natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Looking back over the years 1996 to 2005 , the general government debt-to-GDP ratio decreased cumulatively by 10.0 percentage points ( see Chart 2a and Table 5 ) .
Aastatel 1996 -- 2005 vähenes valitsussektori võlakoormus kokku 10,0 protsendipunkti ( vt joonis 2a ja tabel 5 ) .
The debt ratio exhibited a downward trend between 1996 to 2001 .
Aastatel 1996 -- 2001 võlakoormus vähenes .
However , this was reversed in 2002 , and the ratio has been increasing steadily since then .
2002 . aastast peale on see suhtarv aga olnud tõusuteel .
As shown in greater detail in Chart 2b , 118
Nagu joonisel 2b täpsemalt näha , on Ungari riigivõla arengut viimastel aastatel mõjutanud peamiselt esmane eelarve puudujääk .
primary deficits were the major driving factor behind the debt developments in recent years , while deficit-debt adjustments and the growth / interest-rate differential played a minor role ( see Table 6 ) .
Eelarvepositsiooniväliste võlamuutuste ning majanduskasvu ja intressimäärade vahe arengu mõju on sellele samas olnud väiksem ( vt tabel 6 ) .
The patterns observed , in particular since 2002 , may be seen as indicative of the close link between primary deficits and adverse debt dynamics .
See areng , mida võib täheldada eriti aastast 2002 , võib viidata esmase eelarvepuudujäägi ja võlakoormuse ebasoodsa arengu tihedale seotusele .
In this context , it may be noted that the share of government debt with a short-term maturity has been declining since 2002 but remained noticeable in 2005 . Taking into account the level of the debt ratio , fiscal balances are relatively insensitive to changes in interest rates .
Sellega seoses võib märkida , et valitsussektori lühiajalise võla osatähtsus on alates 2002 . aastast vähenenud , kuid oli 2005 .
At around 30 %, the proportion of foreign currency-denominated government debt in total debt is large , and , given the overall debt level , fiscal balances are relatively sensitive to changes in exchange rates .
Arvestades riigivõla ja SKP suhet , on intressimäärade kõikumise mõju Ungari eelarvetasakaalule suhteliselt väike . Et Ungari riigivõlas on suur osatähtsus välisvaluutas nomineeritud võlal ( 30 %) ja arvestades võla
Hungary 's deficit-to-GDP ratio exhibited a volatile pattern , hitting very high levels over the period under review .
kogusuurust , on vahetuskursi kõikumise mõju Ungari eelarvetasakaalule üpris suur . Ungari eelarvepuudujäägi ja SKP suhe on arenenud heitlikult ning olnud vaatlusaluse perioodi jooksul ajuti väga suur .
Starting from 5.8% of GDP in 1997 ( the first year for which data are available ) , the deficit ratio rose sharply to 7.8% in 1998 .
1997 . aastal ( esimene aasta , mille kohta on olemas andmed ) oli see 5,8% , tõustes siis järsult ning jõudes 1998 .
The consolidation of the following two years , which brought the deficit to 2.9% of GDP , proved unsustainable , and the deficit ratio rose steeply to 9.0% of GDP in 2002 .
Kahel järgneval aastal toimus eelarve konsolideerimine , mille tõttu eelarvepuudujääk vähenes 2,9% ni SKPst . Selle sammu mõju ei olnud aga püsiv ning 2002 .
In the most recent years , the deficit ratio remained between 6 % and 8 % of GDP .
Viimastel aastatel on see püsinud 6 % ja 8 % vahel .
As is shown in greater detail in Chart 3b , European Commission estimates indicate that the impact of cyclical factors on the change in the fiscal balance was limited over the review period .
Nagu joonisel 3b täpsemalt näha , viitavad Euroopa Komisjoni hinnangud sellele , et vaatlusalusel perioodil mõjutasid tsüklilised tegurid Ungari eelarvetasakaalu vähe .
Non-cyclical changes in the government budget balance had a deficit-reducing impact mainly in 1999 , 2000 and 2003 .
Peamiselt aastatel 1999 , 2000 ja 2003 avaldasid valitsussektori eelarvetasakaalu mittetsüklilised muutused eelarvepuudujäägile vähendavat mõju .
Deficit-increasing discretionary changes occurred most notably in 2002 , reflecting among other things the recapitalisation of public entities , debt takeovers and a one-off extra pension payment .
Peamised sihilikud muudatused , mille tõttu eelarvepuudujääk suurenes , tehti 2002 . aastal näiteks seoses riigiettevõtete kapitalistruktuuri muutmise , laenukohustuste ülevõtmise ning ühe täiendava pensionimaksega .
Expansionary policies were also recorded to a lesser extent in 1998 , 2001 and 2005 .
Vähemal määral oli Ungari eelarvepoliitika ekspansiivne ka aastatel 1998 , 2001 ja 2005 .
Such changes could reflect either a lasting structural change or the effect of temporary measures .
Sellised muutused võivad viidata püsivatele struktuurimuutustele või ajutiste meetmete mõjule .
Available evidence suggests that temporary measures had a deficitreducing impact of 0.7% of GDP in 2004 , largely reflecting revenues from UMTS licences and temporarily higher revenues from
Olemasolevatest andmetest nähtub , et ajutiste meetmete tõttu vähenes Ungari eelarvepuudujääk 2004 . aastal 0,7% , mis tulenes peamiselt UMTSi lubade müügist laekunud ning ajutiselt suurenenud maagaasi tootmisest saadud tulust .
accelerated natural gas extraction , and 0.5% in 2005 , reflecting mainly gas extraction revenues and a temporary ( two-year ) tax on financial institutions .
2005 . aastal vähenes eelarvepuudujääk ajutiste meetmete tõttu 0,5% , mis tulenes peamiselt gaasitootmisest ning finantsasutustele ajutiselt ( kaheks aastaks ) kehtestatud maksust laekunud tuludest .
Without the measures the 2004 deficit ratio would have amounted to 7.2% and the 2005 ratio to 8.3% .
Ilma nende ajutiste meetmeteta oleks Ungari eelarvepuudujääk olnud 2004 . aastal 7,2% ja 2005 .
Moving on to examine trends in other fiscal indicators , Chart 4 and Table 7 show that the general government total expenditure-to-GDP ratio was also volatile between 1997 ( the first year for which data are available ) and 2005 .
Muude eelarvepoliitika näitajate kohta on jooniselt 4 ja tabelist 7 näha , et valitsussektori kogukulutuste ja SKP suhte areng on 1997 . aastast ( esimene aasta , mille kohta on olemas andmed ) kuni 2005 .
After reaching a maximum of 51.3% of GDP in 1998 and a minimum of 46.5% in 2000 , it reverted to a level around 50 % in the most recent years , reaching exactly 50.0% in 2005 .
Viimastel aastatel on see püsinud 50 % ringis ning oligi 2005 . aastal täpselt 50,0% .
Since 2001 , expenditure on social benefits has exhibited a steady upward trend ( with a particularly large increase in 2005 ) and compensation of employees has risen markedly since 2000 , although it declined in 2004 .
aastal ) ning töötaja kohta makstavad hüvitised alates 2000 . aastast , kuigi 2004 .
Over the observation period Hungary benefited from a large reduction in interest expenditure in relation to GDP , which declined by 5.4 percentage points .
aastal need langesid . Vaatlusperioodil vähenes intressikulude ja SKP suhe 5,4 protsendipunkti .
On balance , the expenditure ratio was 0.5 percentage point lower in 2005 than in 1997 .
Kokkuvõttes oli see suhtarv 2005 . aastal 1997 .
The expenditure ratio is high in comparison with other countries with a similar level of per capita income and even compared with some of the highly advanced economies . Government revenue in relation to GDP has been , overall , less volatile , declining cumulatively by 2.6 percentage points to 42.2% of GDP between 1997 and 2005 .
Võrreldes teiste riikidega , kellel on sarnane sissetulek elaniku kohta , ja isegi mõne väga arenenud majandusega riigiga , on see suhtarv suur . Valitsussektori tulude suhe SKPsse on kokkuvõttes arenenud vähem heitlikult ning vähenes aastatel 1997 -- 2005 kokku 2,6 protsendipunkti võrra 42,2% ni .
Hungary 's medium-term fiscal strategy , as presented in the convergence programme for 2005-09 , dated September 2006 , foresees an ambitious fiscal consolidation with the aim of reducing the deficit ratio by almost 7 percentage points of GDP by 2009 .
Keskpikas eelarvestrateegias , mille Ungari esitas 2006 . aasta detsembris oma riigi lähenemisprogrammis aastateks 2005 -- 2009 , on ette nähtud ulatuslik eelarve konsolideerimine eesmärgiga vähendada riigi eelarvepuudujääki 2009 .
Major measures on the revenue side include increases in indirect and direct taxation and social security contributions .
Tulude poolel on suuremad ettenähtud meetmed näiteks kaudsete ja otseste maksude ning sotsiaalkindlustusmaksete tõstmine .
On the expenditure side , they include a reduction in administrative and social security expenditure .
Kulude poolel võib välja tuua haldus - ja sotsiaalkindlustuskulude vähendamise .
In 2006 , estimates point to deficit-increasing temporary effects of 0.3% of GDP , reflecting among other things a capital transfer in the public transport sector and the cancellation of ECB Convergence Report December 2006 119
2006 . aastal peaks Ungari eelarvepuudujäägi suhtarv hinnangute kohaselt ajutiste meetmete tulemusel tõusma 0,3% SKPst , mis on muu hulgas seotud kapitaliülekandega ühiskondliku transpordi sektoris ning välisriikide võla kustutamisega .
For 2007 , the consolidation plan suggests a very strong decline in the deficit ratio by more than 3 percentage points , in a context of a significant slowdown in economic activity , reflecting about equally large revenue-raising and expenditurereducing measures .
aastaks on konsolideerimiskavas majandusaktiivsuse olulise jahtumise keskkonnas ette nähtud eelarvepuudujäägi väga tugev vähenemine ( üle 3 protsendipunkti ) , mis peaks tulenema peaaegu samas mahus nii tulude suurendamiseks kui ka kulude vähendamiseks rakendatavatest meetmetest .
Further consolidation is required if Hungary is to bring the deficit below the 3 % of GDP reference value and comply with the medium-term objective specified in the Stability and Growth Pact , which in the convergence programme is quantified as a cyclically adjusted deficit net of temporary measures of 0.5 - 1 % of GDP .
Ungari peab konsolideerimist jätkama , et viia oma eelarvepuudujääk taas 3 % lisest kontrollväärtusest allapoole ning saavutada stabiilsuse ja majanduskasvu paktis sätestatud keskpikk eesmärk , mis on lähenemisprogrammis määratletud kui tsükliliste mõjude suhtes korrigeeritud ja ajutiste meetmete mõjust puhastatud eelarvepuudujääk 0,5% -- 1 % SKPst .
In this regard , it should be noted that in the past official fiscal deficit targets were repeatedly overshot , in some instances by wide margins .
Sellega seoses tuleb märkida , EKP Lähenemisaruanne Detsember 2006
With regard to the prospects of countries with a public debt ratio clearly above 60 % of GDP achieving a reduction to the reference value , the ECB presents calculations in Chart 5 .
Joonisel 5 on esitatud EKP arvutused 60 % lisest kontrollväärtusest selgelt suurema võlakoormusega riikide väljavaadete kohta vähendada oma võlakoormust kontrollväärtuseni . Kui eeldada , et Ungari saavutab Euroopa Komisjoni poolt 2006 .
On the assumption that Hungary achieves the overall fiscal position and public debt ratio projected by the European Commission for 2006 , a balanced budget from 2007 onwards would reduce public debt to below 60 % of GDP by 2009 .
aastaks ette nähtud üldise eelarvepositsiooni ning võlakoormuse , siis väheneb võlakoormus tasakaalus eelarve abil alates 2007 . aastast alla 60 % lise kontrollväärtuse 2009 .
However , maintaining either the overall or primary balance ratio at their respective 2006 levels of - 10.1% and - 6.1% would result in a rapidly increasing debt ratio .
Kui aga kas üldise või esmase eelarve tasakaalu suhtarv jääb 2006 . aastaga samale tasemele ( vastavalt - 10,1% ja - 6.1% ) , siis hakkab võlakoormus kiiresti kasvama .
Such calculations are based on the assumption of a constant nominal rate of interest of 6 % ( an average real cost of public debt outstanding of 4 % plus 2 % inflation ) .
Nende arvutuste aluseks on võetud eeldus , et intresside nominaalmäär püsib muutumatult 6 % juures ( riigivõla jäägi keskmine reaalkulu 4 % pluss inflatsioon 2 %) .
The real GDP growth rate is as projected by the European Commission in its autumn 2006 forecast for 2006 and 2007 and as assumed by the EU 's Economic Policy Committee and the European Commission for 2008 and beyond .
aasta sügise prognoosis aastateks 2006 -- 2007 . ELi majanduspoliitika komitee ning Euroopa Komisjon eeldavad sama tulemust 2008 .
While these calculations are purely illustrative and can by no means be regarded as forecasts , the indication that maintaining the overall and primary deficit ratios at 2006 levels would lead to further rising debt ratios highlights the need for consolidation .
Kuigi need arvutused on puhtalt selgitava tähendusega ning neid ei tohi pidada prognoosideks , rõhutab vajadust konsolideerimise järele asjaolu , et üldise ja esmase eelarve puudujäägi suhtarvu püsimise tõttu 2006 . aasta tasemel suureneks võlakoormus veelgi .
As highlighted in Table 8 , from around 2010 onwards a marked ageing of the population is expected .
Nagu tabelist 8 näha , ootab Ungarit alates 2010 . aastast ees rahvastiku märkimisväärne vananemine .
According to the latest projections by the EU 's Economic Policy Committee and the European Commission , 1 Hungary is expected to experience a substantial increase in age-related public expenditures in the years to 2050 , amounting to 7.0 percentage points of GDP .
ELi majanduspoliitika komitee ja Euroopa Komisjoni värskeimate ettevaadete 1 kohaselt suurenevad vananemisega seotud valitsussektori kulud Ungaris märkimisväärselt , tõustes 2050 . aastani kokku 7,0 protsendipunktini SKPst .
This increase would take place despite the implementation of structural pension reforms in the past .
Need kulud suurenevad vaatamata varasematele struktuursetele pensionireformidele .
Beyond the immediate need for consolidation , Hungary faces a range of further fiscal challenges .
Peale otsese konsolideerimisvajaduse peab Ungari tegelema teistegi eelarveprobleemidega .
First , persistently high deficit ratios , volatile fiscal policy outcomes and systematic overshooting of fiscal targets point to problems in the domestic institutional framework for fiscal policy , especially on the expenditure side .
Esiteks viitab pidevalt suur eelarvepuudujääk , kõikuvad eelarvetulemused ning süstemaatiline eelarve-eesmärkide kättesaamatus probleemidele riikliku eelarvepoliitika institutsioonilises raamistikus , eriti kulude poolel .
Second , prudent fiscal policies are warranted not only by the need to ensure fiscal sustainability but also by Hungary 's large external deficit .
Teiseks ei ole ettevaatlikku eelarvepoliitikat vaja ainult eelarve jätkusuutlikkuse tagamiseks , vaid ka Ungari suure väliskaubanduse puudujäägi pärast .
Third , implementing measures to achieve an increase in the employment ratio by strengthening incentives to work , e.g. by reducing marginal tax and contribution rates while broadening tax bases , could make a significant contribution to fiscal consolidation while promoting economic growth and real income convergence .
Kolmandaks võib eelarve konsolideerimisele ning samal ajal majanduskasvu ning reaaltulude ühtlustumisele euroala keskmisega oluliselt kaasa aidata meetmete rakendamine , mis on suunatud tööhõive määra suurendamisele -- näiteks maksude ja maksete piirmäärade vähendamine koos samaaegse maksubaasi laiendamisega .
Finally , according to information from the European Commission dated end-2004 , explicit contingent liabilities , mainly in the form of state guarantees and open litigation claims , amounted to more than 5 % of GDP .
Euroopa Komisjoni 2004 . aasta lõpu seisuga andmetel moodustasid Ungari otsesed tingimuslikud kohustused ( peamiselt riigi tagatised ja tasumata kohtunõuded ) riigi SKPst enam kui 5 %.
« The impact of ageing on public expenditure : projections for the EU25 Member States on pensions , health care , long-term care , education and unemployment transfers ( 2004-2050 ) » , Economic Policy Committee and European Commission ( 2006 ) .
„The impact of ageing on public expenditure : projections for the EU25 Member States on pensions , health care , long-term care , education and unemployment transfers ( 2004 -- 2050 ) » . Majanduspoliitika komitee ja Euroopa Komisjon , 2006 .
However , there exists no agreed method for estimating the full scale of contingent liabilities , and estimates may vary widely .
Tingimuslike kohustuste koguhulga hindamiseks siiski ühtset meetodit ei ole ning hinnangud võivad seetõttu olla väga erinevad .
H U N G A RY
UNGARI
Between November 2004 and October 2006 , the Hungarian forint did not participate in ERM II but traded within a ± 15 % fluctuation band around a unilaterally set central rate of 282.36 forints per euro .
Seda arengut lähemalt vaadeldes selgub , et 2004 . aasta novembri ja 2006 .
In this period , the forint was rather stable until February 2006 , before being repeatedly subjected to depreciation pressures .
aasta veebruari vahel kõikus forinti-euro kurss suhteliselt kitsas vahemikus 241 -- 256 .
From early 2006 the Hungarian currency traded against the euro at a consistently weaker level than in November 2004 ( when it stood at 245.356 forints per euro , normalised to 100 in Chart 6 ) . The maximum upward deviation from this benchmark -- based on ten-day moving averages of daily data -- was 1.4% , while the maximum downward deviation amounted to 14.6% over the two-year period under review ( see Chart 6 and Table 9a ) .
2006 . aasta märtsi alguses aga sattus Ungari vääring odavnemissurve alla , mis tulenes Ungari majanduse põhialuste nõrkusest -- eriti eelarveolukorrast ja turul valitsevast ebakindlusest riigi välistasakaalu suhtes -- ning maailmaturu riskikartlikkuse suurenemisest uutel turgudel .
Looking at these developments in more detail , between November 2004 and February 2006 the forint traded in a relatively narrow range of HUF / EUR 241-256 .
Seepärast odavnes forint euro suhtes märtsi jooksul 4,8% , stabiliseerus pärast seda mõneks ajaks ning hakkas juunis taas odavnema .
As a result , the forint depreciated by 4.8% against the euro during March and , after stabilising temporarily , came under renewed downward pressures in June . At the end of June 2006 it peaked at HUF / EUR 283.4 , i.e. slightly on the weak side of the unilateral exchange rate band announced by Magyar Nemzeti Bank .
aasta juuni lõpus oli forinti-euro kurss 283,40 , s. t Ungari keskpanga ( Magyar Nemzeti Bank ) poolt ühepoolselt kindlaksmääratud keskkursi kõikumisvahemiku miinuspoolel . Pärast seda kõikus forint suhteliselt tugevalt , kuid 31 .
Amid rather high volatility , the forint subsequently recovered somewhat to trade at HUF / EUR 260.22 on 31 October 2006 , i.e. 5.7% weaker than its average level in November 2004 .
oktoobril 2006 tugevnes forinti-euro kurss 260,22 ni , mis on 2004 . aasta novembri keskmisest 5,7% madalam .
For most of the period under review , the exchange rate of the Hungarian forint against the euro showed a relatively high volatility , as measured by annualised standard deviations of daily percentage changes , which further increased after the first quarter of 2006 but
Vaatlusalusest perioodist suurema osa ajast kõikus forinti-euro vahetuskurss mõõdetuna protsentuaalsete päevamuutuste aastase standardhälbe põhjal ( mis 2006 . aasta I kvartalis suurenes veelgi ) suhteliselt palju , kuid kolmel kuul enne 2006 .
moderated again slightly in the three-month period ending October 2006 ( see Table 9b ) .
aasta oktoobrit vähenes see kõikumine pisut ( vt tabel 9b ) .
At the same time , short-term interest rate differentials against the three-month EURIBOR were high , albeit mostly declining .
Samal ajal oli Ungari lühiajaliste intressimäärade ja kolme kuu EURIBORi vahe suur , kuigi enamjaolt vähenemas . 2006 .
However , in the course of the second half of 2006 they picked up again to stand at 4.4 percentage points in the three-month period ending October 2006 .
aasta teisel poolel hakkas see siiski uuesti suurenema ning oli kolme kuu jooksul enne oktoobrit 4,4 protsendipunkti . Kui vaadata ajas rohkem tagasi , siis 2006 .
In a longer-term context , both bilaterally against the euro and in effective terms , the real exchange rate of the Hungarian forint in October 2006 was somewhat above historical averages as calculated from January 1996 and close to its average since the launch of the euro in 1999 in bilateral terms against the euro ( see Table 10 ) .
aasta oktoobris oli Ungari forinti reaalkurss , s. o nii kahepoolne vahetuskurss euro suhtes kui ka efektiivne vahetuskurss , alates 1996 . aasta jaanuarist arvutatavast keskmisest pisut kõrgem ning alates euro kasutuselevõtust 1999 .
However , these measures should be interpreted with caution , as Hungary was subject to a process of transition to a market economy during the period under review , which complicates any historical assessment of real exchange rate developments .
Nende näitajate tõlgendamisel tuleb siiski olla ettevaatlik , sest vaatlusalusel perioodil läks Ungari üle turumajandusele , mis teeb reaalkursi ajalise arengu hindamise keeruliseks . Mis puutub muusse välisarengusse , siis on Ungari maksebilansis alates 1998 .
As regards other external developments , since 1998 Hungary has consistently reported large deficits in the combined current and capital account of the balance of payments , which peaked at 8.1% of GDP in 2004 before falling to 5.9% of GDP in 2005 ( see Table 11 ) .
kapitalikonto puudujääk , mis oli suurim 2004 . aastal ( 8,1% SKPst ) , enne kui see langes 2005 .
The rise in the current account deficit since 2001 has , at least partly , been related to the relaxation of fiscal policies and the resulting very high budget deficits .
Jooksevkonto puudujäägi suurenemine alates 2001 . aastast on vähemalt osaliselt seotud eelarvepoliitika leevenemisega ning sellest tuleneva väga suure eelarvepuudujäägiga .
At the same time , the decline in the current account deficit recorded in 2005 should be interpreted with some caution , as methodological changes in the compilation of the balance of payments statistics amid EU accession involve a higher degree of data uncertainty .
Samas tuleb 2005 . aasta jooksevkonto puudujäägi vähenemist tõlgendada mõnetise ettevaatlikkusega , sest ELiga ühinemisel tehtud muudatuste tõttu maksebilansi statistika koostamise metoodikas on nende andmete usaldusväärsus mõneti väiksem kui muidu .
Current account deficits of this magnitude could signal problems in terms of price and cost competitiveness and may be an indicator of very loose fiscal policies .
Nii suur jooksevkonto puudujääk võib viidata hindade ja kulude konkurentsivõime probleemidele ja väga lõdvale eelarvepoliitikale .
However , they may also reflect the catching-up process of an economy , such as Hungary 's , to higher income per capita levels .
Samas võib see olla märk ka sellest , et Ungari tulud elaniku kohta on kasvamas , mis viitab Ungari majanduse järelejõudmisprotsessile .
From a financing perspective Hungary has been a net recipient of direct investment inflows , which have contributed greatly in financing the combined current and capital account deficit ( with the exception of 2003 ) .
Rahastamise puhul tuleb märkida , et netoarvestuses on Ungari otseinvesteeringute vastuvõtja . Sellest sissevoolust on Ungari rahastanud suurt osa oma kombineeritud jooksev - ja kapitalikonto puudujäägist ( v. a 2003 .
In the past five ECB Convergence Report December 2006
aastal ) .
years , inflows of portfolio investment -- particularly debt instruments -- have also contributed to the external financing of the economy .
Viimasel viiel aastal on riigi majanduse välisvahenditega rahastamisel abiks olnud ka portfelliinvesteeringute ja eriti võlainstrumentide sissevool .
The large and protracted deficits in the combined current and capital account are also reflected in the country 's negative net international investment position , which rose from 60.3% to 91.5% of GDP in the period 1996-2005 ( see Table 11 ) .
Kombineeritud jooksev - ja kapitalikonto suurele ja kauaaegsele puudujäägile viitab ka riigi negatiivne rahvusvaheline netoinvesteerimispositsioon , mis aastatel 1996 -- 2005 tõusis 60,3% lt 91,5% le SKPst ( vt tabel 11 ) .