natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The other minor competitors to SNCM operating services to Corsica are Compagnie Méridionale de Navigation (CMN), Moby Lines, Happy Lines and TRIS.
SNCM:n pienemmät kilpailijat Korsikan reitillä ovat Compagnie Méridionale de Navigation (CMN), Moby Lines, Happy Lines ja TRIS.
In 2006 and 2007, SNCM’s capacity and its market shares for services to Corsica have decreased, with a reduction of […] % on the availability of seats (- […] % for services from Nice and […] % for services from Marseille).
Viimeisten kahden vuoden aikana SNCM:n markkinaosuus Korsikan reitillä on pienentynyt ja paikkojen tarjonta on vähentynyt […] prosenttia (-[…] prosenttia Nizzasta lähtevillä kuljetuksilla ja -[…] prosenttia Marseillesta lähtevillä kuljetuksilla).
However, the continued reduction of market shares demonstrates that the renewal of confidence on the part of passengers, which had been greatly damaged by the strikes and disruptions caused by the social conflicts of 2004 and 2005, in particular at the time of the privatisation of the undertaking, is very slow.
Markkinaosuuden laskun jatkuminen osoittaa, että matkustajien luottamus, jota lakot ja työmarkkinaosapuolten väliset konfliktit heikensivät voimakkaasti vuosina 2004 ja 2005 erityisesti yrityksen yksityistämisen yhteydessä, on palautunut hyvin hitaasti.
It is a necessary condition for curbing the reduction of SNCM’s market share recorded in those recent years.
Sitä kuitenkin tarvitaan SNCM:n viime vuosina kohtaaman markkinaosuuden laskun pysäyttämiseen.
In that context, the rise in turnover in 2007 is reassuring for the viability of the undertaking although it has ceded considerable market share to the advantage of its only competitor, whose market share is easily greater today.
Tässä yhteydessä se, että SNCM:n liikevaihto kasvoi vuonna 2007, valaa uskoa yrityksen elinkelpoisuuteen, vaikka SNCM onkin menettänyt markkinoita ainoalle kilpailijalleen, jolla on nykyään huomattavasti suurempi markkinaosuus kuin sillä.
Passenger transport by sea between the mainland and Corsica has grown on average by 4 % over the last 15 years; its growth should continue, with an increase of […] % also forecast for 2008 for moderate growth over the next years.
Mantereen ja Korsikan välisen matkustajaliikenteen markkinat ovat kasvaneet keskimäärin 4 prosenttia 15 viime vuoden aikana, ja kasvun odotetaan jatkuvan. Vuonna 2008 kasvua odotetaan tapahtuvan […] prosenttia, ja seuraaviksi vuosiksi ennustetaan maltillista kasvua.
None the less, new players do not appear to be seeking to enter that market.
Näille markkinoille ei kuitenkaan vaikuta tulevan uusia toimijoita.
At the time of the call for tenders put out by the Office des Transports de Corse to award the public service delegation to operate services by sea to a number of Corsican ports over the period 2007 to 2013, no candidates other than CFF and SNCF-CMN came forward, even though part tendering on a given route was possible.
Kun Korsikan liikennevirasto (Office des Transports de Corse) järjesti tarjouskilpailun tiettyjen Korsikan satamien liikennöintiä koskevan julkisen palvelun hoitamisesta vuosina 2007–2013, kilpailuun osallistuivat vain CFF ja SNCM-CMN, vaikka tarjouksen olisi voinut tehdä vain tietystä reitistä.
CFF, SNCM’s main competitor, greatly increased its passenger capacity from 500000 to […] million between 1999 and 2007 (of which […] % increase between 2006 and 2007), which enabled it to increase its traffic (from […] million in 2005 to […] million in 2007) and its market share.
SNCM:n tärkein kilpailija CFF on kasvattanut paikkatarjontaansa 500000:sta […] miljoonaan vuosina 1999–2007 (määrä kasvoi […] prosenttia vuosina 2006–2007), ja siten se on voinut lisätä kuljetuksia ([…] miljoonasta […] miljoonaan vuosina 2005–2007) ja kasvattaa markkinaosuuttaan.
Transport of freight
Rahtiliikenne
As regards freight traffic to Corsica, in 2005 SNCM held around […] % of the Marseille-Toulon market to Corsica.
SNCM:llä oli vuonna 2005 noin […] prosentin osuus Marseillesta ja Toulonista Korsikaan suuntautuvan rahtiliikenteen markkinoista.
SNCM and CMN have a de facto near-monopoly for unaccompanied general goods transport.
SNCM:llä ja CMN:llä on käytännössä monopoliasema yleisen tavaraliikenteen (kauppatavara ilman saattajaa) alalla.
Under the public service delegation contract, the two firms operate frequent services from Marseilles to all Corsican ports.
Julkisen palvelun tarjoamista koskevan sopimuksen mukaisesti nämä kaksi yhtiötä liikennöivät säännöllisesti Marseillesta kaikkiin Korsikan satamiin.
For accompanied trailers loaded onto ferries, accounting for 24 % overall of general goods transport measured in linear metres, there is competition among all the passenger transport operators.
Kaikki matkustajia kuljettavat yritykset kilpailevat lautoille lastattujen saatettujen perävaunujen kuljetuksesta; niiden osuus yleisestä tavaraliikenteestä on pituusmetreinä laskettuna yhteensä 24 prosenttia.
SNCM and CMN also have the main share of the market in this accompanied transport.
SNCM ja CMN pitävät hallussaan suurinta osuutta myös näistä saatetun tavaraliikenteen markkinoista.
The other operators, in particular CFF, have a 10 % share, that is 2 % of the overall market.
Muiden toimijoiden, pääasiassa CFF:n, osuus on 10 prosenttia eli 2 prosenttia kokonaismarkkinoista.
For accompanied automotive vehicles loaded onto ferries (approximately 24 % of general goods traffic in 2003), SNCM and CMN also hold the majority of the relevant market.
SNCM:llä ja CMN:llä on suurin markkinaosuus myös lautoille lastattujen saatettujen moottoriajoneuvojen alalla (noin 24 prosenttia yleisestä tavaraliikenteestä vuonna 2003).
However, since 2002 CFF has been developing its services and holds approximately […] % of the market.
CFF on kuitenkin kasvattanut tarjontaa vuodesta 2002 lähtien, ja pitää nykyään hallussaan noin […] prosenttia markkinoista.
Services to the Maghreb
Liikennöinti Pohjois-Afrikkaan
Tunisia and Algeria are an important market of approximately 5 million passengers, with air transport predominating.
Tunisia ja Algeria muodostavat tärkeät, noin viiden miljoonan matkustajan markkinat, joita hallitsee lentoliikenne.
In that connection, transport by sea represents about 15 % of traffic.
Meriliikenteen osuus kuljetuksista on noin 15 prosenttia.
While Algeria represents a significant maritime market of approximately 560000 passengers, Tunisia is a smaller market in the region of 250000 passengers.
Algeriassa on merkittävät merikuljetusmarkkinat, jotka palvelevat noin 560000 matkustajaa, kun taas Tunisian pienemmillä markkinoilla on noin 250000 matkustajaa.
In Algeria, SNCM fills the position of second operator on the market to Tunisia after the Entreprise Nationale de Transport Maritime de Voyageurs (ENTMV), an Algerian public undertaking.
Algeriassa SNCM on toiseksi suurin markkinatoimija julkisen Entreprise Nationale de Transport Maritime de Voyageurs -yrityksen (ENTMV) jälkeen.
The market share of SNCM has increased from 24 % in 2001 to […] % in 2005.
SNCM:n markkinaosuus oli 24 prosenttia vuonna 2001 ja […] prosenttia vuonna 2005.
SNCM fills the position of second operator on the market to Tunisia after the Compagnie tunisienne de navigation (CTN).
Tunisian liikenteen markkinoilla SNCM on toiseksi suurin toimija Compagnie tunisienne de navigation -yrityksen jälkeen (CTN).
Although SNCM has lost market share to CTN since 2001, going from 44 % to […] % in 2004, an improvement was, however, recorded in 2005 ([…] %).
Vaikka SNCM on menettänyt markkinaosuuttaan vuoden 2001 jälkeen siten, että se laski 44:stä […] prosenttiin vuoteen 2004 mennessä, tilanne parani vuonna 2005 ([…] prosenttia).
DESCRIPTION OF THE MEASURES COVERED BY THIS DÉCISION
TÄMÄN PÄÄTÖKSEN SOVELTAMISALAAN KUULUVIEN TOIMENPITEIDEN KUVAUS
The 2002 recapitalisation of SNCM
SNCM:n pääoman korottaminen vuonna 2002
Following the Commission decision of 17 July 2002 to authorise rescue aid to SNCM, the French authorities notified the Commission on 18 February 2002 of planned restructuring aid to SNCM.
Kun komissio oli päättänyt 17. heinäkuuta 2002 hyväksyä SNCM:lle myönnettävän pelastamistuen, Ranskan viranomaiset ilmoittivat komissiolle 18. helmikuuta 2002 suunnitelmasta myöntää rakenneuudistustukea SNCM:lle.
That measure involved the recapitalisation of SNCM, through its parent company, CGMF, for the sum of EUR 76 million, EUR 46 million of which was for restructuring costs.
Toimenpiteessä oli kyse SNCM:n pääoman korottamisesta sen emoyhtiön, CGMF:n, kautta 76 miljoonalla eurolla, josta 46 miljoonaa euroa oli tarkoitettu rakenneuudistuskustannusten kattamiseen.
That capital increase was intended to increase SNCM’s capital from EUR 30 million to EUR 106 million.
Tällä pääomankorotuksella oli tarkoitus lisätä SNCM:n omaa pääomaa 30 miljoonasta eurosta 106 miljoonaan euroon.
In accordance with the 1999 guidelines, the French authorities submitted to the Commission a restructuring plan for SNCM concerning 5 points:
Vuoden 1999 suuntaviivojen mukaisesti Ranskan viranomaiset esittivät komissiolle SNCM:ää koskevan rakenneuudistussuunnitelman, jossa oli viisi kohtaa:
a reduction in the number of crossings and the redeployment of its vessels between the different routes (a reduction in services to Corsica and an increase in those to the Maghreb);
matkojen määrän vähentäminen ja alusten jakaminen uudelleen eri reiteille (Korsikaan liikennöinnin vähentäminen ja Pohjois-Afrikkaan liikennöinnin lisääminen);
a reduction of four vessels of its fleet which was to provide EUR 21 million of liquid assets;
aluskannan pienentäminen neljällä aluksella, minkä pitäisi lisätä käteisvaroja 21 miljoonalla eurolla;
the transfer of certain property assets;
tiettyjen kiinteistöjen luovutus;
a reduction in staff of approximately 12 % which, combined with a fair wage policy, was to make it possible to reduce crew costs from EUR 61,8 million in 2001 to […] EUR […] million on average from 2003 to 2006 and ground costs from EUR 50,3 million in 2001 to EUR […] million over the same period;
henkilöstön vähentäminen noin 12 prosenttia, minkä pitäisi yhdessä järkevän palkkapolitiikan kanssa mahdollistaa miehistökulujen vähentäminen 61,8 miljoonasta eurosta vuonna 2001 keskimäärin […] miljoonaan euroon vuosina 2003–2006 ja samana aikana maahenkilöstökulujen vähentäminen 50,3 miljoonasta eurosta vuonna 2001 […] miljoonaan euroon;
the closure of two of its subsidiaries, the Compagnie Maritime Toulonnaise and the Corsica Marittima company, the residual activities of which would be taken over by SNCM.
kahden tytäryhtiön, Compagnie Maritime Toulonnaise -yhtiön ja Corsica Marittima -yhtiön, lakkauttaminen ja niiden jäljelle jäävien toimintojen siirtäminen SNCM:lle.
Following the observations made by the Commission in its decision of 19 August 2002, the French authorities, in their letter of 31 January 2003, set out the improvements made to the restructuring plan on the following points:
Ranskan viranomaiset kertoivat 31. tammikuuta 2003 päivätyssä kirjeessä parannuksista, joita rakenneuudistussuunnitelmaan oli tehty 19. elokuuta 2002 tehdyssä komission päätöksessä esitettyjen huomautusten johdosta. Parannukset koskivat seuraavia seikkoja:
commitments and details concerning wage policy,
palkkapolitiikkaa koskevat sitoumukset ja täsmennykset,
a plan for reducing costs in intermediate purchases,
suunnitelma välituotehankintoihin liittyvien kulujen vähentämiseksi,
a commitment that SNCM would not initiate a fares war with its competitors operating services to Corsica.
sitoumus, jonka mukaan SNCM ei ryhdy hintasotaan Korsikaan liikennöivien kilpailijoidensa kanssa.
On the last point, the French authorities state that ‘SNCM makes that commitment without reservations, because it takes the view that a fares war of its own making would be inconsistent neither with its strategic positioning nor its interest because it would lead to a reduction in its receipts, its usual practices and its expertise’.
Viimeksi mainitusta seikasta Ranskan viranomaiset tarkensivat seuraavaa: ”SNCM tekee sitoumuksen varauksetta, koska se katsoo, että sen käynnistämä hintasota olisi ristiriidassa yhtiön strategisen aseman kanssa, yhtiön etujen kanssa, sillä se johtaisi yhtiön tulojen laskuun, sekä yhtiön tavanomaisten toimintatapojen ja taitotiedon kanssa.”
In their restructuring plan, the French authorities submitted to the Commission a detailed financial model for 2002 to 2007 on the basis of median hypotheses relating to a series of variables.
Ranskan viranomaiset esittivät rakenneuudistussuunnitelmassaan tiettyjen muuttujien mediaaniennusteeseen perustuvan yksityiskohtaisen rahoitusmallin kaudeksi 2002–2007.
The financial projections show, inter alia, a return to profitability from 2003.
Rahoitusennusteesta käy ilmi muun muassa se, että tulos rahoituserien jälkeen muuttuu positiiviseksi jo vuonna 2003.
Financial model for 2002-2007
Rahoitusmalli kaudeksi 2002–2007
Figures for 2000, 2001 and 2002 taken from 2001 and 2002 SNCM annual reports.
Vuosien 2000, 2001 ja 2002 luvut ovat peräisin SNCM:n vuosikertomuksista 2001 ja 2002.
Realised
Toteutunut
Plan
Suunniteltu
Operating subsidies
Toimintatuet
Current result
Tulos rahoituserien jälkeen
Capital
Oma pääoma
Net financial debt (excl. leasing)
Nettorahoituslainat (ilman leasing-sopimuksia)
Financial ratios
Taloudelliset suhdeluvut
Current results/turnover + SUBSIDIES
Tulos rahoituserien jälkeen / liikevaihto + tuet
Capital/debt on balance sheet
Oma pääoma / taseen velkaantumisaste
According to the French authorities, the EUR 76 million capital contribution and the return to profitability, expected from 2003, should make it possible to raise the company’s capital from its level of about EUR 30 million at the end of 2001 to EUR 120 million in the short term (2003) and then to EUR […] million at the end of the period covered by the plan (2006 to 2007).
Ranskan viranomaisten mukaan 76 miljoonan euron pääomansiirto ja toiminnan kannattavuuden palautuminen jo vuonna 2003 mahdollistavat oman pääoman kasvattamisen vuoden 2001 lopun 30 miljoonasta eurosta 120 miljoonaan euroon lyhyellä aikavälillä (2003) ja […] miljoonaan euroon suunnitelman toteuttamisen loppuvaiheessa (2006–2007).
The French authorities also provided a sensitivity study of expected results in relation to working hypotheses in respect of traffic on different routes.
Ranskan viranomaiset toimittivat myös tutkimuksen odotettujen tulosten herkkyydestä suhteessa eri reittien liikennöintiä koskeviin oletuksiin.
On that basis, the different simulations show that SNCM ought to return to profitability in the situations contemplated.
Tältä pohjalta erilaiset simulaatiot osoittavat, että SNCM:n pitäisi palata kannattavaksi ennakoiduissa olosuhteissa.
Determination of the amount of the recapitalisation
Pääomankorotuksen määrän määrittely
The method chosen by the French authorities to determine the amount of the recapitalisation involves calculating the need for financing on the basis of the average capital/debt ratio of 5 European shipping companies recorded in 2000.
Ranskan viranomaiset käyttivät pääomankorotuksen määrän määrittelemiseen menetelmää, jossa rahoitustarve lasketaan viidessä eurooppalaisessa meriliikenneyhtiössä vuonna 2000 vallinneena oman pääoman ja rahoituslainojen keskimääräisenä suhteena.
In spite of the differences in the balance sheets of those undertakings, the average found by the French authorities comes to 79 %.
Vaikka yritysten taseissa on suuria eroja, Ranskan viranomaiset laskivat keskiarvoksi 79 prosenttia.
Measures subsequent to the 2002 recapitalisation
Vuoden 2002 pääomankorotuksen jälkeen toteutetut toimenpiteet
The recapitalisation and the restructuring plan of 2002 did not have the results expected and, from 2004, the economic and financial situation of SNCM greatly deteriorated.
Vuoden 2002 pääomankorotus ja rakenneuudistussuunnitelma eivät tuottaneet odotettuja tuloksia, ja vuodesta 2004 lähtien SNCM:n talous- ja rahoitustilanne heikkeni voimakkaasti.
Both internal factors (social conflicts, insufficient and belated achievement of productivity objectives, loss of market share) and external factors (reduced appeal of Corsica as a destination, acquisition of market share by CFF, management errors by the State) as well as the increase in the cost of fuel contributed to this deterioration.
Heikkenemiseen vaikuttivat sekä SNCM:n sisäiset tekijät (työmarkkinaosapuolten väliset konfliktit, tuottavuustavoitteiden riittämätön ja myöhäinen toteutuminen, markkinaosuuden menetys) että sen ulkoiset tekijät (Korsikan houkuttelevuuden väheneminen matkailukohteena, CFF:n markkinaosuuden kasvu, valtion tekemät liikkeenjohdolliset virheet sekä polttoaineiden hinnan nousu.
The deterioration in SNCM’s economic and financial situation led the French authorities to sell assets over and above what was laid down in the 2002 restructuring plan and required by the 2003 decision and to initiate a procedure to seek private partners.
SNCM:n talous- ja rahoitustilanteen heikkenemisen johdosta Ranskan viranomaiset päättivät luovuttaa enemmän omaisuutta kuin vuoden 2002 rakenneuudistussuunnitelmassa oli ennakoitu ja vuoden 2003 päätöksessä oli vaadittu sekä aloittaa yksityisten kumppanien hakemisen.
List of assets sold by SNCM since 2002 [64]
SNCM:n vuoden 2002 jälkeen luovuttama omaisuus [64]
Proceeds of disposal
Luovutusten nettotuotto
Disposals proposed in the notification (in EUR)
Vuoden 2002 ilmoituksessa ehdotetut luovutukset 2002 (euroa)
Aliso (replacing Asco, in accordance with the decision of 8 September 2004 of the Commission)
Aliso(Ascon sijasta 8 päivänä syyskuuta 2004 tehdyn komission päätöksen mukaisesti)
All Schuman property
Schuman-kiinteistö
Additional disposals required by the Commission in its decision of 9 July 2003 (in EUR)
Ylimääräiset luovutukset, jotka komissio määräsi 9 päivänä heinäkuuta 2003 tekemässään päätöksessä (euroa)
Additional disposals occurring after the decision of July 2003 (in EUR million)
Ylimääräiset luovutukset, jotka ovat toteutuneet heinäkuussa 2003 tehdyn päätöksen jälkeen (miljoonaa euroa)
Sales of flats of SNCM’s housing stock (formerly occupied by SNCM staff)
SNCM:n kiinteistöjen (SNCM:n henkilöstön entisten asuintilojen) myynti)
September 2003 to 2006
Syyskuu 2003–2006
Total (EUR million)
yhteensä (miljoonaa euroa)
Following an open, transparent and non-discriminatory selection procedure, an agreement was finally reached on 13 October 2005 between the State, BCP and VT in a very difficult social and financial context.
Avoimen, julkisen ja syrjimättömän valintamenettelyn tuloksena valtio, BCP ja VT saivat lopulta 13. lokakuuta 2005 aikaan sopimuksen erittäin vaikeassa työmarkkina- ja rahoitustilanteessa.
Thus VT is SNCM’s industrial operator (28 % holding) whereas BCP is the key shareholder with a holding of 38 %.
VT:stä tuli SNCM:n teollisuustoimija (28 prosentin osakkuudella) ja BCP:stä sen pääosakas 38 prosentin osakkuudella.
The State undertook, in particular as regards salaried staff, to retain a shareholding in the company of 25 %.
Valtio antoi erityisesti palkansaajille sitoumuksen säilyttää 25 prosentin osakkuus yrityksessä.
BCP and VT drew up a business plan for SNCM which was notified to the European Commission on 7 April 2006.
BCP ja VT laativat SNCM:lle liiketoimintasuunnitelman, joka toimitettiin komissiolle 7. huhtikuuta 2006.
The content of the memorandum of understanding
Sopimuspöytäkirjan sisältö
The memorandum of understanding, under which 75 % of SNCM’s capital is to be sold to private purchasers, was signed on 16 May 2006 by the parties (BCP, VT and CGMF).
Sopimuspuolet (BCP, VT ja CGMF) allekirjoittivat 16. toukokuuta 2006 sopimuspöytäkirjan, jonka mukaan 75 prosenttia SNCM:n pääomasta luovutetaan yksityisille toiminnan jatkajille.
Section II of the memorandum of understanding provides that CGMF undertakes to approve, subscribe to and fully pay up an increase in SNCM’s capital totalling EUR 142,5 million.
Sopimuspöytäkirjan osassa II määrätään, että CGMF sitoutuu hyväksymään, merkitsemään ja vapauttamaan SNCM:n pääoman korottamisen yhteensä 142,5 miljoonalla eurolla.
Following the increase in capital, it is envisaged that SNCM’s share capital be reduced by cancellation of shares to be brought back to the legal minimum for a limited liability company not making a public offer.
Pääomankorotuksen jälkeen SNCM:n osakepääomaa on tarkoitus alentaa muun kuin julkisesti noteeratun osakeyhtiön lakisääteiselle vähimmäistasolle mitätöimällä osakkeita.
In addition to the increase in capital, CGMF undertakes to make EUR 38 million available to SNCM, in the form of a current account advance.
Pääomankorotuksen ohella CGMF sitoutuu tarjoamaan SNCM:lle käteisennakkona 38,5 miljoonaa euroa.
That current account advance, which will be paid by SNCM to a trustee (the bank CIC), is intended to finance the part of the ‘generosity’ cost which is in addition to amounts payable under provisions of law and those relating to agreements in the event of a plan to reduce staff implemented by the purchasers.
Tämä käteisennakko, jonka SNCM laittaa sulkutilille (CIC-pankkiin), on tarkoitettu niiden kustannusten kattamiseen, jotka yhtiön on maksettava lakisääteisten ja sopimusperusteisten määrien lisäksi, jos toiminnan jatkajat panevat täytäntöön henkilöstönvähentämisohjelman.
The payment of compensation over and above compensation paid in accordance with statutory provisions and provisions under agreements is done on an individual and case-by-case basis corresponding to salaried staff who have left the undertaking and whose employment contract was terminated.
Lakisääteisten ja sopimusperusteisten hyvitysten lisäksi suoritettavat korvaukset maksetaan yksilöllisesti ja henkilökohtaisesti niiden palkansaajien osalta, jotka ovat lähteneet yrityksestä ja joiden työsopimus on purettu.
Section III of the memorandum of understanding provides that CGMF, following those transactions, is to sell to private purchasers its shares representing 75 % of the shares making up the share capital of the undertaking and the […] intended to finance the part of the planned redundancy scheme over and above any obligations under agreements or statutory obligations.
Näiden toimien seurauksena sopimuspöytäkirjan osassa III määrätään, että CGMF luovuttaa yksityisille toiminnan jatkajille osakkeensa, jotka edustavat 75:tä prosenttia yhtiön osakepääomasta, ja […], joka on tarkoitettu sopimusperusteiset ja lakisääteiset velvoitteet ylittävän sosiaaliohjelman osan rahoittamiseen.
Section III of the memorandum of understanding also provides for the joint and concurrent subscription by the purchasers and CGMF of new shares totalling EUR 35 million and a current account contribution of EUR 8,75 million by BCP/VT, made available to SNCM on the basis of its cash requirements.
Sopimuspöytäkirjan osassa III määrätään myös, että toiminnan jatkajat ja CGMF merkitsevät yhdessä ja samanaikaisesti uusia osakkeita yhteensä 35 miljoonalla eurolla ja että BCP/VT maksaa käteisenä 8,75 miljoonaa euroa, jotka SNCM saa käyttöönsä käteisvaratarpeidensa mukaan.
Paragraph III.2.7 of the memorandum of understanding provides that the value of the shares of CGMF is to be equal, at all times, to their original nominal value increased by […] % of their paid up nominal value, multiplied by J/365, J being the number of days since the date of realisation, subject to deduction of all amounts paid (for example dividends).
Sopimuspöytäkirjan kohdassa III.2.7 määrätään, että CGMF:n osakkeiden arvo vastaa aina niiden alkuperäistä nimellisarvoa, joka on korotettu […] prosentilla vapautetusta nimellisarvosta kerrottuna luvulla P/365, jossa P on päivien määrä toteutumispäivän jälkeen, ja josta on vähennetty kaikki perittävät maksut (esimerkiksi osingot).
Those conditions do not apply in the case of receivership or liquidation of the company by the court.
Näitä ehtoja ei sovelleta akordi- tai konkurssimenettelyn yhteydessä.