natgillin/translations-raw huggingface dataset:
It would not be the case if the measure were not appropriate to remedy the disturbance.
Koska pankille myönnetty valtion takaama maksuvalmiusapu ei täytä näitä neljää kumulatiivista ehtoa erityisesti siksi, että se on valtion takaama ja myönnettiin yhdessä muiden tukitoimenpiteiden kanssa, se on mahdollisesti valtiontukea.
Necessity: The aid measure must, in its amount and form, be necessary to achieve the objective.
Valtion takaama maksuvalmiusapu täyttää SEUT-sopimuksen 107 artiklan 1 kohdassa säädetyt ehdot.
Therefore it must be of the minimum amount necessary to achieve the objective, and take the form most appropriate to remedy the disturbance.
Ensinnäkin tämä toimenpide sisältää valtiontakauksen Kreikan keskuspankin hyväksi, ja siksi valtio vastaa mahdollisista tappioista.
Proportionality: The positive effects of the measure must be properly balanced against the distortions of competition, in order for the distortions to be limited to the minimum necessary to achieve the measure’s objectives.
Näin ollen toimenpiteeseen liittyy valtion varoja.
In its assessment of the restructuring plan of the Bank under the Restructuring Communication, the Commission will take into account all the measures listed in Table 11.
Koska maksuvalmiusapu on rajoitettu pankkisektoriin, toimenpide on valikoiva.
Compliance of the aid measure C with the 2008 Banking Communication and the Recapitalisation Communication
Koska valtion takaama maksuvalmiusapu myös antaa pankille mahdollisuuden jatkaa toimintaansa markkinoilla ja välttää maksukyvyttömyys ja markkinoilta poistuminen, se vääristää kilpailua.
Appropriateness
Koska pankki toimii muissa jäsenvaltioissa ja koska muiden jäsenvaltioiden rahoituslaitokset toimivat tai ovat mahdollisesti kiinnostuneita toimimaan Kreikassa, pankille myönnetty etu vaikuttaa jäsenvaltioiden väliseen kauppaan.
With respect to the appropriateness of the measure, that is to say, the commitment given by the HFSF to recapitalise the Bank amounting to EUR 524 million, the Commission considers that the measure is appropriate because it allowed the Greek operations of the three Cypriot Banks to be sold to the Bank.
Edellä kuvatun perusteella komissio katsoo, että valtion takaama maksuvalmiusapu (toimenpide L2) on valtiontukea.
In the absence of the measure, none of the Greek banks, including the Bank, would have been willing to acquire the Cypriot Transferred Activities at a time no bank outside of Greece was willing to enter that market.
Valtion takaaman maksuvalmiusavun määrä on vaihdellut ajan mittaan.
If the Cypriot Transferred Activities had not been acquired, those activities and in particular the deposits of the Greek branches would have been in danger.
Joulukuun 31 päivänä 2012 se oli noin 31,4 miljardia euroa.
The measure therefore ensured that financial stability in Greece is maintained.
Vuonna 2013 maksuvalmiusavun määrä väheni voimakkaasti, ja sen määrä oli vuoden lopussa vain 750 miljoonaa euroa.
On that basis, the Commission finds that the measure is appropriate as rescue aid.
Tuen olemassaolo Kreikan rahoitusvakausrahastosta myönnetyissä toimenpiteissä
Necessity
Ensimmäinen väliaikaisrahoitus (toimenpide B1)
In line with the 2008 Banking Communication, the aid measure must, in its amount and form, be necessary to achieve the objective of the measure.
Piraeusta koskevan menettelyn aloittamispäätöksen 5.1 jaksossa komissio on jo päätellyt, että ensimmäinen väliaikaisrahoitus on valtiontukea.
It implies that a capital injection, for example, must be of the minimum amount necessary to achieve that objective.
Tukena saadun pääoman määrä oli 4,7 miljardia euroa.
At a time when it was very difficult for Greek banks to find capital, the measure covered the capital needs that would result from the payment of the purchase price for the acquisition of the Cypriot Transferred Activities so that the acquisition could occur.
Toinen väliaikaisrahoitus (toimenpide B2)
Moreover, the Commission notes positively that the aid took the form of a capital injection in the framework of the Spring 2013 recapitalisation as the HFSF did not give a grant to the Bank but received ordinary shares for the same value.
Toimenpide B2 toteutettiin Kreikan rahoitusvakausrahaston varoilla, joten se sisältää valtion varojen käyttöä, kuten Piraeusta koskevan menettelyn aloittamispäätöksen johdanto-osan 65 kappaleessa on selitetty.
The measure is therefore necessary to achieve the objective of limiting the disturbance in the Greek banking system and the economy as a whole.
Edun olemassaolon osalta voidaan todeta, että toimenpide B2 nosti pankin pääomaosuuden tasolle, joka mahdollisti sen toiminnan jatkumisen markkinoilla ja eurojärjestelmän rahoituksen saannin.
Proportionality
Lisäksi toimenpiteen B2 korvaus muodostuu ERVV:n velkakirjoille tältä ajalta kertyneestä korosta ja 1 prosentin lisämaksusta.
The aided activities were sold after the Greek authorities launched a call for tender.
Koska tämä korvaus on selvästi pienempi kuin korvaus vastaavista markkinoilla saatavilla olevista pääomainstrumenteista, pankki ei varmasti olisi pystynyt hankkimaan tällaista pääomamäärää näillä ehdoilla markkinoilta.
In addition, the acquired activities were quickly integrated within the Bank.
Tästä syystä toimenpide B2 antoi pankille valtion varoin rahoitetun edun.
The aid did not allow the aided activities to remain as separate competitors on the market.
Koska toimenpide myönnettiin vain pankille, se on luonteeltaan valikoiva.
Furthermore the amount of the aid was relatively small as it corresponds to around 3 % of the total net loans of the Cypriot Transferred Activities (or around 3 % of their RWA) [94].
Toimenpiteen B2 seurauksena pankin asema vahvistui, sillä sille annettiin pääomavaatimusten jatkuvan noudattamisen edellyttämät rahoitusvarat, mikä johti kilpailun vääristymiseen.
Therefore, the Commission considers that the measure was designed in such a way as to minimise undue distortions of competition.
Koska pankki harjoittaa toimintaa pankkimarkkinoilla muissa jäsenvaltioissa ja koska muiden jäsenvaltioiden rahoituslaitoksia toimii tai olisi mahdollisesti kiinnostunut toimimaan Kreikassa, toimenpide B2 vaikuttaa jäsenvaltioiden väliseen kauppaan.
Conclusion on the compliance with the 2008 Banking Communication and the Recapitalisation Communication
Komissio katsoo, että toimenpide B2 on valtiontukea.
On the basis of the analysis in recitals 189 to 197, it is concluded that the recapitalisation of the Bank by the HFSF amounting to EUR 524 million was appropriate, necessary to achieve the objective of limiting the disturbance in the Greek banking system and the economy as a whole and was designed in such a way as to minimise undue distortions of competition, and is in line with the 2008 Banking Communication and the Recapitalisation Communication.
Kansalliset viranomaiset ilmoittivat sen valtiontukena.
Compliance of the aid measure with the Restructuring Communication
Tukena saadun pääoman määrä oli 1553 miljoonaa euroa.
As explained in recital 178, the sale of the Cypriot Transferred Activities falls under the section of the Restructuring Communication on ‘Viability through sale of a bank’.
Sitoumuskirje (toimenpide B3)
In line with point 17 of the Restructuring Communication, in the case of the sale of an ailing bank to another financial institution, the requirements of viability, own contribution and limitations of distortions of competition need to be respected.
Toimenpiteellä B3 Kreikan rahoitusvakausrahasto sitoutui myöntämään lisäpääoman, joka tarvittiin pankin pääomapohjan vahvistamiseen siihen määrään, jota Kreikan keskuspankki vaati vuoden 2012 stressitestin puitteissa.
Long-term viability of the Cypriot Transferred Activities through sale
Olosuhteet, joissa Kreikan rahoitusvakausrahasto voi myöntää tukea rahoituslaitoksille, on määritelty ja rajattu tarkasti lainsäädännössä.
Point 17 of the Restructuring Communication clarifies that the sale of an ailing bank to another financial institution can contribute to the restoration of long-term viability, if the purchaser is viable and capable of absorbing the transfer of the ailing bank, and may help to restore market confidence.
Näin ollen kyseisten valtion varojen käyttö on katsottava valtion toimenpiteeksi.
The Bank successfully integrated the Cypriot Transferred Activities.
Kreikan rahoitusvakausrahasto sitoutui myöntämään jopa 1082 miljoonaa euroa lisäpääomaa.
As stated in section 7.6, on the basis of its restructuring plan the Bank can be considered as a viable entity.
Sitoumuskirje antoi pankille edun, koska se vakuutti tallettajat siitä, että pankki pystyisi hankkimaan koko sen pääomamäärän, joka sen oli hankittava, toisin sanoen että Kreikan rahoitusvakausrahasto myöntäisi pääoman, jos pankki ei onnistuisi hankkimaan sitä markkinoilta.
Therefore, the fact that the Cypriot Transferred Activities have been transferred to the Bank allows their long-term viability to be restored.
Sitoumus myös helpotti yksityisen pääoman hankintaa markkinoilta, koska sijoittajille vakuutettiin, että pankin epäonnistuessa hankkimaan osaa pääomasta markkinoilta Kreikan rahoitusvakausrahasto myöntää sen.
Own contribution and burden-sharing
Mikään yksityinen sijoittaja ei olisi suostunut tällaiseen sitoumukseen ennen kuin pääomapohjan vahvistamisen ehdot olisivat olleet tiedossa, ja tuona ajankohtana pankki oli suljettu pois pääomamarkkinoilta.
Concerning the contribution of the shareholders of the three Cypriot Banks to the restructuring costs, the Commission observes that the three Cypriot Banks did not sell the Cypriot Transferred Activities at their book value but at the value adjusted in line with the PIMCO report.
Etu on valikoiva, sillä sitä ei myönnetty kaikille Kreikassa toimiville pankeille.
In addition, even after that adjustment was made, the three Cypriot Banks transferred more assets than liabilities to the Bank.
Koska pankki harjoittaa toimintaa muissa jäsenvaltioissa ja koska muiden jäsenvaltioiden rahoituslaitoksia toimii tai olisi mahdollisesti kiinnostunut toimimaan Kreikassa, toimenpide B3 todennäköisesti vaikuttaa myös jäsenvaltioiden väliseen kauppaan ja vääristää kilpailua.
Therefore, sufficient burden-sharing of shareholders was achieved since the loss in the value of the Cypriot Transferred Activities was borne by their sellers.
Näin ollen toimenpide B3 on tukea, ja Kreikan viranomaiset ilmoittivat sen valtiontukena.
Measures to limit distortions of competition
Kreikan rahoitusvakausrahaston osallistuminen kevään 2013 pääomapohjan vahvistamiseen vuoden 2013 stressitestissä havaitun pääomatarpeen kattamiseksi (toimenpide B4)
Regarding measures to limit distortions of competition, point 30 of the Restructuring Communication provides that ‘the Commission takes as a starting point for its assessment of the need for such measures, the size, scale and scope of the activities that the bank in question would have upon implementation of a credible restructuring plan … The nature and form of such measures will depend on two criteria: first, the amount of the aid and the conditions and circumstances under which it was granted and, second, the characteristics of the market or markets on which the beneficiary bank will operate.’
Kreikan rahoitusvakausrahasto osallistui vuoden 2012 stressitestissä havaitun pääomatarpeen kattamiseksi toteutettuun kevään 2013 pääomapohjan vahvistamiseen (toimenpide B4) muuntamalla osittain ensimmäisen ja toisen väliaikaisrahoituksen (toimenpiteet B1 ja B2) pysyväksi 5891 miljoonan euron pääomakorotukseksi, joka toteutettiin kantaosakkeilla.
As described in recital 196, the amount of aid corresponds to around 3 % of the RWA of the Cypriot Transferred Activities.
Koska toimenpiteessä B4 on kyse jo myönnetyn tuen osittaisesta muuntamisesta, siihen sisältyy yhä valtion varojen käyttöä, mutta se ei lisää tuen nimellismäärää.
Therefore the Commission considers it to be relatively small given that that amount enabled the sale of the Cypriot Transferred Activities and, as explained in recital 190, ensured the maintenance of the financial stability in Greece.
Se kuitenkin lisää tietyn tuen nimellismäärän osalta pankille koituvaa etua (ja siten kilpailun vääristymistä), koska se on pysyvä eikä väliaikainen pääomapohjan vahvistaminen, kuten toimenpiteet B1 ja B2.
Following the sale of the Cypriot Transferred Activities, the Greek branches ceased to exist as stand-alone competitors as they were fully integrated into the Bank.
Komissio huomauttaa, että tällaista tukea ei myönnetty kaikille Kreikassa toimiville pankeille.
The Commission concludes that given the relatively small aid amount to the Cypriot Transferred Activities and the fact that they will not continue to exist as stand-alone competitors, there are no undue distortions of competition.
Kilpailun vääristymisen ja kauppaan kohdistuvien vaikutusten osalta komissio huomauttaa esimerkiksi, että tuen avulla pankki pysyi jatkamaan toimintaansa muissa jäsenvaltioissa.
Conclusion on compliance with the Restructuring Communication
Pankin likvidaatio olisi johtanut sen ulkomaantoimintojen päättymiseen joko niiden selvitystilaan asettamisen tai myynnin kautta.
On the basis of the analysis in recitals 199 to 206, it is concluded that the sale of the Cypriot Transferred Activities and their integration into the Bank ensure their long-term viability, that aid is limited to the minimum necessary and that there is no undue distortion of competition, in line with the Restructuring Communication.
Lisäksi tietyt muiden jäsenvaltioiden pankit toimivat Kreikassa.
The recapitalisation of the Bank amounting to EUR 524 million by the HFSF should therefore be declared compatible with the internal market.
Tästä syystä toimenpide vääristää kilpailua ja vaikuttaa jäsenvaltioiden väliseen kauppaan.
ASSESSMENT OF AID GRANTED TO THE BANK
Näin ollen komissio katsoo, että toimenpide B4 on valtiontukea.
EXISTENCE AND AMOUNT OF AID
Päätelmät toimenpiteistä B1, B2, B3 ja B4
The Commission has to establish the existence of State aid to the Bank within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Toimenpiteet B1, B2, B3 ja B4 ovat SEUT-sopimuksen 107 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua valtiontukea.
Existence of aid in the measures granted under the Greek Bank Support Scheme
Toimenpiteisiin B1, B2 ja B3 sisältyvän valtiontuen määrä on 7335 miljoonaa euroa.
State liquidity support granted under the guarantee and the government bond loan measures (measure L1)
Kuten 7.1.3.3 jaksossa on todettu, koska pankki onnistui hankkimaan yksityistä pääomaa 1444 miljoonaa euroa kevään 2013 pääomapohjan vahvistamisen yhteydessä, ensimmäinen ja toinen väliaikaisrahoitus (toimenpiteet B1 ja B2) muunnettiin vain osittain pysyväksi pääomankorotukseksi (toimenpide B4).
The Commission has already established in the decisions approving and prolonging the Greek Banks Support Scheme [95] that liquidity support granted under the scheme constitutes aid.
Kreikan rahoitusvakausrahaston lupaama 1082 miljoonan euron lisäpääoma (toimenpide B3) ei ollut tarpeellinen, eikä sitä myöskään maksettu.
In 2011, the Bank issued bonds guaranteed by the State amounting to a total of EUR 9,9 billion.
Valtion maksaman tuen määrä koostui sen vuoksi vain ensimmäisen ja toisen väliaikaisrahoituksen yhteissummasta eli 6253 miljoonasta eurosta, josta osan pankki maksoi takaisin kuuden kuukauden kuluessa kevään 2013 pääomapohjan vahvistamisesta (toimenpide B4), sillä yksityisten sijoitusten osuus ylitti sitoumuksen määrän.
At the end of March 2014, the outstanding amount of bonds guaranteed by the State and of government bonds was EUR 9,9 billion and EUR 1024 million respectively [96].
Rakenneuudistustiedonannon 31 kohdassa todetaan, että tuen absoluuttisen määrän lisäksi komission on otettava huomioon tuki ”suhteessa pankin riskipainotettuihin omaisuuseriin”.
Future liquidity support granted under the Greek Banks Support Scheme would also constitute aid.
Näin ollen herää kysymys, mitä riskipainotettujen omaisuuserien tasoa olisi käytettävä ja erityisesti pitäisikö valtiontukea arvioida kyseisen ajanjakson alussa vai sen lopussa vallinnutta riskipainotettujen omaisuuserien tasoa vasten.
The Commission has already established in the Decision of 19 November 2008 on the Greek Banks Support Scheme that recapitalisations to be granted under its recapitalisation measure constitutes aid.
Toimenpiteillä B1, B2 ja B3 pyritään kattamaan Kreikan keskuspankin maaliskuussa 2012 (vuoden 2012 stressitesti) havaitsema pääomatarve.
The Bank has received EUR 750 million by means of preference shares, which represents 2,1 % of the Bank’s RWA [97].
Tämä tekijä on lisäosoitus siitä, että toimenpiteet B1, B2, ja B3 olivat pankin lähialueeseen liittyviä tukitoimenpiteitä sellaisena kuin se oli olemassa 31 päivänä maaliskuuta 2012.
Existence of aid in the State-guaranteed ELA (measure L2)
Ensimmäisen ja toisen väliaikaisrahoituksen (toimenpiteet B1 ja B2) sekä Kreikan rahoitusvakausrahaston sitoumusten (toimenpide B3) yhteenlaskettu määrä oli 7335 miljoonaa euroa.
The Commission clarified in point 51 of the 2008 Banking Communication that the provision of central banks’ funds to financial institutions does not constitute aid if four cumulative conditions are met regarding the solvency of the financial institution, the collateralisation of the facility, the interest rate charged to the financial institution, and the absence of counter-guarantee from the State.
Tämä määrä vastaa 21,5:tä prosenttia pankin riskipainotetuista omaisuuseristä 31 päivänä maaliskuuta 2012.
Since the State-guaranteed ELA granted to the Bank does not comply with those four cumulative conditions, in particular because it is State-guaranteed and it is granted in conjunction with other support measures, it cannot be concluded that the State-guaranteed ELA does not constitute State aid.
Ensimmäisen ja toisen väliaikaisrahoituksen (toimenpiteet B1 ja B2) yhteenlaskettu määrä oli 6253 miljoonaa euroa eli 18,4 prosenttia pankin riskipainotetuista omaisuuseristä 31 päivänä maaliskuuta 2012.
The State-guaranteed ELA meets the requirements laid down in Article 107(1) of the Treaty.
Koska pankki onnistui hankkimaan yksityistä pääomaa, Kreikan rahoitusvakausrahaston lopullisesti pankkiin kantaosakkeiden muodossa sijoittaman pääoman määrä oli yhteensä 5891 miljoonaa euroa, joka on 17,3 prosenttia pankin riskipainotetuista omaisuuseristä 31 päivänä maaliskuuta 2012.
First, because that measure includes a State guarantee in favour of the Bank of Greece, any loss will be borne by the State.
Päätelmät pankille myönnetyn tuen olemassaolosta ja tuen kokonaismäärästä
The measure therefore involves State resources.
Toimenpiteet A, B1, B2, B3, B4, L1 ja L2 ovat SEUT-sopimuksen 107 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua valtiontukea.
ELA enables banks to get funding at a time when they have no access to the wholesale funding market and to the regular Eurosystem refinancing operations.
Taulukko 11 sisältää yleiskatsauksen kyseisistä toimenpiteistä.
The State-guaranteed ELA therefore grants an advantage to the Bank.
Taulukko 11
Because the State-guaranteed ELA allows the Bank to continue operating on the market and avoids it defaulting and having to exit the market, it distorts competition.
Viite
Since the Bank is active in other Member States and since financial institutions from other Member States operate or would potentially be interested in operating in Greece, the advantage granted to the Bank affects trade between Member States.
Toimenpiteen tyyppi
On the basis of the above, the Commission considers that the State-guaranteed ELA (measure L2) constitutes State aid.
Tuen määrä
The amount of State-guaranteed ELA has varied over time.
Tuki/riskipainotetut omaisuuserät
On 31 December 2012, it amounted to around EUR 31,4 billion.
Etuoikeutetut osakkeet
After a sharp decrease in 2013, it amounted to only EUR 750 million at the end of that year.
Pääomatuki
Existence of aid in the measures granted through the HFSF
750 milj. euroa
First bridge recapitalisation (measure B1)
Ensimmäinen väliaikaisrahoitus
In section 5.1 of the Piraeus Opening Decision, the Commission has already concluded that the first bridge recapitalisation constitutes State aid.
Toinen väliaikaisrahoitus
The capital received amounted to EUR 4,7 billion.
Sitoumuskirje
Second bridge recapitalisation (measure B2)
4700 milj. euroa
Measure B2 was implemented with HFSF resources, which, as explained in recital 65 of the Piraeus Opening Decision, involve State resources.
1553 milj. euroa
As regards the existence of an advantage, measure B2 increased the Bank’s capital ratio to a level that allowed it to continue to function on the market and to access Eurosystem funding.
1082 milj. euroa
Furthermore, the remuneration of measure B2 consisted of the accrued interests on EFSF notes and an additional 1 % fee.
Pankille myönnetty pääomatuki yhteensä A + B1 + B2 + B3
Because that remuneration is manifestly lower than the remuneration of similar capital instruments in the market, the Bank would have certainly been unable to raise that capital on such terms in the market.
8085 milj. euroa
Therefore, measure B2 granted an advantage to the Bank from State resources.
Pankille maksettu tuki yhteensä A + B1 + B2
As the measure was made available only to the Bank, it is selective in nature.
7003 milj. euroa
The position of the Bank was strengthened as a result of measure B2 since the Bank was provided with the financial resources necessary to continue to comply with the capital requirements, thus leading to distortions of competition.
Pääomapohjan vahvistaminen
Since the Bank is active in banking markets in other Member States and since financial institutions from other Member States operate in Greece or would potentially be interested in operating in Greece measure B2 affects trade between Member States.
5891 milj. euroa
The Commission considers that measure B2 constitutes State aid.
Pankille maksettu tuki yhteensä vähennettynä kuuden kuukauden kuluessa takaisin maksetun tuen määrällä
It was notified as aid by the national authorities.
6641 milj. euroa
The capital received amounted to EUR 1553 million.
Tuen nimellismäärä
Commitment letter (measure B3)
Maksuvalmiustuki
By measure B3, the HFSF committed to provide the additional capital necessary to complete the recapitalisation of the Bank up to the amount requested by the Bank of Greece in the framework of the stress test of 2012.
Takaus
The HFSF receives its resources from the State.
Joukkovelkakirja-laina
The letter therefore commits State resources.
Takaukset: 9,9 miljardia euroa
Accordingly the use of those State resources is imputable to the State.
Valtion takaama maksuvalmiusapu
The HFSF gave a commitment to provide up to EUR 1082 million of additional capital.
Rahoitus ja takaus
That commitment also facilitated the raising of private capital from the market, since investors were reassured that, if the Bank could not find part of the capital from the market, the HFSF would provide it.
Pankille myönnetty maksuvalmiusapu yhteensä
No private investor would have accepted to commit before the terms of the recapitalisation were known, and at that time the Bank had no access to capital markets.
42,6 miljardia euroa
That advantage is selective since it was not granted to all the banks operating in Greece.
TUEN SISÄMARKKINOILLE SOVELTUVUUDEN ARVIOINNIN OIKEUSPERUSTA
Since the Bank is active in other Member States and since financial institutions from other Member States operate or would potentially be interested in operating in Greece, measure B3 is also likely to affect trade between Member States and to distort competition.
Kuten johdanto-osan 183 kappaleessa pääteltiin, tukitoimenpiteiden arvioinnin oikeusperustana olisi käytettävä SEUT-sopimuksen 107 artiklan 3 kohdan b alakohtaa [98].
Measure B3 therefore constitutes aid and was notified as State aid by the Greek authorities.
Pääomapohjan vahvistamistoimenpiteitä koskevia ohjeita on pääomapohjan vahvistamista koskevassa tiedonannossa ja vuonna 2011 annetussa voimassaolon jatkamista koskevassa tiedonannossa.