natgillin/translations-raw huggingface dataset:
40 European Commission, Proposal for a Council Decision on Measures of Financial Assistance for Innovative and Job-Creating Small and Medium-sized Enterprises (COM(1998) 26 final of 21.01.1998). 
Euroopan komissio, Ehdotus neuvoston päätökseksi innovatiivisille ja työpaikkoja luoville pienille ja keskisuurille yrityksille (pk-yrityksille) tarkoitetuista rahoitustukitoimenpiteistä (COM(1998) 26 final, 21.1.1998).
41 The EIB has mandated the EIF to invest €9.5 billion in risk-bearing capacity to support technology and industrial innovation. 
Euroopan investointipankki on valtuuttanut Euroopan investointirahaston sijoittamaan 9,5 miljardia euroa riskinkantokyvyn parantamiseen teknologian ja teollisen innovoinnin tukemiseksi.
With the RCR mandate the EIB targets early to lower mid-market funds that specifically focus on Europe. 34 
Euroopan investointipankin riskipääomavaltuutuksen kohteena ovat varhaisten ja alemman keskivaiheen markkinoiden rahastot, jotka keskittyvät nimenomaan Eurooppaan. 35 39 40 41
90 The legal basis covering the EFG, IFE and EFSI no longer refer to the concept of higher risk criteria. 
90 Kasvuun tähtäävän pääomajärjestelyn, InnovFin Equity -pääomarahoitusvälineen ja ESIR-rahaston oikeusperustoissa ei enää mainita korkeampien riskikriteereiden käsitettä.
All three specify that the instruments should complement financial instruments funded by national or regional programmes. 
Kaikkien kolmen välineen oikeusperustassa mainitaan, että välineiden olisi täydennettävä kansallisista tai alueellisista ohjelmista rahoitettuja rahoitusvälineitä.
While the legal basis for EFSI also specifically encourages complementarity with existing EIB operations and activities, the legal basis for the other two is silent on this aspect. 
ESIR-rahaston oikeusperustassa nimenomaan kannustetaan täydentävyyteen olemassa olevien Euroopan investointipankin toimien kanssa, kun taas kahden muun välineen oikeusperustoissa asiaa ei erikseen mainita.
91 The EFSI regulation calls for guidance on combining the use of EU instruments with EIB financing under the EU guarantee to ensure complementarity. The Commission issued guidance on complementarities between EFSI and ESIF. 
91 ESIR-rahastoa koskevassa asetuksessa kehotetaan antamaan ohjeistusta EU:n välineiden ja EU:n takauksen piiriin kuuluvan Euroopan investointipankin rahoituksen käytön yhdistämisestä, jotta voidaan varmistaa täydentävyys.
No guidance exists regarding co-investments with other EIF-managed mandates, e.g. the EIB’s RCR mandate. 
Muiden Euroopan investointirahaston hallinnoimien toimeksiantojen, kuten Euroopan investointipankin riskipääomavaltuutuksen, kanssa tehtävistä yhteissijoituksista ei ole annettu ohjeistusta.
The EIF has had such a policy since 2009. 
EIR:lla on ollut tällainen käytäntö vuodesta 2009 alkaen.
Following a few updates, the policy remained unchanged from the end of 2011 until 2018, when an overhaul took place. 
Käytäntöön tehtiin muutama päivitys, minkä jälkeen se pysyi ennallaan vuoden 2011 lopusta vuoteen 2018, jolloin sitä uudistettiin.
93 The 2011 deal allocation policy saw no noteworthy overlap between the various mandates. Yet, for the GIF intervention, co-investments took place, i.e. the EIF invested funds from several mandates into the same venture capital fund43. The 2018 allocation policy drew no conclusions on any potential overlap. 
93 Vuoden 2011 sopimusten jakamiskäytännössä ei otettu huomioon merkittävien päällekkäisyyksien mahdollisuutta eri toimeksiantojen välillä. Kasvavien ja innovatiivisten pk-yritysten rahoitustuen toimessa yhteissijoittamista kuitenkin tapahtui, kun Euroopan investointirahasto sijoitti samaan riskipääomarahastoon varoja useista eri toimeksiannoista43.
94 While the initial policy (valid until 2018) left deal allocation decisions entirely to the EIF’s professional judgement, the new policy includes criteria for a quantitative44 and qualitative assessment to decide which mandate best suits which venture capital 42 European Commission DG Enterprise and Industry (GHK and Technopolis), “Interim evaluation of the Entrepreneurship and Innovation Programme”, 2009, p. 
Myöskään vuoden 2018 jakamiskäytännössä ei mainittu mahdollisia päällekkäisyyksiä. Toimeksiantojen (esimerkiksi aloihin tai suorituksiin liittyvien) painotusten ja maantieteellisten painopisteiden osalta on kuitenkin Euroopan komission yritys-ja teollisuustoiminnan pääosasto (GHK ja Technopolis), ”Interim evaluation of the Entrepreneurship and Innovation Programme”, 2009, s.
43 The EIF used funds from other mandates for 41 % of the GIF-backed venture capital funds. 
Euroopan investointirahasto on sijoittanut muihin toimeksiantoihin perustuvia varoja 41 prosenttiin riskipääomarahastoista, joita tuetaan kasvavien ja innovatiivisten pk-yritysten rahoitustuen avulla.
95 The EIF tested its new policy by applying it to the deals made in 2017 and 2018. 
95 Euroopan investointirahasto testasi uutta käytäntöä soveltamalla sitä sopimuksiin, jotka oli tehty vuosina 2017 ja 2018.
The results of this back-testing exercise showed that, based on the quantitative assessment alone, for some investments made using the centrally managed EU interventions, the EIF could have used other public mandates because the later received equal or higher scores than those backed by the EU. 
Toteutumatestauksen tuloksista ilmeni, että kun otetaan huomioon vain määrällinen arviointi, joidenkin keskitetysti hallinnoitujen EU:n toimien mukaisten sijoitusten yhteydessä Euroopan investointirahasto olisi voinut käyttää muita julkisia toimeksiantoja, sillä niiden tulos oli sama tai parempi kuin EU:n tukemien sijoitusten.
The EIF did not provide us with detailed evidence showing how the individual scores were calculated. 
Euroopan investointirahasto ei toimittanut tilintarkastustuomioistuimelle yksityiskohtaista näyttöä siitä, miten yksittäiset tulokset laskettiin.
The EIF had difficulties exiting EU-backed funds 96 A venture capital fund realises a return once it sells (or “exits”) a company. 
Euroopan investointirahastolla oli vaikeuksia irtautua EU:n tukemista rahastoista 96 Riskipääomarahasto realisoi tuottoja myydessään yrityksen (eli irtautuessaan siitä).
Exiting takes place through either an IPO on the stock market, or a sale of the company to either an industrial investor (trade sale) or another venture capital fund or private equity firm. 
Irtautuminen tapahtuu toteuttamalla listautumisanti osakemarkkinoilla tai myymällä yritys joko teolliselle ostajalle (yrityskauppa) tai toiselle riskipääomarahastolle tai pääomasijoitusyritykselle.
We examined the exit strategy of the funds to maximise the return on investments. 
Tilintarkastustuomioistuin tutki rahastojen irtautumisstrategiaa, jolla ne pyrkivät maksimoimaan sijoitustuottonsa.
In addition, we examined the strategy for closing the mandates under review. 36 
Lisäksi tilintarkastustuomioistuin tutki, millaista strategiaa käytettiin tarkastettavana olleiden toimeksiantojen päättämiseen.
97 In 2018, the three main exit routes on the European venture capital market by amount were: (i) trade sales at 35 %; (ii) IPOs at 22 %; (iii) write-offs at 12 %45. 
97 Vuonna 2018 Euroopan riskipääomamarkkinoiden kolme tärkeintä irtautumismuotoa olivat i) yrityskauppa (35 prosenttia), ii) listautumisanti (22 prosenttia) ja iii) poistot (12 prosenttia)45.
European venture capital fund managers see exiting investments and the IPO market as their biggest challenges46. 
Eurooppalaisten riskipääomarahastojen hoitajat pitävät sijoituksista irtautumista ja listautumismarkkinoita suurimpina haasteinaan46.
98 A 2017 paper from the Start-up Europe Partnership concluded: “Only 2 % of European scale-ups go public and approximately 15 % of the overall amount raised in Europe has been collected through IPOs [...]. 
98 Start-up Europe Partnership -aloitteen vuonna 2017 tekemän selvityksen mukaan Euroopassa vain kaksi prosenttia scale-up-yrityksistä noteerataan julkisesti ja noin 15 prosenttia varoista on kerätty listautumisannin kautta.
This poses a problem, because IPOs, beyond simply providing growth capital, offer exit opportunities to the venture capital funds. Without exits, the venture capital engine risks being flooded.”47 99 Table 3 shows the number of exits and remaining investments for all centrally EU-backed interventions as at 30 June 2018. 
Selvityksen mukaan tämä on ongelmallista, koska listautumisanti paitsi mahdollistaa kasvupääoman keräämisen myös tarjoaa irtautumismahdollisuuksia riskipääomarahastoille, ja ilman irtautumisia riskipääomajärjestelmää uhkaa ylivuoto47. 99 Taulukossa 3 esitetään irtautumisten ja jäljellä olevien sijoitusten määrät kaikkien EU:n tukemien keskitetysti hallinnoitujen toimien osalta 30. heinäkuuta 2018.
100 The duration of a fund is set in the limited partnership agreement. 
100 Rahaston kesto määritellään kommandiittiyhtiösopimuksessa.
The EIF has faced difficulties closing two of the Commission’s mandates (ESU 1998 and ESU 2001) because venture capital funds failed to sell all the companies in their portfolio over their lifetime. 
EIR:n on ollut vaikea päättää kaksi komission antamista toimeksiannoista (ESU 1998 ja ESU 2001), sillä riskipääomarahastot eivät kyenneet myymään salkustaan kaikkia yrityksiä elinkaarensa aikana.
When assessing the funds in which to invest under ESU 1998 and ESU 2001, the EIF paid limited attention to the capacity of the funds to manage the divestment phase. 
Vuosien 1998 ja 2001 Euroopan teknologiaohjelman käynnistysjärjestelmien yhteydessä Euroopan investointirahasto otti arvioidessaan sijoitukseen mahdollisesti käytettäviä rahastoja vain vähäisessä määrin huomioon rahastojen kyvyt hallinnoida irtautumisvaihetta.
This exit problem was addressed late and the two early instruments (ESU 1998 and ESU 2001), which had already expired, had to be extended to allow the EIF time to find ways to divest. 
Irtautumisongelmaan puututtiin myöhässä, ja kahden varhaisimman välineen (vuosien 1998 ja 2001 Euroopan teknologiaohjelman käynnistysjärjestelmät, joiden toimeksiannot olivat jo päättyneet) toimintaa oli jatkettava, jotta Euroopan investointirahastolla oli aikaa löytää irtautumisreittejä.
37 45 Invest Europe, 2018 European Private Equity Activity Report. 
Invest Europe, 2018 European Private Equity Activity Report.
Other exit routes include repayment of preference shares, sale to another equity firm, sale to a financial institution, management/owner buy-back, and other means. 
Muita irtautumismuotoja ovat muun muassa etuosakkeiden takaisinlunastus, myyminen toiselle pääomayritykselle tai rahoituslaitokselle ja johtoryhmän takaisinosto.
46 EIF Working Paper 2018/48 (Helmut Kraemer-Eis, Antonia Botsari, Salome Gvetadze, Frank Lang), EIF venture capital Survey 2018: “Fund managers’ market sentiment and views on public intervention”, 2018. 
EIF Working Paper 2018/48 (Helmut Kraemer-Eis, Antonia Botsari, Salome Gvetadze, Frank Lang), EIF venture capital Survey 2018: ”Fund managers’ market sentiment and views on public intervention”, 2018.
47 Start-up Europe Partnership, SEP Monitor: Scale-up report, June 2017. 
38 45 46 47 Start-up Europe Partnership, SEP Monitor: Scale-up report, kesäkuu 2017.
Table 3 – Exits of centrally EU-backed venture capital funds 38 As of 30/06/2018 Number of Investments made (A) Write offs (B) Totally sold (C) Total number of exits (D)=(B)+(C) Number of remaining investments (E)=(A)-(D) (E) / (A) % Rounded End date of the mandate (month/year) ESU 1998 315 135 168 303 12 4% Jul-14 ESU 2001 317 103 116 219 98 31 % Dec-18 GIF 623 89 138 227 396 64 % Nov-26 EFG 69 1 1 2 67 97 % Dec-34 IFE/EFSI SMEW equity product sub window 2 195 1 2 3 192 98 % Dec-42 EFSI SMEW equity product sub window 1 43 0 0 0 43 100 % Dec-42 Sum 1 562 329 425 754 808 52 % Source: ECA based on EIF data. 
Taulukko 3: EU:n tukemien keskitetysti hallinnoitujen riskipääomarahastojen toteuttamat irtautumiset 39 Tilanne 30.6.2018 Sijoitusten lukumäärä (A) Kirjattu tappioksi (B) Myyty kokonaan Irtautumisten kokonaismäärä (D)=(B)+(C) Sijoituksia jäljellä (E)=(A)-(D) (E) / (A) %, pyöristettynä Valtuutuksen päättymisajankohta (kk/v) Euroopan teknologiaohjelman käynnistysjärjestelmä 1998 315 135 168 303 12 4% heinäkuu 2014 Euroopan teknologiaohjelman käynnistysjärjestelmä 2001 317 103 116 219 98 31 % joulukuu 2018 Kasvavien ja innovatiivisten pk-yritysten rahoitustuki 623 89 138 227 396 64 % marraskuu 2026 Kasvuun tähtäävä pääomajärjestely 69 1 1 2 67 97 % joulukuu 2034 InnovFin Equity - pääomarahoitus-väline / ESIR-rahaston pk-yritysikkunan osaketuotteen alaikkuna 2 195 1 2 3 192 98 % joulukuu 2042 ESIR-rahaston pk-yritysikkunan osaketuotteen alaikkuna 1 43 0 0 0 43 100 % joulukuu 2042 Yhteens ä 1 562 329 425 754 808 52 % Lähde: Euroopan tilintarkastustuomioistuin Euroopan investointirahaston tietojen perusteella.
101 As a result, in mid-2018, ESU 1998, the mandate of which ended in July 2014, was still participating in funds with ongoing investments in 12 firms, representing 4 % of the companies invested. 
101 Vuoden 2018 puolivälissä vuoden 1998 Euroopan teknologiaohjelman käynnistysjärjestelmä, jonka toimeksianto päättyi heinäkuussa 2014, oli siksi edelleen osallisena rahastoissa ja sillä oli yhä sijoituksia 12 yrityksessä.
Similarly, in mid-2018, ESU 2001 was still participating in funds with an ongoing interest in 98 companies, representing 31 % of investments. EIF’s fees not fully transparent or designed to meet policy objectives 102 The Commission pays the EIF management fees to implement the EU venture capital interventions on its behalf48. 
Tämä muodosti 31 prosenttia sijoituksista. Euroopan investointirahaston palkkiot eivät ole täysin avoimia, eikä niitä ole suunniteltu tukemaan toimintapolitiikan tavoitteita 102 Komissio maksaa Euroopan investointirahastolle hallintopalkkioita EU:n riskipääomatoimien toteuttamisesta komission puolesta48.
The Commission also reimburses the EIF some costs deemed eligible for the implementation of the EU funds (other management costs). 
Lisäksi komissio korvaa Euroopan investointirahastolle joitakin kustannuksia, joita sille katsotaan aiheutuvan EU:n varojen hoitamisesta (muut hallinnointikulut).
We examined whether the management fees paid by the Commission were justified and whether they pursued policy objectives. 
ovatko komission maksamat hallintopalkkiot perusteltuja ja pyritäänkö niiden avulla saavuttamaan toimintapoliittiset tavoitteet.
103 The delegation agreements cap the fees at between 5.7 % and 8.5 % of the EU intervention. 
103 Valtuutussopimusten mukaan palkkiot voivat olla enintään 5,7–8,5 prosenttia EU:n toimen arvosta.
(See Table 4 for details on fee thresholds per intervention). 
(Taulukossa 4 esitetään palkkioiden tarkat enimmäisrajat toimea kohden.)
Table 4 – Management fee thresholds per intervention 39 ESU 1998 ESU 2001 GIF EFG IFE EFSI Administrative fees (A) Not defined Not defined 2.8 % 2.8 % 2.8 % Policy-related incentive fees (B) Not defined Not defined 3.2 % 3.2 % 2.9 % Total ceiling for management fees (C) = (A)+(B) 8.5 % 6.0 % 6.0 % 6.0 % 5.7 % Treasury management fees and other management costs - - 1.0 % 1.5 % - Source: ECA based on delegation agreements. 
Taulukko 4: Hallintopalkkioiden enimmäisrajat toimea kohden 40 Euroopan teknologiaohjelman käynnistysjärjestelmä 1998/2001 Kasvavien ja innovatiivisten pk-yritysten rahoitustuki Kasvuun tähtäävä pääomajärjestely InnovFin Equity - pääoma-rahoitus- väline ESIR-rahasto Hallinnolliset maksut (A) Ei määritelty Ei määritelty 2,8 % 2,8 % 2,8 % Toimintapolitiikkaan liittyvät kannustinpalkkiot (B) Ei määritelty Ei määritelty 3,2 % 3,2 % 2,9 % Kaikkien hallintopalkkioiden enimmäisraja (C) = (A)+(B) 8,5 % 6,0 % 6,0 % 6,0 % 5,7 % Varainhoitomaksut ja muut hallintokulut – – 1,0 % 1,5 % – Lähde: Euroopan tilintarkastustuomioistuin valtuutussopimusten perusteella.
104 In addition to the management fees the Commission pays the EIF, the fund managers of the EU-backed venture capital funds also charge management fees. 
104 Komission Euroopan investointirahastolle maksamien hallintopalkkioiden lisäksi EU:n tukemien riskipääomarahastojen rahastonhoitajat veloittavat hallinnointimaksuja.
Furthermore, the launch of the pan-European venture capital fund-of funds programme has added another administrative layer (see paragraph 20). 
Myös yleiseurooppalaisten riskipääomarahasto-osuusrahastojen ohjelman perustaminen on tuonut mukanaan ylimääräisen hallintotason (ks. kohta 20).
The manager of each fund-of-funds also charges management fees, which can vary from 8 % to 12 % of the EU contribution committed over the lifetime of the fund (often around 12 years). 
Kunkin rahasto-osuusrahaston hoitaja veloittaa hallintomaksun, joka on suuruudeltaan 8–12 prosenttia EU:n koko rahaston elinkaaren (usein noin 12 vuotta) aikaisesta osuudesta.
Lack of transparency over the justification of start-up fees 105 The delegation agreements between the Commission and the EIF require payment, as part of the administrative fees, of a start-up fee at the beginning of the implementation period (Annex III). 
Aloituspalkkioiden perustelut eivät ole riittävän avoimia 105 Komission ja Euroopan investointirahaston tekemissä valtuutussopimuksissa määrätään täytäntöönpanokauden alussa maksettavista aloituspalkkioista, jotka muodostavat osan hallintomaksuista (liite III).
These fees are intended to cover: i) the preparation of the call for expression of interest (which includes detailed terms and conditions as well as reporting requirements); ii) the set-up of the EIF’s internal processes and IT systems, including the website; iii) the creation of standardised legal documentation. 
Nämä palkkiot on tarkoitettu kattamaan seuraavista toimista aiheutuvat kulut: i) kiinnostuksenilmaisupyyntöjen (mukaan lukien yksityiskohtaiset ehdot sekä raportointivaatimukset) valmistelu, ii) Euroopan investointirahaston sisäisten prosessien ja IT-järjestelmien, muun muassa verkkosivun, luominen sekä iii) vakiomuotoisten oikeudellisten asiakirjojen valmistelu.
106 Given that the EIF has been managing the EU-backed instruments for 20 years, one might expect it to have developed synergies and know-how which could result in savings, notably in the start-up phase of new instruments. 
106 Kun otetaan huomioon, että Euroopan investointirahasto on hallinnoinut EU:n tukemia välineitä 20 vuoden ajan, olisi odotettavissa, että Euroopan investointirahasto olisi saavuttanut synergioita ja tietotaitoa, joiden kautta syntyisi säästöjä erityisesti uusien välineiden aloitusvaiheessa.
However, this is not the case, and the start-up fees paid by the Commission to the EIF have been increasing over time. 
Näin ei kuitenkaan ole, vaan komission Euroopan investointirahastolle maksamat aloituspalkkiot ovat kasvaneet ajan kuluessa.
For the GIF instrument, the Commission paid €0.3 million in start-up fees (0.8 % of the total maximum fees). 
Kasvavien ja innovatiivisten pk-yritysten rahoitustuen välineen osalta komissio maksoi 300 000 euroa aloituspalkkioita (0,8 prosenttia palkkion enimmäismäärästä).
107 The Commission does not gather information on the actual start-up costs the EIF incurs. 
107 Komissio ei kerää tietoja Euroopan investointirahastolle aiheutuvista tosiasiallisista aloituskustannuksista.
We commented on the fee negotiation process between the Commission and the EIF in our special report 20/2017 on loan guarantee instruments49. 
Tilintarkastustuomioistuin ilmaisi komission ja Euroopan investointirahaston palkkioneuvotteluprosessia koskevan näkemyksensä erityiskertomuksessa nro 20/2017, jossa käsiteltiin lainatakausvälineitä49.
We found that the conclusions of the report also applied to venture capital instruments, particularly the finding that the Commission did not have detailed information at its disposal on the actual costs of previous schemes. 
Tilintarkastustuomioistuin havaitsi, että kertomuksen loppupäätelmät pätivät myös riskipääomavälineisiin. Tämä koskee erityisesti sitä, ettei komissiolla ollut käytössään yksityiskohtaisia tietoja aiempien järjestelmien todellisista kuluista.
Policy-related incentive fees are not fully fit for purpose 108 The incentive fees in place do not motivate the development of a European venture capital market. 
Toimintapolitiikkaan liittyvät kannustinpalkkiot eivät ole täysin tarkoituksenmukaisia 108 Käytössä olevat kannustinpalkkiot eivät edistä eurooppalaisten riskipääomamarkkinoiden kehittämistä.
For example, the EIF is paid an incentive fee for each contract signed with a fund manager, of which the amount varies depending on how many contracts are signed. 
Euroopan investointirahastolle esimerkiksi maksetaan kannustinpalkkio jokaisesta rahastonhoitajan kanssa tehdystä sopimuksesta, ja palkkion määrä riippuu tehtyjen sopimusten lukumäärästä.
However, the incentive fees are structured in such a way that there is no link between the incentive fee and any fixed target in terms of the number of funds in which the EIF should invest. 
Kannustinpalkkiot on kuitenkin rakennettu siten, että ne eivät ole yhteydessä tiettyyn tavoitelukumäärään rahastoja, joihin Euroopan investointirahaston olisi sijoitettava.
Moreover, we observe that this fee does not increase progressively in accordance with the number of contracts signed. 
Lisäksi tilintarkastustuomioistuin havaitsi, ettei palkkion suuruus kasva tehtyjen sopimusten lukumäärän mukaisesti vaiheittain.
In the GIF and EFG instruments, the EIF receives a flat fee, and in the case of the IFE instrument, the highest fees are paid for the first four contracts signed. 
pk-yritysten rahoitustuen ja kasvuun tähtäävän pääomajärjestelyn tapauksessa Euroopan investointirahastolle maksetaan kiinteämääräinen palkkio, ja InnovFin Equity -pääomarahoitusvälineen tapauksessa neljästä ensimmäisestä sopimuksesta maksetaan suurimmat palkkiot.
109 The incentive fees are not fully tailored to the achievement of the targets established for the interventions. 
109 Kannustinpalkkioita ei ole kaikilta osin suunniteltu toimille määriteltyjen tavoitteiden saavuttamista ajatellen.
For example, in the case of the EFG, the Commission has set as a minimum target of supporting at least 360 eligible companies. 
Esimerkiksi kasvuun tähtäävän pääomajärjestelyn tapauksessa komissio on asettanut vähimmäistavoitteeksi 360:n tukikelpoisen yrityksen tukemisen.
However, it pays part of the incentive fees to the EIF even if this target is not met (see Table 2). 
Se kuitenkin maksaa Euroopan investointirahastolle osan kannustinpalkkioista myös silloin, kun tavoitetta ei saavuteta (ks. taulukko 2).
110 Policy-related incentive fees do not fully encourage investment in the EU’s less developed venture capital markets or sectors of activity. 
110 Politiikkaan liittyvät kannustinpalkkiot eivät kaikilta osin kannusta sijoittamaan EU:n vähemmän kehittyneille riskipääomamarkkinoille tai toimialoille.
Other instruments do at least contain an incentive – although the amounts are low compared to other types of incentive – but priority is not given to less-developed venture capital markets. 
Muissa välineissä on ainakin jonkinlainen kannustin – vaikkakin summat ovat pieniä verrattuna muun tyyppisiin kannustimiin. Vähemmän kehittyneitä riskipääomamarkkinoita ei ole kuitenkaan asetettu etusijalle.
Conclusions and recommendations 111 The EU has been involved in the venture capital market for over two decades. 
Johtopäätökset ja suositukset 111 EU on toiminut riskipääomamarkkinoilla yli kahden vuosikymmenen ajan.
During this time, the Commission has greatly increased its support to the venture capital market. 
Tuona aikana komissio on lisännyt huomattavasti tukeaan riskipääomamarkkinoille.
Significant EU funding has been made available to strengthen the EU venture capital market, but challenges remain. 
EU on pyrkinyt vahvistamaan riskipääomamarkkinoitaan myöntämällä merkittävän määrän rahoitusta, mutta haasteita on edelleen ratkaisematta.