natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In addition, the bank emphasises that in particular poor risk management, excessive risk appetite, the unusually close relation between owners and largest borrowers, too much growth over too short a period, the lack of experience in global markets, lenient lending rules, the lack of internal checks and controls and a flawed corporate culture and strategy were factors that led to the collapse.
Välisvaluuta kasum/kahjum
It also submits that key changes have been made to the bank's business model since Landsbankinn commenced operations in fall 2008 and that the above mentioned factors served as a guidance for implementation of the Bank's new strategy and governance.
Lõpetatud tegevusvaldkonnad
Aside from a long list of measures to re-organise internal work processes and replace key staff, the most relevant changes seem to be the following: A greater focus on domestic operations, in particular on retail banking and the branch network, strongly reduced investment banking activities, an emphasis on restructuring the loan portfolio, revised risk management and a greater significance of corporate responsibility and compliance with high ethical standards.
Aktsiapositsioonide rahastamiskulu
Thus, whilst Landsbankinn just as its predecessor provides a broad range of financial services in the Icelandic market, the difference between pre- and post-crisis banking for Landsbankinn is more visible in ‘how’ the bank does business (processes, procedures, documentation, rules and regulation) rather than ‘what’ service and product range it offers in Iceland.
Korrigeeritud tulusus
Deleveraging the balance sheet by the winding up of the old bank and establishing a new bank;
Omakapitali investeeringute korrigeeritud tulusus
As mentioned above, most of Landsbanki's domestic assets and liabilities were transferred to Landsbankinn in the course of October 2008.
Nende andmete kohaselt oleks pank alates 2010. aastast alates siiski kasumit teeninud ja teeniks samuti kasumit ülejäänud restruktureerimisperioodil ka ilma diskontota [42].
As a result of this process, most of the wholesale debt remained in the estate of Landsbanki, and thus Landsbankinn has never been leveraged in the way Landsbanki was.
Tugeva likviidsuspositsiooni loomine ja säilitamine
According to the restructuring plan, this means that the issue of deleveraging the balance sheet of the bank was solved in essence already in October 2008.
Likviidsusega seoses nõuab finantsjärelevalveamet, et sularaha või rahalaadsed varad peaksid moodustama 5 % nõudmiseni hoiustest ning pangad peaksid olema suutelised välja kannatama hoiuste hetkelise väljavoolu 20 % ulatuses.
Establishing and maintaining a strong capital ratio position and a healthy balance sheet
Lisaks kehtestab Islandi keskpank eeskirjad krediidiasutuste likviidsuse kohta, [43] mille kohaselt on krediidiasutuste likviidsed varad ja kohustused klassifitseeritud liigi ja tähtaja alusel ning neile on määratud riskile vastav kaal.
As a result of the capitalisation measures described above, and the developments since the bank's establishment, particularly the re-evaluation of assets (further elaborated on below), Landsbankinn has achieved CAD ratios well above the capital requirements of the FME.
Krediidiasutuste likviidsete varade maht peab olema suurem järgmise kolme kuu kohustustest.
The CAD ratio increased from 13,0 % at the end of 2008 to 15,0 % at the end of 2009, 19,5 % at the end of 2010 and 21,4 % at the end of 2011.
Eeskirjad näevad samuti ette teatava stressitesti, mille raames kohaldatakse diskontot erinevatele omavahenditele, kuid mille puhul eeldatakse ühelt poolt, et kõik kohustused tuleb tasuda tähtaja saabumisel, ja teiselt poolt, et osa muudest kohustustest, näiteks hoiustest, tuleb tasuda lühiajalise etteteatamisega või ilma etteteatamiseta.
According to the restructuring plan, this ratio is forecasted to increase further during the course of the restructuring period, to reach [> 20] % at the end of 2014.
Islandi ametiasutuste sõnul järgib ettevõtja Landsbankinn eespool nimetatud eeskirju.
Landsbankinn thus anticipates to stay well above the capital requirements of the FME during the restructuring period and beyond.
Restruktureerimiskava kohaselt on ettevõtjal praegu tegelikult 42,5 % likviidseid varasid hoiuste kogumahu suhtes.
During this period the balance sheet is expected to shrink slightly, from approximately 1135 billion ISK to […] billion ISK.
Peale selle, Islandi ametiasutuste sõnul on ettevõtja Landsbankinn hiljuti muutnud oma likviidsuspoliitikat, et järgida Basel III nõudeid ja tagada nende täitmine.
On the assets side of the balance sheet, the significance of equities and equity instruments will decrease strongly, presumably due to the intended sale of operating companies.
Praegu on ettevõtja likviidsuskattekordaja […] %.
Likewise, the amount of loans to financial institutions is expected to decrease by approx. […] % until 2014.
Panga likviidsuspositsiooni mõju stressi, näiteks kapitalikontrollide viivitamatu kaotamise korral kirjeldatakse täiendavalt allpool.
On the other hand, loans to customers will increase by roughly […] % to approx. […] billion ISK according to the restructuring plan.
Nii kodumajapidamiste kui ka ettevõtjate laenuportfellide ümberkorraldamise lõpuleviimine
On the liabilities side, the significance of deposits will increase (from currently approx.
Enne 2008. aastal aset leidnud finantskriisi suurenes nii panga era- kui ka äriklientide võlakoormus.
444 billion ISK to […] billion ISK, whilst the share of secured bonds and liabilities due to financial institutions and the CBI will diminish.
Kui kriisi alguses toimus majanduslangus ja eelkõige kukkusid kinnisvarahinnad, ei suutnud ootamatult ülevõimendatud kliendid sageli oma võlga enam teenindada ja nende omakapital muutus negatiivseks.
Achieving a satisfactory profitability
Lisaks Islandi majandusliku heaolu üldisele ohtuseadmisele hakkas panga laenuportfelli kvaliteedi järsk halvenemine ohustama suuresti panga edasist elujõulisust.
According to the restructuring plan, and as illustrated below in table 2, the return on equity of Landsbankinn has been healthy since 2009.
Sel põhjusel sai kodumajapidamistele ja ettevõtjatele antud laenude portfellide restruktureerimine (finantsvõimenduse vähendamine) vastavalt restruktureerimiskavale ettevõtja Landsbankinn jaoks prioriteediks.
Table 2
Islandi ametiasutuste sõnul on ettevõtja Landsbankinn töötanud välja spetsiaalsed võlaleevenduskavad ja teinud koostööd riiklike ja teiste pankadega võlavähendusmeetmete küsimuses (nt hüpoteegi korrigeerimine 110 %-le) [44].
Past ROE
30. märtsiks 2012 oli restruktureeritud üle 75 % võlgades ettevõtja, kelle kohustused panga ees ületasid 100 miljardit Islandi krooni, ning restruktureeritud oli üle 75 % koguvõlast.
Return on Equity (ROE) [41]
Restruktureerimiskavas eeldatakse, et 2012. aasta lõpuks on see näitaja suurenenud 92 %-ni.
Moreover, the restructuring plan predicts the following ROE for the remaining restructuring period (Table 3).
Peale selle, juba restruktureeritud laene makstakse tagasi suures osas õigeaegselt.
Table 3
Näiteks on üle 30 päeva pikkuse võlgnevusega laene ainult 2,6 % juba restruktureeritud äriühingute laenude kogumahust.
ROE forecast
Rahastamisstrateegia parandamine
Return on Equity (ROE)
Islandi ametiasutuste sõnul on ettevõtja Landsbankinn rahastamisprofiil piisavalt mitmekesine ning lühiajaliselt või keskpikas perspektiivis ei oodata suure refinantseerimisvajaduse tekkimist.
This forecast is the result of more detailed financial planning entailed in the restructuring plan:
Rahastamisallikate koosseis on praegu ligikaudu järgmine: 10 % moodustavad finantseerimisasutuste hoiused, 40 % klientide hoiused (millest 80 % on nõudmiseni hoiused ja 20 % on kuni viieaastased tähtajalised hoiused), 30 % tagatud laenud, mille tähtaeg saabub ajavahemikul 2014–2018, ja 20 % moodustavad omavahendid.
Operating income will increase from about 30 billion ISK to […] billion ISK, whereas profits will remain relatively stable, fluctuating around […] billion ISK annually;
Nagu eespool märgitud, on hoiused ettevõtja Landsbankinn kõige olulisem rahastamisallikas.
Net interest income will fluctuate between […] and […] billion ISK;
Restruktureerimiskava kohaselt suureneb hoiuste tähtsus restruktureerimisperioodil veelgi.
Fee and commission income is expected to increase by about […] %, from approximately 4 billion ISK to […] billion ISK;
Samal ajal kavatseb ettevõtja Landsbankinn suurendada tähtajaliste hoiuste osakaalu, et neid rohkem siduda.
The net interest margin is expected to fall from […] % in 2012 to […] % in 2014;
Tagatud laenud jäävad oluliseks rahastamisallikaks.
The number of employees is expected to decrease by about […], from 1158 to […] in 2016;
Need on ka kõige tõenäolisemaks refinantseerimisvõimaluseks siis, kui saabub praeguste tagatud laenude tähtaeg, samas kui tagamata võlakirjade emiteerimine ei ole ettevõtja Landsbankinn jaoks lühikese või keskmise pikkusega tähtaja jooksul tõenäoline rahastamisvõimalus.
The cost/income ratio is expected to fall from 57,2 % in 2011 to […] % in 2014.
Pank kavatseb pikaajalisi varasid, nagu hüpoteegid, rahastada edaspidi tagatud võlakirjadega ning see võib moodustada kuni 5 % panga kogurahastamisest tulevikus.
According to the Icelandic authorities, the solid performance of Landsbankinn since its establishment is to a certain extent due to the fact that assets in the loan portfolio that was acquired by the bank from Landsbanki have been written up significantly since then.
Eeldatavasti ei tohiks see järelevalveametile esitatud restruktureerimiskavaga hõlmatud ajavahemiku jooksul siiski veel teoks saada.
Whilst these valuation gains are to some extent offset by the contingent bond, the ‘discount’ has been and will remain an important part of the bank's revenues while the loan portfolio is being restructured.
Kulutõhususe parandamine
In support of this view the Icelandic authorities have submitted a calculation (table 4) indicating what the annual results would have been without the discount and other ‘irregular items’.
Restruktureerimiskava kohaselt jätkab ettevõtja Landsbankinn keskendumist tõhusale ja lihtsustatud tegevusele, et tegeleda infrastruktuurikulude suurenemisega, mis tuleneb regulatiivsete kontrollide karmistamisest, suuremast maksustamisest ja restruktureerimisega seotud kulutustest.
Table 4
Restruktureerimiskavas eeldatakse, et üldised tegevuskulud vähenevad […] % (arvestades inflatsiooni), tulenevalt peamiselt suutlikkusest liita pangaga ettevõtja Spkef ja teised tütarettevõtjad.
Profits net of irregular items
Ettevõtja Landsbankinn arvates annab see võimaluse kulusid vähendada, eelkõige vähendades töötajate arvu ([…] % täiskohaga töötajatest järgmise kolme aasta jooksul).
Budget
Peale selle märgib pank, et alustatud on suurt projekti, mille eesmärk on lihtsustada ettevõtja Landsbankinn teenuste ahelat.
Profit for the year
Lisaks on pank võtnud kohustuse sulgeda restruktureerimisperioodil […] filiaali.
Adjustments to profitability:
Need meetmed, samuti töötajate arvu vähendamine, peaksid eeldatavasti vähendama kulude ja tulude suhet 57,2 %-lt 2011. aastal […] %-ni 2014. aastal.
Re-evaluation of transferred assets
Riskijuhtimise parandamine
Fair value changes of contingent bond
Ettevõtja Landsbankinn on teatanud järelevalveametile, et üks tema prioriteete on parandada riskijuhtimistavasid.
FX verdicts
Sellega seoses on ettevõtja Landsbankinn loonud riskijuhtimisdivisjoni.
Equity and Bonds
Divisjon vastutab kogu tavapärase riskijuhtimise eest ning tururiski, likviidsusriski, tegevusriski ja krediidiriski mõõtmise ja hindamise eest.
FX gain / loss
Ettevõtja Landsbankinn sõnul on riskijuhtimine palju paranenud tänu panga uuele organisatsioonilisele struktuurile.
Discontinued operations
Divisjonil on 44 töötajat.
Funding cost of equity positions
Suutlikkus saavutada elujõulisus baas- ja stressistsenaariumi kohaselt
Adjusted profitability
Restruktureerimiskavas esitasid Islandi ametisasutused ettevõtja Landsbankinn kohta ühe baasstsenaariumi ja kolm stressistsenaariumi eesmärgiga näidata ettevõtja Landsbankinn suutlikkust saavutada pikaajaline elujõulisus ja ettevõtja vastupanuvõimet negatiivsetele makromajanduslikele arengutele.
Adjusted ROE
Baasstsenaarium
According to this data, the bank would from 2010 onwards still have made profits, and would during the remainder of the restructuring period make profits even in the absence of the discount.
Eespool kirjeldatud restruktureerimiskava kujutab endast baasstsenaariumi.
[42]
Islandi ametiasutuste sõnul sarnanevad selle aluseks olevad makromajanduslikud näitajad Islandi keskpanga poolt järgmisteks aastateks koostatud baasprognoosi aluseks olevatele näitajatele ning need on kajastatud tabelis 5.
Establishing and maintaining a strong liquidity position
Tabel 5
Regarding liquidity, the FME requires that cash or cash-like assets should amount to 5 % of on-demand deposits and the banks should be able to withstand a 20 % instantaneous outflow of deposits.
Makromajanduslik prognoos, baasstsenaarium
In addition, the Central Bank of Iceland sets rules on credit institutions' liquidity [43] according to which credit institutions' liquid assets and liabilities are classified by type and maturity and assigned weights according to risk.
Põhinäitaja
Credit institutions must have liquid assets in excess of the next three months' liabilities.
Prognoos
The rules also entail a certain stress test where a discount is applied to various equity items, but where it is assumed, on the one hand, that all obligations must be paid upon maturity, and on the other, that a portions of other obligations, such as deposits, must be paid at short notice or none at all.
SKP
According to the Icelandic authorities, Landsbankinn complies with the above rules.
Eratarbimine
In fact, according to the restructuring plan, it currently holds 42,5 % liquid assets against total deposits.
Avaliku sektori tarbimine
Moreover, according to the Icelandic government, Landsbankinn has recently changed its liquidity policy in order to monitor and ensure compliance with the requirements of Basel III.
Koguinvesteering
Currently its liquidity coverage ratio (LCR) is […] %.
Eksport
The impact on the liquidity position of the bank in case of stress, such as an immediate removal of the capital controls, is further described below.
Import
Finalising the restructuring of the loan portfolio, both for private households and for businesses.
SKP lõhe
Prior to the financial crises in 2008, both the bank's private and commercial customers took on a high level of debt.
Lühiajaline intressimäär
When the economy and, in particular, real estate prices fell in the wake of the crisis, the suddenly over-leveraged customers could often not service their debt any longer, and held negative equity.
Töötuse määr
Aside from the general threat to the economic welfare of Iceland, the sudden deterioration in the bank's lending portfolio became a major risk for the bank's future viability.
Islandi krooni ja euro vahetuskurss
For this reason the restructuring of the private and commercial loan portfolios (deleveraging), as reflected in the restructuring plan, has become a priority for Landsbankinn.
Inflatsioon
According to the Icelandic authorities, Landsbankinn has developed specific debt relief programmes and cooperated with the state and other banks on general debt relief measures (e.g. the 110 % mortgage adjustment).
Stressistsenaariumid
[44]
Restruktureerimiskava sisaldab kolme stressistsenaariumi – väike majanduslangus, rahvusvaheline majandussurutis ja Islandi krooni odavnemine –, sealhulgas kirjeldatakse nende stsenaariumide koostamise metoodikat ja nende mõju panga omakapitalile.
By 30 March 2012 the financial restructuring of more than 75 % of over indebted companies with obligations towards the bank in excess of 100 million ISK and more than 75 % of the total debt had been restructured.
Stsenaariumide koostamisel on lähtutud väheusutavatest, kuid siiski võimalikest suurtest muutustest, mis toimuvad majanduskeskkonnas, kus pank tegutseb.
The restructuring plan assumes that by the end of 2012 this figure will have increased to 92 %.
Rahvusvahelise majandussurutise stsenaarium põhineb näiteks euroala potentsiaalsel lagunemisel ja sellel, millist mõju avaldab see Euroopa majandusele.
Moreover, already restructured loans are to a large extent performing.
Selle stsenaariumi puhul kasutataks järgmisi makromajanduslikke muutujaid.
For example, only 2,6 % of the total loan value of already restructured companies is more than 30 days overdue.
Tabel 6
Improving the funding strategy
Rahvusvahelise majandussurutise stsenaariumiga seotud makromajanduslikud näitajad
According to the Icelandic authorities, Landsbankinn's funding profile is sufficiently well diversified, and no major refinancing need is expected for the short or medium term.
Stsenaarium nr 3 – rahvusvaheline majandussurutis
The current composition of funding is approximately as follows: 10 % deposits from financial institutions, 40 % deposits from customers (of which 80 % are on-demand and 20 % are term deposits of up to 5 years), 30 % secured borrowing, maturing in 2014-2018 and 20 % equity.
Halliga esitatud näitajad kajastavad erinevust võrreldes baasstsenaariumiga
As indicated above, deposits are Landsbankinn's most important source of funding.
Ettevõtja Landsbankinn esitatud stressitestis kasutatakse erinevaid meetodeid, mille abil hinnata nende kolme stsenaariumi põhjal mõju panga raamatupidamisaruannetele, laenukahjule ja majanduskapitalile.
According to the restructuring plan, the significance of deposits will even increase during the restructuring period.
Näiteks allpool esitatud diagrammil 3 näidatakse, kuidas makseviivitusest tingitud kahjumäär on seotud SKP tulemusega.
At the same time, Landsbankinn intends to increase the share of term deposits so as to make them ‘stickier’.
Stressitesti peamise tulemusena leiti, et ettevõtja Landsbankinn kapitaliseeritus on selline, et kõigi stsenaariumide puhul täidab pank nii sisemisi kui ka väliseid kapitali adekvaatsuse miinimumnõudeid, ning restruktureerimiskava kohaselt on pangal tegelikult […] % ülemäärast kapitali.
Secured borrowings will remain an important source of funding.
Peale selle sisaldab ettevõtja Landsbankinn restruktureerimiskava panga likviidsuse määra kvaasi-stressitesti.
Such are also the most likely refinancing option when the current secured borrowings mature, whereas unsecured bond issuance is not a likely funding option for Landsbankinn for the short or medium term.
Sellisel juhul eeldab pank, et kõik finantseerimisasutustesse paigutatud hoiused võetakse kohe välja, näiteks pärast kapitalikontrollide kaotamist.
The bank intends to fund long-term assets such as mortgages with secured bonds in the future and this could represent up to 5 % of the bank's total funding in the future.
Islandi ametiasutuste esitatud teabe kohaselt püsiks ettevõtja Landsbankinn likviidsuspositsioon isegi siis piisavalt tugev, eelkõige seetõttu, et ta saaks suhteliselt kiiresti ja ilma bilanssi ülemäära kahjulikult mõjutamata muuta likviidseks täiendavad varad, näiteks oma Islandi kroonides noteeritud hüpoteeklaenud (Islandi keskpangaga sõlmitavate laenutehingute kaudu).
However, this is not assumed to materialise in the time period covered by the restructuring plan submitted to the Authority.
Diagramm 4 illustreerib seda stsenaariumi:
Improving cost efficiency
Selle kalkulatsiooni kohaselt suudaks pank taluda täiendavat väljavõtmist mahus […] % klientide hoiustest, ilma et tal tuleks hakata varasid likviidseks muutma.
According to the restructuring plan, Landsbankinn continues to focus on efficient and streamlined operations in order to counter increased infrastructure cost following from tighter regulatory controls, increased taxation and the expenses linked to the restructuring work.
See tulemus näitab, et panga positsioon on hea, et tulla toime ootamatute likviidsushäiretega.
The restructuring plan assumes that general operating cost will decrease by […] % (taking into account inflation), mainly as a result of being able to merge Spkef and other subsidiaries with the bank.
AMETLIKU UURIMISMENETLUSE ALGATAMISE ALUSED, ETTEVÕTJAT SPKEF KÄSITLEV TEHING JA HOIUPANKU KÄSITLEVATE OTSUSTEGA AJUTISELT HEAKS KIIDETUD MEETMED
According to Landsbankinn, this provides an opportunity to reduce cost, in particular by reducing staff ([…] % of full-time employees over the next 3 years).
Menetluse algatamise otsuses jõudis järelevalveamet esialgsele järeldusele, et Islandi riigi võetud meetmed ettevõtja Landsbankinn kapitaliseerimiseks hõlmavad riigiabi vastavalt EMP lepingu artiklile 61.
Moreover, the bank submits that a major project has been launched which aims at streamlining Landsbankinn's service chain.
Lisaks ei saanud järelevalveamet välistada, et riigiabiga oli tegemist ka hoiuste piiramatu tagamise puhul.
Finally, the bank has committed to close […] branches in the course of the restructuring period.
Menetluse algatamise otsus ei hõlmanud abimeetmeid, mis on seotud ettevõtja SpSv omandamisega.
Those measures, as well as a reduction in staff, are expected to lead to the cost/income ratio falling from 57,2 % in 2011 to […] % in 2014.
Need meetmed kiitis järelevalveamet ajutiselt heaks hoiupanku käsitlevate otsustega.
Improving risk management
Käesolevas otsuses võtab järelevalveamet nende meetmete suhtes lõpliku seisukoha, sest need meetmed on jätkuvalt asjakohased käesoleva hindamise seisukohast.
Landsbankinn has informed the Authority that one of their priorities is to improve its risk management practices.
Menetluse algatamise otsus ei hõlmanud lisaks ka meetmeid, mis on seotud ettevõtja Spkef tegevuse üleviimisega ettevõtja Landsbankinn alla, ning seega käsitleb järelevalveamet allpool ka neid.
In this regard, Landsbankinn has established a Risk Management division.
Huvitatud isikute märkused
The division has 44 employees.
Islandi ametiasutused nõustuvad, et ettevõtja NBI, uue nimega ettevõtja Landsbankinn, asutamisel võetud meetmed kujutavad endast riigiabi.
Ability to reach viability under a base and stress scenario
Islandi ametiasutused leiavad, et meetmed on siiski kokkusobivad EMP lepinguga lepingu artikli 61 lõike 3 punkti b alusel, sest need on vajalikud, proportsionaalsed ja asjakohased, et kõrvaldada tõsine häire Islandi majanduses.
In the restructuring plan the Icelandic authorities have submitted a base and 3 stress scenarios for Landsbankinn with the aim of demonstrating Landsbankinn's ability to achieve long-term viability, and its resilience to adverse macroeconomic developments.
Islandi ametiasutuste arvates on võetud meetmed kõigis aspektides kooskõlas järelevalveameti koostatud, riigiabi käsitlevates suunistes esitatud põhimõtetega ning nad väidavad, et riigiabi on vajalik ja seda antakse vähimal vajalikul määral.
The base scenario
Peale selle rõhutavad Islandi ametiasutused, et ettevõtja Landsbanki endised aktsionärid on kaotanud kõik oma aktsiad ja ei ole saanud riigilt mingit hüvitist ning et abi andmisel soovitakse minimeerida negatiivse mõju edasikandumist konkurentidele.
The restructuring plan as described above constitutes the base case.
Seoses ettevõtja Spkef tegevuse üleviimisega ettevõtja Landsbankinn alla tunnistavad Islandi ametiasutused, et riigi kohustus hüvitada üle kantud varade ja üle kantud kohustuste väärtuse vahe kujutab endast riigiabi vastavalt EMP lepingu artikli 61 lõikele 1, kuigi ollakse seisukohal, et kokkuleppe laad ei võimalda ettevõtjal Landsbankinn saada otsest rahalist eelist.
Macroeconomic forecast, base scenario
Islandi ametiasutuste arvates ei hõlma hoiuste tagamine riigiabi andmist.
Key indicator
Islandi ametiasutuste võetud kohustused
Forecast
Islandi ametiasutused on võtnud rea kohustusi, kusjuures enamik neist on seotud hinnatava abi põhjustatud konkurentsimoonutustega.
GDP
Need kohustused on esitatud lisas.
Private consumption
HINDAMINE
Public consumption
RIIGIABI OLEMASOLU
Total investment
EMP lepingu artikli 61 lõike 1 sõnastus on järgmine: