natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Mis puudutab FSA reageerimist Equitable Life’i juhtumi puhul, mööndakse, et kui vastutus Equitable Life’i usaldatavusnormatiivide täitmise reguleerimise eest läks üle FSA-le, oli Equitable Life juba esiletõstetud kuum küsimus ning tema üle peeti arutelusid, mille oli algatanud rahandusministeeriumi kindlustuse osakond (lõige 6.2.2).
Concerning the question of the FSA reaction in the Equitable Life case, it concedes that " when responsibility for the prudential regulation of Equitable Life was transferred to the FSA, Equitable Life ... was already a high profile, “live” issue and was the subject of discussions which had been initiated by HMT-ID" ( Treasury's Insurance Department ) (par.
Peatükis 7 (Õppetunnid) esitatakse raportis lõpuks mitmed tehnilised soovitused
In Chapter 7 (" Lessons to be Learned ") the report finally makes a number of technical recommendations
Jaotise allajoonimise lisas raportöör.
Underlining in this section was added by the rapporteur.
Penrose’i raportis käsitletakse üldiselt reguleerivate asutuste rolli, kirjeldades ja tehes märkmeid Equitable Life’i regulatiivsete aruannete uurimise kohta reguleerivate asutuste poolt alates 1980. aastate lõpust.
The Penrose Report deals in great detail with the role of regulators, describing and commenting on the regulators' scrutiny of Equitable Life's regulatory returns since the late 1980s.
Raportis siiski välistati selgesõnaliselt süüdistus või hüvituse määramine
The report was however " explicitly precluded from allocating blame or addressing compensation."
6. osas (ptk-d 15–18) osutab lord Penrose sellele, kuidas mõistsid Equitable Life’i finantsilist tugevust usaldatavusnormatiivide täitmist reguleerivad asutused ja kuidas nad täitsid oma järelevalvega seotud ülesandeid, mida nad arvasid usaldatavusnormatiivide täitmise ja äritegevuse reguleerimise vahelisest suhtest ning kuidas nad reageerisid kriisi tekkimise korral.
In Part 6 (Chapters 15 to 18), Lord Penrose relates how the financial strength of the Society was perceived by the prudential regulators and how they approached their supervisory tasks, how they regarded the relationship between prudential and conduct of business regulation and how they responded as the crisis unfolded.
15. peatüki lõigetes 7 ja 8 määratletakse usaldatavusnormatiivide täitmise järelevalve keskpunktina kindlustusandja finantsiline kindlus ja tema võime käsitleda riske, mis tal ette tulevad, ning täita oma kohustusi.
Chapter 15, par.7 and 8 define the focus of prudential supervision as " the financial soundness of the insurer and its ability to handle the risks to which it is exposed and meet its liabilities.
Seega on vaja, nagu määratletud 1995. aasta teenustaseme lepingus kaubandus- ja tööstusministeeriumi ja valitsuse kindlustusstatistika osakonna vahel:
Thus, as defined in a 1995 service level agreement between DTI and GAD:
· reguleerida kindlustussektorit tõhusalt (1982. aasta seaduses määratletud kohustuste ja volituste piires) nii, et kindlustusvõtjad võiksid usaldada Ühendkuningriigi kindlustusandjate võimet täita oma kohustusi ja kindlustusvõtjate mõistlikke ootusi;
· To regulate the insurance industry effectively (within the duties and powers set out in the [1982] Act) so that policyholders could have confidence in the ability of UK insurers to meet their liabilities and fulfil policyholders' reasonable expectations.”
· kaitsta tarbijaid, tagades, et isikud või äriühingud, kes ei vasta nõuetele, on ebapiisavalt varustatud või ei ole kindlalt juhitud, ei tegeleks Ühendkuningriigis kindlustustegevusega;
· To protect consumers by ensuring persons or companies who are not fit and proper, appropriately resourced or soundly managed do not carry on insurance business in the UK .
· kaitsta kindlustusvõtjaid riski vastu, et äriühingud ei pruugi olla võimelised täitma maksenõudeid.
· To protect policyholders against the risk of companies being unable to pay valid claims.
Elukindlustusseltside puhul sisaldab see riski, et nad võivad olla võimetud täitma kindlustusvõtjate mõistlikke ootusi.
In the case of life insurance companies, this includes the risk that they will be unable to meet policyholders' reasonable expectations.”
Lühidalt: kindlustustegevuse järelevalve õigusaktide peamine eesmärk on kaitsta elanikke kindlustusandja maksevõimetuse, ebaaususe ja ebapädevuse tõttu tekkinud kahjude eest .
Or to put it briefly: " The main purpose of insurance supervisory legislation is to protect the public from loss through the insolvency, dishonesty or incompetence of an insurer. "
Kindlustusseltside 1982. aasta seaduse alusel ja teatud põhjustel oli usaldatavusnormatiivide täitmist reguleerivatel asutustel volitus väljastada korraldus kindlustusseltsi uue äritegevuse loa tühistamiseks ning sekkuda mitmetes olukordades.
Under the Insurance Companies Act 1982 and on specific grounds, the prudential regulators had the power to issue a direction withdrawing a company's authorisation to conduct new business and the power to intervene in a number of circumstances.
Lisaks võimaldasid muud volitused usaldatavusnormatiivide täitmise reguleerijal võtta mis tahes vajalikke meetmeid kindlustusvõtjate või võimalike kindlustusvõtjate kaitsmiseks riski vastu, et kindlustusselts ei pruugi olla võimeline täitma oma kohustusi või kindlustusvõtjate mõistlikke ootusi
In addition, a "residual power" enabled the prudential regulator to take any action needed to protect policyholders or potential policyholders against the risk that the company might be unable to meet its liabilities or fulfil the policyholders' PRE
Vt kindlustusseltside 1982. aasta seaduse 11., 37., 38. ja 45. jaotist. .
see ICA 82, Sections 11,37,38,45. .
Oma raportis täpsustab lord Penrose, et kaubandus- ja tööstusministeeriumi reguleerivat rolli toetasid riigisekretäri erinevad volitused kindlustusseltside seaduse alusel, sealhulgas volitused nõuda teavet, jätta andmata heakskiit uutele kontrollijatele ning sekkuda äritegevusse mitmel eri moel, sisaldades lõpuks uue äritegevuse alustamise loa tühistamist (lõige 10).
In his report, Lord Penrose specifies that " the regulatory role of DTI was underpinned by various powers of the Secretary of State under the Act, including powers to require information, to withhold approval for new controllers, and to intervene in the running of the business in various ways, ultimately including withdrawal of authorisation to write new business..." (par.10)
Võttes arvesse kindlustusvõtjate mõistlike ootuste kaasamist 1973. aastal sekkumise alustamiseks, oli reguleeriv asutus kohustatud hindama nii seda, kas kindlustusvõtjate mõistlike ootustega seotud mured olid piisavad sekkumise õigustamiseks, kui ka seda, milline peaks olema antud eesmärgiks sobiv sekkumise viis.
Considering the incorporation of PRE as a trigger for intervention in 1973 "the regulator was bound to consider not only whether the concerns about PRE were sufficient to justify its exercise, but also how it might be exercised in a manner that was appropriate to the purpose ...
Reguleeriv asutus pidi hoidma tasakaalus mitmeid huve, näiteks mitmete kindlustusvõtjate rühmade ootusi, või olemasolevate ja võimalike kindlustusvõtjate huve (lõige 11).
The regulator would have to balance a number of competing interests, for instance the expectations of several groups of policyholders, or the interests of actual and potential policyholders." (par.
„Esialgse uurimise” määratlus võtab arvesse, et reguleeriv asutus on spetsiaalselt suunatud hindama, kas dokumendid on õiged ja täielikud, ning temalt nõutakse suhtlemist kindlustusseltsiga, et parandada mis tahes niisugused ebakorrektsused ja kõrvaldada puudused (lõige 13).
Defining "initial scrutiny" as the regulator being " specifically directed ... to consider whether the documents are accurate and complete, and is required to communicate with the insurance company “with a view to the correction of any such inaccuracies and the supply of deficiencies” (par.13)
1984. aastal olid vastavad kaubandus- ja tööstusministeeriumi ning valitsuse kindlustusstatistika osakonna vastutused kindlustusseltside reguleerimises vormistatud teenusetaseme lepingus (muudetud 1995. aastal), täpsustades, et kaubandus- ja tööstuseministeeriumile jäi vastutus ametliku meetme võtmise eest riigisekretäri nimel ning ta jäi esmaseks ühenduseks kindlustusseltsiga, kuid valitsuse kindlustusstatistika osakonnale jäi vastutus aruannete uurimise eest ning talle anti diskretsioon, et arutada kindlustusseltsidega vahetult küsimusi, kuigi neil ei lubatud läheneda audiitoritele otse, samuti ei olnud nad ühenduses määratud aktuaaridega (lõige 34).
In 1984, the respective responsibilities of DTI and GAD for the regulation of insurance companies were formalised in a " service level agreement " (reviewed in 1995), detailing that " DTI retained responsibility for taking formal action on behalf of the Secretary of State, and ... remained the primary interface with the company but GAD were responsible for the examination of returns and were given discretion to pursue questions directly with the insurance companies ... though they were not permitted to approach auditors directly, nor were they to contact appointed actuaries ". (par.34)
Lepingus toodi välja valitsuse kindlustusstatistika osakonna poolt nende aruannete algse uurimise põhjal määratavad prioriteedimäärad (1–4) skeem (1 = kõrge prioriteet, 4 = madal prioriteet).
The agreement set out a scheme of priority ratings (1-4) to be assigned by GAD on the basis of their initial scrutiny of returns (1=top priority, 4=low priority).
Järgmine leping koostati 1998. aasta oktoobris kaubandus- ja tööstuseministeeriumi ülesannete üleandmiseks rahandusministeeriumile.
A further agreement was drawn up in October 1998 for the transfer of functions from the DTI to Treasury. "
Usaldatavusnormatiivide täitmise ja äritegevust reguleerivate asutuste vastastikune mõju (osaliselt käsitletud kui „linnukesi märkivad” reguleerivad asutused) paistab olevat 1980. aastatel suhteliselt piiratud.
"Interaction between prudential and CoB regulatory bodies ... (partly viewed as 'tick-box' regulators) seems to have been relatively limited in the 1980s.
Alates 1992. aastast lisati teatud vastastikuse mõju vormistamine „reguleerivate asutuste kolleegiumi” mehhanismi kaudu: regulaarsed koosolekud erinevate finantsteenuseid reguleerivate asutuste vahel, mida võõrustas ja juhtis asutus, mida peeti juhtivaks reguleerivaks asutuseks teatud tüüpi äriühingu puhul: elukindlustusseltside puhul oli selleks tööstus- ja kaubandusministeerium. (lõiked 26 ja 29)
From 1992 there was some additional formalisation of the interaction through the mechanism known as a 'college of regulators': regular meetings between various financial services regulatory bodies, hosted and chaired by the body perceived as the lead regulator for a certain type of firm: for life insurers, this was DT." (par.26 and 29).
2.4 Hr RANSONi vaieldamatu kahetine roll
2.4 The unchallenged double role of Mr. RANSON
Kindlustusseltside 1982. aasta seaduse alusel oli kaubandus- ja tööstusministeeriumile määratud samuti ülesanne hinnata, kas kindlustusselts ja selle juhatus (st direktorid, määratud aktuaar ja olulised aktsionärid) täitsid oma rolli nõuetekohaselt.
Under the 1982 Insurance Companies Act the DTI was also assigned the task of considering whether an insurance company and its management (i.e. directors, appointed actuary and significant shareholders) were 'fit and proper' to assume their role.
Erilist muret tekitab alates 1982. aastast Equitable Life’i määratud aktuaari hr RANSONi roll, kellest 30. juunil 1991 sai Equitable Life’i tegevjuht, kusjuures ta ei loobunud oma eelmisest ametikohast.
An issue of particular concern appears the role of Mr. Roy RANSON, Appointed Actuary of Equitable Life since 1982, who on 30 June 1991 became Chief Executive of the Society without relinquishing his former post.
See tõstatas küsimuse võimaliku kindlustusvõtjate huve negatiivselt mõjutava huvide konflikti kohta – reguleerijatega mitmeid kordi lahendada püütud probleem, kuid ilma nendepoolsete ametlike meetmete võtmiseta.
This raised the question of a possible conflict of interest negatively affecting the policyholders' interests - a problem addressed by regulators on several occasions but without any formal action being taken by them.
Raportis täpsustatakse, kuidas konsulteeriti valitsuse kindlustusstatistika osakonnaga.
The report details how " GAD was consulted .
Valitsuse aktuaar Christopher Daykin teatas 17. aprillil 1991, et ta ei soovitanud Ransonil hoida mõlemaid ametikohti muul kui väga ajutisel moel .
The Government Actuary, Christopher Daykin, advised on 17 April 1991 that he wished to discourage Ranson from holding both positions, other than on a very temporary basis ...
Kaubandus- ja tööstusministeerium teavitas Equitable Life’i 26. aprillil, et ühe isiku puhul on ebasoovitav mõlema ametikoha pidamine.
The Society was informed by DTI on 26 April that it was considered undesirable for the same person to hold both positions ...
Ranson ütles, et Equitable Life’i ettevõttesisesed aktuaarid vajasid veel umbes 12 kuud ettevõtte juhtkonna kogemust enne määratud aktuaari rolli kinnitamist.
Ranson said that the Society's in-house actuaries needed a further 12 months or so of senior management experience before assuming the role of appointed actuary.
Eelistati, et ta jääks määratud aktuaariks 12–18 kuuks, kuni määratakse ettevõttesisene asendaja.
It was preferred that he should remain the appointed actuary for 12-18 months until an in-house replacement was appointed ...
Daykin nõustus, et ajutist olukorda aktsepteeritakse, ning Burt teavitas kaubandus- ja tööstusministeeriumi 13. mail, et valitsuse kindlustusstatistika osakond oli rahul tingimusel, et see olukord kestab piiratud ajavahemiku jooksul .
Daykin agreed that the temporary situation could be accepted and Burt informed DTI on 13 May that GAD were content on the basis that it was intended to be for a limited period ."
(16. ptk lõiked 35 ja 36)
(Ch.16-35 and 36).
Tegelikult lubati hr RANSONil jääda oma kahetise rolli juurde algselt määratud 12–18 kuulisest „üleminekuperioodist” tunduvalt kauemaks, mis kestis lõpuks üle 6 aasta, kuni tema pensionile jäämiseni 1997. aasta juulis.
In reality, Mr. RANSON was allowed to overstay in his double role far beyond the initially allocated "transition period" of 12-18 months, finally staying on for over 6 years until his retirement in July 1997.
2.5 Reguleerivate asutuste eeldatavad puudused üldiselt
2.5 Alleged Regulators' shortcomings in general
Penrose’i raportis loetletakse Ühendkuningriigi reguleerivate asutuste mitmed puudused nende reguleerimise ja järelevalvega seotud ülesannete täitmisel, mis võetakse arusaamise lihtsustamiseks allpool kokku kolmes grupis vastavalt nende olulisusele.
The Penrose report cites a number of shortcomings by UK regulators in the accomplishment of their regulatory and supervision duties which are here summarized for easier comprehension in three groups according to severity.
Taas tuleks võtta arvesse viidet esimese elukindlustusdirektiivi või kolmanda elukindlustusdirektiivi (st enne/pärast 1994. aasta juulit) kohaldamise ajalisele piirangule raporti tulemuste õigeks hindamiseks.
Again, a reference to the time-frame related to the application of the First (1LD) or Third (3LD) Life Directives (i.e. before/after July 1994) should be taken into account to correctly assess the report's findings.
a) Teadmiste puudumine ja/või nõrk kontrollimine
a) Lack of knowledge and/or weak monitoring
Kontrollaruanded Equitable’i regulatiivsete aruannete kohta 1980. aastate keskpaigast kuni 1980. aastate lõpuni olid suhteliselt lühikesed, napisõnalised dokumendid, mille pikkus ulatus enamasti ühest leheküljest pooleteise leheküljeni.
" The scrutiny reports on Equitable's regulatory returns from the mid to late 1980s were relatively brief, terse documents, normally running to a page or a page and a half.
Need oli koostanud valitsuse kindlustusstatistika osakond .
They were prepared by GAD ...
Kontrollaruanded jäädvustavad mõned statistilised andmed, uute ettevõtete arvu, matemaatiliste eraldiste muutumise ning kohustusi ületavate varade nõutava minimaalse marginaali katte (16. ptk lõige 1).
The scrutiny reports would record a few headline figures, the amount of new business written, the movement in mathematical reserves and the cover for the required minimum margin (RMM) of assets over liabilities."
Puuduvad kaubandus- ja tööstusministeeriumi kirjavahetuse andmed, mis käsitleksid Equitable Life’i enne 1991. aastat.
"There are no DTI correspondence files dealing with Equitable for the period prior to 1991.
Varasemate toimikute kogu hävitati 1998. aastal, kuna reguleerimise aruande toimikud olid endiselt saadaval (v.a 1987. ja 1988. aasta puhul), alates 1981. aastast.
A group of earlier files was destroyed ... in 1998 while the regulatory return files were still available (1987 and 1988 missing) back to 1981."
(15. ptk lõiked 46, 47, 53)
(Ch.15-46, 47 and 53)
1989. aasta aruannete kontrollaruanne lõpetati 1990. aasta detsembris.
"The scrutiny of the 1989 returns was completed on 5 December 1990.
Pickford (valitsuse kindlustusstatistika osakonna aktuaar) märkas, et 1991. aastal oli nende volitused seotud peamiselt maksevõimega, mitte boonuste deklaratsioonidega.
Pickford (GAD actuary) observed that in 1991 “our remit was mostly concerned with solvency, rather than bonus declarations .
Kõnealusel ajal alles arendati osakute tehnikat.
Asset share techniques were only just being developed at this time.
Nad ei kontrollinud äriühingu boonuste leevendamise protsessi, seega keskendusid tõepoolest kooskõlale eeskirjadega, eelkõige kohustuste hindamise ja solventsusmarginaalide osas, selle tulemusena oli kogu süsteem avatud kasutamiseks kõigi boonuste suhtes reguleerimata otsustega (16. ptk lõige 53).
We did not monitor a company's bonus smoothing process, therefore, focusing instead on compliance with the regulations, especially on the valuation of liabilities and solvency margins ... as a result the system as a whole was open to exploitation by un-regulated decisions on bonus mix ."
Samuti ei viinud organisatsioon seda oma praktikasse, et vaadata boonuste aruandeid.
Neither organisation made it their practice to look at bonus statements.
1991. aasta aruannete analüüsis ei märgitud, et 1991. aastal kasutatud hindamise määrades oli vähe või ei olnud üldse marginaali.
In the analysis of the 1991 returns it went unnoticed that "there appeared to be “little or no margin” in the valuation rates used in 1991.
1989. ja 1991. aastal deklareeritud boonuste maksmiseks pidi äriühing teenima 11,5% aastas.
In order to pay the bonuses declared in 1989 and 1991 the company needed to earn 11¼% per annum.
Tegelikult teenis äriühing +3% kahe aasta jooksul nõutava 23% asemel (16. ptk lõige 83).
In fact the company earned +3% over the two years instead of the required 23%."
Kontrollaruanne 1993. aasta aruannete kohta hõlmas umbes 17 lehekülge.
"The scrutiny report on the 1993 returns ... ran to some 17 pages.
See oli esimene uues stiilis kontroll ning sisaldas mitte ainult palju rohkem teavet äriühingu kohta, vaid ka jaotisi, milles rõhutati põhitunnuseid ja meetmeid.
This was the first new style scrutiny and contained not only much more information about the company but also sections which highlighted 'Key Features' and 'Action Points'.
Mis puudutab reguleerivaid asutusi, siis ilmneb, et Equitable Life’i liikmete vastutus laenuvõla suhtes oli madala prioriteediga.
"So far as regulators were concerned, it appears that the liability of members of the Society for the loan debt was of low priority.
Reguleerijad ei pruukinud riski aimata.
The risk may not have been understood by regulators.
9. detsembril 1997 kirjutas otsene järelevalvaja oma Saksamaa osapooltele vastuses Equitable Life’i seisundi küsimusele, et Equitable on vastastikune kindlustusselts.
On 9 December 1997, the line supervisor wrote to her German counterparts in response to a query about the Society's position: “Equitable is a mutual insurance company.
See tähendab, et selle omanikud on kindlustusvõtjad ning puuduvad aktsionärid.
This means that it is owned by its policyholders and there are no shareholders.
Liikmeks olemine ei too kaasa muid kohustusi kui kohustus maksta kindlustusmakseid.
Being a member does not involve any obligations other than the obligation to pay the premiums.”
b) Reguleerivate asutuste rahulolu või leebe poliitika
b) Complacency or " easy hand " policy by Regulators
Equitable Life oli liiga auväärne, et tõelist muret tunda, ning teabe puudumine põhjustas tegevusetust.
" The Society ... was too venerable to be of real concern, and lack of information provided grounds for inaction ...
Reguleerivatel asutustel oli lubatud heita pilk Equitable Life’i tegevusse, mis oleks võinud anda neile põhjendatult märku vajadusest kontrollida selle jooksvat ja tulevast tegevust.
Regulators had been given an insight into the Society's practice that might reasonably have alerted them to a need for monitoring of current and future practice.
19. mail 1992 toimus Equitable Life’i ja reguleerivate asutuste ühine koosolek, see oli osa kaubandus- ja tööstusministeeriumi ning valitsuse kindlustusstatistika osakonna iga kolme aasta tagant äriühingutesse teostatavate külastuste programmist ning tegemist oli esimese külastusega Equitable Life’i nimetatud programmi alusel ning valitsuse kindlustusstatistika osakonna ja Equitable Life’i esimese ühise koosolekuga alates 1990. aasta novembrist.
On 19 May 1992, there was a meeting between Equitable Life and the regulators, " the meeting was part of a programme of three-yearly visits by DTI and GAD to companies and was the first visit to the Society under the programme, and the first meeting between GAD and the Society since November 1990 ...
Kaubandus- ja tööstusministeeriumi määratud Equitable Life’i kõrgem järelevalvaja aastatel 1986–1991 ütles järelepärimisel, et ta ei ole kohanud Equitable Life’ist kedagi näost näkku.
The senior DTI line supervisor for the Society from 1986 to 1991 has told the inquiry that he had never met anyone from the Society face to face.
Equitable Life’i ainulaadsust kajastati mitmetes uuringus käsitletavates reguleerivate asutuste aruannetes.
" The perception of the Society's uniqueness was echoed in a number of the regulators' statements taken by the inquiry .
Kahjuks ei tekitanud hinnang, et Equitable Life oli ainulaadne, suuremat huvi järelduste tegemiseks ks kindlustusvõtjatele.
It is unfortunate that appreciation that the Society was unique did not provoke a keener interest in the implications for policyholders."
Samal ajal kui koostati (1991. aasta aruannete) kontrollaruannet, esitati tõend riigisekretärile Equitable Life’ilt saadud lõunasöögikutse kohta.
"While the scrutiny (of the 1991 returns) was in progress, advice was submitted ... to the Secretary of State regarding an invitation to lunch received from the Society.
19. mai 1992. aasta koosolek oli oluline võimalus saada teada, milline täiendav teave oli kättesaadav, ning tegeleda otse Equitable Life’i probleemidega.
"The meeting on 19 May 1992 was ... an important opportunity to get what further information was available and to face the Society's problems head on.
Tõenäoliselt töötajate muutuste tõttu valitsuse kindlustusstatistika osakonnas ning tööstus- ja kaubandusministeeriumis pärast 1991. aasta kontrollaruannet tundub, et üldisel murel Equitable Life’i pärast ja konkreetsetel esilekerkinud küsimustel lasti hääbuda.
" Possibly due to the changes of staff at GAD and the DTI after the 1991 scrutiny report, it appears that the general concern about the Society and the specific questions raised ... were allowed to evaporate .
Protsess oli aeglane.
The process was lengthy.
Valitsuse kindlustusstatistika osakonna poolt küsimustele esitatud vastuste kvaliteet oli halb ning kirjad ei sisaldanud vajalikku teavet.
The quality of GAD's response to queries was poor, and the letters uninformative .
Otsus mitte enam küsimusi esitada, vaid vaadata selle asemel ette järgmisse aastasse, peegeldas eelnenud tava.
The decision to ask no further questions but instead to look ahead to the next year, reflected previous practice.