natgillin/translations-raw huggingface dataset:
That original claim would be lost in the liquidation of ÖVAG as immanent risks would materialise.
Näiden toimenpiteiden toteuttaminen nostaisi ydinpääoman osuuden [10–15] prosenttiin ottaen huomioon Itävallalle tuotto-oikeuden perusteella suoritettaville maksuille asetetut rajat.
While the new payment schedule will result in a significant payment delay compared with the original commitment, it must be considered that under a simple liquidation for ÖVAG (as well as the counterfactual scenario of the resolution of the entire Verbund), all State claims, equity and participation capital would cease to exist.
Komissio toteaa, että kaikkien näiden toimenpiteiden samanaikainen toteuttaminen – jos tarpeen – vaikuttaisi negatiivisesti pankin tulevaan kannattavuuteen.
In addition, that new commitment is binding on the Verbund, although the payments relating to the profit participation right remain profit-dependent.
Riskien rajallisuuden ja mainittujen riskipainotettuja omaisuuseriä koskevien toimenpiteiden laajuuden vuoksi komissio kuitenkin katsoo, että suunnitelmaan sisältyy riittävästi pelivaraa kannattavuuteen kohdistuvien negatiivisten vaikutusten rajoittamiseksi.
At the same time, the commitment ensures that Austria's claim to those payments is senior to any dividend payments.
Tätä kantaa tukee YVM:n myönteinen arvio johdanto-osan (35) kappaleen a, b ja c alakohdan mukaisista toimenpiteistä niiden rekisteröimiseksi Itävallan kaupparekisteriin.
Moreover, for any dividend distribution to parties outside the consolidated Verbund, Austria will receive a compensation payment of equal amount and in addition to the payment from the profit participation right.
Tämä YVM:n myönteinen arvio perustuu samaan suunnitelmaan, joka on myös tämän päätöksen perustana.
Furthermore, Austria will receive a stake of 25 % plus one share in VBWB as collateral for the payments on the profit participation right.
Komissio olettaa, että myös YVM katsoo Verbundin pystyvän – myös suunnitelmaan sisältyvät mahdolliset riskit huomioon ottaen – täyttämään 26 päivänä heinäkuuta 2015 suoritettavan tarkastelun jälkeen voimassa olevat lakisääteiset pääomavaatimukset.
In addition, Austria will also be able to seize the collateral at that moment.
Komission on varmistettava, että uusilla sitoumuksilla voidaan korvata vuoden 2012 sitoumukset ja taata se, että voimassa oleva tuki Verbundille, joka on ÖVAGin taloudellinen seuraaja, soveltuu sisämarkkinoille.
As such, the new commitment, although it differs in some features from the original commitment, is equivalent to the latter and cannot therefore be considered to confer an advantage on ÖVAG, Immigon, VBWB or the Verbund.
Tässä yhteydessä on arvioitava, ovatko oma rahoitusosuus ja vastuunjako asianmukaiset.
Apart from the new commitment to pay an amount equivalent to the original value of the participation capital in ÖVAG on a newly instated profit participation right in VBWB, the new restructuring plan makes no other substantial modifications in relation to the Austrian State that could be interpreted as conferring an advantage on VBWB or the Verbund.
Oman rahoitusosuuden ja vastuunjaon osalta vuoden 2012 päätöksen liitteenä olevat sitoumukset sisälsivät määräyksiä, jotka koskivat a) omaisuuserille myönnetystä takauksesta ja b) osuuspääomasta maksettavia korvauksia ja niiden takaisinmaksua sekä osingonjakokieltoa.
As the new restructuring plan does not confer an advantage on ÖVAG, Immigon, VBWB or the Verbund, there is no need to pursue the assessment of the cumulative State aid criteria.
Omaisuuserille myönnettyä takausta koskevien muutosten osalta on todettava, että tämän hetkinen likvidointisuunnitelma ei perustu takauksesta suoritettaviin käteismaksuihin maksukykyistä likvidointia varten.
On that basis, the Commission considers that the measures provided for in the new restructuring plan do not fulfil the conditions of Article 107(1) TFEU and, therefore, do not constitute new State aid to ÖVAG, Immigon, VBWB or the Verbund within the meaning of that provision.
Jos kaikki oletukset toteutuvat ja likvidaatioyhtiö säilyy maksukykyisenä ilman takauksen käyttöönottoa, silloin heinäkuussa 2016 takauksesta suoritettava käteismaksu, joka vastaa kaikkia takauksen perusteella oikeutettuja vaateita, ainoastaan korottaa Immigonin likvidaation alaisia varoja, jotka ovat likvidaation päättyessä kaikkien osuuspääoman ja oman pääoman omistajien käytössä.
ASSESSMENT OF THE LEGAL COMPATIBILITY OF THE MEASURES
Nykyinen suunnitelma, jonka mukaan takauksesta suoritetaan maksuja ainoastaan maksukyvyttömyyden uhatessa Immigonia, pienentää minimiin riskin siitä, että valtiontukea käytetään oman pääoman ehtoisten instrumenttien haltijoille maksettaviin korvauksiin.
As explained in Section 5.1, the new restructuring plan contains no new aid, while the aid for ÖVAG approved in the 2012 Decision is transferred to the Verbund as the economic successor of ÖVAG.
Vuoden 2012 sitoumusten mukaan ÖVAGin on maksettava vuoden 2017 loppuun mennessä 300 miljoonaa euroa osuuspääomaa takaisin, ja Verbundin on osallistuttava takaisinmaksuun siinä määrin kuin lakisääteiset vähimmäisvaatimukset sen sallivat [23].
On the basis of the 2012 Decision, therefore, the Commission needs to establish whether the 2012 aid measures remain compatible with the internal market under the new restructuring plan and catalogue of commitments.
Sitoumuksen sanamuodosta ilmenee selvästi, että sitoumuksessa on ennemminkin kyse aikomuksen ilmaisemisesta kuin oikeudellisesti sitovasta sitoumuksesta.
That assessment must take place on the same legal basis that applied in the 2012 Decision, i.e. on the basis of the Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication [19] and also the Restructuring Communication [20].
Tuotto-oikeuden perusteella maksetaan vuoteen [2020–2025] mennessä yhteensä 300 miljoonaa euroa, josta vähennetään mahdollisesti ÖVAGin likvidaation alaisista varoista saadut maksut.
The recapitalisation granted to ÖVAG in the amount of EUR 250 million and the remaining participation capital in the amount of EUR 300 million will remain with Immigon and will, according to the plan, be completely consumed in the liquidation by 2017.
Tuotto-oikeudelle on asetettu seuraavat kumulatiiviset maksurajat:
As explained in recital 93 of the 2012 Decision, the Restructuring Communication provides that the restructuring of a financial institution in the context of the current crisis is compatible with the internal market under Article 107(3)(b) TFEU only if it will restore the profitability of the bank, includes a sufficient own contribution and appropriate burden-sharing, and also contains sufficient measures to limit the distortion of competition.
Jos jotain maksurajoista ei noudateta, Itävalta saa lisäksi [1–15] prosenttia VBWB:n osakkeista ja oikeuden realisoida nämä vakuudet.
With regard to those three elements, the Commission must check to what extent the changes submitted in the restructuring plan and in the catalogue of commitments preserve the compatibility of the measures established in the 2012 Decision.
Lisäksi Verbundin on esitettävä uusi rakenneuudistussuunnitelma, joka Itävallan sitten olisi ilmoitettava komissiolle.
Viability under the baseline scenario
Komissio on arvioinut tällaisen uuden takaisinmaksujärjestelyn vaikutusta rakenneuudistussuunnitelmaan ja tullut siihen tulokseen, että rakenneuudistussuunnitelma on niin vankka, että maksut voidaan suorittaa suunnitellusti rasittamatta kohtuuttomasti ydinpääoman osuutta.
As explained in recital 71, the 2012 aid is transferred to the Verbund, which is also fully covered by the new restructuring plan.
Vuodelle […] asetettu [0–50] miljoonan euron raja on saavutettavissa jopa esitetyssä stressiskenaariossa.
Here it is necessary to examine whether the long-term profitability of the Verbund in its new form under the restructuring plan will be re-established by 2019.
Komissio toteaa kuitenkin, että kaikkien yksilöityjen riskipainotettuja omaisuuseriä pienentävien toimenpiteiden [24] samanaikainen toteuttaminen vaikuttaisi negatiivisesti pankin kannattavuuteen, mikä puolestaan voisi vaarantaa takaisinmaksusuunnitelman.
To that end, Austria has submitted a financial plan running up to 2019, which includes a baseline scenario and a stress scenario for the entire Verbund, on the basis of which the Commission carried out its analysis.
Komissio katsoo, että tuen takaisinmaksua koskeva uusi sitoumus takaa seuraavista syistä sen, että voimassa oleva tuki säilyy sisämarkkinoille soveltuvana:
The transformation of the structure of the Verbund itself through the merging of the local primary banks into regionally organised institutions can be assessed as beneficial in so far as the existing differences in the Verbund with regard to capital contribution and profitability will be somewhat equalised and economies of scale and potential synergies can be exploited.
Sitoumuksen kautta Itävallalle syntyy uusi saatava, joka korvaa riittävällä tavalla maksamattoman saatavan ÖVAGilta.
The graph below clearly shows that in a comparison between the old and new Verbund the spread in the CET1 capital ratio and RoE is reduced.
Likvidaatioyhtiönä ÖVAGin ei odoteta maksavan osuuspääomasta takaisin enempää kuin mitä likvidoinnista jää ylijäämää.
With less than [10-20] % per annum in staffing costs and less than [5-10] % per annum in non-staffing costs, the Commission is of the opinion that a rather cautious approach has been adopted and that further synergies might be available than those already included into the plan.
Tämän perusteella voidaan hyväksyä myös takaisinmaksuaikataulun pidentäminen.
The business strategy of the Verbund in its new form remains essentially unchanged.
Itävalta voi tarvittaessa käyttää määrävähemmistöään uuden rakenneuudistussuunnitelman muuttamiseksi.
The focus is clearly placed on local and regional clients both in the private and commercial customer segments and on business with small and medium-sized companies.
Osingonjakokiellon [26] osalta vuoden 2012 päätöksen liitteessä oleva sitoumus säilyy voimassa muutetussa muodossa.
Those business activities already make up the bulk of the portfolio, are profitable, and were not considered to be problematic in the 2012 Decision.
Uuden sitoumuksen mukaan osinkoja voidaan jakaa ulkoisille sijoittajille, jos
In the baseline scenario, the interest-bearing assets in those areas increase by around [5-7] % until 2019 and thus by less than half of the predicted real economic growth of around 15 % over this same period [21].
kaikkien jaettujen osinkojen määrä on alle [5–8] miljoonaa euroa,
It is only in special business areas, such as, for example, securities investment services, that higher growth rates are envisaged.
tuotto-oikeuden perusteella on suoritettu etuoikeutetusti sovittujen raja-arvojen mukaisesti ja saman vuoden aikana vähintään saman verran maksuja,
Given the very limited initial size of those businesses, higher growth assumptions are justified.
uutta ulkoista ydinpääomaa on luotu vähintään osinkoja ja täydennysmaksuja vastaava määrä.
On the liabilities side, the particular relevance of business with private clients' deposits must be stressed (around 80 % of all liabilities).
Komissio toteaa, että yhdistelmä, joka muodostuu takaisinmaksuvelvollisuuden ensisijaisuudesta, täydennysmaksusta ja uuden ulkoisen ydinpääoman luomisesta, riittää takaamaan, että tuilla ei makseta korvausta pääomasta ja että kaikki osingot maksetaan yksinomaan ylimääräisistä voitoista.
That type of funding is rated under Basel III as especially reliable and counts correspondingly highly in funding indicators such as the Liquidity Coverage Ratio and the Net Stable Funding Ratio.
Kaiken kaikkiaan komissio katsoo, että uudet sitoumukset takaavat voimassa olevan tuen soveltuvuuden sisämarkkinoille oman rahoitusosuuden ja vastuunjaon osalta.
The Verbund has also supplied proof of the particular stability of the deposit business even during the crisis, so that the Commission finds the Verbund's funding situation to be a particular strength.
Kilpailun vääristymistä rajoittavat toimenpiteet
In the deposit business too, growth by 2019 is at around [5-7] % and over 50 % lower than predicted real economic growth.
Komission on arvioitava, korvaavatko uudet sitoumukset riittävällä tavalla vuoden 2012 sitoumukset ja voivatko ne taata sen, että voimassa oleva tuki Verbundille on edelleen sisämarkkinoille soveltuvaa.
Risk assumptions with regard to the various credit portfolios appear plausible.
Näin ollen on arvioitava, onko tuesta mahdollisesti aiheutuva kilpailun vääristyminen rajoitettu mahdollisimman pieneksi.
In the baseline scenario, the planned values for risk provisioning and impairments correspond to standard risk cost rates of approximately [7-15] basis points for private client business and [30-45] basis points for commercial client business.
Vuoden 2012 sitoumuksiin sisältyi useita suoraan ÖVAGia koskevia toimenpiteitä kilpailun vääristymisen minimoimiseksi:
Those assumptions seem appropriate for the economic situation in the Austrian credit business, although not conservative.
Tämän päätöksen liitteenä olevat uudet sitoumukset säilyttävät alkuperäisen tasapainon siltä osin kuin on kyse valtiontuen aiheuttaman kilpailun vääristymisen rajoittamisesta.
The plan according to the baseline scenario will bring the Verbund from a negative after-tax RoE with a CET1 of [9-11] % in 2015 to an after-tax RoE of [8-9] % with a CET1-ratio of [11-13] % in 2019.
Taseen loppusummaa ja riskipainotettuja omaisuuseriä pienennetään ÖVAGin likvidoinnin yhteydessä, kun taas keskittyminen Verbundin keskusorganisaatiotehtävään tapahtuu siirtämällä nämä tehtävät VBWB:lle.
In view of the moderate risk profile of the Verbund's business model, the planned after-tax RoE can be assessed as an appropriate remuneration of capital.
Uusissa sitoumuksissa säilytetään myös kiellot, jotka koskevat hintajohtajuutta, yritysostoja ja mainontaa valtiontuen myöntämisen avulla, sekä muut toimintaa koskevat velvoitteet.
The considerations in recitals 94 to 98 on the financial planning with regard to growth, liquidity, costs, risk management and profitability allow the Commission to conclude that the planning is solid, that it has been calculated on the basis of essentially cautious assumptions, and that it is likely to ensure the long-term profitability of the Verbund and thus its ability to access the capital market.
Hintajohtajuuskiellon vuoksi Live Bank ei saa tarjota asiakkaille parempia korkoehtoja (kaikkien juoksuaikojen osalta) kuin kilpailija, jolla on kolmanneksi parhaat ehdot suorien verkkopankkipalvelujen Itävallan markkinoilla.
Viability under the stress scenario
Verbundille on asetettu yritysostokielto, toisin sanoen Verbund ei saa hankkia määräysvaltaan oikeuttavia omistusosuuksia tai vähemmistöosakkuuksia eikä omaisuuseräkokonaisuuksia.
That assessment of long-term profitability and of viability is also confirmed by the stress scenario provided at the same time.
Ainoat poikkeukset ovat a) hankinnat, jotka on toteutettava rahoitusvakauden ja/tai Verbundin vakauden säilyttämiseksi tai toimivan kilpailun vuoksi, jos komissio on hyväksynyt ne ennakolta, ja b) hankinnat, jotka kuuluvat pankin tavanomaiseen juoksevaan liiketoimintaan maksuvaikeuksissa olevien asiakkaiden voimassa olevien velvoitteiden hallinnoinnin yhteydessä.
While longer-lasting low interest rates exert pressure on the interest margin, the credit crisis also has to be simultaneously financed through higher risk provisioning and impairments as well as a generally higher risk weighting of loan stocks resulting in higher capital requirements.
Muiden toimintaa koskevien velvoitteiden mukaan Verbundin on varmistettava asianmukaiset palkkio- ja riskinhallintajärjestelmät.
Given the reduced yields and the higher risk provisioning and impairments, the Verbund would make significant losses in 2015 and further light losses in 2016.
Verbundin palkkiojärjestelmien on oltava läpinäkyviä ja perustuttava sellaisiin kannustimiin, joilla vältetään kohtuuttomien riskien ottaminen, ja niiden on oltava yrityksen kestävien pitkän aikavälin tavoitteiden mukaisia.
However, it is clear that even without taking countermeasures such as a cost saving programme or adjusting pricing margins accordingly the resulting losses can be met out of the core capital ratio at the time, and will affect the Verbund's long-term yield position only to a limited extent.
Verbund kehittää edelleen riskinhallintaa ja harjoittaa järkevää ja vakaata liiketoimintaa kestävyyden periaatteen mukaisesti.
Supervisory requirements
ON HYVÄKSYNYT TÄMÄN PÄÄTÖKSEN:
Following on from the capital shortfall identified in the supervisory authority's Comprehensive Assessment of 2014, the Verbund has currently been given the objective of achieving a CET1 core capital ratio of 14,63 % by 26 July 2015.
1 artikla
The current financial planning will not deliver such a capital ratio.
Toimenpiteet, jotka sisältyvät 23 päivänä kesäkuuta 2015 päivättyyn rakenneuudistussuunnitelmaan, ja siihen liittyvät sitoumukset eivät ole uutta valtiontukea.
Moreover, the Commission notes that the measures taken to neutralise the Verbund's risk stemming from the exposure to Immigon [22] have a detrimental impact on the CET1-ratio roughly equivalent to [0-2] %.
Toimenpiteet, jotka sisältyvät 23 päivänä kesäkuuta 2015 päivättyyn rakenneuudistussuunnitelmaan, ja siihen liittyvät sitoumukset ovat muodoltaan sellaisia, että päätöksen 2013/298/EU 1 artiklan 1 kohdassa tarkoitetut toimenpiteet säilyvät sisämarkkinoille soveltuvina.
In addition, the submitted planning is based on the assumption that the Immigon exposure can be reduced in […] and […] through further sales.
2 artikla
These sales would lead to an overall expected loss from the exposure of EUR [0-200] million with an additional downside risk of a further EUR [0-100] million if sales cannot be achieved and the EUR [0-200] million first loss piece is fully consumed.
Korvataan päätöksen 2013/298/EU 2 artikla seuraavasti:
Additional losses of EUR [0-100] million would further reduce the CET1-ratio by [0-2] percentage points.
”2 artikla
On the other hand, the Verbund has also identified measures to further reduce its RWA beyond the measures already included in the financial planning.
Itävallan on varmistettava, että 23 päivänä kesäkuuta 2015 esitetty rakenneuudistussuunnitelma ja tämän päätöksen liitteessä esitetyt sitoumukset pannaan täysimääräisesti täytäntöön.”
Further possible measures include a securitisation structure for a credit portfolio of small and medium-sized enterprises and the sale of start:bausparkasse and IMMO-Bank, which would increase the core capital ratio to up to [10-15] % when taking into account the necessary threshold payment on the Austrian profit participation right.
Korvataan päätöksen 2013/298/EU liite tämän päätöksen liitteellä.
Here, the Commission notes that the simultaneous implementation of all these measures — if required — could have a detrimental impact on the future profitability of the bank.
3 artikla
However, given the limited size of downside risks and the scope of the already identified RWA measures, the Commission considers that there is a sufficient buffer in the plan to limit the impact on viability.
Tämä päätös on osoitettu Itävallan tasavallalle.
This view is further strengthened by the positive decision the supervisor has taken regarding the approval of measures (a) to (c) in recital 35 with a view to allowing their entry into the Austrian corporate register.
Brysselissä 2 päivänä heinäkuuta 2015.
That positive decision by the SSM has been based on the same restructuring plan underlying the present Decision, suggesting to the Commission that the SSM will also consider that the Verbund — even when taking into account the risks inherent in the plan — will be capable of fulfilling the necessary prudential capital requirements applicable after the supervisory review on 26 July 2015.
Komission puolesta
Own contribution and burden-sharing
Komission jäsen
The Commission has to assess whether the new set of commitments can adequately replace the 2012 commitments to guarantee the compatibility of the existing aid for the Verbund, the economic successor of ÖVAG.
EUVL C 46, 17.2.2012, s. 3.
In relation to own contribution and burden-sharing, the list of commitments annexed to the 2012 Decision included provisions on remuneration and repayment of (a) the asset guarantee and (b) the participation capital, as well as a dividend ban.
Tukiohjelman ensimmäinen jatko ja joitakin muutoksia hyväksyttiin 30 päivänä kesäkuuta 2009 (EUVL C 172, 24.7.2009, s. 4), toinen jatko 17 päivänä joulukuuta 2009 (EUVL C 28, 4.2.2010, s. 6), kolmas jatko 25 päivänä kesäkuuta 2010 (EUVL C 250, 17.9.2010, s. 4) ja neljäs jatko 16 päivänä joulukuuta 2010 (EUVL C 20, 21.1.2011, s. 3).
With regard to the changes to the asset guarantee, the current wind-down plan does not rely on any cash payment from the guarantee for a solvent wind-down.
Vrt. komission tiedonannon 13 kohta ja liite (EUVL C 10, 15.1.2009, s. 2).
If all assumptions materialise as predicted and the wind-down remains solvent without the guarantee, then a windfall payment from the guarantee corresponding to the settlement of all eligible claims in July 2016 will actually only serve to increase the final liquidation mass of Immigon available to participation capital and equity holders.
Komission päätös, annettu 9 päivänä joulukuuta 2011, valtiontukiasiassa SA.31883 (2011/C) (ex N 516/2010) – Österreichische Volksbanken-AG:n rakenneuudistus (EUVL C 46, 17.2.2012, s. 3).
The current plan of limiting the guarantee payment to the case of preventing the insolvency of Immigon serves to limit to a minimum the risk of State aid being used to compensate the holders of own fund instruments.
Komission päätös 2013/298/EU, annettu 19 päivänä syyskuuta 2012, valtiontuesta SA.31883 (2011/C) (ex N 516/10), jonka Itävalta on myöntänyt ja aikoo myöntää Österreichische Volksbanken-AG:lle (EUVL L 168, 20.6.2013, s. 30).
With regard to participation capital, pursuant to the list of commitments annexed to the 2012 Decision [23], ÖVAG had to repay EUR 300 million by the end of 2017, with the Verbund having to contribute as far as the minimum regulatory requirements allow.
Verbundia kuvaillaan tarkemmin johdanto-osan 18 kappaleessa ja sitä seuraavissa kappaleissa.
Its wording made it clear that, in the case of the Verbund, that commitment was a declaration of intent rather than a legally binding requirement.
Ks. vuoden 2012 päätöksen johdanto-osan 13 ja 14 kappale.
The new set of commitments introduces a legally-binding requirement for the Verbund.
Ks. johdanto-osan 24 ja 25 kappale.
Should a threshold not be adhered to, Austria receives the title right to the shareholding held as collateral, which otherwise, after receipt of the full amount of EUR 300 million, returns to the ownership of the Verbund.
Ks. johdanto-osan 45 kappale.
In addition, in the case of non-adherence to payment thresholds, Austria would get a further [1-15] % of all shares as well as the right to seize this collateral.
Neuvoston asetus (EY) N:o 659/1999, annettu 22 päivänä maaliskuuta 1999, Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 108 artiklan soveltamista koskevista yksityiskohtaisista säännöistä (EYVL L 83, 27.3.1999, s. 1).
Furthermore, there is an obligation for the Verbund in this event to present a new restructuring plan which Austria would then have to notify to the Commission.
Ks. johdanto-osan 66–71 kappale.
The Commission has assessed the influence of the new repayment arrangement on the restructuring plan and has concluded that the latter is sufficiently robust for the repayment to be made as planned, without placing an undue burden on the core capital ratio.
Ks. vuoden 2012 päätöksen johdanto-osan 82 kappale.
The threshold of EUR [0-50] million in […] remains feasible even in the stress scenario.
Ks. vuoden 2012 päätöksen johdanto-osan 93 kappale.
However, the Commission has noted that simultaneous implementation of all identified RWA-reduction measures [24] would have a negative influence on the bank's profitability which could also jeopardise the repayment plan.
Kaikki talouskasvua ja inflaatiota koskevat oletukset on otettu komission kevään 2015 kertomuksesta.