natgillin/translations-raw huggingface dataset:
where collateral is held by the collecting counterparty on a proprietary basis, it shall be segregated from the rest of the proprietary assets of the collecting counterparty;
Jos muuna kuin käteisvaroina oleva vakuus on vastaanottavan vastapuolen, kolmannen osapuolen vakuudenhaltijan tai säilytysyhteisön hallussa, vakuudet keräävän vastapuolen on aina tarjottava vakuudet asettavalle vastapuolelle mahdollisuus erotella sen vakuus muiden vakuudet asettavien vastapuolten omaisuuseristä.
where collateral is held by the posting counterparty on a non-proprietary basis, it shall be segregated from the rest of the proprietary assets of the posting counterparty;
Vastapuolten on tehtävä riippumaton oikeudellinen tarkastelu varmistaakseen, että erottelujärjestelyt täyttävät 1 kohdan g alakohdassa sekä 3, 4 ja 5 kohdassa tarkoitetut vaatimukset.
where collateral is held on the books and records of a custodian or other third-party holder, it shall be segregated from the proprietary assets of that third-party holder or custodian.
Kyseisen oikeudellisen tarkastelun toteuttajan on oltava joko riippumaton sisäinen yksikkö tai riippumaton kolmas osapuoli.
Where non-cash collateral is held by the collecting party or by a third-party holder or custodian, the collecting counterparty shall always provide the posting counterparty with the option to segregate its collateral from the assets of other posting counterparties.
Vastapuolten on toimitettava näyttöä 6 kohdan vaatimusten mukaisuutta valvoville toimivaltaisille viranomaisille kuhunkin asianomaiseen lainkäyttöalueeseen liittyen, ja niiden on toimivaltaisen viranomaisen pyynnöstä annettava toimintaohjeita, joilla varmistetaan vaatimustenmukaisuuden jatkuva arviointi.
Counterparties shall perform an independent legal review in order to verify that the segregation arrangements meet the requirements referred to in paragraph 1(g) and paragraphs 3, 4 and 5.
Sovellettaessa 1 kohdan e alakohtaa vastapuolten on arvioitava siinä tarkoitetun luottolaitoksen luottoluokka käyttämällä menetelmää, joka ei perustu pelkästään tai mekaanisesti ulkoisiin luottokelpoisuuden arviointeihin.
That legal review may be conducted by an independent internal unit, or by an independent third party.
20 artikla
Counterparties shall provide evidence to their competent authorities of compliance with paragraph 6 in relation to each relevant jurisdiction and, upon request by a competent authority, shall establish policies ensuring the continuous assessment of compliance.
Kerättyjen alkuvakuuksien käsittely
For the purposes of paragraph 1(e), the counterparties shall assess the credit quality of the credit institution referred to therein by using a methodology that does not solely or mechanistically rely on external credit quality assessments.
Vastaanottava vastapuoli ei saa edelleenpantata tai muuten käyttää uudelleen alkuvakuutena kerättyä vakuutta.
Article 20
Sen estämättä, mitä 1 kohdassa säädetään, kolmannen osapuolen vakuudenhaltija voi käyttää käteisvaroina vastaanottamansa alkuvakuuden uudelleen sijoittamiseen.
Treatment of collected initial margins
6 JAKSO
The collecting counterparty shall not rehypothecate, repledge nor otherwise reuse the collateral collected as initial margin.
Vakuuden arvostaminen
Notwithstanding paragraph 1, a third-party holder may use the initial margin received in cash for reinvestment purposes.
21 artikla
SECTION 6
Vakuuden mukautetun arvon laskenta
Valuation of collateral
Vastapuolten on mukautettava kerätyn vakuuden arvoa liitteessä II vahvistetun menetelmän mukaisesti tai 22 artiklassa säädetyn omia volatiliteettiestimaatteja käyttävän menetelmän mukaisesti.
Article 21
Kun vastapuolet mukauttavat vakuuden arvoa 1 kohdan nojalla, ne voivat jättää huomiotta valuuttakurssiriskin, joka johtuu sellaisten valuuttojen positioista, joita koskee valtioiden välinen oikeudellisesti sitova sopimus, jonka tarkoituksena on vähentää kyseisen valuutan vaihtelua suhteessa muihin samalla sopimuksella katettuihin valuuttoihin.
Calculation of the adjusted value of collateral
22 artikla
Counterparties shall adjust the value of collected collateral in accordance with either the methodology set out in Annex II or a methodology using own volatility estimates accordance with Article 22.
Vakuuden mukautetun arvon omat estimaatit
When adjusting the value of collateral pursuant to paragraph 1, counterparties may disregard the foreign exchange risk arising from positions in currencies which are subject to a legally binding intergovernmental agreement limiting the variation of those positions relative to other currencies covered by the same agreement.
Vastapuolten on mukautettava kerätyn vakuuden arvoa käyttämällä omia volatiliteettiestimaatteja liitteen III mukaisesti.
Article 22
Vastapuolten on päivitettävä tietonsa ja laskettava 21 artiklassa tarkoitetut omat volatiliteettiestimaattinsa aina, kun markkinahintojen volatiliteetti muuttuu olennaisesti ja vähintään neljännesvuosittain.
Own estimates of the adjusted value of collateral
Edellä 2 kohtaa sovellettaessa vastapuolten on määritettävä ennalta volatiliteetin tasot, jotka käynnistävät liitteessä III tarkoitettujen aliarvostusten uudelleenlaskennan.
Counterparties shall adjust the value of collected collateral using own volatility estimates in accordance with Annex III.
Edellä 2 artiklan 2 kohdan d alakohdassa tarkoitettuihin menettelyihin on sisällytettävä toimintatapoja, joilla voidaan seurata omien volatiliteettiestimaattien laskentaa ja saatujen estimaattien integroimista vastapuolen riskienhallintamenettelyyn.
Counterparties shall update their data sets and calculate the own volatility estimates referred to in Article 21 whenever the level of market prices' volatility changes materially and at least quarterly.
Edellä 4 kohdassa tarkoitettujen toimintaohjeiden on oltava sellaisen säännöllisen sisäisen tarkastelun kohteena, joka sisältää seuraavat seikat:
For the purposes of paragraph 2, counterparties shall pre-determine the levels of volatility that trigger a recalculation of the haircuts as referred to in Annex III.
vähintään kerran vuodessa suoritettava estimaattien integrointi vastapuolen riskienhallintamenettelyyn;
The procedures referred to in Article 2(2)(d) shall include policies to monitor the calculation of the own volatility estimates and the integration of those estimates into the risk management process of that counterparty.
estimoitujen aliarvostusten integrointi päivittäiseen riskienhallintaan;
The policies referred to in paragraph 4 shall be subject to an internal review that includes all of the following:
estimaattien laskentaprosessissa tapahtuneiden merkittävien muutosten validointi;
the integration of the estimates into the risk management process of the counterparty, which shall take place at least annually;
estimaattien laskennan perustana olevien tietolähteiden johdonmukaisuuden, oikea-aikaisuuden ja luotettavuuden todentaminen;
the integration of estimated haircuts into daily risk management;
volatiliteettioletusten paikkansapitävyys ja tarkoituksenmukaisuus.
the validation of any significant change in the process for the calculation of the estimates;
Edellä 5 kohdassa tarkoitettu tarkastelu on suoritettava säännöllisesti vastapuolen sisäisen tarkastuksen prosessissa.
the verification of the consistency, timeliness and reliability of data sources used to calculate the estimates;
II LUKU
the accuracy and appropriateness of the volatility assumptions.
RISKIENHALLINTAMENETTELYJÄ KOSKEVAT ERITYSSÄÄNNÖKSET
The review referred to in paragraph 5 shall be carried out regularly within the internal auditing process of the counterparty.
Vapautukset
CHAPTER II
23 artikla
SPECIFIC PROVISIONS ON RISK MANAGEMENT PROCEDURES
Luottolaitoksena luvan saaneet keskusvastapuolet
Exemptions
Poiketen siitä, mitä 2 artiklan 2 kohdassa säädetään, vastapuolet voivat edellyttää riskienhallintamenettelyissään, ettei sellaisia vakuuksia vaihdeta, jotka liittyvät OTC-johdannaissopimuksiin, joita ei määritetä keskusvastapuolessa ja jotka on tehty luottolaitoksina direktiivin 2013/36/EU mukaisesti luvan saaneiden keskusvastapuolten kanssa.
CCPs authorised as credit institutions
Finanssialan ulkopuoliset vastapuolet ja kolmannen maan vastapuolet
By way of derogation from Article 2(2), counterparties may provide in their risk management procedures that no collateral is exchanged in relation to non-centrally cleared OTC derivative contracts entered into with CCPs authorised as credit institutions in accordance with Directive 2013/36/EU.
Poiketen siitä, mitä 2 artiklan 2 kohdassa säädetään, vastapuolet voivat edellyttää riskienhallintamenettelyissään, ettei sellaisia vakuuksia vaihdeta, jotka liittyvät OTC-johdannaissopimuksiin, joita ei määritetä keskusvastapuolessa, jotka on tehty sellaisten finanssialan ulkopuolisten vastapuolten kanssa, jotka eivät täytä asetuksen (EU) N:o 648/2012 10 artiklan 1 kohdan b alakohdan vaatimuksia, tai sellaisten kolmanteen maahan sijoittautuneiden muiden kuin rahoitusalan yhteisöjen kanssa, jotka eivät täyttäisi asetuksen (EU) N:o 648/2012 10 artiklan 1 kohdan b alakohdan vaatimuksia, jos ne olisivat sijoittautuneet unioniin.
Non-financial counterparties and third-country counterparties
Siirron vähimmäismäärä
By way of derogation from Article 2(2), counterparties may provide in their risk management procedures that no collateral is exchanged in relation to non-centrally cleared OTC derivative contracts entered into with non-financial counterparties that do not meet the conditions of Article 10(1)(b) of Regulation (EU) No 648/2012, or with non-financial entities established in a third country that would not meet the conditions of Article 10(1)(b) of Regulation (EU) No 648/2012 if they were established in the Union.
Poiketen siitä, mitä 2 artiklan 2 kohdassa säädetään, vastapuolet voivat edellyttää riskienhallintamenettelyissään, ettei vakuuksia kerätä vastapuolelta, kun viimeksi kerätty vakuuden määrä on enintään vastapuolten sopiman määrän suuruinen, jäljempänä ’siirron vähimmäismäärä’.
Article 25
Siirron vähimmäismäärä saa olla enintään 500000 euroa tai vastaava summa muussa valuutassa.
Minimum transfer amount
Kun vastapuolet tekevät sopimuksen siirron vähimmäismäärästä, siirrettävän vakuuden määrä lasketaan seuraavien tekijöiden summana:
By way of derogation from Article 2(2), counterparties may provide in their risk management procedures that no collateral is collected from a counterparty where the amount due from the last collection of collateral is equal to or lower than the amount agreed by the counterparties (‘minimum transfer amount’).
edellä 10 artiklan mukaisesti laskettu viimeksi kerätyn vaihtuvan vakuuden määrä, sisältäen vakuuden ylijäämän;
The minimum transfer amount shall not exceed EUR 500000 or the equivalent amount in another currency.
edellä 11 artiklan mukaisesti laskettu viimeksi kerätyn alkuvakuuden määrä, sisältäen vakuuden ylijäämän;
Where counterparties agree on a minimum transfer amount, the amount of collateral due shall be calculated as the sum of:
Kun siirrettävän vakuuden määrä ylittää vastapuolten sopiman siirron vähimmäismäärän, vastaanottavan vastapuolen on kerättävä vakuuden täysi määrä vähentämättä siirron vähimmäismäärää.
the variation margin due from its last collection calculated in accordance with Article 10, including any excess collateral;
Vastapuolet voivat sopia erillisistä siirron vähimmäismääristä alkuvakuudelle ja vaihtuvalle vakuudelle, jos siirron vähimmäismäärien yhteismäärä on enintään 500000 euroa tai vastaava summa muussa valuutassa.
the initial margin due from its last collection calculated in accordance with Article 11, including any excess collateral.
Kun vastapuolet sopivat erillisistä siirron vähimmäismääristä 4 kohdan mukaisesti, vastaanottavan vastapuolen on kerättävä alkuvakuuden tai vaihtuvan vakuuden koko määrä ilman, että se vähentää siirron vähimmäismääriä, kun siirrettävän alkuvakuuden tai vaihtuvan vakuuden määrä ylittää siirron vähimmäismäärän.
Where the amount of collateral due exceeds the minimum transfer amount agreed by the counterparties, the collecting counterparty shall collect the full amount of collateral due without deduction of the minimum transfer amount.
26 artikla
Counterparties may agree on separate minimum transfer amounts for initial and variation margins, provided that the sum of those minimum transfer amounts is equal to or lower than EUR 500000 or the equivalent amount in another currency.
Vakuuslaskenta kolmannen maan vastapuolten kanssa
Where counterparties agree on separate minimum transfer amounts in accordance with paragraph 4, the collecting counterparty shall collect the full amount of initial or variation margin due without any deduction of those minimum transfer amounts where the amount of initial or variation collateral due exceeds the minimum transfer amount.
Kun vastapuolella on kotipaikka kolmannessa maassa, vastapuolet voivat laskea vakuuksia sellaisen nettoutusryhmän perusteella, joka sisältää seuraavia sopimustyyppejä:
Article 26
OTC-johdannaissopimukset, joita ei määritetä keskusvastapuolessa ja joita tämän asetuksen vakuusvaatimukset koskevat;
Margin calculation with third-country counterparties
sopimukset, jotka täyttävät molemmat seuraavista ehdoista:
Where a counterparty is domiciled in a third country, counterparties may calculate margins on the basis of a netting set that includes the following types of contracts:
kolmannessa maassa kotipaikkaansa pitävään vastapuoleen sovellettava sääntelyjärjestelmä tunnistaa ne OTC-johdannaissopimuksiksi, joita ei määritetä keskusvastapuolessa;
non-centrally cleared OTC derivatives subject to margin requirements under this Regulation;
kolmannessa maassa kotipaikkaansa pitävään vastapuoleen sovellettavan sääntelyjärjestelmän vakuuksia koskevat säännöt koskevat niitä.
contracts that meet both of the following conditions:
Alkuvakuuden tason laskentaa koskevat vapautukset
they are identified as non-centrally cleared OTC derivatives by the regulatory regime applicable to the counterparty domiciled in the third country;
27 artikla
they are subject to margin rules in the regulatory regime applicable to the counterparty domiciled in the third country.
Valuuttasopimukset
Exemptions in calculating levels of initial margin
Poiketen siitä, mitä 2 artiklan 2 kohdassa säädetään, vastapuolet voivat edellyttää riskienhallintamenettelyissä, ettei alkuvakuuksia kerätä seuraavissa tilanteissa:
Article 27
kohde-etuus luovuttamalla toteutettavat OTC-johdannaissopimukset, joissa on kyse ainoastaan kahden eri valuutan vaihtamisesta tiettynä tulevana päivänä kiinteällä kurssilla, josta on sovittu vaihtoa koskevan sopimuksen kaupantekopäivänä (’valuuttatermiinisopimus’);
Foreign exchange contracts
kohde-etuus luovuttamalla toteutettavat OTC-johdannaissopimukset, joissa on kyse ainoastaan kahden eri valuutan vaihtamisesta tiettynä tulevana päivänä kiinteällä kurssilla, josta on sovittu vaihtoa koskevan sopimuksen kaupantekopäivänä, ja näiden kahden valuutan vaihtamisesta takaisin myöhemmin kiinteällä kurssilla, josta on myös sovittu vaihtoa koskevan sopimuksen kaupantekopäivänä (’valuutanvaihtosopimus’);
By way of derogation from Article 2(2), counterparties may provide in their risk management procedures that initial margins are not collected with respect to:
sellaisten OTC-johdannaissopimusten, joita ei määritetä keskusvastapuolessa, pääoman vaihtaminen, joiden mukaan vastapuolet vaihtavat ainoastaan pääoman ja yhtä valuuttaa koskevat pääoman korot sekä korot toisessa valuutassa tiettyinä ajankohtina ja määritellyn kaavan mukaisesti (’koron- ja valuutanvaihtosopimus’).
physically settled OTC derivative contracts that solely involve the exchange of two different currencies on a specific future date at a fixed rate agreed on the trade date of the contract covering the exchange (‘foreign exchange forwards’);
28 artikla
physically settled OTC derivative contracts that solely involve an exchange of two different currencies on a specific date at a fixed rate that is agreed on the trade date of the contract covering the exchange, and a reverse exchange of the two currencies at a later date and at a fixed rate that is also agreed on the trade date of the contract covering the exchange (‘foreign exchange swaps’);
Nimellismäärään perustuva kynnysarvo
the exchange of principal of non-centrally cleared OTC derivative contracts under which counterparties exchange solely the principal amount and any interest payments in one currency for the principal amount and any interest payments in another currency, at specified points in time according to a specified formula (‘currency swap’).
Poiketen siitä, mitä 2 artiklan 2 kohdassa säädetään, vastapuolet voivat edellyttää riskienhallintamenettelyissä, ettei alkuvakuuksia kerätä uusista OTC-johdannaissopimuksista, jotka on tehty kalenterivuoden aikana, jos toisen vastapuolen yhteenlaskettu OTC-johdannaissopimusten, joita ei määritetä keskusvastapuolessa, edellisen vuoden maalis-, huhti- ja toukokuun yhteenlaskettu kuukauden lopun keskimääräinen nimellismäärä on alle 8 miljardia euroa.
Article 28
Ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettu yhteenlaskettu kuukauden lopun keskimääräinen nimellismäärä lasketaan vastapuolen tasolla tai konsernitasolla, jos vastapuoli kuuluu konserniin.
Threshold based on notional amount
Kun vastapuoli kuuluu konserniin, konsernin yhteenlasketun kuukauden lopun keskimääräisen nimellismäärän laskentaan on sisällytettävä kaikki konsernin OTC-johdannaissopimukset, joita ei määritetä keskusvastapuolessa, ja konsernin sisäiset OTC-johdannaissopimukset, joita ei määritetä keskusvastapuolessa.
By way of derogation from Article 2(2), counterparties may provide in their risk management procedures that initial margins are not collected for all new OTC derivative contracts entered into within a calendar year where one of the two counterparties has an aggregate month-end average notional amount of non-centrally cleared OTC derivatives for the months March, April and May of the preceding year of below EUR 8 billion.
Ensimmäistä alakohtaa sovellettaessa OTC-johdannaissopimukset, jotka ovat konsernin sisäisiä transaktioita, otetaan huomioon vain kerran.
The aggregate month-end average notional amount referred to in the first subparagraph shall be calculated at the counterparty level or at the group level where the counterparty belongs to a group.
Direktiivin 2009/65/EY mukaisesti toimiluvan saaneita yhteissijoitusyrityksiä ja Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2011/61/EU [10] mukaisesti toimiluvan saaneita tai rekisteröityjä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien hoitamia vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja pidetään erillisinä yksiköinä ja niitä kohdellaan erillään 1 kohdassa tarkoitettuja kynnysarvoja sovellettaessa, kun seuraavat ehdot täyttyvät:a) rahastot ovat selkeästi eroteltuja omaisuuserien muodostamia pooleja rahaston maksukyvyttömyyttä tai konkurssia varten;
Where a counterparty belongs to a group, the calculation of the group aggregate month-end average notional amount shall include all non-centrally cleared OTC derivative contracts of the group including all intragroup non-centrally cleared OTC derivatives contracts.
eroteltuihin omaisuuserien muodostamiin pooleihin ei kohdistu muiden sijoitusrahastojen tai niiden hoitajien vakuuksia, takauksia eikä muutakaan rahoitustukea.
For the purposes of the first subparagraph, OTC derivative contracts which are internal transactions shall only be taken into account once.
29 artikla
UCITS authorised in accordance with Directive 2009/65/EC and alternative investment funds managed by alternative investment fund managers authorised or registered in accordance with Directive 2011/61/EU of the European Parliament and of the Council [10] shall be considered distinct entities and treated separately when applying the thresholds referred to in paragraph 1 where the following conditions are met:(a) the funds are distinct segregated pools of assets for the purposes of the fund's insolvency or bankruptcy;
Alkuvakuuden määriin perustuva kynnysarvo
the segregated pools of assets are not collateralised, guaranteed or otherwise financially supported by other investment funds or their managers.
Poiketen siitä, mitä 2 artiklan 2 kohdassa säädetään, vastapuolet voivat edellyttää riskienhallintamenettelyissä, että kerättävää alkuvakuutta vähennetään määrällä, joka on enintään 50 miljoonaa euroa tämän kohdan a ja b alakohdassa tarkoitetuissa tapauksissa ja 10 miljoonaa euroa c alakohdassa tarkoitetussa tapauksessa, kun
Article 29
kumpikaan vastapuoli ei kuulu konserniin;
Threshold based on initial margin amounts
vastapuolet kuuluvat eri konserneihin;
By way of derogation from Article 2(2), counterparties may provide in their risk management procedures that initial margin collected is reduced by an amount up to EUR 50 million in the case of points (a) and (b) of this paragraph or EUR 10 million in the case of point (c) where:
molemmat vastapuolet kuuluvat samaan konserniin.
neither counterparty belongs to any group;
Jos vastapuoli ei kerää alkuvakuuksia 1 kohdan b alakohdan mukaisesti, 2 artiklan 1 kohdassa tarkoitettuihin riskienhallintamenettelyihin on sisällytettävä määräyksiä siitä, että konsernitasolla valvotaan kynnysarvon ylittymistä ja että konsernin vastuista kullekin saman konsernin vastapuolelle kuuluvat asianmukaiset tallenteet säilytetään.
the counterparties are part of different groups;
Direktiivin 2009/65/EY mukaisesti toimiluvan saaneita yhteissijoitusyrityksiä ja direktiivin 2011/61/EU mukaisesti toimiluvan saaneita tai rekisteröityjä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien hoitamia vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja pidetään erillisinä yksiköinä ja niitä kohdellaan erillään 1 kohdassa tarkoitettuja kynnysarvoja sovellettaessa, kun seuraavat ehdot täyttyvät:
both counterparties belong to the same group.
rahastot ovat selkeästi eroteltuja omaisuuserien muodostamia pooleja rahaston maksukyvyttömyyttä tai konkurssia varten;
Where a counterparty does not collect initial margins in accordance with paragraph 1(b), the risk management procedures referred to in Article 2(1) shall include provisions on monitoring, at group level, whether that threshold is exceeded and provisions for the retention of appropriate records of the group's exposures to each single counterparty in the same group.
Vapautukset vaatimuksesta kirjata tai kerätä alkuvakuus tai vaihtuva vakuus
UCITS authorised in accordance with Directive 2009/65/EC and alternative investment funds managed by alternative investment fund managers authorised or registered in accordance with Directive 2011/61/EU shall be considered distinct entities and treated separately when applying the thresholds referred to in paragraph 1 where the following conditions are met:
30 artikla
the funds are distinct segregated pools of assets for the purposes of the fund's insolvency or bankruptcy;
Suojaustarkoituksessa katettuihin joukkolainoihin liittyvien johdannaisten käsittely
Exemptions from the requirement to post or collect initial or variation margin
Poiketen siitä, mitä 2 artiklan 2 kohdassa säädetään, ja kun 2 kohdassa säädetyt edellytykset täyttyvät, vastapuolet voivat määrätä riskienhallintamenettelyissä katettujen joukkolainojen yhteydessä tehdyistä OTC-johdannaissopimuksista seuraavaa:
Article 30
vaihtuvaa vakuutta ei kirjata katetun joukkolainan liikkeeseenlaskijalle tai katepooliin, vaan se kerätään vastapuoleltaan käteisvaroina ja palautetaan määrättynä aikana vastapuolelleen;
Treatment of derivatives associated to covered bonds for hedging purposes
alkuvakuutta ei kirjata eikä kerätä.
By way of derogation from Article 2(2) and where the conditions set out in paragraph 2 of this Article are met, counterparties may, in their risk management procedures, provide the following in relation to OTC derivative contracts concluded in connection with covered bonds:
Edellä 1 kohtaa sovelletaan, jos kaikki seuraavista edellytyksistä täyttyvät:
variation margin is not posted by the covered bond issuer or cover pool but is collected from its counterparty in cash and returned to its counterparty when due;
OTC-johdannaissopimusta ei päätetä katetun joukkolainan liikkeeseenlaskijan tai katepoolin kriisinratkaisu- tai maksukyvyttömyystilanteessa;