natgillin/translations-raw huggingface dataset:
COMMENTS FROM AUSTRIA
Tämän lisäksi Itävalta on pyytänyt hyväksyntää potentiaalisille tukitoimenpiteille, jotka voivat olla tarpeen tulevaisuuden pääomatarpeiden kattamiseksi HGAA:n lakkauttamisessa ja jotka voivat stressiskenaariossa nousta 5,4 miljardiin euroon.
Austria’s comments deal mainly with the Commission’s treatment of State aid to BayernLB.
Tämän johdosta tuen kokonaismäärä pääoman ja omaisuuserien takausten osalta nousisi 8,55 miljardiin euroon, joka vastaa 26:ta prosenttia riskipainotetuista omaisuuseristä.
The Commission concluded in its Decision of 25 July 2012 in case SA.
Itävalta on pyytänyt hyväksyntää myös 3,3 miljardin euron suuruisille maksuvalmiustoimenpiteille.
28487 (C16/2009) [37] regarding restructuring aid to BayernLB that the guarantee by the Republic of Austria on the liquidity amounting to EUR 2,638 billion which BayernLB, in the context of the 2009 rescue operation, has agreed to leave in HGAA, constituted State aid to the benefit of BayernLB and has subsequently authorised the aid measure as being compatible with the internal market.
TUEN SOVELTUVUUS SISÄMARKKINOILLE
On 5 October 2012 Austria brought an action for annulment [38] against that decision, arguing in particular that the Commission had failed to demonstrate why the measure should be considered compatible with the internal market and insisting that the measure does not constitute aid to the benefit of BayernLB.
SEUT-sopimuksen 107 artiklan 3 kohdan b alakohdan soveltaminen
Austria undertakes to ensure that the commitments laid down in the Annex are complied with in full.
SEUT-sopimuksen 107 artiklan 3 kohdan b alakohdan mukaan valtiontuki voidaan katsoa sisämarkkinoille soveltuvaksi, kun se myönnetään ”jäsenvaltion taloudessa olevan vakavan häiriön poistamiseen”.
ASSESSMENT
Komissio vahvisti tämän kannan hyväksyessään heinäkuussa 2013 komission tiedonannon valtiontukisääntöjen soveltamisesta finanssikriisin yhteydessä pankkien hyväksi toteutettaviin tukitoimenpiteisiin 1 päivästä elokuuta 2013 [39].
The assessment of the restructuring aid has to consider all aid granted to HGAA since 2008.
Sellaisen pankin sulkemisella, jolla jäsenvaltio katsoo olevan systeemistä merkitystä, kuten HGAA, voisi näissä olosuhteissa olla välitön vaikutus jäsenvaltion rahamarkkinoihin ja näin ollen myös koko talouteen.
EXISTENCE OF AID
Rahoitusmarkkinoilla nykyisin vallitsevan herkän tilanteen vuoksi komissio perustaa edelleen arvionsa pankkisektorin valtiontukitoimenpiteistä SEUT-sopimuksen 107 artiklan 3 kohdan b alakohtaan.
According to Article 107(1) of the Treaty, any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market
Tukitoimenpiteiden soveltuvuus sisämarkkinoille
The qualification of a measure as State aid requires the following conditions to be met: (i) the measure must be financed through State resources; (ii) it must grant an advantage liable to favour certain undertakings or the production of certain goods; (iii) that advantage must be selective; and (iv) the measure must distort or threaten to distort competition and have the potential to affect trade between Member States.
Kaikki valtiontueksi katsotut toimenpiteet on tehty HGAA:n rakenneuudistuksen ja likvidaation yhteydessä.
Those conditions being cumulative, they must all be present before a measure is characterized as State aid.
Elinkelpoisuuden palautuminen
Recitals 51 to 56 of the decision approving the bank support scheme confirm that any measure granted under that scheme constitutes State aid.
Kuten komissio on rakenneuudistustiedonannossa esittänyt, jäsenvaltion on toimitettava kattava rakenneuudistussuunnitelma, joka osoittaa, kuinka rahoituslaitoksen pitkän aikavälin elinkelpoisuus palautetaan ilman valtiontukea kohtuullisen ajan kuluessa ja enintään viiden vuoden kuluessa.
The Commission furthermore recalls that it has already established in recitals 48 to 53 of the 2009 rescue decision, recital 25 of the July 2011 rescue decision and recital 16 of the December 2012 rescue decision that the conditions set out in Article 107(1) of the Treaty are met for the aid measures listed under a) and b) and that those measures therefore constitute aid.
Rakenneuudistustiedonannon 13 kohdan mukaan pitkän aikavälin elinkelpoisuus saavutetaan, kun pankki kykenee kilpailemaan markkinoilla pääomasta omin voimin ja säädettyjen edellytysten mukaisesti.
The Commission maintains its view as it will explain below.
Tätä tarkoitusta varten pankin on kyettävä vastaamaan itse kaikista kustannuksistaan ja sen pääoman tuoton on oltava riskiprofiiliin nähden asianmukainen.
The measures provided by Austria under the bank support scheme
Rakenneuudistustiedonannon 14 kohdan mukaan pitkän aikavälin elinkelpoisuus edellyttää, että myönnetty valtiontuki maksetaan ajan myötä takaisin tai siitä maksetaan tavanomaisten markkinaehtojen mukainen korvaus.
All measures granted under the bank support scheme, namely the EUR 900 million recapitalisation and the guarantees of EUR 1,35 billion received in 2008, constitute aid as set out in recitals 51 to 56 of the decision approving that scheme.
Tällä tavoin varmistetaan, että kaikenlainen valtion lisätuki lopetetaan.
Outside the bank support scheme Austria has authorized a EUR 450 million recapitalisation, an asset guarantee of EUR 100 million (which has meanwhile been terminated), an asset guarantee of EUR 200 million, a capital increase of EUR 500 million in the form of shares and a guarantee on subordinated Tier-2 capital instruments with a nominal value of EUR 1 billion.
Lisäksi komissio toteaa, että Kärntenin osavaltion tarjoamista takauksista peräisin oleva edullinen rahoitus tulee ajan myötä loppumaan ja että Kaakkois-Euroopan talouksien nopea kiinniottoprosessi on pysähtynyt.
Both the capital injection and the guarantees are granted from State resources within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Tämän seurauksena pankki ei pysty korvaamaan pääomaansa riittävällä tavalla eikä maksamaan takaisin valtion pääomaa.
They are granted to a single undertaking and are therefore selective.
Näin ollen se ei myöskään voi saavuttaa elinkelpoisuutta rakenneuudistusajan loppuun mennessä.
They are granted under conditions which would not be available to HGAA on the markets, which is not disputed by Austria.
Tämän vuoksi HGAA:n elinkelpoisuuden palauttaminen itsenäisenä pankkina ei näytä olevan mahdollista.
Given that HGAA is an undertaking active in the financial sector, which is open to intense international competition, any advantage from State resources to HGAA has the potential to affect intra-Union trade and to distort competition.
Edellä mainitun perusteella komissio päättelee, että sen elinkelpoisuuden palauttamista koskevat epäilyt ovat ennallaan.
BayernLB was itself recapitalised by the Free State of Bavaria in 2008 and used part of the funds to recapitalise its subsidiary HGAA.
Rakenneuudistustiedonannon 21 kohdan mukaan pankin järjestelmällistä likvidaatiota tai huutokauppaamista olisi aina harkittava, jos pankin pitkän aikavälin elinkelpoisuutta ei voida uskottavasti palauttaa.
As the amount of aid in one measure cannot be double-counted, the Commission concludes that the recapitalisation of HGAA by BayernLB does not constitute State aid to the benefit of HGAA.
Tässä yhteydessä Itävalta sitoutuu siihen, ettei italialainen yksikkö HBI aloita uutta liiketoimintaa 1 päivästä heinäkuuta 2013 alkaen.
Moreover, it seems that at the time of the recapitalisation of HGAA BayernLB was acting in order to safeguard its investment in its subsidiary, in line with market economy considerations, and that its decision to recapitalise HGAA cannot be imputed to a Member State.
Mikäli toiminnassa olevien Kaakkois-Euroopan yksikköjen myynti ei ole mahdollista 30 päivään kesäkuuta 2015 mennessä, myös ne lopettavat uuden liiketoiminnan ja lakkautetaan.
The contingent aid measures
Tämä seurauksena HGAA lakkaa olemasta aktiivinen yritys finanssisektorilla viimeistään 30 päivänä kesäkuuta 2015.
Austria seeks authorisation of aid measures to satisfy potentially arising capital and liquidity needs which in a stress scenario might amount up to EUR 5,4 billion for capital and up to EUR 3,3 billion for liquidity.
Toiminnassa olevien yksikköjen myynti toteutetaan rajoittamattomilla, läpinäkyvillä ja avoimilla menetelmillä, jotka antavat kaikille kiinnostuneille markkinaosapuolille mahdollisuuden tehdä yksiköistä tarjous.
Conclusion as to the total aid amount
Kysymykseen siitä, muodostavatko myytävät yksiköt HGAA:n taloudellisen toiminnan jatkumon ja ovatko tukitoimenpiteet siinä tapauksessa tukea kyseisille yksiköille, komissio toteaa ensinnäkin, että vielä ei ole selvää, tullaanko Kaakkois-Euroopan verkosto myymään kokonaisuudessaan yhdelle ostajalle vai hankkivatko useat eri ostajat osia nykyisestä verkostosta.
The total amount of aid granted to HGAA by Austria through the reinforcement of capital is EUR 3,15 billion (including the EUR 300 million of asset guarantees having the same effect as a capital injection).
Muun muassa seuraavia tekijöitä on tarkasteltava taloudellisen toiminnan jatkumoa arvioitaessa: siirron kohde, siirron hinta, ostajayrityksen ja alkuperäisen yrityksen osakkaiden tai omistajien henkilöllisyys ja toimenpiteen taloudelliset perusteet [42].
That amount represents around 9,6 % of HGAA’s RWA in 2008.
Komissio toteaa ensinnäkin, että myönnetyn tuen tarkoitus ei ollut ratkaista yksittäisten yksiköiden ongelmia Itävallassa tai Kaakkois-Euroopan maissa, vaan HGAA:n ongelmat konsernina.
In addition, HGAA has received a total amount of EUR 1,35 billion in guarantees.
Mikään Kaakkois-Euroopan maissa olevista tytäryhtiöistä, sen paremmin kuin HBA:kaan, ei edusta HGAA:n liiketoiminnan ydintä.
Furthermore, Austria has requested the authorisation of potential aid measures which might become necessary to cover future capital needs within the wind-down of HGAA which in a stress case might go up to EUR 5,4 billion, leading to a total aid amount in terms of capital and asset guarantees of EUR 8,55 billion which equal 26 % of RWA.
Lisäksi myytävät yksiköt edustavat vain osaa HGAA:n omaisuuseristä.
In addition, Austria requested the authorisation of liquidity measures amounting to EUR 3,3 billion.
Myytävien yksiköiden liiketoimintamalli ei myöskään ole samanlainen kuin HGAA:n liiketoimintamalli; HGAA oli kansainvälinen pankkikonserni, joka oli riippuvainen Kärntenin osavaltion myöntämiin valtiontakauksiin perustuvasta edullisesta rahoituksesta ja joka keskittyi nopeaan laajenemiseen, jota hyödytti kehittyvien markkinoiden kiinniottopotentiaali.
COMPATIBILITY OF THE AID
Kaakkois-Euroopan maissa olevien tytäryhtiöiden rahoitus ei enää tulevaisuudessa tule olemaan riippuvainen valtiontakauksista.
Application of Article 107(3)(b) TFEU
Sen sijaan se tulee perustumaan paikalliseen (ja näin ollen kalliimpaan) rahoitukseen, joka vaatii marginaalien ja riskienhallinnan osalta varovaisempaa lähestymistapaa.
Article 107(3)(b) of the Treaty sets out that State aid may be considered to be compatible with the internal market where it is granted ‘to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
HGAA keskittyi mieluummin suuren mittakaavan liiketoimintaan ja avainasiakkuuksiin, kun taas myytävien yksikköjen painopiste tulee olemaan pk-yrityksissä.
On the basis of Article 107(3)(b) of the Treaty State aid can be found compatible with the internal market if it serves to ‘remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
Käytännössä myytävät yksiköt tulevat siis orientoitumaan uuteen asiakaskuntaan.
Despite a slow economic recovery that has taken hold since the beginning of 2010, the Commission still considers that the requirements for State aid to be approved pursuant to Article 107(3)(b) of the Treaty continue to be fulfilled in view of the persisting stress in financial markets.
Komissio toteaa myös, että toiminnassa olevien yksiköiden myynnin tavoitteena on maksimoida HGAA:n omaisuuserien arvo ennen sen likvidointia HGAA:n velkojien etua ajatellen.
In July 2013 the Commission confirmed that view by adopting the Communication from the Commission on the application, from 1 August 2013, of State aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis [39].
Kohteen, HGAA:n ja myytävien yksiköiden osakkaiden eri henkilöllisyyden ja myyntitoimenpiteen taloudellisen perusteen osalta komissio toteaa, että kun yksiköt on myyty ja HGAA on lakannut olemasta, HGAA:n taloudellinen toiminta ei tule jatkumaan.
The Austrian Central Bank has already on an earlier occasion confirmed that HGAA was a bank with systemic importance for the financial market in Austria and in South-Eastern Europe and reiterated that view by letter of 3 December 2012.
Likvidaatiosuunnitelman mukaan toiminnassa olevista yksiköistä, jotka myydään, tullaan poistamaan joitakin omaisuuseriä.
Without the aid measures the supervisory authorities might have closed HGAA due to the latter’s breach of capital requirements.
Nämä poistot parantavat sekä yksiköiden kykyä saada rahoitusta että jäljelle jäävän taseen omaisuuserien keskimääräistä laatua ja myötävaikuttavat näin kyseessä olevien yksiköiden myyntikelpoisuuteen.
In the light of the current fragile situation of the financial markets, the Commission therefore continues to base its assessment of State aid measures in the banking sector on Article 107(3)(b) of the Treaty.
Näin ollen komissio katsoo Itävallan esittämän likvidaatiosuunnitelman, jossa ongelmallisia omaisuuseriä siirretään entistä enemmän lakkautettavaan osaan, olevan oikea strategia.
Compatibility of the aid measures
Likvidaatiosuunnitelman sisältämän rahoitusajatuksen mukaan myytävät yksiköt tulevat lisäämään keskittymistä paikalliseen rahoitukseen ja pyrkivät näin vähentämään riippuvuuttaan HGAA:n tarjoamasta jälleenrahoituksesta.
All measures identified as State aid have been provided in the context of the restructuring and liquidation of HGAA.
Komissio suhtautuu tähän rahoitusstrategian muutokseen myönteisesti.
The Communication on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules [40] (‘Restructuring Communication’) sets out the rules applicable to the granting of restructuring and liquidation aid to financial institutions in the current crisis.
Se toteaa, että HGAA:n rahoitussitoumus myytäville yksiköille tulee jatkumaan.
According to the Restructuring Communication, in order to be compatible with the internal market under Article 107(3)(b) of the Treaty, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis has to (i) lead to the restoration of the viability of the bank, (ii) include sufficient own contribution by the beneficiary (burden-sharing) and ensure that the aid is limited to the minimum necessary and (iii) contain sufficient measures limiting the distortion of competition.
Likvidaatiosuunnitelman mukaan myös HGAA:n leasingtoimet tulevat vähentymään huomattavasti.
Restoration of viability
Leasingtoiminta on aiheuttanut huomattavan paljon HGAA:n ongelmista, sillä sen kannattavuus on suhteellisen pientä verrattuna sen riskeihin ja rahoitustarpeisiin.
As the Commission has indicated in the Restructuring Communication, the Member State needs to provide a comprehensive restructuring plan which shows how the long-term viability of the entity will be restored without State aid within a reasonable period of time and within a maximum of five years.
Myös tämä vähennys tulee myötävaikuttamaan toiminnassa olevien yksikköjen myyntikelpoisuuteen.
According to point 13 of the Restructuring Communication long-term viability is achieved when a bank is able to compete in the marketplace for capital on its own merits in compliance with the relevant regulatory requirements.
Komissio päättelee, että HGAA:n elinkelpoisuus ei ole palautettavissa ja että Itävallan HGAA:lle esittämällä järjestelmällisellä lakkauttamisstrategialla voidaan asianmukaisesti käsitellä HGAA ottaen huomioon, että pankin elinkelpoisuus sellaisenaan ei ole palautettavissa.
For a bank to do so, it must be able to cover all its costs and provide an appropriate return on equity, taking into account the risk profile of the bank.
Oma osallistuminen ja vastuunjako
Point 14 of the Restructuring Communication stipulates that long-term viability requires that any State aid received is either redeemed over time or is remunerated according to normal market conditions, thereby ensuring that any form of additional State aid is terminated.
Rakenneuudistustiedonannon mukaan tuensaajan riittävä oma maksuosuus tarvitaan, jotta tuen määrä voidaan rajoittaa välttämättömään vähimmäismäärään ja kilpailun vääristyminen sekä moraalikato voidaan ehkäistä.
Previously submitted restructuring plans for HGAA did not allow for the conclusion that a return to viability of the whole group is feasible.
Tätä tarkoitusta varten rakenneuudistustiedonannossa edellytetään, että i) niin rakenneuudistuskuluja kuin tuen määrääkin tulee rajoittaa ja ii) merkittävä oma osallistuminen on tarpeen.
The Commission furthermore notes that the cheap funding stemming from the guarantees offered by Carinthia will come to an end over time and that the rapid catch-up process of the SEE economies has stopped.
Lisäksi rakenneuudistustiedonannossa edellytetään, että voidakseen rajoittaa tuen määrän välttämättömään vähimmäismäärään pankin tulisi ensin käyttää rakenneuudistuksen rahoittamiseen omia varojaan.
As a result, the bank is unable to adequately remunerate its capital or to repay the State capital and thus achieve a return to viability by the end of the restructuring period.
Rakenneuudistukseen liittyvien kulujen ei tulisi olla ainoastaan valtion vastuulla, vaan myös pankkiin sijoittaneiden vastuulla.
Thus, it does not seem possible to restore viability for HGAA on a stand-alone basis.
Tämä tavoite saavutetaan erityisesti kattamalla tappioita käytettävissä olevalla pääomalla.
The Commission therefore concludes that its doubts as regards the restoration of viability have not been allayed.
Kaikki HGAA:n entiset osakkeenomistajat ovat ensinnäkin myyneet osakkeensa Itävallan tasavallalle symboliseen yhden euron hintaan ja vähentäneet näin riskiä, että tukitoimenpiteet olisivat hyödyttäneet entisiä osakkeenomistajia.
As set out in point 9 of the Restructuring Communication any restructuring plan should include a comparison with alternative options, including a break-up or absorption by another bank.
Entiset omistajat ovat myös tarjonneet HGAA:lle pääomaa tai maksuvalmiutta, jota on käytetty tappioiden kattamiseen ja maksuvalmiustilanteen parantamiseen.
In case a bank cannot be restored to viability, the restructuring plan should indicate how it can be wound up in an orderly fashion.
HGAA:n enemmistöosakas osakkaiden myymisen aikaan oli BayernLB.
Point 21 stipulates that an orderly winding-up or the auctioning off of a failed bank should always be considered where a bank cannot credibly return to long-term viability.
BayernLB on osallistunut pääomittamiseen yhteensä 1,5 miljardilla eurolla samalla, kun se on luopunut oikeuksistaan omistajana ja vieläpä ilman odotuksia tulevista korvauksista.
All the remaining parts are put into a controlled and orderly wind-down process.
Näin se osallistui myös moraalikadon estämiseen rakenneuudistustiedonannon 22 kohdan mukaisesti.
In that context Austria commits that as from 1 July 2013 the Italian entity HBI will not undertake new business.
Tämän vuoksi komissio katsoo, että BayernLB:n vastuunjako entisenä omistajana on ollut merkittävää ja riittävää.
Should a sale of the operational SEE units not be feasible by 30 June 2015, they will also stop new business and be wound down.
Tähän päätelmään ei vaikuta meneillään olevan, BayernLB:lle maksamattomien lainojen takaisinmaksua koskevan oikeudenkäynnin lopputulos.
As a result, by 30 June 2015 at the latest HGAA will cease to be an active undertaking in the financial sector.
Jos BayernLB häviäisi oikeudenkäynnin, sen vastuunjaon määrä kasvaisi vieläkin suuremmaksi.
The sale of the operational entities will be done through unconditional, transparent and open procedures, which will allow all interested market participants to make an offer for the entities.
Jos BayernLB voittaisi oikeudenkäynnin, sen tässä päätöksessä arvioitu vastuunjaon määrä ei muuttuisi.
Such competitive procedures ensure that the best bid constitutes the market price, thus excluding aid to the buyer [41].
GRAWE:n osallistuminen koostuu sekä pääomasta että maksuvalmiustoimenpiteistä.
Where the Commission finds that there is aid to a buyer, the Commission will assess the compatibility of that aid separately.
GRAWE:n alkuperäinen 30 miljoonan euron pääoman lisäys HGAA:han on sittemmin vähentynyt noin 9 miljoonaan euroon, mikä johtuu Itävallan tasavallan pankin ainoana osakkeenomistajana tekemästä päätöksestä kohdistaa pääoma tappioiden kattamiseen (Kapitalschnitt).
As regards the issue of whether the entities to be sold might constitute an economic continuity of HGAA and the aid measures might therefore constitute aid to those entities, the Commission first notes that it is not yet clear whether the SEE network will be sold as a whole to a single buyer or whether various buyers will acquire parts of the current network.
GRAWE osallistui myös HGAA:n maksuvalmiuden parantamiseen.
For a finding of economic continuity, inter alia, the following factors may be taken into consideration: the subject-matter of the transfer, the price of the transfer, the identity of the shareholders or the owners of the undertaking which takes over and of the initial undertaking or the economic logic of the operation [42].
Edellä mainittujen seikkojen perusteella komissio katsoo GRAWE:n vastuunjaon olleen riittävää.
The Commission observes firstly that the aid granted was not assigned to tackle the problems of the individual operational entities in Austria or SEE countries but of HGAA as a group.
Kärntenin osavaltion osalta komissio toteaa, että Kärntenin osavaltio on osallistunut vastuunjakoon pääoman lisäyksellä, joka on sittemmin vähentynyt huomattavasti pääomanvähennyksen vuoksi.
None of the subsidiaries in the SEE countries or HBA represents the core of HGAA’s business and the entities to be sold only represent a part of HGAA’s assets.
Edellä mainittujen seikkojen perusteella komissio katsoo Kärntenin osavaltion vastuunjaon olleen riittävää.
Furthermore, the business model of the entities to be sold is different from the business model of HGAA, which was an international banking group reliant on cheap financing largely based on State guarantees from Carinthia and focussing on rapid expansion benefitting from the catch-up potential of emerging markets.
GRAWE:n ja Kärntenin osavaltion saama suurempi korvaus osakkuuspääomasta kuin korvaus BayernLB:n lisäämästä pääomasta on oikeutettu, koska BayernLB:n tarjoama pääomainstrumentti oli erilainen.
In the future, the funding of the subsidiaries in the SEE countries will no longer be dependent on State guarantees but will be based on local (and thus more expensive) funding, which will require a more prudent approach as regards margins and risk management.
Päinvastoin kuin GRAWE ja Kärntenin osavaltio, BayernLB ei tarjonnut osakkuuspääomaa, vaan tyytyi luopumaan kaikista pääomainstrumenteista ja maksuvalmiudesta johtuvista oikeuksistaan.
Whilst HGAA focussed rather on large-scale business and key clients, the entities to be sold will focus on SME business.
Näin ollen BayernLB:n osuus vastuunjaosta oli suurempi, mikä vaikuttaakin asianmukaiselta, koska se oli ollut HGAA:n määräävä omistaja ennen kuin pankki siirtyi Itävallan omistukseen.
In practice the entities to be sold will be oriented towards a different client base.
Avoinna on myös kysymys siitä, onko korvaus Itävallan HGAA:han pankkeja koskevan hätäapuohjelman ehtojen mukaisesti lisäämä osakkuuspääomasta riittävä.