natgillin/translations-raw huggingface dataset:
If the standard deviation of all the Cd values is less than or equal to 0,3 % of the mean Cd, then the mean Cd shall be used in equation (7-120), and the CFV shall be used only down to the lowest r measured during calibration;
kui kõikide Cd väärtuste standardhälve on üle 0,3 % keskmisest Cd-st, tuleb kalibreerimise käigus kõige väiksema mõõdetud r väärtusega andmepunktile vastavad Cd väärtused vahele jätta;
‘cNH3 = (0,1 × cNH3,cold) + (0,9 × cNH3,hot)
(7–180)“.
(7-180)’.
XVIII LISA
In the absence of either a standard from the European Committee for Standardization (“CEN standard”) for non-road gas-oil or a table of fuel properties for non-road gas-oil in Directive 98/70/EC of the European Parliament and of the Council, the diesel (non-road gas-oil) reference fuel in Annex IX shall represent market non-road gas-oils with a sulphur content not greater than 10 mg/kg, cetane number not less than 45 and a fatty-acid methyl ester ( “FAME”) content not greater than 8,0 % v/v. Except where otherwise permitted in accordance with points 1.2.2.1, 1.2.3 and 1.2.4, the manufacturer shall make a corresponding declaration to the end-users in accordance with the requirements in Annex XV that operation of the engine on non-road gas-oil is limited to those fuels with a sulphur content not greater than 10 mg/kg (20 mg/kg at point of final distribution) cetane number not less than 45 and a FAME content not greater than 8,0 % v/v. The manufacturer may optionally specify other parameters (e.g. for lubricity).
Mootori eelkonditsioneerimine ja soojendamine
PCD engine family 1
Kuumseiskamine
Engine family 2
Külmkäivitustsükli heitgaasifaas
Data collection 2) Post-test procedures 3) Evaluations
Kõigi proovivõtu- ja andmekogumissüsteeminde valmisolek (sh analüsaatori kalibeerimine)
Hot start exhaust emission test phase
Loomulik või sundjahutus
Pre-condition engine
Aeg
If transient cycle and steady state cycle are applied
Kuumkäivitustsükli heitgaasifaas
LSI-NRTC
(6–3)
Hot soak
(6–9)
Jean-Claude Juncker
(8–2)
Exhaust emission test Pre-condition & warm-up engine
(8–5)
Commission Delegated Regulation (EU) 2018/990
Komisjoni delegeeritud määrus (EL) 2018/990,
amending and supplementing Regulation (EU) 2017/1131 of the European Parliament and of the Council with regard to simple, transparent and standardised (STS) securitisations and asset-backed commercial papers (ABCPs), requirements for assets received as part of reverse repurchase agreements and credit quality assessment methodologies
millega muudetakse ja täiendatakse Euroopa Parlamendi ja nõukogu määrust (EL) 2017/1131 seoses lihtsate, läbipaistvate ja standardsete väärtpaberistamiste ning varaga tagatud kommertsväärtpaberitega, pöördrepolepingute raames saadud varade puhul kohaldatavate nõuetega ja krediidikvaliteedi hindamise metoodikaga
Having regard to Regulation (EU) 2017/1131 of the European Parliament and of the Council of 14 June 2017 on money market funds, and in particular Articles 11(4), 15(7) and 22 thereof,
võttes arvesse Euroopa Parlamendi ja nõukogu 14. juuni 2017. aasta määrust (EL) 2017/1131 rahaturufondide kohta, eriti selle artikli 11 lõiget 4, artikli 15 lõiget 7 ja artiklit 22,
Article 11(1) of Regulation (EU) 2017/1131 allows MMFs to invest in securitisations or asset-backed commercial papers (ABCPs).
Määruse (EL) 2017/1131 artikli 11 lõike 1 kohaselt võivad rahaturufondid investeerida väärtpaberistamistesse või varaga tagatud kommertsväärtpaberitesse.
A specific incentive is in place to invest in simple, transparent and standardised (STS) securitisations or ABCPs.
Lihtsatesse, läbipaistvatesse ja standardsetesse väärtpaberistamistesse ning varaga tagatud kommertsväärtpaberitesse investeerimisele on kehtestatud eristiimulid.
Since Regulation (EU) 2017/2402 of the European Parliament and of the Council already contains requirements for STS securitisations and ABCPs, Regulation (EU) 2017/1131 needs to be amended to cross-refer to the provisions of Regulation (EU) 2017/2402 that contain those requirements.
Kuna Euroopa Parlamendi ja nõukogu määruses (EL) 2017/2402 on juba sätestatud lihtsaid, läbipaistvaid ja standardseid väärtpaberistamisi ja varaga tagatud kommertsväärtpabereid käsitlevad nõuded, tuleb määrust (EL) 2017/1131 muuta, et lisada ristviited kõnealuseid nõudeid sisaldavatele määruse (EL) 2017/2402 sätetele.
Reverse repurchase agreements enable MMFs to implement their investment strategy and objectives according to the terms of Regulation (EU) 2017/1131.
Pöördrepolepingud võimaldavad rahaturufondidel rakendada oma investeerimisstrateegiat ja saavutada oma eesmärke vastavalt määruses (EL) 2017/1131 sätestatud tingimustele.
That Regulation requires that the counterparty to a reverse repurchase agreement be creditworthy and that the assets received as collateral be of sufficient liquidity and quality to enable MMFs to achieve their objectives and fulfil their obligations should such assets need to be liquidated.
Kõnealuse määrusega on ette nähtud, et pöördrepolepingu vastaspool peab olema krediidivõimeline ja et tagatisena saadud varad peavad olema piisavalt likviidsed ja kvaliteetsed, nii et rahaturufond suudaks saavutada oma eesmärgid ja täita oma kohustused, kui sellised varad tuleb likvideerida.
The standard agreements used for reverse repurchase agreements may contribute to the goal of managing counterparty risk.
Pöördrepolepingute puhul kasutatavad standardlepingud võivad aidata vastaspoole riski juhtida.
However, certain clauses may make the assets underlying reverse repurchase agreements unavailable to managers of MMFs and therefore illiquid.
Kuid teatavad klauslid võivad muuta pöördrepolepingute alusvara rahaturufondide valitsejatele kättesaamatuks ja seega mittelikviidseks.
It is therefore necessary to ensure that the assets are available to managers of MMFs in case of default or in case of early termination of reverse repurchase agreements, and that the counterparty does not limit the sale of the assets by requiring prior notice or approval.
Seepärast tuleb tagada, et varad on makseviivituse või ennetähtaegse lõpetamise korral rahaturufondide valitsejatele kättesaadavad ja et vastaspool ei takista varade müüki, nõudes eelnevat teavitamist või heakskiitu.
Managers of MMFs should not be obliged to apply a specific adjustment to the value of an asset (a haircut) if the counterparty to a reverse repurchase agreement is subject to prudential rules under Union law.
Rahaturufondide valitsejad ei peaks olema kohustatud vara väärtust spetsiifiliselt korrigeerima (väärtuskärbe), kui pöördrepolepingu vastaspoole suhtes kohaldatakse liigu õiguse alusel usaldatavusnõudeid.
To ensure that the collateral provided under reverse repurchase agreements is of high quality, managers of MMFs shall apply additional requirements when the counterparty to an agreement is not regulated under Union law or is not recognised as equivalent.
Tagamaks, et pöördrepolepingu raames antud tagatis on kvaliteetne, peavad rahaturufondide valitsejad kohaldama lisanõudeid, kui lepingu vastaspool ei ole reguleeritud liidu õigusega või kui teda ei tunnustata samaväärsena.
To ensure consistency across Union law, the minimum requirements for haircuts should be the same as the corresponding requirements laid down in Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council.
Liidu õiguses järjepidevuse tagamiseks peaksid väärtuskärbete miinimumnõuded vastama Euroopa Parlamendi ja nõukogu määruses (EL) nr 575/2013 sätestatud vastavatele nõuetele.
Managers of MMFs should be able to apply a higher haircut than the minimum laid down in Regulation (EU) No 575/2013 where they consider it necessary to ensure that the collateral received as part of reverse repurchase agreements is sufficiently liquid, if the market conditions so require.
Rahaturufondide valitsejad peaksid saama kohaldada suuremat väärtuskärbet kui määruses (EL) nr 575/2013 sätestatud miinimum, kui nad leiavad, et see on vajalik tagamaks, et pöördrepolepingu raames saadud tagatis on piisavalt likviidne, kui turutingimused seda nõuavad.
They should also monitor and revise the amount of the haircut requested to ensure an appropriate level of liquidity, in particular when the amount of the haircut stipulated in Article 224(1) of Regulation (EU) No 575/2013 is revised, or the remaining maturity of assets or other factors related to the viability of the counterparty have changed.
Samuti peaksid nad nõutud väärtuskärpe summat jälgima ja selle läbi vaatama, et tagada asjakohane likviidsustase, eelkõige juhul, kui määruse (EL) nr 575/2013 artikli 224 lõikes 1 sätestatud väärtuskärpe summa vaadatakse läbi või kui vara järelejäänud tähtaeg või muud vastaspoole elujõulisusega seotud tegurid on muutunud.
The credit quality assessment methodologies referred to in Article 19(3) should be prudent enough to ensure that all qualitative and quantitative criteria supporting credit quality assessments are reliable and appropriate for properly assessing the credit quality of instruments eligible for investment.
Artikli 19 lõikes 3 osutatud krediidikvaliteedi hindamise metoodikad peaksid olema piisavalt konservatiivsed, tagamaks, et krediidikvaliteedi hindamise aluseks olevad kvantitatiivsed ja kvalitatiivsed kriteeriumid on investeerimiseks kõlblike instrumentide krediidikvaliteedi nõuetekohaseks hindamiseks usaldusväärsed ja asjakohased.
In addition, it should be ensured that the macroeconomic and microeconomic factors managers of MMFs take into consideration in a credit quality assessment are relevant for determining the credit quality of an issuer or of an instrument eligible for investment.
Lisaks tuleks tagada, et makro- ja mikromajanduslikud tegurid, mida rahaturufondide valitsejad võtavad arvesse krediidikvaliteedi hindamisel, on emitendi või investeerimiseks kõlbliku instrumendi krediidikvaliteedi kindlakstegemiseks asjakohased.
To ensure that the instruments managers of MMFs intend to invest in are of sufficient quality, the managers of MMFs should carry out a credit quality assessment every time they intend to make an investment.
Tagamaks, et instrumendid, millesse rahaturufondide valitsejad kavatsevad investeerida, on piisavalt kvaliteetsed, peaksid rahaturufondide valitsejad hindama krediidikvaliteeti iga kord, kui nad kavatsevad investeerida.
To avoid circumvention of the requirement in Regulation (EU) 2017/1131 that the managers of MMFs only invest in instruments that have received a favourable credit quality assessment, managers of MMF should clearly establish, as part of the credit quality methodology, the criteria for a favourable assessment of instruments eligible for MMF investment, before carrying out the actual credit quality assessment.
Selleks et hoida ära kõrvalehoidumist määruse (EL) 2017/1131 nõudest, mille kohaselt peavad rahaturufondide valitsejad investeerima üksnes instrumentidesse, mis on saanud positiivse krediidikvaliteedi hinnangu, peaksid rahaturufondide valitsejad enne krediidikvaliteedi tegelikku hindamist selgelt kehtestama krediidikvaliteedi hindamise metoodika raames rahaturufondi investeeringuteks kõlblike instrumentide positiivse hinnangu kriteeriumid.
The methodology and criteria used for credit quality assessments should be consistent, except where there is an objective reason for diverging from the methodology or the criteria.
Krediidikvaliteedi hindamiseks kasutatavad metoodika ja kriteeriumid peaksid olema järjepidevad, välja arvatud juhul, kui on olemas objektiivne põhjus metoodikast või kriteeriumidest kõrvalekaldumiseks.
The criteria and the methodology should be developed for recurrent use, not solely for a particular case at a specific moment in time.
Kriteeriumid ja metoodika tuleks välja töötada korduvaks kasutamiseks, mitte üksnes konkreetse juhtumi jaoks teataval ajahetkel.
The consistent use of the criteria and of the methodology should make it easier to monitor the credit quality assessment.
Kriteeriumide ja metoodika järjepidev kasutamine peaks hõlbustama krediidikvaliteedi hinnangu seiret.
To ensure the correct quantification of the credit risk of the issuer, and the relative risk of default of the issuer and of the instrument, as required under Article 20(2)(a) of Regulation (EU) 2017/1131, managers of MMFs should use the relevant quantitative criteria that are available on the market.
Selleks et tagada emitendi krediidiriski ning emitendi ja instrumendi makseviivituse suhtelise riski nõuetekohane kvantifitseerimine, nagu on ette nähtud määruse (EL) 2017/1131 artikli 20 lõike 2 punktiga a, peaksid rahaturufondide valitsejad kasutama turul kättesaadavaid asjakohaseid kvantitatiivseid kriteeriume.
However, they should not be prevented from using additional factors, if relevant.
Samas ei tohiks neil keelata kasutamast lisategureid, kui see on asjakohane.
The credit quality assessment of the issuer is one of the most important assessments to carry out, as it provides the first layer of guarantee of the quality of assets.
Emitendi krediidikvaliteedi hindamine on üks olulisemaid hindamisi, kuna see annab varade kvaliteedi kohta esmase garantii.
Insofar as is possible, managers of MMFs should therefore take into account all factors that are relevant for assessing qualitative and quantitative credit risk criteria for an issuer of an instrument.
Seepärast peaksid rahaturufondide valitsejad võtma võimalikult palju arvesse kõiki tegureid, mis on emitendi või instrumendi krediidiriski kvantitatiivsete ja kvalitatiivsete kriteeriumide hindamisel asjakohased.
In exceptional circumstances, in particular under stressed market conditions, managers of MMFs should be able to take investment decisions that override the result of a credit quality assessment if such investment decisions are in the interests of investors, provided those decisions are justified and properly documented.
Erandjuhtudel, eelkõige halvenenud turutingimustes, peaks rahaturufondide valitsejatel olema võimalik teha investeerimisotsuseid, mis eiravad krediidikvaliteedi hindamise tulemust, kui sellised investeerimisotsused on investorite huvides, eeldusel et sellised otsused on põhjendatud ja nõuetekohaselt dokumenteeritud.
As the quality of instruments may vary over time, the credit quality assessment should not be a once-off assessment, rather it should be carried out continually.
Kuna instrumentide kvaliteet võib aja jooksul muutuda, ei tohiks krediidikvaliteedi hindamine olla ühekordne, vaid pidev protsess.
In addition, it should be revised, in particular, when there is a material change, as referred to in Article 19(4)(d) of Regulation (EU) 2017/1131, in the macroeconomic or microeconomic environment that could have an impact on the existing credit quality assessment of the instrument.
Peale selle tuleks krediidikvaliteedi hinnang läbi vaadata eelkõige juhul, kui makro- või mikromajanduslikus keskkonnas on toimunud määruse (EL) 2017/1131 artikli 19 lõike 4 punkti d kohane oluline muutus, mis võib olemasolevat krediidikvaliteedi hinnangut mõjutada.
Managers of MMFs should not mechanistically over-rely on external credit ratings.
Rahaturufondide valitsejad ei tohiks üleliia tugineda välistele krediidireitingutele.
The downgrading by a credit rating agency of the credit rating or rating outlook given to an issuer or an the instrument should therefore only be considered a material change if it has been assessed and put in the balance with other criteria.
Seepärast tuleks emitendile või instrumendile antud krediidireitingu või selle väljavaate alandamist reitinguagentuuri poolt käsitada olulise muutusena üksnes juhul, kui seda on hinnatud ja käsitletud koos teiste kriteeriumidega.
For this reason, managers should still be required to carry out their own assessment even where such downgrading takes place.
Seepärast peaksid valitsejad tegema oma hindamise isegi juhul, kui selline reitingu alandamine on aset leidnud.
The collateral provided as part of reverse repurchase agreements should be of high quality and not display a high correlation with the performance of the counterparty.
Pöördrepolepingu raames antud tagatis peaks olema kvaliteetne ega tohiks olla tugevas korrelatsioonis vastaspoole tulemustega.
Its credit quality assessment should therefore be favourable.
Selle krediidikvaliteedi hinnang peaks seepärast olema positiivne.
As there is no reason to differentiate between the assessments managers of MMFs carry out when investing directly in eligible assets and the assessment they carry out when they receive an asset as collateral, the credit quality assessment should be based on the same criteria in both cases.
Kuna ei ole põhjust eristada hindamist, mida rahaturufondide valitsejad teevad kõlblikesse varadesse otse investeerimisel, hindamisest, mida nad teevad vara tagatisena saamisel, peaks krediidikvaliteedi hindamine toimuma mõlemal juhul samade kriteeriumide alusel.
Regulation (EU) 2017/1131 contains three empowerments for the Commission to specify and amend certain provisions laid down in that Regulation.
Määrusega (EL) 2017/1131 on komisjonile ette nähtud kolm volitust kõnealuse määruse teatavate sätete täpsustamiseks ja muutmiseks.
Those empowerments have the same aim of ensuring that MMFs are invested in appropriate eligible assets.
Kõnealuste volituste ühine eesmärk on tagada, et rahaturufondid investeerivad asjakohastesse kõlblikesse varadesse.
To ensure the coherence and consistency of those requirements and to give the people subject to them an overview and a single point of access to them, those requirements should be put in a single regulation.
Selleks et tagada kõnealuste nõuete sidusus ja järjepidevus ning anda inimestele, kelle suhtes neid kohaldatakse, neist hea ülevaade ja ühtne juurdepääsupunkt, tuleks need nõuded kehtestada ühe määrusega.
The date of application of this delegated Regulation should be aligned with the date of application of Regulation (EU) 2017/1131 to ensure that all rules and requirements apply to MMFs from the same date.
Tagamaks, et kõiki eeskirju ja nõudeid kohaldatakse rahaturufondide suhtes alates samast kuupäevast, peaks käesoleva delegeeritud määruse kohaldamise kuupäev olema kooskõlas määruse (EL) 2017/1131 kohaldamise kuupäevaga.
The date of application of the amending provision cross-referring to the criteria for STS securitisations and ABCPS should be the same as the date of application of Regulation (EU) 2017/2402,
Lihtsate, läbipaistvate ja standardsete väärtpaberistamiste ja varaga tagatud kommertsväärtpaberite kriteeriumidele ristviiteid sisaldavate muutmissätete kohaldamise kuupäev peaks olema sama kui määruse (EL) 2017/2402 kohaldamise kuupäev,
CRITERIA FOR ESTABLISHING A SIMPLE, TRANSPARENT AND STANDARDISED (STS) SECURITISATION OR ASSET-BACKED COMMERCIAL PAPER (ABCP)
LIHTSATE, LÄBIPAISTVATE JA STANDARDSETE VÄÄRTPABERISTAMISTE NING VARAGA TAGATUD KOMMERTSVÄÄRTPABERITE KINDLAKSTEGEMISE KRITEERIUMID
(Article 15(7) of Regulation (EU) 2017/1131)
(määruse (EL) 2017/1131 artikli 15 lõige 7)
Amendment to Regulation (EU) 2017/1131
Määruse (EL) 2017/1131 muutmine
In Article 11(1) of Regulation (EU) 2017/1131, point (c) is replaced by the following:
Määruse (EL) 2017/1131 artikli 11 lõike 1 punkt c asendatakse järgmisega:
a simple, transparent and standardised (STS) securitisation, as determined in accordance with the criteria and conditions laid down in Articles 20, 21 and 22 of Regulation (EU) 2017/2402 of the European Parliament and of the Council, or an STS ABCP, as determined in accordance with the criteria and conditions laid down in Articles 24, 25 and 26 of that Regulation.
lihtne, läbipaistev ja standardne väärtpaberistamine, nagu on kindlaks määratud vastavalt Euroopa Parlamendi ja nõukogu määruse (EL) 2017/2402 artiklites 20, 21 ja 22 sätestatud kriteeriumidele ja tingimustele, või lihtne, läbipaistev ja standardne varaga tagatud kommertsväärtpaber, nagu on kindlaks määratud vastavalt kõnealuse määruse artiklites 24, 25 ja 26 sätestatud kriteeriumidele ja tingimustele.
QUANTITATIVE AND QUALITATIVE CREDIT QUALITY REQUIREMENTS FOR ASSETS RECEIVED AS PART OF REVERSE REPURCHASE AGREEMENTS
PÖÖRDREPOLEPINGU RAAMES SAADUD VARADE SUHTES KOHALDATAVAD KVANTITATIIVSED JA KVALITATIIVSED KREDIIDIKVALITEEDI NÕUDED
Quantitative and qualitative liquidity requirements for the assets referred to in Article 15(6) of Regulation (EU) 2017/1131
Kvantitatiivsed ja kvalitatiivsed likviidsusnõuded määruse (EL) 2017/1131 artikli 15 lõikes 6 osutatud varade puhul
Reverse repurchase agreements as referred to in Article 15(6) of Regulation (EU) 2017/1131 shall meet established market standards and their terms and conditions shall enable managers of MMFs to fully enforce their rights in case of default of the counterparty to such agreements, or their early termination and give managers of MMFs the unrestricted right to sell any assets received as collateral,
Määruse (EL) 2017/1131 artikli 15 lõikes 6 osutatud pöördrepolepingud vastavad kehtestatud turustandarditele ja nende tingimused võimaldavad rahaturufondide valitsejatel oma õigusi täielikult kasutada selliste lepingute vastaspoole makseviivituse korral või selliste lepingute ennetähtaegse lõpetamise korral ning annavad rahaturufondide valitsejatele piiramatu õiguse müüa tagatisena saadud vara.
The assets referred to in Article 15(6) of Regulation (EU) 2017/1131 shall be subject to a haircut, that is equal to the volatility adjustment figures referred to in tables 1 and 2 of Article 224(1) of Regulation (EU) No 575/2013 for a given residual maturity, in respect of a 5-day liquidation period and the highest assessment in terms of credit quality step.
Määruse (EL) 2017/1131 artikli 15 lõikes 6 osutatud varade suhtes kohaldatakse väärtuskärbet, mis on võrdne määruse (EL) nr 575/2013 artikli 224 lõike 1 tabelites 1 ja 2 osutatud volatiilsuskoefitsiendiga asjaomase järelejäänud tähtaja puhul, mis vastab viiepäevasele likvideerimisperioodile ja kõrgeimale hinnangule krediidikvaliteedi astme seisukohast.
Where necessary, managers of MMFs shall apply an additional haircut to the one referred to in paragraph 2.
Vajaduse korral kohaldavad rahaturufondi valitsejad lisaks lõikes 2 osutatud väärtuskärpele täiendavat väärtuskärbet.
To assess whether such an additional haircut is necessary, they shall take into account all of the following factors:
Sellise täiendava väärtuskärpe vajaduse hindamisel võtavad nad arvesse kõiki järgmiseid tegureid:
the credit quality assessment of the counterparty to the reverse repurchase agreement;
pöördrepolepingu vastaspoole krediidikvaliteedi hinnang;
the margin period of risk, as defined in Article 272(9) of Regulation (EU) No 575/2013;
riski võimendustagatise periood, nagu on määratletud määruse (EL) nr 575/2013 artikli 272 punktis 9;
the credit quality assessment of the issuer or of the asset that is used as collateral;
emitendi või tagatisena kasutatava vara krediidikvaliteedi hinnang;
the remaining maturity of the assets used as collateral;
tagatisena kasutatava vara järelejäänud tähtaeg;
the volatility of the price of the assets used as collateral.
tagatisena kasutatava vara hinna volatiilsus.
For the purpose of paragraph 3, managers of MMFs shall put in place a clear haircut policy adapted to each asset, referred to in Article 15(6) of Regulation (EU) 2017/1131, received as collateral.
Lõike 3 kohaldamisel kehtestavad rahaturufondi valitsejad selged väärtuskärbete tegemise põhimõtted, mida kohandatakse vastavalt määruse (EL) 2017/1131 artikli 15 lõikes 6 osutatud varale, mis on saadud tagatiseks.
That policy shall be documented and shall substantiate each decision to apply a specific haircut to the value of an asset.
Kõnealused põhimõtted dokumenteeritakse ja kõik otsused vara väärtuse suhtes väärtuskärpe kohaldamise kohta tehakse nende alusel.
Managers of MMFs shall regularly revise the haircut referred to in paragraph 2, taking into account changes in the residual maturity of the assets used as collateral.
Rahaturufondi valitsejad vaatavad lõikes 2 osutatud väärtuskärpe regulaarselt läbi, võttes arvesse tagatisena kasutatava vara järelejäänud tähtaja muutust.
They shall also revise the additional haircut referred to in paragraph 3, whenever the factors referred to in that paragraph change.
Samuti vaatavad nad läbi lõikes 3 osutatud täiendava väärtuskärpe, kui kõnealuses lõikes osutatud tegurid muutuvad.