natgillin/translations-raw huggingface dataset:
‘Place of establishment of the issuer: The issuer must be established in the euro area.’
”Liikkeeseenlaskijan sijoittautumispaikka: Liikkeeseenlaskijan täytyy olla sijoittautunut euroalueelle.”
Footnote 22 in the sixth bullet point of the third paragraph is replaced by the following:
Korvataan kolmannen alakohdan kuudennen luetelmakohdan alaviite 22 seuraavasti:
Section 6.2.3 is amended as follows:
Muutetaan 6.2.3 kohtaa seuraavasti:
The following paragraph is inserted after the fifth paragraph (the third paragraph under the heading ‘Rules for the use of eligible assets’):
Lisätään seuraava alakohta viidennen alakohdan (kolmas alakohta otsikon ”Vakuuskelpoisten omaisuuserien käyttöä koskevat säännöt”) jälkeen:
‘For monetary policy implementation purposes, in particular for the monitoring of compliance with the rules for the use of eligible assets concerning close links, the Eurosystem internally shares information on capital holdings provided by supervisory authorities for such purposes.
”Rahapolitiikan täytäntöönpanoa varten – erityisesti valvottaessa niiden sääntöjen noudattamista, jotka koskevat läheisiä sidoksia vakuuskelpoisten omaisuuserien vakuuskäytössä – eurojärjestelmä jakaa sisäisesti pääomasijoituksia koskevia tietoja, jotka on saatu valvontaviranomaisilta tätä tarkoitusta varten.
The information is subject to the same secrecy standards as applied by supervisory authorities.’
Tietoihin sovelletaan asianomaisten valvontaviranomaisten noudattamia salassapitostandardeja.”
The sixth paragraph (the fourth paragraph under the heading ‘Rules for the use of eligible assets’) is replaced by the following:
Korvataan kuudes alakohta (neljäs alakohta otsikon ”Vakuuskelpoisten omaisuuserien käyttöä koskevat säännöt” jälkeen) seuraavasti:
‘The above provisions concerning close links do not apply to: (a) close links between the counterparty and an EEA public sector entity which has the right to levy taxes, or in the case where a debt instrument is guaranteed by an EEA public sector entity which has the right to levy taxes; (b) covered bank bonds issued in accordance with the criteria set out in Article 22(4) of the UCITS Directive; or (c) cases in which debt instruments are protected by specific legal safeguards comparable to those instruments given under (b) such as in the case of (i) non-marketable retail mortgage-backed debt instruments (RMBDs) which are not securities; or (ii) residential real estate loan-backed structured covered bonds (i.e. certain covered bonds not declared UCITS compliant by the European Commission) that fulfil all the criteria that apply to asset-backed securities, as set out in Sections 6.2 and 6.3 and the following additional criteria: Any residential real estate loans underlying the structured covered bonds must be denominated in euro; the issuer (and the debtor and guarantor, if they are legal persons), must be incorporated in a Member State, their underlying assets must be located in a Member State, and the law governing the loan must be that of a Member State.
”Edellä olevat läheisiä sidoksia koskevat määräykset eivät koske a) läheisiä sidoksia vastapuolen ja ETA-maan veronkantoon oikeutetun julkisen viranomaisen välillä, eivätkä tapauksia, joissa velkainstrumentin takaajana on ETA-maan veronkantoon oikeutettu julkinen viranomainen, b) pankkien katettuja joukkovelkakirjalainoja, jotka on laskettu liikkeeseen yhteissijoitusdirektiivin 22 artiklan 4 kohdassa mainittujen kriteerien mukaisesti, eikä c) tapauksia, joissa velkainstrumentit on suojattu vastaavin lainsäädännöllisin erityiskeinoin kuin b kohdassa tarkoitetut instrumentit, esimerkiksi kun kyse on i) ei-jälkimarkkinakelpoisista kiinteistövakuudellisista velkainstrumenteista, jotka eivät ole arvopapereita, tai ii) strukturoiduista katetuista joukkovelkakirjalainoista (eli tietyistä katetuista joukkovelkakirjalainoista, joita Euroopan komissio ei ole todennut sijoitusrahastodirektiivin mukaisiksi), joiden vakuutena on asuntolainoja ja jotka täyttävät kaikki 6.2 ja 6.3 kohdassa täsmennetyt omaisuusvakuudellisia arvopapereita koskevat vaatimukset, myös seuraavat lisävaatimukset: Strukturoitujen joukkovelkakirjalainojen vakuutena olevien asuntolainojen tulee olla euromääräisiä; liikkeeseenlaskijalla (sekä velallisella ja takaajalla, mikäli ne ovat oikeushenkilöitä) tulee olla kotipaikka jossakin jäsenvaltiossa, asuntolainan vakuutena olevien omaisuuserien tulee sijaita jossakin jäsenvaltiossa ja lainaan tulee soveltaa jonkin jäsenvaltion lainsäädäntöä.
Residential real estate loans are eligible for the cover pool of relevant structured covered bonds, if they are guaranteed by an eligible guarantee or secured by a mortgage.
Asuntolainat hyväksytään asianomaisen strukturoidun katetun joukkovelkakirjalainan vakuussammioon, jos niiden vakuutena on hyväksyttävä takaus tai kiinnitys.
An eligible guarantee must be payable within 24 months upon default.
Hyväksyttävän takauksen tulee olla maksettavissa 24 kuukauden kuluessa laiminlyönnistä.
Eligible guarantees for the purposes of such guaranteed loans can be provided in different contractual formats, including contracts of insurance, provided that they are granted by a public sector entity or a financial institution subject to public supervision.
Takauksella suojattujen lainojen vakuudeksi hyväksyttävä takaus voidaan antaa erityyppisten sopimusten muodossa, myös vakuutussopimuksena, edellyttäen että takauksen on antanut julkisyhteisö tai viranomaisvalvonnan kohteena oleva rahoituslaitos.
The guarantor for the purposes of such guaranteed loans must not have close links to the issuer of the covered bonds, and must be rated at least A+/A1/AH by an accepted ECAI over the life of the transaction.
Tällaisten takauksella suojattujen lainojen takaajalla ei saa olla läheistä sidosta katetun joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijaan, ja takaajalla tulee olla transaktion ajan hyväksytyn luottoluokituslaitoksen antama luottoluokitus, joka on vähintään A+/A1/AH.
High quality substitute collateral up to 10 % of the cover pool is accepted.
Vakuudeksi hyväksytään hyvän luottokelpoisuuden omaavia korvaavia vakuuksia enintään 10 % vakuussammion arvosta.
This threshold can only be exceeded after an in-depth review by the relevant NCB.
Tämä kynnysarvo voidaan ylittää ainoastaan asianomaisen kansallisen keskuspankin antaman perusteellisen arvion jälkeen.
The maximum portion of each individual eligible loan that can be funded through the structured covered bond issuance is 80 % loan-to-value (LTV).
Kunkin sellaisen yksittäisen vakuuskelpoisen lainan, joka voidaan rahoittaa strukturoidun katetun joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskulla, luototusaste voi olla enintään 80 %.
The LTV calculation must be based on a conservative market valuation.
Luototusasteen laskennan tulee perustua varovaiseen markkina-arvoon.
The minimum mandatory over-collateralisation is 8 %.
Vakuuden arvon on ylitettävä lainan määrä vähintään 8 prosentilla.
The maximum loan amount for residential real estate loans is EUR 1 million.
Asuntolainojen enimmäismäärä on miljoona euroa.
The stand-alone credit assessment of the cover pool must correspond to an annual PD level of 10 basis points in line with the “single A” threshold (see Section 6.3.1).
Vakuussammiota koskevan luottoluokituksen on vastattava maksukyvyttömyyden 0,10 prosentin todennäköisyyttä vuositasolla yhden A:n kynnysarvoa vastaavasti (ks. 6.3.1 kohta).
A long-term minimum threshold of “single A” (“A-” by Fitch or Standard & Poor's, or “A3” by Moody's, or “AL” by DBRS) must be applied to the issuer and related entities which are part of or relevant to the transaction relating to the structured covered bond.
Pitkän aikavälin yhden A:n (Fitchin tai Standard & Poorsin ’A-’, Moodys’in ’A3’ tai DBRS:n ’AL’) vähimmäisvaatimusta on sovellettava liikkeeseenlaskijaan ja muihin liitännäisiin yksiköihin, jotka osallistuvat strukturoitua katettua joukkovelkakirjalainaa koskevaan transaktioon tai jotka liittyvät transaktioon olennaisella tavalla.
Furthermore, counterparties have to provide legal confirmation from a reputable law firm confirming the fulfilment of the following conditions:
Lisäksi vastapuolten on toimitettava hyvämaineisen lakiasiaintoimiston antama oikeudellinen lausunto, jossa vahvistetaan seuraavien edellytysten täyttyminen:
The issuer of the bonds is a credit institution incorporated in an EU Member State, and is not a special-purpose vehicle, even if such bonds are guaranteed by a credit institution incorporated in an EU Member State.
Joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijana on luottolaitos, jonka kotipaikka on EU:n jäsenvaltiossa, eikä erillisyhtiö (special purpose vehicle) siinäkin tapauksessa, että joukkovelkakirjalainojen takaajana on luottolaitos, jonka kotipaikka on EU:n jäsenvaltiossa.
The issuer/issue of the bonds is subject, by the law of the Member State where the issuer is incorporated or where the bonds were issued, to special public supervision designed to protect bondholders.
Joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskija ja liikkeeseenlasku ovat sen jäsenvaltion lainsäädännön nojalla, jossa liikkeeseenlaskijalla on kotipaikka tai jossa joukkovelkakirjalainat laskettiin liikkeeseen, sellaisen erityisen julkisen valvonnan kohteena, jonka tarkoituksena on suojata joukkovelkakirjalainojen haltijoita.
In the event of the insolvency of the issuer, bondholders have priority as regards reimbursement of the principal and payment of interest deriving from the (underlying) eligible assets.
Joukkovelkakirjalainojen haltijat ovat etusijalla pääoman ja vakuutena olevista omaisuuseristä syntyvän koron maksunsaajina siinä tapauksessa, että liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi.
Sums deriving from the issue of the bonds must be invested (according to the investment rules set out by the bond documentation) in conformity with the relevant national covered bond legislation or other legislation applicable to the assets in question.
Joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskusta johtuvat summat on sijoitettava (joukkovelkakirjalainaan liittyvissä asiakirjoissa täsmennettyjen sijoittamissääntöjen mukaan) noudattaen katettuihin joukkovelkakirjalainoihin sovellettavaa kansallista lainsäädäntöä tai muuta kyseisiin omaisuuseriin sovellettavaa lainsäädäntöä.
Marketable assets [20]
Jälkimarkkinakelpoiset omaisuuserät [20]
Non-marketable assets [21]
Ei-jälkimarkkinakelpoiset omaisuuserät [21]
Other marketable debt instruments [22]
Muut jälkimarkkinakelpoiset velkainstrumentit [22] Lainasaamiset
Credit standards
Omaisuuserän on täytettävä hyvän luottokelpoisuuden vaatimukset.
The asset must meet high credit standards.
Hyvä luottokelpoisuus arvioidaan jälkimarkkinakelpoisia omaisuuseriä koskevien eurojärjestelmän luottoriskinarviointisääntöjen mukaisesti.
The high credit standards are assessed using ECAF rules for marketable assets [22]
Velallisen/takaajan on täytettävä hyvän luottokelpoisuuden vaatimukset.
The debtor/guarantor must meet high credit standards.
Luottokelpoisuus arvioidaan lainasaamisia koskevien eurojärjestelmän luottoriskinarviointisääntöjen mukaisesti.
The creditworthiness is assessed using ECAF rules for credit claims
Omaisuuserän on täytettävä hyvän luottokelpoisuuden vaatimukset.
EEA [22]
ETA [22]
Instruments must be centrally deposited in book-entry form with central banks or a SSS fulfilling the ECB's minimum standards
Instrumenttien tulee olla keskitetysti talletettuina arvo-osuuksina keskuspankeissa tai EKP:n vähimmäisvaatimukset täyttävässä arvopaperikeskuksessa.
Place of establishment of the issuer, debtor and guarantor
Liikkeeseenlaskijan, velallisen ja takaajan sijoittautumispaikka
Issuer [22]: EEA or non-EEA G10 countries
Liikkeeseenlaskija [22]: ETA-maat tai ETA:n ulkopuoliset G10-maat
Debtor: EEA
Velallinen: ETA
Guarantor [22]: EEA
Takaaja [22]: ETA
Minimum size threshold at the time of submission of the credit claim
Minimikoko silloin, kun lainasopimusta tarjotaan vakuudeksi
for domestic use: choice of the NCB,
Kotimaiset lainasaamiset: kansallisten keskuspankkien päätettävissä
for cross-border use: common threshold of EUR 500000,
Toisessa maassa olevat lainasaamiset: yhteinen minimikoko 500000 euroa
As from 1 January 2012:
alkaen:
common minimum threshold of EUR 500000 throughout the euro area
yhteinen minimikoko 500000 euroa kaikkialla euroalueella —
For asset-backed securities the acquisition of the underlying assets must be governed by the law of an EU Member State.
Omaisuusvakuudellisten arvopaperien vakuutena olevien omaisuuserien hankintaan on sovellettava jonkin EU:n jäsenvaltion lainsäädäntöä.
The law governing underlying credit claims must be the law of an EEA country
Vakuutena oleviin lainasaamisiin on sovellettava jonkin ETA-maan lainsäädäntöä.
Governing law for credit claim agreement and mobilisation: law of a MemberState
Lainasaamissopimukseen ja vakuudeksiottosopimukseen on sovellettava jonkin jäsenvaltion lainsäädäntöä.
The total number of different laws applicable to
Yhteensä enintään kahden maan lainsäädäntöä voidaan soveltaa
the counterparty;
vastapuoleen,
the creditor;
velkojaan,
the debtor;
velalliseen,
the guarantor (if relevant);
takaajaan (soveltuvin osin),
the credit claim agreement; and
lainasaamissopimukseen ja
the mobilisation agreement shall not exceed two
vakuudeksiottosopimukseen. —
Section 6.3.1 is amended as follows:
Muutetaan 6.3.1 kohtaa seuraavasti:
The fourth paragraph is replaced by the following:
Korvataan neljäs alakohta seuraavasti:
‘With regard to the ECAI source, the assessment must be based on a public rating.
”Ulkoisten luottoluokituslaitosten tapauksessa arvion pohjana on julkinen luokitus.
The Eurosystem reserves the right to request any clarification that it considers necessary.
Eurojärjestelmä pidättää itsellään oikeuden vaatia tarvittaessa lisäselvityksiä.
For asset-backed securities, ratings must be explained in a publicly available credit rating report, namely a detailed pre-sale or new issue report, including, inter alia, a comprehensive analysis of structural and legal aspects, a detailed collateral pool assessment, an analysis of the transaction participants, as well as an analysis of any other relevant particularities of a transaction.
Omaisuusvakuudellisille arvopapereille annettujen luokitusten perusteista on oltava julkisesti saatavilla yksityiskohtainen luottoluokitusraportti, joko ennakko- tai liikkeeseenlaskuraportti, jossa esitetään muun muassa kattava rakenteellinen ja oikeudellinen analyysi, yksityiskohtainen arvio vakuuksista sekä analyysit transaktion osapuolista ja mahdollisista muista transaktioon liittyvistä erityispiirteistä.
Moreover ECAIs must publish regular surveillance reports for asset-backed securities.
Ulkoisten luottoluokituslaitosten on lisäksi julkaistava omaisuusvakuudellisista arvopapereista valvontaraportteja säännöllisesti.
The publication of these reports should be in line with the frequency and timing of coupon payments.
Näiden raporttien julkaisu tulisi ajoittaa kuponkikoron maksuväliä ja maksuajankohtaa vastaavasti.
These reports should at least contain an update of the key transaction data (e.g. composition of the collateral pool, transaction participants, capital structure), as well as performance data.’
Raporttien tulisi sisältää ainakin päivitetyt keskeiset transaktiotiedot (vakuutena olevat omaisuuserät, transaktion osapuolet, pääomarakenne) ja tunnuslukutiedot.”
‘The Eurosystem's benchmark for establishing its minimum requirement for high credit standards (its “credit quality threshold”) is defined in terms of a “single A” credit assessment.
”Eurojärjestelmän luottokelpoisuusvaatimuksissa hyvän luottokelpoisuuden vähimmäisvaatimukseksi (luottokelpoisuuden alaraja) on määritelty yhtä A:ta vastaava luottoluokitus.
The Eurosystem considers a PD over a one-year horizon of 0,10 % as equivalent to a “single A” credit assessment, subject to a regular review.
Eurojärjestelmä on määritellyt, että maksukyvyttömyyden 0,10 prosentin todennäköisyys vuoden aikajänteellä vastaa yhden A:n luottoluokitusta. Arviointi uusitaan säännöllisin väliajoin.
The ECAF follows the definition of a default event given in the Capital Requirements Directive (CRD).
Eurojärjestelmän luottoriskinarvioinnissa noudatetaan ns. vakavaraisuusdirektiiviin (Capital Requirements Directive) sisältyvää maksukyvyttömyyden määritelmää.
The Eurosystem publishes the lowest rating grade meeting the required credit quality threshold for each accepted ECAI, without assuming any responsibility for its assessment of the ECAI, again subject to regular review.
Eurojärjestelmä julkaisee alimman vakuuksille sallitun luottoluokituksen kultakin hyväksytyltä ulkoiselta luottoluokituslaitokselta, mutta eurojärjestelmällä ei ole vastuuta ulkoisia luottoluokituslaitoksia koskevasta arvioinnistaan.
With regard to asset-backed securities, the Eurosystem's benchmark for establishing its minimum requirements for high credit standards is defined in terms of a “triple A” credit assessment at issuance.
Arviointi uusitaan säännöllisin väliajoin. Eurojärjestelmän omaisuusvakuudellisten arvopaperien liikkeeseenlaskun yhteydessä soveltamaksi luottokelpoisuuden alarajaksi on määritelty luottoluokitus ’AAA’.
‘Assets issued or guaranteed by entities subject to a freezing of funds and/or other measures imposed by the EU under Article 75 of the Treaty or by an EU Member State restricting the use of their funds, or in respect of which the ECB's Governing Council has issued a decision suspending or excluding their access to open market operations or the Eurosystem’s standing facilities, may be excluded from the list of eligible assets.’
”Omaisuuserät voidaan poistaa vakuuskelpoisten omaisuuserien listalta, jos niiden liikkeeseenlaskijan tai takaajan varat on jäädytetty ja/tai varojen käyttöä rajoittaa jokin muu toimi, jonka on määrännyt EU Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 75 artiklan nojalla taikka jokin EU:n jäsenvaltio, tai jos EKP:n neuvosto on päättänyt sulkea liikkeeseenlaskijan/takaajan joko tilapäisesti tai kokonaan pois avomarkkinaoperaatioista tai eurojärjestelmän maksuvalmiusjärjestelmästä.”
Section 6.3.2 is amended as follows:
Muutetaan 6.3.2 kohtaa seuraavasti:
The second bullet point in the first paragraph is replaced by the following:
Korvataan ensimmäisen alakohdan toinen luetelmakohta seuraavasti:
‘ECAI credit assessment of asset-backed securities: For asset-backed securities issued on or after 1 March 2010, the Eurosystem requires at least two credit assessments from any accepted ECAIs for the issue.
”Omaisuusvakuudellisia arvopapereita koskeva ulkoisen luottoluokituslaitoksen luokitus: Eurojärjestelmä vaatii 1.3.2010 tai sen jälkeen liikkeeseen lasketuilta omaisuusvakuudellisilta arvopapereilta liikkeeseenlaskun yhteydessä vähintään kahta luottoluokitusta miltä tahansa hyväksytyiltä ulkoisilta luottoluokituslaitoksilta.
To determine the eligibility of these securities, the “second-best rule” is applied, which means that not only the best, but also the second-best available ECAI credit assessment must comply with the credit quality threshold for asset-backed securities.
Näiden omaisuusvakuudellisten arvopapereiden vakuuskelpoisuuden määrittelemiseksi sovelletaan ’toiseksi paras -sääntöä’, jolla tarkoitetaan sitä, ettei ainoastaan parhaan vaan myös toiseksi parhaan saatavissa olevan ulkoisen luottoluokituslaitoksen luokituksen on oltava vähintään omaisuusvakuudellisille arvopapereille asetetun luottokelpoisuuden alarajan mukainen.
Based on this rule, the Eurosystem requires for both credit assessments an “AAA”/“Aaa” level at issuance and a “single A” level over the life of the security in order for the securities to be eligible.
Tämän säännön perusteella eurojärjestelmä vaatii arvopaperien vakuuskelpoisuuden edellytyksenä, että molemmat luottoluokitukset ovat liikkeeseenlaskun yhteydessä tasoa ’AAA’/’Aaa’ ja arvopapereiden juoksuaikana vähintään yhden A:n tasoa.
From 1 March 2011 all asset-backed securities, regardless of their date of issuance, must have at least two credit assessments from any accepted ECAI for the issue, and the second-best rule must be complied with in order for the securities to remain eligible.
Kaikilla omaisuusvakuudellisilla arvopapereilla on niiden liikkeeseenlaskupäivästä riippumatta oltava 1.3.2011 lähtien liikkeeseenlaskun yhteydessä vähintään kaksi luottoluokitusta miltä tahansa hyväksytyiltä ulkoisilta luottoluokituslaitoksilta, ja toiseksi paras -sääntöä on noudatettava, jotta arvopaperit pysyvät vakuuskelpoisina.
For asset-backed securities issued between 1 March 2009 and 28 February 2010, the first credit assessment must comply with the “AAA”/“Aaa” level at issuance and the “single A” level over the life of the security, while the second credit assessment must comply with the “single A” level both at issuance and over the life of the security.
Jos omaisuusvakuudelliset arvopaperit on laskettu liikkeeseen 1.3.2009 ja 28.2.2010 välisenä aikana, ensimmäisen luottoluokituksen on oltava liikkeeseenlaskun yhteydessä tasoa ’AAA’/’Aaa’ ja arvopaperin juoksuaikana vähintään yhden A:n tasoa ja toisen luottoluokituksen on oltava vähintään yhden A:n tasoa sekä liikkeeseenlaskun yhteydessä että arvopaperin juoksuaikana.
Fungible tap issuances of asset-backed securities are considered to be new issuances of asset-backed securities.
Omaisuusvakuudellisten arvopaperien aiemman liikkeeseenlaskun kasvattaminen katsotaan omaisuusvakuudellisten arvopaperien uudeksi liikkeeseenlaskuksi.
All asset-backed securities issued under the same ISIN code must comply with the eligibility criteria in place at the date of the latest fungible tap issuance.
Kaikkien saman ISIN-koodin alla liikkeeseen laskettujen omaisuusvakuudellisten arvopaperien on täytettävä vakuuskelpoisuusvaatimukset, jotka ovat voimassa viimeisen erän liikkeeseenlaskupäivänä.
For fungible tap issues of asset-backed securities which are not compliant with the eligibility criteria in place at the date of the latest fungible tap issuance, all the asset-backed securities issued under the same ISIN code are considered ineligible.
Jos kaikki saman ISIN-koodin alla liikkeeseen lasketut omaisuusvakuudelliset arvopaperit eivät vastaa viimeisen erän liikkeeseenlaskupäivänä voimassa olevia kelpoisuusvaatimuksia, mitkään samalla ISIN-koodilla liikkeeseen lasketut omaisuusvakuudelliset arvopaperit eivät kelpaa vakuudeksi.
This rule shall not apply in the case of fungible tap issuances of asset-backed securities which were on the Eurosystem list of eligible assets on 10 October 2010 if the latest tap issuance occurred before that date.
Tätä sääntöä ei sovelleta, jos kyse on saman ISIN-koodin alla liikkeeseen lasketuista omaisuusvakuudellisista arvopapereista, jotka olivat eurojärjestelmän vakuuskelpoisten omaisuuserien listalla 10. lokakuuta 2010, ja jos viimeisen erän liikkeeseenlasku tapahtui ennen mainittua päivää.
Non-fungible tap issuances are considered to be different asset-backed securities.
Jos uudella liikkeeseenlaskulla ei kasvateta aikaisempaa liikkeeseenlaskua, liikkeeseenlaskujen katsotaan koskevan eri arvopapereita.
The third indent of the third bullet point of the first paragraph is replaced by the following:
Korvataan ensimmäisen alakohdan kolmannen luetelmakohdan kolmas luetelmakohta seuraavasti:
‘The guarantee must be governed by the law of an EU Member State and be legally valid, and binding and enforceable against the guarantor.’
”Takaukseen on sovellettava jonkin EU:n jäsenvaltion lainsäädäntöä, sen on oltava juridisesti pätevä ja sitova, ja se tulee voida panna täytäntöön takaajaan nähden.”
The introductory part of the first bullet point of the second paragraph is replaced by the following:
Korvataan toisen alakohdan ensimmäisen luetelmakohdan johdanto-osa seuraavasti:
‘Euro area public sector issuers or guarantors: If a marketable asset is issued or guaranteed by a regional government, local authority or public sector entity (PSE) established in the euro area as defined in the CRD, the following procedure applies:’
”Julkisen sektorin liikkeeseenlaskijat tai takaajat euroalueella: Jos jälkimarkkinakelpoisen omaisuuserän euroalueelle sijoittautunut liikkeeseenlaskija tai takaaja luetaan alue- tai paikallishallintoon tai julkisyhteisöihin vakavaraisuusdirektiivin määritelmän mukaisesti, menettely on seuraava:”