natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In the section entitled ‘What are the costs?’, by way of derogation from Article 5(1)(b), PRIIP manufacturers shall specify the following:
Artikkel 14
the range of costs for the PRIIP in the ‘Costs over time’ and ‘Composition of costs’ tables set out in Annex VII,
Spetsiifiline teave iga alusinvesteeringu võimaluse kohta
a statement indicating that the costs to the retail investor vary on the basis of the underlying investment option;
Seoses artiklites 11, 12 ja 13 osutatud spetsiifilise teabega lisavad PRIIPi koostajad iga alusinvesteeringu võimaluse kohta kogu järgmise teabe:
Notwithstanding the requirements laid down in Article 5(1)(a), and by way of derogation from points 12 to 20 of Annex VI, where PRIIP manufacturers use the key investor information document in accordance with Article 14(2), they may apply the methodology set out in point 21 of Annex VI to existing UCITS or non-UCITS funds.
kui see on asjakohane, hoiatus arusaadavuse kohta;
Where PRIIP manufacturers use the key investor information document in accordance with Article 14(2) with UCITS or non-UCITS funds as the only underlying investment options, by way of derogation from Article 5, they may specify the range of charges for the PRIIP in accordance with Article 10 of Regulation (EU) No 583/2010.
investeerimise eesmärgid, nende saavutamise viisid ning kavandatav sihtturg vastavalt artikli 2 lõigetele 2 ja 3;
Article 14
riski koondnäitaja ja selgitus ning tootluse stsenaariumid vastavalt artiklile 3;
Specific information on each underlying investment option
kulude kirjeldus vastavalt artiklile 5.
In relation to the specific information referred to in Articles 11, 12 and 13, PRIIP manufacturers shall include for each underlying investment option — all of the following:
Erandina lõikest 1 võivad PRIIPi koostajad kasutada käesoleva delegeeritud määruse artiklite 11–13 kohase konkreetse teabe esitamiseks direktiivi 2009/65/EÜ artiklite 78–81 kohaselt koostatud investorile esitatavat põhiteabe dokumenti, kui vähemalt üks lõikes 1 osutatud alusinvesteeringu võimalus on määruse (EL) nr 1286/2014 artiklis 32 osutatud eurofond või muud fond kui eurofond.
a comprehension alert, where relevant;
III PEATÜKK
the investment objectives, the means for achieving them, and the intended target market in accordance with paragraphs 2 and 3 of Article 2;
PÕHITEABEDOKUMENDI LÄBIVAATAMINE JA MUUTMINE
a summary risk indicator and narrative, and performance scenarios in accordance with Article 3;
Artikkel 15
a presentation of the costs in accordance with Article 5.
Läbivaatamine
By way of derogation from paragraph 1, PRIIP manufacturers may use the key investor information document drawn up in accordance with Articles 78 to 81 of Directive 2009/65/EC to provide specific information for the purposes of Articles 11 to 13 of this Delegated Regulation where at least one of the underlying investment option referred to in paragraph 1 is a UCITS or non-UCITS fund referred to in Article 32 of Regulation (EU) No 1286/2014.
PRIIPi koostajad vaatavad põhiteabedokumendis sisalduva teabe läbi iga kord, kui toimub muutus, mis mõjutab või võib mõjutada oluliselt põhiteabedokumendis sisalduvat teavet ning vähemalt iga 12 kuu jooksul alates põhiteabedokumendi algse avaldamise kuupäevast.
CHAPTER III
Artiklis 1 osutatud läbivaatamisel kontrollitakse, kas põhiteabedokumendis sisalduv teave on jätkuvalt täpne, aus, selge ega ole eksitav.
REVIEW AND REVISION OF THE KEY INFORMATION DOCUMENT
Eelkõige kontrollitakse järgmist:
Article 15
kas põhiteabedokumendis sisalduv teave on kooskõlas määruse (EL) nr 1286/2014 üldiste vormi- ja sisunõuetega või käesolevas delegeeritud määruses sätestatud konkreetsete vormi- ja sisunõuetega;
Review
kas PRIIPi turu- või krediidiriski näitajad on muutunud, kui nende muutuste koondmõju tõttu tuleb PRIIPi üle viia muusse riski koondnäitaja klassi, kui oli märgitud läbivaadatavas põhiteabedokumendis;
PRIIP manufacturers shall review the information contained in the key information document every time there is a change that significantly affects or is likely to significantly affect the information contained in the key information document and, at least, every 12 months following the date of the initial publication of the key information document.
kas PRIIPi tulu keskväärtus mõõduka tootluse stsenaariumi korral väljendatuna aastase protsentuaalse tuluna on muutunud rohkem kui viie protsendipunkti võrra.
The review referred to in paragraph 1 shall verify whether the information contained in the key information document remains accurate, fair, clear, and non-misleading.
Lõike 1 kohaldamisel kehtestavad PRIIPi koostajad kogu PRIIPi kasutusajaks (kui see jääb jaeinvestoritele kättesaadavaks) sobivad protsessid, et saada põhjendamatute viivitusteta teada kõik asjaolud, mis võivad tuua kaasa muutuse, mis mõjutab või võib mõjutada põhiteabedokumendis sisalduva teabe täpsust, ausust ja selgust, ning haldavad neid protsesse.
In particular, it shall verify the following:
Artikkel 16
whether the information contained in the key information document is compliant with the general form and content requirements under Regulation (EU) No 1286/2014, or with the specific form and content requirements laid down in this Delegated Regulation;
Muutmine
whether the PRIIP's market risk or credit risk measures have changed, where such a change has the combined effect that necessitates the PRIIP's move to a different class of the summary risk indicator from that attributed in the key information document subject to review;
PRIIPi koostajad muudavad põhiteabedokumenti liigselt viivitamata, kui artikli 15 kohasel läbivaatamisel järeldati, et põhiteabedokumenti tuleb teha muudatusi.
whether the mean return for the PRIIP's moderate performance scenario, expressed as an annualised percentage return, has changed by more than five percentage points.
PRIIPi koostajad tagavad kõigi neist muudatustest mõjutatud põhiteabedokumendi jaotiste ajakohastamise.
For the purposes of paragraph 1, PRIIP manufacturers shall establish and maintain adequate processes throughout the life of the PRIIP where it remains available to retail investors to identify without undue delay any circumstances which might result in a change that affects or is likely to affect the accuracy, fairness or clarity of the information contained in the key information document.
PRIIPi koostaja avaldab muudetud põhiteabedokumendi oma veebilehel.
Article 16
IV PEATÜKK
Revision
PÕHITEABEDOKUMENDI KÄTTETOIMETAMINE
PRIIP manufacturers shall without undue delay revise the key information document where a review pursuant to Article 15 concludes that changes to the key information document need to be made.
Artikkel 17
PRIIP manufacturers shall ensure that all sections of the key information document affected by such changes are updated.
Aegsasti esitamist käsitlevad tingimused
The PRIIP manufacturer shall publish the revised key information document on its website.
PRIIPi kohta nõu andev või seda müüv isik esitab põhiteabedokumendi piisavalt vara, et anda jaeinvestorile küllaldaselt aega selle arvessevõtmiseks enne, kui mõni PRIIPiga seotud leping või pakkumine on tema jaoks siduvaks muutunud, olenemata sellest, kas jaeinvestorile võimaldatakse järelemõtlemisperioodi.
CHAPTER IV
Lõike 1 kohaldamisel hindab PRIIPi kohta nõu andev või seda müüv isik igale jaeinvestorile põhiteabedokumendi arvessevõtmiseks vajalikku aega, arvestades järgmist:
DELIVERY OF THE KEY INFORMATION DOCUMENT
jaeinvestori kogemused ja teadmised PRIIPi kontekstis või sellega samalaadsete või sellest tulenevate riskidega samalaadsete riskidega PRIIPide kontekstis;
Article 17
PRIIPi keerukus;
Conditions on good time
kui nõustamine või müük toimub jaeinvestori algatusel, siis jaeinvestori selgesõnaliselt väljendatud kiireloomulisus kavandatava lepingu või pakkumise sõlmimisel.
The person advising on or selling a PRIIP shall provide the key information document sufficiently early so as to allow retail investors enough time to consider the document before being bound by any contract or offer relating to that PRIIP, regardless of whether or not the retail investor is provided with a cooling off period.
Artikkel 18
For the purposes of paragraph 1, the person advising on or selling a PRIIP shall assess the time needed by each retail investor to consider the key information document, taking into account the following:
Lõppsäte
the knowledge and experience of the retail investor with the PRIIP or with PRIIPs of a similar nature or with risks similar to those arising from the PRIIP;
Käesolev määrus jõustub kahekümnendal päeval pärast selle avaldamist Euroopa Liidu Teatajas.
the complexity of the PRIIP;
Seda kohaldatakse alates 1. jaanuarist 2018.
where the advice or sale is at the initiative of the retail investor, the urgency explicitly expressed by the retail investor of concluding the proposed contract or offer.
Artikli 14 lõiget 2 kohaldatakse kuni 31. detsembrini 2019.
Final Provision
Brüssel, 8. märts 2017
It shall apply from 1 January 2018.
president
Article 14(2) shall apply until 31 December 2019.
ELT L 352, 9.12.2014, lk 1.
This Regulation shall be binding in its entirety and directly applicable in all Member States.
Euroopa Parlamendi ja nõukogu 13. juuli 2009. aasta direktiiv 2009/65/EÜ vabalt võõrandatavatesse väärtpaberitesse ühiseks investeeringuks loodud ettevõtjaid (eurofondid) käsitlevate õigus- ja haldusnormide kooskõlastamise kohta (uuesti sõnastatud) (ELT L 302, 17.11.2009, lk 32).
Done at Brussels, 8 March 2017.
Komisjoni 1. juuli 2010. aasta määrus (EL) nr 583/2010, millega rakendatakse Euroopa Parlamendi ja nõukogu direktiivi 2009/65/EÜ seoses investorile esitatava põhiteabega ja tingimustega, mida tuleb täita investorile esitatava põhiteabe või prospekti esitamisel veebilehel või muul püsival andmekandjal kui paberil (ELT L 176, 10.7.2010, lk 1).
The President
Euroopa Parlamendi ja nõukogu 24. novembri 2010. aasta määrus (EL) nr 1094/2010, millega asutatakse Euroopa Järelevalveasutus (Euroopa Kindlustus- ja Tööandjapensionide Järelevalve), muudetakse otsust nr 716/2009/EÜ ning tunnistatakse kehtetuks komisjoni otsus 2009/79/EÜ (ELT L 331, 15.12.2010, lk 48).
OJ L 352, 9.12.2014, p. 1.
Euroopa Parlamendi ja nõukogu 24. novembri 2010. aasta määrus (EL) nr 1095/2010, millega asutatakse Euroopa Järelevalveasutus (Euroopa Väärtpaberiturujärelevalve), muudetakse otsust nr 716/2009/EÜ ning tunnistatakse kehtetuks komisjoni otsus 2009/77/EÜ (ELT L 331, 15.12.2010, lk 84).
Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) (recast) (OJ L 302, 17.11.2009, p. 32).
Euroopa Parlamendi ja nõukogu 20. jaanuari 2016. aasta direktiiv (EL) 2016/97, mis käsitleb kindlustustoodete turustamist (ELT L 26, 2.2.2016, lk 19).
Commission Regulation (EU) No 583/2010 of 1 July 2010 implementing Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council as regards key investor information and conditions to be met when providing key investor information or the prospectus in a durable medium other than paper or by means of a website (OJ L 176, 10.7.2010, p. 1).
Euroopa Parlamendi ja nõukogu 15. mai 2014. aasta direktiiv 2014/65/EL finantsinstrumentide turgude kohta ning millega muudetakse direktiive 2002/92/EÜ ja 2011/61/EL (ELT L 173, 12.6.2014, lk 349).
Regulation (EU) No 1093/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Banking Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/78/EC (OJ L 331, 15.12.2010, p. 12).
Euroopa Parlamendi ja nõukogu 15. mai 2014. aasta määrus (EL) nr 600/2014 finantsinstrumentide turgude kohta ning millega muudetakse määrust (EL) nr 648/2012 (ELT L 173, 12.6.2014, lk 84).
Regulation (EU) No 1094/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Insurance and Occupational Pensions Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/79/EC (OJ L 331, 15.12.2010, p. 48).
I LISA
Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Securities and Markets Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/77/EC (OJ L 331, 15.12.2010, p. 84).
PÕHITEABEDOKUMENDI VORM
Directive (EU) 2016/97 of the European Parliament and of the Council of 20 January 2016 on insurance distribution (OJ L 26, 2.2.2016, p. 19).
PRIIPi koostajad järgivad jaotiste järjekorda ning pealkirju, nagu need on esitatud vormil, millega aga ei fikseerita parameetreid üksikute jaotiste pikkuste või leheküljepiiride paigutamise kohta ning mille suurusele kehtib üldine kolme A4-suurusega lehekülje ülempiir.
Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Regulation (EU) No 648/2012 (OJ L 173, 12.6.2014, p. 84).
RISKI ESITAMISE MEETODID
TEMPLATE FOR THE KEY INFORMATION DOCUMENT
Tururiski hindamine
PRIIP manufacturers shall comply with the section order and titles set out in the template, which however does not fix parameters regarding the length of individual sections and the placing of page breaks, and is subject to an overall maximum of three sides of A4-sized paper when printed.
Tururiski näitaja (Market Risk Measure – MRM) kindlaksmääramine
ANNEX II
Tururiski mõõdetakse aastase volatiilsusega, mis vastab VaR riskiväärtusele (VaR) tõenäosusega 97,5 % soovitatava hoidmisaja vältel, kui ei ole teisiti märgitud.
METHODOLOGY FOR THE PRESENTATION OF RISK
VaR on protsent investeeritud summast, mis tagastatakse jaeinvestorile.
PART 1
PRIIPile määratakse MRM klass järgmise tabeli alusel:
Market risk assessment
MRM klass
Determination of the market risk measure (MRM)
VaR-ekvivalentne volatiilsus (VEV)
Market risk is measured by the annualised volatility corresponding to the value-at-risk (VaR) at a confidence level of 97,5 % over the recommended holding period, unless stated otherwise.
0,5 % – 5,0 %
The VaR is the percentage of the amount invested, that is returned to the retail investor.
5,0 % – 12 %
The PRIIP shall be assigned a MRM class according to the following table:
12 % – 20 %
MRM class
20 % – 30 %
VaR-equivalent volatility (VEV)
30 % – 80 %
0,5 % - 5,0 %
PRIIPi kategooriate määratlemine tururiski hindamisel
5,0 % - 12 %
Tururiski hindamisel jagatakse PRIIPid nelja kategooriasse.
12 % - 20 %
Kategooria 1 hõlmab järgmist:
20 % - 30 %
PRIIPid, mille puhul investorid võivad kaotada rohkem kui summa, mille nad investeerisid;
30 % - 80 %
PRIIPid, mis kuuluvad ühte Euroopa Parlamendi ja nõukogu direktiivi 2014/65/EL [1] I lisa C jao punktides 4 kuni 10 osutatud kategooriatest;
Specification of PRIIP categories for the purposes of the market risk assessment
PRIIPid või alusinvesteeringud, mille hinda määratakse harvem kui kord kuus või millel ei ole sobivat võrdlus- või asendushinda või mille sobiv võrdlus- või asendushind määratakse harvem kui kord kuus.
For the purposes of determining market risk, PRIIPs are divided into four categories.
Kategooria 2 hõlmab PRIIPe, mis kas vahetult või sünteetiliselt pakuvad võimendamata alusinvesteeringute hindade positsiooni või võimendamata alusinvesteeringute positsiooni, millest tehakse väljamakseid nende alusinvesteeringute hindade püsiva kordaja alusel, kui PRIIPi kohta on olemas vähemalt 2 aastat ajaloolisi päevahindu või 4 aastat ajaloolisi nädalahindu või 5 aastat kuuhindu või kui on olemas sobivad võrdlus- või asendushinnad tingimusel, et need võrdlus- või asendushinnad vastavad samadele hinnaajaloo pikkuse ja sageduse kriteeriumitele.
Category 1 covers the following:
Kategooria 3 hõlmab PRIIPe, mille väärtused kajastavad alusinvesteeringute hindu, kuid mitte nende alusinvesteeringute püsiva kordajana, kui on olemas vähemalt 2 aastat alusvarade ajaloolisi päevahindu, 4 aastat ajaloolisi nädalahindu või 5 aastat kuuhindu või kui on olemas sobivad võrdlus- või asendushinnad tingimusel, et need võrdlus- või asendushinnad vastavad samadele hinnaajaloo pikkuse ja sageduse kriteeriumitele.
PRIIPs where investors could lose more than the amount they invested;
Kategooria 4 hõlmab PRIIPe, mille väärtused sõltuvad osaliselt turul mittejälgitavatest teguritest, sealhulgas kindlustuspõhiseid PRIIPe, mis jagavad jaeinvestoritele mingi osa PRIIPi koostaja kasumist.
PRIIPs that fall within one of the categories referred to in items 4 to 10 of Section C of Annex I to Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council [1];
PRIIPi kategooriate kindlaksmääramiseks asjakohaste võrdlus- või asendushindade kasutamine
PRIIPs or underlying investments of PRIIPs which are priced on a less regular basis than monthly, or which do not have an appropriate benchmark or proxy, or whose appropriate benchmark or proxy is priced on a less regular basis than monthly.
Kui PRIIPi koostaja kasutab sobivaid võrdlus- ja asendushindu, peavad need olema PRIIPi tootlust määravate varade või positsioonide suhtes esinduslikud.
Category 2 covers PRIIPs which, either directly or on a synthetic basis, offer non-leveraged exposure to the prices of underlying investments, or a leveraged exposure on underlying investments that pays a constant multiple of the prices of those underlying investments, where at least 2 years of historical daily prices, or 4 years of historical weekly prices, or 5 years of monthly prices are available for the PRIIP, or where existing appropriate benchmarks or proxies are available, provided that such benchmarks or proxies fulfil the same criteria for the length and frequency of the price history.
PRIIPi koostaja peab selliste võrdlus- või asendushindade kasutamise dokumenteerima.
Category 3 covers PRIIPs whose values reflect the prices of underlying investments, but not as a constant multiple of the prices of those underlying investments, where at least 2 years of daily prices of the underlying assets, 4 years of weekly prices or 5 years of monthly prices, or where existing appropriate benchmarks or proxies are available, provided that such benchmarks or proxies fulfil the same criteria for the length and frequency of the price history.
MRMi klassi kindlaksmääramine kategooria 1 PRIIPide puhul
Category 4 covers PRIIPs whose values depend in part on factors not observed in the market, including insurance-based PRIIPs which distribute a portion of the PRIIP manufacturer's profits to retail investors.
Kategooria 1 PRIIPide MRM klass on 7, välja arvatud käesoleva lisa punkti 4 alapunktis c osutatud PRIIPide puhul, mille MRM klass on 6.
Use of appropriate benchmarks or proxies to specify PRIIPs categories
MRMi klassi kindlaksmääramine kategooria 2 PRIIPide puhul
Where appropriate benchmarks or proxies are used by a PRIIP manufacturer, those benchmarks or proxies shall be representative of the assets or exposures that determine the performance of the PRIIP.
VaR arvutatakse viimase 5 aasta jooksul jälgitud PRIIPi või selle võrdlus- või asendusvara hinna tootluste jaotuse hetkede alusel.
The PRIIP manufacturer shall document the use of such benchmarks or proxies.
Jälgimise sagedus peab olema vähemalt igakuine.
MRM class determination for Category 1 PRIIPs
Kui hinnad on kättesaadavad igapäevaselt, peab sagedus olema igapäevane.
The MRM class for Category 1 PRIIPs shall be 7, with the exception of PRIIPs referred to in point 4(c) of this Annex, where the MRM class shall be 6.
Kui hinnad on kättesaadavad iganädalaselt, peab sagedus olema iganädalane.
MRM class determination for Category 2 PRIIPs
Kui hinnad on kättesaadavad kaks korda kuus, peab sagedus olema kaks korda kuus.
The VaR shall be calculated from the moments of the observed distribution of returns of the PRIIP's or its benchmark or proxy's price during the past 5 years.
Kui igapäevaste hindade andmeid 5 aasta kohta puuduvad, võib kasutada lühemat perioodi.
The minimum frequency of observations is monthly.
PRIIPi või selle võrdlus- või asendusvara igapäevaselt jälgitud hinna puhul peab jälgitavat tootlust olema vähemalt 2 aastat.
Where prices are available on a daily basis, the frequency shall be daily.
PRIIPi iganädalaselt jälgitud hinna puhul peab jälgitavaid andmeid olema vähemalt 4 aastat.
Where prices are available on a weekly basis, the frequency shall be weekly.
PRIIPi igakuiselt jälgitava hinna puhul peavad jälgitavad andmed hõlmama vähemalt 5-aastast perioodi.
Where prices are available on a bi-monthly basis, the frequency shall be bi-monthly.
Iga perioodi tootlus määratletakse naturaallogaritmina jooksva perioodi lõpu turu sulgemishinna ning eelneva perioodi lõpu turu sulgemishinna suhtarvust.
Where data on daily prices covering a period of 5 years are not available, a shorter period may be used.
VaR riskiväärtus tootluse ruumis („return space“) antakse Cornish-Fisheri laienduse abil järgmiselt:
For daily observations of a PRIIP's or its benchmark or proxy's price, there shall be at least 2 years of observed returns.
kus N on kauplemisperioodide arv soovitataval hoidmisajal ning σ, μ1, μ2 on vastavalt tulu jaotusest mõõdetud volatiilsus, asümmeetrilisus ja ekstsess.
For weekly observations of a PRIIP's price, there shall be at least 4 years of observed data.
Volatiilsus, asümmeetrilisus ja ekstsess arvutatakse tulude jaotuse mõõdetud momentidest järgmisel meetodil:
For monthly observations of a PRIIP's price, there shall be observed data covering a period of at least 5 years.
nullmoment M0 on vaatluste arvu loendamistulemus käesoleva lisa punkti 10 kohasel perioodil.
The return over each period is defined as the natural logarithm of the ratio of the price at the market close at the end of the current period to the market close at the end of the preceding period.
esimene moment M1 on kõigi valimis vaadeldud tulude keskväärtus
The VaR measure in return space is given by the Cornish-Fisher expansion, as follows:
teine M2, kolmas M3 ja neljas M4 moment on standardselt määratletud momendid:
where N is the number of trading periods in the recommended holding period; and σ, μ1, μ2 are respectively the volatility, skew and excess kurtosis measured from the return distribution.
kus ri on tulu mõõdetuna tulude ajaloo i-ndal perioodil.
The volatility, skew and excess kurtosis are calculated from the measured moments of the distribution of returns in accordance with the following:
volatiilsust σ kajastab M2
the zero moment, M0, is the count of the number of observations in the period as under point 10 of this Annex
asümmeetrilisus μ1 võrdub M3/σ3.
the first moment, M1, is the mean of all the observed returns in the sample
ekstsess μ2 võrdub M4/σ4 – 3.
the second M2, third M3 and fourth M4 moments are defined in the standard manner:
VEV esitatakse järgmise valemi alusel:
where ri is the return measured on the ith period in the history of returns.
kus T on soovitatava hoidmisaja pikkus aastates.
the volatility, σ, is given by M2
PRIIPide puhul, mida hallatakse selliste investeerimispõhimõtete või -strateegiate alusel, mis taotlevad teatavaid tootluseesmärke, osaledes paindliku investeerimise kaudu erinevates finantsvarade klassides (näiteks nii aktsia- kui ka fikseeritud tulumääraga väärtpaberite turgudel), määratakse kasutatav VEV kindlaks järgmiselt:
the skew, μ1, is equal to M3/σ3.
kui käesoleva lisa punktis 10 osutatud perioodil ei ole investeerimispoliitikat muudetud, on kasutatav VEV kõrgeim järgmistest VEV-idest:
the excess kurtosis, μ2, is equal to M4/σ4 – 3.
VEV, mis on arvutatud käesoleva lisa punktide 9 kuni 13 alusel;
The VEV is given by:
tulu VEV sellise formaalse varade kombinatsiooni puhul, mis järgib fondi varade baasjaotust arvutamise ajal;
where T is the length of the recommended holding period in years.
VEV, mis on kooskõlas fondi riski piirmääraga, kui see on olemas ja asjakohane.