natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The application of the Restructuring Communication
Íslandsbanki restruktureerimiskavas on prognoositud, et panga kapitali adekvaatsuse määr püsib tublisti kõrgemal kui finantsjärelevalveameti restruktureerimisperioodiks kehtestatud 16 % minimaalne määr.
The Authority's State Aid Guidelines on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules [81] (‘the Restructuring Guidelines’) sets out the state aid rules applicable to the restructuring of financial institutions in the current crisis.
See määr on palju kõrgem kui Basel III tulevane miinimum 10,5 %.
According to the Restructuring Guidelines, in order to be compatible with Article 61(3)(b) EEA, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis has to:
Isegi stressistsenaariumi korral, mille Íslandsbanki esitas koos restruktureerimiskavale lisatud selleaastase sisekapitali adekvaatsuse hindamise aruandega, ei langeks kapitali adekvaatsuse määr alla selle kõrge piirmäära.
Lead to a restoration of the viability of the bank;
Restruktureerimiskava järgi hakkab Íslandsbanki omavahendite suhtarvu järk-järgult vähendama, et suurendada kasumlikkust, alustades selleks dividendide väljamaksmist [84].
Include sufficient own contribution by the beneficiary (burden-sharing);
Järelevalveameti jaoks tundub hoolikas ja rahustav, et isegi Íslandsbanki stressistsenaariumi arvesse võttes (mis tundub põhinevat tundlikel parameetritel) säilib panga kapitaliülejääk (mis on üle […] miljardit Islandi krooni), mis annab eespool kirjeldatud tegevuskeskkonnas pangale märkimisväärse suutlikkuse tulla toime ootamatute probleemidega.
Contain sufficient measures limiting the distortion of competition.
Seoses panga likviidsuspositsiooniga märgib järelevalveamet, et praegune olukord tundub restruktureerimiskava järgi piisavalt kindel ning ei ole märke olukorra olulise halvenemise kohta restruktureerimisperioodi jooksul.
The Authority will thus assess below, based on the restructuring plan submitted for Íslandsbanki, which also reflects the acquisition of Byr, whether these criteria are met, and if therefore the aid measures described above, as well as those identified by the Authority in the Byr decision constitute compatible restructuring aid.
Lisaks leiab järelevalveamet, et kui teostada panga likviidsusmäära suhtes stressitest sisekapitali adekvaatsuse hindamise aruande taustal, mille kohaselt on pank erakorralisteks sündmusteks hästi valmis, näitaks see usaldusväärset likviidsuspositsiooni.
Restoration of viability
Järelevalveamet väljendab ühtlasi rahulolu Íslandsbanki ühingu- ja riskijuhtimissüsteemi muutmise üle (kirjeldatud eespool), mis on suunatud puudujääkide kõrvaldamisele Glitniri äritegevuses ning mis aitavad saavutada panga tegevuses erapooletumat ja professionaalsemat riskihindamist.
Restoring the long-term viability of a beneficiary in receipt of restructuring aid is the main objective of such aid, and the assessment of whether restructuring aid will attain this, is an important aspect in determining its compatibility.
Mis puutub kasumlikkusesse, siis on ümberkorraldamissuunistes sätestatud, et restruktureerimiskavas tuleb näidata, mil viisil kavatseb pank taastada võimalikult ruttu oma pikaajalise elujõulisuse riigi abita.
As indicated above, the turmoil in the Icelandic economy in the wake of autumn 2008, the presence of extra-ordinary measures such as the capital controls, an evolving regulatory environment and a macroeconomic outlook that, in spite of some recent stabilisation, remains somewhat uncertain, given in particular the ongoing economic woes of the euro zone, make it challenging to operate a bank profitably and ensure its long-term viability.
Eeskätt peaks pank suutma toota asjakohast omakapitali investeeringute tulusust nii, et kaetud on kõik tavategevuse kulud ja tegutsetakse kooskõlas kõigi vastavate õigusnõuetega.
The Authority emphasises at the outset that this consideration needs to be borne in mind in the below assessment.
Täpsemalt on ümberkorraldamissuuniste punktis 13 sätestatud, et pikaajaline elujõulisus on saavutatud juhul, kui pank suudab katta kõik oma kulud, sealhulgas kulumi ja finantskulud ning tagada asjakohase omakapitali investeeringute tulususe vastavalt panga riskiprofiilile.
Section 2 of the Restructuring Guidelines sets out that the EEA State should provide a comprehensive and detailed restructuring plan which provides complete information on the business model and which restores the bank's long-term viability.
Seoses sellega tuletab järelevalveamet meelde juba eespool mainitud asjaolu, et Íslandsbanki ümbritsev majanduskeskkond on iga panga jaoks raske.
Paragraph 10 of the Restructuring Guidelines requires that the restructuring plan identifies the causes of the bank's difficulties and the bank's own weaknesses, and outlines how the proposed restructuring measures remedy the bank's underlying problems.
Seepärast väljendab järelevalveamet rahulolu restruktureerimiskavas prognoositud kasumlikkuse üle, mis on hoolimata omavahendite kõrgest suhtarvust piisav ja ennekõike kõrgem panga enda kasumlikkusega seotud eesmärkidest nii restruktureerimisperioodil kui ka pärast seda.
The causes of Íslandsbanki's difficulties are, as described above, spelt out both in the restructuring plan, but also in the report of the Special Investigation Commission.
Aastatel 2009–2014 kõigub omakapitali investeeringute tulusus vahemikus […] % kuni […] %.
Amongst the main causes identified at the bank's level in the latter were the excessive and unsustainable expansion, the gearing of the bank's owners, the concentration of risk, weak equity and the size of the banks as compared to the Icelandic economy.
Nagu eespool kirjeldatud, on […] kõikumine siiski põhjustatud enamjaolt erakorralistest olukordadest ja sündmustest, nagu Glitnirist üle kantud vara väärtuse hindamisel saadud kasum ning ülemkohtu hiljutise FX-laenusid käsitleva otsuse järgsed vähendamised ühelt poolt ja Byri omandamine teiselt poolt.
Moreover, Glitnir had expanded into highly leveraged LBOs [82] and commercial real estate markets outside Iceland.
Restruktureerimiskava kohaselt ei tohiks selliseid erakorralisi sündmusi pärast 2013. aastat enam ette tulla, mistõttu oodatakse ajavahemikuks 2014–2016 omakapitali investeeringute tulususe kasvu […] %lt […] %le.
It also relied predominately on short-term wholesale funding and took on major risk by lending to its owners, and the bank had large single exposures.
Olgugi et ei ole selge, kas arvutused peegeldavad täielikult diskontost saadavat kasumit, märgib järelevalveamet, et pärast 2013. aastat, kui diskonto peaks hinnanguliselt olema täielikult absorbeeritud, on panga aastakasum restruktureerimiskava järgi […]–[…] miljardit Islandi krooni.
Regulatory viability measures
Restruktureerimiskava aluseks oleva finantsplaneerimise asjakohasemaid ja põhjalikumaid aspekte käsitleti eespool, nagu põhitegevusest (äri- ja jaepangandusest) laekuva tulu vähenemine restruktureerimisperioodil.
Whilst the Íslandsbanki's restructuring plan addresses many of the bank's weaknesses as identified above, the Authority considers that the failure of Glitnir, and the collapse of the Icelandic financial industry, was also caused by a number of factors specific to Iceland, relating to its small size and the regulatory and supervisory shortcomings highlighted by the Special Investigation Commission.
Järelevalveametile näib, et see tuleneb ennekõike diskonto absorbeerimisest ning kajastab rahastamiskulude kasvu (kohustuste poole mitmekesistamine ning pikemate tähtaegadega võlgade suurem osakaal), aga ka netointressimarginaali langust praeguselt 4,4 %lt […] %le.
The long-term viability of Íslandsbanki, such as that of any other Icelandic bank, thus does not depend solely on the measures taken at the bank's level, but also on whether those supervisory and regulatory shortcomings have been remedied.
Seepärast ei söanda järelevalveamet loota tulude kasvule nendes segmentides.
In this regard the Authority notes positively the amendments to the regulatory and supervisory framework that the Icelandic authorities have made, as explained in the Annex.
Rahastamiskulude vähene kasv on tõepoolest tõenäoline (restruktureerimiskava kohaselt […] baaspunkti).
First, the powers and competences of the FME have been enhanced, inter alia, with new responsibilities regarding large single exposures and the risks related thereto, which in the Authority's view addresses one of the factors that led to the financial collapse.
Seoses intressimarginaaliga märgib järelevalveamet, et isegi pärast eeldatavat langust […] %le jääks see võrreldes rahvusvaheliste näitajatega suhteliselt kõrgeks [85].
The Authority considers that these measures will contribute to the resilience of the Icelandic banks.
Järelevalveamet peab nimetatud selgitusi mõistlikuks ja seda finantsplaneerimise aspekti piisavalt vastuvõetavaks.
Third, a range of measures have been implemented relating to the eligibility of directors and board members, as well as their remuneration.
Teine oluline hoob tulevase kasumlikkuse juures on restruktureerimiskava kohaselt suurem sissetulek teenus- ja vahendustasudelt, mis peaks hinnanguliselt tõusma […] kogu finantsplaneerimise perioodi vältel.
Moreover, lending to related parties (such as owners) has been subjected to stricter rules, and the FME can now prohibit a bank from performing specific activities, if it sees reason to do so.
Järelevalveamet ei sea nende arvude usutavust niikuinii kahtluse alla, kuna nagu arvasid Islandi ametiasutused, on reaalne oodata aktsiaturgude olulist elavnemist ning 2013. aasta lõpuks peaks kaduma kapitalikontrollid.
External and internal accounting rules have also been amended, for example the duration for which an external accountant can work for the same bank has been shortened.
Lähtuvalt restruktureerimiskavast peab järelevalveamet selle eesmärgi saavutamist usutavaks, kuna Glitnirist üle võetud portfelli ümberkorraldamine jõuab lõpule ning järelevalveülesanded ilmselt vähenevad ja see võimaldab vähendada töötajaskonda, samas kui tõhususest saadav tulu tundub endiselt saavutatav.
The Authority notes positively that these measures are aimed at preventing a repetition of events in so far as the owners and high executives are concerned.
Lisaks on selge, et restruktureerimiskava põhineb väga paljudel muudel prognoosidel.
The measures also increase external risk monitoring, both of which reduces threats to the banks' viability.
Järelevalveamet pidas vajalikuks uurida neist kõige asjakohasemaid, mis mõjutavad Íslandsbanki tulevast elujõulisust kõige enam.
Fourth, according to the Icelandic authorities, the already mentioned possibility for the FME to limit a bank's activities, is also prompted by the large-scale deposit taking by Icelandic commercial banks before the crisis, which seems to at least have accelerated their demise.
Mis puutub makromajanduslikesse prognoosidesse, siis tunduvad need enamjaolt kokku langevat IMFi ja Islandi statistikaameti prognoosidega, näiteks SKP kasvu ja töötuse kohta.
Moreover, the new rules on liquidity and foreign exchange balance [83] also appear, in the Authority's understanding, to entail certain restrictions as regards the banks' possibility to attract disproportionately large amounts of foreign deposits if that were to make the bank's business more fragile and vulnerable to foreign currency exchange and liquidity risks.
Üldiselt tunduvad restruktureerimiskava puhul aluseks võetud prognoosid piisavalt ettevaatlikud, et oleks võimalik (koos järelevalveameti eespool esitatud kaalutlustega) järeldada, et panga võetud restruktureerimismeetmed on piisavad pikaajalise elujõulisuse tagamiseks, välistades ettenägematute tagajärgede ja ulatusega ebasoodsad olukorrad.
The Authority welcomes that the Icelandic authorities have responded to this aspect of regulatory failure.
Eespool nimetatud tegureid arvesse võttes leiab järelevalveamet, et restruktureerimiskavas sisalduvad tegurid, mis aitavad kaasa panga pikaajalise elujõulisuse taastamisele, on järelevalveameti jaoks piisavad tegemaks järeldust, et ümberkorraldamissuuniste 2. jaotises esitatud kriteeriumid on täidetud.
Íslandsbanki's restructuring plan
Omaosalus/kulude jagamine
As for the restructuring plan and the measures at the bank's level, Íslandsbanki has in essence reverted to a more traditional banking model, focusing on its core strength (domestic banking, seafood and geothermal industry), which will be predominately funded through customer deposits.
Ümberkorraldamissuuniste lõikes 22 on sätestatud järgmist: „Konkurentsimoonutuste ja moraalse ohu piiramiseks peaks abi antama ainult vajalikus minimaalses ulatuses ja abisaaja peaks kandma osa ümberkorralduskuludest asjakohase omapanuse vormis.
The deposit-to-loan ratio will fall further from about 80 % to […] % at the end of the restructuring period […].
Äriühing ja selle kapitali omanikud peaksid ümberkorralduskulud katma võimalikult suures ulatuses oma ressurssidest.
Moreover, as indicated above, Íslandsbanki was — if compared to Glitnir –from the moment of its establishment substantially less leveraged, and as most wholesale debt remained in the estate of Glitnir, it will, according to the restructuring plan, have to rely on refinancing on international markets for unsecured debt only to a very limited extent.
See on vajalik tagamaks, et päästetud pangad vastutaksid piisaval määral oma tegevuse tagajärgede eest ning et motiveerida neid oma tegevuspõhimõtteid tulevikus parandama”.
In fact, the reliance on wholesale markets for refinancing turned out to be one of the main reasons for Glitnir's demise.
Seoses sellega tuletab järelevalveamet meelde käesoleva juhtumi otsustavat aspekti.
Íslandsbanki's funding has so far been mostly based on deposits and equity, but the restructuring plan foresees a slight reduction in the significance of deposits from 80 % to […] % of total liabilities, […].
Kui Íslandsbanki Glitniri riigisiseste tehingute pinnalt asutati, hävinesid Glitnir Banki aktsionäride investeeringud täielikult ning see aitas maksimaalselt kaasa Íslandsbanki restruktureerimisele.
Íslandsbanki intends to make up for this by means of issuing covered bonds on the domestic market.
Lisaks kandsid Glitniri võlausaldajad tohutut kahju [86] või pidid vähemalt võtma riski, et nende investeering sõltub Íslandsbanki kasumlikkusest.
It has already successfully issued covered bonds for ISK 4 billon in December 2011, and […].
Seega võib vähemalt Glitniri omanike ja võlausaldajate suhtes märkida, et kulude jagamise kriteerium on optimaalselt täidetud ja moraalse ohu küsimus lahendatud.
The Authority considers that, based on the facts submitted by the Icelandic authorities, the bank's funding situation appears to be sound until the end of the restructuring period.
Mis puutub kapitaliseerimismeetmetesse, siis kuni hetkeni, mil kokkulepe Glitniri võlausaldajatega vähendas riigi osaluse 5 %le, piisas Íslandsbanki algkapitalist vaevu finantsjärelevalveameti kapitalinõuete täitmiseks.
Given the uncertainties surrounding the deposit guarantee and the capital controls, as well as the ambiguous future developments of (sovereign) debt markets, it cannot conclude on whether Íslandsbanki's funding strategy will materialise as foreseen in the long run.
2009. aastal, pärast seda, kui saavutati kokkulepe Glitniri omandamise kohta Íslandsbanki poolt ning Íslandsbankile eraldati teise taseme omavahendeid, tõusis kapitali adekvaatsuse määr ligikaudu 19 %le, mis on 3 % rohkem kui finantsjärelevalveameti kehtestatud miinimummäär.
However, given the strong reliance on deposits and covered bonds during the restructuring period, and the large share of those types of debt on the balance sheet, the Authority concedes that slight variations to the funding strategy that might be necessary down the road would not threaten the bank's viability.
Siinkohal märgib järelevalveamet, et omavahendite suhtarv sõltus peamiselt sellest, kas Glitnirist Íslandsbanki üle kantud vara hindamine oli täpne.
As regards the assets side of the balance sheet, the most risky, international assets — such as the commercial real estate securities abroad — were also kept in Glitnir's estate.
Lisaks ei tohi unustada, et tolleaegne Islandi majanduse väljavaade koostati ebakindluse õhkkonnas.
As a result, the balance sheet has shrunk by 85 %.
Eespool nimetatut silmas pidades leiab järelevalveamet, et Íslandsbankile Islandi riigi poolt eraldatud kapitali puhul piirduti vajaliku miinimumiga, kuna see ei olnud suurem kui sätestatud miinimum pluss mõistlik puhver.
A main weakness of Glitnir's business model — the reliance on risky international assets without appropriate risk assessment and limited market knowledge — has thus been remedied.
Nimetatud järeldust ei mõjuta asjaolu, et Íslandsbanki kapitali adekvaatsuse määr tõusis pärast seda piisaval määral, et võimaldada pangal omandada 2011. aastal tõsiselt alakapitaliseeritud pank Byr.
The Authority welcomes that pursuant to the restructuring plan, the bank will not engage in similar business in the future, but rather focus on its traditional core business.
Kapitali adekvaatsuse määra suurenemise pea ainus põhjus oli Glitnirist Íslandsbanki üle kantud vara arvestusliku väärtuse üleshindamine.
Evidently, the bank has grown since its establishment, in particular through the acquisition of Byr.
Seda asjaolu ei olnud võimalik kuidagi ette näha ning kapitali adekvaatsuse määra hilisem jõudne areng ei anna järelevalveameti arvamusel alust väita, et Íslandsbanki oli algusest peale riigi poolt ülekapitaliseeritud [87].
However, according the restructuring plan, this does not have a major impact on the business model of Íslandsbanki, as Byr mainly disposed of domestic assets of similar characteristics as those in Íslandsbanki's portfolio.
Ümberkorraldamissuuniste punktis 26 on nähtud ette, et „pangad peaksid olema suutelised maksma oma tegevusest saadud tulust kapitali eest hüvitist, muu hulgas dividendide ja tagastamata allutatud laenude eest tasutavate kupongimaksete kaudu”.
A considerable challenge for the bank as regards its asset portfolio remains the restructuring of the loans that were transferred from Glitnir.
Nagu Islandi ametiasutused on õigesti märkinud, on vastavalt rekapitaliseerimissuunistele nõutav hüvitis umbes 15,7 % (koosneb valitsuse rahastamiskulust 8 %, Glitniri kriisieelsest krediidiriski vahetustehingu riskimarginaalist 5,7 % ja lisatasust 2 %).
Whilst the process has not progressed as swiftly as was initially planned, much has been already achieved.
Kuigi Straumuri leping sisaldab eespool kirjeldatud kujul riigiabi tunnuseid, leiab järelevalveamet, et see on töötatud välja viisil, millega püütakse piirata või isegi välistada vahetut finantseelist Íslandsbankile.
For example, on 8 February 2012, 2680 companies had undergone some form of restructuring, and according to the Icelandic authorities, the vast majority of those were able to service their debt post restructuring.
Vahetusleping kujutab peamiselt läbirääkimiste teel kehtestatud hüvitist Íslandsbankile vastutasuks Straumuri hoiusekohustuste ülevõtmise eest ja Íslandsbanki saab tõenäoliselt vastu ülevõetud kohustustega samas väärtuses vara.
The Authority considers this to be an indicator of the soundness of Íslandsbanki's restructuring methods.
Järelevalveamet ei leia, et abi mõjutaks oluliselt tekkivate kulude jagamise hindamist.
Moreover, based on the data in the banks' restructuring dashboard, it appears realistic that the bank can meet its target of completing the restructuring of its corporate debt by year-end 2012 and of retail debt by 2013.
Lõpuks — seoses hoiuste tagamisega on järelevalveamet oma ametliku uurimismenetluse algatuse otsuses juba märkinud, et tolleaegsete erakorraliste asjaolude taustal võib see kujutada proportsionaalset vahendit finantsstabiilsuse tagamiseks Islandil.
Overall, barring unexpected developments in the macroeconomic environment in Iceland or abroad, this would mean that at the latest at the end of the restructuring period, Íslandsbanki will, in the Authority's view, have a relatively healthy balance sheet and well-performing loan portfolios.
Samas on selge, et sellist abi ei saa kiita heaks määramata ajaks.
As indicated above, the weak capitalisation of Glitnir was one of the factors that lead to its downfall.
Seega on järelevalveamet seisukohal, et selleks et pidada asjaomast abi vajaliku miinimumiga piiratud abiks, tuleb see võimalikult ruttu lõpetada.
Íslandsbanki's restructuring plan predicts that the bank will stay well above the minimum CAD ratio of 16 % required by the FME throughout the restructuring period.
Seega peab järelevalveamet kiiduväärseks Islandi ametiasutuste kavatsust kaotada hoiuste tagamine enne kapitalikontrollide kaotamist, s.o praeguste plaanide kohaselt hiljemalt 2013. aasta lõpuks.
This ratio is well above the future Basel III minimum of 10,5 %.
Eespool nimetatud tegurite alusel teeb järelevalveamet järelduse, et Íslandsbanki restruktureerimiskava tagab abi piiramise vajaliku miinimumiga ning et abisaaja, aktsionärid ja endise panga võlausaldajad on osalenud märkimisväärses ulatuses kulude jagamises.
Even pursuant to the stress case, which Íslandsbanki has submitted in conjunction with this year's ICAAP report attached to the restructuring plan, the CAD ratio would not fall below this high benchmark.
Seega on restruktureerimisabi kokkusobiv ümberkorraldamissuuniste 3. jaotisega.
In fact, according to the restructuring plan, Íslandsbanki will gradually reduce its capital ratio in order to increase profitability by starting to pay out dividends [84].
Konkurentsimoonutuste piiramine
The Authority considers it prudent and comforting that even in the stress case submitted by Íslandsbanki, which seems to be based on sensible parameters, a capital surplus of over ISK […] billion remains, which, in an operating environment as described above, provides Íslandsbanki with a significant capacity to deal with unexpected adversities.
Ümberkorraldamissuuniste 4. jaotise punktides 29–32 on sätestatud järgmist.
As for the bank's liquidity position, the Authority notes that the current situation, pursuant to the restructuring plan, appears sufficiently robust, and that there are no indications that the situation could deteriorate substantially during the restructuring period.
„Finantssektorile antava abi põhieesmärk süsteemse kriisi ajal on finantsstabiilsuse taastamine, aga süsteemi stabiilsuse lühiajalise säilitamise käigus ei tohi pikaajaliselt kahjustada võrdseid tingimusi ja turgude konkurentsivõimet.
Moreover, the Authority considers that stress testing the bank's liquidity ratio in the context of the ICAAP report, according to which the bank is well prepared for adverse events, suggests that Íslandsbanki's liquidity situation is sound.
Riigiabi andmisel konkurentsimoonutusi piiravate meetmete võtmine on oluline.
The Authority also welcomes the changes to Íslandsbanki's corporate governance and risk management, as described above, which address a weakness in Glitnir's business and will contribute to a more objective and professional risk assessment in the bank's operation.
[…] Konkurentsimoonutusi piiravaid meetmeid tuleks kohandada vastavalt konkreetsetele moonutustele sellistel turgudel, kus abi saanud pangad tegutsevad pärast seda, kui nende elujõulisus on ümberkorraldamise tulemusena taastunud, ning meetmete rakendamisel tuleks kinni pidada ühisest poliitikast ja ühistest põhimõtetest.
As regards profitability, the Restructuring Guidelines also provide that the restructuring plan should demonstrate how the bank will restore its long-term viability without State aid as soon as possible.
Nimetatud meetmete vajalikkuse hindamisel lähtub järelevalveamet panga tegevuse mahust, ulatuslikkusest ja reguleerimisalast juhul, kui rakendatakse usaldusväärset restruktureerimiskava, nagu on nähtud ette käesoleva peatüki 2. jaotises.