natgillin/translations-raw huggingface dataset:
This Decision will assess whether the measures under scrutiny constitute State aid to Cyprus Airways within the meaning of Article 107(1) of the Treaty and whether such aid may be compatible with the internal market.
Valtion osuus vuonna 2012 toteutetusta osakepääoman korotuksesta, myöntämispäivämäärät
The Commission notes that the aid provided by measure 4 notified together with the 2013 restructuring plan in October 2013 already includes the aid provided by measure 1 (disbursed as advanced payments between September and December 2012), as well as measure 2 (rescue aid notified in December 2012 and partially disbursed between January and July 2013).
Myöntämispäivämäärä
Both these measures were implemented with a view to ensure short-term survival of the Company before a comprehensive restructuring plan could be prepared.
Yhteensä: 31,33
Since the turnaround plan of 2012 was not implemented, the Commission considers both these measures as part of the 2013 restructuring plan and it will thus only assess measures 1 and 2, to the extent they constitute State aid, in the context of measure 4, that is to say as one overall restructuring aid measure.
Erä b, jonka määrä oli 34,5 miljoonaa euroa (pelastamistukilaina), myönnettiin seuraavasti:
EXISTENCE OF STATE AID
Taulukko 7
Article 107(1) of the Treaty provides that any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market.
Vuoden 2013 pelastamistukilainan myöntämispäivämäärät
Measures 1, 2 and 4
Yhteensä: 34,5
In the decision of 6 March 2013, the Commission reached the preliminary conclusion that measure 1, that is to say the participation of the State to the 2012 share capital increase of Cyprus Airways, constituted State aid.
Muista toimenpiteeseen 4 kuuluvista eristä, jotka ovat erä c, joka muodostuu valtion takaukseen vetoamisesta ja sen jälkeisestä 28,5 miljoonan euron velan muuntamisesta omaksi pääomaksi, ja erä d, joka muodostuu eläkerahaston vajeen kattamisesta 8,6 miljoonan euron osuudelta, komissiolla ei ole mitään viitteitä siitä, että ne olisi myönnetty.
The measure involved State resources and was imputable to the State.
Toimenpide 3
It provided a selective advantage to Cyprus Airways, because the Commission considered that a private investor would not have provided capital to the Company under such conditions, given the serious difficulties of Cyprus Airways, the absence of viability prospects at the date of granting as well as the alternative of a shareholder loan including appropriate securities.
Komissio ottaa huomioon Kyproksen viranomaisten syyskuussa 2013 toimittaman selvennyksen, jonka mukaan irtisanotuille työntekijöille ei ollut myönnetty eikä myönnettäisi vapaaehtoisia korvauksia.
In addition, practically no existing private shareholder of Cyprus Airways participated in the capital increase since only EUR 106 thousand were collected from private shareholders (compared to EUR 13,67 million originally expected).
Lähes vuosi tämän jälkeen elokuussa 2014 toimittamissaan huomautuksissa Kyproksen viranomaiset ilmoittivat, että Kyproksen hallitus oli vuoden 2014 touko- ja kesäkuussa päättänyt sosioekonomisista syistä maksaa suoraan korvauksia Cyprus Airwaysin palveluksesta irtisanoutuneille ja irtisanotuille työntekijöille.
The shareholding of the State in Cyprus Airways thus increased from 69 % to 93,67 %.
Päätös tehtiin ja korvaukset maksettiin vasta sen jälkeen, kun työntekijät olivat irtisanoutuneet tai heidät oli irtisanottu.
The measure was therefore not in line with the market economy investor principle.
Kyproksen viranomaiset totesivat, että vuoden 2013 rakenneuudistussuunnitelmaan liittyvien irtisanoutumisten ja irtisanomisten yhteydessä ei myönnetty minkäänlaisia Kyproksen hallituksen tarjoamia lisäkorvauksia.
Since Cyprus Airways competes in the liberalised EEA market for air transport with other EEA airlines, measure 1 had the potential to distort competition and affect trade between Member States.
Kyproksen viranomaiset eivät ole kiistäneet tätä päätelmää.
Measure 2 was notified as a rescue aid loan provided in the form of a government loan, which would bear an interest of 1,76 % and should be repaid by 30 June 2013.
Koulutustuki myönnettiin Cyprus Airwaysille 303 koulutushankkeen toteuttamiseksi vuosina 2010 ja 2011.
The Commission considered in its decision of 6 March 2013 that no prudent creditor would have provided a loan with such interest rate to a firm in difficulty.
Kyproksen viranomaiset eivät kuitenkaan toimittaneet erittelyä hankekohtaisista myöntämispäivämääristä
In addition, the Cypriot authorities have not demonstrated how Cyprus Airways would be able to repay the loan after six months.
Valtiontuen olemassaoloa koskevat päätelmät
Measure 4 provides a selective advantage to Cyprus Airways, since a market economy investor would not have provided such funding to a company in such a financial situation, (with accumulated losses of EUR 99,7 million, highly over-leveraged and its capital base eliminated).
SÄÄNTÖJENVASTAISESTI MYÖNNETTY TUKI
Finally, for the reasons set out in recital 106 above, the measure is likely to affect trade between Member States and to distort competition.
Toimenpiteet 1 ja 2 ja siten myös toimenpide 4 ovat valtiontukea, ja ne on toteutettu perussopimuksen 108 artiklan 3 kohdassa määrätyn ilmoitusvelvollisuuden ja täytäntöönpanokiellon vastaisesti.
Thus, the Commission concludes that measure 4 constitutes State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty in favour of Cyprus Airways.
Sama pätee toimenpiteeseen 5.
In accordance with the notification, the aid amounts to EUR 102,9 million.
Kyseiset toimenpiteet ovat siten sääntöjenvastaista valtiontukea.
The Commission takes note of the statement by the Cypriot authorities that the possible granting of the short-term loan of EUR 10 million will not be necessary and therefore does not include the loan into the total restructuring aid.
TUEN SOVELTUVUUS SISÄMARKKINOILLE
As regards the granting date, the Commission notes that measure 4 has been granted in tranches.
Siinä määrin kuin tietyt toimenpiteet ovat perussopimuksen 107 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua valtiontukea, niiden soveltuvuutta sisämarkkinoille on arvioitava saman artiklan 2 ja 3 kohdassa määrättyjen poikkeusten perusteella.
Tranche (a) amounting to EUR 31,33 million (the State participation to the 2012 share capital increase) was granted as follows:
Unionin tuomioistuimen oikeuskäytännön mukaan on jäsenvaltion tehtävä esittää mahdolliset perusteet, joiden nojalla ne katsovat tuen soveltuvan sisämarkkinoille, ja osoittaa, että tällaisen soveltuvuuden edellytykset täyttyvät.
Table 6
Kyproksen viranomaiset katsoivat alun perin, että toimenpide 1 ei sisällä valtiontukea, ja ilmoittivat toimenpiteen 2 pelastamistukena.
Granting dates of the State’s participation to the 2012 share capital increase
Ensimmäisen muodollisen tutkintamenettelyn ja komission sen yhteydessä esittämien epäilyjen seurauksena ja Cyprus Airwaysille osana toimenpidettä 2 myönnetyn pelastamislainan suunnitellun takaisin maksamatta jättämisen vuoksi Kyproksen viranomaiset ovat kuitenkin tämän jälkeen esittäneet, että toimenpiteet 1, 2 ja 4 soveltuvat sisämarkkinoille rakenneuudistustukena pelastamis- ja rakenneuudistustuesta vuonna 2004 annettujen suuntaviivojen mukaisesti.
Granting date
Vuoden 2013 rakenneuudistussuunnitelman keskeinen sisältö ja keskeiset oletukset säilyivät kuitenkin muuttumattomina 23 päivänä lokakuuta 2013 tehdyn ilmoituksen jälkeen.
12 September 2012
Toimenpiteen 5 osalta Kyproksen viranomaiset katsoivat, että se oli ryhmäpoikkeusasetuksen nojalla sisämarkkinoille soveltuvaa koulutustukea.
20 September 2012
Komissio on kuitenkin todennut, että Cyprus Airways on ollut vaikeuksissa oleva yritys jo vuodesta 2009, kuten Kyproksen viranomaisten toimittamissa huomautuksissa todetaan.
26 September 2012
Ryhmäpoikkeusasetuksen 1 artiklan 6 kohdan c alakohdan mukaan asetuksen soveltamisalaan eivät kuulu vaikeuksissa olevat yritykset.
11 October 2012
Näin ollen Cyprus Airways on vuodesta 2009 lähtien ollut yritys, jolle ei voida myöntää koulutustukea.
28 December 2012
Pelastamis- ja rakenneuudistustuesta vuonna 2004 annettujen suuntaviivojen 20 kohdan mukaan vaikeuksissa olevaa yritystä ”ei voida pitää sopivana palvelemaan muita poliittisia tavoitteita ennen kuin sen elinkelpoisuus on varmistettu.
Total: 31,33
Sen vuoksi komissio katsoo, että tuki vaikeuksissa oleville yrityksille voi edistää taloudellisen toiminnan kehitystä vaikuttamatta kaupankäyntiin yhteisön edun kanssa ristiriitaisella tavalla ainoastaan, jos näissä suuntaviivoissa vahvistetut edellytykset täyttyvät.”
Tranche (b) amounting to EUR 34,5 million (the rescue aid loan) was granted as follows:
Komissio voi näin ollen arvioida toimenpiteen 5 ainoastaan vuoden 2013 rakenneuudistussuunnitelman mukaisena rakenneuudistustukena.
Table 7
Koska toimenpiteiden 1, 2, 4 ja 5 soveltuvuutta sisämarkkinoille voidaan arvioida vain yhdellä perusteella, komissio katsoo, että kaikkia toimenpiteitä olisi arvioitava yhdessä.
Granting dates of the State’s 2013 rescue aid loan
Komissio viittaa tässä arvioinnissaan etenkin pelastamis- ja rakenneuudistustuesta vuonna 2014 annettujen suuntaviivojen 31–77 kohtaan.
22 January 2013
Tukikelpoisuus – vaikeuksissa oleva yritys
29 January 2013
Tämän jälkeen Kyproksen viranomaiset myönsivät, että Cyprus Airways on ollut vaikeuksissa oleva yritys jo vuodesta 2009.
28 February 2013
Seuraavassa taulukossa on esitetty Cyprus Airwaysin keskeiset taloudelliset tunnusluvut vuodesta 2009 lähtien.
2 May 2013
Luvut perustuvat julkisesti saatavilla olevaan tilinpäätösinformaatioon.
26 July 2013
Taulukko 8
Total: 34,5
Cyprus Airwaysin tärkeimmät taloudelliset tunnusluvut vuoden 2008 ja vuoden 2012 alkupuoliskon väliseltä ajalta (miljoonaa euroa)
As regards the other tranches of measure 4, that is to say (c) the calling of the State guarantee and the subsequent conversion of the debt of EUR 28,5 million into equity, and (d) the coverage of EUR 8,6 million of the Provident Fund’s deficit, the Commission does not have any indication that they have already been granted.
Vuoden 2012 alkupuolisko [22]
Measure 3
Liikevaihto
The Commission takes note of the clarification provided by the Cypriot authorities in September 2013 that no ex gratia compensation had been or would be granted to employees made redundant.
Tulos ennen veroja
Almost one year later, in their submission of August 2014, the Cypriot authorities indicated that in May/June 2014 the Cypriot government has, for socioeconomic reasons, decided to compensate directly former Cyprus Airways employees that had already resigned or been made redundant.
Merkitty pääoma
The decision was taken and compensations were paid only after the resignations or redundancies had been finalised.
Oma pääoma
Rather, the latter would have taken an ex post decision to directly compensate former Cyprus Airways employees.
Lisäksi pelastamis- ja rakenneuudistustuesta vuonna 2004 annettujen suuntaviivojen 11 kohdan mukaan yrityksen voidaan katsoa olevan vaikeuksissa, ”jos vaikeuksissa olevan yrityksen tavanomaiset merkit, kuten kasvavat tappiot, liikevaihdon supistuminen, varastojen kasvu, ylikapasiteetti, tulorahoituksen pienentyminen, lisääntyvä velkaantuminen, korkokustannusten nousu ja nettoarvon heikentyminen tai sen katoaminen, ovat nähtävissä”.
It thus appears that the Cypriot authorities’ initial intentions to provide ex gratia compensation to employees to be made redundant was abandoned and the Commission therefore considers that it is not necessary to conclude on the State aid qualification for measure 3.
Unionin yleisen tuomioistuimen oikeuskäytännön mukaan ”negatiivista omaa pääomaa […] voidaan […] pitää vahvana osoituksena yrityksen taloudellisesti vaikeasta tilanteesta”.
Measure 5
Pelastamis- ja rakenneuudistustuesta vuonna 2004 annettujen suuntaviivojen 10 kohdan a alakohta perustuu oletukseen, jonka mukaan valtaosan merkitystä pääomastaan menettänyt yritys ei pysty pysäyttämään tappiollista kehitystä, joka johtaa näin lähes varmasti yrityksen konkurssiin lyhyellä tai keskipitkällä aikavälillä.
The amount of EUR 269 317,94 was granted to Cyprus Airways in 2010 and 2011 through a State aid scheme, which allowed grants from the State budget to selected companies for training purposes.
Komissio katsoo, että sama oletus pätee näin myös sellaiseen yritykseen, joka on menettänyt koko merkityn pääomansa ja jonka oma pääoma on negatiivinen.
Thus, the Commission concludes that measure 5 constitutes State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty in favour of Cyprus Airways.
Kuten edellä taulukossa 8 on esitetty, Cyprus Airwaysin oma pääoma oli negatiivinen vuodesta 2011 alkaen.
This qualification is not disputed by the Cypriot authorities.
Lisäksi sen oman pääoman määrä oli vähentynyt jo vuosina 2009 ja 2010 ja oli selvästi alle merkityn pääoman.
The training aid was granted to Cyprus Airways for 303 training projects during the years 2010 and 2011.
Tämä suuntaus jatkui seuraavina vuosina.
However, the Cypriot authorities did not provide a breakdown of the granting date of each project.
Edellä esitettyjen seikkojen ja Kyproksen viranomaisten toimittamien tietojen (ks. edellä johdanto-osan 68 kappale) perusteella komissio päättelee, että Cyprus Airways on ollut vaikeuksissa oleva yritys jo vuodesta 2009 osittain pelastamis- ja rakenneuudistustuesta vuonna 2004 annettujen suuntaviivojen 10 kohdan mukaan (erityisesti vuodesta 2011) ja joka tapauksessa niiden 11 kohdan mukaan.
Conclusion on existence of State aid
Vuoden 2013 rakenneuudistussuunnitelman toteuttamisaika – pitkän aikavälin elinkelpoisuuden palauttaminen
The Commission considers that measures 1, 2, 4 and 5 constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Rakenneuudistussuunnitelman toteuttamisajan on oltava mahdollisimman lyhyt, ja suunnitelman on mahdollistettava yrityksen pitkän aikavälin elinkelpoisuuden palautuminen kohtuullisessa ajassa yrityksen tulevia toimintaedellytyksiä koskevien realististen oletusten perusteella.
The total amount of State aid comprised in measures 1, 2 and 4 is EUR 102,9 million.
Rakenneuudistustukeen on siis yhdistettävä toteuttamiskelpoinen rakenneuudistussuunnitelma, jonka täytäntöönpanoon kyseinen jäsenvaltio sitoutuu.
The first two tranches, that is to say EUR 65,83 million, have already been granted on various dates between 12 September 2012 and 26 July 2013.
Tämä suunnitelma, joka sisältää kaikki tarpeelliset tiedot, kuten selvityksen markkinoista, on esitettävä komissiolle.
The State aid comprised in measure 5 is EUR 269 317,94 and was granted during 2010-2011.
Elinkelpoisuuden paranemisen on perustuttava pääasiassa rakenneuudistussuunnitelman sisältämiin yrityksen sisäisiin toimenpiteisiin.
UNLAWFUL AID
Se voi perustua hintojen tai kysynnän muutosten kaltaisiin ulkoisiin seikkoihin, joihin yritys ei voi itse paljoa vaikuttaa, vain siinä tapauksessa, että markkinoiden kehittymisestä esitetyt arviot ovat yleisesti hyväksyttyjä.
The measures 1, 2 and, hence, measure 4 constitute State aid and were granted in breach of the notification and stand-still obligations established in Article 108(3) of the Treaty.
Rakenneuudistus edellyttää luopumista sellaisesta toiminnasta, joka olisi rakenneuudistuksesta huolimatta edelleen tappiollista.”
The same applies to measure 5.
Rakenneuudistussuunnitelmassa on kuvailtava erityisesti yrityksen vaikeuksiin johtaneet olosuhteet.
Consequently, each of those measures constitutes unlawful State aid.
Tämä antaa mahdollisuuden arvioida, ovatko ehdotetut toimenpiteet sopivia.
COMPATIBILITY OF THE AID
Suunnitelmassa on otettava huomioon muun muassa kysynnän ja tarjonnan nykytilanne ja ennakoitu kehitys merkityksellisillä tuotemarkkinoilla erilaisten hahmotelmien avulla, jotka perustuvat optimistisiin, pessimistisiin ja niiden väliltä oleviin olettamuksiin, sekä yrityksen erityiset vahvuudet ja heikkoudet.
Inasmuch as certain measures constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty, their compatibility must be assessed in the light of the exceptions laid down in paragraphs 2 and 3 of that Article.
Rakenneuudistussuunnitelman on mahdollistettava yrityksen rakenteen uudistaminen, jonka avulla pitkän aikavälin elinkelpoisuus ja mahdollisuus selviytyä itsenäisesti palautuvat.
According to the case-law of the Court of Justice, it is up to the Member State to invoke possible grounds of compatibility and to demonstrate that the conditions for such compatibility are met.
Rakenneuudistussuunnitelmassa on esitettävä yrityksen muuttamista siten, että se voi rakenneuudistuksen jälkeen vastata itse kaikista kustannuksistaan, omaisuuserien arvon alentuminen ja rahoituskulut mukaan luettuina.
The Cypriot authorities were initially of the view that measure 1 did not entail State aid and notified measure 2 as rescue aid.
Rakenneuudistuksen läpikäyneen yrityksen oman pääoman tuoton on oltava riittävän korkea, jotta se voi kilpailla omin voimin.
However, following the first formal investigation procedure and the doubts raised by the Commission therein, as well as the envisaged non-repayment of the rescue loan under measure 2, the Cypriot authorities have subsequently argued that measures 1, 2 and 4 are compatible as restructuring aid under the 2004 Rescue and Restructuring Guidelines.
Jos yrityksen vaikeudet johtuvat sen omistajaohjausjärjestelmän puutteista, järjestelmää on muutettava asianmukaisella tavalla.”
In particular, the Cypriot authorities pre-notified a restructuring plan on 22 July 2013 and notified an updated plan on 23 October 2013.
Rakenneuudistussuunnitelman toteuttamisajasta voidaan todeta, että ilmoitettu suunnitelma kattaa jakson, joka ulottuu huhtikuussa 2012 toteutetusta ensimmäisestä omaisuuserän myynnistä, josta saaduilla tuloilla Cyprus Airways osallistuu rakenneuudistuskustannustensa rahoittamiseen, vuoden 2017 loppuun, ja että suunnitelmalla oli tarkoitus palauttaa Cyprus Airways kannattavaksi tilivuodesta 2014 alkaen.
They subsequently provided additional clarifications.
Rakenneuudistuskauden kesto on ilmoitetun mukaan näin ollen viisi vuotta ja kuusi kuukautta.
As regards measure 5, the Cypriot authorities argued that it was compatible training aid under the GBER.
Tämä tarkoittaa sitä, että toimenpide on joko sisämarkkinoille soveltumatonta koulutustukea tai se on katsottava rakenneuudistustueksi, jonka soveltuvuutta sisämarkkinoille on arvioitava silloisten olosuhteiden pohjalta.
However, the Commission has established that Cyprus Airways has been a firm in difficulty since 2009, in line with a submission by the Cypriot authorities.
Jälkimmäisessä tapauksessa rakenneuudistuskausi pitenisi noin seitsemään vuoteen (ja toimenpiteen olisi tällöin myös sisällyttävä ilmoitettuun rakenneuudistussuunnitelmaan).
In addition, according to point 20 of the 2004 Rescue and Restructuring Guidelines, ‘a firm in difficulty cannot be considered an appropriate vehicle for promoting other public policy objectives until such time as its viability is assured.
Näin ollen komissio katsoo, ettei viiden vuoden ja kuuden kuukauden (eikä etenkään seitsemän vuoden) pituinen toteutusjakso ole Cyprus Airwaysin tapauksessa kohtuullinen.
Consequently, the Commission considers that aid to firms in difficulty may contribute to the development of economic activities without adversely affecting trade to an extent contrary to the Community interest only if the conditions set out in these Guidelines are met.’
Vuoden 2013 rakenneuudistussuunnitelman sisällön osalta komissio huomauttaa, että Kyproksen viranomaiset eivät suunnitelmassaan olleet riittävällä tavalla puuttuneet epäilyihin, jotka komissio esitti 4 päivänä helmikuuta 2014 antamassaan päätöksessä.
Thus, the Commission can only assess measure 5 as restructuring aid subject to the 2013 restructuring plan.
Kyproksen viranomaiset katsoivat edelleen etenkin, että suunnitelmassa otettiin huomioon jäljelle jääneen reittiverkoston tehokkuus ja mahdollinen matkustajakysynnän väheneminen ja että polttoaineen hinnan ja euron ja dollarin vaihtokurssin viimeaikaisen vaihtelun perusteella ei ollut riskiä niiden epäsuotuisasta kehityksestä.
Given that only one compatibility basis is appropriate for measures 1, 2, 4 and 5, the Commission considers it opportune to assess all measures together.
Ne katsoivat lisäksi, että suunnitelman mukainen yrityksen taloudellinen tilanne oli tyydyttävä, kun otetaan huomioon sen aikaisemmat heikot tulokset.
For this assessment, the Commission will make reference in particular to points 31-77 of the 2004 Rescue and Restructuring Guidelines.
Ne viittasivat vuoden 2013 rakenneuudistussuunnitelmaan sisältyviin osatekijöihin, jotka olivat kehittyneet odotettua paremmin, kuten Larnakan lentoaseman maahuolintamaksuja koskeviin neuvotteluihin.
Eligibility — Firm in difficulty
Komissio esitti kuitenkin 4 päivänä helmikuuta 2014 antamassaan päätöksessä epäilyjä, koska sillä oli syytä katsoa, että monet vuoden 2013 rakenneuudistussuunnitelmaan sisältyvistä oletuksista eivät olleet riittävän varovaisia, kun huomioon otetaan komission aikaisemmat kokemukset muista lentoliikenteen alan rakenneuudistussuunnitelmista, markkinoilla vallitseva kilpailutilanne ja yleisperiaate, jonka mukaan rakenneuudistussuunnitelmassa on otettava huomioon myös epäsuotuisan kehityksen realistinen mahdollisuus, jotta se olisi uskottava.
In the decision of 6 March 2013 (recitals 41-46) the Commission concluded on a preliminary basis that Cyprus Airways has been a firm in difficulty since 2010.
Komissio toteaa sen vuoksi, etteivät Cyprus Airwaysin esittämät oletukset ole yleisesti päteviä ja ettei niiden tueksi ole esitetty näyttöä markkinamahdollisuuksista.
This preliminary conclusion was reiterated in the decision of 4 February 2014 (recitals 83-84).
Itse asiassa kilpailijat kyseenalaistivat nämä oletukset, etenkin oletukset, jotka koskevat mahdollisia kilpailupaineita suunnitelman mukaan kannattavilla reiteillä, polttoainekustannuksiin liittyviä säästöjä ja lipunhintojen korotuksista odotettuja tuloja.
Subsequently the Cypriot authorities acknowledged that Cyprus Airways has been a firm in difficulty since 2009.
Komissio toteaa, että vuoden 2013 rakenneuudistussuunnitelman perusskenaarion oletusten mukaan yrityksen tulos ennen voittoja ja veroja on positiivinen jo vuonna 2014, jolloin sen oletetaan olevan 0,4 miljoonaa euroa, ja tuloksen odotetaan paranevan edelleen seuraavina vuosina.
According to information from publicly available financial reports, Cyprus Airways’ key financial data since 2009 were as follows:
Komissio huomauttaa kuitenkin, että suunnitelman oletusten mukaan kolmansilta osapuolilta olevista veloista ei kerry eikä makseta lainkaan korkoa rakenneuudistuskaudella.
Table 8
Vuoden 2013 rakenneuudistussuunnitelmassa todetaan ainoastaan, että kolmansien osapuolten velkojen uudelleenjärjestely on tarpeen, mutta siinä ei anneta yksityiskohtaisia tietoja siitä, miten uudelleenjärjestely on tarkoitus toteuttaa.
H1 2012 [22]
Näin ollen velat kolmansille osapuolille ovat määrältään merkittäviä ja kaikilla velkojen uudelleenjärjestelyyn liittyvillä ongelmilla voi olla vakavia seurauksia yrityksen taloutta koskeviin ennusteisiin.
Turnover
Komissio toistaa 4 päivänä helmikuuta 2014 antamassaan päätöksessä esittämänsä väitteen siitä, että rakenneuudistuskauden lopussa Cyprus Airways on yhtiö, jonka merkitty pääoma on nolla ja oma pääoma negatiivinen.
EBT
Tällaista yritystä ei voida pitää elinkelpoisena, koska siltä puuttuu käytännössä turvamarginaali.
Registered capital
Komissio toteaa lisäksi, että vuoden 2013 rakenneuudistussuunnitelmassa ehdotetut toimenpiteet eivät vaikuta sellaisilta, että niillä voitaisiin tarkoituksenmukaisesti puuttua ilmoituksessa esitettyihin olosuhteisiin, joiden vuoksi yritys joutui vaikeuksiin.