natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Markkinoiden manipuloinnin kieltäminen voi estää hyväksyttyjä ja hyväksyttäviä käytäntöjä, joten yllä oleva rajoitus olisi lisättävä.
The prohibition on market manipulation may prohibit accepted and acceptable practices, so the qualification above should be added .
Tarkistus 9 1 artiklan 3 kohta
Amendment 9 Article 1, paragraph 3
– direktiivissä 93/22/ETY määriteltyjä arvopapereita
- Transferable securities as defined in Directive 93/22/EEC
– osuuksia yhteissijoitusyrityksissä
- Units in collective investment undertakings
– rahoitusfutuurisopimuksia, mukaan lukien vastaavat käteisselvitysinstrumentit
- Financial-futures contracts, including equivalent cash-settled instruments
– koron-, valuutan- tai osakkeiden vaihtosopimuksia (Equity-swaps)
- Interest-rate, currency and equity swaps
– mainittuihin ryhmiin kuuluvien instrumenttien, mukaan lukien vastaavat käteisselvitysinstrumentit, hankkimista tai niiden luovuttamista koskevia optioita.
- Options to acquire or dispose of any instrument falling in these categories, including equivalent cash-settled instruments.
Tähän ryhmään kuuluvat esimerkiksi valuutta- ja korko-optiot
This category includes in particular options on currency and on interest rates
Tarkistus 10 1 artiklan 5 kohta
Amendment 10 Article 1, paragraph 5
Tunnusmerkistöä koskevia muutoksia eivät tällöin tee vain arvopaperikomitea, komissio tai neuvosto yksinään, vaan molemmat lainsäädäntövallan käyttäjät.
Nothing is omitted in this way: changes in the definition of the acts are no longer made by the Securities Committee, the Commission or the Council alone, but by the legislative bodies.
Tarkistus 11 1 artiklan 6 a kohta (uusi)
Amendment 11 Article 1, paragraph 6 a (new)
(6 a) Pakottava järjestely, joka vaatii, että tiedot, jotka oikeushenkilöllä on sen hoitaessa tiettyä osaa liiketoiminnastaan, on salattava sellaisilta henkilöiltä, joiden kanssa tai puolesta se toimii suorittaessaan toista osaa liiketoiminnastaan, eikä niitä ole lupa käyttää näiden henkilöiden hyväksi.
(6a) A binding arrangement that requires information held by a person in the course of carrying on one part of its business to be withheld from, or not to be used for, persons with or for whom it acts in the course of carrying on another part of its business.
Nykyään kaikilla suurilla pankeilla ja arvopaperikauppaa harjoittavilla yrityksillä Euroopassa on käytössä tällaiset toimet, samoin monilla vakuutusyhtiöillä.
Nowadays all large banks and securities houses in Europe have them, together with many insurance companies.
Tämä pätee myös kansainvälisesti aktiivisiin rahoituslaitoksiin muualla maailmassa.
The same is true of internationally active financial institutions in the rest of the world.
Suurimpia rahoitusmarkkinoita valvovien sääntelijöiden yleinen näkemys on, että nämä "Kiinan muurit" ovat tehokas ratkaisu tietovuotojen valvonnassa.
The general view of the regulators policing the biggest financial markets is that Chinese Walls are an effective solution to controlling information flow.
Kun sisäpiiritietoja ei ole siirtynyt luonnolliselta henkilöltä toiselle tietovuotoja estävien "Kiinan muurien" yli, ja näin ollen yksikään luonnollinen henkilö yhtiön (oikeushenkilö) sisällä ei ole tehnyt kauppoja omaten samaan aikaan sisäpiirin tietoja, oikeus ja kohtuus edellyttää, että oikeushenkilön (yhtiön) ei pitäisi olla vastuussa markkinoiden väärinkäytöstä.
Where inside information has not passed from one natural person within an institution across a Chinese Wall and, therefore, no natural person within an institution (the legal person) has dealt while in possession of inside information, justice and fairness demands that the legal person (the institution) should not be liable for market abuse.
Sellaisena kuin direktiiviehdotus nyt on, on vähintäänkin mahdollista väittää, että oikeushenkilö saattaisi olla vastuussa, ellei "Kiinan muureja" selvemmin tunnusteta hyväksyttäväksi markkinoiden väärinkäytön estäväksi mekanismiksi.
As the proposed Directive currently stands it is at least arguable that the legal person might be liable unless Chinese Walls are more clearly recognised as an acceptable mechanism for preventing market abuse.
Tarkistus 12 2 artiklan 3 a kohta (uusi)
Amendment 12 Article 2, paragraph 3 a (new)
3 a. Kun tarjouksen tekijällä on tietoja, jotka ovat sisäpiiritietoja suhteessa yhtiöön, josta tarjous on tehty, edellä olevaa 1 kohtaa ei sovelleta, eikä tarjoajaa estetä tekemästä tarjousta kohdeyhtiön arvopaperien haltijoille kaikkien tällaisten arvopaperien tai osan niistä hankkimiseksi tavoitteena tarjouksen kohteena olevan yhtiön hallintavallan saaminen, tähän tarjoukseen liittyvä varojen kerääminen tai arvopaperien hankkiminen sen mukaisesti, edellyttäen, että tarjouksen tekijä katsoo, että asianomaisten arvopaperien haltijoille tai muille henkilöille, joilla ei ole sen omaamaa sisäpiiritietoa, ei todennäköisesti tuoteta haittaa tämän tiedon puuttumisen kautta.
(3a) Where an offeror has information which is inside information in relation to an offeree company, this paragraph shall not apply to prevent the offeror from making an offer to the holders of the securities of the offeree company to acquire all or part of such securities which has as its objective the acquisition of control of the offeree company, raising funds in connection with that offer or acquiring securities pursuant to it, provided the offeror believes that the holders of the relevant securities or other persons who do not have the inside information it has are unlikely to be prejudiced through not having that information.
Tarjouksen tekijän on voitava panna alulle ja viedä läpi ostotarjous, kun sillä on sisäpiiritietoa kohdeyhtiöstä, mikäli kohdeyhtiön osakkeenomistajille ei tuoteta haittaa sen kautta, ettei heillä ole tuota tietoa (esimerkiksi koska tämä tieto heijastuu tarjouksen tekijän tarjoamaan hintaan tai koska myös kohdeyhtiön hallituksella on sama tieto ja se ottaa sen huomioon päättäessään suosituksesta, jonka se antaa kohdeyhtiön osakkeenomistajille).
It must be possible for a bidder to launch and carry out a takeover bid where it has inside information about the target company provided target company shareholders are not prejudiced by lack of that information (for example, because it is reflected in the price the bidder offers or because the board of the offeree also has the information and will take it into account in deciding its recommendation to offeree shareholders).
Jos tällaista suojaa ei ole saatavilla, kohdeyhtiön olisi mahdollista estää ostotarjouksen tekeminen antamalla sisäpiiritietoja tarjoajalle.
If no defence of this kind were available, it would be possible for a target company to prevent a takeover bid being made by giving inside information to the offeror.
Tämä olisi kohdeyhtiön osakkeenomistajien etujen vastaista.
This would be contrary to the interests of target company shareholders.
Tarkistus 13 5 artikla
Amendment 13 Article 5
Jäsenvaltioiden on kiellettävä markkinoiden manipulointi kaikilta luonnollisilta henkilöiltä ja oikeushenkilöiltä.
Member States shall prohibit any natural or legal person from engaging in market manipulation.
Komissio tekee 17 artiklan 2 kohdassa tarkoitettua menettelyä noudattaen muutoksia kyseisistä menetelmistä annettuihin esimerkkeihin.
The Commission shall adopt, in accordance with the procedure referred to in Article 17 (2), amendments of the examples of these methods.
Esimerkkejä markkinoiden manipuloinnissa käytettävistä menetelmistä (1 artiklan 2 kohta) ovat
Examples of methods of market manipulation (Article 1, paragraph 2) are:
● kauppaan perustuva toiminta, jolla pyritään antamaan vaikutelma toiminnasta, jota todellisuudessa ei tapahdu:
∙ Trade-based actions intended to create a false impression of activity:
– liiketoimet, joissa rahoitusvälineiden omistajuus ei todellisuudessa siirry ("wash sales");
– Transactions in which there is no genuine change in actual ownership of the financial instruments (“Wash sales”);
– liiketoimet, joissa eri osapuolet, jotka ovat salaa yhteistyössä antavat samanaikaisesti osto- ja myyntitoimeksiannot, joissa hinta ja määrä ovat samat ("improper matched orders");
– Transactions where both buy and sell orders are entered at the same time, with the same price and quantity by different, but colluding parties (“improper Matched orders”);
– liiketoimet, joista ilmoitetaan julkisesti tarkoituksena luoda vaikutelma, että rahoitusvälineellä käydään kauppaa tai että sen hinta liikkuu ("painting the tape");
– Engaging in a series of transactions that are reported on a public display facility to give the impression of activity or price movement in a financial instrument (“Painting the tape”);
– toiminta, jonka takana on henkilö tai henkilöitä, jotka toimivat yhteistyössä nostaakseen rahoitusvälineen hintaa keinotekoisesti ("pumping the financial instruments on the market") myydäkseen sitten kyseistä rahoitusvälinettä tai omia rahoitusvälineitään runsaasti ("pumping and dumping");
– Engaging in an activity designed by a person or persons acting in collaboration to push the price of a financial instrument to an artificially high level (pumping the financial instruments on the market) and then to sell its or their own financial instruments massively (“Pumping and dumping”);
● Kauppaan perustuva toiminta, jolla pyritään luomaan pulaa:
∙ Trade-based actions intended to create a shortage:
– varmistetaan sellainen määräysvalta sekä johdannaisinstrumentin että sen kohde-etuuden ostotarjouksen tai kysynnän suhteen, että manipuloinnin harjoittajalla on määräävä asema, jota voidaan hyödyntää johdannaisinstrumentin ja/tai sen kohde-etuuden hinnan manipuloimiseksi ("cornering");
– Securing such a control of the bid or demand-side of the derivative and/or the underlying asset that the manipulator has a dominant position which can be exploited to manipulate the price of the derivative and/or the underlying asset (“Cornering”);
– kuten edellä hyödynnetään pulaa kohde-etuudesta käyttämällä määräysvaltaa kysyntäpuolella ja hyödynnetään markkinoiden ylikuormittumista puutteen aikana keinotekoisten hintojen luomiseksi.
– Like “cornering”, taking advantage of a shortage in an asset by controlling the demand-side and exploiting market congestion during such shortages in such a way as to create artificial prices.
Merkittävä vaikutusvalta tarjonnan tai toimitusten suhteen, oikeus vaatia toimitusta ja tämän käyttäminen keinotekoisten ja poikkeavien hintojen sanelemiseksi ("abusive squeezes").
Having significant influence over supply or delivery, having the right to require delivery and using that to dictate arbitrary and abnormal prices (“Abusive squeezes”);
● Tiettyyn ajankohtaan liittyvä kauppaan perustuva toiminta:
∙ Time-specific trade-based actions:
– rahoitusvälineiden ostamista tai myymistä markkinoiden sulkeutuessa tarkoituksena muuttaa rahoitusvälineen päätöshintaa ja siten johtaa harhaa niitä, jotka toimivat kyseisen hinnan perusteella ("marking the close");
– Buying or selling financial instruments at the close of the market in an effort to alter the closing price of the financial instrument and therefore misleading those acting on the basis of closing prices (“Marking the close”);
– kaupankäynnin tarkoituksena on vaikuttaa johdannaissopimusten spot- tai toteutushintaan;
– Trading specifically to interfere with the spot or settlement price of derivative contracts;
– kaupankäynnin tarkoituksena on vaikuttaa rahoitusvälineen spot-hintaan, jonka oli sovittu määräävän liiketoiminnan arvon.
– Trading to influence the particular spot price for a financial instrument that had been agreed as determining the value of a transaction:
● Tietoihin perustuva toiminta:
∙ Information-related actions:
– rahoitusvälineen ostaminen omaan lukuunsa, minkä jälkeen ostamista suositellaan muille, ja kyseisen välineen myynti voitolla sen jälkeen, kun hinta on suosituksen perusteella noussut ("scalping");
– Purchasing a financial instrument for one’s own account before recommending it to others and then selling it at a profit on the rise in the price following the recommendation (“Scalping”);
– väärien huhujen levittäminen muiden houkuttelemiseksi ostamaan tai myymään;
– Spreading false rumours to induce buying or selling by others;
– perättömien lausuntojen antaminen merkittävistä seikoista;
– Making untrue statements of material facts;
– merkittävien seikkojen tai merkittävien etujen julkistamatta jättäminen.
– Non-disclosure of material facts or material interests.
Tarkistus 14 5 artiklan 3 kohta
Amendment 14 Article 5, paragraph 3
Journalisteja ei pitäisi (positiivisessa tai negatiivisessa mielessä) kohdella eri tavoin kuin muiden ammattikuntien edustajia tai muita henkilöryhmiä.
Journalists should be treated neither better nor worse than the members of other professions or groups of persons.
Ehdotuksen 3 artiklan a alakohta on riittävä tämän ammattikunnan kannalta.
Article 3(a) of the proposal is sufficient for this profession.
Tarkistus 15 6 artiklan 2 kohdan b alakohta
Amendment 15 Article 6, paragraph 2, point b
(b) jos tiedon saajan pääasiallinen liiketoiminta on pakollisten luottokelpoisuuslausuntojen antaminen edellyttäen, että tiedon avulla on ainoastaan tarkoitus laatia yleisesti saatavilla oleva luottokelpoisuuslausunto.
(b) if the primary business of the entity receiving the information is the issuance of mandatory credit ratings, provided the information is solely for the purpose of developing a credit rating which will be publicly available.
6 artiklan 2 kohdan b alakohta olisi poistettava.
Article 6(2)(b) should be deleted.
Sitä voitaisiin käyttää Yhdistyneen kuningaskunnan yritysostolakiin sisältyvän kiellon kiertämiseen, joka koskee sellaisen tulevaisuutta koskevan taloudellisen tiedon liikkeeseenlaskemista, jota ei voida asianmukaisesti todentaa.
It could be used to circumvent the UK Takeover Code prohibition on the release of forward-looking financial information which cannot be verified to an appropriate standard .
Jäsenvaltioiden on vaadittava, että luonnolliset henkilöt ja/tai oikeushenkilöt, jotka vastaavat tutkimus- tai muiden merkityksellisten tietojen tuottamisesta tai levittämisestä eri jakelukanaville tai yleisölle , varmistavat riittävän huolellisesti, että tieto esitetään asianmukaisesti, ja paljastavat kyseisen tiedon kohteena oleviin rahoitusvälineisiin liittyvät etunsa tai ilmoittavat eturistiriidoista.
Member States shall require that natural and/or legal persons being responsible for the production or dissemination of research or other relevant information to distribution channels or to the public take reasonable care to ensure that information is fairly presented and disclose their interests or indicate conflicts of interest in the financial instruments to which that information relates.
Tarkistuksella on tarkoitus tehdä selväksi, ettei artiklaa sovelleta tarjoajan ja tarjouksen kohteen asiakirjoihin, kun kyse on yritysostoon liittyvistä toimista, koska ne ovat erillisen sääntelyn alaisia.
The amendment is to make clear that the article does not apply in relation to offeror and offeree documents in respect of takeover transactions as they are subject to separate regulation.
Päällekkäinen sääntely ei ole toivottavaa yritysostojen yhteydessä, koska se tarjoaa osapuolille taktisia tilaisuuksia sekoittaa tarjouksen aikataulua ja tarjousprosessia.
Overlapping regulation is undesirable in the context of takeovers because it provides tactical opportunities for parties to disrupt the bid timetable and process .
Tarkistus 17 6 artiklan 6 kohta
Amendment 17 Article 6, paragraph 6
Komissio toteuttaa 17 artiklan 2 kohdassa tarkoitettua menettelyä noudattaen täytäntöönpanotoimenpiteitä, jotka koskevat
The Commission shall adopt, in accordance with the procedure referred to in Article 17 (2), implementing measures on
Tällä tarkistuksella varmistetaan, että "tekniset" säännöt vahvistetaan yhteispäätösmenettelyssä.
This amendment ensures that 'technical' rules are issued as part of the co-decision process.
Tarkistus 18 8 artiklan 2 kohta
Amendment 18 Article 8, paragraph 2
Komissio päättää näistä teknisistä edellytyksistä 17 artiklan 2 kohdassa tarkoitettua menettelyä noudattaen.
The Commission shall determine these technical conditions in accordance with the procedure referred to in Article 17 (2).
Tarkistus 19 8 artiklan 2 a kohta (uusi)
Amendment 19 Article 8, paragraph 2 a (new)
2 a. Millään tämän direktiivin säännöksellä jäsenvaltioita ei estetä ottamasta käyttöön tai toteuttamasta toimia, jotka ne katsovat asianmukaisiksi pitäen silmällä sellaisen sääntelyn tehokkuutta, jolla suojellaan äänioikeuden yhtiössä antavien (tai lunastuksen tai konvertoinnin kautta tällaisen äänioikeuden antavien) siirtokelpoisten arvopapereiden haltijoiden etuja, kun yhtiöstä on tehty ostotarjous tai muu sen hallinnan muutosta koskeva ehdotus on esitetty.
(2a) Member States shall not be prevented by any provision of this Directive from putting or having in place such measures as they see fit for the purposes of effective regulation to protect the interests of holders of transferable securities carrying voting rights in a company (or which may carry such rights as a consequence of exercise or conversion) when the company is subject to a takeover bid or other proposed change of control.
Tämän tarkistuksen tarkoituksena on tehdä selväksi, että vaikka direktiivissä asetetaan yhteiset vaatimukset, tämä ei estä jäsenvaltiota ottamasta käyttöön tai toteuttamasta sellaisia toimia (lisäkiellot mukaan lukien), joiden tarkoituksena on estää kohdeyhtiön osakkeenomistajiin kohdistuvat väärinkäytökset .
The purpose of this amendment is to make clear that, although the Directive sets a common standard, it does not prevent a Member State from putting or having in place measures (including additional prohibitions) which are designed to prevent abuse of target company shareholders .
Tarkistus 20 8 artiklan 2 b kohta (uusi)
Amendment 20 Article 8, paragraph 2 b (new)
2 b. 2 kohdan kieltoa ei sovelleta oikeushenkilöihin, kun oikeushenkilö on toteuttanut pakottavan tietovuotoja estävän toimien eriyttämisen ("Kiinan muurit") siten, että sisäpiiritietoja ei ollut sen oikeushenkilön palveluksessa työskentelevien tai edustajina toimivien luonnollisten henkilöiden hallussa, joka hankki tai luovutti niitä rahoitusvälineitä, joihin sisäpiiritiedot liittyvät.
(2b) The prohibition in Article 2 shall not apply to legal persons where the legal person has binding Chinese Wall arrangements so that the inside information was not known by the natural persons employed by, or acting as agents for, the legal person who acquired or disposed of the financial instruments to which the information relates.
Kun sisäpiiritietoja ei ole siirtynyt yhtiön sisällä luonnolliselta henkilöltä toiselle tietovuotoja estävien "Kiinan muurien" yli, ja näin ollen yksikään luonnollinen henkilö yrityksen (oikeushenkilö) sisällä ei ole tehnyt kauppoja omaten samaan aikaan sisäpiirin tietoja, oikeus ja kohtuus edellyttää, että oikeushenkilön (yrityksen) ei pitäisi olla vastuussa markkinoiden väärinkäytöstä.
Where inside information has not passed from one natural person within an institution across a Chinese Wall and, therefore, no natural person within an institution (the legal person) has dealt while in possession of inside information, justice and fairness demands that the legal person (the institution) should not be liable for market abuse.
Tarkistus 21 8 artiklan 2 c kohta (uusi)
Amendment 21 Article 8, paragraph 2 c (new)
2 c. 5 artiklan kieltoa ei sovelleta oikeushenkilöihin, kun oikeushenkilö on toteuttanut pakottavat tietovuotoja estävät toimet, jotka estävät sellaisten tietojen, joita voitaisiin käyttää markkinoiden manipulointitarkoituksiin, siirtymisen oikeushenkilön palveluksessa työskenteleville tai edustajina toimiville luonnollisille henkilöille, ellei ole todisteita siitä, että tiedot ovat siirtyneet näille luonnollisille henkilöille.
(2c) The prohibition in Article 5 shall not apply to legal persons where the legal person has binding Chinese Wall arrangements which operate to prevent information which could be used for the purposes of market manipulation from passing to natural persons employed by, or acting as agents for, the legal person unless there is evidence that the information has passed to the natural persons.
Kun sisäpiiritietoja ei ole siirtynyt yhtiön sisällä luonnolliselta henkilöltä toiselle tietovuotoja estävien "Kiinan muurien" yli ja näin ollen yksikään luonnollinen henkilö yrityksen (oikeushenkilö) sisällä ei ole tehnyt kauppoja omaten samaan aikaan sisäpiirin tietoja, oikeus ja kohtuus edellyttää, että oikeushenkilön (yrityksen) ei pitäisi olla vastuussa markkinoiden väärinkäytöstä.
Where inside information has not passed from one natural person within an institution across a Chinese Wall and, therefore, no natural person within an institution (the legal person) has dealt while in possession of inside information, justice and fairness demands that the legal person (the institution) should not be liable for market abuse.
Tarkistus 22 11 artikla
Amendment 22 Article 11
Rajoittamatta 12 artiklan soveltamista kunkin jäsenvaltion on nimettävä yksi tai useampia hallintoviranomaisia, joilla on toimivalta varmistaa, että tämän direktiivin nojalla annettuja säännöksiä sovelletaan.
Without prejudice to Article 12, every Member State shall designate one or more administrative authorities competent to ensure that the provisions of this Directive are applied.
Jos jäsenvaltio nimeää useampia hallintoviranomaisia, se myös nimeää yhden näistä hallintoviranomaisista työn koordinoijaksi ja toimimaan yhteyselimenä muiden jäsenvaltioiden hallintoviranomaisten sekä komission suuntaan.
If a Member State appoints a number of administrative authorities it shall also designate one of these administrative authorities to coordinate the work and act as the interlocutor of the administrative authorities of the other Member States and the Commission.
On tärkeää, että jäsenvaltioilla on huomattavasti joustavuutta sellaisten valvonta- ja täytäntöönpanorakenteiden hyväksymiseksi, joissa otetaan asianmukaisesti huomioon nykyiset sääntelyvastuut ja markkinarakenteet.
It is important that Member States have significant flexibility to adopt supervisory and enforcement structures which take proper account of existing regulatory responsibilities and market structures.
Tarkistus 23 12 artiklan 1 kohta
Amendment 23 Article 12, first paragraph
Se käyttää tällaisia valtuuksia joko suoraan tai tarvittaessa yhdessä muiden viranomaisten kanssa, oikeusviranomaiset mukaan lukien.
It shall exercise such powers either directly or , where appropriate , in collaboration with other authorities, including judicial authorities.
Se käyttää tällaisia valtuuksia joko suoraan tai tarvittaessa :
It shall exercise such powers either directly , or where appropriate :
(a) siirtämällä ne muille viranomaisille tai markkinayrityksille tai;
(a) by delegating them to other authorities or market undertakings or
(b) yhteistyössä muiden viranomaisten tai markkinayritysten kanssa tai;
(b) in collaboration with other authorities or market undertakings or
(c) esittämällä pyynnön toimivaltaisille oikeusviranomaisille.
(c) by request to the competent judicial authorities.
Tarkistus 24 14 artiklan 3 kohta
Amendment 24 Article 14, paragraph 3
Jäsenvaltioiden on määrättävä, että toimivaltainen viranomainen voi julkistaa jokaisen seuraamuksen, joita tämän direktiivin nojalla toteutettavien toimenpiteiden rikkomisesta aiheutuu, ellei julkistaminen vaaranna rahoitusmarkkinoita tai aiheuta suhteetonta vahinkoa osapuolille tai mahdollisesti vaikuta kielteisesti niiden henkilöiden etuihin, joilla on hallussaan ostotarjouksen tai muuta hallinnan muutosta koskevan ehdotuksen kohteena olevan yhtiön arvopapereita .
Member States shall provide that the competent authority may disclose to the public every sanction that will be imposed for infringement of the measures taken pursuant to this Directive unless the disclosure would jeopardise the financial markets or cause disproportionate damage to the parties involved or may adversely affect the interests of those holding the securities of a company which is subject to a takeover bid or other proposed change of control.