natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Commission observes that the concept of ‘capital connected with transferred activities’ is defined in the Commission decision of 21 December 2005, ‘Measures relating to the creation and operation of the Banque Postale’ [58].
ONDD:n hallitus (kokous 20 päivänä huhtikuuta 2004) käytti eri menetelmää eli Cooken suhdelukua SA Ducroiren pääomavaatimusten määrittämisessä ja otti samalla huomioon, että yrityksen on oltava tarpeeksi uskottava kilpailijoidensa silmissä.
In that case, it was found that the transfer did not involve any new capital as only the own funds attached to the financial service activities of La Poste were transferred to the newly created legal entity, ‘La Banque Postale’.
Laskelmissa käytetty suhdeluku ei ole 8 prosenttia, kuten Basel I -säännöissä määrätään, vaan 10 prosenttia.
In other words, these were exclusively own funds which already existed and which had clearly been allocated previously to the assets, rights and obligations transferred.
Siten vuonna 2004 laadittuihin pääomavaatimuslaskelmiin sisältyi 2 prosentin turvallisuuspuskuri.
Thus, the analysis related to the capital which was already formally attached to the business activities transferred and not to a prospective estimation of the capital which it would have been appropriate to assign to the new entity to support its future development.
Todettakoon, että vuoden 2004 loppua varten määritetty pääoma oli 66 miljoonaa euroa [63], mikä on paljon vähemmän kuin 150 miljoonan euron merkitty pääoma.
As explained previously, the activity relating to short-term (marketable and non-marketable) risks transferred to Ducroire/Delcredere had been managed within the ONDD through the commercial account since 1 September 2003.
Menettelyn aloittamista koskevassa päätöksessään komissio kritisoi Cooken suhdeluvun käyttämistä tarvittavan pääoman määrittämiseen sillä perusteella, että pankkialan sääntöjen (kuten Cooken suhdeluvun) soveltaminen luottovakuutuksenantajiin ei välttämättä ole asianmukaista, kun otetaan huomioon moninaiset erot luottovakuutuksenantajien ja pankkien olettamissa riskeissä (katso menettelyn aloittamista koskevan päätöksen johdanto-osan 90 kappale).
Capital of EUR [45-70] million had been assigned to this account.
Tältä osin Belgia ei ole osoittanut, että luottovakuutuslaitokset soveltaisivat käytännössä Basel-sääntöjä (Cooken suhdeluku), joita lainsäädännössä sovelletaan yksinomaan pankkialalle, tai että luottoluokituslaitokset tai vakuutusvalvontaviranomaiset suosittelisivat niiden käyttöä.
Moreover, as set out in recital (99), the ONDD obtained authorisation from the national insurance regulator (the OCA) specifically and solely for the commercial account (and the related capital of EUR [45-70] million).
ONDD:tä koskevan vuoden 1939 lain 8 pykälän soveltamisen osalta Belgian viranomaiset ovat vahvistaneet, ettei tätä lakia sovelleta SA Ducroireen.
The rules and oversight of the OCA concerned, inter alia, compliance with the solvency rules (minimum guarantee fund, solvency margin to be constituted) [59].
Lisäksi tämä artikla koskee ainoastaan ONDD:n omaan lukuun harjoittamia toimia, jotka ovat valtion takaamia, sekä valtion lukuun harjoittamia toimia.
In this regard, the Commission observes that, according to the internal memo of 20 April 2004 [60] on the basis of which the decision was taken to set up Ducroire/Delcredere and allocate to it a capital of EUR 150 million, the capital strictly allocated to the activity relating to short-term risks was the capital registered in the commercial account plus the profit for a period of 16 months (from 1 September 2003 to 31 December 2004) estimated at EUR [0-5] million.
Myöskään ONDD ei käyttänyt tätä menetelmää vuonna 2004.
The memo states that ‘of the company's EUR 150 million capital, EUR [45-70] million originated from the transfer of own funds from the commercial account’.
Vaikka oletettaisiin, että SA Ducroiren liiketoiminnan oletetun kasvun tukemiseksi tarvittava pääoma olisi olennainen kriteeri tässä analyysissa (seikka, jonka komissio kiistää), Belgian viranomaiset eivät ole toimittaneet uusia todisteita, joilla voitaisiin osoittaa aukottomasti, että SA Ducroirelle siirrettyihin lyhytaikaisiin riskeihin liittyvän pääomavaatimuksen olisi oltava suurempi kuin ONDD:n yritystilillä vuoden 2004 lopussa ollut pääoma.
The Commission concludes, therefore, that, when the decision was taken to set up Ducroire/Delcredere, the capital that could be considered to be formally allocated to short-term activities on 31 December 2004 amounted to only EUR [45-75] million (EUR [45-70] million plus the estimated profit of EUR [0-5] million).
Tältä osin komissio on osoittanut, että oli tarpeen kumota Belgian viranomaisten väite siitä, että 150 miljoonan euron alkupääoman myöntämisessä SA Ducroirelle vuonna 2004 oli kyse vain sen pääoman siirtämisestä, joka oli jo myönnetty ONDD:n lyhytaikaisiin riskeihin liittyvän toiminnan tukemiseksi.
Therefore, only the transfer of this capital for an amount of EUR [45-75] million constituted the part of the capital already allocated to the short-term risk activity within the ONDD and simply transferred to Ducroire/Delcredere.
Komissio on katsonut, että pääoma, jolla jo tuettiin ONDD:n lyhytaikaisiin riskeihin liittyvää toimintaa ennen sen siirtämistä SA Ducroirelle, oli [45–75] miljoonaa euroa ja että tähän toimintaan myönnettiin näin ollen [75–100] miljoonan euron lisäpääoma.
This transfer cannot therefore constitute a new advantage for this activity and cannot therefore constitute aid.
On paikallaan tarkastella menettelyn aloittamista koskevassa päätöksessä kuvattua kahta poissulkukriteeriä.
The Commission therefore rejects Belgium's assertion that all of the initial capital of an amount of EUR 150 million constitutes the capital which was simply transferred and which was already allocated within the ONDD to the activity transferred and therefore cannot be considered an advantage.
Ensimmäiseksi käsitellään toista poissulkukriteeriä.
The Commission considers that the difference between the EUR [45-75] million and the capital actually subscribed to the tune of EUR 150 million therefore constitutes additional capital representing a new advantage for this activity.
Se osa pääomaa, jolla jo tuettiin markkinariskeihin liittyvän toiminnan vakuuttamista ONDD:ssä ja joka vain siirrettiin SA Ducroirelle kyseisen vakuutustoiminnan siirtämisen yhteydessä (toinen poissulkukriteeri, jonka yksityiskohdat on esitetty menettelyn aloittamista koskevassa päätöksessä)
In the alternative, the Commission would observe that the internal memos of 2004 which underpinned the ONDD's decision to grant Ducroire/Delcredere EUR 150 million of capital (greatly exceeding the EUR [45-75] million allocated to the commercial account) show that the ONDD considered different scenarios for the growth of business within the future Ducroire/Delcredere.
Kuten edellä on niin ikään kuvattu, yritystilillä, jolla oli [45–75] miljoonan euron pääoma vuoden 2004 lopussa, ei ollut erillistä kirjanpitoa, jonka avulla olisi voitu määrittää tarkasti se pääoma, jolla tuettiin ainoastaan markkinariskeihin liittyvää toimintaa.
The need for EUR 150 million of capital was therefore determined on the basis of hypotheses regarding the future growth of the activities of Ducroire/Delcredere.
Sen vuoksi on tarpeen arvioida se osa [45–75] miljoonasta eurosta, jolla voidaan kohtuudella katsoa tuetun markkinariskeihin liittyvää toimintaa.
It can therefore be concluded that the approach of the Belgian authorities is akin to excluding from the scope of the analysis to determine the existence of an overall advantage the entirety of the capital which the new entity could be assumed to require in order to support its future development.
Valvontaviranomaiselle vuonna 2004 toimitettujen tietojen mukaan nettositoumukset vuoden 2004 lopussa olivat 141,6 miljoonaa euroa kymmeneen uuteen jäsenvaltioon liittyvien riskien osalta ja 661,4 miljoonaa euroa kaikkien lyhytaikaisten vientivakuutusten osalta [65].
This approach cannot be accepted.
Kun [45–75] miljoonaa euroa jaotellaan nettositoumusten mukaisten osuuksien perusteella, voidaan katsoa, että [10–25] miljoonaa euroa muodostaa pääoman, joka koskee kymmeneen uuteen jäsenvaltioon liittyviä riskejä, ennen kuin ne siirrettiin ONDD:n yritystililtä SA Ducroirelle.
Only the capital from which the activities transferred within the existing legal entity already formally benefited (short-term insurance activities within the ONDD) does not constitute a new advantage since the activities in question already benefited therefrom.
Komissio toteaa, että pääoman jaottelu nettositoumusten mukaisesti on linjassa ONDD:n vuonna 2004 noudattaman lähestymistavan kanssa [66].
Conversely, any additional capital constitutes a new advantage since the activity in question did not benefit from this capital before the transfer.
Lisäksi komissio toteaa, että Belgian viranomaiset ja ONDD/SA Ducroire katsoivat edelleen menettelyn aikana, että muihin kuin markkinariskeihin liittyvässä toiminnassa tarvittiin enemmän pääomaa kuin markkinariskeihin liittyvässä toiminnassa tietyn vakuutetun summan osalta.
The decision to create Ducroire/Delcredere and allocate to it a capital of EUR 150 million cannot therefore be considered a simple change of legal form of an existing activity with a simple transfer of capital allocated to the activity transferred.
Näin ollen [10–25] miljoonan euron summa on pikemminkin enimmäis- kuin vähimmäissumma.
Therefore, the Belgian authorities' assertion that from 2004 it could be anticipated that Ducroire/Delcredere would need a capital of EUR 150 million in 2009 on the basis of the expected growth of its business is irrelevant.
Komissio kuitenkin katsoo, että tämä luku on aiheellista säilyttää, koska se on yhdenmukainen ONDD:n vuonna 2004 noudattaman lähestymistavan kanssa.
The Belgian authorities do not in any way demonstrate that this capital of EUR 150 million was already allocated to short-term activities within the ONDD before their transfer to Ducroire/Delcredere and that this capital of EUR 150 million does not therefore constitute a new advantage for these activities.
Tämän perusteella komissio päättelee, että 150 miljoonan euron alkupääomasta [10–25] miljoonan euron osuus on sellainen, josta ei voida katsoa koituvan etua markkinariskeihin liittyvälle toiminnalle, koska sillä tuettiin tätä toimintaa jo ONDD:ssä [67].
Purely in the alternative, even if the capital required to support the expected growth of the business was a pertinent criterion for the present analysis (which the Commission contests), the Commission would make the following observations:
Tässä tapauksessa kyse oli yksinkertaisesti saman taloudellisen toiminnan ja siihen liittyvän pääoman oikeudellisen muodon muutoksesta.
First, the financial projections existing in 2004 covered only the period 2005-07.
Tämä pääoma ja kyseisen toiminnan siirto SA Ducroirelle ei näin ollen voi olla valtiontukea.
Accordingly, even if the capital required to support the growth of business was a relevant criterion for the present analysis (which the Commission contests), it cannot be accepted that it be based on the expected level of activity in 2009 since this level of activity had not even been estimated in 2004.
Samaa päättelyä on sovellettava sen pääoman määrään, joka koski Romaniaan ja Bulgariaan sijoittautuneisiin velallisiin liittyviä riskejä.
Secondly, the methodology of the Solvency II Directive accompanied by internal modelling for political risks, proposed by Belgium to estimate the capital required, cannot be accepted.
Vuonna 2007 muut kuin markkinariskit, jotka liittyivät Romaniaan ja Bulgariaan sijoittautuneisiin velallisiin, uudelleenluokiteltiin markkinariskeiksi, koska nämä valtiot liittyivät Euroopan unioniin.
This method was absent from the 2004 internal memos which formed the basis for the decision taken by the ONDD Board of Directors on 20 April 2004 to establish Ducroire/Delcredere and endow it with a certain amount of capital since this method was non-existent at the time (it is not due to enter into force until 1 January 2014).
Pääomasta, jolla näitä riskejä tuettiin jo silloin, kun ne eivät olleet markkinariskejä, ei voi aiheutua uudenlaista etua pelkästään sillä perusteella, että näistä riskeistä tuli myöhemmin markkinariskejä.
It was applied by the ONDD for the first time in 2011 and is still being developed.
Siksi tätä pääomaa ei myöskään voida luokitella valtiontueksi.
Consequently, the internal modelling for political risks has not yet been validated by the Belgian insurance regulator, contrary to the requirements of the Solvency II Directive [61].
Näin ollen pääoma, joka liittyy muihin kuin markkinariskeihin, joista tuli myöhemmin markkinariskejä, on suljettu pois analyysista, jossa tarkastellaan mahdollisesti koituneen edun olemassaoloa.
To consider that the economic capital required by Ducroire/Delcredere when it was set up in 2005 to continue the activity pre-existing within the ONDD must be determined on the basis of the requirements of the Solvency II Directive which did not even exist at the time and for which the regulators would in any case have planned transitional arrangements, seems excessive.
Edellä esitetyn mukaisesti komissio katsoo, että markkinariskejä tuettiin jo [10–25] miljoonalla eurolla ennen 1 päivää tammikuuta 2005 ja että tämän pääoman ja kyseisen toiminnan siirrosta ei näin ollen voi koitua etua.
Moreover, to draw any other conclusion would be tantamount to contradicting the validation of the level of capital (solvency margin) [62] of the commercial account (EUR [45-70] million) by the regulator, who at the time had considered this capital sufficient in the light of the prudential rules in force.
Samalla tavalla [0–5] miljoonan euron määrällä tuettiin riskejä, joista tuli markkinariskejä 1 päivänä tammikuuta 2007 (Romania ja Bulgaria), jo ennen kuin niistä tuli markkinariskejä.
The ONDD Board of Directors, meeting on 20 April 2004, used another method, i.e. the Cooke ratio, to determine Ducroire/Delcredere's capital requirement, while taking into account the need to provide Ducroire/Delcredere with sufficient credibility in the eyes of its competitors.
Se osa pääomaa, jolla tuettiin muihin kuin markkinariskeihin liittyvää toimintaa (menettelyn aloittamista koskevassa päätöksessä kuvattu ensimmäinen poissulkukriteeri)
The ratio used in the calculations is not 8 %, as prescribed by the Basel I rules, but 10 %.
Kuten edellä on kuvattu, [45–75] miljoonan euron pääomalla tuettiin lyhytaikaisia riskejä jo ennen kuin ne siirrettiin ONDD:lle (katso johdanto-osan 120 kappale).
Hence, the calculations of capital requirements made in 2004 included a 2 % safety buffer.
Kuten johdanto-osan 127 kappaleessa on perusteltu, koko [45–75] miljoonan euron siirrosta (mukaan luettuna muiden kuin markkinariskien osuus, jonka arvioitiin olevan [35–50] miljoonaa euroa) ei aiheudu etua, joten se suljetaan pois tuen olemassaoloa koskevasta analyysista.
It should be noted that the capital thus determined for the end of 2004 amounted to EUR 66 million [63] and is therefore well below the EUR 150 million of subscribed capital.
Näin ollen SA Ducroirelle myönnetystä 150 miljoonan euron alkupääomasta vain [75–100] miljoonaa euroa on lisäpääomaa eli uutta pääomaa.
As for using the Cooke ratio to determine the capital required, the Commission criticised, in its opening decision, the appropriateness of applying banking rules (such as the Cooke ratio) to credit insurers, given the many differences between the risks assumed by credit insurers and by banks (see recital (90) of the opening decision).
Ainoastaan tämän [75–100] miljoonan euron myöntämisestä voi näin ollen aiheutua etua (ks. johdanto-osan 120 kappale).
In this regard, Belgium has not proved that the Basel rules (Cooke ratio) — which, in law, apply exclusively to the banking sector — would in practice be applied by credit insurance bodies or be recommended by rating agencies or insurance supervisory bodies.
Kuten menettelyn aloittamista koskevan päätöksen johdanto-osan 65 kappaleessa todettiin, jäsenvaltiot saavat tukea muihin kuin markkinariskeihin liittyvää vakuutustoimintaa, koska komissio katsoo, ettei näille riskeille ole markkinoita.
Regarding the application of Article 8 of the 1939 Law on the ONDD, the Belgian authorities have confirmed that this law does not apply to Ducroire/Delcredere.
Näin ollen kilpailu ei voi vääristyä muihin vakuutuksenantajiin nähden.
Moreover, this article concerns only the ONDD's own-account activities guaranteed by the State and activities for the account of the State.
Komissio kuitenkin toteaa, ettei SA Ducroire pitänyt erillistä kirjanpitoa markkinariskeihin ja muihin kuin markkinariskeihin liittyville toiminnoille.
Although Belgium refers to the Standard & Poor's method, which existed at the time to determine the capital requirements of credit insurers, it should be noted that the Belgian authorities have not submitted any capital estimate using this method.
Muihin kuin markkinariskeihin liittyvään toimintaan ei virallisesti myönnetty pääomaa.
Nor was the method used by the ONDD in 2004.
Muihin kuin markkinariskeihin liittyvän toiminnan rahoittamiseen ei korvamerkitty 150 miljoonan euron pääomasta yhtään.
In conclusion, even supposing that the capital required to support the expected growth of Ducroire/Delcredere's business was a relevant criterion for the present analysis (a fact contested by the Commission), the Belgian authorities have not provided any fresh evidence to demonstrate conclusively that the capital requirement relating to short-term risks transferred to Ducroire/Delcredere had to be greater than the existing capital on the ONDD commercial account at the end of 2004.
Pelkästään muodollinen lähestymistapa voisi johtaa siihen, että [75–100] miljoonan euron lisäpääomaa ei suljettaisi pois ollenkaan.
In this section, the Commission has demonstrated that it was necessary to reject the Belgian authorities' assertion that the allocation of an initial capital of EUR 150 million to Ducroire/Delcredere in 2004 constituted only the transfer of the capital which had already been provided to support the activity relating to short-term risks within the ONDD.
Tämä lähestymistapa olisi sitäkin perustellumpi, koska velvollisuudesta pitää erillistä kirjanpitoa on nimenomaisesti määrätty vientiluottovakuutuksia koskevan tiedonannon 4.3 kohdassa, ja tiedonanto on ollut voimassa vuodesta 1998 alkaen.
The Commission has in fact concluded that the capital which already supported the activity relating to short-term risks within the ONDD before the transfer of this activity to Ducroire/Delcredere amounted to EUR [45-75] million and that therefore additional capital of EUR [75-100] million was allocated to this activity.
On kuitenkin selvää, että suuri osa SA Ducroiren toiminnasta koskee muihin kuin markkinariskeihin liittyvän toiminnan vakuuttamista.
It is now appropriate to examine the application of the two exclusion criteria described in the opening decision.
SA Ducroire ei olisi voinut vakuuttaa näitä riskejä ilman riittävää pääomaa.
In recital (111), the Commission concluded that, within the ONDD, EUR [45-75] million of capital was allocated to the activity relating to short-term risks as at 31 December 2004.
Näin ollen komissio hyväksyy sen, että valtiontueksi luokittelusta suljetaan pois [70–110] miljoonaa euroa, koska kyseisellä määrällä itse asiassa tuetaan toimintaa, johon vientiluottovakuutuksia koskevan tiedonannon mukaan ei kohdistu kilpailua.
To apply the second exclusion criterion, it is necessary, therefore, to estimate, of the EUR [45-75] million allocated to the short-term risk business at the end of 2004, the part of the capital relating to marketable risks [64].
Yhteensä [70–110] miljoonan euron määrää ei voida katsoa valtiontueksi, koska tällä määrällä voidaan katsoa tuetun muihin kuin markkinariskeihin liittyvää toimintaa 31 päivänä joulukuuta 2011 (ensimmäinen poissulkukriteeri).
As described above, these marketable risks were composed exclusively of risks relating to debtors located in the ten States which acceded to the European Union in May 2004.
Myöskään [10–25] miljoonan euron määrää ei voida luokitella valtiontueksi, koska voidaan katsoa, ettei siitä aiheudu etua, koska sillä oli jo tuettu markkinariskeihin liittyvää toimintaa, ennen kuin kyseiset riskit siirrettiin SA Ducroirelle 31 päivänä joulukuuta 2004 (toinen poissulkukriteeri).
As also described above, the commercial account, which consisted of a capital of EUR [45-75] million at the end of 2004, did not contain separate accounts making it possible to identify precisely the capital supporting only the activity relating to marketable risks.
Myöskään [0–5] miljoonan euron määrää ei voida katsoa valtiontueksi, koska sillä jo tuettiin Bulgariaan ja Romaniaan liittyviä riskejä, ennen kuin niistä tuli markkinariskejä 1 päivänä tammikuuta 2007.
It is therefore necessary to estimate the part of the EUR [45-75] million which can reasonably be regarded as supporting the activity relating to marketable risks.
Näin ollen 150 miljoonan euron alkupääomasta vain 36,6 miljoonasta eurosta voi aiheutua etua, ja se voidaan katsoa SEUT-sopimuksen 107 artiklan 1 kohdassa tarkoitetuksi valtiontueksi.
On the basis of a pro rata breakdown of the EUR [45-75] million based on net commitments, EUR [10-25] million can therefore be regarded as constituting the capital linked to risks relating to the ten new Member States before their transfer from the ONDD's commercial account to Ducroire/Delcredere.
Jäljelle jäävä summa on 36,6 miljoonaa euroa.
The Commission notes that such a distribution of the capital in accordance with net commitments is in line with the approach followed by the ONDD itself in 2004 [66].
Tämä pääoman jaottelua koskeva analyysi esitetään seuraavassa taulukossa:
The Commission also observes that the Belgian authorities and the ONDD/Ducroire/Delcredere consistently maintained during the procedure that non-marketable risks required, for a given sum insured, more capital than marketable risks.
[35–50] ([35–45]+[0–5]) miljoonaa euroa Muut kuin markkinariskit Suljettu pois edun olemassaoloa koskevasta analyysista Sisältyy edun olemassaoloa koskevaan analyysiin markkinatalouden ehdoin toimivaa yksityistä sijoittajaa koskevan periaatteen mukaan [45–75] miljoonaa euroa Olemassa oleva pääoma
Therefore, the amount of EUR [10-25] million represents more of a ceiling than a floor.
[36,6] miljoonaa euroa
The Commission considers, however, that it is reasonable to retain this figure as it is in line with the approach followed by the ONDD itself in 2004.
Markkinariskit
The Commission concludes from this that, of the initial capital amount of EUR 150 million, the amount of EUR [10-25] million can be considered not to constitute an advantage for the marketable risk business as it already supported this activity within the ONDD [67].
”Toissijaiset varat”
What was involved in this case was simply a change in the legal form of the same economic activity and of the related capital.
[35–65] miljoonaa euroa
The transfer to Ducroire/Delcredere of this capital with the activity in question cannot therefore constitute aid.
Muut kuin markkinariskit
By analogy, the same reasoning must be applied to the amount of the capital associated with risks relating to debtors located in Romania and Bulgaria.
Markkinariskit
In 2007, non-marketable risks relating to debtors located in Romania and Bulgaria were recategorised as marketable risks owing to the accession of these States to the European Union.
”Lisäpääoma”
The capital which already supported these risks when they were not marketable cannot therefore constitute a fresh advantage merely on the ground that these risks became marketable subsequently.
Lisäksi komissio tekee seuraavat huomautukset.
It is therefore appropriate to exclude this capital also from categorisation as state aid.
Belgian viranomaiset väittävät, että lukuun ottamatta noin 7–13 miljoonan euron summaa (katso taulukko 2) koko 150 miljoonan euron pääoma myönnettiin vuonna 2004 epäsuorasti muihin kuin markkinariskeihin liittyvään toimintaan.