natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Restoring the long-term viability of a beneficiary in receipt of restructuring aid is the main objective of such aid, and the assessment of whether restructuring aid will attain this, is an important aspect in determining its compatibility.
Üldiselt, kui jätta kõrvale ootamatud makromajandusliku keskkonna arengud Islandil või välismaal, võiks eeldada, et hiljemalt restruktureerimisperioodi lõpuks on ettevõtjal Landsbankinn suhteliselt elujõuline bilanss ja toimivatest laenudest koosnevad portfellid.
As indicated above, the turmoil in the Icelandic economy in the wake of autumn 2008, the presence of extra-ordinary measures such as the capital controls, an evolving regulatory environment and a macroeconomic outlook that remains somewhat uncertain, make it challenging to operate a bank profitably and ensure its long-term viability.
Nagu eespool märgitud, oli ettevõtja Landsbanki nõrk kapitaliseerimine üks tegur, mis viis panga kokkuvarisemiseni.
The Authority emphasises at the outset that this consideration needs to be borne in mind in the below assessment.
Ettevõtja Landsbankinn restruktureerimiskavas prognoositakse, et panga kapitali adekvaatsuse määr püsib kindlalt ülevalpool minimaalset 16 % kogu restruktureerimisperioodi jooksul.
Section 2 of the Restructuring Guidelines sets out that the EEA State should provide a comprehensive and detailed restructuring plan which provides complete information on the business model and which restores the bank's long-term viability.
See määr on ka kindlalt suurem tulevasest Basel III kohasest miinimumnõudest 10,5 %.
Paragraph 10 of the Restructuring Guidelines requires that the restructuring plan identifies the causes of the bank's difficulties and the bank's own weaknesses, and outlines how the proposed restructuring measures remedy the bank's underlying problems.
Isegi piisavalt rangete stressitestide korral, mida ettevõtja Landsbankinn on läbi viinud ja mis on kooskõlas restruktureerimissuunistes esitatud nõudega võtta arvesse stressiolukordade kombinatsiooni, sealhulgas pikaleveninud ülemaailmset majanduslangust (vrd nimetatud suuniste punkt 13), ei lange kapitali adekvaatsuse määr allapoole seda kõrget võrdlusnäitajat.
The causes of Landsbanki's difficulties are, as described above, spelt out both in the restructuring plan, but also in the report of the Special Investigation Commission.
Järelevalveameti arvates on usaldusväärne ja kindlustunnet pakkuv, et isegi sellise stressiolukorra puhul, mis avaldaks ettevõtja Landsbankinn kapitalibaasile kõige suuremat mõju – sisuliselt oleks selleks euroala lagunemine –, säilitaks pank […] % ulatuses ülemäärast kapitali, mis eespool kirjeldatud tegutsemiskeskkonnas annaks ettevõtjale Landsbankinn märkimisväärse puhvri ootamatute raskustega tegelemiseks.
Amongst the main causes identified at the bank's level in the latter were poor risk management, excessive risk appetite, the inordinately close relation between owners and largest borrowers, too much growth over too short a period, the lack of experience in global markets, lenient lending rules, the lack of internal checks and controls and a flawed corporate culture and strategy were factors that led to the collapse..
Lisaks jätkub restruktureerimisperioodil ettevõtja Landsbankinn kapitali adekvaatsuse määra järkjärguline suurenemine.
The bank also relied heavily on short-term wholesale funding and had to obtain large amount of deposits abroad to be able to fund its operations.
Selle põhjal leiab järelevalveamet, et ettevõtja Landsbankinn kapitaliseerimine muudab panga piisavalt vastupanuvõimeliseks.
This aggravated the already existing currency imbalances.
Panga likviidsuspositsiooniga seoses märgib järelevalveamet, et praegu näib see piisavalt tugev ning et puuduvad märgid sellest, et olukord võiks restruktureerimisperioodil märkimisväärselt muutuda.
Regulatory viability measures
Järelevalveametil on hea meel märkida, et pank on juba alustanud oma likviidsuspoliitika kohandamist, et viia see kooskõlla tulevaste Basel III nõuetega.
The Authority considers that the failure of Landsbanki, and the collapse of the Icelandic financial industry, was also caused by a number of factors specific to Iceland, relating to its small size and the regulatory and supervisory shortcomings highlighted by the Special Investigation Commission.
Järelevalveamet leiab, et panga praegune likviidsuskattekordaja […] % on rahustav näitaja, eelkõige võrreldes keskmise näitajaga 83 %, mis määrati Rahvusvaheliste Arvelduste Panga läbi viidud ja üle 200 panka hõlmava uuringu tulemusena [57].
The long-term viability of Landsbankinn, such as that of any other Icelandic bank, thus also depends on whether those supervisory and regulatory shortcomings have been remedied.
Peale selle leiab järelevalveamet, et panga likviidsuskordaja stressitestimine näitab, et ettevõtja Landsbankinn likviidsuspositsioon on kindel.
In this regard the Authority notes positively the amendments to the regulatory and supervisory framework that the Icelandic authorities have made, as explained in the Annex.
Järelevalveamet kiidab samuti heaks ettevõtja Landsbankinn ärijuhtimises tehtud muudatused ja juhtivate töötajate asendamise.
First, the powers and competences of the FME have been enhanced, inter alia, with new responsibilities regarding large single exposures and the risks related thereto, which in the Authority's view addresses one of the factors that led to the financial collapse.
Samamoodi aitab riskijuhtimise tähtsuse suurendamine, nagu on kirjeldatud eespool, järelevalveameti arvates käsitleda ettevõtja Landsbankinn ärimudelis esinevaid puuduseid ja tagada panga tegevusega seotud riskide objektiivsema ja professionaalsema hindamise.
Second, the temporary high CAD ratio requirements, and a number of provisions relating to collateralisation, in particular the prohibition of extending credit against pledges of own shares, aims at ensuring that Icelandic banks cannot once operate on a weak capital position.
Restruktureerimissuuniste kohaselt tuleks restruktureerimiskavas näidata, kuidas pank taastab oma pikaajalise elujõulisuse ilma riigiabita ja nii kiiresti kui võimalik.
The Authority considers that these measures will contribute to the resilience of the Icelandic banks.
Eelkõige peaks pank suutma pakkuda asjakohast omakapitali investeeringute tulusust, kattes seejuures kõik oma tavapärased tegevuskulud ja järgides vastavaid regulatiivseid nõudeid.
Third, a range of measures have been implemented relating to the eligibility of directors and board members, as well as their remuneration.
Eeskätt märgitakse restruktureerimissuuniste punktis 13, et pikaajaline elujõulisus on saavutatud siis, kui pank suudab katta kõik oma kulud, sealhulgas amortisatsiooni- ja finantskulud, ning tagama asjakohase omakapitali investeeringute tulususe, võttes arvesse panga riskiprofiili.
Moreover, lending to related parties (such as owners) has been subjected to stricter rules, and the FME can now prohibit a bank from performing specific activities.
Siinkohal tuletab järelevalveamet meelde, et majanduskeskkond, milles ettevõtja Landsbankinn tegutseb, oleks keeruline mis tahes pangale.
External and internal accounting rules have also been amended.
Peale selle leiab järelevalveamet, et praegu on mis tahes Islandi panga puhul raske saavutada tasakaalu kasumlikkuse suurendamise eesmärgi ja turvalise (st suure) kapitalibilansi säilitamise vahel.
For example the duration for which an external accountant can work for the same bank has been shortened.
Seda silmas pidades jääb järelevalveamet rahule restruktureerimiskavas prognoositud kasumlikkusega, mis suurest omavahendite suhtarvust olenemata on piisav kogu restruktureerimisperioodi jooksul.
The Authority notes positively that these measures are aimed at preventing a repetition of events in so far as the owners and high executives are concerned.
Aastatel 2009–2014 kõigub omakapitali investeeringute tulusus vahemikus [> 5] % ja [> 15] %.
The measures also increase external risk monitoring, both of which reduce threats to the banks' viability.
Kuid nagu eespool kirjeldatud, on selle kõikumise põhjuseks erakorralised olukorrad ja sündmused, näiteks ettevõtjalt Landsbanki üle kantud varade ümberhindluskasum.
Fourth, according to the Icelandic authorities, the already mentioned possibility for the FME to limit a bank's activities, is also prompted by the large-scale deposit taking by Icelandic commercial banks before the crisis.
Mõju võivad avaldada ka ühekordsed sündmused, näiteks ühelt poolt tütarettevõtjate ootamatult edukas müük ja teiselt poolt ülemkohtu hiljutisest välisvääringus laenutehinguid käsitlevast otsusest tulenevad allahindlused.
Moreover, the new rules on liquidity and foreign exchange balance [56] also appear, in the Authority's understanding, to entail certain restrictions as regards the banks' possibility to attract disproportionately large amounts of foreign deposits if that were to make the bank's business more fragile and vulnerable to foreign currency exchange and liquidity risks.
Islandi ametiasutuste esitatud arvutused – kus kasumiaruandes ei ole neid erakorralisi meetmeid arvesse võetud – näitavad, et pank on 2011. aastast alates teeninud ja teenib jätkuvalt suhteliselt stabiilset kasumit.
The Authority welcomes that the Icelandic authorities have responded to this aspect of regulatory failure.
Eespool osutatud Islandi riikliku valdusettevõtja Icelandic State Financial Investments (ISFI) aruanne näib seda järeldust toetavat.
Landsbankinn's restructuring plan
Ei ole selge, kas need arvutused on sellised, et neist piisab panga põhikasumlikkuse kajastamiseks.
As for the restructuring plan and the measures at the bank's level, Landsbankinn has in essence reverted to a more traditional banking model, focusing on its core strength in domestic retail and corporate banking, which will be predominately funded through domestic customer deposits.
Järelevalveamet märgib siiski, et diskonto tähtsus väheneb restruktureerimisperioodi jooksul kiiresti ja pank prognoosib, et restruktureerimiskava kohaselt jääb põhikasum aastatel 2012–2014 ligikaudu vahemikku […] ja […] miljardit Islandi krooni aastas.
As indicated above, Landsbankinn was — if compared to its predecessor — from the moment of its establishment substantially less leveraged.
Mõnda kõige asjakohasemat ja detailsemat finantsplaneerimise aspekti on nimetatud eespool.
As most wholesale debt remained in the estate of Landsbanki, it will, according to the restructuring plan, not have to rely on refinancing by issuing unsecured bonds on international markets, which, in the current climate, would likely be a challenging prospect.
Järelevalveamet on seisukohal, et need eeldused näivad üldiselt piisavalt usaldusväärsed, võttes arvesse keerulist tegutsemiskeskkonda.
In fact, the reliance on wholesale markets and later on foreign deposits for refinancing turned out to be one of the main reasons for Landsbanki's demise.
Seoses intressimäära marginaaliga märgib järelevalveamet, et isegi pärast eeldatavat vähenemist […] %-le, oleks see rahvusvahelises võrdluses üsna suur [58].
Landsbankinn's funding, on the other hand, has so far been based to a large extent on deposits and equity (over 70 %), and the restructuring plan foresees a slight increase in the share of deposits of total liabilities.
Islandi ametiasutuste sõnul on marginaal viimaste kümnendite jooksul olnud ligikaudu samal tasemel või kõrgem.
The restructuring plan shows that no major refinancing need arises in the course of the restructuring period […], and the Authority notes positively that neither a successful return to international markets for unsecured debt nor the less challenging issuance of secured bonds form part of the assumptions on which the funding forecast is based.
Muude tegurite hulgas on selle põhjuseks olnud Islandil valitsenud kõrged intressimäärad, hüpoteeklaenude väiksem osakaal laenuportfellis ja pankade väiksem suurus.
As regards the aforementioned possibility of successfully issuing unsecured bonds, the bank submits that the currently limited appetite of investors for such debt could pick up again once the unlimited deposit guarantee — in particular the deposit priority — is lifted, which currently decreases the attractiveness of other forms of debt.
Järelevalveameti arvates on need selgitused mõistlikud, mistõttu ta leiab, et finantsplaneerimise see aspekt on piisavalt usaldusväärne.
Based on the facts submitted by the Icelandic authorities, the Authority considers that the bank's funding situation appears to be sound until the end of the restructuring period.
Tulevikus saavutatava kasumlikkuse teine oluline eeldus on suuremad teenus- ja vahendustasudest saadavad tulud, mis peaksid prognooside kohaselt kasvama ligikaudu […] %.
Given the uncertainties surrounding the deposit guarantee and the capital controls, as well as the ambiguous future developments of (sovereign) debt markets, it cannot conclude on whether Landsbankinn's long term funding strategy will materialise as foreseen in the long run.
Pank on teinud mitu algatust, nagu eespool kirjeldatud, eesmärgiga suurendada tõhusust ja vähendada kulusid.
However, given the stability of the funding prospects, in particular the strong reliance on deposits and equity during the restructuring period, and the large share of those types of debt on the balance sheet, the Authority concedes that slight variations to the funding strategy would not threaten the bank's viability.
Muu hulgas nähti ette eespool nimetatud töötajate arvu kavandatav vähendamine, […] filiaali kokkulepitud sulgemine ja tegevuse üldine lihtsustamine.
As regards the assets side of the balance sheet, most of the risky, international assets were also kept in Landsbanki's estate.
Järelevalveamet leiab ka, et selle eesmärgi saavutamine on tõenäoline.
As a result, the balance sheet has shrunk by approximately 75 %.
Lisaks eespool esitatule on selge, et restruktureerimiskava põhineb paljudel muudel eeldustel.
A main weakness of Landsbanki's business model — the reliance on risky international assets, and in particular the strong dependence on profits from investment banking (43 % of pre-crisis profits) without appropriate risk assessment and limited market knowledge — has thus been remedied.
Järelevalveameti eesmärk on olnud analüüsida neid eeldusi, mis näivad kõige asjakohasemad ja avaldavad ettevõtja Landsbankinn tulevasele elujõulisusele kõige suuremat mõju.
The Authority welcomes that pursuant to the restructuring plan, the bank will not engage in similar business in the future, but rather focus on its traditional core business.
Makromajanduslikud eeldused näivad olevat kooskõlas Islandi keskpanga prognoosidega.
Evidently, the bank has grown since its establishment, in particular through the acquisitions of Spkef and SpSv as described above.
Üldiselt näib, et restruktureerimiskava aluseks olevad eeldused on piisavalt usaldusväärsed, mis võimaldab teha järelduse, et panga võetud restruktureerimismeetmed on piisavad tagamaks panga pikaajalise elujõulisuse, kui jätta arvesse võtmata võimalikud ettenägematute tagajärgede ja ulatusega ebasoodsad sündmused.
However, according to the restructuring plan, this does not have a major impact on the business model of Landsbankinn, as SpKef and SpSv mainly disposed of domestic assets of similar characteristics as those in Landsbankinn's portfolio.
Eespool esitatud elemente arvesse võttes leiab järelevalveamet, et restruktureerimiskavaga on tagatud panga pikaajalise elujõulisuse taastamine.
In any event, the Authority considers that the committed divestments, further discussed below, will contribute to letting Landsbankinn focus on its core business.
Sellest tulenevalt teeb järelevalveamet kokkuvõtte, et restruktureerimissuuniste 2. jaotises esitatud tingimused on täidetud.
The committed closure of […] branches during the restructuring period will contribute to letting Landsbankinn realise efficiency gains.
Omapanus/kulude jagamine
A considerable challenge for the bank is the restructuring of the loans that were transferred from Landsbanki.
Restruktureerimissuuniste punkti 22 sõnastus on järgmine: „Konkurentsimoonutuste ja moraalse ohu piiramiseks peaks abi antama ainult vajalikus minimaalses ulatuses ja abisaaja peaks kandma osa ümberkorralduskuludest asjakohase omapanuse vormis.
In this regard the Authority notes positively that this restructuring process is a priority for the bank, as illustrated by the many generic and tailor-made proposals that the bank has made to its overleveraged customers.
Äriühing ja selle kapitali omanikud peaksid ümberkorralduskulud katma võimalikult suures ulatuses oma ressurssidest.
It has also created a well-staffed restructuring division.
See on vajalik tagamaks, et päästetud pangad vastutaksid piisaval määral oma tegevuse tagajärgede eest ning et motiveerida neid oma tegevuspõhimõtteid tulevikus parandama”.
For example, by 30 March 2012, 75 % of the total debt in need of restructuring had undergone some form of debt-adjustment.
Kui toimus ettevõtja Landsbankinn loomine ettevõtja Landsbanki siseriikliku tegevuse põhjal, siis nulliti täielikult ettevõtja Landsbanki aktsionäride investeeringud ning sellega aitasid nad maksimaalsel määral kaasa ettevõtja Landsbankinn restruktureerimisele.
The Authority considers this to be an indicator of the soundness of Landsbankinn restructuring methods, and as evidence that the bank has indeed made the restructuring of its loan portfolio a priority.
Seega on ettevõtja Landsbanki omanike ja võlausaldajate puhul kulude jagamise kriteerium täidetud ja sellega on käsitletud moraalse ohu küsimust.
Moreover, based on the progress made so far, it appears realistic that the bank can meet its target of completing 92 % of the restructuring (in terms of total loan volume) by year-end 2012.
Lisaks eespool toodule peab järelevalveamet hindama, kas ettevõtjale Landsbankinn riigiabi andmisel piirduti minimaalselt vajaliku abiga.
The Authority also notes positively that the restructuring plan only predicts an increase of […] % in terms of loans to customers over the restructuring period.
Kapitaliseerimismeetmete puhul jäi ettevõtja Landsbankinn algne kapitaliseerimine panga loomisel allapoole finantsjärelevalveameti kehtestatud kapitalinõudeid (16 % asemel 13 %).
This seems plausible in the current economic environment.
2009. aastal pärast ettevõtjaga Landsbanki kokkuleppele jõudmist tõusis kapitali adekvaatsuse määr 15 % tasemele, jäädes 1 protsendipunkti võrra väiksemaks finantsjärelevalveameti kehtestatud määrast, mis võimaldas anda ajutise vabastuse nõude täitmisest.
It also considers that the decreased significance of equities and equity instruments, and in particular the committed sale of […] (see Annex), will further reduce the riskiness of Landsbankinn's assets portfolio.
Sellega seoses märgib järelevalveamet, et omavahendite suhtarv sõltus (edaspidi) peamiselt sellest, kas ettevõtjalt Landsbanki ettevõtjale Landsbankinn üle kantud varade väärtust oli hinnatud õigesti.
Overall, barring unexpected developments in the macroeconomic environment in Iceland or abroad, this would appear to suggest that at the latest at the end of the restructuring period, Landsbankinn will have a relatively healthy balance sheet and well-performing loan portfolios.
Asjaolu, et ettevõtja Landsbankinn kapitali adekvaatsuse määr oli hiljem niivõrd hea, et võimaldas üle võtta ettevõtja Spkef tegevuse ja hiljem ka ettevõtja SpSv tegevuse, on selgitatud üle kantud varade raamatupidamisväärtuse suurendamisega.
As indicated above, the weak capitalisation of Landsbanki was one of the factors that lead to its downfall.
Asjaolu, et kapitali adekvaatsuse määr paranes hiljem nii palju, ei ole järelevalveameti arvates piisav põhjus järeldamaks, et ettevõtja Landsbankinn oli riigi poolt juba algusest peale ülekapitaliseeritud.
Landsbankinn's restructuring plan predicts that the bank will stay well above the minimum CAD ratio of 16 % throughout the restructuring period.
Restruktureerimissuuniste punktis 26 on sätestatud, et restruktureerimisabi saavad pangad „peaksid olema suutelised maksma oma tegevusest saadud tulust kapitali eest hüvitist, muu hulgas dividendide ja tagastamata allutatud laenude eest tasutavate kupongimaksete kaudu.”
This ratio is also well above the future Basel III minimum requirement of 10,5 %.
Järelevalveameti arvates ei ole need punktid käesoleval juhul vahetult kohaldatavad, sest teoreetiliselt kapitaliseeris riik uut panka.
Even in the sufficiently severe stress tests which Landsbankinn has performed and which are in line with the Restructuring Guidelines' requirement of a ‘a combination of stress events, including a protracted global recession’ (cf. paragraph 13 thereof), the CAD ratio would not fall below this high benchmark.
Seega ei suudetud endiste aktsionäride osalust lahjendada selle sõna otseses mõttes.
The Authority considers it prudent and comforting that even in the stress case with the strongest impact on Landsbankinn capital base — essentially a disintegration of the Euro zone — the bank would retain […] % excess capital, which, in an operating environment as described above, provides Landsbankinn with a significant buffer to deal with unexpected adversities.
Kuid need punktid on motiveeritud põhimõttest, et piisavalt lahjendatud osalus ja tulevane kasum antakse riigile, kes pidi võtma riski, süstides kapitali raskustes olevasse äriühingusse.
Moreover, Landsbankinn's CAD ratio will continue to gradually increase during the restructuring period.
Käesoleva juhtumi puhul on ilmne, et riik omandas enamusosaluse (81,33 %) ettevõtjas Landsbankinn ja saab sellest tulenevalt sama suure osa tulevasest kasumist, kusjuures endised aktsionärid ei saa midagi.
On this basis the Authority considers that the capitalisation of Landsbankinn makes the bank sufficiently resilient.
Praegused vähemusaktsionärid, kes on endised võlausaldajad, osalevad teataval määral tulevase kasumi jaotamises.
As for the banks' liquidity position, the Authority notes that it currently appears to be sufficiently robust, and that there are no indications that the situation should deteriorate substantially during the restructuring period.
Kuid tõenäoliselt peavad nad siiski kandma märkimisväärset kahju, nagu on märgitud eespool.
The Authority notes positively that the bank has already started to adapt its liquidity policy to comply with the future Basel III requirement.
Peale selle, ettevõtja Landsbankinn tegevus on panga loomisest alates olnud piisavalt tulemuslik ning restruktureerimiskavas prognoositakse järgmisteks aastateks stabiilset kasumit.
It considers that the bank's current LCR of […] % is a comforting indicator, in particular compared to the average of 83 % that was determined in a study comprising over 200 banks by the Bank for international settlements [57].
Sellepärast leiab järelevalveamet, et on täidetud restruktureerimissuuniste punktis 26 esitatud nõue koostoimes finantskriisi käsitlevate 2012. aasta suuniste punktiga 8.
Moreover, the Authority considers that the stress testing of the bank's liquidity ratio that Landsbankinn's liquidity situation is sound.
Kuigi ettevõtjat Spkef käsitlev tehing, mida on kirjeldatud eespool, hõlmab riigiabi elemente, on järelevalveamet arvamusel, et see on üles ehitatud viisil, mille eesmärk on välistada otsese finantseelise andmine ettevõtjale Landsbankinn.
The Authority also welcomes the changes to Landsbankinn's corporate governance and the replacement of key staff.
Sellega seoses tuletab järelevalveamet meelde, et ettevõtja Spkef hoiuste ülevõtmise eest makstava hüvitise määras kindlaks sõltumatu vahekohtukomitee.
In the same vein, the greater role of risk management, as described above, addresses in the Authority's view a weakness in Landsbankinn's business model and will contribute to a more objective and professional risk assessment in the bank's operations.
Sellepärast kujutab see tehing endast põhimõtteliselt kokkulepitud kompensatsiooni ettevõtja Spkef hoiustena võetud kohustuste ülevõtmise eest.
In particular, the bank should be able to generate an appropriate return on equity, while covering all costs of its normal operation and complying with the relevant regulatory requirements.
Kuid täiendav firmaväärtus ja turuosa, mis ettevõtja Landsbankinn tehingu tulemusel omandas, on suurema tähtsusega konkurentsimoonutuste hindamisel.