natgillin/translations-raw huggingface dataset:
3 % for coupon bonds with a residual maturity of more than seven years ; and 5 % for zero coupon bonds and strips with a residual maturity of more than seven years .
3 % kupongivõlakirjade puhul , mille järelejäänud tähtaeg on rohkem kui seitse aastat ja 5 % nullkupongiga võlakirjade ja põhiosast eraldatud kupongiga võlakirjade puhul , mille järelejäänud tähtaeg on rohkem kui seitse aastat
Valuation haircuts applied to floating rate instruments : 0 % for instruments with post-fixed coupons . For instruments with pre-fixed coupons , the same valuation haircuts are applied as those for fixed rate instruments .
Ujuva intressimääraga instrumentide suhtes rakendatavad turuväärtuse allahindlused : 0 % perioodi lõpus fikseeritud kupongimääraga instrumendid Perioodi alguses fikseeritud kupongimääraga instrumentide puhul rakendatakse samasuguseid turuväärtuse allahindlusi kui fikseeritud intressimääraga instrumentide suhtes .
However , for such instruments , the valuation haircuts are determined according to the period of time between the last coupon setting and the next coupon resetting .
Selliste instrumentide puhul määratakse turuväärtuse allahindlus kindlaks vastavalt ajale , mis jääb viimase kupongi tingimuste ja järgmise kupongi tingimuste vahele .
Valuation haircuts applied to inverse floating rate instruments : 1,5 % for instruments with a residual maturity of up to one year ;
Ujuva pöördintressimääraga instrumentide suhtes rakendatavad turuväärtuse allahindlused : 1,5 % instrumentide puhul , mille järelejäänud tähtaeg on kuni üks aasta ;
4 % for instruments with a residual maturity of more than one year and up to three years ;
4 % instrumentide puhul , mille järelejäänud tähtaeg on ühest aastast kuni kolme aastani ;
8 % for instruments with a residual maturity of more than three years and up to seven years ; and 12 % for instruments with a residual maturity of more than seven years .
8 % instrumentide puhul , mille järelejäänud tähtaeg on kolmest aastast kuni seitsme aastani ja 12 % instrumentide puhul , mille järelejäänud tähtaeg on rohkem kui seitse aastat .
( 1 ) These levels of valuation haircut are also applicable to debt instruments , the coupon of which is linked to a change in the rating of the issuer itself or to inflation-indexed bonds .
( 1 ) Neid turuväärtuse allahindluse tasemeid rakendatakse ka võlainstrumentide suhtes , mille kupong on seotud emitendi reitingu muutusega , ja inflatsioonimääraga indekseeritud võlakirjade suhtes .
 no valuation haircuts are applied in liquidity-absorbing operations ,  depending on both the jurisdiction and national operational systems , national central banks allow for the pooling of underlying assets and / or require the earmarking of the assets used in each individual transaction .
--- likviidsust absorbeerivate toimingute puhul turuväärtuse allahindlusi ei kasutata , --- olenevalt nii kohtualluvusest kui ka siseriiklikest tegutsemistavadest lubavad liikmesriikide keskpangad alusvara koondamist ja / või nõuavad iga üksiktehingu jaoks kasutatud varade arvestamist üksikult .
In pooling systems , the counterparty makes a pool of sufficient underlying assets available to ( 58 ) Owing to operational differences across Member States in respect of the procedures for counterparties » delivery of underlying assets to the national central banks ( in the form of a pool of collateral pledged with the national central bank or as repurchase agreements based on individual assets specified for each transaction ) , minor differences may occur with regard to the timing of the valuation and other operational features of the margin framework .
Koondtagatiste haldussüsteemide puhul ühendab vastaspool piisava alusvara ja annab selle liikmesriigi keskpanga käsutusse , et katta keskpangalt saadud asjaomane krediit , ning see tähendab , et üksikvarad ei ole ( 58 ) Kord , mille kohaselt vastaspooled esitavad alusvara riikide keskpankadele ( koondtagatisena , mis panditakse riigi keskpangale või tagasiostulepingutena , mille aluseks on iga tehingu puhul sätestatud üksikvarad ) , on liikmesriigiti erinev tulenevalt toimingutega seotud erinevustest ja seepärast võib esineda väikesi erinevusi väärtuse määramise ajas ja muudes piirmäärade raamistiku omadustes .
Official Journal of the European Communities the central bank to cover the related credits received from the central bank , thus implying that individual assets are not linked to specific credit operations .
Euroopa Liidu Teataja seotud konkreetsete krediiditoimingutega .
L 185/39  the assets are subject to daily valuation .
10/3 . kd
On a daily basis , national central banks calculate the required value of underlying assets taking into account changes in outstanding credit volumes , the valuation principles outlined in Section 6.5 and the required initial margins and valuation haircuts ,
--- varasid hinnatakse iga päev . Liikmesriikide keskpangad arvutavad alusvara vajaliku väärtuse võttes arvesse krediidimahu muutusi , punktis 6.5 visandatud hindamispõhimõtteid ning nõutavaid esialgseid marginaale ja turuväärtuse allahindlusi ,
 if , after valuation , the underlying assets do not match the requirements as calculated on that day , symmetric margin calls are performed .
--- kui pärast hindamist ei vasta alusvara sellel päeval arvutatud nõuetele , esitatakse sümmeetrilised lisatagatise nõuded .
If applied , this trigger point is 1 % of the amount of liquidity provided .
Nõude esitamise läve rakendamise korral on see 1 % pakutava likviidsuse summast .
Depending on the jurisdiction , national central banks may require margin calls either to be effected through the supply of additional assets or by means of cash payments .
Olenevalt kohtualluvusest võivad liikmesriikide keskpangad nõuda lisatagatise nõude teostamist kas täiendav vara esitamisega või sularahamaksete teostamisega .
Similarly , if the market value of the underlying assets , following their revaluation , were to exceed the upper trigger point , the national central bank would return the excess assets ( or cash ) to the counterparty ( see Box 9 ) ,
Analoogselt tagastab liikmesriigi keskpank ülemäärased varad ( või sularaha ) vastaspoolele ( vt lahter 9 ) , kui alusvara turuväärtus peaks pärast ümberhindamist ületama nõude esitamise läve ,
BOX 9 Calculation of initial margins and valuation haircuts The total amount of eligible assets J ( for j = 1 to J ;
LAHTER 9 Esialgse marginaali ja turuväärtuse allahindluse arvutamine Kõlblike varade kogusumma J ( j = 1 kuni J ;
value Cj , t at time t ) a counterparty must provide for a set of liquidity-providing operations I ( for i = 1 to I ;
väärtus Cj , t ajal t ) , mille vastaspool peab esitama likviidsust lisavate toimingute kogumi I jaoks ( i = 1 kuni I ;
amount Li , t at time t ) is determined by the following formula : J I   1  mi  LiYt Ä 1 ¯ hj  CjYt i  1 j  1
summa Li , t ajal t ) määratakse kindlaks järgmise valemi põhjal : J I X X ð1 þ mi ÞLi ; t ≤ ð1 -- hj ÞCj ;
1 
t i ¼ 1 j ¼ 1
Where : mi : initial margin applied to operation i : mi = 1 % for intraday and overnight operations and mi = 2 % for operations with a maturity exceeding one business day ; hi : valuation haircut applied to eligible asset j.
Kui : mi : toimingu i suhtes rakendatav esialgne marginaal : mi = 1 % päevasiseste ja üleöötoimingute puhul ja mi = 2 % toimingute puhul , mille tähtaeg on pikem kui üks pangapäev hi : kõlbliku vara j suhtes rakendatav turuväärtuse allahindlus .
Let s be the time period between revaluations .
τ on ümberhindamiste vaheline aeg .
The margin call base at time t + s equals : Mt  s = J I   1  mi  LiYt  s ¯ 1 ¯ hj  CjYt  s i  1 j  1
Lisatagatise nõude alus ajal t + τ võrdub : Mtþτ = J I X X ð1 þ mi ÞLi ;
2 
tþτ -- ð1 -- hj ÞCj ;
Let k = 1 % denote the trigger .
k = 1 % tähistab läve .
In an earmarking system ( I = 1 ) , a margin call is effected when : Mt  s >k · LiYt  s ( the counterparty pays the margin call to the national central bank ) ;
Märgistatud tagatiste haldussüsteemi ( I = 1 ) puhul teostatakse lisatagatise nõue , kui : Mtþτ >k . Li ;
or L 185/40
tþτ ( vastaspool maksab lisatagatise nõude liikmesriigi keskpangale ) või 10/3 .
Official Journal of the European Communities
Euroopa Liidu Teataja 141
15.7.2002 Mt  s < ¯ k · LiYts (the national central bank pays the margin call to the counterparty). In a pooling system, the counterparty has to bring more assets into the pool if: Mts > k · I  i  1
Mtþτ < -- k . Li;tþτ (liikmesriigi keskpank maksab lisatagatise nõude vastaspoolele). Koondtagatiste haldussüsteemi puhul peab vastaspool lisama koondtagatisele varasid, kui: Mtþτ > k . I X i ¼ 1
LiYt  s
tþτ
Conversely , the amount of intraday credit ( IDC ) available to the counterparty in a pooling system can be expressed as follows : ¯ Mt  s  k · IDC = I  i  1
Koondtagatiste haldussüsteemi puhul vastaspoolele kättesaadava päevasisese laenu ( IDC ) summa saab samas väljendada järgmiselt : -- Mtþτ þ k . IDC = I X i ¼ 1
LiYt  s if positive 
tþτ ðkui see on positiivneÞ
1Y 01
1 ; 01
 in pooling systems , by definition , counterparties may substitute underlying assets on a daily basis ,  in earmarking systems , the substitution of underlying assets may be permitted by national central banks ,  the ECB may at any time decide to remove individual debt instruments from the list of eligible tier-one instruments ( 59 ) .
--- koondtagatiste haldussüsteemi puhul võivad vastaspooled selle olemusest tulenevalt asendada alusvara iga päev , --- märgistatud tagatiste haldussüsteemi puhul on alusvara asendamiseks vaja liikmesriigi keskpanga luba , --- EKP võib igal ajal otsustada kõrvaldada individuaalsed võlainstrumendid kõlblike esimese astme instrumentide loetelust . ( 59 )
Risk control measures for tier-two assets The appropriate risk control measures for tier-two assets are compiled by the national central bank which has included the asset in its tier-two list .
Riskide ohjamise meetmed teise astme vara puhul Teise astme vara puhul otstarbekad riskide ohjamise meetmed koostab liikmesriigi keskpank , kes on asjaomase vara oma teise astme loetellu kandnud .
The Eurosystem aims to ensure non-discriminatory conditions for tier-two assets across the euro area when establishing the appropriate risk control measures .
Eurosüsteem püüab otstarbekate riskide ohjamise meetmete kehtestamisel tagada mittediskrimineerivad tingimused teise astme varadele kogu euroalal .
Within this framework , the valuation haircuts applied to tier-two assets reflect the specific risks associated with these assets and are at least as stringent as the valuation haircuts applied to tier-one assets .
Kõnealuse raamistiku alusel teise astme varade suhtes rakendatavad turuväärtuse allahindlused kajastavad konkreetseid riske , mis on seotud nende varadega , ja on vähemalt sama ranged kui esimese astme varade suhtes rakendatavad turuväärtuse allahindlused .
Tier-two assets are classified in four different haircut groups , reflecting differences in their intrinsic characteristics and in their liquidity ( see Box 10 ) .
Turuväärtuse allahindluse osas on teise astme varad liigitatud nelja eri rühma vastavalt erinevustele nende omadustes ja likviidsuses ( vt lahter 10 ) .
The risk control measures are based on interest rate volatility , the level of interest rates , an assumed liquidation horizon and the relevant maturity of the asset .
Riskide ohjamise meetmete aluseks on intressimäärade volatiilsus , intressimäärade tase , eeldatav likviidsuse andmise tase ja vara asjaomane tähtaeg .
BOX 10 Levels of valuation haircuts applied to eligible tier-two assets 1 .
LAHTER 10 Kõlbliku teise astme vara suhtes rakendatava turuväärtuse allahindluste tasemed 1 .
Valuation haircuts applied to equities : The haircut should be based on the maximum two-day adverse price movement of each individual asset since 1 January 1987 , with a minimum haircut of 20 %.
Aktsiate suhtes rakendatavad turuväärtuse allahindlused : Allahindluse aluseks on üksikvara kahe päeva suurim hinnalangus alates 1 . Jaanuarist 1987 , ning minimaalne allahindlus peaks olema 20 %.
Valuation haircuts applied to marketable debt instruments with limited liquidity ( 1 ) : 1 % for instruments with a residual maturity of up to one year ;
Piiratud likviidsusega turukõlblike võlainstrumentide suhtes rakendatavad turuväärtuse allahindlused : ( 1 ) 1 % instrumentide puhul , mille järelejäänud tähtaeg on kuni üks aasta ;
2,5 % for instruments with a residual maturity of more than one year and up to three years ;
2,5 % instrumentide puhul , mille järelejäänud tähtaeg on ühest aastast kuni kolme aastani ;
5 % for instruments with a residual maturity of more than three years and up to seven years ; and 7 % for instruments with a residual maturity of more than seven years .
5 % instrumentide puhul , mille järelejäänud tähtaeg on kolmest aastast kuni seitsme aastani ja 7 % instrumentide puhul , mille järelejäänud tähtaeg on rohkem kui seitse aastat .
( 59 ) If , at the time of exclusion from the tier-one list , a debt instrument is being used in a Eurosystem credit operation , it will have to be removed within 20 business days calculated from the time of exclusion from the list .
( 59 ) Kui esimese astme loetelust välja arvamise ajal kasutatakse võlainstrumenti eurosüsteemi krediiditoimingu jaoks , tuleb see kõrvaldada 20 pangapäeva jooksul loetelust väljaarvamise ajast alates . 142
Official Journal of the European Communities Add-on haircut applied to tier-two inverse floating rate instruments : 1 % for instruments with a residual maturity of up to one year ;
Teise astme ujuva pöördintressimääraga instrumentide suhtes rakendatav lisaallahindlus : 1 % instrumentide puhul , mille järelejäänud tähtaeg on kuni üks aasta ;
Valuation haircuts applied to debt instruments with restricted liquidity and special features : 2 % for instruments with a residual maturity of up to one year ;
Piiratud likviidsuse ja eriomadustega võlainstrumentide suhtes rakendatavad turuväärtuse allahindlused 2 % instrumentide puhul , mille järelejäänud tähtaeg on kuni üks aasta ;
6 % for instruments with a residual maturity of more than one year and up to three years ;
6 % instrumentide puhul , mille järelejäänud tähtaeg on ühest aastast kuni kolme aastani ;
13 % for instruments with a residual maturity of more than three years and up to seven years ; and 20 % for instruments with a residual maturity of more than seven years .
13 % instrumentide puhul , mille järelejäänud tähtaeg on kolmest aastast kuni seitsme aastani ja 20 % instrumentide puhul , mille järelejäänud tähtaeg on rohkem kui seitse aastat .
Valuation haircuts applied to non-marketable debt instruments : Trade bills : 2 % for instruments with a residual maturity of up to six months .
Turukõlbmatute võlainstrumentide suhtes rakendatavad turuväärtuse allahindlused : Kaubavekslid : 2 % instrumentide puhul , mille järelejäänud tähtaeg on kuni kuus kuud .
Bank loans : 10 % for loans with a residual maturity of up to six months ; and 20 % for loans with a residual maturity between six months and two years .
Pangalaenud : 10 % laenude puhul , mille järelejäänud tähtaeg on kuni kuus kuud ja 20 % laenude puhul , mille järelejäänud tähtaeg on kuus kuud kuni kaks aastat .
Mortgage-backed promissory notes : 20 %.
Hüpoteegiga tagatud võlakirjad : 20 %.
( 1 ) It should be recalled that , although debt instruments issued by credit institutions which do not comply strictly with the criteria set out in Article 22 ( 4 ) of the UCITS Directive are normally not eligible for inclusion in tier-two lists , the ECB may authorise national central banks to include such assets in their tier-two lists subject to certain conditions and restrictions .
( 1 ) Tuleks meenutada , et kuigi võlainstrumendid , mille on emiteerinud krediidiasutused , mis ei vasta täpselt avatud investeerimisfonde käsitleva direktiivi artikli 22 lõikes 4 sätestatud kriteeriumidele , ei ole tavaliselt kõlblikud teise astme loetellu kandmiseks , võib EKP lubada liikmesriikide keskpankadel kanda sellised varad teise astme varade loetellu teatavatel tingimustel ja teatavate piirangutega .
For such instruments , a 10 % add-on to the tier-two haircut is applied .
Selliste instrumentide puhul rakendatakse teise astme allahindlust , millele lisatakse täiendav 10 % suurune allahindlus .
The inclusion of tier-two assets in one of the following liquidity groups is proposed by national central banks and is subject to the ECB 's approval .
Ettepaneku teise astme varade kandmiseks ühte järgmistest likviidsusrühmadest teevad liikmesriikide keskpangad ning selle ettepaneku peab heaks kiitma EKP .
M a r k e t a b l e d e b t i n s t r u m e n t s w i t h l i m i t e d l i q u i d i t y The majority of the tier-two assets fall into this category .
Aktsiad Piiratud likviidsusega turukõlblikud võlainstrumendid Sellesse kategooriasse kuulub enamik teise astme varasid .
Although there may be some differences in the degree of liquidity , the assets are similar in general in that they have a small secondary market , prices may not be quoted daily and normal size trades can generate price effects .
Kuigi likviidsuse ulatuse osas võib olla erinevusi , on varad üldiselt sarnased , sest neil on väike järelturg , hindu ei noteerita ilmtingimata iga päev ja tavapärase mahuga tehingud võivad mõjutada hindu .
D e b t i n s t r u m e n t s w i t h r e s t r i c t e d l i q u i d i t y a n d s p e c i a l f e a t u r e s These are assets which , while enjoying some aspects of marketability , do require extra time to be liquidated in the market .
Piiratud likviidsuse ja eriomadustega võlainstrumendid Tegemist on varadega , mida iseloomustavad küll teatavad turukõlblikkuse aspektid , kuid mille likviidseks muutmiseks turul on vaja lisaaega .
L 185/42
10/3 . kd
N o n - m a r k e t a b l e d e b t i n s t r u m e n t s
Euroopa Liidu Teataja Tu r u k õ l b m a t u d v õ l a i n s t r u m e n d i d
These instruments are in practice non-marketable and therefore have little or no liquidity .
Need instrumendid on praktikas turukõlbmatud ja seega on nende likviidsus väike või puudub üldse .
For tier-two assets with interest rate resetting features , in which the resetting is done in an unequivocal and clear manner following market standards and subject to the ECB 's approval , the relevant maturity is that given by the resetting maturity regardless of the liquidity group in which it is included .
Kui tegemist on teise astme varaga , mille intressimäära võib uuesti määratleda ja mille uuestimääratlemine toimub ühehäälselt ja selgelt vastavalt turustandarditele ning EKP heakskiidul , on asjaomane tähtaeg see , mis tekkib tähtaja uuesti määratlemisega , olenemata sellest , millisesse likviidsusrühma ta kuulub .
The national central banks apply the same trigger point ( if applicable ) for the execution of margin calls for tier-two assets as that for tier-one assets .
Liikmesriikide keskpangad kasutavad teise astme vara lisatagatise esitamiseks ( võimaluse korral ) sama nõude esitamise läve nagu esimese astme vara puhul .
In addition , national central banks may apply limits to their acceptance of tier-two assets , they may require additional guarantees and they may at any time decide to remove individual assets from their tier-two lists .
Lisaks sellele võivad liikmesriikide keskpangad rakendada teise astme varade heakskiitmise suhtes piire , nad võivad nõuda täiendavaid tagatisi ning otsustada mis tahes ajal kõrvaldada konkreetsed varad oma teise astme loetelust .
When determining the value of underlying assets used in reverse transactions , the Eurosystem applies the following principles :
Pöördtehingute jaoks kasutatud alusvara väärtuse kindlaksmääramisel rakendab eurosüsteem järgmisi põhimõtteid :
 for each marketable asset eligible in tier-one or tier-two , the Eurosystem specifies a single reference price source .
--- iga esimese või teise astme kõlbliku ja turukõlbliku vara puhul määrab eurosüsteem kindlaks ühe võrdlushinna allika .
This also implies that for assets listed , quoted or traded on more than one market , only one of these markets is used as a price source for the relevant asset ,
See tähendab ka seda , et rohkem kui ühel turul börsinimekirja kantud , noteeritud või kaubeldavate varade puhul kasutatakse ainult üht neist turgudest asjaomase vara hinna allikana ,
 for each reference market , the Eurosystem defines the most representative price to be used for the calculation of market values .
--- eurosüsteem määrab iga vaadeldava turu puhul kindlaks tüüpilisima hinna , mida kasutatakse turuväärtuse arvutamisel .
If more than one price is quoted , the lowest of these prices ( normally the bid price ) is used ,
Kui noteeritud on rohkem kui üks hind , siis kasutatakse neist hindadest madalaimat ( tavaliselt pakutud hind ) ,
 the value of marketable assets is calculated on the basis of the most representative price on the business day preceding the valuation date ,
--- turukõlblike varade väärtus arvutatakse hindamispäevale eelneva pangapäeva tüüpilisima hinna põhjal ,
 in the absence of a representative price for a particular asset on the business day preceding the valuation date , the last trading price is used .
--- kui konkreetse vara kohta puudub hindamispäevale eelneva pangapäeva tüüpilisim hind , kasutatakse viimast kauplemishinda .
If no trading price is available , the national central bank will define a price , taking into account the last price identified for the asset in the reference market ,
Kui kauplemishind puudub , määratleb hinna liikmesriigi keskpank võttes arvesse viimast kõnealuse vara kindlakstehtud hinda vaadeldaval turul ,
 the market value of a debt instrument is calculated including accrued interest ,
--- võlainstrumendi turuväärtuse arvutamisel võetakse arvesse kogunenud intresse ,
 depending on differences in national legal systems and operational practices , the treatment of income flows ( e.g. coupon payments ) related to an asset which are received during the life of a reverse transaction may differ between national central banks .
--- tulenevalt erinevustest liikmesriikide õigussüsteemides ja tegutsemistavades võib pöördtehingu kehtivuse ajal seoses varaga saadavate tulude ( nt kupongimaksed ) käsitlemine liikmesriikide keskpankades olla erinev .
The national central banks aim to ensure that the economic effect of the treatment of income flows is equivalent to a situation in which the income is transferred to the counterparty on the payment day ( 60 ) ,
Liikmesriikide keskpangad püüavad tagada , et tulude käsitlemise majanduslik mõju on samaväärne kui olukorras , kus tulu kantakse vastaspoolele üle maksepäeval , ( 60 )
 For non-marketable tier-two assets , the national central bank which has included the assets in its tier-two list specifies separate valuation principles .
--- turukõlbmatute teise astme varade puhul sätestab liikmesriigi keskpank , kes on kandnud vara oma teise astme loetellu , eraldi hindamispõhimõtted .
( 60 ) National central banks may decide not to accept as underlying assets in reverse transactions debt instruments with an income flow ( e.g. a coupon payment ) or equities with a payment of any kind ( or with any other right attached to them which may affect their suitability as underlying assets ) occurring in the period until the maturity date of the monetary policy operation ( see Sections 6.2 and 6.3 ) .
( 60 ) Riikide keskpangad võivad otsustada , et nad ei aktsepteeri pöördtehingute alusvarana võlainstrumente , millest saadakse tulu ( nt kupongimakseid ) , või aktsiad , mille eest saadakse mis tahes liiki makseid ( või millega on seotud mis tahes muu õigus , mis võib mõjutada nende sobivust alusvaraks ) ajavahemikul kuni selle rahapoliitika toimingu tähtpäevani ( vt punkte 6.2 ja 6.3 ) .
L 185/43
10/3 . kd
Cross-border use of eligible assets Eurosystem counterparties may use eligible assets on a cross-border basis , i.e. they may obtain funds from the national central bank of the Member State in which they are established by making use of assets located in another Member State .
Kõlblike varade piiriülene kasutamine Eurosüsteemi vastaspooled võivad kõlblikke varasid kasutada piiriüleselt , st nad võivad saada vahendeid oma tegutsemiskohajärgse liikmesriigi keskpangast kasutades teises liikmesriigis asuvaid varasid .