natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Based on the financial projections in recital 91, the Commission considers that such an additional premium could be set as high as 385 bps without endangering the capacity of HSH to return to viability.
Komissio katsoo, että ylimääräinen preemio voisi 91 kappaleessa esitettyjen talousennusteiden perusteella olla 385 peruspistettä vaarantamatta HSH:n elinkelpoisuuden palautumista.
An additional premium of 385 bps would not exceed the payments of the basic premium of 400 bps set out in Table 4 above over the restructuring period [66].
Ylimääräinen 385 peruspisteen preemio ei ylittäisi taulukossa 4 koko rakenneuudistuskaudelta esitettyjä 400 peruspisteen peruspreemiomaksuja [66].
The payments of the additional premium would only exceed HSH’s expected net profit for the period 2012-2014 only in the scenario involving a EUR 10 billion drawing (see recital 90 above).
Näin ollen ylimääräiset preemiomaksut ylittäisivät vuosina 2012–2014 HSH:n nettovoiton ainoastaan skenaariossa 3, jossa takauksesta käytetään 10 miljardia euroa (ks. 90 kappale).
The Commission further notes that HSH has already cancelled EUR 3 billion of the guarantee, which implies that the third scenario set out in Table 4 above (drawing of the entire EUR 10 billion of the guarantee) can be ruled out.
Lisäksi komissio toteaa, että HSH on jo irtisanonut takauksesta 3 miljardia euroa, joten taulukossa 4 esitetty kolmas skenaario (10 miljardin euron takauksen käyttäminen kokonaan) voidaan sulkea pois.
If more than this additional premium had to be paid it would endanger HSH’s ability to achieve a common equity ratio of 10 %.
Jos tätä ylimääräistä preemiota maksetaan enemmän, vaarana on, että HSH:n rajoituksettomien omien varojen osuus jää alle 10 prosentin.
Thus if the additional premium were to compromise that ratio, its payment should be deferred to the extent necessary to avoid compromising HSH’s viability.
Jos tämä osuus pienenisi ylimääräisen preemion vuoksi, preemion maksaminen olisi keskeytettävä niin pitkäksi aikaa kuin se vaarantaa HSH:n elinkelpoisuuden.
On that basis, the Commission considers that it would be possible for HSH to make further payments during future years without impeding its ability to return to viability.
Tältä pohjalta komissio katsoo, että HSH:n on täysin mahdollista suorittaa tulevina vuosina lisämaksuja vaarantamatta elinkelpoisuutensa palautumista.
Based on the above considerations, and in order to ensure the compatibility of the risk shield with the Impaired Assets Communication, the Commission requires an alternative remuneration mechanism which alters the guarantee provision agreement concluded on 2 June 2009 as follows.
Edellä esitetyistä syistä ja jotta riskisuoja olisi arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevan tiedonannon mukainen, komissio edellyttää toista korvausmekanismia, jolla 2 päivänä kesäkuuta 2009 tehtyä takaussopimusta muutetaan seuraavasti.
It should be based on the existing basic premium in the guarantee provision agreement in the amount of 400 bps p.a. on the nominal amount of the outstanding guarantee.
Korvausmekanismi perustuu silloiseen takaussopimuksessa määrättyyn peruspreemioon, joka on 400 peruspistettä jäljellä olevan takauksen nimellisarvosta.
That basic premium should remain unchanged, except that any drawings under the guarantee would no longer reduce the nominal amount of the guarantee for the purposes of calculating the premium.
Tämä peruspreemio säilyy muuten muuttumattomana, mutta peruspreemion suuruuden määrittämisperustana oleva nimellisarvo ei pienene, vaikka takausta käytettäisiin.
This avoids providing incentives to draw the guarantee.
Tällä tavoin vältetään kannustaminen takauksen käyttöön.
In addition, the basic premium should be supplemented by an additional premium amounting to 385 bps and a lump sum payment of EUR 500 million in ordinary shares (‘lump sum payment’ or ‘lump sum payment in shares’).
Peruspreemion lisäksi tulee 385 peruspisteen ylimääräinen preemio sekä kantaosakkeina suoritettava 500 miljoonan euron kertasuoritus.
In order to implement these conditions the initial guarantee contract needs to be amended as set out in recitals 201 to 208.
Alkuperäistä takaussopimusta on näiden seikkojen huomioon ottamiseksi muutettava, kuten 201–208 kappaleessa selostetaan.
First, the additional premium needs to be added.
Ensinnäkin ylimääräinen preemio on sisällytettävä sopimukseen.
The basis for the calculation of the additional premium should be similar to the basis for the calculation the basic premium, namely the nominal amount of the guarantee reduced by partial cancellations but not by drawings.
Ylimääräisen preemion määrittämisperustan olisi oltava samanlainen kuin peruspreemion eli perustuttava takauksen nimellisarvoon, josta vähennetään osittaiset irtisanomiset mutta ei takauksen käyttöä.
However, the basis for the additional premium should depend on the extent to which HSH ultimately cancels the guarantee regardless of the timing of such cancellations.
Ylimääräisen preemion määrittämisperustan olisi kuitenkin oltava riippuvainen siitä, missä määrin HSH lopulta irtisanoo takausta, siitä riippumatta, milloin irtisanominen tapahtuu.
Thus, HSH’s profitability would be affected only to the extent that it makes actual use of the guarantee.
HSH:n elinkelpoisuuteen ylimääräinen preemio vaikuttaisi ainoastaan siinä määrin kuin HSH käyttäisi takausta.
Therefore, upon partial cancellation, the portion of all the paid additional premiums corresponding to the amount of guarantee cancelled should be reimbursed to HSH.
Jos osa takauksesta irtisanotaan, HSH:lle maksetaan suoritetuista ylimääräisistä preemioista takaisin osa, joka vastaa takauksen irtisanottua osaa.
In order to achieve that effect, whilst both premiums are to be calculated on the contractually agreed guarantee amount reduced by cancellations but not by drawings, the basic premium should be paid on an annual basis on the outstanding guarantee amount but the additional premium should be set aside into a reserve account.
Jotta näin voidaan tehdä, olisi peruspreemio maksettava vuosittain jäljellä olevan takaussumman perusteella ja ylimääräinen preemio maksettava tilille, vaikka molemmat preemiot lasketaan sopimuksen mukaisen takaussumman perusteella vähentämällä siitä irtisanotut osat mutta ei takauksen käyttöä.
The additional premium would be paid to HSH Finanzfonds AöR only if the guarantee is drawn.
Ylimääräinen preemio maksetaan HSH Finanzfonds AöR:lle vasta sitten, kun takausta käytetään.
On the other hand, upon partial cancellation of the guarantee, the additional premium set aside in the reserve account corresponding to the cancelled amount should be repaid to HSH.
Vastaavasti takauksen osittaisen irtisanomisen yhteydessä olisi tilille maksettu ylimääräinen preemio, joka vastaa takaussumman irtisanottua osaa, maksettava HSH:lle takaisin.
The additional premium should be calculated retroactively from 31 March 2009 and on a pro rata basis for parts of financial years.
Ylimääräinen preemio olisi maksettava takautuvasti 31 päivästä maaliskuuta 2009, ja se olisi laskettava vajaille tilikausille aikaan suhteutettuna.
The additional premium should be payable together with the basic premium as long as HSH’s common equity ratio is at least 10 % (the ‘minimum common equity ratio’).
Ylimääräinen preemio olisi maksettava yhdessä peruspreemion kanssa, jos HSH:n rajoituksettomien omien varojen osuus on vähintään 10 prosenttia.
In order to ensure that HSH’s viability will not be endangered by the payments of the additional premium, the claw-back mechanism should contain a debtor warrant (Besserungsschein).
Jotta ylimääräisen preemion maksaminen ei vaarantaisi HSH:n elinkelpoisuutta, takaisinperintämekanismiin olisi sisällytettävä Besserungsschein-sopimus.
The debtor warrant should have a maturity of up to 31 December [2030-2040].
Besserungsschein-sopimuksen olisi oltava voimassa 31 päivään joulukuuta [2030–2040].
If HSH’s common equity ratio were to fall below the minimum common equity ratio because of the additional premium, the payment would be delayed and transformed into a debtor warrant.
Jos HSH:n rajoituksettomien omien varojen osuus laskee ylimääräisten preemioiden maksamisen vuoksi rajoituksettomien omien varojen vähimmäisosuutta pienemmäksi, maksamista lykätään Besserungsschein-sopimuksen perusteella myöhempään ajankohtaan.
If the common equity ratio increased above the target, the debtor warrant would be repaid up to the limit of that target.
Jos rajoituksettomien omien varojen osuus ylittää vähimmäisosuuden maksetaan Besserungsschein-velka takaisin rajoituksettomien omien varojen vähimmäisosuuteen asti.
That mechanism gives HSH the necessary flexibility but at the same time ensures that the claw-back will be paid at a later point in time once it is again in a situation to pay.
Tämä mekanismi antaa HSH:lle tarvittavaa joustavuutta, mutta sillä varmistetaan samalla, että takaisinmaksu tapahtuu heti, kun HSH voi taas maksaa.
The deferred additional premium entitlement should be completely restored for the duration of the debtor warrant.
Lykätty ylimääräistä preemiota koskeva vaade olisi palautettava kokonaisuudessaan voimaan Besserungsschein-sopimuksen voimassaoloajaksi.
The additional premium will be payable until 31 December [2015-2025] at the latest.
Ylimääräistä preemiota maksetaan pisimmillään 31 päivään joulukuuta [2015–2025].
In any case, the basic premium and the additional premium should be payable at the latest until the sum of partial cancellations and drawings on the guarantee reaches EUR 10 billion.
Tästä huolimatta peruspreemiota ja ylimääräistä preemiota olisi maksettava pisimmillään siihen asti, kunnes takauksen osittaisten irtisanomisten ja takauksen käytön summa on 10 miljardia euroa.
The issue price is to be calculated on the basis of the value of HSH as of the day of the resolution of the general meeting of shareholders on that capital increase, and the net value of the lump-sum payment claim.
Liikkeeseenlaskuhinta on laskettava sen arvon perusteella, joka HSH:lla on pääomankorotusta koskevan yhtiökokouspäätöksen tekopäivänä, ja kertasuoritusvaateen nettoarvon perusteella.
HSH should issue shares corresponding to the net amount of the claim directly to HSH Finanzfonds AöR (and thus indirectly to the public-sector owners).
HSH:n olisi luovutettava vaateen nettoarvoa vastaava määrä liikkeeseen laskettavia osakkeita suoraan HSH Finanzfonds AöR:lle (ja sen kautta välillisesti julkisille omistajille).
The capital increase can take place either through an ordinary contribution in kind, with no right of option for minority shareholders, or through a mixed capital increase by way of contribution in kind and cash, with a right of option for all shareholders other than HSH Finanzfonds AöR regarding the cash portion.
Pääomankorotus voidaan toteuttaa joko tavanomaisena reaalipääoman korotuksena niin, että vähemmistöosakkailla ei ole merkintäoikeutta, tai yhdistettynä reaalipääoman ja käteispääoman korotuksena, jossa kaikilla osakkeenomistajilla paitsi HSH Finanzfonds AöR:llä on oikeus merkitä käteispääomaa.
It is up to HSH Finanzfonds AöR and HSH to choose the form of the capital increase which will ensure speedier implementation and entry in the commercial register.
HSH Finanzfonds AöR ja HSH saavat päättää, missä muodossa pääomankorotus toteutetaan, jotta se voidaan toteuttaa ja merkitä kaupparekisteriin nopeasti.
If the guarantee provision agreement is amended, the absolute amount of the additional premium should vary based on the amount of losses actually covered by HSH Finanzfonds AöR (i.e. the greater the amount of losses absorbed by HSH Finanzfonds AöR, the greater the amount of the claw-back).
Jos takaussopimusta muutetaan, ylimääräisen preemion absoluuttinen määrä muuttuu sen mukaan, kuinka suuret tappiot HSH Finanzfonds AöR on tosiasiallisesti kattanut (eli mitä suuremmat tappiot HSH Finanzfonds AöR on kattanut, sitä suurempi on takaisin perittävä summa).
To summarise, the cumulative claw-back payments resulting from the two conditions imposed by the Commission and described above are represented in the table below for the three scenarios presented in recital 46.
Edellä kuvatuista kahdesta komission asettamasta ehdosta johtuvat takaisinmaksut on tiivistetty seuraavaan taulukkoon 46 kappaleessa esitettyjen kolmen skenaarion osalta.
Claw-back payment through the basic premium, lump-sum payment and additional premium
Takaisinperintä peruspreemion, kertasuorituksen ja ylimääräisen preemion muodossa
Of which capital relief remuneration ([around 220] bps on outstanding nominal amount of the guarantee)
Pääomavaatimuksen supistumisesta maksettavan korvauksen osuus ([noin 220] peruspistettä jäljellä olevan takauksen nimellisarvosta)
Additional premium (385 bps on the ultimately drawn amount of the guarantee)
Ylimääräinen preemio (385 peruspistettä lopulta käytetystä takaussummasta)
Lump sum payment shares
Kertasuoritus osakkeiden muodossa
Total claw-back paid
Suoritetut takaisinmaksut yhteensä
The Commission acknowledges that, in spite of the additional conditions imposed, in all the scenarios set out in Table 13 the remuneration mechanism will still result in only a partial claw-back of the EUR [2,5-10] billion gap between the REV and the guaranteed value (EUR […] billion in scenario 1, EUR […] billion in scenario 2 and EUR […] billion in scenario 3).
Komissio myöntää, että ylimääräisistä ehdoista huolimatta korvausmekanismilla voidaan periä takaisin ainoastaan osa todellisen taloudellisen arvon ja takausarvon (ensimmäisessä skenaariossa […] euroa, toisessa skenaariossa […] euroa ja kolmannessa skenaariossa […] euroa) välisestä [2,5–10] miljardin euron erotuksesta.
However, the Commission has compared the risk shield measure (including the additional conditions on remuneration) with impaired asset measures approved in respect of other banks.
Komissio on kuitenkin verrannut tarkasteltavana olevaa riskisuojaa (korvausta koskevat lisäehdot mukaan lukien) muiden pankkien hyväksyttyihin, ongelmallisiin omaisuuseriin suunnattuihin toimenpiteisiin.
The Commission also notes that paragraph 41 of the Impaired Assets Communication provides some flexibility for the assessment of impaired asset measures in which adequate remuneration cannot be paid, if the measure is accompanied by in-depth restructuring and/or claw-back mechanisms.
Komissio toteaa myös, että arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevan tiedonannon 41 kohdassa jätetään tiettyä liikkumavaraa sellaisten ongelmallisiin omaisuuseriin suunnattujen toimenpiteiden arviointiin, joista ei makseta riittävää korvausta, kunhan kyseisiin toimenpiteisiin liittyy laajamittainen rakenneuudistus ja/tai takaisinperintämekanismi.
The Commission observes as well that its decision-making practice ranges from measures for which a full claw-back was provided (such as ING [67] or LBBW [68]) to others for which no claw-back was paid but for which a very far-reaching restructuring was undertaken (such as Parex [69]).
Komissio toteaa myös, että se on päätöskäytännössään hyväksynyt sekä toimenpiteitä, joihin liittyy täysimääräinen takaisinmaksu (esim. ING [67] tai LBBW [68]), että toimenpiteitä, joihin ei liity minkäänlaista takaisinmaksua mutta joiden tapauksessa on toteutettu hyvin laajamittainen rakenneuudistus (esim. Parex Banka [69]).
The risk shield allows for a partial claw-back and is combined with far-reaching restructuring.
Riskisuojaan liittyy osittainen takaisinmaksu ja laajamittainen rakenneuudistus.
It consequently meets the requirements of paragraph 41 of the Impaired Assets Communication and falls within the outer limits of the range observed in the Commission’s decision-making practice.
Näin ollen se täyttää arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevan tiedonannon 41 kohdan edellytykset ja kuuluu sentyyppisiin toimenpiteisiin, jotka komissio on tähän mennessä päätöskäytännössään hyväksynyt.
Furthermore, the HSH guarantee remuneration mechanism provides a partial claw-back in all possible scenarios.
Lisäksi HSH:n takauskorvausmekanismi mahdollistaa kaikissa skenaarioissa osittaisen takaisinmaksun.
In particular, if the full amount of the guarantee were to be drawn (as in scenario 3), that partial claw-back would amount to […] % of the claw-back required.
Jos esimerkiksi koko takaussumma käytetään, kuten skenaariossa 3, vastaava osittainen takaisinmaksusumma olisi […] prosenttia vaadittavasta takaisinmaksusta.
At the same time, as illustrated below at recitals 266 to 270, the restructuring of HSH will lead to a 61 % downsizing of its balance sheet.
Samalla HSH:n taseen loppusumma pienenee 61 prosentilla, kuten 266–270 kappaleessa esitetään.
Considered in combination with the present extent of the restructuring, that partial claw-back is in line with the Commission’s decision-making practice.
Kun laajamittainen rakenneuudistus otetaan huomioon, tämä osittainen takaisinmaksu vastaa komission päätöskäytäntöä.
Therefore the Commission is of the view that the impaired asset measures can be considered compatible with the Impaired Assets Communication if the conditions described above and further detailed in Annex II are met.
Siksi komissio katsoo, että ongelmallisiin omaisuuseriin suunnattuja toimenpiteitä voidaan pitää arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevan tiedonannon mukaisina, kunhan edellä mainitut ja liitteessä II lähemmin kuvatut ehdot täytetään.
On the basis of the foregoing, the Commission concludes that the comments provided by the Member State and third parties have not allayed its doubts regarding the risk shield.
Edellä esitettyjen seikkojen perusteella komissio toteaa, että Saksan ja muiden asianomaisten huomautukset eivät ole hälventäneet sen kilpailuoikeudellisia epäilyjä riskisuojan suhteen.
In the Commission’s view, the risk shield is not in line with the Impaired Assets Communication as regards the points examined in section 9.2.2 of this Decision.
Komissio katsoo, että riskisuoja ei ole arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevan tiedonannon mukainen tämän päätöksen 9.2.2 jaksossa käsiteltyjen näkökohtien osalta.
However, compatibility can be achieved under the conditions laid down in Annex II to the present Decision.
Riskisuoja voisi kuitenkin soveltua sisämarkkinoille, jos liitteessä II esitetyt ehdot täytetään.
COMPATIBILITY OF THE MODIFIED RESTRUCTURING PLAN WITH THE INTERNAL MARKET
MUUTETUN RAKENNEUUDISTUSSUUNNITELMAN SOVELTUVUUS SISÄMARKKINOILLE
The degree of restructuring required
Tarvittavan rakenneuudistuksen laajuus
According to the Restructuring Communication, in order to be compatible with Article 107(3)(b) TFEU in the context of the current financial crisis the restructuring of a financial institution has to:
Jotta finanssikriisiin liittyvä rahoituslaitosten rakenneuudistus olisi sopusoinnussa SEUT-sopimuksen 107 artiklan 3 kohdan b alakohdan kanssa, rakenneuudistustiedonannon mukaan on varmistettava, että
lead to a restoration of the long-term viability of the institution;
HSH:n pitkän aikavälin elinkelpoisuus palautuu;
include a sufficient contribution of the beneficiary’s own (burden sharing);
tuensaaja osallistuu riittävällä rahoitusosuudella (vastuunjako) ja
contain sufficient measures limiting the distortion of competition.
toteutetaan riittävät toimenpiteet kilpailun vääristymisen rajoittamiseksi.
In line with its practice during the financial crisis, when assessing the restructuring requirements the Commission will not add the amount of liquidity guarantees to the amount of aid.
Finanssikriisin aikana noudattamansa päätöskäytännön mukaisesti komissio ei rakenneuudistussäännöksiä tutkiessaan sisällytä tukisummaan maksuvalmiustakauksia.
The Decision initiating the procedure raised doubts on the ability of HSH to restore its long-term viability.
Menettelyn aloittamisesta tehdyssä päätöksessä esitettiin epäilyjä sen suhteen, pystyykö HSH palauttamaan pitkän aikavälin elinkelpoisuutensa.
Those doubts were confirmed by an in-depth viability analysis performed after the adoption of the Decision initiating the procedure.
Epäilyt ovat vahvistuneet perusteellisessa elinkelpoisuuden selvityksessä, joka on tehty menettelyn aloittamisesta tehdyn päätöksen tekemisen jälkeen.
In the Decision initiating the procedure, three main areas were identified as major weaknesses likely to jeopardise HSH’s long-term viability which had not been properly addressed in the initial restructuring plan: (a) HSH’s dependency on wholesale funding, (b) its reliance on volatile and cyclical activities and (c) the large size of its capital market activities relative to its banking activities.
Menettelyn aloittamisesta tehdyssä päätöksessä mainittiin seuraavat kolme heikkoa kohtaa, jotka todennäköisesti vaarantavat HSH:n pitkän aikavälin elinkelpoisuuden ja joita ei alkuperäisessä rakenneuudistussuunnitelmassa otettu riittävästi huomioon: a) HSH:n riippuvuus raha- ja pääomamarkkinoista, b) sen riippuvuus vaihtelu- ja suhdanneherkistä toiminnoista ja c) sen pääomamarkkinatoimintojen laajuus suhteessa sen pankkitoimintaan.
Furthermore, doubts were raised as to the sustainability of the growth rates and other assumptions used in the restructuring plan.
Lisäksi epäiltiin kasvuvauhdin ja muiden alkuperäisen rakenneuudistussuunnitelman perustana olleiden ennusteiden luotettavuutta.
Concerning the funding position of HSH, the analysis performed highlighted the following issues: (a) a weak funding structure with limited sources of long-term stable funding, in particular as grandfathered state-guaranteed bonds gradually come to maturity and have to be refinanced, (b) a heavy reliance on savings banks as a privileged source of funding, and (c) a lack of USD-denominated funding.
Tutkinnassa HSH:n rahoitustilanteesta selvisi seuraavaa: a) heikko rahoitusrakenne, jossa pitkän aikavälin pysyvän rahoituksen lähteitä on rajallisesti, koska uusista säännöksistä määräajaksi vapauttavan lausekkeen nojalla liikkeeseen lasketut valtion takaamat joukkolainat erääntyvät vähitellen ja ne on jälleenrahoitettava, b) voimakas riippuvuus säästökassoista ensisijaisina rahoituslähteinä ja c) USD-määräisen rahoituksen puute.
The Decision initiating the procedure [70] highlighted the need for HSH to refinance EUR [60-110] billion of wholesale funding coming to maturity by 2014, and questioned its ability to do so.
Menettelyn aloittamisesta tehdyssä päätöksessä [70] todettiin, että HSH:n on vuonna 2014 jälleenrahoitettava raha- ja pääomamarkkinoilla [60–110] miljardia euroa. Samalla epäiltiin, pystyisikö HSH tähän.
The Commission had identified a gap of around EUR [15-30] billion for which HSH had not planned and allocated specific sources of funding.
Komissio oli todennut noin [15–30] miljardin euron aukon, jonka täyttämiseen HSH ei ollut suunnitellut eikä osoittanut rahoituslähteitä.
As described in recital 53 above, HSH’s funding plan showed a gap of EUR 48 billion, which can be adjusted based on assumptions on equity and derivatives in line with historical levels to around EUR [15-30] billion of uncovered funding needs.
Kuten 54 kappaleessa todetaan, HSH:n rahoitussuunnitelmassa oli 48 miljardin euron aukko, jota voidaan omia varoja ja johdannaisia koskevien ennusteiden ja historiallisten tietojen perusteella pienentää niin, että kattamaton rahoitustarve voidaan ilmoittaa noin [15–30] miljardiksi euroksi.
However, the additional group balance sheet reduction of EUR 34 billion to a balance sheet amount of EUR 120 billion as of the end of 2014 (as opposed to EUR 150 billion in the initial restructuring plan) will reduce the wholesale funding needs, and alleviate the pressure on the funding situation of HSH.
Pienentämällä taseen loppusummaa konsernitasolla 34 miljardilla eurolla 120 miljardiin euroon vuoden 2014 loppuun mennessä (alkuperäisessä rakenneuudistussuunnitelmassa 150 miljardiin euroon) HSH:n rahoitustarvetta raha- ja pääomamarkkinoilla sekä rahoitustilanteeseen kohdistuvaa painetta voidaan kuitenkin pienentää.
It will bridge the funding gap for which no specific sources had been identified by HSH.
Tällä tavoin täytetään rahoituksessa oleva aukko, johon HSH:lla ei ole rahoituslähteitä.