natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Sanctions in the event of non-compliance with counterparty obligations The ECB shall impose sanctions , in accordance with Council Regulation ( EC ) No 2532/98 of 23 November 1998 concerning the powers of the European Central Bank to impose sanctions ( 9 ) , European Central Bank Regulation ( EC ) No 2157/1999 of 23 September 1999 on the powers of the European Central Bank to impose sanctions ( ECB / 1999/4 ) ( 10 ) , Council Regulation ( EC ) No 2531/98 of 23 November 1998 concerning the application of minimum reserves by the European Central Bank ( 11 ) , as amended , and Regulation ( EC ) No 1745/2003 of the European Central Bank of 12 September 2003 on the application of minimum reserves ( ECB / 2003/9 ) ( 12 ) , on institutions which do not comply with obligations arising from ECB Regulations and Decisions relating to the application of minimum reserves .
septembri 1999 . aasta määrusele ( EÜ ) nr 2157/1999 Euroopa Keskpanga volituste kohta sanktsioonide rakendamiseks ( EKP / 1999/4 ) , ( 10 ) nõukogu 23 .
The relevant sanctions and the procedural rules for their application are specified in the abovementioned Regulations .
novembri 1998 . aasta määrusele ( EÜ ) nr 2531/98 kohustuslike reservide kohaldamise kohta Euroopa Keskpanga poolt , ( 11 ) nii , nagu seda on muudetud , ja Euroopa Keskpanga 12 .
In addition , in the case of serious infringements of the minimum reserve requirements , the Eurosystem may suspend counterparties » participation in open market operations .
Lisaks sellele võib eurosüsteem kohustusliku reservi nõuete tõsise rikkumise korral peatada osapoolte osalemise avaturuoperatsioonides .
In accordance with the provisions of the contractual or regulatory arrangements applied by the respective national central bank ( or by the ECB ) , the Eurosystem can and will impose financial penalties on counterparties or suspend counterparties » participation in open market operations if counterparties fail to comply with their obligations under the contractual or regulatory arrangements applied by the national central banks ( or by the ECB ) as set out below .
Eurosüsteem võib kohaldada ja kohaldab osapoolte suhtes rahatrahve või peatab osapoolte osaluse avaturuoperatsioonides vastava liikmesriigi keskpanga ( või EKP ) rakendatavate lepinguliste või regulatiivsete eeskirjade kohaselt , kui osapooled ei täida vastava liikmesriigi keskpanga ( või EKP ) rakendatavatest lepingulistest või regulatiivsetest eeskirjadest tulenevaid kohustusi nii , nagu allpool sätestatud .
This relates to cases of infringement of tender rules ( if a counterparty is unable to transfer a sufficient amount of underlying assets to settle the amount of liquidity it has been allotted in a liquidity-providing operation or if it is unable to deliver a sufficient amount of cash to settle the amount it has been allotted in a liquidity-absorbing operation ) , and of bilateral transaction rules ( if a counterparty is unable to deliver a sufficient amount of eligible underlying assets or if it is unable to deliver a sufficient amount of cash to settle the amount agreed in bilateral transactions ) .
See kehtib juhtudel , kui rikutakse pakkumiseeskirju ( kui osapool ei saa üle kanda piisavalt suurt hulka tagatisvara likviidsuse lisamise tehingu raames talle määratud summa arveldamiseks või kui ta ei suuda esitada piisavat hulka sularaha , et katta talle likviidsuse absorbeerimise operatsiooni käigus eraldatud summa ) ja kahepoolsete tehingute eeskirju ( kui osapool ei saa esitada piisavat hulka kõlblikke tagatisvarasid või kui ta ei saa eraldada kokkulepitud kahepoolseks tehinguks piisaval hulgal sularaha ) .
This also applies to cases of non-compliance by a counterparty with the rules for the use of underlying assets ( if a counterparty is using assets which are or have become ineligible , or which may not be used by the counterparty , e.g. owing to close links between , or the identity of , issuer / guarantor and counterparty ) , and to non-compliance with the rules for end-of-day procedures and access conditions for the marginal lending facility ( if a counterparty which has a negative balance on the settlement account at the end of the day does not fulfil the access conditions for the marginal lending facility ) .
Samuti kehtib see juhtudel , kui osapool ei täida tagatisvara käsutamise eeskirju ( kui osapool kasutab varasid , mis on kõlbmatud või mis on muutunud kõlbmatuks või mida osapool ei saa kasutada näiteks väljalaskja / garandi ja osapoole märkimisväärse seose või isiku tõttu ) ja kui ei täideta päevalõpuoperatsioonide ja laenamise püsivõimaluse kasutamise tingimuste kohta kehtivaid eeskirju ( kui osapool , kelle arvelduskonto bilanss on päeva lõpus negatiivne , ei täida laenamise püsivõimaluse kasutamise tingimusi ) .
In addition , a suspension measure taken vis-à-vis a non-complying counterparty may be applied to branches of the same institution located in other Member States .
Lisaks osapoolele , kes pole täitnud eeskirju , võib peatamismeetmeid rakendada ka sama asutuse teistes liikmesriikides asuvate filiaalide suhtes .
Where , as an exceptional measure , this is required on account of the seriousness of a case of non-compliance , as evidenced by its frequency or duration , for instance , a counterparty may be suspended from all future monetary policy operations for a certain period of time .
Kui see on erandliku meetmena vajalik täitmatajätmise tõsiduse tõttu ( näiteks sagedane või pikaajaline täitmatajätmine ) , võib teatavaks ajavahemikuks peatada osapoole osalemise kõigis edasistes rahapoliitilistes operatsioonides .
Financial penalties imposed by national central banks in the event of non-compliance in relation to a breach of the rules concerning tender operations , bilateral transactions , underlying assets , end-of-day procedures or the access conditions to the marginal lending facility are calculated at a pre-specified penalty rate ( as set out in Annex 6 ) .
Pakkumisoperatsioone , kahepoolseid tehinguid , tagatisvara , päevalõpuoperatsioone või laenamise püsivõimaluse kasutamise tingimusi käsitlevate eeskirjade täitmatajätmisega seotud rikkumise korral liikmesriikide keskpankade kehtestatavad rahatrahvid arvutatakse eelnevalt kindlaksmääratud trahvimäära põhjal ( nagu on sätestatud lisas 6 ) .
Suspension or exclusion on grounds of prudence In accordance with the provisions in the contractual or regulatory arrangements applied by the respective national central bank ( or by the ECB ) , the Eurosystem may suspend or exclude counterparties » access to monetary policy instruments on the grounds of prudence .
Rahapoliitilistele instrumentidele juurdepääsu ajutine või alaline peatamine usaldatavusnormatiividest lähtuvate kaalutluste tõttu Asjaomase liikmesriigi keskpanga ( või EKP ) rakendatavate lepinguliste või regulatiivsete eeskirjade kohaselt võib eurosüsteem usaldatavusnormatiividest lähtuvate kaalutluste tõttu peatada ajutiselt või alaliselt osapoolte juurdepääsu rahapoliitilistele instrumentidele .
( 9 ) ( 10 ) ( 11 ) ( 12 ) OJ L 318 , 27.11.1998 , p. 4 .
( 9 ) ( 10 ) ( 11 ) ( 12 ) EÜT L 318 , 27.11.1998 , lk 4 .
OJ L 264 , 12.10.1999 , p. 21 .
EÜT L 264 , 12.10.1999 , lk 21 .
OJ L 318 , 27.11.1998 , p. 1 .
EÜT L 318 , 27.11.1998 , lk 1 .
OJ L 250 , 2.10.2003 , p. 10 .
EÜT L 250 , 2.10.2003 , lk 10 .
In addition , a suspension or exclusion of counterparties may be warranted in some of the cases which fall within the notion of the « default » of a counterparty as defined in the contractual or regulatory arrangements applied by the national central banks .
Lisaks sellele võib osapoolte juurdepääsu alaline või ajutine peatamine olla põhjendatud teatavatel juhtudel , kui osapool jätab täitmata lepingulised kohustused , mis on määratletud liikmesriikide keskpankade rakendatavates lepingulistes või regulatiivsetes eeskirjades .
OPEN MARKET OPERATIONS Open market operations play an important role in the Eurosystem 's monetary policy , pursuing the aims of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
Avaturuoperatsioonid mängivad eurosüsteemi rahapoliitikas olulist rolli seoses intressimäärade suunamisega , likviidsuse juhtimisega turul ja rahapoliitilise olukorra kajastamisega .
With regard to their aims , regularity and procedures , Eurosystem open market operations can be divided into four categories : main refinancing operations , longer-term refinancing operations , fine-tuning operations and structural operations .
Lähtuvalt eesmärkidest , regulaarsusest ja menetluskorrast võib eurosüsteemi avaturuoperatsioonid jagada nelja kategooriasse : põhilised refinatseerimisoperatsioonid , pikemaajalised refmantseerimisoperatsioonid , peenhäälestusoperatsioonid ja struktuurioperatsioonid .
As for the instruments used , reverse transactions are the main open market instrument of the Eurosystem and can be employed in all four categories of operations , whereas debt certificates may be used for structural absorption operations .
Kasutatavatest instrumentidest on pöördtehingud peamised eurosüsteemi avaturuinstrumendid ning neid võib kasutada kõigis neljas operatsioonide kategoorias , samal ajal kui võlasertifikaate võib kasutada struktuurseteks absorbeerimisoperatsioonideks .
In addition , the Eurosystem has three other instruments available for the conduct of fine-tuning operations : outright transactions , foreign exchange swaps and the collection of fixed-term deposits .
Lisaks võib eurosüsteemis peenhäälestusoperatsioonide teostamiseks kasutada veel kolme instrumenti : otsetehinguid , valuuta vahetustehinguid ja tähtajaliste hoiuste kogumist .
In the following sections , specific features of the different types of open market instruments used by the Eurosystem are presented in detail .
Järgmistes punktides tutvustatakse üksikasjalikult eurosüsteemis kasutatavate eri liiki avaturuinstrumentide konkreetseid omadusi . Pöördtehingud
Reverse transactions General considerations ( a ) T y p e o f i n s t r u m e n t Reverse transactions refer to operations where the Eurosystem buys or sells eligible assets under repurchase agreements or conducts credit operations against eligible assets as collateral .
Pöördtehingud on operatsioonid , mille puhul eurosüsteem ostab või müüb kõlblikke varasid tagasiostulepingu alusel või teostab laenuoperatsioone , kasutades kõlblikke varasid tagatisena .
Reverse transactions are used for main refinancing operations and longer-term refinancing operations .
Pöördtehinguid kasutatakse põhiliste refinantseerimisoperatsioonide ja pikemaajaliste refinantseerimisoperatsioonide teostamiseks .
In addition , the Eurosystem can use reverse transactions for structural and fine-tuning operations .
Lisaks sellele võib eurosüsteem pöördtehinguid kasutada struktuuri - ja peenhäälestusoperatsioonideks .
( b ) L e g a l n a t u r e The national central banks may execute reverse transactions either in the form of repurchase agreements ( i.e. the ownership of the asset is transferred to the creditor , while the parties agree to reverse the transaction through a re-transfer of the asset to the debtor at a future point in time ) or as collateralised loans ( i.e. an enforceable security interest is provided over the assets but , assuming fulfilment of the debt obligation , the ownership of the asset is retained by the debtor ) .
b ) Õ i g u s l i k o l e m u s Liikmesriikide keskpangad võivad pöördtehinguid teostada kas tagasiostulepingutena ( s. t vara omandiõigus läheb üle kreeditorile ning osapooled lepivad kokku vastupidises tehingus , mille puhul vara läheb tulevikus uuesti üle võlgnikule ) või tagatud laenudena ( s. t varade kohta esitatakse täitmisele pööratav nõudeõigus , kuid võlakohustuse täitmise korral jääb vara omanikuks võlgnik ) .
Further provisions for reverse transactions based on repurchase agreements are specified in the contractual arrangements applied by the respective national central bank ( or the ECB ) .
Täiendavad sätted tagasiostulepingutel põhinevate pöördtehingute kohta sätestatakse vastava liikmesriigi keskpanga ( või EKP ) rakendatavate lepinguliste eeskirjadega .
Arrangements for reverse transactions based on collateralised loans take account of the different procedures and formalities required to enable the establishment and subsequent realisation of a relevant interest in the collateral ( e.g. a pledge ) which apply in different jurisdictions .
Tagatud laenudel põhinevate pöördtehingute korra puhul võetakse arvesse eri kohtualluvuspiirkondades rakendatavaid menetlusi ja formaalsusi , mida on vaja õiguse loomiseks tagatise ( nt pandi ) suhtes ja selle hilisemaks realiseerimiseks .
( c ) I n t e r e s t t e r m s The difference between the purchase price and the repurchase price in a repurchase agreement corresponds to the interest due on the amount of money borrowed or lent over the maturity of the operation , i.e. the repurchase price includes the respective interest to be paid .
Intressitingimused Tagasiostulepingu puhul vastab ostuhinna ja tagasiostuhinna vahe operatsiooni tähtajaks laenatud rahasummalt makstavale intressile , s. t tagasiostuhind sisaldab vastavat makstavat intressi .
The interest rate on a reverse transaction in the form of a collateralised loan is determined by applying the specified interest rate on the credit amount over the maturity of the operation .
Tagatud laenuna teostatava pöördtehingu intressimäära kindlaksmääramiseks rakendatakse ettenähtud intressimäära laenusumma suhtes operatsiooni tähtaja jooksul .
The interest rate applied to Eurosystem reverse open market operations is a simple interest rate based on the day-count convention « actual / 360 » .
Eurosüsteemi avatum pöördoperatsioonide suhtes kohaldatav intressimäär on lihtintressimäär , mis arvutatakse vastavalt intressiarvestusmeetodile « tegelik päevade arv / 360 » .
Main refinancing operations The main refinancing operations are the most important open market operations conducted by the Eurosystem , playing a pivotal role in pursuing the aims of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
Põhilised refinantseerimisoperatsioonid Põhilised refmantseerimisoperatsioonid on olulisimad eurosüsteemi teostatavad avaturuoperatsioonid , millel on esmatähtis roll seoses intressimäärade suunamisega , likviidsuse juhtimisega turul ja rahapoliitilise olukorra kajastamisega .
They also provide the bulk of refinancing to the financial sector .
Lisaks sellele tagatakse nendega rahandussektorile suur osa refinantseerimismahust .
The operational features of the main refinancing operations can be summarised as follows : --- they are liquidity-providing operations ;
Põhiliste refinantseerimisoperatsioonide omadused võib kokku võtta järgmiselt : --- tegemist on likviidsust lisavate operatsioonidega ;
--- they are executed regularly each week ( 13 ) ;
--- neid teostatakse regulaarselt iga nädal ; ( 13 ) --- tavaliselt on nende tähtaeg üks nädal ;
--- they normally have a maturity of one week ( 14 ) ; --- they are executed in a decentralised manner by the national central banks ;
( 14 ) --- liikmesriikide keskpangad teostavad neid detsentraliseeritult ;
--- they are executed through standard tenders ( as specified in Section 5.1 ) ;
--- neid teostatakse tavapakkumismenetlustena ( vastavalt punkti 5.1 sätetele ) ;
--- all counterparties fulfilling the general eligibility criteria ( as specified in Section 2.1 ) may submit bids for the main refinancing operations ; and --- both tier one and tier two assets ( as specified in Chapter 6 ) are eligible as underlying assets for the main refinancing operations .
--- kõik üldistele kõlblikkuskriteeriumidele ( sätestatud punktis 2.1 ) vastavad osapooled võivad esitada pakkumisi põhilisteks refinantseerimisoperatsioonideks ning --- põhiliste refinantseerimisoperatsioonide tagatisvaraks on kõlblikud nii esimese kui ka teise astme varad ( sätestatud 6 . peatükis ) .
Longer-term refinancing operations The Eurosystem also executes regular refinancing operations , normally with a three-month maturity , which are aimed at providing additional longer-term refinancing to the financial sector .
Pikemaajalised refinantseerimisoperatsioonid Eurosüsteem teostab ka regulaarseid refinantseerimisoperatsioone , mille tähtaeg on tavaliselt kolm kuud ja mille eesmärk on pakkuda finantssektorile täiendavat pikemaajalist refinantseerimist .
These operations represent only a small part of the global refinancing volume .
Nende operatsioonide osakaal refinantseerimise üldises mahus on väike .
Accordingly , longer-term refinancing operations are usually executed in the form of variable rate tenders and , from time to time , the ECB indicates the operation volume to be allotted in forthcoming tenders .
Seepärast teostatakse pikemaajalisi refinantseerimisoperatsioone tavaliselt muutuva intressimääraga pakkumistena ja aeg-ajalt teatab EKP tulevaste pakkumiste käigus jaotatavate operatsioonide mahu .
Under exceptional circumstances , the Eurosystem may also execute longer-term refinancing operations through fixed rate tenders .
Erandjuhtudel võib eurosüsteem pikemaajalisi refinantseerimisoperatsioone teostada ka fikseeritud intressimääraga pakkumistena .
The operational features of the longer-term refinancing operations can be summarised as follows : --- they are liquidity-providing operations ;
Pikemaajaliste refinantseerimisoperatsioonide omadused võib kokku võtta järgmiselt : --- tegemist on likviidsust lisavate operatsioonidega ;
--- they are executed regularly each month ( 15 ) ;
--- neid teostatakse regulaarselt iga kuu ; ( 15 ) --- tavaliselt on nende tähtaeg kolm kuud ;
--- they normally have a maturity of three months ( 16 ) ; --- they are executed in a decentralised manner by the national central banks ;
( 16 ) --- liikmesriikide keskpangad teostavad neid detsentraliseeritult ;
--- all counterparties fulfilling the general eligibility criteria ( as specified in Section 2.1 ) may submit bids for the longer-term refinancing operations ; and --- both tier one and tier two assets ( as specified in Chapter 6 ) are eligible as underlying assets for the longerterm refinancing operations .
--- kõik üldistele kõlblikkuskriteeriumidele ( sätestatud punktis 2.1 ) vastavad osapooled võivad esitada pakkumisi pikemaajalisteks refinantseerimisoperatsioonideks , ning --- pikemaajaliste refinantseerimisoperatsioonide tagatisvaraks on kõlblikud nii esimese kui ka teise astme varad ( sätestatud 6 . peatükis ) .
Fine-tuning reverse operations The Eurosystem can execute fine-tuning operations in the form of reverse open market transactions .
Peenhäälestus-pöördtehingud Eurosüsteem võib peenhäälestusoperatsioone teostada avaturu pöördtehingutena .
Fine-tuning operations aim to manage the liquidity situation in the market and to steer interest rates , in particular in order to smooth the effects on interest rates caused by unexpected liquidity fluctuations in the market .
Peenhäälestusoperatsioonide eesmärk on juhtida likviidsust turul ja suunata intressimäärasid eelkõige selleks , et tasandada turul toimuvate ootamatute likviidsuskõikumiste mõju intressimääradele .
The potential need for rapid action in the case of unexpected market developments makes it desirable to retain a high degree of flexibility in the choice of procedures and operational features in the conduct of these operations .
Ootamatud turusuundumused eeldavad kiiret meetmete võtmist ja seepärast on soovitav säilitada kõnealuste operatsioonide teostamise menetluskorra ja operatsiooniliste detailide märkimisväärne paindlikkus .
The operational features of the fine-tuning reverse operations can be summarised as follows : --- they can take the form of liquidity-providing or liquidity-absorbing operations ;
Peenhäälestus-pöördtehingute omadused võib kokku võtta järgmiselt : --- need tehingud võivad toimuda likviidsust lisavate või absorbeerivate operatsioonidena ;
--- their frequency is not standardised ;
--- nende sagedus ei ole standarditud ;
--- their maturity is not standardised ;
--- nende tähtaeg ei ole standarditud ;
( 13 ) The main and the longer-term refinancing operations are executed in accordance with the Eurosystem 's pre-announced tender operations calendar ( see also Section 5.1.2 ) , which can be found on the ECB 's website ( www.ecb.int ) , as well as on the Eurosystem websites ( see Annex 5 ) .
( 13 ) Põhilisi ja pikemaajalisi refmantseerimistoiminguid teostatakse vastavalt eurosüsteemi eelnevalt avaldatud pakkumistoimingute kalendrile ( vt ka punkt 5.1.2 ) , mis on olemas EKP veebilehel ( www.ecb.int ) ja samuti eurosüsteemi veebilehtedel ( vt lisa 5 ) .
14 ( ) The maturity of the main and the longer-term refinancing operations may occasionally vary depending on , inter alia , bank holidays in Member States .
( 14 ) Põhiliste ja pikemaajaliste refinantseerimisoperatsioonide tähtaeg võib aeg-ajalt varieeruda olenevalt muu hulgas liikmesriikide pangapühadest .
( 15 ) See footnote 13 .
( 15 ) Vt joonealune märkus 13 .
( 16 ) See footnote 14 .
( 16 ) Vt joonealune märkus 14 .
--- liquidity-providing fine-tuning reverse transactions are normally executed through quick tenders , although the possibility of using bilateral procedures is not excluded ( see Chapter 5 ) ;
--- likviidsust lisavaid peenhäälestus-pöördtehinguid teostatakse tavaliselt kiirpakkumismenetlustena , kuigi ei saa välistada ka kahepoolsete operatsioonide käsutamise võimalust ( vt 5 . peatükk ) ;
--- liquidity-absorbing fine-tuning reverse transactions are executed , as a rule , through bilateral procedures ( as specified in Section 5.2 ) ;
--- likviidsust absorbeerivaid peenhäälestus-pöördtehinguid teostatakse reeglina kahepoolsete operatsioonidena ( vastavalt punktile 5.2 ) ;
--- these operations are normally executed in a decentralised manner by the national central banks ( the Governing Council of the ECB can decide whether , under exceptional circumstances , bilateral fine-tuning reverse operations may be executed by the ECB ) ;
--- liikmesriikide keskpangad teostavad neid operatsioone tavaliselt detsentraliseeritult ( EKP nõukogu otsustab , kas erandolukorras võib kahepoolseid peenhäälestus-pöördtehinguid teostada EKP ) ;
--- the Eurosystem may select , according to the criteria specified in Section 2.2 , a limited number of counterparties to participate in fine-tuning reverse operations ; and --- both tier one and tier two assets ( as specified in Chapter 6 ) are eligible as underlying assets for fine-tuning reverse operations .
--- eurosüsteem võib punktis 2.2 sätestatud kriteeriumide kohaselt valida hulga osapooli , kes võivad osaleda peenhäälestus-pöördtehingutes ning --- peenhäälestus-pöördoperatsioonide tagatisvaraks on kõlblikud nii esimese kui ka teise astme varad ( sätestatud 6 . peatükis ) .
Structural reverse operations The Eurosystem may execute structural operations in the form of reverse open market transactions aimed at adjusting the structural position of the Eurosystem vis-à-vis the financial sector .
Struktuursed pöördoperatsioonid Eurosüsteem võib struktuurioperatsioone teostada avatuni pöördtehingutena , mille eesmärk on kohandada eurosüsteemi finantssektori struktuurset positsiooni .
The operational features of these operations can be summarised as follows : --- they are liquidity-providing operations ;
Nende operatsioonide omadused võib kokku võtta järgmiselt : --- tegemist on likviidsust lisavate operatsioonidega ;
--- their frequency can be regular or non-regular ;
--- nende sagedus võib olla regulaarne või mitte ;
--- their maturity is not standardised a priori ;
--- nende tähtaeg ei ole eelnevalt standarditud ;
--- they are executed through standard tenders ( as specified in Section 5.1 ) ;
--- neid teostatakse tavapakkumismenetlustega ( vastavalt punkti 5.1 sätetele ) ;
--- they are executed in a decentralised manner by the national central banks ;
--- liikmesriikide keskpangad teostavad neid detsentraliseeritult ;