natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Tutkintavaliokunnalle annetut lausunnot ja sille osoitettu aineisto antavat aiheen uskoa, että vakuutustoiminnan sääntelijöiden kommunikaatio on parantunut vuodesta 2004, koska sääntelijät tekevät läheisempää yhteistyötä eurooppalaisten sääntelijöiden uudessa keskinäisessä CEIOPS-verkostossa, jolla pyritään parantamaan rajat ylittävää valvontaa ja sääntelyä, mutta liian myöhään auttamaan ELAS-vakuutuksenottajia kriisin alla.
Statements and material provided to the committee give it reasons to believe that the communication between insurance regulators has improved since 2004 due to the closer cooperation of regulators within the newly created CEIOPS network of European regulators, which aims at a higher performance in cross-border supervision and regulatory action but too late to assist ELAS policy holders in the lead-in to the crisis.
Tutkintavaliokunta kuitenkin katsoo, että jos isäntäjäsenvaltio ei ilmoita kotijäsenvaltion viranomaisille "yleistä etua koskevista säännöistä", on olemassa vaara, että koti- tai isäntäjäsenvaltion valvoja eivät kumpikaan valvo liiketoiminnan harjoittamista koskevia sääntöjä, koska kumpikin uskoo, että toinen panee täytäntöön omia sääntöjään.
However, the committee considers that where the host State notifies no "general good" rules to the home State authority, there is an inherent risk that neither the home nor the host supervisor looks at conduct of business rules because each would think that the other was enforcing its own rules.
Yleisesti ottaen tutkintavaliokunta toteaa, että rahoituspalvelujen sisämarkkinoiden kehittämistä kiirehdittiin ilman, että huolehdittiin riittävistä kuluttajansuojakeinoista.
Overall, the committee concluded that the development of the internal market in financial services was pursued ahead of concerns about ensuring that sufficient consumer safeguards were in place.
IV OSA - OIKAISUKEINOT
PART IV - REMEDIES
vaateiden asema ja vakuutuksenottajille tarjottujen oikeussuojakeinojen riittävyys
on the status of claims and adequacy of remedies available to policy holders
HAKEMISTO IV OSA
INDEX PART IV
Vahinkoa kärsineet vakuutuksenottajat
Policyholders affected
Vakuutuksenottajien yhteisesti kärsimät vahingot
Collective losses
III Yhdistyneen kuningaskunnan sääntelyviranomaiselle ja virallisille tutkijoille tehdyt valitukset
Complaints to the UK regulators and official investigations
FSA:lle osoitetut valitukset
Complaints to the FSA
ELASille tehdyt valitukset ja vakuutusten tarkistaminen
Complaints to ELAS and 'Policy Reviews'
V Petossyytökset ja Yhdistyneen kuningaskunnan vakavia petoksia tutkiva virasto
V. Allegations of fraud and the UK Serious Fraud Office
Käsittely tuomioistuinten ulkopuolella - rahoitusasiamies (FOS)
Non-judicial - the UK Financial Ombudsman Service (FOS)
b) Equitable Lifea koskevien kanteiden käsittely
b) Treatment of Equitable Life complaints
c) Vakuutuksenottajien kriittiset huomiot FOS:n tavasta käsitellä kanteluja
c) Policyholders' criticism of the FOS's handling of complaints
Oikeudelliset keinot – siviilikanteet Yhdistyneen kuningaskunnan tuomioistuimiin
Judicial - court proceedings
a) Yhdistyneen kuningaskunnan lainsäädännön tarjoamat oikeusperustat vaateelle ELASia vastaan
a) UK legal bases for claims against ELAS
VII Kanteet Yhdistyneen kuningaskunnan sääntelijää vastaan
Claims against the UK regulator
Oikeuslaitoksen ulkopuolinen keino – Yhdistyneen kuningaskunnan oikeusasiamies
Non-judicial - the UK Parliamentary Ombudsman
Oikeudelliset keinot – kanteet tuomioistuimissa
Judicial - court proceedings
Equitable Lifen liiketoiminta Irlannissa ja Saksassa
Equitable Life's business in Ireland and Germany
Yhdistyneen kuningaskunnan ulkopuolella asuvien vakuutuksenottajien valitukset
Grievances of non-UK policyholders
a) Perusteet sijoittaa ELASiin
a) Motivations for investing with ELAS
b) ELASin mainonta
b) ELAS advertising
c) Vilpillistä myyntiä koskevat syytökset
c) Allegations of mis-selling
d) Epätasa-arvoista kohtelua koskevat syytökset
d) Allegations of discriminatory treatment
e) ELASin tiedotuspolitiikka
e) ELAS information policy
Muutoksenhakukeinot sitoumusjäsenvaltiossa
Access to redress in the Member State of commitment
a) Sitoumusjäsenvaltion valvontaviranomaiset
a) Supervisory authorities in the Member State of commitment
Muutoksenhakukeinot Yhdistyneessä kuningaskunnassa
Access to redress in the United Kingdom
a) Kantelut FSA:lle
a) Complaints to the FSA
b) Yhdistyneen kuningaskunnan rahoituspalvelualan oikeusasiamiehelle (FOS) tehdyt kantelut
b) Complaints to the FOS
c) Yhdistyneen kuningaskunnan parlamentin oikeusasiamies
c) The UK Parliamentary Ombudsman
d) Yhdistyneen kuningaskunnan rahoituspalvelualan korvausjärjestelmästä vastaava elin (Financial Services Compensation Scheme, FSCS)
d) The UK Financial Services Compensation Scheme
Tuomioistuimissa nostetut kanteet
Court action
X ELAS-uhrien käytössä olevat yhteisön lainsäädäntöön perustuvat oikaisukeinot
X. Potential remedies for ELAS victims under EU law
Kolmas henkivakuutusdirektiivi
The Third Life Directive
EU:n primaarilainsäädäntö
Primary EU law
a) Oikeus esittää vetoomus ja oikeus tehdä kantelu Euroopan komissiolle
a) The right to petition and complaints to the European Commission
b) Sääntelyä koskeva vastuu EU:n lainsäädännön nojalla
b) Regulatory liability under EU law
c) Vahingonkorvauskanteet EY:n perustamissopimuksen 235 artiklan ja 288 artiklan 2 kohdan nojalla
c) Action for damages under Articles 235 and 288(2) ECT
Koordinointimekanismit EU:n tasolla
Coordination mechanisms at EU level
Tutkintavaliokunta tutkii raportin tässä osassa Equitable Life Assurance Society (ELAS) -yhtiön kriisistä vakuutuksenottajille aiheutuneita vahinkoja tai menetyksiä.
Under this section of the report, the committee examines the damage or loss caused to policyholders as a consequence of the crisis of the Equitable Life Assurance Society (ELAS).
Lisäksi tutkintavaliokunta määrittää ja arvioi vakuutuksenottajien korvauksenhakumahdollisuudet Euroopan parlamentin tutkintavaliokunnan asettamista koskevan päätöksen 4 alakohdan mukaisesti.
It also identifies and assesses actions available to policyholders for obtaining redress, such as required under indent 4 of the European Parliament Decision setting up the Committee of Inquiry.
Mitä tulee vahingonkorvauksiin, kysymyksen monimutkaisuuden ja asianmukaisten tietojen puutteen huomioon ottaen tutkintavaliokunta ei yritä määrittää tarkkoja lukuja, vaan pyrkii luomaan kuvan asian suuruusluokasta ja vakuutuksenottajien erilaisista, ELAS-kriisin aiheuttamista tilanteista.
As regards damages, the committee does not, in view of the complexity of the issue and a lack of access to relevant data, attempt to identify exact numbers but rather tries to obtain a picture of the orders of magnitude involved and of the kind of situations in which policyholders find themselves as a consequence of the ELAS crisis.
Tutkintavaliokunta on saanut tätä varten loukkaantuneilta vakuutuksenottajilta lukuisia kirjallisia ja suullisia lausuntoja.
The committee has received ample written and oral evidence from aggrieved policyholders to this effect.
Raportissa käsitellään myös joitakin Yhdistyneen kuningaskunnan sääntelyviranomaisen ja itse yhtiön antamia Equitable Life -kriisiä koskevia vastauksia, joilla on merkitystä vakuutuksenottajien kannalta.
The report subsequently deals with some of the responses by the UK Regulator and the Society itself to Equitable Life's crisis, which were relevant to aggrieved policyholders.
Seuraavissa osissa määritetään vakuutuksenottajien mahdolliset, Yhdistyneen kuningaskunnan lainsäädännön mukaiset korvauksenhakukanavat.
The following sections identify the routes of redress available to policyholders under UK law.
Ensin analysoidaan vakuutuksenottajien mahdollisuudet vaatia yhtiöltä vahingonkorvausta.
Firstly, the possibilities open to policyholders to claim damages from the Society are analysed.
Mainitut oikaisukeinot sisältävät sekä oikeudenkäynnin tuomioistuimessa ja ilman oikeuskäsittelyä tapahtuvat menettelyt, kuten vaihtoehtoiset riitojenratkaisujärjestelmät.
The remedies referred to include both judicial procedures before the courts and non-judicial remedies such as alternative dispute settlement schemes.
Toiseksi raportissa tarkastellaan vakuutuksenottajien mahdollisuuksia vaatia korvausta valtiolta sekä tuomioistuimen tai vaihtoehtoisten järjestelmien kautta.
Secondly, the report examines ways for policyholders to obtain compensation from government both through the courts and by alternative means.
Yhdistyneen kuningaskunnan lainsäädännön mukaisia korvauksenhakukanavia tarkastellaan todistajien suullisesti ja kirjallisesti antamien tietojen sekä tutkintavaliokunnan tutkimuksen tulosten pohjalta.
The routes to redress under UK law are scrutinized on the basis of information received orally and in writing from witnesses and following research undertaken by the committee.
Raportissa kiinnitetään huomiota myös loukkaantuneiden vakuutuksenottajien korvauksenhakuyrityksiin liittyviin kokemuksiin.
The report also makes reference to the experiences of aggrieved policyholders in their efforts to obtain compensation.
Tämän osan seuraavissa kohdissa käsitellään niiden vakuutuksenottajien tilannetta, jotka ostivat vakuutuksensa ELASin Euroopan unionin muissa jäsenvaltioissa kuin Yhdistyneessä kuningaskunnassa, etenkin Irlannissa ja Saksassa, toimivista sivuliikkeistä.
The following parts of this section deal with the situation of policyholders who purchased their policies from ELAS branches established in EU Member States other than the UK, particularly Ireland and Germany.
Yksittäisten vakuutuksenottajien valitusten tarkastelun jälkeen raportissa tarkastellaan Irlannin ja Saksan rahoitusalan sääntelyviranomaisten ELASin suhteen toteuttamia toimia ja arvioidaan muiden kuin Yhdistyneen kuningaskunnan vakuutuksenottajien korvauksenhakumahdollisuudet asuinvaltiossaan ja Yhdistyneessä kuningaskunnassa.
After identifying the particular grievances of these policyholders, the report looks at actions undertaken in relation to ELAS by the respective financial regulators in Ireland and Germany and assesses the situation of non-UK policyholders as regards access to redress in both their own country and in the UK.
Irlannin ja Saksan loukkaantuneet vakuutuksenottajat ja sääntelyviranomaiset ovat esittäneet tutkintavaliokunnalle suullisia ja kirjallisia todisteita.
Oral and written evidence has been presented to the committee by aggrieved policyholders and regulators from both countries.
Tämän osan viimeisessä kohdassa käsitellään vakuutuksenottajien Euroopan unionin lainsäädännön mukaisia oikaisukeinoja.
The last part of this section deals with remedies available to policyholders under EU law.
Kohdassa tarkastellaan ensin, tarjoaako johdettu oikeus, kuten kolmas henkivakuutusdirektiivi sinällään korvauksenhakumekanismeja.
Firstly, it investigates whether secondary law, such as for instance the Third Life Directive itself provide for redress mechanisms.
Lisäksi kohdassa käsitellään EU:n primaarioikeuden mukaista oikeussuojajärjestelmää, kun kyse on yksityishenkilöille yhteisön lainsäädännön rikkomisesta aiheutuneista sellaisista menetyksistä ja vahingoista, joista jäsenvaltioita voidaan pitää vastuullisina Euroopan yhteisöjen tuomioistuimen laatimien kriteereiden perusteella.
Secondly, the report focuses on the system of judicial protection under primary EU law with regard to loss and damage caused to individuals by breaches of Community law for which Member States can be held responsible according to criteria developed by the European Court of Justice.
Lopuksi tutkintavaliokunta tarkastelee Euroopan unionin koordinointimekanismeja, kuten FIN-NET-verkostoa, joka perustettiin helpottamaan kuluttajien esittämien rajatylittävien valitusten käsittelyä.
Finally, the committee looked at coordination mechanisms at EU level, such as FIN-NET, which was established to facilitate the treatment of cross-border consumer complaints.
Osassa käsitellään myös ryhmäkanteita ja hahmotellaan ELASin uhrien tapaus Yhdistyneelle kuningaskunnalle esitettävää korvausvaatimusta varten.
The section continues with a reference to class action lawsuits and concludes by making the case for ELAS victims to be compensated by the UK Government.
Tutkintavaliokunnalle antamassaan lausunnossa Equitable Lifen nykyinen toimitusjohtaja Charles Thomson (H2) totesi, että vuonna 2001, kun Equitable-kriisi tuli esille, Equitable Life -yhtiön tuottorahaston osakkuuden omisti noin miljoona henkilöä.
In his statement before the committee, current Equitable Life CEO Charles THOMSON (H2) said that there were in 2001, when the events at Equitable occurred, " well over a million people who had an interest in the [Equitable Life] with-profits fund ".
David Strachan (H4) osoitti, että vuonna 2000 Equitable Life -yhtiössä oli noin 1,7 miljoonaa takuutuottoisen ja muiden vakuutusten ottajaa.
Mr STRACHAN (H4) indicated that in 2000, there were approximately 1.7 million (with-profits and other) policyholders in Equitable Life.
Charles Thomson tarkensi myöhemmin kirjallisessa lausunnossaan (WE 47
In a written statement (WE 47
Sivu 1. ), että vuonna 2001 yhtiön takuutuottoisen vakuutuksen omisti noin 1,5 miljoonaa henkilöä.
Page 1. ), Mr THOMSON later specified that in 2001, roughly 1.5 million people had an interest in the Society's with-profits.
Luku sisältää arvion ryhmävakuutusjärjestelmien jäsenistä, jotka eivät ole vakuutuksenottajia, ja on siten arvio vahinkoa kärsineiden yksityishenkilöiden kokonaismäärästä.
This figure includes an estimate of the number of members of group pension schemes who are not policyholders themselves and so represents an estimate of the total number of individuals affected.
Suurin osa näistä henkilöistä on Yhdistyneen kuningaskunnan kansalaisia, mutta yhtiöllä on Irlannissa noin 8000 takuutuottoisen vakuutuksen ottajaa (David Strachanin (H4) mukaan vakuutuksenottajia on 8300) ja Saksassa noin 4000 takuutuottoisen vakuutuksen ottajaa.
The vast majority of these were UK residents, but the Society also had about 8000 with-profits policyholders in Ireland (8300 according to Mr STRACHAN, H4) and about 4000 with-profits policyholders in Germany. "
Charles Thomsonin mukaan " EU-jäsenvaltioiden kansalaisten osuus on siten noin 1 prosentti kaikista vakuutuksenottajista " (WE 47
The EU aspect would therefore be around 1% of the issue by headcount ", according to Mr THOMSON (WE 47
Sivu 1. ).
Page 1. ).
Lisäksi yhtiöllä on noin 6 500 kansainvälistä vakuutusta, jotka myytiin yhtiön Guernseyn sivuliikkeen kautta yksityishenkilöille eri puolilla maailmaa (WE 47
In addition, there were approximately 6500 international policies which were sold through the Society's Guernsey office to individuals throughout the world (WE 47
Yhdistyneen kuningaskunnan ulkopuolella asuvista vakuutuksenottajista vastaava EMAGin johtaja Seymour kertoi tutkintavaliokunnalle H7:ssa, että 1990-luvun lopulla ELASilla oli 13 405 Yhdistyneen kuningaskunnan ulkopuolella eli 13 jäsenvaltiossa asuvaa vakuutuksenottajaa.
Mr SEYMOUR, EMAG director with responsibility for non-UK based policyholders, informed the committee in H7 that in the late 1990s ELAS had 13.405 non-UK policyholders, resident in 13 different Member States.
WE 53:ssa
In WE 53
Liite A. Seymour antoi tarkat luvut eri jäsenvaltioissa asuvista vakuutuksenottajista.
Annex A. , he provides an exact breakdown of policyholders per Member State.
Irlannin (6342) ja Saksan (3281) lisäksi vakuutuksenottajia näyttää olleen huomattavat määrät Ranskassa (1069) ja Espanjassa (728).
Besides Ireland (6342) and Germany (3281), there appear to have been significant numbers of policyholders in France (1069) and Spain (728).
EMAGin Euroopan parlamentille esittämän vetoomuksen kirjallisessa todistusaineistossa väitetään, että kriisi on koskettanut yhteensä jopa Yhdistyneen kuningaskunnan ulkopuolella asuvaa 70 000 vakuutuksenottajaa (WE 14
In written evidence submitted by EMAG in their petition to the European Parliament, it is claimed that as many as 70.000 policyholders from outside the UK were affected in total (WE 14
Sivu 7. ).
Page 7. ).
Vaikka luvuissa onkin hienoja eroja, lausuntojen perusteella voidaan todeta, että Equitable Life -kriisi on koskettanut lukuisa ihmisiä niin Yhdistyneessä kuningaskunnassa kuin muissakin EU:n jäsenvaltioissa.
Even though the numbers obtained vary slightly, it can be concluded from the evidence at hand that the Equitable Life crisis affected a large number of people both within the UK and in other EU Member States.
Liz Kwantes huomautti H7:ssa, että Equitable Lifen hyvä maine veti puoleensa useiden eri ammattiryhmien edustajia: "80 prosentilla Yhdistyneen kuningaskunnan asianajajista oli Equitable Lifen vakuutus.
Ms KWANTES pointed out in H7 that Equitable Life's high reputation has attracted policyholders from various professional backgrounds: "80% of the lawyers in the UK had policies with Equitable Life ...
Lääketieteellisten ammattien edustajilla, kirjanpitäjillä, tunnetuissa yrityksissä toimivilla ihmisillä, poliiseilla, tuhansilla virkamiehillä ja jopa Euroopan parlamentin jäsenillä oli Equitablen vakuutus.
Members of the medical profession, accountants, people working for well-known business names, ... members of the police force, thousands of civil servants and even Members of Parliament had policies with Equitable.
Yhtiötä arvostettiin todella ."
So it really was thought of very highly . "
Markus Weyer (H3) korosti, että suuri osa saksalaisista vakuutuksenottajista oli "akateemisten alojen edustajia ja henkilöitä, joilla oli joko merkittävästi työkokemusta tai jotka toimivat itse rahoituspalvelualalla ".
Mr WEYER (H3) stressed the high proportion, among German policyholders, "of academics and persons who have either considerable professional experience or are from the financial services industry itself" .
Vallalla on ollut jossain määrin käsitys, että suurin osa Equitable Lifen vakuutuksenottajista olisi varakkaita.
There has been a certain perception that the majority of Equitable Life policyholders tend to be affluent individuals.
Tutkintavaliokunnan saamien lausuntojen mukaan useimmat vakuutuksenottajat ovat kuitenkin " tavallisia ihmisiä " (Liz Kwantes, H7), jotka ovat kärsineet Equitable-kriisin vuoksi paljon.
However, evidence received by the committee suggests that many policyholders are " small individuals " (Ms KWANTES, H7), who have suffered badly due to the crisis at Equitable.
Esimerkiksi irlantilainen vakuutuksenottaja kertoi tutkintavaliokunnan Dublinissa 6. lokakuuta 2006 vierailleelle valtuuskunnalle joutuneensa myymään kriisin vuoksi talonsa.
An Irish policyholder, for instance, told the committee delegation who visited Dublin on 6 October 2006 that she was forced to sell her house as a consequence.
Useimmat vahinkoa kärsineet vakuutuksenottajat näyttävät olevan iäkkäitä.
Most policyholders affected appear to be of advanced age.
Markus Weyer kertoi, että " tyypillinen saksalainen asiakas on naimisissa oleva noin 65-vuotias eläkeläinen " (H3).
Mr WEYER said that " the typical German customer is, as we see it, a married pensioner aged around 65 " (H3).
Trapped annuitants -ryhmän edustajat Peter Scawen totesi WE 23:ssa
Mr SCAWEN, representing trapped annuitants stated in WE 23
Sivu 4. , että " olemme kaikki keski-iältämme noin 75-vuotiaita eläkeläisiä, joista osa on ... verrattain nuoria sekä fyysisesti ja henkisesti aktiivisia ja osa lähestyy elämänsä loppuvaihetta kaikkine ikääntymisprosessiin liittyvine muistiongelmineen sekä fyysisine ja henkisine haurauksineen ".
Page 4. that " we are all retired with an average age in the mid seventies, some relative youngsters ..., active both physically and mentally, and others reaching the end of their lives with all the associated problems of memory, physical and intellectual frailty that comes with the ageing process ".
Vakuutuksenottajien yhteisesti kärsimien vahinkojen määrää ei voida (vastoin vakuutuksenottajien aiheellisia odotuksia) määrittää tarkasti.
The total losses incurred by policyholders (and indeed the shortfall against policyholders' reasonable expectations) cannot be quantified precisely.
Equitable Members' Action Group (EMAG) -ryhmän puheenjohtaja Tom Lake totesi, että ELASin 16. heinäkuuta 2001 toteuttaman kaikkien eläkevakuutusten kokonaisarvon 16 prosentin yleisleikkauksen arvo oli 4 miljardia puntaa.
Mr LAKE, Chairman of the Equitable Members' Action Group (EMAG), stated that the across-the-board cut of 16% to the total value of all pension policies, which ELAS applied on 16 July 2001, equalled £4 billion.
Lord Penrose kertoi WE 16:ssa
Lord PENROSE indicates in WE 16
Sivu 223. , että heinäkuussa 2001 ilmoitetun leikkauksen arvo oli 4,9 miljardia puntaa (joka sisälsi takuutuottoisten vakuutusten arvon erillisen 630 miljoonan punnan leikkauksen).
Page 223. that the reduction intimated in July 2001 was valued at £4.9 billion (including a separate adjustment of with profit annuity values of £630 million).
Tämän jälkeen on määrätty ylimääräisistä markkina-arvon mukautuksista.
Additional market value adjustments have been imposed since then.
Tom Laken (H1) mukaan lisäksi noin 45 000 niin kutsutun takuutuottoisen vakuutuksen ottajan tuottoja on leikattu jatkuvasti ja " 35 prosentin leikkaukset ovat nyt tyypillisiä ja tuotot laskevat yhä ".
Furthermore, the incomes of about 45.000 so called with-profits annuitants have been cut continuously " to the point where 35% decreases are now typical and incomes are still declining ", according to Mr LAKE (H1).
FSA totesi, ettei se ole laskenut menetysten kokonaismäärää ja että tämä voitaisiin tehdä vain vakuutuskohtaisesti (David Strachan, H4).
The FSA stated that it has not carried out a calculation of total losses, suggesting that this could only be done on a policy-by-policy basis (Mr STRACHAN, H4).
Vaikka tarkat luvut tiedettäisiinkin, olisi vaikeaa määrittää, minkä suuruinen osa menetyksistä johtuu yhtiön huonosta hallinnosta (ja toimisi siten mahdollisten korvausvaatimusten perusteena) ja missä määrin menetykset johtuivat ulkoisista tekijöistä, kuten rahoitusmarkkinoiden tuolloin heikosta tilanteesta.
Furthermore, even if exact figures were known, it would be rather difficult to determine which part of the losses can be attributed to mismanagement by the Society (and hence give rise to possible claims) and to which extent they were a consequence of external factors, such as the weak performance in financial markets at the time.
Charles Thomson (H2) on väittänyt, että " selkeästi Equitable Lifen erityisistä olosuhteista johtuvat menetykset liittyvät takuutuottoisiin vakuutuksiin (GARs) eli Hyman-asiassa heinäkuussa 2000 annettuun tuomioon ".
Mr THOMSON (H2), claims that " the only loss that is clearly due to the particular circumstances of Equitable Life is related to the Guaranteed Annuity Rates (GARs) i.e. related to the Hyman judgement in July 2000 ".
Muut menetykset liittyivät markkinoihin, etenkin osakemarkkinoiden jyrkkään pudotukseen tämän vuosikymmenen alussa, ja kohdistuivat jossain määrin myös muiden takuutuottorahastojen tarjoajille.
Other losses would be market-related, namely due to sharp falls in stock-markets during the early years of this decade, and would also have happened to a greater or lesser extent with providers of other with-profits funds.
David Strachan (H4) oli myös sitä mieltä, että vakuutusleikkaukset tehtiin pääasiassa osakemarkkinoiden jyrkän pudotuksen vuoksi.
Mr STRACHAN (H4) was also of the opinion that the policy cuts were made principally because of the very sharp falls that had occurred in equity markets.
EMAG kiistää tämän näkökannan (ks. alla).
This view is contested by EMAG (see below).
Sivu 2. esille, että " vakuutuksenottajien yhteisesti kärsimien vahinkojen merkitys on määritettävä huolellisesti, [sillä] takuutuottoiset vakuutukset ovat investointisopimuksia ja siten myös alttiita tavanomaisen liiketoiminnan sijoitustappioille ja -voitoille ".
Mr THOMSON points out that one " needs to be careful to define what is meant by collective losses incurred by policyholders, [since] the with-profits policies are investment contracts and consequently are subject to investment losses as well as investment profits in the normal course of business ".