natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Reply of ESMA 64 — With reference to the measures and controls put in place by CRAs to prevent disclosure of confidential information to third parties or to sister companies, already as part of the registration process the CRAs were asked to put in place strong safeguards to ensure a strict separation between the CRAs’ business and other activities performed by sister companies. 
ESMAn vastaus 64 − Mitä tulee toimenpiteisiin ja valvontatoimiin, joilla luottoluokituslaitokset ehkäisevät luottamuksellisten tietojen antoa kolmansille osapuolille tai sisaryhtiöille, luottoluokituslaitoksia pyydettiin jo rekisteröintiprosessin aikana ottamaan käyttöön tiukat varotoimet, joilla varmistetaan luottoluokituslaitoksen liiketoimien ja sisaryhtiöiden muiden toimien tiukka eriyttäminen.
As part of its ongoing supervision ESMA regularly monitors the application of the related controls and of any failures of the confidentiality measures. 
Osana jatkuvaa valvontaa ESMA seuraa säännöllisesti näiden valvontatoimien soveltamista ja luottamuksellisuutta koskevien toimenpiteiden mahdollista epäonnistumista.
Moreover, an analysis of the measures to ensure that confidential information is not shared with third parties was carried out as part of several investigations conducted by ESMA. — With reference to the measures put in place by the CRAs to prevent conflicts of interest relating to rating analysts’ trading activities and financial transactions, ESMA examined the related policies and procedures during the registration process and, where applicable, updates received thereafter during ongoing supervision. 
Lisäksi toimet, joilla varmistetaan, ettei luottamuksellisia tietoja jaeta kolmansille osapuolille, analysoitiin usean ESMAn tutkimuksen yhteydessä. − Mitä tulee luottoluokituslaitosten käytössä oleviin toimiin, joilla ehkäistään luottoluokitusanalyytik-kojen kaupankäyntiin ja taloudelliseen toimintaan liittyviä eturistiriitoja, ESMA tarkasteli asiaan liittyviä käytäntöjä ja menetelmiä rekisteröintiprosessin yhteydessä ja tarkastelee tarvittaessa myöhemmät päivitykset jatkuvan valvonnan avulla.
ESMA regularly receives the results of the controls performed by the CRAs in this area and follows up if necessary. 
ESMA saa säännöllisesti luottoluokituslaitosten tätä aluetta koskevien valvontatoimien tulokset ja ryhtyy tarvittaessa jatkotoimiin.
In this respect ESMA relies on the internal control system of the supervised entities and reacts when it believes that such controls do not perform appropriately or when specific risks have been identified in the concerned area. 
ESMA luottaa tältä osin valvottujen tahojen sisäiseen valvontajärjestelmään ja reagoi, kun se ei katso valvonnan toimivan asianmukaisesti tai kun kyseisellä alueella on tunnistettu tiettyjä riskejä.
Part IV – Disclosures Common reply to paragraphs 92-94 In addition to the general public disclosures, the CRAR includes other important disclosure requirements, notably the disclosure requirements concerning rules on the presentation of credit ratings and rating outlooks, which ESMA regularly checks as part of its ongoing supervision and in the context of the investigations and that are essential for the users of ratings to undertake their own analysis. 
Osa IV – Tietojen julkistaminen Yhteinen vastaus kohtiin 92–94 Tietojen yleisen julkistamisen lisäksi luottoluokituslaitoksista annetussa asetuksessa on useita tärkeitä julkistamisvaatimuksia ja etenkin luottoluokitusten ja luokitusnäkymien esittämistä koskevien sääntöjen julkistamisvaatimuksia, jotka ESMA tarkastaa säännöllisesti osana jatkuva valvontaa sekä tutkimusten yhteydessä.
In 2014 ESMA conducted an analysis with the objective to check the level of harmonisation of the CRAs in complying with certain disclosure requirements included in the CRAR. 
Vuonna 2014 ESMA teki analyysin, jonka tavoitteena oli tarkastaa, miten yhdenmukaisesti luottoluokituslaitokset noudattavat luottoluokituslaitoksista annetun asetuksen tiettyjä julkistamisvaatimuksia.
The purpose of that exercise was to ensure consistency across all the CRAs. 
Analyysin tarkoituksena oli varmistaa kaikkien luottoluokituslaitosten yhdenmukaisuus.
As a matter of fact ESMA regularly conducts cross-CRAs assessments to verify the harmonisation in the implementation of certain requirements of the CRAR, such as the supervisory work conducted by ESMA on the compliance of CRAs issuing sovereign ratings with the new disclosure requirements introduced by the 2013 amendments to the CRA regulation (see ESMA Annual Report and work plan of 16 February 2015). 
ESMA tekee säännöllisesti luottoluokituslaitosten välisiä arviointeja, joilla varmistetaan luottoluokituslaitoksista annetun asetuksen tiettyjen vaatimusten yhdenmukainen noudattaminen. ESMA esimerkiksi valvoo, että valtiollisia luokituksia antavat luottoluo-kitusyhdistykset noudattavat uusia julkistamisvaatimuksia, jotka otettiin käyttöön vuonna 2013 annetulla asetuksella luottoluokituslaitoksista annetun asetuksen muuttamisesta (katso ESMAn vuosikertomus ja 16.2.2015 julkaistu työsuunnitelma).
Common reply to paragraphs 95-99 ESMA notes that the content of these paragraphs is not related to ESMA’s supervision. 
Yhteinen vastaus kohtiin 95–99 ESMA toteaa, että näiden kohtien sisältö ei liity ESMAn valvontatyöhön.
ESMA’s role is to ensure that CRAs comply with the CRAR and it cannot go beyond the provisions included in the regulation. 
ESMAn tehtävänä on varmistaa, että luottoluokituslaitokset täyttävät luottoluokituslaitoksista annetun asetuksen vaatimukset.
In particular, the assessment of whether the current disclosure requirements provided by the CRAR allow the users of ratings to perform specific tasks, namely to conduct their own due diligence, is not part of ESMA’s duties. 
Sen toimivalta ei ulotu asetuksen säännösten ulkopuolelle. ESMAn tehtäviin ei varsinkaan kuulu arvioida, mahdollistavatko luottoluokituslaitoksista annetun asetuksen nykyiset julkistamisvaatimukset luokitusten käyttäjien due diligence -menettelyt.
ESMA would also like to note that, especially in the structured finance category, CRA may publish methodologies which include general principles applicable to various asset classes (master methodologies). 
ESMA haluaa myös huomauttaa, että erityisesti strukturoitujen rahoitustuotteiden luokassa luottoluokituslaitos voi julkistaa menetelmiä, jotka sisältävät eri omaisuusluokkiin sovellettavat yleiset periaatteet (päämenetelmät).
These cross-sectorial methodologies contain only general principles and must be read in conjunction with the relevant methodology for the specific asset class. 
Nämä eri luokkia koskevat menetelmät sisältävät ainoastaan yleiset periaatteet, ja niitä on tarkasteltava yhdessä tiettyä omaisuusluokkaa koskevan menetelmän kanssa.
In assessing compliance with the disclosure requirements set forth in the CRAR, ESMA verifies all the relevant methodologies applicable to a given asset class. 
Arvioidessaan luottoluokituslaitoksista annetun asetuksen julkistamisvaatimusten täyttymistä ESMA tarkastaa kaikki tiettyä omaisuusluokkaa koskevat menetelmät.
Reply of ESMA 65 100 CEREP centralises standardised historical performance statistics that apply to all types of ratings and CRAs. 
ESMAn vastaus 65 100 Keskustietokannassa on keskitetysti aikaisempaa tuloskehitystä koskevat vakioidut tilastotiedot, jotka koskevat kaikkia luottoluokitustyyppejä ja luottoluokituslaitoksia.
It offers full flexibility to users in running reports on any combination of data, depending on the interest of the user. According to the legal mandate, CRAs do not have to make ‘historical ratings’ available but rather are obliged to report ‘historical performance data’. 
Käyttäjät voivat joustavasti laatia raportteja mistä tietojen yhdistelmästä tahansa oman mielenkiinnonkohteensa mukaisesti. Luottoluokituslaitoksilla ei ole lakisääteistä velvollisuutta julkistaa aiemmin antamiaan luokitustietoja, mutta niiden on ilmoitettava aikaisempaa tuloskehitystä koskevat tiedot.
As a direct consequence ESMA does not have a mandate to publish information on individual credit ratings through CEREP. 
Siksi ESMAlla ei ole valtuuksia julkaista yksittäisiä luottoluokituksia koskevia tietoja keskustietokannassa.
While CEREP does not include an exhaustive list of all possible statistics, through running multiple queries, users can actually retrieve additional statistics, including the ones suggested in the Court’s report. 
Keskustietokannassa ei ole kattavaa luetteloa kaikista mahdollisista tilastotiedoista, mutta käyttäjät saavat useiden hakujen avulla lisää erilaisia tilastotietoja, tilintarkastustuomioistuimen kertomuksessa ehdotetut tiedot mukaan lukien.
This approach was chosen as the usefulness of statistics is highly subjective in nature and heavily depends on the final objective of the user. 
Tämä lähestymistapa valittiin, sillä tilastotietojen hyödyllisyys on hyvin subjektiivista ja siihen vaikuttaa paljon käyttäjän lopullinen tavoite.
ESMA acknowledges that it would be useful to further facilitate data extraction from CEREP. However, the feasibility to implement more flexible download functions and filtering options has to be assessed by ESMA against: the restrictions of its legal mandate, the possibility to calculate these statistics within the existing CEREP data structure and diversity of data while keeping the tool’s search flexibility, the synergies with the new disclosure requirements for publication on the European Rating Platform (ERP) as well as budgetary and other resource constraints. 
ESMA myöntää, että tietojen saantia keskustietokannasta olisi hyvä helpottaa. ESMAn on kuitenkin arvioitava, onko aiempaa joustavampien lataus-ja suodatustoimintojen käyttöönotto toteuttamiskelpoinen vaihtoehto, kun huomioidaan ESMAn lakisääteisen toimeksiannon rajoitukset, mahdollisuus laskea kyseiset tilastotiedot olemassa olevan keskustietokannan tietorakenteen avulla, tietojen monimuotoisuus suhteessa työkalun hakutoiminnon joustavuuteen, synergia uusien Euroopan luottoluokitusten tietofoorumia koskevien julkistamisvelvol-lisuuksien kanssa sekä budjettia ja muita resursseja koskevat rajoitukset.
101 ESMA’s mandate under the CRAR is to collect historical performance data from each single CRA and make this available to users on a central website. 
101 Luottoluokituslaitoksista annetussa asetuksessa ESMA valtuutetaan keräämään keskustietokantaan tiedot jokaisen luottoluokituslaitoksen aikaisemmasta tuloskehityksestä ja asettamaan nämä tiedot saataville keskusverkkosivustollaan.
Article 11(2) of the CRAR indicates that a credit rating agency shall make available in a central repository established by ESMA information on its historical performance data including the ratings transition frequency and information about credit ratings issued in the past and on their changes. 
Luottoluokituslaitoksista annetun asetuksen 11 artiklan 2 kohdassa sanotaan, että luottoluokituslaitosten on pantava ESMAn perustamassa keskustietokannassa saataville tiedot aikaisemmasta toiminnastaan, mukaan luettuna tiedot luokitusten muuttamisvä-listä, ja aikaisemmin antamistaan luottoluokituksista ja niiden muutoksista.
A credit rating agency shall provide information to that repository on a standard form as provided for by ESMA. 
Luottoluokituslaitosten on toimitettava tiedot tähän keskustietokantaan ESMAn määräämässä vakiomuodossa.
ESMA shall make that information accessible to the public and shall publish summary information on the main developments observed on an annual basis. 
ESMAn on asetettava nämä tiedot julkisesti saataville ja julkaistava vuosittain yhteenveto havaituista tärkeimmistä kehityssuunnista.
In that respect ESMA publishes information about the credit ratings issued in the past and on their changes in the form of standardised activity tables. 
ESMA julkaisee tietoa aikaisemmin annetuista luottoluokituksista ja niiden muutoksista vakioiduissa toimintaa koskevissa taulukoissa.
This information includes, amongst others, the number of new ratings issued, the number of withdrawals (split per reason for withdrawal), number of upgrades and downgrades, number of defaults, upgrade/downgrade ratio, and average number of notches for upgrade/downgrades. In addition, ESMA publishes CRAs’ historical performance data including transition matrices. 
Niissä on tietoa esimerkiksi annettujen uusien luokitusten määrästä, evättyjen rekisteröintien määrästä (syykohtaisesti eriteltynä), luokitusten nostojen ja laskujen määrästä, maksukyvyttömyyksien määrästä, nostettujen ja laskettujen luokitusten suhteesta sekä siitä, montako pykälää luokitus keskimäärin nousi tai laski.
To ensure a sufficient level of standardisation and comparability across the published statistics, ESMA’s technical working group appointed at the time of the CEREP implementation decided to collect raw data and calculate the statistics centrally rather than to collect the pre-calculated statistics. 
Jotta riittävä vakiointi ja julkaistujen tilastotietojen vertailukelpoisuus voidaan varmistaa, ESMAn keskustietokannan käyttöönoton yhteydessä perustettu tekninen työryhmä päätti kerätä raakatietoja ja laskea tilastotiedot keskitetysti sen sijaan, että se keräisi ennalta laskettuja tilastotietoja.
However, in line with the CRA regulation ESMA does not have a mandate to publish the underlying data. 
Luottoluokituslaitoksista annetun asetuksen mukaisesti ESMAlla ei kuitenkaan ole valtuuksia julkaista taustatietoja.
This was confirmed also in various pieces of advice that ESMA received in preparation for CEREP implementation. 
Tämä vahvistettiin myös useissa neuvoissa, joita ESMA sai keskustietokannan käyttöönoton valmistelun aikana.
While ESMA would agree that investors could benefit from such publication, in our view this was not in the scope of the CRA regulation and ESMA would have faced significant legal risks in relation to copyright provisions and misuse of information. 
ESMA myöntää, että sijoittajille voisi olla hyötyä tällaisten tietojen julkaisusta, mutta ei katso tällaisen julkaisun kuuluvan luottoluokituslaitoksista annetun asetuksen alaan, ja ESMAlle koituisi merkittäviä oikeudellisia riskejä tekijänoikeussään-nösten ja tietojen väärinkäytön osalta.
Reply of ESMA 66 102 Although ESMA is not requested to monitor the events occurring after a rating withdrawal, in 2014 ESMA has conducted supervisory work to understand the reasons for rating withdrawals. 
ESMAn vastaus 66 102 Vaikka ESMAa ei ole pyydetty seuraamaan luottoluokituksen peruuttamisen jälkeisiä tapahtumia, ESMA teki vuonna 2014 valvontatyötä, jonka tarkoituksena oli saada tietoa luottoluokitusten peruuttamisen syistä.
This resulted in amending the reporting standards for the ‘withdrawal reasons’ in the draft RTS related to the ERP. 
Tämän perusteella muutettiin peruuttamisen syistä ilmoittamisen raportointistandardeja Euroopan luottoluokitusten tietofoorumia koskevassa teknisten sääntelystandardien luonnoksessa.
This now provides a more extensive choice of reasons, including the requirement of specifying the reason in case the withdrawal cannot be classified in one of the listed categories. 
Nyt käytettävissä on aiempaa kattavampi valikoima syitä, mukaan lukien vaatimus täsmentää syy, jos peruuttamista ei voida luokitella mihinkään luokkaan.
Once the data will be reported under the new requirements (that is for ratings withdrawn after 1 July 2015), ESMA will monitor the reasons provided and, if considered necessary, will follow up with the CRA for clarifications and/or to create additional categories for withdrawal reasons. 
Kun tiedot raportoidaan uusien vaatimusten mukaisesti (koskien 1. heinäkuuta 2015 jälkeen peruutettuja luottoluokituksia), ESMA seuraa annettuja syitä ja pyytää luottoluokituslaitosta tarvittaessa antamaan lisäselvityksiä ja/tai luomaan uusia lisäluokkia peruuttamisen syille.
103 ESMA would like to stress that only data that passes extensive validation checks embedded in the data collection tool (50 checks at level 1 and 50 checks at level 2) and systematic completeness checks, is stored into the database and ultimately made available on CEREP. 
103 ESMA haluaa painottaa, että ainoastaan tiedot, jotka läpäisevät tiedonkeräysvälineen kattavat validointi-tarkastukset (50 tarkastusta tasolla 1 ja 50 tarkastusta tasolla 2) ja järjestelmälliset täydellisyystarkastukset, tallennetaan tietokantaan ja asetetaan saataville keskustietokannassa.
The fact that there is no systematic reconciliation with other databases is a direct consequence of the limitation that CEREP data lacks common identifiers. 
Tietokantaa ei ole täsmäytetty järjestelmällisesti muihin tietokantoihin siksi, että keskustietokannan tiedoissa ei ole yhteisiä tunnisteita.
This issue will be solved as part of the implementation of the ERP as the related RTS includes the requirement of reporting, where applicable, global identifiers (such as Legal Entity Identifiers, BIC codes, ISINs, etc.) 
Tämä ongelma ratkeaa, kun Euroopan luottoluokitusten tietofoorumi toteutetaan, sillä siihen liittyviin teknisiin sääntelystandardeihin sisältyy vaatimus raportoida tarvittaessa yleiset tunnisteet (kuten oikeushenkilötunnus, BIC-koodi, ISIN-koodi jne.).
Furthermore it should be noted that occasionally and to the extent possible ESMA does check the validity of the data against other databases. 
Lisäksi on todettava, että ESMA tarkastaa tietojen validiuden vertaamalla niitä ajoittain mahdollisimman kattavasti muihin tietokantoihin.
CEREP technically makes it possible for CRAs to update their previously reported data. Both the old and the new information are kept in the database. 
Keskustietokanta on teknisesti sellainen, että luottoluokituslaitokset voivat päivittää aiemmin ilmoittamia tietojaan. Tietokannassa säilytetään sekä vanhat että uudet tiedot.
ESMA acknowledges the value of information related to corrections and revisions and is considering alternatives for the disclosure of such information on the ERP. 104 The qualitative data made available in CEREP includes the rating scales, default definitions and an overview of methodologies by CRA. 
ESMA myöntää, että korjauksiin ja tarkastuksiin liittyvät tiedot ovat hyödyllisiä, ja harkitsee, miten tällaiset tiedot voitaisiin julkaista keskustietokannassa. 104 Keskustietokannassa saataville asetettuja laadullisia tietoja ovat esimerkiksi luokitusasteikot, maksukyvyttömyyden määritelmät sekä yleiskatsaus luottoluokituslaitoksen käyttämistä menetelmistä.
This is intended to be a comprehensive summary of the methodologies, including changes. 
Nämä tiedot antavat kattavan yhteenvedon menetelmistä ja niihin tehdyistä muutoksista.
Furthermore, while CRAs are requested to report the same information, a harmonisation in terms of content is not meaningful as it would undermine the objective of reflecting the CRA’s specific definitions and rating scales. 
Vaikka luottoluokituslaitoksia pyydetään ilmoittamaan samat tiedot, sisällön yhtenäistäminen ei ole tarkoituksenmukaista, sillä se haittaisi tavoitetta kuvata luottoluokituslaitosten tiettyjä määritelmiä ja luokitusasteikkoja.
Common reply to paragraphs 105-108 ESMA is currently revamping its website. 
Yhteinen vastaus kohtiin 105–108 ESMA uudistaa parhaillaan verkkosivustoaan.
The future version of ESMA’s website is aimed at ensuring that this information source meets the needs of ESMA’s stakeholders in terms of the information provided but also in the manner of its presentation. 
ESMAn verkkosivuston uudella versiolla varmistetaan, että tämä tietolähde täyttää ESMAn sidosryhmien tarpeet niin annettujen tietojen kuin niiden esitystavan osalta.
A general update of the content is planned, the list of external documents available will be updated and the user friendliness will be enhanced. 
Sisältö päivitetään yleisesti, käytettävissä olevien ulkoisten asiakirjojen luettelo päivitetään ja käyttäjäystävällisyyttä parannetaan.
Reply of ESMA 67 While ESMA is continuously seeking to enhance the level and quality of information that it makes available, ESMA regularly publishes information relating to its fields of activities and the information disclosed so far on its website was compliant with ESMA’s regulatory obligations. 
ESMAn vastaus 67 ESMA pyrkii jatkuvasti parantamaan julkaisemiensa tietojen tasoa ja laatua sekä julkaisee säännöllisesti tietoa toimialastaan. Tähän mennessä verkkosivustolla julkaistut tiedot ovat ESMAn lakisääteisten velvoitteiden mukaisia.
Conclusions and recommendations 110 See ESMA’s reply to paragraphs 20 to 30. 
Johtopäätökset ja suositukset 110 Katso ESMAn vastaus kohtiin 20–30.
111 See ESMA’s reply to paragraphs 35 to 40. 
111 Katso ESMAn vastaus kohtiin 35–40.
Recommendation 1 ESMA accepts this recommendation. 
Suositus 1 ESMA hyväksyy tämän suosituksen.
ESMA acknowledges that the documentation of its assessment could be enhanced to provide full evidence in its working documents of the assessment performed and to facilitate audit trail of its analysis. 
ESMA myöntää, että arvioinnin dokumentointia voidaan parantaa, jotta työasiakirjoissa on täydellinen näyttö tehdystä arvioinnista ja analyysin kirjausketju helpottuu.
112 See ESMA’s reply to point VI of the Executive Summary and to paragraphs 41 to 55. 
112 Katso ESMAn vastaus tiivistelmän kohtaan VI ja kohtiin 41–55.
Recommendation 2 ESMA accepts this recommendation. 
Suositus 2 ESMA hyväksyy tämän suosituksen.
Common reply to paragraphs 113-114 See ESMA’s reply to point VII of the Executive Summary and to paragraphs 56 to 77. 
Yhteinen vastaus kohtiin 113 ja 114 Katso ESMAn vastaus tiivistelmän kohtaan VII ja kohtiin 56–77.
Recommendation 3 ESMA partially accepts this recommendation. 
Suositus 3 ESMA hyväksyy tämän suosituksen osittain.
ESMA remains confident that in the context of the investigations all the conclusions and findings reported to the CRAs and the supporting evidence are thoroughly documented. 
ESMA suhtautuu edelleen luottavaisesti siihen, että kaikki tutkimusten yhteydessä luottoluokituslaitoksille ilmoitetut johtopäätökset ja havainnot sekä niitä tukevat todisteet dokumentoidaan perusteellisesti.
115 See ESMA’s reply to point VIII of the Executive Summary and to paragraphs 78 to 86. 
115 Katso ESMAn vastaus tiivistelmän kohtaan VIII ja kohtiin 78–86.
Recommendation 4 ESMA partially accepts this recommendation. 
Suositus 4 ESMA hyväksyy tämän suosituksen osittain.
ESMA will continue to regularly assess the methodological risk as part of its ongoing supervision and will perform dedicated supervisory actions when risks are identified, in line with ESMA’ risk-based approach. 
ESMA arvioi jatkossakin menetelmäriskiä säännöllisesti osana jatkuvaa valvontaa ja tekee ESMAn riskipainotteisen lähestymistavan mukaisesti erityisiä valvontatoimia, kun riskejä tunnistetaan.
116 See ESMA’s reply to point VIII of the Executive Summary and to paragraphs 87 to 89. 
116 Katso ESMAn vastaus tiivistelmän kohtaan VIII ja kohtiin 87–89.
Recommendation 5 ESMA partially accepts this recommendation. 
ESMAn vastaus 68 Suositus 5 ESMA hyväksyy tämän suosituksen osittain.
117 See ESMA’s reply to paragraphs 92 to 94. 
117 Katso ESMAn vastaus kohtiin 92–94.
118 See ESMA’s reply to paragraphs 95 to 99. 
118 Katso ESMAn vastaus kohtiin 95–99.
Recommendation 6 ESMA partially accepts this recommendation. 
Suositus 6 ESMA hyväksyy tämän suosituksen osittain.
ESMA will address identified weaknesses by specific CRAs through its supervisory mandate. 
ESMA käsittelee tiettyjen luottoluokituslaitosten tunnistettuja puutteita valvontaoikeuksiensa puitteissa.
The ECAF acceptance criteria aim to ensure that a new system is suitable for the specific purpose of the Eurosystem’s monetary policy operations. 
Hyväksymisvaatimusten avulla pyritään varmistamaan, että uudet järjestelmät soveltuvat käytettäviksi eurojärjestelmän rahapoliittisten operaatioiden yhteydessä.
This protects the Eurosystem against financial risks and creates a level playing field for the different systems that provide the Eurosystem with credit assessment information. 
Näin suojataan eurojär-jestelmää rahoitusriskeiltä ja luodaan tasapuoliset toimintaedellytykset niille järjestelmille, jotka tuottavat luottoluokitustietoja eurojärjestelmälle.
In this context, the Eurosystem acts as a user of credit ratings, not as a regulator or supervisor. 
Eurojärjestelmä toimii tällöin luottoluokitusten käyttäjänä eikä sääntelijänä tai valvojana.