natgillin/translations-raw huggingface dataset:
 no valuation haircuts are applied in liquidity-absorbing operations ,  depending on both the jurisdiction and national operational systems , national central banks allow for the pooling of underlying assets and / or require the earmarking of the assets used in each individual transaction .
 Markkina-arvon aliarvostusta ei sovelleta likviditeettiä vähentäviin operaatioihin .  Riippuen sekä lainsäädännöstä että kansallisista toimintatavoista kansalliset keskuspankit sallivat arvopapereiden sammioimisen ja / tai edellyttävät kussakin yksittäisessä operaatiossa käytettävien arvopapereiden  korvamerkintää .
In pooling systems , the counterparty makes a pool of sufficient underlying assets available to ( 58 ) Owing to operational differences across Member States in respect of the procedures for counterparties » delivery of underlying assets to the national central banks ( in the form of a pool of collateral pledged with the national central bank or as repurchase agreements based on individual assets specified for each transaction ) , minor differences may occur with regard to the timing of the valuation and other operational features of the margin framework .
Sammiojärjestelmissä ( pooling system ) vastapuoli varaa riittävän määrän arvopapereita ( 58 ) Koska vastapuolten arvopaperitoimituksissa kansallisille keskuspankeille saatetaan jäsenvaltioiden toiminnallisten erojen takia noudattaa eri menettelytapoja ( kansallisessa keskuspankissa oleva vakuussammio tai yksilöityihin arvopapereihin perustuvat takaisinostosopimukset ) , arvostuksen ajoituksessa ja muissa arvostuskäytännöissä voi esiintyä vähäisiä eroja .
Official Journal of the European Communities the central bank to cover the related credits received from the central bank , thus implying that individual assets are not linked to specific credit operations .
Euroopan yhteisöjen virallinen lehti keskuspankin käyttöön tältä saatujen luottojen vakuudeksi . Yksittäiset arvopaperit eivät siten liity mihinkään tiettyyn luotto-operaatioon .
By contrast , in an earmarking system , each credit operation is linked to specific identifiable assets ,
Sen sijaan korvamerkintäjärjestelmässä ( earmarking system ) kukin luottooperaatio liittyy tiettyihin tunnistettavissa oleviin arvopapereihin .
 the assets are subject to daily valuation .
 Arvopaperit arvostetaan päivittäin .
On a daily basis , national central banks calculate the required value of underlying assets taking into account changes in outstanding credit volumes , the valuation principles outlined in Section 6.5 and the required initial margins and valuation haircuts ,
Kansalliset keskuspankit laskevat päivittäin arvopapereiden vaaditun arvon ottaen huomioon luottokannan muutokset , kohdassa 6.5 määritellyt arvostusperiaatteet ja vaaditun alkumarginaalin ja markkina-arvon aliarvostuksen .
 if , after valuation , the underlying assets do not match the requirements as calculated on that day , symmetric margin calls are performed .
 Jos arvopaperit eivät arvostuksen jälkeen vastaa tuona päivänä laskettuja vaatimuksia , aiheuttaa tämä pyynnön muuttaa vakuuksia tilanteen tasapainottamiseksi .
In order to reduce the frequency of margin calls , national central banks may apply a trigger point . If applied , this trigger point is 1 % of the amount of liquidity provided .
Jottei muutospyyntöihin jouduttaisi tarpeettoman usein , kansallisissa keskuspankeissa voidaan soveltaa kynnyspistettä , joka on 1 % myönnetyn likviditeetin määrästä .
Depending on the jurisdiction , national central banks may require margin calls either to be effected through the supply of additional assets or by means of cash payments .
Kulloisestakin lainsäädännöstä riippuen kansalliset keskuspankit voivat edellyttää , että muutospyyntöihin vastataan joko arvopapereiden lisätoimituksilla tai maksusuorituksilla .
Similarly , if the market value of the underlying assets , following their revaluation , were to exceed the upper trigger point , the national central bank would return the excess assets ( or cash ) to the counterparty ( see Box 9 ) ,
Jos taas arvopapereiden markkina-arvo niiden uudelleenarvostuksen jälkeen ylittää ylemmän kynnyspisteen , asianomainen kansallinen keskuspankki palauttaa ylimääräiset arvopaperit ( tai rahan ) vastapuolelle ( ks . kehikko 9 ) .
BOX 9 Calculation of initial margins and valuation haircuts The total amount of eligible assets J ( for j = 1 to J ;
KEHIKKO 9 Alkumarginaalin ja markkina-arvon aliarvostuksen laskeminen Vakuuskelpoisten arvopapereiden kokonaismäärä J ( j = 1 : stä J : hin ;
amount Li , t at time t ) is determined by the following formula : J I   1  mi  LiYt Ä 1 ¯ hj  CjYt i  1 j  1
määrällä Li , t ajankohtana t ) määräytyy seuraavan kaavan mukaan : J I   1  mi  LiYt Ä 1 ¯ hj  CjYt i  1 j  1
Where : mi : initial margin applied to operation i : mi = 1 % for intraday and overnight operations and mi = 2 % for operations with a maturity exceeding one business day ; hi : valuation haircut applied to eligible asset j.
Tässä mi : operaatioon i sovellettava alkumarginaali : mi = 1 % päivänsisäisissä ja yön yli - operaatioissa ja mi = 2 % operaatioissa , joiden maturiteetti on yli yhden pankkipäivän hj : vakuuskelpoiseen arvopaperiin j sovellettava markkina-arvon aliarvostus .
Let s be the time period between revaluations .
s on uudelleenarvostusten välinen aika .
The margin call base at time t + s equals : Mt  s = J I   1  mi  LiYt  s ¯ 1 ¯ hj  CjYt  s i  1 j  1
Vakuuksien muutospyyntö perustuu ajankohtana t + s laskelmaan : Mt  s = J I   1  mi  LiYt  s ¯ 1 ¯ hj  CjYt  s i  1 j  1
In an earmarking system ( I = 1 ) , a margin call is effected when : Mt  s >k · LiYt  s ( the counterparty pays the margin call to the national central bank ) ;
Korvamerkintäjärjestelmässä ( I = 1 ) vakuuksien muutospyyntö toteutuu , kun Mt  s >k · LiYt  s ( vastapuoli maksaa vakuuden kansalliselle keskuspankille ) tai
or L 185/40
L 185/40 FI
Mt  s < ¯ k · LiYts (the national central bank pays the margin call to the counterparty). In a pooling system, the counterparty has to bring more assets into the pool if: Mts > k · I  i  1
Mt  s < ¯ k · LiYts (kansallinen keskuspankki palauttaa vakuuden vastapuolelle). Sammiojärjestelmässä vastapuolen on toimitettava lisää arvopapereita sammioon, jos Mts > k · I  i  1
Conversely , the amount of intraday credit ( IDC ) available to the counterparty in a pooling system can be expressed as follows : ¯ Mt  s  k · IDC = I  i  1
Käänteisesti vastapuolen käytettävissä olevan päivänsisäisen luoton ( IDC ) määrä sammiojärjestelmässä voidaan laskea seuraavasti : ¯ Mt  s  k · IDC = I  i  1
LiYt  s if positive 
LiYt  s jos positiivinen 
In both earmarking and pooling systems , margin calls shall ensure that the relation expressed in ( 1 ) above is reestablished .
Sekä korvamerkintä - että sammiojärjestelmissä vakuuksien muutospyynnöillä varmistetaan , että edellä olevassa kohdassa ( 1 ) laskettu suhde palautuu ennalleen .  Sammiojärjestelmissä vastapuolet voivat päivittäin korvata arvopapereita toisilla arvopapereilla .
 in pooling systems , by definition , counterparties may substitute underlying assets on a daily basis ,  in earmarking systems , the substitution of underlying assets may be permitted by national central banks ,  the ECB may at any time decide to remove individual debt instruments from the list of eligible tier-one instruments ( 59 ) .
 Korvamerkintäjärjestelmissä kansalliset keskuspankit saattavat antaa luvan korvata arvopaperit toisilla .  EKP voi milloin tahansa poistaa yksittäisiä velkainstrumentteja ykköslistalta ( 59 )
Risk control measures for tier-two assets The appropriate risk control measures for tier-two assets are compiled by the national central bank which has included the asset in its tier-two list .
Kakkoslistan arvopapereihin sovellettavat riskienhallintamenetelmät Kakkoslistan arvopapereiden asianmukaisista riskienhallintamenetelmistä vastaa se kansallinen keskuspankki , joka on ottanut arvopaperit omalle kakkoslistalleen .
The Eurosystem aims to ensure non-discriminatory conditions for tier-two assets across the euro area when establishing the appropriate risk control measures .
Eurojärjestelmän tavoitteena on varmistaa , ettei euroalueella harjoiteta syrjintää kakkoslistan arvopapereiden riskienhallintamenetelmiä perustettaessa .
Within this framework , the valuation haircuts applied to tier-two assets reflect the specific risks associated with these assets and are at least as stringent as the valuation haircuts applied to tier-one assets .
Kakkoslistan arvopapereihin sovellettava markkina-arvon aliarvostus kuvastaa niitä erityisiä riskejä , joita näihin arvopapereihin liittyy ja on käytäntönä vähintään yhtä tiukka kuin ykköslistan arvopapereiden markkina-arvon aliarvostus .
Tier-two assets are classified in four different haircut groups , reflecting differences in their intrinsic characteristics and in their liquidity ( see Box 10 ) .
Markkina-arvon aliarvostuksen kannalta kakkoslistan arvopaperit jaetaan ominaisuuksiensa ja likvidiytensä perusteella neljään ryhmään ( ks . kehikko 10 ) .
BOX 10 Levels of valuation haircuts applied to eligible tier-two assets 1 .
KEHIKKO 10 Kakkoslistan arvopapereihin sovellettavat aliarvostusprosentit 1 .
Valuation haircuts applied to equities : The haircut should be based on the maximum two-day adverse price movement of each individual asset since 1 January 1987 , with a minimum haircut of 20 %.
Osakkeisiin sovellettava markkina-arvon aliarvostus : Aliarvostusprosentti määräytyy sen mukaan , mikä on ollut kunkin yksittäisen osakkeen suurin kahden päivän aikana toteutunut kurssilasku sitten 1.1.1987 . Pienin aliarvostus on kuitenkin vähintään 20 %.
Valuation haircuts applied to marketable debt instruments with limited liquidity ( 1 ) : 1 % for instruments with a residual maturity of up to one year ; 2,5 % for instruments with a residual maturity of more than one year and up to three years ;
Jälkimarkkinakelpoisiin likvidiydeltään rajallisiin velkainstrumentteihin ( 1 ) sovellettava markkina-arvon aliarvostus : 1 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on 1 vuosi tai vähemmän
5 % for instruments with a residual maturity of more than three years and up to seven years ; and 7 % for instruments with a residual maturity of more than seven years .
2,5 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on yli 1 vuoden mutta enintään 3 vuotta 5 % 7 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on yli 3 vuotta mutta enintään 7 vuotta instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on yli 7 vuotta
( 59 ) If , at the time of exclusion from the tier-one list , a debt instrument is being used in a Eurosystem credit operation , it will have to be removed within 20 business days calculated from the time of exclusion from the list .
( 59 ) Velkainstrumentti , joka on käytössä jossakin eurojärjestelmän luottooperaatiossa ajankohtana , jolloin se poistetaan ykköslistalta , on poistettava 20 pankkipäivän kuluessa siitä päivästä , jolloin se poistettiin ykköslistalta .
Official Journal of the European Communities Add-on haircut applied to tier-two inverse floating rate instruments : 1 % for instruments with a residual maturity of up to one year ;
Euroopan yhteisöjen virallinen lehti Kakkoslistan käänteisesti vaihtuvakorkoisiin instrumentteihin sovelletaan tämän lisäksi seuraavaa markkina-arvon aliarvostusta : 1 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on 1 vuosi tai vähemmän
2,5 % for instruments with a residual maturity of more than one year and up to three years ;
L 185/41
Valuation haircuts applied to debt instruments with restricted liquidity and special features : 2 % for instruments with a residual maturity of up to one year ; 6 % for instruments with a residual maturity of more than one year and up to three years ;
instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on 1 vuosi tai vähemmän 2 % 6 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on 1 vuosi tai vähemmän instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on yli 1 vuoden mutta enintään 3 vuotta
13 % for instruments with a residual maturity of more than three years and up to seven years ; and 20 % for instruments with a residual maturity of more than seven years .
13 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on yli 3 vuotta mutta enintään 7 vuotta 20 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on yli 7 vuotta
Valuation haircuts applied to non-marketable debt instruments : Trade bills : 2 % for instruments with a residual maturity of up to six months . Bank loans : 10 % for loans with a residual maturity of up to six months ;
Ei-jälkimarkkinakelpoisiin velkainstrumentteihin sovellettava markkina-arvon aliarvostus : Kauppavekselit : 2 % instrumentit , joiden jäljellä oleva maturiteetti on 6 kuukautta tai vähemmän
and 20 % for loans with a residual maturity between six months and two years . Mortgage-backed promissory notes : 20 %.
Pankkilainat : 10 % lainat , joiden jäljellä oleva maturiteetti on 6 kuukautta tai vähemmän 20 % lainat , joiden jäljellä oleva maturiteetti on vähintään 6 kuukautta mutta enintään 2 vuotta Kiinteistövakuudelliset velkasitoumukset : 20 %.
( 1 ) It should be recalled that , although debt instruments issued by credit institutions which do not comply strictly with the criteria set out in Article 22 ( 4 ) of the UCITS Directive are normally not eligible for inclusion in tier-two lists , the ECB may authorise national central banks to include such assets in their tier-two lists subject to certain conditions and restrictions .
( 1 ) Vaikka luottolaitosten liikkeeseen laskemia velkainstrumentteja , jotka eivät ole tarkoin yhteissijoitusyrityksiä koskevan direktiivin artiklan 22 kohdassa 4 mainittujen kriteerien mukaisia , ei yleensä hyväksytä kakkoslistalle , EKP voi kuitenkin antaa kansallisille keskuspankeille luvan ottaa näitä arvopapereita keskuspankkien kakkoslistoille tietyin ehdoin ja rajoituksin .
For such instruments , a 10 % add-on to the tier-two haircut is applied .
Näihin instrumentteihin sovelletaan kakkoslistan arvopapereiden aliarvostusta lisättynä 10 prosenttiyksiköllä .
The inclusion of tier-two assets in one of the following liquidity groups is proposed by national central banks and is subject to the ECB 's approval . 1 .
Kansalliset keskuspankit esittävät ja EKP viime kädessä hyväksyy kakkoslistan arvopapereiden luokittelemisen seuraaviin likvidiysryhmiin : 1 .
E q u i t i e s 2 .
O s a k k e e t 2 .
M a r k e t a b l e d e b t i n s t r u m e n t s w i t h l i m i t e d l i q u i d i t y The majority of the tier-two assets fall into this category .
J ä l k i m a r k k i n a k e l p o i s e t l i k v i d i y d e l t ä ä n r a j a l l i s e t v e l k a i n s t r u m e n t i t Valtaosa kakkoslistan arvopapereista kuuluu tähän ryhmään .
Although there may be some differences in the degree of liquidity , the assets are similar in general in that they have a small secondary market , prices may not be quoted daily and normal size trades can generate price effects .
Vaikka arvopaperit saattavat jossakin määrin poiketa toisistaan likvidiydeltään , ne ovat yleensä samanlaisia siinä suhteessa , että niillä on pienet jälkimarkkinat , niiden hintoja ei välttämättä noteerata päivittäin ja niillä tehdyt tavanomaisen suuruiset kaupat saattavat vaikuttaa hintoihin .
D e b t i n s t r u m e n t s w i t h r e s t r i c t e d l i q u i d i t y a n d s p e c i a l f e a t u r e s These are assets which , while enjoying some aspects of marketability , do require extra time to be liquidated in the market .
E p ä l i k v i d i t v e l k a i n s t r u m e n t i t , j o i l l a o n e r i t y i s p i i r t e i t ä Nämä arvopaperit ovat jossakin suhteessa jälkimarkkinakelpoisia , mutta niiden realisointi markkinoilla vaatii tavanomaista pitemmän ajan .
N o n - m a r k e t a b l e d e b t i n s t r u m e n t s
E i - j ä l k i m a r k k i n a k e l p o i s e t v e l k a i n s t r u m e n t i t
These instruments are in practice non-marketable and therefore have little or no liquidity .
Nämä instrumentit ovat käytännössä eijälkimarkkinakelpoisia , joten niiden likvidiys on joko erittäin vähäinen tai olematon .
For tier-two assets with interest rate resetting features , in which the resetting is done in an unequivocal and clear manner following market standards and subject to the ECB 's approval , the relevant maturity is that given by the resetting maturity regardless of the liquidity group in which it is included .
Jos kakkoslistan vaihtuvakorkoisten arvopapereiden koron uudelleenasetanta toteutetaan yksiselitteisellä , selkeällä ja markkinakäytäntöjen mukaisella sekä EKP : n hyväksymällä tavalla , niiden maturiteetti määritellään viimeisimmän koronasetantapäivän ja eräpäivän väliseksi ajaksi riippumatta siitä , mihin likvidiysryhmään arvopaperi kuuluu .
The national central banks apply the same trigger point ( if applicable ) for the execution of margin calls for tier-two assets as that for tier-one assets .
Kansalliset keskuspankit soveltavat kakkoslistan arvopapereiden vakuusmuutospyynnöissä samaa kynnyspistettä ( jos sellaisesta on sovittu ) kuin ykköslistan arvopapereiden tapauksessa .
In addition , national central banks may apply limits to their acceptance of tier-two assets , they may require additional guarantees and they may at any time decide to remove individual assets from their tier-two lists .
Kakkoslistan arvopapereita hyväksyessään kansalliset keskuspankit voivat myös soveltaa limiittejä , vaatia lisätakauksia ja milloin tahansa poistaa yksittäisiä arvopapereita kakkoslistoiltaan .
 for each marketable asset eligible in tier-one or tier-two , the Eurosystem specifies a single reference price source .
 Eurojärjestelmä yksilöi kullekin jälkimarkkinakelpoiselle ykkös - tai kakkoslistan kelpoisuusvaatimukset täyttävälle arvopaperille yhden viitehintalähteen .
This also implies that for assets listed , quoted or traded on more than one market , only one of these markets is used as a price source for the relevant asset ,
Jos arvopapereita listataan tai noteerataan tai niillä käydään kauppaa useammassa kuin yhdessä markkinapaikassa , vain yhtä näistä markkinapaikoista käytetään hintalähteenä .
 for each reference market , the Eurosystem defines the most representative price to be used for the calculation of market values .
 Eurojärjestelmä määrittää kunkin viitemarkkinapaikan edustavimman hinnan , jota käytetään markkinaarvojen laskemiseen .
If more than one price is quoted , the lowest of these prices ( normally the bid price ) is used ,
Jos useampia kuin yksi hinta noteerataan , käytetään alinta hintaa ( normaalisti ostohinta ) .
 the value of marketable assets is calculated on the basis of the most representative price on the business day preceding the valuation date ,
 Jälkimarkkinakelpoisten arvopapereiden arvo lasketaan arvostuspäivää edeltävän pankkipäivän edustavimman hinnan perusteella .
 in the absence of a representative price for a particular asset on the business day preceding the valuation date , the last trading price is used .
 Ellei tietylle arvopaperille ole saatavissa edustavaa hintaa arvostuspäivää edeltävältä pankkipäivältä , käytetään viimeistä kaupantekohintaa .
If no trading price is available , the national central bank will define a price , taking into account the last price identified for the asset in the reference market ,
Jos kaupantekohintaakaan ei ole käytettävissä , asianomainen kansallinen keskuspankki määrittää hinnan ottaen huomioon sen hinnan , jolla arvopaperilla on käyty viimeksi kauppaa viitemarkkinoilla .
 the market value of a debt instrument is calculated including accrued interest ,
 Velkainstrumentin markkinaarvo lasketaan kertynyt korko mukaan lukien .
 depending on differences in national legal systems and operational practices , the treatment of income flows ( e.g. coupon payments ) related to an asset which are received during the life of a reverse transaction may differ between national central banks .
 Kansallisten oikeusjärjestelmien ja toimintatapojen erojen takia arvopaperista käänteisoperaation voimassaoloaikana saatua tuottoa ( esimerkiksi kuponkimaksu ) saatetaan käsitellä eri tavoin kansallisissa keskuspankeissa .
The national central banks aim to ensure that the economic effect of the treatment of income flows is equivalent to a situation in which the income is transferred to the counterparty on the payment day ( 60 ) ,
Kansalliset keskuspankit pyrkivät varmistamaan , että tuoton käsittelyn taloudellinen vaikutus vastaa tilannetta , jossa tuotto siirretään vastapuolelle maksupäivänä ( 60 ) .
 For non-marketable tier-two assets , the national central bank which has included the assets in its tier-two list specifies separate valuation principles .
 Se kansallinen keskuspankki , joka on ottanut ei-jälkimarkkinakelpoisen kakkoslistan arvopaperin omalle kakkoslistalleen , määrittää arvostusperiaatteet erikseen .
( 60 ) National central banks may decide not to accept as underlying assets in reverse transactions debt instruments with an income flow ( e.g. a coupon payment ) or equities with a payment of any kind ( or with any other right attached to them which may affect their suitability as underlying assets ) occurring in the period until the maturity date of the monetary policy operation ( see Sections 6.2 and 6.3 ) .
( 60 ) Kansalliset keskuspankit voivat päättää olla hyväksymättä käänteisoperaatioihin velkainstrumentteja ja osakkeita , joiden tuotto ( esimerkiksi kuponkimaksu ) tai joihin liittyvä maksu ( tai muu osakkeeseen liittyvä oikeus , joka saattaa vaikuttaa sen käytettävyyteen operaatioissa ) syntyy ajalta ennen rahapoliittisen operaation eräpäivää ( ks . kohdat 6.2 ja 6.3 ) .
Cross-border use of eligible assets Eurosystem counterparties may use eligible assets on a cross-border basis , i.e. they may obtain funds from the national central bank of the Member State in which they are established by making use of assets located in another Member State .
Toisessa jäsenvaltiossa olevien vakuuskelpoisten arvopapereiden käyttö Eurojärjestelmän vastapuolet voivat käyttää vakuuskelpoisia arvopapereita , jotka sijaitsevat toisessa jäsenvaltiossa , ts . ne voivat hankkia luottoa sijoittautumisjäsenvaltionsa kansalliselta keskuspankilta toisessa jäsenvaltiossa olevia arvopapereita vastaan .
Underlying assets may be used on a cross-border basis in the settlement of all types of operations in which the Eurosystem provides liquidity against eligible assets .
Toisessa jäsenvaltiossa olevan vakuusmateriaalin käyttö on mahdollista kaikkien sellaisten operaatioiden suorittamiseksi , joissa eurojärjestelmä myöntää likviditeettiä vakuuskelpoisia arvopapereita vastaan .
A mechanism has been developed by the national central banks ( and by the ECB ) to ensure that all eligible assets may be used on a cross-border basis .
Kansalliset keskuspankit ( ja EKP ) ovat kehittäneet menetelmän , jolla varmistetaan , että kaikkia muissa jäsenvaltiossa olevia vakuuskelpoisia arvopapereita voidaan käyttää .
This is the correspondent central banking model ( CCBM ) , under which national central banks act as custodians ( correspondents ) for each other ( and for the ECB ) in respect of assets accepted in their local depository or settlement system . The model may be used for all eligible assets .
Menetelmää kutsutaan kirjeenvaihtajakeskuspankkimalliksi . Tässä mallissa kansalliset keskuspankit toimivat toistensa ( ja EKP : n ) omaisuudensäilyttäjinä ( kirjeenvaihtajina ) eli säilyttävät toistensa arvopapereita , jotka on hyväksytty niiden paikallisiin säilytys - tai selvitysjärjestelmiin .
Specific solutions may be used for non-marketable assets or tier-two assets with restricted liquidity and special features which cannot be transferred through an SSS ( 61 ) .
Eräitä erityisratkaisuja voidaan soveltaa ei-jälkimarkkinakelpoisiin instrumentteihin tai sellaisiin kakkoslistan epälikvideihin arvopapereihin , joilla on erityispiirteitä ja joita ei voida siirtää arvopaperikaupan selvitysjärjestelmän kautta ( 61 ) .
The CCBM may be used to collateralise all kinds of Eurosystem credit operations ( 62 ) .
Kirjeenvaihtajakeskuspankkimallin avulla arvopapereita voidaan käyttää kaikentyyppisten eurojärjestelmän luottooperaatioiden vakuutena ( 62 ) .