natgillin/translations-raw huggingface dataset:
--- Fine-tuning operations are executed on an ad hoc basis with the aim of managing the liquidity situation in the market and steering interest rates , in particular in order to smooth the effects on interest rates caused by unexpected liquidity fluctuations in the market .
--- Peenhäälestusoperatsioonid toimuvad vastavalt vajadusele ja nende eesmärk on juhtida likviidsust turul ja suunata intressimäärasid eelkõige selleks , et tasandada turul toimuvate ootamatute likviidsuskõikumiste mõju intressimääradele .
Fine-tuning operations are primarily executed as reverse transactions , but can also take the form of outright transactions , foreign exchange swaps and the collection of fixed-term deposits .
Peenhäälestusoperatsioonid toimuvad enamasti pöördtehingutena , kuid need võivad toimuda ka otsetehingutena , valuuta vahetustehingutena ja tähtajaliste hoiuste kogumisena .
The instruments and procedures applied in the conduct of fine-tuning operations are adapted to the types of transactions and the specific objectives pursued in the operations .
Peenhäälestusoperatsioonide teostamisel rakendatavaid instrumente ja menetluskorda kohandatakse tehinguliikidega ja operatsiooni konkreetsete eesmärkidega .
Fine-tuning operations are normally executed by the national central banks through quick tenders or bilateral procedures .
Peenhäälestusoperatsioone teostavad tavaliselt liikmesriikide keskpangad , kasutades kiirpakkumismenetlusi või kahepoolseid menetlusi .
The Governing Council of the ECB can decide whether , under exceptional circumstances , finetuning bilateral operations may be executed by the ECB itself .
EKP nõukogu võib otsustada , kas erandlike asjaolude korral võib kahepoolseid Peenhäälestusoperatsioone teostada EKP ise .
--- In addition , the Eurosystem may carry out structural operations through the issuance of debt certificates , reverse transactions and outright transactions .
--- Lisaks sellele võib eurosüsteem teostada struktuurioperatsioone , lastes välja võlasertifikaate ning kasutades poord - ja otsetehinguid .
These operations are executed whenever the ECB wishes to adjust the structural position of the Eurosystem vis-à-vis the financial sector ( on a regular or non-regular basis ) .
Selliseid operatsioone teostatakse siis , kui EKP soovib kohandada eurosüsteemi finantssektori struktuurilist positsiooni ( regulaarselt või ebaregulaarselt ) .
Structural operations in the form of reverse transactions and the issuance of debt instruments are carried out by the national central banks through standard tenders .
Pöördtehingutena teostatavaid struktuurioperatsioone ja võlainstrumentide väljalaskmist viivad liikmesriikide keskpangad ellu tavapakkumismenetlustega .
Structural operations in the form of outright transactions are executed through bilateral procedures .
Otsetehingutena teostatavaid struktuurioperatsioone viiakse ellu kahepoolsete operatsioonidena .
Standing facilities are aimed at providing and absorbing overnight liquidity , signal the general stance of monetary policy and bound overnight market interest rates .
Püsivõimaluste eesmärk on lisada ja absorbeerida üleöölikviidsust , anda märku rahapoliitika üldistest suundumustest ja piirata pankadevahelise üleööturu intressimäärasid .
Two standing facilities are available to eligible counterparties on their own initiative , subject to their fulfilment of certain operational access conditions ( see also Table 1 ) : --- Counterparties can use the marginal lending facility to obtain overnight liquidity from the national central banks against eligible assets .
Olenevalt teatavate operatsioonidele juurdepääsutingimuste täitmisest on juhul , kui kõlblikud osapooled sellekohast initsiatiivi näitavad , neil käsutada kaht liiki püsivõimalusi ( vt ka tabel 1 ) : --- Osapooled võivad kasutada laenamise püsivaimaltist , et saada liikmesriikide keskpankadelt kõlblike varade vastu üleöölikviidsust .
Under normal circumstances , there are no credit limits or other restrictions on counterparties » access to the facility apart from the requirement to present sufficient underlying assets .
Tavaolukorras ei kehti osapooltele vahendite kasutamise suhtes laenupiiranguid ega muid piiranguid peale piisava tagatisvara esitamise nõude .
The interest rate on the marginal lending facility normally provides a ceiling for the overnight market interest rate .
Laenamise püsivõimaluse intressimäär moodustab tavaliselt pankadevahelise üleööturu intressi ülemmäära .
--- Counterparties can use the deposit facility to make overnight deposits with the national central banks .
--- Osapooled võivad kasutada hoiustamise püsivõimalust , et teha liikmesriikide keskpankades üleööhoiuseid .
Under normal circumstances , there are no deposit limits or other restrictions on counterparties » access to the facility .
Tavaolukorras ei kehti osapooltele vahendite kasutamise suhtes ei hoiustamis - ega muid piiranguid .
The interest rate on the deposit facility normally provides a floor for the overnight market interest rate .
Hoiustamise püsivõimaluse intressimäär moodustab tavaliselt pankadevahelise üleööturu intressi alammäära .
The standing facilities are administered in a decentralised manner by the national central banks .
Püsivõimaluste detsentraliseeritud haldamisega tegelevad liikmesriikide keskpangad .
The Eurosystem 's minimum reserve system applies to credit institutions in the euro area and primarily pursues the aims of stabilising money market interest rates and creating ( or enlarging ) a structural liquidity shortage .
Eurosüsteemi kohustusliku reservi süsteem kehtib euroalal tegutsevate krediidiasutuste suhtes ja selle peamiseks eesmärgiks on rahaturu intressimäärade stabiliseerimine ja struktuurse likviidsuspuudujäägi loomine ( või suurendamine ) .
The reserve requirement of each institution is determined in relation to elements of its balance sheet .
Iga asutuse reservinõue määratakse kindlaks tema bilansikomponentide põhjal .
In order to pursue the aim of stabilising interest rates , the Eurosystem 's minimum reserve system enables institutions to make use of averaging provisions .
Intressimäärade stabiliseerimiseks lubab eurosüsteemi kohustusliku reservi süsteem institutsioonidel kasutada perioodi keskmist täitmist .
Compliance with the reserve requirement is determined on the basis of the institutions » average daily reserve holdings over the maintenance period .
Reservinõude täitmine määratakse kindlaks institutsiooni päeva keskmiste reservihoiuste põhjal hoidmisperioodi jooksul .
Institutions » holdings of required reserves are remunerated at the rate of the Eurosystem 's main refinancing operations .
Institutsioonide kohustuslike reservide hoiused tasustatakse eurosüsteemi põhiliste refinantseerimisoperatsioonide intressimääraga .
Counterparties
Rahapoliitiliste operatsioonide osapooled
The Eurosystem 's monetary policy framework is formulated with a view to ensuring the participation of a broad range of counterparties .
Eurosüsteemi rahapoliitiline raamistik on loodud selliselt , et tagatud oleks lai osapoolte valik .
Institutions subject to minimum reserve requirements according to Article 19.1 of the Statute of the ESCB may access the standing facilities and participate in open market operations based on standard tenders .
Institutsioonid , kelle suhtes kehtib EKP S põhikirja artikli 19.1 kohane kohustusliku reservi nõue , võivad kasutada püsivõimalusi ja osaleda avaturuoperatsioonides , mis põhinevad tavapakkumistel .
The Eurosystem may select a limited number of counterparties to participate in fine-tuning operations .
Eurosüsteem võib peenhäälestusoperatsioonides osalema valida piiratud arvu osapooli .
For outright transactions , no restrictions are placed a priori on the range of counterparties .
Otsetehingute puhul ei kehtestata osapoolte valikule eelnevaid piiranguid .
For foreign exchange swaps conducted for monetary policy purposes , active players in the foreign exchange market are used .
Rahapoliitika huvides teostatavate valuuta vahetustehingute puhul kasutatakse aktiivseid valuutaturu osalisi .
The set of counterparties for these operations is limited to those institutions selected for Eurosystem foreign exchange intervention operations which are located in the euro area .
Kõnealuste operatsioonide osapoolteks on ainult sellised eurosüsteemi valuutaturul teostatavateks sekkumisoperatsioonideks valitud institutsioonid , mis asuvad euroalal .
EN Underlying assets
ET Tagatisvara
Pursuant to Article 18.1 of the Statute of the ESCB , all Eurosystem credit operations ( i.e. liquidity-providing operations ) have to be based on adequate collateral .
Vastavalt EKPS põhikirja artiklile 18.1 peavad kõik eurosüsteemi laenuoperatsioonid ( s. t likviidsust lisavad operatsioonid ) tuginema piisavatele tagatistele .
The Eurosystem accepts a wide range of assets to underlie its operations .
Eurosüsteemis on tehingute tagamiseks võimalik kasutada väga erinevaid varasid .
A distinction is made between two categories of eligible assets --- « tier one » and « tier two » --- essentially for purposes internal to the Eurosystem .
Eristatakse kaht kõlblike varade kategooriat : vastavalt esimese ja teise astme varasid .
However , this distinction will be phased out gradually over coming years to leave the Eurosystem collateral framework with a single list of eligible assets .
Järgnevatel aastatel kavatsetakse siiski sellest eristusest loobuda , et eurosüsteemi tagatiste süsteem koosneks ühestainsast kõlblike varade loetelust .
Tier one currently consists of marketable debt instruments fulfilling uniform euro area-wide eligibility criteria specified by the ECB .
Esimene aste koosneb praegu likviidsetest võlainstrumentidest , mis vastavad EKP määratletud ühtsetele ja kogu euroala hõlmavatele kõlblikkuskriteeriumidele .
Tier two consists of additional assets , marketable and non-marketable , which are of particular importance for national financial markets and banking systems and for which eligibility criteria are established by the national central banks , subject to ECB approval .
Teine aste koosneb täiendavatest likviidsetest ja vähelikviidsetest varadest , mis on eriti olulised liikmesriikide finantsturgude ja pangandussüsteemide jaoks ning mille kõlblikkuskriteeriumid kehtestatakse liikmesriikide keskpankades EKP heakskiidul .
No distinction is made between the two tiers with regard to the quality of the assets and their eligibility for the various types of Eurosystem monetary policy operations ( except that tier two assets are normally not used by the Eurosystem in outright transactions ) .
Kahe nimetatud astme vahel ei tehta vahet seoses varade kvaliteedi ega nende kõlblikkusega eurosüsteemi rahapoliitika eri liiki operatsioonide teostamiseks ( tavaliselt ei kasuta eurosüsteem teise astme varasid siiski otsetehinguteks ) .
Eligible assets may be used on a cross-border basis , by means of the correspondent central banking model ( CCBM ) or through eligible links between EU securities settlement systems ( SSSs ) , to collateralise all types of Eurosystem credit ( 6 ) . All assets eligible for Eurosystem monetary policy operations can also be used as underlying assets for intraday credit .
Kõlblikke varasid võib piiriüleselt kasutada igat liiki eurosüsteemi laenude tagamiseks keskpankadevahelise korrespondentpanganduse mudeli vahendusel või Euroopa Liidu väärtpaberiarveldussüsteemide vaheliste kõlblike ühenduste kaudu . ( 6 ) Kõiki eurosüsteemi rahapoliitilisteks operatsioonideks kõlblikke varasid võib kasutada päevasiseste laenude tagatisvarana .
Modifications to the monetary policy framework The Governing Council of the ECB may , at any time , change the instruments , conditions , criteria and procedures for the execution of Eurosystem monetary policy operations .
Rahapoliitilise raamistiku muudatused EKP nõukogu võib igal ajal muuta eurosüsteemi rahapoliitiliste operatsioonide teostamise instrumente , tingimusi , kriteeriume ja menetluskorda .
TABLE 1 Eurosystem monetary policy operations Monetary policy operations Types of transactions Provision of liquidity Absorption of liquidity Maturity Frequency Procedure
TABEL 1 Eurosüsteemi rahapoliitilised operatsioonid Tehingute liigid Rahapoliitilised Likviidsuse operatsioonid Likviidsuse lisamine absorbeerimine Avaturuoperatsioonid Põhilised refinantseerimisoperatsioonid Pöördtehingud --- Üks nädal Kord nädalas Tavapakkumised
Open market operations Main refinancing Reverse operations transactions Longer-term refinancing operations Fine-tuning operations Reverse transactions --- Reverse transactions --- Foreign exchange swaps --- --- One week Three months Weekly Monthly Standard tenders Standard tenders
Pöördtehingud Pikemaajalised refinantseerimisoperatsioonid Peenhäälestusoperatsioonid --- Pöördtehingud --- Valuuta vahetustehingud ---
--- Reverse transactions --- Collection of fixed-term deposits --- Foreign exchange swaps
Tavapakkumised --- Pöördtehingud --- Tähtajaliste hoiuste kogumine --- Valuuta vahetustehingud
Non-standardised Non-regular
Standardimata Ebaregulaarsed
--- Quick tenders --- Bilateral procedures
--- Kiirpakkumised --- Kahepoolsed operatsioonid
Outright purchases Structural operations Reverse transactions Outright purchases Standing facilities Marginal lending Reverse facility transactions Deposit facility ---
Otseostud Struktuurioperatsioonid Pöördtehingud Otseostud Püsivõimalused Laenamise püsivõimalus Hoiustamise püsivõimalus Pöördtehingud ---
Outright sales Issuance of debt certificates Outright sales ---
--- Ebaregulaarsed Regulaarsed ja ebaregulaarsed Ebaregulaarsed
Bilateral procedures
Kahepoolsed operatsioonid Tavapakkumised Kahepoolsed operatsioonid
Standardised / Regular and non - Standard tenders non-standardised regular --- Non-regular Bilateral procedures
Võlasertifikaatide Standarditud / väljalaskmine standardimata Otsemüük ---
--- Overnight
--- Hoiused
Access at the discretion of counterparties Access at the discretion of counterparties
Üleöö Üleöö Kasutamine osapoolte äranägemisel Kasutamine osapoolte äranägemisel
See Sections 6.6.1 . and 6.6.2 .
Vt punktid 6.6.1 ja 6.6.2 .
Official Journal of the European Union CHAPTER 2
Euroopa Liidu Teataja 2 . PEATÜKK
ELIGIBLE COUNTERPARTIES General eligibility criteria Counterparties for Eurosystem monetary policy operations must fulfil certain eligibility criteria ( 7 ) .
Üldkriteeriumid Eurosüsteemi rahapoliitiliste operatsioonide osapooled peavad vastama teatavatele kõlblikkuskriteeriumidele .
These criteria are defined with a view to giving a broad range of institutions access to Eurosystem monetary policy operations , enhancing equal treatment of institutions across the euro area and ensuring that counterparties fulfil certain operational and prudential requirements : --- Only institutions subject to the Eurosystem 's minimum reserve system according to Article 19.1 of the Statute of the ESCB are eligible to be counterparties .
( 7 ) Need kriteeriumid määratletakse selliselt , et eurosüsteemi rahapoliitilisi operatsioone saaksid kasutada väga erinevad asutused , et toetataks asutuste võrdset kohtlemist kogu euroalal ja tagataks , et osapooled täidavad teatavaid operatsioonilisi ja usaldatavusnõudeid : --- Kõlblikeks osapoolteks on ainult sellised asutused , kes kasutavad EKPS põhikirja artikli 19.1 kohast eurosüsteemi kohustustliku reservi süsteemi .
Institutions which are exempt from their obligations under the Eurosystem 's minimum reserve system ( see Section 7.2 ) are not eligible to be counterparties to Eurosystem standing facilities and open market operations .
Asutused , mis on vabastatud eurosüsteemi kohustusliku reservi süsteemist tulenevatest kohustustest ( vt punkt 7.2 ) , ei ole eurosüsteemi püsivõimaluste ja avaturuoperatsioonide puhul kõlblikud osapooled .
--- Counterparties must be financially sound .
--- Osapooled peavad olema finantsiliselt usaldusväärsed .
They should be subject to at least one form of harmonised EU / EEA supervision by national authorities ( 8 ) .
Siseriiklikud asutused ( 8 ) peavad nende suhtes rakendama vähemalt ühte EL / EMP ühtlustatud järelevalve vormi .
However , financially sound institutions subject to nonharmonised national supervision of a comparable standard can also be accepted as counterparties , e.g. branches established in the euro area of institutions that have their head office outside the European Economic Area ( EEA ) .
Osapooltena võib aktsepteerida ka finantsiliselt usaldusväärseid asutusi , kelle suhtes rakendatakse võrreldava tasemega ühtlustamata siseriiklikku järelevalvet , nt selliste asutuste euroalal tegutsevaid filiaale , mille peakorter asub väljaspool Euroopa Majanduspiirkonda ( EMP ) .
--- Counterparties must fulfil any operational criteria specified in the relevant contractual or regulatory arrangements applied by the respective national central bank ( or the ECB ) , so as to ensure the efficient conduct of Eurosystem monetary policy operations .
--- Osapooled peavad vastama kõigile vastava liikmesriigi keskpanga ( või EKP ) rakendatavates asjakohastes lepingulistes või regulatiivsetes eeskirjades sätestatud toimimiskriteeriumidele , et tagada eurosüsteemi rahapoliitiliste operatsioonide tõhus teostamine .
These general eligibility criteria are uniform throughout the euro area .
Kõnealused kõlblikkuskriteeriumid on kogu euroalal ühtsed .
Institutions fulfilling the general eligibility criteria may : --- access the Eurosystem 's standing facilities ; and --- participate in Eurosystem open market operations that are based on standard tenders .
Üldistele kõlblikkuskriteeriumidele vastavad asutused võivad : --- omada ligipääsu eurosüsteemi püsivõimalustele ning --- osaleda tavapakkumistel põhinevates eurosüsteemi avaturuoperatsioonides .
An institution may access the Eurosystem 's standing facilities and open market operations based on standard tenders only through the national central bank of the Member State in which it is established .
Asutus võib omada ligipääsu eurosüsteemi püsivõimalustele ja tavapakkumistel põhinevatele avaturuoperatsioonidele ainult oma asukohajärgse liikmesriigi keskpanga kaudu .
If an institution has establishments ( its head office or branches ) in more than one Member State , each establishment has access to these operations through the national central bank of the Member State in which it is located , notwithstanding the fact that the bids of an institution may only be submitted by one establishment ( either the head office or a designated branch ) in each Member State .
Kui asutus tegutseb ( peakontori või filiaalide kaudu ) mitmes liikmesriigis , on igal üksusel ligipääs kõnealustele operatsioonidele oma asukohajärgse liikmesriigi keskpanga kaudu olenemata asjaolust , et asutuse pakkumise võib igas liikmesriigis esitada ainult üks üksus ( kas peakontor või määratud filiaal ) .
Selection of counterparties for quick tenders and bilateral operations For outright transactions , no restrictions are placed a priori on the range of counterparties .
Kiirpakkumiste ja kahepoolsete operatsioonide osapoolte valimine Otsetehingute puhul ei kehtestata osapoolte valikule eelnevaid piiranguid .
For foreign exchange swaps executed for monetary policy purposes , counterparties must be able to conduct large-volume foreign exchange operations efficiently under all market conditions .
Rahapoliitilistel eesmärkidel teostatud valuuta vahetustehingute puhul peavad osapooled olema suutelised teostama tulemuslikult suuremahulisi valuutatehinguid igasuguste turutingimuste korral .
The range of counterparties to foreign exchange swaps corresponds to the counterparties located in the euro area which are selected for Eurosystem foreign exchange intervention operations .
Valuuta vahetustehingute osapoolte valik vastab euroalal asuvatele osapooltele , kes on valitud eurosüsteemi valuutaturul teostatavateks sekkumisoperatsioonideks .
The criteria and procedures applied for the selection of counterparties to foreign exchange intervention operations are presented in Annex 3 .
Valuutaturul teostatavate sekkumisoperatsioonide osapoolte valimise kriteeriumid ja kord on esitatud lisas 3 .
For other operations based on quick tenders and bilateral procedures ( fine-tuning reverse transactions and the collection of fixed-term deposits ) , each national central bank selects a set of counterparties from among the institutions established in its Member State which fulfil the general counterparty eligibility criteria .
Muude kiirpakkumismenetlustele ja kahepoolsetele menetlustele tuginevate operatsioonide ( peenhäälestus-pöördtehingud ja tähtajaliste hoiuste kogumine ) puhul valib iga liikmesriigi keskpank osapoolte kogumi oma asukoha liikmesriigis tegutsevate asutuste seast , mis vastavad osapoolte üldistele kõlblikkuskriteeriumidele .
In this respect , activity in the money market is the prime selection criterion .
Esmane valikukriteerium on aktiivsus rahaturul .
Other criteria which might be taken into account are , for example , the efficiency of the trading desk and the bidding potential .
Lisaks võib arvesse võtta ka muid kriteeriume , näiteks maaklerite tegevuse tulemuslikkust ja pakkumisvõimet .
( 7 ) ( 8 )
( 7 ) ( 8 ) Otsetehingute puhul ei kehtestata osapoolte valikule eelnevaid piiranguid .
For outright transactions , no restrictions are placed a priori on the range of counterparties .
Krediidiasutuste ühtlustatud järelevalve aluseks on Euroopa Parlamendi ja nõukogu 20 .
Harmonised supervision of credit institutions is based on Directive 2000/12 / EC of the European Parliament and of the Council of 20 March 2000 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions ( OJ L 126 , 26.5.2000 , p. 1 ) , as amended .
märtsi 2000 . aasta direktiiv 2000/12 / EÜ krediidiasutuste asutamise ja tegevuse kohta ( EÜT L 126 , 26.5.2000 , lk 1 ) , nagu seda on muudetud .
In quick tenders and bilateral operations , the national central banks deal exclusively with the counterparties which are included in their respective set of fine-tuning counterparties .
Kiirpakkumismenetluste ja kahepoolsete operatsioonide puhul kauplevad liikmesriikide keskpangad üksnes osapooltega , kes kuuluvad nende vastavate peenhäälestusoperatsioonide osapoolte hulka .
If , for operational reasons , a national central bank cannot deal in each operation with all of its fine-tuning counterparties , the selection of counterparties in this Member State will be based on a rotation scheme in order to ensure equitable access .
Kui funktsionaalsetel põhjustel ei saa liikmesriigi keskpank iga operatsiooni puhul kaubelda kõigi oma peenhäälestusoperatsioonide osapooltega , toimub osapoolte valik kõnealuses liikmesriigis rotatsiooni korras , et tagada võrdne juurdepääs .
The Governing Council of the ECB can decide whether , under exceptional circumstances , fine-tuning bilateral operations may be carried out by the ECB itself .
EKP nõukogu võib otsustada , kas erandlike asjaolude korral võib kahepoolseid peenhäälestusoperatsioone teostada EKP ise .
If the ECB were to carry out bilateral operations , the selection of counterparties would in such cases be made by the ECB according to a rotation scheme among those counterparties in the euro area which are eligible for quick tenders and bilateral operations in order to ensure equitable access .
Kui EKP peaks teostama kahepoolseid operatsioone , valib EKP võrdse juurdepääsu tagamiseks osapooled rotatsiooni korras nende euroalal tegutsevate osapoolte seast , kes on kõlblikud kiirpakkumismenetluste ja kahepoolsete operatsioonide jaoks .