natgillin/translations-raw huggingface dataset:
With fixed interest rates rising, there was greater demand on the part of project pro­moters for variable­rate loans compared to 1993.
Sopimuksiin, joilla vaihdettiin vaihtuvat korot määräajaksi kiinteisiin korkoihin (siirretty swap), turvauduttiin kahden PTE-lainan suo­jaamiseksi.
Other swaps helped to bring in fixed­rate resources in those currencies for which year­end demand could not be met by the market (ESP and BEF).
EIP laajensi tuotevalikoimaansa vastaavasti muuttamalla useimpien tarjoamiensa valuutto­jen osalta koron määrittelytapaa.
The EIB also made use of its treasury ­ topped up in part by prepayments on its loans ­ to conduct cur­rency or interest­rate swaps worth 0.6 bil­lion.
Tähän asti korko oli määritelty taannehtivasti hankittujen varojen kustannusten valossa, jolloin syntyi aikaviive lainaajille tarjotun koron ja lainan ¡Imoittamispäivän samanlaisia erääntymisaikoja koskevan liikepankkien noteeraaman LIBOR-koron välillä.
Lastly, restructuring of pools of funds intended for disbursements on variable­rate loans resulted in a renegotiation of certain contracts and the conclusion of new operations to change the date for setting rates on funds deployed by the EIB.
Siksi EIP muutti hankittu­jen varojen koron asettamisehtoja, jotta se voi tehdä lainaajille valitun erääntymisajan mukaisen ilmoituspäivänä LIBOR-korkoa vastaavan korkotarjouksen lisättynä mahdolli­sesti vaihtelevalla marginaalilla riippuen han­kittujen varojen rakenteesta.
Whenever market conditions allowed, the EIB also offered a product at a variable rate set at LIBOR adjusted by a fixed spread.
Aina kun markkinaolosuhteet sallivat EIP tar­josi myös LIBOR-korkoon sidottuja vaihtuva­korkoisia lainoja kiinteällä marginaalilla.
Furthermore, EIB convertible loans ­
Lisäksi EIP:n muunnettavia lainoja vaihtuva­korkoisia lainoja, ¡otka on mahdollista vaihtaa kiinteäkorkoisiksi muutettiin jousta­vuuden edistämiseksi.
The breakdown of currencies raised as be­tween Community currencies (1 1 billion and 777% of the total) and nonCommunity currencies did not change sig­nificantly compared to 1993.
Hankituista varoista jakauma yhteisön valuutto­jen (11 miljardia ¡a 77,7% kokonais­määrästä) ¡a yhteisön ulkopuolisten valuutto­jen välillä ei muuttunut merkittävästi verrattuna vuoteen 1993.
COMMUNITY
YHTEISÖN VALUUTAT
Lesser demand for loan disbursements in GBP was mirrored in the level of borrow­ings.
Vähäisempi tarve GBP-määräisten lainojen maksuun heijastui lainanoton tasossa.
As in 1993, issues were concentrated in the Eurosterling market where investor demand tended to favour shorter-dated paper.
Kuten vuonna 1993 annit keskittyivät eurosterling markkinoille, jossa sijoittajien kysyntä enim­mäkseen suosi lyhytaikaisempia rahoitusväli­neitä.
In 1994, the ITL, in spite of interest-rate volatility on the lira market and the signifi­cant upturn in yields between end-January and mid-September, was the principal Community currency borrowed by the EIB, accounting for over 18% of total funds raised.
Huolimatta korkojen epävakaisuudesta liiramarkkinoilla ¡a tuottojen huomattavasta kasvus­ta tammikuun lopun ¡a syyskuun puolivälin vä­lisenä aikana ITL oli ElP:n eniten lainaama yhteisövaluutta vuonna 1994. Sen osuus oli 18 % kaikista hankituista varoista.
The EIB was chiefly active on the Eurolira market where its operations ac­counted for 1 6% of overall issues.
EIP oli eri­tyisen aktiivinen euroliiramarkkinoilla, jossa sen toiminta muodosti 16 % kaikista anneista.
With the market more liberalised in the wake of measures adopted by Italy's monetary au­thorities - and on which tax reforms imple­mented as from September 1992 placed main issuers back on an equal footing -the EIB pressed ahead with its programme, ap­preciably increasing the size of its issues.
Italian rahaviranomaisten toimien seurauk­sena vapaammiksi muuttuneilla markkinoilla -joilla syyskuusta 1992 eteenpäin sovelletuilla verouudistuksilla tärkeimmät liikkeellelaskijat asetettiin uudelleen tasa-arvoiseen asemaan -EIP kiirehti ohjelmaansa suurentamalla antiensa kokoa huomattavasti.
To this end, the Bank introduced an origi­nal "joint book running" system, between Italian and foreign banks, thereby enhanc­ing the international profile of the Eurolira market.
Tässä tarkoituk­sessa EIP otti käyttöön omintakeisen "yhteisen kirjanpidon" järjestelmän italialaisten ¡a ulko­maisten pankkien välillä edistäen siten euroliiramarkkinoiden kansanvälistä profiilia.
Substantial loan prepayments and a reduc­tion in fixed-rate disbursements in FRF re­sulted in the EIB floating only three issues: one on the Eurofranc market early in 1 994 when there was still international investor demand for the currency and two later in the year placed primarily with domestic in­vestors.
DEM oli yhteisövaluutoista eniten lainojen maksuun käytetty valuutta, useimmiten kiin­teällä korolla. Huolimatta DEM-määräisten ko­timaisten ja kansainvälisten antien lievästä pie­nentymisestä EIP jatkoi tapaansa porrastaa velkomukset koko vuoden ajalle.
The DEM was the Community currency most used for loan disbursements, prima­rily at fixed rates. In spite of some shrink­
Lukuunotta­matta joitakin yksityisiä anteja ("Schuldscheindarlehen") suurin osa EIP:n toiminnasta keskittyi euromarkkinoille, jossa EIP olosuh­
Table 1 3: Breakdown by currency of resources raised
Taulukko 13: Hankittujen varojen jakauma eri valuuttojen välillä
(amounts in ECU million)
(kokonaismäärät miljoonina ecuina)
ESP 151 billlon ECU 948 million launched, in particular, the largest fixed and floating­rate issues.
Peseta ESP 151 miljardia ECU 948 miljoonaa kiinteä­, ja vaihtuvakorkoiset annit.
To top up its bor­rowing requirements, the EIB also had re­course to the swaps market.
Täyttääk­seen lainanottovaatimuksensa EIP turvautui myös swap­markkinoihin.
In all, five bor­rowings were launched, mainly in the final quarter when demand for disbursements surged and, as with all other international markets, maturities were being shortened to cater chiefly for demand from retail in­vestors.
Vuoden aikana lai­nattiin viisi kertaa, lähinnä viimeisen neljän­neksen aikana kun lainojen maksutarpeen kasvaessa ja samoin kuin muillakin kansain­välisillä markkinoilla eräänfymisaikoja lyhen­nettiin pääasiallisesti yksityissijoittajien kysyn­nän tyydyttämiseksi.
Following the strong growth of previous years, borrowing operations in ESP marked time in 1994.
Aiempien vuosien vahvan kasvun jälkeen ESP lainanottossa oli tauko vuonna 1994.
All the issues launched were on the "matador" market for foreign issuers' ESP­denominated bonds.
Kaikki annit laskettiin lükeelle ulkomaisten liikkeelle­laskijoiden ESP­määräisten arvopaperien "matador" markkinoilla.
The EIB was responsible for 60% of all borrowings on this market where it
EIP vastasi 60 % kai­kesta lainanotosta näillä markkinoilla, joilla se erityisesti laski liikkeelle suurimmat
Table 14: Resources raised in 1994
Taulukko 14: Kootut varat vuonna 1994
After swaps
Valuutanvaihdon jälkeen
MEDIUM AND LONG­TERM OPERATIONS
PITKÄN JA KESKIPITKÄN AIKAVÄLIN TOIMET
Fixed­rate borrowings European Union DEM ITL GBP FRF BEF NLG ESP PTE LUF IEP DKK GRD ECU
Lainanotto kiinteällä korolla Euroopan unioni DEM ITL GBP FRF BEF NLG ESP PTE LUF IEP DKK GRD ECU
Debt issuance programme in IEP
Keskipitkät joukkovelkakirjalainat IEP
Exchange adjustments.
Valuutanvaihdon tarkistukset
Belgian franc: BEF 29 814 million ECU 752 million placements and concluded swap opera­tions to obtain fixed-rate funds from USD and floating-rate funds from JPY.
Belgian frangi BEF 29 814 miljoonaa ECU 752 miljoonaa kahdesta yksityisestä sijoituksesta ja suoritti swap-operaatioita saadakseen kiinteäkorkoi­sia USD-varoja ja vaihtuvakorkoisia JPY-varoja.
In all, al­most two thirds of borrowings were at float­ing rates.
Kaikkiaan lähes kaksi kolmannesta lainanotosta oli vaihtuvakorkoista.
Borrowings on the Benelux capital markets rose steeply from 327 million in 1993 to 1 614 million in 1994.
Lainanotto Benelux-maiden pääomamarkki­noilta kasvoi jyrkästi 327 miljoonasta vuonna 1993 1 614 miljoonaan vuonna 1994.
The ECU accounted for only a modest pro­portion of funds raised by the EIB on the capital markets.
ECU muodosti vain vaatimattoman osan EIP:n pääomamarkkinoilta hankkimista varoista.
A single 300 million issue was launched in September at a fixed rate swapped against floating rate.
Syyskuussa laskettiin liikkeelle 300 miljoonan anti kiinteään korkoon ¡a vaihdettiin vaihtu­vaan korkoon.
The exist­ence of considerable liquidity in ECU, pri­marily stemming from substantial surplus cash flow and loan prepayments, explains this downturn in issuing activity.
Ecun suuri likviditeetti, ¡oka johtuu olennaisesta ylijäämästä kassavirrassa ja lainojen etukäteismaksuista, selittää tämän toiminnan laantumisen.
After an absence in 1993, the EIB staged a return to the Belgian market - chiefly to fi­nance early redemptions - raising a total of some BEF 25 000 million through private placements and a bank loan.
Oltuaan pois markkinoilta vuonna 1993 EIP palasi Belgian markkinoille lähinnä aikaisten kuoletusten rahoittamiseksi - hankkien kaikki­aan BEF 25 000 yksityisinä sijoituksina ja pankkilainana.
Moreover, USD 150 million were swapped to obtain extra resources.
Lisäksi vaihdettiin USD 150 miljoonaa lisäresurssien saamiseksi.
The EIB raised IEP 40 million under a debt issuance programme, enabling paper to be issued on both the domestic and inter­national markets.
EIP hankki IEP 40 miljoonaa velkaantiohjelmalla mahdollistaen arvopaperin tar­joamisen sekä kotimaisilla että kansainväli­sillä markkinoilla.
A further IEP 100 million was taken up via a USD swap operation.
Lisäksi IEP 100 miljoonaa hankittiin USD swap-operaation kautta.
Danish krone: DKK 400 million ECU 53 million
Tanskan kruunu DKK 400 miljoonaa ECU 53 miljoonaa
Three issues were launched on the Dutch market: two in the first half together worth NLG 600 million and the third in Novem­ber for an initial amount of NLG 600 mil­lion, later augmented to NLG 800 million through a fungible tranche.
Alankomaiden markkinoilla laskettiin liikkeelle kolme antia: kaksi ensimmäisen vuosipuolis­kon aikana, kumpikin arvoltaan NLG 600 mil­joonaa ¡a kolmas marraskuussa, alkuperäi­seltä arvoltaan NLG 600 miljoonaa, ¡oka myöhemmin kohotettiin liitännäisellä erällä NLG 800 miljoonaan.
In addition, two interest-rate and currency swaps helped to secure NLG 126.6 million at floating rates.
Lisäksi kaksi koron¡avaluutanvaihtosopimusta varmistivat NLG 22,6 miljoonan saannin vaihtuvaan kurssiin.
The EIB launched one Eurokrone issue worth DKK 300 million and made a private placement for DKK 1 00 million.
EIP laski liikkeelle yhden eurokruunuannin ar­voltaan DKK 300 miljoonaa ja sai 100 mil­joonaa yksityisenä sijoituksena.
In Luxembourg, the Bank floated four public issues on a particularly active market rais­ing a total of LUF 8 billion.
Luxemburgissa pankki laski liikkeelle neljä jul­kista antia erityisen aktiivisilla markkinoilla keräten näin yhteensä LUF 8 miljardia.
In launching the first-ever issue on the "marathon" market for GRD-denominated foreign bonds, the EIB extended its pres­ence to all 12 markets of the European Union and furthered the internationalisa­tion of the Greek market.
Pankki oli suurin lainanottaja ulkomaisten PTE-määräisten arvopaperien "caravela" - markki­noilla laskien liikkeelle kaksi julkista antia, kumpikin arvoltaan PTE 15 miljardia ¡a jälkim­mäinen vaihtuvaan kurssiin. Pankki sopi myös
The Bank was the main borrower on the "caravela" market for PTE-denominated for­eign bonds, with two public issues worth PTE 15 billion apiece, one of these being the first ever launched at a floating rate. The Bank also contracted two private
Laskemalla liikkeelle kaikkien aikojen ensim­mäisen annin GRD-määräisten ulkomaisten ar­vopaperien "marathon" markkinoilla EIP laajensi toimintansa kattamaan kaikki Euroo­pan unionin 12 pääomamarkkinaa ¡a edisti Kreikan markkinoiden kansainvälistymistä.
NON-COMMUNITY CURRENCIES
YHTEISÖN ULKOPUOLISET VALUUTAT
50 billion each. The bulk of funds raised and not used for swaps were deployed to finance early redemptions.
Suurin osa hankituista varoista, joita ei tarvittu swap­ peihin, käytettiin rahoittamaan lainojen en­nenaikaisia kuoletuksia.
The marked rise in CHF borrowings was achieved as a result of four issues spread throughout the year which, like yen issues, were employed primarily to finance early redemptions.
CHF lainanotossa saavutettu huomattava kasvu oli seurausta neljästä koko vuoden ajalle hajautetusta annista, ¡otka samoin kuin ¡eniannit käytettiin pääasiassa lainojen en­nenaikaisten kuoletusten rahoittamiseen.
The only issue launched was intended to fi­nance a borrowing redeemed early.
Ainoa liikkeelle laskettu anti oli tarkoitettu yh­den lainan aikaisen kuoletuksen rahoittami­
In spite of α fall in the volume of new issues on the markets and tougher financing con­ditions largely in the wake of the Federal Reserve's decision to raise official interest rates, the EIB in fact slightly increased the amount raised.
Huolimatta markkinoilla olevien uusien antien määrän laskusta ¡a tiukemmista rahoitusolo­suhteista, jotka olivat suurelta osin seurausta USA:n keskuspankin päätöksestä nostaa viral­lisia korkoja, EIP itse asiassa hivenen kasvatti hankkimaansa määrää.
Only the international mar­ket was approached as the Yankee bond market (domestic market for foreign issu­ers) offered unattractive conditions.
EIP toimi ainoastaan kansainvälisillä markkinoilla, koska yankee­markkinat (kotimaiset markkinat ulkomaisille liikkeeseenlaskijoille) tarjosivat epäedullisia ehtoja.
Five issues were launched, worth between USD 200 and 500 million each, as well as two fungible tranches, worth USD 100 million apiece, of previous issues.
Viisi antia laskettiin liikkeelle, kukin ar­voltaan USD 200 ¡a 500 miljoonan välillä, samoin kuin kaksi liitännäistä erää aiempiin anteihin, kumpikin arvoltaan USD 100 mil­joonaa.
To meet investor demand, the maturities chosen for most borrowings were relatively short-dated.
Sijoittajien kysynnän tyydyttämiseksi useimmille lainanotoille valittiin suhteellisen ly­hyt erääntymisaika.
As In the past, a sizeable portion was the sub­ject of currency and/or interest-rate swap operations.
Kuten aiemminkin huo­mattava osa oli osa valuutan­ja/tai koron­vaihtosopimuksia (swap).
Trends in exchange rates against the ECU for 1 dollar and 1 00 yen
Dollarin ja 100 ¡enin kehitys suhteessa ecuun
Taking advantage of market conditions which, unlike those in other countries, were relatively favourable, the EIB considerably boosted its volume of issues in JPY.
Käyttäen hyväkseen markkinaolosuhteita, ¡otka toisin kuin muissa maissa olivat suhteelli­sen suotuisat, EIP laajensi huomattavasti JPY antiensa volyymiä.
Almost half of these were the subject of swaps against other currencies.
Lähes puolet näistä vaih­dettiin swap­operaatioilla toisiin valuuttoihin.
The EIB confined itself to the Euroyen market where it was able to obtain the most attractive condi­tions with two very large issues worth JPY
EIP pitäytyi eurojenimarkkinoilla, joilla tarjolla olevat ehdot olivat kaikkein suotuisimmat, las­kemalla liikkeelle kaksi hyvin suurta antia,
Table 15: Pattern of resources raised
Taulukko 15: Koottujen varojen kehitys liljoonaa ecua)
Medium and longterm operations (after swaps) Public issues Private borrowings Medium-term notes
Pitkän ja keskipitkän aikavälin toimet (valuutanvaihdon jälkeen) Lainanotto julkisyhteisöiltä Lainanotto yksityisiltä Keskipitkät joukkovelkakirjalainat
Shortterm operations Commercial paper Certificates of deposit
Lyhyen aikavälin toimet Arvopaperikauppa Talletustodistukset
Third-party participations in Bank loans
Kolmansien osapuolten osallistuminen lainarahoitukseen
Liabilities £) Outstanding borrowings _J Capital, reserves and provisions __BAR_ Other liabilities
_J Pääoma, rahastot, varaukset
LIQUIDITY MANAGEMENT
LIKVIDIEN VAROJEN HALLINTA kinoihin eräiden valuuttojen osalta.
Liquid funds, at 31 December 1994, to­talled some 7 825 million, held in 16 cur­rencies, including the ECU.
Likvidit varat olivat 31. joulukuuta 1994 yh­ teensä 7 825 miljoonaa ¡a ne olivat 16 valuut­ tana, ecu mukaan lukien.
Liquidity was managed on a three­tier ba­sis: sued by selected OECD Member States and first­class public institutions.
Likvidejä varoja hallitun kolmiportaisella jär­jestelmällä:
This port­folio was actively managed with recourse, where necessary, to the futures market in certain currencies for hedging purposes.
­ Suojaussalkku (74 miljoonaa), jonka tarkoi­tuksena on suojata arvopaperiostoilla kaikkia tai osaa uusista EIP:n liikkeelle laskemista ar­vopapereista.
The securities held in the portfolio were re­valued periodically on the basis of market prices.
Tämä instrumentti antaa El Ρ: I le mahdollisuuden säilyttää kassassaan liikkeel­le laskettujen antien tuoton silmälläpitäen mahdollisuutta hyötyä erityisen edullisesta markkinatilanteesta tiettynä aikana, riippu­matta maksutarpeista.
­ The bulk (5 537 million), constituting the first line of liquidity, comprised short­term funds with an average maturity of around one month.
­Suurin osa (5 537 miljoonaa), joka muodosti likvidien varojen ensimmäisen osan, koostui lyhytaikaisista varoista, joiden keskimääräi­nen erääntymisaika oli noin kuukausi.
Almost 80% were placed on deposit with banks while the balance was invested in very marketable high­quality short­term paper.
Lähes 80 % oli talletettu pankkeihin ja loput oli sijoi­tettu helposti myytäviin korkealaatuisiin lyhytaikaisiin arvopapereihin.
­ A second line of liquidity (2 214 million) was constituted by a portfolio of bonds is­
­ Likvidien varojen toinen osa (2 214 mil­joonaa) koostui salkusta valittujen OECD­ jä­senmaiden ¡a ensiluokkaisten julkisten laitos­ten liikkeelle laskemia arvopapereita.
­ A hedging portfolio (74 million) aimed at hedging, through bond purchases, all or part of certain new EIB bond issues.
Salkkua hallinnoitiin aktiivisesti turvautumalla tarvittae­ssa suojaustarkoituksessa futuurimark­
Owing to the high degree of market volatil­ity and the abrupt shift in the trend of long­term rates, 1 994 proved a difficult year for investment and portfolio policy.
Salkun tulos sisältää saadut korot, voitot ¡a tappiot arvopaperien myynnistä, suojaustoi­ menpiteiden vaikutukset ja arvojen tarkistuk­sen markkinahintaisiksi vuoden lopussa.
Portfolio results encompass interest received, gains or losses on the sale of securities, the influ­ence of hedging operations and the year­end value adjustment to market prices.
Johtuen markkinoiden huomattavasta epäva­kaisuudesta ¡a pitkien korkojen kehityksen äk­kinäisestä muutoksesta vuosi 1994 osoittautui vaikeaksi.
The return (') on the portfolio was around
ilmaistuna prosent­keskimääräisestä ar­
­3.1% [77 million) for an average maturity of 5.4 years.
Salkun tuotto(l) oli noin ­3.1 % [77 mil­joonaa) keskimääräisen erääntymisajan ol­lessa 5,4 vuotta.
Notwithstanding the tradi­
Korjaus tulee ajan myötä korvautumaan kokonaan.
('J Total portfolio gains/losses expressed as a percentage of the average value of sécurités held in the portfolio.
//] Salkun kokonaisvoitot ja ­tappiot teina salkussa olevien arvopaperien vosta.
1st quarter
1. neljännesvuosi
2nd quarter
2. neljännesvuosi
3rd quarter
3. neljännesvuosi
4th quarter
4. neljännesvuosi
Interest (a) Purchases/sales and hedging (b) Portfolio value adjustment (c)
Korot (a) Osto/Myynti ja kate (b) Arvopapereiden arvon tarkistus (c)
(a) Total amount of interest received from bonds, short­term deposits, securities lending and current accounts. (b) Purchases and sales of securities and hedging operations. (c) Amount of adjustment based on market prices.
(a) Obligaatioiden, lyhyen aikavälin talletusten, vaihtovelkakirjalainojen ¡a sekkitilien korkojen kokonaismäärä (b) Arvopaperikauppa ¡a katetoimet (c) Arvopaperisalkun arvon tarkistus markkinahintojen mukaiseksi
ANNUAL REPORT Ì994 ■ EIB
VUOSIKERTOMUS
monitored on a day-to-day basis under a loss limitation system based on maturities and implicit market volatility.
tymisaikoihin ¡a implisiittiseen markkinoiden epävarmuuteen.
REVIEW OF LIQUIDITY MANAGEMENT POLICY
LIKVIDEIN VAROJEN HALLINNAN ARVIOINTI
Taking into account its recent experience, and in order to give greater stability to its annual results, the Bank undertook a thor­ough review of its liquidity management policy and, with effect from 1 January 1995, decided to restructure this into three separate compartments:
Pankki suoritti likvidien varojensa hallinnan arvioinnin ¡a päätti uudelleenjärjestely sen kolmeen erilliseen osastoon I. tammikuuta al­kaen:
- An investment bond portfolio the purpose of which is to consolidate the Bank's sol­vency.
- Sijoitusarvopaperisalkku, ¡onka tarkoituk­sena on vahvistaa pankin maksukykyä.
It will not be revalued periodically and securities will, in principle, be held un­til final maturity.
Sitä ei arvioida uudelleen määräajoin ¡a arvopaperit säilytetään periaatteessa erääntymispäivään saakka.
This portfolio broadly cor­responds to the previous bond portfolio.
Tämä salkku vastaa pitkälti aiempaa arvopaperisalkkua.
- An "operational" treasury the prime pur­pose of which is to manage shortterm liq­uid funds; these funds will be invested in marketable liquid instruments with scope for holding bonds up to 500 million.
-Suojautumissalkku, ¡onka koko todennäköises­ti tulee kasvamaan ¡a ¡onka tarkoituksena on suojata tiettyjä pankin liikkeelle laskemia uu­sia anteja korkoriskejä vastaan.
- A hedging portfolio which is likely to in­crease in size and is designed to hedge certain of the Bank's new bond issues against interest-rate risks.
- Operationaalinen" kassa, jonka päätarkoi­tus on hallita lyhytaikaisia likvidejä varoja; nämä varat sijoitetaan helposti myytäviin likvi­deihin instrumentteihin mahdollisuudella hal­lita yhteensä 500 miljoonaa arvopapereina.
DECISION-MAKING BODIES, ADMINISTRATION AND STAFF
EIP:N PÄÄTÖKSENTEKOELIMET JA TOIMINTA
BOARD OF GOVERNORS appoints members of the Board of Directors, the Management Committee and the Audit Committee.
PÄÄTÖKSENTEKOELIMET VALTUUSTO korottamisesta sekä nimittää hallintoneuvoston, hallituksen ¡a tarkastuskomitean jäsenet. net.
Mr Jacques SANTER held the office of Chairman of the Board of Governors until the Annual Meeting in June 1994.
Kesäkuussa 1 994 pidettyyn vuosikokoukseen asti valtuuston puheenjohtajana toimi Jacques SANTER.
In ac­cordance with the system of annual rota­tion, he was succeeded by Mr Wim KOK, Governor for the Netherlands.
Hänen jälkeensä toimeen siirtyi vuo­sittaisen vuorottelujärjestelmän mukaisesti Alankomaiden edustaja Wim KOK.
The Board of Governors consists of the Ministers designated by each of the Member States, usually Finance Ministers.
ElP.n valtuuston muodostavat kunkin jäsenvaltion nimeämät ministerit, tavallisesti valtiovarainministerit.
They are re sponsible to the governments and parliaments of the Member States which they represent for these States' participation as shareholders in the Bank.
Nämä ovat vastuussa edustamansa jäsenvaltion hallitukselle ja parlamentille kyseisen jäsenvaltion osallistumisesta toimintaan pankin osakkaana.
With the entry into force in January 1995 of the Treaty of Accession of the Republic of Austria, the Republic of Finland and the Kingdom of Sweden to the European Union, the Board of Governors has been increased to 15 members.
Itävallan ja Suomen tasavaltojen sekä Ruotsin kuningaskunnan liittymissopimuksen tultua voimaan tammikuussa 1995 valtuuston jäsen määrä lisääntyi 15 jäseneen.
Mr Gerrit ZALM has since replaced Mr Wim KOK as Governor for the Netherlands and consequently took over the latter's duties as Chairman of the Board of Governors as from 16 August 1 994.
Valtuusto määrittelee luotonantopolitiikan yleiset suuntaviivat, hyväksyy taseen, tuloslaskelman ja vuosikertomuksen, päättää pääoman
The Board of Governors lays down general directives on credit policy, approves the bal ance sheet, profit and loss account and an nual report, decides on capital Increases and
Kun Alankomaiden edustajaksi valittiin Wim KOKin tilalle Gerrit ZALM, tämä siirtyi vastaa­vasti myös valtuuston puheenjohtajaksi 16 päivästä elokuuta 1994 alkaen.