natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Measure 1 – Completion of an increase in the capital of the Bank with net proceeds of between DKK 250 and DKK 300 million;
Jotta sulautuma voitiin toteuttaa, Tanska ilmoitti komissiolle seuraavat Vestjysk Bankiin liittyvät toimenpiteet:
Measure 2 – Raising of new subordinated loan capital with a principal of DKK 200 million;
Toimenpide 1 – Pankin pääoman lisääminen 250–300 miljoonan Tanskan kruunun suuruisilla nettotuloilla
Measure 3 – Sale of a minority shareholding for DKK 175 million (EUR 23 million) that the Bank owned in a Danish mortgage credit institution to the Danish Central Bank;
Toimenpide 2 – Uuden etuoikeusasemaltaan huonomman lainapääoman hankkiminen (peruspääoma 200 miljoonaa Tanskan kruunua)
Measure 4 – Individual State guarantees for new bonds for up to DKK 8,6 billion (EUR 1154 million).
Toimenpide 3 – Pankin tanskalaisessa kiinnitysluottolaitoksessa omistaman vähemmistöosakkuuden myynti 175 miljoonalla Tanskan kruunulla (23 miljoonalla eurolla) Tanskan keskuspankille
On 25 April 2012 the Commission temporarily approved Measures 1, 3 and 4 as rescue aid for a period of six months or, if Denmark submitted an in-depth restructuring plan within six months from the date of the Decision, until the Commission had adopted a final decision on that restructuring plan.
Toimenpide 4 – Yksittäiset valtiontakaukset uusille joukkovelkakirjoille enintään 8,6 miljardin Tanskan kruunun (1154 miljoonan euron) arvosta.
Measure 2 was funded entirely by private investors and was, as a result, found not to constitute State aid.
Komissio hyväksyi 25 päivänä huhtikuuta 2012 toimenpiteet 1, 3 ja 4 tilapäisesti pelastamistueksi kuuden kuukauden ajalle, tai jos Tanska toimittaa perusteellisen rakenneuudistussuunnitelman kuuden kuukauden kuluessa päätöksen päivämäärästä, siihen saakka, kunnes komissio antaa rakenneuudistussuunnitelmasta lopullisen päätöksen.
On 28 June 2012, Vestjysk Bank received a final binding undertaking from the Danish Financial Stability Company [8] in respect of Measure 4, which limited the individual State guarantees for liabilities to DKK 6,8 billion (EUR 914 million).
Toimenpiteen 2 rahoittivat kokonaan yksityiset sijoittajat, joten sen ei katsottu olevan valtiontukea.
The gross proceeds from Measure 1 amounted to DKK 318,7 million, (net proceeds of DKK 300 million) and the participation of the State amounted to DKK 166 million (EUR 22 million).
Kesäkuun 28 päivänä 2012 Vestjysk Bank sai Tanskan rahoitusvakausyhtiöltä [8] toimenpidettä 4 puoltavan lopullisen velvoittavan sitoumuksen, jolla lainojen yksittäiset valtiontakaukset rajattiin 6,8 miljoonaan Tanskan kruunuun (914 miljoonaan euroon).
Measure 3 gave rise to a capital relief effect of 0,60 % by reducing RWA of the Bank.
Toimenpiteen 1 bruttotuotto oli 318,7 miljoonaa Tanskan kruunua (nettotuotto 300 miljoonaa Tanskan kruunua), ja valtion osuus oli 166 miljoonaa Tanskan kruunua (22 miljoonaa euroa).
The final amount of support resulting from the implementation of the three measures described in the Rescue Decision was DKK 7293,7 million (EUR 979 million).
Toimenpide 3 kevensi vakavaraisuusvaatimusta 0,60 prosentilla, kun pankin riskipainotetut omaisuuserät pienenivät.
The lack of a robust restructuring plan and the Opening Decision
Pelastamispäätöksessä kuvattujen kolmen toimenpiteen täytäntöönpanosta muodostuneen tuen lopullinen määrä oli 7293,7 miljoonaa Tanskan kruunua (979 miljoonaa euroa).
On 18 April 2012 Denmark submitted a preliminary version of the restructuring plan for Vestjysk Bank on a stand-alone basis, which included a draft term sheet for possible commitments.
Perusteellisen rakenneuudistussuunnitelman puuttuminen ja menettelyn aloittamista koskeva päätös
That submission was followed by numerous updates and amendments, aimed at providing for additional action to restore the long term viability of the Bank, as the latter failed to achieve its projected profitability.
Tanska toimitti 18 päivänä huhtikuuta 2012 alustavan version itsenäisesti toimivan Vestjysk Bankin rakenneuudistussuunnitelmasta, joka sisälsi luonnoksen mahdollisten sitoumusten ehdoista.
In August 2013, Denmark informed the Commission that it planned to sell Vestjysk Bank and the discussions concerning the restructuring of the Bank on a stand-alone basis were hence suspended.
Tähän suunnitelmaan tehtiin lukuisia päivityksiä ja muutoksia, joiden tavoitteena oli toteuttaa lisätoimia, joilla pankin pitkän aikavälin elinkelpoisuus palautettaisiin, koska pankki ei pystynyt saavuttamaan ennustettua kannattavuuttaan.
In April 2014 Denmark informed the Commission that the sale of the Bank had been cancelled as none of the potential buyers had submitted an offer.
Elokuussa 2013 Tanska ilmoitti komissiolle, että se suunnitteli Vestjysk Bankin myyntiä, minkä vuoksi keskustelut itsenäisesti toimivan pankin rakenneuudistuksesta keskeytettiin.
Discussions concerning the restructuring of the Bank on a stand-alone basis therefore resumed.
Huhtikuussa 2014 Tanska ilmoitti komissiolle, että pankin myynti oli peruttu, koska yksikään mahdollisista ostajista ei ollut jättänyt tarjousta.
However those discussions did not produce a final and robust restructuring plan that could ensure that the viability of the bank could be restored, and the Commission decided to initiate the formal investigation procedure pursuant to Article 108(2) of the Treaty.
Näin ollen keskusteluja itsenäisesti toimivan pankin rakenneuudistuksesta jatkettiin.
Grounds for initiating the procedure
Näistä keskusteluista ei kuitenkaan saatu tulokseksi lopullista ja perusteellista rakenneuudistussuunnitelmaa, jolla pankin elinkelpoisuuden palauttaminen olisi voitu varmistaa, ja siksi komissio päätti aloittaa SEUT-sopimuksen 108 artiklan 2 kohdassa tarkoitetun muodollisen tutkintamenettelyn.
In its Opening Decision of 4 December 2015 the Commission questioned whether
Menettelyn aloittamisen syyt
the draft restructuring plan was apt to ensure the Bank's return to viability;
Menettelyn aloittamista koskevassa päätöksessään, joka on päivätty 4 päivänä joulukuuta 2015, komissio piti kyseenalaisena,
competition distortions had been limited to a minimum;
pystyttiinkö alustavalla rakenneuudistussuunnitelmalla varmistamaan pankin palauttaminen elinkelpoiseksi
burden sharing had been adequately implemented with respect to one of the repurchasing transactions [9] carried out in 2013.
oliko kilpailun vääristyminen rajattu mahdollisimman vähäiseksi
THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE
oliko yhden vuonna 2013 toteutetun takaisinosto-operaation [9] vastuut jaettu asianmukaisesti.
Denmark's reply to the Opening Decision
MUODOLLINEN TUTKINTAMENETTELY
The existence of aid in Measures 1 and 3
Tanskan vastaus menettelyn aloittamista koskevaan päätökseen
In its reply Denmark confirmed that it accepts Measure 4 is State aid, but also repeated the position it put forward at the time of the Rescue Decision, disputing that Measures 1 and 3 constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Tuen olemassaolo toimenpiteissä 1 ja 3
More specifically, Denmark submits the following:
Vastauksessaan Tanska vahvisti, että se hyväksyy näkemyksen, jonka mukaan toimenpide 4 on valtiontukea.
Measure 1: Denmark considers that the completion of the capital increase does not constitute State aid as this was done in full accordance with the market economy investor principle and as a consequence the measure does not constitute State aid.
Tanska kuitenkin myös toisti pelastamispäätöksen antamisen aikaan esittämänsä näkemyksen, jossa se kiistää, että toimenpiteet 1 ja 3 ovat SEUT-sopimuksen 107 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua valtiontukea.
Measure 3: Denmark argues that the sale of a minority shareholding in a Danish mortgage credit institution to the Danish Central Bank does not constitute State aid as the transfer did not involve State resources, as the Danish Central Bank is an independent institution and, in any case, did not constitute an advantage for the Bank, as the price was calculated according to a pre-defined methodology that applies to any shareholder.
Tanskan näkemykset ovat seuraavat:
Viability
Toimenpide 1: Tanska katsoo, että pääomankorotus ei ole valtiontukea, koska se on tehty täysin markkinataloudessa toimivan sijoittajan periaatteen mukaisesti.
Denmark submitted that Vestjysk Bank is a viable yet at this point in time vulnerable bank.
Näin ollen se ei ole valtiontukea.
In the opinion of Denmark, the Bank is coming to the end of the restructuring phase and is on the way to entering a phase of stabilization.
Toimenpide 3: Tanska katsoo, ettei sen tanskalaisen kiinnitysluottolaitoksen vähemmistöosakkuuden myynti Tanskan keskuspankille ole valtiontukea seuraavista syistä: siihen ei sisältynyt valtion varojen siirtoa, koska Tanskan keskuspankki on riippumaton laitos, eikä myynnistä koitunut etua pankille, koska hinta laskettiin ennalta määritetyllä menetelmällä, jota sovelletaan kaikkiin osakkaisiin.
In addition, Denmark claims in its submission that the Bank has a solid basis for continuing core-earnings but, due to the low solvency buffer, the Bank is vulnerable to external macroeconomic factors, mainly factors that influence the agricultural sector due to the large exposure to this segment.
Elinkelpoisuus
Measures to limit the distortions of competition
Tanska katsoi, että Vestjysk Bank on elinkelpoinen, joskin tällä hetkellä haavoittuva pankki.
Denmark considers that the Bank has actively worked to reduce its commercial footprint by reducing its overall balance sheet and gross lending and focusing its business on its core region composed of parts of Jutland.
Tanska toteaa, että pankin rakenneuudistus on päättymässä ja se on siirtymässä vakauttamisen vaiheeseen.
In addition, the Bank has substantially reduced its number of branches and full time employees as well as reduced its operating costs.
Lisäksi Tanska toteaa vastauksissaan, että pankilla on vahva pohja jatkaa perustuottojen saamista, mutta että se on pienen vakavaraisuuspuskurin vuoksi altis ulkoisten makrotaloudellisten tekijöiden vaikutuksille.
In addition, the Bank has, since mid-2012, complied with a number of behavioural measures and corporate governance rules, that Denmark had proposed in the context of the draft restructuring plan referred to in recital 24, with the aim to limit the distortions of competition.
Ennen kaikkea tämä koskee maatalousalaan vaikuttavia tekijöitä, koska pankilla on suuri riskikeskittymä tässä segmentissä.
Hence, Denmark concludes that the steps already taken have been more than adequate to limit the distortion of competition produced by the State aid measure.
Toimenpiteet, joilla rajoitetaan kilpailun vääristymistä
Burden sharing
Tanska katsoo, että pankki on ryhtynyt aktiivisesti toimiin tilanteensa parantamiseksi esimerkiksi pienentämällä kokonaistasettaan, vähentämällä bruttoluotonantoaan ja keskittämällä toimintojaan keskeiselle alueelleen, joka koostuu tietyistä osista Jyllantia.
Denmark submits that burden sharing has been correctly implemented during the restructuring process.
Lisäksi pankki on vähentänyt konttoreitaan ja kokoaikaisia työntekijöitään merkittävästi sekä karsinut toimintakulujaan.
Denmark received a discount in the subscription rate that ensured an adequate remuneration for its participation in the capital increase as well as a risk-based guarantee commission for the individual guarantee which is well above the requirements in the 2011 Prolongation Communication [10].
Vuoden 2012 puolesta välistä alkaen pankki on myös toteuttanut monia toimintaa sääteleviä toimenpiteitä ja noudattanut hyvää hallintotapaa koskevia sääntöjä, joita Tanska ehdotti johdanto-osan 24 kappaleessa tarkoitetun alustavan rakenneuudistussuunnitelman käsittelyn yhteydessä.
With reference to one of a number of liability management exercises completed since 2012 in which a price above the theoretical maximum price for the buyback of subordinated capital was paid, Denmark notes that the amount of such overprice to the benefit of the creditor (and not the Bank) amounted to 2 % of the principal corresponding to NOK 800000 (about EUR 108000).
Tämän tavoitteena on ollut rajoittaa kilpailun vääristymistä.
The amount was paid in full at the beginning of 2014.
Vastuunjako
The 2016 stress test and the new sales process
Tanska toteaa, että vastuut on jaettu asianmukaisesti rakenneuudistusprosessin aikana.
Upon the request of the Commission, in March 2016 the Danish Financial Supervisory Authority conducted a stress test on the Bank.
Tanska sai alennusta merkintämaksusta, jolla varmistettiin asianmukainen korvaus sen osallistumisesta pääomankorotukseen, sekä riskipohjaisen takausmaksun yksittäisestä takauksesta, mikä ylittää selvästi vuonna 2011 annetun voimassaolon jatkamista koskevan tiedonannon [10] vaatimukset.
The stress test was performed without delay and in accordance with European Banking Authority (‘EBA’) standards.
Vuodesta 2012 alkaen on toteutettu monia velkojen hallintaan liittyviä toimia, joissa etuoikeusasemaltaan huonomman velkapääoman takaisinostosta maksettiin teoreettista enimmäishintaa korkeampi hinta.
It concluded that if put under stress, Vestjysk Bank's individual solvency requirement could be breached.
Erään tällaisen toimen osalta Tanska toteaa, että summa, joka tästä ylihinnasta koitui luotonantajan (eikä pankin) hyväksi, oli kaksi prosenttia pääomasta eli 800000 Norjan kruunua (noin 108000 euroa).
In May 2016, Denmark informed the Commission that it was conducting a process with its financial adviser (SEB) with a view to selling the Bank.
Vuoden 2016 stressitesti ja uusi myyntiprosessi
In this respect, it must be noted that Denmark considered selling the Bank either to another bank (which would possibly integrate it in its own operations) or to a financial investor (which would possibly keep it as a standalone entity).
Testi osoitti, että stressitilanteessa Vestjysk Bankin yksilöllinen vakavaraisuusvaatimus ei ehkä täyttyisi.
The restructuring plan was hence also to be dependent on the type of buyer.
Toukokuussa 2016 Tanska ilmoitti komissiolle aloittaneensa rahoitusneuvojansa (SEB:n) kanssa prosessin, jonka tavoitteena oli myydä pankki.
4.
Alun perin prosessi oli määrä saada päätökseen loppukesästä 2016, mutta se kesti kuitenkin vuoden 2016 loppusyksyyn asti (ks. myös johdanto-osan 52 kappale).
THE NEW RESTRUCTURING PLAN — A CONSORTIUM OF INVESTORS COORDINATED BY DANISH BANK NYKREDIT TO ACQUIRE AND RECAPITALISE VESTJYSK BANK
Tanska ilmoitti komissiolle 23 päivänä marraskuuta 2016, että tanskalainen Nykredit-pankki oli ilmaissut kiinnostuksensa muodostaa muiden kuin pankkisijoittajien yhteenliittymä, joka ostaisi pankin ja vahvistaisi sen pääomapohjaa.
On 23 November 2016, Denmark informed the Commission that the Danish bank Nykredit had expressed an interest in building a consortium of non-bank investors to acquire and recapitalise the Bank.
Monien marraskuusta 2016 alkaen tehtyjen muutosten jälkeen Tanska ilmoitti komissiolle 29 päivänä huhtikuuta 2017, että Nykredit oli saanut tarpeeksi varmat sitoumukset joukolta sijoittajia, jotta uusi rakenneuudistussuunnitelma voitiin toteuttaa.
Following several exchanges from November 2016 onwards, Denmark informed the Commission on 29 April 2017 that Nykredit had received sufficient firm commitments from a number of investors to execute the new restructuring plan.
Kesäkuun 14 päivänä 2017 Tanska toimitti komissiolle peruuttamattomansitoumuksen, jonka Tanska ja yksityisten sijoittajien yhteenliittymä olivat allekirjoittaneet Tanskan valtion Vestjysk-pankin osakkuuden myynnistä.
On 14 June 2017, Denmark submitted to the Commission the irrevocable undertaking signedby Denmark and a consortium of private investors on the sale of the Danish State's shareholding in Vestjysk, subject to the lack of any more advantageous offer which might be submitted by other prospective purchasers before 18 July 2017.
Edullisempaa tarjousta, jonka muut mahdolliset ostajat voisivat toimittaa 18 päivään heinäkuuta 2017 mennessä, ei tuolloin ollut.
A new restructuring plan was drafted by Nykredit in collaboration with Vestjysk and was presented to the Commission by Denmark (‘Nykredit plan’).
Nykredit laati uuden rakenneuudistussuunnitelman yhteistyössä Vestjyskin kanssa, ja Tanska esitteli sen komissiolle, jäljempänä ’Nykredit-suunnitelma’.
It aims to address the capital needs and long-term viability of the Bank.
Siinä käsitellään pankin pääomatarvetta ja pitkän aikavälin elinkelpoisuutta.
The main elements of the Nykredit plan are:
Nykredit-suunnitelman tärkeimmät näkökohdat olivat seuraavat:
The other (private) shareholders of the Bank also have the possibility to sell their shares to the Consortium for the same price.
Pankin muilla (yksityisillä) osakkailla on myös mahdollisuus myydä osakkeensa yhteenliittymälle samaan hintaan.
The Consortium guaranteeing the completion of a share issue resulting in approximately DKK 745 million (approximately EUR 100 million) in new equity for the Bank at an assumed subscription price of 1 DKK per share.
Yhteenliittymä takaa osakeannin, jonka avulla pankille saadaan noin 745 miljoonaa Tanskan kruunua (noin 100 miljoonaa euroa) uutta pääomaa.
All remaining existing shareholders will be able to buy new shares on the same terms as the Consortium.
Oletettu osakekohtainen merkintähinta on 1 Tanskan kruunu.
The issue of approximately DKK 150 million (approximately EUR 20 million) in Additional Tier 1 capital and of DKK 225 million (approximately EUR 30 million) in Tier 2 capital.
Kaikki nykyiset osakkaat voivat ostaa uusia osakkeita samoin ehdoin kuin yhteenliittymä.
An additional DKK 75 million (approximately EUR 10 million) of existing Additional Tier 1 capital will remain in place.
Olemassa oleva etuoikeusasemaltaan huonompi velkapääoma, jonka nimellisarvo on noin 815 miljoonaa Tanskan kruunua (noin 110 miljoonaa euroa), mukaan lukien noin 287,6 miljoonan Tanskan kruunun (noin 38,7 miljoonan euron) suuruinen maksamaton valtion rahoittama ensisijainen lisäpääoma, maksetaan ennenaikaisesti takaisin [12].
The early redemption at par of approximately DKK 815 million (approximately EUR 110 million) of existing subordinated capital, including the approximately DKK 287,6 million (approximately EUR 38,7 million) in remaining outstanding State-funded Additional Tier 1 capital [12].
Pankki jatkaa työtään korkomenojen alentamiseksi (halvemman rahoituksen avulla) sekä henkilöstö- ja hallintokulujen vähentämiseksi […] [13] tavoitellen näin parempaa kulu-tuottosuhdetta.
The Bank continuing its efforts to reduce its interest expense (through cheaper funding) and staff and administrative costs […] [13] resulting in a better cost-income ratio.
Pankin liiketoimintasuunnitelma, jossa määritetään johdanto-osan 40 kappaleen e kohdassa tarkoitetut kustannusten vähennykset, sisältää seuraavat ennusteet vuosille 2017, 2018 ja 2019:
The Bank's business plan which specifies the cost reductions referred to in recital 40(e) among others contains the following projections for the years 2017, 2018 and 2019:
Taulukko 1
Table 1
Liiketoimintasuunnitelma vuosiksi 2017–2019 sekä vuosien 2012 ja 2016 toteutuneet luvut
Business plan for the period 2017-2019 and actual figures for 2012 and 2016
Summat miljoonina Tanskan kruunuina
Amounts in DKK million
(toteutunut)
(actual)
(ennuste)
(projection)
Korkomenot
Interest expense
Perustuotto
Core income
Henkilöstökulut
Staff expense
Hallinnolliset ja muut toimintakulut
Administrative and other operational cost
Luottotappiovaraukset
Loan loss provisions
Nettotulot
Net income
Oman pääoman tuotto verojen jälkeen (%)
Return on equity (RoE) after tax (%)
[7–11]
[7-11 %]
Kulu-tuottosuhde (%)
Cost income ratio (%)
Työntekijöiden lukumäärä (kokoaikavastaavina)
Number of branches
Ehdotetut liiketoimet, jotka kuvattiin edellä johdanto-osan 40 kappaleen a–d kohdassa, annettiin tiedoksi markkinoille ja pankin osakkaille 12 päivänä kesäkuuta 2017.
On 12 June 2017, the proposed transactions described in points (a) to (d) of recital 40 were announced to the market and shareholders of the Bank.
Samana päivänä Tanskan valtio ilmoitti, että se oli hyväksynyt ehdollisesti yhteenliittymän vapaaehtoisen tarjouksen valtion 81,47 prosentin suuruisesta osuudesta pankissa.
On the same day, the Danish State announced it had conditionally accepted the Consortium's voluntary offer for its 81,47 % stake in the Bank.
Kolmansilla osapuolilla oli yhä mahdollisuus tehdä taloudellisesti edullisempi tarjous (ks. myös johdanto-osan 57 kappale) ennen yhteenliittymän tarjouksen voimassaolon päättymistä (eli 18 päivään heinäkuuta 2017 mennessä).
Third parties still have the possibility to submit a financially more advantageous offer (see also recital 57) before the Consortium's offer expires (that is to say, before 18 July 2017).
Tanska ilmoitti 13 päivänä kesäkuuta 2017 komission pyynnöstä kirjeitse, ettei ehdotettu liiketoimi sisällä uusia toimenpiteitä (esimerkiksi takauksia), jotka voisivat olla valtiontukea, ja toimitti yhteenliittymän kanssa tehdyn sopimuksen komissiolle.
A formal offer document with more detail of each element of the proposal and a timeline was presented to all of the Bank's shareholders on 19 June 2017.
Samana päivänä DFSA vahvisti komission kysymyksen perusteella kirjeitse, että Vestjyskin luottoriskiperiaatteet ovat samanlaisten pankkien parhaiden käytäntöjen mukaisia.
The share issue and the refinancing of the Additional Tier 1 capital are expected to be finalized in the autumn of 2017.
DFSA totesi pankkiin kohdistuvien käynnissä olevien valvontatoimiensa ja vuodesta 2012 alkaen neljässä tarkastuksessa toteuttamiensa luottoriskien hallintaan kohdistuneiden tutkimusten perusteella, että Vestjysk Bankin luottoriskiperiaatteet ovat Tanskan pankkien hallintaa ja valvontaa koskevan asetuksen [14] mukaiset.
On 13 June 2017, at the request of the Commission, Denmark stated by letter that the proposed transaction does not contain any new measures (for example, guarantees), which could involve any State aid and submitted the agreement with the Consortium to the Commission.
NYKREDIT-SUUNNITELMAAN LIITTYVÄT TANSKAN SITOUMUKSET
On the same day, the DFSA confirmed by letter, following a question by the Commission, that Vestjysk's credit risk policy is in line with the best practices of similar banks.
Tukeakseen pankin elinkelpoisuuden palauttamista ja rajatakseen kilpailun mahdollisia lisävääristymiä Tanska on antanut sitoumuksia, joista esitetään yhteenveto a–j kohdassa (sitoumusten teksti kokonaisuudessaan on tämän päätöksen liitteenä):
In particular, based on its on-going supervision of the Bank including examination of the credit risk management of the bank in four inspections since 2012, the DFSA concluded that Vestjysk Bank's credit risk policy implements the Danish Executive order on Management and Control of Banks [14].
Rakenneuudistuskausi päättyy 31 päivänä joulukuuta 2018, jos pankki saavuttaa tuona vuotena [7–11] prosentin oman pääoman tuoton (verojen jälkeen).
DENMARK'S COMMITMENTS UNDERPINNING THE NYKREDIT PLAN
Jos tämän suuruista oman pääoman tuottoa ei saavuteta, rakenneuudistuskausi päättyy 31 päivänä joulukuuta 2019.
In order to underpin the Bank's return to viability and further limit potential distortions of competition, Denmark has given a number of commitments that are summarised in points (a) to (j) (the full text of the commitments is included in the Annex to this Decision):
Jos rakenneuudistuskautta jatketaan vuoden 2019 loppuun saakka, pankin on (uudelleen)hinnoiteltava jokainen asiakassuhde (tietyin vähäisin poikkeuksin) siten, että se saavuttaa ennalta määritetyt asiakaskohtaiset kannattavuustavoitteet.
the Restructuring period ends on 31 December 2018 if the Bank reaches a Return on Equity after tax (‘RoE’) of [7-11] % that year.
Pankilla on oltava vakavaraisuuden lisäpuskuri sovellettavassa lainsäädännössä ja asetuksissa edellytetyn lisäksi sekä tietyt likviditeettitavoitteet.
If such RoE is not reached, the Restructuring period ends on 31 December 2019;
Pankin tase vuodelta 2017 ei saa olla suurempi kuin vuonna 2016, ja se saa olla enintään 20300 miljoonaa Tanskan kruunua (noin 2730 miljoonaa euroa) vuonna 2018 ja 21000 miljoonaa Tanskan kruunua (noin 2824 miljoonaa euroa) vuonna 2019 (jos rakenneuudistus jatkuu).