natgillin/translations-raw huggingface dataset:
It also pointed to the significant safeguards available to the official sector to prevent excessive risk-taking by recapitalised banks and to closely monitor the proper implementation of the restructuring plans, such as the appointment of representatives of the Ministry of Finance and the HFSF in the Bank’s board of directors and respective committees.
Valtion takaaman maksuvalmiusavun määrä on vaihdellut ajan mittaan.
It also underlined that the HFSF would monitor implementation of the restructuring plan, and that the suspension of the HFSF’s voting rights would be lifted in case of material failure.
Joulukuun 31 päivänä 2012 se oli noin 23,6 miljardia euroa.
For those reasons, the Bank believed that the architecture and terms of the permanent recapitalisation should provide strong incentives to existing and new shareholders to participate in forthcoming capital increases.
Tuen olemassa olo Kreikan rahoitusvakausrahastosta myönnetyissä toimenpiteissä (toimenpiteet B1, B2, B3 ja B4)
Regarding the necessity of the measure, the Bank noted that the aid measure addressed the capital deficit caused by PSI so that the bank complied with the minimum capital adequacy ratios imposed by the Bank of Greece, continued to have access to ECB refinancing operations and would be able to support its customers and the Greek economy during a difficult juncture.
Ensimmäinen väliaikaisrahoitus (toimenpide B1)
Regarding the proportionality of the measure, the Bank declared its intention not to use its aid to distort competition.
Alpha Bankia koskevan menettelyn aloittamispäätöksen 5.1 kohdassa komissio on jo päätellyt, että ensimmäinen väliaikaisrahoitus on valtiontukea.
It also stressed that it had not engaged in any aggressive commercial policies since receiving the State aid.
Tukena saadun pääoman määrä oli 1,9 miljardia euroa.
It also noted that since all large Greek banks were aid recipients and that since the appetite of foreign players in the Greek market for Greek risk was diminishing, the ability of any aid recipient to distort competition to the detriment of a non-aided recipient was minimised.
Toinen väliaikaisrahoitus (toimenpide B2)
COMMENTS FROM ANOTHER GREEK BANK
Toimenpide B2 toteutettiin Kreikan rahoitusvakausrahaston varoilla, joten se sisältää valtion varojen käyttöä, kuten Alpha Bankia koskevan menettelyn aloittamispäätöksen johdanto-osan 47 kappaleessa selitettiin.
On 3 January 2013, the Commission received comments submitted by a Greek bank on the Alpha Opening Decision.
Edun olemassaolon osalta voidaan todeta, että toimenpide B2 nosti pankin vakavaraisuussuhteen tasolle, joka mahdollisti sen toiminnan jatkumisen markkinoilla ja eurojärjestelmän rahoituksen saannin.
That Greek bank commented that the recapitalisation of Greek banks by the HFSF constituted, in principle, a welcome step towards a healthier and more viable banking system and expressed no objection to the recapitalisation of the Bank.
Lisäksi toimenpiteen B2 korvaus muodostui ERVV:n velkakirjoille tältä ajalta kertyneestä korosta ja lisäksi 1 prosentin maksusta.
However, while expressing its entire support for the principle of the recapitalisation of Greek banks by the HFSF, that Greek bank explained that, in order to minimise distortions of competitions and to avoid discrimination, it expected that recapitalisation by the HFSF would be open to all banks operating in Greece under similar conditions.
Koska tämä korvaus on selvästi pienempi kuin vastaavien markkinoilla olevien pääomainstrumenttien tuottama vastike, pankki ei varmasti olisi pystynyt hankkimaan tällaista pääomamäärää näillä ehdoilla markkinoilta.
COMMENTS FROM GREECE ON THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE ON THE FIRST BRIDGE RECAPITALISATION
Tästä syystä toimenpide B2 antoi pankille valtion varoin rahoitetun edun.
On 5 September 2012, Greece submitted comments which had been prepared by the Bank of Greece and the HFSF on the Alpha Opening Decision.
Koska toimenpide myönnettiin vain pankille, se oli luonteeltaan valikoiva.
COMMENTS FROM THE BANK OF GREECE
Toimenpiteen B2 seurauksena pankin asema vahvistui, sillä sille annettiin pääomavaatimusten jatkuvan noudattamisen edellyttämät rahoitusvarat, mikä johti kilpailun vääristymiseen.
Regarding the appropriateness of the first bridge recapitalisation, the Bank of Greece noted that the first bridge recapitalisation was temporary, given that the recapitalisation process would be concluded with share capital increases by the four banks concerned.
Koska pankki toimii aktiivisesti Euroopan unionin muilla pankkimarkkinoilla ja koska muiden jäsenvaltioiden rahoituslaitokset toimivat Kreikassa toimenpide B2 vaikuttaa todennäköisesti myös jäsenvaltioiden väliseen kauppaan.
The Bank of Greece also observed that the recapitalisation of the largest Greek banks is part of the longer-term restructuring of the Greek banking sector.
Komissio katsoo, että toimenpide B2 on valtiontukea.
It noted that where a bank was to remain in private hands, the management would most probably remain the same, while if a bank was to become State-owned (that is to say, owned by the HFSF), the HFSF could appoint new management which, in any case, would have to be assessed by the Bank of Greece.
Kansalliset viranomaiset ilmoittivat sen valtiontukena.
The Bank of Greece noted that it assesses the corporate governance framework, the adequacy of management and the risk profile of every bank on an ongoing basis in order to ensure that excessive risks are not taken.
Tukena saadun pääoman määrä oli 1042 miljoonaa euroa.
It also pointed out that the HFSF had already appointed representatives in the Boards of Directors of the recapitalised banks.
Sitoumuskirje (toimenpide B3)
Regarding the necessity of the first bridge recapitalisation, the Bank of Greece observed that the Bank’s recapitalisation was limited so as to ensure that the then applicable minimum capital requirements (8 %) were met.
Toimenpiteellä B3 Kreikan rahoitusvakausrahasto sitoutui myöntämään lisäpääoman, joka tarvittiin pankin pääomapohjan vahvistamiseen siihen määrään, jota Kreikan keskuspankki vaati vuoden 2012 stressitestin puitteissa.
It also stated that the protracted period of time prior to the recapitalisations was due to the sharp deterioration of the operating environment in Greece and the impact of the PSI programme, to the complexity of the whole project and to the need to maximise private investors’ participation in the share capital increases.
Rahoitusvakausrahasto saa varansa valtiolta.
Regarding the proportionality of the first bridge recapitalisation, the Bank of Greece pointed out that the full implementation of the restructuring plan to be submitted to the Commission was safeguarded by the fact that the suspension of the voting rights of the HFSF would be lifted if the restructuring plan were substantively violated.
Tästä syystä komissio päättelee, että kirjeellä sidotaan valtion varoja.
The Bank of Greece also observed that the Bank’s difficulties were not due either to an underestimation of risks by the Bank’s management or to commercially aggressive actions.
Olosuhteet, joissa Kreikan rahoitusvakausrahasto voi myöntää tukea rahoituslaitoksille, on määritelty ja rajattu tarkasti lainsäädännössä.
COMMENTS FROM THE HFSF
Näin ollen kyseisten valtion varojen käyttö on katsottava valtion toimenpiteeksi.
Regarding the appropriateness of the first bridge recapitalisation, to address the issue of potential State interference in case the State provides high amounts of State aid through the HFSF and the HFSF has full voting rights, the HFSF stated that the HFSF-funded banks are not considered to be public entities or under State control and that they will not be controlled by the State after they have been permanently recapitalised by the HFSF.
Kreikan rahoitusvakausrahasto sitoutui myöntämään jopa 1629 miljoonaa euroa lisäpääomaa.
The HFSF pointed out that it is a fully independent private-law legal entity with autonomy of decision.
Sitoumuskirje antoi pankille edun, koska se vakuutti tallettajat siitä, että pankki pystyisi hankkimaan koko sen pääomamäärän, joka sen oli hankittava, toisin sanoen että Kreikan rahoitusvakausrahasto myöntäisi pääoman, jos pankki ei onnistuisi hankkimaan sitä markkinoilta.
It is not subject to government control, pursuant to Article 16(C)(2) of the HFSF law, according to which the credit institutions to which the HFSF has provided capital support are not part of the broader public sector.
Sitoumus myös helpotti yksityisen pääoman hankintaa markkinoilta, koska sijoittajat vakuuttuivat siitä, että jos pankki ei saisi hankittua osaa pääomasta markkinoilta, Kreikan rahoitusvakausrahasto myöntäisi sen.
It also pointed to the governing structure of the HFSF.
Mikään yksityinen sijoittaja ei olisi suostunut sitoutumaan sijoitukseen, ennen kuin pääomapohjan vahvistamisen ehdot olisivat olleet tiedossa, ja tuona ajankohtana pankki oli suljettu pois pääomamarkkinoilta.
As regards the intervention of the HFSF in the Bank’s management, the HFSF noted that it would respect the Bank’s autonomy and not interfere with its day-to-day management given that its role is limited to that laid down in the HFSF Law.
Tällainen etu on valikoivaa, koska sitä ei myönnetty kaikille Kreikassa toimiville pankeille.
It stated that there would not be any State interference or coordination and that the decisions of the Bank regarding the lending process (inter alia on collateral, pricing and solvency of borrowers) would be taken on the basis of commercial criteria.
Koska pankki toimii aktiivisesti Euroopan unionin muilla pankkimarkkinoilla ja koska muiden jäsenvaltioiden rahoituslaitokset toimivat Kreikassa toimenpide B3 vaikuttaa todennäköisesti myös jäsenvaltioiden väliseen kauppaan.
The HFSF pointed out that the HFSF Law and the pre-subscription agreement contained appropriate safeguards in order to prevent existing private shareholders from excessive risk-taking.
Näin ollen toimenpide B3 on tukea ja Kreikan viranomaiset ilmoittivat sen valtiontukena 27 päivänä joulukuuta 2012.
It pointed to elements such as: (i) the appointment of HFSF representatives as independent non-executive members of the Board of Directors of the Bank and their presence at committees; (ii) the HFSF carrying out due diligence in the Bank; and (iii) the fact that after the final recapitalisation its voting rights would be restricted only for as long as the Bank complied with the terms of the restructuring plan.
Kreikan rahoitusvakausrahaston osallistumisella kevään 2013 pääomapohjan vahvistamiseen (toimenpide B4) ensimmäinen ja toinen väliaikaisrahoitus (toimenpiteet B1 ja B2) sekä sitoumuskirjeen osittainen täytäntöönpano (toimenpide B3) muunnettiin pysyväksi 4021 miljoonan euron pääomakorotukseksi, joka toteutettiin kantaosakkeilla.
The HFSF stated that there are appropriate measures in place in order to ensure that banks in which the HFSF participates do not share commercially sensitive information between them.
Se, että koko pääomasummaa, johon sitouduttiin toimenpiteellä B3, ei tosiasiassa jouduttu sijoittamaan, johtuu siitä, että yksityisiltä sijoittajilta hankittiin 550 miljoonan euroa pääomaa.
They include the appointment of different HFSF representatives to those banks, the mandates addressed to those representatives which specifically safeguard against the flow of information from one representative to another and clear internal instructions to those representatives not to transmit commercially sensitive information of the banks.
Koska toimenpide B4 on jo myönnetyn tuen muuntaminen, siihen yhä sisältyy valtion varojen käyttöä, mutta se ei lisää tuen nimellismäärää.
Moreover, the HFSF stated that it does not exercise its rights in relation to the banks in a manner which may prevent, restrict, distort or significantly lessen or impede effective competition.
Se kuitenkin lisää pankille koituvaa etua (ja siten kilpailun vääristymistä), koska se on pysyvä eikä väliaikainen pääomapohjan vahvistaminen, kuten toimenpiteet B1 ja B2.
Lastly, the HFSF pointed out that the members of its Board of Directors and its employees are subject to strict confidentiality rules and fiduciary duties and are bound by provisions concerning professional secrecy with regards to its affairs.
Verrattuna toimenpiteeseen B3, joka on vain sitoumus eikä varsinainen pääomakorotus, toimenpiteellä B4 lisättiin pankin vakavaraisuutta ja se antoi siten suuremman edun.
ASSESSMENT OF THE STATE SUPPORT RELATED TO THE ACQUISITION OF SELECTED LIABILITIES OF THE THREE COOPERATIVE BANKS
Komissio huomauttaa, että tällaista tukea ei myönnetty kaikille Kreikassa toimiville pankeille.
The Commission first has to assess whether the State support related to the resolution of the three Cooperative Banks (meaning the financing of the funding gaps which enabled the transfer of the deposits, including interbank liabilities, and the claims and liabilities against the HDIGF) constitutes State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Näin ollen pankille myönnetty etu on valikoiva.
According to that provision, State aid is any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts, or threatens to distort, competition by favouring certain undertakings, in so far as it affects trade between Member States.
Kilpailun vääristymisen ja kauppaan kohdistuvien vaikutusten osalta komissio huomauttaa esimerkiksi, että tuen avulla pankki saattoi jatkaa toimintaansa muissa jäsenvaltioissa.
The Commission will start by assessing whether or not the following potential beneficiaries benefited from an advantage: (i) the Cooperative Banks and the potentially transferred ‘activities’ to the Bank; and (ii) the Bank.
Pankin asettaminen selvitystilaan olisi johtanut sen ulkomaantoimintojen päättymiseen joko niiden selvitystilaan asettamisen tai niiden myynnin kautta.
Existence of aid to the Cooperative Banks and the potentially transferred ‘activities’ to the Bank
Tästä syytä toimenpide vääristää kilpailua ja vaikuttaa jäsenvaltioiden väliseen kauppaan.
With regards to the Cooperative Banks, the Commission notes that Dodecanese Bank, Evia Bank and Western Macedonia Bank have been put in liquidation and their banking licenses withdrawn.
Toimenpide on valtiontukea.
Therefore, they will no longer carry out economic activities on the banking market.
Päätelmä toimenpiteistä B1, B2, B3 ja B4
The State support, that is to say the financing of the funding gaps, would constitute aid to the transferred claims and liabilities within the meaning of Article 107(1) of the Treaty only if they together constituted an undertaking.
Toimenpiteet B1, B2, B3 ja B4 ovat perustamissopimuksen 107 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua valtiontukea.
The concept of an undertaking encompasses every entity engaged in an economic activity, regardless of legal status and the way in which it is financed.
Todellisuudessa maksetun valtiontuen määrä oli siten vain 4021 miljoonaa euroa.
Any activity consisting in offering goods or services on a given market is regarded as an economic activity.
Koska pankki onnistui houkuttelemaan yksityistä pääomaa, Kreikan rahoitusvakausrahaston pankkiin sijoittama todellinen summa oli vain 4021 miljoonaa euroa, mikä oli 9,1 prosenttia pankin riskipainotetuista omaisuuseristä 31 päivänä maaliskuuta 2012.
Therefore, in order to conclude whether there is aid to an undertaking, it should be assessed whether the transfer of the claims and liabilities entails the transfer of an economic activity.
Päätelmä valtiontuen olemassaolosta ja tuen kokonaismäärästä
As mentioned in section 2.2.2, following the resolution of the Cooperative Banks, only the deposits, the interbank liabilities and the claims and liabilities towards the HDIGF were transferred to the Bank.
Toimenpiteet a, B1, B2, B3 ja B4 ovat perustamissopimuksen 107 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua valtiontukea.
The three Cooperative Banks employed 227 employees and had 18 branches in total.
Viite
It should be noted that there was no automatic transfer of branches or employment contracts or loans between the three Cooperative Banks and the Bank.
Toimenpidetyyppi
Therefore, the fact that loans are not transferred to the Bank but remain with the three Cooperative Banks into liquidation, the fact that no branch is transferred and the lack of automatic transfer of labour contracts contribute [91] to the conclusion that there is no transfer of economic activity.
Tuen määrä
The transferred liabilities (that is to say deposits) cannot be considered to be the beneficiary of State support, as they do not constitute an ‘undertaking’.
Pääomankorotustuki / Riskipainotetut omaisuuserät
In summary, the three existing legal entities have been put into liquidation and no longer carry out any banking activities.
Etuoikeutetut osakkeet
At the same time, the transferred assets and liabilities do not constitute an economic activity.
Pääomatuki
It is therefore concluded that the grant of EFSF bonds by the HFSF to the Bank to cover the funding gap of the acquired assets and liabilities of the three Cooperative Banks does not allow the continuation of the latter’s economic activities.
940 miljoonaa euroa
Therefore, the HFSF support constitutes neither aid to the liquidated entities nor aid to the transferred assets and liabilities.
Ensimmäinen väliaikaisrahoitus
Existence of aid to the Bank
Toinen väliaikaisrahoitus
With regards to whether the sale of the three Cooperative Banks’ assets and liabilities entails State aid to the Bank, the Commission must assess whether certain requirements are met and in particular whether: (i) the sale process is open, unconditional and non-discriminatory; (ii) the sale takes place on market terms; and (iii) the State maximises the sale price for the assets and liabilities involved [92].
Sitoumuskirje
As mentioned in recital 52 the Bank of Greece only contacted the four systemic Greek banks in order to auction the selected assets and liabilities of the three Cooperative Banks, as it considered that deposits should be transferred to fully recapitalised institutions.
Kreikan rahoitusvakausrahaston osallistuminen kevään 2013 pääomapohjan vahvistamiseen
Only the Bank and Eurobank submitted binding offers.
4571 miljoonaa euroa
Alpha Bank was selected as best bidder in a competitive tender organised by the resolution authority, which took into account the price proposed and the ability to take over and integrate the purchased deposits in a seamless and rapid manner.
(Kreikan rahoitusvakausrahaston maksamat: 4021 miljoonaa euroa)
The package for sale comprised only deposits without any infrastructure.
(Kreikan rahoitusvakausrahaston maksamat: 9,1 %)
The Buyer could therefore only be a bank with infrastructure and a branch network in Greece, to serve the depositors.
Pankille myönnetty pääomatuki yhteensä
As the Commission has no reason to believe that the sale did not take place on market terms, it concludes that aid to the Bank can be excluded, in line with point 80 of the 2013 Banking Communication, point 20 of the Restructuring Communication and the Commission’s decisional practice [93].
5511 miljoonaa euroa
Conclusion on the existence of aid
(Kreikan rahoitusvakausrahaston maksamat: 4961 miljoonaa euroa)
The State support involved in the sale of the three Cooperative Banks does not favour any economic activity or any undertaking.
(Kreikan rahoitusvakausrahaston maksamat: 11,1 %)
Therefore, the measure does not constitute aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Tuen nimellismäärä
ASSESSMENT OF AID GRANTED TO THE BANK
Maksuvalmiustuki
EXISTENCE AND THE AMOUNT OF AID
Takaus
The Commission has to establish the existence of State aid to the Bank within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Joukkovelkakirjojen lainaus
Existence of aid in the measures granted under the Greek Bank Support Scheme (measures L1 and A)
Takaukset: 14 miljardia euroa 30. marraskuuta 2011
The Commission has already established in the decisions approving and prolonging the Greek Banks Support Scheme [94] that liquidity support granted under that scheme constitutes aid.
Joukkovelkakirjojen lainaus: 1,6 miljardia euroa 30. syyskuuta 2011
Future liquidity support granted under that scheme would also constitute aid.
Valtion takaama maksuvalmiusapu
The Commission has already established in the decision of 19 November 2008 on the Greek Banks Support Scheme that recapitalisations to be granted under its recapitalisation measure would constitute aid.
Rahoitus ja takaus
The Bank received EUR 940 million by means of preference shares, which represented 2 % of the Bank’s RWA at that date.
23,6 miljardia euroa 31. joulukuuta 2012
Existence of aid in the State-guaranteed ELA (measure L2)
Pankille myönnetty maksuvalmiusapu yhteensä
The Commission clarified in point 51 of the 2008 Banking Communication that the provision of central banks’ funds to financial institutions does not constitute aid if four cumulative conditions are met regarding the solvency of the financial institution, the collateralisation of the facility, the interest rate charged to the financial institution, and the absence of a counter-guarantee from the State.
39,2 miljardia euroa
Since the State-guaranteed ELA to the Bank does not comply with those four cumulative conditions, in particular because it is State guaranteed and it is granted in conjunction with other support measures, it constitutes aid.
TUEN SOVELTUVUUDEN ARVIOINNIN OIKEUSPERUSTA
The State-guaranteed ELA is in line with the requirements laid down in Article 107(1) of the Treaty.
Perussopimuksen 107 artiklan 3 kohdan b alakohdan mukaan komissio voi katsoa tuen soveltuvan sisämarkkinoille, jos se on tarkoitettu ”jäsenvaltion taloudessa olevan vakavan häiriön poistamiseen”.
First, because that measure includes a State guarantee in favour of the Bank of Greece, any loss will be borne by the State.
Komissio on myöntänyt, että maailmanlaajuinen finanssikriisi voi aiheuttaa vakavan häiriön jäsenvaltion taloudessa ja että pankkien tukitoimenpiteillä voidaan poistaa tällainen häiriö.
The measure therefore involves State resources.
Tämä on vahvistettu vuoden 2008 pankkitiedonannossa, pääomapohjan vahvistamista koskevassa tiedonannossa ja rakenneuudistustiedonannossa.
ELA enables banks to get funding at a time when they have no access to the wholesale funding market and to the regular Eurosystem refinancing operations.
Komissio katsoo, että edellytykset valtiontuen hyväksymiselle SEUT-sopimuksen 107 artiklan 3 kohdan b alakohdan nojalla täyttyvät edelleen, koska rahoitusmarkkinoilla on ilmennyt uusia paineita.
The State-guaranteed ELA therefore grants an advantage to the Bank.
Komissio vahvisti tämän näkemyksen hyväksymällä vuonna 2011 voimassaolon jatkamista koskevan tiedonannon [96] ja vuoden 2013 pankkitiedonannon.
Since ELA is limited to the banking sector the measure is selective.
Kreikan talouden osalta komissio on Kreikan pankkien tukiohjelman hyväksymistä ja jatkamista koskevissa päätöksissään ja Kreikan yksittäisille pankeille myöntämien valtiontukitoimenpiteiden hyväksymisissään [97] myöntänyt, että Kreikan taloudessa on vakavan häiriön uhka ja että pankeille annettava valtiontuki soveltuu tämän häiriön poistamiseen.
Because the State-guaranteed ELA allows the Bank to continue operating on the market and avoids it defaulting and having to exit the market, it distorts competition.
Näin ollen toimenpiteiden arvioinnin oikeusperustana olisi käytettävä perussopimuksen 107 artiklan 3 kohdan b alakohtaa.
Since the Bank is active in other Member States and since financial institutions from other Member States operate or would potentially be interested in operating in Greece, the advantage granted to the Bank affects trade between Member States.
Finanssikriisin aikana komissio on kehittänyt soveltuvuutta koskevia ehtoja erityyppisille tukitoimenpiteille.
The State-guaranteed ELA (measure L2) constitutes State aid.
Tukitoimenpiteiden arviointiperiaatteet vahvistettiin ensimmäisen kerran vuoden 2008 pankkitiedonannossa.
The amount of State-guaranteed ELA has varied over time.
Vuoden 2008 pankkitiedonannon 15 kohdan mukaan tukea voidaan pitää sisämarkkinoille soveltuvana perussopimuksen 107 artiklan 3 kohdan b alakohdan nojalla vain, jos se täyttää yhdenmukaisuutta koskevat yleiset ehdot: