natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Commission notes that the payment of the overpayment by the Bank to the State cannot, as such, remedy an insufficient burden-sharing.
Uusien vähennystavoitteiden perusteella komissio katsoo, että pankki on toteuttanut merkittäviä lisätoimia pienentääkseen kaupallista jalanjälkeään ja lisätäkseen entisestään tehokkuuttaan.
The overpayment concerns the financial relations between the Bank and the creditors (in the context of burden-sharing), and not the financial relations between the Bank and the State (which determine the amount of State aid).
Taulukossa 2 esitetään todellinen tilanne vuosina 2012 ja 2016, menettelyn aloittamista koskevan päätöksen antamisen aikaan tiedossa olleet ehdotukset ja tulevia vuosia koskevat tämänhetkiset suunnitelmat.
Nevertheless, this circumstance taken together with a set of other circumstances of the present case allow the Commission to conclude that there was adequate burden-sharing.
Taulukko 2
In particular those other circumstances concern the fact that the amount of the overprice was minimal (only EUR 108000) and that the threshold of 60 % was not as such provided in the Restructuring Communication, which is phrased in a rather flexible manner [27], but in a staff document of the Commission [28].
Konttoreiden vähentämisen eteneminen, kokoaikavastaavat ja kulu-tuottosuhde
In view of the above, the Commission considers that the doubts raised in the Opening Decision on the compliance with burden sharing requirements are fully dispelled.
Todellinen
Limiting distortions of competition
Menettelyn aloittamista koskeva päätös
The Bank has limited its commercial footprint by further reducing its branch network by an additional three branches compared to what was submitted by Denmark in its reply to the Opening Decision, bringing the total reduction since the rescue aid to nine branches (the Bank had 24 branches in 2012, 18 branches in 2015 and 15 from the end of 2016 onwards, giving a total reduction since 2012 of 37,5 %).
Uusi liiketoimintasuunnitelma
Such a reduction of the branch network, coupled with the characteristics of the Danish banking sector affects the Bank's capacity to generate new business and gather new deposits, thereby contributing to a limitation of the distortions of competition.
Konttoreiden lukumäärä
The Nykredit plan also shows a greater reduction in the Bank's staff numbers (a [30-40] % reduction by 2017 and a [35-45] % reduction by 2018) than what was projected at the time of the Opening Decision (a [20-30] % reduction by 2017).
%-muutos vuodesta 2012
This increased reduction results from the Bank's efforts to further reduce costs and the efficiency improvements that result from the reduction of the branch network.
Työntekijöiden lukumäärä (kokoaika-vastaavina)
At the time of the Opening Decision (see recital 98 of that Decision) the Commission was only informed of a reduction of the branch network with [10-20] % (from 24 branches to [18-22]) and a staff reduction of [20-30] %.
[480–510]
Considering the large amount of aid received by the Bank, the Commission questioned whether the projected branch and staff reductions between 2012 and 2017 would sufficiently limit competition distortion.
[460–490]
Taking the new reduction targets into account, the Commission considers that the Bank has made an important additional effort to further reduce its commercial footprint and increase its efficiency.
[20–30]
Table 2 shows the actual situation in 2012 and 2016, the proposals known at the time of the Opening Decision and the current plans for the coming years.
Kulu-tuottosuhde (%)
Table 2
[50–60]
Evolution of reduction in branches, FTEs and cost-to-income ratio
Vestjysk ei ole heikon menestyksensä takia voinut laajentaa liiketoimintaansa sen jälkeen, kun se sai pelastamistukea.
Opening Decision
Samalla ajanjaksolla pankin henkilöstö väheni 621:stä 459 kokoaikavastaavaan (– 26 prosenttia).
New business plan
Kaikki johdanto-osan 71 ja 72 kappaleessa esitetyt luvut osoittavat, että pankin jalanjälki on jo pienentynyt viiden viime vuoden aikana, osittain olosuhteiden pakosta.
# of Branches
Vuonna 2012 saadun tuen määrä oli kuitenkin merkittävä pankin riskipainotettuihin omaisuuseriin nähden (8,1 prosenttia), ja siksi on ryhdyttävä erityistoimiin, joilla ehkäistään kilpailun vääristymiä.
% Change vs. 2012
Samalla on kuitenkin todettava, että vuoden 2017 loppuun mennessä pankin henkilöstöä on vähennetty miltei [30–40] prosentilla ja että se oli jo sulkenut 37,5 prosenttia konttoreistaan vuoden 2016 loppuun mennessä.
# of staff (FTE)
Ennen tämän päätöksen antamista toteutettujen toimenpiteiden lisäksi Tanska tarjosi sitoumuksia (ks. johdanto-osan 44 kappale), joiden tavoitteena oli edelleen rajoittaa kilpailun vääristymisiä rakenneuudistuskaudella.
[480-510]
Ensinnäkin pankin vuoden 2017 tase on rajattu vuoden 2016 tasolle.
[460-490]
Vuonna 2018 taseen yläraja on 20300 miljoonaa Tanskan kruunua ja vuonna 2019 se on 21000 miljoonaa Tanskan kruunua, mikäli tarpeen.
[20-30]
Näillä ylärajoilla nimenomaisesti rajoitetaan pankin mahdollisuutta hankkia uusia talletuksia ja myöntää uusia lainoja rakenneuudistuskaudella.
Cost-to-income ratio (%)
Pankin valmiutta hankkia markkinaosuuksia kilpailijoidensa kustannuksella rajoitetaan siis tavalla, jolla varmistetaan myös kilpailun vääristymien rajoittaminen.
[50-60]
Pankki ei myöskään myönnä uusia lainoja Tanskan ulkopuolelle, ja se voi antaa uusia luottoja Jyllannin alueen ulkopuolelle vain, jos asiakkaalla on vähintään [35–45] prosentin omarahoitusosuus ja jos laina on vakuudellinen.
Vestjysk has not been able to expand its business since it received the rescue aid, given its bad performance.
Tämä sitoumus estää pankkia tehokkaasti laajentamasta liiketoimintaansa ydintoiminta-alueensa, jossa myös sen historialliset juuret ovat, ulkopuolelle.
The size of the Bank's balance sheet has been shrinking in the last five years, with a 39,5 % reduction from DKK 32865 million at the end of 2012 to DKK 19895 million at the end of 2016.
Tämäkin suojaa markkinatoimijoita pankin mahdollisesti aggressiiviselta toiminnalta.
The same trend can be observed in the Bank's loan book: gross lending went down by about 36 % in the same period, gross lending to agriculture fell by about 26 % while gross lending to the construction and real estate sectors decreased by 48 % and 44 % respectively.
Lisäksi pankilla on yritysostokielto.
Risk weighted assets also shrank from DKK 25600 million at the end of 2012 to DKK 16081 million at the end of 2016 (– 37 %), while in the same period the Bank's workforce decreased from 621 to 459 FTEs (– 26 %).
Yritysostot ovat markkinatoimijoiden tavanomainen tapa laajentua uusiin toimintoihin tai tuotteisiin tai uusille liiketoiminta-alueille.
At the same time, should be recognised that the Bank will have reduced its staff by almost [30-40] % by the end of 2017 and had already cut branches by 37,5 % by the end of 2016.
Pitkän aikavälin elinkelpoisuuden palauttaminen
In addition to the measures implemented prior to the adoption of this Decision, Denmark offered commitments (see recital 44) aimed at further limiting the distortions of competition during the restructuring period.
Menettelyn aloittamista koskevassa päätöksessään komissio ilmaisi epäilyksiä siitä, onko tuolloin toimitettu alustava rakenneuudistussuunnitelma riittävä pankin elinkelpoisuuden palauttamiseksi rakenneuudistuskauden aikana.
Firstly, the Bank's balance sheet size is capped for 2017 at its 2016 level, for 2018 at DKK 20300 million and for 2019, if applicable, to DKK 21000 million.
Komissio kyseenalaisti etenkin joitakin rakenneuudistussuunnitelman perusteena olevista olettamuksista ja katsoi, että epävarmuustekijät olivat vielä huomattavia.
Those caps explicitly limit the possibility of the Bank to gather new deposits and to grant new loans during the restructuring period.
Lisäksi komissio epäili sitä, oliko pankin pääomapositio tarpeeksi vahva kestämään tilanteen huononemisen.
The capability of the Bank to gain market shares at the expense of its competitors is hence restricted in a way that ensures the limitation of distortions of competition.
Tammikuun 1 päivänä 2017 pankin kokonaispääomaosuus oli 13,1 prosenttia.
In addition, the Bank will not grant new loans outside Denmark, and can only provide new lending outside the Jutland Region if the customer provides own financing of at least [35-45] % and the loan is collateralised.
Yleisen pääomapuskurivaatimuksen vaiheittaisen käyttöönoton vuoksi pankin kokonaispääomavaatimus on kuitenkin suurentunut 13,8 prosenttiin, minkä seurauksena pääomavaje on noin 0,7 prosenttia eli 116 miljoonaa Tanskan kruunua (noin 15,6 miljoonan euroa).
That commitment effectively inhibits the Bank's potential to expand its business outside its core region of activity where it also has its historical base, again protecting market players from a potential aggressive behaviour from the bank.
Jos mitään ei olisi tehty, pankilla olisi 1 päivänä tammikuuta 2018 edelleen pääomavaje (joskin se olisi pienempi, 0,4 prosenttia sen kokonaispääomaosuudesta eli 63 miljoonaa Tanskan kruunua).
Finally, the Bank is subject to an acquisition ban.
Osakeannin ja pankin etuoikeusasemaltaan huonompien pääomainstrumenttien jälleenrahoituksen ansiosta sillä ei kuitenkaan ole enää pääomavajetta.
Acquisitions are a standard way for a market player to expand to new activities, products or business areas.
Tammikuun 1 päivänä 2018 pankki olettaa sillä olevan noin 667 miljoonan Tanskan kruunun (noin 90 miljoonan euron) arvosta ylimääräistä pääomaa eli puskuri on 4,3 prosenttia suurempi kuin kokonaispääomaosuutta koskeva vaatimus edellyttää.
Hence the prohibition of acquiring any stake in any undertaking clearly hinders the expansion potential of the Bank.
Lisäksi Tanska sitoutui siihen (ks. johdanto-osan 44 kappale), että pankki pitää ylimääräistä pääomaa tietyn määrän enemmän kuin lakisääteisesti edellytetään.
The Bank is also subject to a ban on using the aid measures for advertising purposes, which also protects competitors.
Pankki on myös tarkistanut strategiaansa ja jatkaa toimintakulujensa vähentämistä (ks. myös taulukko 1).
In this way, the risk of distortions of competition will be limited sufficiently by the end of 2017.
Vuoden 2017 loppuun mennessä tämä määrä vähenee vielä [374–425] kokoaikavastaavaan (– [30–40] prosenttia), ja tavoitteena oleva kokoaikavastaavien määrä vuoden 2018 lopussa on [340–390] (lähes – [30–40] prosenttia).
Nevertheless, through the commitments given by Denmark the Bank has also taken substantive additional measures to limit distortions of competition during the remainder of the restructuring period which ends at the latest at the end of 2019.
Menettelyn aloittamista koskevan päätöksen antamisen aikaisessa pankin rakenneuudistussuunnitelmassa suunniteltu henkilöstömäärä oli [460–490] kokoaikavastaavaa vuoden 2017 loppuun mennessä (mikä vastaa vain [20–30] prosentin vähennystä vuoden 2012 loppuun verrattuna).
For this reason, the Commission considers that the doubts in the Opening Decision regarding the distortion of competition have been sufficiently addressed.
Menettelyn aloittamista koskevan päätöksen antamisen aikaan pankin tavoittelema kulu-tuottosuhde oli [50–60] prosenttia vuonna 2017.
In its Opening Decision, the Commission expressed doubts as to whether the draft restructuring plan submitted at that time provided sufficient grounds to ensure the viability of the Bank within the restructuring period.
Korkokuluissa odotetaan saavutettavan lisäsäästöjä, kun pankin etuoikeusasemaltaan huonompaa pääomapohjaa jälleenrahoitetaan osana rakenneuudistussuunnitelmaa (ks. johdanto-osan 40 kappale).
On 1 January 2017, the Bank had a total capital ratio of 13,1 %.
Tämä odotus perustuu oletukseen, että keskeisten maataloustuotteiden (kuten maidon ja sianlihan) hinnat nousevat vuosien 2015–2016 hintojen romahduksen jälkeen.
However, due to the phasing-in of the capital conservation buffer (‘CCB’) requirement the Bank's total capital requirement has increased to 13,8 % resulting in a capital shortfall of about 0,7 % or DKK 116 million (approximately EUR 15,6 million).
Lisäksi pankki olettaa, ettei tämä suuntaus käänny tulevina vuosina.
If no action were to be taken, the Bank would continue to have a capital shortfall (albeit smaller) on 1 January 2018 (namely 0,4 % of its total capital ratio or DKK 63 million).
Jos pankin oletukset toteutuvat, sen kannattavuus paranee huomattavasti muutaman seuraavan vuoden aikana.
In particular, on 1 January 2018 the Bank expects to have a capital surplus of approximately DKK 667 million (approximately EUR 90 million) or a buffer of 4,3 % above its total capital ratio requirement.
Tämä merkittävä parannus pankin kannattavuudessa saavutetaan pääasiassa kustannuksia karsimalla ja luottotappioita pienentämällä.
The Bank also reviewed its strategy and will further reduce its operating costs (see also Table 1).
Komissio katsoo, että korkomenojen sekä henkilöstö- ja hallintokulujen ennustettu aleneminen voidaan normaaliolosuhteissa saavuttaa pankin asettamassa aikataulussa.
At the time of the Opening Decision, the Bank had only planned to reduce the number of branches to [18-22].
Komissio toteaa myönteisenä seikkana sen, että useiden DFSA:n tekemien tarkastusten jälkeen pankki on muokannut luottoriskejä koskevia periaatteitaan samanlaisten pankkien parhaiden käytäntöjen mukaiseksi, kuten DFSA on todennut komissiolle (ks. johdanto-osan 43 kappale).
Over the sametime-period, the Bank has cut its workforce from 621 FTE to [460-490] FTE (– [20-30] %).
Komissio toteaa, että Nykreditin kanssa käydyissä neuvotteluissa pankki hyväksyi sen, että Deloitte tekee vuoden 2016 lopussa due diligence -tarkastuksen, jonka perusteella arvonalenemisia kirjattiin lisää vielä noin [50–150] miljoonan Tanskan kruunun arvosta [33].
By the end of 2017 this number will be further reduced to [374-425] FTE (– [30-40] %) and the objective is to reach [340-390] FTE by end 2018 (almost – [30-40] %).
Tämän pitäisi vähentää tulevaisuuden varaustarpeisiin liittyvää epävarmuutta.
The Bank's restructuring plan at the time of the Opening Decision envisaged a staff level of [460-490] FTE at the end of 2017 (which only corresponds to a reduction of [20-30] % compared to the end of 2012).
Makrotaloudelliset olosuhteet ja eritoten maatalousalan kannattavuus vaikuttavat kuitenkin hyvin paljon odotuksenmukaiseen luottotappioiden vähenemiseen.
These significant additional cost-cutting measures are reflected in the Bank's cost-income ratio which has dropped from 55,3 % in 2012 to 50,3 % in 2016.
Koska maatalousalaan liittyvät pankin riskit ovat suuret ja luottotappiovaraukset ovat aikaisemmin vaikuttaneet suuresti pankin kannattavuuteen, komissio on tehnyt herkkyysanalyysin, jossa luottotappiovarauksia on muutettu varovaisemmiksi.
This ratio is expected to decrease further to [45-55] % at the end of 2017 and even to [40-50] % by the end of 2018.
Pankin riittävä pääomapuskuri (ks. johdanto-osan 80 kappale) vaikuttaa kuitenkin asianmukaiselta kattamaan ylimääräiset luottotappiot tai muut notkahdukset ja pitämään pankin vakavaraisena.
At the time of the Opening Decision, the Bank still targeted a cost-income ratio of [50-60] % in 2017.
Tästä syystä todennäköisyys, että pankki tarvitsisi uutta pääomaa tai valtiontukea lähivuosina, vaikuttaa olevan hyvin pieni.
Thus, it is clear that the Bank has made important additional cost-cutting efforts compared to those envisaged at the time of the Opening Decision.
Myös DFSA:n hahmottelemassa stressiskenaariossa pankilla olisi edelleen riittävän suuri pääomapuskuri yksityissijoittajien pääomasijoituksen jälkeen.
These extra efforts will contribute to the Bank's profitability and hence to its viability.
Toisin sanoen todelliset arvonalenemiset voisivat olla vieläkin suuremmat ilman, että pankille tulisi vakavaraisuuteen liittyvä ongelma lähivuosina.
Specific operating cost targets laid down in the commitments will help to ensure that the Bank implements the remaining cost reductions as envisaged to ensure its viability.
Näin ollen on hyvin epätodennäköisestä, että pankki tarvitsisi uutta pääomaa tai uutta valtiontukea vakavaraisuutensa varmistamiseksi.
(82) The Bank also plans to further reduce its interest expenses (already down from DKK 727 million in 2012 to DKK 185 million in 2016) by [35-50] % by the end of 2017 and even by [45-60] % by the end of 2018.
Edellä esitetyn perusteella komissio katsoo, että pankin vuodelle 2017 ennustettu oman pääoman tuotto riittänee pankin elinkelpoisuuden palauttamiseen.
Further savings on interest expense are expected to be made through the refinancing of the Bank's subordinated capital base, as part of the restructuring plan (see recital 40).
Kun kuitenkin otetaan huomioon pankin alttius makrotalouden häiriöille (etenkin maatalousalalla) ja se, että pankki itse suunnittelee jatkavansa rakenneuudistusta, komissio katsoo, että on asianmukaista ja järkevää hyväksyä Tanskan sitoumukset, jotka ulottuvat vuoden 2018 loppuun saakka (ja joita voidaan tarvittaessa jatkaa vuodella).
The Bank submitted evidence which demonstrates that these savings are achievable and will also have a positive impact on the Bank's profitability and viability.
Komissio toteaa, että Tanskan esittämät sitoumukset (ks. johdanto-osan 44 kappale) antavat lisätakeita pankin pitkän aikavälin elinkelpoisuudelle.
The Bank can also easily reduce the interest rate on its deposits without eroding its funding as it has a significant deposit surplus [29].
Jos pankki ei saavuta oman pääoman [7–11] prosentin tuottotavoitetta vuoteen 2018 mennessä, rakenneuudistuskautta jatketaan vuodella ja ryhdytään lisätoimiin pankin pitkän aikavälin elinkelpoisuuden varmistamiseksi.
The crucial factor for the viability and profitability of the Bank will be its impairment rate over the next couple of years.
Tämän perusteella komissio katsoo, että sitoumukset antavat lisävarmuutta pankin pitkän aikavälin elinkelpoisuudesta.
The Bank currently expects that its loan loss provisions will decrease from DKK 416 million in 2016 to DKK [200-300] million in 2017 and to DKK [200-300] million in 2018.
Näin ollen komissiolla ei ole enää epäilyksiä pankin pitkän aikavälin elinkelpoisuuden asianmukaisuudesta.
The main reason for the significant drop in the amount of the budgeted provision is the Bank's expectation that its agricultural portfolio, which accounted for the largest part of the impairments in recent years [30], will perform better.
Etenkin pääomankorotuksen jälkeen pankilla on riittävä puskuri, joka ylittää lakisääteiset pääomavaatimukset, ja se pystyy kattamaan ylimääräiset arvonalenemiset, jos niitä ilmaantuu, vaarantamatta näiden vaatimusten noudattamista.
This expectation is based on the assumption that prices for key agricultural products (such as milk and pork) will be increasing following a slump in 2015-2016 and the assumption that this trend will not be reversed over the coming years.
Lisäksi muut kustannussäästöt (korkomenojen ja toimintakulujen pienentäminen) vaikuttavat pankin kannattavuuden parantumiseen.
The Commission's own projections [31] indicate that agricultural prices have indeed recovered after a slump in 2015-2016 but will remain more or less flat after 2017.
Pankin kannattavuus paranee rakenneuudistussuunnitelman mukaisten toimenpiteiden toteuttamisen seurauksena riittävästi, jotta pankki voi hankkia markkinoilta lisää pääomaa tarvittaessa.
The Bank also expects a slight decrease in the impairments for the real estate sector while for the other sectors combined a modest increase is expected.
Sitoumusten avulla varmistetaan, että loput kustannusten karsimiseen tähtäävät toimenpiteet toteutetaan, että riittävät pääomapuskurit säilytetään ja että tuottoja kasvatetaan, jos pankin kannattavuus jää oman pääoman [7–11] prosentin tuottotavoitteesta.
Overall, if the Bank's assumptions materialize, its profitability will improve significantly in the next few years.
Näin ollen komissio katsoo, että pankin uusin rakenneuudistussuunnitelma antaa riittävät perusteet pankin pitkän aikavälin elinkelpoisuuden varmistamiselle, ja siinä on käsitelty menettelyn aloittamista koskevassa päätöksessä ilmaistut epäilykset asianmukaisesti.
In particular, the Bank's return on equity after tax [32] will increase from 5,4 % in 2016, to [7-11] % in 2017 and [7-11] % in 2018 (see also Table 1).
PÄÄTELMÄ
Indeed, the Bank's core income (mainly interest and fee income) will stay more or less flat (see Table 1).
Näin ollen tässä tapauksessa myönnetyn valtiontuen on katsottava soveltuvan sisämarkkinoille SEUT-sopimuksen 107 artiklan 3 kohdan b alakohdan nojalla,
The Commission considers that the projected reductions in interest expense and staff and administrative costs can in normal circumstances be achieved within the timeframe envisaged by the Bank.
ON HYVÄKSYNYT TÄMÄN PÄÄTÖKSEN:
With respect to the reduction in loan loss provisions, the Commission is of the opinion that the Bank's forecasts depend on optimistic assumptions.
1 artikla
The Commission notes positively that, following several DFSA inspections, the Bank has brought its credit risk policy in line with best practices of similar banks, as stated by the DFSA to the Commission (see recital 43).
Rakenneuudistustuki, jonka Tanska on myöntänyt Vestjysk Bankille, soveltuu sisämarkkinoille SEUT-sopimuksen 107 artiklan 3 kohdan b alakohdan nojalla, kunhan liitteessä luetellut sitoumukset toteutuvat.
The Commission notes that the Bank accepted, in the discussions with Nykredit, a due diligence carried out by Deloitte at the end of 2016, which resulted in additional impairments being booked for an amount of approximately DKK [50-150] million [33].
2 artikla
This should reduce uncertainty about provisioning needs going forward.
Tämä päätös on osoitettu Tanskan kuningaskunnalle.
Nevertheless, the reduction in loan losses that is expected will be highly dependent on macroeconomic conditions and especially on the performance of the agricultural sector.
Tehty Brysselissä 18 päivänä heinäkuuta 2017.
Given the size of the Bank's agricultural exposures and the large impact the loan loss provisions has had on the Bank's profitability in the past, the Commission has run a sensitivity analysis whereby the loan loss provisions are changed to more prudent levels.
Komission puolesta
In that analysis, the loan loss provisions are set 20 % higher than the respective budgeted amounts for the years 2017 and 2018.
Komission jäsen
Under the revised assumption, the Bank's return on equity would drop by [0-5] % and [0-5] % in 2017 and 2018 respectively but would remain at levels of profitability where the Bank should be able to source further capital from market sources if required.
EUVL C 220, 17.6.2016, s. 23.
However, the Bank's comfortable capital buffer (see recital 80) would be sufficient to absorb additional loan losses or other downsides and to keep the Bank solvent.
Komission päätös asiassa SA.34423 (EUVL C 348, 3.10.2014, s. 2).
For this reason, the chances of the Bank needing new capital or State aid in the next few years seem very limited.
Ks. alaviite 1.
Even under a stressed scenario designed by the DFSA, the Bank would continue to have a sufficiently high capital buffer after the private investors' equity injection.
Neuvoston asetus N:o 1 Euroopan talousyhteisössä käytettäviä kieliä koskevista järjestelyistä (EYVL 17, 6.10.1958, s. 385).
The DFSA scenario assumes, among others, lower interest income, higher amortisations, and in total DKK [400-600] million of additional impairments compared to what was foreseen over the years 2018 and 2019.
Vuonna 2012 yhteensä 287,6 miljoonaa Tanskan kruunua (39 miljoonaa euroa) korkoineen, joiden määrä oli 8,7 miljoonaa Tanskan kruunua (1,2 miljoonaa euroa), vaihdettiin osakkeiksi.
While the Bank would become loss-making in those two years, its solvency ratios would stay comfortably above regulatory requirements.
Vuonna 2012 yhteensä 142,2 miljoonaa Tanskan kruunua (19 miljoonaa euroa) korkoineen, joiden määrä oli 5 miljoonaa Tanskan kruunua (0,7 miljoonaa euroa), vaihdettiin osakkeiksi.
In other words, the actual impairment rates could even be higher without creating a solvency problem for the Bank in the next few years.
Vuosina 2009–2011 Vestjysk Bank maksoi Tanskan valtiolle kuponkikorkoa yhteensä 312,8 miljoonaa Tanskan kruunua (42 miljoonaa euroa).