natgillin/translations-raw huggingface dataset:
2 . Valuation haircuts (%) applied to debt instruments with restricted liquidity and special features : Residual maturity ( years ) Fixed coupon Zero coupon 0 -- 1 4 4 1 -- 3 8 8 3 -- 5 15 16 5 -- 7 17 18 7 -- 10 22 23 >10 24 25 Valuation haircuts applied to non-marketable debt instruments : Trade bills : Bank loans : 4 % for instruments with a residual maturity of up to six months .
2 ) Piiratud likviidsuse ja eriomadustega võlainstrumentide suhtes rakendatavadturuväärtuse allahindlused (%) : Järelejäänud tähtaeg ( aastad ) Fikseeritud kupong Nullkupong 0 -- 1 4 4 1 -- 3 8 8 3 -- 5 15 16 5 -- 7 17 18 7 -- 10 22 23 >10 24 25 3 ) Vähelikviidsete võlainstrumentide suhtes rakendatavad turuväärtuse allahindlused : Kaubavekslid : 44 % instrumentide puhul , mille järelejäänud tähtaeg on kuni kuus kuud .
12 % for loans with a residual maturity of up to six months ; and 22 % for loans with a residual maturity between six months and two years .
12 % laenude puhul , mille järelejäänud tähtaeg on kuni kuus kuud ning 22 % laenude puhul , mille järelejäänud tähtaeg on kuus kuud kuni kaks aastat .
Mortgage-backed promissory notes : 22 %.
Hüpoteegiga tagatud võlakirjad : 22 %.
( 1 ) It should be recalled that , although debt instruments issued by credit institutions which do not comply strictly with the criteria set out in Article 22 ( 4 ) of Directive 85/611 / EEC , as amended , are normally not eligible for inclusion in tier two lists , the ECB may authorisenational central banks to include such assets in their tier two lists subject to certain conditions and restrictions .
( 1 ) Tuleb meeles pidada asjaolu , et kuigi võlainstrumendid , mille on välja lasknud krediidiasutused , mis ei vasta täpselt nõukogu direktiivi 85/611 / EMÜ ( muudetud ) artikli 22 lõikes 4 sätestatud kriteeriumidele , ei kuulu tavaliselt teise astme varade loetellu , võib EKP lubada liikmesriikide keskpankadel lisada kõnealused varad teise astme varade loetellu teatavate tingimuste ja piirangute kohaselt .
For such instruments , a 10 % add-on to the tier two haircut is applied .
Selliste instrumentide puhul rakendatakse teise astme varade allahindlust , millele lisatakse täiendav 10 % suurune allahindlus .
The inclusion of tier two assets in one of the following liquidity groups is proposed by national central banks and is subject to the ECB 's approval : 1 .
Ettepaneku teise astme varade kandmiseks ühte järgmistest likviidsusrühmadest teevad liikmesriikide keskpangad ning selle ettepaneku peab heaks kütma EKP : 1 .
Marketable debt instruments with limited liquidity : the majority of the tier two assets fall into this category .
Piiratud likviidsusega kaubeldavad võlainstrumendid Sellesse kategooriasse kuulub enamik teise astme varasid .
Although there may be some differences in the degree of liquidity , the assets are , in general , similar in that they have a small secondary market , prices may not be quoted daily and normal size trades can generate price effects .
Kuigi likviidsuse ulatuse osas võib olla erinevusi , on varad üldiselt sarnased , sest neil on väike järelturg , hindu ei noteerita tingimata iga päev ja tavapärase mahuga tehingutel võib olla hinnaefekt .
Debt instruments with restricted liquidity and special features : these are assets which , while enjoying some aspects of marketability , require extra time to be liquidated in the market .
Piiratud likviidsuse ja eriomadustega võlainstrumendid Tegemist on varadega , mida iseloomustavad küll teatavad likviidsuse aspektid , kuid mille likviidseks muutmiseks turul on vaja lisaaega .
This is the case for assets which are generally non-marketable but which have special features that introduce some marketability , including market auction procedures ( if there is a need to liquidate the assets ) and a daily price valuation .
See kehtib varade puhul , mis on üldiselt vähekaubeldavad , kuid millel on eriomadusi , mis lisavad mõningast turukõlblikkust , nagu turu enampakkumise menetlused ( varade likvideerimise vajaduse korral ) ja hinna igapäevane määramine .
Non-marketable debt instruments : these instruments are non-marketable in practice and therefore have little or no liquidity .
Vähelikviidsed võlainstrumendid Need instrumendid on praktikas vähekaubeldavad ja seega on nende likviidsus väike või puudub üldse .
For tier two assets with variable rate coupons and debt instruments with more than one type of coupon payment , the same rules apply as for tier one assets , unless otherwise determined by the ECB ( 64 ) . The national central banks apply the same trigger point ( if applicable ) for the execution of margin calls for tier two assets as for tier one assets .
Muutuva kupongimääraga teise astme varade ja rohkem kui ühe kupongimakseliigiga võlainstrumentide suhtes kohaldatakse samasuguseid reegleid nagu esimese astme varade suhtes , kui EKP ei ole teisiti kindlaks määranud . ( 64 ) Liikmesriikide keskpangad kasutavad teise astme vara lisatagatise esitamiseks ( võimaluse korral ) sama nõude esitamise läve nagu esimese astme varade puhul .
In addition , national central banks may apply limits to their acceptance of tier two assets , may require additional guarantees and may decide at any time to remove individual assets from their tier two lists .
Lisaks sellele võivad liikmesriikide keskpangad rakendada teise astme varade heakskiitmise suhtes piire , nõuda täiendavaid tagatisi ning otsustada igal ajal kõrvaldada konkreetsed varad oma teise astme varade loetelust .
( 64 ) For some tier two assets with interest rate resetting features , in which the resetting is done in an unequivocal and clear manner following market standards and subject to the ECB 's approval , the relevant maturity is that given by the resetting maturity .
( 64 ) Mõnede teise astme varade korral , mille intressimäära võib uuesti määratleda ning mis määratletakse uuesti ühehäälselt ja selgelt turustandardite kohaselt ja EKP heakskiidul , on asjaomane tähtaeg see , mis tekib tähtaja uuesti määratlemisega .
Official Journal of the European Union
ET Tagatisvara hindamise põhimõtted
2.5.2005 Valuation principles for underlying assets
Euroopa Liidu Teataja 2.5.2005
When determining the value of underlying assets used in reverse transactions , the Eurosystem applies the following principles :
Pöördtehinguteks kasutatud tagatisvara väärtuse kindlaksmääramisel rakendab eurosüsteem järgmisi põhimõtteid :
--- For each marketable asset eligible in tier one or tier two , the Eurosystem specifies a single reference price source .
--- Iga esimese või teise astme kõlbliku ja likviidse vara puhul määrab eurosüsteem kindlaks ühe võrdlushinna allika .
This also implies that for assets listed , quoted or traded on more than one market , only one of these markets is used as a price source for the relevant asset .
See tähendab ka seda , et rohkem kui ühel turul börsinimekirja kantud , noteeritud või kaubeldavate varade puhul kasutatakse ainult üht neist turgudest asjaomase vara hinna allikana .
--- For each reference market , the Eurosystem defines the most representative price to be used for the calculation of market values .
--- Eurosüsteem määrab iga vaadeldava turu puhul kindlaks kõige representatiivsema hinna , mida kasutatakse turuväärtuse arvutamisel .
If more than one price is quoted , the lowest of these prices ( normally the bid price ) is used .
Kui noteeritud on rohkem kui üks hind , siis kasutatakse neist hindadest madalaimat ( tavaliselt pakutud hind ) .
--- The value of marketable assets is calculated on the basis of the most representative price on the business day preceding the valuation date .
--- Likviidsete varade väärtus arvutatakse hindamispäevale eelneva pangapäeva kõige representatiivsema hinna põhjal .
--- In the absence of a representative price for a particular asset on the business day preceding the valuation date , the last trading price is used .
--- Kui konkreetse vara kohta puudub hindamispäevale eelneva pangapäeva kõige representatiivsem hind , kasutatakse viimast kauplemishinda .
If no trading price is available , the national central bank will define a price , taking into account the last price identified for the asset in the reference market .
Kui kauplemishind puudub , määratleb hinna liikmesriigi keskpank , võttes arvesse viimast kõnealuse vara kindlakstehtud hinda vaadeldaval turul .
--- The market value of a debt instrument is calculated as including accrued interest .
--- Võlainstrumendi turuväärtuse arvutamisel võetakse arvesse kogunenud intresse .
--- Depending on differences in national legal systems and operational practices , the treatment of income flows ( e.g. coupon payments ) related to an asset which are received during the life of a reverse transaction may differ between national central banks .
--- Tulenevalt erinevustest liikmesriikide õigussüsteemides ja tegutsemistavades võib pöördtehingu kehtivuse ajal varaga seotud tulude ( nt kupongimaksed ) käsitlemine liikmesriikide keskpankades olla erinev .
If the income flow is transferred to the counterparty , national central banks ensure that the relevant operations will still be fully covered by a sufficient amount of underlying assets before the transfer of the income takes place .
Kui saadav tulu kantakse üle osapoolele , tagavad liikmesriikide keskpangad enne tulu ülekandmist , et asjaomased operatsioonid on piisava tagatisvaraga täielikult käetud .
The national central banks aim to ensure that the economic effect of the treatment of income flows is equivalent to a situation in which the income is transferred to the counterparty on the payment day ( 65 ) .
Liikmesriikide keskpangad püüavad tagada , et tulude käsitlemise majanduslik mõju on samaväärne kui olukorras , kus tulu kantakse osapoolele üle maksepäeval . ( 65 )
--- For non-marketable tier two assets , the national central bank which has included the assets in its tier two list specifies separate valuation principles .
--- Vähelikviidsete teise astme varade puhul sätestab liikmesriigi keskpank , kes on kandnud vara oma teise astme loetellu , eraldi hindamispõhimõtted .
Eurosystem counterparties may use eligible assets on a cross-border basis , i.e. they may obtain funds from the national central bank of the Member State in which they are established by making use of assets located in another Member State .
Eurosüsteemi osapooled võivad kõlblikke varasid kasutada piiriüleselt , s. t nad võivad saada vahendeid oma tegutsemiskohajärgse liikmesriigi keskpangast , kasutades teises liikmesriigis asuvaid varasid .
Underlying assets must be usable on a cross-border basis in the whole euro area for the settlement of all types of operations in which the Eurosystem provides liquidity against eligible assets .
Tagatisvara peab olema piiriüleselt käsutatav kogu euroalal kõigi selliste operatsioonide arveldamiseks , millega eurosüsteem pakub kõlblike varade vastu likviidsust .
A mechanism has been developed by the national central banks ( and by the ECB ) to ensure that all eligible assets issued / deposited in the euro area may be used on a cross-border basis .
Liikmesriikide keskpangad ( ja EKP ) on loonud mehhanismi tagamaks , et kõiki euroalal väljalastud / hoiustatud kõlblikke varasid saab kasutada piiriüleselt .
This is the correspondent central banking model ( CCBM ) , under which national central banks act as custodians (" correspondents ") for each other ( and for the ECB ) in respect of assets accepted in their local depository or settlement system .
Tegemist on keskpankadevahelise korrespondentpanganduse mudeliga ( CCBM ) , mille kohaselt liikmesriikide keskpangad tegutsevad oma kohalikus depositooriumis või arveldussüsteemis aktsepteeritud varade puhul üksteise ( ja EKP ) kontohalduritena (" korrespondentidena ") .
Specific solutions may be used for non-marketable assets or tier two assets with restricted liquidity and special features which cannot be transferred through an SSS ( 66 ) . The CCBM may be used to collateralise all kinds of Eurosystem credit operations .
Vähelikviidsete varade ning piiratud likviidsuse ja eriomadustega teise astme varade puhul , mida ei saa väärtpaberiarveldussüsteemi kaudu üle kanda , võib kasutada erilahendusi . ( 66 ) Keskpankadevahelise korrespondentpanganduse mudelit võib käsutada igasuguste eurosüsteemi laenuoperatsioonide tagamiseks .
In addition to the CCBM , eligible links between SSSs can be used for the cross-border transfer of securities ( 67 ) . ( 65 ) National central banks may decide not to accept debt instruments with an income flow ( e.g. a coupon payment ) occurring in the period up to the maturity date of the monetary policy operation as underlying assets in reverse transactions ( see Sections 6.2 and 6.3 ) .
Lisaks keskpankadevahelise korrespondentpanganduse mudelile võib väärtpaberite piiriüleseks ülekandmiseks kasutada ka kõlblikke ühendusi väärtpaberiarveldussüsteemide vahel . ( 67 ) ( 65 ) Riikide keskpangad võivad otsustada , et ei aktsepteeri pöördtehingutes tagatisvarana võlainstrumente , mille eest saadakse tulu ( nt kupongimaksed ) rahapoliitilise operatsiooni ajal ( vt punktid 6.2 ja 6.3 ) .
66 ( ) Details are provided in the « Correspondent Central Banking Model brochure » , which is available on the ECB 's website ( www.ecb.int ) .
( 66 ) Üksikasjad on kirjas keskpankadevahelist korrespondentpanganduse mudelit käsitlevas brošüüris , mis on kättesaadav EKP veebilehel ( www.ecb.int ) .
( 67 ) Eligible assets may be used through an account of a central bank in an SSS located in a country other than that of the central bank in question if the Eurosystem has approved the use of such an account .
( 67 ) Kõlblike varade kasutamine võib toimuda keskpanga konto kaudu , mis asub muu riigi kui kõnealuse keskpanga asukohajärgse riigi väärtpaberiarveldussüsteemis , kui eurosüsteem on andnud loa sellise konto kasutamiseks .
Since August 2000 , the Central Bank and Financial Services Authority of Ireland has been authorised to open such an account in Euroclear .
Alates 2000 . aasta augustist on Iirimaa keskpangal ja finantstalitusel ( Financial Services Authority ) luba avada selline konto arveldussüsteemis Euroclear .
This account can be used for all eligible assets held in Euroclear , i.e. including eligible assets transferred to Euroclear through eligible links .
Sellist kontot võib kasutada kõigi Euroclearis hoitavate kõlblike varade jaoks , s. t kaasa arvatud kõlblike ühenduste kaudu Eurocleari ülekantud kõlblike varade jaoks .
Correspondent central banking model
Keskpankadevahelise korrespondentpanganduse mudel
The correspondent central banking model is illustrated in Chart 3 below .
Keskpankadevahelise korrespondentpanganduse mudelit kirjeldab joonis 3 .
CHART 3
JOONIS 3
The correspondent central banking model
Keskpankadevaheline korrespondentpanganduse mudel
All national central banks maintain securities accounts with each other for the purpose of the cross-border use of eligible assets .
Kõlblike varade piiriüleseks kasutamiseks on kõikide liikmesriikide keskpankadel üksteise juures väärtpaberikontod .
The precise procedure of the CCBM depends on whether the eligible assets are earmarked for each individual transaction or whether they are held in a pool of underlying assets ( 68 ) .
Keskpankadevahelise korrespondentpanganduse mudeli täpne menetluskord sõltub sellest , kas kõlblikke varasid arvestatakse üksikult individuaalsete tehingute jaoks või hoitakse neid tagatisvara koondsüsteemis . ( 68 )
--- In an earmarking system , as soon as its bid for credit is accepted by the national central bank of the Member State in which the counterparty is established ( i.e. the « home central bank ") , the counterparty instructs ( via its own custodian , if necessary ) the SSS in the country in which its securities are held to transfer them to the central bank of that country for the account of the home central bank .
--- Märgistatud tagatiste haldussüsteemi puhul annab osapool ( vajadusel oma kontohalduri kaudu ) niipea , kui osapoole tegutsemisjärgse liikmesriigi keskpank ( s. t « kodukeskpank ") aktsepteerib tema krediiditaotluse , korralduse selle riigi väärtpaberiarveldussüsteemile , kus asuvad tema väärtpaberid , et need kantaks üle selle riigi keskpanka kodukeskpanga kontole .
Once the home central bank has been informed by the correspondent central bank that the collateral has been received , it transfers the funds to the counterparty .
Kui korrespondentkeskpank on teatanud kodukeskpangale , et tagatis on saabunud , kannab kodukeskpank vahendid osapoolele üle .
Central banks do not advance funds until they are certain that the counterparties » securities have been received by the correspondent central bank .
Keskpangad ei anna vahendeid ettemaksena , kuni nad pole kindlad , et korrespondentkeskpank on osapoolte tagatised kätte saanud .
Where necessary to meet settlement deadlines , counterparties may be able to pre-deposit assets with correspondent central banks for the account of their home central bank using the CCBM procedures .
Kui arveldustähtpäevade täitmiseks on vaja , võivad osapooled keskpankadevahelist korrespondentpanganduse mudelit kasutades hoiustada vara eelnevalt korrespondentkeskpanka oma kodukeskpanga kontole .
--- In a pooling system , the counterparty is able at any time to provide the correspondent central bank with securities for the account of the home central bank .
--- Koondtagatiste haldussüsteemi puhul on osapoolel igal ajal võimalik esitada korrespondentkeskpanka väärtpabereid kodukeskpanga kontole .
Once the home central bank has been informed by the correspondent central bank that the securities have been received , it will add these securities to the pool account of the counterparty .
Kui korrespondentkeskpank on teatanud kodukeskpangale , et väärtpaberid on saabunud , lisab kodukeskpank need väärtpaberid osapoole koondtagatise kontole .
The CCBM is available to counterparties from 9 a.m. to 4 p.m. ECB time ( C.E.T. ) on each Eurosystem business day .
Osapooled saavad keskpankadevahelist korrespondentpanganduse mudelit kasutada igal eurosüsteemi pangapäeval kell 9-16 EKP aja ( Kesk-Euroopa aja ) järgi .
A counterparty wishing to make use of the CCBM must advise the national central bank from which it wishes to receive credit --- i.e. its home central bank --- before 4 p.m. ECB time ( C.E.T. ) .
Osapool , kes soovib keskpankadevahelist korrespondentpanganduse mudelit kasutada , peab sellest teatama liikmesriigi keskpangale , kellelt ta soovib krediiti saada ( s. t oma kodupangale ) , enne kella 16 EKP aja ( Kesk-Euroopa aja ) järgi .
Furthermore , the counterparty must ensure that the collateral for securing monetary policy operations is delivered to the account of the correspondent central bank by 4.45 p.m. ECB time ( C.E.T. ) at the latest . Instructions or deliveries not ( 68 ) See the « Correspondent Central Banking Model brochure » for further explanations .
Lisaks sellele peab osapool tagama , et rahapoliitilise operatsiooni kindlustamiseks vajalik tagatis jõuab korrespondentpanga kontole hiljemalt kell 16.45 EKP aja ( Kesk ( 68 ) Lisaselgituste saamiseks vt keskpankadevahelist korrespondentpanganduse mudelit käsitlevat brošüüri .
respecting this deadline will only be considered for credit given on the following business day . When the counterparties foresee a need to use the CCBM late in the day , they should , where possible , deliver the assets in advance ( i.e. pre-deposit the assets ) .
Juhtnööre ja tarneid , mis nimetatud tähtajast kinni ei pea , võetakse arvesse alles järgmisel pangapäeval antava krediidi jaoks . Kui osapooled näevad ette vajadust kasutada keskpankadevahelist korrespondentpanganduse mudelit hilisemal ajal , peaksid nad võimaluse korral esitama varad varem ( s. t varad eelnevalt hoiustama ) .
In exceptional circumstances or when required for monetary policy purposes , the ECB may decide to extend the closing time of the CCBM until the closing time of TARGET .
Erandjuhtudel või kui see on vajalik rahapoliitilisel otstarbel , võib EKP otsustada pikendada keskpankadevahelise korrespondentpanganduse mudeli lahtiolekuaega kuni TARGETi sulgemisajani .
Links between securities settlement systems In addition to the CCBM , eligible links between EU SSSs can be used for the cross-border transfer of securities .
Ühendused väärtpaberiarveldussüsteemide vahel Lisaks keskpankadevahelise korrespondentpanganduse mudelile võib väärtpaberite piiriüleseks ülekandmiseks käsutada ka kõlblikke ühendusi Euroopa Liidu väärtpaberiarveldus süsteemide vahel .
CHART 4 Links between securities settlement systems
JOONIS 4 Ühendused väärtpaberiarveldussüsteemide vahel
A link between two SSSs allows a participant in one SSS to hold securities issued in another SSS without being a participant in that other SSS .
Ühendus kähe väärtpaberiarveldussüsteemi vahel võimaldab ühes väärtpaberiarveldussüsteemis osalejatel hoida teises väärtpaberiarveldussüsteemis väljalastud väärtpabereid ilma kõnealuses teises väärtpaberiarveldussüsteemis osalemata .
Before these links can be used to transfer collateral for Eurosystem credit operations , they have to be assessed and approved against the standards for the use of EU SSSs .
Enne kui kõnelauseid ühendusi saab kasutada eurosüsteemi laenuoperatsioonide tagatiste ülekandmiseks , tuleb neid hinnata ja nad heaks kiita Euroopa Liidu väärtpaberiarveldussüsteemi kasutamise standardite kohaselt .
( 69 ) ( 70 ) From a Eurosystem perspective , the CCBM and the links between EU SSSs fulfil the same role of allowing counterparties to use collateral on a cross-border basis , i.e. both enable counterparties to use collateral to obtain credit from their home central bank , even if this collateral was issued in an SSS of another country .
( 69 ) ( 70 ) Eurosüsteemi seisukohast täidavad keskpankadevaheline korrespondentpanganduse mudel ja ühendused Euroopa Liidu väärtpaberiarveldussüsteemide vahel sama ülesannet , võimaldades osapooltel kasutada tagatisi piiriüleselt , s. t mõlemad võimaldavad osapooltel kasutada tagatisi krediidi saamiseks oma kodukeskpangalt isegi siis , kui tagatise väljalaskja on teise riigi väärtpaberiarveldussüsteem .
The CCBM and the links between SSSs perform this function in different ways .
Keskpankadevaheline korrespondentpanganduse mudel ja väärtpaberiarveldussüsteemide vahelised seosed täidavad seda ülesannet erinevalt .
In the CCBM , the cross-border relationship is between the national central banks .
Keskpankadevahelise korrespondentpanganduse mudeli puhul toimub piiriülene suhe liikmesriikide keskpankade kaudu .
They act as custodians for one another .
Keskpangad tegutsevad üksteise kontohalduritena .
Using the links , the cross-border relationship is between the SSSs .
Ühenduste kasutamise korral on piiriülene suhe väärtpaberiarveldussüsteemide vahel .
They open omnibus accounts with one another .
Nad avavad üksteise juures nn omnibus-kontod .
Assets deposited with a correspondent central bank can only be used to collateralise Eurosystem credit operations .
Korrespondentkeskpanka hoiustatud varasid võib kasutada ainult eurosüsteemi laenuoperatsioonide tagamiseks .
Assets held through a link can be used for Eurosystem credit operations , as well as for any other purpose selected by the counterparty .
Ühenduse kaudu väärtpaberiarveldussüsteemide vahel hoitavaid varasid võib kasutada ühenduse eurosüsteemi laenuoperatsioonideks ja muul osapoole valitud otstarbel .
When using links between SSSs , the counterparties hold the assets on their own account with their home SSS and have no need for a custodian .
Kasutades ühendusi väärtpaberiarveldussüsteemide vahel , hoiavad osapooled varasid oma koduväärtpaberiarveldussüsteemi kontodel ega vaja kontohaldureid .
( 69 ) The updated list of eligible links can be found on the ECB 's website ( www.ecb.int ) .
( 69 ) Kõlblike ühenduste ajakohane loetelu on kättesaadav EKP veebilehel ( www.ecb.int ) .
( 70 ) See the publication entitled « Standards for the use of EU securities settlement systems in ESCB credit operations » , European Monetary Institute , January 1998 , on the ECB 's website ( www.ecb.int ) .
( 70 ) Vt « Standards for the use of EU securities settlement systems in ESCB credit operations » , European Monetary Institute , jaanuar 1998 , EKP veebilehel .
Official Journal of the European Union CHAPTER 7
Euroopa Liidu Teataja 7 . PEATÜKK