natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In the present case, the Commission would point out that, until such time as Euromoteurs pays back the unlawfully granted aid, that aid and the newly notified aid would have the cumulative effect of giving Euromoteurs an excessive, undue advantage which would adversely affect trading conditions to an extent contrary to the common interest.
Komissio toteaa, että koska Euromoteurs ei ole palauttanut sääntöjenvastaisesti myönnettyjä tukia, se saa kyseisten tukien ja ilmoitetun uuden tuen yhteisvaikutuksesta kohtuuttoman ja perusteettoman edun, joka voi muuttaa kaupan edellytyksiä yhteisen edun kanssa ristiriitaisella tavalla.
Until such time as the unlawful incompatible aid is repaid, the undue distortion of competition to which it has given rise will not have been remedied.
Niin kauan kuin sääntöjenvastaista ja yhteismarkkinoille soveltumatonta tukea ei ole maksettu takaisin, sen aiheuttamia kohtuuttomia kilpailun vääristymiä ei ole poistettu.
This distortion would be further increased if Euromoteurs were to receive restructuring aid on top of the unlawful incompatible aid.
Kilpailu vääristyisi entistä enemmän, jos Euromoteurs saisi sääntöjenvastaisen ja yhteismarkkinoille soveltumattoman tuen lisäksi rakenneuudistustukea.
In conclusion, in order to prevent the creation of undue distortions of competition, it is essential that Euromoteurs repay the unlawfully granted aid before it can receive the notified restructuring aid.
Kohtuuttomien kilpailun vääristymien välttämiseksi onkin välttämätöntä, että Euromoteurs palauttaa sääntöjenvastaisesti myönnetyt tuet ennen kuin se voi saada ilmoitetun rakenneuudistustuen.
Restoration of viability (points 32 to 34 of the guidelines)
Elinkelpoisuuden palauttaminen (suuntaviivojen 32–34 kohta)
According to point 3.2.2 of the guidelines, the grant of the aid is conditional on implementation of a restructuring plan which must restore the long-term viability of the company within a reasonable time scale and on the basis of realistic assumptions as to its future operating conditions.
Suuntaviivojen 3.2.2 kohdan mukaan edellytyksenä tuen myöntämiselle on sellaisen rakenneuudistussuunnitelman toteuttaminen, jonka on mahdollistettava yrityksen pitkän aikavälin elinkelpoisuuden palauttaminen kohtuullisessa ajassa yrityksen tulevia toimintaedellytyksiä koskevien realististen oletusten perusteella.
If Euromoteurs’ viability is to be restored, the company will have to meet two challenges: it will have to rationalise its production facilities, and it will have to diversify its customer base so as to end its reliance on orders from SEB (which have been trailing off since 2002 and are now channelled through Johnson).
Euromoteursin elinkelpoisuuden palauttaminen edellyttää vastaamista kahteen haasteeseen: tuotantokoneisto on rationalisoitava ja asiakuntaa laajennettava, jotta toiminta olisi riippumatonta SEB:n tilauskannasta (tilausten määrä on laskenut jatkuvasti vuodesta 2002, ja ne tehdään vastedes Johnsonin välityksellä).
On the first point, the Commission would observe that the closure of the Carpiquet plant and the dismissal of 246 people have enabled Euromoteurs to reduce its operating costs substantially (France estimates the savings from focusing production on one site at €1,491 million) and to tailor its production facilities to the volume of its sales.
Ensimmäisen haasteen osalta komissio toteaa, että Carpiquet'n tuotantolaitoksen sulkemisen ja 246 henkilön irtisanomisen myötä Euromoteursin toimintakuluja on voitu alentaa huomattavasti (Ranskan arvion mukaan tuotannon keskittämisestä yhteen tuotantolaitokseen on saatu 1,491 miljoonan euron säästöt) ja tuotantokoneisto on voitu mukauttaa myyntivolyymiin.
On the second point, the contract with Johnson, which covers the period 2005-07, gives the company time to find its legs by guaranteeing it a significant level of sales until 2007.
Toisen haasteen osalta Johnsonin kanssa tehty sopimus, joka kattaa vuodet 2005–2007, tuo yritykselle lisäaikaa strategian laatimiseen varmistamalla sille huomattavan myyntimäärän vuoteen 2007.
On the basis of the information in its possession, the Commission is of the opinion that, in the electric motors sector, Euromoteurs’ diversification strategy is starting to bear fruit.
Komissio katsoo käytettävissään olevien tietojen perusteella, että tuotannon monipuolistamista koskeva strategia, jota Euromoteurs noudattaa sähkömoottoreiden tuotannon alalla, alkaa tuottaa tuloksia.
On the other hand, in the motor vehicle seat motor market, the second pillar of Euromoteurs’ diversification plan, none of the negotiations have reached an advanced stage.
Autojen istuimissa käytettäviä moottoreita koskeva tuotannon monipuolistamishankkeen toinen osa ei sen sijaan ole johtanut pitkälle edenneisiin neuvotteluihin.
In 2006, Euromoteurs still benefits from the contract signed with Johnson.
Euromoteurs hyötyy vielä vuonna 2006 Johnsonin kanssa tekemästään sopimuksesta.
The contract ends, however, in 2007.
Sopimuksen voimassaolo päättyy kuitenkin vuonna 2007.
The results for the 2006 financial year alone are therefore not sufficient to enable the Commission to conclude that the company’s viability will be restored on a lasting basis.
Tilikauteen 2006 rajatut tulokset eivät sen vuoksi ole riittävän kattavia, jotta komissio voisi päätellä niiden perusteella, että yrityksen elinkelpoisuus voidaan palauttaa pysyvästi.
Moreover, as France stated in its comments of 19 May 2005, the notified aid and the accompanying restructuring plan do not take into account the possibility that the unlawful incompatible aid which Euromoteurs received under Article 44 septies might have to be repaid.
Kuten Ranska totesi 19 päivänä toukokuuta 2005 päivätyissä kannanotoissaan, ilmoitetussa tuessa ja ilmoitukseen liitetyssä rakenneuudistussuunnitelmassa ei oteta huomioon mahdollisuutta, että Euromoteurs joutuu maksamaan takaisin verolain 44 f §:n nojalla saamansa sääntöjenvastaisen, yhteismarkkinoille soveltumattoman tuen.
This assessment is borne out by the fact that, in November 2005, the French authorities informed the Commission that the difficulties inherent in the restructuring of Euromoteurs (in particular its financing needs) had been underestimated at the time of the notification and that the company’s public financing need had to be revised upwards (+132,5 %).
Tätä päätelmää vahvistaa se, että Ranskan viranomaiset ilmoittivat komissiolle marraskuussa 2005, että Euromoteursin rakenneuudistukseen liittyvät vaikeudet (erityisesti sen rahoitustarpeet) oli aliarvioitu ilmoitushetkellä ja yrityksen julkisen rahoituksen tarvetta oli sen vuoksi tarkistettava ylöspäin (+132,5 prosenttia).
In the light of the above, the Commission concludes that the French authorities have not demonstrated that the notified restructuring plan is based on realistic assumptions and will help restore the company’s viability.
Komissio päättelee edellä esitetystä, että Ranskan viranomaiset eivät ole osoittaneet rakenneuudistussuunnitelman perustuvan realistisiin olettamuksiin ja mahdollistavan yrityksen elinkelpoisuuden palauttamisen.
Aid limited to the minimum (points 40 to 41 of the guidelines)
Tuen rajaaminen välttämättömään (suuntaviivojen 40–41 kohta)
The Commission accordingly considers that, at all events, the French authorities have not demonstrated that aid in excess of €2 million is needed to restore the company’s viability and it cannot therefore conclude that the notified aid is limited to the minimum necessary.
Komissio katsoo sen vuoksi, että Ranskan viranomaiset eivät ole osoittaneet yrityksen elinkelpoisuuden palauttamisen edellyttävän yli 2 miljoonan euron tukea, eikä voi siten päätellä, että ilmoitettu tuki olisi rajattu välttämättömään.
One time, last time
Tuen ainutkertaisuuden periaate
According to the French authorities, no restructuring aid has been paid to Euromoteurs in the past,
Ranskan viranomaisten mukaan Euromoteursille ei ole maksettu aiemmin rakenneuudistustukea,
The state aid which France is planning to implement for Euromoteurs for an amount of €2 million, €2,25 million or €2,65 million is incompatible with the common market.
Valtiontuki, jonka Ranska aikoo myöntää Euromoteursin hyväksi ja jonka määrä on 2 miljoonaa euroa, 2,25 miljoonaa euroa tai 2,65 miljoonaa euroa, ei sovellu yhteismarkkinoille.
OJ C 137, 4.6.2005, p. 16.
EUVL C 137, 4.6.2005, s. 16.
OJ C 108, 16.4.2004, p. 38.
EUVL L 108, 16.4.2004, s. 38.
Advantage calculated without taking account of the deductions allowed by the applicable Community frameworks.
Etu laskettuna ilman asiaan sovellettavien yhteisön puitteiden mukaisesti hyväksyttyjä vähennyksiä.
OJ C 124, 20.5.2003, p. 36.
EUVL L 124, 20.5.2003, s. 36.
Case C-261/89 [1991] ECR I-4437.
Asia Italian tasavalta v. komissio, yhteisöjen tuomioistuimen tuomio 3.10.1991 (Kok. 1991, s. I-4437).
Case C-355/95 P Textilwerke Deggendorf GmbH v Commission and Germany [1997] ECR I-2549.
Asia Textilwerke Deggendorf GmbH v. Saksan liittotasavalta, yhteisöjen tuomioistuimen tuomio 15.5.1997 (Kok. 1997, s. I-2549).
See point 103 of the new guidelines.
Uusien suuntaviivojen 103 kohdan mukaisesti.
See paragraph 34 of this Decision.
Ks. tämän päätöksen 34 kohta.
By letter registered as received on 5 October 2004, France notified the Commission of its intention to contribute an amount of €2 million to the restructuring of Euromoteurs.
Ranska ilmoitti komissiolle 5 päivänä lokakuuta 2004 päivätyllä kirjeellä aikomuksestaan osallistua Euromoteurs-yrityksen rakenneuudistukseen 2 miljoonan euron rahoitusosuudella.
The case was registered as N426/2004.
Asia kirjattiin numerolla N426/2004.
In addition to the €9 million in sales to Johnson, Euromoteurs plans on achieving €6 million in turnover by diversifying its customer base.
Sen lisäksi, että Euromoteurs aikoo myydä tuotteitaan Johnsonille 9 miljoonalla eurolla, se aikoo saada 6 miljoonan euron liikevaihdon laajentamalla asiakaskuntaansa.
In November 2005, 25 % of this target was covered by orders, and contracts for sales totalling €0,6 million were being negotiated.
Tästä tavoitteesta 25 prosenttia oli varmistettu tilauksin marraskuuhun 2005 mennessä, ja lisäksi käytiin neuvotteluita yhteensä 0,6 miljoonan euron myyntisopimuksista.
Consequently, even though it is not known at the time of this Decision exactly how much incompatible aid has to be recovered, the Commission considers that Euromoteurs will have to repay a sum close to €1,7 million.
Vaikka takaisin perittävän, yhteismarkkinoille soveltumattoman tuen määrästä ei tämän päätöksen tekohetkellä ole tarkkaa tietoa, komissio arvioi, että Euromoteursin on maksettava takaisin noin 1,7 miljoonan euroa.
To this sum must be added interest in accordance with Article 14(2) of Council Regulation (EC) No 659/1999 of 22 March 1999 laying down detailed rules for the application of Article 93 of the EC Treaty.
Tähän määrään on myös lisättävä korko, jota sovelletaan takaisinperinnässä Euroopan yhteisön perustamissopimuksen 93 artiklan soveltamista koskevista yksityiskohtaisista säännöistä 22 päivänä maaliskuuta 1999 annetun neuvoston asetuksen (EY) N:o 659/1999 14 artiklan 2 kohdan mukaisesti.
With a subscribed capital of €4 million, Euromoteurs recorded a loss in 2004 of €5,4 million, which reduced its own capital to minus €2,6 million.
Euromoteurs, jonka merkitty pääoma oli 4 miljoonaa euroa, kirjasi vuonna 2004 5,4 miljoonan euron tappiot, joiden seurauksena sen oma pääoma väheni -2,6 miljoonaa euroon.
The firm may therefore be considered to be a firm in difficulty within the meaning of point 5(a) of the guidelines.
Yritys voidaan sen vuoksi katsoa suuntaviivojen 5 kohdan a alakohdassa tarkoitetuksi vaikeuksissa olevaksi yritykseksi.
The Commission considers that, inasmuch as they are limited to one year and show an operating margin of 1,3 %, these forecasts do not enable it to conclude that the restructuring plan will succeed in restoring the company’s viability on a lasting basis.
Komissio katsoo, että kyseisistä ennusteista, jotka koskevat vain yhtä vuotta ja joiden mukaan yrityksen käyttökate on 1,3 prosenttia, ei voida päätellä, että rakenneuudistussuunnitelma mahdollistaisi yrityksen elinkelpoisuuden pysyvän palauttamisen.
Its repayment was ordered by the Commission in its Decision 2004/343/EC, and the amount to be recovered from Euromoteurs is estimated at €1,7 million.
Komissio määräsi tuen maksettavaksi takaisin päätöksellään 2004/343/EY, ja Euromoteursilta takaisin perittävä määrä on arviolta 1,7 miljoonaa euroa.
Such repayment will worsen the company’s financial problems, and the Commission considers that, under the circumstances, the plan cannot be deemed realistic.
Tuen takaisinmaksu pahentaa yrityksen taloudellisia ongelmia, ja komissio katsoo tämän vuoksi, ettei suunnitelmaa voida pitää realistisena.
In their letter dated 10 November 2005, the French authorities informed the Commission that the difficulties inherent in the restructuring of Euromoteurs (in particular its financing needs) had been underestimated at the time of the notification and that the company’s public financing need could be estimated at not less than €2,65 million.
Ranskan viranomaiset ilmoittivat komissiolle 10 päivänä marraskuuta 2005 päivätyllä kirjeellä, että Euromoteursin rakenneuudistukseen liittyvät vaikeudet (erityisesti sen rahoitustarpeet) oli aliarvioitu ilmoitushetkellä ja yrityksen julkisen rahoituksen tarve voitiin nyt arvioida vähintään 2,65 miljoonaksi euroksi.
No details as to how this new need was calculated (whether in terms of additional restructuring costs or of new cash flow requirements) were communicated to the Commission.
Komissiolle ei ole toimitettu yksityiskohtaisia tietoja tätä uutta tarvetta koskevista laskelmista (ei rakenneuudistukseen liittyvistä lisäkustannuksista eikä uusista likviditeettitarpeista).
The cost of the restructuring plan communicated to the Commission is estimated by the French authorities at €5,95 million.
Ranskan viranomaiset arvioivat komissiolle ilmoitetun rakenneuudistussuunnitelman kustannukset 5,95 miljoonaksi euroksi.
The plan calls for €2 million of public financing.
Suunnitelman mukaan yritykselle on perusteltua myöntää 2 miljoonaa euroa julkista rahoitusta.
The Commission has received only forecasts for 2006 from the French authorities.
Ranskan viranomaiset ovat toimittaneet komissiolle vain vuotta 2006 koskevat alustavat tulosluvut.
According to these forecasts, Euromoteurs’ turnover will be €15 million, with an operating result of €0,2 million and a net result of €1,7 million.
Näiden mukaan Euromoteursin liikevaihto vuonna 2006 on 15 miljoonaa euroa, toiminnan tulos 0,2 miljoonaa euroa ja nettotulos 1,7 miljoonaa euroa.
OJ C 83, 27.3.1999, p. 1. Regulation as amended by the 2003 Act of Accession.
EYVL L 83, 27.3.1999, s. 1, asetus sellaisena kuin se on muutettuna vuoden 2003 liittymisasiakirjalla.
of 4 July 2006
tehty 4 heinäkuuta 2006,
on State Aid No C 30/2004 (ex NN 34/2004) implemented by Portugal exempting from corporation tax on capital gains certain operations/transactions by public undertakings
Valtiontuesta N:o C 30/2004 (ex NN 34/2004), jonka Portugali on myöntänyt vapauttamalla julkisten yritysten tietyt (liike)toimet yritysten myyntivoittoverosta
(notified under document number C(2006) 2950)
(tiedoksiannettu numerolla K(2006) 2950)
Having called on interested parties to submit their comments pursuant to the article cited above,
on mainitun artiklan mukaisesti kehottanut asianomaisia esittämään huomautuksensa,
Following information relating to alleged tax exemptions on capital gains granted by the Portuguese authorities to certain public undertakings under Article 25 of the Portuguese Tax Relief Regulations, Estatuto dos Benefícios Fiscais (hereinafter referred to as ‘EBF’), the Commission asked the Portuguese authorities for detailed information by letter dated 14 March 2001.
Saatuaan tietoja väitteistä, joiden mukaan Portugalin viranomaiset olisivat myöntäneet tietyille julkisille yrityksille vapautuksia myyntivoittoverosta verovapautuksista annetun säädöksen (Estatuto do Benefícios Fiscais, jäljempänä ’EBF’) 25 § :n nojalla, komissio pyysi Portugalin viranomaisilta tarkempia tietoja 14 päivänä maaliskuuta 2001 päivätyllä kirjeellä.
The Portuguese authorities replied by letter of 25 April 2001.
Portugalin viranomaiset vastasivat tietopyyntöön 25 päivänä huhtikuuta 2001 päivätyllä kirjeellä.
A second request for information was sent on 28 October 2003 and a reply was received on 30 January 2004.
Komissio lähetti toisen tietopyynnön 28 päivänä lokakuuta 2003 ja siihen saatiin vastaus 30 päivänä tammikuuta 2004.
The Portuguese authorities submitted further information by letter of 8 September 2004.
Portugalin viranomaiset toimittivat täydentäviä tietoja 8 päivänä syyskuuta 2004 päivätyllä kirjeellä.
By letter dated 6 October 2004 the Commission informed Portugal that it had decided to initiate the procedure laid down in Article 88(2) of the EC Treaty on the aid measure in question.
Komissio ilmoitti Portugalille 6 päivänä lokakuuta 2004 päivätyllä kirjeellä päätöksestään aloittaa kyseisen tuen osalta EY:n perustamissopimuksen 88 artiklan 2 kohdassa tarkoitettu menettely.
In this decision, published in the Official Journal of the European Union, the Commission invited interested parties to submit their comments on the measure.
Kyseinen komission päätös on julkaistu Euroopan unionin virallisessa lehdessä ja komissio kehottaa siinä kaikkia asianomaisia esittämään huomautuksensa kyseisestä toimenpiteestä.
By letter received by the Commission on 21 December 2005, the Portuguese authorities submitted their comments.
Portugalin viranomaiset esittivät huomautuksensa 21 päivänä joulukuuta 2005 komissiossa saapuneeksi kirjatulla kirjeellä.
No interested parties submitted any comment.
Asianomaiset eivät ole esittäneet huomautuksia.
DETAILED DESCRIPTION OF THE AID SCHEME
TUKIJÄRJESTELMÄN YKSITYISKOHTAINEN KUVAUS
The tax exemptions are provided for in Article 25 of the EBF, entitled Mais-valias no âmbito do processo de privatização (capital gains as part of the privatisation process) which corresponds to Article 32-C in the original version of 2000 before the amendment of the EBF by Decree-Law 198/2001 of 3 July 2001.
Kyseessä olevista verovapautuksista säädetään EBF:n 25 §:ssä, jossa käsitellään yksityistämismenettelyn yhteydessä saatavaa myyntivoittoa (Mais-valias no âmbito do processo de privatização). Säännös vastaa vuonna 2000 annetun alkuperäisen säädöksen 32-C §:ää ennen sen muuttamista 3 päivänä heinäkuuta 2001 annetulla asetuksella nro 198/2001.
For the purposes of establishing the profit liable for corporation tax in the case of wholly publicly owned companies and companies controlled by them, Article 25 EBF provides for the exclusion from the taxable amount of capital gains from privatisation and restructuring operations carried out in accordance with the strategic guidelines for the performance of the State's shareholder function and recognised as such by order of the Finance Minister.
Yhtiöveron piiriin kuuluva verotettava voitto valtion kokonaan omistamissa yrityksissä sekä niiden määräysvallassa olevissa yrityksissä määritetään EBF:n 25 §:ssä. Siinä säädetään, että veron perusteen ulkopuolelle jätetään sellaisista valtiovarainministeriön määräyksellä vahvistetuista yksityistämismenettelyistä tai rakenneuudistusmenettelyistä saadut myyntivoitot, jotka on toteutettu noudattaen strategisia suuntaviivoja, jotka koskevat valtiota tämän toimiessa osakkeenomistajana.
Article 25 of the Portuguese EBF entered into force on 1 January 2000 pursuant to Article 103 of Law 3-B/2000 of 4 April 2000.
Huhtikuun 4 päivänä 2000 annetun Portugalin lain nro 3-B/2000 103 §:n mukaisesti EBF:n 25 § tuli voimaan 1 päivänä tammikuuta 2000.
The decision to initiate the formal investigation procedure stated that Article 25 EBF seemed to constitute a state aid scheme within the meaning of Article 87(1) of the EC Treaty.
Muodollisen tutkintamenettelyn aloittamisesta tehdyssä päätöksessä todetaan, että EBF:n 25 § vaikuttaa EY:n perustamissopimuksen 87 artiklan 1 kohdassa tarkoitetulta valtiontukijärjestelmältä.
The scheme appeared to be an operating aid and, on the basis of the information available, was incompatible since it did not seem to be directed to any eligible investments or expense items.
Kyseinen järjestelmä vaikuttaa toimintatuelta eikä se näytä saatavilla olevien tietojen mukaan soveltuvan yhteismarkkinoille, sillä sitä ei ole sidottu tukikelpoisiin investointeihin tai kustannuksiin.
Furthermore, none of the exemptions provided for in Article 87(2) and (3) of the EC Treaty appeared applicable.
Lisäksi vaikuttaa siltä, ettei EY:n perustamissopimuksen 87 artiklan 2 ja 3 alakohdassa tarkoitettuja poikkeuksia voida soveltaa.
Indeed, it constituted unjustified aid that gave public undertakings an advantage over their private competitors.
Toimenpide on siis sääntöjenvastaista tukea, joka antaa julkisille yrityksille etua yksityisen sektorin kilpailijoiden kustannuksella.
COMMENTS FROM PORTUGAL
PORTUGALIN HUOMAUTUKSET
By letter received by the Commission on 21 December 2005 Portugal confirmed the information already provided during the Commission's preliminary assessment.
Portugali vahvisti 21 päivänä joulukuuta 2005 komissiossa saapuneeksi kirjatulla kirjeellä tiedot, jotka se oli jo toimittanut komission alustavan arvioinnin aikana.
The Portuguese authorities summarise developments in corporation tax on capital gains in Portugal as follows:
Portugalin viranomaiset esittivät seuraavan yhteenvedon yritysten myyntivoittoveron kehityksestä Portugalissa:
From 1993 reinvested capital gains received preferential tax treatment, provided they derived from tangible fixed assets or shares held by holding companies (SGPS).
Vuodesta 1993 uudelleen sijoitettuihin myyntivoittoihin sovellettiin suotuisaa verokohtelua, jos voitot oli saatu aineellisen omaisuuden tai holdingyhtiöiden hallussa olevien osakkeiden myynnistä.
In such cases reinvestment of the proceeds leads to their exclusion from taxable profit.This situation changed from 2001.
Näissä tapauksissa myyntivoittojen sijoittaminen uudelleen merkitsi sitä, että kyseiset voitot jätettiin verotettavan voiton ulkopuolelle.Kohtelua muutettiin vuodesta 2001 alkaen.
A positive balance between capital gains and capital losses was taxable as follows: when the proceeds were reinvested in the year they were realised, one fifth of the proceeds were taxable in the year they were realised and a further fifth in each of the following four years.From 2002 half of the capital gains became taxable, even if they were reinvested.In 2003 the situation changed again: SGPS (and risk capital companies, SCR) enjoyed total tax exemption of capital gains realised on shares they held, provided they held them for not less than one year.(12) The Portuguese authorities argue that the tax relief legislation merely applies to public-sector undertakings the same rules of capital gains taxation and tax neutrality as have applied to private companies engaged in corporate restructuring since the 1988 tax reform and the establishment of corporate income tax, Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas (IRC).
Myyntivoittoja verotettiin tappioiden vähentämisen jälkeen seuraavasti: kun voitot sijoitettiin uudelleen samana vuonna, viidesosa voitoista katsottiin verotettavaksi tuloksi kyseisenä vuonna ja viidesosa kunakin seuraavana neljänä vuonna.Vuodesta 2002 puolet myyntivoitoista tuli veron piiriin, vaikka voitot olisi sijoitettu uudelleen.Vuonna 2003 tilanne muuttui jälleen. Holdingyhtiöille (ja riskipääomayhtiöille) myönnettiin täydellinen vapautus niiden hallussa olevista osakkeista saadusta myyntivoitosta kannetusta verosta, jos osakkeet olivat olleet niiden hallussa vähintään vuoden.(12) Portugalin viranomaiset väittävät, että verovapautuksia koskevan lainsäädännön nojalla julkisiin yrityksiin sovelletaan vain samoja myyntivoittojen verotusta ja verotuksen tasapuolisuutta koskevia sääntöjä kuin rakenneuudistuksen kohteena oleviin yksityisiin yrityksiin on sovellettu vuoden 1988 verouudistuksesta ja yhtiöveron (Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas, IRC) käyttöönotosta lähtien.