natgillin/translations-raw huggingface dataset:
As a part of its overall governance framework and decision making framework, an investment firm should have a clear and formalised governance arrangement, including clear lines of accountability, effective procedures for the communication of information and a separation of tasks and responsibilities.
Sen varmistamiseksi, että algoritmiseen kaupankäyntiin sovelletaan samoja edellytyksiä riippumatta kaupankäynnin muodosta, minkä tahansa tyyppisen toteuttamisjärjestelmän tai toimeksiantojen toteuttamista koskevan järjestelmän olisi kuuluttava tämän asetuksen soveltamisalaan.
That arrangement should ensure reduced dependency on a single person or unit.
Osana yleistä hallintokehystään ja päätöksentekokehystään sijoituspalveluyrityksellä olisi oltava selvä ja virallistettu ohjaus- ja hallintojärjestelmä, joka sisältää selkeän vastuunjaon, tehokkaat menettelyt tietojen välittämiseksi sekä tehtävien ja vastuiden erottelun.
Conformance testing should be made in order to verify that the trading systems of an investment firm communicate and interact properly with the trading systems of the trading venue or of the direct market access (DMA) provider and that market data are processed correctly.
Järjestelmän tarkoituksena on vähentää riippuvuutta yhdestä ainoasta henkilöstä tai yksiköstä.
Investment decision algorithms make automated trading decisions by determining which financial instrument should be purchased or sold.
Vaatimustenmukaisuuden testaus olisi tehtävä sen tarkastamiseksi, että sijoituspalveluyrityksen kaupankäyntijärjestelmät ovat asianmukaisesti yhteydessä ja vuorovaikutuksessa kauppapaikan ja suoran markkinoillepääsyn tarjoajan kaupankäyntijärjestelmien kanssa ja että markkinatietoja käsitellään asianmukaisesti.
Order execution algorithms optimise order-execution processes by automatic generation and submission of orders or quotes, to one or several trading venues once the investment decision has been taken.
Sijoituspäätöksiä koskevat algoritmit tekevät automaattisia päätöksiä kaupankäynnistä määrittämällä, mikä rahoitusväline olisi ostettava tai myytävä.
Trading algorithms that are investment decision algorithms should be differentiated from order execution algorithms having regard to their potential impact on the overall fair and orderly functioning of the market.
Toimeksiantojen toteutusta koskevat algoritmit optimoivat toimeksiantoja toteuttavia prosesseja tuottamalla tai antamalla automaattisesti toimeksiantoja tai hintatarjouksia yhdelle tai useammalle kauppapaikalle, kun sijoituspäätös on tehty.
The requirements concerning the testing of trading algorithms should be based on the potential impact that those algorithms may have on the overall fair and orderly functioning of the market.
Kaupankäyntialgoritmit, jotka ovat sijoituspäätöksiä koskevia algoritmeja, olisi erotettava muista toimeksiantojen toteutusta koskevista algoritmeista ottaen huomioon niiden mahdolliset vaikutukset markkinoiden yleiseen tasapuoliseen ja moitteettomaan toimintaan.
In this regard, only pure investment decision algorithms which generate orders that are only to be executed by non-automated means and with human intervention should be excluded from the testing requirements.
Kaupankäyntialgoritmien testausta koskevien vaatimusten olisi perustuttava siihen mahdolliseen vaikutukseen, joka kyseisillä algoritmeilla voi olla markkinoiden yleiseen tasapuoliseen ja moitteettomaan toimintaan.
When introducing trading algorithms, an investment firm should ensure controlled deployment of trading algorithms, regardless of whether those trading algorithms are new or previously have been successfully deployed in another trading venue, and whether their architecture has been materially modified.
Tältä osin vain aidot sijoituspäätöksiä koskevat algoritmit, jotka tuottavat toimeksiantoja, jotka voidaan toteuttaa ainoastaan ei-automaattisilla keinoilla ja jotka vaativat ihmisen osallistumisen, olisi vapautettava testausvaatimuksia.
The controlled deployment of trading algorithms should ensure that the trading algorithms perform as expected in a production environment.
Ottaessaan käyttöön kaupankäyntialgoritmeja sijoituspalveluyrityksen olisi varmistettava kaupankäyntialgoritmien valvottu käyttöönotto riippumatta siitä, ovatko kaupankäyntialgoritmit uusia tai onko ne aiemmin otettu onnistuneesti käyttöön toisessa kauppapaikassa ja onko niiden rakennetta muutettu olennaisesti.
The investment firm should therefore set cautious limits on the number of financial instruments being traded, the price, value and number of orders, the strategy positions and the number of markets involved and by monitoring the activity of the algorithm more intensively.
Kaupankäyntialgoritmien valvotulla käyttöönotolla olisi varmistettava, että kaupankäyntialgoritmit toimivat odotetusti tuotantoympäristössä.
Compliance with the specific organisational requirements for an investment firm should be determined according to a self-assessment which includes an assessment of compliance with the criteria set out in Annex I to this Regulation.
Sijoituspalveluyrityksen olisi sen vuoksi asetettava varovaiset limiitit kaupankäynnin kohteena olevien rahoitusvälineiden määrälle, toimeksiantojen hinnalle, arvolle ja määrälle, strategiapositioille sekä kyseessä olevien markkinoiden määrälle ja seurattava algoritmin toimintaa tiiviimmin.
That self-assessment should furthermore include all other circumstances that may have an impact on the organisation of that investment firm.
Kun arvioidaan, täyttävätkö sijoituspalveluyritykset erityiset toiminnan järjestämistä koskevat vaatimukset, olisi käytettävä itsearviointia, joka sisältää tämän asetuksen liitteessä I esitettyjen kriteerien noudattamisen arvioinnin.
That self-assessment should be made regularly and should allow the investment firm to gain a full understanding of the trading systems and trading algorithms it uses and the risks stemming from algorithmic trading, irrespective of whether those systems and algorithms were developed by the investment firm itself, purchased from a third party, or designed or developed in close cooperation with a client or a third party.
Itsearviointiin olisi lisäksi sisällyttävä kaikki muut olosuhteet, joilla voi olla vaikutusta kyseisen sijoituspalveluyrityksen organisaatioon.
Suspicious transactions or orders should be reported to the competent authorities in accordance with that Regulation.
Sijoituspalveluyrityksen olisi myös seurattava kaupankäyntitoimintaansa ja otettava käyttöön reaaliaikaiset hälytykset, jotka tunnistavat merkkejä tavanomaisesta poikkeavasta kaupankäynnistä tai sijoituspalveluyrityksen kauppaa edeltävien limiittien ylityksestä.
Different types of risks should be addressed by different types of controls.
Olisi otettava käyttöön kaupan jälkeinen valvonta, jotta voitaisiin seurata sijoituspalveluyrityksen markkina- ja luottoriskejä kaupan jälkeisen täsmäytyksen kautta.
Pre-trade controls should be conducted before an order is submitted to a trading venue.
Lisäksi mahdolliset markkinoiden väärinkäyttötapaukset ja kauppapaikan sääntöjen rikkominen olisi estettävä erityisten seurantajärjestelmien avulla, jotka hälyttävät viimeistään seuraavana päivänä ja jotka on kalibroitu väärien positiivisten ja väärien negatiivisten hälytysten minimoimiseksi.
An investment firms should also monitor its trading activity and implement real-time alerts which identify signs of disorderly trading or a breach of its pre-trade limits.
Reaaliaikaisen seurannan tuottamat hälytykset olisi annettava niin välittömästi kuin teknisesti on mahdollista.
Post-trade controls should be put in place to monitor the market and credit risks of the investment firm through post-trade reconciliation.
Seurannan vuoksi toteutettaviin toimenpiteisiin olisi ryhdyttävä mahdollisimman pian ottaen huomioon asianomaisten henkilöiden ja järjestelmien kohtuullinen tehokkuus ja kustannustaso.
In addition, potential market abuse and violations of the rules of the trading venue should be prevented through specific surveillance systems that generate alerts on the following day at the latest and that are calibrated to minimise false positive and false negative alerts.
Suoraa sähköistä markkinoillepääsyä tarjoavan sijoituspalveluyrityksen olisi aina oltava vastuussa sen suoran sähköisen markkinoillepääsyn asiakkaiden kaupankäynnistä, kun ne käyttävät kyseisen sijoituspalveluyrityksen kaupankäyntikoodia.
The generation of alerts following real time monitoring should be done as instantaneously as technically possible.
Suoran sähköisen markkinoillepääsyn tarjoajan olisi sen vuoksi otettava käyttöön toimintatavat ja menettelyt, joilla varmistetaan, että sen suoran sähköisen markkinoillepääsyn asiakkaat noudattavat kyseiseen tarjoajaan sovellettavia vaatimuksia.
Any actions following that monitoring should be undertaken as soon as possible having regard to a reasonable level of efficiency and expenditure of the persons and systems concerned.
Kyseisen vastuun olisi oltava pääasiallinen tekijä määritettäessä kauppaa edeltävää ja kaupan jälkeistä valvontaa ja arvioitaessa mahdollisten suoran sähköisen markkinoillepääsyn asiakkaiden soveltuvuutta.
An investment firm providing direct electronic access (‘DEA provider’) should remain responsible for the trading carried out through the use of its trading code by its DEA clients.
Suoran sähköisen markkinoillepääsyn tarjoajalla olisi tämän vuoksi oltava riittävät tiedot sen suoran sähköisen markkinoillepääsyn asiakkaiden aikeista, valmiuksista, taloudellisista resursseista ja luotettavuudesta, mukaan lukien tiedot kurinpitotoimista, joita toimivaltaiset viranomaiset ja kauppapaikat ovat soveltaneet mahdollisiin suoran sähköisen markkinoillepääsyn asiakkaisiin, jos nämä tiedot ovat julkisesti saatavilla.
A DEA provider should therefore establish policies and procedures to ensure that trading of its DEA clients complies with the requirements applicable to that provider.
Suoran sähköisen markkinoillepääsyn tarjoajan olisi noudatettava tämän asetuksen säännöksiä silloinkin, kun se ei harjoita algoritmista kaupankäyntiä, koska sen asiakkaat voivat käyttää suoraa sähköistä markkinoillepääsyä harjoittaakseen algoritmista kaupankäyntiä.
That responsibility should constitute the principal factor for establishing pre-trade and post-trade controls and for assessing the suitability of prospective DEA clients.
Suoran sähköisen markkinoillepääsyn mahdollisten asiakkaiden due diligence -arviointi olisi mukautettava asiakkaiden odotettujen kaupankäyntitoimintojen luonteesta, laajuudesta ja monimuotoisuudesta johtuviin riskeihin sekä tarjottuun suoraan sähköiseen markkinoillepääsyyn.
A DEA provider should therefore have sufficient knowledge about the intentions, capabilities, financial resources and trustworthiness of its DEA clients, including, where publicly available, information about the prospective DEA clients' disciplinary history with competent authorities and trading venues.
Erityisesti olisi arvioitava kaupankäynnin ja toimeksiantojen odotettu volyymi ja asianomaisiin kauppapaikkoihin tarjotun yhteyden luonne.
A DEA provider should comply with the provisions of this Regulation even where it is not engaged in algorithmic trading, since its clients may use the DEA to engage in algorithmic trading.
Olisi määriteltävä niiden lomakkeiden sisältö ja muoto, joita huippunopeaa algoritmista kaupankäyntitekniikkaa soveltavan sijoituspalveluyrityksen olisi käytettävä toimittaessaan toimivaltaisille viranomaisille kirjanpidon tekemistään toimeksiannoista, ja se ajanjakso, jolta kirjanpito olisi säilytettävä.
Due diligence assessment of prospective DEA clients should be adapted to the risks posed by the nature, scale and complexity of their expected trading activities and to the DEA being provided.
Jotta varmistettaisiin johdonmukaisuus verrattuna sijoituspalveluyrityksen yleiseen velvoitteeseen säilyttää toimeksiantoja koskeva kirjanpito, niiden ajanjaksojen pituus, jonka ajan huippunopeaa algoritmista kaupankäyntitekniikkaa harjoittavan sijoituspalveluyrityksen edellytetään säilyttävän tiedot, olisi mukautettava Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 600/2014 [3] 25 artiklan 1 kohdassa säädettyihin aikoihin.
In particular, the expected level of trading and order volume and the type of connection offered to the relevant trading venues should be assessed.
Johdonmukaisuuden vuoksi ja rahoitusmarkkinoiden sujuvan toiminnan varmistamiseksi on tarpeen, että tässä asetuksessa annettuja säännöksiä sekä asiaa koskevia kansallisia säännöksiä, joilla direktiivi 2014/65/EU saatetaan osaksi kansallista lainsäädäntöä, sovelletaan samasta päivästä.
The content and format of the forms to be used by an investment firm engaged in high frequency trading technique for submitting to the competent authorities the records of its placed orders and the length of time that those records should be kept should be laid down.
Tämä asetus perustuu teknisten sääntelystandardien luonnoksiin, jotka Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen, jäljempänä ’EAMV’, on toimittanut komissiolle.
To ensure consistency with the general obligation for an investment firm to keep records of orders, the required record keeping periods for an investment firm engaging in high-frequency algorithmic trading technique should be aligned with the ones laid down in Article 25(1) of Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council [3].
EAMV on järjestänyt avoimia julkisia kuulemisia tämän asetuksen perustana olevista teknisten sääntelystandardien luonnoksista, analysoinut niihin mahdollisesti liittyviä kustannuksia ja hyötyjä sekä pyytänyt lausunnon Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 1095/2010 [4] 37 artiklalla perustetulta arvopaperimarkkina-alan osallisryhmältä,
For reasons of consistency and in order to ensure the smooth functioning of the financial markets, it is necessary that the provisions laid down in this Regulation and the related national provisions transposing Directive 2014/65/EU apply from the same date.
ON HYVÄKSYNYT TÄMÄN ASETUKSEN:
This Regulation is based on the draft regulatory technical standards submitted by the European Securities and Markets Authority (‘ESMA’) to the Commission.
I LUKU
ESMA has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [4],
YLEISET TOIMINNAN JÄRJESTÄMISTÄ KOSKEVAT VAATIMUKSET
HAS ADOPTED THIS REGULATION:
(Direktiivin 2014/65/EU 17 artiklan 1 kohta)
CHAPTER I
Sijoituspalveluyrityksen on osana yleistä ohjaus-, hallinto- ja päätöksentekokehystään otettava käyttöön ja seurattava kaupankäyntijärjestelmiään ja -algoritmejaan selkeiden ja virallistettujen ohjaus- ja hallintojärjestelmien avulla ja ottaen huomioon liiketoimintansa luonne, laajuus ja monimuotoisuus, ja sen on vahvistettava seuraavat seikat:
Article 1 General organisational requirements
tehokkaat menettelyt tietojen välittämiseksi sijoituspalveluyrityksessä siten, että ohjeita voidaan pyytää ja panna täytäntöön tehokkaasti ja oikea-aikaisesti;
(Article 17(1) of Directive 2014/65/EU)
kaupankäyntiyksiköiden tehtävien ja vastuiden erottelu tukitoimintojen tehtävistä ja vastuista, mukaan lukien riskinhallintaa ja vaatimusten noudattamisen valvontaa koskevat tehtävät, sen varmistamiseksi, ettei luvatonta kaupankäyntitoimintaa voida salata.
As part of its overall governance and decision making framework, an investment firm shall establish and monitor its trading systems and trading algorithms through a clear and formalised governance arrangement, having regard to the nature, scale and complexity of its business and setting out:
Sijoituspalveluyrityksen on huolehdittava siitä, että sen säännösten noudattamista valvovalla henkilöstöllä on ainakin yleinen käsitys siitä, miten sijoituspalveluyrityksen algoritmiset kaupankäyntijärjestelmät ja kaupankäyntialgoritmit toimivat.
clear lines of accountability, including procedures to approve the development, deployment and subsequent updates of trading algorithms and to solve problems identified when monitoring trading algorithms;
Säännösten noudattamista valvovan henkilöstön on oltava säännöllisesti yhteydessä niiden yrityksessä olevien henkilöiden kanssa, joilla on yksityiskohtaiset tekniset tiedot yrityksen algoritmisista kaupankäyntijärjestelmistä ja algoritmeista.
effective procedures for the communication of information within the investment firm, such that instructions can be sought and implemented in an efficient and timely manner;
Sijoituspalveluyrityksen on myös varmistettava, että säännösten noudattamista valvovalla henkilöstöllä on aina yhteys sijoituspalveluyrityksen henkilöön tai henkilöihin, jotka voivat käyttää 12 artiklassa tarkoitettua toimintoa (kaupankäynnin pysäyttäminen), tai välitön mahdollisuus käyttää itse kaupankäynnin pysäyttävää toimintoa ja yhteys kustakin kaupankäyntijärjestelmästä tai algoritmista vastaaviin henkilöihin.
Article 2 Role of the compliance function
Sijoituspalveluyrityksen on varmistettava, että jos säännösten noudattamista valvova toiminto ulkoistetaan,
An investment firm shall ensure that its compliance staff has at least a general understanding of how the algorithmic trading systems and trading algorithms of the investment firm operate.
tietosuoja taataan;
The compliance staff shall be in continuous contact with persons within the firm who have detailed technical knowledge of the firm's algorithmic trading systems and algorithms.
sisäiset ja ulkoiset tarkastajat tai toimivaltainen viranomainen voivat tarkastaa säännösten noudattamista valvovan toiminnon.
An investment firm shall also ensure that compliance staff have, at all times, contact with the person or persons within the investment firm who have access to the functionality referred to in Article 12 (‘kill functionality’) or direct access to that kill functionality and to those who are responsible for each trading system or algorithm.
Sijoituspalveluyrityksellä on oltava riittävä määrä henkilöstöä, jolla on kyseisen yrityksen algoritmisten kaupankäyntijärjestelmien ja kaupankäyntialgoritmien hallitsemiseksi tarvittavat taidot ja riittävät tekniset tiedot seuraavista seikoista:
Where the compliance function or elements thereof are outsourced to a third party, an investment firm shall provide the third party with the same access to information as it would to its own compliance staff.
asianomaiset kaupankäyntijärjestelmät ja -algoritmit;
An investment firm shall ensure that through such external compliance function:
kyseisten järjestelmien ja algoritmien seuranta ja testaus;
privacy of data is guaranteed;
kaupankäyntistrategiat, joita sijoituspalveluyritys käyttää algoritmisten kaupankäyntijärjestelmiensä ja kaupankäyntialgoritmiensa avulla;
Article 3 Staffing
Sijoituspalveluyrityksen on määriteltävä 1 kohdassa tarkoitetut tarvittavat taidot.
An investment firm shall employ a sufficient number of staff with the necessary skills to manage its algorithmic trading systems and trading algorithms and with sufficient technical knowledge of:
Edellä 1 kohdassa tarkoitetulla henkilöstöllä on oltava tarvittavat taidot rekrytointihetkellä tai sen on hankittavat taidot koulutuksen avulla rekrytoinnin jälkeen.
the relevant trading systems and algorithms;
Sijoituspalveluyrityksen on varmistettava, että kyseisen henkilöstön taidot pysyvät ajan tasalla henkilöstön jatkuvan koulutuksen avulla, ja arvioitava heidän taitonsa säännöllisesti.
the monitoring and testing of such systems and algorithms;
Edellä 2 kohdassa tarkoitettu henkilöstön koulutus on mukautettava henkilöstön kokemukseen ja vastuisiin ottaen huomioon sijoituspalveluyritysten toiminnan luonne, laajuus ja monimuotoisuus.
the trading strategies that the investment firm deploys through its algorithmic trading systems and trading algorithms;
Erityisesti toimeksiantojen antamiseen osallistuvan henkilöstön on saatava koulutusta, joka koskee toimeksiantojen antamisjärjestelmää ja markkinoiden väärinkäyttöä.
the investment firm's legal obligations
Sijoituspalveluyrityksen on varmistettava, että algoritmisen kaupankäynnin riskinhallintaa ja vaatimusten noudattamisen valvontaa koskevista tehtävistä vastaavalla henkilökunnalla on
An investment firm shall specify the necessary skills referred to in paragraph 1.
riittävät tiedot algoritmisesta kaupankäynnistä ja strategioista;
The staff referred to in paragraph 1 shall have those necessary skills at the time of recruitment or shall acquire them through training after recruitment.
riittävät taidot, jotta se pystyy ryhtymään toimenpiteisiin automaattisten hälytysten tietojen perusteella;
The investment firm shall ensure that those staff's skills remain up-to-date through continuous training and shall evaluate their skills on a regular basis.
riittävät valtuudet ryhtyä toimiin algoritmisesta kaupankäynnistä vastaavaa henkilöstöä vastaan, jos tällainen kaupankäynti saa aikaan tavanomaisesta poikkeavaa kaupankäyntiä tai epäilyjä markkinoiden väärinkäytöstä.
The staff training referred to in paragraph 2 shall be tailored to the experience and responsibilities of the staff, having regard to the nature, scale and complexity of the investment firms' activities.
Sijoituspalveluyrityksen vastuu tämän asetuksen mukaisista velvoitteistaan säilyy täysin ennallaan, kun se ulkoistaa tai hankkii algoritmisessa kaupankäynnissä käytettävää ohjelmistoa tai laitteistoa.
In particular, staff involved in order submission shall receive training on order submission systems and market abuse.
Sijoituspalveluyrityksellä on oltava riittävät tiedot ja tarvittava dokumentointi, jotta se voi varmistaa 1 kohdan tehokkaan noudattamisen, kun se ulkoistaa tai hankkii algoritmisessa kaupankäynnissä käytettävän ohjelmiston tai laitteiston.
An investment firm shall ensure that the staff responsible for the risk and compliance functions of algorithmic trading have:
II LUKU
sufficient knowledge of algorithmic trading and strategies;
KAUPANKÄYNTIJÄRJESTELMIEN HÄIRIÖNSIETOKYKY
sufficient skills to follow up on information provided by automatic alerts;
I JAKSO
Article 4 IT outsourcing and procurement
Ennen kuin sijoituspalveluyritys ottaa käyttöön algoritmisen kaupankäyntijärjestelmän, kaupankäyntialgoritmin tai algoritmisen kaupankäyntistrategian tai tekee niihin merkittäviä päivityksiä, sen on vahvistettava selkeästi määritetyt menetelmät kyseisten järjestelmien, algoritmien tai strategioiden kehittämiseksi ja testaamiseksi.
An investment firm shall remain fully responsible for its obligations under this Regulation where it outsources or procures software or hardware used in algorithmic trading activities.
Sijoituspalveluyrityksen toimivan johdon nimeämän henkilön on hyväksyttävä algoritmisen kaupankäyntijärjestelmän, kaupankäyntialgoritmin tai algoritmisen kaupankäyntistrategian käyttöönotto tai merkittävä päivitys.
An investment firm shall have sufficient knowledge and the necessary documentation to ensure effective compliance with paragraph 1 in relation to any procured or outsourced hardware or software used in algorithmic trading.
Edellä 1 kohdassa tarkoitetut menetelmät kattavat algoritmisen kaupankäyntijärjestelmän, kaupankäyntialgoritmin tai algoritmisen kaupankäyntistrategian suunnittelun, suorituskyvyn, kirjanpidon ja hyväksymisen.
CHAPTER II
Niissä määritetään myös vastuunjako, riittävien voimavarojen osoittaminen sekä menettelyt, joilla pyydetään ohjeita sijoituspalveluyrityksessä.
RESILIENCE OF TRADING SYSTEMS
Edellä 1 kohdassa tarkoitetuilla menetelmillä varmistetaan, että algoritminen kaupankäyntijärjestelmä, kaupankäyntialgoritmi tai algoritminen kaupankäyntistrategia
SECTION I
ei toimi ei-toivotulla tavalla;
Article 5 General methodology
on niiden kauppapaikkojen sääntöjen ja järjestelmien mukainen, joihin sijoituspalveluyrityksellä on pääsy;