natgillin/translations-raw huggingface dataset:
There are significant fixed costs involved in making equity investments, for example in negotiating the terms of investment and putting in place the necessary legal agreements (‘transaction costs’).
Pääomainvestointiin, eli esimerkiksi investoinnin ehdoista neuvottelemiseen ja tarvittavien lakisääteisten sopimusten luomiseen (”liiketoimen kustannukset”) liittyy merkittäviä kiinteitä kustannuksia.
As with other fixed costs, these transaction costs tend to militate against investing in smaller sums.
Nämä liiketoimen kustannukset ovat muiden kiinteiden kustannusten tapaan epäedullisia pienten investointien yhteydessä.
Investment decisions will be driven by perceptions of risk and likely financial returns.
Investointipäätöksiin vaikuttaa näkemys riskistä ja todennäköisestä taloudellisesta tuotosta.
If investors have incorrect expectations, this will result in a sub-optimal allocation of capital.
Jos sijoittajilla on virheelliset odotukset, pääoman jako ei ole optimaalinen.
Demand-side constraints are equally significant in limiting the flow of equity finance from investors to SMEs.
Kysyntäpuolen rajoitukset haittaavat yhtä merkittävästi pääomarahoituksen kulkua sijoittajilta pk-yrityksiin.
Research has highlighted a number of issues that deter small businesses from seeking equity capital.
Tutkimuksissa on noussut esiin useita ongelmia, jotka estävät pienyrityksiä tavoittelemasta osakepääomaa.
Loss of control and restricted management freedom are the concerns most commonly cited by SMEs, but the costs of securing equity finance and a lack of knowledge of external sources of finance are also common obstacles.
Pk-yritysten useimmin mainitsemia huolenaiheita ovat hallinnan menettäminen ja johdon vapauksien rajoittaminen, mutta yleisiä esteitä ovat myös pääomarahoituksen hankkimisen kustannukset ja ulkopuolisia rahoituslähteitä koskevan tiedon puute.
Many of those businesses that actively seek equity investment are also constrained by a lack of ‘investment readiness’.
Monet yrityksistä, jotka tavoittelevat aktiivisesti pääomainvestointeja, kärsivät myös investointivalmiuden puutteesta.
SMEs may be hampered by a limited awareness and understanding of the various forms of risk finance available and how to access it, and by insufficiently developed or poorly presented business plans.
Pk-yritykset eivät ehkä tunne ja ymmärrä riittävästi erilaisia tarjolla olevia riskirahoituksen muotoja ja sen saantimahdollisuuksia, ja niiden liiketoimintasuunnitelmat saattavat olla puutteellisia tai huonosti esitettyjä.
Inadequate business preparation and planning will deter potential investors, not least by increasing the information and due diligence costs involved.
Yrityksen riittämätön valmistelu ja suunnittelu karkottavat mahdollisia investoijia, etenkin koska informointi- ja tutustumiskustannuksia tarvitaan tällöin enemmän.
An equity gap arises where viable businesses are unable to attract investment from either informal investors or venture capitalists, which are the principal sources of equity finance for SMEs.
Pääomavajetta esiintyy, jos elinkelpoiset yritykset eivät pysty houkuttelemaan investointeja joko epävirallisilta sijoittajilta tai pääomasijoittajilta, jotka ovat pk-yritysten tärkeimpiä pääomarahoituksen lähteitä.
Informal investors (business angels and other informal investors) have access to limited financial resources and therefore generally invest relatively small amounts of equity.
Epävirallisilla sijoittajilla (nk. bisnesenkelit ja muuta epäviralliset sijoittajat) on käytettävissään rajallisesti varoja ja ne investoivat yleensä suhteellisen pieniä pääomasummia.
By contrast, formal venture capital investors typically incur far greater costs in evaluating potential investments.
Viralliset pääomasijoittajat sen sijaan käyttävät selvästi enemmän rahaa mahdollisten investointien arvioimiseen.
For the structural reasons mentioned above, these costs are often prohibitive where a business is seeking only a modest amount of equity finance.
Edellä mainituista rakenteellisista syistä johtuen kustannukset ovat usein kohtuuttomat, kun yritys tavoittelee vain pientä pääomarahoituserää.
An equity gap therefore affects businesses that are seeking a sum of money that is beyond the financial means of most informal investors, but below the level at which it is viable for venture capitalists to invest.
Pääomavaje kohdistuu siten yrityksiin, jotka tavoittelevat useimpien epävirallisten sijoittajien käytettävissä olevia varoja suurempia summia, jotka kuitenkin ovat liian pieniä pääomasijoittajille.
Evidence for an upward-moving equity gap in the UK venture capital market
Todisteet pääomavajeen laajentumisesta Yhdistyneen kuningaskunnan riskipääomamarkkinoilla
According to recent BVCA data [15], large MBO funds showed good returns in 2003 and over the longer term, whereas average returns from early stage and technology funds continued to be depressed in 2003.
Uusimpien BVCA:n tietojen [15] mukaan suuret MBO-rahastot tuottivat hyvin vuonna 2003 ja pitkällä aikavälillä, kun taas alkuvaiheen investointien ja teknologiainvestointien keskimääräinen tuotto oli edelleen alhainen vuonna 2003.
As to the overall performance by investment stage, funds focusing on early stage investments made an average return of - 18,1% in 2003 compared to an average 3-years return of - 25,1% and an average 5-years return of - 12,5%.
Alkuvaiheessa oleviin yrityksiin tehdyt investoinnit tuottivat yleisesti ottaen keskimäärin -18,1 prosentin tuoton vuonna 2003 verrattuna keskimäärin -25,1 prosentin tuottoon kolmen vuoden ajanjaksolla ja keskimäärin -12,5 prosentin tuottoon viiden vuoden ajanjaksolla.
Funds specialising in development stage investments recorded an average return of - 3,4% in 2003 compared to an average 3-years return of - 8,2% and an average 5-years return of 2,7%.
Kehitysvaiheen investointeihin erikoistuneiden rahastojen keskimääräinen tuotto oli -3,4 prosenttia vuonna 2003 verrattuna keskimäärin -8,2 prosentin tuottoon kolmen vuoden ajanjaksolla ja keskimäärin 2,7 prosentin tuottoon viiden vuoden ajanjaksolla.
At the same time, funds concentrating on MBOs (management buy outs) performed significantly better.
MBO-operaatioihin (management buy out) keskittyvien rahastojen tulos oli samalla kaudella selvästi parempi.
For mid-sized MBOs, the average return in 2003 was 12,2%, compared to an average 3-years return of 2,9% and an average 5-years return of 6,7%.
Keskikokoisten MBO-operaatioiden keskimääräinen tuotto oli 12,2 prosenttia vuonna 2003, verrattuna 2,9 prosentin keskimääräiseen tuottoon kolmen vuoden ajanjaksolla ja 6,7 prosentin keskimääräiseen tuottoon viiden vuoden ajanjaksolla.
The difference becomes even more evident when looking at large MBOs, with an average return of 15,3% in 2003, an average 3-years return of 9,1%, and a corresponding return figure of 13,6% for a 5-years period.
Ero on vieläkin suurempi tarkasteltaessa suuria MBO-operaatioita, joiden keskimääräinen tuotto oli 15,3 prosenttia vuonna 2003, keskimääräinen kolmen vuoden tuotto 9,1 prosenttia ja vastaava keskimääräinen viiden vuoden tuotto 13,6 prosenttia.
The data presented above underlines the current pattern in the UK venture capital market.
Edellä esitetyt tiedot kertovat Yhdistyneen kuningaskunnan riskipääomamarkkinoiden tämänhetkisestä rakenteesta.
Venture capital providers migrate towards larger deal sizes as the associated returns are higher, thereby widening the equity gap between smaller-scale early stage and expansion investments and larger-scale investments in well-established companies.
Riskipääomasijoittajat siirtyvät tekemään yhä suurempia investointeja, kun niistä saatava tuotto kasvaa, ja samalla pienempiin alkuvaiheen investointeihin ja laajennusinvestointeihin sekä toisaalta suurempiin, asemansa vakiinnuttaneisiin yrityksiin tehtäviin investointeihin saatavilla oleva pääoma jakautuu yhä epätasaisemmin.
This trend towards ever larger investment sizes is further underlined by recent figures on investment activity in the United Kingdom [16].
Tätä suuntausta kohti yhä suurempia investointeja vahvistavat myös hiljattain julkaistut tiedot investointiaktiivisuudesta Yhdistyneessä kuningaskunnassa.
The average financing across all stages of investment increased to GBP 4,3 million (EUR 6 million) in 2003 from GBP 3,8 million (EUR 5,3 million) in 2002.
Kaikkien vaiheiden investointeihin sijoitettu keskimääräinen rahoituserä nousi vuonna 2003 4,3 miljoonaan Englannin puntaan (6 miljoonaa euroa), kun se vuonna 2002 oli 3,8 miljoonaa Englannin puntaa (5,3 miljoonaa euroa).
This is explained by the fact that smaller-scale expansion stage investments fell by 57% to GBP 477 million (EUR 670 million) in 2003 from GBP 1,2 billion (EUR 1,7 billion) in 2002.
Tämä selittyy sillä, että pienempien laajennusvaiheen investointien osuus väheni 57 prosenttia 477 miljoonaan Englannin puntaan (670 miljoonaan euroon) vuonna 2003, kun se vuonna 2002 oli 1,2 miljardia puntaa (1,7 miljardia euroa).
The average amount received by an expanding company fell from GBP 2 million (EUR 2,9 million) in 2002 to GBP 800000 (EUR 1,1 million) in 2003.
Toimintaansa laajentavaan yritykseen tehty sijoitus laski keskimäärin 2 miljoonasta Englannin punnasta (2,9 miljoonasta eurosta) vuonna 2002 800000 puntaan (1,1 miljoonaa euroa) vuonna 2003.
Of the total funds raised in 2003, the vast majority of 92% (GBP 8,2 billion or EUR 11,5 billion) has been invested into MBOs and MBIs, up from an 87% allocation in 2002.
Kaikista vuonna 2003 tehdyistä investoinneista valtaosa, 92 prosenttia (8,2 miljardia Englannin puntaa eli 11,5 miljardia euroa) sijoitettiin MBO- ja MBI-operaatioihin, kun vastaava osuus vuonna 2002 oli 87 prosenttia.
The report anticipates that only 3% (GBP 290 million or EUR 406 million) will be invested into expansion stage companies, compared to 6% in 2002.
Raportissa ennakoidaan, että vain 3 prosenttia (290 miljoonaa puntaa eli 406 miljoonaa euroa) sijoitetaan laajennusvaiheessa oleviin yrityksiin, kun osuus oli 6 prosenttia vuonna 2002.
For early stage investments 4% of total funds raised in 2003 (GBP 368 million or EUR 515 million) compare to 3% in 2002.
Alkuvaiheen sijoitusten osuus kaikista investoinneista oli 4 prosenttia vuonna 2003 (368 miljoonaa puntaa eli 515 miljoonaa euroa) ja 3 prosenttia vuonna 2002.
Within the MBO/MBI category, 58% is expected to be allocated to the largest MBOs/MBIs (over GBP 100 million or EUR 140 million total deal value), compared to 45% in 2002.
MBO/MBI-investoinneista 58 prosenttia kohdistunee suurimpiin MBO/MBI-operaatioihin (yli 100 miljoonan punnan eli 140 miljoonan euron investointeihin), kun vastaava osuus oli 45 prosenttia vuonna 2002.
20% will be allocated to MBOs/MBIs between GBP 50 million (EUR 70 million) and GBP 100 million (EUR 140 million), up from 17% in 2002, and 13% will be allocated to MBOs/MBIs of between GBP 10 million (EUR 14 million) and GBP 50 million (EUR 70 million), compared to 24% in 2002.
Investoinneista 20 prosenttia kohdistuu 50–100 miljoonan Englannin punnan (70–140 miljoonan euron) MBO/MBI-operaatioihin, kun vastaava osuus vuonna 2002 oli 17 prosenttia, ja 13 prosenttia kohdistuu 10–50 miljoonan Englannin punnan (14–70 miljoonan euron) MBO/MBI-operaatioihin, verrattuna 24 prosenttiin vuonna 2002.
Like in 2002, a mere 1% will be allocated to MBOs/MBIs of up to GBP 10 million (EUR 14 million).
Samoin kuin vuonna 2002, vain 1 prosentti kohdistuu alle 10 miljoonan Englannin punnan (14 miljoonan euron) suuruisiin MBO/MBI-operaatioihin.
Both the decline in investment and performance presented above has led to early stage venture investors pulling out of the market.
Edellä kuvattu sekä investointien että tuloksen lasku on johtanut siihen, että alkuvaiheen riskipääomasijoittajat vetäytyvät pois markkinoilta.
This is further highlighted by the fact that the average financing (across all stages of investment) is steadily moving upwards and has reached GBP 4.3 million (EUR 6 million) in 2003.
Tämä käy selvästi ilmi myös siitä, että keskimääräinen rahoituserä (kaikissa investointivaiheissa) kasvaa vakaasti koko ajan ja oli vuonna 2003 jo 4,3 miljoonaa Englannin puntaa (6 miljoonaa euroa).
Investors in the UK venture market are investing larger sums of money typically in an attempt to reduce risk, thereby contributing to a widening of the equity gap.
Yhdistyneen kuningaskunnan riskipääomamarkkinoilla toimivat sijoittajat investoivat yleensä suuria rahasummia pyrkiäkseen pienentämään riskiä, ja pahentavat näin pääomavajetta.
Only 1 % of these GBP 369 million (EUR 517 million) raised in 2003 was targeted at deals less than GBP 10 million (EUR 14 million).
Vain 1 prosentti näistä vuonna 2003 sijoitetuista 369 miljoonasta punnasta (517 miljoonasta eurosta) kohdistui alle 10 miljoonan punnan (14 miljoonan euron) investointeihin.
In its decision to initiate the procedure laid down in Article 88(2) of the EC Treaty in respect of the proposed aid measure, the Commission stated that in view of the proposed maximum investment amounts proposed under the scheme, which considerably exceed the maximum investment amounts anticipated by the Communication, potential observations made by interested parties were necessary in order to decide whether the measure affects trading conditions to an extent contrary to the common interest.
Komissio totesi ehdotettua tukitoimenpidettä koskevan perustamissopimuksen 88 artiklan 2 kohdan mukaisen menettelyn aloittamista koskevassa päätöksessään, että koska tukiohjelman mukaisesti ehdotetut sijoitusten enimmäismäärät ylittävät huomattavasti tiedonannossa säädetyt enimmäismäärät, se tarvitsi mahdollisia asianomaisten huomautuksia voidakseen päättää, muuttaako toimenpide kaupankäynnin edellytyksiä yhteisen edun vastaisesti.
Taking into account the information presented in the initial notification, the comments submitted by interested third parties as well as the additional information delivered by the United Kingdom following the Commission’s decision to open the procedure pursuant to Article 88(2) of the EC Treaty, the Commission concludes that the United Kingdom has provided sufficient evidence for the existence of an equity gap in the deal size range between GBP 250000 (EUR 357000) and GBP 2 million (EUR 2,9 million) in the venture capital market of the United Kingdom.
Ottaen huomioon alkuperäisessä ilmoituksessa esitetyt tiedot, asianomaisten esittämät huomautukset sekä lisätiedot, jotka Yhdistynyt kuningaskunta toimitti perustamissopimuksen 88 artiklan 2 kohdan mukaisen menettelyn aloittamista koskevan komission päätöksen jälkeen, komissio päättelee, että Yhdistynyt kuningaskunta on esittänyt riittävät todisteet Yhdistyneen kuningaskunnan pääomamarkkinoiden riittämättömästä toiminnasta 250000–2000000 Englannin punnan (357000–2900000 euron) suuruisten investointien yhteydessä.
Compatibility of the measure – Conformity with the positive elements of the Communication
Toimenpiteen soveltuvuus yhteismarkkinoille – Tiedonannon positiivisten tekijöiden noudattaminen
Restriction of investments
Sijoitusten rajoitukset
ECFs will be restricted to investments in small and medium-sized enterprises within the Commission definition.
Enterprise Capital Funds -hankkeen rahastojen toiminta rajoittuu investoimiseen sellaisiin pieniin ja keskisuuriin yrityksiin, jotka vastaavat komission määritelmää tällaisista yrityksistä.
This is to be considered positively.
Tätä on pidettävä myönteisenä seikkana.
Focus on risk capital market failure
Riskipääomamarkkinoiden toiminnan riittämättömyys
Investments that are composed wholly of debt instruments with no equity features will not be permitted.
Kokonaan velkainstrumenteista koostuvia investointeja, joissa ei ole oman pääoman ehtoisia piirteitä, ei sallita.
The Commission considers this as a positive element.
Komissio pitää tätä myönteisenä seikkana.
Decisions to invest should be profit-driven
Sijoituspäätösten perustuminen voitto-odotuksiin
A link between investment performance and the remuneration of the commercial managers responsible for investment decisions is established.
Investoinnin tulos ja sijoituspäätöksistä vastaavien kaupallisten hallinnoijien palkkiot ovat sidoksissa toisiinsa.
The public authorities will not be involved in the investment choices and decision making of ECFs apart from setting restrictions to ensure that investments are limited to SMEs.
Viranomaiset eivät osallistu mihinkään kyseisten rahastojen sijoituksia koskevien valintojen tai päätösten tekemiseen lukuun ottamatta rajoitusten asettamista sen varmistamiseksi, että investoinnit kohdistuvat vain pk-yrityksiin.
Investment decisions will be taken by commercial managers of the ECFs with an interest in ensuring a maximum return for the fund.
ECF-rahastojen kaupalliset hallinnoijat tekevät sijoituspäätökset pyrkien varmistamaan rahastolle mahdollisimman hyvän tuoton.
The administrative body SBS will only approve ECFs where operators have a clear incentive to maximise returns.
Hallinnollinen elin, SBS, antaa valtuudet vain sellaisille ECF-rahastoille, joiden toimijoilla on selvä motivaatio maksimoida tuotto.
The terms on which the public authorities will invest in ECFs will give private investors very strong incentives to ensure that their funds are profit-driven and perform successfully.
Julkisen sektorin ECF-rahastoihin tekemille investoinneille asetetaan sellaiset ehdot, jotka kannustavat yksityisiä sijoittajia varmistamaan, että sijoitukset perustuvat voitto-odotuksiin ja ovat tuottoisia.
These incentives arise because private investors will have to pay interest on the public capital, and fully repay capital to both the public and private investors, before any profits can be distributed.
Kannustimet syntyvät siitä, että yksityisten sijoittajien pitää maksaa korkoa julkisesta pääomasta ja maksaa pääoma kokonaan takaisin sekä julkisille että yksityisille sijoittajille, ennen kuin voittoja päästään jakamaan.
As a result, private investors will bear at least a proportionate share of any losses made by ECFs.
Tästä seuraa, että yksityiset sijoittajat kantavat vähintäänkin suhteellisen osuutensa mahdollisista ECF-rahastojen tekemistä tappioista.
ECFs or their operators will be required to act in line with industry standards (British Venture Capital Association BVCA guidelines).
ECF-rahastojen tai niiden toimijoiden on toimittava alan standardien (British Venture Capital Association -yhdistyksen (BVCA) ohjeet) mukaisesti.
All these elements have to be assessed positively.
Kaikkia näitä tekijöitä on pidettävä myönteisinä.
Level of distortion of competition should be minimised
Kilpailun vääristymisen välttäminen
The UK authorities will ensure that the ECF scheme is publicised and that applications are invited from across the EEA with notices in the Official Journal of the European Union and the relevant trade press.
Yhdistyneen kuningaskunnan viranomaiset varmistavat, että Enterprise Capital Funds -ohjelma julkistetaan ja hakemuksia pyydetään kaikkialta ETAn alueelta Euroopan unionin virallisessa lehdessä ja alan lehdissä julkaistavin ilmoituksin.
There will be no restriction on location for any investor or operator.
Sijoittajan tai toimijan sijainnille ei aseteta rajoituksia.
This is again considered as a positive element.
Myös tätä pidetään myönteisenä seikkana.
Sectoral focus
Toimialakohtaisuus
Enterprise Capital Funds will not invest in sensitive sectors under State aid restrictions or in sectors to which the Communication does not apply.
Enterprise Capital Funds -ohjelmaan kuuluvista rahastoista ei tehdä sijoituksia valtionapua koskevien rajoitusten piiriin kuuluville herkille aloille tai aloille, joihin tiedonantoa ei voida soveltaa.
This has to be regarded positively.
Tätä on pidettävä myönteisenä seikkana.
Investment on the basis of business plans
Liiketoimintasuunnitelman perusteella tehtävät sijoitukset
All investments undertaken by ECFs will be made on the basis of robust business plans.
Kaikki ECF-rahastojen tekemät sijoitukset tehdään asianmukaisten liiketoimintasuunnitelmien perusteella.
This is a further positive element.
Myös tämä on myönteinen seikka.
Avoidance of cumulation
Kumuloitumisen välttäminen
The UK authorities have committed themselves that the beneficiary SMEs’ eligibility for other publicly funded grants, loans or other forms of investment aid outside of this notification will be reduced by 30% of the aid intensity that would otherwise be permissible.
Yhdistyneen kuningaskunnan viranomaiset ovat sitoutuneet siihen, että tukiohjelmasta tukea saavien pk-yritysten muita tämän ilmoituksen ulkopuolisia julkisista varoista rahoitettavia tukia, lainoja tai muita investointitukimuotoja pienennetään 30 prosentilla siitä tuki-intensiteetistä, joka muussa tapauksessa olisi ollut yhteismarkkinoille soveltuva.
The Commission considers this to be a positive element.
Komissio pitää tätä myönteisenä seikkana.
The Commission therefore concludes that the aid granted under the Enterprise Capital Funds scheme fulfils the conditions of the Commission Communication on State Aid and Risk Capital.
Komissio katsoo, että Enterprise Capital Funds -tukiohjelman kautta myönnettävä tuki täyttää valtiontukia ja riskipääomaa koskevassa komission tiedonannossa vahvistetut edellytykset.
It has therefore found the measure to be compatible with the common market pursuant to Article 87(3)(c) of the EC Treaty.
Tämän vuoksi se katsoo, että toimenpide soveltuu yhteismarkkinoille EY:n perustamissopimuksen 87 artiklan 3 kohdan c) alakohdan nojalla.
The State aid which the United Kingdom is planning to implement is compatible with the common market pursuant to Article 87(3)(c) of the EC Treaty.
Valtiontuki, jonka Yhdistynyt kuningaskunta aikoo myöntää, soveltuu yhteismarkkinoille EY:n perustamissopimuksen 87 artiklan 3 kohdan c) alakohdan nojalla.
This Decision is addressed to the United Kingdom.
Tämä päätös on osoitettu Ison-Britannian ja Pohjois-Irlannin yhdistyneelle kuningaskunnalle.
OJ C 225, 9.9.2004, p. 2.
EUVL C 225, 9.9.2004, s. 2.
The definition of ‘small and medium-sized enterprises’ as used by the UK authorities for the purposes of the scheme corresponds fully to the definition of that term given in Annex I to Commission Regulation (EC) No 70/2001 of 12 January 2001 on the application of Articles 87 and 88 of the EC Treaty to State aid to small and medium-sized enterprises (OJ L 10, 13.1.2001, p. 33).
Yhdistyneen kuningaskunnan viranomaisten tässä ohjelmassa soveltama pieniä ja keskisuuria yrityksiä koskeva määritelmä on poikkeuksetta yhdenmukainen sen määritelmän kanssa, joka on esitetty EY:n perustamissopimuksen 87 ja 88 artiklan soveltamisesta pienille ja keskisuurille yrityksille myönnettyyn valtiontukeen annetun komission asetuksen (EY) N:o 70/2001 liitteessä I (EYVL L 10, 13.01.2001, s. 33).
OJ C 235, 21.8.2001, p. 3.
EYVL C 235, 21.08.2001, s. 3.
OJ C 235, 21.08.2001, p. 3 ff.
EYVL C 235, 21.08.2001, s. 3 ff.
State Aid N 265/2000 – United Kingdom: ‘Regional Aid Map 2000 – 2006’.
Valtiontuki N:o N 265/2000 – Yhdistynyt kuningaskunta: ”Aluetukikartta 2000–2006”.
OJ C 272, 23.9.2000, at p. 43.
EYVL C 272, 23.09.2000, s. 43.
‘Assessing the Scale of the “Equity Gap” in the UK Economy ’, 2003; ‘Assessing the Finance Gap’, 2003.
”Assessing the Scale of the ’Equity Gap’ in the UK Economy ”, 2003; ”Assessing the Finance Gap”, 2003.
See footnote 6.
Katso alaviite 6.
Commission Decision 2001/406/EC of 13 February 2001 on the aid scheme ‘Viridian Growth Fund’ notified by the United Kingdom (State Aid C 46/2000): OJ L 144, 30.5.2001, p. 23.
Komission päätös 2001/406/EY, tehty 13 päivänä helmikuuta 2001, Yhdistyneen kuningaskunnan ilmoittamasta ”Viridian Growth Fund” -tukijärjestelmästä (valtiontuki C 46/2000): EYVL L 144, 30.05.2001, s. 23.
State Aid N 722/2000: OJ C 133, 5.6.2002, p. 11.
Valtiontuki N 722/2000: EYVL C 133, 5.06.2002, s. 11.
State Aid N 606/2001: OJ C 133, 5.6.2002, p. 10.
Valtiontuki N 606/2001: EYVL C 133, 5.06.2002, s. 10.
State Aid N 265/2000 – United Kingdom: ‘Regional Aid Map 2000 – 2006’: see footnote 8.
Valtiontuki N 265/2000 – Yhdistynyt kuningaskunta: ”Aluetukikartta 2000–2006”: katso alaviite 8.
Bank of England: ‘Finance for Small Firms – A Tenth Report’, 2003.
Bank of England: ”Finance for Small Firms – A Tenth Report”, 2003.
BVCA: ‘Performance Measurement Survey 2003’, 2004.
BVCA: ”Performance Measurement Survey 2003”, 2004.