natgillin/translations-raw huggingface dataset:
To facilitate proper investor information, it is however appropriate that this information be supplemented by a warning that further taxation may apply to the individual investor taking into account that the taxation of individual investors will depend on the fiscal regulation applicable in their personal or particular case.
Sijoittajainformaation asianmukaisuuden vuoksi näihin tietoihin olisi liitettävä huomautus siitä, että yksittäinen sijoittaja voi joutua maksamaan muitakin veroja, koska lopullinen verotus riippuu verosäännöksistä, joita sovelletaan yksittäiseen sijoittajaan tai tapaukseen.
To ensure effective investor protection and enhance investor confidence in the fund industry, it is desirable that the simplified prospectus provide for full transparency of all the costs actually borne by investors in relation to their investment.
Jotta voidaan varmistaa tehokas sijoittajansuoja ja lisätä sijoittajien luottamusta sijoitusrahastoalaan, yksinkertaistetussa tarjousesitteessä olisi ilmoitettava läpinäkyvästi kaikki kustannukset, jotka sijoittajat todellisuudessa joutuvat sijoituksistaan maksamaan.
To this end, it is necessary to disclose a total expense ratio (TER) calculated as an indicator of the fund's total operating costs.
Tämän vuoksi olisi ilmoitettava TER-luku (Total Expense Ratio), joka osoittaa sijoitusrahaston toimintakustannusten kokonaismäärän.
It is therefore also necessary to clarify how the TER should be calculated.
Olisi myös tarpeen selventää, kuinka TER-luku lasketaan.
Since entry and exit commissions and other expenses directly paid by the investor are not included in the TER, it is desirable that they be shown separately as well as all the other costs not included in the TER, including disclosure of transaction costs when these are deemed to be available by the home Member State competent authorities.
Koska merkintä- ja lunastuspalkkiot ja muut sijoittajan suoraan maksamat kulut eivät sisälly TER-lukuun, ne olisi ilmoitettava erikseen samoin kuin kaikki muut TER-lukuun kuulumattomat kulut mukaan lukien kaupankäyntikulut, kun kotijäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset katsovat niiden olevan saatavilla.
In any case, it is desirable to disclose the portfolio turnover rate calculated on a standardised basis, as an additional indicator of the relevance of transaction costs.
Joka tapauksessa olisi ilmoitettava vakiokaavalla laskettu sijoitussalkun kiertonopeus, joka antaa lisätietoa kaupankäyntikulujen merkityksestä.
In view of the current differences in market practice on fee-sharing agreements and comparable fee arrangements, it is appropriate that these be adequately disclosed to investors.
Palkkionjakosopimuksissa ja vastaavissa palkkiojärjestelyissä sovelletaan erilaisia markkinakäytänteitä, joten niistä olisi annettava sijoittajalle riittävästi tietoja.
To improve transparency for investors, it is therefore necessary that the simplified prospectus indicate the existence of any such agreements or arrangements.
Sijoittajille annettavien tietojen läpinäkyvyyden vuoksi yksinkertaistetussa tarjousesitteessä olisi ilmoitettava kyseisistä sopimuksista tai järjestelyistä.
It is also advisable to invite investors to consult the full prospectus for detailed information on this kind of arrangement, which should enable them to understand to whom the expenses are paid and whether possible conflicts of interest will be resolved in their best interest.
Sijoittajia olisi myös kehotettava tutustumaan varsinaiseen rahastoesitteeseen, jossa on yksityiskohtaiset tiedot näistä järjestelyistä; näin he voivat ymmärtää, kenelle kulut maksetaan ja ratkaistaanko mahdolliset eturistiriidat sijoittajien etujen mukaisesti.
The understanding of investors' needs in terms of product information and cross-border comparability has to be made subject to further progress, also in the light of consumer studies on national markets, in order to underpin the completion of a true, investor-friendly, internal market for UCITS.
Muun muassa kansallisilla markkinoilla tehdyt kuluttajatutkimukset osoittavat, että sijoittajien tarpeet olisi otettava paremmin huomioon tuotetietojen ja rajat ylittävän vertailukelpoisuuden osalta, jotta voidaan toteuttaa todelliset sijoittajaystävälliset markkinat yhteissijoitusyrityksiä varten.
Member States should therefore carry out, in so far as possible, further testing of measures taken in this field, in particular following this recommendation, and to report accordingly to the Commission.
Jäsenvaltioiden olisi mahdollisuuksien mukaan jatkettava — erityisesti tämän suosituksen mukaisesti — tällä alalla toteutettujen toimien testausta ja raportoitava siitä komissiolle.
The Commission may consider in due time whether there is a need to propose legislative measures to leverage on experience and Member States' feedback on the implementation of this recommendation,
Komissio voi harkita, onko tarpeen ehdottaa lainsäädäntötoimenpiteitä, joissa hyödynnetään saatuja kokemuksia ja tämän suosituksen täytäntöönpanosta jäsenvaltioilta saatua palautetta,
As regards the investment information referred to in the second heading of Schedule C in Annex I to Directive 85/611/EEC it is recommended that Member States apply the following interpretations.
Direktiivin 85/611/ETY liitteessä I olevan C luettelon toisessa otsakkeessa tarkoitettujen sijoituksia koskevien tietojen osalta jäsenvaltioille suositellaan, että ne soveltavat seuraavia tulkintoja:
Interpretation of ‘short definition of UCITS' objectives’
Ilmaisun ”lyhyt kuvaus yhteissijoitusyrityksen tavoitteista” tulkinta
In the first indent, Member States are recommended to interpret ‘a short definition of UCITS' objectives’ as meaning the following information:
Jäsenvaltioille suositellaan, että ne tulkitsevat ensimmäisessä luetelmakohdassa olevan ilmaisun ”lyhyt kuvaus yhteissijoitusyrityksen tavoitteista” tarkoittavan seuraavia tietoja:
a concise and appropriate description of the outcomes sought for any investment in the UCITS;
tiivistetty asianmukainen kuvaus yhteissijoitusyritykseen tehtyjen sijoitusten odotetusta kehityksestä;
a clear statement of any guarantees offered by third parties to protect investors and any restrictions on those guarantees;
selkeä lausuma kolmansilta saaduista sijoittajia suojaavista vakuuksista ja niihin liittyvistä mahdollisista rajoituksista;
a statement, where relevant, that the UCITS is intended to track an index/indices, and sufficient indications to enable investors both to identify the relevant index/indices and to understand the extent or degree of tracking pursued.
tarvittaessa lausuma, jonka mukaan yhteissijoituksen tavoite on indeksin tai indeksien seuraaminen, sekä riittävät tiedot, joiden perusteella sijoittajat voivat tunnistaa indeksin tai indeksit ja todeta, missä laajuudessa seuraamista harjoitetaan.
Interpretation of ‘the unit trust's/common fund's or the investment company's investment policy’
Ilmaisun ”sijoitusrahaston tai sijoitusyhtiön sijoituspolitiikka” tulkinta:
In the second indent Member States are recommended to interpret ‘the unit trust's/common fund's or the investment company's investment policy’ as meaning the following information, provided it is material and relevant:
Jäsenvaltioille suositellaan, että ne tulkitsevat ensimmäisessä luetelmakohdassa olevan ilmaisun ”sijoitusrahaston tai sijoitusyhtiön sijoituspolitiikka” tarkoittavan seuraavia tietoja edellyttäen, että ne ovat olennaisia:
the main categories of eligible financial instruments which are the object of investment;
sijoitusten kohteena olevien rahoitusvälineiden pääluokat;
whether the UCITS has a particular strategy in relation to any industrial, geographic or other market sectors or specific classes of assets, e.g. investments in emerging countries' financial instruments;
teollisuusalaa, maantieteellistä aluetta tai muita markkinasektoreita tai tietyntyyppisiä omaisuuseriä koskeva yhteissijoitusyrityksen mahdollinen strategia, esimerkiksi sijoitukset voimakkaasti kasvavien talouksien rahoitusvälineisiin;
where relevant, a warning that, whilst the actual portfolio composition is required to comply with the broad legal and statutory rules and limits, risk-concentration may occur in regard of certain tighter asset classes, economic and geographic sectors;
tarvittaessa huomautus siitä, että vaikka yhteissijoitusyritys joutuu noudattamaan kattavia lainsäädännöllisiä ja muita sääntöjä ja rajoja, riskikeskittymiä voi esiintyä tietyissä tiukemmin rajatuissa omaisuuserien luokissa sekä tiukemmin rajatuilla taloudellisilla ja maantieteellisillä sektoreilla;
if the UCITS invests in bonds, an indication of whether they are corporate or government, their duration and the rating requirements;
jos yhteissijoitusyritys sijoittaa joukkovelkakirjoihin, tieto niiden duraatiosta ja luokitusvaatimuksista sekä siitä, ovatko kyseessä yritysten vai valtioiden liikkeeseen laskemat joukkovelkakirjalainat;
if the UCITS uses financial derivative instruments, an indication of whether this is done in pursuit of the UCITS' objectives, or for hedging purposes only;
jos yhteissijoitusyritys käyttää rahoitusjohdannaisia, tieto siitä, tapahtuuko tämä yhteissijoitusyrityksen tavoitteiden saavuttamiseksi vai ainoastaan suojaustarkoituksessa;
whether the UCITS' management style contemplates some reference to a benchmark; and in particular whether the UCITS has an ‘index tracking’ objective, with an indication of the strategy to be pursued to achieve this;
tieto siitä, liittyykö yhteissijoitusyrityksen varojenhoitotapa johonkin vertailuarvoon (benchmark), ja erityisesti siitä, onko yhteissijoitusyrityksen tavoitteena seurata jotakin indeksiä ja mikä on kyseisen tavoitteen saavuttamiseksi noudatettava strategia;
whether the UCITS' management style is based on a tactical asset allocation with high frequency portfolio adjustments.
tieto siitä, perustuuko yhteissijoitusyrityksen varojenhoitotapa taktiseen nopeatempoiseen varojen allokointiin ja salkun sisältöön usein tehtyihin muutoksiin.
Joint presentation of the UCITS' objectives and investment policy
Yhteissijoitusyrityksen tavoitteiden ja sijoituspolitiikan esittäminen samassa kohdassa
Home Member States are recommended to allow the information required under points 1.1 and 1.2 to be set out as a single item in the simplified prospectus (e.g. for the information on index tracking), provided that the information so combined does not lead to confusion of the objectives and policies of the UCITS.
Kotijäsenvaltioille suositellaan, että ne sallivat, että 1.1 ja 1.2 kohdan mukaisesti vaaditut tiedot esitetään yksinkertaistetussa tarjousesitteessä yhtenä kohtana (esimerkiksi indeksien seuraamista koskevat tiedot) edellyttäen, että yhdistetyt tiedot eivät aiheuta sekaannusta yhteissijoitusyrityksen tavoitteiden ja sijoituspolitiikan suhteen.
The order of the information items may be adapted to reflect the UCITS' specific investment objectives and policy.
Tietojen esittämisjärjestyksessä voidaan ottaa huomioon yhteissijoitusyritysten yksilölliset sijoitustavoitteet ja -politiikat.
Interpretation of ‘a brief assessment of the fund's risk profile’
Ilmaisun ”lyhyt arvio rahaston riskiprofiilista” tulkinta
In the second indent, Member States are recommended to interpret ‘a brief assessment of the fund's risk profile’ as meaning the following information:
Jäsenvaltioille suositellaan, että ne tulkitsevat toisessa luetelmakohdassa olevan ilmaisun ”lyhyt arvio yhteissijoitusyrityksen tavoitteista” tarkoittavan seuraavia tietoja:
Overall structure of the information provided;
Annettavien tietojen yleinen rakenne
a statement to the effect that the value of investments may fall as well as rise and that investors may get back less than they put in;
lausuma siitä, että sijoitusten arvo voi paitsi nousta myös laskea ja että sijoittajat saattavat menettää osan sijoittamistaan varoista;
a statement that details of all the risks actually mentioned in the simplified prospectus may be found in the full prospectus;
lausuma siitä, että yksityiskohtaiset tiedot kaikista yksinkertaistetussa tarjousesitteessä mainituista riskeistä ovat saatavilla varsinaisessa rahastoesitteessä;
a textual description of any risk investors have to face in relation to their investment, but only where such risk is relevant and material, based on risk impact and probability.
kuvaus sijoittajiin kohdistuvista sijoituksiin liittyvistä riskeistä, jos ne ovat olennaisia toteutuvan riskin vaikutuksen ja todennäköisyyden perusteella.
Precisions regarding the textual description of risks
Riskien kuvauksia koskevat tarkennukset
Specific risks
Erityiset riskit
The description referred to in point 1.4.1.(c) should include a brief and understandable explanation of any specific risk arising from particular investment policies or strategies or associated with specific markets or assets relevant to the UCITS such as:
Edellä 1.4.1.c kohdassa mainittuun kuvaukseen pitäisi liittää lyhyt ja helposti ymmärrettävä selvitys riskeistä, jotka liittyvät tiettyyn sijoituspolitiikkaan tai -strategiaan taikka yhteissijoitusyrityksen toiminnan kannalta merkityksellisiin markkinoihin tai omaisuuseriin; näitä ovat muun muassa:
the risk that the entire market of an asset class will decline thus affecting the prices and values of the assets (market risk);
riski siitä, että omaisuusluokan koko markkina taantuu, mikä vaikuttaa omaisuuserien hintoihin ja arvoon (markkinariski);
the risk that an issuer or a counterparty will default (credit risk);
riski siitä, että liikkeeseenlaskija tai vastapuoli ei suoriudu velvoitteistaan (luottoriski);
only where strictly relevant, the risk that a settlement in a transfer system does not take place as expected because a counterparty does not pay or deliver on time or as expected (settlement risk);
riski siitä, että selvitys toivotulla tavalla, koska vastapuoli ei maksa tai toimita arvopaperia ajoissa tai odotetulla tavalla (selvitysriski), jos tämä riski on ehdottomasti merkityksellinen;
the risk that a position can not be liquidated in a timely manner at a reasonable price (liquidity risk);
riski siitä, että position muuttaminen rahaksi ei onnistu toivotussa ajassa eikä kohtuulliseen hintaan (likviditeettiriski);
the risk that the investment's value will be affected by changes in exchange rates (exchange or currency risk);
riski siitä, että valuuttakurssien muutokset vaikuttavat sijoituksen arvoon (valuuttakurssi- tai valuuttariski);
only where strictly relevant, the risk of loss of assets held in custody that could result from the insolvency, negligence or fraudulent action of the custodian or of a subcustodian (custody risk);
säilytyksessä olevien varojen menettämisen riski, joka voi johtua säilyttäjän tai alisäilyttäjän maksukyvyttömyydestä, huolimattomuudesta tai petollisesta toiminnasta (säilyttäjäriski);
risks related to a concentration of assets or markets.
omaisuuserien tai markkinoiden keskittymiseen liittyvät riskit.
Horizontal risk factors
Horisontaaliset riskitekijät
The description referred to in point 1.4.1.(c) should also mention, where relevant and material, the following factors that may affect the product:
Edellä 1.4.1.c kohdassa tarkoitetussa kuvauksessa olisi mainittava myös seuraavat tuotteeseen mahdollisesti vaikuttavat tekijät, jos ne ovat olennaisia:
performance risk, including the variability of risk levels depending on individual fund selections, and the existence, absence of, or restrictions on any guarantees given by third parties;
tuottoriski mukaan lukien yksittäisten rahastojen valinnasta riippuva riskitasojen vaihtelu sekä kolmansilta saatujen vakuuksien olemassaolo, puuttuminen tai niihin liittyvät rajoitukset;
risks to capital, including potential risk of erosion resulting from withdrawals/cancellations of units and distributions in excess of investment returns;
pääomaan kohdistuvat riskit mukaan lukien osuuksien lunastuksista/mitätöinneistä ja sijoitusten tuoton ylittävistä suorituksista aiheutuva sijoitussalkun eroosio;
exposure to the performance of the provider/third-party guarantor, where investment in the product involves direct investment in the provider, rather than assets held by the provider;
palveluntarjoajan tai vakuuden antajana toimivan kolmannen toimintaan liittyvä riski, kun sijoitustuotteeseen tehtävä sijoitus on ennemminkin suora sijoitus sijoituspalveluntarjoajaan eikä ainoastaan sen hallussa oleviin varoihin;
inflexibility, both within the product (including early surrender risk) and constraints on switching to other providers;
joustavuuden puute sekä tuotteen sisällä (mukaan lukien ennenaikaisen luovutuksen tarpeeseen liittyvä riski) että vaihdettaessa palveluntarjoajaa;
inflation risk;
inflaatioriski;
lack of certainty that environmental factors, such as a tax regime, will persist.
epävarmuus verojärjestelmän kaltaisten ympäristötekijöiden säilymisestä ennallaan.
Possible prioritisation of information disclosure
Julkistettavien tietojen mahdollinen priorisointi
In order to avoid conveying a misleading image of the relevant risks, Member States are also recommended to consider requiring the presentation of the information items to prioritise, based on scale and materiality, the risks so as to better highlight the individual risk profile of the UCITS.
Jotta riskeistä ei anneta harhaanjohtavaa kuvaa, jäsenvaltioille suositellaan, että ne harkitsevat sen vaatimista, että esitettäessä tietoja riskit priorisoidaan niiden vakavuuden ja olennaisuuden perusteella, jotta voidaan korostaa yhteissijoitusyrityksen yksilöllistä riskiprofiilia.
Additional disclosure of a synthetic risk indicator
Synteettisen riski-indikaattorin julkistaminen
Where the UCITS has been set up at least one year before, home Member States are also invited to consider as a possible option requiring that the description referred to in point 1.4.1.(c) be supplemented by a synthetic indicator of risk in just one figure or word, based on the volatility of the UCITS' portfolio, in which case:
Jos yhteissijoitusyritys on toiminut vähintään vuoden ajan, kotijäsenvaltioita pyydetään harkitsemaan sen vaatimista, että edellä 1.4.1.c kohdassa tarkoitettua kuvausta täydennetään yhdellä sanalla tai luvulla ilmaistulla riski-indikaattorilla, joka perustuu yhteissijoitusyrityksen sijoitussalkun volatiliteettiin; tällöin
the volatility of the UCITS' portfolio should be intended as measuring the dispersion of the UCITS' return;
yhteissijoitusyrityksen sijoitussalkun volatiliteetilla olisi mitattava yhteissijoitusyrityksen tuottojen hajontaa;
the UCITS' return should be calculated taking into account all the UCITS' net asset values (NAVs) of the period, e.g. daily NAVs where this is the normal frequency of NAV calculation as approved by the UCITS competent authorities, computed by assessing the UCITS assets on that same frequency.
yhteissijoitusyrityksen tuottoja laskettaessa olisi otettava huomioon sen kaikkien varojen nettoarvo tietyllä ajanjaksolla (esimerkiksi päivittäinen nettoarvo, mikäli tämä on yhteissijoitusyrityksen toimintaa valvovien toimivaltaisten viranomaisten hyväksymä laskemistiheys) laskemalla yhteen yhteissijoitusyrityksen varat samalla laskemistiheydellä.
Interpretation of ‘historical performance of the unit trust/common fund/investment company (where applicable)’
Ilmaisun ”sijoitusrahaston tai sijoitusyhtiön viimeaikainen tuloskehitys (soveltuvin osin)” tulkinta
In the third indent, Member States are recommended to interpret the ‘historical performance of the unit trust/common fund/investment company (where applicable)’ with ‘a warning that this is not an indicator of future performance’ as meaning the following information:
Jäsenvaltioille suositellaan, että ne tulkitsevat kolmannessa luetelmakohdassa olevan ilmaisun ”sijoitusrahaston tai sijoitusyhtiön viimeaikainen tuloskehitys (soveltuvin osin) sekä varoitus, että tämä ei osoita tulevaa kehitystä” tarkoittavan seuraavia tietoja:
Disclosure of past performance:
Aiempaa kehitystä koskevat tiedot
the UCITS' past performance, as presented using a bar chart showing annual returns for the last 10 full consecutive years.
Yhteissijoitusyrityksen sijoitusten aiempi kehitys pylväskaaviona, joka kuvaa vuotuisia tuottoja viimeisten kymmenen peräkkäisen kokonaisen vuoden ajalta.
If the UCITS has been in existence for fewer than 10 years but at least for a period of one year, it is recommended that the annual returns, calculated net of tax and charges, be given for as many years as are available;
Jos yhteissijoitusyritys on toiminut alle kymmenen vuotta mutta vähintään yhden vuoden ajan, suositetaan että vuotuiset nettotuotot (joista on vähennetty verot ja kulut) ilmoitetaan niin monelta vuodelta kuin mahdollista.
if a UCITS is managed according to a benchmark or if its cost structure includes a performance fee depending on a benchmark, the information on the past performance of the UCITS should include a comparison with the past performance of the benchmark according to which the UCITS is managed or the performance fee is calculated.
Jos yhteissijoitusyrityksen salkunhoito perustuu vertailuarvoon tai sen kustannusrakenteeseen sisältyy vertailuarvon perusteella laskettu tuottosidonnainen palkkio, yhteissijoitusyrityksen sijoitusten aiemmasta kehityksestä annettaviin tietoihin olisi sisällytettävä vertailu sen vertailuarvon aiemman kehityksen kanssa, johon yhteissijoitusyrityksen salkunhoito perustuu tai jonka perusteella tuottosidonnainen palkkio lasketaan.
Member States are recommended to require that comparison to be achieved by representing the past performance of the benchmark and that of the UCITS on the same bar-chart and/or separately.
Jäsenvaltioille suositellaan, että ne vaativat, että vertailu suoritetaan esittämällä vertailuarvon ja yhteissijoitusyrityksen sijoitusten aiempi kehitys samassa pylväskaaviossa ja/tai erikseen.
Disclosure of cumulative (average) performance
Tiedot kumulatiivisesta (keskimääräisestä) kehityksestä
Additionally, Member States are recommended to consider requiring disclosure, either of the cumulative performance, or the cumulative average performance of the fund over specific periods of time (such as on three, five and 10 years).
Lisäksi jäsenvaltioita kehotetaan harkitsemaan, että ne vaativat tietojen julkistamista joko rahaston kumulatiivisesta tuotosta tai kumulatiivisesta keskimääräisestä tuotosta tiettyjen ajanjaksojen aikana (esimerkiksi 3, 5 ja 10 vuotta).
In case they use either of these options, Member States are recommended to require also a comparison with the cumulative performance, or cumulative average performance (where relevant) of a benchmark, when comparison to a benchmark is required in accordance with point 1.5.1.(b).
Jos jäsenvaltiot soveltavat jompaakumpaa annetuista vaihtoehdoista, niitä kehotetaan vaatimaan rahaston kehityksen vertaamista vertailuarvon kumulatiiviseen tai keskimääräiseen kumulatiiviseen kehitykseen, jos vertailua vaaditaan 1.5.1.b kohdan nojalla.
Exclusion of subscription and redemption fees, subject to appropriate disclosure
Merkintä- ja lunastuspalkkioiden pois jättäminen yksinkertaistetusta tarjousesitteestä ja siitä ilmoittaminen
Taking into account existing regulatory standards, Member States are recommended to consider, whether or not to require subscription and redemption fees to be included in the calculation of the fund performance.
Voimassa oleviin säännöksiin perustuvat standardit huomioon ottaen jäsenvaltioille suositellaan, että ne harkitsevat, onko merkintä- ja lunastuspalkkiot otettava huomioon laskettaessa rahaston tuottokehitystä.
However, Member States should require the exclusion of that information (where relevant) to be subject to an appropriate statement drawing attention to this fact.
Jäsenvaltioiden olisi kuitenkin vaadittava, että tietojen mahdollinen pois jättäminen tarjousesitteestä edellyttää asianmukaista lausumaa, jossa lukijan huomio kiinnitetään tähän seikkaan.
Member States are also recommended to encourage their competent authorities to ensure progressive convergence to standards aligned on best practice in performance calculation.
Jäsenvaltioita kehotetaan kannustamaan toimivaltaisia viranomaisiaan, että ne varmistavat jatkuvan lähentymisen standardeihin, jotka on laadittu tuottokehityksen laskentaa koskevien parhaiden käytänteiden mukaisesti.
Disclosure of a benchmark
Vertailuarvon ilmoittaminen