natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The measure was extended to the last MRO of a maintenance period , with the ECB still aiming for balanced liquidity conditions at the end of the reserve maintenance period .
EKP : n tavoitteena on kuitenkin edelleen pyrkiä tasapainoiseen likviditeettitilanteeseen pitoajanjakson lopussa .
This policy reduced the spread and the ECB therefore gradually returned to the benchmark allotment in September 2006 .
Uuden likviditeetinjakopolitiikan seurauksena korkojen ero kaventui . EKP ryhtyikin syyskuusta 2006 lähtien jakamaan likviditeettiä lähes normiallokaation mukaisen määrän .
When the spread rose again in October , the ECB allotted Euros 1 billion more than the benchmark amount and continued this policy until December 2006 , when it gradually increased the allotment further above the benchmark in order to foster smooth conditions in the shortterm money market during the holiday season and around the turn of the year .
Korkojen eron suurennuttua jälleen lokakuussa EKP jakoi likviditeettiä 1 miljardin euron verran yli normiallokaation mukaisen määrän ja jatkoi samaa politiikkaa joulukuuhun 2006 asti .
FINE-TUNING OPERATIONS As a consequence of the changes to the operational framework implemented in March 2004 , the number of days between the last MRO allotment and the last day of a maintenance period increased , leading to a greater risk of errors in the Eurosystem 's forecast of autonomous liquidity factors and thus to potentially larger liquidity imbalances .
Joulukuussa EKP vähitellen lisäsi perusrahoitusoperaatioissa jaettavan likviditeetin määrää edelleen yli normiallokaation mukaisen määrän tasoittaakseen osaltaan lyhyiden rahamarkkinoiden likviditeettitilannetta lomakautena ja vuodenvaihteessa . HIENOSÄÄTÖOPERAATIOT Eurojärjestelmän rahapolitiikan ohjausjärjestelmään maaliskuussa 2004 tehtyjen muutosten EKP Vuosikertomus 2006
The absolute difference between the forecast and the actual outcome over eight days reached , on average , Euros 7.21 billion in 2006 .
seurauksena niiden päivien lukumäärä kasvoi , jotka jäävät viimeisen toteutetun perusrahoitusoperaation ja pitoajanjakson viimeisen päivän väliin .
In order to prevent these errors from triggering significant recourse to standing facilities , and to avoid large spreads between the overnight rate and the minimum bid rate , the Eurosystem carried ECB Annual Report 2006 93
Tämä lisäsi virheiden riskiä eurojärjestelmän ennusteessa likviditeettiin vaikuttavista riippumattomista tekijöistä ja lisäsi siten likviditeetin kysynnän ja tarjonnan välisen epätasapainon mahdollisuutta . Vuonna 2006 ennusteen ja pitoajanjakson viimeisten kahdeksan päivän todellisen kehityksen välinen absoluuttinen ero oli keskimäärin 7,21 miljardia euroa .
out fine-tuning operations on the last day of the reserve maintenance period whenever it expected a notable liquidity imbalance . In total , eleven fine-tuning operations were carried out in 2006 , five of them liquidity-providing ( 17 January , 7 February , 11 April , 10 October and 12 December ) and six liquidity-absorbing ( 7 March , 9 May , 14 June , 11 July , 8 August and 5 September ) .
Estääkseen tilanteen , jossa nämä virheet aiheuttaisivat huomattavaa maksuvalmiusjärjestelmän käyttöä , ja välttääkseen huomattavat erot yön yli - koron ja minimitarjouskoron välillä eurojärjestelmä toteutti hienosäätöoperaation pitoajanjakson viimeisenä päivänä aina , jos odotettavissa oli huomattava likviditeetin epätasapaino . Vuonna 2006 EKP toteutti yhteensä yksitoista hienosäätöoperaatiota .
LONGER-TERM REFINANCING OPERATIONS Longer-term refinancing operations ( LTROs ) are liquidity-providing operations conducted on a monthly basis . They are usually allotted on the last Wednesday of the month and have a three-month maturity , thereby giving banks the opportunity to cover their liquidity needs for a longer period of time .
PIDEMPIAIKAISET RAHOITUSOPERAATIOT Pitempiaikaiset rahoitusoperaatiot ovat likviditeettiä lisääviä operaatioita , jotka toteutetaan kuukausittain -- tavallisesti kuun viimeisenä keskiviikkona -- ja joiden maturiteetti on kolme kuukautta . Näin pankeille annetaan mahdollisuus kattaa likviditeettitarpeensa pidempiaikaisesti .
In contrast to MROs , LTROs are not used to signal the Eurosystem 's monetary policy stance .
Pitempiaikaisilla rahoitusoperaatioilla ei perusrahoitusoperaatioiden tavoin pyritä viestimään eurojärjestelmän rahapolitiikan mitoituksesta .
On average , LTROs represented 27 % of the total net liquidity provided through open market operations in 2006 .
Pitempiaikaisten rahoitusoperaatioiden osuus avomarkkinaoperaatioissa vuonna 2006 jaetusta nettolikviditeetin kokonaismäärästä oli keskimäärin 27 %.
The ECB allotted the intended volume in all LTROs of 2006 .
EKP jakoi aiotun määrän likviditeettiä kaikissa vuonna 2006 toteutetuissa pidempiaikaisissa rahoitusoperaatioissa .
The allotment volume in each operation was increased from Euros 30 billion to Euros 40 billion in January 2006 and to Euros 50 billion in January 2007 .
Kussakin operaatioissa jaettavan likviditeetin määrää lisättiin 30 miljardista eurosta 40 mil - jardiin euroon tammikuussa 2006 ja 50 miljardiin euroon tammikuussa 2007 .
STANDING FACILITIES The two standing facilities offered by the Eurosystem , i.e. the marginal lending facility and the deposit facility , provide and absorb overnight liquidity at interest rates which form a corridor for the interbank overnight rate .
MAKSUVALMIUSJÄRJESTELMÄ Eurojärjestelmän maksuvalmiusjärjestelmän eli maksuvalmiusluottojen ja talletusmahdollisuuden avulla lisätään ja vähennetään yön yli - likviditeettiä koroilla , jotka muodostavat yön yli - markkinakorolle putken , jonka sisällä tämä korko voi vaihdella .
In 2006 the width of the corridor remained unchanged at 200 basis points , centred around the minimum bid rate of the MROs .
Vuonna 2006 korkoputken leveys oli koko vuoden ajan sama eli 200 peruspistettä , ja keskipisteenä oli perusrahoitusoperaatioiden minimitarjouskorko .
In the course of the year the marginal lending and deposit facility rates were both raised by a total of 125 basis points , ending the year at 4.50% and 2.50% respectively .
Vuonna 2006 sekä maksuvalmiusluoton korkoa että talletuskorkoa nostettiin yhteensä 1,25 prosenttiyksikköä . Vuoden lopussa maksuvalmiusluoton korko oli 4,50 % ja talletuskorko 2,50 %.
In 2006 the average daily recourse to the marginal lending facility amounted to Euros 126 million , while the average daily recourse to the deposit facility amounted to Euros 171 million .
Vuonna 2006 maksuvalmiusluoton päivittäinen keskimääräinen kokonaiskäyttö oli 126 miljoonaa euroa ja talletusmahdollisuuden 171 miljoonaa euroa .
The low recourse to the standing facilities in 2006 was in line with previous years and reflects the high efficiency of the interbank market , as well as the lower liquidity imbalances observed on the last day of the reserve maintenance periods .
Maksuvalmiusjärjestelmän käyttö vuonna 2006 oli yhtä vähäistä kuin edellisinä vuosina , mikä kertoo pankkien välisten markkinoiden tehokkuudesta ja aiempaa pienemmistä likviditeettiepätasapainoista pitoajanjakson viimeisenä päivänä .
This reduction in liquidity imbalances is consistent with the recourse to fine-tuning operations in the event of notable liquidity forecast errors .
Likviditeetin epätasapainon pieneneminen on yhdenmukainen sen kanssa , kuinka usein hienosäätöoperaatioita käytettiin , jos likviditeettitilanne poikkesi merkittävästi ennustetusta .
The system has two functions : first , to stabilise short-term money market rates through the averaging provision , and second , to enlarge the liquidity deficit , i.e. banks » overall need for refinancing from the Eurosystem .
Järjestelmällä on kaksi tehtävää : vakauttaa lyhyitä rahamarkkinakorkoja keskiarvoistamismekanismin avulla ja lisätä pankkijärjestelmän alijäämää eli lisätä pankkien tarvetta keskuspankkirahoitukseen . Vähimmäisvarantovelvoitteiden määrä kasvoi asteittain vuonna 2006 ja oli 174,3 miljardia euroa vuoden viimeisenä pitoajanjaksona , kun se vuoden 2005 viimei -
The amount of required reserves gradually increased in 2006 , reaching Euros 174.3 billion during the last maintenance period of the year , compared with Euros 153.3 billion in the corresponding period one year earlier . ELIGIBLE ASSETS FOR MONETARY POLICY OPERATIONS The Eurosystem is required to conduct its credit operations based on adequate collateral .
EUROJÄRJESTELMÄN RAHAPOLIITTISIIN OPERAATIOIHIN VAKUUDEKSI HYVÄKSYTTÄVÄT OMAISUUSERÄT Eurojärjestelmältä edellytetään , että sen toteuttamat luotto-operaatiot perustuvat riittäviin vakuuksiin . Tavoitteena on suojata eurojärjestelmää tappioilta ja varmistaa , että vastapuolien käytettävissä on riittävä määrä vakuuksia .
This requirement aims to protect the Eurosystem from losses and to ensure that sufficient collateral is available for potential counterparty use .
Lisäksi luotto-operaatiot on toteutettava tehokkaasti ja selkeästi ja eurojärjestelmän vastapuolille on taattava yhdenvertaiset mahdollisuudet osallistua luotto-operaatioihin .
Credit operations must also be conducted in an efficient and transparent manner and allow equal access by Eurosystem counterparties .
Tämän vuoksi eurojärjestelmä hyväksyy operaatioidensa vakuudeksi laajan valikoiman omaisuuseriä .
For these reasons , the Eurosystem accepts a broad range of assets as collateral . In 2006 the average amount of eligible marketable collateral increased by 6 % compared with 2005 , to a total of Euros 8.8 trillion ( see Chart 41 ) .
Luotto-operaatioihin hyväksyttävien jälkimarkkinakelpoisten vakuuksien yhteenlaskettu keskimääräinen arvo kasvoi 6 % vuonna 2006 eli 8 800 miljardiin euroon ( ks . kuvio 41 ) .
General government debt , at Euros 4.5 trillion , accounted for 52 % of the total , with the 94
Jälkimarkkinakelpoisista vakuuksista julkisyhteisöjen joukkolainojen osuus oli 52 %, ja loput olivat luottolaitosten liikkeeseen laskemia katettuja ( ts .
ECB Annual Report 2006
Pfandbrief-tyyppisiä ) tai katta -
remainder taking the form of credit institution covered ( i.e. Pfandbrief-style ) or credit institution uncovered bonds ( Euros 2.6 trillion , or 29 %) , corporate bonds ( Euros 0.8 trillion , or 9 %) , asset-backed securities ( Euros 0.5 trillion , or 6 %) , and other bonds , such as those issued by supranational organisations , ( Euros 0.3 trillion , or 4 %) .
mattomia joukkolainoja ( arvo 2 600 miljardia euroa , osuus 29 %) , yritysten liikkeeseen laskemia joukkolainoja ( 800 miljardia euroa , 9 %) , omaisuusvakuudellisia arvopapereita ( 500 miljardia euroa , 6 %) ja muita joukkolainoja , kuten ylikansallisten laitosten liikkeeseen laskemia joukkolainoja ( 300 miljardia euroa , 4 %) .
The average value of marketable assets deposited by counterparties as collateral against Eurosystem credit operations stood at Euros 930 billion in 2006 , compared with Euros 866 billion in 2005 ( see Chart 42 ) .
Eurojärjestelmän luotto-operaatioissa vastapuolien vakuudeksi toimittamien jälkimarkkinakelpoisten arvopaperien yhteenlaskettu arvo oli vuonna 2006 keskimäärin 930 miljardia euroa , kun se vuonna 2005 oli ollut keskimäärin 866 miljardia euroa ( ks . kuvio 42 ) .
Chart 43 illustrates the difference between the assets eligible to be used as collateral ( but not necessarily their weight on counterparties » balance sheets ) and those actually put forward as collateral in Eurosystem credit operations , broken down by asset type .
Kuviossa 43 esitetään kaikkien eurojärjestelmän luotto-operaatioissa vakuudeksi hyväksyttävien arvopaperien ( joita vastapuolilla ei kuitenkaan välttämättä ollut taseissaan samassa suhteessa ) ja vakuutena käytettyjen arvopapereiden osuuksien erot arvopaperilajeittain .
Government debt accounted for 52 % of the available marketable collateral , but only 28 % of collateral put forward . However , credit institution uncovered bonds accounted for 16 % of available marketable collateral , but for 32 % of the amount of collateral put forward .
Julkisyhteisöjen velkapaperien osuus vakuudeksi hyväksyttävistä jälkimarkkinakelpoisista arvopapereista oli 52 %.
In particular , the preparatory work for the gradual introduction of a single framework for eligible collateral ( also referred to as the « single list ") , common to all Eurosystem credit operations , was finalised in line with the timetable announced by the Governing Council in February 2005 .
Niiden osuus vakuutena käytetyistä arvopapereista oli kuitenkin vain 28 %.
The preparatory work for the second step was completed in 2006 , and on 1 January 2007 a distinct asset class , namely non-marketable assets , including in particular credit claims ( also referred to as bank loans ) , was introduced . 4 The two-tier collateral system that has been in place since the start of Monetary Union will be completely replaced by the single list as of 31 May 2007 .
Sen sijaan luottolaitosten kattamattomien joukkolainojen osuus vakuudeksi hyväk - K u v i o 4 1 .
The single collateral framework has been introduced in response to the drawbacks of the 4 Detailed information can be found in « The implementation of monetary policy in the euro area : General documentation on Eurosystem monetary policy instruments and procedures » , September 2006 . C h a r t 4 1 E l i g i b l e m a r ke t a b l e a s s e t s ( EUR billions ) other bonds asset-backed securities corporate bonds credit institution covered bonds ( since 2004 ) credit institution uncovered bonds ( since 2004 ) credit institution bonds ( until 2003 ) government bonds 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0
J ä l k i m a r k k i n a ke l p o i s e t va k u u d e k s i hy v ä k s y t t ä v ä t a r vo p a p e r i t ( mrd . euroa ) Muut joukkolainat Omaisuusvakuudelliset arvopaperit Yritysten joukkolainat Luottolaitosten katetut joukkolainat ( vuodesta 2004 alkaen ) Luottolaitosten kattamattomat joukkolainat ( vuodesta 2004 alkaen ) Luottolaitosten joukkolainat ( vuoteen 2003 saakka ) Julkisyhteisöjen joukkolainat 10 000 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 10 000 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0
C h a r t 4 2 E l i g i b l e m a r ke t a b l e a s s e t s p u t f o r w a rd a s c o l l a t e r a l ( EUR billions ) other bonds asset-backed securities corporate bonds credit institution covered bonds ( since 2004 ) credit institution uncovered bonds ( since 2004 ) credit institution bonds ( until 2003 ) government bonds 1,000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 1,000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0
Hyväksyttävien jälkimarkkinake l p o i s t e n a r vo p a p e re i d e n k ä y t t ö va k u u t e n a ( mrd . euroa ) Muut joukkolainat Omaisuusvakuudelliset arvopaperit Yritysten joukkolainat Luottolaitosten katetut joukkolainat ( vuodesta 2004 alkaen ) Luottolaitosten kattamattomat joukkolainat ( vuodesta 2004 alkaen ) Luottolaitosten joukkolainat ( vuoteen 2003 saakka ) Julkisyhteisöjen joukkolainat 1 000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 1 000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0
C h a r t 4 3 D i f f e re n c e b e t w e e n t h e s h a re i n e l i g i b l e m a r ke t a b l e a s s e t s a n d t h e s h a re i n c o l l a t e r a l p u t f o r w a rd i n 2 0 0 6 ( in percentage points ) government bonds corporate bonds credit institution uncovered bonds credit institution covered bonds asset-backed securities other bonds
Jälkimarkkinakelpoisten vakuudeksi hyväksyttävien arvopapereiden ja vakuutena käytettyjen arvopapereiden osuuksien välinen ero vuonna 2006 ( prosenttiyksikköinä ) Julkisyhteisöjen joukkolainat Yritysten joukkolainat Luottolaitosten kattamattomat joukkolainat Luottolaitosten katetut joukkolainat Omaisuusvakuudelliset arvopaperit Muut joukkolainat
domestic use and may decide whether a handling fee should be applied for their use .
20 15 10 5 0 - 5 - 10 - 15 - 20 - 25 - 30 Lähde : EKP .
Tier two assets that do not qualify under the eligibility criteria for the single framework will be phased out by 31 May 2007 .
Yhteislistan tarkoituksena on edistää yhtäläisiä toimintaedellytyksiä euroalueella , taata vastapuolien ja liikkeeseenlaskijoiden yhdenvertainen kohtelu sekä lisätä vakuuskäytännön avoimuutta .
New eligibility criteria for asset-backed securities have been applied since May 2006 .
Yhteisessä vakuuskäytännössä otetaan huomioon myös vakuuksien kysynnän kasvu yksityisillä tukkumarkkinoilla sekä eurojärjestelmän lisääntynyt vakuuksien käyttö .
The new criteria restrict eligibility to « true sale » types of instrument and thereby mainly aim to exclude both funded and unfunded assetbacked securities for which the credit risk has been transferred synthetically using credit derivatives . In addition , only non-subordinated tranches 5 are eligible .
Yleisesti ottaen lisäämällä kokonaisen omaisuuseräluokan , kuten lainasaamisten , likviditeettiä yhteinen vakuuskäytäntö edistää euroalueen rahoitusjärjestelmän sujuvaa toimintaa ja vastaa entistä paremmin vastapuolien taseen saamisten rakennetta . Eurojärjestelmä on määritellyt kaikkiin euroalueen ei-jälkimarkkinakelpoisiin omaisuuseriin yhtäläisesti sovellettavat vakuuskelpoisuusvaatimukset ja luottoriskinarviointimenettelyt .
Asset-backed securities which had previously been eligible but did not fulfil the new criteria remained eligible until 15 October 2006 .
Niiden avulla varmistetaan , että nämä omaisuuserät vastaavat laadultaan jälkimarkkinakelpoisia omaisuuseriä .
Units of French fonds communs de créances will remain eligible for a transitional period until the end of 2008 .
Lainasaamisten vakuuskäytön täydelliselle yhtenäistämiselle on asetettu siirtymäaika 31.12.2011 asti , ja tuohon saakka tietyissä kelpoisuusvaatimuksissa ja toiminnallisissa vaatimuksissa on eroja eri puolella euroaluetta .
In September 2006 the Eurosystem decided that the Short-Term European Paper ( STEP ) market would be accepted as a non-regulated market for collateral purposes in Eurosystem credit operations , as soon as the STEP statistics on yields were published on the ECB 's website .
Toukokuun 207 loppuun mennessä luovutaan niiden kakkoslistan omaisuuserien käytöstä , jotka eivät täytä yhteislistan kelpoisuusvaatimuksia . Omaisuusvakuudellisiin arvopapereihin on sovellettu uusia vakuuskelpoisuusvaatimuksia toukokuusta 2006 lähtien .
Notes issued under STEP-compliant programmes will have to comply with the general eligibility criteria for marketable assets .
Uusien vaatimusten mukaan vakuuskelpoisia instrumentteja ovat ainoastaan « todellisen myynnin » ehdot täyttävät instrumentit .
Furthermore , in order to qualify as eligible collateral , international debt securities in global bearer form must , since 1 January 2007 , be issued in the form of New Global Notes and must be deposited with a common safekeeper .
Tarkoituksena on ollut siten 4 Yksityiskohtaisia tietoja EKP : n julkaisussa « Rahapolitiikan toteuttaminen euroalueella : Yleisasiakirja eurojärjestelmän rahapolitiikan välineistä ja menettelyistä » , syyskuu 2006 .
International debt securities in global bearer form that were issued in the form of classical global notes prior to 1 January 2007 will remain eligible until maturity . 20 15 10 5 0 - 5 - 10 - 15 - 20 - 25 - 30 Source : ECB .
Eurojärjestelmä kehitti vakuuskäytäntöään edelleen vuonna 2006 . Erityisesti mainittakoon , että eurojärjestelmä sai päätökseen eurojärjestelmän luotto-operaatioissa hyväksyttävien vakuuksien yhden listan ( eli yhteislistan ) asteittaisen käyttöönoton valmistelut EKP : n neuvoston helmikuussa 2005 julkistaman aikataulun mukaisesti .
two-tier collateral framework against the background of an increasing degree of financial market integration in the euro area .
Yhteislistan asteittaisen käyttöönoton ensimmäinen vaihe koski jälkimarkkinakelpoisia omaisuuseriä , ja se saatiin päätökseen vuonna 2005 .
It is intended to promote a level playing-field in the euro area , further ensuring equal treatment for counterparties and issuers , and increasing the overall transparency of the collateral framework .
Toisen vaiheen valmistelut saatiin päätökseen vuonna 2006 , ja 1.1.2007 yhteislistalle otettiin uudentyyppinen omaisuusluokka eli ei-jälkimarkkinakelpoiset omaisuuserät .
The single collateral framework also takes into account the rising demand for collateralisation in private wholesale markets and the increased use of collateral by the Eurosystem .
Ei-jälkimarkkinakelpoisista omaisuuseristä mainittakoon erityisesti lainasaamiset , joista käytetään myös nimitystä pankkilainat . 4 Yhteislista , joka korvaa täysin rahaliiton alusta alkaen käytössä olleen kahden vakuuslistan järjestelmän , tulee voimaan 31.5.2007 .
More generally , by increasing the liquidity of an entire asset class , such as credit claims , the single collateral framework promotes the smooth functioning of the euro area financial system and more closely reflects the assets side of counterparties » balance sheets .
ennen kaikkea sulkea vakuuslistan ulkopuolelle sekä vastikkeelliset ( funded ) että muunlaisen riskinsiirron sisältävät ( unfunded ) omaisuusvakuudelliset arvopaperit , joiden luottoriski on siirretty käyttämällä luottojohdannaisia . Lisäksi vakuuskelpoisia ovat ainoastaan paperit , joiden etuoikeusluokka ei ole saman lainan muita etuoikeusluokkia huonompi .
The Eurosystem has defined specific eligibility criteria and a credit assessment framework which are applicable to non-marketable assets across the euro area .
5 Aiemmin vakuuskelpoiset omaisuusvakuudelliset arvopaperit , jotka eivät täyttäneet uusia kelpoisuusvaatimuksia , säilyttivät vakuuskelpoisuutensa 15.10.2006 asti .
They ensure that these assets comply with collateral standards similar to those for marketable assets .
Ranskalaisessa arvopaperistamisessa erillisyhtiön sijasta käytettyjen rahastojen ( Fonds communs de Créances , FCC ) osuudet säilyttävät vakuuskelpoisuutensa siirtymäkauden ajan eli 31.12.2008 asti .
For credit claims , an interim period until 31 December 2011 is foreseen , in which a limited number of eligibility and operational criteria will continue to differ across the euro area . In particular , during this interim period , the NCBs may set the minimum size threshold for credit claims eligible for
Syyskuussa 2006 eurojärjestelmä päätti , että lyhytaikaisten arvopaperien ( Short-Term European Paper , STEP ) markkinat hyväksytään ei-säännellyiksi markkinoiksi , joiden arvopapereita voidaan käyttää vakuutena eurojärjestelmän luotto-operaatioissa heti , kun STEPpaperien tuottotilastoja ryhdytään julkaisemaan EKP : n verkkosivuilla . STEP-vaatimukset täyttävien ohjelmien lyhytaikaisten velkakirjojen on lisäksi täytettävä jälkimarkkinamarkkinakelpoisten omaisuuserien yleiset vakuuskelpoisuusvaatimukset .
A tranche ( or sub-tranche ) is considered to be non-subordinated vis-à-vis other tranches ( or sub-tranches ) of the same issue if that tranche ( or sub-tranche ) is given priority ( post-enforcement ) over other tranches or sub-tranches in respect of receiving payment ( principal and interest ) , or is last to incur losses in relation to underlying assets . 96
Jotta maailmanlaajuisen haltijavelkakirjan muodossa olevat kansainväliset velkapaperit olisivat vakuuskelpoisia , ne on 1.1.2007 lähtien laskettava liikkeeseen uudentyyppisinä maailmanlaajuisina haltijavelkakirjoina ( New Global Note , NGN ) ja talletettava yhteisenä säilyttäjänä ( Common Safekeeper , CSK ) toimivaan arvopaperikeskukseen .
ECB Annual Report 2006 RISK MANAGEMENT ISSUES The Eurosystem 's collateral framework aims , among other things , to translate the statutory requirement of adequate collateralisation into concrete tools and procedures that guarantee sufficient mitigation of the financial risks in reverse transactions .
Maailmanlaajuisina haltijavelkakirjoina olevat ennen 1.1.2007 liikkeeseen lasketut kansainväliset velkapaperit ovat vakuuskelpoisia eräpäivään saakka , jos ne on laskettu liikkeeseen perinteisen maailmanlaajuisen haltijavelkakirjan ( Classical Global Note , CGN ) muodossa . RISKIENHALLINTA Eurojärjestelmän vakuuskäytännön yhtenä tavoitteena on muuntaa lain edellyttämä vaatimus luotto-operaatioiden riittävistä vakuuksista