natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Financial penalties imposed by national central banks in the event of non-compliance in relation to a breach of the rules concerning tender operations , bilateral transactions , underlying assets , end-of-day procedures or the access conditions to the marginal lending facility are calculated at a pre-specified penalty rate ( as set out in Annex 6 ) .
Jos velvoitteiden laiminlyönti on vakava --- esimerkiksi toistuva tai pitkäkestoinen --- voidaan poikkeuksellisena toimenpiteenä sulkea vastapuoli määräajaksi pois kaikista rahapoliittisista operaatioista . Huutokauppojen , kahdenvälisten kauppojen , vakuuksien , pankkipäivän lopetusmenettelyjen tai maksuvalmiusluoton saantiehtojen sääntöjen laiminlyönneistä seuraava kansallisten keskuspankkien määräämä ylimääräinen korko lasketaan ennalta määrätyn prosentin mukaan ( ks .
Suspension or exclusion on grounds of prudence In accordance with the provisions in the contractual or regulatory arrangements applied by the respective national central bank ( or by the ECB ) , the Eurosystem may suspend or exclude counterparties » access to monetary policy instruments on the grounds of prudence .
Vakavaraisuussyistä johtuva tilapäinen tai pysyvä poissulkeminen rahapoliittisista operaatioista Kansallisen keskuspankin ( tai EKP : n ) soveltamien sopimusten tai sääntöjen mukaisesti eurojärjestelmä voi vakavaraisuussyistä sulkea vastapuolen tilapäisesti tai pysyvästi pois rahapoliittisista operaatioista ja maksuvalmiusjärjestelmästä .
( 9 ) ( 10 ) ( 11 ) ( 12 ) OJ L 318 , 27.11.1998 , p. 4 .
( 9 ) ( 10 ) ( 11 ) ( 12 ) EYVL L 318 , 27.11.1998 , s. 4 .
OJ L 264 , 12.10.1999 , p. 21 .
EYVL L 264 , 12.10.1999 , s. 21 .
OJ L 318 , 27.11.1998 , p. 1 .
EYVL L 318 , 27.11.1998 , s. 1 .
OJ L 250 , 2.10.2003 , p. 10 .
EUVL L 250 , 2.10.2003 , s. 10 .
In addition , a suspension or exclusion of counterparties may be warranted in some of the cases which fall within the notion of the « default » of a counterparty as defined in the contractual or regulatory arrangements applied by the national central banks .
Tilapäinen tai pysyvä poissulkeminen saattaa myös olla aiheellinen joissakin sellaisissa laiminlyöntitapauksissa , jotka on määritelty kansallisen keskuspankin soveltamissa sopimuksissa tai säännöissä .
CHAPTER 3 3 .
LUKU 3 3
OPEN MARKET OPERATIONS Open market operations play an important role in the Eurosystem 's monetary policy , pursuing the aims of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
Avomarkkinaoperaatioilla on tärkeä sija eurojärjestelmän rahapolitiikassa . Niillä säädellään korkoja , hallitaan markkinoiden likviditeettiä ja viestitään rahapolitiikan virityksestä .
In addition , the Eurosystem has three other instruments available for the conduct of fine-tuning operations : outright transactions , foreign exchange swaps and the collection of fixed-term deposits .
Lisäksi eurojärjestelmällä on käytettävissään kolme muuta hienosäätöoperaatioiden välinettä : suorat kaupat , valuuttaswapit ja määräaikaistalletusten kerääminen . Seuraavissa kohdissa käsitellään yksityiskohtaisesti eurojärjestelmän avomarkkinaoperaatioissaan käyttämien eri välineiden erityisominaisuuksia .
In the following sections , specific features of the different types of open market instruments used by the Eurosystem are presented in detail .
Käänteisoperaatioissa eurojärjestelmä ostaa tai myy vakuuskelpoisia arvopapereita takaisinostositoumuksin tai tekee luotto-operaatioita , joiden vakuutena on vakuuskelpoisia arvopapereita .
Reverse transactions General considerations ( a ) T y p e o f i n s t r u m e n t Reverse transactions refer to operations where the Eurosystem buys or sells eligible assets under repurchase agreements or conducts credit operations against eligible assets as collateral .
Lisäksi eurojärjestelmä voi käyttää käänteisoperaatioita hienosäätöön tarkoitetuissa ja rakenteellisissa operaatioissa . b ) O i k e u d e l l i n e n l u o n n e
Reverse transactions are used for main refinancing operations and longer-term refinancing operations .
Kansalliset keskuspankit voivat toteuttaa käänteisoperaatioita takaisinostosopimuksina .
In addition , the Eurosystem can use reverse transactions for structural and fine-tuning operations .
Tällöin arvopaperin omistusoikeus siirtyy velkojalle ja osapuolet sopivat vastakkaisesta operaatiosta , jolla arvopaperi siirretään takaisin velalliselle jonakin tulevana ajankohtana .
( b ) L e g a l n a t u r e The national central banks may execute reverse transactions either in the form of repurchase agreements ( i.e. the ownership of the asset is transferred to the creditor , while the parties agree to reverse the transaction through a re-transfer of the asset to the debtor at a future point in time ) or as collateralised loans ( i.e. an enforceable security interest is provided over the assets but , assuming fulfilment of the debt obligation , the ownership of the asset is retained by the debtor ) .
Käänteisoperaatioita voidaan toteuttaa myös vakuudellisina luottoina , jolloin velkoja saa arvopaperin vakuudeksi , mutta sen omistusoikeus pysyy velallisella , ellei velkasitoumus jää täyttämättä .
( c ) I n t e r e s t t e r m s The difference between the purchase price and the repurchase price in a repurchase agreement corresponds to the interest due on the amount of money borrowed or lent over the maturity of the operation , i.e. the repurchase price includes the respective interest to be paid .
Korkoehdot Takaisinostosopimuksessa ostohinnan ja takaisinostohinnan ero vastaa lainatulle rahamäärälle operaation ajalta kertynyttä korkoa eli takaisinostohinta sisältää maksettavan koron .
Main refinancing operations The main refinancing operations are the most important open market operations conducted by the Eurosystem , playing a pivotal role in pursuing the aims of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
Perusrahoitusoperaatiot ovat eurojärjestelmän tärkeimpiä avomarkkinaoperaatioita . Niillä on keskeinen asema pyrittäessä säätelemään korkoja , hallitsemaan markkinoiden likviditeettiä ja viestimään rahapolitiikan virityksestä .
The operational features of the main refinancing operations can be summarised as follows : --- they are liquidity-providing operations ;
Perusrahoitusoperaatioiden ominaisuudet voidaan tiivistää seuraavasti : --- Ne lisäävät likviditeettiä .
--- they are executed regularly each week ( 13 ) ;
--- Ne toteutetaan säännöllisesti viikoittain ( 13 ) .
--- they normally have a maturity of one week ( 14 ) ;
--- Niissä sovellettava maturiteetti on yleensä yksi viikko ( 14 ) .
--- they are executed in a decentralised manner by the national central banks ;
--- Ne toteutetaan hajautetusti kansallisissa keskuspankeissa .
--- they are executed through standard tenders ( as specified in Section 5.1 ) ;
--- Ne toteutetaan vakiohuutokauppoina ( ks . kohta 5.1 ) .
--- all counterparties fulfilling the general eligibility criteria ( as specified in Section 2.1 ) may submit bids for the main refinancing operations ;
--- Kaikki vastapuolet , jotka täyttävät yleiset kelpoisuusvaatimukset ( ks . kohta 2.1 ) , voivat tehdä perusrahoitusoperaatioissa huutokauppatarjouksia .
and --- both tier one and tier two assets ( as specified in Chapter 6 ) are eligible as underlying assets for the main refinancing operations .
--- Sekä ykkös - että kakkoslistan arvopaperit ( ks . luku 6 ) katsotaan perusrahoitusoperaatioissa vakuuskelpoisiksi arvopapereiksi .
3.1.3 . Longer-term refinancing operations The Eurosystem also executes regular refinancing operations , normally with a three-month maturity , which are aimed at providing additional longer-term refinancing to the financial sector .
3.1.3 Pitempiaikaiset rahoitusoperaatiot Eurojärjestelmä toteuttaa säännöllisesti myös rahoitusoperaatioita , joissa yleensä sovelletaan kolmen kuukauden maturiteettia ja jotka on tarkoitettu kattamaan rahoitussektorin pitempiaikaista rahoitustarvetta .
The operational features of the longer-term refinancing operations can be summarised as follows : --- they are liquidity-providing operations ;
Pitempiaikaisten rahoitusoperaatioiden ominaisuudet voidaan tiivistää seuraavasti : --- Ne lisäävät likviditeettiä .
--- they are executed regularly each month ( 15 ) ;
--- Ne toteutetaan säännöllisesti kuukausittain ( 15 ) .
--- they normally have a maturity of three months ( 16 ) ;
--- Niissä sovellettava maturiteetti on yleensä kolme kuukautta ( 16 ) .
--- all counterparties fulfilling the general eligibility criteria ( as specified in Section 2.1 ) may submit bids for the longer-term refinancing operations ;
--- Kaikki vastapuolet , jotka täyttävät yleiset kelpoisuusvaatimukset ( ks . kohta 2.1 ) , voivat tehdä pitempiaikaisissa rahoitusoperaatioissa huutokauppatarjouksia .
and --- both tier one and tier two assets ( as specified in Chapter 6 ) are eligible as underlying assets for the longerterm refinancing operations .
--- Sekä ykkös - että kakkoslistan arvopaperit ( ks . luku 6 ) katsotaan pitempiaikaisissa rahoitusoperaatioissa vakuuskelpoisiksi arvopapereiksi .
3.1.4 . Fine-tuning reverse operations The Eurosystem can execute fine-tuning operations in the form of reverse open market transactions .
3.1.4 Käänteiset hienosäätöoperaatiot Eurojärjestelmä voi tehdä hienosäätöä käänteisin avomarkkinaoperaatioin .
The operational features of the fine-tuning reverse operations can be summarised as follows : --- they can take the form of liquidity-providing or liquidity-absorbing operations ;
Käänteisten hienosäätöoperaatioiden ominaisuudet voidaan tiivistää seuraavasti : --- Ne voivat lisätä tai vähentää likviditeettiä .
--- their frequency is not standardised ;
--- Niiden toteuttamistiheyttä ei ole vakioitu .
--- their maturity is not standardised ;
--- Niissä sovellettavaa maturiteettia ei ole vakioitu . ( 13 ) Perusrahoitusoperaatiot ja pitempiaikaiset rahoitusoperaatiot toteutetaan eurojärjestelmän ennalta julkistaman huutokauppakalenterin ( ks .
( 13 ) The main and the longer-term refinancing operations are executed in accordance with the Eurosystem 's pre-announced tender operations calendar ( see also Section 5.1.2 ) , which can be found on the ECB 's website ( www.ecb.int ) , as well as on the Eurosystem websites ( see Annex 5 ) .
myös kohta 5.1.2 ) mukaan . Kalenteri on saatavissa EKP : n www-sivustosta ( www.ecb.int ) ja myös eurojärjestelmän www-sivustosta ( ks .
14 ( ) The maturity of the main and the longer-term refinancing operations may occasionally vary depending on , inter alia , bank holidays in Member States .
14 ( ) Perusrahoitusoperaatioissa ja pitempiaikaisissa rahoitusoperaatioissa sovellettava maturiteetti voi vaihdella ajoittain mm . jäsenvaltioiden kansallisten vapaapäivien vuoksi .
( 15 ) See footnote 13 .
( 15 ) Ks . alaviite 13 .
( 16 ) See footnote 14 .
( 16 ) Ks . alaviite 14 .
--- liquidity-providing fine-tuning reverse transactions are normally executed through quick tenders , although the possibility of using bilateral procedures is not excluded ( see Chapter 5 ) ;
--- Likviditeettiä lisäävät käänteiset hienosäätöoperaatiot tehdään yleensä pikahuutokauppoina , mutta myös kahdenvälisiä kauppoja voidaan tehdä ( ks . luku 5 ) .
--- liquidity-absorbing fine-tuning reverse transactions are executed , as a rule , through bilateral procedures ( as specified in Section 5.2 ) ;
--- Likviditeettiä vähentävät käänteiset hienosäätöoperaatiot tehdään yleensä kahdenvälisinä kauppoina ( ks . kohta 5.2 ) .
--- these operations are normally executed in a decentralised manner by the national central banks ( the Governing Council of the ECB can decide whether , under exceptional circumstances , bilateral fine-tuning reverse operations may be executed by the ECB ) ;
--- Käänteiset hienosäätöoperaatiot toteutetaan yleensä hajautetusti kansallisissa keskuspankeissa ( EKP : n neuvosto voi päättää , toteuttaako EKP poikkeustilanteissa itse kahdenväliset käänteiset hienosäätöoperaatiot ) .
--- the Eurosystem may select , according to the criteria specified in Section 2.2 , a limited number of counterparties to participate in fine-tuning reverse operations ;
--- Eurojärjestelmä voi kohdassa 2.2 esitetyin perustein valita rajoitetun määrän vastapuolia osallistumaan käänteisiin hienosäätöoperaatioihin .
and --- both tier one and tier two assets ( as specified in Chapter 6 ) are eligible as underlying assets for fine-tuning reverse operations .
--- Sekä ykkös - että kakkoslistan arvopaperit ( ks . luku 6 ) katsotaan käänteisissä hienosäätöoperaatioissa vakuuskelpoisiksi arvopapereiksi .
3.1.5 . Structural reverse operations The Eurosystem may execute structural operations in the form of reverse open market transactions aimed at adjusting the structural position of the Eurosystem vis-à-vis the financial sector .
3.1.5 Käänteiset rakenteelliset operaatiot Eurojärjestelmä voi suorittaa rakenteellisia operaatioita käänteisinä avomarkkinaoperaatioina . Rakenteellisilla operaatioilla pyritään vaikuttamaan eurojärjestelmän rakenteelliseen asemaan rahoitussektoriin nähden .
The operational features of these operations can be summarised as follows : --- they are liquidity-providing operations ;
Näiden operaatioiden ominaisuudet voidaan tiivistää seuraavasti : --- Ne lisäävät likviditeettiä .
--- their frequency can be regular or non-regular ;
--- Niitä voidaan toteuttaa säännöllisesti tai satunnaisesti .
--- their maturity is not standardised a priori ;
--- Niissä sovellettavaa maturiteettia ei ole ennalta vakioitu .
--- all counterparties fulfilling the general eligibility criteria ( as specified in Section 2.1 ) may submit bids for structural reverse operations ;
--- Kaikki vastapuolet , jotka täyttävät yleiset kelpoisuusvaatimukset ( ks . kohta 2.1 ) , voivat tehdä käänteisissä rakenteellisissa operaatioissa huutokauppatarjouksia .
and --- both tier one and tier two assets ( as specified in Chapter 6 ) are eligible as underlying assets for structural reverse operations . 3.2 .
--- Sekä ykkös - että kakkoslistan arvopaperit ( ks . luku 6 ) katsotaan käänteisissä rakenteellisissa operaatioissa vakuuskelpoisiksi arvopapereiksi .
Outright transactions ( a ) T y p e o f i n s t r u m e n t Outright open market transactions refer to operations where the Eurosystem buys or sells eligible assets outright on the market .
3.2 Suorat kaupat a ) Välinetyyppi Suorina kauppoina toteutettavilla avomarkkinaoperaatioilla tarkoitetaan toimenpiteitä , joissa eurojärjestelmä ostaa tai myy vakuuskelpoisia arvopapereita suoraan markkinoilla .
( b ) L e g a l n a t u r e An outright transaction implies a full transfer of ownership from the seller to the buyer with no connected reverse transfer of ownership .
b ) O i k e u d e l l i n e n l u o n n e Suorassa kaupassa arvopaperien omistusoikeus siirtyy kokonaan myyjältä ostajalle , eikä kauppaan liity omistusoikeuden siirron palautusta .
( c ) P r i c e t e r m s In the calculation of prices , the Eurosystem acts in accordance with the most widely accepted market convention for the debt instruments used in the transaction .
c ) Hintaehdot Hinnoittelussa eurojärjestelmä noudattaa sitä kaupan kohteena olevia velkasitoumuksia koskevaa markkinakäytäntöä , joka on laajimmin hyväksytty .
( d ) O t h e r o p e r a t i o n a l f e a t u r e s The operational features of Eurosystem outright transactions can be summarised as follows : --- they can take the form of liquidity-providing ( outright purchase ) or liquidity-absorbing ( outright sale ) operations ;
d ) M u u t o m i n a i s u u d e t Eurojärjestelmän suorien kauppojen ominaisuudet voidaan tiivistää seuraavasti : --- Ne voivat lisätä likviditeettiä ( suorat ostot ) tai vähentää likviditeettiä ( suorat myynnit ) .
Official Journal of the European Union --- their frequency is not standardised ;
Euroopan unionin virallinen lehti --- Niiden toteuttamistiheyttä ei ole vakioitu .
--- they are executed through bilateral procedures ( as specified in Section 5.2 ) ;
--- Ne toteutetaan kahdenvälisinä kauppoina ( ks . kohta 5.2 ) .
--- they are normally executed in a decentralised manner by the national central banks ( the Governing Council of the ECB can decide whether , under exceptional circumstances , fine-tuning outright operations may be executed by the ECB ) ;
--- Ne toteutetaan yleensä hajautetusti kansallisissa keskuspankeissa ( EKP : n neuvosto voi päättää , toteuttaako EKP poikkeustilanteissa itse suorat hienosäätöoperaatiot ) .
--- no restrictions are placed a priori on the range of counterparties to outright transactions ;
--- Suoriin kauppoihin osallistuvien vastapuolten joukkoa ei rajoiteta ennalta .
and --- only tier one instruments ( as specified in Section 6.1 ) are normally used as underlying assets in outright transactions .
--- Yleensä suoria kauppoja tehdään vain ykköslistan arvopapereilla ( ks . kohta 6.1 ) .
Issuance of ECB debt certificates ( a ) T y p e o f i n s t r u m e n t The ECB may issue debt certificates with the aim of adjusting the structural position of the Eurosystem vis-àvis the financial sector so as to create ( or enlarge ) a liquidity shortage in the market .
EKP : n velkasitoumusten liikkeeseenlasku a ) Välinetyyppi EKP voi laskea liikkeeseen velkasitoumuksia , kun se pyrkii vaikuttamaan eurojärjestelmän rakenteelliseen asemaan rahoitussektoriin nähden siten , että markkinoille luodaan likviditeettivaje ( tai lisätään olemassa olevaa vajetta ) .
( b ) L e g a l n a t u r e The certificates constitute a debt obligation of the ECB vis-à-vis the holder of the certificate .
b ) O i k e u d e l l i n e n l u o n n e Sitoumukset ovat EKP : n velkasitoumuksia sitoumusten haltijoille .
The certificates are issued and held in book-entry form in securities depositories in the euro area .
Sitoumukset lasketaan liikkeeseen arvoosuuksina ja niitä säilytetään euroalueella sijaitsevissa arvopaperikeskuksissa .
The ECB does not impose any restrictions on the transferability of the certificates .
EKP ei aseta mitään rajoituksia velkasitoumusten siirtokelpoisuudelle .
( c ) I n t e r e s t t e r m s The certificates are issued at a discount , i.e. they are issued at below the nominal amount and are redeemed at maturity at the nominal amount .
c ) Korkoehdot Sitoumukset lasketaan liikkeeseen diskontattuina , eli niiden emissiohinta on nimellisarvoa alhaisempi , ja ne lunastetaan eräpäivänä nimellisarvostaan .
BOX 1 Issuance of ECB debt certificates The issue amount is : PT = N × 1 1 + r1 × D 36 000
KEHIKKO 1 EKP : n velkasitoumusten liikkeeseenlasku Emissiohinta on PT = N × 1 1 + r1 × D 36 000
where : N = nominal amount of the debt certificate rI = interest rate ( as a %) D = maturity of the debt certificate ( in days ) PT = issue amount of the debt certificate
Tässä N = Velkasitoumuksen nimellisarvo rI = Korko (%) D = Velkasitoumuksen maturiteetti ( pv ) PT = Velkasitoumuksen emissiohinta
( d ) O t h e r o p e r a t i o n a l f e a t u r e s The operational features of the issuance of ECB debt certificates can be summarised as follows : --- the certificates are issued in order to absorb liquidity from the market ;
d ) M u u t o m i n a i s u u d e t EKP : n velkasitoumusten liikkeeseenlaskun ominaisuudet voidaan tiivistää seuraavasti : --- Velkasitoumuksia lasketaan liikkeeseen markkinoiden likviditeetin vähentämiseksi .
--- the certificates can be issued on a regular or non-regular basis ;
--- Velkasitoumuksia voidaan laskea liikkeeseen säännöllisesti tai satunnaisesti .
Official Journal of the European Union --- the certificates have a maturity of less than 12 months ;
Euroopan unionin virallinen lehti --- Velkasitoumusten maturiteetti on lyhyempi kuin 12 kuukautta .
--- the certificates are issued through standard tenders ( as specified in Section 5.1 ) ;
--- Velkasitoumuksia lasketaan liikkeeseen vakiohuutokaupoilla ( ks . kohta 5.1 ) .
--- the certificates are tendered and settled in a decentralised manner by the national central banks ;
--- Kansalliset keskuspankit tarjoavat velkasitoumukset ostettaviksi , ja ne selvitetään hajautetusti .
and --- all counterparties fulfilling the general eligibility criteria ( as specified in Section 2.1 ) may submit bids for the subscription of ECB debt certificates .
--- Kaikki vastapuolet , jotka täyttävät yleiset kelpoisuusvaatimukset ( ks . kohta 2.1 ) , voivat tehdä EKP : n velkasitoumusten ostoa koskevia huutokauppatarjouksia .
Foreign exchange swaps ( a ) T y p e o f i n s t r u m e n t Foreign exchange swaps executed for monetary policy purposes consist of simultaneous spot and forward transactions in euro against a foreign currency .
Valuuttaswapit a ) Välinetyyppi Rahapoliittisissa valuuttaswapeissa euroja ostetaan ja myydään samanaikaisin avista - ja termiinikaupoin ulkomaan valuuttaa vastaan .
( b ) L e g a l n a t u r e Foreign exchange swaps executed for monetary policy purposes refer to operations where the Eurosystem buys ( or sells ) euro spot against a foreign currency and , at the same time , sells ( or buys ) it back in a forward transaction at a specified repurchase date .
b ) O i k e u d e l l i n e n l u o n n e Rahapoliittisilla valuuttaswapeilla tarkoitetaan operaatioita , joissa eurojärjestelmä ostaa ( tai myy ) euroja avistakaupoin ulkomaan valuuttaa vastaan ja samanaikaisesti myy ( tai ostaa ) eurot takaisin termiinikaupoin tiettynä takaisinostopäivänä .
( c ) C u r r e n c y a n d e x c h a n g e r a t e t e r m s As a rule , the Eurosystem operates only in widely traded currencies and in accordance with standard market practice .
c ) Valuuttaa ja vaihtokurssia koskevat ehdot Tavallisesti eurojärjestelmän operaatiot toteutetaan vain laajan kaupankäynnin kohteena olevilla valuutoilla , vakiintunutta markkinakäytäntöä noudattaen .
BOX 2 Foreign exchange swaps S = spot ( on the transaction date of the foreign exchange swap ) of the exchange rate between the euro ( EUR ) and a foreign currency ABC x × ABC 1 × EUR
KEHIKKO 2 Valuuttaswapit S = Euron ( EUR ) ja ulkomaan valuutan ABC ( ABC ) välinen avistavaihtokurssi ( valuuttaswapin kaupantekopäivänä ) x × ABC 1 × EUR
FM = forward exchange rate between the euro and a foreign currency ABC on the repurchase date of the swap ( M ) y × ABC 1 × EUR
FM = Euron ja ulkomaan valuutan ABC välinen termiinivaihtokurssi swapin takaisinostopäivänä ( M ) y × ABC 1 × EUR
FM =
FM =
ΔM = forward points between the euro and ABC on the repurchase date of the swap ( M ) Δ M = FM À S N (.
ΔM = Euron ja ulkomaan valuutan ABC väliset termiinipisteet swapin takaisinostopäivänä ( M ) Δ M = FM À S N (.
) M is the forward amount of currency : NðABCÞ = NðEURÞ × S or NðEURÞ = NðABCÞ S NðABCÞM FM
) M on valuutan termiinimäärä : NðABCÞ = NðEURÞ × S tai NðEURÞ = NðABCÞ S NðABCÞM FM
NðABCÞM = NðEURÞM × FM or NðEURÞM =
NðABCÞM = NðEURÞM × FM tai NðEURÞM =
EN
FI d ) M u u t o m i n a i s u u d e t
( d ) O t h e r o p e r a t i o n a l f e a t u r e s The operational features of foreign exchange swaps can be summarised as follows : --- they can take the form of liquidity-providing or liquidity-absorbing operations ;
Valuuttaswapien ominaisuudet voidaan tiivistää seuraavasti : --- Ne voivat lisätä tai vähentää likviditeettiä .
--- their maturity is not standardised ;
--- Niissä sovellettavaa maturiteettia ei ole vakioitu .
--- they are executed through quick tenders or bilateral procedures ( see Chapter 5 ) ;
--- Ne toteutetaan pikahuutokauppoina tai kahdenvälisinä kauppoina ( ks . luku 5 ) .
--- they are normally executed in a decentralised manner by the national central banks ( the Governing Council of the ECB can decide whether , under exceptional circumstances , bilateral foreign exchange swaps may be executed by the ECB ) ;
--- Ne toteutetaan yleensä hajautetusti kansallisissa keskuspankeissa ( EKP : n neuvosto voi päättää , toteuttaako EKP poikkeustilanteissa itse kahdenväliset valuuttaswapit ) .
and --- the Eurosystem may select , according to the criteria specified in Section 2.2 and Annex 3 , a limited number of counterparties to participate in foreign exchange swaps .
--- Eurojärjestelmä voi kohdassa 2.2 ja liitteessä 3 esitetyin perustein valita rajoitetun määrän vastapuolia osallistumaan valuuttaswapeihin .