natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The infrastructure project entity should provide a contractual framework that ensures a high degree of protection to its investors, including provisions against losses from the termination of the project by the party that has agreed to purchase goods and services, as could be triggered by the termination of a purchase agreement.
Infrastruktuurihanketta hoitavan yhteisön tulisi tarjota sopimuskehys, jolla varmistetaan sijoittajien kattava suoja, mukaan lukien määräykset, joilla suojataan tappioilta, joita aiheutuu, jos osapuoli, joka on sitoutunut hankkimaan tavarat tai palvelut, päättää hankkeen, kuten voi tapahtua, jos hankintasopimus puretaan.
Sufficient financial arrangements should be in place to cover the contingency funding and working capital requirements.
Käytössä tulisi olla riittävät rahoitusjärjestelyt kattamaan vararahoitus- ja käyttöpääomavaatimukset.
In order to reduce the risk to lenders, a sufficient degree of control over the infrastructure project entity should be established, including security in assets and equity, as well as limiting the use of cash flows and activities.
Jotta luotonantajille aiheutuva riski pienenisi, infrastruktuurihanketta hoitavaan yhteisöön olisi annettava riittävästi vaikutusvaltaa, mukaan lukien omaisuuseriin ja pääomaan kohdistuva vakuus, ja rajoitettava kassavirtojen käyttöä sekä toimintoja.
Where the calibration for investments in bonds and loans is reduced based on the assumption that most infrastructure investments are held to maturity, the insurance or reinsurance undertaking should be able to demonstrate that it is able to do so.
Jos kalibrointia alennetaan joukkovelkakirjalainoihin ja lainoihin tehtyjen sijoitusten osalta perustuen siihen oletukseen, että useimmat infrastruktuurisijoitukset pidetään erääntymispäivään saakka, vakuutus- tai jälleenvakuutusyrityksen olisi pystyttävä osoittamaan, että se pystyy näin tekemään.
In order to incentivise infrastructure investments with high recovery rates, the new asset class should be limited to investment grade debt, and only to senior debt where no external assessment is available.
Jotta kannustettaisiin infrastruktuurisijoituksiin, joissa palautusosuudet ovat korkeita, uusi omaisuusluokka olisi rajoitettava investointiluokan velkaan sekä ainoastaan etuoikeusasemaltaan parhaimmassa asemassa olevaan velkaan, jos ulkoista luottoluokitusta ei ole käytettävissä.
Nevertheless, to remain consistent with the framework for equities established by Directive 2009/138/EC, the inclusion of infrastructure equity in this new asset class should not depend on the existence or the level of any external assessment of the infrastructure entity.
Jotta kuitenkin pysyteltäisiin yhdenmukaisena direktiivissä 2009/138/EY osakkeille vahvistetun kehyksen kanssa, infrastruktuuriosakkeiden sisällyttämisen tähän uuteen omaisuusluokkaan ei tulisi riippua siitä, onko infrastruktuuriyhteisölle ulkoista luottoluokitusta tai mikä on sen taso.
Where no external assessment by a nominated external credit assessment institution (ECAI) for an investment in qualifying infrastructure is available, additional criteria should apply in order to ensure that the investment is subject to limited risk.
Jos vaatimukset täyttävään infrastruktuuriin tehtävää sijoitusta varten ei ole saatavissa ulkoisen luottoluokituslaitoksen antamaa luottoluokitusta, olisi sovellettava lisäkriteereitä sen varmistamiseksi, että sijoitukseen kohdistuu rajallinen riski.
Those criteria should provide for professional management of the project in its construction phase, ensure adequate mitigation of construction risk, limit operating and refinancing risk, and prohibit the project from entering into speculative derivative positions.
Kyseisissä kriteereissä olisi määrättävä hankkeen ammattimaisesta hallinnasta sen rakennusvaiheessa, varmistettava rakentamiseen liittyvän riskin asianmukainen hillitseminen, rajoitettava operatiivista ja jälleenrahoitukseen liittyvää riskiä sekä estettävä se, että hanke siirtyy spekulatiivisiin johdannaispositioihin.
Where no external assessment by a nominated ECAI for an investment in qualifying infrastructure is available, it should be ensured that the infrastructure project is subject to a stable political environment.
Jos vaatimukset täyttävään infrastruktuuriin tehtävää sijoitusta varten ei ole saatavissa nimetyn ulkoisen luottoluokituslaitoksen antamaa luottoluokitusta, olisi varmistettava, että infrastruktuurihanke toteutetaan vakaassa poliittisessa ympäristössä.
Projects based on innovative technology or design should be eligible to fall within the scope of this new asset class, to ensure that the EU can continue to strive to be at the forefront of technological developments as they evolve.
Innovatiiviseen teknologiaan tai suunnitteluun perustuvat hankkeet pitäisi pystyä sisällyttämään tähän uuteen omaisuusluokkaan, jotta voidaan varmistaa, että EU kykenee edelleen pyrkimään teknologisen kehityksen kärkeen sitä mukaan kuin kehitystä tapahtuu.
To ensure that projects based on innovations are safe, insurers should carry out appropriate due diligence to verify that technology is tested.
Varmistaakseen, että innovaatioihin perustuvat hankkeet ovat vähäriskisiä, vakuutuksenantajien tulisi tehdä tarkoituksenmukainen due diligence -tarkastelu sen todentamiseksi, että teknologiaa testataan.
This can include prototype testing, pilot testing and other forms of testing to demonstrate that the project has sound technology and design.
Tähän voi sisältyä prototyyppitestaus, pilottitestaus ja muuntyyppinen testaus sen osoittamiseksi, että hankkeen teknologia ja suunnittelu ovat asianmukaisia.
Overall, the combination of these criteria, based on EIOPA's technical advice, ensures that a prudentially sound system is in place, as those infrastructure assets that benefit from a reduction in capital requirements are safer and less volatile than comparable corporate investments.
Kaiken kaikkiaan näiden kriteereiden yhdistelmällä – perustuen EVLEVin tekniseen lausuntoon – varmistetaan, että käytössä on vakavaraisuuden kannalta järkevä järjestelmä, sillä se infrastruktuuriomaisuus, johon pääomavaatimusten alentamista sovelletaan, on vähäriskisempää ja vähemmän volatiilia kuin vastaavat yrityksiin tehdyt sijoitukset.
EIOPA has analysed data on infrastructure equity indices, listed infrastructure equities and private finance initiative companies.
EVLEV on analysoinut tietoja, jotka koskevat infrastruktuuriosakeindeksejä, listattuja infrastruktuuriosakkeita ja yksityisiä rahoitusaloitteita toteuttavia yrityksiä.
In conclusion, a range of 30 %-39 % for the infrastructure stress was advised.
Analyysin tuloksena suositettiin infrastruktuurien osalta 30–39 prosentin stressikerrointa.
In line with the objective of the Investment Plan for Europe to foster investment in the real economy, a calibration of 30 % is chosen for the new infrastructure asset class, as this calibration provides most effective incentives to invest in infrastructure.
Euroopan investointiohjelmassa tavoitteeksi asetetaan reaalitalouteen tehtävien investointien tukeminen, ja tämän tavoitteen mukaisesti on valittu 30 prosentin kalibrointi tälle uudelle infrastruktuuriomaisuusluokalle, sillä tällainen kalibrointi tarjoaa parhaat kannustimet infrastruktuuriin sijoittamiseksi.
In line with EIOPA's advice, the symmetric adjustment of the equity capital charge should be applied to the stress factor on infrastructure equities on a pro rata basis.
EVLEVin lausunnon mukaisesti osakepääomavaatimuksen symmetristä mukautusta tulisi soveltaa infrastruktuuriosakkeiden stressikertoimeen suhteutetusti.
The reduction of risk charges in the spread risk sub-module should account for the fact that evidence is available to show that infrastructure investments exhibit better recovery rates than corporate debt and are less sensitive to broader economic factors.
Riskistä johtuvien pääomavaatimusten alentaminen korkomarginaaliriskin alaosiossa on selitettävissä sillä, että saatavilla oleva näyttö osoittaa infrastruktuurisijoituksilla olevan paremmat palautusosuudet kuin yritysten velkakirjalainoilla eivätkä kyseiset sijoitukset ole yhtä herkkiä laajemmille taloudellisille tekijöille.
Consequently, for the new asset class, the stress to the credit component of the spread should be reduced in line with the calibration provided by EIOPA.
Näin ollen tämän uuden omaisuusluokan ollessa kyseessä korkomarginaalin luottokomponentin stressikerrointa tulisi alentaa EVLEVin esittämän kalibroinnin mukaisesti.
To take account of the qualifying criterion that infrastructure investments can be held to maturity, also the stress to the liquidity component of the spread should be reduced.
Jotta voidaan ottaa huomioon hyväksymiskriteeri, jonka mukaan infrastruktuurisijoitukset voidaan pitää erääntymispäivään saakka, myös korkomarginaalin likviditeettikomponentin stressikerrointa olisi alennettava.
Where the stress to the liquidity component of the spread is reduced for qualifying infrastructure investments, this reduction should also apply to assets in the matching adjustment portfolio, however without any double counting of reduced liquidity risk.
Jos korkomarginaalin likviditeettikomponentin stressikerrointa alennetaan vaatimukset täyttävien infrastruktuurisijoitusten osalta, tätä alennusta olisi myös sovellettava vastaavuuskorjauskannassa oleviin omaisuuseriin laskematta kuitenkaan alennettua likviditeettiriskiä kahteen kertaan.
For this reason, the spread stress applicable to qualifying infrastructure assets in the matching adjustment portfolio should be either the reduced stress applicable to matching adjustment assets or the spread stress for qualifying infrastructure assets, whichever is the lower.
Vastaavuuskorjauskannassa olevaan vaatimukset täyttävään infrastruktuuriomaisuuteen sovellettavan korkomarginaalistressikertoimen olisi tästä syystä oltava joko vastaavuuskorjauskannassa oleviin omaisuuseriin sovellettava alennettu stressikerroin tai vaatimukset täyttävän infrastruktuuriomaisuuden korkomarginaalistressikerroin riippuen siitä, kumpi on alhaisempi.
A more appropriate treatment of insurance and reinsurance undertakings' investment in funds established by Regulation (EU) 2015/760 of the European Parliament and of the Council [3] should be ensured, in line with the treatment of investments in European Venture Capital Funds and in European Social Entrepreneurship Funds already provided for in Article 168 of Commission Delegated Regulation (EU) 2015/35 [4].
Olisi varmistettava vakuutus- ja jälleenvakuutusyritysten Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksella (EU) 2015/760 [3] perustettuihin rahastoihin tekemien sijoitusten tarkoituksenmukaisempi kohtelu yhdenmukaisesti sen kanssa, miten kohdellaan eurooppalaisiin riskipääomarahastoihin ja eurooppalaisiin yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneisiin rahastoihin tehtyjä sijoituksia, mistä jo säädetään komission delegoidun asetuksen (EU) 2015/35 [4] 168 artiklassa.
In recent years financial instruments have been increasingly traded on multilateral trading facilities (MTFs).
Viime vuosina rahoitusvälineillä on käyty kauppaa yhä enemmän monenkeskisissä kaupankäyntijärjestelmissä (MTF).
Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council [5] ensures that MTFs are subject to similar requirements as regulated markets regarding whom they may admit as members or participants.
Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivissä 2014/65/EU [5] varmistetaan, että monenkeskisiin kaupankäyntijärjestelmiin sovelletaan samanlaisia vaatimuksia kuin säänneltyihin markkinoihin sen suhteen, kenet ne voivat hyväksyä jäseneksi tai osapuoleksi.
Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council [6] also imposes similar transparency requirements to MTFs and regulated markets.
Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksessa (EU) 600/2014 [6] asetetaan myös samanlaiset avoimuusvaatimukset monenkeskisille kaupankäyntijärjestelmille ja säännellyille markkinoille.
In order to account for the increased relevance of MTFs and the convergence of rules applicable to MTFs and regulated markets alike, exposures traded on a MTF should be considered as equity type 1 in the equity risk sub-module.
Jotta voidaan ottaa huomioon monenkeskisten kaupankäyntijärjestelmien kasvanut merkitys sekä niin monenkeskisiin kaupankäyntijärjestelmiin kuin säänneltyihin markkinoihin sovellettavien sääntöjen yhtenäistyminen, altistumia, joilla käydään kauppaa monenkeskisessä kaupankäyntijärjestelmässä, tulisi pitää tyypin 1 osakkeina osakeriskialaosiossa.
In order to avoid setting incentives for significant disinvestment from unlisted equities before the framework established by Directive 2009/138/EC becomes applicable, the scope of the transitional measure should not be limited to listed equities.
Tämän ansiosta yritykset voivat arvioida rahastonhoitajan ennen 1 päivää tammikuuta 2016 hankkimaa osakkeiden osuutta, jos näiden hankintojen jäljittäminen ei ole mahdollista julkistamissääntöjen asettamien rajoitteiden vuoksi tai se olisi kohtuuttoman kallista.
To allow for a proportionate treatment of equities held within collective investment undertakings or investments packaged as funds, where the look-through approach is not possible, this Regulation further specifies that the transitional measure set out in Article 308b(13) of Directive 2009/138/EC shall apply to the proportion of equities held within the collective investment undertaking or investment packaged as funds in accordance with the target underlying asset allocation on 1 January 2016, provided the target allocation is available to the undertaking.
Sen vuoksi sitä osakkeiden osuutta, johon siirtymätoimenpidettä sovelletaan, alennetaan vuosittain suhteessa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavan yrityksen tai rahastomuotoisen sijoituksen pääoman kiertonopeuteen.
This allows undertakings to estimate the proportion of equities purchased by the fund manager before 1 January 2016, where tracing these purchases is not possible because of limitations imposed by disclosure rules, or is prohibitively costly.
Delegoitu asetus (EU) 2015/35 sisältää useita pieniä toimituksellisia virheitä, jotka olisi korjattava.
Thereafter, the proportion of equities to which the transitional measure is applied shall be reduced annually in proportion to the asset turnover ratio of the collective investment undertaking or investment packaged as funds.
Erityisesti delegoidussa asetuksessa (EU) 2015/35 vahvistetaan arvostusmenetelmä sijoituksille sellaisissa sidosyrityksissä, jotka jätetään ryhmävalvonnan soveltamisalan ulkopuolelle tai jotka vähennetään ryhmän vakavaraisuuteen hyväksyttävästä omasta varallisuudesta.
Delegated Regulation (EU) 2015/35 includes several minor drafting errors which should be amended accordingly.
Sidosyrityksissä olevien sijoitusten arvostuksen seurauksien tulisi olla samat riippumatta siitä, minkä vuoksi tietty yritys on jätetty ryhmävalvonnan ulkopuolelle, ja tästä johtuen kaikki tilanteet, joissa sidosyritys voidaan jättää ryhmävalvonnan ulkopuolelle, olisi huomioitava.
In particular, Delegated Regulation (EU) 2015/35 sets out the valuation method for holdings in related undertakings that are excluded from the scope of group supervision or deducted from the own funds eligible for the group solvency.
Sen vuoksi 13 artiklaa olisi muutettava.
The consequences in terms of valuation for holdings in related undertakings should be the same, irrespective of the reason for excluding a given related undertaking from the scope of group supervision and as a result, all situations where a related undertaking may be excluded from the scope of group supervision should be captured.
Kun kyseessä ovat rahoitus- ja luottolaitoksissa olevat strategiset omistusyhteydet ja jos viitataan Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivissä 2002/87/EY [8] vahvistettuun menetelmään 1, tämän ei tulisi tarkoittaa, että ryhmän on katsottava vastaavan ryhmittymän määritelmää ja että siihen on sovellettava mainitun direktiivin mukaista lisävalvontaa.
Therefore, Article 13 should be amended.
Jotta poikkeusta voidaan soveltaa, riittää, että rahoitus- tai luottolaitos sisältyy ryhmän vakavaraisuuden laskentaan direktiivin 2009/138/EY nojalla.
Regarding strategic participations in financial and credit institutions, where reference is made to method 1 of Directive 2002/87/EC of the European Parliament and of the Council [8] this should not mean that the group must also qualify as a conglomerate and be subject to supplementary supervision pursuant to that Directive.
Direktiivin 2002/87/EY ja direktiivin 2009/138/EY konsolidointimenetelmät katsotaan toisiaan vastaaviksi, kuten todetaan komission delegoidun asetuksen (EU) N:o 342/2014 [9] 8 artiklassa.
To apply the exemption, it is sufficient that the financial or credit institution is included in the calculation of group solvency pursuant to Directive 2009/138/EC.
Sen vuoksi delegoidun asetuksen (EU) 2015/35 68 artiklan 3 kohtaa olisi muutettava.
Both the consolidation methods in Directive 2002/87/EC and in Directive 2009/138/EC are deemed equivalent, as stated in Article 8 of Commission Delegated Regulation (EU) No 342/2014 [9].
Yhteenkerättyjen tilastotietojen osalta on yhtenäistettävä raportointikausia, ja ennen 31 päivää joulukuuta 2020 annettaviin tietoihin on sen vuoksi sisällytettävä tiedot kaikilta edeltäviltä vuosilta 1 päivästä tammikuuta 2016 alkaen.
Therefore, Article 68(3) of Delegated Regulation (EU) 2015/35 should be amended.
Sen vuoksi delegoidun asetuksen (EU) 2015/35 316 artiklan 2 kohtaa olisi muutettava.
As regards aggregate statistical data, the time periods for reporting shall be aligned and therefore disclosures before 31 December 2020 shall include data of all previous years starting from 1 January 2016.
Delegoidussa asetuksessa (EU) 2015/35 on myös joitakin kirjoitusvirheitä, kuten vääriä sisäisiä ristiviittauksia, jotka olisi korjattava.
Therefore, Article 316(2) of Delegated Regulation (EU) 2015/35 should be amended.
Tässä asetuksessa säädettyjä vaatimuksia sovellettaessa olisi huomioitava vakuutus- tai jälleenvakuutusyrityksen liiketoimintaan liittyvien riskien luonne, laajuus ja monimutkaisuus.
Delegated Regulation (EU) 2015/35 also contains a number of typographical errors, such as wrong internal cross-references, which should be corrected.
Vakuutusyrityksiin kohdistuvien rasitusten ja monimutkaisuuksien olisi oltava oikeassa suhteessa yritysten riskiprofiiliin.
In applying the requirements set out in this Regulation, account should be taken of the nature, scale and complexity of the risks inherent in the business of an insurance or reinsurance undertaking.
Tässä asetuksessa säädettyjä vaatimuksia sovellettaessa olennaiseksi tiedoksi olisi katsottava tieto, joka voi vaikuttaa niiden henkilöiden päätöksentekoon tai harkintaan, joiden on tarkoitus käyttää kyseistä tietoa.
The burden and complexity imposed on insurance undertakings should be proportionate to their risk profile.
Jotta valvontajärjestelyn oikeusvarmuutta voidaan parantaa ennen kuin Solvenssi II -järjestelmää ryhdytään soveltamaan täysimääräisesti 1 päivänä tammikuuta 2016, on tärkeää varmistaa, että tämä asetus tulee voimaan mahdollisimman pian,
In applying the requirements set out in this Regulation, information should be considered material if that information could influence the decision-making or judgement of the intended users of that information.
ON HYVÄKSYNYT TÄMÄN ASETUKSEN:
In order to enhance legal certainty about the supervisory regime before the Solvency II regime becomes fully applicable on 1 January 2016, it is important to ensure that this Regulation enters into force as soon as possible,
1 artikla
HAS ADOPTED THIS REGULATION:
Muutossäännökset
Article 1
Muutetaan komission delegoitu asetus (EU) 2015/35 seuraavasti:
Amending provisions
Lisätään 1 artiklaan 55 a ja 55 b alakohta seuraavasti:
Commission Delegated Regulation (EU) 2015/35 is amended as follows:
’infrastruktuuriomaisuudella’ fyysisiä rakenteita tai tiloja, järjestelmiä ja verkostoja, jotka tarjoavat tai tukevat olennaisia julkisia palveluja;
in Article 1, the following points 55a and 55b are inserted:
55 b. ’infrastruktuurihanketta hoitavalla yhteisöllä’ yhteisöä, joka ei saa toteuttaa muita toimintoja kuin infrastruktuuriomaisuuden omistaminen, rahoittaminen, kehittäminen tai operoiminen, kun luotonantajille ja pääomasijoittajille suoritettavien maksujen ensisijainen lähde on rahoitettavan omaisuuden tuottama tulo.”
“Infrastructure assets” means physical structures or facilities, systems and networks that provide or support essential public services.
Muutetaan 13 artikla seuraavasti:
“Infrastructure project entity” means an entity which is not permitted to perform any other function than owning, financing, developing or operating infrastructure assets, where the primary source of payments to debt providers and equity investors is the income generated by the assets being financed.’;
korvataan 2 kohdan a alakohta seuraavasti:
Article 13 is amended as follows:
yritykset, jotka jätetään ryhmävalvonnan soveltamisalan ulkopuolelle direktiivin 2009/138/EY 214 artiklan 2 kohdan nojalla;”;
in paragraph 2, point (a) is replaced by the following:
korvataan 6 kohta seuraavasti:
undertakings that are excluded from the scope of the group supervision under Article 214(2) of Directive 2009/138/EC;’;
Jos tämän asetuksen 9 artiklan 4 kohdassa tarkoitetut kriteerit täyttyvät ja jos 1 kohdan a ja b alakohdassa tarkoitettujen arvostusmenetelmien käyttö ei ole mahdollista, sidosyrityksissä olevat sijoitukset voidaan arvostaa sen menetelmän perusteella, jota vakuutus- tai jälleenvakuutusyritys käyttää vuosi- tai konsernitilinpäätöksensä laatimiseen.
paragraph 6 is replaced by the following:
Tällaisissa tapauksissa osakasyrityksen on vähennettävä sidosyrityksen arvosta liikearvo ja muut aineettomat hyödykkeet, jotka arvostettaisiin tämän asetuksen 12 artiklan 2 kohdan mukaisesti nollaan.”
Where the criteria referred to in Article 9(4) of this Regulation are satisfied, and where the use of the valuation methods referred to in points (a) and (b) of paragraph 1 is not possible, holdings in related undertakings may be valued based on the valuation method the insurance or reinsurance undertakings uses for preparing its annual or consolidated financial statements.
Korvataan 68 artiklan 3 kohta seuraavasti:
In such cases, the participating undertaking shall deduct from the value of the related undertaking the value of goodwill and other intangible assets that would be valued at zero in accordance with Article 12(2) of this Regulation.’;
Sen estämättä, mitä 1 ja 2 kohdassa säädetään, vakuutus- ja jälleenvakuutusyritykset eivät saa vähentää 171 artiklassa tarkoitettuja strategisia omistusyhteyksiä, jotka sisältyvät direktiivin 2002/87/EY liitteessä I määritetyllä menetelmällä 1 tai direktiivin 2009/138/EY 230 artiklassa määritetyllä menetelmällä 1 suoritettavaan ryhmän vakavaraisuuden laskentaan.”
in Article 68, paragraph 3 is replaced by the following:
Lisätään I osaston V luvun 5 jaksoon 1 a alajakso seuraavasti:
Notwithstanding paragraphs 1 and 2, insurance and reinsurance undertakings shall not deduct strategic participations as referred to in Article 171 which are included in the calculation of the group solvency on the basis of method 1 as set out in Annex I to Directive 2002/87/EC or on the basis of method 1 as set out in Article 230 of Directive 2009/138/EC.’;
”1 a alajakso
in Title I, Chapter V, Section 5, the following Subsection 1a is inserted:
Vaatimukset täyttävät infrastruktuurisijoitukset
‘Subsection 1a
164 a artikla
Qualifying infrastructure investments
Tätä asetusta sovellettaessa vaatimukset täyttäviin infrastruktuurisijoituksiin luetaan sijoitukset infrastruktuurihanketta hoitaviin yhteisöihin, jotka täyttävät seuraavat kriteerit:
Article 164a
infrastruktuurihanketta hoitava yhteisö voi täyttää taloudelliset velvoitteensa hankeriskin kannalta olennaisessa pitkäaikaisessa stressiskenaariossa;
For the purposes of this Regulation, qualifying infrastructure investment shall include investment in an infrastructure project entity that meets the following criteria:
kassavirrat, joita infrastruktuurihanketta hoitava yhteisö tuottaa luotonantajille ja pääomasijoittajille, ovat ennakoitavissa;