natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Invest in SMEs at seed, start-up, and expansion stage or for the realisation of new projects, penetration of new markets or new developments by existing enterprises through co-investment agreements (partnership approach) with co-investors on a deal by deal basis.
Jos järjestelyyn sisältyy rahasto-osuusrahasto, rahasto siirtää ERI-rahaston ohjelmasta myönnetyn rahoitusosuuden yhteissijoitusvälinettä hallinnoivalle rahoituksen välittäjälle.
Such investments shall be made within the scope of Commission Regulation (EU) No 651/2014 [1].
ERI-rahaston ohjelmasta osoitettavan rahoitusosuuden lisäksi rahasto-osuusrahasto voi tarjota omia varojaan.
Provide more capital to increase investment volumes for SMEs.
Jos rahasto-osuusrahastosta myönnetyt varat ovat peräisin valtion varoista, on noudatettava valtiontukisääntöjä.
The aims are linked with the following conditions.
Jos rahasto-osuusrahaston varoihin on yhdistetty muita valtion varoja, on noudatettava myös asetuksen (EU) N:o 651/2014 21 artiklan säännöksiä.
The ESIF programme contribution to the Co-Investment Facility shall not crowd out financing available from other public or private investors.
Mahdollinen valtiontuki
The Co-Investment Facility amount and rates shall be set to fill the equity gap identified in the ex ante assessment of the financial instrument in accordance with Article 37 of Regulation (EU) No 1303/2013.
Yhteissijoitusvälineen sijoitukset toteutetaan valtiontukea sisältävänä välineenä.
The ESIF programme shall provide funding to the Co-Investment Facility to build up a portfolio of investments in SMEs.
Ne katsotaan sisämarkkinoille soveltuviksi eikä niistä tarvitse tehdä tapauskohtaista ilmoitusta, jos asetuksen (EU) N:o 651/2014 21 artiklassa säädetyt sisämarkkinoille soveltuvuuden edellytykset täyttyvät.
The Co-Investment Facility shall participate with the financial intermediary and co-investors on a deal by deal basis.
Valtiontuen olemassaoloa on arvioitava rahasto-osuusrahaston, rahoituksen välittäjän, yksityisten sijoittajien ja loppukäyttäjien tasolla.
In the case of fund of funds structure, the fund of funds shall transfer the contribution from the ESIF programme to the financial intermediary in charge of the Co-Investment Facility.
Yksityisen rahoituksen yhteenlasketun osuuden on pk-yrityksen tasolla saavutettava tapauskohtaisesti vähintään seuraavat kynnysarvot:
In addition to the ESIF programme contribution, the fund of funds may provide its own resources.
10 prosenttia tukikelpoisille yrityksille myönnetystä riskirahoituksesta ennen yritysten toteuttamaa ensimyyntiä markkinoilla;
State aid rules apply where the resources provided by the fund of funds are State resources.
40 prosenttia tukikelpoisille yrityksille myönnetystä riskirahoituksesta, kun yritykset ovat toimineet markkinoilla alle seitsemän vuoden ajan ensimyynnistä markkinoilla;
Where fund of funds resources are combined with other State resources Article 21 of Regulation (EU) No 651/2014 also apply.
60 prosenttia joko riskirahoituksesta tukikelpoisille yrityksille, joiden tarvitsema ensimmäinen riskirahoitussijoitus on uusille tuote- tai maantieteellisille markkinoille tuloa koskevan liiketoimintasuunnitelman perusteella yli 50 prosenttia niiden keskimääräisestä vuotuisesta liikevaihdosta edeltävien viiden vuoden aikana, tai riskirahoituksesta, joka myönnetään tukikelpoisiin yrityksiin tehtäviin lisäsijoituksiin, kun ensimyynnistä markkinoilla on yli seitsemän vuotta.
State aid implication
Yksityisellä rahoituksella tarkoitetaan tässä yksityisten elinten tekemiä sijoituksia.
The investment of the Co-Investment Facility shall be implemented as an instrument entailing State aid.
Yhteissijoitusvälineen tapauksessa tuki on sallittua loppukäyttäjien tasolla, jos
It shall be considered compatible with the internal market and not requiring an ad hoc notification, provided conditions for compatibility under Article 21 of Regulation (EU) No 651/2014 are satisfied.
tuki yksityisille yhteissijoittajille on sallittua;
The presence of State aid shall be assessed at the levels of the fund of funds, financial intermediary, the private investors and final recipients.
rahoituksen välittäjää johdetaan liiketaloudellisin perustein ja sen rahoituspäätökset ovat riippumattomia ja perustuvat tuotto-odotuksiin;
In particular, on a deal by deal basis the aggregate private participation rate at the level of the SME shall reach at least the following thresholds:
yksityisen rahoitusosuuden määrää koskevat ehdot täyttyvät asetuksen (EU) N:o 651/2014 21 artiklan 10 kohdan mukaisesti.
10 % for risk finance provided to the eligible undertakings prior to their first commercial sale on any market;
Kustannukset, jotka liittyvät sijoitushankkeiden kehittämiseen, due diligence -prosessiin ja loppukäyttäjien seurantaan, katetaan yhteissijoitusvälinettä hallinnoivan rahoituksen välittäjän hallintokustannuksista ja -palkkioista.
40 % for risk finance provided to eligible undertakings operating in any market for less than 7 years following their first commercial sale;
Euroopan maaseudun kehittämisen maatalousrahastosta tuettaviin toimiin sovelletaan yleisiä valtiontukisääntöjä.
60 % for risk finance provided either to eligible undertakings requiring an initial risk finance investment which, based on a business plan prepared in view of entering a new product or geographic market, is higher than 50 % of their average annual turnover in the preceding 5 years, or for follow-on investments in eligible undertakings after the 7-year period of the first commercial sale.
Sijoituspolitiikka
Private participation is here considered as investments made by private bodies.
Hallintoviranomaisen tai rahasto-osuusrahaston suorittamat maksut yhteissijoitusvälineeseen
For the purposes of the Co-Investment Facility there is allowable aid at the level of the final recipients if:
Sen jälkeen kun hallintoviranomainen tai rahasto-osuusrahasto ja rahoituksen välittäjä ovat allekirjoittaneet rahoitussopimuksen, hallintoviranomainen tai rahasto-osuusrahasto siirtää ohjelmasta osoitettavat rahoitusosuudet yhteissijoitusvälineeseen.
there is allowable aid to private co-investors;
Siirrettävän määrän on katettava sijoituksista ja hallintokustannuksista ja -palkkioista aiheutuvat tarpeet.
the financial intermediary is managed on a commercial basis and its financing decisions are independent and profit-driven;
Siirrot tehdään erissä.
the ceiling of private participation as set out in Article 21(10) of Regulation (EU) No 651/2014 are satisfied.
Tavoitteena oleva sijoitusvolyymi vahvistetaan asetuksen (EU) N:o 1303/2013 37 artiklan mukaisessa ennakkoarvioinnissa.
The costs associated with the development of the investment projects, for the due diligence and for accompanying the final recipients shall be covered by the management costs and fees of the financial intermediary managing the Co-Investment Facility.
Yhteissijoitusvälinettä koskevaan sijoituspolitiikkaan on kuuluttava selkeä irtautumisstrategia.
Activities supported by the EAFRD, are subject to general State aid rules.
Tämä strategia on esitettävä rahoitussopimuksessa.
Investment policy
Yhteissijoitusvälineestä tukikelpoisille pk-yrityksille suoritettavat maksut
Disbursement from the managing authority or from the fund of funds to the Co-Investment Facility
Yhteissijoitusväline tekee yhteissijoituksia rahoituksen välittäjän ja muiden yksityisten sijoittajien kanssa ennalta määrätyn ajanjakson kuluessa.
Following the signature of a funding agreement between the managing authority or fund of funds and the financial intermediary, the relevant managing authority or fund of funds shall transfer the contributions from the programme to the Co-Investment Facility.
Valitun rahoituksen välittäjän on hankittava tapauskohtaisesti vähintään yksi prosentti lisärahoitusta rahoituksen välittäjältä tai siihen sidoksissa olevalta sijoitusvälineeltä etujen yhteensovittamisen varmistamiseksi sekä lisärahoitusta yhteissijoittajilta eli yksityisiltä sijoittajilta.
The amount of the transfer shall cover the needs in terms of investments and management costs and fees.
Sijoituspäätösten on perustuttava tuotto-odotuksiin.
The transfer shall be carried out in tranches.
Jotta sijoitusten voidaan katsoa perustuvan tuotto-odotuksiin, niiden on täytettävä seuraavat edellytykset:
The target investment volume shall be confirmed within the ex ante assessment carried out in accordance with Article 37 of Regulation (EU) No 1303/2013.
rahoituksen välittäjä on perustettu sovellettavan lainsäädännön mukaisesti ja sen toteuttamalla due diligence -prosessilla varmistetaan liiketaloudellisesti järkevä sijoituspolitiikka, mukaan lukien asianmukaiset riskienhajautusperiaatteet, joilla pyritään taloudelliseen kannattavuuteen ja tehokkuuteen sijoitussalkun koon ja maantieteellisen kattavuuden suhteen;
The investment policy of the Co-Investment Facility shall include a clear exit strategy.
tukikelpoisiin pk-yrityksiin tehtävät sijoitukset perustuvat toteuttamiskelpoiseen liiketoimintasuunnitelmaan, joka sisältää yksityiskohtaiset tiedot tuotteesta, myynnistä ja kannattavuuden kehityksestä ja jossa sijoitusten kannattavuutta arvioidaan ennakolta;
That strategy shall be described in the funding agreement.
kunkin sijoituksen osalta on tehty selkeä ja realistinen irtautumisstrategia.
Disbursements from the Co-Investment Facility to the eligible SMEs
Rahoituksen välittäjän on noudatettava johdonmukaista sijoituspolitiikkaa, joka vastaa alalla sovellettavia standardeja ja on hallintoviranomaisen taloudellisten etujen ja toimintapoliittisten tavoitteiden mukainen.
The Co-Investment Facility shall co-invest, within a pre-determined limited period of time, with the financial intermediary and other private investors.
Yhteissijoittajien suorittamat maksut tukikelpoisille pk-yrityksille
On a deal by deal basis, the selected financial intermediary shall leverage additional finance from the financial intermediary or a vehicle affiliated to the financial intermediary for at least 1 % for the purpose of alignment of interest; and from co-investors, i.e. private investors.
Rahoituksen välittäjän on kartoitettava, seulottava ja arvioitava loppukäyttäjiin mahdollisesti tehtävät yhteissijoitukset ja mahdolliset yhteissijoittajat.
Investments decisions shall be profit-driven.
Rahoituksen välittäjän on suoritettava due diligence -arviointi tapauskohtaisesti.
In order to be considered profit driven the investment shall comply with the following conditions:
Due diligence -prosessissa arvioidaan erilaisia keskeisiä tekijöitä, kuten liiketoimintasuunnitelmaa, sijoituksen kannattavuutta ja irtautumisstrategiaa.
the financial intermediary is established in accordance with the applicable laws and provides for a due diligence process ensuring a commercially sound investment policy, including an appropriate risk diversification policy aimed at achieving economic viability and efficient scale in terms of size and territorial scope of its portfolio of investments;
Liiketoimintasuunnitelmassa on esitettävä yksityiskohtaiset tiedot tuotteesta, myynnistä ja kannattavuuden kehityksestä.
investment in eligible SMEs is based on a viable business plan, containing details of product, sales and profitability development, establishing the ex ante viability of the investment;
Tukikelpoisten pk-yritysten yksityisen rahoituksen osuuden on vastattava asetuksen (EU) N:o 651/2014 21 artiklan säädettyä vähimmäisarvoa.
a clear and realistic exit strategy exists for each investment.
Rahoituksen välittäjän ja yhteissijoittajien välisessä yhteissijoitussopimuksessa on vahvistettava loppukäyttäjiin tehtäviä sijoituksia koskevat ehdot ja edellytykset ja sen osalta on noudatettava komission täytäntöönpanoasetuksen (EU) N:o 821/2014 [2] 1 artiklan 3 kohtaa, jos kyseistä säännöstä sovelletaan.
The financial Intermediary shall implement a consistent investment policy that complies with the applicable industry standards and that is aligned with the financial interests and policy objectives of the managing authority.
Rahastosta rahoitusvälineeseen osoitettava rahoitusosuus: määrä ja osuus (tuotteen yksityiskohtaiset tiedot)
Disbursements from the Co-Investors to the eligible SMEs
Yhteissijoitusväline tarjoaa pääomaa julkisesti noteeraamattomille pk-yrityksille, jotka täyttävät vähintään yhden seuraavista edellytyksistä:
The financial intermediary shall identify, screen and assess potential co-investments in final recipients as well as any co-investors.
pk-yritykset eivät ole harjoittaneet toimintaa millään markkinoilla;
The financial intermediary shall carry out a due diligence assessment on a deal by deal basis.
pk-yritykset ovat toimineet markkinoilla alle seitsemän vuoden ajan ensimyynnistä markkinoilla;
The due diligence shall assess key aspects such as the business plan, the viability of the investment and the exit strategy.
pk-yritysten tarvitsema ensimmäinen riskirahoitussijoitus on uusille tuote- tai maantieteellisille markkinoille tuloa koskevan liiketoimintasuunnitelman perusteella yli 50 prosenttia niiden keskimääräisestä vuotuisesta liikevaihdosta edeltävien viiden vuoden aikana;
The business plan shall contain details on product, sales and profitability development.
pk-yritykset tarvitsevat tukikelpoisiin yrityksiin tehtäviä lisäsijoituksia, myös siinä tapauksessa, että ensimyynnistä markkinoilla on yli seitsemän vuotta.
The private participation rate of eligible SMEs shall reach the minimum threshold set in Article 21 of Regulation (EU) No 651/2014.
Yksittäisen yhteissijoituksen määrää ja rahoitusosuuksia määritettäessä on otettava huomioon ainakin seuraavat tekijät:
The co-investment agreement between the financial intermediary and co-investors shall establish the terms and conditions for investment in the final recipients and shall comply with Article 1(3) of Commission Implementing Regulation (EU) No 821/2014 [2], where that Article is applicable.
yhteissijoitusvälineen koko ja painopisteet;
Fund Contribution to financial instrument: amount and rate (product details)
yhteissijoittajien osallistuminen;
The Co-Investment Facility shall provide capital to unlisted SMEs which fulfil at least one of the following conditions:
yhteissijoitusvälineen odotettu katalyyttinen vaikutus; asetuksen (EU) N:o 651/2014 21 artiklan 10 kohdassa vahvistettujen rajojen noudattaminen.
the SMEs have not been operating in any market;
Sijoituksista saadut määrät, jotka palautetaan yhteissijoitusvälineeseen rahoitussopimuksessa määrätyn sijoitusajanjakson aikana, on käytettävä uudelleen asetuksen (EU) N:o 1303/2013 44 ja 45 artiklan mukaisesti.
the SMEs have been operating in any market for less than 7 years following their first commercial sale;
Yksityisille sijoittajille maksettava erityiskorvaus, jonka yksinomaisena tarkoituksena on epäsymmetrinen voitonjako, vahvistetaan asetuksen (EU) N:o 1303/2013 44 artiklan 1 kohdan ja asetuksen (EU) N:o 651/2014 21 artiklan 13 kohdan b alakohdan mukaisesti.
the SMEs require an initial risk finance investment which, based on a business plan prepared in view of entering a new product or geographic market, is higher than 50 % of their average annual turnover in the preceding 5 years;
Ohjelmasta rahoitusvälineeseen osoitettava rahoitusosuus (toimet)
the SMEs require follow-on investments in eligible undertakings, including after the 7-year period of the first commercial sale.
Yhteissijoitusvälineestä rahoitettavan kohdesalkun on sisällettävä loppukäyttäjien hyväksi tehtäviä sijoituksia.
The co-investment amount and rate per deal shall be determined by applying at least the following factors:
Salkkuun sisällyttämistä koskevat kriteerit määräytyvät unionin lainsäädännön, ERI-rahaston ohjelman sääntöjen ja kansallisten tukikelpoisuussääntöjen sekä rahoituksen välittäjän soveltaman käytännön mukaisesti.
the size and focus of the Co-Investment Facility;
Rahoituksen välittäjän on esitettävä perusteltu arvio salkun riskiprofiilista.
the participation of co-investors;
Yhteissijoitukset loppukäyttäjiin on tehtävä sovituksi ajaksi ennen irtautumista sijoituspolitiikan mukaisesti.
the expected catalytic effect of the Co-Investment Facility; remaining within the ceilings set out in Article 21(10) of Regulation (EU) No 651/2014.
Hallintoviranomaisen vastuu
Amounts returned to the Co-Investment Facility from the investments within the timeframe for investments as set out in the funding agreement shall be re-used as provided for under Articles 44 and 45 of Regulation (EU) No 1303/2013.
Hallintoviranomaisen vastuu rahoitusvälineen osalta määräytyy komission delegoidun asetuksen (EU) N:o 480/2014 [3] 6 artiklan mukaisesti.
Preferential remuneration of private investors aimed solely at asymmetric profit-sharing shall be set in line with Article 44(1) of Regulation (EU) No 1303/2013 and Article 21(13)(b) of Regulation (EU) No 651/2014.
Yhteissijoitusvälineen purkamisen yhteydessä rahoituksen välittäjän on tehtävä perusteellinen arviointi välineeseen kohdistuvien vaateiden riskistä ja varmistettava, että sulkutileillä pidetään riittävästi varoja tällaisten vaateiden varalta.
Programme contribution to financial instrument (activities)
Kesto
The underlying transactions portfolio funded by the Co-Investment Facility shall include investments provided for the benefit of final recipients.
Yhteissijoitusvälineen ohjeellinen kesto on kymmenen vuotta, ja sitä voidaan pidentää hallintoviranomaisen suostumuksella.
The eligibility criteria for inclusion in the portfolio are determined in accordance with Union law, the ESIF programme, national eligibility rules, and with the financial intermediary.
Rahoitusvälineen sijoitusajanjaksoa määritettäessä on varmistettava, että asetuksen (EU) N:o 1303/2013 42 artiklassa tarkoitettu ohjelmasta osoitettava rahoitusosuus käytetään loppukäyttäjiin tehtäviin sijoituksiin viimeistään 31. joulukuuta 2023.
The financial intermediary shall have a reasonable estimation of the portfolio risk profile.
Joulukuun 31 päivän 2020 jälkeen tehtyjen sijoitusten osalta on arvioitava, ovatko ne kyseisen ajankohdan jälkeen voimaan tulevien valtiontukisääntöjen mukaisia.
The co-investment shall be made in final recipients for the required period before an exit in line with the investment policy.
Sijoitukset ja riskinjako rahoituksen välittäjän tasolla (etujen yhteensovittaminen)
Managing authority's liability
Hallintoviranomaisen ja rahoituksen välittäjän edut sovitetaan yhteen seuraavasti:
The managing authority's liability in relation to the financial instrument shall be as set out in Article 6 of Commission Delegated Regulation (EU) No 480/2014 [3].
Delegoidun asetuksen (EU) N:o 480/2014 12 ja 13 artiklassa tarkoitetut suoriteperusteiset palkkiot.
On liquidation of the Co-Investment Facility, the financial intermediary shall make a thorough assessment of the risk of claims against the Co-Investment Facility and ensure suitable sums are held in escrow accounts to meet such claims.
Rahoituksen välittäjän korvaus, joka vastaa yleistä markkinakorvausta vastaavassa tilanteessa, mahdollinen voitonjako-osuus mukaan luettuna.
Duration
Yksityisten yhteissijoittajien osarahoitusosuus, jonka on vastattava asetuksen (EU) N:o 651/2014 21 artiklan 10 kohdan mukaista vähimmäistasoa.
The Co-Investment Facility has an indicative duration of 10 years and may be extended with the consent of the managing authority.
Rahoituksen välittäjän omista varoistaan tapauskohtaisesti rahoittama vähintään yhden prosentin suuruinen osarahoitusosuus, jota koskevat samat ehdot kuin yhteissijoitusvälinettä; rahoituksen välittäjän tämän lisäksi tekemiä yhteissijoituksia koskevat samat ehdot kuin yhteissijoitusvälinettä.
The investment period of the financial instrument shall be set to ensure that the programme contribution referred to in Article 42 of Regulation (EU) No 1303/2013 is used for investments to final recipients at the latest by 31 December 2023.
Muiden yhteissijoittajien osarahoitusosuus, jota koskevat samat ehdot ja edellytykset kuin yhteissijoitusvälinettä, paitsi jos asetuksen (EU) N:o 1303/2013 37 artiklan 2 kohdan c alakohdassa tarkoitetun ennakkoarvioinnin perusteella katsotaan että julkisten ja yksityisten sijoittajien välillä on noudatettava epäsymmetristä voitonjakoa; tällaiset järjestelyt on tehtävä asetuksen (EU) N:o 651/2014 21 artiklan 13 kohdan b alakohdan säännöksiä noudattaen.
Investments made after 31 December 2020 shall be assessed for compliance with the State aid rules which enter into force after that date.
Rahoituksen välittäjä ei saa osallistua samantyyppisiin loppukäyttäjiin kohdennetun uuden sijoitusvälineen puitteissa tapahtuvaan sijoitustoimintaan ennen kuin joko 75 prosenttia yhteissijoitusvälineeseen sidotuista varoista on sijoitettu ja loppujen 25 prosentin sijoittamisesta on sovittu tai yhteissijoitusvälineen sijoitusajanjakso on päättynyt, jos tämä ajankohta on aikaisempi.
Investment and risk-sharing at financial intermediary level (alignment of interest)
Rahoituksen välittäjän, yhteissijoittajien ja sijoituskohteiden välisten eturistiriitojen välttämiseksi on vahvistettava menettelyt, ennen kuin valittu rahoituksen välittäjä tekee mitään sijoituksia loppukäyttäjään.
Alignment of interest between the managing authority and the financial intermediary shall be achieved through:
Tukikelpoiset rahoituksen välittäjät ja yhteissijoittajat
performance fees as provided for under Articles 12 and 13 of Delegated Regulation (EU) No 480/2014,
Valitun rahoituksen välittäjän (yhteissijoitusvälineen rahastonhoitajan) on oltava jäsenvaltioihin sijoittautunut yksityinen elin, joka toimii kansainvälisellä, kansallisella tai alueellisella tasolla.
the remuneration of the financial intermediary that shall reflect the current market remuneration in comparable situations, including carried interest, if any,
Kyseisellä elimellä on oltava lailliset valtuudet tarjota pääomaa jäsenvaltioihin sijoittautuneille yrityksille.
a co-financing by the private co-investors that shall be at the minimum level in accordance with Article 21(10) of Regulation (EU) No 651/2014,
Se voi olla rahoituslaitos tai muu laitos, jolla on lupa tarjota rahoitusvälineitä.
a co-financing with own resources by the financial intermediary of a minimum of 1 % on each deal under the same conditions as the Co-Investment Facility; additional co-investment by the financial intermediary shall be subject to the same conditions as the Co-Investment Facility,
Yksityiset elimet katsotaan omalla riskillään ja omin varoin sijoittavien yksityisten tai julkisten sijoittajien omistamiksi yksityisiksi oikeushenkilöiksi.
the co-financing by other co-investors which shall be made on identical terms and conditions as those applicable to the Co-Investment Facility except if the ex ante assessment referred to in Article 37(2)(c) of Regulation (EU) No 1303/2013 estimates that an asymmetric profit-sharing shall be set between the public and private investors; such arrangements shall be in line with Article 21(13)(b) of Regulation (EU) No 651/2014,
Hallintoviranomaisen ja rahasto-osuusrahaston on noudatettava unionin lainsäädäntöä rahoituksen välittäjiä valitessaan.
the financial intermediary shall not engage in investment activities under a new investment vehicle targeting the same type of final recipients until either such a time as 75 % of the Co-Investment Facility commitments have been invested and the remaining 25 % are committed to be invested, or, the end of the investment period of the Co-Investment Facility, if earlier.
Rahoituksenvälittäjät on valittava avoimin, läpinäkyvin ja syrjimättömin perustein.
Procedures aimed at avoiding conflict of interest between the financial intermediary, co-investors and investees shall be laid down before any investment made in a final recipient by the financial intermediary selected.
Rahoituksen välittäjien valinnan yhteydessä on vahvistettava asianmukaiset riskinjakojärjestelyt mahdollisen erityiskorvauksen osalta ja määritettävä mahdollinen voitonjako-osuus.
Eligible Financial Intermediary and Co-investors
Rahoituksen välittäjän on valintansa yhteydessä esitettävä yhteissijoittajien arvioinnissa sovellettavat edellytykset ja perusteet.
The selected financial intermediary (fund manager of the Co-Investment Facility) shall be a private body established at international, national or regional levels in the Member States.
Niiden on oltava selkeitä ja potentiaalisten yhteissijoittajien saatavilla.