natgillin/translations-raw huggingface dataset:
CGD is an internationally active bank, competing with other banks in Portugal and other countries.
Ottaen huomioon Portugalin talouden nykytilanne ja laajalle levinneet pankkien vaikeudet päästä kansainvälisille ja tukkumarkkinoille komissio katsoo, että SEUT-sopimuksen107 artiklan 3 kohdan b alakohdan mukaiset valtiontuen hyväksymistä koskevat vaatimukset täyttyvät.
The advantage to it is therefore capable of affecting intra-Union trade and distorting competition.
Tuen yhteensopivuus rakenneuudistusta ja valtiontukisääntöjen soveltamista koskevien tiedonantojen kanssa
Compatibility of the aid with the internal market
Kaikki valtiontueksi katsotut toimenpiteet on tehty CGD:n rakenneuudistuksen yhteydessä.
As regards the compatibility of the aid provided to CGD, the Commission must determine, first, whether the aid can be assessed under Article 107(3)(b) of the Treaty, i.e. whether the aid remedies a serious disturbance in the economy of Portugal.
Komission tiedonannossa elinkelpoisuuden palauttamisesta ja rahoitusalalla tämänhetkisessä kriisissä toteutettujen rakenneuudistustoimenpiteiden arvioinnista valtiontukisääntöjen perusteella (jäljempänä ’rakenneuudistustiedonanto’) [14] esitetään tämänhetkisessä kriisissä rahoituslaitoksille myönnettyihin rakenneuudistustukiin sovellettavat säännöt.
Subsequently, the Commission, using that legal basis, must assess whether the proposed measures are in line with the internal market.
Rakenneuudistustiedonannon mukaan rahoituslaitoksen rakenneuudistuksen tulee tämänhetkisessä kriisissä, ollakseen SEUT-sopimuksen107 artiklan 3 kohdan b alakohdan mukaisesti sisämarkkinoille soveltuva, i) johtaa pankin elinkelpoisuuden palautumiseen, ii) sisältää tuensaajan merkittävän oman osallistumisen (vastuunjako) ja varmistaa, että tuen määrä on rajoitettu välttämättömään vähimmäismäärään, ja iii) sisältää merkittäviä toimia, joilla rajoitetaan kilpailun vääristämistä.
Legal basis for the compatibility of the aid
Sen estämättä, mitä rakenneuudistustiedonannossa edellytetään, valtiontukisääntöjen soveltamisesta finanssikriisin yhteydessä pankkien hyväksi toteutettaviin tukitoimenpiteisiin 1 päivästä tammikuuta 2012 annetun komission tiedonannon (’voimassaolon jatkamista koskeva vuoden 2011 tiedonanto’) [15] 14 kohdassa määritetään, että ”komissio toteuttaa pankkien pitkän aikavälin elinkelpoisuutta koskevan suhteellisen arvioinnin ottaen täysimääräisesti huomioon ne tekijät, jotka osoittavat, että pankit voivat olla elinkelpoisia pitkällä aikavälillä ilman merkittävän rakenneuudistuksen tarvetta.
Article 107(3)(b) of the Treaty empowers the Commission to find that aid is compatible with the internal market if it serves ‘to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
Tämä koskee erityisesti tilanteita, joissa pääoman puute liittyy olennaisesti valtion velkaan kohdistuvaan luottamuskriisiin, julkinen pääomasijoitus rajoittuu määrään, joka tarvitaan korvaamaan tappiot, jotka johtuvat siitä, että pankit, jotka muuten ovat elinkelpoisia, arvostavat [eurooppalaiset] valtion joukkovelkakirjalainat markkinahintaan, ja analyysin mukaan kyseiset pankit eivät ottaneet liiallista riskiä valtionvelkaa hankkiessaan.”
In respect of the Portuguese economy the presence of a serious disturbance has been confirmed in the Commission’s various approvals of the measures undertaken by the Portuguese authorities to combat the financial crisis.
Tältä osin komissio toteaa, että CGD:n pääomatarpeet liittyivät pitkälti Portugalin valtionvelkaan kohdistuneeseen luottamuskriisiin.
In particular, the Commission has acknowledged in its last approval of the prolongation of the Portuguese Recapitalisation Scheme [12] that there is an on-going threat of serious disturbance in the Portuguese economy and that State support of banks is suitable to remedy that disturbance.
Vaikka tarpeet eivät aiheutuneet suoraan valtion joukkovelkakirjalainojen markkinahintaan arvostamisesta, niiden aiheuttaja oli samankaltainen, koska EPV vaati pankkeja muodostamaan pääomapuskurin (niin sanotun valtionvelkapuskurin), joka on suhteessa taseen sisältämien valtion joukkovelkakirjalainojen määrään, mikä korotti sen vähimmäispääomavaatimuksia.
The Commission notes that the Portuguese banking system faced severe difficulties at the time the aid measures were granted, as a result of the fact that some of the Portuguese banks were highly leveraged, had high loan-to-deposit ratios, and had to cope with an increasing ratio of non-performing loans.
EPV määritteli CGD:ltä edellytettävän pääomapuskurin yhteensä 1650 miljoonan euron suuruiseksi, mikä johti samansuuruisen valtiontuen tarpeeseen.
The Commission furthermore notes that Portugal receives financial assistance from euro area Member States, part of which is earmarked for the support of Portuguese banks [13].
Tästä summasta 1073 miljoonaa euroa (65 prosenttia) on aiheutunut Portugalin valtionvelasta.
Given the systemic importance of CGD – which is a leading bank in Portugal – and the significance of its lending activities for the Portuguese economy, the Commission accepts that its failure to satisfy strengthened capital requirements would have entailed serious consequences for the Portuguese economy.
Komission analyysi on lisäksi osoittanut, että CGD ei ottanut liiallista riskiä hankkiessaan valtionvelkaa.
In view of the current situation of the Portuguese economy and the widespread lack of banks’ access to international and wholesale funding markets, the Commission considers that the requirements for State aid to be approved pursuant to Article 107(3)(b) of the Treaty are fulfilled.
Valtionvelkasalkku hankittiin (EKP:n yksivuotisella rahoituksella rahoitetuilla) korkoerokaupoilla.
Compatibility of the aid with the Restructuring and Prolongation Communication
Vaikka tällaisten kauppojen tekeminen voidaan joissakin olosuhteissa katsoa keskivertoa suuremman riskin ottamiseksi, hankitut joukkovelkakirjat olivat vakuuskelpoisia omaisuuseriä ja niihin liittyvät luottoluokitukset olivat selkeästi investointitasoa paremmat (AA- Portugalille).
All the measures identified as State aid have been provided in the context of the restructuring of CGD.
Näistä syistä komissio aikoo toteuttaa vuoden 2011 valtiontukisääntöjen soveltamista koskevan tiedonannon 14 kohdan mukaisen suhteellisen arvioinnin.
The Commission communication on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules (‘Restructuring Communication’) [14] sets out the rules applicable to the granting of restructuring aid of financial institutions in the current crisis.
Elinkelpoisuuden palautuminen
According to the Restructuring Communication, in order to be compatible with the internal market under Article 107(3)(b) of the Treaty, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis has to (i) lead to the restoration of the viability of the bank, (ii), include sufficient own contribution by the beneficiary (burden-sharing) and ensure that the aid is limited to the minimum necessary and (iii) contain sufficient measures limiting the distortion of competition.
Kuten komissio on rakenneuudistustiedonannossa esittänyt, asianomaisen jäsenvaltion tulee toimittaa kattava rakenneuudistussuunnitelma, joka osoittaa, kuinka tuensaajan pitkän aikavälin elinkelpoisuus palautetaan ilman valtiontukea kohtuullisen ajan kuluessa ja enintään viiden vuoden kuluessa.
Notwithstanding the requirements set out in the Restructuring Communication, point 14 of the Communication from the Commission on the application, from 1 January 2012, of State aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis (‘the 2011 Prolongation Communication’) [15] specifies that the Commission will ‘undertake a proportionate assessment of the long term viability of banks, taking full account of elements indicating that banks can be viable in the long term without the need for significant restructuring, in particular where the capital shortage is essentially linked to a confidence crisis on sovereign debt, the public capital injection is limited to the amount necessary to offset losses stemming from marking [European] sovereign bonds to market in banks which are otherwise viable, and the analysis shows that the banks in question did not take excessive risk in acquiring sovereign debt.’
Pitkän aikavälin elinkelpoisuus saavutetaan, kun pankki kykenee kilpailemaan markkinoilla pääomasta omin voimin ja säädettyjen edellytysten mukaisesti.
In that regard the Commission notes that the capital needs of CGD were essentially linked to a crisis of confidence regarding the sovereign debt of Portugal.
Tätä tarkoitusta varten pankin on kyettävä kattamaan itse kaikki kustannuksensa, ja sen oman pääoman tuoton on oltava riskiprofiiliin nähden asianmukainen.
Although they were not directly caused by the impact of marking sovereign bonds to market, the underlying reason was comparable, as EBA required banks to establish a capital buffer related to the amount of sovereign bonds held on the balance sheet (the so-called ‘sovereign buffer’) and as a consequence increased its minimum capital requirements.
Elinkelpoisuuden palauttamisen olisi perustuttava pääosin sisäisiin toimenpiteisiin ja uskottavaan rakenneuudistussuunnitelmaan.
Out of CGD’s total capital buffer requirement of EUR 1650 million as established by EBA, which led to the need for that amount of State aid, EUR 1073 million (65 %) are due to exposure to Portuguese sovereign debt.
Portugali on toimittanut CGD:n viisivuotisen rakenneuudistussuunnitelman, joka loppuu vuonna 2017 elinkelpoisuuden palautumiseen.
The Commission’s analysis has furthermore shown that CGD did not take excessive risk in acquiring sovereign debt.
Rakenneuudistustiedonannon 10 kohdassa edellytetään, että ehdotetut rakenneuudistustoimenpiteet korjaavat tuensaajan heikkouksia.
The sovereign debt portfolio was acquired by doing carry trade transactions (financed by ECB one-year funding).
Tältä osin komissio toteaa, että rakenneuudistussuunnitelmassa käsitellään CGD:n keskeisimpiä heikkouksia eli 80 prosenttia sen toiminnasta muodostavan kotimaisen pankkitoiminnan huonoa kannattavuutta.
Whilst such transactions could under certain circumstances be considered as above-average risk-taking, the acquired bonds represented eligible collateral and the relevant rating notations were well above investment grade (AA- for Portugal).
CGD:n kotimaisen toiminnan heikko tulos voidaan korvata vain osittain CGD:n kansainvälisen toiminnan positiivisella tuloksella, vaikka kansainvälisen toiminnan sijoitetun pääoman tuotto on aikaisemmin ollut ja on tälläkin hetkellä keskimäärin positiivinen.
For those reasons the Commission will undertake a proportionate assessment pursuant to point 14 of the 2011 Prolongation Communication.
Vuonna 2012 esimerkiksi pankkitoiminnan sijoitetun pääoman tuotto Angolassa oli [50‒60] prosenttia, Mosambikissa [20‒30] prosenttia, Etelä-Afrikassa [20‒30] prosenttia ja Macaossa [20‒30] prosenttia.
Restoration of viability
Komissio pitää myönteisenä, että CGD oli ryhtynyt toimenpiteisiin työvoima- ja hallinnollisten kustannustensa vähentämiseksi jo ennen valtiontuen saamista.
As the Commission sets forth in its Restructuring Communication the Member State concerned needs to provide a comprehensive restructuring plan which shows how the long-term viability of the beneficiary will be restored without State aid within a reasonable period of time and within a maximum of five years.
Nykyinen makrotaloudellinen tilanne ja kotimaisten pankkimarkkinoiden näkymät kuitenkin vaativat päättäväisempää lähestymistapaa, kuten rakenneuudistussuunnitelmassa esitettyjä optimointitoimenpiteitä.
Long-term viability is achieved when a bank is able to compete in the marketplace for capital on its own merits in compliance with the relevant regulatory requirements.
Pankin työntekijämäärän kohdennettu vähentäminen 9401 työntekijästä [8500‒9000] työntekijään rakenneuudistuskauden aikana, minkä odotetaan vähentävän työvoimakustannuksia [5‒10] prosentilla, riittää vaadittujen säästöjen saavuttamiseen, erityisesti kun otetaan huomioon, että myös hallinnollisia kustannuksia vähennetään huomattavasti.
For a bank to do so, it must be able to cover all its costs and provide an appropriate return on equity, taking into account the risk profile of the bank.
Komission CGD:n konttoriverkostoa koskeva analyysi osoitti alkuun, että selkeästi alisuorittavien konttorien käsittelemisessä on parantamisen varaa.
Portugal has submitted a restructuring plan for CGD, with a five-year time horizon, going up to 2017 and showing a return to viability at the end of the restructuring period.
Rakenneuudistussuunnitelmassa CGD on esittänyt pienentävänsä kotimaan konttoriverkostoa [5‒10] prosentilla sulkemalla [70‒80] konttoria yhteensä 840 konttorista.
Point 10 of the Restructuring Communication requires that the proposed restructuring measures constitute a remedy to the beneficiary’s weaknesses.
Komission näkökulmasta kohdennetulla konttorimäärän supistamisella CGD:n kotimaan läsnäolo mukautetaan markkinoiden vaatimuksiin, mutta samalla kuitenkin pidetään palvelutaso asiakkaille riittävänä.
In that regard, the Commission notes that the restructuring plan addresses the core weakness of CGD, namely the overall weak profitability of its domestic banking operations, which represent 80 % of its activities.
Komissio toteaa lisäksi, että CGD:n operatiivisen tehokkuuden parantaminen toteutetaan osittain myös lisäämällä palveluista ja provisioista saatavia tuloja ottamalla käyttöön uusia palkkiorakenteita.
The weak results of CGD’s domestic activities can only partly be offset by the positive performance of CGD’s international operations, although on average they have shown in the past and currently still show positive Returns on Capital Employed (ROCE).
Palkkioista ja provisioista saatavien tulojen lisääminen vaikuttaa perustellulta, kun otetaan huomioon, että provisioiden osuus CGD:n tilinpäätöksessä on melko pieni verrattuna Portugalin pankkialan keskiarvoon ja että pankilla on täysi päätäntävalta sovellettavista palkkiorakenteista.
In 2012, for example, the banking activities in Angola achieved a ROCE of [50-60] %, those in Mozambique a ROCE of [20-30] %, in South Africa [20-30] %, and in Macau [20-30] %.
Taseen velkavivun purkamisen osalta komissio toteaa, että CGD:n rakenneuudistussuunnitelma on hyvin tasapainossa ja että siinä vältetään huolellisesti kielteisiä vaikutuksia Portugalin talouden elpymiseen, vaikka velkavipua puretaan asiaan liittyvillä toimilla yhteensä [10‒20] miljardilla eurolla, mikä tarkoittaa taseen pienentämistä [10‒20] prosentilla.
In comparison, the banking activities of CGD in Portugal achieved a ROCE of – [10-20] % in 2012.
Jos CGD Portugalin suurimpana pankkina olisi ainoastaan pienentänyt luotonantoaan, luottolama olisi saattanut pahentua ja reaalitalous kärsiä.
As the international activities contribute positively to the overall economic situation of the CGD group, but only represent a small part of the activities, the restructuring plan focusses on improving the profitability of the domestic operations.
Tämä vältettiin sillä, että suurin osa CGD:n velkavipua purkavista toimenpiteistä ei ole yhteydessä niiden luottojen määrään, jotka voidaan myöntää Portugalin taloudelle.
The Commission positively notes that CGD had taken measures to reduce its labour and administrative costs before it received State aid.
Vakuutustoiminnan myyminen, jäljellä olevien ei-strategisten osakkuuksien myyminen, entisen BPN:n velkojen takaisinmaksu ja muista kuin ydintoimintaan kuuluvista luotoista luopuminen Espanjassa ei vaikuta CGD:n lainanantokapasiteettiin.
The current macroeconomic situation and the prospects of the domestic banking market, however, called for a more resolute approach, such as the optimization effort that is set out in the restructuring plan.
Toimenpiteet velkavivun purkamiseksi ovat siten hyvin kohdennettuja, koska CGD voi niiden ansiosta keskittyä ydintoimintaansa vähittäispankkina ja vapauttaa varoja, joilla voidaan vahvistaa sen ydinpääomaa ja välttää samalla Portugalin taloudelle velkavivun purkamisesta mahdollisesti aiheutuvat kielteiset vaikutukset.
The targeted reduction of the bank’s headcount, reducing the number of employees in Portugal in the banking area from 9401 to [8500-9000] over the restructuring period, thereby projecting a reduction of labour costs by [5-10] %, is an adequate means to achieve the required savings, in particular when taking into account that the budget for administrative costs will also be significantly cut down.
Komissio ottaa tässä yhteydessä huomioon CGD:n Portugalin hallitukselle antaman sitoumuksen osoittaa vuosittain 30 miljoonaa euroa rahastolle, josta sijoitetaan pk-yritysten ja markkina-arvoltaan keskisuurten (mid-cap-) yritysten osakkeisiin, millä turvataan Portugalin reaalitalouden rahoittaminen.
The Commission’s analysis of CGD’s branch network initially showed that room for improvement as regards the handling of branches that were clearly underperforming.
Tällaisiin sijoituksiin ei kuulu omistusosuuksien hankkiminen kilpailevista yrityksistä, ja lisäksi komissio katsoo, että ne eivät ole rakenneuudistustiedonannon 23 kohdan mukaisia markkinoita vääristäviä toimia.
However, the periodic revaluation process of branches which CGD has now established is an adequate approach to monitor the performance of the retail network so as to be able to adjust the domestic footprint if required.
CGD:n ei ole mahdollista saada lisäetua sitoumuksesta, minkä vuoksi komission ei tarvitse pohtia sen asemaa enempää tässä päätöksessä.
In the restructuring plan CGD has set out that it will reduce the domestic branch network by [5-10] %, closing [70-80] out of the 840 branches.
CGD:n vakuutustoiminnan myyminen on tarpeellista Caixa Segurosin rakenteen uudistamiseksi, jotta sen markkinakelpoisuus paranisi, kuten CGD:n rakenneuudistussuunnitelmassa esitetään.
From the Commission’s point of view, the targeted downsizing appropriately adjusts CGD’s domestic presence to the market requirements, while on the whole maintaining an adequate service level to clients.
CGD on ehdottanut järkevää lähestymistapaa Caixa Segurosin myymiseen rakenneuudistuskauden aikana.
The Commission furthermore notes that the improvement of CGD’s operational efficiency will also be achieved by increasing the income from services and commissions, based on the introduction of new fee structures.
CGD:n Espanjan pankkitoiminnan kurssin kääntäminen on tärkeä osatekijä CGD:n suunnitelmassa saavuttaa positiivinen yleinen kannattavuus lyhyen ajan sisällä.
That fee and commission income increase seems justified, considering both that the share of commissions in CGD’s income statement is rather low compared to the average in the Portuguese banking sector on the one hand and that the bank has full control over the applicable fee structures on the other hand.
Erityisesti kun otetaan huomioon, että Espanjan liiketoiminta on ollut kannattamatonta jo jonkin aikaa ja tuotti tappiota ennen rahoituskriisin alkua, ongelmaan tarvitaan päättäväistä lähestymistapaa.
As regards the deleveraging of the balance sheet, the Commission notes that CGD’s restructuring plan is well balanced and carefully avoids producing negative effects on the recovery of the Portuguese economy, even though in total the related measures add up to an amount of EUR [10-20] billion, equivalent to a balance sheet reduction of [10-20] %.
CGD on rakenneuudistussuunnitelmassaan esittänyt mielestään sopivimman ratkaisun asiaan eli tukkupankkitoiminnan lopettamisen Espanjassa ja vähittäispankkitoiminnan rakenteiden uusimisen ja sen jatkamisen pienemmässä mittakaavassa.
If CGD as Portugal’s largest bank had simply cut down the size of the credit budget it could have contributed to a credit crunch and hurt the real economy.
Lisäksi rakenneuudistussuunnitelmassa esitettiin vaihtoehtoisia ratkaisuja, jotka olivat Espanjan liiketoiminnan lopettaminen kokonaan, luopuminen siitä myynnillä tai omaisuuserien vaihdolla, asteittainen luopuminen siitä ja yhteisyrityskumppanin etsiminen.
That outcome was avoided by the fact that the main sources of CGD’s deleveraging efforts are not linked to the amount of credit which may be provided to the Portuguese economy.
Kaikissa näissä vaihtoehdoissa oli kuitenkin omat haittapuolensa, ja niiden odotettiin johtavan merkittäviin pääomatappioihin.
CGD’s lending capacity is unaffected by the sale of the insurance business, the sale of remaining non-strategic holdings, the repayment of ex-BPN debt, and the run-off of non-core credit in Spain.
Tämän vuoksi CGD päätyi siihen lopputulokseen, että Espanjan toiminnan rakenteiden uudistaminen on taloudelliselta kannalta paras vaihtoehto.
The deleveraging efforts are hence well targeted, as they enable CGD to focus on its core retail banking operations and release funds that can strengthen the core capital of the bank whilst avoiding the potential negative effects of deleveraging for the Portuguese economy.
Komission mielestä Espanjan liiketoiminnan rakenteiden uudistaminen on vaikeaa nykyisessä makrotaloudellisessa tilanteessa, mutta se tunnustaa samalla, että vaihtoehtoiset lähestymistavat saattaisivat tulla kalliimmiksi.
In the same vein the Commission takes note of the commitment by CGD vis-à-vis the Portuguese Government to allocate EUR 30 million per year to a fund that will in turn invest in equity of SMEs and mid-cap corporates in order to secure financing to the real economy in Portugal.
Komissio pitää myönteisenä sitä, että tukkupankkitoiminta on lopetettu ja että BCG joka tapauksessa luopuu Espanjan liiketoimintaansa kuuluvasta huomattavasta ydintoimintaan kuulumattomien omaisuuserien salkusta, vähentää läsnäoloaan Espanjassa lähes [50‒60] prosentilla ja tutkii mahdollisuuksia vähentää kustannuksia käyttämällä ryhmän sisällä tarjolla olevia palveluja.
Such investments will not involve the acquisition of equity stakes in competing businesses, and the Commission also considers that they do not constitute market-distorting activities within the meaning of point 23 of the Restructuring Communication.
Komissio katsoo kuitenkin, että on tarpeen vahvistaa tavoitetta kääntää Espanjan liiketoiminnan kurssi niin pian kuin on mahdollista.
There is nothing in that commitment which can give rise to an additional advantage to CGD, and therefore the Commission does not need to consider further the status of that commitment in the present decision.
Tästä syystä komission mielestä on ensisijaisen tärkeää, että Portugali on antanut sitoumuksen siitä, että BCG joko täyttää […] mennessä liitteessä esitettyjen sitoumusten 4.2.7.3.1.5 jaksossa määritellyt keskeiset tulosindikaattorit työvoima- ja hallinnollisten kustannusten, kustannusten ja tulojen välisen suhteen, rahoituksen, talletusten, uusien luottojen, nettokatteen ja maksamatta jääneiden lainojen osalta tai, jos se ei täytä niitä, lopettaa uuden liiketoiminnan aloittamisen Espanjassa sekä luopuu toiminnastaan siellä.
As regards the sale of CGD’s insurance activities, it is necessary to restructure Caixa Seguros in order to improve its marketability, as set out in CGD’s restructuring plan.
Kun tämä turvatoimi ja lyhyen aikavälin vaihtoehtojen puuttuminen otetaan huomioon, komissio hyväksyy suunnitelman kääntää Espanjan vähittäispankkitoiminnan kurssi osaksi CGD:n rakenneuudistussuunnitelmaa.
CGD has proposed a reasonable approach to achieve a sale of Caixa Seguros within the restructuring period.
Komissio katsoo lisäksi CGD:n rakenneuudistussuunnitelman olevan uskottava, vaikka Portugalin nykyinen vaikea taloudellinen tilanne jatkuisi perustilanteessa oletettua pidempään.
The turnaround of CGD’s banking operations in Spain constitutes a significant element in CGD’s plan to achieve a positive overall profitability within a short timeframe.
Tällaisen katettujen riskien osuuden voidaan katsoa vastaavan sellaisten portugalilaisten pankkien katettujen riskien osuutta, jotka eivät ole saaneet valtion pääomaa, kuten Banco Espirito Santon tai Banco Santander Tottan.