natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In respect of funding, the challenge facing the Landesbanken over the medium term is the replacement of State-guaranteed grandfathered debt.
On kuitenkin huomautettava, että jos lakisääteiset pääomavaatimukset muuttuvat huomattavasti tässä päätöksessä oletettua tiukemmalle tasolle, komissio saattaa joutua tekemään valtiontukisääntöjen soveltamisesta finanssikriisin yhteydessä pankkien hyväksi toteutettaviin tukitoimenpiteisiin 1 päivästä tammikuuta 2012 annetun tiedonannon [69] 14 kohdan kolmannessa virkkeessä tarkoitetun suhteellisen arvioinnin; tästä saattaa olla seurauksena, että rakenneuudistusta koskevia lisätoimenpiteitä edellytetään vähemmän.
Grandfathered debt constitutes a cheap source of funding for the Landesbanken which cannot be replaced at the same cost.
Rakenneuudistustiedonannon mukaan on myös arvioitava, puututaanko rakenneuudistussuunnitelmalla yrityksen hallintorakenteen olemassa oleviin tai mahdollisiin heikkouksiin.
At the end of 2010 BayernLB had EUR 58 billion of grandfathered debt outstanding.
Komissio katsoo, että rakenneuudistussuunnitelma sisältää huomattavia muutoksia pankin oikeudelliseen rakenteeseen ja hallintotapaan, ja ne tekevät BayernLB:stä vähemmän alttiin mahdolliselle osakkaiden sopimattomalle vaikuttamiselle ja mahdollistavat paremman yritysjohdon valvonnan (corporate governance).
Virtually all of that debt will mature by the end of 2015.
Toteutettavilla toimenpiteillä varmistetaan, että BayernLB ei eroa kilpailijoistaan yhtiöjärjestyksensä, sisäisten periaatteidensa ja menettelyjensä eikä hallintoelintensä roolin ja koostumuksen suhteen.
The Commission notes that the maturing grandfathered liabilities are more than compensated for by the balance sheet reduction of EUR 70 billion projected by BayernLB in June 2011.
On olemassa riittävät takeet muilla kuin kaupallisilla perusteilla tehtävien liiketoimintapäätösten estämiseksi.
Further additional reductions offered by the bank led to a commitment on the part of the German authorities that the balance sheet would be reduced to EUR 240 billion in total.
Lisäksi yritystason valvonnan laatu parantuu huomattavasti.
The funding plan presented in June 2011 presented a number of weak points in terms of the credibility of the availability of certain sources of funding.
Eri elinten (yhtiö- tai osakaskokous, hallintoneuvosto ja johtokunta) roolit erotetaan selvemmin ja tiukemmin toisistaan ja hallintoneuvoston ammattimaisuus lisääntyy, kun sen jäseniksi otetaan riippumattomia asiantuntijoita ja käyttöön otetaan soveltuvuuskoe, jonka jokaisen hallintoneuvoston jäsenen on läpäistävä.
First, the plan relied on an assumption that corporates' deposits would increase by EUR [2-8] billion, an increase of […] % over the 2010 level.
Yrityksen hallintokehys on yhteensopiva yksityisiä yrityksiä koskevien vaatimusten kanssa ja kattaa Saksan (vapaaehtoisen) yritysjohdon valvontaa koskevan säännöstön täytäntöönpanon.
Second, the Depot B funding obtained through savings banks was projected to increase by EUR [1-5] billion, a […] % increase over the 2010 level.
Pankin yhtiö- tai osakaskokouksella on yhtiö- tai osakaskokoukselle kuuluvat tavanomaiset valtuudet ilman ylimääräistä vaikutusvaltaa.
Those concerns have been addressed by an additional reduction of EUR [3-10] billion achieved through additional reductions in funding-intensive business areas (real estate, corporates and project finance).
Yritysjohdon valvontaa koskevan säännöstön mukaisesti puolet hallintoneuvoston paikoista täytetään riippumattomilla jäsenillä.
Furthermore, BayernLB has provided credible information on the available alternative funding sources, in particular its capacity to issue more covered bonds (Pfandbriefe).
Saksan valvontaviranomaisen BaFinin käyttöön ottamia laadullisia vaatimuksia, joilla varmistetaan uusien hallintoneuvoston jäsenten vähimmäispätevyys, sovelletaan kaikkiin hallintoneuvoston jäseniin.
The Commission also takes a positive view of the decreased reliance on unsecured funding from the inter-bank market, as illustrated in Table 6.
Rakenneuudistuskauden aikana hallintoneuvoston puheenjohtajana toimii riippumaton jäsen.
point 13 of the Restructuring Communication indicates that long-term viability is achieved when the bank is able to provide an appropriate return on equity, taking into account its risk profile.
Samoin perustetaan tarkastus- ja riskikomitea, joka toimii yritysjohdon valvonnan parhaiden käytänteiden mukaisesti.
In the absence of repayment the bank would not be able to generate a sufficient RoE to be competitive in the market for capital.
Yleisesti ottaen BayernLB:n rakenneuudistussuunnitelma on näin ollen omiaan palauttamaan sen pitkän aikavälin elinkelpoisuuden.
After restructuring, the bank would generate an RoE of [5-10] %, assuming a 10 % capital ratio.
Pankin oma osallistuminen
The RoE calculations in Table 4 assume a capital ratio of 10 %, which was the EBA core Tier 1 ratio recorded by the EBA for BayernLB in the December 2011 capital exercise.
Rakenneuudistustiedonannossa todetaan, että tukimäärän rajoittamiseksi välttämättömään pankkien olisi ensin käytettävä omia varojaan rakenneuudistuksen rahoittamiseen ja että valtio ei saisi yksin kattaa rakenneuudistuksen kustannuksia vaan myös pankkiin sijoittaneiden olisi osallistuttava niiden kattamiseen.
It is also the ratio used by BayernLB to present the RoE in its projections (see Table 4).
Aloittamispäätöksessä komissio huomautti, että pankin omana osallistumisena ehdotettujen luovutusten laajuus oli epämääräinen.
However, in the absence of repayment, the capital ratio of the bank would be substantially higher (as explained in recital 159, the capital ratios of BayernLB could have been increased from the 10 % December 2011 level on the basis of projections of profits sustained throughout the period only if such profits were to be retained), so that the RoE would be lower than that projected.
Tällä välin Saksa on antanut sitoumuksen, jonka mukaan BayernLB myy [40–70] tytäryhtiöistään tai omistusosuuksistaan rakenneuudistuskauden loppuun mennessä.
Through the additional reductions of EUR 10 billion in risk positions committed to by Germany, combined with the repayment schedule laid down in Annex II, the level of the RoE is re-established at around [7-12] % in 2016.
Pankki on jo myynyt suurimman osan näistä tytäryhtiöistä, ja sen on määrä saattaa kaikki myynnit päätökseen viimeistään […].
That improvement of the RoE is possible because of the profit-neutral way in which the additional risk position reduction will be achieved, as committed to by Germany.
Myytävät omistusosuudet on lueteltu liitteessä I olevassa 11 kohdassa sekä liitteessä III, ja niihin sisältyvät LBS Bayern, MKB ja Banque LB Lux SA, jotka kuuluvat BayernLB:n suurimpiin tytäryhtiöihin.
The feasibility of such profit-neutral reductions has been shown to be plausible on the basis of two illustrative scenarios which the bank might implement.
Syntyvät tulot ja mahdollinen tuotto käytetään rakenneuudistuskustannusten kattamiseen, ja ne varmistavat osaltaan, että tukimäärä pidetään mahdollisimman pienenä.
However, the reductions can achieve the viability requirement of sufficient profitability only as long as the capital generated is used to repay the excess capital of the bank.
Jotta varmistetaan, että pankin omistajat osallistuvat rakenneuudistuskauden aikana mahdollisimman suuressa määrin riittävän pääomapohjan palauttamiseen, Saksa on antanut sitoumuksen, jonka mukaan pankki ei maksa osinkoa eikä kuponkikorkoa, ellei sillä ole siihen lain mukaan velvollisuus, rakenneuudistuskauden loppuun asti tai sen jälkeenkään, jos osavaltion äänetöntä osakkuutta ei siihen mennessä ole maksettu takaisin.
The level of RoE achieved at the end of the restructuring period is in line with projections by BayernLB's peers [65].
Näin varmistetaan rakenneuudistustiedonannon 26 kohdan mukaisesti, että BayernLB ei käytä valtiontukea omista varoista suoritettavan korvauksen maksamiseen silloin, kun se ei saa toiminnastaan riittävää tuottoa.
The repayment schedule set out in Annex II achieves full repayment of the silent participations, which would otherwise have burdened the profitability of the bank.
Pidennetty osingon ja hybridi-instrumenttien kuponkikoron maksukielto auttaa myös BayernLB:tä noudattamaan takaisinmaksuaikataulua.
Those silent participations would have to be remunerated at a much higher rate than the RoE of the bank, and they will no longer qualify as supervisory capital under the Basel III rules.
Ensinnäkin säästöpankit omistavat tällä hetkellä äänettömiä osakkuuksia yhteensä noin [770–810] miljoonan euron arvosta, kuten johdanto-osan 76 kappaleessa selitettiin, ja pankin pääoman laadun parantamiseksi ja sen varmistamiseksi, että säästöpankkien antama pääoma luetaan edelleen EPV:n edellyttämäksi ydinpääomaksi, säästöpankit ovat suostuneet ostamaan takaisin nämä äänettömät osakkuudet […].
A full repayment is achieved under the restructuring plan submitted, while the capitalisation of the bank is kept at comfortable levels.
Säästöpankkiyhdistys sijoittaa takaisin [810–840] miljoonaa euroa omana pääomana ja kasvattaa siten osakkuuttaan BayernLB:ssä [70].
The level of RoE has to be analysed in the light of the bank's risk profile.
Siten säästöpankit menettävät oikeutensa luotettavampiin koronmaksuihin, ja osingonjakokielto tarkoittaa, että ne eivät saa vastaavia osinkomaksuja keskipitkällä aikavälillä.
BayernLB has, in the past, been active outside Germany.
Toiseksi säästöpankkiyhdistys on suostunut ostamaan LBS:n kohtuulliseen 818,3 miljoonan euron hintaan vuoden 2012 loppuun mennessä.
In particular in the corporates business, BayernLB lent to parties without any link to a home BayernLB client, and for projects that did not offer any substantial collateral.
Hintaa määrittäessään säästöpankkiyhdistys ei ole soveltanut alennusta ottaakseen huomioon sen, että säästöpankit ovat LBS:n tuotteiden pääasiallinen jakelukanava, kuten yksityinen sijoittaja olisi hyvinkin voinut tehdä.
Project financing focused on foreign projects for which the only guarantee of payment was the expected future cash flows from the project financed.
Kaikkien näiden toimenpiteiden tuloksena osakkuus, joka alun perin väheni 6 prosenttiin, kasvaa huomattavasti, mahdollisesti jopa 25 prosenttiin.
Germany has committed to strict limits in terms of risk positions in international activities in those business areas.
Lopuksi on syytä huomauttaa, että Saksa perii takaisin omaisuuserien takauksen koko todellisen taloudellisen arvon ylittävän osan.
Germany has also undertaken to confine the bank's business to clients with a link to its home market, based on clear definitions, in order to limit credit exposures to clients without a client relationship based on the regional business model of the bank.
Pankin ja sen osakkaiden vastuunjakoa voidaan näin ollen pitää asianmukaisena; aloittamispäätöksessä esitetyt tätä koskevat epäilyt on hälvennetty.
The refocusing of the activities of the bank will lead to a reduction of the relative level of risk.
Kilpailun vääristymistä rajoittavat toimenpiteet
Against that background the projected RoE of around [7-12] % can be considered acceptable.
Rakenneuudistustoimenpiteitä koskevassa tiedonannossa edellytetään, että rakenneuudistussuunnitelma sisältää kilpailun vääristymistä rajoittavia toimenpiteitä.
point 13 of the Restructuring Communication also requires that the bank should be sufficiently capitalised at the end of the restructuring operation.
Näissä toimenpiteissä olisi nimenomaisesti käsiteltävä vääristymiä markkinoilla, joilla tuensaajapankki toimii rakenneuudistuksen jälkeen.
On the basis of prudent valuation, therefore, the current and prospective capital adequacy should be in line with the applicable supervisory regulations [66].
Tällaisten toimenpiteiden luonne ja muoto riippuvat kahdesta tekijästä: ensinnäkin tuen määrästä ja sen myöntämisehdoista ja -olosuhteista ja toiseksi niiden markkinoiden luonteesta, joilla tuensaaja jatkaa toimintaansa.
The Commission has established that the assumptions can be considered prudent, and that they allow for a proper range of stress in line with point 13 of the Restructuring Communication.
Lisäksi komission on otettava huomioon tuensaajapankin oma osallistumisaste ja vastuunjako rakenneuudistuksen aikana.
Furthermore, the capital projections supplied at the Commission's request are based on a repayment schedule that demonstrates that the current and the prospective capital adequacy levels are at the levels indicated by the regulator that are mentioned in recital 79.
Aloittamispäätöksessä komissio piti kilpailun vääristymisen estämiseksi ehdotettuja toimenpiteitä riittämättöminä.
They therefore meet the latest regulatory requirement, which calls for a capitalisation above 9 % EBA core Tier 1 capital plus a buffer.
Päivitetty rakenneuudistussuunnitelma sisältää lisää tällaisia toimenpiteitä.
They thus also ensure compliance with the Basel III rules.
Tässä tapauksessa pääomatuen määrä on noin 15,8 miljardia euroa: se muodostuu 10 miljardin euron suuruisesta pääomituksesta, 4,8 miljardin euron riskisuojasta sekä 1 miljardin euron suuruisen BayernLabon pääomaerän siirtämisestä BayernLB:hen.
The Commission does not see a need to cater for any additional stress.
Lukuun eivät sisälly SoFFinin antamat maksuvalmiustakaukset, joiden määrä on noin 15 miljardia euroa (joista käytettiin 5 miljardia euroa) [71] sekä Itävallan antamat takaukset 2,638 miljardin euron rahoitukselle, jonka BayernLB oli suostunut jättämään HGAA:han.
First, the EBA calculations for the 9 % capital exercise considered only sovereign stress, which in the case of BayernLB is not significant.
Tämä 15,8 miljardin euron tukimäärä on 8 prosenttia riskipainotetuista omaisuuseristä toimenpiteiden jälkeen (riskipositioiden arvo oli 198 miljardia euroa vuonna 2008).
In the June 2011 EBA stress test, moreover, macro and individual stress were applied only to a ratio of 5 % EBA core Tier 1 capital.
Määrä kasvaa edelleen, jos siihen sisällytetään 2,638 miljardia euroa pankin Itävallalta saamia takauksia sekä sen SoFFinilta saamat 15 miljardia euroa (joista tosiasiallisesti käytettiin 5 miljardia euroa).
The Commission currently has no indication that the EBA would now require a stress test combining the approaches of the two exercises.
Näin ollen edunsaajalle myönnetyn tuen määrä on hyvin suuri.
Nor has such a combination been required in the assessment of the restructuring of any other German banks.
Kilpailun mahdollisen vääristymisen rajoittamiseksi tarvitaan sen vuoksi merkittäviä toimenpiteitä siinäkin tapauksessa, että huomioon otetaan pankin riittävä oma osallistuminen ja edunsaajan ja sen osakkaiden asianmukainen vastuunjako rakenneuudistuskauden aikana.
Instead BaFin has merely asked banks to comply with the 9 % EBA core Tier 1 capital requirement [67].
Uudessa rakenneuudistussuunnitelmassa esitetään alkuperäiseen suunnitelmaan verrattuna huomattavasti mittavampaa taseen loppusumman pienentämistä.
Today, therefore, the Commission can only work on the basis that the capital adequacy that will be required is the same as in the December 2011 capital exercise plus an additional buffer, as indicated in recital 79.
Vuoden 2008 lopun omaisuuserien perusteella BayernLB supistaa tasettaan 51 prosenttia 421,7 miljardista eurosta 206 miljardiin euroon (239,4 miljardia euroa vuonna 2015).
That assumption is even more reasonable as foreseeable stresses specific to the bank and the macroeconomic environment are already factored into the projections.
Tätä varten BayernLB on valmis luopumaan huomattavasta määrästä koti- ja ulkomaisia tytäryhtiöitään ja vähentämään merkittävästi omistusosuuksiaan.
In any event, the Commission acknowledges the role of the financial supervisor.
Nämä luovutukset on saatettava päätökseen […] mennessä; muussa tapauksessa asianomaisten tytär- tai osakkuusyhtiöiden on lopetettava uuden liiketoiminnan harjoittaminen [… jälkeen].
The Commission accepts that the annual instalment repayment obligation in Annex II is subject to regulatory approval.
Yleiskatsaus tärkeimmistä myyntikohteista esitetään taulukossa 12.
The instalment payments under that repayment schedule are thus conditional upon approval by BaFin.
Taulukko 12
If BaFin prohibits or does not approve repayment of an instalment, the Commission accepts that the corresponding obligation to repay that amount is deferred.
Luopuminen merkittävistä omistusosuuksista
However, if a repayment of the amount initially deferred is not approved the following year, or is again prohibited, the implementation of the restructuring plan will be compromised, and Germany will therefore need to submit a modified restructuring plan to the Commission.
Nimi
The mere fact that the supervisory authority prohibits or does not authorise the repayment cannot automatically dispense the bank from the repayment obligation: it requires action by the bank.
Tase, miljardia euroa [72]
If the bank cannot repay while meeting all the requirements imposed by the regulator, additional capital should in principle be freed through further RWA reduction.
Riskipainotetut omaisuuserät, miljardia euroa [72]
In addition, any delay will in general require additional compensatory measures [68].
Näihin luovutuksiin sisältyvät pankin kaikki kansainväliset luottolaitokset.
The Commission therefore insists on the principle that in the modified restructuring plan Germany must provide additional compensatory measures.
Luopuminen HGAA:sta, joka näytti tarvitsevan rakenneuudistustukea jo vuonna 2008, on edistänyt BayernLB:n elinkelpoisuuden palauttamista.
This is reflected in point 4 of Annex II.
Vaikka HGAA jätettäisiin pois laskuista kilpailun vääristämistä rajoittavien toimenpiteiden määrällistä määrittämistä varten, tase supistuu yhä 45 prosentilla ((421,7 – 44,6 =) 377,4 miljardia euroa verrattuna 206 miljardiin euroon).
However, it should be noted that if regulatory capital requirements were in future to go substantially beyond the level envisaged in this Decision, the Commission might have to conduct a proportionate assessment of the kind indicated in the third sentence of point 14 of the Commission Communication on the application, from 1 January 2012, of State aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis [69]; this might possibly necessitate only a limited additional measure of restructuring.
Lisäksi BayernLB vähentää kansainvälisten toimipaikkojensa tai edustustojensa määrää seitsemällä, ja jäljelle jääviä toimipaikkoja Lontoossa, Pariisissa, New Yorkissa ja Milanossa pienennetään huomattavasti.
Under the Restructuring Communication it has also to be assessed whether the restructuring plan addresses any existing or potential weaknesses in the corporate governance structure.
Kokonaisuutena komissio katsoo, että tämä pankin taseen loppusumman pienentäminen yli puolella on asianmukaista, kun otetaan huomioon saadun suuren tukimäärän aiheuttama kilpailun vääristyminen.
The Commission finds that the restructuring plan comprises significant changes in the bank's legal structure and corporate governance which will make BayernLB less vulnerable to potential undue influence by shareholders and permit better corporate oversight.
Tämä pienentäminen on komission sen muita Landesbank-pankkeja koskevissa päätöksissä noudattaman käytännön mukaista [73].
The measures to be implemented will ensure that BayernLB will not be different from its competitors in terms of its constitution, its internal policies and procedures, or the role and composition of its governing bodies.
Näiden pitkälle menevien rakenteellisten toimenpiteiden lisäksi BayernLB myöntyi myös erilaisiin toimintaa koskeviin velvoitteisiin.
There are sufficient safeguards against business decisions being taken on the basis of considerations other than commercial ones.
Pankki on sitoutunut rakenneuudistuskauden aikana noudattamaan henkilöstön palkkojen ja palkkioiden (kiinteät ja muuttuvat osat) osalta 500000 euron ylärajaa, yritysostokieltoa ja osingonjakokieltoa.
There is a clearer and more stringent differentiation of the respective roles of the different bodies (shareholders' meeting, supervisory board and executive board) and the professionalism of the supervisory board will benefit from the inclusion of independent experts and the introduction of a ‘fit and proper’ test which every board member will have to pass.
Lisäksi BayernLB rajoittaa merkittävästi jäljelle jäävän kansainvälisen liiketoimintansa laajuutta ja absoluuttista määrää yrityspankkitoiminnan, hankerahoituksen ja kiinteistöliiketoiminnan aloilla, kuten liitteessä I todetaan.
The corporate governance framework is compatible with the requirements for private businesses and extends to the implementation of the (voluntary) German corporate governance code.
Tämä jättää vapaata kapasiteettia muille toimijoille BayernLB:n ydinmarkkinoilla.
The bank's shareholders' meeting will have the standard powers of a shareholders' meeting, without any additional influence.
Saksa on antanut myös sitoumuksen siitä, että BayernLB luopuu useista toiminnoista, kuten merenkulusta ja ilmailusta.
In line with the corporate governance code, half of the members of the supervisory board will be independent.
Myös julkinen rahoitus Baijerin ulkopuolella lopetetaan.
Qualitative requirements ensuring a minimum qualification of newly appointed supervisory board members introduced by BaFin, the German regulator, are to be applied to all members of the board.
Kun otetaan huomioon tämä erilaisten toimenpiteiden yhdistelmä ja edellä esitetty päätelmä, jonka mukaan pankin oma osallistuminen ja vastuunjako ovat riittäviä, komissio katsoo, että on olemassa riittävät takeet mahdollisen kilpailun vääristymisen rajoittamiseksi huolimatta BayernLB:n saaman tuen suuresta määrästä.
During the restructuring period, the chairman of the supervisory board will be an independent member.
Toteutus ja seuranta
An audit and risk committee will also be introduced, and will operate in line with best corporate governance practices.
Rakenneuudistustiedonannon 5 jaksossa todetaan, että on toimitettava säännöllisiä kertomuksia, jotta komissio voi tarkistaa, että rakenneuudistussuunnitelmaa toteutetaan moitteettomasti.
Overall, therefore, BayernLB's restructuring plan of is likely to restore its long-term viability.
Ensimmäinen kertomus olisi esitettävä viimeistään kuuden kuukauden kuluttua rakenneuudistussuunnitelman hyväksymisestä.
The bank's own contribution
Tätä varten Saksan olisi nimitettävä toimitsijamies ja toimitettava kahdesti vuodessa seurantakertomuksia.
The Restructuring Communication states that, in order to keep the aid to a minimum, banks should first use their own resources to finance the restructuring and that the costs associated with the restructuring should be borne not only by the State but also by those who invested in the bank.
Yksittäiset takaisinmaksut edellyttävät Saksan valvontaviranomaisen BaFinin hyväksyntää.
In the opening decision the Commission noted that the scope of the divestitures proposed as the bank's own contribution remained vague.
Jos pankki ei saavuta takaisinmaksuaikataulussa asetettuja tavoitteita, Saksan on liitteessä II olevan 4 kohdan mukaan ilmoitettava komissiolle muutetun rakenneuudistussuunnitelman.
In the meantime Germany has given a commitment that BayernLB will sell [40-70] subsidiaries or holdings by the end of the restructuring period.
Tällaiseen uuteen ilmoitukseen olisi periaatteessa sisällyttävä lisätoimenpiteitä kilpailun vääristymisen rajoittamiseksi.
The bank has already sold the majority of those subsidiaries and expects to have completed all sales by […] at the latest.
Jos BayernLB suunnitelmaa toteuttaessaan havaitsee sääntelyn tai makrotalouden uuden kehityksen seurauksena optimointimahdollisuuksia, jotka vaikuttavat esitettyihin vaihteluväleihin, Saksan olisi ilmoitettava vaihteluväleistä poikkeamisesta komissiolle, paitsi jos muutokset kunkin liiketoiminta-alan vähennyksissä ovat enintään [10–15] prosenttia vuonna 2017, pysyvät liitteessä I olevassa 33 kohdassa määritellyn kokonaismäärän sisällä eivätkä vaikuta BayernLB:n rakenneuudistussuunnitelmassa kuvattuun elinkelpoisuuteen.