natgillin/translations-raw huggingface dataset:
1 year to5 years not morethan 1 year more than5 years
Yhteensä 2002Yhteensä 2001
Treasury instruments %
Rahamarkkinainstrumentit prosenttia
%as at 31 December 2002
Arvopaperisalkku prosenttia
The creditrisk associated with treasury (the securities portfolio, commercial paper, term accounts, etc.) is rigorously managed throughselecting firstclass counterparties and issuers.
Treasury-toimintaan (mm. arvopaperisalkku, yritystodistukset, määräaikaistilit) liittyviä riskejä valvotaan tiukasti valitsemalla huolellisestikorkeatasoinen osapuoli tai lainan liikkeeseen laskija.
Limits governing the structure ofthe securities portfolio and outstanding treasury instruments have been laid down by Management,in particular on the basis of the ratings awarded to counterparties bythe rating agencies (these limits are reviewed regularly by the Credit Risk Department).
EIP:n johto on antanut arvopaperisalkkua ja käytettäviä rahamarkkinainstrumentteja koskevia limiittejä lähinnä kansainvälisten luokituslaitosten osapuolille antaman luottokelpoisuusluokituksen perusteella. Luottoriskien valvonnasta vastaava yksikkö tarkistaasäännöllisin välein limiitit.
Moody’s or equivalent rating AAA P1 AA1 to AA3A1Below A1 Non-rated Total
Moody’s’in tai vastaavan luokitus AAA P1 AA1-AA3 A1 Alempi kuin A1Ei luokitusta Yhteensä
The table below provides a percentage breakdown ofthe creditriskassociated with the securities portfolio and treasury instruments interms of the credit rating of counterparties and issuers: page 61
Oheisessa taulukossa on esitetty prosentteina arvopaperisalkkuun jarahamarkkinainstrumentteihin liittyvä riski toisen osapuolen tai lainanliikkeeseen laskijan luottokelpoisuuden mukaan: sivu 61
The Bank has established an organisational structure for the asset-lia-bility function, applying best practices in the financial industry, and, inparticular, an Asset-Liability Management Committee (ALCO) underthe directresponsibility ofthe Bank’s Management Committee.
Olettaen, että omien varojen laskennallinen kanta on edellä mainitunomien varojen noin viiden vuoden duraatiotavoitteen mukainen, 0,01prosentin koronnousu kaikkien valuuttojen osalta johtaa pankin nettoarvon ja ALM-strategiasta johtuvan arvon eron lisääntymiseen 143 000 eurolla.
The following table illustrates the Bank’s exposure to interest rate risk.It presents the nominal amounts according to maturities affected bythe incidence ofinterestrate changes, as regards the main balancesheet items subject to reindexation:
Seuraavassa taulukossa on kuvattu pankin korkoriskit. Siinä on esitettynimellismäärät korontarkistusperiodeittain:
Reindexation interval (EUR million):
Korontarkistusperiodi (miljoonaa euroa):
1 year to 5 years more than 5 years
Yli5 vuotta
Loans (gross)
Lainat (bruttoarvo)
Interestrate risk
Lainat ja swapit
Assets and liabilities for which there is no contractual maturity date areclassified under “Maturity undefined”.
Vastaavat ja vastattavat, joilla ei ole sopimuksen mukaista eräpäivää,on ryhmitelty luokkaan “Määrittämätön eräpäivä“.
Not morethan 3 months
3 kk -1 vuosi
More than5 years
1 - 5vuotta
More than 3 months More than 1 yearbut not more but not morethan 1 yearthan 5 years
Määrittämätön eräpäivä
0 Loans:Credit institutions Customers
0 Lainananto: luottolaitoksilleasiakkaille
Debt securities including fixedincome securities
Joukkovelkakirjat, mukaan lukien kiinteätuottoiset arvopaperi
The sources of exchange risk are to be found in the margins on operations and in general expenses incurred in non-euro currencies.
Vakavaraisuutensa turvaamiseksi sekä käteisvarojen saannin takaamiseksi ennakolta odottamattomien maksutarpeiden varalta pankkiin onmuodostettu arvopaperisalkku (B kohta), josta käytetään nimitystäinvestointisalkku.
The Bank’sobjective is to eliminate exchange risk by reducing net positions per currency through operations on the international foreign exchange markets.
Salkku sisältää etupäässä ensiluokkaisten osapuoltenliikkeeseen laskemia kiinteätuottoisia arvopapereita, suurimmaksiosaksi jäsenvaltioiden liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja, jotkaon tarkoitus säilyttää niiden eräpäivään asti.
A securities portfolio, termed an “investment portfolio” (Note B), hasalso been created in order to ensure the Bank’s solvency and to contend with unforeseen liquidity needs.
Valuuttakurssiriski kohdistuu toiminnan marginaaleihin ja muinavaluuttoina kuin euroina oleviin yleisiin kuluihin.
This securities portfolio consistsof mainly fixedincome securities issued by firstclass counterparties,largely bonds issued by Member States, with the intention of holdingthem until final maturity.
Pankin tavoitteenaon valuuttakurssiriskin eliminoiminen vähentämällä valuuttakohtaisianettopositioita suosimalla kansainvälisiä valuuttamarkkinaoperaatioita.
  -  page 62
 -  sivu 62
Other currencies
Kaikki yhteensä
Treasury bills eligible forrefinancing with central banks
Keskuspankkirahoitukseen oikeuttavat valtion velkasitoumukset
Debts evidenced by certificates
Velkakirjalainat: liikkeeseen lasketut joukkovelkakirjat
Note U — Derivatives a forward exchange contract is concluded to re-exchange the two currencies in the future in order to be able to repay the funds raised onthe due dates.
U kohta — Johdannaistuotteet
The Bank uses derivatives mainly as part of its funding strategy in orderto bring the characteristics, in terms of currencies and interest rates, ofthe funds raised into line with those ofloans granted and also toreduce funding costs.
Pankki käyttää johdannaisia pääasiassa omassa rahoituksen hankinnassaan, jotta hankittujen varojen valuutat ja korot vastaisivat myönnettyjen lainojen varoja ja korkoja, sekä keventääkseen varainhankinnan kuluja.
*Currency swaps
Arvopaperiswap
Asset swaps are arranged for investments in bonds that do not havethe desired cash-flows features. Specifically, swaps are used to convertinvestments into floating-rate instruments with 3-month coupon pay-mentand resetfrequency.
Valuuttaswap on sopimus, jolla lainoina hankitut varat sovitaan vaihdettavaksi toiseen valuuttaan ja samanaikaisesti tehdään termiinisopimus, jolla molemmat valuutat vaihdetaan tulevaisuudessa.
Currency swaps are contracts under which it is agreed to convert fundsraised through borrowings into another currency and, simultaneously,
Arvopaperiswapit on tarkoitettu sellaisiin joukkovelkakirjoihin tehtäviä sijoituksia varten, joiden rahavirrat eivät ole toivotun kaltaiset.Näillä vaihto-operaatioilla tietyt sijoitukset muunnetaan vaihtuvakorkoisiksi instrumenteiksi, joilla on kolmen kuukauden kuponkikorko jatarkistettava korkoperiodi.
Interest rate or currency swaps allowthe Bank to modify the interestrates and currencies ofits borrowing portfolio in order to accommo- page 63
sivu 63
-furthermore, specific concentration limits expressed as nominalamount.
- vastapuolen vakuuksettomat sitoumukset,
date requests from its clients and also make it possible to access certaincapital markets by exchanging with counterparties their advantageousconditions of access to these markets, so reducing funding costs.
- lisäksi erityiset keskittymislimiitit, jotka esitetään nimellismäärinä.
All limits are dynamically adapted to the credit quality of the counterparty.
Näin voidaan alentaa omia rahoituskustannuksia.
Longterm derivatives transactions are used only for fund-raising andfor the reduction of market risk exposure, but not for trading.
Kaikki limiitit mukautetaan dynaamisella tavalla vastapuolten luottojen laatuun.
Monitoring:
Valvonta:
The derivatives portfolio is regularly valued and compared against limits.
Johdannaisia ei käytetä kaupankäyntitarkoituksiin.
All interest rate and currency swaps linked with the borrowing portfolio have maturities identical to the borrowings concerned and aretherefore long-term.
Johdannaisportfolio arvioidaan säännöllisesti ja sitä verrataan limiitteihin.
Derivatives credit risk hedging policy
Johdannaisiin liittyviltä luottotappioriskeiltä suojautuminen
-Derivatives exposure exceeding the limitfor unsecured exposure iscollateralised by cash and firstclass bonds.
- johdannaisten sen määrän vakuuksina, joka ylittää vakuuksettomiensitoumusten enimmäismäärän, on käteisvarat ja ensiluokkaiset joukkovelkakirjat,
The credit risk with respect to derivatives lies in the loss which the Bankwould incur were a counterparty unable to honour its contractual obligations.
Luottotappioriski on pankille syntyvä tappio, jos vastapuoli ei kykenesuoriutumaan maksuvelvollisuuksistaan.
-Very complex and illiquid transactions require collateralisation overand above the present market value.
- erittäin monimutkaisille epälikvideille transaktioille vaaditaan vakuudet, joiden määrä on suurempi kuin niiden senhetkinen markkinaarvo,
In view ofthe special nature and complexity ofthe derivatives transactions, a series of procedures was put in place to safeguard the Bankagainst loss arising out of the use of this instrument.
Johdannaiskaupan erityisestä luonteesta ja monimutkaisuudesta johtuenpankki on muotoillut joukon menettelyjä, joilla se voi suojautua johdannaisten käyttöön liittyviltä tappioilta.
-Both the derivatives portfolio with individual counterparties and thecollateral received are regularly valued, with a subsequentcall foradditional collateral or release.
- yksityisten vastapuolten johdannaisportfolio ja annetut vakuudetarvioidaan säännöllisesti ja tämän perusteella vakuuksia voidaan jokolisätä tai alentaa.
Contractual framework:
Sopimuskehys:
All the EIB’s longterm derivatives transactions are concluded in thecontractual framework of Master Swap Agreements and, where nonstandard structures are covered, Credit Support Annexes, which specifythe conditions ofexposure collateralisation.
Kaikkiin EIP:n pitkäaikaisiin johdannaiskauppoihin sovelletaan termiinikaupan puitesopimuksia, ja epätavallisten rakenteiden ollessa kysymyksessä “Takuulisäsopimuksia“, joissa määrätään sitoumustenvakuusehdot.
These are generallyaccepted and practised contract types.
Tällaiset sopimukset ovat yleisesti hyväksyttyjä ja käytettyjä.
Counterparty selection:
Vastapuolten valitseminen:
In the Bank’scase, where only mutually agreed derivatives are negotiated, the creditrisk is evaluated on the basis ofthe “current exposure” method recommended by the Bank for International Settlements (BIS).
EIP:n osalta, joka solmii ainoastaansuoraan johdannaissopimuksia, luottotappioriski arvioidaan Kansainvälisen Järjestelypankin (BIS) suosittelemalla “current exposure“ -menetelmällä.
-total net market value of derivatives exposure with a counterparty;
Oheisissa taulukoissa on esitetty valuuttaswapien sekä yhdistettyjenkorkoswapien ja DRS-sopimusten erääntymisajat niiden laskennallistenmäärien mukaan sekä niihin liittyvä luottotappioriski:
The following tables show the maturities of currency swaps and inter-estrate swaps plus DRS combined, sub-divided according to theirnotional amount and the associated credit risk:
- vastapuolen johdannaisten määrän markkinanettoarvo,
-unsecured exposure to a counterparty;
Valuuttaswapit (miljoonaa euroa)
Currency swaps (EUR million)
Yhteensä 31.12.2002
5 years to 10 years more than 10 years less than 1 year
Yli10 vuotta
The notional amounts receivable or payable in respect of currency swaps are disclosed off balance sheet (see 2. below for shortterm swaps).
Oheisessa taulukossa on esitetty lainoihin liittyvien eri optiosopimusten lukumäärä ja laskennallinen määrä
Interest rate swaps and DRS (EUR million)
Yhteensä 31.12.2002
Number of transactions
Strukturoitu korkokuponki tai vastaava
The Bank does not generally enter into any options contracts in conjunction with its risk hedging policy.
Pankki ei ole käyttänyt yleensä optiosopimuksia riskeiltä suojautumisessaan.
Such borrowings are covered by swap contracts to hedge the corresponding market risk.
Nämä lainat onkatettu vaihtosopimuksilla vastaavalta markkinariskiltä suojautumiseksi.
Tabulated below are the number and notional amount of the varioustypes of option attaching to borrowings:
Laskennallinen määrä (miljoonaa euroa)
  -  page 64
 -  sivu 64
Generally, there is no credit risk on these options, except in some caseswhere they are based on a stock exchange index, but for which security exists in the form of regularly monitored collateral.
Pankki turvautuu myös lyhytaikaisiin valuutanvaihtosopimuksiin, jottasen valuuttapositiot vastaisivat operatiivisia kassavaroja suhteessa käytettyyn viitevaluuttaan, euroon, sekä hoitaakseen lainojen maksuuntarvittavat valuuttavirrat.
The Bank also enters into shortterm currency swap contracts in orderto adjust currency positions in its operational treasury in relation to itsbenchmark currency, the euro, and to cater for demand for currenciesin conjunction with loan disbursements.
Näihin optioihin ei yleensä liity luottotappioriskiä joitakin pörssi-indek-siin perustuvia eriä lukuun ottamatta, jotka on kuitenkin turvattuvakuudella, jota seurataan säännöllisesti.
Credit risk & BIS2 Net marketrisk
Prosenttia nimellisarvosta
%of nominal
Markkinariski, netto
8 226 page 65
8 226 sivu 65
Note V — Geographical breakdown of lending by country in which projects are located
V kohta — Antolainojen jakautuminen hankkeen sijaintimaan mukaan
Countries and territories in which projects are located
% kokonaismäärästä 2002
Undisbursed portion
Nostamatta oleva osuus
% fin.year 2001
Hankkeen sijainti
Aggregate loansgranted
Lukumäärä
(*) Loans authorised under the second paragraph of Article 18 (1) of the Statute for projects located outside the territory of Member States of the Union but offering benefits forthe Union are considered as related to loans within the Union.
(*) Muualla kuin unionin alueella toteutettaville unionin edun mukaisille hankkeille perussäännön 18 artiklan 1 kohdan toisen alakohdan perusteella myönnettyjä lainoja pidetäänunionin alueelle myönnettyjä lainoja vastaavina.
  -  page 66
 -  sivu 66
Note V — Geographical breakdown of lending by country in which projects are located (continued)
V kohta — Antolainojen jakautuminen hankkeen sijaintimaan mukaan(jatkoa)
% of total2002
Lukumäärä
Cayman Islands. . . . . . . . . . . . .New Caledonia And Dependencies. .Saint Vincent And The Grenadines. .Chad. . . . . . . . . . . . . . . . . . .Surinam. . . . . . . . . . . . . . . . .Grenada. . . . . . . . . . . . . . . . .Falkland Islands. . . . . . . . . . . . .
Caymansaaret. . . . . . . . . . . . . .Uusi Kaledonia ja niihin liittyvät alueet Saint-Vincent ja Grenadiinit. . . . . .Tsad. . . . . . . . . . . . . . . . . . .Surinam. . . . . . . . . . . . . . . . .Grenada. . . . . . . . . . . . . . . . .Falklandinsaaret . . . . . . . . . . . . .
Turkey. . . . . . . . . . . . . . . . . .Morocco. . . . . . . . . . . . . . . . .Algeria. . . . . . . . . . . . . . . . . .Egypt. . . . . . . . . . . . . . . . . . .Tunisia. . . . . . . . . . . . . . . . . .Lebanon. . . . . . . . . . . . . . . . .Federal Republic Of Yugoslavia. . . .Jordan. . . . . . . . . . . . . . . . . .Croatia. . . . . . . . . . . . . . . . . .Syria. . . . . . . . . . . . . . . . . . .Bosnia-Herzegovina. . . . . . . . . . .FYROM. . . . . . . . . . . . . . . . . .Gaza-West Bank. . . . . . . . . . . . .Albania. . . . . . . . . . . . . . . . .Israel. . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Turkki. . . . . . . . . . . . . . . . . .Marokko. . . . . . . . . . . . . . . . .Algeria. . . . . . . . . . . . . . . . . .Egypti. . . . . . . . . . . . . . . . . .Tunisia. . . . . . . . . . . . . . . . . .Libanon. . . . . . . . . . . . . . . . .Jugoslavian liittotasavalta. . . . . . .Jordania. . . . . . . . . . . . . . . . .Kroatia . . . . . . . . . . . . . . . . . .Syyria. . . . . . . . . . . . . . . . . .Bosnia-Hertsegovina. . . . . . . . . .Makedonia. . . . . . . . . . . . . . .Gaza ja Länsirannan alue. . . . . . . .Albania. . . . . . . . . . . . . . . . .Israel. . . . . . . . . . . . . . . . . . .
(*)9.9% excluding Pre-Accession Facility.(**) including securitised loans (Note B).
(*)9,9 % lukuun ottamatta jäsenyyteen valmistavaa rahoitusjärjestelmää.(**)sisältää arvopaperistetut laina (tilinpäätöksen liitetietojen B kohta).
•secondary determining factor lending in terms ofgeographicalspread
Maantieteellistä yksilöintiä koskevat tiedot on esitetty tilinpäätöksenliitetietojen eri kohdissa seuraavasti:
Information to be disclosed under the heading ofgeographical segment reporting is given in the following notes:
Pankki pitää lainanantoa asiakkailleen päätoimialanaan.
The Bank considers that lending constitutes its main business segment;its organisation and entire managementsystems are given over todeveloping and providing loans for Bank customers.
Sen organisaatio ja hallintovälineet ovat suuntautuneet tämän suoritteen kehittämiseen ja tarjontaan.
•interest receivable and similar income by geographical area (Note N);
•korot ja vastaavat tuotot maantieteellisen markkina-alueen mukaan(N kohta),
Consequently, the determining factors for segment reporting are:
Sen mukaisesti liiketoiminta-aluekohtaisen raportoinnin kriteerit ovat:
•lending by country in which projects are located (Note V);
•antolainat hankkeen sijaintimaan mukaan (V kohta),
•primary determining factor:lending as the main business segment;
•ensisijainen kriteeri: lainananto suoritteena,
•tangible and intangible assets by country of location (Note F) .
•aineelliset ja aineettomat hyödykkeet niiden sijaintimaan mukaan (F kohta).
  -  page 68
 -  sivu 68
Note X — Conversion rates
X kohta — Käytetyt muuntokurssit
The following conversion rates were used for drawing upthe balance sheets at 31December 2002 and 31December2001:
Taseen laadinnassa käytetyt muuntokurssit olivat tilinpäätöspäivänä sekä vuonna 2002 että vuonna 2001 seuraavat:
1 euro =EURO-12:Rates fixed irrevocably
1 euro =EURO-12: peruuttamattomasti kiinnitetyt muuntokurssit
NON-COMMUNITY CURRENCIES:
EU:N ULKOPUOLISET VALUUTAT:
United States dollars Swiss francs Lebanese pounds Japanese yen Canadian dollars Australian dollars CFA francs Czech koruny Hong Kong dollars New Zealand dollars South African rand page 69
EIP:N sivu 69
Investmentbond portfolio13%
Investointisalkku 13 %
At 31 December 2002, liquid assets amounted to EUR 18.7billion or EUR 13.5billion net ofshort-term commitments; these assets are held in 14 currencies, including 3 Accession Countrycurrencies.
Likvidit varat olivat 31. joulukuuta 2002 yhteensä 18,7miljardia euroa, tai 13,5miljardiaeuroa ilman lyhytaikaisia sitoumuksia. Nämä varat olivat 14 eri valuuttana kolmen uudenjäsenmaan valuutat mukaan lukien.
In 2002, the euro accounted for 55%ofshort-term investments.
Vuonna 2002 euron osuus oli 55 prosenttia lyhytaikaisista sijoituksista.
EU currenciesrepresented 68% of aggregate funds.
EU-valuuttojen osuus oli yhteensä 68 prosenttia kaikista rahavaroista.Pankin likviditeettivaranto pidettiin sille asetetun alarajan yläpuolella.
The level of the Bank’s overall liquidity was kept abovea floor set at 25% of annual net cash flows.
Alarajaksi on määrätty 25 prosenttia vuotuisesta nettorahavirrasta.
At year-end, the liquidity ratio was within its25%-40% target range.
Maksuvalmiusaste oli vuoden lopussatavoitttena olevien 25–40 prosentin rajoissa.
The breakdown of treasury assets was as follows:
Varainhallinnan omaisuuserät voidaan eritelläseuraavasti:
This portfolio receives its funds from borrowing proceeds and surplus cash flow.
Tämä salkku sisältää pääasiallisesti liikkeeseen tuotot ottolainauksesta rahavirran tuottamanylijäämän.
Its main purpose is to cover at all times the Bank’s day-to-day liquidity needs, i.e. loan disbursements,debt servicing and administrative expenses.
Salkun tärkein tehtävä on turvata jatkuvasti pankin juoksevat maksuvelvoitteet,joita ovat lainojen nostot, velanhoitomaksut ja hallintokulut.
It represents the first line of liquidity.
Se on ensimmäinen osa likviditeettivarantoa.
By definition, the operational money market portfolio comprises liquid instruments with short-datedtenors, invested with top-rated issuers and counterparties.
Määrittelyn mukaan rahamarkkinasijoitussalkku sisältää erittäin likvidejäinstrumentteja, joilla on lyhyet juoksuajat ja jotka pidetään ensiluokkaisten liikkeeseenlaskijoiden ja muiden osapuolten korkealaatuisissa tuotteissa.
- The Operational Bond Portfolio is divided into two sub-portfolios - a credit spread portfolio, and a fixed rate bond managementportfolio.
- Joukkovelkakirjasalkkumuodostuu kahdesta erillisestä alasalkusta, joista ensimmmäinenon luottomarginaaleihin perustuva salkku (credit spread), ja toinen on kiinteäkorkoinenjoukkovelkakirjasalkku.
Its purpose is to diversify investmentstrategies, the remuneration profile and creditrisks relative to money market placements.This portfolio amounted to EUR 1.1 billion.
Joukkovelkakirjasalkun tarkoituksena on parantaa sijoitussalkunhajautusta, monipuolistaa tuotto-odotuksia ja hajauttaa luottoriskiä rahamarkkinasijoituksiin nähden.
Operationalmoney marketportfolio
Tämän salkun arvo oli 1,1 miljardia.
- The Investment Bond Portfolio(EUR 2.5 billion) is a longterm portfolio through which partof the Bank’s Own Funds are invested in bonds issued by EU Member States and other firstclass public institutions.
- Investointisalkku(2,5 miljardia euroa) on pitkäaikainen sijoitussalkku, jonka kautta osapankin omista varoista sijoitetaan Euroopan unionin jäsenvaltioiden ja muiden korkeatasoisten julkisten laitosten liikkeeseen laskemiin joukkovelkakirjoihin.
Over 99% of the total volume of securities held in the portfolio arerated AA1 or equivalent.
Salkun arvopapereista yli99 prosentilla on vähintään AA1- tai vastaava riskiluokitus.
The Operational and Investment Bond Portfolios together constitute the second line of liquidity.
Joukkovelkakirjasalkku ja investointisalkku yhdessä ovat likvidien varojen toinen osa.
  -  page 70
 -  sivu 70
Liquidity management operations generated gross interest income of 810 million in 2002 (netincome of 724 million), corresponding to an average overall return on gross liquidity of 3.23%.
Vuonna 2002 likvidien varojen hoito tuotti 810miljoonaa euroa, brutto, (nettotuotto 724milj.euroa), mikä vastasi 3,23 prosentin keskimääräistä kokonaistuottoa.
The operational money market portfolioyielded 626 million in interestincome on averageholdings of21.7 billion, i.e. an average return of2.89%againsta background ofrelatively stable shortterm interest rates.
Rahamarkkinasijoitussalkunsijoitusten korkotuotto oli 626miljoonaa euroa, kun keskimääräinen pääoma oli 21,7miljardia euroa. Keskimääräinen tuottoaste oli 2,89prosenttia lyhyidenrahamarkkinakorkojen pysytellessä suhteellisen vakaina.
The operational bond portfoliogenerated interest income of 43million on average annualisedholdings of 0.9billion, corresponding to an average yield of 4.59%.
Joukkovelkakirjasalkun sijoitusten tuotto oli 43miljoonaa euroa, kun vuosittainen keskimääräinenpääoma oli 0,9miljardia euroa. Salkun keskimääräinen tuotto oli 4,59 prosenttia.
The investment bond portfolioyielded total interestincome of 141million on average holdings of 2.5 billion.
Investointisalkkutuotti yhteensä 141miljoonaa euroa keskimääräisen pääoman ollessa 2,5mil-jardia euroa.
Its overall return worked out at 5.65% in 2002 compared with 5.91% in 2001.The lower return observed in 2002 compared to the previous year can be explained by the reinvestment of securities maturing (333.5million) at lower rates, given the general decline inlong-term rates.
Salkun kokonaistuotto vuonna 2002 oli 5,65prosenttia, kun se vuonna 2001 oli5,91prosenttia. Tuoton hienoinen väheneminen edellisvuoden tulokseen verrattuna selittyyerääntyneiden arvopaperien (333,5miljoonaa euroa) jälleensijoittamisesta alhaisemmilla korkoehdoilla pitkien korkojen alenemisen jatkuessa.
The market value of this portfolio at 31 December 2002 stood at 2625millionfor a portfolio entry price of 2474million.
Salkun markkinaarvo vuoden lopussa oli2625miljoonaa euroa, kun sen hankintaarvo oli 2474miljoonaa euroa.
Total gross liquidity
Likvidien varojen bruttomäärä
Total income Average holdings Average return
Tuotot yhteensä Keskimääräinen pääoma Keskimääräinen tuotto
78416 756 4.69% of which operational money market portfolio
78416 756 4.69% josta rahamarkkinasijoitussalkku