natgillin/translations-raw huggingface dataset:
By way of illustration, the Commission estimated that, if one applied the Communication from the Commission on the revision of the method for setting the reference and discount rates [10] (‘the 2008 Communication’), the rate used should have been at least 0,53 % (base rate in France from January to July 2014), to which would be added between 650 and 1000 basis points (undertaking rated CCC), depending on the level of collateral, i.e. a minimum rate of between 7,03 % and 10,53 %.
Tämä koskee etenkin tapauksia, joissa yritys perustetaan aikaisemmin toimineen yrityksen selvitystilan jälkeen tai ostamalla tällaisen yrityksen kaikki omaisuuserät.”
The Commission also considered another approach, based on data from Bloomberg and Capital IQ, which resulted in rates higher than those obtained using the 2008 Communication.
Koska Groupe Brandt oli perustettu 15 päivänä tammikuuta 2014, komissio suhtautui epäilevästi siihen, voidaanko uutena yrityksenä pitää sellaista yritystä, joka oli hankkinut vaikeuksissa olevan yrityksen varsin laajat omaisuuserät harjoittaakseen ilmeisesti samaa toimintaa.
It seemed, therefore, that the rate on the FDES loan was lower than market rates, whatever the calculation method used.
Ainutkertaisuuden periaatteen noudattaminen
The Commission therefore considered, at the stage of the opening decision, that the terms of the FDES loan could have constituted an advantage for Groupe Brandt.
Taloudellinen jatkuvuus
Unlike France, the Commission took the view that the write-off of social security and tax debts could be considered a cancellation of public claims and involve the granting of an advantage to FagorBrandt by enabling it to reduce its costs.
Komissio muistutti Euroopan unionin tuomioistuimen vakiintuneesta oikeuskäytännöstä, jonka mukaan komission päätöksellä jäsenvaltiolle asetettu velvollisuus poistaa sisämarkkinoille soveltumaton tuki tähtää aiemman tilanteen palauttamiseen.
Compatibility assessment
Tavoite saavutetaan, kun tuensaaja on palauttanut kyseisen tuen ja menettänyt siten edun, jonka se oli saanut samoilla markkinoilla toimiviin kilpailijoihinsa nähden [13].
With regard to the compatibility of the measures with the State aid rules, the Commission considered that the applicable legal basis was the 2004 Community guidelines on State aid for rescuing and restructuring firms in difficulty [11] (‘the 2004 Guidelines’).
Oikeuskäytännön mukaan velvollisuus maksaa sääntöjenvastainen tuki takaisin voidaan ulottaa sellaiseen uuteen yhtiöön, jolle kyseinen yhtiö on luovuttanut osan omaisuudestaan, kun tämän luovutuksen johdosta voidaan todeta, että näiden kahden yhtiön välillä on taloudellinen jatkuvuus [14].
Admittedly it had produced a business plan for the 2014-2016 financial years that was likely to provide indications on the return to viability, but it did not constitute a restructuring plan.
Useat seikat näyttäisivät osoittavan, että FagorBrandtin ja Groupe Brandtin välillä on kyse taloudellisesta jatkuvuudesta [15]: omaisuuden siirto koski lähes kaikkia Fagor-konserniin Ranskassa kuuluneiden yritysten aineellisia ja aineettomia omaisuuseriä sekä yli kahta kolmasosaa niiden työntekijöistä, minkä lisäksi uusi yritys jatkoi samaa tuotantotoimintaa samalla tuotemerkillä ja samoin taloudellisin perustein.
In particular, it did not include the information required under points 35 and 36 of the 2004 Guidelines (market survey, description of the circumstances that led to the company's difficulties, scenarios reflecting best-case, worst-case and intermediate assumptions).
Komissio epäili myös, että nämä tuet sekä suoraan Groupe Brandtille 47,5 miljoonan euron lainan muodossa myönnetty tuki saattoivat tuoda etua Cevitalille ja Exagonille, jotka hankkivat edellä mainitut FagorBrandtin omaisuuserät Groupe Brandtin tytäryhtiön välityksellä.
Eligibility: firm in difficulty within the meaning of the 2004 Guidelines
RANSKAN VASTAUS MENETTELYN ALOITTAMISTA KOSKEVAAN PÄÄTÖKSEEN
In the opening decision, the Commission did not contest the fact that FagorBrandt fulfilled the criteria for a firm in difficulty set out under point 10 of the 2004 Guidelines.
Toisin kuin komissio esitti menettelyn aloittamista koskevassa päätöksessä, Ranska katsoi, että lainan B-erän vakuudet eivät olleet A-erän vakuuksia heikompia, vaan että ne olivat vähintään yhtä vahvat.
However, the Commission took the view that it was unable to verify whether FagorBrandt's difficulties were intrinsic, despite its belonging to the Fagor group, and consequently whether the conditions set out under point 13 of the 2004 Guidelines were met.
Kuten 28 päivänä marraskuuta 2013 tehdyn lainasopimuksen 10 artiklassa todetaan, lainan A-erällä oli samat vakuudet (pari passu) kuin Thémis-pankin myöntämällä 5 miljoonan euron lainalla, eli:
Lastly, point 12 of the 2004 Guidelines provides that: ‘a newly created firm is not eligible for rescue or restructuring aid … This is the case, for instance, where a new firm emerges from the liquidation of a previous firm or merely takes over such firm's assets.’
valmiiden tuotteiden varastoa koskeva hallintapantti niin, että varaston arvo oli vähintään 5 miljoonaa euroa joulukuun 2013 loppuun, 4 miljoonaa euroa helmikuun 2014 loppuun ja 3 miljoonaa euroa maaliskuun 2014 loppuun;
With regard to Groupe Brandt, a company created on 15 January 2014, the Commission had doubts about the classification as a new company of a company that had bought a relatively large part of the assets of a firm in difficulty to carry on apparently the same activity.
varaosavarastoon perustuva hallinnaton pantti (bruttoarvo [10–20] miljoonaa euroa), ja
Compliance with the ‘one time, last time’ principle
Lainan B-erän vakuudet olivat seuraavat:
The Commission also had doubts about compliance with the ‘one time, last time’ principle set out in section 3.3 of the 2004 Guidelines.
sitoumus maksaa lainaerää vastaava summa Lyonissa sijaitsevan kiinteistön luovutuksesta saatavasta tuotosta, joka perustui siihen, että kiinteistöstä oli tehty [10–20] miljoonan euron myyntisitoumus; tai vaihtoehtoisesti lupaus tätä kiinteää omaisuutta koskevasta ensisijaisesta kiinnitysluotosta,
FagorBrandt had already benefited from restructuring aid in 2008 [12].
B-erään liittyivät siis paitsi b ja c alakohdassa mainitut vakuudet, jotka olivat samat kuin A-erällä ja Thémis-pankin myöntämällä lainalla, myös toissijainen pantti Lyonissa sijaitsevan kiinteistön luovutuksesta saatavaan tuottoon; kiinteistöstä oli tehty [10–20] miljoonan euron myyntisitoumus.
Therefore, the firm cannot, a priori, benefit from new rescue or restructuring aid before 2018.
Asiantuntija-arvion mukaan kyseisen kiinteistön markkina-arvo oli 31 päivänä joulukuuta 2012 tyhjänä [15–25] miljoonaa euroa ja käytössä [15–25] miljoonaa.
The Commission pointed out that, in any event, the change in the ownership of the beneficiary company, following the granting of aid, did not call into question this rule, since it seemed to be the continuation of the same firm.
Nämä seikat osoittavat, että myyntisitoumukseen liittyvä kiinteistön arvo, [10–20] miljoonaa euroa, on vähimmäisarvo.
Economic continuity
Vaikka FDES-rahaston myöntämän 5 miljoonan euron lainan B-erään liittyvä pantti oli vain toissijainen, se riitti hyvin tämän erän vakuudeksi, kun otetaan huomioon, että ensisijaisella velkojalla oli tämä vakuus yksinomaan 5 miljoonan euron määrälle.
Lastly, the Commission pointed out that, according to the settled case-law of the Court of Justice of the European Union, the obligation imposed by a Commission decision on a Member State to abolish aid regarded as being incompatible with the internal market has as its purpose to re-establish the previously existing situation.
Vaikka osa B-erän vakuuksista siis poikkesikin A-erän vakuuksista, niitä kuitenkin täydensi lainan arvoa selvästi arvokkaampaan omaisuuserään liittyvä pantti.
This objective is attained once the recipient has repaid the aid, thus forfeiting the advantage which it had enjoyed over its competitors in the market [13].
Lisäksi Ranska korosti, että laina maksettiin kokonaisuudessaan takaisin huhtikuussa 2014.
Still according to case-law, the obligation to recover aid may be extended to a new company to which the company in question has transferred part of its assets, where that transfer permits the conclusion that there is an economic continuity between the two companies [14].
Vakuudet.
The obligation to recover aid may be extended to another company, provided that it is established that the latter is effectively benefiting from the aid in question due to an economic continuity between the two entities.
Niiden tietojen perusteella, jotka Ranska toimitti vastauksena menettelyn aloittamista koskevaan päätökseen, kiinteistövakuuksien arvo oli ilmeisesti määritetty äskettäin riippumattoman asiantuntijan toimesta.
In this case, the aid granted to FagorBrandt by way of the EUR 10 million loan and the write-off of social security and tax debts seemed to provide an advantage to Groupe Brandt, which was the economic successor to FagorBrandt.
Ranska esittää tarkemmat tiedot vakuuksista, joiden arvoksi se oli 10 päivänä heinäkuuta 2014 päivätyssä kirjeessä esittänyt yhteensä 150 miljoonaa euroa.
A number of indicators of economic continuity between FagorBrandt and Groupe Brandt seemed to be present [15]: in particular, the takeover of almost all the tangible and intangible assets of a number of companies belonging to the Fagor group in France, the retention of more than two thirds of the staff, the pursuit of the same production activity with the same brands and the same economic logic of the operation.
Ranska toimitti tämän tiedon tueksi lisätietoja ja asiantuntija-arvioita.
Furthermore, the Commission had concerns about the fact that this aid, and the aid granted directly to Groupe Brandt by way of the EUR 47,5 million loan, could have given an advantage to Cevital and Exagon, which took over the above-mentioned assets of FagorBrandt through the medium of the subsidiary Groupe Brandt.
Korkotaso.
RESPONSE BY FRANCE TO THE OPENING DECISION
Ranskan mukaan komission laskelma samoin kuin siitä tehdyt päätelmät ovat virheellisiä.
Contrary to the argument put forward by the Commission in the opening decision, France considers that the collateral for tranche B of the loan is not lower than the collateral for tranche A, and that it is at least as strong as the latter.
Ensinnäkin komissio lähtee siitä, että Electrom, nykyinen Groupe Brandt, olisi saanut luottoluokitukseksi CCC.
As described in Article 10 of the loan agreement of 28 November 2013, tranche A had, pari passu with the EUR 5 million loan granted by Thémis, the following collateral:
Ranskan mukaan tämä luokitus ei ole perusteltu.
a charge on the stock of finished goods with dispossession for a minimum stock level of EUR 5 million until the end of December 2013, EUR 4 million until the end of February 2014 and EUR 3 million until the end of March 2014,
Itse asiassa Cevital-konserni, johon Groupe Brandt kuuluu, oli taloudellisesti erittäin vankalla pohjalla, kuten KPMG:n vahvistama vuoden 2013 konsernitilinpäätös osoittaa.
a charge on the stock of spare parts (gross value EUR [10-20] million) without dispossession, and
Tämän perusteella Ranska katsoo, että jos Cevital olisi pyytänyt joltakin luottoluokituslaitokselta arviota tilanteestaan, luokitus olisi näiden vankkojen taloustietojen perusteella ollut erittäin suotuisa, vähintään A tai jopa AA.
Tranche B had the following collateral:
Joka tapauksessa Ranska katsoo, että vuoden 2008 tiedonanto osoittaa selkeästi, että 47,5 miljoonan euron lainalle myönnetty korko viittaa yritykseen, jonka taloudellinen tilanne on luokiteltu joko heikoksi (B) tai tyydyttäväksi (BB).
a promise of repayment, for the amount of the tranche, of the proceeds of sale of immovable property in Lyon that was the subject of an undertaking to sell for EUR [10-20] million, or, alternatively, a promise of a first-rank mortgage on that immovable asset,
On kiistatonta, että Cevital-konsernin taloudellinen tilanne ei missään tapauksessa ole verrattavissa luokituksen CCC saavaan yritykseen.
Therefore, in addition to (b) and (c), which were identical to the collateral provided for tranche A and for the Thémis loan, tranche B had a second-rank pledge on the proceeds of sale of immovable property in Lyon that was the subject of an undertaking to sell for EUR [10-20] million.
Jo tämä riittää osoittamaan, että menettelyn aloittamista koskevassa päätöksessä esitetty laskelma markkinakorosta (jonka olisi päätöksen johdanto-osan 49 kappaleen mukaan pitänyt olla 7,03 prosenttia ja 50 kappaleen mukaan 17,77 prosenttia) on virheellinen.
The market value of this property had also been estimated on 31 December 2012 at EUR [15-25] million vacant and EUR [15-25] million occupied.
Lisäksi FDES-rahaston myöntämän lainan A- ja B-erän korot vahvistettiin Société Généralen ja Natixisin myöntämien lainojen A- ja B-erien mukaisesti.
This information shows that the value of the property concerned by the undertaking to sell, i.e. EUR [10-20] million, did indeed constitute a minimum value.
Nämä kaksi yksityistä sijoittajaa muodostavat selvästi vertailukohdan FDES-rahaston myöntämien lainojen A- ja B-erän ehtojen määrittämiselle.
Although the pledge for tranche B of EUR 5 million of the FDES loan was second rank, it was more than enough to guarantee that tranche, having regard to the fact that the first-rank creditor had the collateral only up to an amount of EUR 5 million.
FDES-rahaston myöntämän lainan A- ja B-erä myönnettiin samaan aikaan kuin näiden pankkien myöntämät lainat ja samanlaisin ehdoin kuin ne: näin ollen FDES-rahaston myöntämän lainan A- ja B-erän ehdot ovat kiistatta markkinaehtojen mukaiset [16].
Therefore, although part of the collateral provided for tranche B was different from that provided for tranche A, it was none the less reinforced by the existence of a pledge on an asset with a value well above that of the amount of the loan.
FDES-rahaston myöntämän lainan C-erää ei Ranskan mukaan myönnetty samoin ehdoin kuin pankkien myöntämiä lainoja.
France describes in more detail the list of collateral that it had presented in its letter of 10 July 2014 as totalling EUR 150 million.
Koska C-erä on vakuuksien kannalta A- ja B-erään nähden toissijainen, sen kompensoimiseksi riittää, että C-erän korko on huomattavasti korkeampi kuin A- ja B-erällä, eli marginaali on [0–5] prosenttia (A-erällä [0–5] prosenttia ja B-erällä [0–5] prosenttia).
France therefore provides additional information and expert reports in support of this amount.
Myös C-erän takaisinmaksuaikataulu on kireämpi ja lyhyempi kuin muissa erissä.
Interest rate.
Lopuksi Ranska katsoo, että Ranskan FDES-rahaston kautta myöntämällä 47,5 miljoonan euron lainalla, C-erä mukaan lukien, on aivan riittävät vakuudet ja markkinataloudessa järkevästi toimivan yksityisen lainanantajan periaatteen mukainen lainakorko.
France considers that the Commission's calculation is mistaken, as are its conclusions drawn therefrom.
Ranska katsoo, että sen selvitystä, joka koskee FagorBrandtille yrityssaneerausmenettelyn aloittamista seuraavan tarkkailujakson aikana kertyneitä vero- ja sosiaalikuluvelkoja, on tulkittu virheellisesti.
First, the Commission takes as its starting point the fact that Electrom, which is now called Groupe Brandt, had a CCC rating.
Ranska selittää, että kuten kaikki yrityssaneerausmenettelyssä olevat yritykset, myös FagorBrandt jatkoi toimintaansa selvitysmiehen avulla, mikä tarkoittaa että kaikki työntekijät tai ainakin osa heistä jatkavat työskentelemistä (jolloin on myös maksettava sosiaaliturvamaksut) ja toiminnasta syntyy verovelvoitteita.
France considers that such a rating is not justified.
Tämä tarkoittaa erityisesti sosiaaliturvamaksuja ja veroja (mm. ammatillinen koulutus, oppisopimusvero ja toimitiloista maksettava vero), jotka kirjataan yrityksen vastattaviin.
The Cevital group, which includes Groupe Brandt, had a particularly healthy financial situation, as shown by the consolidated accounts for 2013, which were audited by KPMG.
Tällaisiin velkoihin sovelletaan kauppalain L. 622-17 §:ssä säädettyä etuoikeutta, jonka mukaan ne maksetaan ennen kaikkia muita velkoja riippumatta siitä, liittyykö näihin muihin velkoihin etuoikeuksia tai vakuuksia, pois lukien velat, joiden vakuutena on työlain L. 3253-2, L. 3253-4 ja L. 7313-8 §:ssä säädetty etuoikeus, oikeudenkäyntikulut, jotka ovat syntyneet sääntöjenmukaisesti menettelyn aloittamista koskevan tuomion antamisen jälkeen menettelyn toteuttamiseen liittyvien tarpeiden hoitamiseksi, sekä velat, joiden vakuutena on tämän lain L. 611-11 §:ssä säädetty etuoikeus.
There is no question that the financial situation of the Cevital group is not at all comparable to that of a firm rated CCC.
Sitä ei pitäisi tulkita veloista luopumiseksi.
Second, France points out that private lenders also took part in the financing of Groupe Brandt.
Tarkkailujakson aikana yritys maksoi edelleen vero- ja sosiaalikulunsa, mutta se osa, joka ei ollut vielä erääntynyt likvidaation toteutuessa, kirjattiin tarkkailujakson ajalta yrityksen vastattaviin.
These private lenders, Société Générale and Natixis, agreed to lend to Groupe Brandt with margins of [0-5] % and [0-5] %.
Selvittäjältä saatujen tietojen mukaan maksamatta olevat verot olisi mahdollista suorittaa FagorBrandtin likvidaation yhteydessä.
This is enough to demonstrate as such that the calculation of the ‘market’ interest rate as presented in the opening decision (between 7,03 % in recital 49 and 17,77 % in recital 50) is mistaken.
Sosiaaliturvamaksut, joihin sisältyy muu muassa parhaillaan toteutettavaan työvoiman rakenneuudistukseen (irtisanomisiin) liittyviä maksuja, sen sijaan suoritetaan myös jatkossa selvitystilamenettelyä koskevan Ranskan lainsäädännön nojalla sovellettavien sääntöjen mukaisesti, ilman että tässä vaiheessa voidaan antaa takeita niiden täydellisestä takaisinmaksamisesta.
Lastly, the interest rates on tranches A and B of the FDES loan were set with reference to the interest rates on tranches A and B of the bank loans granted by Société Générale and Natixis.
Joka tapauksessa näistä vero- ja sosiaalikuluveloista ei ole luovuttu, vaan ne peritään takaisin niille kauppalain mukaan määräytyvän aseman mukaisessa järjestyksessä.
These two private investors clearly form the point of reference for tranches A and B of the FDES loans.
Nämä vero- ja sosiaalikuluvelat ovat kertyneet aivan tavalliseen tapaan yrityssaneerausmenettelyn kuluessa, kuten jäsenvaltioissa yleensä.
Tranches A and B of the FDES loan were granted at the same time as the tranches of the loans from these banks and on comparable terms: the terms on which tranches A and B of the FDES loan were granted are therefore undoubtedly in line with market conditions [16].
Ranska ei toimittanut vastauksessaan menettelyn aloittamista koskevaan päätökseen eikä myöhemminkään menettelyn kuluessa minkäänlaista selvitystä toimenpiteen yhdenmukaisuudesta valtiontukisääntöjen kanssa.
France recognises that tranche C of the FDES loan was not granted on the same terms as the bank loans.
KOLMANSIEN OSAPUOLTEN JA RANSKAN HUOMAUTUKSET
None the less, for this tranche too, the bank loans provide an indication of the market rate without the need to go into the detail of the calculation presented by the Commission in recitals 49 and 50 of the opening decision.
Kolmannen osapuolen huomautukset
Moreover, tranche C of the FDES loan has the same collateral as tranches A and B (of the FDES loan and the bank loans), but it is second rank, which is enough to guarantee tranche C. To compensate for the junior nature of the collateral for tranche C in relation to tranches A and B, it should be noted that tranche C has a significantly higher interest rate than tranches A and B, i.e. a margin of [0-5] % (against [0-5] % and [0-5] % for tranches A and B respectively).
Komissio on saanut huomautuksia vain yhdeltä kolmannelta osapuolelta, joka haluaa pysytellä nimettömänä.
Furthermore, tranche C also has a tighter repayment schedule and a shorter repayment period than the other tranches.
Tämä osapuoli esitti huomautuksensa 19 päivänä tammikuuta 2015.
Lastly, the first due date for tranche C takes precedence over tranches A and B of the FDES loan and of the loan from the private banks in the event of voluntary or mandatory early repayment, which constitutes an element of seniority of tranche C in relation to tranches A and B.
Kolmas osapuoli katsoo ensinnäkin, että kyseinen tukitoimenpide on myönnetty SEUT-sopimuksen 107 artiklan ja vuoden 2004 suuntaviivojen vastaisesti.
In conclusion, France considers that the FDES loan of EUR 47,5 million granted by it, including tranche C thereof, has more than enough collateral and an interest rate in line with the principle of the prudent private creditor in a market economy.
Kolmas osapuoli täsmentää ensin, että vero- ja sosiaalikuluvelkojen peruuttaminen on sen mielestä selvästi valtiontuki, joka on myönnetty valtion varoista ja joka vääristää kilpailua sisämarkkinoilla ja vaikuttaa jäsenvaltioiden väliseen kauppaan.
France takes the view that the information it provided on the social security and tax debts incurred by FagorBrandt during the observation period that followed the opening of the court-supervised administration procedure has been misinterpreted.
Osapuolen mukaan ei ole epäilystä siitä, että FDES-rahaston myöntämät kaksi lainaa edustavat valtion varoja, jotka on myönnetty valikoivasti tietylle yritykselle.
France explains that, as is always the case for companies in court-supervised administration, FagorBrandt, with the assistance of the official receiver, continued its activity, which implies that all or some of the employees continue to work (and that social security contributions are due) and that this activity is likely to generate tax obligations.
Tämän jälkeen osapuoli perustelee väitteitään, jotka koskevat FDES-rahaston myöntämien lainojen tuensaajalle tuomaa taloudellista etua.
In this case they are social security contributions and tax debts (in particular vocational training, apprenticeship tax, tax on office premises) included in the company's liabilities.
Osapuoli korostaa, että 10 miljoonan euron laina myönnettiin sellaisena ajankohtana ja sellaisin ehdoin, joiden vallitessa yksityiset sijoittajat kieltäytyivät myöntämästä tuensaajalle lainaa enempää kuin 5 miljoonaa euroa.
Such claims enjoy the privilege laid down in Article L. 622-17 of the Commercial Code and will therefore be paid before all the other claims, whether or not these are secured by privileges or collateral, except for those claims secured by the privilege provided for in Articles L. 3253-2, L. 3253-4 and L. 7313-8 of the Labour Code, legal fees arising in a proper manner after the issue of the commencement order for the needs of the proceedings and those claims secured by the privilege created by Article L. 611-11 of the Commercial Code.
Jo tämä osoittaa, että markkinataloussijoittajaperiaatetta ei ole noudatettu.
The application of Article L. 622-17 of the Commercial Code, which, according to France, is current in the case of most court-supervised administration procedures and is intrinsically linked to making it easier for the undertaking to continue its activity, cannot be interpreted as a write-off of claims.
Sen vuoksi lainakoron olisi pitänyt olla korkeampi.
During the observation period, the company continued to pay its social security contributions and taxes but part of those charges was not due on liquidation and was entered in the books as a liability of the company during the observation period.
Kaiken lisäksi B-erän takaisinmaksua varten myönnettiin kuukausi lisäaikaa ilman ehtoja.
According to information obtained from the receiver, it should be possible to pay the outstanding taxes on the liquidation of FagorBrandt.
Osapuoli ilmoittaa suhtautuvansa 47,5 miljoonan euron lainan osalta varauksella siihen, myöntäisikö yksityinen sijoittaja CCC-luokituksen saaneelle yritykselle näin suuren lainan näissä olosuhteissa.