natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Where administrators provide non-significant as well as significant or critical benchmarks they should comply with this Regulation for their significant and critical benchmarks.
Jos hallinnoijat tarjoavat sekä muita kuin merkittäviä että merkittäviä tai kriittisiä vertailuarvoja, niiden olisi sovellettava tätä asetusta tarjoamiinsa merkittäviin ja kriittisiin vertailuarvoihin.
ESMA may issue guidelines on the same subject for administrators of non-significant benchmarks.
EAMV voi antaa samaan asiaan liittyviä ohjeita muiden kuin merkittävien vertailuarvojen hallinnoijille.
Benchmark methodologies differ hugely.
Vertailuarvojen menetelmät poikkeavat toisistaan suuresti.
The key elements specified by this Regulation should therefore have to be published or made available only insofar as they are relevant to the particular benchmark in question.
Tässä asetuksessa täsmennettyjen keskeisten osien julkistamisen tai saataville asettamisen olisi siksi oltava pakollista vain siltä osin kuin ne ovat merkityksellisiä tietyn kyseessä olevan vertailuarvon kannalta.
Two key elements of the methodology that should be disclosed in order to ensure the reliability and accuracy of a critical or significant benchmark are the minimum quantity and the minimum quality of the input data required to apply the methodology and perform the calculation.
Kaksi keskeistä osaa, jotka olisi julkistettava kriittisen tai merkittävän vertailuarvon luotettavuuden ja tarkkuuden varmistamiseksi, ovat menetelmän soveltamiseksi ja laskennan suorittamiseksi tarvittavien syöttötietojen vähimmäismäärä ja vähimmäislaatu.
To help potential users to choose the most appropriate benchmark from amongst a range of potentially suitable benchmarks, they should be given information to allow them to understand what a benchmark aims to measure, what input data is used and how it is selected, what the constituents of the benchmark are, who is involved in the data collection and benchmark calculation, when and to what extent discretion may be used, and what the limitations of the methodology are and when and how the benchmark might be changed.
Jotta käyttäjät ja potentiaaliset käyttäjät ymmärtävät kriittisen tai merkittävän vertailuarvon ehdotettuun olennaiseen muutokseen liittyvät kuulemismenettelyt ja tällaisen muutoksen syyt, hallinnoijan olisi julkistettava tietyt tiedot, myös sen, miten se aikoo arvioida ehdotetun muutoksen vaikutukset.
In order for users and potential users to have sufficient information about the administrator's process for reviewing the methodology internally, the administrator should publish its policies and procedures relating to this process, together with details of the bodies involved and the relevant governance arrangements in place in accordance with Article 4 of Regulation (EU) 2016/1011.
Suhteellisuusperiaatteen mukaisesti tässä asetuksessa ei haluta asettaa kohtuutonta hallinnollista rasitetta merkittävien vertailuarvojen (toisin kuin kriittisten vertailuarvojen) hallinnoijille, vaan siinä annetaan mahdollisuus julkistaa merkittävistä vertailuarvoista vain joitakin osia tai julkistaa vähemmän tietoa tietyistä osista.
In order for users and potential users to understand how an administrator will consult on a proposed material change to a critical or significant benchmark and the rationale of such a change, the administrator should disclose certain information, including how it will assess the impact of the proposed change.
Tämä asetus perustuu teknisten sääntelystandardien luonnoksiin, jotka Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen on toimittanut komissiolle.
In accordance with the principle of proportionality, this Regulation avoids putting an excessive burden on administrators of significant (as opposed to critical) benchmarks by allowing them to choose to reduce disclosure to a more limited set of elements, or to disclose fewer details of certain elements, with respect to their significant benchmarks.
Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen on järjestänyt avoimia julkisia kuulemisia tämän asetuksen perustana olevista teknisten sääntelystandardien luonnoksista, analysoinut niihin mahdollisesti liittyviä kustannuksia ja hyötyjä sekä pyytänyt lausunnon Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 1095/2010 37 artiklalla perustetulta arvopaperimarkkina-alan osallisryhmältä,
This Regulation is based on the draft regulatory technical standards submitted by the European Securities and Markets Authority to the Commission.
Johdonmukaisesti sen delegoidun asetuksen kanssa, jossa täsmennetään niiden käytännesääntöjen osia, jotka tietolähteiltä saataviin syöttötietoihin perustuvien vertailuarvojen hallinnoijien on laadittava, on aiheellista lykätä tämän delegoidun asetuksen soveltamista kahdella kuukaudella,
The European Securities and Markets Authority has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council.
ON HYVÄKSYNYT TÄMÄN ASETUKSEN:
In order to be consistent with the Delegated Regulation specifying further the elements of the code of conduct to be developed by administrators of benchmarks that are based on input data from contributors it is appropriate to delay the application of this Delegated Regulation by two months,
1 artikla
Article 1
Tätä asetusta ei sovelleta sellaisten vertailuarvojen hallinnoijiin, jotka eivät ole merkittäviä.
This Regulation does not cover or apply to administrators of non-significant benchmarks.
Kriittisen tai merkittävän vertailuarvon määrittämisessä käytettävien menetelmien keskeiset osat
Article 2
Asetuksen (EU) 2016/1011 13 artiklan 1 kohdan a alakohdan vaatimusten noudattamiseksi vertailuarvon tai tarvittaessa vertailuarvoryhmän hallinnoijan antamien tietojen on sisällettävä ainakin seuraavat osat siltä osin kuin ne ovat merkityksellisiä kyseisen vertailuarvon tai tarvittaessa vertailuarvoryhmän taikka niiden määrittämisessä käytettyjen syöttötietojen kannalta:
Key elements of the methodology used to determine a critical or significant benchmark
vertailuarvon tai vertailuarvoryhmän ja sen markkina- tai taloustilanteen, jota vertailuarvolla on tarkoitus mitata, määritelmä ja kuvaus;
The information to be provided by an administrator of a benchmark or, where applicable, family of benchmarks in compliance with the requirement laid down in Article 13(1)(a) of Regulation (EU) 2016/1011 shall include at least the following elements, insofar as they are relevant to that benchmark or family of benchmarks or to the input data used to determine it:
vertailuarvon tai vertailuarvoryhmän osalta käytettävä valuutta tai muu mittayksikkö;
a definition and description of the benchmark or family of benchmarks and of the market or economic reality that it is intended to measure;
perusteet, joita hallinnoija on käyttänyt vertailuarvon tai vertailuarvoryhmän määrittämisessä käytettyjen syöttötietojen lähteiden valinnassa;
the currency or other unit of measurement of the benchmark or family of benchmarks;
vertailuarvon tai vertailuarvoryhmän määrittämisessä käytetyt syöttötietotyypit ja niiden ensisijaisuusjärjestys;
the criteria used by the administrator for selecting the sources of input data used to determine the benchmark or family of benchmarks;
tietolähdepaneelien koostumus ja paneelin jäsenyyden kelpoisuusperusteet;
the types of input data used to determine the benchmark or family of benchmarks and the priority given to each type;
vertailuarvon tai vertailuarvoryhmän osatekijöiden kuvaus ja niiden valinnan ja painotuksen perusteet;
the composition of any panel of contributors and the criteria used to determine eligibility for panel membership;
vertailuarvon tai vertailuarvoryhmän osatekijöiden vähimmäislikviditeettivaatimukset;
a description of the constituents of the benchmark or family of benchmarks and the criteria used for selecting and weighting them;
vertailuarvon tai vertailuarvoryhmän määrittämisessä käytettävien syöttötietojen määrää ja laatua koskevat vähimmäisvaatimukset;
any minimum liquidity requirements for the constituents of the benchmark or family of benchmarks;
selkeät säännöt siitä, miten ja milloin vertailuarvon tai vertailuarvoryhmän määrittämisessä voidaan käyttää harkintavaltaa;
any minimum requirements for the quantity of input data, and any minimum standards for the quality of input data, used to determine the benchmark or family of benchmarks;
otetaanko vertailuarvossa tai vertailuarvoryhmässä huomioon osinkojen uudelleensijoittaminen tai osatekijöistä maksettavat kupongit;
the clear rules identifying how and when discretion may be exercised in the determination of the benchmark or family of benchmarks;
jos menetelmiä voidaan muuttaa säännöllisesti sen varmistamiseksi, että vertailuarvo tai vertailuarvoryhmä pysyvät asianomaista markkina- tai taloustilannetta edustavina:
whether the benchmark or family of benchmarks takes into account any reinvestment of dividends or coupons paid by its constituents;
kaikki perusteet, joita käytetään tällaisen muutoksen tarpeellisuuden määrittämisessä;
if the methodology may be changed periodically to ensure the benchmark or family of benchmarks remains representative of the relevant market or economic reality:
kaikki perusteet, joita käytetään tällaisen muutoksen tiheyden määrittämisessä; ja
any criteria to be used to determine when such a change is necessary;
kaikki perusteet, joita käytetään vertailuarvon tai vertailuarvoryhmän osien uudelleen painottamiseen tällaisen muutoksen yhteydessä;
any criteria to be used to determine the frequency of such a change; and
menetelmien mahdolliset rajoitukset ja tiedot poikkeuksellisissa olosuhteissa käytettävistä menetelmistä, mukaan lukien ohuet markkinat, stressiajanjaksot tai ajanjaksot, joina transaktiotietolähteet voivat olla riittämättömiä, epätarkkoja tai epäluotettavia;
any criteria to be used to rebalance the constituents of the benchmark or family of benchmarks as part of making such a change;
vertailuarvoa tai vertailuarvoryhmää koskevaan tiedonkeruuseen tai niiden laskemiseen tai levittämiseen osallistuneiden kolmansien osapuolten tehtävien kuvaus;
the potential limitations of the methodology and details of any methodology to be used in exceptional circumstances, including in the case of an illiquid market or in periods of stress or where transaction data sources may be insufficient, inaccurate or unreliable;
vertailuarvoa koskevien tietojen ekstrapolointiin tai mahdolliseen interpolointiin käytettävä malli tai menetelmä.
a description of the roles of any third parties involved in data collection for, or in calculation or dissemination of, the benchmark or family of benchmarks;
Hallinnoijat voivat päättää julkistaa tai asettaa saataville 1 kohdan m ja n alakohdassa tarkoitetut tiedot ainoastaan kriittisistä vertailuarvoistaan.
the model or method used for the extrapolation and any interpolation of benchmark data.
3 artikla
Administrators may opt to publish or make available the information referred to in points (m) and (n) of paragraph 1 for their critical benchmarks only.
Sisäisen arvioinnin ja hyväksynnän menetelmiä koskevat tiedot
Article 3
Asetuksen (EU) 2016/1011 13 artiklan 1 kohdan b alakohdan vaatimusten noudattamiseksi vertailuarvon tai tarvittaessa vertailuarvoryhmän hallinnoijan antamien tietojen on sisällettävä ainakin seuraavat:
Details of the internal review and approval of the methodology
sisäisen arvioinnin ja hyväksynnän menetelmiin liittyvät toimintatavat ja menettelyt;
The information to be provided by an administrator of a benchmark or, where applicable, a family of benchmarks in compliance with the requirement laid down in Article 13(1)(b) of Regulation (EU) 2016/1011 shall include at least the following:
tiedot kaikista erityisistä tapahtumista, jotka voivat johtaa sisäiseen arviointiin, mukaan lukien tiedot hallinnoijan mahdollisesti käyttämistä mekanismeista sen määrittämiseen, ovatko menetelmät jäljitettäviä ja todennettavia;
the policies and procedures relating to the internal review and approval of the methodology;
menetelmien arvioimiseen ja hyväksymiseen osallistuvat hallinnoijan organisaatiorakenteen elimet ja toiminnot;
details of any specific events that may give rise to an internal review, including details of any mechanism used by the administrator to determine whether the methodology is traceable and verifiable;
menetelmien arvioimiseen ja hyväksymiseen osallistuvien henkilöiden tehtävät;
the bodies or functions within the administrator's organisational structure that are involved in reviewing and approving the methodology;
menetelmien arvioimiseen ja hyväksymiseen osallistuvien henkilöiden nimittämistä ja tehtävistä vapauttamista koskevien menettelyjen kuvaus.
the roles performed by any persons involved in reviewing or approving the methodology;
Hallinnoijat voivat päättää julkistaa tai asettaa saataville 1 kohdan d ja e alakohdassa tarkoitetut tiedot ainoastaan kriittisistä vertailuarvoistaan.
a description of the procedure for nominating and removing persons involved in reviewing or approving the methodology.
4 artikla
Administrators may opt to publish or make available the information referred to in points (d) and (e) of paragraph 1 for their critical benchmarks only.
Oleelliset menetelmämuutokset
Article 4
Asetuksen (EU) 2016/1011 13 artiklan 1 kohdan c alakohdan ja 2 kohdan vaatimusten noudattamiseksi vertailuarvon tai tarvittaessa vertailuarvoryhmän hallinnoijan antamien tietojen on sisällettävä ainakin seuraavat:
Material changes to the methodology
kuvaus tiedoista, jotka hallinnoijan on annettava kunkin kuulemiskierroksen alussa, mukaan lukien vaatimus ilmoittaa ne menetelmien keskeiset osat, joihin hallinnoija katsoo ehdotetun muutoksen vaikuttavan;
The information to be provided by an administrator of a benchmark or, where applicable, family of benchmarks in compliance with the requirement laid down in Article 13(1)(c) and (2) of Regulation (EU) 2016/1011 shall include at least the following:
hallinnoijan standardimääräaika kuulemisille;
a description of the information to be disclosed by the administrator at the start of each consultation exercise, including a requirement to disclose the key elements of the methodology that would, in its view, be affected by the proposed material change;
olosuhteet, joissa kuuleminen voidaan toteuttaa lyhyemmässä määräajassa, ja kuvaus menettelyistä, joita on noudatettava, jos kuuleminen järjestetään lyhyemmässä määräajassa.
the administrator's standard time frame for consultations;
Asetuksen (EU) 2016/1011 13 artiklan 1 kohdan a alakohdan vaatimusten noudattamiseksi hallinnoijan antamassa syyssä on ilmoitettava muun muassa, vaarantuisiko vertailuarvon tai vertailuarvoryhmän edustavuus ja sen asianmukaisuus rahoitusvälineiden ja -sopimusten viitteenä, jos ehdotettua oleellista muutosta ei tehtäisi.
the circumstances in which a consultation may take place within a shorter time frame and a description of the procedures to be followed when undertaking a consultation within a shorter time frame.
5 artikla
The rationale to be provided by an administrator in compliance with the requirement laid down in Article 13(1)(c) of Regulation (EU) 2016/1011 shall include, among other things, whether the representativeness of the benchmark or family of benchmarks, and its appropriateness as a reference for financial instruments and contracts, would be put at risk if a proposed material change were not made.
Voimaantulo ja soveltaminen
Entry into force and application
Sitä sovelletaan 25 päivästä tammikuuta 2019.
It shall apply from 25 January 2019.
Tehty Brysselissä 13 päivänä heinäkuuta 2018.
For the Commission
EUVL L 171, 29.6.2016, s. 1.
The President
Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 1095/2010, annettu 24 päivänä marraskuuta 2010, Euroopan valvontaviranomaisen (Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen) perustamisesta sekä päätöksen N:o 716/2009/EY muuttamisesta ja komission päätöksen 2009/77/EY kumoamisesta (EUVL L 331, 15.12.2010, s. 84).
OJ L 171, 29.6.2016, p. 1.
Koska harkintavallan käyttö vertailuarvojen määrittämisessä lisää niiden alttiutta manipuloinnille, hallinnoijan olisi manipulointiriskin minimoimiseksi julkistettava osana menetelmien keskeisiä osia antamansa selkeät säännöt siitä, miten ja milloin harkintavaltaa voidaan käyttää.
Commission Delegated Regulation (EU) 2018/1642
Komission delegoitu asetus (EU) 2018/1642,
supplementing Regulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards specifying further the criteria to be taken into account by competent authorities when assessing whether administrators of significant benchmarks should apply certain requirements
Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2016/1011 täydentämisestä niiden perusteiden täsmentämistä koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla, jotka toimivaltaisten viranomaisten on otettava huomioon arvioidessaan, onko merkittävien vertailuarvojen hallinnoijien sovellettava tiettyjä vaatimuksia
Having regard to Regulation (EU) 2016/1011 of the European Parliament and of the Council of 8 June 2016 on indices used as benchmarks in financial instruments and financial contracts or to measure the performance of investment funds and amending Directives 2008/48/EC and 2014/17/EU and Regulation (EU) No 596/2014 of the European Parliament and of the Council, and in particular the third subparagraph of Article 25(9) thereof,
ottaa huomioon rahoitusvälineissä ja rahoitussopimuksissa vertailuarvoina tai sijoitusrahastojen arvonkehityksen mittaamisessa käytettävistä indekseistä ja direktiivien 2008/48/EY ja 2014/17/EU sekä asetuksen (EU) N:o 596/2014 muuttamisesta 8 päivänä kesäkuuta 2016 annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2016/1011 ja erityisesti sen 25 artiklan 9 kohdan neljännen alakohdan,
Article 25(1) of Regulation (EU) 2016/1011 allows the administrator of a significant benchmark to choose not to apply certain provisions of that Regulation.
Asetuksen (EU) 2016/1011 25 artiklan 1 kohdassa säädetään, että merkittävän vertailuarvon hallinnoija voi päättää olla soveltamatta tiettyjä mainitun asetuksen säännöksiä.
If an administrator chooses not to apply one or more of those provisions, the competent authority has power to decide that the administrator should nonetheless apply one or more of them.
Vaikka hallinnoija päättää olla soveltamatta yhtä tai useampaa kyseisistä säännöksistä, toimivaltaisella viranomaisella on kuitenkin toimivalta päättää, että kyseisen hallinnoijan on sovellettava yhtä tai useampaa niistä.
Article 25(3) of that Regulation specifies criteria that a competent authority must take into account in assessing whether it would be appropriate for the administrator to apply those provisions.
Mainitun asetuksen 25 artiklan 3 kohdassa täsmennetään perusteet, jotka toimivaltaisen viranomaisen on otettava huomioon arvioidessaan, olisiko hallinnoijan aiheellista soveltaa kyseisiä säännöksiä.
The criteria that a competent authority is required to take into account should take into consideration the nature of the provisions under Regulation (EU) 2016/1011 that administrators of significant benchmarks may choose not to apply.
Perusteissa, jotka toimivaltaisen viranomaisen on otettava huomioon, olisi huomioitava asetuksen (EU) 2016/1011 niiden säännösten luonne, joita merkittävien vertailuarvojen hallinnoijat voivat päättää olla soveltamatta.
Administrators of significant benchmarks may choose not to apply certain provisions that require them to put in place organisational measures to reduce the risk of conflicts of interest resulting from their employees' involvement in the provision of the benchmark.
Merkittävien vertailuarvojen hallinnoijat voivat päättää olla soveltamatta tiettyjä säännöksiä, joissa niiden edellytetään ottavan käyttöön organisatorisia toimenpiteitä työntekijöidensä osallistumisesta vertailuarvon tarjontaan aiheutuvan eturistiriitojen vaaran vähentämiseksi.
When taking into account the criteria specified in points (a), (c) and (i) of Article 25(3) of that Regulation, competent authorities should therefore also consider whether other adequate means are in place to protect the benchmark's integrity, instead of the organisational measures that are required by those provisions.
Ottaessaan huomioon mainitun asetuksen 25 artiklan 3 kohdan a, c ja i alakohdassa tarkoitetut perusteet toimivaltaisten viranomaisten olisi tämän vuoksi tarkasteltava myös, onko vertailuarvon koskemattomuuden suojelemiseksi käytössä muita riittäviä keinoja kuin kyseisissä säännöksissä edellytettyjä organisatorisia toimenpiteitä.
When taking into account the criteria specified in Article 25(3) of Regulation (EU) 2016/1011, competent authorities should also consider the benchmark's impact on one or more specific markets, the economy more generally and the benchmark's importance in ensuring financial stability.
Tarkastellessaan asetuksen (EU) 2016/1011 25 artiklan 3 kohdassa tarkoitettuja perusteita toimivaltaisten viranomaisten olisi otettava huomioon myös vertailuarvon vaikutus yhteen tai useampaan tiettyyn markkinaan ja talouteen yleisemmin sekä vertailuarvon merkitys rahoitusvakauden takaamisessa.
For this purpose, competent authorities should use information which is in the public domain or has been made available to them through disclosure by the administrator or otherwise.
Tähän toimivaltaisten viranomaisten olisi käytettävä yleisesti saatavilla olevaa tietoa tai tietoa, jonka ne ovat saaneet käyttöönsä hallinnoijalta tai muulla tavoin.
When taking into account the criterion specified in point (f) of Article 25(3) of Regulation (EU) 2016/1011, competent authorities should also consider whether the administrator has adequate alternative technical means and control mechanisms in place to maintain the continuity of the provision of the benchmark and its robustness, taking into account the nature of the provisions that the administrator has chosen not to apply.
Tarkastellessaan asetuksen (EU) 2016/1011 25 artiklan 3 kohdan f alakohdassa tarkoitettuja perusteita toimivaltaisten viranomaisten olisi otettava huomioon myös, onko hallinnoijalla käytössä riittävät vaihtoehtoiset tekniset valmiudet ja valvontamekanismit vertailuarvon tarjoamisen jatkuvuuden ja vakauden ylläpitämiseksi, sekä niiden säännösten luonne, joita hallinnoija on päättänyt olla soveltamatta.
Administrators should be given sufficient time to prepare applications and to ensure compliance with the requirements of this Regulation.
Hallinnoijille olisi annettava riittävästi aikaa valmistella hakemuksia ja varmistaa tämän asetuksen vaatimusten noudattaminen.
The ESMA has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council,
EAMV on järjestänyt avoimia julkisia kuulemisia tämän asetuksen perustana olevista teknisten sääntelystandardien luonnoksista, analysoinut niihin mahdollisesti liittyviä kustannuksia ja hyötyjä sekä pyytänyt lausunnon Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 1095/2010 37 artiklalla perustetulta arvopaperimarkkina-alan osallisryhmältä,
Vulnerability of the benchmark to manipulation
Vertailuarvon alttius manipuloinnille
The further criteria to be considered by the competent authority under Article 25(3) of Regulation (EU) 2016/1011 in taking into account the vulnerability of the benchmark to manipulation shall include at least the following:
Tarkastellessaan asetuksen (EU) 2016/1011 25 artiklan 3 kohdan mukaisesti vertailuarvon alttiutta manipuloinnille toimivaltaisen viranomaisen on otettava huomioon ainakin seuraavat perusteet:
whether the benchmark is based on transaction data;
perustuuko vertailuarvo transaktiotietoihin;
whether the contributors are supervised entities;
ovatko tietolähteet valvottuja yhteisöjä;
whether measures apply that increase the robustness of the input data;
sovelletaanko toimenpiteitä syöttötietojen vakauden lisäämiseksi;