natgillin/translations-raw huggingface dataset:
All these measures would contribute to achieving an environment conducive to sustainable price stability , as well as promote competitiveness and employment growth . In order to prevent the reoccurrence of macroeconomic imbalances , which are then followed by a period of difficult adjustment , it is crucial to strengthen policy tools to contain booms in domestic demand that may be related to further episodes of strong capital inflows or overly optimistic expectations about future growth prospects .
Selleks , et hoida ära makromajandusliku tasakaalustamatuse taastekkimist , millele järgneks raske kohandumisperiood , on väga oluline tugevdada poliitikavahendeid ohjeldamaks sisenõudluse buume , mis võivad kaasneda kapitali uue tugeva sissevooluga või liiga optimistlike ootustega majanduskasvu väljavaate suhtes . EKP Lähenemisaruanne Mai 2010
5.3.2 FISCAL DEVELOPMENTS
5.3.2 RIIGIRAHANDUSE ARENG
In the reference year 2009 the general government budget balance showed a deficit of 1.7% of GDP , i.e. well below the reference value .
Vaatlusaastal 2009 oli Eesti valitsussektori eelarve puudujääk 1,7% SKPst , mis on kontrollväärtusest oluliselt madalam .
The general government gross debt-to-GDP ratio was 7.2% of GDP , i.e. far below the 60 % reference value ( see Table 4 ) .
Valitsussektori koguvõla suhe SKPsse oli 7,2% , mis on tunduvalt madalam kui 60 % kontrollväärtus ( vt tabel 4 ) .
Compared with the previous year , the budget balance improved by 1 percentage point and the government debt ratio increased by 2.6 percentage points .
Eelneva aastaga võrreldes paranes eelarve tasakaal 1 protsendipunkti võrra ning võlakoormus suurenes 2,6 protsendipunkti võrra .
In 2010 the deficit ratio is forecast by the European Commission to increase to 2.4% of GDP and the government debt ratio is projected to rise to 9.6% .
Euroopa Komisjoni prognoosi kohaselt peaks eelarve puudujääk 2010 . aastal suurenema 2,4% ni SKPst ja võlakoormus kasvama 9,6% ni .
Looking at developments in Estonia 's budgetary position over the period 2000 to 2009 , the budget was close to balance in 2000-01 and recorded surpluses until 2007 , before turning into deficit in 2008 ( see Table 5 and Chart 2a ) .
aastal riiklike investeeringute suhet SKPsse . Vaadeldes Eesti eelarveseisundi arengut aastatel 2000 -- 2009 , võib öelda , et ajavahemikul 2000 -- 2001 oli eelarve tasakaalulähedane ja püsis seejärel kuni 2007 .
As is shown in greater detail in Chart 2b , European Commission estimates indicate that cyclical factors had a positive impact on the budget balance before 2008 .
Nagu joonisel 2b üksikasjalikumalt näha , võib Euroopa Komisjoni hinnangute alusel öelda , et enne 2008 . aastat avaldasid tsüklilised tegurid eelarve tasakaalule positiivset mõju .
Non-cyclical factors contributed , albeit to a limited extent , to a reduction of the surplus between 2004 and 2007 . The substantial
Aastatel 2004 -- 2007 vähendasid aga mittetsüklilised tegurid mõningal määral eelarve ülejääki .
worsening of the government balance in 2008 reflected both the abrupt deterioration of the macroeconomic environment and discretionary fiscal loosening . The latter reflected mainly increases in the public wage bill , as well as in pensions and other social benefits .
Valitsussektori eelarve tasakaalu märgatav nõrgenemine 2008 . aastal kajastas makromajandusliku keskkonna järsku halvenemist ning riigirahanduse meelevaldset lõdvendamist , mis ilmneb eelkõige avaliku sektori palgakulu , aga ka pensionite ja muude sotsiaaltoetuste suurenemises .
Temporary and one-off factors between 2003 and 2007 were relatively limited , inducing a somewhat larger deterioration in Estonia 's structural budgetary position , which is measured as the cyclically adjusted budget balance net of one-off and temporary measures .
Aastatel 2003 -- 2007 oli ajutiste ja ühekordsete tegurite mõju suhteliselt piiratud , mistõttu Eesti struktuurne eelarveseisund , mida mõõdetakse tsükliliselt kohandatud eelarvetasakaaluna ( arvestamata ühekordseid ja ajutisi meetmeid ) , halvenes mõnevõrra ulatuslikumalt .
The Estonian government forcefully consolidated public finances in 2009 with a view to keeping its budget deficit below the 3 % reference value .
Eesti valitsus konsolideeris 2009 . aastal jõuliselt riigi rahandust , et hoida eelarve puudujääki 3 % kontrollväärtusest madalamal .
It adopted several rounds of consolidation measures which have provided budgetary savings of around 9 % of GDP for 2009 , of which approximately one-third are estimated to be of a temporary nature .
Konsolideerimismeetmeid võeti mitmel korral , mis andis 2009 . aastal eelarvesäästuks umbes 9 % SKPst .
The measures included cuts in current expenditure including public wages and operational spending , as well as increases in VAT , excise rates and unemployment insurance premiums .
meetmetest on hinnanguliselt ajutised . Need hõlmasid jooksvate kulude , sealhulgas avaliku sektori palkade ja tegevuskulude vähendamist ning käibemaksumäära , aktsiisimäärade ja töötuskindlustusmaksete tõstmist .
Temporary measures included a substantial increase in dividends from state-owned companies , sales of land and , in late 2009 , corporate income tax revenue received as a one-off after the sale of the Estonian telecom company .
Ajutised meetmed hõlmasid oluliselt suuremate dividendide väljavõtmist riigiettevõtetest , maa müüki ja 2009 . aasta lõpus ühekordse tegurina Eesti Telekomi müügist laekunud ettevõtte tulumaksu .
Turning to developments in general government gross debt , between 2000 and 2007 the debt-to-GDP ratio declined cumulatively by 1.3 percentage points from an already very low level of 5.1% of GDP ( see Chart 3a and Table 6 ) .
Valitsussektori koguvõla arengu osas märgitakse , et ajavahemikus 2000 -- 2007 langes võla suhe SKPsse kokku juba väga madalalt 5,1% tasemelt täiendava 1,3 protsendipunkti võrra ( vt joonis 3a ja tabel 6 ) .
Primary surpluses and , to a much smaller extent , the positive growth / interest rate differential contributed favourably to the decline in debt , while deficit-debt adjustments had a debt-increasing effect ( see Chart 3b ) .
Võlakoormust aitasid vähendada esmased ülejäägid , samuti positiivne kasvu -/ intressimäärade erinevus , kuid seda küll palju vähemal määral . Eelarvepositsioonivälised võlamuutused aga suurendasid võlakoormust ( vt joonis 3b ) .
The deficit-debt adjustments largely reflect the government 's acquisition of securities ( see Table 7 ) .
Kõnealused võlamuutused kajastavad peamiselt valitsuse väärtpaberioste ( vt tabel 7 ) .
From 2002 to 2007 surpluses of the central government were used to acquire liquid financial assets such as international government bonds , and Estonia built up significant public financial reserves .
Aastatel 2002 -- 2007 kasutati keskvalitsuse eelarve ülejääki likviidsete finantsvarade ( nagu rahvusvahelised riigivõlakirjad ) ostmiseks ja Eesti kogus märkimisväärse finantsreservi .
In 2008 the government debt-to-GDP ratio started to increase in a deteriorating macroeconomic environment , 92
Halvenevas makromajanduslikus keskkonnas hakkas valitsussektori võlakoormus 2008 . aastal kasvama , kajastades peamiselt esmase eelarvetasakaalu tugevat nõrgenemist .
reflecting primarily the significant deterioration in the primary balance . This was partially offset by the positive contribution of the deficit-debt adjustment factor , as the government used part of its accumulated reserves to limit borrowing pressures .
Seda tasakaalustas osaliselt eelarvepositsioonivälise võlamuutuse positiivne mõju , kuna valitsus kasutas osa kogunenud reservist , et piirata survet laenuvõtmiseks .
Moreover , in 2009 a negative growth / interest rate differential contributed to an increase in the debt ratio to 7.2% of GDP .
2009 . aastal suurendas võlakoormust ka kasvu -/ intressimäärade negatiivne vahe ;
As regards Estonia 's general government debt structure , it may be noted that the share of public debt with a short-term maturity is low in Estonia ( see Table 6 ) , and fiscal balances are therefore insensitive to changes in interest rates .
võla suhtarv tõusis 7,2% ni SKPst . Eesti valitsussektori võla struktuuri seisukohalt võib märkida , et lühiajalise võla osakaal on Eestis väike ( vt tabel 6 ) ning seepärast ei mõjuta intressimäärade muutused eelarve tasakaalu .
While foreign currency-denominated debt accounts for a high proportion of Estonia 's small public debt stock , it is almost exclusively denominated in euro , the anchor currency of Estonia 's currency board arrangement .
Kuigi Eesti väikesest riigivõlast moodustavad suure osa välisvaluutas nomineeritud laenud , on need võetud peaaegu täielikult eurodes , mis on Eesti valuutakomitee süsteemi ankurvaluuta .
Fiscal balances are therefore insensitive to changes in exchange rates other than that of the kroon vis-à-vis the euro .
Eelarve tasakaalu seega vahetuskursside muutused , v. a krooni-euro vahetuskurss , ei mõjuta .
At the same time , the Estonian government has not incurred contingent liabilities resulting from government interventions to support financial institutions and financial markets during the crisis ( see the statistical section ) .
EESTI Samal ajal ei ole Eesti valitsus võtnud tingimuslikke kohustusi seoses valitsuse sekkumismeetmetega finantseerimisasutuste ja finantsturgude kriisiaegseks toetamiseks ( vt statistikaosa ) .
Moving on to examine trends in other fiscal indicators , Chart 4 and Table 5 show that the general government total expenditure ratio , after declining slightly between 2000 and 2007 by around 1.3 percentage points , increased significantly from 2008 onwards to reach 45.4% of GDP in 2009 .
Mis puutub muudesse riigirahanduse näitajatesse , siis on jooniselt 4 ja tabelist 5 näha , et valitsussektori kogukulude suhtarv aastatel 2000 -- 2007 mõnevõrra vähenes , alanedes ligikaudu 1,3 protsendipunkti võrra , ent suurenes 2008 . aastast alates märkimisväärselt ja ulatus 2009 .
This level is high in comparison with other countries with a similar level of per capita income and even compared with some of the highly advanced economies .
aastal 45,4% ni SKPst . See suhtarv on suur võrreldes teiste riikidega , kellel on sarnane sissetulek elaniku kohta , ja isegi mõne väga arenenud majandusega riigiga .
The initial decline mainly reflected lower spending on the items « other current expenditure » , « compensation of employees » and « social benefits » .
Esialgne langus peegeldas eelkõige kulude vähenemist kirjetes „muud jooksvad kulud » , „hüvitised töötajatele » ja „sotsiaaltoetused » .
Capital expenditure has been volatile , with an overall increasing trend .
Kapitalikulud on olnud volatiilsed , ent üldjoontes kasvavad .
For 2008-09 , against the background of falling GDP , the expenditure ratio rose by a cumulative 10.6 percentage points of GDP .
Alanevat SKP kasvu silmas pidades tõusis aastatel 2008 -- 2009 kulude suhtarv kokku 10,6 protsendipunkti võrra .
In addition , in 2008 , expansionary fiscal policy strongly reversed the declining trend recorded previously under the current expenditure categories mentioned above .
Lisaks muutis eespool nimetatud jooksvate kulude kategoorias varem täheldatud langusstrend ekspansiivse eelarvepoliitika mõjul 2008 . aastal jõuliselt suunda .
Government revenue in relation to GDP followed a broadly increasing trend over the period of analysis , from 35.9% of GDP in 2000 to 37.4% of GDP in 2007 .
Valitsussektori tulud SKP suhtes vaatlusalusel perioodil üldjoontes suurenesid , tõustes 35,9% lt SKPst 2000 . aastal 37,4% ni SKPst 2007 .
After a slight decline in the revenue ratio in 2008 of 0.3 percentage point of GDP , a strong increase by around 6.5 percentage points was recorded in 2009 as a result of the hike in indirect taxation adopted in the second half of the year , and the growth in property and other non-tax revenue .
Pärast vähest langust 2008 . aastal , mil tulude suhtarv alanes 0,3 protsendipunkti võrra , täheldati 2009 .
Looking ahead , Estonia 's medium-term fiscal strategy , as presented in the updated convergence programme for 2009-13 adopted by the government in January 2010 ( and thus preceding the European Commission 's forecasts shown in Table 4 ) , aims at a steady reduction of the budget deficit and a return to a slight surplus in 2013 .
Tulevikku vaadates võib öelda , et 2010 . aasta jaanuaris ( seega enne Euroopa Komisjoni prognoose , mis on esitatud tabelis 4 ) vastu võetud ajakohastatud lähenemisprogrammis 2009 .
For 2010 the Estonian government is planning for a reduction in the deficit of 0.4 percentage point to 2.2% of GDP , while more significant reductions are planned from 2012 onwards .
2010 . aastal kavatseb Eesti valitsus vähendada eelarve puudujääki 0,4 protsendipunkti võrra 2,2% ni SKPst , alates 2012 .
According to this fiscal strategy , until 2012 the structural balance will be below the medium-term objective ( specified in line with the Stability and Growth Pact ) , which , as in the previous programme update , is quantified in the convergence programme as a slight surplus .
suse ja majanduskasvu paktis sätestatud keskpikka eelarve-eesmärki , mis nagu eelmisegi ajakohastatud lähenemisprogrammi kohaselt on vähene eelarveülejääk . Kogutulude ja SKP suhtarv peaks 2009 .
The total revenue-to-GDP ratio is expected to increase to 45.7% in 2010 from its high level in 2009 and then to steadily decline to 39.2% of GDP by 2013 .
aasta kõrgelt tasemelt veelgi tõusma , ulatudes 2010 . aastal 45,7% ni , ning alanema seejärel püsivalt 2013 .
This trend reflects both a base effect and the reversal of some temporary revenue measures , such as the transfer of pension contributions back to the second pension pillar , as well as lower non-tax revenue .
See suundumus kajastab nii baasefekti kui ka mõningate ajutiste tulumeetmete pöördumist , näiteks pensionisüsteemi teise sambasse maksete tegemise jätkamist , aga ka madalamaid tulusid ( v. a maksutulud ) .
At the same time , compared with 2009 , total expenditure is projected to decline significantly as a share of GDP ( by 8.6 percentage points ) to 39 % of GDP in 2013 , mainly on account of a significant decrease in compensation of employees and intermediate consumption , as well as lower social transfers and other spending .
aastaga võrreldes oluliselt vähenema , alanedes 8,6 protsendipunkti võrra 39 % ni SKPst 2013 . aastal , mis tuleneb peamiselt töötajatele makstava hüvitise ja vahetarbimise märkimisväärsest langusest , aga ka sotsiaaltoetuste ja muude kulude vähenemisest .
Additional consolidation measures required beyond 2010 will be laid out in the national fiscal strategy update to be approved in May 2010 .
2010 . aasta mais kinnitatavas ajakohastatud eelarvestrateegias esitatakse täiendavad konsolideerimismeetmed , mida on vaja võtta pärast 2010 .
The government gross debt-to-GDP ratio is expected to increase over the programme horizon , from 7.8% of GDP in 2009 to 14.3% in 2013 , owing mainly to primary deficits and , to a ECB Convergence Report May 2010
Valitsussektori koguvõla suhe SKPsse lähenemisprogrammi perioodil tõenäoliselt suureneb , tõustes 7,8% lt SKPst 2009 . aastal 14,3% ni 2013 .
lesser extent , to a negative growth / interest rate differential in the first part of the forecasting period .
Selle peamiseks põhjuseks on esmased puudujäägid , kuid vähemal määral ka negatiivne kasvu -/ intressimäärade erinevus prognoosiperioodi esimesel poolel .
Starting in 2011 , the deficit-debt adjustment factor will contribute to an increase in the debt ratio .
Alates 2011 . aastast hakkab eelarvepositsiooniväline võlamuutus võlakoormust suurendama .
Turning to factors impacting on Estonia 's public finances over the long term , as indicated in Table 8 , the country is facing a marked increase in the old age dependency ratio .
Vaadeldes tabelis 8 esitatud tegureid , mis mõjutavad Eesti riigirahandust pikema aja jooksul , võib öelda , et riiki ootab ees vanadussõltuvusmäära märkimisväärne tõus . Euroopa Komisjoni ja ELi majanduspoliitika komitee 2009 .
Nevertheless , according to the 2009 projections of the European Commission and the EU 's Economic Policy Committee , starting from a level of 14.8% of GDP in 2010 , Estonia is likely to experience a small decline in age-related public expenditure of 0.1 percentage point of GDP between 2010 and 2060.6 This reflects in part the implementation of pension reforms in the 1990s , which established a second , privately funded pension pillar .
aasta prognooside kohaselt , mille lähtepunktiks oli 14,8% SKPst 2010 . aastal , peaksid rahvastiku vananemisega seotud valitsussektori kulud Eestis aastatel 2010 -- 2060 siiski mõnevõrra vähenema , alanedes 0,1 protsendipunkti võrra SKP suhtes .
However , continued vigilance is required , as actual demographic , economic and financial developments may turn out to be less favourable than assumed in the projections .
aastatel läbi viidud pensionireforme , millega loodi teine , erakapitalist rahastatav pensionisammas . Tuleb siiski olla jätkuvalt 6 „2009 Ageing Report » , Euroopa Komisjon ja majanduspoliitika komitee .
In the European Commission 's 2009 Sustainability Report , Estonia is assessed to be at low risk with regard to the sustainability of its public finances .
tähelepanelik , sest tegelik demograafiline ning majandus - ja finantsareng võivad osutuda prognoosides eeldatust ebasoodsamaks . Euroopa Komisjoni 2009 .
7 Turning to fiscal challenges , it is important that fiscal consolidation measures on the expenditure side of the budget continue as planned in 2010 and that further measures are specified for 2011 and beyond with a view to reaching the mediumterm budgetary objective .
7 Riigirahanduse valdkonnas tuleb keskpika eelarve-eesmärgi täitmiseks jätkata ka 2010 . aastal kavakohaselt konsolideerimismeetmete võtmist eelarve kulude poolel ning määratleda täiendavad meetmed 2011 .
At the same time , the quality of public finances should be improved by strengthening the role of productivity-enhancing public investment .
Samal ajal tuleks parandada riigirahanduse kvaliteeti , suurendades tootlikkust tõstvate riiklike investeeringute osatähtsust .
Estonia 's fiscal policy strategy should be supported by an improved and sufficiently strict fiscal framework , focused on a medium-term horizon as a basis for annual budgeting and reducing reliance on temporary fiscal measures .
Eesti eelarvestrateegiat peab toetama parandatud ja piisavalt range eelarveraamistik , mis aastaeelarvete koostamisel ja ajutiste eelarvemeetmete osakaalu vähendamisel on suunatud keskpikale ajale .
5.3.3 EXCHANGE RATE DEVELOPMENTS
5.3.3 VAHETUSKURSI ARENG üldtulemiks oli netomüük .
At the time of ERM II entry , Estonia joined the exchange rate mechanism with its existing currency board arrangement in place as a unilateral commitment , thus placing no additional obligation on the ECB .
veebruaril 2009 teatasid Rootsi keskpank ( Sveriges Riksbank ) ja Eesti Pank , et nad olid sõlminud ennetava kokkuleppe , mille suurus oli 10 miljardit Rootsi krooni Eesti kroonide vastu . See kokkulepe oli ennetav meede kindlustamaks finantsstabiilsust ja suurendamaks kindlustunnet finantsturgudel .
The central rate for the Estonian currency in ERM II was set at 15.6466 kroons per euro , with a standard fluctuation band of ± 15 %.
Vähendades finantshaavatavusega seotud riske , võis see abinõu aidata vähendada ka vahetuskursi surve ohtu . Kokkuleppe kehtivus oli 2009 .
The agreement on participation in ERM II was based on a number of policy commitments by the Estonian authorities , relating , inter alia , to pursuing sound fiscal policies , promoting wage moderation , containing credit growth , reducing the current account deficit and implementing further structural reforms .
aasta detsembrini küllaltki suur , püsides ligikaudu 3 protsendipunkti tasemel . Seejärel kasvas erinevus tõsise majanduslanguse tõttu Eestis veelgi , ulatudes 2009 .
Over the period under review , the kroon continued to be stable and did not exhibit any deviation from its central rate against the euro in ERM II , reflecting the unchanged Estonian exchange rate policy under the currency board regime ( see Chart 5 and Table 9a ) .
Majanduslangust kajastas ka Eesti riigi krediidireitingu alandamine mitmel korral kahe reitinguagentuuri poolt ning üleilmne finantsja majanduskriis . Intressimäärade vahe hakkas alates 2009 .
Moreover , within ERM II , Estonia has not devalued its currency 's central rate against the euro on its own initiative .
aasta septembrist vähenema , mida toetasid ka mõningad lähenemistehingud ( ingl convergence trading ) , ning ulatus 2010 .
As implied by the currency board regime , in the period under review , Eesti Pank has continued to be regularly active in the foreign exchange market .
aasta märtsis lõppenud kolmekuulisel perioodil 1,6 protsendipunktini ( vt tabel 9b ) .
Overall , its purchases and sales of foreign currency during the two-year reference period resulted in a net sale . On 27 February 2009 Sveriges Riksbank and Eesti Pank announced that they had entered into a precautionary arrangement that amounted to 10 billion Swedish kronor in exchange for Estonian kroons .
Pikemas perspektiivis vaadatuna oli Eesti krooni reaalkurss -- nii kahepoolne vahetuskurss euro suhtes kui ka efektiivne vahetuskurss -- 2010 . aasta märtsis selle kümne aasta keskmisest näitajast mõnevõrra kõrgem ( vt tabel 10 ) .
This agreement was a preventive measure to secure financial stability and to promote confidence on the financial markets . As it helped reduce risks related to financial vulnerabilities , it might also have contributed to reducing the risk of exchange rate pressures .
Nende näitajate tõlgendamisel tuleb siiski olla ettevaatlik , sest vaatlusperioodil toimus Eestis majanduslik lähenemine , mis teeb reaalkursi arengu hindamise ajaloolisest perspektiivist lähtudes keeruliseks .
The agreement had expired by the end of 2009 . Short-term interest rate differentials against the three-month EURIBOR were relatively wide until December 2008 , standing at around 3 percentage points .
Muu välisarengu osas märgitakse , et aastatel 2000 -- 2008 oli Eesti maksebilansi kombineeritud jooksev - ja kapitalikonto keskmiselt väga suures puudujäägis , ulatudes 10 % ni SKPst .
Thereafter , the spread increased to even 6 7 « 2009 Ageing Report » , European Commission and Economic Policy Committee . « Sustainability Report 2009 » , European Commission .
Ehkki jooksevkonto suurt puudujääki võib osaliselt seostada Eesti majanduses aset leidva arenenumatele riikidele järelejõudmise protsessiga , on nii suurte puudujääkide tõttu 7 „Sustainability Report 2009 » , Euroopa Komisjon .
The Estonian kroon has been participating in ERM II with effect from 28 June 2004 , i.e. for the entire two-year reference period from 24 April 2008 to 23 April 2010 ( see Table 9a ) .
juunist 2004 , s. t kogu kaheaastase vaatlusperioodi jooksul alates 24 . aprillist 2008 kuni 23 .
ECB Convergence Report May 2010
aprillini 2010 ( vt tabel 9a ) .
higher levels of around 5.2 percentage points in mid-2009 on account of the severe contraction in Estonia 's economy , which was also reflected in the downgrading of the Estonian sovereign credit ratings on several occasions by two rating agencies as well as the global financial and economic crisis .
ERM2ga ühinemisel säilitas Eesti ühepoolse kohustusena oma valuutakomitee süsteemi , koormamata EKPd lisakohustustega . ERM2 keskkursiks määrati 15,6466 krooni euro kohta ning tavapäraseks kõikumisvahemikuks ± 15 %.
The interest rate differentials fell again from September 2009 , with the support of some « convergence trading » , and stood at 1.6 percentage points in the three-month period ending in March 2010 ( see Table 9b ) .
ERM2s osalemise kokkulepe põhines Eesti ametivõimude mitmetel poliitilistel kohustustel , mis puudutasid muu hulgas usaldusväärse eelarvepoliitika tagamist , mõõduka palgataseme soodustamist , laenukasvu ohjeldamist , jooksevkonto puudujäägi vähendamist ning struktuurireformide jätkamist .