natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In this respect, according to the General Court case-law, ‘the existence of negative own capital […] may be considered to be an important indicator that an undertaking is in a difficult financial situation’.
Vuoden 2013 rakenneuudistussuunnitelma ei myöskään sisällä minkäänlaista konkreettista arviota tulevista tarjonta- ja kysyntänäkymistä merkityksellisillä markkinoilla lukuun ottamatta sitä, että kilpailupaineen riski on otettu huomioon eräillä säilytettävillä reiteillä.
Point 10(a) of the 2004 Rescue and Restructuring Guidelines reflects the assumption that a company experiencing a massive loss in its registered capital will be unable to stem losses which will almost certainly condemn it to go out of business in the short or medium term.
Komissio toteaa lisäksi, että pessimistisessä skenaariossa ei oteta riittävästi huomioon yrityksen heikkouksia eikä merkityksellisillä markkinoilla olevia riskejä, joista osa mainitaan suunnitelmassa.
The Commission considers that the same assumption applies a fortiori to a company that has lost its entire registered capital and has negative equity.
Tällaisia heikkouksia ja riskejä ovat muun muassa kilpailijoiden luoma paine, perusskenaarioon sisältyvien taloudellisten ennusteiden perustana olevien keskeisten parametrien (kuten yksikkökohtainen keskimääräinen tulo matkustajaa kohti (tuotto), polttoaineen hinta, euron ja Yhdysvaltain dollarin vaihtokurssi, kysynnän väheneminen) poikkeamat ja taloudellinen tilanne keskeisillä markkinoilla.
As indicated in Table 8 above, Cyprus Airways had negative own equity as of 2011.
Pessimistisessä skenaariossa ennustetaan ainoastaan, että tulot vähenevät 1 prosenttia ja että yrityksen tulos ennen voittoja ja veroja on vuosina 2016 ja 2017 vain 0,3 miljoonaa euroa.
Further, own equity was decreasing already in 2009 and 2010 and was well below the level of the registered capital.
Jos kuitenkin jokin vuoden 2013 rakenneuudistussuunnitelmassa todetuista lisäriskeistä toteutuisi, esimerkiksi jos öljyn hinta nousisi 1 prosenttia tai jos euron ja Yhdysvaltain dollarin valuuttakurssissa tapahtuisi 1 prosentin muutos, ennustetut voitot menetettäisiin kokonaisuudessaan (ks. edellä johdanto-osan 51 kappale).
With regard to point 11, Table 8 demonstrates that Cyprus Airways had diminishing turnover and increasing losses already since 2009.
Näitä riskejä pahentaa entisestään se, että Cyprus Airwaysilla ei ole tarvittavia vakuuksia, joiden avulla se voisi suojautua polttoaineen hintariskiltä tai valuuttakurssiriskiltä.
In 2009, turnover fell by almost 21 % as compared to 2008 and the Company recorded a loss (EBT) of EUR 3,2 million.
Lisäksi komissio huomauttaa, että pessimistiset skenaariot ovat aikaisemmissa lentoyhtiöitä koskeneissa tapauksissa yleensä perustuneet paljon suurempiin poikkeamiin perusskenaarion parametreista.
This trend continued in the subsequent years.
Lisäksi kilpailun merkittävän lisääntymisen riskiä ei ollut otettu huomioon etenkään Tel Aviviin ja Moskovaan suuntautuvien reittien osalta, vaikka tämä riski mainittiin erikseen vuoden 2013 rakenneuudistussuunnitelmassa.
In view of the above and taking into account the submissions of the Cypriot authorities (see recital 68 above), the Commission comes to the conclusion that Cyprus Airways has been a firm in difficulty since 2009 partly in accordance with point 10 (in particular as of 2011) and in any event in accordance with point 11 of the 2004 Rescue and Restructuring Guidelines.
Edellä mainitut reitit ovat matkustajamäärien perusteella Cyprus Airwaysin neljänneksi ja viidenneksi tärkeimmät reitit.
According to point 33 of the 2004 Rescue and Restructuring Guidelines, ‘The firm must qualify as a firm in difficulty within the meaning of these Guidelines’.
Komissio päättelee sen vuoksi, että pelastamis- ja rakenneuudistustuesta vuonna 2004 annettujen suuntaviivojen 35–37 kohdassa asetetut edellytykset eivät täyty, koska i) vuoden 2013 rakenneuudistussuunnitelman toteutusjakso on kohtuuttoman pitkä, ii) sillä ei pystytä palauttamaan yrityksen pitkän aikavälin elinkelpoisuutta kohtuullisessa ajassa eikä se perustu realistisiin oletuksiin, ja iii) siinä oteta huomioon markkinatilannetta riittävän erilaisten skenaarioiden avulla.
This condition is therefore met.
Pelastamis- ja rakenneuudistustuesta vuonna 2004 annettujen suuntaviivojen 38–42 kohdan mukaan yrityksen, joka saa rakenneuudistustukea, on esitettävä vastasuoritteita valtiontuen kilpailua vääristävän vaikutuksen lieventämiseksi.
Duration of the 2013 restructuring plan — Restoration of long term viability
Näihin toimenpiteisiin voivat kuulua omaisuuserien myynti ja kapasiteetin tai markkinaläsnäolon vähentäminen tai kyseisille markkinoille pääsyn esteiden vähentäminen, ja niiden on koskettava sellaisia reittejä tai tuotteita, jotka eivät tuota tappiota.
Points 35-37 of the 2004 Rescue and Restructuring Guidelines provide that: ‘35.
Kyproksen viranomaiset ovat ehdottaneet vastasuoritteita, kuten tappiottomien reittien lopettamista tai niiden kapasiteetin vähentämistä, kahden Lontoon Heathrow’n lentoasemalla olevan lähtö- ja saapumisajan myymistä, kaluston supistamista ja henkilökilometrien vähentämistä.
The restructuring plan, the duration of which must be as short as possible, must restore the long-term viability of the firm within a reasonable timescale and on the basis of realistic assumptions as to future operating conditions.
Komissio toteaa, että kahden ja lähtö- ja saapumisajan myynti täysin koordinoidulla Lontoon Heathrow’n lentoasemalla voidaan katsoa toimenpiteeksi, jolla vähennetään kilpailijoiden markkinoille tulon esteitä riittävällä tavalla, etenkin kun otetaan huomioon, että Cyprus Airways lopettaa kyseisen lentoaseman käyttämisen kokonaan.
Restructuring aid must therefore be linked to a viable restructuring plan to which the Member State concerned commits itself.
Lisäksi kaluston merkittävä vähennys on tärkeä osoitus kapasiteetin vähentämisestä.
The plan must be submitted in all relevant detail to the Commission and include, in particular, a market survey.
Vastasuoritteiksi ehdotetuista reiteistä komissio toteaa, että se on johdonmukaisesti hyväksynyt vastasuoritteiksi tappiottomien reittien lopettamisen tai kapasiteetin vähentämisen tällaisilla reiteillä.
The improvement in viability must derive mainly from internal measures contained in the restructuring plan; it may be based on external factors such as variations in prices and demand over which the company has no great influence, but only if the market assumptions made are generally acknowledged.
Tappiottomilla reiteillä tarkoitetaan reittejä, joiden bruttovaikutus on positiivinen, kun muuttuvat kustannukset otetaan huomioon.
Restructuring must involve the abandonment of activities which would remain structurally loss-making even after restructuring.’
Komissio toteaa kuitenkin, että bruttovaikutus oli negatiivinen Larnaka–Ateena-reitillä, jolla Cyprus Airwaysin oli Kyproksen viranomaisten ehdotuksen mukaan tarkoitus vähentää kapasiteettiaan vastasuoritteena.
The restructuring plan must describe the circumstances that led to the company’s difficulties, thereby providing a basis for assessing whether the proposed measures are appropriate.
Kyproksen viranomaiset eivät myöskään ole esittäneet näyttöä, joka tukisi niiden väitettä siitä, ettei vastasuoritteena (lentovuorojen vähennys neljällä viikoittaisella lennolla) oleva osuus reitistä ollut tappiollinen.
It must take account, inter alia, of the present state of and future prospects for supply and demand on the relevant product market, with scenarios reflecting best-case, worst-case and intermediate assumptions and the firm’s specific strengths and weaknesses.
Komissio toteaa kuitenkin, että ehdotettu tarjottujen henkilökilometrien 24 prosentin vähennys vuoden 2012 kapasiteettiin verrattuna on suurempi kuin muissa lentoyhtiöiden rakenneuudistusta koskeneissa asioissa ehdotetut vastaavat vähennykset.
It must enable the firm to progress towards a new structure that offers it prospects for long-term viability and enables it to stand on its own feet.’
Tämä merkitsee sitä, että vaikka Larnaka–Ateena-reitin kapasiteettivähennystä (joka on vain 0,84 prosenttia tarjottujen henkilökilometrien kokonaismäärästä) ei otettaisi huomioon, tarjottujen henkilökilometrien vähennys on silti riittävä.
The plan must provide for a turnaround that will enable the company, after completing its restructuring, to cover all its costs including depreciation and financial charges.
Komissio päättelee tämän vuoksi, että pelastamis- ja rakenneuudistustuesta vuonna 2004 annettujen suuntaviivojen 38–42 kohdan edellytykset täyttyvät.
The expected return on capital must be enough to enable the restructured firm to compete in the marketplace on its own merits.
Tuen rajaaminen välttämättömään: tuensaajan todellinen rahoitusosuus, johon ei sisälly tukea
Where the firm’s difficulties stem from flaws in its corporate governance system, appropriate adaptations will have to be introduced.’
Rakenneuudistustuen saajana olevan Cyprus Airwaysin on pelastamis- ja rakenneuudistustuesta vuonna 2004 annettujen suuntaviivojen 43–45 kohdan mukaan osallistuttava vuoden 2013 rakenneuudistussuunnitelman toteuttamiseen sen omista varoista maksettavalla merkittävällä osuudella, jonka olisi Cyprus Airwaysin kaltaisten suurten yritysten tapauksessa katettava vähintään 50 prosenttia rakenneuudistuksen kustannuksista paitsi, jos kyseessä ovat poikkeukselliset olosuhteet tai erityiset vaikeudet.
As regards the duration, the notified restructuring plan covers the period from the first sale of an asset in the context of the own contribution of the Company to its restructuring costs in April 2012 until the end of 2017 and envisages to restore the profitability of Cyprus Airways as of the financial year 2014.
Yrityksen oman rahoitusosuuden on oltava todellinen, mikä tarkoittaa, että sen on oltava konkreettinen eikä se saa sisältää tulevia voittoja, kuten tulevia rahavirtoja.
The duration of the restructuring period according to the notification is thus five years and six months.
Komissio toteaa, että oman rahoitusosuuden tarkistettu määrä on 61,57 miljoonaa euroa.
The Commission observes that this is longer than the restructuring period approved by the Commission for other airlines, which is normally five years.
Kyseinen osuus on 41,8 prosenttia yhteensä 147,4 miljoonan euron rakenneuudistuskustannuksista, ja rakenneuudistustukea on tarkoitus mukauttaa toteutuneen oman rahoitusosuuden perusteella siten, että näiden kahden määrän summa kattaa ainoastaan rakenneuudistuskustannukset.
Given that measure 5 was granted at a time when the Company was already in financial difficulty, it did not fall under the GBER.
Lisäksi komissio toteaa, että johdanto-osan 79 kappaleessa olevan taulukon 5 perusteella omaisuuseriä on tosiasiassa myyty vasta 55,67 miljoonan euron arvosta.
This means that it was either incompatible training aid or would have to be considered as restructuring aid the compatibility of which would have to be assessed in that context.
Muiden ehdotettujen omaisuuserien, kuten varaosien ja Airbus A320:n, myyntiä ei kokonaisuudessaan toteutettu, eikä niiden arvostuksen tueksi ei ole esitetty asiantuntija-arviota.
In the latter scenario, this would extend the restructuring period to approximately seven years (and should then also form part of the notified restructuring plan).
Varaosien myynnistä tähän mennessä saadut tosiasialliset tuotot (0,86 miljoonaa euroa) osoittavat, että myynnistä saatavat määrät (2,0 miljoonaa euroa vuonna 2013 ja 1,1 miljoonaa euroa vuonna 2014) on arvioitu huomattavasti todellista suuremmiksi.
A longer restructuring period may be accepted by the Commission in justified cases.
Koska vielä myymättä olevien varaosien arvosta ei ole asiantuntijan arviota ja koska käytettävissä ei ole muuta näyttöä, kuten sopimusta, ostajan antamasta selkeästä ostositoumuksesta, varaosien myynnistä mahdollisesti tulevaisuudessa saatavia tuloja ei voida ottaa huomioon riittävän konkreettisena omana rahoitusosuutena.
However, in this case, the Cypriot authorities were not able to justify why Cyprus Airways would need longer than five years to conclude its restructuring.
Komissio ei myöskään ole Kyproksen viranomaisten kanssa samaa mieltä siitä, että kiinteän omaisuuden siirtäminen eläkerahastoon voidaan katsoa konkreettiseksi omaksi rahoitusosuudeksi.
Indeed, the Commission observes that the ‘lost’ time described by the Cypriot authorities in recital 72 above due to delays in the internal decision making process of the State was within the control of the authorities.
Tämä johtuu siitä, että eläkerahasto on sen oikeudellisesta asemasta riippumatta Cyprus Airwaysin määräysvallassa, kuten Kyproksen viranomaiset ovat vahvistaneet ja kuten yrityksen tilinpäätöksestä ilmenee.
Further, unlike in other cases, the 2013 restructuring plan of Cyprus Airways does not present any of the specificities previously accepted by the Commission in the decisions referred to by the Cypriot authorities, which would allow the Commission to conclude that a longer restructuring period in the present case could be accepted.
Rahaston varat ovat sen vuoksi viime kädessä Cyprus Airwaysin käytettävissä, ja sen alijäämä on osa rakenneuudistuskustannuksia.
Such specificities could for instance be a very significant reduction in capacity or a particularly small market share.
Tämän vuoksi Cyprus Airways ei tosiasiassa osallistu rakenneuudistuskustannustensa kattamiseen eläkerahastoon tekemillään omaisuudensiirroilla.
Consequently, the Commission does not agree that the timescale of five years and six months (and even less so seven years) is reasonable in the case of Cyprus Airways.
Edellä esitetyn perusteella komissio katsoo, että yrityksen konkreettinen oma rahoitusosuus on 55,67 miljoonaa euroa eli 37,8 prosenttia rakenneuudistuksen kustannuksista.
As regards the content of the 2013 restructuring plan, the Commission observes that the Cypriot authorities did not sufficiently address the doubts expressed in the decision of 4 February 2014.
Kyproksen viranomaiset katsovat, että oma rahoitusosuus voi poikkeuksellisesti olla alle 50 prosenttia, koska kyseessä ovat erityiset vaikeudet.
In particular, the Cypriot authorities maintained that the plan took into account the effectiveness of the maintained network and potential loss of passenger demand, that there was no risk of adverse fluctuation of fuel price and of the EUR/USD exchange rate, based on their fluctuation during the recent past.
Niiden mukaan tällainen pienempi oma rahoitusosuus voidaan Cyprus Airwaysin tapauksessa perustella talous- ja rahoituskriisillä ja Turkin asettamalla ylilentokiellolla, joka aiheuttaa yritykselle lisärasitteita.
They also maintained that the envisaged financial position of the Company was satisfactory in comparison to its poor past performance.
Komissio panee merkille Kyproksen talouden erityistilanteen ja myöntää, että omaisuuserien myynti ei tällaisessa tilanteessa välttämättä ole helppoa.
They pointed at elements of the 2013 restructuring plan that had developed better than anticipated, such as the renegotiation of the ground handling fees at Larnaca airport.
Komissio toteaa kuitenkin, että Cyprus Airways toimii kansainvälisillä ja likvideillä markkinoilla, koska sen omaisuuserien, kuten ilma-alusten lähtö- ja saapumisaikojen ja varaosien, ostajat voivat tulla kaikkialta maailmasta.
However, in the decision of 4 February 2014 the Commission expressed doubts because it had reasons to consider that many assumptions of the 2013 restructuring plan were not prudent enough, in light of its experience with other restructuring plans in the airline sector, given the competitive situation in the market and the general principle that a credible restructuring must also take into account the realistic possibility of adverse developments.
Kyproksen taloudellisella tilanteella ei sen vuoksi välttämättä ole vaikutusta tällaisiin ostajiin, koska nämä voivat saada rahoitusta helpommin ja siirtää tai käyttää hankittuja omaisuuseriä ilman minkäänlaista yhteyttä Kyproksen.
Indeed, the Commission notes that the assumptions made by Cyprus Airways are neither generally acknowledged nor supported by evidence about market prospects.
Lisäksi Turkin asettama ylilentokielto on ollut voimassa jo useiden vuosien ajan, eikä se liity millään tavoin lentoyhtiön omaisuuserien myyntiin, koska kyseisiä omaisuuseriä voidaan käyttää myös muualla.
In fact, competitors challenged those assumptions, especially in relation to the potential pressure by competitors on envisaged profit-making routes, the fuel savings and the anticipated revenue from the fare increase.
Kapasiteetin huomattavalla vähentämisellä on merkitystä kilpailijoille.
The Commission notes that the baseline scenario of the 2013 restructuring plan envisages that the Company will have a positive EBIT of EUR 0,4 million already in 2014 and increase it in the subsequent years.
Sen sijaan oman rahoitusosuuden tarkoituksena on vähentää tarvittavaa valtiontukea ja osoittaa, että markkinat uskovat siihen, että yrityksen elinkelpoisuus saadaan palautettua.
However, the Commission observes that the plan presumes that no interest on third party debts accrues or is paid during the whole restructuring period.
Lopuksi voidaan todeta, että komissio on pelastamis- ja rakenneuudistustuesta vuonna 2004 annettujen suuntaviivojen nojalla hyväksynyt poikkeustilanteissa jopa alle 40 prosentin omia rahoitusosuuksia.
However, the 2013 restructuring plan only indicates that the third party debt will thus need to be rescheduled without providing any details of how this will be achieved.
Omat rahoitusosuudet ovat kuitenkin tällaisissakin tapauksissa olleet suurempia kuin Cyprus Airwaysin oma rahoitusosuus.
The trade and other payables (excluding Hellenic bank debt) on the balance sheet for 2013-18 are forecasted to remain at the level of EUR 27,9 million.
Komissio päättelee tämän vuoksi, että pelastamis- ja rakenneuudistustuesta vuonna 2004 annettujen suuntaviivojen 43–45 kohdan edellytykset eivät täyty.
Therefore, the third party debt amount is significant and any failure to achieve its restructuring may have serious consequences for the financial forecasts.
Vuoden 2013 rakenneuudistussuunnitelmalla tukea ei rajoiteta välttämättömään vähimmäismäärään, koska suunnitelma ei sisällä riittävän suurta rahoitusosuutta, jolla Cyprus Airways tosiasiassa osallistuisi rakenneuudistuskustannusten kattamiseen.
The Commission further notes that the measures proposed in the 2013 restructuring plan do not seem to be appropriate to address the circumstances that led to the Company’s difficulties, as established in the notification.
Kyproksella on kaksi aluetta (läntinen alue ja itäinen alue), jotka voivat ohjelmakausina 2007–2013 ja 2014–2020 saada alueellista investointitukea perussopimuksen 107 artiklan 3 kohdan c alakohdassa määrätyn poikkeuksen nojalla.
In particular, the plan envisages maintaining three non-profit-making routes to Greece and two to the Middle East, despite the fact that those two markets contributed to the Company’s difficulties.
Kyseisillä alueilla asuu yhteensä 50 prosenttia Kyproksen väestöstä.
The plan also envisages maintaining at least four routes in direct competition with low cost airlines and increasing the fares.
Kyproksen viranomaiset ovat myös väittäneet, että Kyproksella on useita alueellisia ominaispiirteitä, jotka vaikuttavat sen sosioekonomiseen kehitykseen.
Finally, it maintains at least one route, which is significantly affected by the Turkey overflight ban.
Näitä ovat etenkin sen syrjäinen sijainti ja sen riippuvuus ilma- ja merikuljetuksista.
At any rate, the 2013 restructuring plan does not include any concrete assessment of the future prospects of supply and demand in the relevant markets, apart from acknowledging the risk for competition pressure on some routes to be maintained.
Lisäksi ne totesivat, että Kyproksen talouden taantuman vuoksi olisi erityisen perusteltua katsoa Kypros tukialueeksi.
The Commission further notes that the worst-case scenario does not sufficiently take into account the weaknesses of the Company and risks applicable in the relevant markets, some of which had been identified in the plan itself.
Komissio toteaa, että Cyprus Airwaysin päätoimipaikka on Nikosiassa, joka ei sijaitse kummallakaan Kyproksen kahdesta tukialueesta.
Such weaknesses and risks include the pressure by competitors, the deviation of key parameters underlying the financial projections of the baseline (for example, average unit revenue per passenger (yield), fuel price, USD/EUR exchange rate, drop in demand) and the economic situation in key markets.
Larnakan lentoasema, joka on todennäköisesti Cyprus Airwaysin toiminnan tärkein keskus, ei myöskään sijaitse kummallakaan tukialueista.
In fact, the worst-case scenario reflected only a revenue decrease of 1 % and projected a positive EBIT of only EUR 0,3 million in 2016 and 2017.
Lisäksi komissio huomauttaa, että yhtäläisten toimintaedellytysten varmistamiseksi alue voidaan vahvistaa tukialueeksi ainoastaan komission päätöksellä soveltaen aluetukisuuntaviivoissa asetettuja kriteerejä.
Yet, if any additional risk as admitted by the 2013 restructuring plan would materialise, such as a 1 % rise of the oil price or 1 % change in the EUR/USD exchange rate, this would be sufficient to wipe out the envisaged profits (see recital 51 above).
Vahvistaminen ei voi perustua muihin alueellisiin olosuhteisiin tai taloudelliseen taantumaan.
These risks are further aggravated by the fact that Cyprus Airways does not have the necessary collateral to be able to hedge against the fuel price or exchange rate risk.
Näin ollen komissio ei voi hyväksyä tukikriteereiksi joustavampia ehtoja.
Furthermore, the Commission observes that, in order to establish a worst-case scenario, previous airline cases normally had considered much larger deviations of the baseline parameters.
Tuen ainutkertaisuuden periaate
Further, the risk of significantly increased competition in particular on routes Tel Aviv and Moscow, representing Cyprus Airways’ fourth and fifth most important routes in terms of the number of passengers, were not taken into account despite being explicitly mentioned in the 2013 restructuring plan.
Pelastamis- ja rakenneuudistustuesta vuonna 2004 annettujen suuntaviivojen 3.3 jakson 73 kohdan mukaan pelastamis- ja/tai rakenneuudistustukea olisi myönnettävä ainoastaan kerran.
In addition, the possibility of a prolonged recession in Greece and Cyprus should also have been taken into account.
Lisäksi kyseisessä kohdassa todetaan, että ”jos […] pelastamistuen myöntämisestä, rakenneuudistusvaiheen päättymisestä tai rakenneuudistussuunnitelman toteuttamisen keskeyttämisestä (riippuen siitä, mikä näistä on tapahtunut viimeksi) on kulunut vähemmän kuin 10 vuotta, komissio ei hyväksy uutta pelastamis- tai rakenneuudistustukea”.
(155) The Commission therefore concludes that the 2013 restructuring plan does not sufficiently address the circumstances that led to Cyprus Airways’ difficulties, does not fully take into account the future prospects of the market and does not include a credible worst-case scenario.
Tätä ehtoa kutsutaan tuen ainutkertaisuuden periaatteeksi.
(156) Finally, the Commission notes that the 2013 restructuring plan does not address the fundamental problems of the Company’s business model, which appears to have contributed to its difficulties.
Suuntaviivojen 3.3. jakson 73 kohdan c alakohdassa vahvistetaan poikkeus tuen ainutkertaisuuden periaatteesta [vahvistettava]:
Cyprus Airways’ restructuring is based on the existing business model with traditional operation as a full-service airline relying mainly on intermediary parties for the sale of tickets, while it is in competition with either low-cost airlines or full-service airlines with a wider network, most of which rely on direct sales for tickets online.
c. poikkeuksellisissa ja odottamattomissa tilanteissa […].”