natgillin/translations-raw huggingface dataset:
COMMENTS FROM INTERESTED PARTIES ON THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE REGARDING THE FIRST BRIDGE RECAPITALISATION
Lisäksi pääomapohjan vahvistaminen ei ole markkinataloussijoittajaperiaatteen mukainen.
COMMENTS FROM A GREEK BANK
Tämä 395 miljoonan euron pääomasijoitus päinvastoin mahdollisti Nea Proton Bankin myynnin yhden euron hinnalla.
On 3 January 2013, the Commission received comments submitted by a Greek bank on the Eurobank Opening Decision.
Yksityinen sijoittaja ei olisi päättänyt toteuttaa pääomapohjan vahvistamista vaan antanut Nea Proton Bankin joutua konkurssiin ja säästänyt näin 395 miljoonaa euroa.
That Greek bank commented that the recapitalisation of Greek banks by the HFSF constituted, in principle, a welcome step towards a healthier and more viable banking system and expressed no objection to the recapitalisation of Eurobank.
Nea Proton Bank kilpailee muiden pankkien kanssa, mukaan lukien ulkomaisten pankkien tytäryhtiöt, jotka toimivat Kreikassa tai ovat mahdollisesti kiinnostuneita tulemaan Kreikan markkinoille.
However, while expressing its entire support for the principle of the recapitalisation of Greek banks by the HFSF, that Greek bank explained that, in order to minimise distortions of competitions and to avoid discrimination, it expected that recapitalisation by the HFSF to be open to all banks operating in Greece under similar conditions.
Näin olen pääomasijoitus vaikuttaa jäsenvaltioiden väliseen kauppaan ja saattaa vääristää kilpailua.
COMMENTS FROM GREECE ON THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURES
Tästä syystä komissio päättelee, että 395 miljoonan euron pääomasijoitus Nea Proton Bankiin on perussopimuksen 107 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua valtiontukea.
COMMENTS FROM GREECE ON THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE REGARDING THE FIRST BRIDGE RECAPITALISATION
Toimenpiteen NP3 tuensaaja
On 5 September 2012, Greece submitted comments which had been prepared by the Bank of Greece and the HFSF on the Eurobank Opening Decision.
Kuten edellä johdanto-osan 188 kappaleessa jo selitettiin, komissio katsoo Nea Proton Bankin olevan siihen tehdyn 395 miljoonan euron pääomasijoituksen tuensaaja, koska tuki mahdollisti sen taloudellisten toimintojen jatkumisen pankissa.
Comments prepared by the Bank of Greece
Sen on erityisesti tutkittava, i) oliko myyntiprosessi avoin ja syrjimätön, ii) tapahtuiko myynti markkinaehdoin ja iii) myikö rahoituslaitos tai valtio varat ja velat mahdollisimman korkeaan hintaan.
It also noted that the first bridge recapitalisation was temporary, given that the recapitalisation process would be concluded with share capital increases by those four banks.
Kreikan rahoitusvakausrahaston taloudellinen neuvonantaja otti yhteyttä useisiin pankkeihin, rahoituslaitoksiin ja rahoittajiin, joista vain neljä ilmaisi kiinnostuksensa Nea Proton Bankin ostamiseen, mutta vain kaksi, pankki ja eräs riskirahasto [114], jätti lopulliset tarjoukset.
The Bank of Greece also observed that the recapitalisation of the largest Greek banks is part of the longer term restructuring of the Greek banking sector.
Vain pankin tekemä tarjous oli Kreikan rahoitusvakausrahaston process letter -kirjeen vaatimusten mukainen.
It noted that where a bank remains in private hands, the management will most probably remain the same, while if a bank becomes State-owned (that is to say, owned by the HFSF), the HFSF may appoint new management which, in any case, will be assessed by the Bank of Greece.
Koska taloudellinen neuvonantaja otti yhteyttä hyvin moniin pankkeihin ja oli etukäteen asettanut vaatimukset ja aikataulun, joita hyväksyttävissä tarjouksissa oli noudatettava, komissio katsoo, että tarjouskilpailu oli avoin ja syrjimätön.
The Bank of Greece noted that it assesses the corporate governance framework, the adequacy of management and the risk profile of every bank on an ongoing basis in order to ensure that excessive risks are not taken.
Näin ollen komissio päättelee, että se voi tarjousmenettelyn perusteella sulkea pois ostajalle myönnetyn tuen mahdollisuuden.
It also pointed out that the HFSF had already appointed representatives in the Board of Directors of the recapitalised banks.
Pankki maksoi yhden euron ostohinnan, ja Kreikan rahoitusvakausrahasto sitoutui vahvistamaan Nea Proton Bankin pääomapohjaa ennen sen myyntiä.
Regarding the necessity of the first bridge recapitalisation, the Bank of Greece observed that the Bank’s recapitalisation was limited so as to ensure that the then applicable minimum capital requirements (8 %) were met.
Tämä negatiivinen hinta (ottaen huomioon juuri ennen myyntiä tapahtuneen Nea Proton Bankin pääomapohjan vahvistamisen) ei estä sitä, että myyntihinta vastaa yrityksen markkina-arvoa [115], sillä Nea Proton Bankin nettopääoma oli selvästi negatiivinen ja sen odotettiin edelleen kirjaavan tappioita.
It also stated that the protracted period of time prior to the recapitalisations was due to the sharp deterioration of the operating environment in Greece and the impact of the PSI programme, to the complexity of the whole project and to the need to maximise private investors’ participation in the share capital increases.
Komissiolla ei ole mitään syytä uskoa, että tehty tarjous ja maksettu hinta eivät olisi vastanneet yrityksen arvoa.
Regarding the proportionality of the first bridge recapitalisation, the Bank of Greece pointed out that the full implementation of the restructuring plan to be submitted to the Commission is safeguarded by the fact that the suspension of the voting rights of the HFSF will be lifted if, inter alia, the restructuring plan is substantively violated.
Tämän tuloksena komissio päättelee vuoden 2008 pankkitiedonannon 49 kohdan, rakenneuudistustiedonannon 20 kohdan ja oman päätöskäytäntönsä [116] mukaisesti, että myyntihinta oli markkinahinta ja että pankille annetun tuen mahdollisuus voidaan sulkea pois.
The Bank of Greece also observed that the Bank’s difficulties were not due either to an underestimation of risks by the Bank’s management or to commercially aggressive actions.
Päätelmät valtiontuen olemassaolosta ja tuen kokonaismäärästä
Comments prepared by the HFSF
Johdanto-osan 182–190 kappaleiden perusteella komissio katsoo, että toimenpiteet Pr1, Pr2 ja Pr3 sekä NP1, NP2 ja NP3 kaikki täyttävät perussopimuksen 107 artiklan 1 kohdassa asetetut ehdot ja ovat valtiontukea.
Regarding the appropriateness of the first bridge recapitalisation, to address the issue of potential State interference if the State provides high amounts of State aid through the HFSF and the HFSF has full voting rights, the HFSF stated that the HFSF-funded banks are not considered to be public entities or under State control and that they would not be controlled by the State after they have been permanently recapitalised by the HFSF.
Toimenpiteiden Pr1, Pr2 ja Pr3 osalta komissio päättelee, että koska ne auttoivat Proton Bankin myöhemmin Nea Proton Bankiin siirrettyjen toimintojen jatkumista, niiden voidaan katsoa hyödyttäneen myös Nea Proton Bankia, joka hoitaa kyseisiä toimintoja.
The HFSF pointed out that it is a fully independent private-law legal entity with autonomy of decision.
Kuten edellä johdanto-osan 184 kappaleessa todettiin, toimenpiteen NP1 edunsaaja on Nea Proton Bank, joka hoitaa Proton Bankin siirrettyjä toimintoja.
It is not subject to government control, pursuant to Article 16C, paragraph 2 of the HFSF Law, according to which the credit institutions to which the HFSF has provided capital support are not part of the broader public sector.
Lisäksi Nea Proton Bank on myös toimenpiteiden NP2 ja NP3 edunsaaja.
It also referred to the governing structure of the HFSF.
Tästä syystä komissio päättelee, että Nea Proton Bankin toiminnot ovat saaneet valtiontukea 2111,6 miljoonan euron suuruisen pääomatuen muodossa (toimenpiteet Pr1, NP1, NP2 ja NP3) 149,4 miljoonan euron suuruisten valtiontakausten (toimenpide Pr3) ja 78 miljoonan euron arvoisten Kreikan valtion joukkovelkakirjojen (toimenpide Pr2) lisäksi, kuten taulukossa 9 esitetään.
As regards the intervention of the HFSF in the Bank’s management, the HFSF noted that it would respect the Bank’s autonomy and not interfere with its day-to-day management given that its role is limited to that laid down in the HFSF Law.
Taulukko 9
It stated that there would not be any State interference or coordination and that the decisions of the Bank regarding the lending process (inter alia on collateral, pricing and solvency of borrowers) would be taken on the basis of commercial criteria.
Yleiskatsaus Proton Bankille ja Nea Proton Bankille myönnetystä kokonaistuesta
The HFSF pointed out that the HFSF Law and the pre-subscription agreement set appropriate safeguards in order to prevent existing private shareholders from excessive risk-taking.
Tuen määrä (miljoonaa euroa)
It pointed to elements such as (i) the appointment of HFSF representatives as independent non-executive members of the Board of Directors of the Bank and their presence at committees, (ii) the HFSF carrying out due diligence in the Bank and (iii) the fact that, after the final recapitalisation, its voting rights would be restricted only for as long as the Bank complied with the terms of the restructuring plan.
Proton Bankin toiminnot
Regarding the necessity of the first bridge recapitalisation and specifically regarding the level of the remuneration of aid, the HFSF stated that the remuneration had been agreed with the representatives of the Commission, the ECB and the IMF.
Pääomapohjan vahvistaminen
That agreed level took into account that the first bridge recapitalisation would be converted into a permanent recapitalisation before 30 September 2012, a deadline which was set in March 2012 in the MEFP between the Commission, the ECB and the IMF and Greece.
PB:stä NPB:hen siirretyn rahoitusvajeen rahoitus
Regarding the proportionality of the first bridge recapitalisation, the HFSF noted that the measures it adopted, such as those described in recital 165 of the present decision, are sufficient safeguards in view of the large amounts of aid received and the protracted rescue period.
Myönnetty pääomatuki yhteensä
Moreover, the HFSF stated that there are appropriate measures in place in order to ensure that banks in which the HFSF participates do not share commercially sensitive information between them.
Joukkovelkakirjojen lainaus
Such measures include the appointment of different HFSF representatives to those banks, the mandates addressed to those representatives which specifically safeguard against the flow of information from one representative to another and clear internal instructions to those officers not to transmit commercially sensitive information of the banks.
Takaus
Moreover, the HFSF stated that it does not exercise its rights in relation to the banks in a manner which may prevent, restrict, distort or significantly lessen or impede effective competition.
Myönnetty maksuvalmiustuki yhteensä
Lastly, the HFSF pointed out that the members of its Board of Directors and its employees are subject to strict confidentiality rules and fiduciary duties and are bound by provisions concerning professional secrecy with regards to its affairs.
Tuen soveltuvuuden arvioinnin oikeusperusta
COMMENTS FROM GREECE ON THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE REGARDING NEA PROTON BANK
Perussopimuksen 107 artiklan 3 kohdan b alakohdan mukaan komissio voi katsoa tuen soveltuvan sisämarkkinoille, jos se on tarkoitettu ”jäsenvaltion taloudessa olevan vakavan häiriön poistamiseen”.
On 5 September 2012, Greece submitted comments which had been prepared by the Bank of Greece and the HFSF on the Nea Proton Opening Decision.
Komissio on myöntänyt, että maailmanlaajuinen finanssikriisi voi aiheuttaa vakavan häiriön jäsenvaltion taloudessa ja että pankkien tukitoimenpiteillä voidaan poistaa tällainen häiriö.
The Bank of Greece observed that Nea Proton Bank, as an interim credit institution owned by the HFSF, could not provide a longer term business plan on a stand-alone basis.
Tämä on vahvistettu vuoden 2008 pankkitiedonannossa, pääomapohjan vahvistamista koskevassa tiedonannossa ja rakenneuudistustiedonannossa.
Moreover, the Bank of Greece noted that it is closely following the implementation of the business plan prepared by the HFSF for Nea Proton Bank and submitted to the Commission in order to ensure that Nea Proton Bank could be sold within the period laid down by law.
Komissio katsoo, että edellytykset valtiontuen hyväksymiselle SEUT-sopimuksen 107 artiklan 3 kohdan b alakohdan nojalla täyttyvät edelleen, koska rahoitusmarkkinoilla on ilmennyt uusia paineita.
Regarding the profitability growth rate, the Bank of Greece pointed out that the biggest part of the growth was anticipated to occur during 2013 (when net interest income was expected to rise to EUR 55,3 million, compared to EUR 22,7 million for 2012), would stem mainly from the reduction of total interest expenses and would be the result of two factors:
Komissio vahvisti tämän näkemyksen hyväksymällä vuonna 2011 voimassaolon jatkamista koskevan tiedonannon [117] ja vuoden 2013 pankkitiedonannon [118].
a roll-over of term deposits that used to bear high yields at better terms and a reduction by 30 % of the total outstanding amount of deposits during the first half of 2012.
Kreikan talouden osalta komissio on Kreikan pankkien tukiohjelman hyväksymistä ja jatkamista koskevissa päätöksissään ja Kreikan yksittäisille pankeille myöntämien valtiontukitoimenpiteiden hyväksymistä koskevissa päätöksissään [119] myöntänyt, että Kreikan taloudessa on vakavan häiriön uhka ja että pankeille annettava valtiontuki soveltuu tämän häiriön poistamiseen.
Moreover, the Bank of Greece stressed the fact that from 2013 onwards net interest income figures would move quite smoothly and would raise no doubts about the ability of Nea Proton Bank to meet the target.
Näin ollen toimenpiteiden arvioinnin oikeusperustana olisi käytettävä perussopimuksen 107 artiklan 3 kohdan b alakohtaa.
Regarding the necessity of the measures in favour of Nea Proton Bank, the HFSF noted that the Bank of Greece is the pertinent authority to decide on any resolution measure and that the HFSF injected the minimum capital required for regulatory purposes.
Jotta tukea voidaan pitää sisämarkkinoille soveltuvana perussopimuksen 107 artiklan 3 kohdan b alakohdan nojalla, sen on täytettävä sisämarkkinoille soveltuvuutta koskevat yleiset ehdot:
Regarding the restoration of long-term viability of Nea Proton Bank, the HFSF referred to the resolution framework under which the HFSF had to sell Nea Proton Bank within two years and agreed with the Commission that Nea Proton Bank could be a part of larger and viable entity.
Asianmukaisuus Tukitoimenpiteiden on oltava oikein kohdennettuja, jotta niillä voidaan päästä tavoitteeseen ja poistaa taloudessa oleva vakava häiriö.
Although the restructuring plan for Nea Proton Bank was based on a ‘stand-alone basis’ model, the HFSF explained that its objective was to facilitate the sale of that bank by improving its attractiveness to investors and its financial results.
Tämä ei ole mahdollista, jos tukitoimenpide ei sovellu häiriön poistamiseen.
The HFSF commented that the capital injections not only allowed Nea Proton Bank to respect the minimum capital adequacy ratio but also improved its financial position and its attractiveness for any future merger with other small banks.
Tarpeellisuus Tukitoimenpiteen on määrän ja muodon perusteella oltava tarpeellinen tavoitteen saavuttamisen kannalta.
The HFSF also noted that the additional capital injection had been needed to cover impairment losses related to the PSI programme and the increased provision charges for loans.
Sen vuoksi tuen määrän on oltava tavoitteen saavuttamiseksi tarvittava pienin välttämätön määrä ja sen muodon on oltava sopivin häiriön poistamisen kannalta.
The HFSF observed that Nea Proton Bank had improved its cost of funding and the loyalty of deposits.
Oikeasuhteisuus Toimenpiteen positiivisten vaikutusten on oltava oikeassa suhteessa kilpailun vääristymiseen nähden, jotta tavoitteen saavuttamisen kannalta tarpeelliset kielteiset vaikutukset olisivat mahdollisimman vähäisiä.
Nea Proton Bank’s reliance on the Eurosystem fell during 2012 and it had improved its liquidity position.
Finanssikriisin aikana komissio on kehittänyt sisämarkkinoille soveltuvuutta koskevia ehtoja erityyppisille tukitoimenpiteille.
The additional capital injection had helped to reduce interest rates on deposits and to improve interest rate margins.
Tukitoimenpiteiden arviointiperiaatteet vahvistettiin ensimmäisen kerran vuoden 2008 pankkitiedonannossa.
Nea Proton Bank had already re-priced some of its loan portfolio, using risk-based pricing with interest rates well above the cost of funding.
Pääomapohjan vahvistamista koskevassa tiedonannossa [120] annetaan lisäohjeita valtion pääomasijoituksista vaadittavasta korvaustasosta.
Moreover, the planned growth rate of the net interest income would occur with a conservative expansion in the corporate market segment and by enhancing portfolio quality.
Komissio on myös selittänyt rakenneuudistustiedonannossa [121], miten se aikoo arvioida rakenneuudistussuunnitelmia.
The HFSF observed that in 2012 Nea Proton Bank had significantly reduced its operating costs, that its two only subsidiaries would cease operations, that its participation in insurance brokers was being greatly reduced and that its proprietary trading activities would end.
Arvioidessaan pankin rakenneuudistussuunnitelmaa rakenneuudistustiedonannon perusteella komissio ottaa huomioon kaikki taulukossa 7 luetellut toimenpiteet.
Finally, the HFSF noted that distortions of competition would be limited given the small share of Nea Proton Bank in total banking assets in Greece and the fact that it was not considering aggressive deposit-taking.
Tukitoimenpiteiden soveltuvuuden arviointi vuoden 2008 pankkitiedonannon ja pääomapohjan vahvistamista koskevan tiedonannon perusteella
COMMENTS FROM GREECE ON THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE REGARDING NEW TT BANK
Toimenpiteiden Pr1, Pr2 ja Pr3 yhdenmukaisuus vuoden 2008 pankkitiedonannon kanssa
On 19 July 2013, the Ministry of Finance submitted comments on the New TT Opening Decision.
Toimenpiteet Pr1, Pr2 ja Pr3 myönnettiin Kreikan pankkien tukiohjelmasta.
Regarding the necessity of measure NTT1, the Ministry of Finance added that the exact value of the assets and liabilities that were transferred to New TT Bank was defined based on the external auditors’ report in accordance with Article 63E, paragraph 6, of Law 3601/2007.
Tähän ohjelmaan sisältyneet toimenpiteet oli jo arvioitu ja todettu sisämarkkinoille soveltuviksi komission 19 päivänä marraskuuta 2008 antamassa päätöksessä.
Regarding the necessity of measure NTT2, the Ministry of Finance commented that the Second Adjustment Programme for Greece (second Review-May 2013) required the sale of New TT Bank to a third party by 15 July 2013.
Toimenpiteiden NP1 ja NP2 yhdenmukaisuus vuoden 2008 pankkitiedonannon ja pääomapohjan vahvistamista koskevan tiedonannon kanssa
Regarding the remuneration of measures NTT1 and NTT2, the Ministry of Finance noted that the HFSF, which fills the funding gap until 31 December 2013 instead of the HDIGF, obtains a preferential claim ahead of other unsecured creditors in case of the liquidation of the assets that remained in the ownership of TT Bank and that only the claims of employees to receive 50 % of their compensation rank before the HFSF’s claim.
Komissio hyväksyi toimenpiteet NP1 ja NP2 pelastamistukena Nea Proton Bankia koskevan menettelyn aloittamispäätöksessä.
Therefore, it observed that the product of the liquidation of those assets will benefit the HFSF mainly and so reduce the cost borne by the State.
Kuten johdanto-osan 142 kappaleessa mainittiin, komissio kuitenkin esitti epäilynsä toimenpiteen NP2 määrän tarpeellisuudesta siltä osin, kykenisikö Nea Proton Bank palauttamaan pitkän aikavälin elinkelpoisuutensa erillisenä yksikkönä, ja piti siksi kyseenalaisena, oliko tämä erillisen yksikön malli halvin käytettävissä oleva vaihtoehto.
Regarding the restoration of long-term viability of New TT Bank, the Ministry of Finance observed that, as an interim credit institution, New TT Bank had to be sold within two years of its establishment, in accordance with Article 63E of Law 3601/2007.
Näin ollen valtion ennen myyntiä sijoittaman pääoman määrä oli tarpeen myynnin onnistumiseksi.
The sale of New TT Bank would, in line with the MEFP of May 2013, be completed by 15 July 2013, thus ensuring the long-term viability of its activities.
Nea Proton Bankin liittäminen pankin toimintoihin ratkaisee Nea Proton Bankin pitkän aikavälin elinkelpoisuutta koskevat ongelmat pankin komissiolle toimittaman rakenneuudistussuunnitelman perusteella.
According to that provision, State aid is any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts, or threatens to distort, competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods, in so far as it affects trade between Member States.
Mikään pankki ei olisi ostanut Nea Proton Bankia ennen edeltävää pääomapohjan vahvistamista.
Existence of aid in the measures granted under the Greek Banks Support Scheme (measures Pr1, Pr2 and Pr3)
Näin ollen toimenpiteellä varmistetaan Kreikan rahoitusvakauden säilyttäminen.
The EUR 80 million capital injection by the Greek State into Proton Bank in May 2009 (measure Pr1), the Greek government securities amounting to EUR 78 million obtained by Proton Bank in April 2009 (Measure Pr2) and the State guarantee given to Proton Bank for issued bonds with a nominal value of EUR 149,4 million in July 2010 (Measure Pr3) were granted under the Greek Banks Support Scheme [113].
Tällä perusteella komissio katsoo, että toimenpide on asianmukainen pelastamistukena.
In the Decision approving that scheme, the Commission concluded that measures granted under that scheme would constitute State aid.
Tarpeellisuus
As concluded in recital 38 of the Nea Proton Opening Decision, Nea Proton Bank harbours the economic activities of Proton Bank.
Vuoden 2008 pankkitiedonannon mukaan tukitoimenpiteen on määrän ja muodon perusteella oltava tarpeellinen toimenpiteen tavoitteen saavuttamisen kannalta.
Measures Pr1, Pr2 and Pr3 have benefited Nea Proton Bank, as they contributed to the stabilisation and the continuance of the economic activities which were transferred to it and would otherwise no longer exist.
Tämä merkitsee sitä, että pääomasijoituksen määrän on oltava tämän tavoitteen saavuttamiseksi tarvittava pienin välttämätön määrä.
Therefore, the Commission considers that they have benefited the economic activities transferred to Nea Proton Bank.
Kuten Kreikan keskuspankki totesi 19 päivänä heinäkuuta 2013 päivätyssä kirjeessään, Nea Proton Bankin selvitystilaan joutuminen olisi voinut levitä käynnistäen uuden järjestelmäkriisin ja heikentäen pankkijärjestelmää kohtaan tunnettua luottamusta, joka oli vähän aiemmin palautettu, kun pääomapohjan vahvistamisprosessi oli saatu päätökseen.
Existence of aid in the coverage of the funding gap of Nea Proton Bank (measure NP1)
Komissio katsoo, että nämä rahoitusvakauteen liittyvät seikat tukevat toimenpiteen NP3 tarpeellisuutta.
In recitals 31 to 37 of the Nea Proton Opening Decision the Commission has already established that measure NP1, the intervention by the Resolution Scheme of the HDIGF and the HFSF to cover the funding gap, constitutes State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Toimenpiteen laajuudesta voidaan todeta, että 395 miljoonan euron määrä määritettiin avoimella ja syrjimättömällä tarjousmenettelyllä.
In recital 38 of the same decision the Commission considered Nea Proton Bank to be the economic beneficiary of that measure as Nea Proton Bank harbours the economic activity of Proton Bank which continues to exist because of the aid received.
Pankki oli tehnyt Nea Proton Bankin due diligence -tarkastuksen.
Existence of aid in the initial share capital injection by the HFSF and additional share capital injection by the HFSF in 2012 (measure NP2)
Tuesta maksetun korvauksen osalta voidaan todeta, että koska myyntihinta oli yksi euro, Kreikan rahoitusvakausrahasto ei saa takaisin rahaa.