natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The acquisition of the selected assets and liabilities of the three Cooperative Banks will enhance the long-term viability of the Bank.
Pankin oma osallistuminen: liiketoimintojen luovuttamiset ja kustannusten karsiminen
More precisely, the integration of the deposits of the three Cooperative Banks into the Bank’s balance sheet improved its liquidity profile.
Pankki on jo luopunut joistakin pienistä ulkomaisista yrityksistä (Ukraina) ja purkanut osan salkustaan vakavaraisuutensa ja maksuvalmiutensa parantamiseksi.
The net loan-to-deposit ratio of Alpha Bank S.A. decreased by around 1,5 % and the reliance of Alpha Bank S.A. on the Eurosystem decreased.
Pankki on esimerkiksi purkanut ulkomaisia omaisuuseriään 1,9 miljardin euron edestä vuosina 2009–2013 [114].
Furthermore, the acquisitions gave the Bank the opportunity to enhance its revenues by broadening its client base in several geographic areas.
Rakenneuudistussuunnitelma edellyttää, että myös Kaakkois-Euroopassa myydään omaisuuseriä, kuten johdanto-osan 107 kappaleessa kuvattiin.
The Bank did not take over any costly infrastructure or costly branch network.
Ottaen huomioon jo toteutetut purkamiset ja luovuttamiset pankki on näiden sitoumusten täytäntöönpanon jälkeen vähentänyt merkittävästi maantieteellistä läsnäoloaan Kaakkois-Euroopassa.
Nor did the Bank take over any loans.
Pankin kansainvälisten omaisuuserien pienentäminen vähentää myös huomattavasti sitä riskiä, että tukea tarvitaan tulevaisuudessa.
It therefore did not increase its risk or capital requirements.
Näin ollen se auttaa pienentämään tuen määrän minimiin.
Effect of the acquisition on the amount of aid needed by the Bank
Rajoittaakseen pääomatarvettaan pankki ei käytä pääomaa ulkomaisten tytäryhtiöidensä tukemiseen tai kasvattamiseen, kuten johdanto-osan 119 kappaleessa kuvattiin.
In line with point 23 of the Restructuring Communication, restructuring aid should not be used for the acquisition of other companies but merely to cover restructuring costs which are necessary to restore the viability of the Bank.
Pankki ei myöskään Kreikan tekemien sitoumusten mukaan tee uusia yritysostoja.
The consideration paid by the Bank for the acquisition of the transferred assets and liabilities of all three Cooperative Banks was determined at 2,1 % of the value of the transferred deposits and amounted to approximately EUR 9 million, equivalent to 0,01 % of the total balance sheet of the Bank at the time of the acquisition.
Pankki on myös aloittanut kauaskantoisen kustannustenkarsintaohjelman, kuten 2.4.2 kohdassa todettiin.
That consideration can therefore be considered as very small.
Kreikka on myös sitoutunut rajoittamaan pankin johtajien palkitsemista, […].
In addition, the Bank had already raised EUR 550 million of private capital during the Spring 2013 recapitalisation.
Perinteisten osakkeenomistajien osallistuminen vastuunjakoon ja markkinoilta hankittu uusi pääoma
It is concluded that the acquisition price of the transferred assets and liabilities (mainly deposits) of the three Cooperative Banks was so low that it did not prevent the aid from being limited to the minimum necessary.
Pankki ei myöskään ole maksanut käteisosinkoja vuoden 2008 jälkeen.
As stated in recital 229, according to points 39 and 40 of the Restructuring Communication, State aid should not be used to the detriment of non-aided companies and in particular for acquiring competing businesses, except under specific circumstances.
Perinteisten osakkeenomistajien vastuunjaon lisäksi pankki on sen jälkeen, kun kriisi alkoi vuonna 2008, hankkinut huomattavan määrän yksityistä pääomaa: 986 miljoonaa euroa vuonna 2009, 550 miljoonaa euroa vuonna 2013 ja 1200 miljoonaa euroa vuonna 2014.
The Bank of Greece considered the three Cooperative Banks not to be viable and the adoption of the resolution measures to be necessary in order to maintain financial stability.
Huonommassa etuoikeusasemassa olevien velkojien vastuunjako
The acquisitions can therefore be considered to be part of a consolidation process which is necessary to restore financial stability of the kind described in point 41 of the Restructuring Communication.
Pankin huonommassa etuoikeusasemassa olevat velkojat ovat osallistuneet pankin rakenneuudistuskustannuksiin.
In addition, no non-aided bidder submitted any valid bid to acquire the assets and liabilities of the three Cooperative Banks, and the only other bid came from a bank which had received even more aid.
Pankki toteutti useita velkojen hallintatoimia pääoman tuottamiseksi.
Moreover, the size of the acquired assets and liabilities was small, and did not change the market structure [104].
Vaihdettujen velkojen kokonaismäärä oli 828 miljoonaa euroa ja pääomavoitto 436 miljoonaa euroa, kuten johdanto-osan 114 kappaleessa kuvattiin.
In conclusion, the Commission considers these exceptional circumstances justify the authorisation of the acquisitions, in accordance with point 41 of the Restructuring Communication
Yhä voimassa olevia instrumentteja koskee johdanto-osan 124 kappaleessa mainittu kuponkikorkokielto.
Conclusion on the acquisition of the selected assets and liabilities of the three Cooperative Banks.
Näin ollen komissio katsoo, että pankin yksityisten hybridisijoittajien asianmukainen vastuunjako on varmistettu ja näin rakenneuudistustiedonannon tätä koskevat vaatimukset on täytetty.
It is concluded that, in the light of the specificities of the acquisitions of the selected assets and liabilities of the three Cooperative Banks, those acquisitions are in line with the requirements laid down in the Restructuring Communication.
Päätelmä omasta osallistumisesta ja vastuunjaosta
Compliance of the acquisition of Citibank Greece with the Restructuring Communication
Verrattuna valtiolta saatuun yhteenlaskettuun pääomapohjan vahvistamiseen, oma osallistuminen ja vastuunjako erityisesti omaisuuserien myynnin ja lainakannan pienentämisen muodossa on paljon vähäisempää, kuin mitä komissio tavallisesti pitäisi riittävänä.
Effect of the acquisition on the long-term viability of the Bank
Lainakannan pienentäminen koskee vain ulkomaisia toimintoja [116], joiden osuus pankista on pieni [117], eikä rakenneuudistuksessa ole tarkoitus pienentää laina- ja talletuskantoja Kreikassa.
The acquisition of Citibank Greece, including Diners, will enhance the long-term viability of the Bank.
Ottaen kuitenkin huomioon 7.6.1 kohdassa käsitellyt tekijät ja erityisesti sen, että Alpha Bank on suurista kreikkalaisista pankeista saanut vähiten tukea ja sen saamaa tukea koskee kaikilta osin vuonna annetun 2011 voimassaolon jatkamista koskevan tiedonannon 14 kohta, jonka mukaan komissio voi hyväksyä pienemmän oman rahoitusosuuden ja vastuunjaon, voidaan katsoa, että rakenneuudistussuunnitelmalla varmistetaan riittävä oma rahoitusosuus ja riittävät vastuunjakotoimenpiteet.
The Bank acquired a highly provisioned loan bank.
Toimenpiteet kilpailun vääristymisen rajoittamiseksi
In addition the net loan book is much smaller than the acquired deposits.
Rakenneuudistustiedonannossa edellytetään, että rakenneuudistussuunnitelmassa ehdotetaan toimenpiteitä kilpailun vääristymisen rajoittamiseksi ja pankkialan kilpailukyvyn varmistamiseksi.
The integration of the deposits of Citibank Greece into the Bank’s balance sheet will improve the Bank’s medium- and long-term funding profile, while, at the same time, increasing the Bank’s profitability.
Lisäksi näillä toimenpiteillä olisi myös puututtava moraalikatoon liittyviin kysymyksiin ja varmistettava, että valtiontukea ei käytetä kilpailun vastaisen toiminnan rahoittamiseen.
Furthermore, through the acquisition, the Bank will enhance its deposit gathering franchise and capabilities, thereby achieving a balanced and sustainable business model.
Rakenneuudistustiedonannon 31 kohdassa todetaan, että arvioidessaan tuen määrää ja siitä aiheutuvaa kilpailun vääristymistä komission on otettava huomioon sekä myönnetyn valtiontuen absoluuttinen että suhteellinen määrä samoin kuin vastuunjakoaste ja rahoituslaitoksen asema markkinoilla rakenneuudistuksen jälkeen.
Finally, the expected significant synergies – in terms of central functions, IT services and operating expenses – will contribute to the Bank’s long-term viability.
Tässä suhteessa komissio muistuttaa, että pankki on saanut valtiolta pääomatukea määrän, joka vastaa 12:ta prosenttia sen riskipainotetuista omaisuuseristä [118].
Effect of the acquisition on the aid amount needed by the Bank
Lisäksi pankki on saanut maksuvalmiustakauksia, joiden määrä oli 14 miljardia euroa 30 päivänä marraskuuta 2011, ja valtion joukkovelkakirjalainoja, joiden määrä oli 1,6 miljardia euroa 30 päivänä syyskuuta 2011, jotka vastasivat yhteensä 25:ttä prosenttia pankin taseesta tuona päivämääränä.
The Bank only paid EUR 2 million consideration [105] to purchase Citibank Greece and Diners.
Lisäksi pankki sai valtion takaamaa maksuvalmiusapua.
The acquired portfolio includes a large number of loans which are totally written-off.
Toimenpiteet mahdollisen kilpailun vääristymisen rajoittamiseksi ovat siis perusteltuja, kun otetaan huomioon tämä tuen suuri määrä.
Indeed, the valuation of that new portfolio of loans could offset the limited capital need stemming from their integration in the balance sheet of the Bank.
Emporiki Bankin ostamisen jälkeen pankin markkinaosuus Kreikassa oli 30 päivänä kesäkuuta 2013 talletuksista 21 prosenttia, asuntolainoista 23 prosenttia, kuluttajaluotoista 20 prosenttia ja yrityslainoista 21 prosenttia [119].
In addition, the Bank has raised EUR 1,2 billion of private capital at a price per share higher than the price per share at which the HFSF subscribed in the Spring 2013 recapitalisation.
Citibankin Kreikan toimintojen ostamisen jälkeen pankin markkinaosuus talletuksista kasvoi alle 1 prosenttia.
In those specific circumstances, it cannot be claimed that the acquisition was financed through State aid.
Komissio ottaa huomioon, että pankin vaikeudet johtuivat lähinnä ulkoisista häiriöistä, kuten Kreikan valtionvelkakriisistä ja pitkästä taantumasta, joka on häirinnyt Kreikan taloutta vuodesta 2008, kuten Alphaa koskevan menettelyn aloittamispäätöksen johdanto-osan 69 kappaleessa jo huomautettiin.
The acquisition will not increase the need for aid or reduce the remuneration of the existing aid.
Tarve puuttua moraalikatokysymyksiin on vähentynyt, koska pankki ei ottanut liiallisia riskejä.
It can therefore not be considered that aid was used to fund that acquisition.
Tässä suhteessa komissio panee merkille, että jo toteutetun purkamisen ja rakenneuudistuksen lisäksi pankki jatkaa ulkomaisten omaisuuseriensä purkamista ja rakenneuudistusta 30 päivään kesäkuuta 2018 mennessä [120] ja sitoutuu olemaan käyttämättä tukea näiden toimintojen kasvun rahoittamiseen.
In addition, since no non-aided bidder submitted any bid to acquire the perimeter of activities acquired by the Bank, there is no crowding out of non-aided investors.
Tukea ei näin ollen käytetä kilpailun vääristämiseen ulkomaanmarkkinoilla.
In conclusion, in view of the elements in recitals 257 and 258, the acquisition does not fall under the prohibition in points 39 and 40 of the Restructuring Communication.
Kreikka on myös sitoutunut yritysostokieltoon, jolla varmistetaan, että pankki ei käytä myönnettyä valtiontukea uusien yritysten ostamiseen.
In addition, the Commission recalls that the Bank’s need for aid does not stem from mismanagement or inappropriate risk taking.
Tämän kiellon avulla varmistetaan, että tukea käytetään ainoastaan tukemaan Kreikassa harjoitettavan pankkitoiminnan elinkelpoisuuden palauttamista eikä esimerkiksi kasvuun ulkomaanmarkkinoilla.
Conclusion on the acquisition of Citibank Greece
Sitoumuksella laskea kreikkalaisista talletuksista maksettavaa korkoa sen kestämättömän korkealta tasolta varmistetaan myös, että tukea ei käytetä rahoittamaan kestämättömiä talletustenhankintastrategioita, jotka vääristävät kilpailua Kreikan markkinoilla.
It is concluded that, in the light of the unique situation of the Bank [106] and the specificities of the acquisition of Citibank Greece, that acquisition is in line with the requirements laid down in the Restructuring Communication.
Vastaavasti sitoumuksella soveltaa uusien lainojen hinnoittelun osalta tiukkoja suuntaviivoja, jotka perustuvat asianmukaiseen luottoriskin arviointiin, estetään pankkia vääristämästä kilpailua Kreikan markkinoilla asiakkaille myönnettävien lainojen sopimattomilla hinnoittelustrategioilla.
COMPLIANCE OF MEASURES A, B1, B2, B3, AND B4 WITH THE RESTRUCTURING COMMUNICATION
Kun otetaan huomioon 7.6.1 kohdassa kuvattu erityistilanne ja rakenneuudistussuunnitelman sisältämät toimenpiteet, komissio katsoo, että suojakeinot kilpailun vääristymisen rajoittamiseksi ovat riittävät.
Sources of difficulties and consequences on the assessment under the Restructuring Communication
SEURANTA
As indicated in sections 2.1.1 and 2.1.2, the difficulties faced by the Bank come mainly from the Greek sovereign crisis and the deep recession in Greece and southern Europe.
Rakenneuudistustiedonannon 5 osan mukaan tarvitaan säännöllisesti annettavia kertomuksia, jotta komissio voi tarkistaa, että rakenneuudistussuunnitelmaa toteutetaan moitteettomasti.
As regards the former factor, the Greek government lost access to financial markets and finally had to negotiate an agreement with its domestic and international creditors, the PSI programme, which resulted in a haircut of the claims held against the State by 53,3 %.
Kuten Kreikan antamissa sitoumuksissa todetaan [121], Kreikka varmistaa, että toimitsijamies, jonka pankki on jo nimittänyt ja jonka nimityksen komissio on hyväksynyt, seuraa Kreikan antamia sitoumuksia Kreikassa ja ulkomailla harjoitettavan toiminnan rakenneuudistuksesta sekä hallinto- ja ohjausjärjestelmästä ja kaupallisista toiminnoista rakenneuudistusvaiheen loppuun eli 31 päivään joulukuuta 2018 asti.
In addition, 31,5 % of the claims was exchanged for new GGBs with lower interest rates and longer maturities.
Näin ollen voidaan todeta, että rakenneuudistussuunnitelman toteuttamista seurataan asianmukaisesti.
Those new GGBs were bought back by the State from the Greek banks in December 2012 at a price between 30,2 % and 40,1 % of their nominal value, thereby crystalising a further loss for the Greek banks.
PÄÄTELMÄ
Beside the impact of the PSI programme and the debt buy-back on its capital position, the Bank also observed huge deposit outflows between 2010 and mid-2012, due to the risk that Greece might exit the euro area as a consequence of an unsustainable public debt and due to the economic recession.
Loppupäätelmänä on, että Kreikka on pannut tukitoimenpiteet B1, B2, B3 ja B4 täytäntöön perustamissopimuksen 108 artiklan 3 kohdan vastaisesti, koska ne pantiin täytäntöön ennen, kuin komissio oli hyväksynyt ne muodollisesti.
Measures B1, B2, B3 and B4 amount to EUR 4571 million, which is less than the amount of the loss booked following the PSI programme (EUR 4786 million).
Komissio katsoo kuitenkin, että rakenneuudistussuunnitelma yhdessä liitteessä esitettyjen sitoumusten kanssa varmistaa pankin pitkän aikavälin elinkelpoisuuden palauttamisen, on vastuunjaon ja oman osallistumisen osalta riittävä ja asianmukainen ja oikeasuhteinen tasapainottamaan tässä päätöksessä tarkasteltujen tukitoimenpiteiden kilpailua vääristävät vaikutukset.
In such a case, and if the difficulties do not result primarily from excessive risk-taking behaviour, point 14 of the 2011 Prolongation Communication provides that the Commission will lighten its requirements.
Rakenneuudistussuunnitelma ja toimitetut sitoumukset täyttävät rakenneuudistustiedonannon kriteerit, ja siksi tukitoimenpiteiden voidaan katsoa soveltuvan sisämarkkinoille,
The largest part of the capital needs stem from regular exposure of a financial institution to the sovereign risk of its domestic country.
ON HYVÄKSYNYT TÄMÄN PÄÄTÖKSEN:
That fact was also pointed out in recitals 58 and 69 of the Alpha Opening Decision.
1 artikla
The Commission also observes that the Bank’s exposure to the Greek sovereign risk was smaller than that of the other main Greek banks, so it cannot be considered to have accumulated an excessive exposure to sovereign debt.
Seuraavat Kreikan toteuttamat toimenpiteet ovat perustamissopimuksen 107 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua valtiontukea:
As a consequence there is less need for the Bank to address moral hazard issues in its restructuring plan than for other aided financial institutions which accumulated excessive risks.
Kreikan keskuspankin Alpha Bank SA:lle myöntämä ja Kreikan valtion takaama maksuvalmiusapu (toimenpide L2);
As the aid measures are less distortive, the measures taken to limit distortions of competition should therefore be proportionately softened.
Kreikan rahoitusvakausrahaston Alpha Bank SA:lle joulukuussa 2012 myöntämä 1042 miljoonan euron suuruinen toinen väliaikaisrahoitus (toimenpide B2);
Since the PSI programme and the debt buy-back constitute a debt waiver in favour of the State, the remuneration of the State when recapitalising banks can be lower.
Kreikan rahoitusvakausrahaston Alpha Bank SA:lle 21 päivänä joulukuuta 2012 myöntämä 1629 miljoonan euron suuruinen sitoumuskirje (toimenpide B3);
However since the Greek economy has contracted by about 25 % since 2008 and since the Bank has acquired a less viable bank in the form of Emporiki Bank, the Bank has to adapt its organisation, its cost structure and its commercial network to that new environment, in order to restore profitability.
Kreikan rahoitusvakausrahaston Alpha Bank SA:lle keväällä 2013 myöntämä 4021 miljoonan euron suuruinen pääomapohjan vahvistaminen (toimenpide B4).
Therefore, notwithstanding the absence of moral hazard issue, the Bank must rationalise its operations in Greece to secure its long-term viability.
Kreikan rahoitusvakausrahaston Alpha Bank SA:lle Cooperative Bank of Dodecanesen, Evia Cooperative Bankin ja Cooperative Bank of Western Macedonian tiettyjen varojen ja velkojen siirtämisen yhteydessä joulukuussa 2013 myöntämä yhteensä 427 miljoonan euron suuruinen kokonaisrahoitusvajeen rahoitus ei ole perustamissopimuksen 107 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua valtiontukea.
As a result, the aid granted to cover those losses does not create moral hazard, which is the case when the aid shelters a bank from the consequences of past risky behaviours.
Kreikan keskuspankin Alpha Bank SA:lle heinäkuusta 2011 lähtien myöntämä ja Kreikan takaama maksuvalmiusapu, jonka määrä oli 23,6 miljardia euroa 31 päivänä joulukuuta 2012 (toimenpide L2);
The aid is therefore less distortive [107].
Kreikan rahoitusvakausrahaston Alpha Bank SA:lle toukokuussa 2012 myöntämä 1900 miljoonan euron suuruinen ensimmäinen väliaikaisrahoitus (toimenpide B1);
However, part of the capital needs and loan losses of the Bank comes from some international subsidiaries.
Kreikan rahoitusvakausrahaston Alpha Bank SA:lle joulukuussa 2012 myöntämä 1042 miljoonan euron suuruinen toinen väliaikaisrahoitus (toimenpide B2);
In 2012, for instance, activities in Cyprus, Romania, Serbia, FYROM and Bulgaria were loss-making, while activities in Albania only broke even.
Kreikan rahoitusvakausrahaston Alpha Bank SA:lle toukokuussa 2013 myöntämä 4021 miljoonan euron suuruinen pääomapohjan vahvistaminen (toimenpide B4);
The stress tests performed in 2012 to determine the capital needs of the Bank indicated that credit loss projections on foreign loans amounted to EUR 921 million in the base scenario and EUR 1201 million in the adverse scenario.
2 artikla
The foreign assets also constituted a drain on liquidity since the intra-group funding amounted to several billion euros.
Tämä päätös on osoitettu Helleenien tasavallalle.
In conclusion, since, among the four largest Greek banks, the Bank had the lowest holding of GGBs at the time of the PSI and since the loss resulting from the PSI was larger than the aid received through measures B, B2, B3 and B4, it can be concluded that most of the losses and the need for aid fall under point 14 of the 2011 Prolongation Communication, which allows the Commission to lighten its requirements.
Tehty Brysselissä 9 päivänä heinäkuuta 2014.
Part of the need for aid stems from Greek loan losses due to the exceptionally deep and long recession and not from risky lending.
Komission puolesta
Such aid does not create moral hazard and is therefore less distortive.
Varapuheenjohtaja
Finally, a limited part of the need for aid comes from the Bank’s own risk taking as regards its foreign subsidiaries.
Ks. komission päätös, annettu 27 päivänä heinäkuuta 2012, valtiontuesta SA.34823 (2012/C) (ex 2012 NN), ”pääomapohjan vahvistaminen Kreikan rahoitusvakausrahastosta” ( EUVL C 357, 20.11.2012, s. 36).
Viability
Kreikan rahoitusvakausrahaston lehdistötiedote, 24 päivänä joulukuuta 2012, saatavilla verkko-osoitteessa: http://www.hfsf.gr/files/press_release_20121224_en.pdf
A restructuring plan must ensure that the financial institution is able to restore its long-term viability by the end of the restructuring period (section 2 of the Restructuring Communication).
Komissio rekisteröi nämä toimenpiteet asianumerolla SA.36004 (2013/NN).
In the case at hand, the restructuring period is defined as the period between the date of adoption of this Decision and 31 December 2018.
Ilmoitus rekisteröitiin asianumerolla SA.34823 (ex 2012/NN).
In line with points 9, 10 and 11 of the Restructuring Communication, Greece submitted a comprehensive and detailed restructuring plan which provides complete information on the Bank’s business model.
Euroopan komissio – Talouden ja rahoituksen pääosasto.
The plan also identifies the causes of the difficulties faced by the Bank, as well as the measures taken to tackle all viability issues which it faced.
The Second Economic Adjustment Programme for Greece – maaliskuu 2012, s. 17, saatavilla verkko-osoitteessa: http://ec.europa.eu/economy_finance/publications/occasional_paper/2012/pdf/ocp94_en.pdf
Greek banking activities
Kreikan valtiovarainministeriön lehdistötiedote 9 päivänä maaliskuuta 2012, saatavilla verkko-osoitteessa: http://www.pdma.gr/attachments/article/80/9%20MARCH%202012%20-%20RESULTS.pdf
As regards liquidity and the Bank’s reliance on Eurosystem funding, the restructuring plan foresees a limited growth of the balance sheet in Greece while the deposit base should grow again.
Pankin rajoituksettomien ensisijaisten omien varojen osuus on yksi lakisääteisistä tunnusluvuista, joita valvontaviranomainen seuraa vakavaraisuusdirektiivin puitteissa.
The reliance on State-guaranteed ELA, which has already fallen, will continue to decrease which will also help the Bank to reduce its cost of funding.
Ks. alaviite 7, s. 106.
The sale of securities and of other non-core activities will also strengthen the liquidity position of the Bank.
Ks. alaviite 7, s. 104.
Due to the still stressed liquidity position of the Bank, the Commission can accept the request of the Greek authorities to be authorised to provide liquidity to the Bank under the guarantee and government bond loan measures of the Greek Banks Support Scheme and under the State-guaranteed ELA.
Euroopan keskuspankki ja kansalliset keskuspankit muodostavat yhdessä eurojärjestelmän eli euroalueen keskuspankkijärjestelmän.
The achievement of such a decrease in the cost of deposits will be a key contribution to improving the pre-provisioning profitability of the Bank.
Ilman tällaista takaisinostoa näiden uusien joukkovelkakirjojen markkina-arvo olisi voinut nousta sen mukaan, miten korkojen ja Kreikan valtion maksukyvyttömyyden todennäköisyyden kaltaiset markkinamuuttujat kehittyvät.
Since the start of the crisis the Bank has started rationalising its commercial network in Greece, through a reduction in the number of branches and employees [108].
Tähän sisältyvät Kreikan alulle panemista uusista lainoista kesäkuun 2013 ja joulukuun 2016 välisenä aikana odotetut tappiot.
By 2017, the total costs of the Bank will have decreased by a further […]% compared to 2013.
Ulkomaista riskiä koskevien luottotappioennusteiden vaikutus laskettiin ulkomailla perittävän veron jälkeen ja ottaen huomioon kilpailupolitiikasta vastaavan pääosaston tuolloin saamat myyntejä koskevat sitoumukset.