natgillin/translations-raw huggingface dataset:
As to the compatibility of the aid in question, the Commission would point out first of all that its analysis as set out in paragraphs 122 and 123 of the opening decision is still applicable in the present case.
Tarkasteltuaan kyseessä olevan tuen soveltuvuutta yhteismarkkinoille komissio toteaa aluksi, että menettelyn aloittamisesta tehdyn päätöksen 122 ja 123 kohdassa esitettyä analyysiä voidaan edelleen soveltaa käsiteltävässä asiassa.
Consequently, the aid's compatibility with the common market may be analysed in accordance with the criteria applied in the Guidelines.
Näin ollen tuen soveltuvuutta yhteismarkkinoille voidaan tutkia suuntaviivoissa käytettyjen kriteereiden mukaan.
The Commission would observe that France Télécom was a firm in difficulty within the meaning of the guidelines, as can be seen from Table 10.
Komissio huomauttaa, että France Télécom oli suuntaviivoissa tarkoitettu vaikeuksissa oleva yritys, kuten taulukosta 10 käy ilmi.
More particularly, a firm is regarded as being in difficulty where ‘more than half of its registered capital has disappeared and more than one quarter of that capital has been lost over the preceding 12 months’.
Tarkemmin sanottuna yrityksen katsotaan olevan vaikeuksissa, jos se ”on menettänyt yli puolet merkitystä pääomastaan, ja yli neljännes pääomasta on menetetty viimeksi kuluneen 12 kuukauden aikana”.
France Télécom
France Telecom
Consolidated balance sheet
Konsernin tuloslaskelma
Source: France Télécom Annual Reports 1999, 2002, 2003.
Lähde: France Télécomin vuosikertomukset 1999, 2002, 2003
(Amounts in EUR million)
(Summat milj. euroa)
(1998 data, EUR 1 = FRF 6,55957)
(Tiedot 1998, 1 euro = 6,55957 FRF)
Financial year ended 31 December
Tilikausi päättyy 31.12.
Additional paid–in capital
Ylikurssirahasto
Group's share of net result
Konsernin nettotulos
Conversion reserve
Muuntorahasto
Own shares
Omat osakkeet
Shareholders' equity
Oma pääoma
Minority interests
Vähemmistöosuudet
Non–reimbursable funds and the like
Suorat avustukset ja niihin rinnastettavat avustukset
Long– and medium–term debt
Pitkäaikaiset ja keskipitkän ajan velat
Other long–term liabilities
Muut pitkäaikaiset velat
Total long–term liabilities
Pitkäaikainen vieras pääoma
Current portion of long– and medium–term debt
Pitkäaikaiset ja keskipitkän ajan velat rahoituslaitoksille, alle vuoden velkaosuus
Bank overdrafts and other short–term borrowings
Shekkitililuotto ja muut lyhytaikaiset lainat
Trade accounts payable
Ostovelat
Accrued expenses and other payables
Siirtovelat
Other current liabilities
Muut lyhytaikaiset velat
Deferred income taxes
Laskennallinen verovelka
Deferred income
Saadut ennakot
Total current liabilities
Lyhytaikainen vieras pääoma
According to the letter of the Guidelines, which refer to the registered capital, the relevant indicators for the purposes of characterising France Télécom as a firm in difficulty do not include all the elements constituting the own capital but are limited to the share capital and the additional paid-in capital.
Suuntaviivojen merkittyä pääomaa käsittelevässä kohdassa määritellään merkitykselliset tunnusmerkit, joita käytetään arvioitaessa vaikeuksissa olevaa yritystä. FT:n omaksi pääomaksi katsottava pääoma täyttää kyseiset tunnusmerkit kuitenkin vain osakepääoman ja ylikurssirahaston osalta.
On 31 December 2001, according to this definition, the registered capital came to EUR 28,8 billion (corresponding to EUR 4,6 billion of share capital plus EUR 24,2 billion of additional paid-in capital).
Kyseisen määritelmän mukaan merkitty pääoma oli 31 päivänä joulukuuta 200128,8 miljardia euroa (4,6 miljardin euron osakepääoma plus 24,2 euron ylikurssirahasto).
On 31 December 2002, the registered capital came to EUR 29,5 billion (corresponding to EUR 4,8 billion of share capital plus EUR 24,7 billion of additional paid-in capital).
Joulukuun 31. päivänä 2002 merkitty pääoma oli 29,5 miljardia euroa (4,8 miljardin euron osakepääoma plus 24,7 euron ylikurssirahasto).
For the 2002 financial year, the group's net loss came to EUR 20,7 billion, which corresponds to a 70 % loss of registered capital (EUR 20,7 billion/EUR 29,5 billion).
Tilivuoden 2002 aikana konsernin nettotappio oli 20,7 miljardia euroa, mikä vastaa 70 prosenttia merkitystä pääomasta (20,7 miljardia euroa/29,5 miljardia euroa).
If account were taken of the negative reserves of EUR 8,9 billion, the result would be a loss of the entire registered capital.
Jos lisäksi otettaisiin huomioon 8,6 miljardin euron negatiiviset varaukset, merkitty pääoma menetettäisiin kokonaan.
Hence it must be concluded that France Télécom was a firm in difficulty within the meaning of the Guidelines.
On siis todettava, että FT oli suuntaviivoissa tarkoitettu vaikeuksissa oleva yritys.
This finding is borne out by an analysis of point 6 of the Guidelines.
Tätä päätelmää vahvistaa vielä suuntaviivojen 6 kohdassa esitetty analyysi.
This point mentions a number of signs illustrating the financial difficulties of a firm.
Kyseisessä kohdassa mainitaan tietyt tunnusmerkit, jotka kuvaavat yrityksen taloudellisia vaikeuksia.
They include qualitative criteria such as increasing losses, diminishing turnover, declining cash flow, mounting debt, rising interest charges and falling or nil net asset value.
Vaikeudet voivat ilmetä tappioiden kasvuna, liikevaihdon supistumisena, kassavirran pienenemisenä, lisääntyvänä velkaantumisena, rahoituskulujen kasvuna ja nettovarallisuuden heikentymisenä tai sen menettämisenä.
As to the French authorities' arguments concerning the growth in the operational elements, the Commission would point out that a company's balance sheet, operating results and future cash flow forecasts are elements forming an integral part of a company's assessment.
Ranskan viranomaiset käyttivät perusteluna yrityksen operatiivisen toiminnan paranemista, josta komissio toteaa, että yrityksen tase, sen liiketoiminnan tulos ja tulevia kassavirtoja koskevat ennusteet ovat keskeisiä tekijöitä, joiden perusteella yritystä arvioidaan.
The debt in a company's balance sheet has an effect on its future cash flow even if it is due to past events.
Erityisesti yrityksen taseeseen kirjattu velka rasittaa tulevia kassavirtoja, vaikka se perustuisikin menneisiin tapahtumiin.
The Commission would stress that, although it is aware of the growth in the Company's turnover and of the fact that its cash flow was both high and growing faster than its turnover, it cannot ignore the real market position of a company burdened with a colossal debt.
Komissio korostaa, että se on tietoinen yrityksen liikevaihdon kasvusta ja siitä, että sen kassavirta oli lisääntynyt ja kasvoi liikevaihtoa nopeammin. Sillä ei kuitenkaan voida peittää raskaasti velkaantuneen yrityksen todellista taloudellista tilannetta.
Nor can it dissociate the strategic decisions taken by a company from its operational decisions.
Sillä ei voida myöskään perustella eroa yrityksen strategisten ja operatiivisten päätösten välillä.
Thus, contrary to what the French authorities maintain, the Company's cash flow growth cannot be viewed in isolation.
Toisin kuin Ranskan viranomaiset väittävät, yrityksen kassavirran kasvua ei siis voida käsitellä erikseen.
The above-mentioned HSBC report states, moreover, that, even with the TOP plan, the Company's financing requirement would be for EUR 21,9 billion in 2004 and 2005; without the TOP plan, the requirement would be for EUR 33 billion over the same period.
Edellä mainitussa HSBC:n raportissa vahvistetaan lisäksi, että vaikka yritykselle oli laadittu TOP-suunnitelma, sen rahoitustarve oli 21,9 miljardia euroa vuosina 2004 ja 2005. Ilman suunnitelmaa tarve olisi ollut 33 miljardia euroa samalla ajanjaksolla.
Cost of services and products sold
Kulut myydyistä palveluista ja tuotteista
Selling and administrative expenses
Liiketoiminta- ja hallintokulut
Research and development expenses
Tutkimus- ja tuotekehityskulut
Operating income/loss before amortisation of fixed assets and of actuarial adjustments in the early retirement plan (EBITDA)
Liiketoiminnan tulos ennen käyttöomaisuudesta tehtyjä poistoja ja henkilöstön vähentämissuunnitelmasta johtuvia oikaisueriä(EBITDA)
Operating income/loss (EBIT)
Liiketoiminnan tulos(EBIT)
Interest expenses, net (excluding perpetual bonds redeemable for shares — TDIRA)
Rahoituskulut ilman osakkeisiin vaihdettavia pitkäaikaisia velkakirjoja (TDIRA)
Interest expenses on TDIRA
Korkokulut (TDIRA)
Foreign exchange gain/loss, net
Valuuttakurssiero, netto
Discounting of early retirement plan
Henkilöstön vähentämissuunnitelman toteuttamisen vaikutukset
Current income/loss from integrated companies
Integroituneiden yritysten tulos ennen satunnaiseriä
Other non-operating income (expense), net
Satunnaiset tuotot (kulut) , netto
Corporation tax
Yritysten verot
Employee profit-sharing
Työntekijöiden voitto-osuudet
Net income/loss from integrated companies
Integroituneiden yritysten nettotulos
Equity in net income/loss of affiliates
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta
Goodwill amortisation
Poisto liikearvosta
Exceptional goodwill amortisation
Satunnaispoisto liikearvosta
Net income/loss of the consolidated group
Konsernin nettotulos
Résultat net (Part du groupe)
Nettotulos (osa konsernia)
Analysis of the various criteria mentioned in paragraph 237 shows that France Télécom was incurring growing losses in 2001 and 2002.
Johdanto-osan 237 kappaleessa esitetyistä perusteista käy ilmi, että FT kesti kasvaneet tappiot sekä vuonna 2001 että 2002.
Total long-term liabilities
Pitkäaikaiset velat yhteensä
Current portion of liabilities
Enintään vuodeksi myönnettyjen velkojen osuus
Bank overdrafts and other short-term borrowings
Shekkitililuotot ja lyhytaikaiset lainat
Gross liabilities
Bruttovelka
Marketable securities
Lyhytaikaiset sijoitukset
Cash
Käytettävissä olevat varat
Other long-term liabilities
Muut pitkäaikaiset velat
Net financial liabilities
Rahoitusvelka, netto
The Commission would also stress the growth in net interest expenses from EUR 2 billion in 2000 to EUR 3,8 billion in 2001 and EUR 4 billion in 2002.
Komissio korostaa myös, että rahoituskulut kasvoivat vuoden 2000 2 miljardista eurosta 3,8 miljardiin euroon vuonna 2001 ja 4 miljardiin euroon vuonna 2002.
The net asset value which corresponds to the share capital value fell from EUR 33,2 billion on 31 December 2000 to EUR 21 billion on 31 December 2001 and reached minus EUR 10 billion on 31 December 2002.
Omaisuuden nettoarvo, joka vastaa oman pääoman arvoa, pienentyi 31 päivänä joulukuuta 2000 kirjatusta 33,2 miljardista eurosta 21 miljardiin euroon 31 päivänä joulukuuta 2001 ja painui 10 miljardia euroa negatiiviseksi 31 päivänä joulukuuta 2002.
It follows, therefore, that, of the six criteria mentioned in point 6 of the Guidelines as being signs of a company's poor health, four are satisfied.
Tämän johdosta suuntaviivojen 6 kohdassa mainitusta kuudesta perusteesta, jotka osoittavat yrityksen huonoa tilaa, neljä täyttyy.
Finally, the Company's financial difficulties are confirmed by the difficulties it had in 2002 in refinancing itself on suitable terms on the capital market.
Yrityksen rahoitusvaikeuksista ovat osoituksena myös FT:n vaikeudet jälleenrahoituksen hankinnassa pääomamarkkinoilta riittävän edullisin ehdoin vuonna 2002.
Contrary to what the French authorities maintain, France Télécom did not have access to the financial markets in 2002 on suitable terms prior to the series of declarations of support by the State from July until December of that year.
Toisin kuin Ranskan viranomaiset väittävät, FT ei pystynyt hankkimaan rahoitusta rahoitusmarkkinoilta riittävän edullisin ehdoin vuonna 2002 ennen valtion heinä–joulukuussa 2002 antamia ilmoituksia tuesta.
The difficulties which France Télécom would have had in refinancing itself on suitable terms without the State's support are illustrated by the financial analysts' reports.
FT:n vaikeudet saada jälleenrahoitusta riittävän edullisin ehdoin ja ilman valtion tukea käyvät erityisesti ilmi talousanalyytikoiden raporteista.
For example, one analyst has stated that, in July 2002, with a Baa3 rating the Company would have had difficulty solving its debt problem through the acquisition of new capital: ‘FT's Baa3 rating meant that it was hard to say who would buy a potential bond issue.
Esimerkiksi heinäkuussa 2002 eräs analyytikko totesi, että Baa3-tasolle luokitellun yrityksen olisi ollut vaikea saada lisää pääomaa velkaongelmansa ratkaisemiseksi: ”Baa3-luokitus merkitsi sitä, että oli vaikea sanoa, löytyisikö mahdolliselle joukkovelkakirjalainalle merkitsijöitä. Heikentyvät näkymät kasvattavat mahdollisuutta, että yrityksen velka luokitellaan tuntuvasti alemmalle tasolle (yrityksestä tulee ns. fallen angel), jos se ei pysty selvittämään velkaongelmiaan”.
A report by JP Morgan dated 2 December 2002 also seems to confirm that, without the State's support, France Télécom would not have been capable of obtaining fresh capital on the market in order to refinance its debt.
JP Morganin 2 päivänä joulukuuta 2002 päivätty raportti näyttää myös vahvistavan sen, että ilman valtion tukea FT ei olisi pystynyt saamaan markkinoilta lisäpääomaa velkansa jälleenrahoittamiseksi. Raportissa todetaan seuraavaa: ”Me pidämme FT:tä edelleen riski-hyötysuhteen kannalta epäsuotuisana ja odotamme strategisen muutoksen aikaansaamia tuloksia.
The report states: ‘We continue to view FT's risk/reward profile as unattractive pending the outcome of a strategy review.
[…] Vaikka onkin nähtävissä, että FT kykenee pienentämään kulujaan ja tekemään erittäin hyvää tulosta ja vaikka pääjohtajalla onkin hyvä maine, hallituksella on keskeinen tehtävä siinä, että se antaa FT:lle sen tarvitsemaa joustoa. Likviditeettiriski on kuitenkin vielä olemassa ja uskomme, että pääoman korotus on vain ajan kysymys.
… Although we see significant scope for FT to cut costs and deliver a compelling yield and even though the CEO has strong track record execution, the government role in giving FT the flexibility it requires is pivotal.
[…] Hallituksella on keskeinen rooli myös velan jälleenrahoituksessa ja vähentämisessä. Jälleenrahoituksen järjestämisessä oikeaan aikaan oli siis ongelmia vuonna 2003, joten FT:n ja luokituslaitosten huomio kohdistuukin likviditeettiriskiin ja yrityksen jälleenrahoitukseen lyhyellä aikavälillä.
In the meantime, liquidity risk remains and in our view, a right issue is a matter of when not if.
Se olisi mahdotonta ilman hallituksen toimenpiteitä — France Télécomkin myönsi tämän puhelinkeskustelussa, joka käytiin kolmannella vuosineljänneksellä”. (‘We continue to view FT's risk/reward profile as unattractive pending the outcome of a strategy review.
[…] This would be impossible without government intervention — even FT acknowledged this in its Q3 conference call’ (emphasis added).
However it is liquidity or refinancing risk that is the near-term focus of FT and rating agencies alike, with a daunting refinancing schedule ahead in 2003. […] This would be impossible without government intervention — even FT acknowledged this in its Q3 conference call’) (alleviivaus lisätty).
Two reports by Goldman Sachs and SG Equity Research confirm that it was only after the series of declarations by the State that the capital market allowed France Télécom to refinance itself on suitable terms.
Goldman Sachsin ja SG Equity Researchin kaksi raporttia vahvistavat sen, että FT sai pääomamarkkinoilta jälleenrahoitusta asianmukaisin ehdoin vasta valtion ilmoitusten jälkeen.
Global Equity Research stated on 20 February 2003 that: ‘[the] immediate liquidity issues are solved: since the government's upfront prepayment of its €15bn equity offering in the form of a €9bn standby facility, FT has been able to re-access the debt capital markets to solve its immediate liquidity challenges’.
Global Equity Research toteaa 20 päivänä helmikuuta 2003, että ”välittömät likviditeettiongelmat on ratkaistu: sen jälkeen, kun FT:n 15 miljardin euron pääomakorotukseen myönnettiin ennakkona 9 miljardin euron luottolimiitti, yritys on päässyt uudelleen joukkovelkakirjamarkkinoille ja pystynyt näin poistamaan maksuvalmiuteensa liittyviä välittömiä vaikeuksia”. (‘[the] immediate liquidity issues are solved: since the government's upfront prepayment of its €15bn equity offering in the form of a €9bn standby facility, FT has been able to re-access the debt capital markets to solve its immediate liquidity challenges’.)
The financial analysts' views are borne out by statements by the Company's then CEO, Mr Bon, as reported in several press articles, and by the French authorities themselves at the time of their December 2002 notification .
Yrityksen silloisen pääjohtajan, Michel Bonin, useissa lehtiartikkeleissa lainatut lausunnot sekä Ranskan viranomaisten joulukuussa 2002 antama ilmoitus vahvistavat talousanalyytikkojen näkemyksen.
Although the French authorities maintain that the opinion of France Télécom's former CEO is irrelevant in view of the circumstances in which it was formulated, it nevertheless remains that that opinion was borne out by the new CEO appointed in October 2002 when, at his hearing on 5 December 2002 before the Senate finance committee, he also stated that the group was in a worrying situation: ‘Despite being faced with huge debts, the company did not seem to have woken up to the fact that its credit rating was being downgraded, that it no longer had access to the capital markets ...’.
Vaikka Ranskan viranomaiset väittävätkin, että FT:n entisen pääjohtajan mielipide ei ole merkityksellinen, kun otetaan huomioon olosuhteet, joissa se esitettiin, FT:n lokakuussa 2002 nimetty uusi pääjohtaja esitti kuitenkin tarkalleen saman näkemyksen senaatin talousvaliokunnan kuulemisessa 5 päivänä joulukuuta 2002, jolloin hän totesi, että konserni oli huolestuttavassa tilanteessa: ”Valtavan velkataakan vuoksi yritys ei näyttänyt pystyvän selviytymään tilanteesta, jossa sen noteeraus huononi ja jossa sillä ei ollut enää pääsyä pääomamarkkinoille…”.
Similarly, the documents furnished by the French authorities to illustrate France Télécom's access to the markets are unconvincing.
Ranskan viranomaisten toimittamat asiakirjat, joissa ne kuvailevat FT:n pääsyä markkinoille, eivät vaikuta vakuuttavilta.
The exchange offers proposed by […] and […] to replace the short-term bonds by longer-term ones do not bear out the French authorities' argument as to France Télécom's access to the capital market.
[…] ja […]–pankkien tarjoukset vaihtaa lyhytaikaiset joukkovelkakirjat pitkäaikaisempiin ei tue Ranskan viranomaisten väitettä FT:n pääsystä pääomamarkkinoille.
In the Commission's opinion, inasmuch as the offers were not formalised and only one of the two offers mentions an indicative rate, which was higher than the average of France Télécom's issue rates in 2002, these two offers are irrelevant.
Komissio korostaa, että koska tarjoukset eivät olleet virallisia ja vain toisessa tarjouksessa mainittiin ohjeellinen hinta, joka oli korkeampi kuin FT:n määrittämä liikkeeseenlaskuhinta vuonna 2002, nämä kaksi tarjousta eivät ole merkityksellisiä.
At all events, the offers seem to postdate the State's explicit declarations of support of July 2002 and hence cannot serve as evidence that France Télécom had normal access to the capital market.
Joka tapauksessa vaikuttaa siltä, että kyseiset tarjoukset on tehty valtion heinäkuussa 2002 antamien selkeiden tuenilmaisujen jälkeen, eivätkä ne sen vuoksi voi olla osoituksena FT:n pääsystä pääomamarkkinoille tavalliseen tapaan.
As to the various operations mentioned by the French authorities, and in particular the issuance by France Télécom of ordinary bonds and mandatory convertible bonds (‘ORA’) in the course of 2002, the Commission would point out that they likewise do not prove that France Télécom had access to the market on suitable terms.
Tarkasteltuaan Ranskan viranomaisten mainitsemia vuonna 2002 toteutettuja toimenpiteitä, ja niistä erityisesti FT:n liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja sekä osakkeisiin vaihdettavia joukkovelkakirjoja, komissio toteaa, että nekään eivät todista, että FT:llä olisi ollut pääsy markkinoille riittävän edullisin ehdoin.
The total amount of the issues is far below the average for France Télécom over the period 1997-2003.
Komissio toteaa, että liikkeeseen laskettujen lainojen kokonaismäärä on paljon pienempi kuin FT:llä keskimäärin vuosina 1997–2003.
Only the ORA issue is of any significant size, but this is precisely an instrument that is used where the risk is high and the cost of an ordinary bond issue would be too great.
Ainoastaan osakkeisiin vaihdettavien joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskulla on suuri merkitys; kyseessähän on nimenomaan väline, jota käytetään silloin, kun riski on suuri ja tavallisten joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskeminen olisi liian kallista.
As to the French authorities' assertion that they preferred to resort to a syndicated loan than to the bond market for the purpose of refinancing France Télécom, this is not indicative of the Company's capacity to refinance itself on suitable terms.
Ranskan viranomaisten ilmoitukseen siitä, että ne turvautuivat mieluummin syndikoituun luottoon kuin joukkovelkakirjamarkkinoihin jälleenrahoituksen järjestämiseksi, komissio toteaa, että kyseinen valinta ei ole osoitus FT:n kyvystä jälleenrahoituksen hankkimiseen riittävän edullisin ehdoin.
The syndicated loan to which the French authorities refer in their comments of 22 January 2004 dates from 14 February 2002, that is to say, from before the downgrading of France Télécom's credit rating by the rating agencies.
Syndikoitu luotto, johon Ranskan viranomaiset viittaavat 22 päivänä tammikuuta 2004 päivätyissä huomautuksissaan, on myönnetty 14 päivänä helmikuuta 2002, eli ennen FT:n luokituksen laskua.
On the other hand, the use for several months of this short-term credit instrument instead of a longer-term bond issue which would have made it possible to refinance part of the Company's debt seems rather to confirm that France Télécom's access to the capital market was not easy.
Sitä vastoin tämän lyhytaikaisen luoton käyttäminen usean kuukauden ajan sellaisten pitkäaikaisempien joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskun sijaan, joilla olisi voitu jälleenrahoittaa osa yrityksen lainasta, vahvistaa ennemminkin sitä käsitystä, että FT ei päässyt helposti pääomamarkkinoille.
This situation was confirmed, moreover, by the French authorities in their comments of 22 January 2004, when they stated that recourse to the syndicated loan was less costly for France Télécom than access to the bond market.
Ranskan viranomaiset vahvistivat mainitun tilanteen 22 päivänä tammikuuta 2004 päivätyissä huomautuksissaan, joiden mukaan turvautuminen syndikoituun luottoon oli FT:lle edullisempaa kuin joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskeminen.
In the light of all the above considerations, the Commission is of the opinion that France Télécom must be considered, during the first half of 2002, to have been a firm in difficulty within the meaning of the Guidelines.
Edellä kuvatun perusteella komissio katsoo, että FT oli suuntaviivoissa tarkoitettu vaikeuksissa oleva yritys vuoden 2002 ensimmäisellä puoliskolla.
However, the measures at issue cannot be characterised as aid for rescuing and restructuring firms in difficulty as they do not fulfil the conditions for authorisation laid down in the Guidelines.
Tässä käsiteltäviä toimenpiteitä ei kuitenkaan voida luokitella vaikeuksissa olevien yritysten pelastamis- ja rakenneuudistustueksi, sillä ne eivät täytä suuntaviivoissa vahvistettuja edellytyksiä.
The Commission would point out first of all here that the French authorities have not advanced any argument along these lines and have never asserted that the measures at issue had as their purpose the rescuing and restructuring of France Télécom.
Komissio korostaa, että Ranskan viranomaiset eivät ole esittäneet kyseistä asiaa tukevia väitteitä eivätkä ne ole missään vaiheessa esittäneet, että kyseisten toimenpiteiden tarkoituksena olisi FT:n pelastaminen ja rakenneuudistus.
On the contrary, the French authorities have always denied that France Télécom should be characterised as a firm in difficulty and have stressed the Company's good operational health.
Ranskan viranomaiset ovat sen sijaan koko ajan olleet sitä mieltä, että FT ei ole suuntaviivoissa tarkoitettu vaikeuksissa oleva yritys, ja ovat korostaneet yrityksen toiminnan hyvää tilaa.