natgillin/translations-raw huggingface dataset:
 a longer-term refinancing operation starting on 29 June 2000 and ending on 28 September 2000 where the counterparty is allotted EUR 45 million ;
Pitempiaikainen rahoitusoperaatio , joka alkaa 29.6.2000 ja päättyy 28.9.2000 ja jossa vastapuolelle jaetaan 45 miljoonaa euroa .
and  a main refinancing operation starting on 5 July 2000 and ending on 19 July 2000 where the counterparty is allotted EUR 10 million .
Perusrahoitusoperaatio , joka alkaa 5.7.2000 ja päättyy 19.7.2000 ja jossa vastapuolelle jaetaan 10 miljoonaa euroa .
The characteristics of the underlying tier-one assets used by the counterparty to cover these operations are specified in Table 1 below .
Operaatioiden vakuutena olevien vastapuolen ykköslistan arvopapereiden ominaisuudet on eritelty alla olevassa taulukossa 1 .
Table 1  Underlying tier-one assets used in the transactions Characteristics Name Maturity date Coupon definition Coupon frequency Residual maturity Haircut
Operaatioissa käytetyt ykköslistan arvopaperit Ominaisuudet Laji Eräpäivä Korko Koronmaksu 1 Jäljellä oleva matu - Markkinaarvon aliriteetti arvostus , %
Fixed Pre-fixed floating Zero coupon 6 months 12 months
Kiinteä Ennalta määrätty , vaihtuva Nollakorkoinen
2 years 2 years 10 years
/ 2 v 2v 2v 10 v
1,5 % 0,0 % 5,0 %
1,5 0,0 5,0 1v
Prices ( including accrued interest ) 28.6.2000 29.6.2000 30.6.2000 3.7.2000 4.7.2000 5.7.2000
Hinnat ( ml . kertynyt korko ) 28.6.2000 29.6.2000 30.6.2000 3.7.2000 4.7.2000 5.7.2000
The risk control framework can then be described as follows ( see also Table 2 ) : 1 .
Riskienhallintamenetelmää voidaan siten kuvata seuraavasti ( ks . myös oheinen taulukko 2 ) : 1 .
It thus has a residual maturity of two years , therefore requiring a valuation haircut of 1,5 %.
Koska sen jäljellä oleva maturiteetti on 2 vuotta , siihen sovellettava markkinaarvon aliarvostus on 1,5 %.
The market price of Bond A on its reference market on that day is 102,63 %, which includes the accrued interest on the coupon .
Joukkovelkakirja A : n markkinahinta sen viitemarkkinapaikalla on mainittuna päivänä 102,63 %, johon sisältyy kertynyt kuponkikorko .
The counterparty is required to provide an amount of Bond A which , after deduction of the 1,5 % valuation haircut , exceeds EUR 51 million ( corresponding to the allotted amount of EUR 50 million plus the initial margin of 2 %) .
Vastapuolen edellytetään toimittavan sellaisen määrän joukkovelkakirjaa A , että sen markkina-arvo 1,5 prosentin aliarvostuksen jälkeen ylittää 51 miljoonan euron määrän ( mikä vastaa jaettua 50 miljoonan euron määrää 2 prosentin alkumarginaalilla lisättynä ) .
The counterparty therefore delivers Bond A for a nominal amount of EUR 50,5 million , the adjusted market value of which is EUR 51 050 728 on that day .
Vastapuoli toimittaa siten 50,5 miljoonan euron nimellisarvosta joukkovelkakirjaa A , jonka korjattu markkina-arvo tuona päivänä on 51 050 728 euroa .
On 29 June 2000 the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 21,5 million of Bond A ( market price 101,98 %, valuation haircut 1,5 %) and EUR 25 million of Asset B ( market price 98,35 %) .
Vastapuoli tekee 29.6.2000 kansallisen keskuspankin kanssa takaisinostosopimuksen , jonka mukaan kansallinen keskuspankki ostaa 21,5 miljoonan euron arvosta joukkovelkakirjaa A ( markkinahinta 101,98 %, markkina-arvon aliarvostus 1,5 %) ja 25 miljoonan euron arvosta arvopaperia B ( markkinahinta 98,35 %) .
The adjusted market value of Bond A and FRN B on that day is EUR 46 184 315 , thus exceeding the required amount of EUR 45 900 000 ( EUR 45 million plus the initial margin of 2 %) .
Joukkovelkakirjan A ja FRN-velkakirjan B korjattu markkina-arvo tuona päivänä on 46 184 315 euroa , mikä ylittää vaaditun 45 900 000 euron määrän ( 45 miljoonaa euroa + 2 prosentin alkumarginaali ) .
( 1 ) The example is based on the assumption that , in the calculstion of the need for a margin call , accured interest on the liquidity provided is taken into account and a trigger point of 1 % of the liquidity provided is applied .
( 1 ) Esimerkki perustuu oletukseen , että vakuuksien muutospyyntötarpeen laskemisessa otetaan huomioon myönnetylle luotolle kertynyt korko ja että kynnyspisteenä on 1 % myönnetystä luotosta .
On 30 June 2000 the underlying assets are revalued : the market price of Bond A is 100,57 % and the market price of FRN B is 97,95 %.
Arvopaperit arvostetaan uudelleen 30.6.2000 : joukkovelkakirja A : n markkinahinta on 100,57 % ja FRN-velkakirja B : n markkinahinta 97,95 %.
Accrued interest amounts to EUR 11 806 on the main refinancing operation initiated on 28 June 2000 and EUR 5 625 on the longer-term refinancing operation initiated on 29 June 2000 .
Kertyneet korot ovat 11 806 euroa 28.6.2000 alkaneesta perusrahoitusoperaatiosta ja 5 625 euroa 29.6.2000 alkaneesta pitempiaikaisesta rahoitusoperaatiosta .
The counterparty delivers EUR 1 million of Bond A in nominal value terms , which , after deducting a 1,5 % haircut from the market value based on a price of 100,57 %, restores sufficient collateral coverage ( 1 ) .
Vastapuoli toimittaa 1 miljoonan euron nimellisarvosta joukkovelkakirjaa A , mikä 100,57 prosentin hintaan perustuneesta markkinaarvosta tehdyn 1,5 prosentin aliarvostuksen jälkeen palauttaa riittävän vakuuskatteen ( 1 ) .
No margin call is needed on the second transaction because the adjusted market value of the underlying assets used in this transaction ( EUR 45 785 712 ) , although slightly below the margined amount ( EUR 45 905 738 ) , does not fall below the trigger level ( the margined amount minus 1 %) of EUR 45 455 681 ( 2 ) .
Toinen operaatio ei aiheuta vakuuksien muutospyyntöä , koska operaatiossa käytettyjen arvopapereiden korjattu markkina-arvo ( 45 785 712 euroa ) ei jää alle ( 45 905 738 euron kynnystason ( vakuusvaade miinus 1 %) , vaikka se onkin hieman alle vakuusvaateen 45 455 681 euroa ) ( 2 ) .
On 4 July 2000 accrued interest amounts to EUR 35 417 and EUR 28 125 .
Kertyneet korot 4.7.2000 ovat 35 417 ja 28 125 euroa .
On 5 July 2000 the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 10 million of Bond C. Bond C is a zero coupon bond with a market value of 55,125 % on that day .
Vastapuoli tekee 5.7.2000 takaisinostosopimuksen kansallisen keskuspankin kanssa , joka ostaa 10 miljoonan euron arvosta joukkovelkakirjaa C. Joukkovelkakirja C on nollakorkoinen velkakirja , jonka markkina-arvo tuona päivänä on 55,125 %.
The counterparty delivers EUR 19,5 million of Bond C in nominal value terms . The zero coupon bond has a residual maturity of around 10 years and therefore requires a valuation haircut of 5 %.
Vastapuoli toimittaa 19,5 miljoonan euron nimellisarvosta joukkovelkakirjaa C. Koska nollakorkovelkakirjan jäljellä oleva maturiteetti on noin 10 vuotta , siihen sovellettava markkina-arvon aliarvostus on 5 %.
As a result , the margin call occurring on 30 June 2000 is slightly higher ( EUR 1 106 035 ) than was required in the earmarking system , owing to the trigger effect on the transaction entered into on 29 June 2000 .
Näin ollen 30.6.2000 tehtävä vakuuksien muutospyyntö on hieman suurempi ( 1 106 035 euroa ) kuin korvamerkintäjärjestelmässä ; tämä johtuu 29.6.2000 tehdyn operaation kynnysvaikutuksesta .
The counterparty delivers EUR 1,15 million of Bond A in nominal value terms , which , after deducting a 1,5 % haircut from the market value based on a price of 100,57 %, restores sufficient collateral coverage .
Vastapuoli toimittaa 1,15 miljoonan euron nimellisarvosta joukkovelka-kirjaa A , mikä 100,57 prosentin hintaan perustuneesta markkina-arvosta tehdyn 1,5 prosentin aliarvostuksen jälkeen palauttaa riittävän vakuuskatteen .
( 1 ) National central banks may perform margin calls in cash rather than securities .
( 1 ) Kansalliset keskuspankit voivat vaatia lisävakuutta rahana eikä arvopapereina .
( 2 ) If a margin had to be paid to the counterparty by the national central bank in relation to the second transaction , such a margin may , in certain cases , be netted out with the margin paid to the national central bank by the counterparty in relation to the first transaction .
( 2 ) Jos kansallinen keskuspankki joutuu palauttamaan vakuutta vastapuolelle toisen operaation yhteydessä , se voidaan joissakin tapauksissa nettouttaa vastapuolen kansalliselle keskuspankille ensimmäisen operaation yhteydessä maksaman vakuuden kanssa .
Official Journal of the European Communities Table 2  Earmarking system
Euroopan yhteisöjen virallinen lehti Taulukko 2 . Korvamerkintäjärjestelmä
Start date End date
Alkamispäivä Päättymispäivä Korko , %
Interest rate Amount
Kaupan arvo , EUR
Accrued interest
Kertynyt korko , EUR
28.6.2000 Main refinancing 29.6.2000 Main refinancing Longer-term refinancing 30.6.2000 Main refinancing Longer-term refinancing 30.6.2000 Main refinancing Longer-term refinancing 3.7.2000 Main refinancing Longer-term refinancing 4.7.2000 Main refinancing Longer-term refinancing 5.7.2000 Main refinancing Longer-term refinancing Main refinancing
28.6.2000 Perusrah . op. 29.6.2000 Perusrah .
Initial margin Margined amount Lower trigger amount
AlkumargiAlempi kynnys , Vakuusvaade , EUR naali , % EUR
Upper trigger amount
Ylempi kynnys , EUR
Adjusted market value Margin call
Vakuuksien Korjattu markkimuutospyyntö , na-arvo , EUR EUR
2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 % 2 %
Päivämäärä 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
Official Journal of the European Communities Table 3  Pooling system
Euroopan yhteisöjen virallinen lehti Taulukko 3 . Sammiojärjestelmä
ANNEX 2 Glossary
LIITE 2 Sanasto Alkamispäivä ( start date ) : Päivä , jona rahapoliittinen operaatio alkaa .
Actual / 360 : the day-count convention applied for the calculation of interest on a credit , implying that the interest is calculated over the actual number of calendar days over which the credit is extended , on the basis of a 360-day year . This day-count convention is applied in Eurosystem monetary policy operations .
Takaisinostosopimuksiin ja valuuttaswapeihin perustuvissa operaatioissa alkamispäivä vastaa ostopäivää . Alkumarginaali ( initial margin ) : Riskienhallintatoimi , jota sovelletaan käänteisoperaatioissa ja joka tarkoittaa sitä , että transaktiota varten vaadittava vakuus on yhtä suuri kuin vastapuolelle myönnettävä luotto lisättynä alkumarginaalin arvolla .
American auction : see multiple rate auction . Averaging provision : a provision allowing counterparties to fulfil their reserve requirements on the basis of their average reserve holdings over the maintenance period .
Eurojärjestelmä soveltaa alkumarginaaleja , jotka on eriytetty sen mukaan , kuinka kauan vastapuolen riski kohdistuu eurojärjestelmään kussakin transaktiossa . Amerikkalainen huutokauppa ( American auction ) : Katso monikorkoinen huutokauppamenettely .
The averaging provision contributes to the stabilisation of money market interest rates by giving institutions an incentive to smooth the effects of temporary liquidity fluctuations . The Eurosystem 's minimum reserve system allows for averaging .
Arvo-osuuksiksi muuttaminen ( dematerialisation ) : Fyysisten saantotodistusten tai - asiakirjojen poistaminen käytöstä siten , että raha - ja pääomamarkkinainstrumentit ovat olemassa ainoastaan tilikirjauksina .
Bilateral procedure : a procedure whereby the central bank deals directly with only one or a few counterparties , without making use of tender procedures . Bilateral procedures include operations executed through stock exchanges or market agents .
Arvopaperikaupan selvitysjärjestelmä ( securities settlement system ) : Menettely , joka mahdollistaa arvopaperien tai muiden saamistodisteiden säilytyksen ja siirron joko vastikkeettomasti ( free-of-payment , FOP ) tai toimitus maksua vastaan - periaatteella ( delivery versus payment , DVP ) .
Book-entry system : an accounting system that permits the transfer of securities and other financial assets without the physical movement of paper documents or certificates ( e.g. the electronic transfer of securities ) . See also dematerialisation .
Arvopaperikeskus ( central securities depository , CSD ) : Yhteisö , joka säilyttää ja hoitaa arvopapereita tai muita saamistodisteita , pitää liikkeeseenlaskutilejä ja mahdollistaa arvopaperitapahtumien käsittelyn tilikirjausten avulla .
Central securities depository ( CSD ) : an entity which holds and administers securities or other financial assets , holds the issuance accounts and enables transactions to be processed by book entry . Assets may exist either physically ( but immobilised within the CSD ) or in a dematerialised form ( i.e. only as electronic records ) .
Arvopaperit voivat olla joko fyysisiä ( mutta yhteissäilytyksessä arvopaperikeskuksen pitämässä pysäytysjärjestelmässä ) tai arvo-osuusmuotoisia ( jolloin ne ovat olemassa ainoastaan elektronisina kirjauksina ) . Arvostuspäivä ( valuation date ) : Päivä , jona luottotoimien kohteena olevat arvopaperit arvostetaan .
Close links : Article 1 ( 26 ) of Directive 2000/12 / EC of the European Parliament and of the Council of 20 March 2000 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions states that  Close links shall mean a situation in which two or more natural or legal persons are linked by : ( a ) participation , which shall mean the ownership , direct or by way of control , of 20 % or more of the voting rights or capital of an undertaking , or ( b ) control , which shall mean the relationship between a parent undertaking and a subsidiary , in all the cases referred to in Article 1 ( 1 ) and ( 2 ) of Directive 83/349 / EEC , or a similar relationship between any natural or legal person and an undertaking ;
Avomarkkinaoperaatiot ( open market operations ) : Keskuspankin aloitteesta rahoitusmarkkinoilla toteutettava operaatio . Tarkoituksensa , säännöllisyytensä ja menettelyjensä mukaan eurojärjestelmän avomarkkinaoperaatiot voidaan jakaa neljään ryhmään : perusrahoitusoperaatioihin , pitempiaikaisiin rahoitusoperaatioihin , hienosäätöoperaatioihin ja rakenteellisiin operaatioihin .
A situation in which two or more natural or legal persons are permanently linked to one and the same person by a control relationship shall also be regarded as constituting a close link between such persons .
Lisäksi rakenteellisten operaatioiden yhteydessä voidaan käyttää velkasitoumusten liikkeeseenlaskua ja suoria kauppoja ja hienosäätöoperaatioiden yhteydessä puolestaan suoria kauppoja , valuuttaswapeja ja määräaikaistalletusten keräämistä .
In a pooling system , by contrast with an earmarking system , the underlying assets are not earmarked for individual transactions . Collection of fixed-term deposits : a monetary policy instrument that may be used by the Eurosystem for fine-tuning purposes where the Eurosystem offers remuneration on counterparties » fixed-term deposits on accounts with the national central banks in order to absorb liquidity from the market .
EKP : n maksumekanismi ( ECB payment mechanism , EPM ) : TARGET-järjestelmään liittyvät EKP : n maksujärjestelyt , joilla hoidetaan 1 ) EKP : ssä olevien tilien välisiä maksuja ja 2 ) EKP : ssä ja kansallisissa keskuspankeissa olevien tilien välisiä , TARGETin kautta välitettäviä maksuja . Eräpäivä ( maturity date ) : Päivä , jona rahapoliittinen operaatio päättyy .
Correspondent banking : an arrangement under which one credit institution provides payment and other services to another credit institution .
Takaisinostosopimuksen tai swapin yhteydessä eräpäivä vastaa takaisinostopäivää .
Payments through correspondents are often executed through reciprocal accounts ( nostro and loro accounts ) , to which standing credit lines may be attached .
ETA-maat ( Euroopan talousalueen maat ) ( EEA [ European Economic Area ] countries ) : Euroopan unionin jäsenvaltiot sekä Islanti , Liechtenstein ja Norja .
Correspondent banking services are primarily provided across international boundaries , but are also known as agency relationships in some domestic contexts . A loro account is the term used by a correspondent to describe an account held on behalf of a foreign credit institution ;
Etukäteen määrätty korko ( pre-fixed coupon ) : Vaihtuvakorkoisen instrumentin korko , joka määräytyy sen mukaan , mikä käytetyn viiteindeksin arvo on tiettynä päivänä ( tai päivinä ) ennen koron kertymisajan alkua .
the foreign credit institution would in turn regard this account as its nostro account .
( Euroalue ( euro area ) : Kollektiivinen nimike niille EU : n jäsenvaltioille , jotka ovat ottaneet käyttöön euron yhteisenä rahanaan perustamissopimuksen mukaisesti .
Correspondent central banking model ( CCBM ) : a mechanism established by the European System of Central Banks with the aim of enabling counterparties to use underlying assets in a cross-border context .
Eurojärjestelmä ( Eurosystem ) : Euroopan keskuspankki ( EKP ) ja euroalueen jäsenvaltioiden kansalliset keskuspankit .
In the CCBM , national central banks act as custodians for one another .
Eurojärjestelmän päätöksentekoelimet ovat EKP : n neuvosto ja johtokunta .
This means that each national central bank has a securities account in its securities administration for each of the other national central banks ( and for the ECB ) .
Eurojärjestelmän pankkipäivä ( Eurosystem business day ) : Päivä , jona EKP ja ainakin yksi kansallinen keskuspankki on avoinna eurojärjestelmän rahapoliittisten operaatioiden toteuttamista varten .
Counterparty : the opposite party in a financial transaction ( e.g. any transaction with the central bank ) . Credit institution : refers in this document to an institution covered by the definition contained in Article 1 ( 1 ) of Directive 2000/12 / EC of the European Parliament and of the Council of 20 March 2000 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions , as amended by Directive 2000/28 / EC of the European Parliament and of the Council of 18 September 2000 .
Euroopan keskuspankkijärjestelmä ( EKPJ ) ( European System of Central Banks , ESCB ) : Euroopan keskuspankki ( EKP ) ja EU : n jäsenvaltioiden kansalliset keskuspankit . On huomattava , että niiden jäsenvaltioiden kansallisilla keskuspankeilla , jotka eivät ole ottaneet käyttöön yhteistä rahaa perustamissopimuksen mukaisesti , säilyy kansallisen lain mukainen rahapoliittinen toimivalta , eivätkä ne siis osallistu eurojärjestelmän rahapolitiikan harjoittamiseen .
Thus , a credit institution is : ( i ) an undertaking whose business is to receive deposits or other repayable funds from the public and to grant credit for its own account ;
Hienosäätöoperaatio ( fine-tuning operation ) : Eurojärjestelmän satunnaisesti toteuttama avomarkkinaoperaatio , jonka pääasiallisena tarkoituksena on tasoittaa markkinoiden likviditeetin odottamattomia vaihteluja .
or ( ii ) an undertaking or any other legal person , other than those under ( i ) , which issues means of payment in the form of electronic money .
Hollantilainen huutokauppa ( Dutch auction , single-rate auction ) : Katso yksikorkoinen huutokauppamenettely .
 Electronic money  shall mean monetary value as represented by a claim on the issuer which is : ( a ) stored on an electronic device ;
Huutokauppamenettely ( tender procedure ) : Menettely , jolla keskuspankki lisää tai vähentää markkinoiden likviditeettiä .
( b ) issued on receipt of funds of an amount not lower in value than the monetary value issued ;
Menettely perustuu vastapuolilta saatuihin keskenään kilpaileviin tarjouksiin .
and ( c ) accepted as a means of payment by undertakings other than the issuer . Cross-border settlement : a settlement which takes place in a country other than the country or countries in which one or both of the parties to the trade are located .
Kilpailukykyisimmät tarjoukset hyväksytään ensin , kunnes koko se likviditeettimäärä , jonka keskuspankki halusi lisätä tai vähentää , on käytetty . Irtisanomisehtoiset talletukset ( deposits redeemable at notice ) : Tietyn irtisanomisajan jälkeen nostettavissa olevat talletukset .
Custodian : an entity which undertakes the safekeeping and administration of securities and other financial assets on behalf of others . Day-count convention : the convention regulating the number of days included in the calculation of interest on credits .
Joissakin tapauksissa talletetuista varoista voidaan nostaa tietty kiinteä määrä tietyn ajanjakson aikana tai varat voidaan nostaa erillistä sakkomaksua vastaan .
Depository : an agent with the primary role of recording securities either physically or electronically and keeping records of the ownership of these securities .
Kahdenvälinen kauppa ( bilateral procedure ) : Menettely , jossa keskuspankki käy kauppaa suoraan ainoastaan yhden tai muutaman vastapuolen kanssa soveltamatta huutokauppamenettelyjä .
Deposits redeemable at notice : the instrument category consisting of deposits for which the holder has to respect a fixed period of notice before being able to withdraw the funds . In some cases , there is the possibility of withdrawing a certain fixed amount in a specific period or of earlier withdrawal subject to the payment of a penalty .
Kahdenvälisiin kauppoihin kuuluvat myös pörssin tai välittäjien välityksellä tehtävät kaupat . Kakkoslistan arvopaperi ( tier two asset ) : Jälkimarkkinakelpoinen tai ei-jälkimarkkinakelpoinen arvopaperi , jonka erityiset kelpoisuusvaatimukset määrää kansallinen keskuspankki EKP : n ohjeiden mukaisesti .
Deposits with agreed maturity : the instrument category consisting mainly of time deposits with a given maturity which , depending on national practices , may be either unconvertible prior to maturity or convertible only subject to a penalty .
Kansallinen keskuspankki ( national central bank , NCB ) : Tässä asiakirjassa sellaisen EU : n jäsenvaltion keskuspankki , joka on ottanut käyttöön yhteisen rahan perustamissopimuksen mukaisesti .
This category also encompasses some non-marketable debt instruments , such as non-marketable ( retail ) certificates of deposit .
Kaupantekopäivä ( T ) ( trade date , T ) : Päivä , jona kauppa ( eli kahden vastapuolen välinen sopimus rahoitustransaktiosta ) tehdään .
Earmarking system : a system for central banks » collateral management where liquidity is provided against assets earmarked for each individual transaction . ECB payment mechanism ( EPM ) : the payment arrangements organised within the ECB and connected to TARGET for the purpose of effecting : ( i ) payments between accounts held at the ECB ;
Kaupantekopäivä voi olla sama kuin transaktion maksun suorituspäivä ( suoritus saman päivän arvolla ) tai edeltää suorituspäivää tietyllä pankkipäivien määrällä ( maksun suorituspäivä on T + suoritusviive ) .
ECB time : the time of the place in which the ECB is located . EEA ( European Economic Area ) countries : the EU Member States and Iceland , Liechtenstein and Norway .
Keskiarvoistaminen ( averaging provision ) : Järjestely , joka tekee vastapuolille mahdolliseksi täyttää varantovelvoitteensa pitoajanjaksona keskimääräisten varantotalletustensa perusteella .
End-of-day : the time of the business day ( after the TARGET system has closed ) at which the payments processed in the TARGET system are finalised for the day . Equity price risk : the risk of loss arising from movements in equity prices .
Keskiarvoistaminen edistää osaltaan rahamarkkinakorkojen vakautta kannustamalla laitoksia tasoittamaan likviditeetin tilapäisten vaihtelujen vaikutuksia .
The Eurosystem is exposed to equity price risk in its monetary policy operations to the extent that equities are considered to be eligible as tier-two assets . Euro area : the term by which the EU Member States which have adopted the euro as their single currency in accordance with the Treaty are collectively defined .
Eurojärjestelmän vähimmäisvarantojärjestelmä sallii keskiarvoistamisen . Kiinteäkorkoinen huutokauppa ( fixed rate tender ) : Huutokauppamenettely , jossa keskuspankki määrää koron etukäteen ja osallistuvat vastapuolet tekevät tarjouksen rahamäärästä , jonka ne haluavat tällä korolla .