natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Variable rate tenders in euro In the allotment of liquidity-providing variable rate tenders in euro , bids are listed in descending order of offered interest rates .
Likviditeettiä lisäävät vaihtuvakorkoiset euromääräiset huutokaupat toteutetaan siten , että tarjoukset asetetaan koron mukaan laskevaan järjestykseen .
In the allotment of liquidity-absorbing variable rate tenders ( which may be used for the issuance of debt certificates and the collection of fixed-term deposits ) , bids are listed in ascending order of offered interest rates ( or descending order of offered prices ) .
Likviditeettiä vähentävät vaihtuvakorkoiset huutokaupat ( joita käytetään laskettaessa liikkeeseen velkasitoumuksia ja kerättäessä määräaikaistalletuksia ) toteutetaan siten , että tarjoukset asetetaan koron mukaan nousevaan järjestykseen ( tai hinnan mukaan laskevaan järjestykseen ) .
Official Journal of the European Union BOX 5 Allotment of variable rate tenders in euro ( the example refers to bids quoted in the form of interest rates )
Euroopan unionin virallinen lehti KEHIKKO 5 VAIHTUVAKORKOISTEN EUROMÄÄRÄISTEN HUUTOKAUPPOJEN TOTEUTTAMINEN ( Esimerkissä on kyse korkotarjouksesta . )
The percentage of allotment at the marginal interest rate is : m -- 1
Marginaalikoron mukaan jaettava määrä prosentteina on m -- 1
A -- ∑ a ( rs ) all %( rm ) = s = 1 a ( rm )
A -- ∑ a ( rs ) a ( rm ) Vastapuolelle i marginaalikoron mukaan jaettava määrä on all ( rm ) i = all %( rm ) × a ( rm ) i Vastapuolelle i jaettava kokonaismäärä on m -- 1
all ( rm ) i = all %( rm ) × a ( rm ) i The total amount allotted to the ith counterparty is : m -- 1
all %( rm ) = s = 1
where : A rs n a ( rs ) i a ( rs ) = total amount allotted = sth interest rate bid by the counterparties = total number of counterparties = amount bid at the sth interest rate ( rs ) by the ith counterparty = total amount bid at the sth interest rate ( rs ) n
Tässä A rs n a ( rs ) i a ( rs ) = jaettava kokonaismäärä = vastapuolten korkotarjous s = vastapuolten lukumäärä = vastapuolen i tarjous korolla s ( rs ) = tarjousten kokonaismäärä korolla s ( rs ) n
= marginal interest rate :
= marginaalikorko
r1 ≥ rs ≥ rm for a liquidity-provinding tender rm ≥ rs ≥ r1 for a liquidity-absorbing tender rm-1 = interest rate before the marginal interest rate ( last interest rate at which bids are completely satisfied ) : rm -- 1 >rm for a liquidity-providing tender
r1 ≥ rs ≥ rm likviditeettiä lisäävässä huutokaupassa , rm ≥ rs ≥ r1 likviditeettiä vähentävässä huutokaupassa , rm-1 = marginaalikorkoa edeltävä korko ( viimeinen korko , jolla tarjoukset hyväksytään kokonaisuudessaan ) , rm -- 1 >rm likviditeettiä lisäävässä huutokaupassa ,
rm >rm -- 1 for a liquidity-absorbing tender all %( rm ) = percentage of allotment at the marginal interest rate all ( rs ) i alli = allotment to the ith counterparty at the sth interest rate = total amount allotted to the ith counterparty
rm >rm -- 1 likviditeettiä vähentävässä huutokaupassa , all %( rm ) = marginaalikoron mukaan jaettava määrä prosentteina all ( rs ) i alli = vastapuolelle i jaettava määrä korolla s = vastapuolelle i jaettava kokonaismäärä
In the allotment of liquidity-providing variable rate foreign exchange swap tenders , bids are listed in ascending order of swap point quotations ( 9 ) .
Likviditeettiä lisäävät vaihtuvakorkoiset valuuttaswaphuutokaupat toteutetaan siten , että tarjoukset asetetaan swappistetarjousten mukaiseen nousevaan järjestykseen ( 9 ) .
The bids with the lowest swap point quotations are satisfied first and subsequently successively higher swap point quotations areaccepted until the total amount of the fixed currency to be allotted is exhausted .
Ensin hyväksytään ne tarjoukset , joissa on alimmatswappisteet , ja tarjoukset , joissa swap-pisteet ovat tätä korkeammat , hyväksytään swap-pisteiden suuruuden mukaan määräytyvässä järjestyksessä , kunnes koko kiinteä valuutan määrä on jaettu .
( 9 ) Swap point quotations are listed in ascending order , taking into account the sign of the quotation , which depends on the sign of the interest rate differential between the foreign currency and the euro .
( 9 ) Swap-pistetarjoukset asetetaan nousevaan järjestykseen sen mukaan , ovatko swap-pisteet miinus - vai plusmerkkiset , mikä taas riippuu siitä , onko ulkomaan valuutan ja euron välinen korkoero positiivinen vai negatiivinen .
EN Type of auction
FI Huutokauppatyyppi
For variable rate tenders , the Eurosystem may apply either single rate or multiple rate auction procedures .
Vaihtuvakorkoisissa huutokaupoissa eurojärjestelmä voi käyttää joko yksi - tai monikorkoista huutokauppamenettelyä .
BOX 6 Allotment of variable rate foreign exchange swap tenders The percentage of allotment at the marginal swap point quotation is : m -- 1
KEHIKKO 6 VAIHTUVAKORKOISTEN VALUUTTASWAPHUUTOKAUPPOJEN TOTEUTTAMINEN Marginaaliswap-pisteen mukaan jaettava määrä prosentteina on m -- 1
A -- ∑ a ( Δs ) a ( Δm ) The allotment to the ith counterparty at the marginal swap point quotation is : all ( Δm ) i = all %( Δm ) × a ( Δm ) i The total amount allotted to the ith counterparty is : m -- 1
A -- ∑ a ( Δs ) a ( Δm ) Vastapuolelle i marginaaliswap-pisteen mukaan jaettava määrä on all ( Δm ) i = all %( Δm ) × a ( Δm ) i Vastapuolelle i jaettava kokonaismäärä on m -- 1
all %( Δm ) =
all %( Δm ) =
s = 1
s = 1
where : A Δs n a ( Δs ) i a ( Δs )
Tässä A Δs n a ( Δs ) i a ( Δs )
total amount allotted sth swap point quotation bid by the counterparties total number of counterparties amount bid at the sth swap point quotation ( Δs ) by the ith counterparty total amount bid at the sth swap point quotation ( Δs ) n
jaettava kokonaismäärä vastapuolten tarjous swap-pisteellä s vastapuolten lukumäärä vastapuolen i tarjous swap-pisteellä s ( Δs ) tarjousten kokonaismäärä swap-pisteellä s ( Δs ) n
marginal swap point quotation : Δm ≥ Δs ≥ Δ1 for a liquidity-providing foreign exchange swap Δ1 ≥ Δs ≥ Δm for a liquidity-absorbing foreign exchange swap swap point quotation before the marginal swap point quotation ( last swap point quotation at which bids are completely satisfied ) : Δm >Δm -- 1 for a liquidity-providing foreign exchange swap Δm -- 1 >Δm for a liquidity-absorbing foreign exchange swap all %( Δm ) = percentage of allotment at the marginal swap point quotation all ( Δs ) i = allotment to the ith counterparty at the sth swap point quotation alli = total amount allotted to the ith counterparty
= marginaaliswap-pistetarjous Δm ≥ Δs ≥ Δ1 likviditeettiä lisäävissä valuuttaswapeissa , Δ1 ≥ Δs ≥ Δm likviditeettiä vähentävissä valuuttaswapeissa , Δm-1 = marginaaliswap-pisteellä annettua tarjousta edeltävä swap-pistetarjous ( viimeinen swap-piste , jolla tarjoukset hyväksytään kokonaisuudessaan ) , Δm >Δm -- 1 likviditeettiä lisäävissä valuuttaswapeissa , Δm -- 1 >Δm likviditeettiä vähentävissä valuuttaswapeissa , all %( Δm ) = marginaaliswap-pisteen mukaan jaettava määrä prosentteina all ( Δs ) i = vastapuolelle i jaettava määrä swap-pisteellä s alli = vastapuolelle i jaettava kokonaismäärä
The results of standard and quick tenders are announced publicly by means of wire services .
Vakio - ja pikahuutokauppojen tulokset ilmoitetaan julkisesti sähköisiä markkinainformaatiojärjestelmiä käyttäen .
the reference number of the tender operation ;
huutokaupan viitenumero
the date of the tender operation ;
huutokaupan päivämäärä
the type of operation ;
operaation tyyppi
the maturity of the operation ;
operaatiossa sovellettava maturiteetti
EN --- --- --- --- --- --- ---
FI --- --- --- --- --- --- ---
the minimum bid rate , maximum bid rate and weighted average allotment rate ( in the case of multiple rate auctions ) ; the start date and maturity date of the operation ( if applicable ) or the value date and maturity date of the instrument ( in the case of the issuance of debt certificates ) ;
Euroopan unionin virallinen lehti eurojärjestelmän vastapuolten tekemien tarjousten yhteismäärä tarjoajien lukumäärä käytettävät valuutat ( valuuttaswapeissa ) jaettu kokonaismäärä jaettu määrä prosentteina ( kiinteäkorkoisissa huutokaupoissa ) avistakurssi ( valuuttaswapeissa ) hyväksytty marginaalikorko /- hinta /- swap-piste ja marginaalikorolla /- hinnalla /- swap-pisteellä jaettu määrä prosentteina ( vaihtuvakorkoisissa huutokaupoissa ) minimitarjouskorko , maksimitarjouskorko ja hyväksyttyjen tarjousten painotettu keskikorko ( monikorkoisessa huutokauppamenettelyssä ) operaation alkamis - ja eräpäivä ( soveltuvin osin ) tai instrumentin arvo - ja eräpäivä ( velkasitoumusten liikkeeseenlaskuissa ) pienin yksittäiselle vastapuolelle jaettava määrä ( jos se on asetettu ) pienin jako-osuus ( jos se on asetettu ) velkasitoumusten denominaatio ( velkasitoumusten liikkeeseenlaskuissa ) liikkeeseenlaskun ISIN-koodi ( velkasitoumusten liikkeeseenlaskuissa ) .
the ISIN code of the issue ( in the case of the issuance of debt certificates ) . The national central banks will directly certify the individual allotment result to successful counterparties .
Kansalliset keskuspankit vahvistavat suoraan kullekin tarjouksia tehneelle vastapuolelle sen omaa osuutta koskevan huutokauppatuloksen .
Procedures for bilateral operations General considerations The national central banks may execute operations on the basis of bilateral procedures ( 10 ) .
Kahdenväliset kaupat Yleistä Kansalliset keskuspankit voivat toteuttaa operaatioita kahdenvälisillä kaupoilla ( 10 ) .
Direct contact with counterparties In this procedure , the national central banks directly contact one or a few domestic counterparties , which are selected according to the criteria specified in Section 2.2 .
Suora yhteydenotto vastapuoliin Kansalliset keskuspankit ottavat suoraan yhteyttä yhteen tai useaan kotimaiseen vastapuoleen , jotka valitaan kohdassa 2.2 määriteltyjen kriteerien mukaan .
Bilateral operations through direct contact with counterparties can be applied for reverse transactions , outright transactions , foreign exchange swaps and the collection of fixed-term deposits .
Kahdenväliset operaatiot suoraan vastapuolen kanssa ovat mahdollisia käänteisoperaatioissa , suorissa kaupoissa , valuuttaswapeissa ja kerättäessä määräaikaistalletuksia .
( 10 ) The Governing Council of the ECB can decide whether , under exceptional circumstances , fine-tuning bilateral operations may also be executed by the ECB itself .
( 10 ) EKP : n neuvosto voi päättää , voiko EKP poikkeustapauksissa myös itse toteuttaa kahdenvälisiä hienosäätöoperaatioita .
Operations executed through stock exchanges and market agents The national central banks can execute outright transactions through stock exchanges and market agents .
Arvopaperipörssien ja markkinavälittäjien kautta toteutettavat operaatiot Kansalliset keskuspankit voivat tehdä suoria kauppoja arvopaperipörssien ja markkinavälittäjien kautta .
For these operations , the range of counterparties is not restricted a priori and the procedures are adapted to the market conventions for the debt instruments transacted .
Näiden operaatioiden vastapuolijoukkoa ei rajoiteta ennalta , ja niiden menettelytavat sopeutetaan vastaamaan kaupankäynnin kohteena olevien velkainstrumenttien markkinakäytäntöjä .
Announcement of bilateral operations Bilateral operations are normally not announced publicly in advance .
Kahdenvälisistä kaupoista ilmoittaminen Kahdenvälisistä kaupoista ei yleensä ilmoiteta julkisesti etukäteen .
Operating days The ECB may decide to conduct fine-tuning bilateral operations on any Eurosystem business day .
Kaupankäyntipäivät EKP voi tehdä kahdenvälisiä hienosäätöoperaatioita kaikkina eurojärjestelmän pankkipäivinä .
General considerations Money transactions relating to the use of Eurosystem standing facilities or to participation in open market operations are settled on the counterparties » accounts with the national central banks ( or on the accounts of settlement banks participating in the TARGET system ) .
Yleistä Eurojärjestelmän maksuvalmiusjärjestelmän käyttöön tai avomarkkinaoperaatioihin osallistumiseen liittyvät maksutapahtumat hoidetaan vastapuolten kansallisissa keskuspankeissa olevien tilien kautta ( tai TARGET-järjestelmään osallistuvien pankkien tilien kautta ) .
Money transactions are settled only after ( or at the moment of ) the final transfer of the assets underlying the operation .
Maksut suoritetaan vasta operaatioon liittyvien omaisuuserien ( tai omaisuuseriin liittyvien oikeuksien ) lopullisen siirron jälkeen ( tai siirtohetkellä ) .
This implies that underlying assets need either to have been pre-deposited in a safe custody account at the national central banks or to be settled with said national central banks on an intraday delivery-versus-payment basis .
Operaatioon liittyvien omaisuuserien tulee siten joko olla ennalta talletettuina omaisuudensäilytystileillä kansallisissa keskuspankeissa , tai ne tulee toimittaa näihin kansallisiin keskuspankkeihin päivän aikana toimitus maksua vastaan - periaatteella .
The transfer of underlying assets is executed via the counterparties » securities settlement accounts with SSSs fulfilling the ECB 's minimum standards ( 11 ) .
Omaisuuserät siirretään sellaisten arvopaperiselvitystilien kautta , joita vastapuolet pitävät EKP : n vähimmäisvaatimukset täyttävissä arvopaperikaupan selvitysjärjestelmissä ( 11 ) .
Table 3 Normal settlement dates for Eurosystem open market operations ( 1 ) Settlement date for operations based on standard tenders Settlement date for operations based on quick tenders or bilateral procedures
Taulukko 3 Eurojärjestelmän avomarkkinaoperaatioiden normaalit maksujen suorituspäivät ( 1 ) Pikahuutokauppoina tai kahdenvälisinä kauppoina toteutettujen operaatioiden maksujen suorituspäivä
Reverse transactions Outright transactions Issuance of debt certificates Foreign exchange swaps Collection of fixed-term deposits 1
Vakiohuutokauppoina toteutettujen operaatioiden maksujen suorituspäivä Käänteisoperaatiot Suorat kaupat Velkasitoumusten liikkeeseenlasku Valuuttaswapit Määräaikaistalletusten kerääminen 1
T According to market convention for the underlying assets --- T , T + 1 or T + 2 T
T Materiaaliin sovellettavan markkinakäytännön mukaan --- T , T + 1 tai T + 2 T
( ) T refers to the trade day .
( ) T tarkoittaa kaupantekopäivää .
( 11 ) The description of the standards for the use of eligible SSSs in the euro area and an updated list of the eligible links between these systems can be found on the ECB 's website ( www.ecb.int ) .
( 11 ) EKP : n www-sivustossa ( www.ecb.int ) on kuvaus euroalueen arvopaperikaupan selvitysjärjestelmien käyttöä koskevista vähimmäisvaatimuksista sekä ajantasainen luettelo näiden järjestelmien välisistä hyväksytyistä linkeistä .
Settlement of open market operations Open market operations based on standard tenders ( i.e. main refinancing operations , longer-term refinancing operations and structural operations ) are normally settled on the first day following the trade day on which all relevant national RTGS systems and all relevant SSSs are open .
Avomarkkinaoperaatioiden maksu - ja toimitusmenettelyt Vakiohuutokauppoina toteutettavissa avomarkkinaoperaatioissa ( perusrahoitusoperaatiot , pitempiaikaiset rahoitusoperaatiot ja rakenteelliset operaatiot ) maksut ja toimitukset suoritetaan yleensä ensimmäisenä sellaisena kaupantekopäivän jälkeisenä päivänä , jona kaikki asianomaiset kansalliset RTGS-järjestelmät ja arvopaperikaupan selvitysjärjestelmät ovat avoinna .
No further payment orders are accepted for processing in the national RTGS systems after the closing time , although remaining payment orders accepted before the closing time are still processed .
Sulkemisajan jälkeen maksumääräyksiä ei enää hyväksytä käsittelyyn kansallisissa RTGSjärjestelmissä , vaikka ennen sulkemisaikaa hyväksyttyjen maksumääräysten käsittely jatkuu .
Counterparties » requests for access to the marginal lending facility or to the deposit facility must be submitted to the respective national central bank at the latest 30 minutes after the actual closing time of the TARGET system ( 12 ) .
Vastapuolten on jätettävä maksuvalmiusluoton tai talletusmahdollisuuden käyttöä koskevat pyyntönsä asianomaiselle kansalliselle keskuspankille viimeistään 30 minuutin kuluttua TARGET-järjestelmän varsinaisesta sulkemisajasta ( 12 ) .
( 12 ) The deadline for requesting access to the Eurosystem 's standing facilities is postponed by an additional 30 minutes on the last Eurosystem business day of a minimum reserve maintenance period .
( 12 ) Tätä määräaikaa pidennetään vielä 30 minuuttia eurojärjestelmän viimeisenä pankkipäivänä kunakin vähimmäisvarantojen pitoajanjaksona .
Official Journal of the European Union CHAPTER 6 ELIGIBLE ASSETS
Euroopan unionin virallinen lehti LUKU 6 VAKUUSKELPOISET OMAISUUSERÄT
General considerations Article 18.1 of the Statute of the ESCB allows the ECB and the national central banks to transact in financial markets by buying and selling underlying assets outright or under repurchase agreements and requires all Eurosystem credit operations to be based on adequate collateral .
Yleistä EKPJ : n perussäännön artiklan 18.1 mukaan EKP ja kansalliset keskuspankit voivat käydä kauppaa rahoitusmarkkinoilla ostamalla ja myymällä omaisuuseriä suorin kaupoin tai takaisinostosopimuksin ja kaikkien eurojärjestelmän luotto-operaatioiden edellytetään perustuvan riittäviin vakuuksiin .
Consequently , all Eurosystem liquidity-providing operations are based on underlying assets provided by the counterparties either in the form of the transfer of ownership of assets ( in the case of outright transactions or repurchase agreements ) or in the form of a pledge , an assignment or a charge granted over relevant assets ( in the case of collateralised loans ) ( 1 ) .
Näin ollen kaikki likviditeettiä lisäävät eurojärjestelmän operaatiot perustuvat vakuutena oleviin omaisuuseriin . Vastapuoli joko siirtää omaisuuserän omistusoikeuden ( suorat kaupat tai takaisinostosopimukset ) tai panttaa , luovuttaa tai kiinnittää sen ( vakuudelliset lainat ) ( 1 ) .
With the aims of protecting the Eurosystem from incurring losses in its monetary policy operations and of ensuring the equal treatment of counterparties , as well as of enhancing operational efficiency and transparency , underlying assets have to fulfil certain criteria in order to be eligible for Eurosystem monetary policy operations .
Koska tavoitteena on suojata eurojärjestelmää tappioilta rahapoliittisissa operaatioissa , turvata vastapuolien tasavertainen kohtelu ja tehostaa toimintaa ja avoimuutta , omaisuuserien on täytettävä tietyt kriteerit tullakseen hyväksytyiksi eurojärjestelmän rahapoliittisiin operaatioihin .
The Eurosystem has developed a single framework for eligible assets common to all Eurosystem credit operations .
Eurojärjestelmä on luonut yhteisen vakuuskäytännön eurojärjestelmän luotto-operaatioissa käytettävien vakuuksien hyväksymistä varten .
This single framework ( also referred to as the « Single List ') will come into effect on 1 January 2007 and will replace the two-tier system which has been in place from the start of Economic and Monetary Union and will be phased out by 31 May 2007 ( 2 ) .
Yhteinen vakuuskäytäntö ( yksi vakuuslista eli yhteislista ) tulee voimaan 1.1.2007 ja korvaa talous - ja rahaliiton alusta alkaen käytössä olleen kahden listan järjestelmän , josta luovutaan 31.5.2007 mennessä ( 2 ) .
The single framework comprises two distinct asset classes -- marketable assets and non-marketable assets .
Uudella yhteislistalla omaisuuserät jaetaan kahteen luokkaan -- jälkimarkkinakelpoisiin ja ei-jälkimarkkinakelpoisiin omaisuuseriin .
The eligibility criteria for the two asset classes are uniform across the euro area ( 3 ) and are set out in Section 6.2 .
Kummankin luokan omaisuuserien on täytettävä kohdassa 6.2 selostettavat koko euroalueen kattavat yhdenmukaiset vakuuskelpoisuusvaatimukset ( 3 ) .
To ensure that the two asset classes comply with the same credit standards , a Eurosystem credit assessment framework ( ECAF ) has been set up , which relies on different credit assessment sources .
Omaisuuseräluokkien luottokelpoisuusvaatimusten yhteneväisyyden varmistamiseksi kehitetyssä eurojärjestelmän luottoriskinarvioinnissa ( Eurosystem credit assessment framework , ECAF ) hyödynnetään useita luottoluokituslähteitä .
Eligibility specifications for underlying assets The ECB establishes , maintains and publishes a list of eligible marketable assets ( 4 ) .
Omaisuuserien vakuuskelpoisuuden määritys EKP kokoaa vakuuskelpoisten jälkimarkkinakelpoisten omaisuuserien listan sekä ylläpitää ja julkaisee sitä ( 4 ) .
For non-marketable assets , the ECB will neither publish a list of eligible assets nor a list of eligible debtors / guarantors .
EKP ei julkaise listoja vakuuskelpoisista ei-jälkimarkkinakelpoisista omaisuuseristä eikä tällaisten omaisuuserien kohdalla hyväksyttävistä velallisista / takaajista .
Eligibility criteria for marketable assets Debt certificates issued by the ECB and all debt certificates issued by the national central banks of the Eurosystem prior to the date of adoption of the euro in their respective Member State are eligible .
Jälkimarkkinakelpoisten omaisuuserien vakuuskelpoisuusvaatimukset EKP : n liikkeeseen laskemat velkasitoumukset ja kaikki eurojärjestelmän kansallisten keskuspankkien omissa maissaan ennen euron käyttöönottoa liikkeeseen laskemat velkainstrumentit ovat vakuuskelpoisia .
To determine the eligibility of other marketable assets , the following eligibility criteria are applied ( see also Table 4 ) : ( 1 ) Liquidity-absorbing outright and reverse open market operations are also based on underlying assets .
Muihin jälkimarkkinakelpoisiin omaisuuseriin sovelletaan seuraavia kelpoisuusvaatimuksia ( ks . myös taulukko 4 ) : ( 1 ) Likviditeettiä vähentävät suorat kaupat ja käänteisoperaatiot perustuvat myös vakuutena oleviin omaisuuseriin .
For these debt instruments , the eligibility status is dependent on the credit assessment of the credit assessment source chosen by the respective counterparty in accordance with the ECAF rules applicable to credit claims as set out in Section 6.3.3 .
Näiden velkainstrumenttien kelpoisuus määräytyy kyseisen vastapuolen valitseman luottoluokituslähteen luokituksen perusteella . Vastapuolet valitsevat luottoluokituslähteensä eurojärjestelmän luottoriskinarvioinnin lainasaamisia koskevien sääntöjen mukaisesti , joita selostetaan kohdassa 6.3.3 .
EN Type of asset
FI Omaisuuserätyyppi
It must be a debt instrument having : ( a ) a fixed , unconditional principal amount ; and ( b ) a coupon that cannot result in a negative cash flow .
Omaisuuserien tulee olla velkainstrumentteja , joilla on ( a ) kiinteä , ei-ehdollinen lainapääoma , ja ( b ) sellainen korko , josta ei voi aiheutua negatiivista kassavirtaa .
Requirement ( a ) does not apply to asset-backed securities , with the exception of bonds issued by credit institutions in accordance with the criteria set out in Article 22 of the UCITS Directive ( 5 ) ( referred to as « covered bank bonds ') . The Eurosystem assesses the eligibility of asset-backed securities other than covered bank bonds against the following criteria .
Edellä kohdassa a mainittua vaatimusta ei sovelleta omaisuusvakuudellisin arvopapereihin , paitsi joukkovelkakirjoihin , jotka luottolaitokset ovat laskeneet liikkeeseen arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavia yrityksiä ( yhteissijoitusyritykset ) koskevien lakien , asetusten ja hallinnollisten määräysten yhteensovittamisesta annetun direktiivin ( 5 ) artiklan 22 kohdan 4 mukaisesti (" katetut pankkien joukkovelkakirjalainat ") .
and ( b ) not consist , in whole or in part , actually or potentially , of credit-linked notes or similar claims resulting from the transfer of credit risk by means of credit derivatives .
ja ( b ) ne eivät koostu -- kokonaan tai osittain , tosiasiallisesti tai mahdollisesti -- luottoriskin vaihtolainoista ( creditlinked notes ) tai vastaavista vaateista , jotka johtuvat luottoriskin siirtämisestä luottojohdannaisten avulla .