natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Jäsenvaltioiden on vaadittava, että sijoituspalveluyritykset, jotka tarjoavat palveluja, joihin sisältyy rahoitusvälineisiin liittyvien asiakastoimeksiantojen toteuttaminen kyseisen sijoituspalveluyrityksen tai muun sijoituspalveluyrityksen toimesta , varmistavat että kyseiset toimeksiannot toteutetaan siten, että toteutus on palvelun hinnan, kustannusten, nopeuden ja toteutumisen todennäköisyyden näkökulmasta asiakkaalle paras mahdollinen ottaen huomioon asiakkaan toimeksiannon ajankohta, suuruusluokka ja luonne sekä asiakkaalta saadut erityisohjeet .
Member States shall require that investment firms providing services which entail the execution , whether by the firm itself or another investment firm, of client orders in financial instruments ensure that those orders are executed in such a way that the client obtains the best possible result in terms of price, costs, speed and likelihood of execution, taking into account the time, size and nature of customer orders, and any specific instructions from the client.
Jäsenvaltioiden on vaadittava, että sijoituspalveluyritykset, jotka tarjoavat palveluja, joihin sisältyy rahoitusvälineisiin liittyvien asiakastoimeksiantojen toteuttaminen, ovat vastuussa järjestelyistä, joilla pyritään varmistamaan, että kyseiset toimeksiannot toteutetaan siten, että toteutus on 20 artiklan 3 kohdassa kuvatun toteutuspolitiikan mukaisesti paras kohtuullisesti saavutettavissa oleva asiakkaan toimeksiannon suuruusluokka, luonne ja asiakkaalta saadut erityisohjeet huomioon ottaen.
Member States shall require that investment firms providing services which entail the execution of client orders in financial instruments are responsible for making arrangements designed to ensure that those orders are executed in such a way that the client obtains the best result reasonably achievable, under the execution policy described in Article 20.3, for the size and type of the customer’s order, taking into account any specific instructions from the client.
Toteutuspolitiikan on katettava hinta, kustannukset, nopeus ja toteutumisen todennäköisyys sekä toteutuspaikat, joihin yrityksellä on pääsy .
The execution policy shall cover price, costs, speed and likelihood of execution, and the execution venues to which the firm has access.
Kun kyseessä ovat ammattimaiset asiakkaat, jotka päättävät itse toteutustavan ja toteutuksessa käytettävät markkinat, sijoituspalveluyrityksen parasta toteutusta koskeva velvoite käsittää vain tarpeen seurata asiakkaan antamia ohjeita.
In the case of professional clients who have retained discretion over the manner and market of execution, the investment firm’s best-execution duty shall consist only of a need to follow the client’s instructions .
Kompromississa yhdistetään tarkistukset 32 (esittelijä) ja 195 (Katiforis).
The compromise combines 32 (Rapporteur) and 195 (Katiforis).
Siinä säädetään, että parhaan toteutuksen olisi oltava hienovaraisempi käsite – pikemminkin prosessi kuin yksittäinen tulos – ja siinä olisi keskityttävä toimenpiteisiin, joita on toteutettava parhaan kohtuullisesti saavutettavissa olevan tuloksen saavuttamiseksi.
The compromise provides that best execution should be a more sophisticated concept - a process rather than a single specific result, focussing on the steps to be taken to achieve the best result reasonably achievable.
Kompromissilla varmistetaan, että sijoittajille tarjotaan toteutuspolitiikkaa, joka kattaa hinnan, toteutuskustannusten, nopeuden, markkinavaikutusten jne. kaltaiset seikat.
The compromise ensures that investors are provided with an execution policy which covers factors such as price, transaction costs, speed, market impact etc.
Siinä säädetään myös, että kun kyseessä ovat tietyt ammattimaiset asiakkaat, jotka ovat antaneet toteutustapaa koskevia ohjeita, yrityksen tulee vain noudattaa asiakkaan ohjeita.
It also provides that, for certain professional clients who have provided instructions on the execution method, the firm must only follow the client's instructions.
Tarkistus 62 19 ARTIKLAN 1 A KOHTA (uusi)
Amendment 62 Article 19, paragraph 1a (new)
Kuten muidenkin menettelytapasääntöjen yhteydessä 19 artiklan tulisi nimenomaisesti edellyttää, että sääntelijät ottavat parasta toteutusta koskevien vaatimusten soveltamisessa huomioon asiakkaan ammattimaisen tai ei-ammattimaisen luonteen.
As for other conduct of business standards, Article 19 should explicitly require regulators to take into account the professional or non-professional nature of the client in the application of best execution requirements.
Tämä johtuu siitä, että jotkut ammattimaiset asiakkaat eivät ehkä halua, että heidän käyttämäänsä sijoituspalveluyritykseen sovelletaan samoja velvoitteita kuin tapauksessa, jossa yritys toimii kokemattoman sijoittajan puolesta.
This is because some professional clients may not wish precisely the same obligations to be imposed on the investment firm acting for them as would apply when the firm is acting for an inexperienced investor.
Tarkistus 63 19 ARTIKLAN 2 KOHTA
Amendment 63 Article 19, paragraph 2
Toimivaltaisen viranomaisen on varmistettava, että sijoituspalveluyritykset ottavat käyttöön tehokkaita , toimivia menettelyjä , jotka muodostavat järjestelmällisen, toistettavissa ja todennettavissa olevan menetelmän, jolla edistetään asiakkaan toimeksiantojen toteuttamista asiakkaan kannalta suotuisimmilla ehdoilla .
The competent authority shall verify that investment firms implement effective and efficient procedures which form a systematic, repeatable and demonstrable method for facilitating execution of client orders on terms that are most favourable to the client .
Näitä menettelyjä arvioitaessa on kiinnitettävä huomiota siihen, missä määrin ne antavat yritykselle mahdollisuuden saavuttaa paras mahdollinen lopputulos ottaen huomioon niillä markkinoilla vallitsevan tilanteen, joille sijoituspalveluyrityksen voidaan kohtuudella olettaa pääsevän.
In assessing these procedures, regard shall be had to the extent to which the procedures enable the firm to obtain the best possible result having regard to the conditions prevailing in the marketplace to which the investment firm can reasonably be expected to have access.
Toimivaltaisen viranomaisen on varmistettava, että tällaiset sijoituspalveluyritykset ottavat käyttöön järjestelmällisiä, tehokkaita ja toimivia menettelyjä toteutuksen laadun valvomiseksi ja edistämään asiakkaan toimeksiantojen toteuttamista 1 kohdan mukaisesti .
The competent authority shall verify that such investment firms implement systematic, effective and efficient procedures for monitoring execution quality and facilitating execution of client orders in accordance with Paragraph 1.
Näitä menettelyjä arvioitaessa on kiinnitettävä huomiota siihen, missä määrin ne antavat yritykselle mahdollisuuden saavuttaa paras kohtuullisesti saavutettavissa oleva lopputulos ottaen huomioon toimeksiannon ehdot sekä niillä markkinoilla vallitsevan tilanteen, joille sijoituspalveluyrityksen voidaan kohtuudella olettaa pääsevän toteutuspolitiikan ehtojen mukaisesti .
In assessing these procedures, regard shall be had to the extent to which the procedures enable the firm to obtain the best result reasonably achievable having regard to the conditions of the order, and the conditions prevailing in the marketplace to which the investment firm can reasonably be expected to have access under the terms of the execution policy.
Toimivaltaisen viranomaisen on valvottava säännöllisesti, että sijoituspalveluyritykset toteuttavat näitä menettelyjä tehokkaasti.
The competent authority must regularly monitor compliance of investment firms with these obligations.
Kompromississa yhdistetään tarkistukset 33 (esittelijä), 200 (Berès ja Goebbels) ja 201 (Bourlanges).
The compromise is a combination of 33 (Rapporteur), 200 (Berès and Goebbels) and 201 (Bourlanges).
Toteutuksen laadun valvontaa koskeva vaatimus kytketään toteutuspolitiikkojen käyttöönottoon 19 artiklan 1 kohtaa koskevassa kompromississa.
The requirement introduced to monitor execution quality is linked to the introduction of the execution policies in the compromise on 19.1.
Tällä velvoitteella pyritään varmistamaan, että yritykset tarkistavat jatkuvasti toteutuspolitiikkojaan, jotta taataan, että ne tarjoavat asiakkailleen jatkuvasti laadukkaita toteutuspalveluja.
This obligation is designed to ensure that firms keep reviewing their execution policies to ensure that they continue to give clients high quality execution.
Kompromississa säädetään myös, että toimivaltaisen viranomaisen ei pitäisi valvoa ainoastaan menettelyjen luomista vaan myös näiden menettelyjen käytännön täytäntöönpanoa jatkuvalta pohjalta.
The compromise also provides that the competent authority should not only supervise the setting up of procedures but also the effective implementation of these procedures on a continuous basis.
Tarkistuksessa tunnustetaan parhaan toteutuksen käsitteen monimuotoisuus ja se, että toimenpiteet, jotka olisi kohtuudella toteutettava "parhaan toteutuksen" saavuttamiseksi, voivat vaihdella tapauskohtaisesti asiakkaan tarpeiden, toimeksiannon tyypin ja markkinatilanteen mukaan.
This amendment recognises the sophistication of the best execution concept and that the steps which should reasonably be taken to achieve “best execution” may vary in different cases, according to the needs of the client, the type of order and the prevailing conditions in the market.
Siksi käytetyt prosessit ja tehdyt päätökset eivät ehkä aina muodosta osaa toistettavasta ja toistuvasta menetelmästä, jota voidaan soveltaa joka tilanteessa.
Therefore the processes used and the judgements made may not always form part of a repeatable and recurrent method, applicable in every case.
Tarkistus 64 19 ARTIKLAN 3 KOHTA
Amendment 64 Article 19, paragraph 3
Jäsenvaltioiden on vaadittava sijoituspalveluyrityksiä säännöllisesti tarkistamaan soveltamiaan menettelyitä, jotta saavutetaan asiakkaiden kannalta paras mahdollinen lopputulos , ja tarvittaessa mukauttamaan kyseisiä menettelyjä, jotta yritys toimii koko ajan kauppapaikoilla, jotka tarjoavat parhaat markkinoilla käytettävissä olevat arvopaperikauppojen toteutusehdot .
Member States shall require investment firms to review, on a regular basis, the procedures which they employ to obtain the best possible result for their clients and, where necessary, to adapt those procedures so as to obtain access to the execution venues which, on a consistent basis, offer the most favourable terms of execution available in the marketplace.
Jäsenvaltioiden on vaadittava sijoituspalveluyrityksiä säännöllisesti tarkistamaan toteutusjärjestelyjään ja tarvittaessa muuttamaan niitä siten, että saavutetaan asiakkaiden kannalta paras kohtuullisesti saavutettavissa oleva lopputulos.
Member States shall require investment firms to review, on a regular basis, their execution arrangements and, where appropriate, make changes to them so as to obtain the best result reasonably achievable for their clients.
Jäsenvaltioiden on vaadittava, että sijoituspalveluyritykset panevat täytäntöön tehokkaita ja toimivia menetelmiä toteutuksen laadun valvomiseksi.
Member States shall require that investment firms implement effective and efficient procedures for monitoring execution quality.
Näitä menettelyjä arvioitaessa on kiinnitettävä huomiota siihen, missä määrin menettelyt antavat yritykselle mahdollisuuden yksilöidä ja tarvittaessa korjata toteutuskäytännöissään vallitsevat puutteet.
In assessing these procedures, regard shall be had to the extent to which the procedures enable the firm to identify and correct, where appropriate, consistent inefficiencies in its execution practices.
Katso 19 artiklan 1 ja 2 kohtaan esitetyt tarkistukset.
See amendments to Article 19.1 and Article 19.2.
On hyvin tärkeää varmistaa, että sijoituspalveluyritykset ottavat käyttöön järjestelyt, joilla säännöllisesti ja tehokkaasti valvotaan toteutuksen laatua ja joilla yksilöidään toteutuspolitiikan mahdolliset puutteet.
It is very important to ensure that investment firms put in place arrangements for regular and effective monitoring execution quality, which should identify any inefficiencies in execution policy.
Tämä on tarpeen sen varmistamiseksi, että yritykset jatkuvasti päivittävät käytäntöjään varmistaakseen että asiakkaille tarjotaan laadukasta toimeksiantojen toteuttamista.
This is necessary to ensure that firms continuously update their practices to ensure investors get the highest standards of execution quality.
Tarkistus 65 19 ARTIKLAN 4 KOHDAN A ALAKOHTA
Amendment 65 Article 19, paragraph 4, point (a)
(a) tekijät, jotka voidaan ottaa huomioon määritettäessä parasta toteutustapaa tai markkinoiden parasta (netto)hintaa tietyntyyppisen asiakkaan tietynkokoiselle ja -tyyppiselle toimeksiannolle,
(a) the factors that may be taken into account for determining best execution or the calculation of best net price prevailing in the marketplace for the size and type of order and type of client;
(a) tekijät, jotka voidaan ottaa huomioon määritettäessä parasta toteutustapaa tai markkinoiden parasta (netto)hintaa tietyntyyppisen asiakkaan tietynkokoiselle ja -tyyppiselle toimeksiannolle ottaen huomioon erityisesti, onko asiakas vähittäissijoittaja vai ammattimainen asiakas ,
(a) the factors that may be taken into account for determining best execution or the calculation of best net price prevailing in the marketplace for the size and type of order and type of client , taking particular account of whether the client is a retail investor or a professional client ;
Kompromissi kattaa tarkistuksen 206 (Langen).
This compromise is 206 (Langen) .
Sillä varmistetaan, että 19 artiklassa tehdään ero ammattimaisten sijoittajien ja piensijoittajien välille, kun sovelletaan parasta toteutusta koskevaa periaatetta, koska on olemassa ammattimaisia asiakkaita, jotka eivät halua sijoituspalveluyrityksen noudattavan täsmälleen samoja velvoitteita sekä ammattimaisten asiakkaiden että kokemattomien sijoittajien tapauksessa.
It ensures that Article 19 should draw the distinction between professional clients and small investors in applying the principle of best execution, since there are professional clients who do not wish the investment firm to adhere to precisely the same obligations for both professional clients and inexperienced investors.
Tarkistus 66 19 ARTIKLAN 4 A KOHTA (uusi)
Amendment 66 Article 19, paragraph 4a (new)
Sivuliikkeen sijaintijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on valvottava tähän säännökseen sisältyvien velvoitteiden noudattamista sivuliikkeen tarjotessa palveluja asiakkailleen.
The competent authority of the Member State in which a branch is located shall enforce the obligations of this provision in respect of the services provided by a branch to its clients.
Käytännössä parasta toteuttamista koskevat säännöt ovat liiketoiminnan harjoittamista koskevien velvoitteiden tyyppi, ja niiden olisi toimittava samalla tavoin.
In reality, best execution rules are a type of conduct of business obligation and should operate in the same way.
Siten sivuliikkeisiin olisi sovellettava sivuliikkeen sijaintivaltion parasta toteuttamista koskevia sääntöjä.
Hence, branches should be subject to the best execution rules of the state where the branch is located.
Direktiivin 18 artiklan 11 ja 12 kohdassa omaksuttu lähestymistapa olisi siten toistettava 19 artiklassa johdonmukaisuuden varmistamiseksi.
The approach taken to branches in Article 18.11 and 18.12 should therefore be replicated in Article 19 in order to ensure consistency.
Tarkistus 67 19 ARTIKLAN 4 B KOHTA (uusi)
Amendment 67 Article 19, paragraph 4b(new)
Ammattimaisten asiakkaiden pitäisi voida luopua oikeudestaan parhaaseen toteutukseen.
Professional clients should be able to waive their rights for best execution.
Pienasiakkaisiin verrattuna heillä on riittävä asiantuntemus ja tieto, jotta he voivat arvioida toteutuksen laatua itse ja ryhtyä tarvittaviin vastatoimiin.
Compared to retail clients, professional clients have sufficient expertise and knowledge to judge the quality of execution for themselves and take the necessary remedial action.
Huono toteutus aiheuttaa säännönmukaisesti kyselyjä, ja asia korjataan.
In practice, execution quality in professional markets polices itself.
Ellei näin tehdä, markkinoiden kilpailu takaa, että huonoa palvelua tarjoavat yritykset menettävät asiakkaita.
Poor execution is routinely queried and remedied; if it is not, the competitive nature of the market ensures that firms that provide poor execution lose business.
Tarkistus 68 20 ARTIKLAN 2 KOHTA
Amendment 68 Article 20, paragraph 2
Jäsenvaltioiden on varmistettava, että sijoituspalveluyritykset soveltavat menettelyjä ja järjestelyjä, joiden mukaisesti asiakkaiden muutoin samanvertaiset toimeksiannot toteutetaan sen ajankohdan mukaan, jolloin ne saapuvat sijoituspalveluyritykseen, ja joiden avulla estetään mahdollisten eturistiriitojen haitalliset vaikutukset asiakkaiden etuihin.
Member States shall ensure that investment firms operate procedures or arrangements for executing otherwise comparable client orders in accordance with the time of their reception by the investment firm, and for preventing client interests from being adversely affected by any conflicts of interest.
Jäsenvaltioiden on varmistettava, että sijoituspalveluyritykset soveltavat menettelyjä tai järjestelyjä tai sääntöjä , joiden mukaisesti asiakkaiden muutoin samanvertaiset toimeksiannot toteutetaan ja joilla varmistetaan, että yritys ei tietoisesti toteuta toimeksiantoja saapumisjärjestyksen vastaisesti ellei tätä toteuteta asiakkaiden toimeksiantojen yhdistämistä koskevan politiikan mukaisesti tai asiakkaan suostumuksella .
Member States shall ensure that investment firms operate procedures or arrangements or rules for executing otherwise comparable client orders which ensure that the firm does not knowingly execute orders out of time priority, unless this is carried out in accordance with a client order aggregation policy or by agreement with the client.
Tässä tarvitaan lisää joustavuutta, koska jäykkä "saapumisajankohtaan" perustuva järjestys toimii joskus sijoittajien etujen vastaisesti.
Additional flexibility is required here since a rigid “time of reception rule” will sometimes operate against the investor’s interest.
Eri sijoittajien toimeksiantojen yhdistäminen ja niiden toteuttaminen yhdessä on tärkeä kustannusten alentamismenetelmä.
Combining the orders of different investors and executing them in bulk is an important method of reducing costs.
Komission teksti tekisi tästä laitonta, koska toimeksiantojen kokoaminen merkitsee joskus sitä, että toimeksiantoja on toteutettava tiukan saapumisjärjestyksen ulkopuolella.
This would be outlawed by the Commission text, since aggregation will sometimes mean executing orders outside of strict time priority.
Tarkistuksella myös tunnustetaan, että sijoituspalveluyritykset, jotka toimivat sijoittajien kanssa useissa sivuliikkeissä tai palvelupisteissä, voivat tahtomattaan toteuttaa toimeksiantoja saapumisjärjestyksen vastaisesti vahingoittamatta näiden asiakkaiden etua.
This amendment also recognises that firms dealing with investors through a range of branches or desk locations may inadvertently execute orders out of time priority, without damaging the interests of these customers.
Tarkistus 69 20 ARTIKLAN 3 KOHTA
Amendment 69 Article 20, paragraph 3
Jäsenvaltioiden on varmistettava, että sijoituspalveluyritykset hankkivat asiakkailta etukäteen luvan ennen kuin alkavat toteuttaa toimeksiantoja, joihin ei sovelleta säänneltyjen markkinoiden tai monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän sääntöjä ja järjestelmiä.
Member States shall ensure that investment firms obtain the express prior consent of clients before proceeding to execute client orders outside the rules and systems operated by a regulated market or MTF.
Jäsenvaltioiden on annettava sijoituspalveluyritysten hankkia lupa joko yleisenä suostumuksena tai yksittäisten transaktioiden yhteydessä.
Member States shall allow the investment firm to obtain this consent either in the form of a general agreement or in respect of individual transactions.
Mikäli asiakas antaa luvan edellä mainittuun toimintaan asiakassuhteen alussa, on laadittava erillinen asiakirja, joka on uusittava vuosittain .
If the prior consent of clients is given in the form of a general agreement, it should be contained in a separate document and should be renewed annually.
Jäsenvaltioiden on varmistettava, että ennen kuin sijoituspalveluyritykset alkavat toteuttaa vähittäissijoittajien toimeksiantoja, ne ilmoittavat asiakkainaan oleville vähittäissijoittajille toteutuspolitiikkansa ja sen, sovelletaanko toimeksiantoihin säänneltyjen markkinoiden tai monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän sääntöjä ja järjestelmiä , ja saatava tälle asiakkaan lupa .
Member States shall ensure that investment firms, before proceeding to execute retail client orders , disclose to their retail clients their execution policy including whether orders are to be executed under or outside the rules and systems operated by a regulated market or MTF, and obtain their consent it.
Luvan voi saada joko asiakassuhteen alussa yleisenä suostumuksena tai yksittäisten transaktioiden yhteydessä.
This consent can be obtained either at the outset of the client relationship in the form of a general agreement or in respect of individual transactions.
Mikäli asiakas antaa luvan edellä mainittuun toimintaan asiakassuhteen alussa, on laadittava erillinen osio .
If the prior consent of clients is given in the form of a general agreement, it should be contained in a separate section .
Jäsenvaltioiden on varmistettava, että sijoituspalveluyritykset ilmoittavat asiakkailleen kaikista merkittävistä muutoksista toteutuspolitiikkansa suhteen.
Member States shall ensure that investment firms inform their clients of any significant change to their execution policy.
Tarkistus 70 20 ARTIKLAN 4 KOHTA
Amendment 70 Article 20, paragraph 4
Jolleivät asiakkaat toisin pyydä, jäsenvaltioiden on vaadittava, että jos sijoituspalveluyritys ei vallitsevien markkinaolosuhteiden vuoksi pysty välittömästi toteuttamaan asiakkaan rajahintatoimeksiantoa, sijoituspalveluyritys pyrkii toteuttamaan kyseisen toimeksiannon mahdollisimman nopeasti julkistamalla asiakkaan rajahintatoimeksiantoon sisältyvät ehdot markkinoilla tavalla, joka on helposti muiden markkinaosapuolten saatavilla.
Member States shall require that, in the case of a client limit order which cannot be immediately executed under prevailing market conditions, investment firms are, unless the client expressly instructs otherwise, to take measures to facilitate the earliest possible execution of that order by making public immediately the terms of that client limit order in a manner which is easily accessible to other market participants.
Jäsenvaltioiden on säädettävä, että toimivaltaiset viranomaiset voivat poiketa velvoitteesta julkistaa rajahintatoimeksianto, kun se on suuri kyseisen osakkeen tai osakelajin normaaliin markkinakokoon verrattuna, kuten 41 artiklan 2 kohdassa säädetään.
Member States shall provide that the competent authorities are to be able to waive the obligation to make public a limit order that is large in scale compared with normal market size as determined under Article 41(2).