natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Tämän säännöksen mukaan kotijäsenvaltio voi ”poikkeuksellisissa oloissa” ja ”vakuutusyrityksen pyynnöstä” hyväksyä ”asianmukaisesti perustellulla päätöksellä määräajaksi” muitakin varojen luokkia vakuutusteknisen vastuuvelan katteeksi.
According to this provision, “in exceptional circumstances” and “at an assurance undertaking’s request”, the home Member State may “temporarily” and “under a properly reasoned decision” accept other categories of assets as cover for technical provisions.
Asiaa on tarkasteltava solvenssimarginaalia koskevan 25 artiklan valossa.
This needs to be seen in the context of Article 25 on the Solvency margin.
Keskeinen kysymys on se, annetaanko Yhdistyneen kuningaskunnan lainsäädännössä sääntelijälle (valtiosihteerille) laajemmat valtuudet kuin direktiivissä olla soveltamatta säännöksiä, jotka koskevat varojen hyväksyttävyyttä valvontatarkoituksiin.
The issue at hand is whether UK legislation gives the regulator (the Secretary of State) broader powers than those prescribed by the Directive to waive regulations on the admissibility of assets for regulatory purposes.
Yhdistyneessä kuningaskunnassa valtiosihteeri voi vuoden 1982 vakuutusyhtiölain 68 jakson nojalla olla vakuutusyhtiön pyynnöstä tai sen suostumuksella soveltamatta kyseiseen yhtiöön muun muassa varojen arvostusta koskevia säännöksiä.
At UK level, under section 68 of the 1982 ICA, the Secretary of State may, upon request or with the consent from an insurer, waive the application of, amongst other things, valuation of assets regulations to that particular company.
Direktiivin ilmaisut (eli ”poikkeuksellisissa oloissa”, ”määräajaksi” ja ”asianmukaisesti perustellulla päätöksellä”) eivät rajoita tämän valtuuden käyttöä.
The exercise of this power is not constrained by the standards mentioned in the Directive (i.e. “exceptional circumstances”, “temporarily”, “under properly reasoned decision”).
Säännöksen mukaan valtiosihteerin päätökseen ”saattaa liittyä erityisiä ehtoja”, eli sääntelijän on päätettävä itse, asettaako se kyseiset ehdot vai ei.
The provision stipulates that the Secretary of State’s decision “may be subject to conditions”, clearly attributing to the regulator the discretion to decide whether to impose those conditions or not.
Nämä valtuudet näyttävät olevan direktiivissä säädettyjä valtuuksia laajemmat.
These powers seem to be broader than those prescribed by the Directive.
Tällaisiin valtuuksiin liittyy se vaara, että niitä käytetään hyvin armeliaalla tavalla, mikä vie yhtenäisten sääntöjen soveltamiselta tehoa.
Such powers entail the risk of being exercised in a very lenient way, undermining the application of harmonized standards.
Tämä nostaa esiin kysymyksen siitä, onko vuoden 1982 vakuutusyhtiölain 68 jakso yhteensopiva kolmannen henkivakuutusdirektiivin kanssa.
This raises some concerns as to the compatibility of section 68 of the ICA 1982 with the 3LD.
Lisää perusteluja esitetään solvenssimarginaalia koskevaa 25 artiklaa käsittelevässä kohdassa.
See further arguments in the section covering Article 25 on the Solvency margin.
25 artikla – Käytettävä solvenssimarginaali (1HVD:n 18 artikla ja kodifioidun direktiivin 18 artikla, muutettu myös direktiivin 2002/12/EY eli Solvenssi I -direktiivin 1 artiklan 4 kohdalla)
Article 25 - Available solvency margin (Articles 18 of 1LD and 27 of CD, also amended by Article 1.4 of Solvency I Directive, 2002/12/EC)
Tässä artiklassa säädetään velvoitteesta vaatia jokaiselta vakuutusyhtiöltä koko liiketoiminnan kannalta jatkuvasti riittävää käytettävissä olevaa solvenssimarginaalia.
This article imposes the obligation to require from every assurance company an adequate available solvency margin in respect of its entire business at all times.
Solvenssimarginaalilla tarkoitetaan varojen arvoa, josta on vähennetty kaikki ennakoitavissa olevat velat sekä aineettomat erät.
The solvency margin is the value of assets over the amount of foreseeable liabilities, less any intangible items.
Artiklassa asetetaan myös joitakin ehtoja varojen tyypeille, joita ovat maksettu osakepääoma tai keskinäisen yhtiön osalta takuupääoma lisättynä osakastileillä, joiden on täytettävä tietyt edellytykset, nimittäin puolet maksamattomasta osakepääomasta tai takuupääomasta; varaukset; siirtyvät voittovarat; kumulatiiviset etuoikeutetut osakkeet ja etuoikeusasemaltaan huonommassa asemassa olevat lainat valinnaisesti ja enintään 50 prosenttiin solvenssimarginaalista; arvopaperit, joiden kestoa ei ole määritetty, ja muut rahoitusvälineet.
The article also lays down some conditions on the types of assets, which shall include: the paid-up share capital or, in the case of a mutual, the effective initial fund plus any members' accounts which must meet a series of criteria, viz.: one half of the unpaid share capital or initial fund; reserves; profits brought forward; the cumulative preferential share capital and subordinated loan capital, on an optional basis, and only up to 50 % of the margin; securities with no specified maturity date and other instruments.
Korvataan direktiivin 79/267/ETY 18 artiklan 1 alakohta seuraavasti:
Article 18, second subparagraph, point 1 of Directive 79/267/EEC shall be replaced by the following:
”1. yrityksen varat, joista on vähennetty kaikki ennakoitavissa olevat velat sekä aineettomat erät.
'1. the assets of the undertaking free of any foreseeable liabilities, less any intangible items.
Erityisesti on otettava lukuun:
In particular the following shall be included:
– maksettu osakepääoma tai keskinäisen yhtiön tai yrityksen osalta takuupääoma lisättynä osakastileillä, jotka täyttävät seuraavat edellytykset:
- the paid-up share capital or, in the case of a mutual assurance undertaking, the effective initial fund plus any members' accounts which meet all the following criteria:
a) perustamiskirjassa ja yhtiöjärjestyksessä on määrättävä, että näiltä tileiltä voidaan suorittaa maksuja jäsenille vain, jos se ei aiheuta solvenssimarginaalin pienenemistä alle vaaditun tason, tai yrityksen tultua puretuksi, jos kaikki yrityksen muut velat on maksettu,
(a) the memorandum and articles of association must stipulate that payments may be made from these accounts to members only in so far as this does not cause the solvency margin to fall below the required level, or, after the dissolution of the undertaking, if all the undertaking's other debts have been settled;
b) perustamiskirjassa ja yhtiöjärjestyksessä on määrättävä, että kaikista maksuista, jotka suoritetaan muutoin kuin yksittäisen osakkuuden päättymisen vuoksi, on ilmoitettava toimivaltaisille viranomaisille vähintään kuukautta aikaisemmin ja että nämä voivat tämän määräajan aikana kieltää maksun, ja
(b) the memorandum and articles of association must stipulate, with respect to any such payments for reasons other than the individual termination of membership, that the competent authorities must be notified at least one month in advance and can prohibit the payment within that period;
c) perustamiskirjan ja yhtiöjärjestyksen asiaa koskevia määräyksiä voidaan muuttaa vasta, kun toimivaltaiset viranomaiset ovat ilmoittaneet, etteivät ne vastusta muutosta, jollei a ja b alakohdassa esitetyistä edellytyksistä muuta johdu,
(c) the relevant provisions of the memorandum and articles of association may be amended only after the competent authorities have declared that they have no objection to the amendment, without prejudice to the criteria stated in (a) and (b),
– puolet maksamattomasta osakepääomasta tai takuupääomasta heti kun 25 prosenttia tästä pääomasta on maksettu,
- one half of the unpaid share capital or initial fund, once the paid-up part amounts to 25 % of that share capital or fund,
– rahastot ja varaukset (sidotut ja vapaat), jotka eivät vastaa tiettyjä sitoumuksia,
- reserves (statutory reserves and free reserves) not corresponding to underwriting liabilities,
– kaikki siirtyvät voittovarat,
- any profits brought forward,
– kumulatiiviset etuoikeutetut osakkeet ja etuoikeusasemaltaan huonommassa asemassa olevat lainat voidaan sisällyttää ainoastaan enintään 50 prosenttiin solvenssimarginaalista, josta määrästä enintään 25 prosenttia saa olla määräaikaisia etuoikeusasemaltaan huonommassa asemassa olevia lainoja tai määräaikaisia kumulatiivisia etuoikeutettuja osakkeita, jos seuraavat vähimmäisvaatimukset täyttyvät:
- cumulative preferential share capital and subordinated loan capital may be included but, if so, only up to 50 % of the margin, no more than 25 % of which shall consist of subordinated loans with a fixed maturity, or fixed-term cumulative preferential share capital, if the following minimum criteria are met:
a) sen varalta, että vakuutusyritys joutuu konkurssiin tai purkautuu, on oltava sitovat sopimukset, joiden perusteella etuoikeusasemaltaan huonommassa asemassa olevilla lainoilla tai etuoikeutetuilla osakkeilla on kaikkien muiden velkojien saatavia huonompi etuoikeus ja niitä ei makseta takaisin ennen kuin kaikki muut kyseisenä ajankohtana voimassa olevat velat on maksettu.
(a) in the event of the bankruptcy or liquidation of the assurance undertaking, binding agreements must exist under which the subordinated loan capital or preferential share capital ranks after the claims of all other creditors and is not to be repaid until all other debts outstanding at the time have been settled.
Etuoikeusasemaltaan huonommassa asemassa olevan lainan on täytettävä myös seuraavat edellytykset:
Subordinated loan capital must also fulfil the following conditions:
b) vain tosiasiallisesti maksetut varat otetaan huomioon,
(b) only fully paid-up funds may be taken into account;
c) määräaikaisten lainojen alkuperäisen erääntymisajan on oltava vähintään viisi vuotta.
(c) for loans with a fixed maturity, the original maturity must be at least five years.
Vakuutusyrityksen on viimeistään vuotta ennen erääntymisaikaa esitettävä toimivaltaisten viranomaisten hyväksyttäväksi suunnitelma siitä, miten solvenssimarginaali aiotaan pitää vaaditulla tasolla tai saattaa sille tasolle erääntymispäivänä, jollei lainan osuutta solvenssimarginaalista vähennetä asteittain vähintään viiden erääntymispäivää edeltävän vuoden kuluessa.
No later than one year before the repayment date the assurance undertaking must submit to the competent authorities for their approval a plan showing how the solvency margin will be kept at or brought to the required level at maturity, unless the extent to which the loan may rank as a component of the solvency margin is gradually reduced during at least the last five years before the repayment date.
Toimivaltaiset viranomaiset voivat antaa luvan näiden varojen takaisinmaksun ennakkoon edellyttäen, että liikkeeseen laskeva vakuutusyritys pyytää sitä ja sen solvenssimarginaali ei laske vaadittua tasoa alemmaksi,
The competent authorities may authorize the early repayment of such loans provided application is made by the issuing assurance undertaking and its solvency margin will not fall below the required level;
d) lainat, joiden erääntymisaikaa ei ole määrätty, voidaan maksaa takaisin vain noudattaen viiden vuoden irtisanomisaikaa, jollei niitä enää pidetä solvenssimarginaalin osana tai jollei takaisinmaksu edellytä toimivaltaisten viranomaisten ennalta antamaa virallista suostumusta.
(d) loans the maturity of which is not fixed must be repayable only subject to five years' notice unless the loans are no longer considered as a component of the solvency margin or unless the prior consent of the competent authorities is specifically required for early repayment.
Jälkimmäisessä tapauksessa vakuutusyrityksen on ilmoitettava asiasta toimivaltaisille viranomaisille vähintään kuusi kuukautta ennen aiottua takaisinmaksupäivää sekä esitettävä tosiasiallinen ja vaadittu solvenssimarginaali ennen kyseistä takaisinmaksua ja sen jälkeen.
In the latter event the assurance undertaking must notify the competent authorities at least six months before the date of the proposed repayment, specifying the actual and required solvency margin both before and after that repayment.
Toimivaltaiset viranomaiset antavat luvan takaisinmaksuun ainoastaan, jos vakuutusyrityksen solvenssimarginaali ei laske vaadittua tasoa alemmaksi,
The competent authorities shall authorize repayment only if the assurance undertaking's solvency margin will not fall below the required level;
e) lainasopimus ei saa sisältää määräystä, jonka mukaan tietyissä muissa oloissa kuin vakuutusyritystä purettaessa velka on maksettava takaisin ennen sovittua erääntymispäivää,
(e) the loan agreement must not include any clause providing that in specified circumstances, other than the winding-up of the assurance undertaking, the debt will become repayable before the agreed repayment dates;
f) lainasopimusta voidaan muuttaa ainoastaan, kun toimivaltaiset viranomaiset ovat ilmoittaneet, etteivät ne vastusta muutosta,
(f) the loan agreement may be amended only after the competent authorities have declared that they have no objection to the amendment,
– arvopaperit, joiden kestoa ei ole määritetty, ja muut rahoitusvälineet, jotka täyttävät seuraavat edellytykset mukaan lukien muut kuin edellä olevassa luetelmakohdassa mainitut kumulatiiviset etuoikeutetut osakkeet, enintään 50 prosenttiin asti solvenssimarginaalista näiden arvopaperien ja edellä olevassa luetelmakohdassa mainittujen etuoikeusasemaltaan huonommassa asemassa olevan lainojen kokonaismäärästä,
- securities with no specified maturity date and other instruments that fulfil the following conditions, including cumulative preferential shares other than those mentioned in the preceding indent, up to 50 % of the margin for the total of such securities and the subordinated loan capital referred to in the preceding indent:
a) niitä ei voi maksaa takaisin haltijan aloitteesta eikä ilman toimivaltaisten viranomaisten ennalta antamaa suostumusta,
(a) they may not be repaid on the initiative of the bearer or without the prior consent of the competent authority;
b) liikkeeseen laskemista koskevan sopimuksen on annettava vakuutusyritykselle mahdollisuus lykätä lainan koron maksamista,
(b) the contract of issue must enable the assurance undertaking to defer the payment of interest on the loan;
c) lainanantajan saatavilla vakuutusyritykseltä on oltava muita velkojia kuin toisia pääomalainan haltijoita huonompi etuoikeus,
(c) the lender's claims on the assurance undertaking must rank entirely after those of all non-subordinated creditors;
d) arvopapereiden liikkeeseen laskemista koskevissa asiakirjoissa on määrättävä, että velkaa ja maksamattomia korkoja voidaan käyttää tappioiden kattamiseen siten, että turvataan vakuutusyrityksen liiketoiminnan jatkuminen,
(d) the documents governing the issue of the securities must provide for the loss-absorption capacity of the debt and unpaid interest, while enabling the assurance undertaking to continue its business;
e) ainoastaan tosiasiallisesti maksetut määrät otetaan huomioon.”
(e) only fully paid-up amounts may be taken into account.'
Lain 32(5)(a) jaksossa vakuutusyhtiön solvenssimarginaali määritellään olevan ”yhtiön varojen arvo, josta on vähennetty sen velkojen määrä, kun kyseinen arvo ja määrä määritellään kaikkien asiaan sovellettavien arvostussääntöjen mukaisella tavalla”.
Section 32(5)(a) of the Act d e fines the margin of solvency of an insurance company as “the excess of the value of its assets over the amount of its liabil i ties, that value and amount being determined in accordance with any applicable valuation regulations”.
Laissa ei säädetä vähimmäissolvenssimarginaalin määrästä eikä siitä, mistä se muodostuu, vaan nämä seikat täsmennetään muissa säädöksissä.
The Act does not stipulate the amount of the RMM nor any provision on its composition, leaving both issues to be specified by statutory instruments.
Direktiivin mukaisesti vakuutusyhtiön solvenssimarginaalin on vastattava vähintään vähimmäissolvenssimarginaalia jatkuvasti eikä siis ainoastaan vuoden päättyessä.
In line with the Directive, the insurance company is obliged to maintain a margin of solvency at least equal to the RMM at all times and not just at the year end.
Pitkän aikavälin liiketoimintaa harjoittavan yhtiön vähimmäissolvenssimarginaalin on oltava suurempi kuin
The RMM of a company carrying on long-term business is the greater of:
§ vähimmäistakuurahasto (joka on puolestaan keskinäisen henkivakuutusyhtiön kohdalla 600 000 euroa)
§ the Minimum Guaranteed Fund (which, in the case of a mutual life insurer company, is EUR 600,000)
§ vaadittu solvenssimarginaali (RMS).
§ the Required Margin of Solvency (RMS).
Solvenssimarginaalin koostumus: Kolmannessa henkivakuutusdirektiivissä säädetään, että solvenssimarginaali on ilmoitettava varoina, joista on vähennetty kaikki ennakoitavissa olevat velat, joita nimitetään myös ”eksplisiittisiksi varoiksi”, tai poikkeuksellisesti ”implisiittisinä varoina” eli ”aineettomina” varoina sillä edellytyksellä, että toimivaltaiselta viranomaiselta on saatu asiaa koskeva hyväksyntä.
Composition of the solvency margin: the 3LD prescribes that the solvency margin must be represented by assets free of any foreseeable liabilities, also known as ‘explicit assets’ and, exceptionally, by ‘implicit’ or ‘intangible’ assets, provided an authorization from the competent authority is obtained.
Implisiittiset erät ovat pitkän aikavälin rahaston varoja, jotka ovat aineettomia ja johtuvat varallisuuserien aliarvostamisesta ja velkojen yliarvostamisesta.
Implicit items are assets of a long-term fund which are intangible and result from the underestimation of assets or the overestimation of liabilities.
Vakuutusyhtiöistä vuonna 1994 annetuissa säädöksissä erotetaan eksplisiittiset ja implisiittiset erät toisistaan.
Insurance Companies Regulations 1994 also differentiates between explicit and implicit items.
Säädöksen 22 kohdassa (3) edellytetään, että yhtiön vähimmäissolvenssimarginaalin kattavista varoista takuurahastosta on katettava vähintään 50 prosenttia (tai vähimmäistakuurahastosta 100 prosenttia, jos se on suurempi) ”eksplisiittisin varoin”.
Paragraph (3) of Regulation 22 requires that, of the assets covering a company’s RMM, at least 50% of the Guarantee Fund (or, if greater, 100% of the Minimum Guarantee Fund) be covered by ‘explicit assets’.
Eksplisiittisillä varoilla tarkoitetaan kaikkia muita varoja kuin implisiittisiä eriä, mikä mainitaan säädöksissä nimenomaisesti.
Explicit assets are all types of assets other than implicit items, which are expressly mentioned by the Regulations.
Säädöksen 22 kohdan (1) mukaan takuurahasto vastaa yhtä kolmasosaa vähimmäissolvenssimarginaalista.
According to Paragraph (1) of Regulation 22, the Guarantee Fund is equivalent to one-third of the RMM.
Näin ollen säädöksen 22 vaikutus on se, että vähimmäissolvenssimarginaalista on katettava yksi kuudesosa eksplisiittisin varoin, kun taas jäljelle jäävät viisi kuudesosaa voidaan kattaa implisiittisillä erillä.
Therefore, the effect of Regulation 22 is that one-sixth of the RMM must be covered by explicit assets, while the remaining five-sixths of the RMM may be covered by implicit items.
Vakuutusyhtiöistä vuonna 1994 annetuissa säädöksissä ei luetella eksplisiittisiä ja implisiittisiä eriä, joista käytettävissä oleva solvenssimarginaali voi muodostua.
Insurance Companies Regulations 1994 do not include a provision that lists the explicit and implicit items the available solvency margin may consist of.
Niihin kuuluu kuitenkin useita säädöksiä, joissa säädetään, kuinka varat ja velat on arvostettava.
However, they do include a number of regulations that prescribe how assets and liabilities must be valued.
Kaikkia varoja, joita ei mainita arvostussäädöksissä ja jotka eivät ole käteistä, esimerkiksi kultaa ja hyödykkeitä, käsitellään niin kuin niillä ei olisi arvoa, ja siksi ne on jätettävä pois laskelmista.
Any asset not mentioned in the valuation regulations other than cash (e.g. gold or commodities) is treated as having no value and therefore must be excluded from the calculations.
Velkojen määrän ylittävien varojen arvoon, joka voidaan ottaa huomioon yhtiön solvenssivaatimusten täyttämiseksi, sovelletaan vielä muita rajoituksia, joista säädetään vakuutusyhtiöistä vuonna 1994 annettuihin säädöksiin kuuluvassa säädöksessä 23.
The value of the assets that exceeds the liabilities that can be taken into account to meet the company’s solvency requirements is subject to further limitations, which are laid down by Regulation 23 of the Insurance Companies Regulations 1994.
Säädöksessä 23(2) sallitaan maksamattoman pääoman määrän arvostaminen puoleen, kunhan neljäsosa pääomasta maksetaan (samanlaiset varaukset kuin keskinäisen vakuutusyhtiön kohdalla).
Regulation 23(2) allows half the amount of unpaid capital to be valued so long as a quarter of the capital is paid up (with analogous provisions for a mutual).
Säädöksen 23(4) mukaan yleistä liiketoimintaa harjoittava keskinäinen vakuutusyhtiö voi arvostaa maksamattomat suoritukset (a) ja (b) alakohtien rajoitusten mukaisesti.
Regulation 23(4) allows a mutual carrying on general business to value uncalled contributions, subject to the restrictions in subparagraphs (a) and (b).
Direktiivin mukaisesti vuoden 1994 säädöksissä säädetään, että etuoikeusasemaltaan huonompi lainapääoma voidaan laskea solvenssitarkoituksiin, jos lainan takaisinmaksuvelvoite on riippuvainen vakuutuksenottajien oikeuksista ja 68 jaksossa tarkoitettu määräys saadaan.
In line with the Directive, the 1994 Regulations prescribe that subordinated loan capital can count for solvency purposes if the obligation to repay the loan is subordinated to the rights of policyholders and a section 68 Order is obtained.
Vuoden 1994 säädöksissä mainituilla implisiittisillä varoilla tarkoitetaan tulevia voittoja, zillmerointia ja piilovarauksia.
The implicit assets mentioned by the 1994 Regulations are future profits, zillmerising and hidden reserves.
Direktiivin vaatimusten mukaisesti implisiittisten erien huomioon ottaminen solvenssimarginaalia laskettaessa edellyttää toimivaltaisen viranomaisen etukäteistä hyväksyntää, kuten vakuutusyhtiölain 68 jaksossa säädetään.
In line with the Directive’s requirements, the inclusion of implicit items in the calculation of the margin of solvency is subject to the previous authorisation of the competent authority, as prescribed by section 68 of the ICA .
Kun kolmas henkivakuutusdirektiivi pantiin täytäntöön, kauppa- ja teollisuusministeriön valtiosihteeri antoi vakavaraisuusohjeet, joissa kerrottiin tarkemmin implisiittisten varojen käytöstä solvenssimarginaalia laskettaessa sekä siitä, kuinka valtiosihteeri käyttää lain 68 jakson mukaista harkintavaltaansa tässä asiassa.
At the time of the implementation of the Third Life Directive, the Secretary of State of the DTI issued a Prudential Guidance providing further specifications on the use of implicit assets for solvency purposes and on the use by the Secretary of State of the discretion granted by section 68 of the Act in relation to this issue.
Ohjeissa todettiin, että vaikka tuleviin voittoihin ja zillmerointiin liittyvät määräykset olivat helposti saatavilla, mikäli asiaan liittyvät ehdot täyttyivät, piilovarauksiin liittyvän määräyksen sai vain poikkeustilanteessa.
The Guideline stated that while orders in respect of future profits and zillmerising were readily available provided the relevant conditions were met, Orders in respect of hidden reserves were only given as an exceptional measure.
Zillmerointi ja piilovaraukset: Zillmeroinnilla tarkoitetaan prosessia, jossa pitkäaikaisen liiketoiminnan vakuutusmatemaattista arvostusta mukautetaan niin, että siinä otetaan huomioon uusien sopimusten tekemiseen liittyvien menojen tuleva perintä.
Zillmerising and hidden reserves: zillmerisation is a process whereby an adjustment is made in the actuarial valuation of long-term business to take account of the future recovery of the costs of acquiring new business.
Zillmeroinnilla alkuvaiheen kulut, joita yhtiölle koituu uusien sopimusten tekemisestä, voidaan jakaa vakuutussopimuksen koko elinkaarelle suhteessa maksettaviin vakuutusmaksuihin.
The Zillmer adjustment allows for the initial expenses incurred by a company when writing new business to be spread over the lifetime of the policy in proportion to the premiums due.