natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Looking forward , the Governing Council continues to expect inflation rates in the euro area to be in line with price stability over the policy-relevant medium-term horizon , thereby supporting the purchasing power of incomes and savings .
Nõukogu eeldab endiselt , et euroala inflatsioonimäärad püsivad poliitikakujunduse seisukohalt olulise keskmise aja jooksul kooskõlas hinnastabiilsusega , toetades sissetulekute ja säästude ostujõudu .
After this decision , the Governing Council considers the risks to price stability over the medium term to be broadly balanced .
Intressimäära alandamise otsuse järel on hinnastabiilsust keskmise aja jooksul ohustavad riskid nõukogu hinnangul üldjoontes tasakaalustatud .
This takes into account the latest economic data releases and survey information , which add clear further evidence to the assessment that the euro area economy is experiencing a significant slowdown , largely related to the effects of the intensification and broadening of the financial turmoil .
Siinjuures võetakse arvesse värskemaid majandusandmeid ja uuringutulemusi , mis kinnitavad veel kord hinnangut , et euroala majandustegevus on peamiselt kasvava ja süveneva ebastabiilsuse tõttu finantsturgudel märkimisväärselt aeglustunud .
Both global demand and euro area demand are likely to be dampened for a protracted period .
Nii üleilmne kui ka euroala nõudlus väheneb tõenäoliselt pikema aja jooksul .
Monetary expansion is moderating further , supporting the assessment that inflationary pressures and risks are diminishing .
Rahapakkumise kasv aeglustub veelgi , kinnitades hinnangut , et inflatsioonisurved ja riskid vähenevad .
All in all , the level of uncertainty remains exceptionally high .
Kokkuvõttes aga püsib erakordselt suur ebakindlus .
The Governing Council will continue to keep inflation expectations firmly anchored in line with its medium-term objective of inflation rates below , but close to , 2 %.
Nõukogu kavatseb jätkuvalt hoida inflatsiooniootused kindlalt kooskõlas keskmises perspektiivis seatud eesmärgiga saavutada alla 2 %, kuid selle lähedal püsivad inflatsioonimäärad .
This supports sustainable growth and employment and contributes to financial stability .
See toetab jätkusuutlikku majanduskasvu ja tööhõivet ning aitab kaasa finantsstabiilsuse saavutamisele .
Turning to the economic analysis , since September 2008 the financial market turmoil has intensified and broadened .
Majandusanalüüsiga seoses võib öelda , et finantsturgudel valitsev ebastabiilsus on alates 2008 .
Tensions have increasingly spilled over from the financial sector into the real economy .
aasta septembrist kasvanud ja süvenenud .
As a result , economic activity throughout the world , including in the euro area , has weakened further .
Pinged on üha enam kandunud finantssektorist üle reaalmajandusse .
In particular , foreign demand for euro area exports has declined , and euro area domestic activity has contracted in the face of weaker demand prospects and tighter financing conditions .
Seetõttu on majandustegevus euroalal ja kogu maailmas üha enam aeglustunud .
The survey data and monthly indicators for November and December that have become available since the last meeting of the Governing Council clearly point to a further weakening of economic activity around the turn of the year , indicating the materialisation of previously identified downside risks to activity . Looking further ahead , on the basis of its current analysis and assessment , the Governing Council continues to see global economic weakness and very sluggish domestic demand persisting in the coming quarters as the impact of the financial tensions on activity continues .
Eelkõige on vähenenud välisnõudlus euroala ekspordi järele ning euroala majandusaktiivsus on nõudluse nõrgema väljavaate ja karmimate rahastamistingimuste tõttu kahanenud . Alates nõukogu viimasest istungist kättesaadavad uuringuandmed ning novembri - ja detsembrikuu näitajad osutavad kindlalt majandustegevuse nõrgenemise jätkumisele aastavahetuse paiku , viidates varem prognoositud majanduskasvu langusriskide realiseerumisele .
At the same time , the Governing Council expects the fall in commodity prices to support real disposable income in the period ahead .
Nõukogu praeguse analüüsi ja hinnangu kohaselt jätkub üleilmne majandussurutis ja euroala väga loid nõudlus ka järgmistes kvartalites , sest finantspingete mõju majanduskasvule püsib .
Furthermore , the euro area should over time reap the full benefit from the effects of policy measures announced over recent weeks .
Samas on nõukogu seisukohal , et toormehindade langus toetab eeloleval perioodil reaalse kasutatava tulu suurenemist .
In the view of the Governing Council , this outlook for the economy remains surrounded by an exceptionally high degree of uncertainty .
Lisaks peaks euroala saama aja jooksul täiel määral kasutada viimastel nädalatel võetud poliitiliste meetmete mõjust tulenevaid eeliseid .
Overall , risks to economic growth remain clearly on the downside .
Nõukogu on seisukohal , et majanduskasvu väljavaadet ümbritseb endiselt tavatult suur ebakindlus .
They relate mainly to the potential for a stronger impact on the real economy of the turmoil in financial markets , as well as to concerns about the emergence and intensification of protectionist pressures and to possible adverse developments in the world economy stemming from a disorderly correction of global imbalances .
Majanduskasvu ohustavad selgelt langusriskid , mis on eelkõige seotud finantsturgude ebakindluse potentsiaalselt suurema mõjuga reaalmajandusele , protektsionismisurve tekke ja süvenemisega ning üleilmsest tasakaalustamatusest tingitud võimalike ebakorrapäraste arengusuundadega maailmamajanduses .
For this to materialise as early as possible , it is of the utmost importance to maintain discipline and a medium-term perspective in macroeconomic policy-making , pursuing a stability-oriented and sustainable approach .
Selle eesmärgi võimalikult kiireks saavutamiseks on äärmiselt tähtis säilitada makromajanduspoliitikas distsipliin ja vaade keskmisele perspektiivile , järgides stabiilsusele suunatud ja jätkusuutlikku lähenemisviisi .
This is the best way to preserve and enhance confidence .
See on parim viis säilitada ja süvendada kindlustunnet .
The significant measures being implemented by governments to deal with the financial turmoil should help to ensure trust in the financial system and to ease constraints on credit supply to companies and households .
Riikide valitsuste võetud märkimisväärsed meetmed finantsturgudel valitseva ebastabiilsusega toimetulekuks aitavad tagada usaldust finantssüsteemi vastu ning leevendada piiranguid ettevõtetele ja kodumajapidamistele pakutavatele pangalaenudele .
With regard to price developments , annual HICP inflation has declined substantially since the middle of 2008 , when it peaked at 4.0% .
Hindade arenguga seoses märgitakse , et aastane ÜTHI-inflatsioon on alates 2008 . aasta keskpaigas saavutatud kõrgeima , 4,0% lise tasemega võrreldes oluliselt alanenud .
HICP inflation was 1.6% in December , after 2.1% in November .
aasta novembris oli ÜTHI-inflatsioon 2,1% ja detsembris 1,6% .
As emphasised on previous occasions , the significant decline in headline inflation in the second half of 2008 reflects mainly the sharp falls in global commodity prices over the past few months .
Nagu eelnevates juhtkirjades rõhutatud , kajastab koguinflatsiooni kiire alanemine 2008 . aasta teisest poolest alates peamiselt üleilmsete toormehindade suurt langust viimase paari kuu jooksul .
Looking forward , lower commodity prices and weakening demand confirm that inflationary pressures in the euro area are diminishing .
Madalamad toormehinnad ja nõrgenev nõudlus kinnitavad , et euroala inflatsioonisurved taanduvad .
Owing mainly to base effects stemming from the past behaviour of energy prices , headline annual inflation rates are projected to decline further in the coming months , possibly reaching very low levels at mid-year .
Aastane koguinflatsioonimäär peaks peamiselt energiahindade varasemast arengust tuleneva baasefekti tõttu lähikuudel jätkuvalt langema ning võib aasta keskpaigaks alaneda väga madala tasemeni .
However , also owing to base effects stemming from past energy price developments , inflation rates are expected to increase again in the second half of the year .
Tõenäoliselt suureneb inflatsioonimäär energiahindade varasemast arengust tuleneva baasefekti tõttu ka aasta teisel poolel .
Hence it is likely that HICP inflation rates will fluctuate sharply during 2009 .
Seega peaks ÜTHI-inflatsioon 2009 . aastal tugevalt kõikuma .
Such short-term volatility is , however , not relevant from a monetary policy perspective .
Rahapoliitika seisukohalt ei ole selline lühiajaline kõikumine aga oluline .
Looking over the policy-relevant , medium-term horizon , annual HICP inflation is expected to be in line with price stability .
Poliitikakujunduse seisukohalt olulise keskmise aja jooksul peaks aastane ÜTHI-inflatsioon olema kooskõlas hinnastabiilsusega .
This assessment is supported by available indicators of inflation expectations for the medium term .
Seda hinnangut toetavad olemasolevad näitajad keskmise perspektiivi inflatsiooniootuste kohta .
Risks to price stability over the medium term are broadly balanced .
Hinnastabiilsust keskmise aja jooksul ohustavad riskid on üldjoontes tasakaalustatud .
Unexpected further declines in commodity prices or a stronger than expected slowdown in the economy could put downward pressure on inflation , while upside risks to price stability could materialise particularly if the recent fall in commodity prices were to reverse or if domestic price pressures turn out to be stronger than assumed .
Toormehindade ootamatu uus alanemine või eeldatust aeglasem majanduskasv võib inflatsiooni alandada . Samas võivad hinnastabiilsust ohustavad riskid realiseeruda eelkõige siis , kui toormehinnad taas kallinevad või euroala hinnasurve osutub eeldatust tugevamaks .
Turning to the monetary analysis , the latest evidence confirms a moderating rate of monetary expansion in the euro area .
Rahandusanalüüsi põhjal võib öelda , et värskeimad andmed kinnitavad euroala rahapakkumise kasvu aeglustumist .
Monetary trends therefore support the view that inflationary pressures and risks are diminishing .
Rahapoliitilised suundumused toetavad hinnangut , et inflatsioonisurve ja riskid taanduvad .
In analysing monetary developments it should be recognised that the intensification of the financial market turmoil since mid-September 2008 has the potential to affect the evolution of monetary aggregates significantly .
Rahapakkumise arengut analüüsides tuleb tunnistada , et finantsturgudel valitseva ebakindluse süvenemine 2008 . aasta septembri keskpaigast alates võib oluliselt mõjutada rahaagregaatide arengut .
Recent money and credit data indicate that this has already had a substantial impact on the behaviour of market participants .
Värsked rahamassi ja laenumahu andmed näitavad , et see on juba märkimisväärselt mõjutanud turuosaliste käitumist .
Both the broad aggregate M3 and , in particular , the components of M3 that are most closely related to the ongoing financial tensions -- such as holdings of money market funds -- have shown high month-to-month volatility of late .
Nii lai rahaagregaat M3 kui ka selle komponendid , mis on valitsevate finantspingetega enim seotud , nagu rahaturufondide osakud , on viimasel ajal olnud kuises arvestuses väga kõikuvad .
Overall , however , looking to the extent possible through this volatility , the rate of broad money growth continues to moderate in line with the trend established over the past 18 months , with the intensification of financial tensions since September leading to significant substitution among the components of M3 , rather than , at least so far , sharp changes in the trend of M3 itself .
Kõikumisest hoolimata aeglustub rahapakkumise kasv veelgi , mis on kooskõlas viimasel 18 kuul valitsenud arengusuunaga . Finantspingete süvenemine alates septembrist tõi pigem kaasa rahaagregaadi M3 komponentide märkimisväärse ümberjaotamise kui järsud muutused agregaadis M3 tervikuna .
Turning to the evolution of bank loans , the tightening of financing conditions resulting from the intensification of the financial tensions has contributed to a slowdown in the flow of monetary financial institution ( MFI ) loans to the non-financial private sector in recent months .
Pangalaenude areng näitab , et finantsturgudel valitseva ebastabiilsuse süvenemisest tingitud rahastamistingimuste karmistamine on aidanud vähendada rahaloomeasutuste laenude voogu mittefinantsteenuseid pakkuvale erasektorile viimastel kuudel .
More data and further analysis are necessary to form a robust judgement about the severity and scope of credit constraints and their possible implications for economic activity .
Selleks , et hinnata üheselt laenupiirangute rangust ja ulatust ning nende võimalikku mõju majanduskasvule , on siiski vaja rohkeim andmeid ja põhjalikumat analüüsi .
To sum up , the decision to lower the interest rate on the main refinancing operations of the Eurosystem by a further 50 basis points on 15 January 2009 takes into account that inflationary pressures have continued to diminish , owing in particular to the further weakening in the economic outlook .
Otsuses alandada 15 . jaanuaril 2009 põhiliste refinantseerimisoperatsioonide intressimäära veel 50 baaspunkti võrra võetakse arvesse , et inflatsioonisurved vähenevad eelkõige nõrgeneva majanduskasvu väljavaate tõttu jätkuvalt .
The Governing Council also recalled its operational decision , taken on 18 December 2008 , to widen again the corridor formed by the rates on the Eurosystem 's standing facilities as of 21 January 2009 .
detsembril 2008 tehtud otsust laiendada taas eurosüsteemi püsivõimaluste intressimäärade vahemikku alates 21 . jaanuarist 2009 .
Looking forward , the Governing Council expects inflation rates in the euro area to be in line with price stability over the policy-relevant medium-term horizon , thereby supporting the purchasing power of incomes and savings .
Nõukogu eeldab , et euroala inflatsioonimäärad püsivad poliitikakujunduse seisukohalt olulise keskmise aja jooksul kooskõlas hinnastabiilsusega , toetades sissetulekute ja säästude ostujõudu .
The Governing Council considers the risks to price stability over the medium term to be broadly balanced .
Hinnastabiilsust keskmise aja jooksul ohustavad riskid on nõukogu hinnangul üldjoontes tasakaalustatud .
A cross-check of the outcome of the economic analysis with that of the monetary analysis confirms this view .
Seda hinnangut kinnitab majandusanalüüsi tulemuste võrdlus rahapoliitilise analüüsiga .
Regarding fiscal policies , the Governing Council welcomes the European Council 's reconfirmation of its full commitment to sustainable public finances .
Seoses eelarvepoliitikaga tervitab nõukogu Euroopa Ülemkogu kinnitust pühenduda täielikult riigi rahanduse jätkusuutlikkuse saavutamisele .
In this respect , the current economic situation calls for particular prudence with regard to the adoption of extensive fiscal stimulus measures , taking into account the particular fiscal situation in each country .
Praeguses majandusolukorras tuleb olla iseäranis ettevaatlik ulatuslike eelarvepoliitiliste stiimulite kasutuselevõtmisel , pidades silmas iga liikmesriigi konkreetset eelarveolukorda .
The operation of automatic stabilisers will provide a relatively large and powerful fiscal impulse to the weakening economy , in addition to already announced expansionary fiscal policy measures and the government support for the banking sector .
Peale juba teatavaks tehtud ekspansiivsete eelarvepoliitiliste meetmete ja pangandussektorile antava valitsuse toetuse avaldavad nõrgenevale majandusele suhteliselt laialdast ja tugevat mõju automaatsed tasakaalustusmehhanismid .
Taken together , the additional measures decided so far put a considerable burden on public finances in a large number of euro area countries .
Kokkuvõttes koormavad lisameetmed , mida siiani on otsustatud rakendada , märkimisväärselt paljude euroala riikide rahandust .
If not reversed in due time , this will negatively affect in particular the younger and future generations .
Kui neid meetmeid õigel ajal ei muudeta , avaldab see negatiivset mõju eelkõige nooremale ja tulevasele põlvkonnale .
It is therefore essential to return to a credible commitment to medium-term budgetary objectives as soon as possible .
Seetõttu on oluline pühenduda võimalikult kiiresti taas keskmise perspektiivi eelarve-eesmärkide saavutamisele .
The significant fiscal loosening and the implied increase in government debt should in any case not risk undermining public confidence in the sustainability of public finances , thereby detracting from the effectiveness of a fiscal stimulus .
Kindlasti tuleks vältida ohtu , et eelarvepoliitika märkimisväärne lõdvendamine ja valitsussektori võla suurenemine kahandavad avalikkuse kindlustunnet riigi rahanduse jätkusuutlikkuse suhtes , vähendades seeläbi eelarvestiimulite tõhusust .
Labour market reforms should help to facilitate appropriate wage-setting , as well as labour mobility across sectors and regions .
Tööturureformid toetavad aga sobivat palgakujundust ning tööjõu liikuvust sektorite ja piirkondade vahel .
The current situation should therefore be seen as a catalyst to foster the implementation of necessary domestic reforms in line with the principle of an open market economy with free competition .
Seega tuleks praegust olukorda käsitleda katalüsaatorina , mis aitab rakendada vajalikke euroala reforme kooskõlas avatud turumajanduse ja vaba konkurentsi põhimõtetega .
The first reviews theoretical and empirical evidence on the effect of housing wealth on consumption , showing that the housing wealth effect is relatively limited in the euro area compared with the United States and the United Kingdom .
Esimeses artiklis esitatakse teoreetilisi ja empiirilisi andmeid eluasemevara mõjust tarbimisele . Artiklis leitakse , et Ameerika Ühendriikide ja Ühendkuningriigiga võrreldes on eluasemevara mõju euroalal suhteliselt piiratud .
The second article explains the reasons behind the considerable accumulation of foreign assets by authorities in emerging market economies over the past decade and the associated emergence of sovereign wealth funds .
Teises artiklis selgitatakse välisvarade akumuleerumise põhjuseid areneva turumajandusega riikides viimase kümne aasta jooksul ja sellest tulenevat riiklike investeerimisfondide teket . tagasi algusse
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Legal framework &gt; Legal framework of the ESCB &gt; Related ECB opinions &gt; CON / 2009/7
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Õigusraamistik &gt; EKPS õigusraamistik &gt; EKP arvamused &gt; CON / 2009/7
Navigation Path : Home &gt; Publications &gt; Monthly Bulletin &gt; Editorials &gt; 2009 &gt; 10 December 2009
Navigation Path : Home &gt; Publications &gt; Monthly Bulletin &gt; Editorials &gt; 2009 &gt; 10 . detsember 2009
10 December 2009 - Monthly Bulletin
10 . detsember 2009 - Kuubülletään
Based on its regular economic and monetary analyses , the Governing Council decided at its meeting on 3 December 2009 to leave the key ECB interest rates unchanged .
aasta 3 . detsembri istungil regulaarsete majandus - ja rahapoliitiliste analüüside põhjal otsuse jätta EKP baasintressimäärad muutmata .
Taking into account all the information and analyses that have become available since the Governing Council meeting on 5 November 2009 , price developments are expected to remain subdued over the policy-relevant horizon .
Arvestades kõiki andmeid ja analüüse , mis on olnud kättesaadavad pärast 5 . novembril 2009 toimunud istungit , peaks hindade areng jääma poliitikakujunduse seisukohalt olulise aja jooksul tagasihoidlikuks .
The latest information also confirms the expected improvement in economic activity in the second half of this year , with euro area real GDP growth returning to positive territory in the third quarter of 2009 .
Lisaks kinnitavad värskeimad andmed majandustegevuse eeldatavat paranemist käesoleva aasta teisel poolel ning euroala SKP reaalkasvu tõusu positiivsele tasemele 2009 . aasta kolmandas kvartalis .
However , some of the factors supporting the recovery at present are of a temporary nature .
Mõned majandustegevuse taastumist toetavad tegurid on siiski ajutised .
The Governing Council expects the euro area economy to grow at a moderate pace in 2010 , recognising that the recovery process is likely to be uneven and that the outlook remains subject to high uncertainty .
Nõukogu eeldab , et euroala majanduskasv kujuneb 2010 . aastal tagasihoidlikuks , majandus taastub tõenäoliselt ebaühtlaselt ja majanduskasvu väljavaatega on endiselt seotud suur ebakindlus .
The outcome of the monetary analysis confirms the assessment of low inflationary pressure over the medium term , as money and credit growth continues to slow down .
Rahapakkumise ja laenumahu kasvu jätkuvat aeglustumist silmas pidades kinnitab rahapoliitilise analüüsi tulemus vähest inflatsioonisurvet keskmise aja jooksul .
At its meeting on 3 December the Governing Council also decided to continue conducting the main refinancing operations as fixed rate tender procedures with full allotment for as long as is needed -- and at least until the third maintenance period of 2010 ends on 13 April .
detsembri istungil jätkata põhiliste refinantseerimisoperatsioonide teostamist jaotamispiiranguta fikseeritud intressimääraga pakkumismenetlusena niikaua , kui see on vajalik ja veel vähemalt 2010 . aasta kolmanda arvestusperioodi lõpuni 13 .
This tender procedure will continue to be used in the special-term refinancing operations with a maturity of one maintenance period , which will continue for at least the first three maintenance periods of 2010 .
Nimetatud pakkumismenetluse kasutamist jätkatakse erakorralise tähtajaga ( ühe arvestusperioodi pikkuste ) refinantseerimisoperatsioonide teostamisel . Neid operatsioone teostatakse vähemalt 2010 .
Moreover , the Governing Council decided that the rate in the last 12-month longer-term refinancing operation , to be allotted on 16 December 2009 , will be fixed at the average minimum bid rate of the main refinancing operations over the life of this operation .
Lisaks otsustas nõukogu , et 16 . detsembril 2009 teostatava 12kuulise pikemaajalise refinantseerimisoperatsiooni intressimäär fikseeritakse operatsiooni kestuse ajaks põhiliste refinantseerimisoperatsioonide keskmise pakkumisintressi alammäära tasemel .
Finally , as regards longer-term refinancing operations in the first quarter of 2010 , the Governing Council decided to carry out the last six-month longer-term refinancing operation on 31 March 2010 .
aasta esimese kvartali pikemaajaliste refinantseerimisoperatsioonidega seoses otsutas nõukogu teostada viimase kuuekuulise pikemaajalise refinantseerimisoperatsiooni 31 . märtsil 2010 .
This operation will be carried out using a full allotment fixed rate tender procedure , as will the regular monthly three-month longer-term refinancing operations already announced for the first quarter of 2010 .
Nimetatud operatsioon teostatakse jaotamispiiranguta fikseeritud intressimääraga pakkumismenetlusena , nagu ka 2010 . aasta esimeseks kvartaliks juba välja kuulutatud regulaarsed igakuised pikemaajalised refinantseerimisoperatsioonid tähtajaga kolm kuud .
The improved conditions in financial markets have indicated that not all liquidity measures are needed to the same extent as in the past .
Paranenud finantsturutingimused on näidanud , et kõiki likviidsusmeetmeid ei ole enam vaja samas ulatuses nagu varem .
With these decisions , the Eurosystem continues to provide liquidity support to the banking system of the euro area for an extended period at very favourable conditions and to facilitate the provision of credit to the euro area economy .
Eespool nimetatud otsustega tagab eurosüsteem jätkuvalt euroala pangandussüsteemile likviidsuse pakkumise pikema aja jooksul väga soodsatel tingimustel ja edendab krediidi pakkumist euroala majandusele .