natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The first article discusses the reasons why inflation should be expected to have a systematically detrimental effect on real economic activity .
Esimene neist käsitleb põhjuseid , miks inflatsioon avaldab eelduste kohaselt süstemaatiliselt kahjulikku mõju reaalmajanduse aktiivsusele .
The article reviews some of the empirical evidence on the relationship between inflation and output growth and discusses the positive impact of maintaining price stability on the long-run productive potential of the economy .
Artikkel vaatleb mõningaid empiirilisi tõendeid inflatsiooni ja kogutoodangu kasvu seose kohta ning hinnastabiilsuse säilitamise positiivset mõju majanduse pikaajalisele tootmispotentsiaalile .
The second article reviews the conduct of Eurosystem open market operations during the recent period of financial market turbulence .
Teine artikkel annab ülevaate eurosüsteemi avaturuoperatsioonide teostamisest hiljutisel finantsturgude ebastabiilsuse perioodil .
The article concludes that the Eurosystem 's operational framework has proved flexible and fairly resilient , with no structural changes required to address the heightened volatility observed in the euro money market since last August .
Artiklis järeldatakse , et eurosüsteemi tegevusraamistik on paindlik ja üsna vastupidav ning alates möödunud aasta augustist euro rahaturul tähendatud suurenenud volatiilsusega toimetulekuks ei ole vaja teha struktuurimuudatusi .
EUROPEAN CENTRAL BANK OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 17 March 2005 at the request of the Council of the European Union on a proposal for a Council decision concerning the signing of the Hague Convention on the Law applicable to certain rights in respect of securities held with an intermediary ( COM ( 2003 ) 783 final ) ( CON / 2005/7 ) ( 2005 / C 81/08 ) Introduction
EUROOPA KESKPANK EUROOPA KESKPANGA ARVAMUS , 17 . märts 2005 , Euroopa Liidu Nõukogu taotlusel , seoses ettepanekuga nõukogu otsuse kohta , mis käsitleb Haagi konventsiooni ( kohaldatava õiguse kohta seoses teatud õigustega vahendaja poolt hoitavate väärtpaberite osas ) allkirjastamist ( KOM ( 2003 ) 783 lõplik ) ( CON / 2005/7 ) ( 2005 / C 81/08 ) Sissejuhatus
On 31 January 2005 the European Central Bank ( ECB ) received a request from the Council of the European Union for an opinion on a proposal for a Council decision concerning the signing of the Hague Convention on the Law applicable to certain rights in respect of securities held with an intermediary ( hereinafter the « proposed decision ') ( 1 ) .
31 . jaanuaril 2005 sai Euroopa Keskpank ( EKP ) Euroopa Liidu Nõukogult taotluse avaldada arvamust seoses ettepanekuga nõukogu otsuse kohta , mis käsitleb Haagi konventsiooni ( kohaldatava õiguse kohta seoses teatud õigustega vahendaja poolt hoitavate väärtpaberite osas ) allkirjastamist ( edaspidi « ettepanek otsuse kohta ") .
The proposed decision 's sole objective is to authorise the signature of the Convention on behalf of the Community .
Ettepandud nõukogu otsuse ainus eesmärk on anda volitus Haagi konventsiooni allkirjastamiseks ühenduse nimel .
The proposed decision is a « proposed Community act » within the meaning of Article 105 ( 4 ) of the Treaty for the following reasons :
Ettepanek otsuse kohta on « ühenduse õigusakti eelnõu » asutamislepingu artikli 105 lõike 4 tähenduses järgmistel põhjustel :
--- an international agreement is binding on the Community and an integral part of Community law ( 2 ) ;
--- rahvusvaheline leping on ühendusele siduv ja see on ühenduse õiguse lahutamatu osa , ( 2 ) ja
--- a Community institution 's decision authorising , on behalf of the Community , the signature of an international agreement that is intended to have legal effects in the Community is itself a Community act ( 3 ) .
--- ühenduse institutsiooni otsus , millega antakse volitus rahvusvahelise lepingu allkirjastamiseks ühenduse nimel , millel on ühenduse suhtes õiguslikud tagajärjed , on samuti ühenduse õigusakt . ( 3 )
The Convention directly concerns the fields of competence of the Eurosystem and the ECB , since it :
Konventsioon on otseses puutumuses eurosüsteemi ja EKP pädevusvaldkonnaga , kuna see :
( i ) might have consequences for the smooth , efficient and sound operation of clearing and payment systems in the euro area ( Article 105 ( 2 ) of the Treaty and Article 3.1 and Article 22 of the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank ) ;
i ) võib mõjutada euroala maksesüsteemide tõrgeteta , efektiivset ja usaldatavat toimimist ( asutamislepingu artikli 105 lõige 2 ja Euroopa Keskpankade Süsteemi ja Euroopa Keskpanga põhikirja artikkel 22 ) ;
( ii ) might have consequences for the definition and implementation of monetary policy in the euro area ( Article 105 ( 2 ) of the Treaty and Article 3.1 of the Statute ) , in particular in view of the Eurosystem 's obligation to conduct its credit operations on the basis of adequate collateral ( Article 18.1 of the Statute ) .
ii ) võib mõjutada euroala rahapoliitika määratlemist ja teostamist ( asutamislepingu artikli 105 lõige 2 ja põhikirja artikkel 3.1 ) , eelkõige seoses eurosüsteemi kohustustega teha krediiditehinguid piisava tagatise alusel ( põhikirja artikkel 18.1 ) .
( 1 ) COM ( 2003 ) 783 final .
( 1 ) KOM ( 2003 ) 783 lõplik .
( 2 ) See e.g. judgment of the Court of Justice of the European Communities of 30 April 1974 ( Case C-181 / 73 R. & V. Haegeman v Belgian State [ 1974 ] ECR I-449 ) , paragraph 5 .
( 2 ) Vaata näiteks Euroopa Ühenduste Kohtu 30 . aprilli 1974 otsust kaasuses C-181 / 73 R. & V. Haegeman v Belgia [ 1974 ] ECR I-449 , punkt 5 .
( 3 ) See e.g. judgment of the Court of Justice of the European Communities of 9 August 1994 ( Case C-327 / 91 French Republic v Commission of the European Communities [ 1994 ] ECR I-3641 ) , paragraphs 15 to 17 .
( 3 ) Vaata näiteks Euroopa Ühenduste Kohtu 9 . augusti 1994 otsust kaasuses C-327 / 91 Prantsuse Vabariik vs Euroopa Ühenduste Komisjon [ 1994 ] ECR I-3641 , punktid 15 kuni 17 .
The ECB also notes that the Convention , if signed and ratified by the Community , would , upon its entry into force , directly affect key provisions in Community legislation on which the ECB and the European Monetary Institute ( EMI ) have been consulted in the past ( 1 ) .
EKP märgib ühtlasi , et konventsiooni jõustumisel pärast ühenduse poolt allkirjastamist ja ratifitseerimist mõjutab see otseselt ühenduse õigusaktide põhisätteid , mille suhtes on EKP ja Euroopa Rahainstituudiga ( European Monetary Institute , EMI ) varem konsulteeritud . ( 1 )
The Convention intends to establish a universally applicable conflict-of-law regime that determines the law applicable to certain issues in respect of the holding , transfer and collateralisation of securities credited to a securities account ( hereinafter « book-entry securities ') held with an intermediary in an international context .
Konventsiooniga soovitakse kehtestada üldiselt kohaldatavat kollisiooninormide korda , mis määratleb teatud asjaoludel kohaldatava õiguse seoses vahendaja poolt rahvusvaheliselt hoitavate väärtpaberikontole krediteeritud väärtpaberite hoidmise , ülekandmise ja nende suhtes tagatise seadmisega ( edaspidi elektrooniliselt registreeritud väärtpaberid ) .
As noted in the preamble to the Convention , the Convention is motivated by the « practical need in a large and growing global financial market to provide legal certainty and predictability as to the law applicable to securities that are now commonly held through clearing and settlement systems or other intermediaries » , with the aim of « reducing legal risk , systemic risk and associated costs ...
Nagu märgitud konventsiooni preambulas , on konventsioon ajendatud suure ja kasvava üleilmse finantsturu praktilisest õiguskindluse ja ettemääratuse vajadusest seoses õigusega , mida kohaldatakse väärtpaberite suhtes , mida valdavalt hoitakse arveldussüsteemide või vahendajate kaudu ;
so as to facilitate the international flow of capital and access to capital markets » .
eesmärgiks on juriidilise riski , süsteemiriski ja seonduvate kulude vähendamine , et lihtsustada rahvusvahelist kapitali liikumist ja juurdepääsu kapitaliturgudele .
The heart of the Convention 's regime is laid down in Article 4 ( 1 ) .
Konventsiooni regulatsiooni tuum on sätestatud artikli 4 lõikes 1 .
According to this provision , the law applicable to the issues covered by the Convention is the law in force in the State that the relevant intermediary and the account holder have expressly agreed as governing their account agreement , or the law of the State that this agreement expressly provides as applicable to these issues .
Selle sätte kohaselt kohaldatakse konventsiooniga hõlmatud asjaolude suhtes riigi õigust , mille kohaldamises kontolepingule on vastav vahendaja ja kontoomanik selgesõnaliselt kokku leppinud , või selle riigi õigust , mille kohaldamine vastavatele asjaoludele on vastavas lepingus selgesõnaliselt sätestatud .
This primary rule is tempered by a so-called « reality test » as the Convention also requires the relevant intermediary to have , at the time of the agreement , an office in that State which is engaged in a business or other regular activity of maintaining securities accounts ( hereinafter the « relevant office requirement ') .
Esmasele reeglile on lisatud nö « kohaloleku test » , kuna konventsiooni kohaselt peab vahendajal lepingu ajal olema selles riigis üksus , mille igapäevane tegevus on väärtpaberikontode haldamine ( edaspidi « asjakohase üksuse nõue ") .
Thus , the Convention establishes a conflict-oflaw regime that is primarily based on the freedom of contract of the relevant intermediary and the account holder , which is only subject to a relevant office requirement intended to avoid entirely arbitrary choices .
Seega kehtestab Haagi konventsioon kollisiooninormide korra , mis põhineb eelkõige vastava vahendaja ja kontoomaniku lepinguvabadusel , mille suhtes kehtib ainult asjakohase üksuse nõue , et ära hoida täiesti suvalisi valikuid .
The Convention sets out three fall-back rules to determine the applicable law where the parties to the account agreement have not expressly chosen the applicable law .
Kui kontolepingu pooled ei ole kohaldatavat õigust selgesõnaliselt valinud , kehtestab konventsioon kolm varulahendust kohaldatava õiguse kindlaksmääramiseks .
The Convention determines not only the law applicable to the legal nature and effects against an intermediary of the rights resulting from a credit of securities to a securities account or of a disposition of securities held with an intermediary .
Konventsioon määrab rohkem kui ainult vahendaja õiguste õigusliku olemuse ja tagajärjed seoses väärtpaberite krediteerimisega väärtpaberikontole või vahendaja hoitavate väärtpaberite võõrandamisega .
In addition , it determines the law applicable to the legal nature and effects against third parties of the rights resulting from such credit or of such disposition , including whether a person 's interest in securities held with an intermediary extinguishes or has priority over another person 's interest .
See määrab ka õiguse , mida kohaldatakse kolmandate isikute õiguste õigusliku olemuse ja tagajärgede suhtes , mis tulenevad väärtpaberite krediteerimisest väärtpaberikontole või nende võõrandamisest , sh isiku huvi lõppemine vahendaja hoitavate väärtpaberite suhtes või selle eesõigus teise isiku huvi suhtes .
Also , in view of the broad definition of the internationality requirement in Article 3 of the Convention as « all cases involving a choice between the laws of different States » , the Convention would apply beyond the traditional conflict-of-laws cases to any case involving book-entry securities containing a foreign element ( see paragraphs 3-1 to 3-5 of the Explanatory Report on the Hague Convention on the Law applicable to certain rights in respect of securities held with an intermediary ( hereinafter the « Hague Convention Report ') , and paragraphs 3-8 and 3-9 illustrating the scope of the internationality requirement ) .
Võttes seejuures arvesse konventsiooni artiklis 3 sätestatud rahvusvahelisuse nõude avarat määratlust (" kõik erinevate riikide kollisiooninorme hõlmavad juhud ") , tuleks kohaldada konventsiooni ülimuslikult tavaliste kollisiooninormide suhtes mis tahes juhtudel , kui elektrooniliselt registreeritud väärtpaberitega seondub välismaine element ( vaata seletuskirja ( mis käsitleb Haagi konventsiooni kohaldatava õiguse kohta seoses teatud õigustega vahendaja poolt hoitavate väärtpaberite osas ) ( edaspidi « Haagi konventsiooni seletuskiri ") punkte 3-1 kuni 3-5 ja rahvusvahelisuse nõude ulatust selgitavaid punkte 3-8 ja 3-9 ) .
( 1 ) See ECB Opinion CON / 2001/13 of 13 June 2001 at the request of the Council of the European Union concerning a proposal for a Directive of the European Parliament and of the Council on financial collateral agreements ( OJ C 196 , 12.7.2001 , p. 10 ) , EMI Opinion CON / 96/09 relating to a proposal for a European Parliament and Council Directive on settlement finality and collateral security ( OJ C 156 , 21.5.1998 , p. 17 ) and EMI Opinion CON / 96/02 on a consultation from the Council of the European Union under Article 109f ( 6 ) of the Treaty establishing the European Community ( the Treaty ) and Article 5.3 of the Statute of the EMI on an amended Commission proposal for a European Parliament and Council Directive on the reorganisation and winding up of credit institutions ( OJ C 332 , 30.10.1998 , p. 13 ) .
( 1 ) Vaata EKP 13 . juuni 2001 arvamust CON / 2001/13 , Euroopa Liidu Nõukogu taotlusel , seoses Euroopa Parlamendi ja nõukogu ettepanekuga direktiivi kohta , mis käsitleb finantstagatiste lepinguid ( EÜT C 196 , 12.7.2001 , lk 10 ) , EMI arvamust CON / 96/09 seoses ettepanekuga Euroopa Parlamendi ja nõukogu direktiivi kohta , mis käsitleb arvelduste lõplikkust ja väärtpaberitagatisi ( EÜT C 156 , 21.5.1998 , lk 17 ) , ning EMI arvamust CON / 96/02 seoses Euroopa Liidu Nõukogu konsulteerimisega Euroopa Liidu asutamislepingu artikli 109f lõike 6 ja EMI põhikirja artikli 5.3 alusel , mis käsitles komisjoni muudetud ettepanekut Euroopa Parlamendi ja nõukogu direktiivi ( krediidiasutuste saneerimise ja likvideerimise kohta ) kohta ( EÜT C 32 , 30.10.1998 , lk 13 ) .
The ECB acknowledges the critical importance of ex ante legal certainty as to the law applicable to certain issues relating to the holding , transfer and collateralisation of book-entry securities held with intermediaries in an international context , and of reducing systemic risks that might result from any uncertainties in this respect .
EKP nõustub , et ex ante õiguskindlus on määrava tähtsusega seoses õigusega , mida kohaldatakse vahendaja poolt rahvusvaheliselt hoitavate elektrooniliselt registreeritud väärtpaberite hoidmise , ülekandmise ja tagatiseks andmise suhtes ; samuti seoses süsteemiriskist tuleneva määramatuse vähendamisega .
The ECB also recognises the benefits of establishing a universally applicable and uniform conflict-of-law regime , such as that of the Convention , in enhancing the efficiency and flexibility of both European and global financial markets .
Samuti nõustub EKP , et üldiselt kohaldatava ühetaolise kollisiooninormide korra kehtestamine , nagu konventsioon , aitab kaasa nii Euroopa kui ka üleilmsete finantsturgude tõhususe ja paindlikkuse suurendamisel .
The ECB therefore generally welcomes the purpose of the Convention .
Seetõttu annab EKP üldise toetuse konventsiooni eesmärgile .
The ECB noted when consulted by the Council on the Collateral Directive ( 1 ) : « the ECB supports the creation of legal certainty with regard to cross-border use of book-entry assets , by the introduction of a clear and unique rule for determining where such assets are located , building on and further specifying the principles contained in the Settlement Finality Directive .
Seoses nõukogu konsultatsiooniga tagatiste direktiivi ( 1 ) kohta märkis EKP , et ta toetab õiguskindluse andmist seoses elektrooniliselt registreeritud varade piiriülese kasutamisega ning selleks selge ja ühtse õigusnormi kehtestamist , mille alusel määratakse selle vara asukoht , võttes aluseks ja edasi arendades arvelduste lõplikkuse direktiivis sätestatud põhimõtteid .
This will not only support the efficiency of operations necessary for the conduct of the single monetary policy where the Eurosystem provides liquidity to its counterparties against collateral both in a domestic and in a cross-border context , but also enhance the legal certainty and efficiency of those operations where money market participants balance this liquidity across the market with transactions among themselves that match individual surpluses and shortages of liquidity ...
Eurosüsteemi poolt oma osapooltele tagatise vastu likviidsuse andmine riigisiseselt ja piiriüleselt aitab kaasa toimingute tõhususele , mis on vajalik ühtse rahapoliitika teostamiseks ; lisaks suurendab see nende tehingute õiguskindlust ja tõhusust , mille puhul rahaturuosalejad tasakaalustavad turulikviidsust omavaheliste tehingutega vastavalt individuaalsetele likviidsuse ülejääkidele ja puudujääkidele .
In this context , the ECB urges the entities concerned , in particular the Member States , to try to achieve , in the context of the on-going discussions on a draft convention on « the law applicable to dispositions of securities held through indirect holding systems » at the level of the Hague Conference on private international law , a solution which is consistent with the principles contained both in Article 10 of the proposed Directive and in Article 9 ( 2 ) of the Settlement Finality Directive » ( 2 ) .
Seetõttu , ja ka seoses eelnõuga kaudsetes depoosüsteemides hoitavate väärtpaberite võõrandamisele kohaldatava õiguse konventsiooni kohta toimuvate aruteludega Haagi rahvusvahelise eraõiguse konverentsi tasandil , soovib EKP , et asjaomased üksused , eelkõige liikmesriigid , püüaksid saavutada lahendust , mis oleks kooskõlas ettepandud direktiivi artikliga 10 ja arvelduste lõplikkuse direktiivi artikli 9 lõikega 2 . ( 2 )
The ECB also notes that the Community has rightly endeavoured to address the problems in applying traditional lex rei sitae principles to book-entry securities by developing conflict-of-law rules rejecting a look-through approach and determining the applicable law on the basis of the place where the relevant account is located , recorded , held and / or maintained .
EKP märgib ühtlasi , et ühendus on võtnud õige suuna , et lahendada elektrooniliselt registreeritud väärtpaberitele asukohamaa õiguse ( lex rei sitae ) traditsiooniliste põhimõtete kohaldamise probleemi , võttes aluseks kollisiooninormi , mis ei järgi läbivaatluse meetodit ( look-through approach ) , vaid määrab kohaldatava õiguse asjaomase konto asukoha põhjal , registreerimise koha , hoidmise ja / või haldamise koha põhjal .
The ECB draws attention in this context to the Community legislation on payment and settlement systems ( 3 ) , insolvency proceedings generally ( 4 ) , the reorganisation and winding-up of insurance undertakings ( 5 ) and credit institutions ( 6 ) specifically , and financial collateral arrangements ( 7 ) .
Selles kontekstis juhib EKP tähelepanu asjakohastele ühenduse õigusaktidele makse - ja arveldussüsteemide , ( 3 ) üldiste maksejõuetusmenetluste , ( 4 ) kindlustusseltside ( 5 ) ja krediidiasutuste ( 6 ) saneerimise ja likvideerimise ning eelkõige finantstagatise kokkulepete kohta .
The ECB further notes that the regime finally adopted by the Convention 's drafters significantly departs from the conflict-of-law regime currently applicable in the Member States to multi-tiered holdings of book-entry securities , which is based on the abovementioned Community legislation .
Täiendavalt märgib EKP , et konventsiooni koostajate poolt lõpuks vastu võetud kord erineb oluliselt liikmesriikides praegu elektrooniliselt registreeritud väärtpaberite mitmekihilise hoiu suhtes kohaldatavast kollisiooninormide korrast , mis põhineb ühenduse eespool nimetatud õigusaktidel .
The ECB takes note of the reasons given in the Hague Convention Report for this departure ( see paragraphs Int-41 to 46 , 4-4 and 4-24 to 4-25 ) .
EKP tutvus Haagi konventsiooni seletuskirjas selle lahknevuse kohta antud põhjendustega ( vaata punkte Int-41 kuni 46 ja 4-24 kuni 4-25 ) .
The ECB is also aware that in an increasingly integrated global financial system it may sometimes be difficult to locate a securities account in a particular jurisdiction for conflict-of-law purposes .
Samuti on EKP teadlik , et ühe jurisdiktsiooni suhtes kollisiooninormide kohaldamiseks võib väärtpaberikonto asukoha määramine üha enam lõimuvas üleilmses finantssüsteemis vahetevahel osutuda keerukaks .
The ECB notes the challenges faced in this respect by financial market participants operating across borders and wishes to constructively contribute to the adoption of a universally applicable and uniform regime .
EKP märgib , et selles osas on piiriüleselt tegutsevatel finantsturu osalejatel raskusi ja soovib anda oma konstruktiivse panuse üldiselt kohaldatavasse ühetaolisesse korda . ( 1 ) Euroopa Parlamendi ja nõukogu 6 .
( 1 ) Directive 2002/47 / EC of the European Parliament and of the Council of 6 June 2002 on financial collateral agreements , ( OJ L 168 , 27.6.2002 , p. 43 ) .
juuni 2002 . aasta direktiiv 2002/47 / EÜ finantstagatiste lepingute kohta ( EÜT L 168 , 27.6.2002 , lk 43 ) .
( 2 ) See ECB Opinion CON / 2001/13 , paragraphs 6 and 19 .
( 2 ) Vaata EKP arvamust CON / 2001/13 , punktid 6 ja 19 .
( 3 ) See Article 9 ( 2 ) of Directive 98/26 / EC of the European Parliament and of the Council of 19 May 1998 on settlement finality in payment and securities settlement systems ( OJ L 166 , 11.6.1998 , p. 45 ;
( 3 ) Vaata Euroopa Parlamendi ja nõukogu 19 . mai 1998 direktiivi 98/26 / EÜ ( arvelduste lõplikkuse kohta makse - ja väärtpaberiarveldussüsteemides ) artikli 9 lõiget 2 ( EÜT L 166 , 11.6.1998 , lk 45 ;
hereinafter the « Settlement Finality Directive ') .
edaspidi « arvelduste lõplikkuse direktiiv ") .
See also EMI Opinion CON / 96/09 .
Vaata ka EMI arvamust CON / 96/09 .
( 4 ) See the third indent of Article 14 of Council Regulation ( EC ) No 1346/2000 of 29 May 2000 on insolvency proceedings ( OJ L 160 , 30.6.2000 , p. 1 ) .
4 ( ) Vaata nõukogu 29 . mai 2000 määruse ( EÜ ) nr 1346/2000 ( maksejõuetusmenetluste kohta ) artikli 14 kolmandat taanet ( EÜT L 160 , 30.6.2000 , lk 1 ) .
( 5 ) See Article 25 ( c ) of Directive 2001/17 / EC of the European Parliament and of the Council of 19 March 2001 on the reorganisation and winding-up of insurance undertakings ( OJ L 110 , 20.4.2001 , p. 28 ) .
( 5 ) Vaata Euroopa Parlamendi ja nõukogu 19 . märtsi 2001 direktiivi 2001/17 / EÜ ( kindlustusseltside saneerimise ja likvideerimise kohta ) artikli 25 lõiget c ( EÜT L 110 , 20.4.2001 , lk 28 ) .
( 6 ) See Article 24 and the third indent of Article 31 of Directive 2001/24 / EC of the European Parliament and of the Council of 4 April 2001 on the reorganisation and winding up of credit institutions ( OJ L 125 , 5.5.2001 , p. 15 ) .
( 6 ) Vaata Euroopa Parlamendi ja nõukogu 4 . aprilli 2001 direktiivi 2001/24 / EÜ ( krediidiasutuste saneerimise ja likvideerimise kohta ) artiklit 24 ja artikli 31 kolmandat taanet ( EÜT L 125 , 5.5.2001 , lk 15 ) .
See also EMI Opinion CON / 96/02 .
Vaata ka EMI arvamust CON / 96/02 .
( 7 ) See Article 9 ( 1 ) , in conjunction with Article 2 ( 1 )( h ) , of Directive 2002/47 / EC . See also ECB Opinion CON / 2001/13 .
( 7 ) Vaata direktiivi 2002/47 / EÜ artikli 9 lõiget 1 koosmõjus artikli 2 lõike 1 punktiga h. Vaata ka EKP arvamust CON / 2001/13 .
The ECB nonetheless considers that existing Community legislation has significantly contributed to legal certainty and to reducing systemic risk within the Community .
Samas leiab EKP , et senised ühenduse õigusaktid on oluliselt parandanud õiguskindlust ja vähendanud süsteemiriski ühenduses .