natgillin/translations-raw huggingface dataset:
On the other hand, suppliers that do not have an establishment in France and supply an aircraft manufacturer established in a country other than France are not covered.
Sen sijaan alihankkijat, jotka toimivat muualle kuin Ranskaan sijoittautuneiden lentokonevalmistajien alihankkijoina mutta joilla ei ole Ranskassa toimipistettä, eivät kuulu toimenpiteen piiriin.
According to information provided by France, the undertakings which have benefited from this provision to date are AD Industrie, Aerofonctions, Axon Cable and Exameca.
Ranskan toimittamien tietojen mukaan tähän mennessä toimenpiteestä hyötyneet yritykset ovat AD Industrie, Aerofonctions, Axon Cable ja Exameca.
These are aeronautic suppliers established in France to which Coface granted an exchange rate guarantee at the end of 2008.
Ne ovat Ranskaan sijoittautuneita ilmailuteollisuuden alihankkijoita, joille COFACE on myöntänyt vuoden 2008 lopulla valuuttakurssiriskitakauksen.
Economic background
Taloudellinen tausta
According to France, aircraft manufacturers have increasingly required their suppliers to submit bids in dollars (USD).
Ranskan mukaan lentokoneiden valmistajat vaativat yhä useammin alihankkijoita esittämään tarjouksensa Yhdysvaltain dollareina.
In the event of a weak dollar, medium-term or long-term supply contracts of this kind pose problems for both French and non-French suppliers who have their main cost base in the euro zone.
Kun dollarin arvo on heikko, tällaiset dollarimääräiset pitkän ja keskipitkän aikavälin toimitussopimukset aiheuttavat ongelmia ranskalaisille ja muille alihankkijoille, joiden kustannukset syntyvät pääosin euroalueella.
France has explained that some aeronautic undertakings face difficulties in obtaining a EUR/USD exchange rate guarantee which meets their needs.
Ranskan mukaan eräillä ilmailuteollisuuden yrityksillä on ongelmia saada tarpeitaan vastaavaa takausta euron ja dollarin vaihtokurssiin liittyvien riskien varalta.
Although exchange rate hedging products are common on the financial markets, the specific characteristics of the guarantees offered are not always adapted to the specific needs of undertakings.
Rahoitusmarkkinoilla on kyllä valuuttakurssiriskeiltä suojaavia tuotteita, mutta tarjottujen takausten erityisominaisuudet eivät aina ole yritysten erityistarpeisiin sopivia.
In particular, according to the French authorities, more often than not the banks offer hedging against fluctuations between EUR and USD for a maximum period of 2 years.
Ranskan viranomaisten mukaan pankit tarjoavat suojaa euron ja dollarin kurssivaihteluilta useimmiten enintään kahdeksi vuodeksi.
The Aero 2008 guarantee is a hedging mechanism against the risk of fluctuation in the USD-EUR exchange rate.
Aero 2008 -takaus koostuu mekanismista, joka suojaa dollarin ja euron kurssivaihtelujen riskiltä.
Aeronautic suppliers which have entered into supply contracts denominated in dollars gain if the dollar is strong but suffer loss if it is weak.
Ilmailuteollisuuden alihankkijat, jotka ovat tehneet dollarimääräisiä toimitussopimuksia, voittavat dollarin ollessa vahva mutta kärsivät tappioita dollarin ollessa heikko.
The guarantee enables them to insure against loss suffered as a result of a weak dollar while, to a certain extent, making gains if the dollar is strong.
Takaus antaa niille mahdollisuuden suojautua heikosta dollarista aiheutuvilta tappioilta ja samalla saada jossain määrin voittoa, kun dollari on vahva.
The measure at issue is administered by Coface.
Toimenpidettä hallinnoi COFACE.
Coface is one of the principal French export credit insurance companies.
COFACE on yksi Ranskan tärkeimmistä vientiluottovakuutusyrityksistä.
It has belonged to the Natixis Group since 2002.
Se on kuulunut vuodesta 2002 Natixis-konserniin. Natixis on BPCE-konsernin tytäryhtiö.
Natixis is a subsidiary of the BPCE Group which arose from the 2009 merger of the Banque Populaire and the Caisse d’Epargne.
Emoyhtiö BPCE syntyi vuonna 2009 Banque Populairen ja Caisse d'Épargnen fuusiossa.
The total volume to be financed is limited to the exchange rate risk in respect of supplies totalling EUR 500 million.
Kokonaisrahoitusvolyymi on rajattu kurssiriskeihin, jotka koskevat enintään 500 miljoonan euron toimituksia.
The amounts actually covered to date represent only a small proportion (approximately EUR 10 million) of the maximum.
Tähän mennessä on katettu määriä, jotka ovat vain pieni osa (noin 10 miljoonaa euroa) enimmäismäärästä.
The undertakings concerned may apply for the guarantee until 15 December 2012.
Yritykset voivat hakea takausta 15 päivään joulukuuta 2012 asti.
Any aeronautic supplier interested in the Aero 2008 guarantee must apply for the exchange rate guarantee and prove that it relates to supplies invoiced in dollars.
Aero 2008 -takauksesta kiinnostuneen ilmailuteollisuuden alihankkijan on haettava valuuttakurssiriskin kattavaa takausta ja osoitettava, että takaus koskee dollareina laskutettavia toimituksia.
The amounts covered are limited to a proportion of all the dollar contracts entered into by the insured undertaking.
Katetut määrät on rajattu pieneen osaan alihankkijan tekemistä dollarimääräisistä sopimuksista.
The offer covers a maximum period of 5 years.
Tarjous koskee enintään viiden vuoden jaksoa.
The supplier may accept or refuse Coface’s offer.
Alihankkija voi hyväksyä tai hylätä COFACEn tarjouksen.
The amount of turnover guaranteed cannot be amended after Coface gives its approval formalising the issue of the guarantee.
Taattua liikevaihdon määrää ei voi muuttaa sen jälkeen, kun COFACE on suostunut antamaan takauksen.
If the dollar is weak in relation to the guaranteed rate, the undertakings which have taken out the guarantee will be refunded 100 % of the exchange rate loss.
Jos dollari on taattua kurssia heikompi, takauksen ottaneet yritykset saavat COFACElta korvauksen, jonka suuruus on 100 prosenttia kärsitystä kurssitappiosta.
If the dollar is strong, the undertakings must repay a share of the gain to Coface.
Jos dollari on vahva, yritysten on maksettava COFACElle osuus kurssivoitosta.
The insured undertaking can choose to receive 25 % or 50 % of the rise in the dollar when the rate is adjusted.
Takauksen ottaja voi valita, saako se itselleen 25 prosenttia vai 50 prosenttia valuuttakurssin tarkistuksen yhteydessä havaitusta dollarin kurssin noususta.
The compensation which the undertaking must pay to Coface is then calculated using the adjusted rate.
Korvaus, jonka yritys maksaa COFACElle lasketaan tarkistettua kurssia käyttäen.
There are two variants of this profit-sharing payment:
Voitto-osuuden laskemiseen on kaksi vaihtoehtoa:
Variant 1: the adjusted rate is equal to the initial guaranteed rate less the difference between that initial rate and the exchange rate on the day the payment is booked (as given by the daily reference rate fixed by the ECB) subject to the guaranteed sharing percentage.
Vaihtoehto 1: tarkistettu kurssi on yhtä suuri kuin alun perin taattu kurssi vähennettynä alun perin taatun kurssin ja tarkastelupäivän kurssin (EKP:n päivittäinen viitekurssi) erotuksella, taatun voitto-osuusprosentin suuruisena.
Variant 2: as for Variant 1, but with a ceiling of 15 cents on the sharing payment (that is to say, the difference between the initial guaranteed rate and the exchange rate on the day the payment is booked),
Vaihtoehto 2: muuten kuin vaihtoehto 1, mutta voitto-osuuden (eli alun perin taatun kurssin ja tarkastelupäivän kurssin erotuksen) yläraja on 15 senttiä.
The amount which suppliers with an exchange rate guarantee have to pay will be less in the case of a strong dollar than the amount they receive if the dollar is comparably weak.
Määrä, jonka kurssitakauksen ottaneet alihankkijat maksavat on dollarin vahvistuessa pienempi kuin summa, jonka ne saavat dollarin heikentyessä vastaavasti.
Sharing the gain gives suppliers the opportunity to take advantage of a strong dollar to a certain extent.
Voitto-osuuden maksaminen antaa alihankkijoille mahdollisuuden jossain määrin hyötyä vahvasta dollarista.
Waiving a part of the gain from a strong dollar allows in return a reduction in the cost of the premium necessary to cover them if the dollar is weak.
Luopumalla osasta vahvan dollarin tuottamaa hyötyä ne saavat vastineeksi alennuksen takauspalkkiosta dollarin heiketessä.
The premiums which suppliers must pay in order to obtain the Aero 2008 guarantee are determined and invoiced upon subscription.
Takauspalkkiot, jotka alihankkijoiden on maksettava saadakseen Aero 2008 -takauksen, määritetään takauksenottohetkellä ja niitä on maksettava siitä lähtien.
Insured undertakings may opt for immediate payment or staggered payments.
Takauksen ottajat voivat valita, suorittavatko ne maksun välittömästi vai erissä.
Suppliers who choose the latter option must pay 25 % of the premium when concluding the contract and the balance in respect of each year covered on 31 January of the year in question.
Alihankkijoiden, jotka valitsevat jälkimmäisen vaihtoehdon, on maksettava 25 prosenttia takauspalkkiosta, kun sopimus tehdään, ja loput kunkin takausvuoden tammikuun 31 päivänä.
In this case, a rate equivalent to the EURIBOR 12-month rate plus 60 base points is invoiced to cover the credit risk on the payment of the premium [4].
Tässä tapauksessa veloitetaan takauspalkkion maksamiseen liittyvän luottoriskin kattamiseksi korko, joka vastaa 12 kuukauden Euriboria korotettuna 60 peruspisteellä [4].
Two of the four undertakings which took out the guarantee chose staggered payments: AD Industrie and Exameca.
Kaksi niistä neljästä yrityksestä, jotka ovat ottaneet takauksen, ovat valinneet erissä maksamisen: AD Industrie ja Exameca.
The suppliers must provide invoices as proof of the amounts paid in dollars.
Alihankkijoiden on toimitettava tositteiksi laskut, joista käy ilmi Yhdysvaltain dollareina maksetut summat.
According to the French authorities, all the transactions carried out by Coface under Aero 2008 are on behalf of the French State.
Ranskan viranomaisten mukaan kaikki rahoitustoimet, joita COFACE on Aero 2008:n puitteissa toteuttanut, on toteutettu Ranskan valtion lukuun.
For those transactions, Coface uses a special bank account of the French State.
COFACE käyttää näihin rahoitustoimiin Ranskan valtion erityispankkitiliä.
Although the French State is the holder of the account, Coface has access to it for financial transactions such as the purchase of options.
Vaikka Ranskan valtio on tilin haltija, COFACElla on oikeus toteuttaa rahoitustoimia, kuten ostaa optioita.
The premiums paid by the beneficiaries are transferred directly to this account.
Tuensaajien maksamat takauspalkkiot siirretään suoraan tälle tilille.
This means that Coface as such does not bear any risk since it administers the measure on behalf of the French State.
Tämä merkitsee, että COFACElle itselleen ei aiheudu mitään riskiä, sillä se hallinnoi toimenpidettä valtion lukuun.
It is the French State which, in this case, bears the financial risk of the measure.
Toimenpiteen rahoitusriskin kantaa Ranskan valtio.
The premiums Coface charges are calculated on a case-by-case basis.
COFACEn perimät takauspalkkiot lasketaan tapauskohtaisesti.
According to France, they reflect the market prices for the underlying exchange rate risk instruments.
Ranskan mukaan ne vastaavat markkinahintoja, jotka COFACE itse maksaa valuuttakurssien vaihtelulta suojaavista instrumenteista.
The financial instruments bought by Coface in the name and on behalf of the French State cover all of its own exchange rate risk for the whole duration of the guarantee at the time the guarantee is offered to the supplier.
Ajankohtana, jona takausta tarjotaan alihankkijalle, COFACE ostaa rahoitusinstrumentit valtion puolesta ja valtion lukuun. Ne kattavat sen oman valuuttakurssiriskin koko takausajalta.
If the dollar is strong, the supplier must reimburse Coface the amount resulting from the difference between the guaranteed rate and the reference rate on the date of payment.
Jos dollari on vahva, alihankkijan on maksettava COFACElle taatun kurssin ja eräpäivän viitekurssin erotus.
If the insured undertaking defaults, Coface will be required to fulfil its contractual obligation to honour the guarantee on behalf of the State.
Jos takauksen saaja ajautuu maksuvaikeuksiin, COFACE noudattaa valtion lukuun sopimusvelvoitettaan ja suojaa takauksen.
A third party who has bought the promise of payment in the event of a strong dollar will receive a payment from the bank account of the French State, which runs the risk of not being reimbursed at all or of not being reimbursed in full by the defaulting supplier.
Kolmannelle, joka on ostanut maksulupauksen dollarin ollessa vahva, maksetaan summa Ranskan valtion pankkitililtä. Valtio kantaa riskin, että se ei saa summaa maksuvaikeuksiin ajautuneelta alihankkijalta ainakaan kokonaan.
If the suppliers stagger a part of the payment of the premium, the French State also runs the risk of suffering a loss if the outstanding amount of premiums is not paid during the year covered.
Myös siinä tapauksessa, että alihankkijat maksavat takauspalkkion erissä, Ranskan valtiolle voi aiheutua tappio, jos takauspalkkioista maksamatta olevaa summaa ei suoriteta takauksen kattaman vuoden aikana.
The measure was launched in the autumn of 2008.
Toimenpide aloitettiin syksyllä 2008. Yksitoista yritystä on pyytänyt COFACElta virallista tarjousta.
Eleven undertakings applied to Coface for a formal offer, which four of them accepted; two of them then revised downwards the amount initially requested.
Niistä neljä on hyväksynyt tarjouksen. Kaksi on sittemmin alentanut alun perin pyytämäänsä summaa.
Two of the four guarantees apply until the end of 2013 (that is, for 5 years), one expired in 2010 (after 2 years) and one expired in 2009 (after 1 year).
Neljästä takauksesta kaksi kestää vuoden 2013 loppuun (eli 5 vuotta), yksi on päättynyt vuonna 2010 (eli se kesti 2 vuotta) ja yksi päättyi vuonna 2009 (yhden vuoden jälkeen).
The guarantees which last until 2013 relate to annual batches of deliveries.
Vuoteen 2013 kestävät takaukset koskevat vuosittaisia toimituseriä.
The total value of supplies concerned is close to USD 19 million.
Niiden toimitusten arvo, joita takaukset mahdollisesti koskevat, on lähes 19 miljoonaa dollaria.
Since some suppliers chose to cover only a part of their deliveries, the guarantees relate to some USD 12 million.
Koska jotkut alihankkijat ovat halunneet kattaa vain osan toimituksistaan, takaukset koskevat noin 12:ta miljoonaa dollaria.
Three of the four suppliers obtained cover for supplies of less than USD 2,8 million each.
Neljästä alihankkijasta kolme on kattanut toimituksia, joista kunkin arvo on alle 2,8 miljoonaa dollaria.
Axon Cable retains a 25 % ‘share’ of the gain if the dollar is strong, while the other suppliers retain 50 % of the gain.
Axon Cable säilyttää itsellään 25 prosenttia ”tuotosta” dollarin ollessa vahva ja muut alihankkijat 50 prosenttia.
The table below was made available by France at the meeting held in December 2009.
Seuraava taulukko on saatu Ranskalta joulukuussa 2009 pidetyssä kokouksessa.
It summarises the suppliers involved, the guarantees granted each year and the annual guaranteed exchange rate.
Siinä luetellaan kyseiset alihankkijat ja kunakin vuonna myönnetyt takaukset sekä taattu vuotuinen valuuttakurssi.
AD Industrie and Axon Cable did not accept the total amount offered by Coface.
AD Industrie ja Axon Cable eivät ole hyväksyneet COFACEn tarjoamaa kokonaissummaa.
USD 0,264 million/[…] [5]
0,264 miljoonaa dollaria /[…] [5]
USD 0,256 million/[…]
0,256 miljoonaa dollaria /[…]
USD 2 million/[…]
2 miljoonaa dollaria / […]
USD 0,384 million/[…]
0,384 miljoonaa dollaria /[…]
USD 2,712 million/[…]
2,712 miljoonaa dollaria /[…]
USD 0,205 million/[…]
0,205 miljoonaa dollaria /[…]
USD 0,511 million/[…]
0,511 miljoonaa dollaria /[…]
USD 8 million
8 miljoonaa dollaria
USD 0,264 million
0,264 miljoonaa dollaria
USD 1,866 million
1,866 miljoonaa dollaria
USD 2,712 million
2,712 miljoonaa dollaria
Maximum amount offered by Coface
COFACEn tarjoama enimmäismäärä
USD 12,7 million
12,7 miljoonaa dollaria
USD 3,74 million
3,74 miljoonaa dollaria
Premiums
Takauspalkkiot
Interest
Voitto-osuus
Summary of concerns which led to the opening of the formal investigation procedure
Tiivistelmä epäilyistä, jotka johtivat muodollisen tutkintamenettelyn aloittamiseen
The reasons for the decision to initiate the procedure laid down in Article 108(2) TFEU was that there was uncertainty as to whether State aid was absent and as to whether or not the aid examined was compatible with the rules on State aid.
Syynä päätökseen aloittaa Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 108 artiklan 2 kohdassa tarkoitettu menettely olivat tietyt epäilyt valtiontuen olemassaolosta ja siitä, että tuki on mahdollisesti ristiriidassa valtiontukisääntöjen kanssa.
First, the Commission had concerns as to whether the premiums paid by the beneficiary undertakings are consistent with market prices.
Ensinnäkin komissio epäili, vastasivatko tuensaajayritysten maksamat takauspalkkiot markkinahintoja.
Specifically, the Commission took the view that the French authorities had not shown that the premiums paid covered the following factors: the administrative costs of Coface for administering the guarantee, the risk of default by suppliers, the credit risk in respect of staggered payment of premiums and a profit margin.
Komissio arvioi, että Ranskan viranomaiset eivät olleet osoittaneet, että suoritetut takauspalkkiot kattaisivat seuraavat seikat: COFACElle takauksen hallinnoinnista aiheutuvat kulut, alihankkijan maksukyvyttömyysriski, takauspalkkioiden erissä maksamiseen liittyvä luottoriski ja takauksen antajan voittomarginaali.
The possibility therefore remained that there was a selective economic advantage for suppliers which took out the guarantee.
Näin ollen ei ollut mahdollista sulkea pois sitä mahdollisuutta, että takauksen ottaneet alihankkijat olisivat saaneet valikoivaa taloudellista etua.
Given that the French State could be considered to be responsible for the Aero 2008 guarantee, it was possible that the measure may constitute State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Koska Aero 2008 -toimenpidettä voitiin pitää Ranskan valtion varoista toteutettuna, ei ollut mahdollista sulkea pois sitä mahdollisuutta, että siinä olisi kyse SEUT-sopimuksen 107 artiklan 1 kohdassa tarkoitetusta valtiontuesta.
Secondly, the Commission was uncertain as to whether there was market failure in respect of hedging instruments against short-term and longer-term EUR/USD exchange rate fluctuations as regards SMES and large enterprises.
Toiseksi komissio epäili, oliko euron ja dollarin välisten lyhyen ja pidemmän aikavälin kurssiheilahtelujen varalta suojaavien instrumenttien markkinoilla pk-yrityksiä ja suuryrityksiä koskeva häiriö.
Thirdly, the Commission was uncertain as to whether the measure had an incentive effect, since the suppliers were able to obtain the exchange rate guarantee even if their application was made after the date when the contract was signed.
Kolmanneksi komissio epäili toimenpiteen kannustavaa vaikutusta, sillä alihankkijat saattoivat saada kurssiriskitakauksen, vaikka olisivat tehneet takaushakemuksen vasta alihankintasopimuksen allekirjoittamisen jälkeen.
Fourthly, the Commission was uncertain as regards the proportionality of the measure, which is not limited to undertakings that are known to have difficulties in obtaining exchange rate guarantees from their banks.
Neljänneksi komissio epäili toimenpiteen oikeasuhteisuutta. Toimenpidettä ei ole rajattu yrityksiin, joilla on todistettavasti ollut ongelmia saada pankiltaan valuuttakurssitakaus.
Fifthly, the Commission had concerns as to whether the potential positive impact of that aid could outweigh its negative impact, so as not to distort trading conditions to an extent contrary to the common interest.
Viidenneksi komissiolla oli epäilyjä siitä, voiko tuen mahdollinen myönteinen vaikutus olla suurempi kuin sen kielteinen vaikutus niin, etteivät kaupankäynnin edellytykset muutu yleisen edun vastaisella tavalla.
OBSERVATIONS SUBMITTED BY INTERESTED PARTIES
III ASIANOMAISTEN HUOMAUTUKSET
COMMENTS OF THE FRENCH REPUBLIC
IV RANSKAN TASAVALLAN HUOMAUTUKSET
France considers that the premiums invoiced under Aero 2008 reflect the market value of the exchange rate insurance granted and that the measure in question does not therefore constitute State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Ranska katsoo, että Aero 2008 -ohjelman puitteissa veloitetut takauspalkkiot vastaavat valuuttakurssiriskin varalta myönnettävän vakuutuksen markkinahintaa ja että sen vuoksi toimenpiteessä ei ole kyse SEUT-sopimuksen 107 artiklan 1 kohdassa tarkoitetusta valtiontuesta.
The French authorities sent the Commission a detailed description of the methodology used to determine the amounts of the premiums invoiced under Aero 2008.
Ranskan viranomaiset toimittivat komissiolle yksityiskohtaisen kuvauksen menetelmästä, jolla Aero 2008:n puitteissa veloitettujen takauspalkkioiden suuruus on määritetty.
France submitted information proving the exact market value of the financial products required to set up the guarantee.
Ranska on toimittanut tietoja, joiden avulla on voitu selvittää takauksen antamiseen tarvittavien rahoitustuotteiden täsmällinen markkinahinta.
The guarantee is subdivided into financial instruments which in combination show its payment profile: forward purchases in EUR/USD, purchases and sales of options in EUR/USD.
Takaus muodostuu seuraavista rahoitusinstrumenteista, jotka yhdistettyinä vastaavat takauksen maksuprofiilia: eurojen/dollarien termiiniostot, euro/dollarioptioiden osto ja myynti.
The market value of those financial instruments is calculated on the basis of data from Bloomberg software, one of the market leaders in financial information.
Näiden rahoitusinstrumenttien markkinahinta on laskettu Bloomberg-tietokannan (yksi maailman johtavista rahoitustietojen tarjoajista) tietojen perusteella.
France provided extracts from the Bloomberg software for all of the financial instruments making up the guarantees granted to the four suppliers which took out the Aero 2008 guarantee.
Ranska on toimittanut otteita Bloombergin tiedoista kaikkien niiden rahoitusinstrumenttien osalta, joista neljälle Aero 2008 -takauksen ottaneelle alihankkijalle myönnetyt takaukset muodostuvat.
The market values thus established include a profit margin for the financial institutions from which Coface buys those instruments.
Näin määriteltyihin markkinahintoihin sisältyy voittomarginaali rahoituslaitoksille, joilta COFACE on ostanut instrumentit.
According to information provided by France, the exchange rate risk products offered by the banks do not in general include the payment of a premium since the banking sector earns money on the guaranteed rates and the option prices.
Ranskan toimittamien tietojen mukaan pankkien kurssiriskien varalta tarjoamiin tuotteisiin ei yleensä sisälly palkkiota, vaan pankkisektori saa tulonsa taatuista kursseista ja optioiden hinnoittelusta.
The margins in question are in incorporated by design in the prices of the financial products making up the guarantee offered to the suppliers and are therefore covered by the premiums invoiced by Coface.
Kyseiset marginaalit sisältyvät siis niiden rahoitustuotteiden hintoihin, joista alihankkijoille tarjottu takaus muodostuu, ja näin ollen COFACEn veloittamat takauspalkkiot kattavat ne.
Moreover, the guaranteed forward rate chosen is always higher than the forward rate for the year in which the rate is fixed by Coface.
Lisäksi taattu termiinikurssi on aina varmasti korkeampi kuin korkein markkinoiden termiinikurssi sinä vuonna, jolloin COFACE määrittää kurssin.
In order to cover the additional administrative costs related to the handling of the measure by Coface, a margin of 40 base points is included in the amount of the premium.
Jotta COFACElle toimenpiteen hallinnoinnista aiheutuvat lisäkustannukset voidaan kattaa, takauspalkkioon sisältyy 40 peruspisteen marginaali.
That margin represents between 17 % and 32 % [6] of the total value of the premiums invoiced to the four undertakings which took out the Aero 2008 guarantee.
Tämän marginaalin osuus on 17–32 prosenttia [6] Aero 2008 -takauksen ottaneelta neljältä yritykseltä veloitettujen takauspalkkioiden kokonaismäärästä.