natgillin/translations-raw huggingface dataset:
While shocks outside the control of monetary policy , such as oil price hikes , may have an impact on headline inflation in the short term and may therefore affect short-term inflation expectations , longer-term inflation expectations should reflect the extent to which agents believe that the ECB will achieve its price stability objective .
Sokit , joihin rahapolitiikalla ei voida vaikuttaa , kuten öljyn hinnannousut , saattavat vaikuttaa kokonaisinflaatioon lyhyellä aikavälillä ja siten lyhyen aikavälin inflaatio-odotuksiin . Sen sijaan keskipitkän ja pitkän aikavälin inflaatio-odotusten tulisi kuvastaa , kuinka vakaasti talouden toimijat uskovat EKP : n saavuttavan hintavakauden tavoitteen .
A credible monetary policy helps to anchor longer-term inflation expectations to the objective .
Uskottava rahapolitiikka auttaa ankkuroimaan keskipitkän ja pitkän aikavälin inflaatioodotukset hintavakauden määritelmän mukaiseen inflaatiovauhtiin .
This box reviews the various measures of longer-term inflation expectations which can be used to gauge the credibility of monetary policy in the euro area and looks at developments in those measures since 2001 . ECB Annual Report 2006
Tässä kehikossa tarkastellaan keskipitkän ja pitkän aikavälin inflaatio-odotuksia kuvaavia indikaattoreita , joiden avulla voidaan mitata euroalueen rahapolitiikan uskottavuutta . Kehikossa tarkastellaan myös indikaattorien kehitystä vuodesta 2001 alkaen .
Various measures of longer-term inflation expectations Information on the longer-term inflation expectations of euro area economic agents is available from two types of measure : survey-based and financial market-based .
Keskipitkän ja pitkän aikavälin inflaatio-odotuksia kuvaavat indikaattorit Euroalueen talouden toimijoiden keskipitkän ja pitkän aikavälin inflaatio-odotuksia kuvataan kahden erityyppisen mittarin eli kyselyihin perustuvan ja markkinapohjaiseen arvioon perustuvan indikaattorin avulla .
These differ as regards the type of measure ( direct versus indirect ) , the category of agent involved and the time horizon used .
Ne eroavat toisistaan luonteeltaan ( suora ja epäsuora ) , tutkimukseen osallistuvilta toimijoiltaan ja tarkasteluajanjaksoltaan .
1 Survey-based information on long-term inflation expectations is currently available at the euro area level from three sources .
1 Kyselytutkimuksiin perustuvaa tietoa euroalueen pitkän aikavälin inflaatio-odotuksista on tällä hetkellä saatavissa kolmesta lähteestä .
First , the ECB Survey of Professional Forecasters ( SPF ) has reported on a quarterly basis since 2001 the five-year-ahead inflation forecasts of a panel of experts from both financial and non-financial institutions based in the EU .
EKP : n Survey of Professional Forecasters ( SPF ) - kyselytutkimus on vuodesta 2001 lähtien antanut neljännesvuosittain tietoa ennusteesta , jonka laatii EU : ssa sijaitsevien rahoituslaitosten ja muiden laitosten asiantuntijoista koostuva paneeli ja joka koskee inflaatiovauhtia viiden vuoden kuluttua .
2 Second , twice a year Consensus Economics publishes long-term forecasts ( six to ten years ahead ) provided by experts from banks and other financial institutions for euro area consumer prices .
2 Consensus Economics julkaisee kaksi kertaa vuodessa pankkien ja 1 Ks . heinäkuun 2006 Kuukausikatsauksen artikkeli « Measures of inflation expectations in the euro area » .
Finally , the Euro Zone Barometer provides forecasts for inflation up to four years ahead on a quarterly basis .
muiden rahoituslaitosten laatimia pitkän aikavälin ennusteita euroalueen kuluttajahintojen kehityksestä ( seuraavien 6 -- 10 vuoden aikana ) . Euro Zone Barometer julkaisee neljännesvuosittaisia ennusteita inflaatiovauhdin kehityksestä seuraavien neljän vuoden aikana .
Longer-term inflation expectations can also be derived from financial market instruments .
Keskipitkän ja pitkän aikavälin inflaatio-odotukset voidaan myös johtaa rahoitusinstrumenttien hinnoista . Rahoitusmarkkinaosapuolten keskimääräiset inflaatio-odotukset joukkovelkakirjalainan jäljellä olevana voimassaoloaikana voidaan laskea tavanomaisen joukkolainan tuoton ja indeksiin sidotun joukkolainan tuoton erona silloin , jos joukkolainoilla on sama maturiteetti .
Information on financial market participants » average inflation expectations over the remaining maturity of a bond can be calculated as the spread between the yield on a standard bond and that on an inflation-linked bond of the same maturity .
Toinen rahoitusinstrumenttien hinnoista johdettu pitkän aikavälin inflaatio-odotusten indikaattori perustuu inflaatiosidonnaisiin swapeihin , joilla on sama maturiteetti . Rahoitusinstrumenttien hintoihin perustuvissa mittareissa on se etu , että niitä on saatavissa reaaliaikaisesti ja useille eripituisille arviointijaksoille .
This measure is commonly referred to as the break-even inflation rate . Another financial market-based measure of long-term inflation expectations can be extracted from inflation-linked swaps with corresponding maturities .
Ne eivät kuitenkaan yleensä suoraan osoita inflaatio-odotuksia , sillä niihin todennäköisesti sisältyy riskipreemioita , joita ei voida havaita ( erityisesti inflaatioriskipreemio ja likviditeettipreemio ) . Lisäksi niitä saattavat ajoittain vääristää tekniset markkinatekijät .
All of these financial market measures have the advantage of being available in real time for a C h a r t A M e a s u re s o f l o n g e r - t e r m wide range of possible horizons .
Tästä huolimatta rahoitusinstrumenttien hintoihin perustuvat indikaattorit kuvaavat tarkemmin talouden toimijoiden todellista käyttäytymistä .
However , i n f l a t i o n e x p e c t a t i o n s f o r t h e e u ro a re a they are generally not direct measures of ( average annual percentage changes ) inflation expectations , as they are likely to Consensus Economics -- six to ten years ahead incorporate unobservable risk premia ( in ECB Survey of Professional Forecasters ( SPF ) -- particular an inflation risk premium and a five years ahead Euro Zone Barometer -- four years ahead liquidity premium ) and may at times also be implied five-year forward break-even inflation rate five years ahead distorted by technical market factors .
Koska saatavissa on vain epätäydellisiä keskipitkän ja pitkän aikavälin inflaatio-odotuksia kuvaavia indikaattoreita , on suotavampaa analysoida inflaatio-odotuksia useiden indikaattorien perusteella ja verrata saatuja tietoja useista lähteistä . Keskipitkän ja pitkän aikavälin inflaatio-odotusten kehitys vuodesta 2001 lähtien Kuviossa A esitetään yllä mainitut keskipitkän ja pitkän aikavälin inflaatio-odotusten indikaattorit .
This ten-year break-even inflation rate notwithstanding , market-based indicators are , 2.8 2.8 compared with surveys , more closely linked 2.6 2.6 to actual economic behaviour .
Tarkasteluajanjakson pituuden eroista huolimatta nämä indikaattorit antavat verrattain samanlaisen kuvan inflaatio-odotusten kehityksestä . Erityisesti on huomattava , että kyselytutkimuksien tuloksista johdetut keskipitkän ja pitkän aikavälin keskimääräisiä inflaatio-odotuksia kuvaavat indikaattorit ovat yleensä erittäin vakaasti alle 2 prosentissa mutta sen tuntumassa .
Overall , as there are only imperfect indicators of longer 2.4 2.4 term inflation expectations available , it is 2.2 2.2 preferable to base analysis on a combination 2.0 2.0 of these measures , cross-checking the 1.8 1.8 information from various sources .
Tämä saattaa kuitenkin johtua siitä , että tuotot yhtenäistävä inflaatiovauhti ei kuvaa ainoastaan inflaatioodotuksia vaan sisältää myös positiivisen , joskin ajan myötä vaihtelevan inflaatioriskipreemion . Kyselytutkimusten tuloksista johdettujen keskipitkän ja pitkän aikavälin inflaatio-odotuksia kuvaavien indikaattorien vakaus on silmiinpistävää .
1.6 1.6 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 1.4 Developments in longer-term inflation expectations since 2001 Chart A presents the above-mentioned measures of longer-term inflation expectations .
K u v i o A . E u ro a l u e e n p i t k ä n a i k av ä l i n i n f l a a t i o - o d o t u s t e n i n d i k a a t t o re i t a ( keskimääräinen vuotuinen prosenttimuutos ) Consensus Economics : 6 -- 10 vuoden kuluttua EKP : n Survey of Professional Forecasters ( SPF ) - kysely : viiden vuoden kuluttua Euro Zone Barometer - kyselytutkimus : neljän vuoden kuluttua Viiden vuoden futuuriin perustuva implisiittinen tuotot yhtenäistävä inflaatiovauhti Kymmenen vuoden tuotot yhtenäistävä inflaatiovauhti 2,8 2,6 2,4 2,2 2,0 1,8 1,6 1,4 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2,8 2,6 2,4 2,2 2,0 1,8 1,6 1,4
1.4 Sources : Consensus Economics , Euro Zone Barometer , ECB , Reuters and ECB calculations .
Lähteet : Consensus Economics , Euro Zone Barometer , EKP , Reuters ja EKP : n laskelmat . Huom .
Notes : The ten-year break-even inflation rate is derived from 2012-maturity bonds until March 2005 and from 2015-maturity bonds thereafter .
Kymmenen vuoden tuotot yhtenäistävä inflaatiovauhti on maaliskuuhun 2005 saakka johdettu vuonna 2012 erääntyvistä joukkolainoista ja sen jälkeen vuonna 2015 erääntyvistä joukkolainoista .
The latest Consensus Economics survey refers to the period 2012-16 ; the latest SPF and Euro Zone Barometer surveys refer to 2011 .
Tuorein Consensus Economicsin kysely koskee vuosia 2012 -- 2016 , vastaavasti SPF-kysely ja Euro Zone Barometerin kysely vuotta 2011 .
1 For more details , see the article entitled « Measures of inflation expectations in the euro area » in the July 2006 issue of the ECB 's Monthly Bulletin . 2 In 1999 and 2000 longer-term inflation expectations were available only on an annual basis .
sensa . Esimerkiksi kuviosta B näkyy , että SPF-kyselyjen tulosten jakauma on muuttunut asteittain vuodesta 2001 lähtien .
In particular , survey measures of longer-term average inflation expectations generally show remarkable stability , standing at levels below , but close to , 2 %. Break-even inflation rates have been more volatile , reaching levels above 2 %, but this could be linked to the fact that they not only reflect inflation expectations , but also include a positive , but time-varying , premium for inflation risks .
Tämän seurauksena yksittäisten vastausten keskihajonta on pienentynyt ja niiden vastaajien osuus , jotka arvioivat inflaation olevan pitkällä aikavälillä 1,9 % tai 2,0 %, on kasvanut .
However , it masks regular revisions to individual forecasts , which have offset each other . For example , as illustrated in Chart B , the results of the SPF have been showing a gradual shift in the frequency distribution of expectations since 2001 , leading to a lower standard deviation across individual responses and a higher proportion of respondents quoting 1.9% and 2.0% as their longer-term inflation expectations .
Samanaikaisesti niiden vastaajien osuus , jotka arvioivat inflaation olevan 1,6 % tai sen alle , on vähentynyt vuodesta 2001 lähtien .
At the same time , the percentage of respondents expecting inflation to be 1.6% or below has decreased since 2001 . C h a r t B F re q u e n c y d i s t r i b u t i o n o f f i ve - ye a r - a h e a d i n f l a t i o n e x p e c t a t i o n s a m o n g S P F re s p o n d e n t s ( 2 0 0 1 - 0 6 ) 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Kuvio B. Viiden vuoden päähän ulottuvien inflaatio-odotusten jakauma S P F - ky s e l y n m u k a a n ( 2 0 0 1 -- 2 0 0 6 ) 2001 2002 2003 2004 2005 2006 x-akseli : pitkän aikavälin inflaatioarvio , vuotuinen prosenttimuutos y-akseli : % vastaajista 40 35 30 25 20 40 35 30 25
x-axis : longer-term inflation rate ; annual percentage changes y-axis : percentage of respondents 40 35 30 25 20 15 10 5 0 ≤ 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 2.0 2.1 2.2 ≥ 2.3 40 35 30 25 20 15 10 5 0
20 Keskuspankin kykyä ankkuroida inflaatio15 15 odotukset voidaan arvioida sen perusteella , 10 10 kuinka keskipitkän ja pitkän aikavälin inflaa5 5 tio-odotukset reagoivat erittäin lyhyen aika0 0 välin inflaatio-odotusten muutoksiin . Ku≤ 1,5 1,6 1,7 1,8 1,9 2,0 2,1 2,2 ≥ 2,3 viosta C käyvät ilmi lyhyen aikavälin ( yhden Lähde : EKP .
Source : ECB .
vuoden kuluttua ) ja keskipitkän ja pitkän aikavälin ( viiden vuoden kuluttua ) inflaatioodotusten yksittäiset muutokset .
C h a r t C R e l a t i o n s h i p b e t w e e n rev i s i o n s to short-term and longer-term inflation expectations in the SPF ( 2001-06 ) ( percentage points ) x-axis : change in short-term inflation expectations ( one year ahead ) y-axis : change in longer-term inflation expectations A central bank 's ability to anchor inflation 1.0 1.0 expectations can be assessed on the basis of 0.5 0.5 the extent to which long-term inflation expectations respond to changes in very short 0.0 0.0 term inflation expectations .
Ly hye n j a p i t k ä n a i k av ä l i n inflaatio-odotusten muutosten välinen tuvat kahden SPF-kyselyn vastauksiin . Kus u h d e S P F - ky s e l y n m u k a a n ( 2 0 0 1 -- 2 0 0 6 ) viosta näkyy , että lyhyen aikavälin inflaa ( prosenttiyksikköinä ) tioennusteiden muutosten ja keskipitkän ja x-akseli : lyhyen aikavälin inflaatio-odotusten muutos pitkän aikavälin inflaatio-odotusten muutos ( yhden vuoden kuluttua ) y-akseli : pitkän aikavälin inflaatio-odotusten muutos ten välinen korrelaatio on todellakin pieni .
Chart C plots the - 0.5 - 0.5 individual revisions in short-term inflation - 1.0 - 1.0 expectations ( i.e. one year ahead ) and longerterm expectations ( i.e. five years ahead ) - 1.5 - 1.5 - 1.5 - 1.0 - 0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 between two survey rounds , as provided by Source : ECB . SPF participants .
1,5 1,5 Vaikka inflaatiovauhtia ovat nopeuttaneet 1,0 1,0 useat lyhyen aikavälin hintasokit ( esim . öljyn 0,5 0,5 hinnan jyrkkä nousu , säähän ja elintarvikkeisiin liittyvät sokit sekä hallinnollisesti sään 0,0 0,0 neltyjen hintojen ja välillisten verojen odotta-0 , 5 - 0,5 mattomat korotukset ) ja vaikka ennustelaitos-1 , 0 - 1,0 ten lyhyen aikavälin inflaatio-odotukset ovat pitkään sisältäneet harhan inflaatiovauhdin - 1,5 - 1,5 - 1,5 - 1,0 - 0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 hidastumisesta , ne eivät kuitenkaan näytä vaiLähde : EKP .
It suggests that there is indeed little correlation between movements in short-term inflation forecasts and movements in long-term expectations .
kuttaneen keskipitkän ja pitkän aikavälin inflaatio-odotuksiin . Keskipitkän ja pitkän aikavälin inflaatio-odotusten kestävyys viittaa siihen , että talouden toimijat uskovat EKP : n varmistavan toimillaan , että lyhyen aikavälin sokit eivät vaikuta keskipitkän ja pitkän aikavälin hintakehitykseen .
Despite a number of short-term price shocks on the upside ( for example , surges in oil prices , weather and food-related shocks , and unforeseen increases in administered prices and indirect taxes ) , combined with a persistent downward bias in the short-term inflation expectations of professional forecasters , no impact is visible on longer-term inflation expectations .
Todennäköisyysjakauman muutokset koetun hintavakausriskin indikaattoreina SPF-kyselyyn vastaajia pyydetään myös antamaan ennusteen toteutumiselle todennäköisyysjakauma . Jakauma esitetään prosentteina , ja se kertoo , millä todennäköisyydellä tuleva inflaatiovauhti on tietyssä vaihteluvälissä .
The resilience of longer-term inflation expectations suggests that economic agents believe that the ECB will ensure that such short-term shocks will not affect medium to long-term price developments .
Todennäköisyysjakauma auttaa arvioimaan , kuinka suureksi vastaajat keskimäärin arvioivat riskin , että toteutunut tulos ylittää tai alittaa todennäköisimpänä pidetyn vaihteluvälin .
ECB Annual Report 2006 Movements in probability distribution as an indication of perceived risks to price stability
Koska EKP on määritellyt hintavakauden tavoitteen kvantitatiivisesti , SPF-kyselystä saatavaa lukua , joka osoittaa , millä todennäköisyydellä keskipitkän ja EKP Vuosikertomus 2006
Chart D Break-even inflation rate and the probability of HICP inflation five years ahead being equal to or above 2 % ( annual percentage changes ; percentages ) ten-year break-even inflation rate ( left-hand scale )
Kuvio D. Tuotot yhtenäistävä inflaatiovauhti ja pitkän aikavälin inflaatio on 2 % tai sen yli , todennäköisyys , jolla YKHI-inflaatio on viiden vuoden voitaisiin käyttää indikaattorina arvioitaessa kuluttua 2 % tai enemmän kyselyyn vastaajien käsityksiä hintavakauteen ( vuotuinen prosenttimuutos , prosentteina ) kohdistuvista riskeistä .
probability of inflation five years ahead being equal to In the SPF , participants are also asked to or above 2 %, as reported in the SPF ( right-hand scale ) assign a probability distribution to their 50 2.5 forecast . This distribution , expressed as a 2.3 47 percentage , provides information on the probability of the future outcome being within 2.1 44 a specific range .
SPF-kyselyn vastaaKymmenen vuoden tuotot yhtenäistävä inflaatiovauhti ( vasen asteikko ) jien arvioima todennäköisyys , että keskipitTodennäköisyys , jolla inflaatio SPF-kyselyn mukaan on kän ja pitkän aikavälin inflaatio ( viiden vuoviiden vuoden kuluttua 2 % tai enemmän ( oikea asteikko ) den päästä ) on 2 % tai sen yli on kasvanut 2,5 50 vähitellen : vuonna 2003 se oli noin 40 %, kun 2,3 47 se vuonna 2001 oli ollut noin 35 %. Viime 2,1 44 vuosina todennäköisyys on vakaantunut hieman , ja se on vaihdellut 40 : stä 45 prosenttiin .
On an aggregated level , it 41 1.9 helps to assess how , on average , survey respondents gauge the risk of the actual 1.7 38 outcome being above or below the most likely 1.5 35 range .
1,9 41 SPF-kyselyistä saatu keskipitkän ja pitkän 1,7 38 aikavälin inflaatio-odotusten keskiarvo on pysynyt ennallaan eli 1,9 prosentissa vuoden 1,5 35 2002 alusta lähtien .
Given the quantitative definition of the ECB 's price stability objective , the probability , 1.3 32 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 as reported in the SPF , of longer-term inflation Sources : ECB , Reuters and ECB calculations .
Todennäköisyysjakauman 1,3 32 muutokset näyttävätkin näin ollen johtuvan 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 vastaajien tekemien riskiarviointien muutokLähteet : EKP , Reuters ja EKP : n laskelmat .
standing at 2 % or above might be used as a 1 ) The ten-year break-even inflation rate is derived from 2012further indicator to assess the risks to price maturity bonds until March 2005 and from 2015-maturity bonds thereafter . stability perceived by survey respondents .
Tämän näkemyksen vahvistaa myös Huom . Kymmenen vuoden tuotot yhtenäistävä inflaatiovauhti on maaliskuuhun 2005 saakka johdettu vuonna 2012 erääntykuvio D. Sen mukaan todennäköisyys , että vistä joukkolainoista ja sen jälkeen vuonna 2015 erääntyvistä joukkolainoista .
The probability , as reported by SPF participants , that in the longer term ( i.e. five years ahead ) inflation will stand at or above 2 % increased gradually from around 35 % in 2001 to around 40 % in 2003 . Over recent years it has stabilised somewhat , fluctuating within the 40-45 % range .
inflaatio viiden vuoden kuluttua on 2 % tai sen yli , ja kymmenen vuoden tuotot yhtenäistävä inflaatiovauhti ( joka sisältää inflaatioriskipreemion ) kehittyvät jokseenkin samansuuntaisesti .
This view is confirmed by Chart D , which suggests some co-movement between the probability that inflation five years ahead will stand at or above 2 % and a measure of the ten-year break-even inflation rate , which incorporates an inflation risk premium . Conclusion Overall , an analysis based on cross-checking the various measures of longer-term inflation expectations suggests that , despite increases in actual inflation and in short-term inflation expectations owing to recent shocks , longer-term inflation expectations have shown considerable resilience and have generally remained well anchored at levels consistent with the ECB 's aim of keeping inflation below , but close to , 2 %.
Päätelmät Keskipitkän ja pitkän aikavälin inflaatio-odotusten indikaattorien vertailuun perustuva analyysi viittaa kaiken kaikkiaan siihen , että vaikka toteutunut inflaatiovauhti on nopeutunut ja lyhyen aikavälin inflaatio-odotukset ovat lisääntyneet viimeaikaisten sokkien seurauksena , keskipitkän ja pitkän aikavälin inflaatio-odotukset ovat olleet huomattavan kestäviä ja pysyneet vankasti ankkuroituneina EKP : n tavoitteeseen pitää inflaatio alle 2 prosentissa mutta sen tuntumassa . Samanaikaisesti ei kuitenkaan ole syytä tuudittautua tyytyväisyyteen , sillä vastaajat kokevat , että riskit sen suhteen , että inflaatio on 2 % tai sen yli keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä , ovat lisääntyneet ajan mittaan .
At the same time , there is no reason for complacency , as the perceived risk of inflation standing at or above 2 % in the longer term has increased over time .
Tämä vaatii jatkuvaa valppautta rahapolitiikan harjoittamisessa .
While this calls for ongoing vigilance , overall the evidence on long-term inflation expectations nevertheless supports the view that the ECB 's monetary policy is considered credible by economic agents in the euro area .
Pitkän aikavälin inflaatio-odotuksista saadut tiedot tukevat kuitenkin käsitystä , jonka mukaan euroalueen talouden toimijat pitävät EKP : n rahapolitiikkaa uskottavana .
INDIRECT EFFECTS REMAINED LIMITED AT LATER STAGES OF THE PRODUCTION CHAIN The overall annual growth rate of industrial producer prices ( excluding construction ) in the euro area rose , on average , from 4.1% in 2005 to 5.1% in 2006 ( see Chart 25 ) .
EPÄSUORAT VAIKUTUKSET TUOTANTOKETJUN LOPPUVAIHEISSA EDELLEEN LIEVIÄ Ilman rakentamista laskettu teollisuuden tuottajahintojen vuotuinen nousuvauhti euroalueella nopeutui keskimäärin noin 5,1 prosenttiin vuonna 2006 , kun se vuonna 2005 oli ollut 4,1 % ( ks . kuvio 25 ) .
Although this increase was driven mainly by energy prices , the annual growth rate of industrial producer prices excluding construction and energy also followed an upward trend in 2006 , reflecting strong pressure from non-energy commodity prices and the indirect effects of higher oil prices . ECB Annual Report 2006
Tämä johtui puolestaan muiden raaka-aineiden kuin energian hintojen aiheuttamista huomattavista nousupaineista sekä öljyn hinnannousun epäsuorista vaikutuksista . Välituotteiden tuottajahintojen vuotuinen nousuvauhti kiihtyi huomattavasti vuoden 2006 alkupuoliskolla : elokuussa 2006 se oli 6,4 %, kun se vuoden 2005 joulukuussa oli ollut 1,9 %.
C h a r t 2 5 B re a k d ow n o f i n d u s t r i a l p ro d u c e r p r i c e s ( annual percentage changes ;
K u v i o 2 5 .
monthly data ) energy ( left-hand scale ) industry excluding construction ( right-hand scale ) intermediate goods ( right-hand scale ) capital goods ( right-hand scale ) consumer goods ( right-hand scale ) 24 20 16 12 8 4 0 - 4 - 8 - 12 2002 2003 2004 2005 2006 12 10 8 6 4 2 0 - 2 - 4 - 6
Te o l l i s u u d e n t u o t t a j a h i n n a t eriteltyinä ( vuotuinen prosenttimuutos , vuosihavaintoja ) Energia ( vasen asteikko ) Teollisuus ilman rakentamista ( oikea asteikko ) Välituotteet ( oikea asteikko ) Pääomahyödykkeet ( oikea asteikko ) Kulutustavarat ( oikea asteikko ) 24 20 16 12 8 4 0 - 4 - 8 - 12 2002 2003 2004 2005 2006 12 10 8 6 4 2 0 - 2 - 4 - 6
the upward impact associated with the indirect effects of past commodity price increases .
nousuvauhti hidastui hieman elokuun jälkeen .
In the case of consumer goods , some deceleration could be observed after August owing to the combined impact of two special factors ( related to the prices of tobacco and health-related items ) .
Hidastuminen oli seurausta kahden ( tupakan ja terveydenhuollon tuotteiden hintoihin liittyvän ) erityistekijän yhteisvaikutuksesta .
Excluding the effect of these factors , the underlying pattern indicated that firms were partly able to pass on higher input costs to consumers .
Jos nousuvauhdista puhdistetaan näiden tekijöiden vaikutus , näyttäisi siltä , että yritykset pystyivät osittain siirtämään tuotantopanoskustannusten nousun kuluttajahintoihin .