natgillin/translations-raw huggingface dataset:
below the upper limit of the ECB 's definition of price stability and in view of the downward pressures likely to affect future price developments as a result of weakening economic activity , the Governing Council decided on 8 April 1999 to reduce the main refinancing rate by 50 basis points to 2.5% .
taampi ja kun katsottiin , että hintoihin todennäköisesti kohdistuisi laskupaineita taloudellisen toimeliaisuuden heikentyessä , EKP : n neuvosto päätti 8.4.1999 laskea perusrahoitusoperaatioiden korkoa 0,50 prosenttiyksikköä 2,5 prosenttiin .
Simultaneously , the Governing Council lowered the rate on the marginal lending facility to 3.5% and that on the deposit facility to 1.5% , thereby establishing a symmetric interest rate corridor around the rate on the main refinancing operations .
Samalla neuvosto laski maksuvalmiusluoton koron 3,5 prosenttiin ja talletuskoron 1,5 prosenttiin , jolloin perusrahoitusoperaatioiden koron ympärille muodostui symmetrinen korkoputki .
These decisions were deemed an appropriate precautionary measure to preserve price stability in the medium term .
Näiden päätösten katsottiin olevan tarkoituksenmukaisia varotoimenpiteitä hintavakauden ylläpitämiseksi keskipitkällä aikavälillä .
Second half of 1999 The economic environment changed gradually in subsequent months .
Vuoden 1999 jälkipuolisko Seuraavina kuukausina taloudellinen toimintaympäristö muuttui vähitellen .
Over the summer of 1999 , the information on economic activity in the euro area increasingly indicated that the downward risks to price stability were receding .
Kesällä 1999 euroalueen taloudellista toimeliaisuutta koskevat tiedot osoittivat entistä selvemmin , että hintavakautta hintojen laskun kautta uhkaavat riskit olivat väistymässä .
The external environment continued to improve , as economic activity in several emerging market economies showed more and more signs of stabilising and even accelerating .
Maailmantalous koheni edelleen , kun useiden kehittyvien markkinatalouksien taloudellinen toimeliaisuus näytti yhä selvemmin vakautuvan ja jopa vilkastuvan .
The US economy continued to expand at a robust pace .
Yhdysvaltojen talouskasvu jatkui voimakkaana .
Overall , it gradually became more evident that economic growth in the euro area was set to accelerate significantly in the second part of 1999 and in 2000 .
Kaiken kaikkiaan vaikutti vähitellen yhä ilmeisemmältä , että euroalueen talouskasvu nopeutuisi huomattavasti vuoden 1999 jälkipuoliskolla ja vuonna 2000 .
Monetary and credit aggregates in the course of 1999 tended to show that monetary conditions in the euro area were not standing in the way of the economic recovery .
Raha - ja luottoaggregaatit osoittivat vuoden 1999 aikana , ettei euroalueen rahatalouden tila ollut talouden elpymisen esteenä .
M3 growth at the start of the year accelerated temporarily and then increased in the course of the summer to well in excess of the reference value -- the three-month moving average gradually rose to almost 6.0% .
Vuoden alussa M3 : n kasvuvauhti nopeutui väliaikaisesti ja oli kesällä selvästi viitearvoa nopeampaa -- M3 : n vuotuisen kasvuvauhdin kolmen kuukauden liukuva keskiarvo kasvoi vähitellen lähes 6,0 prosenttiin .
Even allowing for the exceptional developments at the very beginning Gradual improvement in the economic environment ... .
Vaikka vuoden 1999 alun poikkeuksellista kehitystä ei otettaisi huomioon , oli ilmeistä , että rahan määrän nopea kasvu Koska taloudellinen toimintaympäristö koheni vähitellen ...
. and a protracted monetary expansion ...
... ja rahan määrä kasvoi jatkuvasti ,...
Chart 5.2 M1 and loans to the private sector ( annual percentage changes )
Kuvio 5.2 M1 ja lainat yksityiselle sektorille ( vuotuinen prosenttimuutos )
M1 loans to the private sector 15.0 14.0 13.0 12.0 11.0 10.0 9.0 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0
M1 Lainat yksityiselle sektorille 15,0 14,0 13,0 12,0 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0
15.0 14.0 13.0 12.0 11.0 10.0 9.0 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 Q1 Q2 Q3 1998 Q4 Q1 Q2 1999 Q3 Q4 Q1 Q2 2000 Q3 Q4 Source : ECB .
15,0 14,0 13,0 12,0 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 I II 1998 Lähde : EKP . III
of 1999 , a protracted monetary expansion was evident .
oli pitkittynyt .
Meanwhile , credit to the private sector continued to expand at a high rate of around 10 %.
Myös luotonanto yksityiselle sektorille kasvoi edelleen nopeasti eli noin 10 prosentin vuosivauhtia .
The effective exchange rate of the euro weakened further in the summer months and oil prices continued to rise .
Euron efektiivinen valuuttakurssi heikkeni edelleen kesäkuukausina ja öljyn hinta nousi entisestään .
Overall , the information coming from the evolution of monetary aggregates , financial markets and other economic indicators indicated that downside risks to price stability were no longer present .
Kaiken kaikkiaan raha-aggregaattien kehitystä sekä rahoitusmarkkinoita ja muita indikaattoreita koskevat tiedot viittasivat siihen , että hintavakautta hintojen laskun kautta uhanneet riskit olivat poistuneet .
On the basis of such evidence , it was clear that the factors which triggered the precautionary interest rate reduction of April 1999 were no longer relevant . Therefore , on 4 November 1999 , the Governing Council decided to increase the key interest rates by 50 basis points .
Näiden tietojen perusteella oli selvää , että ne tekijät , joiden perusteella korkoja laskettiin varotoimenpiteenä huhtikuussa 1999 , eivät olleet enää merkityksellisiä . Tästä syystä EKP : n neuvosto päätti 4.11.1999 nostaa ohjauskorkoja 0,50 prosenttiyksikköä .
The rate on the main refinancing operations was thus raised to 3.0% , while the rates on the marginal lending and deposit facilities were increased to 4.0% and 2.0% respectively .
Niinpä perusrahoitusoperaatioiden korko nostettiin 3,0 prosenttiin , maksuvalmiusluoton korko 4,0 prosenttiin ja talletuskorko 2,0 prosenttiin .
This change in the stance of monetary policy was decided in order to prevent the ample liquidity , as indicated by money and credit growth , from translating into upward pressures on prices over the medium term , and to maintain inflation expectations safely below 2 %.
Tällä rahapolitiikan kireyden muutoksella pyrittiin estämään se , että rahan määrän ja luotonannon kasvuna ilmennyt likviditeetin runsaus aiheuttaisi nousupaineita hintoihin keskipitkällä aikavälillä , sekä pitämään inflaatio-odotukset turvallisesti alle 2 prosentin .
The size of the increase was also aimed at removing uncertainty about the short-term course of monetary policy , and thus help to reduce any uncertainty premia in the financial markets in the transition to the year 2000 .
Koronnoston suuruudella pyrittiin myös poistamaan epävarmuutta rahapolitiikan lyhyen aikavälin linjasta , ja näin osaltaan vähentämään niitä epävarmuuspreemioita , joita liittyi vuoteen 2000 siirtymiseen .
First half of 2000 In the first half of 2000 the information stemming from the variables assessed under the first pillar of the ECB 's monetary policy strategy increasingly indicated upward risks to price stability . The three-month average of annual
Vuoden 2000 alkupuolisko Vuoden 2000 alkupuoliskolla tiedot EKP : n rahapolitiikan strategian ensimmäisen pilarin mukaan tarkasteltavista muuttujista viittasivat entistä selvemmin hintavakautta hintojen nousun kauttaa uhkaaviin riskeihin .
led to an interest rate increase in November 1999 .
... korkoja nostettiin marraskuussa 1999 ...
. which aimed to maintain inflation expectations safely below 2 %
inflaatio-odotusten pitämiseksi turvallisesti alle 2 prosentin
Chart 5.3 HICP inflation ( annual percentage change )
Kuvio 5.3 YKHI-inflaatio ( vuotuinen prosenttimuutos )
HICP -- overall index HICP excluding unprocessed food and energy
Koko YKHI YKHI ilman jalostettujen elintarvikkeiden ja energian hintoja
M3 growth during the last quarter of 1999 ( which was known at the end of January 2000 ) was around 6 %, significantly above the reference value of 4 ½%, and peaked at around 6.5% in spring 2000 .
kasvuvauhdin kolmen kuukauden keskiarvo oli ( tammikuun 2000 lopussa saatujen tietojen mukaan ) vuoden 1999 viimeisellä neljänneksellä noin 6 % eli 4 ½ prosentin viitearvoa merkittävästi suurempi . Keväällä 2000 keskiarvo oli suurimmillaan 6,5 %.
The protracted upward deviation of M3 growth from the reference value , at a time when inflation remained very low , raised concerns as it implied that abundant liquidity had been progressively accumulated in late 1999 and the first half of 2000 .
M3 : n kasvuvauhdin jatkuminen viitearvoaan nopeampana vuonna 2000 samaan aikaan , kun inflaatiovauhti pysyi hyvin hitaana , aiheutti huolestuneisuutta , koska se viittasi siihen , että likviditeettiä oli vuonna 1999 ja vuoden 2000 alkupuoliskolla kertynyt jatkuvasti runsaasti .
Furthermore , the high growth of M3 was accompanied by rates of M1 growth of 10 % or above .
M3 : n nopean kasvuvauhdin lisäksi myös M1 : n kasvu oli 10 prosentin paikkeilla ja ajoittain sitäkin enemmän .
The information available in the first half of 2000 under the second pillar of the monetary policy strategy also pointed increasingly to upward risks to price stability .
Myös ne rahapolitiikan strategian toisen pilarin mukaisen analyysin tiedot , joita oli vuoden 2000 alkupuoliskolla saatavissa , viittasivat aiempaa selvemmin hintavakautta hintojen nousun kautta uhkaaviin riskeihin .
Data on real GDP growth and other indicators , including industrial production and surveys of industrial and consumer confidence , indicated that economic activity had been expanding at a robust pace in early 2000 and was set to continue along that path ( see Chart 5.5 ) .
BKT : n määrän kasvuluvut ja muut indikaattorit , kuten teollisuustuotantoluvut ja teollisuuden ja kuluttajien luottamusta koskevat suhdannekyselyt , osoittivat , että talouskasvu oli jatkunut vahvana vuoden 2000 alussa ja että tämän suuntauksen odotettiin jatkuvan ( ks . kuvio 5.5 ) .
The external environment was also supportive of growth in the euro area .
Myös maailmantalouden kehitys tuki kasvua euroalueella .
The recovery in the economies of East Asia and Latin America continued , while there were no signs of a slowdown in the United States .
Talous elpyi edelleen Itä-Aasiassa ja Latinalaisessa Amerikassa , eikä Yhdysvaltojen talouskasvussakaan näkynyt hidastumisen merkkejä .
These expectations were fulfilled in the subsequent months .
Talouskasvun odotukset täyttyivät seuraavina kuukausina .
External forecasts for economic activity were continuously revised upwards , supported by data and surveys on developments in economic activity and by the steady brightening of the international environment .
Positiivisten tilasto - ja kyselytietojen ja entistä valoisampien kansainvälisten talousnäkyminen vaikutuksesta euroalueen ulkopuolista talouskasvua koskevia ennusteita tarkistettiin toistuvasti aiempaa optimistisemmiksi .
Developments in import prices implied increasing price pressures in the euro area .
Tuontihintojen kehitys viittasi hintapaineiden kasvuun euroalueella .
Oil prices rose almost continuously .
Öljyn hinta nousi miltei jatkuvasti .
The exchange rate of the euro depreciated further during this period .
Euron valuuttakurssi heikkeni tänä aikana edelleen .
The Governing Council took the view
EKP : n neuvoston kanta oli , että pitkään jatkuva euron heikkeneminen ja öl -
M3 growth above the reference value . .
Viitearvoaan nopeampaan M3 : n kasvuvauhtiin ,...
. the economic recovery .
talouden elpymiseen ...
and the existence of import price pressures .
... ja tuontihintojen nousupaineisiin ...
. Chart 5.4 Nominal effective exchange rate of the euro and oil prices ( monthly averages ;
Kuvio 5.4 Euron nimellinen efektiivinen valuuttakurssi ja öljyn hinta ( kuukausikeskiarvoja ;
index : 1999 Q1 = 100 , USD per barrel )
I / 1999 = 100 ; Yhdysvaltain dollaria / barreli )
effective nominal exchange rate ( left-hand scale ) Brent crude oil ( in USD ) ( right-hand scale ) 115.0 110.0 105.0 100.0 95.0 90.0 85.0 80.0 Q1 Q2 1998 Q3 Q4 Q1 Q2 1999 Q3 Q4 Q1 Q2 2000 Q3 Q4 40.0 35.0 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 Sources : Eurostat and the Financial Times .
Nimellinen efektiivinen valuuttakurssi ( vasen asteikko ) Brent-laatuisen raakaöljyn hinta Yhdysvaltain dollareina ( oikea asteikko ) 115,0 110,0 105,0 100,0 95,0 90,0 85,0 80,0 I II 1998 Lähteet : Eurostat ja Financial Times .
that such a prolonged phase of depreciation combined with the significant oil price increase could have medium-term inflationary consequences in a period of strong economic growth , as this could give rise to second-round effects on consumer prices via wage increases .
jyn hinnan huomattava nousu voivat vahvan talouskasvun aikana nopeuttaa inflaatiovauhtia keskipitkällä aikavälillä , koska ne voivat aiheuttaa palkankorotusten kautta kerrannaisvaikutuksia kuluttajahintoihin .
This consideration was particularly relevant at the time because economic activity in the euro area was picking up strongly .
Tämä näkökohta oli tuolloin erittäin merkityksellinen , koska euroalueen taloudellinen toimeliaisuus oli kiihtymässä nopeasti .
were countered by several interest rate increases
... reagoitiin useilla koronnostoilla
Both pillars of the strategy thus provided ample evidence that further increases in interest rates were needed . The Governing Council decided to raise the key ECB interest rates on 3 February , 16 March and 27 April 2000 , each time by 25 basis points .
Rahapolitiikan strategian molempien pilareiden mukaisen analyysin perusteella saatiin näin runsaasti näyttöä siitä , että koronnostot olivat tarpeen . EKP : n neuvosto nosti EKP : n ohjauskorkoja 3.2 .
In addition , on 8 June 2000 , interest rates were raised by 50 basis points .
Lisäksi 8.6.2000 korkoja nostettiin 0,50 prosenttiyksikköä .
Starting from the operation settled on 28 June 2000 , the main refinancing operations were conducted as variable rate tenders with the previous announcement of a minimum bid rate , which at the time was set at 4.25% .
Siitä operaatiosta alkaen , jonka maksut suoritettiin 28.6.2000 , perusrahoitusoperaatioita alettiin toteuttaa vaihtuvakorkoisina huutokauppoina siten , että niissä tehtäville korkotarjouksille asetettiin etukäteen alaraja eli minimitarjouskorko .
This switch to variable rate tenders was a response to the severe overbidding which developed in the context of the fixed rate tender procedure ( see Switch to variable rate tender
Vaihtuvakorkoiseen huutokauppamenettelyyn siirryttiin , koska kiinteäkorkoista huutokauppamenettelyä käytettäessä tarjousmäärät olivat kasvaneet suhteettoman suuriksi ( ks .
Chart 5.5 Real GDP , industrial production and industrial confidence for the euro area ( industrial production and GDP , annual percentage changes ;
Kuvio 5.5 BKT : n määrä , teollisuustuotanto ja teollisuuden luottamus euroalueella ( teollisuustuotanto ja BKT vuotuisina prosenttimuutoksina ;
industrial confidence , percentage balance ) industrial production ( monthly ) ( left-hand scale ) industrial confidence ( monthly ) ( left-hand scale ) 1 ) real GDP growth ( quarterly ) ( right-hand scale ) 16.0 14.0 12.0 10.0 8.0 6.0 2.0 4.0 2.0 0.0 - 2.0 - 4.0 - 6.0 Q1 Q2 Q3 1998 Q4 Q1 Q2 Q3 1999 Q4 Q1 Q2 Q3 2000 Q4 0.5 0.0 1.5 1.0 3.0 2.5 4.0 3.5
teollisuuden luottamus , saldoluku prosentteina ) Teollisuustuotanto ( kuukausihavaintoja , vasen asteikko ) Teollisuuden luottamus ( kuukausihavaintoja , vasen asteikko ) 1 ) BKT : n määrä ( neljännesvuosihavaintoja , oikea asteikko ) 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0
Sources : Eurostat and European Commission Business and Consumer Surveys .
Lähteet : Eurostat ja yrityksiä ja kuluttajia koskevat Euroopan komission suhdannekyselyt .
1 ) Deviations from the average since January 1985 .
1 ) Poikkeamat tammikuusta 1985 alkaen lasketusta keskiarvosta .
The ECB explained that the minimum bid rate substituted the rate at the fixed rate tenders as a « key » rate which should signal the ECB 's monetary policy stance .
korkona eli EKP : n rahapolitiikan kireydestä viestivänä korkona aiemman kiinteäkorkoisten huutokauppojen koron sijasta .
Second half of 2000 The economic situation changed slightly in the course of the summer of 2000 , although upward risks to price stability continued to prevail .
Vuoden 2000 jälkipuolisko Taloustilanne muuttui hieman kesällä 2000 , vaikka hintavakauteen kohdistuvat riskit painottuivat edelleen hintojen nousun suuntaan .
The growth in monetary aggregates gradually slowed down , especially for the most liquid components of M3 , reflecting the tightening of monetary policy .
Raha-aggregaattien ja etenkin M3 : n likvideimpien erien kasvu hidastui vähitellen rahapolitiikan kiristymisen vaikutuksesta .
Total credit growth in the euro area also declined .
Myös luotonannon kasvu hidastui euroalueella .
These trends became evident in the course of the summer , when data for May 2000 and for subsequent months were released .
Nämä kehityssuunnat ilmenivät kesän aikana , jolloin julkistettiin toukokuun 2000 ja sitä seuraavien kuukausien tiedot .
However , the fact that M3 was growing above the reference value was still a cause for concern .
Viitearvoaan nopeampi M3 : n kasvuvauhti aiheutti kuitenkin edelleen huolta .
Turning to the second pillar , from June 2000 onwards , oil prices pushed HICP inflation in the euro area above 2 %, the upper boundary of the definition of price stability in the medium term .
Toisen pilarin mukainen arviointi osoitti , että euroalueen YKHI-inflaatiovauhti oli ollut kesäkuusta 2000 lähtien öljyn hinnan nousun vuoksi nopeampi kuin 2 %, joka on keskipitkän aikavälin hintavakauden määritelmän mukainen enimmäisvauhti .
Forecasts for economic activity continued to be revised upwards in the third quarter of 2000 .
Talousennusteita tarkistettiin jatkuvasti aiempaa myönteisemmiksi vuoden 2000 kolmannella neljänneksellä .
Inflation forecasts extending until 2002 were also revised upwards until at least the third quarter .
Myös vuoteen 2002 ulottuvia inflaatioennustelukuja tarkistettiin vuoden 2000 kolmanteen neljännekseen saakka aiempaa ennustettua suuremmiksi .
During the summer of 2000 the perception strengthened that oil prices would not decline .
Kesän 2000 aikana vahvistui käsitys , ettei öljyn hinta laskisi .
It became increasingly evident that consumer price inflation would remain above 2 % for longer than earlier anticipated , increasing the risk that second-round effects via wages would emerge .
Tuli entistä ilmeisemmäksi , että kuluttajahintainflaatio pysyisi yli 2 prosentissa aiemmin arvioitua pidempään , mikä lisäsi huolta palkankorotusten kautta aiheutuvista kerrannaisvaikutuksista .
These concerns were compounded by the renewed weakness of the exchange rate of the euro from mid-June onwards . As risks to price stability were still on the upside , the Governing Council decided to raise the minimum bid rate on the main refinancing operations , the marginal lending facility rate and the deposit facility rate by 25 basis points each , on 31 August and again on 5 October 2000 .
Huoli kasvoi vielä , kun euron valuuttakurssi heikkeni jälleen merkittävästi kesäkuun 2000 puolivälistä lähtien . Koska hintavakauteen kohdistuvat riskit painottuivat hintojen nousun suuntaan , EKP : n neuvosto päätti nostaa ohjauskorkoja 0,25 prosenttiyksikköä sekä 31.8 .
These decisions left the minimum bid rate on the main refinancing operations at 4.75% and the rates on the deposit and marginal lending facilities at 3.75% and 5.75% respectively .
että 5.10.2000 . Näiden päätösten jälkeen perusrahoitusoperaatioiden minimitarjouskorko oli 4,75 %, maksuvalmiusluoton korko 5,75 % ja talletuskorko 3,75 %.
Over the summer of 2000 the exchange rate of the euro moved out of line with the sound fundamentals of the euro area .
Kesällä 2000 euron valuuttakurssi ei enää vastannut euroalueen talouden vahvoja perustekijöitä .
The potential implications for the world economy were evident .
Oli ilmeistä , että tällä saattaisi olla vaikutuksia maailmantalouteen .
The depreciation of the euro was addressed at the level of the G7 on 22 September 2000 , at the initiative of the ECB , in the form of a concerted intervention in the foreign exchange markets by the monetary authorities of the United States , Japan , the United Kingdom and Canada .
Tuolloin toteutettiin EKP : n aloitteesta yhteinen valuuttainterventio , johon osallistuivat Yhdysvaltojen , Japanin , Ison-Britannian ja Kanadan keskuspankit .
The ECB intervened again in early November , acting to counter the threats that the depreciation posed to price stability in the euro area .
EKP intervenoi valuuttamarkkinoilla uudelleen marraskuun alussa , koska se pyrki torjumaan euron valuuttakurssin heikkenemisestä euroalueen hintavakaudelle aiheutuvia riskejä .
In late 2000 the moderation in M3 growth continued -- the increase in key ECB interest rates from November 1999 appeared to have dampened demand for the most liquid components of M3 .
Vuoden 2000 lopulla M3 : n kasvu hidastui edelleen , joten EKP : n marraskuusta 1999 alkaen tekemät koronnostot näyttivät vähentäneen M3 : n likvideimpien erien kysyntää .
While growth in credit to the private sector remained relatively high , total credit growth to euro area residents declined significantly between April and October 2000 .
Yksityiselle sektorille myönnettyjen luottojen kasvuvauhti pysyi suhteellisen nopeana , mutta euroalueella oleville myönnettyjen luottojen kokonaismäärän kasvuvauhti hidastui huomattavasti huhti-lokakuussa 2000 .
In parallel , most indicators suggested that economic growth in the euro area would continue
Samaan aikaan euroalueen talouskasvu näytti useimpien indikaattoreiden mukaan jatkuvan edelleen vahvana , joskin aiempaa hitaampana .
M3 growth started to moderate , but remained above the reference value
M3 : n kasvuvauhti hidastui , mutta pysyi silti viitearvoaan nopeampana
HICP above 2 % in the euro area ...
Yli 2 prosentin YKHIinflaatiovauhti euroalueella ...
increased the risk of second round effects via wages
lisäsi palkkojen kautta aiheutuvien kerrannaisvaikutusten riskiä
The Governing Council decided to increase interest rates further
EKP : n neuvoston uusi koronnosto
Intervention in the foreign exchange markets
Valuuttainterventio
Key ECB interest rates unchanged in late 2000
EKP : n ohjauskorkoja ei muutettu vuoden 2000 loppupuolella
5.2 A first assessment The success of the monetary policy of the ECB can only be gauged in terms of maintaining price stability .
5.2 Ensimmäinen arvio EKP : n rahapolitiikan onnistuneisuutta voidaan mitata ainoastaan hintavakauden säilymisellä .
The decision to lower key ECB interest rates in April 1999 was taken to counter downward risks to price stability .
EKP päätti laskea ohjauskorkoja huhtikuussa 1999 torjuakseen hintavakautta hintojen laskun kautta uhkaavia riskejä .
The decision to increase key ECB interest rates by 225 basis points between November 1999 and October 2000 was taken to counter upward risks to price stability .
Ohjauskorkoja nostettiin 2,25 prosenttiyksikköä marraskuusta 1999 lokakuuhun 2000 hintavakautta hintojen nousun kautta uhkaavien riskien torjumiseksi .
In all its actions taken , the Governing Council demonstrated the strength of its commitment to maintaining price stability in the medium term .
Kaikissa toimissaan EKP : n neuvosto osoitti olevansa vahvasti sitoutunut ylläpitämään hintavakauden keskipitkällä aikavälillä .
Given the lags in the transmission of monetary policy decisions to price developments , it was too early at the time of finalising this publication to fully assess the effectiveness of the monetary policy decisions taken in 1999 and 2000 .
Koska rahapoliittiset päätökset välittyvät hintakehitykseen vasta viivästymän jälkeen , tämän julkaisun laatimisajankohtana oli vielä liian aikaista arvioida perusteellisesti vuonna 1999 ja 2000 tehtyjen rahapoliittisten päätösten tehokkuutta .
However , some provisional conclusions can be drawn .
Alustavia päätelmiä voidaan kuitenkin tehdä .
HICP inflation remained at low levels in 1999 .
YKHI-inflaatiovauhti pysyi hitaana vuonna 1999 .
In 2000 most of the pronounced increase was caused by an unanticipated rise in import prices , mainly due to exchange rate and oil price developments .
Vuonna 2000 se nopeutui selvästi pääasiassa siksi , että tuontihinnat nousivat odottamatta lähinnä valuuttakurssin ja öljyn hinnan muutosten takia .