natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Given the limited room for manoeuvre for monetary policy under the currency board arrangement , it is imperative that other policy areas provide the economy with the wherewithal to cope with country-specific shocks and to avoid the reoccurrence of macroeconomic imbalances . More specifically , the Bulgarian authorities should continue with the fiscal consolidation process and strictly avoid any slippage in public
Arvestades rahapoliitika piiratud manööverdamisruumi valuutakomitee süsteemi tingimustes , on väga oluline , et muud poliitikavaldkonnad pakuksid majandusele vajalikke vahendeid riigispetsiifiliste šokkidega toimetulemiseks ja makromajandusliku tasakaalustamatuse taastekkimise vältimiseks . Eelkõige peab Bulgaaria jätkama eelarve konsolideerimist ja rangelt vältima valitsussektori kulude suurenemist .
expenditure . Moreover , containing public sector wage growth is important for supporting sustainable developments in private sector wage growth .
Erasektori palkade jätkusuutliku arengu tagamiseks on oluline piirata palgakasvu avalikus sektoris . Struktuurireformidega seoses tuleb veelgi parandada ettevõtluskeskkonda ,
Regarding structural reforms , further improvements in the business environment seem crucial to raising the growth potential of the Bulgarian economy .
BULGAARIA et tõsta Bulgaaria majanduse kasvupotentsiaali .
Furthermore , additional targeted measures to increase human capital and enhance the flexibility of the labour market are required .
Lisaks tuleb võtta täiendavaid meetmeid , et suurendada inimressurssi ja tööturu paindlikkust .
In the current context of rising unemployment , these measures are especially important in order to avoid a significant increase in structural unemployment or a decline in the participation rate .
Praeguse töötuse kasvu tingimustes on need meetmed eriti olulised , et vältida struktuurse töötuse märkimisväärset kasvu või tööjõus osalemise määra langust .
In particular , it will be necessary to tackle sectoral and educational mismatches in the labour market and improve the employability of potentially marginalised groups .
Eelkõige on vaja lahendada tööturul valitsevaid ebakõlasid majandussektorite vajaduste ja töötajate hariduse / oskuste vahel ning parandada potentsiaalselt halvemas olukorras olevate elanikkonnarühmade sobivust tööle võtmiseks .
Wage increases should reflect labour productivity growth , labour market conditions and developments in competitor countries .
Palgatõus peaks kajastama tööviljakuse kasvu ja tööturu olukorda ning võtma arvesse arengut konkureerivates riikides .
In order to sustain further economic expansion , it will also be essential to strengthen national policies aimed at enhancing competition in product markets and to proceed with the liberalisation of regulated sectors , as well as with the improvement of the country 's transport infrastructure .
Püsiva majanduskasvu tagamiseks tuleb ühtlasi tõhustada riiklikku poliitikat konkurentsi tõstmiseks tooteturgudel ning jätkata reguleeritud sektorite liberaliseerimist ja riigi transpordiinfrastruktuuri parandamist .
Financial sector policies should be geared towards preventing excessive credit growth in the future .
Finantssektori poliitika eesmärk peaks olema liiga kiire laenukasvu vältimine tulevikus .
Given the potential risks to financial stability associated with the high levels of foreign currency denominated loans in Bulgaria , the introduction of concrete macro-prudential measures to reduce the underlying vulnerabilities related to foreign currency lending is desirable , and warrants close cooperation between home and host country supervisory authorities .
Arvestades võimalikke finantsstabiilsuse riske , mis on seotud välisvääringus laenude kõrge tasemega Bulgaarias , on soovitav võtta konkreetseid makrotasandi usaldatavusmeetmeid , et vähendada nende laenude andmisest tulenevat haavatavust . Siinkohal on vajalik päritolu - ja asukohariigi järelevalveasutuste vaheline tihe koostöö .
All these measures will help to achieve an environment conducive to sustainable price stability , as well as promote competitiveness and employment growth .
Kõik nimetatud meetmed aitavad saavutada hinnastabiilsust toetavat keskkonda ning edendada konkurentsi ja tööhõive kasvu .
In order to prevent the reoccurrence of macroeconomic imbalances , which are then followed by a period of difficult adjustment , it is crucial to strengthen policy tools , including a sufficiently strict fiscal framework , to contain booms in domestic demand that may be related to further episodes of strong capital inflows or overly optimistic expectations about future growth prospects .
Selleks , et hoida ära makromajandusliku tasakaalustamatuse taastekkimist , millele järgneks raske kohandumisperiood , on väga oluline tugevdada poliitilisi meetmeid , sealhulgas luua piisavalt range eelarveraamistik , et ohjeldada järske tõuse sisenõudluses , mis võivad kaasneda kapitali uue tugeva sissevooluga või liiga optimistlike ootustega majanduskasvu väljavaate suhtes .
5.1.2 FISCAL DEVELOPMENTS
5.1.2 RIIGIRAHANDUSE ARENG
Bulgaria is not subject to an EU Council decision on the existence of an excessive deficit , but the European Commission is initiating an excessive deficit procedure by preparing a report under Article 126 ( 3 ) . In the reference year 2009 the general government budget balance showed a deficit of 3.9% of GDP , i.e. above the 3 % deficit reference value .
oli Bulgaaria valitsussektori eelarve puudujääk 3,9% SKPst , mis on 3 % lisest kontrollväärtusest kõrgem .
The general government debt-to-GDP ratio was 14.8% of GDP , i.e. far below the 60 % reference value ( see Table 4 ) .
Valitsussektori võla suhe SKPsse oli 14,8% , s. t 60 % lisest kontrollväärtusest oluliselt madalam ( vt tabel 4 ) .
Compared with the previous year , the budget balance deteriorated by 5.7 percentage points , and the government debt ratio increased by 0.7 percentage point .
Eelneva aastaga võrreldes halvenes eelarve tasakaal 5,7 protsendipunkti võrra ning võlakoormus suurenes 0,7 protsendipunkti võrra .
In 2010 the deficit ratio is forecast by the European Commission to decline to 2.8% of GDP and the government debt ratio is projected to rise to 17.4% .
Euroopa Komisjoni prognoosi kohaselt peaks eelarve puudujääk 2010 . aastal vähenema 2,8% ni SKPst ja võlakoormus kasvama 17,4% ni .
With regard to other fiscal factors , the deficit ratio did not exceed the ratio of public investment to GDP in 2009 .
Muude eelarvetegurite osas ei ületanud eelarve puudujäägi suhtarv 2009 . aastal riiklike investeeringute suhet SKPsse .
Looking at developments in Bulgaria 's budgetary position over the period 2000 to 2009 , the budget was close to balance in 2000 and , following a marked improvement in 2004 , recorded surpluses until 2008 , before turning into deficit in 2009 ( see Table 5 and Chart 2a ) .
Vaadeldes Bulgaaria eelarveseisundi arengut aastatel 2000 -- 2009 , võib öelda , et 2000 . aastal oli eelarve tasakaalulähedane ning pärast eelarveseisundi märkimisväärset paranemist 2004 .
As is shown in greater detail in Chart 2b , European Commission estimates indicate that cyclical factors had only a limited impact on the budget balance before 2009 .
Nagu joonisel 2b üksikasjalikumalt näha , võib Euroopa Komisjoni hinnangute alusel öelda , et enne 2009 . aastat avaldasid tsüklilised tegurid eelarve tasakaalule üksnes piiratud mõju .
At the same time , non-cyclical factors contributed to an improvement in the budget balance between 2003 and 2008 ( except in 2007 , when the Bulgarian budget balance deteriorated strongly as a result of sizeable debt cancellations to Iraq ) .
Samal ajal aitasid mittetsüklilised tegurid kaasa eelarve tasakaalu paranemisele aastatel 2003 -- 2008 ( välja arvatud 2007 . aastal , mil Bulgaaria riigieelarve tasakaal halvenes märgatavalt seoses Iraagile antud laenude ulatusliku kustutamisega ) .
In the absence of temporary measures particularly between 2005 and 2008 , this seems to have reflected a lasting improvement in Bulgaria 's structural budgetary position , which is measured as the cyclically adjusted budget balance net of one-off and temporary measures .
Ajutiste meetmete puudumisel eelkõige ajavahemikus 2005 -- 2008 näib see kajastavat püsivat positiivset muutust Bulgaaria struktuurses eelarvepositsioonis ( s. o tsükliliselt kohandatud eelarvetasakaal , v. a ühekordsed ja ajutised meetmed ) .
When the financial and economic crisis started to have an adverse impact on the fiscal position in 2009 , the new Bulgarian government , which was elected in July 2009 , implemented
2009 . aastal , mil finants - ja majanduskriis hakkasid avaldama negatiivset mõju eelarveseisundile , võttis 2009 .
comprehensive consolidation measures , which contributed to containing an even more rapid budgetary deterioration related to , among other things , higher discretionary expenditure in the first half of the year .
aasta juulis valitud Bulgaaria uus valitsus ulatuslikke konsolideerimismeetmeid , mis aitasid piirata eelarveseisundi veelgi kiiremat halvenemist muu hulgas seoses ulatuslikumate suvakohaste kulutustega aasta esimesel poolel .
These measures were aimed at cutting current expenditure in particular and at raising tax revenue collection by improving compliance with VAT and corporate income tax rules to counteract the fall in tax revenue .
Meetmete eesmärk oli kärpida eelkõige jooksvaid kulusid ja soodustada maksutulude kogumist , parandades käibemaksu ja ettevõtte tulumaksu reguleerivate eeskirjade järgimist ning vältides sel viisil maksutulude vähenemist .
Assessing how Bulgaria 's structural budgetary position changed during the crisis is , however , particularly difficult in view of uncertainty over the level and growth rate of potential output .
silmas potentsiaalse kogutoodangu taseme ja kasvumääraga seotud ebakindlust , on siiski väga raske hinnata , kuidas Bulgaaria struktuurne eelarveseisund kriisiperioodil muutus .
Turning to developments in general government gross debt , between 2000 and 2009 the debt-to-GDP ratio declined cumulatively by 59.5 percentage points ( see Chart 3a and Table 6 ) .
Valitsussektori koguvõla arengu osas märgitakse , et ajavahemikus 2000 -- 2009 vähenes võla suhe SKPsse kokku 59,5 protsendipunkti ( vt joonis 3a ja tabel 6 ) .
Primary surpluses and the positive growth / interest rate differential in particular contributed favourably to this development ( see Chart 3b ) .
Sellele muutusele aitasid eelkõige kaasa esmased ülejäägid ja positiivne kasvu -/ intressimäärade erinevus ( vt joonis 3b ) .
Noticeable debt-reducing deficit-debt adjustments in the first half of the decade ( see Table 7 ) reflected , inter alia , the effects of debt restructuring , debt buyback and prepayment .
Kümnendi esimesel poolel toimunud eelarvepositsioonivälised võlamuutused , mis vähendasid märkimisväärselt võlakoormust ( vt tabel 7 ) , kajastasid muu hulgas võla restruktureerimise ning laenude tagasiostmise ja ennetähtaegse tasumise mõjusid .
In 2009 the general government debt-to-GDP ratio increased only slightly despite a strongly deteriorating macroeconomic environment and a sizeable primary deficit , reflecting also a declining fiscal reserve .
Makromajanduskeskkonna märgatavast halvenemisest ja suurest esmasest eelarvepuudujäägist hoolimata suurenes valitsussektori võla suhe SKPsse 2009 . aastal üksnes mõnevõrra , kajastades muu hulgas eelarvereservi vähenemist .
As regards Bulgaria 's general government debt structure , the share of public debt with a short-term maturity was negligible in the period under review ( see Table 6 ) .
Bulgaaria valitsussektori võla struktuuri seisukohalt oli lühiajalise võla osatähtsus vaatlusperioodil vähetähtis ( vt tabel 6 ) . Seepärast intressimäärade muutused eelarve tasakaalu ei mõjuta .
Fiscal balances are therefore insensitive to changes in interest rates .
Samal ajal püsis välisvaluutas nomineeritud riigivõla osatähtsus 2009 .
At the same time , the proportion of government debt denominated in foreign currency remained , at 76.6% , large in 2009 , although it had fallen considerably over the past decade . With 54.7% of government debt denominated in euro , fiscal balances are relatively insensitive to changes in exchange rates other than the euro / lev exchange rate .
aastal kõrgel , 76,6% tasemel , ehkki möödunud kümnendi jooksul on see märkimisväärselt langenud . Arvestades , et 54,7% valitsussektori võlast on nomineeritud eurodes , on vahetuskursside muutuste mõju eelarve tasakaalule suhteliselt väike , v. a euro ja leevi vahetuskursi puhul .
As regards most recent developments , the impact of the global financial and economic crisis on Bulgaria 's debt structure was negligible .
Hiljutise arengu põhjal võib öelda , et üleilmne finants - ja majanduskriis ei avaldanud Bulgaaria võla struktuurile arvestatavat mõju .
At the same time , the Bulgarian government has not incurred contingent liabilities resulting from government interventions to support financial institutions and financial markets during the crisis ( see the statistical section ) .
Samal ajal ei ole Bulgaaria valitsus võtnud tingimuslikke kohustusi seoses valitsuse sekkumismeetmetega finantseerimisasutuste ja finantsturgude kriisiaegseks toetamiseks ( vt statistikaosa ) .
Moving on to examine trends in other fiscal indicators , Chart 4 and Table 5 show that the general government total expenditure ratio declined from 42.6% of GDP in 2000 to 40.7% in 2009 .
Mis puutub muudesse eelarvenäitajatesse , siis on jooniselt 4 ja tabelist 5 näha , et valitsussektori kogukulud SKP suhtes vähenesid 42,6% lt 2000 .
This decline mainly reflects a fall in current expenditure ( of 3.1 percentage points ) related to , inter alia , a downsizing of public administration and reductions in payable interest ( of 3.2 percentage points ) .
Vähenemine kajastab peamiselt jooksvate kulude kärpeid ( 3,1 protsendipunkti ) , mis on muu hulgas tingitud riigi haldussektori koomaletõmbamisest ja tasumisele kuuluvate intresside vähenemisest ( 3,2 protsendipunkti ) .
These effects were only partly compensated for by an increase in capital expenditure ( of 1.3 percentage points ) .
Nende mõju tasakaalustas üksnes osaliselt kapitalikulude kasv ( 1,3 protsendipunkti ) .
Government revenue in relation to GDP also followed a declining trend , standing at 36.9% of GDP in 2009 .
Kahanesid ka valitsussektori tulud SKP suhtes , püsides 2009 . aastal 36,9% tasemel .
This relates to declines in social security contributions ( of 3.0 percentage points ) , including a reduction in contributions to the public pension pillar , and other revenues , e.g. from EU funds ( of 3.3 percentage points ) , which were only partly compensated for by higher revenues from indirect taxes ( of 1.6 percentage points ) .
Selle muutuse tingisid sotsiaalkindlustusmaksete langus ( 3,0 protsendipunkti ) , sealhulgas riigi pensionifondi tehtavate maksete ja muude ( nt ELi fondidest saadavate ) tulude vähenemine ( 3,3 protsendipunkti ) . Seda mõju suutis üksnes osaliselt tasakaalustada kaudsetest maksudest laekunud suurem tulu ( 1,6 protsendipunkti ) .
Looking ahead , according to Bulgaria 's mediumterm fiscal strategy , as presented in the 2009-12 update of the convergence programme ( dated January 2010 and thus preceding the European Commission forecasts shown in Table 4 ) , the government aims to achieve a balanced budget in 2010 and small surpluses in 2011 and 2012 .
aasta ajakohastatud lähenemisprogrammis ( avaldatud jaanuaris 2010 , seega enne Euroopa Komisjoni prognoose , mis on esitatud tabelis 4 ) esitatud Bulgaaria keskpika eelarvestrateegia põhjal öelda , et valitsuse eesmärk on saavutada tasakaalustatud eelarve 2010 . aastal ning tagasihoidlik eelarve ülejääk aastatel 2011 ja 2012 .
For 2010 the convergence programme suggests that the government is planning for an improvement in the budget balance of 1.9 percentage points .
Lähenemisprogrammi kohaselt kavatseb valitsus parandada 2010 . aastal eelarve tasakaalu 1,9 protsendipunkti võrra .
According to this fiscal strategy , from 2010 onwards the structural balance will be above the medium-term budgetary objective ( specified in line with the Stability and Growth Pact ) , which is quantified in the convergence programme as a structural surplus of 0.5% of GDP .
Eelarvestrateegia põhjal peaks struktuurne tasakaal alates 2010 . aastast ületama keskpikka eelarve-eesmärki ( määratud kooskõlas stabiilsuse ja majanduskasvu paktiga ) , mis lähenemisprogrammi kohaselt on 0,5% line eelarveülejääk SKPst .
This new medium-term budgetary objective is 1 percentage point lower than that targeted in the last convergence programme .
See uus keskpikk eelarveeesmärk on eelmises lähenemisprogrammis sätestatust ühe protsendipunkti võrra madalam .
The total revenue-to-GDP ratio is anticipated to pick up , notably in 2010 ( by 1.7 percentage points ) , reaching 39.1% in 2012 .
Kogutulude ja SKP suhtarv peaks suurenema -- eriti 2010 . aastal ( 1,7 protsendipunkti ) --, ulatudes 2012 .
This reflects , inter alia , the expected benefits of improvements in the efficiency and effectiveness of tax administration .
aastal 39,1% ni . See kajastab muu hulgas tõhusama ja tulemuslikuma maksuhalduse oodatavat mõju .
At the same time , the total expenditure ratio is envisaged to decline slightly over the programme horizon , reaching 39.0% of GDP in 2012 .
Samal ajal peaksid lähenemisprogrammi perioodil pisut vähenema valitsussektori kogukulud , moodustades 2012 . aastal 39,0% SKPst .
This reflects , inter alia , a reduction in the category « other » expenditure , the effect of which is partly compensated for by higher government spending on pensions .
See kajastab muu hulgas muude kulude vähenemist , mille mõju peaksid osaliselt tasakaalustama valitsussektori suuremad kulud pensionidele . 56
Furthermore , the government gross debt ratio is expected to remain broadly unchanged over the programme horizon , reaching 14.4% of GDP in 2012 .
Valitsussektori koguvõla suhtarv peaks püsima programmi perioodil üldjoontes muutumatuna , ulatudes 2012 . aastal 14,4% ni .
EXCHANGE RATE DEVELOPMENTS Turning to factors impacting on Bulgaria 's public finances over the long term , as indicated in Table 8 , the country is facing a steep increase in the old age dependency ratio .
Vaadeldes tabelis 8 esitatud tegureid , mis mõjutavad Bulgaaria riigi rahandust pikema aja jooksul , võib öelda , et riigis hakkab peagi järsult kasvama vanadussõltuvusmäär . Euroopa Komisjoni ja ELi majanduspoliitika komitee 2009 .
According to the 2009 projections of the European Commission and the EU 's Economic Policy Committee , starting from a level of 17.1% of GDP in 2010 , Bulgaria is likely to experience a notable increase in age-related government expenditure in the years between 2010 and 2060 , amounting to 3.1 percentage points .
aasta prognooside kohaselt ning võttes lähtepunktiks 17,1% SKPst 2010 . aastal , peaksid aastatel 2010 -- 2060 rahvastiku vananemisega seotud valitsussektori kulud Bulgaarias märkimisväärselt suurenema , kasvades 1 3,1 protsendipunkti võrra .
1 Continued vigilance is required as actual demographic , economic and financial developments may turn out to be less favourable than expected .
Tuleb olla jätkuvalt tähelepanelik , sest tegelik demograafiline ning majandus - ja finantsareng võivad osutuda eeldatust ebasoodsamaks .
In the European Commission 's 2009 Sustainability Report , Bulgaria is assessed to be at low risk with regard to the sustainability of its public finances .
Euroopa Komisjoni 2009 . aasta jätkusuutlikkuse aruandes peetakse Bulgaaria riigi rahanduse jätkusuutlikkusega seotud riske väikeseks .
2 Turning to fiscal challenges , it is important that Bulgaria reduces its budget deficit to below 3 % of GDP through continued fiscal consolidation based on cuts in public expenditure and reforms of tax administration and customs aimed at increasing tax revenue collection .
2 Riigirahanduse valdkonnas on oluline , et Bulgaaria vähendaks oma eelarvepuudujääki nii , et see oleks väiksem kui kontrollväärtus ( 3 %) . Selleks tuleb jätkuvalt tegeleda eelarve konsolideerimisega , mis põhineb valitsussektori kulude kärbetel , maksuhalduse ja tollimaksunduse reformidel , mille eesmärk on omakorda suurendada kogutavat maksutulu .
At the same time , the quality of public expenditure should be improved by strengthening the role of productivityenhancing public investment .
Samal ajal tuleks parandada valitsussektori kulude kvaliteeti , suurendades tootlikkust tõstvate riiklike investeeringute osatähtsust .
In this respect , public sector wage restraint is important for moderate overall wage developments . Bulgaria 's fiscal policy strategy should be supported by a sufficiently strict fiscal framework with clear and predictable expenditure rules that do not allow slippages in public expenditure in the event of higher than expected revenues .
Palkade üldise mõõduka arengu tagamiseks on oluline piirata avaliku sektori palgataset . Bulgaaria eelarvestrateegiat peaks toetama piisavalt range eelarveraamistik , mille selgesõnalised ja arusaadavad kulueeskirjad ei võimalda suurendada valitsussektori kulusid juhul , kui tulud osutuvad oodatust suuremaks .
Given the unexpected strong upward revision of the 2009 budget deficit , the transparency of the budgetary process should be improved , in particular by strengthening accounting rules .
Pidades silmas 2009 . aasta eelarve puudujäägi ootamatut ja ulatuslikku ülespoole korrigeerimist , tuleb parandada eelarvemenetluse läbipaistvust , tõhustades eelkõige raamatupidamiseeskirju .
In the two-year reference period from 24 April 2008 to 23 April 2010 , the Bulgarian lev did not participate in ERM II , but was pegged to the euro at 1.95583 levs per euro within the framework of a currency board arrangement ( see Table 9a ) .
5.1.3 VAHETUSKURSI ARENG Bulgaaria leev vahetuskursimehhanismis ERM2 , kuid oli seotud euroga valuutakomitee süsteemi raames kursiga 1,95583 Bulgaaria leevi euro kohta ( vt tabel 9a ) .
This arrangement , which was adopted in July 1997 to address the financial crisis and hyperinflationary pressures , was initially based on a commitment to maintain a fixed exchange rate to the Deutsche Mark . In January 1999 the reference currency was changed to the euro .
Valuutakomitee süsteem , mis võeti 1997 . aasta juulis kasutusele finantskriisi ja hüperinflatsioonist tingitud surve ohjeldamiseks , põhines algselt kohustusel säilitada fikseeritud vahetuskurss Saksa margaga 1999 .
Reflecting the currency board regime , the lev did not exhibit any deviation from the rate of 1.95583 levs per euro , which is used as a benchmark for illustrative purposes in the absence of an ERM II central rate ( see Chart 5 and Table 9a ) .
aasta jaanuaris võeti ankurvaluutana kasutusele euro . Valuutakomitee süsteemile kohaselt ei esinenud leevi kõrvalekaldeid kursist 1,95583 leevi euro kohta , mida kasutatakse illustreerivalt võrdlusalusena ERM2 keskkursi puudumisel ( vt joonis 5 ja tabel 9a ) .
As implied by the currency board regime , Българска народна банка ( Bulgarian National Bank ) continued to be regularly active in the foreign exchange market .
Nagu valuutakomitee süsteemis ette nähtud , jätkas Bulgaaria keskpank ( Българска народна банка ) korrapärast tegevust välisvaluutaturul .
Overall , its purchases and sales of foreign currency during the two-year reference period resulted in a net sale .
Kaheaastase vaatlusperioodi jooksul sooritatud välisvaluuta ostu - ja müügitehingute üldtulemiks oli netomüük .
Short-term interest rate differentials against the three-month EURIBOR were relatively wide until late 2008 , standing at 2.4 percentage points in the three-month period ending in October 2008 .
Lühiajaliste intressimäärade erinevus kolme kuu EURIBORist oli kuni 2008 . aasta lõpuni küllaltki suur , püsides 2008 .
Thereafter , the spread increased to even higher levels on account of the unfavourable outlook for Bulgaria 's economy , as reflected in the downgrades of the Bulgarian sovereign credit rating by rating agencies , and the global financial and economic crisis .
Tingituna Bulgaaria majanduse ebasoodsast väljavaatest , mida kajastasid reitinguagentuuride kehvemad hinnangud Bulgaaria riigi krediidireitingule , ning üleilmsest finants - ja majanduskriisist , suurenes lühiajaliste intressimäärade erinevus seejärel veelgi , ulatudes 2010 .