natgillin/translations-raw huggingface dataset:
contributions in percentage points ; not adjusted for seasonal or calendar effects ) non-financial corporations households insurance corporations and pension funds other non-monetary financial intermediaries other general government short-term deposits and repurchase agreements 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 - 1 Q1 Q2 Q3 2004 Q4 Q1 Q2 Q3 2005 Q4 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 - 1
Eri sektorien vaikutus lyhytaikaisten talletusten ja takaisinostosopimusten vuotuiseen kasvuvauhtiin ( vuotuinen prosenttimuutos , vaikutus prosenttiyksikköinä , kausi - ja kalenterivaihtelusta puhdistamattomia tietoja ) Yritykset Kotitaloudet Vakuutuslaitokset ja eläkerahastot Muut rahoituksenvälittäjät kuin rahalaitokset Muut julkisyhteisöt Lyhytaikaiset talletukset ja takaisinostosopimukset 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 - 1 I II 2004 III IV I II 2005 III IV 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 - 1
Source : ECB .
Lähde : EKP . Huom .
Notes : Data on retail interest rates up to December 2002 and on MFI interest rates on new business excluding bank overdrafts from January 2003 ( weight-adjusted as from December 2003 ) .
Joulukuuhun 2002 saakka tiedot koskevat rahalaitosten korkoja . Tammikuusta 2003 alkaen tiedot koskevat uusien lainasopimusten korkoja lukuun ottamatta sekkiluottoja ( painot tarkistettuina joulukuusta 2003 alkaen ) .
For more information on MFI interest rate statistics and on weight adjustment , see Box 2 in the December 2003 issue and Box 3 in the August 2004 issue of the ECB 's Monthly Bulletin respectively .
Lisätietoja rahalaitosten korkotilastoista on joulukuun 2003 Kuukausikatsauksen kehikossa 2 . Lisätietoja painojen tarkistuksesta on elokuun 2004 Kuukausikatsauksen kehikossa 3 .
1 ) Before 2003 , the interest rate on deposits from enterprises .
1 ) Ennen vuotta 2003 yritysten talletusten korko .
From January 2003 onwards , the interest rate on deposits from households and non-financial corporations .
Tammikuusta 2003 alkaen kotitalouksien ja yritysten talletusten korko .
2 ) Before 2003 , the interest rate on deposits from enterprises .
2 ) Ennen vuotta 2003 yritysten talletusten korko . Tammikuusta 2003 alkaen kotitalouksien talletusten korko .
From January 2003 onwards , the interest rate on deposits from households . Source : ECB .
Tiedonantajasektori käsittää rahalaitokset eurojärjestelmää ja valtionhallintoa lukuun ottamatta . Vaikka M3 : n kasvuun vuonna 2005 vaikutti eniten M1 : n kehitys , M3 : n vuotuisen kasvuvauhdin nopeutumiseen vuonna 2005 vaikuttivat suuressa määrin muut lyhytaikaiset talletukset kuin yön yli - talletukset ( ks .
Note : The reporting sector comprises MFIs excluding the Eurosystem and central government .
Niiden keskimääräinen vaikutus M3 : n vuotuisen kasvuvauhdin kiihtymiseen oli vuonna 2005 noin 2,1 prosenttiyksikköä , mikä oli lähes kaksi kertaa enemmän kuin vuonna 2004 .
redeemable at notice of up to and including three months ) gradually declined over the year .
Vaikutuksen kasvu johtui siitä , että lyhytaikaisten määräaikaistalletusten ( eli enintään kahden vuoden määräaikaistalletusten ) vuotuinen kasvuvauhti jatkuvasti kiihtyi , sillä lyhytaikaisten irtisanomisehtoisten talletusten ( eli irtisanomisajaltaan enintään kolmen kuukauden talletusten ) vuotuinen kasvuvauhti hidastui vähitellen vuoden aikana .
Overall , the relative strength of demand for short-term deposits other than overnight deposits is likely to reflect the low opportunity cost of holding these relatively poorly remunerated but also relatively liquid assets in a low interest rate environment .
Kaiken kaikkiaan muiden lyhytaikaisten talletusten kuin yön yli - talletusten suhteellisen suuri kysyntä johtuu todennäköisesti siitä , että tällaisten jokseenkin heikkotuottoisten mutta myös verrattain likvidien sijoitusten hallussapidon vaihtoehtoiskustannukset ovat pienet , kun korot ovat alhaiset .
With regard to marketable instruments , their average contribution to the annual growth rate of M3 only increased slightly to 0.6 percentage point in 2005 , from 0.5 percentage point in the previous year .
Jälkimarkkinakelpoisten instrumenttien vaikutus M3 : n vuotuiseen kasvuvauhtiin kasvoi vain hieman eli 0,6 prosenttiyksikköön vuonna 2005 , kun se edellisenä vuonna oli ollut 0,5 prosenttiyksikköä .
This increase concealed divergent developments in the components . On the one hand , the annual growth rate of money market fund shares / units remained at a relatively subdued level .
Kasvussa ei näkynyt se , että alaerät kehittyivät eri tavoin . Myös rahamarkkinarahastojen rahasto-osuuksien vuotuinen kasvuvauhti pysyi verrattain hitaana .
As these assets are often held by households and firms as a safe savings vehicle in times of economic and financial uncertainty , their moderate growth was consistent with an ongoing but slow normalisation of the portfolio allocation behaviour of euro area residents in 2005 .
Kotitaloudet ja yritykset pitävät näitä kohteita usein varmana sijoitusmuotona epävarmassa talousja rahoitustilanteessa , ja niiden maltillinen kasvuvauhti heijasti euroalueella olevien sijoittamisen jatkuvaa mutta hidasta normalisoitumista vuonna 2005 . Toisaalta enintään kahden vuoden velkapapereiden kysyntä kasvoi merkittävästi .
On the other hand , demand for debt securities with a maturity of up to two years strengthened significantly , possibly reflecting the emergence of new structured products which combine these securities with derivative instruments that involve some exposure to developments in equity markets , while protecting investors from large capital losses .
Tämä liittyi mahdollisesti siihen , että markkinoille oli tullut uusia strukturoituja tuotteita , joissa enintään kahden vuoden velkapapereita yhdistetään johdannaistuotteisiin , joiden tuotto riippuu jossain määrin osakemarkkinoiden kehityksestä mutta joissa suuret pää omatappiot eivät ole mahdollisia . Myös takaisinostosopimusten keskimääräinen vuotuinen
The average annual growth rate of repurchase agreements also increased strongly in 2005 compared with the previous year , although growth in these instruments can be highly volatile .
27 kasvuvauhti kiihtyi tuntuvasti vuonna 2005 edellisestä vuodesta , mutta tällaisten instrumenttien kasvuvauhti saattaa vaihdella erittäin paljon .
A sectoral breakdown of short-term deposits and repurchase agreements ( i.e. the largest aggregation of components of M3 for which a reliable sectoral breakdown is available ) suggests that the strengthening in monetary growth over the course of 2005 was , to a large extent , attributable to deposit holdings of financial intermediaries other than MFIs ( see Chart 7 ) .
Lyhytaikaisten talletusten ja takaisinostosopimusten ( eli suurimpien luotettavasti sektoreittain eriteltyjen M3 : n erien ) sektorikohtainen erittely osoittaa , että rahan määrän kasvun voimistuminen vuonna 2005 johtui pitkälti muiden rahoituksenvälittäjien kuin rahalaitosten talletuksista ( ks .
In particular , non-monetary financial intermediaries excluding insurance corporations and pension funds ( known as other financial ECB Annual Report 2005
kuvio 7 ) .
intermediaries or OFIs ) were in large part responsible for the upward M3 dynamics observed during most of 2005 , despite accounting for only a small part of the total stock of money holdings .
Erityisesti muut rahoituksenvälittäjät kuin vakuutuslaitokset ja eläkerahastot ( eli muut rahoituksenvälittäjät ) vaikuttivat suurelta osin siihen , että M3 : n kasvuvauhti nopeutui lähes koko vuoden 2005 ajan , vaikka niiden hallussa olikin vain pieni osuus kaikesta hallussa pidetystä rahasta .
The increased importance of OFIs in recent years as a moneyholding sector may , to a large extent , reflect financial deregulation and liberalisation as well as the associated development of deeper and more liquid securities markets .
Muiden rahoituksenvälittäjien merkityksen kasvu rahaa hallussa pitävällä sektorilla viime vuosina saattaa johtua paljolti siitä , että rahoitusmarkkinoiden sääntelyä on purettu ja arvopaperimarkkinat ovat sen myötä muuttuneet aiempaa syvemmiksi ja likvideimmiksi .
At the same time , the contribution of deposits held by non-financial corporations to the growth in short-term deposits and repurchase agreements also increased somewhat compared with 2004 .
Ke h i k ko 1 . Myös yritysten tekemät talletukset vaikuttivat lyhytaikaisten talletusten ja takaisinostosopimusten kasvuun jonkin verran enemmän kuin vuonna 2004 .
In the case of non-financial corporations , these holdings are typically B ox 1 concentrated in the most liquid types of deposits , suggesting that they are generally held for transaction purposes and associated with short-term financing and working capital needs .
Yritysten talletukset ovat yleensä talletuksista kaikkein likvideimpiä , mikä viittaa siihen , että niitä käytetään tavallisesti transaktiotarkoituksiin sekä lyhytaikaisen rahoituksen ja käyttöpääoman tarpeisiin .
In addition , the stronger growth of corporate deposits might also reflect precautionary motives , as non-financial corporations may hold liquid deposits to avoid opportunity costs related to foregone investment possibilities and / or the costs of obtaining external finance , should unanticipated cash needs arise .
Yritysten talletusten kasvun voimistuminen voi kuvastaa myös varovaisuusmotiiveja , sillä yritykset saattavat tehdä likvidejä talletuksia välttääkseen vaihtoehtoiskustannuksia , jotka liittyvät tekemättä jääviin investointeihin ja / tai ulkoisen rahoituksen hankkimiskustannuksiin tilanteessa , jossa yritys tarvitsee odottamatta rahaa .
Finally , data on the sectoral breakdown of short-term deposits and repurchase agreements indicate that households remained the main contributors to the strong growth of these instruments throughout 2005 .
Lyhytaikaisten talletusten ja takaisinostosopimusten sektorikohtainen tarkastelu osoittaa , että kotitalouksilla on vuonna 2005 edelleenkin ollut suurin merkitys näiden instrumenttien nopeassa kasvussa .
THE CHANGING NATURE OF STRONG MONETARY DYNAMICS IN RECENT YEARS Monetary developments in recent years have been characterised by two periods of significant strengthening in the annual rate of growth of M3 .
RAHAN MÄÄRÄN KASVUVAUHTI NOPEUTUU ERI SYISTÄ ERI AIKOINA Rahan määrän viime vuosien kehityksessä on nähtävissä kaksi ajanjaksoa , jolloin M3 : n vuotuinen kasvuvauhti on nopeutunut huomattavasti . Ensimmäinen jakso ulottui vuodesta 2001 vuoden 2003 puoliväliin .
The first period starts with the doubling of annual M3 growth from rates of around 4 % to around 8 % during 2001 and ends with a further rise to almost 9 % in the first half of 2003 .
Silloin M3 : n vuotuinen kasvuvauhti kiihtyi ensin vuoden 2001 aikana kaksi kertaa nopeammaksi eli noin 4 prosentista noin 8 prosenttiin ja nopeutui sitten vielä lähes 9 prosenttiin vuoden 2003 alkupuoliskolla .
The second period begins in the middle of 2004 , since when annual M3 growth rates have risen from around 5 % to a peak of 8 % in the third quarter of 2005 .
Toinen jakso alkoi vuoden 2004 puolivälissä , ja sen jälkeen M3 : n vuotuinen kasvuvauhti on kiihtynyt jakson alun noin 5 prosentista vuoden 2005 kolmannen neljänneksen huippulukemiin eli 8 prosenttiin .
This box uses information contained in the components and counterparts of M3 and the sectoral breakdown of deposits to illustrate the differing nature of the strengthening of monetary growth in the two periods .
Tässä kehikossa tarkastellaan , miten rahan määrän kasvun voimistumiseen ovat näinä kahtena ajanjaksona vaikuttaneet erilaiset tekijät . Tarkastelu perustuu M3 : n eristä ja vastaeristä sekä talletusten sektorikohtaisesta erittelystä saatuihin tietoihin .
The main drivers of stronger M3 growth between 2001 and the first half of 2003 were the heightened geopolitical , economic and , especially , financial uncertainties that prevailed at the time , associated with a series of large shocks to the world economy .
Vuodesta 2001 vuoden 2003 puoliväliin M3 : n kasvuvauhdin nopeutumiseen vaikutti pääasiassa geopoliittiseen tilanteeseen , talouteen ja ennen kaikkea rahoitusmarkkinoihin liittyvä suuri epävarmuus , johon oli syynä joukko maailmantalouteen kohdistuneita voimakkaita sokkeja .
1 These shocks included a substantial fall in equity prices , the terrorist attacks in the United States on 11 September 2001 , a spate of accounting scandals on both sides of the Atlantic in the aftermath of the equity market correction , and the wars in Afghanistan in late 2001 and in Iraq in early 2003 . Seeking a « safe haven » for savings in the face of these shocks , the money-holding sector ( mainly households and non-financial corporations ) shifted their wealth portfolios from risky and longer-term assets into safe and liquid monetary assets , thus raising monetary growth .
1 Näitä sokkeja olivat mm . osakkeiden hintojen huomattava lasku , Yhdysvalloissa 11.9.2001 tehdyt terrori-iskut , useat kirjanpitoskandaalit molemmin puolin Atlanttia osakemarkkinoiden korjausliikkeen yhteydessä sekä sodat Afganistanissa vuoden 2001 lopussa ja Irakissa vuoden 2003 alussa .
In the period since mid-2004 , by contrast , strong monetary growth appears to have been more fundamental in nature , driven by the low level of interest rates and hence the low opportunity costs of holding money .
Näiden sokkien vuoksi rahaa hallussa pitävä sektori ( etupäässä kotitaloudet ja 1 Ks .
A detailed look at the components of M3 reveals that the portfolio shifts from risky assets into money between 2001 and mid-2003 boosted the inflows into debt securities with a maturity of 1 See the article entitled « Money demand and uncertainty » in the October 2005 issue of the ECB 's Monthly Bulletin .
EKP : n Kuukausikatsauksen artikkeli « Money demand and uncertainty » ( lokakuu 2005 ) .
up to two years and money market fund shares / units , which are held by households and firms in order to « park » liquidity at times of heightened uncertainty . As a consequence , developments in these two components exerted a significant influence on overall monetary dynamics , while the contribution of the most liquid components played a subordinate role .
yritykset ) etsi varmoja sijoitusmuotoja säästöilleen , ja varoja siirrettiin pitkäaikaisista ja riskipitoisista sijoituskohteista turvallisiin ja likvideihin varoihin , mikä nopeutti rahan määrän kasvuvauhtia .
By contrast , high M3 growth since the middle of 2004 has been driven by the most liquid components contained in the narrow aggregate M1 . At the same time , the annual flow into debt securities with a maturity of up to two years and money market fund shares / units has been modest ( see Chart A ) .
Vuoden 2004 puolivälin jälkeen rahan määrän kasvuvauhdin nopeutuminen näyttää sitä vastoin johtuneen ennemminkin talouden perustekijöistä : kasvuvauhdin nopeutumiseen ovat tällöin vaikuttaneet pääasiassa alhaiset korot ja niistä johtuvat rahan hallussapidon pienet vaihtoehtoiskustannukset . Kuvio A. M3 : n erät ( vuotuisia virtatietoja , mrd .
EUR billions ; adjusted for seasonal and calendar effects ) currency in circulation and overnight deposits ( M1 ) other short-term deposits and repurchase agreements debt securities up to 2 years and money market fund shares / units 350 300 250 200 150 100 350 300 250 200 150 100
euroa , kausi - ja kalenterivaihtelusta puhdistettuja tietoja ) Liikkeessä oleva raha ja yön yli - talletukset ( M1 ) Muut lyhytaikaiset talletukset ja takaisinostosopimukset Enintään kahden vuoden velkapaperit ja rahamarkkinarahastojen rahasto-osuudet 350 300 250 200 350 300 250 200
Turning to the counterparts of M3 , the 50 50 differing nature of strong monetary growth in the two periods is apparent from developments 0 0 in loans to the private sector ( see Chart 4 in - 50 - 50 the main text ) .
M3 : n erien yksityiskohtainen tarkastelu osoit150 150 taa , että sijoitusten muuttaminen riskipitoisista sijoituskohteista rahaksi vuodesta 2001 100 100 vuoden 2003 puoliväliin lisäsi sijoituksia enintään kahden vuoden velkapapereihin ja 50 50 rahamarkkinarahastojen rahasto-osuuksiin , 0 0 joihin kotitaloudet ja yritykset sijoittavat varojaan epävarmuuden lisääntyessä .
Between 2001 and mid-2003 , 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 the strengthening of M3 growth was Source : ECB .
Nämä - 50 - 50 kaksi erää vaikuttivatkin merkittävästi rahan 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 määrän kasvuun , kun taas kaikkein likvideimLähde : EKP .
accompanied by a steady decline in the annual rate of growth of loans to the private sector .
Vuoden 2004 puolivälin jälkeen M3 : n kasvun voimistumiseen ovat sitä vastoin vaikuttaneet kaikkein likvideimmät erät eli suppean raha-aggregaatin M1 : n kehitys . Samalla ajanjaksolla enintään kahden vuoden velkapapereihin ja rahamarkkinarahastojen rahasto-osuuksiin tehtyjen sijoitusten vuotuinen kasvu on puolestaan ollut hidasta ( ks .
In other words , during the prolonged period of heightened economic and financial uncertainty the growth rates of M3 and private borrowing moved in opposite directions .
M3 : n vastaeristä yksityiselle sektorille myönnettyjen lainojen kehityksessä näkyy , että rahan määrän kasvun voimistuminen on näinä kahtena ajanjaksona johtunut eri tekijöistä ( ks .
By contrast , the period since the middle of 2004 has been characterised by a strengthening of both monetary growth and growth in loans to the private sector , reflecting the low opportunity costs of holding monetary assets and the favourable financing conditions implied by the low level of interest rates .
Vuoden 2004 puolivälissä alkaneella ajanjaksolla sitä vastoin niin rahan määrä kuin yksityiselle sektorille myönnetyt lainatkin kasvoivat , mikä johtui likvidien varojen hallussapidon pienistä vaihtoehtoiskustannuksista ja suotuisasta rahoitustilanteesta , kun korkotaso oli alhainen . Kuviosta B käy ilmi , että rahan määrän kasvuvauhdin nopeutumiseen vuodesta 2001 vuoden 2003 puoliväliin vaikutti ratkaisevasti pääoman tuonti euroalueelle ( mitä kuvastaa ulkomaisten nettosaamisten muutos tällä ajanjaksolla ) .
C h a r t B M ove m e n t s i n M 3 a n d i t s c o u n t e r p a r t s ( monthly flows ; period averages ;
M 3 : n j a s e n va s t a e r i e n m u u t o k s e t ( kuukausittaisia virtatietoja , ajanjakson keskiarvoja , mrd .
EUR billions ; adjusted for seasonal and calendar effects ) Q1 2001 - Q2 2003 Q3 2004 - Q4 2005 80 60 40 20 0 - 20 - 40 M3 Credit to the private sector Credit to general government Net external assets Longer-term financial liabilities ( excluding capital and reserves ) 80 60 40 20 0 - 20 - 40
euroa , kausi - ja kalenterivaihtelusta puhdistettuja tietoja ) I / 2001 -- II / 2003 III / 2004 -- IV / 2005 80 60 40 20 0 - 20 - 40 M3 Luotot yksityiselle sektorille Luotot julkisyhteisöille Ulkomaiset nettosaamiset Pitkäaikaiset velat ( ilman omaa pääomaa ja varauksia ) 80 60 40 20 0 - 20 - 40
Notes : M3 is shown for reference only .
M3 esitetään ainoastaan viitteeksi .
Longer-term financial liabilities ( excluding capital and reserves ) are shown with an inverted sign , since they are liabilities of the MFI sector .
Pitkäaikaiset velat ( ilman omaa pääomaa ja varauksia ) esitetään käänteismerkkisinä , koska ne ovat rahalaitossektorin velkoja .
Chart B illustrates the essential role played by the strong capital flows into the euro area in the strengthening of monetary dynamics from 2001 to mid-2003 ( represented by the changes in net external assets over this period ) . In the environment of heightened financial market and geopolitical uncertainty , euro area residents repatriated funds previously invested in foreign equity , as they searched for a safe haven from the shocks affecting the global economy .
haluton sijoittamaan ulkomaisiin kohteisiin ( ainakin verrattuna euroalueen ulkopuolisten euroalueelle tekemiin sijoituksiin ) , mutta ulkomaisten nettosaamisten vaikutus M3 : n kasvuun on ollut vähäisempi kuin luotonannon kasvun . M3 : n vastaerien yleisestä kehityksestä käy ilmi , että vuodesta 2001 vuoden 2003 puoliväliin sijoituksia siirrettiin riskipitoisista pitkäaikaiK u v i o C .
In the period since mid-2004 , the change in the net external asset position has played a far more modest role in the strengthening of monetary dynamics , even though it has remained positive .
Ta l l e t u s t e n j a k a u m a sista lyhytaikaisempiin likvideihin varoihin . s e k t o re i t t a i n Tämä näkyy siinä , että rahalaitosten pitkäaikaisten velkojen kasvu oli maltillista .
While this suggests that the euro area money-holding sector has remained reluctant to invest in foreign assets ( at least relative to non-euro area residents » demand for euro area assets ) , the impact of this on M3 growth has been modest when compared with the impetus provided by loan expansion . As regards the overall development of the counterparts of M3 , the period between 2001 and mid-2003 can be characterised by a shift from risky longer-term assets into shorter-term monetary assets as illustrated by the modest flow into MFI longer-term financial liabilities .
Vuoden ( vuotuinen prosenttimuutos , vaikutus prosenttiyksikköinä , kausi - tai kalenterivaihtelusta puhdistamattomia tietoja ) 2004 puolivälissä alkaneella ajanjaksolla rahaMuut rahoituksenvälittäjät kuin rahalaitokset laitosten yhteenlaskettu tase on kasvanut ja Vakuutuslaitokset ja eläkerahastot rahalaitosten pitkäaikaisten velkojen kasvu on Yritykset Kotitaloudet vahvistunut huomattavasti , samalla kun rahan Yhteensä määrän kasvu on voimistunut . 8 8
In the period since mid-2004 , in the context of an expansion of the overall consolidated MFI balance sheet , substantial inflows into MFI longer-term financial liabilities could be observed in parallel to strong monetary dynamics . Looking finally at the sectoral breakdown of deposits across all maturities ( the aggregate for which a sectoral breakdown is available since 1999 , which includes longer-term deposits outside M3 ) , it can be seen that , during the first period , the strengthening of demand for deposits ( including repurchase agreements ) originated predominantly in the household sector ( see Chart C ) .
Eripituisten talletusten sektorikohtainen erittely ( tiedot perustuvat aggregaattiin , jonka sektorikohtaiset tiedot ovat saatavissa vuodesta 1999 alkaen ja joka sisältää myös M3 : een kuulumattomat pitkäaikaiset talletukset ) osoittaa , että aikaisemmalla ajanjaksolla talletusten ( takaisinostosopimukset mukaan lukien ) kysyntä kasvoi etenkin kotitaloussektorilla ( ks . kuvio C ) .
This reflects households » increased risk aversion and liquidity preference after the Chart C Sectoral composition of d e p o s i t s o f t h e p r i va t e s e c t o r bursting of the stock market bubble and the emergence of geopolitical uncertainties .
Tässä näkyy se , että kotitaloudet karttoivat riskejä aiempaa enemmän , kun osakemarkkinoiden kupla oli puhjennut ja geopoliittiseen tilanteeseen oli alkanut liittyä epävarmuutta .
In the ( annual percentage changes ;
Jälkimmäisellä ajanjaksolla talletusten kasvun voimistuminen kaikissa maEKP Vuosikertomus 2005
contributions in percentage points ;
Tiedonantajasektori käsittää rahalaitokset eurojärjestelmää lukuun ottamatta .
not adjusted for seasonal and calendar effects ) second period , the strengthening in deposit growth across all maturities is characterised other non-monetary financial intermediaries insurance corporations and pension funds by a rising contribution from the « other nonnon-financial corporations households monetary financial intermediaries » sector , total with the impact of household deposits being 8 8 modest .
turiteeteissa johtui muiden rahoituksenvälittäjien kuin rahalaitosten tekemien talletusten vaikutuksen lisääntymisestä , kun taas kotitalouksien talletusten vaikutus oli vähäinen .
However , the data for short-term deposits and repurchase agreements ( i.e. those components of M3 for which a sectoral 6 6 breakdown is available but which have only been collected since 2003 ) indicate that the contribution of households in this period is 4 4 more pronounced for deposits contained in M3 than for overall deposit holdings .
Tiedot lyhytaikaisista talletuksista ja takaisinostosopimuksista ( näistä M3 : n eristä on saatavilla sektorikohtainen erittely , mutta niitä koskevia tietoja on kerätty vasta vuodesta 2003 alkaen ) viittaavat kuitenkin siihen , että tällä ajanjaksolla kotitalouksien vaikutus M3 : een sisältyviin talletuksiin on suurempi kuin niiden vaikutus kaikkiin talletuksiin .