natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Netting The proposed directive does not include any amendment of the provisions on insolvency netting in either Directive 2002/47 / EC or Directive 98/26 / EC .
Nettoutus Ehdotettuun direktiiviin ei sisälly muutoksia niihin direktiivien 2002/47 / EY ja 98/26 / EY säännöksiin , jotka koskevat nettoutusta insolvenssitilanteissa .
It remains true , however , that the ability to close out on a counterparty 's insolvency is of critical importance in the financial markets .
On kuitenkin totta , että mahdollisuus sulkea pois vastapuolen maksukyvyttömyys on olennaisen tärkeää rahoitusmarkkinoilla .
The issue of the enforceability of close-out netting is therefore not restricted to individual financial collateral arrangements , but is relevant to all kinds of arrangements aimed at reducing credit risk and exposure .
Kysymys sulkeutuvan nettoutuksen ( close-out netting ) täytäntöönpanokelpoisuudesta ei näin ollen rajoitu yksittäisiin rahoitusvakuusjärjestelyihin , vaan se on merkittävä kaikkien sellaisten järjestelyjen kannalta , joiden tarkoituksena on vähentää luottoriskiä ja niille altistumista .
There is a need for further progress on the treatment of netting , not just in Directive 2002/47 / EC , but also generally across the EU financial acquis .
Nettoutuksen käsittelyä on tarpeen kehittää edelleen , ei ainoastaan direktiivissä 2002/47 / EY , vaan myös yleisemmin EU : n rahoitusta koskevassa säännöstössä .
It would be beneficial , for instance , if greater consistency could be achieved between the various definitions of netting and set-off across different EU legal acts .
Hyötyä olisi esimerkiksi siitä , että EU : n säädöksissä kyettäisiin yhtenäistämään erilaisia nettoutusta ja kuittausta koskevia määritelmiä .
At the same time , in view of the systemic significance of the exercise of automatic close-out rights against systemically significant credit and financial institutions operating in international financial markets , there needs to be a wider discussion at EU level on the application of close-out netting provisions to financial institutions in the over-the-counter derivatives market , and not only in the context of financial collateral arrangements .
Samalla , ottaen huomioon automaattisten sulkeutuvaan nettoutukseen liittyvien oikeuksien käytön merkityksen yhtäältä järjestelmän kannalta ja toisaalta kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla toimivien , järjestelmän kannalta merkittävien luotto - ja rahoituslaitosten kannalta , on EU : n tasolla tarpeen keskustella sulkeutuvan nettoutuksen soveltamisesta rahoituslaitoksiin OTC-johdannaismarkkinoilla laajemminkin eikä pelkästään vakuusjärjestelyjen yhteydessä .
Draf ting proposals Where the above advice would lead to changes in the proposed directive , drafting proposals are set out in the Annex .
Muutosehdotukset Muutokset , joita ehdotettuun asetukseen olisi edellä olevien suositusten nojalla tehtävä , esitetään tämän lausunnon liitteessä .
Done at Frankfurt am Main , 7 August 2008 .
Annettu Frankfurt am Mainissa , 7 päivänä elokuuta 2008 .
Official Journal of the European Union ANNEX DRAFTING PROPOSALS ( 1 )
Euroopan unionin virallinen lehti LIITE MUUTOSEHDOTUKSET ( 1 )
Amendment 1 Article 1 of the proposed directive Amendment to Directive 98/26 / EC , Article 2 ( a )
Muutos 1 Direktiiviehdotuksen 1 artikla Muutos direktiivin 98/26 / EY 2 artiklan a kohtaan
Article 2 For the purpose of this Directive : ( a ) « system » shall mean a formal arrangement : --- between three or more participants , without counting a possible settlement agent , a possible central counterparty , a possible clearing house or a possible indirect participant , with common rules and standardised arrangements for the execution of transfer orders between the participants ,
2 artikla Tässä direktiivissä tarkoitetaan : a ) « järjestelmällä » muodollista järjestelyä : --- kolmen tai useamman osallistujan välillä lukuun ottamatta mahdollista selvitysosapuolta , mahdollista keskuksena toimivaa vastapuolta tai mahdollista selvitysyhteisöä taikka mahdollista epäsuoraa osallistujaa ; järjestelyssä on osallistujien välisten siirtomääräysten suorittamista koskevat yhteiset säännöt ja vakioidut järjestelyt ,
Article 2 For the purpose of this Directive : ( a ) « system » shall mean a formal arrangement : --- between comprising three or more participants , without counting a possible settlement agent , a possible central counterparty , a possible clearing house or a possible indirect participant , with common rules and standardised arrangements for the clearing or execution of transfer orders between the participants , --- governed by the law of a Member State chosen by the participants ;
2 artikla Tässä direktiivissä tarkoitetaan : a ) « järjestelmällä » muodollista järjestelyä : --- kolmen tai useamman osallistujan välillä joka käsittää kolme tai useamman osallistujan lukuun ottamatta mahdollista selvitysosapuolta , mahdollista keskuksena toimivaa vastapuolta tai mahdollista selvitysyhteisöä taikka mahdollista epäsuoraa osallistujaa ; järjestelyssä on osallistujien välisten siirtomääräysten selvittämistä tai suorittamista koskevat yhteiset säännöt ja vakioidut järjestelyt , --- johon sovelletaan osallistujan valitseman jäsenvaltion lakia ;
the participants may , however , only choose the law of a Member State in which at least one of them has its head office or established by an ECB legal act , which is binding on participants by virtue of an arrangement entered into with the ECB and governed by the law of a Member State , and --- designated , without prejudice to other more stringent conditions of general application laid down by national law as a system and notified to the Commission , either ( i ) by the Member State whose law is applicable , after that Member State is satisfied as to the adequacy of the rules of the system and without prejudice to other more stringent conditions of general application laid down by national law , or ( ii ) by the ECB as a system established by an ECB legal act .
osallistujat voivat kuitenkin valita vain sellaisen jäsenvaltion lain , jossa vähintään yhdellä on niistä on hallinnollinen keskustoimipaikkansa , tai joka on perustettu EKP : n säädöksellä ja joka sitoo osallistujia EKP : n kanssa solmitun järjestelyn nojalla ja johon sovelletaan jäsenvaltion lakia , ja --- jonka joko ( i ) se jäsenvaltio , jonka lakia sovelletaan , on nimennyt järjestelmäksi ja ilmoittanut komissiolle sen jälkeen , kun jäsenvaltio on katsonut järjestelmän säännöt asianmukaisiksi sanotun kuitenkaan rajoittamatta kansallisessa lainsäädännössä säädettyjen muiden yleisesti sovellettavien tiukempien ehtojen soveltamista , tai ( ii ) jonka EKP on nimennyt EKP : n säädöksellä perustetuksi järjestelmäksi ja ilmoittanut komissiolle .
--- governed by the law of a Member State chosen by the participants ;
--- johon sovelletaan osallistujien valitseman jäsenvaltion lakia ;
the participants may , however , only choose the law of a Member State in which at least one of them has its head office , and
osallistujat voivat kuitenkin valita vain sellaisen jäsenvaltion lain , jossa vähintään yhdellä niistä on hallinnollinen keskustoimipaikkansa , ja
--- designated , without prejudice to other more stringent conditions of general application laid down by national law , as a system and notified to the Commission by the Member State whose law is applicable , after that Member State is satisfied as to the adequacy of the rules of the system .
--- jonka se jäsenvaltio , jonka lakia sovelletaan , on nimennyt järjestelmäksi ja ilmoittanut komissiolle sen jälkeen , kun jäsenvaltio on katsonut järjestelmän säännöt asianmukaisiksi sanotun kuitenkaan rajoittamatta kansallisessa lainsäädännössä säädettyjen muiden yleisesti sovellettavien tiukempien ehtojen soveltamista .
Justification --- See paragraph 4 of the opinion
Perustelu --- Katso lausunnon 4 kohta
Amendment 2 Article 1 of the proposed directive Amendment to Directive 98/26 / EC , Article 2 ( f ) and ( g )
Muutos 2 Direktiiviehdotuksen 1 artikla Muutos direktiivin 98/26 / EY 2 artiklan f ja g kohtaan
Article 2 ( f ) « participant » shall mean an institution , a central counterparty , a settlement agent , a clearing house or a system .
2 artikla f ) « osallistujalla » laitosta , keskuksena toimivaa vastapuolta , selvitysosapuolta , selvitysyhteisöä tai järjestelmää .
Article 2 ( f ) « participant » shall mean only an institution , a central counterparty , a settlement agent , a clearing house or a system operator .
2 artikla f ) « osallistujalla » ainoastaan laitosta , keskuksena toimivaa vastapuolta , selvitysosapuolta , selvitysyhteisöä tai järjestelmää järjestelmän ylläpitäjää .
( 1 ) The drafting proposals in the Annex are based on the text of the proposed directive and on the text of Directive 98/26 / EC and Directive 2002/47 / EC which , in ECB 's view , also require amendment .
( 1 ) Liitteessä esitetyt muutosehdotukset perustuvat ehdotetun direktiivin sanamuotoon sekä direktiivien 98/26 / EY ja 2002/47 / EY sanamuotoihin , joita EKP : n mielestä on niin ikään muutettava .
The drafting proposals are limited to amendments made to reflect the ECB 's proposals in this opinion .
Muutosehdotukset koskevat vain muutoksia , jotka vastaavat EKP : n tässä lausunnossa esittämiä ehdotuksia .
The proposals should apply mutatis mutandis and where relevant , to the other Community directives amended by the proposed directive .
Ehdotetut muutokset pitäisi tehdä soveltuvin osin ja tarvittaessa myös muihin yhteisön direktiiveihin , joita muutetaan ehdotetulla direktiivillä .
( g ) « indirect participant » shall mean an institution , a central counterparty , a settlement agent , a clearing house or a system with a contractual relationship with an institution participating in a system executing transfer orders which enables the indirect participant to pass transfer orders through the system ;
g ) « epäsuoralla osallistujalla » laitosta , keskuksena toimivaa vastapuolta , selvitysosapuolta , selvitysyhteisöä tai järjestelmää , jolla on sopimussuhde sellaiseen järjestelmään osallistuvan laitoksen kanssa , jossa pannaan täytäntöön siirtomääräyksiä , jolloin epäsuora osallistuja voi suorittaa siirtomääräykset järjestelmän kautta ;
( g ) « indirect participant » shall mean only an institution , a central counterparty , a settlement agent , a clearing house or a system operator with a contractual relationship with an institution participating in a system executing transfer orders which enables the indirect participant to pass transfer orders through the system , provided , however , that the indirect participant shall be known to the system operator ;
g ) « epäsuoralla osallistujalla » ainoastaan laitosta , keskuksena toimivaa vastapuolta , selvitysosapuolta , selvitysyhteisöä tai järjestelmää järjestelmän ylläpitäjää , jolla on sopimussuhde sellaiseen järjestelmään osallistuvan laitoksen kanssa , jossa pannaan täytäntöön siirtomääräyksiä , jolloin epäsuora osallistuja voi suorittaa siirtomääräykset järjestelmän kautta , edellyttäen kuitenkin , että järjestelmän ylläpitäjä tuntee epäsuoran osallistujan ;
Justification --- See paragraph 3 of the opinion
Perustelu --- Katso lausunnon 3 kohta
Amendment 3 Article 1 of the proposed directive Amendment to Directive 98/26 / EC , Article 2 ( n )
Muutos 3 Direktiiviehdotuksen 1 artikla Muutos direktiivin 98/26 / EY 2 artiklan n kohtaan
Article 2 ( n ) « interoperable system » shall mean a system that enters into an agreement with one or more systems that entail the establishment of mutual solutions and not simply connecting to existing standard service offerings ;
2 artikla n ) « yhteentoimivalla järjestelmällä » järjestelmää , joka tekee yhden tai useamman järjestelmän kanssa sopimuksen , joka merkitsee yhteisten ratkaisujen käyttöönottoa eikä yksinomaan yhteyttä olemassa olevaan vakiopalveluntarjontaan ;
Article 2 ( n ) « interoperable arrangementssystem » shall mean a system that enters into an agreement with one or more systems any arrangements entered between two or more systems operators that entails the establishment of mutual solutions and not simply connecting to existing standard service offerings ;
2 artikla n ) « yhteentoimivalla järjestelylläjärjestelmällä » järjestelmää , joka tekee yhden tai useamman järjestelmän kanssa sopimuksen , mitä tahansa kahden tai useamman järjestelmän ylläpitäjän keskinäistä järjestelyä , joka merkitsee yhteisten ratkaisujen käyttöönottoa eikä yksinomaan yhteyttä olemassa olevaan vakiopalveluntarjontaan ;
Justification --- See paragraph 5.2 of the opinion
Perustelu --- Katso lausunnon 5.2 kohta
Amendment 4 Article 1 ( 2 )( f ) of the proposed directive Amendment to Directive 98/26 / EC , Article 2 ( o )
Muutos 4 Direktiiviehdotuksen 1 artiklan 2 kohdan f alakohta Muutos direktiivin 98/26 / EY 2 artiklan o kohtaan
( o ) « system operator » shall mean the entity in charge of the day to day operation of a system .
o ) « järjestelmän ylläpitäjällä » järjestelmän päivittäisestä toiminnasta vastaavaa yhteisöä .
A system operator may also act as a settlement agent , central counterparty or clearing house .
Järjestelmän ylläpitäjä voi myös toimia selvitysosapuolena , keskuksena toimivana vastapuolena tai selvitysyhteisönä .
( o ) « system operator » shall mean the entity or , where relevant , entities in charge of the day-to-day operation of a system .
o ) « järjestelmän ylläpitäjällä » järjestelmän päivittäisestä toiminnasta vastaavaa yhteisöä tai soveltuvin osin yhteisöjä .
Justification --- See paragraph 6 of the opinion
Perustelu --- Katso lausunnon 6 kohta
Amendment 5 Article 1 ( 3 ) of the proposed directive Amendment to Directive 98/26 / EC , subparagraph 2 of Article 3 ( 1 )
Muutos 5 Direktiiviehdotuksen 1 artiklan 3 kohta Muutos direktiivin 98/26 / EY 3 artiklan 1 kohdan toiseen alakohtaan
Where , exceptionally , transfer orders are entered into a system after the moment of opening of insolvency proceedings and are carried out within the business day , as defined by the rules of the system , during which the opening of such proceedings occur , they shall be legally enforceable and binding on third parties only if , after the time of settlement , the system operator can prove that it was not aware , nor should have been aware , of the opening of such proceedings .
Jos siirtomääräykset ovat poikkeuksellisesti tulleet järjestelmään maksukyvyttömyysmenettelyn aloittamisajankohdan jälkeen ja ne on toteutettu järjestelmän säännöissä määriteltynä pankkipäivänä , jonka kuluessa tällainen menettely on aloitettu , ne ovat oikeudellisesti täytäntöönpanokelpoisia ja sivullisiin nähden sitovia ainoastaan , jos järjestelmän ylläpitäjä voi selvitysajankohdan jälkeen osoittaa , että se ei tiennyt eikä sen pitänyt tietää tällaisen menettelyn aloittamisesta .
Where , exceptionally , transfer orders are entered into a system after the moment of opening of insolvency proceedings and are carried out within the business day , as defined by the rules of the system , during which the opening of such proceedings occur , they shall be legally enforceable and binding on third parties only if , after the time of settlement , the relevant system operator can prove that it was not aware , nor should have been aware , of the opening of such proceedings .
Jos siirtomääräykset ovat poikkeuksellisesti tulleet järjestelmään maksukyvyttömyysmenettelyn aloittamisajankohdan jälkeen ja ne on toteutettu järjestelmän säännöissä määriteltynä pankkipäivänä , jonka kuluessa tällainen menettely on aloitettu , ne ovat oikeudellisesti täytäntöönpanokelpoisia ja sivullisiin nähden sitovia ainoastaan , jos asianomainen järjestelmän ylläpitäjä voi selvitysajankohdan jälkeen osoittaa , että se ei tiennyt eikä sen pitänyt tietää tällaisen menettelyn aloittamisesta .
Amendment 6 Article 1 of the proposed directive Amendment to Directive 98/26 / EC , new Article 3 ( 4 ) Article 3 4 .
Muutos 6 Direktiiviehdotuksen 1 artikla Muutos direktiiviin 98/26 / EY , uusi 3 artiklan 4 kohta 3 artikla 4 .
In case of interoperable systems , each system determines its own rules on the moment of entry in its system .
Kun kyseessä ovat yhteentoimivat järjestelmät , kukin järjestelmä määrittää järjestelmään tulon ajankohtaa koskevat omat sääntönsä .
One system 's rules on moment of entry shall not be affected by any rules of the other systems with which it is interoperable .
Muiden järjestelmien , joiden kanssa järjestelmä on yhteentoimiva , säännöistä ei aiheudu vaikutuksia järjestelmässä sovellettuihin tuloajankohtaa koskeviin sääntöihin .
Article 3 4 .
3 artikla 4 .
In the case of interoperable arrangements , each system determines in its own rules the moment of entry in its system .
Kun kyseessä ovat yhteentoimivat järjestelyt , kukin järjestelmä määrittää järjestelmään tulon ajankohdan omissa säännöissäänajankohtaa koskevat omat sääntönsä .
One system 's rules on moment of revocation shall not be affected by any rules of the other systems with which it is interoperable , so as to ensure , to the extent possible , that the rules of all systems that are party to the interoperable arrangement are coordinated in this regard .
Muiden järjestelmien , joiden kanssa järjestelmä on yhteentoimiva , säännöistä ei aiheudu vaikutuksia järjestelmässä sovellettuihin tuloajankohtaa koskeviin sääntöihin . sen varmistamiseksi , että kaikkien yhteentoimivassa järjestelyssä osapuolina olevien järjestelmien sääntöjä sovitetaan tältä osin yhteen siinä määrin kuin se on mahdollista .
Unless expressly provided for by the rules of the systems concerned , one system 's rules on the moment of entry shall not be affected by any rules of the other systems with which it is interoperable .
Ellei asianomaisten yhteentoimivien järjestelmien säännöissä nimenomaisesti toisin määrätä , muiden järjestelmien , joiden kanssa järjestelmä on yhteentoimiva , säännöistä ei aiheudu vaikutuksia järjestelmässä sovellettuihin tuloajankohtaa koskeviin sääntöihin .
Justification --- See paragraph 5.1 of the opinion Amendment 7 Article 1 of the proposed directive Amendment to Directive 98/26 / EC , Article 5 Article 5 A transfer order may not be revoked by a participant in a system , nor by a third party , from the moment defined by the rules of that system .
Perustelu --- Katso lausunnon 5.1 kohta Muutos 7 Direktiiviehdotuksen 1 artikla Muutos direktiivin 98/26 / EY 5 artiklaan 5 artikla Järjestelmään osallistuja tai kolmas osapuoli ei saa peruuttaa siirtomääräystä kyseisen järjestelmän säännöissä määrätyn ajankohdan jälkeen .
In case of interoperable systems , each system determines its own rules on the moment of revocation in its system .
Kun kyseessä ovat yhteentoimivat järjestelmät , kukin järjestelmä määrittää peruutusajankohtaa koskevat omat sääntönsä .
One system 's rules on moment of revocation shall not be affected by any rules of the other systems with which it is interoperable . Article 5 A transfer order may not be revoked by a participant in a system , nor by a third party , from the moment defined by the rules of that system .
Muiden järjestelmien , joiden kanssa järjestelmä on yhteentoimiva , säännöistä ei aiheudu vaikutuksia järjestelmässä sovellettuihin peruutusajankohtaa koskeviin sääntöihin . 5 artikla Järjestelmään osallistuja tai kolmas osapuoli ei saa peruuttaa siirtomääräystä kyseisen järjestelmän säännöissä määrätyn ajankohdan jälkeen .
In the case of interoperable arrangements , each system determines in its own rules the moment of revocation in its system .
Kun kyseessä ovat yhteentoimivat järjestelyt , kukin järjestelmä määrittää peruuttamattomuuden alkamisajankohdan omissa säännöissään peruutusajankohtaa koskevat omat sääntönsä .
One system 's rules on moment of revocation shall not be affected by any rules of the other systems with which it is interoperable . irrevocability , so as to ensure , to the extent possible , that the rules of all systems that are party to the interoperable arrangement are coordinated in this regard .
Muiden järjestelmien , joiden kanssa järjestelmä on yhteentoimiva , säännöistä ei aiheudu vaikutuksia järjestelmässä sovellettuihin peruutusajankohtaa koskeviin sääntöihin . sen varmistamiseksi , että kaikkien yhteentoimivassa järjestelyssä osapuolina olevien järjestelmien sääntöjä sovitetaan tältä osin yhteen siinä määrin kuin se on mahdollista .
Unless expressly provided for by the rules of the systems concerned , one system 's rules on the moment of irrevocability shall not be affected by any rules of the other systems with which it is interoperable .
Ellei asianomaisten yhteentoimivien järjestelmien säännöissä nimenomaisesti toisin määrätä , muiden järjestelmien , joiden kanssa järjestelmä on yhteentoimiva , säännöistä ei aiheudu vaikutuksia järjestelmässä sovellettuihin peruuttamattomuuden alkamista koskeviin sääntöihin .
Justification --- See paragraph 5.1 of the opinion Amendment 8 Article 1 of the proposed directive Amendment to Directive 98/26 / EC , Article 9 ( 1 ) Article 9 1 .
Perustelu --- Katso lausunnon 5.1 kohta Muutos 8 Direktiiviehdotuksen 1 artikla Muutos direktiivin 98/26 / EY 9 artiklan 1 kohtaan 9 artikla 1 .
The rights of a system or of a participant to collateral security provided to it in connection with a system , and the rights of central banks of the Member States or the European Central Bank to collateral security provided to them , shall not be affected by insolvency proceedings against the participant or counterparty to central banks of the Member States or the European Central Bank , which provided the collateral security .
Vakuuden antanutta osallistujaa tai jäsenvaltioiden keskuspankkien tai Euroopan keskuspankin vastapuolta koskeva maksukyvyttömyysmenettely ei vaikuta järjestelmän tai osallistujan oikeuksiin sille järjestelmän yhteydessä annettuun vakuuteen eikä jäsenvaltioiden keskuspankkien tai Euroopan keskuspankin oikeuksiin niille annettuun vakuuteen .
Such collateral security may be realised for the satisfaction of these rights .
Vakuus voidaan muuttaa rahaksi kyseisten oikeuksien turvaamiseksi .
The rights of a system operator or of a participant to collateral security provided to it in connection with a system , and the rights of central banks of the Member States or the European Central Bank to collateral security provided to them , shall not be affected by insolvency proceedings against the participant or counterparty to central banks of the Member States or the European Central Bank or against any third party , including but not limited to affiliates of such participant or counterparty , which provided the collateral security .
Vakuuden antanutta osallistujaa tai jäsenvaltioiden keskuspankkien tai Euroopan keskuspankin vastapuolta taikka mitä tahansa kolmatta osapuolta , esimerkiksi tällaisen osallistujan tai vastapuolen osakkuusyhtiötä , koskeva maksukyvyttömyysmenettely ei vaikuta järjestelmän ylläpitäjän tai osallistujan oikeuksiin sille järjestelmän yhteydessä annettuun vakuuteen eikä jäsenvaltioiden keskuspankkien tai Euroopan keskuspankin oikeuksiin niille annettuun vakuuteen .
Justification --- See paragraph 2 of the opinion
Perustelu --- Katso lausunnon 2 kohta
Amendment 9 Article 1 of the proposed directive Amendment to Directive 98/26 / EC , Article 10 Article 10 Member States shall specify the systems , and the respective system operators , which are to be included in the scope of this Directive and shall notify them to the Commission and inform the Commission of the authorities they have chosen in accordance with Article 6 ( 2 ) .
Muutos 9 Direktiiviehdotuksen 1 artikla Muutos direktiivin 98/26 / EY 10 artiklaan 10 artikla Jäsenvaltioiden on yksilöitävä ne järjestelmät ja vastaavat järjestelmien ylläpitäjät , jotka kuuluvat tämän direktiivin soveltamisalaan , ja ilmoitettava ne komissiolle sekä tiedotettava komissiolle viranomaisista , jotka ne ovat nimenneet 6 artiklan 2 kohdan mukaisesti .
The system operator shall indicate to the Member State whose law is applicable the participants in the system , including any possible indirect participants , as well as any change in them .
Järjestelmän ylläpitäjän on ilmoitettava sille jäsenvaltiolle , jonka lakia sovelletaan , järjestelmään osallistujat , mukaan luettuina mahdolliset epäsuorat osallistujat , sekä niitä koskevat muutokset .