natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In earmarking systems , the substitution of underlying assets may be permitted by national central banks .
Jos omaisuuserien markkina-arvo laskee alle alemman kynnyspisteen , vastapuolen on toimitettava lisää omaisuuseriä ( tai rahaa ) .
-* Box 8
Jos taas omaisuuserien markkina-arvo niiden uudelleenarvostuksen jälkeen ylittää ylemmän kynnyspisteen , asian -
CALCULATION OF MARGIN CALLS The total amount of eligible assets J ( for j = 1 to J ;
Vakuuskelpoiset omaisuuserät VAKUUKSIEN MUUTOSPYYNTÖJEN LASKEMINEN Vakuuskelpoisten omaisuuserien kokonaismäärä J ( j = 1 : stä J : hin ;
amount L i , t at time t ) is determined by the following formula :
määrällä L i , t ajankohtana t ) , määräytyy seuraavan kaavan mukaan :
∑ Li , t ≤ ∑ ( 1 - h j ) C j , t i = 1 j = 1
i , t ≤ ∑ ( 1 - h j ) C j , t J j = 1
where : h j is the valuation haircut applied to eligible asset j. Let s be the time period between revaluations .
Tässä h j on vakuuskelpoiseen omaisuuserään j sovellettava markkina-arvon aliarvostus . s on uudelleenarvostusten välinen aika .
The margin call base at time t + s equals :
Vakuuksien muutospyyntö perustuu ajankohtana t + s laskelmaan
M t + τ = ∑ Li , t + τ - ∑ ( 1 - h j ) C j , t + τ i = 1 j = 1 I
M t + τ = ∑ Li , t + τ - ∑ ( 1 - h j ) C j , t + τ I J i = 1 j = 1
In an earmarking system ( I = 1 ) , a margin call is effected when :
Korvamerkintäjärjestelmässä ( I = 1 ) vakuuksien muutospyyntö toteutuu , kun
M t + τ >k ⋅ Li , t + τ M t + τ < -k ⋅ Li ,t +τ</p>
M t + τ >k ⋅ Li , t + τ M t + τ < - k ⋅ Li ,t +τ</p>
( the counterparty pays the margin call to the national central bank ) ; or ( the national central bank pays the margin call to the counterparty ) .
( vastapuoli maksaa vakuuden kansalliselle keskuspankille ) tai ( kansallinen keskuspankki palauttaa vakuuden vastapuolelle ) .
In a pooling system , the counterparty has to bring more assets into the pool if :
Sammiojärjestelmässä vastapuolen on toimitettava lisää omaisuuseriä sammioon , jos
M t + τ >k ⋅ ∑ Li , t + τ i = 1
M t + τ >k ⋅ ∑ Li , t + τ i = 1
Conversely , the amount of intraday credit ( IDC ) available to the counterparty in a pooling system can be expressed as follows :
Käänteisesti vastapuolen käytettävissä olevan päivänsisäisen luoton ( IDC ) määrä sammiojärjestelmässä voidaan laskea seuraavasti :
IDC = - M t + τ + k ⋅ ∑ Li , t + τ ( if positive ) i = 1
IDC = - M t + τ + k ⋅ ∑ Li , t + τ ( jos positiivinen ) i = 1
CHAPTER 6 -* The ECB may at any time decide to remove individual debt instruments from the published list of eligible marketable assets .
EKP voi milloin tahansa poistaa yksittäisiä velkainstrumentteja julkaistavalta vakuuskelpoisten jälkimarkkinakelpoisten omaisuuserien listalta . 44 -*
44 relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the credit claim .
kiinteäkorkoisten lainasaamisten aliarvostus määräytyy lainasaamisen jäljellä olevan maturiteetin mukaan .
-* The risk control measures applied to a credit claim with more than one type of interest payment depend only on the interest payments during the remaining life of the credit claim .
Useantyyppisiä koronmaksuja sisältäviin lainasaamisiin sovelletaan riskienhallintamenetelmää , joka ottaa huomioon vain lainasaamisen jäljellä olevat koronmaksut .
If there is more than one type of interest payment during the remaining life of the credit claim , the remaining interest payments are treated as fixed rate payments , with the relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the credit claim .
Jos lainasaamisen jäljellä olevana juoksuaikana on useamman tyyppisiä koronmaksuja , jäljellä olevat koronmaksut katsotaan kiinteäkorkoisiksi maksuiksi ; kiinteäkorkoisten lainasaamisten aliarvostus määräytyy lainasaamisen jäljellä olevan maturiteetin mukaan .
The national central banks apply the same trigger point ( if applicable ) for the execution of margin calls for marketable and nonmarketable assets .
Kansalliset keskuspankit soveltavat ei-jälkimarkkinakelpoisten omaisuuserien vakuusmuutospyynnöissä samaa kynnyspistettä ( jos sellaisesta on sovittu ) kuin jälkimarkkinakelpoisten omaisuuserien tapauksessa .
Eligible assets 6.4.3 RISK CONTROL MEASURES FOR NON-MARKETABLE ASSETS CREDIT CLAIMS The risk control framework for eligible credit claims includes the following main elements : -* Individual credit claims are subject to specific valuation haircuts .
6.4.3 EI-JÄLKIMARKKINAKELPOISIIN OMAISUUSERIIN SOVELLETTAVAT RISKIENHALLINTAMENETELMÄT LAINASAAMISET Vakuuskelpoisten lainasaamisten riskienhallinta kattaa seuraavat keskeiset alueet : -* -* Yksittäisiin lainasaamisiin sovelletaan erityistä markkina-arvon aliarvostusta .
The haircuts differ according to the residual maturity , type of interest payment ( fixed or variable ) and the valuation methodology applied by the national central bank ( see Section 6.5 ) , as described in Table 9 . The haircut applied to credit claims with variable rate interest payments is 7 %, irrespective of the valuation methodology applied by the national central bank .
Aliarvostuksen suuruus määräytyy jäljellä olevan maturiteetin , koronmaksutyypin ( kiinteä vai vaihtuva korko ) ja kansallisen keskuspankin soveltaman arvostusmenettelyn mukaan ( ks . kohta 6.5 ) , kuten taulukossa 9 esitetään .
Interest payments for which the resetting period is longer than one year are treated as fixed rate payments , with the
Vaihtuvakorkoisiin lainasaamisiin sovelletaan aliarvostusta , joka on aina 7 % kansal -
NON-MARKETABLE RETAIL MORTGAGE-BACKED DEBT INSTRUMENTS Non-marketable retail mortgage-backed debt instruments are subject to a valuation haircut of 20 %. 44 If , at the time of exclusion from the list of eligible marketable assets , a debt instrument is being used in a Eurosystem credit operation , it will have to be removed as soon as possible .
44 Velkainstrumentti , joka on käytössä jossakin eurojärjestelmän luotto-operaatiossa ajankohtana , jolloin se poistetaan vakuuskelpoisten jälkimarkkinakelpoisten omaisuuserien listalta , on poistettava vakuuskäytöstä mahdollisimman pian . Taulukko 9 .
Table 9 Levels of valuation haircuts applied to credit claims with fixed interest payments ( percentages ) Residual maturity ( years ) Fixed interest payment and a valuation based on a theoretical price assigned by the NCB Fixed interest payment and a valuation according to the outstanding amount assigned by the NCB 9 15 20 24 29 41
Kiinteäkorkoisiin lainasaamisiin sovellettavat aliarvostusprosentit Jäljellä oleva maturiteetti ( v ) Kiinteä korko ja kansallisen keskuspankin arvostusperusteena teoreettinen hinta 7 9 11 12 13 17 Kiinteä korko ja kansallisen keskuspankin arvostusperusteena jäljellä oleva lainapääoma 9 15 20 24 29 41
0-1 1-3 3-5 5-7 7-10 >10 7 9 11 12 13 17
0 -- 1 1 -- 3 3 -- 5 5 -- 7 7 -- 10 >10 54
VALUATION PRINCIPLES FOR UNDERLYING ASSETS When determining the value of underlying assets used in reverse transactions , the Eurosystem applies the following principles : MARKETABLE ASSETS -* For each eligible marketable asset , the Eurosystem defines the most representative price source to be used for the calculation of the market value .
LUKU 6 EI-JÄLKIMARKKINAKELPOISET KIINTEISTÖVAKUUDELLISET VELKAINSTRUMENTIT Ei-jälkimarkkinakelpoisiin kiinteistövakuudellisiin velkainstrumentteihin sovelletaan 20 prosentin aliarvostusta . käsittelyn taloudellinen vaikutus vastaa tilannetta , jossa tuotto siirretään vastapuolelle maksupäivänä .
-* The value of a marketable asset is calculated on the basis of the most representative price on the business day preceding the valuation date .
45 EI-JÄLKIMARKKINAKELPOISET OMAISUUSERÄT Ei-jälkimarkkinakelpoiset omaisuuserät arvostetaan joko teoreettisen hinnan perusteella tai niiden arvo määritellään jäljellä olevan lainapääoman mukaan .
If more than one price is quoted , the lowest of these prices ( normally the bid price ) is used . In the absence of a representative price for a particular asset on the business day preceding the valuation date , the last trading price is used .
Jos kansallinen keskuspankki käyttää jäljellä olevaa lainapääomaa arvostusperusteena , käytäntö saattaa johtaa suurempiin markkina-arvon aliarvostusprosentteihin ei-jälkimarkkinakelpoisten omaisuuserien kohdalla ( ks . kohta 6.4.3 ) .
If the reference price obtained is older than five days , or has not moved for at least five days , the Eurosystem defines a theoretical price .
Määrittäessään käänteisoperaatioissa käytettävien omaisuuserien arvoa eurojärjestelmä noudattaa seuraavia periaatteita : JÄLKIMARKKINAKELPOISET OMAISUUSERÄT -* Eurojärjestelmä määrittää kullekin vakuuskelpoiselle jälkimarkkinakelpoiselle omaisuuserälle edustavimman hintalähteen , jota käytetään markkina-arvon laskemiseen .
The market or theoretical value of a debt instrument is calculated including accrued interest .
-* Jälkimarkkinakelpoisten omaisuuserien arvo lasketaan arvostuspäivää edeltävän pankkipäivän edustavimman hinnan perusteella .
Depending on differences in national legal systems and operational practices , the treatment of income flows ( e.g. coupon payments ) related to an asset which are received during the life of a reverse transaction may differ between national central banks .
Jos noteerataan useampia kuin yksi hinta , käytetään alinta hintaa ( normaalisti ostohinta ) . Ellei tietylle omaisuuserälle ole saatavissa edustavaa hintaa arvostuspäivää edeltävältä pankkipäivältä , käytetään viimeistä kaupantekohintaa .
If the income flow is transferred to the counterparty , national central banks ensure that the relevant operations will still be fully covered by a sufficient amount of underlying assets before the transfer of the income takes place .
Jos näin saatu viitteellinen hinta on yli viiden päivän takainen tai hinnassa ei ole tapahtunut muutoksia viiden edeltävän päivän kuluessa , eurojärjestelmä määrittää omaisuuserälle teoreettisen hinnan .
The national central banks aim to ensure that the economic effect of the treatment of income flows is equivalent to a situation in which the income is transferred to the counterparty on the payment day .
Velkainstrumentin markkina - tai teoreettinen arvo lasketaan kertynyt korko mukaan lukien .
NON-MARKETABLE ASSETS Non-marketable assets are assigned a value corresponding either to the theoretical price or to the outstanding amount . If the national central bank opts for the valuation corresponding to the outstanding amount , the non-marketable assets may be subject to higher haircuts ( see Section 6.4.3 ) .
Omaisuuserästä käänteisoperaation voimassaoloaikana saatua tuottoa ( esimerkiksi kuponkimaksu ) saatetaan kansallisten oikeusjärjestelmien ja toimintatapojen erojen takia käsitellä eri tavoin kansallisissa keskuspankeissa . Jos tuotto siirretään vastapuolelle , kansalliset keskuspankit varmistavat ennen sen siirtoa , että operaatiot pysyvät täysimääräisesti katettuina riittävällä määrällä vakuusmateriaalia .
CROSS-BORDER USE OF ELIGIBLE ASSETS
TOISESSA JÄSENVALTIOSSA OLEVIEN VAKUUSKELPOISTEN OMAISUUSERIEN KÄYTTÖ
Eurosystem counterparties may use eligible assets on a cross-border basis , i.e. they may obtain funds from the national central bank of the Member State in which they are established by making use of assets located in another Member State .
Eurojärjestelmän vastapuolet voivat käyttää vakuuskelpoisia omaisuuseriä , jotka sijaitsevat toisessa jäsenvaltiossa , eli ne voivat hankkia luottoa sijoittautumisjäsenvaltionsa kansalliselta keskuspankilta toisessa jäsenvaltiossa olevia omaisuuseriä vastaan .
Underlying assets must be usable on a cross-border basis throughout the euro area for the handling of all types of operations in which the Eurosystem provides liquidity against eligible assets .
Toisessa jäsenvaltiossa olevaa vakuusmateriaalia on voitava käyttää kaikkialla euroalueella kaikissa sellaisissa operaatioissa , joissa eurojärjestelmä myöntää likviditeettiä vakuuskelpoisia omaisuuseriä vastaan .
A mechanism has been developed by the national central banks ( and by the ECB ) to ensure that all eligible assets issued / deposited in the euro area may be used on a cross-border basis .
Kansalliset keskuspankit ( ja EKP ) ovat kehittäneet menetelmän , jolla varmistetaan , että kaikkia euroalueella liikkeeseen laskettuja tai talletettuja vakuuskelpoisia omaisuuseriä voidaan käyttää kaikissa jäsenvaltioissa .
This is the correspondent central banking model ( CCBM ) , under which national central banks act as custodians (" correspondents ") for each other ( and for the ECB ) in respect of assets accepted in their local depository or settlement system . Specific solutions can be used for nonmarketable assets , i.e. credit claims and RMBDs , which cannot be transferred through an SSS .
Menetelmää kutsutaan kirjeenvaihtajakeskuspankkimalliksi . Tässä mallissa kansalliset keskuspankit toimivat toistensa ( ja EKP : n ) omaisuudensäilyttäjinä (" kirjeenvaihtajina ") eli säilyttävät toistensa omaisuuseriä , jotka on hyväksytty niiden paikallisiin säilytys - tai selvitysjärjestelmiin .
-* 45 National central banks may decide not to accept debt instruments with an income flow ( e.g. a coupon payment ) occurring in the period up to the maturity date of the monetary policy operation as underlying assets in reverse transactions ( see Section 6.2.3 ) .
Eräitä erityisratkaisuja voidaan soveltaa sellai45 Kansalliset keskuspankit voivat päättää olla hyväksymättä käänteisoperaatioihin velkainstrumentteja , joiden tuotto ( esimerkiksi kuponkimaksu ) syntyy ajalta ennen rahapoliittisen operaation eräpäivää ( ks . kohta 6.2.3 ) .
46 Details are provided in the brochure entitled « Correspondent central banking model ( CCBM ) procedure for Eurosystem counterparties » , which is available on the ECB 's website ( www.ecb.int ) . 54
siin ei-jälkimarkkinakelpoisiin omaisuuseriin , kuten lainasaamisiin ja kiinteistövakuudellisiin velkainstrumentteihin , joita ei voida siirtää arvopaperikaupan selvitysjärjestelmien kautta .
ECB The implementation of monetary policy in the euro area September 2006 CHAPTER 6 SSSs can be used for the cross-border transfer of marketable assets .
46 Kirjeenvaihtajakeskuspankkimallin avulla omaisuuseriä voidaan käyttää kaikentyyppisten eurojärjestelmän luotto-operaatioiden vakuutena .
47 6.6.1 CORRESPONDENT CENTRAL BANKING MODEL The correspondent central banking model is illustrated in Chart 3 below . All national central banks maintain securities accounts with each other for the purpose of the cross-border use of eligible assets .
Kirjeenvaihtajakeskuspankkimallin lisäksi voidaan käyttää EU-maiden arvopaperikaupan selvitysjärjestelmien välisiä hyväksyttyjä linkkejä jälkimarkkinakelpoisten omaisuuserien siirtämiseksi maasta toiseen . 47 6.6.1 KIRJEENVAIHTAJAKESKUSPANKKIMALLI Oheinen kuvio 3 havainnollistaa kirjeenvaihtajakeskuspankkimallin toimintaa .
The precise procedure of the CCBM depends on whether the eligible assets are earmarked for each individual transaction or whether they are held in a pool of underlying assets .
Kaikki kansalliset keskuspankit pitävät toisilleen arvopaperitilejä mahdollistaakseen toisessa jäsenvaltiossa olevien vakuuskelpoisten omaisuuserien käytön .
48 -* In an earmarking system , as soon as a counterparty 's bid for credit is accepted by the national central bank of the Member State in which the counterparty is established ( i.e. the « home central bank ") , the counterparty instructs ( via its own custodian , if necessary ) the SSS in the country in which its marketable assets are held to transfer them to the central bank of that country for the account of the home central bank .
Kirjeenvaihtajakeskuspankkimallin mukainen menettely riippuu siitä , onko vakuuskelpoiset omaisuuserät korvamerkitty tiettyyn yksittäiseen operaatioon vai onko ne sammioitu . 48 -* Korvamerkintäjärjestelmä : Kun vastapuolen kotimaan keskuspankki on hyväksynyt vastapuolen luottopyynnön , vastapuoli antaa ohjeet ( tarvittaessa oman omaisuudensäilytKuvio 3 .
Once the home central bank has been informed by the correspondent central bank that the collateral has been received , it transfers the funds to the counterparty . Central banks do not advance funds until they are certain that the counterparties » marketable assets have been received by the correspondent central bank .
Kirjeenvaihtajakeskuspankkimalli täjänsä kautta ) sen maan arvopaperikaupan selvitysjärjestelmään , jossa vastapuolen jälkimarkkinakelpoisia omaisuuseriä säilytetään , näiden omaisuuserien siirtämiseksi tuon maan keskuspankkiin kotimaan keskuspankin lukuun .
Where necessary to meet settlement deadlines , counterparties may be able to pre-deposit assets with correspondent central banks for the account of their home central bank using the CCBM procedures .
Kun kirjeenvaihtajakeskuspankki on ilmoittanut kotimaan keskuspankille ottaneensa vakuuden vastaan , kotimaan keskuspankki siirtää rahat vastapuolelle .
-* In a pooling system , the counterparty is able at any time to provide the correspondent central bank with marketable assets for the account of the home central bank .
Keskuspankit eivät siirrä varoja , ennen kuin ne ovat varmoja , että kirjeenvaihtajakeskuspankki on vastaanottanut vastapuolen jälkimarkkinakelpoiset omaisuuserät .
Once the home central bank has been informed by the correspondent central bank that the marketable assets have been received , it will add these marketable assets to the pool account of the counterparty .
Pystyäkseen noudattamaan maksu - ja toimitusaikoja vastapuolet voivat tallettaa omaisuuseriä etukäteen kirjeenvaihtajakeskuspankkeihin kotimaan keskuspankkiensa 46 Lisätietoja on esitteessä « Correspondent central banking model ( CCBM ) procedure for Eurosystem counterparties » , joka on saatavissa EKP : n www-sivustosta ( www.ecb.int ) .
47 Eligible assets may be used through an account of a central bank in an SSS located in a country other than that of the central bank in question if the Eurosystem has approved the use of such an account .
47 Mikäli kansallisella keskuspankilla on tili toisessa maassa sijaitsevassa arvopaperikaupan selvitysjärjestelmässä , vakuuskelpoisia omaisuuseriä voidaan käyttää tämän tilin kautta , jos eurojärjestelmä on hyväksynyt tilin käytön .
Since 1999 , De Nederlandsche Bank has been authorised to use its account with Euroclear Belgium to settle collateral transactions in the Eurobonds issued in that ICSD .
Alankomaiden keskuspankki sai vuonna 1999 luvan käyttää Euroclearin ( Belgia ) tiliään toimittaessaan vakuudeksi tässä selvitysjärjestelmässä liikkeeseenlaskettuja eurobondeja .
Since August 2000 , the Central Bank and Financial Services Authority of Ireland has been authorised to open such an account with Euroclear .
Irlannin keskuspankki ja rahoitustarkastus ( Central Bank and Financial Services Authority of Ireland ) sai elokuussa 2000 luvan avata vastaavanlaisen tilin Euroclear-selvitysjärjestelmässä .
This account can be used for all eligible assets held in Euroclear , i.e. including eligible assets transferred to Euroclear through eligible links .
Tilin kautta voidaan käyttää kaikkia Euroclearissä säilytettäviä vakuuskelpoisia omaisuuseriä , mukaan lukien sellaiset vakuuskelpoiset omaisuuserät , jotka on siirretty Eurocleariin hyväksyttyjen linkkien välityksellä .
48 See footnote 46 in this chapter .
tämän luvun alaviite 46 .
Chart 3 The correspondent central banking model Use of eligible assets deposited in country B by a counterparty established in country A in order to obtain credit from the national central bank of country A.
Maahan A sijoittautunut vastapuoli käyttää maahan B talletettuja vakuuskelpoisia omaisuuseriä hankkiakseen luottoa maan A kansalliselta keskuspankilta .
NCB B Collateral SSS Counterparty A Transfer instructions
Kansallinen keskuspankki B Vakuus Arvopaperikaupan selvitysjärjestelmä
Custodian
Vastapuoli A Siirto-ohjeet
Specific procedures for cross-border use have been developed for non-marketable assets , i.e. credit claims and RMBDs .
-* Sammiojärjestelmä : Vastapuoli voi milloin tahansa siirtää jälkimarkkinakelpoisia omaisuuseriä kirjeenvaihtajakeskuspankkiin kotimaan keskuspankin lukuun .
49 When credit claims are used as collateral in a cross-border context , 50 a CCBM variant is applied to credit claims , which is based on a transfer of ownership to , an assignment to , a pledge in favour of the home central bank , or a charge in favour of the correspondent central bank acting as the agent for the home central bank .
Kun kirjeenvaihtajakeskuspankki on ilmoittanut kotimaan keskuspankille jälkimarkkinakelpoisten omaisuuserien vastaanotosta , kotimaan keskuspankki siirtää nämä jälkimarkkinakelpoiset omaisuuserät vastapuolen sammiotilille .
A further ad hoc variant based on the charge in favour of the correspondent central bank acting as the agent for the home central bank has been implemented to allow the cross-border use of RMBDs .
seen kotimaan keskuspankin välittäjänä toimivan kirjeenvaihtajakeskuspankin hyväksi .
The CCBM is available to counterparties ( both for marketable and non-marketable assets ) from 9 a.m. to 4 p.m. ECB time ( CET ) on each Eurosystem business day .
Kirjeenvaihtajakeskuspankkimalli on vastapuolten käytössä ( sekä jälkimarkkinakelpoisten että ei-jälkimarkkinakelpoisten omaisuuserien käyttöä varten ) klo 9.00 -- 16.00 EKP : n aikaa ( Keski-Euroopan aikaa ) jokaisena eurojärjestelmän pankkipäivänä .
A counterparty wishing to make use of the CCBM must advise the national central bank from which it wishes to receive credit -- i.e. its home central bank -- before 4 p.m. ECB time ( CET ) .
Vastapuolen , joka haluaa käyttää kirjeenvaihtajakeskuspankkimallia , on ilmoitettava asiasta sille kansalliselle keskuspankille , josta se haluaa saada luottoa -- kotimaansa keskuspankille -- ennen klo 16.00 : ta EKP : n aikaa ( Keski-Euroopan aikaa ) .
Furthermore , the counterparty must ensure that the collateral for securing monetary policy operations is delivered to the account of the correspondent central bank by 4.45 p.m. ECB time ( CET ) at the latest .
Vastapuolen on lisäksi huolehdittava siitä , että rahapoliittisten operaatioiden vakuudet toimitetaan kirjeenvaihtajakeskuspankin tilille viimeistään klo 16.45 EKP : n aikaa ( KeskiEuroopan aikaa ) .
When the counterparties foresee a need to use the CCBM late in the day , they should , where possible , deliver the assets in advance ( i.e. pre-deposit them ) .
Kun vastapuolet ennakoivat tarpeen käyttää kirjeenvaihtajakeskuspankkimallia myöhäisenä ajankohtana , niiden tulisi mahdollisuuksien mukaan toimittaa 49 Ks .
In exceptional circumstances or when required for monetary policy purposes , the ECB may decide to extend the closing time of the CCBM until the closing time of TARGET .
50 Kirjeenvaihtajakeskuspankkimenettelyt on laadittu ainoastaan sellaisia tapauksia varten , joissa velallisen sijaintipaikka on siinä maassa , jonka lakia lainasaamiseen sovelletaan .
6.6.2 LINKS BETWEEN SECURITIES SETTLEMENT SYSTEMS In addition to the CCBM , eligible links between EU SSSs can be used for the cross-border transfer of marketable assets .
Toisessa maassa olevien ei-jälkimarkkinakelpoisten omaisuuserien eli lainasaamisten ja kiinteistövakuudellisten velkainstrumenttien käyttöä varten on laadittu erityisiä menettelyjä .
A direct or relayed link between two SSSs allows a participant in one SSS to hold securities issued in another SSS without being a participant in that other SSS .
49 Toisessa maassa olevien lainasaamisten vakuuskäytössä 50 sovelletaan kirjeenvaihtajakeskuspankkimallin versiota , jossa omaisuuserän omistusoikeus siirretään tai omaisuuserä luovutetaan tai pantataan kotimaan keskuspankille tai siihen vahvistetaan kiinnitys kotimaan keskuspankin välittäjänä toimivan kirjeenvaihtajakeskuspankin hyväksi .
51 Before these links can be 49 See footnote 46 in this chapter . 50 CCBM procedures deal only with those cases where the debtor is located in the country of the law governing the credit claim .
Kuvio 4 . Arvopaperikaupan selvitysjärjestelmien väliset linkit Maahan A sijoittautunut vastapuoli käyttää maassa B olevassa arvopaperikaupan selvitysjärjestelmässä liikkeeseen laskettuja vakuuskelpoisia omaisuuseriä järjestelmän ja maassa A olevan arvopaperikaupan selvitysjärjestelmän välisen linkin välityksellä hankkiakseen luottoa maan A kansalliselta keskuspankilta .