natgillin/translations-raw huggingface dataset:
According to Arion Bank, two projects are particularly relevant regarding actions taken at the Bank in response to the above assessment.
Import kasvab rohkem kui eksport, kuid tasakaalustub prognoosiperioodi lõpuks.
Firstly, regarding large and connected exposures.
Inflatsiooni- ja intressimääradel on oluline roll panga äri- ja restruktureerimiskavas [50].
It has been alleged that Kaupthing held a ‘legalistic’ view of the treatment of connected exposures, allowing it to engage in lending to connected or related parties in excess of the legal limit of 25 % of risk capital.
Ennustatakse kõrge inflatsiooni püsimist kogu prognoosiperioodi jooksul.
Through this project Arion Bank has extended its definitions of connected parties, and applies stricter processes in this regard, where Arion Bank's Risk Management has the ultimate authority if disputes arise.
Prognoosis pakutakse Islandi krooni väärtuse languseks keskmiselt 5 %.
Large exposures are rigorously monitored and reported and as part of the credit granting process, a special report is given when the granting of credit would result in a large exposure.
Arion Bank väljendab kahtlust kapitalikontrollide kaotamisega seotud strateegia suhtes ning ennustab kapitalikontrollide püsimist prognoosiperioodil [51].
Changes to Icelandic legislation on financial institutions made following the crisis have significantly curtailed the ability of banks to lend to related parties.
13 riigis tegutsevast Põhja-Euroopa pangast kiirelt vaid Islandil tegutsevaks pangaks muutunud Arion Bankil oli lugematu arv nii pangasiseseid kui ka -väliseid keerulisi probleeme, mis vajasid käsitlemist ja lahendamist.
Lending to owners or key employees can no longer exceed 1 % of risk capital and can only be made against quality collateral.
Üks selliseid oli Kauphtingist Arion Banki üle kantud vara ümberhindlus.
Secondly, more scrutiny is applied to cross-ownership and indirect exposures.
Lisaks tuli vähendada infrastruktuuri ning pank pidi kohanema uue majandusliku reaalsusega — paljude ettevõtjate, eraisikute ja majapidamiste äkiliste tõsiste raskustega oma võlgu tasuda.
Kaupthing Bank allegedly engaged in lending against its own shares which was certainly risky and possibly beyond the limits set by the Icelandic companies act.
Paljud uue panga probleemid olid seega vahetult seotud selle asutamise aegse ümbritseva keskkonnaga.
Changes to Icelandic legislation now make it impossible to engage in any lending against own shares or to engage in contracts where own shares are the underlying risk.
Riigisisese vara ja kohustuste ülekandmine Kaupthingi valdusest Arion Bankile tekitas pangale teatavaid ebasoodsaid riskipositsioone.
Assumptions of the restructuring plan
Panga tegevuse kohandamiseks uue majandusliku reaalsusega toimunud laiaulatuslike pingutuste tulemusel saavutati märkimisväärset edu panga riskipositsiooni vähendamisega kontrolli all hoitavale tasemele.
The restructuring plan is prepared for the parent company as a part of the ICAAP process and also takes into account the effects of the subsidiaries.
Keskenduti järgmisele:
It is based on a set of general and economic assumptions, constituting the economic underpinning of the base case and stress case scenarios set out below.
probleemsete laenudega seotud võlgade sissenõudmine [52];
The assumptions include the following:
rahvusvääringu tasakaalustamatuse vähendamine [53];
Economic, legal, political and regulatory uncertainties are still considerable in the Bank's operating environment and do affect its long-term forecast.
suur- ja seotud klientide kätte krediidi koondumise vähendamine [54];
For these reasons, no major changes are assumed in the Bank's operating activities.
kapitali taseme suurendamine [55];
Macroeconomic assumptions are based on a forecast prepared by Arion Bank's Research division, which includes the following key variables:
tähtajahoiuste kasvatamine ja alternatiivsete rahastamisallikate tagamine [56];
Table 3
tarbijahinnaindeksi tasakaalutusest tuleneva inflatsiooniriski vähendamine [57].
From Arion Bank Research Division economic forecast
2010. aasta jooksul määrati kindlaks panga pikaajaline strateegiline suund.
Percentage change from previous year
Arion Banki kohaselt on panga kliendiportfell liikumas kehtestatud eesmärgi — suhtepanganduse saavutamise — poole ning usutakse, et selline pangandusmudel on täielikult saavutatav.
GDP growth
Alates panga asutamisest on lihtsustatud selle organisatsioonilist struktuuri, [58] samuti on võetud kasutusele ühingujuhtimise tavad, millega tagatakse avatus, läbipaistvus ja suurem vastutustunne.
Unemployment
Tõhustatud on tugiosakondade, eeskätt riskijuhtimisosakonna rolli ja funktsioone.
Inflation
Nimetatud osakond on sõltumatu keskosakond, kes annab aru vahetult tegevdirektorile.
Wages
Tegevdirektor ja juhatus vastutavad panga riskivalmiduse kindlaksmääramise ja haldamise eest.
ISK exchange rate index (TWI) [47]
Riskivalmidus väljendub riskipositsiooni piirmäärades ja sihtväärtustes, mille üle teostab järelevalvet riskijuhtimise osakond, kes annab oma tähelepanekute kohta korrapäraselt aru tegevdirektorile ja juhatusele.
The Bank also makes assumptions in relation to for instance its market position, opportunities and threats, internal data and market development, including so-called key beliefs [48].
Finantsjärelevalveamet määras Arion Banki Reykjavík Savings Banki (SPRON) kõigi hoiuste kohustuste ülevõtjaks.
On-going growth is expected, driven mainly by consumption [49].
2009. aasta mais omandas Arion Bank koos kogu vara ja kohustustega (nagu hoiused) Mýrasýsla Savings Banki SPM [59].
Consumption will continue to be driven by special measures (pension withdrawals and recalculations of foreign exchange loans, etc.).
Nimetatud kaks tehingut tõid pangale juurde 22000 uut klienti, suurendamata panga olemasolevat filiaalivõrku.
In addition, increasing housing prices will contribute to household wealth.
22. detsembril 2011 omandas Arion Bank endise Kaupthingi Mortgages Institutional Investor Fundi KMIIF (praegu Arion Bank Mortgages Institutional Investor Fund, AMIIF) [60].
A decrease in unemployment will also help to boost consumption.
2012. aastal liitus Arion Bankiga täielikult panga omandis olev tütarettevõtja Verdis, kelle põhitegevusala oli väärtpaberite hoiustamine.
During the financial crisis since 2008, investment as a percentage of GDP has been below past 50 years' minimum, but is expected to gradually pick up for the remainder of the restructuring period.
Nagu näha tabelist 4, on Arion Bank olnud asutamisest peale kasumlik ning panga omakapitali investeeringute tulusus jäänud vahemikku 10,5–16,7 %.
In line with the forecast increase in investment activity, the Bank expects demand for new loans to increase and its loan book to grow in the restructuring period.
Tabel 4
Imports will increase more than exports but will reach a balanced level at the end of the forecast period.
Finantsülevaade 2009–2011 ning prognoos 2012–2014
Inflation and interest rates play a key role in the Bank's business and restructuring plan [50].
(Andmed käsitlevad emaettevõtjat.
It is assumed that inflation will remain high throughout the forecast period.
Tütarettevõtjate mõju on arvestatud muu sissetulekuna.
A 5 % weakening of the króna is expected, on average, throughout the forecast.
Summad on esitatud miljonites Islandi kroonides.)
Arion Bank expresses doubts about the strategy related to the lifting of the capital controls and assumes that they will remain in place during the forecast period [51].
Laenude väärtuse muutumine
With a swift transformation from a Northern European bank with operations in 13 countries to a bank that has solely operation in Iceland, Arion Bank was faced with countless challenges, both internal and external, that needed to be addressed and overcome.
Vahendustasu
The revaluation of transferred assets from Kaupthing to Arion Bank was one of them.
Netofinantsulu
Additionally the Bank's infrastructure had to be scaled down, and the Bank had to adjust to the new economic reality where many corporations, individuals and households found themselves with a severely diminished ability to service their debt.
Muu tulu
Many of the numerous challenges faced by the new bank were thus directly related to the circumstances surrounding its establishment.
Tulud kokku
The transfer of domestic assets and liabilities from the estate of Kaupthing to Arion Bank created some unfavourable risk exposures for the Bank.
Tegevuskulud
However, in the broad efforts made to aligning the Bank's operations to a new economic reality, considerable success has been achieved in bringing the Bank's risk exposure down to a controllable level.
Väärtus
The focus has been on:
Maksueelne puhastulu
Debt recovery of distressed loans [52].
Maksud ja pangamaks
Reducing the currency imbalance [53].
Puhastulu
Reducing the credit concentration towards large and connected clients [54].
Omakapitali investeeringute tulusus
Increasing the capital level [55].
Netointressimarginaal
Increasing term deposits and securing alternative funding sources [56].
Kulude ja tulude suhe
Reducing the inflation risk due to the Consumer Price Index (CPI) imbalance [57].
Ajavahemikus 2009–2011 oli kasumiaruanne väga sõltuv erakorralistest kirjetest, eeskätt laenude väärtuse muutumisest.
During 2010, the long-term strategic direction for the Bank was set.
Islandi ametiasutused on esitanud teabe endisest pangast üle võetud kõikide laenude ja diskontode kohta [61].
According to Arion Bank, its customer portfolio is already leaning towards its goal of becoming a relationship bank and it is believed that this kind of banking model can be fully achieved.
Ülekantud laenude nimiväärtus kokku oli 1230 miljardit Islandi krooni, arvestuslik väärtus 459 miljardit Islandi krooni.
The organizational structure of the Bank has been simplified since its establishment [58] and corporate governance standards have been introduced, ensuring disclosure and transparency and increased accountability.
Diskonto kokku oli seega umbes 771 miljardit Islandi krooni.
The role and functions of support divisions, in particular the Risk Management division, have been enhanced.
Võimaluse korral hinnati laenud ümber, mis viis laenude väärtuse muutumiseni, nagu on näidatud tabelis 4 [62].
The division is independent and centralised and reports directly to the CEO.
Järelejäänud restruktureerimisperioodiks on siiski prognoositud praktiliselt olematut laenude väärtuse muutumist.
The CEO and the Board of Directors are responsible for defining and articulating a risk appetite for the Bank's operations.
Seega ei sõltu panga kasumlikkus edaspidi enam nimetatud erakorralisest mõjurist.
Risk appetite is translated into exposure limits and targets that are monitored by Risk Management, which reports its findings regularly to the CEO and the Board of Directors.
Finantsjärelevalveameti poolt Arion Bankile panga tegevusloa saamise eeltingimusena kehtestatud kapitalinõuded olid 12 % esimese taseme omavahendeid ja 16 % kogukapitali (kapitali adekvaatsuse määr).
The FME chose Arion Bank to take over all of the deposit obligations of Reykjavík Savings Bank (SPRON).
Panga kapitalipoliitika on keskendunud tugeva regulatiivse kapitali säilitamisele panga arengu toetamiseks ning regulatiivse kapitali nõuetele vastamiseks ka ebastabiilsetel aegadel.
In April 2009, the Bank acquired the regional Mýrasýsla Savings Bank (SPM), including all its assets and certain liabilities such as deposits [59].
Pikaajalise kapitali kavandamise puhul lähtutakse pangas praegu esimese taseme omavahendite määra puhul minimaalsest võrdlusalusest […] % ning kapitali adekvaatsuse määrast kokku […] %.
These actions brought 22000 new customers to the Bank without expanding its existing branch network.
Panga kapitalipositsioon on ajavahemikus 2009–2011 järk-järgult tugevnenud ning ületatud on nii finantsjärelevalveameti kapitalinõuded kui ka panga sise-eesmärgid.
On 22 December 2011 Arion Bank acquired the former Kaupthing Mortgages Institutional Investor Fund, KMIIF (now named Arion Bank Mortgages Institutional Investor Fund, AMIIF) [60].
2011. aasta lõpus oli panga kapitali adekvaatsuse määr 20,5 % ja esimese taseme omavahendite määr 15,7 %.
In 2012, the securities custodian Verdis, a fully owned subsidiary of the Bank, will be merged with the Bank.
Tabel 5
As can be seen in Table 4, Arion Bank has been profitable since establishment, with return on equity (ROE) ranging between 10,5 and 16,7 %.
Aastalõpu kapitalimäärad 2009–2011 ning prognoos 2012–2014.
Table 4
Esimese taseme omavahendid
Financial overview 2009-2011 and forecast 2012-2014
Teise taseme omavahendid
(The data is for the parent company.
Kapital kokku
Effects of subsidiaries are taken through other income.
Riskiga kaalutud vara
Amounts in million ISK)
Esimese taseme omavahendid
Valuation change in loans
Kapitali adekvaatsuse määr
Commission income
2012. aasta aprillis esitatud sisekapitali adekvaatsuse hindamise aruandes märkis pank oma riskipositsiooni katmiseks kapitalivajaduseks […] miljardit Islandi krooni.
Net financial income
Panga regulatiivne kapital moodustab […] miljardit Islandi krooni, seega on kapitalipuhver […] miljardit Islandi krooni.
Other income
Võttes aluseks riskiga kaalutud vara, on kapitalimäär […] %.
Total income
Seoses likviidsusega nõuab finantsjärelevalveamet tagatud likviidsusreservide olemasolu, millest vähemalt 20 % moodustavad hoiused, samuti tähtajatute hoiuste sularahareservi määraga 5 %.
Operating expenses
Lisaks kehtestab krediidiasutuste likviidsuse eeskirju Islandi keskpank [63] ning selle kohaselt klassifitseeritakse krediidiasutuste likviidsed varad ja kohustused liigi ja lõpptähtaja ning riskiga kaalutud väärtuse järgi.
Impairment
Krediidiasutustel peab olema kuu aja jooksul, järgmisel kuul ja kuni kolm kuud likviidset vara rohkem kui kohustusi.
Net earnings before taxes
Eeskirjades sätestatakse ka teatava stressitesti läbiviimine, mis seisneb diskonto kohaldamises omakapitali eri kirjete suhtes, kuid mille puhul eeldatakse ühelt poolt kõikide kohustuste täitmist lõpptähtaja alusel ja teiselt poolt muude kohustuste teatavate osade, nagu näiteks hoiuste väljamaksmist lühikese etteteatamisega või üldse mitte.
Taxes and bank levy
Panga likviidsusmäärad ajavahemikus 2011–2012 on näidatud allpool esitatud graafikus.
Net earnings
Pank on ilmselgelt säilitanud usaldusväärse likviidsuspositsiooni, mis ületab finantsjärelevalveameti nõuded nii kassareservi määra kui ka laiema nõude tagatud likviidsusmäära kohta.
Return on equity (ROE)
Pangategevuse kava kohaselt aastateks 2012–2014 püsib sularaha osakaal vahemikus […] — […] % ja likviidsusmäär vahemikus […] — […] %.
Net interest margin
Pank on täitnud ka Islandi keskpanga likviidsuseeskirjad — 2009.–2011. aasta aastalõpu likviidsusmäärad (rohkem kui üks kuu ja kuni kolm kuud) on jäänud vahemikku 1,5–2,1.
Cost-to-income ratio
Diagramm 1
During 2009-2011, irregular items have had a major impact on the profit and loss account, in particular as concerns valuation change in loans.
Arion Banki likviidsusmäärad 2011–2012
The Icelandic authorities have provided information on the total loans and discounts obtained from the old bank [61].
[Finantsjärelevalveameti eeskirjadest lähtuvad Arion Banki likviidsusmäärad
The total face value of the loans transferred was 1230 billion ISK and the book value 459 billion ISK.
Ärisaladuse tõttu mitteavaldatavad väärtused]
When conditions have permitted, the loans have been re-valued, leading to a valuation change in loans, as indicated in Table 4 [62].
Arion Bank on enamjaolt rahastatud hoiustega, ent on tehtud samme rahastamise mitmekesistamiseks pandikirjade emiteerimise kaudu.
However, for the remainder of the restructuring period, valuation change in loans are forecasted to be unsubstantial.
2011. aasta novembris andis finantsjärelevalveamet Arion Bankile loa emiteerida seaduse kohaseid pandikirju.
The Bank's profitability will therefore not any longer depend on this irregular item.
Siinkohal juhitakse tähelepanu asjaolule, et 2011. aasta lõpus ostis Arion Bank KMIIF hüpoteegifondi, võttes üle tohutus ulatuses (127 miljardi Islandi krooni väärtuses) pandikirju, misjärel ta tegutses edasi kui pandikirjade emitent.
The capital requirements set by the FME as a condition for granting an operating license to Arion Bank was 12 % for the Tier 1 capital and 16 % for the total capital (CAD ratio).
Panga arvates täidab pandikirjade emissioon siseturule panga refinantseerimisvajadused ja uute laenude rahalise katte ajavahemikuks 2012–2016.
The Bank's capital policy is to maintain a strong capital base to support business development and to meet regulatory capital requirements, even in times of stress.
Islandi finantssektori üks tähtsamaid väljakutseid oli kodumajapidamiste ja äriühingute laenude ümberkorraldamine.
Long-term capital planning at the Bank is currently based on a benchmark minimum of […] % for Tier 1 capital and a total CAD ratio of […] %.
Tegemist on keeruka ja tundliku teemaga, mille puhul on vajalik arvestada paljude finantsiliste, majanduslike ja eetiliste asjaoludega.
The capital position of the Bank has been strengthening gradually during 2009-2011 and has exceeded both the FME capital requirements and the Bank's internal targets.
Arion Banki esitatud teabe kohaselt on laenuportfelli ümberkorraldamine olnud panga jaoks üks olulisimaid ülesandeid ning pank on esirinnas ettevõtlussektori ja kodumajapidamiste võlaküsimuste lahendamisel ja saavutanud selles märkimisväärset edu.
At the end of 2011, the Bank's CAD ratio was 20,5 %, with a Tier 1 ratio of 15,7 %.
2009. aastal asutati pangas äripanganduse sissenõudmiste osakond, samuti asutati varahaldusettevõtjad vara sissenõudmiseks.
Table 5
Pank tõi turule ka hulga valmislahendusi majapidamiste ja üksiklaenuvõtjate abistamiseks võlgade tagasimaksmisel.
Capital ratios year-end 2009-2011 and forecast 2012-2014
Äriklientide suhtes, kes ei ole suutnud oma kohustusi täita, kohaldatakse panga võlgade sissenõudmise menetlust.
Tier 1 capital
Eesmärk on muuta maksejõuetud ettevõtjad tugeva bilansiga maksejõulisteks ettevõtjateks, võimaldades neil äritegevust tulevikus jätkata ja aidata sellega kaasa majanduse arengule.
Tier 2 capital
2011. aastal ühines 986 ettevõtjat panga korraldatava tervendamisprogrammiga ja lahenduseni jõuti 871 juhtumi osas.
Total capital
Pidades silmas panka, loodetakse äriühingute võlgade restruktureerimine lõpetada valdavalt 2012. aasta lõpuks.
Risk-weighted assets
Mis puutub kodumajapidamiste võlakoormasse, siis on 14000 eraklienti kasutanud panga pakutud võlatasumise pakette, sealhulgas spetsiaalset võlaleevenduskava.
Tier 1 ratio
2010. aasta lõpus asutas pank eraklientide jaoks ühtlasi spetsiaalse võlanõustamisteenistuse.
The Bank's assessment, according to the ICAAP report of April 2012, is that a capital of […] billion ISK is needed to cover its risk exposure.
Pank loodab lõpetada kodumajapidamiste võlakoorma restruktureerimise 2012. aastal.
The Bank has a capital base of […] billion ISK and thus holds a capital buffer of […] billion ISK.
Võlgade sissenõudmise kava eesmärk on parandada vara kvaliteeti.
Based on the current Risk Weighted Amount this translates to a capital ratio of […] %.
Meetmed välisvaluuta tasakaalustamatuse piiramiseks
It has been the policy of Arion Bank to refrain from paying dividends until 2013.
Välisvaluutas antavad laenud (edaspidi „FX”) on jaotatud laenuportfellis FX/FX laenudeks ja FX/ISK (ISK — Islandi kroon) laenudeks.
This policy will only be altered in cooperation with the FME and only if Arion Bank and the FME jointly determine that a sustainable turnaround of the Icelandic economy has been achieved.
FX/FX laenud on laenud, kus kliendid toodavad FX tulu, FX/ISK laenud on võetud välisvaluutas, kuid mille puhul kliendid toodavad ISK tulu.
Regarding liquidity, the FME requires that the bank must hold secured liquidity reserves of at least 20 % of deposits and cash reserves of 5 % of on-demand deposits.
Panga välisvaluuta tasakaalustamatuse probleem tuleneb üldjuhul FX/ISK osast.
In addition, the Central Bank of Iceland sets rules on credit institutions' liquidity [63] according to which credit institutions' liquid assets and liabilities are classified by type and maturity and assigned weights according to risk.
2010. ja 2011. aastal saavutas pank välisvaluuta tasakaalustamatuse vähendamises edu.
Credit institutions must have liquid assets in excess of liabilities within one month and after one month and up to three months.
2012. aastal väheneb tasakaalustamatus veelgi, kui eraisikute poolt välisvaluutas võetud laenud vääringustatakse ümber Islandi kroonidesse ning võetakse meetmeid piiratud välisvaluutatulu saavate ettevõtjate motiveerimiseks oma laene Islandi kroonidesse ümber vääringustama.
The rules also entail a certain stress test where a discount is applied to various equity items, but where it is assumed, on the one hand, that all obligations must be paid upon maturity, and on the other, that a portions of other obligations, such as deposits, must be paid at short notice or none at all.
FX laenude suhtes valitseb endiselt ebakindlus, kuid pank üritab sellegipoolest FX/ISK tasakaalustamatust vähendada, et see jääks 2012. aasta lõpuks Islandi keskpanga nõuete piiresse.
The Bank's liquidity ratios during 2011-2012 are set out in the graph below.
Filiaalivõrgu ratsionaalne ümberkorraldamine ja kulutõhususe saavutamine.
It is apparent that the Bank has maintained a solid liquidity position, surpassing the requirements of the FME both with respect to the cash ratio requirement and the broader requirement of secured liquidity.
Arion Banki arvamusel on Islandi turul liiga palju panku võrreldes võrreldavate rahvamajandustega.
According to the Bank's plans for 2012-2014, it will maintain a cash ratio between […] — […] % and a liquidity ratio of […] — […] %.
Konkurentsivõimelisena püsimise nimel on pangad sunnitud oma kulusid vähendama.
The Bank has also complied with the CBI liquidity rules as its liquidity ratios (more than 1 and up to 3 months) at year end 2009-2011 have been in the range of 1,5-2,1.
Arion Bank on keskendunud kulutasemete kontrolli all hoidmisele ja on enda sõnul finantssektoris väga vajalikus ratsionaliseerimises esirinnas.
Chart 1
Arion Bank on äritegevust lihtsustanud töötajate arvu vähendamise ja filiaalivõrgu ratsionaalse ümberkorraldamise näol.
Arion Bank's liquidity ratios 2011-2012
Filiaalivõrgu ratsionaliseerimine viidi lõpule 2011. aasta märtsis kolme filiaali ühendamisega Reykjaviki piirkonnas.
[Graph on Arion Bank's liquidity ratios under FME rules
Kokku on suletud 15 filiaali, ülejäänud 24 on panga sõnul kulutõhusad ning endiselt pööratakse väga suurt tähelepanu kliendi vajadustele.
While the Basel III liquidity requirements are not yet mandatory, Arion Bank has begun voluntary monitoring of the Liquidity Coverage Ratio (LCR) [64] according to those rules, and at year end 2011 its LCR was […] %.
Kulutasemed püsivad endiselt rangelt kontrolli all ning halduskulude ja tegevustulude suhe on emaettevõtjas juba vähenenud 45 %-le 2011. aastal.
Arion Bank is to a large degree deposit-funded, but steps have been taken to diversify the funding by issuing covered bonds.
See paraneb 2012.–2014. aastal veidi veel ning on siis […] %.
In November 2011, Arion Bank was granted a license by the FME to issue statutory covered bonds.
Elujõulisuse saavutamise võime baasstsenaariumi ja stressistsenaariumi puhul
In February 2012, a EUR 1 billion covered bond program was completed.
Restruktureerimiskavas on sisekapitali adekvaatsuse hindamise aruandele viidates esitatud Arion Banki stressistsenaarium, milles uuritakse panga võimet saavutada eri stsenaariumide ja riskipositsioonide puhul elujõulisus.
The funds will be used to finance Arion Bank's mortgage lending.
Baasstsenaarium
It is recalled that at the end of 2011, Arion Bank bought the KMIIF mortgage fund, taking over the outstanding amount 127 billion ISK in covered bonds and continued as the issuer of covered bonds.
Baasstsenaariumi moodustab eespool kirjeldatud restruktureerimiskava koos prognoosidega, millel see põhineb.
The Bank deems that issuance of covered bonds in the domestic markets will meet the refinancing needs of the Bank and funding of new loans in the period 2012-2016.
Stressistsenaarium