natgillin/translations-raw huggingface dataset:
On a daily basis , national central banks calculate the required value of underlying assets taking into account changes in outstanding credit volumes , the valuation principles outlined in Section 6.5 and the required valuation haircuts .
Kansalliset keskuspankit laskevat päivittäin omaisuuserien vaaditun arvon ottaen huomioon luottokannan muutokset , kohdassa 6.5 määritellyt arvostusperiaatteet ja vaaditun markkinaarvon aliarvostuksen .
If , after valuation , the underlying assets do not match the requirements as calculated on that day , symmetric margin calls are performed .
Jos omaisuuserät eivät arvostuksen jälkeen vastaa tuona päivänä laskettuja vaatimuksia , esitetään pyyntö muuttaa vakuuksia tilanteen tasapainottamiseksi .
In order to reduce the frequency of margin calls , national central banks may apply a trigger point . If applied , this trigger point is 0.5 % of the amount of liquidity provided .
Jotta muutospyyntöihin ei jouduttaisi tarpeettoman usein , kansallisissa keskuspankeissa voidaan soveltaa kynnyspistettä , joka on 0,5 % myönnetyn likviditeetin määrästä .
Depending on the jurisdiction , national central banks may require margin calls to be effected either through the supply of additional assets or by means of cash payments .
Kulloisestakin lainsäädännöstä riippuen kansalliset keskuspankit voivat edellyttää , että muutospyyntöihin vastataan joko omaisuuserien lisätoimituksilla tai maksusuorituksilla .
This implies that if the market value of the underlying assets falls below the lower trigger point , counterparties have to supply additional assets ( or cash ) .
Jos omaisuuserien markkina-arvo laskee alle alemman kynnyspisteen , vastapuolen on toimitettava lisää omaisuuseriä ( tai rahaa ) .
Similarly , if the market value of the underlying assets , following their revaluation , were to exceed the upper trigger point , the national central bank would return the excess assets ( or cash ) to the counterparty ( see Box 8 ) .
Jos taas omaisuuserien markkina-arvo niiden uudelleenarvostuksen jälkeen ylittää ylemmän kynnyspisteen , asianomainen kansallinen keskuspankki palauttaa ylimääräiset omaisuuserät ( tai rahan ) vastapuolelle ( ks . kehikko 8 ) .
Table 8 Levels of valuation haircuts applied to eligible marketable inverse floating rate debt instruments ( percentages ) Residual maturity ( years ) Inverse floater coupon
Taulukko 8 Vakuuskelpoisiin jälkimarkkinakelpoisiin käänteisesti vaihtuvakorkoisiin velkainstrumentteihin sovellettavat aliarvostusprosentit (%) Jäljellä oleva maturiteetti ( v ) Käänteisesti vaihtuvakorkoinen instrumentti
In pooling systems , counterparties may substitute underlying assets on a daily basis .
Sammiojärjestelmissä vastapuolet voivat päivittäin korvata omaisuuseriä toisilla omaisuuserillä .
In earmarking systems , the substitution of underlying assets may be permitted by national central banks .
Korvamerkintäjärjestelmissä kansalliset keskuspankit saattavat antaa luvan korvata omaisuuserät toisilla .
The ECB may at any time decide to remove individual debt instruments from the published list of eligible marketable assets ( 44 ) .
EKP voi milloin tahansa poistaa yksittäisiä velkainstrumentteja julkaistavalta vakuuskelpoisten jälkimarkkinakelpoisten omaisuuserien listalta ( 44 ) .
( 44 ) If , at the time of exclusion from the list of eligible marketable assets , a debt instrument is being used in a Eurosystem credit operation , it will have to be removed as soon as possible .
( 44 ) Velkainstrumentti , joka on käytössä jossakin eurojärjestelmän luotto-operaatiossa ajankohtana , jolloin se poistetaan vakuuskelpoisten jälkimarkkinakelpoisten omaisuuserien listalta , on poistettava vakuuskäytöstä mahdollisimman pian .
Official Journal of the European Union BOX 8 Calculation of margin calls
Euroopan unionin virallinen lehti
The total amount of eligible assets J ( for j = 1 to J ;
KEHIKKO 8 Vakuuksien muutospyyntöjen laskeminen Vakuuskelpoisten omaisuuserien kokonaismäärä J ( j = 1 : stä J : hin ;
value Cj , t at time t ) a counterparty must provide for a set of liquidity-providing operations I ( for i = 1 to I ;
arvolla Ci , t ajankohtana t ) , joka vastapuolen on toimitettava likviditeettiä lisääviin operaatioihin I ( i = 1 : stä I : hin ;
amount Li , t at time t ) is determined by the following formula : I i = 1 J
määrällä Li , t ajankohtana t ) , määräytyy seuraavan kaavan mukaan : I i = 1 J
where : hj is the valuation haircut applied to eligible asset j. Let τ be the time period between revaluations .
Tässä hj on vakuuskelpoiseen omaisuuserään j sovellettava markkina-arvon aliarvostus . τ on uudelleenarvostusten välinen aika .
The margin call base at time t + τ equals : I i = 1 J
Vakuuksien muutospyyntö perustuu ajankohtana t + τ laskelmaan I i = 1 J
Let k = 0.5 % denote the trigger .
k = 0,5 % tarkoittaa kynnystä .
Mt + τ >k∙Li , t + τ ( the counterparty pays the margin call to the national central bank ) ;
Mt + τ >k∙Li , t + τ ( vastapuoli maksaa vakuuden kansalliselle keskuspankille ) tai
Mt + τ < --k∙Li,t+τ (the national central bank pays the margin call to the counterparty).</p>
Mt + τ < --k∙Li,t+τ (kansallinen keskuspankki palauttaa vakuuden vastapuolelle).</p>
In a pooling system , the counterparty has to bring more assets into the pool if : I
Sammiojärjestelmässä vastapuolen on toimitettava lisää omaisuuseriä sammioon , jos I
Conversely , the amount of intraday credit ( IDC ) available to the counterparty in a pooling system can be expressed as follows : I
Käänteisesti vastapuolen käytettävissä olevan päivänsisäisen luoton ( IDC ) määrä sammiojärjestelmässä voidaan laskea seuraavasti : I
IDC = -- Mt + τ + k∙∑Li , t + τ ( if positive ) i = 1
IDC = -- Mt + τ + k∙∑Li , t + τ ( jos positiivinen ) i = 1
The risk control framework for eligible credit claims includes the following main elements :
Vakuuskelpoisten lainasaamisten riskienhallinta kattaa seuraavat keskeiset alueet :
Individual credit claims are subject to specific valuation haircuts .
Yksittäisiin lainasaamisiin sovelletaan erityistä markkina-arvon aliarvostusta .
The haircuts differ according to the residual maturity , type of interest payment ( fixed or variable ) and the valuation methodology applied by the national central bank ( see Section 6.5 ) , as described in Table 9 .
Aliarvostuksen suuruus määräytyy jäljellä olevan maturiteetin , koronmaksutyypin ( kiinteä vai vaihtuva korko ) ja kansallisen keskuspankin soveltaman arvostusmenettelyn mukaan ( ks . kohta 6.5 ) , kuten taulukossa 9 esitetään .
The haircut applied to credit claims with variable rate interest payments is 7 %, irrespective of the valuation methodology applied by the national central bank .
Vaihtuvakorkoisiin lainasaamisiin sovelletaan aliarvostusta , joka on aina 7 % kansallisen keskuspankin soveltamasta arvostusmenettelystä riippumatta .
An interest payment is considered a variable rate payment if it is linked to a reference interest rate and if the resetting period corresponding to this payment is no longer than one year .
Koronmaksu katsotaan vaihtuvakorkoiseksi maksuksi , jos se on sidottu viitekorkoon ja jos tätä korkoa vastaava koronasetantakausi ei ole vuotta pidempi .
Interest payments for which the resetting period is longer than one year are treated as fixed rate payments , with the relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the credit claim .
Jos koronasetantakausi on pidempi kuin vuosi , koronmaksut katsotaan kiinteäkorkoisiksi maksuiksi ; kiinteäkorkoisten lainasaamisten aliarvostus määräytyy lainasaamisen jäljellä olevan maturiteetin mukaan .
The risk control measures applied to a credit claim with more than one type of interest payment depend only on the interest payments during the remaining life of the credit claim .
Useantyyppisiä koronmaksuja sisältäviin lainasaamisiin sovelletaan riskienhallintamenetelmää , joka ottaa huomioon vain lainasaamisen jäljellä olevat koronmaksut .
Official Journal of the European Union The national central banks apply the same trigger point ( if applicable ) for the execution of margin calls for marketable and non-marketable assets .
Euroopan unionin virallinen lehti Kansalliset keskuspankit soveltavat ei-jälkimarkkinakelpoisten omaisuuserien vakuusmuutospyynnöissä samaa kynnyspistettä ( jos sellaisesta on sovittu ) kuin jälkimarkkinakelpoisten omaisuuserien tapauksessa .
Non-marketable retail mortgage-backed debt instruments Non-marketable retail mortgage-backed debt instruments are subject to a valuation haircut of 20 %.
Ei-jälkimarkkinakelpoiset kiinteistövakuudelliset velkainstrumentit Ei-jälkimarkkinakelpoisiin kiinteistövakuudellisiin velkainstrumentteihin sovelletaan 20 prosentin aliarvostusta .
Table 9 Levels of valuation haircuts applied to credit claims with fixed interest payments ( percentages ) Residual maturity ( years ) Fixed interest payment and a valuation based on a theoretical price assigned by the NCB Fixed interest payment and a valuation according to the outstanding amount assigned by the NCB
Taulukko 9 Kiinteäkorkoisiin lainasaamisiin sovellettavat aliarvostusprosentit (%) Jäljellä oleva maturiteetti ( v ) Kiinteä korko ja kansallisen keskuspankin arvostusperusteena teoreettinen hinta Kiinteä korko ja kansallisen keskuspankin arvostusperusteena jäljellä oleva lainapääoma
Valuation principles for underlying assets When determining the value of underlying assets used in reverse transactions , the Eurosystem applies the following principles : Marketable assets --- For each eligible marketable asset , the Eurosystem defines the most representative price source to be used for the calculation of the market value .
Omaisuuserien arvostusperiaatteet Määrittäessään käänteisoperaatioissa käytettävien omaisuuserien arvoa eurojärjestelmä noudattaa seuraavia periaatteita : Jälkimarkkinakelpoiset omaisuuserät --- Eurojärjestelmä määrittää kullekin vakuuskelpoiselle jälkimarkkinakelpoiselle omaisuuserälle edustavimman hintalähteen , jota käytetään markkina-arvon laskemiseen .
The value of a marketable asset is calculated on the basis of the most representative price on the business day preceding the valuation date .
Jälkimarkkinakelpoisten omaisuuserien arvo lasketaan arvostuspäivää edeltävän pankkipäivän edustavimman hinnan perusteella .
If more than one price is quoted , the lowest of these prices ( normally the bid price ) is used .
Jos noteerataan useampia kuin yksi hinta , käytetään alinta hintaa ( normaalisti ostohinta ) .
In the absence of a representative price for a particular asset on the business day preceding the valuation date , the last trading price is used .
Ellei tietylle omaisuuserälle ole saatavissa edustavaa hintaa arvostuspäivää edeltävältä pankkipäivältä , käytetään viimeistä kaupantekohintaa .
If the reference price obtained is older than five days , or has not moved for at least five days , the Eurosystem defines a theoretical price .
Jos näin saatu viitteellinen hinta on yli viiden päivän takainen tai hinnassa ei ole tapahtunut muutoksia viiden edeltävän päivän kuluessa , eurojärjestelmä määrittää omaisuuserälle teoreettisen hinnan .
The market or theoretical value of a debt instrument is calculated including accrued interest .
Velkainstrumentin markkina - tai teoreettinen arvo lasketaan kertynyt korko mukaan lukien .
Depending on differences in national legal systems and operational practices , the treatment of income flows ( e.g. coupon payments ) related to an asset which are received during the life of a reverse transaction may differ between national central banks .
Omaisuuserästä käänteisoperaation voimassaoloaikana saatua tuottoa ( esimerkiksi kuponkimaksu ) saatetaan kansallisten oikeusjärjestelmien ja toimintatapojen erojen takia käsitellä eri tavoin kansallisissa keskuspankeissa .
The national central banks aim to ensure that the economic effect of the treatment of income flows is equivalent to a situation in which the income is transferred to the counterparty on the payment day ( 45 ) .
Kansalliset keskuspankit pyrkivät varmistamaan , että tuoton käsittelyn taloudellinen vaikutus vastaa tilannetta , jossa tuotto siirretään vastapuolelle maksupäivänä ( 45 ) .
Non-marketable assets Non-marketable assets are assigned a value corresponding either to the theoretical price or to the outstanding amount .
Ei-jälkimarkkinakelpoiset omaisuuserät Ei-jälkimarkkinakelpoiset omaisuuserät arvostetaan joko teoreettisen hinnan perusteella tai niiden arvo määritellään jäljellä olevan lainapääoman mukaan .
If the national central bank opts for the valuation corresponding to the outstanding amount , the non-marketable assets may be subject to higher haircuts ( see Section 6.4.3 ) .
Jos kansallinen keskuspankki käyttää jäljellä olevaa lainapääomaa arvostusperusteena , käytäntö saattaa johtaa suurempiin markkina-arvon aliarvostusprosentteihin jälkimarkkinakelpoisten omaisuuserien kohdalla ( ks . kohta 6.4.3 ) .
( 45 ) National central banks may decide not to accept debt instruments with an income flow ( e.g. a coupon payment ) occurring in the period up to the maturity date of the monetary policy operation as underlying assets in reverse transactions ( see Section 6.2.3 ) .
( 45 ) Kansalliset keskuspankit voivat päättää olla hyväksymättä käänteisoperaatioihin velkainstrumentteja , joiden tuotto ( esimerkiksi kuponkimaksu ) syntyy ajalta ennen rahapoliittisen operaation eräpäivää ( ks . kohta 6.2.3 ) .
Cross-border use of eligible assets Eurosystem counterparties may use eligible assets on a cross-border basis , i.e. they may obtain funds from the national central bank of the Member State in which they are established by making use of assets located in another Member State .
Toisessa jäsenvaltiossa olevien vakuuskelpoisten omaisuuserien käyttö Eurojärjestelmän vastapuolet voivat käyttää vakuuskelpoisia omaisuuseriä , jotka sijaitsevat toisessa jäsenvaltiossa , eli ne voivat hankkia luottoa sijoittautumisjäsenvaltionsa kansalliselta keskuspankilta toisessa jäsenvaltiossa olevia omaisuuseriä vastaan .
This is the correspondent central banking model ( CCBM ) , under which national central banks act as custodians (' correspondents ') for each other ( and for the ECB ) in respect of assets accepted in their local depository or settlement system .
Tässä mallissa kansalliset keskuspankit toimivat toistensa ( ja EKP : n ) omaisuudensäilyttäjinä (" kirjeenvaihtajina ") eli säilyttävät toistensa omaisuuseriä , jotka on hyväksytty niiden paikallisiin säilytys - tai selvitysjärjestelmiin .
Specific solutions can be used for non-marketable assets , i.e. credit claims and RMBDs , which cannot be transferred through an SSS ( 46 ) .
Eräitä erityisratkaisuja voidaan soveltaa sellaisiin ei-jälkimarkkinakelpoisiin omaisuuseriin , kuten lainasaamisiin ja kiinteistövakuudellisiin velkainstrumentteihin , joita ei voida siirtää arvopaperikaupan selvitysjärjestelmien kautta ( 46 ) .
The CCBM may be used to collateralise all kinds of Eurosystem credit operations .
Kirjeenvaihtajakeskuspankkimallin avulla omaisuuseriä voidaan käyttää kaikentyyppisten eurojärjestelmän luotto-operaatioiden vakuutena .
In addition to the CCBM , eligible links between SSSs can be used for the cross-border transfer of marketable assets ( 47 ) .
Kirjeenvaihtajakeskuspankkimallin lisäksi voidaan käyttää EU-maiden arvopaperikaupan selvitysjärjestelmien välisiä hyväksyttyjä linkkejä jälkimarkkinakelpoisten omaisuuserien siirtämiseksi maasta toiseen ( 47 ) .
Correspondent central banking model The correspondent central banking model is illustrated in Chart 3 below .
Kirjeenvaihtajakeskuspankkimalli Oheinen kuvio 3 havainnollistaa kirjeenvaihtajakeskuspankkimallin toimintaa .
All national central banks maintain securities accounts with each other for the purpose of the cross-border use of eligible assets .
Kaikki kansalliset keskuspankit pitävät toisilleen arvopaperitilejä mahdollistaakseen toisessa jäsenvaltiossa olevien vakuuskelpoisten omaisuuserien käytön .
The precise procedure of the CCBM depends on whether the eligible assets are earmarked for each individual transaction or whether they are held in a pool of underlying assets ( 48 ) .
Kirjeenvaihtajakeskuspankkimallin mukainen menettely riippuu siitä , onko vakuuskelpoiset omaisuuserät korvamerkitty tiettyyn yksittäiseen operaatioon vai onko ne sammioitu ( 48 ) .
--- In an earmarking system , as soon as a counterparty 's bid for credit is accepted by the national central bank of the Member State in which the counterparty is established ( i.e. the « home central bank ') , the counterparty
--- Korvamerkintäjärjestelmä : Kun vastapuolen kotimaan keskuspankki on hyväksynyt vastapuolen luottopyynnön , vastapuoli antaa ohjeet ( tarvittaessa oman omaisuudensäilyttäjänsä kautta ) sen maan arvopaperikaupan
( 46 ) Details are provided in the brochure entitled « Correspondent central banking model ( CCBM ) procedure for Eurosystem counterparties » , which is available on the ECB 's website ( www.ecb.int ) .
( 46 ) Lisätietoja on esitteessä « Correspondent central banking model ( CCBM ) procedure for Eurosystem counterparties » , joka on saatavissa EKP : n www-sivustosta ( www.ecb.int ) .
( 47 ) Eligible assets may be used through an account of a central bank in an SSS located in a country other than that of the central bank in question if the Eurosystem has approved the use of such an account .
( 47 ) Mikäli kansallisella keskuspankilla on tili toisessa maassa sijaitsevassa arvopaperikaupan selvitysjärjestelmässä , vakuuskelpoisia omaisuuseriä voidaan käyttää tämän tilin kautta , jos eurojärjestelmä on hyväksynyt tilin käytön .
( 48 ) See footnote 46 in this chapter .
( 48 ) Ks . tämän luvun alaviite 46 .
Official Journal of the European Union instructs ( via its own custodian , if necessary ) the SSS in the country in which its marketable assets are held to transfer them to the central bank of that country for the account of the home central bank .
Euroopan unionin virallinen lehti selvitysjärjestelmään , jossa vastapuolen jälkimarkkinakelpoisia omaisuuseriä säilytetään , näiden omaisuuserien siirtämiseksi tuon maan keskuspankkiin kotimaan keskuspankin lukuun .
Central banks do not advance funds until they are certain that the counterparties » marketable assets have been received by the correspondent central bank .
Keskuspankit eivät siirrä varoja , ennen kuin ne ovat varmoja , että kirjeenvaihtajakeskuspankki on vastaanottanut vastapuolen jälkimarkkinakelpoiset omaisuuserät .
Where necessary to meet settlement deadlines , counterparties may be able to pre-deposit assets with correspondent central banks for the account of their home central bank using the CCBM procedures .
Pystyäkseen noudattamaan maksuja toimitusaikoja vastapuolet voivat tallettaa omaisuuseriä etukäteen kirjeenvaihtajakeskuspankkeihin kotimaan keskuspankkiensa lukuun kirjeenvaihtajakeskuspankkimallin mukaista menettelyä hyväksi käyttäen .
In a pooling system , the counterparty is able at any time to provide the correspondent central bank with marketable assets for the account of the home central bank .
Sammiojärjestelmä : Vastapuoli voi milloin tahansa siirtää jälkimarkkinakelpoisia omaisuuseriä kirjeenvaihtajakeskuspankkiin kotimaan keskuspankin lukuun .
Once the home central bank has been informed by the correspondent central bank that the marketable assets have been received , it will add these marketable assets to the pool account of the counterparty .
Kun kirjeenvaihtajakeskuspankki on ilmoittanut kotimaan keskuspankille jälkimarkkinakelpoisten omaisuuserien vastaanotosta , kotimaan keskuspankki siirtää nämä jälkimarkkinakelpoiset omaisuuserät vastapuolen sammiotilille .
Specific procedures for cross-border use have been developed for non-marketable assets , i.e. credit claims and RMBDs ( 49 ) .
Toisessa maassa olevien ei-jälkimarkkinakelpoisten omaisuuserien eli lainasaamisten ja kiinteistövakuudellisten velkainstrumenttien käyttöä varten on laadittu erityisiä menettelyjä ( 49 ) .
When credit claims are used as collateral in a cross-border context ( 50 ) , a CCBM variant is applied to credit claims , which is based on a transfer of ownership to , an assignment to , a pledge in favour of the home central bank , or a charge in favour of the correspondent central bank acting as the agent for the home central bank .
Toisessa maassa olevien lainasaamisten vakuuskäytössä ( 50 ) sovelletaan kirjeenvaihtajakeskuspankkimallin versiota , jossa omaisuuserän omistusoikeus siirretään tai omaisuuserä luovutetaan tai pantataan kotimaan keskuspankille tai siihen vahvistetaan kiinnitys kotimaan keskuspankin välittäjänä toimivan kirjeenvaihtajakeskuspankin hyväksi .
A further ad hoc variant based on the charge in favour of the correspondent central bank acting as the agent for the home central bank has been implemented to allow the cross-border use of RMBDs .
Toisessa maassa olevien kiinteistövakuudellisten velkakirjojen käyttöä varten on otettu käyttöön toinen ad hoc - versio , joka perustuu kiinnityksen vahvistamiseen kotimaan keskuspankin välittäjänä toimivan kirjeenvaihtajakeskuspankin hyväksi .
When the counterparties foresee a need to use the CCBM late in the day , they should , where possible , deliver the assets in advance ( i.e. pre-deposit them ) .
Kun vastapuolet ennakoivat tarpeen käyttää kirjeenvaihtajakeskuspankkimallia myöhäisenä ajankohtana , niiden tulisi mahdollisuuksien mukaan toimittaa omaisuuserät etukäteen ( ennakkotalletuksena ) .
In exceptional circumstances or when required for monetary policy purposes , the ECB may decide to extend the closing time of the CCBM until the closing time of TARGET .
Poikkeustapauksissa tai rahapoliittisten operaatioiden niin edellyttäessä EKP voi päättää pidentää kirjeenvaihtajakeskuspankkimallin sulkemisaikaa TARGET - järjestelmän sulkemisaikaan .
( 49 ) See footnote 46 in this chapter .
( 49 ) Ks . tämän luvun alaviite 46 .
( 50 ) CCBM procedures deal only with those cases where the debtor is located in the country of the law governing the credit claim .
( 50 ) Kirjeenvaihtajakeskuspankkimenettelyt on laadittu ainoastaan sellaisia tapauksia varten , joissa velallisen sijaintipaikka on siinä maassa , jonka lakia lainasaamiseen sovelletaan .
Links between securities settlement systems In addition to the CCBM , eligible links between EU SSSs can be used for the cross-border transfer of marketable assets .
Arvopaperikaupan selvitysjärjestelmien väliset linkit Kirjeenvaihtajakeskuspankkimallin lisäksi voidaan käyttää EU-maiden arvopaperikaupan selvitysjärjestelmien välisiä hyväksyttyjä linkkejä jälkimarkkinakelpoisten omaisuuserien siirtämiseksi maasta toiseen .
A direct or relayed link between two SSSs allows a participant in one SSS to hold securities issued in another SSS without being a participant in that other SSS ( 51 ) .
Yhteen arvopaperikaupan selvitysjärjestelmään kuuluvat voivat pitää hallussaan toisessa selvitysjärjestelmässä liikkeeseen laskettuja arvopapereita tuohon järjestelmään kuulumatta selvitysjärjestelmien välisten suorien tai ketjutettujen linkkien avulla ( 51 ) .
Before these links can be used to transfer collateral for Eurosystem credit operations , they have to be assessed and approved against the standards for the use of EU SSSs ( 52 ) ( 53 ) .
Ennen kuin linkit voidaan hyväksyä käytettäviksi eurojärjestelmän luotto-operaatioiden vakuuksien siirtoon , on arvioitava , täyttävätkö ne EU-maiden arvopaperikaupan selvitysjärjestelmille asetetut vaatimukset ( 52 ) ( 53 ) .
From a Eurosystem perspective , the CCBM and the links between EU SSSs fulfil the same role of allowing counterparties to use collateral on a cross-border basis , i.e. both enable counterparties to use collateral to obtain credit from their home central bank , even if this collateral was issued in an SSS of another country .
Eurojärjestelmän kannalta sekä kirjeenvaihtajakeskuspankkimalli että eri EU-jäsenvaltioissa toimivien arvopaperikaupan selvitysjärjestelmien väliset linkit täyttävät saman tehtävän eli mahdollistavat toisessa jäsenvaltiossa olevien vakuuksien käytön .
Assets deposited with a correspondent central bank can only be used to collateralise Eurosystem credit operations .
Kirjeenvaihtajakeskuspankkiin talletettuja omaisuuseriä voidaan käyttää vain eurojärjestelmän luotto-operaatioiden vakuutena .