natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Executive summary 14 — The Commission should provide guidance in respect of the provisions allowing financial instruments to continue to be used into the following programme period, in particular for cases where fund managers are selected on the basis of public procurement. — The Commission should ensure that Member States report comprehensive information on management costs and fees incurred and paid by March 2017 in view of the upcoming closure of the 2007-2013 programme period. — The Commission should clarify that the ceilings for management costs and fees need to be applied to the actual capital endowment used by the financial instrument, i.e. the contribution from the OP that has been used to provide financial support to final recipients. — As regards the performance-based remuneration of fund managers in the 2014-2020 programme period the Commission should make a legislative proposal aiming at a revision of the existing provisions in the common provisions regulation (CPR) to strengthen the incentive effect of these arrangements. — Member States’ managing authorities should make extensive use of the existing performance-based elements of the remuneration for fund managers when negotiating funding agreements. — The Commission should carry out a comparative analysis of the implementation costs of grants and repayable financial support, mainly through financial instruments, for the 2014-2020 programme period with a view to establishing their actual levels. 
Tiivistelmä 14 – Komission olisi annettava ohjeita säännöksistä, joilla sallitaan rahoitusvälineiden käytön jatkaminen seuraavalla ohjelmakaudella, erityisesti tapauksissa, joissa rahastonhoitajat valitaan tarjouskilpailun perusteella. – Komission olisi varmistettava, että jäsenvaltiot raportoivat kattavia tietoja maaliskuuhun 2017 mennessä aiheutuneista hallinnointikustannuksista ja maksetuista hallinnointipalkkioista lähestyvää ohjelmakauden 2007–2013 päättämistä silmällä pitäen. – Komission olisi tehtävä selväksi, että hallinnointikustannusten ja -palkkioiden enimmäisrajoja on sovellettava rahoitusvälineen tosiasiallisesti käyttämään perustamispääomaan eli toimenpideohjelmasta saatuun rahoitusosuuteen, joka on käytetty rahoitustuen antamiseen loppukäyttäjille. – Rahastonhoitajille ohjelmakaudella 2014–2020 maksettujen suoriteperusteisten palkkioiden osalta komission olisi tehtävä lainsäädäntöehdotus, jonka tarkoituksena olisi tarkistaa yhteisiä säännöksiä koskevan asetuksen nykyisiä säännöksiä ja täten vahvistaa näiden järjestelyjen kannustinvaikutusta. – jäsenvaltioiden hallintoviranomaisten olisi rahoitusjärjestelyistä neuvotellessaan hyödynnettävä laajasti rahastonhoitajien palkkioiden nykyisiä suoriteperusteisia osia. – Komission olisi tehtävä vertaileva analyysi avustusten ja lähinnä rahoitusvälineiden kautta myönnettävän takaisin maksettavan rahoitustuen täytäntöönpanokustannuksista ohjelmakauden 2014–2020 osalta kustannusten tosiasiallisen tason määrittämiseksi.
Such information would be particularly relevant for preparing legislative proposals for the post-2020 period and determining an adequate level of technical assistance. 
Tällaiset tiedot olisivat erityisen oleellisia vuoden 2020 jälkeistä aikaa koskevien lainsäädäntöehdotusten valmistelun ja teknisen tuen asianmukaisen tason määrittämisen kannalta.
Introduction 15 What are financial instruments? 
Johdanto 15 Mitä rahoitusvälineet ovat?
01 The European Union is currently facing serious challenges such as the economic and financial recovery and the management of the refugee crisis. 
01 Euroopan unionilla on tällä hetkellä vakavia haasteita, kuten taloudellinen ja rahoituksellinen elpyminen ja pakolaiskriisin hallinta.
Financial instruments7 are a delivery tool to provide financial support from the EU budget through loans, guarantees and equity (or quasi-equity) investments for the implementation of projects (see Table 1)8. 
Rahoitusvälineiden7 avulla annetaan rahoitustukea EU:n talousarviosta lainoina, vakuuksina tai pääomasijoituksina (tai oman pääoman luonteisina sijoituksina) hankkeiden toteuttamista varten (ks. taulukko 1)8.
Annex I provides an illustration of how the different types of financial instruments operate. 
Liitteessä I kuvataan, miten erityyppiset rahoitusvälineet toimivat.
Main types of financial instruments supported by the EU budget 7 During the 2007-2013 programme period, the legislation governing the ERDF and the ESF made reference to ‘financial engineering instruments’. 
EU:n talousarviosta tuettavien rahoitusvälineiden päätyypit 7 EAKR:sta ja ESR:sta annetussa lainsäädännössä käytettiin ohjelmakaudella 2007–2013 termiä ”rahoitusjärjestelyjä koskevat välineet”.
In this report, the terms ‘financial engineering instrument’ and ‘financial instrument’ are used synonymously. 
Tässä kertomuksessa termejä ”rahoitusjärjestelyjä koskevat välineet” ja ”rahoitusvälineet” käytetään samassa merkityksessä.
8 According to International Accounting Standard 32, a financial instrument is ’[...] any contract that gives rise to a financial asset of one entity and a financial liability or equity instrument of another entity. 
8 Kansainvälisen tilinpäätösstandardin 32 mukaan rahoitusinstrumentti on ”[...] mikä tahansa sopimus, joka synnyttää yhdelle yhteisölle rahoitusvaroihin kuuluvan erän ja samalla toiselle yhteisölle rahoitusvelan tai oman pääoman ehtoisen instrumentin”.
Loan ‘Agreement which obliges the lender to make available to the borrower an agreed sum of money for an agreed period of time and under which the borrower is obliged to repay that amount within the agreed time’. 
Laina Sopimus, joka velvoittaa lainanantajan suorittamaan lainanottajalle sovitun suuruisen rahasumman sovituksi määräajaksi ja jonka mukaan lainanottaja on velvoitettu maksamaan kyseinen rahasumma takaisin sovittuna ajankohtana.
Under a financial instrument, a loan can help where banks are unwilling to lend on terms acceptable to the borrower. 
Rahoitusvälineen yhteydessä saatu laina voi olla avuksi, jos pankit eivät ole halukkaita lainaamaan lainanottajan kannalta hyväksyttävillä ehdoilla.
They can offer lower interest rates, longer repayment periods or have lower collateral requirements. 
Lainan korko voi olla alhaisempi, takaisinmaksuajat pidempiä tai vakuusvaatimukset lievempiä.
Equity ‘Provision of capital to a firm, invested directly or indirectly in return for total or partial ownership of that firm and where the equity investor may assume some management control of the firm and may share the firm’s profits’. 
Pääomasijoitus Pääoman antaminen yrityksen käyttöön suoraan tai välillisesti sijoitettuna yrityksen täyttä tai osittaista omistusosuutta vastaan siten, että pääomasijoittaja voi lisäksi osallistua yrityksen hallinnoinnin valvontaan ja saada osuuden sen voitoista.
The financial return depends on the growth and profitability of the business. 
Tuotto riippuu yrityksen kasvusta ja kannattavuudesta.
It is earned through dividends and on the sale of the shares to another investor (‘exit’), or through an initial public offering (IPO). 
Tuotto saadaan osinkoina ja myymällä osakkeet toiselle sijoittajalle (irtautuminen) tai listautumisannilla.
Guarantee ‘Written commitment to assume responsibility for all or part of a third party’s debt or obligation or for the successful performance by that third party of its obligations if an event occurs which triggers such guarantee, such as a loan default*’. 
Vakuus Kirjallinen sitoumus vastata kokonaan tai osittain kolmannen osapuolen velasta, tvelvoitteesta tai siitä, että tämä kolmas osapuoli täyttää menestyksellisesti velvoitteensa, jos vakuuden laukaiseva tapahtuma, kuten velanhoidon laiminlyöminen, toteutuu*.
Guarantees normally cover financial operations such as loans. * European Commission (2015). 
Vakuuksilla katetaan tavallisesti rahoitustapahtumia, kuten lainoja. * Euroopan komissio (2015).
Guidance for Member States on Financial Instruments – Glossary. 
Guidance for Member States on Financial Instruments – Glossary.
Quasi equity investments can be structured as debt, typically unsecured and subordinated and in some cases convertible into equity, or as preferred equity’. The risk return profile typically falls between debt and equity in company’s capital structure. 
Oman pääoman luonteinen sijoitus voi olla velkamuotoinen, jolloin se on tyypillisesti vakuudeton ja etuoikeudeltaan huonompi ja joissain tapauksissa muunnettavissa osakepääomaksi, tai se voi olla etuosakkeen muodossa.
Source: European Commission and EIB, FI Compass — Financial instrument products: Loans, guarantees, equity and quasi‐equity, p. 
Lähde: Euroopan komissio, EIP, ”FI Compass – Financial Instrument products. Loans, guarantees, equity and quasi-equity”, s.
Introduction 16 02 Compared to grants (which are the traditional way of providing funding from the EU budget), financial instruments, if properly implemented, can provide two specific benefits: ο the possibility of leveraging the public funds (i.e. mobilising additional private and public funds to complement the initial public funding); and ο the revolving nature of their capital endowment (i.e. the use of the same funds in several cycles) allows each euro of funding through financial instruments in principle to be used more than once. 
Johdanto 16 02 Jos rahoitusvälineet pannaan täytäntöön asianmukaisesti, niistä voisi olla avustuksiin nähden (perinteiseen EU:n talousarviosta annettavaan rahoitukseen verrattuna) hyötyä erityisesti kahdella seuraavalla tavalla: ο mahdollisuus saada aikaan vipuvaikutusta julkisilla varoilla (eli hankkia yksityistä ja julkista lisärahoitusta alkuperäisen julkisen rahoituksen täydentämiseksi) ο välineiden perustamispääoman kierrätettävyys (samat varat voidaan käyttää uudelleen useaan kertaan) mahdollistaa sen, että jokainen rahoitusvälineiden kautta rahoitukseen myönnetty euro voidaan periaatteessa käyttää useampaan kertaan.
03 The fact that loans have to be paid back and guarantees have to be released or, in the case of equity investments, returned should in principle also have an impact on the behaviour of final recipients, leading to the better use of public funds and reducing the likelihood that the final recipients will become dependent on public support. 
03 Lainat on maksettava takaisin, vakuudet vapautettava tai pääomasijoitusten osalta palautettava, minkä pitäisi periaatteessa vaikuttaa myös loppukäyttäjien käytökseen, johtaa parempaan julkisten varojen käyttöön ja vähentää sen todennäköisyyttä, että loppukäyttäjistä tulee julkisesta tuesta riippuvaisia.
04 A common definition for financial instruments was first provided in the revision of the financial regulation in 2012; this definition has since been applied in the sectorial regulations for the 2014-2020 programme period (see Annex II). 
04 Yhteinen rahoitusvälineiden määritelmä vahvistettiin ensimmäisen kerran varainhoitoasetuksen tarkistamisen yhteydessä vuonna 2012. Määritelmää on sen jälkeen sovellettu ohjelmakautta 2014–2020 varten annetuissa alakohtaisissa asetuksissa (ks. liite II).
Use of financial instruments in implementing the EU budget since 2007 Use of financial instruments funded from the EU budget 05 The EU budget can be implemented through shared management (i.e. in cooperation with Member States such as in cohesion policy), through direct management (i.e. by its departments or through executive agencies) or through indirect management (i.e. by entrusting budget implementation tasks to third countries or to different entities)9. 
Rahoitusvälineiden käyttö EU:n talousarvion toteuttamiseen vuodesta 2007 EU:n talousarviosta rahoitettavien rahoitusvälineiden käyttö 05 EU:n talousarviota voidaan toteuttaa jaetun hallinnoinnin (eli yhteistyössä jäsenvaltioiden kanssa, kuten koheesiopolitiikan alalla), suoran hallinnoinnin (jolloin toteutuksesta vastaavat komission yksiköt tai toimeenpanovirastot) tai välillisen hallinnoinnin (siirtämällä talousarvion toteuttamistehtäviä kolmansille maille tai erilaisille yhteisöille) avulla9.
The latter two are collectively referred to as centralised management. 
Kahta viimeksi mainittua tapaa kutsutaan yhdessä keskitetyksi hallinnoinniksi.
9 Article 58 of the financial regulation. 
9 Varainhoitoasetuksen 58 artikla.
Introduction 17 06 Financial instruments are used in different parts of the EU budget: ο Shared management financial instruments in the area of cohesion are set up mainly under the European Regional Development Fund (ERDF), and to a lesser extent under the European Social Fund (ESF). 
Johdanto 17 06 Rahoitusvälineitä käytetään EU:n talousarvion eri osissa: ο Yhteistyössä hallinnoitavia rahoitusvälineitä perustetaan koheesiopolitiikan alalla pääasiassa Euroopan aluekehitysrahaston (EAKR) tuella ja jonkin verran Euroopan sosiaalirahaston (ESR) tuella.
Since the 2014-2020 programme period, financial instruments can also be used for the Cohesion Fund (CF). 
Ohjelmakaudella 2014–2020 rahoitusvälineitä voidaan myös käyttää koheesiorahastoa varten.
Financial instruments are also used under the European Agricultural Fund for Rural Development (EAFRD) and the European Fisheries Fund (EFF). ο Centrally managed financial instruments are financed from various budgetary areas such as research, enterprise and industry, education and culture, etc. 
Rahoitusvälineen täytäntöönpanosta, koosta ja suunnittelusta päättävät hallintoviranomaiset10. Lisäksi rahoitusvälineitä käytetään Euroopan maaseudun kehittämisen maaseuturahastossa (maaseuturahasto) ja Euroopan kalatalousrahastossa (EKTR). ο Keskitetysti hallinnoitavia rahoitusvälineitä rahoitetaan useilta talousarvioaloilta, kuten tutkimuksen, yritys-ja teollisuustoiminnan sekä koulutuksen ja kulttuurin aloilta.
For these instruments the Commission, together with its partners, is directly involved in their design and in developing their investment strategy and endowment. 
Komissio on yhdessä kumppaniensa kanssa suoraan mukana näiden välineiden suunnittelussa sekä investointistrategian ja varojen kehittämisessä.
The decision to set up these instruments is taken by the budgetary authorities (i.e. the European Parliament and the Council) on the basis of a Commission proposal. 
Päätöksen välineiden perustamisesta tekevät budjettivallan käyttäjät (eli Euroopan parlamentti ja neuvosto) komission ehdotuksen perusteella.
Rules for selecting the fund manager of financial instruments 07 In shared management, financial instruments can be set up as standalone funds or as sub-funds of a holding fund, later referred to as specific funds (see Figure 1). 
Rahoitusvälineiden rahastonhoitajan valintaa koskevat säännöt 07 Yhteistyössä hallinnoitavia rahoitusvälineitä voidaan perustaa itsenäisinä rahas-toina tai holdingrahaston alarahastoina, joita molempia kutsutaan jäljempänä erityisrahastoiksi (ks. kaavio 1).
A holding fund, sometimes also referred to as a ‘fund of funds’, is a fund set up with the objective of managing different types of instruments. 
Holdingrahasto, jota kutsutaan toisinaan myös ”rahasto-osuusrahastoksi”, on rahasto, jolla on tarkoitus hallinnoida erityyppisiä välineitä.
It also allows making contributions from one or more OPs to one or several financial instruments. 
Holdingrahaston avulla voidaan myös myöntää varoja yhdestä tai useammasta toimenpideohjelmasta yhteen tai useampaan rahoitusvälineeseen.
08 Financial instruments are generally managed by private-or public-sector banks or other financial intermediaries rather than public administrations. For ERDF and ESF instruments, the selection of a fund manager has to comply with EU and national public procurement rules if the management of the fund is tendered out. 
08 Rahoitusvälineitä hallinnoivat julkishallinnon sijasta yleensä yksityiset tai julkisen sektorin pankit tai muut rahoituksen välittäjät. EAKR-ja ESR-välineissä rahastonhoitajan valinnassa on noudatettava julkisia hankintoja koskevia EU:n ja kansallisia sääntöjä, jos rahastonhoito kilpailutetaan.
In situations where public procurement rules do not apply (i.e. in case the fund management contract is not a public service contract), the managing authority can designate the fund manager subject to complying with the relevant State aid rules (see paragraphs 10 to 12). 
Tilanteissa, joissa julkisia hankintoja koskevia sääntöjä ei noudateta (eli kun rahastonhoitoa koskeva sopimus ei ole julkisia palveluhankintoja koskeva sopimus), hallintoviranomainen voi nimetä rahastonhoitajan noudattaen asiaan liittyviä valtiontukisääntöjä (ks. kohdat 10–12).
09 The EIB group (which comprises the European Investment Fund (EIF) and the European Investment Bank (EIB)) benefits from a special status since they can be appointed as fund managers without a public procurement procedure11. 
09 EIP-ryhmä (joka käsittää Euroopan investointirahaston (EIR) ja Euroopan investointipankin (EIP)) on erityisasemassa, sillä ryhmä voidaan nimittää ra-hastonhoitajaksi ilman julkista hankintamenettelyä11.
They also manage most of the centrally managed instruments for which the fund manager is designated in the legislative proposal. 
Ryhmä hallinnoi myös useimpia keskitetysti hallinnoitavia välineitä, joiden rahastonhoitaja nimetään lainsäädäntöehdotuksessa.
10 European Parliament, Directorate-General for Internal Policies, Financial engineering instruments in cohesion policy — Study, 2013, p. 
10 Euroopan parlamentti, sisäasioiden pääosasto, ”Financial Engineering Instruments in Cohesion Policy - Study”, 2013, s.
11 Article 44(c) of the general regulation. 
11 Yleisiä säännöksiä koskevan asetuksen 44 artiklan b alakohdan i alakohta.
Introduction 18 Simplified overview of a holding fund structure for ERDF or ESF financial instruments Additional public or private contribution to the capital endowment ERDF or ESF operational programme (OP) Managing authority Financial intermediary Financial intermediary Contribution to the capital endowment from OP (EU and national public and private funds) Contribution to the capital endowment from HF Financial support through loans, guarantees, equity stakes Holding fund (HF) Sub fund (’beneficiary’) Final recipient Restitution of unused capital endowment to OP at closure Restitution at winding down of sub-fund, plus dividends/interest payments, etc. during implementation Repayment of financial support Source: ECA. 
Johdanto 18 Yksinkertaistettu yleiskuva EAKR-tai ESR-rahoitusvälineitä varten käytettävästä holdingrahastorakenteesta Perustamispääomaan saatu julkinen tai yksityinen lisärahoitus Toimenpideohjelmasta perustamis-pääomaan maksettu rahoitusosuus (EU:n varat sekä kansalliset julkiset ja yksityiset varat) Holdingrahastosta perustamispääomaan maksettu rahoitusosuus Rahoitustuki lainoina, vakuuksina, pääomaosuuksina EAKR:n tai ESR:n toimenpideohjelma Holdingrahasto Alarahasto (”tuensaaja”) Loppukäyttäjä Käyttämättömän perustamis-pääoman palauttaminen toimenpide-ohjelmaan sulkemisvaiheessa Palauttaminen alarahaston purkamisen yhteydessä ja osingot/korot yms. täytäntöönpanon aikana Rahoitustuen takaisinmaksu Hallintoviranomainen Rahoituksen välittäjä Rahoituksen välittäjä Lähde: Tilintarkastustuomioistuin.
Introduction 19 Financial instruments and the EU State aid rules 10 EU funds under shared management are considered part of the national or regional budgets and as such are potentially subject to State aid control. 
Johdanto 19 Rahoitusvälineet ja EU:n valtiontukisäännöt 10 Yhteistyössä hallinnoitavat EU:n varat katsotaan osaksi kansallista tai alueellista talousarviota.
When implementing the financial instrument, managing authorities must therefore ensure compliance with State aid rules12. 
Rahoitusvälinettä käyttäessään hallintoviranomaisten on sen vuoksi varmistettava, että valtiontukisääntöjä noudatetaan12.
The relevant State aid rules are contained in the new general block exemption regulation (GBER)13 and the Commission’s new guidelines for risk finance14, which both came into effect in July 2014. 
Asiaan liittyvät valtiontukisäännöt sisältyvät uuteen yleiseen ryhmäpoikkeusasetukseen13 ja komission antamiin uusiin riskirahoitusta koskeviin suuntaviivoihin14, jotka molemmat tulivat voimaan heinäkuussa 2014.
11 For each ERDF and ESF financial instrument, the managing authority has to provide evidence that it is either15: ο conforming with normal market practice (which in practice means that the management of the fund has been selected following an open, transparent and non-discriminatory process); or ο covered by the de minimis regulation16; or ο an exempted aid, because it falls under the GBER or falls under a notified aid scheme in accordance with the Commission’s guidelines for risk finance. 
11 Hallintoviranomaisen on osoitettava jokaisen EAKR-ja ESR-rahoitusvälineen osalta, että rahoitusväline15 ο on normaalin markkinakäytännön mukainen (käytännössä tämä tarkoittaa, että rahaston hallinto on valittu avoimen, läpinäkyvän ja syrjimättömän prosessin avulla) tai ο kuuluu de minimis -asetuksen16 soveltamisalaan tai ο on poikkeuksen saanutta tukea, koska rahoitusväline kuuluu ryhmäpoikkeusasetuksen soveltamisalaan tai ilmoitettuun tukijärjestelmään riskirahoitusta koskevien komission ohjeiden mukaisesti.
12 Centrally managed financial instruments (which do not use national or regional resources, and thus are not part of Member State budgets) fall outside of the scope of the EU’s State aid rules, because the main condition of Article 107 TFEU ‘[...] granted by a Member State or through state resources’ is not fulfilled. 
12 Keskitetysti hallinnoidut rahoitusvälineet (jotka eivät käytä kansallisia tai alueellisia varoja eivätkä siten ole osa jäsenvaltioiden talousarviota) eivät kuulu EU:n valtiontukisääntöjen soveltamisalaan, koska Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 107 artiklan keskeinen edellytys ”jäsenvaltion myöntämä taikka valtion varoista [...] myönnetty” ei täyty.
Background information on the number of financial instruments and their capital endowment since 2007 2007-2013 programme period 13 During the 2007-2013 programme period financial instruments were used by 25 out of 28 EU Member States. 
Taustatietoa rahoitusvälineiden lukumäärästä ja perustamispääomasta vuodesta 2007 lähtien Ohjelmakausi 2007–2013 13 Ohjelmakaudella 2007–2013 rahoitusvälineitä käytti 25 jäsenvaltiota EU:n 28 jäsenvaltiosta.
Only Croatia, Ireland and Luxembourg did not use this funding mechanism17. 
Ainoastaan Kroatia, Irlanti ja Luxemburg eivät käyttäneet tätä rahoi-tusmekanismia17.
Annex III and IV give an overview of the ERDF and ESF instruments per Member State. 
Liitteissä III ja IV esitetään yleiskatsaus EAKR-ja ESR-välineistä jäsenvaltioittain.
12 Article 37(1) of the common provision regulation (CPR): ‘When applying this Title (Title IV, Financial Instruments), the managing authorities, the bodies implementing funds of funds, and the bodies implementing financial instruments shall comply with applicable law, in particular on State aid and public procurement.’ 
12 Yhteisiä säännöksiä koskevan asetuksen 37 artiklan 1 kohta: ”Tätä osastoa (IV osasto, Rahoitusvälineet) sovellettaessa hallintoviranomaisten ja rahasto-osuusrahastojen sekä rahoitusvälineiden käyttöönotosta vastaavien elinten on noudatettava sovellettavaa lainsäädäntöä erityisesti valtiontuen ja julkisten hankintojen osalta.”
13 Commission Regulation (EU) No 651/2014 of 17 June 2014 declaring certain categories of aid compatible with the internal market in application of Articles 107 and 108 of the Treaty (OJ L 187, 26.6.2014, p.1). 
13 Komission asetus (EU) N:o 651/2014, annettu 17 päivänä kesäkuuta 2014, tiettyjen tukimuotojen toteamisesta sisämarkkinoille soveltuviksi perussopimuksen 107 ja 108 artiklan mukaisesti (EUVL L 187, 26.6.2014, s. 1).
14 European Commission, ‘Guidelines on State aid to promote risk finance investments’ (OJ C19, 22.1.2014, p. 4). 
14 Euroopan komissio, ”Suuntaviivat valtiontuesta riskirahoitussijoitusten edistämiseksi” (EUVL C 19, 22.1.2014, s. 4).
15 Article 37 of the CPR. 
15 Yhteisiä säännöksiä koskevan asetuksen 37 artikla.