natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Some expressed concerns that because remuneration policies and practices are tailored to the structure and business model of individual institutions , the principles set out in the CRD should not be too prescriptive .
Mõni vastanutest väljendas arvamust , et kuna tasustamispoliitika ja - tavad on kohandatud konkreetsete asutuste struktuurile ja ärimudelile , ei tohiks kapitalinõuete direktiivis sätestatud põhimõtted olla liiga normatiivsed .
The Commission believes that the text permits the necessary flexibility by requiring firms to comply with the principles in a way that is appropriate to their size , internal organisation and nature , scope and complexity of their activities .
Komisjon usub , et tekst võimaldab vajalikku paindlikkust , kuna selle kohaselt peavad äriühingud järgima kõnealuseid põhimõtteid viisil , mis vastab nende suurusele ja sisemisele korraldusele ning nende tegevuse laadile , ulatusele ja keerukusele .
In addition , other respondents were concerned that including remuneration for employees , other than executives , within the scope of supervisory review might impact adversely on collective agreements that banks and investment firms have in place for non-management employees .
Lisaks tundis mõni vastanutest muret , et lisaks juhtidele ka teiste töötajate tasustamise hõlmamine järelevalvega võib avaldada negatiivset mõju kollektiivlepingutele , mis on pankades ja investeerimisühingutes sõlmitud muude töötajate kui juhtide suhtes .
IMPACT ASSESSMENT
MÕJU HINDAMINE
Altogether , fourteen different policy options have been assessed .
Kokku hinnati 14 eri poliitikavalikut .
The summary below describes the preferred policy option and its expected impact .
Järgmises kokkuvõttes kirjeldatakse eelistatud poliitikavalikut ja selle eeldatavat mõju .
Trading Book With respect to capital requirements for bank trading books , the following targeted amendments , aligned with what is envisaged by the Basel Committee , will be introduced : -- Adding an additional capital buffer based on stress scenario VAR to the ordinary VAR .
Kauplemisportfell Seoses pankade kauplemisportfellide kapitalinõuetega viiakse sisse järgmised eesmärgipärased muudatused , mis on kooskõlas Baseli komitee poolt kavandatuga : -- Tavapärasele riskiväärtusele täiendava omakapitalipuhvri lisamine halvenenud turutingimuste stsenaariumi riskiväärtuse põhjal .
This change is expected to roughly double current trading book capital requirements .
Selle muudatusega umbkaudu kahekordistatakse kauplemisportfellide praeguseid omakapitalinõudeid .
-- Extending the existing charge for default risk in the trading book to capture losses short of issuer default , e.g. rating downgrades , to address the fact that recent losses on traded debt most of the time did not involve issuers actually defaulting .
-- Kauplemisportfelliga seonduva maksejõuetuse riskiga seotud omakapitalinõude laiendamine , et hõlmata muud kahjud peale emitendi maksejõuetuse , näiteks reitingute langusest tuleneva kahju ; selle muudatusega arvestatakse asjaolu , et viimasel ajal kaubeldavatest võlainstrumentidest saadud kahjud ei tulenenud enamikul juhtudel tegelikult emitentide maksejõuetusest .
The impact of this change will depend on the composition of banks » portfolios in the post-crisis environment .
Selle muudatuse mõju sõltub pankade portfellide koostisest kriisijärgses keskkonnas .
-- Basing the charge for securitisation positions in the trading book on the existing simple risk weights for the banking book .
-- Kauplemisportfellis sisalduvate väärtpaberistamise positsioonidega seotud omakapitalinõude arvestamisel võetakse aluseks pangaportfelli puhul kasutatavad lihtsustatud riskikaalud .
Again , the impact of this change will depend on the composition of banks » portfolios in the post-crisis environment .
Sellegi muudatuse mõju sõltub pankade portfellide koostisest kriisijärgses keskkonnas .
Generally , banks tend to maintain capital levels that are in line with internally developed « targets » , and which may lead to higher capital levels than those required by minimum capital requirements .
Üldiselt on pankadel tavaks hoida omakapitali summas , mis vastab nende endi kehtestatud eesmärkidele ja mis võib olla suurem nõutavast miinimumkapitalist .
Therefore , it is not straightforward to estimate how much additional capital banks would have to raise in order to comply with the proposed amendments .
hinnata , kui palju lisakapitali pangad peaksid kaasama , et täita kavandatud muudatuste nõudeid .
An increase in the minimum capital required might be partially absorbed by existing capital buffers .
Olemasolevad kapitalipuhvrid võivad osaliselt katta nõutava miinimumkapitali suurenemise .
For instance , the overall solvency ratio for large euro-area financial institutions at the end of first half of 2008 was on average 11.4% , implying an average capital buffer ( over the minimum capital requirements ) of 3.4% of risk-weighted assets . EN
Näiteks 2008 . aasta esimese poolaasta lõpul oli suurte euroala finantseerimisasutuste üldine maksevõime suhtarv keskmiselt 11,4 %, mis tähendab , et keskmine kapitalipuhver ( mis ületas miinimumkapitali nõudeid ) oli 3,4 % riskiga kaalutud varast .
Re-securitizations In line with the approach developed by the Basel Committee , re-securitization positions would be assigned a higher capital requirement than other securitisation positions to reflect the higher risk of unexpected impairment losses .
Edasiväärtpaberistamine Vastavalt Baseli komitee väljatöötatud lähenemisviisile antakse edasiväärtpaberistamise positsioonidele teiste väärtpaberistamise positsioonidega võrreldes suuremad omakapitalinõuded , et võtta arvesse väärtuse ootamatust vähenemisest tuleneva kahju suuremat riski .
For particularly complex re-securitizations , the proposals reinforce both the due diligence requirements and the supervisory process to enforce them .
Eriti keerukate edasiväärtpaberistamistehingute puhul tugevdatakse kõnealuste ettepanekutega nii hoolsuskohustuse nõudeid kui ka nende täitmise üle teostatavat järelevalvet .
For investments in resecuritizations of particularly high complexity , banks will have to demonstrate to their supervisor that necessary due diligence standards have been met .
Eriti keerukatesse edasiväärtpaberistamistoodetesse investeerimisel peab pank asjaomasele järelevalveasutusele tõendama vajalike hoolsuskohustuse nõuete täitmist .
If they cannot do so , a general deduction from capital would apply .
Kui ta seda ei tee , arvatakse vastavad instrumendid panga omakapitalist maha .
In instances where compliance with required due diligence is found to be inadequate , institutions would be debarred from future investment in such instruments .
Kui nõutava hoolsuskohustuse täitmine leitakse olevat ebapiisav , keelatakse asutusel tulevikus sellistesse instrumentidesse investeerimine .
The impact of these measures on the future credit supply -- the funding of which is facilitated in part by issuance of re-securitizations such as certain collateralized debt obligations ( CDOs ) - should be assessed in the light of the level of their issuance in the post-crisis market environment .
Nende meetmete mõju tulevasele laenupakkumisele -- mille rahastamist osaliselt hõlbustab edasiväärtpaberistatud instrumentide , näiteks teatud hajutatud tagatisega võlaobligatsioonide väljalaskmine -- tuleks hinnata vastavalt sellele , kui palju neid emiteeritakse kriisijärgses turukeskkonnas .
Evidence shows that total CDO issuance in Europe contracted from Euros 88.7 billion in 2007 to Euros 47.9 billion in 2008 .
Tõendid näitavad , et hajutatud tagatisega võlaobligatsioonide väljaandmine vähenes Euroopas 2007 . aasta 88,7 miljardilt eurolt 2008 .
This contraction would have been even more pronounced had the European Central Bank and the Bank of England not been accepting securitization as collateral : in 2008 , 95 % of all securitization issuance was retained by banks for « repo » purposes , with primary market remaining effectively closed due to significantly diminished investor appetite for these instruments .
Vähenemine oleks olnud veelgi tuntavam , kui Euroopa Keskpank ja Bank of England ei oleks aktsepteerinud väärtpaberistamist tagatisena : 2008 . aastal hoidsid pangad 95 % kõigist väärtpaberistatud instrumentidest alal repotehingute eesmärgil ning esmaturg oli praktiliselt suletud , kuna investorite huvi nende instrumentide vastu oli oluliselt vähenenud .
Against such trends , any incremental impact on the CDO issuance and credit supply would appear to be limited .
Neid suundumusi arvestades tundub lisanduv mõju hajutatud tagatisega võlaobligatsioonide emiteerimisele ja laenupakkumisele olevat piiratud .
However , this measure could limit recovery of the secondary market for the affected instruments .
Samas võib see meede piirata kõnealuste instrumentide järelturu taastumist .
Disclosure of Securitization Risks Disclosure requirements , in line with internationally agreed standards , would be enhanced in several areas such as securitization exposures in the trading book and sponsorship of offbalance sheet vehicles .
Väärtpaberistamisega seotud riskide avalikustamine Kooskõlas rahvusvaheliselt kokkulepitud standarditega tugevdatakse avalikustamisnõudeid mitmes valdkonnas , näiteks kauplemisportfellis sisalduvate väärtpaberistamise riskipositsioonide ja bilansiväliste sihtotstarbeliste väärtpaberistamisasutustega seotud riskipositsioonide osas .
These changes will improve investor understanding of banks » risk profile and , by enhancing transparency , reinforce banks » risk management .
Nende muudatustega suurendatakse investorite arusaamist panga riskiprofiilist ja läbipaistvuse suurendamise kaudu motiveeritakse panku riskijuhtimist tugevdama .
The incremental administrative burden for the EU banking industry is estimated at Euros 1.3 million per year and is expected to fall mostly on larger institutions with more advanced approaches to risk management .
Kaasnev halduskoormus ELi pangandussektorile moodustab hinnanguliselt 1,3 miljonit eurot aastas ja langeb eeldatavasti suurematele asutustele , mis kasutavad keerulisemaid riskijuhtimismeetodeid .
Supervisory Review of Remuneration Policies The proposed amendments will impose oblige credit institutions and investment firms to have remuneration policies that are consistent with effective risk management .
Tasustamispoliitika kontrollimine järelevalveasutuste poolt Kavandatud muudatustega kohustatakse krediidiasutusi ja investeerimisühinguid rakendama tasustamispoliitikat , mis on kooskõlas tõhusa riskijuhtimisega . Asjaomased põhimõtted sätestatakse kapitalinõuete direktiivis ja need on kooskõlas põhimõtetega , mis esitati komisjoni 30 .
The relevant principles will be set out in the CRD , but will be closely aligned with those set out in Commission Recommendation C ( 2009 ) 3159 of 30 April 2009 on remuneration policies in the financial services sector .
aprilli 2009 . aasta soovituses palgapoliitika kohta finantsteenuste sektoris ( K ( 2009 ) 3159 ) .
Making the relevant principles of the Recommendation binding will increase the rate of compliance by credit institutions and investment firms .
Soovituses sisalduvate asjakohaste põhimõtete siduvaks muutmine parandab nende järgimist krediidiasutuste ja investeerimisühingute poolt .
The proposal allows firms the flexibility to comply with the new obligation and high level principles in a way that is appropriate to their size and internal organisation and the nature , scope and complexity of their activities .
Ettepanek võimaldab äriühingutel tegutseda uue kohustuse ja rangete põhimõtete järgimisel paindlikult -- viisil , mis vastab nende suurusele ja sisemisele korraldusele ning nende tegevuse laadile , ulatusele ja keerukusele .
This approach is likely to minimise the up-front and on-going compliance costs for firms , and was therefore preferred over an alternative of requiring a strict and uniform compliance by all firms , irrespective of their size , with the principles set out in Commission Recommendation C ( 2009 ) 3159 of 30 April 2009 on remuneration policies in the financial services sector .
Selline lähenemisviis viib tõenäoliselt miinimumini nõuete täitmisega seotud esialgsed ja jätkuvad kulud äriühingute jaoks ning seetõttu eelistati seda lähenemisviisi alternatiivile , mille kohaselt oleks kõiki äriühinguid , sõltumata nende suurusest , kohustatud rangelt ja ühetaoliselt järgima põhimõtteid , mis sätestati komisjoni 30 . aprilli 2009 .
EN BUDGETARY IMPLICATION The proposal has no implication for the Community budget .
aasta soovituses palgapoliitika kohta finantsteenuste sektoris ( K ( 2009 ) 3159 ) .
4 . LEGAL ELEMENTS OF THE PROPOSAL
MÕJU EELARVELE Ettepanek ei mõjuta ühenduse eelarvet . 4 .
Given that changes need to be introduced into an existing Directive , an amending Directive is the most appropriate instrument .
ETTEPANEKU ÕIGUSLIK KÜLG Arvestades , et muudatused tuleb sisse viia olemasolevasse direktiivi , on muutmisdirektiiv sobivaim vahend .
This amending Directive should have the same legal basis as the Directive it amends .
Muutmisdirektiivil peaks olema muudetava direktiiviga sama õiguslik alus .
Therefore , the proposal is based on Article 47 ( 2 ) EC , which provides the legal basis for the harmonisation of rules relating to the taking up and pursuit of the business of , inter alia , credit institutions .
Seepärast põhineb ettepanek EÜ artikli 47 lõikel 2 , mis annab õigusliku aluse muu hulgas krediidiasutuste asutamise ja tegevusega seotud eeskirjade ühtlustamiseks .
In accordance with the principles of proportionality and subsidiarity as set out in Article 5 EC , the objectives of the proposed action cannot be sufficiently achieved by the Member States and can therefore be better achieved by the Community .
Liikmesriigid ei suuda kavandatud meetme eesmärke täielikult saavutada ning EÜ asutamislepingu artiklis 5 sätestatud subsidiaarsuse ja proportsionaalsuse põhimõtete kohaselt on need seega paremini saavutatavad ühenduse tasandil .
Its provisions do not go beyond what it is necessary to achieve the objectives pursued .
Kavandatud meetme sätted ei lähe kaugemale , kui on vajalik soovitud eesmärkide saavutamiseks .
Only Community legislation can ensure that credit institutions operating in more than one Member State are subject to the same requirements for prudential supervision , in this case by ensuring that the already harmonised capital requirements framework for credit institutions and investment firms is further strengthened by reinforced capital requirements for trading book items , appropriate due diligence and upgraded capital requirements for complex resecuritisations , and the introduction of explicit rules and appropriate supervisory measures and sanctions with regard to remuneration structures .
Ainult ühenduse õigusaktiga on võimalik tagada , et enam kui ühes liikmesriigis tegutsevatele krediidiasutustele kehtivad usaldatavusnormatiivide täitmise järelevalve raames ühesugused nõuded , mis antud juhul tähendab seda , et krediidiasutuste ja investeerimisühingute suhtes juba kohaldatavat ühtlustatud kapitalinõuete raamistikku tugevdatakse veelgi tõhustatud kapitalinõuetega kauplemisportfellis sisalduvate instrumentide suhtes , asjakohase hoolsuskohustusega ja keerulise edasiväärtpaberistamise puhul täiendavate kapitalinõuetega , aga ka tasustamissüsteemide suhtes selgete eeskirjade ning asjakohaste järelevalvemeetmete ja sanktsioonide kehtestamisega .
DETAILED EXPLANATION OF THE PROPOSAL Capital requirements for re-securitisation
ETTEPANEKU ÜKSIKASJALIK SELGITUS Kapitalinõuded edasiväärtpaberistamise puhul
( Article 1 ( 1 ) and ( 9 ) and Annex I , paragraph ( 3 )) Re-securitisations are securitisations that have underlying securitisation positions , typically in order to repackage medium-risk securitisation exposures into new securities .
( Artikli 1 lõiked 1 ja 9 ning I lisa punkt 3 ) Edasiväärtpaberistamine on väärtpaberistamine , mille aluseks on väärtpaberistatud positsioonid ja mille eesmärk tavaliselt on keskmise riskiga väärtpaberipositsioonide ümberkujundamine uuteks väärtpaberiteks .
They have generally been considered low credit risk by rating agencies and market participants .
Reitinguagentuurid ja turuosalised on neid üldiselt pidanud madala krediidiriskiga instrumentideks .
However , given their complexity and sensitivity to correlated losses , such re-securitisations entail higher risks than straight securitisations .
Kuna edasiväärtpaberistamine on keerukas ja tundlik korreleeritud kahjude suhtes , on selle riskid suuremad kui tavapärase väärtpaberistamise puhul .
Therefore , this proposal comprises a set of capital requirements that are higher than for straight securitisation positions of the same rating .
Seepärast on ettepanekus esitatud rida omakapitalinõudeid , mis on edasiväärtpaberistamise puhul suuremad kui sama reitinguga tavapäraste väärtpaberistamise positsioonide puhul .
Furthermore , the proposal includes a strengthened supervisory process for re-securitisations that are particularly complex .
Lisaks nähakse ettepanekus ette eriti keeruka edasiväärtpaberistamise tugevdatum järelevalve . Valimipõhine järelevalve , mida kohaldatakse väärtpaberistamise ja tavapärase keerukusega edasiväärtpaberistamise suhtes , ei ole piisavalt range mõningate edasiväärtpaberistamise
The sample-based supervisory review that applies to securitisations and re-securitisations of normal complexity is not sufficiently rigorous for some re-securitisations , where the high level of complexity of the instrument in question casts doubt on the ability of the bank to understand fully the nature and risks of the underlying exposures .
tehingute puhul , kus asjaomaste instrumentide keerukus seab kahtluse alla panga võime täielikult mõista aluspositsioonide olemust ja nendega kaasnevaid riske .
The proposal therefore requires that compliance with the applicable due diligence standards for banks that invest in such products be checked for each individual investment made .
Seepärast nõutakse ettepanekus , et sellistesse toodetesse investeerivate pankade puhul tuleb kontrollida kohaldatavate hoolsuskohustuse nõuete täitmist iga sellise investeeringu korral .
CEBS will converge supervisory practice by agreeing which types of re-securitisations are « highly complex » , so that the ability of institutions to perform proper due diligence in relation to such instruments can be verified by supervisors on a case-by-case basis .
Euroopa Pangandusjärelevalve Komitee ühtlustab järelevalvetegevust , määrates kindlaks , millist liiki edasiväärtpaberistamist käsitatakse „eriti keerukana » , nii et järelevalveasutustel oleks võimalik iga juhtumi puhul eraldi kontrollida asutuste suutlikkust täita oma hoolsuskohustust selliste instrumentide puhul .
In exceptional cases where a bank cannot demonstrate to its regulator that it has complied with the required due diligence in respect of a highly complex re-securitisation , a risk weight of 1250 % will be applied to the position in that re-securitisation .
Erandjuhtudel , kui pank ei suuda oma järelevalveasutusele tõendada , et ta on eriti keeruka edasiväärtpaberistamise puhul täitnud hoolsuskohustust , rakendatakse sellise edasiväärtpaberistamise positsiooni suhtes riskikaalu 1250 %.
This capital treatment applies to new re-securitisations issued after 31 December 2010 , and will only apply to an existing resecuritisation position after 31 December 2014 if new underlying exposures are added or EN
Sellist kapitali käsitlemist kohaldatakse uute edasiväärtpaberistatud instrumentide puhul , mis lastakse välja pärast 31 . detsembrit 2010 , ning olemasolevate edasiväärtpaberistamise positsioonide suhtes üksnes pärast 31 .
EN substituted after that date .
detsembrit 2014 , kui pärast seda kuupäeva lisatakse uusi aluspositsioone või olemasolevaid aluspositsioone asendatakse uutega .
Accordingly , the 1250 % risk weight cannot be applied to banks » legacy positions in re-securitisations ( unless the underlying exposures of those positions are changed after the end of 2014 ) .
Seega ei saa 1250 %- list riskikaalu kohaldada pankade pikaajaliste edasiväärtpaberistamise positsioonide suhtes ( välja arvatud juhul , kui nende positsioonide aluspositsioone muudetakse pärast 2014 . aasta lõppu ) .
Technical changes ( Article 1 ( 5 ) and Annex II , point ( 4 ) ;
Tehnilised muudatused ( Artikli 1 lõige 5 ja II lisa punkt 4 ;
Article 1 ( 7 ) ;
artikli 1 lõige 7 ;
Article 2 ( 2 ) and ( 3 ) ;
artikli 2 lõiked 2 ja 3 ;
Annex I , point ( 2 ) and Annex II , point ( 2 )) In 2006 the Commission and CEBS set up the Capital Requirements Directive Transposition Group ( CRDTG ) in 2006 to facilitate a coherent implementation and application throughout the EU of the CRD .
I lisa punkt 2 ja II lisa punkt 2 ) 2006 . aastal moodustasid komisjon ja Euroopa Pangandusjärelevalve Komitee kapitalinõuete direktiivi ülevõtmise töörühma , et hõlbustada kapitalinõuete direktiivi ühtset rakendamist ja kohaldamist kogu ELis .
According to the CRDTG , certain technical provisions of that Directive need to be further specified .
Kapitalinõuete direktiivi ülevõtmise töörühm leiab , et nimetatud direktiivi teatavaid tehnilisi sätteid on vaja täpsustada .
For instance , this directive will clarify that capital requirements for settlement risk also apply in the non-trading book .
Näiteks selgitatakse käesolevas direktiivis , et arveldusriskiga seotud kapitalinõudeid kohaldatakse ka pangaportfelli puhul .
Disclosure requirements ( Article 1 ( 11 ) and Annex I , point ( 4 )) The existing disclosure requirements in the CRD regarding institutions » securitisation exposures are strengthened by this proposal .
Avalikustamisnõuded ( Artikli 1 lõige 11 ja I lisa punkt 4 ) Käesoleva ettepanekuga tugevdatakse kapitalinõuete direktiivis esitatud avalikustamisnõudeid , mis on seotud asutuste väärtpaberistamise riskipositsioonidega .
In particular , the disclosure requirements will in future cover the risks not only of securitisation positions in the non-trading book , but also those in the trading book .
Täpsemalt sätestatakse , et avalikustamisnõudeid kohaldatakse tulevikus nii pangaportfellis kui ka kauplemisportfellis olevate väärtpaberistamise positsioonidega seotud riskide suhtes .
Market risk capital requirements for securitisations ( Article 1 ( 4 ) , ( 6 ) and ( 8 ) ;
Tururiskiga seotud kapitalinõuded väärtpaberistamise puhul ( Artikli 1 lõiked 4 , 6 ja 8 ;
Article 2 ( 1 ) ;
artikli 2 lõige 1 ;
Annex II , point ( 1 )) Capital requirements for securitisations in the trading book are currently calculated as if these instruments were normal debt positions .
II lisa punkt 1 ) Praegu arvutatakse kauplemisportfellis olevate väärtpaberistamise positsioonidega seotud kapitalinõudeid nii , nagu oleks tegemist tavapäraste võlapositsioonidega .
This contrasts with the banking book , where there is a separate , more differentiated and risk sensitive set of capital requirements .
Samas rakendatakse pangaportfelli puhul eraldi diferentseeritumaid ja riskitundlikkusel põhinevaid kapitalinõudeid .
This proposal envisages that the trading book capital requirements be based on those for equivalent securities in the banking book .
Käesoleva ettepanekuga nähakse ette , et kauplemisportfelli kapitalinõuete aluseks võetakse pangaportfellis olevate samaväärsete väärtpaberite suhtes kohaldatavad kapitalinõuded .
Internal models based capital requirements for market risks ( Annex II , point ( 3 ) Institutions may currently calculate their capital requirements for market risks in the trading book using their own models that estimate the potential losses from future adverse market movements .
Tururiskidega seotud kapitalinõuetel põhinevad sisemudelid ( II lisa punkt 3 ) Praegu võivad asutused kauplemisportfelli tururiskidega seotud kapitalinõuete arvutamiseks kasutada omaenda mudeleid , millega prognoositakse turul tulevikus toimuvatest negatiivsetest muutustest tingitud võimalikku kahju .
Over 2007-2008 , it became clear that internal models systematically underestimated the potential loss in stressed conditions .
ja 2008 . aastal sai selgeks , et sisemudelites alahinnati süstemaatiliselt halvenenud turutingimustest tulenevat võimalikku kahju .