natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Closing the existing implementation gap is essential in order to reap the benefits of reforms , in terms of both a higher growth potential in the medium term and improved consumer and business confidence in the short run .
Selleks , et tõhustada reformide tulemusel majanduskasvu potentsiaali keskpika aja jooksul ning suurendada lühema aja jooksul tarbijate ja ettevõtete kindlustunnet , tuleb kõrvaldada rakendamises esinevad puudujäägid .
The first article reviews conceptual issues surrounding market discipline for banks and describes to what extent market discipline could complement supervisory activities .
Esimeses artiklis antakse ülevaade pankade turudistsipliiniga seotud olulistest küsimustest ja kirjeldatakse , mil määral turudistsipliin võiks täiendada pangajärelevalvet .
The second article describes the initial experience with recent changes to the Eurosystem 's operational framework for monetary policy implementation .
Teine artikkel kirjeldab esimesi kogemusi seoses hiljutiste muudatustega eurosüsteemi rahapoliitika tegevusraamistikus .
Finally , the third article presents a geographical breakdown of the euro area 's balance of payments and international investment position .
Kolmandas artiklis esitatakse euroala maksebilansi ja rahvusvahelise investeerimispositsiooni geograafiline jaotus . tagasi algusse
Feb - 2028 Mon
Veebruar - 2028
Navigation Path : Home &gt; Publications &gt; Monthly Bulletin &gt; Editorials &gt; 2006 &gt; 9 February 2006
Navigation Path : Home &gt; Publications &gt; Monthly Bulletin &gt; Editorials &gt; 2006 &gt; 9 . veebruar 2006
9 February 2006 - Monthly Bulletin
9 . veebruar 2006 - Kuubülletään
At its meeting on 2 February 2006 , the Governing Council of the ECB decided , on the basis of its regular economic and monetary analyses , to leave the key ECB interest rates unchanged .
aasta 2 . veebruari istungil regulaarsete majandus - ja rahapoliitiliste analüüside põhjal otsuse jätta EKP baasintressimäärad muutmata .
It also concluded that the most recent information from the economic analysis broadly underpins its assessment of the outlook for price developments and the euro area economy , and that monetary and credit growth remains strong and liquidity ample .
Ühtlasi leiti , et majandusanalüüsi värskeimad andmed kinnitavad üldjoontes nõukogu hinnangut hindade arengu väljavaadete ja euroala majanduse kohta . Euroalal jätkub ulatuslik rahamassi ja laenude kasv ning likviidsus on endiselt suur .
Against this background , the Governing Council will exercise vigilance so as to ensure the solid anchoring of long-term inflation expectations at levels in line with price stability .
Seetõttu pöörab nõukogu suurt tähelepanu eesmärgile hoida pikaajalised inflatsiooniootused kindlalt hinnastabiilsusega kooskõlas oleval tasemel .
Such vigilance is also warranted , given the historically low levels of both nominal and real interest rates across the whole maturity spectrum and the overall accommodative stance of monetary policy .
Nimetatud eesmärk on oluline muu hulgas ka seepärast , et nominaalsete ja reaalsete intressimäärade tase on kõigi tähtaegade lõikes väga madal ning rahapoliitika kurss on üldjoontes paindlik .
In order for monetary policy to make an ongoing contribution towards supporting growth and employment in the euro area , inflation expectations must be firmly anchored .
Selleks , et rahapoliitika saaks püsivalt toetada euroala majanduskasvu ja tööhõivet , tuleb inflatsiooniootused kindlalt stabiliseerida .
As regards the economic analysis , recent data continue to lend support to the scenario for economic activity embodied in the December 2005 Eurosystem staff projections .
Majandusanalüüsi värskeimad andmed toetavad 2005 . aasta detsembrikuises eurosüsteemi ekspertide ettevaates avaldatud majandustegevuse prognoosi .
Hence , the Governing Council 's assessment of the outlook for growth in the euro area has been broadly confirmed .
Seega leidis üldjoontes kinnitust nõukogu hinnang euroala majanduskasvu väljavaadete kohta .
Economic activity started to improve and broaden in the second half of 2005 and , on the basis of the latest indicators and survey data , it appears that this process has basically continued , taking into account the usual degree of volatility of quarterly growth rates .
Majandustegevus hakkas paranema ja laienema 2005 . aasta teises pooles ning värskeimatest näitajatest ja uuringuandmetest lähtudes on see protsess ka jätkunud , võttes samal ajal arvesse kvartaalsete kasvumäärade tavapärast kõikumist .
Looking ahead , the conditions remain in place for economic growth to continue over the coming quarters .
Samuti on endiselt olemas eeldused majanduskasvu jätkumiseks lähikvartalites .
The external environment is favourable , providing support for euro area exports .
Soodne väliskeskkond edendab euroala eksporti .
Investment is expected to remain strong , benefiting from an extended period of very favourable financing conditions , balance sheet restructuring , and accumulated and ongoing gains in earnings and business efficiency .
Investeeringute maht peaks püsima suur , sest neid on juba pikaajaliselt toetanud väga soodsad rahastamistingimused , ettevõtete bilansside ümberkujundamine , üha suurenevad sissetulekud ning püsivalt paranev efektiivsus .
Consumption growth should also strengthen over time , in line with developments in real disposable income , as the labour market situation gradually improves .
Aja jooksul peaks kasvama ka tarbimine kooskõlas kasutatava tulu arenguga ja vastavalt selle , kuidas paraneb olukord tööturul .
This outlook for economic activity is also confirmed by available forecasts .
Eespool kirjeldatud majanduskasvu väljavaadet toetavad ka kättesaadavad prognoosid .
Downside risks to economic growth , relating , in particular , to persistently high and volatile oil prices and concerns about global imbalances , still dominate on the external side .
Väljaspool euroala valitsevad siiski riskid , mis võivad majanduskasvu aeglustada . Need on eelkõige seotud püsivalt kõrge ja muutliku naftahinna ning maailmamajanduse tasakaalustamatusega .
In relation to price developments , annual HICP inflation was 2.2% in December , down from 2.3% in November and 2.5% in October .
Hindade arengu osas märgitakse , et aastane ÜTHI-inflatsioonimäär oli detsembris 2,2% , võrreldes 2,3% ga novembris ja 2,5% ga oktoobris .
Over the short term , annual inflation rates may again increase somewhat , reflecting in particular renewed increases in energy prices and some base effects .
Aastased inflatsioonimäärad võivad lühiajaliselt teataval määral tõusta , kajastades eelkõige energiahindade järjekordset kasvu ja mõningaid baasefekte .
Looking further ahead , indirect effects of past oil price rises on other components of the price index may gradually materialise , and already announced changes to administered prices and indirect taxes can be expected to have an upward impact on HICP inflation .
Pikema aja jooksul võib naftahinna varasem tõus hakata järk-järgult kaudselt mõjutama hinnaindeksi muid komponente ning juba teatavaks tehtud muudatused riiklikult reguleeritud hindades ja kaudsetes maksudes toovad tõenäoliselt kaasa ÜTHI-inflatsioonimäära kasvu .
Meanwhile , wage dynamics have remained moderate over recent quarters and are assumed to remain so for the time being , reflecting , in particular , global competitive pressure .
Palkade areng on viimastes kvartalites olnud mõõdukas ja peaks samas tempos jätkuma , kajastades eelkõige üleilmset konkurentsisurvet .
All in all , currently available information is broadly in line with the scenario embodied in the December 2005 Eurosystem staff projections for HICP inflation over this year and next .
Kokkuvõttes on praegu kättesaadav teave üldiselt kooskõlas eurosüsteemi ekspertide 2005 . aasta detsembrikuise ettevaatega ÜTHI-inflatsiooni arengu kohta käesoleval ja järgmisel aastal .
Risks to this outlook for price developments remain on the upside and include further rises in oil prices , a pass-through of oil prices into consumer prices stronger than currently envisaged , additional increases in administered prices and indirect taxes , and -- more fundamentally -- potential second-round effects on wage and price-setting behaviour .
Hindade arengu väljavaadet ohustavad siiski hinnatõusuriskid , mis on muu hulgas seotud naftahinna uue tõusuga ja selle eeldatust ulatuslikuma avaldumisega tarbijahindades , riiklikult reguleeritud hindade ja kaudsete maksude täiendava kasvuga ning veelgi suuremal määral palga - ja hinnakujundusest tuleneva võimaliku teisese mõjuga .
It is therefore crucial that the social partners continue to meet their responsibilities also in the context of a more favourable economic environment .
Seepärast on väga oluline , et sotsiaalpartnerid võtaksid neile pandud vastutust tõsiselt ka siis , kui majanduskeskkond muutub soodsamaks .
Turning to the monetary analysis , the annual growth rate of M3 remains robust , even though it moderated further in December .
Rahapoliitilise analüüsi põhjal võib öelda , et rahaagregaadi M3 aastakasv küll aeglustus detsembris mõnevõrra , kuid jätkub siiski väga jõudsalt .
This moderation can be explained in part by an apparent resumption of the unwinding of past portfolio shifts , which exerts a dampening effect on headline M3 growth .
Aeglustumise üheks põhjuseks on investeerimisportfellide struktuuris tehtud varasemate muudatuste taasavaldumine , mis mõjutab negatiivselt rahaagregaadi M3 kasvu .
However , the trend rate of monetary expansion remains strong , reflecting the stimulative impact of the prevailing low level of interest rates .
Rahapakkumise kasv jätkub siiski jõudsalt tänu intressimäärade püsivalt madalale tasemele .
In particular , growth in the most liquid components of M3 continues to be very robust and the annual growth rate of loans to the private sector has increased further .
Eriti jõudsalt kulgeb rahaagregaadi M3 likviidseimate komponentide areng ning kiirenenud on ka erasektorile antavate laenude aastakasv .
Mortgage borrowing is particularly buoyant , implying a need to monitor developments in the housing market closely .
Eluasemelaenude maht suureneb iseäranis kiiresti , mis tähendab , et eluasemeturu arengut tuleb tähelepanelikult jälgida .
Overall , strong monetary and credit growth in a context of already ample liquidity in the euro area points to risks to price stability over the medium to longer term .
Arvestades euroala niigi suurt likviidsust , osutab rahamassi ja laenude ulatuslik kasv hinnastabiilsusega seotud riskidele keskmise ja pikema aja jooksul .
To sum up , the economic analysis suggests that indirect effects stemming from past oil price rises and already announced changes to administered prices and indirect taxes can be expected to have an upward impact on annual HICP inflation over the coming years .
Kokkuvõttes kinnitab majandusanalüüs , et naftahinna varasem tõus ning juba teatavaks tehtud muudatused riiklikult reguleeritud hindades ja kaudsetes maksudes peaksid lähiaastatel kaudselt kaasa tooma ÜTHI-inflatsioonimäära teatava kasvu .
Cross-checking the outcome of the economic analysis with that of the monetary analysis supports the case for vigilance to ensure that the risks to price stability over the medium to longer term do not materialise .
Majandusanalüüsi tulemuste võrdlus rahapoliitilise analüüsiga annab samuti põhjust valvsuseks , et vältida hinnastabiilsust keskmise ja pikema aja jooksul ohustavate riskide realiseerumist .
It is indeed essential that such risks do not affect medium and long-term inflation expectations , which need to remain firmly anchored at levels consistent with price stability .
Kõnealused riskid ei tohi keskpikas ega pikas perspektiivis mõjutada inflatsiooniootusi , mis peavad püsima kindlalt hinnastabiilsusega kooskõlas .
This is a prerequisite for monetary policy to make an ongoing contribution to sustainable economic growth and job creation .
See on eeltingimuseks , et rahapoliitika saaks püsivalt toetada jätkusuutlikku majanduskasvu ja töökohtade loomist .
As regards fiscal policy , recent information points to somewhat better than expected outcomes for 2005 in a number of countries and for the euro area as a whole .
Eelarvepoliitika värskeimad andmed näitavad , et 2005 . aasta tulemused on mitmete riikide ja ka euroala puhul tervikuna oodatust mõnevõrra paremad .
With the improvements in economic growth , determined fiscal consolidation is now even more important .
Majanduskasvu edenedes on eelarvepuudujäägi otsustav vähendamine muutunud nüüd veelgi olulisemaks .
In particular , countries with excessive deficits must take this opportunity to reduce their fiscal imbalances in a decisive and sustainable manner .
Eriti tähtis on see , et eelkõige ülemäärase eelarvepuudujäägiga riigid võtaksid püsivalt ja järjekindlalt meetmeid eelarve tasakaalustamatuse vähendamiseks .
This would strongly support the European fiscal framework as established by the Stability and Growth Pact .
See toetaks märkimisväärselt ELi eelarvepoliitilist struktuuri , nagu see on kavandatud stabiilsuse ja majanduskasvu paktis .
Delaying consolidation would be both inappropriate in the short term and risky in the longer term .
Konsolideerimise edasilükkamine oleks lühiajaliselt põhjendamatu ja pikemas perspektiivis riskantne .
Adjustment efforts should be based on credible , fully specified measures as part of a comprehensive consolidation programme .
Kohandamisel tuleb lähtuda konkreetsetest ja usaldusväärsetest meetmetest , mis on osa üldisest konsolideerimisprogrammist .
Any windfall gains from higher than expected growth or other factors should be allocated to speeding up deficit reduction .
Kogu erakorraline tulu , mis saadakse tänu oodatust kiiremale majanduskasvule või muudele teguritele , tuleks kasutada selleks , et kiirendada eelarvepuudujäägi vähendamist .
This would help to prevent a repeat of past experiences , when complacency in good times contributed to persistent budgetary disequilibria .
See aitaks vältida varasemaid kogemusi , mil stabiilsetel etappidel valitsenud rahulolu tõi kaasa eelarve püsiva tasakaalustamatuse .
With respect to structural reforms , the Governing Council discussed a range of issues relating to the euro area services sector .
Struktuurireformide osas arutas nõukogu mitmesuguseid euroala teenindussektoriga seotud küsimusi .
Services-related activities represent an important input for other sectors of the economy and account for a large , growing share of value added and employment in the euro area , standing , in both cases , at around 70 % in recent years .
Teenindustegevus mõjutab märkimisväärselt muid majandussektoreid ning sellel on suur ja üha kasvav tähtsus euroala lisandväärtuses ja tööhõives , moodustades viimastel aastatel kummastki ligikaudu 70 %.
Given the services sector 's increasingly important role , the need to ensure a fully integrated internal market for services in the European Union is at the forefront of the European policy agenda .
Kuna teenindussektor muutub järjest olulisemaks , on Euroopa tegevusprioriteetide hulgast esile kerkinud vajadus tagada Euroopa Liidus täielikult integreeritud teenindussektori siseturg .
Structural reforms aimed at increasing competition in both EU and international services markets would allow firms to benefit from economies of scale and should be expected to increase economic efficiency .
ELi ja rahvusvaheliste teenindusturgude konkurentsivõimet parandavad struktuurireformid võimaldaksid ettevõtetele mastaabisäästu ja tõenäoliselt suurendaksid ühtlasi majanduslikku tõhusust .
This would support both a higher level and stronger growth rate of labour productivity in the services sector , promote a more dynamic economy and create more jobs .
See tõstaks tööjõu tootlikkust ja kiirendaks selle kasvu teenindussektoris ning aitaks muuta majandust dünaamilisemaks ja luua rohkem töökohti .
Moreover , a higher level of competition in the services market should have a dampening impact on prices and would contribute to the reduction of price stickiness in some areas of the services sector .
Peale selle peaks teenindussektoris valitsev suurem konkurents alandama hindu ja vähendama nende jäikust mõningates selle sektori valdkondades .
Overall , opening up the services sector to new entrants would tend to foster more efficient and flexible services markets , facilitate adjustment processes and increase the resilience of the euro area to economic shocks .
Kokkuvõttes aitaks teenindussektori uutele ettevõtjatele avamine muuta teenusteturgu tõhusamaks ja paindlikumaks , hõlbustada kohandumisprotsesse ning suurendada majandusšokkidele vastupanu võimet euroalal .
This would support economic growth and employment in the longer run .
Ühtlasi toetaks see majanduskasvu ja tööhõivet ka pikemas perspektiivis .
The first article reviews recent developments in euro area residential property prices , examining factors driving house price developments and assessing the current situation in the housing market .
Esimeses artiklis antakse ülevaade eluruumide hindade arengust euroala riikides ja eluasemehindu mõjutavatest teguritest ning hinnatakse praegust olukorda eluasemeturul .
The second article addresses the role of financial markets in fostering fiscal discipline .
Teine artikkel käsitleb finantsturgude tähtsust eelarvedistsipliini tagamisel .
It discusses the main channels through which fiscal policies may affect government bond spreads within the single currency area and looks at extent to which non-fiscal factors may explain the low level of these spreads .
Selles vaadeldakse peamisi kanaleid , mille kaudu eelarvepoliitika võib mõjutada riigivõlakirjade hinnavahesid ühisraha kasutusalal , ning seda , mil määral võib nende erinevuste vähesus olla tingitud teguritest , mis ei ole seotud eelarvepoliitikaga .
Mar - 2003
Märts - 2003
Dec - 2019 Mon
Detsember - 2019
OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 9 March 2009 at the request of Riigikogu on a draft law on stabilising measures for the Estonian financial system ( CON / 2009/18 )
EUROOPA KESKPANGA ARVAMUS , 9 . märts 2009 , Riigikogu taotlusel , seoses seaduseelnõuga Eesti finantssüsteemi stabiliseerimismeetmete kohta ( CON / 2009/18 )
Introduction and legal basis On 25 February 2009 , the European Central Bank ( ECB ) received a request from Riigikogu ( Estonian Parliament ) for an opinion on a Law amending the Law on the State budget , the Law on participation in legal persons in private law by the State and the Law on the rules of procedure and internal rules of Riigikogu ( hereinafter the « draft law ') .
veebruaril 2009 sai Euroopa Keskpank ( EKP ) Riigikogu taotluse avaldada arvamust seoses riigieelarve seaduse , riigi eraõiguslikes juriidilistes isikutes osalemise seaduse ja Riigikogu kodu - ja töökorra seaduse muutmise seaduse eelnõuga ( edaspidi „seaduseelnõu ") . EKP arvamuse andmise pädevus põhineb Euroopa Ühenduse asutamislepingu artikli 105 lõikel 4 ja nõukogu 29 .
The ECB 's competence to deliver an opinion is based on Article 105 ( 4 ) of the Treaty establishing the European Community and the sixth indent of Article 2 ( 1 ) of Council Decision 98/415 / EC of 29 June 1998 on the consultation of the European Central Bank by national authorities regarding draft legislative provisions1 , as the draft law relates to financial institutions and materially influences the stability of financial institutions and markets .
juuni 1998 . aasta otsuse 98/415 / EÜ ( Euroopa Keskpangaga konsulteerimise kohta riikide ametiasutuste poolt seoses õigusakti eelnõude sätetega ) 1 artikli 2 lõike 1 kuuendal taandel , kuna seaduseelnõu käsitleb finantsinstitutsioone ja mõjutab oluliselt finantsinstitutsioonide ja - turgude stabiilsust .
Purpose and main features of the draft law The draft law has two main objectives : ( a ) to secure the stability and functioning of the Estonian financial system , in particular the banking sector , including a level playing-field for banks located in other states with branches located in Estonia ;
Seaduseelnõu eesmärk ja peamine sisu Seaduseelnõul on eelkõige kaks eesmärki : a ) tagada Eesti finantssüsteemi , eelkõige pangandussektori , stabiilsus ja toimimine , sh kindlustada võrdsed mängureeglid teistes riikides asuvatele pankadele ja nende Eestis asuvatele filiaalidele ;
and ( b ) to avoid or to limit the transfer of risks into the real economy and to secure the sustainable growth of the economy .
ja b ) vältida või piirata riskide ülekandumist reaalmajandusse ja tagada majanduse jätkusuutlik areng .
1.2 The draft law provides for the use of Stabilisation Reserve funds for the handling or prevention of a financial crisis that could cause difficulties or serious failures related to liquidity or solvency of credit institutions operating in Estonia or substantial failures in payment and settlement systems ( hereinafter a « financial crisis ') .
1.2 Seaduseelnõul põhinevad meetmed näevad ette stabiliseerimisreservi vahendite kasutamist Eestis tegutsevatele krediidiasutustele likviidsus - või maksevõimega seotud raskusi või olulisi tõrkeid makse - ja arveldussüsteemides põhjustada võiva finantskriisi lahendamiseks või ennetamiseks ( edaspidi „finantskriis ") .
Substantive draft measures , applicable in cases of financial crisis , include the following : ( a ) the Government may acquire issued debt obligations in any form ;
Finantskriisi puhul kohaldatavad sisulised meetmed on järgmised : a ) valitsus võib omandada emiteeritud võlakohustusi mis tahes vormis ;
( b ) State guarantees can be granted to any person ;
b ) riigigarantii võib anda mis tahes isikule ;
and ( c ) the State may establish or acquire a company even without a majority holding in the company .
ja c ) riik võib asutada või omandada osaluse äriühingus ka ilma vähemusotsustusõiguseta .
OJ L 189 , 3.7.1998 , p. 42 .
EÜT L 189 , 3.7.1998 , lk 42 .
Procedural aspects of the draft law provide for fast-track allocation of Stabilisation Reserve funds in case of financial crisis by Riigikogu on a proposal by the Government and short deadlines for access to State budget resources in case of financial crisis .
Seaduseelnõu menetluslikud sätted näevad ette stabiliseerimisreservi vahendite finantskriisi olukorras paigutamise kiirmenetluse Riigikogus valitsuse ettepanekul ning lühikesed tähtajad juurdepääsuks riigieelarve vahenditele finantskriisi olukorras .
Pursuant to a transitional provision , fasttrack proceedings in Riigikogu in case of financial crisis may be used until 1 July 2010 for the acquisition of a shareholding or other financial assets , the grant of a State guarantee , lending and borrowing or the acquisition of other obligations and use of the Stabilisation Reserve funds .
Üleminekusätte kohaselt võib Riigikogu otsuse eelnõusid finantskriisi olukorras kiirmenetleda kuni 1 . juulini 2010 , kui otsus käsitleb osaluste või finantsvara omandamist , riigigarantii andmist , laenude või muude võlakohustuste võtmist ja andmist või omandamist , stabiliseerimisreservi vahendite kasutamist .
General observations The ECB was consulted on the draft law on 25 February 2009 and requested to issue an opinion by 11 March 2009 , i. e 10 days before the planned adoption of the draft law .
veebruaril 2009 koos palvega anda arvamus 11 . märtsiks 2009 , s. o 10 päeva enne seaduseelnõu kavandatud vastuvõtmist .
Given the turbulence in the international financial markets , the ECB has been flexible and has responded to consultation requests within a shorter time limit .
Rahvusvaheliste finantsturgude häireid arvesse võttes on EKP olnud paindlik ja vastanud konsulteerimistaotlustele lühikese aja jooksul .
In the present case , however , the ECB could have been consulted earlier , in particular since legislative proceedings began in Riigikogu in relation to the draft law on 18 December 2008 .
Käesoleval juhul oleks EKP-ga võinud konsulteerida varem , kuna seaduseelnõu võeti Riigikogu menetlusse 18 . detsembril 2008 .