natgillin/translations-raw huggingface dataset:
L 69/53 ANNEX ANNEX 1 Examples of monetary policy operations and procedures List of examples Example 1 Liquidity-providing reverse transaction by fixed rate tender Example 2 Liquidity-providing reverse transaction by variable rate tender Example 3 Issuance of ECB debt certificates by variable rate tender Example 4 Liquidity-absorbing foreign exchange swap by variable rate tender Example 5 Liquidity-providing foreign exchange swap by variable rate tender Example 6 Risk control measures
LISA LISA 1 Näited rahapoliitika toimingute ja menetluste kohta Näidete loetelu Näide 1 Näide 2 Näide 3 Näide 4 Näide 5 Näide 6 Fikseeritud intressimääraga pakkumismenetlusena teostatavad likviidsust lisavad pöördtehingud Muutuva intressimääraga pakkumistena teostatavad likviidsust lisavad pöördtehingud EKP võlasertifikaatide emissioon muutuva intressimääraga pakkumistena Muutuva intressimääraga pakkumistena teostatavad likviidsust absorbeerivad vääringute vahetustehingud Muutuva intressimääraga pakkumistena teostatavad likviidsust lisavad vääringute vahetustehingud Riskide ohjamise meetmed
EXAMPLE 1 Liquidity-providing reverse transaction by fixed rate tender The ECB decides to provide liquidity to the market by means of a reverse transaction organised with a fixed rate tender procedure .
NÄIDE 1 Fikseeritud intressimääraga pakkumismenetlusena teostatavad likviidsust lisavad pöördtehingud EKP otsustab lisada likviidsust turul fikseeritud intressimääraga pakkumismenetlusena teostatava pöördtehingu abil .
Three counterparties submit the following bids : Counterparty Bid ( EUR millions )
Kolm vastaspoolt esitavad järgmised pakkumised : Vastaspool Pakkumine ( miljonites eurodes )
The percentage of allotment is : 105 = 75 % ð30 þ 40 þ 70Þ The allotment to the counterparties is : Counterparty Bid ( EUR millions ) Allotment ( EUR millions )
Jaotuse protsendimäär on : 105 = 75 % ð30 þ 40 þ 70Þ Jaotamine vastaspoolte vahel toimub järgmiselt : Vastaspool Pakkumine ( miljonites eurodes ) Eraldatud määr ( miljonites eurodes )
L 69/54
394 ET
EXAMPLE 2 Liquidity-providing reverse transaction by variable rate tender The ECB decides to provide liquidity to the market by means of a reverse transaction organised with a variable rate tender procedure .
NÄIDE 2 Muutuva intressimääraga pakkumistena teostatavad likviidsust lisavad pöördtehingud EKP otsustab lisada likviidsust turul muutuva intressimääraga pakkumismenetlusena teostatava pöördtehingu abil .
Three counterparties submit the following bids : Amount ( EUR millions ) Interest rate (%) Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total bids Cumulative bids
Kolm vastaspoolt esitavad järgmised pakkumised : Summa ( miljonites eurodes ) Intressimäär (%) 1 . pank 2 .
All bids above 3,05 % ( for a cumulative amount of EUR 80 million ) are fully satisfied .
Täielikult rahuldatakse kõik pakkumised , mis ületavad 3,05 % ( 80 miljoni euro suuruse kumulatiivse summa jaoks ) .
At 3,05 % the percentage of allotment is : 94 -- 80 = 40 % 35 The allotment to Bank 1 at the marginal interest rate ist , for example : 0 ;
3,05 % juures on jaotuse protsendimäär : 94 -- 80 = 40 % 35 Intressi piirmäära juures on näiteks eraldis 1 . pangale : 0 ;
4 Â 10 = 4 The total allotment to Bank 1 is : 5 þ 5 þ 4 = 14 The allotment results can be summarised as follows : Amount ( EUR millions ) Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total
4 Â 10 = 4 Kogu eraldis 1 . pangale on : 5 þ 5 þ 4 = 14 Jaotamise tulemused võib kokku võtta järgmiselt : Summa ( miljonites eurodes ) 1 .
Counterparties
pank 3 . pank Kokku
If the allotment procedure follows a single rate ( Dutch ) auction , the interest rate applied to the amounts allotted to the counterparties is 3,05 %.
Kui jaotamismenetlus toimub ühtse intressimääraga ( Hollandi ) enampakkumise kohaselt , on vastaspooltele jaotatud summade intressimäär 3,05 %.
If the allotment procedure follows a multiple rate ( American ) auction , no single interest rate is applied to the amounts allotted to the counterparties ;
Kui jaotamismenetlus toimub mitme intressimääraga ( Ameerika ) enampakkumise kohaselt , ei rakendata vastaspooltele jaotatud summade suhtes ühtset intressimäära ;
Official Journal of the European Union
Euroopa Liidu Teataja 395
L 69/55 EXAMPLE 3 Issuance of ECB debt certificates by variable rate tender The ECB decides to absorb liquidity from the market by issuing debt certificates using a variable rate tender procedure .
NÄIDE 3 EKP võlasertifikaatide emissioon muutuva intressimääraga pakkumistena EKP otsustab absorbeerida turult likviidsust muutuva intressimääraga pakkumismenetlusena teostatava EKP võlasertifikaatide emissiooni abil .
Three counterparties submit the following bids : Amount ( EUR millions ) Interest rate (%) Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total Cumulative bids
Kolm vastaspoolt esitavad järgmised pakkumised : Summa ( miljonites eurodes ) Intressimäär (%) 1 . pank 2 .
The ECB decides to allot a nominal amount of EUR 124,5 million , implying a marginal interest rate of 3,05 %.
EKP otsustab jaotada 124,5 miljonit euro suuruse nominaalsumma intressi piirmääraga 3,05 %.
All bids below 3,05 % ( for a cumulative amount of EUR 65 million ) are fully satisfied .
Täielikult rahuldatakse kõik pakkumised , mis on madalamad kui 3,05 % ( 65 miljoni euro suuruse kumulatiivse summa jaoks ) .
At 3,05 % the percentage of allotment is : 124 ;
3,05 % juures on jaotuse protsendimäär : 124 ;
5 -- 65 = 85 % 70 The allotment to Bank 1 at the marginal interest rate is , for example : 0 ;
5 -- 65 = 85 % 70 Intressi piirmäära juures on näiteks eraldis 1 . pangale : 0 ;
85 Â 20 = 17 The total allotment to Bank 1 is : 5 þ 5 þ 5 þ 10 þ 17 = 42 The allotment results can be summarised as follows : Amount ( EUR millions ) Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total
85 Â 20 = 17 Kogu eraldis 1 . pangale on : 5 þ 5 þ 5 þ 10 þ 17 = 42 Jaotamise tulemused võib kokku võtta järgmiselt : Summa ( miljonites eurodes ) 1 .
L 69/56
396 ET
EXAMPLE 4 Liquidity-absorbing foreign exchange swap by variable rate tender
NÄIDE 4 Muutuva intressimääraga pakkumistena teostatavad likviidsust absorbeerivad vääringute vahetustehingud
The ECB decides to absorb liquidity from the market by executing a foreign exchange swap on the EUR / USD rate by means of a variable rate tender procedure .
EKP otsustab absorbeerida turult likviidsust ning teostab selleks muutuva intressimääraga pakkumismenetlusena euro ja USA dollari vahelise vääringute vahetustehingu .
( Note : The euro is traded at a premium in this example .
( Märkus : Käesolevas näites kaubeldakse euroga üle omahinna .
) Three counterparties submit the following bids : Amount ( EUR millions ) Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total Cumulative bids Swap points (× 10,000 )
) Kolm vastaspoolt esitavad järgmised pakkumised : Vahetustehingu punktid (× 10 000 ) Summa ( miljonites eurodes ) 1 . pank 2 .
The ECB decides to allot EUR 158 millon , implying 6,63 marginal swap points .
EKP otsustab jaotada 158 miljonit eurot vahetustehingu piirpunktidega 6,63 .
All bids above 6,63 ( for a cumulative amount of EUR 65 million ) are fully satisfied .
Täielikult rahuldatakse kõik pakkumised , mis ületavad 6,63 ( 65 miljoni euro suuruse kumulatiivse summa jaoks ) .
At 6,63 the percentage of allotment is : 158 -- 65 = 93 % 100
6,63 juures on jaotuse protsendimäär : 158 -- 65 = 93 % 100
The allotment to Bank 1 at the marginal swap points is , for example : 0 ;
Vahetustehingu piirpunktide juures on näiteks eraldis 1 . pangale : 0 ;
The total allotment to Bank 1 is : 5 þ 5 þ 5 þ 10 þ 23 ;
Kogu eraldis 1 . pangale on : 5 þ 5 þ 5 þ 10 þ 23 ;
25 The allotment results can be summarised as follows : Amount ( EUR millions ) Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total
25 Jaotamise tulemused võib kokku võtta järgmiselt : Summa ( miljonites eurodes ) 1 . pank 2 .
The ECB fixes the spot EUR / USD exchange rate for the operation at 1,1300 .
EKP fikseerib toimingu jaoks euro ja USA dollari vahelise hetkekursi 1,1300 .
If the allotment procedure follows a single rate ( Dutch ) auction , at the start date of the operation the Eurosystem buys EUR 158 000 000 and sells USD 178 540 000 .
Kui jaotamismenetlus toimub ühtse intressimääraga ( Hollandi ) enampakkumise kohaselt , ostab eurosüsteem toimingu alguspäeval 158 000 000 eurot ja müüb 178 540 000 USA dollarit .
At the maturity date of the operation , the Eurosystem sells EUR 158 000 000 and buys USD 178 644 754 ( the forward exchange rate is 1,130663 = 1,1300 + 0,000663 ) .
Toimingu tähtpäeval müüb eurosüsteem 158 000 000 eurot ja ostab 178 644 754 USA dollarit ( tähtpäevakurss on 1,130663 = 1,1300 + 0,000663 ) .
Official Journal of the European Union
Euroopa Liidu Teataja 397
L 69/57 If the allotment procedure follows a multiple rate ( American ) auction , the Eurosystem exchanges the amounts of EUR and USD as shown in the following table : Spot transaction Exchange rate Buy EUR Sell USD Exchange rate Forward transaction Sell EUR Buy USD
Kui jaotamismenetlus toimub mitme intressimääraga ( Ameerika ) enampakkumise kohaselt , vahetab eurosüsteem eurode ja USA dollarite summasid järgmises tabelis näidatud viisil : Hetketehing Vahetuskurss eurode ost USA dollarite müük Vahetuskurss Tähtpäevatehing eurode müük USA dollarite ost
L 69/58
398 ET
EXAMPLE 5 Liquidity-providing foreign exchange swap by variable rate tender
NÄIDE 5 Muutuva intressimääraga pakkumistena teostatavad likviidsust lisavad vääringute vahetustehingud
The ECB decides to provide liquidity to the market by executing a foreign exchange swap on the EUR / USD rate by means of a variable rate tender procedure .
EKP otsustab lisada turul likviidsust ning teostab selleks muutuva intressimääraga pakkumismenetlusena euro ja USA dollari vahelise vääringute vahetustehingu .
The ECB decides to allot EUR 197 million , implying 6,54 marginal swap points .
EKP otsustab jaotada 197 miljonit eurot vahetustehingu piirpunktidega 6,54 .
All bids below 6,54 ( for a cumulative amount of EUR 195 million ) are fully satisfied .
Täielikult rahuldatakse kõik pakkumised , mis on madalamad kui 6,54 ( 195 miljoni euro suuruse kumulatiivse summa jaoks ) .
At 6,54 the percentage of allotment is : 197 -- 195 = 10 % 20
6,54 juures on jaotuse protsendimäär : 197 -- 195 = 10 % 20
The total allotment to Bank 1 is : 5 þ 5 þ 10 þ 10 þ 20 þ 5 þ 0 ;
Kogu eraldis 1 . pangale on : 5 þ 5 þ 10 þ 10 þ 20 þ 5 þ 0 ;
5 The allotment results can be summarised as follows : Amount ( EUR millions ) Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total
5 Jaotamise tulemused võib kokku võtta järgmiselt : Summa ( miljonites eurodes ) 1 . pank 2 .
The ECB fixes the spot EUR / USD exchange rate for the operation at 1.1300 .
EKP fikseerib toimingu jaoks euro ja USA dollari vahelise hetkekursi 1,1300 .
At the maturity date of the operation , the Eurosystem buys EUR 197 000 000 and sells USD 222 738 838 ( the forward exchange rate is 1,130654 = 1,100 + 0,000654 ) .
Toimingu tähtpäeval ostab eurosüsteem 197 000 000 eurot ja müüb 222 738 838 USA dollarit ( tähtpäevakurss on 1,130654 = 1,1300 + 0,000654 ) .
Official Journal of the European Union
Euroopa Liidu Teataja 399
L 69/59 If the allotment procedure follows a multiple rate ( American ) auction , the Eurosystem exchanges the amounts of EUR and USD as shown in the following table : Spot transaction Exchange rate Sell EUR Buy USD Exchange rate Forward transaction Buy EUR Sell USD
Kui jaotamismenetlus toimub mitme intressimääraga ( Ameerika ) enampakkumise kohaselt , vahetab eurosüsteem eurode ja USA dollarite summasid järgmises tabelis näidatud viisil : Hetketehing Vahetuskurss eurode müük USA dollarite ost Vahetuskurss Tähtpäevatehing eurode ost USA dollarite müük
L 69/60
400 ET
EXAMPLE 6 Risk control measures This example illustrates the risk control framework applied to underlying assets used in the Eurosystem 's liquidity-providing operations ( 1 ) .
NÄIDE 6 Riskide ohjamise meetmed Käesolev näide illustreerib eurosüsteemi likviidsust lisavate toimingute alusvara suhtes kohaldatavat riskide ohjamise raamistikku . ( 1 ) Näite aluseks on eeldus , et vastaspool osaleb järgmistes eurosüsteemi rahapoliitika toimingutes : --- 28 .
The example is based on the assumption that a counterparty participates in the following Eurosystem monetary policy operations : --- a main refinancing operation starting on 28 July 2004 and ending on 4 August 2004 where the counterparty is allotted EUR 50 million at an interest rate of 4,24 %;
juulil 2004 algav ja 4 . augustil 2004 lõppev põhiline refinantseerimistoiming , mille raames eraldatakse vastaspoolele 50 miljonit eurot intressimääraga 4,24 %, --- 29 .
--- a longer-term refinancing operation starting on 29 July 2004 and ending on 21 October 2004 where the counterparty is allotted EUR 45 million at an interest rate of 4,56 %;
juulil 2004 algav ja 21 . oktoobril 2004 lõppev pikemaajaline refinantseerimistoiming , mille raames eraldatakse vastaspoolele 45 miljonit eurot intressimääraga 4,56 %, ning --- 4 .
and --- a main refinancing operation starting on 4 August 2004 and ending on 11 August 2004 where the counterparty is allotted EUR 35 million at an interest rate of 4,26 %.
augustil 2004 algav ja 11 . augustil 2004 lõppev põhiline refinantseerimistoiming , mille raames eraldatakse vastaspoolele 35 miljonit eurot intressimääraga 4,26 %.
The characteristics of the underlying tier one assets used by the counterparty to cover these operations are specified in Table 1 below .
Allpool tabelis 1 kirjeldatakse selliste esimese astme varade omadusi , mida vastaspool kasutab nimetatud toimingute tagamiseks . Tabel 1 .
Table 1 --- Underlying tier one assets used in the transactions Characteristics Name Asset class Maturity date Coupon definition Coupon frequency Residual maturity Haircut
--- Tehingutes kasutatav esimese astme alusvara Omadused Nimi ; Vara liik Tähtpäev Kupong Kupongi sagedus Järelejäänud tähtaeg Turuväärtuse allahindlus
Fixed rate Variable rate
Fikseeritud määraga Muutuva määraga Nullmääraga kupong
( 1 ) The prices shown for a specific valuation date correspond to the most representative price on the business day preceding this valuation date .
( 1 ) Konkreetse hindamispäeva kohta esitatud hinnad vastavad kõnealusele hindamispäevale eelneva pangapäeva kõige tüüpilisemale hinnale .
Earmarking system First , it is assumed that the transactions are carried out with a national central bank using a system where underlying assets are earmarked for each transaction .
Märgistatud tagatiste haldussüsteem Kõigepealt eeldatakse , et tehingud teostatakse riigi keskpangaga , kus kasutatakse süsteemi , mille puhul alusvara märgistatakse iga tehingu jaoks .
The risk control framework can then be described as follows ( see also Table 2 below ) : 1 .
Riskide ohjamise raamistikku võib kirjeldada järgmiselt ( vt ka allpool toodud tabel 2 ) : 1 .
On 28 July 2004 the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 50,6 million of Asset A. Asset A is an asset-backed instrument with a fixed coupon maturing on 29 August 2006 .
juulil 2004 sõlmib vastaspool tagasiostutehingu riigi keskpangaga , kes ostab 50,6 miljoni euro eest vara A. Vara A on varaga tagatud ja fikseeritud kupongimääraga instrument , mille tähtpäev on 29 . augustil 2006 .
The counterparty is required to provide an amount of Asset A , which after deduction of the 3,5 % valuation haircut , exceeds the allotted amount of EUR 50 million .
Vastaspool peab esitama sellises koguses varasid A , et pärast 3,5 % suurust turuväärtuse allahindluse mahaarvamist oleks selle väärtus suurem kui jaotatud 50 miljonit eurot .
The counterparty therefore delivers Asset A for a nominal amount of EUR 50,6 million , the adjusted market value of which is EUR 50 113 203 on that day .
Seega esitab vastaspool varasid A 50,6 miljoni euro nominaalväärtuses , mille kohandatud turuväärtus kõnealusel päeval on 50 113 203 eurot .
On 29 July 2004 the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 21 million of Asset A ( market price 101,98 %, valuation haircut 3,5 %) and EUR 25 million of Asset B ( market price 98,35 %) .
juulil 2004 sõlmib vastaspool tagasiostutehingu riigi keskpangaga , kes ostab 21 miljoni euro eest varasid A ( turuhind 101,98 %, turuväärtuse allahindlus 3,5 %) ja 25 miljoni euro eest varasid B ( turuhind 9,35 %) .
The adjusted market value of Asset A and Asset B on that day is EUR 45 130 810 , thus exceeding the required amount of EUR 45 000 000 .
Vara A ja vara B kohandatud turuväärtus kõnealusel päeval on 45 130 810 eurot , mis ületab 45 000 000 euro suuruse nõutava summa .
( 1 ) The example is based on the assumption that , in the calculation of the need for a margin call , accured interest on the liquidity provided is taken into account and a trigger point of 0,5 % of the liquidity provided is applied .
2 . ( 1 ) Näite aluseks on eeldus , et lisatagatise nõude vajalikkuse arvutamisel võetakse arvesse pakutud likviidsuselt kogunenud intressi ning nõude esitamise lävi on 0,5 % pakutud likviidsusest .
On 29 July 2004 the assets underlying the main refinancing operation initiated on 28 July 2004 are revalued .
juulil 2004 hinnatakse ümber 28 . juulil 2004 algatatud põhilise refinantseerimistoimingu alusevara .
The initially pledged collateral is consequently considered to cater for both the initial amount of liquidity provided and the accrued interest amounting to EUR 5 889 .
Sellest tulenevalt leitakse , et algselt panditud tagatis katab nii esialgu pakutud likviidsuse summa kui ka 5 889 euro suuruse kogunenud intressi .
On 30 July 2004 the underlying assets are revalued : the market price of Asset A is 100.55 % and the market price of Asset B is 97,95 %.
juulil 2004 . aastal hinnatakse alusvara väärtus ümber : vara A turuhind on 100,55 % ja vara B turuhind on 97,95 %.
Accrued interest amounts to EUR 11 778 on the main refinancing operation initiated on 28 July 2004 and EUR 5 700 on the longer-term refinancing operation initiated on 29 July 2004 .
juulil 2004 alanud põhiliselt refinantseerimistoimingult kogunenud intress on 11 778 eurot ning 29 . juulil 2004 alanud pikemaajaliselt refinantseerimistoimingult kogunenud intress on 5 700 eurot .
As a result , the adjusted market value of Asset A in the first transaction falls below the transaction 's amount to be covered ( i.e. the liquidity provided plus the accrued interest ) by EUR 914 218 , but also below the lower trigger level of EUR 49 761 719 .
Seetõttu langeb vara A kohandatud turuväärtus esimese tehingu puhul 914 218 euro võrra allapoole tehingu tagatavat summat ( s. o pakutud likviidsus pluss kogunenud intress ) , kuid ka 49 761 719 euro võrra allapoole nõude esitamise läve alampiiri .
The counterparty delivers EUR 950 000 of Asset A in nominal value terms , which , after deducting a 3,5 % haircut from the market value based on a price of 100,55 %, restores sufficient collateral coverage ( 1 ) .
Vastaspool esitab 950 000 miljoni euro nominaalväärtuses varasid A , millega taastatakse pärast 3,5 % suuruse allahindluse mahaarvamist turuväärtusel põhinevast hinnast 100,55 % piisav tagatiskate . ( 1 ) .
A margin call is also needed on the second transaction since the adjusted market value of the underlying assets used in this transaction ( EUR 44 741 520 ) is below the lower trigger level ( EUR 44 780 672 ) .
Lisatagatise nõue on vajalik ka teise tehingu puhul , kuna kõnealuses tehingus kasutatud alusvara kohandatud tuurväärtus ( 44 741 520 eurot ) on allpool nõude esitamise läve alampiiri ( 44 780 672 eurot ) .
The counterparty therefore provides EUR 270 000 of Asset B with an adjusted market value of EUR 263 143 .
Seetõttu esitab vastaspool 270 000 euro suuruse summas vara B , mille kohandatud turuväärtus on 263 143 eurot .
On 2 and 3 August 2004 the underlying assets are revalued , without resulting in any margin call for the transactions entered into on 28 and 29 July 2004 .
augustil 2004 hinnatakse alusvara väärtus ümber ning see ei too 28 . ja 29 .
On 4 August 2004 the counterparty repays the liquidity provided under the main refinancing operation initiated on 28 July 2004 , including the accrued interest of EUR 41 222 .
augustil 2004 maksab vastaspool 28 . juulil 2004 alustatud põhilise refinantseerimistoimingu alusel pakutud likviidsuse , k. a 41 222 euro suuruse kogunenud intressi .
The national central bank returns EUR 51 550 000 of Asset A in nominal value .
Riigi keskpank tagastab 51 550 000 euro suuruses nominaalväärtuses varasid A.
On the same day the counterparty enters into a new repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 75 million of Asset C in nominal value terms . Since Asset C is a zero coupon corporate bond with a residual maturity of more than ten years requiring a valuation haircut of 15 %, the corresponding haircut-adjusted market value on that day is of EUR 35 068 875 .
Samal päeval sõlmib vastaspool tagasiostutehingu riigi keskpangaga , kes ostab 75 miljoni euro nominaalväärtuse eest varasid C. Et varade C puhul on tegemist äriühingute nullkupongiga võlakirjadega , mille järelejäänud tähtaeg on rohkem kui kümme aastat ja mille suhtes on vaja rakendada 15 % suurust turuväärtuse allahindlust , on allahinnatud turuväärtus kõnealusel päeval 35 068 875 eurot . 29 .
The revaluation of assets underlying the long-term refinancing operation initiated on 29 July 2004 reveals that the adjusted market value of the assets provided exceeds the upper trigger level by approximately EUR 262 000 and leads to the national central bank returning EUR 262 000 of Asset B in nominal value to the counterparty ( 2 ) .
juulil 2004 alustatud pikaajalise refinantseerimistoimingu alusvarade ümberhindamisest ilmneb , et pakutud varade kohandatud turuväärtus ületab nõude esitamise läve ülempiiri ligikaudu 262 000 euro võrra , mistõttu riigi keskpank peab tagastama vastaspoolele varasid B 262 000 euro nominaalväärtuses . ( 2 )
Pooling system Second , it is assumed that the transactions are carried out with a national central bank using a pooling system . Assets included in the pool of assets used by the counterparty are not earmarked for specific transactions .
Koondtagatiste haldussüsteem Teiseks eeldatakse , et tehinguid teostatakse riigi keskpangaga , kes kasutab koondtagatiste haldussüsteemi Vastaspoole kasutatavate koondtagatiste hulka kuuluvaid tagatisi ei märgistata konkreetsete tehingute jaoks .
The same sequence of transactions is used in this example as in the above example illustrating an earmarking system .
Käesoleva näite puhul kasutatakse sama tehingute jada , kui eespool märgistatud tagatiste haldussüsteemi kohta toodud näites .
The main difference is that , at revaluation dates , the adjusted market value of all the assets in the pool has to cover the total amount of all of the counterparty 's outstanding operations with the national central bank .
Peamine erinevus seisneb selles , et ümberhindamispäevadel peab kõigi koondatud tagatiste kohandatud turuväärtus katma kõigi vastaspoole ja riigi keskpanga vahel pooleliolevate toimingute kogusumma .
The margin call of EUR 1 178 398 occurring on 30 July 2004 is identical in this example to the one required in the earmarking system case .
Käesoleval juhul on 1 178 398 euro suurune lisatagatise nõue 30 . juulil 2004 .
The counterparty delivers EUR 1 300 000 of Asset A in nominal value terms , which , after deducting a 3,5 % haircut from the market value based on a price of 100,55 %, restores sufficient collateral coverage .
aastal samaväärne märgistatud tagatiste haldussüsteem puhul ettenähtud lisatagatise nõudega . Vastaspool esitab 1 300 000 miljoni euro nominaalväärtuses varasid A , millega taastatakse pärast 3,5 % suuruse allahindluse mahaarvamist turuväärtusel põhinevast hinnast 100,55 % piisav tagatiskate .
Moreover , on 4 August 2004 , when the main refinancing operation entered into on 28 July 2004 matures , the counterparty may keep the assets on its pledge account .
augustil 2004 , kui saabub 28 . juulil 2004 alanud põhilise refinantseerimistoimingu tähtpäev , hoida varasid oma tagatiskontol .