natgillin/translations-raw huggingface dataset:
katsoo, että olisi korostettava, että Euroopan omaisuudenhoitoala on kooltaan edelleen vaatimatonta Yhdysvaltoihin verrattuna, ja tästä syystä Euroopassa tarvitaan toimia talouden tehokkuuden vauhdittamiseksi,
whereas it should be stressed that the European asset management industry is still fragmented in size in comparison with that of the US and that, therefore, action at European level is needed to boost economic efficiency,
ottaa huomioon, että komissiota on kehotettu tutkimaan mahdollisuutta edistää valvontaviranomaisten menettelyjen ja eri jäsenvaltioiden edellytysten lähentämistä,
whereas the Commission is being invited to look into the possibility of how to advance the convergence of regulatory practices and conditions in various Member States,
jättävät mahdollisuuden epätoivotuille tulkinnoille ja edellyttävät siis selventämistä ja konsolidointia;
on electronic commerce, leave undesirable scope for interpretation and require clarification and consolidation;
toteaa, että yhteissijoitusyrityksiä ja muita sijoitustuotteita koskeva lainsäädäntö ei ole johdonmukaista, ja kehottaa komissiota, CESR:aa ja Euroopan vakuutus- ja työeläkevalvontaviranomaisten komiteaa (CEIOPS) varmistamaan kattavan avoimuuden, eturistiriitojen hallinnan, tiedonantovelvollisuudet ja täten yhteissijoitusyritysten sekä kilpailevien tuotteiden tasavertaisen kohtelun;
Draws attention to differences between the regulation of UCITS and other investment products and calls on the Commission, CESR and the Committee of European Insurance and Occupational Pensions Supervisors (CEIOPS) to ensure a high standard of transparency, management of conflicts of interests, notification requirements, and thus of equal treatment between UCITS and competing products;
toteaa, että globaalilla tasolla ei vielä ole riittävästi saavutettu tavoitteita, myönnetty sijoittajansuojaa, tarjottu tuotevalikoimaa eikä varmistettu tasapuolisia kilpailuehtoja eikä kasvavaa toiminta- ja kilpailukykyä voimassa olevista yhteisön säännöksistä huolimatta;
Notes that the objectives of investor protection and product diversity, ensuring fair conditions of competition and improving performance and competitiveness at global level have not yet all been achieved to a satisfactory degree despite existing EC regulations;
Sijoittajille tiedottaminen ja sijoittajansuoja
Investor information and protection
katsoo, että yksinkertaistetun esitteen käyttöönotto voimassa olevan lainsäädännön puitteissa on toteutettu jäsenvaltioissa toisistaan poikkeavilla tavoilla, ja joissakin jäsenvaltioissa on alettu lisäksi esittää suuria vaatimuksia huolimatta yksinkertaistetun tarjousesitteen sisällön tietyistä osista annetusta komission suosituksesta 2004/384/EY EUVL L 144, 30.4.2004, s. 44.
Notes that, within the current legislative framework, Member States have implemented the simplified prospectus in different ways and have, in some instances, established additional stringent national requirements in spite of Commission Recommendation 2004/384/EC OJ L 144, 30.4.2004, p.
ehdottaa yksinkertaistetun esitteen toteuttamista tiedotteen muodossa – sijoitusrahastojen ja sijoitusyhtiöiden Euroopan liiton (FEFSI) lokakuussa 2003 antamassa ehdotuksessa esitetyllä tavalla – jotta avoimuus sijoittajia kohtaan säilyisi ja jotta nämä saisivat kaikkialla Euroopan unionissa yhdenmukaisia, lyhyesti esitettyjä, standardisoituja, ymmärrettäviä ja vertailukelpoisia ja 2–3 sivulle tiivistettyjä tietoja omalla äidinkielellään; kyseisten tietojen olisi sisällettävä tietoa käytettyjen rahoitusvälineiden luonteesta ja riskeistä, yhdenmukaisesti lasketut kokonaiskustannukset, osuuksien myynnistä aiheutuvat kustannukset ja selkeä kuvaus omaisuudenhoitostrategiasta (sijoitusstrategiasta), ja niissä olisi viitattava vastaavaan kohtaan esitteessä yksityiskohtaisten tietojen saamiseksi; katsoo, että kyseinen asiakirja olisi toimitettava sijoittajalle, ennen kuin tämä sijoittaa varojaan yhteissijoitusyritykseen;
Proposes that the simplified prospectus - in the spirit of the European Federation of Investment Funds and Companies (FEFSI) proposal of October 2003 - should take the form of a fact sheet to give investors transparency and provide them with a harmonised pan-European document setting out brief, standardised, understandable, and comparable information, on two to three pages, in their own language, including information on the nature and risk of the financial instruments used and a quotation of the total expense ratio based on a standardised calculation and of load fees, an understandable description of the asset management (investment) strategy and references to the relevant sections of the full prospectus from which detailed information can be obtained; believes that this document should be offered to the investor before conclusion of the contract;
toivoo, että CESR:lta odotetut suositukset laaditaan edellä mainittujen kriteerien mukaisesti, ja kehottaa komissiota ottamaan nämä huomioon UCITS III –direktiivin täytäntöönpanoa arvioidessaan ja ehdottamaan direktiiviin 85/611/ETY muutoksia yksinkertaistetun esitteen sisällöstä, jotta siitä tulisi täysin yhdenmukaistettua, yksinkertaistettua esitettä käsittelevää sitovaa yhteisön lainsäädäntöä; katsoo, että yksinkertaistettu esite olisi laadittava kaikkien keskeisten osapuolten kuulemisen jälkeen, joihin kuuluvat alan järjestöt ja kuluttajajärjestöt, kuluttajilla tehdyn testin jälkeen ja markkinointiasiantuntijoiden avustuksella, sillä muutoin kuluttajat eivät todennäköisesti pystyisi ymmärtämään lukemaansa tekstiä;
Hopes that the forthcoming CESR recommendations will be in line with these criteria and calls on the Commission to take them into account in evaluating the implementation of UCITS III and to propose amendments to Directive 85/611/EEC on the content of the simplified prospectus for the purpose of establishing binding EC legislation on a fully harmonised simplified prospectus; suggests that the simplified prospectus should be designed after consulting all relevant parties, including industry and consumer associations, after direct consumer testing, and with the help of marketing experts, otherwise it will remain unlikely to be read and understood by consumers;
tuo esille rahoitusvälineiden markkinoita koskevassa direktiivissä esitetyn periaatteen, joka koskee sijoittajan rahatilanteeseen liittyvää asianmukaista neuvontaa, toiminnallisten riskien arviointi mukaan lukien; toteaa, että piensijoittajille on esiteltävä, erityisesti heidän hankkiessaan rahastotuotteita ensimmäistä kertaa, heidän oikeutensa ja velvollisuutensa valitusmenettelyiden osalta, sekä, mikäli kyseisen jäsenvaltion lainsäädäntö sallii, mahdollisuudesta kääntyä oikeusasiamiehen puoleen;
Refers to the principle of appropriate and suitable advice regarding the financial situation of the investor laid down in MiFID, which is including an assessment of the operational risks; notices that small investors, in particular first-time invests, shall be informed about their rights and responsibilities concerning complaints procedures and, if provided for in national law, about their right of recourse to an ombudsman;
korostaa, että on tärkeää vahvistaa sijoittajien tietämystä tarjolla olevista sijoitustuotteista, erityisesti uusista tuotteista, ja kehottaa toimivaltaisia viranomaisia alue- ja paikallistasolla varmistamaan, että rahoituspalvelujen ja sijoitusasioiden perustietoja opetetaan kouluissa;
Draws attention to the importance of improving investor knowledge about existing investment products and more particularly about new products, and urges the competent authorities at national, regional and local level to ensure that basic knowledge about financial services and investment matters is taught at school;
panee tyytyväisenä merkille sijoitusalalla käynnissä olevat muutokset, mukaan lukien kustannusten avoimuutta koskevat muutokset, sillä näiden avulla pyritään luomaan pitkäaikaisia asiakassuhteita;
Welcomes the industry's efforts to develop changes aimed at building long-term client relations, including those related to the transparency of fees;
toteaa, että sijoitusalan työntekijöillä on merkittävä rooli kuluttajien tarpeiden tunnistamisessa; painottaa tämän vuoksi, että alan työntekijöitä on koulutettava jatkuvasti ja asianmukaisesti, jotta nämä voisivat antaa asiantuntevia neuvoja ja toimisivat ajankohtaisten ja tulevien vaatimusten mukaisesti;
Notices that those employed in the financial services sector have an important role to play when it comes to identifying consumer requirements; therefore stresses that the financial services industry should aim at an appropriate and continuing training of their employees in order to ensure professional advice and to meet current and future developments;
kehottaa komissiota pitämään riskinhallinnan keskeisessä asemassa ja teettämään lisätutkimuksia tehokkaasta riskienvalvonnasta;
Urges the Commission to bear risk management in mind and to undertake further studies on effective risk control;
katsoo, että pitkällä aikavälillä ainakin seuraavia seikkoja pitäisi pitkällä aikavälillä tarkastella lähemmin: arvonlisäysketjun yksittäisten osien erilaiset riskit ja yksittäisten tuotteiden riskiprofiilit;
Considers that, in the long term, the following matters, among others, should be examined more closely: the differing risks of the individual components of the value chain, and the risk profiles of individual products;
korostaa, että komission pyytämä yhdenmukaistettu ja yksinkertaistettu esite on tehokkaan sijoitustuotekohtaisen toimiluvan ennakkoedellytys;
Points out that a harmonised simplified prospectus as requested by the Commission is a precondition for an effective product passport;
tuo esille direktiivin 85/611/ETY soveltamisalaan hyväksyttäviä varoja koskevat kansallisten lainsäätäjien erilaiset tulkinnat ja, johtuen jäsenvaltioissa tapahtuvan direktiivin täytäntöönpanon yhdenmukaisuuden puutteesta, varsinaista ilmoitusmenettelyä sekä rahaston kokoonpanon myöhemmistä muutoksista aiheutuvia ilmoituksia koskevat erilaiset vaatimukset ja sen, että ilmoitusmenettelystä on käytännössä tullut hyväksymismenettely, vaikka tähän ei ole pyritty;
Draws attention to the different interpretations by national regulators of eligible assets falling within the scope of the Directive 85/611/EEC and, in the absence of coherence in national transposition of the directive, the differing requirements for the actual notification procedure and for the subsequent reporting of changes in fund composition and the fact that in practice the notification procedure has unintentionally become a licensing procedure;
kehottaa komissiota ehdottamaan entistä kunnianhimoisempana toimenpiteenä uutta yksinkertaistettua ilmoitusmenettelyä, joka perustuisi kotipaikkajäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisen myöntämän luvan tunnustamiseen, sijoitustuotekohtaisen toimiluvan molemminpuoliseen tunnustamiseen ja valvontaviranomaisten väliseen tietojenvaihtoon;
Calls on the Commission to bring forward, as part of a more ambitious approach, a new and simplified notification procedure based on recognition of the authorisation by the competent authority of the Member State of origin, mutual recognition of the product passport, and regulator-to-regulator notification;
toteaa, että mainontaa ja kuluttajansuojaa koskevia kansallisia säännöksiä ei ole yhdenmukaistettu; pyytää näin ollen jäsenvaltioita ja valvontaviranomaisia vahvistamaan ponnistelujaan kyseisten vaikeuksien voittamiseksi käytännössä; korostaa, että mainonta ei saa olla harhaanjohtavaa, ja rohkaisee sijoitusalaa ja rahoitustuotteita myyviä yrityksiä kehittämään ja ottamaan käyttöön vapaaehtoiset, rahoitusvälineiden markkinoita koskevan direktiivin mukaiset käytännesäännöt omasta aloitteestaan;
Points out that provisions on advertising and consumer protection are not harmonised; therefore asks the Member States and the supervisory authorities to step up their efforts to find practical solutions to these problems; stresses that advertising should not be misleading, encourages the industry and distribution companies to develop and implement a voluntary code of conduct, corresponding to MiFID, upon their own initiative;
pitää valitettavana direktiivin 2001/107/EY seurauksena syntynyttä epäselvää oikeudellista tilannetta ja kehottaa komissiota jatkamaan työtään luodakseen rahastoyhtiöiden EU:n kattavan todellisen toimiluvan; katsoo, että rahastoyhtiöiden yhdenmukaisten säännösten lujittaminen on tästä syystä ennakkoehto;
Regrets the unclear legal situation created by Directive 2001/107/EC and calls on the Commission to develop its work for achieving a real management company passport for this purpose, for which purpose enhancing the harmonised rules for management companies is a prerequisite;
huomauttaa, että rahastoyhtiöiden toimilupa sisältyy jo lainsäädäntöön Italiassa ja Yhdistyneessä kuningaskunnassa;
Points out that it is already legally possible to use management company passports in Italy and the United Kingdom;
katsoo, että käytännössä olisi asianmukaista ottaa käyttöön joko johtavaa valvontaa koskeva lähestymistapa tai selvästi määritetty jaettua valvontaa koskeva lähestymistapa, mikä edellyttäisi valvontaviranomaisten välisen koordinoinnin kehittämistä ja kyseisten viranomaisten toimivallan ja vastuun määrittämistä täsmällisesti ja yksiselitteisesti;
Believes that, in practise, it would be appropriate to adopt either a lead supervision or a clearly defined split supervision approach, this requires the development of coordination between supervisors and a precise and incontestable definition of the powers and responsibilities of the supervisory authorities concerned;
katsoo, ettei säilytysyhteisön toimilupa ole mahdollinen niin kauan kuin sen ennakkoehtoa, nimittäin säilytysyhteisön roolin ja vastuualueiden yhdenmukaistamista, ei ole täytetty, ja tästä syystä valvontaviranomaisten välinen yhteistyö on välttämätöntä lähentymisen ja yhdenmukaistamisen helpottamiseksi Euroopan unionissa; suhtautuisi toisaalta myönteisesti mahdollisuuteen siirtää pelkät säilyttäjän (custody) tehtävät toiseen jäsenvaltioon, mutta säilytysyhteisön olisi päätettävä tehtävien siirtämisestä korkeatasoisen sijoittajansuojan varmistamiseksi;
Does not consider that a depositary passport is feasible in the short term as long as the precondition for its creation, namely the harmonisation of the role and responsibilities of the depositor, is not yet met and, therefore, close cooperation between supervisory authorities to facilitate convergence and European harmonisation is necessary; but would, on the other hand, welcome the use of the possibility of cross-border delegation of pure custody function, this delegation remaining a decision of the depositary to guarantee a high level of investor protection;
Rahastojen hoidon yhdenmukaistaminen
Fund processing standardisation
korostaa, että rahastojen hoidon tehottomuus muodostaa esteen lisäkasvulle;
Points out that the inefficiency of fund processing is an obstacle to further growth;
painottaa, että rahastojen toimeksiantojen käsittely ja selvitys eroavat arvopapereiden selvityksestä, sillä toimeksiannon toteutus ja selvitys muodostavat usein yhtenäisen prosessin;
Emphasises that order processing and settlement of funds are different from the clearing and settlement of securities, order execution and settlement often being an integrated process;
kehottaa alaa toimimaan oma-aloitteisesti yhteisymmärryksessä komission ja kansallisten lainsäätäjien kanssa luodakseen turvattuun ympäristöön toiminnallisen, yhdenmukaistetun ja yhtenäisen eurooppalaisen mallin, jonka avulla voitaisiin alentaa kustannuksia; katsoo, että tämä johtaisi yhteisten ja yhdenmukaisten standardien kehittämiseen;
Calls on the industry to step up its own initiatives, in coordination with the Commission and regulators if called on by the industry, to develop an operational, standardised and consistent European model for fund processing in a secure environment, thereby making it possible to reduce costs; suggests that this would lead to the development of uniform common standards;
kannattaa sitä, että yhteisten standardien luominen merkitsisi rahastojen hoidon yhä laajenevaa sähköistymistä;
Supports the greater use of electronic fund processing through the creation of common standards;
toteaa, että eurooppalaisten rahastojen suuruus ja lukumäärä eivät ole ihanteellisia ja että laajempi konsolidointi merkitsisi sijoittajille alhaisempia kustannuksia ja/tai korkeampia nettovoittoja; panee lisäksi merkille, että suurempi joustavuus ja parempi laatu – erityisesti pyrittäessä lisääntyvään rajatylittävään kilpailuun eurooppalaisen kilpailulainsäädännön mukaisesti – olisi hyödyllistä;
Notes that the size and number of European funds is sub-optimal and that greater consolidation would bring lower costs and/or higher net returns for investors; notes also that greater flexibility and higher product quality, especially aiming at more cross-border competition in accordance with European competition law would be beneficial;
ei pidä tehtävien siirtoa optimaalisena ratkaisuna kaikissa tapauksissa, koska paikallisten työntekijöiden käytöstä aiheutuisi lisäkustannuksia ja koska joitakin toimintoja ei voida siirtää;
Does not consider that delegation is the optimum solution in all cases because of the additional costs of local employees and the fact that certain functions cannot be delegated;
periaatteiden mukaisesti;
on taxation of mergers;
toteaa, että sijoitusrahastoala haluaisi kehittää rajatylittävää varojen yhdistämistä jäsenvaltioiden kokemusten perusteella (esimerkiksi kansalliset markkinointi-/hallinnointirahastot muun muassa Ranskassa, Espanjassa ja Luxemburgissa), mutta toteaa, että kyseisistä järjestelyistä sijoittajille aiheutuvat kokonaiskustannukset (muun muassa osuuksien myynnistä aiheutuvat kustannukset) on selvitettävä;
Notes that the industry would like to develop cross-border pooling starting from existing national experiences, such as, for instance, domestic master-feeder structures in France, Spain and Luxembourg, but anticipates that the total costs (including load fees) of such arrangements must be made clear to the investor;
pyytää CESR:ää ja CEIOPS:ia tavoittelemaan valvotumpaa lähentymistä varojen yhdistämisessä ja katsoo, että eläkeasioissa komiteoiden välinen yhteistyö on välttämätöntä;
Calls on the CESR and the CEIOPS to work towards greater regulatory convergence in pooling and considers that in the field of pensions, cooperation between the Committees is necessary;
muistuttaa, että direktiivin 85/611/ETY tarkistaminen on välttämätöntä markkinointi-/hallinnointirahastojen sallimiseksi;
Points out that an amendment to Directive 85/611/EEC is necessary to allow master-feeder structures;
korostaa, että varojen yhdistämisen kummankin tavan (yksikköjen varojen yhdistäminen ja virtuaalinen varojen yhdistäminen) olisi oltava mahdollinen; katsoo, että valvontaviranomaisten välinen keskustelu on välttämätöntä, jotta varojen yhdistäminen voisi olla tehokasta;
Stresses that both kinds of pooling (entity pooling and virtual pooling) must be possible and that a dialogue of supervisory authorities is necessary to enable pooling to function effectively;
painottaa kuitenkin, että verotuksen yhdenmukaistamisen rinnalla on ensisijaisesti varmistettava myös oikeudellisten ja valvontaan liittyvien reunaehtojen lähentäminen ja että rajatylittävää konsolisointia koskevat toimet eivät saa nostaa harvoja suuria rahastoyhtiöitä kilpailua vääristävään johtoasemaan;
Points out, however, that, alongside tax harmonisation, the focus should be on ensuring the convergence of the general legislative and regulatory conditions and that measures for cross-border consolidation should not be allowed to result in a small number of large management companies in a dominant position distorting competition;
suhtautuu kilpailevien jakelukanavien kautta syntyneeseen avoimeen rakenteeseen periaatteessa myönteisesti;
Welcomes, in principle, the creation of an open architecture through competing channels of distribution;
rohkaisee sijoitusrahastoalaa laajentamaan rahasto-osuuksien suoraa myyntiä Internetissä, mutta vaatii sitä takaamaan asianmukaisen sijoittajansuojan;
Encourages the industry to develop further direct distribution via the Internet but with appropriate investor safeguards;
pitää kuitenkin valitettavana, että useissa jäsenvaltioissa jakelu ja kauppa rajoittuvat usein paikalliseen kilpailuun;
Regrets, however, that in a number of Member States, distribution and sales often remain locally based, with very limited competition;
suhtautuu varauksella hintojen jäädyttämiseen, niiden avoimuuteen suhteessa niihin markkinointikustannuksiin ja lisiin, joita kolmansien osapuolten rahastojen jakelijat pyytävät, ja kehottaa komissiota lähestymään asiaa kilpailuoikeudellisesta näkökulmasta; katsoo, että vaatimus olisi ulotettava kaikkiin piensijoittajille myytäviin rahoitustuotteisiin, jotta voitaisiin estää jakelijoita soveltamasta epäoikeudenmukaisia hintoja;
Has reservations concerning the fixing of prices, their transparency in terms of distribution costs and the charges imposed by distributors for third-party funds, and calls on the Commission to investigate this from a competition law perspective; considers that this requirement should be extended to all financial products which are sold to retail investors in order to prevent distributors from applying unfair prices;
kannattaa yhdenmukaisia myyntisääntöjä ja neuvontapalveluja piensijoittajille myytäville tuotteille, erityisesti sitä, että myyjä selvittäisi asiakkaalle arvoketjun kustannukset; painottaa uudelleen, että asioiden selvittämisvelvoite ei koske ainoastaan UCITS-rahastoja vaan samalla tavoin myös kaikkia kilpailevia tuotteita; ehdottaa, että omaisuudenhoito, varojen yhdistäminen ja jakelu sekä kaikki niihin liittyvät kustannukset ja maksut on määriteltävä selvästi ja esiteltävä asiakkaalle;
Advocates uniform rules on distribution and advice on each product sold to small investors; in particular the distributor should disclose value chain costs to the client; points out, once again, that all disclosure requirements should apply not only to UCITS but equally to all competing products; suggests that the functions of asset management, pooling and distribution, as well as all related costs and fees, must be clearly defined and disclosed to the client;
pitää välttämättömänä, että UCITS-rahastoihin kuuluvia sijoitusmuotoja laajennetaan ja sopeutetaan markkinoilla tapahtuneisiin muutoksiin ja innovaatioihin sekä määritetään yhdenmukaisesti kaikkialla Euroopan unionissa;
Considers it to be essential that the investments eligible for UCITS should be extended and adapted in line with changes and innovations in the market and should be subject to a uniform pan-European definition;
katsoo, että on välttämätöntä ilmoittaa sijoittajille, jos sijoitusrakennetta muutetaan siten, että ei noudateta aikaisemmin määriteltyä rahasto-omaisuuden strategista jakoa; katsoo, että kolmansilta osapuolilta saaduista kannustimista on kerrottava asiakkaille;
Believes that investors should be informed if there is a change in investment structure, that does not respect the strategic allocation of the fund assets previously defined; considers that inducements received from third parties need to be disclosed to the client;
tähdentää, että näiden tietojen on sisällettävä myös riskimuutokset, joille sijoittaja altistuu uudelleenjaon seurauksena;
Points out that information given to investors should also cover any changes in the risks to which the investor is exposed as the result of restructuring;
mukaiset riskinhallintavaatimukset, ja samalla on kehitettävä yleisiä riskinhallintakäytäntöjä;
on the use of financial derivative instruments for UCITS while leading to common risk management practices;
Poikkeama pääasiasta: Sijoitukset muihin kuin yhteissijoitusyrityksiin
Excursus: Non-UCITS investments