natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Thus, in December 2004 CLS settled transactions withan average daily value equivalent to USD 1,920 billion.
Läbipaistvus Väärtpaberite keskdepositooriumid ja kesksed osapooled peaksid andma turuosalistele piisavalt teavet väärtpaberite kliiringu- ja arveldamisteenustega seotud riskide ja kulude kindlakstegemiseks ja hindamiseks.
In 2004the oversight arrangements were strengthenedin order to ensure the adequate involvement ofall G10 overseers and to allow for morestreamlined reporting and communicationbetween SWIFT and its overseers.
Reguleerimine, järelevalve ja järelevaatamine Väärtpaberite kliiringu- ja arveldusteenuste pakkujad peaksid olema allutatud vähemalt läbipaistvale, järjepidevale ja efektiivsele reguleerimisele ja järelevalvele.
entire foreign exchange market at the time ofthe survey. After the US dollar, the euro is themost important currency for settlement.
Väärtpaberite kliiringuja arveldussüsteemide/vahendite puhul peaks toimuma vähemalt keskpanga läbipaistev,järjepidev ja efektiivne järelevaatamine.
In December 2004 euro settlements in CLSaveraged €309 billion per day and accountedfor 22% of total settlements in terms of value(US dollar settlements represented 46%).
Keskpangad, väärtpaberialase tegevuse reguleerijadja pankade järelevalveorganid peaksid tegema efektiivset ja läbipaistvat koostööd nii riigisiseselt kui ka piiriüleselt (eriti Euroopa Liidu piires).
It is involved in the oversight of thesystem and it provides settlement services.
Ristkasutatava süsteemi sidekanalitega seotud riskid
The ECB participates in the cooperative oversightof CLS, which is performed by the G10 andnon-G10 central banks of the currencies settledin the system, with the Federal Reserve Systemacting as lead overseer. In 2004 the ECBdevoted most of its oversight attention tofurther strengthening the resilience of CLS andto ensuring the development of an objectiveframework for adding new currencies.
Väärtpaberite keskdepositooriumid, kes loovad sidekanalid tehingute tegemiseks ristkasutatavas süsteemis, peaksid need sidekanalid kavandama ja neid kasutama nii, et väheneksid ristkasutatavas süsteemis tehtavate arveldustega seotud riskid.
Such arrangements arereferred to as correspondent banking.
1See standard ei laiene kesksete osapoolte sidekanalitele.
In 2004the Eurosystem conducted its fourth survey oncorrespondent banking, which confirmed thateuro correspondent banking is highlyconcentrated among a few players in the EU.
Seda küsimust arutatakse EKPSi ja Euroopa väärtpaberikomitee edasisekesksete osapoolte töö käigus.
4.2RETAIL PAYMENT SERVICES
EKP Aastaaruanne 2004
The ECB contributes to the oversightof SWIFT, which is carried out by means ofcooperation between the G10 central banks,with the Nationale Bank van België/Banque
Autor Ana Luísa Ribeiro Pealkiri Nimetu, 2002Materjalõli, lõuend Mõõdud 150 ×230 cm© Euroopa Keskpank
E-MONEY SYSTEMSFollowing the definition of the electronicmoney system security objectives in 2003 andbased upon voluntary assessments by somee-money schemes, the Eurosystem in 2004started to fine-tune the methodologicalrequirements and terms of reference for theassessment of relevant schemes which isplanned in 2005.
POLIITILISED KÜSIMUSED sõnastaks ümber keskmise tähtajaga eesmärgideelarvetasakaalu saavutamiseks, arvestades liikmesriikide asjaolusid, ning paneks eelarvepositsioonide järelevalves suuremat rõhku võlaleja jätkusuutlikkusele.
ASSESSMENT OF SECURITIES SETTLEMENTSYSTEMSAll Eurosystem credit operations have to becovered by adequate collateral in the form ofeligible assets.
STABIILSUSE JA MAJANDUSKASVU PAKTAastal 2004 leiti, et kahel euroala riigil, nimelt Kreekal ja Hollandil, ning kuuel kümnest uuest ELi liikmesriigist, nimelt Küprosel, Maltal,Poolal, Slovakkial, Tšehhi Vabariigil ja Ungaril on ülemäärane eelarvepuudujääk (vaata 1.peatüki lõiku 2.5).
These include securities whichare provided to the Eurosystem via SSSs,i.e. service providers that specialise in the transferof legal ownership of, or equivalent rights in,eligible securities from one party to another.
2003. aastal jätkusid Prantsusmaa ja Saksamaa suhtes algatatud ülemäärase puudujäägi menetlused, kuigi de factoolidneed ECOFINi nõukogu 25. novembri 2003.aasta otsustega peatatud.
Toensure that it is not exposed to undue risk in thisprocess, the Eurosystem annually assesses the SSSs that it uses against the nine userstandards.10The 2004 assessment exercisecovered 18 SSSs.
ECOFINi otsustesmärgiti, et Prantsusmaa ja Saksamaa peaksidoma ülemäärase puudujäägi korrigeerima aastaks 2005, mitte aastaks 2004, nagu oli ette nähtud nendele riikidele ECOFINi nõukogu endapoolt asutamislepingu artikli 104 lõike 7 aluselvälja antud soovitustes.
It concluded that thecompliance of these SSSs with the userstandards was high and that efforts were beingmade to introduce further improvements.
Ülemäärase puudujäägimenetlus Portugali suhtes tühistati.
Somesystems have increased their operationalreliability, and measures to improve thefinancial soundness of system operators havebeen taken.
Stabiilsuse ja majanduskasvu pakti muutmisearutamise käigus väljendas EKPnõukogu arvamust, et paranduste tegemine stabiilsuse jamajanduskasvu pakti on võimalik ja kasutoov.Selles osas olid kasulikud Euroopa Komisjoniettepanekud parandada pakti ennetavate säteterakendamist.
The Eurosystem monitors andwelcomes all efforts to improve the efficiencyand safety of the SSSs used in its creditoperations.
Samas hoiatas EKPnõukogu paktija eriti ülemäärase puudujäägi muutmise eest.Ta pidas 3% puudujäägi kontrollväärtuse usaldusväärsust oluliseks, sest see kujutab endastpidepunkti eelarvedistsipliiniga seotud ootustesuhtes.
COOPERATION WITH THE COMMITTEE OFEUROPEAN SECURITIES REGULATORSIn 2001 the Governing Council approved aframework for cooperation on securitiesclearing and settlement systems between the ESCB and CESR.
2004. aasta juulis tühistas Euroopa Kohus ECOFINi nõukogu 25. novembri 2003. aastaotsused Prantsusmaa ja Saksamaa suhtes sellesosas, mis nägi ette ülemäärase puudujäägimenetluse peatamise ning nimetatud kahe riigisuhtes tehtud varasemate soovituste muutmise.Kohus rõhutas, et ei saa kõrvale kalduda asutamislepingus ning stabiilsuse ja majanduskasvupaktis sätestatud eeskirjadest ja korrast ning etalati tuleb austada komisjoni algatusõigust.
A working group was set up,composed of a representative from each centralbank of the ESCB and from each securitiesregulator in CESR.
EKPväljendas oma rahulolu selle üle, et otsusega kinnitati vajadust asutamislepingus ja eelnimetatud paktis sätestatud eeskirjade ja korratäismahulise rakendamise järele.
This working group drewup a report on “Standards for securitiesclearing and settlement in the European
Ta kutsus asjaomaseid institutsioone üles astuma vajalikkesamme nimetatud eeskirjade ja korra täismahulise rakendamise tagamiseks.
9In the absence of harmonised EU oversight standards, the userstandards have been regarded as de facto common standards for EU SSSs and, therefore, are dealt with in this chapter.Nevertheless, the user standards are not intended to be acomprehensive set of standards for the oversight or supervisionof SSSs.10“Standards for the use of EU securities settlement systems in ESCB credit operations”, January 1998.
2004. aasta septembris avaldas Kreeka perioodi2000–2003 kohta puudujäägi ja võla arvandmed, mis osutusid palju suuremateks kui varemavaldatud arvud ning ületasid SKP3% kontrollväärtust.
The Eurosystem plays two roles in the smoothfunctioning of securities clearing and settlementsystems and their oversight.
Tagantjärele avaldati muudetudarvandmed aastate 1997–1999 kohta, mis näitasid taas eelarve puudujäägiks enam kui 3%SKPst (vaata 1. peatüki lõiku 2.5).
First, the Governing Council assesses the compliance of EU securities settlement systems (SSSs) withnine specific user standards.9Second, the Eurosystem cooperates with other authoritiesresponsible for the regulation and oversight ofsecurities clearing and settlement systems at the EU level.
EKPpeabvalitsuse finantsstatistika usaldusväärset koostamist ning täpset ja õigeaegset esitamist eelarve järelevalve ning majandus- ja rahaliiduusaldusväärsuse tagamisel ülitähtsaks.
In this context, the ECB encourageddebate about the development of a pan-Europeanregulatory framework for clearing andsettlement through its participation in the Commission’s Clearing and Settlement Advisory and Monitoring Experts Group.
Kõigitulude ja kulude kajastamisel on kohustuslik järgida Euroopa raamatupidamiseeskirju, midatuleb kohaldada järjekindlalt ning ühesuguseltkõigis liikmesriikides.
The ESCB’s cooperation with the Committee of European Securities Regulators (CESR) hasbeen central to the development of panEuropean standards which will apply to clearingand settlement.
2004. aasta septembris väljastas komisjonmajanduse juhtimise tugevdamise kohta teatise,milles selgitas ka stabiilsuse ja majanduskasvupakti rakendamist.
Furthermore, the ECBcontributed to the Group of Thirty, aninternational think-tank, with a view to ensuringthat the Group’s recommendations concerningclearing and settlement, published in 2003, wereimplemented in such a way as to be consistentwith EU initiatives.
Nimetatud teatis sisaldasmitmeid pakti uuendamise ettepanekuid. Paktiennetavate sätete rakendamisega seotud ettepanekud hõlmasid niisugust eeltegevust, mistagaks ebasobiva arengu kiirema korrigeerimiseõigeaegse ja aktiivsema ettehoiatamise teel,
The ECB also shaped the Commission’s initiative to update the Settlement Finality Directive first adopted in1998. Finally, the ECB contributed to the
LISSABONI STRATEEGIA2000. aasta märtsikuus Lissabonis peetud istungil kehtestas Euroopa Ülemkogu kümneaastasestrateegia – Lissaboni strateegia –, mis peaks2010. aastaks looma Euroopa Liidus “maailmakõige dünaamilisema ja konkurentsivõimelisema teadmistepõhise majanduse, mis on võimeline tagama jätkusuutliku majanduskasvu,
Union”11, which was approved by both the Governing Council and CESR in October 2004.Using as a basis the recommendations for SSSs made by the CPSS and IOSCO (known asthe “CPSS-IOSCO Recommendations”), the ESCB-CESR report contains 19 standards thataim to increase the safety, soundness andefficiency of securities clearing and settlementin the EU (see Box 14).
rohkem ja paremaid töökohti ning suurendamasotsiaalset ühtekuuluvust”.
In comparison with the CPSS-IOSCO Recommendations, the ESCB-CESR standards seek to deepen and strengthenrequirements in some areas on account of thespecific features of the European markets.
2004. aastaks olid Lissaboni strateegia tulemused erinevad.
Theoverall objective of the ESCB-CESR standardsis to promote the integration of EU capitalmarkets, and they thus place greater emphasison common solutions and interoperability.
Mõnesvaldkonnas, näiteks tööturgude osas, tehti edusamme.
The Commission’s work in this area has been takeninto account.
Kuid enamjaolt jäi areng tagasihoidlikuks.
applicable once the methodology for assessingthe systems has been developed as a follow-upto the report.
Oli selge, et Lissaboni eesmärkide saavutamiseks aastaks 2010 tuleb reformi oluliseltkiirendada.
The working group has conducted its work in anopen and transparent manner.
Selle taustal otsustas Euroopa Ülemkogu oma2004. aasta kevadistungil Lissaboni strateegiaüle vaadata.
Interested partiesin the field of securities clearing and settlementwere invited to comment on the work on anumber of occasions.
Esimese sammuna palus ta Euroopa Komisjonil moodustada kõrgetasemelise töörühma eesotsas Wim Kok’iga, et viia läbi Lissaboni strateegia edusammude sõltumatu hindamine, mille alusel saaksid komisjon ja Euroopa Liidu Nõukogu omakorda strateegia üle vaadata.
The contributionsreceived were considered carefully and theworking group has made every effort to ensurethat the views expressed have been addressedin the standards. The standards will become
Strateegia ülevaatamine on planeeritudlõpetada Euroopa Ülemkogu kevadiseks istungiks 2005. aasta märtsis.
STANDARDS FOR SECURITIES CLEARING AND SETTLEMENT IN THE EUROPEAN UNION
Aruandes jõutijäreldusele, et Lissaboni strateegia ambitsioonikaid eesmärke ja nende saavutamise tähtaegaaastal 2010 tuleb seetõttu toetada.
Standard 1: Legal framework Securities clearing and settlement systems and links between them should have a wellfounded, clear and transparent legal basis in the relevant jurisdictions.
EUROOPA PÕHISEADUS17. ja 18. juunil 2004. aastal peetud valitsustevahelise konverentsi (IGC) lõppistungil jõudsidriigipead ja valitsuste juhid kokkuleppele Euroopa põhiseaduse suhtes.
Standard 2: Trade confirmation and settlement matching Confirmation of trades between direct market participants should occur as soon as possibleafter trade execution, but no later than trade date (T+0).
EKPjälgis valitsustevahelist konverentsi hoolikalt ja andis nii ametlikult kui ka mitteametlikult oma panuse läbirääkimistel, kus käsitleti EKP ülesandeid ja volitusi, eurosüsteemi ja EKPSi.
Where confirmation of trades byindirect market participants (such as institutional investors) is required, it should occur as soonas possible after trade execution, preferably on T+0, but no later than T+1.Settlement instructions should be matched as soon as possible and, for settlement cycles thatextend beyond T+0, this should occur no later than the day before the specified settlement date.
Vastavalt Euroopa Liidu lepingu artiklile 48 on EKPga nõu peetud ja 19. septembril2003. aastal toimunud nõukogu istungil võetivastu arvamus Euroopa põhiseaduse lepingueelnõu osas1. Lisaks saatis EKPpresident 2003.
Standard 3: Settlement cycles and operating times Rolling settlement should be adopted in all securities markets.
EKPon Lissaboni strateegia eesmärgid korduvalt heaks kiitnud ja väljendanud oma toetustvalitsuste ja sotsiaalpartnerite astutud sammudele.
no later than T+3. The benefits and costs of EU-wide settlement cycles shorter than T+3 shouldbe evaluated.CSDs and, where relevant, CCPs should harmonise their operating hours and days and be openat least during the TARGET operating times for transactions denominated in euro.
aasta novembris ja 2004. aasta aprillis kirjad Euroopa Liidu Nõukogu esimehele, et sedaseisukohta selgitada.
Standard 4: Central counterparties (CCPs)The benefits and costs of establishing a CCP should be evaluated.
Nende saavutuste taustal leiab EKP, et Euroopapõhiseadus kinnitab olemasolevat ELi rahapoliitilist raamistikku.
Where such a mechanism isintroduced, the CCP should rigorously control the risks it assumes.
EKPsooviks on ratifitseerimisprotsessi edukas lõpuleviimine.
Standard 5: Securities lending Securities lending and borrowing (or repurchase agreements and other economicallyequivalent transactions) should be encouraged as a method for avoiding settlement failures andexpediting the settlement of securities.
EUROSÜSTEEMI RIIKIDE UUED TÖÖMEETODIDScheveningenis (Hollandis) 10. ja 11. septembril 2004. aastal toimunud ECOFINi nõukoguistungil leppisid euroala majandus- ja rahandusministrid kokku eurosüsteemi riikide uutes töömeetodites.
Barriers that inhibit the practice of lending securitiesfor this purpose should be removed.
EKPpidas eriti oluliseks, et hinnastabiilsusetagamine ei jääks vaid EKPja EKPSi peamisekseesmärgiks, vaid saaks ka Euroopa Liidu ametlikult väljaöeldud eesmärgiks.
The arrangements for securities lending should be sound,safe and efficient.
Euroopa põhiseadus kinnitab seda seisukohta täielikult.
Standard 6: Central securities depositories (CSDs)Securities should be immobilised or dematerialised and transferred by book entry in CSDs tothe greatest possible extent.
Uued meetodid hõlmavad enam tulevikku suunatud strateegilisi arutelusid, eriti struktuurireformi osas, ning eurosüsteemi riikide stabiilsekaheaastase presidentuuri loomist praeguserotatsiooni korras kuueks kuuks valitava presidendi asemel. Eurosüsteemi riikide presidentvalitakse eurosüsteemi riikide liikmete lihthäälteenamusega.
To safeguard the integrity of securities issues and the interests ofinvestors, the CSD should ensure that the issue, holding and transfer of securities areconducted in an adequate and proper manner.
Scheveningenis valiti eurosüsteemi riikide esimeseks presidendiks aastateks2005 ja 2006 Luksemburgi peaminister jarahandusminister Jean-Claude Juncker.
Standard 7: Delivery versus payment (DVP)Principal risk should be eliminated by linking securities transfers to funds transfers in a waythat achieves delivery versus payment.
EKPomapära rõhutab ka Euroopa põhiseadus, misnimetab EKPd üheks “teistest liidu institutsioonidest ja nõuandvatest organitest”.
Standard 8: Timing of settlement finality Intraday settlement finality should be provided through real-time and/or multiple-batchprocessing in order to reduce risks and allow effective settlement across systems.
EKP, keda kutsutakse osalema regulaarselteurosüsteemi riikide kohtumistel, osales nendetöömeetodite ülevaatamisel.
Standard 9: Credit and liquidity risk controls For systemic stability reasons, it is important that CSDs operate without interruption.Therefore, when allowed by national legislation to grant credit, CSDs should limit their creditactivities exclusively to what is necessary for the smooth functioning of securities settlementand asset servicing.
EKPleidis, et uuedtöömeetodid, kaasa arvatud stabiilse presidentuuri loomine eurosüsteemi riikidele, aitaksidparandada eurosüsteemi riikide tõhusust ja tulemuslikkust.
CSDs that extend credit (including intraday and overnight credit) shouldfully collateralise their credit exposures whenever practicable.
Uued töömeetodid ei too kaasa mingeid muudatusi tööülesannete jagamises EKPjaeuroala rahandusministrite vahel majandus- jarahaliidu raames.
Uncollateralised credit shouldbe restricted to a limited number of well-identified cases and subject to adequate risk controlmeasures including limits on risk exposure, the quality of the counterparty and the duration ofcredit.Most custodians are subject to EU banking regulations.
EKPjääb vastutama ühisrahaja ühtse rahapoliitika kujundamise eest. Samasrõhutatakse valitsuste ühist kohustust arendadakindlat raha- ja struktuuripoliitikat, mis on vajalikud ühisraha jätkuva edu tagamiseks.
For those that manage significantarrangements for settling securities transactions, and in order to contain the systemic risks thatare linked to their securities settlement activity, national securities regulators, bankingsupervisors and overseers should examine the risk management policies applied by thosecustodians to assess whether they are in line with the risks created for the financial system.
EKPeripalvel on Euroopa põhiseaduses kasutusele võetud mõiste “eurosüsteem”. Seemõiste, mis viitab EKP-le ja euroala riikidekeskpankadele ning võeti kasutusele EKPnõu-kogu poolt juba 1999. aastal, aitab eristada kõiki ELi keskpankasid hõlmavat EKPSi ja euroalakeskpangandussüsteemi.
Inparticular, the possibility of increasing the level of collateralisation of credit exposures,including intraday credit, should be investigated.
Mõiste “eurosüsteem”kajastab sobivalt ka tõsiasja, et EKPja euroalariikide keskpangad on ühe süsteemi lahutamatud osad (vt 7. ja 8. peatükki).
Operators of net settlement systems should institute risk controls that, as a minimum, ensuretimely settlement in the event that the participant with the largest payment obligation is unableto settle.
PEAMISED MUUTUSED RAHVUSVAHELISESRAHA- JA FINANTSSÜSTEEMIS rane liikumine on majanduskasvu seisukohastebasoovitavad.
Standard 10: Cash settlement assets Assets used to settle payment obligations arising from securities transactions should carrylittle or no credit or liquidity risk.
2004. aasta põhiküsimuseks oli Ida-Aasia riikide kasvav tähtsus, mis kajastub nende märkimisväärses panuses maailmatoodangu kasvu jamaailmakaubandusse.
If central bank money is not used, steps must be taken toprotect the participants in the system from potential losses and liquidity pressures arising fromthe failure of the cash settlement agent whose assets are used for that purpose.
Singapuris 2004. aasta juulis toimunud üritusel keskenduti paljude Ida-Aasia riikide kasvavale osatähtsusele maailmamajanduses, rahvusvaheliste valuutade rollile ningpiirkondlikule lõimumisele ja koostööle.
Standard 11: Operational reliability Sources of operational risk arising in the clearing and settlement process should be identified,monitored and regularly assessed.
MAAILMAMAJANDUSE MAKROMAJANDUSLIKEPÕHIMÕTETE JÄRELEVALVEMaailmamajanduse makromajanduslikud põhimõtted ja eelkõige suurte tööstusriikide põhimõtted on rahvusvahelise keskkonna olulisekskoostisosaks, millega EKPpeab oma rahapoliitika arendamisel ja muude ülesannete täitmiselarvestama.
This risk should be minimised through the development ofappropriate systems and effective controls and procedures.
Eurosüsteem osaleb nende makromajanduslike põhimõtete järelevalves rahvusvaheliste finantsasutuste kaudu, viibides peamiselt Rahvusvahelise Valuutafondi juhatuse,Majandusliku Koostöö ja Arengu Organisatsioon (OECD), G7 rahandusministrite ja keskpankade presidentide ning G10 keskpankade presidentide koosolekutel.
Systems and related functionsshould (i) be reliable and secure, (ii) be based on sound technical solutions, (iii) be developedand maintained in accordance with proven procedures, (iv) have adequate, scalable capacity,(v) have appropriate business continuity and disaster recovery arrangements, and (vi) besubject to frequent and independent audit of the procedures that allow for the timely recoveryof operations and the completion of the settlement process.
EKPeesmärk on vahetadamõtteid ja vaadata üle võimalikud tegevussuunad, mis aitaksid saavutada euroalal stabiilsemakromajandusliku keskkonna, kindla majanduspoliitika ja hinnastabiilsuse.
Standard 12: Protection of customers’ securities Entities holding securities in custody should employ accounting practices and safekeepingprocedures that fully protect customers’ securities.
2004. aasta maailmamajandust iseloomustasidsuur majanduskasv ning enamasti mõõdukasinflatsioonisurve. Paljude arenenud riikide ning Ladina-Ameerika majanduses tekkis oodatudlangus samaaegselt Aasia ja Ida-Euroopa arenevate turgude jätkuvalt kiire kasvuga.
It is essential that customers’ securities beprotected against the claims of the creditors of all entities involved in the custody chain.
Negatiivneoli aga see, et üleilmne tasakaalutus – sealhulgas Ameerika Ühendriikide majanduse tasakaalutus – jätkus või isegi kasvas.
Standard 13: Governance Governance arrangements for CSDs and CCPs should be designed to fulfil public interestrequirements and to promote the objectives of owners and market participants.
Soodsad laenutingimused suunasidarenevate turgude era- ja avalikku sektoritaktiivselt osalema madalate intressimääradegarahvusvahelistel võlakirjaturgudel.
Standard 14: Access CSDs and CCPs should have objective and publicly disclosed criteria for participation thatpermit fair and open access.
Lõpuks uuriti ka euroala ennast, sest see moodustab osa rahvusvaheliste majanduspõhimõtetejärelevalvetegevusest.
Rules and requirements that restrict access should be aimed atcontrolling risk.
Nii Rahvusvaheline Valuutafond kui ka OECD esitasid oma järjekordsed euroala raha-, finants- ja majanduspo-
Standard 15: Efficiency While maintaining safe and secure operations, securities clearing and settlement systemsshould be efficient.
EMEAPi riigid on Austraalia, Hiina, Hongkongi erihalduspiirkond, Indoneesia, Jaapan, Malaisia, Uus-Meremaa, Filipiinid, Lõuna-Korea, Singapur ja Tai.