natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Commission notes that the privatisation attempts took place at a time when the shipbuilding market was characterised by an unprecedented boom and therefore offered optimal conditions for the sale of the yard.
Komissio katsoo, että yksityistämishankkeet toteutettiin aikana, jolloin telakkamarkkinat vilkastuivat ennennäkemättömällä tavalla, minkä vuoksi olosuhteet telakan myymiselle olivat mahdollisimman otolliset.
The negative outcome of the privatisation process can only be interpreted as a lack of confidence on the part of market players in the ability of the yard to restore its long-term viability.
Yksityistämishankkeen epäonnistumisen perusteella on katsottava, että markkinat eivät uskoneet telakan edellytyksiin palauttaa pitkän aikavälin elinkelpoisuus. Amberin vetäytyminen yksityistämishankkeesta due diligence -tarkastuksen jälkeen on lisäosoitus siitä.
The Commission has noted the renewed efforts of the Polish authorities to find a private investor for SSN following the withdrawal of Amber.
Komissio on ottanut huomioon Puolan viranomaisten uudet yritykset löytää Szczecinin telakalle sijoittaja sen jälkeen kun Amber oli vetäytynyt hankkeesta.
However, up to the date of this Decision nothing has happened to convince the Commission that the renewed privatisation effort can reach a positive conclusion in the near future and in accordance with the Guidelines.
Mitkään tosiseikat eivät kuitenkaan ole tämän päätöksen julkaisemiseen mennessä pystyneet vakuuttamaan komissiota siitä, että uudelleen aloitettu yksityistämishanke olisi voinut tuottaa tulosta lyhyellä aikavälillä ja suuntaviivoissa tarkoitetulla tavalla.
Restructuring plan of June 2008
Kesäkuun 2008 rakenneuudistussuunnitelma
Nevertheless, in certain respects it contained serious deficiencies which lead the Commission to conclude that it failed to demonstrate that the yard would return to viability within a reasonable time-frame.
Suunnitelmassa on kuitenkin eräitä vakavia puutteita, joiden vuoksi komissio katsoo, että telakan elinkelpoisuutta ei voida tämän suunnitelman avulla palauttaa kohtuullisessa ajassa.
In particular the Commission considers that the credibility of the business strategy with regard to the shipbuilding sector was not demonstrated.
Komissio katsoo, että etenkään liiketoimintastrategian uskottavuutta telakkateollisuuden alalla ei ole pystytty näyttämään toteen.
The plan did not offer any detail beyond a simple statement that the yard would continue to build ships.
Suunnitelmassa ainoastaan todetaan, että telakka jatkaa laivanrakennustoimintaa, mutta ei esitetä siitä tarkempia tietoja.
It contained no analysis of the yard’s ability to build ro-pax and multipurpose vessels (e.g. design capacities, skills) or its ability to conclude contracts for such ships in the short to medium term (e.g. contacts with clients, or with other yards on the possibilities of subcontracting work), no market forecasts for these segments showing whether the expected demand justified this business strategy and no forecast as to the profitability of these segments.
Suunnitelmassa ei analysoida lainkaan telakan edellytyksiä rakentaa ro-pax-tyyppisiä aluksia ja monikäyttöaluksia (esimerkiksi suunnitteluresurssit, tarvittava tietotaito) eikä myöskään sitä, onko telakalla mahdollisuuksia allekirjoittaa sopimuksia tämäntyyppisten alusten rakentamisesta lyhyellä tai keskipitkällä aikavälillä (ei mainita esimerkiksi asiakassuhteita eikä suhteita muihin telakoihin mahdollisten alihankintasopimusten saamiseksi). Siinä ei myöskään esitetä näitä segmenttejä koskevaa markkinaennustetta, joka osoittaisi, että valittu liiketoimintastrategia perustuu oletettuun kysyntään, eikä ennustetta markkinasegmenttien tuottavuudesta.
The Commission notes that Mostostal recognised its lack of experience in the shipbuilding sector and that its actual intention was to find a strategic partner to manage the shipbuilding activity of the yard.
Komissio huomauttaa, että Mostostal toteaa itsekin tuntevansa telakkateollisuutta liian vähän, ja yrityksen tavoitteena olikin löytää strateginen kumppani hallinnoimaan telakkatoimintaa.
Although the Commission was informed that Mostostal was indeed in talks with some potential cooperation partners, no such cooperation was established before the restructuring plan submitted to the Commission was drawn up.
Vaikka komissiolle kerrottiin, että Mostostal todella kävi neuvotteluja potentiaalisten yhteistyökumppanien kanssa, mistään tällaisesta yhteistyöstä ei ollut sovittu ennen komissiolle toimitetun rakenneuudistussuunnitelman laatimista.
The letter of intent with Ulstein merely showed that the parties would negotiate on whether and what cooperation was possible.
Ulsteinin kanssa allekirjoitettu aiesopimus osoittaa ainoastaan, että osapuolet aikoivat neuvotella mahdollisesta yhteistyöstä ja sen toteuttamismuodoista.
It may be concluded from the revised restructuring plan submitted on 7 July 2008, combined with the letter of intent, that Ulstein was looking at the possibility of exploiting SSN’s production facilities, but not as an owner but as part of a contractual relationship.
Kuten komissiolle 7 päivänä heinäkuuta 2008 toimitetusta suunnitelman tarkistetusta versiosta ja aiesopimuksen sisällöstä käy ilmi, Ulstein tutki mahdollisuuksia käyttää Szczecinin telakan tuotanto-omaisuutta, mutta ei omistajana vaan sopimussuhteen perusteella.
None of these documents indicated that Ulstein would enter into a partnership with Mostostal to restructure and run SSN’s shipbuilding operations.
Kumpikaan edellä mainituista asiakirjoista ei osoita, että Ulstein ryhtyisi tekemään Mostostalin kanssa yhteistyötä Szczecinin telakan rakenneuudistuksen toteuttamista ja telakkatoiminnan harjoittamista varten.
This raises serious doubts regarding the assumed results of the restructuring and the financial projections, at least in so far as shipbuilding, and therefore effectively the business diversification concept itself, is concerned.
Tämä herättää vakavia epäilyksiä rakenneuudistuksen odotettujen tulosten ja rahoitussuunnitelmien suhteen ainakin telakkatuotannon alalla ja asettaa samalla kyseenalaiseksi koko ajatuksen toiminnan monipuolistamisesta.
The investment programme included in the plan and drawn up by the management of the yard did not demonstrate that the proposed investments were necessary to restore the yard’s viability.
Suunnitelmaan sisältyvä, telakan hallituksen laatima investointiohjelma ei osoita, että ehdotetut investoinnit olisivat telakan elinkelpoisuuden palautumisen kannalta välttämättömiä.
On the other hand, the Commission notes that about 60 % of the envisaged investments would serve merely to maintain the value of the yard’s fixed assets at today’s level.
Toisaalta komissio katsoo, että noin 60 prosenttia suunnitelluista investoinneista vain tukisi telakan käyttöomaisuuden arvon säilymistä nykyisellä tasolla.
More importantly, the revised restructuring plan submitted on 7 July 2008 acknowledged that an external consultant was working on an investment programme for the shipbuilding operations, which shows that the investment programme envisaged by Mostostal cannot be considered a credible basis for Mostostal’s financial projections or, therefore, for restoring long-term viability.
Erityisesti on otettava huomioon, että 7 päivänä heinäkuuta toimitetun tarkistetun rakenneuudistussuunnitelman mukaan ulkopuolinen konsultti oli tuolloin laatimassa telakkateollisuuden investointiohjelmaa. Tämä osoittaa, että Mostostalin esittämää investointiohjelmaa ei voida pitää luotettavana pohjana Mostostalin laatimille rahoitussuunnitelmille ja siten telakan pitkän aikavälin elinkelpoisuuden palauttamiselle.
The Commission therefore considers that it has not been shown that the proposed investment programme was sufficiently far-reaching to restore viability.
Komissio katsoo tämän perusteella, ettei ole osoitettu, että ehdotettu investointiohjelma olisi riittävän kauaskantoinen telakan elinkelpoisuuden palauttamiseksi.
The Commission also notes that some important restructuring measures (organisational restructuring, management of supplies and stocks, employment restructuring) were described fairly generally and the plan was more of an outline serving as a basis for further analytical work to be undertaken by the investor.
Komissio katsoo myös, että eräät varsinaiset rakenneuudistustoimet (organisaation uudelleenjärjestely, toimitusten ja varastojen hallinnointi, työvoiman uudelleenjärjestely) on kuvattu liian yleisellä tasolla ja että suunnitelma on pikemminkin luonnos, jonka pohjalta sijoittajan olisi tehtävä yksityiskohtaisempia analyysejä.
While the fact that the plan identified certain areas in need of restructuring is assessed positively, the level of generality does not enable the Commission to assess whether the restructuring measures adequately addressed the yard’s problems and under what assumptions and within what time horizon they could be implemented.
Vaikka onkin sinänsä positiivista, että suunnitelmassa yksilöidään eräitä rakenneuudistusta vaativia alueita, suunnitelma on kuitenkin kaiken kaikkiaan niin yleisluontoinen, ettei komissio voi sen perusteella arvioida, ovatko suunnitellut rakenneuudistustoimet todella ratkaisu telakan ongelmiin ja millä edellytyksillä ja aikataululla ne voitaisiin panna täytäntöön.
As to the financial projections, the plan did not explain in detail how various restructuring measures, including investments and various cost-cutting measures and related productivity improvements would affect the financial projections.
Suunnitelmassa ei myöskään selosteta yksityiskohtaisesti, miten muut rakenneuudistustoimet, kuten investoinnit ja erilaiset kustannusten alentamiseen ja tuottavuuden parantamiseen tähtäävät toimet, vaikuttavat rahoitussuunnitelmiin.
There was also no analysis testing the sensitivity of these projections to various risk factors such as the evolution of the market, prices, material costs, foreign exchange rates and pay.
Siinä ei myöskään esitetä analyysia, jossa olisi testattu rahoitussuunnitelmien alttiutta erilaisten riskitekijöiden, kuten markkinakehityksen, materiaalikustannusten, valuuttakurssien vaihtelun, palkkojen yms., vaikutuksille.
In the absence of a detailed description and justification of the assumptions underlying the financial projections, the Commission considers that the credibility of these projections and the robustness of the restructuring plan have not been shown.
Koska esitettyjen rahoitussuunnitelmien taustaoletuksia ei ole kuvattu tarkemmin eikä perusteltu, komissio katsoo, että niiden uskottavuutta ja siten rakenneuudistussuunnitelman pätevyyttä ei ole osoitettu.
This is particularly important considering that the investor itself stated that the financial projections showed that the profitability of the investment was borderline.
Tämä päätelmä on erityisen merkityksellinen, kun otetaan huomioon, että sijoittaja itse totesi investoinnin kannattavuuden olevan rahoitussuunnitelmien perusteella kyseenalainen.
The Commission finally notes that the investor made successful implementation of the restructuring plan conditional upon additional State aid.
Lopuksi komissio toteaa, että sijoittajan mukaan rakenneuudistussuunnitelman täytäntöönpanon onnistuminen edellyttää, että telakalle myönnetään lisää valtiontukea.
Even with this additional State aid and the investor’s intervention, the return on equity at the end of the restructuring period would still be relatively low, considering that alternative investment opportunities, such as government bonds, involve a similar return and less risk, as the investor itself acknowledges.
Lisätuesta ja sijoittajan panoksesta huolimatta odotettu oman pääoman tuotto rakenneuudistuskauden päättyessä olisi suhteellisen alhainen, kun otetaan huomioon, että muut investointivaihtoehdot, esimerkiksi valtion obligaatiot, toisivat tulokseksi saman tason pienemmin riskein, kuten sijoittaja itse huomauttaa.
The Commission therefore considers that the ability of the yard to restore viability on the basis of the restructuring plan of June 2008 drawn up by Mostostal has not been shown.
Edellä esitetyn perusteella komissio katsoo, ettei ole näytetty toteen, että telakan elinkelpoisuus voitaisiin palauttaa Mostostalin laatiman kesäkuun 2008 rakenneuudistuksen avulla.
Restructuring plan of September 2008
Syyskuun 12 päivänä 2008 päivätty rakenneuudistussuunnitelma
The Commission notes that although the restructuring plan submitted in September 2008 is more developed than that of June 2008, most of the Commission’s doubts as to the robustness and credibility of the plan still apply.
Komissio huomauttaa, että vaikka syyskuun 2008 rakenneuudistussuunnitelma on hiotumpi kuin kesäkuun 2008 suunnitelma, valtaosa yksityiskohtaisuutta ja luotettavuutta koskevista komission varauksista koskee myös tätä suunnitelmaa.
The plan does not contain a complete market analysis for all the planned activities of the successors of SSN.
Suunnitelmassa ei esitetä täydellistä markkina-analyysia Szczecinin telakan seuraajayritysten suunnitellusta toiminnasta.
Only a limited market description is presented for the planned activity of SSN Ulstein and SSN Nowa, and this description does not state the projected demand for or profitability of this activity.
SSN Ulsteinin ja SSN Nowan suunnitellusta toiminnasta esitetään vain suppea markkinakuvaus, mutta ei arviota kysynnästä eikä suunnitellun toiminnan kannattavuudesta.
No business plan as such is presented for SSN Odra and the restructuring plan only indicates that the company might build certain types of vessels, without providing sufficient justification.
SSN Odran osalta ei esitetä varsinaista liiketoimintasuunnitelmaa, vaan rakenneuudistussuunnitelmassa todetaan ainoastaan, että yritys voi rakentaa tietyntyyppisiä aluksia, mutta oletusta ei perustella riittävästi.
The Commission notes that SSN Odra, which is supposed to continue the shipbuilding activity of SSN, would be fully owned by Mostostal, which has no experience in the shipbuilding sector.
Komissio huomauttaa, että SSN Odra, jonka on määrä jatkaa Szczecinin telakan toimintaa, kuuluu suunnitelman mukaan kokonaan Mostostalin määräysvaltaan.
Ulstein, whose involvement in the restructuring project was supposed to bring in the necessary know-how and experience in the shipbuilding sector, does not intend to have any financial involvement in SSN Odra.
Mostostalilla taas ei ole lainkaan kokemusta telakkatoiminnasta. Ulsteinin tehtävänä oli tuoda rakenneuudistukseen kokemuksensa ja osaamisensa telakkatoiminnan alalta, mutta sen ei ole tarkoitus olla taloudellisesti sidoksissa SSN Odraan.
As regards SSN Wspólna, the Commission notes that under the plan approximately 40 % of its capacity is to be used either by a company which is to be wound up (SSN Nowa) or by a company which has no business plan (SSN Odra).
Komissio toteaa, että SSN Wspólnan tuotantokapasiteetista on suunnitelman mukaan tarkoitus siirtää noin 40 prosenttia yrityksille, jotka joko lopetetaan (SSN Nowa) tai joilla ei ole liiketoimintasuunnitelmaa (SSN Odra).
In addition, it is assumed that the remaining capacity of SSN Wspólna (9-17 thousand tonnes of steel, i.e. 12-23 % of its capacity) will be used for subcontracting for other companies, but the target market, demand and the level of profitability that can be achieved have not been analysed.
SSN Wspólnan jäljelle jäävää tuotantokapasiteettia (9–17 tuhatta tonnia terästä eli 12–23 prosenttia tuotantokapasiteetista) on puolestaan tarkoitus käyttää alihankintatoiminnassa muille yrityksille. Suunnitelmassa ei kuitenkaan analysoida tämän toiminnan kohdemarkkinoita, kysyntää eikä mahdollista kannattavuutta.
Therefore the Commission considers that the restructuring plan of 12 September still fails to demonstrate the credibility of the business strategy, in particular with regard to the shipbuilding sector.
Tämän perusteella komissio katsoo, että 12 päivänä syyskuuta 2008 päivätty rakenneuudistussuunnitelma ei edelleenkään pysty osoittamaan liiketoimintastrategian uskottavuutta etenkään telakkatoiminnan alalla.
As regards the planned restructuring of assets, the Commission notes that the plan does not present any analysis of the yard’s investment needs or justification of the investment programme.
Komissio huomauttaa, että suunnitellun omaisuuden uudelleenjärjestelyn osalta rakenneuudistussuunnitelmassa ei analysoida lainkaan telakan investointitarpeita eikä perustella investointiohjelmaa millään tavoin.
The Commission considers that the planned investment of PLN […] million for the relocation of some production assets in order to free up land is a replacement investment rather than a genuine modernisation of assets.
Komissio katsoo, että eräiden tuotantoresurssien siirtämiseen liittyvä […] miljoonan zlotyn investointisuunnitelma, jonka tarkoituksena on vapauttaa tonttimaata myyntiin, on pikemminkin korvaava investointi eikä todellinen omaisuuden modernisointihanke.
Therefore the costs of the planned modernisation amount to only PLN 104 million and the modernisation investment would be made in SSN Mostostal, SSN Ulstein and SSN Wspólna.
Suunnitellun modernisoinnin kustannukset ovat näin ollen vain 104 miljoonaa zlotya, ja siihen liittyvät investoinnit on tarkoitus toteuttaa SSN Mostostalissa, SSN Ulsteinissa ja SSN Wspólnassa.
SSN Odra, which is supposed to generate almost 50 % of the revenues of all the successor companies of SSN in the future, would not make any investments and would not have any fixed assets.
SSN Odran on tarkoitus tuottaa jatkossa 50 prosenttia kaikkien Szczecinin telakan seuraajayritysten tuloista, mutta tässä yrityksessä ei toteuteta mitään investointeja eikä sillä ole lainkaan omaa käyttöomaisuutta.
The Commission notes that the plan submitted by Mostostal in June 2008 envisaged investments of PLN 264 million.
Komissio huomauttaa, että Mostostalin kesäkuussa 2008 esittämässä rakenneuudistussuunnitelmassa ehdotettiin 264 miljoonan zlotyn investointien toteuttamista.
As no justification is presented for such a cut in the investment programme (by 40 % as compared to the June plan) and there is no analysis of the companies’ investment needs, the Commission considers that it has not been demonstrated that the planned investment programme is sufficient to restore the long-term viability of operations.
Koska investointiohjelman merkittävää supistamista (40 prosentin vähennys kesäkuun suunnitelmaan verrattuna) ei perustella eikä yritysten investointitarpeita analysoida millään tavoin, komissio katsoo, ettei ole voitu osoittaa, että suunniteltu investointiohjelma riittäisi varmistamaan toiminnan pitkän aikavälin elinkelpoisuuden palautumisen.
The expected results of the restructuring measures are not described and the plan does not explain when the implementation of these measures would produce results and have an impact on the companies’ financial performance.
Rakenneuudistustoimien oletettuja tuloksia ei ole kuvattu, eikä suunnitelmassa selosteta, milloin eri toimien toteuttamisesta odotetaan saatavan tuloksia, jotka näkyvät yritysten taloudellisissa tuloksissa.
Furthermore, the plan does not describe the assumptions of the financial projections with regard to the revenues and costs envisaged.
Suunnitelmassa ei myöskään esitetä oletettuihin tuloihin ja kustannuksiin liittyviä rahoitussuunnitelmia.
These factors raise doubts as to the credibility of the projections.
Rahoitussuunnitelmien luotettavuus on näiden puutteiden vuoksi kyseenalainen.
In addition the sensitivity analysis shows that SSN Mostostal, and in particular SSN Odra, would remain very vulnerable to changing market conditions.
Lisäksi herkkyysanalyysi osoittaa, että SSN Mostostal ja etenkin SSN Odra olisivat myös jatkossa erittäin alttiita markkinaolosuhteiden vaihteluille.
Depreciation of the US dollar by 10 % would cause a decrease in accumulated profit of 40 % for SSN Mostostal and 83 % for SSN Odra in the years 2009-2012 (the analysis for SSN Odra admittedly does not take account of the hedging policy).
Yhdysvaltain dollarin arvon aleneminen 10 prosentilla vuosina 2009–2012 alentaisi kertyneitä voittoja SSN Mostostalissa 40 prosentilla ja SSN Odrassa 83 prosentilla (suunnitelmassa ei tosin oteta SSN Odran osalta huomioon suojautumistoimenpiteitä, joiden pitäisi lieventää kurssivaihteluiden vaikutuksia).
Furthermore, the plan assumes that a 10 % increase in steel prices will cause falls in accumulated profit of 40 % for SSN Mostostal and 50 % for SSN Odra.
Lisäksi suunnitelmassa oletetaan, että teräksen hintojen nousu 10 prosentilla alentaisi kertyneitä voittoja SSN Mostostalissa 40 prosentilla ja SSN Odrassa 50 prosentilla.
The Commission thus concludes that the plan has not demonstrated that after implementation of a sound hedging policy the sensitivity of the companies to fluctuations in exchange rates or steel prices would be at an acceptable level.
Komissio katsoo tällä perusteella, että suunnitelmassa ei ole osoitettu, että yritysten suoja valuuttakurssien ja teräksen hintojen vaihteluiden aiheuttamia riskejä vastaan olisi riittävä edes kohtuullisten suojatoimenpiteiden toteuttamisen jälkeen.
As regards the planned return on sales, as the plan does not describe on what basis the envisaged results on sales were estimated (in terms of operational costs, vessel prices, the profitability of the steel construction business, etc.), the Commission must conclude that it has not been demonstrated that the projected results are based on realistic assumptions.
Koska suunnitelmassa ei kerrota, mihin odotettua myyntivoittoa koskevat arviot perustuvat (toimintakustannukset, alusten hinnat, teräsrakennetuotannon kannattavuus yms.), komission on todettava, että suunnitelmassa ei osoiteta, että odotetut tulokset perustuisivat realistisiin oletuksiin.
Furthermore, the projected return on sales for SSN Wspólna and SSN Biuro Projektowe is marginal, as is recognised in the restructuring plan.
SSN Wspólnan ja SSN Biuro projektowen odotettu myyntivoitto on marginaalinen, mikä todetaan myös rakenneuudistussuunnitelmassa.
The Commission does not consider that such a low level of return would be sufficient to allow these companies to compete on the market without State support.
Komissio ei pidä näin alhaista voittoa riittävänä, jotta yritykset voisivat kilpailla markkinoilla ilman valtiontukea.
Even though the plan claims that SSN Wspólna and SSN Biuro Projektowe are supposed to provide services for the other companies, which allegedly justifies the low projected return on sales, the Commission notes that they are supposed to be independent companies and their weak projected results raise doubts as to the long-term viability of the whole project.
Vaikka SSN Wspólnan ja SSN Biuro projektowen alhaista myyntivoittoa perustellaan sillä, että näiden yritysten on tarkoitus tarjota palveluja muille yrityksille, komissio katsoo, että niiden on kuitenkin tarkoitus toimia itsenäisinä yrityksinä ja että niiden heikot tulokset asettavat kyseenalaiseksi koko hankkeen pitkän aikavälin elinkelpoisuuden.
The Commission therefore concludes that the credibility of the financial projections is doubtful and the projected results remain highly sensitive to changing market conditions.
Edellä esitetyn perusteella komissio katsoo, että rahoitussuunnitelmien luotettavuus on kyseenalainen ja suunnitellut tulokset ovat erittäin alttiita markkinaolosuhteiden vaihtelulle.
Consequently the Commission considers that the robustness of the plan has not been demonstrated.
Komissio katsoo näin ollen, että suunnitelma ei ole riittävän yksityiskohtainen.
In any case the above assessment shows that even if Ulstein was involved in the project or if Mostostal intended to implement the restructuring plan of 12 September alone (as announced in its letter of 22 September 2008), this plan could not be considered sufficient.
Edellä esitetty arvio osoittaa joka tapauksessa, että vaikka Ulstein olisi mukana hankkeessa tai vaikka Mostostal aikoisi toteuttaa 12 päivänä syyskuuta 2008 päivätyn rakenneuudistussuunnitelman yksinään (ks. 22 päivänä syyskuuta 2008 päivätty kirje), suunnitelmaa ei voida pitää riittävänä.