natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Exclusion The Eurosystem may exclude certain assets from use in its monetary policy operations .
Niitä ei yleensä käytetä eurojärjestelmän suorissa kaupoissa .
42 ECB -* The single monetary policy in the euro area -* April 2002
Niiden tulee olla euroalueelle sijoittautuneiden yhteisöjen liikkeeseen laskemia ( tai takaamia ) .
which the counterparty has close links , 22 as defined in Article 1 ( 26 ) of the Directive 2000/12 / EC relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions . 23 , 24 In spite of their inclusion in the tier two lists , national central banks may decide not to accept the following assets as underlying assets :
Vastapuolet eivät saa antaa vakuudeksi itse liikkeeseen laskemiaan tai kanssaan läheisesti sidoksissa olevan yhteisön22 liikkeeseen laskemia velkasitoumuksia tai osakkeita , vaikka ne onkin hyväksytty kakkoslistan arvopapereiksi ; ilmaus « läheisesti sidoksissa » määritellään luottolaitosten liiketoiminnan aloittamisesta ja harjoittamisesta annetun direktiivin 2000/12 / EY artiklan 1 alakohdassa 26.23 , 24 Kansalliset keskuspankit voivat päättää olla hyväksymättä seuraavia arvopapereita , vaikka ne on otettu kakkoslistalle :
The risk control measures at the disposal of the Eurosystem are described in Box 7 . 6.4.1 Initial margins The Eurosystem applies initial margins , which correspond to a certain percentage of the amount of liquidity provided which is to be added to the requirement for the value of the underlying assets .
Eurojärjestelmän rahapoliittisissa operaatioissa käytettävien arvopapereiden riskejä valvotaan , jotta eurojärjestelmää voitaisiin suojata taloudellisilta tappioilta siinä tapauksessa , että arvopaperit joudutaan realisoimaan vastapuolen laiminlyönnin takia . Eurojärjestelmän käytössä olevia riskienhallintamenetelmiä kuvataan kehikossa 7 .
debt instruments falling due for repayment before the maturity date of the monetary policy operation for which they are used as underlying assets ;
Velkainstrumentit , jotka erääntyvät ennen sen rahapoliittisen operaation eräpäivää , jossa niitä käytetään .
25 debt instruments with an income flow ( e.g. a coupon payment ) occurring in the period until the maturity date of the monetary policy operation for which they are being used as underlying assets ;
25 Velkainstrumentit , joista saadaan tuottoa ( esimerkiksi kuponkimaksu ) ajalta ennen sen rahapoliittisen operaation eräpäivää , jossa niitä käytetään .
or equities with a payment of any kind or with any other right attached to them which may affect their suitability as underlying assets for the period until the maturity date of the monetary policy operation for which they are being used as underlying assets .
Osakkeet , joista saadaan mitä tahansa maksuja tai joihin liittyy muu oikeus , joka saattaa vaikuttaa niiden soveltuvuuteen vakuutena sen rahapoliittisen operaation eräpäivään saakka , jossa niitä käytetään .
Tier two assets eligible for Eurosystem monetary policy operations may be used in a cross-border context , implying that a counterparty can receive funds from the national central bank of the Member State in which the counterparty is established by making use of assets located in another Member State ( see Section 6.6 ) . Tier two assets are market transactions facility .
Toisessa jäsenvaltiossa olevien eurojärjestelmän rahapoliittisiin operaatioihin hyväksyttävien kakkoslistan arvopapereiden käyttö on mahdollista , eli vastapuoli voi saada luottoa kotimaansa kansalliselta keskuspankilta toisessa jäsenvaltiossa olevia arvopapereita vastaan ( ks . kohta 6.6 ) .
They are Eurosystem outright eligible for reverse open and the marginal lending not normally used in transactions .
21 Euroina tai euron kansallisina ilmentyminä .
Risk control measures are applied to the assets underlying Eurosystem monetary policy operations in order to protect the Eurosystem against the risk of financial loss if underlying assets have to be realised owing to the default 22 In the event that a counterparty is using assets that , owing to the existence of close links , it may not use to secure an outstanding credit , it is obliged to immediately notify the relevant national central bank thereof .
22 Vastapuolen on heti ilmoitettava asianomaiselle kansalliselle keskuspankille , jos sillä on vakuutena arvopapereita , joiden liikkeeseenlaskijaan sille on muodostunut läheinen sidos ja joita se ei saa käyttää enää vakuutena . Tällaisessa tapauksessa arvopaperin vakuusarvo lasketaan seuraavana arvostuspäivänä nollaan ja keskuspankki joutuu mahdollisesti pyytämään lisää vakuuksia ( ks .
The assets are valued at zero at the next valuation date and a margin call may be triggered ( see Annex 6 ) .
liite 6 ) .
23 Article 1 ( 26 ) of Directive 2000/12 / EC of the European Parliament and of the Council of 20 March 2000 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions , OJ L 126 of 26 May 2000 , pages 1 ff . , reads as follows :
23 Luottolaitosten liiketoiminnan aloittamisesta ja harjoittamisesta 20 . maaliskuuta 2000 annetun Euroopan parlamentin ja Euroopan unionin neuvoston direktiivin 2000/12 / EY ( EYVL L 126 , 26.5.2000 , s. 1 ja seuraavat sivut ) artiklan 1 alakohta 26 kuuluu seuraavasti :
A situation in which two or more natural or legal persons are permanently linked to one and the same person by a control relationship shall also be regarded as constituting a close link between such persons ." 24 This provision does not apply to : ( i ) close links between the counterparty and the public authorities of EEA countries ;
Tilanteiden , joissa kaksi luonnollista henkilöä tai oikeushenkilöä tai useampi luonnollinen henkilö tai oikeushenkilö on määräysvallan kautta pysyvästi sidoksissa yhteen ja samaan henkilöön , katsotaan myös muodostavan läheisen sidoksen tällaisten henkilöiden välille ."
( ii ) trade bills , for which at least one entity ( other than a credit institution ) is liable in addition to the counterparty ; ( iii ) debt instruments which comply strictly with the criteria set out in Article 22 ( 4 ) of the UCITS Directive ( Directive 88/220 / EEC amending Directive 85/611 / EEC ) ;
24 Tämä määräys ei koske 1 ) läheisiä sidoksia vastapuolen ja ETA-maan julkisten viranomaisten välillä , 2 ) kauppavekseleitä , joista vastapuolen ohella on vastuussa ainakin yksi yhteisö ( muu kuin luottolaitos ) , 3 ) instrumentteja , jotka ovat tarkoin yhteissijoitusyrityksiä koskevan direktiivin ( direktiivi 88/220 / ETY , jolla on muutettu direktiiviä 85/611 / ETY ) artiklan 22 kohdassa 4 mainittujen kriteerien mukaisia tai 4 ) tapauksia , joissa velkainstrumentit on erityisin , kohtaan 3 verrattavin lainsäädännöllisin keinoin suojattu .
or ( iv ) cases in which debt instruments are protected by specific legal safeguards comparable with ( iii ) . 25 If the national central banks were to allow the use of instruments with a maturity shorter than the monetary policy operations for which they serve as underlying assets , counterparties would be required to replace such assets at , or prior to , maturity .
25 Jos kansalliset keskuspankit sallisivat käyttää sellaisia instrumentteja , jotka ovat maturiteetiltaan lyhyempiä kuin ne rahapoliittiset operaatiot , joissa niitä käytetään , vastapuolet joutuisivat korvaamaan tällaiset arvopaperit toisilla eräpäivänä tai ennen sitä .
ECB -* The single monetary policy in the euro area -* April 2002 43
EKP -* Yhteinen rahapolitiikka euroalueella -* Huhtikuu 2002
residual maturity and coupon structure of the debt instruments as described in Box 8 .
Kehikko 8 .
-* In addition to the initial margins applied to the amount of liquidity provided , the Eurosystem applies specific risk control measures according to the types of underlying assets offered by the counterparty . The appropriate risk control measures for tier one assets are determined by the ECB , taking into consideration differences in the legal systems of the Member States .
Ykköslistan arvopapereihin sovellettavat aliarvostusprosentit Kiinteäkorkoisiin instrumentteihin sovellettava markkina-arvon aliarvostus : 1 ) 0 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on 1 vuosi tai vähemmän 1,5 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on yli 1 vuoden mutta enintään 3 vuotta 2 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on yli 3 vuotta mutta enintään 7 vuotta 3 % korolliset joukkovelkakirjat , joiden jäljellä oleva maturiteetti on yli 7 vuotta 5 % nollakorkoiset joukkovelkakirjat ja ns .
In pooling systems , the counterparty makes a pool of sufficient underlying assets available to the central bank to cover the related credits received from the central bank , thus implying that individual assets are not linked to specific credit operations . By contrast , in an earmarking system , each credit operation is linked to specific identifiable assets .
stripit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on yli 7 vuotta Vaihtuvakorkoisiin instrumentteihin sovellettava markkina-arvon aliarvostus : 0 % instrumentit , joiden korko määrätään jälkikäteen Instrumentteihin , joiden korko määrätään etukäteen , sovelletaan samaa markkina-arvon aliarvostusta kuin kiinteäkorkoisiin instrumentteihin .
Individual debt instruments are subject to specific « valuation haircuts » . The haircuts are applied by deducting a certain percentage from the market value of the underlying asset .
Tällaisten instrumenttien aliarvostus määräytyy kuitenkin viimeisen koronasetannan ja seuraavan koronuudelleenasetannan välisen ajanjakson mukaan .
26 Owing to operational differences across Member States in respect of the procedures for counterparties » delivery of underlying assets to the national central banks ( in the form of a pool of collateral pledged with the national central bank or as repurchase agreements based on individual assets specified for each transaction ) , minor differences may occur with regard to the timing of the valuation and other operational features of the margin framework . Box 8
Käänteisesti vaihtuvakorkoisiin instrumentteihin sovellettava markkina-arvon aliarvostus : 1,5 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on 1 vuosi tai vähemmän 4 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on yli 1 vuoden mutta enintään 3 vuotta 8 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on yli 3 vuotta mutta enintään 7 vuotta 12 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on yli 7 vuotta 1 ) Näitä aliarvostusprosentteja voidaan soveltaa myös sellaisiin velkainstrumentteihin , joiden korko on sidottu mahdollisiin muutoksiin velkainstrumentin liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuusluokituksessa , tai inflaatioindeksiin sidottuihin joukkovelkakirjalainoihin .
Levels of valuation haircuts applied to eligible tier one assets Valuation haircuts applied to fixed rate instruments : 1 0 % for instruments with a residual maturity of up to 1 year ;
6.4.1 Alkumarginaalit Eurojärjestelmä soveltaa alkumarginaaleja , joiden mukaisesti tietty prosenttimäärä myönnetyn likviditeetin määrästä lisätään arvopapereiden vaadittuun arvoon .
1.5% for instruments with a residual maturity of more than 1 year and up to 3 years ; 2 % for instruments with a residual maturity of more than 3 years and up to 7 years ;
Kahta erisuuruista alkumarginaalia sovelletaan sen mukaan , kuinka kauan arvopaperien riski kohdistuu eurojärjestelmään :
3 % for coupon bonds with a residual maturity of more than 7 years ; and 5 % for zero coupon bonds and strips with a residual maturity of more than 7 years .
6.4.2 Ykköslistan arvopapereihin sovellettavat riskienhallintamenetelmät Myönnettyyn likviditeettiin sovellettavan alkumarginaalin lisäksi eurojärjestelmä käyttää erityisiä riskienhallintamenetelmiä vastapuolen tarjoamien arvopaperien tyypistä riippuen .
Valuation haircuts applied to floating rate instruments : 0 % for instruments with post-fixed coupons .
EKP päättää ykköslistan arvopapereihin sovellettavista riskienhallintamenetelmistä ottaen huomioon jäsenvaltioiden oikeusjärjestelmien erot .
For instruments with pre-fixed coupons , the same valuation haircuts are applied as those for fixed rate instruments .
Ykköslistan arvopapereiden riskienhallintamenetelmät ovat yleisesti ottaen yhdenmukaiset koko euroalueella .
However , for such instruments , the valuation haircuts are determined according to the period of time between the last coupon setting and the next coupon resetting . Valuation haircuts applied to inverse floating rate instruments : 1.5% for instruments with a residual maturity of up to 1 year ;
1 prosentin marginaali päivänsisäisissä ja yön yli - luotoissa 2 prosentin marginaali luotto-operaatioissa , joissa alkuperäinen maturiteetti on yli yhden pankkipäivän . likviditeettiä
4 % for instruments with a residual maturity of more than 1 year and up to 3 years ;
Alkumarginaaleja ei sovelleta vähentäviin operaatioihin . -*
8 % for instruments with a residual maturity of more than 3 years and up to 7 years ; and 12 % for instruments with a residual maturity of more than 7 years .
Yksittäisiin velkainstrumentteihin sovelletaan erityistä « markkina-arvon aliarvostusta » . Aliarvostuksessa vähennetään tietty pro -
1 These levels of valuation haircut are also applicable to debt instruments , the coupon of which is linked to a change in the rating of the issuer itself or to inflation-indexed bonds .
26 Koska vastapuolten arvopaperitoimituksissa kansallisille keskuspankeille saatetaan jäsenvaltioiden toiminnallisten erojen takia noudattaa eri menettelytapoja ( kansallisessa keskuspankissa oleva vakuussammio tai yksilöityihin arvopapereihin perustuvat takaisinostosopimukset ) , arvostuksen ajoituksessa ja muissa arvostuskäytännöissä voi esiintyä vähäisiä eroja .
ECB -* The single monetary policy in the euro area -* April 2002 -*
EKP -* Yhteinen rahapolitiikka euroalueella -* Huhtikuu 2002
The assets are subject to daily valuation .
senttimäärä arvopaperin markkina-arvosta .
On a daily basis , national central banks calculate the required value of underlying assets taking into account changes in outstanding credit volumes , the valuation principles outlined in Section 6.5 and the required initial margins and valuation haircuts .
Aliarvostuksen suuruus määräytyy velkainstrumenttien jäljellä oleva maturiteetin ja koron mukaan , kuten kehikossa 8 on esitetty .
If , after valuation , the underlying assets do not match the requirements as calculated on that day , symmetric margin calls are performed .
Markkina-arvon aliarvostusta ei sovelleta likviditeettiä vähentäviin operaatioihin .
In order to reduce the frequency of margin calls , national central banks may apply a trigger point .
Riippuen sekä lainsäädännöstä että kansallisista toimintatavoista kansalliset keskuspankit sallivat arvopapereiden sammioimisen ja / tai edellyttävät kussakin yksittäisessä operaatiossa käytettävien arvopapereiden « korvamerkintää » .
If applied , this trigger point is 1 % of the amount of -*
Sammiojärjestelmissä ( pooling system ) vastapuoli varaa riittävän
liquidity provided . Depending on the jurisdiction , national central banks may require margin calls either to be effected through the supply of additional assets or by means of cash payments .
määrän arvopapereita keskuspankin käyttöön tältä saatujen luottojen vakuudeksi . Yksittäiset arvopaperit eivät siten liity mihinkään tiettyyn luotto-operaatioon .
This implies that if the market value of the underlying assets falls below the lower trigger point , counterparties have to supply additional assets ( or cash ) .
Sen sijaan korvamerkintäjärjestelmässä ( earmarking system ) kukin luotto-operaatio liittyy tiettyihin tunnistettavissa oleviin arvopapereihin . -*
Similarly , if the market value of the underlying assets , following their revaluation , were to exceed the upper trigger point , the national central bank would return the excess assets ( or cash ) to the counterparty ( see Box 9 ) .
Arvopaperit arvostetaan päivittäin . Kansalliset keskuspankit laskevat päivittäin arvopapereiden vaaditun arvon ottaen huomioon luottokannan muutokset , kohdassa 6.5 määritellyt arvostusperiaatteet ja vaaditun
Box 9
Kehikko 9 .
Calculation of initial margins and valuation haircuts The total amount of eligible assets J ( for j = 1 to J ;
Alkumarginaalin ja markkina-arvon aliarvostuksen laskeminen Vakuuskelpoisten arvopapereiden kokonaismäärä J ( j = 1 : stä J : hin ;
value Cj , t at time t ) a counterparty must provide for a set of liquidity-providing operations I ( for i = 1 to I ;
arvolla Cj , t ajankohtana t ) , joka vastapuolen on toimitettava likviditeettiä lisääviin operaatioihin I ( i = 1 : stä I : hin ;
amount Li , t at time t ) is determined by the following formula : I J ( 1 + mi ) Li , t ≤ ( 1 -- hj ) Cj , t ( 1 ) i = 1
määrällä Li , t ajankohtana t ) määräytyy seuraavan kaavan mukaan : I J ( 1 -- hj ) Cj , t ( 1 ) ( 1 + mi ) Li , t ≤ i = 1
Where : mi : initial margin applied to operation i : mi = 1 % for intraday and overnight operations and mi = 2 % for operations with a maturity exceeding one business day ;
Tässä mi : operaatioon i sovellettava alkumarginaali : mi = 1 % päivänsisäisissä ja yön yli - operaatioissa ja mi = 2 % operaatioissa , joiden maturiteetti on yli yhden pankkipäivän hj : vakuuskelpoiseen arvopaperiin j sovellettava markkina-arvon aliarvostus .
hj : valuation haircut applied to eligible asset j. Let τ be the time period between revaluations .
τ on uudelleenarvostusten välinen aika .
The margin call base at time t + τ equals : Mt + τ = i = 1
Vakuuksien muutospyyntö perustuu ajankohtana t + τ laskelmaan Mt + τ = i = 1
Let k = 1 % denote the trigger .
k = 1 % tarkoittaa kynnystä .
In an earmarking system ( I = 1 ) , a margin call is effected when : Mt + τ >k · L i , t + τ ( the counterparty pays the margin call to the national central bank ) ; or Mt + τ < -- k · L i,t+τ (the national central bank pays the margin call to the counterparty). In a pooling system, the counterparty has to bring more assets into the pool if: Mt+τ > k ·
Korvamerkintäjärjestelmässä ( I = 1 ) vakuuksien muutospyyntö toteutuu , kun Mt + τ >k · L i , t + τ ( vastapuoli maksaa vakuuden kansalliselle keskuspankille ) tai Mt + τ < -- k · L i,t+τ (kansallinen keskuspankki palauttaa vakuuden vastapuolelle). Sammiojärjestelmässä vastapuolen on toimitettava lisää arvopapereita sammioon, jos Mt+τ > k ·
Conversely , the amount of intraday credit ( IDC ) available to the counterparty in a pooling system can be expressed as follows : -- Mt + τ + k · IDC =
Käänteisesti vastapuolen käytettävissä olevan päivänsisäisen luoton ( IDC ) määrä sammiojärjestelmässä voidaan laskea seuraavasti : -- Mt + τ + k · IDC =
( if positive ) 1.01 In both earmarking and pooling systems , margin calls shall ensure that the relation expressed in ( 1 ) above is re-established .
( jos positiivinen ) 1,01 Sekä korvamerkintä - että sammiojärjestelmissä vakuuksien muutospyynnöillä varmistetaan , että edellä olevassa kohdassa ( 1 ) laskettu suhde palautuu ennalleen .
In pooling systems , by definition , counterparties may substitute underlying assets on a daily basis .
Jos arvopaperit eivät arvostuksen jälkeen vastaa tuona päivänä laskettuja vaatimuksia , aiheuttaa tämä pyynnön muuttaa vakuuksia tilanteen tasapainottamiseksi . Jottei muutospyyntöihin jouduttaisi tarpeettoman usein , kansallisissa keskuspankeissa voidaan sovel -
In earmarking systems , the substitution of underlying assets may be permitted by national central banks .
taa kynnyspistettä , joka on 1 % myönnetyn likviditeetin määrästä .
The ECB may at any time decide to remove individual debt instruments from the list of eligible tier one instruments .
Kulloisestakin lainsäädännöstä riippuen kansalliset keskuspankit voivat edellyttää , että muutospyyntöihin vastataan joko arvopapereiden lisätoimituksilla tai maksusuorituksilla .
6.4.3 Risk control measures for tier two assets The appropriate risk control measures for tier two assets are compiled by the national central bank which has included the asset in its tier two list .
Jos arvopapereiden markkina-arvo laskee alle alemman kynnyspisteen , vastapuolen on toimitettava lisää arvopapereita ( tai rahaa ) . Jos taas arvo -
The application of risk control measures by national central banks is subject 27 If , at the time of exclusion from the tier one list , a debt instrument is being used in a Eurosystem credit operation , it will have to be removed within 20 business days calculated from the time of exclusion from the list .
Kakkoslistan arvopapereihin sovellettavat aliarvostusprosentit 1 ) Osakkeisiin sovellettava markkina-arvon aliarvostus : Aliarvostusprosentti määräytyy sen mukaan , mikä on ollut kunkin yksittäisen osakkeen suurin kahden päivän aikana toteutunut kurssilasku sitten 1.1.1987 .
Levels of valuation haircuts applied to eligible tier two assets 1 ) Valuation haircuts applied to equities : The haircut should be based on the maximum two-day adverse price movement of each individual asset since 1 January 1987 , with a minimum haircut of 20 %. 2 ) Valuation haircuts applied to marketable debt instruments with limited liquidity : 1 1 % for instruments with a residual maturity of up to 1 year ;
2 ) Jälkimarkkinakelpoisiin likvidiydeltään rajallisiin velkainstrumentteihin1 sovellettava markkinaarvon aliarvostus : 1 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on 1 vuosi tai vähemmän 2,5 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on yli 1 vuoden mutta enintään 3 vuotta 5 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on yli 3 vuotta mutta enintään 7 vuotta 7 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on yli 7 vuotta Kakkoslistan käänteisesti vaihtuvakorkoisiin instrumentteihin sovelletaan tämän lisäksi seuraavaa markkina-arvon aliarvostusta : 1 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on 1 vuosi tai vähemmän 2,5 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on yli 1 vuoden mutta enintään 3 vuotta 5 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on yli 3 vuotta mutta enintään 7 vuotta 7 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on yli 7 vuotta 3 ) Epälikvideihin velkainstrumentteihin , joilla on erityispiirteitä , sovelletaan seuraavaa markkinaarvon aliarvostusta : 2 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on 1 vuosi tai vähemmän 6 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on yli 1 vuoden mutta enintään 3 vuotta 13 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on yli 3 vuotta mutta enintään 7 vuotta 20 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on yli 7 vuotta 4 ) Ei-jälkimarkkinakelpoisiin velkainstrumentteihin sovellettava markkina-arvon aliarvostus : Kauppavekselit : 2 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on 6 kuukautta tai vähemmän Pankkilainat : 10 % lainat , joiden jäljellä oleva maturiteetti on 6 kuukautta tai vähemmän 20 % lainat , joiden jäljellä oleva maturiteetti on vähintään 6 kuukautta mutta enintään 2 vuotta Kiinteistövakuudelliset velkasitoumukset : 20 % 1 Vaikka luottolaitosten liikkeeseen laskemia velkainstrumentteja , jotka eivät ole tarkoin yhteissijoitusyrityksiä koskevan direktiivin artiklan 22 kohdassa 4 mainittujen kriteerien mukaisia , ei yleensä hyväksytä kakkoslistalle , EKP voi kuitenkin antaa kansallisille keskuspankeille luvan ottaa näitä arvopapereita keskuspankkien kakkoslistoille tietyin ehdoin ja rajoituksin .
2.5% for instruments with a residual maturity of more than 1 year and up to 3 years ;
Näihin instrumentteihin sovelletaan kakkoslistan arvopapereiden aliarvostusta lisättynä 10 prosenttiyksiköllä .
5 % for instruments with a residual maturity of more than 3 years and up to 7 years ;
46 EKP -* Yhteinen rahapolitiikka euroalueella -* Huhtikuu 2002
and 7 % for instruments with a residual maturity of more than 7 years . Add-on haircut applied to tier two inverse floating rate instruments : 1 % for instruments with a residual maturity of up to 1 year ;
papereiden markkina-arvo niiden uudelleenarvostuksen jälkeen ylittää ylemmän kynnyspisteen , asianomainen kansallinen keskuspankki palauttaa ylimääräiset arvopaperit ( tai rahan ) vastapuolelle ( ks .
2.5% for instruments with a residual maturity of more than 1 year and up to 3 years ;
kehikko 9 ) . 1 .