natgillin/translations-raw huggingface dataset:
the trading venue has access to information in relation to the business continuity arrangements referred to in Article 16 of the service provider.
kauppapaikalla on mahdollisuus saada tietoja 16 artiklassa tarkoitetuista palveluntarjoajan liiketoiminnan jatkuvuutta koskevista järjestelyistä.
Outsourcing agreements shall be concluded in writing and shall set out:
Ulkoistamissopimukset on tehtävä kirjallisesti, ja niissä on
the assignment of rights and obligations between service provider and trading venue;
vahvistettava palveluntarjoajan ja kauppapaikan välinen oikeuksien ja velvollisuuksien jako;
a clear description of:
oltava selkeä kuvaus seuraavista seikoista:
the operational functions that are outsourced;
ulkoistetut operatiiviset toiminnot;
the access of the trading venue to the books and records of the service provider;
kauppapaikan mahdollisuus tutustua palveluntarjoajan kirjanpitoon ja tietoihin;
the procedure to identify and address potential conflicts of interest;
menettely, jolla havaitaan mahdolliset eturistiriidat ja puututaan niihin;
the responsibility assumed by each party;
kummankin osapuolen vastuu;
the procedure for the amendment and termination of the agreement.
sopimuksen muuttamis- ja irtisanomismenettely;
the means to ensure that both the trading venue and the service provider facilitate in any way necessary the exercise by the competent authority of its supervisory powers.
vahvistettava keinot, joilla varmistetaan, että sekä kauppapaikka että palveluntarjoaja helpottavat kaikin tarpeellisin tavoin toimivaltaisen viranomaisen valvontavaltuuksien käyttöä.
Trading venues shall report to the competent authorities their intention to outsource operational functions in the following cases:
Kauppapaikkojen on ilmoitettava toimivaltaisille viranomaisille aikomuksestaan ulkoistaa operatiivisia toimintoja, jos
where the service provider provides the same service to other trading venues;
palveluntarjoaja tarjoaa samaa palvelua muille kauppapaikoille;
where critical operational functions necessary for business continuation would be outsourced, in which case the trading venues shall request a prior authorisation from the competent authority.
tarkoituksena on ulkoistaa liiketoiminnan jatkuvuuden kannalta kriittisiä operatiivisia toimintoja, missä tapauksessa kauppapaikkojen on pyydettävä toimivaltaiselta viranomaiselta ennakkolupa.
For the purposes of point (b) in paragraph 5, critical operational functions shall include those functions necessary to comply with the obligations referred to in Article 47(1)(b), (c) and (e) of Directive 2014/65/EU.
Sovellettaessa 5 kohdan b alakohtaa kriittisiin operatiivisiin toimintoihin kuuluvat toiminnot, jotka tarvitaan direktiivin 2014/65/EU 47 artiklan 1 kohdan b, c ja e alakohdassa tarkoitettujen vaatimusten täyttämiseksi.
Trading venues shall inform the competent authorities of any outsourcing agreements not subject to prior authorisation requirement immediately after the signature of the agreement.
Kauppapaikkojen on ilmoitettava toimivaltaisille viranomaisille kaikista ulkoistamissopimuksista, jotka eivät kuulu ennakkolupaa koskevan vaatimuksen soveltamisalaan, välittömästi kyseisen sopimuksen allekirjoittamisen jälkeen.
CAPACITY AND RESILIENCE OF TRADING VENUES
KAUPPAPAIKKOJEN KAPASITEETTI JA HÄIRIÖNSIETOKYKY
Due diligence for members of trading venues
Kauppapaikkojen jäseniä koskeva due diligence
Trading venues shall set out the conditions for using its electronic order submission systems by its members.
Kauppapaikkojen on vahvistettava edellytykset, joilla niiden jäsenet saavat käyttää niiden sähköisiä toimeksiantojärjestelmiä.
Those conditions shall be set having regard to the trading model of the trading venue and shall cover at least the following:
Nämä edellytykset on vahvistettava ottaen huomioon kauppapaikan kaupankäyntimalli, ja niiden on käsitettävä ainakin seuraavat seikat:
pre-trade controls on price, volume and value of orders and usage of the system and post-trade controls on the trading activities of the members;
kauppaa edeltävät toimeksiantojen hinnan, volyymin ja arvon sekä järjestelmän käytön valvontamenetelmät ja kaupan jälkeiset jäsenten kaupankäyntitoimien valvontamenetelmät;
qualifications required of staff in key positions within the members;
keskeisissä tehtävissä olevalta jäsenten henkilöstöltä vaadittu pätevyys;
technical and functional conformance testing;
teknisen ja toiminnallisen vaatimustenmukaisuuden testaus;
policy of use of the kill functionality;
kaupankäynnin pysäyttämistä koskevat toimintaperiaatteet;
provisions on whether the member may give its own clients direct electronic access to the system and if so, the conditions applicable to those clients.
määräykset siitä, voiko jäsen antaa omille asiakkailleen suoran sähköisen pääsyn järjestelmään ja jos voi, mitä ehtoja tällaisiin asiakkaisiin sovelletaan.
Trading venues shall undertake a due diligence assessment of their prospective members against the conditions referred to in paragraph 1 and shall set out the procedures for such assessment.
Kauppapaikkojen on suoritettava mahdollisten jäsentensä due diligence -arviointi 1 kohdassa tarkoitettujen edellytysten perusteella sekä vahvistettava tällaisessa arvioinnissa noudatettavat menettelyt.
Trading venues shall, once a year, conduct a risk-based assessment of the compliance of their members with the conditions referred to in paragraph 1 and check whether their members are still registered as investment firms.
Kauppapaikkojen on suoritettava kerran vuodessa riskiperusteinen arviointi siitä, täyttävätkö niiden jäsenet 1 kohdassa tarkoitetut edellytykset, sekä tarkistettava, onko niiden jäsenet yhä rekisteröity sijoituspalveluyrityksiksi.
The risk-based assessment shall take into account the scale and potential impact of trading undertaken by each member as well as the time elapsed since the member's last risk based assessment.
Riskiperusteisessa arvioinnissa on otettava huomioon kunkin jäsenen harjoittaman kaupan laajuus ja mahdolliset vaikutukset sekä jäsenen edellisestä riskiperusteisesta arvioinnista kulunut aika.
Trading venues shall, where necessary, undertake additional assessments of their members' compliance with the conditions referred to in paragraph 1 following the annual risk-based assessment laid down in paragraph 3.
Kauppapaikkojen on 3 kohdassa säädetyn vuosittaisen riskiperusteisen arvioinnin jälkeen suoritettava tarvittaessa lisäarviointeja siitä, täyttävätkö niiden jäsenet 1 kohdassa tarkoitetut edellytykset.
Trading venues shall set out criteria and procedures for imposing sanctions on a non-compliant member.
Kauppapaikkojen on vahvistettava perusteet ja menettelyt, joilla määrätään seuraamuksia sellaiselle jäsenelle, joka ei täytä edellytyksiä.
Those sanctions shall include suspension of access to the trading venue and loss of membership.
Seuraamuksiin on kuuluttava kauppapaikkaan pääsyn estäminen ja jäsenyyden menettäminen.
Trading venues shall for at least five years maintain records of:
Kauppapaikkojen on säilytettävä vähintään viiden vuoden ajan tiedot
the conditions and procedures for the due diligence assessment;
due diligence -arvioinnin edellytyksistä ja menettelyistä;
the criteria and procedures for imposing sanctions;
perusteista ja menettelyistä, joilla seuraamukset määrätään;
the initial due diligence assessment of their members;
jäsentensä ensimmäisestä due diligence -arvioinnista;
the annual risk-based assessment of their members;
jäsentensä vuosittaisesta riskiperusteisesta arvioinnista;
the members that failed the annual risk-based assessment and any sanctions imposed on such members.
jäsenistään, jotka eivät ole suoriutuneet vuosittaisesta riskiperusteisesta arvioinnista, ja kaikista tällaisille jäsenille määrätyistä seuraamuksista.
Testing of the trading systems
Kaupankäyntijärjestelmien testaus
Trading venues shall, prior to deploying or updating a trading system, make use of clearly defined development and testing methodologies which ensure at least that:
Kauppapaikkojen on ennen kaupankäyntijärjestelmän käyttöönottoa tai päivitystä käytettävä selkeästi määriteltyjä kehitys- ja testausmenetelmiä, joilla varmistetaan ainakin, että
the trading system does not behave in an unintended manner;
kaupankäyntijärjestelmä ei toimi ei-toivotulla tavalla;
the compliance and risk management controls embedded in the systems work as intended, including the automatic generation of error reports;
järjestelmiin sisältyvät vaatimustenmukaisuuden ja riskinhallinnan valvontamenetelmät toimivat tarkoitetulla tavalla, mukaan luettuna virheraporttien automaattinen luonti;
the trading system can continue to work effectively in case of a significant increase of the number of messages managed by the system.
kaupankäyntijärjestelmä pystyy jatkamaan tehokasta toimintaansa, vaikka järjestelmän hallinnoimien viestien lukumäärä kasvaa merkittävästi.
Trading venues shall be able to demonstrate at all times that they have taken all reasonable steps to avoid that their trading systems contribute to disorderly trading conditions.
Kauppapaikkojen on milloin tahansa pystyttävä osoittamaan, että ne ovat toteuttaneet kaikki kohtuulliset toimenpiteet estääkseen sen, että niiden kaupankäyntijärjestelmät lisäävät tavanomaisesta poikkeavaa kaupankäyntiä.
Conformance testing
Vaatimustenmukaisuuden testaus
(Article 48(6) of Directive 2014/65/EU)
(Direktiivin 2014/65/EU 48 artiklan 6 kohta)
Trading venues shall require their members to undertake conformance testing prior to the deployment or a substantial update of:
Kauppapaikkojen on edellytettävä, että niiden jäsenet suorittavat vaatimustenmukaisuuden testauksen ennen seuraavien käyttöönottoa tai merkittävä päivitystä:
the access to the trading venue's system;
pääsy kauppapaikan järjestelmään;
the member's trading system, trading algorithm or trading strategy.
jäsenen kaupankäyntijärjestelmä, -algoritmi tai -strategia.
The conformance testing shall ensure that the basic functioning of the member's trading system, algorithm and strategy complies with the trading venue's conditions.
Vaatimustenmukaisuuden testauksella on varmistettava, että jäsenen kaupankäyntijärjestelmän, -algoritmin ja -strategian perustoiminnot täyttävät kauppapaikan vaatimukset.
The conformance testing shall verify the functioning of the following:
Vaatimustenmukaisuuden testauksella testataan seuraavat toiminnot:
the ability of the system or algorithm to interact as expected with the trading venue's matching logic and the adequate processing of the data flows from and to the trading venue;
järjestelmän tai algoritmin kyky toimia odotetulla tavalla vuorovaikutuksessa kauppapaikan täsmäytyslogiikan kanssa sekä kauppapaikkaan ja kauppapaikasta kulkevien tietovirtojen asianmukainen käsittely;
the basic functionalities such as submission, modification or cancellation of an order or an indication of interest, static and market data downloads and all business data flows;
perustoiminnot, kuten toimeksiannon antaminen, muuttaminen tai peruuttaminen, kiinnostuksen ilmaisun esittäminen, muuttaminen tai peruuttaminen, staattisten tietojen ja markkinatietojen siirrot ja kaikki liiketoimintatietovirrat;
the connectivity, including the cancel on disconnect command, market data feed loss and throttles, and the recovery, including the intra-day resumption of trading and the handling of suspended instruments or non-updated market data.
liitettävyys, mukaan luettuna peruutuskomento yhteyden katketessa, markkinatietojen menetys ja kuristimet, sekä toiminnan palautus, mukaan luettuna kaupankäynnin uudelleenaloitus päivänsisäisesti ja keskeytyksen kohteena olleiden rahoitusvälineiden tai päivittämättömien markkinatietojen käsittely.
Trading venues shall provide a conformance testing environment to their actual and prospective members which:
Kauppapaikkojen on tarjottava varsinaisille ja mahdollisille jäsenilleen vaatimustenmukaisuuden testausympäristö,
is accessible on conditions equivalent to those applicable to the trading venue's other testing services;
jonka käyttöehdot vastaavat kauppapaikan muihin testauspalveluihin sovellettavia käyttöehtoja;
provides a list of financial instruments which can be tested and which are representative of every class of instruments available in the production environment;
johon kuuluu luettelo rahoitusvälineistä, joita on mahdollista testata ja jotka edustavat jokaista tuotantoympäristössä saatavilla olevaa rahoitusvälinelajia;
is available during general market hours or, if available only outside market hours, on a pre-scheduled periodic basis;
joka on käytettävissä markkinoiden yleisinä aukioloaikoina tai muussa tapauksessa ennalta vahvistettuina säännöllisinä ajanjaksoina;
is supported by staff with sufficient knowledge.
jota hoitaa riittävän pätevä henkilöstö.
Trading venues shall deliver a report of the results of the conformance testing to the actual or prospective member only.
Kauppapaikkojen on ilmoitettava vaatimustenmukaisuuden testauksessa saadut tulokset ainoastaan kyseiselle varsinaiselle tai mahdolliselle jäsenelle.
Trading venues shall require their actual and prospective members to use their conformance testing facilities.
Kauppapaikkojen on vaadittava varsinaisia ja mahdollisia jäseniään käyttämään vaatimustenmukaisuuden testausjärjestelmiään.
Trading venues shall ensure an effective separation of the testing environment from the production environment for the conformance testing referred to in paragraphs 1 to 3.
Kauppapaikkojen on varmistettava, että testausympäristö erotetaan tosiasiallisesti tuotantoympäristöstä 1–3 kohdassa tarkoitettua vaatimustenmukaisuuden testausta varten.
Testing the members' algorithms to avoid disorderly trading conditions
Jäsenten algoritmien testaus tavanomaisesta poikkeavan kaupankäynnin estämiseksi
Trading venues shall require their members to certify that the algorithms they deploy have been tested to avoid contributing to or creating disorderly trading conditions prior to the deployment or substantial update of a trading algorithm or trading strategy and explain the means used for that testing.
Kauppapaikkojen on vaadittava jäseniään vahvistamaan, että ennen kaupankäyntialgoritmin tai -strategian käyttöönottoa tai olennaista päivitystä ne ovat testanneet kyseiset algoritmit, jotta algoritmit eivät aiheuttaisi tai lisäisi tavanomaisesta poikkeavaa kaupankäyntiä, sekä selostamaan testauksessa käyttämänsä keinot.
Trading venues shall provide their members with access to a testing environment which shall consist of any of the following:
Kauppapaikkojen on tarjottava jäsenilleen pääsy testausympäristöön, joka koostuu jommastakummasta seuraavista:
simulation facilities which reproduce as realistically as possible the production environment, including disorderly trading conditions, and which provide the functionalities, protocols and structure that allow members to test a range of scenarios that they consider relevant to their activity;
simulaattorit, jotka jäljittelevät mahdollisimman realistisesti tuotantoympäristöä, tavanomaisesta poikkeava kaupankäynti mukaan luettuna, ja joiden tarjoamat toiminnot, protokollat ja rakenne antavat jäsenille mahdollisuuden testata erilaisia skenaarioita, joita ne pitävät toimintansa kannalta merkityksellisinä;
testing symbols as defined and maintained by the trading venue.
kauppapaikan määrittelemät ja hallinnoimat testisymbolit.
Trading venues shall ensure an effective separation of the testing environment from the production environment for the tests referred to in paragraph 1.
Kauppapaikkojen on varmistettava, että testausympäristö erotetaan tosiasiallisesti tuotantoympäristöstä 1 kohdassa tarkoitettuja testejä varten.
Trading venues' capacity
Kauppapaikkojen kapasiteetti
Trading venues shall ensure that their trading systems have sufficient capacity to perform their functions without systems failures, outages or errors in matching transactions at least at the highest number of messages per second recorded on that system during the previous five years multiplied by two.
Kauppapaikkojen on varmistettava, että niiden kaupankäyntijärjestelmillä on riittävästi kapasiteettia suorittaa toimintonsa ilman liiketoimien täsmäytyksessä esiintyviä järjestelmän häiriöitä, keskeytyksiä tai virheitä sellaisissa olosuhteissa, joissa on käsiteltävä vähintään kaksi kertaa enemmän viestejä sekunnissa kuin suurin viestien lukumäärä, joka kyseisessä järjestelmässä on rekisteröity viiden edeltävän vuoden aikana.
For the purposes of establishing the highest number of messages, the following messages shall be taken into account:
Vahvistettaessa suurinta viestien lukumäärää on otettava huomioon seuraavat viestit:
any input, including orders and modifications or cancellations of orders;
kaikki saapuvat viestit, mukaan luettuina toimeksiannot sekä toimeksiantojen muutokset tai peruutukset;
any output, including the system's response to an input, display of order book data and dissemination of post-trade flow that implies independent use of the trading system's capacity.
kaikki lähtevät viestit, mukaan luettuina järjestelmän vaste saapuviin viesteihin, tarjouskirjatietojen näyttäminen ja kaupan jälkeisten virtojen jakaminen, jotka merkitsevät kaupankäyntijärjestelmän kapasiteetin itsenäistä käyttöä.
The elements of a trading system to be considered for the purposes of paragraph 1 shall be those supporting the following activities:
Sovellettaessa 1 kohtaa on otettava huomioon sellaiset kaupankäyntijärjestelmän osat, joilla tuetaan seuraavia toimintoja:
trading engine which enables the trading venue to match orders at an adequate latency;
täsmäytysjärjestelmä, jonka avulla kauppapaikka voi täsmäyttää toimeksiantoja asianmukaisella viipeellä;
infrastructure to monitor the performance of the abovementioned elements.
edellä mainittujen osien valvontaan tarvittava infrastruktuuri.
Trading venues shall assess whether the capacity of their trading systems remains adequate when the number of messages has exceeded the highest number of messages per second recorded on that system during the previous five years.
Kauppapaikkojen on arvioitava, onko niiden kaupankäyntijärjestelmien kapasiteetti yhä riittävä, kun viestien lukumäärä on ylittänyt viiden edeltävän vuoden aikana rekisteröidyn suurimman viestien lukumäärän sekunnissa.
After the assessment, the trading venues shall inform the competent authority about any measures planned to expand their capacity and the time of the implementation of such measures.
Arvioinnin jälkeen kauppapaikkojen on annettava toimivaltaiselle viranomaiselle tiedoksi kaikki toimenpiteet, joilla niiden kapasiteettia on tarkoitus laajentaa, sekä kyseisten toimenpiteiden toteutusaikataulu.
Trading venues shall ensure that their systems are able to cope with rising message flows without material degradation of their systems performance.
Kauppapaikkojen on varmistettava, että niiden järjestelmät kykenevät selviytymään kasvavista viestivirroista ilman, että niiden suorituskyky heikkenee olennaisesti.
In particular, the design of the trading system shall enable its capacity to be expanded within reasonable time whenever necessary.
Kaupankäyntijärjestelmä on erityisesti suunniteltava siten, että sen kapasiteettia voidaan tarvittaessa laajentaa kohtuullisen ajan kuluessa.
Trading venues shall immediately make public and report to the competent authority and members any severe trading interruption not due to market volatility and any other material connectivity disruptions.
Kauppapaikkojen on välittömästi julkistettava kaikki vakavat kaupankäynnin keskeytykset, jotka eivät johdu markkinoiden volatiliteetista, sekä muut olennaiset yhteyshäiriöt ja ilmoitettava niistä toimivaltaiselle viranomaiselle ja jäsenille.
General monitoring obligations
Yleiset valvontavelvoitteet
Trading venues shall ensure that their algorithmic trading systems are at all times adapted to the business which takes place through them and are robust enough to ensure continuity and regularity in the performance of the markets on which they operate, regardless of the trading model used.
Kauppapaikkojen on varmistettava, että niiden algoritmiset kaupankäyntijärjestelmät on koko ajan mukautettu liiketoimintaan, jota niiden välityksellä harjoitetaan, ja että ne ovat riittävän tehokkaita turvaamaan toiminnan jatkuvuuden ja säännönmukaisuuden markkinoilla, joilla ne toimivat, käytetystä kaupankäyntimallista riippumatta.
Trading venues shall conduct real time monitoring of their algorithmic trading systems in relation to the following:
Kauppapaikkojen on valvottava algoritmisia kaupankäyntijärjestelmiään reaaliaikaisesti seuraavien seikkojen osalta:
their performance and their capacity referred to in Article 11(4);
järjestelmien suorituskyky ja kapasiteetti, joihin viitataan 11 artiklan 4 kohdassa;
orders sent by their members on an individual and an aggregated basis.
kauppapaikkojen jäsenten lähettämät toimeksiannot yksittäisesti ja kokonaisuutena.
In particular, trading venues shall operate throttling limits and monitor the concentration flow of orders to detect potential threats to the orderly functioning of the market.
Kauppapaikkojen on erityisesti käytettävä rajoja, joiden ylittyessä kuristimia käytetään, ja valvottava toimeksiantovirtojen keskittymistä havaitakseen mahdolliset uhat markkinoiden asianmukaiselle toiminnalle.
Real-time alerts shall be generated within five seconds of the relevant event.
Reaaliaikaiset hälytykset on annettava viiden sekunnin kuluessa asianomaisesta tapahtumasta.
Ongoing monitoring
Jatkuva valvonta
Trading venues shall be able to demonstrate at all times to their competent authority that they monitor in real time the performance and usage of the elements of their trading systems referred to in Article 11(2) in relation to the following parameters:
Kauppapaikkojen on pystyttävä osoittamaan toimivaltaiselle viranomaiselleen kaikkina aikoina, että ne valvovat 11 artiklan 2 kohdassa tarkoitettujen kaupankäyntijärjestelmiensä osien suorituskykyä ja käyttöä reaaliaikaisesti seuraavien parametrien osalta:
percentage of the maximum message capacity utilised per second;
käyttö sekunnin aikana prosenttiosuutena suurimmasta mahdollisesta viestikapasiteetista;
total number of messages managed by the trading system broken down per element of the trading system, including:
kaupankäyntijärjestelmän käsittelemien viestien kokonaislukumäärä järjestelmän osien mukaan jaoteltuna, seuraavat mukaan luettuina:
number of messages received per second;
vastaanotettujen viestien lukumäärä sekuntia kohden;
number of messages sent per second;
lähetettyjen viestien lukumäärä sekuntia kohden;
number of messages rejected by the system per second;
järjestelmän hylkäämien viestien lukumäärä sekuntia kohden;
period of time between receiving a message in any outer gateway of the trading system and sending a related message from the same gateway after the matching engine has processed the original message;
aika, joka alkaa siitä, kun viesti vastaanotetaan kauppajärjestelmän jossakin yhdyskäytävässä, ja päättyy siihen, kun kyseiseen viestiin liittyvä viesti lähetetään samasta yhdyskäytävästä täsmäytysjärjestelmän käsiteltyä alkuperäisen viestin;
performance of the matching engine.
täsmäytysjärjestelmän suorituskyky.
Trading venues shall take all appropriate action in relation to any issues identified in the trading system during the ongoing monitoring as soon as reasonably possible, in order of priority, and shall be able to adjust, wind down, or shut down the trading system, if necessary.
Jos kaupankäyntijärjestelmässä havaitaan jatkuvan valvonnan aikana ongelmia, kauppapaikkojen on toteutettava niiden osalta kaikki asianmukaiset toimet tärkeysjärjestyksessä niin pian kuin on kohtuullisesti mahdollista, ja niiden on voitava mukauttaa tai rajoittaa kaupankäyntijärjestelmää tai sulkea se tarvittaessa.
Periodic review of the performance and capacity of the algorithmic trading systems
Algoritmisten kaupankäyntijärjestelmien suorituskyvyn ja kapasiteetin säännöllinen tarkastaminen