natgillin/translations-raw huggingface dataset:
According to the consolidated financial statements as of 31 December 2012, it had lost more than half of its registered capital (108 %) and more than one quarter thereof over the preceding 12 months (137 %) [35].
Tästä syystä näyttää siltä, että Slovenia on toistaiseksi noudattanut täytäntöönpanokieltoa.
Therefore the Commission considered that Cimos qualified as a firm in difficulty based on point 10(a) of the Guidelines.
VALTIONTUEN SOVELTUVUUS SISÄMARKKINOILLE
Since then the financial situation of Cimos has further deteriorated.
SEUT-sopimuksen 107 artiklan 3 kohdan c alakohdan mukaan valtion tuki on mahdollista hyväksyä ”tietyn taloudellisen toiminnan tai talousalueen kehityksen edistämiseen, jos tuki ei muuta kaupankäynnin edellytyksiä yhteisen edun kanssa ristiriitaisella tavalla”.
As of 31 December 2013, the Company reported a negative equity of EUR 103,3 million.
Slovenia on ilmoittanut toimenpiteet suuntaviivoissa tarkoitettuna rakenneuudistustukena.
According to preliminary (unaudited) results for the first 10 months of 2014, Cimos recorded a net loss of EUR 74,3 million, which means that its negative equity increased even more.
Ottaen huomioon komission aiemman päätöksen, joka koski Cimosin pelastamistukea, ja Cimosin edellä selostetut taloudelliset vaikeudet komissio on samaa mieltä siitä, että nyt käsiteltävänä oleva asia koskee rakenneuudistustukea, joka on arvioitava suuntaviivoissa esitettyjen perusteiden mukaisesti.
In earlier cases [36], the Commission concluded that, where a company has negative equity, there is an a priori assumption that the criteria of point 10(a) of the Guidelines are met, which would be the case for Cimos.
Tällöin tarkoituksena on selvittää, soveltuuko tuki sisämarkkinoille SEUT-sopimuksen 107 artiklan 3 kohdan c alakohdassa säädetyllä tavalla.
The General Court also concluded [37] that a company with negative equity is a company in difficulty.
VAIKEUKSISSA OLEVA YRITYS
In addition, since 3 June 2014, the court imposed the compulsory settlement procedure on Cimos under the Slovenian insolvency law at the request of its creditors.
Suuntaviivojen [34] 12 kohdan a alakohdan sekä 14 kohdan mukaan vain vaikeuksissa oleville yrityksille voidaan myöntää rakenneuudistustukea.
Therefore it also fulfils the condition of point 10(c) of the Guidelines.
Jotta yritystä voitaisiin pitää vaikeuksissa olevana, sen on täytettävä suuntaviivojen 10 tai 11 kohdassa luetellut perusteet.
According to point 12 of the Guidelines, newly created firms are not eligible for rescue or restructuring aid.
Yritys on 10 kohdan mukaan vaikeuksissa,
A firm is in principle considered as newly created for the first three years following the start of operations in the relevant field of activities.
jos kyse on yrityksestä, jonka osakkaiden vastuu on rajattu ja joka on menettänyt yli puolet merkitystä pääomastaan ja yli neljännes pääomasta on menetetty viimeksi kuluneiden 12 kuukauden aikana;
Cimos started operations in 1972, was registered in its present form in 1975 and has been operating in the current field of activities ever since.
jos kyse on yhtiöstä, jossa ainakaan joidenkin osakkaiden vastuuta ei ole rajattu ja joka on menettänyt yli puolet kirjanpidon mukaisista omista varoistaan ja yli neljännes varoista on menetetty viimeksi kuluneiden 12 kuukauden aikana;
Therefore it cannot be considered as a newly created firm.
jos se yhtiömuodosta riippumatta täyttää kansallisessa lainsäädännössä vahvistetut edellytykset yhtiön asettamiselle yleiseen täytäntöönpanomenettelyyn maksukyvyttömyyden vuoksi.
Point 13 of the Guidelines establishes that a firm belonging to or being taken over by a larger business group is not normally eligible for rescue or restructuring aid, except where it can be demonstrated that the firm's difficulties are intrinsic and are not the result of an arbitrary allocation of costs within the group, and that the difficulties are too serious to be dealt with by the group itself.
Menettelyn aloittamispäätöksessä komissio totesi, että Cimos, jonka osakkaiden vastuu on rajattu, täytti suuntaviivojen 10 kohdan a alakohdassa mainitut perusteet.
Therefore the criteria set out in point 13 of the Guidelines do not preclude it from being eligible for restructuring aid.
Näin ollen komissio katsoi, että Cimosia oli pidettävä suuntaviivojen 10 kohdan a alakohdan tarkoittamana vaikeuksissa olevana yrityksenä.
The Commission concludes that Cimos has been a firm in difficulty since 2012 and is eligible for restructuring aid.
Sittemmin Cimosin taloudellinen tilanne on heikentynyt entisestään.
THE ‘ONE TIME, LAST TIME’ PRINCIPLE
Yrityksen negatiivinen oma pääoma oli 103,3 miljoonaa euroa 31. joulukuuta 2013.
According to point 73 of the Guidelines, if the firm concerned has already received rescue or restructuring aid in the past, including any un-notified aid, and where less than 10 years have elapsed since the rescue aid was granted or the restructuring period came to an end or implementation of the restructuring plan has been halted (whichever is the latest), the Commission will not allow further rescue or restructuring aid.
Vuoden 2014 ensimmäisen 10 kuukauden alustava, tarkastamaton tuloslaskelma osoittaa nettotappiota 74,3 miljoonaa euroa, mikä tarkoittaa, että Cimosin oman pääoman vaje kasvoi vielä lisää.
Slovenia informed the Commission that the Company has not received any rescue or restructuring aid in the last 10 years, apart from the notified rescue aid approved by the Commission, as described in recital 1 [38].
Aiemmissa tapauksissa [36] komissio on katsonut, että kun yrityksen oma pääoma on negatiivinen, suuntaviivojen 10 kohdan a alakohdan perusteet lähtökohtaisesti täyttyvät.
RESTORATION OF LONG-TERM VIABILITY
Tämä lähtökohtaolettama soveltuisi myös Cimosiin.
In order to consider a measure compatible under points 34-37 of the Guidelines, the restructuring plan must restore the long-term viability of the firm within a reasonable timescale and on the basis of realistic assumptions as to future operating conditions.
Myös unionin yleinen tuomioistuin on todennut [37], että yritys, jonka oma pääoma on negatiivinen, on vaikeuksissa oleva yritys.
The plan should enable the company to cover all its costs after restructuring and the expected return on capital must be enough to enable the restructured firm to compete on the marketplace on its own merits.
Lisäksi slovenialainen tuomioistuin päätti velkojien pyynnöstä, että Cimos määrätään 3. kesäkuuta 2014 alkaen Slovenian maksukyvyttömyyslainsäädännön mukaiseen pakolliseen velkajärjestelyyn.
The restructuring plan must describe the circumstances that led to the difficulties, thereby providing a basis for assessing whether the proposed restructuring measures are appropriate.
Sen vuoksi Cimos täyttää myös suuntaviivojen 10 kohdan c alakohdan perusteet.
The restructuring plan provides for Cimos to return to long-term viability in 2015 under the realistic scenario of the financial projections and in 2017 under the pessimistic scenario (see Table 5).
Suuntaviivojen 12 kohdan mukaan vasta perustetuille yrityksille ei voida myöntää pelastamis- tai rakenneuudistustukea.
The Company is expected to generate net profits and positive operating cash flows, which means that it would be in a position to cover all its costs after completing the restructuring, including depreciation and financial charges.
Periaatteessa yritystä pidetään vastaperustettuna ensimmäiset kolme vuotta sen jälkeen, kun se on aloittanut toimintansa kyseisellä alalla.
The expected return on capital is forecasted to be 7,6 % to 14,5 % in 2018 and 2019 respectively, i.e. in the post-restructuring period.
Cimos aloitti toimintansa vuonna 1972, se rekisteröitiin nykyisessä muodossaan vuonna 1975, ja se on toiminut nykyisellä toimialalla siitä lähtien.
Given that the yield on the Slovenian 10-year government bonds, commonly seen as an approximation of a return on a risk-free investment, is approximately 1 %, the expected return on capital gives investors a reasonably adequate risk premium and can be considered enough to enable Cimos to compete in the marketplace on its own merits.
Sen vuoksi sitä ei voida katsoa vastaperustetuksi yritykseksi.
The financial projections are based on prudent assumptions.
Suuntaviivojen 13 kohdassa todetaan seuraavaa: ”Yhtymään kuuluva tai yhtymän haltuun joutuva yritys voi saada pelastamis- tai rakenneuudistustukea vain silloin, kun voidaan osoittaa, että vaikeudet kohdistuvat ainoastaan tähän yritykseen eikä niiden aiheuttajana ole sattumanvarainen kustannustenjako yhtymän sisällä, ja että nämä vaikeudet ovat niin vakavia, ettei yhtymä pysty selviytymään niistä itse.”
The sales are initially forecasted to decrease due to expected loss of customers caused by financial distress associated with the CS process.
Cimos ei ole yhtymään kuuluva tai yhtymän haltuun joutuva yritys.
This is significantly less than in the pre-restructuring period when revenue exceeded EUR 400 million.
Komissio katsoo, että Cimos on ollut vuodesta 2012 vaikeuksissa oleva yritys ja sille voidaan myöntää rakenneuudistustukea.
The current forecast is also much lower than the one contained in the originally notified plan where sales were predicted to remain stable at EUR 400 million in the period 2015-2017.
TUEN AINUTKERTAISUUDEN PERIAATE
In view of that and taking into account that the business already booked accounts for more than 95 % of planned sales in 2015 and 2016 and for more than 80 % of planned sales in 2017, as well as considering the expected benefits of the implementation of the sales restructuring measures, it is reasonable to consider that the sales forecast contained in the updated restructuring plan is achievable.
Suuntaviivojen 73 kohdassa todetaan, että jos yritykselle on jo aiemmin myönnetty pelastamis- tai rakenneuudistustukea, mukaan lukien ilmoittamaton tuki, ja jos pelastamistuen myöntämisestä, rakenneuudistuksen päättymisestä tai rakenneuudistussuunnitelman täytäntöönpanon keskeyttämisestä (sen mukaan, mikä näistä on tapahtunut viimeksi) on kulunut vähemmän kuin 10 vuotta, komissio ei hyväksy uutta pelastamis- tai rakenneuudistustukea.
The costs have been forecasted on the basis of historical results, taking into account the expected benefits of the implementation of the restructuring measures.
Slovenia on ilmoittanut komissiolle, että yritys ei ole saanut pelastamis- tai rakenneuudistustukea kymmenen viime vuoden aikana, lukuun ottamatta ilmoitettua pelastamistukea, jonka komissio on hyväksynyt, kuten johdanto-osan 1 kappaleessa) todetaan [38].
The Commission notes that significant cost savings are related to the measures over which the Company has relatively high influence, such as a workforce reduction or consolidation of production facilities, which increases the likelihood that they will be implemented as planned.
PITKÄN AIKAVÄLIN ELINKELPOISUUDEN PALAUTTAMINEN
The workforce reduction in particular should lead to a decrease of variable costs, while the disposal of loss-makings plants should decrease depreciation and improve profitability.
Kun arvioidaan, onko toimenpide suuntaviivojen 34–37 kohdan mukainen, ehtona on sellaisen rakenneuudistussuunnitelman toteuttaminen, joka mahdollistaa yrityksen pitkän aikavälin elinkelpoisuuden palauttamisen kohtuullisessa ajassa yrityksen tulevia toimintaedellytyksiä koskevien realististen oletusten perusteella.
The CS creditors and other stakeholders (customers, suppliers, the lessor) have agreed to a debt restructuring, which ensures that the financial restructuring measures will also be implemented as planned.
Suunnitelman avulla yhtiön on pystyttävä kattamaan kustannuksensa rakenneuudistuksen jälkeen, ja pääoman odotetun tuoton on oltava riittävän suuri, jotta rakenneuudistuksen toteuttanut yritys pystyy kilpailemaan markkinoilla omin voimin.
This, among other benefits, will significantly decrease the Company's finance costs.
Rakenneuudistussuunnitelmassa on kuvattava yrityksen vaikeuksiin johtaneet olosuhteet, mikä antaa mahdollisuuden arvioida, ovatko ehdotetut toimenpiteet asianmukaisia.
Therefore, the planned cost savings also appear achievable.
Rakenneuudistussuunnitelman mukaan Cimosin pitkän aikavälin elinkelpoisuus palautuu realistisessa talousskenaariossa vuonna 2015 ja pessimistisessä talousskenaariossa vuonna 2017 (ks. taulukko 5).
In the opening decision the Commission questioned the restoration of viability on the basis that at that time the banks had not agreed on Cimos's debt restructuring.
Yhtiön odotetaan tuottavan nettovoittoa ja kerryttävän positiivista liiketoiminnan kassavirtaa, mikä tarkoittaa, että se pystyisi kattamaan kaikki kustannuksensa rakenneuudistuksen toteuttamisen jälkeen, poistot ja rahoituskulut mukaan lukien.
This doubt has now been removed as the banks agreed to restructure Cimos's debt under the CS process.
Oman pääoman tuoton odotetaan olevan 7,6 prosenttia vuonna 2018 ja 14,5 prosenttia vuonna 2019, ts. rakenneuudistuksen jälkeisellä ajanjaksolla.
According to the restructuring plan Cimos will need additional funding totalling EUR 25 million in 2018 and 2019 to finance operations.
Kun otetaan huomioon, että Slovenian valtion 10-vuotisten joukkovelkakirjalainojen tuotto, jota yleensä pidetään arviona riskittömän sijoituksen tuotosta, on noin yksi prosentti, sijoitetun pääoman odotettu tuotto antaa sijoittajille melko lailla hyväksyttävän riskipreemion, ja sitä voidaan pitää riittävänä, jotta Cimos voi kilpailla markkinoilla omin voimin.
The Commission notes that, on the basis of the restructuring schedule, by that time the Company will have implemented the core restructuring measures and will have returned to profitability.
Talousennusteet perustuvat varovaisiin oletuksiin.
This should enable Cimos to obtain the necessary financing on the market as planned.
Ennakkoarvio on, että ennen kuin liikevaihto alkaa kasvaa vuonna 2019, se vähenee vuosien 2015 ja 2018 välillä 358,1 miljoonasta eurosta 316 miljoonaan euroon.
The restructuring plan sets out the circumstances that led to Cimos's difficulties, namely over-indebtedness and operational inefficiency.
Tämä on huomattavasti vähemmän kuin rakenneuudistusta edeltävänä ajanjaksona, jolloin liikevaihto oli yli 400 miljoonaa euroa.
The Commission notes that the plan provides for the measures aimed precisely to address these difficulties.
Kustannukset on arvioitu aiempien tuloslaskelmien perusteella ottaen huomioon odotetut hyödyt rakenneuudistustoimenpiteiden täytäntöönpanosta.
The conversion of debt for equity by major creditors will lead to a reduction of their claims by 60 %.
Komissio toteaa, että toimenpiteisiin, joihin yritys itse voi vaikuttaa suhteellisen paljon, liittyy merkittäviä kustannussäästöjä.
As a result, the overall financial liabilities of Cimos will decrease from EUR 422 million in 2013 to EUR 184 million in 2017.
Tällaisia toimenpiteitä ovat työvoiman vähentäminen tai tuotantolaitosten tiiviimpi käyttö.
The debt to equity ratio will decrease from 17,7 in 2012 (last year when equity was positive) to 3 in 2017, a much more sustainable level.
Yrityksen oma vaikutusmahdollisuus lisää todennäköisyyttä, että nämä toimenpiteet toteutetaan suunnitellusti.
In addition, the remaining 40 % of debt held by CS creditors is to be repaid on more favourable terms, including an extended repayment period and a 2-year payment holiday.
Erityisesti työvoiman vähentämisen pitäisi vähentää muuttuvia kustannuksia samalla, kun tappiota tuottavien tuotantolaitosten myymisen pitäisi vähentää poistoja ja parantaa kannattavuutta.
This will further reduce the current and future repayment burden.
Pakollisen velkajärjestelyn velkojat ja muut sidosryhmät (asiakkaat, tavarantoimittajat, leasingvelkoja) ovat hyväksyneet saataviensa uudelleenjärjestelyn, millä varmistetaan, että myös rahoituksen rakenneuudistus pannaan täytäntöön suunnitellulla tavalla.
The ratio of EBITDA to interest, which measures the ability of a company to service debt, is forecasted to increase from 1 in 2013 to 5,4 in 2017.
Muiden hyötyjen lisäksi tämä vähentää merkittävästi yhtiön rahoituskuluja.
Moreover, the suppliers agreed to reduce their claims, which will further reduce the overall debt and ensure continuity of operations.
Sen vuoksi myös suunnitellut kustannussäästöt vaikuttavat mahdollisilta.
All of the financial restructuring measures, including notably the agreement by customers to shorten payment periods, will additionally improve liquidity.
Menettelyn aloittamispäätöksessä komissio kyseenalaisti elinkelpoisuuden palauttamisen sillä perusteella, että tuolloin pankit eivät olleet hyväksyneet Cimosin velkojen uudelleenjärjestelyä.
The cash flows eased by not having to repay the restructured debt or by receiving payments from customers earlier, will be also available to finance the implementation of the operational restructuring measures aimed at tackling the second reason for difficulty, namely the operational inefficiency.
Tämä epäilys on nyt poistunut, sillä pankit sopivat Cimosin velkojen uudelleenjärjestelystä pakollisessa velkajärjestelyssä.
Under the operational restructuring Cimos embarked on a number of cost-saving measures, including most notably the reduction of workforce, consolidation of operations by decreasing the number of plants, reduction of overheads and improved process management.
Rakenneuudistussuunnitelmassa todetaan, että Cimos tarvitsee toimintansa rahoittamiseksi yhteensä 25 miljoonan euron lisärahoituksen vuosina 2018 ja 2019.
The Company wants to refocus its operations on the core automotive business.
Komissio toteaa, että yritys on rakenneuudistusaikataulun mukaisesti pannut siihen mennessä täytäntöön keskeiset rakenneuudistustoimenpiteet ja on jälleen kannattava.
The operational restructuring measures are planned to generate total annual cost savings of EUR 27 million, much higher than under the originally notified restructuring plan.
Alkuvaiheessa toteutettava velan vähentäminen (velkojen osakkeiksi muuntamisen, leikkauksen ja osittaisen takaisinmaksun avulla) parantaa Cimosin luottoluokitusta ja vapauttaa osan varoista, jotka nyt on annettu vakuudeksi velkojille, käytettäväksi vakuuksina tulevaisuudessa.
By decreasing costs they will improve profitability, which at the reduced level of employment and capital, will translate into increased operational efficiency.
Tämän pitäisi mahdollistaa se, että Cimos saa tarvitsemansa rahoituksen suunnitellusti markkinoilta.
In view of the findings in recitals 152-154 the Commission considers that the proposed restructuring measures are appropriate to tackle the reasons for difficulty identified in the restructuring plan.
Rakenneuudistussuunnitelmassa selostetaan Cimosin vaikeuksiin johtaneita olosuhteita, nimittäin ylivelkaantumista ja toiminnan tehottomuutta.
The contribution of private banks, customers and suppliers to the financial restructuring is a sign of their confidence in Cimos and gives an additional reason to consider that the restructuring plan is capable of restoring long-term viability.
Komissio toteaa, että suunnitelmaan sisältyy toimenpiteitä, joilla pyritään nimenomaan näiden vaikeuksien voittamiseen.
The independent business appraiser of the PFR also concluded that the restructuring plan is likely to make Cimos liquid and solvent in the short and long term.
Kun päävelkojien saatavia muunnetaan osakkeiksi, nämä saatavat vähenevät 60 prosenttia.
Furthermore, the Commission notes that the duration of the restructuring plan is limited to less than four years, running from February 2014 to 2017.
Lisäksi loput 40 prosenttia pakolliseen velkajärjestelyyn osallistuvien velkojien saatavista on määrä maksaa takaisin edullisemmilla ehdoilla, joihin kuuluvat pidempi takaisinmaksuaika ja kahden vuoden lyhennysvapaa.
Such a restructuring period appears appropriate given the scope of the planned restructuring measures, their implementation schedule and the expected date for the restoration of viability.
Tämä vähentää entisestään nykyistä ja tulevaa takaisinmaksutaakkaa.
The Commission observes that the updated restructuring plan is not a new plan but only a development of the originally notified plan on the basis of the outcome of the CS.
On arvioitu, että käyttökatteen ja korkojen välinen suhde, jolla mitataan yrityksen kykyä velanhoitoon, kasvaa vuosien 2013 ja 2017 välillä 1:stä 5,4:ään.
It pursues exactly the same restructuring goals as the originally notified plan, namely reduction of over-indebtedness, restoration of liquidity, improvement of operating efficiency and refocusing operations on the core automotive segment.
Lisäksi tavarantoimittajat hyväksyivät saataviensa leikkauksen, mikä edelleen vähentää kokonaisvelkaa ja varmistaa toiminnan jatkuvuutta.
The most significant restructuring measure in terms of financial impact, the conversion and rescheduling of the financial debt, remains the same, albeit on slightly modified terms and through a compulsory rather than voluntary procedure.
Kaikki rahoituksen rakenneuudistustoimenpiteet ja varsinkin asiakkaiden hyväksymät lyhyemmät maksuajat parantavat lisäksi maksuvalmiutta.
The other restructuring measures are not substantially different than under the originally notified plan but have been strengthened to achieve greater cost-savings.
Se, että Cimos ei joudu maksamaan uudelleenjärjesteltäviä velkoja, sekä se, että asiakkaat maksavat nopeammin Cimosille, voimistaa liiketoiminnan kassavirtaa, jolla näin voidaan rahoittaa myös toiminnan rakenneuudistuksen täytäntöönpanoa ja siten pyrkiä poistamaan vaikeuksien toinen syy, nimittäin toiminnan tehottomuus.
Both the originally notified and the updated plans are based on the same business model and strategy.
Toiminnan rakenneuudistuksessa Cimos ryhtyi moniin kustannuksia alentaviin toimenpiteisiin ja erityisesti vähensi työvoimaa, tiivisti toimintaa vähentämällä tuotantolaitosten määrää, alensi yleiskustannuksia ja paransi prosessinhallintaa.
The Commission has already approved similar updates of notified restructuring plans in previous decisions [39].
Yritys haluaa keskittyä ydinliiketoimintaansa eli autoteollisuuteen.
Concerning the allegations of Ms Filakovic, described in recital 91, the Commission notes that the financial statements of Cimos were examined by an independent auditor who issued an unqualified opinion about them and did not report anything on the alleged fraud and money laundering.
Suunnitelmana on, että toiminnan rakenneuudistus tuottaa yhteensä 27 miljoonan euron vuotuiset kustannussäästöt, mikä on paljon enemmän kuin alun perin ilmoitetussa rakenneuudistussuunnitelmassa.
Concerning the granting by Slovenia of EUR 35 million to Cimos as part of the restructuring aid, the Commission notes that in July 2013 it approved a EUR 35 million rescue aid guarantee for Cimos [40].
Vähentämällä kustannuksia parannetaan kannattavuutta, ja kun työvoiman ja pääoman määrä vähenee, parantunut kannattavuus merkitsee toiminnan tehokkuuden lisääntymistä.
The guarantee, which is to be converted to equity as part of the restructuring aid, does not entail any transfer of monetary resources to Cimos, therefore it cannot be financed from money laundering.
Ottaen huomioon johdanto-osan 152–154 kappaleessa tehdyt huomiot komissio katsoo, että ehdotetut rakenneuudistustoimenpiteet ovat asianmukaisia, kun tavoitteena on poistaa rakenneuudistussuunnitelmassa kuvattujen vaikeuksien syyt.
Finally, as regards the alleged claims of Ms Filakovic's company and her clients against Cimos, on the basis of available information, the Commission has not identified any such claims.
Yksityisten pankkien, asiakkaiden ja tavarantoimittajien myötävaikutus rahoituksen rakenneuudistukseen on osoitus heidän luottamuksestaan Cimosia kohtaan.
In view of that, the Commission considers that the allegations are unsubstantiated and do not affect the assessment of the restructuring aid.
Tämä antaa lisäperusteen katsoa, että rakenneuudistussuunnitelmalla kyetään palauttamaan pitkän aikavälin elinkelpoisuus.