natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Exports
„Kui käesolevas lepingus ei ole sätestatud teisiti, on igasugune EÜ liikmesriikide või EFTA riikide poolt või riigi ressurssidest ükskõik missugusel kujul antav abi, mis kahjustab või ähvardab kahjustada konkurentsi, soodustades teatud ettevõtjaid või teatud kaupade tootmist, käesoleva lepinguga kokkusobimatu niivõrd, kuivõrd see mõjutab lepinguosaliste vahelist kaubandust.”
Output Gap
Islandi riigi poolt uuele pangale antud esialgne käibekapital;
Short Term IR
uue panga (algne) täielik riigipoolne kapitaliseerimine ja enamusosaluse jätmine riigile.
Unemployment
Edaspidi nimetatakse eespool kirjeldatud meetmeid ühiselt „kapitaliseerimismeetmeteks”.
ISK/EUR exchange rate
Lisaks hindab järelevalveamet järgmist:
Inflation
Islandi valitsuse garantii tagada kõigis Islandi pankades hoitavad kodumaised hoiused ning
The stress scenarios
ettevõtja Spkef tegevuse üleviimine ettevõtja Landsbankinn alla (edaspidi „ettevõtjat Spkef käsitlev tehing”).
The restructuring plan includes 3 stress scenarios — mild recession, international economic depression and króna depreciation, including the methodology used to build those scenarios, and the impact on the capital position of the bank.
Järelevalveamet tuleb samuti meelde, et ajutiselt heaks kiidetud päästemeetmed, mis võeti ettevõtja SpSv suhtes, kes nüüd liidetakse ettevõtjaga Landsbankinn, kujutavad endast riigiabi, mille lõplik kokkusobivus EMP lepinguga sõltub ühinemisel tekkinud üksuse jaoks koostatud restruktureerimiskavast.
The scenarios are designed against the background of unlikely but plausible severe changes in the economic environment in which the bank operates.
Riigi ressursside olemasolu
For example, the international economic depression scenario is based on a potential break-up of the Euro zone and the resulting effects on the European economy.
Nagu järelevalveamet menetluse algatamise otsuses juba esialgselt järeldas, on selge, et kapitaliseerimismeetmeid rahastatakse Islandi riigikassa eraldatud riigi ressurssidest.
Macro-indicators in the international economic depression scenario
Nagu eespool märgitud, tegi vahekohtukomitee hiljuti otsuse, mille kohaselt pidi riik maksma ettevõtjale Landsbankinn 19,2 miljardit Islandi krooni.
Scenario 3 – International Depression
Sellepärast on ilmne, et kõnealune meede hõlmab riigi ressursside ülekandmist.
Figures in grey show difference from baseline forecast.
Hoiuste tagamisega seoses rõhutab järelevalveamet kohe alguses, et hinnatakse ainult täiendavat hoiuste tagamise skeemi, mida on kirjeldatud eespool ja mis koosneb põhimõtteliselt Islandi valitsuse tehtud avaldustest, et riiklikesse kommerts- ja hoiupankadesse ja nende Islandi filiaalidesse paigutatud hoiused on täielikult tagatud.
In the stress test exercise that Landsbankinn has submitted, different methods are used to translate these 3 scenarios into an impact measurement on the bank's financial statements, the loan loss and the economic capital.
See hindamine ei mõjuta järelevalveameti seisukohta seoses seaduse nr 98/1999 ja Islandi valitsuse ning hoiustajate ja investorite tagatisfondi finantskriisi aegse tegevuse kokkusobivusega EMP õigusega, eelkõige direktiiviga 94/19/EÜ.
By means of example, the below chart 3 demonstrates how loss given default (LGD) is related to GDP performance.
Direktiivide 97/9/EÜ ja 94/19/EÜ rakendamisega seoses on järelevalveamet seisukohal, et sel määral, mil sellised meetmed kujutavad endast riigiabi, ei põhjusta riigi ressursside kasutamine EMP õigusnormides sätestatud kohustuste täitmiseks üldiselt probleeme EMP lepingu artikli 61 alusel.
Chart 3 GDP-LDG correlation
Käesolevas otsuses ei käsitleta seega neid meetmeid.
[Graph on the correlation between loss given default and GDP Values not disclosed for reasons of professional secrecy]
Järelevalveamet märkis menetluse algatamise otsuses, et ta uurib täiendavalt, kas Islandi valitsuse eespool kirjeldatud avaldused on piisavalt täpsed, kindlad, tingimusteta ja õiguslikult siduvad, et need hõlmaksid riigi ressursside kaasamist [46].
The main finding of the stress tests is that the capitalisation of Landsbankinn is such that it stays above both internal and external minimum CAD requirements in all scenarios, and according to the restructuring plan, has in fact […] % excess capital.
Hinnates nende kriteeriumide täitmist, märgib järelevalveamet, et avaldused hõlmasid siduvat riigi ressursside kaasamise kohustust, mida tõendab asjaolu, et Islandi riik on teinud kõik selleks, et kaitsta hoiustajate huve.
In addition, Landsbankinn's restructuring plan includes a quasi-stress test of the liquidity ratio of the bank.
Island ei ole mitte ainult muutnud pankrotivaras hoiuseid omavate isikute prioriteetsust (mis ei hõlmaks riigi ressursside kasutamist), vaid ta on ka teinud selgeks, et ta ei luba hoiustajatel mingit kahju kanda.
In this case, the bank assumes that all deposits held by financial institutions would be withdrawn immediately, following for example the removal of the capital controls.
Valitsuse üldine tagatis, mis laieneb kõigile riiklikesse kommerts- ja hoiupankadesse paigutatud hoiustele, erineb EMP õigusaktidel põhinevast mis tahes hoiuste tagamise skeemist lisaks ka seetõttu, et kaitse puhul ei kohaldata piirmäära ja meetmest kasu saavad pangad ei anna omalt poolt mingit rahalist panust.
According to the information submitted by the Icelandic authorities, even in such a case Landsbankinn's liquidity position would stay strong, in particular because it could liquidate additional assets relatively quickly and without overly detrimental effect on the balance sheet, such as for example its ISK denominated mortgage book (through lending operations with the CBI).
Islandi valitsuse arusaama oma avaldusest näitavad riigi sekkumised finantssektorisse, mis on leidnud aset alates 2008. aasta oktoobrist ja mis on olnud motiveeritud kavatsusest kõnealust avaldust järgida.
Chart 4 below illustrates this scenario:
Need sekkumised on hõlmanud meetmeid finantseerimisasutuste hoiuste katmiseks, näiteks kolme kommertspanga asutamine, ettevõtja SPRON hoiuste ülekandmine ettevõtjasse Arion Bank, ettevõtja Straumur hoiuste ülekandmine ettevõtjasse Íslandsbanki, ettevõtjasse Sparisjódabanki Íslands paigutatud viie hoiupanga hoiuste ülevõtmine Islandi keskpanga poolt, ettevõtjasse Byr Savings Bank paigutatud hoiuste ülekandmine ettevõtjasse Byr hf, hoiuste ülekandmine ettevõtjast Keflavík Savings Bank ettevõtjasse SpKef ning riigi tagatise andmine ettevõtjasse SpKef paigutatud hoiustele pärast viimase liitmist ettevõtjaga Landsbankinn.
Chart 4 Core liquidity position after withdrawals of all institutional deposits and varying withdrawals from customers
Tegelikult on Islandi ametiasutused väitnud mitme riigiabijuhtumi puhul, mida järelevalveamet praegu uurib ja millest mõnda on eespool nimetatud, et vastav valitud meede oli Islandi riigi jaoks rahaliselt vähem koormav valik, et täita oma võetud kohustust kaitsta hoiuseid täiel määral.
[Graph on Landsbankinn's liquidity position Values not disclosed for reasons of professional secrecy]
Eespool toodut silmas pidades leiab järelevalveamet, et võetud on õiguslikult siduv, täpne, tingimusteta ja kindel meede.
According to this calculation, the bank could withstand an additional withdrawal of […] % of customer deposits without having to start liquidating assets.
Selle põhjal järeldab järelevalveamet seega, et Islandi valitsuse avaldused, mille kohaselt on hoiused täielikult tagatud, hõlmavad riigi ressursside kaasamist EMP lepingu artikli 61 tähenduses.
This result indicates that the Bank is well positioned to meet unexpected liquidity disruptions.
Teatavate ettevõtjate või teatavate kaupade tootmise soosimine
GROUNDS FOR INITIATING THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE, THE SPKEF TRANSACTION AND THE MEASURES TEMPORARILY APPROVED IN THE SAVINGS BANKS DECISIONS
Eelised
In the opening decision, the Authority preliminarily concluded that the measures by the Icelandic State to capitalise Landsbankinn entail state aid pursuant to Article 61 EEA.
Esiteks peavad abimeetmetega olema antud uuele pangale eelised, mis vabastavad panga maksudest, mida ta tavaliselt maksab oma eelarvest.
Furthermore it could not exclude that state aid was present in the unlimited deposit guarantee.
Kooskõlas esialgse järeldusega, millele järelevalveamet jõudis menetluse algatamise otsuses, on järelevalveamet endiselt seisukohal, et iga kapitaliseerimismeetmega antakse ettevõtjale Landsbankinn eelis, sest antud kapital ei oleks pangale ilma riigi sekkumiseta kättesaadav olnud.
The opening decision did not cover the aid measures related to the acquisition of SpSv, which were temporarily approved by the Authority in the Savings Banks Decisions.
Selle kindlakstegemisel, kas investeerimine ettevõtjasse, näiteks kapitalisüstide kaudu, hõlmab eelise pakkumist, kohaldab järelevalveamet turumajandusliku investori põhimõtet ning hindab, kas erainvestor, kelle suurus on võrreldav avaliku sektori investori suurusega ja kes tegutseb tavapärastes turutingimustes, oleks sellise investeeringu teinud [47].
The Authority will take a final view on these measures, which continue to have a bearing on the assessment at hand, in the present decision.
Finantskriisi algusest alates on nii Euroopa Komisjoni (mitmel juhul pärast finantskriisi algust) [48] kui ka järelevalveameti [49] lähenemisviis olnud, et pankade rekapitaliseerimine riigi poolt kujutab endast riigiabi, võttes arvesse keerulist olukorda ja ebakindlust, mis on finantsturge iseloomustanud 2008. aasta sügisest alates.
Finally, the measures related to the transfer of operations from Spkef to Landsbankinn were not covered by the opening decision, and the Authority will thus also assess them below.
See üldine põhimõte kehtib eriti Islandi finantsturgude suhtes 2008. ja 2009. aastal, kui kogu süsteem kokku varises.
As for the compatibility of the measures assessed in the opening decision, the Authority considered that a final view could only be taken on the basis of a restructuring plan, which had not been submitted when the Authority opened the formal investigation procedure on 15 December 2010.
Seega leiab järelevalveamet, et kapitaliseerimismeetmetega antakse ettevõtjale Landsbankinn eelis, olenemata hilisemast vähemusosaluse ülekandmisest (peamiselt erasektori) võlausaldajatele.
It was in particular due to the absence of a restructuring plan more than two years after the establishment of Landsbankinn and one year after the agreement with Landsbanki's creditors that the Authority expressed doubts about the compatibility of the aid.
Erasektori osalemine ettevõtja Landsbankinn kapitaliseerimises piirdub täielikult endiste pankade võlausaldajatega, kes otsivad võimalusi oma kahju minimeerimiseks [50].
Comments from interested parties
Peale selle, võttes arvesse eespool kirjeldatud tingimusliku võlakirja mehhanismi, ei saa nende investeeringuid pidada riigiga samadel tingimustel tehtud investeeringuteks.
The Authority received a statement on behalf of the creditors of the old bank, in which they emphasised that they were to be considered as interested parties, and indicated to possibly submit further comments at a later stage.
Ettevõtjat Spkef käsitleva tehinguga seoses märgib järelevalveasutus, et tehingu eesmärk oli pakkuda ettevõtjale Landsbankinn hüvitist, mille suurus on võrdne üle kantud varade ja kohustuste väärtuse vahega.
Comments from the Icelandic authorities
Selle vahe kindlaksmääramise mehhanismiga, kus lõpliku vahekohtunikuna toimib sõltumatu vahekohtukomitee, tagati kõnealuse protsessi suur objektiivsus.
The Icelandic authorities accept that measures undertaken in establishing NBI, now Landsbankinn, constitute state aid.
Kuid kogu risk seoses sellega, et ettevõtja Spkef varade väärtus on väiksem üle kantud hoiuste väärtusest, ja kohustus hüvitada mis tahes võimalik puudujääk, jäi riigile.
In the view of the Icelandic authorities, the measures are however compatible with the functioning of the EEA Agreement on the basis of Article 61(3)(b) of the Agreement, as they are necessary, proportionate and appropriate to remedy a serious disturbance in the Icelandic economy.
Sellest tuleb, et ettevõtja Landsbankinn sai omandada firmaväärtuse ja täiendavad turuosad ilma mingit riski võtmata.
In the view of the Icelandic authorities the measures taken are in all aspects in line with the principles set out in the Authority's state aid guidelines, and submit that the aid is necessary and limited to the minimum amount necessary.
Järelevalveamet järeldab, et see kujutab endast eelist.
Moreover, the Icelandic authorities emphasise that the former shareholders of Landsbanki have lost all their shares and received no compensation from the state and that the aid is well designed to minimize negative spill-over effect on competitors.
Lisaks peab järelevalveamet samuti hindama, kas hoiuste täiendava tagamisega antakse eelis ettevõtjale Landsbankinn ja Islandi pankadele üldiselt.
As for the transfer of operations from Spkef to Landsbankinn, they Icelandic authorities acknowledge that the State's obligation to make up for a shortfall in transferred assets (compared to the amount of transferred liabilities) constitute state aid pursuant to Article 61(1) of the EEA Agreement, even though they are of the view that the nature of the agreement precludes Landsbankinn from receiving a direct financial advantage.
Sellega seoses märgib järelevalveamet, et kui Islandi ametiasutused tegid avalduse hoiuste tagamise kohta, ei olnud alguses täiesti selge, kuidas see tagamine praktikas toimiks, eelkõige seoses sellega, millist mõju avaldaks selline sekkumine raskustes olevale pangale.
They concede, however, that the measure could strengthen Landsbankinn's position as it enlarges its customer base and might provide opportunities to streamline operations.
Nüüd näib, et sellisel pangal võimaldataks pankrotti minna, kuid Islandi riik tagaks – näiteks kandes hoiused üle teise panka ja hüvitades varade väärtuse vahe –, et hoiused makstakse välja täies ulatuses, ning hoiustajad ei kaotaks kunagi õigust oma hoiuseid täies mahus käsutada.
In any event, the Icelandic authorities maintain that the aid is compatible with Article 61(3)(b) of the Agreement.
Järelevalveamet leiab, et on teisejärguline, mil viisil täidab riik kodumaiste hoiuste piiramatu tagamise kohustust.
As they state's contribution is limited to covering precisely the difference between assets and liabilities, and that difference is determined by an independent committee, they submit that the aid is limited to the minimum necessary.
Oluline on, et riik võttis piiramatu kohustuse sekkuda, kui pank ei suuda hoiuseid välja maksta.
They submit that the aid was also proportionate, as Landsbankinn was the only bank that could take on the operations of Spkef at the time, and that alternatives, such as a forced merger by the FME, would have been more disruptive and potentially more costly for the State.
Sellise piiramatu tagatisega on järelevalveameti arvates soositud ettevõtjat Landsbankinn.
The Icelandic authorities do not regard the deposit guarantee as entailing state aid.
Esiteks antakse sellega väärtuslik konkurentsieelis – piiramatu riiklik tagatis ja sellest tulenevalt suur turvaabinõu – alternatiivsete investeerimisvõimaluste ja investorite ees.
Commitments by the Icelandic authorities
Seda iseloomustab näiteks majandusministri hiljutine aruanne, milles märgitakse järgmist: „Islandi finantsettevõtjad tegutsevad praegu kaitstud keskkonnas, kus kasutatakse kapitalikontrolle ja üldist hoiuste tagamist.
The Icelandic authorities have submitted a number of commitments, most of which relate to the distortions of competition caused by the aid under assessment, and which are set out in the Annex.
Sellistel tingimustel on pangahoiused sisuliselt ainus turvaline valik Islandi hoiustajate jaoks” [51].
ASSESSMENT
Teiseks on selge, et tagatise puudumise korral oleks ettevõtja Landsbankinn sarnaselt oma eelkäijale tõenäolisemalt kannatanud kahju hoiuste väljavoolu tõttu [52].
THE PRESENCE OF STATE AID
Seega oleks pank pidanud tõenäoliselt tõstma intressimäära (et kompenseerida riski) eesmärgiga meelitada hoiuseid ligi või lihtsalt säilitada samasugune hoiuste maht.
Article 61(1) of the EEA Agreement reads as follows:
Sellest tulenevalt teeb järelevalveamet järelduse, et hoiuste tagamine kujutab endast panga jaoks eelist.
‘Save as otherwise provided in this Agreement, any aid granted by EC Member States, EFTA States or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Contracting Parties, be incompatible with the functioning of this Agreement.’
Selektiivsus
The Authority will assess the following measures [45] below:
Teiseks, abimeede peab olema valikuline, kuivõrd sellega soositakse „teatavaid ettevõtjaid või teatavate kaupade tootmist”.
The initial operating capital provided by the Icelandic State to the new bank;
Kapitaliseerimismeetmed ja ettevõtjat Spkef käsitlev tehing on valikulised, sest nendest saab kasu ainult ettevõtja Landsbankinn.
The (initial) full state capitalisation of the new bank; and the retention of a majority shareholding by the State.
Peale selle, kuna riigi toetus saab olla valikuline isegi olukorras, kus sellest saab kasu üks või mitu majandusharu ja teised mitte, leiab järelevalveamet samuti, et selline riigipoolne hoiuste tagamine, millest saab kasu terve Islandi pangandussektor, on valikuline meede.
The above measures are referred to collectively below as ‘the capitalisation measures’.
Selle järelduse tegemisel tugineti ka eespool esitatud kaalutlustele, mille kohaselt soositakse panku võrreldes teiste ettevõtjatega, kes pakuvad võimalusi raha säästmiseks ja investeerimiseks.
In addition, the Authority will assess:
Konkurentsi moonutamine ja mõju lepinguosaliste vahelisele kaubandusele
The Icelandic Government's guarantee to domestic deposits in all Icelandic banks and
Kuigi Islandi finantsturud on praegu, eelkõige kapitalikontrollide tõttu, üsna isoleeritud, eksisteerib siiski piiriülene kaubandus (või selle potentsiaal), mis hakkab kasvama niipea, kui kaotatakse kapitalikontrollid.
The transfer of operations from Spkef to Landsbankinn (‘the Spkef transaction’).
Kõiki hinnatavaid meetmeid tuleb seega käsitada konkurentsi moonutavate ja EMP lepingu osaliste vahelist kaubandust mõjutavate meetmetena [53].
The Authority also recalls that the temporarily approved rescue measures for SpSv, which will now be merged with Landsbankinn, constitute state aid, the final compatibility of which depends on the restructuring plan for the merged entity.
Järeldus
Presence of state resources
Sellest tulenevalt teeb järelevalveamet järelduse, et meetmed, mis Islandi riik võttis uue panga kapitaliseerimiseks, hoiuste tagamise skeem ja ettevõtjat Spkef käsitlev tehing hõlmavad riigiabi EMP lepingu artikli 61 lõike 1 tähenduses.
As the Authority already preliminarily concluded in the opening decision, it is clear that the capitalisation measures are financed through state resources provided by the Icelandic Treasury.
Järelevalveamet tuletab meelde, et ta jõudis samale järeldusele hoiupanku käsitlevates otsustes seoses ettevõtjale SpSv võimaldatud kapitaliseerimismeetmetega.
As for the Spkef transaction, the State assumed the risk that the assets of Spkef would be insufficient to cover the transferred liabilities (deposits) of Spkef bank.
MENETLUSNÕUDED
In essence, it guaranteed to make up for the shortfall, which entailed a (potential) transfer of state resources.
Protokolli nr 3 I osa artikli 1 lõikes 3 on sätestatud, et „EFTA järelevalveametit tuleb teavitada kõikidest plaanidest abi määramise või muutmise kohta piisavalt aegsasti, et ta võiks avaldada oma arvamuse […].
As indicated above, the arbitration committee decided recently that the State had to pay Landsbankinn 19,2 billion ISK.
Asjaomane riik ei tohi oma kavandatud meedet jõustada enne lõpliku otsuse tegemist”.
It is therefore evident that this measure entails a transfer of state resources.
Islandi ametiasutused ei teatanud järelevalveametile menetluse algatamise otsusega hõlmatud meetmetest enne nende rakendamist.
Regarding the deposit guarantee, the Authority emphasises at the outset that its assessment is limited to the additional deposit guarantee described above, consisting in essence of the statements made by the Icelandic government that deposits in domestic commercial and savings banks and their branches in Iceland will be fully covered.
Seda ei tehtud ka ettevõtjat Spkef käsitleva tehingu puhul.
This assessment is without prejudice to the Authority's view on the compatibility of Act No 98/1999 and the actions of the Icelandic Government and the TIF during the financial crisis with EEA law, in particular Directive 94/19/EC.
Sellepärast teeb järelevalveamet järelduse, et Islandi ametiasutused ei ole täitnud protokolli nr 3 I osa artikli 1 lõikes 3 sätestatud kohustust.
As regards the implementation of Directives 97/9/EC and 94/19/EC the Authority is of the view that to the extent such measures constitute state aid, the use of state resources to comply with obligations under EEA law would generally not raise concerns under Article 61 EEA.
Seega oli nende abimeetmete võimaldamine ebaseaduslik.
The present decision is therefore not concerned with those measures.
ABI KOKKUSOBIVUS
The Authority stated in the opening decision that it would investigate further whether the statements by the Icelandic Government described above are sufficiently precise, firm, unconditional and legally binding such as to involve a commitment of state resources [46].
Esialgse märkusena märgib järelevalveamet, et kuigi ettevõtja Landsbankinn on 2008. aastal loodud uus juriidiline isik, on – seoses ettevõtja siseriikliku tegevusega – ilmselgelt tegemist ettevõtja Landsbanki majandusliku järglasega, sest nende kahe üksuse vahel eksisteerib majanduslik järjepidevus.
In assessing whether these criteria are met, the Authority notes that the declarations entailed an irrevocable commitment of public resources as shown by the fact that the Icelandic state has done its utmost to protect depositors: Not only has it changed the priority of deposit holders in insolvent estates (which would not entail the use of state resources), but it has also made it clear that it would not allow depositors to suffer any losses.
Tegelikult on Islandi ametiasutused selgitanud, et endise ja uue panga nimede sarnasus on taotluslik, et ettevõtja Landsbankinn saaks kasu firmaväärtusest, mida seostatakse Islandil endiselt nimega „Landsbanki”.
The Government's blanket guarantee of all deposits in domestic commercial and savings banks is furthermore distinct from any deposit guarantee scheme based on EEA acts due to the fact that the protection is unlimited in amount and no financial contribution is made by the banks benefitting from the measure.
Kuna abi puudumise korral ei oleks ettevõtja Landsbankinn saanud jätkata oma majandustegevust pärast 2008. aasta sügist, käsitab järelevalveamet panka raskustes oleva ettevõtjana.
The Icelandic Government's understanding of its declaration is illustrated by the state interventions in the financial sector that have occurred sector since October 2008 which have been motivated by the intention to honour this declaration.
Peale selle, hinnatavad meetmed on üheaegselt nii pääste- kui ka restruktureerimismeetmed.
In fact, the Icelandic authorities have argued in several state aid cases that the Authority is currently investigating, some of which were mentioned above, that the respective chosen measure was the financially least burdensome option for the Icelandic state to comply with its pledge to protect depositors in full.
Kuid kuna meetmetest ei teavitatud õigeaegselt, algatas järelevalveamet ametliku uurimismenetluse ja taotles restruktureerimiskava esitamist.
In the light of the above the Authority considers that there is a legally binding, precise, unconditional and firm measure in place.
Nagu eespool märgitud, sõltub nende meetmete lõplik kokkusobivus EMP lepinguga sellest, kas restruktureerimiskava vastab kriteeriumidele, mis on ette nähtud kohaldatavate järelevalveameti riigiabi suunistega raskustes ettevõtjatele.