natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Kotijäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset voivat myöntää toimiluvan ainoastaan, jos ne katsovat, että vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja pystyy täyttämään tässä direktiivissä asetetut ehdot.
The competent authorities of the home Member State shall grant authorisation only if they are satisfied that the AIFM will be able to fulfil the conditions of this Directive.
Toimivaltainen viranomainen ei saa myöntää sisäisesti hoidetulle vaihtoehtoiselle sijoitusrahastolle toimilupaa, elleivät vaihtoehtoisen sijoitusrahaston johtajat tai hallintoelimen jäsenet ole riittävän hyvämaineisia ja riittävän kokeneita vaihtoehtoisen sijoitusrahaston harjoittaman liiketoiminnan lajin osalta, jotta voidaan varmistaa direktiivin vaatimusten noudattaminen.
The competent authority shall not grant authorisation to a self-managed AIF unless the directors, or members of the governing body, of the AIF are of sufficiently good repute and sufficiently experienced, in relation to the type of business carried out by the AIF, to ensure that the requirements of this Directive are complied with.
Kotijäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset voivat kuulla EAMV:tä, jos ilmenee vaikeuksia.
The competent authorities of the home Member State may consult ESMA if there are difficulties.
Toimiluvan on oltava pätevä kaikissa jäsenvaltioissa.
The authorisation shall be valid for all Member States.
Kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on evättävä toimilupa, jos ne eivät käytännössä pysty hoitamaan valvontatehtäväänsä jostain seuraavista syistä:
The competent authorities of the home Member State shall refuse authorisation where the effective exercise of their supervisory functions is prevented by any of the following:
a) kolmannen maan lait, asetukset tai hallinnolliset määräykset, joita sovelletaan yhteen tai useampaan luonnolliseen henkilöön tai oikeushenkilöön, johon vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajalla on läheiset sidokset direktiivin 2004/39/EY 4 artiklan 31 kohdassa määritellyllä tavalla;
(a) the law, regulations or administrative provisions of a third country governing one or more natural or legal persons with which the AIFM has close links as defined in Article 4(31)of Directive 2004/39/EC;
b) kyseisten lakien, asetusten tai hallinnollisten määräysten täytäntöönpanoon liittyvät vaikeudet.
(b) difficulties relating to the enforcement of that law and those regulations and administrative provisions.
Toimiluvan on katettava kaikki vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan toteuttamat ja hakemuksessa ilmoittamat tehtävien siirtoa koskevat järjestelyt.
The authorisation shall cover any delegation arrangements made by the AIFM and communicated in the application.
Kotijäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset voivat rajoittaa toimilupaa, erityisesti kun kyse on niistä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen tyypeistä, joita vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja saa hoitaa, sekä tehtävien toiselle siirtoon liittyviä järjestelyjä.
The competent authorities of the home Member State may restrict the scope of the authorisation, in particular as regards the type of AIF the AIFM is allowed to manage, as well as the delegation arrangements.
Erityistä huomiota on kiinnitettävä sellaisen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston riskiluokitukseen, jonka hoitamiseen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajalla on toimilupa.
Particular attention shall be paid to the risk classific a tion of the AIF which the AIFM is authorised to manage.
Toimivaltaisten viranomaisten on ilmoitettava hakijalle kirjallisesti kolmen kuukauden kuluessa täydellisen hakemuksen jättämisestä, onko toimilupa myönnetty.
The competent authorities shall inform the applicant in writing , within three months of the submission of a complete application, whether or not authorisation has been granted.
Jos toimivaltaiset viranomaiset eivät ilmoita asiasta hakijalle kirjallisesti, toimilupa katsotaan evätyksi ilman perustelua.
If the competent authorities do not inform the applicant in writing, the authorisation shall be deemed rejected without a justification.
5 b. Toimivaltaisten viranomaisten on ilmoitettava EAMV:lle neljännesvuosittain ja konsolidoidussa muodossa, mitä toimilupia on myönnetty ja mitkä toimilupapyynnöt on evätty sekä miten ne liittyvät mahdollisiin toimiluvan myöntämisen ehtoihin, toimiluvan soveltamisalan muutoksiin ja tämän artiklan sekä 7 ja 8 artiklan mukaiseen toimiluvan perumiseen.
The competent authorities shall inform ESMA, on a quarterly basis and in a consolidated form, of authorisations granted and rejected and in relation to any conditions, changes in scope and withdrawal of authorisations in accordance with this Article and Articles 7 and 8.
7 artikla Muutokset toimiluvan soveltamisalaan
Article 7 Changes in the scope of the authorisation
Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan on ilmoitettava kotijäsenvaltion toimivaltaisille viranomaisille ennen muutosten täytäntöönpanoa kaikista olennaisista muutoksista ▌olosuhteisiin, joissa alkuperäinen toimilupa on myönnetty, erityisesti olennaisista muutoksista vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan toimintaohjelmassa, sen hoitaman vaihtoehtoisen sijoitusrahaston sijoitusstrategiassa ja -politiikassa ja kyseisen rahaston säännöissä tai perustamisasiakirjoissa, sekä tiedot mahdollisista uusista vaihtoehtoisista sijoitusrahastoista, joita hoitaja aikoo hoitaa.
AIFM shall, before implementation, notify the competent authorities of the home Member State of any material changes to the conditions under which the initial authorisation has been granted, in particular material changes in the programme of activity of the AIFM, of the investment strategy and policy of any AIF managed by it, of the AIF rules or instruments of incorporation and the identity of any further AIF the AIFM intends to manage.
Toimivaltaisten viranomaisten on kuukauden kuluessa ilmoituksen vastaanottamisesta joko hyväksyttävä muutokset, rajoitettava niitä tai hylättävä ne.
The competent authorities shall, within a month of receipt of that notification, either approve, or impose restrictions, or reject those changes.
8 artikla Toimiluvan peruuttaminen
Article 8 Withdrawal of the authorisation
Toimivaltainen viranomainen voi peruuttaa vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajalle myönnetyn toimiluvan, jos kyseinen hoitaja:
The competent authorities may withdraw the authorisation issued to an AIFM where that AIFM:
(1) on saanut toimiluvan valheellisen ilmoituksen perusteella tai millä tahansa muilla laittomilla keinoilla;
(1) has obtained the authorisation by making false statements or by any other unlawful means;
(2) ei enää täytä toimiluvan myöntämisen edellytyksiä;
(2) no longer fulfils the conditions under which authorisation was granted;
(3) on vakavasti ja järjestelmällisesti rikkonut säännöksiä, joilla tämä direktiivi on sisällytetty kansalliseen lainsäädäntöön.
(3) has seriously or systematically infringed the provisions transposing this Directive.
Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan toimintaedellytykset
Operating conditions for AIFM
1 JAKSO: LIIKETOIMINTA
SECTION 1: CONDUCT OF BUSINESS
Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan on varmistettava, että sen palkka- ja palkkiopolitiikka on sopusoinnussa luottolaitoksiin ja sijoitusyhtiöihin sovellettavien sääntöjen kanssa.
An AIFM shall ensure that its remuneration policies are compatible with the rules applicable to credit institutions and investment firms.
Jäsenvaltioiden on vaadittava vaihtoehtoisten sijoitusrahaston hoitajia luomaan ja panemaan täytäntöön sellaisia palkka- ja palkkiopolitiikkoja ja -käytäntöjä, jotka noudattavat liitteessä I b esitettyjä vaatimuksia ja ovat sopusoinnussa moitteettoman ja tehokkaan riskienhallinnan kanssa ja edistävät sitä eivätkä kannusta liialliseen riskinottoon, joilla torjutaan nopeiden voittojen tavoittelua, jotka ovat sopusoinnussa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien hoitamien rahastojen riskiprofiilien, sääntöjen ja perustamisasiakirjojen kanssa ja jotka ovat vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien ja sijoittajien liiketoimintatavoitteiden ja pitkän aikavälin etujen mukaisia.
Member States shall require AIFM to set up and implement remuneration policies and practices that comply with the requirements set out in Annex 1b and are consistent with and promote sound and effective risk management, that do not encourage excessive risk-taking, that counter short-term profit motives, that are consistent with the risk profiles, fund rules or instruments of incorporation of the AIF they manage, and that are in line with the business objectives and the long- term interests of the AIFM and investors.
Palkka- ja palkkiopolitiikan ja -käytäntöjen on oltava kattavia ja oikeasuhteisia vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan toiminnan sekä sen hoitaman vaihtoehtoisen sijoitusrahaston luonteeseen, laajuuteen ja monimutkaisuuteen nähden.
Those policies and practices shall be comprehensive and proportionate to the nature, scale and complexity of the AIFM’s activities and to the AIF it manages.
Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan on ilmoitettava toimivaltaisille viranomaisille palkka- ja palkkiopolitiikkansa ja -käytäntöjensä ominaispiirteistä.
The AIFM shall inform the competent authorities about the characteristics of its remuneration policies and practices.
Toimivaltaiset viranomaiset voivat ryhtyä asianmukaisiin korjaaviin toimenpiteisiin niiden riskien tasapainottamiseksi, joita voi aiheutua, jos vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja ei noudata moitteetonta palkka- ja palkkiopolitiikkaa ja -käytäntöä.
The competent authorities may take appropriate corrective measures to offset risks that could result in the failure of an AIFM to implement sound remuneration policies and practices.
Jäsenvaltioiden on varmistettava, että vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja voi tarjota hoitopalvelujaan unionissa ainoastaan, jos se kaiken aikaa noudattaa tämän direktiivin säännöksiä.
Member States shall ensure that AIFM ▌ provide their management services within the Union only if they comply with the provisions of this Directive on an ongoing basis.
Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan on
The AIFM shall:
a) toimittava rehellisesti, pätevästi, varovasti, huolellisesti ja oikeudenmukaisesti;
(a) act honestly, with due skill, care and diligence and fairly in conducting its activities;
b) toimittava hoitamiensa vaihtoehtoisten rahastojen ja niiden sijoittajien etu ja markkinoiden häiriöttömyys huomioiden; ja
(b) act in the best interests of the AIF it manages, the investors in those AIF and the integrity of the market; and
c) varmistettava, että kaikkia vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen sijoittajia kohdellaan tasapuolisesti.
(c) ensure that all AIF investors are treated fairly.
Yhdellekään sijoittajalle ei saa antaa erityiskohtelua, jollei tämä käy ilmi vaihtoehtoisen sijoitusrahaston säännöistä tai perustamisasiakirjoista.
No investor may obtain a preferential treatment, unless this is disclosed in the AIF rules or instruments of incorporation.
Komissio antaa 49 a, 49 b ja 49 c artiklan mukaisesti delegoituja säädöksiä , joissa tarkennetaan perusteet, joilla toimivaltaiset viranomaiset arvioivat, täyttääkö vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja 1 kohdan mukaiset velvoitteensa..
The Commission shall adopt delegated acts in accordance with Articles 49a, 49b and 49c specifying the criteria to be used by the competent authorities to assess whether AIFM comply with their obligation under paragraph 1.
Suuntaviivoissa on otettava huomioon myös moitteetonta palkka- ja palkkiopolitiikkaa koskevat periaatteet, jotka esitetään komission 30 päivänä huhtikuuta 2009 antamassa suosituksessa rahoituspalvelualan palkka- ja palkkiopolitiikasta, ja niissä on otettava huomioon vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan koko ja sen hoitaman vaihtoehtoisen sijoitusrahaston koko, niiden sisäinen organisaatio sekä niiden toiminnan luonne, laajuus ja monimutkaisuus.
The guidelines shall also take into account the principles on sound remuneration policies set out in the Commission Recommendation of 30 April 2009 on remuneration policies in the financial services sector and shall take into account the size of the AIFM and the size of AIF they manage, their internal organisation and the nature, the scope and the complexity of their activities.
10 artikla Eturistiriidat
Article 10 Conflicts of interest
Jäsenvaltioiden on edellytettävä vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajalta kaikkia kohtuullisiksi katsottavia toimenpiteitä yhden tai useamman vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoidon yhteydessä esiintyvien eturistiriitojen toteamiseksi vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan, mukaan luettuina sen johto, työntekijät ja kaikki siihen määräysvallan kautta suoraan tai välillisesti sidoksissa olevat henkilöt, ja sen hoitaman vaihtoehtoisen sijoitusrahaston sijoittajien välillä sekä yksittäisten sijoittajien välillä.
Member States shall require AIFM to take all reasonable steps to identify conflicts of interest between the AIFM, including their managers, employees or any person directly or indirectly linked to the AIFM by control, and the investors in AIF managed by the AIFM or between one investor and another that arise in the course of managing one or more AIF.
Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan on pidettävä yllä ja käytettävä tehokkaita organisaatio- ja hallintojärjestelyjä, joiden avulla se voi toteuttaa kaikki kohtuulliset toimenpiteet, jotta eturistiriidat eivät vaikuttaisi haitallisesti vaihtoehtoiseen sijoitusrahastoon ja sen sijoittajien etuihin.
AIFM shall maintain and operate effective organisational and administrative arrangements with a view to taking all reasonable steps designed to prevent conflicts of interest from adversely affecting the interests of the AIF and its investors.
Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan on omassa toimintaympäristössään erotettava toisistaan tehtävät ja vastuut, joiden voidaan katsoa olevan keskenään yhteensopimattomia.
AIFM shall segregate within its own operating environment, tasks and responsibilities which may be regarded as incompatible with each other.
Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan arvioitava, voiko sen toimintaolosuhteisiin liittyä muita olennaisia eturistiriitoja, ja sen on ilmoitettava niistä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen sijoittajille.
AIFM shall assess whether its operating conditions may involve any other material conflicts of interest and disclose them to the AIF investors.
Jos vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan soveltamilla organisaatiojärjestelyillä, joiden tavoitteena on eturistiriitojen hallinta, ei pystytä riittävällä tavalla varmistamaan, että sijoittajien etuihin kohdistuvat riskit vältetään, kyseisen hoitajan on selvästi ilmoitettava sijoittajille eturistiriitojen yleinen luonne tai lähteet ennen kuin se alkaa suorittaa liiketoimia niiden lukuun, sekä vahvistettava asianmukaiset periaatteet ja menettelyt.
Where organisational arrangements made by the AIFM to manage conflicts of interest are not sufficient to ensure, with reasonable confidence, that risks of damage to investors' interests will be prevented, the AIFM shall clearly disclose the general nature or sources of conflicts of interest to the investors before undertaking business on their behalf, and develop appropriate policies and procedures.
Komissio antaa 49 a, 49 b ja 49 c artiklan mukaisesti delegoituja säädöksiä , joilla tarkennetaan, sitä
The Commission shall adopt delegated acts in accordance with Articles 49a, 49b and 49c :
a) minkä tyyppisiin eturistiriitoihin 1 kohdassa viitataan;
(a) further specifying the types of conflicts of interests as referred to in paragraph 1;
b) mitä kohtuullisia toimenpiteitä vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan odotetaan toteuttavan sisäisten ja organisaatiota koskevien menettelyjen osalta eturistiriitojen tunnistamiseksi, ehkäisemiseksi, hallitsemiseksi ja/tai ilmoittamiseksi.
(b) specifying the reasonable steps AIFM are expected to take in terms of internal and organisational procedures in order to identify, prevent, manage and disclose conflicts of interest.
1 Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan on varmistettava, että riskienhallinta- ja salkunhoitotoiminnot on erotettu toisistaan ja niille tehdään erilliset tarkastukset.
1 ▌ AIFM shall ensure that the functions of risk management and portfolio management are separated and subject to separate reviews.
Sopimuksessa on erityisesti selvitettävä vaihtoehtoisen sijoitusrahaston varojen siirto- ja uudelleenkäyttömahdollisuus ja noudatettava vaihtoehtoisen sijoitusrahaston sääntöjä.
In particular any possibility of transfer and reuse of AIF assets shall be provided for in that contract and shall comply with the AIF rules.
Sopimuksessa on määrättävä, että sopimuksesta on tiedotettava säilytysyhteisölle.
The contract shall provide that the depositary be informed of the contract.
Ennen kuin sijoittajat sijoittavat vaihtoehtoiseen sijoitusrahastoon, näille on tiedotettava kyseisestä sopimuksen määräyksestä ja ilmoitettava, kuka on rahaston vastapuoli.
Before investing in the AIF, investors shall be informed of that provision in the contract and of the identity of the prime broker.
Sijoittajille on erityisesti tiedotettava vastuun siirrosta mahdolliselle rahaston vastapuolelle, myös silloin, kun rahoitusvälineestä aiheutuu tappioita.
In particular investors shall be informed about the transfer of liability to the prime broker that may exist, including where there is loss of financial instruments.
Varojen palauttamisen määräaika määräytyy tuolloin vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan ja rahaston vastapuolen välisen sopimuksen ehtojen mukaan.
In that case, the delay for restitution shall be in accordance with the terms of the contract between the AIFM and the prime broker.
Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan on toteutettava asianmukaista ammattitaitoa, huolellisuutta ja varovaisuutta noudattaen niiden rahaston vastapuolien valinta ja nimeäminen, joiden kanssa se tekee sopimuksen.
AIFM shall exercise due skill, care and diligence in the selection and appointment of prime brokers with whom a contract is to be concluded.
Jos vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja harjoittaa yhden tai useamman vaihtoehtoisen sijoitusrahaston lukuun lyhyeksi myyntiä, jäsenvaltion on varmistettava, että kyseinen hoitaja
In the case of AIFM which engage in short selling when investing on behalf of one or more AIF, Member States shall ensure that the AIFM :
-a) pitää hallussaan asianomaisia arvopapereita tai muita rahoitusvälineitä tai on sopinut niiden lainaamisesta esittäessään lyhyeksi myyntiä koskevan määräyksen;
(-a) is in possession of or entered into an agreement to borrow the relevant securities or other financial instruments at the time of the submission of the short sale order;
a) soveltaa menettelyjä, joilla se saa haltuunsa arvopaperit tai muut rahoitusvälineet ajankohtana, jona se on ne sitoutunut toimittamaan ;
(a) operates procedures which provide it with access to the securities or other financial instruments at the date when the AIFM committed to deliver them;
b) noudattaa riskienhallintamenettelyä, jonka avulla voidaan riittävästi hallita lyhyeksimyytyjen arvopapereiden ja muiden rahoitusvälineiden toimittamiseen liittyviä riskejä ;
(b) implements a risk management procedure which allows the risks associated with the delivery of short sold securities or other financial instruments to be adequately managed ;
c) antaa toimivaltaisille viranomaisille säännöllisesti tietoja huomattavista lyhyistä positioistaan.
(c) regularly discloses information on its significant short positions to the competent authorities.
Toimivaltainen viranomainen voi poikkeustilanteessa pyytää vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajaa ilmoittamaan kaikista lyhyistä positioista ja lainatuista arvopapereista.
In exceptional circumstances, the competent national authority may request AIFM to report all short positions and securities borrowed.
EAMV voi poikkeuksellisissa tilanteissa sekä rahoitusjärjestelmän vakauden ja eheyden varmistamiseksi tehdä kyseisten tietojen perusteella päätöksen lyhyeksi myynnin rajoittamisesta.
In exceptional circumstances or in order to ensure the stability and integrity of the financial system, on the basis of that or other relevant information, ESMA may restrict short selling activities.
Komissio antaa 49 a, 49 b ja 49 c artiklan mukaisesti delegoituja säädöksiä , joissa yksilöidään:
The Commission shall adopt delegated acts in accordance with Articles 49a, 49b and 49c further specifying ▌:
a) riskienhallintavaatimukset, jotka vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan on täytettävä suhteessa riskeihin, joita se ottaa hoitamansa vaihtoehtoisen sijoitusrahaston lukuun;
(a) the risk management requirements to be employed by AIFM as a function of the risks which the AIFM incurs on behalf of the AIF that it manages;
b) tarvittavat järjestelyt, joiden avulla vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja voi hallita erityisiä riskejä, joita liittyy lyhyeksi myynnin tapahtumiin, sekä mahdollisesti tarvittavia rajoituksia vaihtoehtoisen sijoitusrahaston suojaamiseksi tarpeettomalta altistumiselta riskeille ;
(b) any arrangements needed to enable AIFM to manage the particular risks associated with short selling transactions, including any relevant restrictions that might be needed to protect the AIF from undue risk exposures;
c) edellä 4 a kohdassa tarkoitetun raportointijärjestelyn erityispiirteet.
(c) the specificities of the reporting regime referred to in paragraph 4a.
Maksuvalmiuden hoito
Liquidity management
Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan on otettava käyttöön asianmukainen maksuvalmiudenhoitojärjestelmä ja tarvittavat menettelyt, jotta voidaan varmistaa, että vaihtoehtoisen sijoitusrahaston sijoitusten maksuvalmiusprofiili vastaa sen velvoitteita.
For each AIF it manages the AIFM shall employ an appropriate liquidity management system and adopt procedures which ensure that the liquidity profile of the investments of the AIF complies with its underlying obligations .
Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan on säännöllisesti suoritettava stressitestejä, sekä tavanomaisissa että poikkeuksellisissa maksuvalmiusolosuhteissa, sekä seurattava vastaavasti vaihtoehtoisen sijoitusrahastonsa maksuvalmiusriskiä.
The AIFM shall regularly conduct stress tests, both under normal and exceptional liquidity conditions and monitor the liquidity risk of the AIF accordingly.
Stressitestien tuloksista on ilmoitettava toimivaltaisille viranomaisille.
The results of these stress tests need to be communicated to the competent authorities.
Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan on varmistettava, että kunkin sen hoitaman vaihtoehtoisen sijoitusrahaston sijoitusstrategia, maksuvalmiusprofiili ja lunastuspolitiikka ovat johdonmukaisia .
AIFM shall ensure that, for each AIF it manages , the investment strategy, the liquidity profile and the redemption policy are consistent .
Komissio antaa 49 a, 49 b ja 49 c artiklan mukaisesti delegoituja säädöksiä , joissa yksilöidään ▌1 kohdassa säädettyjä maksuvalmiuden hoitoa koskevat vaatimukset ▌.
The Commission shall adopt delegated acts in accordance with Articles 49a, 49b and 49c further specifying ▌ the liquidity management requirements set out in paragraph 1 ▌.
Sijoittaminen arvopaperistamispositioihin
Investment in securitisation positions
Jotta voidaan varmistaa yhdenmukaisuus eri aloilla ja poistaa ristiriidat sellaisten yhteisöjen, jotka uudelleenpaketoivat lainoja kaupattaviksi arvopapereiksi , sekä direktiivin 2006/48/EY 4 artiklan 41 kohdassa tarkoitettujen alkuunpanijoiden ja sellaisten vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien, jotka sijoittavat näihin arvopapereihin tai muihin rahoitusvälineisiin yhden tai useamman vaihtoehtoisen sijoitusrahaston lukuun, etujen välillä, komissio antaa 49 a, 49 b ja 49 c artiklan mukaisesti delegoituja säädöksiä , joissa vahvistetaan ▌
In order to ensure cross-sectoral consistency and to remove misalignment between the interest of firms that repackage loans into tradable securities and originators within the meaning of Article 4(41) of Directive 2006/48/EC and AIFM that invest in these securities or other financial instruments on behalf of one or more AIF, the Commission shall adopt delegated acts in accordance with Articles 49a, 49b and 49c specifying :