natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In particular, binary option providers have access to historical price data — for example, recorded price feeds from an exchange or commercial data provider in relation to a given underlying — which is not generally available to retail clients.
Hinnastamise struktuuri ja igale kauplemistehingule tehingutasude kohaldamise kombineeritud mõju on selline, et valdav enamus jaekliendi kontodest kaotab kokkuvõttes raha (isegi kui nad teenivad lühiajalisi kasumeid), ning pakkujad, kes on tavaliselt kauplemistehingu otsesed vastaspooled, teenivad pikas perspektiivis kasumit klientidelt nende kauplemistehingust tuleneva kahjumi ja tehingutasude kaudu.
Binary option providers also have much more experience in pricing contracts than retail clients typically do and are more likely to have developed sophisticated pricing methodologies.
Osad pakkujad pakuvad pidevat kahesuunalist hinnastamist ning klientidele võimalust siseneda kauplemistehingusse või sellest väljuda binaaroptsiooni tähtaja jooksul.
Furthermore, retail clients may not appreciate that if a trade has a very short term, or if a position is closed close to expiry, factors used to price options such as historic volatility have little impact on the option's value.
Sellisel juhul võib klient väljuda oma positsioonist enne binaaroptsiooni aegumist, müües selle pakkujale tagasi, või jäädes vastasel korral ilma tingimuslikust väljamaksest selle aegumisel.
This limits the ability of retail clients to properly value the option, even when using available pricing tools.
Vastutasuks saab klient pakkujalt teatava väljamakse vastavalt pakkuja pakutud pidevale hinnale, mis oleneb alusvara hetke turuhinna ja fikseeritud täitmishinna vahelisest erinevusest ja aegumise tähtajast.
Moreover, due to the application of spreads and other transaction fees, retail clients would need to outperform expected returns on investment significantly (‘beat the odds’) on a regular basis to achieve profits from trading.
Pidev kahesuunaline hinnastamine on veel üks täiendav tunnus, mida binaaroptsioonide pakkujad võivad pakkuda.
Therefore, in ESMA's view, it is difficult for retail clients to make an informed assessment of the risk-return profile of the product.
See tunnus lisab veel ühe keerukuse kihi, mille tõttu on jaeklientidel keeruline nende toodete väärtust täpselt hinnata või investeeringult positiivset tulu saada.
The combined effect of the pricing structure and the application of transaction fees to each trade is that a large majority of retail client accounts lose money in aggregate (even though they may make short-term profits) and providers, which are typically direct counterparties to the trade, make a profit from clients in the long term through their losses from trading and through transaction fees.
See on tingitud sellest, et jaekliendid peaksid pidevalt jälgima hinna kujunemist ja prognoosima oodatavat tulemust.
Some providers offer continual two-way pricing and the ability for clients to enter and exit the trade over the course of the term of a binary option.
Lisaks tähendab ühest kauplemistehingust väljumine ja uude sisenemine kliendi jaoks täiendavat kulu pakkumishinnale vahe kohaldamise tõttu või tehingutasude kaudu.
In such a case, a client can exit their position prior to the binary option's expiry by selling it back to the provider or otherwise forfeiting the conditional payment at expiry.
Lisaks investeerivad ELi jaekliendid binaaroptsioonidesse tavaliselt börsiväliselt.
In return, the client receives some payment from the provider, as per the continual price offered by the provider depending on the difference between the current market price and the fixed strike price of the underlying and the time to expiry.
Sellisel juhul ei ole binaaroptsioonide hinna määramine, toimivus ja realiseerimine standardiseeritud.
Continual two-way pricing is an additional feature that may be offered by binary option providers.
See kahjustab jaeklientide toote tingimustest arusaamise võimet.
This feature adds a further layer of complexity, which makes it difficult for retail clients to value these products accurately or make a positive return on investment.
Lisaks binaaroptsiooni aluseks olevate „jah/ei ettepanekute“ tüüpide osas esinevatele erinevustele, keerukale hinnastamise struktuurile (hõlmab mõnikord kahesuunalist hinnastamist) ja veelgi keerukamate pakkumiste olemasolule (näiteks optsioonid, mis hõlmavad binaaroptsioonide kogumit) lisab see nendele toodetele omakorda keerukust ning õõnestab veelgi jaeklientide võimet saada aru, et ühte tüüpi binaaroptsiooni konkreetsed tunnused ei pruugi iseloomustada mõnda muud binaaroptsiooni.
This is because retail clients would need to continuously monitor the pricing and estimate the expected outcome.
Lisaks on binaaroptsioonide pakkujad tavaliselt nende jaeklientide kauplemistehingute vastaspooled, kus pakkuja määrab hinna täitmisel ja väljamakse aegumisel.
Furthermore, exiting a trade and entering a new one comes at an additional cost to the client due to the application of a spread to the offer price or through transaction fees.
Lisaks nõuavad pakkujad sageli klientidelt tunnistamist, et binaaroptsiooni väärtuse määramiseks kasutatud hinnad võivad erineda vastava alusvara turul kättesaadavast hinnast.
Furthermore, EU retail clients typically invest in binary options OTC.
See tähendab, et jaeklientidel ei pruugi alati olla võimalik pakkujalt saadud hindade täpsust kontrollida.
As such the pricing, performance and settlement of binary options is not standardised.
Nende tegurite tõttu on jaeklientidel äärmiselt keeruline binaaroptsioone objektiivselt hinnata.
This impairs retail clients' ability to understand the terms of the product.
Seega kinnitab binaaroptsioonidega seotud keerukuse kõrge tase ja läbipaistvuse madal tase investorite kaitsega seotud märkimisväärsete probleemide olemasolu.
This, in addition to the differences in the type of ‘yes/no propositions’ that form the basis of a binary option, the complex pricing structure (sometimes including two-way pricing) and the existence of even more complex offerings (such as options that package together a set of binary options), add to the complexity of these products and further undermine retail clients' ability to understand that the specific features of one type of binary option do not necessarily feature in another.
Vastusena tõendite esitamise kutsele avaldasid mitmed ühingud ja kaubandusorganisatsioonid kahtlust, kas ESMA peaks tegema vahet börsiväliselt kaubeldavate binaaroptsioonide ja kauplemiskohas kaubeldavate binaaroptsioonide vahel.
In addition, binary option providers are typically the counterparty to their retail clients' trades, with the provider determining the price at execution and the payment at expiry.
Osad kaubandusorganisatsioonid palusid selgesõnaliselt jätta välja võlakirjadega võrdväärsed tuletisinstrumendid, „puute“-optsioonid ja digitaalsed optsioonid sel põhjusel, et neid tooteid kasutati alternatiivina kahjumi peatamise tellimuse jaoks või neid võib kasutada ka riskide maandamiseks.
In addition, providers often require clients to acknowledge that the prices used to determine the value of the binary option may differ from the price available in the respective underlying market.
ESMA on neid vastuseid nõuetekohaselt kaalunud.
This means that it may not always be possible for retail clients to check the accuracy of the prices received from the provider.
Kuid binaaroptsioonide tunnused ja omadused, mis on tuvastatud jaeklientidele põhjustatava kahju peamine allikas, on samad olenemata sellest, kas nende toodetega kaubeldakse kauplemiskohas või mitte või need on võlakirjadega võrdväärsed või mitte.
These factors make it extremely complex for retail clients to value binary options objectively.
Teiste sõnadega kujutaksid kauplemiskohas kaubeldavad binaaroptsioonid investoritele siiski negatiivset oodatavat tulu, pakkudes samal ajal väljamaksete struktuuri, mis ei sobi hästi riskide maandamiseks ega muude majanduslike funktsioonide täitmiseks, mis võiksid anda kompenseerivat kasu.
The high level of complexity and poor degree of transparency associated with binary options therefore confirms that a significant investor protection concern exists.
Märkimisväärne on asjaolu, et need omadused kehtivad igal ajal enne optsiooni aegumist.
In response to the call for evidence, a number of firms and trade organisations questioned whether ESMA should distinguish between binary options traded OTC and the ones that are traded on a trading venue.
Eelkõige järelturu olemasolu ei muuda seega selle põhiomadusi, mis põhjustavad jaeklientidele kahju.
Some trade organisations asked for an explicit exclusion for securitised derivatives, touch-options and digital options, on the grounds that these products were used as an alternative for a stop-loss order or could serve as a hedge.
Binaaroptsioonide konkreetsed tunnused või komponendid
ESMA has duly considered these responses.
Binaaroptsioonid on tüüpiliselt väga lühiajalised investeeringud, aegudes osadel juhtudel minutite jooksul pärast neisse sisenemist, mistõttu on need oma olemuselt äärmiselt spekulatiivsed.
However, the features and characteristics of binary options, which are the fundamental source of the identified detriment to retail clients, remain the same whether or not these products are traded on a trading venue or securitised.
Binaaroptsioonide binaarse tulemuse olemus tähendab seda, et neid kasutatakse peamiselt spekulatiivsetel eesmärkidel.
In other words, binary options on a trading venue would still present a negative expected return to investors, while offering a payoff structure which is not well-suited to hedging or to performing other economic functions that could form a compensating benefit.
Fikseeritud rahalise summa või nullsumma väljamakse piirab binaaroptsioonide väärtust riskide maandamise vahendina erinevalt traditsioonilistest optsioonidest, mis võimaldavad klientidel riske hallata, määrates ülemise ja alumise piirmäära konkreetsele varale, millega nad võivad otseselt kokku puutuda.
Notably, these properties hold true at any time prior to the expiry of the option.
Binaaroptsioonide tüüpiline lühike tähtaeg muudab olukorra veelgi hullemaks.
The existence of a secondary market in particular, therefore, does not change the fundamental characteristics that cause detriment to retail clients.
Lisaks määratakse binaaroptsioonide hindasid vastavalt mingi sündmuse toimumise tõenäosusele, määrates väljamakseid sarnasel viisil, nagu seda tehakse traditsiooniliste kindlaksmääratud võidušanssidega kihlvedude korral (näiteks spordiürituste või valimistulemuste kihlveod).
The particular features or components of binary options
Kauplemine toimub enamasti väga lühikese tähtaja jooksul ning investoritel on võimalus teenida väga suurt tulu või kaotada kogu investeering.
Binary options are typically very short-term investments, in some cases expiring minutes after being entered into, which makes them extremely speculative in nature.
Need põhitunnused on omased ka hasartmängutoodetele, mis on seotud sõltuvuskäitumise ja tarbijate jaoks kehvade tulemustega.
The binary outcome nature of binary options mean that they are primarily used for speculative purposes.
Nagu juba eespool mainiti, tegutsevad binaaroptsioonide pakkujad tavaliselt kliendi kauplemistehingu otsese vastaspoolena, juhtides seega kliendi kauplemistehingut oma äranägemise järgi.
The payment of a fixed monetary amount or zero limits the value of binary options as a hedging tool in contrast to traditional options, which allow the client to manage their risk by setting a ‘ceiling’ or ‘floor’ for a specific asset that they may have direct exposure to.
Selle ärimudeli kohaselt on pakkuja huvid otseses vastuolus klientide omadega, mis suurendab riski, et pakkuja võib manipuleerida alusvara hinnaga binaaroptsiooni aegumisel või pikendada binaaroptsiooni tähtaega sekundite või millisekundite võrra, et vältida optsiooni lepingu alusel väljamaksete tegemist.
This is exacerbated by the typical short term of binary options.
Huvide konflikti risk on eriti terav binaaroptsioonide korral, kuna nende toodete väljamaksmise struktuuri määrab kindlaks see, kas alusvara on jõudnud aegumisel määratletud täitmishinnani või mitte.
Furthermore, binary options are priced according to the probability of an event occurring, quoting payoffs in a similar manner as traditional fixed-odds bets (for example bets on sporting events or election outcomes).
Riiklikud pädevad asutused on tuvastanud ka tavasid, kus binaaroptsioonide pakkujad kohaldavad alusvarale põhivahede asümmeetrilist või vasturääkivat märkimist, mille tulemusel on optsioon aegumisel „rahast väljas optsioon“, kui see muidu oleks „rahas optsioon“.
Trades are mostly of very short terms and investors stand either to make a very large return or to lose their entire investment.
Lisaks kannavad ESMA poolt selles turusektoris täheldatud levitamise mudelid teatavaid ja mõnikord loomuomaseid huvide konflikte ning surve hoida uute klientide pealevoolu suurendab huvide konfliktide esinemise potentsiaali.
These fundamental features are also found in gambling products, which are linked with addictive behaviour and poor outcomes for consumers.
Võttes arvesse, et binaaroptsioonidel on struktuurselt negatiivsed oodatavad tulud, siis mida rohkem positsioone investor võtab, seda suurema tõenäosusega kaotab ta kumulatiivselt raha.
As mentioned above, binary option providers usually act as direct counterparty to the client's trade, hence taking the client's trade onto their own book.
Spekulatiivselt kaubeldavate binaaroptsioonide kõrge risk ning binaaroptsioonide pakkujate ja nende klientide vaheline huvide konflikt kinnitab investorite kaitsega seotud märkimisväärse probleemi olemasolu.
This business model places the provider's interests in direct conflict with those of its clients, which increases the risk that the provider may manipulate the price of the underlying at expiry of the binary option or extend the term of the binary option by seconds or milliseconds so as to avoid having to pay out on the option contract.
Võimalike kahjulike mõjude ulatus ning investorite eeldatavate tulude ja kahjuriski lahknevuse ulatus
The risk of conflict of interest is particularly acute for binary options, as the payment structure of these products is determined by whether the underlying has reached the specified strike price at expiry.
Nende toodetega seotud klientide arvud on muutlikud binaaroptsioonide kliendikontode suhteliselt lühikese eluea ja nende tegevuste piiriülese olemuse tõttu.
NCAs have also identified practices whereby binary options providers apply an asymmetrical or inconsistent mark up to core spreads on the underlying, which results in the option being ‘out of the money’ where it otherwise would be ‘in the money’ at expiry.
ESMA poolt mitmetelt riiklikelt pädevatelt asutustelt kogutud andmete põhjal on ESMA seisukohal, et jaeklientide kauplemiskontode arv Euroopa Majanduspiirkonnas tegutsevate hinnavahelepingute ja binaaroptsioonide pakkujate juures suurenes 1,5 miljonilt 2015. aastal ligikaudu 2,2 miljonini 2017. aastal
In addition, the distribution models observed by ESMA in this sector of the market bear certain and sometimes inherent conflicts of interest and the pressure to maintain a pipeline of new clients increase the potential for conflicts of interest to occur.
Eelkõige kinnitab ESMA-le riiklike pädevate asutuste antud alljärgnev teave seda, et binaaroptsioonide turusektor on kasvanud kogu ELis:
Given that binary options structurally have negative expected returns, the more positions an investor takes, the more likely they are to lose money on a cumulative basis.
Küprose riikliku pädeva asutuse Küprose väärtpaberi- ja valuutakomisjoni (CY-CySEC) hinnangute kohaselt oli Küprosel binaaroptsioonide sektoris aktiivsete klientide koguarv 2017. aasta teise kvartali lõpus 401378, samas kui 2015. aastal oli see arv 140205;
The high risk of binary options being traded speculatively as well as of conflict of interests between binary option providers and their clients confirm the existence of a significant investor protection concern.
Saksamaa riikliku pädeva asutuse Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (DE-BaFin) hinnangute kohaselt on Saksamaal kuni 30000 binaaroptsioonide klienti, kus Saksamaa kogu turu iga-aastane kasvumäär on 4–5 %;
The size of potential detrimental consequences and the degree of disparity between returns for investors and the risk of loss
Ühendkuningriigi riiklikule pädevale asutusele Ühendkuningriigi finantsinspektsioonile (UK-FCA) ühingute poolt antud klientide andmete valimi alusel hinnatakse, et Ühendkuningriigi binaaroptsioonide pakkujatega kauplevate klientide arv on ligikaudu 40000;
Client numbers in relation to these products are fluid due to the relatively short life span of binary options client accounts and the cross-border nature of activities.
Itaalia riiklik pädev asutus Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (IT-CONSOB) tegi 2017. aasta märtsis ELis tegutsevate binaaroptsioonide pakkujate viie haru kohta läbi viidud uuringu alusel kindlaks, et 2016. aastal suurenes binaaroptsioonidega kauplevate Itaalia jaeklientide arv 2,4 %;
Based on data gathered by ESMA from a number of NCAs, ESMA estimates that the number of retail clients' trading accounts from EEA-based CFD and binary option providers increased from 1,5 million in 2015 to approximately 2,2 million in 2017.
mitmed riiklikud pädevad asutused teatasid, et binaaroptsioone turundatakse ja müüakse nende jurisdiktsioonides laialdaselt;
In particular, the following information provided by NCAs to ESMA confirms that the market sector of binary options has grown across the Union:
Peaaegu kõik riiklikud pädevad asutused teatasid, et binaaroptsioonide pakkujad, kellel on tegevusload muudest liikmesriikidest, pakuvad nende jurisdiktsioonides binaaroptsioonide teenuseid.
the Cyprus Securities and Exchange Commission (CY-CySEC), the NCA in Cyprus, estimated the total number of active clients in Cyprus in binary options at the end of the second quarter 2017 to be 401378 compared to 140205 in 2015;
Osad riiklikud pädevad asutused mainisid ka binaaroptsioonide pakkujaid, kes kasutavad haruettevõtteid või seotud vahendajaid, et saada tegevuslubasid vastuvõtvates jurisdiktsioonides, ning
the Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (DE-BaFin), the NCA in Germany, estimates that there are up to 30000 binary options clients in Germany, with the overall market in Germany growing at an annual rate of 4-5 %;
riiklikud pädevad asutused märkisid kõnealuseid tooteid pakkuvate investeerimisühingute loataotluste arvu suurenemist.
From sample client data from firms provided to the Financial Conduct Authority (UK-FCA), the NCA in the UK, it is estimated that the number of clients trading with UK binary option providers is around 40000;
IOSCO aruande kohaselt kuuluvad jurisdiktsioonide lõikes kõige sagedasemate kaebuste hulka seoses autoriseeritud pakkujatega need, mis on seotud toote toimivuse (investorid on kannatanud kahju), klientide pakutavast tootest või teenusest (ja selle riskidest) mitte arusaamise, raha väljavõtmisega seotud raskuste, agressiivse/eksitava turundamise ning hinna või kauplemistehingu manipuleerimisega.
the Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (IT-CONSOB), the NCA in Italy, found on the basis of a survey carried out in March 2017 at five branches of EU-based binary option providers that in 2016 there was a 2,4 % increase in the number of Italian retail clients trading in binary options;
Eelmainitud ESMA analüüs jaeklientide oodatavate negatiivsete tulude kohta on kooskõlas ka ESMA-le teatavate riiklike pädevate asutuste esitatud andmetega jaeklientide kantud kahjude kohta:
a number of NCAs reported that binary options are widely marketed and sold in their jurisdictions;
Keskmine kahjum konto kohta oli 480 eurot;
nearly all NCAs reported that binary option providers passporting from other Member States are providing services in binary options in their jurisdictions.
Poola riiklik pädev asutus Komisja Nadzoru Finansowego (PL-KNF) leidis ühelt Poola investeerimisühingult saadud andmete põhjal, et 2016. aastal kaotas raha 86,3 % ja 2017. aastal 86,4 % klientidest;
Some NCAs also mentioned binary option providers using branches or tied agents to passport to host jurisdictions; and
IT-CONSOB leidis 2017. aasta märtsis binaaroptsioonide valdkonnas tegutsevate ELi investeerimisühingute viie haru kohta läbi viidud uuringu alusel, et kuni 74 % Itaalia jaeklientidest, kes investeerivad binaaroptsioonidesse, kandsid 2016. aastal olulist kahjumit, kus keskmine kahjum oli ligikaudu 590 eurot, ja
NCAs have noted an increase in the number of requests for authorisation for investment firms offering the products in question.
UK-FCA leidis ühe ühingu andmete kokkuvõttest kliendikontode toimivuse kohta 2016. aastal, et 81 % kuni 85 % kliendikontodest kaotasid raha ning et keskmiselt kandsid kliendid 400 – 1200 GBP kahjumit.
The aforementioned ESMA analysis on retail clients' expected negative returns is also corroborated by data on losses suffered by retail clients reported to ESMA by certain NCAs:
See näitab, et kliendid ei pruugi aru saada tehingutasude mõjust nende konto toimivusele.
CY-CySEC conducted analysis of a sample of binary option client accounts of 10 binary options providers for the period from 1 January 2017 to 31 August 2017.
Osalevate klientide tüüp
It found that on average, 87 % of client accounts made a loss over that period.
Binaaroptsioone turundatakse, levitatakse või müüakse jaemüügi massiturule laialdaselt.
On average, the loss per account was around EUR 480;
Kuid vastavalt käesolevas otsuses kirjeldatule on enamikul jaeklientidel (erinevalt kutselistest klientidest) binaaroptsioonide keerukuse tõttu raske õigesti aru saada ja hinnata riski, millega nad nende toodetega tegelemisel kokku puutuvad.
the Komisja Nadzoru Finansowego (PL-KNF), the NCA in Poland, based on data from a Polish investment firm, found that 86,3 % of the clients lost money in 2016 and 86,4 % lost money in 2017;
Käesolevas otsuses kirjeldatud ESMA täheldatud kahjude tõendusmaterjal jaeklientide kontode osas näitab, et binaaroptsioonid ei sobi jaeklientidele.
IT-CONSOB found on the basis of a survey carried out in March 2017 at five branches of EU-based investment firms active in binary options that Italian retail clients investing in binary options realised relevant losses in 2016 up to 74 % with an average loss of approximately EUR 590; and
Binaaroptsioonidega seotud turunduse ja levitamise tegevused
UK-FCA found from a review of firm data reporting client account performance in 2016 that between 81 % and 85 % of client accounts lost money and that, on average, clients made a loss between GBP 400 and GBP 1200.
Kuigi binaaroptsioonid on keerukad tooted, pakutakse neid jaeklientidele kõige sagedamini elektrooniliste kauplemisplatvormide kaudu, pakkumata seejuures investeerimisnõustamist või väärtpaberiportfelli valitsemise teenust.
Reported figures indicate that clients made a profit from trading but made a loss when taking into account the impact of transaction fees.
Sellisel juhul tuleb nende asjakohasust hinnata vastavalt direktiivi 2014/65/EL artikli 25 lõikele 3.
This indicates that clients may not understand the impact of transaction fees on the performance of their account.
Kuid selline hindamine ei takista binaaroptsioonide pakkujatel või nende klientidel või potentsiaalsetel klientidel tehingute tegemist, kuna selle tulemusel klienti lihtsalt hoiatatakse.
The type of clients involved
Seda võib esineda siis, kui klient ei ole pakkujale andnud teavet või on andnud ebapiisavat teavet oma teadmiste ja kogemuste kohta konkreetset tüüpi toote puhul asjakohases investeerimisvaldkonnas ning kui pakkuja on jõudnud järeldusele, et see toode ei sobi kliendi jaoks.
Binary options are widely marketed, distributed or sold to the retail mass market.
See võimaldab jaeklientidele juurdepääsu toodetele, näiteks binaaroptsioonidele, mida nende omaduste tõttu ei tohiks neile levitada.