natgillin/translations-raw huggingface dataset:
For non-marketable tier two assets and debt instruments with restricted liquidity and special features , national central banks may decide not to disclose information on individual issues , issuers / debtors or guarantors in the publication of their national tier two lists , but shall offer alternative information to ensure that counterparties throughout the euro area can easily ascertain the eligibility of a specific asset .
Kansallisia kakkoslistoja julkistaessaan kansalliset keskuspankit voivat päättää , että ne eivät julkista tietoja kakkoslistaan sisältyvien arvopapereiden yksittäisistä liikkeeseenlaskuista , liikkeeseenlaskijoista / velallisista tai takaajista silloin , kun kyseessä ovat ei-jälkimarkkinakelpoiset velkainstrumentit tai epälikvidit velkainstrumentit , joilla on erityispiirteitä .
19 OJ L 141 of 11 June 1993 , page 27 .
Sen sijaan kansalliset keskuspankit voivat julkaista muita tietoja , joiden perusteella vastapuolet kaikkialla euroalueella voivat helposti varmistua tällaisten arvopapereiden vakuuskelpoisuudesta .
20 OJ L 375 of 31 December 1985 , page 3 . 21 OJ L 100 of 19 April 1988 , page 31 .
19 EYVL L 141 , 11.6.1993 , s. 27 .
22 OJ L 41 of 13 February 2002 , page 20 . 23 OJ L 41 of 13 February 2002 , page 35 .
20 EYVL L 375 , 31.12.1985 , s. 3 . 40
CHAPTER 6 by the law of an EU Member State and be legally valid , binding and enforceable 24 against the guarantor .
LUKU 6 22.3.1988 , 21 N : o 2001/107 / EY , 21.1.2002 , 22 ja N : o 2001/108 / EY , 21.1.2002 , 23 artiklan 22 kohdan 4 mukaisia kriteereitä .
A legal confirmation concerning the legal validity , binding effect and enforceability of the guarantee 25 will have to be submitted in form and substance acceptable to the Eurosystem 26 before the asset supported by the guarantee can be considered eligible .
EKP voi kuitenkin antaa kansallisille keskuspankeille luvan ottaa näitä arvopapereita keskuspankkien kakkoslistoille tietyin ehdoin ja rajoituksin .
-* They must be easily accessible to the national central bank which has included the assets in its tier two list . They must be located in the euro area ( so that perfection and realisation are subject to the law of a euro area country ) .
-* Niiden tulee olla sellaisten yhteisöjen velkasitoumuksia tai osakkeita ( tai näiden takaamia ) , joiden arvopaperit kakkoslistalleen ottanut kansallinen keskuspankki katsoo olevan vakavaraisia .
27 They must be issued ( or , alternatively , guaranteed ) by entities established in the euro area . -* debt instruments with an income flow ( e.g. a coupon payment ) occurring in the period up to the maturity date of the monetary policy operation for which they are being used as underlying assets ;
Takaus katsotaan hyväksyttäväksi , jos takaaja on ehdoitta ja peruuttamattomasti taannut ne velvoitteet , jotka liittyvät lainapääoman , koron ja arvopapereiden haltijoille arvopapereiden perusteella maksettavien muiden maksujen suorittamiseen , kunnes maksut on kokonaan suoritettu . Takauksen on oltava omavelkainen ( velkasitoumuksesta riippumatta ) .
In spite of their inclusion in the tier two lists , a counterparty shall not submit as underlying assets debt obligations against or equities of the counterparty , or any other entity with which the counterparty has close links , 28 as defined in Article 1 ( 26 ) of Directive 2000/12 / EC of the European Parliament and of the Council of 20 March 2000 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions .
Veronkantoon oikeutettujen julkisten yhteisöjen antamien takausten on joko oltava omavelkaisia tai ne edellytetään muutoin maksettavan heti ja täsmällisesti maksuhäiriön jälkeen . Takaukseen perustuvat takaajan velvoitteet katsotaan vähintään yhdenvertaisiksi ja maksettaviksi samanaikaisesti ( pari passu ) takaajan kaikkien muiden vakuudettomien sitoumusten kanssa .
29 , 30 In spite of their inclusion in the tier two lists , national central banks may decide not to accept the following assets as underlying assets : -* debt instruments falling due for repayment before the maturity date of the monetary policy operation for which they are used as underlying assets ;
Takauksen on oltava EU : n jäsenvaltion lain alainen , juridisesti pätevä ja sitova , ja se tulee voida panna täytäntöön 24 takaajaan nähden .
24 The requirement of enforceability is subject to any insolvency or bankruptcy laws , general principles of equity and other similar laws and principles applicable to the guarantor and affecting creditors » rights against the guarantor generally .
Takauksen 25 juridisen pätevyyden , sitovuuden ja täytäntöönpanon oikeudellinen vahvistus on laadittava muodoltaan ja sisällöltään eurojärjestelmän 26 hyväksymällä tavalla ennen kuin takauksen kohteena oleva arvopaperi voidaan katsoa vakuuskelpoiseksi .
25 If the guarantor is established in a jurisdiction other than the one of the law governing the guarantee , the legal confirmation shall also confirm that the guarantee is valid and enforceable under the law governing the establishment of the guarantor .
Oikeudellista vahvistusta ei vaadita , jos takaus on annettu emissiokohtaisen luottokelpoisuusluokituksen saaneille velkainstrumenteille tai jos takauksen antajina ovat veronkantoon oikeutetut julkiset yhteisöt .
26 The legal confirmation should be submitted for review to the NCB that is reporting a certain asset supported by a guarantee for inclusion in the list of eligible assets .
-* Niiden tulee olla helposti sen kansallisen keskuspankin saatavilla , joka on ottanut ne kakkoslistalleen .
The NCB reporting a certain asset is normally the NCB of the country in which the asset will be listed , traded or quoted .
Niiden tulee sijaita euroalueella ( siten , että vakuuden asettamismenettelyyn ja realisointiin sovelletaan euroalueeseen kuuluvan maan lakia ) .
In the event of multiple listings , any queries should be addressed to the ECB Eligible Assets Hotline at Eligible-Assets.hotline@ecb.int .
Niiden tulee olla euromääräisiä .
27 Expressed as such or in the national denominations of the euro .
27 Niiden tulee olla euroalueelle sijoittautuneiden yhteisöjen liikkeeseen laskemia ( tai takaamia ) .
28 As with tier one assets , in the event that a counterparty is using assets that , owing to an identity with the issuer / guarantor or the existence of close links , it may not or no longer use to secure an outstanding credit , it is obliged to immediately notify the relevant national central bank thereof .
Vastapuolet eivät saa antaa vakuudeksi itse liikkeeseen laskemiaan tai kanssaan läheisesti sidoksissa olevan yhteisön28 liikkeeseen laskemia velkasitoumuksia tai osakkeita , vaikka ne onkin hyväksytty kakkoslistan arvopapereiksi ;
The assets are valued at zero at the next valuation date and a margin call may be triggered ( see also Annex 6 ) .
ilmaus « läheisesti sidoksissa » määritellään luottolaitosten liiketoiminnan aloittamisesta ja harjoittamisesta 20 .
In addition , the counterparty has to remove the asset at the earliest possible date . 29 Article 1 ( 26 ) of Directive 2000/12 / EC of the European Parliament and of the Council of 20 March 2000 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions reads as follows :
maaliskuuta 2000 annetun Euroopan parlamentin ja Euroopan unionin neuvoston 21 22 23 24 EYVL L 100 , 19.4.1988 , s. 31 . EYVL L 41 , 13.2.2002 , s. 20 .
« Close links shall mean a situation in which two or more natural or legal persons are linked by : ( a ) participation , which shall mean the ownership , direct or by way of control , of 20 % or more of the voting rights or capital of an undertaking , or ( b ) control , which shall mean the relationship between a parent undertaking and a subsidiary , in all the cases referred to in Article 1 ( 1 ) and ( 2 ) of Directive 83/349 / EEC , or a similar relationship between any natural or legal person and an undertaking ; any subsidiary undertaking of a subsidiary undertaking shall also be considered a subsidiary of the parent undertaking which is at the head of those undertakings .
Täytäntöönpanovaatimukseen sovelletaan maksukyvyttömyyttä tai konkurssia koskevaa lainsäädäntöä , kohtuudenmukaisuutta koskevia yleisiä periaatteita ja muita vastaavia lakeja ja periaatteita , joita sovelletaan takaajaan ja jotka yleisesti vaikuttavat velkojien oikeuksiin takaajaan nähden . Jos takaajan sijaintipaikka on muulla lainsäädäntöalueella kuin sillä , jonka lakia takaukseen sovelletaan , oikeudellisessa vahvistuksessa on vahvistettava myös , että takaus on pätevä ja saatettavissa voimaan takaajan sijaintipaikan lain mukaan .
A situation in which two or more natural or legal persons are permanently linked to one and the same person by a control relationship shall also be regarded as constituting a close link between such persons ."
Oikeudellinen vahvistus on jätettävä sen kansallisen keskuspankin tarkastettavaksi , joka esittää takauksen kohteena olevan arvopaperin sisällyttämistä vakuuskelpoisten arvopapereiden listaan .
30 As with tier one assets , this provision does not apply to : ( i ) close links between the counterparty and the public authorities of EEA countries ( including the case where the public authority is a guarantor of the issuer ) ; ( ii ) trade bills , for which at least one entity ( other than a credit institution ) is liable in addition to the counterparty ;
Tietyn arvopaperin esittävä kansallinen keskuspankki on yleensä sen maan kansallinen keskuspankki , jossa arvopaperi listataan , jossa sillä käydään kauppaa tai jossa se noteerataan .
( iii ) debt instruments which comply strictly with the criteria set out in Article 22 ( 4 ) of Council Directive 85/611 / EEC of 20 December 1985 on the co-ordination of laws , regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities ( UCITS ) , as amended ;
Jos arvopaperi listataan monessa paikassa , asiaa koskevat tiedustelut tulee toimittaa EKP : lle osoitteella ECB Eligible Assets Hotline , Eligible-Assets.hotline@ecb.int . Euroina tai euron kansallisina ilmentyminä .
or ( iv ) cases in which debt instruments are protected by specific legal safeguards comparable with ( iii ) . 31 As with tier one assets , if the national central banks were to allow the use of instruments with a maturity shorter than the monetary policy operations for which they serve as underlying assets , counterparties would be required to replace such assets at , or prior to , maturity .
Kuten ykköslistan arvopapereiden tapauksessa , vastapuolen on heti ilmoitettava asianomaiselle kansalliselle keskuspankille , jos sillä on vakuutena arvopapereita , joihin on tullut seuraavia muutoksia : vastapuolesta on tullut arvopapereiden liikkeeseenlaskija tai takaaja taikka vastapuolen ja liikkeeseenlaskijan välille on muodostunut läheinen sidos . Tällaisessa tapauksessa arvopaperin vakuusarvo lasketaan seuraavana arvostuspäivänä nollaan ja keskuspankki joutuu mahdollisesti pyytämään lisää vakuuksia ( ks .
c ECB The implementation of monetary policy in the euro area February 2004
27 28 c EKP Rahapolitiikan toteuttaminen euroalueella Helmikuu 2004
Table 4 Eligible assets for Eurosystem monetary policy operations Criteria Type of asset Tier one ECB debt certificates Other marketable debt instruments 1 ) , 2 ) Instruments must be centrally deposited in book-entry form with national central banks or an SSS fulfilling the ECB 's minimum standards Central banks Public sector Private sector 3 ) International and supranational institutions The asset must be deemed of high credit quality by the ECB ( which could include an eligible guarantee of an EEA guarantor which is deemed financially sound by the ECB ) Tier two Marketable debt instruments 1 ) Non-marketable debt instruments 1 ) Equities traded on a regulated market Assets must be easily accessible to the national central bank which has included them in its tier two list Public sector Private sector 4 )
Taulukko 4 . Eurojärjestelmän rahapoliittisiin operaatioihin hyväksyttävät arvopaperit Kelpoisuusvaatimukset Arvopaperityyppi Ykköslista EKP : n velkasitoumukset Muut jälkimarkkinakelpoiset velkainstrumentit 1 ) , 2 ) Kakkoslista Jälkimarkkinakelpoiset velkainstrumentit 1 ) Ei-jälkimarkkinakelpoiset velkainstrumentit 1 ) Osakkeet , joilla käydään kauppaa säännellyillä markkinoilla Arvopapereiden tulee olla helposti sen kansallisen keskuspankin saatavilla , joka on ottanut ne kakkoslistalleen
Settlement procedures Type of issuer
Instrumenttien tulee olla keskitetysti talletettuina arvo-osuuksina kansallisissa keskuspankeissa tai EKP : n vähimmäisvaatimukset täyttävässä arvopaperikaupan selvitysjärjestelmässä Keskuspankit Julkinen sektori Yksityinen sektori 3 ) Kansainväliset ja ylikansalliset laitokset Arvopaperin ( tai sille hyväksyttävän takauksen antaneen ETA-maassa sijaitsevan takaajan ) on oltava luottokelpoisuudeltaan hyvä EKP : n arvion mukaan
Credit standard
Liikkeeseenlaskija
The asset must be deemed of high credit quality by the national central bank which has included it in its tier two list ( which could include an eligible guarantee of a euro area guarantor which is deemed financially sound by the national central bank which has included the asset in its tier two list ) Euro area Euro area 6 ) Euro 7 ) Yes
Arvopaperin ( tai sille hyväksyttävän takauksen antaneen euroalueella sijaitsevan takaajan ) on oltava luottokelpoisuudeltaan hyvä sen kansallisen keskuspankin arvion mukaan , joka on ottanut arvopaperin kakkoslistalleen Euroalue Euroalue 6 ) Euro 7 ) Sallitaan
Place of establishment of the issuer ( or alternatively the guarantor ) Location of asset Currency Cross-border use
Liikkeeseenlaskijan ( tai takaajan ) sijoittautumispaikka Arvopaperin sijaintipaikka Valuutta Toisessa jäsenvaltiossa olevien arvopapereiden käyttö
EEA 5 ) Place of issue : EEA Place of settlement : euro area 6 ) Euro 7 ) Yes
ETA 5 ) Liikkeeseenlaskupaikka : ETA Selvityspaikka : euroalue 6 ) Euro 7 ) Sallitaan
1 ) They must have both : ( a ) a f ixed , unconditional principal amount ; and ( b ) a coupon that cannot result in a negative cash flow .
1 ) Velkainstrumentilla tulee olla sekä a ) kiinteä , vapaa lainapääoma että b ) sellainen korko , josta ei voi aiheutua negatiivista kassavirtaa .
or ( iii ) a floating rate coupon linked to an interest rate reference . The coupon may be linked to a change in the rating of the issuer itself .
Korko voi olla sidottu mahdollisiin muutoksiin velkainstrumentin liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuusluokituksessa .
Furthermore , inflation-indexed bonds are eligible .
Myös inflaatioindekseihin sidotut joukkolainat hyväksytään .
These features must be maintained until the redemption of the obligation .
Näiden ominaisuuksien tulee olla voimassa velkainstrumentin lopulliseen kuoletukseen asti .
2 ) Debt instruments affording rights to the principal and / or the interest that are subordinated to the rights of holders of other debt instruments of the same issuer ( or , within a structured issue , subordinated to other tranches of the same issue ) are excluded from tier one .
2 ) Ykköslistalle ei oteta velkainstrumentteja , joilla on huonompi etuoikeus pääomaan ja / tai korkoihin kuin liikkeeseenlaskijan muilla velkainstrumenteilla ( tämä koskee myös strukturoituun lainaan sisältyviä velkakirjoja , joilla on huonompi etuoikeus ) .
3 ) Debt instruments issued by credit institutions which do not comply strictly with the criteria set out in Article 22 ( 4 ) of Council Directive 85/611 / EEC of 20 December 1985 on the co-ordination of laws , regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities ( UCITS ) , as amended , are accepted in tier one only under the following two conditions .
3 ) Sellaiset luottolaitosten liikkeeseen laskemat velkainstrumentit , jotka eivät ole tarkoin arvopapereihin kohdistuvaa sijoitustoimintaa harjoittavia yrityksiä ( yhteissijoitusyritykset ) koskevien lakien , asetusten ja hallinnollisten määräysten yhteensovittamisesta 20 . joulukuuta 1985 annetun Euroopan unionin neuvoston direktiivin N : o 85/611 / ETY , sellaisena kuin se on muutettuna , artiklan 22 kohdassa 4 mainittujen kriteerien mukaisia , hyväksytään ykköslistan arvopapereiksi vain , jos ne täyttävät seuraavat kaksi ehtoa .
First , each issue needs to be awarded a rating ( by a rating agency ) which indicates , in the view of the Eurosystem , that the debt instrument meets high credit standards .
Niiden liikkeeseenlaskulla tulee olla luottokelpoisuusluokitus , joka eurojärjestelmän näkemyksen mukaan osoittaa , että velkainstrumentti täyttää tiukat luottokelpoisuusvaatimukset .
The eligibility of debt instruments issued under an issuance programme is assessed on the basis of the rating of the programme .
Lainaohjelman mukaisesti liikkeeseen laskettujen velkainstrumenttien vakuuskelpoisuutta arvioidaan lainaohjelman luokituksen per usteella .
Second , the debt instruments need to be listed or quoted on a regulated market as defined in Council Directive 93/22 / EEC of 10 May 1993 on investment services in the securities field .
Toiseksi velkainstrumenttia tulee listata tai noteerata säännellyillä markkinapaikoilla siten kuin sijoituspalveluista arvopaperimarkkinoilla 10 . toukokuuta 1993 annetussa Euroopan unionin neuvoston direktiivissä N : o 93/22 / ETY on määritelty .
4 ) Equities issued by credit institutions and debt instruments issued by credit institutions which do not comply strictly with the criteria set out in Article 22 ( 4 ) of Council Directive 85/611 / EEC of 20 December 1985 on the co-ordination of laws , regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities ( UCITS ) , as amended , are normally not eligible for inclusion in tier two lists .
4 ) Kakkoslistan arvopapereiksi ei yleensä hyväksytä sellaisia luottolaitosten liikkeeseen laskemia osakkeita ja velkainstrumentteja , jotka eivät ole tarkoin arvopapereihin kohdistuvaa sijoitustoimintaa harjoittavia yrityksiä ( yhteissijoitusyritykset ) koskevien lakien , asetusten ja hallinnollisten määräysten yhteensovittamisesta 20 . joulukuuta 1985 annetun Euroopan unionin neuvoston direktiivin N : o 85/611 / ETY , sellaisena kuin se on muutettuna , artiklan 22 kohdassa 4 mainittujen kriteerien mukaisia .
However , the ECB may authorise national central banks to include such assets in their tier two lists subject to certain conditions and restrictions .
EKP voi kuitenkin antaa kansallisille keskuspankeille luvan ottaa näitä arvopapereita keskuspankkien kakkoslistoille tietyin ehdoin ja rajoituksin .
5 ) The requirement that the issuing entity be established in the EEA does not apply to international and supranational institutions .
5 ) Vaatimus , että liikkeeseen laskevan yhteisön tulee olla sijoittautunut Euroopan talousalueelle , ei koske kansainvälisiä ja ylikansallisia laitoksia .
6 ) So that perfection and realisation are subject to the law of a Member State of the euro area .
6 ) Siten , että vakuuden asettamismenettelyyn ja realisointiin sovelletaan euroalueen jäsenvaltion lakia .
7 ) Expressed as such or in the national denominations of the euro .
7 ) Euroina tai euron kansallisina ilmentyminä .
equities with a payment of any kind or with any other right attached to them which may affect their suitability as underlying assets for the period until the maturity date of the monetary policy operation for which they are being used as underlying assets . All tier two assets must be usable in a crossborder context in the whole euro area .
LUKU 6 direktiivin N : o 2000/12 / EY artiklan 1 alakohdassa 26 . 29 , 30 Kansalliset keskuspankit voivat päättää olla hyväksymättä seuraavia arvopapereita , vaikka ne on otettu kakkoslistalle : -* Velkainstrumentit , jotka erääntyvät ennen sen rahapoliittisen operaation eräpäivää , jossa niitä käytetään .
This implies that all Eurosystem counterparties must be able to use such assets either through links with their domestic SSS or through other eligible arrangements to receive funds from the
31 Velkainstrumentit , joista saadaan tuottoa ( esimerkiksi kuponkimaksu ) ajalta ennen sen rahapoliittisen operaation eräpäivää , jossa niitä käytetään .
ECB c The implementation of monetary policy in the euro area February 2004 CHAPTER 6 national central bank of the Member State in which the counterparty is established ( see Section 6.6 ) .
Osakkeet , joista saadaan mitä tahansa maksuja tai joihin liittyy muu oikeus , joka saattaa vaikuttaa niiden soveltuvuuteen vakuutena sen rahapoliittisen operaation eräpäivään saakka , jossa niitä käytetään .
Tier two assets are eligible for reverse open market transactions and the marginal lending facility .
Niitä ei yleensä käytetä eurojärjestelmän suorissa kaupoissa . Vakuuskelpoiset arvopaperit
They are not normally used in Eurosystem outright transactions .
Kaikkia kakkoslistan arvopapereita tulee voida käyttää maasta toiseen koko euroalueella .
6.4 RISK CONTROL MEASURES Eligible assets Risk control measures are applied to the assets underlying Eurosystem monetary policy operations in order to protect the Eurosystem against the risk of financial loss if underlying assets have to be realised owing to the default of a counterparty .
Tämä merkitsee , että eurojärjestelmän kaikilla vastapuolilla tulee olla mahdollisuus käyttää näitä arvopapereita joko kansallisten arvopaperikaupan selvitysjärjestelmien välisten linkkien kautta tai muin hyväksyttävin järjestelyin saadakseen luottoa sen jäsenvaltion kansalliselta keskuspankilta , johon vastapuoli on sijoittautunut ( ks .
The risk control measures at the disposal of the Eurosystem are described in Box 7 . Box 7
kohta 6.6 ) . Kakkoslistan arvopaperit kelpaavat käytettäväksi käänteisissä avomarkkinaoperaatioissa ja
RISK CONTROL MEASURES The Eurosystem currently applies the following risk control measures : -* Valuation haircuts The Eurosystem applies « valuation haircuts » in the valuation of underlying assets .
29 Luottolaitosten liiketoiminnan aloittamisesta ja harjoittamisesta 20 . maaliskuuta 2000 annetun Euroopan parlamentin ja Euroopan unionin neuvoston direktiivin N : o 2000/12 / EY artiklan 1 alakohta 26 kuuluu seuraavasti :
This implies that the value of the underlying asset is calculated as the market value of the asset less a certain percentage ( haircut ) . -* Variation margins ( marking to market ) The Eurosystem requires the haircut-adjusted market value of the underlying assets used in its liquidity-providing reverse transactions to be maintained over time .
« Läheisellä sidoksella tarkoitetaan tilannetta , jossa kahden tai useamman luonnollisen henkilön tai oikeushenkilön välillä on sidossuhde : ( a ) omistusyhteyden kautta , eli että yrityksestä suoraan tai välillisesti määräysvallan kautta pidetään hallussa vähintään 20 prosenttia yrityksen äänioikeudesta tai pääomasta , tai ( b ) määräysvallan kautta , eli kaikissa direktiivin 83/349 / ETY artiklan 1 kohdassa 1 ja 2 tarkoitetuissa tapauksissa emoyrityksen ja tytäryhtiön välisen sidoksen kautta taikka samanluonteisen minkä tahansa luonnollisen henkilön tai oikeushenkilön ja yrityksen välisen sidoksen kautta ; myös tytäryrityksen tytäryritys katsotaan näiden yritysten johdossa toimivan emoyrityksen tytäryritykseksi .
This implies that if the value , measured on a regular basis , of the underlying assets falls below a certain level , the national central bank will require the counterparty to supply additional assets or cash ( i.e. a margin call ) .
Tilanteiden , joissa kaksi luonnollista henkilöä tai oikeushenkilöä tai useampi luonnollinen henkilö tai oikeushenkilö on määräysvallan kautta pysyvästi sidoksissa yhteen ja samaan henkilöön , katsotaan myös muodostavan läheisen sidoksen tällaisten henkilöiden välille ." 30 Kuten ykköslistan arvopapereiden tapauksessa , tämä määräys ei koske 1 ) läheisiä sidoksia vastapuolen ja ETA-maan julkisten viranomaisten välillä ( ml .