natgillin/translations-raw huggingface dataset:
It has to be recalled that in the Comprehensive Assessment the capital shortfall was assessed not at the level of ÖVAG alone but at the level of the Verbund as a whole.
Komisjon väljendab poolehoidu sellele, et finantsplaneeringus on võimalikku koostoimet arvesse võetud ainult tuludega võrreldes kergemini kvantifitseeritaval kulude poolel ja et aluseks on võetud ainult [70–80] % juba kindlaks tehtud potentsiaalist.
While the risk-bearing participation capital is being consumed in the wind-down of ÖVAG/Immigon, the new commitments presented by Austria include a payment by the Verbund to Austria in the amount of EUR 300 million, through the granting of a profit participation right to Austria.
Vähem kui [10–20] %ga aastas personali poolel ja alla [5–10] %ga aastas materiaalsete kulude poolel on komisjon arvamusel, et valitud on pigem ettevaatlik lähenemine ja lisaks juba finantsplaneeringusse sisse arvestatud koostoimele võiks tekkida uus potentsiaal.
The Verbund commits to a payment schedule amounting to a cumulative EUR 300 million by the end of [2020-2025], subject to intermediary payment thresholds in […], […] and […].
Uue kuju saanud pankade ühenduse äristrateegia jääb üldjoontes muutumatuks.
By providing a new commitment to pay EUR 300 million to the State, the Verbund reinstates a claim equivalent in amount to the original repayment required.
Põhitähelepanu on pööratud selgelt kohalikele ja piirkondlikele klientidele era- ja äriklientide segmendis ning tegevusele väikeste ja keskmise suurusega ettevõtjate valdkonnas.
That original claim would be lost in the liquidation of ÖVAG as immanent risks would materialise.
Ainult mõnes kindlas ärivaldkonnas, näiteks väärtpaberiinvesteeringutega seotud teenuste vallas, seatakse eesmärgiks kõrgem kasvumäär.
While the new payment schedule will result in a significant payment delay compared with the original commitment, it must be considered that under a simple liquidation for ÖVAG (as well as the counterfactual scenario of the resolution of the entire Verbund), all State claims, equity and participation capital would cease to exist.
Nende valdkondade väga väikest ulatust silmas pidades tundub kiirema kasvu eeldamine põhjendatud.
In addition, that new commitment is binding on the Verbund, although the payments relating to the profit participation right remain profit-dependent.
Kohustuste poolel tuleb esile tõsta eraklientide hoiuste ärivaldkonna erilist tähtsust (ligikaudu 80 % kõikidest kohustustest).
At the same time, the commitment ensures that Austria's claim to those payments is senior to any dividend payments.
Seda laadi rahastamine liigitatakse Basel III eeskirjade alusel eriti usaldusväärseks ja seepärast hinnatakse seda kõrgelt selliste rahastamisnäitajate nagu likviidsuskattekordaja ja stabiilse netorahastamise kordaja puhul.
Moreover, for any dividend distribution to parties outside the consolidated Verbund, Austria will receive a compensation payment of equal amount and in addition to the payment from the profit participation right.
Pankade ühendus edastas veel tõendid hoiuste valdkonna erakordse stabiilsuse kohta isegi kriisi ajal, nii et komisjon liigitab pankade ühenduse rahastamisolukorra eriti heaks.
Furthermore, Austria will receive a stake of 25 % plus one share in VBWB as collateral for the payments on the profit participation right.
Ka hoiuste valdkonnas on kasv 2019. aastani ligikaudu [5–7] %ga üle 50 % väiksem kui eeldatud reaalmajanduse kasv.
In addition, Austria will also be able to seize the collateral at that moment.
Põhistsenaariumi korral vastavad kavandatud riskieraldise ja allahindlustega seotud väärtused standardsele riskikulu näitajale, mis on eraklientide valdkonnas ligikaudu [7–15] baaspunkti ja äriklientide valdkonnas [30–45] baaspunkti.
As such, the new commitment, although it differs in some features from the original commitment, is equivalent to the latter and cannot therefore be considered to confer an advantage on ÖVAG, Immigon, VBWB or the Verbund.
Need eeldused tunduvad olevat Austria laenuvaldkonna majandusolukorraga vastavuses, kui mitte konservatiivsedki.
Apart from the new commitment to pay an amount equivalent to the original value of the participation capital in ÖVAG on a newly instated profit participation right in VBWB, the new restructuring plan makes no other substantial modifications in relation to the Austrian State that could be interpreted as conferring an advantage on VBWB or the Verbund.
Põhjendustes 94–98 sisalduvad kaalutlused finantsplaneeringu kohta seoses kasvu, likviidsuse, kulude, riskijuhtimise ja elujõulisusega lasevad komisjonil teha järelduse, et planeering on tõsiseltvõetav, arvutatud põhimõtteliselt ettevaatlike eelduste alusel ning sobib pankade ühenduse pikaajalise elujõulisuse ja seega kapitaliturul tegutsemise võime tagamiseks.
As the new restructuring plan does not confer an advantage on ÖVAG, Immigon, VBWB or the Verbund, there is no need to pursue the assessment of the cumulative State aid criteria.
Elujõulisus stressistsenaariumi korral
On that basis, the Commission considers that the measures provided for in the new restructuring plan do not fulfil the conditions of Article 107(1) TFEU and, therefore, do not constitute new State aid to ÖVAG, Immigon, VBWB or the Verbund within the meaning of that provision.
Pikaajalise elujõulisuse ja püsimajäämise kohta antud hinnangut kinnitab ka stressistsenaarium.
ASSESSMENT OF THE LEGAL COMPATIBILITY OF THE MEASURES
Siin lähtutakse samaaegsest stressist, mida põhjustab a) pikemat aega püsiv keskkond, mida iseloomustavad madalamad intressimäärad kui hetkel kavandatud, ning b) laenukriis.
As explained in Section 5.1, the new restructuring plan contains no new aid, while the aid for ÖVAG approved in the 2012 Decision is transferred to the Verbund as the economic successor of ÖVAG.
Kui pikemat aega püsivad madalad intressimäärad avaldavad survet intressimarginaalile, tuleb laenukriisi rahastada korraga nii suurema riskieraldise ja allahindlustega kui ka üldiselt suurema riskikaaluga riskipositsioonide kaudu, mis põhjustab karmimad omakapitalinõuded.
On the basis of the 2012 Decision, therefore, the Commission needs to establish whether the 2012 aid measures remain compatible with the internal market under the new restructuring plan and catalogue of commitments.
Halb kasumiolukord ja lisaks tekkiv vajadus riskieraldise ja allahindluste järele tekitaks pankade ühendusele 2015. aastal tuntavat ja 2016. veel mõningast kahjumit.
That assessment must take place on the same legal basis that applied in the 2012 Decision, i.e. on the basis of the Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication [19] and also the Restructuring Communication [20].
On aga selge, et seda kahjumit saab isegi ilma vastumeetmeteta – näiteks ilma kulude kokkuhoiu programmita või hinnamarginaalide kohandamiseta – praeguse esimese taseme omavahendite suhtarvu kaudu tasakaalustada ja see kahjustab pankade ühenduse pikaajalist kasumipositsiooni ainult tingimuslikult.
The recapitalisation granted to ÖVAG in the amount of EUR 250 million and the remaining participation capital in the amount of EUR 300 million will remain with Immigon and will, according to the plan, be completely consumed in the liquidation by 2017.
Järelevalvenõuded
As explained in recital 93 of the 2012 Decision, the Restructuring Communication provides that the restructuring of a financial institution in the context of the current crisis is compatible with the internal market under Article 107(3)(b) TFEU only if it will restore the profitability of the bank, includes a sufficient own contribution and appropriate burden-sharing, and also contains sufficient measures to limit the distortion of competition.
Veel märgib komisjon, et pankade ühenduse meetmed, mis on mõeldud Immigoniga seotud positsioonidest tulenevate riskide neutraliseerimiseks [22], avaldavad esimese taseme põhiomavahendite suhtarvule ligikaudu [0–2] % negatiivset mõju.
With regard to those three elements, the Commission must check to what extent the changes submitted in the restructuring plan and in the catalogue of commitments preserve the compatibility of the measures established in the 2012 Decision.
Lisaks põhinevad edastatud planeerimisarvutused eeldusel, et positsioone […] ja […] on võimalik edasise müügi kaudu vähendada.
Viability under the baseline scenario
Selline müük põhjustaks eeldatava [0–200] miljoni euro suuruse kahjumi koos järgneva [0–100] miljoni euro suuruse kahjumiriskiga, kui kavandatud müüki ei suudeta ellu viia ja kätte jõuab kahjumi [0–200] miljoni euro suuruse osamakse täiemahuline maksetähtaeg.
As explained in recital 71, the 2012 aid is transferred to the Verbund, which is also fully covered by the new restructuring plan.
[0–100] miljoni euro suurune kahjum vähendaks esimese taseme põhiomavahendite suhtarvu veel [0–2] protsendipunkti.
Here it is necessary to examine whether the long-term profitability of the Verbund in its new form under the restructuring plan will be re-established by 2019.
Ent pankade ühendus on lisaks uuele ümberkorralduskavale teinud kindlaks uued meetmed, et oma riskiga kaalutud varasid planeerimisarvutustes ettenähtust rohkem vähendada.
To that end, Austria has submitted a financial plan running up to 2019, which includes a baseline scenario and a stress scenario for the entire Verbund, on the basis of which the Commission carried out its analysis.
Edasised võimalikud meetmed hõlmavad väärtpaberistamise struktuuri väikeste ja keskmise suurusega ettevõtjate laenuportfelli jaoks ning start:bausparkasse ja IMMO-Banki müüki, mis suurendaks esimese taseme põhiomavahendite suhtarvu [10–15] %ni, kaasa arvatud Austria kasumis osalemise õiguse alusel tehtavatele maksetele ettenähtud künnised.
The transformation of the structure of the Verbund itself through the merging of the local primary banks into regionally organised institutions can be assessed as beneficial in so far as the existing differences in the Verbund with regard to capital contribution and profitability will be somewhat equalised and economies of scale and potential synergies can be exploited.
Komisjon märgib, et kõikide nende meetmete üheaegne ellurakendamine – vajaduse korral – nõrgendab panga tulevast elujõulisust.
The graph below clearly shows that in a comparison between the old and new Verbund the spread in the CET1 capital ratio and RoE is reduced.
Riskide piiratud suurust ja riskiga kaalutud varadega seotud meetmete mahtu silmas pidades leiab komisjon aga, et planeerimisarvutustes on ette nähtud piisavalt mänguruumi elujõulisust nõrgendava mõju piiramiseks.
With less than [10-20] % per annum in staffing costs and less than [5-10] % per annum in non-staffing costs, the Commission is of the opinion that a rather cautious approach has been adopted and that further synergies might be available than those already included into the plan.
Ühtse järelevalvemehhanismi positiivne otsus tugineb samadele planeerimisarvutustele, mis on ka käesoleva otsuse alus.
The business strategy of the Verbund in its new form remains essentially unchanged.
Komisjon lähtub seetõttu sellest, et ka ühtse järelevalvemehhanismi arvates on pankade ühendus – võttes arvesse ka kavas sisalduvaid võimalikke riske – suuteline täitma pärast 26. juuli 2015. aasta läbivaatamist kehtivaid regulatiivseid kapitalinõudeid.
The focus is clearly placed on local and regional clients both in the private and commercial customer segments and on business with small and medium-sized companies.
Omapanus ja kulude jaotus
Those business activities already make up the bulk of the portfolio, are profitable, and were not considered to be problematic in the 2012 Decision.
Komisjon peab tagama, et uus kohustuste loend sobib 2012. aasta kohustuste loendit asendama ja tagab olemasoleva abi kokkusobivuse pankade ühenduse, ÖVAG majandusliku õigusjärglase jaoks.
In the baseline scenario, the interest-bearing assets in those areas increase by around [5-7] % until 2019 and thus by less than half of the predicted real economic growth of around 15 % over this same period [21].
Selles raamistikus on vaja kontrollida, kas omapanus ja kulude jaotus on asjakohased.
It is only in special business areas, such as, for example, securities investment services, that higher growth rates are envisaged.
Seoses omapanusega ja kulude jaotusega sisaldas 2012. aasta otsuse lisaks olev kohustuste loend sätteid a) varalise tagatise ja b) osaluskapitali hüvitamise ja tagasimaksmise kohta ning dividendikeeldu.
Given the very limited initial size of those businesses, higher growth assumptions are justified.
Mis puudutab varalise tagatisega seotud muudatusi, siis ei põhine viimane likvideerimiskava tagatise raames tehtavatel rahalistel maksetel, mille eesmärk on maksejõuline likvideerimine.
On the liabilities side, the particular relevance of business with private clients' deposits must be stressed (around 80 % of all liabilities).
Kui kõik eeldused peaksid täide minema ja likvideerimisotstarbeline ettevõte peaks ilma tagatist kasutamata maksejõuliseks jääma, aitaks kõikide õigustatud nõuete kogusumma rahas väljamaksmine 2016. aasta juulis tagatise raames vaid suurendada Immigoni likvideerimisvara, mis oleks likvideerimise lõpul kõikide osaluskapitali ja omakapitali omanike käsutuses.
That type of funding is rated under Basel III as especially reliable and counts correspondingly highly in funding indicators such as the Liquidity Coverage Ratio and the Net Stable Funding Ratio.
Viimane kava, mis näeb ette tagatise väljamaksmise ainult Immigoni ähvardava maksejõuetuse korral, vähendab nii palju kui võimalik riski, et riigiabi kasutatakse omakapitalivahendite omanikele hüvitiste maksmiseks.
The Verbund has also supplied proof of the particular stability of the deposit business even during the crisis, so that the Commission finds the Verbund's funding situation to be a particular strength.
2012. aasta kohustuste loendi kohaselt peab ÖVAG 2017. aasta lõpuks tagasi maksma 300 miljonit eurot osaluskapitali, kusjuures pankade ühendus peab tagasimaksmises osalema, kui see on regulatiivsete miinimumnõuetega lubatud [23].
In the deposit business too, growth by 2019 is at around [5-7] % and over 50 % lower than predicted real economic growth.
See sõnastus näitab selgelt, et kõnealuse kohustuse puhul on tegemist pigem kavatsuste deklaratsiooni kui õiguslikult siduva kohustusega.
Risk assumptions with regard to the various credit portfolios appear plausible.
Uues kohustuste loendis on pankade ühenduse jaoks uus siduv kohustus.
In the baseline scenario, the planned values for risk provisioning and impairments correspond to standard risk cost rates of approximately [7-15] basis points for private client business and [30-45] basis points for commercial client business.
Nimelt on pankade ühendus kohustunud andma Austria käsutusse nominaalselt väheolulise väärtusega uue finantsinstrumendi (kasumis osalemise õiguse) koos nõudeõigusega saada selle instrumendi alusel kasumist sõltuvaid väljamakseid, mida tehakse kõikide teiste hübriid- või dividendimaksete ees eelisjärjekorras ja mis moodustavad kuni [2020.–2025.] aastaks kokku 300 miljonit eurot, millest arvatakse maha ÖVAG likvideerimisvarast saadavad võimalikud maksed.
Those assumptions seem appropriate for the economic situation in the Austrian credit business, although not conservative.
Kasumis osalemise õigusele vastavad maksevood tagatakse veel järgmisel viisil: Austria saab tagatisena osaluse VBWBs suurusega 25 % + üks aktsia (blokeeriv vähemus) ja õiguse määrata pooled VBWB kõikidest nõukogu liikmetest.
The plan according to the baseline scenario will bring the Verbund from a negative after-tax RoE with a CET1 of [9-11] % in 2015 to an after-tax RoE of [8-9] % with a CET1-ratio of [11-13] % in 2019.
Selleks seotakse kasumis osalemise õigus järgmiste kumulatiivsete maksekünnistega:
In view of the moderate risk profile of the Verbund's business model, the planned after-tax RoE can be assessed as an appropriate remuneration of capital.
Mõne maksekünnise järgimata jätmise korral saab Austria veel [1–15] % VBWB aktsiatest ja õiguse need tagatised realiseerida.
The considerations in recitals 94 to 98 on the financial planning with regard to growth, liquidity, costs, risk management and profitability allow the Commission to conclude that the planning is solid, that it has been calculated on the basis of essentially cautious assumptions, and that it is likely to ensure the long-term profitability of the Verbund and thus its ability to access the capital market.
Lisaks peab pankade ühendus esitama uue ümberkorralduskava, mille Austria peaks seejärel komisjonile teatavaks tegema.
Viability under the stress scenario
Komisjon uuris sellise uue tagasimaksekorra mõju ümberkorralduskavale ja jõudis järeldusele, et ümberkorralduskava on piisavalt usaldusväärne, et tagasimaksmine saaks toimuda kavakohaselt, ilma esimese taseme põhiomavahendite suhtarvu liialt kahjustamata.
That assessment of long-term profitability and of viability is also confirmed by the stress scenario provided at the same time.
[0–50] miljoni euro suurune künnis […] eest jääb isegi edastatud stressistsenaariumi korral jõukohaseks.
Here, the assumption is that there will be simultaneous stress through (a) a longer-lasting low-interest environment than is currently envisaged and (b) a credit crisis.
Komisjon märgib aga, et kõikide riskiga kaalutud varasid vähendavate kindlakstehtud meetmete üheaegne elluviimine [24] nõrgendaks panga elujõulisust, mis omakorda võiks ohustada tagasimaksekava.
While longer-lasting low interest rates exert pressure on the interest margin, the credit crisis also has to be simultaneously financed through higher risk provisioning and impairments as well as a generally higher risk weighting of loan stocks resulting in higher capital requirements.
Komisjoni arvates tagab abi tagasimaksmisega seotud uus kohustus olemasoleva abi edasise kokkusobivuse järgmistel põhjustel:
Given the reduced yields and the higher risk provisioning and impairments, the Verbund would make significant losses in 2015 and further light losses in 2016.
selle kohustusega luuakse Austria jaoks uus nõudeõigus, mis asendab äralangenud nõudeõiguse ÖVAG vastu küllaldasel viisil.
However, it is clear that even without taking countermeasures such as a cost saving programme or adjusting pricing margins accordingly the resulting losses can be met out of the core capital ratio at the time, and will affect the Verbund's long-term yield position only to a limited extent.
Likvideerimisotstarbelise ettevõttena ei oodata ÖVAG-lt, et ta maksab osaluskapitalist tagasi rohkem, kui tal on lõpuks võimalik likvideerimisest kasumit saada;
Supervisory requirements
sellel alusel on võimalik nõustuda ka tagasimaksekohustuse pikendamisega;
Following on from the capital shortfall identified in the supervisory authority's Comprehensive Assessment of 2014, the Verbund has currently been given the objective of achieving a CET1 core capital ratio of 14,63 % by 26 July 2015.
vajaduse korral saab Austria kasutada oma blokeerivat vähemust, et uut ümberkorralduskava muuta.
The current financial planning will not deliver such a capital ratio.
2012. aasta otsuse lisaks olev asjakohane dividendikeelu kohustus [26] kehtib muudetud kujul edasi.
Moreover, the Commission notes that the measures taken to neutralise the Verbund's risk stemming from the exposure to Immigon [22] have a detrimental impact on the CET1-ratio roughly equivalent to [0-2] %.
Uue kohustuse alusel võib maksta välisrahastajatele dividende, kui
In addition, the submitted planning is based on the assumption that the Immigon exposure can be reduced in […] and […] through further sales.
kõikide väljamaksete summa jääb alla [5–8] miljoni euro;
These sales would lead to an overall expected loss from the exposure of EUR [0-200] million with an additional downside risk of a further EUR [0-100] million if sales cannot be achieved and the EUR [0-200] million first loss piece is fully consumed.
kasumis osalemise õigus teostatakse vastavalt kokkulepitud künnistele ja samal aastal vähemalt samas suuruses eelisjärjekorras;
Additional losses of EUR [0-100] million would further reduce the CET1-ratio by [0-2] percentage points.
uusi väliseid esimese taseme põhiomavahendeid on tekitatud vähemalt samas summas kui dividendimakseid koos hüvitismaksega.
On the other hand, the Verbund has also identified measures to further reduce its RWA beyond the measures already included in the financial planning.
Komisjon märgib, et tagasimaksekohustuse eelisjärjekorra, hüvitismakse ja uute väliste esimese taseme põhiomavahendite tekitamise kombinatsioonist piisab tagamaks, et abi ei kasutata kapitali hüvitamiseks ja et võimalikud dividendid makstakse eranditult kasumist.
Further possible measures include a securitisation structure for a credit portfolio of small and medium-sized enterprises and the sale of start:bausparkasse and IMMO-Bank, which would increase the core capital ratio to up to [10-15] % when taking into account the necessary threshold payment on the Austrian profit participation right.
Komisjon leiab kokkuvõtteks, et uus kohustuste loend tagab olemasoleva abi kokkusobivuse seoses omapanuse ja kulude jaotusega.
Here, the Commission notes that the simultaneous implementation of all these measures — if required — could have a detrimental impact on the future profitability of the bank.
Konkurentsimoonutusi piiravad meetmed
However, given the limited size of downside risks and the scope of the already identified RWA measures, the Commission considers that there is a sufficient buffer in the plan to limit the impact on viability.
Komisjon peab uurima, kas uus kohustuste loend asendab asjakohaselt 2012. aasta kohustuste loendit ja suudab tagada olemasoleva abi edasise kokkusobivuse pankade ühenduse jaoks.
This view is further strengthened by the positive decision the supervisor has taken regarding the approval of measures (a) to (c) in recital 35 with a view to allowing their entry into the Austrian corporate register.
Järelikult tuleb kontrollida, kas võimalikud abist tingitud konkurentsimoonutused hoitakse nii väikesed kui võimalik.
That positive decision by the SSM has been based on the same restructuring plan underlying the present Decision, suggesting to the Commission that the SSM will also consider that the Verbund — even when taking into account the risks inherent in the plan — will be capable of fulfilling the necessary prudential capital requirements applicable after the supervisory review on 26 July 2015.
2012. aasta kohustuste loend sisaldas mitut vahetult ÖVAGga seotud meedet konkurentsimoonutuste piiramiseks:
Own contribution and burden-sharing
Käesoleva otsuse lisaks olev uus kohustuste loend säilitab abist tingitud konkurentsimoonutuste piiramisel esialgse tasakaalu.
The Commission has to assess whether the new set of commitments can adequately replace the 2012 commitments to guarantee the compatibility of the existing aid for the Verbund, the economic successor of ÖVAG.
Bilansimahtu ja riskiga kaalutud varasid vähendatakse ÖVAG likvideerimise käigus, samal ajal kui keskendumine pankade ühenduse ülesannetele keskasutusena lahendatakse nende ülesannete VBWB-le üleandmise kaudu.
In relation to own contribution and burden-sharing, the list of commitments annexed to the 2012 Decision included provisions on remuneration and repayment of (a) the asset guarantee and (b) the participation capital, as well as a dividend ban.
Hinnaliidrina tegutsemise keelu raames ei tohi Live Bank pakkuda klientidele paremaid intressitingimusi (ühegi tähtaja puhul) kui paremuselt kolmandate tingimustega konkurent Austria interneti-otsepanganduse valdkonnas.
With regard to the changes to the asset guarantee, the current wind-down plan does not rely on any cash payment from the guarantee for a solvent wind-down.
Pankade ühenduse suhtes kehtib omandamiskeeld, st pankade ühendus ei tohi omandada kontroll- ega vähemusosalusi ega varakogumeid.