natgillin/translations-raw huggingface dataset:
By eroding the client's funds close to 0, the provider is placing the client at increased risk of losing more money than they had invested.
Automaattinen vakuuteen perustuva sulkeminen voi myös suojata asiakkaita jonkin verran, koska se vähentää, mutta ei poista, riskiä, että asiakas (erityisesti, kun vivutustaso on korkea) menettää alkuvakuuttaan enemmän.
Some NCAs also observe that it is standard market practice to apply margin close-out on a per account basis.
Jotkin kansalliset toimivaltaiset viranomaiset ovat ilmoittaneet ESMAlle, että taso, jolla automaattista vakuuteen perustuvaa sulkemista sovelletaan, on epäjohdonmukainen eri hinnanerosopimusten tarjoajilla.
This means that minimum margin requirements are applied based on the combined margin required for all a client's open positions connected to the CFD account, including across different asset classes.
Hinnanerosopimustentarjoajat, joiden asiakkaat käyvät tavallisesti kauppaa pienemmillä toimeksiantoko'oilla ja jotka tavallisesti toimivat suorana vastapuolena asiakkaan kaupoissa, ovat aiemmin asettaneet vakuuteen perustuvaa sulkemista koskevan säännön (MCO-sääntö) 0–30 prosenttiin vaaditusta alkuvakuudesta.
This allows profitable positions to offset losing positions across the client's account.
Kuluttamalla asiakkaan varat lähelle nollaa tarjoaja lisää asiakkaan riskiä menettää enemmän rahaa kuin tämä on sijoittanut.
A related risk of leverage is that it places clients at risk of losing more money than they have invested.
Jotkin kansalliset toimivaltaiset viranomaiset ovathavainneet, että markkinoilla on tavallista soveltaa tilikohtaista vakuuteen perustuvaa sulkemista.
This is a key risk which retail clients may not understand, even despite written warnings.
Tämä tarkoittaa, että vähimmäisvakuusvaatimuksia sovelletaan hinnanerosopimustiliin liittyviltä asiakkaan kaikilta avoimilta positioilta vaaditun yhteisen marginaalin perusteella, myös eri omaisuusluokissa.
If the price of the underlying, for example, moves against the client's position in excess of the initial margin posted, the client can be liable for losses in excess of the funds in their CFD trading account, even after the closure of all their other open CFD positions.
Vivutukseen liittyy myös riski siitä, että asiakkaat voivat menettää enemmän rahaa kuin he ovat sijoittaneet.
Some NCAs have reported to ESMA that a number of retail clients lost significant sums of money during the de-pegging of the Swiss Franc in January 2015.
Tämä on keskeinen riski, jota yksityisasiakkaat eivät kirjallisista varoituksistakaan huolimatta ymmärrä.
Many retail clients were unaware that they could lose more money than they had invested.
Asiakkaan asettama vakuus asetetaan vakuudeksi tukemaan asiakkaan positiota.
Trading at high leverage levels also increases the impact of ‘gapping’ during periods of significant market volatility (for example the Sterling flash crash and Swiss franc de-pegging).
Jos esimerkiksi kohde-etuuden hinta liikkuu asiakkaan position suhteen yli asetetun alkuvakuuden, asiakkaalle voi koitua tappioita enemmän kuin hänen hinnanerosopimuksen kaupankäyntitilillään on varoja senkin jälkeen, kun kaikki muut asiakkaan avoimet hinnanerosopimuksen positiot on suljettu.
Gapping occurs when there is a sudden movement in the price of the underlying.
Kaupankäynti korkeilla vivutustasoilla lisää myös pörssikurssien heilahtelujen vaikutuksia jaksoilla, joilla markkinat ovat erittäin epävakaita (esimerkiksi punnan äkkiromahdus ja Sveitsin frangin kelluttaminen).
Gapping is not unique to CFDs, but the risks related to such events are exacerbated by high leverage.
Heilahtelua tapahtuu, kun kohde-etuuden hinta muuttuu äkillisesti.
If gapping occurs, the client on the losing side may be unable to close an open CFD at their preferred price and can result in significant client losses when trading at high leverage.
Heilahtelu ei koske vain hinnanerosopimuksia, mutta korkea vivutustaso pahentaa tällaisiin tapauksiin liittyviä riskejä.
In the case of the Swiss franc shock in 2015 for example, this has led to retail clients losing significantly more than the sum initially invested.
Jos heilahtelua tapahtuu, tappiolla oleva asiakas ei ehkä pysty sulkemaan avointa hinnanerosopimusta haluamallaan hinnalla, mikä voi aiheuttaa asiakkaalle huomattavia tappioita, kun kauppaa käydään korkealla vivutustasolla.
The often high levels of leverage offered to retail clients, the volatility of certain underlying assets, together with the application of transaction costs which impact the investment's performance, can result in rapid changes to a client's investment position.
Esimerkiksi Sveitsin frangin yllättävä kelluttaminen vuonna 2015 sai yksityisasiakkaat menettämään huomattavasti enemmän rahaa kuin he olivat alun perin sijoittaneet.
This results in the client having to take swift action to manage the risk exposure by posting additional margin to avoid the position being automatically closed out.
Yksityisasiakkaille usein tarjotut korkeat vivutustasot, tiettyjen kohde-etuutena olevien omaisuuserien epävakaus sekä sijoituksen tulokseen vaikuttavien kaupankäyntikulujen soveltaminen voivat aiheuttaa nopeita muutoksia asiakkaan sijoituspositiossa.
In such instances, high leverage can lead to large losses for retail clients over a very short time span and exacerbates the risk that clients will lose more than the funds paid to trade CFDs.
Tämä johtaa siihen, että asiakkaan on ryhdyttävä riskin hallitsemiseksi ripeisiin toimiin asettamalla lisävakuus position automaattisen sulkemisen välttämiseksi.
The above factors confirm that a significant investor protection concern exists in respect of these CFDs.
Tällaisissa tapauksissa korkea vivutustaso voi aiheuttaa yksityisasiakkaalle suuria tappioita hyvin lyhyessä ajassa.
The size of potential detrimental consequences and the degree of disparity between the expected return or profit for investors and the risk of loss
Se myös lisää asiakkaan riskiä, että tämä menettää enemmän rahaa kuin hinnanerosopimuksilla käytävään kauppaan on maksettu.
The following information provided by NCAs to ESMA indicates that the number of retail clients investing in CFDs as well as the number of providers offering these products across the Union has grown:
Edellä olevat tekijät vahvistavat, että näissä hinnanerosopimuksissa on merkittävä sijoittajansuojaa koskeva ongelma.
most NCAs reported to ESMA that they have observed providers offering CFDs to retail clients that are authorised in their jurisdiction.
Mahdollisten haitallisten seurausten laajuus ja eron suuruus sijoituksen odotetun tuoton ja tappioriskin välillä
Nearly all NCAs reported to ESMA that CFD providers passporting from other Member States offer CFDs in their jurisdiction.
Seuraavat kansallisten toimivaltaisten viranomaisten ESMAlle toimittamat tiedot osoittavat, että hinnanerosopimuksiin sijoittavien yksityisasiakkaiden määrä sekä näitä tuotteita koko unionissa tarjoavien tarjoajien määrä on kasvanut:
Some NCAs also mentioned CFD providers using branches or tied agents to passport to host jurisdictions;
Useimmat kansalliset toimivaltaiset viranomaiset ilmoittivat ESMAlle havainneensa oikeudenkäyttöalueellaan luvan saaneita tarjoajia, jotka tarjoavat hinnanerosopimuksia yksityisasiakaille.
the Cyprus Securities and Exchange Commission (‘CY-CySEC’), the Cypriot NCA, and the Financial Conduct Authority (‘UK-FCA’), the UK NCA, have reported an increase in the number of CFD providers specialising in the sale of these products to retail clients on a cross border basis from 103 to 138 providers in Cyprus and from 117 to 143 providers in the UK between 2016 and 2017;
Lähes kaikki kansalliset toimivaltaiset viranomaiset ilmoittivat, että muista jäsenvaltioista peräisin olevat toimiluvan nojalla toimivat hinnanerosopimusten tarjoajat tarjoavat hinnanerosopimuksia niiden oikeudenkäyttöalueilla.
the UK-FCA, has also noted an increase in the number of requests for authorisation for investment firms offering CFDs.
Jotkin kansalliset toimivaltaiset viranomaiset mainitsivat myös hinnanerosopimusten tarjoajien käyttävän sivuliikkeitä tai sidonnaisasiamiehiä saadakseen luvan toimia vastaanottavilla oikeudenkäyttöalueilla.
Newer markets such as Greece, Hungary, Portugal and Slovakia have also noted an increase in applications for authorisation for investment firms offering CFDs.
Kyproksen arvopaperi- ja valuuttakomissio (CY-CySEC), Kyproksen kansallinen toimivaltainen viranomainen, ja rahoitusmarkkinaviranomainen (UK-FCA), Yhdistyneen kuningaskunnan kansallinen toimivaltainen viranomainen, ovat ilmoittaneet, että niiden hinnanerosopimusten tarjoajien määrä, jotka ovat erikoistuneet näiden tuotteiden myyntiin yksityisasiakkaille rajatylittävästi, kasvoi 103:sta 138 tarjoajaan Kyproksessa ja 117:stä 143 tarjoajaan Yhdistyneessä kuningaskunnassa vuosina 2016–2017.
Active client numbers in relation to these products are fluid due to the relatively short life span of CFD client accounts and the cross-border nature of activities.
UK-FCA on myös pannut merkille, että hinnanerosopimuksia tarjoavien sijoituspalveluyritysten toimilupapyyntöjen määrä on kasvanut.
Based on data gathered by ESMA from a number of NCAs, ESMA estimates that the number of retail clients' trading accounts from EEA-based CFD and binary option providers increased from 1,5 million in 2015 to approximately 2,2 million in 2017.
Uudemmilla markkinoilla, kuten Kreikassa, Unkarissa, Portugalissa ja Slovakiassa, on myös havaittu hinnanerosopimuksia tarjoavien sijoituspalveluyritysten lupahakemusten kasvua.
NCAs have reported to ESMA the concern that as some national markets become restricted due to national measures (for example Belgium and France) CFD providers will seek out clients in other Member States.
ESMA arvioi usealta kansalliselta toimivaltaiselta viranomaiselta keräämiensä tietojen perusteella, että niiden yksityisasiakkaiden määrä, joilla on kaupankäyntitili ETA-alueelle sijoittautuneissa hinnanerosopimusten ja binäärioptioidentarjoajissa, oli noussut vuoden 2015 1,5 miljoonasta noin 2,2 miljoonaan vuonna 2017.
CY-CySEC conducted analysis of a sample of retail client accounts (approximately 290000 client accounts) of 18 major CFD providers for the period from 1 January 2017 to 31 August 2017.
Kansalliset toimivaltaiset viranomaiset ovat ilmoittaneet ESMAlle huolestaan, että hinnanerosopimusten tarjoajat etsivät asiakkaita muista jäsenvaltioista, koska joitakin kansallisia markkinoita rajoitetaan kansallisilla toimenpiteillä (esimerkiksi Belgia ja Ranska).
On average, the loss per account was around EUR 1600;
Keskimäärin tappio tiliä kohti oli noin 1600 euroa.
the Comisión Nacional del Mercado de Valores (‘ES-CNMV’), the Spanish NCA, found that approximately 82 % of retail clients have lost money overall in a 21-month period between early 2015 and late 2016.
Autorité des marchés financiers (FR-AMF), Ranskan kansallinen toimivaltainen viranomainen, havaitsi, että yli 89 prosenttia piensijoittajista menetti rahaa kokonaisuudessaan neljän vuoden jaksolla vuosina 2009–2013, ja keskimäärin tappio yksityisasiakasta kohti oli 10887 euroa.
The average loss per retail client was EUR 4700;
Häirintä- ja manipulointitapauksista saatiin useita valituksia hakijoilta, joilla oli huomattavia säästöjä.
the Autorité des marchés financiers (‘FR-AMF’), the French NCA, found that more than 89 % of retail investors lost money overall over a 4-year period from 2009 to 2013, and that the average loss per retail client was EUR 10887.
Ranskan oikeusasiamiehen sovittelusta saadut vuoden 2016 luvut näyttävät tukevan tätä, koska keskimääräinen peritty määrä nousi 11938 euroon ja puolet kaikista tapauksista koski yli 5000 euron summaa.
In addition, data provided by the FR-AMF from the office of the Ombudsman identified that the average overall loss per annnum for complainants of CFDs was EUR 15207 in 2016.
Joidenkin sijoittajien tappiot nousivat 90000 euroon, ja ammattimaisesti hoidetuissa tapauksissa eli tapauksissa, joita koskivat toimiluvan saaneita yrityksiä, kumulatiiviset tappiot olivat yli miljoona euroa.
Furthermore, the Ombudsman noted that particularly in 2016 and 2017, the practices of regulated providers became even more aggressive and increasingly targeted investors likely to make significant payments.
FR-AMF havaitsi myös, että eniten kauppaa käyvät (kauppojen määrä, kaupan keskimääräinen koko tai kumulatiivinen koko) piensijoittajat häviävät eniten.
Figures for 2016 mediations before the French Ombudsman appear to support this, with the average amount recovered increasing to EUR 11938 and half of all cases concerning an amount above EUR 5000.
Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (HR-HANFA), Kroatian kansallinen toimivaltainen viranomainen, teki asiakaskohtaisia tappioita koskevan tutkimuksen yhdessä asiakkailleen hinnanerosopimuksia tarjoavassa kroatialaisessa sijoituspalveluyrityksessä.
The losses incurred by some investors topped EUR 90000, and the cumulative losses in cases handled on the merits, that is involving authorised companies, exceeded EUR 1 million.
Irlannin keskuspankki (IE-CBI), Irlannin kansallinen toimivaltainen viranomainen, teki vuonna 2015 aihekohtaisen tarkastelun, joka osoitti, että 75 prosenttia hinnanerosopimuksiin vuosina 2013 ja 2014 sijoittaneista yksityisasiakkaista kärsi tappioita.
The FR-AMF also found that retail investors who trade the most (by number of trades, average trade size or cumulative volume) lose the most.
Näiden sijoittajien keskimääräinen tappio oli 6900 euroa.
The same applies to those who continue over time, indicating there is no learning curve;
Irlannin suurimpien hinnanerosopimusten tarjoajien otoksesta tehdyssä seurantatarkastelussa havaittiin, että kahden vuoden jaksolla vuosina 2015–2016 yksityisasiakkaista 74 prosenttia menetti rahaa keskimäärin 2700 euroa.
the Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (‘HR-HANFA’), the Croatian NCA, carried out a loss-per-client study for one Croatian investment firm offering CFDs to its clients.
Commisione Nazionale per le Società e la Borsan (IT-CONSOB), Italian kansallisen toimivaltaisen viranomaisen, vuonna 2016 tekemä työ osoitti, että vuosina 2014–2015 78 prosenttia tietyn hinnanerosopimusten tarjoajan italialaisista yksityisasiakkaista menetti rahaa hinnanerosopimuksiin sijoittaessaan ja 75 prosenttia menetti rahaa sijoittaessaan jatkuviin valuuttakauppasopimuksiin.
The study assessed 267 retail clients' losses or gains for the trading period from January to September 2016.
Keskimääräinen tappio oli 2800 euroa.
HR-HANFA found that total client losses for the period was approximately EUR 1017900, while total retail client gains were approximately EUR 420000;
Lisäksi havaittiin, että yksityisasiakkaiden tekemien sijoitusten määrän ja kärsittyjen tappioiden määrän välillä oli positiivinen korrelaatio.
the Central Bank of Ireland (‘IE-CBI’), the Irish NCA, carried out a thematic review in 2015 which showed that 75 % of retail clients trading CFDs during 2013 and 2014 suffered losses with the average loss amongst those clients being EUR 6900.
IT-CONSOB:n vuoden 2017 maaliskuussa tekemässä seuraavassa kyselyssä, joka koski hinnanerosopimuksilla kauppaa käyvien tarjoajien viittä italialaista sivuliikettä, havaittiin, että vuonna 2016 yksityisasiakkaiden tappiot olivat jopa 83 prosenttia ja keskimääräinen tappio asiakasta kohti oli noin 7000 euroa.
the work of the Commisione Nazionale per le Società e la Borsa (‘IT-CONSOB’), the Italian NCA, conducted during 2016 has shown that in 2014-2015 78 % of the Italian retail clients of a specific CFD provider lost money investing in CFDs and 75 % lost money investing in rolling spot forex, with the average loss being EUR 2800.
Sen mukaan 79,28 prosenttia asiakkaista menetti rahaa vuonna 2016.
It was also found that there is a positive correlation between the number of trades carried out by retail clients and the amount of losses suffered.
Keskimääräinen tulos oli 10060 Puolan zlotyn asiakaskohtainen tappio.
A subsequent survey conducted for IT-CONSOB in March 2017 on five Italian branches of providers operating in CFDs found that in 2016 retail client losses were up to 83 % with the average loss per client of approximately EUR 7000;
PL-KNF:n vuoden 2018 ensimmäisellä vuosineljänneksellä tekemä samankaltainen tutkimus, joka perustui vuonna 2017 Puolassa hinnanerosopimuksia tarjonneen seitsemän sijoituspalveluyrityksen antamiin tietoihin (177883 asiakastiliä, joista 40209 aktiivisia tilejä), osoitti, että 79,69 prosenttia asiakkaista menetti rahaa vuonna 2017.
the Komisja Nadzoru Finansowego (‘PL-KNF’), the Polish NCA, conducted in Q1 2017 a study based on the data provided by 10 investment firms offering CFDs (based on 130399 client accounts of which 38691 active accounts) and concluded that 79,28 % of the clients lost money in 2016.
Commission de Surveillance du Secteur Financierin (LU-CSSF), Luxemburgin kansallisen toimivaltaisen viranomaisen, vuoden 2017 syyskuussa tekemässä tutkimuksessa havaittiin, että kahdessa LU-CSSF:n valtuuttamassa hinnanerosopimuksia tarjoavassa tarjoajassa keskimääräiset tappiot yksityisasiakasta kohti olivat 4500 euroa ja noin 1700 euroa.
The average result was a loss per client of PLN 10060.
UK-FCA:n vuonna 2014 kahdeksassa hinnanerosopimustentarjoajassa, joissa yksityisasiakkaille ei ole annettu neuvontaa, olevien tilien otoksesta tehdyn analyysin mukaan 82 prosenttia yksityisasiakkaista menetti rahaa näihin tuotteisiin ja keskimääräisenä tuloksena oli 2200 Englannin punnan tappio yksityisasiakasta kohti vuodessa.
Moreover, a similar study conducted by PL-KNF in Q1 2018 based on the data provided by seven investment firms offering CFDs in Poland in 2017 (177883 client accounts, of which 40209 active accounts) showed that 79,69 % of the clients lost money in 2017.
UK-FCA:n vuoden 2016 joulukuun kuulemisprosessissa saaduissa tiedoissa havaittiin myös korrelaatio korkeampien vivutustasojen ja tappioiden suuremman todennäköisyyden ja koon välillä.
The average result was a loss per client of PLN 12156 in 2017.
UK-FCA teki vuosina 2016–2017 toisen tutkimuksen hinnanerosopimusten osalta 12 kuukauden aikana tarjotuista neuvonta- ja lisäpalveluista.
The percentage of active clients losing money amounted to 81 % (2012), 81 % (2013), 80 % (2014), 82 % (2015), 79 % (2016) and 80 % (2017);
Siinä saatiin lisänäyttöä yksityisasiakkaiden heikoista tuloksista.
a study carried out by the Commission de Surveillance du Secteur Financier (‘LU-CSSF’), the Luxembourgish NCA,stated in September 2017 that from two LU-CSSF authorised providers providing CFDs the average losses per retail client are EUR 4500 and approximately EUR 1700;
Tarkastelussa havaittiin, että hinnanerosopimuksia tarjoavissa yrityksissä, joissa annettiin neuvonta- ja lisäpalveluja, 76 prosenttia yksityisasiakkaista menetti rahaa ja keskimääräinen tappio oli 9000 Englannin puntaa.
an analysis carried out by the UK-FCA in 2014 on a sample of non-advised retail client accounts from 8 CFD providers, suggested that 82 % of retail clients lost money on these products and that the average outcome was a loss of GBP 2200 per retail client over a year.
Silloinkin, kun voittoa saaneet yksityisasiakkaat otettiin huomioon, tyypillinen yksityisasiakas, joka sijoitti neuvonta- ja lisäpalveluihin kuuluvaan tiliin, menetti keskimäärin 4100 Englannin puntaa.
Information received during the UK-FCA's December 2016 consultation process also found a correlation between higher leverage levels, and increased probability and size of losses.
Comissãdo Mercado de Valores Mobiliários (PT-CMVM), Portugalin kansallinen toimivaltainen viranomainen, havaitsi, että vuonna 2016 sijoittajien nimellisarvoltaan 44700 miljoonan euron arvoisista positioista piensijoittajien tappiot olivat 66,8 miljoonaa euroa ja vuonna 2017 44200 miljoonan euron nimellisarvoisista positioista 47,7 miljoonaa euroa.
A further study by the UK-FCA in 2016/2017 in relation to advisory and discretionary services provided for CFDs over a 12-month period found further evidence of poor outcomes for retail clients.
Lisäksi Finanstilsynet (NO-Finanstilsynet), Norjan kansallinen toimivaltainen viranomainen, teki vuonna 2016 tutkimuksen kuuden hinnanerosopimusten tarjoajan asiakkaiden kaupankäyntituloksista.
The review found that within the population of firms offering CFDs on an advisory and discretionary services, 76 % of retail clients lost money, experiencing an average loss of GBP 9000.
Tutkimukseen kuului noin tuhat yksityisasiakasta, jotka kävivät kauppaa hinnanerosopimuksilla 1–2 vuotta alkaen vuoden 2014 tammikuusta vuoden 2014 joulukuuhun tai vuoden 2015 joulukuuhun asti (keskimääräinen kaupankäyntiaika oli 1,5 vuotta).
Even when the profitable retail clients were taken into consideration, on average, a typical retail client investing under an advisory and discretionary managed account lost around GBP 4100;
Se osoitti, että 82 prosenttia asiakkaista menetti rahaa ja keskimääräinen asiakaskohtainen tappio oli 29000 euroa.
the Comissãdo Mercado de Valores Mobiliários (PT-CMVM), the Portuguese NCA, found that on a notional value of investors' position of EUR 44700 million in 2016 and EUR 44200 million in 2017, the associated losses for retail investors were EUR 66,8 million and EUR 47,7 million for the years 2016 and 2017 respectively.
Asiakkaan pääomaan liittyvät keskimääräiset transaktiokulut olivat 37 prosenttia (korkean vivutustason ja toistuvan kaupankäynnin vuoksi).
In addition, a study carried out by the Finanstilsynet (‘NO-Finanstilsynet’), the Norwegian NCA, on the trading results of 6 CFD providers' clients in 2016.
Huomionarvoista on se, että hinnanerosopimusten yksityisasiakkaiden keskimääräisissä tappioissa on yhdenmukainen kaava ajan myötä ja eri maissa, vaikka muiden rahoitustuotteiden yksityisasiakkailla on ollut monina kyseisinä vuosina positiivisia tuottoja.
The study included approximately 1000 retail clients trading in CFDs over 1 to 2 years with January 2014 as the start date and the end date ranging between December 2014 and December 2015 (on average a trading period of 1,5 years).
Esimerkiksi johdanto-osan 35 kappaleen iii kohdassa tarkoitetussa AMF:n tutkimuksessa jokaisena vuonna vuosina 2009–2013 rahaa menettäneiden yksityisasiakkaiden osuus on huomattavan yhdenmukainen huolimatta pörssimarkkinoiden ja hyödykeindeksien vaihtuvista vuosituotoista samana ajanjaksona.
It showed that 82 % of those clients lost money with an average loss per client of EUR 29000.
Hinnanerosopimusten yksityisasiakkaiden tappioiden pysyvyys osoittaa, että tuottoprofiileissa on rakenteellinen ominaisuus, joka on erilainen kuin muihin rahoitustuotteisiin, kuten pääomasijoitusrahastoihin, tehtyjen (pitkäaikaisten) sijoitusten positiivisissa historiallisissa tuotoissa.
The average transaction costs relative to a client's equity was 37 % (due to high leverage and frequent trading).
Nämä tutkimukset antavat karun kuvan merkittävästä sijoittajansuojaa koskevasta ongelmasta, jonka näiden hinnanerosopimusten tarjoaminen yksityisasiakkaille on aiheuttanut.
Notably, the consistent pattern of average losses for retail clients in CFDs over time and across countries comes despite positive returns for retail clients in other financial products in many of the years in question.
Asiakaskunta
The percentage of retail clients losing money in the AMF study referred to in recital 35(iii) in each year from 2009 to 2013 is remarkably consistent, despite varying annual returns in stock market and commodity indices over the same period, for example.
Hinnanerosopimuksia markkinoidaan, jaellaan tai myydään sekä yksityis- että ammattimaisille asiakkaille.
The persistence of the pattern of losses for retail clients in CFDs indicates a structural feature of the return profile, in contrast to positive historical returns on (long term) investments in other financial products such as equity investment funds.
Yksityisasiakkailla ei kuitenkaan tavallisesti ole (ammattimaisista poiketen) kokemusta, tietämystä ja asiantuntemusta sellaisten sijoituspäätösten tekemiseksi, joissa arvioidaan asianmukaisesti riskejä, joita heille koituu näistä tällä päätöksellä rajoitettavista monimutkaisista hinnanerosopimuksista.