natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The measures strengthen the position of Arion Bank in comparison to competitors (or potential competitors) in Iceland and other EEA States.
Liiga palju tugineti lühiajalisele pankadevahelisele rahastamisele.
Arion Bank is an undertaking which is active, as described above, on financial markets, which are open for international competition in the EEA.
Elujõulisust reguleerivad meetmed
Whilst the Icelandic financial markets are currently rather isolated, particularly due to the capital controls, cross-border trade and potential for it still exist, and trade will likely increase as soon as the capital controls are lifted.
Kuigi Arion Banki restruktureerimiskavas käsitletakse paljusid eespool kindlaks määratud panga nõrkuseid, leiab järelevalveamet, et Kaupthingi kokkuvarisemine ja Islandi finantstööstuse krahh olid põhjustatud ka paljudest Islandile omastest teguritest, mis on seotud riigi väiksusega ning puuduliku reguleerimise ja järelevalvega, mille tõi välja eriuurimiskomisjon.
All measures under assessment must therefore be regarded as distorting competition and affecting trade between the Contracting Parties to the EEA Agreement [79].
Nii Arion Banki kui ka mis tahes muu Islandi panga pikaajaline elujõulisus ei sõltu seega üksnes panga tasandil võetud meetmetest, vaid ka sellest, kas reguleerimis- ja järelevalvepuudused on kõrvaldatud.
Conclusion
Seoses sellega avaldab järelevalveamet heameelt Islandi ametiasutuste poolt reguleerimis- ja järelevalveraamistikku tehtud muutuste üle, mida selgitatakse lisas.
The Authority, therefore, comes to the conclusion that the measures taken by the Icelandic State to capitalise the new bank, as well as the liquidity facility, the deposit guarantee and the SPRON swap agreement involve state aid within the meaning of Article 61(1) of the EEA Agreement.
Esiteks on suurendatud finantsjärelevalveameti volitusi ja pädevust ning lisatud muu hulgas viimasele uute vastutusvaldkondadena suured üksikud riskipositsioonid ja sellega seotud riskid, mis kuulub järelevalveameti arvates finantskrahhini viinud tegurite hulka.
PROCEDURAL REQUIREMENTS
Teiseks on sätestatud ajutiselt ranged nõuded kapitali adekvaatsuse määra suhtes.
Pursuant to Article 1(3) of Part I of Protocol 3, ‘the EFTA Surveillance Authority shall be informed, in sufficient time to enable it to submit its comments, of any plans to grant or alter aid (…).
Samuti on esitatud sätted tagatuse kohta, eeskätt on keelustatud laenu pikendamine oma aktsiate pantimise vastu, mille eesmärk on tagada, et Islandi pangad ei tekitaks endale taas nõrka kapitalipositsiooni.
The State concerned shall not put its proposed measures into effect until the procedure has resulted in a final decision’.
Järelevalveamet leiab, et nimetatud meetmed aitavad suurendada Islandi pankade paindlikkust.
The Icelandic authorities did not notify the aid measures covered by the opening decision to the Authority in advance of their implementation.
Kolmandaks on rakendatud rida meetmeid seoses direktorite ja juhatuse liikmete valikukriteeriumide ja tasustamisega.
The Authority therefore concludes that the Icelandic authorities have not respected their obligations pursuant to Article 1(3) of Part I of Protocol 3.
Lisaks kehtestati rangemad eeskirjad seotud pooltele (nagu omanikud) laenamise suhtes ning finantsjärelevalveametil on nüüd õigus keelata vajaduse korral pankadel teatavate tehingute tegemise.
The granting of those aid measures was therefore unlawful.
Muudeti ka asutusesisese ja -välise arvepidamise eeskirju, näiteks lühendati välise arvepidaja ühele ja samale pangale teenuse osutamise perioodi.
With respect to the acquisition of SPM savings Bank by Arion Bank, which the Authority has not found to involve state aid, it is nevertheless noted that according to paragraph 41 of the Authority's restructuring guidelines, and in order to avoid anti-competitive use of state aid, acquisitions by a bank of competing business can only be made in exceptional circumstances and upon notification to the Authority.
Järelevalveamet peab kiiduväärseks nende meetmete eesmärki hoida ära omanike ja juhtkonnaga seotud sündmuste kordumist, samuti suurendab see riski välisjärelevalvet.
COMPATIBILITY OF THE AID
Mõlemad aspektid vähendavad ohtu panga elujõulisusele,
As a preliminary remark, the Authority notes that whilst Arion Bank is a new legal entity that was established in 2008, it is — as regards domestic operations — evidently the economic successor of Kaupthing Bank, in the sense that there is an economic continuity between those two entities.
Neljandaks anti Islandi ametiasutuste sõnul finantsjärelevalveametile (juba eespool nimetatud) võimalus piirata pankade tegevust Islandi pankade kriisieelse laiaulatusliku hoiuste kaasamise tõttu, mis tundub olevat vähemalt kiirendanud pankade kokkuvarisemist.
As those economic operations that were carried out by Arion Bank from the autumn of 2008 onwards could not have continued in the absence of the aid, the Authority considers the Bank as an undertaking in difficulties.
Lisaks tundub järelevalveametile, et likviidsust ja välisvaluuta tasakaalu käsitlevad uued eeskirjad [82] on piiranud pankade võimalusi meelitada ligi ebaproportsionaalselt suuri välishoiuseid juhul, kui see muudab pankade äritegevuse haavatavamaks ja tundlikumaks välisvaluuta vahetuskursi ja likviidsusriskide suhtes.
Moreover, the measures under assessment are at the same time rescue and restructuring measures.
Järelevalveamet väljendab rahulolu, et Islandi ametiasutused on võtnud nimetatud puuduliku õigusliku aspekti suhtes meetmeid.
As stated in the opening decision, the Authority would probably have temporarily approved the measures as compatible rescue aid, had they been notified before their implementation, before then taking a final view on them on the basis of a restructuring plan.
Arion Banki restruktureerimiskava
However, in the absence of a timely notification, the Authority initiated the formal investigation procedure and requested the submission of a restructuring plan.
Mis puutub restruktureerimiskavasse ja panga võetud meetmetesse, on Arion Bank põhimõtteliselt pöördunud tagasi traditsioonilisema panganduse mudeli juurde, keskendudes suhtepanganduse arendamisele Islandi turul.
As indicated above, the final compatibility of these measures depends on whether the restructuring plan meets the criteria of the Authority's applicable state aid guidelines for undertakings in difficulties.
Panga peamised rahastamisallikad on klientide hoiused ja aktsiakapital ning laenamisel omavad järjest suuremat osatähtsust pandikirjad.
Legal basis for assessment of compatibility: Article 61(3) of the EEA Agreement and the Authority's Restructuring Guidelines
Lisaks oli Arion Bank võrreldes Kaupthingiga juba asutamisest alates palju väiksema finantsvõimendusega ning kuna enamik pankadevahelisest võlast jäi Kaupthingi varasse, peab Arion Bank restruktureerimiskava kohaselt tuginema rahvusvaheliste turgude refinantseerimisele tagamata võla osas vaid väga piiratud ulatuses.
While state aid to undertakings in difficulties is normally assessed under Article 61(3)(c) of the EEA Agreement, the Authority may, under Article 61(3)(b) of the Agreement allow state aid to remedy a serious disturbance in the economy of an EC Member State or an EFTA State'.
Meetmete aluseks olevad puudused (suurte ja omavahel seotud riskipositsioonide koondumine, tõsine välisvaluuta tasakaalustamatus jne) pärinevad peamiselt endisest pangast.
As is stated in paragraph 8 of the Banking Guidelines [80], the Authority reaffirms that, in line with the case law and the European Commission's decision making practice, Article 61(3)(b) of the EEA Agreement necessitates a restrictive interpretation of what can be considered a serious disturbance of an EFTA State's economy.
Arion Banki elujõulisuse tagamiseks tulevikus on ülimalt tähtis pöörata nimetatud puudustele restruktureerimiskavas piisavat tähelepanu.
The Icelandic authorities have explained, as described in detail above, that Iceland's financial system entered into a state of systemic crisis in October 2008, leading to the collapse of its major banks as well as major savings banks within a time span of a few days.
Selgus, et üks peamisi Kaupthingi pankrotistumise põhjuseid oli pankadevahelisele laenuturule tuginemine refinantseerimise puhul.
The combined market share of the collapsed financial institutions exceeded 90 % in most segments of the Icelandic financial market.
Arion Banki rahalised vahendid on seni põhinenud enamjaolt hoiustel ja aktsiakapitalil, kuid restruktureerimiskavas on ette nähtud hoiuste osakaalu mõningane vähendamine (68 %-lt 61 %-le kõikidest kohustustest), mis põhineb muu hulgas hoiusebaasi pangapoolsel analüüsimisel.
The difficulties were coupled with a breakdown of confidence in the country's currency.
Arion Bank kavatseb selle korvata pandikirjade emiteerimisega Islandi turule.
Iceland's real economy has been severely hit by the financial crisis.
Ülejäänud restruktureerimisperioodi jooksul kavatseb pank emiteerida eri vormis võlakirju, sealhulgas pandikirju ja tagamata võlakirju.
Although more than three years have passed since the onset of the crisis, vulnerability still remains in the Icelandic financial system.
Järelevalveamet leiab, et lähtudes Islandi ametiasutuste esitatud asjaoludest tundub panga rahaline olukord kuni restruktureerimisperioodi lõpuni usaldusväärne.
Even if the situation has eased significantly since 2008, it is evident that at the time that the measures were taken, they were intended to remedy a serious disturbance in the Icelandic economy.
Võttes arvesse hoiuste tagamise ja kapitalikontrollide ümber valitsevat ebakindlust ning riigivõlakirjaturgude ebaselget tulevast arengut, ei saa järelevalveamet teha järeldust selle kohta, kas Arion Banki rahastamisstrateegia teostub pikaajaliseks perspektiiviks kavandatud viisil.
Consequently, Article 61(3)(b) of the EEA Agreement is considered to apply in this case.
Kui aga vaadata olulist toetumist hoiustele ja pandikirjadele restruktureerimisperioodil ning nende võlaliikide osakaalu bilansis, möönab järelevalveamet, et hiljem vajalikuks osutuda võivad kerged kõikumised rahastamisstrateegias ei ohustaks panga elujõulisust.
The application of the Restructuring Guidelines
Seoses vara poolega bilansis jääb rahvusvaheline vara Kaupthingi vara hulka.
The Authority's State Aid Guidelines on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules [81] (‘the Restructuring Guidelines’) sets out the State aid rules applicable to the restructuring of financial institutions in the current crisis.
Seepärast kahanes bilansimaht 88 %.
Lead to a restoration of the viability of the bank;
Järelevalveamet peab kiiduväärseks asjaolu, et restruktureerimiskava kohaselt ei kavatse pank tulevikus sarnast ärimudelit kasutada, vaid keskendub pigem oma traditsioonilisele põhitegevusele.
Include sufficient own contribution by the beneficiary (burden-sharing);
Varaportfelliga seoses jääb panga jaoks märkimisväärseks väljakutseks Kaupthingist üle võetud laenude ümberstruktureerimine.
Contain sufficient measures limiting the distortion of competition.
Seoses sellega tõstab järelevalveamet positiivse asjaoluna esile, et restruktureerimiskava on peetud ja jääb panga esmatähtsaks ülesandeks, nagu nähtub paljudest üld- ja spetsiifilistest ettepanekutest, mille pank oma liiga suure finantsvõimendusega klientidele on teinud.
The Authority will thus assess below, based on the restructuring plan submitted for Arion Bank, whether these criteria are met, and if therefore the aid measures described above constitute compatible restructuring aid.
Kuigi endiselt on vaja teha tööd restruktureerimisprotsessi lõpuleviimiseks, paistab panga esitatud teave kinnitavat teatavat edu, eriti alates 2011. aastast.
Restoration of viability
Seda tõendab asjaolu, et 986st ettevõtjast, kes olid ühinenud panga korraldatud tervendamisprogrammiga, jõuti lahenduseni 871 ettevõtja suhtes, kusjuures ainuüksi 2011. aasta esimese kvartali lõpus saavutati lahendus 416 ettevõtja suhtes.
As indicated above, the turmoil in the Icelandic economy in the wake of autumn 2008, the presence of extra-ordinary measures such as the capital controls, an evolving regulatory environment and a macroeconomic outlook that, in spite of some recent stabilisation, remains somewhat uncertain, given in particular the ongoing economic woes of the euro zone, make it challenging to operate a bank profitably and ensure its long-term viability.
Järelevalveameti arvates näitab see Arion Banki restruktureerimismeetodite usaldusväärsust.
The Authority emphasises at the outset that this consideration needs to be borne in mind in the below assessment.
Nagu eespool öeldud, oli Kaupthingi nõrk kapitaliseeritus üks tegureid, mis viis panga kokkuvarisemiseni.
Section 2 of the Restructuring Guidelines sets out that the EEA State should provide a comprehensive and detailed restructuring plan which provides complete information on the business model and which restores the bank's long-term viability.
Arion Banki restruktureerimiskavas on prognoositud, et panga kapitali adekvaatsuse määr püsib tublisti kõrgemal kui finantsjärelevalveameti poolt restruktureerimisperioodiks kehtestatud 16 % minimaalne määr.
Paragraph 10 of the Restructuring Guidelines requires that the restructuring plan identifies the causes of the bank's difficulties and the bank's own weaknesses, and outlines how the proposed restructuring measures remedy the bank's underlying problems.
See määr on palju kõrgem kui Basel III tulevane miinimum 10,5 %.
The causes of Arion Bank's difficulties are, as described above, spelt out both in the restructuring plan, but also in the SIC report, related to the circumstances surrounding the establishment of the Bank and the problems of its predecessor.
Isegi Arion Banki esitatud stressistsenaariumi korral jääks kapitali adekvaatsuse määr palju kõrgemale asjaomasest suurest piirmäärast ja oleks [> 20] %.
Among the main causes identified in the latter at the level of the predecessor bank were the excessive and unsustainable expansion, the gearing of the bank's owners, the concentration of risk, weak equity and the size of the banks as compared to the Icelandic economy.
Koos restruktureerimiskavaga panga esitatud selleaastast sisekapitali adekvaatsuse hindamise aruannet peab järelevalveamet ettevaatlikuks ning on rahustav näha, et eri riskitegureid arvesse võttes on panga kapitalipuhver […] miljardit Islandi krooni, mis annab eespool kirjeldatud tegevuskeskkonnas pangale märkimisväärse suutlikkuse tulla toime ootamatute probleemidega.
Kaupthing Bank had large single exposures and took on major risk by lending to its owners.
Seoses panga likviidsuspositsiooniga märgib järelevalveamet, et praegune olukord tundub restruktureerimiskava järgi piisavalt kindel ning ei ole märke olukorra olulise halvenemise kohta restruktureerimisperioodi jooksul.
It also relied predominately on short-term wholesale funding.
Lisaks leiab järelevalveamet, et kui teostada panga likviidsusmäära suhtes stressitest sisekapitali adekvaatsuse hindamise aruande taustal, siis tundub, et kuigi pangal on likviidsusriskid, mis võivad kapitalikontrollide järsu kaotamise korral realiseeruda, jälgib pank tähelepanelikult oma likviidsusseisu, on olemas meetmed riski piiramiseks ning on valmistatud ette kriisikavad juhuks, kui pank peaks sattuma ootamatusse keerulisse olukorda.
Regulatory viability measures
See on äärmiselt oluline, arvestades asjaolu, et riik oli 2010. aastal sunnitud andma pangale eriotstarbelise likviidsusvahendi, et viimane saavutaks kooskõla finantsjärelevalveameti likviidsusnõuetega, ning et nimetatud vahend kaotab kehtivuse 2014. aasta lõpus.
Whilst the Arion Bank's restructuring plan addresses many of the bank's weaknesses as identified above, the Authority considers that the failure of Kaupthing, and the collapse of the Icelandic financial industry, was also caused by a number of factors specific to Iceland, relating to its small size and the regulatory and supervisory shortcomings highlighted by the Special Investigation Commission.
Järelevalveamet väljendab ühtlasi rahulolu Arion Banki organisatsioonilise struktuuri ja riskijuhtimissüsteemi muutmise üle (kirjeldatud eespool), mis on suunatud puudujääkide kõrvaldamisele Kaupthingi äritegevuses ning mis aitavad saavutada panga tegevuses erapooletumat ja professionaalsemat riskihindamist.
The long-term viability of Arion Bank, such as that of any other Icelandic bank, thus does not depend solely on the measures taken at the bank's level, but also on whether those supervisory and regulatory shortcomings have been remedied.
Mis puutub kasumlikkusesse, siis on ümberkorraldamissuunistes sätestatud, et restruktureerimiskavas tuleb näidata, mil viisil kavatseb pank taastada võimalikult ruttu oma pikaajalise elujõulisuse riigi abita.
In this regard the Authority notes positively the amendments to the regulatory and supervisory framework that the Icelandic authorities have made, as explained in the Annex.
Eeskätt peaks pank suutma toota asjakohast omakapitali investeeringute tulusust nii, et kaetud on kõik tavategevuse kulud ja tegutsetakse kooskõlas kõigi vastavate õigusnõuetega.
First, the powers and competences of the FME have been enhanced, inter alia, with new responsibilities regarding large single exposures and the risks related thereto, which in the Authority's view addresses one of the factors that led to the financial collapse.
Täpsemalt on ümberkorraldamissuuniste punktis 13 sätestatud, et pikaajaline elujõulisus on saavutatud juhul, kui pank suudab katta kõik oma kulud, sealhulgas kulumi ja finantskulud ning tagada asjakohase omakapitali investeeringute tulususe vastavalt panga riskiprofiilile.
The Authority considers that these measures will contribute to the resilience of the Icelandic banks.
Seepärast väljendab järelevalveamet rahulolu restruktureerimiskavas prognoositud kasumlikkuse üle, mis on hoolimata kõrgest kapitalimäärast piisav kogu restruktureerimisperioodi ja ka edaspidise jaoks.
Third, a range of measures have been implemented relating to the eligibility of directors and board members, as well as their remuneration.
Ajavahemikus 2009–2010 eriti kõrge olnud omakapitali investeeringute tulusus varieerub vahemikus [> 10] % kuni [< 15] %.
Moreover, lending to related parties (such as owners) has been subjected to stricter rules, and the FME can now prohibit a bank from performing specific activities, if it sees reason to do so.
Arvatavasti vähenevad kasumiaruande erakorralised kirjed, eriti Kaupthingist üle kantud laenuportfelli väärtuse hindamisel saadud märkimisväärne kasum ning hiljutise FX laenusid käsitleva ülemkohtu otsuse põhjustatud vähendamised, mis on viimase kolmel aastal mõjutanud olulisel määral panga finantstulemusi.
External and internal accounting rules have also been amended, for example the duration for which an external accountant can work for the same bank has been shortened.
Restruktureerimiskava kohaselt avaldaksid nimetatud erakorralised sündmused ajavahemikus 2012–2013 väga väikest mõju ning 2013. aastal ei tohiks neid enam üldse ette tulla.
The Authority notes positively that these measures are aimed at preventing a repetition of events in so far as the owners and high executives are concerned, and the measures also increase external risk monitoring, both of which reduce threats to the banks' viability.
Oluline hoob tulevase kasumlikkuse juures on restruktureerimiskava kohaselt suurem teenus- ja vahendustasu (milleks prognoositakse […]) kogu finantsplaneerimise perioodi vältel.
Fourth, according to the Icelandic authorities, the already mentioned possibility for the FME to limit a bank's activities, is also prompted by the large-scale deposit taking by Icelandic commercial banks before the crisis, which seems to at least have accelerated their demise.
Vahendustasude põhivaldkonnad, nagu aktsiaturgudega seotud tehingud ja välisvaluutaga kauplemine jäid pärast krahhi kehtestatud kapitalikontrollide tulemusel praktiliselt paigalseisu.
Moreover, the new rules on liquidity and foreign exchange balance [82] also appear, in the Authority's understanding, to entail certain restrictions as regards the banks' possibility to attract disproportionately large amounts of foreign deposits if that were to make the banks' business more fragile and vulnerable to foreign currency exchange and liquidity risks.
Kui aga ettevõtlussektori restruktureerimisega hakatakse lõpule jõudma ja kapitalikontrollid kaotatakse, tundub reaalne oodata aktsiaturgude ja valuutakaubanduse olulist elavnemist.
The Authority welcomes that the Icelandic authorities have responded to this aspect of regulatory failure.
Seega ei sea järelevalveamet kahtluse alla esitatud arvnäitajate usaldusväärsust.
Arion Bank's restructuring plan
Pank on teinud kulutõhususe saavutamiseks mitmeid eespool kirjeldatud algatusi, nagu filiaalivõrgu ratsionaliseerimine, ning suletud on kokku 15 filiaali.
As for the restructuring plan and the measures at the bank's level, Arion Bank has in essence reverted to a more traditional banking model, focusing on relationship banking for the Icelandic market.
Pank on võtnud kohustuse […].
The Bank will be predominately funded through customer deposits and equity, with a gradual increase in borrowing mostly through covered bonds.
2011. aastal vähendati töötajaskonda umbes 10 % võrra.
Moreover, as indicated above, Arion Bank was — if compared to Kaupthing — from the moment of its establishment substantially less leveraged, and as most wholesale debt remained in the estate of Kaupthing, it will, according to the restructuring plan, have to rely on refinancing on international markets for unsecured debt only to a very limited extent.
Lisaks on selge, et restruktureerimiskava põhineb väga paljudel muudel prognoosidel.
For the same reason, the issue of deleveraging the balance sheet of the Bank was in essence resolved already in October 2008.
Järelevalveamet pidas vajalikuks uurida neist kõige asjakohasemaid, mis mõjutavad Arion Banki tulevast elujõulisust kõige enam.
Nevertheless, the Authority concurs with the assessment of Arion Bank and the Icelandic authorities of the need for the various measures outlined in the restructuring plan as regards the scaling down of the Bank's operations to a new economic reality and limiting risk exposure.
Mis puutub makromajanduslikesse prognoosidesse, siis tunduvad need enamjaolt kokku langevat Islandi statistikaameti ja Islandi keskpanga prognoosidega, kuigi pank ennustab veidi suuremat kasvu ja kõrgemat inflatsiooni.
The deficiencies addressed by those measures (such as concentration of large and connected exposures, severe currency imbalances, etc.) are mostly inherited from the old bank.
Üldiselt tunduvad restruktureerimiskava puhul aluseks võetud prognoosid piisavalt ettevaatlikud, et oleks võimalik (koos järelevalveameti eespool esitatud kaalutlustega) järeldada, et panga võetud restruktureerimismeetmed on piisavad pikaajalise elujõulisuse tagamiseks, kui välistada ettenägematute tagajärgede ja ulatusega ebasoodsad olukorrad.
For Arion Bank's future viability it is of paramount importance that these deficiencies are adequately addressed in the restructuring plan.
Eespool nimetatud tegureid arvesse võttes leiab järelevalveamet, et restruktureerimiskavas sisalduvad tegurid, mis aitavad kaasa panga pikaajalise elujõulisuse taastamisele, on järelevalveameti jaoks piisavad tegemaks järeldust, et ümberkorraldamiskava 2. jaotises esitatud kriteeriumid on täidetud.
The reliance on wholesale markets for refinancing turned out to be one of the main reasons for Kaupthing's demise.
Omaosalus/kulude jagamine
Arion Bank's funding has so far been largely based on deposits and equity, but the restructuring plan foresees a slight reduction in the significance of deposits from 68 % to 61 % of total liabilities, based, inter alia, on the Bank's analysis of its deposits base.
Ümberkorraldamissuuniste punktis 22 on sätestatud järgmist: „Konkurentsimoonutuste ja moraalse ohu piiramiseks peaks abi antama ainult vajalikus minimaalses ulatuses ja abisaaja peaks kandma osa ümberkorralduskuludest asjakohase omapanuse vormis.