natgillin/translations-raw huggingface dataset:
FOREIGN RESERVE MANAGEMENTThe ECB’s foreign reserve portfolio iscomposed of foreign reserve contributionsfrom the euro area NCBs.
OMIEN VAROJEN HOITOEKP:n omat varat koostuvat sen merkityn pääoman maksetusta osuudesta ja yleisrahastosta.Näiden varojen tarkoituksena on toimia vararahastona, jonka avulla voidaan kattaa mahdollisia tappioita.
In particular, the ECB holds the part ofthe Eurosystem’s reserves that can be useddirectly and without delay to fund foreignexchange interventions, and it can make furthercalls on the NCBs’ foreign reserves in case itneeds to replenish its depleted holdings.
Tämä arvopaperi on luotu erottamalla toisistaan Yhdysvaltojen valtion joukkolainan pääoma ja koronmaksut.
OWN FUNDS MANAGEMENTThe ECB’s own funds portfolio consists of thepaid-up share of the subscribed capital and thegeneral reserve fund.
VALUUTTAVARANNON HOITOEKP:n valuuttavaranto koostuu euroalueenkansallisten keskuspankkien valuuttavarantoosuuksista.
The purpose of thisportfolio is to provide the ECB with a reserve tomeet possible losses. The objective of itsmanagement is to generate returns over thelong term in excess of the average mainrefinancing rate of the ECB.
Valuuttavarannon on tarkoitus rahoittaa EKP:n operaatiot valuuttamarkkinoilla.Erityisesti mainittakoon, että EKP:n hallinnassa on se eurojärjestelmän varannon osa, jotavoidaan suoraan ja ilman viivästyksiä käyttäävaluuttainterventioiden rahoittamiseen.
In 2004 theinvestment options of the own funds portfoliowere expanded by adding euro-denominatedfixed-income securities issued by some new Member States, some euro area regionalgovernment bonds and more covered bonds.
EKPvoi kuitenkin myös vaatia kansallisilta keskuspankeilta lisää valuuttavarantoja, mikäli sen ontarpeen täydentää ehtyneitä varantojaan.
In line with the Central Bank Gold Agreement of 26 September1999, renewed on 8 March 2004, gold holdingswere not actively managed in 2004. The valueof the ECB’s net foreign reserve assetsdeclined from 38.3 billion to 36.3 billionduring 2004, mainly due to the depreciation ofthe US dollar against the euro.
Vuonna 2004 oman pääoman investointivaihtoehtojen valikoimaa laajennettiin joidenkin uusien jäsenvaltioidenliikkeeseen laskemilla euromääräisillä kiinteätuottoisilla arvopapereilla, joidenkin euroalueen paikallisviranomaisten liikkeeseen laskemilla joukkolainoilla ja uusilla vakuudellisillajoukkolainoilla.
This framework isimplemented, inter alia, via a detailed limitssystem, whereby compliance is monitored andverified on a daily basis.
Vuoden 2004 aikana EKP:n omien varojen arvokasvoi 0,3 miljardia euroa 6,2 miljardiin euroon.
With a view to thefuture enlargement of the euro area, work wasconducted in 2004 with the aim of simplifyingthe credit and market risk framework.
EU:n laajentumisen ja EKP:n pääomanjakoperusteen muutosten seurauksena maksettu osuus pääomasta kasvoi 63,5 miljoonaa euroa.
Each euro area NCB currently manages aportion of both the ECB’s US dollar and yenportfolios.
RISKIENHALLINTAHoitaessaan sijoitusvarallisuuttaan (valuuttavarantojaan ja omia varojaan) EKP on alttiinataloudellisille riskeille.
2STRIP stands for Separate Trading of Registered Interest and Principal, which is a security created by separating the bondprincipal from the interest payments in a US government bond.
Pitääkseen nämä riskithallinnassa EKP määrittelee, mitä periaatteitase suosii arvioidessaan sijoituksiaan uhkaavialuotto-, likviditeetti- ja markkinariskejä.
During 2004 work began on expanding theinvestment universe to include interest rateswaps, currency-hedged instruments and USSTRIPs2.
Näitäperiaatteita toteutetaan käytännössä muunmuassa yksityiskohtaisen limiittijärjestelmänavulla.
In addition, quantitative forecastingmodels for government bond yields increasedthe sophistication of the analysis of marketdevelopments.
Järjestelmässä varmistetaan päivittäisen valvonnan avulla, että limiittejä noudatetaan.
Finally, a pilot exercise, due tostart in 2005, was devised for an automaticsecurities lending programme in the US dollarportfolio.
Koska euroalue laajenee tulevaisuudessa,vuonna 2004 tehtiin työtä luotto- ja markkinariskijärjestelmän yksinkertaistamiseksi.
2 PAYMENT AND SECURITIES SETTLEMENT SYSTEMS in any of the Member States whose NCBs arelinked, directly or indirectly, to TARGET.Such transfers may be made both betweenbanks in the same Member State (intra-Member State traffic) and between those in different Member States (inter-Member State traffic).The latest survey in 2004 revealed thatthere were 10,483 participants in TARGET.This is about three times higher than thefigure for 2002 and mainly reflects theintroduction of a new methodology fordefining TARGET participants.
2 MAKSUJÄRJESTELMÄT JA ARVOPAPERIKAUPAN SELVITYSJÄRJESTELMÄT pankkien välillä (jäsenvaltioiden sisäinenmaksuliikenne) että yhdessä jäsenvaltiossa sijaitsevasta pankista toisessa jäsenvaltiossa sijaitsevaan pankkiin (jäsenvaltioiden välinenmaksuliikenne).
Overall, around48,500 institutions, in particular branchesof participants, can be addressed through TARGET using a Bank Identifier Code.
Viimeisimmän kyselyn mukaan vuonna 2004 TARGET-järjestelmääkäytti 10 483 osapuolta.
The Eurosystem has the statutory task ofpromoting the smooth operation of paymentsystems. Its main instrument for carrying outthis task – besides the oversight function – isthe provision of payment and securitiessettlement facilities.
Eurojärjestelmällä on lakisääteinen tehtäväedistää maksujärjestelmien sujuvaa toimintaa.Eurojärjestelmän keskeisin keino tämän tehtävän hoitamiseksi – yleisvalvonnan ohella – onmaksujärjestelmien ja arvopaperikaupan toimituspalvelujen tarjoaminen.
To this end, the Eurosystem has created the Trans-European Automated Real-time Gross settlement Express Transfer system, known as TARGET,for large-value payments in euro. It has beensubject to enhancements over the past fewyears, and work is under way to develop asecond-generation system, TARGET2.
Tätä varten eurojärjestelmä on kehittänyt suurten euromääräisten maksujen reaaliaikaisen bruttomaksujärjestelmän, joka tunnetaan nimellä TARGET.Sitä on kehitetty viime vuosien kuluessa ja paraikaa suunnitellaan toisen sukupolven TARGET 2 -järjestelmää.
On thesecurities settlement side, the Eurosystem andthe market offer a number of channels tofacilitate the use of collateral across nationalborders.
Arvopaperikaupan selvitystä jatoimitusta varten eurojärjestelmä ja markkinattarjoavat useita kanavia, jotka helpottavat vakuuksien käyttöä kansallisvaltioiden rajatylittävissä liiketoimissa.
TARGET OPERATIONSIn 2004 TARGET processed a daily average of267,234 payments with a total value of 1,714billion a day. Compared with 2003, this is anincrease of 2% in volume and 4% in value.
TARGET-OPERAATIOTVuonna 2004 TARGETissa käsiteltiin päivittäin keskimäärin 267 234 maksua, arvoltaankeskimäärin 1 714 miljardia euroa päivässä.Vuodesta 2003 maksujen lukumäärä kasvoi2 % ja arvo 4 %.
Of the total TARGET traffic in 2004, interMember State traffic represented 33% in termsof value and 24% in terms of volume, comparedwith 33% and 23% respectively in 2003.
Vuonna 2004 jäsenvaltioiden välisten maksujen osuus TARGET-maksujen kokonaisarvostaoli 33 % ja lukumäärästä 24 %. Vuoden 2003vastaavat luvut olivat 33 % ja 23 %.
Ofthat interMember State traffic, 95% in termsof value and 49% in terms of volume wereinterbank payments, the remainder beingcustomer payments.
Jäsenvaltioiden välisten TARGET-maksujen arvosta95 % ja niiden lukumäärästä 49 % oli pankkienvälisiä maksuja ja loput asiakasmaksuja.
The average value of aninter-Member State interbank payment was17 million, and the average value of aninter-Member State customer payment was0.8 million.
Jäsenvaltiosta toiseen suoritetun pankkien välisen maksun arvo oli keskimäärin 17 miljoonaaeuroa ja jäsenvaltioiden välisen asiakasmaksunarvo puolestaan keskimäärin 0,8 miljoonaaeuroa.
Further information on paymenttraffic is provided in Table 12.
Lisätietoja maksuliikenteestä on taulukossa 12.
The present TARGET system is a “system ofsystems” made up of the national paymentsystems of the 15 countries that were membersof the EU at TARGET’s launch, the ECBpayment mechanism (EPM) and an interlinkingmechanism that enables the processing ofpayments between the linked systems.
Nykyinen TARGET-järjestelmä on järjestelmä, joka yhdistää TARGETin perustamisen aikaisten EU:n 15 jäsenvaltion kansalliset maksujärjestelmät toisiinsa ja EKP:n maksujärjestelmään EPM:ään. Vuonna 2004 TARGET tukiedelleen euromääräisten rahamarkkinoidenyhdentymistä.
In 2004TARGET contributed further to the integrationof the euro money market and, because the Eurosystem’s credit operations are processedvia this system, continued to play an importantrole in the smooth implementation of the singlemonetary policy.
Koska eurojärjestelmän luottooperaatiot käsitellään tässä järjestelmässä,sillä on tulevaisuudessa tärkeä asema yhteisenrahapolitiikan sujuvassa toteuttamisessa.
On account of its real-timesettlement service in central bank money andits broad market coverage, the TARGETsystem also attracts a variety of otherpayments.
Koska TARGET-järjestelmä tarjoaa reaaliaikaisenkeskuspankkirahaa käyttävän katteensiirtomahdollisuuden ja kattaa markkinat laajalti, seon houkutteleva vaihtoehto myös muille maksuille.
In 2004 the overall availability of TARGET,i.e. the extent to which participants were ableto use TARGET during its business hourswithout incident, reached 99.81%.
Vuonna 2004 TARGETin käytettävyys eli osapuolten mahdollisuus käyttää TARGETia häiriöittä sen aukioloaikana oli 99,81 %.
On average,95.87% of interMember State payments wereprocessed within five minutes.
Jäsenvaltioiden välisistä maksuista keskimäärin95,87 % suoritettiin viidessä minuutissa tai tätälyhyemmässä ajassa.
Furtherinformation is provided in Table 13.
Lisätietoja on taulukossa 13.
TARGET functioned smoothly and successfullyin 2004 and continued its trend of settlingan increasing number of large-value europayments.
TARGET toimi moitteettomasti ja menestyksekkäästi vuonna 2004, ja sen välittämien suurten maksujen määrä jatkoi kasvuaan.
This is in line with the Eurosystem’spolicy objective of promoting settlement incentral bank money as a uniquely safe meansof payment.
Tämä tukee eurojärjestelmän tavoitetta edistää turvallisia, keskuspankkirahalla tehtäviä katteensiirtoja.
In 2004 88% of the total turnoverof large-value payments in euro was executedvia TARGET.
Vuonna 2004 TARGETissa suoritettiinarvolla mitattuna 88 % kaikista euromääräisistä suurista maksuista.
TARGET is available for allcredit transfers in euro between banks located
TARGETia voidaankäyttää kaikkiin pankkien välisiin euromääräisiin tilisiirtoihin kaikissa niissä EU:n 15 jäsenvaltiossa, joiden keskuspankit on kytketty TARGETiin.
Throughout 2004 the mandatory changesnecessary for the migration to the newmessaging system, SWIFTNet FIN, continued,and all components of TARGET migratedsuccessfully.
Tällaisia tilisiirtoja voidaan tehdä sekä samassa jäsenvaltiossa sijaitsevien
Table 12 Payment traffic in TARGET
Taulukko 12. TARGET-maksut 1)
Table 13 Overall availability of TARGET
Taulukko 13. TARGETin käytettävyysaste
Volume (numberof transactions)
Maksujen lukumäärä
RTGS system
Muutos, %
Overall Total Daily average Intra-Member State Total Daily average InterMember State Total Daily average
Kaikki maksut Yhteensä 66 608 000 69213486Päivittäinen keskiarvo 261208 267234Jäsenvaltion sisäiset maksut Yhteensä 51 354 924 52368115Päivittäinen keskiarvo201392 202193Jäsenvaltioiden väliset maksut Yhteensä 15 253 076 16845371Päivittäinen keskiarvo 59816 65040
Source: ECB.1) 255 operating days in 2003 and 259 operating days in 2004.
Lähde: EKP.1) TARGET oli toiminnassa 255 päivänä vuonna 2003 ja 259päivänä vuonna 2004.
TARGET CONNECTION FOR THE NEW EU MEMBERSTATESIn October 2002 the Governing Councildecided that, following EU enlargement, the Eurosystem would connect the real-time grosssettlement (RTGS) systems of the NCBs of thenew Member States to TARGET at theirrequest.
EU:N UUSIEN JÄSENVALTIOIDEN LIITTYMINENTARGETIINLokakuussa 2002 EKP:n neuvosto päätti, että EU:n laajentumisen jälkeen eurojärjestelmäkytkisi uusien jäsenvaltioiden keskuspankkienreaaliaikaiset bruttomaksujärjestelmät (RTGS)TARGETiin niiden pyynnöstä.
Given the limited remaining lifetimeof the current TARGET system and in order tosave costs, the Eurosystem developedalternatives to full integration which allowthe new Member States’ RTGS systems tobe connected to the current TARGET system.For instance, the solution envisaged for SORBNET-EURO, Narodowy Bank Polski’seuro RTGS system, is a connection via acurrent euro area NCB.
Säästösyistäja siksi, että nykyisen TARGET-järjestelmänjäljellä oleva käyttöaika on lyhyt, eurojärjestelmässä on kehitetty täydelliselle integraatiolle vaihtoehtoja, jotka tarjoavat uusienjäsenvaltioiden RTGS-järjestelmille mahdollisuuden liittyä nykyiseen TARGET-järjestel-mään. Esimerkiksi Puolan keskuspankin euromääräinen RTGS-järjestelmä SORBNET-EURO on suunniteltu kytkettäväksi järjestelmään nykyisen euroalueen kansallisen keskuspankin kautta.
The connection will beprovided in 2005 through the Banca d’Italia.
Vuonna 2005 yhteys muodostetaan Italian keskuspankin kautta.
PROVISIONS FOR SYSTEMICALLY IMPORTANTPAYMENTS IN TARGETOwing to the TARGET system’s pivotal role inthe market and its broad market coverage,suitable protection against a wide range ofthreats is essential for the reliable andsmooth functioning of the system.
RAHOITUSJÄRJESTELMÄN TOIMIVUUDENKANNALTA TÄRKEÄT MAKSUT TARGETISSATARGET-järjestelmän keskeisen aseman jalaajan kattavuuden vuoksi on välttämätöntäturvata sen luotettava ja moitteeton toimintaerilaisilta uhilta.
It is ofthe utmost importance that systemicallyimportant payments – i.e. those that couldcause a systemic risk if not processed whendue – be carried out without delay, even inabnormal circumstances.
On äärimmäisen tärkeää, ettärahoitusjärjestelmän toimivuuden kannalta tärkeät maksut suoritetaan viipymättä jopa poikkeustilanteissa.
The Eurosystem hasestablished contingency measures to ensurethat such payments are processed in an orderlymanner, even in the event of TARGETmalfunctioning.
Tällaisilla maksuilla tarkoitetaan niitä, jotka voivat aiheuttaa systeemiriskin, jos ne viivästyvät.
In 2004 a number of trialswere carried out by central banks (ofteninvolving commercial banks), and these provedthe effectiveness of the TARGET contingencymeasures.
Eurojärjestelmällä onvakiintuneet jatkuvuusjärjestelyt, joilla varmistetaan tällaisten maksujen asianmukainenkäsittely myös TARGETin häiriötilanteissa.Vuonna 2004 keskuspankit suorittivat useitatestejä (joista monissa oli mukana liikepankkeja), jotka osoittivat TARGET-varajärjestelyjentehokkuuden.
They confirmed that the Eurosystemis in a good position to ensure that paymentsystems and financial markets can continue tofunction smoothly in a crisis situation.
Ne vahvistivat, että eurojärjestelmä kykenee hyvin takaamaan maksujärjestelmien ja rahoitusmarkkinoiden sujuvan toiminnan myös kriisitilanteessa.
an appropriate response. In 2004, as inprevious years, regular meetings were heldbetween the 15 NCBs linked to TARGET andthe national TARGET user groups.
YHTEYDET TARGET-KÄYTTÄJIIN JA TOISILLAVALUUTTA-ALUEILLA TOIMIVIINRTGS-JÄRJESTELMIEN HOITAJIINEKPJ toimii yhteistyössä TARGETin käyttäjien kanssa ja ottaa huomioon niiden tarpeet.Kuten aiempinakin vuosina vuonna 2004 järjestettiin säännöllisesti TARGETiin kytkettyjen15 jäsenvaltion keskuspankkien ja TARGETinkansallisten käyttäjäryhmien välisiä kokouksia.
In addition,joint meetings of the TARGET Management Working Group of the ESCB and the TARGETWorking Group of the European bankingindustry were held to discuss TARGEToperational issues.
Lisäksi EKPJ:n TARGET Management Working Group ja Euroopan pankkisektorin TARGET Working Group keskustelivat TARGETin toimintaa koskevista operatiivisista aiheista.
Strategic issues wereaddressed in the Contact Group on Euro Payments Strategy, a forum in which the seniormanagement of commercial and central banksis represented.
Strategisia kysymyksiä käsiteltiin COGEPSissa (Contact Group on Euro Payments Strategy), joka on pankkisektorin jakeskuspankkien johtotason yhteistyöfoorumi.
The Eurosystem, as operator of one of thelargest RTGS systems in the world, maintainsclose contacts with the RTGS operators ofother currency areas.
Yhden maailman suurimman RTGS-järjestel-män operaattorina eurojärjestelmä pitää ylläläheisiä suhteita muiden valuutta-alueiden RTGS-järjestelmien operaattoreihin.
Increasing interrelations,such as those stemming from Continuous Linked Settlement operations, have created theneed for joint discussions on operationalissues.
Keskinäisten suhteiden tiivistyminen esimerkiksi CLS:ään(Continuous Linked Settlement) liittyvän toiminnan vuoksi on synnyttänyt tarpeen operatiivisia aiheita käsittelevään yhteiseen keskusteluun.
In December 2004 the Governing Councilaccepted the joint offer made by the Bancad’Italia, the Deutsche Bundesbank and the Banque de France to build the single sharedplatform for TARGET2 and to develop andoperate it on behalf of the Eurosystem.
EKP:n neuvoston heinäkuussa 2004 hyväksymissä TARGET 2:n yleisissä toiminnallisissa määrittelyissä (General Functional Specifications, GFS) kuvataan yleisesti järjestelmän ominaisuudet ja toiminnotsekä tietotekniikkajärjestelmä.
Thisdecision will result in a fundamental redesignof the architecture of TARGET, which, atpresent, consists of multiple interlinked RTGSsystems which are maintained by the NCBs andthe ECB.
Lisäksi TARGET 2 -järjestelmätarjoaa mahdollisuuden päivänsisäisen likviditeetin sammiointiin euroalueen luottolaitosteneuroalueella sijaitsevilla RTGS-tileillä.
TARGET2 will offer TARGET usersa higher level of service and will alloweconomies of scale to be made.
TARGET 2 perustuu huippuunsakehitettyyn toiminnan jatkuvuuskonseptiin,jonka avulla voidaan selvitä laajoista alueellisista katastrofitilanteista.
TARGET2 will offer comprehensive liquiditymanagement functions that allow creditinstitutions to better control their euroliquidity.
Neuvoston päätöksen seurauksena TARGETin rakennetta uudistetaan perusteellisesti.
For example, a participant that usesseveral payment and securities settlementsystems settling in central bank money willhave the possibility of settling all suchpositions from a single RTGS account in TARGET2.
Nykyinen TARGET-järjestelmä koostuu toisiinsa kytketyistä kansallisten keskuspankkien ja EKP:n ylläpitämistä RTGS-järjes-telmistä.
Furthermore, for RTGS accountsof euro area credit institutions held with euroarea central banks, TARGET2 will offer anintraday liquidity pooling feature.
TARGET 2 tarjoaa käyttäjille korkeatasoista palvelua ja mahdollistaa skaalaedut.
It willenable euro area TARGET2 participants togroup individual RTGS accounts held withdifferent euro area central banks and to poolthe available intraday liquidity for the benefitof all members of the group of accounts.The Eurosystem is working towards theestablishment of a robust legal framework forthis purpose, which is a precondition foroffering this function.
Yleisten toiminnallisten määrittelyjen perusteella eurojärjestelmä on laatimassa yksityiskohtaiset toiminnalliset käyttäjävaatimukset(User Detailed Functional Specifications,UDFS), joissa kuvataan TARGET 2:n ominaisuudet ja toiminnot tarvittavan yksityiskohtaisesti, jotta järjestelmän tekninen kehitys ja toteuttaminen voidaan aloittaa.
TARGET2 will be basedon a state-of-the-art business continuityconcept that will enable it to cope with widescale regional disaster situations.
Yksityiskohtaisten toiminnallistenkäyttäjävaatimusten odotetaan valmistuvanhuhtikuussa 2005.
The main preparatory work undertaken in 2004for TARGET2 involved developing thefunctional specifications.
Vuonna 2004 tehdyt TARGET 2:n valmistelutyöt olivat ennen kaikkea toiminnallisten määrittelyjen kehittämistä.
This work wasundertaken in close cooperation with TARGETusers.
Valmistelutöitä tehtiintiiviissä yhteistyössä TARGET-järjestelmän
On the basis of the GFS, the Eurosystem ispreparing the User Detailed Functional Specifications (UDFS), which describe thefeatures and functions of TARGET2 at thelevel of detail required for the start of thetechnical development and implementationwork.
Eurojärjestelmä on myös kehittämässä TARGET 2 -järjestelmän ydinpalvelujen hinnoittelujärjestelmää, joka poistaa kotimaistenja maasta toiseen suoritettavien tapahtumien
users.
hintaerot.
deciding on the concrete migration process willbe to minimise potential transition problemsand costs for central banks and TARGET users.It is planned that the first group of countrieswill migrate to TARGET2 on 2 January 2007.The Eurosystem will continue its closecooperation with the TARGET user communityduring all phases of the project and will reportregularly on the progress made.
Uusi hinnoittelujärjestelmä sisältääoption – mikäli EKP:n neuvosto niin päättää –jonka mukaan osallistujat voisivat valita, peritäänkö niiltä ainoastaan tapahtumamaksu vaimaksavatko ne pienemmän tapahtumamaksunja sen lisäksi perusmaksun tietyltä ajanjaksolta.
The Eurosystem is also developing a pricingscheme for the TARGET2 core service whichwill eliminate the current differences in pricingbetween domestic and cross-bordertransactions.
TARGET-käyttäjien kanssa kaikissa hankkeenvaiheissa ja raportoi säännöllisesti TARGET2:n edistymisestä.
The CCBM is provided by the Eurosystem, while eligible links are a marketled solution.
2.3RAJAT YLITTÄVÄ VAKUUKSIEN KÄYTTÖ
Another major area of work in 2004 was thedevelopment of the governance structure for TARGET2 and, on the basis of this, aneffective project organisation for the nextproject phases (development, testing andmigration).
Muita keskeisiä TARGET 2:ta koskevia toimiavuonna 2004 oli järjestelmän hallintorakenteenkehittäminen, jonka pohjalta luotiin tehokasprojektiorganisaatio seuraavia vaihteita varten(kehitys, testaus sekä RTGS-järjestelmien jakäyttäjien liittyminen).
The Governing Council approvedinternal rules concerning the commongovernance of TARGET2. These define theroles and responsibilities in the TARGET2project of, respectively, the Governing Council, the full group of euro area centralbanks and the three NCBs building andoperating the system.
EKP:n neuvosto hyväksyi TARGET-järjestelmän yhteistä hallintoa koskevat sisäiset säännöt, joissa määritellään EKP:n neuvoston, euroalueen kaikkienkeskuspankkien sekä järjestelmää rakentavienja operoivien kolmen keskuspankin tehtävätja vastuut TARGET 2 -projektissa.
The chosen governancestructure and project organisation will ensureboth the effective organisation of thedevelopment work in the project phase and anappropriate level of continued involvement andcontrol by all euro area central banks after thelaunch of TARGET2.
Valittu hallintorakenne ja projektiorganisaatio varmistavat, että projektivaiheen kehitystyö on organisoitu tehokkaasti ja että kaikki euroalueen keskuspankit voivat asianmukaisesti osallistuahankkeeseen ja valvoa sitä TARGET 2:n käyttöönoton jälkeen.
The amount of crossborder collateral held bythe Eurosystem increased from 305 billion in December 2003 to 370 billion in December2004. Overall, at the end of 2004 cross-bordercollateral represented 43.89% of the totalcollateral provided to the Eurosystem.
Toisessa jäsenvaltiossa olevia vakuuskelpoisiaarvopapereita voidaan käyttää kaikentyyppisten eurojärjestelmän luottojen vakuutena jokokirjeenvaihtajakeskuspankkimallin (CCBM)kautta tai EU-maiden arvopaperien selvitysjärjestelmien välisten hyväksyttyjen linkkien välityksellä.
Thesefigures confirm the trend observed in previousyears of increasing integration of financialmarkets in the euro area and the growingwillingness of counterparties to hold in theirportfolios assets issued in another euro areacountry.
Kirjeenvaihtajakeskuspankkimallion eurojärjestelmän tarjoama väline, kun taasselvitysjärjestelmien linkit ovat markkinoidenluoma ratkaisu.
Assetsheld in custody through the CCBM increasedfrom 259 billion at the end of 2003 to 298billion at the end of 2004.
Nämä luvut vahvistavataiempien vuosien suuntausta euroalueen rahoitusmarkkinoiden kasvavasta integraatiosta jakertovat vastapuolten kasvavasta halukkuudesta pitää salkussaan toisessa euroalueen maassaliikkeeseen laskettuja omaisuuseriä.