natgillin/translations-raw huggingface dataset:
As indicated above, the weak capitalisation of Kaupthing was one of the factors that lead to its downfall.
Eräs toinen kilpailuongelma liittyy pankkialan IT-palvelujen (RB) tosiasialliseen monopoliin, sillä ne ovat kolmen suuren pankin enemmistöomistuksessa.
Arion Bank's restructuring plan predicts that the bank will stay well above the minimum CAD ratio of 16 % required by the FME throughout the restructuring period.
Viidenneksi Arion Bankin saaman tuen suhteellinen koko on merkittävä.
This ratio is well above the future Basel III minimum of 10,5 %.
Valvontaviranomainen huomauttaa tältä osin, että aluksi pankin koko pääoma oli peräisin valtiolta.
Even pursuant to the stress case, which Arion Bank has submitted, the CAD ratio will continue to remain significantly above this high benchmark, at [> 20] %.
Lisäksi pankki on hyötynyt useista tukitoimenpiteistä — erityisestä likviditeettisopimuksesta, SPRON:n valuutanvaihtosopimuksesta ja yleisestä talletussuojasta.
As for the capital assessment of this year's ICAAP report which Arion Bank has submitted in conjunction with the restructuring plan, the Authority considers it prudent and comforting that having taken into account the various risk factors, the Bank holds a capital buffer of […] billion ISK, which, in an operating environment as described above, provides Arion Bank with a significant capacity to deal with unexpected adversities.
Arion Bank on kuitenkin edelleenkin pieni pankki ainakin kansainvälisessä mittakaavassa.
As for the bank's liquidity position, the Authority notes that the current situation, pursuant to the restructuring plan, appears sufficiently robust, and that there are no indications that the situation could deteriorate substantially during the restructuring period.
Tämän perusteella valvontaviranomainen huomauttaa, että Arion Bankille myönnetystä valtiontuesta johtuvien kilpailun vääristymien rajoittamiseksi on ryhdytty tai ryhdytään useisiin toimenpiteisiin.
This is also of high significance, given the fact that it was necessary for the state in 2010 to provide the Bank with a special liquidity facility in order for it to comply with the FME's liquidity requirements and that this liquidity facility terminates at the end of 2014.
Islannin valtio on tehnyt kaksi erityistä sitoumusta (ks. liite), jotka voivat valvontaviranomaisen mukaan edistää sellaisen sääntely-ympäristön luomista, joka suosii kilpailua rahoitusmarkkinoilla.
The Authority also welcomes the changes to Arion Bank's organisational structure and risk management, as described above, which address a weakness in Kaupthing's business and will contribute to a more objective and professional risk assessment in the Bank's operation.
Ensinnäkin se on nimittänyt työryhmän, joka tarkastelee leimaverosta annettua lakia nro 36/1978, ja tarkastellut etenkin, olisiko yksityisten liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjojen leimavero poistettava, kun niitä siirretään velkojien kesken (esim. kun yksityiset siirtävät lainansa yhdestä luottolaitoksesta toiseen).
As regards profitability, the Restructuring Guidelines also provide that the restructuring plan should demonstrate how the bank will restore its long-term viability without state aid as soon as possible.
Valvontaviranomainen katsoo, että nykyinen laki — joka muun muassa velvoittaa asiakkaat maksamaan leimaveroa asianomaisen joukkovelkakirjan määrästä [89], kun lainanantaja vaihtuu — voi muodostaa kilpailuesteen, sillä se voi sitoa asiakkaat voimassa oleviin pitkän aikavälin luottosopimuksiin.
In particular, point 13 of the Restructuring Guidelines indicates that long-term viability is achieved when a bank is able to cover all its costs including depreciation and financial charges and provide an appropriate return on equity, taking account of the risk profile of the bank.
Toiseksi valvontaviranomainen panee merkille, että Islannin parlamentin 21 päivänä maaliskuuta 2012 hyväksymän päätöslauselman mukaisesti valtio nimittää komitean, jolla on valtuudet tarkastella rahoitusmarkkinoiden kuluttajansuojaa.
At this point, the Authority recalls what was already mentioned above, namely that the economic environment in which Arion Bank operates would be challenging for any bank.
Sille annetaan erityinen toimivalta tarkastella pankkipalvelujen siirron helpottamista ja siirtokustannusten vähentämistä ja tehdä läheistä yhteistyötä Islannin kilpailuviranomaisten (ICA) kanssa.
With this in mind, the Authority is satisfied with the restructuring plan's forecast profitability, which, in spite of the high capital ratio, will be adequate throughout most of the restructuring period and beyond.
Tällä välin jäljempänä tarkastellulla Arion Bankin pankkikohtaisella sitoumuksella on tarkoitus helpottaa siirtoa ja lisätä siten kilpailua.
The return on equity, which was particularly high in 2009-2010, will vary between [> 10] % and [< 15] %.
Valvontaviranomaisten yksilöimien RB:tä koskevien kilpailuongelmien osalta valvontaviranomainen on tyytyväinen Islannin kilpailuviranomaisten ja RB:n omistajien, joihin lukeutuu kolme suurta pankkia, aikaansaamaan sopimukseen.
Irregular items in the profit and loss account, in particular substantial valuation gains from the loan portfolios transferred from Kaupthing and the write-downs caused by the recent Supreme Court ruling on FX-loans, which have had major impact on the Bank's financial results in past three years, are expected to recede.
Sillä pyritään varmistamaan pienten kilpailijoiden ja mahdollisten uusien markkinatoimijoiden syrjimätön pääsy tärkeisiin IT-perusrakenteisiin kohtuullisin kustannuksin.
According to the restructuring plan, such irregular events are foreseen to have only a minor impact in 2012-2013 and not foreseen to occur beyond 2013.
Valvontaviranomainen katsoo, että nämä ongelmat on ratkaistu tyydyttävästi tällä sopimuksella, eikä valvontaviranomaisen ole tarpeen tarkastella kysymystä yksityiskohtaisemmin tässä päätöksessä.
An important driver of future profitability according to the restructuring plan is greater fee and commission income, which is forecast to […] over the planning period.
Lopuksi valvontaviranomainen panee merkille vuodesta 2008 lähtien tehdyt sääntömuutokset, joita tarkastellaan liitteessä.
Commission fee yielding business such as stock market related transactions and foreign currency trade virtually came to a standstill after the collapse and as a result of the capital controls.
Kilpailuongelmien ratkaisemisessa erityistä merkitystä on rahoituslaitoksista annetun lain nro 161/2002 22 §:n käyttöönotolla.
However, once the restructuring of the corporate sector nears completion and capital controls will be lifted, it appears realistic to expect a substantial increase in stock exchange activity and currency trade.
Se sisältää säännöksiä, joilla rajoitetaan rahoituslaitosten osallistumista niiden toimintalupien soveltamisalan ulkopuolisiin toimintoihin.
Hence, the Authority does not question the plausibility of these figures.
Tämän uuden säännön mukaan tällaisia toimia voidaan harjoittaa vain väliaikaisesti ja liiketoimien hoitamiseksi tai asiakkaiden toimintojen uudelleenorganisoimiseksi.
The Bank has taken a number of initiatives, as described above, to achieve cost efficiency, amongst others to rationalise its branch network and has closed a total of 15 branches.
FME:lle on lähetettävä asiaa koskeva perusteltu ilmoitus ja rahoitusyrityksille on asetettu määräaika, jonka kuluessa niiden on saatettava loppuun asiakkaidensa uudelleenorganisointi ja luovuttava siirretyistä varoista.
According to the Bank's commitments, […].
Valvontaviranomainen katsoo, että tällä sääntelymuutoksella vastataan asianmukaisesti ongelmaan, joka koskee rahoituslaitosten suhteettoman suurta omistajuutta reaalitaloudesta.
A reduction of staff by approximately 10 % took place in 2011.
Tällä säännöksellä vähintäänkin lievennetään tilannetta — joka on suora seuraus toimista, joilla ylivelkaantuneet yritykset ovat muuttaneet velkaa osakepääomaksi (debt-to-equity-swaps) (ja vastaavista liiketoimista) kriisin vuoksi — siten, ettei siitä tule pysyvä.
The Authority welcomes these efforts as they imply that the Bank has already managed to contain its costs and maintain its cost-to-income ratio at 45 % in 2011.
Sillä pyritään ratkaisemaan yksi kiireellisimmistä kilpailuongelmista, joka liittyy kolmelle pankille annettuun valtiontukeen, ja valvontaviranomainen ottaa sen asianmukaisesti huomioon arvioinnissaan.
According to the restructuring plan, the Bank intends to ensure that this ratio will be reduced slightly further to […] % for the remainder of the restructuring period.
Arion Bankille ominaiset toimenpiteet
In addition to the above, it is evident that the restructuring plan is based on a large number of other assumptions.
Valvontaviranomainen korostaa, että Arion Bankin markkinaläsnäolo ja -koko on vain murto-osa Kaupthingiin verrattuna — sillä kokonaisvarojen määrä on vähentynyt 88 prosenttia, kuten edellä on esitetty.
The Authority has aimed to scrutinise those that seem most pertinent and of greatest influence to the future viability of Arion Bank.
Toisin kuin Kaupthing, Arion Bank toimii ainoastaan Islannin markkinoilla.
As regards the macroeconomic assumptions, they appear broadly in line with the forecasts of Statistics Iceland and the CBI, although the Bank predicts slightly stronger growth and higher inflation.
Vaikka valtaosa tästä vähennyksestä johtuu selvästi Kaupthingin kansainvälisten toimintojen lopettamisesta, valvontaviranomainen katsoo, että tällä menettelyllä on erityistä merkitystä kilpailun vääristymisen kannalta, sillä nimenomaan Kaupthingin riskialtis kansainvälinen strategia johti sen romahtamiseen ja aiheutti vääristymiä ETA:n rahoitusmarkkinoilla.
Overall the assumptions on which the restructuring plan is based appear to be sufficiently prudent to allow, in conjunction with the considerations set out by the Authority above, the conclusion that the restructuring measures undertaken by the Bank are sufficient to ensure its long-term viability, barring unexpected adverse events of unforeseen scale and consequences.
[90]
Taking into account the above elements, the Authority considers that the restructuring plan comprises sufficient elements contributing to the restoration of the long-term viability of the bank for the Authority to conclude that the provisions of section 2 of the Restructuring Guidelines are complied with.
Valvontaviranomainen panee merkille liitteessä esitetyt Arion Bankin sitoumukset, joiden mukaan Arion Bank pidättyy hankkimasta rahoituslaitoksia 1 päivään joulukuuta 2014 asti, paitsi jos se saa siihen ennalta valvontaviranomaisen luvan.
Own contribution/burden-sharing
Jos rahoitusjärjestelmän vakautta koskevat näkökohdat eivät edellytä lisäfuusioita, Islannin rahoitusmarkkinoiden keskittyminen edelleen Arion Bankin toteuttamien ostojen vuoksi voidaan siten estää.
Paragraph 22 of the Restructuring Guidelines reads as follows: ‘In order to limit distortions of competition and address moral hazard, aid should be limited to the minimum necessary and an appropriate own contribution to restructuring costs should be provided by the aid beneficiary.
Tällä sitoumuksella varmistetaan myös, että Arion Bankille myönnettyä tukea käytetään sen elinkelpoisuuden palauttamiseen eikä sen markkinaläsnäolon lujittamiseen ja laajentamiseen Islannissa.
The bank and its capital holders should contribute to the restructuring as much as possible with their own resources.
Valvontaviranomainen on tyytyväinen myös Arion Bankin sitoumukseen […], koska sillä […] ja tuetaan toimia välttämättömien kustannussäästöjen saavuttamiseksi.
This is necessary to ensure that rescued banks bear adequate responsibility for the consequences of their past behaviour and to create appropriate incentives for their future behaviour’.
Tämä koskee myös Arion Bankin sitoumusta, jonka mukaan se pidättyy 1 päivään joulukuuta 2014 asti panemasta täytäntöön yksityishenkilöiden asuntolainasopimusten lausekkeita [91] ja ottamasta käyttöön tällaisia uusia sopimuslausekkeita, joissa korkokantojen erityisehdoksi asetetaan pankkisuhteen säilyminen vähimmäistasolla.
The Authority recalls in this regard a decisive aspect of the case at hand.
Kuten edellä on todettu, Islannin rahoitusmarkkinat muodostavat tällä hetkellä haastavan toimintaympäristön mille tahansa pankille, ja siitä on osoituksena myös se, että ulkomaisilla toimijoilla ei tällä hetkellä ole juurikaan kiinnostusta tulla markkinoille.
When Arion Bank was established on the basis of the domestic operations of Kaupthing, the investments of shareholders in Kaupthing Bank were fully wiped out and have thus contributed the maximum possible to the restructuring of Arion Bank.
Valvontaviranomainen on siten tyytyväinen Arion Bankin sitoumuksiin, jotka liittyvät pankkien välisten siirtojen helpottamiseen ja maksujen käsittelyä koskevien peruspalvelujen tarjoamiseen.
Moreover, the creditors of Kaupthing had to take considerable losses [84], or at least had to take on the risk of their investment depending on the profitability of Arion Bank.
Valvontaviranomainen katsoo, että näillä toimenpiteillä yhdessä edellä mainitun kolmen suuren pankin ja Islannin kilpailuviranomaisen tekemän RB:tä koskevan sopimuksen kanssa varmistetaan, että pienet markkinatoimijat voivat käyttää tärkeimpiä perusrakenteita ja palveluja kohtuulliseen hintaan ilman, että suuremmat toimijat estävät niiden pääsyn palveluihin.
Therefore, as far as the owners and creditors of Kaupthing are concerned, the criterion of burden-sharing is optimally satisfied and the issue of moral hazard addressed.
Valvontaviranomainen katsoo, että tällä vähennetään tulevien (mahdollisten) toimijoiden markkinoillepääsyn esteitä ja mahdollistetaan se, että pienet markkinatoimijat voivat laajentaa markkinaosuuksiaan, jos ne pystyvät tarjoamaan parempia palveluja kuin suuret kilpailijansa.
In addition to the above, the Authority needs to assess whether the state aid that Arion Bank has received was limited to the minimum necessary.
Lisäksi kaikilla toimenpiteillä, joilla pyritään helpottamaan siirtoa, edistetään suurempaa kilpailua nykyisten suurten toimijoiden kesken, ja niillä voidaan auttaa estämään yhteinen määräävä asema tai purkamaan tällainen asema.
As regards the capitalisation measures, the initial capitalisation of Arion Bank, until the agreement with the creditors of Kaupthing reduced the State's stake to 13 %, was just sufficient to meet the FME's capital requirements.
Lopuksi Arion Bank sitoutuu myymään mahdollisimman pian rahoitusyrityksistä annetun lain nro 161/2002 22 §:n mukaisen rakenneuudistuksen vuoksi haltuunsa ottamien toimintayhtiöiden omistusosuudet ja noudattamaan kyseisessä säännöksessä vahvistettuja menettelyjä ja määräaikoja, sellaisina kuin FME on niitä tulkinnut, sekä pitämään yllä verkkosivuillaan tai tytäryrityksen verkkosivuilla ajantasaista tietoa myytävänä olevista tytäryrityksistä ja omistusosuuksista.
In 2009, after the agreement on Kaupthing's acquisition of Arion Bank had been reached, and the Tier-II capital had been granted to Arion Bank, the CAD ratio reached approximately 18 %, 2 percentage point more than the minimum ratio set forth by the FME.
Valvontaviranomainen on tyytyväinen Arion Bankin sitoumukseen luopua mahdollisimman pian ja etenkin elinkelpoisuuteen liittyvistä syistä kaikista yrityksistä ja omistusosuuksista, jotka eivät liity sen ydinliiketoimintaan.
In this context, the Authority notes that the capital ratio depended mainly on whether valuation of the assets that had been transferred from Kaupthing to Arion Bank had been done accurately.
Vaikka valvontaviranomainen katsoo, että on itsestään selvää, että pankin on noudatettava kansallisia lainsäädännöllisiä velvoitteita, kuten rahoitusyrityksistä annetun lain 22 §:ää, se panee merkille tämän sitoumuksen ja kiinnittää Islannin viranomaisten ja tuensaajien huomion siihen, että tässä yhteydessä kansallisen lainsäädännön rikkomiseen saattaa liittyä myös tuen väärinkäyttö.
Moreover, it has to be borne in mind that at the time the economic outlook for Iceland was cast in uncertainty.
Valvontaviranomainen katsoo lisäksi, että vaatimus, jonka mukaan pankin on esitettävä verkkosivuillaan tietoa suunnitelluista luopumisista tai myynneistä, parantaa Islannin talouden nykyisen omistusrakenteen avoimuutta.
In view of the foregoing, the Authority considers that the amount of capital provided by the Icelandic state to Arion Bank was limited to the minimum necessary, as it amounted to nothing more than the regulatory minimum plus a reasonable buffer.
Tällä lievennetään ainakin jossain määrin Islannin markkinoille tällä hetkellä ominaista kilpailuongelmaa.
This conclusion is not undone by the fact that Arion Bank's CAD ratio has subsequently grown somewhat, to 19 % in 2010 and 21 % in 2011.
Edellä esitettyjen näkökohtien perusteella ja etenkin, kun otetaan huomioon Islannin erityinen tilanne ja se, että valvontaviranomaisen mielestä edellä mainituilla toimenpiteillä puututaan suurimpiin kilpailuongelmiin, jotka se on yksilöinyt yhdessä Islannin kilpailuviranomaisen kanssa, sekä rahoitusjärjestelmän vakautta koskeva ensisijainen tavoite, valvontaviranomainen päättelee, että sitoumuksilla rajoitetaan tyydyttävästi kilpailun vääristymistä.
The increase of the CAD ratio was to a significant extent due to the writing up of the book value of the assets that had been transferred from Kaupthing to Arion Bank.
Rakenneuudistustuki on siten rakenneuudistustoimenpiteitä koskevien suuntaviivojen 4 jakson mukainen.
It could not have been predicted with any certainty that this would happen, and the fact that the CAD ratio developed so favourably later is in the Authority's view no reason to consider that Arion Bank was overcapitalised by the State at the outset [85].
III PÄÄTELMÄT
Paragraph 26 of the Restructuring Guidelines provides that banks in receipt of restructuring aid ‘should be able to remunerate capital, including in the form of dividends and coupons on outstanding subordinated debt, out of profits generated by their activities’.
Edellä esitetyn arvioinnin ja Islannin viranomaisten toimittaman Arion Bankia koskevan rakenneuudistussuunnitelman perusteella valvontaviranomainen ei ole enää huolissaan menettelyn aloittamisesta tehdyssä päätöksessä esitetyistä näkökohdista, jotka koskevat Arion Bankin tukitoimenpiteiden luonnetta ja sääntöjenmukaisuutta.
In this context, it is worth recalling that at the time when agreements were concluded on the takeover of Kaupskil of 87 % of shareholdings in Arion Bank, it was agreed that the Government would be paid a fair share of the bank's returned earnings over the period until the new agreement on ownership took effect.
Valvontaviranomainen katsoo siten, että tukitoimenpiteet ovat rakenneuudistustukea, joka soveltuu ETA-sopimuksen toimintaan ETA-sopimuksen 61 artiklan 3 kohdan b alakohdan nojalla, jos Islanti ja Arion Bank noudattavat liitteessä esitettyjä sitoumuksia.
The amount agreed upon was 6,5 billion ISK [86], corresponding to an annualised return for the State of almost 9 % on the capital which was redeemed already in the autumn of 2009.
ON HYVÄKSYNYT TÄMÄN PÄÄTÖKSEN:
It is clear that this amount falls 2,3 billion ISK short of the accrued interest on the government bond for this time and is also significantly below the ECB benchmark interest of 15,3 % for this period as set out in the Authority's Recapitalisation Guidelines.
1 artikla
However, as for the 13 % stake that the State retained in Arion Bank, the prospect of a satisfactory return appears promising, given the overall good performance of Arion Bank since its establishment.
Alkupääoma, (väliaikainen) pääomittaminen kokonaan valtion varoista, 13 prosentin osakepääoman säilyminen valtiolla, Arion Bankille myönnetty tier 2 -pääoma sekä erityinen likviditeettisopimus, SPRON:n valuutanvaihtosopimus ja rajoittamaton talletussuoja ovat ETA-sopimuksen 61 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua valtiontukea.
However, it also should be stressed that the remuneration for the Tier-II capital deviates from the Authority's Recapitalisation Guidelines.
2 artikla
As correctly submitted by the Icelandic authorities, the required remuneration pursuant to the Recapitalisation Guidelines consists of the government's funding cost of 8 %, Kaupthing's pre-crisis CDS-spread and an add-on fee of 2 %.
Edellä 1 artiklassa luetellut toimenpiteet ovat laitonta valtiontukea niiden täytäntöönpanopäivistä tämän päätöksen päiväykseen asti, sillä Islannin viranomaiset eivät ole noudattaneet vaatimusta ilmoittaa valvontaviranomaiselle tuesta ennen sen täytäntöönpanoa pöytäkirjassa 3 olevan I osan 1 artiklan 3 kohdan mukaisesti.
Given Kaupthing's high pre-crisis CDS-spreads, the remuneration that Arion Bank pays, EURIBOR plus 4 % add-on, would appear to fall significantly short of this benchmark.
3 artikla
According to paragraph 25 of the Restructuring Guidelines, derogation from adequate ex-ante burden-sharing (i.e. appropriate remuneration) can, inter alia, be justified by farther-reaching restructuring, including measures to limit distortions of competition.
Edellä 1 artiklassa luetellut toimenpiteet soveltuvat ETA-sopimuksen toimintaan ETA-sopimuksen 61 artiklan 3 kohdan b alakohdan nojalla, jos liitteessä esitettyjä sitoumuksia noudatetaan.
As will be shown below, the Authority considers that the restructuring of Arion Bank is sufficiently far-reaching for this condition to be met.
Rajoittamatonta talletussuojaa koskeva hyväksyntä päättyy vuoden 2014 lopussa.
Whilst the SPRON swap agreement, as described above, entails elements of state aid, the Authority considers that it is constructed in a manner that aims at limiting if not excluding a direct financial advantage for Arion Bank.
4 artikla
The agreement constitutes in essence a negotiated compensation for Arion Bank in exchange for taking on the deposit liabilities of SPRON, and it is likely that Arion Bank obtains matching assets for the transferred liabilities.
Tämä päätös on osoitettu Islannin tasavallalle.
The Authority does not consider that this aid is of great significance for its burden-sharing assessment.
5 artikla
Finally, as regards the deposit guarantee, the Authority has already indicated in the opening decision that — in light of the extraordinary circumstances at the time — it might constitute a proportionate means to safeguard financial stability in Iceland.
Tämä päätös on todistusvoimainen ainoastaan englannin kielellä.
It is evident however that such aid cannot be approved indefinitely.
Tehty Brysselissä 11 päivänä heinäkuuta 2012.
Thus, in order for this state aid to be considered as limited to the minimum necessary, the Authority is of the view that it needs to be terminated as soon as possible.
EFTAn valvontaviranomaisen puolesta
The Authority therefore welcomes the intention of the Icelandic authorities to introduce a different deposit guarantee system, which is currently envisaged to be set up before the capital controls are lifted, thus no later than the end of 2013.
Puheenjohtaja
After that time, protection of deposits should be governed only by the applicable EEA legislation regarding deposit guarantees.
Tämä asiakirja asetetaan saataville ainoastaan tiedotustarkoituksessa.
On the basis of the above elements, the Authority concludes that the restructuring plan of Arion Bank ensures that the aid is limited to the minimum necessary and that the beneficiary, the shareholders and debt holders of its predecessor bank have participated significantly in the burden-sharing.
Tästä julkisesta versiosta on jätetty pois joitakin tietoja, jottei luottamuksellisia tietoja paljastettaisi.
The restructuring aid thus complies with section 3 of the Restructuring Guidelines.
Tämä ilmaistaan merkinnällä […] tai ilmoittamalla hakasulkeissa luottamuksellista lukua suurin piirtein vastaava vaihteluväli.
Limiting distortions of competition
Valvontaviranomaisen päätös N:o 492/10/KOL valtiontukea, joka on myönnetty vanhan Kaupthing Bank hf:n tiettyjen toimintojen uudelleen käynnistämiseen sekä uuden Kaupthing Bankin (nyttemmin Arion Bank hf) perustamiseen ja pääomanmuodostukseen, koskevan muodollisen tutkintamenettelyn aloittamisesta (EUVL C 41, 10.2.2011, s. 7, ja Euroopan unionin virallisen lehden ETA-täydennysosa nro 7, 10.2.2011, s. 1).