natgillin/translations-raw huggingface dataset:
However , such non-cyclical effects , as quantified in the Report on the basis of Commission estimates , cannot necessarily be seen as entirely reflecting a structural change to fiscal positions , because they will also include any measures and other factors with only temporary effects on the budgetary balance .
Ei-suhdannetekijöiden , siten kuin ne on tässä raportissa ilmoitettu eli komission arvioihin pohjautuen , ei kuitenkaan voida välttämättä katsoa edustavan yksinomaan rakenteellisia muutoksia julkisen talouden rahoitusasemassa , koska niihin voi sisältyä myös toimenpiteitä ja muita tekijöitä , joilla on vain tilapäisiä vaikutuksia budjettitasapainoon .
While complete and fully comparable data on such measures with a temporary effect do not exist , the available information for 1996-98 is provided when these measures have contributed to a reduction in deficit ratios .
Koska tällaisista tilapäisesti vaikuttavista toimenpiteistä ei ole olemassa kattavaa ja täysin vertailukelpoista tietoa , esitetään saatavissa olevat , vuosia 1996 - 1998 koskevat tiedot , kun nämä toimenpiteet ovat pienentäneet alijäämäsuhdetta .
To the extent possible , a distinction is made between measures which improve the budgetary outcome in one year only 35 and therefore require compensation in the following year ( one-off measures ) , and measures which have the same implication in the short run but in addition lead to extra borrowing in later years , thereby first improving and later burdening the budget ( self-reversing measures ) .
Mahdollisuuksien mukaan on eroteltu toimenpiteet , jotka parantavat julkisen talouden tasapainoa vain yhtenä vuotena ja edellyttävät siksi kompensointia seuraavana vuonna (" kertaluonteiset toimet ") , ja toimenpiteet , joilla on sama vaikutus lyhyellä aikavälillä mutta jotka lisäksi aiheuttavat ylimääräistä luotonottoa myöhempinä vuosina eli ensin kohentavat ja myöhemmin rasittavat budjetin tasapainoa (" itsensä kumoavat toimet ") .
In the light of past trends , a view is put forward , inter alia , of the broad areas on which necessary future consolidation may need to focus .
Menneen kehityksen perusteella esitetään mm . arvioita siitä , mille alueille vakauttamistoimien tulisi tulevaisuudessa kohdistua .
Turning to a forward-looking perspective , 1998 budget plans and recent forecasts are recalled and account is taken of the medium-term fiscal strategy as reflected in Convergence Programmes . Thereafter , a number of illustrative calculations are
Kun siirrytään tarkastelemaan tulevaisuuden kehitystä , arvioidaan vuoden 1998 budjettisuunnitelmia ja viimeaikaisia ennusteita ja otetaan huomioon maiden lähentymisohjelmissa esitetyt finanssipolitiikan keskipitkän aikavälin strategiat .
presented ( see Box 2 ) .
Tämän jälkeen esitetään joukko valaisevia laskelmia ( kehikko 2 ) .
In respect of these calculations , a link between deficit developments and the prospective path of the debt ratio can be established , as well as a link to the objectives of the Stability and Growth Pact applicable from 1999 onward , of having a budgetary position close to balance or in surplus .
Näiden laskelmien avulla voidaan muodostaa yhteys alijäämän kehityksen ja velkasuhteen kehitysuran välillä sekä yhteys vakaus - ja kasvusopimuksen mukaisiin , vuoden 1999 alusta sovellettaviin tavoitteisiin , joiden mukaan julkisen talouden tulisi olla lähellä tasapainoa tai ylijäämäinen .
Finally , long-term challenges to the sustainability of budgetary positions are emphasised , particularly those related to the issue of unfunded public pension systems in connection with aspects of demographic change .
Lopuksi korostetaan pitkän aikavälin haasteita julkisen talouden rahoitusaseman kestävyydelle , erityisesti niitä , jotka liittyvät ei-rahastoivien julkisten eläkejärjestelmien ongelmaan demografisen kehityksen muutosten yhteydessä .
With regard to exchange rate developments , the Treaty provisions and their application by the EMI are outlined in Box 3 .
Valuuttakurssikehitystä koskevia perustamissopimuksen säännöksiä ja tapaa , jolla EMI on soveltanut niitä , kuvataan kehikossa 3 .
For the currencies of Member States not participating in the ERM , performance is shown against each of the EU member currencies over the past two years .
ERMiin kuulumattomien jäsenvaltioiden valuuttojen kehitystä verrataan kahden vuoden ajalta kunkin EU-jäsenvaltion valuuttaan .
BOX 3
Kehikko 3 .
Exchange rate developments 1 .
Valuuttakurssikehitys 1 .
Treaty provisions Treaty Article 109j ( 1 ) requires : the obser vance of the normal fluctuation margins provided for by the exchange-rate mechanism of the European Monetary System , for at least two years , without devaluing against the currency of any other Member State .
Perustamissopimuksen säännökset Perustamissopimuksen artiklan 109 j kohdassa 1 on seuraava vaatimus : « Euroopan valuuttajärjestelmän valuuttakurssijärjestelmässä määrättyjen tavanomaisten vaihteluvälien noudattaminen ainakin kahden vuoden ajan siten , ettei valuutan ulkoista arvoa ole alennettu suhteessa toisen jäsenvaltion valuuttaan ."
Article 3 of Protocol No. 6 on the convergence criteria referred to in Article 109j ( 1 ) of the Treaty stipulates : The criterion on par ticipation in the exchange-rate mechanism of the European Monetary System referred to in the third indent of Article 109j ( 1 ) of this Treaty shall mean that a Member State has respected the normal fluctuation margins provided for by the exchange-rate mechanism of the European Monetary System without severe tensions for at least the last two years before the examination . In particular , the Member State shall not have devalued its currency s bilateral central rate against any other Member State s currency on its own initiative for the same period .
Perustamissopimuksen artiklan 109 j kohdassa 1 tarkoitetun lähentymiskriteereitä koskevan pöytäkirjan ( n : o 6 ) artikla 3 määrää seuraavasti : « Tämän sopimuksen 109 j artiklan 1 kohdan kolmannessa luetelmakohdassa tarkoitettu Euroopan valuuttajärjestelmän valuuttakurssijärjestelmään osallistumista koskeva arviointiperuste merkitsee , että jäsenvaltio on noudattanut Euroopan valuuttajärjestelmän valuuttakurssijärjestelmässä määrättyjä tavanomaisia vaihteluvälejä ilman , että sillä on ollut merkittäviä paineita , ainakin kahtena viimeisenä tarkasteluajankohtaa edeltävänä vuotena .
Application of Treaty provisions * The Treaty refers to the criterion on participation in the Exchange Rate Mechanism ( ERM ) of the European Monetary System .
Perustamissopimuksen säännösten soveltaminen * Perustamissopimuksessa viitataan arviointiperusteeseen , joka koskee osallistumista Euroopan valuuttajärjestelmän ( EMS ) valuuttakurssimekanismiin ( ERM ) .
First , the EMI examines if the country has participated in the ERM for at least the last tw o years before the examination , as stated in the Treaty .
Ensiksi : EMI arvioi , onko maa osallistunut ERMiin « ainakin kahtena viimeisenä tarkasteluajankohtaa edeltävänä vuonna » , kuten perustamissopimuksessa sanotaan .
In individual cases of a shorter period of participation , the EMI describes exchange rate developments over the full two-year reference period up to February 1998 , the last full month before the EMI s report was adopted .
Neuvoston kahden jäsenen mielestä EMIn ei tulisi perustaa raporttiaan johonkin tiettyyn tulkintaan ERMiin osallistumisesta , vaan sen tulisi antaa perinpohjainen raportti , jonka avulla EU : n neuvosto voisi arvioida , miten de facto kestävä valuuttakurssivakaus on talouden perustekijöiden ohella toteutunut kaikissa jäsenvaltioissa . Nämä jäsenet korostavat , ettei valuuttakurssikriteeriä enää voida soveltaa suoraan , koska se ERMin muoto , joka oli olemassa perustamissopimusta laadittaessa , päättyi elokuussa 1993 , kun tehtiin päätös vaihteluvälin leventämisestä ± 2,25 prosentista ± 15 prosenttiin .
Second , with regard to the definition of nor mal fluctuation margins , the EMI recalls the for mal opinion that was put forward by the EMI Council in October 1994 and its statements in the November 1995 Report on Pro gress towards convergence : In the EMI Council s opinion of October 1994 it was stated that ...
Helmikuu oli viimeinen kokonainen kuukausi ennen EMIn raportin hyväksymistä . Toiseksi : Kun kysymyksessä on « tavanomaisien vaihteluvälien » määritelmä , EMI viittaa EMIn neuvoston lokakuussa 1994 antamaan viralliseen lausuntoon ja marraskuussa 1995 julkaistussa raportissa « Lähentymisen edistyminen » esitettyihin kantoihin : EMIn neuvoston lokakuussa 1994 antamassa lausunnossa todettiin , että « ...
the wider band has helped to achieve a sustainable degree of exchange rate stability in the ERM ...
leveämpien vaihteluvälien avulla on saavutettu kestävä valuuttakurssien vakaus ERMissä ..."
, that ...
, että « ...
the EMI Council considers it advisable to maintain the present arrangements ...
EMIn neuvosto pitää nykyisessä järjestelyssä pysymistä suositeltavana ..."
, and that ...
ja suositeltiin , että « ...
member countries should continue to aim at avoiding significant exchange rate fluctuations by gearing their policies to the achievement of price stability and the reduction of fiscal def icits , thereby contributing to the fulf ilment of the requirements set out in Article 109j ( 1 ) of the Treaty and the relevant Protocol .
jäsenmaat jatkavat ponnisteluja merkittävien valuuttakurssiheilahtelujen välttämiseksi ohjaamalla politiikkaansa hintatason vakauden saavuttamiseen ja julkisen talouden rahoitusalijäämien supistamiseen , siten edesauttamalla perustamissopimuksen artiklan 109 j kohdassa 1 ja vastaavassa pöytäkirjassa esitettyjen edellytysten toteutumista ."
In the November 1995 Convergence Report it was recognised by the EMI that w hen the Treaty was conceived , the nor mal fluctuation margins were -- 2.25% around bilateral central rates , whereas a -- 6 % band was a derogation from the rule .
Marraskuussa 1995 julkaistussa lähentymisraportissaan EMI totesi , että kun « Maastrichtin sopimus laadittiin , « tavanomainen vaihteluväli » oli ± 2,25 % bilateraalisista keskuskursseista , kun taas ± 6 prosentin vaihteluväli oli poikkeuksellinen .
In August 1993 the decision was taken to widen the fluctuation margins to -- 15 %, and the inter pretation of the criterion , in particular of the concept of nor mal fluctuation margins , became less straightforward .
Elokuussa 1993 vaihteluvälejä päätettiin laajentaa ± 15 prosenttiin ja näin kriteerin - erityisesti « tavanomaisen vaihteluvälin » - tulkinta muuttui epäselvemmäksi ."
It w as then also proposed that account would need to be taken of the par ticular evolution of exchange rates in the EMS since 1993 in forming an ex post judgement .
Tuolloin ehdotettiin myös , että « jälkikäteisarvioinnissa on otettava huomioon EMSin valuuttakurssien poikkeuksellinen kehitys vuoden 1993 jälkeen ."
Against this background , in the assessment of exchange rate developments the emphasis is placed on exchange rates being close to the central rates .
Tätä taustaa vasten pääpaino valuuttakurssikehityksen arvioimisessa on asetettu siihen , ovatko valuuttakurssit olleet lähellä keskuskursseja .
When examining exchange rate developments within the ERM , reference is made to the currency s deviation from all bilateral central rates in the system as a neutral and transparent way of presentation .
Tarkasteltaessa valuuttakurssin kehitystä ERMissä on mittapuuna käytetty valuutan poikkeamia kaikista järjestelmän kahdenvälisistä keskuskursseista , koska se on neutraali ja selkeä esitystapa .
Third , the issue of se vere tensions is generall y addressed by examining the degree of deviation of exchange rates from ERM central parities , and by using such indicators as exchange rate volatility vis - - vis the Deutsche Mark and its trend , as well as short-term interest rate differentials vis - - vis the group of countries with the lowest money market rates and their evolution . -
Kolmanneksi : Kysymystä « merkittävistä paineista » on yleensä lähestytty tutkimalla , kuinka paljon valuuttakurssit poikkeavat ERMin keskuskursseista , ja käyttämällä indikaattoreina mm . valuuttakurssin vaihtelua Saksan markkaa vastaan ja sen kehitystä sekä lyhyiden korkojen eroja sellaisten maiden muodostamaan ryhmään verrattuna , joilla on alhaisimmat rahamarkkinakorot , ja korkoerojen kehitystä .
All bilateral exchange rates for the reference period from March 1996 to February 1998 are derived from ECU exchange rates which are quoted daily and published in the Official Journal of the European Communities ( see Annex 2 to this chapter ) . *
Kaikki maaliskuusta 1996 helmikuuhun 1998 ulottuvan tarkastelujakson kahdenväliset valuuttakurssit on saatu päivittäisistä ecun valuuttakurssinoteerauksista , jotka on julkaistu Euroopan yhteisöjen virallisessa lehdessä ( ks . tämän luvun liite 2 ) .
With regard to a more detailed examination , apart from reviewing the performance of nominal exchange rates over the reference period from March 1996 to February 1998 , evidence relevant to the sustainability of current exchange rates derived from real exchange rate patterns vis - - vis ERM participating countries is briefly reviewed ( for non-ERM members reference is made to real exchange rates against EU currencies ) , as
Sen lisäksi , että tässä raportissa on tarkasteltu nimellisten valuuttakurssien kehitystä maaliskuusta 1996 helmikuuhun 1998 ulottuvana tarkastelujaksona , on valuuttakurssikehityksen tarkemmaksi selvittämiseksi tutkittu myös tämänhetkisten valuuttakurssien kestävyyttä sen aineiston pohjalta , jota on saatu tutkimalla reaalisten valuuttakurssien kehitystä ERM-maihin verrattuna ( ERMiin kuulumattomien maiden valuuttakurssikehitystä on verrattu kaikkien EU-maiden
well as the current account of the balance of payments , the degree of openness of the Member State and the destination of trade ( i.e. the share of intra-EU trade ) , and net foreign asset positions .
reaalisiin valuuttakursseihin ) , vaihtotasetta , ulkomaankaupan osuutta kunkin jäsenvaltion taloudessa sekä kauppakumppaneita ( eli EU : n sisäisen kaupan osuutta ) ja ulkomaista velka-asemaa .
With regard to long-term interest rate developments , the Treaty provisions and their application by the EMI are outlined in Box 4 .
Pitkien korkojen kehitystä koskevia perustamissopimuksen säännöksiä ja tapaa , jolla EMI on soveltanut niitä , kuvataan kehikossa 4 .
BOX 4
Kehikko 4 .
Long-term interest rate developments 1 .
Pitkien korkojen kehitys 1 .
Treaty provisions Treaty Article 109j ( 1 ) requires : the durability of con vergence achieved by the Member State and of its participation in the exchangerate mechanism of the European Monetary System being reflected in the long-term interest-rate levels .
Perustamissopimuksen säännökset Perustamissopimuksen artiklan 109 j kohdassa 1 on seuraava vaatimus : « jäsenvaltion saavuttaman lähentymisen ja jäsenvaltion Euroopan valuuttajärjestelmän valuuttakurssijärjestelmään osallistumisen pysyvyys , sellaisena kuin se ilmenee pitkän aikavälin korkokantojen tasossa ."
Article 4 of Protocol No. 6 of the Treaty stipulates : The criterion on the con vergence of interest rates referred to in the fourth indent of Article 109j ( 1 ) of this Treaty shall mean that , observed over a period of one year before the examination , a Member State has had an average nominal long-term interest rate that does not exceed by more than 2 percentage points that of , at most , the three best-performing Member States in terms of price stability .
Perustamissopimuksen artiklan 109 j kohdassa 1 tarkoitetun pöytäkirjan ( n : o 6 ) artikla 4 määrää seuraavasti : « Tämän sopimuksen 109 j artiklan 1 kohdan neljännessä luetelmakohdassa tarkoitettu korkokantojen lähentymisperuste tarkasteluajankohtaa edeltävänä vuotena merkitsee , että jäsenvaltion pitkän aikavälin korkokantojen keskimääräinen nimellistaso on enintään kaksi prosenttia [ korkeampi ] verrattuna enintään kolmen hintatason vakaudessa parhaiten suoriutuneen jäsenvaltion vastaavaan tasoon .
Interest rates shall be measured on the basis of long-term government bonds or comparable securities , taking into account differences in national definitions .
Korkokantojen taso lasketaan jäsenvaltioiden pitkän aikavälin obligaatioiden ja vastaavien arvopapereiden perusteella ottaen huomioon kansallisten määrittelyjen erot ."
Application of Treaty provisions First , with regard to an a verage nominal long-term interest rate observ ed over a period of one y ear before the examination , the long-term interest rate has been calculated as an arithmetic a verage over the latest twelve months for which data on HICPs were available .
Perustamissopimuksen säännösten soveltaminen Ensiksi : Kun kysymyksessä on « pitkän aikavälin korkokantojen keskimääräinen nimellistaso » « tarkasteluajankohtaa edeltävänä vuotena » , on pitkä korko laskettu niiden viimeisen kahdentoista kuukauden aritmeettisena keskiarvona , joista on ollut saatavissa yhdenmukaistettu kuluttajahintaindeksi .
Hence , the reference period considered in this Report is February 1997 to January 1998 .
Tämän vuoksi raportissa käytetty tarkastelujakso ulottuu helmikuusta 1997 tammikuuhun 1998 .
Second , the notion of at most , the three best-performing Member States in ter ms of price stability which is used for the definition of the reference value has been applied by using the unweighted arithmetic average of the long-term interest rates of the three countries with the lowest inflation rates ( see Box 1 ) .
Toiseksi : Käsitettä « enintään kolme hintatason vakaudessa parhaiten suoriutunutta jäsenvaltiota » , jota käytetään viitearvon määrittelemisessä , on sovellettu laskemalla kolmen alhaisimman inflaation maan pitkien korkojen painottamaton aritmeettinen keskiarvo ( kehikko 1 ) .
At the time this Report was finalised , the long-term interest rates of these three countries observed over the reference period were 5.6% ( Austria ) , 5.5% ( France ) and 6.2% ( Ireland ) ;
Tämän raportin viimeistelyn aikaan näiden kolmen maan pitkät korot olivat tarkastelujakson aikana 5,6 % ( Itävalta ) , 5,5 % ( Ranska ) ja 6,2 % ( Irlanti ) ;
as a result , the average rate is 5.8% and , adding 2 percentage points , the reference value is 7.8% .
tästä seuraa , että keskikorko on 5,8 %, ja kun siihen lisätään kaksi prosenttiyksikköä , saadaan viitearvoksi 7,8 %.
Interest rates have been measured on the basis of harmonised long-term interest rates , which were developed for the purpose of assessing convergence ( see Annex 2 to this chapter ) .
Korot on mitattu yhdenmukaistettujen pitkien korkojen perusteella , jotka kehitettiin lähentymisen arvioimista varten ( ks . tämän luvun liite 2 ) .
As mentioned above , the Treaty makes explicit reference to the durability of convergence being reflected in the level of long-term interest rates .
Kuten edellä mainittiin , perustamissopimuksessa viitataan selvästi siihen , että « lähentymisen kestävyys » heijastuu pitkien korkojen tasossa .
Therefore , developments over the reference period from February 1997 to January 1998 are reviewed in the context of the path of long-term interest rates during the 1990s and the main factors underlying differentials vis - - vis those prevailing in the EU countries with the lowest long-term interest rates .
Korkokehitystä helmikuusta 1997 tammikuuhun 1998 ulottuvana tarkastelujaksona verrataan siksi 1990-luvun pitkien korkojen kehitykseen ja selvitetään tärkeimpiä tekijöitä , jotka vaikuttivat korkoeroihin niihin EU-maihin nähden , joissa pitkät korot olivat matalimmat .
Finally , Article 109j ( 1 ) of the Treaty requires the Report to take account of
Perustamissopimuksen artiklan 109 j kohta 1 edellyttää , että raportissa otetaan vielä huomioon useita muita tekijöitä , nimittäin
several other factors , namely the development of the ECU , the results of the integration of markets , the situation and development of the balances of payments on current account and an examination of the development of unit labour costs and other price indices .
« ecun kehitys , markkinoiden yhdentymisen tulokset , vaihtotaseiden tasapainon tilanne ja kehitys sekä yksikkötyökustannusten ja muiden hintaosoittimien kehityksen tarkastelu » .
These factors are reviewed in the country chapters under the individual criteria listed above , while the development of the ECU is discussed separately in Annex 1 to this chapter .
Näitä tekijöitä on käsitelty kutakin maata koskevassa luvussa edellä mainittujen lähentymiskriteereiden jälkeen , mutta ecun kehitystä on käsitelty erikseen tämän luvun liitteessä 1 .
Each country chapter concludes with a summary .
Kutakin maata koskeva luku päättyy lopputiivistelmään .
Examination of the key aspects of convergence in 1998 BELGIUM Price developments Over the reference period from February 1997 to January 1998 the average rate of HICP inflation in Belgium was 1.4% , i.e. well below the reference value of 2.7% .
Lähentymisen keskeisten näkökohtien arviointi vuonna 1998 vakaina suurimman osan 1990-lukua , joskin vuonna 1997 tuontihintojen nousuvauhti kiihtyi .
This was also the case in 1997 as a whole . In 1996 average HICP inflation was 1.8% ( see Table 1 ) .
Myös muilla indikaattoreilla arvioiden inflaatio on ollut alhainen ( taulukko 2 ) .
Seen over the past two years , HICP inflation in Belgium has been at levels which are generally considered to be consistent with price stability .
Viimeaikaiset kehityssuunnat ja ennusteet osoittavat , että kuluttajahintainflaation viime kuukausien kehitys ( mitattuna prosenttimuutoksena edellisen vuoden vastaavasta kuukaudesta ) on hidastunut 0,5 prosentin paikkeille , eikä taulukossa 3a esitettyjen lukujen perusteella ole merkkejä välittömistä hintojen nousupaineista .
Looking back , consumer price inflation in Belgium , as measured on the basis of the CPI , has followed a downward trend since the beginning of the 1990s ( see Chart 1 ) .
Useimpien inflaatioennusteiden mukaan inflaatiovauhti vuosina 1998 ja 1999 olisi noin 1,5 % ( taulukko 3b ) .
This experience of declining rates of inflation reflects a number of important policy choices , most notably the orientation of monetary policy towards price stability from the mid-1980s onwards .
Pitkän aikavälin tarkastelussa voidaan todeta , että hintavakautta tukevan ympäristön ylläpitäminen riippuu Belgiassa mm . siitä , miten finanssipolitiikkaa harjoitetaan keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä .
Since 1990 this policy has been formalised in the objective of seeking to maintain a close link between the Belgian franc and the Deutsche Mark within the framework of the ERM .
Työmarkkinoiden toiminnan parantamiseen tähtäävän kansallisen politiikan tehostaminen tulee olemaan yhtä tärkeää , ottaen huomioon Belgian nykyinen korkea työttömyysaste .
The general orientation has been supported by , inter alia , the introduction of legislation limiting wage rises to those obtaining in Belgium s most important trading partners as well as by a reduction in employers social security contributions .
BELGIA Hintakehitys Helmikuusta 1997 tammikuuhun 1998 ulottuneena tarkastelujaksona keskimääräinen YKHI-inflaatiovauhti Belgiassa oli 1,4 % eli selvästi 2,7 prosentin viitearvoa hitaampi .
In addition , the macroeconomic environment has contributed to containing upward pressure on prices . In particular , a negative output gap emerged in the context of the 1993 recession ( see Table 2 ) .
Vuonna 1996 keskimääräinen YKHI-inflaatiovauhti oli 1,8 % ( taulukko 1 ) . Kahden viime vuoden aikana YKHI-inflaatiovauhti Belgiassa on pysytellyt tasolla , jonka yleensä katsotaan vastaavan hintavakautta .
The output gap has remained sizable in subsequent years , despite a recovery in GDP growth .
Taaksepäin katsoen Belgian kuluttajahintaindeksillä mitattu kuluttajahintainflaatio on hidastunut 1990-luvun alusta lähtien ( kuvio1 ) .
Against this background , growth in compensation per employee has gradually decreased , with growth in unit labour costs falling to almost zero in 1994 and remaining low 40 thereafter .
Inflaatiovauhdin hidastumiseen ovat vaikuttaneet useat merkittävät politiikkavalinnat , erityisesti rahapolitiikan suuntaaminen hintavakauden tavoitteeseen 1980luvun puolivälistä alkaen .