natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Similarly to 2003, mid-sized management buy-outs (hereinafter ‘MBOs’) (with GBP 10 million to GBP 100 million of equity invested) and large MBOs (with more than GBP 100 million of equity invested) have shown far higher returns on investment over the short and medium term than early-stage and development-stage investments.
Vuoden 2003 tapaan keskikokoisista myynneistä toimivalle johdolle, jäljempänä ’MBO:t’, (sijoitetun pääoman määrä 10–100 miljoonaa Englannin puntaa) ja suurista MBO:ista (sijoitetun pääoman määrä yli 100 miljoonaa puntaa) saadut sijoitetun pääoman tuotot ovat lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä huomattavasti suuremmat kuin alku- ja kehitysvaiheessa olevista yrityksistä saadut tuotot.
(E.g. in 2004 the three-year returns were -13,2 % in early-stage investments, -5,3 % in development stage investments, while they reached 13,7 % in mid-sized MBOs and 16,1 % in large MBOs.)
(Esimerkiksi vuonna 2004 kolmen vuoden tuotot olivat -13,2 prosenttia varhaisvaiheen sijoituksista, -5,3 prosenttia kehitysvaiheen sijoituksista, mutta 13,7 prosenttia keskikokoisissa MBO:issa ja 16,1 prosenttia suurissa MBO:issa.)
As a result, among private equity investments, it is more attractive for investors to invest in MBOs above GBP 10 million of equity invested than in early or development-stage investments.
Tämän johdosta yksityisistä oman pääoman ehtoisista sijoituksista houkuttelevampia ovat sijoitukset MBO:ihin, kun sijoitetun pääoman määrä on yli 10 miljoonaa euroa, verrattuna alku- tai kehitysvaiheen sijoituksiin.
Although in the 2005 report from BVCA on returns on private equity and venture capital investments in the United Kingdom the methodology changed, in the early and venture-stages returns in the medium term continued to be negative.
Vaikka Yhdistyneessä kuningaskunnassa tehtäviä yksityisiä oman pääoman ehtoisia sijoituksia ja pääomasijoituksia koskevassa BVCA:n vuoden 2005 raportissa käytettiin erilaisia menetelmiä kuin aikaisemmin, alku- ja kehitysvaiheen keskipitkän aikavälin tuotto oli edelleen negatiivinen.
Development-stage and small MBOs medium-term returns have been far below the medium-term returns of mid and large MBOs.
Kehitysvaiheen ja pienten MBO:iden keskipitkän aikavälin tuotto on ollut selvästi keskisuurten ja suurten MBO:iden keskipitkän aikavälin tuottoa alhaisempi.
Private equity investment activity in the United Kingdom
Yksityinen oman pääoman ehtoinen sijoitustoiminta Yhdistyneessä kuningaskunnassa
According to the BVCA study on the private equity investment activity in the United Kingdom, the average size of investment in the United Kingdom has grown in 2005, to a level of GBP 5,2 million, (compared to GBP 4,1 million in 2004, GBP 3,2 million in 2003, GBP 3,7 million in 2002 and GBP 3,6 million in 2001).
Yksityistä oman pääoman ehtoista sijoitustoimintaa Yhdistyneessä kuningaskunnassa käsittelevän BVCA:n selvityksen mukaan sijoitusten keskimääräinen koko kasvoi 5,2 miljoonaan Englannin puntaan vuonna 2005 (vastaava luku oli 4,1 miljoonaa puntaa vuonna 2004, 3,2 miljoonaa puntaa vuonna 2003, 3,7 miljoonaa puntaa vuonna 2002 ja 3,6 miljoonaa puntaa vuonna 2001).
According to the above mentioned BVCA study, the amount of private equity received by UK companies increased substantially over the previous years (GBP 6813 million in 2005, GBP 5336 million in 2004, GBP 4074 million in 2003).
Mainitun BVCA:n selvityksen mukaan Yhdistyneen kuningaskunnan yritysten saama yksityinen oman pääoman ehtoinen rahoitus kasvoi merkittävästi edellisvuosiin verrattuna (6813 miljoonaa puntaa vuonna 2005, 5336 miljoonaa puntaa vuonna 2004, 4074 miljoonaa puntaa vuonna 2003).
However, the amount invested in the GBP 0,5 million and GBP 2 million range did not show such an increase but instead declined in 2005 (GBP 313 million in 2005, GBP 330 million in 2004 and GBP 286 million in 2003).
Kuitenkin 0,5–2 miljoonan punnan sijoituseriä koskeva yhteismäärä ei kasvanut samalla tavalla vaan supistui vuonna 2005 (313 miljoonaa puntaa vuonna 2005, 330 miljoonaa puntaa vuonna 2004 ja 286 miljoonaa puntaa vuonna 2003).
In 2005, 2 % of the total amount of private equity received by UK companies was made in investments under GBP 0,5 million, 5 % was invested in the GBP 0,5 and 2 million range and the remaining 94 % was made in investments with a size above GBP 2 million.
Yhdistyneessä kuningaskunnassa toimivien yritysten vuonna 2005 saamasta oman pääoman ehtoisen rahoituksen kokonaissummasta 2 prosenttia koski alle 0,5 miljoonan punnan sijoituksia, 5 prosenttia 0,5–2 miljoonan punnan sijoituksia ja loput 94 prosenttia yli 2 miljoonan punnan sijoituksia.
The proportion of the amount invested in the GBP 0,5 and 2 million range compared to total investments was lower in 2005 than in previous years (5 % in 2005, 6 % in 2004, 7 % in 2003, 10 % in 2002 and 2001).
Vuonna 2005 tehtyjen 0,5–2 miljoonan punnan sijoitusten osuus sijoitusten kokonaissummasta supistui edellisvuosiin verrattuna (5 prosenttia vuonna 2005, 6 prosenttia vuonna 2004, 7 prosenttia vuonna 2003, 10 prosenttia vuosina 2002 ja 2001).
In terms of the number of companies invested in, their proportion in the GBP 0,5 and 2 million range compared to the total number of companies invested in also shows a decreasing trend in the United Kingdom (23 % in 2005, 25 % in 2004, 25 % in 2003, 30 % in 2002 and 31 % in 2001) according to the BVCA study.
BVCA:n selvityksen mukaan myös niiden yritysten osuus, joihin tehtiin 0,5–2 miljoonan punnan sijoitus, näyttää supistuvan verrattuna sijoitusten kohteina Yhdistyneessä kuningaskunnassa olleiden yritysten kokonaismäärään (23 prosenttia vuonna 2005, 25 prosenttia vuonna 2004, 25 prosenttia vuonna 2003, 30 prosenttia vuonna 2002 ja 31 prosenttia vuonna 2001).
In absolute terms, in 2005 the number of companies invested in the GBP 0,5 and 2 million range was at its lowest of the past five years (302 in 2005, 321 in 2004, 317 in 2003, 361 in 2002 and 399 in 2001).
Absoluuttisina numeroina tarkastellen 0,5–2 miljoonan punnan sijoitusten kohteina olleiden yritysten lukumäärä oli vuonna 2005 alhaisin viiteen vuoteen (302 vuonna 2005, 321 vuonna 2004, 317 vuonna 2003, 361 vuonna 2002 ja 399 vuonna 2001).
The UK authorities referred to several papers and surveys indicating the existence of the market failure in the United Kingdom, such as:
Yhdistyneen kuningaskunnan viranomaiset viittasivat useisiin asiakirjoihin ja selvityksiin, joissa osoitetaan markkinoiden toimintapuute kyseisessä maassa, kuten:
the HM Treasury budget consultation document ‘Bridging the Finance Gap’ confirmed the gap in the area of GBP 0,25 million to GBP 2 million.
HM Treasuryn talousarviota koskevassa mietinnössä ”Bridging the Finance Gap” vahvistettiin rahoituksen puute 0,25–2 miljoonan euron sijoituserissä.
The report was based on surveys, BVCA data and with reference to academic studies.
Raportti perustui selvityksiin, BVCA:n tietoihin ja tieteellisiin tutkimuksiin.
As regards surveys, 97 % of the respondents to the ‘Bridging the finance gap’ consultation agreed that SMEs continue to face a significant market failure, and many of them argued that the severity of the gap varies according to the size, sector and stage of development of the business.
Selvitysten osalta 97 prosenttia Bridging the finance gap -konsultointimenettelyyn vastanneista oli samaa mieltä siitä, että pk-yrityksiä haittaa edelleen merkittävä markkinoiden toimintapuute, ja monet katsoivat, että rahoituksen puuttumisen vakavuus vaihteli yrityksen koon, toimialan ja kehitysvaiheen mukaan.
‘The consultation responses to Bridging the finance gap made it clear that there remains a key group of small and medium-sized enterprises (SMEs) which are not suited to debt finance, and which are currently not able to access the equity capital that they need to thrive.
”Bridging the finance gap -konsultointimenettelyn yhteydessä saaduista vastauksista ilmeni, että on merkittävä joukko pieniä ja keskisuuria yrityksiä, jotka eivät sovellu velkarahoitukseen ja jotka tällä hetkellä eivät voi saada toimintansa menestymiseen tarvitsemaansa pääomaa.
As stated by the report, equity investors can face significant costs in identifying suitable investment opportunities, in particular with regard to the search, due diligence and monitoring costs of investments in smaller and younger firms.
Kuten raportissa todetaan, pääomasijoittajille voi aiheutua huomattavia kustannuksia sopivien sijoitusten etsimisestä, erityisesti kun on kyse pienempiin ja uudempiin yrityksiin tehtäviä sijoituksia koskevista etsintä-, analyysi- ja valvontakustannuksista.
The report concludes that high transaction costs and the proportionally higher costs of obtaining information about smaller firms make investors shift their focus on larger investments.
Raportissa päätellään, että korkeat transaktiokustannukset ja pienempiä yrityksiä koskevien tietojen hankkimiseen liittyvät suhteellisesti korkeammat kustannukset saavat sijoittajat keskittymään suurempiin sijoituksiin.
The structural constraint on the provision of funds and venture capital expertise to smaller and riskier companies suggests that venture capital investors will shift their focus further towards larger, later-stage deals.
Pienemmille ja riskialttiimmille yrityksille tarjottavaa rahoitusta ja pääomasijoittamiseen liittyvää asiantuntemusta koskevat rakenteelliset rajoitukset osoittavat, että pääomasijoittajien mielenkiinto kohdistuu entistä enemmän suurempiin, myöhäisempien vaiheiden kauppoihin.
Research undertaken by ECOTEC restated the existence of a market failure between GBP 0,5 million to GBP 5 million, with the most severe constraints being businesses seeking up to GBP 2 million of growth capital.
Myös ECOTECin selvityksessä vahvistettiin, että markkinoiden toimintapuute koskee 0,5–5 miljoonan Englannin punnan suuruista rahoitusta ja että suurimmat rajoitukset koskevat yrityksiä, jotka tavoittelevat enintään 2 miljoonan punnan kasvupääomaa.
Recent reports by the Confederation of British Industry (‘CBI’) concluded that there continues to be a clear gap for access to finance.
CBI:n (Confederation of British Industry) viimeaikaisissa raporteissa pääteltiin, että rahoituksen saatavuudessa on edelleen selviä puutteita.
‘There are still market failures and anomalies in the system that need to be addressed.’… ‘Over the past few years, evidence indicates that there is a growing market failure in the GBP 500,000 to GBP 3 million range.
”Markkinoilla on edelleen toimintapuutteita ja järjestelmän toiminnassa ongelmia, joihin on puututtava.… Muutaman viime vuoden aikana saadun kokemuksen mukaan markkinoiden toimintapuute koskee entistä enemmän 500000–3000000 Englannin punnan suuruista rahoitusta.
Recent data by the BVCA provides no indication that the gap is diminishing, with the average amount of equity investment continuing to increase.’Some studies argue that there is a market failure even below GBP 0,5 million and above GBP 2 million.
BVCA:n viimeaikaisten tietojen mukaan tämä rahoituksen puute ei suinkaan vähene vaan pääomasijoitusten keskimääräinen määrä jatkaa kasvuaan”.Eräiden tutkimusten mukaan markkinoiden toimintapuute koskisi myös alle 0,5 miljoonan ja yli 2 miljoonan punnan rahoituseriä.
However, no study disputes the existence of the market failure between GBP 0,5 and 2 million, which is the range of equity financing targeted by Investbx.
Yhdessäkään tutkimuksessa ei kuitenkaan kiistetä markkinoiden toimintapuutetta 0,5–2 miljoonan punnan erien osalta. Investbx keskittyy juuri tämän suuruiseen oman pääoman ehtoiseen rahoitukseen.
This is perceived to be the range with the most severe constraints.
Siihen katsotaan kohdistuvan eniten rajoituksia.
The UK authorities also quoted a number of studies and surveys regarding different aspects of the disadvantage that small companies face when they want to get listed at a stock exchange:
Yhdistyneen kuningaskunnan viranomaiset mainitsivat myös useita tutkimuksia ja selvityksiä, joissa käsitellään erilaisia vaikeuksia, joita pienet yritykset kohtaavat halutessaan listautua arvopaperipörssiin:
In a research article by Brian Zivicky reference is made to the fact that in the United Kingdom few smaller quoted companies are followed by analysts as there is insufficient volume of trading to justify the cost of the research being produced.
Brian Zivickyn tutkimusartikkelissa viitataan siihen, että Yhdistyneessä kuningaskunnassa analyytikot eivät juurikaan seuraa pienempiä noteerattuja yrityksiä, sillä kaupankäynti ei ole riittävän suurta, jotta tutkimuskustannukset katsottaisiin perustelluiksi.
A report carried out by Jaffe Associates on behalf of the Quoted Company Alliance states that smaller quoted companies are competing for a small and decreasing proportion of institutional equity investment in the United Kingdom.
Raportissa, jonka Jaffe Associates on laatinut Quoted Company Alliancen puolesta, todetaan, että pienemmät noteeratut yritykset kilpailevat pienestä ja supistuvasta institutionaalisten pääomasijoitusten osuudesta Yhdistyneessä kuningaskunnassa.
The ability to deal in large volumes is a key driver in investment decisions, which automatically penalises smaller companies.A survey conducted by SWR worldwide established that there was a clear awareness among issuers and investors that current mechanisms for providing financial services to SMEs could be improved, particularly with respect to bringing issuers and investors together.
Sijoituspäätöksissä yksi keskeisiä lähtökohtia on kyky käydä kauppaa suurilla määrillä, mikä luonnollisesti rankaisee pienempiä yrityksiä.SWR Worldwiden selvityksessä todettiin, että liikkeeseenlaskijat ja sijoittajat olivat selvästi tietoisia siitä, että rahoituspalvelujen tarjoamisessa pk-yrityksille nykyisin käytettäviä menetelmiä voitaisiin parantaa erityisesti saattamalla liikkeeseenlaskijat ja sijoittajat yhteen.
As a result of the survey, the most important factor when making investment decisions proved to be the quality and quantity of information.
Selvityksen tuloksista ilmeni, että tärkein tekijä sijoituspäätöstä tehtäessä on tiedon laatu ja määrä.
A majority of fund managers, high-net worth investors and venture capitalists surveyed said that current stock exchanges do not do a good enough job providing access to SMEs or providing liquidity for securities offered by SMEs.A paper written by Tim Mocroft describes that ‘…listing and regulatory requirements of traditional exchanges are expensive but given the size of companies involved and the sums of money being raised, costs can usually be accommodated.
Suurin osa tutkituista rahastonhoitajista, varakkaista sijoittajista ja pääomasijoittajista sanoi, että nykyiset arvopaperipörssit eivät tarjoa riittävän hyvin palveluja pk-yrityksille tai likviditeettiä pk-yritysten tarjoamille arvopapereille.Tim Mocroft toteaa, että ”… perinteisten pörssien listautumis- ja sääntelyvaatimukset johtavat suuriin kustannuksiin, mutta kun otetaan huomioon yritysten koko ja hankittavan rahoituksen määrä, kustannuksiin voidaan yleensä varautua.
Both factors, however, impose a floor on the size of company that can effectively access the main markets that serve in the United Kingdom — namely the official list of the London Stock Exchange and the AIM […] Typically an IPO on either market will cost in the region of GBP 500,000; with such costs, it is uneconomic to raise relatively small sums of capital.’
Molemmat tekijät asettavat kuitenkin alarajan sellaisen yrityksen koolle, joka voi tulla Yhdistyneen kuningaskunnan päämarkkinoille, ts. Lontoon arvopaperipörssin viralliselle listalle ja AIM:ään. [..] On tavallista, että listautumisanti näillä markkinoilla maksaa noin 500000 Englannin puntaa.
The Deloitte report ‘Improving Access to Finance for Small and Medium Sized Enterprises’, found from stakeholder interviews that the general knowledge and awareness of finance options by SMEs is poor.
Kun kustannukset ovat näin suuret, on epätaloudellista hankkia suhteellisen pieniä pääomamääriä.” Deloitten raportin ”Improving Access to Finance for Small and Medium Sized Enterprises” mukaan sidosryhmien haastatteluissa ilmeni, että yleinen tietämys ja rahoitusmahdollisuuksien tuntemus oli heikkoa pk-yrityksissä.
The interviews revealed that poor investment readiness was the main barrier to accessing finance across the West Midlands region.
Haastatteluissa ilmeni, että heikot sijoitusvalmiudet olivat West Midlandsin alueella suurin este rahoituksen hankkimiselle.
Investment readiness encompasses business attitude to finance, the quality of business documents and the general investability of a project.
Sijoitusvalmiuteen kuuluvat liiketoiminnallinen suhtautuminen rahoitukseen, liikeasiakirjojen laatu ja hankkeen yleinen sijoituskelpoisuus.
This has both demand and supply implications: it may deter businesses from applying for finance due to the expectation of being turned down, and may restrict supply as a potential investor faces an increased level of risk if it considers an insufficient level of investment readiness.6.3.1.2.
Tällä on vaikutuksia sekä kysyntään että tarjontaan: se voi estää yrityksiä hakemasta rahoitusta, koska ne olettavat saavansa kielteisen vastauksen, ja se voi rajoittaa tarjontaa, sillä potentiaalisten sijoittajien riski kasvaa, jos ne tekevät sijoituspäätöksensä yrityksen riittämättömästä sijoitusvalmiudesta huolimatta.
The market failure in the West Midlands
Markkinoiden toimintapuute West Midlandsin alueella
While the information presented above regards a UK-level analysis, the subject of the Commission assessment is whether there is a market failure in the target region of Investbx — the West Midlands.
Edellä esitetty analyysi on tehty koko Yhdistyneen kuningaskunnan tasolla, mutta komission arvioinnin kohteena on mahdollinen markkinoiden toimintapuute Investbx:n kohdealueella eli West Midlandsissa.
In this context, in addition to the above elements, further aspects of the supply and demand of investment at regional level were taken into account.
Edellä olevien tekijöiden lisäksi arvioinnissa otetaan huomioon muita sijoitusten tarjontaan ja kysyntään paikallistasolla liittyviä tekijöitä.
Most of the third-party comments supported the existence of the market failure in the West Midlands region.
Useimmissa kolmansien osapuolten huomautuksissa tuettiin näkemystä markkinoiden toimintapuutteesta West Midlandsin alueella. Vastauksissaan kolmansien osapuolten huomautuksiin Yhdistyneen kuningaskunnan viranomaiset esittivät lisäksi todisteita, jotka perustuvat alueellisten pääomasijoittajien arvioon.
Moreover, in their reply to the third party comments, the UK authorities submitted evidence, based on an estimate made by regionally based venture capitalists supporting the existence of the market failure between GBP 0,5 and 2 million and claiming that of the 500 to 750 propositions received by them a year, less than 1 % receives funding, even though most of the companies rejected have viable business plans and could receive funding if there were a mechanism like the one proposed by Investbx.
Arvio tukee näkemystä markkinoiden toimintapuutteesta, joka koskee 0,5–2 miljoonan Englannin punnan sijoituksia. Lisäksi siinä todetaan, että pääomasijoittajien vuosittain saamasta 500–750 sijoitusehdotuksesta alle 1 prosentti saa rahoitusta, vaikka useimmilla hylätyillä yrityksillä on toteuttamiskelpoinen liiketoimintasuunnitelma ja ne voisivat saada rahoitusta, jos käytettävissä olisi Investbx:n kaltainen järjestelmä.
Regional apportionment of investment
Sijoitusten alueellinen jakautuma
According to the data published in the BVCA Report on investment activity in 2005, the total amount of private equity investments in the West Midlands region was 4 % of the total UK level, while the South East and London regions together had 44 % of total UK investments.
Vuoden 2005 sijoitustoimintaa koskevassa BVCA:n raportissa julkaistujen tietojen mukaan yksityisten oman pääoman ehtoisten sijoitusten kokonaismäärä West Midlandsin alueella oli 4 prosenttia koko Yhdistyneen kuningaskunnan vastaavista sijoituksista, kun taas Kaakkois-Englannin ja Lontoon alueiden osuus oli 44 prosenttia.
As regards early-stage investments, the proportion of the West Midlands was 1 % of the total UK amount invested at early stage, while in the South East and London regions it amounted to 49 %.
Varhaisvaiheen sijoituksissa West Midlandsin osuus oli 1 prosentti Yhdistyneessä kuningaskunnassa tehtyjen varhaisvaiheen sijoitusten kokonaismäärästä, kun taas Kaakkois-Englannin ja Lontoon alueiden osuus oli 49 prosenttia.
In terms of expansion stage, investment in the West Midlands represented 2 %, in South East and London 42 % of the total UK expansion investments.
Laajentamisvaiheen sijoituksissa West Midlandsin osuus oli 2 prosenttia ja Kaakkois-Englannin ja Lontoon osuus 42 prosenttia kaikista laajentamisvaiheen sijoituksista Yhdistyneessä kuningaskunnassa. Näiden tietojen tarkastelussa on otettava huomioon eri alueiden osuus maan BKT:stä.
These data have to be seen in the context of the GDP contribution by the different regions to the total UK level, about which the latest available data from Eurostat is from 2003, which shows that the West Midlands contributed with 8 %, while the South East and London together with 34 % to the UK GDP in 2003.
Eurostatin viimeisimmät BKT-tiedot ovat vuodelta 2003. Niiden mukaan West Midlandsin osuus oli 8 prosenttia, kun taas Kaakkois-Englannin ja Lontoon osuus yhteensä oli 34 prosenttia Yhdistyneen kuningaskunnan BKT:stä vuonna 2003.
This shows that in the West Midlands the provision of equity in early and expansion-stage investments relative to economic activity is much lower than in the South East and London area.
Tämä osoittaa sen, että West Midlandsin alueella varhais- ja laajentamisvaiheessa tarvittavan pääoman tarjonta suhteessa taloudelliseen toimintaan on paljon alhaisempi kuin Kaakkois-Englannin ja Lontoon alueella.
According to an analysis of the total market capitalisation of firms listed on the LSE and the AIM across regions, some of the lowest levels of total market capitalisation exist in the Midlands.
Lontoon arvopaperipörssiin ja AIM:ään listautuneiden, eri alueilla toimivien yritysten kokonaismarkkina-arvoa koskevan analyysin mukaan Midlandsin alueen yritysten kokonaismarkkina-arvo on yksi alhaisimpia.
In 2003 the regional market capitalisation as a proportion of GDP reached in the London area as high as 621 %, in the South East 139 %, for the total UK 153 %, while only 25 % in the Midlands region.
Vuonna 2003 alueellinen markkina-arvo suhteessa BKT:hen oli Lontoon alueella peräti 621 prosenttia, Kaakkois-Englannissa 139 prosenttia ja koko maassa 153 prosenttia. Midlandsin alueen vastaava luku oli vain 25 prosenttia.
Relative to its economic performance, the Midlands region has a low level of market capitalisation among the UK regions.
Talouden tuottavuuteen verrattuna Midlandsin alueen markkina-arvo on yksi alhaisimpia Yhdistyneessä kuningaskunnassa.
Demand for equity funding from SMEs in the West Midlands
Oman pääoman ehtoisen rahoituksen kysyntä West Midlandsin alueen pk-yrityksissä
It is difficult to verify from statistical data whether unsatisfied demand of companies with viable business plans for finance exists.
Tilastotietojen perusteella on vaikea päätellä, onko sellaisissa yrityksissä, joilla on toteuttamiskelpoinen liiketoimintasuunnitelma, rahoituksen osalta tyydyttämätöntä kysyntää.
In order to overcome this problem, surveys proved to be the best possible means of research on the demand of companies with viable business plans for equity finance.
Tämän ongelman ratkaisemiseksi selvitykset osoittautuivat parhaimmaksi keinoksi tutkia rahoituskysyntää yrityksissä, joilla on toteuttamiskelpoinen liiketoimintasuunnitelma.
The UK authorities have carried out a number of consultations, workshops and surveys about the demand for equity capital among the West Midlands SMEs.
Yhdistyneen kuningaskunnan viranomaiset ovat toteuttaneet useita konsultaatioita, työpajoja ja selvityksiä oman pääoman ehtoisen rahoituksen kysynnästä West Midlandsin alueen pk-yrityksissä.