natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Issuance of ECB debt certificates Foreign exchange swaps Operational steps for tender procedures Allotment of fixed rate tenders Allotment of variable rate tenders in euro Allotment of variable rate foreign exchange swap tenders Risk control measures Levels of valuation haircuts applied to eligible tier-one assets Calculation of initial margins and valuation haircuts Levels of valuation haircuts applied to eligible tier-two assets Reserve base and reserve ratios Calculation of the remuneration of holdings of required reserves 16 17 21 25 26 27 37 38 39 40 47 48
EKP võlasertifikaatide emiteerimine Vääringute vahetustehingud Pakkumismenetluste teostamise etapid Fikseeritud intressimääraga pakkumiste jaotamine Euros vääringustatud muutuva intressimääraga pakkumiste jaotamine Muutuva intressimääraga vääringute vahetustehingute pakkumiste jaotamine Riskide ohjamise meetmed Kõlbliku esimese astme vara suhtes rakendatava turuväärtuse allahindluste tasemed Esialgse marginaali ja turuväärtuse allahindluse arvutamine Kõlbliku teise astme vara suhtes rakendatava turuväärtuse allahindluste tasemed Reservibaas ja kohustusliku reservi määr Kohustusliku reservi hoidmise intressi arvutamine
Abbreviations CCBM CET CIs CSD DVP EC ECB EEA EEC EPM ESCB EU FOP FRN IDC ISIN MFI MMF MMP MU MUMS NCB RoW RTGS SSS Strip TARGET UCITS Correspondent central banking model Central European time Credit institutions Central securities depository Delivery-versus-payment European Community European Central Bank European Economic Area European economic Community ECB payment mechanism European System of Central Banks European Union Free of payment Floating-rate note Intraday credit International securities identification number Monetary financial institution Money market fund Money market paper Monetary union Monetary union Member States National central bank Rest of the world Real-time gross settlement Securities settlement system Separate trading of interest and principal Trans-European automated real-time gross settlement express transfer ( system ) Undertaking for collective investment in transferable securities 15.7.2002
117 118 122 126 127 128 138 139 140 141 148 149 Lühendid CCBM CET KAd CSD DVP EÜ EKP EMP EMÜ EPM EKPS EL FOP FRN IDC ISIN MFI MMF MMP RL MUMS RKP TR RTGS SSS Strip TARGET UCITS Keskpankade vaheline korrespondentpanganduse mudel [ Correspondent central banking model ] Kesk-Euroopa aeg [ Central European time ] Krediidiasutused Väärtpaberite keskdepositoorium Ülekanne makse vastu [ Delivery-versus-payment ] Euroopa Ühendus Euroopa Keskpank Euroopa Majanduspiirkond Euroopa Majandusühendus EKP maksesüsteem Euroopa Keskpankade Süsteem Euroopa Liit Tasuta [ Free of payment ] Ujuva intressimääraga väärtpaber Päevasisene laen [ Intraday credit ] Rahvusvaheline väärtpaberite identifitseerimisnumber [ International securities identification number ] Rahaloomeasutus [ Monetary financial institution ] Rahaturufond [ Money market fund ] Rahaturupaberid [ Money market paper ] Rahaliit Rahaliidu liikmesriigid [ Monetary union Member States ] Riigi keskpank Teised riigid Reaalajaline brutoarveldussüsteem Väärtpaberiarveldussüsteem [ Securities settlement system ] Põhiosast eraldatud kupongiga võlakiri Üleeuroopaline automaatne reaalajaline brutoarvelduste kiirülekandesüsteem Avatud investeerimisfond
Official Journal of the European Communities Introduction
ET Euroopa Liidu Teataja Sissejuhatus
L 185/7
10/3 . kd
The document , which forms part of the Eurosystem 's legal framework for monetary policy instruments and procedures , is intended to serve as the  General documentation  on the monetary policy instruments and procedures of the Eurosystem , particularly aiming to provide counterparties with the information they need in relation to the Eurosystem 's monetary policy framework .
Käesolev dokument moodustab eurosüsteemi rahapoliitika instrumentide ja menetluste õigusliku raamistiku osa ja on mõeldud eurosüsteemi rahapoliitika instrumentide ja menetluste « ülddokumentatsiooniks » , mille esmane eesmärk on pakkuda vastaspooltele teavet , mida nad vajavad seoses eurosüsteemi rahapoliitika raamistikuga .
The general documentation in itself neither confers rights nor imposes obligations on counterparties .
Ülddokumentatsioon ise ei anna vastaspooltele õigusi ega tekita neile kohustusi .
The Annexes contain examples of monetary policy operations , a glossary , criteria for the selection of counterparties to Eurosystem foreign exchange intervention operations , a presentation of the reporting framework for the money and banking statistics of the European Central Bank , a list of the Eurosystem websites and a description of the procedures and sanctions to be applied in the event of non-compliance with counterparty obligations .
Lisades on esitatud näited rahapoliitika toimingute kohta , sõnastik , eurosüsteemi välisvaluuta sekkumistoimingute vastaspoolte valiku kriteeriumid , Euroopa Keskpanga monetaar - ja pangandusstatistika aruandlusraamistiku tutvustus , eurosüsteemi veebisaitide loetelu ning selliste menetluste ja sanktsioonide kirjeldus , mida kasutatakse juhul , kui vastaspooled ei täida oma kohustusi .
( 1 ) The Governing Council of the European Central Bank has agreed to use the term  Eurosystem  as an expression denoting the composition in which the European System of Central Banks performs its basic tasks , i.e. the national central banks of those Member States which have adopted the single currency in accordance with the Treaty establishing the European Community and the European Central Bank .
( 1 ) Euroopa Keskpanga nõukogu on leppinud kokku , et terminiga « eurosüsteem » tähistatakse koosseisu , milles Euroopa Keskpankade Süsteem teostab oma peamisi ülesandeid , st Euroopa Keskpank ja Euroopa Ühenduse asutamislepingu kohaselt ühisraha kasutusele võtnud liikmesriikide keskpangad .
L 185/8
10/3 . kd
Official Journal of the European Communities CHAPTER 1
Euroopa Liidu Teataja 1 . PEATÜKK
OVERVIEW OF THE MONETARY POLICY FRAMEWORK The European System of Central Banks The European System of Central Banks ( ESCB ) consists of the European Central Bank ( ECB ) and the national central banks of the European Union ( EU ) Member States ( 1 ) .
Euroopa Keskpankade Süsteem Euroopa Keskpankade süsteem ( EKPS ) koosneb Euroopa Keskpangast ( EKP ) ja Euroopa Liidu liikmesriikide ( 1 ) keskpankadest .
The activities of the ESCB are carried out in accordance with the Treaty establishing the European Community ( Treaty ) and the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank ( Statute of the ESCB ) .
Euroopa Keskpankade Süsteem tegutseb kooskõlas Euroopa Ühenduse asutamislepinguga ( asutamisleping ) ning Euroopa Keskpankade Süsteemi ja Euroopa Keskpanga põhikirjaga ( EKPS põhikiri ) .
The ESCB is governed by the decision-making bodies of the ECB .
Euroopa Keskpankade süsteemi juhivad EKP otsuseid tegevad organid .
To the extent deemed possible and appropriate and with a view to ensuring operational efficiency , the ECB shall have recourse to the national central banks ( 2 ) to carry out the operations which form part of the tasks of the Eurosystem .
Kui see on võimalik ja otstarbekas ja aitab kaasa töö tulemuslikkuse tagamisele , laseb EKP liikmesriikide keskpankadel ( 2 ) teostada eurosüsteemi ülesannete hulka kuuluvaid toiminguid .
The Eurosystem 's monetary policy operations are executed under uniform terms and conditions in all Member States ( 3 ) .
Eurosüsteemi rahapoliitika toiminguid teostatakse kõigis liikmesriikides ( 3 ) ühtsetel tingimustel .
The Eurosystem has available five types of instruments for the conduct of open market operations .
Eurosüsteemis on avaturutehingute teostamiseks viit liiki instrumente .
The most important instrument is reverse transactions ( applicable on the basis of repurchase agreements or collateralised loans ) .
Kõige olulisemad instrumendid on pöördtehingud ( rakendatakse tagasiostulepingute või tagatud laenude baasil ) .
The Eurosystem may also use outright transactions , the issuance of debt certificates , foreign exchange swaps and the collection of fixed-term deposits .
Eurosüsteem võib kasutada ka suunatud tehinguid , võlasertifikaatide emiteerimist , vääringute vahetustehinguid ja tähtajalise hoiuste kogumist .
Open market operations are initiated by the ECB , which also decides on the instrument to be used and the terms and conditions for their execution .
Avaturutehingud algatab EKP , kes otsustab ka kasutatava instrumendi ja tehingu teostamise tingimused . Need võib teostada tavapakkumiste , kiirpakkumismenetluste või kahepoolsete menetluste põhjal .
They can be executed on the basis of standard tenders , quick tenders or bilateral procedures ( 4 ) . With regard to their aims , regularity and procedures , the Eurosystem 's open market operations can be divided into the following four categories ( see also Table 1 ) :  the main refinancing operations are regular liquidity-providing reverse transactions with a weekly frequency and normally a maturity of two weeks .
( 4 ) Eesmärkide , korrapärasuse ja menetluste põhjal võib eurosüsteemi avaturutehingud jagada järgmisse nelja kategooriasse ( vt ka tabel 1 ) : --- põhilised refinantseerimistoimingud on regulaarsed likviidsust lisavad pöördtehingud , mis toimuvad kord nädalas ja mille tähtaeg on tavaliselt kaks nädalat .
The main refinancing operations play a pivotal role in pursuing the purposes of the Eurosystem 's open market operations and provide the bulk of refinancing to the financial sector , ( 1 ) It should be noted that national central banks of Member States which have not adopted the single currency in accordance with the Treaty establishing the European Community ( Treaty ) retain their powers in the field of monetary policy according to national law and are thus not involved in the conduct of the single monetary policy .
Põhilised refinantseerimistoimingud on eurosüsteemi avaturutehingute eesmärkide saavutamisel esmatähtsad ning tagavad finantssektorile suure osa refinantseerimise mahust , ( 1 ) Tuleks märkida , et nende liikmesriikide keskpankadel , kes ei ole Euroopa Ühenduse asutamislepingu ( edaspidi « asutamislepingu ") kohaselt ühisraha kasutusele võtnud , säilivad rahapoliitika valdkonnas siseriikliku õiguse kohased volitused ning seega ei ole nad seotud ühtse rahanduspoliitika teostamisega .
( 2 ) Throughout this document , the term  national central banks  refers to the national central banks of the Member States which have adopted the single currency in accordance with the Treaty .
( 2 ) Käesolevas dokumendis tähistatakse mõistega « liikmesriikide keskpangad » asutamislepingu kohaselt ühisraha kasutusele võtnud liikmesriikide keskpankasid .
( 3 ) Throughout this document , the term  Member State  refers to a Member State which has adopted the single currency in accordance with the Treaty .
( 3 ) Käesolevas dokumendis tähistatakse mõistega « liikmesriik » liikmesriiki , mis on asutamislepingu kohaselt võtnud kasutusele ühisraha .
( 4 ) The different procedures for the execution of Eurosystem open market operations , i.e. standard tenders , quick tenders and bilateral procedures , are specified in Chapter 5 .
( 4 ) Eurosüsteemi avaturutehingute , st standardpakkumiste , kiirpakkumismenetluste ja kahepoolsete menetluste teostamiseks kasutatavaid erinevaid menetlusi kirjeldatakse täpsemalt 5 .
Quick tenders are executed within a time-frame of one hour .
Kiirpakkumismenetlused teostatakse ühe tunni jooksul .
The term  bilateral procedures  refers to any case in which the Eurosystem conducts a transaction with one or a few counterparties without using tender procedures .
Mõistega « kahepoolsed menetlused » tähistatakse kõiki juhtumeid , mil eurosüsteem teostab ühe või mitme vastaspoolega tehingu ilma pakkumismenetlust kasutamata .
L 185/9
10/3 . kd
 the longer-term refinancing operations are liquidity-providing reverse transactions with a monthly frequency and a maturity of three months .
--- pikemaajalised refinantseerimistoimingud on likviidsust lisavad pöördtehingud , mis toimuvad kord kuus ja mille tähtaeg on tavaliselt kolm kuud .
In these operations , the Eurosystem does not , as a rule , intend to send signals to the market and therefore normally acts as a rate-taker ,  fine-tuning operations are executed on an ad hoc basis with the aim of managing the liquidity situation in the market and steering interest rates , in particular in order to smooth the effects on interest rates caused by unexpected liquidity fluctuations in the market .
Selliste toimingute puhul ei kavatse eurosüsteem tavaliselt anda turule signaale ning seepärast on ta reeglina intressivõtja , --- tasandustoimingud toimuvad vastavalt vajadusele ja nende eesmärk on juhtida likviidsust turul ja suunata intressimäärasid eelkõige selleks , et tasandada turul toimuvate ootamatute likviidsuse kõikumiste mõju intressimääradele .
Fine-tuning operations are primarily executed as reverse transactions , but can also take the form of outright transactions , foreign exchange swaps and the collection of fixed-term deposits .
Tasandustoimingud toimuvad enamasti pöördtehingutena , kuid nad võivad toimuda ka suunatud tehingutena , vääringute vahetustehingutena ja tähtajalise hoiuste kogumisena .
The instruments and procedures applied in the conduct of fine-tuning operations are adapted to the types of transactions and the specific objectives pursued in the operations .
tasandustoimingute teostamisel rakendatavaid instrumente ja menetlusi kohandatakse tehinguliikidega ja toimingute konkreetsete eesmärkidega .
The Governing Council of the ECB will decide whether , under exceptional circumstances , fine-tuning bilateral operations may be executed by the ECB itself ,  in addition , the Eurosystem may carry out structural operations through the issuance of debt certificates , reverse transactions and outright transactions .
EKP nõukogu otsustab , kas erandlike asjaolude korral võib kahepoolseid tasandustoiminguid teostada EKP ise , --- lisaks sellele võib eurosüsteem teostada struktuurseid toiminguid emiteerides võlasertifikaate ja kasutades pöördtehinguid ja suunatud tehinguid .
Structural operations in the form of outright transactions are executed through bilateral procedures .
Suunatud tehingutena teostatavaid struktuurseid toiminguid viiakse ellu kahepoolsete menetlustega .
Standing facilities Standing facilities aim to provide and absorb overnight liquidity , signal the general stance of monetary policy and bound overnight market interest rates .
Püsivahendid Püsivahendite eesmärk on lisada ja absorbeerida üleöölikviidsust , anda märku rahapoliitika üldistest suundumustest ja piirata üleöö turuintressimäärasid .
Two standing facilities are available to eligible counterparties on their own initiative , subject to the fulfilment of certain operational access conditions ( see also Table 1 ) :  counterparties can use the marginal lending facility to obtain overnight liquidity from the national central banks against eligible assets .
Olenevalt teatavate toimingutele juurdepääsemise tingimuste täitmisest on kõlblike vastaspoolte omal algatusel nende kasutuses kaht liiki püsivahendid ( vt ka tabel 1 ) : --- vastaspooled võivad kasutada laenamise püsivõimalust , et saada liikmesriikide keskpankadelt kõlblike varade vastu üleöölikviidsust .
The interest rate on the marginal lending facility normally provides a ceiling for the overnight market interest rate ,  counterparties can use the deposit facility to make overnight deposits with the national central banks .
--- vastaspooled võivad kasutada hoiustamise püsivõimalust , et teha liikmesriikide keskpankades üleööhoiuseid .
Minimum reserves The Eurosystem 's minimum reserve system applies to credit institutions in the euro area and primarily pursues the aims of stabilising money market interest rates and creating ( or enlarging ) a structural liquidity shortage .
Kohustuslikud reservid Eurosüsteemi kohustusliku reservi süsteem kehtib euroalal tegutsevate krediidiasutuste suhtes ja selle peamiseks eesmärgiks on rahaturu intressimäärade stabiliseerimine ja struktuurse likviidsuspuudujäägi loomine ( või suurendamine ) .
Compliance with the reserve requirement is determined on the basis of the institutions » average daily reserve holdings over a one-month maintenance period .
Reservinõude täitmine määratakse kindlaks institutsiooni päeva keskmiste reservihoiuste põhjal ühe kuu pikkuse hoidmisperioodi jooksul .
Counterparties The Eurosystem 's monetary policy framework is formulated with a view to ensuring participation of a broad range of counterparties .
Eurosüsteemi rahapoliitika raamistik on loodud selliselt , et tagatud oleks erinevate vastaspoolte osalus .
For outright transactions , no restrictions are placed a priori on the range of counterparties .
Suunatud tehingute puhul ei kehtestata vastaspoolte hulga suhtes eelnevaid piiranguid .
L 185/10 1.5 .
10/3 . kd 1.5 .
A distinction is made , essentially for purposes internal to the Eurosystem , between two categories of eligible assets :  tier-one  and  tier-two  respectively .
Eelkõige eurosüsteemisisestel eesmärkidel eristatakse kaht kõlblike varade kategooriat : vastavalt esimese ja teise astme varad .
Tier-one consists of marketable debt instruments fulfilling uniform euro area-wide eligibility criteria specified by the ECB .
Esimene aste koosneb turukõlblikest võlainstrumentidest , mis vastavad EKP määratletud ühtsetele ja kogu euroala hõlmavatele kõlblikkuskriteeriumidele .
Tier-two consists of additional assets , marketable and non-marketable , which are of particular importance for national financial markets and banking systems and for which eligibility criteria are established by the national central banks , subject to ECB approval .
Teine aste koosneb täiendavatest turukõlblikest ja turukõlbmatutest varadest , mis on eriti olulised liikmesriikide finantsturgude ja pangandussüsteemide jaoks ja mille kõlblikkuskriteeriumid kehtestatakse liikmesriikide keskpankades EKP heakskiidul .
No distinction is made between the two tiers with regard to the quality of the assets and their eligibility for the various types of Eurosystem monetary policy operations ( except that tier-two assets are normally not used by the Eurosystem in outright transactions ) .
Kahe nimetatud astme vahel ei tehta vahet seoses varade kvaliteedi ega nende kõlblikkusega eurosüsteemi rahapoliitika eri liiki toimingute jaoks ( tavaliselt ei kasuta eurosüsteem teise astme varasid siiski suunatud tehinguteks ) .
Eligible assets may be used on a cross-border basis , by means of the correspondent central banking model ( CCBM ) or through eligible links between EU securities settlement systems ( SSSs ) , to collateralise all types of Eurosystem credit ( 5 ) . All assets eligible for Eurosystem monetary policy operations can also be used as underlying assets for intraday credit .
Kõlblikke varasid võib piiriüleselt kasutada igat liiki eurosüsteemi krediitide tagamiseks keskpankade vahelise korrespondentpanganduse mudeli vahendusel või Euroopa Liidu väärtpaberiarveldussüsteemide vaheliste kõlblike sidemete kaudu . ( 5 ) Kõiki eurosüsteemi rahapoliitika toiminguteks kõlblikke varasid võib kasutada päevasiseste laenude alusvarana .
TABLE 1 Eurosystem monetary policy operations Monetary policy operations Types of transactions Provision of liquidity Absorption of liquidity Maturity Frequency Procedure
TABEL 1 Eurosüsteemi rahapoliitika toimingud Tehingute liigid Likviidsuse lisamine Likviidsuse absorbeerimine Tähtaeg Sagedus Menetlus Rahapoliitika toimingud
Open market operations Main refinancing operations Longer-term refinancing operations Fine-tuning operations Reverse transactions Reverse transactions  Two weeks Weekly Standard tenders
Avaturutehingud Põhilised refinantseerimi stoimingud Pikemaajalised refinantseerimi stoimingud Pöördtehingud --- Kaks nädalat Kord nädalas Tavapakkumised Pöördtehingud
Three months
--- Kolm kuud
Standard tenders
Kord kuus
Non-standardised
Tavapakkumised
 Quick tenders  Bilateral procedures Outright purchases Structural operations Reverse transactions Outright purchases Standing facilities Marginal lending facility Deposit facility Reverse transactions 
Tasandustoimin - --- Pöördtehin - --- Vääringute gud gud vahetustehingud --- Vääringute vahetuste --- Tähtajaliste hingud hoiuste kogumine --- Pöördtehingud Otseostud Struktuursed toimingud Pöördtehingud Otseostud Püsivahendid Laenamise püsi - Pöördtehingud võimalus Hoiustamise püsivõimalus --- --- Hoiused Otsemüük Standardimata
Outright sales 
Ebaregulaarsed
Non-regular Bilateral procedures Standard tenders Bilateral procedures
--- Ebaregulaarsed Regulaarsed ja ebaregulaarsed Ebaregulaarsed
Issuance of debt Standardised / Regular and certificates non-standardised non-regular Outright sales  Non-regular  Deposits
Kahepoolsed menetlused Tavapakkumised Kahepoolsed menetlused Võlasertifikaatide Standarditud / emiteerimine standardimata Otsemüük ---
Overnight Overnight
Üleöö Üleöö
Access at the discretion of counterparties Access at the discretion of counterparties
Kasutamine vastaspoolte äranägemisel Kasutamine vastaspoolte äranägemisel
( 5 ) See Sections 6.6.1 and 6.6.2 .
( 5 ) Vt punkte 6.6.1 ja 6.6.2 .
Official Journal of the European Communities CHAPTER 2
Euroopa Liidu Teataja 2 . PEATÜKK
L 185/11
10/3 . kd
ELIGIBLE COUNTERPARTIES General eligibility criteria Counterparties to Eurosystem monetary policy operations must fulfil certain eligibility criteria ( 6 ) .
Eurosüsteemi rahapoliitika toimingute vastaspooled peavad vastama teatavatele kõlblikkuskriteeriumitele .
These criteria are defined with a view to giving a broad range of institutions access to Eurosystem monetary policy operations , enhancing equal treatment of institutions across the euro area and ensuring that counterparties fulfil certain operational and prudential requirements :  only institutions subject to the Eurosystem 's minimum reserve system according to Article 19.1 of the Statute of the ESCB are eligible to be counterparties .
( 6 ) Need kriteeriumid määratletakse selliselt , et eurosüsteemi rahapoliitika toiminguid saaksid kasutada hästi erinevad asutused , et toetataks asutuste võrdset kohtlemist kogu euroalal ja tagataks , et vastaspooled täidavad teatavaid toimimis - ja usaldatavusnõudeid : --- kõlblikeks vastaspoolteks on ainult sellised asutused , kes kasutavad EKPS põhikirja artikli 19.1 kohast eurosüsteemi kohustusliku reservi süsteemi .
Institutions which are exempt from their obligations under the Eurosystem 's minimum reserve system ( see Section 7.2 ) are not eligible to be counterparties to Eurosystem standing facilities and open market operations ,  counterparties must be financially sound .
Asutused , mis on vabastatud eurosüsteemi kohustusliku reservi süsteemist tulenevatest kohustustest ( vt punkt 7.2 ) ei ole eurosüsteemi püsivahendite ja avaturutehingute puhul kõlblikud vastaspooled , --- vastaspooled peavad olema finantsiliselt usaldusväärsed .
They should be subject to at least one form of EU / EEA harmonised supervision by national authorities ( 7 ) .
Siseriiklikud asutused ( 7 ) peavad nende suhtes rakendama EL / EMP ühtlustatud järelevalve vähemalt ühte vormi .
However , financially sound institutions subject to non-harmonised national supervision of a comparable standard can also be accepted as counterparties , for example branches established in the euro area of institutions that have their head office outside the European Economic Area ( EEA ) ,  counterparties must fulfil any operational criteria specified in the relevant contractual or regulatory arrangements applied by the respective national central bank ( or the ECB ) , so as to ensure the efficient conduct of Eurosystem monetary policy operations .
Vastaspooltena võib aktsepteerida ka finantsiliselt usaldusväärseid asutusi , kelle suhtes rakendatakse võrreldava tasemega ühtlustamata siseriiklikku järelevalvet , näiteks selliste asutuste euroalal tegutsevaid filiaale , mille peakorter asub väljaspool Euroopa Majanduspiirkonda ( EMP ) , --- vastaspooled peavad vastama kõigile vastava liikmesriigi keskpanga ( või EKP ) rakendatavas asjaomases lepingulises või regulatiivses korras sätestatud toimimiskriteeriumidele , et tagada eurosüsteemi rahapoliitika toimingute tulemuslik teostamine .