natgillin/translations-raw huggingface dataset:
usub, et teise sammuna tuleb erainvesteeringute korda laiendada teistele toodetele, laiemalt määratletud kogenud investorite tüübile, ja see peaks sisaldama üldist loobumist kohalikest turustussätetest; palub komisjonil 2008. aasta suveks määrata kindlaks, kas on vaja võtta vastu õigusakte või piisab CESRi juhistest;
Believes that, as a second step, the PPR should be extended to other products, to a more broadly defined type of sophisticated investor, and should contain a general waiver from local marketing provisions; asks the Commission to determine, by summer 2008, whether legislative measures are needed or CESR guidance is sufficient;
on veendunud, et Euroopa erainvesteeringute korra raamistikku tuleb kohaldada üksnes piiriülestele erainvesteeringutele, tühistades sel juhul olemasolevad riiklikud eeskirjad, kuid see ei tohiks asendada riiklikke eeskirju, mida kohaldatakse kodumaistele erainvesteeringutele; pooldab CESRi juhiste järgimist vähemalt esimeses etapis, kuid toob välja, et suurema õiguskindluse saavutamiseks tuleks uurida Euroopa õigusloomega seotud meetmete vajadust;
Is convinced that a European PPR framework should apply only to cross-border private placement and in that case override existing national rules, but should not replace national rules that apply to domestic private placement; favours, at least as a first step, a regime based on CESR guidance, but highlights that, in order to achieve more legal certainty, the need for European legislative measures should be examined;
kutsub komisjoni üles uurima kõnealuste toodete investeerimise piiriüleseid maksualaseid takistusi ja need kõrvaldama;
Calls on the Commission to examine and reduce the tax barriers to the cross-border placement of those products;
usub, et vahendustasude kasutamine on vastuvõetav tasustamisvahend; viitab samas, et investorite teavitamine, sealhulgas tasude ja hinnavahe avalikustamine, on äärmiselt oluline, et volitada investoreid langetama teadlikumaid otsuseid ja suurendada konkurentsi; kiidab heaks finantsinstrumentide turgude direktiivi sätted tasude avalikustamise kohta, kuid tuletab meelde, et kõnealune direktiiv ei kehti kõigi konkureerivate investeerimistoodete suhtes;
Believes that the use of commission payments is an acceptable means of remuneration; points out, at the same time, that investor information including fee and spread disclosure is crucial to empowering investors to take more informed decisions and to increase competition; welcomes the MiFID provisions on fee disclosure, but recalls that MiFID does not apply to all competing investment products;
usub, et kulude ja tasude avaldamise nõuet müügihetkel ning järjekindla teavitamise nõuet riski ja tulemuslikkuse kohta ei tuleks kohaldada mitte üksnes avatud investeerimisfondidele, vaid võrdselt kõigile konkureerivatele toodetele (näiteks väärtpaberid, osakuga seotud elukindlustus); tunnistab siiski, et erinevaid investeerimistoodete tüüpe ei ole võimalik täielikult võrrelda,
Believes that cost and fee disclosure requirements at the point of sale as well as information requirements on risk and performance on an ongoing basis should apply not only to UCITS but equally to all competing products (i.e. certificates, notes, unit-linked life insurance); recognises, however, that it is not possible to provide for complete comparability between different types of investment products;
nõuab antud kontekstis õigusliku raamistiku läbivaatamist kõigi jaeinvesteerimistoodete turustamise, nõustamise ja müügi kohta, eelkõige tulevase Solvency II direktiivi, kindlustusvahenduse direktiivi ja avatud investeerimisfondide kolmanda direktiivi läbivaatamist hiljemalt 2008. aasta lõpuks, et saavutada võrdsed võimalused ja sidus lähenemisviis investorikaitsele; kutsub komisjoni üles paluma kolmanda tasandi komiteedelt selles vallas tehnilist nõu, võttes samas arvesse toodete ja turustuskanalite mitmekesisust;
Requests, in this context, a review of the legislative framework on marketing, advice and the sale of all retail investment products by the end of 2008 at the latest, in particular the impending Solvency II directive, the Insurance Mediation Directive and UCITS III, in order to achieve a level playing field and a coherent approach to investor protection; invites the Commission to ask the Level 3 Committees for technical advice in this area while taking into account the diversity of products and distribution channels;
palub komisjonil uurida, kas valdkonna tegevusjuhend, mis järgib kauplemisjärgse sektori positiivse ja negatiivse mõju näidet, aitaks suurendada tasude läbipaistvust;
Asks the Commission to examine whether an industry-driven code of conduct might be helpful to increase fee transparency, taking into account the positive and negative impact linked to the code of conduct in the post-trading sector;
tervitab CESRi soovitust, mille kohaselt tuleb makseid või mitterahalisi hüvesid, mida on teinud või saanud juriidiline isik ühe rühma raames, mis pakub ainult omaenda tooteid (ettevõttesisesed fondid), kohelda täpselt samamoodi nagu neid, mida on saanud või teinud mis tahes muu juriidiline isik avatud struktuuriga ettevõtete raames (kolmandatest isikutest fondid);
Welcomes the recommendation by the CESR that a payment or non-monetary benefit provided to or made by a legal entity within the same group which offers only its own products (in-house funds) should be treated in exactly the same way as one provided to or made by any other legal entity in the context of open architecture firms (third-party funds);
märgib, et finantsinstrumentide turgude direktiivi rakendusdirektiivi artikli 26 alusel kohaldatakse stiimuleid käsitlevaid sätteid kahe iseseisva juriidilise isiku vaheliste teenustasude või mitterahaliste hüvede suhtes, arvestades, et samade juriidiliste isikute toodetud ja jaotatud tooted ei kuulu artikli 26 alla; kutsub komisjoni üles uurima artikli 26 praktilist mõju konkureerivate toodete jaotamisele ning seega avatud struktuurile;
Notes that under Article 26 of the MiFID Implementing Directive, provisions on inducements apply to payments or non-monetary benefits made between two separate legal entities whereas products that are produced and distributed by the same legal entity do not fall within the scope of Article 26; calls on the Commission to examine the practical impact of Article 26 on the distribution of competing products and hence on open architecture;
tunnistab, et vahendustasude, eelkõige retrotsessiooni tasude jälgimine on aeganõudev ja kulukas protsess, mida loodetavasti tugevdab üha avatum struktuur; kutsub seetõttu sektorit üles kontrollima, kas Euroopa Liidu ühised standardid asjakohase positsiooni säilitamise jaoks, näiteks turustajate tuvastamise või andmete edastamise standardid (andmefailide vormid, andmete edastamise protokollid, aruandluse sagedus), on vajalikud;
Acknowledges that tracking of commissions, in particular retrocession fees, is a time-consuming and costly process expected to intensify with increasingly open architecture; therefore calls on the industry to examine whether common standards across the European Union for appropriate position keeping are necessary such as standards for identifying distributors or providing data, such as data file formats, data transmission protocols, reporting frequency;
palub CESRil teatada finantsinstrumentide turgude direktiivi rakendusdirektiivi artikli 26 mõjust praegustele leevendatud ja koondatud korraldustele 2008. aastal ning tööstuse olemasolevaid ja võimalikke tulevasi eneseregulatsiooni algatusi arvesse võttes uurida, kas ühine järelevalvemeetod terves ELis oleks investoritele kasulik;
Calls on CESR to report on the impact of Article 26 of the MiFID Implementing Directive on current softing and bundling arrangements in 2008 and to examine, taking into account already existing as well as possible future self-regulatory initiatives by the industry, whether a common supervisory approach across the EU would benefit investors;
jagab komisjoni rohelises raamatus ELi investeerimisfondide õigusraamistiku tõhustamise kohta väljendatud muret seoses tagatisfondide esilekerkimisega, mida eksitavalt sellistena määratletakse, kui neid ei toeta asjakohased kapitalinõuded; seetõttu palub, et komisjon teeks ettepaneku, kuidas saaks asjakohaseid sätteid, sh kapitalinõudeid nende fondide suhtes ELi tasandil kehtestada, et tagada tõhus tarbijakaitse; sellega seoses märgib, et tuleb jälgida põhimõtet, et järelevalve nõuded peavad olema ühtlased ja võrdsel määral ranged nii kvalitatiivselt riskijuhtimise normide tähenduses kui ka kvantitatiivselt seoses nendest tulenevate kapitalinõuetega;
Shares the concern expressed by the Commission in its Green Paper on the enhancement of the EU framework for investment funds regarding the emergence of guaranteed funds, misleadingly defined as such, when not backed by capital adequacy requirements; thus calls on the Commission to propose how the appropriate provisions, such as capital requirements for those funds at the EU level, can be achieved in order to ensure effective consumer protection; observes in this context that supervision requirements must be coherent and equally stringent both qualitatively, in terms of risk management standards, and quantitatively, as regards the resulting capital requirements;
Avatud investeerimisfondide ja finantsinstrumentide turgude direktiivi vastastikune mõju
UCITS-MiFID interaction
tervitab komisjoni kavatsust lahendada võimalikud vastuolud avatud investeerimisfondide kolmanda direktiivi ja finantsinstrumentide turgude direktiivi sätete vahel turustamise, stiimulite ja tegevusjuhendite kohta oma teatmikus; kuid avaldab kahetsust, et komisjon ei avaldanud seda juhist enne finantsinstrumentide turgude direktiivi rakendamist liikmesriikides; kutsub komisjoni üles võtma arvesse liikmesriikide rakendusseadusi ja määrusi, et täpsustada teatmiku õiguslikku seisundit ja selle suhet CESRi kolmanda tasandi meetmetega, ühtlasi komisjoni küsimusi ja vastuseid finantsinstrumentide turgude direktiivi kohta;
Welcomes the Commission's intention to solve possible conflicts between the provisions of UCITS III and MiFID on distribution, inducements and conduct of business rules in its vade-mecum; regrets, however, that the Commission has not published that guidance before the implementation of MiFID by the Member States; calls on the Commission to take account of Member States' implementing laws and regulations and clarify the legal status of the vade-mecum and its relation to CESR Level 3 measures as well as to the Commission's Questions and Answers on MiFID;
Finantsalased teadmised
Financial Literacy
rõhutab, et konkureerivate toodete sarnased avalikustamise nõuded müügikohas seoses kulude, riski ja tulemuslikkusega aitavad investoril teha kõiki asjaolusid arvestava otsuse üksnes siis, kui tal on põhjalikud teadmised ja põhiarusaam erinevate investeerimistoodete toimimise kohta; rõhutab seega finantsalaste teadmiste vajadust;
Points out that equivalent disclosure requirements of competing products at the point of sale on costs, risk and performance help the investor to make an informed decision only if he has a sound knowledge and basic understanding of the functioning of different investment products; highlights, therefore, the need for financial literacy;
märgib kahetsusega, et mitmetes jurisdiktsioonides jäävad piiriülesed ühinemised maksustatavaks, samal ajal kui kodumaised ühinemised ei sisalda maksustatavaid sündmusi; on veendunud, et kuna investorid ei saa selliseid sündmusi mõjutada ja neid peaks kohtlema võrdsetena, peaksid piiriülesed ja kodumaised fondiühinemised olema neutraalse maksusüsteemiga;
Notes with regret that in many jurisdictions cross-border mergers remain subject to taxation while domestic mergers do not constitute taxable events; believes that since investors cannot influence such events and should be treated equally, cross-border and domestic mergers should be taxed neutrally;
palub komisjonil esitada fondiühinemiste maksustamist käsitleva direktiivi ettepanek 2008. aastal, järgides direktiivides 90/434/EMÜ ja 2005/56/EÜ sätestatud maksustamise neutraalsuse põhimõtet; rõhutab, et eesmärk ei ole mitte ühtlustada makse, vaid määrata kindlaks, et kodumaised ja piiriülesed ühinemised peaksid olema neutraalse maksustamissüsteemiga, kui investor jätab oma investeeringu fondi enne ja pärast ühinemist või kui investor võtab oma investeeringu enne ühinemist fondist välja plaanitud ühinemise tõttu;
Calls on the Commission to propose a directive relating to the taxation of fund mergers in 2008, following the principle of tax neutrality set out in Directives 90/434/EEC and 2005/56/EC; stresses that the objective is not to harmonise tax but to determine that domestic and cross-border mergers should be tax-neutral if the investor keeps its investment in the fund before and after the merger or withdraws its investment as a result of the intended merger, before the merger takes place;
usub, et praktilistel põhjustel tuleks neutraalset maksustamist kõigepealt kohaldada üksnes avatud investeerimisfondide ühinemiste suhtes ja hiljem kõigi teiste fondide suhtes;
Believes that for practical reasons, tax neutrality should first be applied only to UCITS mergers and later to all other funds;
rõhutab avatud investeerimisfondide ja muude toodete järelevalve koordineerimise suurt tähtsust ning nõuab, et tehtaks jätkuvalt jõupingutusi finantsasutuste vahelise teabevahetuse ja praktilise koostöö nimel;
Underlines the paramount importance of supervisory coordination of UCITS and non-UCITS products, and calls for continued efforts to exchange information and practical cooperation among the financial authorities;
avaldab kahetsust, et praeguse investeerimispoliitika tulemuseks on, et sellised varad nagu riskifondide fondid ja avatud kinnisvarafondid jäävad avatud investeerimisfondide kolmanda direktiivi kõlblikkuse vahendite kohaldamisalast välja, samas kui eriti volatiilseid ja vähem läbipaistvaid vahendeid, nagu näiteks riskifondide näitajaid, peab CESR kõlblikkuse kaalumisel sobivaks;
Regrets that the current design of investment policies has resulted in assets such as FoHF and OREF to remain outside the scope of eligible assets under UCITS III, while fairly volatile and less transparent assets such as HFI are considered eligible by CESR;
usub, et kõlblike varade määratlemine ja investeerimispiirangute seadmine ei taga investeeringuhalduse kvaliteeti ja võib jaeinvestoritele anda isegi vale turvatunde; seetõttu soovitab, et üleminekut ettekirjutavalt lähenemisviisilt põhimõttelisele lähenemisviisile, mis põhineks varade ja kohustuste haldamisel kui tunduvalt keerulisemal riskide hajutamise vormil, tuleks kaaluda keskmises perspektiivis; rõhutab, et avatud investeerimisfondide kolmanda direktiivi läbivaatamist ei tohiks edasi lükata, algatades fundamentaalse arutelu kõnealuse muudatuse üle praeguses etapis; rõhutab vajadust analüüsida hoolikalt sellise muudatuse mõju avatud investeerimisfondide direktiivile ja avatud investeerimisfondidele tervikuna;
Believes that defining eligible assets and setting investment limits does not guarantee the quality of investment management and could even give retail investors a false sense of security; suggests, therefore, that a shift from a prescriptive to a principle-based approach on the basis of asset-liability management as a more sophisticated form of risk diversification should be considered in the medium term; underlines that the revision of UCITS III should not be delayed by opening a fundamental discussion of such a change at this stage; underlines the need to analyse carefully the impact of such a change on the performance of UCITS and the UCITS brand;
usub, et põhimõtteliste sätete lisamine 1. tasandi riskijuhtimissüsteemidele aitab tagada finantsstabiilsust ja järelevalvetegevuse ühtlustatust; loodab seetõttu, et kui õigusloometöö avatud investeerimisfondide kolmanda direktiivi läbivaatamisel on lõpetatud, koostab komisjon põhimõtteliste kriteeriumide nimekirja riskijuhtimissüsteemide kasutamiseks, pidades silmas, et niisugused süsteemid peaksid vastama iga fondi individuaalsele riskiprofiilile; kutsub komisjoni üles uurima, kas fondivalitsejad peaksid olema kohustatud selgitama teatud süsteemi sobivust ning kas riskijuhtimissüsteemide järelevalveasutuse poolse eelneva loa nõue või depoopanga selgem roll investeerimistegevuse järelevalves on vajalikud; kutsub CESRi üles viima lõpule riskimõõtmissüsteemide ühtlustamist ja hakkama tegelema likviidsuse juhtimisega;
Believes that introducing principle-based provisions on risk management systems at Level 1 will help ensure financial stability and convergence in supervisory practices; expects the Commission therefore, once the legislative work on the evised UCITS III is completed, to draw up a list of principle-based criteria for the use of risk management systems, bearing in mind that such systems should correspond to the individual risk profile of each fund; calls on the Commission to examine whether management companies should be obliged to explain the appropriateness of a certain system and whether a general requirement for pre-authorisation of risk management systems through the supervisor or a clearer role of the depositary in the investment activity oversight are necessary; calls on CESR to complete its work on the harmonisation of risk measurement systems and to begin looking at liquidity management;
peab investorite usalduse tõstmiseks vajalikuks, et kõik kapitalifondidena asutatud fondivalitsejad ja kõik börsil noteeritud jaotusfondid alluksid nende asukohamaal kehtivatele ettevõtete juhtimise riiklikele eeskirjadele ning samuti ühenduse korporatiivhalduse alaste õigusaktide sätetele;
Considers it necessary, in order to bolster investor confidence, for all management companies established as joint stock companies and all distribution companies listed on a stock exchange to be subject to the national corporate governance regulations applicable in their country of registration as well as the provisions of Community law on corporate governance;
tervitab selliseid algatusi nagu näiteks Euroopa fondi ja varahalduse assotsiatsiooni fonditöötluse standardimisrühma, Eurofi ning teised riikliku tasandi algatused fondide töötlemise tõhususe suurendamiseks; märgib siiski, et seni tehtud edusammud ei ole piisavad; usub, et komisjon peaks võtma meetmeid, kui valdkonnas ei tehta olulisi edusamme elektroonilise ja standarditud fonditöötluse suurema kasutamise osas 2009. aasta lõpuks;
Welcomes initiatives such as those of the Fund Processing Standardization Group of the European Fund and Asset Management Association, Eurofi and other initiatives at national level to increase the efficiency of fund processing; notes, however, that the progress made so far is unsatisfactory; believes that the Commission should take action if the industry does not substantially progress in greater use of electronic and standardised fund processing by the end of 2009;
juhib tähelepanu väikeste ja keskmise suurusega turustajate ning piiratud piiriülese tegevusega turustajate raskustele üleminekul automatiseeritud ja standarditud lahendustele;
Draws attention to the difficulties of small and medium-sized distributors and distributors with limited cross-border activity when switching to automated and standardised solutions;
märgib, et normeeritud arveldustähtajad võiksid olla stiimuliks, et automatiseerida, lihtsustada ja selgitada rohkem korralduste töötlemist ning vähendada veamäärasid;
Notes the idea that standardised settlement deadlines could provide an incentive for more automation, simplify and clarify the processing of orders and reduce error rates;
märgib ideed luua normeeritud protsess, et lihtsustada juurdepääsu usaldusväärsetele ja normeeritud andmetele piiriüleste fondide kohta, mida vajaduse korral täiendab näiteks Euroopa fondide võrdlusandmebaas staatiliste andmetega, nagu näiteks prospekti ja töötluse andmed; rõhutab järelevalve vajadust andmete ajakohastamise ja usaldusväärsuse tagamiseks;
Notes the idea of setting up a standardised process to facilitate access to reliable and standardised data on cross-border funds, for example, if appropriate, supported by a European funds reference database on static data such as prospectus and processing data; highlights the need for oversight to guarantee that the data is up-to-date and reliable;
avaldab kahetsust, et mitte kõik liikmesriigid ei luba ELi krediidiasutuste filiaalidel tegutseda depoopangana, isegi kui nad on ELi tasandil reguleeritud vastavalt ELi finantsteenuste õigusaktidele; palub komisjonil seetõttu võtta avatud investeerimisfondide kolmanda direktiivi läbivaatamise raames vastu vajalikke õigusakte, et krediidiasutuste filiaalid saaksid tegutseda depoopangana, ja täpsustada tõhusa järelevalvekoostöö viisid;
Regrets that not all Member States allow branches of EU credit institutions to act as depositary even though they are regulated at the EU level in accordance with EU financial services legislation; calls on the Commission, therefore, to take the necessary legislative steps in the course of the revision of UCITS III in order to allow such credit institution branches to act as depositary and to clarify ways for effective supervisory cooperation;
usub, et depoopanga funktsioonide mõiste ühtlustamine võib aidata kaasa paremale mõistmisele ja koostööle reguleerijate vahel ning tagab investorikaitse sobiva taseme kogu Euroopas; tunnistab siiski, et riikidevahelisi erinevusi on raske ületada, eelkõige seoses asjaõigusega, vastutuse tingimustega ja maksejõuetuse korral kohaldatava kaitse eeskirjadega; nõuab nende õiguslike tõkete edasist analüüsimist, mis tuleks kõrvaldada, et saavutada depoopanga funktsioonide ühtlustamine, võttes arvesse olemasolevaid uurimistulemusi depoopankade erinevate rollide ja kohustuste kohta liikmesriikides;
Believes that a harmonised definition of depositary functions could contribute to a better understanding and better cooperation between regulators and ensure a consistent level of investor protection across Europe; recognises, however, the difficulty of overcoming national differences, in particular with regard to property law, terms of liability and insolvency protection rules; calls for further analysis of the legal barriers that would have to be removed in order to achieve harmonisation of depositary functions, taking into account existing research on the different roles and responsibilities of depositaries across Member States;
rõhutab, et depoopanga pass tuleks kasutusele võtta üksnes pärast seda, kui depoopanga roll ja kohustused on täielikult ühtlustatud; rõhutab, et enne mis tahes otsuse vastuvõtmist tuleb hoolikalt uurida vastastikust mõju depoopanga passi, fondivalitseja passi, fondi ja reguleerija vahel;
Highlights that a depositary passport should only be introduced after complete harmonisation of the role and responsibilities of the depositary are achieved; underlines that, before taking a decision, the interaction between a depositary passport, the management company passport, the fund and the regulator must be carefully examined;
nõuab, et komisjon peaks uurima väga keeruliste toodete (nt tuletisinstrumentide, sealhulgas krediidituletisinstrumentide ja indeksite, sealhulgas riskifondide indeksite) laialdase kasutamise mõju depoopanga järelevalvefunktsiooni tõhususele;
Requests that the Commission should examine the impact the wide use of highly complex products, such as derivatives, including credit derivatives and indices, including hedge fund indices, has on the effectiveness of the depositary's oversight function;
Lamfalussy protsess
Lamfalussy process