natgillin/translations-raw huggingface dataset:
2009/0099 ( COD ) Proposal for a DIRECTIVE OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL amending Directives 2006/48 / EC and 2006/49 / EC as regards capital requirements for the trading book and for re-securitisations , and the supervisory review of remuneration policies ( Text with EEA relevance )
2009/0099 ( COD ) Ehdotus EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON DIREKTIIVI direktiivien 2006/48 / EY ja 2006/49 / EY muuttamisesta kaupankäyntivarastoa ja uudelleenarvopaperistamista koskevien pääomavaatimusten sekä palkka - ja palkkiopolitiikan valvontamenettelyn osalta ( ETA : n kannalta merkityksellinen teksti )
THE EUROPEAN PARLIAMENT AND THE COUNCIL OF THE EUROPEAN UNION , Having regard to the Treaty establishing the European Community , and in particular Article 47 ( 2 ) thereof , Having regard to the proposal from the Commission , Having regard to the opinion of the European Economic and Social Committee9 , Acting in accordance with the procedure laid down in Article 251 of the Treaty10 , Whereas : ( 1 ) Excessive and imprudent risk-taking in the banking sector has led to the failure of individual financial institutions and systemic problems in Member States and globally .
EUROOPAN PARLAMENTTI JA EUROOPAN UNIONIN NEUVOSTO , jotka ottavat huomioon Euroopan yhteisön perustamissopimuksen ja erityisesti sen 47 artiklan 2 kohdan , ottavat huomioon komission ehdotuksen , ottavat huomioon Euroopan talous - ja sosiaalikomitean lausunnon9 , noudattavat EY : n perustamissopimuksen 251 artiklassa määrättyä menettelyä10 , sekä katsovat seuraavaa : ( 1 ) Pankkialalla harjoitettu liiallinen ja varomaton riskinotto on johtanut yksittäisten rahoituslaitosten konkursseihin sekä järjestelmäongelmiin jäsenvaltioissa ja muualla maailmassa .
While the causes of such risk-taking are many and complex , there is agreement by supervisors and regulatory bodies , including the G20 and the Committee of European Banking Supervisors , that the inappropriate remuneration structures of some financial institutions have been a contributory factor .
Vaikka tällaiseen riskinottoon on monia , mutkikkaita syitä , valvontaviranomaiset ja sääntelyelimet , mukaan luettuina G20-ryhmä ja Euroopan pankkivalvontaviranomaisten komitea , ovat yhtä mieltä siitä , että joidenkin rahoituslaitosten epäasianmukaiset palkka - ja palkkiorakenteet ovat olleet yksi riskinottoon vaikuttaneista tekijöistä .
Remuneration policies which give incentives to take risks that exceed the general level of risk tolerated by the institution can undermine sound and effective risk management and exacerbate excessive risktaking behaviour .
Palkka - ja palkkiopolitiikka , jossa kannustetaan ottamaan riskejä , jotka ylittävät laitoksen yleisen riskirajan , voi heikentää moitteetonta ja tehokasta riskienhallintaa ja vahvistaa liiallista riskinottoa .
Directive 2006/48 / EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions11 requires credit institutions to have arrangements , strategies , processes and mechanisms to manage the risks to which they are exposed .
Luottolaitosten liiketoiminnan aloittamisesta ja harjoittamisesta 14 päivänä kesäkuuta 2006 annetussa Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivissä 2006/48 / EY11 edellytetään , että luottolaitoksilla on järjestelmät , strategiat , prosessit ja menetelmät niiden riskien hallintaan , joille ne altistuvat .
By virtue of Directive 2006/49 / EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 on the capital adequacy of investment firms and credit institutions12 that requirement applies to investment firms within the meaning of Directive 2004/39 / EC of the European Parliament and of the Council of 21 April 2004 on markets in financial instruments amending Council Directives 85/611 / EEC and 93/6 / EEC and Directive 2000/12 / EC of the European Parliament and of the Council and repealing Council Directive 93/22 / EEC13 . Directive 2006/48 / EC requires competent authorities to review those arrangements , strategies ,
Sijoituspalveluyritysten ja luottolaitosten omien varojen riittävyydestä 14 päivänä kesäkuuta 2006 annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2006/49 / EY12 mukaan tämä vaatimus koskee rahoitusvälineiden markkinoista sekä neuvoston direktiivien 85/611 / ETY ja 93/6 / ETY ja Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2000/12 / EY muuttamisesta ja neuvoston direktiivin 93/22 / ETY kumoamisesta 21 päivänä huhtikuuta 2004 annetussa EUVL C , , s. .
9 10 11 12 13 OJ C , , p. .
EUVL C , , s. .
OJ C , , p. . OJ L 177 , 30.6.2006 , p. 1 .
EUVL L 177 , 30.6.2006 , s. 1 .
J L 177 , 30.6.2006 , p. 201 .
EUVL L 177 , 30.6.2006 , s. 201 .
OJ L 145 , 30.4.2004 , p. 1 . EN
Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivissä 2004/39 / EY13 tarkoitettuja sijoituspalveluyrityksiä .
processes and mechanisms , and to determine whether the own funds held by the credit institution or investment firm concerned ensure a sound management and coverage of the risks to which the institution or firm is or might be exposed .
Direktiivissä 2006/48 / EY edellytetään , että toimivaltaiset viranomaiset tarkastelevat kyseisiä järjestelmiä , strategioita , prosesseja ja menetelmiä sekä määrittävät , riittävätkö luottolaitoksen tai sijoituspalveluyrityksen omat varat varmistamaan sellaisten riskien hyvän hallinnan ja kattamisen , joita kyseiseen laitokseen tai yritykseen kohdistuu tai saattaa kohdistua .
That supervision is carried out on a consolidated basis in relation to banking groups , and includes financial holding companies and affiliated financial institutions in all jurisdictions .
Pankkiryhmiin sovelletaan konsolidoitua valvontaa , jota sovelletaan myös rahoitusalan holdingyhtiöihin ja niihin kuuluviin rahoituslaitoksiin kaikilla lainkäyttöalueilla .
( 3 ) In order to address the potentially detrimental effect of poorly designed remuneration structures on the sound management of risk and control of risk-taking behaviour by individuals , the requirements of Directive 2006/48 / EC should be supplemented by an express obligation for credit institutions and investment firms to establish and maintain , for those categories of staff whose professional activities have a material impact on their risk profile , remuneration policies and practices that are consistent with effective risk management .
( 3 ) Sen estämiseksi , että huonosti suunnitellut palkka - ja palkkiorakenteet vaikuttavat haitallisesti moitteettomaan riskienhallintaan ja yksittäisten henkilöiden riskinoton valvontaan , direktiivin 2006/48 / EY vaatimuksia olisi täydennettävä siten , että luottolaitoksille ja sijoituspalveluyrityksille asetetaan nimenomainen velvollisuus luoda sellaisia henkilöstöryhmiä varten , joiden ammatillisella toiminnalla on olennainen vaikutus kyseisen laitoksen tai yrityksen riskiprofiiliin , palkka - ja palkkiopolitiikka ja - käytännöt , jotka ovat sopusoinnussa tehokkaan riskienhallinnan kanssa , sekä pitää näitä yllä .
Because excessive and imprudent risk-taking may undermine the financial soundness of financial institutions and destabilise the banking system , it is important that the new obligation concerning remuneration policies and practices should be implemented in a consistent manner .
Koska liiallinen ja varomaton riskinotto voi heikentää rahoituslaitosten taloudellista vakautta ja horjuttaa pankkijärjestelmää , on tärkeää , että palkka - ja palkkiopolitiikkaa ja - käytäntöjä koskeva uusi velvollisuus pannaan yhdenmukaisella tavalla täytäntöön .
It is therefore appropriate to specify core principles on sound remuneration to ensure that the structure of remuneration does not encourage excessive risk-taking by individuals and is aligned with the risk appetite , values and long-term interests of the institution .
Näin ollen on aiheellista määritellä moitteettoman palkka - ja palkkiopolitiikan perusperiaatteet sen varmistamiseksi , että palkka - ja palkkiorakenne ei kannusta yksilöitä liialliseen riskinottoon ja että se on sovitettu kyseisen laitoksen riskinottohalun , arvojen ja pitkän aikavälin etujen mukaiseksi .
In order to ensure that the design of remuneration policies is integrated in the risk management of the financial institution , the management body ( supervisory function ) of each credit institution or investment firm should establish the general principles to be applied , and the policies should be subject to at least annual independent internal review .
Sen varmistamiseksi , että palkka - ja palkkiopolitiikan suunnittelu integroidaan rahoituslaitoksen riskienhallintaan , kunkin luottolaitoksen tai sijoituspalveluyrityksen hallintoelimen ( valvontatoimen ) olisi vahvistettava yleisesti sovellettavat periaatteet , ja palkka - ja palkkiopolitiikan olisi vähintään kerran vuodessa oltava riippumattoman sisäisen tarkastuksen kohteena .
Remuneration policy should aim at aligning the personal objectives of staff members with the long-term interests of the credit institution or investment firm concerned . The assessment of the performance-based components of remuneration should be based on longer-term performance and take into account the outstanding risks associated with the performance .
Palkka - ja palkkiopolitiikassa olisi pyrittävä sovittamaan yhteen henkilöstön jäsenten henkilökohtaiset tavoitteet ja kyseisen luottolaitoksen tai sijoituspalveluyrityksen pitkän aikavälin edut .
The assessment of performance should be set in a multi-year framework , for example of three to five years , in order to ensure that the assessment process is based on longer term performance and that the actual payment of performance-based components of remuneration is spread over the business cycle of the firm Commission Recommendation of 30 April 2009 on remuneration policies in the financial services sector14 also sets out principles on sound remuneration policies as to how firms might comply with this obligation , that are consistent with and complement the principles set out in this Directive . The provisions on remuneration should be without prejudice to the rights , where applicable , of social partners in collective bargaining .
Palkka - ja palkkiojärjestelmän tulosperusteisten osatekijöiden arvioinnin olisi perustuttava pidemmän aikavälin tulokseen , ja siinä olisi otettava huomioon tulokseen liittyvät riskit , jotka ovat vielä jäljellä . Tulosta olisi arvioitava monivuotisessa , esimerkiksi 3 -- 5-vuotisessa kehyksessä , jotta varmistettaisiin , että arviointiprosessi perustuu pidemmän aikavälin tulokseen ja että palkka - ja palkkiojärjestelmän tulosperusteisten osatekijöiden tosiasiallinen maksaminen ulottuu yrityksen liiketoimintasyklin yli .
In order to ensure fast and effective enforcement , competent authorities should also have the power to impose either financial or non-financial measures or penalties for breach of a requirement under Directive 2006/48 / EC , including the requirement to have remuneration policies that are consistent with sound and effective risk management .
Moitteetonta palkka - ja palkkiopolitiikkaa koskevat periaatteet on esitetty myös rahoituspalvelualan palkka - ja palkkiopolitiikasta 30 päivänä huhtikuuta 2009 annetussa komission suosituksessa14 , jossa suositetaan , miten yritykset voivat täyttää moitteettomuutta koskevan velvollisuuden .
Those measures and penalties should be effective , proportionate and dissuasive .
Suosituksen periaatteet ovat yhdenmukaisia tässä direktiivissä esitettyjen periaatteiden kanssa ja täydentävät niitä .
C ( 2009 ) 3159 EN
EUVL L 145 , 30.4.2004 , s. 1 K ( 2009 ) 3159 .
( 9 )
( 7 ) ( 8 )
In order to ensure effective supervisory oversight of the risks posed by inappropriate remuneration structures , the remuneration polices and practices adopted by credit institutions and investment firms should be included in the scope of supervisory review under Directive 2006/48 / EC . In the course of that review , supervisors should assess whether those policies and practices are likely to encourage excessive risktaking by the staff in question .
Palkkoja ja palkkioita koskevien säännösten soveltaminen ei saisi vaikuttaa työmarkkinaosapuolten mahdollisiin oikeuksiin työehtosopimusneuvotteluissa . Nopean ja tehokkaan täytäntöönpanon varmistamiseksi toimivaltaisilla viranomaisilla olisi myös oltava valtuudet määrätä taloudellisia tai muita toimenpiteitä tai seuraamuksia direktiivin 2006/48 / EY säännösten rikkomisesta , mukaan luettuna säännös , jonka mukaan palkka - ja palkkiopolitiikan on oltava sopusoinnussa moitteettoman ja tehokkaan riskienhallinnan kanssa .
In order to promote supervisory convergences in the assessment of remuneration policies and practices , the Committee of European Banking Supervisors should ensure the existence of guidelines on sound remuneration policies in the banking sector .
Toimenpiteiden ja seuraamusten olisi oltava tehokkaita , oikeasuhteisia ja varoittavia .
The Committee of European Securities Regulators should assist in the elaboration of such guidelines to the extent that they also apply to remuneration policies for persons involved in the provision of investment services and the carrying out of investment activities by credit institutions and by investment firms within the meaning of Directive 2004/39 / EC of the European Parliament and of the Council of 21 April 2004 on markets in financial instruments .
Sen varmistamiseksi , että epäasianmukaisten palkka - ja palkkiorakenteiden aiheuttamia riskejä valvotaan tehokkaasti , luottolaitosten ja sijoituspalveluyritysten palkka - ja palkkiopolitiikat ja - käytännöt olisi sisällytettävä direktiivin 2006/48 / EY mukaiseen valvojien tekemään arviointiin . Arvioinnissa valvojien olisi arvioitava , kannustetaanko henkilöstöä näillä politiikoilla ja käytännöillä liialliseen riskinottoon .
15 Since poorly designed remuneration policies and incentive schemes are capable of increasing to an unacceptable extent the risks to which credit institutions and investment firms are exposed , it is appropriate that competent authorities impose qualitative or quantitative measures on the relevant entities that are designed to address problems that have been identified in relation to remuneration policies in the Pillar 2 supervisory review . Qualitative measures available to competent authorities include requiring credit institutions or investment firms to reduce the risk inherent in their activities , products or systems , including structures of remuneration to the extent that they are inconsistent with effective risk management .
Jotta edistettäisiin valvontatoimien lähentymistä palkka - ja palkkiopolitiikkojen arvioinnissa , Euroopan pankkivalvontaviranomaisten komitean tulisi varmistaa , että pankkialan moitteettomasta palkka - ja palkkiopolitiikasta on olemassa suuntaviivat . Euroopan arvopaperimarkkinavalvojien komitean olisi osallistuttava tällaisten suuntaviivojen laadintaan siltä osin kuin niitä sovelletaan myös sellaisia henkilöjä koskevaan palkka - ja palkkiopolitiikkaan , jotka osallistuvat luottolaitosten ja sijoituspalveluyritysten harjoittamaan sijoituspalvelujen tarjontaan ja sijoitustoimintaan rahoitusvälineiden markkinoista 21 päivänä huhtikuuta 2004 annetussa Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivissä 2004/39 / EY15 tarkoitetulla tavalla .
Quantitative measures include a requirement to hold additional own funds . In order to ensure adequate transparency to the market of their remuneration structures and the associated risk , credit institutions and investments forms should disclose information on their remuneration policies and practices for those staff whose professional activities have a material impact on the risk profile of the institution .
Koska huonosti suunnitellut palkka - ja palkkiopolitiikat ja kannustinjärjestelmät voivat lisätä kohtuuttomasti luottolaitoksiin ja sijoituspalveluyrityksiin kohdistuvia riskejä , toimivaltaisten viranomaisten olisi määrättävä asianomaisille yksiköille laadullisia tai määrällisiä toimenpiteitä , joiden tavoitteena on puuttua ongelmiin , joita on havaittu palkka - ja palkkiopolitiikoissa pilari 2 : n mukaisessa valvojan kokonaisarviossa .
However , this obligation should be without prejudice to Directive 95/46 / EC of the European Parliament and of the Council of 24 October 1995 on the protection of individuals with the regard to the processing of personal data and the free movement of such data . 16 The review of risks to which the credit institution might be exposed should result in effective supervisory measures .
Yhtenä toimivaltaisten viranomaisten käytettävissä olevana laadullisena toimenpiteenä on vaatia luottolaitoksia tai sijoituspalveluyrityksiä vähentämään riskiä , joka sisältyy niiden toimintaan , tuotteisiin ja järjestelmiin , myös palkka - ja palkkiorakenteisiin , jos nämä ovat ristiriidassa tehokkaan riskienhallinnan kanssa .
It is therefore necessary that further convergence be reached with a view to supporting joint decisions by supervisors and ensuring equal conditions of competition within the Community . There should be a separate capital treatment for securitisations which re-package other securitisations and are subject to a higher credit risk than normal securitisations and provides credit institutions and investment firms with clear disincentives against investment in securitisations of particularly high complexity and risk .
Yhtenä määrällisenä toimenpiteenä on vaatia omien varojen lisäämistä . Sen varmistamiseksi , että luottolaitosten ja sijoituspalveluyritysten palkka - ja palkkiorakenteet ja niihin liittyvä riski ovat markkinoiden kannalta riittävän läpinäkyviä , kyseisten laitosten ja yritysten olisi julkistettava tietoja sellaista henkilöstöä koskevasta palkka - ja palkkiopolitiikasta ja - käytännöistä , joiden ammatillisella toiminnalla on olennainen vaikutus kyseisen laitoksen riskiprofiiliin .
Banks investing in re-securitisations are required under Directive 2006/48 / EC to exercise due diligence also with regard to the underlying securitisations and the nonsecuritisation exposures ultimately underlying the former . Depending on the
Tämä velvollisuus ei saisi kuitenkaan rajoittaa yksilöiden suojelusta henkilötietojen käsittelyssä ja näiden tietojen vapaasta liikkuvuudesta 24 päivänä lokakuuta 1995 annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 95/46 / EY16 soveltamista .
( 10 ) ( 11 )
( 9 ) ( 10 )
( 12 ) ( 13 )
( 11 ) ( 12 )
15 16 OJ L 145 , 30.4.2004 , p. 1 .
EUVL L 145 , 30.4.2004 , s. 1 .
OJ L 281 , 23.11.95 , p. 31 . EN
EYVL L 281 , 23.11.1995 , s. 31 .
complexity of the layers of securitisation structures and depending on the complexity and the diversity ( or both ) of the non-securitisation exposures that ultimately underlie the re-securitisations , the required due diligence may be impossible or uneconomical ( or both ) to carry out .
Sen vuoksi on tarpeen jatkaa valvontatoimien lähentämistä , jotta voidaan tukea valvontaviranomaisten yhteisiä päätöksiä ja varmistaa yhdenvertaiset kilpailuolosuhteet yhteisössä . Arvopaperistamisille , joissa muita arvopaperistamisia niputetaan uudelleen ja joissa luottoriski on suurempi kuin tavanomaisissa arvopaperistamisissa , olisi asetettava omat pääomavaatimuksensa , jotka toimisivat selvinä pidäkkeinä ja estäisivät luottolaitoksia ja sijoituspalveluyrityksiä sijoittamasta arvopaperistamisiin , jotka ovat erityisen monimutkaisia ja riskialttiita .
This is in particular the case where the ultimate underlying exposures are , for example , leveraged buy-out or project finance debt .
Sen mukaan , miten monimutkainen on arvopaperistamisjärjestelyjen kerrosteisuus ja miten monimutkaisia ja / tai moninaisia ovat arvopaperistamattomat vastuut , joihin uudelleenarvopaperistamiset perustuvat , voi olla mahdotonta ja / tai epätaloudellista noudattaa vaadittua asianmukaista huolellisuutta .
In these cases , institutions should not invest in such highly complex re-securitisations .
Tämä koskee erityisesti sellaisia tapauksia , joissa pohjimmaisina suojattavina vastuina on esimerkiksi velkarahoitteinen yritysosto tai projektirahoitukseen liittyvä velka .
In their review of the required due diligence , competent authorities should devote particular attention to such highly complex securitisations and require their full deduction from capital , unless it has been convincingly demonstrated to their satisfaction that in each individual case of highly complex re-securitisation exposures , the institution has performed the due diligence required by Directive 2006/48 / EC , including with regard to the ultimate underlying exposures .
Arvioidessaan , onko laitos noudattanut vaadittua asianmukaista huolellisuutta , toimivaltaisten viranomaisten olisi kiinnitettävä erityistä huomiota tällaisiin hyvin monimutkaisiin arvopaperistamisiin ja vaadittava , että ne vähennetään kokonaan pääomasta , jollei ole vakuuttavasti osoitettu toimivaltaisia viranomaisia tyydyttävällä tavalla , että kussakin yksittäisessä tapauksessa , jossa on kyse hyvin monimutkaisista uudelleenarvopaperistetuista vastuista , laitos on noudattanut direktiivissä 2006/48 / EY vaadittua asianmukaista huolellisuutta myös pohjimmaisten suojattavien vastuiden osalta .
( 16 ) In order to promote the convergence of supervisory practices with regard to the supervision of due diligence for highly complex re-securitisations , the Committee of European Banking Supervisors should establish guidelines , which should include a definition of or criteria for the types of re-securitisations that should be considered as « highly complex » for this purpose .
Edistääkseen niiden menettelyjen lähentymistä , joilla valvotaan asianmukaisen huolellisuuden noudattamista hyvin monimutkaisten uudelleenarvopaperistamisten yhteydessä , Euroopan pankkivalvontaviranomaisten komitean olisi laadittava suuntaviivat , joissa olisi määriteltävä , minkätyyppisiä uudelleenarvopaperistamisia pidetään tässä yhteydessä « hyvin monimutkaisina » , tai millä perusteilla niitä pidetään tällaisina .
That definition or those criteria should be adapted to developments in market practices .
Määritelmä tai perusteet olisi mukautettava markkinakäytäntöjen muutoksiin .
The provisions on prudent valuation in Directive 2006/49 / EC should apply to all instruments measured at fair value , whether in the trading book or non-trading book of institutions .
Varovaista arvostusta koskevia direktiivin 2006/49 / EY säännöksiä olisi sovellettava kaikkiin käypään arvoon arvostettaviin rahoitusvälineisiin riippumatta siitä , ovatko ne kyseisen laitoksen kaupankäyntivarastossa vai sen ulkopuolella .
It should be clarified that , where the application of prudent valuation would lead to a lower carrying value than actually recognised in the accounting , the absolute value of the difference should be deducted from own funds .
On syytä täsmentää , että jos varovaista arvostusta soveltamalla saadaan kirjanpitoon tosiasiallisesti merkittyä arvoa pienempi kirjanpitoarvo , omista varoista on vähennettävä kyseisen erotuksen absoluuttinen arvo .
Institutions should have a choice whether to apply a capital requirement to or deduct from own funds those securitisation positions that receive a 1 250 % risk weight under this Directive , irrespective of whether the positions are in the trading or the nontrading book .
Laitoksilla olisi oltava mahdollisuus valita , sovelletaanko arvopaperistettuihin omaisuuseriin , joiden riskipaino on tämän direktiivin mukaan laskettuna 1 250 prosenttia , pääomavaatimusta vai vähennetäänkö ne omista varoista , riippumatta siitä , ovatko kyseiset omaisuuserät kaupankäyntivarastossa vai sen ulkopuolella .
Capital requirements for settlement risks should also apply to the non-trading book .
Selvitysriskejä koskevia pääomavaatimuksia kaupankäyntivaraston ulkopuolisiin selvitysriskeihin .
Originator or sponsor institutions should not be able to circumvent the prohibition of implicit support by using their trading books in order to provide such support .
Alulle panevilla tai järjestävillä laitoksilla ei tulisi olla mahdollisuutta kiertää ylimääräistä tukea koskevaa kieltoa käyttämällä kaupankäyntivarastojaan tällaisen tuen tarjoamiseen .