natgillin/translations-raw huggingface dataset:
They maintain that the Commission’s position upheld by the Court of First Instance in the 1996 Air France judgment is no longer relevant in view of the subsequent case law (Stardust Marine) and the changes in the status of the CDC.
Jäsenvaltiot toteavat, että komission näkemys, joka perustuu ensimmäisen oikeusasteen tuomioistuimen vuonna 1996 antamaan tuomioon asiassa Air France, ei enää ole ajankohtainen myöhemmän oikeuskäytännön (Stardust Marine) ja CDC:n asemassa tapahtuneiden muutosten takia.
While there is no doubt that the CDC is a public establishment, its status gives it considerable autonomy from the State and its decision-making process is the same as that of any other private bank.
Jäsenvaltiot eivät kiistä, etteikö CDC olisi julkinen laitos, mutta niiden mukaan sen asema takaa sille huomattavan riippumattomuuden valtiosta ja sen päätöksentekoprosessi on vastaava kuin minkä tahansa yksityisen pankin.
Its indirect investment in the NEC comes within the competitive activities that the CDC Group can undertake in relation to subsidiaries.
CDC:n epäsuora investointi NEC:hen on vastaava kilpailullinen toimenpide, johon CDC-yhtymä voi ryhtyä tytäryhtiöidensä osalta.
The CDC’s decisions concerning its competitive activities are taken with greater autonomy from the State.
CDC:n tekee kilpailuun liittyviä toimenpiteitä koskevat päätöksensä täysin riippumattomasti valtiosta.
Similarly, account has to be taken of the organisational and decision-making autonomy of La Poste, and La Banque Postale.
Vastaavasti on otettava huomioon myös La Posten ja La Banque Postalen välinen riippumattomuus organisaatiorakenteen ja päätöksenteon osalta.
The criteria of the Stardust Marine judgment are not met in this case and the presence of the Government Commissioner and the Economic and Financial Comptroller General, and the participation of a member of the management board of La Poste, in the proceedings before the Commission are not relevant arguments.
Asiassa Stardust Marine annetun tuomion kriteerit eivät täyty nyt käsiteltävässä tapauksessa. Hallituskomissaarin ja talous- ja rahoitusylitarkastajan läsnäolo ja La Posten hallintoneuvoston jäsenen osallistuminen komission menettelyyn eivät ole riittäviä perusteita.
Moreover, the liquidity line provided by the CDC to DMA after its sale is, in the view of the Member States concerned, normal market practice and enables the CDC and La Banque Postale to enter the local authority financing market in an optimum way, i.e. benefiting, at market price, from access to a mortgage lending company providing refinancing under market conditions to the JV.
Lisäksi CDC:n DMA:lle sen myynnin jälkeen tarjoama likviditeetti on asianomaisten jäsenvaltioiden näkemyksen mukaan tavanomaista liiketoimintaa ja antaa CDC:lle ja La Banque Postalelle parhaan mahdollisen tilaisuuden siirtyä paikallisyhteisöjen rahoitusmarkkinoille, eli ne saavat (markkinahintaan) hyötyä siitä, että pääsevät osalliseksi kiinnelainayhtiöön myöntämällä markkinaehtojen mukaista jälleenrahoitusta JV:lle.
Lastly, the Member States concerned contend that the disposals of viable assets benefited only Dexia and not the entity sold, as the price paid was a market price and the disposals took place under market conditions.
Lopuksi asianomaiset jäsenvaltiot katsovat, että elinkelpoisista omaisuuseristä luopuminen hyödytti vain Dexiaa eikä myytyä yhtiötä, koska maksettu hinta oli markkinahinnan mukainen ja luovutus toteutettiin markkinaehtojen mukaisesti.
On the revocation of the conditional authorisation decision
Ehdollista lupapäätöstä koskevat huomautukset
The Member States concerned observe that the recapitalisation of Dexia by Arcofin cannot be imputed to the Belgian State as, at the time of the decision to take part in the recapitalisation, in 2008, Arcofin’s shareholders had no guarantee that their investment would be supported by the Belgian State.
Asianomaiset jäsenvaltiot katsovat, että Arcofinin Dexian hyväksi toteuttaman pääomapohjan vahvistamisen ei voida katsoa johtuvan Belgian valtiosta. Kun päätös osallistumisesta pääomapohjan vahvistamiseen tehtiin vuonna 2008, Arcofinin osakkailla ei ollut takuita siitä, että Belgian valtio tukisi investointia.
There was therefore no causal link between the decision and the political discussions to which the Commission refers, or the guarantee granted in October 2011 to the individual members of financial cooperatives.
Näin ollen päätöksen ja komission mainitsemien poliittisten keskustelujen välillä ei ollut syy-seuraussuhdetta, eikä myöskään lokakuussa 2011 taloudellisten osuuskuntien yksittäisille jäsenille myönnetyn takauksen osalta.
The Member States concerned adduce economic and historic reasons to explain Arcofin’s decision to take part in the capital increase.
Asianomaiset jäsenvaltiot esittävät taloudellisia ja historiallisia syitä Arcofinin päätökselle osallistua pääomankorotukseen.
Arcofin’s holding of 18 % of Dexia’s capital has always been its largest investment.
Arcofinin 18 prosentin omistusosuus Dexiasta on aina ollut yhtiön suurin sijoitus.
Arcofin, which has always had close links with Dexia, wished to avoid any dilution of its holding.
Arcofin, jolla on aina ollut läheiset suhteet Dexiaan, halusi välttää omistusosuutensa laimentumisen.
The Member States concerned also stress that, even if the Commission were to conclude that Arcofin’s participation in the recapitalisation of Dexia represents State aid, under the proportionality principle the restructuring plan initially approved on 26 February 2010 should be only marginally amended.
Asianomaiset jäsenvaltiot korostavat lisäksi, että vaikka komissio päättäisikin, että Arcofinin osallistuminen Dexian pääomapohjan vahvistamiseen on valtiontukea, ensimmäisen kerran 26 päivänä helmikuuta 2010 hyväksyttyä rakenneuudistussuunnitelmaa tulisi suhteellisuusperiaatteen nojalla muuttaa vain mahdollisimman vähän.
Moreover, the implementation of the restructuring plan according to a faster timetable than originally planned offsets any additional aid contained in this recapitalisation.
Lisäksi rakenneuudistussuunnitelman täytäntöönpano nopeammalla aikataululla kuin alun perin on suunniteltu kuittaa kaikki kyseiseen pääomapohjan vahvistamiseen liittyvät lisätuet.
The authorities concerned point out that the orderly resolution plan notified on 24 March 2012 makes any amendment of the restructuring plan unnecessary.
Asianomaiset viranomaiset huomauttavat, että 24 päivänä maaliskuuta 2012 ilmoitetun hallitun alasajosuunnitelman johdosta rakenneuudistussuunnitelman muuttaminen on tarpeetonta.
Comments on the compatibility of the measures contained in the orderly resolution plan
Huomautukset, jotka koskevat hallitun alasajosuunnitelman sisältämien toimenpiteiden soveltuvuutta sisämarkkinoille
The authorities of the Member States concerned consider that the aid measures contained in the orderly resolution plan are compatible with the Bank Restructuring Communication.
Asianomaisten jäsenvaltioiden viranomaiset katsovat, että hallittuun alasajosuunnitelmaan sisältyvät tukitoimet noudattavat rakenneuudistustiedonannon ehtoja.
First, the aid contained in the refinancing guarantee is appropriate as it enables a full resolution of Dexia.
Ensinnäkin jälleenrahoitustakauksen kattama tuki on asianmukaista, sillä se mahdollistaa Dexian täydellisen alasajon.
Second, the aid is limited to the minimum necessary.
Toiseksi tuki rajoitetaan vain välttämättömään.
The guarantee in respect of Crediop’s EMTNs and EIB loans, which is a State guarantee covering the existing liabilities of a bank facing difficulties already accepted by the Commission in other cases, is essential in order to prevent any significant increase in liquidity needs and the risk of a disorderly resolution of the Dexia Group.
Crediopin EMTN- ja EKP-lainoja koskeva takaus, joka on valtiontakaus vaikeuksissa olevan pankin olemassa oleville veloille ja jolle komissio on vastaavissa tapauksissa antanut hyväksynnän, on olennainen, jotta likviditeettitarpeen merkittävä kasvu ja Dexia-yhtymän hallitsematon alasajo voidaan estää.
The final guarantee ceiling of EUR 90 billion meets the need to offset the risks of a significant impact on the envelope of amounts guaranteed in a stress scenario (which is not taken into account in the net financing need estimated in the baseline scenario of Dexia’s business plan) by providing a margin of security.
Lopullisen takauksen 90 miljoonan euron enimmäismäärä kattaa taatut summat stressiskenaariossa (mitä ei ole otettu huomioon Dexian liiketoimintasuunnitelman perusskenaarion mukaisessa nettorahoitustarpeen arviossa) riittävällä varmuudella.
Dexia SA is contributing, moreover, to the orderly resolution effort via 1) the proceeds of disposals (all the Dexia Group’s assets can be disposed of or placed in run-off management and the proceeds are to be channelled back in full into Dexia’s orderly resolution), 2) the reduction of costs by introducing a simplified and more centralised business model and 3) the remuneration of the aid which is proportionate to the financial capacity of the entity in the light of the level of restructuring planned.
Dexia SA osallistuu lisäksi hallittuun alasajoon 1) toteuttamalla luovutuksia (kaikki Dexia-yhtymän omaisuuserät joko luovutetaan tai divestoidaan ja niistä saadut tuotot ohjataan täysimääräisesti Dexian hallittuun alasajoon), 2) vähentämällä kustannuksia ottamalla käyttöön yksinkertaisemman ja keskitetymmän liiketoimintamallin ja 3) maksamalla korvausta tuesta suhteessa yhtymän taloudelliseen maksukykyyn suunnitellun rakenneuudistuksen laajuuteen nähden.
The Member States concerned also point out that Dexia shareholders and security-holders are already contributing (and will continue to contribute in future) to the cost of the restructuring.
Asianomaiset jäsenvaltiot myös huomauttavat, että Dexian osakkaat ja arvopapereiden haltijat osaltaan jo osallistuvat (ja jatkavat osallistumista myös tulevaisuudessa) rakenneuudistuksen kustannuksiin.
Lastly, they stress that the only exception to Dexia’s exit from the market is a strand of new production whose sole aim is to meet the regulatory requirements and ensure that certain entities can continue to be disposed of.
Lopuksi jäsenvaltiot korostavat, että ainoa poikkeus Dexian poistumiselle markkinoilta on tuottaa joukko uusia tuotteita, joiden ainoa tavoite on noudattaa lakisääteisiä vaatimuksia ja varmistaa, että joidenkin yhtiöiden luovuttamista voidaan jatkaa.
This strand’s market shares will be minimal and will not be likely to entail a significant distortion of competition.
Näiden tuotteiden markkinaosuus olisi mahdollisimman vähäinen, eivätkä ne siten todennäköisesti vääristäisi kilpailua merkittävällä tavalla.
The Member States concerned consider that the remuneration of the temporary refinancing guarantee is above the threshold set out in the 2011 Prolongation Communication if account is taken of the commission of 0,5 % of EUR 45 billion, i.e. EUR 225 million, paid by Dexia.
Asianomaiset jäsenvaltiot katsovat, että tilapäisestä jälleenrahoitustakauksesta maksettava korvaus ylittää voimassaolon jatkamista koskevassa vuoden 2011 tiedonannossa asetetun vähimmäismäärän, kun otetaan huomioon Dexian järjestelypalkkiona maksama 0,5 prosenttia 45 miljardista eurosta, eli 225 miljoonaa euroa.
If, however, the Commission were to rule that the temporary refinancing guarantees, temporarily authorised by the temporary authorisation decision and the decision on the first prolongation of the guarantee, were incompatible, the Member States concerned ask the Commission to confirm, in order to respect the rights acquired by third parties and holders of guaranteed securities, that the bonds already issued prior to 30 September 2012 with a guarantee of State refinancing authorised by the above-mentioned decisions, may continue to benefit from that guarantee until they are fully reimbursed.
Mikäli komissio kuitenkin päättäisi, että tilapäiset jälleenrahoitustakaukset, jotka on väliaikaisesti hyväksytty tilapäisessä hyväksymispäätöksessä ja ensimmäisessä päätöksessä takauksen jatkamisesta, eivät sovellu sisämarkkinoille, kolmansien osapuolten ja taattujen arvopapereiden haltijoiden hankkimia oikeuksia kunnioittaakseen asianomaiset jäsenvaltiot pyytävät komissiota vahvistamaan, että ennen 30 päivää syyskuuta 2012 liikkeeseen laskettuihin joukkovelkakirjoihin, joille on annettu edellä mainituissa päätöksissä hyväksytty valtion jälleenrahoitustakaus, voidaan edelleen soveltaa kyseistä takausta siihen saakka, kunnes ne on täysimääräisesti maksettu takaisin.
The aid resulting from the guarantee by the French State is limited to the minimum necessary and includes an own contribution by the beneficiary.
Ranskan valtion antamasta takauksesta johtuvan tuen määrä rajoitetaan vain välttämättömään, ja se sisältää tuen saajan oman osuuden.
The threshold and the user charge to be applied if there is a drawdown from the guarantee means that a significant proportion of the risk connected with the ‘sensitive loans’ lies with DCL and Dexia, providing an incentive for these two players to manage these loans properly and thus to minimise the risk of drawdown of the guarantee.
Raja-arvo ja käyttömaksu, joita sovelletaan takauksesta tehtäviin nostoihin, tarkoittavat, että DCL ja Dexia ovat vastuussa huomattavasta osuudesta herkkiin lainoihin liittyvästä riskistä. Tämä kannustaa näitä toimijoita hallitsemaan lainojaan asianmukaisesti ja siten minimoimaan takauksesta tehtävän noston riski.
The Member States concerned also point out that the risk lying with DCL and Dexia, and the obligation incumbent upon them to continue the desensitisation process, ensures that the State guarantee will not give rise to any moral hazard.
Asianomaiset jäsenvaltiot huomauttavat lisäksi, että DCL:n ja Dexian vastuulla oleva riski ja niille asetettu velvollisuus jatkaa herkkien lainojen muuttamista muiksi kuin herkiksi lainoiksi takaa, että valtiontakaus ei aiheuta moraalikatoa.
The authorities concerned lastly stress that the aid measure is subject to remuneration of EUR 10 million by DCL.
Lopuksi asianomaiset viranomaiset korostavat, että DCL maksaa kyseisestä tukitoimesta 10 miljoonan euron korvauksen.
The Member States concerned consider that the measures linked to the disposal of DMA are compatible with the State aid rules.
Asianomaiset jäsenvaltiot katsovat, että DMA:n luovutukseen liittyvät toimenpiteet noudattavat valtiontukisääntöjä.
First, the disposal is appropriate.
Ensinnäkin luovutus on asianmukainen.
They will enable a new player to emerge in the local authority financing market and in the covered bond issue market where competition has been weakened by the withdrawal of the leading players.
DMA:n luovutus mahdollistaa sen toiminnan elinkelpoisuuden palautumisen pitkällä aikavälillä.
Comment on monitoring
Valvontaa koskeva huomautus
Bearing in mind the large number of disposals planned, the Member States concerned point out that systematically notifying each operation, and producing a fairness opinion drawn up by an independent expert, could be overly costly and onerous for Dexia.
Ottaen huomioon suunniteltujen luovutusten suuren määrän asianomaiset jäsenvaltiot huomauttavat, että ilmoitusten toimittaminen ja käyvän arvon lausunnon pyytäminen riippumattomalta asiantuntijalta järjestelmällisesti jokaisesta toimenpiteestä voi osoittautua liian kalliiksi ja rajoittavaksi Dexian kannalta.
In order therefore to lighten the administrative burden, Dexia has proposed to introduce a method which, it its opinion, will make it possible to ensure that the procedure used is in keeping with the scale of each planned disposal.
Hallinnollisen taakan keventämiseksi Dexia on ehdottanut menettelyä, jonka avulla Dexian näkemyksensä mukaan voidaan varmistaa, että valittu menettely vastaa kunkin suunnitellun luovutuksen suuruusluokkaa.
ASSESSMENT OF AID
ARVIOINTI TUESTA
EXISTENCE OF AID AND BENEFICIARIES
TUEN OLEMASSAOLO JA EDUNSAAJAT
Article 107(1) TFEU lays down that, save as otherwise provided in the Treaties, any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market.
SEUT-sopimuksen 107 artiklan 1 kohdassa määrätään, että jollei perussopimuksissa toisin määrätä, jäsenvaltion myöntämä taikka valtion varoista muodossa tai toisessa myönnetty tuki, joka vääristää tai uhkaa vääristää kilpailua suosimalla jotakin yritystä tai tuotannonalaa, ei sovellu sisämarkkinoille, siltä osin kuin se vaikuttaa jäsenvaltioiden väliseen kauppaan.
The Commission already established in its conditional authorisation decision that the aid received by Dexia in the form of capital, financing guarantees, ELA backed by a sovereign guarantee and support for impaired assets (FSA measure) constituted State aid.
Komissio on ehdollisessa lupapäätöksessään jo todennut, että Dexian pääomana, rahoitustakuina, valtion takaamana maksuvalmiustukena ja arvoltaan alentuneiden omaisuuserien tukemisena (FSA-toimenpide) saamat tuet on katsottava valtiontueksi.
Apart from the investment made by Arcofin, the Commission is not aware of any evidence to suggest that its assessment of the existence of State aid in the measures considered in recitals 122-129 of the conditional authorisation decision was flawed.
Arcofinin tekemää investointia lukuun ottamatta, komissiolle ei ole esitetty todisteita, jotka osoittaisivat, että sen arvio valtiontuen olemassaolosta ehdollisen lupapäätöksen johdanto-osan 122–129 kappaleen mukaisten toimenpiteiden osalta olisi virheellinen.
The Group’s subsidiaries, particularly DBB/Belfius and DMA, and not just the holding company Dexia SA, benefited from all of these measures, without which the Group would not have been able to pursue its activities.
Myös yhtymän tytäryhtiöt, etenkin DBB/Belfius ja DMA eikä pelkästään hallintayhtiö Dexia SA, hyötyivät kaikista edellä mainituista toimenpiteistä, joita ilman yhtymä ei olisi voinut jatkaa toimintaansa.
At present the Commission is not examining the question of how to recover the State aid contained in the aid measures identified in the conditional authorisation decision, which would involve identifying the companies that should repay the incompatible aid.
Tässä päätöksessä komissio ei pyri selvittämään, miten ehdollisessa lupapäätöksessä lueteltuihin tukitoimiin sisältyvä valtiontuki voitaisiin periä takaisin, jolloin sen olisi nimettävä ne yritykset, joiden olisi maksettava sisämarkkinoille soveltumaton tuki takaisin.
Instead, the Commission is ascertaining whether those measures constituted aid for the activities carried out by DBB/Belfius or DMA, among others.
Sen sijaan komission tehtävänä on muun muassa vahvistaa, olivatko kyseiset toimenpiteet tukea DBB/Belfiuksen tai DMA:n toteuttamien toimien osalta.
Other measures were granted subsequently: a refinancing guarantee for Dexia SA and DCL, new ELA from the BNB (and ELA from the BdF backed by a guarantee from the BNB), and the sale and restructuring of DBB/Belfius.
Sittemmin on hyväksytty myös muita toimenpiteitä: jälleenrahoitustakaus Dexia SA:lle ja DCL:lle, BNB:n myöntämä uusi maksuvalmiustuki (ja BdF:n myöntämä ja BNB:n takaama maksuvalmiustuki) sekä DBB/Belfiuksen myynti ja rakenneuudistus.
New measures are to be taken, particularly in connection with the orderly resolution of Dexia and the sale of DMA resulting in the creation of a development bank to finance local authorities in France and French public health establishments.
Uudet toimenpiteet on määrä toteuttaa etenkin Dexian hallitun alasajon yhteydessä sekä DMA:n myynnin yhteydessä, jonka seurauksena luodaan Ranskan paikallisyhteisöille ja julkisille terveydenhuoltolaitoksille rahoitusta tarjoava kehityspankki.
Measures covered by the conditional authorisation decision
Ehdollisen lupapäätöksen kattamat toimenpiteet
Implementation of the commitments and conditions to which approval of the aid covered by the conditional authorisation decision was subject
Sitoumusten ja ehtojen noudattaminen, joiden perusteella ehdollisen lupapäätöksen kattamat tuet hyväksyttiin
As described in recital 7, the Commission authorised the following measures in its conditional authorisation decision, subject to compliance with all the commitments and conditions laid down in that decision:
Kuten johdanto-osan 7 kappaleessa todettiin, komissio hyväksyi ehdollisessa lupapäätöksessään seuraavat toimenpiteet edellyttäen, että kyseisessä päätöksessä asetettuja sitoumuksia ja ehtoja noudatetaan:
a recapitalisation of EUR 6 billion, EUR 5,2 billion of which was State aid;
pääomapohjan vahvistaminen 6 miljardilla eurolla, josta 5,2 miljardia euroa oli valtiontukea;
a guarantee from the Belgian and French States in respect of an impaired asset portfolio, including EUR 3,2 billion in State aid;
Belgian ja Ranskan myöntämä takaus arvoltaan alentuneiden omaisuuserien salkun osalta, joka sisälsi 3,2 miljardia euroa valtiontukea;
ELA from the BNB guaranteed by the Belgian State, largely drawn down between October and November 2008; and
BNB:n myöntämä maksuvalmiustuki, jonka Belgian valtio takasi ja joka nostettiin lähes kokonaan loka–marraskuussa 2008 ja
a guarantee by the Belgian, French and Luxembourg States in respect of the refinancing of the Group of a maximum amount of EUR 135 billion (this amount also includes a guarantee by the Belgian State in respect of ELA operations granted to Dexia by the BNB).
Belgian, Ranskan ja Luxemburgin valtioiden myöntämä takaus Dexia-yhtymän pääomapohjan vahvistamiseksi enintään 135 miljardilla eurolla (kyseinen summa sisältää myös Belgian valtion myöntämän takauksen BNB:n Dexialle myöntämän maksuvalmiustuen osalta).
Throughout the period following the adoption of the conditional authorisation decision, many of the commitments on which the authorisation of the aid was contingent were not complied with, in particular the prohibition on lending to PWB customers at a RAROC level of less than 10 %, observance of a minimum stable funding ratio, the prohibition on exercising a discretionary early repayment option on Tier 2 instruments, the requirement to notify the Commission in advance of any payment of coupons on Tier 1 or Upper Tier 2 hybrid instruments, and the rate of the Group’s deleveraging [87].
Koko ehdollisen lupapäätöksen hyväksymisen jälkeisen ajan useat sitoumukset, joista tuen hyväksyminen riippui, ovat jääneet noudattamatta, etenkin sitoumukset kieltäytyä lainaamasta PWB-asiakkaille varoja alle 10 prosentin riskikorjatulla tuotolla (RAROC), noudattaa vakaiden rahoituslähteiden vähimmäisastetta, olemaan käyttämättä harkinnanvaraista oikeutta maksaa ennenaikaisesti Tier 2 -instrumentteja, ilmoittaa komissiolle ennen kuin sekamuotoisen pääoman Tier 1- tai Upper Tier 2 -pääomainstrumenttien korkolippu maksetaan ja noudattaa yhtymän purkamisaikataulua [87].
According to the Commission, the fact that the bond portfolio was deleveraged by more than the minimum planned, that new loan production was less than the maximum set, and that most of the entities were sold before the deadline authorised by the commitments in the conditional authorisation decision is nothing more than the normal execution of that decision and cannot make up for or excuse, as the Member States concerned and Dexia suggest in their comments, the significant failings identified.
Komission mukaan se, että suunniteltua vähimmäismäärää suurempi osa joukkovelkakirjasalkusta purettiin, uusien lainojen tuotanto alitti asetetun enimmäismäärän ja suurin osa yhtiöistä myytiin ennen ehdollisessa lupapäätöksessä hyväksyttyjen sitoumusten mukaisia määräaikoja, ovat ainoastaan tavanomaista päätösten täytäntöönpanoa. Ne eivät siten korvaa tai selitä havaittuja merkittäviä puutteita, kuten asianomaiset jäsenvaltiot ja Dexia esittävät huomautuksissaan.