natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Depending on the operational features of the national central banks » collateral management systems , national central banks may also take into account interest accrued on liquidity provided in outstanding operations in the calculation of the margin call base .
Olenevalt liikmesriigi keskpanga tagatiste haldussüsteemi operatsiooniomadustest , võib keskpank lisatagatise nõude aluse arvutamisel arvestada ka pooleliolevates operatsioonides pakutavalt likviidsuselt kogunenud intressi .
Let k = 0.5% denote the trigger . In an earmarking system ( I = 1 ) , a margin call is effected when : Mt + τ >k .
Seda läve tähistagu k = 0,5% Märgistatud tagatiste haldussüsteemis ( I = 1 ) , esitatakse lisatagatise nõue , kui : Mt + τ >k .
Li , t + τ ( the counterparty pays the margin call to the national central bank ) ; or Mt + τ < - k .</p>
Li , t + τ ( osapool maksab lisatagatise nõude keskpangale ) või Mt + τ < - k .</p>
Li , t + τ ( the national central bank pays the margin call to the counterparty ) .
Li , t + τ ( keskpank maksab lisatagatise nõude osapoolele ) .
Mt + τ >k -* ∑ Li , t + τ i = 1
Mt + τ >k -* ∑ Li , t + τ i = 1
Conversely , the amount of intraday credit ( IDC ) available to the counterparty in a pooling system can be expressed as follows : IDC =- Mt + τ + k -* ∑ Li , t + τ ( if positive ) i = 1 I
Seega võib koondtagatiste haldussüsteemis osapoolele päevasisese laenuna kättesaadavat summat väljendada järgmiselt : IDC =- Mt + τ + k -* ∑ Li , t + τ ( kui see on positiivne ) i = 1 I
In both earmarking and pooling systems , margin calls shall ensure that the relation expressed in ( 1 ) above is re-established .
Nii märgistatud kui ka koondtagatiste haldussüsteemides tagavad lisatagatise nõuded eespool punktis ( 1 ) väljendatud suhte taastamise .
-* In pooling systems , counterparties may substitute underlying assets on a daily basis . In earmarking systems , the substitution of underlying assets may be permitted by national central banks .
HÜPOTEEGITAGATISEGA TURUSTAMATUD VÕLAINSTRUMENDID Hüpoteegitagatisega turustamatute võlainstrumentide turuväärtuse allahindlus on 20 %.
-* -* The ECB may at any time decide to remove individual debt instruments from the published list of eligible marketable assets .
-* Turustatava vara väärtus arvutatakse hindamispäevale eelneva pangapäeva kõige representatiivsema hinna põhjal .
47 differ according to the residual maturity , type of interest payment ( fixed or variable ) and the valuation methodology applied by the national central bank ( see Section 6.5 ) , as described in Table 9.48 The haircut applied to credit claims with variable rate interest payments is 7 %, irrespective of the valuation methodology applied by the national central bank .
Kui noteeritud on mitu hinda , kasutatakse madalaimat ( tavaliselt pakkumishinda ) .
An interest payment is considered a variable rate payment if it is linked to a reference interest rate and if the resetting period corresponding to this payment is no longer than one year .
Kui vara hindamispäevale eelneva pangapäeva kõige representatiivsem hind puudub , kasutatakse viimast kauplemishinda .
6.4.3 RISK CONTROL MEASURES FOR NON-MARKETABLE ASSETS CREDIT CLAIMS The risk control framework for eligible credit claims includes the following main elements : -* Individual credit claims are subject to specific valuation haircuts .
Kui sel viisil saadud võrdlushind on üle viie päeva vana või ei ole vähemalt viis päeva liikunud , määrab eurosüsteem teoreetilise hinna .
47 If , at the time of exclusion from the list of eligible marketable assets , a debt instrument is being used in a Eurosystem credit operation , it will have to be removed as soon as possible .
Võlainstrumendi teoreetilise või turuväärtuse arvutamisel võetakse arvesse kogunenud intressi .
48 The valuation haircuts applied to credit claims with fixed rate interest payments are also applicable to credit claims , the interest payments of which are linked to the inflation rate . ECB The implementation of monetary policy in the euro area November 2008
Siseriiklikust õigusest ja tavast olenevalt võivad liikmesriikide keskpangad kohelda EKP Rahapoliitika rakendamine euroalal November 2008 6.5 ALUSVARA HINDAMISPÕHIMÕTTED Pöördtehingutes kasutatava alusvara väärtuse määramisel lähtub eurosüsteem järgmistest põhimõtetest : TURUSTATAVAD VARAD -* Eurosüsteem määrab iga kõlbliku turustatava vara puhul kindlaks turuväärtuse arvutuste jaoks kõige representatiivsema hinna .
Table 9 Levels of valuation haircuts applied to credit claims with fixed interest payments ( percentages ) Residual maturity ( years ) Fixed interest payment and a valuation based on a theoretical price assigned by the NCB 7 9 11 12 13 17 Fixed interest payment and a valuation according to the outstanding amount assigned by the NCB 9 15 20 24 29 41
Tabel 9 Fikseeritud intressimaksetega krediidinõuete suhtes rakendatavate turuväärtuste allahindluste tasemed ( protsendid ) Järelejäänud tähtaeg ( aastad ) Fikseeritud intressimakse ja keskpanga määratud teoreetilisel hinnal põhinev hindlus 7 9 11 12 13 17 Fikseeritud intressimakse ja keskpanga määratud bilansilisel jäägil põhinev hindlus 9 15 20 24 29 41
0-1 1-3 3-5 5-7 7-10 >10 Interest payments for which the resetting period is longer than one year are treated as fixed rate payments , with the relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the credit claim .
0 -- 1 1 -- 3 3 -- 5 5 -- 7 7 -- 10 >10
If there is more than one type of interest payment during the remaining life of the credit claim , the remaining interest payments are treated as fixed rate payments , with the relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the credit claim . The national central banks apply the same trigger point ( if applicable ) for the execution of margin calls for marketable and non-marketable assets .
pöördtehingu toimumisajal saadud varaga seotud tuluvooge ( nt kupongimakseid ) erinevalt .
If more than one price is quoted , the lowest of these prices ( normally the bid price ) is used . In the absence of a representative price for a particular asset on the business day preceding the valuation date , the last trading price is used .
Kui tuluvood kantakse üle osapoolele , tagavad keskpangad enne seda , et asjaomased operatsioonid on piisava alusvaraga täielikult kaetud .
Depending on differences in national legal systems and operational practices , the treatment of income flows ( e.g. coupon payments ) related to an asset which are received during the life of a reverse transaction may differ between national central banks . If the income flow is transferred to the counterparty , national central banks ensure that the relevant operations will still be fully covered by a sufficient amount of underlying assets before the transfer of the income takes place .
Keskpankade eesmärk on tagada , et tuluvoogude kohtlemise majanduslik mõju on sama kui olukorras , kus tulu kantakse osapoolele üle maksepäeval .
CHAPTER 6 national central banks aim to ensure that the economic effect of the treatment of income flows is equivalent to a situation in which the income is transferred to the counterparty on the payment day . 49 NON-MARKETABLE ASSETS Non-marketable assets are assigned a value corresponding either to the theoretical price or to the outstanding amount .
49 TURUSTAMATUD VARAD Turustamatute varade väärtuseks määratakse kas selle teoreetiline hind või bilansiline jääk .
If the national central bank opts for the valuation corresponding to the outstanding amount , the non-marketable assets may be subject to higher haircuts ( see Section 6.4.3 ) . 6.6.1 CORRESPONDENT CENTRAL BANKING MODEL The correspondent central banking model is illustrated in Chart 3 below .
Kui liikmesriigi keskpank otsustab bilansilise jäägi kasuks , võidakse turustamatute varade turuväärtuse suhtes kohaldada suuremaid allahindlusi ( vt jaotis 6.4.3 ) .
The precise procedure of the CCBM depends on whether the eligible assets are earmarked for each individual transaction or whether they are held in a pool of underlying assets . 52 -* In an earmarking system , as soon as a counterparty 's bid for credit is accepted by the national central bank of the Member State in which the counterparty is established ( i.e. the « home central bank ") , the counterparty instructs ( via its own custodian , if necessary ) the SSS in the country in which its marketable assets are held to transfer them to the central bank of that country for the account of the home central bank .
mille kohaselt liikmesriikide keskpangad tegutsevad oma kohalikus depositooriumis või arveldussüsteemis aktsepteeritud varade puhul üksteise ( ja EKP ) kontohalduritena ( nn korrespondentidena ) . Turustamatute varade , s. t krediidinõuete ja hüpoteegitagatisega võlainstrumentide puhul , mida väärtpaberiarveldussüsteemide vahel üle kanda ei saa , võib kasutada erilahendusi .
Once the home central bank has been informed by the correspondent central bank that the collateral has been received , it transfers the funds to the counterparty .
50 Keskpankadevahelise korrespondentpanganduse mudelit võib kasutada eurosüsteemi kõikide laenuoperatsioonide tagamiseks .
Central banks do not advance funds until they are certain that the counterparties » marketable assets have been received by the correspondent central Eligible assets
Peale korrespondentpanganduse mudeli võib turustatavate varade piiriüleseks ülekandmiseks kasutada väärtpaberiarveldussüsteemide vahelisi kõlblikke ühendusi .
6.6 CROSS-BORDER USE OF ELIGIBLE ASSETS Eurosystem counterparties may use eligible assets on a cross-border basis , i.e. they may obtain funds from the national central bank of the Member State in which they are established by making use of assets located in another Member State .
6.6 KÕLBLIKE VARADE PIIRIÜLENE KASUTAMINE Eurosüsteemi osapooled võivad kõlblikke varasid kasutada piiriüleselt , s. t nad võivad saada vahendeid oma tegutsemiskohajärgse liikmesriigi keskpangast teises liikmesriigis asuvate varade vastu .
This is the correspondent central banking model ( CCBM ) , under which national central banks act as custodians (" correspondents ") for each other ( and for the ECB ) in respect of assets accepted in their local depository or settlement system .
Tegemist on keskpankadevahelise korrespondentpanganduse mudeliga ( CCBM ) ,
49 National central banks may decide not to accept debt instruments with an income flow ( e.g. a coupon payment ) occurring in the period up to the maturity date of the monetary policy operation as underlying assets in reverse transactions ( see Section 6.2.3 ) .
49 Liikmesriikide keskpangad võivad keelduda pöördtehingutes alusvarana aktsepteerimast võlainstrumente , mille pealt saadakse operatsiooni toimumisajal tulu ( nt kupongimakseid ) ( vt jaotis 6.2.3 ) .
50 Details are provided in the brochure entitled « Correspondent central banking model ( CCBM ) procedure for Eurosystem counterparties » , which is available on the ECB 's website ( www.ecb.europa.eu ) .
50 Lähemalt selle kohta saab lugeda brošüürist „Correspondent central banking model ( CCBM ) procedure for Eurosystem counterparties » , mis on saadaval EKP veebilehel ( www.ecb.europa.eu ) .
51 Eligible assets may be used through an account of a central bank in an SSS located in a country other than that of the central bank in question if the Eurosystem has approved the use of such an account .
51 Kõlblikke varasid võib kasutada keskpanga konto kaudu sellises väärtpaberiarveldussüsteemis , mis asub väljaspool selle keskpanga riiki , kui eurosüsteem on andnud loa sellise konto kasutamiseks .
Since 1999 , De Nederlandsche Bank has been authorised to use its account with Euroclear Bank ( Belgium ) to settle collateral transactions in the Eurobonds issued in that ICSD .
Madalmaade keskpangal ( De Nederlandsche Bank ) on alates 1999 . aastast luba kasutada oma kontot rahvusvahelises väärtpaberite keskdepositooriumis Euroclear Bank ( Belgia ) tagatistehingute arveldamiseks selle depositooriumi emiteeritud eurovõlakirjades .
Since August 2000 , the Central Bank and Financial Services Authority of Ireland has been authorised to open such an account with Euroclear .
Iirimaa keskpangal ( Central Bank and Financial Services Authority of Ireland ) on alates 2000 . aasta augustist lubatud avada selline konto Euroclearis .
This account can be used for all eligible assets held in Euroclear , i.e. including eligible assets transferred to Euroclear through eligible links .
Seda kontot võib kasutada kõigi Euroclearis hoitavate kõlblike varade jaoks , kaasa arvatud kõlblike varade jaoks , mis on Eurocleari üle kantud kõlblike ühenduste kaudu .
52 See footnote 50 in this chapter . ECB The implementation of monetary policy in the euro area November 2008
EKP Rahapoliitika rakendamine euroalal November 2008 6 .
Chart 3 The correspondent central banking model Use of eligible assets deposited in country B by a counterparty established in country A in order to obtain credit from the national central bank of country A.
PEATÜKK 6.6.1 KESKPANKADEVAHELINE KORRESPONDENTPANGANDUSE MUDEL Keskpankadevahelise korrespondentpanganduse mudelit kirjeldab joonis 3 .
COUNTRY A
Kõlblike varade piiriüleseks kasutamiseks on kõikide liikmesriikide keskpankadel üksteise juures väärtpaberikontod .
NCB A Information on collateral Information on collateral Credit NCB B Collateral SSS
Keskpankadevahelise korrespondentpanganduse mudeli täpne menetluskord sõltub sellest , kas kõlblikud varad on märgistatud iga tehingu jaoks eraldi või hoitakse neid alusvara koondsüsteemis .
Where necessary to meet settlement deadlines , counterparties may be able to pre-deposit assets with correspondent central banks for the account of their home central bank using the CCBM procedures .
52 -* Märgistatud tagatiste haldussüsteemis annab osapool ( vajadusel oma kontohalduri kaudu ) niipea , kui osapoole tegutsemisjärgse liikmesriigi keskpank ( s. t kodukeskpank ) on aktsepteerinud tema pakkumise krediidi saamiseks , korralduse selle riigi väärtpaberiarveldussüsteemile , kus asuvad tema turustatavad varad , et need kantaks üle selle riigi keskpanka tema kodukeskpanga kontole .
-* In a pooling system , the counterparty is able at any time to provide the correspondent central bank with marketable assets for the account of the home central bank .
Kui korrespondentkeskpank on kodukeskpangale tagatise kättesaamisest teatanud , kannab kodukeskpank vahendid osapoolele üle .
Once the home central bank has been informed by the correspondent central bank that the marketable assets have been received , it will add these marketable assets to the pool account of the counterparty . Specific procedures for cross-border use have been developed for non-marketable assets , i.e. credit claims and RMBDs .
Keskpangad ei kanna vahendeid üle enne , kui nad pole kindlad , et korrespondentkeskpank on osapoole turustatavad varad kätte saanud . Arveldustähtaegadest kinnipidamisega seoses võivad osapooled keskpankadevahelise korrespondentpanganduse mudeli abil hoiustada vara eelnevalt korrespondentkeskpanka oma kodukeskpanga kontole .
53 When credit claims are used as collateral in a cross-border context , a CCBM variant is applied to credit claims , which is based on a transfer of ownership to , an assignment to , a pledge in favour of the home central bank , or a charge in favour of the correspondent central bank acting as the agent for the home central bank .
Kui korrespondentkeskpank on kodukeskpangale varade kättesaamisest teatanud , lisab kodukeskpank need varad osapoole koondtagatiste kontole . loovutamisel kodukeskpangale või pandi seadmisel kodukeskpanga kasuks või hüpoteekimisel kodukeskpanka esindavale korrespondentkeskpangale .
A further ad hoc variant based on the charge in favour of the correspondent central bank acting as the agent for the home central bank has been implemented to allow the cross-border use of RMBDs .
Peale selle on hüpoteegitagatisega võlainstrumentide piiriülese kasutuse võimaldamiseks rakendatud veel üks erivariant , mis põhineb selliste võlainstrumentide hüpoteekimisel kodukeskpanka esindavale korrespondentkeskpangale .
The CCBM is available to counterparties ( both for marketable and non-marketable assets ) from 9 a.m. to 4 p.m. ECB time ( CET ) on each Eurosystem business day .
Keskpankadevaheline korrespondentpanganduse mudel on osapooltele kasutamiseks avatud ( nii turustatavate kui ka turustamatute varade puhul ) eurosüsteemi pangapäevadel kell 9 -- 16 EKP aja ( Kesk-Euroopa aja ) järgi .
A counterparty wishing to make use of the CCBM must advise the national central bank from which it wishes to receive credit -- i.e. its home central bank -- before 4 p.m. ECB time ( CET ) .
Mudelit kasutada sooviv osapool peab sellest teatama liikmesriigi keskpangale , kellelt ta soovib krediiti saada ( s. t oma kodukeskpangale ) , enne kella 16 EKP aja ( KeskEuroopa aja ) järgi .
Instructions or deliveries not respecting this deadline will only be considered for credit given on the following business day .
Sellest hilisemaid korraldusi ja ülekandeid arvestatakse ainult krediidi puhul , mida antakse järgmisel pangapäeval .
When the counterparties foresee a need to use the CCBM late in the day , they should , where possible , deliver the assets in advance ( i.e. pre-deposit them ) .
Kui osapool teab , et tal on vaja kasutada mudelit antud päeval hilisel ajal , peaks ta võimaluse korral kandma varad üle varem ( s. t need ette hoiustama ) .
In exceptional circumstances or when required for monetary policy purposes , the ECB may decide to extend CCBM 's closing time until TARGET2 closing time .
Erandkorras või siis , kui seda on vaja seoses rahapoliitiliste eesmärkidega , võib EKP pikendada keskpankadevahelise korrespondentpanganduse mudeli lahtiolekuaega kuni TARGET2 sulgemisajani .
6.6.2 LINKS BETWEEN SECURITIES SETTLEMENT SYSTEMS In addition to the CCBM , eligible links between EU SSSs can be used for the cross-border transfer of marketable assets .
6.6.2 VÄÄRTPABERIARVELDUSSÜSTEEMIDE VAHELISED ÜHENDUSED Lisaks keskpankadevahelise korrespondentpanganduse mudelile võib turustatavate varade piiriüleseks ülekandmiseks kasutada ka kõlblikke ühendusi Euroopa Liidu väärtpaberiarveldussüsteemide vahel .
53 See footnote 50 in this chapter . 56
Turustamatute varade , s. t krediidinõuete ja hüpoteegitagatisega võlainstrumentide jaoks on välja töötatud erimenetlus . 53 Krediidinõuete kui tagatiste piiriülese kasutamise korral kohaldatakse keskpankadevahelise korrespondentpanganduse mudeli üht varianti , mis põhineb omandiõiguse üleminekul või
ECB The implementation of monetary policy in the euro area November 2008
53 Vt käesoleva peatüki joonealune märkus 50 . EKP Rahapoliitika rakendamine euroalal November 2008
CHAPTER 6 Chart 4 Links between securities settlement systems Use of eligible assets issued in the SSS of country B held by a counterparty established in country A through a link between the SSSs in countries A and B in order to obtain credit from the national central bank of country A. Eligible assets
55 Joonis 3 Keskpankadevaheline korrespondentpanganduse mudel Riigis A tegutsev osapool kasutab riigis B hoiustatud kõlblikke varasid , et saada krediiti riigi A keskpangalt .
COUNTRY A
Riik A
COUNTRY B
Riik B
NCB A Information on collateral Credit Transfer instructions Counterparty A SSS A SSS A holds assets on an omnibus account in SSS B SSS B
Riigi A keskpank Teave tagatise kohta Riigi B keskpank Tagatis
A direct or relayed link between two SSSs allows a participant in one SSS to hold securities issued in another SSS without being a participant in that other SSS .
olemata osaline selles teises väärtpaberiarveldussüsteemis .
54 Before these links can be used to transfer collateral for Eurosystem credit operations , they have to be assessed and approved against the standards for the use of EU SSSs .
54 Enne nende ühenduste kasutamist eurosüsteemi laenuoperatsioonide tagatiste ülekandmiseks tuleb neid hinnata ja need heaks kiita Euroopa Liidu väärtpaberiarveldussüsteemide kasutamisstandardite kohaselt .
55 , 56 From a Eurosystem perspective , the CCBM and the links between EU SSSs fulfil the same role of allowing counterparties to use collateral on a cross-border basis , i.e. both enable counterparties to use collateral to obtain credit from their home central bank , even if this collateral was issued in an SSS of another country .
55,56 Eurosüsteemi seisukohast täidavad keskpankadevaheline korrespondentpanganduse mudel ja Euroopa Liidu väärtpaberiarveldussüsteemide vahelised ühendused sama ülesannet , võimaldades osapooltel kasutada tagatisi piiriüleselt , s. t mõlemad võimaldavad osapooltel kasutada tagatisi krediidi saamiseks oma kodukeskpangalt isegi siis , kui tagatise on välja lasknud teise riigi väärtpaberiarveldussüsteem .
The CCBM and the links between SSSs perform this function in different ways .
Keskpankadevaheline korrespondentpanganduse mudel ja väärtpaberiarveldussüsteemide vahelised ühendused täidavad seda ülesannet erinevalt .
In the CCBM , the cross-border relationship is between the national central banks .
Keskpankadevahelise korrespondentpanganduse mudeli puhul on piiriülene suhe liikmesriikide keskpankade vahel .
They act as custodians for one another .
Need keskpangad tegutsevad üksteise kontohalduritena .
Using the links , the cross-border relationship is between the SSSs .
Ühenduste puhul on piiriülene suhe väärtpaberiarveldussüsteemide vahel .
They open omnibus accounts with one another .
Nad avavad üksteise juures nn omnibus-kontosid .
Assets deposited with a correspondent central bank can only be used to collateralise Eurosystem credit operations .
Korrespondentkeskpanka hoiustatud varasid võib kasutada ainult eurosüsteemi laenuoperatsioonide tagatistena .
Assets held through a link can be used for Eurosystem credit operations , as well as for any other purpose selected by the counterparty . When using links between SSSs , the counterparties hold the assets
Väärtpaberiarveldussüsteemide vahelise ühenduse kaudu hoitavaid varasid võib kasutada eurosüsteemi laenuoperatsioonides või osapoole äranägemisel muul otstarbel .
6.7 ACCEPTANCE OF NON-EURO DENOMINATED COLLATERAL IN CONTINGENCIES In certain situations the Governing Council may decide to accept as eligible collateral certain marketable debt instruments issued by one or more non-euro area G10 central governments in their domestic currency . Upon such decision , the applicable criteria shall be clarified and the procedures to be applied for the selection and mobilisation of foreign collateral , including the sources and principles of valuation , the risk 54 A link between two SSSs consists of a set of procedures and arrangements for the cross-border transfer of securities through a book-entry process .
Väärtpaberiarveldussüsteemide vaheliste ühenduste korral hoiavad osapooled varasid oma koduväärtpaberiarveldussüsteemi kontol ega vaja kontohaldureid . 6.7 MUUDES VÄÄRINGUTES ( V. A EURO ) NOMINEERITUD TAGATISTE AKTSEPTEERIMINE ERIOLUKORDADES Teatavatel asjaoludel võib EKP nõukogu otsustada aktsepteerida kõlbliku tagatisena teatavaid turustatavaid võlainstrumente , mille on oma vääringus välja lasknud üks või mitu euroalavälist 54 Ühendus kahe väärtpaberiarveldussüsteemi vahel seisneb menetlustes ja korras , millega reguleeritakse väärtpaberite piiriülest ülekandmist väärtpaberite registreerimissüsteemi kaudu .
A link takes the form of an omnibus account opened by an SSS ( the investor SSS ) in another SSS ( the issuer SSS ) .
See avaldub omnibus-kontona , mille üks väärtpaberiarveldussüsteem ( investor ) avab teises süsteemis ( emitent ) .
A direct link implies that no intermediary exists between the two SSSs .
Otseühendus tähendab , et kahe süsteemi vahel ei ole vahendajat .
Relayed links between SSSs may also be used for the cross-border transfer of securities to the Eurosystem .
Väärtpaberite piiriüleseks ülekandmiseks eurosüsteemile võib aga kasutada ka releeühendusi .