natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In 2006 the monetary policy and exchange rate regimes of the non-euro area EU Member States remained largely unchanged , although some refinements were made to monetary policy frameworks in a few countries with a view to future monetary integration .
Vuonna 2006 euroalueen ulkopuolisten EUmaiden rahapolitiikan suuntaus sekä valuuttakurssijärjestelmät pysyivät jokseenkin ennallaan . Joidenkin maiden rahapolitiikkaan on kuitenkin tehty muutoksia , joiden tarkoituksena on ollut saattaa rahapolitiikka tulevan rahapoliittisen yhdentymisen mukaiseksi .
With regard to monetary policy decisions between January 2006 and February 2007 , most central banks participating in ERM II adopted measures to tighten monetary policy conditions .
Tammikuun 2006 ja helmikuun 2007 välisenä aikana tehdyistä rahapoliittisista päätöksistä voidaan todeta , että useimmat ERM II : een osallistuvat keskuspankit tekivät rahapolitiikkaa tiukentavia toimenpiteitä .
These often mirrored moves by the ECB , which in 2006 raised the minimum bid rate on the main refinancing operations of the Eurosystem by a total of 125 basis points to 3.5% .
Vuonna 2006 EKP nosti eurojärjestelmän perusrahoitusoperaatioiden korkotarjousten alarajaa eli minimitarjouskorkoa kaiken kaikkiaan 125 peruspistettä 3,5 prosenttiin .
In midFebruary 2006 Danmarks Nationalbank increased its key policy rate by 10 basis points to 2.5% on account of capital outflows earlier in the month stemming , inter alia , from purchases of foreign shares and other securities by Danish institutional investors .
Helmikuun 2006 puolivälissä Tanskan keskuspankki nosti ohjauskorkoaan 10 peruspistettä 2,5 prosenttiin kuun alkupuolella tapahtuneen pääoman viennin vuoksi . Taustalla oli muun muassa se , että tanskalaiset institutionaaliset sijoittajat olivat ostaneet ulkomaisia osakkeita ja muita arvopapereita .
Subsequently , the national central bank followed the movements in the key ECB interest rates and increased its own main policy rate from 2.5% to 3.75% .
Tämän jälkeen Tanskan keskuspankki seurasi EKP : n ohjauskorkojen kehitystä ja nosti omaa ohjauskorkoaan 2,5 prosentista 3,75 prosenttiin .
Eesti Pank and Lietuvos bankas , which have no official policy rates given their currency board arrangements , automatically adopted the changes in the ECB 's monetary policy stance .
Viron keskuspankilla ja Liettuan keskuspankilla ei valuuttakatejärjestelmiensä vuoksi ole virallisia ohjauskorkoja , ja ne omaksuivat automaattisesti EKP : n rahapolitiikan mitoitukseen tehdyt muutokset .
In addition , Eesti Pank adopted a number of precautionary financial sector policy measures , including increasing its reserve requirement ratio from 13 % to 15 % to address potential financial stability risks related to continuing strong credit growth , particularly in the form of mortgages .
Euroalue Kypros Iso-Britannia Tanska Lähteet : EKP , Eurostat , Kyproksen keskuspankki ja Englannin pankki .
The Central Bank of Cyprus increased its key policy rate by 25 basis points to 4.5% , against the background of a tightening of monetary policy by the ECB and rising inflationary pressures .
Kyproksen ja Ison-Britannian tiedot perustuvat kansalliseen määritelmään . Tiedot viittaavat luotonannon vuotuiseen kasvuvauhtiin joulukuussa 2006 .
In a further attempt to tighten the liquidity conditions of the economy , Latvijas Banka increased its key interest rate in two steps , from 4 % to 5 %, and expanded the minimum reserve base to include banks » liabilities with a set term of over two years .
useissa tapauksissa edelleen suhteellisen nopeaa . Tähän kehitykseen ovat saattaneet vaikuttaa EKP : n ja useimpien euroalueen ulkopuolisten kansallisten keskuspankkien vuonna 2006 toteuttamat koronnostot ( ks .
The Central Bank of Malta increased its central intervention rate three times -- by a total of 75 basis points -- to 4.0% , against the background of the narrowing of the short-term interest rate differential vis-à-vis the euro in favour of the Maltese lira .
alla ) ja niistä aiheutuva rahapolitiikan mitoituksen tiukentuminen . Luotonannon kasvu oli voimakkainta Baltian maissa , joiden talous kasvaa nopeasti ( Latviassa vuositasolla lähes 60 % vuoden 2006 lopussa ) ( ks .
Národná banka Slovenska increased its main policy rate in four different steps , from 3.0% to 4.75% , reflecting mainly upward revisions in its inflation forecasts due to higher energy prices . Finally , Banka Slovenije , which had to align its key policy rate ( the 60-day tolar bill interest rate ) with the euro area level prior to the adoption of the euro on 1 January 2007 , gradually lowered its main policy rate in the first half of 2006 , keeping ECB Annual Report 2006
Tšekissä , Unkarissa , Puolassa , Sloveniassa ja Slovakiassa yksityiselle sektorille myönnettyjen luottojen vuotuinen kasvuvauhti nopeutui 20 prosenttiin tai sen yli vuoden 2006 lopussa . Nopea luotonannon kasvu näissä maissa , jotka käyvät läpi lähentymisprosessia , on nähtävä osana rahoitusmarkkinoiden syvenemistä .
Ta b l e 1 1 O f f i c i a l m o n e t a r y p o l i c y s t r a t e g i e s o f n o n - e u ro a re a E U M e m b e r S t a t e s during 2006 Monetary policy strategy Czech Republic Inflation target Currency Czech koruna Features Target : 3 %, ensuring that inflation outcomes do not differ from this target by more than one percentage point in either direction . Managed floating exchange rate .
Ta u l u k ko 1 1 . E u ro a l u e e n u l ko p u o l i s t e n E U - m a i d e n v i r a l l i s e t r a h a p o l i t i i k a n s t r a t e g i a t vuonna 2006 Rahapolitiikan strategia Tšekki Inflaatiotavoite Valuutta Tšekin koruna Piirteet Tavoite 3 % edellyttäen , että inflaatio ei poikkea enempää kuin yhden prosenttiyksikön jompaankumpaan suuntaan tavoitteesta .
Participates in ERM II with a ± 15 % fluctuation band around a central rate of CYP 0.585274 per euro .
Osallistuu ERM II : een . Vaihteluväli : ± 15 %.
Participates in ERM II with a ± 15 % fluctuation band around a central rate of LVL 0.702804 per euro .
Osallistuu ERM II : een . Vaihteluväli : ± 15 %.
Inflation target : 3.5% (± 1 percentage point ) by end-2006 and 3 % (± 1 percentage point ) medium-term target from 2007 .
Inflaatiotavoite : 3,5 % (± 1 prosenttiyksikköä ) vuoden 2006 loppuun mennessä ja 3 % (± 1 prosenttiyksikköä ) keskipitkällä aikavälillä vuodesta 2007 alkaen .
Participates in ERM II with a ± 15 % fluctuation band around a central rate of MTL 0.429300 per euro .
Osallistuu ERM II : een . Vaihteluväli : ± 15 %.
Inflation target : 2.5% ± 1 percentage point ( 12-month increase in the CPI ) as from 2004 .
Inflaatiotavoite : 2,5 % ± 1 prosenttiyksikköä ( kuluttajahintaindeksin 12 kuukauden nousulla mitattuna ) vuodesta 2004 alkaen .
Free-floating exchange rate .
Vapaasti kelluva valuuttakurssi .
Participated in ERM II with a ± 15 % fluctuation band around a central rate of SIT 239.640 per euro .
Osallistuu ERM II : een . Vaihteluväli : ± 15 %.
On 1 January 2007 , Slovenia joined the euro area . Denmark Estonia
Eurokeskuskurssi : 239,640 . Slovenia liittyi euroalueeseen 1.1.2007 .
Inflation target
Inflaatiotavoite
Two-pillar strategy monitoring monetary , real , external and financial indicators of macroeconomic conditions Inflation targeting under the conditions of ERM II
Kahden pilarin strategia , jossa seurataan raha - ja reaalitaloutta sekä maksutasetta ja rahoitusmarkkinoita kuvaavia indikaattoreita . Inflaatiotavoite ERM II : n oloissa
Slovenian tolar
Slovenian tolar
The inflation target for the period 2006-08 is set below 2.5% for end-2006 and below 2 % at end-2007 and end-2008 .
Inflaatiotavoite vuosiksi 2006 -- 2008 : alle 2,5 % vuoden 2006 lopussa ja alle 2 % vuoden 2007 lopussa ja vuoden 2008 lopussa .
Inflation target : 2 % increase in the CPI with a tolerance margin of ± 1 percentage point .
Inflaatiotavoite : kuluttajahintaindeksin 2 prosentin nousu , ± 1 prosenttiyksikön sallittu poikkeama .
Free-floating exchange rate .
Vapaasti kelluva valuutta .
Inflation target : 2 % as measured by the 12-month increase in the CPI 1 ) .
Inflaatiotavoite : 2 % kuluttajahintaindeksin1 ) 12 kuukauden nousulla mitattuna .
In the case of a deviation of more than 1 percentage point , the MPC is expected to write an open letter to the Chancellor of the Exchequer .
Jos poikkeama on suurempi kuin 1 prosenttiyksikköä , Englannin pankin rahapoliittisen komitean odotetaan informoivan valtiovarainministeriä asiasta avoimella kirjeellä .
it stable at 3.5% from August onwards ( see also Chapter 3 ) .
Se alensikin ohjauskorkoaan asteittain vuoden 2006 alkupuoliskolla ja piti sen vakaasti 3,5 prosentissa elokuusta eteenpäin ( ks . myös luku 3 ) .
Outside ERM II , most of the non-euro area EU central banks increased their key policy rates owing mainly to inflation concerns .
ERM II : n ulkopuolella useimmat euroalueen ulkopuolisten EU : n jäsenvaltioiden keskuspankit nostivat ohjauskorkojaan lähinnä inflaatiohuolien vuoksi .
Česká národní banka raised its main refinancing rate by 50 basis points to 2.5% , largely on account of the inflation outlook . The Magyar Nemzeti Bank increased its policy rate in five different
Tšekin keskuspankki nosti etupäässä inflaationäkymien vuoksi perusrahoitusoperaation korkoaan 50 peruspistettä eli 2,5 prosenttiin .
ECB Annual Report 2006 steps -- by a total of 200 basis points -- to 8.0% , mainly because of a deteriorating inflation outlook .
Unkarin keskuspankki nosti ohjauskorkoaan viidessä vaiheessa yhteensä 200 peruspistettä eli 8,0 prosenttiin lähinnä heikkenevien inflaationäkymien vuoksi .
The Bank of England also increased its main policy rate -- by a total of 75 basis points -- to 5.25% , mainly due to steady growth rates and a high level of inflation , which was likely to remain above the central bank 's target for some time .
Myös Englannin pankki nosti ohjauskorkoaan yhteensä 75 peruspistettä 5,25 prosenttiin . Koronnosto johtui ensisijaisesti vakaasta kasvuvauhdista ja nopeasta inflaatiosta , jonka arveltiin pysyvän keskuspankin asettamaa tavoitetta nopeampana jonkin aikaa .
Sveriges Riksbank increased its main policy rate from 1.5% to 3.25% in order to ensure an inflation rate close to its target .
Ruotsin keskuspankki nosti ohjauskorkoaan 1,5 prosen - tista 3,25 prosenttiin , jotta se varmisti inflaatiovauhdin pysymisen lähellä asetettua tavoitetta .
Narodowy Bank Polski was the only non-euro area EU central bank outside ERM II to lower its key policy rate -- in two steps , from 4.5% to 4 % -- on the back of a stronger than expected decline in inflation and a more favourable inflation outlook .
Puolan keskuspankki oli ainoa euroalueen ulkopuolinen , ERM II : een kuulumaton EU : n jäsenvaltion keskuspankki , joka laski ohjauskorkoaan . Korkoa laskettiin kahdessa vaiheessa 4,5 prosentista 4 prosenttiin , ja sen taustalla olivat odotettua suurempi inflaation hidastuminen ja aiempaa suotuisammat inflaationäkymät .
ECB Annual Report 2006 89
EKP Vuosikertomus 2006
CHAPTER 2
91 LUKU 2
I MONETARY POLICY OPERATIONS , FOREIGN EXCHANGE OPERATIONS AND INVESTMENT ACTIVITIES 1.1 MONETARY POLICY OPERATIONS The operational framework for the implementation of the single monetary policy 1 continued to work efficiently in 2006 , confirming the overall positive experience with the new features introduced into the framework in March 2004 .
I RAHAPOLIITTISET OPERAATIOT , VALUUTTAOPERAATIOT JA SIJOITUSTOIMINTA 1.1 RAHAPOLIITTISET OPERAATIOT Yhteisen rahapolitiikan ohjausjärjestelmä 1 toimi edelleen tehokkaasti vuonna 2006 . Tämä vahvisti myönteisiä kokemuksia , joita järjestelmään maaliskuussa 2004 tehtyjen muutosten toimivuudesta on yleisesti saatu .
The EONIA continued to register very low levels of volatility in 2006 : the standard deviation of the spread between the EONIA and the minimum bid rate stood at 5 basis points in 2006 , the same level as in 2005 and 4 basis points lower than in 2004 .
Eoniakoron volatiliteetti oli vuonna 2006 edelleen erittäin vähäistä : eoniakoron ja perusrahoitusoperaatioiden minimitarjouskoron välisen eron keskihajonta vuonna 2006 oli 5 peruspistettä eli sama kuin vuonna 2005 ja 4 peruspistettä pienempi kuin vuonna 2004 .
This low volatility in short-term money market interest rates contributed to a clear signalling of the monetary policy stance .
Tämä lyhyiden rahamarkkinakorkojen volatiliteetin väheneminen edesauttoi rahapolitiikan mitoituksen selkeää viestintää .
Notwithstanding the generally stable money market conditions , the spread between the EONIA and the minimum bid rate continued to widen in 2006 .
Rahamarkkinoiden yleisestä vakaudesta huolimatta eoniakoron ja minimitarjouskoron välinen ero kasvoi edelleen vuonna 2006 .
In order to contain this widening spread , the ECB allotted more than the benchmark amount 2 in the relevant main refinancing operations ( MROs ) .
Hillitäkseen korkoerojen kasvamista EKP jakoi normiallokaatiota 2 suuremman määrän likviditeettiä keskeisissä perusrahoitusoperaatioissa .
Developments in 2006 provided the opportunity to further test the capability of the operational framework to neutralise within a maintenance period the impact of changes in expectations regarding the key ECB interest rates 3 .
Vuoden 2006 tapahtumat antoivat mahdollisuuden tarkastella ohjausjärjestelmän kykyä poistaa EKP : n ohjauskorkoja koskevien odotusten muutosten vaikutus pitoajanjaksona 3 .
In all maintenance periods that preceded an increase in interest rates in 2006 , the average spread between the EONIA and the minimum bid rate was between 7 and 8 basis points , with the exception of the maintenance period ending on 8 August , when it stood at 5 basis points .
Kaikkina vuoden 2006 koronnostoja edeltävinä pitoajanjaksoina eoniakoron ja perusrahoitusoperaatioiden minimitarjouskoron välinen ero oli keskimäärin 7 -- 8 peruspistettä . Poikkeuksena oli 8.8.2006 päättynyt pitoajanjakso , jona ero oli 5 peruspistettä .
These spreads were comparable with those observed in maintenance periods which were not followed by an increase in key ECB interest rates , where the average spread stood at 8 basis points .
Korkojen erot olivat yhtä suuret kuin niinä pitoajanjaksoina , joita ei seurannut EKP : n ohjauskorkojen nosto -- tuolloin korkojen keskimääräinen ero oli 8 peruspistettä .
Compared with the situation before the framework was changed in March 2004 , when the average spread in maintenance periods with a rate increase amounted to 17 basis points -- much larger than the spread typically observed -- the experience in 2006 suggests that the amended framework has significantly helped to shield short-term money market interest rates from the impact of changes in interest rate expectations .
Niinä pitoajanjaksoina , jotka edelsivät ohjausjärjestelmään maaliskuussa 2004 tehtyjä muutoksia ja joihin ajoittui koronnosto , korkojen keskimääräinen ero oli 17 eli huomattavasti suurempi kuin keskimäärin . Verrattuna tähän vuonna 2006 saadut kokemukset viittaavat siihen , että ohjausjärjestelmän muutokset ovat merkittävästi auttaneet suojaamaan lyhyitä rahamarkkinakorkoja EKP : n ohjauskorkoja koskevien odotusten muutosten vaikutuksilta .
C h a r t 4 0 L i q u i d i t y f a c t o r s i n t h e e u ro a re a i n 2 0 0 6 ( EUR billions ) current accounts autonomous factors required reserves 320 300 280 260 240 220 200 180 160 140 120 320 300 280 260 240 220 200 180 160 140 120 Jan. Feb . Mar . Apr. MayJune JulyAug .
L i k v i d i t e e t t i t e k i j ä t e u ro alueella vuonna 2006 ( mrd . euroa ) Sekkitilit Riippumattomat tekijät Varantovelvoitteet 320 300 280 260 240 220 200 180 160 140 120 320 300 280 260 240 220 200 180 160 140 120 Tammi Helmi Maalis Huhti Touko Kesä Heinä Elo Syys Loka Marras Joulu
Sep. Oct . Nov. Dec .
Lähde : EKP . tilanteen päivittäiseen arviointiin .
Source : ECB . ASSESSMENT AND MANAGEMENT OF LIQUIDITY CONDITIONS The Eurosystem 's liquidity management relies on the daily assessment of the liquidity conditions in the euro area banking system in order to determine the liquidity needs of the system and thus the volume of liquidity to be allotted in the weekly MROs , and potentially through other open market operations such as fine-tuning operations .
Siinä määritellään järjestelmän likviditeettitarpeet ja siten jaettavan likviditeetin määrä viikoittaisissa perusrahoitusoperaatioissa , kuukausittaisissa pitempiaikaisissa rahoitusoperaatioissa sekä tarvittaessa muissa avomarkkinaoperaatioissa , kuten hienosäätöoperaatioissa . Pankkijärjestelmän likviditeettitarpeet on määritelty pankkien vähimmäisvarantovelvoitteen määrän , luottolaitosten kansallisiin keskuspankkeihin tekemien , varantovelvoitteen ylittävien talletusten sekä ns .
The liquidity needs of the banking system are defined by the sum of reserve requirements imposed on banks , by funds held in excess of these requirements on credit institutions » current accounts with their NCBs ( excess reserves ) and by autonomous factors .
Tällaisia tekijöitä ovat sellaiset eurojärjestelmän taseen erät , jotka vaikuttavat pankkien likviditeettitarpeisiin mutta eivät kuulu eurojärjestelmän välittömän likviditeetinhallinnan piiriin ( esim . liikkeessä olevien setelien määrä , valtion talletukset keskuspankissa ja ulkomaiset nettosaamiset ) .
The latter are a set of items on the Eurosystem 's balance sheet which have an impact on banks » liquidity needs but are not normally under the direct control of the Eurosystem 's liquidity management 1 A detailed description of the operational framework can be found in « The implementation of monetary policy in the euro area : General documentation on Eurosystem monetary policy instruments and procedures » , September 2006 .
Ohjausjärjestelmää kuvaillaan yksityiskohtaisesti julkaisussa « Rahapolitiikan toteuttaminen euroalueella : Yleisasiakirja eurojärjestelmän rahapolitiikan välineistä ja menettelyistä » , syyskuu 2006 .
The benchmark amount is the allotment amount normally required to establish balanced conditions in the short-term money market , given the ECB 's complete liquidity forecast .
Normiallokaation mukainen määrä vastaa sitä jaetun likviditeetin määrää , joka tarvitaan pitämään lyhytaikaisten rahamarkkinoiden likviditeettitilanne tasapainossa EKP : n kattavan likviditeettiennusteen mukaan .
Changes in the key ECB interest rates are , under the amended framework of March 2004 , implemented only at the start of the new maintenance period .
Eurojärjestelmän rahapolitiikan ohjausjärjestelmään maaliskuussa 2004 tehtyjen muutosten mukaisesti EKP : n ohjauskorkojen muutokset toteutetaan uuden pitoajanjakson alussa .
ECB Annual Report 2006 ( e.g. banknotes in circulation , government deposits and net foreign assets ) .
EKP Vuosikertomus 2006
In 2006 the daily liquidity needs of the euro area banking system amounted to Euros 422.4 billion on average , representing an increase of 12 % compared with 2005 .
Vuonna 2006 euroalueen pankkijärjestelmän päivittäinen likviditeettitarve oli keskimäärin 422,4 miljardia euroa eli 12 % enemmän kuin vuonna 2005 .
On average , reserve requirements stood at Euros 163.7 billion , excess reserves at Euros 0.7 billion and autonomous factors at Euros 257.9 billion .
Varantovelvoitteen mukaisia talletuksia oli keskimäärin 163,7 miljardia euroa , varantovelvoitteen ylittävien talletusten keskiarvo oli 0,7 miljardia euroa , ja riippumattomien tekijöiden nettovaikutus oli keskimäärin 257,9 miljardia euroa .
Among the autonomous factors , banknotes in circulation rose by 12 % in 2006 , as compared with an annual growth rate of around 15 % in 2005 .
Riippumattomista tekijöistä liikkeessä olevien setelien määrä kasvoi 12 % vuonna 2006 , kun niiden määrän vuotuinen kasvuvauhti vuonna 2005 oli ollut noin 15 %. Joulukuun 28 .
Banknotes reached an all-time high of Euros 629.2 billion on 28 December 2006 .
päivänä 2006 setelien määrä oli ennätykselliset 629,2 miljardia euroa .
MAIN REFINANCING OPERATIONS MROs are weekly liquidity-providing operations with a maturity of one week , conducted as variable rate tenders with a minimum bid rate following the multiple rate auction procedure .
PERUSRAHOITUSOPERAATIOT Perusrahoitusoperaatiot ovat likviditeettiä lisääviä operaatioita , joita toteutetaan viikoittain ja joiden maturiteetti on yksi viikko .
They are the most important open market operations conducted by the Eurosystem as they play a pivotal role in steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy through the level of the minimum bid rate .
Ne toteutetaan vaihtuvakorkoisina huutokauppoina siten , että likviditeetin jaossa käytetään monikorkoista menettelyä . Perusrahoitusoperaatiot ovat eurojärjestelmän tärkeimpiä avomarkkinaoperaatioita .
To help credit institutions to prepare their bids in the MROs , the ECB continued in 2006 to publish a forecast each week of the average daily autonomous factors and the benchmark amount .
Auttaakseen luottolaitoksia laatimaan perusrahoitusoperaatioita koskevat tarjouksensa EKP jatkoi vuonna 2006 käytäntöään julkistaa ennusteen riippumattomien tekijöiden keskimäärästä ja normiallokaation mukaisesta määrästä .
The purpose of this communication policy is to avoid misperceptions in the market as to whether or not the allotment decisions in MROs aim to balance liquidity conditions .
Tämän viestintäpolitiikan tarkoituksena on estää markkinoiden väärinkäsitykset siitä , pyritäänkö EKP : n perusrahoitusoperaatioissa tekemillä likviditeetin jakoa koskevilla päätöksillä tasapainottamaan likviditeettitilanne vai ei .
In 2006 the amounts allotted in MROs ranged from Euros 280 billion to Euros 338 billion .
Vuonna 2006 perusrahoitusoperaatioissa jaetun rahoituksen määrä vaihteli 280 miljardista eurosta 338 miljardiin euroon .
The average number of bidders was 377 , showing a slight increase in the participation level since the implementation of the new framework in March 2004 .
Perusrahoitusoperaatioihin osallistui keskimäärin 377 vastapuolta . Osallistujien määrä on siis kasvanut hieman sen jälkeen , kun uusi ohjausjärjestelmä otettiin käyttöön maaliskuussa 2004 .
The liquidity provided through MROs represented , on average , 73 % of the overall net liquidity supplied by the Eurosystem through monetary policy operations .
rahoitusoperaatioissa myönnetyn likviditeetin määrä vastasi keskimäärin 73 : a prosenttia eurojärjestelmän rahapoliittisissa operaatioissa jaetusta koko nettolikviditeetistä .
The average spread between the marginal rate and the minimum bid rate amounted to 5.5 basis points , compared with 5.3 basis points in 2005 and 1.6 basis points in 2004 .
Marginaalikoron ja minimitarjouskoron välinen ero oli keskimäärin 5,5 peruspistettä , kun se vuonna 2005 oli ollut 5,3 peruspistettä ja 1,6 peruspistettä vuonna 2004 .
Having observed an upward drift in the spread between the marginal rate and the minimum bid rate , in October 2005 the ECB initiated a policy of allotting Euros 1 billion more than the benchmark amount in all except the last MRO of a maintenance period .
Marginaalikoron ja minimitarjouskoron välisen eron suurenemisen vuoksi EKP päätti lokakuussa 2005 uudesta likviditeetinjakopolitiikasta , jonka mukaan likviditeettiä jaetaan 1 miljardin euron verran yli normaaliallokaation mukaisen määrän kaikissa perusrahoitusoperaatioissa lukuun ottamatta pitoajanjakson viimeistä operaatiota .
Subsequently , between October 2005 and March 2006 , the spread stabilised at 5 basis points on average .
Tämän seurauksena korkojen välinen ero vakaantui keskimäärin 5 peruspisteeseen lokakuun 2005 ja maaliskuun 2006 välisenä aikana .
However , it started to rise again in April 2006 , reaching 9 basis points at the end of the month .
Ero alkoi kuitenkin suurentua jälleen huhtikuussa 2006 ja oli kuun lopussa 9 peruspistettä .
In response , the ECB again communicated its uneasiness with regard to such a drift , as it had done in October 2005 , and increased the allotment in excess of the benchmark amount from Euros 1 to Euros 2 billion .
Tämän vuoksi EKP tiedotti jälleen markkinaosapuolille korkoerojen suurenemista koskevasta huolestaan -- aivan kuten lokakuussa 2005 -- ja päätti , että likviditeettiä jaetaan 2 miljardin euron verran yli normaaliallokaation mukaisen määrän kaikissa perusrahoitusoperaatioissa , myös pitoajanjakson viimeisessä operaatiossa .