natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The planned downsizing of the ‘Hellenic Postbank’-branded branch network, with a reduction of approximately 50 branches [130] out of 196, further confirms the assessment in recital 263 that the distortions of competition caused by the aid to New TT Bank could be considered to be rather limited.
Viite
Moreover, the activities of New TT Bank were offered to competitors through an open and non-discriminatory auction.
Toimenpiteen tyyppi
A significant part of aid measures NTT1 and NTT2 was needed because of a waiver of debt in favour of the State (in the form of the PSI programme) and because of the exceptionally long recession rather than as a consequence of inappropriate lending practices.
Tuen määrä
Additionally, the size of the activities of New TT Bank was small, the sale process was open, transparent and non-discriminatory, and New TT Bank will not continue to exist as an autonomous competitor.
Tuki/riskipainotetut omaisuuserät
Therefore the Commission concludes that, despite the large amount of aid and the absence of appropriate remuneration for the State aid granted, there is no undue distortion of competition.
Etuoikeutetut osakkeet
Conclusion on the compatibility of aid measures T, TT, NTT1 and NTT2 with the Restructuring Communication.
Pääomatuki
The Commission concludes that the sale of New TT Bank to the Bank and the associated restructuring ensure New TT Bank’s long-term viability, the limitation of aid to the minimum necessary and the absence of undue distortions of competition.
950 miljoonaa euroa
All the aid measures listed in Table 8 should be declared compatible with the internal market.
Ensimmäinen väliaikaisrahoitus
ASSESSMENT OF AID GRANTED TO THE BANK
Toinen väliaikaisrahoitus
EXISTENCE AND THE AMOUNT OF AID
Sitoumuskirje
Existence of aid in the measures granted under the Greek Banks Support Scheme
Kevään 2013 pääomapohjan vahvistaminen
State liquidity support granted under the guarantee and the government bond loan measures (measure L1)
5839 miljoonaa euroa
The Commission has already established in the decisions approving and prolonging the Greek Banks Support Scheme [131] that liquidity support granted under the scheme constitutes aid.
Vuoden 2014 pääomapohjan vahvistamista koskeva sitoumus
The outstanding amount of guarantees as of 15 April 2011 was EUR 13600 million, and reached EUR 13932 million as of 30 November 2013.
Sitoumus myöntää pääomatukea
Future liquidity support granted under that scheme would also constitute aid.
2864 miljoonaa euroa
The Commission has already established in the Decision of 19 November 2008 on the Greek Banks Support Scheme that recapitalisations to be granted under the recapitalisation measure included under that scheme will constitute aid.
9653 miljoonaa euroa
The Bank has received EUR 950 million by means of preference shares, which represents 2 % of the Bank’s RWA [132].
Pankille maksettu pääoma yhteensä
In 2010 Greece introduced several changes to the technical parameters of those preference shares.
6789 miljoonaa euroa [saattaa nousta 9653 miljoonaan euroon, jos Kreikan rahoitusvakausrahaston on myönnettävä koko huhtikuun 2014 pääomakorotuksen määrä]
Given that the changes increase the remuneration of the State, with an automatic increase of the coupon by 2 % each year if the preference shares are not redeemed within five years, the Commission concludes that the modifications of the technical parameters do not provide any advantage to the Bank and hence do not involve additional State aid.
Tuen nimellismäärä
Existence of aid in the State-guaranteed ELA (measure L2)
Maksuvalmiustuki
The Commission clarified in point 51 of the 2008 Banking Communication that the provision of central banks’ funds to financial institutions does not constitute aid if four cumulative conditions are met regarding the solvency of the financial institution, the collateralisation of the facility, the interest rate charged to the financial institution, and the absence of counter-guarantee from the State.
13932 miljoonaa euroa
Since the State-guaranteed ELA to the Bank does not comply with those four cumulative conditions, notably because it is State guaranteed and it is granted in conjunction with other support measures, it constitutes aid.
30 päivänä marraskuuta 2013
The State-guaranteed ELA meets the conditions laid down in Article 107(1) of the Treaty.
Valtion takaama maksuvalmiusapu
First, because this measure includes a State guarantee in favour of the Bank of Greece, any loss will be borne by the State.
Rahoitus ja takaus
The measure therefore involves State resources.
12000 miljoonaa euroa
ELA enables banks to get funding at a time when they have no access to the wholesale funding market and to the regular Eurosystem refinancing operations.
31 päivänä joulukuuta 2012
The State-guaranteed ELA to the Bank therefore grants an advantage to it.
Pankille myönnetty maksuvalmiusapu yhteensä
Since ELA is limited to the banking sector the measure is selective.
25932 miljoonaa euroa
And since the State-guaranteed ELA allows the Bank to continue operating on the market and avoids it defaulting and having to exit the market, it distorts competition.
TUEN SISÄMARKKINOILLE SOVELTUVUUDEN ARVIOINNIN OIKEUSPERUSTA
Since the Bank is active in other Member States and since financial institutions from other Member States operate or would potentially be interested in operating in Greece, the advantage granted to the Bank affects trade between Member States.
Kuten johdanto-osan 200 kappaleessa pääteltiin, tukitoimenpiteiden arvioinnin oikeusperustana olisi käytettävä perussopimuksen 107 artiklan 3 kohdan b alakohtaa [135].
The State-guaranteed ELA (measure L2) constitutes State aid.
Pääomapohjan vahvistamistoimenpiteitä koskevia ohjeita on pääomapohjan vahvistamista koskevassa tiedonannossa ja vuonna 2011 annetussa voimassaolon jatkamista koskevassa tiedonannossa.
The amount of State-guaranteed ELA has varied over time.
Rakenneuudistustiedonannossa määritellään komission rakenneuudistussuunnitelmien arvioinnissa noudattama lähestymistapa erityisesti elinkelpoisuuden palauttamisen tarpeen, tuensaajan asianmukaisen maksuosuuden varmistamisen sekä kilpailun vääristymisen rajoittamisen osalta.
At 31 December 2012 it amounted to around EUR 12 billion.
Tätä kehystä täydennettiin vuoden 2013 pankkitiedonannolla, jota sovelletaan 1 päivän elokuuta 2013 jälkeen ilmoitettuihin tukitoimenpiteisiin.
Existence of aid in the measures granted through the HFSF
Pankille myönnetyn maksuvalmiustuen sisämarkkinoille soveltuvuuden arvioinnin oikeusperusta (toimenpide L1)
First bridge recapitalisation (measure B1)
Pankin jo saama maksuvalmiustuki on hyväksytty lopullisesti peräkkäisillä päätöksillä, joilla hyväksyttiin Kreikan pankkien tukiohjelman toimenpiteet ja tukiohjelman muutokset ja jatkamiset [136].
In section 5.1 of the Eurobank Opening Decision, the Commission has already concluded that the first bridge recapitalisation constitutes State aid.
Tulevaisuudessa pankille mahdollisesti myönnettävä maksuvalmiustuki on myönnettävä ohjelmasta, jonka komissio on asianmukaisesti hyväksynyt.
Therefore, measure B2 granted an advantage to the Bank from State resources.
Koska Kreikan pankit oli suljettu tukkurahoitusmarkkinoiden ulkopuolelle ja niistä tuli täysin riippuvaisia keskuspankin rahoituksesta, kuten johdanto-osan 32 kappaleessa todettiin, ja koska pankki ei voinut lainata riittävästi varoja tavanomaisten rahoitusoperaatioiden avulla, pankki tarvitsi valtion takaamaa maksuvalmiusapua hankkiakseen riittävän likviditeetin ja välttääkseen siten maksukyvyttömyyden.
As the measure was made available only to the Bank, it is selective in nature.
Komissio katsoo, että toimenpide L2 on asianmukainen mekanismi sen vakavan häiriön poistamiseksi, jonka pankin maksukyvyttömyys olisi aiheuttanut.
As a result of measure B2, the position of the Bank was strengthened since the Bank was provided with the financial resources necessary to continue to comply with the capital requirements, thus leading to competition distortions.
Koska valtion takaama maksuvalmiusapu aiheuttaa pankille suhteellisen korkeat rahoituskustannukset, pankilla on riittävä kannustin välttää turvautumista tähän rahoituslähteeseen toimintojensa kehittämiseksi.
Since the Bank is active in other European banking markets and since financial institutions from other Member States operate in Greece, notably in the insurance market, measure B2 is also likely to affect trade between Member States.
Pankin oli maksettava korkoa, joka oli […] korkopistettä korkeampi kuin eurojärjestelmän tavanomaisista rahoitusoperaatioista maksettava korko.
The Commission considers that measure B2 constitutes State aid.
Lisäksi pankin oli maksettava […] korkopisteen suuruinen takausmaksu valtiolle.
It was notified as aid by the national authorities.
Tämän tuloksena valtion takaaman maksuvalmiusavun kokonaiskustannukset pankille ovat paljon korkeammat kuin EKP:n rahoituksen normaalit kustannukset.
The capital received amounted to EUR 1341 million.
Kreikan keskuspankki ja EKP tarkastelevat säännöllisesti valtion takaaman maksuvalmiusavun määrää pankin todellisten tarpeiden perusteella.
Commitment letter (measure B3)
Ne seuraavat tarkasti sen käyttöä ja varmistavat, että se rajataan välttämättömään.
By measure B3, the HFSF committed to provide the additional capital necessary to complete the recapitalisation of the Bank up to the amount requested by the Bank of Greece in the framework of the stress test of 2012.
Tästä syystä toimenpiteellä L2 ei anneta pankille ylimääräistä likviditeettiä, jota voitaisiin käyttää kilpailua vääristävien toimien rahoittamiseen.
The HFSF receives its resources from the State.
Sen määrä on rajattu välttämättömään.
The Commission therefore concludes that the letter commits State resources.
Tällaisella valtion takaaman maksuvalmiusavun käytön tiukalla valvonnalla ja sen välttämättömään vähimmäismäärään rajaamisen säännöllisellä todentamisella varmistetaan myös, että tämä likviditeetti on oikeasuhteista eikä aiheuta kohtuutonta kilpailun vääristymistä.
The circumstances in which the HFSF can grant support to financial institutions are precisely defined and limited by law.
Komissio huomauttaa myös, että Kreikka on sitoutunut toteuttamaan joukon toimenpiteitä, joilla pyritään vähentämään kielteisiä heijastusvaikutuksia, kuten 7.6 kohdassa analysoitiin, ja myös tällä osaltaan varmistetaan, että maksuvalmiustukeen turvautuminen päättyy mahdollisimman pian ja että tällainen tuki on oikeasuhteista.
Accordingly the use of those State resources is imputable to the State.
TOIMENPITEIDEN B1, B2, B3 JA B4 YHTEENSOPIVUUS VUODEN 2008 PANKKITIEDONANNON, PÄÄOMAPOHJAN VAHVISTAMISTA KOSKEVAN TIEDONANNON JA VUONNA 2011 ANNETUN VOIMASSAOLON JATKAMISTA KOSKEVAN TIEDONANNON KANSSA
The HFSF gave a commitment to provide up to EUR 528 million of additional capital.
Pääomapohjan vahvistamista koskevassa tiedonannossa ja vuonna 2011 annetussa voimassaolon jatkamista koskevassa tiedonannossa annetaan lisäohjeita valtion pääomasijoituksista vaadittavasta korvaustasosta.
The commitment letter granted an advantage to the Bank because it reassured depositors that the Bank would be able to raise the entire amount of capital it had to raise, that is to say, the HFSF would provide the capital should the Bank fail to raise it on the market.
Toimenpiteiden asianmukaisuus
That commitment also facilitates the raising of private capital from the market, since investors are reassured that, if the Bank cannot find part of the capital from the market, the HFSF will provide it.
Komissio katsoo, että Kreikan rahoitusvakausrahaston toteuttamat pääomapohjan vahvistamiset (toimenpiteet B1, B2, B3 ja B4) ovat asianmukaisia, koska niillä estetään pankin joutuminen konkurssiin.
No private investor would have accepted to commit before the terms of the recapitalisation were known, and at that time the Bank had no access to capital market.
Ilman niitä pankin toimintoja ei olisi voitu jatkaa, koska pankin oman pääoman arvo oli negatiivinen vuoden 2012 lopussa [138].
Since the Bank is active in other European banking markets and since financial institutions from other Member States operate in Greece, notably in the insurance market, measure B3 is also likely to affect trade between Member States and to distort competition.
Tämän osalta komissio huomautti Eurobankia koskevan menettelyn aloittamispäätöksessä, että pankki on yksi Kreikan suurimmista pankeista sekä lainanannon että talletusten suhteen.
Measure B3 therefore constitutes aid and was notified as State aid by the Greek authorities on 27 December 2012.
Tästä syystä pankki on Kreikan kannalta systeemisesti merkittävä pankki.
The Spring 2013 recapitalisation (measure B4) is the conversion of the first and second bridge recapitalisations (measures B1 and B2) and of the commitment letter (measure B3) into a permanent recapitalisation of EUR 5839 million in ordinary shares.
Näin ollen pankin maksukyvyttömyys olisi aiheuttanut Kreikan taloudessa vakavan häiriön.
Since measure B4 is the conversion of aid already granted, it still involves State resources but it does not increase the nominal amount of aid.
Silloisissa olosuhteissa Kreikan rahoituslaitosten oli vaikeaa saada rahoitusta.
However, it increases the advantage to the Bank (and therefore the distortions of competition) since it is a permanent recapitalisation and not a temporary recapitalisation as in the case of measures B1 and B2.
Rahoituksen puute rajoitti niiden kykyä antaa lainoja Kreikan taloudelle.
Compared to measure B3, which is only a commitment and not an actual recapitalisation, measure B4 increased the capital adequacy of the Bank and is therefore more advantageous.
Tässä toimintaympäristössä pankin maksukyvyttömyys olisi pahentanut talouden häiriötä.
The Commission notes that such support was not granted to all banks operating in Greece.
Lisäksi toimenpiteet B1, B2, B3 ja B4 johtuivat lähinnä yksityissektorin osallistumisohjelmasta, joka oli hyvin poikkeuksellinen ja ennakoimaton tapahtuma, eivätkä pankin huonosta hallinnosta tai liiallisesta riskinotosta.
As regards distortions of competition and effect on trade, the Commission notes for instance that the aid enabled the Bank to pursue its operations in other Member States, such as Romania or Bulgaria.
Näin ollen toimenpiteillä vastataan lähinnä yksityissektorin osallistumisohjelman seurauksiin ja ylläpidetään rahoitusvakautta Kreikassa.
A liquidation of the Bank would have led to the termination of its activities abroad, through the liquidation of those activities or the sale of the businesses.
Eurobankia koskevan menettelyn aloittamispäätöksessä komissio ilmaisi epäilyksensä siitä, oliko kaikki mahdolliset toimet toteutettu välittömästi sen välttämiseksi, että pankki tarvitsee uudelleen tukea tulevaisuudessa.
In addition, the insurance activities of the Bank in Greece compete with the activities of subsidiaries of insurance companies from other Member States.
Kuten tämän päätöksen johdanto-osan 130–132 kappaleessa todettiin, Kreikka on sitoutunut toteuttamaan joukon pankin hallinto- ja ohjausjärjestelmään ja kaupallisiin toimintoihin liittyviä toimia.
Therefore, the measure distorts competition and affects trade between Member States.
Kuten johdanto-osan 102–104 ja 111 kappaleessa kuvailtiin, pankki on myös järjestänyt toimintonsa perusteellisesti uudelleen ja toteuttanut jo monia kustannusten karsimisia ja myyntejä.
Measure B4 therefore constitutes State aid.
Näin ollen komission epäilykset on hälvennetty.
Conclusion on measures B1, B2, B3 and B4
Eurobankia koskevan menettelyn aloittamispäätöksessä komissio ilmaisi epäilyksensä myös siitä, oliko olemassa riittävät suojakeinot siltä varalta, että pankki joutuisi valtion määräysvaltaan, tai siltä varalta, että määräysvalta säilyisi yksityisillä osakkeenomistajilla, mutta suurin omistusosuus olisi valtiolla.
Measures B1, B2, B3 and B4 constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Komissio panee merkille, että johdanto-osan 131 ja 132 kappaleessa kuvailluilla sitoumuksilla varmistetaan, että pankin luotto-operaatioita hoidetaan kaupallisin perustein ja että päivittäinen liiketoiminta suojataan valtion puuttumista vastaan.
The amount of State aid included in measures B1, B2, B3 and B4 is EUR 5839 million, which was also the amount of State support actually paid out by HFSF to the Bank.
Kreikan rahoitusvakausrahaston ja pankin välillä sovittu niiden suhdetta koskeva kehys varmistaa myös, että valtion edut suurimpana osakkeenomistajana suojataan pankin johdon liiallista riskinottoa vastaan.
Point 31 of the Restructuring Communication indicates that, besides the absolute amount of aid, the Commission has to take into account the aid ‘in relation to the bank’s risk-weighted assets’.
Näin ollen toimenpiteillä B1, B2, B3 ja B4 varmistetaan Kreikan rahoitusvakauden säilyttäminen.
Measures B1, B2, B3 and B4 have been granted over the course of a one-year period, from April 2012 until May 2013.
Merkittäviä toimia on toteutettu tulevien tappioiden minimoimiseksi ja sen varmistamiseksi, että epäasianmukainen hallinnointi ei vaaranna pankin toimintoja.
During that period, the RWA of the Bank changed.
Tällä perusteella komissio katsoo, että toimenpiteet B1, B2, B3 ja B4 ovat asianmukaisia.
The question therefore arises as to which level of RWA should be used, that is to say, that which existed at the beginning of the period or that which existed at the end of the period.
Tarpeellisuus – tuen rajaaminen välttämättömään
Measures B1, B2, B3 and B4 aim at covering a capital need identified by the Bank of Greece in March 2012 (the stress test of 2012).
Vuoden 2008 pankkitiedonannon mukaan tukitoimenpiteen on määrän ja muodon perusteella oltava tarpeellinen toimenpiteen tavoitteen saavuttamisen kannalta.
In other words, the capital needs those measures covered already existed in March 2012.
Tämä merkitsee sitä, että pääomasijoituksen määrän on oltava tavoitteen saavuttamiseksi tarvittava pienin välttämätön määrä.
The Commission therefore considers that the aid amount included in measures B1, B2, B3 and B4 should be compared to the RWA of the Bank at 31 March 2012.
Kreikan keskuspankki laski pääomatuen määrän stressitestin puitteissa varmistaakseen, että rajoituksettomien ensisijaisten omien varojen osuus pysyi tietyn tason yläpuolella vuosina 2012–2014, kuten taulukossa 3 esitettiin.
It is also recalled that the Bank of Greece, after March 2012 and until the Spring 2013 recapitalisation, did not take into account acquisitions made by Greek banks to adjust — upwards or downwards — their capital needs.
Tästä syystä se ei anna pankille ylimääräistä pääomaa.
That factor further demonstrates that measures B1, B2, B3 and B4 were aid measures related to the perimeter of the Bank as it existed at 31 March 2012.
Kuten johdanto-osan 316 kappaleessa selitettiin, on toteutettu toimia, joilla vähennetään riskiä siitä, että pankki saattaa tarvita lisätukea tulevaisuudessa.
The first and second bridge recapitalisations and the commitment letter altogether amounted to EUR 5839 million.
Ensimmäisestä ja toisesta väliaikaisrahoituksesta (toimenpiteet B1 ja B2) maksetun korvauksen osalta komissio muistuttaa, että ne myönnettiin toukokuussa 2012 ja joulukuussa 2012 ja maksettiin luontoissuorituksina ERVV:n velkakirjoina.
That amount represents 13,8 % of the RWA of the Bank at 31 March 2012.
Kreikan rahoitusvakausrahasto on saanut korvauksena ERVV:n velkakirjojen suorituspäivämäärästä kevään 2013 pääomapohjan vahvistamisen päivämäärään asti ERVV:n velkakirjoille kertyneen koron sekä 1 prosentin suuruisen palkkion [139].
On 31 March 2014 the Bank received a commitment letter from the HFSF, by which the HFSF gave a commitment to participate in the share capital increase of the Bank for an amount of up to EUR 2864 million (measure C).
Kuten Eurobankia koskevan menettelyn aloittamispäätöksessä korostettiin, tämä korvaus on pienempi kuin pääomapohjan vahvistamista koskevassa tiedonannossa määritelty 7–9 prosentin vaihteluväli.
For the reasons explained in recital 277, that measure involves the use of State resources.
Pienen korvauksen ajanjakso oli kuitenkin rajattu yhteen vuoteen toimenpiteen B1 ja viiteen kuukauteen toimenpiteen B2 osalta (eli siihen asti, että väliaikaisrahoitus muunnettiin kantaosakkein toteutetuksi tavalliseksi pääomapohjan vahvistamiseksi eli toimenpiteeksi B4).
That measure constitutes an advantage to the Bank since it ensures that the Bank it will find the capital it needs, which will reassure depositors and facilitate it in raising capital from private investors.
Vaikka ensimmäinen ja toinen väliaikaisrahoitus eivät laukaisseet olemassa olevien osakkaiden omistamien osakkeiden arvon laimentumista, kevään 2013 pääomapohjan vahvistaminen, joka muodostui ensimmäisen ja toisen väliaikaisrahoituksen muuntamisesta, laimensi vahvasti näiden osakkaiden omistamien osakkeiden arvoa, koska niiden omistusosuus pankin pääomasta putosi 1,4 prosenttiin.
If private investors do not subscribe to the entire amount of the capital increase, the HFSF has to actually inject capital into the Bank in application of the commitment letter.
Näin ensimmäisen väliaikaisrahoituksen päivämäärästä lähtien vallinnut epänormaali tilanne saatiin päättymään.
Such a capital injection would, compared to the commitment letter, constitute a larger advantage in favour of the Bank.
Näin ollen Eurobankia koskevan menettelyn aloittamispäätöksessä esitetyt epäilyt on hälvennetty.
Unlike a mere commitment letter, the actual injection of capital increases the capital adequacy of the Bank.
Kun lisäksi otetaan huomioon pankin vaikeuksien epätyypillinen lähde, jossa tappiot johtuivat lähinnä valtion hyväksi tehdystä velan mitätöinnistä (yksityissektorin osallistumisohjelma ja velan takaisinosto, joka antoi valtiolle huomattavan edun eli velan vähennyksen) ja pitkittyneen taantuman seurauksista pankin kotimarkkinoilla, komissio voi hyväksyä tällaisen väliaikaisen poikkeuksen pääomapohjan vahvistamista koskevassa tiedonannossa asetetuista vakiokorvausta koskevista vaatimuksista [140].
Neither the commitment letter nor its potential implementation in the form of an actual capital injection complies with the market economy investor principle.
Toimenpide B3 oli sitoumus pääoman myöntämisestä.
Even if the HFSF were to purchase the new shares at the same price as private investors, the circumstances of the participation of the HFSF are very different from those of the private investors who will subscribe to new shares.
Tämä sitoumus annettiin joulukuussa 2012 ja pantiin täytäntöön tosiasiallisena pääomasijoituksena touko-kesäkuussa 2013, vain viisi kuukautta myöhemmin.
The HFSF has committed to subscribe the entire share capital increase if needed, before any private investor has formally committed to buy shares.
Tästä syystä ja johdanto-osan 322 kappaleessa esitetyistä syistä on hyväksyttävää, että tästä sitoumuksesta ei maksettu korvausta.
Private investors who buy new shares will be certain that in any event the Bank will raise the entire amount of capital needed, since the HFSF will act as a backstop and purchase any shares not subscribed by private investors.
Toimenpiteen B4 osalta voidaan todeta, että vuonna 2011 annetun voimassaolon jatkamista koskevan tiedonannon 8 kohdan mukaan pääomasijoitukset olisi merkittävä riittävästi alennetulla osakkeen hinnalla, jossa on otettu huomioon laimentumisvaikutus, jotta voidaan kohtuudella varmistaa, että valtio saa riittävän korvauksen.
Secondly, the HFSF will participate only if there is insufficient demand from private investors at the floor of the announced price range.
Vaikka tässä pääomapohjan vahvistamisessa ei käytetty laimentumisvaikutuksen huomioon ottavaa merkittävästi alennettua osakkeen hintaa, käytännössä oli mahdotonta saada aikaan merkittävää alennusta teoreettisesta arvosta ennen merkintäoikeuksien irtoamista [141].
As such, the HFSF will provide capital which the Bank cannot find on the market at the same price per share.
Ennen kevään 2013 pääomapohjan vahvistamista pankin pääoma oli negatiivinen ja sen markkina-arvo vain parisataa miljoonaa euroa.
In consequence, the HFSF provides capital for an amount or at a price which the market is not ready to provide.
Tällaisessa tilanteessa herää kysymys, olisiko silloiset osakkeenomistajat pitänyt jättää täysin ilman omistusosuutta.