natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Accordingly, the debt write-offs amounting to EUR 180,5 million correspond to prudent industrial decisions, with a direct interest in the success of the recovery plan adopted by Kem One and its buyers.
Omaisuuserien kirjanpitoarvoa ei voida rinnastaa markkina-arvoon tilanteessa, jossa ilmenee vakavia taloudellisia ja rahoitusvaikeuksia, erityisesti koska näillä vakuuksilla on arvoa vain osana toimintasykliä, jonka hauraus on käynyt ilmi.
The other debt write-offs follow the same logic and involve lower amounts.
Ineos päätteli, että koko FDES:n laina olisi katsottava tueksi.
The private contributions therefore total EUR 282,5 million, broken down as follows:
Ineosin mukaan suora avustus ja takaisin maksettavat ennakot ovat kokonaisuudessaan valtiontukea.
Table 3
Yksikään yksityinen velkoja ei olisi vaatinut toiminnan jatkamista Lavéran toimipaikassa takaisin maksettavien ennakoiden yhteydessä.
Sources of the private contributions allowed for in the restructuring plan, according to France
Lisäksi korot ovat liian alhaiset verrattuna yksityisen velkojan samoilla ehdoilla soveltamiin korkoihin.
Source: Response by France to the opening decision
Saatavista luopumisen osalta Ineos korostaa, että vaikka Kem Onen elinkelpoisuuden palauttaminen on perustellusti kaupallisten velkojien kaupallisen edun mukaista, Ranskan valtio puolestaan on pelkästään velkojan asemassa.
Source of contribution
Näin ollen Ranskan valtion luopumista saatavistaan ei voida rinnastaa yksityisten velkojien toimintaan.
Amount (EUR m)
Ineos korostaa, että Kem One hyötyy edullisista sähkön ja eteenin toimitussopimuksista.
Kem One self financing
Ineosin mukaan ei kuitenkaan ole epäilystäkään siitä, että EDF:n tässä asiassa tekemät päätökset ovat Ranskan valtiosta johtuvia.
Financing [private operator 1]
Ineos pyytää komissiota selvittämään näiden alennusten myöntämiseen liittyviä syitä.
Financing [private operator 2]
Tällaiset erikoistariffit saattavat parantaa Kem Onen kilpailuasemaa.
[55-65]
Kem Onen oma rahoitusosuus.
Capital injection by the buyers
Ineos katsoo, että Ranska yliarvioi Kem Onen oman rahoitusosuuden rakenneuudistuskustannuksista.
[5-15]
Ineos painottaa ensinnäkin, että OpenGatella, joka on yksi Kem Onen emoyhtiöistä, on hyvä taloudellinen tilanne, joten se voisi osallistua rakenneuudistuskustannuksiin.
Satisfaction of debts [private operator 6]
Ineosin mukaan Ranskan on osoitettava, että Kem Onen vaikeudet ovat liian vakavia Kem Onen osakkaiden (erityisesti OpenGaten) hoidettaviksi.
Write-off of debts [private operator 1]
Toiseksi, jos valtiontukea pidetään Kem Onen tapauksessa hyväksyttävänä, osakkaiden, erityisesti OpenGaten, on lisättävä huomattavasti rahoitusosuutensa määrää.
[90-100]
Rakenneuudistussuunnitelma
Write-off of debts [private operator 3]
Ineosin mukaan Ranska ei ole esittänyt realistista rakenneuudistussuunnitelmaa, jonka avulla Kem One voisi saada takaisin taloudellisen elinkelpoisuutensa kohtuullisessa ajassa.
[25-35]
Ensinnäkin rakenneuudistussuunnitelma perustuu suuriin investointeihin ja käteisvarojen lisäämiseen, mutta siinä ei edellytetä Kem Onen toiminnan järkeistämistä.
Write-off of debts [private operator 4]
Toiseksi rakenneuudistussuunnitelmassa oletetaan Kem One pystyvän kasvattamaan merkittävästi markkinaosuuttaan ja myyntiään tuotemarkkinoilla, joilla jo esiintyy vakavia ylikapasiteettiongelmia ja voimakasta kilpailua ja joilla kysynnän ennustetaan olevan heikkoa.
Write-off of debts [private operator 5]
Ineosin mielestä rakenneuudistussuunnitelma ei sisällä Kem Onen tappiollisen toiminnan järkeistämistä.
COMMENTS BY INTERESTED THIRD PARTIES AND OBSERVATIONS BY FRANCE
Kem Onella on rakenteellinen ylikapasiteettiongelma.
COMMENTS BY INTERESTED THIRD PARTIES
Sen tuotantoaste suhteessa S-PVC:n kokonaistuotantokapasiteettiin oli vuonna 2012 vain 60–70 prosenttia, mikä on selvästi S-PVC:n valmistajien keskimääräistä käyttöastetta alhaisempi Luoteis-Euroopan markkinoilla.
Comments by Ineos
Rakenneuudistussuunnitelmassa esitetyn hypoteesin mukaan Kem Onen pitäisi lisätä merkittävästi tuotantoaan ja myyntiään Luoteis-Euroopan markkinoilla.
Amount of State aid and own contribution by Kem One
Kem One on perinteisesti keskittänyt S-PVC:n myyntinsä Etelä-Eurooppaan, ja tämä näkökanta vaikuttaa Ineosin mielestä muutenkin hyvin epätodennäköiseltä.
Ineos takes the view that the request by France severely underestimates the amount of State aid and does not envisage a sufficient contribution by Kem One and its shareholders.
PVC:n Luoteis-Euroopan markkinoita leimaa jo nyt ylitarjonta, ja kysynnän ennustetaan olevan heikkoa kyseisillä markkinoilla seuraavien viiden vuoden aikana.
Amount of State aid.
Lisäksi kaksi amerikkalaista PVC:n valmistajaa on ostanut Vestolitin ja Vinnolitin, mikä parantaa näiden toimijoiden kustannusrakenteen toimivuutta ja tekee niistä entistä tehokkaampia kilpailijoita.
With regard, first, to the FDES loan, Ineos refutes France's analysis that only the difference between the actual rate on this loan (3,5 %) and a supposedly market rate of 4,53 % (i.e. 1,03 percentage points) may be considered aid.
Kem One kärsii myös huonosta maineesta asiakkaidensa keskuudessa Luoteis-Euroopan markkinoilla.
If the assertions by France were correct, Kem One should be able to obtain a loan from a private creditor on the same terms, which the firm was not able to do.
Rakenneuudistussuunnitelmassa esitetään liiketoimintastrategian suuntaamista kannattavampiin tuotteisiin, joita ovat E-PVC, PVC-C ja nestemäinen kloori.
Furthermore, the value of the collateral has been greatly overvalued.
Lisäksi on tarkoitus lisätä kaustisen soodan myyntiä Luoteis-Euroopan markkinoilla.
The book value of assets cannot be equated to the market value in the event of severe economic and financial difficulties, all the more so since the collateral only has value in an operating cycle that has proven to be fragile.
Ineosin mukaan tällä strategialla ei juuri ole mahdollisuuksia onnistua.
In conclusion, according to Ineos, the entire FDES loan should be considered aid.
Ensinnäkin suunnitelmassa esitetään E-PVC:n tuotannon ja myynnin lisäämistä, jotta Kem Onen ylikapasiteetti saataisiin hyödynnettyä.
With regard to the direct grant and the repayable advances, Ineos takes the view that the full amount constitutes aid.
Tätä perustellaan sillä, että kyseinen tuote on jonkin verran kannattavampi.
Furthermore, the rates are too low in comparison with those applied under the same conditions by a private creditor.
Kysynnän ei odoteta merkittävästi kasvavan keskipitkällä tai pitkällä aikavälillä.
With regard to the debt reduction, Ineos stresses that, although the commercial creditors have a legitimate commercial interest in Kem One's recovery, the French state itself is in the position of being a pure financial creditor.
Ineos painottaa myös, että jotkin muut uskottavammat ja ETA:n alueella paremmassa asemassa olevat tuottajat ovat ilmoittaneet tuotantokapasiteettiinsa hiljattain tehdyistä tai suunnitelluista investoinneista.
Thus, the debt reductions agreed by the French state cannot be likened to the reductions agreed by the private creditors.
Ineos käsittelee suunnitelmaa PVC-C:n tuotannon lisäämisestä sen paremman tuottavuuden hyödyntämiseksi ja korostaa, että kyseessä on erikoistuote, jolla on hyvin vähän kysyntää Euroopassa.
Ineos emphasises that Kem One benefits from advantageous contracts for the supply of electricity and ethylene.
Nestemäisen kloorin markkinoita leimaa Ranskassa puolestaan niiden pieni koko ja voimakas kilpailu.
Ineos has no doubt that the decisions by EDF on this issue are imputable to the French state.
Lopuksi Ineos toteaa suunnitelmasta, joka koskee kaustisen soodan myynnin lisäämistä Luoteis-Euroopan markkinoilla, että kaustinen sooda on kloorin tuotannon väistämätön sivutuote.
Ineos calls on the Commission to look into the reasons underlying the granting of these reductions.
Kaustisen soodan tuotantotaso (ja siten sen myynnin määrä) on riippuvainen kloorijohdannaisten (kuten PVC:n) kysynnästä.
These preferential tariffs are likely to improve the competitive position of Kem One.
Kem One voi toivoa lisäävänsä kaustisen soodan myyntiä vain, jos se esittää realistisen suunnitelman kloorijohdannaisten myynnin lisäämisestä tuotantoketjun loppupäässä.
Own contribution by Kem One.
Vastasuoritteet
Ineos believes that France has overestimated the amount of Kem One's own contribution to the restructuring costs.
Ineosin mukaan Ranska ei ole esittänyt asianmukaisia vastasuoritteita.
France includes in the own contribution three loans from private sources: a loan of between EUR 60 and 80 million and two further loans of, respectively, EUR 35 to 45 million and EUR 40 to 50 million.
Se korostaa, että vuonna 2004 annetuissa suuntaviivoissa vaaditaan yksiselitteisesti vastasuoritteita.
According to Ineos, there is no evidence that a private entity would consent to such a risk, and the hypothetical and improbable nature of these loans implies that they should not be taken into account when assessing the amount of Kem One's own contribution.
Ineos muistuttaa, että Luoteis-Euroopan markkinoilla vain puolet S-PVC:n tuotantokapasiteetista käytetään jälleenmyyntiin kyseisillä markkinoilla.
First, Ineos stresses the fact that OpenGate, one of Kem One's parent companies, is in good financial health, so that it could participate in the restructuring costs.
Tämä vakava ylikapasiteettiongelma tuskin ratkeaa keskipitkällä aikavälillä, kun otetaan huomioon rakennusalan tulevaisuudennäkymät.
Ineos takes the view that France must demonstrate that Kem One's difficulties are too severe to be addressed by its shareholders (OpenGate in particular).
Eurooppalaisten PVC:n valmistajien marginaalit supistuvat ylikapasiteetin ja vähäisen kysynnän seurauksena.
Second, if the State aid is found to be admissible in the case of Kem One, the shareholders, and OpenGate in particular, must substantially increase the amount of their contribution.
Suunniteltu tuki merkitsisi tässä tilanteessa Kem Onelle huomattavaa etua.
Restructuring plan
Tuen avulla se pystyisi erityisesti konvertoimaan elohopeaa käyttävän tekniikkansa, mikä lisäisi sen kilpailijoiden riskiä joutua vähentämään tuotantokapasiteettiaan.
Ineos takes the view that France is not proposing a realistic restructuring plan capable of returning Kem One to economic viability within a reasonable time.
Jos Kem One onnistuu todella lisäämään myyntiään Luoteis-Euroopan markkinoilla, se aiheuttaa osaltaan yhä kovempia kilpailupaineita.
First, the current restructuring plan is based on very substantial investments and cash injections but does not provide for rationalisation of Kem One's activities.
Ineos katsoo, että Kem Onen PVC:n tuotantokapasiteettia on välttämättä supistettava pysyvästi, koska markkinoiden rakenteellinen ylikapasiteettiongelma jatkuu pitkällä aikavälillä.
Second, the restructuring plan assumes that Kem One will be able to increase significantly its market share and sales in markets for products which are already suffering from severe overcapacity problems and intense competition, and for which demand estimates are low.
Lopuksi Ineos toteaa, että merkityksellisten markkinoiden kärsiessä rakenteellisesta ylikapasiteettiongelmasta vuonna 2004 annetut suuntaviivat velvoittavat komission myöntämään periaatteessa ainoastaan sellaista tukea, joka on kohdennettu rakenneuudistuksen sosiaali- ja ympäristökustannuksiin.
In the view of Ineos, the restructuring plan does not provide for the rationalisation of Kem One's loss-making activities.
Ineosin mukaan rakenneuudistustuki olisi siksi kohdennettava Lavéran toimipaikan sulkemisesta johtuviin ympäristö- ja sosiaalikustannuksiin sen sijaan, että se suunnattaisiin tuotannon muuttamiseen.
Kem One is suffering from a structural problem of overcapacity.
Ineos katsoo, että Kem Onella on erittäin hyvä asema S-PVC:n markkinoilla Luoteis-Euroopassa, mikä on lisäperuste sille, että merkittäviä vastasuoritteita todellakin toteutetaan.
In 2012, the ratio of its production to its total S-PVC capacity was only 60-70 %, well below the average utilisation rates of S-PVC producers in the north-western European market.
Kem One oli vuonna 2012 kolmanneksi suurin toimija S-PVC:n markkinoilla Luoteis-Euroopassa, ja sen osuus kokonaiskapasiteetista oli 10–20 prosenttia.
Under the restructuring plan's underlying assumption, Kem One should increase considerably its production and sales in the north-western European market.
Ranska ei myöskään voi väittää, että Kem Onella olisi heikko asema S-PVC:n markkinoilla, ja toisaalta taas, että sen tuotantokapasiteetin supistaminen heikentäisi kilpailurakennetta kyseisillä markkinoilla.
Besides the fact that Kem One has traditionally concentrated its sales of S-PVC in southern Europe, this prospect seems implausible to Ineos.
Ineos painottaa, että vastasuoritteiden tarkoituksena ei ole yrityksen toiminnan lakkauttaminen kokonaan vaan sen kapasiteetin supistaminen.
The PVC market in north-western Europe is already characterised by very high oversupply and the forecasts for this market are for weak demand growth over the next five years.
Ineosin mukaan ei myöskään ole totta, että kapasiteetin supistaminen – tai jopa Kem Onen katoaminen kokonaan markkinoilta – estäisi sen asiakkaita ottamasta käyttöön strategian, joka perustuisi monista lähteistä tehtäviin hankintoihin.
Moreover, the acquisition of Vestolit and Vinnolit by two American PVC producers should provide those two players with a more efficient cost structure, which will make them more effective competitors.
Ineos muistuttaa, että itse asiassa markkinoilla toimii nyt tai lähitulevaisuudessa viisi muuta merkittävää toimittajaa sekä muita pienempiä kilpailijoita.
Lastly, Kem One has a bad reputation among customers in the north-western European market.
Ineos korostaa jälleen kerran, että Kem Onea ei sitä paitsi pidetä markkinoilla luotettavana.
The restructuring plan provides for the reorientation of commercial policy towards more profitable products, i.e. E-PVC, PVC-C and liquid chlorine.
Lopuksi Ineos painottaa, että kyseiset markkinat ovat kilpailukykyiset.
An increase in sales of caustic soda in the north-western European market is also planned.
Ineosin mukaan vastasuoritteet ovat tarpeen myös muilla markkinoilla, joita kaikkia leimaavat ylikapasiteettiongelmat ja Kem Onen vahva asema.
According to Ineos, this strategy is unlikely to succeed.
Kyse on ensisijaisesti E-PVC:n markkinoista, joilla Kem Onen osuus kokonaiskapasiteetista oli 10–20 prosenttia vuonna 2012.
First, the plan provides for growth of production and sales of E-PVC with the aim of utilising Kem One's excess capacity, and because the product is relatively more profitable.
Metyylikloridin markkinoilla kyseessä olevat tuet johtaisivat ketjun loppupäässä edullisempaan tuotantoon kuin Kem Onen kilpailijoilla.
Yet the E-PVC market in the EEA is highly competitive and already suffering from overcapacity.
Ineos muistuttaa lopuksi kaustisen soodan markkinoiden osalta, että kyseessä on kloorin tuotannon väistämätön sivutuote.
No substantial increase in demand in the market is expected in the medium or long term.
Ineos pitää vastasuoritteita mahdollisina, ja sen mielestä ne auttaisivat luomaan toimivan tuotantoketjun.
Ineos also stresses that other E-PVC producers who are more credible and better placed in the EEA have announced recent or future investments in their production capacity.
Se katsoo, että Kem Onen pitäisi ottaa tätä varten käyttöön rakenneuudistussuunnitelma, jonka mukaan yritys
With regard to the project to increase production of PVC-C with a view to benefiting from its higher profitability, Ineos insists that it is a niche product, for which European demand is very low.
sulkee Lavéran elektrolyysiyksiköt;
The French market for liquid chlorine is characterised by its small size and high degree of competition.
sulkee PVC:n tuotantolaitokset, jonne ei voida enää toimittaa riittävästi VCM:ää Fos-sur-Merin toimipaikasta eli Saint-Fonsista ja Balanista.
Lastly, with regard to the project to increase sales of caustic soda in the north-western European market, Ineos points out that caustic soda is an inevitable by-product of chlorine production.
Ineos katsoo, että jos Kem Onen kapasiteettia supistettaisiin tällä tavoin, sen avulla voitaisiin lieventää tuen vääristäviä vaikutuksia markkinoilla, järkeistää Kem Onen toimintaa kilpailukykyisemmältä pohjalta ja luopua rakenteellisesti tappiollisesta toiminnasta (muun muassa Lavéran toimipaikassa).
The level of production of caustic soda (and hence the volume of sales) is determined by demand for chlorinated derivatives (such as PVC).
Tällä tavoin voitaisiin ratkaista Kem Onen ylikapasiteettiongelma ja tehdä tarpeettomaksi Ranskan valtion osallistuminen Lavéran toimipaikan konvertointiin suurilla investoinneilla.
Kem One cannot hope to increase its volume of sales of caustic soda without presenting a plausible plan to increase its sales of chlorinated derivatives downstream.
Nimettömän yrityksen 1 huomautukset
Compensatory measures
Valtiontuen tarkoituksenmukaisuus
According to Ineos, France is not proposing any appropriate compensatory measures.
Nimetön yritys 1 korostaa ensinnäkin, että PVC-ala on kriisissä ja että sen tärkeimpiin toimijoihin kohdistuu suuri taloudellinen ja rahoituksellinen paine.
Ineos stresses that the 2004 Guidelines unambiguously require the use of compensatory measures.
Eurooppalaisten toimijoiden on sääntelykehyksen vuoksi tehtävä suuria investointeja, vaikka vuodesta 2007 lähtien marginaalit ovat supistuneet, PVC:n kysyntä Euroopassa on laskenut, hinnat ovat romahtaneet, energiakustannukset ovat pysyneet korkeina, ylikapasiteetti on aiheuttanut ongelmia ja rakennusalan taloudellinen tilanne on ollut heikko.
Ineos notes that only half the production capacity for S-PVC in the north-western European market is used for sales in the same market.
Tässä tilanteessa on tärkeää pitää yllä terveen kilpailun olosuhteita.
This serious problem of overcapacity does not seem likely to disappear in the medium term, given the prospects for the construction industry.
Kem Onen saaman tuen katsotaan voivan aiheuttaa vakavia markkinoiden vääristymiä.
The consequence of overcapacity and low demand is a reduction in the margins of European PVC producers.
Ranska väittää, että ilman Kem One -yrityksen tukitoimenpiteitä markkinoita olisi leimannut tiukka oligopolitilanne.
Against this background, the planned aid would give Kem One a significant advantage.
Nimetön yritys 1 ei yhdy tähän näkemykseen.
In particular, it would enable it to convert its technology to mercury, which would exacerbate the risk for its competitors of having to close down certain parts of their capacity.
Sen mukaan komissio ei asiaa Ineos/Solvay/JV koskevassa päätöksessään todennut, että markkinoita leimaisi tällainen tilanne.
Furthermore, if Kem One actually succeeds in increasing its sales in the north-western European market, it would contribute to increasing the competitive pressure still further.
Komissio viittasi siinä yhteentoista S-PVC:tä valmistavaan tai tuovaan yritykseen.
Ineos takes the view that it is essential to reduce Kem One's PVC production capacity permanently, given that the structural problem of overcapacity in the market will continue in the long term.
Nimetön yritys 1 toteaa lisäksi, että tuen myöntäminen markkinoiden kolmanneksi suurimmalle toimijalle vain hidastaisi markkinoilla tarvittavia muutoksia ja parannuksia sekä lisäisi muiden toimijoiden vaikeuksia.
Lastly, Ineos notes that, in the context of relevant markets suffering from structural overcapacity, the 2004 Guidelines lay down that the Commission should grant in principle only targeted aid for the costs of social and environmental restructuring.
Nimettömän yrityksen 1 mukaan voidaan jopa väittää, että vuonna 2004 annettujen suuntaviivojen 8 kohdan perusteella tukea ei voida myöntää, jos markkinat kärsivät rakenteellisesta ylikapasiteetista.
Ineos takes the view that the restructuring aid should therefore be targeted on the environmental and social costs linked to closure of the Lavéra site, rather than its conversion.
Nimetön yritys 1 epäilee myös Kem Onen elinkelpoisuuden palauttamismahdollisuuksia.
Ineos believes that Kem One is very well positioned in the S-PVC market in north-western Europe, which constitutes an additional reason why substantial compensatory measures should be effectively applied.
Se huomauttaa, että komissio oli jo asiaa Ineos/Solvay/JV koskevan päätöksen yhteydessä pannut merkille, ettei Kem One pystynyt palauttamaan taloudellista elinkelpoisuuttaan edes sen jälkeen, kun Klesch oli ostanut Kem Onen.
In 2012, Kem One was the third biggest player in the S-PVC market in north-western Europe, with between 10 and 20 % of total capacity.
Rakenneuudistussuunnitelman toimenpiteet eivät ole riittävän tarkkoja siinä muodossa kuin ne on esitetty menettelyn aloittamista koskevassa päätöksessä.
Furthermore, France cannot assert, on the one hand, that Kem One is suffering from a weak position in the S-PVC market, and, on the other, that any reduction in its production capacity would lead to a weakening of the competitive structure in the same market.
Tämä koskee muun muassa Kem Onen uutta kaupallista strategiaa, elektrolyysiyksiköiden konvertointia ja yrityksen tulevien sopimusten uskottavuutta.
Ineos stresses that the purpose of these compensatory measures is not to take out the firm entirely, but to reduce its capacity.
Vaikuttaa sitä paitsi todennäköiseltä, että rakenneuudistukset kestävät yli viisi vuotta eli pidempään kuin komissio on aikaisemmissa päätöksissään pitänyt hyväksyttävänä.
Moreover, Ineos takes the view that it is incorrect that a reduction in capacity — and even the very disappearance of Kem One from the market — would render its customers unable to put in place a strategy of multiple sources of supply.
Lisäksi ajankohdasta, jolloin elektrolyysilaitteiden nykyaikaistamista varten tarvittavat investoinnit on tehtävä, ei ole varmuutta (vuonna 2016 tai 2017).
Ineos notes that there are, or that there will be in the near future, five other sizeable suppliers, plus other, smaller competitors.
Rakenneuudistustoimenpiteiden toteuttaminen riippuu ulkopuolisista tekijöistä, joihin yritys ei voi vaikuttaa.
Ineos stresses again that Kem One is not, in any case, regarded as reliable in this market.
Tämä koskee muun muassa pankkilainaa, jonka määrä on 60–70 miljoonaa euroa vuonna 2016.
Lastly, Ineos highlights the fact that the market in question is competitive.
Valtiontuen määrä
According to Ineos, compensatory measures are also necessary in other markets, which are all characterised by overcapacity problems and sound positioning by Kem One.
Nimetön yritys 1 korostaa tuen määrän olevan huomattavasti Ranskan myöntämää määrää suurempi.
The first market is the E-PVC market, in which Kem One had 10 to 20 % of total capacity in 2012.
Tietyt toimenpiteet voidaan kokonaisuudessaan katsoa valtiontueksi.
In the chloromethanes market, the aid in question will result in downstream production on a cost basis that is more advantageous than that of Kem One's competitors.
Tällaisia ovat 15 miljoonan euron suuruinen suora avustus ja 80 miljoonan euron takaisin maksettavat ennakot, jotka on tarkoitettu tuotantolaitteiston nykyaikaistamiseen.
With regard, lastly, to the caustic soda market, Ineos points out that it is an inevitable by-product of chlorine production.
Itse asiassa yksityinen sijoittaja ei olisi missään tapauksessa liittänyt sijoituspäätökseensä ehtoja Lavéran toimipaikan toiminnan ja työntekijöiden säilyttämisestä.
Ineos takes the view that compensatory measures are possible and that they would help to create a viable production chain.
Lisäksi yksityisen pankkilainan täysin hypoteettinen luonne ei riitä osoitukseksi siitä, että yksityinen sijoittaja haluaisi myöntää lainan samoilla ehdoilla.
In that regard, Ineos takes the view that Kem One should adopt a restructuring plan involving:
FDES:n 30 miljoonan euron suuruisen lainan vakuuksia on mahdotonta päätellä hyviksi, koska tarkkaa luetteloa vakuuksina käytettävästä omaisuudesta ja laitteista ei ole eikä myöskään arvioita niiden markkina-arvosta.