natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Such flexibility will be ensured by achieving a fiscal position close to balance or in surplus over the medium term . In some cases substantial and persistent overall fiscal surpluses will also be necessary in order to reduce the burden arising from very high ratios of debt to GDP , render national budgets less vulnerable to changes in interest
EU : n yleinen kokonaistaloudellinen tilanne osoittaa elpymisen vahvistuvan , eikä Aasian kriisillä ole ilmeisestikään tähän mennessä ollut merkittävää epäedullista vaikutusta talouskasvuun . On erityisen rohkaisevaa , että kotimainen kysyntä koko EU : ssa on piristymässä ja keskeisesti vaikuttamassa BKT : n kasvuun .
XIV rates and prepare for the impact on public finances of the ageing of the population .
Kiinteiden investointien kasvu jää XIV
Preparatory work for Stage Three proceeded as planned in 1997 in strict compliance with the timetable . From among the many areas in which we achieved significant results , I should like to mention the following in particular : in the field of strategy , progress with regard to the identification of suitable candidate strategies for Stage Three ( elaborating an agreed set of key elements which will characterise the ESCB 's strategy ) and the development of the analytical and econometric infrastructure necessary to support monetary policy decision-making ;
alueista , joilla saavutettiin merkittäviä tuloksia , haluaisin erityisesti mainita seuraavat : Edistyminen sopivien kolmannen vaiheen strategiavaihtoehtojen selvittämisessä ( EKPJ : n strategian sovittujen keskeisten osatekijöiden täsmentäminen ) ja rahapolitiikan päätöksenteon tueksi tarvittavan analyyttisen ja ekonometrisen infrastruktuurin kehittämisessä .
definition of the technical specification for the ESCB 's operational framework and the setting-up of the tools and IT systems necessary for the implementation of the future monetary policy of the ESCB ;
EKPJ : n toimintakehikon tekninen täsmentäminen ja tulevan rahapolitiikan toteutuksessa tarvittavien välineiden ja tietotekniikkajärjestelmien valmistelu .
marked progress towards the implementation of the statistical requirements for the conduct of the single monetary policy in Stage Three , thus enabling data compiled in line with the new agreed basis to be made available to the ECB during the course of 1998 ;
Merkittävä edistyminen kolmannen vaiheen yhteisen rahapolitiikan harjoittamisen edellyttämien tilastovaatimusten toteutuksessa siten , että sovitulta uudelta pohjalta laaditut tiedot saadaan EKP : n käyttöön vuoden 1998 aikana .
finalisation of a draft agreement on the ERM II , to be endorsed by the ECB ;
ERM II : ta koskevan sopimusluonnoksen viimeistely EKP : n hyväksyttäväksi .
progress with regard to organisational aspects , implementation and testing of the ESCB 's IT infrastructure and the TARGET system ;
Edistyminen EKPJ : n tietotekniikkainfrastruktuurin ja TARGET-järjestelmän organisatorisissa puitteissa , toteutuksessa ja testauksessa .
and publication of the final designs for the euro banknotes .
Eurosetelien lopullisten mallien julkaiseminen .
In its short life the EMI has carried out thorough technical preparations for Stage Three of EMU which now enable us to look forward with confidence to the introduction of the single currency at the beginning of 1999 .
Lyhyenä olemassaoloaikanaan EMI on valmistellut EMUn kolmatta vaihetta varten perinpohjaisia teknisiä ratkaisuja , jotka nyt antavat meille mahdollisuuden suhtautua luottavaisesti yhteisen rahan käyttöönottoon vuoden 1999 alussa .
The solid foundations laid by the EMI should help the ESCB / ECB to develop into a strong institution which will pursue its primary objective of maintaining price stability in the euro area in a determined manner , thereby providing the conditions necessary for sustained economic growth .
EMIn luomalta vankalta pohjalta EKPJ / EKP voi kehittyä vahvaksi instituutioksi , joka toteuttaa määrätietoisesti euroalueen hintavakauden ylläpitämiseen tähtäävää perimmäistä tavoitettaan ja luo siten kestävän talouskasvun edellytykset .
Frankfurt , 5 May 1998
Frankfurt am Mainissa 5 . toukokuuta 1998
Wim Duisenberg President
Wim Duisenberg Puheenjohtaja
Executive summary The Annual Report 1997 is the last report to be published by the European Monetary Institute ( EMI ) .
Tiivistelmä Tämä vuoden 1997 vuosikertomus on viimeinen Euroopan rahapoliittisen instituutin ( EMIn ) julkaisema vuosikertomus .
As in the previous three Annual Reports , the EMI aims to provide an overview of all aspects related to its tasks as set out in the Treaty establishing the European Community . 1 In accordance with Article 11 of the EMI Statute , the Report covers both economic , monetary and financial conditions in the Community up to the end of 1997 and the activities of the EMI ;
Kuten kolmessa aikaisemmassakin vuosikertomuksessaan , EMIn tavoitteena on luoda katsaus kaikkiin niihin seikkoihin , jotka liittyvät Euroopan yhteisön perustamissopimuksessa 1 sille määrättyihin tehtäviin . EMIn perussäännön artiklan 11 mukaisesti kertomuksessa käsitellään yhteisön talous -, raha - ja valuuttapoliittista kehitystä vuoden 1997 loppuun saakka sekä EMIn toimintaa .
it also presents the Institute 's annual accounts .
Kertomuksessa esitetään myös instituutin tilinpäätös .
As in the past , the material presented in this year 's Report draws to a significant extent on earlier , more extensive EMI publications . In particular , in March 1998 the EMI published its Convergence Report in fulfilment of Article 109j ( 1 ) of the Treaty .
Kuten ennenkin , tämän vuoden kertomuksen aineisto perustuu merkittäviltä osiltaan EMIn aikaisempiin , vuosikertomusta laajempiin julkaisuihin , erityisesti « Lähentymisraporttiin » , jonka EMI julkaisi maaliskuussa 1998 perustamissopimuksen artiklan 109 j kohdan 1 mukaisesti .
Moreover , the « Second progress report on the TARGET project » was published in September 1997 and in the same month « The single monetary policy in Stage Three : General documentation on ESCB monetary policy instruments and procedures » was issued .
Lisäksi EMI julkaisi syyskuussa 1997 TARGET-projektin edistymistä selvittävän raportin « Second progress report on the TARGET project » ja samassa kuussa asiakirjan « Yhteinen rahapolitiikka kolmannessa vaiheessa : Yleisasiakirja EKPJ : n rahapolitiikan välineistä ja menettelyistä » .
A list of documents published by the EMI in 1997 and early 1998 is provided at the end of this Report .
Luettelo EMIn julkaisuista vuonna 1997 ja vuoden 1998 alussa on vuosikertomuksen liitteenä .
The confirmation on 2/3 May 1998 by the Heads of State or Government of the Member States which will adopt the single currency heralded the start of the final phase of the transition to Stage Three , which includes the establishment of the ESCB and the ECB and the liquidation of the EMI .
Kun valtion - ja hallitusten päämiesten kokoonpanossa kokoontunut EU : n neuvosto vahvisti 2 . - 3.5.1998 , mitkä maat ottavat käyttöön yhteisen rahan , tapaus oli merkkinä siitä , että siirtymäkauden viimeinen jakso ennen EMUn kolmatta vaihetta alkoi .
1 Economic , monetary and financial conditions in the European Union Economic and financial background in 1997 Global economic conditions continued to be broadly favourable in 1997 , with the notable exception of developments in Asia during the latter half of the year .
1 Euroopan unionin talous -, raha - ja valuuttapoliittinen kehitys Vuoden 1997 taloudellisen ja rahoitusmarkkinoiden kehityksen taustaa Maailmantalouden kehitys jatkui yleisesti ottaen suotuisana vuonna 1997 lukuun ottamatta Aasian talouden muutoksia vuoden jälkimmäisellä puoliskolla .
Initially , real GDP growth in the EU followed the pattern of subdued developments also observed in early 1996 .
Vuonna 1997 BKT : n kasvu EU : ssa oli aluksi yhtä vaimeaa kuin vuoden 1996 alussa .
However , the pace of economic activity quickened thereafter and , from the second quarter onwards , the growth rate was significantly higher than in the comparable period of 1996 .
Myöhemmin toimeliaisuus kuitenkin vilkastui , ja vuoden toisesta neljänneksestä lähtien talouden kasvuvauhti oli merkittävästi nopeampi kuin vastaavana aikana vuonna 1996 .
The crisis in Asia did not have a significant adverse impact on growth in 1997 .
Aasian kriisillä ei ollut merkittävää kielteistä vaikutusta vuoden 1997 talouskasvuun .
Average real GDP growth for the EU is estimated to have been 2.7% , which is significantly higher than the rate of 1.7% recorded in 1996 .
BKT : n keskimääräisen kasvuvauhdin koko EU : ssa arvioidaan olleen 2,7 % eli merkittävästi nopeampi kuin vuonna 1996 todettu 1,7 prosentin kasvuvauhti .
The acceleration in activity was widespread , with stronger growth being recorded in almost all EU countries , although there continued to be differences in the strength of economic activity .
Toimeliaisuuden kiihtyminen oli laajaa , ja tuotannon kasvuvauhdit nopeutuivat miltei kaikissa EU-maissa , joskin toimeliaisuudessa oli edelleen eroja .
For the Union as a whole , the improved real growth performance in 1997 was principally due to domestic demand .
Talouskasvun paranemiseen koko EU : ssa vuonna 1997 oli pääsyynä kotimainen kysyntä .
For the fourth successive year , net trade in goods and services provided a positive , albeit small , stimulus to growth , underpinned by subdued growth in relative unit labour costs and , as a result , improvements in competitiveness .
Tavaroiden ja palvelujen nettovienti ja - tuonti antoi jo neljäntenä vuonna perättäin positiivisen , joskin pienen sysäyksen kasvulle . Tätä kehitystä tukivat suhteellisten yksikkötyökustannusten vaimea kasvu ja siitä seurannut kilpailukyvyn parantuminen .
The rise in domestic demand was linked to an improvement in investment growth and an increase in stockbuilding , while growth in private consumption was unchanged and government consumption was weaker than in 1996 .
Kotimaisen kysynnän kasvu liittyi investointien ja varastojen kasvuun , kun taas yksityisen kulutuksen kasvu pysyi ennallaan ja julkisen talouden kasvu oli heikompaa kuin vuonna 1996 .
However , continuing the pattern 1
Kiinteiden investointien kasvu 1
References to the Treaty are references to the Treaty establishing the European Community , unless indicated otherwise .
Viitattaessa perustamissopimukseen tarkoitetaan Euroopan yhteisön perustamissopimusta , jollei toisin ilmoiteta .
References to the EMI Statute or the ESCB / ECB Statute are references to Protocol No. 4 on the Statute of the European Monetary Institute and Protocol No. 3 on the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank respectively .
Viitattaessa EMIn perussääntöön tai EKPJ : n / EKP : n perussääntöön tarkoitetaan Euroopan rahapoliittisen instituutin perussäännön pöytäkirjaa n : o 4 ja Euroopan keskuspankkijärjestelmän ja Euroopan keskuspankin perussäännön pöytäkirjaa n : o 3 .
These Protocols are attached to the Treaty and form an integral part thereof .
Pöytäkirjat ovat perustamissopimuksen liitteitä ja kiinteä osa sopimuskokonaisuutta .
observed since the early 1990s , fixed investment growth in 1997 - although stronger than in the previous year continued to be below the levels typical of past decades , despite satisfactory profit margins and a high level of industrial confidence , as well as relatively high capacity utilisation rates for the manufacturing sector .
vuonna 1997 noudatteli jo 1990-luvun alusta lähtien jatkunutta suuntausta - joskin edellisvuotista voimakkaampana - eli oli aiempien vuosikymmenien kasvua hitaampaa huolimatta tyydyttävistä tuotoista , teollisuuden hyvästä luottamuksesta talouteen ja suhteellisen suuresta kapasiteetin käyttöasteesta teollisuudessa .
Both exports and imports grew considerably more strongly than in 1996 , partly reflecting the resurgence of growth within the EU ( which increased intra-EU trade ) and buoyant economic conditions globally .
Sekä vienti että tuonti kasvoivat huomattavasti voimakkaammin kuin vuonna 1996 osittain siksi , että talouskasvu elpyi EU : ssa ( mikä lisäsi EU : n sisäistä kauppaa ) ja taloudellinen kehitys oli ollut muuallakin maailmassa suotuisaa .
Against the background of strengthening economic growth in the EU as a whole , employment has increased only marginally , while unemployment has remained stubbornly high .
Vaikka talouskasvu EU : ssa on yleisesti ottaen vahvistunut , työllisyys on kasvanut vain vähän ja työttömyys on pysynyt itsepintaisen suurena .
The unemployment rate for the EU as a whole ( measured on the basis of EUROSTAT data ) fell slightly during the course of 1997 , from 10.8% in the fourth quarter of 1996 to 10.5% in the fourth quarter of 1997 .
Koko EU : n työttömyysaste ( mitattuna Eurostatin tilastojen perusteella ) laski hieman vuoden 1997 mittaan : vuoden 1996 neljännen neljänneksen 10,8 prosentista vuoden 1997 neljännen neljänneksen 10,5 prosenttiin .
Of particular concern are the much higher levels of youth and longterm unemployment .
Erityisen huolestuttavaa on se , että nuoriso - ja pitkäaikaistyöttömien osuus on nyt paljon suurempi .
The concentration of unemployment in these categories as well as the persistence of subdued employment creation point to the structural nature of a major part of EU unemployment and to the continued need for structural measures .
Työttömyyden painottuminen näihin ryhmiin sekä työllisyyden kasvun jatkuminen vaimeana viittavat siihen , että merkittävä osuus EU : n työttömyydestä johtuu rakenteellisista syistä , ja rakenteellisia toimenpiteitä on edelleen tarpeen toteuttaa .
Concerning achievements in macroeconomic convergence , in accordance with Article 109j ( 1 ) of the Treaty , at the end of March 1998 the EMI presented its report to the EU Council on the progress made in the fulfilment by the Member States of their obligations regarding the achievement of Economic and Monetary Union .
Talouksien lähentymisen edistymisestä voidaan todeta , että perustamissopimuksen artiklan 109 j kohdan 1 mukaisesti EMI esitti Euroopan unionin neuvostolle maaliskuun 1998 lopussa raportin siitä , miten jäsenvaltiot olivat edistyneet talous - ja rahaliiton aikaansaamiseen liittyvien velvoitteidensa täyttämisessä .
This Convergence Report included an examination of the achievement of a high degree of sustainable convergence by reference to the fulfilment by each Member State of the convergence criteria , as set out in the Treaty .
Tässä lähentymisraportissa arvioitiin kestävän lähentymisen korkean tason saavuttamista tarkastelemalla , miten kukin jäsenvaltio oli täyttänyt perustamissopimuksen mukaiset lähentymiskriteerit .
It therefore covered the performance of individual EU countries in terms of the degree of price stability , government debt and deficit positions , longterm interest rates and exchange rates .
Raportissa käsiteltiin siksi kunkin EU-maan hintavakauden , julkisen talouden velan ja alijäämän , pitkien korkojen ja valuuttakurssien kehitystä .
summary of the examination of convergence by the EMI , which included developments in 1997 , is provided in an annex to this Annual Report .
Lähentymistä koskevasta EMIn arvioinnista , joka kattoi vuoden 1997 kehityksen , esitetään tiivistelmä liitteenä .
Monetary policies in Member States As regards monetary policies , the economic and financial environment in 1997 allowed for a continuation of the convergence of short and long-term interest rates and broadly stable exchange rates .
Rahapolitiikka jäsenmaissa Jäsenmaiden rahapolitiikasta voidaan todeta , että vuoden 1997 talous - ja rahoitusmarkkinatilanne mahdollisti lyhyiden ja pitkien korkojen lähentymisen jatkumisen ja valuuttakurssien pysymisen jokseenkin vakaina .
The majority of EU countries ( namely Belgium / Luxembourg , Denmark , Germany , France , the Netherlands , Austria , Finland and Sweden ) broadly maintained low interest rates .
Suurimmassa osassa EU-maita ( nimittäin Belgiassa / Luxemburgissa , Tanskassa , Saksassa , Ranskassa , Alankomaissa , Itävallassa , Suomessa ja Ruotsissa ) korot pysyivät verrattain alhaisina .
This mirrored a situation of price stability against a background of narrowing - but generally still negative - output gaps , benign wage behaviour and the consolidation efforts of fiscal authorities .
Korkokehitys heijasti hintojen vakautta , jonka taustalla olivat supistuvat - mutta yleensä edelleen negatiiviset tuotantokuilut , suotuisa palkkakehitys ja julkisen talouden vakauttamispyrkimykset .
Official and key interest rates remained at low and closely aligned levels , although they were raised to a small extent in the autumn in response to inflation risks .
Viralliset ja keskeiset korot pysyivät alhaisina ja keskenään hyvin samankorkuisina , joskin niitä nostettiin hieman syksyllä inflaatioriskien vuoksi .
The concerted nature of these policy actions strengthened the cohesion among those countries with closely aligned interest rates .
Yksituumainen rahapoliittisten toimien toteutus lujitti yhteenkuuluvuutta matalakorkoisten maiden välillä .
Several other Member States ( Spain , Italy , Portugal and initially also Greece ) were able to continue the process of reducing interest rates in line with the degree of convergence of their overall economic fundamentals , notably in respect of the achievement of price stability , with the countries referred to in the paragraph above .
Useat muut jäsenvaltiot ( Espanja , Italia , Portugali ja aluksi myös Kreikka ) pystyivät alentamaan korkojaan samaan tahtiin kuin niiden talouden perustekijät , erityisesti hintavakaus , lähenivät matalan koron maiden perustekijöitä .
Short and long-term interest rates in these countries thus tended to follow a downward trend , progressively converging towards the lower level of the closely aligned countries .
Espanjassa , Italiassa , Portugalissa ja Kreikassa lyhyiden ja pitkien korkojen suunta oli laskeva , ja korot lähenivät matalakorkoisten maiden korkoja .
Monetary policy in the two remaining EU countries ( namely Ireland and the United Kingdom ) was tightened , albeit to differing degrees , in response both to buoyant economic and monetary growth and to heightened inflation risks against a background of continued sound fundamentals . The widening of short-term
Kahdessa jäljellä olevassa maassa ( Irlannissa ja Isossa-Britanniassa ) rahapolitiikkaa kiristettiin , tosin eriasteisesti ; tämä johtui sekä talouskasvun ja rahan määrän kasvun voimakkuudesta että inflaatioriskien kasvusta talouden perustekijöiden pysyessä edelleen suotuisina .
interest rate differentials against Germany was accompanied by a further strong appreciation of the respective currencies vis-à-vis the Deutsche Mark .
Kun lyhyiden korkojen ero Saksan vastaavaan korkoon suureni näissä maissa , niiden valuutat vahvistuivat edelleen merkittävästi Saksan markan suhteen .
Later in the year , however , short-term interest rates in Ireland began to decline relative to Germany and the Irish pound moved closer to its central rates in the ERM grid .
Myöhemmin vuoden mittaan Irlannin lyhyet korot alkoivat kuitenkin laskea suhteessa Saksan vastaaviin korkoihin , ja Irlannin punta läheni ERM-keskuskurssejaan .
Economic prospects and challenges Economic forecasts released by major international organisations in spring 1998 suggest that growth prospects for the EU in 1998 and 1999 are favourable , as domestic demand should strengthen further , offsetting to some extent an expected deterioration in the external environment due to , inter alia , the crisis in Asia .
Talouden näkymät ja haasteet Tärkeimpien kansainvälisten järjestöjen keväällä 1998 julkaisemien taloudellisten ennusteiden mukaan EU-maiden kasvunäkymät vuosiksi 1998 ja 1999 ovat suotuisat , koska kotimainen kysyntä tullee vahvistumaan edelleen ja tasapainottamaan jossakin määrin ulkoisen kehityksen odotettua heikkenemistä mm . Aasian kriisin johdosta .
The continuation of stability-oriented monetary policies combined with wage moderation , with the latter partly reflecting the persistence of relatively high rates of unemployment , and still negative output gaps in certain countries are expected to limit inflationary pressures .
Vakauteen tähtäävän rahapolitiikan ja maltillisten palkankorotuksien - jotka puolestaan johtuvat osittain suhteellisen korkeina pysyneistä työttömyysasteista - sekä eräissä maissa negatiivisina pysyneiden tuotantokuilujen odotetaan rajoittavan inflaatiopaineita .
In addition , the decline in oil prices , provided that it is by and large sustained , and the counter-inflationary impact of the Asian crisis - arising from a depreciation of certain Asian currencies and the moderation of global growth - should contribute to dampening inflationary pressures from the outside .
Lisäksi ulkoisia inflaatiopaineita tulevat todennäköisesti vaimentamaan öljyn hinnan lasku - edellyttäen , että se on jokseenkin pysyvä - ja Aasian kriisin inflaatiota hidastava vaikutus , joka johtuu eräiden Aasian valuuttojen heikkenemisestä ja maailmantalouden aiempaa maltillisemmasta kasvusta .
Risks to the inflation outlook relate to , inter alia , the possibility of a faster than expected pick-up in aggregate demand in the EU and thus to a closing of output gaps , the development of wages , a further appreciation of the US dollar and , in the light of the latest OPEC agreement , a sustained reversal of the recent decline in oil prices .
Inflaationäkymiin kohdistuvat riskit liittyvät mm . mahdollisuuteen , että EU : n kokonaiskysyntä kiihtyy odotettua nopeammin , minkä vuoksi tuotantokuilut saattavat sulkeutua , sekä palkkakehitykseen , Yhdysvaltain dollarin vahvistumisen jatkumiseen ja OPECin uusimman sopimuksen valossa siihen , että öljyn hintojen viimeaikainen lasku muuttuukin uudelleen nousuksi .
The main uncertainty with regard to the above outlook stems from the external environment .
Keskeisin epävarmuustekijä tässä selostettujen näkymien kannalta on ulkoinen kehitys .
World output and trade growth are expected to be weaker in 1998 and 1999 than in 1997 owing to a sharp decline in real GDP growth in parts of Asia , a modest slowdown in the US growth rate and a deterioration in the economic and financial situation in Japan .
Maailman kokonaistuotannon ja maailmankaupan kasvun odotetaan vuosina 1998 ja 1999 olevan heikompaa kuin vuonna 1997 , sillä osissa Aasiaa BKT : n määrä tulee pienenemään voimakkaasti , Yhdysvaltain talouskasvun odotetaan hidastuvan hieman ja Japanin taloudellisen ja rahamarkkinatilanteen arvioidaan heikkenevän .
The extent of the weakness in the external environment arising from the turmoil in Asia will depend on the scope and timing of the adjustment of macroeconomic policies in the countries affected and on the extent to which financial reforms are implemented .
Paljonko Aasian kriisi tulee heikentämään ulkoista kehitystä , riippuu siitä , missä määrin ja miten nopeasti kriisistä kärsivät maat sopeuttavat talouspolitiikkansa ja toteuttavat rahoitusmarkkinauudistuksia .
The possibility of further spillover effects cannot yet be ruled out .
Kriisin leviämisvaikutusten jatkumista ei voida vielä sulkea pois .
The contractionary impact of the Asian crisis on EU growth may be partly offset by two factors : first , the decline in long-term interest rates in the EU as well as in the United States - which is linked to , inter alia , investors » reassessment of the risk in emerging markets ;
Aasian kriisin EU : n kasvua supistavaa vaikutusta saattaa osittain tasapainottaa kaksi tekijää : pitkien korkojen lasku EU : ssa ja Yhdysvalloissa - joka liittyy mm .
and , second , the marked decline in commodity prices , which may contribute to a further rise in real incomes .
siihen , että sijoittajat arvioivat uudelleen kehittyvien markkinoiden riskejä - sekä raaka-aineiden hintojen merkittävä lasku , joka saattaa lisätä reaalitulojen kasvua edelleen .
With regard to convergence , an excerpt from the EMI 's Convergence Report , published in March 1998 , is provided in an annex to this Report .
Lähentymiskehityksestä kerrotaan vuosikertomuksen liitteenä olevassa otteessa EMIn maaliskuussa 1998 julkaisemasta lähentymisraportista .