natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Measure 3: Denmark argues that the sale of a minority shareholding in a Danish mortgage credit institution to the Danish Central Bank does not constitute State aid as the transfer did not involve State resources, as the Danish Central Bank is an independent institution and, in any case, did not constitute an advantage for the Bank, as the price was calculated according to a pre-defined methodology that applies to any shareholder.
meede: Taani väidab, et Taani hüpoteeklaenuettevõtja vähemusosaluse müük Taani keskpangale ei kujuta endast riigiabi, sest võõrandamine ei hõlmanud riigi vahendeid, sest Taani keskpank on sõltumatu asutus, ning igal juhul ei tekitanud see panga jaoks eelist, sest hind arvutati kooskõlas eelnevalt kindlaks määratud metoodikaga, mida kohaldatakse iga aktsionäri suhtes.
Denmark submitted that Vestjysk Bank is a viable yet at this point in time vulnerable bank.
Taani väitis, et Vestjysk Bank on elujõuline, ehkki asjaomasel hetkel haavatav pank.
In the opinion of Denmark, the Bank is coming to the end of the restructuring phase and is on the way to entering a phase of stabilization.
Taani arvates on pank jõudmas ümberkorraldamisetapi lõppu ja sisenemas stabiliseerumisetappi.
In addition, Denmark claims in its submission that the Bank has a solid basis for continuing core-earnings but, due to the low solvency buffer, the Bank is vulnerable to external macroeconomic factors, mainly factors that influence the agricultural sector due to the large exposure to this segment.
Lisaks kinnitab Taani enda esitatud dokumendis, et pangal on kindel alus põhitegevusest saadava tulu teenimise jätkamiseks, aga väikese maksevõimepuhvri tõttu on pank haavatav väliste makromajanduslike tegurite suhtes, mis on peamiselt tegurid, mis mõjutavad põllumajandussektorit, tingituna suurest riskipositsioonist selles segmendis.
Measures to limit the distortions of competition
Konkurentsimoonutusi piiravad meetmed
Denmark considers that the Bank has actively worked to reduce its commercial footprint by reducing its overall balance sheet and gross lending and focusing its business on its core region composed of parts of Jutland.
Taani leiab, et pank on teinud aktiivselt tööd, et vähendada oma äritegevuse jalajälge, vähendades oma kogubilansimahtu ja brutolaenumahtu ning keskendudes oma tegevuses oma peamisele piirkonnale, kuhu kuuluvad Jüütimaa alad.
In addition, the Bank has substantially reduced its number of branches and full time employees as well as reduced its operating costs.
Lisaks on pank oluliselt vähendanud oma filiaalide arvu ja täistööajale taandatud töötajate arvu ning alandanud oma tegevuskulusid.
In addition, the Bank has, since mid-2012, complied with a number of behavioural measures and corporate governance rules, that Denmark had proposed in the context of the draft restructuring plan referred to in recital 24, with the aim to limit the distortions of competition.
Peale selle on pank alates 2012. aasta keskpaigast järginud mitmeid tegevusega seotud meetmeid ja ühingujuhtimise norme, mille kohta Taani on teinud ettepaneku põhjenduses 24 osutatud esialgse ümberkorralduskava raames, eesmärgiga piirata konkurentsimoonutusi.
Hence, Denmark concludes that the steps already taken have been more than adequate to limit the distortion of competition produced by the State aid measure.
Seega leiab Taani, et juba on võetud rohkem kui piisavalt meetmeid, et piirata riigiabi meetme tekitatud konkurentsimoonutust.
Denmark submits that burden sharing has been correctly implemented during the restructuring process.
Taani väidab, et koormuse jagamine on ümberkorraldamise protsessi jooksul õigesti toimunud.
Denmark received a discount in the subscription rate that ensured an adequate remuneration for its participation in the capital increase as well as a risk-based guarantee commission for the individual guarantee which is well above the requirements in the 2011 Prolongation Communication [10].
Taanile võimaldati allahindlus märkimise määras, mis tagas piisava tasu tema osalemise eest kapitali suurendamisel, samuti riskipõhise garantii vahendustasu individuaalse garantii eest, mis on oluliselt suurem kui 2011. aasta pikendusteatises [10] nõutud.
With reference to one of a number of liability management exercises completed since 2012 in which a price above the theoretical maximum price for the buyback of subordinated capital was paid, Denmark notes that the amount of such overprice to the benefit of the creditor (and not the Bank) amounted to 2 % of the principal corresponding to NOK 800000 (about EUR 108000).
Viidates ühele mitmest vastutuse haldamise toimingust, mis on alates 2012. aastast ellu viidud ja mille puhul maksti hinda, mis ületas allutatud kapitali tagasiostmise eest makstava teoreetilise maksimumhinna, märgib Taani, et sellise ülemäärase hinna summa võlausaldaja (ja mitte panga) kasuks moodustas 2 % põhisummast, mis vastas 800000 Norra kroonile (ligikaudu 108000 eurole).
The amount was paid in full at the beginning of 2014.
Taani finantsinspektsioon viis komisjoni nõudmisel 2016. aasta märtsis pangas läbi stressitesti.
The 2016 stress test and the new sales process
Stressitest viidi läbi viivitamata ja kooskõlas Euroopa Pangandusjärelevalve standarditega.
Upon the request of the Commission, in March 2016 the Danish Financial Supervisory Authority conducted a stress test on the Bank.
Ta tegi järelduse, et stressiolukorras võidi Vestjysk Banki individuaalset solventsusnõuet rikkuda.
The stress test was performed without delay and in accordance with European Banking Authority (‘EBA’) standards.
Taani teavitas 2016. aasta mais komisjoni, et ta viib oma finantsnõustajaga (SEB) läbi protsessi eesmärgiga pank müüa.
It concluded that if put under stress, Vestjysk Bank's individual solvency requirement could be breached.
Esialgu kavatseti protsess lõpetada 2016. aasta suve lõpus, aga lõpuks kestis see 2016. aasta sügiseni (vt ka põhjendus 52).
In May 2016, Denmark informed the Commission that it was conducting a process with its financial adviser (SEB) with a view to selling the Bank.
23. novembril 2016 teavitas Taani komisjoni, et Taani pank Nykredit on väljendanud huvi luua pangavälistest investoritest konsortsium, et pank omandada ja rekapitaliseerida.
In this respect, it must be noted that Denmark considered selling the Bank either to another bank (which would possibly integrate it in its own operations) or to a financial investor (which would possibly keep it as a standalone entity).
Nykredit koostas uue ümberkorralduskava koostöös Vestjyskiga ja Taani esitas selle komisjonile (edaspidi „Nykrediti kava“).
The restructuring plan was hence also to be dependent on the type of buyer.
Selle eesmärk on rahuldada panga kapitalivajadused ja tagada tema pikaajaline elujõulisus.
4.
Nykrediti kava peamised elemendid on järgmised.
THE NEW RESTRUCTURING PLAN — A CONSORTIUM OF INVESTORS COORDINATED BY DANISH BANK NYKREDIT TO ACQUIRE AND RECAPITALISE VESTJYSK BANK
Pikaajaliste Taani investorite konsortsium (edaspidi „konsortsium“), [11] mida esindab Nykredit, ostab riigi kogu 81,47 % suuruse osaluse hinnaga üks Taani kroon aktsia kohta ehk koguhinnaga ligikaudu 123 miljonit Taani krooni (ligikaudu 16,5 miljonit eurot).
On 23 November 2016, Denmark informed the Commission that the Danish bank Nykredit had expressed an interest in building a consortium of non-bank investors to acquire and recapitalise the Bank.
Panga teistel (erasektori) aktsionäridel on samuti võimalus müüa oma aktsiad konsortsiumile sama hinnaga.
Following several exchanges from November 2016 onwards, Denmark informed the Commission on 29 April 2017 that Nykredit had received sufficient firm commitments from a number of investors to execute the new restructuring plan.
Konsortsium garanteerib aktsiaemissiooni läbiviimist, mille tulemusena saadakse panga jaoks ligikaudu 745 miljonit Taani krooni (100 miljonit eurot) uut omakapitali eeldatava märkimishinnaga üks Taani kroon aktsia kohta.
On 14 June 2017, Denmark submitted to the Commission the irrevocable undertaking signedby Denmark and a consortium of private investors on the sale of the Danish State's shareholding in Vestjysk, subject to the lack of any more advantageous offer which might be submitted by other prospective purchasers before 18 July 2017.
Kõik ülejäänud aktsionärid saavad osta uusi aktsiaid samadel tingimustel nagu konsortsium.
A new restructuring plan was drafted by Nykredit in collaboration with Vestjysk and was presented to the Commission by Denmark (‘Nykredit plan’).
Ennetähtaegne nimiväärtusega lunastamine summas ligikaudu 815 miljonit Taani krooni (ligikaudu 110 miljonit eurot) olemasolevast allutatud kapitalist, sealhulgas ligikaudu 287,6 miljonit Taani krooni (ligikaudu 38,7 miljonit eurot) ülejäänud tasumata riigi rahastatud täiendavate esimese taseme omavahenditena [12].
It aims to address the capital needs and long-term viability of the Bank.
Pank jätkab oma jõupingutusi oma intressikulude vähendamiseks (odavama finantseerimise kaudu) ning personali- ja halduskulude […] [13] vähendamiseks, mis peaks kaasa tooma parema kulude ja tulude suhtarvu.
The main elements of the Nykredit plan are:
Panga äriplaan, milles määratakse kindlaks põhjenduse 40 punktis e osutatud kulude vähendamised, sisaldab muu hulgas järgmisi prognoose aastateks 2017, 2018 ja 2019.
The other (private) shareholders of the Bank also have the possibility to sell their shares to the Consortium for the same price.
Ajavahemiku 2017–2019 äriplaan ning 2012. ja 2016. aasta tegelikud näitajad
The Consortium guaranteeing the completion of a share issue resulting in approximately DKK 745 million (approximately EUR 100 million) in new equity for the Bank at an assumed subscription price of 1 DKK per share.
Summad miljonites Taani kroonides
All remaining existing shareholders will be able to buy new shares on the same terms as the Consortium.
(tegelik)
The issue of approximately DKK 150 million (approximately EUR 20 million) in Additional Tier 1 capital and of DKK 225 million (approximately EUR 30 million) in Tier 2 capital.
(prognoos)
An additional DKK 75 million (approximately EUR 10 million) of existing Additional Tier 1 capital will remain in place.
Intressikulu
The early redemption at par of approximately DKK 815 million (approximately EUR 110 million) of existing subordinated capital, including the approximately DKK 287,6 million (approximately EUR 38,7 million) in remaining outstanding State-funded Additional Tier 1 capital [12].
Põhitegevusest saadud tulu
The Bank continuing its efforts to reduce its interest expense (through cheaper funding) and staff and administrative costs […] [13] resulting in a better cost-income ratio.
Personalikulud
The Bank's business plan which specifies the cost reductions referred to in recital 40(e) among others contains the following projections for the years 2017, 2018 and 2019:
Haldus- ja muud tegevuskulud
Table 1
Laenutegevuse riskireserv
Business plan for the period 2017-2019 and actual figures for 2012 and 2016
Netotulu
Amounts in DKK million
Omakapitali investeeringute tulususpärast maksude mahaarvamist (%)
(actual)
[7–11]
(projection)
Kulude ja tulude suhtarv (%)
Interest expense
Täistööajale taandatud töötajate arv
Core income
Filiaalide arv
Staff expense
12. juunil 2017 teatati põhjenduse 40 punktides a–d kirjeldatud kavandatavatest tehingutest turule ja panga aktsionäridele.
Administrative and other operational cost
Samal päeval teatas Taani riik, et ta on tingimuslikult aktsepteerinud konsortsiumi vabatahtliku pakkumise tema 81,47 % osaluse kohta pangas.
Loan loss provisions
Kolmandatel isikutel on endiselt võimalik esitada rahaliselt soodsam pakkumine (vt põhjendus 57), enne kui konsortsiumi pakkumine aegub (see tähendab enne 18. juulit 2017).
Net income
Taani märkis komisjoni nõudmisel 13. juunil 2017 kirja teel, et kavandatav tehing ei sisalda uusi meetmeid (näiteks garantiisid), mis võiksid hõlmata mis tahes riigiabi, ning esitas konsortsiumiga sõlmitud kokkuleppe komisjonile.
Return on equity (RoE) after tax (%)
Samal päeval kinnitas Taani finantsinspektsioon kirja teel komisjoni küsimusele vastates, et Vestjyski krediidiriski põhimõtted on samalaadsete pankade parimate tavadega kooskõlas.
[7-11 %]
Eelkõige tegi Taani finantsinspektsioon, tuginedes oma jätkuvale järelevalvele panga üle, sealhulgas panga krediidiriski juhtimise kontrollimisele nelja inspekteerimise jooksul alates 2012. aastast, järelduse, et Vestjysk Banki krediidiriski põhimõtetega rakendatakse Taani täitmiskorraldust pankade juhtimise ja kontrolli kohta [14].
Cost income ratio (%)
TAANI KOHUSTUSED, MIS TOETAVAD NYKREDITI KAVA
Number of branches
ümberkorraldusperiood lõppeb 31. detsembril 2018, kui pank saavutab sellel aastal omakapitali investeeringute tootluse pärast maksude mahaarvamist [7–11] %.
On 12 June 2017, the proposed transactions described in points (a) to (d) of recital 40 were announced to the market and shareholders of the Bank.
Kui sellist omakapitali investeeringute tootlust ei saavutata, siis lõppeb ümberkorraldusperiood 31. detsembril 2019;
On the same day, the Danish State announced it had conditionally accepted the Consortium's voluntary offer for its 81,47 % stake in the Bank.
kui ümberkorraldusperioodi pikendatakse kuni 2019. aasta lõpuni, siis nõutakse pangalt iga kliendisuhte (teatavate piiratud eranditega) (uuesti) hindamist selliselt, et ta saavutab eelnevalt kindlaks määratud kasumlikkuse eesmärgid kliendi kohta;
Third parties still have the possibility to submit a financially more advantageous offer (see also recital 57) before the Consortium's offer expires (that is to say, before 18 July 2017).
pank peab vastama täiendavale maksevõime puhvrile, mis ületab puhvrit, mis on nõutav kohaldatavate õigusnormide alusel, ning konkreetsetele likviidsuseesmärkidele;
A formal offer document with more detail of each element of the proposal and a timeline was presented to all of the Bank's shareholders on 19 June 2017.
panga 2017. aasta bilansimaht ei või olla suurem kui 2016. aastal ega ületada 2018. aastal 20300 miljonit Taani krooni (ligikaudu 2730 miljonit eurot) ja 2019. aastal 21000 miljonit Taani krooni (ligikaudu 2824 miljonit eurot);
The share issue and the refinancing of the Additional Tier 1 capital are expected to be finalized in the autumn of 2017.
pank peab tasakaalustama oma laenuandmise teatavate ülempiiridega teatavate sektorites (nimelt kinnisvara ja põllumajandus, jahindus, metsandus ja kalandus);
On 13 June 2017, at the request of the Commission, Denmark stated by letter that the proposed transaction does not contain any new measures (for example, guarantees), which could involve any State aid and submitted the agreement with the Consortium to the Commission.
pank ei või anda uusi laene väljaspool Jüütimaa piirkonda, välja arvatud juhul, kui kliendi omafinantseering on vähemalt [35–45]% ning laen on tagatud, ning ei või anda uusi laene väljaspool Taanit;
On the same day, the DFSA confirmed by letter, following a question by the Commission, that Vestjysk's credit risk policy is in line with the best practices of similar banks.
pank ei või võtta ühtegi uue kliendiga seotud riskipositsiooni, mis moodustab rohkem kui 10 % kogukapitalist;
In particular, based on its on-going supervision of the Bank including examination of the credit risk management of the bank in four inspections since 2012, the DFSA concluded that Vestjysk Bank's credit risk policy implements the Danish Executive order on Management and Control of Banks [14].
panga suhtes kehtivad omandamiskeeld ja reklaamipiirangud;
DENMARK'S COMMITMENTS UNDERPINNING THE NYKREDIT PLAN
pank peab ümber korraldama oma riskijuhtimise ning võimaluse korral korrigeerima oma hinnakujundust kooskõlas eelnevalt kindlaks määratud eesmärkidega;
In order to underpin the Bank's return to viability and further limit potential distortions of competition, Denmark has given a number of commitments that are summarised in points (a) to (j) (the full text of the commitments is included in the Annex to this Decision):
pank peab lunastama allutatud võlakirjad, mille Taani on märkinud, kuue kuu jooksul alates käesoleva otsuse vastuvõtmisest;
the Restructuring period ends on 31 December 2018 if the Bank reaches a Return on Equity after tax (‘RoE’) of [7-11] % that year.
järelevalve eest vastutav usaldusisik peab iga kuue kuu tagant andma komisjonile aru ümberkorralduskava edenemisest ja punktides a–j märgitud kohustustest.
If such RoE is not reached, the Restructuring period ends on 31 December 2019;
MEETME HINDAMINE
if the Restructuring period is prolonged until end 2019, the Bank will be required to (re-)price every client relationship (with some limited exceptions) in such a way that it achieves pre-defined profitability targets per client;
Riigiabi olemasolu
the Bank must comply with an additional solvency buffer in excess of what is required by the applicable law and regulation, and with specific liquidity targets;
Komisjon peab tegema kindlaks riigiabi olemasolu aluslepingu artikli 107 lõike 1 tähenduses, milles sätestatakse, et igasugune liikmesriigi poolt või riigi ressurssidest mis tahes kujul antav abi, mis kahjustab või ähvardab kahjustada konkurentsi, soodustades teatavaid ettevõtjaid või teatavate kaupade tootmist, on siseturuga kokkusobimatu niivõrd, kuivõrd see kahjustab liikmesriikidevahelist kaubandust.
the Bank's balance sheet size for 2017 must not be higher than for 2016 and it must not exceed DKK 20300 million (approximately EUR 2730 million) in 2018 and 21000 million (approximately EUR 2824 million) in 2019 (if applicable);
Meetme kvalifitseerumiseks riigiabina peavad seega olema täidetud järgmised kumulatiivsed tingimused: see peab olema omistatav riigile ja seda peab rahastama liikmesriik või seda peab rahastatama riigi vahenditest, see peab andma valikulise eelise, mis võib soodustada teatavaid ettevõtjaid või teatavate kaupade tootmist ning see peab kahjustama või ähvardama kahjustada konkurentsi ja see peab olema võimeline mõjutama liikmesriikidevahelist kaubandust.
the Bank must rebalance its lending with specific caps to lending in certain sectors (namely, real estate and agriculture, hunting, forestry and fishing);
Päästmisotsuse põhjendustes 47–67 ja menetluse algatamise otsuse põhjenduses 50 on komisjon juba hinnanud uuritavaid meetmeid ning teinud järelduse, et 1., 3. ja 4. meede kujutasid endast riigiabi aluslepingu artikli 107 lõike 1 tähenduses.
the Bank must not provide new lending outside the Jutland Region unless the customer provides own financing of at least [35-45] % and the loan is collateralised, and must not provide new lending outside Denmark;
Lisaks hindas komisjon Taani esitatud dokumente ja eelkõige põhjenduses 39 märgitud tagasivõtmatut kohustust, mis ei sisaldanud mingeid viiteid avaliku sektori vahendite kasutamisele (näiteks riigi pakutud kapitalitugi või garantiid) aktsiate müügi kontekstis.
the Bank must not take any exposure with new customers constituting on its own more of 10 % of the total capital;
Abisaaja
the Bank is subject to an acquisition ban and restrictions on advertising;
Abi saanud krediidiasutuse müük võib tähendada ostjate jaoks riigiabi, välja arvatud juhul, kui müük toimub avatud, mittediskrimineeriva ja tingimusteta konkurentsivõimelise pakkumismenetluse kaudu, mille käigus müüakse varad suurima pakkumuse teinud pakkujale [15].
the Bank must restructure its risk management and where applicable adjust its pricing in line with predetermined targets;
Sel põhjusel peab komisjon hindama, [16] kas: a) müügiprotsess on avatud, tingimusteta ja mittediskrimineeriv; b) müük toimub turutingimustel; c) krediidiasutus või valitsus maksimeerib sõltuvalt valitud struktuurist müügihinna.
the Bank must redeem the subordinated bonds subscribed by Denmark within six months from the adoption of this Decision;
2013. aasta neljandas kvartalis proovis Taani müüa oma osalust Vestjysk Bankis.
ASSESSMENT OF THE MEASURE
Mitme Taani panga esialgsest huvist hoolimata [17] ei olnud võimalik tehingut teha, peamiselt seetõttu, et võimalikud ostjad – tuginedes nende poolt panga varade suhtes läbi viidud hoolsuskohustuse auditile – eeldasid märkimisväärseid täiendavaid mahakandmisi pärast soetamist.
Existence of State aid
2016. aasta teises kvartalis algatas Taani teise müügiprotsessi, olles pöördunud Taani finantsinvestori […] poole.
The Commission has to establish the existence of State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty, which provides that any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market.
[…] ettepanek (vt ka põhjendus 55) esitati ainuõiguse kohaselt.
The qualification of a measure as State aid therefore presupposes that the following cumulative conditions are met: it must be imputable to the State and financed by a Member State or through State resources, it must grant a selective advantage susceptible to favour certain undertakings or the production of certain goods and it must distort or threaten to distort competition and have the potential to affect trade between Member States.
Taani otsustas seega anda kõikidele teistele asjaomastele võimalikele ostjatele [18] võimaluse esitada pakkumus.
In recitals 47 to 67 of the Rescue Decision, and in recital 50 of the Opening Decision, the Commission has already assessed the measures under scrutiny and concluded that Measures 1, 3 and 4 constituted State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Taani sõlmis protsessi juhtimiseks lepingu asjatundliku investeerimisnõustajaga SEB.
Denmark has not brought forward any new arguments during the formal investigation that it had not already expressed in in 2012.
[…], kes osales seejärel tegelikult ainuõiguse alusel, alustas oma hoolsuskohustuse auditit 2016. aasta oktoobris, ent lõpetas protsessi 2016. aasta novembris pakkumust tegemata.
The Commission's assessment and conclusion in the Rescue Decision that Measures 1, 3 and 4 (as described in recital 19 of the Rescue Decision) constituted State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty therefore remains unchanged.
Nii 2013. kui ka 2016. aastal oli müügiprotsess kavandatud järgmiselt:
In addition, the Commission assessed the documents submitted by Denmark, and in particular the irrevocable undertaking mentioned in recital 39, which do not contain any reference to any use of public funds (for example, capital support or guarantees provided by the State) in the context of the sale of the shares.
riigi eesmärk oli saavutada turutingimustel müügitehing, millega pakutakse maksimaalset müügihinda, aga välja ei pakutud ei miinimumhinda ega muid piiranguid;
The aid beneficiary
kõikidele võimalikele ostjatele tagati juurdepääs sama tasandi teabele, see tähendab üksikasjadele panga suurimate riskipositsioonide kohta, elektroonilistele andmeruumidele, kus hoitakse olulisi dokumente, juhtkonna esitlusele ning küsimuste ja vastuste protsessile;
The sale of an aided credit institution may entail State aid to the buyers, unless the sale is organised via an open, non-discriminatory and unconditional competitive tender where the assets are sold to the highest bidder [15].
kõik asjaomased võimalikud ostjad [20] kaasati protsessi ning riik ei eelistanud ühtegi kindlat ostjat.
For this reason, the Commission has to assess [16] whether: (a) the sales process is open, unconditional and non-discriminatory; (b) the sale takes place on market terms; (c) the credit institution or the government, depending on the structure chosen, maximises the sales price.
Nykreditiga võeti ühendust mõlema müügiprotsessi jooksul.
Denmark also investigated if a buyer for the Bank's activities in the Aarhus Region could be found.
Seejärel oli Nykredit huvitatud pangas osa (Aarhusi piirkond) soetamisest, aga ta ei esitanud pärast hoolsuskohustuse auditit pakkumust.