natgillin/translations-raw huggingface dataset:
HOR = (length of the disbursement period * 0,5) + (weighted average life of the repayment period – 0,25)/0,5
Kinnitus (ja vajaduse korral selgitus) selle kohta, et tehing hõlmab järgmist või seda iseloomustab:
In the above formulas, the unit of measurement for time is years.
mitteriiklik ostja/laenuvõtja, kellel puudub riiklik tagasimaksegarantii;
Percentage of Cover for Commercial (Buyer) Risk (PCC) and Political (Country) Risk (PCP)
projekti tulul/varal on varadel põhinevad tagatised, nt loovutamiskohustused, pandid, tulukontod;
The Percentages of Cover (PCC and PCP) expressed as a decimal value (i.e. 95 % is expressed as 0,95) in the MPR formula.
VII lisa punkt 5 – projektid suure sissetulekuga OECD-riikides
Buyer Risk Credit Enhancements
Kinnitus järgmise kohta:
The value of the credit enhancement factor (CEF) is 0 for any transaction that is not subject to any buyer risk credit enhancements.
seoses osalemisega laenusündikaadis eraõiguslike finantseerimisasutustega, kes ei saa riiklikku ekspordikrediidi toetust, on osaline kogu laenuperioodi ajal samaväärse (pari passu) staatusega vähemusosalejaks;
The value of the CEF for transactions that are subject to buyer risk credit enhancements is determined according to Annex XIII, subject to the restrictions set out in Article 31(c) of the Arrangement and may not exceed 0,35.
eespool alapunkti m alapunktis 19 märgitud garantiipreemiamäär ei löö alla saadaolevat eraturu finantseerimist ning on kooskõlas vastavate määradega, mida kohaldavad teised sündikaadis osalevad eraõiguslikud finantseerimisasutused.
Quality of Product Factor (QPF)
IX LISA
The QPF is obtained from the following table:
GARANTIIPREEMIATE ALAMMÄÄRADE ARVUTAMINE
Product Quality
Garantiipreemia alammäära valem
Standard
MPR = [(ai * HOR + bi) * max (PCC, PCP)/0,95] * (1 – LCF) + [cin * PCC/0,95 * HOR * (1 – CEF)] * QPFi * PCFi * BTSF
Above Standard
a i = riigi laenuriski koefitsient riigi laenuriski kategoorias i (i = 1–7)
Percentage of Cover Factor (PCF)
c in = ostja riski koefitsient ostja kategooriale n (n = SOV+, SOV/CCO, CC1-CC5) riigi laenuriski kategoorias i (i = 1–7)
The PCF is determined as follows:
b i = riigi kategooria riigi laenuriski kategooria i konstant (i = 1–7)
For (max(PCC, PCP) ≤ 0,95, PCF = 1)
HOR = riskiperioodi pikkus
For (max(PCC, PCP) > 0,95, PCF = 1 + ((max(PCC, PCP) – 0,95)/0,05) * (percentage of cover coefficient)
PCC = kommerts- (ostja) riski garantiimäär protsentides
The percentage of cover coefficient is obtained from the following table:
PCP = riigi poliitilise (laenu)riski garantiimäär protsentides
Percentage of cover coefficient
CEF = krediidikvaliteedi parandamise tegur
Better than Sovereign Factor (BTSF)
QPF i = toote kvaliteedi tegur riigi laenuriski kategoorias i (i = 1–7)
When an obligor is classified in the “better than sovereign” (SOV+) buyer risk category, BTSF = 0,9, otherwise BTSF = 1.
PCF i = protsentuaalse garantiimäära tegur riigi laenuriski kategoorias i (i = 1–7)
Local Currency Factor (LCF)
BTSF = parem kui riigi tegur
For transaction making use of local currency country risk mitigation, the value of the LCF may not exceed 0,2.
LCF = kohaliku vääringu tegur
The value of the LCF for all other transactions is 0.
Kohaldatav riigi laenuriski liigitus
ANNEX X
Kohaldatav riigi laenuriski liigitus on määratud kindlaks kokkuleppe punkti 24 alapunkti e kohaselt, mis omakorda määrab ära riigi laenuriski koefitsiendi (ai) ja konstandi (bi), mis on võetud järgmisest tabelist:
MARKET BENCHMARKS FOR TRANSACTIONS IN CATEGORY ZERO COUNTRIES
Ostja riskide asjakohase kategooria valik
Un-covered Tranche of Export Credits or the non-ECA Covered Part of a Syndicated Loan
Asjakohane ostja riskide kategooria valitakse allpool esitatud tabelist, milles on kajastatud kehtestatud riigi laenuriski ja ostja riskide kategooriad ning kokkuleppeline vastavus ostja riskide kategooriate CC1–CC5 ja akrediteeritud reitinguagentuuride liigituste vahel.
The price indicated by private banks/institutions with respect to the uncovered tranche of the export credit in question (or sometimes as the non-ECA covered part of a syndicated loan) may represent the best match to ECA cover.
Iga ostja riskide kategooria (SOV+ kuni CC5) kvalitatiivsed kirjeldused on koostatud võlgnike (ja garantide) liigitamise lihtsustamiseks ja esitatud XII lisas.
Pricing on such un-covered portions or non-covered parts should only be used if provided on commercial terms (e.g. this would exclude IFI funded portions).
Riigi laenuriski kategooria
Name-Specific Corporate Bonds
AAA kuni AA-
Corporate bonds reflect name specific credit risk.
A+ kuni A-
Care should be used in matching in terms of the ECA contract characteristics, such as term of maturity, and currency denomination, and any credit enhancements.
BBB+ kuni BBB-
If primary corporate bonds (i.e. all-in yield upon issuance) or secondary corporate bonds (i.e. the option adjusted spread over the appropriate curve, which is usually the relevant currency swap curve) are used, those for the obligor should be used in the first instance; if not available, primary or secondary corporate bonds from Related Entities may be used.
BB+ kuni BB
Name-Specific Credit Default Swaps
B-või halvem
Credit Default Swaps (CDS) are a form of protection against default.
BB- või halvem
The CDS spread is the amount paid per period by the buyer of the CDS as a percentage of notional principal, and is usually expressed in basis points.
B+ või halvem
The CDS buyer effectively buys insurance against default by making payments to the seller of the CDS for the life of the swap, or until the credit event occurs.
B või halvem
A CDS curve for the obligor should be used in the first instance; if not available, CDs curves from Related Entities may be used.
Ostja riskidele valitud kategooria koos kohaldatava riigi laenuriski kategooriaga määrab ära ostja riski koefitsiendi (cin), mis võetakse järgmisest tabelist:
Loan Benchmarks
Ostja riski kategooria
Primary loan benchmarks (i.e. pricing upon issuance) or secondary loan benchmarks (i.e. the current yield on the loan expected by the financial institution purchasing the loan from another financial institution).
Ei kohaldata
All fees must be known for primary loan benchmarks so that the all-in yield can be calculated.
Riskiperioodi pikkus (HOR)
If loan benchmarks are used, those for the obligor should be used in the first instance; if not available, those from related entities may be used.
Riskiperioodi pikkus (HOR) arvutatakse järgmiselt.
Benchmark Market Curves
Standardsete tagasimaksegraafikute (st põhisumma võrdse suurusega tagasimaksed kaks korda aastas) puhul:
Benchmark market curves reflect the credit risk of a whole sector or class of buyers.
HOR = (väljamaksetähtaja pikkus * 0,5) + tagasimaksetähtaja pikkus
This market information may be relevant when name specific information is not available.
Mittestandardsete tagasimaksegraafikute puhul:
In general, the quality of the information inherent to these markets depends upon their liquidity.
HOR = (väljamaksetähtaja pikkus * 0,5) + (tagasimaksetähtaja kaalutud keskmine pikkus – 0,25)/0,5
In any case, one should look for market instruments that provide the closest match in terms of the ECA contract characteristics, such as date, credit rating, term of maturity, and currency denomination.
Eespool esitatud valemites on ajaühikuks aastad.
ANNEX XI
(Ostja) kommertsriski garantiimäär (PCC) ja poliitilise (riigi laenu)riski garantiimäär (PCP) protsentides
CRITERIA AND CONDITIONS GOVERNING THE APPLICATION OF A THIRD PARTY REPAYMENT GUARANTEE AND THE CLASSIFICATION OF MULTILATERAL OR REGIONAL INSTITUTIONS
MPRi valemis väljendatakse (PCC ja PCP) garantiimäära protsentides kümnendväärtusena (st 95 % väljendatakse kujul 0,95).
This Annex provides the criteria and conditions that govern the application of third party repayment guarantees, including the repayment guarantee of a classified multilateral or regional institution according to Article 24(e) of the Arrangement.
Ostja riski krediidikvaliteedi parandamine
It also provides the criteria by which multilateral or regional institutions should be assessed when determining if an institution should be classified in connection with Article 28 of the Arrangement.
Krediidikvaliteedi parandamise tegur (CEF) on 0 iga sellise tehingu puhul, kus ostja riski krediidikvaliteeti ei parandata.
APPLICATION
Krediidikvaliteedi parandamise tegur (CEF) selliste tehingute korral, mille puhul parandatakse ostja riski krediidikvaliteeti, määratakse kindlaks XIII lisa kohaselt (kokkuleppe punkti 31 alapunktis c sätestatud piirangutest lähtudes ja see ei tohi olla suurem kui 0,35).
Case 1: Guarantee for the Total Amount at Risk
Toote kvaliteedi tegur (QPF)
When security in the form of a repayment guarantee from an entity is provided for the total amount at risk (i.e. principal and interest), the applicable Country Risk Classification and Buyer Risk Category may be that of the guarantor when the following criteria are met:
Toote kvaliteedi tegur on võetud järgmisest tabelist:
The guarantee covers the entire duration of the credit.
Toote kvaliteet
The guarantee is irrevocable, unconditional and available on-demand.
Standardtasemest madalam
The guarantee is legally valid and capable of being enforced in the guarantor country's jurisdiction.
Standardtasemest parem
The guarantor is creditworthy in relation to the size of the guaranteed debt.
Garantiimäär protsentides (PCF)
The guarantor is subject to the monetary control and transfer regulations of the country in which it is located.
PCF määratakse kindlaks järgmiselt:
For classified Multilateral or Regional Institutions acting as guarantors, the following criteria apply:
kui (max(PCC, PCP) ≤ 0,95, PCF = 1)
The guarantor is legally committed for the total amount of the credit.
kui (max(PCC, PCP) > 0,95, PCF = 1 + ((max(PCC, PCP) – 0,95)/0,05) * (garantiimäära koefitsiendi protsent)
The repayments are made directly to the creditor.
Garantiimäära koefitsiendi protsent on võetud järgmisest tabelist:
If the guarantor is a subsidiary/parent of the guaranteed entity, Participants shall, on a case-by-case basis, determine whether: (1) in consideration of the relationship between the subsidiary/parent and the degree of legal commitment of the parent, the subsidiary/parent is legally and financially independent and could fulfil its payment obligations; (2) the subsidiary/parent could be affected by local events/regulations or sovereign intervention; and (3) the Head Office would in the event of a default regard itself as being liable.
Garantiimäära koefitsiendi protsent
Case 2: Guarantee Limited in Amount
Parem kui riigi tegur (BTSF)
When security in the form of a repayment guarantee from an entity is provided for a limited amount at risk (i.e. principal and interest), the applicable Country Risk Classification and Buyer Risk Category may be that of the guarantor for the portion of the credit subject to the guarantee, providing that all other criteria listed under Case 1 are met.
Kui võlgnik on liigitatud ostja riskide kategooriasse „parem kui riik“ (SOV+), on BTSF = 0,9, muudel juhtudel on BTSF = 1.
For the unguaranteed portion, the applicable Country Risk Classification and Buyer Risk Category is that of the obligor.
Kohaliku vääringu tegur (LCF)
Classification of Multilateral or Regional Institutions
Tehingute korral, kus kasutatakse kohaliku vääringu riigi laenuriski maandamist, ei tohi LCF olla suurem kui 0,2.
Multilateral and regional institutions shall be eligible for classification if the institution is generally exempt from the monetary control and transfer regulations of the country in which it is located.
Kõikide muude tehingute korral on LCFi väärtus 0.
Such institutions shall be classified in Country Risk Categories 0 through 7 on a case-by-case basis according to an assessment of the risk of each on its own merits and in consideration of whether:
X LISA
the institution has statutory and financial independence,
TURU VÕRDLUSALUSED TEHINGUTE KOHTA 0 KATEGOORIA RIIKIDES
all of the institution's assets are immune from nationalisation or confiscation,
Ekspordikrediitide tagatiseta osa või sündikaatlaenu osa, mida ekspordikrediidi agentuur ei taga
the institution has full freedom of transfer and conversion of funds,
Hind, mida erapangad/-asutused näitavad kõnealuse ekspordikrediidi tagatiseta osa (või mõnikord sündikaatlaenu osa, mida ekspordikrediidi agentuur ei taga) kohta, võib väljendada parimat vastet ekspordikrediidi agentuuri tagatisele.
the institution is not subject to government intervention in the country where it is located,
Selliste tagatiseta osade või tagamata osade hinnakujundust tuleks kasutada ainult siis, kui need on esitatud kommertstingimustel (näiteks välistaks see rahvusvaheliste finantseerimisasutuste rahastatud osad).
the institution has tax immunity, and
Nimelised ettevõtete võlakirjad
there is an obligation of all its Member countries to supply additional capital to meet the institution's obligations.
Ettevõtete võlakirjad väljendavad nimega seotud krediidiriski.
The assessment should also take into consideration the historical payment record in situations of country credit risks default either in the country where it is located or in an obligor's country; and any other factors which may be deemed appropriate in the assessment process.
Ekspordikrediidi agentuuri lepingu tingimuste (näiteks lunastamistähtajad ja vääringu nimi) ning igasuguste krediidikvaliteedi viiside võrdlemisel tuleb olla ettevaatlik.
The list of classified multilateral and regional institutions is not closed and a Participant may nominate an institution for review according to the above-listed considerations.
Kui kasutatakse esimest korda emiteeritud ettevõtete võlakirju (st kogu tootlus emiteerimisel) või järelturul kaubeldavaid ettevõtete võlakirju (st optsiooniga korrigeeritud riskimarginaal asjakohase kõvera jooksul, mis on tavaliselt asjaomase vääringu vahetustehingu kõver), tuleks kõigepealt kasutada võlgniku võlakirju; kui need ei ole kättesaadavad, võib kasutada seotud üksuste esmakordselt emiteeritud või järelturul kaubeldavaid ettevõtete võlakirju.
The classifications of multilateral and regional institutions shall be made public by the Participants.
Nimelised krediidiriski vahetustehingud
ANNEX XII
Krediidiriski vahetustehingud on üks viis kaitsta end maksekohustuste täitmata jätmise vastu.
BUYER RISK CATEGORIES QUALITATIVE DESCRIPTIONS
Krediidiriski vahetustehingu riskimarginaal on summa, mille krediidiriski vahetustehingute ostja maksab perioodi kohta protsendina põhisumma nimiväärtusest, ja seda väljendatakse enamasti baaspunktides.
Better than Sovereign (SOV+)
Krediidiriski vahetustehingute ostja ostab tõhusa kindlustuse maksekohustuste täitmata jätmise vastu, tehes krediidiriski vahetustehingute müüjale makseid vahetustehingu kestuse ajal või kuni krediidisündmuse toimumiseni.
This is an exceptional classification.
Kõigepealt tuleks kasutada krediidiriski vahetustehingu kõverat võlgniku puhul; kui see ei ole kättesaadav, võib kasutada seotud üksuste krediidiriski vahetustehingu kõverat.
The entity achieving such a classification is one with an exceptionally strong credit profile which could be expected to fulfil its payment obligations during a period of sovereign debt distress or even default.
Laenude võrdlusalused
International Credit Rating Agencies issue regular reports listing Corporate and Counterparty Ratings that exceed the Sovereign's Foreign Currency Rating.
Esmaste laenude võrdlusalused (st hind laenu andmisel) või edasilaenude võrdlusalused (st laenu pragune tootlus, mida eeldab finantseerimisasutus, kes ostab laenu teiselt finantseerimisasutuselt).
Except when the risk sovereign has been identified through the Sovereign Risk Assessment Methodology as being significantly higher than country risk, Participants proposing that an entity be classified as better than sovereign shall reference such better than sovereign ratings in support of their recommendation.
Esmaste laenude võrdlusaluste puhul peavad olema teada kõik tasud, et saaks välja arvutada kogutootluse.
In order to be classified as better than its host sovereign, an entity would be expected to display several or normally a majority of the following characteristics or equivalents:
Laenude võrdlusaluste kasutamise korral tuleks kõigepealt kasutada võlgniku omi; kui need ei ole kättesaadavad, võib kasutada seotud üksuste omi.
A strong credit profile,
Turukõverate võrdlus
substantial foreign exchange earnings relative to its currency debt burden,
Võrreldavad turukõverad väljendavad kogu sektori või ostjate klassi krediidiriski.
production facilities and cash generation ability from subsidiaries or operations offshore, especially those domiciled in highly rated sovereigns, i.e. multinational enterprises,
Selline turuteave võib olla asjakohane juhul, kui nimelised andmed ei ole kättesaadavad.
a foreign owner or a strategic partner which could be relied on as a source of financial support in the absence of a formal guarantee,
Üldjoontes sõltub võrreldavaid turgusid iseloomustava teabe kvaliteet nende likviidsusest.
a history of preferential treatment of the entity by the sovereign, including exemption from transfer and convertibility constraints and surrender requirements for export proceeds, and favourable tax treatment,
Igal juhul tuleks vaadelda turuinstrumente, mis vastavad kõige paremini ekspordikrediidi agentuuri lepingu tingimustele, nagu tähtaeg, krediidireiting, lunastamistähtaeg ja vääringu nimetus.
committed credit lines from highly rated international banks, especially credit lines without a material adverse change (MAC) clause which enable banks to withdraw committed facilities in the event of a sovereign crisis or other risk events, and
XI LISA
assets held offshore, especially liquid assets, often as a result of rules allowing exporters to trap and maintain cash balances offshore that are available for debt service.
KRITEERIUMID JA TINGIMUSED, MILLEGA REGULEERITAKSE KOLMANDA ISIKU TAGASIMAKSEGARANTII KOHALDAMIST MITMEPOOLSETE JA PIIRKONDLIKE INSTITUTSIOONIDE PUHUL
Normally the SOV+ buyer risk category is not applicable to:
Käesolevas lisas sätestatakse kriteeriumid ja tingimused, millega reguleeritakse kolmanda isiku tagasimaksegarantiide, sh kokkuleppe punkti 24 alapunkti e alusel liigitatud mitmepoolse või piirkondliku institutsiooni tagasimaksegarantii kohaldamist.
Publicly owned entities and utilities, sub-sovereigns as line ministries, regional governments, etc.,
Samuti sätestatakse selles kriteeriumid mitmepoolsete või piirkondlike institutsioonide hindamiseks, kui on vaja otsustada, kas institutsioon tuleks liigitada seoses kokkuleppe punktiga 28.
financial institutions domiciled in the sovereign's jurisdiction, and
TAOTLUS
entities primarily selling to the domestic market in local currency.
juhtum: garantii riski kogusumma katteks
Sovereign (SOV)
Kui üksus annab tagatise tagasimaksegarantii vormis kogu riskisumma (st põhisumma ja intressi) katteks, võib kohaldada garandi riigi laenuriskide liigitust ja ostja riskide kategooriat, kui täidetud on järgmised tingimused.
Sovereign obligors/guarantors are entities that are explicitly legally mandated to enter into a debt payment obligation on the behalf of the Sovereign State, typically Ministry of Finance or Central bank.
Garantii katab kogu krediidiperioodi.
A risk designated as sovereign is one where:
Garantii on lõplik, tingimusteta ja saadaval nõudmise korral.
the obligor/guarantor is legally mandated to enter into a debt payment obligation on behalf of the Sovereign and thereby commits the full faith and credit of the sovereign, and
Garantii on õiguslikult kehtiv ja garandi riigi jurisdiktsioonis jõustatav.
in the event of rescheduling of sovereign risk, the debt in question would be included in the rescheduling and payment obligations acquired by the sovereign by virtue of the rescheduling.
Garant on garanteeritud võla suurust arvestades usaldusväärne.
Equivalent to the Sovereign (CC0): Exceptionally Good Credit Quality
Garandi suhtes kohaldatakse tema asukohariigi rahanduskontrolli ja ülekandeid käsitlevaid eeskirju.
The “equivalent to sovereign” category embraces two basic types of obligors/guarantors:
Garandina tegutseva liigitatud mitmepoolse või piirkondliku institutsiooni suhtes kohaldatakse järgmisi kriteeriume.
Public entities where due diligence reveals that either the buyer has the implicit full faith and credit/support of the sovereign or that the likelihood of sovereign liquidity and solvency support is very high, both in relation to recovery prospects as well as default risk.
Garandil on kogu laenusummaga seotud õiguslik kohustus.
Non-sovereign public entities equivalent to the sovereign would also include companies owned by the government with a monopoly or near monopoly on operations in a sector (e.g. power, oil, gas).
Tagasimaksed tehakse otse võlausaldajale.
Corporate entities with an exceptionally strong credit profile, displaying features in terms of both default and recovery prospects which indicate that the risk could be seen as being equivalent to sovereign.
Kui garant on tagatud üksuse tütarettevõtja/emaettevõtja, määravad osalised iga juhtumi puhul kindlaks, kas 1) tütarettevõtja/emaettevõtja omavahelist seost ja emaettevõtja juriidiliste kohustuste taset arvestades on tütarettevõtja/emaettevõtja juriidiliselt ja rahaliselt sõltumatu ning saaks oma maksekohustusi täita; 2) tütarettevõtjat/emaettevõtjat võivad mõjutada kohalikud sündmused/eeskirjad või riiklik sekkumine ja 3) peakontor loeks end kohustuste täitmata jätmise korral vastutavaks.
Candidates could include strong blue chip corporates or very important banks for which the likelihood of sovereign liquidity and solvency support is high.
juhtum: rahaliselt piiratud garantii
Exceptionally good credit quality implies that the risk of payment interruption is expected to be negligible and that the entity has an exceptionally strong capacity for repayment and this capacity is not likely to be affected by foreseeable events.
Kui üksus annab tagatise tagasimaksegarantii vormis piiratud riskisumma (st põhisumma ja intressi) katteks, võib garantiiga kaetud laenuosa suhtes kohaldada garandi riigi laenuriskide liigitust ja ostja riskide kategooriat, kui on täidetud kõik teised 1. juhtumi all loetletud tingimused.
The credit quality is typically manifested in a combination of some, if not all, of the following characteristics of the entity's business and financial profile:
Garantiiga katmata osa suhtes kohaldatakse võlgniku riigi laenuriski liigitust ja ostja riskide kategooriat.
exceptionally good to very good cash and income generation
Mitmepoolsete või piirkondlike institutsioonide liigitus
exceptionally good to very good liquidity levels
Mitmepoolsed ja piirkondlikud institutsioonid kuuluvad liigitamisele juhul, kui institutsioon on üldiselt vabastatud oma asukohariigi rahanduskontrolli ja ülekandeid käsitlevatest eeskirjadest.
exceptionally low to very low leverage
Niisugused institutsioonid liigitatakse riigi laenuriski kategooriatesse 0–7, hinnates iga juhtumi puhul eraldi riski olemust ja võttes arvesse seda, kas:
excellent to very strong business profile with proven and very strong management abilities
institutsioon on seadusjärgselt ja rahaliselt sõltumatu;
The entity is also characterised by a high quality of financial and ownership disclosure, unless there is a very high likelihood of support from a parent (or sovereign) with a buyer risk classification that is equal to or better than what corresponds to this buyer risk category.
kõik institutsiooni varad on riigistamisest või konfiskeerimisest puutumatud;
Depending on the classification of the country in which the obligor/guarantor is domiciled, it is likely that an obligor/guarantor classified in buyer risk category CC0 would be rated between AAA (Country Category 1) and B (Country Category 7) by accredited CRAs.
institutsioonil on täielik vabadus vahendeid üle anda ja konverteerida;
Very Good Credit Quality (CC1)
institutsiooni suhtes ei kohaldata selle asukohariigis valitsuse sekkumist;
The risk of payment interruption is expected to be low or very low.
institutsioonil on maksupuutumatus ning