natgillin/translations-raw huggingface dataset:
As regards structural reforms , enhancing the growth potential of the euro area , increasing job opportunities and strengthening the euro area 's ability to cope with the challenges of globalisation are among the most demanding economic policy issues of our time .
Rakenneuudistusten saralla euroalueen kasvupotentiaalin kohentaminen , työpaikkojen lisääminen ja euroalueen vahvistaminen vastaamaan globalisaation haasteisiin kuuluvat aikamme vaativimpiin talouspoliittisiin tehtäviin .
In order to translate the opportunities offered by globalisation -- in terms of higher living standards -- into achievements , the euro area would greatly benefit from more flexible labour and product markets .
Pyrittäessä muuttamaan globalisaation tarjoamat mahdollisuudet -- elintason nousu -- todellisuudeksi euroalueelle olisi suurta etua joustavammista työ - ja hyödykemarkkinoista .
It would also gain from a more favourable business environment and a fully-fledged internal market -- including in the services sector -- that foster innovation , investment and the creation of new firms .
Näin saataisiin aikaan myös suotuisampi toimintaympäristö yrityksille ja täysin kehittyneet sisämarkkinat -- palvelumarkkinoita myöten -- jotka suosisivat innovaatioita , investointeja ja uusien yritysten perustamista .
Indeed , implementing the necessary reforms in a decisive manner would help to reap the benefits that globalisation and the single market offer euro area citizens and also raise the production capacity of the euro area economy .
Tarvittavien uudistusten päättäväinen toteuttaminen edistäisi globalisaation ja sisämarkkinoiden euroalueen kansalaisille tarjoamien hyötyjen saavuttamista ja kasvattaisi samalla talouden tuotantokapasiteettia .
The first article reviews various measures of inflation expectations , at horizons longer than one year , in the euro area .
Ensimmäisessä tarkastellaan erilaisia tapoja mitata inflaatio-odotuksia euroalueella yhtä vuotta pitemmillä ajanjaksoilla .
The second article analyses trends in the export performance of the euro area .
Toisessa artikkelissa analysoidaan euroalueen viennin trendikehitystä .
Navigation Path : Home &gt; Publications &gt; Monthly Bulletin &gt; Editorials &gt; 2008 &gt; 14 February 2008
Navigation Path : Home &gt; Publications &gt; Monthly Bulletin &gt; Editorials &gt; 2008 &gt; 14.2.2008
14 February 2008 - Monthly Bulletin
14.2.2008 - Kuukausikatsaus
At its meeting on 7 February 2008 , the Governing Council of the ECB decided , on the basis of its regular economic and monetary analyses , to leave the key ECB interest rates unchanged .
Säännöllisten taloudellisen ja rahatalouden analyysin perusteella EKP : n neuvosto päätti 7.2.2008 pitämässään kokouksessa jättää EKP : n ohjauskorot ennalleen .
This decision reflects the Governing Council 's assessment that risks to price stability over the medium term are on the upside , in a context of very vigorous money and credit growth .
Päätös kuvastaa EKP : n neuvoston arviota , jonka mukaan hintavakauteen kohdistuu keskipitkällä aikavälillä inflaation kiihtymisen riskejä , kun rahan määrän ja luotonannon kasvu on erittäin voimakasta .
The current short-term upward pressure on inflation must not spill over to the medium term .
Tämänhetkiset lyhyen aikavälin inflaatiopaineet eivät saa aiheuttaa inflaatiopaineiden kasvua keskipitkällä aikavälillä .
The firm anchoring of inflation expectations over the medium and long term is of the highest priority to the Governing Council , reflecting its mandate .
EKP : n neuvosto asettaa tehtävänsä mukaisesti keskipitkän ja pitkän aikavälin inflaatio-odotusten lujan ankkuroinnin etusijalle toiminnassaan .
Against this background , the Governing Council remains committed to preventing second-round effects and the materialisation of upside risks to price stability over the medium term .
EKP : n neuvosto sitoutuu siis edelleen tekemään voitavansa , jotta kerrannaisvaikutuksia ei aiheudu eivätkä hintavakautta keskipitkällä aikavälillä uhkaavat inflaation kiihtymisen riskit toteudu .
As the reappraisal of risk in financial markets continues , there remains unusually high uncertainty about its overall impact on the real economy .
Riskien uudelleenarviointi jatkuu rahoitusmarkkinoilla , ja sen reaalitaloudellisiin kokonaisvaikutuksiin liittyy yhä tavanomaista enemmän epävarmuutta .
While the economic fundamentals of the euro area are sound , incoming data have confirmed that the risks surrounding the outlook for economic activity lie on the downside .
Euroalueen talouden perustekijät ovat vahvat , mutta saadut tiedot ovat vahvistaneet , että talousnäkymiin liittyy ennakoitua hitaamman kasvun riskejä .
The Governing Council will continue to monitor very closely all developments over the coming weeks .
EKP : n neuvosto seuraa edelleen kaikkea kehitystä erittäin tarkasti lähiviikkoina .
Starting with the economic analysis , the latest information on economic activity around the turn of the year points to a more moderate pace of growth in the euro area than the quarter-on-quarter rate of 0.8% observed in the third quarter of 2007 .
Taloudellisen analyysin perusteella voidaan todeta tuoreimpien talouskehitystä koskevien tietojen viittaavan siihen , että euroalueen talouskasvu oli vuodenvaihteessa hitaampaa kuin vuoden 2007 kolmannella neljänneksellä , jolloin kasvu oli 0,8 % neljännesvuositasolla .
This assessment is in line with indicators for business and consumer confidence which , while having declined over the past few months , overall remain consistent with ongoing growth .
Myös yritysten ja kuluttajien luottamusta kuvaavat indikaattorit ovat samansuuntaisia ja viittaavat yleisesti ottaen yhä kasvun jatkumiseen , vaikka luottamus onkin niiden mukaan heikennyt viime kuukausina .
Looking ahead , while the slowdown in the economies of some of the euro area 's major trading partners is likely to have an impact on euro area real GDP growth in 2008 , both domestic and foreign demand are expected to support ongoing growth .
Kotimaisen ja ulkomaisen kysynnän odotetaan jatkossakin tukevan talouskasvun jatkumista , vaikka eräiden euroalueen keskeisten kauppakumppanien talouskasvun hidastuminen vaikuttanee euroalueen BKT : n määrän kasvuun vuonna 2008 .
This assessment is broadly in line with available forecasts from private and public-sector sources .
Arvio vastaa kutakuinkin käytettävissä olevia yksityisen ja julkisen sektorin tahojen ennusteita .
The fundamentals of the euro area economy remain sound . The euro area economy does not have major imbalances .
Euroalueen talouden perustekijät ovat yhä vahvat , eikä euroalueen taloudessa ole merkittäviä tasapainottomuuksia .
Profitability has been sustained and unemployment rates have fallen to levels not seen for 25 years .
Yritysten kannattavuus on pysynyt hyvänä , ja työttömyys on laskenut alimmilleen 25 vuoteen .
As a result of the improved economic conditions and wage moderation , the number of people employed and labour force participation have increased significantly .
Kun taloudellinen tilanne on kohentunut ja palkkakehitys on ollut maltillista , työvoimaosuus ja työssäkäyvien määrä ovat kasvaneet merkittävästi .
Consumption growth should therefore continue to contribute to economic expansion , in line with real disposable income , and investment growth should provide ongoing support .
Kulutuksen kasvu edistänee siis yhä osaltaan talouskasvua käytettävissä olevien tulojen kehitystä seuraillen . Investointien kasvu tukenee sekin edelleen talouskasvua .
That said , uncertainty about the prospects for economic growth is unusually high and the risks surrounding the outlook for economic activity have been confirmed to lie on the downside .
Talouden kasvunäkymiin liittyy kuitenkin tavanomaista suurempaa epävarmuutta , ja niihin kohdistuvat riskit painottuvat selvästi ennakoitua hitaamman kasvun suuntaan .
Risks relate mainly to a potentially broader than currently expected impact of financial market developments on financing conditions and economic sentiment , with negative effects on world and euro area growth .
Riskit liittyvät pääasiassa rahoitusmarkkinoiden kehitykseen ja sen mahdollisiin odotettua laajempiin vaikutuksiin rahoitusolojen ja luottamuksen kannalta . Vaikutukset voisivat heikentää talouskasvua niin maailmalla kuin euroalueellakin .
Further downside risks stem from the scope for additional oil and other commodity price rises , concerns about protectionist pressures and the possibility of disorderly developments due to global imbalances .
Muita ennakoitua hitaamman kasvun riskejä liittyy mahdollisiin öljyn ja muiden raaka-aineiden uusiin hinnannousuihin sekä huoliin protektionismipaineista ja siitä , että maailmantalouden tasapainottomuuksista voisi aiheutua hallitsemattomia kehityskulkuja .
With regard to price developments , according to Eurostat 's flash estimate the annual HICP inflation rate was 3.2% in January 2008 , compared with 3.1% in December 2007 .
Hintakehityksestä voidaan todeta , että Eurostatin alustavan arvion mukaan vuotuinen YKHI-inflaatio oli 3,2 % tammikuussa 2008 oltuaan 3,1 % joulukuussa 2007 .
This confirms the continued strong upward pressure on inflation in the short term , stemming mainly from strong increases in commodity prices , in particular oil and food prices , in recent months .
Arvio vahvistaa lyhyen aikavälin inflaatiopaineiden olevan edelleen voimakkaita . Paineiden taustalla on pääasiassa raaka-aineiden hintojen , varsinkin öljyn ja elintarvikkeiden hintojen , voimakas nousu viime kuukausina .
Looking ahead , the annual HICP inflation rate will most likely remain significantly above 2 % in the coming months and moderate only gradually in the further course of 2008 . This confirms the Governing Council 's expectation of a protracted period of temporarily high rates of inflation .
Vuotuinen YKHI-inflaatiovauhti pysynee merkittävästi yli 2 prosentin lähikuukausina ja hidastunee vuoden 2008 kuluessa vain vähitellen , mikä vahvistaa oikeiksi EKP : n neuvoston odotukset tilapäisesti nopean inflaation kauden pitkittymisestä .
Moreover , it is important to stress that the moderation in the rate of inflation which is embedded in the December 2007 Eurosystem staff macroeconomic projections is based on the assumption that the recent rises in commodity prices will be partly reversed , in line with futures prices . More fundamentally , the projections assume that recent oil and food price dynamics and their impact on HICP inflation do not have broadly based second-round effects on wage and price-setting behaviour .
Lisäksi on syytä korostaa , että joulukuun 2007 eurojärjestelmän asiantuntijoiden arvioissa esitetyt odotukset inflaatiovauhdin rauhoittumisesta perustuvat oletukseen , että viime aikoina nousseet raaka-aineiden hinnat laskevat futuurihintojen mukaisesti jonkin verran ja että -- vielä olennaisemmin -- öljyn ja elintarvikkeiden viimeaikaisesta hintakehityksestä ja sen vaikutuksesta YKHI-inflaatioon ei aiheudu laajamittaisia kerrannaisvaikutuksia hinta - ja palkkapäätöksiin .
Risks to this medium-term outlook for price developments are confirmed to lie on the upside . These risks include the possibility that stronger than currently expected wage growth may emerge , taking into account high capacity utilisation and tight labour market conditions .
On varmistunut , että keskipitkällä aikavälillä näihin hintakehitysnäkymiin liittyy ennakoitua nopeamman inflaation riskejä . Kun otetaan huomioon korkea kapasiteetin käyttöaste ja kireä työmarkkinatilanne , yksi tällainen riski on palkkojen mahdollinen odotettua voimakkaampi nousu .
Furthermore , the pricing power of firms , notably in market segments with low competition , could be stronger than expected .
Lisäksi yritysten hinnoitteluvoima saattaa olla odotettua suurempi eritoten markkinalohkoilla , joilla kilpailua on vähän .
At this juncture , it is therefore imperative that all parties concerned meet their responsibilities and that second-round effects on wage and price-setting stemming from current inflation rates be avoided .
Tässä tilanteessa on siis välttämätöntä , että kaikki osapuolet kantavat vastuunsa eikä nykyisestä inflaatiovauhdista aiheudu kerrannaisvaikutuksia palkka - ja hintapäätöksiin .
In the view of the Governing Council , this is of key importance in order to preserve price stability in the medium run and thereby the purchasing power of all euro area citizens .
EKP : n neuvoston näkemyksen mukaan tämä on ensiarvoisen tärkeää , jotta hintavakaus ja siten myös euroalueen kansalaisten ostovoima säilyvät keskipitkällä aikavälillä .
The Governing Council is monitoring wage negotiations in the euro area with particular attention .
EKP : n neuvosto seuraa palkkaneuvotteluja euroalueen maissa erityisen tarkkaan .
Indexation of nominal wages to the consumer price index should be avoided .
Nimellispalkkoja ei tulisi indeksoida kuluttajahintoihin .
Finally , further rises in oil and agricultural prices , continuing the strong upward trend observed in recent months , as well as increases in administered prices and indirect taxes beyond those foreseen thus far pose upside risks to the inflation outlook .
Muita inflaationäkymiin kohdistuvia ennakoitua nopeamman inflaation riskejä ovat mahdollinen öljyn ja maataloustuotteiden hintojen viime kuukausien voimakkaan nousun jatkuminen sekä hallinnollisesti säänneltyjen hintojen ja välillisten verojen korotukset jo ennakoitujen korotusten lisäksi .
Annual M3 growth , although declining somewhat in December , remained very vigorous at 11.5% , whereas M1 growth continues to moderate , reflecting the dampening impact of higher interest rates .
M3 : n vuotuinen kasvu hidastui jonkin verran joulukuussa mutta pysyi silti erittäin voimakkaana ( 11,5 %) . M1 : n kasvuvauhti taas hidastuu edelleen korkojen nousun vaimentaessa kasvua .
Broad money dynamics in recent quarters are likely to have been influenced by a number of temporary factors , notably the flattening of the yield curve , which may have supported some substitution into monetary assets .
Lavean rahan määrän kehitykseen viime vuosineljänneksinä ovat todennäköisesti vaikuttaneet lukuisat tilapäistekijät -- varsinkin tuottokäyrän loiveneminen -- jotka ovat saattaneet edistää jossakin määrin sijoitusten siirtoja likvideihin varoihin .
Overall , taking these special factors into account , a broad-based assessment of the latest data confirms that the underlying rate of monetary expansion remains strong .
Nämä tekijät huomioon ottaen tuoreimpien tietojen laaja-alainen arviointi vahvistaa kaiken kaikkiaan , että rahan määrän trendikasvu on pysynyt vahvana .
This conclusion is supported by the sustained expansion of loans to the domestic private sector , which grew at an annual rate of 11.1% in December .
Tätä näkemystä tukee kotimaiselle yksityiselle sektorille myönnettyjen lainojen jatkuva kasvu , joka oli joulukuussa vuositasolla 11,1 %.
Although the growth of household borrowing has moderated further over the past few quarters , reflecting the impact of higher key ECB interest rates since December 2005 and cooling housing markets in several parts of the euro area , the growth of loans to non-financial corporations has remained very robust .
Kotitalouksien lainanoton kasvu on tosin viime vuosineljänneksinä edelleen hidastunut EKP : n ohjauskorkojen joulukuussa 2005 alkaneen nousun vaikuttaessa taustalla ja asuntomarkkinoiden rauhoituttua monissa osissa euroaluetta , mutta yrityksille myönnettyjen lainojen kasvu on pysynyt hyvin vankkana .
Bank borrowing by euro area non-financial corporations was 14.4% higher at the end of December 2007 than a year earlier .
Vuoden 2007 joulukuun lopussa euroalueen yrityksille myönnettiin 14,4 % enemmän pankkilainoja kuin vuotta aiemmin .
For the time being , there is little evidence that the financial market turbulence since early August 2007 has strongly influenced the dynamics of broad money and credit aggregates .
Tällä hetkellä ei ole juurikaan merkkejä siitä , että rahoitusmarkkinoilla vuoden 2007 elokuun alusta lähtien vallinnut levottomuus olisi vaikuttanut voimakkaasti laveiden raha - ja luottoaggregaattien kehityksen taustalla .
In particular , according to the available data , increased financial market volatility has not led to substantial portfolio shifts into monetary assets , as was the case between 2001 and 2003 .
Saatavilla olevien tietojen perusteella levottomuus rahoitusmarkkinoilla ei ole johtanut merkittävässä määrin sijoitusten siirtämiseen likvideihin varoihin , kuten tapahtui vuosina 2001 -- 2003 .
Notwithstanding the tightening of credit standards reported in the bank lending survey for the euro area , continued strong loan growth suggests that the supply of bank credit in the euro area has not been significantly impaired by the financial turmoil thus far .
Vaikka euroalueen pankeille tehdyn luotonantokyselyn mukaan luotonantokriteerejä on tiukennettu , viittaa lainojen jatkuva vahva kasvu siihen , että luotonsaanti pankeilta ei ole tähän mennessä juuri vaikeutunut rahoitusmarkkinoiden levottomuuden vuoksi .
Further data and analysis will be required in order to obtain a more complete picture of the impact of the financial market developments on banks » balance sheets , financing conditions and money and credit growth .
On kerättävä ja analysoitava lisää tietoa , jotta voidaan muodostaa kattavampi kuva rahoitusmarkkinoiden kehityksen vaikutuksesta pankkien taseisiin , rahoitusoloihin sekä rahan määrän ja luotonannon kasvuun .
To sum up , a cross-check of the outcome of the economic analysis with that of the monetary analysis confirms the assessment that there are upside risks to price stability over the medium term , in a context of very vigorous money and credit growth and sound economic fundamentals in the euro area .
Kaiken kaikkiaan taloudellisesta ja rahatalouden analyysista saatujen tietojen vertailu vahvistaa , että hintavakauteen kohdistuu keskipitkällä aikavälillä inflaation kiihtymisen riskejä , kun rahan määrän ja luotonannon kasvu euroalueella on erittäin voimakasta ja euroalueen talouden perustekijät ovat kunnossa .
The impact of the ongoing reappraisal of risk in financial markets on the real economy is still surrounded by unusually high uncertainty .
Rahoitusmarkkinoilla meneillään olevan riskien uudelleenhinnoittelun reaalitaloudellisiin vaikutuksiin liittyy yhä tavanomaista suurempaa epävarmuutta .
Incoming data have confirmed that the risks surrounding the outlook for economic activity lie on the downside .
Saadut tiedot ovat vahvistaneet , että talouden kehitysnäkymiin liittyy ennakoitua hitaamman kasvun riskejä .
Accordingly , the Governing Council will monitor very closely all developments . It remains committed to preventing second-round effects and the materialisation of upside risks to price stability over the medium term .
EKP : n neuvosto seuraa siis erittäin tarkasti kaikkea kehitystä . Se sitoutuu edelleen tekemään kaikkensa , jotta kerrannaisvaikutuksia ei aiheudu eivätkä hintavakautta keskipitkällä aikavälillä uhkaavat inflaation kiihtymisen riskit toteudu .
It is paramount that medium and long-term inflation expectations remain firmly anchored in line with price stability .
On ensiarvoisen tärkeää , että keskipitkän ja pitkän aikavälin inflaatio-odotukset pysyvät lujasti ankkuroituina hintavakauden määritelmän mukaiseen inflaatiovauhtiin .
Reflecting its mandate , such anchoring is of the highest priority to the Governing Council .
EKP : n neuvosto asettaa tehtävänsä mukaisesti inflaatio-odotusten ankkuroinnin etusijalle toiminnassaan .
With respect to fiscal policies , a discretionary fiscal loosening in EU countries should be avoided . There is ample evidence that activist fiscal policies were not effective in stabilising European economies but rather led to sustained increases in the ratios of government expenditure and debt to GDP .
EU-maiden olisi pidättäydyttävä harkinnanvaraisesta finanssipolitiikan keventämisestä . On runsaasti näyttöä siitä , että aktiivisella finanssipolitiikalla ei ole kyetty vakauttamaan Euroopan talouksia , vaan se on johtanut BKT : hen suhteutettujen julkisen talouden menojen ja velkasuhteen pitkäkestoiseen kasvuun .
Allowing the free operation of automatic stabilisers in countries with strong fiscal positions and safeguarding the long-term sustainability of public finances are the best contributions that fiscal policy can make to macroeconomic stability .
Automaattisten vakauttajien vapaan toiminnan salliminen maissa , joiden julkisen talouden rahoitusasema on vahva , sekä kestävän julkisen talouden turvaaminen pitkällä aikavälillä ovat parhaat keinot edistää makrotalouden vakautta .
Countries with fiscal imbalances are urged to make further progress with consolidation , in line with the requirements of the Stability and Growth Pact .
Maita , joiden julkinen talous on epätasapainossa , kehotetaan jatkamaan vakauttamista vakaus - ja kasvusopimuksen vaatimusten mukaisesti .
There is a clear risk that some countries will fail to comply with the provisions of the preventive arm of the Pact , thereby undermining its credibility .
On olemassa selkeä riski , että jotkin maat eivät noudata vakaus - ja kasvusopimuksen ennalta ehkäisevän osan vaatimuksia , mikä heikentäisi koko sopimuksen uskottavuutta .
Structural reforms help economies to adjust to adverse shocks , foster productivity growth and increase employment and competition , thereby also helping to reduce inflationary pressures .
Rakenneuudistukset auttavat talouksia selviytymään haitallisista häiriöistä , edistävät tuottavuuden kasvua sekä lisäävät työllisyyttä ja kilpailua , mikä vähentää osaltaan inflaatiopaineita .
In particular , enhancing competition in the services sectors and network industries , as well as applying adequate measures in the EU agricultural market , would be conducive to price stability in the euro area .
Etenkin kilpailun lisääminen palvelusektorilla ja tietoverkkotoimialoilla sekä tarvittavien toimien toteuttaminen EU : n maatalousmarkkinoilla edistäisivät hintavakautta euroalueella .
The first article discusses the importance of the euro money market for the transmission of monetary policy decisions and presents some of the tools employed by the ECB when monitoring this market .
Ensimmäisessä artikkelissa käsitellään euromääräisten rahamarkkinoiden merkitystä rahapoliittisten päätösten välittymisen kannalta ja esitellään eräitä välineitä , joilla EKP seuraa näitä markkinoita .
The second reviews developments in securitisation in the euro area .
Toisessa artikkelissa tarkastellaan arvopaperistamista ja sen kehitystä euroalueella .
The third article provides information on the euro area yield curves published by the ECB .
Kolmannessa artikkelissa on tietoa EKP : n julkaisemista euroalueen tuottokäyristä .
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Legal framework &gt; Legal framework of the ESCB &gt; Related ECB opinions &gt; CON / 2009/51
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Säädöskokoelma &gt; EKPJ : n oikeudellinen perusta &gt; EKP : n lausunnot &gt; CON / 2009/51
Feb - 2036
Helmi 2036
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Legal framework &gt; Banknotes and coins , means of payment and currency matters &gt; Related ECB opinions &gt; CON / 1996/13
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Säädöskokoelma &gt; Setelit ja metallirahat , maksuvälineet ja valuuttoja koskevat asiat &gt; EKP : n lausunnot &gt; CON / 1996/13
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Legal framework &gt; All by date &gt; All years &gt; CON / 1998/54
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Säädöskokoelma &gt; Kaikki aikajärjestyksessä &gt; Kaikki vuodet &gt; CON / 1998/54
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Legal framework &gt; All by date &gt; All years &gt; CON / 2005/57
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Säädöskokoelma &gt; Kaikki aikajärjestyksessä &gt; Kaikki vuodet &gt; CON / 2005/57
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Legal framework &gt; All ECB opinions &gt; CON / 2010/28
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Säädöskokoelma &gt; Kaikki EKP : n lausunnot &gt; CON / 2010/28
EU financial and banking legislation
Press releases - legal EU : n lainsäädäntö