natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Competent authorities shall inform the Commission of substantial practical difficulties in enforcement of the provisions of this Chapter or non-compliance with the provisions of this Chapter by Union or third-country intermediaries.
Komissio toimittaa tiiviissä yhteistyössä Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen ja Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksella (EU) N:o 1093/2010 perustetun Euroopan valvontaviranomaisen (Euroopan pankkiviranomainen) kanssa Euroopan parlamentille ja neuvostolle tämän luvun täytäntöönpanoa koskevan kertomuksen, johon sisältyy tietoja sen vaikuttavuudesta, käytännön soveltamiseen liittyvistä vaikeuksista ja valvonnasta, ottaen huomioon unionin markkinoiden ja kansainvälisten markkinoiden asiaankuuluvan kehityksen.
The Commission shall, in close cooperation with ESMA and the European Supervisory Authority (European Banking Authority), established by Regulation (EU) No 1093/2010 of the European Parliament and of the Council, submit a report to the European Parliament and to the Council on the implementation of this Chapter, including its effectiveness, difficulties in practical application and enforcement, while taking into account relevant market developments at the Union and international level.
Kertomuksessa kiinnitetään myös huomiota siihen, onko tämän luvun soveltamisala asianmukainen suhteessa kolmansien maiden välittäjiin.
The report shall also address the appropriateness of the scope of application of this Chapter in relation to third-country intermediaries.
Komissio julkaisee kertomuksen viimeistään 10 päivänä kesäkuuta 2023.
The Commission shall publish the report by 10 June 2023.
I b LUKU
CHAPTER Ib
INSTITUTIONAALISTEN SIJOITTAJIEN, OMAISUUDENHOITAJIEN JA VALTAKIRJANEUVONANTAJIEN AVOIMUUS
TRANSPARENCY OF INSTITUTIONAL INVESTORS, ASSET MANAGERS AND PROXY ADVISORS
3 g artikla
Article 3g
Vaikuttamispolitiikka
Engagement policy
Jäsenvaltioiden on varmistettava, että institutionaaliset sijoittajat ja omaisuudenhoitajat joko täyttävät a ja b alakohdassa esitetyt vaatimukset tai julkistavat selkeän ja perustellun selvityksen, miksi ne ovat päättäneet jättää täyttämättä yhden tai useamman näistä vaatimuksista.
Member States shall ensure that institutional investors and asset managers either comply with the requirements set out in points (a) and (b) or publicly disclose a clear and reasoned explanation why they have chosen not to comply with one or more of those requirements.
Institutionaalisten sijoittajien ja omaisuudenhoitajien on laadittava ja julkistettava vaikuttamispolitiikka, jossa kuvataan, miten ne sisällyttävät osakkeenomistajavaikuttamisen sijoitusstrategiaansa.
Institutional investors and asset managers shall develop and publicly disclose an engagement policy that describes how they integrate shareholder engagement in their investment strategy.
Politiikassa kuvataan, kuinka ne valvovat kohdeyhtiöitä merkityksellisissä asioissa, joita ovat muun muassa strategia, taloudellinen ja muu tuloksellinen suoriutuminen ja riski, pääomarakenne, yhteiskunnalliset ja ympäristönäkökohdat ja hallinnointi- ja ohjausjärjestelmä, ja kuinka ne käyvät vuoropuhelua kohdeyhtiöiden kanssa, käyttävät äänioikeuksia ja muita osakkeisiin liittyviä oikeuksia, tekevät yhteistyötä muiden osakkeenomistajien kanssa, pitävät yhteyttä kohdeyhtiöiden muihin asianomaisiin sidosryhmiin ja hallinnoivat niiden vaikuttamiseen liittyviä todellisia ja mahdollisia eturistiriitoja.
The policy shall describe how they monitor investee companies on relevant matters, including strategy, financial and non-financial performance and risk, capital structure, social and environmental impact and corporate governance, conduct dialogues with investee companies, exercise voting rights and other rights attached to shares, cooperate with other shareholders, communicate with relevant stakeholders of the investee companies and manage actual and potential conflicts of interests in relation to their engagement.
institutionaalisten sijoittajien ja omaisuudenhoitajien on vuosittain julkistettava tiedot vaikuttamispolitiikkansa täytäntöönpanosta, mukaan lukien yleisen kuvauksen äänestyskäyttäytymisestä ja selvityksen tärkeimmistä äänestystapahtumista ja valtakirjaneuvonantajien käytöstä.
Institutional investors and asset managers shall, on an annual basis, publicly disclose how their engagement policy has been implemented, including a general description of voting behaviour, an explanation of the most significant votes and the use of the services of proxy advisors.
Niiden on julkistettava tiedot siitä, miten ne ovat äänestäneet sellaisten yhtiöiden yhtiökokouksissa, joissa niillä on osakkeita.
They shall publicly disclose how they have cast votes in the general meetings of companies in which they hold shares.
Sellaiset äänestykset, joilla ei ole merkitystä äänestyksen kohteena olevan asian perusteella tai sen perusteella, kuinka suurta osuutta yhtiön osakkeista osakkeenomistaja pitää hallussaan, voidaan jättää julkistamatta.
Such disclosure may exclude votes that are insignificant due to the subject matter of the vote or the size of the holding in the company.
Edellä 1 kohdassa tarkoitettujen tietojen on oltava yleisesti saatavilla maksutta institutionaalisen sijoittajan tai omaisuudenhoitajan verkkosivustolla.
The information referred to in paragraph 1 shall be available free of charge on the institutional investor’s or asset manager’s website.
Jäsenvaltiot voivat säätää, että tiedot on asetettava yleisesti saataville maksutta muiden verkossa olevien helposti käytettävien välineiden kautta.
Member States may provide for the information to be published, free of charge, by other means that are easily accessible online.
Jos omaisuudenhoitaja toteuttaa vaikuttamispolitiikkaa, äänestykset mukaan lukien, institutionaalisen sijoittajan lukuun, institutionaalisen sijoittajan on ilmoitettava, missä omaisuudenhoitaja on asettanut tällaiset äänestystiedot yleisesti saataville.
Where an asset manager implements the engagement policy, including voting, on behalf of an institutional investor, the institutional investor shall make a reference as to where such voting information has been published by the asset manager.
Myös vaikuttamistoimiin sovelletaan institutionaalisiin sijoittajiin ja omaisuudenhoitajiin sovellettavia eturistiriitoja koskevia sääntöjä, mukaan lukien direktiivin 2011/61/EU 14 artiklaa ja direktiivin 2009/65/EY 12 artiklan 1 kohdan b alakohtaa ja 14 artiklan 1 kohdan d alakohtaa ja niiden vastaavia täytäntöönpanosääntöjä sekä direktiivin 2014/65/EU 23 artiklaa.
Conflicts of interests rules applicable to institutional investors and asset managers, including Article 14 of Directive 2011/61/EU, point (b) of Article 12(1) and point (d) of 14(1) of Directive 2009/65/EC and the relevant implementing rules, and Article 23 of Directive 2014/65/EU shall also apply with regard to engagement activities.
3 h artikla
Article 3h
Institutionaalisten sijoittajien sijoitusstrategia ja järjestelyt omaisuudenhoitajien kanssa
Investment strategy of institutional investors and arrangements with asset managers
Jäsenvaltioiden on varmistettava, että institutionaaliset sijoittajat julkistavat tiedot siitä, miten niiden pääomasijoitusstrategian tärkeimmät osatekijät on sovitettu yhteen niiden velkaprofiilin ja velkojen duraation kanssa erityisesti pitkäaikaisten velkojen osalta ja miten ne vaikuttavat keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä niiden varojen tuottoon.
Member States shall ensure that institutional investors publicly disclose how the main elements of their equity investment strategy are consistent with the profile and duration of their liabilities, in particular long-term liabilities, and how they contribute to the medium to long-term performance of their assets.
Jäsenvaltioiden on varmistettava, että jos omaisuudenhoitaja tekee institutionaalisen sijoittajan lukuun sijoituksia joko asiakaskohtaisesti täydellä valtakirjalla tai yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavan yrityksen välityksellä, institutionaalisen sijoittajan on julkistettava seuraavat tiedot omaisuudenhoitajan kanssa tekemästään järjestelystä:
Member States shall ensure that where an asset manager invests on behalf of an institutional investor, whether on a discretionary client-by-client basis or through a collective investment undertaking, the institutional investor publicly discloses the following information regarding its arrangement with the asset manager:
tiedot siitä, kuinka järjestely omaisuudenhoitajan kanssa kannustaa omaisuudenhoitajaa sovittamaan sijoitusstrategiansa ja -päätöksensä yhteen institutionaalisen sijoittajan velkaprofiilin ja velkojen duraation kanssa erityisesti pitkäaikaisten velkojen osalta;
how the arrangement with the asset manager incentivises the asset manager to align its investment strategy and decisions with the profile and duration of the liabilities of the institutional investor, in particular long-term liabilities;
tiedot siitä, kuinka kyseinen järjestely kannustaa omaisuudenhoitajaa tekemään sijoituspäätökset kohdeyhtiön keskipitkän tai pitkän aikavälin taloudellisen ja muun tuloksellisen suoriutumisen arviointien perusteella ja vaikuttamaan kohdeyhtiöön siten, että yhtiön tulos paranee keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä;
how that arrangement incentivises the asset manager to make investment decisions based on assessments about medium to long-term financial and non-financial performance of the investee company and to engage with investee companies in order to improve their performance in the medium to long-term;
tiedot siitä, kuinka omaisuudenhoitajan tulosten arviointimenetelmä ja arvioinnin aikahorisontti ja omaisuudenhoitopalveluista palkitseminen sopivat yhteen institutionaalisten sijoittajien velkaprofiilin ja velkojen duraation kanssa erityisesti pitkäaikaisten velkojen osalta ja kuinka niissä otetaan huomioon pitkän aikavälin absoluuttinen tulos;
how the method and time horizon of the evaluation of the asset manager’s performance and the remuneration for asset management services are in line with the profile and duration of the liabilities of the institutional investor, in particular long-term liabilities, and take absolute long-term performance into account;
tiedot siitä, miten institutionaalinen sijoittaja valvoo omaisuudenhoitajalle aiheutuvia salkun kiertonopeuden kustannuksia ja määrittelee tavoitteeksi asetetun salkun kiertonopeuden tai kiertonopeuden rajat sekä valvoo niitä;
how the institutional investor monitors portfolio turnover costs incurred by the asset manager and how it defines and monitors a targeted portfolio turnover or turnover range;
omaisuudenhoitajan kanssa tehdyn järjestelyn kesto.
the duration of the arrangement with the asset manager.
Jos omaisuudenhoitajan kanssa tehtyyn järjestelyyn ei kuulu yhtä tai useampaa näistä osatekijöistä, institutionaalisen sijoittajan on esitettävä sille selkeät perusteet.
Where the arrangement with the asset manager does not contain one or more of such elements, the institutional investor shall give a clear and reasoned explanation why this is the case.
Tämän artiklan 1 ja 2 kohdassa tarkoitettujen tietojen on oltava yleisesti saatavilla maksutta institutionaalisen sijoittajan verkkosivustolla, ja ne on saatettava ajan tasalle vuosittain, paitsi jos niihin ei tule olennaisia muutoksia.
The information referred to in paragraphs 1 and 2 of this Article shall be available, free of charge, on the institutional investor’s website and shall be updated annually unless there is no material change.
Jäsenvaltiot voivat säätää, että tiedot asetetaan yleisesti saataville maksutta muiden verkossa olevien helposti käytettävien välineiden kautta.
Member States may provide for that information to be available, free of charge, through other means that are easily accessible online.
Jäsenvaltioiden on varmistettava, että direktiivillä 2009/138/EY säännellyt institutionaaliset sijoittajat voivat sisällyttää nämä tiedot mainitun direktiivin 51 artiklassa tarkoitettuun vakavaraisuutta ja taloudellista tilaa koskevaan kertomukseensa.
Member States shall ensure that institutional investors regulated by Directive 2009/138/EC are allowed to include this information in their report on solvency and financial condition referred to in Article 51 of that Directive.
3 i artikla
Article 3i
Omaisuudenhoitajien avoimuus
Transparency of asset managers
Jäsenvaltioiden on varmistettava, että omaisuudenhoitajat ilmoittavat vuosittain institutionaaliselle sijoittajalle, jonka kanssa ne ovat tehneet 3 h artiklassa tarkoitetut järjestelyt, miten niiden sijoitusstrategiassa ja sen täytäntöönpanossa noudatetaan kyseisiä järjestelyjä ja edistetään institutionaalisen sijoittajan varojen tai rahaston tuottoa keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä.
Member States shall ensure that asset managers disclose, on an annual basis, to the institutional investor with which they have entered into the arrangements referred to in Article 3h how their investment strategy and implementation thereof complies with that arrangement and contributes to the medium to long-term performance of the assets of the institutional investor or of the fund.
Tällaisessa ilmoituksessa on käsiteltävä sijoituksiin liittyviä olennaisia keskipitkän ja pitkän aikavälin riskejä, salkun koostumusta, salkun kiertonopeutta ja kiertonopeuteen liittyviä kustannuksia, valtakirjaneuvonantajien käyttöä vaikuttamistoimissa ja niiden arvopaperilainauspolitiikkaa ja sitä, miten sitä sovelletaan tarvittaessa sen vaikuttamistoimien toteuttamiseksi erityisesti kohdeyhtiöiden yhtiökokousten aikaan.
Such disclosure shall include reporting on the key material medium to long-term risks associated with the investments, on portfolio composition, turnover and turnover costs, on the use of proxy advisors for the purpose of engagement activities and their policy on securities lending and how it is applied to fulfil its engagement activities if applicable, particularly at the time of the general meeting of the investee companies.
Tällaisessa ilmoituksessa on myös oltava tiedot siitä, tekevätkö he sijoituspäätökset kohdeyhtiön keskipitkän tai pitkän aikavälin tuloksen, myös muun kuin taloudellisen tuloksen, arvioinnin perusteella, ja jos tekevät, miten päätökset tehdään, ja onko vaikuttamistoimien yhteydessä esiintynyt eturistiriitoja ja jos on, millaisia ja miten omaisuudenhoitaja on puuttunut niihin.
Such disclosure shall also include information on whether and, if so, how, they make investment decisions based on evaluation of medium to long-term performance of the investee company, including non-financial performance, and on whether and, if so, which conflicts of interests have arisen in connection with engagements activities and how the asset managers have dealt with them.
Jäsenvaltiot voivat säätää, että 1 kohdassa tarkoitetut tiedot julkistetaan yhdessä direktiivin 2009/65/EY 68 artiklassa tai direktiivin 2011/61/EU 22 artiklassa tarkoitetun vuosikertomuksen tai direktiivin 2014/65/EU 25 artiklan 6 kohdassa tarkoitettujen säännöllisten ilmoitusten kanssa.
Member States may provide for the information in paragraph 1 to be disclosed together with the annual report referred to in Article 68 of Directive 2009/65/EC or in Article 22 of Directive 2011/61/EU, or periodic communications referred to in Article 25(6) of Directive 2014/65/EU.
Jos 1 kohdan mukaisesti ilmoitettavat tiedot on jo asetettu yleisesti saataville, omaisuudenhoitajan ei edellytetä toimittavan näitä tietoja institutionaaliselle sijoittajalle suoraan.
Where the information disclosed pursuant to paragraph 1 is already publicly available, the asset manager is not required to provide the information to the institutional investor directly.
Jäsenvaltiot voivat edellyttää, että 1 kohdan mukaisesti ilmoitettavat tiedot on toimitettava myös muille saman rahaston sijoittajille ainakin pyynnöstä, jos omaisuudenhoitaja ei hallinnoi varoja asiakaskohtaisesti täydellä valtakirjalla.
Member States may where the asset manager does not manage the assets on a discretionary client-by-client basis, require that the information disclosed pursuant to paragraph 1 also be provided to other investors of the same fund at least upon request.
3 j artikla
Article 3j
Valtakirjaneuvonantajien avoimuus
Transparency of proxy advisors
Jäsenvaltioiden on varmistettava, että valtakirjaneuvonantajat julkistavat soveltamansa käytännesäännöt ja raportoivat niiden soveltamisesta.
Member States shall ensure that proxy advisors publicly disclose reference to a code of conduct which they apply and report on the application of that code of conduct.
Elleivät valtakirjaneuvonantajat sovella käytännesääntöjä, niiden on perusteltava tämä selkeästi.
Where proxy advisors do not apply a code of conduct, they shall provide a clear and reasoned explanation why this is the case.
Jos valtakirjaneuvonantajat soveltavat käytännesääntöjä mutta poikkeavat jostain kyseisten käytännesääntöjen suosituksesta, niiden on ilmoitettava, mistä kohdasta ne poikkeavat, perusteltava tämä selkeästi ja ilmoitettava tarvittaessa mahdollisista käyttöön ottamistaan vaihtoehtoisista toimenpiteistä.
Where proxy advisors apply a code of conduct but depart from any of its recommendations, they shall declare from which parts they depart, provide explanations for doing so and indicate, where appropriate, any alternative measures adopted.
Tässä kohdassa tarkoitetut tiedot on asetettava yleisesti saataville maksutta valtakirjaneuvonantajien verkkosivustoilla, ja ne on saatettava ajan tasalle vuosittain.
Information referred to in this paragraph shall be made publicly available, free of charge, on the websites of proxy advisors and shall be updated on an annual basis.
Jäsenvaltioiden on varmistettava, että tiedottaakseen asiakkailleen asianmukaisesti toimintansa tarkkuudesta ja luotettavuudesta, valtakirjaneuvonantajat julkistavat vuosittain vähintään kaikki seuraavat tiedot tutkimustensa, neuvojensa ja äänestyssuositustensa valmistelusta:
Member States shall ensure that, in order to adequately inform their clients about the accuracy and reliability of their activities, proxy advisors publicly disclose on an annual basis at least all of the following information in relation to the preparation of their research, advice and voting recommendations:
niiden käyttämien menetelmien ja mallien olennaiset piirteet;
the essential features of the methodologies and models they apply;
niiden käyttämät tärkeimmät tietolähteet;
the main information sources they use;
menettelyt, joilla varmistetaan tutkimusten, neuvojen ja äänestyssuositusten laatu sekä kyseisiä tehtäviä hoitavan henkilöstön pätevyys;
the procedures put in place to ensure quality of the research, advice and voting recommendations and qualifications of the staff involved;
tiedot siitä, ottavatko ne kansalliset markkinaolosuhteet, oikeudelliset olosuhteet, sääntelyolosuhteet ja yhtiökohtaiset olosuhteet huomioon ja jos ottavat, millä tavoin;
whether and, if so, how they take national market, legal, regulatory and company-specific conditions into account;
niiden kullakin markkinalla soveltamien äänestyskäytäntöjen olennaiset piirteet;
the essential features of the voting policies they apply for each market;
tiedot siitä, käyvätkö he vuoropuhelua sellaisten yhtiöiden kanssa, joita niiden tutkimukset, neuvot tai äänestyssuositukset koskevat, sekä yhtiöiden sidosryhmien kanssa, ja jos käyvät, vuoropuhelun laajuus ja luonne;
whether they have dialogues with the companies which are the object of their research, advice or voting recommendations and with the stakeholders of the company, and, if so, the extent and nature thereof;
mahdollisten eturistiriitojen ehkäisemistä ja hallintaa koskevat käytännöt.
the policy regarding the prevention and management of potential conflicts of interests.
Tässä kohdassa tarkoitetut tiedot on asetettava yleisesti saataville valtakirjaneuvonantajien verkkosivustoilla, ja niiden on oltava saatavilla maksutta vähintään kolmen vuoden ajan niiden julkistamispäivän jälkeen.
The information referred to in this paragraph shall be made publicly available on the websites of proxy advisors and shall remain available free of charge for at least three years from the date of publication.
Tietoja ei tarvitse julkistaa erikseen, jos ne ovat saatavilla osana 1 kohdan mukaisesti ilmoitettavia tietoja.
The information does not need to be disclosed separately where it is available as part of the disclosure under paragraph 1.
Jäsenvaltioiden on varmistettava, että valtakirjaneuvonantajat yksilöivät ja ilmoittavat asiakkailleen viipymättä kaikki todelliset ja mahdolliset eturistiriidat tai liikesuhteet, jotka voivat vaikuttaa niiden tutkimusten, neuvojen tai äänestyssuositusten valmisteluun, sekä toimet, jotka ne ovat toteuttaneet poistaakseen todelliset tai mahdolliset eturistiriidat tai vähentääkseen tai hallitakseen niitä.
Member States shall ensure that proxy advisors identify and disclose without delay to their clients any actual or potential conflicts of interests or business relationships that may influence the preparation of their research, advice or voting recommendations and the actions they have undertaken to eliminate, mitigate or manage the actual or potential conflicts of interests.
Tätä artiklaa sovelletaan myös valtakirjaneuvonantajiin, joilla ei ole sääntömääräistä kotipaikkaa eikä päätoimipaikkaa unionissa ja jotka ovat toimintaansa varten sijoittautuneet unioniin.
This Article also applies to proxy advisors that have neither their registered office nor their head office in the Union which carry out their activities through an establishment located in the Union.
3 k artikla
Article 3k
Arviointi
Review
Komissio antaa Euroopan parlamentille ja neuvostolle kertomuksen 3 g, 3 h ja 3 i artiklan täytäntöönpanosta, myös sen arvioinnista, onko tarpeen edellyttää, että omaisuudenhoitajat julkistavat tiettyjä 3 i artiklassa tarkoitettuja tietoja, kun otetaan huomioon asiaankuuluva kehitys unionin markkinoilla ja kansainvälisillä markkinoilla.
The Commission shall submit a report to the European Parliament and to the Council on the implementation of Articles 3g, 3h and 3i, including the assessment of the need to require asset managers to publicly disclose certain information under Article 3i, taking into account relevant Union and international market developments.
Kertomus julkaistaan viimeistään 10 päivänä kesäkuuta 2022, ja siihen liitetään tarvittaessa lainsäädäntöehdotuksia.
The report shall be published by 10 June 2022 and shall be accompanied, if appropriate, by legislative proposals.
Komissio toimittaa tiiviissä yhteistyössä Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen kanssa Euroopan parlamentille ja neuvostolle 3 j artiklan täytäntöönpanosta kertomuksen, johon sisältyy tietoja sen soveltamisalan soveltuvuudesta ja sen vaikuttavuudesta sekä arvio tarpeesta vahvistaa valtakirjaneuvonantajille sääntelyvaatimuksia, kun otetaan huomioon unionin markkinoiden ja kansainvälisten markkinoiden asiaankuuluva kehitys.
The Commission shall, in close cooperation with ESMA, submit a report to the European Parliament and to the Council on the implementation of Article 3j, including the appropriateness of its scope of application and its effectiveness and the assessment of the need for establishing regulatory requirements for proxy advisors, taking into account relevant Union and international market developments.
Kertomus julkaistaan viimeistään 10 päivänä kesäkuuta 2023, ja siihen liitetään tarvittaessa lainsäädäntöehdotuksia.
The report shall be published by 10 June 2023 and shall be accompanied, if appropriate, by legislative proposals.
Lisätään artiklat seuraavasti:
The following Articles are inserted:
”9 a artikla
‘Article 9a
Oikeus äänestää palkitsemispolitiikasta
Right to vote on the remuneration policy
Jäsenvaltioiden on varmistettava, että yhtiöt laativat johtajia koskevan palkitsemispolitiikan ja että osakkeenomistajilla on oikeus äänestää palkitsemispolitiikasta yhtiökokouksessa.
Member States shall ensure that companies establish a remuneration policy as regards directors and that shareholders have the right to vote on the remuneration policy at the general meeting.
Jäsenvaltioiden on varmistettava, että palkitsemispolitiikkaa koskeva osakkeenomistajien äänestys yhtiökokouksessa on sitova.