natgillin/translations-raw huggingface dataset:
This is so that the ECB 's counterparties in the international financial markets can distinguish between the operations carried out by the NCBs on behalf of the ECB and those carried out by the NCBs to manage their own reserves .
See on nii sellepärast , et EKP vastaspooled rahvusvahelistel finantsturgudel saaksid eristada riikide keskpankade poolt EKP nimel teostatavaid operatsioone nendest , mida riikide keskpangad teevad oma reservide haldamiseks . EKP saab elektroonilist teavet tehingute kohta , mida liikmesriigi keskpangad tema nimel teostavad , portfellihalduse süsteemi abil , mis toimib EKPSi enda turvalise sisevõrgu kaudu .
The ECB receives online information on the deals carried out by all NCBs on its behalf through a portfolio management system operating over the ESCB 's own secure communications network .
Iga vääringu strateegiline normportfell , mille on sätestanud EKP nõukogu , kajastab EKP pikaajalisi poliitikanõudeid ning riski - ja tasuvuseelistusi .
The strategic benchmark for each currency , established by the Governing Council , reflects the long-term policy requirements and risk and return preferences of the ECB .
EKP investeerimiskomitee kehtestatud ja juhatuse heaks kiidetud taktikalised normportfellid , mis tuleb hoida strateegilist normportfelli ümbritseva eelnevalt kehtestatud kõikumisvahemiku piires , peegeldavad EKP lühiajalisi ja keskpikki eelistusi seoses riski ja tasuvusega , pidades silmas kehtivaid turutingimusi .
The tactical benchmarks established by the ECB 's Investment Committee and approved by the Executive Board , which must be kept within pre-set bands around the strategic benchmark , reflects the short to 9
-* tõhususega seotud kaalutlused , eeskätt pakutav uuringuteenus , hindade konkurentsivõime ja osapoolte suutlikkus tulla toime suurte mahtudega kõigis turutingimustes . 9
Since the beginning of 2006 , euro area NCBs have had the freedom to abstain from taking up the ECB 's foreign reserve management mandates .
Alates 2006 . aasta algusest võivad euroala riikide keskpangad keelduda võtmast EKP antud välisvaluutareservide haldamise volitusi .
Those NCBs that take up an ECB foreign reserve management mandate ( currently all 12 euro area NCBs ) are eligible for a mandate corresponding to either a US dollar sub-portfolio or a Japanese yen sub-portfolio .
Need liikmesriikide keskpangad , kes EKP välisvaluutareservide haldamise volitused vastu võtavad ( praegu kõigi 13 euroala liikmesriigi keskpangad ) , omavad volitusi kas seoses USA dollari portfelliosa või Jaapani jeeni portfelliosaga .
The Deutsche Bundesbank and the Banque de France are each eligible for two mandates .
Saksamaa Liidupangal ja Prantsusmaa keskpangal on kummalgi kaks volitust .
See ECB ( 2006 ) , Portfolio management at the ECB , p. 23 .
Vt EKP ( 2006 ) , Portfolio management at the ECB , lk 23 .
medium-term risk and return preferences of the ECB within the prevailing market conditions .
EKP osapooltega teostatud tehingud dokumenteeritakse tüüplepingutega .
The foreign exchange management mandates from the ECB to the NCBs envisage the outperformance of the tactical benchmarks . The counterparties and intermediaries used in operations involving foreign reserve assets are selected by the ECB on recommendations from the NCBs .
Samuti on EKP välja töötanud tasaarvelduse raamlepingu , mille on heaks kiitnud kõik tema vastaspooled . Aeg-ajalt muudab EKP välisvaluutareservi haldamiseks kõlblike instrumentide nimekirja .
In making its selection , the ECB follows a uniform approach based on two sets of criteria : -* an assessment of the creditworthiness of the counterparties ;
Instrumentide valiku eesmärk on suurema läbimõelduse saavutamine , vastates samal ajal rangetele turva - ja likviidsusnõuetele . EKP kullavarud Vastavalt keskpankade kullakokkuleppele ( vt taustinfo 14 ) ei hallata EKP kullavarusid aktiivselt .
-* efficiency considerations , in particular the research service provided , price competitiveness and counterparties » ability to handle large volumes in all market conditions . The transactions conducted with the ECB 's counterparties are documented under standard market agreements .
märts 2004 ) Euroopa Keskpank Itaalia keskpank Hispaania keskpank Portugali keskpank Kreeka keskpank Luksemburgi keskpank Prantsusmaa keskpank Belgia Riigipank Iiri Keskpank ja Finantsinspektsioon Madalmaade keskpank Saksamaa Liidupank Austria keskpank Soome keskpank Šveitsi keskpank Rootsi Riigipank Oma kullavarudega seotud kavade selgitamise huvides teevad allakirjutanud institutsioonid järgmise avalduse : 1 . Kuld jääb maailma rahareservide tähtsaks osaks .
The ECB has also developed a proprietary master netting agreement , which has been accepted by its counterparties .
Allakirjutanud institutsioonide juba otsustatud või edaspidi otsustatav kulla müük toimub kooskõlastatud viieaastase müügikava alusel , mis algab 27 .
From time to time , the ECB modifies the list of instruments eligible for use in its foreign reserve management .
septembril 2004 , kohe pärast eelmise kokkuleppe lõppemist .
The choice of instruments aims to achieve an increasing degree of sophistication while meeting the requirements for high levels of security and liquidity . T h e E C B « s g o l d h o l d i n g s In line with the Central Bank Gold Agreement ( see Box 14 ) , the ECB 's gold reserves are not actively managed .
Allakirjutanud lepivad kokku , et selle perioodi jooksul ei ületa nende kullalaenude kogumaht ning kullafutuuride ja - optsioonide kogumaht eelmise kokkuleppe allkirjastamise kuupäeval kehtinud koguseid . Käesolev kokkulepe vaadatakse uuesti läbi viie aasta möödudes .
T h e N C B s « f o re i g n re s e r ve s The foreign reserves that have not been transferred to the ECB continue to be held and managed by the NCBs .
Riikide keskpankade välisvaluutareservid Välisvaluutareserve , mida ei ole EKP-le üle kantud , hoiavad ja haldavad jätkuvalt riikide keskpangad .
Net of exchange rate changes , the foreign reserves held by the NCBs declined steadily between 1999 and 2005 ;
Vahetuskursimuutusi arvestamata vähenesid riikide keskpankade hoitavad välisvaluutareservid aastatel 1999 -- 2005 pidevalt ;
at the end of 2005 , they amounted to around Euros 279 billion , of which Euros 111 billion was in foreign exchange assets and Euros 168 billion in gold , SDRs and IMF reserve positions .
2005 . aasta lõpus ulatus nende maht ligikaudu 279 miljardi euroni , millest 111 miljardit eurot moodustasid välisvaluutavarad ja 168 miljardit kuld , SDRid ja RVFi reservipositsioonid .
Since intervention on the foreign exchange markets is effected through the reserves held by the ECB , the foreign reserves of the NCBs no longer serve foreign exchange policy purposes .
Et interventsioon valuutaturul toimub EKP hoitavate reservide kaudu , ei teeni riikide keskpankade välisvaluutareservid enam välisvaluutapoliitika eesmärke .
As explained above , however , they may be subject to further calls on reserves by the ECB .
Nagu eespool selgitati , võib EKP esitada riikide keskpankadele täiendavaid reservinõudeid .
Article 31 of the Statute of the ESCB states that foreign exchange operations carried out by the NCBs with their foreign reserves are subject to prior approval by the ECB .
EKPSi põhikirja artikkel 31 sätestab , et välisvaluutaoperatsioonid , mida riikide keskpangad teostavad oma välisvaluutareservidega , peavad saama eelnevalt EKP heakskiidu .
This requirement ensures consistency with the single monetary and exchange rate policy of the ECB .
See nõue tagab EKP ühtse raha - ja vahetuskursipoliitika järjepidevuse .
It applies to transactions that may affect exchange rates or domestic liquidity conditions and exceed the limits established by ECB guidelines .
See kehtib tehingute puhul , mis võivad mõjutada vahetuskursse või likviidsust euroalal ning mille maht ületab EKP suunistes sätestatud piirmäärasid .
NCBs » investment operations in foreign financial markets are not subject to prior authorisation since they do not affect the single monetary and
Riikide keskpankade investeerimisoperatsioonid ELi-välistel finantsturgudel ei vaja eelnevat nõusolekut , sest need ei mõjuta EKP ühtset rahaja vahetuskursipoliitikat .
B ox 1 4 J o i n t S t a t e m e n t o n G o l d ( 8 M a rc h 2 0 0 4 ) European Central Bank Banca d' Italia Banco de España Banco de Portugal Bank of Greece Banque centrale du Luxembourg Banque de France Banque Nationale de Belgique Central Bank & Financial Services Authority of Ireland De Nederlandsche Bank Deutsche Bundesbank Oesterreichische Nationalbank Suomen Pankki -- Finlands Bank Schweizerische Nationalbank Sveriges Riksbank In the interest of clarifying their intentions with respect to their gold holdings , the undersigned institutions make the following statement : 1 . Gold will remain an important element of global monetary reserves .
Tehingud , mida liikmesriigid teostavad kas ise või oma valitsuste nimel selleks , et täita oma kohustusi rahvusvaheliste organisatsioonide , näiteks Rahvusvaheliste Arvelduste Panga ja Rahvusvahelise Valuutafondi ees , ei kuulu samuti selle nõude alla . Analoogselt euroala riikide keskpankadega ja kooskõlas põhikirja artikliga 31.3 kuuluvad ELi liikmesriikide tehingud oma välisvaluuta jooksvate saldodega samuti EKP kontrolli alla .
The gold sales already decided and to be decided by the undersigned institutions will be achieved through a concerted programme of sales over a period of five years , starting on 27 September 2004 , just after the end of the previous agreement . Annual sales will not exceed 500 tonnes and total sales over this period will not exceed 2,500 tonnes .
3.3 MAKSE - JA KLIIRINGUSÜSTEEMID Eurosüsteemi ülesannet soodustada sujuvat maksesüsteemide toimimist on põhjendatud põhikirja artiklis 22 , mis lubab EKP-l ja riikide keskpankadel pakkuda võimalusi tõhusate ja usaldusväärsete kliiringu - ja maksesüsteemide tagamiseks ühenduse piires ning suhetes teiste riikidega .
Over this period , the signatories to this agreement have agreed that the total amount of their gold leasings and the total amount of their use of gold futures and options will not exceed the amounts prevailing at the date of the signature of the previous agreement .
Samal eesmärgil võib EKP anda välja määrusi .
exchange rate policy of the ECB . Transactions carried out by NCBs -- either by themselves or on behalf of national governments -- in fulfilment of their obligations towards international organisations , such as the BIS and the IMF , are also exempt from this requirement .
11 Tõhusad ja usaldusväärsed maksesüsteemid ning väärtpaberite kliiringu - ja arveldussüsteemid on tõhusa rahapoliitika seisukohalt hädavajalikud . Eurosüsteem kasutab maksesüsteeme selleks , et teostada oma rahapoliitilisi ja päevasiseseid laenuoperatsioone .
By analogy with euro area NCBs and in line with Article 31.3 of the Statute , EU Member States » transactions with their foreign currency working balances are also subject to control by the ECB . 10 10
Kuna need operatsioonid peavad olema 10 Euroopa Keskpanga 23 .
Guideline ECB / 2003/12 of 23 October 2003 for participating Member States » transactions with their foreign exchange working balances pursuant to Article 31.3 of the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank ( OJ L 283 , 31.10.2003 , p. 81 ) .
oktoobri 2003 . aasta suunis , mis käsitleb osalevate liikmesriikide tehinguid oma välisvaluuta jooksvate saldodega Euroopa Keskpankade Süsteemi ja Euroopa Keskpanga põhikirja artikli 31.3 kohaselt ( ELT L 283 , 31.10.2003 , lk 81 ) .
3 PAY M E N T A N D C L E A R I N G S Y S T E M S The Eurosystem 's task to promote the smooth operation of payment systems is substantiated in Article 22 of the Statute which entitles the ECB and the NCBs to provide facilities to ensure efficient and sound clearing and payment systems within the Community and other countries . To the same end , the ECB may issue regulations .
11 Seni ei ole EKP-l olnud vajadust kasutada EKPSi põhikirja artikliga 22 talle antud õigusaktide andmise õigusi . Põhjalikuma arutelu EKP õigusaktide andmise õiguste ulatusest vastavalt põhikirja artiklile 22 leiab 2002 .
11 Efficient and sound payment systems and securities clearing and settlement systems are indispensable for the effectiveness of monetary policy .
aasta aprilli EKP kuubülletääni artiklist „The role of the Eurosystem in payment and clearing systems » .
Since these operations have to be collateralised , the ability of the Eurosystem 's counterparties to provide collateral rests on a sound and efficient infrastructure of securities clearing and settlement systems .
tagatud , tugineb eurosüsteemi osapoolte tagatiste pakkumise võime väärtpaberite kliiringu - ja arveldussüsteemide usaldusväärsele ja tõhusale infrastruktuurile .
The smooth working of both payment systems and securities settlement systems is also crucial for the functioning of the euro money market and , more generally , for other national and international financial markets ( such as foreign exchange , securities and derivatives markets ) .
Nii maksesüsteemide kui ka väärtpaberite arveldussüsteemide tõrgeteta toimimine on väga oluline ka euro rahaturu tegevuse ning veel üldisemalt muude riiklike ja rahvusvaheliste finantsturgude ( näiteks valuuta -, väärtpaberi - ja tuletisväärtpaberiturgude ) tegevuse jaoks .
There are two basic kinds of financial risk associated with payment systems and securities clearing and settlement systems : -* the risk that a party within the system may be unable to meet its obligations either when such obligations fall due or at any time in the future ( credit risk ) ;
Maksesüsteemide ning väärtpaberite kliiringu - ja arveldussüsteemidega seotud finantsriske on põhiliselt kahte sorti : -* risk , et mõni süsteemi osapool ei suuda oma kohustusi täita kas nende kohustuste kättejõudmisel või hiljem ( krediidirisk ) ;
-* the risk that a party within the system may have insufficient funds or securities to meet its obligations as and when expected , although it may be able to do so later ( liquidity risk ) .
-* risk , et mõne süsteemi osapoole vahendid võivad olla ebapiisavad talle pandud kohustuste ootuspäraseks ja õigeaegseks täitmiseks , ehkki hiljem võib osapool olla võimeline kohustust täitma ( likviidsusrisk ) .
Both categories of financial risk might lead to a situation where the failure of one participant in an interbank funds transfer or securities clearing and settlement system to meet its obligations results in a domino effect in which other participants become unable to meet their obligations when due .
Mõlemad finantsriski kategooriad võivad viia olukorrani , kus pankadevahelise arveldussüsteemi või väärtpaberite kliiringu - ja arveldussüsteemi ühe osapoole suutmatus oma kohustusi täita tekitab doominoefekti , kus ka teised osapooled ei suuda oma kohustusi õigeaegselt täita .
Such a scenario could lead to widespread disturbances in the financial markets as a whole ( systemic risk ) which could also affect the broader economy .
Sellise stsenaariumiga võivad kaasneda laiaulatuslikud häired finantsturgudel tervikuna ( süsteemirisk ) ning see võib mõjutada ka majandust üldisemalt .
In the case of securities clearing and settlement systems , there is also the risk of the loss or unavailability of securities held in custody caused by the insolvency or negligence of the custodian bank , or by any other adverse situation in which it finds itself ( custody risk ) .
Väärtpaberite kliiringu - ja arveldussüsteemide puhul on lisaks oht kaotada hoiule antud väärtpaberid või ligipääs neile , tingituna hoiupanga maksejõuetusest või hooletusest või mõnest muust ebasoodsast olukorrast , millesse satutakse ( hoiurisk ) .
This too has an impact on the ability of a participant to deliver securities when needed .
Ka see avaldab mõju osapoolte suutlikkusele jaotada väärtpabereid siis , kui vaja .
Besides being secure , payment and securities clearing and settlement systems should also be efficient and practical , both for their users and for the economy as a whole .
Lisaks kindlusele peaksid maksesüsteemid ning väärtpaberite kliiringu - ja arveldussüsteemid olema ka tõhusad ja praktilised nii nende kasutajate kui ka kogu majanduse jaoks tervikuna .
However , there is always a trade-off between minimising costs and meeting other objectives , such as safety . Minimum safety and efficiency standards and recommendations are therefore warranted to guide stakeholders in payment 11
Siiski on kulude vähendamine alati vastavuses muude eesmärkidega , näiteks turvalisusega .
So far , the ECB has not had need for recourse to the regulatory powers provided for by Article 22 of the Statute of the ESCB . For a more detailed discussion of the scope of the ECB 's regulatory powers under Article 22 of the Statute , see the Article entitled « The role of the Eurosystem in payment and clearing systems » in the April 2002 issue of the ECB 's Monthly Bulletin .
Seetõttu on vajalikud turvalisuse ja tõhususe miinimumstandardid ja soovitused , et anda maksesüsteemide ning väärtpaberite kliiringu - ja arveldussüsteemide osapooltele juhiseid oma otsuste tegemisel , mis omakorda soodustab konkurentsi maksesüsteemide ning väärtpaberite kliiringu - ja arveldussüsteemide vahel ning aitab vältida regulatiivset arbitraaži .
and securities clearing and settlement systems in making their choices , which , in turn , fosters competition between payment systems and among securities clearing and settlement systems , and helps to avoid regulatory arbitrage . In line with these considerations and the mandate given by the EC Treaty and the Statute of the ESCB , the policy objectives of the Eurosystem are geared towards ensuring safe and efficient systems .
Vastavalt nendele kaalutlustele ning EÜ asutamislepingus ja EKPSi põhikirjas antud volitustele on eurosüsteemi poliitika eesmärgid suunatud turvaliste ja tõhusalt toimivate süsteemide tagamisele .
To this end , the Eurosystem : -* provides payment and securities settlement facilities ;
Selleks teeb eurosüsteem järgmist : -* pakub makse - ja väärtpaberiarvelduste võimalust ;
-* oversees the systems with a view to ensuring their efficiency and security .
-* teostab süsteemide järelevalvet , et tagada nende tõhusus ja turvalisus .
1 P rov i s i o n o f p ay m e n t a n d s e c u r i t i e s s e t t l e m e n t f a c i l i t i e s In line with its statutory task to promote the smooth functioning of payment systems , the Eurosystem provides a wide range of payment and securities settlement facilities , the most important of which is the TARGET system .
3.3.1 Makse - ja väärtpaberiarvelduse võimaluste pakkumine Vastavalt põhikirjas sätestatud ülesandele edendada maksesüsteemide tõrgeteta toimimist pakub eurosüsteem mitmesuguseid makse - ja väärtpaberiarvelduste võimalusi , millest tähtsaim on TARGETi süsteem . 96
TA R G E T ( Tr a n s - E u ro p e a n A u t o m a t e d R e a l - t i m e G ro s s s e t t l e m e n t E x p re s s Tr a n s f e r s y s t e m ) The Eurosystem has developed TARGET to process large-value payments in euro in real time throughout the euro area .
TARGET ( üleeuroopaline automatiseeritud reaalajaline brutoarveldussüsteem ) Eurosüsteem töötas TARGETi süsteemi välja selleks , et töödelda reaalajalisi eurodes tehtud suurmakseid kogu euroalal .
TARGET provides a level playing field for market participants and a tool through which the monetary policy-related transactions between the NCBs of the Eurosystem and credit institutions can be carried out in a timely and secure manner .
TARGET annab kõigile turuosalistele võrdsed võimalused ja vahendi , mille abil saab teostada rahapoliitikaga seotud tehinguid eurosüsteemi riikide keskpankade ja krediidiasutuste vahel õigeaegselt ja turvaliselt .
It is the only payment system carrying out cross-border payments in euro which is directly accessible to all monetary policy counterparties .
Tegu on ainsa eurodes nomineeritud piiriüleseid makseid teostava süsteemiga , mis on otseselt kättesaadav kõigile rahapoliitilistele osapooltele .
It thus enables the euro money market to function as a single market and makes a single monetary policy possible .
Seega võimaldab see euro rahaturul toimida ühtse turuna ja teeb võimalikuks ühtse rahapoliitika .
T h e c u r re n t s y s t e m TARGET began live operations on 4 January 1999 and has a decentralised structure .
Praegune süsteem TARGET hakkas toimima 4 . jaanuaril 1999 ja sellel on detsentraliseeritud struktuur .
It currently comprises and interlinks 16 national RTGS systems and the ECB payment mechanism ( EPM ) .
Praegu hõlmab ja ühendab see 13 euroala liikmesriigi reaalajalist brutoarveldussüsteemi ( RTGS-süsteemi ) ja EKP maksesüsteemi .
The 16 national RTGS systems are the systems of the 12 euro area countries plus Denmark , Sweden , the United Kingdom and , since March 2005 , Poland .
Lisaks on TARGETiga ühendatud ka Taani , Poola , Eesti ja Ühendkuningriigi RTGSsüsteemid .
Slovenia is set to join in 2007 . The ECB Guideline on TARGET12 lays down the rules governing the operation of the system , including its national components .
Kõik need 18 süsteemi on omavahel seotud , et tagada ühtne platvorm euromaksete töötlemiseks .
It also contains provisions on a number of minimum common features ( e.g. access criteria , currency unit , pricing rules , time of operation , payment rules , irrevocability , finality and intraday credit ) with which each national RTGS system participating in TARGET must comply . A multilateral agreement that mirrors the TARGET Guideline has been concluded between the Eurosystem and the non-euro area NCBs .
EKP suunis TARGETi kohta12 paneb paika süsteemi , sh osalevate riikide süsteemide toimimise eeskirjad . Samuti määrab suunis kindlaks mitmed minimaalsed ühisomadused ( nt liitumiskriteeriumid , rahaühik , hinnakujundusreeglid , operatsioonide aeg , maksereeglid , tühistamatus , lõplikkus ja päevakrediit ) , millele kõikide TARGETis osalevate riikide RTGS-süsteemid peavad vastama .
TARGET must be used for all payments directly resulting from or made in connection with : 12 Guideline ECB / 2001/3 of 26 April 2001 on a Trans-European Automated Real-time Gross settlement Express Transfer system ( TARGET ) ( OJ L 140 , 24.5.2001 , p. 72 ) , as last amended by Guideline ECB / 2003/6 of 4 April 2003 ( OJ L 113 , 7.5.2003 , p. 74 ) .
Eurosüsteemi ja euroalaväliste riikide keskpankadega sõlmiti mitmepoolne kokkulepe , mis järgib TARGETi suunist . Kõik maksed , mis tulenevad järgmistest operatsioonidest või tehakse nendega seoses , tuleb sooritada TARGETi kaudu : i. eurosüsteemi rahapoliitilised operatsioonid ;
i. ii .
ii .
the Eurosystem 's monetary policy operations ; the settlement of the euro leg of foreign exchange operations involving the Eurosystem ;
eurosüsteemiga seotud välisvaluutatehingute eurosid puudutava osa arveldused ;
the settlement operations of large-value systems handling euro transfers .
eurodes tehtavate suurmaksete süsteemide operatsioonide teostamine .
For other payments , such as interbank and commercial payments in euro , market participants are free to use TARGET or another payment system .
Muude maksete , näiteks eurodes tehtavate pankadevaheliste ning kommertsmaksete puhul on turuosalistel vabadus kasutada TARGETit või mõnda muud maksesüsteemi .
In 2005 , 89 % of the total turnover of large-value payments in euro were carried out via TARGET .
2005 . aastal tuli 89 % eurodes tehtud suurmaksete kogukäibest TARGETi kaudu .
At the end of 2004 , there were more than 10,000 participants ;
2004 . aastal oli süsteemil enam kui 10 000 osalist ;
overall , some 50,000 institutions can be addressed through TARGET .
aasta suunis EKP / 2001/3 üleeuroopalise automaatse reaalajalise brutoarvelduste kiirülekandesüsteemi ( TARGET ) kohta ( EÜT L 140 , 24.5.2001 , lk 72 ) , mida on viimati muudetud EKP 4 .
TA R G E T 2 The current structure of TARGET was decided on in 1994 and was based on the principles of minimum harmonisation and interconnection of existing infrastructures .
TARGET2 Praeguses TARGETi struktuuris lepiti kokku 1994 . aastal ning selle aluseks olid minimaalse ühtlustamise ja olemasolevate infrastruktuuride vastastikuse sidumise põhimõtted .