natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Legal framework &gt; All ECB opinions &gt; CON / 2004/13
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Õigusraamistik &gt; Kõik EKP arvamused &gt; CON / 2004/13
OJ C 186 , 21.7.2004 , p. 3 , pdf 87 kB , en Additional information
ELT C 186 , 21.7.2004 , lk 3 , pdf 87 kB , et
Council Regulation ( EC ) No 2182/2004
Nõukogu määrus ( EÜ ) nr 2182/2004
Council Regulation ( EC ) No 2183/2004
Nõukogu määrus ( EÜ ) nr 2183/2004
Navigation Path : Home &gt; Publications &gt; Monthly Bulletin &gt; Editorials &gt; 2007 &gt; 15 November 2007
Navigation Path : Home &gt; Publications &gt; Monthly Bulletin &gt; Editorials &gt; 2007 &gt; 15 . november 2007
15 November 2007 - Monthly Bulletin
15 . november 2007 - Kuubülletään
At its meeting on 8 November 2007 , the Governing Council of the ECB decided , on the basis of its regular economic and monetary analyses , to leave the key ECB interest rates unchanged .
aasta 8 . novembri istungil regulaarsete majandus - ja rahapoliitiliste analüüside põhjal otsuse jätta EKP baasintressimäärad muutmata .
The information that has become available since the previous meeting of the Governing Council , on 4 October , has fully confirmed that the outlook for price stability over the medium term is subject to upside risks .
Nõukogu eelmise , 4 . oktoobril toimunud istungi järel saadaval olnud andmed on igati kinnitanud , et keskmise aja jooksul mõjutavad hinnastabiilsust hinnatõusuriskid .
Against this background , and with money and credit growth vigorous in the euro area , the ECB 's monetary policy stands ready to counter upside risks to price stability , as required by its mandate .
Selle taustal ning rahapakkumise ja laenude jõulise kasvu tingimustes euroalal on EKP rahapoliitika valmis vastu astuma hinnatõusuriskidele , nagu näevad ette EKP volitused .
The economic fundamentals of the euro area remain sound and support a favourable medium-term outlook for economic activity .
Euroala majanduse jätkuvalt heade põhinäitajate põhjal võib öelda , et majandustegevuse väljavaated on keskmise aja jooksul soodsad .
However , the ongoing reappraisal of risk in financial markets has led to continued uncertainty .
Finantsturgudel valitseva riski käimasolev ümberhindamine tekitab siiski jätkuvat ebakindlust .
This warrants a thorough examination of additional information before drawing further conclusions for monetary policy in the context of the ECB 's medium term-oriented monetary policy strategy focused on maintaining price stability .
Seetõttu on edaspidigi tarvis põhjalikult uurida lisateavet enne edasiste rahapoliitiliste järelduste tegemist EKP keskmisele ajale suunatud strateegia kontekstis , mille eesmärk on säilitada hinnastabiilsus .
Accordingly , the Governing Council will monitor very closely all developments .
Seepärast jälgib nõukogu väga hoolikalt kõiki arengusuundi .
By acting in a firm and timely manner on the basis of its assessment , the Governing Council will ensure that risks to price stability over the medium term do not materialise and that medium and long-term inflation expectations remain firmly anchored in line with price stability , which is all the more important at times of financial market volatility and continued heightened uncertainty .
Antud hinnangut aluseks võttes ning kindlalt ja õigeaegselt tegutsedes tagab nõukogu , et keskmise aja jooksul hinnastabiilsust ohustavad riskid ei realiseeru ning keskmise ja pika aja inflatsiooniootused hoitakse hinnastabiilsusega kindlalt kooskõlas , mis on eriti tähtis finantsturgude volatiilsuse ja jätkuvalt suureneva ebakindluse kontekstis .
This will favour an environment conducive to sustained economic growth , well-functioning markets and continued job creation .
Sellega kujundatakse soodne keskkond pidevale majanduskasvule , ladusalt toimivatele turgudele ja jätkuvale töökohtade loomisele .
As regards the financial markets , the Governing Council will continue to pay great attention to developments over the period to come .
Eeloleval perioodil pöörab nõukogu finantsturgude arengule endiselt suurt tähelepanu . Olemasolevate andmete põhjal võib öelda , et 2007 .
On the basis of the available data , it appears that the sustained economic growth experienced in the euro area in the first half of 2007 has continued through the third quarter , as reflected in the data for industrial production and retail sales that have been released since the meeting of the Governing Council in early October .
aasta esimesel poolel püsinud majanduskasv jätkus euroalal ka kolmandas kvartalis . Seda kinnitavad pärast oktoobri alguses toimunud nõukogu istungit avaldatud andmed tööstustoodangu ja jaemüügi kohta .
While financial market volatility seems to have contributed to a decline in euro area consumer and business confidence indicators in the past few months , these indicators generally remain above their historical averages and continue to point to ongoing sustained growth .
Kuigi näib , et finantsturgude volatiilsuse tõttu on viimastel kuudel alanenud euroala tarbijate ja ettevõtete kindlustunde näitajad , püsivad need varasematest keskmistest kõrgemal tasemel ja osutavad endiselt jätkuvale majanduskasvule .
Overall , the fundamentals of the euro area remain sound , including in particular sustained corporate earnings and profitability , robust employment growth and falling unemployment to levels not seen for 25 years .
Euroala majanduse põhinäitajad püsivad üldjoontes head , pidades eelkõige silmas ettevõtete tulusid ja kasumlikkust , tööhõive kiiret kasvu ning tööpuuduse määra alanemist viimase 25 aasta madalaimale tasemele .
This scenario is based on the expectation that the global economy will remain resilient , with the slowdown of economic growth in the United States partly offset by the sustained strength of emerging market economies .
aasta kohta olemasolevad prognoosid kinnitavad jätkuvalt nõukogu põhistsenaariumit , mille kohaselt SKP reaalkasv püsib potentsiaalse taseme lähedal .
Continued strong external demand should provide ongoing support to euro area exports and investment . Consumption growth in the euro area should also contribute to economic growth , in line with developments in real disposable income , as continued employment growth provides supportive conditions .
See stsenaarium põhineb eeldusel , et üleilmne majandustegevus jääb jõuliseks , sest majanduskasvu aeglustumist Ameerika Ühendriikides peaksid osaliselt tasakaalustama kiiret kasvu näitavad arenevad turud . Jätkuvalt suur välisnõudlus peaks ka edaspidi toetama euroala eksporti ja investeeringuid .
However , in view of the potential impact of prolonged financial market volatility and the re-pricing of risk on the real economy , the level of uncertainty surrounding this broadly favourable outlook for economic activity remains high . On balance , risks to the outlook for growth are judged to lie on the downside .
Kooskõlas kasutatava tulu arenguga ja tööhõive jätkuvast kasvust tulenevate soodsate tingimustega peaks ka tarbimine euroalal kasvama , panustades omakorda majanduskasvu . Ent arvestades finantsturgude pikaajalise volatiilsuse ja riskide ümberhindamise võimalikku mõju reaalmajandusele , on selle üldjoontes soodsa majandustegevuse väljavaatega seotud ebakindlus endiselt suur .
These downside risks relate mainly to the potential for a broader impact from the ongoing reappraisal of risk in financial markets on confidence and financing conditions , further oil and commodity price rises , as well as concerns about protectionist pressures and possible disorderly developments owing to global imbalances .
Väljavaadet ohustavad langusriskid , mis on peamiselt seotud finantsturgudel valitseva riski ümberhindamise potentsiaalselt laialdasema mõjuga kindlustundele ja rahastamistingimustele , nafta - ja toorainehindade edasise tõusuga , protektsionismisurvega ning maailmamajanduse tasakaalustamatusest tingitud võimalike ebakorrapäraste arengusuundadega .
As regards price developments , according to Eurostat 's flash estimate , the annual HICP inflation rate increased very strongly to 2.6% in October 2007 , from 2.1% in September .
Hindade arengu kohta märgitakse , et Eurostati esialgse hinnangu kohaselt tõusis aastane ÜTHI-inflatsioonimäär märkimisväärselt -- 2,1% lt 2007 .
This sharp increase is a matter of particular concern and it is essential that it does not affect medium to longer-term inflation expectations .
aasta septembris 2,6% ni oktoobris . Nii järsk kasv tekitab muret ning väga oluline on jälgida , et see ei mõjutaks keskmise ja pikema aja inflatsiooniootusi .
To that effect , as already indicated by the Governing Council on previous occasions , unfavourable effects from energy prices are having a strong upward impact on annual HICP inflation rates in the current period , owing mainly to the marked decline in energy prices a year ago. In addition , these effects have been strengthened by recent substantial further increases in oil , non-oil commodity and , in particular , food prices .
Nagu nõukogu on eelnevalt märkinud , mõjutavad käesoleval perioodil aastast ÜTHI-inflatsioonimäära jõuliselt energiahindadest tulenevad negatiivsed mõjud , mis on eelkõige tingitud nende hindade suurest langusest aasta tagasi . Neid mõjusid on veelgi süvendanud nafta ja muu tooraine , eelkõige toiduainete hindade hiljutine märkimisväärne tõus .
Overall , the Governing Council expects the HICP inflation rate to remain significantly above 2 % in the coming months before moderating again in the course of 2008 .
Üldjoontes eeldab nõukogu , et lähikuudel püsib ÜTHI-inflatsioonimäär 2 % tasemest märgatavalt kõrgemal , enne kui hakkab 2008 . aastal uuesti alanema .
Risks to the medium-term outlook for price developments are fully confirmed to lie on the upside .
Keskmises perspektiivis ohustavad hindade arengu väljavaadet ka edaspidi selged hinnatõusuriskid .
These risks include the possibility of persistently high oil and agricultural prices , continuing the strong momentum observed in recent months , as well as unanticipated increases in administered prices and indirect taxes .
Need on seotud võimalusega , et viimastel kuudel jõuliselt kasvanud nafta - ja põllumajandustoodete hinnad püsivad kõrgel tasemel , aga ka riiklikult reguleeritud hindade ja kaudsete maksude ootamatute tõusudega .
Moreover , taking into account the existence of capacity constraints , the favourable momentum of real GDP growth observed over the past few quarters , and the positive signs from labour markets , stronger than currently expected wage developments may occur .
Arvestades piiratud tootmisvõimsust , viimastes kvartalites hoogustunud SKP reaalkasvu soodsat mõju ja positiivseid märke tööjõuturgudelt , võib palgatõus olla oodatust suurem .
Such developments would pose upward risks to price stability .
Sellised muutused võivad ohustada hinnastabiilsust .
It is therefore crucial that all parties concerned meet their responsibilities and that second-round effects be avoided .
Seetõttu on oluline , et kõik osapooled võtaksid neile pandud vastustust tõsiselt ning välditaks teiseste mõjude avaldumist .
In addition , the explicit or de facto indexation of nominal wages to prices should be reduced and ultimately eliminated .
Lisaks tuleks vähendada nominaalpalkade otsest või tegelikku hindadega indekseerimist ning sellest lõpuks täielikult loobuda .
The strength of both money and credit growth in recent months -- with the annual growth rates of M3 and MFI loans to the private sector both at more than 11 % in September -- may have been influenced by a number of temporary or special factors , such as the flattening of the yield curve and the recent financial market volatility .
Rahapakkumise ja laenude jõulist kasvu viimastel kuudel ( septembris ületas nii rahaagregaadi M3 aastane kasvumäär kui ka rahaloomeasutuste poolt erasektorile antavate laenude mahu aastakasv 11 %) võis mõjutada hulk ajutisi või erakorralisi tegureid , näiteks tulukõvera laugemaks muutumine ja hiljutine volatiilsus finantsturgudel .
However , even taking into account these special factors , the underlying rate of money and credit expansion remains strong .
Nimetatud erakorralistest teguritest hoolimata püsib rahapakkumise ja laenude kasv siiski jõuline .
Monetary developments therefore continue to require very careful monitoring so as to detect underlying trends on the one hand and to better understand shorter-term dynamics on the other .
Seega tuleb rahapoliitilist arengut jätkuvalt väga hoolikat jälgida , et teha kindlaks selle suundumused ja ühtlasi mõista paremini selle lühemaajalist dünaamikat .
This monitoring will provide a more complete picture of the response of the private sector to the increased volatility in financial markets .
See annab täielikuma pildi erasektori reageerimisest finantsturgude suurenenud volatiilsusele .
A broad assessment of underlying trends in money and credit growth is particularly important , given recent financial market developments , since financial volatility may influence the short-term behaviour of money-holders and thereby affect monetary developments .
Finantsturgude praegust arengust silmas pidades on rahapakkumise ja laenude kasvu suundumuste põhjalik hindamine eriti oluline , sest finantsturgude volatiilsus võib mõjutada raha valdajate lühiajalist käitumist ning avaldada seeläbi mõju ka rahapoliitilisele arengule .
Monetary and credit data can therefore offer an important insight into how financial institutions , households and firms have responded to the financial market volatility and heightened uncertainty .
Seega võivad rahapakkumise ja laenude andmed pakkuda olulist teavet selle kohta , kuidas finantsasutused , kodumajapidamised ja ettevõtted on finantsturgude volatiilsusele ja suurenenud ebakindlusele reageerinud .
Indeed , previous episodes of heightened financial market uncertainty have been associated with large portfolio shifts into safe and liquid monetary assets .
Eelnevatel kordadel on finantsturgude suurenenud ebakindlust seostatud oluliste muudatustega portfellide koostises , mille käigus mindi üle turvalistele ja likviidsetele rahalistele vahenditele .
For the time being , however , there is little evidence that such shifts have influenced the dynamics of broad money and credit aggregates since the onset of financial market volatility in early August , although specific balance sheet items , such as holdings of money market fund shares / units , may have been strongly affected .
Praegu aga leidub vähe tõendeid selle kohta , et sellised muudatused oleksid pärast augusti alguses ilmnenud finantsturgude volatiilsust mõjutanud laiema rahapakkumise ja krediidi agregaatide dünaamikat . Siiski on võimalik , et need avaldasid suurt mõju mõningatele bilansikirjetele , näiteks rahaturufondide aktsiate / osakute hoiustele .
The rate of growth of bank loans to households and non-financial corporations has remained robust in recent months , tentatively suggesting that there is no impairment in credit supply .
Viimastel kuudel on endiselt kiiresti kasvanud ka kodumajapidamistele ning kaupu ja mittefinantsteenuseid pakkuvatele ettevõtetele antavate pangalaenude maht , mis osutab sellele , et laenutingimused ei ole halvenenud .
However , it cannot be excluded that the strong loan flows partly reflect the re-intermediation of some financing onto bank balance sheets given illiquidity in some segments of the asset-backed securities markets .
Siiski ei saa välistada , et suured laenuvood peegeldavad osaliselt mõnede rahaliste vahendite taaskajastamist pankade bilansis , arvestades , et varaga tagatud väärtpaberite turgude mõnedes segmentides on tekkinud likviidsusvaegus .
Further data and analysis will be required to develop a more complete view of the impact of the financial market volatility on bank balance sheets , financing conditions and money and credit growth .
Selleks , et saada põhjalikum ülevaade finantsturgude volatiilsuse mõjust pankade bilansile , rahastamistingimustele ning rahapakkumise ja laenude kasvule , on vaja täiendavaid andmeid ja analüüse .
To sum up , a cross-check of the information identified under the economic analysis with the outcome of the monetary analysis has fully confirmed the existence of upside risks to price stability over the medium term , with money and credit growth vigorous in the euro area , and against the background of sound economic fundamentals in the euro area .
Kokkuvõttes on majandusanalüüsi ja rahapoliitilise analüüsi tulemuste võrdlus igati kinnitanud hinnastabiilsust keskmise aja jooksul ohustavate riskide olemasolu euroala tugeva majanduse taustal ning rahapakkumise ja laenude jõulise kasvu tingimustes .
At the same time , given the continued uncertainty , additional information is needed before further conclusions for monetary policy can be drawn .
Samas on jätkuva ebakindluse tingimustes vaja koguda lisateavet enne edasiste rahapoliitiliste järelduste tegemist .
By acting in a firm and timely manner on the basis of its assessment , the Governing Council will ensure that risks to price stability over the medium term do not materialise and that medium and long-term inflation expectations remain firmly anchored in line with price stability , which is all the more important in the current context .
Kindlalt ja õigeaegselt tegutsedes tagab nõukogu , et keskmise aja jooksul hinnastabiilsust ohustavad riskid ei realiseeru ning keskmise ja pika aja inflatsiooniootused hoitakse hinnastabiilsusega kindlalt kooskõlas , mis on praeguses kontekstis eriti tähtis .
As regards the financial markets , the Governing Council will continue to pay great attention to developments over the period to come .
Eeloleval perioodil pöörab nõukogu finantsturgude arengule jätkuvalt suurt tähelepanu .
Turning to fiscal policy , the Governing Council welcomes the ECOFIN Council 's agreement to strengthen the preventive arm of the Stability and Growth Pact .
Eelarvepoliitika osas tervitab EKP nõukogu ECOFINi nõukogu kokkulepet tugevdada stabiilsuse ja majanduskasvu pakti ennetavaid sätteid .
The Governing Council also welcomes the recent confirmation by the ECOFIN Council of a reinforcement of its commitment to the full implementation of the Pact .
Samuti väljendab nõukogu heameelt selle üle , et ECOFINi nõukogu kinnitas hiljuti uuesti oma kohustust pakti täielikult rakendada .
In particular , the provisions of the preventive arm , including the call for a structural adjustment of at least 0.5% of GDP per annum , need to be adhered to by all countries with fiscal imbalances .
Eelkõige peavad ennetavaid sätteid , sealhulgas nõuet teha struktuurimuudatusi vähemalt 0,5% ulatuses SKPst aastas , täitma kõik riigid , kelle eelarve ei ole tasakaalus .
In this regard , 2008 budget plans in a number of countries point to a pro-cyclical fiscal stance and an unwarranted relaxation of consolidation efforts .
Sellega seoses tuleks märkida , et mitmete riikide 2008 . aasta eelarvekavades võib märgata tsüklilisust toetavat eelarvepoliitikat ning põhjendamatult nõrgenenud konsolideerimispüüdlusi .
This gives rise to concern as consolidation shortfalls undermine in particular the Eurogroup agreement to achieve sound budgetary positions by 2010 at the latest .
Selline areng tekitab muret , sest puudujäägid konsolideerimisel kahjustavad eelkõige eurogrupi kokkulepet saavutada püsivad eelarveseisundid hiljemalt 2010 .
With regard to structural reforms , the Governing Council stresses that a key effect of well-designed structural reforms is a sustainable improvement in the employment and income situation of workers and households .
aastaks . Struktuurireformide puhul rõhutab EKP nõukogu , et hästikavandatud ümberkorralduste olulisima tulemusena paranevad märkimisväärselt töötajate ja kodumajapidamiste tööhõiveolud ja sissetulekud .
Reforms which increase the incentives for firms and individuals to invest in human capital tend to enhance overall labour demand and productivity .
Reformid , mis motiveerivad ettevõtteid ja üksikisikuid investeerima inimkapitali , suurendavad üldjuhul nii tööjõunõudlust kui ka tootlikkust .
Reducing non-wage labour costs would also enhance employment and the net income levels of workers .
Samuti aitaks tööhõivet ja töötajate netosissetulekuid tõsta palgaväliste tööjõukulude vähendamine .
Moreover , labour market regulations should not discourage firms from offering jobs , or workers from accepting them .
Lisaks ei tohiks tööturgu reguleerivad õigusaktid vähendada ettevõtete huvi tööd pakkuda ja töötajatel seda vastu võtta .
It is encouraging to see that past labour market reforms have contributed to job creation and reduced unemployment .
On julgustav näha , et varasemad tööturureformid on toetanud töökohtade loomist ja aidanud vähendada tööpuudust .
It is important that governments continue in this direction and do not reverse past reforms just at the point when they are starting to bear fruit .
Valitsused peaksid samalaadseid reforme jätkama ja vältima seni saavutatu kaotamist ajal , mil jõupingutused hakkavad esimesi vilju kandma .
Moreover , the Governing Council reiterates its full support for all efforts which foster market flexibility and enhance competition .
Lisaks toetab EKP nõukogu igati kõiki püüdlusi edendada turgude paindlikkust ja tõsta konkurentsi , sealhulgas põllumajandusturgudel .
Against the background of a marked increase in international food commodity prices , further liberalisation and reforms in EU agricultural markets would help to enhance their efficiency and benefit European consumers through lower prices .
Toiduainete rahvusvaheliste toormehindade suure tõusu tingimustes aitaksid ELi põllumajandusturgude liberaliseerimine ja reformid parandada nende tõhusust ning tooksid madalamate hindade kaudu kasu Euroopa tarbijatele .
The first article analyses the ongoing consolidation among European stock exchanges and its possible implications for monetary policy .
Esimeses analüüsitakse Euroopa väärtpaberibörside jätkuvat ühendamist ja selle võimalikku mõju rahapoliitikale .
The second article presents the main features and concepts of integrated quarterly euro area accounts statistics , with a particular focus on their potential use by the ECB .
Teine artikkel käsitleb euroala integreeritud kvartalikontode statistika põhijooni ja mõisteid , pöörates erilist tähelepanu sellise statistika kasutusvõimalustele EKPs .
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; History &gt; EU enlargement &gt; Frequently asked questions
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Ajalugu &gt; Euroopa Liidu laienemine &gt; Korduma kippuvad küsimused
Frequently Asked Questions :
Korduma kippuvad küsimused
EU enlargement and Economic and Monetary Union ( EMU )
ELi laienemine ning majandus - ja rahaliit ( EMU )
Which countries have joined the EU since the ECB was established in 1998 ? 2 .
Millised riigid on Euroopa Liiduga ühinenud pärast EKP asutamist 1998 . aastal ?
Will the new Member States automatically adopt the euro after joining the EU ?
Kas pärast ELiga ühinemist võetakse uutes liikmesriikides automaatselt kasutusele euro ?
When are the new Member States expected to adopt the euro ?
Millal peaksid uued liikmesriigid euro kasutusele võtma ?
What are the convergence criteria ?
Millised on lähenemiskriteeriumid ?
When will the new EU members join the exchange rate mechanism ( ERM II ) and under what conditions ?
Millal ja mis tingimustel ühinevad uued liikmesriigid vahetuskursimehhanismiga ( ERM2 ) ?
What will be the role of the ECB when the central parity rates of the new Member States » currencies vis-à-vis the euro in ERM II are fixed ?
Milline on EKP roll , kui ERM2 raames määratakse kindlaks uute liikmesriikide vääringute keskkursid euro suhtes ?
How does the size of the economies of the 12 newest Member States compare with the size of the euro area ?
Kui suure osa euroala majandusest moodustavad 12 uut liikmesriiki ?
What are the economic advantages of euro area enlargement ?
Millist majanduslikku kasu toob euroala laienemine ?
Does the ECB have any say in the process of EMU enlargement ?
Kas EKP-l on majandus - ja rahaliidu laienemise suhtes kaasarääkimisõigus ?
To which ECB bodies do the national central banks of the new EU Member States belong ?
Millistesse EKP organitesse hakkavad uute ELi liikmesriikide keskpangad kuuluma ?