natgillin/translations-raw huggingface dataset:
35 tensions , when the Latvian currency traded close to the weaker limit of the unilateral fluctuation band .
Mitmel korral , kui turul tekkisid tõsised pinged , kaubeldi Läti vääringuga kõnealuse kõikumisvahemiku nõrgema ääre lähedal .
The collapse of Lehman Brothers in September 2008 , the unfavourable economic outlook for Latvia , rumours regarding the possible devaluation of its ERM II central rate , credit rating downgrades by several rating agencies and the growing liquidity tensions in the banking system characterised a first period of severe tensions between October and December 2008 .
aasta oktoobrist detsembrini mõjutas Lehman Brothersi kokkuvarisemine 2008 . aasta septembris , Läti ebasoodsad majandusväljavaated , kuuldused ERM2 keskkursi võimalikust devalveerimisest , krediidireitingu alandamine mitme reitinguagentuuri poolt ning kasvavad likviidsuspinged pangandussüsteemis .
As these tensions spilled over into balance of payments problems , Latvia was forced to seek international financial assistance and agreed to implement a determined economic adjustment programme in order to stabilise the financial sector , restore confidence and regain competitiveness .
Kuna nende pingete tõttu tekkisid Lätil maksebilansiprobleemid , oli ta sunnitud taotlema rahvusvahelist finantsabi , nõustudes selleks rakendama järjekindlat majanduse kohandamise kava , et stabiliseerida oma finantssektor , taastada usaldus selle vastu ja suurendada oma konkurentsivõimet . Teine tõsiste pingete periood kestis 2009 .
A second episode of severe tensions occurred between March and June 2009 , reflecting the rapid deterioration of the Latvian economy and government finances , further downgrades of Latvia 's sovereign credit ratings and investors » concerns about the fulfilment of the conditions agreed under the international financial assistance .
aasta märtsist juunini . Sellel ajal halvenes Läti majanduse ja rahanduse olukord kiiresti , jätkus Läti krediidireitingute alandamine ning suurenes investorite mure Läti suutlikkuse pärast täita rahvusvahelise finantsabi eest võetud kohustusi .
This might have also affected financial market volatility in Estonia and Lithuania .
See võis mõju avaldada ka finantsturgude kõikumisele Eestis ja Leedus .
The situation in Latvia improved in June 2009 , when the plan for the 2009 budget cuts was unveiled .
Olukord Lätis paranes 2009 . aasta juunis , kui avalikustati 2009 .
Uncertainties surrounding the adoption of fiscal measures by the Latvian Parliament in September 2009 led to another period of exchange rate pressure .
Läti parlamendis eelarvemeetmete vastuvõtmist saatnud ebakindlusega 2009 . aasta septembris algas järgmine periood , mil Läti vääringu vahetuskurss sattus surve alla .
The Latvian lats traded close to the weaker end of the ± 1 % unilaterally set fluctuation band in October 2009 .
2009 . aasta oktoobris kaubeldi latiga ühepoolselt seatud ± 1 % kõikumisvahemiku nõrgema ääre lähedal .
Eesti Pank entered into a precautionary agreement with Sveriges Riksbank in 2009 , which was not drawn upon and had expired by the end of 2009 .
Eesti Pank sõlmis Rootsi keskpangaga 2009 . aastal ennetava kokkuleppe , mida ei kasutatud ja mille kehtivus oli 2009 .
Latvijas Banka entered into a swap agreement with Sveriges Riksbank and Danmarks Nationalbank in 2008 , which had also expired by the end of 2009 .
Läti keskpank sõlmis 2008 . aastal Rootsi keskpangaga ja Taani keskpangaga vahetustehingute kokkulepped , mille kehtivus oli samuti 2009 .
The Bulgarian currency did not participate in ERM II but was pegged to the euro within the framework of a currency board agreement .
aasta lõpuks lõppenud . Bulgaaria vääring ei osalenud ERM2s , kuid oli seotud euroga valuutakomitee süsteemi raames .
The other currencies outside ERM II all weakened significantly against the euro in the period under review .
Teiste ERM2-väliste riikide vääringute kurss euro suhtes langes vaatlusperioodil oluliselt . EKP Lähenemisaruanne Mai 2010
These currencies were subject to downward pressures between late 2008 and March 2009 in the context of
Need vääringud odavnesid 2008 . aasta lõpust kuni 2009 .
heightened uncertainty in the global financial markets primarily reflecting the collapse of Lehman Brothers in September 2008 , the unfavourable economic outlook in the countries and investors » concerns about external vulnerabilities amid increased risk aversion .
aasta märtsini seoses rahvusvahelistel finantsturgudel eelkõige Lehman Brothersi 2008 . aasta septembri kokkuvarisemise tõttu suurenenud ebakindlusega , kõnealuste riikide ebasoodsate majandusväljavaadetega ning investorite murega nende välise haavatavuse pärast , arvestades kasvanud riskikartlikkust .
A gradual normalisation of global financial market conditions subsequently contributed to a partial reversal of this depreciation .
Pärast seda olukord finantsturgudel normaliseerus järk-järgult , mistõttu kõnealused vääringud hakkasid osaliselt taas kallinema .
The depreciation of these currencies compared with their average levels in April 2008 was strongest in Poland .
Võrreldes 2008 . aasta aprilli keskmistega odavnes kõige rohkem Poola vääring .
In May 2009 the Executive Board of the IMF approved a one-year precautionary arrangement for Poland , under the Flexible Credit Line , with the aim of supporting Poland in weathering the global financial and economic crisis .
2009 . aasta mais kiitis Rahvusvahelise Valuutafondi direktorite nõukogu heaks üheaastase tähtajaga ennetava kokkuleppe Poolale juurdepääsu andmiseks paindlikule krediidiliinile , et toetada Poolat toimetulekul üleilmse majandusja finantskriisiga .
In Sweden , investors » perceptions concerning the Baltic States , where Swedish banks are very active , contributed to significant downward pressure on the Swedish krona .
Rootsis avaldas kroonile suurt odavnemissurvet investorite suhtumine Balti riikidesse , kus Rootsi pangad väga aktiivselt tegutsevad .
Over the reference period Sveriges Riksbank announced several measures to promote financial stability , including the strengthening of its foreign exchange reserves through ( precautionary ) agreements with the US Federal Reserve and the ECB .
Rootsi keskpank andis vaatlusperioodil teada mitmest meetmest finantsstabiilsuse edendamiseks . Need hõlmasid ka välisvaluutareservi positsiooni tugevdamist , sõlmides USA Föderaalreservi ja EKPga ennetavad kokkulepped .
After the Hungarian forint exchange rate experienced significant downward pressure , in November 2008 the Executive Board of the IMF approved a stand-by arrangement for Hungary to avert a worsening of the financial market pressures .
Pärast märkimisväärset langussurvet Ungari forinti vahetuskursile 2008 . aasta novembris kiitis Rahvusvahelise Valuutafondi direktorite nõukogu heaks valmisolekulaenude kokkuleppe sõlmimise Ungariga , et vältida finantsturgude olukorra halvenemist .
Similarly , an international financial assistance package led by the EU and the IMF was agreed for Romania in March 2009 , with the aim of putting the economy on a sound and sustainable growth path .
Samamoodi lepiti 2009 . aasta märtsis ELi ja RVFi juhtimisel kokku rahvusvahelises finantsabipaketis Rumeeniale , et luua selle riigi majanduse kasvuks tugevad ja jätkusuutlikud alused .
The downward pressure was relatively less pronounced in the case of the Czech koruna , which began to appreciate again at the beginning of 2010 .
Odavnemissurve oli suhteliselt väiksem Tšehhi krooni puhul . 2010 .
THE LONG-TERM INTEREST RATE CRITERION The international financial crisis , the general reassessment of risk and the deterioration of macroeconomic conditions have had an adverse impact on long-term bond market developments .
PIKAAJALISTE INTRESSIMÄÄRADE KRITEERIUM Üleilmne finantskriis , riskide üldine ümberhindamine ning makromajandusliku olukorra halvenemine on mõjutanud negatiivselt arengut pikaajaliste võlakirjade turul .
This led to a strong widening of long-term interest rate spreads vis-à-vis the euro area average during the period under examination .
Riikide pikaajaliste intressimäärade vahed on seetõttu euroala keskmisega võrreldes vaatlusperioodil oluliselt suurenenud .
ECB Convergence Report May 2010 more across countries by assessing external and internal vulnerabilities , the deterioration of the budgetary performance and the prospects for sustainable convergence .
Turud on hakanud riike rohkem eristama nende sisese ja välise haavatavuse , eelarvetulemuste halvenemise ja lähenemise jätkusuutlikkuse väljavaadete põhjal . 2009 .
Over the 12-month reference period from April 2009 to March 2010 , the reference value for long-term interest rates was 6.0% .
aasta aprillist 2010 . aasta märtsini kestnud 12kuulisel vaatlusperioodil oli pikaajaliste intressimäärade kontrollväärtus 6,0% .
This value was calculated by adding 2 percentage points to the unweighted arithmetic average of the long-term interest rates of the two EU countries entering the calculation of the reference value for the criterion on price stability with a harmonised long-term interest rate , namely Belgium ( 3.8% ) and Portugal ( 4.2% ) .
Selle saamiseks lisati hinnastabiilsuse kontrollväärtuse arvutamisse kaasatud kahe ELi liikmesriigi ( Belgia ja Portugal ) ühtlustatud pikaajaliste intressimäärade ( vastavalt 3,8% ja 4,2% ) kaalumata aritmeetilisele keskmisele 2 protsendipunkti .
The third Member State on which the calculation of the reference value for price stability is based is Estonia but , since the country has no harmonised long-term interest rate , there are no data for use in the calculation of the reference value for these rates .
Kolmas liikmesriik , kelle inflatsioonimäära põhjal arvutatakse hinnastabiilsuse kontrollväärtust , on Eesti , kuid kuna sellel riigil ühtlustatud pikaajalist intressimäära ei ole , ei ole ka andmeid , mida intressimäära kontrollväärtuse arvutamisel kasutada .
During the reference period , the euro area long-term interest rate averaged 3.8% .
Euroala keskmine pikaajaline intressimäär oli vaatlusperioodil 3,8% .
Over the reference period , only two of the Member States examined ( the Czech Republic and Sweden ) had average long-term interest rates below the reference value ( see the overview table ) .
Vaatlusperioodil jäid kontrollväärtusest allapoole ainult kahe vaatlusaluse liikmesriigi ( Tšehhi ja Rootsi ) keskmised pikaajalised intressimäärad ( vt ülevaatetabel ) .
In Poland and Bulgaria , long-term interest rates averaged 6.1% and 6.9% respectively , while the differential vis-à-vis the euro area averaged 236 basis points in Poland and 315 basis points in Bulgaria during the reference period .
Poola ja Bulgaaria keskmine pikaajaline intressimäär oli vaatlusperioodil vastavalt 6,1% ja 6,9% ning nende erinevus euroala intressimäärast keskmiselt vastavalt 236 ja 315 baaspunkti .
Concerns about the emergence of fiscal issues in Poland and external vulnerabilities in Bulgaria contributed to keeping long-term bond differentials relatively high .
See suhteliselt suur erinevus oli tingitud murest võimalike eelarveprobleemide pärast Poolas ja välise haavatavuse pärast Bulgaarias .
In Latvia , Lithuania , Hungary and Romania long-term interest rates were even further above the reference value during the reference period .
Läti , Leedu , Ungari ja Rumeenia pikaajalised intressimäärad olid vaatlusperioodil kontrollväärtusest veelgi kõrgemad .
In particular , Hungarian and Romanian long-term interest rates were affected by the uncertainty surrounding the sustainability of fiscal policy in both countries and were , on average , just below 10 % ( 8.4% in Hungary and 9.4% in Romania ) .
Ungari ja Rumeenia pikaajalisi intressimäärasid mõjutas eelkõige ebakindlus mõlema riigi eelarvepoliitika jätkusuutlikkuse pärast . Mõlema keskmine pikaajaline intressimäär oli natuke alla 10 % ( Ungaris 8,4% ja Rumeenias 9,4% ) .
Interest rate differentials vis-à-vis the euro area stood at around 460-570 basis points on average .
Erinevus euroala intressimäärast oli keskmiselt umbes 460 -- 570 baaspunkti .
Following the build-up of large macroeconomic imbalances in previous years , Latvia and Lithuania were strongly affected by the international financial market turmoil , as reflected in the sharp increase in long-term interest rates .
Varasematel aastatel makromajanduses tekkinud suure tasakaalustamatuse pärast mõjutasid pinged rahvusvahelistel finantsturgudel tugevalt Lätit ja Leedut , millest andis tunnistust nende pikaajaliste intressimäärade kiire tõus . Nende keskmine pikaajaline intressimäär oli vastavalt 12,7% ja 12,1% .
In Latvia and Lithuania , long-term interest rates averaged 12.7% and 12.1% respectively . Differentials vis-à-vis the euro area average reached historically high levels of 895 and 835 basis points respectively .
Erinevus euroala keskmisest suurenes rekordiliseks : vastavalt 895 ja 835 baaspunkti . Kuna Eestis ei ole arenenud turgu kroonivääringus pikaajalistele riigivõlakirjadele , mis kajas -
In Estonia , owing to the absence of a developed market for long-term government bonds in Estonian kroons and reflecting the low level of government debt , no harmonised long-term interest rate is available .
EKP Lähenemisaruanne Mai 2010 tab ka valitsussektori madalat võlataset , siis selles riigis ühtlustatud pikaajalist intressimäära ei ole saadaval .
This complicates the process of assessing convergence prior to the adoption of the euro .
See raskendab lähenemise hindamist enne euro kasutuselevõttu .
A broad analysis has been performed on the basis of several indicators , which may provide some indications as to the market assessment of the durability of convergence .
Mitme näitaja alusel on läbi viidud ulatuslik analüüs , mis võib anda aimu turu hinnangust selle riigi lähenemise jätkusuutlikkusele .
In particular , various financial market indicators have been considered , such as spreads of spot and forward money market interest rates vis-à-vis the euro area and interest rates on MFI loans to households and non-financial corporations with long-term initial fixation or maturities .
Eelkõige on kaalutud mitmesuguseid finantsturunäitajaid , nagu näiteks rahaturu hetke - ja forvardtehingute intressimäärade erinevus euroala intressimääradest ja rahaloomeasutuste poolt kodumajapidamistele ning kaupu ja mittefinantsteenuseid pakkuvatele ettevõtetele antavate pikemaajalise fikseeritud intressimääraga või tähtajaga laenude intressimäärad .
Moreover , sovereign credit ratings and an analysis of underlying macroeconomic variables , such as developments in the balance of payments or fiscal debt , have been used .
Peale selle on arvesse võetud Eesti krediidireitinguid ning makromajanduslike alusmuutujate ( näiteks maksebilansi või riigivõla areng ) analüüsi tulemusi .
All in all , developments in financial markets during the reference period suggest a mixed assessment . A number of indicators show that market participants had significant concerns regarding the sustainability of convergence in Estonia .
Kokkuvõttes võib finantsturgude arengu põhjal vaatlusperioodil anda erisuguseid hinnanguid . Mitme näitaja areng näitab , et turuosalised tundsid suurt muret Eesti lähenemise jätkusuutlikkuse pärast .
These concerns were especially pronounced during the peak of the global crisis .
See mure kasvas eriti suureks üleilmse kriisi kõrgajal .
From late 2009 , a decline in global risk aversion , fiscal developments and perceptions among market participants about Estonia 's prospects of adopting the euro all contributed to an easing of market pressures .
Riskikartlikkuse vähenemine maailmas , riigirahanduse areng ja turuosaliste nägemus Eesti väljavaadetest võtta kasutusele euro aitasid kõik alates 2009 . aasta lõpust kaasa turusurve leevenemisele .
3 THE STATE OF ECONOMIC CONVERGENCE
3 MAJANDUSLIKU LÄHENEMISE SEIS
COUNTRY SUMMARIES BULGARIA for 2011 .
RIIKIDE KOKKUVÕTTED BULGAARIA inflatsioonimääraks 2,2 -- 2,6% ning 2011 .
Higher than expected increases in global commodity prices are the main upside risk to the inflation outlook , while the potential exacerbation of the impact of increased spare capacity on wages and domestic demand constitutes a source of downside risk in the near term .
Inflatsiooniväljavaates tuleneb kõige suurem tõusurisk üleilmsete toormehindade oodatust suuremaks kujuneda võivast tõusust . Lähiaja langusrisk tuleneb kasvanud reservvõimsuse poolt palkadele ja sisenõudlusele avalduva mõju võimalikust süvenemisest .
Looking further ahead , the catching-up process is likely to have a bearing on inflation over the coming years , given that GDP per capita and price levels are still significantly lower in Bulgaria than in the euro area .
Lähiaastatel mõjutab inflatsiooni tõenäoliselt ka järelejõudmisprotsess , arvestades et SKP elaniku kohta ja hinnatase on Bulgaarias ikka veel euroala vastavatest näitajatest oluliselt madalamad .
However , it is difficult to assess the exact size of the inflation effect resulting from this catching-up process .
Inflatsioonile avalduva mõju täpset suurust on siiski raske hinnata .
Once output growth resumes , with a fixed exchange rate regime , the underlying real exchange rate appreciation trend is likely to manifest itself in higher inflation .
Kui toodangu kasv taastub , on tõenäoline , et Bulgaaria leevi reaalkursi tugevnemine väljendub fikseeritud vahetuskursi režiimi tõttu kiiremas inflatsioonis .
Given the currency board arrangement and the limitations of alternative counter-cyclical policy instruments , it may be difficult to prevent macroeconomic imbalances , including high rates of inflation , from building up again .
Arvestades Bulgaaria valuutakomitee süsteemi ning tema käsutuses olevate alternatiivsete vastutsükliliste poliitikavahendite piiratust , võib Bulgaarial olla raske hoida ära oma makromajanduse tasakaalustamatuse taastekkimist , sealhulgas inflatsioonitempo taaskiirenemist .
Bulgaria is not subject to an EU Council decision on the existence of an excessive deficit , but the European Commission is initiating an excessive deficit procedure by preparing a report under Article 126 ( 3 ) .
Bulgaaria suhtes ei kehti ELi Nõukogu otsus ülemäärase eelarvepuudujäägi olemasolu kohta , kuid Euroopa Komisjon on algatamas ülemäärase eelarvepuudujäägi menetlust Bulgaaria suhtes , koostades artikli 126 lõike 3 alusel ettekande .
In the reference year 2009 the general government budget balance showed a deficit of 3.9% of GDP , i.e. above the 3 % deficit reference value .
Vaatlusaastal 2009 oli Bulgaaria valitsussektori eelarve puudujääk 3,9% SKPst , s. t üle 3 % lise kontrollväärtuse .
The general government debt-to-GDP ratio was 14.8% of GDP , i.e. far below the 60 % reference value .
Valitsussektori võla ja SKP suhe oli 14,8% , s. t 60 % lisest kontrollväärtusest oluliselt madalam .
In 2010 the deficit ratio is forecast by the European Commission to decline to 2.8% of GDP and the government debt ratio is projected to rise to 17.4% .
Euroopa Komisjoni prognoosi kohaselt peaks eelarve puudujääk 2010 . aastal vähenema 2,8% ni ja võla suhe tõusma 17,4% ni .
With regard to other fiscal factors , the deficit ratio did not exceed the ratio of public investment to GDP in 2009 .
Muude eelarvetegurite puhul ei ületanud eelarve puudujäägi suhtarv 2009 . aastal riiklike investeeringute suhet SKPsse .
As regards the sustainability of its public finances , according to the European Commission 's 2009 Sustainability Report , Bulgaria appears to be at low risk . Further consolidation is required for Bulgaria to comply with the medium-term budgetary objective specified in the Stability and Growth Pact and quantified in the convergence programme as a cyclically adjusted surplus net of one-off and temporary measures of 0.5% of GDP .
aasta jätkusuutlikkuse aruande kohaselt ohustavad Bulgaaria rahanduse jätkusuutlikkust väikesed riskid . Bulgaaria peab jätkama oma eelarve konsolideerimisega , et saavutada stabiilsuse ja majanduskasvu paktis sätestatud keskpikk eelarve-eesmärk , milleks lähenemisprogrammis on määratud tsükliliselt kohandatud ( ilma ühekordsete ja ajutiste meetmeteta ) eelarveülejääk 0,5% SKPst .
ECB Convergence Report May 2010 4 COUNTRY SUMMARIES
4 RIIKIDE KOKKUVÕTTED Vaatlusperioodil 2009 .
Over the reference period from April 2009 to March 2010 , the 12-month average rate of HICP inflation in Bulgaria was 1.7% , i.e. well above the reference value of 1.0% for the criterion on price stability .
aasta aprillist 2010 . aasta märtsini oli Bulgaaria 12 kuu keskmine ÜTHI-inflatsioon 1,7% , s. t palju kõrgem kui hinnastabiilsuse kriteeriumi 1,0% kontrollväärtus .
Looking back over a longer period , consumer price inflation in Bulgaria has been rather volatile , averaging 6.7% on an annual basis over the period 2000-09 .
Ajas rohkem tagasi vaadates tuleb märkida , et Bulgaaria tarbijahindade inflatsioon on olnud küllaltki kõikuv , püsides ajavahemikus 2000 -- 2009 aasta lõikes keskmiselt 6,7% tasemel .
From 2000 to 2003 inflation declined gradually before rising significantly again .
Aastatel 2000 -- 2003 vähenes inflatsioon järk-järgult ja hakkas siis taas kasvama .
After peaking at 12.0% in 2008 , inflation declined sharply to 2.5% in 2009 .
2008 . aastal saavutas inflatsioon tipptaseme 12,0% juures , kuid vähenes siis järsult ja jõudis 2009 .
The increase in inflation after 2003 reflected adjustments in administered prices , the harmonisation of excise duties with EU levels , a series of supply-side shocks ( such as the hikes in global energy and food prices ) and increasing demand pressures .
Inflatsioonitempo kiirenemine pärast 2003 . aastat oli seotud riiklikult reguleeritud hindade muutustega , aktsiiside lähendamisega ELi tasemele , mitme pakkumispoole šokiga ( nagu näiteks üleilmsete energia - ja toiduainehindade järsud tõusud ) ning kasvava nõudlussurvega .
The robust economic expansion between 2004 and 2008 was accompanied by a build-up of significant macroeconomic imbalances and vulnerabilities .
-- 2008 . aasta kiire majanduskasvuga kaasnes makromajanduses suur tasakaalustamatus ja haavatavus .
The overheating economy was fuelled by massive foreign direct investment inflows and very strong credit growth .
Majanduse ülekuumenemist toetas välismaiste otseinvesteeringute massiivne sissevool ja väga kiire laenukasv .
Between 2007 and 2009 extremely rapid growth in compensation per employee , which significantly exceeded gains in labour productivity , led to a deterioration in competitiveness .
Töötaja kohta makstava hüvitise erakordselt kiire kasv aastatel 2007 -- 2009 , mis oli tööviljakuse kasvust märkimisväärselt kiirem , viis konkurentsivõime vähenemiseni .
The necessary correction of these unsustainable economic trends was supported by the contraction in global trade and the deceleration in capital inflows in the aftermath of the global financial and economic crisis .
Sellise jätkusuutmatu majandusarengu vajalikku kohandumist toetas ka üleilmse kaubanduse kokkukuivamine ja kapitali sissevoolude vähenemine seoses üleilmse majandus - ja finantskriisiga .
Looking at recent developments , the annual HICP inflation rate broadly followed a downward path during 2009 , but started to increase again in October 2009 and stood at 2.4% in March 2010 .
Hiljutised suundumused näitavad , et aastane ÜTHI-inflatsioon oli 2009 . aasta jooksul üldiselt languses , kuid hakkas oktoobris 2009 taas kasvama , tõustes 2010 .
The current inflation picture needs to be viewed against the background of a strong retrenchment in domestic spending .
aasta märtsis 2,4% ni . Praegust inflatsiooniolukorda hinnates tuleb arvestada riigisiseste kulutuste jõulise vähendamisega .
In addition , the marked decrease in inflation over the past year also reflects the impact of lower food and energy prices compared with 2008 .
Lisaks viitab inflatsioonitempo märkimisväärne aeglustumine viimasel aastal 2008 . aastaga võrreldes langenud energia - ja toiduainehindade mõjule .
The latest available inflation forecasts from major international institutions range from 2.2% to 2.6% for 2010 and from 2.7% to 3.2%
Suuremate rahvusvaheliste institutsioonide viimased kättesaadavad inflatsiooniprognoosid ennustavad Bulgaariale 2010 .