natgillin/translations-raw huggingface dataset:
However that improvement was due to the capital injection that took place in the same financial year thanks to the State guarantee in question (measure 3).
Fundación Valencia esittää, että jos kyseisen takauksen todetaan sisältävän valtiontukea, komission olisi otettava arvioinnissaan huomioon myös takauksen keskeytys- tai pätemättömyysajanjaksot, jotka johtuvat Espanjassa vireille pannuista oikeusmenettelyistä (ks. johdanto-osan 46 kappaleen h alakohta).
These elements demonstrate that Elche CF was in financial difficulty in the sense of points 10(a) and 11 of the 2004 R&R Guidelines at the time of measure 3.
Komissio ei voi hyväksyä tätä väitettä, koska takausta ei ollut peruutettu lopullisesti eikä sen taustalla ollutta lainaa ollut maksettu takaisin ennen Valencia CF:n osakkeiden myyntiä, joten takauksella myönnetty etu oli olemassa koko sen ajanjakson, joka alkoi takauksen myöntämisestä ja päättyi takauksen peruuttamiseen Valencia CF:n osakkeiden myynnin jälkeen.
At the same time, the Commission notes that Valencia CF, Hercules CF and Elche CF were not in an extreme difficult situation, in the sense of point 2.2 and point 4.1 letter (a) of the 2008 Guarantee Notice, in the years preceding the time when the measures under scrutiny were granted.
Tuen lainmukaisuus
One cannot ignore that Valencia CF had profits of EUR 12,4 million in the financial year ending in June 2008 and held intangible assets of significant value in the form of football players' contracts.
SEUT-sopimuksen 108 artiklan 3 kohdassa todetaan, että jäsenvaltio ei saa toteuttaa tukitoimenpidettä ennen kuin komissio on päätöksellään antanut luvan toimenpiteen toteuttamiseen.
In particular: (a) the aggregated book value (purchase cost minus annual amortisation) of Valencia CF's players' contracts, as reflected in its 2008/09 annual accounts, was EUR 95,7 million; (b) the estimated overall market value of Valencia CF's players' contracts in June 2009 was approximately EUR 235,7 million; and (c) in the financial year ending in June 2010 players' contracts were sold for EUR 78,7 million (whereas spending on new signings totalled EUR 14,5 million).
Komissio toteaa, että kyseisten toimenpiteiden toteuttamisessa rikottiin SEUT-sopimuksen 108 artiklan 3 kohdassa määrättyjä ilmoitusvelvollisuutta ja täytäntöönpanokieltoa.
As regards Hercules CF, the club showed a 35 % increase of its annual turnover, from EUR 4 million in the year ending in June 2008 to EUR 5,4 million in the year ending in June 2010.
Näin ollen komissio katsoo, että toimenpiteet 1, 2, 3 ja 4 ovat kiellettyä valtiontukea.
Finally, Elche CF had a 82 % reduction of losses, from EUR 6,2 million in the year ending in June 2007 to EUR 1,1 million in the year ending in June 2010.
Tuen soveltuvuus sisämarkkinoille
In addition, the Commission notes that the standard methodology of rating agencies is to consider debtors which are in default to fall below the CCC rating (or any rating of the C category).
Komission on arvioitava, voidaanko edellä määriteltyjen tukitoimenpiteiden katsoa soveltuvan sisämarkkinoille.
For example, the Standard & Poor's definition [22] for the C rating for short-term issuers of debt concerns ‘vulnerable’ debtors [23], whereas its definition for the immediately lower ratings of R and SD-D concern, respectively, debtors ‘under regulatory supervision’ [24] or in selective default or default [25].
Unionin tuomioistuinten oikeuskäytännön mukaan jäsenvaltion vastuulla on ilmoittaa, millä perusteella tuki soveltuu sisämarkkinoille, sekä osoittaa, että kyseiset perusteet pätevät kyseisessä tapauksessa [30].
Therefore, since none of Valencia CF, Hercules CF or Elche CF was in insolvency proceedings or default at the time when the measures in question were granted, the Commission considers that their rating at that time did not fall below the CCC category.
Komissio huomauttaa, että Espanja (tai muukaan asianomainen osapuoli) ei ole esittänyt huomautuksia toimenpiteiden 2, 3 ja 4 soveltuvuudesta sisämarkkinoille SEUT-sopimuksen 107 artiklan 3 kohdan c alakohdan perusteella tai muulla perusteella.
Finally, the Commission notes that the relatively high book value of Valencia's football players (assets) cannot mean that the club was not in financial difficulty.
Vuoden 2009 tilapäisten puitteiden 4.3.2 kohdan i alakohdan mukaan nimittäin ”tukea myönnetään yrityksille, jotka eivät olleet vaikeuksissa 1 päivänä heinäkuuta 2008.
Whilst the book value of the players of Valencia CF was considerable, as depicted in its financial statements, a ‘fire sale’ value of the same players would be relatively low because buyers would use the known fact of the seller's (Valencia CF) difficulties in order to push for low prices.
Tukea voidaan myöntää yrityksille, jotka eivät olleet vaikeuksissa kyseisenä päivänä, mutta ovat joutuneet vaikeuksiin sen jälkeen maailmanlaajuisen finanssi- ja talouskriisin seurauksena.”
In addition, players' market value depends largely on random events like injuries etc., which makes such market value considerably volatile.
Koska Valencia CF oli vaikeuksissa jo kesäkuusta 2007, komission mukaan vuoden 2009 tilapäisiä puitteita ei sovelleta Valencia CF:n hyväksi toteutettuihin toimenpiteisiin.
On the basis of the above, the Commission maintains that Valencia CF was in difficulty at the time when measures 1 and 4 were granted.
Komissio arvioi, voidaanko tukitoimenpiteen katsoa soveltuvan sisämarkkinoille SEUT-sopimuksen 107 artiklan 3 kohdan c alakohdan nojalla, jonka mukaan tietyn taloudellisen toiminnan edistämiseen voidaan antaa tukea, jos tuki ei muuta kaupankäynnin edellytyksiä yhteisen edun kanssa ristiriitaisella tavalla.
In conclusion the Commission considers that due to the fact that the three clubs were in financial difficulty at the time before the measures were implemented they can be considered to have a rating in the category of CCC [26].
Arvioidessaan käsitettä ”taloudellisen toiminnan edistäminen” urheilualalla komissio ottaa asianmukaisesti huomioon SEUT-sopimuksen 165 artiklan 1 kohdan ja SEUT-sopimuksen 165 artiklan 2 kohdan viimeisen luetelmakohdan, joiden mukaan unioni myötävaikuttaa Euroopan urheilun edistämiseen ottaen huomioon sen erityispiirteet, vapaaehtoisuuteen perustuvat rakenteet sekä yhteiskunnallisen ja kasvatuksellisen tehtävän.
Valencia CF supports that the aggregated market value of its players together with the fact that its registered capital in the period 2007-2009 was not lost but remained stable and the club returned to profits in 2011 and 2012 could be sufficient to rebut the presumption that Valencia CF was in financial difficulties because it had a negative equity during the 2007-2009 period.
LFP esittää muodollisen tutkintamenettelyn aikana toimittamissaan huomautuksissa, että ammattilaisurheiluseurojen toiminnalla on julkisen palvelun tehtävä, minkä vuoksi SEUT-sopimuksen 106 artiklan 2 kohdan mukaisesti kilpailusääntöjen soveltaminen näihin seuroihin ei saa estää niitä hoitamasta niille uskottuja erityistehtäviä.
The Commission cannot accept the above arguments, for the reasons already explained in recitals 70-83.
Komissio huomauttaa, että kyseisillä toimenpiteillä tuettiin amatööriurheilun sijasta ammattilaisjalkapalloilua.
As regards the aid element in the measures, all of which involve State guarantees, the Commission takes account of the 2008 Guarantee Notice, Sections 2.2 and 3.2.
Ammattilaisjalkapalloilun palveluja tarjoavat markkinavoimat, joten valtiolla ei ole tarvetta tehdä tällaisten palvelujen tarjoamisesta julkisen palvelun velvoitetta.
The 2008 Guarantee Notice stipulates that the fulfilment of certain conditions could be sufficient for the Commission to rule out the presence of State aid, such as that the borrower is not in financial difficulty and that the guarantee does not cover more than 80 % of the outstanding loan or other financial obligation.
Komissio huomauttaa samalla, ettei ole osoitettu, että Espanjan viranomaiset olisivat velvoittaneet Valencia CF:n suorittamaan palvelujaan SEUT-sopimuksen 106 artiklan 2 kohdassa tarkoitetulla tavalla eli toimella, jolla selkeästi määritellään kyseinen julkinen palvelu, sen kesto tai asianomainen korvaus ja sen laskutapa.
However, when the borrower does not pay a risk-carrying price for the guarantee, it obtains an advantage.
Edellä esitetyn perusteella komissio katsoo, että Valencia CF:n hyväksi myönnetyt toimenpiteet eivät sovellu sisämarkkinoille SEUT-sopimuksen 106 artiklan 2 kohdan nojalla.
Moreover, where the borrower is a firm in financial difficulty, it would not find a financial institution prepared to lend on any terms, without a State guarantee.
Tukitoimenpiteiden arvioimiseksi SEUT-sopimuksen 107 artiklan 3 kohdan c alakohdan mukaisesti komissio on antanut lukuisia asetuksia, puitteita, suuntaviivoja ja tiedonantoja tukimuodoista ja horisontaalisista tai alakohtaisista tavoitteista, joita varten tukea annetaan.
In this respect, the Commission disagrees with the argument of Spain that the conditions of the 2008 Guarantee Notice are fulfilled.
Kun otetaan huomioon kyseisten toimenpiteiden luonne ja se, että kyseiset jalkapalloseurat olivat taloudellisissa vaikeuksissa, kun tuki myönnettiin, ja että tuen myöntämisen tarkoituksena oli puuttua näihin vaikeuksiin, komissio arvioi, voidaanko vuoden 2004 pelastamis- ja rakenneuudistussuuntaviivoissa vahvistettuja perusteita soveltaa, sillä suuntaviivat olivat voimassa kyseisten tukitoimenpiteiden myöntämisajankohtana (vuosina 2009, 2010 ja 2011) ja mainittuja kolmea jalkapalloseuraa voidaan pitää suuntaviivoissa tarkoitettuina vaikeuksissa olevina yrityksinä.
Applying these criteria to the case at hand, the Commission finds that:
Espanja katsoo tästä, että jos komissio toteaa toimenpiteiden 1 ja 4 sisältävän valtiontukea, tuki olisi sisämarkkinoille soveltuvaa SEUT-sopimuksen 107 artiklan 3 kohdan c alakohdan perusteella ja erityisesti vuoden 2004 pelastamis- ja rakenneuudistussuuntaviivojen mukaisena rakenneuudistustukena.
Valencia CF, Hercules CF and Elche CF were in financial difficulty (see recitals 70-82 above) at the time of granting of measures 1, 2, 3 and 4.
Kuten jäljempänä selitetään, komission mukaan tarkasteltavana olevien tukitoimenpiteiden ei voida vuoden 2004 pelastamis- ja rakenneuudistussuuntaviivojen mukaan katsoa olevan sisämarkkinoille soveltuvaa tukea, koska suuntaviivojen edellytykset ja periaatteet eivät täyty.
As demonstrated in recitals 7-9 above, the guarantees covered more than 100 % of the underlying loans.
Pitkän aikavälin elinkelpoisuuden palauttaminen
The annual guarantee premiums of 0,5 %-1 % charged for the guarantees in question cannot be considered as reflecting the risk of default for the guaranteed loans, given the difficulties of Valencia CF, Hercules CF and Elche CF and in particular their high debt-to-equity ratio or the fact that they had negative equity at the time of the measures in question.
Vuoden 2004 pelastamis- ja rakenneuudistussuuntaviivojen 34 kohdan mukaan rakenneuudistustuen myöntämisen edellytyksenä on oltava rakenneuudistussuunnitelman täytäntöönpano, ja komission on vahvistettava suunnitelma yksittäisten tukien osalta kaikissa tapauksissa.
On the basis of the above, the Commission concludes that measures 1, 2, 3 and 4 do not respect the conditions set out in the 2008 Guarantee Notice and therefore comes to the view that the beneficiaries would not have obtained the measures under the same terms on the market and hence that these measures conferred an undue advantage to the beneficiaries.
Suuntaviivojen 35 kohdassa selitetään, että rakenneuudistussuunnitelman toteuttamisajan on oltava mahdollisimman lyhyt ja suunnitelman on mahdollistettava yrityksen pitkän aikavälin elinkelpoisuuden palautuminen kohtuullisessa ajassa yrityksen tulevia toimintaedellytyksiä koskevien realististen oletusten perusteella.
Thus, in view of the above, the Commission considers that measures 1, 2, 3 and 4, provided by the State in 2009, 2010 and 2011 conferred an undue advantage to the beneficiaries.
Vuoden 2004 pelastus- ja rakenneuudistussuuntaviivojen 36 kohdan mukaan suunnitelmassa on kuvailtava yrityksen vaikeuksiin johtaneet olosuhteet ja otettava huomioon markkinanäkymien nykytilanne ja ennakoitu kehitys erilaisten hahmotelmien avulla, jotka perustuvat optimistisiin, pessimistisiin ja niiden väliltä oleviin olettamuksiin.
Distortion of competition and effect on trade between Member States
Rakenneuudistussuunnitelmassa on esitettävä yrityksen muuttamista siten, että se voi rakenneuudistuksen jälkeen vastata itse kaikista kustannuksistaan, omaisuuserien arvon alentuminen ja rahoituskulut mukaan luettuina.
The advantage for a professional club playing in the national first or second league may have an effect on competition and trade between Member States.
Rakenneuudistuksen läpikäyneen yrityksen oman pääoman tuoton on oltava riittävän korkea, jotta se voi kilpailla omin voimin (37 kohta).
Professional clubs of first and second leagues compete for presence in European competitions, in Spain through the Spanish Cup (‘Copa del Rey’) in which teams from La Liga and Segunda A and Segunda B compete, with the winner participating to the UEFA Europa League (unless they qualify for the UEFA Champions League).
Muodollisen tutkintamenettelyn aikana Espanja väitti, että päätös myöntää toimenpide 1 Fundación Valencian hyväksi perustui elinkelpoisuuden palauttamista koskevaan toukokuun 2009 suunnitelmaan.
At the time of the measures under scrutiny, Valencia CF participated in international competitions (in the Europa League of seasons 2008-2009 and 2009-2010), whereas Hercules CF had just qualified to La Liga as a runner-up of the Segunda División and Elche CF was playing in the Segunda División (in season 2013-2014 it played in La Liga).
Komissio huomauttaa, ettei elinkelpoisuuden palauttamista koskeva suunnitelma sisällä hahmotelmia, jotka perustuvat optimistisiin, pessimistisiin ja niiden väliltä oleviin olettamuksiin, eikä analyysia niistä riskeistä, jotka voisivat vaikuttaa Valencia CF:n rakenneuudistukseen.
Hercules CF and Elche CF also participated in Copa del Rey at the time of measures 2 and 3.
Suunnitelmassa ei esimerkiksi arvioitu vaikutusta, joka olisi seuran mestaruuskilpailuissa saavuttamilla eri sijoituksilla, kiinteistö-, sponsori- ja lähetysoikeuksien markkinoilla esiintyviä hintamuutoksia, mahdollisia riskejä, jotka koskevat kannattajien kykyä maksaa kausikorteista ja yksittäisistä lipuista, pelaajien vammautumisriskejä ja pelaajien siirtomarkkinoilla tapahtuvia muutoksia.
Furthermore, professional clubs of first and second leagues are also active on the markets for merchandising and TV rights.
Elinkelpoisuuden palauttamista koskevassa suunnitelmassa esitetyt arviot taloudellisesta tuloksesta alittivat lisäksi tason, jota voidaan pitää riittävänä Valencia CF:n pitkän aikavälin elinkelpoisuuden palauttamiseksi.
Broadcasting rights, merchandising and sponsoring are sources of revenue for which such clubs compete with other clubs within and outside their home country.
Liiketoiminnan tuloksesta edellä esitetty analyysi pätee myös seuran kesäkuussa 2015 päättyneen tilikauden ennakoituun tulokseen ennen veroja, kun taas merkittävän suuret tulokset kesäkuussa 2011 päättyneeltä verovuodelta (50,5 miljoonaa euroa) ja kesäkuussa 2012 päättyneeltä verovuodelta (154,8 miljoonaa euroa) eivät edusta seuran taloudellista tulosta, vaan ne ovat tonttien myynnistä saatuja ylimääräisiä tuloja.
The more funds clubs have available to attract the best possible players, the more success they may have in sport competitions, which promises more revenue from the activities mentioned.
Edellä esitetyn perusteella komissio päättelee elinkelpoisuuden palauttamisesta, ettei eri toimenpiteiden vaikutusta ole määritelty asianmukaisesti määrällisesti eivätkä eri hahmotelmien arviot elinkelpoisuudesta yllä riittävälle tasolle.
Therefore, the Commission comes to the view that the measures under assessment are liable to distort or threaten to distort competition and affect trade between Member States.
Sen vuoksi komissio katsoo, että vaikka elinkelpoisuuden palauttamista koskeva suunnitelma katsottaisiin vuoden 2004 pelastamis- ja rakenneuudistussuuntaviivoissa tarkoitetuksi aidoksi rakenneuudistussuunnitelmaksi, sillä ei voitu taata Valencia CF:n pitkän aikavälin elinkelpoisuuden palautumista kohtuullisessa ajassa.
Conclusion as regards the existence of aid
Komissio huomauttaa, ettei Hercules CF:n ja Elche CF:n elinkelpoisuuden palauttamisesta esitetty suunnitelmia, joten vuoden 2004 pelastamis- ja rakenneuudistussuuntaviivojen 34 kohta ei täyty myöskään näiden kahden seuran osalta.
For the reasons stated above, the Commission concludes that measures 1, 2, 3 and 4 entailed State aid granted to Valencia CF (measure 1 and 4), Hercules CF (measure 2) and Elche CF (measure 3).
Kilpailun kohtuuttoman vääristymisen välttäminen (vastasuoritteet)
The Commission has laid down the general principles for calculating the aid element in guarantees in the 2008 Guarantee Notice.
Vastasuoritteisiin voi kuulua omaisuuserien myynti, kapasiteetin tai markkinaläsnäolon supistukset ja kyseisille markkinoille pääsyn esteiden vähentäminen (39 kohta).
The Commission notes that the measures under scrutiny enabled their beneficiaries to continue operating so that, unlike other competitors with financial difficulties, those beneficiaries did not have to face the negative consequences normally deriving from their financial results.
Tappiollisessa toiminnassa käytettyjen omaisuuserien myyntiä, joka olisi joka tapauksessa tarpeen elinkelpoisuuden palauttamiseksi, ei pidetä kapasiteetin tai markkinaläsnäolon supistamisena vastasuoritteita arvioitaessa (40 kohta).
According to Section 4.2 of the 2008 Guarantee Notice, the Commission considers that, for every guarantee, the aid amount is equal to the guarantee's subsidy element, i.e. the amount stemming from the difference between, on the one hand, the interest rate of the loan actually applied thanks to the State guarantee plus the guarantee fee and, on the other hand, the interest rate that would have been applied to a loan without the State guarantee.
Espanja ehdottaa Valencia CF:n osalta vastasuoritteena seuran arvokkaimpien pelaajien myyntiä (ks. edellä johdanto-osan 41 kappale).
The Commission notes that due to the limited number of observations of similar transactions on the market, such a benchmark will not provide a meaningful comparison.
Komissio kuitenkin huomauttaa, että myytyjä pelaajia käytettiin seuran tappiollisessa toiminnassa eli jalkapallokilpailuissa, joten kyseisen myynnin ei voida katsoa supistavan Valencia CF:n kannattavan toiminnan kapasiteettia tai suoriutumista.
Therefore the Commission will use the relevant reference rate [27], which is 1000 basis points in view of the three football clubs' difficulties and the very low value of the loans' securities, plus 124-149 basis points as the base rates of Spain at the time of the aid measures.
Vaikka myynnistä saattoi loppukädessä olla hyötyä kilpailijalle, sen ensisijaisena tavoitteena oli mahdollistaa Valencia CF:n elpyminen.
Indeed, each loan was securitised with a pledge on the acquired shares in the clubs.
Myynnin ei siten voida katsoa hyödyttäneen Valencia CF:n kilpailijoita.
However, the latter were in difficulty, i.e. they were conducting operations resulting in losses, and there was no credible viability plan in place to demonstrate that those operations would turn to producing profits for their shareholders.
Tätä taustaa vasten komissio katsoo, että Espanjan ehdottamat vastasuoritteet eivät riittäneet vuoden 2004 pelastamis- ja rakenneuudistussuuntaviivojen mukaisesti sen varmistamiseen, että kaupankäynnin edellytyksiä haittaavat vaikutukset, joita aiheutui tuen myöntämisestä Valencia CF:lle, olisivat mahdollisimman vähäiset.
Therefore those clubs' losses were encompassed in the value of the same clubs' shares, thus the value of those shares as loan security was close to zero.
Komissio huomauttaa, ettei Hercules CF:ää ja Elche CF:ää koskevia vastasuoritteita ehdotettu, joten vuoden 2004 pelastamis- ja rakenneuudistussuuntaviivojen 38 kohta ei täyty myöskään näiden kahden seuran osalta.
On the basis of the Commission's calculations, the aid amount in the measures under assessment would be EUR 20,381 million in the case of Valencia CF (EUR 19,193 million under measure 1 plus EUR 1,188 million under measure 4), EUR 6,143 million in the case of Hercules CF and EUR 3,688 million in the case of Elche CF.
Tuen rajaaminen välttämättömään (oma osuus)
The Commission's calculations are as follows:
Vuoden 2004 pelastamis- ja rakenneuudistussuuntaviivojen 43 kohdan mukaan tuensaajien on osallistuttava rakenneuudistussuunnitelmaan merkittävällä määrällä omia varojaan, jotta tukimäärä voidaan rajata ehdottomasti välttämättömään rakenneuudistuksen toteuttamiseksi.
For measure 1: the applied interest rate of 6,5 % is deducted from the applicable market interest rate of 11,45 %, i.e. 1000 basis points for Valencia CF plus 145 basis points as base rate for Spain in November 2009 [28].
Oma osuus voi sisältää sellaisten omaisuuserien myynnin, jotka eivät ole välttämättömiä yrityksen elinkelpoisuuden kannalta, tai markkinaehtoisen ulkoisen rahoituksen.
The result is multiplied by the loan amount of EUR 75 million and by the loan's actual duration of 5,17 years.
Oman osuuden on oltava todellinen, eikä siihen voida laskea arvioituja tulevia voittoja, kuten kassavaroja (vuoden 2004 pelastamis- ja rakenneuudistussuuntaviivojen 43 kohta).
The final result equals EUR 19,193 million.
Oma osuus ei luonnollisesti saa sisältää lisää valtiontukea.
For measure 2: the applied interest rate of 4,41 % is deducted from the applicable market interest rate of 11,24 %, i.e. 1000 basis points for Hercules CF plus 124 basis points as base rate for Spain in July 2010 [29].
Komissio katsoo yleensä, että Valencia CF:n kaltaisten suuryritysten [32] asianmukainen oma osuus on vähintään 50 prosenttia rakenneuudistuskustannuksista.
The result is multiplied by the loan amount of EUR 18 million and by the loan's duration of 5 years.
Komissio voi kuitenkin poikkeusoloissa ja erityisissä vaikeuksissa hyväksyä alhaisemman rahoitusosuuden (vuoden 2004 pelastamis- ja rakenneuudistussuuntaviivojen 44 kohta).
The final result equals EUR 6,143 million.
Tällä perusteella komissio katsoo, että yksityisten sijoittajien osuudet Valencia CF:n vuoden 2009 pääomankorotuksesta eivät ole riittävät sen kannalta, että niitä voitaisiin pitää omana osuutena.
For measure 3: the applied interest rate of 6,22 % is deducted from the applicable market interest rate of 11,49 %, i.e. 1000 basis points for Elche CF plus 149 basis points base rate for Spain in February 2011 [29] See footnote 27.
Komissio huomauttaa, että toimenpiteet 2 ja 3 muodostivat 100 prosenttia Hercules CF:ään ja Elche CF:ään suoritettujen pääomanlisäysten rahoituslähteistä, joten toimenpiteisiin ei sisältynyt yksityisten sijoittajien osuutta.
The result is multiplied by the loan amount of EUR 14 million and by the loan's duration of 5 years.
Komissio katsoo näin ollen, etteivät vuoden 2004 pelastamis- ja rakenneuudistussuuntaviivojen 43 kohdan edellytykset täyty.
The final result equals EUR 3,688 million.
Tuen ainutkertaisuuden periaate
For measure 4: the applied interest rate of 6,5 % is deducted from the applicable market interest rate of 11,45 %, i.e. 1000 basis points for Valencia CF plus 145 basis points base rate for Spain in November 2010 [29] See footnote 27.
Tuen on myös noudatettava vuoden 2004 pelastamis- ja rakenneuudistussuuntaviivojen 72 kohtaa, jonka mukaan yritys, joka on saanut kymmenen viime vuoden aikana pelastamis- tai rakenneuudistustukea, ei ole tukikelpoinen (tuen ainutkertaisuuden periaate).
The result is multiplied by the loan amount of EUR 6 million and by the remainder of the loan's actual duration, equal to 4 years.
Espanja esittää Valencia CF:stä, joka hyötyi toimenpiteistä 1 ja 4, että toimenpiteellä 4 ainoastaan korotettiin olemassa olevaa takausta 6 miljoonalla eurolla, joten sitä ei voida pitää uutena takauksena ja siten Valencia CF:lle myönnettynä uutena valtiontukena.