natgillin/translations-raw huggingface dataset:
It is essential to enable the public and investors to evaluate the quality of an investment firm's execution practices and to identify the top five execution venues in terms of trading volumes where investment firms executed client orders in the preceding year.
Oluline on, et üldsus ja investorid saaksid hinnata investeerimisühingu korralduste täitmise tavade kvaliteeti ja teha kindlaks viis kauplemismahu seisukohast peamist täitmiskohta, kus investeerimisühingud eelmisel aastal kliendikorraldusi täitsid.
In order to make meaningful comparisons and analyse the choice of top five execution venues it is necessary that information is published by investment firms specifically in respect of each class of financial instruments.
Sisuliste võrdluste tegemiseks ja viie peamise kauplemiskoha valiku analüüsimiseks peavad investeerimisühingud avaldama teabe finantsinstrumentide iga klassi kohta.
In order to be able to fully evaluate the order flow of client orders to execution venues, investors and the public should be able to clearly identify if the investment firm itself was one of the top five execution venues for each class of financial instrument.
Et oleks võimalik kliendikorralduste voogu kauplemiskohtadesse hinnata täielikult, peaksid investorid ja üldsus saama selgelt aru, kui investeerimisühing ise oli mis tahes finantsinstrumentide klassi puhul üks viiest peamisest täitmiskohast.
In order to fully assess the extent of the quality of execution being obtained on execution venues used by investment firms to execute client orders, including execution venues in third countries, it is appropriate that investment firms publish information required under this Regulation in relation to trading venues, market makers or other liquidity providers or any entity that performs a similar function in a third country to the functions performed by any of the foregoing.
Et kliendikorralduste täitmiseks investeerimisühingute poolt kasutatud kauplemiskohtades (sealhulgas kolmandate riikide kauplemiskohad) täitmisel saavutatud kvaliteeti saaks hinnata täielikult, on asjakohane, et investeerimisühingud avaldavad käesoleva määrusega nõutud teabe seoses kauplemiskohtade, turutegijate või muude likviidsuse pakkujate või mis tahes üksustega, kes täidavad kolmandas riigis mõnega eespool nimetatutest sarnast funktsiooni.
In order to provide precise and comparable information, it is necessary to set out classes of financial instruments based on their characteristics relevant for publication purposes.
Et anda täpset ja võrreldavat teavet, on vaja määrata kindlaks finantsinstrumentide klassid avaldamise seisukohast oluliste tunnuste alusel.
A class of financial instruments should be narrow enough to reveal differences in order execution behaviour between classes but at the same time broad enough to ensure that the reporting obligation on investment firms is proportionate.
Finantsinstrumentide klass peaks olema määratletud piisavalt kitsalt, et eri klassidega seotud korralduste täitmise erinevused tuleksid selgelt esile, samas peab määratlus olema aga piisavalt lai, et tagada investeerimisühingute aruandekohustuse proportsionaalsus.
Given the breadth of the equity class of financial instruments, it is appropriate to divide this class into subclasses based on liquidity.
Kuna finantsinstrumentide alla kuuluvate kapitaliinstrumentide klass on lai, on mõistlik jagada see likviidsuse alusel alaklassideks.
As liquidity is an essential factor governing execution behaviours and as execution venues are often competing to attract flows of the most frequently traded stocks, it is appropriate that equity instruments are classified according to their liquidity as determined under the tick size regime as set out in Directive 2014/65/EU.
Kuna likviidsus on oluline täitmisalast käitumist mõjutav tegur ja kuna kauplemiskohad konkureerivad sageli omavahel, et meelitada ligi kõige sagedamini kaubeldavate aktsiate voogusid, on asjakohane liigitada kapitaliinstrumendid vastavalt nende likviidsusele, mis määratakse kindlaks vastavalt nende hinnasammule, nagu sätestatud direktiivis 2014/65/EL.
When publishing the identity of the top five execution venues on which they execute client orders it is appropriate for investment firms to publish information on the volume and number of orders executed on each execution venue, so that investors may be able to form an opinion as to the flow of client orders from the firm to execution venue.
Kui investeerimisühingud avaldavad need viis peamist täitmiskohta, kus nad täidavad kliendikorraldusi, on asjakohane, et nad avaldavad teabe igas täitmiskohas täidetud korralduste mahu ja arvu kohta, nii et investorid saaksid kujundada arvamuse ühingult täitmiskohale liikuvate kliendikorralduste voo kohta.
Where, for one or several classes of financial instruments, an investment firm only executes a very small number of orders, information on the top five execution venues would not be very meaningful nor representative of order execution arrangements.
Kui ühe või mitme finantsinstrumendiklassi puhul täidab investeerimisühing ainult väga väikese arvu korraldusi, ei oleks teave viie peamise kauplemiskoha kohta väga kasulik ega kajastaks korralduste täitmise kokkuleppeid.
It is therefore appropriate to require investment firms to clearly indicate the classes of financial instruments for which they execute a very small number of orders.
Seepärast on asjakohane nõuda, et investeerimisühingud märgivad selgelt, milliste finantsinstrumentide klasside korraldusi nad täidavad väga vähe.
To prevent potentially market sensitive disclosures on the volume of business being conducted by the investment firm, the volume of execution and the number of executed orders should be expressed as a percentage of the investment firm's total execution volumes and total number of executed orders in that class of financial instrument, respectively, rather than as absolute values.
Et investeerimisühingu tegevusmahu kohta ei avaldataks potentsiaalselt turutundlikke andmeid, tuleks täitmise mahtu ja täidetud korralduste arvu väljendada mitte absoluutväärtusena, vaid kõnealuse finantsinstrumendi klassi osakaaluna vastavalt investeerimisühingu korralduste täitmise kogumahus või täidetud korralduste arvus.
It is appropriate to require investment firms to publish information which is relevant to their order execution behaviour.
Asjakohane on nõuda, et investeerimisühingud avaldavad teabe, mis on korralduste täitmist käsitleva käitumise puhul oluline.
To ensure that investment firms are not held accountable for order execution decisions for which they are not responsible, it is appropriate for investment firms to disclose the percentage of orders executed on each of the top five execution venues where the choice of execution venue has been specified by clients.
Selleks et investeerimisühinguid ei tehtaks vastutavaks korralduste täitmist käsitlevate otsuste eest, mille eest nad ei vastuta, on asjakohane, et investeerimisühingud avaldavad selliste korralduste osakaalu, mis täideti igas viie peamise kauplemiskoha hulka kuuluvas kauplemiskohas, kui kauplemiskoha valis klient.
There are several factors which may potentially influence the order execution behaviour of investment firms such as close links between investment firms and execution venues.
On mitu tegurit, mis võivad mõjutada investeerimisühingute korralduste täitmist käsitlevat käitumist, nt märkimisväärsed seosed investeerimisühingute ja täitmiskohtade vahel.
Given the potential materiality of these factors it is appropriate to require analysis of such factors in assessing the quality of execution obtained on all execution venues.
Võttes arvesse selliste tegurite võimalikku tähtsust, on asjakohane nõuda kõigis täitmiskohtades täitmisel saavutatud kvaliteedi hindamisel selliste tegurite analüüsimist.
The different order types can be an important factor in explaining how and why investment firms execute orders on a given execution venue.
Korralduste eri liigid võivad olla oluliseks teguriks, mis selgitab, kuidas ja miks investeerimisühingud täidavad korraldusi teatavas täitmiskohas.
It may also impact the way an investment firm will set its execution strategies, including programming of smart order routers to meet the specific objectives of those orders.
See võib mõjutada ka seda, kuidas investeerimisühing määrab kindlaks oma täitmisstrateegia, sealhulgas arukate korralduste marsruutijate programmeerimine, et täita selliste korralduste erieesmärgid.
It is therefore appropriate that a distinction between the different categories of order types be clearly marked in the report.
Seepärast on asjakohane eristada aruandes selgelt korralduste liikide eri kategooriaid.
In order to properly analyse information it is important that users are in a position to differentiate between execution venues used for professional client orders and execution venues used for retail client orders, given the notable differences in how investment firms obtain the best possible result for retail clients as compared to professional clients, namely that investment firms must predominantly assess the factors of price and cost when executing orders from retail clients.
Et kasutajad saaksid teavet nõuetekohaselt analüüsida, peavad nad saama eristada kutseliste klientide korralduste puhul kasutatud täitmiskohti jaeklientide korralduste puhul kasutatud täitmiskohtadest, kuna investeerimisühingud kasutavad jaeklientide ja kutseliste klientide jaoks parima võimaliku tulemuse saavutamiseks selgelt erinevaid viise (investeerimisühingud peavad jaeklientide korralduste täitmisel hindama eelkõige hinna- ja kulutegurit).
Therefore it is appropriate that information on the top five execution venues be provided separately for retail clients and for professional clients respectively, permitting a qualitative assessment to be made of the order flow to such venues.
Seepärast on asjakohane, et teave viie peamise täitmiskoha kohta esitatakse jae- ja kutseliste klientide puhul eraldi, mis võimaldab kvalitatiivselt hinnata selliste täitmiskohtade korralduste voogu.
In order to comply with the legal obligation of best execution, investment firms, when applying the criteria for best execution for professional clients, will typically not use the same execution venues for securities financing transactions (SFTs) and other transactions.
Selleks et täita oma juriidilist parima täitmise kohustust, ei kasuta investeerimisühingud kutseliste klientide puhul parima täitmise kriteeriumeid kohaldades väärtpaberite kaudu finantseerimise tehinguteks ja muudeks tehinguteks tavaliselt samu täitmiskohti.
This is because the SFTs are used as a source of funding subject to a commitment that the borrower will return equivalent securities on a future date and the terms of SFTs are typically defined bilaterally between the counterparties ahead of the execution.
Seda seetõttu, et väärtpaberite kaudu finantseerimise tehinguid kasutatakse rahastamise allikana, mille puhul kehtib laenuvõtja kohustus tagastada tulevikus samaväärsed väärtpaberid, ning väärtpaberite kaudu finantseerimise tehingute tingimused määratakse tavaliselt kindlaks vastaspoolte vahel kahepoolselt enne täitmist.
Therefore, the choice of execution venues for SFTs is more limited than in the case of other transactions, given that it depends on the particular terms defined in advance between the counterparties and on whether there is a specific demand on those execution venues for the financial instruments involved.
Seepärast on väärtpaberite kaudu finantseerimise tehingute täitmiskohtade valik piiratum kui muude tehingute puhul, arvestades, et see sõltub eelnevalt vastaspoolte poolt kindlaks määratud asjakohastest tingimustest ning sellest, kas nendes täitmiskohtades esineb kindel nõudlus asjaomaste finantsinstrumentide järele.
It is therefore appropriate that investment firms summarise and make public the top five execution venues in terms of trading volumes where they executed SFTs in a separate report so that that a qualitative assessment can be made of the order flow to such venues.
Seepärast on asjakohane, et investeerimisühingud teevad kokkuvõtte ja avaldavad eraldi aruandes viis kauplemismahu seisukohast peamist täitmiskohta, kus nad täitsid väärtpaberite kaudu finantseerimise tehinguid, nii et selliste täitmiskohtade korralduste voogu on võimalik kvalitatiivselt hinnata.
Due to the specific nature of SFTs, and given that their large size would likely distort the more representative set of client transactions (namely, those not involving SFTs), it is also necessary to exclude them from the tables concerning the top five execution venues on which investment firms execute other client orders
Võttes arvesse väärtpaberite kaudu finantseerimise tehingute erilist laadi ja kuna nende suur maht tõenäoliselt moonutaks klienditehingute esinduslikumat kogumit (st millest on välja arvatud väärtpaberite kaudu finantseerimise tehingud), on vaja jätta need välja tabelitest viie sellise peamise täitmiskoha kohta, kus investeerimisühingud täidavad muid kliendikorraldusi.
It is appropriate that investment firms should publish an assessment of quality of execution obtained on all venues used by the firm.
On asjakohane, et investeerimisühingud peaksid avaldama kõigi ühingu kasutatud täitmiskohtades täitmisel saavutatud kvaliteedi hinnangu.
This information will provide a clear picture of the execution strategies and tools used to assess the quality of execution obtained on those venues.
See teave annab selge pildi täitmisstrateegiatest ja -vahenditest, mida on kasutatud kõnealustes täitmiskohtades täitmisel saavutatud kvaliteedi hindamisel.
This information will also allow investors to assess the effectiveness of the monitoring carried out by investment firms in relation to those execution venues.
See teave võimaldab investoritel ka hinnata, kui tõhus on seoses kõnealuste täitmiskohtadega investeerimisühingute tehtud järelevalve.
In specifically assessing the quality of execution obtained on all execution venues in relation to cost, it is appropriate that an investment firm also performs an analysis of the arrangements it has with these venues in relation to payments made or received and to discounts, rebates or non-monetary benefits received.
Hinnates kõikides täitmiskohtades saavutatud täitmise kvaliteeti eelkõige kuludest lähtudes, on asjakohane, et investeerimisühing analüüsib ka seoses tehtud või saadud maksete ja hinnavähenduste, allahindluste või mitterahaliste hüvedega kõnealuste täitmiskohtadega sõlmitud kokkuleppeid.
Such an assessment should also allow the public to consider how such arrangements impact the costs faced by the investor and how they comply with Article 27(2) of Directive 2014/65/EU.
Selline hindamine peaks samuti võimaldama üldsusel kaaluda, kuidas sellised lepingud mõjutavad investori kulusid ja kuidas need vastavad direktiivi 2014/65/EL artikli 27 lõikele 2.
It is also appropriate to determine the scope of such publication and its essential features, including the use that investment firms make of the data on execution quality available from execution venues under Commission Delegated Regulation (EU) 2017/575 [2].
Asjakohane on määrata kindlaks teabe sellise avaldamise ulatus ja olulised tunnused, sealhulgas kuidas investeerimisühingud kasutavad täitmiskohtadelt komisjoni delegeeritud määruse (EL) 2017/575 [2]. alusel saadud andmeid täitmise kvaliteedi kohta.
Information on identity of execution venues and on the quality of execution should be published annually and should refer to order execution behaviour for each class of financial instruments in order to capture relevant changes within the preceding calendar year.
Teave täitmiskohtade tunnusandmete ja täitmise kvaliteedi kohta tuleks avaldada igal aastal ja selles tuleks kajastada korralduste täitmist käsitlevat käitumist finantsinstrumentide iga klassi puhul, et hõlmata eelmise kalendriaasta olulisi muutusi.
Investment firms should not be prevented from adopting an additional level of reporting which is more granular, provided that in such case the additional report complements and does not replace what is required under this Regulation.
Investeerimisühinguid ei tohiks takistada aruandlust üksikasjalikumal tasemel, kui sellisel juhul lisaaruanne täiendab, mitte ei asenda käesoleva määrusega nõutud aruannet.
ESMA has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [3],
ESMA on korraldanud käesoleva määruse aluseks oleva regulatiivsete tehniliste standardite eelnõu kohta avaliku üldsusega konsulteerimise, analüüsinud potentsiaalseid seonduvaid kulusid ja tulusid ning küsinud Euroopa Parlamendi ja nõukogu määruse (EL) nr 1095/2010 [3] artikli 37 kohaselt moodustatud väärtpaberituru sidusrühmade kogu arvamust,
This Regulation lays down rules on the content and the format of information to be published by investment firms on an annual basis in relation to client orders executed on trading venues, systematic internalisers, market makers or other liquidity providers or entities that perform a similar function to those performed by any of the foregoing in a third country.
Käesoleva määrusega sätestatakse reeglid sellise teabe sisu ja vormingu kohta, mille investeerimisühingud peavad igal aastal avaldama seoses kauplemiskohtades täidetavate kliendi korralduste, kliendi korralduste süsteemsete täitjate, turutegijate või teiste likviidsuse pakkujate või üksustega, kes täidavad kolmandas riigis mõnega eespool nimetatutest sarnast funktsiooni.
‘passive order’ means an order entered into the order book that provided liquidity;
„passiivne korraldus“ tellimusraamatusse kantud korraldus, mis lisas likviidsust;
‘aggressive order’ means an order entered into the order book that took liquidity;
„aktiivne korraldus“ tellimusraamatusse kantud korraldus, mis vähendas likviidsust;
‘directed order’ means an order where a specific execution venue was specified by the client prior to the execution of the order.
„suunatud korraldus“ korraldus, mille puhul klient on täitmiskoha kindlaks määranud enne korralduse täitmist.
Information on the top five execution venues and quality of execution obtained
Teave viie peamise täitmiskoha ja täitmisel saavutatud kvaliteedi kohta
Investment firms shall publish the top five execution venues in terms of trading volumes for all executed client orders per class of financial instruments referred to in Annex I. Information regarding retail clients shall be published in the format set out in Table 1 of Annex II and information regarding professional clients shall be published in the format set out in Table 2 of Annex II.
Investeerimisühingud avaldavad viis kauplemismahu seisukohast peamist täitmiskohta kõigi täidetud kliendikorralduste puhul I lisas osutatud finantsinstrumentide klasside kaupa.
The publication shall exclude orders in Securities Financing Transactions (SFTs) and shall contain the following information:
Jaeklientide teave avaldatakse II lisa tabelis 1 sätestatud vormingus ja kutseliste klientide teave II lisa tabelis 2 sätestatud vormingus.
class of financial instruments;
Avaldada ei tule väärtpaberite kaudu finantseerimise tehingute korraldusi.
venue name and identifier;
Avaldatakse järgmine teave:
volume of client orders executed on that execution venue expressed as a percentage of total executed volume;
finantsinstrumentide klass;
number of client orders executed on that execution venue expressed as a percentage of total executed orders;
täitmiskoha nimi ja tunnuskood;
percentage of the executed orders referred to in point (d) that were passive and aggressive orders;
selles täitmiskohas täidetud kliendikorralduste maht väljendatuna protsendina täitmise kogumahust;
percentage of orders referred to in point (d) that were directed orders;
selles täitmiskohas täidetud kliendikorralduste arv väljendatuna protsendina täidetud korralduste koguarvust;
confirmation of whether it has executed an average of less than one trade per business day in the previous year in that class of financial instruments.
punktis d osutatud passiivsete ja aktiivsete täidetud korralduste osakaal;
Investment firms shall publish the top five execution venues in terms of trading volumes for all executed client orders in SFTs for class of financial instruments referred to in Annex I in the format set out in Table 3 of Annex II.
punktis d osutatud suunatud korralduste osakaal;
The publication shall contain the following information:
märge, kas kõnealuse finantsinstrumendi klassi puhul täideti eelmisel aastal kauplemispäeval keskmiselt alla ühe tehingu.
confirmation of whether the investment firm has executed an average of less than one trade per business day in the previous year in that class of financial instruments.
Investeerimisühingud avaldavad kauplemismahu seisukohast viis peamist täitmiskohta kõigi väärtpaberite kaudu finantseerimise tehingute täidetud kliendikorralduste puhul I lisas osutatud finantsinstrumentide kaupa II lisa tabelis 3 sätestatud vormingus.
Investment firms shall publish for each class of financial instruments, a summary of the analysis and conclusions they draw from their detailed monitoring of the quality of execution obtained on the execution venues where they executed all client orders in the previous year.
Avaldatakse järgmine teave:
The information shall include:
märge, kas investeerimisühing täitis kõnealuse finantsinstrumendi klassi puhul eelmisel aastal kauplemispäeval keskmiselt alla ühe tehingu.
an explanation of the relative importance the firm gave to the execution factors of price, costs, speed, likelihood of execution or any other consideration including qualitative factors when assessing the quality of execution;
Investeerimisühingud avaldavad iga finantsinstrumendi klassi kohta selliste analüüside ja järelduste kokkuvõtte, mis nad teevad täitmiskohtades eelmisel aastal kõigi kliendikorralduste täitmisel saavutatud kvaliteedi põhjaliku jälgimise alusel.
a description of any close links, conflicts of interests, and common ownerships with respect to any execution venues used to execute orders;
Teave sisaldab järgmist:
a description of any specific arrangements with any execution venues regarding payments made or received, discounts, rebates or non-monetary benefits received;
selgitus suhtelise tähtsuse kohta, mille ühing omistas täitmise kvaliteedi hindamisel sellistele täitmisteguritele nagu hind, kulud, kiirus, täitmise tõenäosus või mis tahes muu kaalutlus, sealhulgas kvalitatiivsed tegurid;
an explanation of the factors that led to a change in the list of execution venues listed in the firm's execution policy, if such a change occurred;
mis tahes märkimisväärsete seoste, huvide konfliktide ja ühisomandi kirjeldus kõigi täitmiskohtade puhul, kus korraldusi täideti;
an explanation of how order execution differs according to client categorisation, where the firm treats categories of clients differently and where it may affect the order execution arrangements;
tehtud või saadud maksete ja hinnavähenduste, allahindluste või mitterahaliste hüvedega seoses täitmiskohtadega sõlmitud mis tahes kokkulepete kirjeldus;
an explanation of whether other criteria were given precedence over immediate price and cost when executing retail client orders and how these other criteria were instrumental in delivering the best possible result in terms of the total consideration to the client;
selliste tegurite selgitus, mis tingisid ühingu täitmispõhimõtetes loetletud täitmiskohtade muutmise (sellise muudatuse tegemise korral);
an explanation of how the investment firm has used any data or tools relating to the quality of execution, including any data published under Delegated Regulation (EU) 2017/575;
selgitus, kuivõrd korralduse täitmine sõltub kliendi liigitamisest, juhul kui ühing kohtleb kliendikategooriaid erinevalt ja kui see võib mõjutada korralduste täitmise kokkuleppeid;