natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The loan was in the form of a capital instrument providing for Arion Bank to issue unsecured subordinated notes.
Väitetään, että Kaupthing Bank myönsi lainaa sen omia osakkeita vastaan, mikä oli riskialtista ja mahdollisesti Islannin yrityslaissa esitettyjen rajoitusten vastaista.
Instrument B was in the amount of 6,5 billion ISK, and was used by Arion Bank for payment to the State of retained earnings (dividends) over the period until the Joint Capitalisation Agreement took effect.
Islannin lainsäädäntöön tehtyjen muutosten vuoksi lainaa ei enää voida myöntää omia osakkeita vastaan eikä pankki voi tehdä sopimuksia, joissa omat osakkeet muodostavat riskin.
The Tier II instruments provided by the Government were based on a need to ensure a strong capital structure and were in accordance with the requirements of the FME.
Rakenneuudistussuunnitelman olettamukset
The term of instrument A is 10 years as of 30 December 2009.
Emoyritykselle laaditaan rakenneuudistussuunnitelma osana ICAAP-prosessia, ja siinä otetaan huomioon myös tytäryritysten vaikutukset.
It has built-in incentives for exit in the form of a step-up of interest in five years.
Se perustuu yleisiin ja taloudellisiin olettamuksiin, jotka muodostavat taloudellisen perustan jäljempänä esitetylle perus- ja stressiskenaariolle.
The interest rate per annum for the first five years is 400 basis points above EURIBOR, but in the period from five to 10 years the interest rate is 500 basis points above EURIBOR.
Olettamukset ovat seuraavat:
The terms of instrument B are the same, except that for the first three years, the interest rate is 300 basis points above EURIBOR.
Pankin toimintaympäristöön liittyy edelleen merkittäviä taloudellisia, oikeudellisia, poliittisia ja lainsäädännöllisiä epävarmuustekijöitä, jotka vaikuttavat pankin pitkän aikavälin ennusteisiin.
Deposit guarantee
Näistä syistä pankin liiketoiminnoissa ei odoteta merkittäviä muutoksia.
In order to comply with Directive 97/9/EC of the European Parliament and of the Council of 3 March 1997 on investor-compensation schemes [39] and Directive 94/19/EC of the European Parliament and of the Council of 30 May 1994 on deposit guarantee schemes [40], Iceland adopted Act No 98/1999 on deposit guarantees and investor-compensation scheme and thereby set up the so-called Depositors' and Investors' Guarantee Fund (‘TIF’), which has been funded by annual contributions from the banks, calculated in relation to the total deposits of that bank.
Makrotaloudelliset olettamukset perustuvat Arion Bankin tutkimusosaston laatimaan ennusteeseen, joka sisältää seuraavat keskeiset muuttujat:
According to the Icelandic authorities, and so as to provide further assurance and comfort to the general public on the safety of their deposits when the crisis struck, the bank rescue measures of the Icelandic Government of autumn 2008 also entailed an additional state backing of deposits in domestic commercial and savings banks, outside the scope of Act No 98/1999 implementing the deposit guarantee Directive 94/19/EC and the investor-compensation Directive 97/9/EC.
Taulukko 3
An announcement from the Prime Minister's Office of 6 October 2008 stated that the ‘Government of Iceland underlines that deposits in domestic commercial and savings banks and their branches in Iceland will be fully covered’.
Arion Bankin tutkimusosaston talousennuste
This announcement has since been repeated by the Office of the current Prime Minister in February and December 2009.
Muutos prosentteina edellisestä vuodesta
Moreover, reference was made to it in a letter of intent sent by the Icelandic Government to the International Monetary Fund (and published on the website of the Ministry of Economic Affairs and of the IMF) on 7 April 2010 (and repeated in a further letter of intent dated 13 September 2010).
BKT:n kasvu
The letter (which was signed by the Icelandic Prime Minister, Minister of Finance, Minister of Economic Affairs and Governor of the CBI) states that ‘At the present time, we remain committed to protect depositors in full, but when financial stability is secured we will plan for the gradual lifting of this blanket guarantee.’
Työttömyys
Furthermore, in the section of the bill for the Budget Act 2011 concerning state guarantees, reference is made in a footnote to the Icelandic Government's declaration that deposits in Icelandic banks enjoy a state guarantee [41].
Inflaatio
A recent statement of the current Minister of Economic Affairs and former Minister of Finance (2009-2011), Steingrímur Sigfússon in a debate in the Icelandic Parliament regarding the Government's cost related to Landsbankinn's taking over the savings bank SpKef, illustrates the above further.
Palkat
According to the Minister, one must keep in mind regarding this matter the State's declaration in the autumn of 2008 that all deposits in savings banks and commercial banks would be safe and protected.
ISK-valuuttaindeksi (TWI [47])
‘Work has since in all instances been based on this (i.e. the declaration) and it is unfortunately correct that this (i.e. payments due to SpKef) will be one of the bigger bills footed directly by the state as costs for securing the deposits of all inhabitants of Suðurnes … and all SpKef's clients in the West Fjords and the West and North-West area … I do not expect that anyone has thought that deposit holders in those areas would be treated differently from other inhabitants, so the state did not have much of a choice in this matter’ [42].
Pankki tekee olettamuksia esimerkiksi myös markkina-asemasta, mahdollisuuksista ja uhista, sisäisistä tiedoista ja markkinakehityksestä, niin kutsutut keskeiset uskomukset [48] mukaan luettuina.
According to the Icelandic Government, the additional deposit guarantee will be lifted before the capital controls are fully abolished, which according to the Icelandic authorities is currently foreseen for the end of 2013.
Kasvun odotetaan jatkuvan, ja se perustuu lähinnä kulutukseen.
Special Liquidity Facility
Kulutus perustuu edelleen erityistoimenpiteisiin (eläkkeiden nostot ja ulkomaisten valuuttalainojen uudelleenlaskenta jne.).
The government financing of Arion Bank was carried out by means of an infusion of 72 billion ISK in repo-able government bonds in return for the bank's entire equity.
Lisäksi kiinteistöjen hintojen nousu myötävaikuttaa kotitalouksien varallisuuteen.
Kaupthing Bank's decision to exercise its option to acquire 87 % of shares in the Bank, however, meant that the majority of these bonds were returned to the Government.
Myös työttömyyden lasku auttaa lisäämään kulutusta.
Kaupthing Bank transferred assets from its estate to Arion Bank in return for the equity, significantly reducing the bank's holding of repo-able assets and threatening its capability to comply with supervisory requirements regarding liquidity reserves.
Vuoden 2008 finanssikriisin aikana investointien prosenttiosuus BKT:stä on ollut pienempi kuin viimeisten 50 vuoden aikana, mutta sen odotetaan nousevan vähitellen rakenneuudistusvaiheen jäljellä olevana aikana.
In view of this and in the context of Kaupthing exercising the option referred to above, the Government agreed to provide an additional liquidity facility for Arion Bank.
Investointitoimien kasvua koskevan ennusteen mukaisesti pankki odottaa, että uusien lainojen kysyntä ja pankin lainasalkku kasvavat rakenneuudistusvaiheen aikana.
The liquidity facility was formulated as an extension to the SPRON swap arrangement described below.
Maahantuonti kasvaa enemmän kuin maastavienti mutta tasaantuu ennustejakson loppupuolella.
On 21 March 2009, using it powers under the Emergency Act, the FME took control of Reykjavík Savings Bank (SPRON) and transferred most of its deposits to Arion Bank.
Inflaation oletetaan pysyvän korkeana koko ennustejakson ajan.
A limited liability company to be owned by SPRON was established to take over SPRON's assets and also all collateral rights, including all mortgages, guarantees and other similar rights connected to SPRON's claims.
Islannin kruunun odotetaan heikkenevän keskimäärin 5 prosenttia koko ennustejaksolla.
The subsidiary, named Drómi hf, took over SPRON's obligations to Arion Bank for the deposits transferred and issued a bond to Arion Bank on 22 June 2009 for the amount of 96,7 billion ISK.
Arion Bank suhtautuu epäilevästi pääomaliikkeiden rajoitusten poistamista koskevaan strategiaan ja olettaa, että rajoituksia sovelletaan edelleen ennustejaksolla.
All assets of SPRON were committed as collateral for the bond, including its shares in Drómi.
[51]
However, the parties have so far been unable to reach an agreement on the interest to be paid on the bond [43].
Arion Bank muuttui nopeasti 13 maassa toimivasta pohjoiseurooppalaisesta pankista ainoastaan Islannissa toimivaksi pankiksi, ja sillä oli lukemattomia sekä sisäisiä että ulkoisia haasteita, jotka piti käsitellä ja ratkaista.
In heads of terms signed on 17 July 2009 the Government agreed to hold Arion Bank harmless with respect to the value of the SPRON bond.
Yksi niistä oli Kaupthing Bankista Arion Bankille siirrettyjen varojen uudelleenarvostus.
The parties further agreed to work towards the SPRON bond being made eligible as collateral for funding from the CBI.
Lisäksi pankin infrastruktuuria oli supistettava, ja pankin oli mukauduttava talouden uuteen todellisuuteen, jossa monien yritysten, yksityishenkilöiden ja kotitalouksien lainanhoitokyky oli heikentynyt merkittävästi.
In a letter to Arion Bank on 3 September 2009, the Government extended the terms of the SPRON swap arrangement to cover not only potential outflow of the SPRON deposits, indemnifying the bank for taking over of the deposits, but also the liquidity required in order to comply with the FME's conditions.
Uuden pankin lukuisat haasteet liittyivät näin ollen sen perustamisvaiheessa vallinneisiin olosuhteisiin.
In the letter, the Government pledged to provide up to 75 billion ISK in government bonds if Kaupthing decided to exercise its option to become the majority owner of Arion bank.
Kotimaisten omaisuuserien ja velkojen siirto Kaupthingin pesästä Arion Bankille aiheutti pankille muutamia suuria riskikeskittymiä.
The amended facility envisages that other assets than the SPRON bond can serve as collateral on less favourable terms.
Pankin toimintoja on kuitenkin pyritty mukauttamaan talouden uuteen todellisuuteen laajoilla toimilla, joilla pankin riskitasoa on onnistuttu alentamaan hyväksyttävälle tasolle.
This commitment by the Government was later formalised in an agreement dated 21 September 2010 on the loan of government bonds to Arion Bank to be used as collateral [44].
Painopiste on ollut seuraavissa toimissa:
This facility terminates on 31 December 2014, which coincides with the maturity of the SPRON bond.
ongelmallisten lainojen perintä [52]
The amount of each drawdown on the facility shall be a minimum of one billion ISK.
valuuttaepätasapainon vähentäminen [53]
The government bonds shall only be used to secure loans against collateral from the CBI for the purpose of acquiring liquidity for Arion Bank [45].
suurten ja toisiinsa sidossuhteessa olevien asiakkaiden luottojen keskittymisen vähentäminen [54]
The restructuring plan
pääomatason korottaminen [55]
The Icelandic authorities submitted a restructuring plan for Arion Bank on 31 March 2011 and an amendment of that plan on 26 October 2011.
määräaikaistalletusten lisääminen ja vaihtoehtoisten rahoituslähteiden turvaaminen [56]
Setting the long-term strategic direction, scaling down the operations and limiting risk exposure
Osasto on riippumaton ja keskitetty, ja se raportoi suoraan toimitusjohtajalle.
Achieving and maintaining a strong capital position and satisfactory profitability
Toimitusjohtaja ja johtokunta vastaavat pankin toimintojen riskinottohalukkuuden määrittelystä ja muotoilusta.
Maintaining a solid liquidity position and improving the funding structure
Riskinottohalukkuus muutetaan vastuurajoiksi ja -tavoitteiksi, joita riskinhallintaosasto seuraa.
Restructuring of household and corporate loan portfolios
Riskinhallintaosasto puolestaan raportoi säännöllisesti toimitusjohtajalle ja johtokunnalle.
Limiting foreign exchange imbalances
FME päätti, että Reykjavik Savings Bankin (SPRON) kaikki talletusvastuut siirtyvät Arion Bankille.
Rationalising the branch network and achieving cost efficiency
Huhtikuussa 2009 pankki osti alueellisen Mýrasýsla Savings Bankin (SPM) sekä kaikki sen varat ja tietyt velat, kuten talletukset.
Before describing the restructuring plan in more detail, it is appropriate to set out briefly the Bank's view on how the flaws that contributed to Kaupthing's demise are being addressed in the restructuring plan for Arion Bank.
Näillä toimilla pankki sai 22000 uutta asiakasta laajentamatta silloista konttoriverkostoaan.
In this regard, it has been underlined that while Arion Bank's operations are based on the domestic operations and assets of Kaupthing Bank, it is nevertheless a new bank, with different commercial objectives and ownership, board of directors and management different from that of Kaupthing.
Arion Bank hankki entisen Kaupthing Mortgages Institutional Investor Fundin, KMIIF:n (nykyinen Arion Bank Mortgages Institutional Investor Fund, AMIIF), 22 päivänä joulukuuta 2011.
The current management of Arion Bank has in fact stated that it considers itself not to be in a position to speculate on the specific weaknesses or the collapse of Kaupthing.
[60]
Otherwise, Arion Bank refers firstly to the SIC report discussed above regarding the causes for the collapse of Kaupthing Bank.
Arvopaperien säilyttäjä Verdis, joka on pankin kokonaan omistama tytäryhtiö, sulautuu pankkiin vuonna 2012.
Secondly, it is pointed out that following the collapse of Kaupthing, actions has been taken to strengthen the infrastructure after an assessment of risk management and governance made by the FME.
Kuten taulukosta 4 ilmenee, Arion Bank on ollut kannattava perustamisestaan lähtien, ja sen oman pääoman tuottoaste (ROE) on ollut 10,5–16,7 prosenttia.
According to Arion Bank, two projects are particularly relevant regarding actions taken at the Bank in response to the above assessment.
Taulukko 4
Firstly, regarding large and connected exposures.
Taloudellinen yleiskatsaus vuosiin 2009–2011 ja ennuste vuosiksi 2012–2014
It has been alleged that Kaupthing held a ‘legalistic’ view of the treatment of connected exposures, allowing it to engage in lending to connected or related parties in excess of the legal limit of 25 % of risk capital.
(Tiedot koskevat emoyritystä.
Through this project Arion Bank has extended its definitions of connected parties, and applies stricter processes in this regard, where Arion Bank's Risk Management has the ultimate authority if disputes arise.
Tytäryritysten vaikutukset otetaan huomioon muissa tuloissa.
Large exposures are rigorously monitored and reported and as part of the credit granting process, a special report is given when the granting of credit would result in a large exposure.
Määrät on ilmaistu miljoonina Islannin kruunuina)
Changes to Icelandic legislation on financial institutions made following the crisis have significantly curtailed the ability of banks to lend to related parties.
Lainojen arvostusmuutokset
Lending to owners or key employees can no longer exceed 1 % of risk capital and can only be made against quality collateral.
Palkkiotulot
Secondly, more scrutiny is applied to cross-ownership and indirect exposures.
Nettorahoitustulot
Kaupthing Bank allegedly engaged in lending against its own shares which was certainly risky and possibly beyond the limits set by the Icelandic companies act.
Muu tulot
Changes to Icelandic legislation now make it impossible to engage in any lending against own shares or to engage in contracts where own shares are the underlying risk.
Tulot yhteensä
Assumptions of the restructuring plan
Toimintakustannukset
The restructuring plan is prepared for the parent company as a part of the ICAAP process and also takes into account the effects of the subsidiaries.
Arvonalentuminen
It is based on a set of general and economic assumptions, constituting the economic underpinning of the base case and stress case scenarios set out below.
Nettovoitto ennen veroja
The assumptions include the following:
Verot ja pankkimaksut
Economic, legal, political and regulatory uncertainties are still considerable in the Bank's operating environment and do affect its long-term forecast.
Nettotulot
For these reasons, no major changes are assumed in the Bank's operating activities.
Oman pääoman tuotto (ROE)
Macroeconomic assumptions are based on a forecast prepared by Arion Bank's Research division, which includes the following key variables:
Nettokorkomarginaali
Table 3
Kustannus-tuottosuhde
From Arion Bank Research Division economic forecast
Vuosina 2009–2011 satunnaisilla erillä oli merkittävä vaikutus tuloslaskelmaan, etenkin lainojen arvostusmuutosten osalta.
Percentage change from previous year
Islannin viranomaiset ovat antaneet tietoa vanhalta pankilta saatujen lainojen ja vähennysten kokonaismäärästä.
GDP growth
Siirrettyjen lainojen kokonaisnimellisarvo oli 1230 miljardia Islannin kruunua ja kirjanpitoarvo 459 miljardia Islannin kruunua.
Unemployment
Kokonaisvähennys oli siten keskimäärin 771 miljardia Islannin kruunua.
Inflation
Jos ehdot ovat sen sallineet, lainat on arvostettu uudelleen, mikä on johtanut lainojen arvostusmuutoksiin, kuten taulukosta 4 käy ilmi.
Wages
Rakenneuudistusvaiheen jäljellä olevana aikana lainojen arvostusmuutoksilla ennustetaan kuitenkin olevan vain pieni merkitys.
ISK exchange rate index (TWI) [47]
Pankin kannattavuus ei siten ole enää riippuvainen tästä satunnaisesta erästä.
The Bank also makes assumptions in relation to for instance its market position, opportunities and threats, internal data and market development, including so-called key beliefs [48].
FME asetti Arion Bankin toimintaluvan myöntämisen ehdoksi pääomavaatimuksena, että ensisijaisen oman pääoman (tier 1 -pääoman) on oltava 12 prosenttia ja vakavaraisuussuhteen (CAD ratio) 16 prosenttia.
On-going growth is expected, driven mainly by consumption [49].
Pankin pääomapolitiikkana on säilyttää vahva pääomaperusta, jotta tuetaan liiketoiminnan kehittymistä ja täytetään lakisääteiset pääomavaatimukset myös stressitilanteissa.
Consumption will continue to be driven by special measures (pension withdrawals and recalculations of foreign exchange loans, etc.).
Pankin pitkän aikavälin pääomasuunnitelmassa vähimmäisvaatimuksena on tällä hetkellä, että tier 1 -suhde on […] prosenttia ja kokonaisvakavaraisuussuhde […] prosenttia.
In addition, increasing housing prices will contribute to household wealth.
Pankin pääomatilannetta on lujitettu asteittain vuosina 2009–2011, ja se on ylittänyt sekä FME:n pääomavaatimukset että pankin sisäiset tavoitteet.
A decrease in unemployment will also help to boost consumption.
Vuoden 2011 lopussa pankin vakavaraisuussuhde oli 20,5 prosenttia ja tier 1 -suhde 15,7 prosenttia.
During the financial crisis since 2008, investment as a percentage of GDP has been below past 50 years' minimum, but is expected to gradually pick up for the remainder of the restructuring period.
Taulukko 5
In line with the forecast increase in investment activity, the Bank expects demand for new loans to increase and its loan book to grow in the restructuring period.
Pääomasuhteet vuosien 2009–2011 lopussa ja ennuste vuosiksi 2012–2014
Imports will increase more than exports but will reach a balanced level at the end of the forecast period.
Tier 1 -pääoma
Inflation and interest rates play a key role in the Bank's business and restructuring plan [50].
Tier 2 -pääoma
It is assumed that inflation will remain high throughout the forecast period.
Pääoma yhteensä
A 5 % weakening of the króna is expected, on average, throughout the forecast.
Riskipainotettu omaisuus
Arion Bank expresses doubts about the strategy related to the lifting of the capital controls and assumes that they will remain in place during the forecast period [51].
Tier 1 -suhde
With a swift transformation from a Northern European bank with operations in 13 countries to a bank that has solely operation in Iceland, Arion Bank was faced with countless challenges, both internal and external, that needed to be addressed and overcome.
Vakavaraisuussuhde
The revaluation of transferred assets from Kaupthing to Arion Bank was one of them.
Vuoden 2012 huhtikuussa laaditun ICAAP-raportin mukaan pankki on arvioinut tarvitsevansa […] miljardin Islannin kruunun riskipääoman riskiensä kattamiseksi.
Additionally the Bank's infrastructure had to be scaled down, and the Bank had to adjust to the new economic reality where many corporations, individuals and households found themselves with a severely diminished ability to service their debt.
Pankin pääomapohja on […] miljardia Islannin kruunua ja sen pääomapuskuri on siten […] miljardia Islannin kruunua.
Many of the numerous challenges faced by the new bank were thus directly related to the circumstances surrounding its establishment.
Nykyisen riskipainotetun määrän perusteella pääomasuhteeksi saadaan […] prosenttia.
The transfer of domestic assets and liabilities from the estate of Kaupthing to Arion Bank created some unfavourable risk exposures for the Bank.
FME vaatii maksuvalmiuden osalta, että pankilla on oltava turvattu maksuvalmiusvaranto, joka on vähintään 20 prosenttia talletuksista, ja käteisvaranto, joka on 5 prosenttia käteistalletuksista.
However, in the broad efforts made to aligning the Bank's operations to a new economic reality, considerable success has been achieved in bringing the Bank's risk exposure down to a controllable level.
Lisäksi Islannin keskuspankki on asettanut luottolaitosten maksuvalmiudelle vaatimuksia [63], joiden mukaan luottolaitosten käteisvarat ja velat on luokiteltava tyypin ja erääntymispäivän mukaan ja painotettava riskin mukaan.
The focus has been on:
Luottolaitosten käteisvarojen on ylitettävä velat yhden kuukauden aikana sekä yhden kuukauden ja enintään kolmen kuukauden jälkeen.
Debt recovery of distressed loans [52].
Säännöt sisältävät myös stressitestin, jossa erilaisiin pääomaeriin sovelletaan vähennystä, mutta jossa oletetaan toisaalta, että kaikki velvoitteet on maksettava niiden erääntyessä, ja toisaalta, että toiset velvoitteet, kuten talletukset, on maksettava lyhyellä varoitusajalla tai heti.
Reducing the currency imbalance [53].
Pankin maksuvalmiussuhteet vuosina 2011–2012 on esitetty jäljempänä olevassa kaaviossa.
Reducing the credit concentration towards large and connected clients [54].
On ilmeistä, että pankki on säilyttänyt vakaan maksuvalmiustilanteen, joka ylittää FME:n vaatimukset sekä käteisvarojen suhdetta (cash ratio) koskevan vaatimuksen että turvattua maksuvalmiutta koskevan laajemman vaatimuksen osalta.
Increasing the capital level [55].
Pankin vuosia 2012–2014 koskevien suunnitelmien mukaan se aikoo säilyttää käteisvarojen suhteensa […]–[…] prosentissa ja maksuvalmiussuhteensa […]–[…] prosentissa.
Increasing term deposits and securing alternative funding sources [56].
Pankki on noudattanut myös Islannin keskuspankin maksuvalmiussääntöjä, sillä sen maksuvalmiussuhteet (yli yhden kuukauden ja enintään kolmen kuukauden tunnusluvut) ovat olleet 1,5–2,1 vuosien 2009–2011 lopussa.
Reducing the inflation risk due to the Consumer Price Index (CPI) imbalance [57].
Kaavio 1
During 2010, the long-term strategic direction for the Bank was set.
Arion Bankin maksuvalmiussuhteet vuosina 2011–2012
According to Arion Bank, its customer portfolio is already leaning towards its goal of becoming a relationship bank and it is believed that this kind of banking model can be fully achieved.
[Kaavio Arion Bankin FME:n sääntöjen mukaisista maksuvalmiussuhteista
The organizational structure of the Bank has been simplified since its establishment [58] and corporate governance standards have been introduced, ensuring disclosure and transparency and increased accountability.
Arvoja ei ole paljastettu liikesalaisuuden vuoksi]