natgillin/translations-raw huggingface dataset:
on the recognition of the legal, supervisory and enforcement arrangements of the United States of America for derivatives transactions supervised by the Commodity Futures Trading Commission as equivalent to certain requirements of Article 11 of Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and Council on OTC derivatives, central counterparties and trade repositories
selle tunnistamise kohta, et Ameerika Ühendriikide õigus- ja järelevalvekord ning riiklikku sundi käsitlevad sätted on tuletisinstrumenditehingute puhul, mille üle teeb järelevalvet Commodity Futures Trading Commission, samaväärsed Euroopa Parlamendi ja nõukogu määruse (EL) nr 648/2012 (börsiväliste tuletisinstrumentide, kesksete vastaspoolte ja kauplemisteabehoidlate kohta) artikli 11 teatavate nõuetega
Having regard to Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council of 4 July 2012 on OTC derivatives, central counterparties and trade repositories [1], and in particular Article 13(2) thereof,
võttes arvesse Euroopa Parlamendi ja nõukogu 4. juuli 2012. aasta määrust (EL) nr 648/2012 börsiväliste tuletisinstrumentide, kesksete vastaspoolte ja kauplemisteabehoidlate kohta, [1] eriti selle artikli 13 lõiget 2,
Article 13 of Regulation (EU) No 648/2012 provides for a mechanism intended to establish solutions that ensure consistency between the legal requirements established by the Union and those of third countries in the field covered by that Regulation.
Määruse (EL) nr 648/2012 artikliga 13 on ette nähtud mehhanism, mille eesmärk on leida kõnealuse määruse kohaldamisalas lahendused ühtsuse tagamiseks liidu ja kolmandate riikide õigusnõuete vahel.
Amongst those solutions, the Commission is empowered to adopt decisions declaring that the legal, supervisory and enforcement arrangements of a third country are equivalent to the requirements laid down in Articles 4, 9, 10 and 11 of Regulation (EU) No 648/2012 so that counterparties entering into a transaction within the scope of that Regulation, where at least one of the counterparties is established in that third country, are deemed to have fulfilled those requirements by complying with the requirements set out in that third country's legal regime.
Ühe sellise lahendusena on komisjonil õigus võtta vastu otsuseid selle kinnitamiseks, et kolmanda riigi õigus- ja järelevalvekord ning riiklikku sundi käsitlevad sätted on samaväärsed määruse (EL) nr 648/2012 artiklites 4, 9, 10 ja 11 sätestatud nõuetega, nii et vastaspooled, kes teevad kõnealuse määruse kohaldamisalasse kuuluvaid tehinguid ja kellest vähemalt üks on asutatud kõnealuses kolmandas riigis, loetakse täitvaks asjaomaseid nõudeid, kuna nad vastavad kõnealuse kolmanda riigi õiguskorra nõuetele.
That declaration of equivalence allows avoiding the application of duplicative or conflicting rules and therefore contributes to the achievement of the overarching aim of Regulation (EU) No 648/2012 to reduce systemic risk and increase the transparency of derivatives markets by ensuring an internationally consistent application of the principles agreed with the Union's international partners and laid down in that Regulation.
Selline samaväärsuse kinnitamine aitab vältida topelt- või vastuoluliste reeglite kohaldamist ja aitab seega kaasa määruse (EL) nr 648/2012 peaeesmärgi – vähendada süsteemset riski ja suurendada tuletisinstrumentide turu läbipaistvust – saavutamisele, tagades liidu rahvusvaheliste partneritega kokku lepitud ja kõnealuses määruses sätestatud põhimõtete ühtse kohaldamise rahvusvahelisel tasandil.
Paragraphs 1, 2 and 3 of Article 11 of Regulation (EU) No 648/2012, as specified by the technical standards adopted pursuant to Article 11(14)(a) and (b) and Article 11(15) of that Regulation, establish the Union's legal requirements concerning the timely confirmation, portfolio compression and reconciliation applicable to OTC derivative contracts not cleared by a CCP, the valuation and dispute resolution obligations applicable to those contracts (‘operational risk mitigation techniques’) as well as the obligations on the exchange of collateral (‘margins’) between counterparties.
Määruse (EL) nr 648/2012 artikli 11 lõigetega 1, 2 ja 3, mida on täpsustatud kõnealuse määruse artikli 11 lõike 14 punktide a ja b ning artikli 11 lõike 15 kohaselt vastu võetud tehnilistes standardites, on kehtestatud liidu õigusnormid, milles käsitletakse selliste börsiväliste tuletislepingute suhtes kohaldatavat tingimuste õigeaegset kinnitamist, kauplemisportfellide tihendamist ja vastavusse viimist, mida ei kliirita keskse vastaspoolega, ning selliste lepingute suhtes kohaldatavat hindamise ja pooltevaheliste eriarvamuste lahendamise kohustust („operatsiooniriski maandamise tehnikad“), samuti vastaspoolte vahel tagatise („võimendustagatis“) vahetamise kohustusi.
In order for a third country legal regime to be considered equivalent to the legal regime of the Union in respect of operational risk mitigation techniques and margins requirements, the substantive outcome of the applicable legal, supervisory and enforcement arrangements should be equivalent to Union requirements in respect of the regulatory objectives they achieve.
Selleks et kolmanda riigi õiguskorda saaks operatsiooniriski maandamise tehnikate ja tagatisnõuete osas käsitada samaväärsena liidu õiguskorraga, peaks kohaldatava õigus- ja järelevalvekorra ning riiklikku sundi käsitlevate sätete tulemus andma liidu nõuete regulatiivsete eesmärkidega samaväärse tulemuse.
The purpose of this equivalence assessment is therefore to verify that the legal, supervisory and enforcement arrangements of the United States of America (USA) ensure that OTC derivative contracts not cleared by a CCP and entered into by at least one counterparty established in that third country do not expose financial markets in the Union to a higher level of risk than those markets could be exposed to by that type of derivative contracts entered into by counterparties established in the Union and, consequently, do not pose unacceptable levels of systemic risk in the Union.
Samaväärsuse käesoleva hindamise eesmärk on seega kontrollida, kas Ameerika Ühendriikide (USA) õigus- ja järelevalvekord ning riiklikku sundi käsitlevad sätted tagavad, et sellised börsivälised tuletislepingud, mida ei kliirita keskse vastaspoolega ja mis sõlmitakse vähemalt ühe kõnealuses kolmandas riigis asuva vastaspoolega, ei kujuta endast liidu finantsturgudele suuremat riski võrreldes sellega, millele need turud võiksid olla avatud seda liiki tuletislepingute korral, mille on sõlminud liidus asutatud vastaspooled, ega tekita seega liidus vastuvõetamatut süsteemset riski.
On 1 September 2013, the Commission received the technical advice of the European Markets Supervisory Authority (ESMA) on the legal, supervisory and enforcement arrangements in the USA [2] regarding, among others, the operational risk mitigation techniques applicable to OTC derivative contracts not cleared by a CCP.
Komisjon sai 1. septembril 2013 tehnilise nõuande Euroopa Väärtpaberiturujärelevalvelt (ESMA) USA õigus- ja järelevalvekorra ning riiklikku sundi käsitlevate sätete kohta [2] seoses muu hulgas operatsiooniriski maandamise tehnikatega, mida kohaldatakse börsiväliste tuletislepingute suhtes, mida ei kliirita keskse vastaspoolega.
In its technical advice, ESMA found that the legally binding requirements on timely confirmation, portfolio reconciliation and portfolio compression in the USA were equivalent to the legally binding requirements applicable under Regulation (EU) No 648/2012.
ESMA leidis oma tehnilises nõuandes, et USA õiguslikult siduvad nõuded tingimuste õigeaegse kinnitamise, kauplemisportfellide vastavusse viimise ja tihendamise kohta on samaväärsed määruse (EL) nr 648/2012 alusel kohaldatavate õiguslikult siduvate nõuetega.
ESMA considered that at the moment of its assessment, however, the USA regime for dispute resolution was not equivalent with that of Article 11(1) of Regulation (EU) No 648/2012.
ESMA leidis, et hindamise ajal ei olnud USA vaidluste lahendamise kord siiski samaväärne määruse (EL) nr 648/2012 artikli 11 lõikes 1 sätestatuga.
ESMA also observed that the equivalence between regimes for bilateral margins could not be assessed at the time, as the technical standards specifying the rules on bilateral margins in the Union had not yet been developed.
ESMA täheldas ka, et siis ei olnud võimalik hinnata kahepoolsete tagatiste kordade samaväärsust, kuna tehnilised standardid liidu kahepoolsete tagatiste eeskirjadega ei olnud veel koostatud.
The Commission has considered ESMA's advice in carrying out its assessment, together with the regulatory developments that have taken place since then.
Komisjon on hindamisel võtnud arvesse ESMA nõuannet ja alates sellest ajast toimunud õigusalaseid muutusi.
This Decision is not only based, however, on a comparative analysis of the legal, supervisory and enforcement requirements applicable in the USA, but also on an assessment of the outcome of those requirements, and their adequacy to mitigate the risks arising from those contracts in a manner considered equivalent to the outcome of the requirements laid down in Regulation (EU) No 648/2012.
Käesolev otsus ei põhine siiski üksnes USAs kohaldatava õigus- ja järelevalvekorra ning riiklikku sundi käsitlevate sätete võrdleval analüüsil, vaid hinnatakse ka nende nõuete tulemust ja nende sobivust kõnealustest lepingutest tulenevate riskide maandamiseks viisil, mida peetakse samaväärseks määruses (EL) nr 648/2012 sätestatud nõuete tulemusega.
The legal, supervisory and enforcement arrangements applicable in the USA for OTC derivative contracts are laid down in title VII of the Dodd Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (‘Dodd-Frank Act’) and in the specific implementing rules adopted by the Commodity Futures Trading Commission (‘CFTC Regulations’).
USAs börsiväliste tuletislepingute suhtes kohaldatav õigus- ja järelevalvekord ning riiklikku sundi käsitlevad sätted on sätestatud Dodd-Franki Wall Streeti reformi ja tarbijakaitse seaduse (edaspidi „Dodd-Franki seadus“) VII jaotises ning spetsiaalsetes rakenduseeskirjades, mille on vastu võtnud Commodity Futures Trading Commission (kaubafutuuridega kauplemise komisjon) (edaspidi „CFTC eeskirjad“).
The Dodd-Frank Act, which entered into force in July 2010, established a new regulatory framework for certain OTC derivatives defined as swaps in section 1a(47) of the Commodity Exchange Act (‘CEA’), aiming at reducing systemic risk, increasing transparency and promoting market integrity within the financial system.
Dodd-Franki seadusega, mis jõustus 2010. aasta juulis, loodi teatavatele börsivälistele tuletisinstrumentidele, mis on määratletud kaubabörsi seaduse (Commodity Exchange Act, CEA) paragrahvi 1a lõikes 47 vahetuslepingutena, uus õigusraamistik, et vähendada süsteemset riski, suurendada läbipaistvust ja edendada turu terviklikkust finantssüsteemis.
The CFTC has jurisdiction over swaps and most of the operative provisions of title VII of the Dodd-Frank Act became applicable in 2011.
Vahetuslepingud kuuluvad CFTC pädevusalasse ja enamikku Dodd-Franki seaduse VII jaotise rakendussätteid hakati kohaldama 2011. aastal.
The operational risk mitigation techniques for OTC derivative contracts not cleared by a CCP, as added in a new section 4s(i) to the CEA by section 731 of the Dodd-Frank Act, apply to swap dealers and major swap participants, as defined in the CEA.
Dodd-Franki seaduse 731. jaoga CEA paragrahvi 4s uude punkti i lisatud operatsiooniriski maandamise tehnikaid, mida kasutatakse börsiväliste tuletislepingute puhul, mida ei kliirita keskse vastaspoolega, kohaldatakse CEA kohaste vahetuslepingutega kauplejate ja vahetustehingu oluliste osalejate suhtes.
This Decision should therefore cover the legal, supervisory and enforcement arrangements regarding timely confirmation, portfolio compression and reconciliation, valuation and dispute resolution obligations, as well as margin requirements applicable to swap dealers and major swap participants established in the USA that are authorised and supervised in accordance with the CFTC Regulations.
Seepärast peaks käesolev otsus hõlmama õigus- ja järelevalvekorda ning riiklikku sundi käsitlevaid sätteid, mis käsitlevad tingimuste õigeaegset kinnitamist, portfellide tihendamist ja vastavusse viimist, tehingute hindamise ja vaidluste lahendamise kohustusi, samuti tagatisnõudeid, mida kohaldatakse USAs asuvate vahetuslepingutega kauplejate ja vahetustehingu oluliste osalejate suhtes, kellele on antud tegevusluba ja kelle üle tehakse järelevalvet CFTC eeskirjade kohaselt.
This Decision should however not cover USA legal, supervisory and enforcement arrangements applicable to persons that are registered with the Securities and Exchange Commission as a security-based swap dealer or a major security-based swap participant pursuant to the Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78a et seq.).
Käesolev otsus ei peaks siiski hõlmama USA õigus- ja järelevalvekorda ning riiklikku sundi käsitlevaid sätteid, mida kohaldatakse isikute suhtes, kelle on väärtpaberite ja börsitehingute komisjon registreerinud väärtpaberipõhiste vahetuslepingutega kauplejana või väärtpaberipõhise vahetustehingu olulise osalejana vastavalt 1934. aasta väärtpaberituru seadusele (15 U.S.C. 78a ja järgmised).
CFTC Regulations on operational risk mitigation techniques for OTC derivative contracts not cleared by a CCP contain similar obligations to those provided for in paragraphs 1 and 2 of Article 11 of Regulation (EU) No 648/2012.
CFTC eeskirjad operatsiooniriski maandamise tehnikate kohta nende börsiväliste tuletislepingute puhul, mida ei kliirita keskse vastaspoolega, sisaldavad sarnaseid kohustusi nendega, mis on ette nähtud määruse (EL) nr 648/2012 artikli 11 lõigetes 1 ja 2.
In particular, Subpart I of Part 23 of the CFTC Regulations contains specific detailed requirements regarding timely confirmation, portfolio compression, portfolio reconciliation, transaction valuation and dispute resolution applicable to OTC derivative contracts not cleared by a CCP.
CFTC eeskirjade 23. osa I alaosa sisaldab selliseid üksikasjalikke erinõudeid tingimuste õigeaegse kinnitamise, portfellide tihendamise ja vastavusse viimise ning tehingute hindamise ja vaidluste lahendamise kohta, mida kohaldatakse börsiväliste tuletislepingute suhtes, mida ei kliirita keskse vastaspoolega.
In all following respects, the requirements set out in the CFTC Regulations are equivalent to the relevant requirements of Regulation (EU) No 648/2012: (i) the frequency and thresholds for portfolio reconciliation match; (ii) the deadlines for timely confirmation match; (iii) requirements for portfolio compression on a ‘comply or explain’ basis; (iv) requirements for daily valuation of non-cleared transactions.
Kõigil järgmistel juhtudel on CFTC eeskirjades sätestatud nõuded samaväärsed määruse (EL) nr 648/2012 asjaomaste nõuetega: i) portfelli vastavusse viimise sagedus ja künnised kattuvad; ii) tingimuste õigeaegse kinnitamise tähtajad kattuvad; iii) portfelli tihendamise nõuded põhimõtte „täida või põhjenda täitmatajätmist“ alusel; iv) kliirimata tehingute igapäevase hindamise nõuded.
Taking into account the limited impact due to the difference in scope of the requirements for agreements on how disputes are resolved, those requirements should also be considered equivalent to the requirements of Regulation (EU) No 648/2012 on dispute resolution.
Võttes arvesse, et vaidluste lahendamise kokkuleppeid käsitlevate nõuete ulatus erineb vähe, tuleks neid nõudeid samuti käsitada samaväärsena määruses (EL) nr 648/2012 sätestatud vaidluste lahendamise nõuetega.
On the basis of the above, in relation to swaps that are under the jurisdiction of the CFTC, as defined in section 1a(47) of the CEA, the CFTC's legal, supervisory and enforcement arrangements applicable to swap dealers and major swap participants should be considered as equivalent to the requirements set out in Regulation (EU) No 648/2012 in respect of the timely confirmation, portfolio compression and reconciliation, valuation and dispute resolution obligations applicable to OTC derivative contracts not cleared by a CCP, as laid down in Article 11(1) and Article 11(2) of that Regulation.
Eespool öeldu alusel tuleks CFTC jurisdiktsiooni kuuluvate ja CEA paragrahvi 1a lõikes 47 sätestatud vahetuslepingutega seoses käsitada CFTC õigus- ja järelevalvekorda ning riiklikku sundi käsitlevaid sätteid, mida kohaldatakse vahetuslepingutega kauplejate ja vahetustehingute oluliste osaliste suhtes, samaväärsena määruse (EL) nr 648/2012 artikli 11 lõigetes 1 ja 2 sätestatud nõuetega, mis käsitlevad tingimuste õigeaegset kinnitamist, portfelli tihendamist ja vastavusse viimist ning tehingute hindamist ja vaidluste lahendamise kohustusi, mida kohaldatakse börsiväliste tuletislepingute suhtes, mida ei kliirita keskse vastaspoolega.
Concerning the margins for OTC derivative contracts not cleared by a CCP, the legally binding requirements of the CFTC consist of the Margin Requirements for Uncleared Swaps for Swap Dealers and Major Swap Participants published in January 2016 (‘final margin rule’) and the Margin Requirements for Uncleared Swaps for Swap Dealers and Major Swap Participants — Cross Border Application of the Margin Requirements (‘cross-border margin rule’) published in August 2016.
Mis puutub tagatistesse, mida kasutatakse selliste börsiväliste tuletislepingute puhul, mida ei kliirita keskse vastaspoolega, moodustavad CFTC õiguslikult siduvad nõuded kaks dokumenti: „Margin Requirements for Uncleared Swaps for Swap Dealers and Major Swap Participants“ (kliirimata tagatislepingute tagatisnõuded vahetuslepingutega kauplejatele ja kauplemistehingute olulistele osalistele, avaldatud 2016. aasta jaanuaris, nn lõplikku tagatist käsitlevad reeglid) ning „Margin Requirements for Uncleared Swaps for Swap Dealers and Major Swap Participants – Cross Border Application of the Margin Requirements“ (kliirimata vahetuslepingute tagatisnõuded vahetuslepingutega kauplejatele ja vahetustehingute olulistele osalistele – tagatisnõuete piiriülene kohaldamine, avaldatud 2016. aasta augustis, nn piiriülese tagatise reeglid).
While the CFTC Regulations on operational risk mitigation techniques for OTC derivative contracts not cleared by a CCP apply to all swap dealers and major swap participants, the CFTC Regulations on margins for those OTC derivative contracts only apply to swap dealers and major swap participants that are not subject to a prudential regulator.
Kuigi CFTC eeskirju operatsiooniriski maandamise tehnikate kohta börsiväliste tuletislepingute puhul, mida ei kliirita keskse vastaspoolega, kohaldatakse kõigi vahetuslepingutega kauplejate ja vahetustehingute oluliste osaliste suhtes, kehtivad CFTC eeskirjad nende börsiväliste tuletislepingute tagatiste kohta ainult sellistele vahetuslepingutega kauplejatele ja vahetustehingute olulistele osalistele, kes ei kuulu usaldatavusnõuete reguleerija järelevalve alla.
The CEA definition of ‘prudential regulator’ includes the Board of Governors of the Federal Reserve System, the Office of the Comptroller of the Currency, the Federal Deposit Insurance Corporation, the Farm Credit Administration and the Federal Housing Finance Agency.
CEA kohaselt hõlmab usaldatavusnõuete reguleerija määratlus Föderaalreservi Süsteemi nõukogu (Board of Governors of the Federal Reserve System), pangajärelevalve bürood (Office of the Comptroller of the Currency), föderaalset hoiuste kindlustamise korporatsiooni (Federal Deposit Insurance Corporation), põllumajanduskrediidiametit (Farm Credit Administration) ja föderaalset eluasemerahastamise ametit (Federal Housing Finance Agency).
CFTC Regulations applicable to margins for OTC derivative contracts not cleared by a CCP only require the exchange of initial margin with a ‘covered counterparty’ as defined in section 23.151 of the CFTC Regulations.
CFTC eeskirjades, mida kohaldatakse tagatiste suhtes börsiväliste tuletislepingute puhul, mida ei kliirita keskse vastaspoolega, on nõutud ainult alustamise tagatise vahetamist CFTC eeskirjade paragrahvis 23.151 sätestatud nn kaetud vastaspoolega.
A covered counterparty is a counterparty that is a financial end user with material swaps exposure or a swap entity that enters into a swap with a covered swap entity.
Kaetud vastaspool on vastaspool, kes on finantssektori lõppkasutaja olulise riskipositsiooniga vahetuslepingutes või vahetuslepinguid sõlmiv üksus, kes sõlmib vahetustehingu vahetuslepinguid sõlmiva kaetud üksusega.
According to section 23.150 of the CFTC Regulations, the material swaps exposure is an average daily notional value of non-cleared OTC derivatives that exceeds USD 8 billion (8000 million), whereas the analogous threshold set out in Article 28 of Commission Delegated Regulation (EU) 2016/2251 [3] is EUR 8 billion (8000 million).
CFTC eeskirjade paragrahvi 23.150 kohaselt on oluline riskipositsioon vahetuslepingutes selline börsiväliste kliirimata tuletisinstrumentide keskmine päevane tinglik väärtus, mis ületab 8 miljardit USA dollarit (8000 miljonit), kusjuures analoogne künnis, mis on sätestatud komisjoni delegeeritud määruse (EL) 2016/2251 [3] artiklis 28, on 8 miljardit eurot (8000 miljonit).
In the Union, the requirement to exchange variation margin does not have a materiality threshold, and applies to all counterparties subject to Article 11(3) of Regulation (EU) No 648/2012.
Liidus variatsioonitagatise vahetamise nõudega ei ole kehtestatud olulisuse künnist ja seda kohaldatakse kõigi vastaspoolte suhtes, kes kuuluvad määruse (EL) nr 648/2012 artikli 11 lõike 3 kohaldamisalasse.
Taking into account the limited impact due to the difference in currencies, these amounts should be considered equivalent.
Peale selle ei ole CFTC eeskirjadega struktureeritud toodete (sealhulgas pandikirjad ja väärtpaberistatud instrumendid) jaoks ette nähtud erikohtlemist.
The requirements of the final margin rule apply to swaps, which encompass almost all contracts defined as OTC derivatives in Regulation (EU) No 648/2012 with the exception of foreign exchange forwards and foreign exchange swaps, for which the final margin rule sets no requirements.
Liidus on välisvaluuta vahetuslepingud ja valuutaforvardid vabastatud alustamise tagatise nõudest ning tuletisinstrumendid, mis on seotud pandikirjadega riski maandamise eesmärgil, võib samuti vabastada alustamise tagatise nõuetest.
In addition, CFTC Regulations do not contain any specific treatment for structured products including covered bonds and securitisations.
Seepärast tuleks käesolevat otsust kohaldada ainult börsiväliste tuletisinstrumentide suhtes, mille puhul on tagatis kohustuslik nii liidu õiguse kui ka CFTC eeskirjade kohaselt.
In the Union, foreign exchange swaps and foreign exchange forwards are exempted from the initial margins requirements, and derivatives associated with covered bonds for hedging purposes may also be exempted from initial margin requirements.
CFTC eeskirjade nõuded alustamise tagatise arvutamisele on samaväärsed määruses (EL) nr 648/2012 sätestatud nõuetega.
This Decision should therefore only apply to OTC derivatives that are subject to margins under both the Union law and the CFTC Regulations.
Sarnaselt delegeeritud määruse (EL) 2016/2251 IV lisaga on CFTC eeskirjadega lubatud kasutada standardmudelit.
The requirements in the CFTC Regulations for the calculation of initial margin are equivalent to the requirements set out in Regulation (EU) No 648/2012.
Alternatiivselt võib selle arvutuse tegemiseks kasutada kolmanda isiku mudeleid või sisemudeleid, kui need mudelid sisaldavad teatavaid konkreetseid parameetreid, sealhulgas minimaalseid usaldusvahemikke ja riski võimendustagatise perioode ning teatavaid varasemate perioodide andmeid, sealhulgas stressiperioodide kohta.
Like Annex IV to Delegated Regulation (EU) 2016/2251, the CFTC Regulations allow the use of a standardised model.
Need mudelid peab CFTC või futuure käsitlev registreeritud ühendus heaks kiitma.