natgillin/translations-raw huggingface dataset:
For example, social impact funds or other impact funds, technology transfer funds, or funds focusing on the seed and start-up phase of the company lifecycle need more public intervention than large expansion-stage private equity funds. 
Esimerkiksi yhteiskuntavaikutteiset rahastot tai muut vaikutusrahastot, teknologian siirtoa varten tarkoitetut rahastot ja yrityksen elinkaaren siemen-ja käynnistysvaiheeseen keskittyvät rahastot tarvitsevat enemmän julkisia toimia kuin suuret laajentumisvaiheen yksityiset pääomarahastot.
It is for this reason that other requirements for the participation of the private sector are not set for individual investments. 
Siksi yksityisen sektorin osallistumiselle ei ole määritelty muita vaatimuksia yksittäisten sijoitusten osalta.
The Commission did not set profitability targets, as the instruments follow policy objectives rather than maximisation of profitability and are complementary to other instruments, which pursue financial return. 
Komissio ei asettanut kannattavuustavoitteita, koska välineet noudattavat kannattavuuden maksimoinnin sijasta poliittisia tavoitteita ja täydentävät muita välineitä, joilla tavoitellaan taloudellista tuottoa.
But even while focusing on policy returns the audited instruments are also set to generate a financial profit, according to EIF reporting, and do invest in funds that attract private investors. 
Vaikka tarkastetuissa välineissä keskitytään poliittiseen vaikuttavuuteen, niillä on EIR:n raportoinnin mukaan myös tarkoitus saada taloudellista tuottoa, ja ne sijoittavat rahastoihin, jotka houkuttelevat yksityisiä sijoittajia.
While, according to the Commission’s assessment, the pari-passu principle has been adequate for most of the investment activity, the Commission also already does allow for non pari-passu investments, in the specific case of social investment. 
Vaikka pari passu -periaate on soveltunut komission arvioinnin mukaan suurimpaan osaan sijoitustoiminnasta, komissio sallii jo muut kuin pari passu -periaatteen mukaan tehtävät investoinnit sosiaalisten sijoitusten erityistapauksessa.
The Commission does not share the opinion that attraction of private investors is possible only with generation of high returns. 
Komissio ei ole samaa mieltä siitä, että yksityisten sijoittajien houkuttelu olisi mahdollista vain, jos sijoitusten tuotot ovat korkeita.
While private investors will seek positive returns, they may be driven by factors other than the pursuit of ‘high returns’, e.g. geographic diversification within the asset class, scouting for the latest technology developments, venture philanthropy, social investments, etc. 
Vaikka yksityiset sijoittajat etsivät myönteisiä vaikutuksia, niitä voivat ajaa eteenpäin muut tekijät kuin ”korkean tuoton” tavoittelu, kuten omaisuusluokan maantieteellinen hajauttaminen, viimeisimmän teknologisen kehityksen tarkkaileminen, hyväntekeväisyyteen kohdistuva riskisijoittaminen, sosiaaliset investoinnit jne. 8
It is too early to provide meaningful data for more recent EU interventions. 
On vielä liian varhaista, jotta EU:n äskettäisistä toimista voitaisiin tarjota luotettavia tietoja.
Nonetheless, EIF data indicates that, as of end-December 2018, the EU equity financial instruments and EFSI SME Window equity product are set to generate a profit of 3.6% per annum. 
EIR:n tiedot osoittavat kuitenkin, että vuoden 2018 joulukuun puolivälin tietojen mukaan EU:n oman pääoman ehtoiset rahoitusvälineet ja ESIR-rahaston pk-yritysikkunan osaketuote tuottavat voittoa 3,6 prosenttia vuodessa.
This means that overall, the investments could even deliver a profit to the EU budget, while at the same time delivering on the policy objectives, supporting jobs in innovative companies and mobilising private investment. 
Tämä tarkoittaa sitä, että sijoitukset voivat kokonaisuudessaan jopa tuottaa voittoa EU:n talousarvioon samalla kun niiden avulla saavutetaan poliittiset tavoitteet, tuetaan työpaikkoja innovatiivisissa yrityksissä ja mobilisoidaan yksityisiä sijoituksia.
The Commission has assessed the possibility to deviate from the pari-passu principle. 
Komissio on arvioinut, onko pari passu -periaatteen noudattamisesta mahdollista poiketa.
In fact, the Commission already allows for non pari-passu investments for social investments under the SME Window of EFSI. 
Itse asiassa komissio sallii jo muut kuin pari passu -periaatteen mukaiset sijoitukset ESIR-rahaston pk-yritysikkunan sosiaalisissa sijoituksissa.
This possibility was introduced in the EFSI Agreement on the basis of a Commission Decision. 
Ne sallittiin ESIR-sopimuksessa komission päätöksen perusteella.
See reply to paragraph 68. 
Ks. vastaus kohtaan 68.
Opinions vary as to how the self-sustainability of the market can be fostered by public investors exiting funds earlier. 
Mielipiteet vaihtelevat siitä, miten rahastoista varhaisemmin irtautuvat julkiset sijoittajat voivat edistää markkinoiden omavaraisuutta.
Limited partnership agreements signed for the operations generally do allow for early exits of individual investors, e.g. through secondary sales. 
Toiminnan osalta allekirjoitetuissa kommandiittiyhtiösopimuksissa sallitaan yleisesti yksittäisten sijoittajien varhainen irtautuminen esimerkiksi jälkimarkkinoilla tapahtuvan myynnin avulla.
This is standard practice accepted by the market. 
Tämä on markkinoilla hyväksytty tavanomainen käytäntö.
The EIF analyses each fund’s exit strategy as part of its due diligence. 
EIR analysoi kunkin rahaston irtautumisstrategian osana due diligence -menettelyään.
More recently, the Commission and the EIF have planned to implement a more systematic exit from fund holdings, through sales on the secondary market of fund interests. 
Komissio ja EIR ovat suunnitelleet äskettäin panevansa täytäntöön järjestelmällisemmän irtautumisen rahastojen omistusosuuksista rahaston korkojen jälkimarkkinoilla tapahtuvan myynnin avulla.
Cross-investments for a limited amount are allowed as a specific lesson learnt from the predecessor programme. 
Rajatun suuruiset ristikkäiset sijoitukset ovat sallittuja edeltävästä ohjelmasta saatujen erityisten kokemusten perusteella.
The Commission points out that the operational reporting on the EFSI SME Window equity product produced by the EIF does provide the necessary details. 
Komissio huomauttaa, että tarvittavat tiedot esitetään EIR:n laatimissa ESIR-rahaston pk-yritysikkunan osaketuotteen toimia koskevissa raporteissa.
It may, however, indeed be seen as complex, due to the fact that the underlying reality is also very complex. 
Niitä voidaan kuitenkin pitää monimutkaisina, koska taustalla oleva tilanne on myös erittäin monimutkainen.
According to InvestEurope data, the share of funds from public investors rose from 2007, peaking in 2011 at 34.7%, and then dropped and was very volatile, rising and declining until 2018. 
InvestEuropen tietojen mukaan julkisten sijoittajien osuus nousi vuodesta 2007 ja saavutti huippunsa vuonna 2011, jolloin se oli 34,7 prosenttia. Sen jälkeen osuus on vaihdellut erittäin paljon välillä nousten ja välillä laskien vuoteen 2018 asti.
The EUR 1.4 billion committed by the EIF in 2018 should be compared with EUR 11.4 billion which was overall 2018 fundraising for venture capital in the EU. 
EIR:n vuonna 2018 varaamia 1,4 miljardia euroa olisi verrattava 11,4 miljardiin euroon eli EU:ssa vuonna 2018 hankitun riskipääomarahoituksen kokonaissummaan.
Therefore the EIF in 2018 represented 12% of fundraising in the EU in this market segment. In addition, the EIF 8 
Näin ollen EIR:n osuus EU:n varainhankinnasta tällä markkinalohkolla vuonna 2018 oli 12 prosenttia.
uses many mandates for this activity, including commercial ones and EIF’s own resources. 
Lisäksi EIR käyttää tätä tehtävää varten monia toimeksiantoja, joihin kuuluvat kaupalliset toimeksiannot ja EIR:n omat varat.
The EUR 214 million which the EIF channelled to the market in 2018 with the support of the audited instruments represented only approx. 1.9% of overall EU venture fundraising. 
EIR:n tarkastettujen välineiden avulla vuonna 2018 markkinoille kanavoimat 214miljardia euroa vastaavat vain noin 1,9prosenttia EU:n kaikesta hankitusta riskipääomarahoituksesta.
The role of EU supported mandates is therefore to focus on market gaps where public support is needed the most. 
EU:n tukemien toimeksiantojen roolina on näin ollen keskittyä markkinavajeisiin, joita varten julkista tukea tarvitaan eniten.
The Commission notes that an EIF investment in a fund is often considered as a seal of approval, a quality hallmark of the deal. 
Komissio huomauttaa, että EIR:n rahastoon tekemiä investointeja pidetään usein hyväksynnän merkkinä.
Such a reputation can only be maintained through a high quality assessment and due diligence process, which unavoidably takes time. 
Tällaista mainetta voidaan pitää yllä ainoastaan laadukkaiden arviointien ja due diligence -menettelyn avulla, mikä vie väistämättä aikaa.
In addition, the length of the process is bound to differ from applicant to applicant (e.g. under the European programmes first time managers are eligible for which the due diligence process is more complex than for established management teams). 
Lisäksi prosessin pituus vaihtelee hakijoiden välillä (esimerkiksi eurooppalaisissa ohjelmissa ensimmäistä kertaa rahastonhoitajina toimivat ovat valintakelpoisia, ja heidän osaltaan due diligence -menettely on monimutkaisempi kuin vakiintuneiden rahastonhoitajien osalta).
Delays can also arise due to an applicant’s slow response to EIF’s requests for information, a factor that is outside EIF’s control. 
Viivästyksiä voi esiintyä myös siksi, että hakijat vastaavat hitaasti EIR:n tietopyyntöihin.
Complementarity of the mandates derives from other criteria than simply being able to target different risk segments, especially as all venture capital investments can be considered very risky. 
Toimeksiantojen täydentävyys johtuu muista kriteereistä kuin pelkästä kyvystä ottaa kohteeksi erilaisia riskisegmenttejä, kun otetaan erityisesti huomioon, että kaikkia riskipääomasijoituksia voidaan pitää erittäin riskialttiina.
Mandates can complement each other in situations of restrictions on investable amounts, scarcity of resources, geographic coverage, etc. 
Toimeksiannot voivat täydentää toisiaan tilanteissa, joissa sijoitettavia summia on rajoitettu tai joissa resursseista on pulaa tai jotka liittyvät maantieteelliseen kattavuuteen jne.
For each High Growth and Innovative SME Facility (GIF) investment, the resource allocation was described clearly in the request for approval the EIF submitted to the Commission, and the Commission carefully considered this combination and finally approved it or requested modifications. 
Määrärahojen kohdentaminen oli kuvailtu selvästi kunkin kasvavien ja innovatiivisten pk-yritysten rahoitustukeen kuuluvien sijoitusten osalta EIR:n komissiolle toimittamassa hyväksyntäpyynnössä, ja komissio otti tämän yhdistelmän tarkasti huomioon ja antoi lopulta hyväksyntänsä tai pyysi tekemään muutoksia.
Therefore, for the 30% of investments identified by the ECA, the instrument explored its complementarity with other mandates. 
Näin ollen Euroopan tilintarkastustuomioistuimen määrittelemistä välineen investoinneista 30 prosentissa hyödynnettiin täydentävyyttä muiden toimeksiantojen kanssa.
It seems that for the remaining 70% of the GIF investments complementarity with other mandates was ensured automatically, as there was no co-investment with other mandates. 
Vaikuttaa siltä, että kasvavien ja innovatiivisten pk-yritysten rahoitustukeen liittyvien sijoitusten osalta jäljelle jäävän 70 prosentin osalta täydentävyys muiden toimeksiantojen kanssa varmistettiin automaattisesti, sillä yhteisiä sijoituksia muiden toimeksiantojen kanssa ei tehty.
The appropriate level of complementarity referred to by the EFSI regulation is ensured via the policy positioning of the Risk Capital Resource mandate and the EFSI mandates, and reflected in the EIF’s deal allocation process. 
ESIR-asetuksessa mainittu täydentävyyden taso varmistetaan riskipääomia koskevan toimeksiannon ja ESIR-toimeksiantojen poliittisen asemoinnin avulla, ja se heijastuu EIR:n sopimusten jakamisprosessista.
In the Commission’s view the 2018 deal allocation policy clearly takes into account the focus of individual mandates and tries to identify the best investment source for each opportunity. 
Komission mukaan vuonna 2018 uudistetussa sopimusten jakamiskäytännössä otetaan selvästi huomioon keskittyminen yksittäisiin toimeksiantoihin ja pyritään määrittelemään paras investointilähde kullekin mahdollisuudelle.
The policy was presented to the Commission, and the EIF committed to regularly discuss any updates of the policy with the Commission. The choice of sectors is mostly based on market needs  e.g. innovation is a cross-sectoral characteristic  therefore EU mandates do not have a sectoral "preference" as such. 
Käytäntö esiteltiin komissiolle, ja EIR sitoutui keskustelemaan säännöllisesti mahdollisista käytäntöön tehtävistä muutoksista komission kanssa. Alojen valinta perustuu enimmäkseen markkinoiden tarpeisiin  esimerkiksi innovointi on luonteeltaan monialaista , minkä vuoksi EU:n toimeksiannoilla ei ole sinällään alakohtaista ”etusijaisuutta”.
Geographical distribution is the result of the applications received and assessment of policy fit and eligibility, where bigger and more developed markets tend to create more investment opportunities. 
Maantieteellinen jakauma on vastaanotettujen hakemusten ja käytännön soveltuvuuden ja valintakelpoisuuden arvioinnin tulos, jossa suuremmilla ja kehittyneemmillä markkinoilla on tapana luoda lisää sijoitusmahdollisuuksia.
The policy describes the two phases of the analysis, both quantitative and qualitative. 
Käytännössä kuvaillaan analyysin kaksi vaihetta – sekä määrällinen että laadullinen vaihe.
Additionally, the policy indicates in detail what the possible criteria to be used by EIF staff during the qualitative assessment are. 
Lisäksi käytännössä ilmoitetaan yksityiskohtaisesti, mitä mahdollisia perusteita EIR:n henkilöstö voi käyttää laadullisen arvioinnin yhteydessä.
The policy was presented to the Commission, and the EIF committed to regularly discuss any updates of the policy with the Commission. 9 
Käytäntö esiteltiin komissiolle, ja EIR sitoutui keskustelemaan säännöllisesti mahdollisista käytäntöön tehtävistä muutoksista komission kanssa.
The Commission understands from the EIF that the back-testing showed that 2 out of 31 investments (under various mandates, not only those of the EU) would have been allocated differently under the new policy. 
Komissio ymmärtää EIR:n kertoman perusteella, että toteutumatestaus osoitti, että 31 sijoituksesta (eri toimeksiannot, jotka eivät olleet pelkästään EU:n toimeksiantoja) kaksi olisi jaettu eri tavoin uuden käytännön perusteella.
However, even for these two allocations, no breach of mandate requirements was identified and the investments are fully eligible under the mandates to which they were allocated. 
Edes näiden kahden sijoituksen jakamisessa ei kuitenkaan havaittu, että toimeksiannon vaatimuksia olisi rikottu, ja sijoitukset olivat täysin valintakelpoisia niiden toimeksiantojen nojalla, joiden mukaan ne jaettiin.
The relevant detailed information is internal to the EIF. 
Asiaankuuluvat tarkemmat tiedot ovat EIR:n sisäisiä tietoja.
The lifetime of each investment fund does not end automatically. 
Sijoitusrahastojen elinkaari ei pääty automaattisesti.
It can be extended several times through the decision of the (majority of the) fund investors. 
Sitä voidaan jatkaa useita kertoja rahaston sijoittajien (enemmistön) päätöksellä.
As the EIF is a minority investor in all the funds under the EU’s centrally-managed instruments, it cannot decide on its own to end a fund’s lifetime, liquidate the remaining investments and dissolve the vehicle. 
Koska EIR on vähemmistösijoittaja kaikissa 10 EU:n keskitetysti hallinnoitujen välineiden rahastoissa, se ei voi tehdä itse päätöstä rahaston elinkaaren päättämisestä, likvidoida jäljellä olevia sijoituksia ja purkaa välinettä.
Furthermore, it could be legally liable or negatively affect EIF’s reputation in case it acts against the commercial interests of the fund investors. 
Lisäksi EIR voisi olla oikeudellisesti vastuussa tai kärsiä mainehaitasta, jos se toimisi rahaston sijoittajien kaupallisten etujen vastaisesti.
While exit strategies were not described in great detail in requests for approval of the European Technology Facility Start-up (ESU) 1998 and ESU 2001 instruments, this does not mean that the EIF paid only limited attention to it during due diligence. 
Vaikka irtautumisstrategioita ei kuvailtu yksityiskohtaisesti Euroopan teknologian käynnistysjärjestelmässä 1998 ja 2001, se ei tarkoita sitä, että EIR olisi kiinnittänyt vain vähän huomiota tähän asiaan due diligence -menettelynsä aikana.
The Commission and the EIF already paid attention to this exit problem in 2014 and undertook timely measures in 2015/16 to divest the ESU funds. 
Komissio ja EIR kiinnittivät tähän irtautumisongelmaan huomiota jo vuonna 2014 ja ryhtyivät oikea-aikaisiin toimenpiteisiin vuosina 2015–2016 hankkiutuakseen eroon Euroopan teknologian käynnistysjärjestelmän rahastoista.
However, the market was not interested in buying them. 
Markkinoilla ei oltu kuitenkaan kiinnostuneita niiden ostamisesta.
An agreed process to terminate these mandates exists, in line with the legal basis. 
Näiden toimeksiantojen päättämistä varten on olemassa oikeusperustan mukainen hyväksytty prosessi.
The EIF and the Commission have already been trying to address the termination of the ESU 1998 and ESU 2001 mandates since 2014 and attempted a sale of the portfolios on the secondary market. 
EIR ja komissio ovat jo yrittäneet käsitellä Euroopan teknologian käynnistysjärjestelmän 1998 ja 2001 toimeksiantojen päättämistä vuodesta 2014 alkaen ja pyrkineet myymään salkut jälkimarkkinoilla.
Unfortunately, the timing for the submission of offers coincided with the United Kingdom’s Brexit referendum and, given the ensuing market uncertainty, no offers were submitted. 
Valitettavasti tarjousten jättämisen ajankohta sattui Yhdistyneen kuningaskunnan brexit-kansanäänestyksen yhteyteen, ja siitä seuranneen markkinoiden epävarmuuden vuoksi tarjouksia ei jätetty.
It should be stressed that the higher percentages were used in the 1998 and 2001 instruments that served as pilots, and the fee ceiling was subsequently lowered in the next generations of instruments. 
On korostettava, että pilottihankkeina toimineissa vuosien 1998 ja 2001 välineissä käytettiin suurempia prosenttiosuuksia ja että palkkioiden enimmäismäärää pienennettiin seuraavan sukupolven välineissä.
The maximum fees under the EFSI SME Window Equity Product were lowered to 5.7%. 
ESIR-rahaston pk-yritysikkunan osaketuotteen palkkioiden enimmäismäärä pienennettiin 5,7 prosenttiin.
The overall fee levels have been considerably decreased between the initial pilot instruments to the more recent ones. 
Viimeisimpien välineiden palkkioiden on katsottu yleisesti pienentyneen alustaviin pilottivälineisiin verrattuna.
In fact, under EFSI, the EU budget only serves as a contingency for fee payments, as the EIF is remunerated from reflows from EFSI. 
EU:n talousarvio onkin ESIR-rahastossa vain varalla palkkioiden maksamista varten, sillä EIR saa tuloja ESIR-rahastosta takaisin maksettavista varoista.
Within the overall comprehensive remuneration package, start-up fees are only a small fraction. 
Aloituspalkkiot ovat pieni osa yleistä kattavaa palkitsemisjärjestelyä.
They are designed to compensate the implementing partner for the detailed negotiations leading to the set-up of the instruments, for the need to develop new standardised legal agreements for new instruments, to launch calls for expressions of interest and to adapt reporting and audit systems. 
Niiden tarkoituksena on maksaa täytäntöönpanokumppanille korvausta välineiden perustamiseen johtavista yksityiskohtaisista neuvotteluista, tarpeesta kehittää uusia standardoituja oikeudellisia sopimuksia uusia välineitä varten, kiinnostuksenilmaisupyyntöjen käynnistämisestä sekä raportointi-ja tarkastusjärjestelmien mukauttamisesta.
Therefore, the Commission considers the payment of start-up fees as justified and their size appropriate given the increasing level of required checks and balances. 10 
Komissio pitää siksi aloituspalkkioiden maksamista perusteltuna ja niiden suuruutta asianmukaisena, kun otetaan huomioon tarkastuksia koskevien vaatimusten lisääntyminen.
The Commission obtains cost estimates whenever possible and also regularly analyses the EIF's financial statements to understand EIF's fee income and its contribution to overall EIF profitability and, more generally, continues to make efforts to obtain further relevant detailed data on the costs of running financial instruments. 
Komissio hankkii kustannusarvion aina kun sen on mahdollista ja myös analysoi säännöllisesti EIR:n tilinpäätöksiä saadakseen käsityksen rahaston palkkiotuloista ja niiden vaikutuksesta sen kokonaiskannattavuuteen ja pyrkii edelleen yleisemmällä tasolla saamaan lisää yksityiskohtaisia tietoja rahoitusvälineiden hoitamisen kustannuksista.
However, even in the absence of such detailed data, the Commission should be able to finalise negotiations on the basis of available information. 
Vaikka tällaisia yksityiskohtaisia tietoja ei olisikaan käytettävissä, komission pitäisi kuitenkin pystyä saattamaan neuvottelut päätökseen käytettävissä olevien tietojen perusteella. 11
The Commission takes the view that the incentive fees of the instruments correspond to their stated objectives. 
Komissio katsoo, että välineiden kannustinpalkkiot vastaavat niiden osalta ilmoitettuja tavoitteita.
As recognised by the ECA in paragraph 28, the primary objective of these instruments is not the development of the European venture capital market, only some have it as an ancillary objective. 
Kuten Euroopan tilintarkastustuomioistuin myöntää kohdassa 28, näiden välineiden ensisijaisena tavoitteena ei ole Euroopan riskipääomamarkkinoiden kehittäminen. Tämä on vain joidenkin välineiden toissijainen tavoite.
Overall and for all instruments, it is therefore absolutely correct that the EIF is not remunerated for something that the instruments are not required to do. 
Näin ollen yleisesti ottaen ja kaikkien välineiden osalta pitää täysin paikkansa, että EIR:lle ei makseta korvausta jostakin, mitä välineiden ei odoteta tekevän.
It would be unreasonable to start paying any incentive fees to the EIF only once the ultimate final targets are achieved since significant activities are performed in order to work towards achievement of the overall targets. 
Olisi kohtuutonta aloittaa kannustinpalkkioiden maksaminen EIR:lle vasta sen jälkeen, kun lopulliset lopputavoitteet on saavutettu, koska kokonaistavoitteiden saavuttamiseen eteen tehdään huomattavasti töitä.
Therefore, incentive fees are paid gradually upon achievement of negotiated milestones, as the EIF works towards achieving the overall targets. 
Näin ollen kannustinpalkkioita maksetaan asteittain sovittujen välitavoitteiden saavuttamisen perusteella, kun EIR tekee töitä edistyäkseen kokonaistavoitteiden saavuttamisessa.
The Commission considers that an objective similar to “investments in the EU’s less-developed venture capital markets or sectors of activity“ was an ancillary objective for only some of the mandates so it would be logical that this is covered by incentive fees only under some mandates. 
Komissio katsoo, että ”sijoituksia EU:n vähemmän kehittyneille pääomamarkkinoille tai toimialoille” vastaava tavoite oli vain joidenkin toimeksiantojen toissijainen tavoite, joten on loogista, että kannustinpalkkiot kattavat tämän vain joidenkin toimeksiantojen osalta.
The statement concerning ESU 1998 and 2001 is correct, as these instruments did not have investment in less developed market as an objective. 
Euroopan teknologian käynnistysjärjestelmää 1998 ja 2001 koskeva lausunto pitää paikkansa, sillä vähemmän kehittyneille markkinoille tehtävät sijoitukset eivät kuuluneet näiden välineiden tavoitteisiin.