natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The recent , and still ongoing , financial turmoil provided an additional argument in favour of the proposal , since the solutions that it puts forward would make an important contribution to strengthening the tools for managing instability and turmoil in financial markets .
Viimase aja finantsiline ebastabiilsus , mis kestab veel praegugi , on täiendav argument ettepaneku kasuks , sest ettepanekus kavandatud lahendused aitavad oluliselt tugevdada finantsturgude ebastabiilsuse ohjamiseks kasutatavaid vahendeid .
For example , the establishment of a harmonised legal framework for the use of credit claims as collateral in cross-border transactions would help enhancing market liquidity , which has been severely hit in recent months .
Ühtlustatud õigusraamistiku loomine krediidinõuete kasutamiseks piiriüleste tehingute tagatisena näiteks suurendab turu likviidsust , mis on saanud viimastel kuudel tõsise hoobi .
Furthermore , ensuring the proper functioning of settlement systems in rapidly evolving markets is indispensable for the stability of financial markets , even more so in times of market turmoil .
Lisaks on arveldussüsteemide nõuetekohase toimimise tagamine kiiresti arenevatel turgudel hädavajalik finantsturgude stabiilsuse säilitamiseks , eriti siis , kui turud on ebastabiilsed .
General context In recent years new types of assets , such as bank loans or « credit claims » , have become an important source for the continuously growing collateral operations on financial markets .
Üldine taust Viimastel aastatel on uut tüüpi varadest , näiteks pangalaenud või „krediidinõuded » , saanud finantsturgudel üha sagedasemaks muutuvate tagatistehingute oluline allikas .
In August 2004 , the European Central Bank Governing Council decided to include credit claims as an eligible type of collateral for Eurosystem credit operations as of 1 January 2007 .
Augustis 2004 tegi Euroopa Keskpanga ( EKP ) nõukogu otsuse , et krediidinõuded muutuvad eurosüsteemi krediiditehingute jaoks kõlblikuks tagatiseks alates 1 . jaanuarist 2007 .
However , some Member States , i.e. France , Germany , Spain , Austria and the Netherlands already accepted credit claims , although operating under different legal regimes .
Mõned liikmesriigid , s. t Prantsusmaa , Saksamaa , Hispaania , Austria ja Madalmaad , olid krediidinõuded heaks kiitnud juba varem , kuigi erinevate õiguslike režiimide kohaselt .
In order to create a level playing field among central banks and to stimulate the cross-border use of collateral , the relevant legal framework2 needs to be harmonised .
Keskpankadele võrdsete võimaluste loomiseks ja tagatiste piiriülese kasutamise ergutamiseks tuleb asjakohane õigusraamistik2 ühtlustada .
Another important development in financial markets is the increasing number of linkages between systems .
Teine oluline arengusuund finantsturgudel on süsteemidevaheliste ühenduste arvu suurenemine .
This trend is expected to continue and possibly even to accelerate due to the introduction of the Code , adopted by providers of central 1 2
Eeldatakse , et see suundumus jätkub ning võib isegi kiireneda turu 1 2
OJ L ...
ELT L ...
Directive 2002/47 / EC on Financial Collateral Arrangements , OJ L 168 , 27.6.2002 , p. 43 , and Directive 98/26 / EC on Settlement Finality , OJ L 166 , 11.6.1998 , p. 45 . EN
Direktiiv 2002/47 / EÜ finantstagatiskokkulepete kohta , EÜT L 168 , 27.6.2002 , lk 43 , ja direktiiv 98/26 / EÜ arvelduse lõplikkuse kohta makse - ja väärtpaberiarveldussüsteemides , EÜT L 166 , 11.6.1998 , lk 45 .
market infrastructure services on 7 November 2006.3 The aim of the Code is to improve the efficiency of European clearing and settlement systems by making the user choices enshrined by Articles 34 and 46 of MiFID a genuine option rather than just a theoretical possibility .
novembril 2006 heaks kiidetud tegevusjuhendi3 rakendamise tulemusena . Tegevusjuhendi eesmärk on parandada Euroopa kliiringu - ja arveldussüsteemide tõhusust , muutes finantsinstrumentide turgude direktiivi artiklites 34 ja 46 osutatud kasutaja teoreetilised valikuvõimalused tegelikult kasutatavateks valikuvõimalusteks .
The general principles contained in Chapter IV of the Code and the detailed rules featured in the Access and Interoperability Guideline4 presented by providers of infrastructure services in June 2007 enable user choice of service provider by making it easier for systems to set up links , i.e. gain access to and become interoperable with systems in foreign markets .
Tegevusjuhendi IV peatüki üldised põhimõtted ja juunis 2007 infrastruktuuriteenuste pakkujate esitatud „Süsteemidele juurdepääsu ja nende koostalitlusvõime juhendis " 4 sisalduvad üksikasjalikud eeskirjad annavad kasutajale võimaluse teenusepakkujat valida , muutes lihtsamaks süsteemide ühendamise , s. t välisturu süsteemidele juurdepääsu saamise ja nendega koostalitlemise .
To ensure that the objectives of the SFD are upheld in this new situation , the proposal adapts the SFD to this new market place which is characterised by an increased number of links .
Uues olukorras arvelduse lõplikkuse direktiivi eesmärkide järgimise tagamiseks kohandatakse ettepanekus nimetatud direktiivi uue tururuumiga , mida iseloomustab omavaheliste ühenduste arvu suurenemine .
Consistency with other policies and objectives of the Union The two Directives on Settlement Finality and Financial Collateral Arrangements are the main Community instruments in the area of financial collateral , clearing and settlement .
Kooskõla Euroopa Liidu muude tegevuspõhimõtete ja eesmärkidega Need kaks arvelduse lõplikkust ja finantstagatiskokkuleppeid käsitlevat direktiivi on ühenduse põhidokumendid finantstagatiste , kliiringu ja arvelduste valdkonnas .
The proposed changes are consistent with provisions which can be found in the MiFID and , to some extent , with specific provisions on solvency ratios in the Capital Requirements Directives 2006/48 / EC and 2006/49 / EC5 .
Kavandatud muutused on kooskõlas finantsturgude direktiivi sätetega ja teataval määral ka kapitalinõuete direktiivide 2006/48 / EÜ ja 2006/49 / EÜ erisätetega maksevõime suhtarvude kohta5 .
Some provisions of Directive 2001/24 / EC6 on the winding-up of credit institutions and Regulation 1346/20007 on insolvency also have a bearing on collateral arrangements .
Direktiivi 2001/24 / EÜ6 ( krediidiasutuste saneerimise ja likvideerimise kohta ) ja määruse 1346/20007 ( maksejõuetusmenetluse kohta ) teatavad sätted on tagatiskokkulepete jaoks samuti olulised .
There is , however , no EU-wide framework for dealing with interests in securities held by an intermediary .
Kogu ELi hõlmav raamistik vahendaja käes olevate väärtpaberitega seotud huvide käsitlemiseks praegu puudub .
Recognising that this may constitute a potential legal risk in cross-border transactions , the Commission created the Legal Certainty Group in January 2005 to advise on the appropriate legal framework .
Kuna see võib tekitada võimaliku juriidilise riski piiriüleste äritehingute puhul , moodustas komisjon jaanuaris 2005 õiguskindluse töörühma , mille ülesanne oli anda nõu asjaomase õigusraamistikuga seotud küsimustes .
The final report of the Group is due by the end of 2008 and will be complementary to the Financial Collateral Arrangements Directive and Settlement Finality Directive and to the changes envisaged in this proposal .
Töörühma lõpparuanne valmib 2008 . aasta lõpuks , olles täienduseks finantstagatiskokkulepete direktiivile , arvelduse lõplikkuse direktiivile ning käesolevas ettepanekus kavandatud muudatustele .
Simultaneously , at the international level , UNIDROIT -- the International Institute for the Unification of Private Law -- intends to convene a Diplomatic Conference in September 2008 with a view to arriving at a convention on substantive rules regarding intermediated securities .
Rahvusvahelisel tasandil aga kavatseb Rahvusvaheline Eraõiguse Ühtlustamise Instituut ( UNIDROIT ) 2008 . aasta septembris kokku kutsuda diplomaatilise konverentsi , et leppida kokku vahendatud väärtpabereid käsitlevad sisulised eeskirjad .
The provisions in the draft convention are in part modelled on the Financial Collateral Arrangements Directive and Settlement Finality Directive and should not give rise to any problems of incompatibility .
Eelnõu kokkulepitud teksti koostamisel on osaliselt aluseks võetud finantstagatiskokkulepete direktiiv ja arvelduse lõplikkuse direktiiv ja seega ei peaks nende kokkusobivus probleeme tekitama .
Furthermore , the provisions relating to credit claims do not seek to encroach on the rights of consumers , and in particular the rights under the recently agreed Consumer Credit Directive [...
Krediidinõudeid käsitlevad sätted ei riiva samuti klientide õigusi , eriti aga neid õigusi , mis on sätestatud hiljuti vastu võetud tarbijakrediididirektiivis [...
The scope of this proposal is limited to credit claims that are eligible for the collateralisation of central bank credit operations , which in principle excludes credit claims by individual consumers .
Käesoleva ettepaneku kohaldamisala piirdub keskpanga krediiditehingute jaoks kõlblike krediidinõuetega , seega on üksikklientide krediidinõuded sellest põhimõtteliselt välja jäetud .
For instance , according to the eligibility criteria applied by the Eurosystem , debtors or guarantors either belong to the public sector or are non-financial or international / supranational institutions .
Näiteks kuuluvad võlgnikud või tagatise andjad eurosüsteemis kohaldatavate kõlblikkuskriteeriumite kohaselt avalikku sektorisse või on need mittefinantsasutused või rahvusvahelised / riikideülesed organisatsioonid .
The Code of Conduct can be found on the European Commission 's webpage : http://ec.europa.eu/internal_market/financial-markets/docs/code/code_en.pdf The Guideline is published on the Commission 's website : http://ec.europa.eu/internal_market/financial-markets/docs/code/guideline_en.pdf OJ L ...
Tegevusjuhend on kättesaadav Euroopa Komisjoni veebilehel : http://ec.europa.eu/internal_market/financial-markets/docs/code/code_en.pdf Juhend on avaldatud komisjoni veebilehel : http://ec.europa.eu/internal_market/financial-markets/docs/code/guideline_en.pdf ELT L ...
2012 , whereas the upper limit for consumer credit agreements is expected to be in the range Euros 50.000 - 100.000 .
Lisaks määratakse alates 2012 . aastast kõikide siseriiklike tehingute künniseks 500 000 eurot , kusjuures eeldatavasti jääb klientide krediidilepingute ülempiir vahemikku 50 000 -- 100 000 eurot .
For these few instances where consumers » credit claims might be involved , which at present does not seem to be the case as far as the Eurosystem is concerned , a specific provision is added that gives precedence to the Consumer Credit Directive .
Nende väheste juhtumite jaoks , mil on kaasatud klientide krediidinõuded , mida tõenäiliselt eurosüsteemi puhul praegu juhtuda ei saa , lisatakse erisäte , mille kohaselt tuleb esmatähtsaks pidada tarbijakrediididirektiivi .
CONSULTATION OF INTERESTED PARTIES Consultation of interested parties Based on the responses to a questionnaire addressed to Member States , the Commission adopted its Evaluation Report on the application and transposition of the Settlement Finality Directive on 15 December 20058 .
KONSULTEERIMINE HUVITATUD ISIKUTEGA Konsulteerimine huvitatud isikutega Liikmesriikidele saadetud küsimustiku vastuste põhjal kiitis komisjon 15 . detsembril 20058 heaks hindamisaruande arvelduse lõplikkuse direktiivi kohaldamise ja ülevõtmise kohta .
The report found that generally the SFD was working well , but it also highlighted ten issues concerning application and transposition that merited further analysis .
Aruandes leiti , et üldiselt toimib arvelduse lõplikkuse direktiiv hästi , kuid esitati ka ülevaade kümnest kohaldamise ja ülevõtmisega seotud probleemist , mis vajavad täiendavat analüüsi .
Following reactions from the Member States and the European Central Bank , the Commission also invited industry , consumers and other stakeholders to submit further views .
Pärast seda , kui liikmesriigid ja Euroopa Keskpank olid oma arvamuse avaldanud , palus komisjon lisaarvamusi ka tööstusharult , tarbijatelt ja muudelt sidusrühmadelt .
By 30 June 2006 , seven further reactions had been received .
30 . juuniks 2006 oli saadud seitse täiendavat vastust .
To prepare its Evaluation Report on the Financial Collateral Arrangements Directive of 20 December 20069 the Commission asked the Member States , the European Central Bank and the EEA States at the beginning of 2006 to reply to a questionnaire on the implementation and application of this Directive .
aasta finantstagatiskokkulepete direktiivi hindamisaruannet , 9 palus komisjon 2006 . aasta alguses liikmesriikidel , Euroopa Kaskpangal ja EMP riikidel vastata kõnealuse direktiivi rakendamist ja kohaldamist käsitlevale küsimustikule .
A less extensive questionnaire was created for the private sector .
Väiksema mahuga küsimustik koostati ka erasektori jaoks .
In addition to the reactions from Member States and the ECB , the Commission received 27 replies directly from a broad spectrum of key financial market players and organisations .
Lisaks liikmesriikide ja Euroopa Keskpanga vastustele sai komisjon 27 vastust otse erinevatelt olulistelt finantsturul tegutsejatelt ja organisatsioonidelt .
The FCD report likewise concluded that the Directive was working well and suggested extending its scope to include credit claims .
Aruandes finantstagatiskokkulepete direktiivi kohta järeldati samuti , et direktiiv toimib hästi , ja tehti ettepanek arvata direktiivi kohaldamisalasse ka krediidinõuded .
Information on the two Directives , the consultations and the reports are published on the DG MARKT website10 .
Teave kahe direktiivi , konsultatsioonide ja aruannete kohta on avaldatud siseturu ja teenuste peadirektoraadi veebisaidil .
Both reports were then thoroughly discussed with Member States and the ECB in the European Securities Committee ( ESC ) and with industry in the various stakeholders » groups ( e.g. CESAME11 ) .
10 Mõlemat aruannet arutati põhjalikult liikmesriikide ja Euroopa Keskpangaga Euroopa väärtpaberikomitees ning tegevusvaldkonna esindajatega erinevates sidusrühmades ( nt kliiringu ja arvelduse nõustamise ning seire eksperdirühm ( CESAME )) .
A working group with ECB and national central banks was also activated , to specifically consider legislative amendments in relation to credit claims .
11 Koos Euroopa Keskpanga ja riiklike keskpankadega moodustati töörühm , et kaaluda õigusaktide muutmist seoses krediidinõuetega .
IMPACT ASSESSMENT The Commission has carried out an Impact Assessment12 of the various options to facilitate the use of credit claims as collateral , to ensure the stability of settlement systems and to enhance legal certainty .
MÕJU HINDAMINE Komisjon viis läbi erinevate krediidinõuete tagatistena kasutamise , arveldussüsteemide stabiilsuse ja õiguskindluse suurendamisega seotud valikuvõimaluste mõju hindamise12 .
It considers that the most logical and efficient way to achieve these goals is to change these Directives by way of another amending directive .
Komisjon leiab , et eesmärkide saavutamise kõige loogilisem ja tõhusam viis on direktiivi muutmine teise direktiiviga .
COM ( 2005 ) 657 COM ( 2006 ) 833 http://europa.eu.int/comm/internal_market/financial-markets Clearing and Settlement Advisory and Monitoring Expert Group See attached annex .
KOM ( 2006 ) 833 . http://europa.eu.int/comm/internal_market/financial-markets .
EN
Kliiringu ja arveldamise nõustamise ning seire ekspertrühm .
LEGAL ELEMENTS OF THE PROPOSAL Legal basis The legal basis of the proposal to amend Directive 1998/26 / EC on Settlement Finality and Directive 2002/47 / EC on Financial Collateral Arrangements is the same as for the two directives that are being amended , namely Article 95 of the Treaty .
ETTEPANEKU ÕIGUSLIK KÜLG Õiguslik alus Direktiivi 1998/26 / EÜ ( arvelduse lõplikkuse kohta ) ja direktiivi 2002/47 / EÜ ( finantstagatiskokkulepete kohta ) muutmist käsitlevatel ettepanekutel ning kahel muudetaval direktiivil on üks ja sama õiguslik alus , nimelt asutamislepingu artikkel 95 .
Subsidiarity principle According to this principle , there should only be legislative action at Community level when the aims envisaged cannot be sufficiently achieved by Member States alone .
Subsidiaarsuse põhimõte Nimetatud põhimõtte kohaselt võib ühendus võtta meetmeid üksnes siis , kui liikmesriigid üksinda ei suuda täielikult saavutada kavandatud eesmärke .
The Settlement Finality Directive has already demonstrated the importance of limiting the systemic risk inherent in such systems through common rules .
Arvelduse lõplikkuse direktiiviga on juba tõestatud , kui oluline on selliste süsteemide süsteemiriski piiramine ühiseeskirjade abil .
As regards the FCD , the proposed changes do not impinge on the Member States » decision whether or not to allow credit claims as collateral ;
Finantstagatiskokkulepete direktiivi kavandatud muutmine ei mõjuta liikmesriikide otsust selle kohta , kas lubada krediidinõudeid tagatisena kasutada või mitte ;
this decision is left entirely to Member States .
selle otsuse tegemine on jäetud täielikult liikmesriikidele .
What the proposal does is to grant to credit claims used as collateral the same level of protection enjoyed by other types of financial collateral .
Ettepanek annab aga tagatisena kasutatud krediidinõuetele muud tüüpi finantstagatistega võrdse kaitsetaseme .
Furthermore , by applying a harmonised set or rules to credit claims used as collateral it facilitates their use in cross-border transactions .
Tagatisena kasutatavatele krediidinõuetele ühtlustatud eeskirjadekogumi kohaldamine lihtsustab nende kasutamist piiriülestes tehingutes .
In view of the above the proposal complies with the subsidiarity principle .
Eelnevast lähtudes on ettepanek kooskõlas subsidiaarsuse põhimõttega .
Proportionality principle The proposal complies with the proportionality principle , as it is strictly limited to the changes necessary to allow for the cross-border use of credit claims as collateral , interoperability of systems and some minor simplification measures .
Proportsionaalsuse põhimõte Ettepanek on kooskõlas proportsionaalsuse põhimõttega , kuna selles piirdutakse muudatustega , mis võimaldavad kasutada krediidinõudeid tagatisena piiriülestes tehingutes või on vajalikud süsteemide koostalitlusvõime loomiseks , ning mõne väiksema lihtsustamismeetmega .
Simplification and clarification The proposal brings some useful elements of simplification and clarification to the two directives .
Lihtsustamine ja selgitamine Ettepanekus täiendatakse kahte kõnealust direktiivi mõningate kasulike lihtsustuste ja selgitustega .
For example , the proposal seeks to facilitate the use of credit claims as collateral by suggesting a light regime for the evidencing of the provision of credit claims as collateral instead of a lengthy ( and thus costly ) procedure whereby proof of each individual credit claim would be required .
Näiteks on ettepaneku eesmärk aidata kaasa krediidinõuete tagatisena kasutamisele , pakkudes krediidinõuete tagatiseks seadmisel nende tõestamise lihtsustatud korda pika ( ja seega kuluka ) menetluse asemel , mis nõuab tõendusmaterjali esitamist iga üksiku krediidinõude kohta .
The proposal also suggests to delete the unused opt-out provision in Article 4 ( 3 ) FCD and seeks to eliminate the outdated references in the two directives .
Ettepanekus soovitatakse jätta finantstagatiskokkulepete direktiivi artikli 4 lõikest 3 välja erandit käsitlev säte , mida ei kasutata , ja kõrvaldada mõlemast direktiivist aegunud viited .
As regards the SFD , clarifying its provisions will simplify its application .
Arvelduse lõplikkuse direktiivi sätete selgitamine lihtsustab selle kohaldamist .
For example , the proposal clarifies the personal scope of the SFD by clearly including Electronic Money Institutions in Article 2 .
Näiteks selgitatakse ettepanekus arvelduse lõplikkuse direktiivi kohaldamisala , viies artiklisse 2 selgesõnaliselt sisse elektronrahaasutused .
Choice of instruments The proposed instrument is a Directive because the purpose of the measure is to amend two existing Directives .
Õigusakti valik Õigusaktiks kavandatakse direktiivi , sest ettepaneku eesmärk on muuta kahte kehtivat direktiivi .
Only this instrument can achieve the desired legal effect .
Üksnes selle õigusaktiga on võimalik saavutada soovitud õiguslikku toimet .
BUDGETARY IMPLICATION The proposal has no implications for the Community budget and no additional human and administrative resources are required .
MÕJU EELARVELE Käesolev ettepanek ei mõjuta ühenduse eelarvet ega nõua täiendavaid inim - ja haldusressursse .
COMMENTS ON THE ARTICLES OF THE PROPOSAL This proposal for an amending Directive relates first of all to the provision of credit claims .
MÄRKUSED ETTEPANEKU ARTIKLITE KOHTA Käesolev direktiivide muutmise ettepanek on seotud eeskätt krediidinõuete esitamisega .
Secondly , apart from technical changes , it seeks to extend the benefits of the Settlement Finality Directive to systems that are increasingly operating on a crossborder basis .
Teiseks , peale tehnilist laadi muudatuste tegemisele laiendatakse sellega arvelduse lõplikkuse direktiivist saadavat kasu ka süsteemide piiriülesele kasutamisele , mis üha laieneb .
Article 1 : Changes to the Settlement Finality Directive (" SFD ") Article 1 SFD Point ( a ) replaces « ecu » by « euro » and point ( c ) now includes a reference to the European Central Bank in order also to cover its respective operations as well .
Artikkel 1 : Muudatused arvelduse lõplikkuse direktiivis Arvelduse lõplikkuse direktiivi artikkel 1 Punktis a asendatakse sõna „eküüdes » sõnaga „eurodes » ja punkti c lisatakse viide Euroopa Keskpangale , et hõlmata ka selle vastavaid tehinguid .
Article 2 SFD Point ( b ) contains several references to Community directives that have become out of date and replaced by other directives .
Arvelduse lõplikkuse direktiivi artikkel 2 Punktis b on mitu viidet ühenduse direktiividele , mis on aegunud ja muude direktiividega asendatud .
The changes suggested for this paragraph are mainly editorial , but they also include two substantive changes .
Käesoleva artikli lõigete kavandatud muudatused on põhiliselt toimetuslikud , kuid neist kaks on sisulised .
First , it clarifies the position of Electronic Money Institutions .
Esiteks täpsustatakse elektronrahaasutuste seisundit .
As highlighted in the Commission 's evaluation , there have been divergent interpretations by Member States in the past on whether to consider Electronic Money Institutions as credit institutions .
Nagu komisjon hindamisel rõhutas , on liikmesriikidel olnud minevikus erimeelsusi küsimuses , kas elektronrahaasutused on krediidiasutused või mitte .
By replacing the reference to Directive 77/780 / EEC in Article 2 ( b ) with a reference to Article 4 ( 1 ) of Directive 2006/48 / EC -- the consolidated recast that succeeded the 1977 Directive -- it is now made clear that Electronic Money Institutions fall within the scope of the Directive .
Artikli 2 lõikes b olev viide direktiivile 77/80 / EMÜ asendatakse viitega direktiivi 2006/48 / EÜ artikli 4 lõikele 1 ( 1977 . aasta direktiivile järgnenud konsolideeritud ja uuesti sõnastatud direktiiv ) , millega kinnitatakse selgelt , et elektronrahaasutused kuuluvad direktiivi kohaldamisalasse .
The Code foresees a number of ways that systems can be linked to each other .
Tegevusjuhendis nähakse ette mitmeid süsteemide omavahel ühendamise viise .
Three of these are relevant for the SFD : standard access , customised access and interoperability .
Arvelduse lõplikkuse direktiivi jaoks on olulised neist kolm : tavajuurdepääs , kohandatud juurdepääs ja koostalitlemine .
Systems that are linked by means of access , i.e. one system becoming a participant of the other , are not covered by the SFD , as a « system » currently cannot be a participant .
Süsteemid , mis on ühendatud juurdepääsu võimaldamisega , s. t üks süsteem muutub osalejaks teises süsteemis , ei ole arvelduse lõplikkuse direktiiviga hõlmatud , sest praegu ei saa süsteem olla „osaleja » .