natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In view of the characteristics of those financial instruments and the liquidity, scale and nature of the markets on which they are traded, a mandatory tick size regime is not necessary to prevent the occurrence of disorderly trading conditions.
Kõnealuste finantsinstrumentide tunnuseid ning nendega kauplevate turgude likviidsust, suurust ja laadi arvestades ei ole kohustuslik hinnasammu kord nõuetele mittevastavate kauplemistingimuste tekkimise vältimiseks vajalik.
Non-equity financial instruments and fixed income products are largely traded over the counter, with only a limited number of transactions being executed on trading venues.
Mittekapitaliinstrumentide ja fikseeritud tulumääraga väärtpaberitega kaubeldakse suures osas börsiväliselt ja ainult piiratud arv tehinguid tehakse kauplemiskohtades.
Due to the specific characteristics of the liquidity of those instruments on electronic platforms and their fragmentation, no mandatory tick size regime for those instruments is deemed necessary either.
Võttes arvesse kõnealuste finantsinstrumentide likviidsuse iseärasusi elektroonilistel kauplemisplatvormidel ja nende killustatust, ei peeta kohustuslikku hinnasammu korda vajalikuks ka kõnealuste finantsinstrumentide puhul.
The correlation between exchange-traded funds and the underlying equity instruments renders it necessary to determine a minimum tick size for exchange-traded funds having as underlying shares and depositary receipts.
Börsil kaubeldavate fondide ja alusvaraks olevate kapitaliinstrumentide korrelatsioonist tulenevalt on vajalik minimaalse hinnasammu kehtestamine neile börsil kaubeldavatele fondidele, mille alusvaraks on aktsiad ja hoidmistunnistused.
However, exchange-traded funds having financial instruments which are not shares or depositary receipts as their underlying should not be subject to a mandatory tick size regime.
Ent samas ei tuleks kohustuslikku hinnasammu korda kohaldada nende börsil kaubeldavate fondide suhtes, mille alusvaraks on muud finantsinstrumendid kui aktsiad või hoidmistunnistused.
It is important that all exchange-traded funds covered by this Regulation have the same tick size regime based on a single liquidity band, regardless of their average daily number of transactions, so that the risk of circumvention of the tick size regime in relation to those instruments is reduced.
Oluline on, et kõigile käesoleva määruse kohaldamisalasse kuuluvatele börsil kaubeldavatele fondidele kehtiks nende päevas keskmiselt tehtavate tehingute arvust sõltumata sama, ühelainsal likviidsusvahemikul põhinev hinnasammu kord, vähendamaks seoses nimetatud finantsinstrumentidega hinnasammu korrast kõrvalehoidmise ohtu.
The meaning of the term ‘most relevant market in terms of liquidity’ should be clarified for the purposes of this Regulation, since Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council [2] uses this term for both the purpose of the reference price waiver and for the purpose of transaction reporting.
Käesoleva määruse kohaldamisel tuleks täpsustada mõistet „likviidsuse mõttes kõige asjakohasem turg“, kuna Euroopa Parlamendi ja nõukogu määruses (EL) nr 600/2014 [2] kasutatakse mainitud mõistet nii võrdlushinnaga seotud kohustustest vabastuse kui ka tehinguaruandluse kontekstis.
The tick size regime only determines the minimum difference between two price levels of orders sent in relation to a financial instrument in the order-book.
Hinnasammu kord määrab ära ainult väikseima vahemiku, mis on tellimusraamatus konkreetse finantsinstrumendi suhtes antud korralduste kahe hinnataseme vahel.
It should therefore be applied equally, regardless of the currency of the financial instrument.
Seega tuleks seda kohaldada ühetaoliselt, sõltumata finantsinstrumendi valuutast.
Competent authorities should be able to react to events known in advance that lead to a change in the number of transactions in a financial instrument whereby the applicable tick size may no longer be appropriate.
Pädevatel asutustel peaks olema võimalus reageerida sündmustele, millest nad on eelnevalt teadlikud ning millest tulenevalt konkreetse finantsinstrumendiga tehtavate tehingute arv muutub ja kohaldatav hinnasamm ei pruugi enam olla asjakohane.
To that end, a specific procedure should be set out to avoid disorderly market conditions arising from corporate actions that may cause the tick size of one specific instrument to be unsuitable.
Sel eesmärgil tuleks ette näha vastav menetlus, et vältida korporatiivsetest sündmustest tingitud nõuetele mittevastavaid kauplemistingimusi, mille tõttu ühe konkreetse finantsinstrumendi hinnasamm ei pruugi enam olla asjakohane.
That procedure should apply to corporate actions that could significantly affect the liquidity of that instrument.
Nimetatud menetlust tuleks kohaldada korporatiivsete sündmuste suhtes, mis võivad kõnealuse finantsinstrumendi likviidsust olulisel määral mõjutada.
While assessing the impact of a corporate action on a specific financial instrument, competent authorities should take account of any previous corporate actions with similar characteristics.
Hinnates korporatiivse sündmuse mõju konkreetsele finantsinstrumendile, peaksid pädevad asutused arvesse võtma varasemaid samalaadseid korporatiivseid sündmusi.
To ensure that the tick size regime can operate effectively and that market participants have sufficient time to implement the new requirements, it is appropriate to provide for the collection of certain data and for an early publication of the average daily number of transactions for each financial instrument covered by this Regulation.
Et tagada hinnasammu korra tõhusus ja jätta turuosalistele piisavalt aega uute nõuete rakendamiseks, on asjakohane näha seoses iga käesoleva määruse kohaldamisalasse kuuluva finantsinstrumendiga ette teatud andmete kogumine ja avaldada varakult päevas sellega keskmiselt tehtavate tehingute arv.
For reasons of consistency and in order to ensure the smooth functioning of the financial markets, it is necessary that the provisions laid down in this Regulation and the related national provisions transposing Directive 2014/65/EU apply from the same date.
Ühtsuse huvides ja finantsturgude sujuva toimimise tagamiseks on vaja, et käesoleva määruse sätteid ja seonduvaid direktiivi 2014/65/EL ülevõtvaid siseriiklikke sätteid hakataks kohaldama samast kuupäevast.
However, to ensure that the tick size regime can operate effectively, certain provisions of this Regulation should apply from the date of its entry into force.
Samas tuleks uue hinnasammu korra tõhusa toimimise tagamiseks hakata teatavaid käesoleva määruse sätted kohaldama määruse jõustumise kuupäevast.
ESMA has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [3],
ESMA on korraldanud avalikud konsultatsioonid käesoleva määruse aluseks oleva regulatiivsete tehniliste standardite eelnõu kohta, analüüsinud potentsiaalseid seonduvaid kulusid ja tulusid ning küsinud Euroopa Parlamendi ja nõukogu määruse (EL) nr 1095/2010 [3] artikli 37 kohaselt moodustatud väärtpaberituru sidusrühmade kogu arvamust,
For the purposes of this Regulation, the most relevant market in terms of liquidity for a share or a depositary receipt shall be considered to be the most relevant market in terms of liquidity as referred to in Article 4(1)(a) of Regulation (EU) No 600/2014 and specified in Article 4 of Commission Delegated Regulation (EU) 2017/587 [4].Article 2
Käesoleva määruse kohaldamisel käsitatakse aktsia või hoidmistunnistuse puhul likviidsuse mõttes kõige asjakohasema turuna määruse (EL) nr 600/2014 artikli 4 lõike 1 punktis a osutatud ja komisjon delegeeritud määruse (EL) 2017/587 [4] artiklis 4 täpsustatud likviidsuse mõttes kõige asjakohasemat turgu.Artikkel 2
Tick size for shares, depositary receipts and exchange-traded funds
Aktsiate, hoidmistunnistuste ja börsil kaubeldavate fondide hinnasamm
(Article 49(1) and (2) of Directive 2014/65/EU)
(Direktiivi 2014/65/EL artikli 49 lõiked 1 ja 2)
Trading venues shall apply to orders in shares or depositary receipts a tick size which is equal to or greater than the one corresponding to:
Kauplemiskohad kohaldavad aktsiate või hoidmistunnistustega seoses täidetavate korralduste suhtes hinnasammu, mis on võrdne või suurem kui hinnasamm, mis vastab:
the liquidity band in the table in the Annex corresponding to average daily number of transactions in the most relevant market in terms of liquidity for that instrument; and
lisas olevas tabelis esitatud likviidsusvahemikule, mis vastab päevas keskmiselt tehtavate tehingute arvule konkreetse finantsinstrumendi puhul likviidsuse mõttes kõige asjakohasemal turul ja
the price range in that liquidity band corresponding to the price of the order.
hinnavahemikule antud likviidsusvahemikus, mis vastab korralduse hinnale.
By way of derogation from paragraph 1(a), where the most relevant market in terms of liquidity for a share or depositary receipt operates only a trading system that matches orders on the basis of a periodic auction and a trading algorithm operated without human intervention, trading venues shall apply the liquidity band corresponding to the lowest average daily number of transactions in the table in the Annex.
Erandina lõike 1 punktist a kohaldavad kauplemiskohad juhul, kui aktsia või hoidmistunnistuse puhul likviidsuse mõttes kõige asjakohasem turg kasutab ainult sellist inimeste sekkumiseta toimivat kauplemissüsteemi, mis sobitab korraldusi perioodioksjoni ja kauplemisalgoritmi põhjal, likviidsusvahemikku, mis vastab lisas olevas tabelis esitatud kõige väiksemale päevas keskmiselt tehtavate tehingute arvule.
Trading venues shall apply to orders in exchange-traded funds a tick size which is equal to or greater than the one corresponding to:
Kauplemiskohad kohaldavad börsil kaubeldavate fondidega seoses täidetavate korralduste suhtes hinnasammu, mis on võrdne või suurem kui hinnasamm, mis vastab:
the liquidity band in the table in the Annex corresponding to the highest average daily number of transactions; and
lisas olevas tabelis esitatud likviidsusvahemikule, mis vastab kõige suuremale päevas keskmiselt tehtavate tehingute arvule ja
The requirements set out in paragraph 3 shall only apply to exchange-traded funds the underlying financial instruments of which are solely equities subject to the tick size regime under paragraph 1 or a basket of such equities.
Lõikes 3 sätestatud nõuded kehtivad ainult neile börsil kaubeldavatele fondidele, mille alusvaraks on ainult sellised kapitaliinstrumendid, mille suhtes kohaldatakse lõikes 1 sätestatud hinnasammu, või nende kapitaliinstrumentide korv.
Average daily number of transactions for shares and depositary receipts
Aktsiate ja hoidmistunnistustega päevas keskmiselt tehtavate tehingute arv
By 1 March of the year following the date of application of Regulation (EU) No 600/2014 and by 1 March of each year thereafter, the competent authority for a specific share or depositary receipt shall, when determining the most relevant market in terms of liquidity for that share or depositary receipt calculate the average daily number of transactions for that financial instrument in that market and ensure the publication of that information.
Määruse (EL) nr 600/2014 kohaldamise kuupäevale järgneva aasta 1. märtsiks ja iga järgneva aasta 1. märtsiks arvutab konkreetse aktsia või hoidmistunnistuse jaoks pädev asutus likviidsuse mõttes kõige asjakohasema turu kindlaksmääramisel välja selle finantsinstrumendiga nimetatud turul keskmiselt tehtavate tehingute arvu ja tagab selle teabe avaldamise.
The competent authority referred to in subparagraph 1shall be the competent authority of the most relevant market in terms of liquidity as specified in Article 16 of Commission Delegated Regulation (EU) 2017/590 [5].
Lõikes 1 osutatud pädev asutus on likviidsuse mõttes kõige asjakohasema turu pädev asutus vastavalt komisjoni delegeeritud määruse (EL) 2017/590 [5] artiklis 16 sätestatule.
The calculation referred to in paragraph 1 shall have the following characteristics:
Lõikes 1 osutatud arvutust iseloomustab järgmine:
it shall include, for each trading venue, transactions executed under the rules of that trading venue, excluding reference price and negotiated transactions flagged as set out in Table 4 of Annex I to Delegated Regulation (EU) 2017/587 and transactions executed on the basis of at least one order that has benefitted from a large in scale waiver and where the transaction size is above the applicable large-in-scale threshold as determined in accordance with Article 7 of Delegated Regulation (EU) 2017/587;
see hõlmab iga kauplemiskoha puhul vastavalt selle kauplemiskoha eeskirjadele täidetud tehinguid, välja arvatud võrdlushinnaga tehingud ja määratud vastaspoolega tehingud, mis on delegeeritud määruse (EL) 2017/587 I lisa tabeli 4 kohaselt märgistatud, ning tehingud, mille täitmise aluseks on vähemalt üks suuremahulise korralduse vabastuse saanud korraldus, ja kui tehingumaht ületab kohaldatavat suuremahulisuse künnist, mis on määratud vastavalt delegeeritud määruse (EL) 2017/587 artiklile 7;
it shall cover either the preceding calendar year or, where applicable, the period of the preceding calendar year during which the financial instrument was admitted to trading or has been traded on a trading venue and was not suspended from trading.
see hõlmab eelnevat kalendriaastat või vajaduse korral eelneva kalendriaasta ajavahemikku, mille jooksul finantsinstrument lubati kauplemiskohas kauplemisele või kaubeldi sellega ning sellega kauplemist ei peatatud.
Paragraphs 1 and 2 shall not apply to shares and depositary receipts which were first admitted to trading or were first traded on a trading venue four weeks or less before the end of the preceding calendar year.
Lõikeid 1 ja 2 ei kohaldata aktsiate ja hoidmistunnistuste suhtes, mis kauplemiskohas esimest korda kauplemisele lubati või millega seal esimest korda kaubeldi neli nädalat või vähem enne eelneva kalendriaasta lõppu.
Trading venues shall apply the tick sizes of the liquidity band corresponding to the average daily number of transactions as published in accordance with paragraph 1 from 1 April following that publication.
Kauplemiskohad kohaldavad päevas keskmiselt tehtavate tehingute arvule (mis on lõike 1 kohaselt avaldatud) vastavasse likviidsusvahemikku kuuluvaid hinnasamme alates avaldamisele järgnevast 1. aprillist.
Before the first admission to trading or before the first day of trading of a share or depositary receipt, the competent authority of the trading venue where that financial instrument is to be first admitted to trading or is to be first traded shall estimate the average daily number of transactions for that trading venue, taking into account the previous trading history of that financial instrument, where applicable, as well as the previous trading history of financial instruments that are considered to have similar characteristics, and publish that estimation.
Enne aktsia või hoidmistunnistuse esmakordset kauplemisele lubamist või enne esimest päeva, kui sellega kaubeldakse, esitab pädev asutus, kelle vastutusalasse kuulub kauplemiskoht, kus nimetatud finantsinstrument esimest korda kauplemisele lubatakse või sellega kaubeldakse, prognoosi antud kauplemiskohas päevas keskmiselt tehtavate tehingute arvu kohta, võttes arvesse nimetatud finantsinstrumendi varasemaid kauplemisandmeid, kui see on asjakohane, ja sarnasteks peetavate omadustega finantsinstrumentide varasemaid kauplemisandmeid, ning avaldab selle prognoosi.
The tick sizes of the liquidity band corresponding to that published estimate average daily number of transactions shall apply from the publication of that estimate until the publication of the average daily number of transactions for that instrument in accordance with paragraph 6.
Avaldatud päevas keskmiselt tehtavate tehingute arvu prognoosile vastavasse likviidsusvahemikku kuuluvaid hinnasamme kohaldatakse prognoosi avaldamisest kuni selleni, kui finantsinstrumendi kohta avaldatakse kooskõlas lõikega 6 päevas keskmiselt tehtavate tehingute arv.
No later than six weeks after the first day of trading of the share or depositary receipt, the competent authority of the trading venue where the financial instrument was first admitted to trading or was first traded on a trading venue shall calculate and ensure the publication of the average daily number of transactions in that financial instrument for that trading venue, using the data relating to the first four weeks of trading of that financial instrument.
Mitte hiljem kui kuus nädalat pärast aktsia või hoidmistunnistusega esmakordselt kauplemist arvutab pädev asutus, kelle vastutusalasse kuulub kauplemiskoht, kus nimetatud finantsinstrument esimest korda kauplemisele lubati või sellega kaubeldi, välja antud kauplemiskohas selle finantsinstrumendiga päevas keskmiselt tehtud tehingute arvu, kasutades selle finantsinstrumendiga kauplemise esimese nelja nädala kohta käivaid andmeid, ning tagab nimetatud arvu avaldamise.
The tick sizes of the liquidity band corresponding to that published average daily number of transactions shall apply from the publication until a new average daily number of transactions for that instrument has been calculated and published in accordance with the procedure set out in paragraphs 1 to 4.
Selliselt avaldatud keskmiselt tehtud tehingute arvule vastavasse likviidsusvahemikku kuuluvaid hinnasamme kohaldatakse avaldamisest kuni selleni, kui lõigetes 1 kuni 4 sätestatud menetluse kohaselt on välja arvutatud uus päevas keskmiselt tehtavate tehingute arv.
For the purposes of this Article, the average daily number of transactions for a financial instrument shall be calculated by dividing, for the relevant time period and the relevant trading venue, the total number of transactions in that financial instrument by the number of trading days.
Käesoleva artikli kohaldamisel arvutatakse finantsinstrumendiga päevas keskmiselt tehtavate tehingute arv asjaomase perioodi ja asjaomase kauplemiskoha kohta nii, et nimetatud finantsinstrumendiga tehtud tehingute arv jagatakse kauplemispäevade arvuga.
Corporate actions
Korporatiivsed sündmused
Where a competent authority considers that a corporate action may modify the average daily number of transactions of a particular financial instrument thereby causing this financial instrument to fall within a different liquidity band, the competent authority shall determine and ensure publication of a new applicable liquidity band for that financial instrument treating it as if it were first admitted to trading or first traded on a trading venue and apply the procedure set out in Article 3(5) and (6).
Kui pädev asutus leiab, et korporatiivne sündmus võib muuta konkreetse finantsinstrumendiga päevas keskmiselt tehtavate tehingute arvu, millest tulenevalt finantsinstrumendile kehtib endisest erinev likviidsusvahemik, määrab pädev asutus kindlaks ja avaldab uue nimetatud finantsinstrumendi suhtes kohaldatava likviidsusvahemiku, käsitledes seda nii, nagu oleks finantsinstrument kauplemiskohas esmakordselt kauplemisele lubatud või kaubeldaks sellega seal esmakordselt, ja kohaldab artikli 3 lõigetes 5 ja 6 sätestatud menetlust.
The competent authority of the trading venue where a share or depositary receipt was first admitted to trading or has been traded for the first time before the date of application of Regulation (EU) No 600/2014, shall collect the necessary data and calculate and ensure the publication of the average daily number of transactions for that financial instrument and for that trading venue within the following time limits:
Pädev asutus, kelle vastutusalasse kuulub kauplemiskoht, kus aktsia või hoidmistunnistus enne määruse (EL) nr 600/2014 kohaldamise kuupäeva esimest korda kauplemisele lubati või sellega kaubeldi, kogub vajalikud andmed ning arvutab välja asjaomase finantsinstrumendiga antud kauplemiskohas päevas keskmiselt tehtavate tehingute arvu ja tagab selle avaldamise järgmise tähtaja jooksul:
no later than 4 weeks prior to the date of application of Regulation (EU) No 600/2014 where the date on which shares or depositary receipts are traded for the first time on a trading venue within the Union is a date not less than 10 weeks prior to the date of application of Regulation (EU) No 600/2014;
mitte hiljem kui neli nädalat enne määruse (EL) nr 600/2014 kohaldamise kuupäeva, kui aktsiate või hoidmistunnistustega liidu kauplemiskohas esmakordse kauplemise kuupäev ei ole hilisem kui kümme nädalat enne määruse (EL) nr 600/2014 kohaldamise kuupäeva;
no later than the date of application of Regulation (EU) No 600/2014 where the date on which financial instruments are traded for the first time on a trading venue within the Union is a date falling within the period commencing 10 weeks prior to the date of application of Regulation (EU) No 600/2014 and ending on the day preceding the date of application of Regulation (EU) No 600/2014.
hiljemalt määruse (EL) nr 600/2014 kohaldamise kuupäeval, kui aktsiate või hoidmistunnistustega liidu kauplemiskohas esmakordse kauplemise kuupäev langeb perioodi, mis algab kümme nädalat enne määruse (EL) nr 600/2014 kohaldamise kuupäeva ja lõpeb määruse (EL) nr 600/2014 kohaldamise kuupäevale eelneval päeval.
The calculations referred to in paragraph 1(a) shall be carried out as follows:
Lõike 1 punktis a osutatud arvutused tehakse järgmiselt:
where the date on which shares or depositary receipts are traded for the first time on a trading venue within the Union is a date not less than 16 weeks prior to the date of application of Regulation (EU) No 600/2014, the calculation shall be based on data available for a 40-week reference period commencing 52 weeks prior to the date of application of Regulation (EU) No 600/2014;
kui aktsiate või hoidmistunnistustega liidu kauplemiskohas esmakordse kauplemise kuupäev ei ole hilisem kui 16 nädalat enne määruse (EL) nr 600/2014 kohaldamise kuupäeva, põhineb arvutus andmetel, mis on kättesaadavad 40-nädalase perioodi kohta, mis algab 52 nädalat enne määruse (EL) nr 600/2014 kohaldamise kuupäeva;
where the date on which shares or depositary receipts are traded for the first time on a trading venue within the Union is a date within the period commencing 16 weeks prior to the date of application of Regulation (EU) No 600/2014 and ending 10 weeks prior to the date of application of Regulation (EU) No 600/2014, the calculation shall be based on data available for the first 4-week trading period of the financial instrument;
kui aktsiate või hoidmistunnistustega liidu kauplemiskohas esmakordse kauplemise kuupäev langeb perioodi, mis algab 16 nädalat enne määruse (EL) nr 600/2014 kohaldamise kuupäeva ja lõpeb 10 nädalat enne määruse (EL) nr 600/2014 kohaldamise kuupäeva, põhineb arvutus andmetel, mis on kättesaadavad finantsinstrumendiga kauplemise esimese nelja nädala kohta;
where the date on which shares or depositary receipts are traded for the first time on a trading venue within the Union is a date falling within the period commencing 10 weeks prior to the date of application of Regulation (EU) No 600/2014 and ending on the day preceding the date of application of Regulation (EU) No 600/2014, the calculation shall be based on the trading history of the share or depositary receipt or other financial instruments considered to have similar characteristics to those shares or depositary receipts.
kui aktsiate või hoidmistunnistustega liidu kauplemiskohas esmakordse kauplemise kuupäev langeb perioodi, mis algab kümme nädalat enne määruse (EL) nr 600/2014 kohaldamise kuupäeva ja lõpeb päeval, mis eelneb määruse (EL) nr 600/2014 kohaldamise kuupäevale, põhineb arvutus aktsiate või hoidmistunnistuste varasematel kauplemisandmetel või selliste muude finantsinstrumentide varasematel kauplemisandmetel, mille tunnuseid peetakse kõnealuste aktsiate või hoidmistunnistuste omade sarnasteks.