natgillin/translations-raw huggingface dataset:
) Three counterparties submit the following bids : Amount ( EUR millions ) Swap points (× 10,000 ) 6.84 6.80 6.76 6.71 6.67 6.63 6.58 6.54 6.49 Total Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total 0 10 15 15 25 100 40 25 5 235 Cumulative bids 0 10 25 40 65 165 205 230 235 5 5 5 10 25 10 5 65
) Kolme vastapuolta antavat seuraavat tarjoukset : Määrä , milj . euroa Swap-pisteet ( x 10 000 ) 6,84 6,80 6,76 6,71 6,67 6,63 6,58 6,54 6,49 Yhteensä 65 5 5 5 10 25 10 5 5 5 10 35 20 10 5 90 80 5 5 5 5 40 10 10 Pankki 1 Pankki 2 Pankki 3 Yhteensä 0 10 15 15 25 100 40 25 5 235 Kumulatiiviset tarjoukset 0 10 25 40 65 165 205 230 235
The ECB decides to allot EUR 158 million , implying 6.63 marginal swap points .
EKP päättää jakaa 158 miljoonaa euroa marginaaliswap-pisteellä 6,63 .
All bids above 6.63 ( for a cumulative amount of EUR 65 million ) are fully satisfied .
Kaikki 6,63 pisteen ylittävät tarjoukset ( 65 miljoonan euron kumulatiiviseen määrään saakka ) hyväksytään täysimääräisesti .
At 6.63 the percentage of allotment is : 158 -- 65 = 93 % 100 The allotment to Bank 1 at the marginal swap points is , for example : 0.93 × 25 = 23.25 The total allotment to Bank 1 is : 5 + 5 + 5 + 10 + 23.25 = 48.25 The allotment results can be summarised as follows : Amount ( EUR millions ) Counterparties Total bids Total allotment Bank 1 65.0 48.25 Bank 2 90.0 52.55 Bank 3 80.0 57.20 Total 235.0 158.0
Jaettava määrä prosentteina on 6,63 pisteellä 158 -- 65 = 93 % 100 Pankille 1 jaettava määrä tällä marginaaliswap-pisteellä on esimerkiksi 0,93 × 25 = 23,25 Pankille 1 jaettava kokonaismäärä on 5 + 5 + 5 + 10 + 23,25 = 48,25 Huutokaupan tulos voidaan yhteenvetona esittää seuraavasti : Määrä , milj . euroa Vastapuolet Tarjoukset yhteensä Jaettu määrä yhteensä Pankki 1 65,0 48,25 Pankki 2 90,0 52,55 Pankki 3 80,0 57,20 Yhteensä 235,0 158,0
The ECB fixes the spot EUR / USD exchange rate for the operation at 1.1300 .
EKP määrää operaatiossa euron USD-avistakurssiksi 1,1300 .
If the allotment procedure follows a single rate ( Dutch ) auction , at the start date of the operation the Eurosystem buys EUR 158,000,000 and sells USD 178,540,000 .
Jos käytetään yksikorkoista huutokauppamenettelyä ( hollantilaista huutokauppaa ) , eurojärjestelmä ostaa operaation alkamispäivänä 158 000 000 euroa ja myy 178 540 000 dollaria .
At the maturity date of the operation , the Eurosystem sells EUR 158,000,000 and buys USD 178,644,754 ( the forward exchange rate is 1.130663 = 1.1300 + 0.000663 ) .
Operaation eräpäivänä eurojärjestelmä myy 158 000 000 euroa ja ostaa 178 644 754 dollaria ( termiinikurssi on 1,130663 = 1,1300 + 0,000663 ) .
Example 4 ( continued )
Esimerkki 4 . ( jatkoa )
If the allotment procedure follows a multiple rate ( American ) auction , the Eurosystem exchanges the amounts of EUR and USD as shown in the following table : Spot transaction Exchange rate 1.1300 1.1300 1.1300 1.1300 1.1300 1.1300 1.1300 1.1300 1.1300 Total 158,000,000 178,540,000 10,000,000 15,000,000 15,000,000 25,000,000 93,000,000 11,300,000 16,950,000 16,950,000 28,250,000 105,090,000 Buy EUR Sell USD Forward transaction Exchange rate 1.130684 1.130680 1.130676 1.130671 1.130667 1.130663 1.130658 1.130654 1.130649 158,000,000 178,645,339 10,000,000 15,000,000 15,000,000 25,000,000 93,000,000 11,306,800 16,960,140 16,960,065 28,266,675 105,151,659 Sell EUR Buy USD
Jos käytetään monikorkoista huutokauppamenettelyä ( amerikkalaista huutokauppaa ) , eurojärjestelmä vaihtaa euro - ja dollarimäärät seuraavassa taulukossa esitetyllä tavalla : Avistakauppa Vaihtokurssi 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 Yhteensä 158 000 000 178 540 000 Euro , osto 10 000 000 15 000 000 15 000 000 25 000 000 93 000 000 USD , myynti 11 300 000 16 950 000 16 950 000 28 250 000 105 090 000 Vaihtokurssi 1,130684 1,130680 1,130676 1,130671 1,130667 1,130663 1,130658 1,130654 1,130649 158 000 000 178 645 339 Termiinikauppa Euro , myynti 10 000 000 15 000 000 15 000 000 25 000 000 93 000 000 USD , osto 11 306 800 16 960 140 16 960 065 28 266 675 105 151 659
ANNEX 1 Example 5 Examples of monetary policy operations and procedures
LIITE 1 Esimerkki 5 . Esimerkkejä rahapoliittisista operaatioista ja menettelyistä
LIQUIDITY-PROVIDING FOREIGN EXCHANGE SWAP BY VARIABLE RATE TENDER The ECB decides to provide liquidity to the market by executing a foreign exchange swap on the EUR / USD rate by means of a variable rate tender procedure .
LIKVIDITEETTIÄ LISÄÄVÄ VALUUTTASWAP VAIHTUVAKORKOISENA HUUTOKAUPPANA EKP päättää lisätä markkinoiden likviditeettiä tekemällä euron ja dollarin välisen valuuttaswapin vaihtuvakorkoisena huutokauppana .
) Three counterparties submit the following bids : Amount ( EUR millions ) Swap points (× 10,000 ) 6.23 6.27 6.32 6.36 6.41 6.45 6.49 6.54 6.58 Total Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total Cumulative bids 5 5 10 10 20 5 5 60
) Kolme vastapuolta antavat seuraavat tarjoukset : Määrä , milj . euroa Swap-pisteet (× 10 000 ) 6,23 6,27 6,32 6,36 6,41 6,45 6,49 6,54 6,58 Yhteensä 60 5 5 10 10 20 5 5 5 10 40 20 5 5 85 75 5 5 5 20 20 10 10 10 10 20 40 80 35 20 5 220 10 20 40 80 160 195 215 220 Pankki 1 Pankki 2 Pankki 3 Yhteensä Kumulatiiviset tarjoukset
The ECB decides to allot EUR 197 million , implying 6.54 marginal swap points .
EKP päättää jakaa 197 miljoonaa euroa marginaaliswap-pisteellä 6,54 .
All bids below 6.54 ( for a cumulative amount of EUR 195 million ) are fully satisfied .
Kaikki 6,54 pisteen alittavat tarjoukset ( 195 miljoonan euron kumulatiiviseen määrään saakka ) hyväksytään täysimääräisesti .
At 6.54 the percentage of allotment is : 197 -- 195 = 10 % 20 The allotment to Bank 1 at the marginal swap points is , for example : 0.10 × 5 = 0.5 The total allotment to Bank 1 is : 5 + 5 + 10 + 10 + 20 + 5 + 0.5 = 55.5 The allotment results can be summarised as follows : Amount ( EUR millions ) Counterparties Total bids Total allotment Bank 1 60.0 55.5 Bank 2 85.0 75.5 Bank 3 75.0 66.0 Total 220 197
Jaettava määrä prosentteina on 6,54 pisteellä 197 -- 195 = 10 % 20 Pankille 1 jaettava määrä tällä marginaaliswap-pisteellä on esimerkiksi 0,10 × 5 = 0,5 Pankille 1 jaettava kokonaismäärä on 5 + 5 + 10 + 10 + 20 + 5 + 0,5 = 55,5 Huutokaupan tulos voidaan yhteenvetona esittää seuraavasti : Määrä , milj . euroa Vastapuolet Tarjoukset yhteensä Jaettu määrä yhteensä Pankki 1 60,0 55,5 Pankki 2 85,0 75,5 Pankki 3 75,0 66,0 Yhteensä 220 197
If the allotment procedure follows a single rate ( Dutch ) auction , at the start date of the operation the Eurosystem sells EUR 197,000,000 and buys USD 222,610,000 .
Jos käytetään yksikorkoista huutokauppamenettelyä ( hollantilaista huutokauppaa ) , eurojärjestelmä myy operaation alkamispäivänä 197 000 000 euroa ja ostaa 222 610 000 dollaria .
At the maturity date of the operation , the Eurosystem buys EUR 197,000,000 and sells USD 222,738,838 ( the forward exchange rate is 1.130654 = 1.1300 + 0.000654 ) .
Operaation eräpäivänä eurojärjestelmä ostaa 197 000 000 euroa ja myy 222 738 838 dollaria ( termiinikurssi on 1,130654 = 1,1300 + 0,000654 ) .
Example 5 ( continued )
Esimerkki 5 . ( jatkoa )
If the allotment procedure follows a multiple rate ( American ) auction , the Eurosystem exchanges the amounts of EUR and USD as shown in the following table : Spot transaction Exchange rate 1.1300 1.1300 1.1300 1.1300 1.1300 1.1300 1.1300 1.1300 1.1300 Total 197,000,000 222,610,000 10,000,000 10,000,000 20,000,000 40,000,000 80,000,000 35,000,000 2,000,000 11,300,000 11,300,000 22,600,000 45,200,000 90,400,000 39,550,000 2,260,000 Sell EUR Buy USD Forward transaction Exchange rate 1.130623 1.130627 1.130632 1.130636 1.130641 1.130645 1.130649 1.130654 1.130658 197,000,000 222,736,573 10,000,000 10,000,000 20,000,000 40,000,000 80,000,000 35,000,000 2,000,000 11,306,270 11,306,320 22,612,720 45,225,640 90,451,600 39,572,715 2,261,308 Buy EUR Sell USD
Jos käytetään monikorkoista huutokauppamenettelyä ( amerikkalaista huutokauppaa ) , eurojärjestelmä vaihtaa euro - ja dollarimäärät seuraavassa taulukossa esitetyllä tavalla : Avistakauppa Vaihtokurssi 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 Yhteensä 197 000 000 222 610 000 10 000 000 10 000 000 20 000 000 40 000 000 80 000 000 35 000 000 2 000 000 11 300 000 11 300 000 22 600 000 45 200 000 90 400 000 39 550 000 2 260 000 Euro , myynti USD , osto Vaihtokurssi 1,130623 1,130627 1,130632 1,130636 1,130641 1,130645 1,130649 1,130654 1,130658 197 000 000 222 736 573 10 000 000 10 000 000 20 000 000 40 000 000 80 000 000 35 000 000 2 000 000 11 306 270 11 306 320 22 612 720 45 225 640 90 451 600 39 572 715 2 261 308 Termiinikauppa Euro , osto USD , myynti
ANNEX 1 Example 6 Examples of monetary policy operations and procedures
LIITE 1 Esimerkki 6 . Esimerkkejä rahapoliittisista operaatioista ja menettelyistä
RISK CONTROL MEASURES This example illustrates the risk control framework applied to underlying assets used in the Eurosystem 's liquidity-providing operations .
RISKIENHALLINTAMENETELMÄT Tässä esimerkissä kuvataan eurojärjestelmän likviditeettiä lisäävissä operaatioissa käytettäviin arvopapereihin sovellettavia riskienhallintamenetelmiä .
1 The example is based on the assumption that a counterparty participates in the following Eurosystem monetary policy operations : -* a main refinancing operation starting on 28 July 2004 and ending on 4 August 2004 where the counterparty is allotted EUR 50 million at an interest rate of 4.24% ;
1 Esimerkki perustuu oletukseen , että vastapuoli osallistuu seuraaviin eurojärjestelmän rahapoliittisiin operaatioihin . -* Perusrahoitusoperaatio , joka alkaa 28.7.2004 ja päättyy 4.8.2004 ja jossa vastapuolelle jaetaan 50 miljoonaa euroa 4,24 prosentin korolla .
-* a longer-term refinancing operation starting on 29 July 2004 and ending on 21 October 2004 where the counterparty is allotted EUR 45 million at an interest rate of 4.56% ;
-* Pitempiaikainen rahoitusoperaatio , joka alkaa 29.7.2004 ja päättyy 21.10.2004 ja jossa vastapuolelle jaetaan 45 miljoonaa euroa 4,56 prosentin korolla .
and -* a main refinancing operation starting on 4 August 2004 and ending on 11 August 2004 where the counterparty is allotted EUR 35 million at an interest rate of 4.26% .
-* Perusrahoitusoperaatio , joka alkaa 4.8.2004 ja päättyy 11.8.2004 ja jossa vastapuolelle jaetaan 35 miljoonaa euroa 4,26 prosentin korolla .
The characteristics of the underlying tier one assets used by the counterparty to cover these operations are specified in Table 1 below .
Operaatioiden vakuutena olevien vastapuolen ykköslistan arvopapereiden ominaisuudet on eritelty alla olevassa taulukossa 1 .
TABLE 1 UNDERLYING TIER ONE ASSETS USED IN THE TRANSACTIONS Characteristics Name Asset A Asset class Assetbacked instrument Central government bond Corporate bond Maturity date 29/08/2006 Coupon definition Fixed rate Variable rate Zero coupon rate Coupon frequency 6 months Residual maturity 2 years Haircut 3.50%
OPERAATIOISSA KÄYTETYT YKKÖSLISTAN ARVOPAPERIT Ominaisuudet Arvopaperin tunnistetieto Arvopaperityyppi Eräpäivä Korko Koronmaksu Jäljellä oleva Markkinamaturiteetti arvon ( v ) aliarvostus (%) Kiinteä ½ v 2 3,50 Arvopaperi A
Asset B
Arvopaperi B
12 months
Vaihtuva
4 years
1v 4
Asset C
Arvopaperi C
12/05/2015
12.5.2015 Nollakorkoinen
>10 years
>10
Prices in percentages ( including accrued interest ) 1 ) 28/07/2004 29/07/2004 102.63 101.98 98.35 30/07/2004 100.55 97.95 02/08/2004 101.03 98.15 03/08/2004 04/08/2004 05/08/2004 100.76 98.56 55.01 101.02 98.73 54.87 101.24 98.57
Hinnat prosentteina ( ml . kertynyt korko ) 1 ) 28.7.2004 102,63 29.7.2004 101,98 98,35 30.7.2004 100,55 97,95 2.8.2004 101,03 98,15 3.8.2004 100,76 98,56 55,01 4.8.2004 101,02 98,73 54,87 5.8.2004 101,24 98,57
1 ) The prices shown for a specific valuation date correspond to the most representative price on the business day preceding this valuation date .
1 ) Tietyn arvostuspäivän hinnat vastaavat tätä arvostuspäivää edeltävän pankkipäivän edustavinta hintaa .
1 The example is based on the assumption that , in the calculation of the need for a margin call , accrued interest on the liquidity provided is taken into account and a trigger point of 0.5% of the liquidity provided is applied .
1 Esimerkki perustuu oletukseen , että vakuuksien muutospyyntötarpeen laskemisessa otetaan huomioon myönnetylle luotolle kertynyt korko ja että kynnyspisteenä on 0,5 % myönnetystä luotosta .
Example 6 ( continued )
Esimerkki 6 . ( jatkoa )
Earmarking system First , it is assumed that the transactions are carried out with a national central bank using a system where underlying assets are earmarked for each transaction .
Korvamerkintäjärjestelmä Ensimmäisenä oletuksena on , että operaatiot tehdään sellaisen kansallisen keskuspankin kanssa , jonka käyttämässä järjestelmässä arvopaperit korvamerkitään kuhunkin operaatioon .
The valuation of underlying assets is carried out on a daily basis .
Korvamerkintäjärjestelmissä arvopaperit arvostetaan päivittäin .
The risk control framework can then be described as follows ( see also Table 2 below ) : 1 .
Riskienhallintamenetelmää voidaan siten kuvata seuraavasti ( ks . myös oheinen taulukko 2 ) : 1 .
On 28 July 2004 the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 50.6 million of Asset A. Asset A is an asset-backed instrument with a fixed coupon maturing on 29 August 2006 .
Vastapuoli tekee 28.7.2004 kansallisen keskuspankin kanssa takaisinostosopimuksen , jonka mukaan kansallinen keskuspankki ostaa 50,6 miljoonan euron arvosta arvopaperia A. Arvopaperi A on kiinteäkorkoinen omaisuusvakuudellinen arvopaperi , joka erääntyy 29.8.2006 .
It thus has a residual maturity of two years , therefore requiring a valuation haircut of 3.5% .
Koska sen jäljellä oleva maturiteetti on 2 vuotta , siihen sovellettava markkinaarvon aliarvostus on 3,5% .
The market price of Asset A on its reference market on that day is 102.63% , which includes the accrued interest on the coupon .
Arvopaperi A : n markkinahinta sen viitemarkkinapaikalla on mainittuna päivänä 102,63 %, johon sisältyy kertynyt kuponkikorko .
The counterparty is required to provide an amount of Asset A , which after deduction of the 3.5% valuation haircut , exceeds the allotted amount of EUR 50 million .
Vastapuolen edellytetään toimittavan sellaisen määrän arvopaperia A , että sen markkina-arvo 3,5 prosentin aliarvostuksen jälkeen ylittää 50 miljoonan euron jaetun määrän .
The counterparty therefore delivers Asset A for a nominal amount of EUR 50.6 million , the adjusted market value of which is EUR 50,113,203 on that day .
Vastapuoli toimittaa siten 50,6 miljoonan euron nimellisarvosta arvopaperia A , jonka korjattu markkina-arvo tuona päivänä on 50 113 203 euroa .
On 29 July 2004 the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 21 million of Asset A ( market price 101.98% , valuation haircut 3.5% ) and EUR 25 million of Asset B ( market price 98.35% ) .
Vastapuoli tekee 29.7.2004 kansallisen keskuspankin kanssa takaisinostosopimuksen , jonka mukaan kansallinen keskuspankki ostaa 21 miljoonan euron arvosta arvopaperia A ( markkinahinta 101,98 %, markkina-arvon aliarvostus 3,5% ) ja 25 miljoonan euron arvosta arvopaperia B ( markkinahinta 98,35 %) .
Asset B is a central government bond with variable rate coupon payments , to which a 0.5% valuation haircut is applied .
Arvopaperi B on valtion vaihtuvakorkoinen joukkovelkakirja , johon sovellettava markkina-arvon aliarvostus on 0,5 %.
The adjusted market value of Asset A and Asset B on that day is EUR 45,130,810 , thus exceeding the required amount of EUR 45,000,000 .
Arvopaperin A ja arvopaperin B korjattu markkina-arvo tuona päivänä on 45 130 810 euroa , mikä ylittää vaaditun 45 000 000 euron määrän .
On 29 July 2004 the assets underlying the main refinancing operation initiated on 28 July 2004 are revalued .
Heinäkuun 28 . päivänä 2004 alkaneeseen perusrahoitusoperaatioon liittyvät arvopaperit arvostetaan uudelleen 29.7.2004 .
With a market price of 101.98% , the haircut-adjusted market value of Asset A is still within the lower and upper trigger amounts .
Koska arvopaperin A markkinahinta on 101,98 %, sen markkina-arvon aliarvostuksella korjattu arvo on yhä alemman ja ylemmän kynnysarvon sisällä .
The initially pledged collateral is consequently considered to cater for both the initial amount of liquidity provided and the accrued interest amounting to EUR 5,889 .
Alun perin pantatun vakuuden katsotaan näin ollen kattavan sekä alun perin myönnetyn luoton määrän että 5 889 euron suuruisen kertyneen koron .
On 30 July 2004 the underlying assets are revalued : the market price of Asset A is 100.55% and the market price of Asset B is 97.95% .
Arvopaperit arvostetaan uudelleen 30.7.2004 : arvopaperin A markkinahinta on 100,55 % ja arvopaperin B markkinahinta on 97,95 %.
Accrued interest amounts to EUR 11,778 on the main refinancing operation initiated on 28 July 2004 and EUR 5,700 on the longer-term refinancing operation initiated on 29 July 2004 .
Kertyneet korot ovat 11 778 euroa 28.7.2004 alkaneesta perusrahoitusoperaatiosta ja 5 700 euroa 29.7.2004 alkaneesta pitempiaikaisesta rahoitusoperaatiosta .
As a result , the adjusted market value of Asset A in the first transaction falls below the transaction 's amount to be covered ( i.e. the liquidity provided plus the accrued interest ) by EUR 914,218 , but also below the lower trigger level of EUR 49,761,719 .
Näin ollen arvopaperi A : n korjattu markkina-arvo ensimmäisessä operaatioissa on 914 218 euroa pienempi kuin operaation vakuusvaade ( eli myönnetty luotto + kertynyt korko ) , mutta myös pienempi kuin 49 761 719 euron alempi kynnystaso .
The counterparty delivers EUR 950,000 of Asset A in nominal value terms , which , after deducting a 3.5% haircut from the market value based on a price of 100.55% , restores sufficient collateral coverage .
Vastapuoli toimittaa 950 000 euron nimellisarvosta arvopaperia A , mikä 100,55 prosentin hintaan perustuneesta markkina-arvosta tehdyn 3,5 prosentin aliarvostuksen jälkeen palauttaa riittävän vakuuskatteen .
2 A margin call is also needed on the second transaction since the adjusted market value of the underlying assets used in this transaction ( EUR 44,741,520 ) is below the lower trigger level ( EUR 44,780,672 ) .
2 Myös toinen operaatio aiheuttaa vakuuksien muutospyynnön , koska operaatiossa käytettyjen arvopapereiden korjattu markkina-arvo ( 44 741 520 euroa ) jää alle alemman kynnystason ( 44 780 672 euroa ) .
The counterparty therefore provides EUR 270,000 of Asset B with an adjusted market value of EUR 263,143 .
Tämän vuoksi vastapuoli toimittaa 270 000 euron arvosta arvopaperia B , jonka korjattu markkina-arvo on 263 143 euroa .
2 National central banks may perform margin calls in cash rather than securities .
2 Kansalliset keskuspankit voivat vaatia lisävakuutta rahana eikä arvopapereina .
ANNEX 1 Example 6 ( continued ) Examples of monetary policy operations and procedures
LIITE 1 Esimerkki 6 . ( jatkoa ) Esimerkkejä rahapoliittisista operaatioista ja menettelyistä
On 2 and 3 August 2004 the underlying assets are revalued , without resulting in any margin call for the transactions entered into on 28 and 29 July 2004 .
Arvopaperit arvostetaan uudelleen 2 . ja 3.8.2004 , mutta tämä ei aiheuta vakuuksien muutospyyntöä 28 .
On 4 August 2004 the counterparty repays the liquidity provided under the main refinancing operation initiated on 28 July 2004 , including the accrued interest of EUR 41,222 . The national central bank returns EUR 51,550,000 of Asset A in nominal value .
Elokuun 4 . päivänä 2004 vastapuoli maksaa takaisin 28.7.2004 alkaneessa perusrahoitusoperaatiossa myönnetyn luoton ja 41 222 euron suuruisen kertyneen koron .
On the same day the counterparty enters into a new repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 75 million of Asset C in nominal value terms . Since Asset C is a zero coupon corporate bond with a residual maturity of more than ten years requiring a valuation haircut of 15 %, the corresponding haircut-adjusted market value on that day is of EUR 35,068,875 .
Kansallinen keskuspankki palauttaa 51 550 000 euron nimellisarvosta arvopaperia A. Samana päivänä vastapuoli tekee kansallisen keskuspankin kanssa uuden takaisinostosopimuksen , jonka mukaan kansallinen keskuspankki ostaa 75 miljoonan euron nimellisarvosta arvopaperia C. Koska arvopaperi C on nollakorkoinen yrityksen joukkovelkakirja , jonka jäljellä oleva maturiteetti on yli 10 vuotta ja johon sovellettava markkinaarvon aliarvostus on 15 %, sen markkina-arvon aliarvostuksella korjattu markkina-arvo tuona päivänä on 35 068 875 euroa .
The revaluation of assets underlying the long-term refinancing operation initiated on 29 July 2004 reveals that the adjusted market value of the assets provided exceeds the upper trigger level by approximately EUR 262,000 and leads to the national central bank returning EUR 262,000 of Asset B in nominal value to the counterparty . 3 Pooling system Second , it is assumed that the transactions are carried out with a national central bank using a pooling system .
Heinäkuun 29 . päivänä 2004 alkaneeseen pitempiaikaiseen rahoitusoperaatioon liittyvien arvopapereiden uudelleenarvostuksesta ilmenee , että arvopapereiden korjattu markkina-arvo on noin 262 000 euroa suurempi kuin ylempi kynnystaso , minkä vuoksi kansallinen keskuspankki palauttaa vastapuolelle 262 000 euron nimellisarvosta arvopaperia B. 3 Sammiojärjestelmä Toisena oletuksena on , että operaatiot tehdään sellaisen kansallisen keskuspankin kanssa , joka käyttää sammiojärjestelmää .
Assets included in the pool of assets used by the counterparty are not earmarked for specific transactions .
Vastapuolen käyttämiä sammioituja arvopapereita ei ole korvamerkitty mihinkään tiettyihin operaatioihin .
The same sequence of transactions is used in this example as in the above example illustrating an earmarking system .
Tässä esimerkissä käytetään samaa operaatioiden sarjaa kuin edellisessä korvamerkintäjärjestelmää kuvaavassa esimerkissä .
The main difference is that , at revaluation dates , the adjusted market value of all the assets in the pool has to cover the total amount of all of the counterparty 's outstanding operations with the national central bank .
Pääasiallinen ero on , että kaikkien sammioon kuuluvien arvopapereiden korjatun markkina-arvon on uudelleenarvostuspäivinä katettava kaikkien vastapuolen ja kansallisen keskuspankin välisten avointen operaatioiden kokonaismäärä .
The margin call of EUR 1,178,398 occurring on 30 July 2004 is identical in this example to the one required in the earmarking system case .
Näin ollen 30.7.2004 tehtävä vakuuksien muutospyyntö on tässä esimerkissä sama ( 1 178 398 euroa ) kuin korvamerkintäjärjestelmässä .
The counterparty delivers EUR 1,300,000 of Asset A in nominal value terms , which , after deducting a 3.5% haircut from the market value based on a price of 100.55% , restores sufficient collateral coverage .
Vastapuoli toimittaa 1 300 000 euron nimellisarvosta arvopaperia A , mikä 100,55 prosentin hintaan perustuneesta markkina-arvosta tehdyn 3,5 prosentin aliarvostuksen jälkeen palauttaa riittävän vakuuskatteen .
Moreover , on 4 August 2004 , when the main refinancing operation entered into on 28 July 2004 matures , the counterparty may keep the assets on its pledge account .
Lisäksi 4.8.2004 , jolloin 28.7.2004 tehty perusrahoitusoperaatio erääntyy , vastapuoli voi pitää arvopaperit vakuustilillään .
An asset can also be exchanged for another asset as shown in the example , where EUR 51.9 million of Asset A in nominal value are replaced with EUR 75.5 million of Asset C in nominal value to cover the liquidity provided and the accrued interest under all refinancing operations .
Arvopaperi voidaan vaihtaa myös toiseen , kuten esimerkissä esitetään , jolloin 51,9 miljoonan euron nimellisarvosta arvopaperia A vaihdetaan nimellisarvoltaan 75,5 miljoonaan euroon arvopaperia C kaikissa rahoitusoperaatioissa myönnettyjen luottojen ja kertyneiden korkojen kattamiseksi .
The risk control framework in the pooling system is described in Table 3 .
Sammiojärjestelmän riskienhallintamenetelmiä kuvataan taulukossa 3 .