natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Fifthly, cancellation of its debts must not give an undertaking a competitive advantage such that it prevents the development of effective competition on the market, for example by deterring outside undertakings or new players from entering certain national or regional markets.
Komisjon täheldab, et kustutatavad võlad olid tõepoolest tekkinud seoses veeremi uuendamise ja remondiga, näiteks seoses diiselveoga või elekterveoga mootorrongide soetamise või ettevõtjale kuuluvate kaubavagunite ajakohastamisega.
The aid must serve to offset clearly determined and individualised debts incurred prior to the accession of Bulgaria to the Union
Samas sellised võlad nagu tasumata kohustused taristuettevõtja ees olid tekkinud ka seoses BDZ Holdingu raudteeteenuste osutamise rahastamisega.
The Railway Guidelines require that the debt(s) to be cancelled be clearly determined, individualised and, in the case of Bulgaria, incurred before its accession to the EU.
Kõnealune tegevus on BDZ Holdingu ja tema tütarettevõtjate põhitegevus ning on otseselt seotud raudteevedudega.
It follows from the Railway Guidelines that aggregate or undetermined debt cannot be offset.
Seepärast leiab komisjon, et asjaomased võlad on otseselt seotud raudteevedudega.
Offsetting would not be permitted, for instance, if generic items of debt, e.g. ‘debt to all suppliers’ were planned to be cancelled.
Võlgade kustutamine peab toimuma ettevõtete puhul, kelle võlakoorem on liiga suur ning takistab nende usaldusväärset finantsjuhtimist.
Likewise, offsetting would not be permitted either if aggregate items of debt towards a single creditor, e.g. ‘total liabilities vis-à-vis a particular bank’ stemming from various components such as overdrafts, guarantees or long term loans were planned to be cancelled altogether without distinction.
BDZ Holdingu liiga suur võlakoorem, mis takistab tema usaldusväärset finantsjuhtimist
Bulgaria envisages cancelling BGN 223,45 million (EUR 114,25 million) of BDZ Holding's debt.
Bulgaaria kinnitas, et BDZ Holding liigitus kohaldatavate Bulgaaria õigusaktide alusel maksejõuetuks ja ülemäärase võlgnevusega ettevõtjaks ning vastas kõikidele Bulgaaria õigusaktides maksejõuetusmenetluse algatamiseks sätestatud kriteeriumidele.
As described in recital 35 and Table 2, the amount of BGN 223,45 million subject to cancellation stems from financial obligations incurred prior to the accession of Bulgaria to the Union and which were outstanding at the date of accession or from subsequent debt incurred by BDZ Holding which substituted or refinanced debt incurred prior to the accession of Bulgaria to the Union, as documented by the Consolidated financial Statement of BDZ Holding for 2006, and/or information on the relevant loan payments.
See on asjakohane märk liiga suurest võlakoormast.
Each of the debts which are planned to be cancelled can be individualised as stemming from loan contracts (financial creditors KfW IPEX Bank, EBRD, IBRD) or from regular contractual relations with specific suppliers of rail infrastructure services (NRIC) or electricity services (NEC AD) prior to accession.
Lisaks väitis Bulgaaria, et oma võlakoorma tõttu ei olnud ettevõtja suutnud täita oma finantskohustusi.
The same is true as regards BDZ Holding's individualised debt obligations towards bond holders of the bond issue ISIN BG2100032072 from 19 November 2007 and the Ministry of Finance, when the latter became creditor of BDZ Holding (see recitals 35 and 36 and Table 2).
31. detsembril 2006 oli BDZ Holdingu koguvõlg 806,7 miljonit Bulgaaria leevi, mis moodustas 78 % BDZ Holdingu kogukapitalist (omakapital ja võlad), kusjuures võla ja omakapitali suhe oli neli.
Both debts are well individualised and also the proceeds were used to refinance well specified pre-accession debt which BDZ Holding could not meet and settle with its own resources.
BDZ Holdingu finantsseisund halvenes alates 2007. aastast märkimisväärselt.
It follows that the amounts currently outstanding constitute, in economic terms, a mere carry-over of the past legacy debt.
2011. aastal tõusis BDZ Holdingu võla ja omakapitali suhe üle 7,5 (9), et jõuda 2012. aastal 14ni, 2013. aastal 15ni, 2014. aastal – 209ni ja 2015. aasta oktoobris – 33ni [31].
Finally, since the amount of BGN 223,45 million debt planned to be cancelled stems from clearly determined and individualised debts incurred prior to the accession of Bulgaria to the EU, it is not necessary to take position on whether other debts including provisions and trade obligations of BDZ Holding also identified by Bulgaria as pre-accession debt (Table 1 and recitals 35 and 20), and which amount to the difference between BGN 806,7 million and BGN 223,45 million, could also be lawfully cancelled under the Railway Guidelines.
Lisaks, 2015. aasta oktoobris moodustasid BDZ Holdingu täitmata kohustused kogusummas 499,1 miljonit Bulgaaria leevi (255 miljonit eurot) 582,4 miljoni Bulgaaria leevi (298 miljonit eurot) suuruse vara arvestuslikust väärtusest 86 %.
The debt amounting to that difference is excluded from the scope of the present decision.
Edasi täheldab komisjon, et ehkki BDZ Holding maksis ajavahemikus 1. jaanuar 2007 – 28. september 2016 tagasi 724 miljonit Bulgaaria leevi (370 miljonit eurot) tasumata võlgu, ei ole ettevõtja suutnud täielikult täita oma finantskohustusi.
It is therefore concluded that the measure at stake aims at cancelling BGN 223,45 million of clearly determined and individualised debts incurred prior to the accession of Bulgaria to the Union.
Seoses ettevõtja tähtajaks täitmata kohustustega rahvusvaheliste võlausaldajate ees andis Londoni High Court of Justice 20. juulil 2015 BDZ Holdingule korralduse maksta 66,7 miljonit eurot (130,4 miljonit Bulgaaria leevi) viivisega 8 % aastas [32].
The debts concerned must be directly linked to the activity of rail transport or the activities of management, construction or use of railway infrastructure.
Peale selle, BDZ Holdingu liiga suurt võlakoormat arvesse võttes oleks ettevõtjal ilma võla kustutamiseta suuri raskusi oma kohustuste täitmisel ja ta võidaks lõpuks likvideerida.
Bulgaria stated that all the debts incurred by BDZ Holding were directly linked to the activity of passenger and freight rail transport (see recital 39).
Eespool öeldu põhjal leiab komisjon, et BDZ Holding seisab silmitsi liiga suure võlakoormaga, mis takistab tema usaldusväärset finantsjuhtimist.
The Commission observes that the debts to be cancelled were indeed incurred to finance the renewal and repair of rolling stock, such as the purchase of diesel and electric multiple units or modernisation of cargo wagons owned by the company.
Abi vajalikkus
Alternatively, the debts such as the outstanding obligations towards NRIC also financed the provision of BDZ Holding's railway services.
Abi peab olema vajalik liiga suure võlakoorma vähendamiseks, võttes arvesse seda, et turul valitseva konkurentsi tõenäoline areng ei võimalda BDZ Holdingul ja tema tütarettevõtjatel oma finantsseisundit mõistliku aja jooksul parandada.
Those activities are the core business of BDZ Holding and its subsidiaries and are directly linked to the activity of rail transport.
Oma võlakoorma tõttu ei ole BDZ Holding suutnud täita oma kõiki finantskohustusi ja ettevõtjal on jäänud tegemata investeeringud oma veeremi ajakohastamisse.
Therefore, the Commission considers that the debts concerned are directly linked to the activity of rail transport.
Kuna investeeringud veeremi ajakohastamisse ja hooldamisse on jäänud tegemata, on ettevõtja masinapark liiga vana ja osaliselt aegunud.
The cancellation of debts must be in favour of undertakings facing an excessive level of indebtedness which is hindering their sound financial management.
Sellega seoses täheldab komisjon, et 82 % BDZ Passengeri vagunitest on vanemad kui 20 aastat ja 74 % ettevõtja veduritest on vanemad kui 25 aastat.
Excessive indebtedness of BDZ Holding, which is hindering its sound financial management
2015. aastal oli ligikaudu 50 % BDZ Cargo veduritest remondis või kasutamiskõlbmatud.
Bulgaria asserted that BDZ Holding qualified as insolvent and over-indebted according to the applicable Bulgarian legislation and fulfilled all the criteria laid down in Bulgarian legislation to initiate insolvency proceedings against it.
Samamoodi oli 2015. aastal kasutamiskõlbmatud ja vajasid remonti umbes 51 % BDZ Cargo kaubavagunitest.
This is a valid indication of excessive indebtedness.
Ilma abita ei suudaks BDZ Holding tasuda endiselt tasumata võlgu, mis tekkisid enne Bulgaaria ühinemist liiduga, ega saaks kasutada oma vahendeid selleks, et investeerida oma veeremi ajakohastamisse.
Furthermore, Bulgaria stated that the company had not been able to meet its financial obligations because of its indebtedness.
Võttes aluseks ettevõtja teatatud tulu 2016. aastal (336,2 miljonit Bulgaaria leevi), oleks muu olukorra säilimise korral vaja keskmiselt 66 % suurust ühekordset hinna- ja/või tariifitõusu, et tekitada lühikeses plaanis 223,45 miljoni Bulgaaria leevi suurune tegevustulu, mis on vajalik kustutatava võla tasumiseks.
The total debts of BDZ Holding amounted to BGN 806,7 million on 31 December 2006 and accounted for 78 % of BDZ Holding's total capital (equity and debts), with a Debt-to-Equity Ratio of 4.
Senikaua tegutsevad aga BDZ Holdingu tütarettevõtjad üksnes geograafilises piirkonnas, mis on ELi toimimise lepingu artikli 107 lõike 3 punkti a kohaselt igati regionaalabikõlblik.
The financial situation of BDZ Holding deteriorated considerably since 2007.
Arvestataval tariifi tõstmisel võib olla sellistes geograafilistes piirkondades kahjulikum sotsiaalne mõju kui tariifi tõstmisel liidu jõukamates piirkondades.
As from 2011, BDZ Holding's Debt-to-Equity Ratio increased above 7,5 (9), to reach 14 in 2012, 15 in 2013, – 209 in 2014 and – 33 in October 2015 [31].
Sellest tulenevalt võib tariifi tõstmisel, mille eesmärk on suurendada BDZ Holdingu tulu ja vähendada vajalikus ulatuses tema võlga – kui see on avaliku teenindamise kohustusega hõlmatud reisijateenuste puhul üldse õiguslikult võimalik ja kaubaveoteenuste puhul valitsevas konkurentsikeskkonnas äriliselt jätkusuutlik –, olla ebaproportsionaalne sotsiaalne mõju Bulgaaria rongireisijatele või BDZ Holdingu kaubaveoteenuseid kasutavatele ettevõtjatele.
Moreover, in October 2015, BDZ Holding's outstanding obligations, namely BGN 499,1 million (EUR 255 million) represented 86 % of the book value of the assets amounting to BGN 582,4 million (EUR 298 million).
Seega ei võimalda ükski muu usaldusväärne poliitikameede kui võla kavandatud kustutamine ettevõtjal jätkata oma tegevust.
The Commission further observes that despite the fact that BDZ Holding repaid BGN 724 million (EUR 370 million) of outstanding debts during the period from 1 January 2007 until 28 September 2016, the company has not been able to fully meet its financial obligations.
Seetõttu on vaatlusalune abi vajalik, et kergendada BDZ Holdingu võlakoormat, kuna turul valitseva konkurentsi tõenäoline areng ei võimalda BDZ Holdingul ja tema tütarettevõtjatel oma finantsseisundit lähema aja jooksul parandada.
Due to its overdue obligations towards international creditors, on 20 July 2015, the High Court of Justice in London ordered BDZ to pay EUR 66,7 million (BGN 30,4 million) with 8 % per annum in late payment interest [32].
Abi ei tohi olla suurem, kui selle eesmärgi saavutamiseks vaja.
Moreover, considering the excessive level of indebtedness of BDZ Holding, without the debt cancellation, the company would have serious difficulties in meeting its obligations and could eventually be liquidated.
Komisjon märgib, et võttes arvesse BDZ Holdingu finantsseisundit, on kustutatav võlasumma miinimum, mis on vajalik ettevõtja ellujäämise tagamiseks, samuti on selle summa kustutamine ettevõtja rahalise jätkusuutlikkuse eeltingimus.
On the basis of the foregoing, the Commission considers that BDZ Holding is facing an excessive level of indebtedness which is hindering its sound financial management.
Kõnealust summat vajatakse peamiselt võlausaldajatele – rahvusvahelised finantsasutused ja taristuettevõtja – tegemata jäänud maksete jaoks.
Necessity of the aid
BDZ Holdingul ja tema tütarettevõtjatel on ikka veel täitmata kohustusi, mis tekkisid enne 1. jaanuari 2007 ja mille tasumata jätmise korral ähvardab abisaajat likvideerimise oht.
In addition, the aid must be necessary to remedy the situation of excessive indebtedness, insofar as the likely development of competition on the market would not allow BDZ Holding and its subsidiaries to rectify their financial situation within a reasonable period.
Finantsnäitajatest on näha, et praegu ei ole võimalik teha makseid omavahenditest, ja on ebareaalne eeldada, et ettevõtja saab tõsta oluliselt oma tariife või hindu, et oma tulu lähiajal suurendada.
Due to its indebtedness, BDZ Holding has not been able to meet all its financial obligations and has a backlog in investments into modernisation of its rolling stock.
Peale selle märgib komisjon, et pärast liiduga ühinemist on BDZ Holding tasunud peamiselt vara müügist tulenevatest omavahenditest 166 miljoni Bulgaaria leevi ulatuses kohustusi, mis olid tekkinud enne 1. jaanuari 2007.
Due to the backlog in investments into the modernisation of the rolling stock and maintenance, the fleet of the company is over-aged and partially obsolete.
Kuna kõnealused summad olid potentsiaalselt kustutamiskõlblikud, on mõistlik arvata, et BDZ Holding oleks võinud kasutada neid vahendeid veeremi ja osutatavate teenuste arendamiseks ja ajakohastamiseks.
In this regard, the Commission observes that 82 % of BDZ Passenger's carriages are older than 20 years and 74 % of its locomotives are older than 25 years.
Ettevõtja ei suutnud raudteesektoris toimuva tehnilise ja infosüsteemide arenguga sammu pidada.
In 2015, approximately 50 % of BDZ Cargo's locomotives were either under repair or not operational.
Seepärast, kuna BDZ Holding kasutas ühinemiseelse võla tagasimaksmisel ka oma vahendeid, ei saa võla kustutamist käsitada meetmena, millega mindi vajalikust kaugemale, isegi kui sellega vabastatakse ettevõtja tagasimaksekohustustest ja jäetakse talle rahaline tegutsemisruum, et investeerida tulevikus ajakohastamisse või remonditöödesse.
Similarly, approximately 51 % of the freight wagons of BDZ Cargo were not operational and required repair in 2015.
Neid kaalutlusi arvesse võttes leiab komisjon, et võla kustutamise meetme rakendamisega ei asetata BDZ Holdingut olukorda, mis on sama tegevusprofiiliga tavapärase hästi juhitud ettevõtja olukorrast soodsam.
Without the aid, BDZ Holding would not be able to repay the still outstanding debts incurred prior to Bulgaria's accession to the Union, nor would it be able to use its own resources to invest into the modernisation of its rolling stock.
Võlgade kustutamine ei tohi anda ettevõtjale sellist konkurentsieelist, mis takistaks turul tõhusa konkurentsi arengut, näiteks heidutaks teistel turgudel tegutsevaid ettevõtteid või uusi ettevõtteid teatavatele riiklikele või piirkondlikele turgudele sisenemast.
By way of illustration, based on the company's reported earnings in 2016 (BGN 336,2 million), a one-off price and/or tariff increase of 66 % on average would be needed, other things being equal, to generate the BGN 223,45 million operating revenue in the short term which is necessary to repay the debt planned to be cancelled.
Võla kavandatud kustutamine võimaldab BDZ Holdingul üksnes normaliseerida oma tegevuse rahastamine – see ei võimalda BDZ Holdingul ega tema tütarettevõtjatel laieneda ega siseneda uutele turgudele.
However, in the meantime, BDZ Holding's subsidiaries only operate on a geographic area which is entirely eligible for regional aid pursuant to Article 107(3)(a) of the Treaty.
Seega ei takista abi turul tõhusa konkurentsi arengut.
Sizeable tariff increases in such geographic areas may have stronger negative social effects than in wealthier areas of the Union.
See ei kahjusta konkurentide turupositsiooni ja konkurendid saavad jätkata konkureerimist BDZ Holdinguga samadel tingimustel.
Accordingly, hypothetical tariff increases aimed at boosting BDZ Holding's revenues and alleviating its debt to the extent needed, if at all legally possible as concerns passenger services subject to PSO and commercially sustainable in a competitive environment as concerns freight services, could have disproportionate social impacts on Bulgarian rail passengers or companies using BDZ's cargo services.
Samuti leiab komisjon, et võlgade kustutamisega ei kahjustata põhjendamatult konkurentsi ja liikmesriikidevahelist kaubandust, sest see võimaldab BDZ Holdingul üksnes stabiliseerida oma finantsseisundi, mida takistasid enne turu liberaliseerimist tekkinud kohustused.
Consequently, no other credible hypothetical policy measure than the planned debt cancellation would allow the company to continue its operation.
Peale selle leiab komisjon, et uusi turuosalisi ei heidutata sisenemast Bulgaaria transporditurule.
It follows that the measure at stake is necessary to remedy BDZ Holdings' indebtedness, insofar as the likely development of competition on the market would not allow BDZ Holding and its subsidiaries to rectify their financial situation within a foreseeable future.
Nagu on kirjeldatud põhjendustes 15 ja 42, tegutseb Bulgaaria raudteeveoturul praegu lisaks BDZ Cargole kaheksa kaubaveoettevõtjat.
The aid must not go beyond what is necessary for the purpose
Ei ole mingit tõendit selle kohta, et võla kustutamise meetme rakendamine muudaks seda konkurentsiolukorda.
The Commission notes that in view of the financial situation of BDZ Holding, the amount of the debt cancellation is the minimum necessary to ensure the survival of the company and is a pre-condition for its financial sustainability.
Eespool öeldut arvesse võttes teeb komisjon järelduse, et Bulgaaria kavandatud riigiabi, mis väljendub võla kustutamises 223,45 miljoni Bulgaaria leevi (114,25 miljonit eurot) ulatuses (2. meede), vastab raudteesuuniste 4. jaos sätestatud siseturuga kokkusobivuse tingimustele.
The amount is essentially needed for the outstanding payments towards the creditors — international financial institutions and NRIC.
Kuna Bulgaaria ei selgitanud enne menetluse algatamise otsuse tegemist seda, kust olid pärit ja kuidas olid arenenud BDZ Holdingu täitmata kohustused taristuettevõtja ees, leiti, et nende tähtajaks täitmata kohustuse täitmise mittenõudmine võib endast kujutada riigiabi vastavalt ELi toimimise lepingu artikli 107 lõikele 1.
BDZ Holding and its subsidiaries have still outstanding liabilities incurred before 1 January 2007 which, if not paid, would put the beneficiary at risk of liquidation.
Vastavalt Bulgaaria esitatud teabele (vt punkt 4.3) on osa BDZ Holdingu täitmata kohustustest taristuettevõtja ees kohustused, mis tekkisid ettevõtjal enne Bulgaaria ühinemist liiduga.
The financial indicators show that the payments cannot be made from own resources at present and it would be unrealistic to expect that the company could increase significantly its tariffs or prices to generate increased revenues in the short term.
Osa sellest ühinemiseelsest võlast (kuni 26,3 miljonit Bulgaaria leevi) refinantseeriti 19. novembril 2007 toimunud võlakirjade emissiooni tuluga, ent tegemist on endiselt tasumata võlaga, mistõttu on seda hinnatud punktis 6.1 „2. meede: enne 2007. aastat tekkinud võlgade kustutamine“.
Furthermore, the Commission notes that during the period since accession, BDZ Holding has repaid BGN 166 million of liabilities incurred before 1 January 2007 from its own resources stemming mainly from sales of assets.
Teisisõnu taristuettevõtjale maksti.
As those amounts were potentially eligible for cancellation, it is reasonable to consider that BDZ Holding could have used those resources for the development and the modernisation of the rolling stock and the services provided.
Peale selle esitas Bulgaaria selleks, et selgitada olukorda ülejäänud täitmata kohustuste osas, lisateavet taristuettevõtja poolt kohustuste täitmise tagamiseks võetud meetmete ja astutud sammude kohta (vt punkt 4.3).
The company was lagging behind the development of the railway sector as regards technical characteristics and information systems.
Bulgaaria sõnul oli taristuettevõtja astunud kõik vajalikud sammud selleks, et BDZ Holding ja tema tütarettevõtjad tasuksid oma tähtajaks täitmata kohustused, eesmärgiga saavutada võlgnetavate summade võimalikult ulatuslik tagasimaksmine, kuid ta ei olnud algatanud selleks kohtumenetlust.
Therefore, insofar as BDZ Holding has also relied on its own resources to repay part of the pre-accession debt, the debt cancellation cannot be considered as going beyond what is necessary even if it frees it from repayment obligations and allows financial room to invest in future modernisations or repair activities.
Selleks et kontrollida, kas taristuettevõtja andis kohustuste täitmise viibimisel ja tähtajaks täitmata kohustuste tasumise korra kindlaksmääramisel BDZ Holdingule põhjendamatu eelise, peab komisjon hindama, kas ettevõtja suhtes oleks rakendatud sellist korda ka tavapärastes turutingimustes [33].
In view of these considerations, the Commission finds that the implementation of the debt cancellation cannot be considered to place BDZ Holding in a situation more favourable than that of an average well-managed undertaking with the same activity profile.
Sellega seoses peab komisjon hindama, kas taristuettevõtja olukorraga sarnases olukorras olev hüpoteetiline turumajanduse tingimustes tegutsev võlausaldaja, kes püüab saavutada talle võlgnetavate summade võimalikult ulatusliku tagasimaksmise, oleks viivitusega leppinud ja oleks hakanud pidama läbirääkimisi tähtajaks täitmata kohustuste sarnastel tingimustel tasumise üle [34].
The cancellation of its debts must not give an undertaking a competitive advantage such that it prevents the development of effective competition on the market, for example by deterring outside undertakings or new players from entering certain national or regional markets.
Teisisõnu peab komisjon hindama, kas taristuettevõtja toimis samasuguse hoolsusega kui turumajanduse tingimustes tegutsev võlausaldaja, eelistades kõiki võlakohustusi hõlmava sissenõudmismenetluse algatamisele, mis oleks lõppkokkuvõttes kaasa toonud BDZ Holdingu ja tema tütarettevõtjate pankroti, oma nõuete individuaalset ja rahumeelset sissenõudmist.
The proposed debt cancellation will only allow BDZ Holding to normalise financing of the company's operating activities and will not allow BDZ Holding or of its subsidiaries to expand or enter new markets.
Komisjon märgib, et kõige kasulikuma lahenduse väljaselgitamiseks hindaks hoolas turumajanduse tingimustes tegutsev võlausaldaja iga lahenduse eeliseid ja puudusi, võttes muu hulgas arvesse sissenõutavaid summasid, varasemat kokkupuudet asjaomase ettevõtjaga ning sissenõudmismenetluse kestust ja kulusid [35].
In that sense, the aid will not prevent the development of effective competition on the market.
Esiteks täheldab komisjon, et võlad taristuettevõtja ees tekkisid (riigile kuuluvate) ettevõtjate pidevate ja pikaajaliste kaubandussidemete raames: BDZ Holding ja tema tütarettevõtjad olid taristuettevõtja põhikliendid, kellega sai seostada enam kui 70 % taristuettevõtja tegevustulust.
It will not affect the competitors' market position and they will be able to continue competing with BDZ Holding under the same conditions.
Ka taristuettevõtja 46,5 miljoni Bulgaaria leevi suurune võlg BDZ Holdingu ees, mis kogunes aastatel 2008–2011 seoses erinevate taristuettevõtjale osutatud teenustega (vt tabel 3), on lisatõend taristuettevõtja ja BDZ Holdingu pidevatest sidemetest ja vastastikusest sõltuvusest.
The Commission also considers that the cancellation of debts will not unduly distort competition and trade between Member States, because it will only allow BDZ Holding to stabilise its financial situation, which was hindered by liabilities incurred prior to liberalisation of the market.
Seega oleks BDZ Holdingu ja tema tütarettevõtjate turult lahkumisel, mille oleks võinud kaasa tuua kõiki võlakohustusi hõlmav maksejõuetusmenetlus, olnud viivitamata tõsine kahjulik mõju taristuettevõtja finantsseisundile.