natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In the present case, the Austrian authorities have argued that the notified measure does not constitute State aid because the price, which was the result of an open, transparent and non-discriminatory sales process, is the market price.
Käsiteltävänä olevassa tapauksessa Itävallan viranomaiset ovat väittäneet, ettei ilmoitettu toimenpide ole valtiontukea, ensinnäkin koska avoimen, läpinäkyvän ja syrjimättömän myyntimenettelyn tuloksena saatu hinta on markkinahinta.
In the alternative, they have argued that the notified measure does not constitute State aid because ÖIAG acted as a market economy investor would have done in a similar situation, in so far as the alternative scenarios facing ÖIAG were all more expensive and ÖIAG chose the least expensive option.
Vaihtoehtoisesti ne ovat esittäneet, ettei ilmoitettu toimenpide ole valtiontukea, koska ÖIAG on menetellyt samoin kuin markkinataloussijoittaja olisi menetellyt vastaavassa tilanteessa, sikäli kuin kaikista vaihtoehtoisista skenaarioista, joita ÖIAG:lle oli tarjolla, olisi aiheutunut suurempia kustannuksia ja ÖIAG oli valinnut edullisimman vaihtoehdon.
In order to make sure that the sale did not involve State aid, the Commission must assess whether Austrian Airlines was sold at the market price.
Varmistautuakseen siitä, ettei myyntiin sisälly valtiontukea, komission on tutkittava, myytiinkö Austrian Airlines markkinahintaan.
In this regard, the Commission has developed certain principles in relation to the privatisation of State-owned companies, which have been built up over the years from past decisions made on the basis of the examination of individual cases [30].
Komissio on kehittänyt tätä varten valtion omistuksessa olevien yritysten yksityistämistä koskevia tiettyjä periaatteita, jotka ovat muotoutuneet vuosien saatossa yksittäistapausten tutkimiseen perustuvasta päätöskäytännöstä [30].
Depending on the circumstances, State aid could be granted either to the buyer or to the entity being privatised.
Valtiontuki voidaan tilanteen mukaan myöntää joko ostajalle tai yksityistettävälle yritykselle.
Evaluation of the sales price of Austrian Airlines
Austrian Airlinesin myyntihinnan arviointi
In the present case, the Commission notes that Austria gave ÖIAG a privatisation mandate which, while requiring ÖIAG to conduct a transparent and non-discriminatory sales process, also imposed a number of conditions.
Käsiteltävänä olevassa asiassa komissio toteaa, että Itävalta on antanut ÖIAG:lle yksityistämistoimeksiannon, jonka mukaan ÖIAG:n oli toteutettava avoin ja syrjimätön myyntimenettely mutta jossa asetettiin myös useita ehtoja.
Therefore, prima facie, the presumption that the transaction involves State aid cannot be ruled out.
Tästä syystä oletusta, jonka mukaan liiketoimeen sisältyy valtiontukea, ei voida suoralta kädeltä sulkea pois.
In this regard, the Commission notes that, by imposing certain conditions on the buyer, the State, as vendor, would potentially lower the sales price and thus forego additional revenue.
Tältä osin komissio toteaa, että asettamalla myyjän ominaisuudessa ostajalle tiettyjä ehtoja valtio mahdollisesti alentaa myyntihintaa, minkä seurauksena siltä jää saamatta lisätuloja.
Furthermore, conditions can deter potentially interested investors from submitting a bid in the first place, so that the competitive environment of the sales process is disturbed, and even the highest of the offers eventually submitted does not necessarily represent the actual market value.
Lisäksi ehdot voivat saada mahdollisesti kiinnostuneet sijoittajat alun perinkin luopumaan tarjouksen jättämisestä, jolloin myyntimenettelyn kilpailuympäristö häiriintyy eikä suurinkaan jätetty tarjous välttämättä edusta yrityksen todellista markkina-arvoa.
By imposing such conditions and thus accepting that it will not receive the best price for its shares or assets, the State is not acting as a market economy operator, who would try to obtain the highest possible price.
Asettamalla ja hyväksymällä sellaiset ehdot, ettei se saa parasta hintaa omistuksessaan olevista osakkeista tai omaisuudesta, valtio ei toimi kuten markkinataloustoimija, joka yrittäisi saada niistä korkeimman mahdollisen hinnan.
Instead, the State is choosing to sell the undertaking at a price below the market value.
Valtio päättää sen sijaan myydä yrityksen markkina-arvon alittavaan hintaan.
The Commission is of the opinion that a market economy operator would not have an economic interest in attaching comparable conditions but would sell the company to the highest bidder, who would then be free to determine the future of the acquired company or assets.
Komissio katsoo, ettei markkinataloustoimijan taloudellisten etujen mukaista olisi asettaa vastaavia ehtoja, vaan se myisi yrityksen suurimman tarjouksen tehneelle taholle, joka voisi sitten päättää vapaasti hankkimansa yrityksen tai omaisuuden tulevaisuudesta.
In such circumstances, it should be determined whether an undertaking has obtained an economic advantage from the transaction, for which purpose the third subparagraph of point 43 of the 1994 Aviation Guidelines stipulates that the company ‘must be valued by an independent expert who must indicate, under normal circumstances, a going-concern value for the company […]’.
Tällaisessa tapauksessa on tutkittava, saiko yritys liiketoimesta taloudellista etua. Vuoden 1994 lentoliikenteen suuntaviivojen 43 kohdan kolmannessa alakohdassa todetaan tästä, että yritystä ”arvioimaan on asetettava riippumaton asiantuntija, joka määrittää yrityksen kirjanpitoarvon (going concern value) tavanomaisissa olosuhteissa – –”.
In its ‘Stardust Marine’ judgment, the Court declared that ‘in order to examine whether or not the State has adopted the conduct of a prudent investor operating in a market economy, it is necessary to place oneself in the context of the period during which the financial support measures were taken in order to assess the economic rationality of the State’s conduct, and thus to refrain from any assessment based on a later situation’ [31].
Niin sanotussa Stardust Marine -tapauksessa antamassaan tuomiossa yhteisöjen tuomioistuin totesi, ”että sen tutkimiseksi, vastasiko valtion toiminta markkinataloudessa järkevästi toimivan sijoittajan toimintaa, valtion toiminnan taloudellista järkevyyttä on arvioitava ottaen huomioon rahoitustukien myöntämishetkellä vallinneet olosuhteet, ja on siis syytä jättää tekemättä arviointeja, jotka perustuvat myöhemmin vallinneeseen tilanteeseen” [31].
In the present case, the decisive point in time is the day (5 December 2008) on which the sale to Lufthansa of ÖIAG’s 41,56 % shareholding in Austrian Airlines was contractually agreed.
Käsiteltävänä olevassa asiassa ratkaiseva ajankohta on päivä (5 päivä joulukuuta 2008), jona ÖIAG teki sopimuksen, jonka mukaan se myy 41,56 prosentin osuutensa Austrian Airlinesista Lufthansalle.
Going-concern value of Austrian Airlines
Austrian Airlinesin toimivan yrityksen arvo (Going concern value)
As previously mentioned, Austria submitted an evaluation of Austrian Airlines’ equity value on a stand-alone basis as at 5 December 2008, which was prepared by Deloitte based on a going-concern assumption and using the discounted cash flow method (hereinafter DCF).
Kuten edellä on jo todettu, Itävalta on esittänyt Austrian Airlinesin oman pääoman arvoa 5 päivänä joulukuuta 2008 koskevan arvioinnin, jonka Deloitte teki sen oletuksen pohjalta, että yrityksen toiminta jatkuu itsenäisenä yksikkönä, ja käyttämällä diskontatun kassavirran (discounted cash flow, jäljempänä ’DCF’) menetelmää.
On the basis of this evaluation, including the business plan data, the Commission, assisted by its independent expert, was able to review whether the price paid by Lufthansa corresponds to the market price.
Tämän arvioinnin ja toimintasuunnitelman tietojen perusteella komissio pystyi riippumattoman asiantuntijan avulla tutkimaan, vastaako Lufthansan maksama hinta markkinahintaa.
Deloitte produced its DCF valuation in accordance with Austrian professional valuation standards, using the business plan drawn up by the management of Austrian Airlines, adjusted to reflect the change in economic climate and the cost savings the management had agreed to.
Deloitte on tehnyt DCF-arviointinsa itävaltalaisten ammattimaisten arviointinormien mukaisesti ja käyttänyt siinä Austrian Airlinesin johdon toimintasuunnitelmaa, jota mukautettiin muuttuneen taloudellisen ilmaston ja johdon hyväksymien kustannussäästöjen huomioon ottamiseksi.
The business plan available on 5 December 2008 had been drawn up on a stand-alone basis and does not take account of any potential synergies which might be achieved with a strategic partner.
Joulukuun 5 päivänä 2008 käytössä ollut toimintasuunnitelma perustui itsenäisyyden säilyttämiseen (”Stand-alone-Basis”), eikä siinä otettu huomioon mahdollisia yhteisvaikutuksia, joita voitaisiin saavuttaa strategisen kumppanin kanssa.
In order to determine the impact of these measures on the cash flow of Austrian Airlines, Deloitte used the following three net present value (hereinafter NPV) phases in its evaluation:
Määrittääkseen näiden toimenpiteiden vaikutukset Austrian Airlinesin kassavirtaan Deloitte on käyttänyt arvioinnissaan nettonykyarvon (net present value, jäljempänä ’NPV’) yhteydessä seuraavia kolmea vaihetta:
Phase I (12/2008-12/2012), based on the management business plan as adjusted by Deloitte,
vaihe I (12/2008–12/2012), joka perustuu johdon toimintasuunnitelmaan Deloitten tekemän mukautuksen jälkeen,
Phase II (2013 to 2021), which incorporated the […] to reflect this and assumes a growth rate of […] % per year, and
vaihe II (2013–2021), joka käsittää […], jotta tämä voidaan ottaa huomioon, ja jossa oletuksena on vuotuinen […] prosentin kasvu, ja
Phase III (2022 onwards), which is the terminal value and is based on the assumption that the business has reached its steady long-term growth rate of […] % per year.
vaihe III (vuodesta 2022 alkaen) loppuarvona, jossa oletuksena on, että yritys on saavuttanut pitkällä aikavälillä jatkuvan vuotuisen […] prosentin kasvun.
The Commission notes that, in this specific case, the assumptions underpinning the baseline scenario are justified, particularly with regard to the […].
Komissio toteaa, että perusskenaarion taustalla olevat oletukset ovat tässä nimenomaisessa tapauksessa oikeutettuja, erityisesti […] osalta.
Furthermore, the average age of Austrian Airlines’ fleet is approximately […] years, which is […] compared with that of its competitors.
Lisäksi Austrian Airlinesin laivueen keski-ikä on noin […] vuotta, mikä on kilpailijoihin verrattuna […].
The mix of aircraft types and ages in Austrian Airlines’ fleet is partly the result of its acquisition of two competitors (Lauda and Tyrolean). Furthermore, the fleet is very diverse in comparison with competitors of a similar size.
Austrian Airlinesin lentokoneiden tyypin ja iän epäyhtenäisyys johtuu osaksi siitä, että se on hankkinut omistukseensa kaksi kilpailijaa (Laudan ja Tyroleanin), lisäksi sen laivue on hyvin monimuotoinen samankokoisiin kilpailijoihin verrattuna.
The Commission notes that, on the basis of these two factors, […] should be taken into account in the baseline scenario, even if the company is in financial difficulties and given the importance of savings in restoring profitability in the industry.
Komissio toteaa, että näistä kahdesta tekijästä […] pitäisi ottaa huomioon perusskenaariossa, vaikka yritys onkin taloudellisissa vaikeuksissa, ja ottaen huomioon säästöjen merkityksen kannattavuuden palauttamisessa tällä toimialalla.
The following table summarises the results of the equity value calculation.
Seuraavassa taulukossa esitetään pääpiirteittäin oman pääoman arvon laskennan tulokset.
This calculation is based on the business scenario submitted by Austria, which assumes, among other things, that the weighted average cost of capital (hereinafter WACC) is […] % in phases I and II and […] % [32] in phase III.
Laskenta perustuu Itävallan esittämään liiketoimintatapaukseen, jossa oletuksena on muun muassa vaiheissa I ja II […] prosentin sekä vaiheessa III […] prosentin painotettu keskimääräinen pääomakustannus (weighted average cost of capital, jäljempänä ’WACC’) [32].
Calculation of the value of Austrian Airlines — baseline scenario
Austrian Airlinesin toimivan yrityksen arvon laskeminen – perusskenaario
Source: Deloitte valuation report dated 19 March 2009
Lähde: Deloitten arviointikertomus 19.3.2009 (milj.
(in EUR million [33])
EUR [33])
Phase I
Vaihe I
Phase II
Vaihe II
Phase III
Vaihe III
Ist
lst
Budget
Tal.arvio
Budget [35]
Tal.arvio [35]
Adjusted tax
Verot
Net Operating Profit Less Adjusted Tax
Nettovoitto verojen jälkeen
+ Depreciation
+ Poistot
+/– Change in capital expenses
+/– Pääomakustannukset (muutos)
+/– Change in working capital
+/– Käyttöpääoma (muutos)
Free Cash Flow (FCF)
Vapaa kassavirta (FCF)
NPV Phase I + II + III
NPV Vaihe I + II + III
Total NPV
NPV yhteensä
NPV loss carried forward
NPV tappiontasaus
Non-operating assets
muut kuin liiketoimintaan liittyvät varat
Entity value
Kokonaispääoman markkina-arvo
Net debt
Nettovelka
The Commission notes that the WACC used as a discount rate for calculating the NPV of the free cash flows assumed a debt risk premium of […] basis points for Austrian Airlines’ debts.
Komissio panee merkille, että WACC:ssä, jota käytetään diskonttokorkona vapaan kassavirran NPV:n laskemiseksi, Austrian Airlinesin velkojen osalta oletuksena oli […] peruspisteen riskipreemio.
This resulted from the risk premium applied by the banks for the rescue loan granted at the beginning of 2009.
Tämä perustuu riskipreemioon, jota pankit käyttivät vuoden 2009 alussa myönnetyissä pelastuslainoissa.
The Commission notes that, in December 2009, a credit default swap [37] by Lufthansa required a risk premium of […] basis points.
Komissio huomauttaa, että joulukuussa 2009 Lufthansan luottoriskinvaihtosopimusta [37] varten edellytettiin […] peruspisteen riskipreemiota.
Therefore, a risk premium of […] basis points appears to be rather low and does not fully reflect the risk situation of Austrian Airlines.
[…] peruspisteen riskipreemio vaikuttaa siksi melko pieneltä eikä täysin kuvaa Austrian Airlinesin riskitilannetta.
The Commission’s expert has therefore reviewed Deloitte’s calculation using a WACC of […] % and […] %.
Komission asiantuntija on tästä syystä toistanut Deloitten laskennan käyttämällä […] prosentin ja […] prosentin WACC:tä.
The Commission notes that the WACC used — in order to reflect the risk premium which might be required by Austrian Airlines’ shareholders and creditors — significantly increases the negative equity value of Austrian Airlines (see table below).
Komissio huomauttaa, että käytetty WACC – jotta se kuvastaa riskipreemiota, jota Austrian Airlinesin osakkaat ja velkojat voisivat vaatia – nostaa huomattavasti Austrian Airlinesin negatiivisen oman pääoman arvoa (ks. alla oleva taulukko).
Sensitivity analysis of the WACC on the equity value of Austrian Airlines
WACC:n ja Austrian Airlinesin oman pääoman arvon herkkyysanalyysi
Equity Value
Oman pääoman arvo
Difference in the equity value
Oman pääoman arvon ero
[…] % in Phase I and II and […] % in Phase III
[…] % vaiheissa I ja II ja […] % vaiheessa III
In addition, the Commission’s expert evaluated a combination of worst- and best-case combinations of events and their impact on the equity value of Austrian Airlines.
Komission asiantuntija arvioi lisäksi yhdistelmää, joka käsitti pessimistisimmän ja optimistisimman arvion tapahtumista ja niiden vaikutuksista Austrian Airlinesin oman pääoman arvoon.
The expert carried out an evaluation based on Austrian Airlines’ business plan and Deloitte’s evaluation model and has identified best- and worst-case scenarios by applying a debt risk premium he believes the market would apply.
Asiantuntija käytti arviointinsa perustana Austrian Airlinesin toimintasuunnitelmaa ja Deloitten arviointimallia ja määritti ”Best case”- ja ”Worst case” -skenaariot käyttämällä velan riskipreemiota, jota markkinoilla hänen arvionsa mukaan käytettäisiin.
The results of these sensitivity analyses are summarised in the table below.
Tiivistelmä näiden analyysien tuloksista esitetään alla olevassa taulukossa.
Sensitivity analysis of the equity value of Austrian Airlines
Austrian Airlinesin oman pääoman arvon herkkyysanalyysi
Difference in the equity value (%)
Oman pääoman arvon ero prosentteina
‘Best-case’ (‘optimistic’) Scenario
”Best-case” (”optimistinen”) skenaario
Baseline scenario (Deloitte)
Perusskenaario (Deloitte)
‘Worst-case’ scenario
”Worst-case” -skenaario
These assumptions lead to an equity value of EUR […] million, which is EUR […] million or […] % more positive than in the baseline scenario calculated by Deloitte.
Näiden oletusten perusteella oman pääoman arvoksi saadaan […] miljoonaa euroa, mikä on […] miljoonaa euroa tai […] prosenttia suurempi kuin Deloitten laskemassa perusskenaariossa.
In the worst-case scenario, the Commission’s expert assumes lower sales growth, which is in line with GDP estimates for Austrian Airlines’ target markets (i.e. a growth rate of […] % instead of […] % in 2011 and […] % instead of […] % in 2012), and assumes that the management will only be able to maintain material and personnel costs at a constant percentage of revenues from 2011 to 2012 rather than introducing cost cutting measures.
”Worst case” -skenaariossa komission asiantuntija olettaa liikevaihdon kasvun jäävän pienemmäksi, mikä on yhdenmukainen Austrian Airlinesin kohdemarkkinoita koskevien BKT-arvioiden kanssa (kasvua vuonna 2011 […] prosenttia […] prosentin sijaan ja vuonna 2012 […] prosenttia […] prosentin sijaan). Asiantuntija myös olettaa, että yrityksen johto pystyy ainoastaan pitämään materiaali- ja henkilöstökustannukset vakaina vuosina 2011–2012 muttei pysty ottamaan käyttöön kustannuksia alentavia toimenpiteitä.
This leads to an equity value of EUR […] million, which is EUR […] million or […] % more negative than in the baseline scenario.
Tämän perusteella oman pääoman arvoksi saadaan […] miljoonaa euroa, mikä on […] miljoonaa euroa tai […] prosenttia pienempi kuin perusskenaariossa.
On this basis, the Commission can conclude that, at the time of the sale, Austrian Airlines’ equity value, calculated on a going-concern assumption (going-concern value), was between EUR […] million and EUR […] million, with a mid-range value of EUR […] million.
Tämän perusteella komissio voi päätellä, että Austrian Airlinesin oman pääoman arvo, kun yrityksen toiminnan oletetaan jatkuvan (”toimivan yrityksen arvo”), oli myyntiajankohtana […] miljoonasta eurosta […] miljoonaan euroon, siis keskimäärin […] miljoonaa euroa.
Share of the equity value that the buyer should pay
Se osuus oman pääoman arvosta, joka ostajan pitäisi maksaa
The Commission notes that this equity value corresponds to 100 % of the shares in Austrian Airlines.
Komissio toteaa, että tämä oman pääoman arvo vastaa 100:aa prosenttia Austrian Airlinesin osakkeista.
ÖIAG holds only 41,56 % of those shares.
ÖIAG omistaa vain 41,56 prosenttia näistä osakkeista.
However, under Section 22(2) of the Austrian Takeover Act, a direct controlling interest is a direct interest held in a company which gives the holder more than 30 % of the shares with permanent voting rights.
Yritysostoista annetun Itävallan lain 22 pykälän 2 momentin nojalla määräysvallan antavaksi suoraksi osuudeksi katsotaan kuitenkin sellainen suora omistusosuus yhtiöstä, joka antaa omistajalleen yli 30 prosenttia pysyvästi äänivaltaisiin osakkeisiin perustuvasta äänioikeudesta.
Thus, in the present case, ÖIAG can be regarded as the controlling shareholder.
Käsiteltävänä olevassa asiassa ÖIAG:tä voidaan siten pitää määräysvaltaa käyttävänä osakkaana.
There is no other shareholder who could also be considered a controlling shareholder or even a blocking minority shareholder (25 % plus one share).
Ketään muuta osakasta ei voida katsoa määräysvaltaa käyttäväksi osakkaaksi tai edes vähemmistöosakkaaksi, jolla on määrävähemmistö (25 prosenttia plus 1 osake).
The Commission notes that a control premium is usually imposed to reflect the increase in value as a result of the benefit of control where the initial indication of value does not reflect this capacity.
Komissio huomauttaa, että määräysvallan siirtymiseen liittyy yleensä määräysvaltapreemio, joka kuvastaa mahdollisuudesta käyttää määräysvaltaa johtuvaa arvonlisäystä, jos alkuperäinen arvoindikaattori ei ilmennä tätä mahdollisuutta.
This is confirmed in the present case by the fact that, by obtaining a controlling interest in Austrian Airlines, Lufthansa assumes full responsibility for restructuring the undertaking, and the benefit of control does not constitute a benefit for the purchaser but rather a burden.
Käsiteltävänä olevassa asiassa osoituksena tästä on se, että saadessaan määräysvaltaan oikeuttavan osuuden Austrian Airlinesista Lufthansa kantaa täyden vastuun yrityksen rakenneuudistuksesta eikä määräysvallan käyttäminen ole tässä tapauksessa ostajalle etu vaan pikemminkin taakka.
The Commission also agrees with the Austrian authorities that a percentage of 58,44 % is a negative control premium which has to be assumed by ÖIAG as the controlling shareholder when selling its shareholding.
Komissio on myös Itävallan viranomaisten kanssa samaa mieltä siitä, että 58,44 prosentin osuus muodostaa negatiivisen määräysvaltapreemion, josta ÖIAG:n määräysvaltaa käyttävänä osakkaana on vastattava, kun se myy osakkeensa.
This explains why Lufthansa will pay a more negative price than 41,56 % of the going-concern price.
Tämä selittää sen, miksi Lufthansan maksama hinta on pienempi kuin 41,56 prosenttia toimivan yrityksen arvosta.
In addition, a ‘blockage discount’ must also be assumed for ÖIAG’s shareholding.
Lisäksi on oletettava, että ÖIAG:n osakkeiden hintaa alentaa se, että ne myydään yhtenä eränä.
This discount may be imposed to reflect the negative effect on share price when a large block of shares is offered for sale all at once and the market is flooded with sell orders and demand is insufficient to take up supply.
Tämä hinnanalennus voi ilmentää niitä kielteisiä vaikutuksia osakekurssiin, jotka johtuvat siitä, että myyntiin tarjotaan samanaikaisesti suuri erä osakkeita, markkinoille tulvii myyntimääräyksiä eikä riittämätön kysyntä riitä tasaamaan tarjontaa.
In the present case, ÖIAG’s stake in Austrian Airlines corresponds to 36626875 shares out of a total of 88134724.
Käsiteltävänä olevassa asiassa ÖIAG:n osuus Austrian Airlinesista vastaa 36626875:tä osaketta yhteensä 88134724 osakkeesta.
It must also be taken into account that only 47,94 % of Austrian Airlines’ share capital is traded on the stock exchange.
On myös otettava huomioon, että vain 47,94 prosenttia Austrian Airlinesin osakepääomasta on kaupankäynnin kohteena pörssissä.
It is therefore logical that ÖIAG would accept a lower price in order to be able to sell its shares en bloc.
Siten on loogista, että ÖIAG hyväksyisi alhaisemman hinnan voidakseen myydä osakkeensa yhtenä eränä.
On this basis, the Commission can conclude that the price for ÖIAG’s 41,56 % shareholding corresponds to 100 % of the equity value.
Tämän perusteella komissio voi päätellä, että ÖIAG:n 41,56 prosentin omistusosuuden hinta vastaa 100:aa prosenttia oman pääoman arvosta.
Furthermore, and without prejudice to the arguments set out and the conclusions reached above, the Commission notes that, without taking into account the control premium and blockage discount, the value for 41,56 % would be between EUR […] and EUR […], with a mid-range value of EUR […].
Lisäksi komissio toteaa, sanotun kuitenkaan rajoittamatta edellä esitettyjä perusteluja ja tehtyjä päätelmiä, että 41,56 prosentin osuuden arvo, jossa ei oteta huomioon määräysvaltapreemiota eikä osakkeiden myynnistä yhtenä eränä aiheutuvaa niiden hinnan alenemista, sijoittuu […] euron ja […] euron välille ja on siten keskimäärin […] euroa.
Price paid by Lufthansa for ÖIAG’s shareholding in Austrian Airlines
Lufthansan ÖIAG:n omistuksessa olevista Austrian Airlinesin osakkeista maksama hinta