natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Equity premium
bilanss (mln ISK)
Equity allocation
Vara:
Claims/premiums net of reinsurance
Äritegevuses kasutatav vara
Cost/premiums net of reinsurance
Firmaväärtus
The projected profit and loss statement as well as the balance sheet in the base case are set out in the table below.
Muu immateriaalne vara
profit and loss statement (in ISK million)
Maksude mahaarvamine
Premium earned
Väärtpaberid
Claims incurred
Edasikindlustusvarad
Other income
Laenujääk
Operational expenses
Raha ja raha ekvivalendid
P/L of insurance operations
Vara kokku
Investment income
Omakapital:
Income before tax and depreciation
Omakapital perioodi alguses
Amortisation of goodwill
Aasta kasum
Profit before tax
Omakapital kokku
Income taxes
Kohustused:
Profit
Tehnilised eraldised
balance sheet (in ISK million)
Elukindlustuse tehnilised eraldised
Assets:
Makstavad arved
Operating assets
Kohustused kokku
Goodwill
Omakapital ja kohustused
Other intangibles
Põhistsenaariumis kavandatud peamised finantssuhtarvud on esitatud allpool tabelis.
Tax deduction
peamised finantssuhtarvud
Reinsurance assets
Omakapitali investeeringute tulusus
Account receivables
Ümberkorraldamisperioodi lõpus saavutab Sjóvá kavandatud omakapitali tulusus põhistsenaariumis ligikaudu […] %.
Cash and cash equivalents
Stressistsenaarium:
Total assets
W-kujuline majanduslangus
Equity:
Islandi ametiasutused on esitanud W-kujulise majanduslanguse stressistsenaariumi mudeli.
Equity at beginning of period
Selle SKP eeldustes aastateks 2013–2016 kasutatakse edasise majanduslanguse ja kõrgema inflatsiooni mudelit.
Profit of the year
Täiendava stressina eeldatakse ka seda, et intressimäärad ei muutu ja et aktsiapreemia muutub negatiivseks.
Dividend
W-kujulise majanduslanguse stsenaarium esitab seega sügava majanduslanguse ja kaasnevate täiendavate stressielementide mudeli.
Total equity
W-kujulise majanduslanguse stressistsenaarium:
Liabilities:
finantsnäitajad (mln ISK, kui ei ole teisiti märgitud)
Technical provisions
Kasum kokku
Tech. provisions for life insurance
kapitalikontrollid
Accounts payable
Islandi ametiasutused on esitanud kapitalikontrollide stressistsenaariumi mudeli.
Total liabilities
See toob kaasa inflatsioonimäära kasvu.
Equity and liabilities
Kõrgem inflatsioonimäär omakorda vähendab kahjusuhet.
The main financial ratios as projected in the base case are presented in the table below.
Eeldatakse, et reaalintressi määrad suurenevad 6,5 %-ni ja aktsia riskipreemia jõuab kapitali väljavoolu tõttu – 50 %.
key financial ratios
Kapitalikontrollide stressistsenaarium:
Adjusted solvency
Islandi ametiasutused on esitanud kahe külma talve stressistsenaariumi mudeli.
Return on Equity
Selles stressistsenaariumis muudetakse põhistsenaariumi kahe ebatavaliselt külma talve esinemise alusel.
At the end of the restructuring period, the projected return on equity of Sjóvá will reach about […] % in the base case scenario.
Tulemuseks on märkimisväärne kasv kahjude arvu (eelkõige autoavariide) osas, mis on suhteliselt väikesed ja mida edasikindlustus seetõttu ei kata.
Stress case:
Eeldatav kahjude summa põhineb 100 % kindlustusmaksetel.
‘double dip’
Kahe külma talve stressistsenaarium:
The Icelandic authorities have submitted a simulation of a ‘double dip’ stress scenario.
Stressistsenaariumid:
As a further stress, it is also assumed that interest rates are unchanged and that the equity premium turns negative.
Kõigis kolmes stressistsenaariumis jääb maksevõime suhtarv kogu ümberkorraldamisperioodi jooksul tugevaks ja Sjóvá peaks olema kasumlik, välja arvatud konkreetsed stressisündmused teatud aastatel.
The ‘double dip’ scenario thus simulates a deep recession combined with further stress elements.
Vastavalt täiendavatele planeerimisandmetele aastateks 2015 ja 2016 taastaks Sjóvá oma kasumlikkuse seejärel kiiresti isegi kõnealustel tingimustel.
‘Double dip’ stress case:
Ümberkorraldamismeetmete kirjeldus
financials (in ISK million unless specified otherwise)
Sjóvá ümberkorraldamine koosneb mitmest struktuursest ja tegevuse reguleerimisega seotud meetmest, mida kirjeldatakse allpool.
‘capital controls’
Nagu eespool märgitud, tulenesid peamised Sjóvá finantsraskusteni viinud probleemid investeerimisotsustest ja kontsernisisesest laenamisest, mille taga oli endine omanik Milestone.
The Icelandic authorities have submitted a simulation of a ‘capital controls’ stress scenario.
Selle tagajärjel tekkisid Sjóvál seoses oma investeerimisportfelliga tõsised probleemid.
In this stress test, it is assumed that capital controls will be lifted in Iceland in 2014.
Keskne samm Sjóvá ümberkorraldamisel oli seetõttu tema kindlustustegevuse üleviimine uude ettevõtjasse (mis hiljem nimetati ümber Sjóváks) 2009. aasta suvel ja varasema investeerimisportfelli likvideerimine.
As a consequence, the ISK devalues to its current offshore value, which is about 30 % below the official exchange rate.
Ühingujuhtimise ja kontrollistruktuuride muutmine
This translates into an increase in the inflation rate.
Islandi uus kindlustustegevuse seadus jõustus 2010. aastal.
In turn, the higher inflation rate increases the loss ratio.
See sisaldab rangemaid eeskirju kindlustusettevõtjate ühingujuhtimise ja muude kontrollimehhanismide kohta.
Real interest rates are assumed to increase to 6,5 %, and the equity risk premium to reach -50 % due to capital flight.
Olulised muudatused on järgmised:
‘Capital controls’ stress case:
kindlustusettevõtja juhataja ei või olla teise finantsasutuse või kindlustusettevõtja juhataja.
Stress case: ‘cold winter II’
Islandi finantsjärelevalveasutus võib teha tütarettevõtjate puhul erandeid.
The Icelandic authorities have submitted a simulation of a ‘cold winter II’ stress scenario.
Tegevjuht või juhataja peab käima Islandi finantsjärelevalveasutuse eksamitel, mida korraldatakse kõnealuste isikute kvalifikatsiooni ja teadmiste hindamise eesmärgil.
This stress case modifies the base case by the occurrence of two exceptionally cold winters.
Finantsjärelevalveasutus võib keelduda nõusoleku andmisest hindamist mitteläbinud isikute määramiseks kindlustusettevõtja juhatajaks või tegevjuhiks.
This results in a significant increase of the number of losses (in particular car accidents) that are relatively small and therefore not covered by reinsurance.
Juhatus peab kehtestama juhtimiseeskirjad, sisekontrolli eeskirjad, siseauditi eeskirjad, finantstegevuse eeskirjad ja korra, mis tahes laenamistegevuse eeskirjad ja korra ning seotud isikutega äritehingute tegemise eeskirjad ja korra.
The amount of losses is assumed at 100 % of premiums.
Juhatus peab kehtestama finantsinstrumentidega kauplemise eeskirjad ettevõtjale endale ja isiklikult juhatajatele, tegevjuhile ja ettevõttes määratletud võtmeisikutele.
‘Cold winter II’ stress case:
Finantsjärelevalveasutus kehtestab eeskirjad, mida kohaldatakse boonussüsteemidele, mis on osa kindlustusettevõtjate palgapakettidest.
Stress cases:
Juhatus peab kehtestama siduvad erieeskirjad investeerimismenetluste ja investeerimistegevuse läbiviimise kohta, kui ettevõtja kavatseb investeerida finantsinstrumentidesse, mis ei ole börsil noteeritud.
conclusion
Juhatus peab kehtestama siduvad eeskirjad kinnisvara kohta, mille eesmärk on üksnes investeerimine ja mitte ettevõtja enda tarbeks kasutamine.
In all three stress scenarios, the solvency ratio remains strong during the entire restructuring period, and Sjóvá would be profitable with the exception of specific stress events in certain years.
Kõik eespool toodud korra kohaselt nõutavad ettevõttesisesed eeskirjad tuleb esitada Islandi finantsjärelevalveasutusele läbivaatamiseks ja kinnitamiseks.
However, according to the additional planning data for 2015 and 2016, Sjóvá would recover its profitability rapidly thereafter even in these circumstances.
Sjóvá on olulised seadusemuudatused rakendanud.
Description of the restructuring measures
Kooskõlas uute regulatiivsete nõuetega on Sjóvá juhatus võtnud vastu eeskirjad investeeringute kohta;
The restructuring of Sjóvá is composed of several structural and behavioural measures, which are described below.
eeskirjade muutmise peab heaks kiitma Islandi finantsjärelevalveasutus.
Separation of insurance activities and winding-down of investments
Sjóvá juhatus kehtestas ja allkirjastas 4. aprillil 2011 ühingujuhtimise eeskirjad ja esitas need finantsjärelevalveasutusele.
As set out above, the main problems leading to Sjóvá's financial difficulties resulted from the investment decisions and the inter-group lending caused by its former owner, Milestone.
Tegevjuht on ka kehtestanud ja allkirjastanud eeskirjad, milles määratletakse ja määratakse kindlaks võtmeisikute kvalifikatsiooni miinimumnõuded.
As a result, Sjóvá experienced serious difficulties in relation to its investment portfolio.
Lisaks moodustati Sjóvás 2010. aasta aprillis uus riski- ja analüüsiosakond.
A key step in the restructuring of Sjóvá was therefore the transfer in the summer of 2009 of its insurance activities into a new company (later renamed Sjóvá) and the winding down of the legacy investment portfolio.
See osakond vastutab otseselt tegevjuhi ees, seda juhib kvalifitseeritud aktuaar, kellele lisaks on osakonnas veel kuus töötajat.
Change in corporate governance and control structures
Osakonna eesmärk on:
A new Icelandic Act on Insurance Activities came into force in 2010.
vastutada regulatiivsete ja usaldusväärsete riskijuhtimisprotseduuride koostamise ja jõustamise eest Sjóvá elu- ja kahjukindlustussegmentides;
It includes stricter rules on corporate governance and other control mechanisms within insurance companies.
analüüsida kõikide Sjóvá kindlustusliikide kindlustustehnilisi tulemeid;
The relevant changes are the following:
esitada aruandeid ja teha muudatusettepanekuid tariifide kohta;
A director of an insurance company cannot be a director of any other financial institution or insurance company.
vastutada kindlustustegevuse kõikide liikide täpsete tariifide eest;
The FME can grant exemptions in the case of subsidiaries.
jõustada Sjóvás kõik riskijuhtimisega seotud menetlused;
Any CEO or director must attend examinations carried out by the FME to assess the qualification and the knowledge of these individuals.
analüüsida korrapäraste ajavahemike järel tehnilisi eraldisi ja vastutada täpse kahjunõuete eraldise moodustamise eest;
The FME may refuse to accept individuals not passing this assessment as a director or CEO of an insurance company.
viia läbi stressiteste ja oma riskide ja maksevõime hindamist (ORSA);
The board of directors must establish management rules, internal inspection rules, internal auditing rules, rules on financial activity and procedure, rules and procedures on any kind of lending activity as well as rules and procedures on business dealings with related parties.
vastutada Solvency II rakendamise eest ja Solvency II nõuete jõustamise eest Sjóvás;
The board of directors must establish rules on trading of financial instruments by the company itself and personally by the directors, the CEO and defined key personnel within the company.
teatada finantsjärelevalveasutusele ja esitada talle aruandeid kõikide küsimuste kohta, mis on seotud riskijuhtimise ja kindlustustehniliste tulemite ning kohustuslike aruannetega.
The FME establishes rules applicable to any kind of bonus scheme forming part of the salary packages within insurance companies.
Juhatus moodustas kooskõlas kohustuslike nõuetega siseauditi komisjoni.
The board of directors must establish binding special rules on the investment procedures and on the conduct of investment activities where the company intends to invest in any financial instruments not listed on a registered stock exchange.
Muud elujõulisuse meetmed
The board of directors must establish binding rules on real estate intended solely as investment and not for the company's own use.
Sjóvá on rakendanud meetmeid oma kindlustustegevuse marginaali suurendamiseks ja kulude vähendamiseks.
All the internal rules required by the regulation as set out above must be submitted to the FME for review and confirmation.
Need meetmed hõlmavad palkade vähendamist, turundus- ja muude tegevuskulude vähendamist ning rangete eeskirjade rakendamist kindlustuspakkumiste tegemisel.
Sjóvá has implemented the relevant changes to the legislation.
Lisaks ei ole töötajatele praegu ette nähtud tasakaalustavaid boonussüsteeme.
In line with the new regulatory requirements, Sjóvá's board of directors has decided on rules regarding investments;
Sjóvá lõpetas ka edasikindlustustegevuse, mille kaudu ta oli minevikus omandanud rahvusvahelise kindlustusriskide portfelli.
any amendment of these rules must be approved by the FME.
Kõnealuste meetmete eesmärk on eelkõige tagada kombineeritud suhte jäämine alla 100 %, st et kindlustustegevus on iseenesest jätkusuutlik, võtmata investeerimistegevusega seotud ebamõistlikke riske.
The board of directors of Sjóvá established and signed the rules on corporate governance on 4 April 2011 and submitted them to the FME.
Kohustused
The CEO has also established and signed rules defining and determining the minimum qualification for key employees.
Nagu lisas märgitud, on Islandi valitsus ja Sjóvá kohustunud kehtestama piirangud teatavate äriklientide kindlustuspakkumiste hinnakujundusele ning keelama teatud omandamised ja reklaamitegevused.
In addition, a new division ‘Risk & Analysis’ was formed by Sjóvá in April 2010.
Islandi ametiasutused on samuti kohustunud rakendama teatud regulatiivseid muudatusi kindlustusturu toimimisele, nagu lisas märgitud.
This division answers directly to the CEO and is headed by a qualified actuary and comprises six further employees.
HINNANG
to be responsible for writing and enforcing regulatory and prudent risk management procedure within the life and non-life insurance business segments of Sjóvá;
Euroopa Majanduspiirkonna lepingu artikli 61 lõige 1 kõlab järgmiselt:
to analyse underwriting results from all classes of insurance conducted within Sjóvá;
„Kui käesolevas lepingus ei ole sätestatud teisiti, on igasugune EÜ liikmesriikide või EFTA riikide poolt või riigi ressurssidest ükskõik missugusel kujul antav abi, mis kahjustab või ähvardab kahjustada konkurentsi, soodustades teatud ettevõtjaid või teatud kaupade tootmist, käesoleva lepinguga kokkusobimatu niivõrd, kuivõrd see mõjutab lepinguosaliste vahelist kaubandust.”
to give reports and to propose amendments to the rating of tariffs;
Järelevalveamet hindab eespool punktis 18 sätestatud järgmisi meetmeid:
to be responsible for accurate rating tariffs for all classes of insurance business;
Islandi riik aitas kaasa Sjóvá rekapitaliseerimisele, andes SAT Holdingule üle kaks enda omandis olevat võlakirja, mille väärtuseks hindas välisekspert 11,6 miljardit Islandi krooni (ligikaudu 76 miljonit eurot), et kasutada neid Sjóvá omakapitalina.
to enforce all the procedures within Sjóvá related to risk management;
Lepingu tulemusena andis ESI Sjóvá stabiliseerimiseks veel 683–739 miljonit Islandi krooni, omandades selleks SAT Holdingult 880 miljoni Islandi krooni eest Avanti võlakirja.
to analyse technical provisions at regular intervals and be responsible for accurate claims reserving;
Allpool viidatakse nendele meetmetele kui rekapitaliseerimismeetmetele.
to conduct stress tests and Own Risk and Solvency Assessment (ORSA);
Riigi ressursside olemasolu
to be responsible for the implementation of Solvency II and the enforcement of the Solvency II requirements within Sjóvá;
Nagu järelevalveamet oli esialgselt algatamisotsuses juba järeldanud, on selge, et esimest rekapitaliseerimismeedet rahastati Islandi riigi antud ressurssidest.
to communicate and report to the Financial Supervisory Authority on all matters regarding risk management and technical results and reports as statutorily required.
Avanti võlakirjale antud Glitniri tagatise suurendamine kahandas tõenäosust, et riigile tehakse võlakirja alusel tagasimakse ja vähendas seetõttu tema nõude väärtust.
Finally, an internal audit committee has been set up by the board of directors in accordance with the statutory requirements.
See vähendamine mõjutas seega samuti riigi ressursse.
Other viability measures
Järelevalveamet teeb seetõttu järelduse, et Sjóvá mõlemasse rekapitaliseerimismeetmesse kaasati riigi ressursid.
Sjóvá has implemented measures to increase margin in its insurance business and to reduce cost.
Teatud ettevõtjate või teatud kaupade tootmise soodustamine
These measures include salary cuts, reductions in marketing and other operational costs as well as the implementation of strict rules for quoting insurance offers.
Riigiabina käsitlemiseks peab meede andma selektiivseid eeliseid teatud ettevõtjatele või teatud kaupade tootmisele.
Furthermore, there are currently no compensatory bonus schemes for employees.
Rekapitaliseerimismeetmete eesmärk oli tagada, et Sjóvá saaks täita regulatiivsed miinimumkapitali nõuded, andes ettevõtjale sellega võimaluse kindlustusvaldkonnas edasi tegutseda.
Finally, Sjóvá discontinued its reinsurance activities, through which it had in the past acquired an international insurance risk portfolio.
Islandi ametiasutused on kinnitanud, et riik osales Sjóvá kindlustustegevuse rekapitaliseerimises, kuna Glitniril ja Íslandsbankil puudusid vahendid, et tagada ise nõutud kapitali olemasolu ja ei suudetud leida teist erainvestorit, kes oleks olnud valmis seda tegema.
These measures aim in particular at ensuring that the combined ratio is below 100 %, i.e. that the insurance business is sustainable by itself, without taking undue risks in investment activities.
See kinnitab järelevalveameti algatamisotsuses väljatoodud seisukohta, et Islandi riik ei tegutsenud Sjóvá rekapitaliseerimises osaledes turumajandusliku investorina.
As a result of these measures, Sjóvá was able to improve its combined ratio from 114,4 % in 2005 to 95,6 % in 2010.
Järelevalveamet teeb seetõttu järelduse, et rekapitaliseerimismeetmed andsid Sjóvále eelise.
Commitments
Konkurentsi kahjustamine ja lepinguosaliste vahelise kaubanduse mõjutamine
As set out in the Annex, the Icelandic government and Sjóvá have committed to restrictions on the pricing of insurance quotes for certain corporate customers as well as bans on certain acquisitions and advertisement activities.
Rekapitaliseerimismeetmed tugevdavad Sjóvá positsiooni konkurentidega (või võimalike konkurentidega) võrreldes Islandil ja teistes EMP riikides.
The Icelandic authorities have also committed to introduce certain regulatory changes to the functioning of the insurance market as set out in the Annex.
Sjóvá on kindlustusturul tegutsev ettevõtja, nagu eespool kirjeldatud, mis on avatud rahvusvahelisele konkurentsile EMP-s.
ASSESSMENT
Samal ajal kui Islandi finantsturud on praegu eelkõige kapitalikontrollide tõttu üsna isoleeritud, eksisteerib endiselt piiriülene kindlustusteenuste kaubandus, mis kapitalikontrollide lõpetamise korral hoogustub.
THE PRESENCE OF STATE AID
Rekapitaliseerimismeetmed seega kahjustavad või ähvardavad kahjustada konkurentsi viisil, mis mõjutab lepinguosaliste vahelist kaubandust Euroopa Majanduspiirkonna lepingu artikli 61 lõike 1 tähenduses.
Article 61(1) of the EEA Agreement reads as follows:
Järeldus riigiabi olemasolu kohta
‘Save as otherwise provided in this Agreement, any aid granted by EC Member States, EFTA States or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Contracting Parties, be incompatible with the functioning of this Agreement.’
Järelevalveamet teeb eespool toodu põhjal järelduse, et rekapitaliseerimismeetmed sisaldavad riigiabi Euroopa Majanduspiirkonna lepingu artikli 61 lõike 1 tähenduses.
The Authority will assess the following measures as set out in paragraph 18 above:
MENETLUSNÕUDED
The Icelandic state contributed to the recapitalisation of Sjóvá by transferring to SAT Holding two bonds in its possession, valued by an external expert at ISK 11,6 billion (approx.
Vastavalt protokolli nr 3 I osa artikli 1 lõikele 3 tuleb EFTA järelevalveametit „piisava ajavaruga teavitada igasugusest abi andmisest või abi muutmise kavast, et järelevalveametil oleks võimalik esitada märkusi.
EUR 76 million) to be used as equity in Sjóvá.
Asjaomane EFTA riik ei tohi kavandatavat meedet rakendada enne lõpliku otsuse langetamist.”
The Icelandic state also agreed to upgrade Glitnir's security in the bond issued by Avant from 4th to 3rd priority in order to enable Glitnir's contribution to the capital of Sjóvá.
Islandi ametiasutused ei teatanud järelevalveametile rekapitaliseerimismeetmetest enne nende rakendamist.
As the Avant bond lost most of its value after the Icelandic Supreme Court's ruling of 16 June 2010, the Icelandic state (through ESI) entered into the asset transfer agreement dated 28 July 2010.
Järelevalveamet teeb seetõttu järelduse, et Islandi ametiasutused ei ole täitnud oma kohustusi vastavalt protokolli nr 3 I osa artikli 1 lõikele 3.
This agreement resulted in ESI contributing a further ISK 683 to 739 million to the stabilisation of Sjóvá through its acquisition of the Avant bond from SAT Holding for ISK 88 million.
Abimeetmete andmine oli seetõttu ebaseaduslik.
These measures will be referred to as the ‘recapitalisation measures’ below.
ABI KOKKUSOBIVUS
Presence of state resources
Järelevalveamet märgib eelmärkusena, et ilma riikliku sekkumiseta oleks Sjóvá vaieldamatult seisnud silmitsi pankrotiga, kuna ta ei oleks olnud suuteline täitma regulatiivseid kapitalinõudeid.
Regarding the second recapitalisation measure, the payment for the later acquisition of the Avant bond from SAT Holding was also carried out by the Icelandic state from state resources.
Järelevalveamet märgib samuti, et Islandi ametiasutuste väitel kuuluvad Sjóvá kasuks võetud rekapitaliseerimismeetmed Euroopa Majanduspiirkonna lepingu artikli 61 lõike 3 punktis b sätestatud erandi alla ja täidavad järelevalveameti ümberkorraldamise suuniste nõudeid.
Furthermore, the enhancement of Glitnir's security in the Avant bond reduced the likelihood of the state receiving repayment under the bond, and therefore reduced the value of its claim.
Kokkusobivuse hindamise õiguslik alus:
This reduction thus also affected state resources.
Euroopa Majanduspiirkonna lepingu artikli 61 lõike 3 punkt b ja järelevalveameti ümberkorraldamise suunised
The Authority therefore concludes that state resources were involved in both recapitalisation measures in favour of Sjóvá.
Samal ajal kui raskustes ettevõtjatele, nagu näiteks Sjóvá, antud riigiabi hinnatakse tavaliselt Euroopa Majanduspiirkonna lepingu artikli 61 lõike 3 punkti c alusel, siis Euroopa Majanduspiirkonna lepingu artikli 61 lõike 3 punktis b on lubatud kasutada riigiabi „tõsise häire kõrvaldamiseks mõne EÜ liikmesriigi või EFTA riigi majanduses”.
Favouring certain undertakings or the production of certain goods
Euroopa Majanduspiirkonna lepingu artikli 61 lõike 3 punkti b kohaldatavus
In order to constitute state aid, a measure must confer a selective advantages on certain undertakings or the production of certain goods.
Nagu eespool märgitud, eraldasid Islandi ametiasutused esialgsed Sjóvá rekapitaliseerimiseks vajalikud vahendid 8. juuli 2009. aasta võlakirjade üleandmise lepinguga.
The aim of the recapitalisation measures was to ensure that Sjóvá could meet the regulatory minimum capital requirements, thereby enabling the company to remain active in the insurance business.
Sellel ajal mõjutas Islandi majandust endiselt teravalt finantskriis.
The Icelandic authorities have confirmed that the state took part in the recapitalisation of Sjóvá's insurance business because Glitnir and Íslandsbanki did not have the funds to provide the required capital themselves and no other private investor willing to do so could be found.
Suured kommertspangad olid pankrotihalduri juhtimise all, valitsus oli sisse viinud kapitalikontrollid, inflatsioon kasvas järsult ja Island pidi alustama kokkuhoiuprogrammi, mis oli osa IMF-ilt saadud tugilaenu ja laenu tingimustest.