natgillin/translations-raw huggingface dataset:
As the remuneration paid by KBC is also dependent on the valuation of the CDO portfolio, the Commission concluded in recital 93 of the opening Decision that further assessment of the matter was necessary.
Koska KBC:n maksamat korvaukset riippuvat myös CDO-instrumenttisalkun arvostuksesta, komissio päätteli menettelyn aloittamista koskevan päätöksen johdanto-osan 93 kappaleessa, että asiaa oli arvioitava tarkemmin.
For the same reasons, the Commission expressed doubts whether the State Protection measure provided for sufficient burden-sharing (recital 88 of the opening Decision).
Komissio ilmaisi samasta syystä epäilevänsä, että valtion suojaamistoimenpiteen yhteydessä ei edellytettäisi riittävää velvoitteiden jakamista (menettelyn aloittamista koskevan päätöksen johdanto-osan 88 kappale).
Regarding the asset management, the Commission concluded in recital 80 of the opening Decision that it had insufficient information to conclude whether the arrangements foreseen by the Belgian authorities fulfil the requirements laid down in the IAC.
Omaisuuserien hallinnoinnin osalta komissio päätteli menettelyn aloittamista koskevan päätöksen johdanto-osan 80 kappaleessa, että sillä ei ollut riittävästi tietoja voidakseen päätellä, täyttivätkö Belgian viranomaisten suunnittelemat järjestelyt arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevassa tiedonannossa asetetut vaatimukset.
COMMENTS FROM INTERESTED PARTIES
ASIANOMAISTEN ESITTÄMÄT HUOMAUTUKSET
The Commission notes that no comments from interested third parties have been received with regard to the opening Decision on the State Protection measure.
Komissio toteaa, että asianomaisilta kolmansilta osapuolilta ei ole saatu valtion suojaamistoimenpiteestä tehdyn menettelyn aloittamista koskevaan päätökseen liittyviä huomautuksia.
THE OPENING DECISION
MENETTELYN ALOITTAMISTA KOSKEVA PÄÄTÖS
The Belgian authorities indicate that they have reviewed the Commission’s Decision of 30 June 2009 in which the Commission decided to initiate the procedure laid down in Article 88(2) of the Treaty in order to verify the conditions of the IAC regarding valuation (including the valuation methodology), burden-sharing, remuneration and asset management arrangements of the measure.
Belgian viranomaiset ilmoittavat, että ne ovat tarkastelleet 30 päivänä kesäkuuta 2009 tehtyä komission päätöstä, jolla komissio päätti aloittaa Euroopan yhteisön perustamissopimuksen 88 artiklan 2 kohdassa tarkoitetun menettelyn voidakseen todeta, täyttivätkö toimenpiteen järjestelyt arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevassa tiedonannossa arvostuksille (arvostusmenetelmät mukaan lukien), rasitteiden jakamiselle, korvaamiselle ja omaisuuserien hallinnalle asetetut ehdot.
The Belgian State believes that each of these elements are adequately addressed by the KBC restructuring plan as filed on 30 September 2009 and by the various commitments that have been offered in connection with that restructuring plan.
Belgian valtio katsoo, että kaikki nämä osatekijät on otettu asianmukaisesti huomioon 30 päivänä syyskuuta 2009 esitetyssä KBC:n rakenneuudistussuunnitelmassa ja eri sitoumuksissa, jotka on annettu kyseisen rakenneuudistussuunnitelman yhteydessä.
POSITION OF BELGIUM ON THE RESTRUCTURING PLAN
BELGIAN KANTA RAKENNEUUDISTUSSUUNNITELMAAN
The Belgian authorities submit that the restructuring plan complies with all conditions set forth in the Commission’s Communication of 23 July 2009 on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules [40].
Belgian viranomaiset esittävät, että rakenneuudistussuunnitelma täyttää kaikki elinkelpoisuuden palauttamisesta ja rahoitusalalla tämänhetkisessä kriisissä toteutettujen rakenneuudistustoimenpiteiden arvioinnista valtiontukisääntöjen perusteella 23 päivänä heinäkuuta 2009 annetussa komission tiedonannossa asetetut ehdot [40].
In particular, the Belgian authorities are of the opinion that the restructuring plan ensures that KBC’s long-term viability is restored, that KBC provides an important own contribution to the restructuring costs and that distortions of competition are limited by substantial structural and behavioural measures.
Belgian viranomaiset katsovat erityisesti, että rakenneuudistussuunnitelma varmistaa KBC:n pitkän aikavälin elinkelpoisuuden palauttamisen, että KBC:n oma osuus rakenneuudistuksen kustannuksista on merkittävä ja että kilpailua vääristävä vaikutus rajoittuu merkittäviin rakenteellisiin ja käyttäytymiseen liittyviin toimenpiteisiin.
The Commission must assess whether the measures concerned constitute State aid.
Komission on arvioitava, ovatko kyseiset toimenpiteet valtiontukea.
Article 87(1) of the Treaty provides that any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings is, insofar as it affects trade between Member States, incompatible with the common market.
Euroopan yhteisön perustamissopimuksen 87 artiklan 1 kohdassa säädetään, että jäsenvaltion myöntämä tai valtion varoista muodossa tai toisessa myönnetty tuki, joka vääristää tai uhkaa vääristää kilpailua suosimalla jotakin yritystä, ei sovellu yhteismarkkinoille siltä osin kuin se vaikuttaa jäsenvaltioiden väliseen kauppaan.
The Commission observes that, with regard to the first and second recapitalisation and the State Protection measure, it has already concluded that those measures constitute State aid.
Komissio huomauttaa, että se on ensimmäisen ja toisen pääomapohjan vahvistamisen sekä valtion suojaamistoimenpiteen osalta jo päätellyt, että kyseiset toimenpiteet ovat valtiontukea.
For the first recapitalisation, this was established in the Commission’s first recapitalisation Decision of 18 December 2008 (recitals 39 to 53 of the recapitalisation Decision).
Ensimmäisen pääomapohjan vahvistamisen osalta tämä todettiin 18 päivänä joulukuuta 2008 annetussa komission ensimmäistä pääomapohjan vahvistamista koskevassa päätöksessä (pääomapohjan vahvistamista koskevan päätöksen johdanto-osan 39–53 kappale).
For the second recapitalisation and the State Protection measure, this was established in the Commission’s opening Decision of 30 June 2009 (section 4.1 of the opening Decision).
Toisen pääomapohjan vahvistamisen ja valtion suojaamistoimenpiteen osalta tämä todettiin menettelyn aloittamisesta 30 päivänä kesäkuuta 2009 tehdyssä komission päätöksessä (menettelyn aloittamista koskevan päätöksen 4.1 kohta).
The Commission furthermore notes that KBC will, in the context of the restructuring plan, not receive any additional measures and that the rescue aid measures will be converted into restructuring aid.
Komissio huomauttaa lisäksi, että KBC:hen ei kohdistu rakenneuudistussuunnitelman yhteydessä muita toimenpiteitä ja että pelastamistukea olevat toimenpiteet muutetaan rakenneuudistustueksi.
The Commission therefore has no reason to change its previous assessments.
Tämän vuoksi komissiolla ei ole syytä muuttaa aiempia arvioitaan.
Consequently, the Commission concludes that the first and second recapitalisation and the State Protection measure obtained by KBC constitute State aid.
Näin ollen komissio päättelee, että KBC:n vastaanottamat ensimmäinen ja toinen pääomapohjan vahvistaminen sekä valtion suojaamistoimenpide ovat valtiontukea.
As regards the amount of aid, the recapitalisation measures constitute State aid amounting to the sum of the injected capital, thus in amount of EUR 7 billion.
Tuen määrän osalta pääomapohjan vahvistamistoimenpiteistä on valtiontukea sijoitetun pääoman määrä eli 7 miljardia euroa.
As regards the aid amount of the State Protection measure, the Commission considers that a distinction should be made between the Equity Range and the Cash Range of the State Protection measure.
Valtion suojaamistoimenpiteen tukiosuuden osalta komissio katsoo, että toimenpiteen Equity Range -taso ja Cash Range -taso on erotettava toisistaan.
The Cash Range is regarded by the Commission to correspond to the asset relief measure.
Cash Range -tason komissio katsoo vastaavan ongelmallisiin omaisuuseriin kohdistuvaa toimenpidettä.
The Impaired Asset Communication states that the amount of aid in an asset relief measure corresponds to the difference between the transfer value of the assets and the market price.
Arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevassa tiedonannossa todetaan, että ongelmallisiin omaisuuseriin kohdistuvaan toimenpiteeseen sisältyvä tuki on yhtä suuri kuin omaisuuserien siirtoarvon ja markkinahinnan välinen ero.
In an asset guarantee measure, the Commission considers that the transfer value is the point at which the State compensates the bank for losses in the form of cash.
Omaisuuserän takaustoimenpiteen yhteydessä komissio katsoo, että siirtohinta määräytyy kohdassa, jossa valtio korvaa pankin tappioita käteisvaroilla.
Therefore, in this case, the transfer value of the assets is EUR 14,8 billion [41], as the portfolio must suffer actual losses of EUR 9.1 billion (losses of EUR 3,9 billion in the non-super senior tranches, the first loss in the super-senior tranche of EUR 3,2 billion and the equity range EUR 2 billion) that have to be deducted from the EUR […] billion nominal value of the CDO portfolio.
Näin ollen omaisuuserien siirtoarvo on tässä tapauksessa 14,8 miljardia euroa [41], koska salkkuun kohdistuvat 9,1 miljardin euron todelliset tappiot (3,9 miljardin euron tappiot muista kuin super-senior-eristä, ensimmäinen super-senior-erän tappio 3,2 miljardia euroa ja Equity Range -tason tappio 2 miljardia euroa), jotka on vähennettävä CDO-instrumenttisalkun […] miljardin euron nimellisarvosta.
The market value of the CDO portfolio at the point of the transaction was EUR […] billion [42].
CDO-instrumenttisalkun markkina-arvo oli toimenpiteen toteuttamisajankohtana […] miljardia euroa [42].
The difference between the transfer value and the market value is EUR […] billion, of which 10 % has to be deducted as 10 % of the losses are retained by KBC.
Siirtoarvon ja markkina-arvon ero on […] miljardia euroa, josta on vähennettävä 10 prosenttia, koska KBC vastaa tappioista 10-prosenttisesti.
This amounts to EUR […] billion.
Tulokseksi saadaan […] miljardia euroa.
In addition, the Commission considers that the excess guarantee fee paid by KBC for the Cash Range should be taken into account.
Komissio katsoo lisäksi, että huomioon olisi otettava KBC:n Cash Range -tasosta maksama ylimääräinen takuumaksu.
The total nominal guarantee fee is EUR 1,33 billion, of which, however, approximately EUR 1 billion (estimated excess guarantee fee [43] is above the minimum fee that is required by the Commission in the IAC.
Nimellistakuumaksu on kaikkiaan 1,33 miljardia euroa, joka kuitenkin ylittää noin 1 miljardilla eurolla (arvioitu ylimääräinen takuumaksu [43]) komission arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevassa tiedonannossaan edellyttämän vähimmäismaksun.
The amount of EUR 1 billion therefore needs to be deducted from the amount calculated in recital 112.
Siksi kyseinen 1 miljardin euron määrä on vähennettävä johdanto-osan 112 kappaleessa lasketusta summasta.
This leads to a total aid amount for the asset relief measure of approximately EUR 260 million.
Näin ollen ongelmallisiin omaisuuseriin kohdistuvan toimenpiteen tukimääräksi saadaan yhteensä noin 260 miljoonaa euroa.
Accordingly, the two capital injections and the asset relief part of the State Protection measure together result in aid element of approximately EUR 7,26 billion, which amounts to 4,1 % of RWA of KBC.
Tästä seuraa, että kaksi pääomapohjan vahvistamista ja ongelmallisiin omaisuuseriin kohdistuvan toimenpiteen osuus valtion suojaamistoimenpiteestä merkitsevät yhteensä noin 7,26 miljardin euron tukea, joka vastaa 4,1 prosenttia KBC:n RWA-eristä.
Finally, the Equity Range of the State Protection measure is also assessed.
Lopuksi arvioidaan myös valtion suojaamistoimenpiteen Equity Range -taso.
The Commission notes that it could be considered as equivalent to a capital injection, given that the CBFA accepts it as regulatory capital which improves the capital position of the bank.
Komissio huomauttaa, että sen voitaisiin katsoa vastaavan pääomasijoitusta, jos oletetaan, että CBFA hyväksyy sen lakisääteiseksi pääomaksi, joka vahvistaa pankin pääoma-asemaa.
Although the measure does not give liquidity and therefore cannot be exactly counted as a direct capital injection, the Commission considers that it could nevertheless be counted as additional aid, possibly up to nominal amount of EUR 1,8 billion.
Vaikka toimenpide ei lisää maksuvalmiutta ja sitä ei voida siksi pitää varsinaisena pääoman lisäyksenä, komissio katsoo, että se voitaisiin kuitenkin laskea lisätueksi mahdollisesti 1,8 miljardin euron nimellisarvoon saakka.
If it is counted as 100 % aid, the total aid element of all measures (two recapitalisations and State Protection measure) amounts to EUR 9,06 billion, or 5,1 % of RWA of KBC.
Jos toimenpide katsotaan 100-prosenttisesti tueksi, kaikkien toimenpiteiden (kaksi pääomapohjan vahvistamista ja valtion suojaamistoimenpide) yhteenlaskettu tukiosuus on 9,06 miljardia euroa eli 5,1 prosenttia KBC:n RWA-eristä.
LEGAL BASIS FOR THE COMPATIBILITY ASSESSMENT
TUEN SOVELTUVUUTTA KOSKEVAN ARVIOINNIN OIKEUSPERUSTA
Article 87(3)(b) of the Treaty empowers the Commission to declare aid compatible with the common market if it is intended ‘to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
Euroopan yhteisön perustamissopimuksen 87 artiklan 3 kohdan b alakohdassa komissiolle annetaan valtuudet todeta tuki soveltuvaksi yhteismarkkinoille, jos se on tarkoitettu ”jäsenvaltion taloudessa olevan vakavan häiriön poistamiseen”.
Given the present circumstances in the financial markets, the Commission considers that the measures may be examined directly under the Treaty rules and in particular under Article 87(3)(b) of the Treaty.
Rahoitusmarkkinoilla vallitseva tilanne huomioon ottaen komissio katsoo, että toimenpiteitä voidaan arvioida suoraan perustamissopimuksen sääntöjen perusteella ja erityisesti sen 87 artiklan 3 kohdan b alakohdan mukaisesti.
The Commission has acknowledged that the global financial crisis can create a serious disturbance in the economy of a Member State and that measures supporting banks are apt to remedy this disturbance.
Komissio tunnustaa, että maailmanlaajuinen rahoituskriisi voi aiheuttaa merkittävän häiriön jäsenvaltioiden talouteen ja että pankkitukitoimenpiteet ovat omiaan korjaamaan näitä häiriöitä.
This has been confirmed in the Commission’s Banking Communication [44], its Recapitalisation Communication, its IAC and its Restructuring Communication.
Komissio on vahvistanut tämän pankkitiedonannossaan [44], pääomapohjan vahvistamista koskevassa tiedonannossaan, arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevassa tiedonannossaan ja rakenneuudistusta koskevassa tiedonannossaan.
In respect of the Belgian economy this was confirmed in the Commission’s various approvals of the measures undertaken by the Belgian authorities to combat the financial crisis [45] Therefore, as indicated in the recapitalisation Decision and the opening Decision, the legal basis for the assessment of the aid measures should be Article 87(3)(b) of the Treaty.
Belgian talouden osalta tämä on vahvistettu useissa Belgian viranomaisten rahoituskriisin torjumiseksi toteuttamien toimenpiteiden hyväksymistä koskevissa komission päätöksissä [45]. Näin ollen, kuten pääomapohjan vahvistamista koskevassa päätöksessä ja menettelyn aloittamista koskevassa päätöksessä on todettu, tukitoimenpiteiden arvioinnin oikeusperustana tulisi käyttää perustamissopimuksen 87 artiklan 3 kohdan b alakohtaa.
COMPATIBILITY OF THE STATE PROTECTION MEASURE
VALTION SUOJAAMISTOIMENPITEEN SOVELTUMINEN YHTEISMARKKINOILLE
As outlined in section 8.2, the Commission considers that, as regards the State Protection measure, a distinction should be made between the Equity Range and the Cash Range of the measure.
Kuten 8.2 kohdassa on todettu, komissio katsoo, että valtion suojaamistoimenpiteen osalta on erotettava toisistaan toimenpiteen Equity Range -taso ja Cash Range -taso.
The Commission considers that the commitment to inject capital, subject to the trigger event of specific realised losses on the CDO portfolio, associated with Equity Range should be considered as equivalent to a capital injection [46] Therefore, its compatibility is assessed under the Recapitalisation Communication.
Komissio katsoo, että sitoutumista pääomasijoituksen tekemiseen, jonka laukaisevana ehtona ovat tietyt CDO-instrumenttisalkussa toteutuneet tappiot ja joka liittyy Equity Range -tason tappioihin, on pidettävä pääomasijoitusta vastaavana toimenpiteenä [46]. Siksi sen soveltuvuutta yhteismarkkinoille arvioidaan pääomapohjan vahvistamista koskevan tiedonannon perusteella.
The Commission considers that the Cash Range, where the State is committed to compensate KBC for losses in cash, should be considered as an asset relief measure.
Komissio katsoo, että Cash Range -tasoa, jossa valtio sitoutuu korvaamaan KBC:n tappiot käteisvaroilla, on pidettävä ongelmallisiin omaisuuseriin kohdistuvana toimenpiteenä. Siksi sen soveltuvuutta yhteismarkkinoille arvioidaan arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevan tiedonannon perusteella.
The specific conditions applying to asset relief measures are laid down in the IAC.
Ongelmallisiin omaisuuseriin kohdistuvaan toimenpiteeseen sovellettavat erikoisehdot määritellään arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevassa tiedonannossa.
In line with section 5.2 of the IAC, an asset relief measure must provide for full ex-ante transparency, adequate burden-sharing followed by the correct valuation of the eligible assets and should ensure the correct remuneration of the State for the asset relief measure to ensure shareholders’ responsibility and burden-sharing.
Arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevan tiedonannon 5.2 kohdan mukaisesti ongelmallisiin omaisuuseriin kohdistuva toimenpide edellyttää täydellisten tietojen antamista läpinäkyvästi ja etukäteen, asianmukaista kustannusten jakamista ja omaisuuserien oikeaa arvostusta. Lisäksi ongelmallisiin omaisuuseriin suunnatuista toimenpiteistä olisi varmistettava valtiolle maksettava asianmukainen korvaus, jolla varmistetaan osakkeenomistajien vastuu ja kustannusten jakaminen.
The Commission already established that the State Protection measure in favour of KBC complies with the IAC as regards full ex-ante transparency and disclosure and eligibility of assets in the opening Decision.
Komissio on jo menettelyn aloittamista koskevassa päätöksessä todennut, että valtion suojaamistoimenpide KBC:n hyväksi on täydellisten tietojen läpinäkyvästi ja etukäteen antamisen osalta sekä omaisuuserien tukikelpoisuuden osalta arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevan tiedonannon mukainen.
The Commission therefore focuses its assessment on conditions relating to valuation, remuneration and burden-sharing and asset management arrangements, as these were the aspects of the State Protection measure upon which it opened the investigation.
Siksi komissio keskittyy arviossaan arvostusta, korvaamista ja kustannusten jakamista sekä omaisuuserien hallintajärjestelyjä koskeviin ehtoihin, koska ne olivat valtion suojaamistoimenpiteeseen liittyvät näkökohdat, joiden vuoksi komissio aloitti tutkintamenettelyn.
Regarding the valuation, the IAC establishes in section 5.5 that a correct and consistent approach to valuation is of key importance to prevent undue distortions of competition.
Arvostuksen osalta arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevan tiedonannon 5.5 kohdassa todetaan, että kilpailun kohtuuttoman vääristymisen ehkäisemiseksi on olennaista kehittää sopiva ja johdonmukainen arvostusmenetelmä.
Accordingly, the Commission has carefully scrutinized the valuation and in particular the underlying general methodology in order to ensure a consistent approach at Community level.
Siksi komissio on tutkinut huolellisesti arvostuksen ja erityisesti siinä käytetyt yleiset menetelmät voidakseen varmistaa menettelytapojen johdonmukaisuuden yhteisön tasolla.
For that purpose, the Commission called on the technical assistance provided by a panel of valuation experts.
Tämän päämäärän saavuttaakseen komissio on turvautunut arviointiin erikoistuneiden asiantuntijoiden paneelin tekniseen apuun.
In assessing the measure, the Commission also employed asset valuation methodologies which have benefited from the technical assistance provided by experts from the ECB.
Arvioidessaan toimenpidettä komissio on käyttänyt myös omaisuuden arviointimenetelmiä, joissa on hyödynnetty EKP:n asiantuntijoiden tarjoamaa teknistä apua.
In line with paragraphs 40 and 41 of the IAC, the transfer value of the impaired assets must be in line with their real economic value (hereinafter ‘REV’).
Arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevan tiedonannon 40 ja 41 kohdan mukaisesti arvoltaan alentuneiden omaisuuserien siirtoarvon on vastattava niiden todellista taloudellista arvoa (jäljempänä ’TTA’).
In this case the transfer value is EUR 14,8 billion, while KBC states that the REV of the portfolio is EUR […] billion.
Tässä tapauksessa siirtoarvo on 14,8 miljardia euroa, kun taas KBC:n mukaan salkun TTA on […] miljardia euroa.
It follows that if the REV is indeed EUR […] billion, then the measure meets the requirements of the IAC as regards valuation, as the transfer value would be below the REV.
Tästä seuraa, että jos TTA todella on […] miljardia euroa, toimenpide täyttää arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevan tiedonannon arvostusta koskevat vaatimukset, koska siirtoarvo jäisi pienemmäksi kuin TTA.
As regards the REV of the CDO portfolio, the Commission’s doubts have been allayed.
CDO-instrumenttisalkun TTA:n osalta komission epäilykset ovat poistuneet.
Taking into account the prudent assumptions (such as correlation, loss severities and house price appreciation, default probabilities), in combination with reasonable stressed default probabilities, the Commission considers that EUR […] billion ([…] % of the notional value) is a prudent calculation of the REV.
Ottaen huomioon varovaiset oletukset (kuten vastaavuus, tappioiden suuruus ja asuntojen hintojen arvostus, luottotappioiden todennäköisyys) yhdistettyinä kohtuullisesti painotettuun luottotappioiden todennäköisyyteen, komissio katsoo, että […] miljardia euroa ([…] prosenttia efektiivisestä nimellisarvosta (notional value)) on varovainen laskelma TTA:sta.
In addition, the estimations of the REV of the portfolio in a stress scenario is approximately EUR […] billion ([…] % of the notional value), which is still above the transfer value.
Lisäksi instrumenttisalkun TTA:ta koskevat arviot ovat stressiskenaarion mukaisesti noin […] miljardia euroa ([…] prosenttia efektiivisestä nimellisarvosta), mikä ylittää edelleen siirtoarvon.
The Commission considers, that this valuation of the REV in a stress scenario can be considered as acceptable based on the assumptions and methodology used.
Komissio katsoo, että tätä TTA:n stressiskenaarion mukaista arviota voidaan pitää käytettyjen oletusten ja menetelmien perusteella hyväksyttävänä.
Remuneration
Korvaaminen
The Commission’s doubts regarding the remuneration paid by KBC have been allayed.
Komission epäilykset, jotka koskivat KBC:n maksettavaksi tulevia korvauksia, ovat poistuneet.
The Commission notes that the State Protection measure has a capital relief effect of EUR 504 million.
Komissio toteaa, että valtion suojaamistoimenpiteen pääomaa tukeva vaikutus on 504 miljoonaa euroa.
As noted in point 21 of IAC and footnote 11 attached thereto, an asset relief mechanism should be remunerated the same way as a capital injection.
Kuten arvoltaan alentuneita omaisuuseriä koskevan tiedonannon 21 kohdassa ja siihen liittyvässä alaviitteessä 11 todetaan, ongelmallisiin omaisuuseriin liittyvä mekanismi olisi korvattava samalla tavoin kuin pääomasijoitus.
In normal circumstances such a capital injection would cost in the region of EUR 35 million annually [47].
Tavallisesti tällainen pääomasijoitus voisi maksaa vuodessa noin 35 miljoonaa euroa [47].