natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Siiski, mis puudutab teenustaseme lepingut, süveneb üha enam mulje, et mis tahes laiem reguleeriv ülevaade, mis oleks võidud koostada, oli vähem tähtis kui puhtalt kindlustusmatemaatilisel alusel toimunud tehnilised arutelud.
However, reading the service level agreement only deepens the impression that any broader regulatory view that might have been formed was being subordinated to ongoing technical discussions on a purely actuarial basis.
See oli üleminekuetapp reguleerimise arengus.
It was a transitional phase in the development of regulation.
Kõrgema kohtu kuulamine pidi algama 5. juulil 1999. aastal.
"The High Court hearing was due to commence on 5 July 1999.
8. juunil lasi kõrgem järelevalvaja ringlusse dokumendi pealkirjaga „Equitable Life’i kohtuasi – võimalikud stsenaariumid”.
On about 8 June the senior line supervisor circulated a paper entitled 'Equitable Life Court Case-Possible Scenarios'.
Mis puudutab uurimiskomisjoni avastatut, siis oli see esimene valitsuse kindlustusstatistika osakonna või FSA koostatud dokument, kus üldse märgiti ära kohtuasja olulisust.
So far as the inquiry has discovered, this was the first document prepared by GAD or FSA which recorded any substantive consideration of the court case. ...
Halvima stsenaariumi tagajärgede formuleerimine keskendus vahetutele või lühiajalistele haldusprobleemidele.
The formulation of the consequences of the worst-case scenario was focused on immediate or short-term administrative problems.
22. mail 2000 oli kõrgem järelevalvaja arvamusel, et Equitable Life ei ole tugevaim elukindlustusselts, kuid samas ei riku nad ka oma peatseid väljavaateid (isegi kui nad kaotavad ülemkojas).
"On 22 May 2000 the senior line supervisor offered the opinion that “[The Society] are not the strongest life office you will find but nor is there an immediate prospect of them going broke (even if they lose in the House of Lords)”.
Kokkuvõttes ei leitud, et ebasoodus hinnang mõjutaks materiaalselt Equitable Life’i varalist seisundit, ning FSA tegi vähe seoses kohtuasjaga apellatsioonikohtu jaanuaris tehtud otsuse ning ülemkoja juunis ja juulis toimuva kuulamise võimaliku lahendi vahelisel ajal .
In short, the adverse judgment was not seen as affecting materially the Society's financial position, and very little was done by FSA in relation to the court case between the Court of Appeal judgment in January and whispers of the possible outcome in June and July of the House of Lords' hearing.
Varasema stsenaariumi dokumenti (mis koostati kõrgema kohtu kuulamise jaoks) ei ajakohastatud kuni päev enne ülemkoja otsust (18. ptk lõige 47).
There was no updating of the earlier scenario document (prepared for the High Court hearing) until the day before the House of Lords' judgment."
14.11.1990: Burt (valitsuse kindlustusstatistika osakonna peaaktuaar) väljendas muret Equitable Life’i seisundi suhtes, eelkõige juhul, kui turg langeks veelgi, või isegi siis, kui see jääks oma praegusele tasemele.
14.11.1990: " Burt (principal actuary at GAD) expressed concern about the position of the Society, particularly if the market were to fall any further or even remain at its present level.
Ranson tunnistas, et kui turg langeks veel 20%, oleks neil probleeme ja ta peaks kaaluma, milliseid meetmeid võtta.
Ranson acknowledged that if the market fell by a further 20% they would “have problems and he would have to consider what action should be taken.
Ning puuduste all loetleti, et hr Ransoni kui peamise tegevjuhi ja aktuaari roll võib tekitada probleeme, kuna ei ole kedagi, kes annaks märku, kui asjad lähevad halvasti .
Mr Ranson's position as Principal Executive and Actuary may create problems because there is nobody to blow the whistle when things go wrong ...
Pickford (valitsuse kindlustusstatistika osakond) märkis, et talle meeldis Equitable Life’i filosoofia seoses kindlustusvõtjatega, kuid tundus, et maksevõime tugevus oli vaieldav ning ta väitis, et ta oleks mures Equitable Life’i tulemuste pärast, kui turu hinnad langeksid oluliselt.
Pickford (GAD) noted that he liked the Society's philosophy for its policyholders, but felt that its solvency strength was arguable ... and stated that he would be concerned about the Society's performance if there were dramatic falls in the market.
Siinkohal paistab asi olevat pooleli jäänud (16. ptk lõiked 66 ja 68).
There the matter appears to have rested .”(Ch.16-66 and 68)
15.09.1992 : 10. septembril saatis Ranson Burtile (valitsuse kindlustusstatistika osakond) mõningast taustateavet.
15.09.1992 : " On 10 September Ranson sent some background information to Burt (GAD).
See oli teave, mis ei oleks olnud aruannetes kättesaadav.
This was information that would not have been available in the returns.
04.11.1992 : Samal ajal oli kontrollaruanne põhjustanud kaubandus- ja tööstusministeeriumis teatud rahutust .
04.11.1992 : " Meanwhile the scrutiny report had caused some disquiet at DTI .
Robertsi arvates oleks pidanud paluma valitsuse kindlustusstatistika osakonnal hinnata paremini seisundit ja äriühingu olemasolevaid võimalusi olulise edaspidise languskursi puhul turul.
I think we should ask GAD for a better assessment of the position and of the options available to the company in the event of a significant further downturn in the market...
11.01.1993 : Equitable Life oli taotlenud ja talle oli antud kindlustusseltside seaduse 68. jao
11.01.1993 : "the Society had applied for and been granted a Section 68
Kindlustusseltside 1982. aasta seaduse 68. jagu. alusel luba tulevase kasumi summas 360 miljonit bilansiväliste varade hulka arvamiseks (ja jälle kasvavateks summadeks järgnevatel aastatel).
Section 68 of the Insurance Companies Act 1982. order for a future profits implicit item of £360m." (and again for increasing amounts in the following years).
Valitsuse kindlustusstatistika osakonna memos järeldatakse, et Equitable elaks üle lühiajalise turu tasemete languse, isegi olulise languse, nagu enamik äriühinguid.
The GAD memo concluded: " Overall I suspect that Equitable could survive a short-term fall in market levels, even a substantial one, as well as most companies.
Nende portfell jätab siiski ruumi kahtluseks seoses pikaajalise langevate hindadega turu mõjuga aktsia väärtusele.
Their portfolio, however, must leave room for concern, were there to be a prolonged period of depressed share value.
Nende hiljutine nihe fikseeritud intressitagatiste suunas kergendab olukorda, kuigi nad vaidlevad kindlustusvõtjatele mõeldud oodatud lõpliku hüvitise kulutuste üle.
Their recent shift towards fixed interest securities will ease the difficulties, although they argue at the expense of the expected ultimate benefit to policyholders .”
30.11.1993 : Sellel reguleerivate asutuste ja Equitable Life’i ühisel koosolekul avaldati ilmselt nii valitsuse kindlustusstatistika osakonnale kui ka kaubandus- ja tööstusministeeriumile tagatud annuiteedimäärade olemasolu ja Ransoni pakutud lahendus.
30.11.1993 : At this meeting between regulators and the Society " the existence of the annuity guarantees and Ranson's proposed solution were apparently disclosed to both GAD and DTI ...
Siiski ei võetud seda küsimust arutlusele ning ei mainitud reguleerivate asutuste dokumentides, kuni küsimus tõstatati 1998. aastal.
However it was not followed up and did not receive another mention in the regulatory papers until after the issue had been exposed in 1998.
09.12.1994 : Valitsuse kindlustusstatistika osakonna lühike teatis 6. detsembril valmistas koosolekuks hiljutisi loetletud küsimusi: 68. jao teatud korralduste kohaldamine investeerimisettevõtete suhtes; Equitable Life’i „ohtliku haiguse” liigitamine ja suured ravikulutuste kavad ning Ransoni kaks ametikohta.
09.12.1994 : "A GAD briefing note dated 6 December prepared for the meeting listed recent issues ... applications for certain section 68 orders in relation to investment holdings, the Society's classification of critical illness and major medical expenses plans, and Ranson's dual role.
Probleemide nimekiri oli kitsa suunitlusega.
The list of concerns was narrowly focused.
Sellest jäeti välja nii viited tagatud annuiteedimääradele kui ka boonustele.
It omitted reference to either the annuity guarantee or the bonus issue ...
05.11.1995 : Ajalehes Sunday ilmus artikkel, mis teatas, et Equitable Life’il oli madal vabade varade suhtarv, ning vihjas, et sõltumatud finantsnõustajad ei soovita Equitable Life’i tooteid.
05.11.1995 : An article appeared in a Sunday newspaper reporting that Equitable Life had a low free asset ratio and suggested that independent financial advisers were not recommending the Society's products. "
6. novembril 1995 sai kaubandus- ja tööstusministeerium telefonikõne kindlustusvõtjalt, kes tahtis teada, mida nad võtavad ette Equitable’i halva finantsseisundi osas, nagu oli teatatud ajaleheartiklis.
On 6 November 1995 DTI received a telephone call from a policyholder who wanted to know what they were going to do about the poor financial position of Equitable as reported in the press article.
8. novembri organisatsioonisiseses märkuses juhiti artiklile kõrgema järelevalvaja tähelepanu.
An internal note dated 8 November drew the article to the attention of the senior line supervisor.
Selles märgiti, et ELAS kasutab võrreldes enamiku äriühingutega erinevat viisi oma reservide arvutamiseks, kuid kindlasti saab nende finantsilise tugevuse teha kindlaks kaubandus- ja tööstusministeeriumi aruannete põhjal, ehkki mitte tingimata 9. vormi alusel.
It noted that: EL has a different way of calculating their reserves than most [companies] but surely their financial strength can be ascertained from the DTI returns, albeit not necessarily from Form 9.
Kuidas muidu oleks S+P
Otherwise how [would] S+P
08.11.1996 : Kontrolli teostav aktuaar märkis, et Equitable Life peab olema väga ettevaatlik oma boonuste aruannete suhtes, et tagada, et tarbijaid ei eksitataks hüvitiste osas.
08.11.1996 : "The scrutinising actuary noted that the Society had to be very careful about their bonus statements to ensure that customers were not misled about the benefits.
Paistab, et seda punkti rohkem ei käsitletud, kuna märkmed viisid muu küsimuseni – hindamise tugevuseni.
There appears to have been no follow-up on this point, as the notes moved to another issue, the strength of the valuation.
13.01.1998 : Kontrolli teostav aktuaar küsis, kas see oli õige, et kõik kehtivad osakud ületavad kõik kehtivad lubatavad varad, ning taotles kogu osakute arvu seoses kõigi kehtivate kasumiosalusega lepingutega 1996. aasta lõpus.
13.01.1998 : "The scrutinising actuary asked whether it was correct that total current asset shares exceeded total current admissible assets and requested a figure for the accumulated asset shares for all in-force accumulating with profits contracts at the end of 1996.
Headdon vastas, et tal oli raskusi osakute küsimuse mõistmisega, kuid kinnitas, et poliiside kogu nimiväärtus, sealhulgas lõplikud boonused, ületas omistatavad varad (16. ptk lõiked 234 ja 235).
Headdon responded ... that he had some difficulty in understanding the question about assets shares, but confirmed that the total face value of the policies including final bonus was in excess of the attributable assets."
Lisaks väitis valitsuse kindlustusstatistika osakond, et viis, kuidas Equitable tegutses vastastikuse elukindlustusseltsina, andes igale kindlustusvõtjate põlvkonnale parima võimaliku tulu koos sellest järelduva mis tahes olulise ühtlustatud vabade varade puudumisega, ei tähenda, et neil ei ole tagatisi niisuguste lepingutega kindlustusvõtjate kaitsmiseks varade turuväärtuse tulevase langemise loomulike mõjude eest.
Further GAD stated: "The manner in which Equitable operates as a mutual, giving the best possible returns to each generation of policyholders, with the consequent lack of any substantial unitised free estate, does mean that you do not have much of a cushion to enable you to protect holders of such contracts from the natural effects of future falls in the market value of assets.
Nad jäid seisukohale, et äriühing oli sellest täielikult teadlik.
We remain confident that your company is fully aware of this.”
06.12.1999 : Koosolekul osalesid kaks FSA järelevalvajat, peaaktuaar ning kontrolli teostav aktuaar ja Nash, Headdon, Thomas (investeerimisjuht) ning müügi ja turustamise üldjuht Equitable Life’ist.
06.12.1999 : "The meeting was attended by the two FSA line supervisors, the principal and scrutinising actuaries and Nash, Headdon, Thomas (the investment director) and the general manager, sales and marketing, from the Society ...
Järelevalvajad kavatsesid külastuse käigus täita mõned lüngad oma teadmistes Equitable Life’i kohta.
The supervisors intended “to fill in some of the gaps in its knowledge about the Society” at the visit ...
Tõstatati reservi küsimus seoses tagatud annuiteedimääraga poliisidega ning kõrgem järelevalvaja teatas, et valitsuse aktuaar kirjutab kõigile äriühingutele, et selgitada oma jaanuari juhendeid, mis võis tähendada, et Equitable peaks oma reserve suurendama.
The issue of GAR reserving was taken up and the senior line supervisor announced that the Government Actuary would be writing to all companies to clarify his January guidance, which could mean that Equitable would need to increase its reserves.
Raport pühendab olulise osa oma järeldustele (19. peatüki lõiked 149–163) Ühendkuningriigi reguleeriva korra kohta.
The Report dedicates a substantial part of its conclusions (Chapter 19, paragraphs 149-163) to the UK regulatory regime.
Raportis rõhutatakse, et elukindlustusseltside usaldatavusnormatiivide täitmise reguleerimine keskendus aruannete süsteemile ning Equitable Life’i juhtum lisas 1991. aastal ja pärast seda külastused elukindlustusseltsidesse.
It highlights how " prudential regulation of life insurance companies focused on a system of returns ... and in the case of the Society, supplemented in and after 1991 by visits to life offices.
(Equitable oli üks esimesi elukindlustusseltse, mida külastati.)
(Equitable was among the first offices to be visited.)
Aruannetes nõuti teavet Equitable Life’i pikaajalise äritegevuse kohta seoses konkreetsete küsimustega.
The returns required information relating to the long-term business of the Society in response to specific questions."
Siiski, võttes arvesse järelevalve rakendamist, leiab Penrose, et oldi seisukohal, et reguleerimise ülesanne ei ole asendada juhatuse otsust reguleerivate asutuste otsusega selle kohta, mis oli parim reguleerimise seisukohast (lõige 150), väites, et aruannete kontrollimine kehtivate eeskirjadega kooskõla tagamiseks ei katnud kogu reguleerimise ulatust, ta täpsustab, et kindlustusseltsidelt pikaajalise äritegevuse aruannetes nõutud finantsteave keskendus kindlustusseltsi lepingulistele kohustustele (lõiked 149 ja 151).
However, regarding the implementation of supervision, he finds that " it was considered that it was not a proper function of regulation to substitute the regulator's judgement of what was optimal from a regulatory standpoint for the judgement of the management." (par.150) While stating that " scrutiny of the returns to ensure conformity with the current regulations ... did not exhaust the scope of regulation", he specifies that " the financial information required of offices in the returns of long-term business was focused on the contractual liabilities of the office."(par.149 and 151)
Lord Penrose selgitab järgnevalt, kuidas valitsuse kindlustusstatistika osakond ütles järelepärimisel, et see oli reguleerimise ja järelevalve kontrolli peamine põhimõte, et lootusi pandi peamiselt määratud aktuaarile, kes asus kindlustusseltsile lähedal ning kellel oli ametialane kohustus kontrollida iga päev selle finantsseisundit ja kindlustustehniliste eraldiste loomist .
Lord Penrose further explains how the GAD had told his inquiry that it was “the overriding principle of regulation and of supervisory monitoring that reliance should principally be placed on the appointed actuary, who was close to the company and had a professional responsibility to monitor its financial position on a day-to-day basis and to establish technical provisions .”
Samamoodi ning osutades hr RANSONi vaidlustatud kahetisele rollile Equitable Life’i tegevjuhi ja määratud aktuaarina, ütlesid rahandusministeeriumi nimel vastanud isikud järelepärimisel, et kui aktuaar ei tegutsenud vastuolus eeskirjadega, ei olnud reguleeriv asutus (või tema kindlustusmatemaatiliste nõustajate) ülesanne asendada määratud aktuaari otsus oma otsusega valdkondades, kus määratud aktuaaril oli selge ametialane kohustus (lõige 154).
Similarly, and referring to the disputed double role of Mr. RANSON as Equitable Life CEO and Appointed Actuary, those responding on behalf of the Treasury told his inquiry that "unless the actuary was acting in some way contrary to the regulations, it was not the task of the regulator (or its actuarial advisers) to substitute its judgement for that of the appointed actuary in areas where the appointed actuary had a clear professional responsibility .” (par.154)
Seadmata kahtluse alla, et lähenemine, mille puhul ei püütud ette kirjutada fikseeritud kindlustusmatemaatilist lähenemisviisi, pidi olema eeliseks, väidab lord Penrose, et 1970. aastate keskel asetas süsteem liiga palju ootusi määratud aktuaarile, mida tõenäoliselt tunnistas FSA oma ettepanekutes selle rolli reformimise kohta (lõige 155).
While not disputing that there " had been an advantage in not seeking to prescribe a fixed actuarial approach", Lord Penrose states that in the mid-70s " the system placed too great a reliance on the appointed actuary", a fact apparently " recognised by FSA in their proposals for reform of this role ." (par.155).
Siiski rõhutab Penrose, et aastaaruanded reguleerivatele asutustele sisaldasid erinevat kahtlase kindlustusmatemaatilise väärtusega tava ning et reguleerivatel asutustel oli tõsine kohustus kontrollida või teostada kaudselt kontrolli matemaatiliste reservide hindamise ja bilansiväliste varade kvantifitseerimise ja käsitlemise üle, et hinnata tõhusalt Equitable Life’i maksevõimet hindamiseeskirjade tähenduses (lõige 156).
However, he highlights that the annual returns to the regulators contained various " practices of dubious actuarial merit " and that " there was a heavy responsibility on the regulators to monitor, or to procure the monitoring of, the valuation of the mathematical reserves and the quantification and treatment of implicit items in order effectively to assess the solvency position of the Society in terms of the valuation regulations " (par.156)
Võttes arvesse Ühendkuningriigi kindlustust reguleerivate asutuste struktuuri ja vahendite küsimust, väidab lord Penrose väga selgelt, et kaubandus- ja tööstusministeeriumi kindlustuse osakonnal ei olnud vahendeid reguleerimises osalemiseks.
Regarding the question of structures and resources of the UK insurance regulators, Lord Penrose states very clearly that " the DTI insurance division was ill-equipped to participate in the regulatory process.
Tal ei olnud piisavalt töötajaid ja eelkõige need, kes tegelesid järelevalve tasandil, ei olnud kvalifitseeritud, et anda reguleerimisse märkimisväärne panus .
It had inadequate staff, and those involved at line supervisor level in particular were not qualified to make any significant contribution to the process.
Kindlustuse osakonna reguleerijad sõltusid peamiselt valitsuse kindlustusstatistika osakonna teabest matemaatiliste reservide, bilansiväliste varade, üldiste tehniliste küsimuste ja kindlustusvõtjate põhjendatud ootuste osas ning neil ei olnud eraldi konkreetset asjaomast kvalifikatsiooni või kogemust iseseisvalt kindlustusseltsi seisukorra hindamiseks nendes küsimustes.
Insurance division regulators were fundamentally dependent on GAD for advice on the mathematical reserves, implicit items, technical matters generally, and PRE, and were not individually equipped with specific relevant skills or experience to assess independently the Society's position in these respects.
Lõpetuseks ütleb ta, et praktilistel kaalutlustel oli elukindlustusseltside kindlustusmatemaatilise toimimise kontrollimine valitsuse kindlustusstatistika osakonna kätes, kuni FSA poolt läbiviidud ümberkorralduseni (lõige 158).
He concludes saying that "for all practical purposes, scrutiny of the actuarial functioning of life offices was in the hands of GAD until the reorganisation under FSA was in place." (par.158)
Kuigi lord Penrose kinnitab, et valitsuse kindlustusstatistika osakonna aktuaarid olid reguleerivate asutuste range järelevalve all, ütleb ta, et sageli takistas neid mõistmast, mis oli aktsepteeritav ulatuslike ja halvasti määratletud tegutsemisstandardite puhul, sest nad oletasid, et valitsus nõudis reguleerimisele leebet lähenemisviisi ning jaotas vastavalt vahendeid.
Although Lord Penrose confirms that " GAD actuaries were held in high regard by the regulators" he says that " they were often inhibited by their understanding of what was acceptable within broad and ill-defined standards of practice", suggesting that " Government required a 'light touch' approach to regulation, and allocated resources accordingly ."
Veel oletab ta, et paremad vahendid oleksid võinud parandada probleemide tuvastamise võimalusi , ning vihjab Ühendkuningriigi poliitilisele keskkonnale, mis oli ülekaalus eelkõige 1990. aastatel, kui valitsuse eesmärk oli mitte reguleerida, et vähendada äritegevusega seotud reguleerivat koormust, vältida sekkumist eraettevõtetesse ning lasta turujõududel valitseda (lõiked 159, 160 ja 161).
He further suggests that " increased resources ... might have improved the chances of identifying problems ", and hints at the UK political climate prevailing for most of the 1990s, when the Government's objective " was to deregulate, to reduce regulatory burdens on business, to avoid interference in private companies, and to let market forces prevail ." (par.159, 160 and 161)
Lõpuks väidab ta, et reformid viidi läbi olemasolevas õiguslikus raamistikus, kuid et ministrid olid selles valdkonnas esmase õiguse korduvalt välistanud, kuna kehtis üldine arusaamine, et elukindlustuse järelevalve oli edukas, kuna kahekümne aasta jooksul oli toimunud vaid üks tähtsusetu kindlustusseltsi reguleerimise ebaõnnestumine.
Finally, he states that " reforms were introduced, within the legislative framework that existed, but that Ministers had repeatedly ruled out primary legislation in this area" as there had been a general perception that " life insurance supervision was a success, as there had been only one insignificant life company failure in twenty years ."
Oma järeldustes arutleb lord Penrose, et peamiselt oli Equitable oma reguleerimise ebaõnnestumise põhjustaja.
In his conclusion, Lord Penrose argues that "principally, the Society was author of its own misfortunes.
Reguleerimissüsteemi ebaõnnestumised olid teisesed tegurid (20. ptk lõige 84), näidates siiski järgmised punktid kui oma uuringu „peamised tulemused”
Regulatory system failures were secondary factors" (Ch.20, par.84) indicating however the following points as 'key findings'
19. peatüki lk 726. seoses Ühendkuningriigi kindlustust reguleerivate asutustega:
Chapter 19, page 726. of his inquiry in relation to the role of the UK insurance regulators:
b) reguleerivate asutuste poolt kohaldatud regulatiivsed aruanded ja maksevõime meetmed ei hoidnud sektori arenguga sama tempot .
b) The regulatory returns and measures of solvency applied by the regulators did not keep pace with developments in the industry ...
c) reguleerivad asutused mõistsid õigusaktide alusel kindlustusvõtjate põhjendatud ootuste olulisust.
c) The significance of policyholders' reasonable expectations (PRE) under the legislation was understood by the regulators ...
Lord Penrose väitis lõpetuseks, et tekib üldpilt Equitable Life’ist, kellel olid sügavale juurdunud majanduslikud ja juhtimisraskused, mis eelnesid tagatud annuiteedimäära probleemi ilmnemisele.
Lord Penrose concluded by stating that "the picture that emerges is of a Society that had deep-seated financial and management problems that pre-dated the emergence of the GAR problem ...
Ülemkoja otsus kohtuasjas Hyman kiirendas kriisi, kuid ei põhjustanud seda üksi.
The judgement of the House of Lords in Hyman precipitated a crisis, but was not solely responsible for it.