natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Guarantee Fee, expressed as [X] % per annum, will be calculated quarterly on the outstanding amount of the Portfolio
Kyseinen mekanismi on sisällytettävä rahoituksen välittäjien valintaprosessiin, ja se muodostaa osan EIR:n lopullisesta päätöksestä, jolla ratkaistaan, voidaanko vakuussopimus tehdä ja millä ehdoin.
Pricing of the MS Contribution
Edun siirtämistä on sovellettava vakuuden kattaman uuden velkarahoituksen osalta lopullisilta tuensaajilta perittävään vakiokorkoon alentamalla luottoriskin kattamisesta tai vakuudesta perittävää preemiota.
The MS Contribution shall be priced at a level which is commensurate with the relevant risk taken with the exception of the cover of the riskiest part of the Portfolio that shall be priced at zero (i.e. the MS Contribution will be provided free of charge).
Edun siirtäminen on dokumentoitava asianmukaisesti.
Miscellaneous
Kokonaisetu
Penalties
Kokonaisetu määritellään vakuuden kattamalle lainan osalle rahoituksen välittäjän lopullisilta tuensaajilta perimän koron tai vakuuspalkkion alennuksena, ottaen huomioon vakuudella katettu otettu luottoriski sekä vakuuden vaikutus ja kustannukset.
See Article 7.
Koska rahoituksen välittäjä ei saa EIR:ltä palkkiota eikä rahoitusta, kokonaisetua arvioitaessa keskitytään ainoastaan luottoriskipreemioon.
Reporting
Rahoituksen välittäjän on otettava huomioon vakuuden kustannukset (vakuuspalkkio) laskiessaan uutta luottoriski-/vakuuspreemiota kullekin lainalle tai vakuudelle.
See Annex 5.
Kokonaisetu lasketaan seuraavalla kaavalla:
Monitoring and Audit
Kokonaisetu = vakiomääräinen luottoriski-/vakuuspreemio — vakuuspalkkio
See Article 17.
Valtiontuki:
Transfer of benefit
Valtiontuesta koituva etu
The EIF shall assess the mechanism of transfer of benefit to the Final Recipients.
Valtiontuesta koituva etu on vakuuden kattaman lainan osalta osuus kokonaisedusta, joka suhteutetaan jäsenvaltion rahoitusosuuteen [18] uuteen velkarahoitukseen perustuvassa salkussa.
That mechanism shall be included in the process for the selection of Financial Intermediaries and it shall form part of the EIF final decision on whether or not entering into a guarantee agreement and at what conditions.
Etu lasketaan seuraavalla kaavalla:
The transfer of benefit shall be applied for the part of the New Debt Finance covered by the Guarantee to the standard interest rate charged to the Final Recipients through a reduction of the credit risk/guarantee premium.
Valtiontuesta koituva etu = Kokonaisetu x jäsenvaltion %-osuus vakuudessa (uuteen velkarahoitukseen perustuvan salkun vakuudellinen osa).
It shall be documented accordingly.
Rahoituksen välittäjän on siirrettävä valtiontuesta koituva etu kokonaisuudessaan lopulliselle tuensaajalle.
Total Benefit
Bruttoavustusekvivalentin (BAE) laskeminen
The Total Benefit shall be defined for the part of the loan covered by the Guarantee as the reduction in the interest rate or the guarantee fee as the case may be as charged by the Financial Intermediary to the Final Recipients, taking into account the underlying credit risk undertaken and the effect and the cost of the Guarantee.
Lopullisen tuensaajan tasolla valtiontuesta koituva etu katsotaan vähämerkityksisestä tuesta annetun asetuksen 4 artiklan 2 kohdassa tarkoitetuksi korkotueksi.
As the Financial Intermediary receives no remuneration/funding from the EIF, the assessment of the Total Benefit shall focus only on the credit risk premium.
Bruttoavustusekvivalentti (BAE) lasketaan seuraavan kaavan mukaisesti:
The Financial Intermediary shall take into account the cost of the guarantee (the Guarantee Fee) in the calculation of the new credit risk/guarantee premium for each loan or guarantee.
BAE = Vakuuden kattama lainan määrä [19] x lainan (vakuuden) maturiteetti (keskimääräinen juoksuaika) [20] x valtiontuesta koituva etu
The Total Benefit is given by the following formula:
Rahoituksen välittäjän on laskettava BAE jokaiselle uuteen velkarahoitukseen perustuvan salkun lainalle (vakuudelle) [20] ja ilmoitettava se EIR:lle.
Total Benefit = standard credit/guarantee risk premium — Guarantee Fee
BAE ei voi missään tapauksessa ylittää vähämerkityksisestä tuesta annetussa komission asetuksessa asetettua raja-arvoa.
State Aid
Valtiontuesta koituvat seuraamukset
State Aid Benefit
EIR veloittaa rahoituksen välittäjältä seuraamusmaksun, jos valtiontuesta koituvaa etua ei ole siirretty kokonaisuudessaan lopulliselle tuensaajalle.
The State Aid Benefit for the part of the loan covered by the Guarantee is a portion of the Total Benefit, proportional to the MS Contribution [18] in the New Debt Finance portfolio, given by the following formula:
ARVOPAPERISTAMISTA KOSKEVA VÄLINE
State Aid Benefit = Total Benefit * % of the MS Contribution in the Guarantee (the guaranteed part of the New Debt Finance portfolio).
Pk-yrityksiä koskeva aloite — vaihtoehto 2
The State Aid Benefit shall be fully transferred by the Financial Intermediary to the Final Recipient.
PK-YRITYKSIÄ KOSKEVAAN ALOITTEESEEN SISÄLTYVÄ ARVOPAPERISTAMISTA KOSKEVA VÄLINE
Calculation of the GGE
Tässä välineessä on tarkoitus käyttää pk-yritysten lainoihin, leasing-järjestelyihin tai vakuuksiin perustuvia arvopaperistamistransaktioita silloin kun EU:n varoilla (COSME ja/tai Horisontti 2020) ja EAKR:n/maaseuturahaston ja EIP-ryhmän varoilla potentiaalisesti yhdessä kansallisten kehityspankkien, kansallisten vakuusjärjestelmien ja muiden institutionaalisten sijoittajien kanssa merkitään tiettyjä määriä eri riskitasoilla tai myönnetään niille vakuuksia.
At Final Recipient level, the State Aid Benefit shall be considered as an interest rate subsidy within the meaning of Article 4(2) of the de minimis Regulation.
Arvopaperistamista koskevassa välineessä pk-yritysten tukikelpoisista rahoitusvälineistä muodostuvaa salkkua käytetään vakuutena vaihdantakelpoisille arvopapereille (etuoikeusluokille), ja hajautus on tehty riskin mukaan.
The Gross Grant Equivalent (GGE) shall be calculated according to the following formula:
Takauksen luonteiset riskinsiirtojärjestelyt (synteettinen arvopaperistaminen) olisivat myös mahdollisia.
GGE = Guaranteed loan amount [19] * maturity (weighted average life) of the loan (guarantee) [20] * State Aid Benefit
Tällöin luottoriski voidaan siirtää kolmansille ilman että omaisuuserien muodostama salkku poistetaan pankin taseesta, ja alullepanijana toimiva pankki saa näin mahdollisuuden supistaa lakisääteistä vähimmäispääomaansa.
The Financial Intermediary shall calculate the GGE for each and every loan (guarantee) [20] in the New Debt Finance portfolio and shall communicate it to the EIF.
Tällaisten toimenpiteiden yhteydessä olisi otettava huomioon asianomaisen valtion lainsäädännön vaatimukset.
In all cases the GGE cannot be above the threshold set out in the de minimis Regulation.
Arvopaperistamista koskevalla välineellä tarjotaan vakuus huomattavalle osalle kohteena olevasta tukikelpoisesta velkarahoitussalkusta, kun asianomainen rahoituksen välittäjä sitoutuu luomaan lisäsalkun uutta pk-yritysrahoitusta varten käyttäen varoja, jotka saadaan käyttöön arvopaperistamistransaktion seurauksena.
State Aid Penalties
Pk-yrityksiä koskevaan aloitteeseen sisältyvässä arvopaperistamista koskevassa välineessä EIR:n ja EIP:n (mahdollisesti yhdessä kansallisten kehityspankkien, kansallisten vakuusjärjestelmien ja muiden institutionaalisten sijoittajien kanssa) on tarkoitus merkitä tiettyjä etuoikeusluokkia tai myöntää niille vakuuksia sovittuun enimmäismäärään saakka.
The EIF shall charge to the Financial Intermediary a State Aid Penalty in case the State Aid Benefit is not fully transferred to the final beneficiary.
Alullepanijoina toimivilla rahoituslaitoksilla pitää säilyä merkittävä intressi transaktiossa, esimerkiksi riittävä osuus (vähintään 50 prosenttia) alemmasta etuoikeusluokasta ja riittävä vastuu kussakin sijoittajille tarjottavassa etuoikeusluokassa ja muissa vastaavissa järjestelyissä, jotta voidaan varmistaa tarvittava etujen yhteensovittaminen (ns. riskinotto omaan lukuun) ja noudattaa direktiivissä 2013/36/EU ja asetuksessa (EU) N:o 575/2013 säädettyjä riskin säilyttämistä koskevia vaatimuksia.
SECURITISATION INSTRUMENT
Ylimmän ja mezzanine-tason etuoikeusluokkien luokituksen on vastattava EIP-ryhmän ja potentiaalisten kansallisten kehityspankkien, kansallisten vakuusjärjestelmien ja ulkopuolisten institutionaalisten sijoittajien riskinsietokykyä.
SME initiative — option 2
Kyseiset tahot voivat sijoittaa myös tällaisten arvopaperistettujen omaisuuserien ylempiin etuoikeusluokkiin, mikä lisää sidottujen talousarviovarojen vipuvaikutusta.
SME INITIATIVE SECURITISATION INSTRUMENT
Alempaan ja mezzanine-etuoikeusluokkaan kuuluvat erät merkitään yhdistämällä EAKR:n, maaseuturahaston, COSME-ohjelman ja Horisontti 2020 -puiteohjelman ja EIR:n omia varoja.
This instrument foresees the utilisation of securitisation transactions backed by SME loans, leases or guarantees where EU resources (COSME and/or Horizon 2020), ERDF/EAFRD, together with resources from the EIB Group and potentially alongside national promotional banks, national guarantee schemes and other institutional investors, would subscribe or guarantee certain amounts at different levels of risks.
Hallintoviranomaiset, jotka ovat halukkaita osallistumaan vakuusjärjestelmään (EIR:n kautta, mutta ERI-rahastojen rahoitusosuuden riskillä), tarjoavat vakuuden enintään 50 prosentille alemmasta etuoikeusluokasta tai tekevät siihen enintään 50 prosentin sijoituksen.
Under a securitisation instrument, a portfolio of SME eligible financing instruments is used as collateral for tradable securities (tranches), diversified by level of risk.
Pk-yrityksille ja muille alle 500 työntekijän yrityksille myönnetyistä tukikelpoisista lainoista, leasing-järjestelyistä tai vakuuksista muodostuvan arvopaperistetun salkun alullepanosta, due diligence -prosessista, dokumentaatiosta ja hoidosta vastaavat rahoituksen välittäjät tavanomaisten alullepano- ja salkunhoitomenettelyjensä mukaisesti.
Unfunded risk transfer arrangements (synthetic securitisation) would also be possible, allowing for the transfer of credit risk to third parties without actually removing the portfolio of assets from the balance sheet of the bank and therefore providing the opportunity for the originating bank to obtain regulatory capital relief.
Rahoituksen välittäjillä säilyy yleensä suora asiakas- ja luottosuhde kunkin pk-yrityksen kanssa.
Such operations would have to take into consideration the relevant country's regulatory requirements.
Rahoituksen välittäjät toimittavat arvopaperistettua salkkua ja lisäsalkkua (uusi pk-yritysten rahoitusjärjestely) koskevat tiedot neljännesvuosittain EIP:lle ja EIR:lle arvopaperistamista koskevan transaktion päättymiseen saakka.
The securitisation instrument will guarantee a significant part of the underlying eligible debt financing portfolio upon an undertaking by the relevant Financial Intermediary to create an additional portfolio also by using resources mobilised as a result of the securitisation transaction for new SME financing.
Arvopaperistamisen ohjeelliset ehdot
Under the SME Initiative Securitisation Instrument, the EIF and the EIB (potentially alongside national promotional banks, national guarantee schemes and other institutional investors) would subscribe or guarantee certain tranches up to agreed maximum amounts.
Yleiset ehdot
The originating financial institutions shall retain a material interest in the transaction, such as an adequate portion (minimum 50 %) of the junior tranche and an adequate exposure to each tranche placed with investors, or similar arrangements, in order to ensure the necessary alignment of interest ‘skin in the game’) and to comply with the risk retention requirement set out in Directive 2013/36/EU and Regulation (EU) No 575/2013.
Rahoituksen välittäjät pyrkivät omaisuuserien arvopaperistamisella vapauttamaan lakisääteistä ja taloudellista pääomaa ja/tai hankkimaan uusia rahoituslähteitä, jotta ne voivat panna alulle tukikelpoisille lopullisille tuensaajille suunnattua uutta velkarahoitusta rakentamalla lisäsalkun.
The rating of the senior and the mezzanine tranches shall be compatible with the risk tolerance of the EIB Group and potentially national promotional banks, national guarantee schemes and third party institutional investors who may also invest in the senior tranches of such securitisations thus increasing the leverage of committed budgetary resources.
Rahoituksen välittäjä saa EIR:ltä vakuuden tai sijoituksen kattamaan arvopaperistettua salkkua.
Junior and mezzanine tranches not retained by the originator are subscribed by a combination of ERDF/EAFRD, COSME/Horizon 2020 and EIF's own resources.
Vastineeksi rahoituksen välittäjä maksaa palkkion ja sitoutuu panemaan alulle uudesta velkarahoituksesta muodostuvan salkun (jolla on oltava vähimmäisvipuvaikutus).
Managing Authorities who are willing to participate in the guarantee scheme (via the EIF, but at the risk of the ESI Funds contribution) guarantee/invest up to 50 % of the Junior tranche.
EIR vastaa rahoitusvälineen päivittäisestä hoitamisesta ja hallinnoi jäsenvaltion rahoitusosuutta, EU:n rahoitusosuutta (eli [COSME-asetuksen] JA/TAI [H2020-asetuksen] mukaisia rahoitusosuuksia), EIR:n rahoitusosuutta sekä EIP:n ja mahdollisesti kansallisten kehityspankkien ottamaa riskiä.
The origination, due diligence, documentation and servicing of the securitised portfolio, made of eligible SME loans, leases or guarantees to SME and companies with less than 500 employees, shall be performed by the Financial Intermediaries in accordance with their usual origination and servicing procedures.
Transaktion rakenne
The Financial Intermediaries typically retain the direct client credit relationship with each SME.
Perinteinen (todelliseen myyntiin perustuva) ja synteettinen (takauksen luonteinen) arvopaperistaminen ovat sallittuja.
The Financial Intermediaries will provide information about the securitised portfolio as well as the Additional Portfolio (newly originated SME financing) on a quarterly basis to the EIB and EIF respectively until termination of the securitisation transaction.
Tämä voi supistaa rahoituksen välittäjän vakavaraisuusvaatimusta.
Indicative Terms of the Securitisation
EIR jakaa arvopaperistetun salkun etuoikeusluokkiin arvopaperistettuihin vastuisiin sisältyvän riskin mukaan.
General Terms
Alempi etuoikeusluokka koostuu arvopaperistetun salkun riskialtteimmasta osasta ennalta määrättyyn prosenttiosuuteen asti, ottaen huomion salkun ominaispiirteet sekä erillisiin takauksiin ja jäsenvaltion rahoitusosuuden vipuvaikutukseen liittyvät vaatimukset.
Either cash (‘true sale’) or synthetic (‘unfunded’) securitisations are allowed.
[COSME-asetuksen] ja/tai [H2020-asetuksen] mukaisella rahoitusosuudella katetaan keskimmäiseen mezzanine-luokkaan sisältyvä riski.
A cash securitisation is a transaction in connection with which an originator (the Financial Intermediary) securitises assets by pooling them into the Securitised Portfolio and selling the Securitised Portfolio to a special purpose entity (the ‘SPE’).
EIR:n rahoitusosuudella katetaan ylempään mezzanine-luokkaan sisältyvä riski.
The SPE finances the purchase of the Securitised Portfolio through the issuance of notes secured by such assets (Asset-Backed Securities — ‘ABS’).
EIR määrittää mezzanine-luokan koon ottaen huomioon salkun ominaispiirteet sekä erillisiin takauksiin ja jäsenvaltion rahoitusosuuden vipuvaikutukseen liittyvät vaatimukset.
The proceeds from the issuance of these notes are used by the SPE to pay the purchase price of the Securitised Portfolio to the Financial Intermediary.
Alemman mezzanine-luokan osuus on enintään [ennalta määrätty %-osuus] ja keskimmäisen mezzanine-luokan osuus enintään [ennalta määrätty %-osuus] arvopaperistetusta salkusta.
In a synthetic securitisation, the Financial Intermediary retains the relevant assets on its balance sheet and the EIF covers part of the risk on the Securitised Portfolio.
Ylempi etuoikeusluokka koostuu arvopaperistetun salkun jäännösriskistä, ja se rahoitetaan/säilytetään tiettyyn enimmäismäärään asti EIP-ryhmän varoilla, joihin yhdistetään potentiaalisesti kansallisten kehityspankkien ja muiden sijoittajien varoja ja kansallisia vakuusjärjestelmiä.
This potentially results into capital relief for the Financial Intermediary.
Ylempi etuoikeusluokka ja ylempi mezzanine-luokka on määritettävä sellaiselle tasolle, että niihin sisältyvä riski vastaa EIP-ryhmän ja muiden osallistuvien riskinottajien riskinsietokykyä.
The EIF shall tranche the Securitised Portfolio according to the risk of the underlying transactions.
Viitesalkku (arvopaperistettu salkku)
The Junior Tranche shall consist of the riskiest part of the Securitised Portfolio up to a predefined percentage, taking into consideration the characteristic of the portfolio, the credit enhancement requirements and the Leverage Effect requirement for MS Contribution.
Arvopaperistettu salkku
The MS Contribution will cover up to 50 % of the Junior Tranche, while the residual portion of the Junior Tranche shall be retained by the Financial Intermediary.
Arvopaperistettu salkku voi sisältää olemassa olevia omaisuuseriä (velkarahoitusta pk-yrityksille ja muille alle 500 työntekijän yrityksille) ja pk-yrityksille myönnetystä uudesta velkarahoituksesta muodostuvia salkkuja.
The Mezzanine Tranche shall consist of the second riskiest part of the Securitised Portfolio and comprise three sub-tranches using a combination of resources from the EIF, the EU budget and the Managing Authority.
Kunkin arvopaperistetun salkun on oltava riittävän homogeeninen, mutta sammion riittävän hajautettu, jotta EIR voi antaa sille luokituksen käyttämällään riskinarviointimenetelmällä.
In particular, the MS Contribution shall cover the risk of the Lower Mezzanine Tranche.
Olemassa olevia salkkuja ei saa sisällyttää arvopaperistettuun salkkuun sitoumuskauden jälkeen.
The contribution under [the COSME Regulation] and/or [the H2020 Regulation] shall cover the risk of the Middle Mezzanine Tranche.
Lisäsalkku
The EIF Contribution shall cover the risk of the Upper Mezzanine Tranche.
Lisäsalkku
The size of the Mezzanine will be determined by EIF taking into consideration the characteristics of the portfolio, the credit enhancement requirements and Leverage Effect requirement for MS Contribution.
Jokainen rahoituksen välittäjä on sopimuksen nojalla velvollinen tarjoamaan uutta velkarahoitusta tukikelpoisille lopullisille tuensaajille (lisäsalkku).
The Lower Mezzanine and the Middle Mezzanine Tranches shall be up to [predetermined percentages of the Securitised Portfolio.
Jos rahoituksen välittäjä ei täytä jotakin asianomaisessa toimenpidesopimuksessa määrättyä vaatimusta, tämä ei vaikuta arvopaperistetulle salkulle annettuun vakuuteen.
The Senior Tranche shall consist of the residual risk of the Securitised Portfolio and be funded/retained by using a combination of resources from the EIB Group up to an agreed maximum amount and potentially national promotional banks and national guarantee schemes and other investors.
EIR ja rahoituksen välittäjä sopivat saatavuusajasta (yleensä enintään [3] vuotta), jonka aikana transaktioita voidaan sisällyttää lisäsalkkuun.
The Senior and the Upper Mezzanine Tranches shall be defined at a level such that the risk shall be compatible with the risk tolerance of the EIB Group and any other participating risk takers.
Ks. COSME-asetus.
Reference Portfolio (Securitised Portfolio)
Ks. H2020-asetus.
Securitised Portfolio
Palkkio
The Securitised Portfolio might include existing assets (debt finance to SMEs and other enterprises with less than 500 employees) as well as portfolios of new debt finance to SMEs.
Palkkio vahvistetaan sen mukaan, miten kukin rahoitusvälineiden riskinottaja hinnoittelee yksittäiset etuoikeusluokkansa (ks. jäljempänä).
Each Securitised Portfolio shall have sufficient homogeneity and sufficient pool diversification in order for the EIF to be able to assign a rating according to its risk assessment methodology.
EIR veloittaa rahoituksen välittäjältä vuosittain [X] prosentin palkkion suhteessa arvopaperistetun salkun katettuun osaan.
Existing portfolios shall not be included in the Securitised Portfolio after the Commitment Period.
Ylemmän etuoikeusluokan hinnoittelu
Additional Portfolio
EIP ja muut potentiaaliset riskinottajat määrittävät palkkion vuosittain prosenttiosuutena hinnoittelupolitiikkansa mukaisesti.
The Additional Portfolio
Mezzanine-luokan hinnoittelu
Each Financial Intermediary will be contractually required to provide New Debt Finance to eligible Final Recipients (Additional Portfolio).
EIP määrittää mezzanine-luokan palkkioksi [X] prosenttia vuodessa hinnoittelupolitiikkansa mukaisesti.
The breach by the Financial Intermediary of any of the requirements specified in the relevant Operational Agreement shall not affect the guarantee issued in relation to the Securitised Portfolio.
Keskimmäinen ja alempi mezzanine-luokka hinnoitellaan siten, että palkkio vastaa asianomaisten etuoikeusluokkien odotettavissa oleviin tappioihin liittyvää riskiä.
The EIF and the Financial Intermediary will agree on an availability period (typically up to [3] years) during which Transactions shall be included in the Additional Portfolio.
Asianmukaisesti perustelluissa tapauksissa palkkiota voidaan laskea rahoituksen välittäjiä houkuttelevalle tasolle.
See the COSME Regulation.
Alemman etuoikeusluokan hinnoittelu
See the H2020 Regulation.
Palkkiota ei peritä (eli muu kuin alullepanijalle jäävä alempi etuoikeusluokka tarjotaan ilman palkkiota).
Fee
EIR arvioi mekanismin, jolla rahoituksen välittäjä siirtää lisäsalkusta koituvan edun lopullisille tuensaajille.
The Fee shall be established on the basis of the pricing by each of the Financial Instrument risk takers for their respective tranches (see pricing below).
Kyseinen mekanismi on sisällytettävä pisteytysjärjestelmään, jota käytetään valittaessa rahoituksen välittäjiä, ja se on yksi peruste EIR:n lopullisessa päätöksessä, jolla ratkaistaan, voidaanko vakuus- tai sijoitussopimus tehdä ja millä ehdoin.
The EIF shall charge to the Financial Intermediary [X] % per annum in relation to the covered part of the Securitised Portfolio.
Edun siirtämistä on sovellettava lisäsalkkuun sisältyvän uuden velkarahoituksen lopullisilta tuensaajilta perittävään vakiokorkoon alentamalla luottoriskipreemiota.
Pricing of the Senior Tranche
Edun siirtomekanismi on dokumentoitava asianmukaisesti.
It shall be set to a predefined percentage per annum by the EIB and other potential risk takers in accordance with their pricing policy.
Kokonaisetua määritettäessä on otettava huomioon rahoituksen välittäjälle koituva etu arvopaperistetun salkun jokaisen etuoikeusluokan osalta.
Pricing of the Mezzanine Tranche
Kokonaisetu on laskettava markkinahinnan ja EIR:n kustakin saman verran riskiä sisältävästä etuoikeusluokasta perimän hinnan erotuksena.
The Mezzanine Tranche shall be set to [X] % per annum by the EIF in accordance with its pricing policy.
Kunkin etuoikeusluokan riskitaso määritetään EIR:n sisäisellä luokitusmenetelmällä.
The Middle and Lower Mezzanine Tranches shall be priced to sustain the risk in relation to the expected losses of the respective tranches.
Jos markkinahintaa ei ole saatavilla, EIR:n on sovellettava safe harbour -maksua, joka vastaa EY:n perustamissopimuksen 87 ja 88 artiklan soveltamisesta valtiontukiin takauksina annetussa komission tiedonannossa (EUVL C 155, 20.6.2008, s. 25) vastaavan riskitason takauksille määritettyä maksua.
In duly justified cases, the pricing can also be further reduced to attract Financial Intermediaries.
Alemman etuoikeusluokan safe harbour -maksu on enintään 10 prosenttia vuodessa.
Pricing of the Junior Tranche
Kokonaisetu = yksittäisten etuoikeusluokkien etujen summa
It shall be equal to zero (i.e. the Junior Tranche other than the tranche retained by the originator will be provided free of charge).
Yksittäisen etuoikeusluokan etu lasketaan seuraavasti:
The EIF shall assess the mechanism of transfer of benefit from the Financial Intermediary to the Final Recipients in the Additional Portfolio.
Yksittäisen etuoikeusluokan etu = (etuoikeusluokan markkinahinta — palkkio) x etuoikeusluokan kokonaismäärä euroissa x etuoikeusluokan maturiteetti (keskimääräinen juoksuaika)