natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The activities of the ESCB are carried out in accordance with the Treaty establishing the European Community ( Treaty ) and the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank ( Statute of the ESCB ) .
EKPJ toimii Euroopan yhteisön perustamissopimuksen ( jäljempänä  perustamissopimus ) sekä Euroopan keskuspankkijärjestelmän ja Euroopan keskuspankin perussäännön ( jäljempänä  EKPJ : n perussääntö ) mukaisesti .
To the extent deemed possible and appropriate and with a view to ensuring operational efficiency , the ECB shall have recourse to the national central banks ( 2 ) to carry out the operations which form part of the tasks of the Eurosystem .
Siltä osin kuin on mahdollista ja tarkoituksenmukaista , ja jos toiminnan tehokkuuden varmistaminen sitä edellyttää , EKP käyttää kansallisia keskuspankkeja ( 2 ) eurojärjestelmän tehtäviin kuuluvien operaatioiden toteuttamiseen .
Objectives of the Eurosystem The primary objective of the Eurosystem is to maintain price stability , as defined in Article 105 of the Treaty .
Eurojärjestelmän tavoitteet Perustamissopimuksen artiklassa 105 määritelty eurojärjestelmän ensisijainen tavoite on pitää yllä hintatason vakautta .
Eurosystem monetary policy instruments In order to achieve its objectives , the Eurosystem has at its disposal a set of monetary policy instruments ;
Eurojärjestelmän rahapolitiikan välineet Tavoitteidensa saavuttamista varten eurojärjestelmällä on käytettävissään joukko rahapolitiikan välineitä .
Open market operations Open market operations play an important role in the monetary policy of the Eurosystem for the purposes of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
Avomarkkinaoperaatioilla on tärkeä sija eurojärjestelmän rahapolitiikassa . Niillä säädellään korkoja , hallitaan markkinoiden likviditeettiä ja viestitään rahapolitiikan virityksestä .
The Eurosystem has available five types of instruments for the conduct of open market operations .
Eurojärjestelmän käytettävissä on viisi eri välinettä , joilla se voi toteuttaa avomarkkinaoperaatioita .
The most important instrument is reverse transactions ( applicable on the basis of repurchase agreements or collateralised loans ) .
Tärkein väline ovat käänteisoperaatiot ( jotka perustuvat takaisinostosopimuksiin tai vakuudellisiin lainoihin ) .
Open market operations are initiated by the ECB , which also decides on the instrument to be used and the terms and conditions for their execution .
Avomarkkinaoperaatiot käynnistää EKP , joka myös päättää , mitä välinettä käytetään ja millä ehdoilla operaatiot toteutetaan .
With regard to their aims , regularity and procedures , the Eurosystem 's open market operations can be divided into the following four categories ( see also Table 1 ) :  the main refinancing operations are regular liquidity-providing reverse transactions with a weekly frequency and normally a maturity of two weeks .
Tarkoituksensa , säännöllisyytensä ja menettelyjensä mukaan eurojärjestelmän avomarkkinaoperaatiot voidaan jakaa neljään ryhmään seuraavasti ( ks . myös taulukko 1 ) :  Perusrahoitusoperaatiot ovat säännöllisiä , likviditeettiä lisääviä käänteisoperaatioita , jotka tehdään viikoittain ja joissa sovellettava maturiteetti on yleensä kaksi viikkoa .
The main refinancing operations play a pivotal role in pursuing the purposes of the Eurosystem 's open market operations and provide the bulk of refinancing to the financial sector ,
Perusrahoitus operaatioilla on keskeinen asema eurojärjestelmän avomarkkinaoperaatioiden tavoitteiden täyttämisessä , ja niiden avulla turvataan suurin osa rahoitussektorin maksuvalmiudesta .
( 1 ) It should be noted that national central banks of Member States which have not adopted the single currency in accordance with the Treaty establishing the European Community ( Treaty ) retain their powers in the field of monetary policy according to national law and are thus not involved in the conduct of the single monetary policy .
( 1 ) On huomattava , että niiden jäsenvaltioiden kansallisilla keskuspankeilla , jotka eivät ole ottaneet käyttöön yhteistä rahaa Euroopan yhteisön perustamissopimuksen ( perustamissopimus ) mukaisesti , säilyy kansallisen lain mukainen rahapoliittinen toimivalta , eivätkä ne siis osallistu yhteisen rahapolitiikan harjoittamiseen .
( 2 ) Throughout this document , the term  national central banks  refers to the national central banks of the Member States which have adopted the single currency in accordance with the Treaty .
( 2 ) Tässä asiakirjassa  kansallisilla keskuspankeilla  tarkoitetaan niiden jäsenvaltioiden kansallisia keskuspankkeja , jotka ovat ottaneet käyttöön yhteisen rahan perustamissopimuksen mukaisesti .
( 3 ) Throughout this document , the term  Member State  refers to a Member State which has adopted the single currency in accordance with the Treaty .
( 3 ) Tässä asiakirjassa  jäsenvaltiolla  tarkoitetaan jäsenvaltiota , joka on ottanut käyttöön yhteisen rahan perustamissopimuksen mukaisesti .
Quick tenders are executed within a time-frame of one hour .
Pikahuutokaupat toteutetaan tunnin kuluessa .
The term  bilateral procedures  refers to any case in which the Eurosystem conducts a transaction with one or a few counterparties without using tender procedures .
Kahdenvälisillä kaupoilla tarkoitetaan menettelyjä , joissa eurojärjestelmä suorittaa transaktion yhden tai useamman vastapuolen kanssa ilman huutokauppoja .
 the longer-term refinancing operations are liquidity-providing reverse transactions with a monthly frequency and a maturity of three months .
 Pitempiaikaiset rahoitusoperaatiot ovat likviditeettiä lisääviä käänteisoperaatioita , jotka tehdään kuukausittain ja joissa sovellettava maturiteetti on kolme kuukautta .
These operations aim to provide counterparties with additional longer-term refinancing and are executed by the national central banks on the basis of standard tenders .
Näiden operaatioiden tarkoituksena on lisätä vastapuolten pitempiaikaista maksuvalmiutta , ja kansalliset keskuspankit toteuttavat ne vakiohuutokauppoina .
In these operations , the Eurosystem does not , as a rule , intend to send signals to the market and therefore normally acts as a rate-taker ,  fine-tuning operations are executed on an ad hoc basis with the aim of managing the liquidity situation in the market and steering interest rates , in particular in order to smooth the effects on interest rates caused by unexpected liquidity fluctuations in the market .
Näillä operaatioilla eurojärjestelmä ei yleensä pyri antamaan signaaleja markkinoille , minkä vuoksi sillä on niissä yleensä hinnanottajan rooli .  Hienosäätöoperaatioita toteutetaan tarpeen mukaan markkinoiden likviditeetin hallitsemiseksi ja korkojen säätelemiseksi .
Fine-tuning operations are primarily executed as reverse transactions , but can also take the form of outright transactions , foreign exchange swaps and the collection of fixed-term deposits .
Niitä käytetään erityisesti markkinoiden likviditeetin odottamattomista vaihteluista johtuvien korkovaikutusten tasaamiseksi . Hienosäätöoperaatiot toteutetaan pääasiassa käänteisoperaatioina , mutta niitä voidaan tehdä myös suorina kauppoina , valuuttaswapeina tai keräämällä määräaikaistalletuksia .
The Governing Council of the ECB will decide whether , under exceptional circumstances , fine-tuning bilateral operations may be executed by the ECB itself ,  in addition , the Eurosystem may carry out structural operations through the issuance of debt certificates , reverse transactions and outright transactions .
EKP : n neuvosto päättää , toteuttaako EKP itse kahdenvälisiä hienosäätöoperaatioita poikkeustilanteissa .  Lisäksi eurojärjestelmä voi toteuttaa rakenteellisia operaatioita laskemalla liikkeeseen velkasitoumuksia sekä tekemällä käänteisoperaatioita ja suoria kauppoja .
Standing facilities Standing facilities aim to provide and absorb overnight liquidity , signal the general stance of monetary policy and bound overnight market interest rates .
Maksuvalmiusjärjestelmän avulla pyritään lisäämään tai vähentämään yön yli - likviditeettiä , viestimään rahapolitiikan virityksestä ja hillitsemään yön yli - markkinakorkojen liikkeitä .
Two standing facilities are available to eligible counterparties on their own initiative , subject to the fulfilment of certain operational access conditions ( see also Table 1 ) :  counterparties can use the marginal lending facility to obtain overnight liquidity from the national central banks against eligible assets . Under normal circumstances , there are no credit limits or other restrictions on counterparties » access to the facility apart from the requirement to present sufficient underlying assets .
Hyväksytyt vastapuolet , jotka täyttävät tietyt eurojärjestelmän operaatioihin osallistumisen edellytykset , voivat omasta aloitteestaan käyttää maksuvalmiusjärjestelmää kahdella tavalla ( ks . myös taulukko 1 ) :  Maksuvalmiusluoton avulla vastapuolet voivat saada kansallisilta keskuspankeilta yön yli - likviditeettiä hyväksyttyjä vakuuksia vastaan .
The interest rate on the marginal lending facility normally provides a ceiling for the overnight market interest rate ,  counterparties can use the deposit facility to make overnight deposits with the national central banks .
Yleensä maksuvalmiusluottoihin ei sovelleta luottolimiittejä eikä muita myöntämisrajoituksia kuin riittävien vakuuksien vaatimusta . Maksuvalmiusluoton korko muodostaa normaalioloissa yön yli - markkinakoron ylärajan .
Under normal circumstances , there are no deposit limits or other restrictions on counterparties » access to the facility .
 Talletusmahdollisuutta käyttäen vastapuolet voivat tehdä kansallisiin keskuspankkeihin yön yli - talletuksia .
Minimum reserves The Eurosystem 's minimum reserve system applies to credit institutions in the euro area and primarily pursues the aims of stabilising money market interest rates and creating ( or enlarging ) a structural liquidity shortage .
Eurojärjestelmän vähimmäisvarantojärjestelmää sovelletaan euroalueen luottolaitoksiin , ja sen tarkoituksena on ensisijaisesti tasata rahamarkkinakorkoja sekä luoda ( tai lisätä ) rakenteellisen keskuspankkirahoituksen tarvetta .
L 185/10 1.5 .
L 185/10 1.5
EN Underlying assets
FI
Pursuant to Article 18.1 of the Statute of the ESCB , all Eurosystem credit operations ( i.e. liquidity-providing operations ) have to be based on adequate collateral .
Vakuutena olevat arvopaperit EKPJ : n perussäännön artiklan 18.1 mukaan kaiken eurojärjestelmän luotonannon ( eli likviditeettiä lisäävien operaatioiden ) on perustuttava riittäviin vakuuksiin .
A distinction is made , essentially for purposes internal to the Eurosystem , between two categories of eligible assets :  tier-one  and  tier-two  respectively .
Vakuuskelpoiset arvopaperit jaotellaan lähinnä eurojärjestelmän sisäisiä tarkoituksia varten kahteen ryhmään : ykköslistan ( tier one ) ja kakkoslistan ( tier two ) arvopapereihin .
Tier-one consists of marketable debt instruments fulfilling uniform euro area-wide eligibility criteria specified by the ECB .
Ykköslistan arvopapereita ovat jälkimarkkinakelpoiset velkakirjat , jotka täyttävät EKP : n vahvistamat yhdenmukaiset , euroalueen laajuiset kelpoisuusvaatimukset .
Tier-two consists of additional assets , marketable and non-marketable , which are of particular importance for national financial markets and banking systems and for which eligibility criteria are established by the national central banks , subject to ECB approval .
Kakkoslistan arvopapereita ovat sellaiset muut jälkimarkkinakelpoiset ja eijälkimarkkinakelpoiset arvopaperit , jotka ovat erityisen tärkeitä kansallisille rahoitusmarkkinoille ja pankkijärjestelmille ja joiden kelpoisuusvaatimukset vahvistetaan kansallisissa keskuspankeissa EKP : n hyväksymällä tavalla .
No distinction is made between the two tiers with regard to the quality of the assets and their eligibility for the various types of Eurosystem monetary policy operations ( except that tier-two assets are normally not used by the Eurosystem in outright transactions ) .
Ykkös - ja kakkoslistan arvopaperit kelpaavat yhtäläisesti kaikkiin eurojärjestelmän rahapoliittisiin operaatioihin ( eurojärjestelmä ei kuitenkaan yleensä käytä kakkoslistan arvopapereita suorissa kaupoissa ) .
Eligible assets may be used on a cross-border basis , by means of the correspondent central banking model ( CCBM ) or through eligible links between EU securities settlement systems ( SSSs ) , to collateralise all types of Eurosystem credit ( 5 ) .
Toisessa jäsenvaltiossa olevia vakuuskelpoisia arvopapereita voidaan käyttää kaikentyyppisten eurojärjestelmän luottojen vakuutena joko kirjeenvaihtajakeskuspankkimallin kautta tai EU-maiden arvopaperikaupan selvitysjärjestelmien välisten hyväksyttyjen linkkien välityksellä ( 5 ) .
TABLE 1 Eurosystem monetary policy operations Monetary policy operations Types of transactions Provision of liquidity Absorption of liquidity Maturity Frequency Procedure
TAULUKKO 1 Eurojärjestelmän rahapoliittiset operaatiot Rahapoliittiset operaatiot Toimenpidetyypit Likviditeettiä lisäävät Likviditeettiä vähentävät Maturiteetti Toteuttamistiheys Menettely
Open market operations Main refinancing operations Longer-term refinancing operations Fine-tuning operations Reverse transactions Reverse transactions  Two weeks Weekly Standard tenders 
Avomarkkinaoperaatiot Perusrahoituso - Käänteisperaatiot operaatiot Pitempiaikaiset Käänteisrahoitusoperaa - operaatiot tiot Hienosäätöoperaatiot  Käänteisoperaatiot  Valuutta swapit   2 viikkoa 3 kuukautta Viikoittain Kuukausittain Vakiohuutokaupat Vakiohuutokaupat  Pikahuutokaupat  Kahdenväliset kaupat
Standard tenders  Reverse  Foreign transactions exchange swaps  Foreign exchange swaps
 Valuuttaswapit  Määräaikaistalletusten kerääminen  Käänteisoperaatiot Ei vakio
Non-standardised
Satunnaisesti
 Quick tenders  Bilateral procedures Outright purchases Structural operations Reverse transactions Outright purchases Standing facilities Marginal lending facility Deposit facility Reverse transactions 
Suorat ostot Rakenteelliset operaatiot Käänteisoperaatiot Suorat ostot Maksuvalmiusjärjestelmä Maksuvalmiusluotto Käänteisoperaatiot Suorat myynnit
Outright sales 
 Satunnaisesti
Non-regular
Kahdenväliset kaupat
Bilateral procedures Standard tenders Bilateral procedures Issuance of debt Standardised / Regular and certificates non-standardised non-regular Outright sales  Non-regular
Velkasitoumus - Vakio / ei vakio ten liikkeeseenlasku Suorat myynnit  Säännöllisesti ja Vakiohuutokausatunnaisesti pat Satunnaisesti Kahdenväliset kaupat
 Deposits
 Talletukset
( 5 ) See Sections 6.6.1 and 6.6.2 .
( 5 ) Ks . kohdat 6.6.1 ja 6.6.2 .
Official Journal of the European Communities CHAPTER 2
Euroopan yhteisöjen virallinen lehti LUKU 2
ELIGIBLE COUNTERPARTIES General eligibility criteria Counterparties to Eurosystem monetary policy operations must fulfil certain eligibility criteria ( 6 ) .
HYVÄKSYTTÄVÄT VASTAPUOLET Yleiset kelpoisuusvaatimukset Eurojärjestelmän rahapoliittisiin operaatioihin osallistuvien vastapuolten on täytettävä tietyt kelpoisuusvaatimukset .
These criteria are defined with a view to giving a broad range of institutions access to Eurosystem monetary policy operations , enhancing equal treatment of institutions across the euro area and ensuring that counterparties fulfil certain operational and prudential requirements :  only institutions subject to the Eurosystem 's minimum reserve system according to Article 19.1 of the Statute of the ESCB are eligible to be counterparties .
( 6 ) Nämä vaatimukset on määritelty sitä silmällä pitäen , että laajalla joukolla laitoksia olisi mahdollisuus osallistua eurojärjestelmän rahapoliittisiin operaatioihin , että lisättäisiin koko euroalueen laitosten yhdenvertaista kohtelua ja varmistettaisiin , että vastapuolet täyttävät tietyt toiminta - ja vakavaraisuusvaatimukset :  Vastapuoliksi hyväksytään vain EKPJ : n perussäännön artiklan 19.1 mukaiseen eurojärjestelmän vähimmäisvarantojärjestelmään kuuluvat laitokset .
Institutions which are exempt from their obligations under the Eurosystem 's minimum reserve system ( see Section 7.2 ) are not eligible to be counterparties to Eurosystem standing facilities and open market operations ,  counterparties must be financially sound .
Laitoksia , jotka on vapautettu eurojärjestelmän vähimmäisvarantojärjestelmän mukaisista velvoitteista ( ks . kohta 7.2 ) , ei hyväksytä vastapuoliksi eurojärjestelmän maksuvalmiusjärjestelmään ja avomarkkinaoperaatioihin .
They should be subject to at least one form of EU / EEA harmonised supervision by national authorities ( 7 ) .
EU : n / ETAn kansallisten viranomaisten harjoittaman yhdenmukaistetun valvonnan on ulotuttava niihin ainakin jossakin muodossa ( 7 ) . Vastapuoliksi voidaan kuitenkin hyväksyä myös kansallisten viranomaisten vastaavantasoisessa yhdenmukaistamattomassa valvonnassa olevia vakavaraisia laitoksia .
However , financially sound institutions subject to non-harmonised national supervision of a comparable standard can also be accepted as counterparties , for example branches established in the euro area of institutions that have their head office outside the European Economic Area ( EEA ) ,  counterparties must fulfil any operational criteria specified in the relevant contractual or regulatory arrangements applied by the respective national central bank ( or the ECB ) , so as to ensure the efficient conduct of Eurosystem monetary policy operations .
Tällaisia laitoksia ovat esimerkiksi sellaisten laitosten euroalueelle sijoittautuneet sivukonttorit , joiden hallinnollinen päätoimipaikka on Euroopan talousalueen ( ETA ) ulkopuolella .  Jotta eurojärjestelmän rahapoliittiset operaatiot voidaan toteuttaa tehokkaasti , vastapuolten on täytettävä asianomaisen kansallisen keskuspankin ( tai EKP : n ) soveltamissa sopimuksissa tai säännöissä määrätyt toimintavaatimukset .
Institutions fulfilling the general eligibility criteria may :  access the Eurosystem 's standing facilities , and  participate in Eurosystem open market operations based on standard tenders .
Yleiset kelpoisuusvaatimukset täyttävät laitokset voivat  käyttää eurojärjestelmän maksuvalmiusjärjestelmää ja  osallistua vakiohuutokauppoina toteutettaviin eurojärjestelmän avomarkkinaoperaatioihin .
( 6 ) For outright transactions , no restrictions are placed a priori on the range of counterparties .
( 6 ) Suoriin kauppoihin osallistuvien vastapuolten joukkoa ei rajoiteta ennakolta .
( 7 ) Harmonised supervision of credit institutions is based on Directive 2000/12 / EC of the European Parliament and of the Council of 20 March 2000 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions ( as amended ) .
( 7 ) Luottolaitosten yhdenmukaistettu valvonta perustuu Euroopan parlamentin ja Euroopan unionin neuvoston 20 . maaliskuuta 2000 antamaan direktiiviin N : o 2000/12 / EY luottolaitosten liiketoiminnan aloittamisesta ja harjoittamisesta ( sellaisena kuin se on muutettuna ) .
In quick tenders and bilateral operations , the national central banks deal exclusively with the counterparties which are included in their respective set of fine-tuning counterparties . If , for operational reasons , a national central bank cannot deal in each operation with all its fine-tuning counterparties , the selection of counterparties in this Member State will be based on a rotation scheme in order to ensure equitable access .
Jollei jokin kansallinen keskuspankki toiminnallisista syistä voi kaikissa operaatioissaan käydä kauppaa kaikkien hienosäätöoperaatioihin valittujen vastapuoltensa kanssa , tämän jäsenvaltion vastapuolet valitaan vuorojärjestelmää noudattaen , jotta kaikilla vastapuolilla olisi yhdenvertaiset osallistumismahdollisuudet . EKP : n neuvosto päättää , toteuttaako EKP itse poikkeustilanteissa kahdenvälisiä hienosäätöoperaatioita .
The Governing Council of the ECB will decide whether , under exceptional circumstances , fine-tuning bilateral operations may be carried out by the ECB itself .
Jos EKP toteuttaa kahdenvälisiä operaatioita , se valitsee vastapuolet näissä tapauksissa vuorojärjestelmällä niistä euroalueella toimivista vastapuolista , jotka täyttävät pikahuutokauppojen ja kahdenvälisten kauppojen vastapuolten kelpoisuusvaatimukset , jotta kaikilla vastapuolilla olisi yhdenvertaiset osallistumismahdollisuudet .
If the ECB were to carry out bilateral operations , the selection of counterparties would in such cases be made by the ECB according to a rotation scheme among those counterparties in the euro area which are eligible for quick tenders and bilateral operations in order to ensure equitable access .
Vastapuolivelvoitteiden laiminlyönteihin sovellettavat seuraamukset Jos luottolaitos ei noudata vähimmäisvarantojen soveltamiseen liittyvien EKP : n asetusten ja päätösten mukaisia velvoitteita , EKP määrää sille seuraamuksia seuraavien asetusten nojalla : EKP : n valtuuksista määrätä seuraamuksia 23 .
2.3 . Sanctions in the event of non-compliance with counterparty obligations The ECB shall impose sanctions , in accordance with Council Regulation ( EC ) No 2532/98 of 23 November 1998 concerning the power of the ECB to impose sanctions , the ECB Regulation of 23 September 1999 on the powers of the ECB to impose sanctions ( ECB / 1999/4 ) , Council Regulation ( EC ) No 2531/98 of 23 November 1998 on the application of minimum reserves by the ECB and the ECB Regulation of 1 December 1998 on the application of minimum reserves ( ECB / 1998/15 ) , on institutions which do not comply with obligations arising from ECB Regulations and Decisions relating to the application of minimum reserves .
marraskuuta 1998 annettu Euroopan unionin neuvoston asetus ( EY ) N : o 2532/98 , EKP : n valtuuksista määrätä seuraamuksia 23 . syyskuuta 1999 annettu EKP : n asetus ( EKP / 1999/4 ) , EKP : n soveltamista vähimmäisvarannoista 23 .
The relevant sanctions and the procedural rules for their application are specified in the above-mentioned Regulations .
marraskuuta 1998 annettu Euroopan unionin neuvoston asetus ( EY ) N : o 2531/98 ja vähimmäisvarantojen soveltamisesta 1 . joulukuuta 1998 annettu EKP : n asetus ( EKP / 1998/15 ) .
In addition , in the case of serious infringements of the minimum reserve requirements , the Eurosystem may suspend counterparties from participation in open market operations .
Seuraamukset sekä säännöt niiden soveltamisesta määritellään näissä asetuksissa . Jos vähimmäisvarantovelvoitteiden rikkomus on vakava , eurojärjestelmä voi lisäksi tilapäisesti sulkea vastapuolen pois avomarkkinaoperaatioista .
In accordance with provisions in the contractual or regulatory arrangements applied by the respective national central bank ( or by the ECB ) , the Eurosystem shall impose financial penalties on counterparties or suspend counterparties from participation in open market operations if counterparties fail to comply with their obligations under the contractual or regulatory arrangements applied by the national central banks ( or by the ECB ) as set out below .
Jos vastapuoli laiminlyö kansallisen keskuspankin ( tai EKP : n ) soveltamien sopimusten tai sääntöjen mukaisia velvoitteitaan jäljempänä kuvatulla tavalla , eurojärjestelmä määrää sopimusehtojen tai sääntöjen mukaisesti sille taloudellisen sanktion tai sulkee sen tilapäisesti pois avomarkkinaoperaatioista . Seuraamuksia määrätään huutokauppasääntöjen sekä kahdenvälisten kauppojen sääntöjen rikkomuksista .