natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Commission considers that the restructuring plan preserves the efficiency of the Bank in the new market environment.
Kuten Kreikan antamissa sitoumuksissa todetaan [123], Kreikka varmistaa, että rakenneuudistusjakson loppuun eli 31 päivään joulukuuta 2018 asti toimitsijamies, jonka pankki on jo nimittänyt ja komissio hyväksynyt, seuraa sitoumuksia, jotka Kreikka on antanut Kreikassa ja ulkomailla harjoitettavan toiminnan rakenneuudistuksesta sekä hallinto- ja ohjausjärjestelmästä ja kaupallisista toiminnoista.
One other key area is the handling of NPL, since they amounted to 36 % of the Bank’s portfolio at 31 December 2013 [116].
Tästä syytä komissio katsoo, että rakenneuudistussuunnitelman toteutuksen asianmukainen seuranta on varmistettu.
Greece has also given a commitment that the Bank will comply with high standards as regards its credit policy in order to manage risks and to maximise the value for the Bank at each stage of the credit process including restructuring of loans, as described in recital 141.
Komissio katsoo, että rakenneuudistussuunnitelma yhdessä liitteessä esitettyjen sitoumusten kanssa varmistaa pankin pitkän aikavälin elinkelpoisuuden palauttamisen, on vastuunjaon ja oman osallistumisen osalta riittävä, on asianmukainen tasapainottamaan tässä päätöksessä tarkasteltujen tukitoimenpiteiden kilpailua vääristävät vaikutukset ja on oikeasuhteinen.
Corporate governance
Rakenneuudistussuunnitelma ja toimitetut sitoumukset täyttävät rakenneuudistustiedonannon kriteerit.
Additionally, some of the private investors which control the Bank also own warrants and thus would gain the full benefit if the share price were to soar during the restructuring period.
Komissio katsoo, että Kreikka on toteuttanut sääntöjenvastaisesti tukitoimenpiteet B2, B3 ja B4 ja näin rikkonut SEUT-sopimuksen 108 artiklan 3 kohtaa, koska kyseiset toimenpiteet toteutettiin ennen niiden virallista ilmoittamista.
Because that situation could create moral hazard, a specific relationship framework was agreed between the Bank and the HFSF in 2013.
Komissio katsoo kuitenkin, että kyseisten tukitoimenpiteiden, kuten myös muiden tässä päätöksessä arvioitujen tukitoimenpiteiden, voidaan katsoa soveltuvan sisämarkkinoille,
That agreement protects the day-to-day business of the Bank from any interference from its main shareholders, while ensuring that the HFSF can monitor the implementation of the restructuring plan and prevent excessive risk-taking by the Bank’s management through appropriate consultation procedures.
ON HYVÄKSYNYT TÄMÄN PÄÄTÖKSEN:
The Bank has also given a commitment to monitor closely its exposure to connected borrowers.
1 artikla
The Commission notes positively the fact that the HFSF automatically regains voting rights if the Bank does not implement its restructuring plan.
Seuraavat Kreikan toteuttamat toimenpiteet ovat Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 107 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua valtiontukea:
International activities
Kreikan keskuspankin Piraeus Bank S.A:lle myöntämä ja Kreikan takaama maksuvalmiusapu (toimenpide L2);
Some of the Bank’s international activities have drained the Bank’s capital and liquidity in the past, as explained in recital 323.
Kreikan rahoitusvakausrahaston Piraeus Bank S.A:lle joulukuussa 2012 myöntämä 1553 miljoonan euron suuruinen toinen väliaikaisrahoitus (toimenpide B2);
The restructuring plan anticipates that the Bank will continue to re-focus on its domestic market.
Kreikan rahoitusvakausrahaston Piraeus Bank S.A:lle 20 päivänä joulukuuta 2012 antama 1082 miljoonan euron suuruinen sitoumuskirje (toimenpide B3);
The Bank has already sold its subsidiary in the United States of America.
Kreikan rahoitusvakausrahaston Piraeus Bank S.A:lle keväällä 2013 myöntämä 5891 miljoonan euron suuruinen pääomapohjan vahvistaminen (toimenpide B4); ja
It has also started to rationalise the other subsidiaries, to strengthen the loan underwriting process and to reduce the subsidiaries’ funding gap.
Kreikan rahoitusvakausrahaston Piraeus Bank S.A:lle keväällä 2013 myöntämä 524 miljoonan euron suuruinen pääomapohjan vahvistaminen (toimenpide C).
It is planning further rationalisation of its network in the retained subsidiaries, as described in recital 130.
Piraeus Bank -konsernia, johon kuuluvat Piraeus Bank SA ja kaikki sen tytäryhtiöt ja konttorit, koskevan rakenneuudistussuunnitelman, joka toimitettiin 25 päivänä kesäkuuta 2014, sekä Kreikan samana päivänä toimittamien sitoumusten perusteella seuraava valtiontuki soveltuu sisämarkkinoille:
The total amount of foreign assets will therefore shrink in the future.
Kreikan toukokuussa 2009 ja joulukuussa 2011 pääomapohjan vahvistamistoimenpiteestä Piraeus Bank S.A:lle myöntämä 750 miljoonan euron suuruinen pääomasijoitus (toimenpide A);
At the end of the restructuring period they will account for a […] part of the Bank’s total balance sheet.
Kreikan keskuspankin Piraeus Bank S.A:lle heinäkuusta 2011 lähtien myöntämä ja Kreikan takaama maksuvalmiusapu, jonka määrä oli 30,4 miljardia euroa 31 päivänä joulukuuta 2012 (toimenpide L2);
Therefore the Commission believes that the Bank will have sufficiently restructured and reduced those foreign businesses in size to avoid it being exposed to additional capital needs and liquidity shortages in the future.
Kreikan rahoitusvakausrahaston Piraeus Bank S.A:lle toukokuussa 2012 myöntämä 4,7 miljardin euron suuruinen ensimmäinen väliaikaisrahoitus (toimenpide B1);
The commitment described in recital 138 to refrain from injecting large amounts of capital into the Bank’s international subsidiaries also contributes to ensuring that foreign subsidiaries will not represent a threat for capital or the liquidity position of the Bank.
Kreikan rahoitusvakausrahaston Piraeus Bank S.A:lle joulukuussa 2012 myöntämä 1553 miljoonan euron suuruinen toinen väliaikaisrahoitus (toimenpide B2);
Conclusion on viability
Kreikan rahoitusvakausrahaston Piraeus Bank S.A:lle 20 päivänä joulukuuta 2012 antama 1082 miljoonan euron suuruinen sitoumuskirje (toimenpide B3);
The base case scenario as described in section 2.4 shows that at the end of the restructuring period the Bank will be able to realise a return which allows it to cover all its costs and provide an appropriate return on equity taking into account its risk profile.
Kreikan rahoitusvakausrahaston Piraeus Bank S.A:lle keväällä 2013 myöntämä 524 miljoonan euron suuruinen pääomapohjan vahvistaminen (toimenpide C).
At the same time, the Bank’s capital position is projected to remain at a satisfactory level.
2 artikla
Finally, the Commission takes note of the adverse scenario described in the restructuring plan of the Bank as submitted by the Greek authorities.
Tämä päätös on osoitettu Helleenien tasavallalle.
That adverse scenario is based on a set of assumptions agreed with the HFSF.
Tehty Brysselissä 23 päivänä heinäkuuta 2014.
It takes into account a longer and deeper recession, as well as a more severe deflation of real estate prices.
Komission puolesta
The restructuring plan shows that the Bank is able to withstand a reasonable amount of stress as, in the adverse scenario, the Bank remains profitable and well capitalised at the end of the restructuring period.
Varapuheenjohtaja
The amount of additional capital which was raised in 2014, namely EUR 1750 million, is sufficient to cope with the baseline scenario of the 2013 stress test in the restructuring period and to repay the preference shares, which the Bank did in May 2014 [117]. […] The Commission recalls that in the assessment of the capital needs under the baseline scenario, the Bank of Greece already introduced several adjustments which resulted in an increase of the estimated capital needs compared to the capital needs estimated by the Bank in its own baseline scenario.
’Pankilla’ tarkoitetaan Piraeus Bank -konsernia.
The Commission therefore considers that the baseline capital needs estimated by the Bank of Greece assume a certain degree of stress.
Ks. alaviite 1.
To conclude that the Bank is viable, the Commission does not require that the Bank has enough capital upfront to cover the stressed scenario capital needs estimated by the Bank of Greece, as that estimated level represents a high level of stress and as the capital raising of March 2014 shows that the Bank has regained access to capital markets.
Kreikan rahoitusvakausrahaston lehdistötiedote, 24. joulukuuta 2012, saatavilla verkko-osoitteessa: http://www.hfsf.gr/files/press_release_20121224_en.pdf.
In addition, it is positive that the Bank will not make additional investments in non-investment grade paper, which will help to preserve its capital and liquidity position.
Toimenpiteet rekisteröitiin komissiossa asianumerolla SA.36005 (2013/NN).
It is therefore concluded that the combination of the already implemented restructuring and the additional proposed restructuring are sufficient to restore the Bank’s long-term viability.
Komission päätös, annettu 23 päivänä toukokuuta 2011, valtiontuesta SA.31154 ”Yrityksen Agricultural Bank of Greece rakenneuudistus” ( EUVL C 317, 29.10.2011, s. 4).
As stated in section 3 of the Restructuring Communication, banks and their stakeholders need to contribute to the restructuring as much as possible in order to ensure that aid is limited to the minimum necessary.
Purchase & Assumption on kriisinratkaisumenettely, jossa tunnistetaan selvitystilassa olevan oikeushenkilön korkealaatuiset omaisuus- ja velkaerät ja huutokaupataan ne elinkelpoiselle yritykselle.
Thus banks should use their own resources to finance the restructuring, for instance by selling assets, while the stakeholders should absorb the losses of the bank where possible.
Komission päätös, annettu 3 päivänä toukokuuta 2013, valtiontuesta SA.35460 ”ATE Bankin kriisinratkaisua varten myönnetty likvidaatiotuki” ( EUVL C 261, 10.9.2013, s. 1).
Own contribution by the Bank: divestments and cost cutting
Ks. 2.3.3.3 jakso.
The Bank has already divested small foreign businesses (in the United States of America) and deleveraged part of its portfolio in order to enhance both its capital adequacy and its liquidity position.
Euroryhmän kokouksiin kokoontuvat euroalueen eli niiden jäsenvaltioiden, jotka ovat ottaneet euron viralliseksi valuutakseen, valtionvarainministerit.
The restructuring plan foresees the deleveraging of its foreign activities, as described in recitals 125 to 129.
Euroopan komissio – Talouden ja rahoituksen pääosasto.
Considering the deleveraging and the divestments already implemented and following the implementation of the commitments related to the deleveraging and divestments of foreign businesses, the Bank will have significantly reduced its geographical presence in […].
The Second Economic Adjustment Programme for Greece – maaliskuu 2012, s. 17, saatavilla verkko-osoitteessa:http://ec.europa.eu/economy_finance/publications/occasional_paper/2012/pdf/ocp94_en.pdf
The downsizing of the Bank’s international assets will also significantly reduce the contingent risk that aid will be needed in the future.
Ks. luku II ”The restructuring of the Greek Sovereign Debt” raportissa Report on the Recapitalisation and Restructuring of the Greek Banking Sector, Kreikan keskuspankki, joulukuu 2012, saatavilla verkko-osoitteessa: http://www.bankofgreece.gr/BogEkdoseis/Report_on_the_recapitalisation_and_restructuring.pdf
It therefore helps to reduce the amount of aid to the minimum.
Kreikan valtiovarainministeriön lehdistötiedote, 9.3.2012, saatavilla verkko-osoitteessa: http://www.pdma.gr/attachments/article/80/9%20MARCH%202012%20-%20RESULTS.pdf
In order to limit its capital needs, the Bank will not use capital to support or expand its foreign subsidiaries, as described in recital 138.
Ks. alaviite 14, s. 106.
In addition, the commitments made by Greece ensure that the Bank will not make costly acquisitions.
Katso alaviite 15.
The Bank has also engaged in a far-reaching cost reduction programme, as indicated in section 2.4.2.
Ks. alaviite 14, s. 104.
Its costs will further decrease until 2017.
Euroopan keskuspankki ja kansalliset keskuspankit muodostavat yhdessä eurojärjestelmän eli euroalueen keskuspankkijärjestelmän.
Its workforce is being reduced and salaries adjusted downwards.
Kreikan valtiovarainministeriön lehdistötiedote 3 päivältä joulukuuta 2012, saatavilla verkko-osoitteessa: http://www.pdma.gr/attachments/article/248/Press%20Release%20-%20December%2003.pdfTämä oman velan takaisinosto paljon nimellisarvoa alemmalla hinnalla vähensi huomattavasti Kreikan velkaa.
Greece has also committed to limit the remuneration of the Bank’s managers, […].
Ilman tällaista takaisinostoa näiden joukkovelkakirjojen markkina-arvo olisi voinut nousta sen mukaan, miten korkojen ja Kreikan valtion maksukyvyttömyyden todennäköisyyden kaltaiset markkinamuuttujat kehittyvät.
The historical shareholders of the Bank were diluted by the rights issue completed in 2009 [118] and then again by the HFSF recapitalisation (measure B4) and private capital raising of 2013 and March 2014.
Ulkomaista riskiä koskevien luottotappioennusteiden vaikutus laskettiin ulkomailla perittävän veron jälkeen ja ottaen huomioon Kreikan komission kilpailun pääosastolle tuolloin toimittamat luovutuksia koskevat sitoumukset.
For instance, the stake held by the shareholders of the Bank, which at the time included the investors that injected money in 2009, was reduced from 100 % prior to the Spring 2013 recapitalisation to only 2,3 % after that recapitalisation.
NBG:n luottotappiovarausta koskevat tiedot ovat 30 päivältä kesäkuuta 2013 pro forma -tietoina, jotka kattavat FBB:n ja Probankin.
In addition, the Bank has not paid any dividend in cash since 2008.
Eurobankin luottotappiovarausta koskevat tiedot ovat 30 päivältä kesäkuuta 2013 pro forma -tietoina, jotka kattavat New Hellenic Postbankin ja New Proton Bankin, jotka pankki osti elokuussa 2013
In addition to that burden-sharing by historical shareholders, the Bank has raised a significant amount of private capital since the crisis started in 2008, that is to say EUR 807 million in 2009, EUR 1444 million in 2013 and EUR 1750 million in 2014.
Vuosikertomus 2012, http://www.piraeusbankgroup.com/en/investors/financials/annual-reports.
Burden-sharing by subordinated debt holders
Ks. taulukko 2.
The Bank’s hybrid and subordinated debt holders have contributed to the restructuring costs of the Bank.
Vuoden 2012 osalta määrään eivät sisälly pankin saamat kaksi väliaikaisrahoitusta.
The Bank has performed several liability management exercises in order to generate capital, as described in recital 134.
Vuoden 2013 osalta määrään sisältyy keväällä 2013 tehty pääomapohjan vahvistaminen kokonaisuudessaan.
The still outstanding instruments are subject to the coupon ban mentioned in recital 143.
ATE ja Geniki mukaan luettuina.
Therefore, the Commission considers that an adequate burden-sharing from the Bank’s hybrid and subordinated debt holders is ensured and the requirements of the Restructuring Communication in that respect are met.
ATE, Geniki, kolmen kyproslaisen pankin Kreikan sivuliikkeet ja MBG mukaan luettuina.
Conclusion on own contribution and burden-sharing
Ks. 2.3.1.2 kohta Kreikan pankkien tukiohjelman pääomapohjan vahvistamistoimenpiteestä myönnetty valtion pääomasijoitus.
In comparison with the total State recapitalisation received, the own contribution and burden-sharing, especially in the form of sale of assets and downsizing of the loan book, is much lower than what the Commission would usually consider sufficient.
Kesäkuun 25 päivänä 2014 toimitettu rakenneuudistussuunnitelma, s. 40.
The downsizing only concerns the foreign activities, which account for a limited part of the Bank [119] and the restructuring does not envisage any reduction of the size of the loan and deposit books in Greece, which, to the contrary, have increased dramatically over the last year, following acquisitions.
Ks. ATEn likvidointia koskevan päätöksen johdanto-osan 27 kappale.
However, the Commission takes into account the elements discussed in section 7.6.1 and in particular the facts that the aid received partly qualifies for the exemption lay down in point 14 of the 2011 Prolongation Communication, under which the Commission can accept a lower own contribution and burden-sharing.
Hellenic Bank Association, saatavilla verkko-osoitteessa: http://62.1.43.74/4Statistika/UplPDFs/network2012engl.pdf
The Commission also notes positively that the Bank raised EUR 1444 million on the market in May 2013 and EUR 1750 million in March 2014, […].
liikesalaisuus
Moreover, the capital raised in March 2014 was raised at a price per share equal to the price per share at which the HFSF subscribed in the framework of the Spring 2013 recapitalisation (measure B4).
Ks. johdanto-osan 101 kappale.
The high issue price therefore limited the dilution of the HFSF.
Ks. edellinen alaviite.
The Bank also repaid the preference shares (measure A).
Kesäkuun 25 päivänä 2014 toimitettu rakenneuudistussuunnitelma, s. 51.
Taking into account all those elements, the restructuring plan can be considered as providing for sufficient own contribution and burden-sharing measures to limit the aid to the minimum necessary.
Riskipainotetuilla omaisuuserillä tarkoitetaan lakisääteistä yhteismäärää, jonka avulla mitataan rahoituslaitoksen riskialtistumista ja jota valvontaviranomaiset käyttävät seuratakseen rahoituslaitosten oman pääoman riittävyyttä.
The Restructuring Communication requires a restructuring plan to propose measures limiting distortions of competition and ensuring a competitive banking sector.
Kreikan keskuspankin 7 päivänä marraskuuta 2011 päivätyn kirjeen mukaan takaukset koskevat maksuvalmiusavun kokonaismäärää.
Moreover, those measures should also address moral hazard issues and ensure that State aid is not used to fund anti-competitive behaviour.
Kesäkuun 25 päivänä 2014 toimitettu rakenneuudistussuunnitelma, s. 133.
Point 31 of the Restructuring Communication states that when assessing the amount of aid and the resulting competition distortions, the Commission has to take into account both the absolute and relative amount of the State aid received as well as the degree of burden-sharing and the position of the financial institution on the market after the restructuring.
Pois lukien Kreikan rahoitusvakausrahaston toteuttama pääomapohjan vahvistaminen sen pääomatarpeen kattamiseksi, joka johtui ATE Bankin ja kolmen kyproslaisen pankin Kreikan sivuliikkeiden ostamisesta.
In that respect, the Commission recalls that the Bank has received capital support from the State equivalent to 23,7 % of its RWA [120].
Lisätietoja aiheesta annetaan johdanto-osan 101 kappaleessa.
In addition, the Bank obtained liquidity guarantees in 2010 amounting to EUR 9,9 billion and government bond loans for an amount of EUR 1,3 billion, representing together almost 25 % of the Bank’s balance sheet.
Ennakkomerkintäsopimuksessa määrättiin, että pankille maksettavaan todelliseen riskiin sisältyvät ERVV:n joukkovelkakirjat, kuponkimaksut ja ERVV:n joukkovelkakirjoille kertynyt korko velkakirjojen liikkeeseenlaskusta siihen asti, että ennakkomaksu muunnetaan osakepääomaksi ja muiksi vaihdettaviksi rahoitusinstrumenteiksi sopimuksessa määrätyn mukaisesti.
In addition, the Bank received State-guaranteed ELA.
Ks. taulukko 3.
Measures to limit potential distortions of competition are therefore necessary in view of the large amount of the aid.
Ks. johdanto-osan 112 kappale.
Additionally, the market share of the Bank in Greece is large.
Esimerkiksi 2 päivänä tammikuuta 2014 lunastushinta oli 1,7340 euroa ja 2 päivänä heinäkuuta 2014 1,7680 euroa.
The acquisition of the ATE Transferred Activities, Geniki, MBG and the Cypriot Transferred Activities increased the market shares of the Bank.
Tammikuun 2 päivänä 2015 lunastushinta tulee olemaan 1,8105 euroa, 2 päivänä heinäkuuta 2015 se on 1,8530 euroa jne.
After those acquisitions, the Bank’s market share in deposits in Greece amounted to 29 % at the end of 2013, while its market shares in residential mortgages, consumer loans and corporate loans were 25 %, 22 % and 35 % respectively (compared with 10 %, 8 %, 8 % and 14 % respectively in 2011) [121].
Ks. 2.3.3.4 kohta.
The Commission recalls that the difficulties of the Bank resulted to a large extent from external shocks such as the Greek sovereign crisis and the protracted recession which has disrupted the Greek economy since 2008, as has already been noted in recital 74 of the Piraeus Opening Decision.
Kesäkuun 25 päivänä 2014 toimitettu rakenneuudistussuunnitelma, s. 117.
However, the Commission notes that the State recapitalisations enabled the Bank to continue its banking activities in foreign markets.
Kesäkuun 25 päivänä 2014 toimitettu rakenneuudistussuunnitelma, s. 97.
The Commission notes that, in addition to the deleveraging and restructuring already implemented, the Bank will further restructure and deleverage its foreign assets by 30 June 2018 [122].
Kesäkuun 25 päivänä 2014 toimitettu rakenneuudistussuunnitelma, s. 149.
In addition the Bank gave a commitment not to use aid to fund the growth of those activities.
Ks. sitoumukset liitteessä olevassa I luvussa.
The aid will therefore not be used to distort competition on those foreign markets.
Kesäkuun 25 päivänä 2014 toimitettu rakenneuudistussuunnitelma, s. 44.
Greece has also committed that the Bank will not make costly acquisitions, ensuring that the Bank will not use the State aid received to acquire new business.
Kesäkuun 25 päivänä 2014 toimitettu rakenneuudistussuunnitelma, s. 147.
That ban contributes to ensuring that the aid is strictly used to support the restoration of the viability of the Greek banking activities, and not, for instance, to grow in foreign markets.
Ks. sitoumukset liitteessä olevassa II luvussa.
The commitment to decrease the interest paid on Greek deposits from unsustainably high levels also ensures that the aid will not be used to finance unsustainable deposit collection strategies which distort competition on the Greek market.
Ks. sitoumukset liitteessä olevassa II luvussa.
Similarly, the commitment to implement strict guidelines as regards the pricing of new loans, based on a proper credit risk assessment, will prevent the Bank from distorting competition on the Greek market with inappropriate pricing strategies on the loans to customers.
Ks. liitteessä oleva II luku.
Taking into account the specific situation described in section 7.6.1 and the measures provided for in the restructuring plan, the Commission considers there are sufficient safeguards to limit distortions of competition.
Ks. liitteessä olevan II luvun A jakso.
Monitoring
Ks. liitteessä olevan III luvun C jakso.
In accordance with section 5 of the Restructuring Communication, regular reports are required to allow the Commission to verify that the restructuring plan is being implemented properly.
”Lopuksi Kreikan rahoitusvakausrahaston antamien optio-oikeuksien osalta on selvennettävä, että Helleenien tasavalta pyytää Euroopan komission hyväksynnän ennen kuin Alpha Bank tai mikään valtion yksikkö (kuten Kreikan rahoitusvakausrahasto) ostaa takaisin optio-oikeudet, jotta Euroopan komissio voi varmistaa, että suunniteltu optio-oikeuksien takaisinosto noudattaa valtiontukisääntöjen valtiolle maksettavia korvauksia koskevia vaatimuksia.”
As stated in the commitments given by Greece [123], Greece will ensure that until the end of the restructuring period, namely, 31 December 2018, the Monitoring Trustee, which has been appointed by the Bank with the approval of the Commission, will monitor the commitments given by Greece on the restructuring of activities in Greece and abroad and on corporate governance and commercial operations.
Komission tiedonanto valtiontukisääntöjen soveltamisesta maailmanlaajuisen finanssikriisin seurauksena rahoituslaitosten suhteen toteutettuihin toimenpiteisiin (EUVL C 270, 25.10.2008, s. 8).
The Commission therefore finds that proper monitoring of the implementation of the restructuring plan is ensured.
Piraeusta koskevan menettelyn aloittamispäätöksen johdanto-osan 64 kappale.
Conclusion on the compliance of measures A, B1, B2, B3 and B4 with the Restructuring Communication
Piraeusta koskevan menettelyn aloittamispäätöksen johdanto-osan 68 kappale.