper and, inprinciple, private placements are included in the debt securities statistics of the European Central Bank (ECB).
%UROOPAN฀ KESKUSPANKKI J � R J E S TfiE L M �฀ %+0*฀ %UROPEAN฀ 3YSTEM฀ OF฀#ENTRAL฀ " A N K S฀ %3#" ฀ %UROOPAN฀ KESKUSPANKKI฀ %+0฀ JA฀ % 5 N฀ KAIKKIEN฀ J � SEN VALTIOIDEN฀ KANSALLISET฀ KESKUSPANKIT฀ %UROOPAN฀ KESKUSPANKKI J � R J E S TfiE L M �� N฀ KUULUVAT฀ SIIS฀ EURO J � R J E S TfiE L M �N ฀ J � SEN TEN฀ L I S � K S I ฀ M Y � S฀ NIIDEN฀ J � SEN VALTIOIDEN฀ KANSALLISET฀ KESKUSPANKIT฀ JOTKA฀ EI V � T ฀ OLE฀ VfiI E L �฀ OTTANEET฀ EUROA ฀ K � Y T T �� N฀
Deposit facility: a standing facilityof the Eurosystemwhich counterpartiesmay use to make overnight depositsat a national central bank and which areremunerated at a pre-specified interest rate (see key ECB interest rates).
%UROOPAN฀PARLAMENTTI฀ %UROPEAN฀ 0ARLIAMENT ฀ *� SEN VALTIOIDEN฀ KANSALAISTEN฀ ฀ E D U S T AJASTA฀ KOOSTUVA฀ ELIN฀ 0 A R L A MEN T T I ฀ TOIMII฀ LAIN S �� D �N T � PROSESSIN฀ OSANA฀ JOSKIN฀ SEN฀ V A L TA OIKEUDET฀ VAIH TfiE L E VAT฀ SEN฀ MUKAAN฀ M I L LAI S IN฀ MENET TfiE L YflIN฀ % 5 N฀ S �� D � K S I� ฀ ANNETAAN฀ 4ALOUS ฀ JA฀ RAHALIITOSSA฀ % - 5 ฀ PARLA MEN T I L L A ฀ ON฀ P �� ASIASSA฀ NEU V O A ANTAVAT฀ V A L TUU DET฀ 0ERUSTAMISSOPIMUKSESSA฀ M �� R � T �� N฀ TIE T YflI S T �฀ MENET TfiE L YflI S T �฀ JOTKA฀ KOSKEVAT฀ %UROOPAN฀ KESKUSPANKIN฀ %+0฀ D E M O K RA AT T I S TA ฀ TILIVELVOLLI SUUTTA฀ PARLA MENTILLE฀ VUOSIKERTOMUKSEN฀ E S I T T � M I NEN฀ YLEI S KESKUS TfiE L U ฀ RAHAPOLITIIKASTA ฀ K U U L E M I NEN฀ PARLAMENTIN฀ TOIMI VALTAISISSA฀VALIOKUNNISSA ฀
Deposits redeemable at notice:savings deposits for which the holder mustrespect a fixed period of notice before withdrawing the funds. In some casesthere is the possibility of withdrawing on demand a certain fixed amount in aspecified period or of early withdrawal subject to the payment of apenalty.Deposits redeemable at a period of notice of up to three months areincluded in M2(and hence in M3), while those with a longer period of noticeare part of the (non-monetary) longerterm financial liabilities of the MFI sector.
%UROOPAN฀RAHAPOLIITTINEN฀INSTITUUTTI฀ %-) ฀ %UROPEAN฀ -ONETARY฀ )NSTITUTE฀ %-) ฀ 4ALOUS ฀ JA฀ RAHALIITON฀ % - 5 ฀ TOISEN฀ VAIHEEN฀ ALUSSA฀ ฀ PERUS TETTU฀ V � L I AIKA I NEN฀ TOIMI ELIN฀ %-)N฀ KAKSI฀ P �� TEH T � V �� ฀ OLIVAT฀ L U J I T TAA฀ KESKUSPANKKIEN฀ V � L I S T �฀ YHTEIS T Y � T �฀ JA฀ RAHAPOLITIIKAN฀YHTEENSOVITTAMISTA฀ JA฀HOITAA฀ TARPEELLISET฀VALMISTELUT฀%UROOPAN฀KESKUS PANKKI J � R J E S TfiE L M �N ฀ %+0*฀ PERUSTA MISEKSI฀ SE K �฀ YHTEISEN฀ RAHAPOLITIIKAN฀ H A R JOI T TAM I SEKSI฀JA฀YHTEISEN฀RAHAN฀LUOMISEKSI฀TALOUS ฀ JA฀ RAHALIITON฀ KOLMANNESSA ฀ VAIH E E S SA฀ %-) ฀ ASETETTIIN฀ SELVI T Y S T I LAAN฀ KUN฀ %UROOPAN฀ KESKUSPANKKI฀ %+0฀ PERUSTETTIIN฀ ฀
Derivatives market:the issuing and trading market for financial contracts, thevalue of which is related to underlying securities prices, interest rates, foreignexchange rates, market indices or commodity prices. The basic classes ofderivatives are futures contracts,options,swapsand forward rateagreements.
%UROOPAN฀ VALUUTTA J � R J E S TfiE L M �฀ % - 3 ฀ %UROPEAN฀ -ONETARY฀ 3YSTEM฀ % - 3 ฀ 6UONNA฀ ฀ %UROOPPA NEUVOSTON฀ ฀ TfiE K E M �N ฀ P �� T � S L A U SEL M A N฀ MUKAISESTI฀ PERUS TETTU฀ VALUUTTAKURSSI J � R J E S TfiE L M �฀ %-3IN฀ TOIMINTAMENETTELYT฀ M �� R I TfiE L TIIN฀%UROOPAN฀ TALOUS YHTEIS �N ฀ % 4 9 ฀ J � SEN VALTIOIDEN฀ KESKUSPANKKIEN฀ ฀ TfiE K E M � S S �฀ SOPIMUKSESSA฀ % - 3 ฀ P Y R K I ฀ T I I VfiI S T � M �� N฀ YHTEIS �� N฀ KUULUVIEN฀ VALTIOIDEN฀ V � L I S T �฀ RAHAPOLIITTISTA฀ YHTEIS T Y � T �฀ TAVOITTEENAAN฀ LUODA฀ %UROOPPAAN฀ RAHATALOUDELLISESTI฀ VAKAA฀ V Y � H Y K Efi฀ %-3IN฀ T � R K EI M M � T ฀ OSA T ฀ OLIVAT฀ E C U ฀ VALUUTTAKURSSI฀ JA฀ I N TER V E N T I O MEKANISMI ฀ %2-฀ JA฀ ERILAISET฀ LUOTTO J � R J E S TfiE L Y T ฀ % - 3 ฀ LAKKAUTETTIIN฀ TALOUS ฀ JA฀ RAHALIITON฀ % - 5 ฀ KOLMANNEN฀ VAIHEEN฀ ALKA E S SA฀ KUN฀ %2-฀))฀ PERUSTETTIIN฀
Economic and Financial Committee (EFC):a consultative Community bodyset up at the start of Stage Threeof Economic and Monetary Union (EMU).The Member States, the European Commissionand the European Central Bank (ECB)each appoint no more than two members of the Committee.
%UROOPPA NEUVOSTO฀ %UROPEAN฀ #OUNCIL ฀ %UROOPAN฀ U NfiI ON I L L Efi฀ SEN฀ KEHI T T � MISEKSI฀ TARVITTAVAT฀ VIRIKKEET฀ ANTAVA฀ JA฀ SEN฀ YLEISET฀ POLIITTISET฀ SUUNTAVIIVAT฀ M �� R I T TfiE L E V �฀ ELIN฀ %UROOPPA NEUVOSTO฀ KOOSTUU฀ J � SEN VALTIOIDEN฀ VALTION ฀ TAI฀HALLITUSTEN฀ P �� M I E H I S T �฀ SE K �฀%UROOPAN฀ KOMISSION฀ PUHEEN JOH T AJASTA฀ K S฀ M Y � S฀ %UROOPAN฀UNIONIN฀ NEUVOSTO฀
Each Member State selects one member from among the senior officials of its nationaladministration, and the second member from among the senior officials of itsnational central bank.However, the national central bank members onlyparticipate in EFC meetings when issues of their institution’s particular expertiseor competence are being discussed. Article114(2) of the Treatycontains a listof the tasks of the Economic and Financial Committee.
%UROSTAT฀ %UROSTAT฀ %UROOPAN฀ YHTEIS � JEN฀ TILAS T O TOIMI S TO฀ %UROSTAT฀ ON฀ OSA ฀ %UROOPAN฀ K O M I S S I OTA฀ JA฀ VASTAA฀ YHTEIS �N ฀ LAAJUIS TEN฀ TILASTOJEN฀ TUO TA N NO S TA ฀
Economic and Monetary Union (EMU):the Treatydescribes the process ofachieving economic and monetary union in the European Union in three stages.Stage One of EMU started in July 1990 and ended on 31December 1993.
& UTUURI฀ F U TUR E S฀ CONTRACT ฀ 3OPIMUS฀ ARVOPAPEREIDEN฀ TAI฀ H Y � D Y K KEIDEN฀ OSTOSTA฀ TAI฀ M Y Y N NfiI S T �฀ ENNALTA฀ S O VfiI T TUUN฀ HINTAAN฀ TIE T T Y N �฀ TULE V ANA ฀ AJANKOHTANA฀
ECU (European Currency Unit):prior to Stage Threeof EMU, the ECU wasa basket currency made up of the sum of fixed amounts of 12 out of the 15currencies of the EU Member States.The value of the ECU was calculated asa weighted average of the value of its component currencies. The ECU wasreplaced by the euroon a one-for-one basis on 1 January 1999.
(INTAVAKAUS฀ PRICE฀ STABILITY ฀ %URO J � R J E S TfiE L M �N ฀ ENSISIJAINEN฀ TAVOITE฀ ,OKAKUUSSA฀ ฀ %+0 N฀ NEUVOSTO฀ JULKISTI฀ HINTAVAKAUDEN฀ KVANTITATIIVISEN฀ M �� R I TfiE L M �N ฀ VfiI E S T I� K SEEN฀ SEL K E � S T I ฀ TULE VAA฀ HINTAKEHITYS T �฀ KOSKEVISTA฀ ODOTUKSISTA฀ JA฀ H E L P O T TAA K SEEN฀ TAVOITTEEN฀ TOTEUTUMISEN฀ SEURAA MISTA฀ %+0 N฀ NEUVOSTO฀ ON฀ M �� R I TfiE L LYT฀HINTAVAKAUDEN฀ EUROALUEEN฀ YHDENMUKAISTETUN฀ KULUTTAJAHINTAINDEKSIN฀ 9+() ฀ ALLE฀ ฀ PROSENTIN฀ VUO T U I SEKSI฀ NOU S U K S I ฀ 4 O U KOKUUSSA฀ ฀ %+0 N฀ NEUVOSTO฀ T O TfiE S I ฀ E T T �฀ HINTAVAKAUDEN฀ TAVOITTEE SEEN฀ PYRIT T � E S S �฀ T � H D � T �� N฀ INFLAATIOVAUHDIN฀ S � I L Y T T � MISEEN฀ ALLE฀ ฀ PROSENTISSA฀ MUTTA฀ L � H E L L �฀ KAH TA ฀ PROSENT T I A ฀ KESKI P I T K � L L �฀ AIKA V � L I L L �฀ ฀
Effective (nominal/real) exchange rates (EERs):nominal EERs consist ofa (geometric) weighted average of various bilateral exchange rates.
)NFLAATIO ฀ I N F L A TION ฀ YLEI NEN฀ HINTATASON฀ ESIMERKIKSI฀ KULUTTAJAHINTAINDEKSIN฀ NOUSU฀
Real EERsare nominal EERs deflated by a weighted average of foreign, relative todomestic, prices or costs. They are thus measures of price and costcompetitiveness.
)NFLAATIO RIS K I P R E E M I Off฀ I N F L A TION ฀ RIS K ฀ P R E M I U M ฀ + O M PfiE N SAAT I Off฀ S I JOI T TA JILLE฀ P I T K � AI KAISIIN฀ NIMELLISARVOISIIN฀ SIJOITUKSIIN฀ LIITTY VfiI S T �฀ RIS K EI S T �
The European Central Bank (ECB)calculates nominal EERindices for the euroagainst the currencies of a broad group of trading partnersof the euro area.
)NFLAATIO TAVOITTEE SEEN฀ PERUSTUVA฀STRATEGIA฀ I N F L A TION ฀ TARGETING ฀ 2AHAPOLITIIKAN฀ STRATEGIA฀ JOSSA฀ HINTAVAKAUS฀ PYRIT �� N฀ S � I L Y T T � M �� N฀ TARKKAILEMALLA฀ INFLAATIOENNUSTEIDEN฀ POIK K E A MIA฀ JULKISTE TUSTA฀ INFLAATIOTAVOITTEESTA฀
Since January 2001 the narrow group has consisted of 12industrial and newly industrialised partner currencies, while the broad group hasbeen made up of 38 trading partners. The real EER indices for the euroarecalculated using alternative measures of prices and costs.
) R T I SANO M I SE H TOI SET฀ TALLETUKSET ฀ D E P O S I T S฀ R E D E E M A B L Efi฀ AT ฀ NO T I C Efi฀ 4 I E T Y N฀ I R T I SANO M I S AJAN฀ J � L KEEN฀ NOSTETTAVISSA฀ OLEVAT ฀ TALLETUKSET ฀ *OISSA KIN฀ TAPAUKSISSA฀ TALLE TfiE T U I S TA ฀ VAR OflI S TA ฀ VOIDAAN฀ NOSTAA฀ TIETTY฀ KIIN TfiE �฀ M �� R �฀ TIETYN฀ AJANJAKSON ฀ AIKANA฀ TAI฀ VARAT฀ VOIDAAN฀ NOSTAA฀ ERI L L I S T �฀ KOR V A U S TA ฀ VASTAAN฀ ) R T I SANO M I S A JA L TAAN฀ E NfiI N T �� N฀ ฀ KUUKAUDEN฀ TALLETUKSET ฀ S I S � L T Y V � T ฀ - EEN฀ JA฀ SITEN฀ M Y � S฀ - EEN฀ JA฀ I R T I SANO M I S A JA L TAAN฀ YLI฀ ฀ KUUKAUDEN฀ TALLETUKSET ฀ RAHALAITOSTEN฀ P I T K � AI KAISIIN฀ MUIHIN฀ KUIN฀ M ON E TAA RIS I IN฀ VELKOIHIN฀
EONIA (euro overnight index average):a measure of the effective interestrate prevailing in the eurointerbank overnight market. It is calculated as aweighted average of the interest rates on unsecured overnight lendingtransactions denominated in euro, as reported by a panel of contributing banks.
*OHDANNAIS MARKKINAT฀ D ERI VAT I V E S฀ MARKET ฀ 2 A H OflI T U S SOPIMUSTEN฀ LIIKKEESEENLASKU฀ JA฀ KfiA U PANK � Y N T I ฀ N � I L L �฀ SOPIMUK S I L L A ฀ 2 A H OflI T U S SOPIMUKSEN฀ ARVO฀ M �� R � Y TYY฀ SOPIMUKSEN฀ KOHTEENA฀ OLEVIEN฀ ARVOPAPEREIDEN฀ HINTOJEN฀ KORKOJEN฀ VALUUTTAKURSSIEN฀ MARKKINA INDEKSIEN฀ TAI฀ H Y � D Y K KEIDEN฀ HINTOJEN฀ PERUSTEELLA฀ *OHDANNAISTEN฀PERUS T Y Y P PfiE J �฀ OVAT฀ F U TUU R I T ฀ O P TIOT฀ SWAPIT฀ JA฀ KORKO TERMIINI T ฀
ERM (exchange rate mechanism):the exchange rate and interventionmechanism of the European Monetary Systemdefined the exchange rate ofparticipating currencies in terms of central rates against the ECU.
MUUTA฀ EURON฀ K � Y T T �� N฀ OTTANEIDEN฀ J � SEN VALTIOIDEN฀ VALTION P �� MIESTEN ฀ TAI฀HALLITUSTEN฀ P �� MIESTEN ฀ NfiI M E � M �� ฀ J � SEN T �฀
The central rates could be adjusted, subject to mutualagreement between all countries participating in the ERM. The ERM ceased toexist with the start of Stage Threeof Economic and Monetary Union (EMU)when ERM IIwas established.
* O U K KOL AI N A MARKKINAT฀ B ON D ฀ MARKET ฀ 0 I T K � AI KAISTEN฀ VELKAPAPEREIDEN฀ LIIKKEESEENLASKU฀ JA฀ KfiA U PANK � Y N T I ฀ N � I L L �฀ P A PfiE R EI L L A ฀