natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Indeed, the approach of banks and insurers rather shows that the continued existence of BAWAG-PSK, which the State guarantee secures, has never been and will not be regarded as a distortion of competition.
Pikemminkin pankkien ja vakuutuslaitosten menettely osoittaa, että valtiontakauksella varmistettua BAWAG-PSK:n olemassaolon jatkumista ei ainakaan pidetty eikä pidetä kilpailun vääristymänä.
Furthermore, no third party submitted comments regarding the Commission's opening decision.
Yksikään kolmas osapuoli ei olekaan esittänyt komissiolle huomautuksia komission päätöksestä aloittaa menettely.
The State guarantee thus would not lead to a distortion of competition in the view of other competitors.
Valtiontakaus ei siis ole muiden kilpailijoiden näkökulmasta johtanut kilpailun vääristymiseen.
Austria is of the view that an important compensation to be considered is the sale of BAWAG-PSK by its former owner ÖGB.
Itävallan näkemykseen mukaan se, että BAWAG-PSK:n entinen omistaja, ÖGB, on myynyt BAWAG-PSK:n, merkitsee tärkeää vastasuoritetta.
The sale would underline the joint wish for a durable restructuring of the Bank.
Myynti korostaa yhteistä tahtoa pankin kestävään rakenneuudistukseen.
According to Austria, the sale of companies in difficulty constituted an essential step toward their durable restructuring.
Vaikeuksissa olevan yrityksen myyminen merkitsee olennaista askelta kohti kestävää rakenneuudistusta.
It could generally be assumed that a company will more likely be durably viable under the control of a new, private owner and that this ensures that the company will not have to rely on State aid again [26].
Itävallan mielestä voidaan yleisesti lähteä siitä, että uuden yksityisen omistajan valvonnassa yritys on pitkäaikaisesti elinkelpoinen, ja siten varmistetaan, että yritys ei tarvitse valtiontukea toista kertaa.
Although there is no privatisation in this present case, the transfer of BAWAG-PSK as a whole under the control of an experienced private investor is a step toward overcoming the difficulties of the past and enabling positive economic development.
Vaikka tässä tapauksessa ei olekaan kyseessä yksityistäminen, BAWAG-PSK:n siirtäminen kokonaan kokeneen yksityisen sijoittajan valvontaan on olennainen askel, jotta menneet vaikeudet voitetaan ja myönteinen taloudellinen kehitys on mahdollista.
Furthermore, the sale of the Bank would enable an extremely high contribution within the meaning of the guidelines, in order to finance the restructuring of BAWAG-PSK at de facto 100 %.
Sitä paitsi pankin myyminen mahdollisti suuntaviivojen tarkoittaman erittäin korkean oman maksuosuuden, sillä tosiasiassa BAWAG-PSK:n rakenneuudistus rahoitettiin sataprosenttisesti.
The sale of BAWAG-PSK would secure the viability of the Bank, since the BAWAG-PSK owners are able to service their liabilities toward the Bank by recurring to the sales price.
BAWAG-PSK:n myynnillä voitiin varmistaa pankin elinkelpoisuus, koska BAWAG-PSK:n omistajat pystyivät kauppahinnan avulla muun muassa hoitamaan omat sitoumuksensa pankkia kohtaan.
This allows them to restore the assured value of the present receivables of BAWAG-PSK.
Tätä kautta BAWAG-PSK:n saamisten arvo voitiin palauttaa.
The sale thus would prove to be a central element of the restructuring of BAWAG-PSK.
Myynti on siten osoittautunut avaintekijäksi BAWAG-PSK:n rakenneuudistuksessa.
The associated costs are eventually financed entirely from the sale of the Bank rather than from the State guarantee.
Siihen liittyviä kustannuksia ei viime kädessä rahoiteta takauksesta vaan kokonaan pankin myynnistä.
Austria informed the Commission that the following divestures had already taken place:
Itävalta ilmoitti komissiolle, että seuraavat divestoinnit on jo tehty:
Business field
Liiketoiminta-ala
Sale Oesterreichische Nationalbank
Österreichische Nationalbankin myynti
Sale Kinomax Sp.z o.o.
Kinomax Sp.zo.o:n myynti
Real property services
Kiinteistöpalvelut
14 December 2006
joulukuuta 2006
Sale Vienna real property, 1010 Vienna
Wienin kiinteistön (1010 Wien) myynti
8 May 2006
toukokuuta 2006
Sale HOBEX AG
HOBEX AG:n myynti
Direct debiting authorisation
Veloitusvaltuutus
29 March 2007
maaliskuuta 2007
Sale Funk International Austria GmbH
Funk International Austria GmbH:n myynti
Insurance broker
Vakuutusmeklari
Sale Cosmos Elektrohandels GmbH & Co KG ODER COSMOS Geschäftsführungs- und Beteiligungs GmbH
Cosmos Elektrohandel GmbH & Co KG:n tai COSMOS Geschäftsführungs- und Beteiligungs-GmbH:n myynti
14 September 2006
syyskuuta 2006
9 November 2006 until 13 April 2007
marraskuuta 2006 – 13. huhtikuuta 2007
Austria also transmitted additional commitments from BAWAG-PSK vis-à-vis the Commission:
Itävalta on lisäksi toimittanut komissiolle muita BAWAG-PSK:n antamia sitoumuksia:
BAWAG-PSK AG will sell the following assets to a third party that is independent of the BAWAG-PSK group:
BAWAG-PSK AG myy seuraavat omaisuuserät BAWAG-PSK:sta riippumattomalle kolmannelle osapuolelle:
completion, no later than […], of the sale of real estate valued at approximately EUR […] million in total as reflected in the balance sheet;
noin […] miljoonan euron arvoisten kiinteistöjen myynnin saattaminen päätökseen siten, että se vaikuttaa taseeseen viimeistään […];
sale, no later than […], of the […] % interest in […] as reflected in the balance sheet;
[…] prosentin osakkuuden myynti […]:sta siten, että se vaikuttaa taseeseen viimeistään […];
sale, no later than […], of the 42,56 % interest in ATV Privat-TV Services AG as reflected in the balance sheet;
42,56 prosentin osakkuuden myynti ATV Privat-TV Services AG:sta siten, että se vaikuttaa taseeseen viimeistään […];
sale, no later than […], of […] as reflected in the balance sheet.
[…]:n myynti siten, että se vaikuttaa taseeseen viimeistään […].
The BAWAG-PSK Group will reduce the volume of its loans to the Federal Republic of Austria) from EUR […] billion to EUR […] billion as of the end of the […] business year, and it will maintain this amount for a period of […] (i.e. until […]) as an upper limit.
BAWAG-PSK pienentää Itävallan tasavallalle antamiensa lainojen määrää […] miljardista […] miljardiin euroon tilikauden […] loppuun mennessä ja pitää tätä summaa lainojen enimmäismääränä […]:n pituisella ajanjaksolla eli […] asti.
Excluded there from are existing obligations of companies of the BAWAG-PSK group relating to future instalments under previously transacted procurement processes.
Tähän ei lasketa mukaan BAWAG-PSK-konsernin liikeyritysten olemassa olevia sitoumuksia, jotka perustuvat jo tehtyjen hankintamenettelyjen tuleviin lyhennyseriin.
BAWAG-PSK AG will refrain, for a period of […] beginning on […], from participating in tender procedures in which the Republic of Austria seeks to commission Primary Dealers to issue bonds for the Federal Republic (state bonds).
BAWAG-PSK pidättyy […]:n ajaksi […] alkaen sellaisiin tarjousmenettelyihin osallistumisesta, joissa Itävallan tasavalta antaa päämarkkinatakaajien (Primary Dealers) tehtäväksi laskea liikkeeseen valtion joukkovelkakirjoja (state bonds).
BAWAG-PSK AG will close […] branches in Vienna by […].
BAWAG-PSK AG sulkee […] sivukonttoria Wienissä […] mennessä.
No aid other than that referred to in Article 87(2) of the EC Treaty, or aid granted under research projects jointly financed by the European Union, or aid to general training within approved schemes, or aid for energy savings within approved schemes, shall be granted to BAWAG-PSK until 31 December 2010.
BAWAG-PSK:lle ei myönnetä 31 päivään joulukuuta 2010 asti mitään muita tukia kuin EY:n perustamissopimuksen 87 artiklan 2 kohdan mukaisia tukia, Euroopan unionin yhteisrahoittamiin tutkimushankkeisiin liittyviä tukia, tukia yleiskoulutustoimenpiteisiin hyväksyttyjen tukiohjelmien perusteella tai tukia energiansäästötoimenpiteisiin hyväksyttyjen tukiohjelmien perusteella.
Austria provided details on the value and the reduction effect of each compensatory measure.
Itävalta antoi yksityiskohtaisia tietoja yksittäisten vastasuoritteiden arvosta ja supistavista vaikutuksista.
Notably, the compensation measures (including the ‘bank run’ — see below) would lead to a reduction of the group balance sheet total of […] % versus 2005.
Sen näkemyksen mukaan näistä toimenpiteistä (talletuspako mukaan luettuna – katso 103 kappale) johtui, että yhtymän kokonaistase oli […] prosenttia alhaisempi kuin vuonna 2005.
Austria explained why further reductions would jeopardise the Bank's viability.
Itävalta selitti, miksi lisäsupistukset vaarantaisivat pankin kannattavuuden.
Austria recalled that the Austrian banking market is already highly concentrated.
Se muistutti, että Itävallan pankkimarkkinat ovat jo nyt hyvin keskittyneet.
It is dominated by the four banking groups, the Bank Austria Creditanstalt Group, the group consisting of ERSTE Bank and the savings banks, the group of cooperative banks (Raiffeisen) and BAWAG-PSK, which would dominate the private and the corporate customer business with a total market share between 90 % and 100 %.
Niitä hallitsee neljä pankkiyhtymää: Bank Austria Creditanstalt, die ERSTE Bank/Sparkassengruppe, Raiffeisengruppe ja BAWAG-PSK. Näillä konserneilla on yksityisasiakas- ja yritysasiakasliiketoiminnassa yhteensä 90–100 prosentin markkinaosuus.
Other credit institutions would only play a subordinate role.
Muilla luottolaitoksilla on vain toissijainen asema.
Thus, the banking sector in Austria would already be very close to an oligopolistic structure.
Siksi Itävallan pankkiala muistuttaa jo nyt oligopolia.
In the case of an insolvency of BAWAG-PSK, there would be a high probability that its market shares would have moved to the three large main competitors in the banking market.
Jos BAWAG-PSK:sta tulisi maksukyvytön, sen markkinaosuus joutuisi suurella todennäköisyydellä kolmelle suurelle pankkialan kilpailijalle.
This would then strengthen the already existing strong market positions.
Tämä vahvistaisi niiden jo nyt vahvaa markkina-asemaa entisestään.
The markets for banking services would be subject to special legal and institutional parameters.
Erityiset oikeudelliset ja institutionaaliset muuttujat vaikuttavat pankkipalvelujen markkinoihin.
Due to the existence of considerable market entry barriers both in the private client area as well as in the commercial client field, market shares of 30 % could already establish dominant market positions [27].
Nykyisten merkittävien markkinoille pääsyn esteiden takia sekä yksityisasiakas- että yritysasiakasliiketoiminnassa voidaan jo 30 prosentin markkinaosuutta pitää määräävänä markkina-asemana [27].
In the case of insolvency, therefore, there is a risk that three banking groups would create or strengthen a dominant market position in Austria which considerably increases the risk of market dominance by an oligopoly.
Jos BAWAG-PSK:sta tulisi maksukyvytön, olisi olemassa vaara, että Itävallan kolme pankkiyhtymää saisivat tai voisivat kehittää määräävän markkina-aseman, mikä kasvattaa merkittävästi määräävässä markkina-asemassa olevan oligopolin riskiä.
Thus a situation would exist in which State aid must be approved in order to avoid the creation or strengthening of a market dominant oligopoly.
Tästä seuraisi tilanne, jossa valtiontuet olisi sallittava, jotta voidaan estää määräävässä markkina-asemassa olevan oligopolin syntyminen tai vahvistuminen.
According to Austria BAWAG-PSK would have moderate market shares in private and corporate business areas, which have again clearly fallen even in 2006.
Itävalta selitti, että BAWAG-PSK:lla on kohtuullinen markkinaosuus yksityisasiakas- ja yritysasiakasliiketoiminnassa, ja vuonna 2006 se on entisestään pienentynyt.
This would become evident from the market shares [28] for the year 2006 (Table 6):
Tämä ilmenee markkinaosuuksia [28] vuonna 2006 koskevista tiedoista (taulukko 6):
Market share 2005
Markkinaosuus 2005
Market share 2006
Markkinaosuus 2006
The corresponding market shares of the three largest banking groups in all those areas would exceed 20 %.
Kolmen suurimman pankkiyhtymän vastaavat markkinaosuudet ovat kaikilla näillä aloilla yli 20 prosenttia.
Austria argued that, with regard to compensations to offset possible distortion effects already incurred market share losses as a result of the ‘bank run’, the regulation on the use of payment under the Guarantee Agreement and the possible effect of compensation measures on the banking sector in Austria would be of major importance.
Itävalta selitti, että talletuspaosta johtunut markkinaosuuksien menetys, maksujen käyttöä takaussopimuksen yhteydessä koskeva säännös ja vastasuoritteiden mahdollinen vaikutus pankkialaan ovat hyvin tärkeitä vastasuoritteiden arvioinnin kannalta.
Concerning the loss of market share as a result of the ‘bank run’, Austria is of the view that the reduction of sight deposits and savings deposits of around EUR […] billion from the end of September 2005 until June 2006 already considerably weakened the market position of the Bank.
Talletuspakoon liittyneen markkinaosuuksien menetyksen osalta Itävalta katsoo, että pankin markkina-asema heikkeni jo merkittävästi avista- ja säästötalletusten pienentyessä noin […] miljardilla eurolla syyskuun 2005 lopusta kesäkuuhun 2006.
As the result of ‘mass hysteria’ triggered by media reports, BAWAG-PSK had no chance to hinder the collapse of its savings deposit business.
Tiedotusvälineiden levittämän joukkohysterian takia BAWAG-PSK:lla ei ollut mitään mahdollisuutta estää säästötalletusliiketoimintansa romahdusta.
The State aid had not, therefore, in any manner distorted the competition in favour of BAWAG-PSK.
Tuella ei näin ollen millään muotoa vääristetty kilpailua BAWAG-PSK:n eduksi.
In itself, this ‘bank run’, leading to reduced market shares for BAWAG-PSK, is regarded by Austria as a mitigating measure.
Itävalta pitää talletuspakoa vastasuoritteena, sillä BAWAG-PSK menetti sen seurauksena markkinaosuuksia.
According to Austria the success of the reorganisation and the continuation of the Bank depended decisively upon a high sales price.
Itävallan mukaan korkea myyntihinta oli rakenneuudistuksen onnistumisen ja pankin toiminnan jatkumisen kannalta ratkaisevan tärkeää.
Any reduction of the sales price below EUR […] billion as the result of compensation measures would have had a direct influence on the Bank.
Pankkiin olisi vaikuttanut välittömästi, jos myyntihinta olisi vastasuoritteiden takia laskenut vähänkin alle […] miljardin euron.
A reduction of BAWAG-PSK's value caused by any compensatory measures would have reduced the possibility to obtain the sales price necessary to service the liabilities.
Vastasuoritteista johtuva BAWAG-PSK:n arvon lasku olisi kaventanut mahdollisuuksia saada sitoumusten täyttämiseen tarvittava kauppahinta.
Austria claimed that compensatory measures would also harm the market structure in the banking sector in Austria.
Itävalta selitti, että vastasuoritteilla olisi ollut kielteisiä vaikutuksia myös Itävallan pankkialan markkinarakenteeseen.
For example, the sale of the bank branches of BAWAG-PSK in Austria to one of the three other large Austrian credit institutions would cause considerable concerns under merger control.
BAWAG-PSK:n Itävallan pankkikonttorien myyminen jollekin kolmesta muusta suuresta itävaltalaisesta luottolaitoksesta olisi herättänyt suuria epäilyksiä keskittymien valvonnan kannalta.
A sale of the branches to a foreign institution would create the specific danger that bank customers of BAWAG-PSK, especially the private clients and mid-size corporate clients would change to other Austrian banks and, thus, further narrow the presently highly concentrated Austrian banking market.
Jos taas sivukonttorit olisi myyty ulkomaiselle luottolaitokselle, olisi vaarana ollut, että BAWAG-PSK:n pankkiasiakkaat (ennen kaikkea yksityisasiakkaat ja keskisuuret yritykset) olisivat vaihtaneet muihin itävaltalaisiin pankkeihin, minkä johdosta ennestäänkin voimakkaasti keskittyneet Itävallan pankkimarkkinat olisivat kaventuneet lisää.
According to the guidelines, the Commission must in this case construe compensatory measures in such a way to avoid this situation.
Suuntaviivojen mukaan komission on tällaisessa tapauksessa muotoiltava vastasuoritteet siten, että tällainen tilanne vältetään.
Austria stressed that the aid in question was limited to the minimum since it was not a permanent liquid capital injection, but a granting of a temporary conditional guarantee which was necessary to maintain a satisfactory level of solvency.
Itävalta ilmoitti, että arvioitava tuki on rajoitettu vähimmäismäärään, sillä kyseessä ei ole pysyvä pääoman korotus vaan määräaikainen ehtoihin sidottu takaus, joka oli välttämätön riittävän vakavaraisuuden takaamiseksi.
Austria explained that since the signing of the purchase agreement on 30 December 2006, it is clear that BAWAG-PSK can completely fulfil the own contributions requirement indicated in the restructuring plan.
Itävalta esitti, että kauppasopimuksen allekirjoittamisesta 30 päivänä joulukuuta 2006 lähtien on ollut varmaa, että BAWAG-PSK pystyy suorittamaan rakenneuudistussuunnitelmassa sille määrätyn omakustannusosuuden.
The financing of the restructuring would be 100 % secured by BAWAG-PSK itself.
BAWAG-PSK varmistaa rakenneuudistuksen rahoituksen sataprosenttisesti itse.
Also the capital injection of EUR 600 million must be regarded as own contribution.
Myös 600 miljoonan euron pääoman korotusta on pidettävä omana rahoitusosuutena.
COMMENTS FROM OTHER INTERESTED PARTIES
VI MUIDEN ASIANOMAISTEN HUOMAUTUKSET
In response to the publication of the decision to initiate proceedings in the Official Journal of the European Union, the Commission did not receive comments from other interested parties.
Komissio ei ole saanut asianomaisilta huomautuksia vastaukseksi menettelyn aloittamisesta tehtyyn päätökseen, joka julkaistiin Euroopan unionin virallisessa lehdessä.
ASSESSMENT OF THE AID MEASURE
VII ARVIOINTI TUESTA
BAWAG-PSK is a firm in difficulty at the time of the granting of the guarantee
BAWAG-PSK oli tuen myöntämisajankohtana vaikeuksissa oleva yritys
According to paragraph 9 of the guidelines a firm is in difficulty where it is unable, whether through its own resources or with the funds it is able to obtain from its owner/shareholders or creditors, to stem losses which, without outside intervention by the public authorities, will almost certainly condemn it to going out of business in the short or medium term.
Suuntaviivojen 9 kohdan mukaan yritys on vaikeuksissa, jos yritys ei pysty omilla taikka omistajilta/osakkailta tai luotonantajilta saaduilla varoilla pysäyttämään tappiollista kehitystä, joka johtaa lähes varmasti yrityksen toiminnan loppumiseen lyhyellä tai keskipitkällä aikavälillä, jos viranomaiset eivät puutu tilanteeseen.
In its observations following the opening decision, Austria has not contested the opinion of the Commission that BAWAG-PSK has been a firm in difficulty according to the guidelines.
Itävalta ei tutkintamenettelyn aloittamista koskevissa huomautuksissaan kiistänyt komission näkemystä, jonka mukaan BAWAG-PSK:ta oli pidettävä suuntaviivojen mukaisesti vaikeuksissa olevana yrityksenä.
The Commission is indeed of the view that, without the guarantee, the bank would not have been able to cope with a continued considerable withdrawal of deposits.
Komission näkemyksen mukaan pankki ei olisi ilman valtiontakausta kestänyt jatkuvaa ja huomattavan suurta talletuspakoa.
Notably, without the guarantee, as indicated in the 2005 annual accounts, the auditors would not have been in a position to certify the annual accounts of BAWAG-PSK as a going concern.
Kuten tilinpäätöksessä 2005 ilmoitetaan, BAWAG-PSK:n tilinpäätöksen tilintarkastajat eivät olisi voineet tehdä rajoittamatonta tilintarkastusmerkintää yritystoiminnan jatkuvuuden periaatteen osalta.
Consequently, without the guarantee, BAWAG-PSK would have become insolvent/bankrupt within weeks.
Näin ollen BAWAG-PSK olisi ilman takausta täytynyt julistaa maksukyvyttömäksi/konkurssiin seuraavien viikkojen aikana.
Besides, the Commission considers that ÖGB could not have dealt alone with the difficulties of its subsidiary.
Myöskään ÖGB ei komission näkemyksen mukaan olisi pystynyt selviytymään tytäryhtiönsä vaikeuksista ilman tukea.
The fact that BAWAG-PSK already had to depreciate claims of EUR […] million against its owner confirms this assessment.
Tätä näkemystä vahvistaa se, että BAWAG-PSK:n oli arvostettava […] miljoonan euron vaatimukset omistajiaan kohtaan.
As a conclusion of the above, BAWAG-PSK is a firm in difficulty at the time of the granting of the guarantee according to paragraph 9 of the guidelines.
Tästä seuraa, että BAWAG-PSK oli valtiontakauksen ajankohtana suuntaviivojen 9 kohdassa tarkoitettu vaikeuksissa oleva yritys.
In addition the difficulties of BAWAG-PSK are clearly imputable to the Bank and are too serious to be dealt with by the group to which it belongs.
Lisäksi BAWAG-PSK:n vaikeudet johtuivat selkeästi pankista itsestään, ja ne olivat liian vaikeita, jotta yhtymä, johon pankki kuului, olisi pystynyt selviytymään niistä.
Indeed, neither ÖGB nor AVB would have been able to restructure BAWAG-PSK without public support.
Sen enempää ÖGB kuin AVB:kään eivät olisi pystyneet uudistamaan BAWAG-PSK:ta rakenteellisesti ilman julkista tukea.
BAWAG-PSK is therefore eligible to rescue and/or restructuring aid according to paragraph 13 of the guidelines.
Sen vuoksi BAWAG-PSK:lle voidaan myöntää pelastamis- ja/tai rakenneuudistustukea suuntaviivojen 13 kohdan mukaisesti.
The investments by the private banks and insurance companies in the two above mentioned SPV, with a view to strengthening the capital ratios of BAWAG-PSK, are not made on a similar basis as the State guarantee.
Yksityisten pankkien ja vakuutusyhtiöiden sijoituksia kahteen erillisyhtiöön BAWAG-PSK:n omavaraisuusasteen vahvistamiseksi ei ole toteutettu samoin perustein kuin valtiontakaus.
The risk exposure for the private investors is considerably lower than the State's exposure in providing the guarantee.
Yksityisten sijoittajien riski on selvästi pienempi kuin valtion takauksesta johtuva riski.
Austria confirmed that without the public guarantee for BAWAG-PSK no private investor would have been willing to provide funds which would be considered as equity capital.
Itävalta on vahvistanut, että ilman valtion BAWAG-PSK:lle myöntämää takausta yksikään yksityinen sijoittaja ei olisi ollut valmis antamaan varoja, joita olisi voitu pitää omana pääomana.
Therefore, the occurrence of private investments does not contradict the fact that BAWAG-PSK was in difficulty.
Yksityisen sektorin sijoitukset eivät siten ole ristiriidassa sen tosiasian kanssa, että BAWAG-PSK oli vaikeuksissa.
Existence of a State aid
Valtiontuen olemassaolo
In order to ascertain whether a measure constitutes aid within the meaning of Article 87(1), the Commission has to assess whether this measure:
Arvioidakseen, onko jokin toimenpide EY:n perustamissopimuksen 87 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua valtiontukea, komission on tutkittava,
is granted by the State or through State resources,
onko toimenpide valtion rahoittama tai valtion varoista rahoitettu,
provides an economic advantage,
tuottaako se taloudellista hyötyä,
is capable of distorting competition by selectively favouring certain undertakings or the production of certain goods,
voiko se vääristää kilpailua suosimalla valikoivasti tiettyjä yrityksiä tai tuotannonaloja, ja
affects trade between Member States.
vaikuttaako se jäsenvaltioiden väliseen kauppaan.
Use of State resources
Valtion varojen käyttäminen
In order to be qualified as State aid, financial resources must be imputable to the State and granted directly or indirectly by means of state resources.
Jotta tukea voitaisiin pitää valtiontukena, rahavarojen on tultava valtiolta ja oltava suoraan tai välillisesti peräisin valtion varoista.
The two above mentioned cumulative conditions are met in the present case as the measure is a State guarantee implemented on the basis of a law.
Tässä tapauksessa kumpikin kumulatiivinen ehto täyttyy, sillä kyseessä on valtiontakaus, joka on myönnetty liittovaltion lain nojalla.