natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Since this has not occurred and given the urgency to address the investor protection concerns identified, ESMA finds it necessary to exercise its temporary product intervention powers.
Kansallinen kielto ei siksi riitä suojaamaan jäsenvaltioiden yksityisasiakkaita muualla kuin siinä jäsenvaltiossa, jossa toimenpide toteutetaan, kun taas binäärioptioiden tarjoajat usein toimivat kyseisissä muissa jäsenvaltioissa..
The current fragmented framework provides retail clients with no or a different level of protection across the Union when investing in the same complex products, sometimes from the same providers.
Edellä esitetyn perusteella se, että kansalliset toimenpiteet olisivat tehokkaita yksityisasiakkaiden kannalta koko unionissa, edellyttäisi, että kaikkien jäsenvaltioiden kansalliset toimivaltaiset viranomaiset ryhtyisivät toimiin ja ottaisivat käyttöön tässä päätöksessä esitetyn yhteisen sijoittajansuojan vähimmäistason tietyksi ajaksi.
In light of the significance and persistence of investor protection concerns, the cross-border nature of these activities, the fact that they affect more than one country and of the evidence of the spread of the distribution of binary options in new jurisdictions leading to the increasing amount of various national measures to address similar investor protection concerns, EU-wide measures are necessary to ensure a minimum common level of protection across the EU.
Koska tätä ei ole tapahtunut ja koska havaittuun sijoittajansuojaa koskevaan ongelmaan on puututtava kiireellisesti, ESMA katsoo, että sen on käytettävä valtuuksiaan toteuttaa tuotteita koskevia väliaikaisia interventiotoimia.
Lastly, the use of supervisory powers by NCAs under Article 69 of Directive 2014/65/EU for example under paragraph (2)(f) (temporary prohibition of professional activity) and (t) (suspension of the marketing or sale for a lack of compliance with the product approval process requirements) would also not address the significant investor protection concerns.
Nykyisessä hajautuneessa kehyksessä yksityissijoittajat eivät saa lainkaan suojaa tai saavat eritasoista suojaa unionissa sijoittaessaan samoihin monimutkaisiin tuotteisiin, jotka joskus ovat peräisin samoilta tarjoajilta.
A product intervention measure applies to a product, or to an activity relating to that product, and therefore applies to all investment firms providing that product or activity, rather than one particular non-compliance by an individual investment firm.
Sijoittajansuojaa koskevat ongelmat ovat merkittäviä ja pysyviä, toiminnan luonne on rajat ylittävää ja sillä on vaikutusta useampaan kuin yhteen maahan.
By addressing on a Union basis the risks arising from the offer of binary options to retail clients, the intervention measure is more effective than NCAs trying to take action against each firm individually.
Lisäksi on näyttöä binäärioptioiden jakelun leviämisestä uusille lainkäyttöalueille.
As noted above, evidence shows that this is a market wide issue as the problem is not limited to the specificities of particular providers and that the key risks are inherent to the product and providers' business model.
Tämä kaikki lisää sellaisten erilaisten kansallisten toimenpiteiden määrää, joilla puututaan samanlaisiin sijoittajansuojaa koskeviin ongelmiin.
There are real concerns that the distribution of binary options to retail clients does not allow the provider to act in the best interests of clients or to allow the provision of information that is fair, clear and not misleading.
Siksi tarvitaan EU:n laajuisia toimenpiteitä varmistamaan suojan yhteinen vähimmäistaso koko EU:ssa.
As such, varied individual supervisory actions would not immediately ensure that further harm to retail clients is prevented and would not provide an adequate alternative to the use of ESMA's intervention powers.
Direktiivin 2014/65/EU 69 artiklan, esimerkiksi 2 kohdan f alakohdan (ammattitoiminnan väliaikainen kieltäminen) ja t alakohdan (markkinoinnin tai myynnin keskeyttäminen, jos tuotteiden hyväksymistä koskevaa menettelyä ei ole noudatettu) mukaisilla kansallisten toimivaltaisten viranomaisten valvontavaltuuksien käytöllä ei myöskään ratkaistaisi merkittäviä sijoittajansuojaa koskevia ongelmia.
ESMA'S MEASURE ADDRESSES THE SIGNIFICANT INVESTOR PROTECTION CONCERN IDENTIFIED AND DOES NOT HAVE A DETRIMENTAL EFFECT ON THE EFFICIENCY OF FINANCIAL MARKETS OR ON INVESTORS THAT IS DISPROPORTIONATE TO ITS BENEFITS (ARTICLE 40(2)(a) AND (3)(a) OF REGULATION (EU) No 600/2014)
Kun yksityisasiakkaille binäärioptioiden tarjonnasta johtuvia riskejä käsitellään unionin laajuisesti, interventiotoimi on tehokkaampi kuin jos kansalliset toimivaltaiset viranomaiset yrittäisivät toteuttaa toimia kunkin yrityksen osalta yksittäin.
Taking into account the size and nature of the significant investor protection concern identified, ESMA considers it necessary and proportionate to temporarily prohibit the marketing, distribution or sale of binary options to retail clients.
Kuten edellä on pantu merkille, on näyttöä siitä, että tämä on koko markkinoita koskeva kysymys, koska ongelma ei rajoitu tiettyjen tarjoajien erityisominaisuuksiin ja koska keskeiset riskit johtuvat tuotteen ja tarjoajien liiketoimintamallin luonteesta.
This prohibition addresses the concern by affording an appropriate and uniform level of protection to retail clients trading binary options in the Union.
Todellista huolta aiheuttaa se, että binäärioptioiden jakelussa yksityisasiakkaille tarjoajat eivät toimi asiakkaan etujen mukaisesti eivätkä anna tasapuolista ja selkeää tietoa, joka ei ole harhaanjohtavaa.
It does not have a detrimental effect on the efficiency of financial markets or on investors that is disproportionate to its benefits.
Siksi erilaisilla yksittäisillä valvontatoimilla ei voitaisi välittömästi varmistaa, että yksityisasiakkaille jatkossa koituva haitta estetään, eivätkä ne olisi asianmukainen vaihtoehto ESMAn interventiovaltuuksien käytölle.
In order to assess how and the degree to which binary options pose a risk to investor protection, ESMA has analysed the distribution of investor returns.
Binäärioptioiden jakelun rajatylittävä luonne, se, että ne vaikuttavat useampaan kuin yhteen jäsenvaltioon, binäärioptioiden jakelun laajentuminen uusille lainkäyttöalueille ja samanlaisiin sijoittajansuojaa koskeviin ongelmiin puuttumiseksi toteutettujen erilaisten kansallisten toimenpiteiden lisääntyminen (mikä puolestaan voi lisätä riskiä sääntelyn mielivaltaisuudesta) ovat perustana sille, että unionin laajuiset toimenpiteet yhteisen suojan tason varmistamiseksi koko unionissa katsotaan tarpeellisiksi.
This analysis identified two important features.
ESMAN TOIMENPITEELLÄ RATKAISTAAN HAVAITTU MERKITTÄVÄ SIJOITTAJANSUOJAA KOSKEVA ONGELMA EIKÄ SE VAIKUTA SILLÄ SAAVUTETTAVIIN ETUIHIN NÄHDEN KOHTUUTTOMAN HAITALLISESTI FINANSSIMARKKINOIDEN TEHOKKUUTEEN TAI SIJOITTAJIIN (ASETUKSEN (EU) N:o 600/2014 40 ARTIKLAN 2 KOHDAN a ALAKOHTA JA 3 ARTIKLAN a ALAKOHTA)
The first important feature is the high level of risk involved in binary options: a general feature of binary options is that the investor stands to lose the entire amount invested.
Kun otetaan huomioon havaitun merkittävän sijoittajansuojaa koskevan ongelman laajuus ja luonne, ESMA katsoo välttämättömäksi ja oikeasuhteiseksi kieltää väliaikaisesti binäärioptioiden markkinointi, jakelu ja myyntiyksityisasiakkaille.
The second feature, the negative expected return of the product, is an important source of detriment in this context and applies to all binary options.
Ongelma ratkaistaan tällä kiellolla takaamalla asianmukainen ja yhdenmukainen suojan taso binäärioptioihin sijoittaville yksityisasiakkaille unionissa.
Unlike financial investments, the contracts are typically very short term and do not offer participation in the growth in value of the underlying.
Se ei vaikuta sillä saavutettaviin etuihin nähden kohtuuttoman haitallisesti finanssimarkkinoiden tehokkuuteen tai sijoittajiin.
Unlike traditional options, which are often used for hedging purposes, binary options provide a fixed payoff if a specified event occurs.
Ensimmäinen tärkeä ominaisuus on binäärioptioihin liittyvän riskin korkea taso: binäärioptiossa sijoittaja voi yleisesti menettää koko sijoitetun määrän.
In contrast, the payoff of a typical option is contingent on the change in the price of the underlying once the option is in the money (that is the payoff is variable).
Toinen ominaisuus on odotettavissa oleva negatiivinen tuotto.
This inherent feature of the products limits the value of the product as a hedging tool, whereas other kinds of option have been used to smooth out or limit the price of an asset that a firm or an investor has direct exposure to.
Se on tässä yhteydessä merkittävä haitan lähde, ja se koskee kaikkia binäärioptioita.
Furthermore, the typically short term of binary options enables an investor to place many trades sequentially.
Finanssisijoituksista poiketen sopimukset ovat tavallisesti erittäin lyhytaikaisia eikä niissä pääse osalliseksi kohde-etuuden arvon kasvusta.
This combined with the negative expected return results in an increasing likelihood of an investor losing on a cumulative basis the more trades placed.
Perinteisiä optioita käytetään usein suojaukseen, mutta binäärioptioissa voi saada kiinteän tuoton, jos tietty tapahtuma toteutuu.
This is a statistical property of repeated negative expected return trading.
Sitä vastoin tavallisen option tuotto riippuu kohde-etuuden hinnan muutoksesta, kun optio on plusoptio (eli tuotto on vaihtuva).
Importantly, the negative-expected return is generally integral to the business model of a provider, as it is generally the source of their expected profits.
Tämä tuotteen luonteenomainen ominaisuus rajoittaa tuotteen arvoa suojausvälineenä, kun taas muunlaisia optioita on käytetty lieventämään tai rajoittamaan sellaisen omaisuuserän hintaa, jossa yrityksellä tai sijoittajalla on suorariski.
A binary option obliges the binary option provider to pay the investor a fixed amount if a specified event happens, so for the provider to make an expected profit, the investor must make an expected loss.
Binäärioptioille tyypillisen lyhytaikaisuuden vuoksi sijoittaja voi myös tehdä monta sijoitusta peräkkäin.
In addition, it is also possible that providers will impose additional charges.
Tämä yhdistettynä odotettavissa olevaan negatiiviseen tuottoon lisää todennäköisyyttä, että sijoittaja menettää kumulatiivisesti enemmän rahaa kuin sijoittaa.
Specifically for binary options offered with continual two-way pricing, as the provider will need to offer pricing allowing them to make an expected profit, the provision of this pricing cannot improve expected returns for the investor.
Tämä on odotettavissa olevan negatiivisen tuoton sisältävän toistuvan sijoittamisen tilastollinen ominaisuus.
Indeed, to the extent investors exit positions before expiry, their expected return is lower than if they hold the position to expiry.
Merkillepantavaa on myös, että odotettavissa oleva negatiivinen tuotto liittyy yleisesti kiinteästi tarjoajan liiketoimintamalliin, koska se on tavallisesti niiden odotettavissa olevien voittojen lähde.
The magnitude of this incremental expected loss will vary from provider to provider and case to case, but the expected value to an investor implied by the two-way pricing must typically be negative, just as a product's initial price will imply a negative expected return for the investor.
Binäärioptio velvoittaa binäärioptioiden tarjoajan maksamaan sijoittajalle kiinteän määrän, jos tietty tapahtuma toteutuu, joten tarjoajan odotettavissa olevan voiton saaminen edellyttää, että sijoittajalle koituu odotettavissa oleva tappio.
The combined effect illustrates an essential element of binary options due to their negative expected returns: if the retail client makes a very large number of investments, or if a very large number of investors each make a single investment, the probability of making a profit overall is very low.
On myös mahdollista, että tarjoajat määräävät lisäveloituksia.
The analysis of the return distribution of binary options correlates with data from NCAs in highlighting the degree of high risks for retail clients to lose a substantial portion (often all) of their investment and the negative expected return.
Erityisesti silloin, kun binäärioptioita tarjotaan jatkuvan kaksisuuntaisen hinnoittelun perusteella, jolloin tarjoajan on tarjottava hinnoittelua, jolla se voi saada odotettavissa olevan voiton, tämän hinnoittelun tarjoaminen ei voi parantaa sijoittajan odotettavissa olevia tuottoja.
These features are also combined with a general complexity and lack of transparency related to the product features of binary options, poor marketing and distribution practices and inherent conflicts of interest.
Näin ollen, mikäli sijoittajat irtautuvat positioista ennen erääntymistä, heidän odotettavissa oleva tuottonsa on pienempi kuin silloin, jos he säilyttäisivät position erääntymiseen asti.
There is no compensation by any corresponding benefit.
Tämän asteittaisen odotettavissa olevan tappion suuruus vaihtelee tarjoaja- ja tapauskohtaisesti, mutta kaksisuuntaisen hinnoittelun perusteella sijoittajalle koituvan odotettavissa olevan arvon on tavallisesti oltava negatiivinen, aivan kuten tuotteen alkuperäinen hinta tarkoittaa odotettavissa olevaa negatiivista tuottoa sijoittajalle.
Together these features constitute a major source of detriment to current and potential retail clients.
Vaikutusten yhdistämisellä havainnollistetaan binäärioptioiden odotettavissa olevasta negatiivisesta tuotosta johtuvaa olennaista ominaisuutta: jos yksityisasiakas tekee paljon sijoituksia tai suuri määrä sijoittajia tekee yhden sijoituksen, voiton saamisen todennäköisyys on hyvin pieni.
A principal reason why the financial sector is highly regulated is that it serves important overarching interests and objectives.
Binäärioptioiden tuoton jakautumista koskeva analyysi vastaa kansallisilta toimivaltaisilta viranomaisilta saatuja tietoja, koska niissä korostuvat yksityisasiakkaiden suuri riski menettää huomattava osa (usein kaikki) sijoituksista ja odotettavissa oleva negatiivinen tuotto.
Special attention in this context is devoted to the protection of retail clients.
Näihin ominaisuuksiin liittyy lisäksi binäärioptioiden tuoteominaisuuksiin liittyvä yleinen monimutkaisuus ja avoimuuden puute, heikot markkinointi- ja jakelukäytännöt sekä luonteenomainen eturistiriita.
The marketing, distribution or sale of an investment product assumes that a product is able, at least potentially, to serve these overarching interests and objectives and does not put at risk in a disproportionate way the need to ensure a minimum level of investor protection.
Vastaavia hyötyjä ei puolestaan ole.
ESMA has reached the limit of the effectiveness of its non-binding tools in this area.
Yhdessä nämä ominaisuudet ovat merkittävä haitan lähde nykyisille ja potentiaalisille yksityisasiakkaille.
In this context, specifically with regard to product governance, ESMA also acknowledges that product governance principles already form part of the financial services supervisory culture in the Union.
Rahoitusalaa säännellään tiukasti pääasiassa siksi, että alalla on merkittäviä yleisiä etuja ja tavoitteita.
In November 2013, the European Supervisory Authorities (‘ESAs’) issued a Joint Position on ‘Manufacturers’ Product Oversight and Governance Processes' setting out high-level principles applicable to the oversight and governance processes of financial instruments.
Tässä yhteydessä kiinnitetään erityisesti huomiota yksityisasiakkaiden suojeluun.
In February 2014, ESMA issued an opinion on ‘MiFID practices for firms selling complex products’ and, in March 2014, it issued an opinion on ‘Structured Retail Products — Good practices for product governance arrangements’.
Sijoitustuotteen markkinointi, jakelu tai myynti tarkoittaa, että tuotteella voidaan, ainakin mahdollisesti, edistää näitä yleisiä etuja ja tavoitteita, eikä se vaaranna kohtuuttomasti sitä, että sijoittajansuojan vähimmäistaso on varmistettava.
Furthermore, as of March 2007, guidance setting out product governance principles is in place in the UK.
ESMAn tällä alalla käytettävissä olevat ei-sitovat keinot ovat loppuneet.
Despite these supervisory principles and the regulatory requirements described in this Decision, the detriment in relation to the marketing, distribution or sale of binary options to retail clients had continued to develop over the past years.
Tässä yhteydessä ja erityisesti tuotehallinnan osalta ESMA tunnustaa myös, että tuotehallintaperiaatteet ovat jo osa rahoituspalvelujen valvontakulttuuria unionissa.
ESMA therefore considers that the intervention measures to prohibit the marketing, distribution or sale to retail clients of all types of binary options (whether traded on a trading venue or not) to be appropriate to address risks to investor protection.
Euroopan valvontaviranomaiset julkaisivat vuoden 2013 marraskuussa yhteisen kannan kehittäjien tuotteiden valvonta- ja hallintaprosesseista.
It should be mentioned that retail clients will be able to acquire similar products in the gambling sphere, when these products are allowed in accordance with the applicable relevant legislation.
Siinä esitettiin korkean tason periaatteita, joita voidaan soveltaa rahoitusvälineiden valvonta- ja hallintaprosesseihin.
Less restrictive measures have been considered, such as the obligation to sell and distribute these products through advisory services.
ESMA antoi vuoden 2014 helmikuussa lausunnon rahoitusmarkkinadirektiivin käytännöistä monimutkaisia tuotteita myyville yrityksille ja vuoden 2014 maaliskuussa lausunnon strukturoitujen vähittäistuotteiden tuotehallintajärjestelyjä koskevista hyvistä käytännöistä.
However, due to their features, these products are unsuitable for retail clients.
Lisäksi Yhdistyneessä kuningaskunnassa on vuoden 2007 maaliskuusta lähtien ollut käytössä ohjeet tuotehallintaperiaatteista.
Therefore, such a measure would impose a case-by-case assessment, burdensome for providers and NCAs, the result of which, due to the features of these products, should not actually be significantly different from the measures proposed in this Decision.
Näistä valvontaperiaatteista ja tässä päätöksessä kuvatuista sääntelyvaatimuksista huolimatta binäärioptioiden markkinoinnista, jakelusta tai myynnistä yksityisasiakkaille johtuvat haitat ovat vain kasvaneet viime vuosina.
Another measure considered is to set a minimum term of the binary options.
ESMA katsoo siksi, että interventiotoimet, joilla kielletään kaikenlaisten binäärioptioiden (riippumatta siitä, käydäänkö niillä kauppaa kauppapaikalla vai muualla) markkinointi, jakelu tai myyntiyksityisasiakkaille, ovat asianmukaisia sijoittajansuojaa koskeviin riskeihin puuttumiseksi.
However, the key concerns in relation to this product will not change due to such a measure.
On mainittava, että yksityisasiakkaat pystyvät hankkimaan samanlaisia tuotteita uhkapelien alalla, kun tällaiset tuotteet ovat sallittuja sovellettavan asiaankuuluvan lainsäädännön mukaisesti.
In particular, the pricing structure of the product means that, on average, investors will experience negative expected returns without receiving any clear compensating benefits (for example the hedging function served by traditional options).
On harkittu myös vähemmän rajoittavia toimenpiteitä, kuten velvoitetta myydä ja jaella kyseisiä tuotteita neuvontapalvelujen tukemana.
ESMA has also considered the merits of stricter measures, notably the extension of the prohibition to the marketing, distribution or sale of binary options to non-retail clients as well.
Ominaisuuksiensa vuoksi nämä tuotteet eivät kuitenkaan sovellu yksityisasiakkaille.
At this stage, there is no evidence that non-retail clients are targeted by investment firms dealing in these products.
Siksi tällainen toimenpide edellyttäisi tapauskohtaista arviointia, joka olisi raskas sekä tarjoajille että kansallisille toimivaltaisille viranomaisille, eikä se myöskään voisi näiden tuotteiden ominaisuuksien vuoksi olla merkittävästi erilainen kuin tässä päätöksessä ehdotetut toimenpiteet.
Therefore, binary options will remain available to clients classified as professional clients and eligible counterparties who, in any case, are better able to assess the technical features of financial products.
Toinen harkittu toimenpide oli vähimmäisajan asettaminen binäärioptioille.
This group of clients also includes those retail clients which have sufficient knowledge and experience to request to be classified as professional clients on request.
Tuotteeseen liittyvät keskeiset ongelmat eivät kuitenkaan muuttuisi tällaisen toimenpiteen johdosta.
ESMA is aware that providers will face potential financial consequences and costs arising from focusing their business and orienting their clients towards other financial instruments and products.
Erityisesti tuotteen hinnoittelurakenne tarkoittaa, että keskimäärin sijoittajien odotettavissa olevat tuotto on negatiivinen eivätkä he saa selkeitä korvaavia etuja (esimerkiksi suojaustoiminto, jota käytetään perinteisissä optioissa).
ESMA considers however that the following benefits gained from addressing the investor protection concern identified outweigh the potential negative impact of the measures:
ESMA on myös ottanut huomioon tiukempien toimenpiteiden edut, muun muassa binäärioptioiden markkinoinnin, jakelun ja myynnin kiellon laajentamisen myös muihin kuin yksityisasiakkaisiin.
reduction of the mis-selling risk and its related financial consequences, which is a major benefit for retail clients and for the financial markets as whole;
Tässä vaiheessa ei ole näyttöä siitä, että muut kuin yksityisasiakkaat olisivat näillä tuotteilla kauppaa käyvien sijoituspalveluyritysten kohteena.
reduction of risks linked to regulatory or supervisory arbitrage across different entities and jurisdictions; and
Siksi binäärioptiot pysyvät edelleen ammattimaisiksi asiakkaiksi ja hyväksyttäviksi vastapuoliksi luokiteltujen asiakkaiden saatavilla, sillä näillä on joka tapauksessa paremmat valmiudet arvioida rahoitustuotteiden teknisiä ominaisuuksia.
restoring retail clients' confidence in financial markets.
Tähän asiakasryhmään kuuluvat myös ne yksityisasiakkaat, joilla on riittävästi tietämystä ja kokemusta pyytää, että heidät luokitellaan pyynnöstä ammattimaisiksi sijoittajiksi.
ESMA's measure will apply from 1 month after publication of this Decision in the Official Journal of the European Union (OJEU).
ESMA on tietoinen siitä, että tarjoajille voi koitua taloudellisia seurauksia ja kuluja siitä, että liiketoimia on keskitettävä ja asiakkaat ohjattava muihin rahoitusvälineisiin ja -tuotteisiin.
This implies a notice period of 1 month after official publication which aims at balancing retail clients' interest to an immediate reduction of the detriment arising from the current trading of binary options and the need to allow sufficient time to relevant market participants to organise and change their business models in an orderly manner.
ESMA katsoo kuitenkin, että havaitun sijoittajansuojaa koskevan ongelman ratkaisemisesta saatava seuraavassa esiteltävä hyöty on merkittävämpää kuin toimenpiteiden mahdolliset kielteiset vaikutukset:
THE MEASURES DO NOT CREATE A RISK OF REGULATORY ARBITRAGE (ARTICLE 40(3)(b) OF REGULATION (EU) No 600/2014)
väärin perustein tehtävän myynnin ja siihen liittyvien taloudellisten seurausten vähentäminen, mikä tuo suurta hyötyä yksityisasiakkaille ja koko finanssimarkkinoille
In light of the nature of the risks identified and the number and type of investors affected and the national measures being proposed by a number of Member States, ESMA's measure will ensure a common minimum approach across the Union.
sääntelyn ja valvonnan katvealueiden hyväksikäyttöä koskevien riskien vähentäminen eri laitoksissa ja lainkäyttöalueilla
ESMA has also considered the risk that providers currently offering binary options could try to offer products with comparable features.
yksityisasiakkaiden luottamuksen palauttaminen finanssimarkkinoihin.