natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Luxembourg indicated that it is apparent from FFT's 2013 tax declaration that the doubt expressed in recital 64 of the Opening Decision, that the tax base is set to a fixed range from EUR 2288000 to EUR 2796000, is not substantiated.
Fiat meenutab, et FFT kuulub ligikaudu 40 % ulatuses ettevõttele Fiat S.p.A. ja ligikaudu 60 % ulatuses ettevõttele FF, mis on 100 % ulatuses ettevõtte Fiat S.p.A. tütarettevõtja [51].
It is clear that the contested tax ruling only agreed to the methodology and that the market parameters vary.
FFT omakorda on 100 % ulatuses FFNA ja FFC omanik [52].
Finally, at the request of the Commission, Luxembourg also provided all past rulings of Fiat group companies obtained from the Luxembourg tax administration.
Fiat meenutab samuti, et FFT on Fiati kontserni üks rahastamisettevõtteid, mida on nimetatud põhjenduses 39.
First, a ruling request dated 9 December 2009, which was approved by the Luxembourg tax administration, requested an agreement on the tax base of FFT […].
Komisjoni nõudel esitas Fiat kontserni rahastamisettevõtteid hõlmava finantsteabe.
Second, the Luxembourg tax administration issued two letters on 3 September 2012.
Eeskätt esitas ta ettevõtete FFT, FF, FFNA, FFC ja FFB majandusaruanded aastate 2011–2013 kohta ning kõnealuste äriühingute ülesannete kirjelduse.
The first is the contested tax ruling, based on a ruling request dated 14 March 2012, as indicated in recital 9.
Selle teabe kohaselt hõlmab FF 52 töötajat, kellest [20–30] töötab „rahastamise“ valdkonnas ja [10–20] „raamatupidamisarvestuse“ valdkonnas.
That ruling request was provided to the Commission anew and in full with Luxembourg's letter of 24 March 2015, including information that had been previously redacted by Luxembourg in its initial submission of that ruling to the Commission.
FFT hõlmab 14 palgalist töötajat, sealhulgas direktor, [0–10] klientidega otsesuhete valdkonna töötajat (Ühendkuningriigis), [0–10] haldusülesannetega seotud töötajat ja [0–10] raamatupidamisarvestuse ja kontrollimeetmetega seotud töötajat.
A second almost identical letter, was issued in response to a parallel ruling request submitted […] to the Luxembourg tax administration on 18 April 2012 concerning a company named [F], which seems to correspond to FFT in an alternative structure of the group treasury companies.
FFNA hõlmab viis töötajat, FFC tegutseb vaid piiratud ulatuses.
In this alternative structure, the only difference would be that the company would only have a branch in the UK and would not have any branch in Spain, and that [company F] would not own [any subsidiaries].
FF ja FFT on euroalal tegutsevad rahastamisega tegelevad äriühingud.
The second ruling request, supported with a transfer pricing report, contains a conclusion presented in the same manner as the FFT ruling request (reproduced in recital 54).
Ajavahemikku 2010–2013 hõlmavad finantsandmed, mis põhinevad esitatud majandusaruannetel, on esitatud tabelites 8 ja 9 [53].
However, the outcome of the transfer pricing analysis is significantly different.
Tabel 8
The arm's length remuneration of [company F], as established in the transfer pricing report, is as follows: ‘The transfer pricing study determines an appropriate remuneration on (i) the capital at risk of EUR 44,6 million and (ii) the capital aimed at remunerating the functions performed by the company of EUR 8,8 million on which a range of +/– 10 % is envisaged.’
FFT finantsandmed ajavahemikul 2010–2013
Both rulings were reported on the list provided by Luxembourg to the Commission on 4 June 2015 of tax rulings covering a treasury function (see recital 29).
Intressid ja samalaadsed tulud
Third, two other ruling requests […] approved by the Luxembourg tax administration were also provided to the Commission.
Sealhulgas kontserni kuuluvatelt äriühingutelt
Those ruling requests dated from 2002 and 2012 and cover other aspects of the Fiat group structure in Luxembourg.
Muu tulu
Those rulings are not assessed in this Decision.
TULUD KOKKU
Fiat's Submission of 31 March 2015
Tegevuskulud ja kulum
Information on Fiat group companies in direct relation with FFT
Makstavad intressid ja muud rahastamiskulud
Fiat recalled that FFT is owned approximately 40 % by Fiat SpA and approximately 60 % by FF, which in turn is a wholly-owned subsidiary of Fiat SpA [51].
Sealhulgas kontserni kuuluvad äriühingud
FFT in turn holds 100 % of FFNA and FFC [52].
Sealhulgas võlakirjalaen ja muud võlakirjad
Fiat also recalled that FFT is one of the treasury companies of the Fiat group, as listed in recital 39.
Tagatistelt saadav komisjonitasu, mis on seotud ettevõtte Fiat S.p.A. võlakirjadega [54].
At the request of the Commission, Fiat provided detailed financial data on the group treasury companies.
Muud kulud
In particular, Fiat provided the annual report for the years 2011 to 2013 of FFT, FF, FFNA, FFC and FFB.
KULUD KOKKU (enne äriühingu tulumaksuga maksustamist)
Fiat also provided a description of the functions of the group treasury companies.
Kasum enne äriühingu tulumaksuga maksustamist
According to that information, FF has 52 employees, out of which [20-30] are working for the treasury department and [10-20] in accounting.
Maks
FFT has 14 employees, composed of one director, [0-10] front office employees (the front office is based in the United Kingdom), [0-10] back office employees and [0-10] accounting and control employees.
Puhastulu
FFNA has five employees and FFC has limited activities.
Omakapital
According to the submission of Fiat, the book value of the subsidiaries of FFT (FFNA and FFC) […].
Kontserni kuuluvatele ettevõtetele makstavad summad
The annual report of FFT states that both FFNA and FFC have been acquired from Fiat SpA and FF in 2011.
Emiteeritud võlaväärtpaberid
Starting from 2011, FFT prepared consolidated financial statements in Luxembourg.
Muu passiva (pangavõlg, makstavad tasud jne)
FF and FFT are the treasury companies for the euro-area.
OMAKAPITAL JA PASSIVA KOKKU
Financial figures for FF and FFT for the period 2010-2013 based on the provided annual reports are presented in Tables 8 and 9 [53].
Võlanõuded kontserni kuuluvate äriühingute vastu
Table 8
Likviidsed varad ja käibevarad
FFT's financial figures for years 2010 to 2013
Osalus seotud äriühingutes
Interest and similar income
Muud varad (kinnisvara, viitlaekumised jne)
Thereof from group companies
VARAD KOKKU
Other income
2011., 2012. ja 2013. aasta lõpul väljastas FFT erinevates pankades kontserni kuuluvatele äriühingutele tagatisi, mille kogusumma oli vastavalt 2560802 eurot, 10772314 eurot ja 10155339 eurot.
TOTAL INCOME
Tabel 9
Operating expense and amortisation
FF finantsandmed ajavahemikul 2010–2013
Interest payable and other financial charges
Finantstulu
Thereof to group companies
Muud tulud (dividendid, tuletisinstrumentidega seotud rahavood, valuutakursid jne)
Thereof on bonds and other notes
Kontsernile osutatud teenustelt saadud tulu
Commission on Guarantees on bonds paid to Fiat SpA [54]
Tegevuskulud
Other expense
Rahastamiskulud
TOTAL EXPENSE (excl. corporate tax)
Kohustused
Profit before corporate tax
Finantsvara
Tax
Nagu on näidatud tabelis 8, koosnes 2013. aasta lõpul (ja 2012. aasta lõpul) FFi kapital seotud ettevõtetes 157269000 euro suurusest osalusest FFTs (mis moodustas 60 % FFT kapitalist) ja 2013000 euro suurusest osalusest FFBs ning intressidest suuruses 725000 eurot, millega ei kaasnenud mingit kontrollifunktsiooni kontserni kuuluvates teistes äriühingutes.
Net profit
2011. aasta lõpul kanti 100 % FFT aktsiatest FFi raamatupidamisarvestusse väärtusega 262102000 eurot.
Shareholders' equity
2010. aasta lõpul, enne kui 2011. aastal toimus FFNA ja FFC müük FFT-le, oli FFil 7213000 euro suurune osalus FFCs, 262077000 euro suurune osalus FFTs, 87055 euro suurune osalus FFNAs ja 2013000 euro suurune osalus FFBs, seega kokku 358000000 euro suurune osalus 100 % ulatuses Fiatile kuuluvates tütarettevõtjates.
Amounts owned to group companies
Üksikasjalik teave FFT aktiva ja passiva kohta
Other liabilities (bank debt, accruals, …)
FFT vastaspooled 2013. aastal
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY
(tuhandetes eurodes) [55]
Amounts owned by group companies
Varad
Cash and transferrable securities
Keskmised tasumata summad
Participation in affiliated undertakings
Saadud intressid
Other assets (fixed assets, accruals, …)
Tasumata summade pealt arvestatud intressid
TOTAL ASSETS
Fiati kontserni vastaspool 1
FFT issued guarantees in favour of group companies to different banks for a total amount of EUR 2560802, EUR 10772314 and EUR 10155339 at the end of 2011, 2012 and 2013 respectively.
Fiati kontserni vastaspool 2
Table 9
Fiati kontserni vastaspool 3
FF's financial figures for years 2010 to 2013
Fiati kontserni vastaspool 4
Financial income
Fiati kontserni vastaspool 5
Other income (dividends, financial gains on derivatives, exchange rates, …)
Fiati kontserni vastaspool 6
Revenue from services to group
Makstud intress
Operating expense
Fiati kontserni vastaspool 7
Financial expense
Fiati kontserni vastaspool 8
Liabilities
Fiati kontserni vastaspool 9
Financial assets
Fiati kontserni vastaspool 10
FF's participation in affiliated undertakings at the end of 2013 (and at the end of 2012) consisted of a participation in FFT for EUR 157269000 (representing 60 % of the share capital of FFT), in FFB for EUR 2013000 and non-controlling interests in other group companies for EUR 725000.
Fiati kontserni vastaspool 11
At the end of 2011, 100 % of the shares of FFT was recorded in the participations of FF for EUR 262102000.
Fiati kontserni vastaspool 12
At the end of 2010, before the sale of FFNA and FFC to FFT in 2011, the participations of FF consisted of EUR 7213000 in FFC, EUR 262077000 in FFT, EUR 87055 in FFNA and EUR 2013000 in FFB, totalling EUR 358 million of participations in fully-controlled Fiat subsidiaries in 2010, as reported in the Table 8.
Fiat esitas samuti teabe FFT võlakirjade emissiooni kohta alates 2009. aastast, mis oli seotud EMTN programmi [56] rakendamisega, mis oli FFT peamine rahastamisallikas, ning prospekti.
Detailed information on FFT's assets and liabilities
FFT teostas sel ajavahemikul 14 emissiooni, mille maksimaalne tähtaeg oli 7 aastat.
Fiat provided the names of the 61 group counterparties with which FFT had relationships over the period 2011-2013.
FFT emiteeris võlakirju eurodes ja nende kupongide intress oli vahemikus 5,75–7,75 % (välja arvatud üks emissioon, mille intressimäär oli 9 %), ja Šveitsi frankides kupongide intressimääraga 4–5 %.
It provided average outstanding positions between FFT and its group counterparties for the six largest creditors and debtors for the years 2011, 2012 and 2013.
Fiati edastatud teabes on esitatud kontsernisiseste rahastamistehingute tähtajad.
This information for year 2013 is reproduced in Table 10 (the column of interest over average balance has been added by the Commission).
2013. aasta lõpul oli kogusumma 12613000 euro puhul võlgade tasumise lepinguline tähtaeg väiksem kui üks aasta, seejuures oli kogu võlakohustuste summa suurus 12858000 eurot (likviidsed varad ja kontsernisisestele äriühingutele antud laenud on esitatud tabelis 9).
Table 10
Erinevate kontsernisiseste tehingute kohta esitatud andmetest ilmneb, et mitmel juhul on tegemist päevast päeva teostatavate tehingutega.
FFT's counterparties over 2013
Samas sõlmis FFT ka erinevate maksetähtaegadega seotud tehinguid […].
(in EUR thousand) [55]
FFT andis kontsernisiseseid laene erineval kujul, nagu […].
Assets
2013. aasta lõpul oli peaaegu kõikide hoiuste maksetähtaeg […].
Average Outstanding
Emiteeritud võlakirjad olid erineva maksetähtajaga, nagu […].
Interest Received
Fiat edastas ka dokumendi, mis kajastab kontserni likviidseid vahendeid käsitlevat strateegiat, mida on nimetatud siirdehindade aruandes, millel põhineb maksuotsuse taotlus.
Interest divided by average outstanding
Selles dokumendis on esitatud kontsernisisesed eeskirjad, mida kohaldatakse kontserni rahaliste vahendite paigutamisel.
Fiat group counterparty 1
Teave Fiati strateegia kohta siirdehindade valdkonnas
Fiat group counterparty 2
20. veebruari 2015. aasta kirjaga palus komisjon Fiatil selgitada mehhanismi, mis võimaldab muutumatu suurusega omakapitalilt saada stabiilses proportsioonis puhastulu aastatel 2009, 2010 ja 2011 [nagu see tuleneb menetluse algatamise otsuse põhjenduses 51 esitatud tabelist 4], vaatamata aktiva, passiva, rahastamiskulude ja tulude olulistele erinevustele.
Fiat group counterparty 3
Fiat esitas vastusena nõudele selgitada kontsernisiseste laenude ja deposiitide tasustamist dokumendi, mis kandis pealkirja „Transfer Pricing Policy“ (siirdehindade strateegia).
Fiat group counterparty 4
Sellest dokumendist ilmneb, et Fiat määrab kontserni rahastamisettevõtete kinnitatud kontsernisiseste laenude intressid kindlaks sellisel viisil, et nende ettevõtete tootlus on eelnevalt kindlaks määratud.
Fiat group counterparty 5
Ülesanded, mida FFT kirjelduse kohaselt täidab ja tema kantavad riskid on identsed põhjendustes 38–51 käsitletud siirdehindade aruandes toodutega, välja arvatud teatav teave.
Fiat group counterparty 6
[…] dokument, mis käsitleb siirdehindade valdkonnas kohaldatavat strateegiat, vaatleb krediidiriski ja vastaspoole riski, mida maksuotsuses käsitletakse olematuna, kuna see strateegia hõlmab kontserni varasid, piiratud riskina
Interest Paid
Siirdehindade strateegiaga seotud dokumendis on selgitatud, et kontsernisiseste tehingute hindade fikseerimine toimub järgmiselt.
Fiat group counterparty 7
[…], määrab ta kindlaks rahastatava kontsernisisese laenu suuruse.
Fiat group counterparty 8
[…], annab ta selle alusel hinnangu, millist marginaali peaks kohaldama, eraldades rahastatavate laenude kogusummast tulu sihtsumma, millele lisatakse tegevuskulud.
Fiat group counterparty 9
Lõpuks lisab ta kõnealuse marginaali rahastamisettevõtete rahastamiskuludele, saades kontsernisiseste laenude hinnangulised tariifid.
Fiat group counterparty 10
Dokument hõlmab Euroopa Liidu hinnangulisi beetaväärtusi 2012. aastal ning Itaalia ja Luksemburgi riskivabu intressimäärasid, mis on esitatud eraldi ning esitab sellel alusel järgmised eeldatava tootluse suurused:
Fiat group counterparty 12
Siirdehindade strateegia valdkonnas kohaldatavas kontsernisiseses dokumendis esitatud teave
Fiat also provided information on issuance of debt by FFT since 2009 under the EMTN [56], which is the main source of funding of FFT, as well as issuance prospectus.
Omakapitali tootluse muutuv ja eeldatav väärtus [57]
FFT proceeded to 14 issues over that period with maturities up to 7 years.
Itaalia
FFT issued both euro denominated notes with coupons ranging from 5,75 % to 7,75 % (except for one issuance at 9 %) and Swiss franc denominated notes with coupons ranging from 4 % to 5 %.
Luksemburg
The information submitted by Fiat shows the maturity of the intra-group financing transactions.
Riskivaba määr
At the end of 2013, EUR 12613000 out of the total of EUR 12858000 of receivables (presenting the cash and loans to group companies in Table 9) had a contractual maturity shorter than one year.
Maksumäär
The information provided on individual intra-group transactions shows that many transactions are overnight.
Omakapitali riskipreemia
However, FFT also concludes transactions with different maturities […].
Omakapitali tootlus – 75. tsentiil
FFT provides loans to the group in different forms […].
Omakapitali tootlus – mediaanväärtus
Almost all deposits had a maturity of […] at the end of 2013.
Omakapitali tootlus – 25. tsentiil
The notes issues had different maturities, […].
Dokumendis on lisaks sellele eristatud eelnevalt määratletud tähtajaga laene, mis on antud varasemalt ja mille puhul ei ole tasutingimusi võimalik muuta, ning muutuva intressimääraga kontsernisiseseid laene, mille tingimused on muudetavad.
Fiat also provided the Group Liquidity Policy document referred to in the transfer pricing report underlying the ruling request.
Luksemburgi 10. juuli 2015. aasta kiri
The document sets out internal rules for investments of cash by the group.
10. juuli 2015. aasta kirjaga teatab Luksemburg, et komisjon läheks vastuollu õiguskindluse põhimõttega, kui ta nõuaks ametliku uurimismenetluse lõpetamise otsuses väidetava abi tagasimaksmist sellest kasusaajalt.
Information on the Fiat group's transfer pricing policy
Luksemburg osutab komisjoni varasematele otsustele, mis hõlmavad selles küsimuses asjakohaseid maksualase abi kavasid, milles komisjon nõustus, et see põhimõte võib takistada abi tagasimaksmist, [58] ning on määranud õiguspärase ootuse olemasolu tõttu üleminekuaja [59].
In its letter of 20 February 2015, the Commission requested Fiat to explain which mechanism was used to achieve a net result equal to a stable proportion of equity over 2009, 2010 and 2011 (as is apparent from Table 4 in recital 51 of the Opening Decision), despite important variation in assets, liabilities and financial charges and revenues.
Lisaks sellele märgib Luksemburg, et kuna siirdehindade kindlaksmääramisel ei ole OECD juhiste alusel võimalik ega vajalik määrata kindlaks täpset reaalturuväärtuse põhimõttele vastavat hinda, ei ole võimalik määrata kindlaks tagasimakstava abi täpset suurust.
Fiat provided a document titled ‘Transfer Pricing Policy’ in response to that request to explain the pricing of intra-group loans and deposits.
Lisaks sellele väidab Luksemburg, et võttes arvesse, et tegemist on uue meetmega, ning seoses komisjoni varasemate otsustega, ei saa komisjon õiguspärase ootuse kaitsmise põhimõttest lähtuvalt anda korraldust abi tagasimaksmiseks [60].
The Transfer Pricing Policy document clarifies that Fiat sets the prices of intra-group loans provided by the group treasury companies in such a way so as to achieve a pre-determined return for the treasury companies.
MENETLUSE ALGATAMISE PÕHJUSED
The functions described as performed by FFT and the risk assumed are identical to the description in the transfer pricing report, as reproduced in recitals 38 to 51, with the exception of some information.
Komisjon otsustas algatada ametliku uurimismenetluse, kuna tema esialgse hinnangu kohaselt antakse vaidlusaluse maksuotsusega FFT-le riigiabi, mis on asutamislepingu artikli 107 lõike 1 kohaselt siseturuga kokkusobimatu.
[…] the Transfer Pricing Policy document relates to the credit risk and counterparty risk, which is described in the ruling request as non-existent concerning group assets, whereas the document qualifies this risk as ‘limited’.
Eeskätt väljendas komisjon kahtlusi vaidlusaluse maksuotsuse kokkusobivuse üle reaalturuväärtuse põhimõttega.
The Transfer Pricing Policy document explains that for estimating the pricing of intra-group transactions the following steps are taken.
Komisjoni kahtlused olid seotud konkreetsete asjaoludega, mis on esitatud põhjendustes 131–137.
[…] the amount of the intra-group loans to be financed is estimated.
Esiteks tundub, et maksuotsuses nõustutakse FFT Luksemburgis toimuva tegevuse maksubaasi suurusega 2,542 miljonit eurot (+/–10 %), mis saab muutuda vaid piiratud ulatuses ja jääb muutumatuks isegi juhul, kui FFT tegevuse maht, millel kindlaksmääratud maksubaas põhineb, suureneb olulisel määral.
[…], on that basis a margin is estimated to be applied to intra-group loans by dividing the sum of the target return to which the operating costs are added, by the total loans to be financed.
Teiseks väljendas komisjon kahtlusi selle kohta, kas FFT maksunõustaja valitud meetod ettevõtte hüvitise määramiseks FFT täidetavate ülesannete eest on asjakohane.
Finally, this margin is added to the costs of funding of the treasury companies to obtain an estimate of the intra-group loan pricing.
Oma siirdehindade analüüsis kasutas maksunõustaja selle hüvitise arvutamiseks kaudset meetodit, tehingupõhise tootluse meetodit, kuid komisjon on seisukohal, et juhtudel, kui turul on leitavad võrreldavad tehingud, tuleks eelistada otseseid meetodeid, eeskätt vabaturu võrreldava hinna meetodit.
The Transfer Pricing Policy document illustrates this method of pricing intra-group loans by using 2012 figures.
Sellega seoses märgib komisjon, et Fiati Ameerikas tegutsev äriühing Chrysler kasutab oma tehingute rahastamiseks otseselt finantsturge ning et tema teatavad tehingud on võrreldavad FFT tehtud tehingutega.
Regarding the expected return on capital, it is estimated for 2012 at [4-7 %] for FF and FFT on a consolidated basis.
Kolmandaks, seoses finantsvarade hindamise mudeli kasutamisega omakapitali nõutava tasuvuse hindamiseks väljendas komisjon kahtlusi selles, kas FFT maksunõustaja finantsvarade hindamise mudeli kohaldamine vastab nõuetele.
The document contains estimates of beta for the European Union for 2012, as well as risk-free rates and risk premiums for Italy and Luxembourg presented separately, and presents the following estimated expected return on capital figures on that basis:
Komisjon rõhutas, et kaks tegurit, mis määravad kindlaks FFT-le makstava hüvitise suuruse finantsvarade hindamise mudeli alusel, nimelt hüvitatava omakapitali suurus ja selle omakapitali suhtes kohaldatava hüvitise määr, on hinnatud liiga madalaks.
Table 11
Hüvitatava omakapitali summa puhul nõustuti maksuotsuses finantsvarade hindamise mudeli kohaldamisega vaid osa omakapitali puhul, mida nimetati kahjuriskiga omavahenditeks, samas kui omavahendid, mis süstiti ettevõtetesse FFNA ja FFC, arvati hüvitatavatest omavahenditest maha ilma usutava selgituseta [61].
Information in the internal Transfer Pricing Policy document
Lisaks sellele ilmnes, et „kahjuriskiga omavahendite“ arvestamisel lähtuti liiga väikesest maksubaasist, kuivõrd see ei hõlmanud kontsernisiseseid varasid; ka selle väljajätmise kohta ei esitatud veenvat põhjendust.
Variable and expected RoE [57]
Menetluse algatamise otsuses seadis komisjon kahtluse alla eelduse, mille kohaselt kontserni kuuluvate ettevõtetega sooritatud tehingud ei hõlmanud krediidiriski.
Italy
Komisjon väljendas samuti kahtlusi omakapitali miinimumnõuete arvutamise suhtes seoses vastaspoole riskiga ja krediidiriskiga.
Luxembourg
Eeskätt ei ole põhjendatud suhteliselt madal vastaspoole riskikaalu näitaja, 20 %, ning mitte miski ei anna tunnistust sellest, mis nähtaks ette juhul, kui õiguslik raamistik peaks olulisel määral muutuma.
Risk-free rate
Maksunõustaja siirdehindade aruandes ei ole selgitatud, miks võib „erinevust kreeditoride pangadeposiitide intressi ja deebitoride pangalaenude intressi vahel“ pidada operatsiooniriski puhul heaks näitajaks ning selles ei ole samuti selgitatud, miks kasutatakse riskikaalu 15 %.
Tax rate
Samuti ei ole aruandes selgitatud, miks vastaspoole riski korrutatakse 6 %ga ja mitte 8 %ga, võttes arvesse, et Basel II raamistikuga sätestatud omavahendite miinimumnõuded vastaspoole riski jaoks, millele siirdehindade aruandes otseselt osutatakse, on 8 %.
Equity risk premium
Kõnealuse kapitali suhtes kohaldatava hüvitise puhul väljendas komisjon kahtlusi beeta väärtuse kindlaksmääramise üle, kuivõrd kasutatud väärtus tundus liiga madalana võrreldes teiste finantsteenuseid pakkuvate ettevõtete beeta väärtusega.
RoE — 75 Percentile
Komisjon väljendas samuti kahtlusi selle suhtes, et maksunõustaja valis beeta väärtuse arvutamiseks 25. tsentiili mediaanväärtuse asemel.
RoE — Median
Neljandaks, seoses maksuotsuse taotluses ülemäärase omakapitalina käsitletava omakapitali eeldatava tootlusega väljendas komisjon kahtlusi seoses sellega, et vaidlusaluses maksuotsuses nõustutakse väga madala määra, 0,87 %, kasutamisega ilma mingi põhjenduseta.
RoE — 25 Percentile
Võttes arvesse asjaolu, et siirdehinna analüüs, millega maksuotsuses nõustutakse, tundub mitte vastavat reaalturuväärtuse põhimõttele, oli komisjon esialgu seisukohal, et selle maksuotsusega antakse FFT-le eelis.
The document further distinguishes between pre-defined term loans, established in the past, for which it is not possible to change pricing conditions and floating revisable intra-group loans.
Komisjon leidis, et see eelis anti igal aastal ning see kordus iga kord, kui Luksemburgi maksuamet nõustus kõnealuse maksuotsuse alusel arvutatud maksustava tulu summaga.
Luxembourg's Letter of 10 July 2015
Komisjon on seisukohal, et kõnealune eelis on ühtlasi valikuline, sest see moodustab erandi halduspraktika suhtes ja eelistab konkreetselt FFTd võrreldes teiste äriühingutega, kes on samalaadses faktilises ja õiguslikus olukorras.