natgillin/translations-raw huggingface dataset:
MATURITY AND INTEREST TERMSThe maturity of credit extended under the facility is overnight.
MATURITEETTI JA KORKOEHDOTTalletukset ovat yön yli -talletuksia.
For counterparties participating directly in TARGET2, the credit is repaid on the next day on which (i) TARGET2; and (ii) the relevant SSSs are operational, at the time at which those systems open.
TARGET2-järjestelmään suoraan osallistuvien vastapuolten talletukset erääntyvät seuraavana sellaisena päivänä, jona TARGET2-järjestelmä on toiminnassa, heti järjestelmän avautuessa.
The interest rate is announced in advance by the Eurosystem and is calculated as a simple interest rate based on the day-count convention “actual/360”.
Eurojärjestelmä ilmoittaa ennakolta talletusten koron, joka lasketaan yksinkertaisena kor- kona noudattaen laskukäytäntöä ”todelliset päivät/360”.
The ECB may change the interest rate at any time, effective, at the earliest, from the following Eurosystem business day.5, 6Interest under the facility is payable with the repayment of the credit.
EKP voi muuttaa korkoa milloin tahansa, ja muutos tulee voimaan aikaisintaan
To be granted access to the deposit facility, the counterparty must send a request to the national central bank in the Member State in which the counterparty is established.
VÄLINETYYPPIVastapuolet voivat tehdä yön yli -talletuksia kansallisiin keskuspankkeihin.
ECB time (CET).9, 10The deadline for requesting access to the deposit facility is postponed by an additional 15 minutes on the last Eurosystem business day of a reserve maintenance period.
Talletuksille maksetaanennakoltamäärättyäkorkoa.
The request must specify the amount to be deposited under the facility.
Talletusten korko muodostaa yleensä yön yli -markkinakoron alarajan.
SUSPENSION OF THE FACILITYAccess to the facility is granted only in accordance with the objectives and general monetary policy considerations of the ECB.
OIKEUDELLINEN LUONNEVastapuolilta otettaville yön yli -talletuksille maksetaan kiinteää korkoa.
The ECB may adapt the conditions of the facility or suspend it at any time.
Vastapuolille ei anneta talletusten vastineeksi vakuuksia.
5 Throughout this document, the term “Eurosystem business day” refers to any day on which the ECB and at least one national central bank are open for the purpose of conducting Eurosystem monetary policy operations.6 The Governing Council usually decides on interest rate changes when assessing its monetary policy stance at its first meeting of the month.
5 Tässä asiakirjassa ”eurojärjestelmän pankkipäivällä” tarkoitetaan mitä tahansa sellaista päivää, jolloin EKP ja ainakin yksi kansallinen keskuspankki ovat avoinna eurojärjestelmän rahapoliittisten operaatioiden toteuttamista varten.6 EKP:n neuvosto päättää korkojen muuttamisesta yleensä rahapolitiikan linjauksia koskevan arvioinnin yhteydessä kuukauden ensimmäisessä kokouksessa.
Usually such decisions become effective only from the beginning of the new reserve maintenance period.7 Operational differences resulting from the existence of different account structures in the national central banks may exist across euro area countries.8 Owing to the existence of different account structures across the national central banks, the ECB may allow national central banks to apply access conditions which are slightly different from those referred to here.
Tavallisesti nämä päätökset tulevat voimaan vasta seuraavan vähimmäisvarantojen pitoajanjakson alussa.7 Euroalueen maiden välillä voi olla toiminnallisia eroavuuksia, jotka johtuvat kansallisten keskuspankkien tilien rakenteiden eroista.8 Koska kansallisten keskuspankkien tilien rakenteet poikkeavat toisistaan, EKP saattaa myöntää kansallisille keskuspankeille luvan soveltaa hieman tässä kuvatusta poikkeavia talletusmahdollisuuden käytön edellytyksiä.
The national central banks will provide information on any such deviations from the access conditions described in this document.9 See footnote 3 in this chapter.10 See footnote 4 in this chapter.
Kansalliset keskuspankit antavat tietoja kaikista soveltamistaan poikkeuksista tässä asiakirjassa kuvattuihin talletusmahdollisuuden käytön edellytyksiin.9 Ks. tämän luvun alaviite 3.10 Ks. tämän luvun alaviite 4.
TYPE OF INSTRUMENTCounterparties can use the deposit facility to make overnight deposits with national central banks. The deposits are remunerated at a pre-specified interest rate.
KÄYTÖN EDELLYTYKSET 8Talletusmahdollisuutta voivat käyttää laitokset, jotka täyttävät kohdassa 2.1 esitetyt vastapuolten yleiset kelpoisuusvaatimukset.
Under normal circumstances, the interest rate on the facility provides a floor for the overnight market interest rate.
Laitos voi käyttää talletusmahdollisuutta sijoittautumisjäsenvaltionsa kansallisen keskuspankin kautta.
The terms and conditions of the deposit facility are identical throughout the euro area.7
Talletusmahdollisuutta voi käyttää vain niinä päivinä, joina TARGET2-järjestelmä on avoinna.
CHAPTER 5
5.1 HUUTOKAUPAT
Procedures may decide to adjust the time frame in individual operations, if deemed appropriate.
Perusrahoitusoperaatiot, pitempiaikaiset rahoitusoperaatiot ja rakenteelliset operaatiot (suoria kauppoja lukuun ottamatta) toteutetaan aina vakiohuutokauppoina.
The main refinancing operations, the longerterm refinancing operations and structural operations (with the exception of outright transactions) are always executed in the form of standard tenders.
Eurojärjestelmä erottelee kaksi huutokauppatyyppiä: vakio- ja pikahuutokaupat.
Counterparties fulfilling the general eligibility criteria specified in Section 2.1 may participate in standard tenders.
Menettelyt ovat kummassakin huutokauppatyypissä samat lukuun ottamatta kaupan toteutukseen kuluvaa aikaa ja vastapuolien määrää.
The Eurosystem distinguishes between two different types of tender procedures: standard tenders and quick tenders.
Pikahuutokauppojen toteutusvaiheiden normaali aikataulu ilmenee kuviosta 2. EKP voi tarvittaessa muuttaa yksittäisten operaatioiden aikatauluja.
The procedures for standard and quick tenders are identical, except for the time frame and the range of counterparties.
Pikahuutokauppoja käytetään ainoastaan hienosäätöoperaatioiden toteutuksessa.
STANDARD TENDERSFor standard tenders, a maximum of 24 hours elapses from the announcement of the tender to the certification of the allotment result (where the time between the submission deadline and the announcement of the allotment result is approximately two hours).
KIINTEÄ- JA VAIHTUVAKORKOISET HUUTOKAUPATEurojärjestelmällä on mahdollisuus tehdä joko kiinteäkorkoisia (määrähuutokauppa) tai vaihtuvakorkoisia (korkohuutokauppa) huutokauppoja.
QUICK TENDERSQuick tenders are normally executed within 90 minutes of the announcement of the tender, with certification taking place immediately after the announcement of the allotment result.
VAKIOHUUTOKAUPATVakiohuutokaupoissa kaupan tulos vahvistetaan viimeistään 24 tunnin kuluttua siitä, kun huutokaupasta ilmoitettiin (tarjousten jättämisen määräajan ja huutokaupan tuloksen ilmoittamisen välinen aika on tällöin noin kaksi tuntia).
The normal time frame for the operational steps for quick tenders is specified in Chart 2.
Kuviosta 1 nähdään vakiohuutokauppojen toteutusvaiheiden normaali aikataulu pääpiirteittäin.
Quick tenders are only used for the execution of fine-tuning operations.
EKP voi tarvittaessa muuttaa yksittäisten operaatioiden aikatauluja.
OPERATIONAL STEPS FOR TENDER PROCEDURES
HUUTOKAUPPOJEN TOTEUTUSVAIHEET
Tender announcementa.
Huutokaupasta ilmoittaminena.
Announcement by the ECB through public wire servicesb.
EKP:n ilmoitus julkisten sähköisten markkinainformaatiojärjestelmien kauttab.
Counterparties’ preparation and submission of bids
Huutokauppatarjousten valmisteluun ja tekoon liittyvät vastapuolien toimenpiteet
Tender allotment and announcement of tender resultsa.
Likviditeetin jakaminen ja huutokaupan tulosten ilmoittaminena.
ECB allotment decisionb.
EKP:n päätös jako-osuuksistab.
Settlement of the transactions (see Section 5.3)
Huutokauppaan liittyvät maksut ja toimitukset (ks. kohta 5.3)
Chart 1 Normal time frame for the operational steps in standard tenders
Kuvio 1. Vakiohuutokauppojen toteutusvaiheiden normaali aikataulu
(times are stated in ECB time (CET))
(kellonajat EKP:n aikaa [Keski-Euroopan aikaa])
11.15 a.m.Announcementof tender results
15.30 Huutokaupasta ilmoittaminen
9.30 a.m.Deadline for counterparties’submission of bids
9.30Vastapuoltentarjoustenjättämisenmääräaika
Chart 2 Normal time frame for the operational steps for quick tenders
Kuvio 2. Pikahuutokauppojen toteutusvaiheiden normaali aikataulu
Deadline for counterparties’submission of bids
Vastapuolten tarjoustenjättämisen määräaika
Announcementof tender results
Huutokaupan tulosten ilmoittaminen
an indicative calendar published by the Eurosystem.3 The calendar is published at least three months before the start of the year for which it is valid. The normal trade days for the main and the longerterm refinancing operations are specified in Table 2.
Kiinteäkorkoisessa huutokaupassa EKP määrää koron etukäteen ja osallistuvat vastapuolet tekevät tarjouksen rahamäärästä, jolla ne haluavat tehdä kaupan kiinteällä korolla.1 aikaisten rahoitusoperaatioiden normaalit kaupantekopäivät ilmenevät taulukosta 2.
The ECB aims to ensure that counterparties in all Member States can participate in the main and the longerterm refinancing operations. Therefore, when
EKP:n tavoitteena on varmistaa, että kaikkien jäsenvaltioiden vastapuolet voivat osallistua perus- ja pitempiaikaisiin rahoitusoperaatioihin.
FIXED RATE AND VARIABLE RATE TENDERSThe Eurosystem has the option of conducting either fixed rate (volume) or variable rate (interest) tenders.
Vaihtuvakorkoisessa huutokaupassa vastapuolet tekevät tarjouksen rahamääristä ja koroista, joilla ne haluavat tehdä kauppoja kansallisten keskuspankkien kanssa.2
5.1.2 TENDER OPERATIONS CALENDAR
5.1.2 HUUTOKAUPPAKALENTERI
In fixed rate foreign exchange swap tenders, the ECB fixes the swap points of the operation and the counterparties offer the amount of currency kept fixed that they wish to sell (and buy back) or buy (and sell back) at that rate.In variable rate foreign exchange swap tenders, the counterparties bid the amount of the currency kept fixed and the swap point quotation at which they wish to enter into the operation.The calendar for the Eurosystem’s tender operations can be found on the ECB’s website (www.ecb.europa.eu.), as well as on the Eurosystem websites (see Appendix 5).
Kiinteäkorkoisissa valuuttaswaphuutokaupoissa EKP määrää operaation swap-pisteet ja vastapuolet antavat tarjouksen kiinteänä pidettävästä valuutan määrästä, jonka ne haluavat myydä (ja ostaa takaisin) tai ostaa (ja myydä takaisin) näillä pisteillä.Vaihtuvakorkoisissa valuuttaswaphuutokaupoissa vastapuolet antavat tarjouksen kiinteänä pidettävästä valuutan määrästä ja swap-pistetarjouksen, jolla ne haluavat tehdä kaupan.Eurojärjestelmän huutokauppakalenteri julkaistaan EKP:n www-sivustossa (www.ecb.europa.eu) ja myös eurojärjestelmän www-sivustoissa (ks. liite 5).
Table 2 Normal trade days for the main and the longerterm refinancing operations
Taulukko 2. Perus- ja pitempiaikaisten rahoitusoperaatioiden normaalit kaupantekopäivät
Main refinancing operations Longerterm refinancing operations
Perusrahoitusoperaatiot Pitempiaikaiset rahoitusoperaatiot
The last Wednesday of each calendar month 1)
Kunkin kalenterikuukauden viimeinen keskiviikko1) 1)
1) Owing to the Christmas period, the December operation is brought forward, normally by one week, i.e. to the preceding Wednesday of the month.
1) Joulunpyhien vuoksi joulukuun operaatiota aikaistetaan yleensä viikolla edellisviikon keskiviikkoon.
• the method of allotment (“Dutch” or “American” auction, as defined in Section 5.1.5);
• toteutustapa (”hollantilainen” vai ”amerikkalainen” huutokauppa, kuten kohdassa 5.1.5 määritellään)
• the intended operation volume (normally only in the case of longerterm refinancing operations);
• operaation tavoiteltu volyymi (yleensä vain pitempiaikaisissa rahoitusoperaatioissa)
STRUCTURAL OPERATIONSStructural operations through standard tenders are not executed according to any pre-specified calendar.
RAKENTEELLISET OPERAATIOTVakiohuutokaupoilla tehtyjä rakenteellisia operaatioita ei toteuteta ennalta laaditun kalenterin mukaan.
However, they are normally conducted and settled only on days which are NCB business days 4 in all Member States.
Niitä tehdään ja selvitetään kuitenkin yleensä vain sellaisina päivinä, jotka ovat ns. KKP-pankkipäiviä4 kaikissa jäsenvaltioissa.
• the fixed tender interest rate/price/swap point (in the case of fixed rate tenders);
• kiinteä huutokauppakorko/hinta/swap-piste (kiinteäkorkoisissa huutokaupoissa)
• the minimum/maximum accepted interest rate/price/swap point (if applicable);
• pienin tai suurin hyväksyttävä korko/hinta/ swap-piste (soveltuvin osin)
• the start date and maturity date of the operation (if applicable), or the value date and maturity date of the instrument (in the case of the issuance of debt certificates); cates);
• operaation alkamis- ja eräpäivä (soveltuvin osin) tai instrumentin arvo- ja eräpäivä (velkasitoumusten liikkeeseenlaskuissa)
FINE-TUNING OPERATIONSFine-tuning operations are not executed according to any pre-specified calendar.
HIENOSÄÄTÖOPERAATIOTHienosäätöoperaatioita ei toteuteta ennalta laaditun kalenterin mukaan.
5.1.3 ANNOUNCEMENT OF TENDER OPERATIONS the currencies involved and the currency, the amount of which is kept fixed (in the case of foreign exchange swaps);
5.1.3 HUUTOKAUPOISTA ILMOITTAMINEN
• the reference spot exchange rate to be used for the calculation of bids (in the case of foreign exchange swaps);
• tarjousten laskemisessa käytettävä viitteellinen avistavaluuttakurssi (valuuttaswapeissa)
• the maximum bid limit (if any);
• tarjouksen yläraja (jos se on asetettu)
• the minimum individual allotment amount (if any);
• pienin jako-osuus (jos se on asetettu)
• the reference number of the tender operation;
• tarjousten jättämisen määräaika
• the date of the tender operation;
• huutokaupan päivämäärä
• the type of operation (provision or absorption of liquidity and the type of monetary policy instrument to be used);
4 operaation tyyppi (likviditeetin lisääminen tai vähentäminen ja käytettävän rahapoliittisen instrumentin tyyppi)
Throughout this document, the term “NCB business day” refers to any day on which the national central bank of a specific Member State is open for the purpose of conducting Eurosystem monetary policy operations.
Tässä asiakirjassa termi ”KKP-pankkipäivä” tarkoittaa päivää, jona tietyn jäsenvaltion kansallinen keskuspankki on avoinna eurojärjestelmän rahapoliittisten operaatioiden toteuttamista varten.
• the maturity of the operation;
huutokaupan tyyppi (kiinteä- vai vaihtuvakorkoinen)
• the denomination of the certificates (in the case of the issuance of debt certificates); and
Menettelyt velkasitoumusten denominaatio (velkasitoumusten liikkeeseenlaskuissa) noteerataan vakiintuneiden markkinakäytäntöjen mukaan ja korkotarjous on ilmoitettava swap-pisteen sadasosan kerrannaisina.
• the ISIN code of the issue (in the case of the issuance of debt certificates). cates).
• liikkeeseenlaskun ISIN-koodi (velkasitoumusten liikkeeseenlaskuissa).
For the main refinancing operations, the minimum bid amount is €1,000,000.
Perusrahoitusoperaatioissa vähimmäistarjouksen määrä on 1 000 000 euroa.
Bids exceeding this amount must be expressed as multiples of €100,000.
Tämän määrän ylittävät tarjoukset on ilmoitettava 100 000 euron kerrannaisina.
In a quick tender which is not announced publicly in advance, the selected counterparties are contacted directly by the national central banks.
Jos pikahuutokaupasta ei ilmoiteta julkisesti etukäteen, kansalliset keskuspankit ottavat suoraan yhteyttä valittuihin vastapuoliin.
In a quick tender, which is announced publicly, the national central bank may contact the selected counterparties directly.
Jos pikahuutokaupasta ilmoitetaan julkisesti, kansallinen keskuspankki voi ottaa suoraan yhteyttä valittuihin vastapuoliin.
The ECB may impose a maximum bid limit in order to prevent disproportionately large bids.
Tämän vähimmäistarjousmäärän ylittävät tarjoukset on ilmoitettava 10 000 euron kerrannaisina.
Any such maximum bid limit is always specified in the public tender announcement message.
Vähimmäistarjousmäärää sovelletaan kuhunkin yksittäiseen korkotarjoukseen.
5.1.4 PREPARATION AND SUBMISSION OF BIDS BY COUNTERPARTIES
5.1.4 HUUTOKAUPPATARJOUSTEN VALMISTELUUN JA TEKOON LIITTYVÄT VASTAPUOLIEN TOIMENPITEET
The bids must be submitted to the national central bank of a Member State in which the institution has an establishment (head office or branch).
Tarjoukset tulee toimittaa sellaisen jäsenvaltion kansalliselle keskuspankille, jossa laitoksella on toimipaikka (hallinnollinen päätoimipaikka tai sivukonttori).
Counterparties are expected always to be in a position to cover the amounts allotted to them with a sufficient amount of eligible underlying assets.8 The contractual or regulatory arrangements applied by the respective national central bank allow the imposition of penalties if a counterparty is unable to transfer a sufficient amount of underlying assets or cash to settle the amount it has been allotted in a tender operation.
Vastapuolten edellytetään aina pystyvän kattamaan niille huutokaupassa jaetun määrän riittävällä määrällä vakuuskelpoisia omaisuuseriä.8 Kunkin kansallisen keskuspankin soveltamat sopimukset tai säännöt antavat mahdollisuuden määrätä rangaistuksia, jos vastapuoli ei pysty siirtämään riittävää määrää vakuuksia tai rahaa huutokaupassa sen osuudeksi tulleen määrän katteeksi.
In fixed rate tenders, counterparties must state in their bids the amount of money that they are willing to transact with the national central banks.5
Kiinteäkorkoisissa huutokaupoissa vastapuolten on ilmoitettava tarjouksissaan rahamäärä, jolla ne haluavat käydä kauppaa kansallisten keskuspankkien kanssa.5
In fixed rate foreign exchange swaps, the amount of the currency kept fixed that the counterparty is willing to transact with the Eurosystem must be stated.With regard to the issuance of ECB debt certificates, the ECB may decide that bids are to be expressed in the form of a price rather than an interest rate.
Kiinteäkorkoisissa valuuttaswapeissa vastapuolen on ilmoitettava kiinteänä pidettävä valuutan määrä, jolla se haluaa käydä kauppaa eurojärjestelmän kanssa.EKP:n velkasitoumusten liikkeeseenlaskun osalta EKP voi päättää, että tarjoukset on ilmoitettava hinnan eikä koron muodossa.
In such cases, prices must be quoted as a percentage of the nominal amount.In variable rate foreign exchange swaps, the amount of the currency kept fixed that the counterparty is willing to transact with the Eurosystem and the respective swap point level must be stated.Or to settle in cash in the case of liquidityabsorbing operations.
Tällöin hinta ilmoitetaan prosentteina nimellisarvosta.Vaihtuvakorkoisissa valuuttaswapeissa vastapuolen on ilmoitettava kiinteänä pidettävä valuutan määrä, jolla se haluaa käydä kauppaa eurojärjestelmän kanssa, ja vastaava swap-pistetarjous.Tai toimittamaan riittävän määrän rahaa suorittaakseen osuutensa likviditeettiä vähentävässä operaatiossa.
In each bid, they must state the amount of money that they are willing to transact with the national central banks and the respective interest rate.6, 7 The interest rates bid must be expressed as multiples of
Niiden on kussakin tapauksessa ilmoitettava rahamäärä, jolla ne haluavat käydä kauppaa kansallisten keskuspankkien kanssa, ja vastaava korko.6,7Korkotarjous on ilmoitettava prosenttiyksikön sadasosan kerrannaisina.
The amount allotted to each counterparty is rounded to the nearest euro.
tai osuuden jakamisesta kullekin tarjouksentekijälle.
Bids are revocable up to the tender submission deadline. Bids submitted after the deadline specified in the tender announcement message are invalid.
Huutokauppailmoituksessa mainitun tarjousten jättämisen määräajan jälkeen annetut tarjoukset katsotaan pätemättömiksi.
5.1.5 TENDER ALLOTMENT PROCEDURES
5.1.5 HUUTOKAUPAN TOTEUTTAMISMENETTELYT
VARIABLE RATE TENDERS IN EUROIn the allotment of liquidity-providing variable rate tenders in euro, bids are listed in descending order of offered interest rates.
VAIHTUVAKORKOISET EUROMÄÄRÄISET HUUTOKAUPATLikviditeettiä lisäävät vaihtuvakorkoiset euromääräiset huutokaupat toteutetaan siten, että tarjoukset asetetaan koron mukaan laskevaan järjestykseen.
In the allotment of liquidityabsorbing variable rate tenders (which may be used for the issuance
Tarjoukset, joissa korkotaso on alin (korkein hinta), hyväksytään ensin. Tätä korkeammat korkotarjoukset
FIXED RATE TENDER OPERATIONSIn the allotment of a fixed rate tender, the bids received from counterparties are added together.
Kullekin vastapuolelle jaettava määrä pyöristetään lähimpään euroon.
If the aggregate amount bid exceeds the total amount of liquidity to be allotted, the submitted bids will be satisfied pro rata, according to
Kiinteäkorkoisissa huutokaupoissa EKP voi kuitenkin päättää jonkin tietyn vähimmäismäärän
ALLOTMENT OF FIXED RATE TENDERS
KIINTEÄKORKOISTEN HUUTOKAUPPOJEN TOTEUTTAMINEN
The percentage of allotment is: all% = n
Jaettava määrä prosentteina on all% = n
The amount allotted to the ith counterparty is: all
Vastapuolelle i jaettava määrä on all
= total amount allotted= total number of counterparties= bid amount of the ith counterparty= percentage of allotment= total amount allotted to the ith counterparty alli
= jaettava kokonaismäärä= vastapuolten lukumäärä= vastapuolen i tarjous= jaettava määrä prosentteina= vastapuolelle i jaettava kokonaismäärä alli
Box 5
LUKU 5
ALLOTMENT OF VARIABLE RATE TENDERS IN EURO(the example refers to bids quoted in the form of interest rates)
Muissa likviditeettiä vähentävissä operaatioissa kullekin vastapuolelle jaettava määrä pyöristetään lähimpään euroon.
The percentage of allotment at the marginal interest rate is: m−1
Marginaalikoron mukaan jaettava määrä prosentteina on m−1
The allotment to the ith counterparty at the marginal interest rate is: all ( r
Vastapuolelle i marginaalikoron mukaan jaettava määrä on all(r
The total amount allotted to the ith counterparty is: m−1
Vastapuolelle i jaettava kokonaismäärä on m−1
∑ alli s i m i s=1 where:A r s
Tässä A r s
= total amount allotted= sth interest rate bid by the counterparties= total number of counterparties n a(r
= jaettava kokonaismäärä= vastapuolten korkotarjous s= vastapuolten lukumäärä n a(r
= amount bid at the sth interest rate (r
= vastapuolen i tarjous korolla s (r
= total amount bid at the sth interest rate (r
= tarjousten kokonaismäärä korolla s (r
= marginal interest rate: rm r
= marginaalikorko rm
≥ r for a liquidity-providing tender
1 s m r r likviditeettiä lisäävässä huutokaupassa,likviditeettiä vähentävässä huutokaupassa
= interest rate before the marginal interest rate (last interest rate at which bids are rm−1 completely satisfied): ed): r
= marginaalikorkoa edeltävä korko (viimeinen korko, jolla tarjoukset hyväksytään rm−1 kokonaisuudessaan)
> r m−1 m for a liquidity-providing tender for a liquidityabsorbing tender r > r m m−1 all% ( r )
> r m−1 m r r likviditeettiä lisäävässä huutokaupassa,likviditeettiä vähentävässä huutokaupassa > r m m−1 all% ( r ) = marginaalikoron mukaan jaettava määrä prosentteina m all(r
= allotment to the ith counterparty at the sth interest rate= total amount allotted to the ith counterparty alli of debt certificates and the collection of fixed-term deposits), bids are listed in ascending order of offered interest rates (or descending order of offered prices).
= vastapuolelle i jaettava määrä korolla s= vastapuolelle i jaettava kokonaismäärä alli
Procedures operations, the amount allotted to each counterparty is rounded to the nearest euro.
Vaihtuvakorkoisissa huutokaupoissa EKP voi päättää kullekin hyväksytyn tarjouksen tekijälle jaettavasta vähimmäismäärästä.