natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Finally, BIC is prohibited from distributing dividends until 2016 in order to ensure that the financial support granted to BPN is used for ensuring the long-term viability of the bank.
BIC on lisäksi sitoutunut vuoteen 2016 asti siihen, ettei se jaa osinkoa, jotta voidaan varmistaa, että BPN:lle myönnetty rahoitustuki käytetään pankin pitkän aikavälin elinkelpoisuuden turvaamiseen.
The profit-sharing agreement between the State and BIC for results above EUR […] million allows the State to recover part of the restructuring costs of the bank.
BIC:n ja valtion välinen voitonjakosopimus […] miljoonan euron ylittävältä osalta mahdollistaa sen, että valtio saa takaisin osan rakenneuudistuskustannuksista.
BIC’s commitment not to refer to state aid it has received in its commercial communication ensures, according to the Portuguese authorities, that the aid is not used to the detriment of competitors.
BIC:n sitoutuminen siihen, ettei se viittaa valtiontukiin markkinointiviestinnässään, merkitsee Portugalin viranomaisten mukaan sitä, että tukea ei käytetä kilpailijoita vahingoittavalla tavalla.
Other possible commitments foreseen in the Commission guidance for bank restructuring (such as measures to foster market opening, market share limits or the divestment of additional assets and activities) are not appropriate in the context of BPN’s restructuring.
Muut pankkien rakenneuudistusta koskevan komission tiedonannon mukaan mahdolliset sitoumukset (kuten toimenpiteet markkinoiden avaamisen edistämiseksi, markkinaosuusrajat tai lisäomaisuuserien tai -toimintojen luovutus) eivät sovellu BPN:n rakenneuudistukseen.
Commitments given by the Portuguese State
Portugalin viranomaisten antamat sitoumukset
As regards the implementation of the restructuring plan, the Portuguese authorities commit to the following:
Portugalin viranomaiset antoivat seuraavat sitoumukset rakenneuudistussuunnitelman toteuttamisen osalta.
Capital level
Pääomataso
The core tier 1 capital ratio of BPN at the date of the sale to Banco BIC will not be higher than [10-18] %.
BPN:n rajoituksettomien ensisijaisten omien varojen osuus ei ole yli [10–18] prosenttia myyntiajankohtana Banco BIC:lle.
If Banco BIC or the combined entity chooses to return loans to the State or any entity controlled by the State after the sale, it will pay back to the State the capital associated with those loans to the tune of [10-18] % of the loans’ risk weighted assets.
Jos Banco BIC tai sulautunut yritys päätyvät palauttamaan lainat valtiolle tai jollekin valtion määräysvallassa olevalle yhteisölle myynnin jälkeen, se joutuu maksamaan takaisin valtiolle kyseisiin lainoihin liittyvän pääoman, joka vastaa [10–18] prosenttia lainojen riskipainotetuista varoista.
Non-performing loans
Järjestämättömät lainat
Banco BIC and the combined entity will not be entitled to transfer non-performing loans to the State or any entity controlled by the State after [> 2013].
Banco BIC tai sulautunut yritys eivät saa siirtää järjestämättömiä lainoja valtiolle tai muulle valtion määräysvallassa olevalle yhteisölle vuoden [> 2013] jälkeen.
Banco BIC or the combined entity will transfer non-performing loans to the State or any entity controlled by the State under the conditions set out in paragraph (85) above only after having completely exhausted the provisions available at the date of the sale in the accounts of BPN.
Banco BIC tai sulautunut yritys voivat siirtää järjestämättömät lainat valtiolle tai jollekin valtion määräysvallassa olevalle yhteisölle edellä 85 kappaleessa mainituin ehdoin vasta sen jälkeen, kun ne ovat käyttäneet kaikki BPN:n taseeseen myyntiajankohtana olevat varaukset.
Liquidity lines
Likviditeettilimiitit
The existing credit line for EUR [150-500] million set out in the Framework Agreement in relation to BPN’s commercial paper programme and guaranteed by the State, will not be extended beyond […] years from the date of sale.
Nykyistä puitesopimukseen perustuvaa, valtion takaamaa [150–500] miljoonan euron luottolimiittiä, joka liittyy BPN:n yritystodistusohjelmaan, voidaan jatkaa enintään […] vuotta myyntiajankohdan jälkeen.
The remuneration of the EUR [200-400] million liquidity line to be granted by CGD to Banco BIC or the combined entity will be set as a minimum at Euribor +[…] bps.
CGD:n Banco BIC:lle ja sulautuneelle yritykselle myöntämän [200–400] miljoonan euron likviditeettilimiitin korvaus vastaa vähintään Euribor-korkoa, johon lisätään […] peruspistettä.
Until 31 December 2016 Portugal will request the prior approval of the Commission in advance of any granting of credit lines or guarantees by CGD or the State to Banco BIC or the combined entity after the sale.
Portugali sitoutuu pyytämään 31 päivään joulukuuta 2016 asti komissiolta hyväksynnän ennen kuin CGD tai valtio myöntää myynnin jälkeen mahdollisia luottolimiittejä tai takauksia Banco BIC:lle tai sulautuneelle yritykselle.
Ban on acquisitions
Yritysostokielto
Subordinated debt
Huonommassa etuoikeusasemassa olevat velkainstrumentit
Banco BIC, the combined entity and Portugal will not exercise until 31 December 2016 any call option rights in relation to subordinated debt issued by BPN prior to the date of the sale.
Banco BIC, sulautunut yritys ja Portugalin valtio eivät 31 päivään joulukuuta 2016 asti käytä mahdollisia myyntioptioitaan, jotka liittyvät BPN:n ennen myyntiajankohtaa liikkeeseenlaskemiin huonommassa etuoikeusasemassa oleviin velkainstrumentteihin.
Banco BIC or the combined entity will not refer to the use of state aid in its marketing campaigns and communications to investors.
Banco BIC ja sulautunut yritys eivät käytä viittauksia valtiontukeen markkinointikampanjoissaan tai sijoittajille suunnatussa viestinnässään.
Article 107(1) of the Treaty on the Functioning of the European Union provides that any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, insofar as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market.
SEUT-sopimuksen 107 artiklan 1 kohdassa määrätään, että jollei perussopimuksissa toisin määrätä, jäsenvaltion myöntämä taikka valtion varoista muodossa tai toisessa myönnetty tuki, joka vääristää tai uhkaa vääristää kilpailua suosimalla jotakin yritystä tai tuotannonalaa, ei sovellu sisämarkkinoille, siltä osin kuin se vaikuttaa jäsenvaltioiden väliseen kauppaan.
It follows that a state measure qualifies as state aid if it meets the following four (cumulative) criteria:
Tästä seuraa, että valtion toimenpide katsotaan valtiontueksi, jos seuraavat neljä (kumulatiivista) arviointiperustetta täyttyvät:
state resources;
valtion varat
Measures in favour of BPN and of the economic activity after the sale
BPN:n hyväksi toteutetut toimenpiteet ja taloudellinen toiminta myynnin jälkeen
Measures granted before the nationalisation
Toimenpiteet ennen kansallistamista
Portugal argues that the measures granted to BPN before the nationalisation do not constitute state aid.
Portugalin mukaan BPN:n hyväksi ennen kansallistamista toteutetut toimenpiteet eivät ole valtiontukea.
Regarding the ELA, as pointed out by the Portuguese authorities in their observations on the Decision of 24 October 2011, the emergency liquidity support granted to BPN before the nationalisation was decided upon independently by the BdP at a penalising interest rate and supported by guarantees provided by BPN, without a state guarantee.
Kuten Portugalin viranomaiset toteavat 24 päivänä lokakuuta 2011 annettua päätöstä koskevissa huomautuksissaan, kriisitilanteen likviditeettituki on BPN:lle ennen kansallistamista myönnettyä hätärahoitusta, josta BdP päätti itsenäisesti. Siitä perittiin sakkokorkoa ja BPN:n antoi lainalle vakuudet. Rahoitukseen ei liittynyt valtion takausta.
At the time of the attribution of the ELA facility (17 and 27 October 2008) no decision had been taken regarding the solvency and nationalisation of BPN (since those decisions were taken only in early November 2008).
Kriisitilanteen likviditeettituen myöntämisajankohtana (17 ja 27 päivänä lokakuuta 2008) ei ollut vielä tehty päätöksiä BPN:n maksuvalmiudesta ja kansallistamisesta (kyseiset päätökset tehtiin vasta marraskuun alussa 2008).
The ELA was not part of a larger aid package, but rather the offering of liquidity as part of the normal activities of the BdP.
Kriisitilanteen likviditeettituki ei ollut osa laajempaa tukitoimenpidepakettia, vaan kyse oli enemminkin BdP:n tavanomaiseen toimintaan kuuluvasta likviditeetin tarjoamisesta.
The Commission therefore concludes that there was no state aid in the provision of ELA by the BdP to BPN, in line with the Banking Communication [39].
Tämän vuoksi komissio päättelee pankkitiedonannon [39] mukaisesti, että BdP:n BPN:lle myöntämään kriisitilanteen likviditeettitukeen ei sisältynyt valtiontukea.
Loans granted by CGD
CGD:n myöntämät lainat
Concerning the loans granted by CGD, the Commission notes that prior to the nationalisation of BPN, the bank received from CGD loans for a total of EUR 315 million and not EUR 235 million [40].
Komissio toteaa CGD:n myöntämistä lainoista, että ennen BPN:n kansallistamista pankki sai CGD:ltä yhteensä 315 miljoonaa euroa lainaa eikä 235 miljoonaa [40].
The Commission notes that CGD is wholly owned by the State, which appoints the members of its Board.
Komissio toteaa, että CGD on kokonaan valtion omistuksessa ja valtio nimittää sen johtokunnan jäsenet.
In order to establish whether the loans are imputable to the State, the specific circumstances under which they were granted need to be assessed in order to determine whether CGD acted for reasons differing from normal commercial practice.
Jotta voidaan arvioida, onko lainoissa kyse valtion toimenpiteestä, on tarkasteltava lainojen myöntämisehtoja. Näin voidaan määrittää, toimiko CGD tavanomaisesta markkinakäytännöstä poikkeavalla tavalla.
To that end, the following considerations are relevant.
Tätä tarkastelua varten on otettava huomioon seuraavassa esitetyt seikat.
First, at the time when the first three loans were granted in October 2008, BPN’s difficulties were already widely known.
Kun ensimmäiset kolme lainaa myönnettiin lokakuussa 2008, BPN:n vaikeudet olivat jo yleisesti tiedossa.
Any lender acting under normal commercial practice would have requested from BPN the information necessary to understand its liquidity position and repayment capacity before extending an additional loan to it, and would therefore have become acquainted with BPN’s precarious financial position.
Jokainen tavanomaisin markkinaehdoin toimiva lainanantaja olisi vaatinut BPN:ltä tarvittavat tiedot sen likviditeettitilanteen ja takaisinmaksukyvyn arvioimiseksi ennen kuin olisi myöntänyt sille lisälainan ja olisi näin ollut perillä BPN:n heikosta rahoitustilanteesta.
Second, the amounts of the loans were very significant compared with the size of BPN’s balance sheet and liabilities at the time, constituting a significant individual exposure to a bank in difficulty for CGD.
Lisäksi lainasummat olivat varsin merkittäviä verrattuna BPN:n taseeseen ja velkoihin kyseisenä ajankohtana. Tämä merkitsee, että CGD otti huomattavan suuren yksittäisen riskin rahoittamalla vaikeuksissa olevaa pankkia.
Third, the loans were granted in October and November 2008, soon after the failure of Lehman Brothers, at a time when interbank markets were largely inaccessible even for the strongest international financial institutions, let alone banks facing significant liquidity challenges.
Lainat myönnettiin lokakuussa ja marraskuussa 2008 pian Lehman Brothers -yrityksen konkurssin jälkeen. Tuolloin pankkienväliset markkinat olivat käytännössä suljetut jopa kaikkein vahvimmassa asemassa olevilta kansainvälisiltä rahoituslaitoksilta, mutta ennen kaikkia sellaisilta pankeilta, joilla oli vakavia likviditeettiongelmia.
Fourth, concerning the fourth loan, the Commission notes that CGD was not only managing BPN in the interests of the State pursuant to Article 2(7) of the Nationalisation Law but also obtained a state guarantee pursuant to Article 2(9) of the Nationalisation Law in respect of all credit and liquidity it might grant to BPN in the context of the nationalisation and ‘in substitution of the State’.
Neljännen lainan osalta komissio toteaa, että CGD ei pelkästään hallinnoinut BPN:tä valtion etua ajaen kansallistamislain 2 §:n 7 momentin mukaisesti, vaan se myös sai kansallistamislain 2 §:n 9 momentin mukaan valtiontakauksen kaikkiin luotto- tai likviditeettitoimenpiteisiin, jotka se mahdollisesti toteuttaisi BPN:n hyväksi osana kansallistamista ja ”valtion puolesta”.
Given the financial and economic situation in general, and the widely-known difficulties of BPN in particular, it would be highly unlikely that another institution would have provided the liquidity in question to BPN, which explains why the Portuguese authorities considered the CGD liquidity measures as being of a ‘special’ nature (see paragraph (25)).
Kun otetaan huomioon yleinen rahoitus- ja taloustilanne ja erityisesti yleisesti tiedossa olleet BPN:n vaikeudet, on erittäin epätodennäköistä, että mikään muu rahoituslaitos olisi myöntänyt kyseistä likviditeettiä BPN:lle. Tämä selittää sen, miksi Portugalin viranomaiset katsovat, että CGD:n toteuttamat likviditeettitoimenpiteet ovat ”erityisiä” (ks. 25 kappale).
Based on each of these considerations, the Commission concludes that the CGD’s decision to grant the relevant loans to BPN before its nationalisation was not a normal commercial decision.
Näiden huomioiden perusteella komissio päättelee, että CGD:n päätöstä myöntää kyseiset lainat BPN:lle ennen sen kansallistamista ei tehty tavanomaisin markkinaehdoin.
The decision to do so must be considered as directly imputable to the State.
Päätös lainojen myöntämisestä on katsottava suoraan valtiosta johtuvaksi toimenpiteeksi.
The loans therefore constitute state resources.
Tämän vuoksi lainoissa on kyse valtion varoista.
As the loans allowed BPN to obtain liquidity that it would otherwise not have been able to obtain on the market, they provided BPN with the liquidity it needed in order to continue to operate and to compete, inter alia, for loans and deposits on the banking markets in which it was active.
Koska BPN pystyi lainojen avulla saamaan likviditeettiä, jota se ei muutoin olisi pystynyt markkinoilta hankkimaan, ne tarjosivat sille varoja, joita se tarvitsi toimintansa jatkamiseen ja kilpaillakseen muun muassa lainoista ja talletuksista toimintansa kattamilla pankkitoiminnan markkinoilla.
The Commission therefore considers that BPN obtained an economic advantage.
Tämän vuoksi komissio katsoo, että BPN sai taloudellista etua.
The measures concerned are selective as they solely benefit BPN.
Kyseiset toimenpiteet ovat valikoivia, koska ne hyödyttivät ainoastaan BPN:ää.
Despite Portugal’s comment to the effect that BPN ranked only ninth in the Portuguese banking sector before its nationalisation, the loans by CGD distorted or threatened to distort competition by placing BPN in a beneficial position vis-à-vis other competing banks, allowing it to obtain liquidity that it would not otherwise have obtained on the market.
Vaikka BPN oli ennen kansallistamistaan Portugalin mukaan vasta yhdeksänneksi suurin pankki Portugalin markkinoilla, CGD:n toteuttamat toimenpiteet vääristivät tai uhkasivat vääristää kilpailua asettamalla BPN:n kilpaileviin pankkeihin nähden suotuisaan asemaan, sillä se pystyi niiden ansiosta saamaan likviditeettiä, jota se ei olisi muutoin saanut markkinoilta.
Given that BPN was active at national, European and international level at the time the loans were made, including for instance through its French subsidiary, the measures also threatened to affect trade between Member States.
Koska BPN harjoitti lainasopimusten tekoajankohtana toimintaa kansallisella, eurooppalaisella ja kansainvälisellä tasolla, esimerkiksi Ranskassa toimivan tytäryhtiönsä välityksellä, toimenpiteet olivat omiaan vaikuttamaan myös jäsenvaltioiden väliseen kauppaan.
The Commission therefore considers that the four loans totalling EUR 315 million made by CGD to BPN in October and November 2008 constitute state aid.
Näistä syistä komissio katsoo, että CGD:n BPN:lle lokakuussa ja marraskuussa 2008 myöntämät neljä lainaa, joiden yhteenlaskettu määrä on 315 miljoonaa euroa, ovat valtiontukea.
Measures granted after the nationalisation, not specifically linked to the sale to BIC
Kansallistamisen jälkeen toteutetut toimenpiteet, jotka eivät liity erityisesti myyntiin BIC:lle
The Commission has already established in the Decision of 24 October 2011 that the nationalisation does not constitute state aid in favour of BPN’s shareholders.
Komissio on jo todennut 24 päivänä lokakuuta 2011 annetussa päätöksessä, että kansallistaminen ei sisältänyt valtiontukea BPN:n osakkaille.
The following measures, which were not specifically linked to the sale to BIC, were granted after the nationalisation of BPN:
BPN:n kansallistamisen jälkeen toteutettiin seuraavat toimenpiteet, joilla ei ole suoraa yhteyttä myyntiin BIC:lle:
the state guarantee on liabilities issued by BPN and funded by CGD, including both issuance of commercial paper subscribed by CGD and use of money market credit facilities provided by CGD;
valtiontakaus BPN:n liikkeeseenlaskemille ja CGD:n rahoittamille velkainstrumenteille, mukaan lukien CGD:n merkitsemän yritystodistuksen liikkeeseenlasku ja CGD:n myöntämien rahamarkkinaluottojen käyttö;
the transfer of assets and liabilities to three SPVs owned by the State.
varojen ja velkojen siirto kolmeen valtion omistamaan erillisyhtiöön.
The State guarantee on liabilities issued by BPN
Valtiontakaus BPN:n liikkeeseenlaskemille velkainstrumenteille
The state guarantee on commercial paper issued by BPN (and the SPVs) and subscribed by CGD, which was granted to BPN after the nationalisation, was directly financed by the Member State.
Kansallistamisen jälkeen myönnetty valtiontakaus BPN:n (ja erillisyhtiöiden) liikkeeseenlaskemalle ja CGD:n merkitsemälle yritystodistukselle rahoitettiin suoraan jäsenvaltion varoista.
Additionally, under Article 2(9) of the Nationalisation Law all credit or liquidity lines offered by CGD in favour of BPN (and of the SPVs) in the context of the nationalisation were to be guaranteed by the Portuguese State.
Tämän lisäksi kansallistamislain 2 §:n 9 momentin mukaan kaikkiin luotto- tai likviditeettitoimenpiteisiin, jotka CGD toteuttaa BPN:n (ja erillisyhtiöiden) hyväksi osana kansallistamista, on määrä antaa Portugalin valtion myöntämä takaus.
It is therefore indisputable that all funding provided by CGD to BPN (or the SPVs) after nationalisation involves state resources.
Tämän vuoksi on selvää, että CGD:n BPN:lle (tai erillisyhtiöille) kansallistamisen jälkeen myöntämässä rahoituksessa on kyse valtion varoista.
Additionally, it should be underlined that after the nationalisation CGD was the only entity providing funding to BPN or to the SPVs, and that its exposure increased over time as other liabilities matured and were not rolled over by the original lenders or substituted by lending from other institutions.
Lisäksi on syytä korostaa, että kansallistamisen jälkeen CGD oli ainoa yhteisö, joka tarjosi rahoitusta BPN:lle tai erillisyhtiöille, ja sen riski kasvoi ajan mittaan, sillä muiden velkaerien juoksuajan päättyessä alkuperäiset lainanantajat eivät jatkaneet lainoja eikä lainoja korvattu toisten rahoituslaitosten lainoilla.
The lack of alternative funding sources for BPN is not surprising, given that its financial difficulties and its precarious future were public knowledge.
BPN:n vaihtoehtoisten rahoituslähteiden puute ei ole yllättävää, kun otetaan huomioon, että sen rahoitusvaikeudet ja epävarma tulevaisuus olivat yleisesti tiedossa.
The state guarantees allowed BPN to obtain financial support in a situation where there were no alternatives for it on the market.
Valtiontakausten ansiosta BPN sai rahoitustukea tilanteessa, jossa markkinoilla ei ollut tarjolla vaihtoehtoisia lähteitä.
They allowed BPN to continue activity on the market, competing for business (not only for the maintenance of business but also possibly for new business) as well as to meet its obligations towards clients and other market players.
Valtiontakausten avulla BPN pystyi jatkamaan toimintaansa kilpailijana markkinoilla (se pystyi paitsi jatkamaan toimintaansa samassa laajuudessa, ehkä myös hankkimaan uusia asiakkaita) ja täyttämään velvoitteensa asiakkaita ja muita markkinatoimijoita kohtaan.
On the basis of the foregoing, the Commission concludes that the state guarantees confer an economic advantage on BPN.
Edellä esitetyn perusteella komissio päättelee, että valtiontakaus tarjoaa taloudellista etua BPN:lle.
The measures concerned are selective as they benefit a specific entity, BPN.
Kyseiset toimenpiteet ovat valikoivia, koska ne hyödyttivät vain yhtä yksittäistä yhteisöä eli BPN:tä.
Moreover, for the part of the liquidity line continuing after the sale, they also benefit the combined entity.
Myynnin jälkeen jatketun likviditeettilimiitin osalta toimenpiteet hyödyttivät myös sulautunutta yritystä.
Given the position of BPN in the Portuguese financial sector, and the fact that the financial sector is open to intense competition at Union level, as well as the fact that BPN is competing with a significant number of subsidiaries of foreign banks in Portugal, the Commission considers that any advantage from state resources would have the potential to affect intra-Union trade and to distort competition within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Kun otetaan huomioon BPN:n asema Portugalin rahoitusmarkkinoilla, rahoitusalalla käytävä tiukka kilpailu unionin tasolla ja myös se, että BPN kilpailee monien ulkomaisten pankkien Portugalissa sijaitsevien tytäryhtiöiden kanssa, komissio katsoo, että valtion varoista myönnetty etu voi vaikuttaa unionin sisäiseen kauppaan ja vääristää kilpailua perussopimuksen 107 artiklan 1 kohdassa tarkoitetulla tavalla.
The state guarantees in favour of BPN allowed BPN to receive a large amount of funding which was not available on the market and provided BPN with a selective advantage.
BPN:lle myönnettyjen valtiontakausten avulla kyseinen pankki pystyi saamaan merkittävän määrän rahoitusta, jota ei ollut tarjolla markkinoilla, ja se sai näin valikoivan edun.
They allowed BPN to remain on the market and pursue its activities without further contamination from its previous situation.
Takausten avulla BPN pystyi jäämään markkinoille ja jatkamaan toimintaansa siten, ettei siihen vaikuttanut sen aikaisempi rahoitustilanne.
They constitute state aid.
Kyseiset toimenpiteet ovat valtiontukea.
The transfer of assets to the SPVs
Omaisuuserien siirto erillisyhtiöihin
The removal of certain assets from BPN to the SPVs, which are wholly owned by the Member State, means that the Member State bears the entire financial responsibility for them and incurs all the risks for assets in the SPVs, at least some of which may be irrecoverable.
Tiettyjen BPN:n omaisuuserien siirtäminen valtion kokonaan omistamiin erillisyhtiöihin, merkitsee sitä, että jäsenvaltio ottaa täyden rahoitusvastuun niistä ja vastaa kaikista riskeistä, jotka liittyvät erillisyhtiöiden varoihin, joista ainakin osa saattaa olla takaisinperintäkelvottomia.
The measure therefore involves state resources.
Tämän vuoksi toimenpiteessä on kyse valtion varoista.
The Commission considers that the transfer of assets to the SPVs before the sale, at book value for EUR 3,9 billion (with impairments estimated at EUR 1,8 billion) involves an advantage to BPN because there was no ex ante transparency, assets were not valued at market price and the State was not remunerated in the framework of the transfer.
Komissio katsoo, että ennen myyntiä toteutettu omaisuuserien siirto erillisyhtiöihin niiden kirjanpitoarvosta eli 3,9 miljardista eurosta (arvoltaan alentuneiden omaisuuserien arvioitu määrä on 1,8 miljardia euroa) sisältää edun BPN:lle, koska toimenpidettä ei edeltänyt avoin tiedotus, omaisuuseriä ei siirretty markkina-arvoon eikä valtio ei saanut korvausta siirrosta.