natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Structural reforms and wage moderation over recent years have led to a significant rise in employment in the euro area of around 15.8 million persons in the period of nine years since the start of Stage Three of EMU, compared with an increase of around4.5 million for the same group of countries in the nine years before 1999.
Viime vuosien rakenteellisten uudistusten ja maltillisen palkkakehityksen an -siosta euroalueen työllisyys on kohentunut huomattavasti: työllisten määrä on lisääntynyt noin 15,8 miljoonalla viimeisten yhdeksän vuoden aikana eli EMUn kolmannen vaiheen alusta lähtien.
In the same vein, the unemployment rate in the euro area continued to decline, from 8.3% in 2006 to 7.4% in 2007, a level not seen for 25 years.
Vuotta 1999 edeltäneenä yhdeksän vuoden jaksona työllisten määrä kasvoi näissä maissa noin 4,5 miljoonalla. Myös euroalueen työttömyysaste laski edelleen.
However, there is no room for complacency.
Ei kuitenkaan ole syytä tuudittautua tyytyväisyyteen.
Unemployment rates in many countries are still high and the labour participation rate remains low by international standards.
Työttömyysaste on yhä korkea monessa maassa, ja työmarkkinoille osallistuminen on kansainvälisesti katsoen vähäistä.
Moreover, productivity growth in the euro area continues to be weak, limiting the scope for wage increases.
Lisäksi tuottavuuden kasvu on euroalueen maissa edelleen heikkoa, mikä vähentää mahdollisuuksia korottaa palkkoja.
It is thus important that governments continue to sustain momentum and step up their reform efforts to remove remaining barriers to job creation and productivity growth.
Tämän vuoksi on tärkeätä, että hallitukset pitävät uudistusliikettä yllä ja vauhdittavat uudistuksia, jotka poistavat esteitä työpaikkojen synnyltä ja tuottavuuden kasvulta.
Most importantly, this requires improvements in education and life-long learning, which would enhance human capital, improve employment prospects and increase innovation.
Mikä tärkeintä, tämä edellyttää koulutuksen ja elinikäisen oppimisen tehostamista, mikä puolestaan kasvattaisi henkistä pääomaa, parantaisi työllistymismahdollisuuksia ja lisäisi innovointia.
Continuous efforts are also needed to enhance competition and flexibility and to improve the functioning of labour, product and services markets.
Tarvitaan myös jatkuvia toimia, jotka lisäävät
The financial market correction triggered a substantial reappraisal of risk by market participants.
Rahoitusmarkkinoiden korjausliikkeen seurauksena markkinaosapuolet arvioivat riskinsä uudelleen.
The ECB, as well as the other members of the Eurosystem, had warned on several occasions, in particular in its Financial Stability Review, that the situation was characterised by an underpricing of risks.
EKP ja muut eurojärjestelmän jäsenet olivat useaan otteeseen erityisesti Financial Stability Review -julkaisussa varoittaneet, että riskejä on alihinnoiteltu.
While the present significant market correction is not over, some provisional lessons can be drawn, including: i) the necessity for banks to enhance their risk management systems; ii) the need to reflect on the advantages and disadvantages of the “originate-to-distribute model” developed before the correction started; iii) the need for enhanced transparency from all actors in the markets; iv) the need to assess the overall role of credit rating agencies; and v) the need for supervisors to implement the new capital framework under Basel II as rapidly and effectively as possible and to reflect on possible enhancements to the supervisory regime for liquidity risk.
Vaikka markkinoiden merkittävä korjausliike ei ole vielä päättynyt, voidaan kuitenkin tehdä joitakin alustavia johtopäätöksiä: 1) pankkien on tehostettava riskienhallintajärjestelmiään, 2) ennen korjausliikkeen alkamista kehitetyn originate to distribute -mal-
post-trading financial services and should foster competition by providing equal, cheaper and harmonised access to settlement services within the European financial market.
Lisäksi TARGET2-Securities-hanke edistäisi kilpailua tarjoamalla yhdenvertaisen, entistä halvemman ja yhdenmukaisen mahdollisuuden käyttää selvityspalveluja Euroopan rahoitusmarkkinoilla.
*** severely tested throughout the second half of the year.
Euroalueen rahoitusjärjestelmä pysyi vuonna 2007 vakaana ja joustavana.
In addition, the possibility of a disorderly unwinding of global imbalances remains a source of mediumterm risk to global financial stability.
Lisäksi globaalien tasapainottomuuksien mahdollinen hallitsematon purkautuminen aiheuttaa edelleen keskipitkän aikavälin riskejä rahoitusjärjestelmän vakauteen.
The total number of budgeted staff positions for 2007 was 1,348 full-time equivalent (FTE) positions.
Henkilöstön budjetoitu yhteismäärä vuonna 2007 oli 1 348 kokoaikaisiksi työpaikoiksi muutettuna, kun vastaava määrä vuonna 2006 oli 1 343.
This compares with 1,343 FTE positions for 2006.
Vuonna 2006 EKP:lle laadittiin henkilöstön liikkuvuutta koskevat yleiset periaatteet, joissa työntekijöitä kannustetaan vaihtamaan työtehtäviä viiden vuoden välein.
In total, 152 members of staff, including 31 managers and advisers, moved internally to other positions in 2007, on either a temporary or a longterm basis.
Yhteensä 152 työntekijää, joista 31 esimies- ja neuvonantajatehtävissä, vaihtoi vuonna 2007 tehtäviä talon sisällä joko väliaikaisesti tai pitemmäksi aikaa.
During 2007 the ECB continued to make an active contribution to the process of European financial integration.
Vuonna 2007 EKP edisti edelleen aktiivisesti Euroopan rahoitusmarkkinoiden yhdentymistä.
In addition to monitoring progress in this field and providing advice on relevant legislation and regulation, the ECB confirmed its role as a catalyst for private sector activities, in particular by continuing its strong support for the Single Euro Payments Area initiative.
Se seurasi yhdentymisen edistymistä ja antoi neuvoja rahoitusjärjestelmän lainsäädäntöön ja sääntelyyn liittyvissä asioissa. Lisäksi EKP vankisti rooliaan yksityisen sektorin toimenpiteiden edistäjänä erityisesti tukemalla edelleen vahvasti yhtenäistä euromaksualuetta (Single Euro Payments Area, SEPA) koskevaa hanketta.
The Eurosystem maintained a constant dialogue with banks and other stakeholders and intensified coordination efforts with the European Commission.
Eurojärjestelmä kävi jatkuvaa vuoropuhelua pankkien ja muiden sidosryhmien kanssa ja tiivisti koordinointia Euroopan komission kanssa.
It supported the adoption of the Payment Services Directive, which was approved by the EU Council on15 October 2007.
Se myös tuki maksupalveludirektiivin (Payment Services Directive) hyväksymistä. EU:n neuvosto hyväksyi direktiivin 15.10.2007.
In addition to promoting mobility, the Human Resources (HR) strategy continued to focus on the development of ECB management and, in particular, on strengthening managerial skills through training and individual coaching.
Henkilöstön liikkuvuuden lisäksi EKP:n johdon kehittäminen oli edelleen tärkeä osa henkilöstöstrategiaa.
The continuous acquisition and development of skills and competencies by all members of staff remains a cornerstone of the ECB’s HR strategy.
Erityisesti painotettiin esimiestaitojen vahvistamista koulutuksen ja yksilövalmennuksen avulla.
In addition to numerous in-house training opportunities, staff continued to take up external training opportunities to address individual training needs of a more technical nature.
Koko henkilöstön asiantuntemuksen jatkuva kehittäminen ja uusien taitojen hankkiminen ovat EKP:n henkilöstöstrategian kulmakivi.
The Human Resources Conference, which was established in 2005 to promote cooperation and team spirit among Eurosystem/ESCB central banks in the field of HR management, covered different aspects of staff training and development in 2007, including opportunities for ESCB training activities and the development of measures to increase intra-ESCB mobility.
Talon sisäisen koulutustarjonnan lisäksi hyödynnettiin jälleen talon ulkopuolisia kouluttautumismahdollisuuksia, kun teknisluonteisia yksilöllisiä kouluttautumistarpeita ilmeni.
Furthermore, the TARGET2 system started operating on 19 November 2007, when a first group of eight countries migrated their operations to the single shared platform.
TARGET2-järjestelmä käynnistyi 19.11.2007, kun ensimmäinen, kahdeksan maan ryhmä ryhtyi käyttämään yhteistä jaettavaa laitealustaa.
A second group of seven countries migrated on 18 February this year, and the third group will migrate on 19 May.
Toinen ryhmä, joka koostui seitsemästä maasta, siirtyi TARGET2:n käyttäjäksi 18.2.2008 ja kolmas ryhmä liittyy järjestelmään 19.5.2008.
In midJuly, a contract notice was published in the Official Journal of the European Union for the selection of a general contractor in charge
Vuonna 2005 perustettiin henkilöstöasioiden konferenssi (Human Resources Conference,
of building the ECB’s future headquarters.
HCR) edistämään eurojärjestelmän/EKPJ:n keskuspankkien yhteistyötä ja yhteishenkeä henkilöstöhallinnossa.
The ECB will select a company by October 2008.
EKP valitsee urakoitsijan lokakuuhun 2008 mennessä.
The project is progressing in compliance with both the timing and the financial budget approved by the Governing Council.
Hanke etenee EKP:n neuvoston hyväksymän aikataulun ja budjetin mukaisesti.
In 2007 the ECB earned a surplus of €286 million compared with a surplus of €1,379 million in 2006.
EKP:n tulos vuodelta 2007 oli 286 miljoonaa euroa ylijäämäinen, kun se vuonna 2006 oli ollut 1 379 miljoonaa euroa ylijäämäinen.
As in 2006, an amount equivalent to the surplus was set aside in a provision against foreign exchange rate, interest rate and gold price risks, leaving no net profit.
Kuten vuonna 2006, ylijäämää vastaavalla summalla kartutettiin valuuttakurssi-, korko- ja kullan hintariskivarausta, joten vuonna 2007 EKP:lle ei jäänyt nettovoittoa.
The provision will be used to cover losses arising from the exposure to these risks, in particular valuation losses not covered by the revaluation accounts.
Varauksella on tarkoitus kattaa näistä riskeistä aiheutuvat tappiot ja erityisesti sellaiset arvostustappiot, joita ei kateta arvonmuutostilistä.
The size of the provision will be reviewed annually.
Varauksen suuruus tarkistetaan vuosittain.
Frankfurt am Main, March 2008
Frankfurt am Mainissa maaliskuussa 2008
ECONOMIC DEVELOPMENTS ANDMONETARY POLICY
TALOUSKEHITYSJA RAHAPOLITIIKKA
1MONETARY POLICY DECISIONS1 information before drawing conclusions for monetary policy.
1RAHAPOLIITTISET PÄÄTÖKSET 1 varmassa tilanteessa oli kerättävä ja analysoitava tavanomaistakin enemmän tietoa ennen kuin tehtiin rahapolitiikkaa koskevia päätelmiä.
The Governing Council therefore left the key ECB interest rates unchanged inthe second half of the year (see Chart 1).
Näin ollen EKP:n neuvosto piti EKP:n ohjauskorot muuttumattomina vuoden jälkipuoliskolla (ks. kuvio 1).
In 2007 the ECB conducted its monetary policy in an environment of sound economic growth and vigorous money and credit expansion in the euro area.
Vuonna 2007 EKP harjoitti rahapolitiikkaa olosuhteissa, joissa euroalueen talous kasvoi vakaasti ja rahan määrän ja luotonannon kasvu oli hyvin voimakasta.
Throughout the year, themedium-term risks to price stability remained clearly on the upside, as identified by the Governing Council’s regular economic and monetary analyses.
EKP:n neuvoston säännöllisissä taloudellisessa ja rahatalouden analyysissa havaittiin koko vuoden ajan selkeitä hintavakautta keskipitkällä aikavälillä uhkaavia inflaation kiihtymisen riskejä.
To contain these risks, the Governing Council continued to adjust the monetary policy stance, raising the key ECB interest rates by a total of 50 basis points in March and June.
Riskien hillitsemiseksi EKP:n neuvosto muutti rahapolitiikan mitoitusta edelleen nostamalla EKP:n ohjauskorkoja maalis- ja kesäkuussa yhteensä 0,50 prosenttiyksikköä.
As a result, the minimum bid rate in the main refinancing operations of the Eurosystem rose to 4.00% in June 2007.
Eurojärjestelmän perusrahoitusoperaatioiden korkotarjousten alaraja eli minimitarjouskorko nousi siis vuoden 2007 kesäkuussa 4,00 prosenttiin.
Average annual HICP inflation stood at 2.1%in 2007, compared with 2.2% in 2006.
Keskimääräinen vuotuinen YKHI-infl aatio-vauhti oli 2,1 % vuonna 2007 oltuaan 2,2 % vuonna 2006.
Headline inflation fluctuated significantly in the course of the year, largely on account of developments in energy prices.
Kokonaisinflaation kehitys vaihteli vuoden aikana merkittävästi pääosin energian hintakehityksen vuoksi.
Until the third quarter of 2007, annual HICP inflation developed in line with the ECB’s definition of price stability (i.e. below, but close to, 2% over the medium term), partly as a result of favourable base effects stemming from energy price developments a year earlier.
Vuotuisen YKHI-inflaatiovauhdin kehitys oli vuoden 2007 kolmannelle neljännekselle asti EKP:n hintavakauden määritelmän mukaista (alle 2 % mutta lähellä sitä keskipitkällä aikavälillä); osittain tämä selittyi vertailuajankohdan vaikutuksella, joka energian hintojen vuotta aiemman kehityksen vuoksi oli suotuisa.
Towards the end of the year, by contrast, annual inflation rose sharply, reaching levels significantly above 2%.
Vuoden loppua kohti vuotuinen inflaatiovauhti kuitenkin kiihtyi
All data references regarding real GDP growth and HICP inflation reflect revised data as available on the cut-off date of this report (29 February 2008).
Kaikki BKT:n määrän kasvua ja YKHI-inflaatiota koskevat tiedot perustuvat 29.2.2008 saatavilla olleisiin tarkistettuihin tietoihin.
The use of updated revised data rather than real-time data available at the time monetary policy decisions were taken does not change the line of reasoning underlying the monetary policy deliberations and decisions presented in this section.
Ajantasaisten tarkistettujen tietojen käyttö niiden tietojen asemesta, jotka olivat saatavilla rahapoliittisten päätösten tekohetkellä, ei muuta tässä osassa esiteltyjen rahapoliittisten päätösten ja pohdintojen perusteluja.
Following the onset of the turmoil and increased volatility in financial markets in early August 2007, which had been triggered by a deterioration in the US subprime mortgage market and the repricing of risk, the outlook for economic activity in the euro area becameclouded by unusually high uncertainty.
Vuoden 2007 elokuun alussa rahoitusmarkkinoilla alkoi olla levottomuutta ja epävakautta Yhdysvaltain subprime-asuntolainamarkkinoi-den heikkenemisen ja riskien uudelleenhinnoittelun vuoksi. Tämän johdosta euroalueen talousnäkymiin liittyvä epävarmuus kasvoi tavanomaista suuremmaksi.
Notwithstanding the confirmation of upside risks to price stability over the medium term, it was necessary in this environment of heightened uncertainty to collect and assess further
Siitäkin huolimatta, että hintavakauteen kohdistui keskipitkällä aikavälillä selviä inflaation kiihtymisen riskejä, epä-
(percentages per annum; daily data) minimum bid rate of the main refinancing operationsdeposit rate marginal lending ratethree-month EURIBOR
Perusrahoitusoperaatioiden minimitarjouskorko Talletuskorko Maksuvalmiusluoton korko
sustained, household balance sheets strong, employment growth robust and unemployment rates declining from 8.2% in 2006 to 7.4% in 2007, which was the lowest level for 25 years.
kannattavuus pysyi hyvänä, kotitalouksien taloustilanne oli vahva, työllisyys kasvoi vankasti ja työttömyysaste laski 7,4 prosenttiin vuonna 2007 eli alimmilleen 25 vuoteen oltuaan 8,2 % vuonna 2006.
Overall, notwithstanding the challenges posed by volatile energy prices and financial turbulence, real GDP in the euro area grew by 2.6% on an annual basis in 2007.
Energian hinnan vaihtelun ja rahoitusmarkkinoiden levottomuuden aiheuttamista haasteista huolimatta BKT:n määrän vuotuinen kasvu euroalueella oli 2,6 % vuonna 2007.
While shortterm risks to the outlook for economic growth were broadly balanced for most of the year, longerterm risks remained on the downside.
Talouden kasvunäkymiin liittyvät lyhyen aikavälin riskit olivat enimmän osan vuotta jokseenkin tasapainossa, mutta pitkällä aikavälillä kasvunäkymiin liittyi ennakoitua hitaamman kasvun riskejä.
These risks mainly related to external developments, notably possible further rises in oil and other commodity prices, global imbalances and potential protectionist pressures.
Riskit liittyivät pääasiassa euroalueen ulkopuoliseen kehitykseen, varsinkin mahdollisiin uusiin öljyn ja muiden raakaaineiden hintojen korotuksiin, maailmantalouden tasapainottomuuksiin sekä mahdollisiin protektionismipaineisiin.
After the onset of the financial turmoil, downside risks to growth intensified, given the potential impact of the reappraisal of risk in financial markets on financing conditions, economic sentiment and the global environment.
Ennakoitua hitaamman kasvun riskit voimistuivat levottomuuden lisäännyttyä rahoitusmarkkinoilla, kun riskien uudelleenhinnoittelun odotettiin mahdollisesti vaikuttavan rahoitusoloihin, luottamukseen ja kansainväliseen ympäristöön.
were amplified by unfavourable base effects stemming from the decline in energy prices in the last quarter of 2006.
voimakkaasti ja oli lopulta merkittävästi yli 2 %. Inflaation kiihtyminen johtui pääasiassa öljyn ja elintarvikkeiden maailmanmarkkinahintojen merkittävästä noususta vuoden 2007 loppupuoliskolla, ja sitä voimisti vielä epäsuotuisa vertailuajankohdan vaikutus energian hintojen laskettua vuoden 2006 viimeisellä neljänneksellä.
At the same time, wage developments remained rather moderate throughout 2007, despite an environment of robust economic growth, emerging capacity constraints and tightening labour markets.
Palkkakehitys pysyi varsin maltillisena koko vuoden 2007 huolimatta vankasta talouskasvusta, orastavista kapasiteettirajoituksista sekä työmarkkinatilanteen kiristymisestä.
While longerterm inflation expectations derived from surveys remained anchored at levels consistent with price stability, break-even inflation rates derived from bond yields, which include an inflation risk premium, rose slightly.
Luottamuskyselyistä johdetut pitkän aikavälin inflaatio-odotukset pysyivät ankkuroituina hintavakauden määritelmän mukaiseen inflaatiovauhtiin, mutta joukkolainojen tuotoista johdettu tuotot yhtenäistävä inflaatiovauhti, johon sisältyy riskipreemio, kiihtyi hienokseltaan.
Overall, risks to price stability over the medium term remained clearly on the upside.
Kaiken kaikkiaan hintavakauteen kohdistui edelleen selviä inflaation kiihtymisen riskejä keskipitkällä aikavälillä.
These risks included: the scope for additional rises in prices of oil and agricultural products; unforeseen increases in administered prices and indirect taxes; and the possibility of increases in firms’ pricing power, particularly in sectors sheltered from competition.
Näitä riskejä olivat mahdolliset öljyn ja maataloustuotteiden hintojen uudet korotukset, hallinnollisesti säänneltyjen hintojen ja välillisten verojen ennakoimattomat korotukset sekä yritysten hinnoitteluvoiman mahdollinen lisääntyminen erityisesti suojatuilla sektoreilla, joilla ei ole kilpailua.
More fundamentally, the possible emergence of stronger than expected wage dynamics and, in particular, of secondround effects in wage and price-setting as a consequence of higher commodity prices and elevated headline inflation rates posed substantial upside risks to price stability.
Vielä olennaisempia inflaation kiihtymisen riskejä liittyi kuitenkin mahdolliseen odotettua voimakkaampaan palkkakehitykseen ja varsinkin mahdollisuuteen, että raakaaineiden hintojen noususta ja kokonaisinflaation kiihtymisestä aiheutuu kerrannaisvaikutuksia palkka- ja hintapäätöksiin.
A cross-check of the outcome of the economic analysis with that of the monetary analysis confirmed that upside risks to price stability prevailed at medium to longer horizons.
Taloudellisen analyysin ja rahatalouden analyysin tulosten vertailu vahvisti, että hintavakauteen kohdistui inflaation kiihtymisen riskejä keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä.
Money and credit continued to grow vigorously throughout 2007.
Rahan määrän ja luotonannon kasvu jatkui hyvin voimakkaana koko vuoden 2007.
Although a number of temporary factors (such as the flattening of the yield curve and, later in the year, the financial turmoil and specific transactions associated with the restructuring of certain banking groups) influenced developments in the broad aggregate M3, a broad-based assessment of the data confirmed the strength of the underlying rate of money and credit expansion, as underlined, in particular, by the sustained growth of loans to the private sector.
Lavean raha-aggregaatin M3:n kehitykseen vaikuttivat tilapäisesti monet tekijät (esim. tuottokäyrän loiveneminen ja loppuvuodesta myös rahoitusmarkkinoiden levottomuus ja eräiden pankkiryhmittymien uudelleenjärjestelyihin liittyvät transaktiot), mutta tietojen laaja-alainen analyysi vahvisti rahan määrän ja luotonannon kasvun pysyneen vahvana. Se näkyi erityisesti yksityiselle sektorille myönnettyjen lainojen jatkuvana kasvuna.
The Governing Council therefore paid particular attention to monetary developments, also with a view to better understanding the shorter-term response of financial institutions, households and firms to the financial market turmoil in the second half of 2007.
EKP:n neuvosto kiinnittikin erityistä huomiota rahan määrän kehitykseen ja pyrki saamaan kattavamman käsityksen rahoituslaitosten, kotitalouksien ja yritysten reaktioista rahoitusmarkkinoiden levottomuuteen vuoden 2007 jälkipuoliskolla.
Economic activity in the euro area continued to expand at solid rates throughout 2007.
Euroalueen talouskasvu jatkui vakaana koko vuoden 2007.
While euro area exports continued to benefit from strong, albeit moderating, global growth, domestic demand was the main driver of the continued expansion.
Tärkein tekijä talouskasvun jatkumisessa oli kotimainen kysyntä, minkä lisäksi euroalueen vienti hyötyi edelleen maailmantalouden vahvasta joskin vaimenevasta kasvusta.
Investment remained dynamic over the year, supported by favourable financing conditions (especially in the first half), strong corporate earnings and continued gains in business efficiency on account of restructuring in the corporate sector over an extended period of time.
Investoinnit pysyivät runsaina, sillä ne saivat tukea suotuisista rahoitusoloista (varsinkin vuoden alkupuoliskolla) ja yritysten vahvasta tuloskasvusta sekä pitkän ajan kuluessa saavutetuista tehokkuusparannuksista.
Consumption also continued to contribute to economic expansion in the euro area, supported by developments in real disposable income, as labour market conditions continued to improve.
Kulutus edisti sekin edelleen talouskasvua euroalueella, kun käytettävissä olevat reaalitulot lisääntyivät työmarkkinatilanteen kohenemisen myötä.
In the context of the financial turmoil that started in early August 2007, the prospects for economic activity became more uncertain and downside risks to growth intensified.
Levottomuuden lisäännyttyä rahoitusmarkkinoilla elokuun 2007 alussa talouden kehitysnäkymät muuttuivat epävarmemmiksi ja ennakoitua hitaamman kasvun riskit voimistuivat.
Nevertheless, the economic fundamentals of the euro area remained sound, with corporate profitability tability
Euroalueen talouden perustekijät olivat kuitenkin yhä vahvat, kun yritysten
To address the prevailing upside risks to price stability identified by both its economic and monetary analyses, the Governing Council decided in March and June 2007 to raise the key ECB interest rates by 25 basis points in
Hillitäkseen taloudellisessa analyysissä ja rahatalouden analyysissä havaittuja hintavakautta uhkaavia inflaation kiihtymisen riskejä EKP:n neuvosto päätti nostaa EKP:n ohjauskorkoja 0,25 prosenttiyksikköä maalis- ja kesä-
each case.
kuussa 2007.