natgillin/translations-raw huggingface dataset:
These items are liabilities on the Eurosystem’s balance sheet.
Intressimäär: täiendav rahasumma, mis saadakse raha laenamisel teisele isikule (või selle hoiustamisel pangas) või täiendav rahasumma, mis tuleb tasuda laenu võtmisel.
Reserves can be broken down further into required and excess reserves.
Tarbijahinnaindeks: arvutatakse kord kuus nn ostukorvi hinna alusel.
In the Eurosystem’s minimum reserve system counterparties are obliged to hold required reserves with the NCBs.
Euroalal kasutatakse ühtlustatud tarbijahinnaindeksit (ÜTHI).
Inadditiontotheserequired reserves, credit institutions usually holdonly a small amount of voluntary excess reserveswith the Eurosystem.
Liikmesriigid kasutavad selle arvutamiseks ühtseid statistilisi meetodeid.
Price stability Maintaining price stability is the primary objective ofthe Eurosystem.
Vahetuskaubandus: toodete ja teenuste vahetamine muude toodete ja teenuste vastu raha vahenduseta.
The Governing Council of the ECBhas defined price stability as a year-on-year increasein the HICP for the euro area of below 2%.
Üldjuhul peab selleks olema vastastikune huvi kaubeldavate toodete ja teenuste vastu.
BIBLIOGRAPHY
KASUTATUD KIRJANDUS
European Central Bank(2006),Convergence Report, May, http://www.ecb.europa.eu.
Euroopa Keskpank (mai 2006), Lähenemisaruanne, http://www.ecb.europa.eu.
© European Central Bank, 2009
© Euroopa Keskpank, 2009
All rights reserved.
Kõik õigused on kaitstud.
Reproduction for educational and non-commercial purposes is permitted provided that the source is acknowledged.
Taasesitus õppe- ja mitteärilistel eesmärkidel on lubatud, kui viidatakse algallikale.
ISBN (online)978-92-899-0411-7
ISBN (elektrooniline versioon)
ANNUAL REPORT 2004
AASTAARUANNE 2004
In 2005 all ECB publications will feature a motif taken from the 50 banknote.
2005. aastal on kõikidel Euroopa Keskpanga väljaannetel 50-eurose rahatähe motiiv.
© European Central Bank, 2005
© Euroopa Keskpank,2005
All rights reserved.Reproduction for educational andnon-commercial purposes is permittedprovided that the source isacknowledged.
Kõik õigused on kaitstud. Taasesitus õppe- ja mitteärilistel eesmärkidel on lubatud, kui viidatakse algallikale.
Photographs:Claudio Hils Martin Joppen Stefan Laub Constantin Meyer Marcus Thelen European Parliament
Fotograafid:Claudio Hils Martin Joppen Stefan Laub Constantin Meyer Marcus Thelen Euroopa Parlament
The cut-off date for the data includedin this report was 25 February 2005.
Käesolevas aruandes sisalduvad statistilised andmed on esitatud seisuga 25. veebruaril 2005.
MONETARY POLICY DECISIONS
RAHAPOLIITILISED OTSUSED
MONETARY, FINANCIAL AND ECONOMICDEVELOPMENTS2.1The global macroeconomicenvironment2.2Monetary and financialdevelopments2.3Price developments2.4Output, demand and labour marketdevelopments2.5Fiscal developments2.6Exchange rates and balance ofpayments developments
RAHAPOLIITILINE JA MAJANDUSLIK ARENG2.1Üleilmne makromajanduslik keskkond2.2Rahapoliitiline areng2.3Hindade areng2.4Toodang, nõudlus ja tööturu areng2.5Eelarvepoliitiline areng2.6Vahetuskursi ja maksebilansi areng
OTHER TASKS AND ACTIVITIES6.1Compliance with the prohibitionsof monetary financing andprivileged access6.2Advisory functions6.3Administration of the borrowingand lending operations of the European Community
MUUD ÜLESANDED JA TEGEVUSED6.1 Rahaloome ja eesõigustega seotud keeldude järgimine6.2Nõuandvad funktsioonid6.3Euroopa Ühenduse laenuvõtmis- ja laenuandmistegevuse haldamine
ECONOMIC AND MONETARYDEVELOPMENTS IN NON-EURO AREAEU MEMBER STATES
MAJANDUSLIK JA RAHAPOLIITILINE ARENGEUROALAVÄLISTES EUROOPA LIIDU LIIKMESRIIKIDES
CHAPTER 3FINANCIAL STABILITY AND INTEGRATION
PEATÜKKFINANTSSTABIILSUS JA LÕIMUMINE
MONETARY POLICY OPERATIONS,FOREIGN EXCHANGE OPERATIONSAND INVESTMENT ACTIVITIES1.1Monetary policy operations1.2Foreign exchange operations1.3Investment activities
RAHAPOLIITILISED OPERATSIOONID,VALUUTATEHINGUD JA INVESTEERIMISTEGEVUS1.1Rahapoliitilised operatsioonid 1.2 Valuutatehingud 1.3 Investeerimistegevus
FINANCIAL REGULATION ANDSUPERVISION2.1Banking2.2Securities2.3Accounting
FINANTSREGULATSIOON JA -JÄRELEVALVE 2.1 Pangandus 2.2 Väärtpaberid 2.3 Raamatupidamisarvestus
FINANCIAL INTEGRATION
FINANTSLÕIMUMINE
OVERSIGHT OF MARKETINFRASTRUCTURES4.1Oversight of large-value europayment systems andinfrastructures
TURU INFRASTRUKTUURIDE JÄRELEVAATAMINE4.1 Eurodes tehtavate suurmaksetesüsteemide ja infrastruktuuride järelevaatamine 4.2 Jaemakseteenused 4.3 Väärtpaberite kliiringu- ja arveldussüsteemid
BANKNOTES AND COINS3.1The circulation of banknotes andcoins
PANGATÄHED JA MÜNDID3.1 Ringluses olevad pangatähed ja mündid3.2 Pangatähtede võltsimine ja võltsingute ennetamine3.3 Pangatähtede emissioon ja tootmine
ECB Annual Report 2004
EKP Aastaaruanne 2004
ORGANISATIONAL DEVELOPMENTS2.1Human resources2.2New ECB premises
EKP FINANTSARUANNEBilanss seisuga 31. detsember 200431. detsembril 2004 lõppenud aastatulude ja kulude aruanne Arvestuspõhimõtted Bilansiaruande lisa Tulude ja kulude aruande lisa Selgitus kahjumi jaotamise kohta Audiitori järeldusotsus
CHAPTER 6EXTERNAL COMMUNICATION
EUROOPA KESKPANGA POOLT ALATES 2004.
COMMUNICATION POLICY
EUROSÜSTEEMI RAHAPOLIITIKA KRONOLOOGIA
COMMUNICATION ACTIVITIES
SUHTED EUROOPA LIIDU KANDIDAATRIIKIDEGA
CHAPTER 7ENLARGEMENT OF THE EUROPEAN UNION
PEATÜKKINSTITUTSIONAALNE RAAMISTIK, TÖÖKORRALDUS JA RAAMATUPIDAMISE AASTAARUANNE
LEGAL INSTRUMENTS ADOPTEDBY THE ECB
OTSUSEID TEGEVAD ORGANID, JUHTIMINE JAKONTROLL1561.1Eurosüsteem ja Euroopa Keskpankade
7Potential effects of demographic changein the euro area56Chart:Main demographicdevelopments in the euro area568Developments in general governmentdebt securities in the euro area60Chart A:Euro area outstandinggovernment debt securitiesby issuing country in 200461Table:Structure of amountsoutstanding of debt securitiesissued by euro areagovernments61Chart B:Long-term government bondyield spreads against Germany62Chart C:Changes in relative debt-to-GDP ratios against Germanyand changes in yield spreadsbetween 2001 and 2004639Fiscal policy and macroeconomicstability6410Main elements of the exchange ratemechanism II7611Eurosystem reserve managementservices10812Research network on capital marketsand financial integration in Europe11813Financial integration in the euro areacredit market12114Standards for securities clearing andsettlement in the European Union12515The Eurosystem mission statement163
Joonis B.Pikaajaliste riigivõlakirjadetootluse hinnavahe Saksamaaga Joonis C.Muutused vastava võla suhtes SKPsse võrreldes Saksamaaga ja muutusedtootluse hinnavahes aastatel2001–20049Eelarvepoliitika ja makromajanduslik stabiilsus 10 Vahetuskursimehhanismi ERM2põhielemendid11Eurosüsteemi reservihaldusteenused12Euroopa kapitaliturgude jafinantslõimumise uurimise võrgustik13Euroala laenuturu finantslõimumine14Väärtpaberite kliiringu ja arveldamisestandardid Euroopa Liidus15Eurosüsteemi missioon
Price developments Labour cost indicators Composition of real GDP growth Labour market developments Fiscal positions in the euro area Real GDP growth in the noneuro area EU Member States and the euro area HICP inflation in the noneuro area EU Member States and the euro area Fiscal positions in the noneuro area EU Member States and the euro area Balance of payments of the non-euroarea EU Member States and theeuro area
9Maksebilanss10Muutused ERM2s11Euroalaväliste liikmesriikide ametlikudrahapoliitilised strateegiad12Maksed TARGETis13TARGETi keskmine käideldavus14Võltsitud pangatähtede levik nimiväärtuse kaupa15Euro pangatähtede tootmismaht 2004.aastal16Euroopa Liidu majanduse põhinäitajad koos uute liikmesriikidega ja ilma nendeta
LIST OF BOXES1Trends in the financial investment of theeuro area nonfinancial sector in 2004Table:Financial investment of theeuro area nonfinancial sector2What could happen with the excessliquidity in the euro area?Chart:Schematic presentation of howexcess liquidity may be used3Common trends in implied financialmarket volatility Chart A:Implied financial marketvolatility in the euro area Chart B:Implied bond and stock marketvolatility in the euro area andthe United States4Were small and medium-sizedenterprises subject to less favourablefinancing conditions than largeenterprises in the euro area in 2004?Chart A:Changes in the credit standardsapplied to the approval of loansor credit lines to nonfinancial corporations Chart B:MFI interest rate spreadsbetween small-sized loansand large-sized loans tonon-financial corporations5Oil prices and the euro area economy Chart A:Brent crude oil prices Table: Increases in Brent crude oilprices over specific periods Chart B:Oil prices and the contributionof energy components to HICP inflation Chart C:Oil prices and the contributionof transport components to HICP inflation6Progress with structural reformsin EU labour and product markets
3Finantsturu eeldatava volatiilsuseüldsuundumused32Joonis A.Euroala finantsturu eeldatav volatiilsus33Joonis B.Euroala ja USAvõlakirja- ja aktsiaturu eeldatav volatiilsus344Kas 2004. aastal olid rahastamistingimused euroala väikeste ja keskmise suurusega ettevõtete jaoks vähem soodsad kui suurte ettevõtete jaoks?39Joonis A.Muutused laenunõuetes, mida kohaldatakse kaupu ja mittefinantsteenuseidpakkuvatele ettevõtetele laenude või krediidilimiidi heakskiitmisel 39 Joonis B. Rahaloomeasutuste kaupu jamittefinantsteenuseidpakkuvatale ettevõtetele väljastatud väiksemate ja suuremate laenudeintressimäärade vahe405.Naftahind ja euroala majandus44Joonis A.Brenti toornafta hind 45Tabel.Brenti toornafta hinna tõus erinevate ajavahemike jooksul45Joonis B.Naftahind ja energiakomponentide osakaal ÜTHI inflatsioonis46Joonis C.Naftahind ja transpordikomponentide osakaal ÜTHIinflatsioonis466Euroopa Liidu töö- ja kaubaturgudestruktuurireformide edusammud517Demograafiliste muutuste võimalik mõju euroalal 54 Joonis Peamised demograafilised muutused euroalal558Valitsemissektori võlakirjade arengeuroalal59Joonis A.Euroala valitsemissektorivõlakirjade jääk neid väljastanudriikide lõikes 2004. aastal59Tabel.Euroala valitsuste poolt väljastatud võlakirjadebilansilise jäägi struktuur59
COUNTRIES
RIIGID
Belgium Czech Republic Denmark Germany Estonia Greece Spain France Ireland Italy Cyprus Latvia Lithuania Luxembourg Hungary Malta Netherlands Austria Poland Portugal Slovenia Slovakia Finland Sweden United Kingdom Japan United States
Belgia Tšehhi Taani Saksamaa Eesti Kreeka Hispaania Prantsusmaa Iirimaa Itaalia Küpros Läti Leedu Ungari Malta Madalmaad Austria Poola Portugal Sloveenia Slovakkia Soome Rootsi Ühendkuningriik Jaapan Ühendriigid
In accordance with Community practice, the EUMember States and the accession countries are listedin this report using the alphabetical order of thecountry names in the national languages.
Vastavalt ühenduse praktikale on ELi riigid loetletud käesolevas bülletäänis rahvuskeelsete riiginimede tähestikulises järjekorras.
Since 1998 the ECB has organised a series of exhibitions entitled “Contemporary art from the Member States of the European Union”.
1998. aastast alates on Euroopa Keskpank korraldanud näitusesarja “Kaasaegne kunst Euroopa Liidu liikmesriikides”.
Each exhibition aims to give ECB staff and visitors aninsight into the art of a particular EU country.
Iga näitusega loodetakse EKPtöötajatele ja külastajatele pakkuda võimalust heita pilk ühe Euroopa Liidu riigi kunstile.
Contemporary art has been chosen since itreflects the period in which Monetary Union has become reality.
Kaasaegne kunst on valitud selleks, et kajastada aega, mil rahaliit on teoks saamas.
Some of the artworks are purchased for the ECB’s art collection, which is to be expanded.
Mõned teosed on ostetud EKPkunstikogusse, mida laiendatakse veelgi.
Theeight pages which separate the chapters of this Annual Report show a selection of works fromthis collection.
Kaheksa lehekülge,mis eraldavad käesoleva aastaaruande peatükke, esitavad valikut sellest kogust.
Artist: Stephan Jung Title: P.WP1, 2002Material: Oil on canvas, Format: 230 × 265 cm
Autor: Stephan Jung Pealkiri: P.WP1, 2002Materjal: õli, lõuend; mõõdud: 230 ×265 cm
Artist: Isa Dahl Title: “eben still”, 2004Material: Oil on canvas, Format: ø 190 cm
Autor: Isa Dahl Pealkiri: “eben still”, 2004Materjal: õli, lõuend; läbimõõt 190 cm
Artist: Jacob Dahlgren Title: Krakow, 2002Material: Yoghurt pots mounted on aluminium, Format: 184 × 148 × 10 cm
Autor: Jacob Dahlgren Pealkiri: Krakow, 2002Materjal: jogurtitopsid, alumiinium; mõõdud: 184 ×148 ×10 cm
Artist: Ana Luísa Ribeiro Title: Untitled, 2002Material: Oil on canvas, Format: 150 × 230 cm
Autor: Anna Luísa Ribeiro Pealkiri: Nimetu, 2002Materjal: õli, lõuend; mõõdud: 150 ×230 cm
Artist: Xenia Hausner Title: Traumspiel, 2004Material: Chromolithograph on handmade paper (ed.
Autor: Xenia Hausner Pealkiri: Traumspiel, 2004Materjal: kromolitograaf, käsitsi valmistatud paber; mõõdud: 96 ×129 cm
Artist: Philippe Cognée Title: Foule, Place St Pierre de Rome, Pâques,1999Material: Encaustic on canvas, Format: 154 × 153 cm
Autor: Jan Fabre Pealkiri: Nimetu, 1987Materjal: pastapliiats, paber; mõõdud: 200 ×158 cm
Artist: Jan Fabre Title: Untitled, 1987Material: Ballpoint ink on paper, Format: 200 × 158 cm
Autor: Reinhold A. Goelles Pealkiri: Nimetu Materjal: akrüül, lõuend; mõõdud: 152 ×100 cm
The ten new Member States have joined the EUwithout an “opt-out” clause.
Kümme uut liikmesriiki ühinesid ELiga ilmalahkvoli õiguseta.
They have thusmade a commitment to ultimately join the euroarea.
Seega on nad võtnud endalekohustuse liituda lõpuks euroalaga.
We are all in agreement that, in fullconformity with the Treaty requirements, thebest possible preparation for adopting the euro,namely a high level of sustainable convergencein accordance with the Maastricht criteria, is ofthe essence.
Me kõikoleme ühisel arvamusel, et sellega seoses tulebtäielikus kooskõlas asutamislepingus sätestatudnõuetega keskenduda euro kasutuselevõtukstehtavatele parimatele võimalikele ettevalmistustele, nimelt kiirele jätkusuutlikule majanduslikule lähenemisele vastavalt Maastrichti kriteeriumidele.
During 2004 three more currencies, those of Estonia, Lithuania and Slovenia, entered theexchange rate mechanism II (ERM II), whichwas previously composed of its anchor, theeuro, and the Danish krone. The three newentrants are committed to participating in ERM II in such a way as to ensure both thesmooth functioning of the system and the bestpossible contribution to the achievement ofsustainable convergence.
2004. aasta jooksul ühinesid veel kolm vääringut (Eesti, Leedu ja Sloveenia vääringud) vahetuskursimehhanismiga ERM2, mis toetub omaankurvääringule – eurole – ja Taani kroonile.Kolm uut liitujat on võtnud endale kohustusetagada ERM2s osaledes süsteemi sujuv toimimine ja aidata parimal võimalikul viisil kaasajätkusuutliku majandusliku lähenemise saavutamisele.
When looking back at the events of last year,the enlargement of the EU which took place on1 May 2004 stands out as a major historicalachievement.
EKP, kelle esmaseks eesmärgiks on hinnastabiilsuse tagamine, on täiesti teadlik omapõhiseaduslikust rollist ELi tugevdamisel.
We had prepared for thisenlargement well in advance in our areas ofcompetence, in particular by involving ourfellow governors of the central banks of the tennew Member States as early as possible, asobservers in the General Council meetings; thesuccess of this enlargement also resulted fromthe intense preparatory work carried out by the ECB and its staff.
Põhiseaduses kinnitatakse ka kõiki majandus- jarahandusliidu rahapoliitilise raamistiku põhielemente – nii rahapoliitilist sammast kui kamajanduslikku ja eelarvepoliitilist sammast.EKPootab hea meelega põhiseaduse ratifitseerimist.
In addition, we opened up thecommittees of the European System of Central Banks (ESCB) to experts from those centralbanks, who also participated as observers.
Aasta jooksul toimunudkasvu iseloomustas suhteliselt dünaamiline esimene poolaasta, millele järgnesid aeglase kasvuga kolmas ja neljas kvartal.
Thethorough and friendly nature of this preparationpermitted the smooth entry of these countriesand central banks into the EU and the ESCB.The first General Council meeting held after
Tervikuna leidiskinnitust arvamus, et mitmete ebakindlust tekitavate euroala siseste ja rahvusvaheliste tegurite taustal on majandus järk-järgult taastumas.
The members of the EU are on their way toratifying the newly signed Treaty establishinga Constitution for Europe.
Meenutades eelmise aasta sündmusi, tulebüheks suuremaks ajalooliseks saavutusekspidada 2004. aasta 1. mail aset leidnud Euroopa Liidu (EL) laienemist.
The Constitution is apowerful illustration of the will of Europe toproceed with the historical deepening of the Union alongside its enlargement.
Olime oma pädevusvaldkonnas selleks juba valmistunud – kõigepealtkutsusime kümne uue liikmesriigi keskpankadejuhtidest kolleegid vaatlejatena üldnõukoguistungitele nii ruttu kui võimalik. Laienemiseedukusele aitas kaasa ka EKPja selle töötajateagar ettevalmistustöö.
The Eurosystem, which has as its primary objectivethe responsibility to deliver price stability, isfully conscious of its role, confirmed by the Constitution, in the deepening of the EU.
Lisaks andsime uute liikmesriikide keskpankade ekspertidele võimaluseolla Euroopa Keskpankade Süsteemi (EKPS)komiteedes vaatleja rollis.
The Constitution also confirms all the essentialelements of the policy framework for EMU,
Et ettevalmistusedolid põhjalikud ja nende rakendamine möödussõbralikus õhkkonnas, toimus uute riikide janende keskpankade liitumine ELi ja EKPSigasujuvalt.
under both the monetary pillar and theeconomic and fiscal pillar.
tavus meie poolt kindlaksmääratud hinnastabiilsuse näitajale.
This adverse trend stopped around the middleof 2004 and started to reverse during the secondhalf of the year.
Jätkusuutliku kasvu ja uute töökohtade loomiseeeltingimuseks on hea rahapoliitika. Siiski eipiisa ainuüksi sellest.
The Governing Council’s firmexpression of its vigilance during this periodcertainly contributed to preserving the overallanchoring of inflation expectations at a level inline with our definition of price stability: below2% and close to 2%.
EKPnõukogu hoidis 2004. aasta jooksul põhiliste refinantseerimisoperatsioonide määra eritimadalal 2% tasemel.
2004 was a year of moderate growth in the euroarea, with real GDP growth for the year as awhole standing at 1.8% compared with 0.5% in2003.
2004. aasta esimesel poolel täheldasime me erinevate uuringute ja indekseeritud võlakirjadepõhjal mõõdetavate keskpikkade ja pikaajalisteinflatsiooniootustega seotud hinnangute mõningast liikumist ülespoole.
The growth profile of the year wasmarked by a relatively dynamic first halffollowed by slow growth in the third and fourthquarters.
See ebasoodne suundumus lõppes 2004. aasta keskel ning teiselpoolaastal hakkasid inflatsiooniootused kahanema.
Overall, the diagnosis of a gradualrecovery taking place in the context of anumber of domestic and internationaluncertainties has been confirmed.
Nimetatud ajavahemiku jooksul suhtus EKP oma kohustustesse väga tähelepanelikultning see hõlbustas kindlasti inflatsiooniootusteüldist hoidmist tasemel, mis vastas meie pooltkindlaksmääratud hinnastabiilsuse näitajale:alla 2% või 2% lähedal.
This anchoring of medium and long-terminflation expectations in the euro area, whichreflects the credibility of the Governing Council of the ECB, is essential.
Just siin peitub ka põhjus, miks EKPja eurosüsteem on aktiivselt kutsunud kogu euroala ülesalustama struktuurireformide otsustavat juurutamist tööturul, hariduse ja koolitamise vallas,teadus- ja arendustegevuse alal, kauba- ja teenuste turul ning sotsiaalkindlustuskulude juhtimise valdkonnas.
It is thiscredibility which allows the ECB to deliverprice stability, in line with the mandateassigned to it by the Treaty, even whencircumstances are difficult, by providingeconomic agents with a clear reference in theprice and wage-setting process.
Kogu aasta jooksul toetas EKPEuroopa Komisjoni ja Euroopa Ülemkogu algatusi, mille eesmärgiks oli Lissaboni strateegiasse kuuluvate struktuurireformide juurutamiseedendamine ja kiirendamine.
It also allowsthe euro area to benefit from a financialenvironment that is favourable to growth andjob creation, through historically low mediumand longterm market interest rates, whichincorporate inflation expectations in line withour definition of price stability.
Lisaks oli meil heameel 2004. aasta lõpus avaldatud Wim Kok’ijuhitud kõrgetasemelise töörühma aruandes esitatud ettepanekute üle, milles soovitati Lissaboni strateegia puhul keskenduda teatud kasvuja tööhõive suurenemist soodustavatele prioriteetsetele valdkondadele.
The Governing Council of the ECB maintainedthe main refinancing rate at the exceptionallylow level of 2% throughout 2004. It pursueda monetary policy which aimed to preserveprice stability in a complex internationalenvironment marked, in particular, bycommodity and oil price increases, episodesof volatility in the exchange markets, thepersistence of significant global imbalancesand the significant contribution to globalgrowth arising from the very rapiddevelopment of a number of emergingeconomies.
Kui EKPd peetakse usaldusväärseks, siis vastavalt asutamislepingus talle antudvolitustele saab ta hoolitseda hinnastabiilsusesäilitamise eest isegi keerulistes oludes, andesmajandusagentidele selgeid juhiseid, kuidashinna- ja palgamääramisprotsessi suunata.Samuti saab euroala seeläbi kasu lõigata majanduskasvu ja uute töökohtade loomist soodustavatest finantsoludest ajalooliselt madalate keskpikkade ja pikaajaliste rahaturuintressimääradekaudu, milles avaldub inflatsiooniootuste vas-
During the first half of 2004 we observed someupward tendency in the medium and long-termestimates of inflation expectations extractedfrom various surveys and from indexed bonds.
Mis puudutab aga EKPorganisatsiooni ja toimimist, siis kujutas 2004. aasta endast tõelist proovikivi.
The ECB’s regular income is derived primarilyfrom investment earnings on its holdings offoreign reserve assets and its paid-up capital of4.1 billion and from interest income on its 8%share of the euro banknotes in circulation.Interest income in 2004 was again low, due inparticular to the exceptionally low level ofinterest rates, the main refinancing rate havingbeen maintained at 2% throughout 2004.The ECB earned total net interest income of690 million, compared with 715 millionin 2003.
side muutumisega, mis mõjutas panga välisvaluutas nomineeritud varade väärtust eurodes.Meie raamatupidamise põhimõtete aluseks onülim ettevaatlikkus.
The ECB’s administrative expenseson salaries and related costs, rental ofpremises, and goods and services amounted to340 million.
Sellepärast me käsitlemegineid realiseerimata vahetuskursikahjusid realiseeritud kahjudena ja kaasame need aasta lõpuskasumi ja kahjumi kontosse: 2004. aastal tekkiseuro kallinemise tulemusel vahetuskurssideümberhindamisest umbes 2,1 miljardi euro suurune puhaskahjum.
At the end of 2004 the ECBemployed 1,314 members of staff, comparedwith 1,217 one year earlier.
Seevastu ei loe me aga vahetuskursside ja turuhindade ümberhindamisesttulenevaid realiseerimata tulusid kasumiks, vaidkanname need otse ümberhindluskontole.
It is also the reason why the Eurosystem hascalled so strongly for the euro area to embarkresolutely on implementing structural reformsin labour markets, in education and training, inresearch and development, in goods andservices markets as well as in the managementof social security spending.
2004. aastal toimus veel kaks olulist sündmust.Esiteks võeti vastu EKPväärtused: pädevus,tulemuslikkus ja tõhusus, terviklikkus, koostöövaim, läbipaistvus ja aruandekohustus ning töötamine Euroopa heaks. Teiseks otsustati läbiviia nullbaasiga eelarvestusharjutus.
These reforms areof the utmost importance in order to raisethe growth potential of the European economy,to foster job creation and to reduceunemployment significantly.
Pärast omategevuse tulemuslikkuse tõestamist pidas EKPvajalikuks põhjalikult analüüsida, kas pangatööviis on tõhus.