natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The only form of aid similar to a grant in the 2013 Banking Communication is aid for recapitalisation.
Komissio toteaa, ettei se ole saanut rakenneuudistus- tai elvytyssuunnitelmaa, joka osoittaisi pitkän aikavälin elinkelpoisuuden, vaikka se on pyytänyt sellaista Italialta.
However, recapitalisation requires a number of compatibility criteria to be fulfilled: there must be: (i) a capital raising plan, outlining all possibilities available for the bank in question to raise capital from private sources, (ii) a restructuring plan that will lead to the restoration of the viability of the financial institution, (iii) a sufficient contribution on the part of the beneficiary itself, with holders of capital and subordinated debt instruments contributing as much as possible (burden-sharing), and (iv) measures sufficient to limit the distortion of competition.
Komissio toteaa, että se voi tutkia rakenneuudistussuunnitelmaa, joka on toimitettu pääomapohjan vahvistamisen jälkeen.
While a capital raising plan may have been implemented by Tercas's special administrator (see recital 15), the Commission has not been provided with evidence that the compatibility requirements described here have been met.
Vuoden 2013 pankkitiedonannossa annetaan tällainen mahdollisuus erityisesti, kun tuesta on ilmoitettu ja se on pantu täytäntöön pelastamistukena tiukoin ehdoin.
In essence, the non-repayable contributions under measures 1 and 3 were provided in order to bring the negative equity of Tercas up to zero before the business was taken over by BPB.
Koska pelastustoimenpiteestä ei ole ilmoitettu, ja kun otetaan huomioon saatavilla olevat tiedot, erityisesti rakenneuudistussuunnitelma puuttuu, komissio ei voi katsoa sen ehdon täyttyneen, joka koskee pitkän aikavälin elinkelpoisuuden osoittamista yksityiskohtaisella rakenneuudistussuunnitelmalla.
The Commission has in the past found similar transactions to be compatible with the internal market, but only as aid to facilitate resolution or to support the orderly wind-down of a bank [104].
Tuen rajaaminen välttämättömään ja vastuunjako
As Italy has that the measures to assist Tercas did not apply resolution or liquidation schemes, the Commission cannot follow the same reasoning in the case of Tercas.
Vuoden 2013 pankkitiedonannolla täydennetyn rakenneuudistustiedonannon mukaan tuensaajan on osallistuttava asianmukaisella omalla osuudella, jotta tuki voidaan rajoittaa välttämättömään ja estää kilpailun vääristyminen ja moraalikato.
It therefore has to assess the measure as recapitalisation aid.
Tämän vuoksi i) sekä rakenneuudistuskustannuksia että tuen määrää olisi rajoitettava ja ii) nykyisten osakkeenomistajien ja huonommassa etuoikeusasemassa olevien velkojien olisi osallistuttava mahdollisimman laajasti vastuunjakoon.
Measure 2 was intended to shield Tercas from possible losses as a result of its exposure to […].
Tiedonannon 29 kohdan mukaan komissio voi hyväksyä tukitoimenpiteet vasta, kun jäsenvaltio on osoittanut, että kaikki mahdollinen on tehty kyseisen tuen rajoittamiseksi välttämättömään vähimmäismäärään.
It is thus akin to recapitalisation aid for the restructuring of Tercas.
Tämän vuoksi jäsenvaltioita pyydetään toimittamaan pääoman hankkimista koskeva suunnitelma ennen rakenneuudistussuunnitelmaa tai sen osana.
Independently of its compliance with the Impaired Assets Communication, if measure 2 is to be declared compatible it would also need to be in line with the 2013 Banking Communication and the Restructuring Communication.
Tiedonannon 44 kohdan mukaan ”huonommassa etuoikeusasemassa olevat velkainstrumentit on muutettava pääomaksi tai niiden pääoma-arvoa on alennettava periaatteessa ennen kuin valtiontukea myönnetään.
Moreover, it would not be possible to assess measures 1 and 3 under those Communications without having regard to measure 2.
Valtiontukea ei saa myöntää ennen kuin oma pääoma, hybridipääoma ja huonommassa etuoikeusasemassa oleva velka on käytetty täysimääräisesti tappioiden kattamiseen”.
Restoration of long-term viability
Tiedonannon 47 kohdan mukaan varojen ulosvirtaaminen on estettävä mahdollisimman varhaisessa vaiheessa, jotta tuki voidaan rajoittaa välttämättömään vähimmäismäärään.
The 2013 Banking Communication requires both a capital raising plan, to ensure that all possible sources of private capital have been tapped before requiring State aid, and a restructuring plan, to demonstrate the return to long-term viability.
Tiedonannon 52 kohdan mukaan komissio hyväksyy pelastamistuen pääomapohjan vahvistamisen muodossa (ja sallii rakenneuudistussuunnitelman toimittamisen toimenpiteen jälkeen) vain, jos pelastamistuki ei estä tiedonannossa annettujen vastuunjakovaatimusten noudattamista.
Long-term viability is achieved when a bank is able to compete in the marketplace for capital on its own merits in compliance with the relevant regulatory requirements.
Komissio toteaa, että Tercasissa oma pääoma kirjattiin kokonaan alas.
For a bank to do so, it must be able to cover all its costs and provide an appropriate return on equity, taking into account the risk profile of the bank.
Komissio katsoo, että huonommassa etuoikeusasemassa olevan velan erääntymiseen liittyvien varojen ulosvirtaus ja myöhemmin suoritettu maksu ovat periaatteessa niiden ehtojen vastaisia, joiden mukaan pääomankorotustuen voidaan katsoa olevan vuoden 2013 pankkitiedonannon mukainen.
According to point 17 of the Restructuring Communication, viability can also be achieved through the sale of the bank.
Asianomaiset osapuolet esittävät, että vaihtoehto, jossa huonommassa etuoikeusasemassa olevaa velka muutetaan pääomaksi, ei ollut laillisesti mahdollinen Italian voimassa olleen lainsäädännön mukaan ja että velka voidaan kirjata alas vain pakollisen hallinnollisen likvidaation tapauksessa.
The interested parties argue that the special administrator took steps ‘to remedy deficiencies in Tercas's organisation and internal control system.
Vuoden 2013 pankkitiedonannossa esitetään tekijät, jotka komissio ottaa huomioon määritellessään soveltuuko valtiontukitoimenpide sisämarkkinoille, ja yksi niistä on pääomaksi muuttamista koskeva vaatimus.
BPB also claims that the structural elements of the recovery plan were developed within the BPB's business plan 2015-2019.
Tällainen vastuunjako on mahdollista likvidaatiossa, mikä käy ilmi Banca Romagnan tapauksessa tehdystä päätöksestä [105], jossa Italian myöntämä tuki hyväksyttiin ja vastuunjakoa koskevat vaatimukset täyttyivät huonommassa etuoikeusasemassa olevan velan osalta.
The Commission observes that it has not received a restructuring or recovery plan showing a return to long-term viability, despite making a formal request for such a plan to Italy.
Asianomaiset osapuolet viittaavat vuoden 2013 pankkitiedonannon 42 kohtaan, mutta komissio toteaa, että 42 kohta koskee paremmassa etuoikeusasemassa olevien velkainstrumenttien haltijoita eikä huonommassa etuoikeusasemassa olevien velkainstrumenttien haltijoita.
The Commission recognises that it may examine a restructuring plan submitted after the implementation of a recapitalisation measure.
Asianomaiset osapuolet viittaavat myös tiedonannon 45 kohtaan, jossa sallitaan poikkeus huonommassa etuoikeusasemassa olevan velan muuttamista tai alaskirjausta koskevaan periaatteeseen, jos kyseisten toimien toteuttaminen vaarantaisi rahoitusvakauden tai johtaisi kohtuuttomaan lopputulokseen.
The 2013 Banking Communication provides for such a possibility in particular when the aid has been notified and implemented as rescue aid under strict conditions.
Komissio toteaa, että vuoden 2013 pankkitiedonannon mukaisesti huonommassa etuoikeusasemassa olevien velkainstrumenttien haltijoiden vastuunjakoa sovellettiin suureen osaan koko pankkijärjestelmää Sloveniassa [106] sekä Portugalin kolmanneksi suurimpaan pankkiin [107].
Nonetheless, as no rescue measure has been notified, and given the information available, in particular the absence of a restructuring plan, the Commission cannot take the view that the requirement of long-term viability demonstrated by a detailed restructuring plan is fulfilled.
Sitä sovellettiin myös suureen osaan pankkijärjestelmää Espanjassa ennen vuoden 2013 pankkitiedonannon hyväksymistä vaarantamatta rahoitusvakautta tai ilman kohtuutonta lopputulosta.
Aid limited to the minimum and burden-sharing
Koska Tercas on kooltaan pieni, komissio ei voi hyväksyä sitä, että tässä tapauksessa olisi sellainen riski.
The Restructuring Communication, supplemented by the 2013 Banking Communication, indicates that an appropriate contribution by the beneficiary is necessary in order to limit the aid to a minimum and to address distortions of competition and moral hazard.
Ainoat tapaukset, joissa komissio on hyväksynyt poikkeamisen normaalista vastuunjaosta kohtuuttoman lopputuloksen takia, eivät ole olennaisia tässä asiassa [108].
To that end, it provides (i) that both the restructuring costs and the amount of aid should be limited and (ii) that there should be maximum burden-sharing by existing shareholders and subordinated creditors.
Komissio päättelee, että huonommassa etuoikeusasemassa olevien velkainstrumenttien haltijoiden osuus ei ollut mahdollisimman suuri ja että FITD:n toiminta ei ollut vuoden 2013 pankkitiedonannon yhden keskeisen näkökohdan mukaista.
According to point 29 of the Communication, the Commission can authorise aid measures only once the Member State concerned demonstrates that all measures to limit such aid to the minimum necessary have been exploited to the maximum extent.
Esittämissään huomautuksissa FITD väittää, että rakenneuudistus sisälsi Tercasin pääomapohjan perusteellisen vahvistamisen, jonka toteutti BPB, joka korotti pääomaa hankkimalla pääomaa markkinoilta.
To that end, Member States are invited to submit a capital raising plan, before or as part of the restructuring plan.
Toisaalta vuoden 2013 pankkitiedonannon 34 kohdassa todetaan, että pääoman hankkimista koskevan suunnitelman toimittamisen jälkeen jäsenvaltion on määritettävä jäljelle jäävä pääomavaje, joka on katettava valtiontuella.
According to point 44 of the Communication, ‘subordinated debt must be converted or written down, in principle before State aid is granted.
Kuten BPB:n ja Tercasin toimittamissa tiedoissa tunnustetaan, BPB:n toteuttama pääomapohjan vahvistus riippui kuitenkin siitä, että FITD kattoi ensin negatiivisen oman pääoman.
According to point 47 of the Communication, outflows of funds must be prevented at the earliest stage possible in order to limit the amount of aid to the minimum necessary.
Ne esittävät seuraavat syyt: 1) FITD:n osuus täyttää ”alhaisimpien kustannusten” kriteerin FITD:n yhtiöjärjestyksessä, 2) kyseessä oli ainoa toteuttamiskelpoinen vaihtoehto, kun Tercasin tilanne heikkeni ja oli löydettävä ostaja ja 3) FITD osallistui vain osittain negatiivisen oman pääoman kattamiseen ja vakavaraisuuden vähimmäisasteen palauttamiseen: se antoi 265 miljoonaa euroa vaaditusta 495 miljoonasta eurosta.
According to point 52 of the Communication, the Commission will authorise rescue aid in the form of recapitalisation measures (and allow a restructuring plan to be submitted after the implementation of the measure) only if the rescue aid does not prevent compliance with the burden-sharing requirements set out in the Communication.
Tässä suhteessa komissio huomauttaa, että FITD:n yhtiöjärjestyksen alhaisimpien kustannusten kriteeri on epäolennainen toimenpiteiden soveltuvuuden arvioinnissa.
The Commission observes that a complete write-down of shareholders' equity was performed in Tercas.
Soveltuvuuden näkökulmasta olennaista on vain se, riittääkö annettu valtiontuki palauttamaan rahoituslaitoksen pitkän aikavälin elinkelpoisuuden ja rajoittuiko se välttämättömään niin, että kilpailun vääristymistä rajoitettiin riittävästi.
In line with the requirements set out in the 2013 Banking Commission, however, EUR 189 million (at 31 March 2014) of Tercas's subordinated debt on a consolidated basis (including its subsidiary Caripe) should have been converted or written down in line with the requirements set out in the 2013 Banking Commission in order to reduce the capital shortfall and minimise the amount of aid.
Väite, että tukea myönnettiin pääomavaatimuksia vähemmän, ei osoita sitä, että tuki rajoitettiin välttämättömään.
No such conversion or write-down took place, and according to information provided by Tercas subordinated debt issued by the holding company, amounting to EUR 36 million, expired and was repaid in December 2014.
Kuten johdanto-osan 194 kappaleessa todetaan, komissio ei voi toimitettujen tietojen perusteella olla varma, että tuki oli todellakin riittävä elinkelpoisuuden palauttamiseksi.
The Commission has no information on whether any subordinated debt issued by Caripe expired and was repaid.
Tukea ei myöskään selvästi ollut rajoitettu välttämättömään, koska huonommassa etuoikeusasemassa olevaa velkaa ei ollut muutettu pääomaksi.
The Commission considers that the outflow of funds related to the expiry of that subordinated debt, and the pay-out made subsequently, in principle violate the conditions under which recapitalisation aid can be found compatible under the 2013 Banking Communication.
On lisättävä vielä, että jos FITD olisi noudattanut vuoden 2013 pankkitiedonannossa annettua lähestymistapaa, sen kustannuksia olisi alentanut edelleen koko huonommassa oikeusasemassa olevan 169 miljoonaa euron velan (88 miljoonaa euroa Tercas – Cassa di Risparmio della Provincia di Teramo SpA ja 81 miljoonaa euroa Caripe) alas kirjaaminen, mikä olisi vähentänyt selvästi jäsenvaltion rasitusta.
The interested parties claim that the option of bailing in the subordinated debt was not legally feasible under the Italian legislation in force, and that debt can be written down only in the event of compulsory administrative winding up.
Tällainen alaskirjaus olisi ollut laillisesti mahdollinen likvidaation tapauksessa [109].
The 2013 Banking Communication outlines the factors which the Commission will consider in order to establish whether a State aid measure is compatible with the internal market, amongst which is the bail-in requirement.
Kilpailun vääristymistä rajoittavat toimenpiteet
Such burden-sharing is possible in a liquidation, as is clear from the context of the decision adopted in the case of Banca Romagna [105], in which aid granted by Italy was approved and the burden-sharing requirements with regard to subordinated debt were met.
Rakenneuudistustiedonannon 4 jaksossa vaaditaan, että rahoituslaitoksen rakenneuudistuksen olisi sisällettävä toimenpiteitä kilpailun vääristymisen rajoittamiseksi.
The interested parties refer to point 42 of the 2013 Banking Communication, but the Commission observes that point 42 speaks of senior debt holders and not subordinated debt holders.
Näiden toimenpiteiden tulee olla räätälöityjä vääristymisen rajoittamiseksi niillä markkinoilla, joilla tukea saava pankki toimii rakenneuudistuksen jälkeen.
The interested parties also make reference to point 45 of the Communication, which allows an exception to the principle of conversion or writing-down of subordinated creditors where implementing such measures would endanger financial stability or lead to disproportionate results.
Rakenneuudistustiedonannon 34 kohdassa todetaan, että yksi parhaista keinoista kilpailun vääristymisen rajoittamiseksi on asianmukainen vastike julkiselle pääomalle, sillä se rajoittaa tuen määrää.
The Commission observes that in line with the 2013 Banking Communication burden-sharing by subordinated debtholders was applied to a large proportion of the entire banking system in Slovenia [106] and to Portugal's third-largest bank [107].
Kaikista kolmesta toimenpiteestä puuttuu täysin vastike FITD:n osuudelle tai palkkio takauksesta tai omistusoikeuksien (eli kantaosakkeiden) saanti tai osuus tulevista tuotoista.
It was also applied to a large proportion of the banking system in Spain prior to the adoption of the 2013 Banking Communication, without putting financial stability in danger or leading to disproportionate results.
Niissä ei ole myöskään takaisinperintämenettelyä, jonka avulla saadaan takaisin osa Tercasille annetusta tuesta, kun se on jälleen elinkelpoinen.
In view of the small scale of Tercas, the Commission cannot accept that there is such a risk in this case.
FITD väittää, että kun toteutetaan toimia negatiivisen oman pääoman kattamiseksi, jotta muut osapuolet voivat ostaa kaatuvan yrityksen, on varsin yleistä, että tuottoa ei makseta.
The only cases where the Commission has accepted a deviation from normal burden-sharing on the grounds of disproportionate results are not relevant here [108].
Komissio toteaa, että toimenpiteet olivat avustusta, jonka välittömänä seurauksena Tercas ei poistunut markkinoilta, kuten se olisi tehnyt ilman tällaista tukea.
The Commission concludes that the holders of subordinated debt instruments did not contribute to the maximum extent possible, and that the FITD's action is not in line with a fundamental aspect of the 2013 Banking Communication.
Ne on siten katsottava merkittäväksi kilpailun vääristymäksi.
In the comments it submitted the FITD claims that the restructuring operation involved a full recapitalisation of Tercas, executed through the intervention of BPB, which contributed to the capital increase by raising capital on the market.
Kuten johdanto-osan 189 kappaleessa todetaan, komissio katsoo tällaisten toimenpiteiden soveltuvan sisämarkkinoille vain, jos avustus myönnetään kriisinratkaisun helpottamiseksi tai hallitun lakkautuksen tukemiseksi.
On the other hand, point 34 of the 2013 Banking Communication provides that after the submission of the capital raising plan the Member State must determine the residual capital shortfall that has to be covered by State aid,.
FITD vakuuttaa, että komissio on aikaisemmin hyväksynyt alhaisen vastikkeen tai jopa sen puuttumisen, esimerkiksi asioissa Banco de Valencia (BVA) [110], Banco Português de Negócios (BNP) [111] tai Banco CAM [112].
However, as is acknowledged in the submission by BPB and Tercas, the recapitalisation by BPB was conditional on the negative equity first being covered by the FITD.
Komissio huomauttaa, että kaikki kyseiset päätökset – siltä osin kuin hyväksytyllä avustuksella ei helpotettu kriisinratkaisua tai tuettu hallittua lakkautusta (johdanto-osan 189 kappale) – tehtiin ennen vuoden 2013 pankkitiedonannon soveltamista.
BPB and Tercas claim further that the measures were limited to the minimum necessary in order to achieve the objective, i.e. the long-term profitability of Tercas.
Sisällöstä komissio toteaa, että kaikissa asianomaisten osapuolten esittämässä kolmessa tapauksessa perusteelliset rakenneuudistustoimet pantiin täytäntöön rakenneuudistustiedonannon vaatimusten mukaisesti.
They give the following reasons: (1) the FITD's contribution meets the ‘least cost’ criterion in the FITD's constitution; (2) it was the only feasible option, in view of the deterioration of Tercas and the need to find a purchaser; and (3) the FITD contributed only partly to resolving the negative equity and restoring minimum capital ratios: specifically, it contributed EUR 265 million, against the EUR 495 million required.
Kaikissa kolmessa tapauksessa se johti pankin ja tämän markkinointinimen poistumiseen markkinoilta.
In that respect, the Commission points out that the least-cost criterion in the FITD's constitution is irrelevant to an assessment of the compatibility of the measures.
Myös liiketoiminnan laajuus laski merkittävästi jokaisessa tapauksessa (CAM:n tapauksessa sivukonttoreiden määrä laski 50 prosenttia ja henkilöstön määrä 35 prosenttia, BVA:n tapauksessa sivukonttoreiden määrä laski 90 prosenttia ja henkilöstön määrä 50 prosenttia ja BPN:n tapauksessa tase laski 65 prosenttia ja vähittäispankkitoimintaa lukuun ottamatta kaikki liiketoiminnan osa-alueet lakkautettiin).
For compatibility, the only inquiry that is relevant here asks whether the State aid provided is sufficient to restore the long-term viability of the financial institution in question and whether it is limited to the minimum necessary, with distortion of competition being sufficiently limited.
Komissio huomauttaa, että Tercasin tapauksessa sitä vastoin sivukonttoreita ja henkilöstöä vähennetään kumpaakin noin […] prosenttia ja kaikkia liiketoiminnan osa-alueita jatketaan.
The claim that the aid granted was less than the amount needed to meet capital requirements does not prove that aid was limited to the minimum necessary.
Markkinointinimi Tercas on edelleen käytössä, ja liiketoimintaa jatketaan entisellä liiketoiminta-alueella.
As remarked in recital 194, it is not clear to the Commission from the information provided that the aid was indeed sufficient to restore viability.
Tältä pohjalta komissio päättelee, että vastoin FITD:n, BPB:n ja Tercasin väitteitä Tercasin uudelleenjärjestely ei ole yhtä perusteellinen kuin niiden mainitsemissa esimerkeissä eikä oikeuta vastikkeen puuttumista toimilta.
Moreover, the aid was clearly not limited to the minimum, as there was no bail-in of subordinated debt.
FITD lisää, että toimenpiteen vaikutus markkinoihin on sinänsä rajallinen Tercasin toiminnan pienen koon ja maantieteellisen alan takia, sillä pankki toimii lähinnä Abruzzon alueella.
It should be added that if the FITD had acted in line with the approach set out in the 2013 Banking Communication, the cost to the FITD could have been further reduced by writing down entirely the subordinated debt of EUR 169 million (EUR 88 million for Tercas — Cassa di Risparmio della Provincia di Teramo SpA and EUR 81 million for Caripe), thereby significantly reducing the burden on the Member State.
Saatavilla olevien Banca d'Italian tilastojen mukaan vuoden 2014 lopussa Abruzzon alueella toimi 12 pankkia, joista ainakin yksi oli suuri eurooppalainen rahoituslaitos.
Such a write-down would have been legally possible in case of liquidation [109].
Koska Tercas toimii rahoitusalalla, sillä oli 163 sivukonttoria Abruzzon alueella vuonna 2011 ja se kilpailijoina on useita eurooppalaisia rahoituslaitoksia, joilla on sivukonttoreita samalla alueella, sille annettu etu voisi vääristää kilpailua.
Measures to limit distortion of competition
Koska FITD:n toimenpiteet olivat vastikkeettomia, Tercasin toiminta supistui vain hieman ja Tercasin markkinointinimi jäi käyttöön, komissio pitää mahdollisen kilpailun vääristymisen rajoittamista koskevia suojatoimia riittämättöminä.
Finally, Section 4 of the Restructuring Communication requires that the restructuring of a financial institution should include measures to limit distortion of competition.
Päätelmä tuen soveltuvuudesta sisämarkkinoille
Such measures should be tailor-made to address the distortions on the markets where the beneficiary bank operates post restructuring.
Yhteenvetona komissio toteaa, ettei se havaitse perusteita, joiden mukaan kolme toimenpidettä soveltuisivat sisämarkkinoille.
Point 34 of the Restructuring Communication provides that one of the most appropriate limitations of distortion of competition is adequate remuneration of public capital, as it limits the amount of aid.
Erityisesti toimitetut asiakirjat osoittavat, ettei toimenpiteillä toteuteta vuoden 2013 pankkitiedonannon mukaista vastuunjakoa eivätkä ne täytä rakenneuudistustiedonannon rakenneuudistustuen soveltuvuutta koskevia yhdistettyjä vaatimuksia, jotka ovat pitkän aikavälin elinkelpoisuus, tuen rajoittaminen välttämättömään ja toimet kilpailun vääristymisen rajoittamiseksi.
In all three measures there is a complete absence of any element of remuneration of the FITD's contribution, or any premium for the guarantee, or any acquisition of rights (i.e. ordinary shares) or participation in any future revenue.
TAKAISINPERINTÄ
Nor is there any claw-back mechanism allowing recovery of part of the aid from Tercas after it returns to viability.
Kun komissio on todennut, että tuki ei sovellu sisämarkkinoille, sillä on SEUT-sopimuksen ja unionin tuomioistuimen vakiintuneen oikeuskäytännön mukaan toimivalta päättää, että kyseisen valtion on poistettava tuki tai muutettava sitä [113].