natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Commission also notes that the dilution of the pre-existing shareholders was huge since after that recapitalisation they held only 5,1 % of the shareholding of the Bank.
Kreikan pankkien ainutkertaisen tilanteen [141] ja kolmen osuuspankin oston erityispiirteiden valossa voidaan päätellä, että osto on rakenneuudistustiedonannossa asetettujen vaatimusten mukainen.
Therefore, applying a further discount on the market price would only have had a limited impact on the remuneration of the HFSF.
FB Bankin oston yhdenmukaisuus rakenneuudistustiedonannon kanssa
In view of the specific situation of the Greek banks explained in recital 320, and given the fact that the need for aid stems from a waiver of debt in favour of the State, the Commission considers that the issue price of the shares subscribed by the State was sufficiently low.
FB Bankin oston vaikutus pankin pitkän aikavälin elinkelpoisuuteen
The HFSF granted those warrants for no consideration.
Ostoajankohtana pankki ennakoi saavuttavansa synergiaa rationalisoimalla konttoriverkostoa, yhdenmukaistamalla tuotetarjontaa ja luottopolitiikkaa sekä yksinkertaistamalla ja tiivistämällä tietotekniikka-alustaa.
As explained in recital 112, each warrant incorporates the right to purchase 8,23 shares of the HFSF at specified intervals and strike prices.
Lopullisessa tarjouksessaan pankki arvioi, että se poistaisi suurimman osan FB Bankin toimintakuluista, ja samalla se ennakoi yhdenmukaistavansa siirrettyjen talletusten kustannukset pankin korkopolitiikan kanssa eli alentavansa FB Bankin talletuksista maksettavan koron samalle tasolle kuin mitä pankki maksoi omista talletuksistaan säilyttäen samalla FB Bankin olemassa olevat asiakkaat.
The exercise price is equal to the subscription price of the HFSF increased by an annual and cumulative margin (4 % for year one, 5 % for year two, 6 % for year three, 7 % for year four and then 8 % annualised for the last six months).
Tulevien luottotappioiden osalta voidaan todeta, että pankki ostaa FB Bankin lainat käypään arvoon eikä kirjanpitoarvoon.
The remuneration received by the HFSF on the shares it owns is de facto capped at those levels.
Tämä seikka rajoittaa tulevien arvonalennusten riskiä.
That remuneration is lower than the 7 % to 9 % range defined in the Recapitalisation Communication.
Likviditeettiaseman näkökulmasta ostolla on suotuisa vaikutus pankkiin, koska se osti enemmän talletuksia kuin nettolainoja.
However, because those warrants were a key factor in the success of the rights issue and private placement launched by the Bank before the Spring 2013 recapitalisation, the Commission considers that those warrants enabled the Bank to reduce the amount of aid by EUR 1079 million.
Pääomavaatimusten osalta on syytä muistaa, että pankin tarjouksen ehtona oli, että Kreikan rahoitusvakausrahasto kattoi FB Bankin varojen ostosta aiheutuvat pääomatarpeet.
Indeed due to the low capital ratio of the Bank prior to the recapitalisation and the high uncertainty at that time, the simulations which were then available showed that without the warrants private investors would not have achieved a sufficient return and would not have participated.
Pankki ei lopulta käyttänyt tätä mahdollisuutta, koska sen onnistui hankkia tarpeeksi yksityistä pääomaa markkinoilta toukokuussa 2014.
For the reasons explained in recitals 313 and 320, because the HFSF would receive a minimal positive remuneration if the warrants were exercised and because it was an objective of the MEFP to attract some private investors to keep some banks under private management, and avoid situations where the whole banking sector would be controlled by the HFSF, the Commission can accept such a deviation from the standard remuneration requirements set out in the Recapitalisation Communication.
Tästä syystä komissio katsoo, että osto vaikuttaa myönteisesti pankin pitkän aikavälin elinkelpoisuuden palauttamiseen.
That acceptance is also based on the fact that the HFSF law, as amended in March 2014, does not provide for any adjustment of the warrants in the event of a non-pre-emptive share capital increase, and that in the event of a rights issue, only the warrant strike price may be adjusted and the adjustment may take place only ex post and only up to the amount of the proceeds realised from the sale of pre-emption rights of the HFSF.
Oston vaikutus pankin tarvitseman tuen määrään
Moreover, the commitment given by Greece that it would seek the approval of the Commission prior to any buy-back of the warrants issued by the HFSF will allow the Commission to ensure that potential future buy-backs do not further reduce the remuneration of the HFSF and increase the remuneration of the warrant holders.
Pankki ei maksanut mitään vastiketta FB Bankin tiettyjen varojen ja velkojen ostosta.
As regards the fact that the HFSF shares are non-voting, the Commission recalls that the need for aid does not come mainly from excessive risk taking.
Lisäksi pankin tarjouksen ehtona oli, että Kreikan rahoitusvakausrahasto kattoi FB Bankin varojen ostosta aiheutuvat pääomatarpeet.
In addition, it was an objective of the programme between the Greek government, the Union, the IMF and the ECB to keep some banks under private management.
Tästä syystä ostaja ei oston vuoksi tarvinnut lisää valtiontukea.
Moreover, the relationship framework and automatic reintroduction of voting rights in the event of non-implementation of the restructuring plan provide safeguards against future excessive risk taking by private managers.
Oston aiheuttamien mahdollisten tulevien pääomatarpeiden suhteen todetaan, että varat ostettiin käypään arvoon, mikä rajoittaa tulevien lisätappioiden riskiä.
Finally, the PSI and the December 2012 buy-back are a kind of remuneration to the State, as the latter enjoyed a reduction of its debt towards the Bank by several billions euros.
Näin ollen pankki ei käyttänyt tukea FB Bankin ostoon eikä kyseinen osto ole vastoin periaatetta, jonka mukaan tuki olisi rajattava välttämättömään.
For all those reasons, the Commission can accept that the HFSF receives non-voting shares.
Ostojen kilpailua vääristävä vaikutus
The Commission therefore concludes that measure B3 was necessary.
Kuten johdanto-osan 76 kappaleessa mainittiin, FB Bank ei ollut elinkelpoinen pankki itsenäisenä yksikkönä.
In conclusion, measures B1, B2 and B3 are necessary as rescue aid in both their amount and form.
Talous- ja finanssipolitiikasta joulukuussa 2012 tehdyssä yhteisymmärryspöytäkirjassa määrättiin, että pääomavajeesta kärsivien pankkien kriisinratkaisu toteutetaan osto- ja sulautumismenettelyllä tai perustamalla omaisuudenhoitoyhtiö, mikä on toiseksi paras vaihtoehto.
Proportionality– measures limiting negative spill-over effects
Kuten johdanto-osan 77 kappaleessa todettiin, Kreikan keskuspankki totesi talous- ja finanssipolitiikasta tehdyn yhteisymmärryspöytäkirjan mukaisesti, että kriisinratkaisutoimenpiteiden hyväksyminen oli erittäin tärkeää, jotta säilytettiin tallettajien luottamus Kreikan pankkijärjestelmään.
That situation may therefore lead to serious distortions of competition.
Mikään tukea saamaton tarjoaja ei toimittanut käypää tarjousta FB Bankin ostamiseksi, ja myyntimenettely oli avoin ja syrjimätön.
However, Greece has given a commitment to implement a number of measures aiming at reducing negative spill-over effects.
Näin ollen pankki ei syrjäyttänyt mitään tukea saamatonta tarjoajaa.
In particular, the commitments provide that the Bank's operations will continue to be run on a commercial basis, as explained in recitals 157 and 158.
Kreikan kilpailuviranomainen hyväksyi FB Bankin oston [142].
Greece has also committed to an acquisition ban, as well as to a number of divestments abroad and in non-banking activities in Greece, as set out in recital 159.
Näiden tekijöiden perusteella voidaan päätellä, että FB Bankin osto on rakenneuudistustiedonannon 41 kohdan mukainen.
Limits to distortions of competition will be further assessed in section 7.6.
Päätelmä FB Bankin ostosta
A monitoring trustee has been appointed in the Bank to monitor the correct implementation of commitments on corporate governance and commercial operations.
Komissio päättelee, että FB Bankin oston erityispiirteiden valossa osto on rakenneuudistustiedonannossa asetettujen vaatimusten mukainen.
That will avoid any detrimental change in the Bank's commercial practice and thereby reduce the potential negative spill-over effects.
Probankin oston yhdenmukaisuus rakenneuudistustiedonannon kanssa
Finally, a new comprehensive restructuring plan was submitted on 25 June 2014 to the Commission.
Probankin oston vaikutus pankin pitkän aikavälin elinkelpoisuuteen
That restructuring plan will be assessed in section 7.6.
Toiminnan kannattavuuden osalta Probankin osto edistää pankin pitkän aikavälin elinkelpoisuuden palauttamista, koska pankki luo merkittävää synergiaa.
To conclude, the doubts raised in the NBG Opening Decision have been allayed.
Ostoajankohtana pankki ennakoi saavuttavansa synergiavaikutuksia, joiden arvo on […] miljoonaa euroa vuoden 2015 lopussa [143].
Measures B1, B2 and B3 are proportionate in the light of point 15 of the 2008 Banking Communication.
Pankki odotti saavuttavansa tämän synergian rationalisoimalla konttoriverkostoa ja vähentämällä yhdistetyn yhteisön henkilöstöä, sulauttamalla yritystoimintoja sekä tiivistämällä tietotekniikkajärjestelmiä ja keskitettyjä toimintoja.
Conclusion on the compliance of the HFSF recapitalisations with the 2008 Banking Communication, the Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication
Lisäksi pankki ennakoi saavuttavansa huomattavan osan synergiasta yhdenmukaistamalla siirrettyjen talletusten kustannukset pankin korkopolitiikan kanssa eli alentamalla Probankin talletuksista maksettavan koron samalle tasolle kuin mitä pankki maksoi omista talletuksistaan.
It is thus concluded that the HFSF recapitalisations (measures B1, B2 and B3) are appropriate, necessary and proportionate, in the light of point 15 of the 2008 Banking Communication, of the Recapitalisation Communication and of the 2011 Prolongation Communication.
Tulevien luottotappioiden osalta voidaan todeta, että pankki osti Probankin lainat käypään arvoon eikä kirjanpitoarvoon.
Measures B1, B2 and B3 therefore comply with the 2008 Banking Communication, the Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication.
Tämä rajoittaa tulevien arvonalennusten riskiä.
COMPLIANCE OF THE ACQUISITIONS OF THREE COOPERATIVE BANKS, FB BANK AND PROBANK WITH THE RESTRUCTURING COMMUNICATION
Siksi osto parantaa osaltaan huomattavasti pankin lainojen ja talletusten välistä suhdetta.
Point 23 of the Restructuring Communication explains that acquisitions of undertakings by aided banks cannot be financed through State aid unless this is essential for restoring an undertaking's viability.
Pääomavaatimusten osalta on syytä muistaa, että pankin tarjouksen ehtona oli, että Kreikan rahoitusvakausrahasto kattoi Probankin varojen ostosta aiheutuvat pääomatarpeet.
Furthermore, points 40 and 41 of the Restructuring Communication state that banks must not use State aid for the acquisition of competing businesses, unless the acquisition is part of a consolidation process necessary to restore financial stability or to ensure effective competition.
Pankki ei lopulta käyttänyt tätä mahdollisuutta, koska sen onnistui hankkia tarpeeksi yksityistä pääomaa markkinoilta toukokuussa 2014.
In addition, acquisitions may endanger or complicate the restoration of viability.
Vaikka tässä tapauksessa osto on vaikuttanut myönteisesti pankin elinkelpoisuuteen, se ei ole sen elinkelpoisuuden kannalta ratkaisevan tärkeää rakenneuudistustiedonannon 23 kohdan merkityksessä.
The Commission must therefore assess whether the acquisitions made by the Bank can be reconciled with the Restructuring Communication.
Pankki ei maksanut mitään vastiketta Probankin tiettyjen varojen ja velkojen ostosta.
Compliance of the acquisition of the selected liabilities of the three Cooperative Banks with the Restructuring Communication
Lisäksi pankin tarjouksen ehtona oli, että Kreikan rahoitusvakausrahasto kattoi Probankin varojen ostosta aiheutuvat pääomatarpeet.
Effect of the acquisition on the long-term viability of the Bank
Näin ollen pankki ei käyttänyt tukea Probankin ostoon eikä kyseinen osto ole vastoin periaatetta, jonka mukaan tuki olisi rajattava välttämättömään.
The acquisition of the selected assets and liabilities of the three Cooperative Banks enhances the long-term viability of the Bank.
Kuten johdanto-osan 86 kappaleessa mainittiin, Probank ei ollut elinkelpoinen pankki itsenäisenä yksikkönä.
More precisely, at the time of the acquisition, the Greek banks had already observed significant deposit outflows between 2010 and mid-2012 and were excluded from the international funding markets.
Talous- ja finanssipolitiikasta toukokuussa 2013 tehdyssä yhteisymmärryspöytäkirjassa määrättiin, että pääomavajeesta kärsivien pankkien kriisinratkaisu toteutetaan osto- ja sulautumismenettelyllä.
This is the reason why four of the five largest Greek banks submitted bids to acquire the deposits of the three Cooperative Banks.
Kuten johdanto-osan 87 kappaleessa todettiin, Kreikan keskuspankki huomautti, että kriisinratkaisutoimenpiteiden hyväksyminen oli erittäin tärkeää, jotta säilytettiin tallettajien luottamus Kreikan pankkijärjestelmään.
The integration of the deposits of the three Cooperative Banks into the Bank's balance sheet was beneficial for its liquidity profile.
Ostoa voidaan siten pitää osana rakenneuudistustiedonannon 41 kohdassa kuvatun kaltaista rahoitusvakauden palauttamiseksi välttämätöntä vakauttamisprosessia.
If the Bank had not acquired the deposits of the three Cooperative Banks, the Bank's net loans-to-deposits ratio would have been higher.
Mikään tukea saamaton tarjoaja ei toimittanut käypää tarjousta Probankin ostamiseksi, ja myyntimenettely oli avoin ja syrjimätön.
Furthermore, the Bank quickly integrated the acquired deposits without taking over any costly infrastructure or costly branch network.
Kreikan kilpailuviranomainen myös hyväksyi Probankin oston.
In addition, the Bank took over no loans; hence the acquisition did not increase its risks or its capital requirements.
Näiden tekijöiden perusteella voidaan päätellä, että Probankin osto kuuluu rakenneuudistustiedonannon 41 kohdan mukaisen poikkeuksen piiriin.
Effect of the acquisition on the aid amount needed by the Bank
Päätelmä Probankin ostosta
In line with point 23 of the Restructuring Communication, restructuring aid should not be used for the acquisition of other companies but merely to cover restructuring costs which are necessary to restore the viability of the Bank.
Komissio päättelee, että Probankin oston erityispiirteiden valossa osto on rakenneuudistustiedonannossa asetettujen vaatimusten mukainen.
In this case, although the acquisition has positive implications for the Bank's viability, it is not essential for its viability within the meaning of point 23 of the Restructuring Communication.
TOIMENPITEIDEN A, B1, B2 JA B3 YHDENMUKAISUUS RAKENNEUUDISTUSTIEDONANNON KANSSA
However, the purchase price was very low.
Vaikeuksien lähteet ja vaikutukset rakenneuudistustiedonantoon perustuvaan arviointiin
The consideration paid by the Bank for the acquisition of the transferred liabilities of all three Cooperative Banks was determined at […] % of the value of the transferred deposits and amounted to less than EUR […] million, equivalent to approximately [0 to 0,02] % of the total assets of the Bank as of December 2011.
Kuten 2.1.1 ja 2.1.2 jaksossa todettiin, pankin vaikeudet johtuvat lähinnä Kreikan valtionvelkakriisistä ja Kreikan ja Etelä-Euroopan syvästä taantumasta.
That consideration can therefore be considered as very low.
Ensin mainitun tekijän osalta voidaan todeta, että Kreikan hallitus suljettiin rahoitusmarkkinoiden ulkopuolelle ja joutui neuvottelemaan kotimaisten ja kansainvälisten velkojiensa kanssa sopimuksen, yksityissektorin osallistumisohjelman, joka johti valtioon kohdistuvien vaatimusten aliarvostukseen 53,3 prosentilla.
It is concluded that the acquisition of the three Cooperative Banks did not undermine the limitation of the restructuring costs to the minimum necessary.
Lisäksi 31,5 prosenttia vaatimuksista vaihdettiin uusiin Kreikan valtion joukkovelkakirjoihin, joiden korot olivat alempia ja erääntymisajat pidempiä.
Distortive effect of the acquisition on competition
Valtio osti joulukuussa 2012 nämä uudet Kreikan valtion joukkovelkakirjat takaisin Kreikan pankeilta hinnalla, joka oli 30,2–40,1 prosenttia niiden nimellisarvosta ja konkretisoi siten lisätappion Kreikan pankeille.
In line with points 39 and 40 of the Restructuring Communication, State aid should not be used to the detriment of non-aided companies for the acquisition of competing businesses.
Yksityissektorin osallistumisohjelman ja velan takaisinoston pankin pääomatilanteeseen aiheuttaman vaikutuksen lisäksi pankki myös kärsi vuoden 2010 ja vuoden 2012 puolivälin välillä huomattavasta talletusten ulosvirtauksesta, joka johtui riskistä, että Kreikka saattaisi jättää euroalueen kestämättömän julkisen velan ja taloudellisen taantuman seurauksena.
Point 41 of the Restructuring Communication also states that acquisitions may be authorised if they are part of a consolidation process necessary to restore financial stability or to ensure effective competition, that the acquisition process should be fair and that the acquisition should ensure the conditions of effective competition in the relevant market.
Toimenpiteiden B1, B2 ja B3 määrä on 9756 miljoonaa euroa, mikä on vähemmän kuin yksityissektorin osallistumisohjelman seurauksena kirjattujen tappioiden määrä (11735 miljoonaa euroa).
The Bank of Greece considered the three Cooperative Banks not to be viable and the adoption of the resolution measures to be necessary in order to maintain financial stability.
Tällaisessa tapauksessa, ja jos vaikeudet eivät ensisijaisesti johdu liiallisesta riskinotosta, komissio lieventää vaatimuksiaan vuonna 2011 annetun voimassaolon jatkamista koskevan tiedonannon 14 kohdan mukaisesti.
The acquisition of the three Cooperative Banks can therefore be considered to be part of a consolidation process which is necessary to restore financial stability of the kind described in point 41 of the Restructuring Communication.
Komissio myöntää, että osa pääomatarpeesta johtuu rahoituslaitoksen tavanomaisesta altistumisesta kotivaltionsa valtionvelkariskille.
In addition, the purchase price was very low.
Tähän seikkaan viitattiin myös NBG:tä koskevan menettelyn aloittamispäätöksen johdanto-osan 60 ja 71 kappaleessa.
No non-aided bidder submitted any valid bid to acquire the assets and liabilities of the three Cooperative Banks, and the sale process was open and non-discriminatory.
Näin ollen pankin tarve puuttua moraalikatokysymyksiin rakenneuudistussuunnitelmassaan on pienempi kuin muiden tukea saaneiden rahoituslaitosten, joille oli kertynyt liiallisia riskejä.
The acquisition of the selected assets and liabilities of Achaia Bank by the Bank was also authorised [139] by the Hellenic Competition Authority [140].
Koska tukitoimenpiteiden kilpailua vääristävä vaikutus on vähäisempi, kilpailun vääristymistä rajoittavia toimenpiteitä olisi vastaavasti lievennettävä.
It can therefore be assumed that the outcome of the sale process does not endanger effective competition in Greece.
Koska yksityissektorin osallistumisohjelma ja velan takaisinosto muodostavat velan mitätöinnin valtion hyväksi, valtion saama korvaus pankin pääomapohjan vahvistamisesta voi olla pienempi.
The acquisition therefore falls under the exemption in point 41 of the Restructuring Communication.
Komissio toteaa kuitenkin myös, että pankki altistui Kreikan valtionvelkariskille pahemmin kuin eräät muut Kreikan suuret pankit.
Conclusion on the acquisition of the selected assets and liabilities of the three Cooperative Banks
Tästä syystä kaikkien Kreikan valtion joukkovelkakirjoista aiheutuneiden tappioiden ei voida katsoa johtuvan rahoituslaitoksen tavanomaisesta altistumisesta sen kotivaltion valtionvelkariskille.
It is concluded that, in the light of the unique situation of Greek banks [141] and the specificities of the acquisition of the three Cooperative Banks, that acquisition is in line with the requirements laid down in the Restructuring Communication.
Toinen pankin tappioiden lähde ovat sen Kreikan kotitalouksille ja yrityksille antamien luottojen aiheuttamat tappiot.
Compliance of the acquisition of FB Bank with the Restructuring Communication
Komissio katsoo, että nämä tappiot johtuvat lähinnä BKT:n poikkeuksellisen jyrkästä ja pitkäaikaisesta noin 25 prosentin supistumisesta viiden vuoden kuluessa eivätkä pankin riskialttiista lainauskäytännöistä.
Effect of the acquisition of FB Bank on the long-term viability of the Bank
Tämän seurauksena näiden tappioiden kattamiseksi myönnetty tuki ei aiheuta moraalikatoa, kuten tapahtuu, jos tuella suojellaan pankkia aikaisemman riskialttiin toiminnan seurauksilta.
In terms of operating profitability, the acquisition of FB Bank will enhance the Bank's return to long-term viability as merging two banks in the same geographical market gives the opportunity to realise synergies.
Tästä syystä tuki vääristää kilpailua vähemmän [144].
In particular, at the time of the acquisition, the Bank anticipated achieving synergies by rationalising the branch network, aligning product offering and credit policies, streamlining and consolidating the IT platform.
Osa pankin pääomatarpeista ja luottotappioista tulee kuitenkin eräistä kansainvälisistä tytäryhtiöistä.
In its final offer the Bank estimated that it would eliminate most of the operating expenses of FB Bank while it anticipated aligning the cost of transferred deposits with the Bank's interest rate policy, that is to say, by reducing the interest rate paid on FB Bank's deposits to the levels paid by the Bank on its deposits, while retaining the existing customers of FB Bank.
Esimerkiksi vuonna 2012 toiminnot Romaniassa ja Bulgariassa tuottivat tappiota.
In terms of future loan losses, the Bank acquires the FB Bank loans at fair value, and not at book value.
Ulkomaiset omaisuuserät heikensivät myös maksukykyä, koska konsernin sisäinen rahoitus oli noin […] miljardia euroa 31 päivänä joulukuuta 2012.
That factor limits the risk of future impairments.
Näin ollen vuonna 2011 annetun voimassaolon jatkamista koskevan tiedonannon 14 kohta kattaa merkittävän osan tappioista ja niistä syntyvästä tukitarpeesta, minkä ansiosta komissio voi lieventää vaatimuksiaan.
In terms of liquidity position, the acquisition has a positive effect on the Bank since it acquired more deposits than net loans.
Osa tukitarpeesta on peräisin Kreikkaan myönnettyjen lainojen luottotappioista, jotka johtuvat poikkeuksellisen syvästä ja pitkästä lamasta eivätkä riskiluotoista.
In terms of capital requirements, it is recalled that the Bank's offer was conditional on the HFSF covering the capital needs created by the acquisition of FB Bank's assets.
Tällainen tuki ei aiheuta moraalikatoa ja vääristää siksi kilpailua vähemmän.
The Bank eventually did not use that possibility since it succeeded in raising enough private capital from the market in May 2014.
Lisäksi pieni osa tukitarpeesta johtuu pankin omasta riskinotosta.
The Commission therefore considers that the acquisition is positive for the restoration of the long-term viability of the Bank.
Koska Kreikan talous on supistunut noin 25 prosenttia vuodesta 2008, pankin on kuitenkin mukautettava organisaatiotaan, kustannusrakennettaan ja kaupallista verkostoaan tähän uuteen toimintaympäristöön riittävän kannattavuuden palauttamiseksi.
Effect of the acquisitions on the aid amount needed by the Bank
Tästä syystä, vaikka suurin osa tuesta ei johdu liiallisesta riskinotosta, pankin on järjestettävä uudelleen toimintansa varmistaakseen pitkän aikavälin elinkelpoisuutensa.
The Bank did not pay any consideration to purchase the selected assets and liabilities of FB Bank.
Elinkelpoisuus