natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Exactly the same method of calculation , including the rounding convention , will be used in determining the irrevocable conversion rates for the euro for the euro area currencies .
Täsmälleen samaa laskentamenetelmää , ja myös pyöristyskäytäntöä , sovelletaan euron ja euroalueen valuuttojen välisten peruuttamattomien muuntokurssien määrittämiseksi .
For illustrative purposes , the calculation of the official ECU exchange rates vis-à-vis all EU currencies on 31 December 1997 is shown below .
Asian selventämiseksi jäljempänä on kuvaus virallisen ecun valuuttakurssien laskemisesta kaikkiin EU-valuuttoihin nähden 31.12.1997 .
Owing to rounding , the implicit bilateral rates which could be derived from the euro conversion rates may not always correspond , up to the last ( sixth ) significant figure , to the pre-announced ERM bilateral central rates referred to in this Joint Communiqué .
Pyöristämisen vuoksi epäsuorasti laskettavat kahdenväliset kurssit , jotka olisivat saatavissa euron muuntokursseista , eivät ehkä aina vastaa viimeiseen ( kuudenteen ) merkitsevään numeroon saakka tässä tiedonannossa tarkoitettuja , ennalta ilmoitettuja kahdenvälisiä ERM-keskuskursseja .
Step 2 : Calculation of the exchange rate of the official ECU against the US dollar The rates as recorded by the EU central banks are thereafter communicated by the National Bank of Belgium to the Commission , which uses them to calculate the exchange rates of the official ECU .
Vaihe 2 : Virallisen ecun valuuttakurssin laskeminen suhteessa Yhdysvaltain dollariin Belgian keskuspankki ilmoittaa tämän jälkeen EU : n keskuspankkien noteeraamat kurssit komissiolle , joka käyttää niitä laskeakseen virallisen ecun valuuttakurssit .
The USD / ECU exchange rate ( expressed as 1ECU = xUSD ) is obtained by summing up the US dollar equivalents of national currency amounts that compose the ECU . Step 3 : Calculation of the exchange rates of the official ECU against the EU currencies participating in the euro area .
Yhdysvaltain dollarin ja ecun välinen valuuttakurssi ( ilmaistuna 1 ecu = x USD ) saadaan laskemalla yhteen ecun muodostavien kansallisten valuuttamäärien arvot Yhdysvaltain dollareina .
For example , FRF / DEM = FRF / USD : DEM / USD .
Esimerkiksi FRF / DEM = FRF / USD : DEM / USD .
Step 1 Amount of national currency units in the ECU basket ( a ) DEM BEF LUF NLG DKK GRD ITL ESP PTE FRF GBP IEP 0.6242 3.301 0.130 0.2198 0.1976 1.440 151.8 6.885 1.393 1.332 0.08784 0.008552 USD exchange rate on 31 December 1997 ( b ) 1.7998 36.92 36.92 2.0172 6.8175 282.59 1758.75 151.59 183.06 5.9881 1.6561 1.4304
Vaihe 1 Kansallisten valuuttaYhdysvaltain yksiköiden määrä dollarin valuuttaecukorissa kurssi 31.12.97 ( a ) ( b ) DEM BEF LUF NLG DKK GRD ITL ESP PTE FRF GBP IEP 0,6242 3,301 0,130 0,2198 0,1976 1,440 151,8 6,885 1,393 1,332 0,08784 0,008552 1,7998 36,92 36,92 2,0172 6,8175 282,59 1758,75 151,59 183,06 5,9881 1,6561 1,4304
Step 2 Step 3 Equivalent in ECU exchange dollars of rates national currency amount ( c ) = ( a ) :( b ) ( d ) = ( USD / ECU )*( b ) 0.3487541 0.0894095 0.0035211 0.1089629 0.0289842 0.0050957 0.0863113 0.0454186 0.0076095 0.2224412 0.1454718 0.0122328 @ @ 1.97632 40.7675 40.7675 2.22742 7.52797 312.039 1942.03 167.388 202.137 6.61214 0.666755 0.771961
Vaihe 2 Vaihe 3 Kansallisen valuuttaEcun määrän dollarivaluuttakurssit vasta-arvo ( c ) = ( a ) :( b ) ( d ) = ( USD / ECU )*( b ) 0,3487541 0,0894095 0,0035211 0,1089629 0,0289842 0,0050957 0,0863113 0,0454186 0,0076095 0,2224412 0,1454718 0,0122328 @ @ 1,97632 40,7675 40,7675 2,22742 7,52797 312,039 1942,03 167,388 202,137 6,61214 0,666755 0,771961
USD / ECU 1.1042128 *
USD / ECU 1,1042128 *
@ The dollar exchange rate for the GBP and IEP is the number of dollars per currency unit rather than the number of currency units per dollar .
Englannin punnan ja Irlannin punnan dollarikurssi on dollareiden määrä valuuttayksikköä kohti eikä valuuttayksiköiden määrä dollaria kohti .
Column ( c ) is therefore calculated for each of these two currencies by multiplying the value in column ( a ) by that in column ( b ) ; and column ( d ) by dividing the dollar equivalent of the ECU ( i.e. USD / ECU ) by the rate in column ( b ) .
Sarake ( c ) lasketaan siten kummankin valuutan tapauksessa kertomalla sarakkeen ( a ) arvo sarakkeen ( b ) arvolla ja sarake ( d ) lasketaan jakamalla ecun dollarivasta-arvo ( ts . USD / ECU ) sarakkeen ( b ) kurssilla .
* There is a difference of one unit ( i.e. 1.1042128 instead of 1.1042127 ) in the last significant figure because the dollar equivalents of national currency amounts are shown after rounding to the 7th decimal place , whereas an unrestricted number of digits is used for computation purposes . 111
Viimeisessä merkitsevässä numerossa on yhden yksikön ero ( ts . 1,1042128 , eikä 1,1042127 ) , koska kansallisten valuuttamäärien dollarivasta-arvot esitetään pyöristämisen jälkeen seitsemän desimaalin tarkkuudella , kun taas laskentatarkoituksiin käytetään rajoittamatonta määrää numeroita .
Glossary Association of South-East Asian Nations ( ASEAN ) : an international organisation established in 1967 which comprises Indonesia , Malaysia , the Philippines , Singapore , Thailand , since 1984 Brunei , since 1995 Vietnam and since 1997 Myanmar and Laos .
110 Sanasto Arvopaperien denominaation muuttaminen ( re-denomination of securities ) : Arvopaperin denominaatiolla tarkoitetaan rahayksikköä , jossa arvopaperin nimellisarvo ( useimmiten arvopaperiin painettu rahamäärä ) on ilmaistu .
Among the main aims of ASEAN are the promotion of economic and social development in member countries and economic co-operation and trade between members of ASEAN . Bilateral central rate : the official exchange rate between any pair of ERM member currencies , around which the ERM fluctuation margins are defined .
Denominaation muuttamisella tarkoitetaan menettelyä , jonka avulla kansallisen valuutan määräisenä liikkeeseen lasketun arvopaperin alkuperäinen denominaatio muutetaan euromääräiseksi peruuttamattomasti kiinnitettyyn muuntokurssiin .
Central credit register ( CCR ) : information system designed to provide commercial credit institutions , central banks and other supervisory authorities with data regarding the indebtedness of firms and individuals vis-à-vis the whole banking system . Central and Eastern European countries ( CEECs ) : Community terminology used to refer to those countries of central and eastern Europe with which the European Community has concluded association treaties .
Arvopaperikaupan selvitysjärjestelmien väliset kytkennät ( links between securities settlement systems ) : Menettely , jonka avulla voidaan siirtää arvopapereita maasta toiseen arvoosuuksina kahden arvopaperikaupan selvitysjärjestelmän välillä ( siirtämättä arvopapereita fyysisesti ) .
In spring 1998 the Community launched the examination of the « acquis communautaire » with all CEECs while the accession negotiations have been opened only for the Czech Republic , Estonia , Hungary , Poland and Slovenia ( and Cyprus ) . Central securities depository ( CSD ) : an entity which holds securities and which enables securities transactions to be processed by book entry .
Arvopaperikaupan selvitysjärjestelmä ( securities settlement system ) : Järjestelmä , joka mahdollistaa arvopaperien vastikkeettoman tai vastikkeellisen siirron . Arvopaperikeskus ( central securities depository , CSD ) : Arvopaperien säilytyskeskus , joka mahdollistaa arvopaperitapahtumien käsittelyn elektronisesti , arvo-osuuksina .
Physical securities may be immobilised by the depository or securities may be dematerialised ( i.e. so that they exist only as electronic records ) .
Arvopaperikeskuksen järjestelmä voi toimia fyysisten arvopaperien pysäytysjärjestelmänä tai arvo-osuusjärjestelmänä ( jolloin arvopaperit ovat olemassa ainoastaan elektronisina kirjauksina ) .
In addition to safekeeping , a central securities depository may incorporate comparison , clearing and settlement functions .
Säilytyksen lisäksi arvopaperikeskuksessa voidaan hoitaa kauppojen täsmäyttäminen , selvitys sekä maksut ja toimitukset .
Collateral : assets pledged as a guarantee for the repayment of the short-term liquidity loans which credit institutions receive from the central banks , as well as assets received by central banks from credit institutions as part of repurchase operations . Concertation procedure : framework within which central bank foreign exchange experts ( from each EU Member State , Canada , Japan , Norway , Switzerland and the United States ) participating in the Concertation Group exchange information about market developments .
EBA ( ECU Banking Association , joulukuusta 1997 alkaen Euro Banking Association ) : Euroopan unionin toimielinten tuella vuonna 1985 perustettu pankkien yhteenliittymä , jonka toiminnalla on kolme tavoitetta : edistää ecun käyttöä rahoitustapahtumissa ja liiketoimissa , hoitaa ja kehittää ecuselvitysjärjestelmää sekä toimia edustuselimenä ja keskustelufoorumina kaikissa ecun käyttöön liittyvissä asioissa . EBA valmistelee parhaillaan euroclearing - ja selvitysjärjestelmää EMUn kolmatta vaihetta varten .
The framework provides for regular daily telephone sessions and periodic meetings of central bank experts .
Ecofin : Ks . neuvosto .
Convergence criteria : criteria established in Article 109j ( 1 ) of the Treaty ( and developed further in Protocol No. 6 ) . They relate both to economic performance with respect to price stability , government financial positions , exchange rates and long-term interest rates , as well as to the compatibility of national legislation , including the statutes of NCBs , with the Treaty and the ESCB / ECB Statute .
Ecu ( Euroopan valuuttayksikkö ) ( ECU , European Currency Unit ) : Nykyisen määritelmän mukaan ( neuvoston asetus n : o 3320/94 , 20.12.1994 ) ecu on kori , joka on muodostettu laskemalla yhteen vakioidut määrät kahdestatoista jäsenvaltioiden kaikkiaan viidestätoista valuutasta . Perustamissopimuksen artiklassa 109 g määrätään , että tätä valuuttakokoonpanoa ei muuteta ennen kuin kolmas vaihe alkaa .
The reports produced under Article 109j ( 1 ) by the European Commission and the EMI examine the achievement of a high degree of sustainable convergence by reference to the fulfilment by each Member State of these criteria as well as the above compatibility .
Ecun arvo lasketaan koriin kuuluvien valuuttojen arvon painotettuna keskiarvona . Virallisen ecun ominaisuudessa ecua käytetään mm .
112 Convergence programmes : medium-term government plans and assumptions regarding the development of key economic variables towards the achievement of the reference values indicated in the Treaty .
ERMin laskentayksikkönä ja keskuspankkien varantovaluuttana . EMI luo virallisia ecuja kolmen kuukauden swapsopimuksin EU-maiden viidentoista keskuspankin kanssa vaihtamalla viidesosan niiden dollari - ja kultavaroista .
Regarding budgetary positions , measures to consolidate fiscal balances as well as underlying economic scenarios are highlighted .
Yksityiset ecut ovat ecumääräisiä rahoitusinstrumentteja ( esim .
Convergence programmes normally cover the next three to four years , but are regularly updated during that time .
pankkitalletuksia tai arvopapereita ) , jotka perustuvat sopimuksiin , joissa yleensä viitataan viralliseen ecuun .
They are examined by the European Commission and the Monetary Committee . Their reports serve as the basis for an assessment by the ECOFIN Council .
Yksityisen ecun « teoreettinen » arvo määritetään ecukorin yksittäisten komponenttien arvon perusteella .
After the start of Stage Three of Economic and Monetary Union , Member States with a derogation will continue to submit convergence programmes , while countries which are members of the euro area will have annual stability programmes , in accordance with the Stability and Growth Pact . Correspondent banking : arrangement under which one bank provides payment and other services to another bank .
Yksityistä ecua käytetään kuitenkin eri tavalla kuin virallista ecua , ja käytännössä yksityisen ecun markkina-arvo voi poiketa sen « teoreettisesta » koriarvosta . Yksityisen ecun korvaamisesta eurolla yhden suhteessa yhteen säädetään tietyistä euron käyttöön ottamiseen liittyvistä säännöksistä kesäkuussa 1997 annetun neuvoston asetuksen ( EY ) n : o 1103/97 artiklassa 2 .
Payments through correspondents are often executed through reciprocal accounts ( so-called nostro and loro accounts ) , to which standing credit lines may be attached .
Efektiivinen ( nimellinen / reaalinen ) valuuttakurssi ( effective nominal / real exchange rates ) : Nimellinen efektiivinen valuuttakurssi on bilateraalisten vaihtokurssien painotettu keskiarvo .
Correspondent banking services are primarily provided across international boundaries but are also known as agency relationships in some domestic contexts .
Reaalinen efektiivinen valuuttakurssi on nimellinen efektiivinen valuuttakurssi , joka on deflatoitu ulkomaisten hintojen tai kustannusten painotetulla keskiarvolla suhteessa kotimaisiin hintoihin tai kustannuksiin .
A loro account is the term used by a correspondent to describe an account held on behalf of a foreign bank ;
Efektiivisillä valuuttakursseilla mitataan maan hinta - ja kustannuskilpailukykyä .
the foreign bank would in turn regard this account as its nostro account .
Valuutat ja painot valitaan kulloinkin analysoitavan talouskysymyksen mukaan .
Correspondent central banking model ( CCBM ) : a facility for the cross-border use of collateral in ESCB credit operations . In the CCBM , national central banks would maintain securities accounts with each other .
Efektiiviset valuuttakurssit ovat useimmiten kauppapainoisia . EKP ( Euroopan keskuspankki ) ( ECB , European Central Bank ) : EKP on oikeushenkilö .
As a result , NCBs would be able to act as local custodians for each other .
Se huolehtii , että EKPJ : lle annetut tehtävät joko suoritetaan osana sen omaa EKPJ : n perussäännön mukaista toimintaa tai kansalliset keskuspankit suorittavat ne .
Council ( of the European Union ) : is made up of representatives of the governments of the Member States , normally the Ministers responsible for the matters under consideration ( therefore often referred to as the Council of Ministers ) .
EKPJ ( Euroopan keskuspankkijärjestelmä ) ( European System of Central Banks , ESCB ) : EKPJ : n muodostavat EKP ja jäsenvaltioiden kansalliset keskuspankit .
The Council meeting in the composition of the Ministers of Finance and Economy is often referred to as the ECOFIN Council . In addition , the Council may meet in the composition of the Heads of State or of Government .
Sen ensisijaisena tavoitteena on pitää yllä hintatason vakautta . Sen perustehtäviä ovat euroalueen rahapolitiikan määritteleminen ja toteuttaminen , siihen osallistuvien jäsenvaltioiden virallisten valuuttavarantojen hallussapito ja hoito ja valuuttamarkkinatoimien suorittaminen sekä euroalueella toimivien maksujärjestelmien moitteettoman toiminnan edistäminen .
Debt ratio : the subject of one of the fiscal convergence criteria laid down in Treaty Article 104c ( 2 ) . It is defined as « the ratio of government debt to gross domestic product at current market prices » , where government debt is defined in Protocol No. 5 ( on the excessive deficit procedure ) as « total gross debt at nominal value outstanding at the end of the year and consolidated between and within the sectors of general government » .
Lisäksi EKPJ myötävaikuttaa luottolaitosten toiminnan vakauden valvontaan ja rahoitusjärjestelmän vakauteen liittyvän toimivaltaisten viranomaisten harjoittaman politiikan moitteettomaan harjoittamiseen . EKP : n johtokunta ( ECB Executive Board ) : EKP : n päätöksentekoelin , joka toteuttaa rahapolitiikkaa EKP : n neuvoston antamien suuntaviivojen ja sen tekemien päätösten mukaisesti .
Deficit ratio : the subject of one of the fiscal convergence criteria named in Treaty Article 104c ( 2 ) .
Johtokunnan muodostavat puheenjohtaja , varapuheenjohtaja ja 2 - 4 muuta jäsentä .
Defined as « the ratio of the planned or actual government deficit to gross domestic product » at current market prices , where the government deficit is defined in Protocol No. 5 ( on the excessive deficit procedure ) as « net borrowing of the general government » .
Euroalueen jäsenvaltioiden hallitukset nimittävät johtokunnan valtion - tai hallitusten päämiesten keskinäisellä sopimuksella neuvoston suosituksesta .
Delivery versus payment system ( or DVP , delivery against payment ) : a mechanism in a securities settlement system that ensures that the final transfer of one asset occurs if and only if the final transfer of ( an ) other asset ( s ) occurs .
Johtokunta nimitetään henkilöistä , joilla on arvostettu asema ja ammattikokemus rahatalouden ja pankkitoiminnan alalla .
Assets could include securities or other financial instruments .
Neuvosto antaa suosituksensa Euroopan parlamenttia ja EKP : n neuvostoa kuultuaan .
EBA ( ECU Banking Association , known as the Euro Banking Association since December 1997 ) : interbank organisation created in 1985 with the support of European institutions with the task of achieving three objectives : to promote the use of the ECU in financial and commercial transactions ;
EKP : n neuvosto ( ECB Governing Council ) : Koostuu EKP : n johtokunnan jäsenistä sekä euroalueeseen osallistuvien maiden kansallisten keskuspankkien pääjohtajista .
to manage and develop the ECU Clearing and Settlement System and to be a representative body and discussion forum for all matters related to the use of the ECU . Now developing a successor Euro Clearing and Settlement System to operate in Stage Three of EMU .
Neuvosto on EKP : n ylin päätöksentekoelin . Se vahvistaa tarvittavat suuntaviivat ja tekee tarvittavat päätökset EKPJ : lle perustamissopimuksessa ja EKPJ : n perussäännössä annettujen tehtävien suorittamiseksi .
ECB ( European Central Bank ) : the ECB will have legal personality .
EKP : n yleisneuvosto ( ECB General Council ) : EKP : n kolmas päätöksentekoelin EKP : n neuvoston ja johtokunnan lisäksi .
It will ensure that the tasks conferred upon the ESCB are implemented either by its own activities pursuant to its Statute or through the national central banks .
Yleisneuvoston muodostavat EKP : n puheenjohtaja ja varapuheenjohtaja sekä EU : n kansallisten keskuspankkien pääjohtajat .
ECB Executive Board : the decision-making body of the ECB which will implement monetary policy in accordance with the guidelines and decisions laid down by the ECB Governing Council .
Se hoitaa tehtäviä , joita syntyy , jos osa EU : n jäsenvaltioista jää aluksi euroalueen ulkopuolelle .
It will be composed of the President , the Vice-President and two to four other members , appointed from among persons of recognised standing and professional experience in monetary and banking matters by common accord of the governments of the Member States of the euro area at the level of the Heads of State or of Government , on a recommendation from the Council after it has consulted the European Parliament and the ECB Governing Council . ECB General Council : in addition to the ECB Governing Council and the ECB Executive Board , the ECB 's third decision-making body .
Elektroninen raha ( electronic money , e-money ) : Tekniseen välineeseen elektronisesti tallennettu raha , jota käytetään ennakkoon maksettuna haltijainstrumenttina maksettaessa muille kuin välineen liikkeeseenlaskijalle tarvitsematta käyttää pankkitilejä . EMS ( Euroopan valuuttajärjestelmä ) ( EMS , European Monetary System ) : Perustettiin vuonna 1979 Eurooppa-neuvoston 5.12.1978 tekemän , EMSin perustamista ja siihen liittyviä asioita koskevan päätöslauselman mukaisesti .
Composed of the ECB 's President , Vice-President and the governors of all EU national central banks . It will perform the tasks deriving from the situation in which not all EU Member States participate in the euro area right from the start .
Euroopan talousyhteisön jäsenvaltioiden keskuspankkien 13.3.1979 tekemässä sopimuksessa määrätään EMSin toimintamenettelyt .
it will be the supreme decision-making body of the ECB which will adopt the guidelines and take the decisions necessary to ensure the performance of the tasks entrusted to the ESCB under the Treaty and the ESCB Statute .
EMS pyrkii tiivistämään yhteisöön kuuluvien valtioiden välistä rahapoliittista yhteistyötä tavoitteenaan luoda Eurooppaan rahataloudellisesti vakaa vyöhyke .
ECOFIN : see Council ( of the European Union ) .
EMSin tärkeimmät osat ovat ecu , valuuttakurssi - ja interventiomekanismi ( ERM ) ja erilaiset luottojärjestelyt .
Economic and Monetary Union ( EMU ) : the Treaty describes the process of achieving economic and monetary union in the EU in three stages . Stage One of EMU started in July 1990 and ended on 31 December 1993 : it was mainly characterised by the dismantling of all internal barriers to the free movement of capital within the EU .
ERM ( valuuttakurssimekanismi ) ( ERM , Exchange Rate Mechanism ) : EMSin valuuttakurssi - ja interventiomekanismi , jossa kunkin siihen osallistuvan valuutan vaihtokurssi määritellään keskuskurssina ecuun nähden . Näiden keskuskurssien perusteella määritetään osallistuvien valuuttojen kahdenväliset vaihtokurssit .
Stage Two of EMU began on 1 January 1994 . It provided , inter alia , for the establishment of the European Monetary Institute , the prohibition of monetary financing of and privileged access to financial institutions for the public sector and the avoidance of excessive deficits .
Vaihtokurssit saavat vaihdella kahdenvälisen keskuskurssin ylä - tai alapuolella ERM-valuuttojen vaihteluvälin rajoissa . Tämä vaihteluväli päätettiin 2.8.1993 laajentaa ± 15 prosentiksi .
Stage Three will start on 1 January 1999 , in accordance with the decision pursuant to Article 109j ( 4 ) , with the transfer of monetary competence to the ESCB and the creation of the euro . 114
Saksan ja Alankomaiden kahdenkeskisen sopimuksen mukaan Saksan markan ja Alankomaiden guldenin vaihteluväli on ± 2,25 %. Keskuskursseja voidaan muuttaa vain kaikkien ERMiin osallistuvien maiden keskinäisellä sopimuksella ( ks .
ECU ( European Currency Unit ) : in its present definition ( Council Regulation No. 3320 / 94 of 20 December 1994 ) , the ECU is a basket made up of the sum of fixed amounts of twelve out of the fifteen currencies of the Member States . Article 109g of the Treaty states that this composition shall not be changed until the start of Stage Three .
myös keskuskurssin muutos ) . ERM II ( ERM II ) : Nykyistä ERMiä seuraava valuuttakurssimekanismi , joka muodostaa kehyksen valuuttakurssipoliittiselle yhteistyölle euroalueen jäsenvaltioiden ja euroalueen ulkopuolelle kolmannen vaiheen alussa jäävien jäsenvaltioiden välillä .
As official ECU , it serves , inter alia , as the numeraire of the ERM and as a reserve asset for central banks .
ERM II : n jäsenyys on vapaaehtoista , mutta niiden EU : n jäsenvaltioiden , joita koskee poikkeus , voidaan odottaa liittyvän mekanismiin .
Official ECUs are created by the EMI through three-month swap operations against one-fifth of the US dollar and gold assets held by the fifteen EU central banks .
ERM II : n perusperiaatteista ja toimintalinjoista sovittiin Eurooppa-neuvoston kokouksessa Dublinissa 13 .
Private ECUs are ECU-denominated financial instruments ( e.g. bank deposits or securities ) which are based on contracts which , as a rule , make reference to the official ECU . The « theoretical » value of the private ECU is defined on the basis of the value of the individual components of the ECU basket .
Amsterdamin huippukokouksessa 16 . ja 17.6.1997 annettiin Eurooppaneuvoston päätöslauselma valuuttakurssimekanismin perustamisesta talous - ja rahaliiton kolmannessa vaiheessa , ja EKP : n ja euroalueen ulkopuolisten kansallisten keskuspankkien välisestä sopimuksesta on laadittu luonnos , joka EKP : n on määrä hyväksyä perustamisensa jälkeen .
However , the use of the private ECU is different from that of the official ECU and in practice the market value of the private ECU may diverge from its « theoretical » basket value .
ERM-valuuttojen vaihteluväli ( ERM fluctuation margins ) : Kahdenvälisten vaihtokurssien alaja ylärajat , joiden välillä ERM-valuutat saavat vaihdella .