natgillin/translations-raw huggingface dataset:
LIST OF EXAMPLES Example 1 Example 2 Example 3 Example 4 Example 5 Example 6 Liquidity-providing reverse transaction by fixed rate tender Liquidity-providing reverse transaction by variable rate tender Issuance of ECB debt certificates by variable rate tender Liquidity-absorbing foreign exchange swap by variable rate tender Liquidity-providing foreign exchange swap by variable rate tender Risk control measures 62 63 64 65 66 67
NÄIDETE LOETELU Näide 1 Näide 2 Näide 3 Näide 4 Näide 5 Näide 6 Fikseeritud intressimääraga pakkumismenetlusena teostatavad pöördtehingud likviidsuse lisamiseks Muutuva intressimääraga pakkumismenetlusena teostatavad pöördtehingud likviidsuse lisamiseks Muutuva intressimääraga pakkumismenetlusena teostatav EKP võlasertifikaatide väljalase Muutuva intressimääraga pakkumismenetlusena teostatavad valuutavahetustehingud likviidsuse absorbeerimiseks Muutuva intressimääraga pakkumismenetlusena teostatavad valuutavahetustehingud likviidsuse lisamiseks Riskiohjemeetmed 62 63 64 65 66 67
EXAMPLE 1 Liquidity-providing reverse transaction by fixed rate tender
NÄIDE 1 Fikseeritud intressimääraga pakkumismenetlusena teostatavad pöördtehingud likviidsuse lisamiseks
The ECB decides to provide liquidity to the market by means of a reverse transaction organised with a fixed rate tender procedure .
EKP otsustab lisada turule likviidsust fikseeritud intressimääraga pakkumismenetlusena teostatava pöördtehingu abil .
Three counterparties submit the following bids : Bid ( EUR millions )
Kolm osapoolt esitavad järgmised pakkumised : Pakkumine ( miljonites eurodes )
Counterparty
Osapool 1 .
( 30 + 40 + 70 ) The allotment to the counterparties is :
( 30 + 40 + 70 ) Jaotamine osapoolte vahel toimub järgmiselt :
Counterparty Bid ( EUR millions )
Pakkumine ( miljonites eurodes )
Allotment ( EUR millions )
Jaotatud summa ( miljonites eurodes )
At 3,05 % the percentage of allotment is :
3,05 % juures on jaotuse protsendimäär :
The allotment to Bank 1 at the marginal interest rate is , for example : 0,4 × 10 = 4 The total allotment to Bank 1 is : 5 + 5 + 4 = 14 The allotment results can be summarised as follows : Amount ( EUR millions ) Counterparties Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total
pangale jaotatud summa on näiteks : 0,4 × 10 = 4 1 . pangale jaotatav kogusumma on : 5 + 5 + 4 = 14 Jaotamise tulemused võib kokku võtta järgmiselt : Summa ( miljonites eurodes ) Osapooled 1 .
Total bids Total allotment
Pakkumised kokku Jaotatud summa kokku
for example , Bank 1 receives EUR 5 million at 3,07 %, EUR 5 million at 3,06 % and EUR 4 million at 3,05 %.
näiteks 1 . pangale määratakse 5 miljonit eurot intressimääraga 3,07 %, 5 miljonit eurot intressimääraga 3,06 % ja 4 miljonit eurot intressimääraga 3,05 %.
L 352/64
L 352/64
EXAMPLE 3 Issuance of ecb debt certificates by variable rate tender
NÄIDE 3 Muutuva intressimääraga pakkumismenetlusena teostatav EKP võlasertifikaatide emissioon
The ECB decides to absorb liquidity from the market by issuing debt certificates using a variable rate tender procedure .
EKP otsustab absorbeerida turult likviidsust muutuva intressimääraga pakkumismenetlusena teostatava EKP võlasertifikaatide väljalaske abil .
The ECB decides to allot a nominal amount of EUR 124.5 million , implying a marginal interest rate of 3,05 %.
EKP otsustab jaotada nominaalsumma 124,5 miljonit eurot intressi piirmääraga 3,05 %.
The allotment to Bank 1 at the marginal interest rate is , for example :
Intressi piirmäära juures on 1 . pangale jaotatud summa näiteks :
The total allotment to Bank 1 is :
1 . pangale määratav kogusumma on :
The allotment results can be summarised as follows : Amount ( EUR millions ) Counterparties Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total
Jaotamise tulemused võib kokku võtta järgmiselt : Summa ( miljonites eurodes ) Osapooled 1 . pank 2 .
EXAMPLE 4 Liquidity-absorbing foreign exchange swap by variable rate tender The ECB decides to absorb liquidity from the market by executing a foreign exchange swap on the EUR / USD rate by means of a variable rate tender procedure .
NÄIDE 4 Muutuva intressimääraga pakkumismenetlusena teostatavad valuutavahetustehingud likviidsuse absorbeerimiseks EKP otsustab absorbeerida turult likviidsust ning teostab selleks muutuva intressimääraga pakkumismenetlusena euro ja USA dollari vahetustehingu .
) Three counterparties submit the following bids : Swap points (× 10 000 ) Amount ( EUR millions ) Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total Cumulative bids
) Kolm osapoolt esitavad järgmised pakkumised : Summa ( miljonites eurodes ) Kursivahed (× 10 000 ) 1 . pank 2 .
6,84 6,80 6,76 6,71 6,67 6,63 6,58 6,54 6,49 Total
6,84 6,80 6,76 6,71 6,67 6,63 6,58 6,54 6,49 Kokku
The ECB decides to allot EUR 158 million , implying 6,63 marginal swap points .
EKP otsustab jaotada 158 miljonit eurot kursivahe piirnoteeringuga 6,63 .
At 6,63 the percentage of allotment is : 158 -- 65 = 93 % 100 The allotment to Bank 1 at the marginal swap points is , for example : 0,93 × 25 = 23,25 The total allotment to Bank 1 is : 5 + 5 + 5 + 10 + 23,25 = 48,25 The allotment results can be summarised as follows : Amount ( EUR millions ) Counterparties Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total
pangale määratav summa näiteks : 0,93 × 25 = 23,25 1 . pangale jaotatav kogusumma on : 5 + 5 + 5 + 10 + 23,25 = 48,25 Jaotamise tulemused võib kokku võtta järgmiselt : Summa ( miljonites eurodes ) Osapooled 1 .
If the allotment procedure follows a single rate ( Dutch ) auction , on the start date of the operation the Eurosystem buys EUR 158 000 000 and sells USD 178 540 000 .
Kui jaotamismenetlus toimub ühtse intressimääraga ( Hollandi ) enampakkumise kohaselt , ostab eurosüsteem operatsiooni alguspäeval 158 000 000 eurot ja müüb 178 540 000 USA dollarit .
On the maturity date of the operation , the Eurosystem sells EUR 158 000 000 and buys USD 178 644 754 ( the forward exchange rate is 1,130663 = 1,1300 + 0,000663 ) .
Operatsiooni tähtpäeval müüb eurosüsteem 158 000 000 eurot ja ostab 178 644 754 USA dollarit ( forvardkurss on 1,1300 = 1,130663 + 0,000663 ) .
If the allotment procedure follows a multiple rate ( American ) auction , the Eurosystem exchanges the amounts of euro and US dollars shown in the following table : Spot transaction Exchange rate Buy EUR Sell USD Exchange rate Forward transaction Sell EUR Buy USD
Kui jaotamismenetlus toimub mitme intressimääraga ( Ameerika ) enampakkumise kohaselt , vahetab eurosüsteem euro ja USA dollari summasid järgmises tabelis näidatud viisil : Hetketehing Vahetuskurss EUR ost USD müük Vahetuskurss Forvardtehing EUR müük USD ost
1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 Total
1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 Kokku
EXAMPLE 5 Liquidity-providing foreign exchange swap by variable rate tender The ECB decides to provide liquidity to the market by executing a foreign exchange swap on the EUR / USD rate by means of a variable rate tender procedure .
NÄIDE 5 Muutuva intressimääraga pakkumismenetlusena teostatavad valuutavahetustehingud likviidsuse lisamiseks EKP otsustab lisada turule likviidsust ning teostab selleks muutuva intressimääraga pakkumismenetlusena euro ja USA dollari vahetustehingu .
6,23 6,27 6,32 6,36 6,41 6,45 6,49 6,54 6,58 Total
6,23 6,27 6,32 6,36 6,41 6,45 6,49 6,54 6,58 Kokku
The ECB decides to allot EUR 197 million , implying 6,54 marginal swap points .
EKP otsustab jaotada 197 miljonit eurot kursivahe piirnoteeringuga 6,54 .
197 -- 195 20 = 10 %
6,54 punkti juures on jaotuse protsendimäär : 197 -- 195 = 10 % 20 Kõnealuse piirnoteeringu juures on 1 .
The allotment to Bank 1 at the marginal swap points is , for example : 0,10 × 5 = 0,5 The total allotment to Bank 1 is : 5 + 5 + 10 + 10 + 20 + 5 + 0,5 = 55,5 The allotment results can be summarised as follows : Amount ( EUR millions ) Counterparties Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total
pangale määratav summa näiteks : 0,10 × 5 = 0,5 1 . pangale määratav kogusumma on : 5 + 5 + 10 + 10 + 20 + 5 + 0,5 = 55,5 Jaotamise tulemused võib kokku võtta järgmiselt : Summa ( miljonites eurodes ) Osapooled 1 .
If the allotment procedure follows a multiple rate ( American ) auction , the Eurosystem exchanges the amounts of euro and US dollars shown in the following table : Spot transaction Exchange rate Sell EUR Buy USD Exchange rate Forward transaction Buy EUR Sell USD
Kui jaotamismenetlus toimub mitme intressimääraga ( Ameerika ) enampakkumise kohaselt , vahetab eurosüsteem euro ja USA dollari summasid järgmises tabelis näidatud viisil : Hetketehing Vahetuskurss EUR müük USD ost Vahetuskurss Forvardtehing EUR ost USD müük
EXAMPLE 6 Risk control measures This example illustrates the risk control framework applied to underlying assets used in the Eurosystem 's liquidityproviding operations ( 1 ) .
NÄIDE 6 Riskiohjemeetmed Käesolev näide illustreerib eurosüsteemi likviidsust lisavate operatsioonide tagatisvara suhtes kohaldatavat riskiohjeraamistikku . ( 1 ) Näite aluseks on eeldus , et osapool osaleb järgmistes eurosüsteemi rahapoliitilistes operatsioonides : --- --- 28 .
The example is based on the assumption that a counterparty participates in the following Eurosystem monetary policy operations : --- --- a main refinancing operation starting on 28 July 2004 and ending on 4 August 2004 where the counterparty is allotted EUR 50 million at an interest rate of 4,24 %;
juulil 2004 algav ja 4 . augustil 2004 lõppev põhiline refinantseerimisoperatsioon , mille raames määratakse osapoolele 50 miljonit eurot intressimääraga 4,24 %;
a longer-term refinancing operation starting on 29 July 2004 and ending on 21 October 2004 where the counterparty is allotted EUR 45 million at an interest rate of 4,56 %;
juulil 2004 algav ja 21 . oktoobril 2004 lõppev pikemaajaline refinantseerimisoperatsioon , mille raames määratakse osapoolele 45 miljonit eurot intressimääraga 4,56 %;
and --- and a main refinancing operation starting on 4 August 2004 and ending on 11 August 2004 where the counterparty is allotted EUR 35 million at an interest rate of 4,26 %.
augustil 2004 algav ja 11 . augustil 2004 lõppev põhiline refinantseerimisoperatsioon , mille raames määratakse osapoolele 35 miljonit eurot intressimääraga 4,26 %.
The characteristics of the underlying marketable assets used by the counterparty to cover these operations are specified in Table 1 below .
Tabelis 1 kirjeldatakse selliste turustatavate varade omadusi , mida osapool kasutab nimetatud operatsioonide katteks .
Table 1 Underlying marketable assets used in the transactions Characteristics Name Asset class Maturity date Coupon definition Coupon frequency Residual maturity Haircut
Tabel 1 . Tehingutes kasutatav turustatav alusvara Omadused Nimi Vara liik Tähtpäev Kupong Kupongi sagedus Järelejäänud tähtaeg Turuväärtuse allahindlus
Asset A Asset B Asset C
Vara A Vara B Vara C
Asset-backed instrument 29.08.2006 Central government bond Corporate bond 19.11.2008 12.05.2015
Varaga tagatud instrument Keskvalitsuse võlakiri Äriühingu võlakiri 29.08.2006 19.11.2008 12.05.2015
Fixed rate Variable rate Zero coupon rate
Fikseeritud määraga Muutuva määraga Nullmääraga
2 years 4 years >10 years
2 aastat 4 aastat >10 aastat
Prices in percentages ( including accrued interest ) (*) 28.07.2004 29.07.2004 30.07.2004 2.08.2004 3.08.2004 4.08.2004 5.08.2004
Hinnad protsentides ( sh kogunenud intress ) (*) 28.07.2004 29.07.2004 30.07.2004 2.08.2004 3.08.2004 4.08.2004 5.08.2004
( ) The prices shown for a specific valuation date correspond to the most representative price on the business day preceding this valuation date . *
( ) Konkreetse hindamispäeva kohta esitatud hinnad vastavad kõnealusele hindamispäevale eelneva pangapäeva kõige representatiivsemale hinnale .
Earmarking system First , it is assumed that the transactions are carried out with a national central bank using a system where underlying assets are earmarked for each transaction .
Märgistatud tagatiste haldussüsteem Esmalt eeldatakse , et tehinguid teostatakse riigi keskpangaga , kus kasutatakse süsteemi , mille puhul alusvara märgistatakse iga tehingu jaoks .
The valuation of underlying assets is carried out on a daily basis .
Alusvara hinnatakse iga päev .
The risk control framework can then be described as follows ( see also Table 2 below ) : 1 .
Riskiohjeraamistikku võib kirjeldada järgmiselt ( vt ka tabel 2 ) : 1 .
On 28 July 2004 , the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 50,6 million of Asset A. Asset A is an asset-backed instrument with a fixed coupon maturing on 29 August 2006 .
juulil 2004 sõlmib osapool tagasiostutehingu riigi keskpangaga , kes ostab 50,6 miljoni euro eest vara A. Vara A on varaga tagatud ja fikseeritud kupongimääraga instrument , mille tähtpäev on 29 . augustil 2006 .
The counterparty is required to provide an amount of Asset A , which -- after deduction of the 3,5 % valuation haircut -- exceeds the allotted amount of EUR 50 million .
Osapool peab esitama sellises koguses vara A , et pärast 3,5 % suurust turuväärtuse allahindluse mahaarvamist oleks selle väärtus suurem kui jaotatud 50 miljonit eurot .
On 29 July 2004 , the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 21 million of Asset A ( market price 101,98 %, valuation haircut 3,5 %) and EUR 25 million of Asset B ( market price 98,35 %) .
29 . juulil 2004 sõlmib osapool tagasiostutehingu riigi keskpangaga , kes ostab 21 miljoni euro eest vara A ( turuhind 101,98 %, turuväärtuse allahindlus 3,5 %) ja 25 miljoni euro eest vara B ( turuhind 98,35 %) .
The adjusted market value of Asset A and Asset B on that day is EUR 45 130 810 , thus exceeding the required amount of EUR 45 000 000 .
Vara A ja vara B kohandatud turuväärtus kõnealusel päeval on 45 130 810 eurot , mis on seega rohkem kui nõutav 45 000 000 eurot .
2 . L 352/68
L 352/68 ET
On 29 July 2004 , the assets underlying the main refinancing operation initiated on 28 July 2004 are revalued .
juulil 2004 hinnatakse 28 . juulil 2004 algatatud põhilise refinantseerimisoperatsiooni alusvara ümber .
On 30 July 2004 , the underlying assets are revalued : the market price of Asset A is 100,55 % and the market price of Asset B is 97,95 %.
20 . juulil 2004 hinnatakse alusvara ümber : vara A turuhind on 100,55 % ja vara B turuhind on 97,95 %.
The counterparty delivers EUR 950 000 of Asset A in nominal value terms , which -- after deducting a 3,5 % haircut from the market value based on a price of 100,55 % -- restores sufficient collateral coverage ( 2 ) .
Osapool esitab vara A nominaalväärtusega 950 000 eurot , millega pärast 3,5 % suuruse allahindluse mahaarvamist 100,55 % suurusel turuväärtusel põhinevast hinnast taastatakse piisav tagatis . ( 2 )
A margin call is also needed on the second transaction since the adjusted market value of the underlying assets used in this transaction ( EUR 44 741 520 ) is below the lower trigger level ( EUR 44 780 672 ) .
Lisatagatise nõue on vajalik ka teise tehingu puhul , kuna kõnealuses tehingus kasutatud alusvara kohandatud turuväärtus ( 44 741 520 eurot ) jääb nõude esitamise läve alampiirist ( 44 780 672 eurot ) allapoole .
On 2 and 3 August 2004 , the underlying assets are revalued , without resulting in any margin call for the transactions entered into on 28 and 29 July 2004 .
augustil 2004 hinnatakse alusvara ümber ning see ei too 28 . ja 29 .
On 4 August 2004 , the counterparty repays the liquidity provided under the main refinancing operation initiated on 28 July 2004 , including the accrued interest of EUR 41 222 . The national central bank returns EUR 51 550 000 of Asset A in nominal value .
augustil 2004 maksab osapool tagasi 28 . juulil 2004 alustatud põhilise refinantseerimisoperatsiooni alusel väljastatud vahendid , k. a kogunenud intressi summas 41 222 eurot .
On the same day , the counterparty enters into a new repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 75 million of Asset C in nominal value terms .
Samal päeval sõlmib osapool tagasiostutehingu riigi keskpangaga , kes ostab vara C nominaalväärtusega 75 miljonit eurot .
Since Asset C is a zero coupon corporate bond with a residual maturity of more than ten years that requires a valuation haircut of 15 %, the corresponding haircut-adjusted market value on that day is of EUR 35 068 875 .
Et varade C puhul on tegemist äriühingute nullkupongiga võlakirjadega , mille järelejäänud tähtaeg on üle kümne aasta ja mille suhtes on vaja rakendada 15 % suurust turuväärtuse allahindlust , on allahinnatud turuväärtus kõnealusel päeval 35 068 875 eurot .
The revaluation of assets underlying the long-term refinancing operation initiated on 29 July 2004 reveals that the adjusted market value of the assets provided exceeds the upper trigger level by approximately EUR 262 000 and leads to the national central bank returning EUR 262 000 of Asset B in nominal value to the counterparty ( 3 ) .
29 . juulil 2004 alustatud pikaajalise refinantseerimisoperatsiooni alusvarade ümberhindamisest ilmneb , et pakutud varade kohandatud turuväärtus ületab nõude esitamise läve ülempiiri ligikaudu 262 000 euro võrra , mistõttu riigi keskpank peab tagastama osapoolele vara B nimiväärtusega 262 000 eurot ( 3 )
Pooling system Second , it is assumed that the transactions are carried out with a national central bank using a pooling system .
Teiseks eeldatakse , et tehinguid teostatakse riigi keskpangaga , kes kasutab koondtagatiste haldussüsteemi .
The same sequence of transactions is used in this example as in the above example illustrating an earmarking system . The main difference is that , on the revaluation dates , the adjusted market value of all the assets in the pool has to cover the total amount of all of the counterparty 's outstanding operations with the national central bank .
Tehingute jada käesolevas näites on sama , mis eespool kirjeldatud märgistatud tagatiste haldussüsteemi näites . Peamine erinevus seisneb selles , et ümberhindamispäevadel peab kõigi koondatud tagatiste kohandatud turuväärtus katma kõigi osapoole ja riigi keskpanga vahel pooleliolevate operatsioonide kogusumma .
The counterparty delivers EUR 1 300 000 of Asset A in nominal value terms , which -- after deducting a 3,5 % haircut from the market value based on a price of 100,55 % -- restores sufficient collateral coverage .
Osapool esitab vara A nominaalväärtusega 1 300 000 miljonit eurot , millega pärast 3,5 % suuruse allahindluse mahaarvamist 100,55 % suuruse turuväärtusega hinnast 100,55 % taastatakse piisav tagatis . Lisaks sellele võib osapool 4 .
( 1 ) The example is based on the assumption that , in the calculation of the need for a margin call , accrued interest on the liquidity provided is taken into account and a trigger point of 0,5 % of the liquidity provided is applied .
( 1 ) Näite aluseks on eeldus , et lisatagatise nõude vajalikkuse arvutamisel võetakse arvesse pakkumistoiminguga väljastatud vahenditelt kogunenud intressi ning nõude esitamise lävi on 0,5 % pakkumistoiminguga väljastatud vahenditest .
( 2 ) National central banks may perform margin calls in cash rather than securities .
( 2 ) Liikmesriikide keskpangad võivad nõuda lisatagatise esitamist pigem sularahas kui väärtpaberites .
( 3 ) If a margin had to be paid to the counterparty by the national central bank in relation to the second transaction , such a margin could , in certain cases , be netted out with the margin paid to the national central bank by the counterparty in relation to the first transaction .
( 3 ) Kui liikmesriigi keskpank pidi maksma osapoolele tagatist seoses teise tehinguga , võib sellise tagatise teatavatel juhtudel tasaarveldada tagatisega , mida osapool maksab liikmesriigi keskpangale seoses esimese tehinguga .
As a result , there would only be one margin settlement .
Selle tulemusena oleks tegemist vaid ühe tagatise arveldamisega .
Table 2 : Earmarking system Outstanding transactions Accrued interest Total amount to be covered Lower trigger amount Upper trigger amount Adjusted market value
Tabel 2 . Märgistatud tagatiste haldussüsteem Nõude esitamise läve ülempiir
Start date End date
Pooleliolevad tehingud
Margin call
Kogunenud intress
Main refinancing
Põhiline refinantseerimine Põhiline refinantseerimine Pikemaajaline refinantseerimine
--- EN
--- ET
Main refinancing
Põhiline refinantseerimine Pikemaajaline refinantseerimine
Table 3 : Pooling system Total amount to be covered
Tabel 3 . Koondtagatiste haldussüsteem Nõude esitamise läve ülempiir ( 2 )
Lower trigger amount ( 1 ) Upper trigger amount ( 2 )
Kaetav kogusumma Nõude esitamise läve alampiir ( 1 )
Main refinancing Main refinancing Longer-term refinancing
Põhiline refinantseerimine Põhiline refinantseerimine Pikemaajaline refinantseerimine
--- EN ---
--- ET ---
Main refinancing Longer-term refinancing
Põhiline refinantseerimine Pikemaajaline refinantseerimine
Main refinancing Longer-term refinancing 29 444 22 800 35 333 28 500 --- 34 200 4 142 39 900
Põhiline refinantseerimine Pikemaajaline refinantseerimine
( 1 ) In a pooling system , the lower trigger amount is the lowest threshold for margin calls .
( 1 ) Koondtagatiste haldussüsteemis on nõude esitamise läve alampiiriks lisatagatise nõuete madalaim künnis .
In practice , most national central banks require additional collateral whenever the haircut-adjusted market value of the collateral pool falls below the total amount to be covered .
Praktikas nõuab enamik liikmesriikide keskpankasid lisatagatist , kui koondtagatise allahinnatud turuväärtus on kaetavast kogusummast väiksem ..
( 2 ) In a pooling system , the notion of upper trigger amount is not relevant , since the counterparty will constantly target an excess amount of collateral provided in order to minimise operational transactions .
( 2 ) Koondtagatiste haldussüsteemis ei ole nõude esitamise läve ülempiir asjakohane , kuna osapooled püüavad järjekindlalt pakkuda koondtagatist suuremas summas , et vähendada jooksvate tehingute kulusid .
ANNEX 2 GLOSSARY
LISA 2 SÕNASTIK Aegumispäev : kuupäev , mil rahapoliitiline operatsioon aegub .
Actual / 360 : the day-count convention applied for the calculation of interest on a credit , implying that the interest is calculated over the actual number of calendar days over which the credit is extended , on the basis of a 360-day year .
Arveldusagent : asutus , kes juhib arveldusprotsessi ( arvelduspositsioonide kindlaksmääramine , maksetehingute seire jms ) ülekandesüsteemide või muude menetluste puhul , milleks on vaja arveldamist .
This day-count convention is applied in Eurosystem monetary policy operations .
Arvelduskonto : otsese osalise selline konto keskpanga siseriiklikus RTGSis , mida kasutatakse maksete töötlemiseks .
American auction : see multiple rate auction .
Arvelduspäev : tehingu arveldamise kuupäev .
Averaging provision : a provision allowing counterparties to fulfil their reserve requirements on the basis of their average reserve holdings over the maintenance period .
Arveldamine võib toimuda kauplemisega samal päeval ( sama päeva arveldus ) või üks või mitu päeva pärast kauplemist ( arvelduspäev on kauplemispäev ( T ) + arvelduslõtk ) . Arvestusperiood : periood , mil arvestatakse kohustusliku reservi nõuete täitmist .
The averaging provision contributes to the stabilisation of money market interest rates by giving institutions an incentive to smooth the effects of temporary liquidity fluctuations . The Eurosystem 's minimum reserve system provides for averaging .
EKP avaldab kohustusliku reservi arvestusperioodide kalendri vähemalt kolm kuud enne iga aasta algust . Arvestusperioodid algavad esimese põhilise refinantseerimisoperatsiooni arveldamispäeval pärast EKP nõukogu koosolekut , kus kavandatakse eelnevalt rahapoliitilise olukorra igakuine hindamine .
Bilateral procedure : a procedure whereby the central bank deals directly with only one or a few counterparties , without making use of tender procedures .
Erijuhtudel võidakse avaldatud kalendrit muuta , muu hulgas sõltuvalt EKP nõukogu koosolekute ajakava muutusest . Asutamisleping : Euroopa Ühenduse asutamisleping .
Bilateral procedures include operations executed through stock exchanges or market agents .
Sageli nimetatakse seda Rooma lepinguks selle kehtivas redaktsioonis . Avaturuoperatsioon : operatsioon , mis teostatakse finantsturul keskpanga algatusel .