natgillin/translations-raw huggingface dataset:
This principle should not , however , prevent a firm from doing business in its name but on behalf of the investor , where that is required by the very nature of the transaction and the investor is in agreement , for example stock lending .
( 18 ) Koska toiminnan vakauden valvontaa koskevan sääntelyn soveltamisala olisi rajoitettava sellaisiin yksikköihin , jotka pitävät ammattimaisesti yllä kaupankäyntivarastoa ja muodostavat näin muille markkinaosapuolille vastapuoliriskin , yksiköt , jotka käyvät pääasiallisen liiketoimintansa liitännäistoimintona kauppaa rahoitusvälineillä omaan lukuunsa , tämän direktiivin soveltamisalaan kuuluvat hyödykejohdannaiset mukaan luettuna , olisi jätettävä tämän direktiivin soveltamisalan ulkopuolelle .
For the purposes of ensuring that retail investors do not enter into unsuitable transactions , access to the systems operated by an MTF should be restricted to investment firms and credit institutions for the purposes of trading on own account or on behalf of their customers and other eligible counterparties . The procedures for the authorisation , within the Community , of branches of investment firms authorized in third countries should continue to apply to such firms .
Yhteisön lainsäädännöllä vahvistetut toiminnan vakauden valvontaa koskevat puitteet eivät tällä hetkellä sovellu sellaisten yritysten erityistilanteeseen , joiden pääasiallisena liiketoimintana on konsolidoidun tilanteen perusteella tarkasteltuna kaupankäynti hyödykejohdannaisilla omaan lukuun , joten nämä yritykset on syytä jättää tämän direktiivin soveltamisalan ulkopuolelle .
Those branches should not enjoy the freedom to provide services under the second paragraph of Article 49 of the Treaty or the right of establishment in Member States other than those in which they are established .
Sijoittajan omistusoikeuksien ja muiden vastaavanlaisten arvopapereihin kohdistuvien oikeuksien sekä yritykselle uskottuihin varoihin kohdistuvien sijoittajan oikeuksien suojaamiseksi nämä oikeudet olisi pidettävä erillään yrityksen oikeuksista .
In view of cases where the Community is not bound by any bilateral or multilateral obligations it is appropriate to provide for a procedure intended to ensure that Community investment firms receive reciprocal treatment in the third countries concerned .
Tämän periaatteen ei kuitenkaan tulisi estää yritystä toimimasta omissa nimissään , mutta sijoittajan lukuun , jos transaktioiden luonne sitä edellyttää ja jos sijoittaja siihen suostuu , kuten esimerkiksi osakkeiden lainauksessa .
The expanding range of activities that many investment firms and credit institutions undertake simultaneously has increased potential for conflicts of interests between these different activities and the interest of their clients . It is therefore necessary to provide for rules to ensure that such conflicts do not adversely affect client interest .
Sen varmistamiseksi , etteivät vähittäissijoittajat toteuta kyseisille sijoittajille soveltumattomia transaktioita , pääsy monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän ylläpitämiin järjestelmiin olisi rajoitettava sijoituspalveluyrityksiin ja luottolaitoksiin , jotka käyttävät järjestelmää kaupan käymiseksi omaan lukuunsa tai asiakkaidensa lukuun , sekä muihin hyväksyttäviin vastapuoliin .
It is necessary to strengthen the Community 's legislative framework to protect investors by enhancing obligations of investment firms when providing services with or on behalf of clients .
Kolmansissa maissa toimiluvan saaneiden sijoituspalveluyritysten sivuliikkeisiin yhteisössä sovellettavia toimiluvan myöntämismenettelyjä olisi edelleen sovellettava tällaisiin yrityksiin .
In particular , it is indispensable for an investment firm acting on behalf of a client , in order to properly fulfil its agency obligations to its clients , to obtain information on the client 's financial position , experience and investment objectives and to assess the suitability , for that client , of services or transactions in financial instruments which are being considered in the light of this information . The performance of this assessment should not require a separate authorisation to provide investment advice .
Näillä sivuliikkeillä ei tulisi olla perustamissopimuksen 49 artiklan 2 kohdassa tarkoitettua palvelujen tarjoamisen vapautta eikä sijoittautumisvapautta muussa jäsenvaltiossa kuin siinä , johon ne jo ovat sijoittautuneet . Sellaisia tapauksia varten , joissa yhteisöä eivät sido mitkään kahden - tai monenväliset velvoitteet , on aiheellista säätää menettelystä , jolla on tarkoitus varmistaa , että yhteisön sijoituspalveluyritykset saavat vastavuoroisen kohtelun kyseisissä kolmansissa maissa .
By way of derogation from the principle of home country authorisation , supervision and enforcement of obligations in respect of the operation of branches , it is appropriate that the competent authority of the host Member State assumes responsibility for enforcing conduct of business rules in relation to business conducted with clients through a branch , since that authority is in greatest proximity to the branch , and is better placed to detect and intervene in respect of infringements of rules governing firm-client transactions .
Koska monet sijoituspalveluyritykset ja luottolaitokset harjoittavat samanaikaisesti yhä useampia toimintoja , näiden erilaisten toimintojen ja edellä mainittujen yritysten ja laitosten asiakkaiden etujen välisten ristiriitojen mahdollisuus on lisääntynyt . Tämän vuoksi on tarpeen vahvistaa säännöt sen varmistamiseksi , etteivät edellä mainitun kaltaiset ristiriidat vahingoita asiakkaan etua .
It is necessary to impose an effective « best execution » obligation to ensure that investment firms execute client orders on terms that are most favourable to the client . This obligation should apply to the firm which owes contractual or agency obligations 40
On tarpeen vahvistaa yhteisön lainsäädäntöpuitteita sijoittajien suojaamiseksi tiukentamalla niitä vaatimuksia , joita sijoituspalveluyrityksiin sovelletaan niiden tarjotessa palveluja toimien asiakkaiden kanssa tai lukuun . Asiakkaan lukuun toimivan 44
( 25 )
( 25 ) Poikkeuksena periaatteesta , jonka mukaan kotijäsenvaltio myöntää toimiluvan sekä vastaa velvoitteiden täytäntöönpanosta ja valvonnasta sivuliikkeen harjoittamisen osalta , on tarkoituksenmukaista , että vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltainen viranomainen ottaa vastuun menettelytapasääntöjen täytäntöönpanosta , kun transaktioita toteutetaan asiakkaiden kanssa sivuliikkeen kautta , koska tämä viranomainen on lähimpänä sivuliikettä ja pystyy paremmin havaitsemaan yrityksen ja sen asiakkaiden välisiin transaktioihin sovellettavien sääntöjen rikkomisen ja puuttumaan siihen .
( 26 )
On tarpeen asettaa tehokas « parasta toteutusta » ( best execution ) koskeva velvoite sen varmistamiseksi , että sijoituspalveluyritykset toteuttavat asiakastoimeksiannot asiakkaalle mahdollisimman edullisin ehdoin .
to the client -- irrespective of whether that firm executes the order itself or relies on another intermediary to do so .
Tätä velvollisuutta olisi sovellettava yrityksiin , joilla on sopimus - tai asiamiessuhteen perusteella velvoitteita asiakasta kohtaan siitä riippumatta , suorittaako yritys toimeksiannon itse vai antaako se sen toisen välittäjän tehtäväksi .
( 27 ) In order to enhance confidence in the impartiality and quality of execution services and to improve the overall price-formation process , it is essential that the investment firm which receives a limit order and is unable to execute such an order on specified terms immediately , routes it to a » regulated market » or MTF , or discloses the terms of the trading interest to the market in some other way .
Toimeksiantojen toteutuspalvelujen puolueettomuutta ja laatua kohtaan tunnetun luottamuksen lisäämiseksi sekä yleisen hinnanmuodostuksen parantamiseksi on välttämätöntä , että sijoituspalveluyritys , joka saa rajahintatoimeksiannon mutta joka ei pysty välittömästi toteuttamaan sitä asetetuin ehdoin , ohjaa sen säännellyille markkinoille tai monenkeskiseen kaupankäyntijärjestelmään tai julkistaa kyseisen kaupankäynti-intressin ehdot markkinoilla muulla tavoin .
This Directive recognises that investors should be fully aware of the potential risks and benefits associated with particular order handling arrangements .
Tässä direktiivissä otetaan huomioon , että sijoittajien tulisi olla täysin tietoisia yksittäisiin toimeksiantojen käsittelyjärjestelyihin mahdollisesti liittyvistä riskeistä ja eduista .
To this end , the clients should give their express consent before their orders are executed , in particular against the proprietary positions of the firm .
Asiakkaiden olisi tämän vuoksi annettava nimenomainen suostumuksensa ennen kuin niiden toimeksiannot toteutetaan ja etenkin silloin , kun ne toteutetaan yrityksen omia positioita vastaan .
The investment firm should have the right to decide whether to obtain this prior consent on a general basis ( e.g. at the outset of the relationship ) or on a trade-by-trade basis .
Sijoituspalveluyrityksellä tulisi olla oikeus päättää , hankkiiko se tämän etukäteissuostumuksen yleistasolla ( esimerkiksi toimeksiantosuhteen alussa ) vai erikseen kutakin kauppaa varten .
It is appropriate to determine the conditions under which investment firms can rely on the offices of tied agents .
On aiheellista määritellä ne edellytykset , joiden täyttyessä sijoituspalveluyritykset voivat käyttää yritykseen sidoksissa olevia asiamiehiä .
As it performs limited range of functions on behalf of one investment firm , the tied-agent should not considered an investment firm itself and should not be eligible to undertake its activities in other Member States .
Koska yritykseen sidoksissa oleva asiamies suorittaa vain tiettyjä toimintoja yhden sijoituspalveluyrityksen lukuun , kyseistä asiamiestä ei pitäisi katsoa sijoituspalveluyritykseksi eikä sen tulisi voida harjoittaa toimintaansa muissa jäsenvaltioissa .
Member States should be able to delegate responsibility as regards the authorisation , registration and supervision of tied agents to appropriately resourced and independent self-regulatory bodies ..
Jäsenvaltioiden olisi voitava siirtää yritykseen sidoksissa olevien asiamiesten toimilupien myöntämiseen sekä näiden asiamiesten rekisteröintiin ja valvontaan liittyviä tehtäviä asianmukaiset resurssit omaaville riippumattomille itsesääntelyelimille .
This Directive should be without prejudice to the right of tied agents to undertake related activities in respect of financial services or products not covered by this Directive , including on behalf of parts of the same financial group .
Tämän direktiivin ei pitäisi vaikuttaa yritykseen sidoksissa olevien asiamiesten oikeuteen harjoittaa toimintoja , jotka liittyvät tämän direktiivin soveltamisalaan kuulumattomiin rahoituspalveluihin tai tuotteisiin , myös saman finanssiryhmän osien lukuun .
The conditions for conducting activities outside the premises of the investment firm ( door-to-door selling ) should not be covered by this Directive .
Tätä direktiiviä ei tulisi soveltaa sijoituspalveluyrityksen toimitilojen ulkopuolella harjoitettavan toiminnan ( kuten ovelta ovelle - myynnin ) edellytyksiin .
For the purposes of ensuring that conduct of business rules are enforced in respect of those investors most in need of these protections , and in reflection of well-established market practice throughout the Community , it is appropriate to clarify that conduct of business rules may be waived in the case of transactions between eligible counterparties .
Sen varmistamiseksi , että menettelytapasäännöt pannaan täytäntöön niiden sijoittajien osalta , jotka eniten tarvitsevat sääntöjen tarjoamaa suojaa , ja kaikkialla yhteisössä vakiintuneen markkinakäytännön huomioon ottamiseksi on tarkoituksenmukaista selventää , että menettelytapasäännöistä voidaan luopua hyväksyttävien vastapuolten välisissä transaktioissa .
The mere fact , however , that an entity which is neither a credit institution nor an investment firm may be recognised as « eligible counterparty » should not deprive it of the right to be treated as a client to whom conduct of business or other agency protections are owed .
Sen , että tietty yksikkö , joka ei ole luottolaitos eikä sijoituspalveluyritys , voidaan katsoa « hyväksyttäväksi vastapuoleksi » , ei pitäisi itsessään merkitä , ettei kyseisellä yksiköllä ole oikeutta tulla katsotuksi asiakkaaksi , jolla on oikeus menettelytapasääntöjen ja muun asiamiestoiminnan perusteella tarjottavaan suojaan .
With the two-fold aim of protecting investors and ensuring the smooth operation of securities markets , it is necessary to ensure that transparency of transactions is achieved and that the rules laid down for that purpose apply both to investment firms and to credit institutions when they operate on the markets .
Koska direktiivillä pyritään samanaikaisesti sekä suojaamaan sijoittajia että turvaamaan arvopaperimarkkinoiden moitteeton toiminta , on varmistettava , että transaktioita voidaan seurata ja että tämän takaamiseksi annettuja sääntöjä sovelletaan sekä sijoituspalveluyrityksiin että luottolaitoksiin niiden toimessa markkinoilla .
In order to enable investors or market participants to assess at any time the terms of a transaction on shares that they are considering and to verify afterwards the conditions in which it has been carried out , common rules should be established for the publication of details of completed transactions in shares and disclosure of details of current opportunities to trade in shares .
Jotta sijoittajille ja markkinaosapuolille voitaisiin tarjota mahdollisuus aina arvioida harkitsemansa osakekaupan ehdot sekä varmistaa jälkikäteen kaupanteko-olosuhteet , olisi vahvistettava yhteiset säännöt , joita sovelletaan päätettyjä osakekauppoja ja osakekaupassa kulloinkin tarjolla olevia kaupantekomahdollisuuksia koskevien yksityiskohtaisten tietojen julkistamiseen .
These rules are needed to ensure the effective integration of Member State equity markets , to promote the efficiency of the overall price formation process for equity instruments , and to assist the effective operation of « best execution » obligations . These considerations require a comprehensive transparency regime
Näitä sääntöjä tarvitaan jäsenvaltioiden osakemarkkinoiden tehokkaan yhdentymisen varmistamiseksi , oman pääoman ehtoisten rahoitusvälineiden yleisen hinnanmuodostuksen tehostamiseksi sekä « parasta toteutusta » ( best execution ) koskevien velvoitteiden noudattamisen edistämiseksi .
applicable to all transactions in shares irrespective of their execution by an investment firm on a bilateral basis or through regulated markets or MTF .
Nämä näkökohdat edellyttävät kokonaisvaltaista avoimuussäännöstöä , jota sovelletaan kaikkiin osakekauppoihin siitä riippumatta , toteutetaanko ne sijoituspalveluyrityksen toimesta kahdenvälisellä perustalla vai säänneltyjen markkinoiden tai monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän kautta .
( 33 ) In order to ensure a degree of pre-trade information needed to support the efficient formation of prices in shares and to allow market participants to determine the most favourable terms for concluding transactions , it is appropriate to require investment firms dealing on own account to make public a firm two-sided quote for transactions of a specified size in respect of liquid shares .
Jotta voitaisiin varmistaa , että käytettävissä on riittävät kauppaa edeltävät tiedot , joita tarvitaan osakkeiden tehokkaan hinnanmuodostuksen tukemiseksi ja sen mahdollistamiseksi , että markkinaosapuolet voivat aina määrittää edullisimmat kaupantekoehdot , on aiheellista vaatia omaan lukuun kauppaa käyviä sijoituspalveluyrityksiä julkistamaan sitovat kaksipuoliset hintatarjoukset likvidejä osakkeita koskevien tietynkokoisten kauppojen osalta .
Investment firms should all have the same opportunities of joining or having access to regulated markets throughout the Community .
Kaikilla sijoituspalveluyrityksillä olisi kuitenkin oltava samat mahdollisuudet tulla säänneltyjen markkinoiden jäseniksi tai päästä niille kaikkialla yhteisössä .
Regardless of the manner in which transactions are at present organized in the Member States , it is important to abolish the technical and legal restrictions on direct , indirect and remote access to the regulated markets .
Riippumatta siitä , millä tavoin transaktiotoiminta on nykyisin jäsenvaltioissa järjestetty , on tärkeää poistaa tekniset ja oikeudelliset rajoitukset , jotka koskevat suoraa , välillistä ja etäkäyttöön perustuvaa pääsyä säännellyille markkinoille .
In order to facilitate the finalisation of cross-border transactions , it is also appropriate to provide for the access to clearing and settlement systems throughout the Community , by investment firms including those operating MTF , irrespective of whether transactions have been concluded through regulated markets in the Member State concerned .
Rajatylittävien transaktioiden loppuunsaattamisen helpottamiseksi on niin ikään tarkoituksenmukaista tarjota sijoituspalveluyrityksille , monenkeskisiä kaupankäyntijärjestelmiä ylläpitävät sijoituspalveluyritykset mukaan luettuna , mahdollisuus käyttää selvitysjärjestelmiä kaikkialla yhteisössä siitä riippumatta , onko transaktiot toteutettu kyseisen jäsenvaltion säännellyillä markkinoilla .
Investment firms which wish to participate directly in partner country settlement systems should have to comply with the relevant operational and commercial requirements for membership and the prudential measures to uphold the smooth and orderly functioning of the financial markets .
Sijoituspalveluyritysten , jotka haluavat suoraan osallistua kumppanimaan selvitysjärjestelmien toimintaan , olisi täytettävä jäsenyydelle asetetut asianmukaiset toiminnalliset ja kaupalliset vaatimukset sekä toiminnan vakauden valvontatoimenpiteitä koskevat vaatimukset rahoitusmarkkinoiden moitteettoman ja asianmukaisen toiminnan ylläpitämiseksi .
The authorisation to operate a regulated market should extend to all activities which are directly related to the display , processing , execution , confirmation and reporting of orders from the point at which such orders are received by the regulated market to the point at which they are transmitted for subsequent finalisation , and to activities related to the admission of financial instruments to trading .
Säänneltyjen markkinoiden ylläpitoa koskevan toimiluvan olisi katettava kaikki toimet , jotka liittyvät suoraan toimeksiantojen julkistamiseen , käsittelyyn , toteuttamiseen , vahvistamiseen ja niistä ilmoittamiseen jaksolla , joka alkaa siitä , kun säännellyt markkinat vastaanottavat toimeksiannon , ja päättyy , kun toimeksianto toimitetaan loppuun saatettavaksi , sekä toimet , jotka liittyvät rahoitusvälineiden kaupankäynnin kohteeksi ottamiseen .
This should also include transactions concluded through the medium of designated market makers appointed by the regulated market which are undertaken under its rules and systems .
Tähän olisi sisällytettävä myös transaktiot , jotka toteutetaan säänneltyjen markkinoiden nimeämien markkinatakaajien välityksellä ja näiden markkinoiden sääntöjen mukaisesti ja niiden järjestelmissä .
Operators of a regulated market should also be able to operate an MTF without being required to obtain additional authorisation as an investment firm .
Säänneltyjen markkinoiden ylläpitäjien olisi voitava ylläpitää myös monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää ilman , että niiltä edellytetään sijoituspalveluyrityksen toimiluvan hankkimista .
The provisions of this Directive concerning the admission of instruments to trading under the rules enforced by the regulated market should be without prejudice to the application of Directive 2001/34 / EC of the European parliament and of the Council of 28 May 2001 on the admission of securities to official stock exchange listing and on information to be published on those securities11 .
Tämän direktiivin säännösten , jotka koskevat rahoitusvälineiden ottamista kaupankäynnin kohteeksi niiden sääntöjen mukaisesti , joiden täytäntöönpanosta vastaavat säännellyt markkinat , ei tulisi vaikuttaa arvopaperien ottamisesta viralliselle pörssilistalle sekä siihen liittyvästä tiedonantovelvollisuudesta 28 päivänä toukokuuta 2001 annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2001/34 / EY11 säännösten soveltamiseen .
A regulated market should not be prevented from applying more demanding requirements in respect of the issuers of securities or instruments which it is considering for admission to trading than are imposed pursuant to this Directive .
Säänneltyjä markkinoita ei tulisi estää soveltamasta tässä direktiivissä asetettuja vaatimuksia tiukempia vaatimuksia sellaisten arvopapereiden tai rahoitusvälineiden liikkeeseenlaskijoihin , joita nämä markkinat harkitsevat ottavansa kaupankäynnin kohteeksi .
Member States should be able to designate different competent authorities to enforce the wide-ranging obligations laid down in this Directive .
Jäsenvaltioiden olisi voitava nimetä eri toimivaltaiset viranomaiset vastaamaan tässä direktiivissä säädettyjen monitahoisten velvoitteiden täytäntöönpanosta .
Such authorities should be of public nature guaranteeing its independence of economic actors and avoiding conflicts of interest .
Näiden viranomaisten olisi oltava julkisia viranomaisia , jolloin taataan niiden riippumattomuus taloudellisista toimijoista ja vältetään eturistiriidat .
The designation of public authorities should not exclude delegation under the responsibility of the competent authority .
Julkisten viranomaisten nimeämisen ei pitäisi sulkea pois mahdollisuutta tehtävien siirtoon toimivaltaisen viranomaisen vastuulla .
It is necessary to enhance convergence of powers at the disposal of competent authorities so as to pave the way towards equivalent intensity of enforcement across the integrated financial market .
On tarpeen lähentää toimivaltaisten viranomaisten valtuuksia , jotta täytäntöönpano saataisiin vaikutuksiltaan vastaavaksi kaikkialla yhdentyneillä rahoitusmarkkinoilla .
A common minimum set of powers coupled with adequate resources should guarantee supervisory effectiveness .
Kaikille yhteisin vähimmäisvaltuuksin ja niihin yhdistetyin riittävin resurssein pitäisi olla mahdollista taata valvonnan tehokkuus .
With a view to protecting clients and without prejudice to the right of customers to bring their action before the courts , it is appropriate that Member States encourage public or private bodies established with a view to settling disputes out-of-court , to cooperate in resolving cross-border disputes , taking into account Commission Recommendation 98/257 / EC of 30 March 1998 on the principles applicable to the bodies responsible for out-of-court settlement of consumer disputes12 .
Asiakkaiden suojaamiseksi ja rajoittamatta asiakkaan oikeutta saattaa asia tuomioistuimen käsiteltäväksi on tarkoituksenmukaista , että jäsenvaltiot kannustavat tuomioistuinten ulkopuolista riita-asiain ratkaisua varten perustettuja julkisia ja yksityisiä toimielimiä tekemään yhteistyötä rajatylittävien riita-asioiden ratkaisemisessa ottaen huomioon tuomioistuinten ulkopuolisiin kuluttajariitoja ratkaiseviin elimiin sovellettavista periaatteista 30 päivänä maaliskuuta 1998 annettu komission suositus 98/257 / EY12 .
When implementing provisions on complaints and redress procedures for out-of-court settlements , Member States are encouraged to use existing cross border co-operation mechanisms , notably the Financial Services Complaints Network ( FIN-Net ) .
Kun jäsenvaltiot panevat täytäntöön säännöksiä , jotka koskevat tuomioistuinten ulkopuolista riita-asiain ratkaisua varten tarkoitettuja valitus - ja muutoksenhakumenettelyjä , niitä kannustetaan käyttämään nykyisiä rajatylittäviä yhteistyöjärjestelmiä ja etenkin rahoituspalvelualan riitojenratkaisuverkostoa ( FIN-Net ) .
It is necessary to reinforce provisions on exchange of information between national competent authorities and to strengthen the duties of assistance and cooperation which they owe to each other .
On tarpeen lujittaa säännöksiä , jotka koskevat kansallisten toimivaltaisten viranomaisten välistä tiedonvaihtoa sekä vahvistaa niiden keskinäisiä avustus - ja yhteistyövelvoitteita .