natgillin/translations-raw huggingface dataset:
One of the most important tasks facing the Icelandic financial sector was the restructuring of household and corporate debt.
Restruktureerimiskava hõlmab stressistsenaariumi, mille puhul on baasstsenaariumi suhtes kohaldatud kestva sügava majanduslanguse tingimusi, mis põhinevad finantsjärelevalveameti suunistel.
This is a complex and sensitive issue with a number of financial, economic and ethical considerations.
Stressitesti eesmärk on uurida panga kasumi, laenukahjude, kapitalivajaduse, olemasoleva kapitali/kapitalipuhvrite ja likviidsuspositsioonide käitumist pingelistes majandusoludes.
According to Arion Bank's submission, restructuring of the loan book has been a high priority and the Bank considers that it has been at the forefront in resolving corporate and household's debt issues and achieved good progress in that regard.
Tabel 6
A corporate recovery unit was set up at the Bank in 2009 and asset management companies were established for the management of foreclosed assets.
Põhiprognoosid kestva sügava majanduslanguse puhul [65]
The Bank has introduced a range of customized solutions designed to help households and individual borrowers tackle their debts.
Töötuse määr
Corporate clients who have been unable to meet their obligations have entered the Bank's debt recovery process.
Stressistsenaariumi tausttingimusteks on ebatõenäolised, kuid usutavad muutused panka ümbritsevas majanduskeskkonnas.
The objective is to turn insolvent companies into solvent companies with a healthy balance sheet, thus enabling them to take on future business and contribute to the development of the economy.
Kestva sügava majanduslanguse tingimused avaldaksid kindlasti halba mõju panga kasumlikkusele, sest oluliselt väheneks omakapitali investeeringute tulusus [66].
At the end of 2011, 986 companies had entered the Bank's corporate recovery programs, and conclusion was reached in 871 instances.
Pangal oleks siiski väike kasum ning et panga laenuportfell ja riskiga kaalutud vara langeb üheaegselt, ei avalda see kahjulikku mõju kapitalipositsioonile [67].
In the Bank's view, the corporate debt restructuring is expected to be largely completed by the end of 2012.
Ka panga likviidsuspositsioon jääks oluliselt suuremaks võrreldes miinimumnõudega.
As for the restructuring of household debt, more than 14000 personal customers have taken advantage of the Bank's debt solution packages, including the special debt relief programme.
16 % riskiga kaalutud varast on […] miljardit Islandi krooni.
At the end of 2010, the Bank has also set up a dedicated debt advisory service for personal customers.
Panga regulatiivne kapital moodustab […] miljardit Islandi krooni, seega on kapitalipuhver […] miljardit Islandi krooni.
In the Bank's view, this arrangement was important, given the high number of difficult debt recovery cases to be dealt with.
Kapitali hindamisel on võetud arvesse stressitegureid, sealhulgas mõju panga laenuportfellile.
The Bank aims to complete its household debt restructuring in 2012.
Sisekapitali adekvaatsuse hindamise aruande kohaselt keskendutakse panga riskijuhtimises kõigi panga võimalike oluliste riskide kindlakstegemisele, hindamisele ja mõõtmisele, kusjuures riskid on jaotatud nelja kategooriasse: krediidirisk (sealhulgas kontsentratsioonirisk), tururisk, tegevusrisk ja muud riskid (sealhulgas likviidsusrisk, äririsk ning poliitiline ja juriidiline risk).
The goal of the debt recovery programs is to improve asset quality.
Tabelis 7 on näidatud kapitali hindamisel arvesse võetud eri riskitegurid.
The share of non-performing loans has fallen from 37 % at the end of 2010 to 13 % at the end of 2011.
Tabel 7
At the end of 2011, 56 % of the loans in the loan book were categorised as performing, 18 % were ‘on watch’, 13 % sub-performing and 13 % non-performing.
Sisekapitali adekvaatsuse hindamise tulemused, väljendatuna miljardites Islandi kroonides
Foreign exchange (FX) loans in the loan portfolio are divided into FX/FX loans and FX/ISK loans.
Ühest allikast lähtuv kontsentratsioonirisk
FX/FX loans are loans where the customers generate FX income but the FX/ISK loans are loans in FX where the customers generate ISK income.
Sektorist lähtuv kontsentratsioonirisk
The Bank's FX imbalance is mainly due to the FX/ISK part.
Intressimäärarisk pangaportfellis
During 2010 and 2011 the Bank has made progress toward lowering its FX imbalance.
Välisvaluutarisk klassides C,D,E
The imbalance will continue to decrease during 2012 with redenomination of foreign currency loans to individuals into ISK as well as actions taken to encourage companies with limited foreign currency income to re-denominate their loans into ISK.
Maksuasutused
There is still a legal uncertainty regarding the FX loans, but the Bank aims to reduce the FX/ISK imbalance so that by the end of 2012 the imbalance will be within CBI requirements.
Väärtuse hindamise risk — noteerimata aktsiad
Rationalization of the branch network and achieving cost efficiency
Väärtuse hindamise risk — laenuportfell
Banks will be forced to reduce cost to remain competitive.
Kogukapitali adekvaatsuse hinnang (I+II sammas)
Arion Bank has focused on controlling its cost levels and considers that it has been at the forefront of the much needed rationalization within the financial sector.
16 % riskiga kalutud varast
Arion Bank has streamlined the business by reducing the number of employees and rationalising the branch network.
Regulatiivne kapital kokku
In March 2011 the rationalisation of the branch network was completed when three branches in the Reykjavík area were merged into one.
Kapitalipuhver
A total of 15 branches have been closed and the remaining network of 24 branches is, according to the Bank, cost efficient while maintaining a high level of attention to customer needs.
Panga strateegia valuuta tasakaalustamatuse vähendamiseks oli ühelt poolt valuutalaenude süsteemne ümbervääringustamine Islandi kroonidesse klientide puhul, kelle sissetulekud laekusid Islandi kroonides ning teiselt poolt valuuta tasakaalustamatusega seotud riskide maandamine Islandi keskpangaga sõlmitavate lepingute ja Islandi klientidega toimuvate valuuta vahetustehingute vormis.
In relation to the above changes the Bank has reduced its workforce by approximately 10 % during 2011.
Likviidsusrisk on panga üks kõige olulisemaid riskitegureid.
Cost levels have been kept under firm control and the cost-to-income ratio is already down to 45 % at parent company level in 2011 and will be improved slightly further in 2012-2014, down to […] %.
See tuleneb asjaolust, et laenutähtajad on pikemad kui hoiusetähtajad.
Ability to reach viability under a base and stress scenario
Panga strateegia on jälgida väga tähelepanelikult oma likviidsuspositsiooni ja pikendada kohustuste tähtaegu, analüüsides hoolikalt hoiuste sidusust [68] ja rahastamisallikate mitmekesisust.
In the restructuring plan, with reference made to the ICAAP report, a stress scenario has been submitted for Arion Bank examining the Bank's ability to achieve long-term viability under different scenarios and risk exposures.
Panga sisekriteeriumide kohaselt ei tohi tagatud likviidsuse osakaal langeda madalamale kui […] % hoiustest ning minimaalne kassareservi määr peab olema […] % või veidi suurem, kui on sätestanud finantsjärelevalveamet (tagatud likviidsuse osakaal 20 %, kassareservi määr 5 %).
The base scenario
Nagu on näha eespool toodud graafikus 1, on panga vastavad osakaalud olnud kõvasti suuremad kui järelevalveameti ja pangasisesed piirmäärad.
The restructuring plan as described above including the assumptions on which it is based constitutes the base case.
Pank teostas oma likviidsuse suhtes stressitesti, analüüsides oma hoiusebaasi, mis on jaotatud sidususe alusel seitsmesse rühma.
The stress case scenario
Kui kapitalikontrollid üsna pea kaotatakse, oleks panga tagatud likviidsusmäär […].
The restructuring plan includes a stress case scenario where the base case is run under the ‘Prolonged Deep Recession’ (PDR) assumptions, which are based on guidelines from FME.
Kassareservi määr oleks […].
The objective of the stress test is to examine how earnings, credit losses, capital requirements, available capital/capital buffers and liquidity positions of the Bank would evolve under stressed economic conditions.
Pank koostas siiski ka kriisikavad võimaliku rahastamispuudujäägi korvamiseks, mis hõlmaks muu hulgas […].
The difference is that assumptions in the PDR scenario for 2009 are now assumptions for the year 2012 and so on.
Võõrandamise strateegia/riigi tagasimaksed
The assumptions are summarised in Table 6 below.
Islandi ametiasutuste väite kohaselt on klausel tõusva intressimäära kohta mõeldud selleks, et motiveerida panka kapitali tagasi maksma alates sellest ajast.
Table 6
Mis puutub riigi 13 % suurusesse panusesse Arion Banki omakapitalis, siis valitsuse osalusi finantsasutustes haldab Icelandic State Financial Investments (ISFI) [69].
Main assumptions in Prolonged Deep Recession scenario [65]
2012. aasta riigieelarves on antud valitsusele luba müüa oma praegused panused hoiupankades, kuid seni ei ole tehtud otsust riigi osaluse müümise kohta kolmes suurimas kommertspangas.
Unemployment rate
Siiski on vastavad ministrid asutanud töörühma, mille ülesanne on uurida võimalusi kommertspankades omatavate aktsiate võõrandamiseks.
The stress scenario is designed against the background of unlikely but potentially plausible changes in the economic environment in which the Bank operates.
Valitsus on märkinud, et ehkki tal ei ole kavas vähendada oma osalust Landsbankinnis nii, et see jääb alla kahe kolmandiku panga aktsiakapitalist, võib ta osaluse Arion Bankis ja Íslandsbankis peagi müüki lasta, või kui enamusosanikud otsustavad pangad müüa, siis müüa need pankadega koos täielikult ära, kui on täidetud teatavad eeltingimused.
It will nevertheless make small profits and as the Bank's loan book and risk-weighted assets will shrink at the same time, its capital position will not be adversely affected [67].
Ametliku uurimismenetluse algatamise põhjused
The Bank's liquidity position would also remain well above the minimum requirements.
Ametliku uurimismenetluse algatamise otsuses tegi järelevalveamet esialgse järelduse, mille kohaselt sisaldavad nii Islandi riigi poolt Arion Banki kapitaliseerimiseks võetud meetmed kui ka likviidsusvahend riigiabi tunnuseid EMP lepingu artikli 61 tähenduses.
The ICAAP report is based on financial figures from 31 December 2011.
Lisaks ei olnud järelevalveametil võimalik välistada riigiabi tunnuste olemasolu hoiuste tagamisel.
Its main result is that it is the Bank's assessment that a capital of […] billion ISK is needed to cover the Bank's risk exposure, based on Pillar I and II.
Käesolevas otsuses võtab järelevalveamet lõpliku seisukoha meetmete suhtes, mis mõjutavad endiselt käesolevat hindamist.
16 % of risk-weighted assets (RWA) amounts to […] billion ISK.
Kolmandate isikute märkused
The Bank has a capital base of […] billion ISK and therefore holds a capital buffer of […] billion ISK.
Järelevalveametile laekus endise panga võlausaldajate avaldus, milles rõhutati vajadust käsitleda neid huvitatud isikutena ning viidati võimalusele esitada hilisemas etapis märkusi.
The capital assessment takes into consideration stress related factors, including the impact on the Bank's loan book.
Islandi ametiasutuste märkused
According to the ICAAP report, the Bank's Risk Management focuses on identifying, assessing and measuring all material risks faced by the Bank, where the risks are grouped into four classes: credit risk (including concentration risk), market risk, operational risk and other risks (including liquidity risk, business risk and political and legal risk).
Islandi ametiasutused on nõus väitega, et New Kaupthing Banki, praeguse nimega Arion Banki, asutamiseks võetud meetmed sisaldavad riigiabi tunnuseid.
Table 7 displays the various risk factors taken into account in the capital assessment.
Islandi ametiasutused on seisukohal, et meetmed on sellegipoolest kokkusobivad EMP lepinguga selle artikli 61 lõike 3 punkti alusel, kuna need on vajalikud, proportsionaalsed ja sobivad Islandi majanduses esineva tõsise häire kõrvaldamiseks.
Table 7
Islandi ametiasutuste arvamusel on võetud meetmed kõikides aspektides kooskõlas järelevalveameti riigiabi suunistega.
ICAAP results regarding capital assessment, amounts in billion ISK
Nende väitel on abi vajalik ja piiratud minimaalse vajaliku summaga.
Single name concentration
Islandi ametiasutuste kohaselt ei sisalda hoiuste tagamine riigiabi tunnuseid.
Sector concentration
Islandi ametiasutuste võetud kohustused
Interest rate risk in the banking book
Islandi ametiasutused on võtnud mitmeid kohustusi, millest enamik on seotud hinnatava abi põhjustatud konkurentsimoonutustega.
Foreign exchange risk class C,D,E
Kohustused on esitatud lisas.
Tax authorities
HINDAMINE
Valuation risk — unlisted equities
RIIGIABI OLEMASOLU
Valuation risk — loan book
EMP lepingu artikli 61 lõikes 1 on sätestatud järgmist:
Pillar II Capital Assessment
„Kui käesolevas lepingus ei ole sätestatud teisiti, on igasugune EÜ liikmesriikide või EFTA riikide poolt või riigi ressurssidest ükskõik missugusel kujul antav abi, mis kahjustab või ähvardab kahjustada konkurentsi, soodustades teatud ettevõtjaid või teatud kaupade tootmist, käesoleva lepinguga kokkusobimatu niivõrd, kuivõrd see mõjutab lepinguosaliste vahelist kaubandust.”
Total capital adequacy assessment (Pillar I+II)
Allpool hindab järelevalveamet järgmiseid meetmeid [70]:
16 % of RWA
Islandi riigi poolt uuele pangale antud esialgne käibekapital
Capital Buffer
13 % riigi osalus pärast seda, kui 87 % uue panga osakapitalist kanti üle Kaupthingi võlausaldajatele
The ICAAP report states that although much progress has been made in curtailing the large imbalance between foreign currency denominated loans to customers and Icelandic currency denominated deposits, work remains in order to eliminate the remaining imbalance in 2012.
uude panka riigi makstud teise taseme omavahendid allutatud võla näol.
At the end of 2011, the imbalances still exceeded the legal limit and dispensation from the CBI was necessary.
Edaspidi nimetatakse eespool kirjeldatud meetmeid ühiselt „kapitaliseerimismeetmeteks”.
The Bank's strategy for reducing its currency imbalance is on the one hand the systemic ISK redenomination of currency loans to customers who have income in ISK, and on the other hand the hedging of currency imbalances through agreements with the CBI and through currency swaps with Icelandic customers.
Lisaks hindab järelevalveamet järgmist:
Liquidity risk is one of the Bank's most important risk factors.
spetsiaalne likviidsuse tagamise kokkulepe
This stems from the fact that the maturity of loans exceeds the maturity of deposits.
SPRONi vahetusleping
It is the Bank's strategy to closely monitor its liquidity position and to lengthen the maturity on the liability side, through careful analysis of the stickiness of deposits [68] and diversification of its funding.
Islandi valitsuse täielik tagatis kõigile Islandi pankade siseriiklikele hoiustele.
According to the Bank's internal requirements, the secured liquidity ratio should not go under […] % of deposits and the minimum cash ratio should be […] % or slightly above the FME requirements, which are 20 % for the secured liquidity ratio and 5 % for the cash ratio.
Riigi vahendite olemasolu
As can be seen on Chart 1 above, the Bank has remained well above the FME and internal benchmarks.
Nii nagu järelevalveamet oma uurimismenetluse algatamise otsuses juba esialgselt järeldas, on selge, et kapitaliseerimismeetmeid rahastati riigi vahenditest, mille eraldas Islandi riigikassa.
Through an analysis of its deposit base, where deposits are rated into seven groups according to stickiness, the Bank has stress tested its liquidity.
Ka Arion Banki likviidsusvahend sisaldab selgelt riigi vahendeid.
Assuming that the capital controls would be lifted immediately, the Bank's secured liquidity ratio would […].
SPRONi vahetuslepingu puhul võttis riik riski seoses SPRON/Drómi vara võimaliku ebapiisavusega SPRONi ülekantud kohustuste (hoiuste) katmiseks.
The cash ratio would […].
See oli peamiselt mõeldud puudujäägi katmiseks ehk (võimaliku) ülekande tegemiseks riigi vahenditest.
However, the Bank has formulated contingency plans to address a potential funding crisis, and would among other things […].
Seoses hoiuste tagamisega rõhutab järelevalveamet esialgu, et selle hindamisel piirdutakse eespool kirjeldatud täiendava hoiuste tagamise vaatlemisega, mille aluseks on peamiselt Islandi valitsuse avaldused selle kohta, et kodumaistes kommerts- ja hoiupankades ja nende Islandi filiaalides asuvad hoiused tagatakse täielikult.
Exit strategy/repayment of the State
Hindamine ei piira järelevalveameti arvamust seaduse nr 98//1999 ning Islandi valitsuse ja hoiustajate ja investeerijate tagatisfondi finantskriisi aegse tegevuse kokkusobivuse kohta EMP õigusega, eeskätt direktiiviga 94/19/EÜ.
As already described above, the Tier II capital contribution has 10 year duration from 30 December 2009.
Direktiivide 97/9/EÜ ja 94/19/EÜ kohaldamise suhtes on järelevalveamet arvamusel, et sel määral, mil nende kohaldamisalasse kuuluvad meetmed kujutavad riigiabi, ei tekita riigi vahendite eraldamine EMP õiguses sätestatud kohustuste täitmiseks üldiselt EMP lepingu artikli 61 kohaseid kahtlusi.
As for the remuneration, there is a built in step-up clause after 5 years (i.e. 2014), from 400bp to 500bp over EURIBOR.
Käesolevas otsuses seega nimetatud meetmeid ei käsitleta.
According to the Icelandic authorities, this step-up should act as an incentive for the bank to pay back this capital as from this time.
Ametliku uurimismenetluse algatamise otsuses märkis järelevalveamet, et kavatseb edasi uurida, kas eespool kirjeldatud Islandi riigi avaldused on piisavalt täpsed, kindlad, mittetingimuslikud ja õiguslikult siduvad, et hõlmata riigi vahendite kaasamist [71].
As for the 13 % equity stake that the State retains in Arion Bank, the Government's holdings in financial undertakings are managed by the Icelandic State Financial Investments (the ISFI) [69].
Nende kriteeriumide täitmise hindamise juures märgib järelevalveamet, et avaldustega kaasnes tagasivõetamatu riigi vahendite eraldamine ja seda näitab asjaolu, et Islandi riik on andnud endast kõik hoiustajate kaitsmiseks — riik mitte üksnes ei muutnud hoiustajate eelistamise järjestust maksejõuetusjuhtumite vara käsitlemisel (mis ei oleks toonud kaasa riigi vahendite kasutamist), vaid sätestas selgelt, et ei luba mingite kahjude tekkimist hoiustajatele.
According to the State Budget for 2012, the Government has been authorised to sell the stakes that it currently holds in savings banks, but no decision has yet been made regarding sale of state holdings in the three major commercial banks.
Valitsuse kõikehõlmav tagatis kõigis kodumaistes kommerts- ja hoiupankades asuvatele hoiustele erineb lisaks kõigist EMP õigusel põhinevatest hoiuste tagamise skeemidest, kuna tagatissumma on piiramatu ning meetmest kasu saavad pangad ei anna omapoolset finantspanust.
A working group has however been established by the responsible ministers to explore possible ways of disposing of shareholdings in the commercial banks.
Islandi valitsuse tõlgendust oma avaldusest iseloomustavad alates 2008. aasta oktoobrist toimunud riigi sekkumised finantssektorisse, mis on kannustatud soovist täita avalduses võetud kohustust.
The Government has indicated that while it has no intention of reducing its holdings in Landsbankinn below two-thirds of the bank's share capital, the stakes in Arion Bank and Íslandsbanki could soon be offered for sale or sold with the banks in their entirety if their majority owners decide to sell, subject to certain prerequisites being resolved.
Sekkumised hõlmasid finantsettevõtjate hoiuste katmiseks võetud meetmeid, milleks oli näiteks kolme kommertspanga asutamine; SPRONi hoiuste ülekandmine Arion Bankile; Straumuri hoiuste ülekandmine Islandsbankile; viie Sparisjódabanki Íslandsi hoiupanga hoiuste ülevõtmine Islandi keskpanga poolt; Byr Savings Banki hoiuste ülekandmine Byr hf-le; Keflavík Savings Banki hoiuste ülekandmine SpKefile ning riigi vastutus SpKefi hoiuste eest pärast viimase sundühinemist Landsbankinniga.
The special liquidity facility is only available until 31 December 2014, which coincides with the maturity of the SPRON bond.
Järelevalveametis praegu uurimisel oleva mitme riigiabijuhtumi puhul (millest osa on ka eespool nimetatud) on Islandi ametiasutused väitnud, et vastav valitud meede oli Islandi riigi jaoks rahaliselt kõige vähem kulukas valik täitmaks lubadust kaitsta täielikult hoiustajaid.
GROUNDS FOR INITIATING THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE
Eespool kirjeldatut arvesse võttes leiab järelevalveamet, et tegemist on õiguslikult siduva, täpse, mittetingimusliku ja kindla meetmega.
In the opening decision, the Authority preliminarily concluded that the measures by the Icelandic State to capitalise Arion Bank, as well as the liquidity facility, entail state aid pursuant to Article 61 EEA.
Sellest lähtuvalt teeb järelevalveamet järelduse, et Islandi riigi avaldused hoiuste täieliku tagamise kohta kujutavad riigi vahendite kaasamist EMP lepingu artikli 61 tähenduses.
Furthermore it could not exclude that state aid was present in the deposit guarantee.
Teatavate ettevõtjate või teatavate kaupade tootmise soodustamine
The Authority will take a final view on these measures, which continue to have a bearing on the assessment at hand, in the present decision.
Eelised
As for the compatibility of the measures assessed in the opening decision, the Authority considered that a final view could only be taken on the basis of a restructuring plan, which had not been submitted when the Authority opened the formal investigation procedure on 15 December 2010.
Esiteks peavad abimeetmed andma uuele pangale eelised, millega ta vabastatakse maksukohustustest, mida ta peaks oma eelarvest tavaliselt kandma.
It was in particular due to the absence of a restructuring plan more than one year after the establishment of Arion Bank that the Authority expressed doubts about the compatibility of the aid.
Vastavalt ametliku uurimismenetluse algatamise otsuses tehtud esialgsele järeldusele on järelevalveamet endiselt seisukohal, et iga kapitaliseerimismeetmega antakse uuele pangale eelis, kuna antud kapital ei oleks olnud pangale kättesaadav ilma riigi sekkumiseta.
Comments from interested parties
Selleks et teha kindlaks, kas investeerimine ettevõttesse, näiteks kapitalisüsti abil, toob kaasa eelise, kohaldab järelevalveamet turumajanduslikult tegutseva investori põhimõtet ning hindab, kas avaliku sektori asutusega võrreldava suurusega erainvestor, kes tegutseb turumajanduse tavatingimustes, oleks niisuguse investeeringu teinud [72].
The Authority received a statement on behalf of the creditors of the old bank, in which they emphasised that they were to be considered as interested parties, and indicated to possibly submit further comments at a later stage.
Mis puudutab raskustes olevate pankade kasuks võetavaid kapitaliseerimismeetmeid, siis on alates kriisi algusest nii Euroopa Komisjon (arvukatel juhtudel alates finantskriisi algusest) [73] kui ka järelevalveamet [74] olnud üldiselt seisukohal, et pankade riigipoolne rekapitaliseerimine toimub riigiabi andmise näol, võttes arvesse finantsturgudel alates 2008. aasta sügisest valitsenud heitlikku olukorda ja ebakindlust.
Comments from the Icelandic authorities
See üldine kaalutlus kehtib eelkõige Islandi finantsturgude kohta 2008. ja 2009. aastal, mil kogu süsteem kokku varises.
The Icelandic authorities accept that measures undertaken in establishing New Kaupthing Bank, now Arion Bank, constitute state aid.
Seega leiab järelevalveamet, et kapitaliseerimismeetmed annavad Arion Bankile eelise, vaatamata uue panga kapitalist 87 % võimalikule ülekandmisele (peamiselt erasektori) võlausaldajatele.