natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In terms of employees, there has been a reduction of more than 55 % (from 2644 to 1142).
Seuraavana päivänä valtiovarainministeri perusti uuden rahoitusyrityksen Spkef:n, joka otti hallintaansa Keflavik Savings Bankin toiminnot FME:n päätöksen mukaisesti.
National legal basis for the aid measure
Säästöpankin talletukset, osa muista veloista ja valtaosa varoista siirrettiin uudelle yritykselle, joka käynnisti toiminnot välittömästi.
Act No 125/2008 on the Authority for Treasury Disbursements due to Unusual Financial Market Circumstances etc., commonly referred to as the Emergency Act
Islannin viranomaisten mukaan tarkoituksena oli alustavasti palauttaa Spkef:n elinkelpoisuus pääomasijoituksilla ja tekemällä pankista elinkelpoinen itsenäisenä yrityksenä.
The Emergency Act gave the FME authority to intervene ‘in extreme circumstances’ and assume powers of financial institutions' shareholders meetings and board meetings, and decide on the disposal of their assets and liabilities.
Vuoden 2011 helmikuussa ja Spkef:n toiminta-alojen taloudellisten olosuhteiden heikettyä edelleen Spkef:n yritysjohto ja johtokunta arvioivat, että talletusten ja omaisuuserien arvon välinen ero oli 11,2 miljardia ISK, toisin sanoen se tarvitsi 19,4 miljardia ISK FME:n vakavaraisuussuhdetta koskevien vaatimusten täyttämiseksi.
The FME was also granted power to appoint resolution committees to financial undertakings that it had taken over, which held the powers of shareholders' meetings.
Islannin viranomaisten mukaan arvio oli selvästi huonompi kuin edelliset arviot, ja siksi tilanteen korjaamiseksi tarkasteltiin muita, edullisempia keinoja.
In winding up the institutions, the Act gives priority status to claims by deposit holders and deposit guarantee schemes.
Landsbankinn ja Islannin viranomaiset tekivät 5 päivänä maaliskuuta 2011 sopimuksen Spkef:n toimintojen, varojen ja velkojen sulauttamisesta Landsbankinniin.
The Act also authorised the Icelandic Ministry of Finance to establish new banks.
Islannin viranomaisten mukaan menettelyn katsottiin olevan paras keino taloudellisen vakauden ja asiakkaiden, velkojien ja Islannin valtion etujen turvaamiseksi, sillä Landsbankinnin vakavaraisuussuhteesta oli tullut riittävä, jotta Spkef voitiin sulauttaa siihen ilman ylimääräistä valtiontukea.
The Emergency Act includes amendments of the Act on Financial Undertakings, No 161/2002, the Act on Official Supervision of Financial Activities, No 87/1998, the Act on Deposit Guarantees and Investor-Compensation Scheme, No 98/1999, and the Act on Housing Affairs, No 44/1998.
Islannin viranomaiset toteavat, että Spkef:n negatiivisen varallisuusaseman tasaaminen (talletussitoumuksilla) oli joka tapauksessa välttämätöntä talletussuojan vuoksi.
Supplementary State Budget Act for 2008 (Article 4)
Landsbankinnin ja Islannin valtion tekemä haltuunottosopimus sisälsi siten valtion sitoumuksen hyvittää Spkef:n negatiivinen varallisuusasema.
State Budget Act for 2009 (Article 6)
Sopimukseen sisältyi erityinen mekanismi tämän eron — ja siten valtion velvoitteen laajuuden — määrittämiseksi, ja jos arvioinnin tuloksesta ei päästäisi sopimukseen, sovittelulautakunta ratkaisisi riidat.
The aid measures
Koska sopimusosapuolet eivät päässeet yhteisymmärrykseen siirrettyjen varojen ja velkojen välisestä erosta, tehtävä annettiin edellä mainitulle sovittelulautakunnalle.
The Icelandic authorities' intervention following the failure of Landsbanki has been described above, and was set out in more detail in the opening decision.
Se saattoi tehtävänsä loppuun 8 päivänä kesäkuuta 2012 ja päätti, että Landsbankinnille on maksettava korvausta Spkef:n talletusten ja varojen siirrosta 19,2 miljardia ISK.
The essence of the interventions can be summarised in the following manner:
Islannin viranomaisten mukaan korvaus suoritetaan valtion velkakirjojen muodossa.
The FME took control of Landsbanki on 7 October 2008, and domestic liabilities and (most) domestic assets were transferred to New Landsbanki on 9 October 2008.
Sparisjodur Svarfdaelan pelastaminen ja osto
The estate of the old bank and its creditors were to be compensated for this transfer by receiving the sum of the difference between assets and liabilities.
Edellä mainituissa säästöpankkeja koskevissa päätöksissä kuvailtiin vuoden 2011 huhtikuuta edeltäneitä tapahtumia, jotka liittyivät Sparisjodur Svarfdaelan (SpSv) taloudellisiin vaikeuksiin ja Islannin valtion toimiin.
On 15 December 2009 an agreement was reached between the State and the creditors of the old bank, pursuant to which the State took a 81,33 % stake in the bank (by injecting 121,225 billion ISK) whilst the creditors of Landsbanki subscribed to 18,67 % of the new shares.
Islannin hallitus myönsi SpSv:lle valtiontukea laskemalla liikkeeseen etuoikeusasemaltaan huonommassa asemassa olevan lainan huhtikuussa 2011 ja maksamalla Islannin keskuspankin saatavat SpSv:ltä.
The compensation of the creditors for the transferred assets depends, according to the agreement between the State and the creditors, mainly on a contigent bond, further described below.
Nämä saatavat muunnettiin takuupääomaksi, joka siirrettiin Icelandic State Financial Investments -yhtiölle (ISFI).
The Authority considers the date on which the agreement was reached — 15 December 2009 — to mark the beginning of the 5 year restructuring period, which will consequently last until 15 December 2014.
Säästöpankkeja koskevien päätösten perusteella näiden pelastamistoimenpiteiden katsottiin olevan väliaikaisesti ETA-sopimuksen mukaisia edellyttäen, että SpSv:n rakenneuudistussuunnitelma toimitetaan valvontaviranomaisille.
The following section is limited to describing those aspects of the State's intervention that constitute aid measures relevant for assessment under Article 61 of the EEA Agreement.
Koska Landsbankinn on ottanut haltuunsa SpSv:n kaikki varat ja toiminnot, jotka ovat noin 0,311 prosenttia Landsbankinnin kyseisen ajankohdan varoista, valvontaviranomainen pitää Landsbankinnin rakenneuudistussuunnitelmaa sulautuman tuloksena syntyneen yrityksen rakenneuudistussuunnitelmana.
Tier I capital
Rakenneuudistussuunnitelma
The State provided Tier I capital twice — once, when New Landsbanki was created in 2008, and then again when the bank was fully capitalised in 2009, after an agreement with the creditors of the old bank had been reached.
Rakenneuudistussuunnitelmassa käsitellään elinkelpoisuutta, vastuunjakoa ja kilpailun vääristymisen rajoittamista koskevia asiakysymyksiä.
Initial capital
Rakenneuudistussuunnitelman mukaan Landsbankinn keskittyy perusliiketoimintaansa ja kotitalouksien ja yritysten lainasalkkujen uudelleenjärjestelyyn.
The state provided 775 million ISK [29] (5 million Euros) in cash as initial capital to the new bank.
Kuten edellä on esitetty, valvontaviranomainen katsoo, että rakenneuudistusvaihe kestää 15 päivään joulukuuta 2014.
The final capitalisation of Landsbankinn
pankin taseen velkoja vähennetään likvidoimalla vanha pankki ja perustamalla uusi
On 20 July 2009 the Icelandic Government announced that it had determined the basis for the capitalisation of Landsbankinn and reached an agreement on a process for how the old banks would be compensated for the transfer of net assets.
saavutetaan ja säilytetään hyvä pääomatilanne ja terve tase
It also announced that the state would capitalise the new bank.
saavutetaan tyydyttävä kannattavuus
Final agreement on the capitalisation was reached on 15 December 2009 (eventually to the total sum of 150 billion ISK, of which the state provided 121,225 billion ISK) when agreement was reached on compensation to creditors for the net value of the assets and liabilities transferred to Landsbankinn.
saavutetaan ja säilytetään vahva likviditeettitilanne
As described above, the capital requirements imposed by the FME stipulated that Landsbankinn should hold at least 12 % Core Tier I Capital [30] and an additional 4 % of Tier II Capital as a ratio of risk-weighted assets.
saatetaan loppuun sekä kotitalouksien että yritysten lainasalkun uudelleenjärjestely
When Landsbankinn was formally capitalised on 20 January 2010, the Core Tier I Capital ratio of the bank was approximately 15 %.
parannetaan rahoitusstrategiaa
The FME granted temporary relief from the (overall) 16 % requirement conditional upon the submission of an acceptable plan illustrating how the full amount would be achieved.
parannetaan kustannustehokkuutta
In June 2010 the bank reported that its Core Tier I exceeded 16 % and on that basis the FME permanently exempted Landsbankinn from the requirement to hold Tier II capital as long as its Core Tier I ratio remains above 16 %.
parannetaan riskinhallintaa.
This agreement followed a lengthy and complex negotiation process resulting in an outline agreement among the parties in a heads of terms on 10 October 2009 and more detailed sets of term sheets in relation to the debt instruments on 20 November 2009.
Ennen edellä mainittujen kohtien tarkempaa kuvailemista tarkastellaan lyhyesti pankin näkemyksiä siitä, miten Landsbankin kaatumiseen johtaneita heikkouksia käsitellään rakenneuudistussuunnitelmassa.
There were also a number of subsequent meetings and discussions between the parties during which the outlined terms were modified and reflected in documentation.
Pankki väittää, että vaikka Landsbankinnin perustana ovat Landsbankin kotimaan toiminnot, se on kuitenkin eri pankki.
The resulting agreement comprises the issuance of three bonds denominated in Euros, Pound Sterling and US Dollars, respectively, having an aggregate principal amount equivalent to 260 billion ISK, and also involves Landsbanki (or in effect the old bank's creditors) taking an initial (and potentially temporary) 18,67 % ownership stake in Landsbankinn.
Islannin viranomaiset toteavat, että Landsbankille ennen pankkijärjestelmän romahtamista ominaisia heikkouksia tarkastellaan yksityiskohtaisesti edellä kuvaillussa erityisen tutkintakomitean raportissa.
In addition, given the considerable uncertainty about the value of the transferred assets, Landsbankinn agreed to issue to Landsbanki a contingent bond (linked to its equity participation), the principal amount of which will not be determined until on or after 31 March 2013.
Se toteaa lisäksi, että pankin liiketoimintamalliin on tehty merkittäviä muutoksia sen jälkeen, kun Landsbankinn käynnisti toimet vuoden 2008 syksyllä, ja että edellä mainitut tekijät otettiin huomioon pankin uuden strategian ja hallinnon täytäntöönpanon suuntaviivoissa.
Following the determination of the principal amount of the contingent bond, all or part of the shareholding held by Landsbanki may be surrendered to the Icelandic government.
Pankki on laatinut pitkän luettelon toimenpiteistä, jotka liittyvät sisäisten työmenettelyjen uudelleenjärjestelyyn ja ydinhenkilöstön korvaamiseen, ja niiden ohella tärkeimpiä muutoksia ovat seuraavat: kotimaan toimintoihin, etenkin vähittäispankkitoimintaan ja konttoriverkostoon, investointipankkitoiminnan voimakkaaseen supistamiseen, lainasalkkujen uudelleenjärjestelyyn ja tarkistettuun riskinhallintaan kiinnitetään suurempaa huomiota ja yritysvastuuta ja korkeiden eettisten standardien noudattamista korostetaan.
[32]
Vaikka Landsbankinn tarjoaa edeltäjänsä tavoin laajan valikoiman rahoituspalveluita Islannin markkinoilla, Landsbankinnin kriisiä edeltävien ja kriisin jälkeisten pankkitoimintojen välinen ero näkyy etenkin siinä, ”miten” pankki harjoittaa liiketoimintaa (prosessit, menettelyt, dokumentointi, säännöt, sääntely) eikä niinkään siinä, ”mitä” palveluja ja ”minkälaista” tuotevalikoimaa se tarjoaa Islannissa.
Deposit guarantee
Vähennetään pankin taseen velkoja likvidoimalla vanha pankki ja perustamalla uusi
In order to comply with Directive 97/9/EC of the European Parliament and of the Council of 3 March 1997 on investor-compensation schemes [33] and Directive 94/19/EC of the European Parliament and of the Council of 30 May 1994 on deposit guarantee schemes [34], Iceland adopted Act No 98/1999 on deposit guarantees and investor-compensation scheme and thereby set up the so-called Depositors' and Investors' Guarantee Fund (‘TIF’).
Rakenneuudistussuunnitelman mukaan pankin taseen velkojen vähentämistä koskeva kysymys ratkaistiin siten suurelta osin jo lokakuussa 2008.
The fund has been financed by annual contributions from the banks, calculated in relation to the total deposits of that bank.
Saavutetaan ja säilytetään hyvä pääomatilanne ja terve tase
According to the Iceland authorities in addition to the bank rescue measures of the Icelandic Government of autumn 2008 they intended to give further assurance and comfort to the general public on the safety of their deposits when the crisis struck.
Edellä kuvailtujen pääomasijoitustoimenpiteiden ja pankin perustamisen jälkeisen kehityksen sekä etenkin varojen uudelleenarvostamisen (jota tarkastellaan tarkemmin jäljempänä) ansiosta Landsbankinnin vakavaraisuussuhde ylittää selvästi FME:n pääomavaatimukset.
Thus they provided an additional state backing of deposits in domestic commercial and savings banks, outside the scope of Act No 98/1999 implementing the deposit guarantee Directive 94/19/EC and the investor-compensation Directive 97/9/EC.
Vakavaraisuussuhde kasvoi 13,0 prosentista vuoden 2008 lopussa 15,0 prosenttiin vuoden 2009 lopussa, 19,5 prosenttiin vuoden 2010 lopussa ja 21,4 prosenttiin vuoden 2011 lopussa.
An announcement from the Prime Minister's Office of 6 October 2008 stated that the ‘Government of Iceland underlines that deposits in domestic commercial and savings banks and their branches in Iceland will be fully covered’ [35].
Tämä vaiheen aikana taseen odotetaan pienenevän hieman noin 1135 miljardista ISK:sta […] miljardiin ISK:hon.
This announcement has since been repeated by the Office of the current Prime Minister in February and December 2009.
Taseen vastaavaa-puolella osakkeiden ja oman pääoman ehtoisten instrumenttien merkityksen oletetaan vähenevän voimakkaasti toimintayhtiöiden suunnitellun myynnin vuoksi.
[36] Moreover, reference was made to it in a letter of intent sent by the Icelandic Government to the International Monetary Fund (and published on the website of the Ministry of Economic Affairs and of the IMF) on 7 April 2010 (and repeated in a further letter of intent dated 13 September 2010).
Vastattavaa-puolella talletusten merkitys kasvaa (nykyisestä noin 444 miljardista ISK:sta […] miljardiin ISK:hon, kun taas vakuudellisten joukkovelkakirjojen ja rahoituslaitosten ja Islannin keskuspankin myöntämien velkojen osuus vähenee.
The letter (which was signed by the Icelandic Prime Minister, Minister of Finance, Minister of Economic Affairs and Governor of the CBI) states that ‘At the present time, we remain committed to protect depositors in full, but when financial stability is secured we will plan for the gradual lifting of this blanket guarantee.’ [37] Furthermore, in the section of the bill for the Budget Act 2011 concerning state guarantees, reference is made in a footnote to the Icelandic government's declaration that deposits in Icelandic banks enjoy a state guarantee.
Saavutetaan tyydyttävä kannattavuus
[38]
Rakenneuudistussuunnitelman mukaan, ja kuten jäljempänä taulukossa 2 on esitetty, Landsbankinnin oman pääoman tuotto on ollut terveellä perustalla vuodesta 2009 lähtien.
A recent statement of the current Minister of Economic Affairs and former Minister of Finance (2009-2011), Steingrímur Sigfússon in a debate in the Icelandic Parliament regarding the government's cost related to Landsbankinn's taking over SpKef, illustrates the above further: According to the Minister, one must keep in mind regarding this matter the State's declaration in the autumn of 2012 that all deposits in savings banks and commercial banks would be safe and protected.
Taulukko 2
‘Work has since in all instances been based on this (i.e. the declaration) and it is unfortunately correct that this (i.e. payments due to SpKef) will be one of the bigger bills footed directly by the state as costs for securing the deposits of all inhabitants of Suðurnes … and all SpKef's clients in the West Fjords and the West and North-West area … I do not expect that anyone has thought that deposit holders in those areas would be treated differently from other inhabitants, so the state did not have much of a choice in this matter’.
Oman pääoman tuotto edellisvuosina
[39]
Oman pääoman tuotto (ROE) [41]
According to the Icelandic government, the additional deposit guarantee will be lifted before the capital controls are fully abolished, which according to the Icelandic authorities is currently foreseen for the end of 2013.
Rakenneuudistussuunnitelmassa ennustetaan, että jäljellä olevan rakenneuudistusvaiheen aikana oman pääoman tuotto on seuraava (taulukko 3):
Rescue and transfer of operations from Spkef to Landsbankinn
Taulukko 3
In March 2009 the capital position of Keflavik Savings Bank fell short of the statutory required minimum.
Oman pääoman tuottoa koskeva ennuste
According to the Icelandic authorities, this was caused in parts by spill-over effects of the financial turmoil that was described above, and also by particular strong impact of the economic crisis on the regions in which the bank was active.
[5–15] % [5–15] %
This bank had offered savings accounts and loans to retail customers and small and medium-sized enterprises.
Ennuste on laadittu rakenneuudistussuunnitelman sisältämän yksityiskohtaisen rahoitussuunnitelman pohjalta:
Its headquarters were located in Keflavik and the bank operated sixteen branches in the Suðurnes Area, the West Fjords, Hvammstangi and Ólafsvik.
korkokate vaihtelee […] ja […] miljardin ISK:n välillä;
The bank had about 3 % market share measured in total deposits in financial institutions in Iceland.
palkkiotulojen odotetaan kasvavan noin […] prosenttia keskimäärin 4 miljardista ISK:sta […] miljardiin ISK:hon;
After the CAD ratio had fallen below the required minimum, the FME granted repeated extension periods for the bank to reorganise its finances in collaboration with its creditors and bring its capital base to the minimum of 16 %.
nettokorkomarginaalin odotetaan pienenevän […] prosentista vuonna 2012 […] prosenttiin vuonna 2014;
The final deadline for increasing Keflavik Savings Bank's capital base expired on 21 April 2010.
työntekijöiden määrän odotetaan vähenevän noin […:llä] 1158 työntekijästä [… työntekijään] vuonna 2016;
In a letter dated 22 April 2010 Keflavik Savings Bank informed the FME that part of the savings bank's creditors had rejected proposals on financial reorganisation and, given the situation of the bank at the time, it was requested that the FME took over the bank's operations.
kulu/tuotto-suhteen odotetaan pienenevän vuoden 2011 57,2 prosentista […] prosenttiin vuonna 2014.
The next day, the Minister of Finance established a new financial undertaking, Spkef, which took over the operations of Keflavik Savings Bank in accordance with a Decision by the FME.
Islannin viranomaisten mukaan Landsbankinnin vakaa tuotto sen perustamisesta lähtien johtuu tietyssä määrin siitä, että pankin Landsbankilta hankkiman lainasalkun varojen kirjanpitoarvoa on kasvatettu merkittävästi sen jälkeen.
The deposits, part of other liabilities and most of the assets of the savings bank were transferred to the new undertaking which commenced operations immediately.
Vaikka ehdolliset joukkovelkakirjat kompensoivat joissain määrin tällaisia arvostusvoittoja, ”arvonalennus” on ollut ja on jatkossakin tärkeä osa pankin tuloja, kun lainasalkkua järjestellään uudelleen.
Initially, according to the Icelandic authorities, it had been intended to restore the viability of Spkef by injecting capital and making it viable on a stand-alone basis.
Islannin viranomaiset ovat toimittaneet tämän näkemyksen tueksi Iaskelman (taulukko 4), josta käy ilmi, minkälaisia vuotuiset tulokset olisivat olleet ilman arvonalennusta ja ”satunnaisia eriä”.
However, in February 2011, and following further deterioration of the economic conditions in the areas in which Spkef was active, the management and board of Spkef estimated the financial difference in the respective values of deposits and assets to be 11,2 billion ISK, which meant that 19,4 billion ISK were needed to meet the FME's CAD ratio requirements.
Taulukko 4
According to the Icelandic authorities, this estimation was by far worse than what previous assessments had indicated and other, less costly means to remedy the situation were therefore considered.
Voitto, josta on vähennetty satunnaiserät
On 5 March 2011 an agreement was reached between Landsbankinn and the Icelandic authorities whereby the operations, assets and liabilities of Spkef would be merged with Landsbankinn.
Talousarvio
According to the Icelandic authorities, this was considered to be the best course of action to safeguard financial stability and the interest of customers, creditors and the Icelandic state as Landsbankinn's capital adequacy ratio had become sufficient to take over Spkef without the need for an additional state contribution.
Vuotuinen voitto
The Icelandic authorities submit that offsetting the negative asset position (against commitments in deposits) of Spkef was in any event necessary, due to the deposit guarantee.
Mukautukset kannattavuuteen:
Thus the agreement on the takeover between Landsbankinn and the Icelandic State entailed a commitment by the State to set off the negative asset position of Spkef.
Siirrettyjen varojen uudelleenarvostaminen
A special mechanism to determine this difference — and hence the scope of the State's obligation — was included, according to which, in the absence of a mutually agreed outcome of the valuation exercise, the dispute would be put before an arbitration committee.
Ehdollisen velkakirjan arvon muutokset
As the parties to the agreement could not agree on the difference between transferred assets and liabilities, the aforementioned arbitration committee was charged with this task.
Valtuuttalainoja koskevat tuomiot
On 8 June 2012 it concluded its work, and decided that the compensation due to Landsbankinn following the takeover of deposits and assets of Spkef amounts to 19,2 billion ISK.
Oma pääoma ja joukkovelkakirjat
According to the Icelandic authorities, the settlement will be made in the form of treasury bonds.
Valuuttamarkkinoiden voitot/tappiot
The rescue and acquisition of Sparisjodur Svarfdaela
Keskeytetyt toiminnot
As for Sparisjodur Svarfdaela, the events leading up to April 2011 that describe its financial difficulties and the intervention by the Icelandic State were set out in the Savings Banks Decisions referred to above.
Pääomapositioiden rahoituskustannukset
The subsequent acquisition by Landsbankinn was described and approved by the Authority in the SpSv Decision referred to above.
Mukautettu kannattavuus
The Icelandic government granted state aid to SpSv by issuing a subordinated loan in April 2011 as well as by settling claims owned by CBI against SpSv.
Mukautettu oman pääoman tuotto
These rescue measures were held to be temporarily compatible with the EEA Agreement based on the Savings Banks Decisions, subject to the submission of a restructuring plan for SpSv.
Saavutetaan ja säilytetään vahva likviditeettitilanne
As Landsbankinn has taken over all assets and operations of the SpSv, which amount to approximately 0,311 % of the assets of Landsbankinn on that same date, the Authority considers Landsbankinn's restructuring plan as the restructuring plan for the merged entity.
FME vaatii maksuvalmiuden osalta, että käteisvarojen tai käteisvarojen kaltaisten varojen on oltava 5 prosenttia käteistalletuksista ja että pankkien on voitava selviytyä hetkellisestä 20 prosentin talletuspaosta.
The restructuring plan
Lisäksi Islannin keskuspankki on asettanut luottolaitosten maksuvalmiudelle vaatimuksia [43], joiden mukaan luottolaitosten käteisvarat ja velat on luokiteltava tyypin ja erääntymispäivän mukaan ja painotettava riskin mukaan.
The Icelandic authorities submitted a restructuring plan for Landsbankinn on 31 March 2011.
Luottolaitosten käteisvarojen on ylitettävä seuraavien kolmen kuukauden velat.
The restructuring plan addresses the substantive issues of viability, burden-sharing and limitations of distortions of competition.
Islannin viranomaisten mukaan Landsbankinn täyttää edellä mainitut säännöt.