natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Furthermore, debt restructuring and debt forgiveness is promoted.
Komissio hylkäsi väitteen perusteettomana, koska se oli tarkastellut valvonnan harjoittamista yksityiskohtaisesti 100–128 kappaleessa.
Following disclosure, the GOC stated that the Commission failed to mention any specific provisions in the above-mentioned documents which support its conclusions.
Yhteistyöstä kieltäytyneet valtio-omisteiset pankit
The Commission highlighted that it had based its statements in the previous recital inter alia on the following passages of the notice ‘Several Opinions on Resolving Overcapacity’:
Kuten 3.2 kohdassa todetaan, Kiinan viranomaiset eivät pyytäneet muita otokseen valituille yrityksille lainoja myöntäneitä valtio-omisteisia pankkeja palauttamaan niille tarkoitettua erityislomaketta.
‘Banking financial institutions are encouraged to reorganize the loans disbursed to iron and steel enterprises and coal enterprises that are in difficult conditions but take the initiative to reduce capacity.’
Ltd., Northern International Trust Co., Ltd., Zhangjiakou Bank, Hebei Iron and Steel Group Financial Co., Ltd, Shougang Group Finance, Finance Bureau of Benxi City ja Zunhua Rural Credit Union.
‘As regards iron and steel enterprises and coal enterprises with marketable products or services and promising development potentials that are in line with national industrial policies and take the initiative to reduce capacity, adjust structures and transform development models, banking financial institutions shall set up creditor committees, adjust the maturity, interest rates and repayment methods of loans and take other measures.’
Jäljempänä olevassa taulukossa esitetään kyseisten pankkien omistuspohjaa koskevia tietoja.
As far as the Guidelines of the People's Bank of China, CBRC, CSRC, and CIRC are concerned, the following passages are inter alia relevant:
Pankin nimi
‘Banking financial institutions should fully recognize the pillar role and strategic position of steel and coal industries, accurately grasp the law of their development, continue to give credit support, in accordance with the principles of risk controllability and business sustainability, to high-quality backbone enterprises, which have advanced technology and equipment, competitive products, markets, and may restore their competitiveness and get rid of temporary difficulties after deepening reform and strengthening internal management; actively offer comprehensive financial services to the enterprise which adjusts and regroups itself but doesn't increase its production capacity.’
Omistuspohjaa koskevat tiedot
‘Improve interest rate pricing management, and reduce enterprise's financing costs.’
100 %:sesti valtio-omisteinen poliittisin perustein toimiva pankki.
‘Actively promote the innovation of green of bonds and high yield bonds.
Valtiovarainministeriö ja Central Huijin Investment omistavat 26,53 % pankin osakkeista.
Expand the issuance of green financial bonds, green asset securitization and other innovative financial instruments to guide the green development of the steel and coal industries.’
Valtiovarainministeriö ja Central Huijin Investment omistavat 41,24 % pankin osakkeista.
‘Actively and steadily promote debt restructuring at the enterprise.
Pankin perusti alun perin vuonna 2007 valtion postivirasto (State Post Bureau), joka on nykyisin liikenneministeriön alaisuudessa toimiva osasto.
For the enterprise which comply with national industrial policies, and actively take the initiative to reduce production capacity, adjust structure and transform for development, and has certain solvency, under the premise of loan quality monitoring and precise classification, help them weather the storm by adjusting the loan period, ways of repayment, and other debt restructuring measures.’
Valtion kokonaan omistama yritys China Post Corp. omistaa 64 % osakkeista.
‘Improve the M & A loan business, and expand the scale of M & A loans, reasonably determine the loan term and interest rate, so as to support enterprises and regions with comparative advantage to integrate the industrial capacity’.
Pankki on osa valtio-omisteista China Merchants -ryhmää.
The Green Credit Guidelines encourage financial institutions to use different credit extension and risk management policies in accordance with industry policies and depending on the environmental status of the borrower.
China Mobile Communication Group Guangdong Limited (valtionyhtiö): 20 %
The steel industry is seen as a primary target for the provision of loans related to environmental projects.
Shanghai International Group Co., Ltd (valtio-omisteinen rahoitusalan holdingyhtiöiden ryhmä): 16,93 %
The industry policy in this context is explained in the ‘Opinions on Strengthening Energy Saving and Emission Reduction and Accelerating Structural Adjustment in the Iron and Steel Sector’.
Shanghai Sitico Assets Management Co., Ltd (osa Shanghai International -ryhmää): 5,23 %
These Opinions highlight that ‘the iron and steel industry, being the one with the biggest potential in energy conservation and emission reduction, occupies a vital position in the work of energy conservation and emission reduction.
Finance Bureau of Fujian 17,86 % (valtion viranomainen)
To strengthen energy conservation and emission reduction and structural adjustment is an important and major measure in transforming the development model of the iron and steel industry’.
Valtion oikeushenkilöt:
Projects related to new technologies and techniques of circular economy and energy conservation and emission reduction, such as coke dry quenching under high temperature and pressure, dry dust removal, recovery and utilization of residual heat and pressure of coal gas, and sintering flue gas desulfurization, and the ensuing ‘green’ financing are thus ‘vigorously promoted’.
Fujian Tobacco Haisheng Investment Management Co., Ltd 2,32 %
The GOC submitted in its disclosure comments that the Green Credit Guidelines and the ‘Opinions on Strengthening Energy Saving and Emission Reduction and Accelerating Structural Adjustment in the Iron and Steel Sector’ similarly fail to show the existence of a binding normative framework for lending practices.
Kotimaiset muut kuin valtion oikeushenkilöt:
In particular, the GOC referred to Article 15 of the Green Credit Guidelines, which state that ‘banking institutions shall strengthen due diligence in credit granting’.
Osakeomistus (tilanne vuoden 2014 lopussa):
The findings of this investigation did not support the claim that Article 15 of the Green Credit Guidelines precluded financial institutions from following government industrial policy and plans when granting loans.
Osakeomistus (tilanne vuoden 2015 lopussa):
It rather confirmed the contrary, as has been clearly described in recitals (121) to (128) below.
paikallinen julkinen rahoitus (1 osakas) 12,08 %
The Bank law is legally binding.
valtionyhtiöt (8 osakasta) 59,35 %
The mandatory nature of the Five Year Plans has been established above at recital (55).
yksityiset yritykset (6 osakasta) 23,17 %
The mandatory nature of Decision No. 40 has been established above at recital (55).
yksityishenkilöt (789 osakasta) 5,42 %
The mandatory nature of the other regulatory documents is demonstrated by the supervision and evaluation clauses which they contain.
Pääosakkaat:
The notice ‘Several Opinions on Resolving Overcapacity’ states that ‘The CBRC, the National Development and Reform Commission and the Ministry of Industry and Information Technology shall organize inspection and supervision of the implementation hereof in due course.’
Benxi City finance Office (paikallinen julkinen rahoitus) 12,08 %
Article 28 of the Green Credit Guidelines states that ‘Regulatory authorities in the banking industry shall … evaluate the effect of green credit extended by financial institutions in the banking industry in a comprehensive manner based on the status of off-site regulation and on-site inspection.
Shenjing Bank (valtionyhtiö) 11,88 %
The evaluation results shall be used as the important bases for the regulatory ratings, institution access, business access and performance appraisals of the senior management staff of financial institutions in the banking industry in accordance with the relevant laws and regulations’.
Bengang Group (valtionyhtiö) 9,99 %
The Guidelines of the People's Bank of China, CBRC, CSRC, and CIRC on supporting the steel and coal industries to resolve overcapacity and achieve turnaround in development state that financial institutions should strengthen communication with local government departments.
Liaoning Rongda Investment Enterprise (valtionyhtiö) 9,99 %
On that basis, the Commission concludes that the GOC has created a normative framework that had to be adhered to by the managers and supervisors appointed by the GOC and accountable to the GOC.
Dalian Port Group (valtionyhtiö) 9,99 %
Therefore, the GOC relied on the normative framework in order to exercise control in a meaningful way over the conduct of the five cooperating state-owned banks whenever those were providing loans to the steel industry.
Liaoning Liaoan Engineering and Machinery Group (yksityinen yritys) 9,99 %
The Commission also sought concrete proof of the exercise of control in a meaningful way on the basis of concrete loans.
Sama kuin edellä.
During the verification, the five cooperating state-owned banks pointed to Articles 4 and 5 of the Bank law, according to which they are required to make an independent assessment of a loan request.
Hebei Province State Asset Commission omistaa 100 % Kailuan-ryhmästä, joka puolestaan valvoo yritystä Kailuan Group Financial Co.
They maintained that in practice they had used sophisticated credit risk assessment policies and models when granting the loans at issue.
Benxi-ryhmän (valtionyhtiö) omistuksessa.
However, no concrete examples were provided.
Osakeomistus (tilanne vuoden 2015 lopussa):
The five cooperating state-owned banks refused to provide information, including their specific credit risk assessments, related to the sampled companies for regulatory and contractual reasons.
Chengde City Financial Office 7,359 %
With regard to the latter, they pointed out that without the consent of the borrower, they would breach contract by providing the information.
Chengde Zhongsheng Investment Group 7,359 %
All four groups of sampled exporting producers refused to sign a letter of consent allowing for an examination of their financial data at the bank's premises.
Osakeomistus (tilanne vuoden 2013 lopussa):
In the absence of concrete evidence of creditworthiness assessments, the Commission therefore examined the overall legal environment as set out above in recitals (100) to (120), in combination with the behaviour of the five cooperating state-owned banks with regard to the loans provided to the sampled companies.
Zhongcheng Construction & Investment Holding 10,98 %
This behaviour contrasted with their official stance, as they were not acting like financial institutions would normally do based on a thorough market-based risk assessment.
Hebei Port Group 9,41 %
The verification visits revealed that with the sole exception of certain loans in foreign currency and one single loan to one sampled exporting producer, loans were provided to the four groups of sampled exporting producers at interest rates close to the People's Bank of China (‘PBOC’) benchmark interest rates [18], regardless of the companies' financial and credit risk situation.
Pääosakkaat vuoden 2015 vuosikertomuksen mukaan:
Hence, the loans were provided below market rates when compared to the rate corresponding to the risk profile of the four sampled exporting producers.
206 kiinalaista valtionyhtiötä omisti 56 % kokonaisosakepääomasta 31. heinäkuuta 2015.
In addition, all of the sampled companies had received revolving loans, which allow them to immediately replace the capital repaid on loans at the maturity date by fresh capital from new loans.
Shanghai Municipal People's Government -hallinnon tytäryritykset ja kokonaan omistamat tyräyritykset sekä aluetason hallinnot:
In the cases of the Shougang Group and the Benxi Group, payment schedules were restructured or debt was forgiven because of financial difficulties, and the Commission found one specific example of an intervention by the GOC which led to a debt restructuring against the financial institutions' better financial judgment [19].
Valtioneuvoston valvonnassa olevat yritykset (SASAC ja valtiovarainministeriö):
The obligation to report exists in particular when loans had been restructured, when the debtor defaulted on its payments, or when revolving loans had been issued.
CITIC Group Corporation Ltd., aiemmin China International Trust Investment Corporation, on Kiinan kansantasavallan valtion investointiyhtiö.
According to the CBRC's ‘Guidelines on risk-based loan classification’, all of these instances should have been included in the central credit register.
Vuonna 2015 valtion oikeushenkilöt omistivat osakkeista 71,86 % ja Citigroup 20 %.
As a result, even if a financial institution were to apply a market-based risk assessment, it would have done so based on inaccurate information.
Valtion oikeushenkilöt:
However, a partial non-compliance with the obligation to report certain loans by some actors does not mean that the Guidelines as such had no legal force.
Määräysvaltaa käyttävä pääosakas on China Resources Group (suuri valtionyhtiö), joka omistaa osakkeista 75 %.
Furthermore, the GOC noted that the annual reports of various Chinese banks contained extensive chapters on risk management and credit analysis, and clearly showed that loans to the steel industry had recently been restricted rather than promoted.
Osakeomistus (tilanne maaliskuussa 2015):
In any event, those were abstract, and did not allow the assessment of individual cases, nor do they constitute proof that such assessment actually takes place.
Muut (51,04 %)
These statements did not provide any information about the conditions at which these loans were granted.
Paikallishallinnon omistuksessa.
In any event, in the absence of any information on the overall lending to the steel industry by all state-owned banks and private banks that are entrusted and directed, the fact that two of them have reduced their exposure is not meaningful.
Hesteel-ryhmän (valtionyhtiö) omistuksessa.
As for the annual report of China Merchants Bank, the statement of the GOC only referred to the fact that the bank adjusted its credit policies without any further details.
Shougang-ryhmän (valtionyhtiö) omistuksessa.
Therefore, the Commission did not see any reason to change its findings and concluded that the GOC has exercised meaningful control over the conduct of the five cooperating state-owned banks with respect to their lending policies and assessment of risk, where they provided loans to the steel industry.
Paikallisen maanviljelijäyhteisön omistuksessa.
Conclusion on cooperating financial institutions
Koska rahoituslaitokset eivät esittäneet eriäviä tietoja, komissio vahvisti Kiinan viranomaisten omistajuuden ja valvonnan virallisilla aihetodisteilla samoilla perusteilla kuin edellä 3.4.1.1 kohdassa.
Therefore, in line with the conclusions reached in recitals (61) to (75) above, the Commission decided to use best facts available to determine whether those state-owned banks qualify as public bodies.
Näiden lainaehtojen ja korkojen samankaltaisuuksien ja viiden tarkastetun rahoituslaitoksen edustavuuden vuoksi komissio katsoi, että viittä yhteistyössä toiminutta valtio-omisteista pankkia koskevat havainnot muodostavat parhaat käytettävissä olevat tiedot 30 muun valtio-omisteisen pankin arvioimiseksi.
Using publicly available information, such as the bank's website, annual reports, information available in bank directories or on the Internet, the Commission established that the following 30 banks that had provided loans to the four sampled groups of exporting producers were partially or fully owned by the State itself or by State-held legal persons: China Development Bank, Bank of Communications, China Everbright Bank, Postal Savings Bank, China Merchants Bank, Shanghai Pudong Development Bank, China Industrial Bank, Shenyang Rural Commercial Bank, Benxi City Commercial Bank, Benxi Commercial Bank, Kailuan Group Financial Co., Liaoning Hengyi Financing Lease Co., Ltd., Bank of Chengde, Bank of Hebei, Bank of Shanghai, Ningbo Bank, China CITIC Bank, China Guangfa Bank, China Bohai Bank, Huaxia Bank, China Resources Bank, China Zheshang Bank, China Credit Trust, Huarong International Trust Co.
Tämän perusteella komissio päätteli, että mainitut 30 muuta valtio-omisteista pankkia, jotka myönsivät lainoja otokseen valituille yrityksille, ovat perusasetuksen 3 artiklassa ja 2 artiklan b alakohdassa tarkoitettuja julkisia elimiä.
Bank name
Mitä tulee koko maata koskevaan arviointiin, komissio huomauttaa, että se on tehnyt julkisena elimenä toimimista koskevan analyysin erikseen kustakin rahoituslaitoksesta, josta Kiinan viranomaiset ovat toimittaneet pyydetyt tiedot.
China Development Bank
Komission oli täten tehtävä julkisena elimenä toimimista koskeva analyysi parhaiden käytettävissä olevien tietojen pohjalta.
100 % State-owned policy bank
Valtio-omisteisia rahoituslaitoksia koskeva päätelmä
Bank of Communications
Edellä esitetyn perusteella komissio katsoi, että kaikki 35 valtio-omisteista kiinalaista rahoituslaitosta, jotka olivat myöntäneet lainoja otokseen valituille neljälle vientiä harjoittavien tuottajien ryhmälle, olivat perusasetuksen 3 artiklassa ja 2 artiklan b alakohdassa tarkoitettuja julkisia elimiä.
The Ministry of Finance and Central Huijin Investments hold 26,53 % of the bank's shares.
Vaikka valtio-omisteisia rahoituslaitoksia ei pidettäisikään julkisina eliminä, komissio katsoi, että Kiinan viranomaiset valtuuttivat tai määräsivät ne huolehtimaan tavanomaisesti julkisille viranomaisille kuuluvista tehtävistä perusasetuksen 3 artiklan 1 kohdan a alakohdan iv alakohdassa tarkoitetulla tavalla (ks. 143 ja 144 kappale).
China Everbright Bank
Näin ollen niiden toiminnan katsottaisiin joka tapauksessa johtuvan Kiinan viranomaisista.
The Ministry of Finance and Central Huijin Investments hold 41,24 % of the bank's shares.
Yksityisten rahoituslaitosten valtuuttaminen ja määrääminen
Postal Savings Bank
Komissio tutki tämän jälkeen jäljelle jääviä kymmentä rahoituslaitosta.
Initially set up in 2007 by the State Post Bureau, a Department which is currently annexed to the Ministry of Transport.
Seuraavien kahdeksan rahoituslaitoksen katsottiin olevan yksityisomistuksessa: HSBC, Standard Chartered Bank, Ping An Bank, Australia & New Zealand Banking Group (China) Limited, Shagang Group Finance, DBS Group (China) Limited, Bank of Beijing ja Hang Seng Bank.
Currently 64 % of shares are held by the China Post Corp., which is wholly-owned by the State.
Lisäksi Jinfeng Rural Commercial Bank ja SPB Bank katsottiin yksityisiksi, koska niiden omistuspohjasta ei ollut saatavilla mitään julkisia tietoja.
China Merchants Bank
Komissio tutki, olivatko Kiinan viranomaiset valtuuttaneet tai määränneet kyseiset rahoituslaitokset antamaan tukia terässektorille perusasetuksen 3 artiklan 1 kohdan a alakohdan iv alakohdassa tarkoitetulla tavalla.
This bank is part of the China Merchants Group, a state-owned enterprise (SOE).
Lisäksi otokseen valittuihin yrityksiin tehdyillä tarkastuskäynneillä kävi ilmi, että suurimmassa osassa lainasopimuksia, jotka komissio oli saanut tarkasteltaviksi otokseen valituilta yrityksiltä, oli samanlaiset ehdot ja että yksityisten rahoituslaitosten tarjoama lainan korko oli samanlainen ja niissä esiintyi osittain päällekkäisyyksiä julkisessa omistuksessa olevien rahoituslaitosten tarjoamien korkojen kanssa.
Shanghai Pudong Development Bank
Komissio lähetti kirjeet myös näille kymmenelle rahoituslaitokselle ja pyysi lisätietoja niiden lainanantokäytännöistä ja riskinarvioinnista.
Shanghai International Group Co., Ltd (state-owned financial holding group): 16,93 %
Näin ollen yksikään näistä laitoksista ei toimittanut komission havaintojen vastaisia tietoja.
China Industrial Bank
Päätelmistä ilmoittamisen jälkeen Kiinan viranomaiset totesivat, että komission on selvennettävä, sovelsiko tämä valtuuttamisen vai määräämisen standardia, sillä ne ovat toisensa poissulkevia.
State-owned legal persons:
Toisaalta Kiinan viranomaiset katsoivat, että US–Export Restraints -paneelissa vaadittiin syvällisempää analyysiä i) nimenomaisen ja selkeän toiminnon esiintymisestä, olipa se delegointi tai käsky, ii) joka oli annettu tietylle osapuolelle ja iii) jonka kohteena on tietty tehtävä tai tavoite [24].
PICC Life Insurance Company Limited 4,21 %
Kuten 100–120 kappaleessa osoitetaan, monissa erityisesti terästeollisuuden yrityksiä koskevissa oikeudellisissa asiakirjoissa ohjeistetaan rahoituslaitoksia antamaan terästeollisuudelle etuuskohtelun mukaisia lainoja.
China National Tobacco Corporation 3,22 %
Kyseisistä asiakirjoista käy ilmi, että rahoituslaitokset myöntävät etuuskohtelun mukaisia lainoja vain muutamille tuotannonaloille/yrityksille, jotka noudattavat Kiinan viranomaisten asiaan liittyviä politiikkoja.
China Securities Finance Corporation Limited 2,87 %
Sen vuoksi komissio päätteli, että etuuskohtelun mukaisten lainajärjestelyjen muodossa annettavat tuet eivät ole yleisesti saatavilla vaan ne ovat erityisiä perusasetuksen 4 artiklan 2 kohdan a alakohdan mukaisesti.
Tianan Property Insurance Co., Ltd 1,71 %
Komissio katsoo, että viittaukset terästeollisuuteen ovat riittävän selviä, koska tuotannonala yksilöidään joko nimeltä tai esittämällä selvä viittaus tuotteeseen, jota se valmistaa, tai tuotannonalaryhmään, johon se kuuluu.
Shenyang Rural Commercial Bank
Myös se tosiseikka, että Kiinan viranomaiset tukevat rajallista kannustettavien teollisuudenalojen ryhmää, johon terästeollisuus lukeutuu, tekee tuesta erityisen.
Shareholding (as of end of 2014)
Etu ja tukimäärän laskeminen
Shareholding as of End of 2015:
Laskemista varten komissio arvioi vastaanottajille tutkimusajanjaksolla koituneen edun.
Local public finance: (1 shareholder) 12,08 %
Perusasetuksen 6 artiklan b alakohdan mukaan tuensaajalle koituneeksi eduksi katsotaan viranomaisilta saadusta lainasta maksettujen korkojen määrän ja vastaavasta kaupallisesta lainasta, jonka yritys voisi saada markkinoilta, maksettavien korkojen määrän erotus.
State-Owned Enterprises (8 shareholders) 59,35 %
Tässä yhteydessä komissio pani merkille useita Kiinan teräsmarkkinoiden erityisyyksiä.
Benxi City finance Office (local public finance) 12,08 %
Kullakin yrityksellä oli täten erilainen keskimääräinen korko sen saamien lainojen mukaisesti.
Dalian Port Group (SOE): 9,99 %
Komissio tarkasteli yksilöllisesti kunkin otokseen valitun vientiä harjoittavien tuottajien ryhmän taloudellista tilannetta näiden erityispiirteiden huomioon ottamiseksi.
Benxi Commercial Bank
Analysointia laajennettiin sitten koskemaan ryhmän yksittäisiä yrityksiä, jotka tuottivat kuumavalssattuja teräslevytuotteita.
Idem
Tämän tuloksena komissio laski kullekin otokseen valitulle vientiä harjoittavien tuottajien ryhmälle etuuskohtelun mukaisista lainajärjestelyistä koituneen edun erikseen ja kohdensi tällaisen edun tarkasteltavana olevalle tuotteelle.
The Hebei Province State Asset Commission controls 100 % of the Kailuan Group, which in turn controls Kailuan Group Financial Co.
Ryhmän kannattavuus oli kuitenkin jatkuvasti heikko vuosina 2012–2015, mikä tarkoitti sitä, että pienetkin muutokset sisäisessä tai ulkoisessa liiketoimintaympäristössä voisivat muuttaa sen toiminnan tappiolliseksi.
Owned by the Benxi Group (SOE)
Tämä yleinen huomio todennettiin paikan päällä.
Bank of Chengde
Komissio totesi, että kiinalainen luottoluokittaja China Lianhe Credit Rating Co., Ltd on antanut Jiangsu Shagang -ryhmälle luokituksen AAA joukkovelkakirjojen liikkeeseen laskussa Kiinan markkinoilla.
Shareholding, as of end of 2015:
Komissio huomautti kuitenkin, että Kansainvälisen valuuttarahaston [28] hiljattain julkaistussa tutkimuksessa todettiin, että paikallisten kiinalaisten luottoluokitusten ja kansainvälisten luottoluokitusten välillä on suuria eroja.
Chengde City Jinhui Real Estate 6,211 %
(Prosenttiosuutena paikallisten joukkolainamarkkinoiden luokituksista, 2015)
Bank of Hebei
Lähde: HSBC
Shareholding, as of end of 2013:
Paikallisten ja kansainvälisten luottoluokitusten erot