natgillin/translations-raw huggingface dataset:
an institution for occupational retirement provision falling within the scope of Directive (EU) 2016/2341 of the European Parliament and of the Council [23] in accordance with Article 2 thereof, unless a Member States has chosen not to apply that Directive in whole or in parts to that institution in accordance with Article 5 of that Directive; or an investment manager or an authorised entity appointed by an institution for occupational retirement provision pursuant to Article 32 of Directive (EU) 2016/2341;
’täysin tuetulla ABCP-ohjelmalla’ ABCP-ohjelmaa, jota sen järjestäjä tukee suoraan ja täysimääräisesti tarjoamalla erillisyhtiölle tai -yhtiöille yhtä tai useampaa likviditeettisopimusta, joka kattaa ainakin kaikki seuraavat:
an alternative investment fund manager (AIFM) as defined in point (b) of Article 4(1) of Directive 2011/61/EU that manages and/or markets alternative investment funds in the Union;
ABCP-ohjelman kaikki likviditeetti- ja luottoriskit;
an undertaking for the collective investment in transferable securities (UCITS) management company, as defined in point (b) of Article 2(1) of Directive 2009/65/EC;
mahdolliset arvopaperistettavien vastuiden olennaiset laimentumisriskit;
an internally managed UCITS, which is an investment company authorised in accordance with Directive 2009/65/EC and which has not designated a management company authorised under that Directive for its management;
kaikki muut ABCP-liiketoimitason ja ABCP-ohjelmatason kustannukset, jos ne ovat tarpeen, jotta sijoittajalle taataan minkä tahansa määrän maksaminen kokonaisuudessaan omaisuusvakuudellisen yritystodistuksen nojalla;
a credit institution as defined in point (1) of Article 4(1) of Regulation (EU) No 575/2013 for the purposes of that Regulation or an investment firm as defined in point (2) of Article 4(1) of that Regulation;
’täysin tuetulla ABCP-liiketoimella’ ABCP-liiketointa, jota tuetaan liiketoimitasolla tai ABCP-ohjelmatasolla likviditeettisopimuksella, joka kattaa ainakin kaikki seuraavat:
‘servicer’ means an entity that manages a pool of purchased receivables or the underlying credit exposures on a day-to-day basis;
ABCP-liiketoimen kaikki likviditeetti- ja luottoriskit;
‘liquidity facility’ means the securitisation position arising from a contractual agreement to provide funding to ensure timeliness of cash flows to investors;
mahdolliset ABCP-liiketoimessa arvopaperistettavien vastuiden olennaiset laimentumisriskit;
‘revolving exposure’ means an exposure whereby borrowers’ outstanding balances are permitted to fluctuate based on their decisions to borrow and repay, up to an agreed limit;
’arvopaperistamisrekisterillä’ oikeushenkilöä, joka keskitetysti kerää ja säilyttää tietoja arvopaperistamisista.
‘revolving securitisation’ means a securitisation where the securitisation structure itself revolves by exposures being added to or removed from the pool of exposures irrespective of whether the exposures revolve or not;
Tämän asetuksen 10 artiklaa sovellettaessa asetuksen (EU) N:o 648/2012 61, 64, 65, 66, 73, 78, 79 ja 80 artiklan viittauksia ”kauppatietorekisteriin” pidetään viittauksina ”arvopaperistamisrekisteriin”.
‘early amortisation provision’ means a contractual clause in a securitisation of revolving exposures or a revolving securitisation which requires, on the occurrence of defined events, investors’ securitisation positions to be redeemed before the originally stated maturity of those positions;
3 artikla
‘first loss tranche’ means the most subordinated tranche in a securitisation that is the first tranche to bear losses incurred on the securitised exposures and thereby provides protection to the second loss and, where relevant, higher ranking tranches.
Arvopaperistamisten myynti yksityisasiakkaille
‘securitisation position’ means an exposure to a securitisation;
Arvopaperistamisposition myyjä ei saa myydä tällaista positiota direktiivin 2014/65/EU 4 artiklan 1 kohdan 11 alakohdassa määritellylle yksityisasiakkaalle, elleivät kaikki seuraavat edellytykset täyty:
‘original lender’ means an entity which, itself or through related entities, directly or indirectly, concluded the original agreement which created the obligations or potential obligations of the debtor or potential debtor giving rise to the exposures being securitised;
arvopaperistamisposition myyjä on suorittanut soveltuvuustestin direktiivin 2014/65/EU 25 artiklan 2 kohdan mukaisesti;
‘fully- supported ABCP programme’ means an ABCP programme that its sponsor directly and fully supports by providing to the SSPE(s) one or more liquidity facilities covering at least all of the following:
arvopaperistamisposition myyjä on a alakohdassa tarkoitetun testin perusteella varmistunut siitä, että arvopaperistamispositio soveltuu kyseiselle yksityisasiakkaalle;
all liquidity and credit risks of the ABCP programme;
arvopaperistamisposition myyjä antaa yksityisasiakkaalle välittömästi soveltuvuustestin tuloksen sisältävän raportin.
any material dilution risks of the exposures being securitised;
Kun 1 kohdassa säädetyt edellytykset täyttyvät ja kyseisen yksityisasiakkaan rahoitusvälinesalkun arvo on enintään 500000 euroa, myyjän on yksityisasiakkaan 3 kohdan mukaisesti antamien tietojen perusteella varmistettava, että yksityisasiakkaan arvopaperistamispositioihin sijoittama kokonaismäärä ei ylitä kymmentä prosenttia kyseisen yksityisasiakkaan rahoitusvälinesalkusta ja että yhteen tai useampaan arvopaperistamispositioon alun perin sijoitettujen varojen määrä on vähintään 10000 euroa.
any other ABCP transaction-level and ABCP programme-level costs if necessary to guarantee to the investor the full payment of any amount under the ABCP;
Yksityisasiakkaan on annettava tarkat tiedot myyjälle rahoitusvälinesalkustaan, myös mahdollisista sijoituksista arvopaperistamispositioihin.
‘fully supported ABCP transaction’ means an ABCP transaction supported by a liquidity facility, at transaction level or at ABCP programme level, that covers at least all of the following:
Edellä olevia 2 ja 3 kohtaa sovellettaessa yksityisasiakkaan rahoitusvälinesalkkuun on sisällytettävä käteistalletukset ja rahoitusvälineet lukuun ottamatta mahdollisia vakuudeksi annettuja rahoitusvälineitä.
all liquidity and credit risks of the ABCP transaction;
4 artikla
any material dilution risks of the exposures being securitised in the ABCP transaction;
Erillisyhtiöitä koskevat vaatimukset
‘securitisation repository’ means a legal person that centrally collects and maintains the records of securitisations.
Erillisyhtiöitä ei saa perustaa sellaiseen kolmanteen maahan, johon sovelletaan jotakin seuraavista:
For the purpose of Article 10 of this Regulation, references in Articles 61, 64, 65, 66, 73, 78, 79 and 80 of Regulation (EU) No 648/2012 to ‘trade repository’ shall be construed as references to ‘securitisation repository’.
kolmas maa on mainittu FATF:n laatimassa korkean riskin ja yhteistyöhaluttomien lainkäyttöalueiden luettelossa;
Article 3
kolmas maa ei ole allekirjoittanut minkään jäsenvaltion kanssa sopimusta, jolla varmistetaan, että kyseinen kolmas maa täyttää täysin Taloudellisen yhteistyön ja kehityksen järjestön (OECD) tuloa ja varallisuutta koskevan malliverosopimuksen 26 artiklassa tai tietojenvaihtoa veroasioissa koskevassa OECD:n mallisopimuksessa vahvistetut vaatimukset ja varmistaa tehokkaan tietojenvaihdon veroasioissa, mukaan lukien mahdolliset monenväliset verosopimukset.
Selling of securitisations to retail clients
2 LUKU
The seller of a securitisation position shall not sell such a position to a retail client, as defined in point 11 of Article 4(1) of Directive 2014/65/EU, unless all of the following conditions are fulfilled:
KAIKKIIN ARVOPAPERISTAMISIIN SOVELLETTAVAT SÄÄNNÖKSET
the seller of the securitisation position has performed a suitability test in accordance with Article 25(2) of Directive 2014/65/EU;
5 artikla
the seller of the securitisation position is satisfied, on the basis of the test referred to in point (a), that the securitisation position is suitable for that retail client;
Institutionaalisille sijoittajille asetettavat asianmukaista huolellisuutta koskevat vaatimukset
the seller of the securitisation position immediately communicates in a report to the retail client the outcome of the suitability test.
Ennen arvopaperistamisposition hallussa pitämistä institutionaalisen sijoittajan, joka on muu kuin alullepanija, järjestäjä tai alkuperäinen luotonantaja, on tarkistettava seuraavat seikat:
Where the conditions set out in paragraph 1 are fulfilled and the financial instrument portfolio of that retail client does not exceed EUR 500000, the seller shall ensure, on the basis of the information provided by the retail client in accordance with paragraph 3, that the retail client does not invest an aggregate amount exceeding 10 % of that client’s financial instrument portfolio in securitisation positions, and that the initial minimum amount invested in one or more securitisation positions is EUR 10000.
jos unioniin sijoittautunut alullepanija tai alkuperäinen luotonantaja ei ole asetuksen (EU) N:o 575/2013 4 artiklan 1 kohdan 1 ja 2 alakohdassa määritelty luottolaitos tai sijoituspalveluyritys, alullepanija tai alkuperäinen luotonantaja myöntää kaikki arvopaperistetut vastuut muodostavat luotot hyvin perusteltujen ja tarkasti määriteltyjen kriteerien perusteella ja soveltamalla selkeästi määriteltyjä prosesseja kyseisten luottojen myöntämisessä, muuttamisessa, uudistamisessa ja rahoituksessa, ja sillä on käytössä tehokkaita järjestelmiä kyseisten kriteerien ja prosessien soveltamiseksi tämän asetuksen 9 artiklan 1 kohdan mukaisesti;
The retail client shall provide the seller with accurate information on the retail client’s financial instrument portfolio, including any investments in securitisation positions.
jos alullepanija tai alkuperäinen luotonantaja on sijoittautunut kolmanteen maahan, alullepanija tai alkuperäinen luotonantaja myöntää kaikki arvopaperistetut vastuut muodostavat luotot hyvin perusteltujen ja tarkasti määriteltyjen kriteerien perusteella ja soveltamalla selkeästi määriteltyjä prosesseja kyseisten luottojen myöntämisessä, muuttamisessa, uudistamisessa ja rahoituksessa, ja sillä on käytössä tehokkaita järjestelmiä kyseisten kriteerien ja prosessien soveltamiseksi, jotta varmistetaan, että luoton myöntäminen perustuu velallisen luottokelpoisuuden perusteelliseen arviointiin;
For the purposes of paragraphs 2 and 3, the retail client’s financial instrument portfolio shall include cash deposits and financial instruments, but shall exclude any financial instruments that have been given as collateral.
jos alullepanija, järjestäjä tai alkuperäinen luotonantaja on sijoittautunut unioniin, se säilyttää jatkuvasti olennaisen nettomääräisen taloudellisen osuuden 6 artiklan mukaisesti ja riskin pidättämisestä ilmoitetaan institutionaaliselle sijoittajalle 7 artiklan mukaisesti;
Article 4
jos alullepanija, järjestäjä tai alkuperäinen luotonantaja on sijoittautunut kolmanteen maahan, se säilyttää jatkuvasti olennaisen nettomääräisen taloudellisen osuuden, joka ei missään tapauksessa saa olla alle viittä prosenttia 6 artiklan mukaisesti määritettynä, ja ilmoittaa riskin pidättämisestä institutionaalisille sijoittajille;
Requirements for SSPEs
alullepanija, järjestäjä tai erillisyhtiö on tarvittaessa asettanut 7 artiklassa vaaditut tiedot saataville kyseisessä artiklassa säädetyin väliajoin ja menettelytavoin.
SSPEs shall not be established in a third country to which any of the following applies:
Poiketen siitä, mitä 1 kohdassa säädetään, 1 kohdan a alakohdassa tarkoitettua vaatimusta sovelletaan täysin tuettujen ABCP-liiketoimien osalta järjestäjään.
the third country is listed as a high-risk and non-cooperative jurisdiction by the FATF;
Tällaisissa tapauksissa järjestäjän on tarkistettava, että alullepanija tai alkuperäinen luotonantaja, joka ei ole luottolaitos tai sijoituspalveluyritys, myöntää kaikki arvopaperistetut vastuut muodostavat luotot hyvin perusteltujen ja tarkasti määriteltyjen kriteerien perusteella ja soveltamalla selkeästi määriteltyjä prosesseja kyseisten luottojen myöntämisessä, muuttamisessa, uudistamisessa ja rahoituksessa, ja sillä on käytössä tehokkaita järjestelmiä kyseisten kriteerien ja prosessien soveltamiseksi 9 artiklan 1 kohdan mukaisesti.
the third country has not signed an agreement with a Member State to ensure that that third country fully complies with the standards provided for in Article 26 of the Organisation for Economic Cooperation and Development (OECD) Model Tax Convention on Income and on Capital or in the OECD Model Agreement on the Exchange of Information on Tax Matters, and ensures an effective exchange of information on tax matters, including any multilateral tax agreements.
Ennen arvopaperistamisposition hallussaan pitämistä institutionaalisen sijoittajan, joka on muu kuin alullepanija, järjestäjä tai alkuperäinen luotonantaja, on suoritettava asianmukaista huolellisuutta koskeva arviointi, jonka avulla se voi arvioida järjestelyyn liittyvät riskit.
CHAPTER 2
Tässä arvioinnissa on tarkasteltava ainakin kaikkia seuraavia seikkoja:
PROVISIONS APPLICABLE TO ALL SECURITISATIONS
yksittäiseen arvopaperistamispositioon ja sen perustana oleviin vastuisiin liittyvät riskiominaisuudet;
Article 5
kaikki arvopaperistamisen rakenteelliset tekijät, jotka voivat olennaisesti vaikuttaa arvopaperistamisposition kehitykseen, mukaan lukien maksujen sopimusperusteinen etuoikeusjärjestys ja maksujen etuoikeusjärjestykseen liittyvät laukaisevat tekijät, erilliset takaukset, likviditeettisopimukseen edullisesti vaikuttavat takaukset, markkina-arvolaukaisijat ja liiketoimikohtaiset maksukyvyttömyyden määritelmät;
Due-diligence requirements for institutional investors
YLS-arvopaperistamiseksi 27 artiklan mukaisesti ilmoitetun arvopaperistamisen osalta se, täyttääkö kyseinen arvopaperistaminen 19–22 artiklassa tai 23–26 artiklassa ja 27 artiklassa säädetyt vaatimukset.
Prior to holding a securitisation position, an institutional investor, other than the originator, sponsor or original lender, shall verify that:
Institutionaaliset sijoittajat voivat riittävässä määrin luottaa 27 artiklan 1 kohdan mukaiseen YLS-ilmoitukseen sekä alullepanijan, järjestäjän ja erillisyhtiön ilmoittamiin tietoihin YLS-vaatimusten täyttämisestä luottamatta kuitenkaan yksinomaisesti tai mekaanisesti kyseiseen ilmoitukseen tai tietoihin.
where the originator or original lender established in the Union is not a credit institution or an investment firm as defined in points (1) and (2) of Article 4(1) of Regulation (EU) No 575/2013, the originator or original lender grants all the credits giving rise to the underlying exposures on the basis of sound and well-defined criteria and clearly established processes for approving, amending, renewing and financing those credits and has effective systems in place to apply those criteria and processes in accordance with Article 9(1) of this Regulation;
Sen estämättä, mitä ensimmäisen alakohdan a ja b alakohdassa säädetään, jos kyseessä on täysin tuettu ABCP-ohjelma, kyseisessä ABCP-ohjelmassa liikkeeseen laskettuun yritystodistukseen sijoittavien institutionaalisten sijoittajien on otettava huomioon ABCP-ohjelman ominaispiirteet ja täysi maksuvalmiustuki.
where the originator or original lender is established in a third country, the originator or original lender grants all the credits giving rise to the underlying exposures on the basis of sound and well-defined criteria and clearly established processes for approving, amending, renewing and financing those credits and has effective systems in place to apply those criteria and processes to ensure that credit-granting is based on a thorough assessment of the obligor’s creditworthiness;
Institutionaalisen sijoittajan, joka on muu kuin alullepanija, järjestäjä tai alkuperäinen luotonantaja ja jolla on hallussaan arvopaperistamispositio, on ainakin
if established in the Union, the originator, sponsor or original lender retains on an ongoing basis a material net economic interest in accordance with Article 6 and the risk retention is disclosed to the institutional investor in accordance with Article 7;
otettava käyttöön asianmukaiset kirjalliset menettelyt, jotka ovat oikeassa suhteessa arvopaperistamisposition riskiprofiiliin nähden sekä tarvittaessa institutionaalisen sijoittajan kaupankäyntivarastoon ja muuhun rahoitustoimintaan nähden, jotta se voi jatkuvasti valvoa 1 ja 3 kohdan noudattamista sekä arvopaperistamisposition ja sen perustana olevien vastuiden kehitystä.
if established in a third country, the originator, sponsor or original lender retains on an ongoing basis a material net economic interest which, in any event, shall not be less than 5 %, determined in accordance with Article 6, and discloses the risk retention to institutional investors;
Arvopaperistamisen ja sen kohteena olevien vastuiden osalta kyseisiin kirjallisiin menettelyihin on tarvittaessa sisällyttävä vastuutyypin valvonta, erääntyneinä yli 30, 60 ja 90 päivää olleiden lainojen prosenttiosuus, maksukyvyttömyysasteet, ennakkomaksuasteet, ulosmittauksessa olevat lainat, takaisinperintäasteet, takaisinostot, lainojen muutokset, maksuvapaat kaudet, vakuuksien tyypit ja hallinta, sekä arvopaperistamisen kohteena olevien vastuiden luottopisteytyksen tai muiden luottokelpoisuusmittareiden mukainen frekvenssijakauma, toimialoittainen tai maantieteellinen hajaantuneisuus, luototusasteen frekvenssijakauma soveltaen luokkarajoja, jotka helpottavat riittävää herkkyysanalyysiä.
the originator, sponsor or SSPE has, where applicable, made available the information required by Article 7 in accordance with the frequency and modalities provided for in that Article;
Jos arvopaperistetut vastuut ovat itse arvopaperistamispositioita, mikä sallitaan 8 artiklan nojalla, institutionaalisten sijoittajien on myös valvottava kyseisten positioiden perustana olevia vastuita;
By derogation from paragraph 1, as regards fully supported ABCP transactions, the requirement specified in point (a) of paragraph 1 shall apply to the sponsor.
suoritettava muun arvopaperistamisen kuin täysin tuetun ABCP-ohjelman tapauksessa säännöllisesti stressitestejä arvopaperistettuja vastuita tukeville rahavirroille ja vakuusarvoille tai, jos rahavirroista ja vakuusarvoista ei ole riittävästi tietoja, tappio-odotuksia koskevia stressitestejä ottaen huomioon arvopaperistamisposition riskin luonne, laajuus ja monitahoisuus;
In such cases, the sponsor shall verify that the originator or original lender which is not a credit institution or an investment firm grants all the credits giving rise to the underlying exposures on the basis of sound and well-defined criteria and clearly established processes for approving, amending, renewing and financing those credits and has effective systems in place to apply those criteria and processes in accordance with Article 9(1).
suoritettava täysin tuetun ABCP-ohjelman tapauksessa säännöllisesti järjestäjän vakavaraisuutta ja maksuvalmiutta koskevia stressitestejä;
Prior to holding a securitisation position, an institutional investor, other than the originator, sponsor or original lender, shall carry out a due-diligence assessment which enables it to assess the risks involved.
huolehdittava sisäisestä raportoinnista hallintoelimelleen, jotta hallintoelin on tietoinen arvopaperistamispositiosta aiheutuvista olennaisista riskeistä ja jotta näitä riskejä hallitaan asianmukaisesti;
That assessment shall consider at least all of the following:
pystyttävä pyynnöstä osoittamaan toimivaltaisille viranomaisilleen, että sillä on kattava ja syvällinen käsitys arvopaperistamispositiosta ja sen perustana olevista vastuista ja että se on ottanut käyttöön kirjalliset toimintatavat ja menettelyt arvopaperistamisposition riskinhallintaa varten sekä 1 ja 2 kohdan mukaisten tarkistusten ja asianmukaisen huolellisuuden noudattamista koskevien tietojen ja muiden asiaankuuluvien tietojen säilyttämistä varten; ja
the risk characteristics of the individual securitisation position and of the underlying exposures;
kun on kyse vastuun ottamisesta täysin tuetusta ABCP-ohjelmasta, pystyttävä pyynnöstä osoittamaan toimivaltaisille viranomaisilleen, että sillä on kattava ja syvällinen käsitys järjestäjän luottoluokasta ja likviditeettisopimuksen ehdoista.
all the structural features of the securitisation that can materially impact the performance of the securitisation position, including the contractual priorities of payment and priority of payment-related triggers, credit enhancements, liquidity enhancements, market value triggers, and transaction-specific definitions of default;
Jos institutionaalinen sijoittaja on antanut toiselle institutionaaliselle sijoittajalle valtuudet tehdä sijoitusten hoitoa koskevia päätöksiä, jotka voivat saattaa sen vastuuseen arvopaperistamisesta, institutionaalinen sijoittaja voi antaa kyseisen sijoituksia hoitavan osapuolen tehtäväksi täyttää sille tämän artiklan nojalla kuuluvat velvoitteet kaikista kyseisistä päätöksistä johtuvista arvopaperistetuista vastuista, sanotun kuitenkaan rajoittamatta tämän artiklan 1–4 kohdan soveltamista.
with regard to a securitisation notified as STS in accordance with Article 27, the compliance of that securitisation with the requirements provided for in Articles 19 to 22 or in Articles 23 to 26, and Article 27.
Jäsenvaltioiden on varmistettava, että jos institutionaaliselle sijoittajalle on tämän kohdan mukaisesti annettu tehtäväksi täyttää toisen institutionaalisen sijoittajan velvoitteet eikä se täytä niitä, 32 ja 33 artiklan mukaisia seuraamuksia voidaan määrätä sijoituksia hoitavalle osapuolelle eikä arvopaperistamisesta vastuun ottavalle institutionaaliselle sijoittajalle.
Institutional investors may rely to an appropriate extent on the STS notification pursuant to Article 27(1) and on the information disclosed by the originator, sponsor and SSPE on the compliance with the STS requirements, without solely or mechanistically relying on that notification or information.
6 artikla
Notwithstanding points (a) and (b) of the first subparagraph, in the case of a fully supported ABCP programme, institutional investors in the commercial paper issued by that ABCP programme shall consider the features of the ABCP programme and the full liquidity support.
Riskin pidättäminen
An institutional investor, other than the originator, sponsor or original lender, holding a securitisation position, shall at least:
Arvopaperistamisen alullepanijan, järjestäjän tai alkuperäisen luotonantajan on säilytettävä jatkuvasti vähintään viiden prosentin olennainen nettomääräinen taloudellinen osuus arvopaperistamisesta.
establish appropriate written procedures that are proportionate to the risk profile of the securitisation position and, where relevant, to the institutional investor’s trading and non-trading book, in order to monitor, on an ongoing basis, compliance with paragraphs 1 and 3 and the performance of the securitisation position and of the underlying exposures.
Tämä osuus mitataan alussa, ja se määritellään taseen ulkopuolisten erien nimellisarvoa käyttäen.
Where relevant with respect to the securitisation and the underlying exposures, those written procedures shall include monitoring of the exposure type, the percentage of loans more than 30, 60 and 90 days past due, default rates, prepayment rates, loans in foreclosure, recovery rates, repurchases, loan modifications, payment holidays, collateral type and occupancy, and frequency distribution of credit scores or other measures of credit worthiness across underlying exposures, industry and geographical diversification, frequency distribution of loan to value ratios with band widths that facilitate adequate sensitivity analysis.
Jos alullepanija, järjestäjä tai alkuperäinen luotonantaja eivät ole sopineet keskenään, mikä niistä säilyttää olennaisen nettomääräisen taloudellisen osuuden, alullepanijan on säilytettävä olennainen nettomääräinen taloudellinen osuus.
Where the underlying exposures are themselves securitisation positions, as permitted under Article 8, institutional investors shall also monitor the exposures underlying those positions;
Säilyttämisvaatimuksia ei sovelleta mihinkään arvopaperistamiseen moninkertaisesti.