natgillin/translations-raw huggingface dataset:
However, the number of professional clients on request is relatively small in comparison to the previous number of retail clients of providers of binary options.
Ilman toimilupaa tai rekisteröitymistä unionissa nämä yritykset saavat kuitenkin tarjota palveluja unioniin sijoittautuneelle tai unionissa olevalle asiakkaalle vain asiakkaan omasta aloitteesta.
ESMA is aware that some third-country firms are actively approaching Union clients.
ESMA on selvillä myös siitä, että yritykset alkavat tarjota muita spekulatiivisia sijoitustuotteita.
However, without authorisation or registration in the Union, these firms are only allowed to offer services to clients established or situated in the Union at the client's own exclusive initiative.
ESMA jatkaa näiden muiden tuotteiden tarjoamisen seuraamista päättääkseen, olisivatko jotkin muut unionin toimenpiteet asianmukaisia.
ESMA is also aware that firms are starting to provide other speculative investment products.
Arviointinsa aikana ESMA ei saanut näyttöä, joka olisi ristiriidassa sen saaman yleisen käsityksen kanssa merkittävästä sijoittajansuojaa koskevasta ongelmasta, joka mainitaan päätöksessä (EU) 2018/795.
ESMA will continue to monitor the offer of these other products to determine whether any other Union measures are appropriate.
Näin ollen ESMAn päätelmänä on, että merkittävä sijoittajansuojaa koskeva ongelma, joka mainitaan päätöksessä (EU) 2018/795, jatkuisi, ellei ESMAn päätöstä kieltää binaarioptioiden markkinointi, jakelu ja myynti yksityisasiakkaille uusita.
During the review period, ESMA did not obtain evidence contradicting its overall finding of a significant investor protection concern identified in Decision (EU) 2018/795.
Kyseisen päätöksen hyväksymisen jälkeen sovellettavia nykyisiä unionin lain mukaisia sääntelyvaatimuksia ei ole muutettu eikä niillä edelleenkään puututa ESMAn tunnistamaan uhkaan.
ESMA has therefore concluded that the significant investor protection concern identified in Decision (EU) 2018/795 would persist if its decision to prohibit the marketing, distribution or sale of binary options to retail clients is not renewed.
Myöskään kansalliset toimivaltaiset viranomaiset eivät ole ryhtyneet toimiin uhan ratkaisemiseksi tai suoritetut toimet ovat olleet riittämättömät uhan ratkaisemiseksi.
Since the adoption of that Decision, the applicable existing regulatory requirements under Union law have not changed and continue not to address the threat identified by ESMA.
Mikään kansallinen toimivaltainen viranomainen ei myöskään ole hyväksynyt omaa kansallista kyseistä tuotetta koskevaa interventiotoimea asetuksen (EU) N:o 600/2014 42 artiklan nojalla päätöksen tekemisen jälkeen.
Furthermore, NCAs have not taken action to address the threat or the actions taken do not adequately address the threat.
Päätöksessä (EU) 2018/795 esitetyn kiellon uusiminen ei vaikuta kielteisesti finanssimarkkinoiden tehokkuuteen tai sijoittajiin tavalla, joka on suhteeton toimen hyötyyn nähden, eikä luo sääntelyn katvealueiden riskiä niistä samoista syistä, jotka on mainittu päätöksessä.
In particular, since the adoption of the Decision, no NCA has adopted its own national product intervention measure under Article 42 of Regulation (EU) No 600/2014.
Jos väliaikaista kieltoa ei uusita, ESMA pitää todennäköisenä, että binaarioptioita aletaan taas tarjota yksityisasiakkaille ja että markkinoille palaa samoja tai vastaavia tuotteita, jotka aikaansaivat päätöksessä (EU) 2018/795 todettua haittaa kuluttajille.
The renewal of the prohibition set out in Decision (EU) 2018/795 does not have a detrimental effect on the efficiency of financial markets or on investors that is disproportionate to the benefits of the action and does not create a risk of regulatory arbitrage for the same reasons set out in that Decision.
Ottaen huomioon nämä ja päätöksessä 2018/795 mainitut syyt ESMA on päättänyt uusia kiellon seuraavalle kolmen kuukauden jaksolle reagoidakseen merkittävään sijoittajansuojaa koskevaan ongelmaa.
If the temporary prohibition is not renewed, ESMA considers it is likely that binary options will again be offered to retail clients and that the same or similar products will return to the market that gave rise to the consumer detriment identified in Decision (EU) 2018/795.
Kiellon uusiessaan ESMA on huolehtinut sen selvittämisestä, onko sen toimenpiteen soveltamisalalta saatu mahdollisesti uutta näyttöä sellaisista tuotteista, joille pitäisi myöntää uusitulla jaksolla erivapaus niiden erityisominaisuuksien takia siksi, että ne eivät aiheuta päätöksessä (EU) 2018/795 mainittua merkittävää sijoittajansuojaa koskevaa ongelmaa.
In view of these reasons, taken together with the reasons set out in Decision (EU) 2018/795, ESMA has decided to renew the prohibition for a further three-month period to address the significant investor protection concern.
Tältä osin ESMA sai uutta tietoa binaarioptioista, jotka ovat riittävän pitkäaikaisia, joista on esite ja jotka niiden tarjoaja tai tarjoajan ryhmän toinen yritys suojaa täysin ja jotka eivät todennäköisesti aiheuta päätöksessä (EU) 2018/795 mainittua merkittävää sijoittajansuojaa koskevaa ongelmaa.
In renewing the prohibition, ESMA has taken care to examine whether there is any new evidence relating to specific products within the scope of its measure that should be exempted in the renewed period of application due to their specific features not giving rise to the significant investor protection concern set out in Decision (EU) 2018/795.
Esimerkki tällaisesta binaarioptiosta on inline warrant -arvopaperi, joka täyttää nämä ehdot kumulatiivisesti.
In this respect, ESMA obtained new information relating to binary options that are sufficiently long-term, are accompanied by a prospectus and are fully hedged by the provider or another entity in the provider's group, are unlikely to give rise to the significant investor protection concern identified in Decision (EU) 2018/795.
Vaikka tämän tietyntyyppisen binaarioption monimutkaisuuden aste on verrattavissa siihen, mitä se binaarioptioissa tavallisestikin on, minimiajan vaatimus parantaa monimutkaisuuden kielteisiä vaikutuksia ja lisää avoimuutta sijoittajiin nähden.
An example of this kind of binary option is an inline warrant that cumulatively meets these conditions.
Sijoittavat voivat muodostaa järkevämmin tietoon perustuvan näkemyksen markkinoista 90 päivän tai sitä pidemmän ajan kuluessa siitä, kun tuote on laskettu liikkeelle ensimmäisen kerran, verrattuna hyvin lyhyisiin ajanjaksoihin, jotka olivat tyypillisiä laajemmilla binaarioptiomarkkinoilla ennen päätöksen (EU) 2018/795 soveltamista.
While the degree of complexity of this specific type of binary option is comparable to that of binary options generally, the minimum term requirement ameliorates the negative effects of complexity and opacity for investors.
Ajanjakso, joka on 90 päivää tai enemmän, pienentää usein toistuvien spekulatiivisten kauppojen mahdollisuutta, jotka suurentavat tappioita ja ovat yhteydessä addiktiiviseen käyttäytymiseen.
Investors can more reasonably take an informed view of the market over a period of 90 days or longer from the date when the product was first issued than over the very brief terms characteristic of the wider binary options market that existed prior to the application of Decision (EU) 2018/795.
Erityinen binaarioptioiden piirre, joka on keskeinen tekijä mahdollisten haitallisten seurausten kehittymisessä ja lisää sijoittajan saaman tuoton ja tappioriskin epäsuhtaa, on useiden binaarioptioiden tarjoajien ja heidän asiakkaidensa välinen eturistiriita.
A term of 90 days or longer reduces the scope for frequently-repeated speculative trades that worsen losses and are associated with addictive behaviour.
Jotkin yritykset kuitenkin tarjoavat binaarioptioita, joihin sisältyy täysi suoja markkinariskeiltä koko niiden voimassaoloajan.
A particular feature of binary options acting as a significant driver of potential detrimental consequences and exacerbating the disparity between returns for investors and the risk of loss is the conflict of interest that exists between many providers of binary options and their clients.
Jos kyseisenlainen suojaustoimi on liitetty binaarioption tarjoamiseen ja siitä huolehtii tarjoaja tai tarjoajan ryhmän toinen yritys ja jos mikään ryhmän yritys ei tee muuta voittoa tai tappiota binaarioptiolla kuin aikaisemmin sovitut välityspalkkiot, kaupankäyntipalkkiot ja muut asiaan liittyvät kulut, eturistiriita tarjoajan ja asiakkaan välillä on merkittävästi pienentynyt.
However, some firms provide binary options that are fully hedged against market risk throughout their terms.
Erityisesti binaarioptiosta saatua nettovoittoa ei määrää olennaisesti se, tuottaako se voittoa vai ei.
Where such hedging activity relates to the provision of a binary option and is carried out by the provider or by another entity in the provider's group, and if no profit or loss is made on the binary option by any of the group entities other than previously disclosed commissions, transaction fees and related charges, the conflict of interest between the provider and client is significantly reduced.
Tarjoajilla, joiden tuote on suojattu, ei ole motiivia ilmoittaa väärin kohde-etuuksien hintoja tai keinotella asiakasta vastaan.
In particular, the net profit derived from the binary option is not substantially determined by whether it pays out or not.
ESMAn saama näyttö viittaa siihen, että suojatut liiketoimintamallit ovat yhdenmukaisia sellaisten binaarioptiotarjousten kanssa, jotka ovat riittävän pitkäaikaisia, toisin kuin suojaamattomat liiketoimintamallit, joille ovat ominaisia lyhyet voimassaoloajat.
Hedged providers are not incentivised to misreport underlying prices or to speculate against the client.
Kansalliset toimivaltaiset viranomaiset, jotka valvovat markkinoita, joilla suojan kattamat tarjoajat tarjoavat pitkäaikaisia arvopaperistettuja binaarioptioita, ovat vahvistaneet, ettei heidän tietoonsa ole tullut kyseisisiin tuotteisiin liittyviä ilmoituksia merkittävästä haitasta yksittäisille yksityisasiakkaille.
Evidence received by ESMA suggests that hedged business models are consistent with binary options offerings with sufficiently long terms, in contrast to unhedged business models characterised by short term offerings.
BaFin ei ole myöskään saanut inline warrant -arvopapereihin liittyviä sijoittajien valituksia.
NCAs supervising markets in which long term securitised binary options are provided by hedged providers have confirmed that in respect of such products they have identified no reported cases of significant detriment to individual retail clients.
Lisäksi yksityisasiakkaille tarjottavien binaarioptioiden mukana on oltava niistä tehty Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2003/71/EY mukaisesti hyväksytty esite.
Furthermore, BaFIN has not received any investor complaints in relation to inline warrants.
Tämä vaatimus on tarkoitettu varmistamaan avoimuuden vähimmäistaso näissä pitkäaikaisissa tuotteissa.
Additionally, and in this context, the requirement that binary options made available to retail investors must be accompanied by a prospectus approved in accordance with Directive 2003/71/EC of the European Parliament and the Council is intended to ensure a minimum level of transparency around these longer-term products.
Se varmistaa, että kun näitä tuotteita markkinoidaan, jaetaan ja myydään yksityisasiakkaille, sijoittajien saatavilla on määrätyt tiedot tarjoajasta, mukaan lukien liiketoimintamalli ja tilinpäätöstiedot, sekä tietoa tuotteen riskeistä ja ominaisuuksista.
It ensures that in relation to the marketing, distribution or sale of these products to retail clients, prescribed information on the provider, including its business model and financial statements, and the risks and characteristics of the product, is made available to investors.
Lisäksi asiaankuuluva kansallinen toimivaltainen viranomainen tarkastaa esitteen.
Furthermore, the prospectus is subject to the scrutiny of the relevant NCA.
Ei ole myöskään mihinkään nimenomaiseen tuotteeseen liittyvää näyttöä siitä, että markkinointi- ja jakelutoimet, jotka liittyvät riittävän pitkäaikaisiin binaarioptioihin, joista on esite sekä tarjoajan tai sen ryhmän toisen yrityksen antama täysi sijoitussuoja, sisältäisivät aggressiivisia markkinointikäytäntöjä ja harhaanjohtavia viestintätekniikoita.
There is also no product-specific evidence that the marketing and distribution activities in relation to sufficiently long-term binary options with a prospectus and fully hedged by the provider or another entity in the provider's group consist of aggressive marketing practices and misleading communications techniques.
Vaikka jonkin kriteerin olemassaolo ei yksinään riittäisi torjumaan sijoittajalle koituvan haitan riskiä, ESMA on saanut arviointijakson aikana uutta näyttöä siitä, että binaarioptio, joka hyötyy hyväksytyn esitteen, riittävän pitkän voimassaoloajan ja tarjoajan tai sen ryhmän yrityksen antaman sijoitusten täyden suojauksen kumulatiivisesta vaikutuksesta, ei todennäköisesti aiheuta päätöksessä (EU) 2018/795 tarkoitettua merkittävää sijoittajansuojaa koskevaa ongelmaa.
While the existence of any one of the criteria alone would not be sufficient to tackle the risk of investor detriment, ESMA has received new evidence during the renewal period that a binary option that benefits from the cumulative effect of an approved prospectus, a sufficiently long term and full hedging by the provider or its group entity is unlikely to give rise to the significant investor protection concern identified in Decision (EU) 2018/795.
Tämän mukaisesti binaarioptiot, jotka täyttävät kaikki nämä kolme kriteeriä, pitäisi sulkea nimenomaisesti pois ESMAn uusittavien väliaikaisten interventiotoimien soveltamisalasta.
Accordingly, binary options that fulfill all these three criteria should be explicitly excluded from the scope of the renewal of ESMA's temporary product intervention measure.
ESMA jatkaa näiden tuotteiden arviointia ja toimii tarvittaessa.
ESMA will continue to keep these products under review and will act as necessary.
ESMA on pohtinut erityisesti riskiä, että binaarioption tarjoaja voisi hyödyntää poissulkemista tarjotakseen tuotteita, joiden ominaisuudet ovat verrattavissa tuotteisiin, joista aiheutuu merkittävä sijoittajansuojaa koskeva ongelma.
In particular, ESMA has considered the risk that the exclusion may be used by a binary option provider to offer products with comparable features to those that raise significant investor protection concerns, for example, by issuing products that incentivise short duration trading behavior by setting the barrier close to the underlying market price at issuance.
Esimerkki tällaisesta on lyhytkestoiseen kaupankäyntiin (treidaamiseen) yllyttävien tuotteiden tarjoaminen asettamalla raja lähelle kohde-etuuden liikkeeseenlaskun aikaista markkinahintaa.
The pay-out for this type of binary option could be the higher or the lower one, but in both circumstances the investor would not lose money compared to its total investment in the product.
Oikeusvarmuuden vuoksi tämän uusimisen on siten nimenomaan tarkoitus sulkea pois tuotteet, joiden maksurakenne ei riskeeraa sijoittajan pääomaa.
Decision (EU) 2018/795 targets products with the risk that investors face substantial losses in relation to their total investment in the product.
Koska ehdotetut toimenpiteet voivat vähäisessä määrin liittyä maatalousalan hyödykejohdannaisiin, ESMA on kuullut fyysisten maatalousmarkkinoiden valvonnasta, hallinnoinnista ja sääntelystä vastaavia julkisia elimiä neuvoston asetuksen (EY) N:o 1234/2007 mukaisesti.
Therefore, for reasons of legal certainty, this renewal should explicitly exclude products whose payoff structure does not put the investor's capital at risk.
Mikään kyseisistä elimistä ei ole esittänyt vastalauseita ehdotetulle toimenpideuudistukselle.
As the proposed measures may, to a limited extent, relate to agricultural commodities derivatives, ESMA has consulted the public bodies competent for the oversight, administration and regulation of physical agricultural markets under Council Regulation (EC) No 1234/2007.
ESMA on ilmoittanut kansallisille toimivaltaisille viranomaisille ehdotetusta uusimispäätöksestä,
None of those bodies has raised any objections to the proposed renewal of the measures.
ON TEHNYT TÄMÄN PÄÄTÖKSEN:
ESMA has notified NCAs of the proposed renewal Decision,
1 artikla
HAS ADOPTED THIS DECISION:
Binaarioptioita koskeva väliaikainen kielto yksityisasiakkaiden osalta
Article 1
Binaarioptioiden markkinointi, jakelu ja myynti yksityisasiakkaille on kielletty.
Temporary prohibition on binary options in respect of retail clients
Ensimmäisen kohdan täytäntöön panemisessa binäärioptioilla tarkoitetaan seuraavat ehdot täyttävää johdannaista riippumatta siitä, käydäänkö sillä kauppaa kauppapaikalla:
The marketing, distribution or sale to retail clients of binary options is prohibited.
se on toteutettava nettoarvon tilityksellä tai se voidaan toteuttaa nettoarvon tilityksellä jonkin osapuolen niin halutessa (muutoin kuin maksun laiminlyönnin yhteydessä tai sopimuksen päättyessä muusta syystä)
For the purposes of paragraph 1, irrespective of whether it is traded on a trading venue, a binary option is a derivative that meets the following conditions:
se maksetaan vasta, kun se suljetaan tai kun se erääntyy
it must be settled in cash or may be settled in cash at the option of one of the parties other than by reason of default or other termination event;
sen maksu rajoittuu
it only provides for payment at its close-out or expiry;
etukäteen määritettyyn kiinteään määrään tai nollaan, jos johdannaisen kohde-etuus täyttää yhden tai useamman etukäteen määritetyn ehdon, ja
its payment is limited to:
etukäteen määritettyyn kiinteään määrään tai nollaan, jos johdannaisen kohde-etuus ei täytä yhtä tai useampaa etukäteen määritettyä ehtoa.
a predetermined fixed amount or zero if the underlying of the derivative meets one or more predetermined conditions; and
Ensimmäisen kohdan kieltoa ei sovelleta
a predetermined fixed amount or zero if the underlying of the derivative does not meet one or more predetermined conditions.
binaarioptioon, jossa kahdesta ennalta määrätystä kiinteästä summasta pienempi on vähintään yhtä suuri kuin yksityisasiakkaan binaarioptiosta suorittama maksu kokonaisuudessaan, mukaan lukien mahdolliset välityspalkkiot, kaupankäyntipalkkiot ja muut kulut
The prohibition in paragraph 1 does not apply to:
binaarioptioon, joka täyttää seuraavat ehdot:
a binary option for which the lower of the two predetermined fixed amounts is at least equal to the total payment made by a retail client for the binary option, including any commission, transaction fees and other related costs;
aika liikkeellelaskusta erääntymiseen on vähintään 90 kalenteripäivää
a binary option that meets the following conditions:
direktiivin 2003/71/EY mukaisesti laadittu ja hyväksytty esite on yleisön saatavilla
the term from issuance to maturity is at least 90 calendar days;
binaarioptio ei altista tarjoajaa markkinariskille binaarioption voimassaolon aikana, eikä tarjoajalle tai jollekin sen ryhmän yritykselle koidu binaarioptiosta muuta voittoa tai tappiota kuin aiemmin sovitut välityspalkkiot, kaupankäyntipalkkiot tai muut asiaan liittyvät kulut.
a prospectus drawn up and approved in accordance with Directive 2003/71/EC is available to the public; and
2 artikla
the binary option does not expose the provider to market risk throughout the term of the binary option and the provider or any of its group entities do not make a profit or loss from the binary option, other than previously disclosed commission, transaction fees or other related charges.
Kielto osallistua toimenpiteiden kiertämiseen
Article 2
On kiellettyä osallistua tietoisesti ja tarkoituksellisesti toimiin, joiden tavoitteena tai seurauksena on 1 artiklan vaatimusten kiertäminen, myös toimimalla binaarioptioiden välittäjän sijaisena.
Prohibition of participating in circumvention activities
3 artikla
It shall be prohibited to participate, knowingly and intentionally, in activities the object or effect of which is to circumvent the requirements in Article 1, including by acting as a substitute for the binary option provider.
Voimaantulo ja soveltaminen
Article 3
Tämä päätös tulee voimaan seuraavana päivänä siitä, kun se on julkaistu Euroopan unionin virallisessa lehdessä.
Entry into force and application
Tätä päätöstä sovelletaan 2. lokakuuta 2018 lähtien 3 kuukauden ajan.
This Decision enters into force on the day following that of its publication in the Official Journal of the European Union.
Tehty Pariisissa 21 päivänä syyskuuta 2018.
This Decision shall apply from 2 October 2018 for a period of 3 months.
Hallintoneuvoston puolesta
Done at Paris, 21 September 2018.
Puheenjohtaja
For the Board of Supervisors
EUVL L 331, 15.12.2010, s. 84.
The Chair
EUVL L 173, 12.6.2014, s. 84.
OJ L 331, 15.12.2010, p. 84.
EUVL L 87, 31.3..2017, s. 90.
OJ L 173, 12.6.2014, p. 84.
Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen päätös (EU) 2018/795, tehty 22 päivänä toukokuuta 2018, binaarioptioiden markkinointia, jakelua tai myyntiä yksityisasiakkaille unionissa koskevasta väliaikaisesta kiellosta Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 600/2014 40 artiklan mukaisesti (EUVL L 136, 1.6.2018, s. 31).
OJ L 87, 31.3.2017, p. 90.
Vastauksia on saatiin 20 kansalliselta toimivaltaiselta viranomaiselta: Cyprus Securities and Exchange Commission (CY-CySEC), Comisión Nacional del Mercado de Valores (ES – CNMV), Autoriteit Financiele Markten (NL-AFM), Czech National Bank (CZ – CNB), Finanzmarktaufsicht (AT – FMA), Finanssivalvonta (FI – FSA), Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (PT – CMVM), Malta Financial Services Authority (MT – MFSA), Financial Supervisory Authority (IS – FME), Financial Services and Markets Authority (BE – FSMA), Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (IT – Consob), Financial Supervision Commission (BG – FSC), Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (DE – BaFin), Autorité des Marchés Financiers (FR – AMF), Magyar Nemzeti Bank (HU – MNB), Financial Conduct Authority (UK- FCA), Commission de Surveillance du Secteur Financier (LU – CSSF), Romanian Financial Supervisory Authority (RO – FSA), Agencija za trg vrednostnih papirjev (SL – SMA), Central Bank of Ireland (IE – CBI).
European Securities and Markets Authority Decision (EU) 2018/795 of 22 May 2018 to temporarily prohibit the marketing, distribution or sale of binary options to retail clients in the Union in accordance with Article 40 of Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council (OJ L 136, 1.6.2018, p. 31).
ETA-/EFTA-valtion toimivaltainen viranomainen NO-Finanstilsynet hyväksyi 4. kesäkuuta 2018 kansallisia tuotetta koskevia interventiotoimia, joiden soveltamisen ehdot ja päivämäärät ovat samat kuin ESMAn toimenpiteiden.
20 NCAs have responded: Cyprus Securities and Exchange Commission (CY-CySEC), Comisión Nacional del Mercado de Valores (ES — CNMV), Autoriteit Financiele Markten (NL-AFM), Czech National Bank (CZ — CNB), Financial Market Authority (AT — FMA), Finnish Financial Supervisory Authority (FI — FSA), Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (PT — CMVM), Malta Financial Services Authority (MT — MFSA), Financial Supervisory Authority (IS — FME), Financial Services and Markets Authority (BE — FSMA), Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (IT — Consob), Financial Supervision Commission (BG — FSC), Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (DE — BaFIN), Autorite des Marches Financiers (FR — AMF), Magyar Nemzeti Bank (HU — MNB), Financial Conduct Authority (UK- FCA), Commission de Surveillance du Secteur Financier (LU — CSSF), Romanian Financial Supervisory Authority (RO — FSA), Agencija za trg vrednostnih papirjev (SL — SMA), Central Bank of Ireland (IE — CBI).
Lisäksi Islannin finanssivalvontaviranomainen toi julki 5. heinäkuuta 2018, että se katsoo binaarioptioiden markkinoinnin, jakelun tai myynnin olevan asianmukaisten ja luotettavien liiketoiminnan menettelyjen ja käytäntöjen vastaista arvopapereiden kaupankäynnissä sen kansallisen lainsäädännön mukaan (arvopaperikaupasta annetun lain N:o. 108/2007 5 artikla).