natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Date until applicable in accordance with Article 31 of Directive 2005/94/EC
komisjoni liige
Commission Decision (EU) 2016/2068
Komisjoni otsus (EL) 2016/2068,
on State aid SA.35611 (13/C) that France plans to implement in favour of the PSA Peugeot Citroën SA Group
riigiabi SA.35611 (13/C) kohta, mida Prantsusmaa kavatseb anda kontsernile PSA Peugeot Citroën SA
(notified under document C(2013) 4971)
(teatavaks tehtud numbri C(2013) 4971 all)
Having invited interested parties to submit their comments in accordance with the said articles [1], and having regard to those comments,
olles kutsunud huvitatud isikuid üles esitama oma märkusi vastavalt eespool nimetatud artiklitele [1]
On 5 November 2012, the Commission received a complaint from an enterprise which wished to remain anonymous (‘the anonymous complainant’).
5. novembril 2012 sai komisjon kaebuse anonüümseks jääda soovinud ettevõtjalt (edaspidi „anonüümne kaebuse esitaja“).
In that context, the French authorities undertook to notify a restructuring plan for the PSA Peugeot Citroën SA Group (‘PSA’ or ‘the Group’ or ‘the PSA Group’) and a viability plan for BPF in the six months following the rescue decision.
2. mai 2013. aasta kirjaga teatas komisjon Prantsusmaale oma otsusest algatada kõnealuse abi kohta Euroopa Liidu toimimise lepingu artikli 108 lõike 2 kohane menetlus.
By letter dated 12 March 2013, France notified to the Commission restructuring aid in favour of the PSA Group.
3. juunil 2013. aastal edastas komisjon PSA peamistele konkurentidele küsimustiku.
The Commission's decision to open the procedure (‘the opening decision’) was published in the Official Journal of the European Union on 16 May 2013 [2].
abi saaja PSA kontsern, kes esitas oma märkused 13. juuni 2013. aasta kirjaga;
The Commission invited interested parties to submit their comments on the aid at issue.
anonüümsust soovinud ettevõtja (edaspidi „anonüümne kolmas isik“), kes edastas oma märkused 14. juuni 2013. aasta kirjaga;
On 3 June 2013, the Commission sent a questionnaire to PSA's main competitors.
konkurendid Fiat, General Motors (edaspidi „GM“) ja Toyota, kes edastasid oma märkused vastavalt 17., 18. ja 21. juuni 2013. aasta kirjadega.
The Commission received comments from five interested parties, namely:
Komisjon edastas kõnealused märkused Prantsuse ametiasutustele 19. ja 21. juuni 2013. aasta kirjadega.
the PSA Group, as beneficiary of the aid, which submitted comments by letter dated 13 June 2013;
Prantsuse ametiasutused edastasid oma märkused menetluse algatamise otsuse kohta 3. juuni 2013. aasta kirjaga ning kommentaarid huvitatud kolmandate isikute märkuste kohta 28. juuni 2013. aasta kirjaga.
an enterprise which wished to remain anonymous (‘the anonymous third party’) which submitted comments by letter dated 14 June 2013;
Komisjoni nõudel esitasid Prantsuse ametiasutused täiendavat teavet 1. ja 2. juulil 2013. aastal.
the competitors Fiat, General Motors (‘GM’) and Toyota, which submitted comments by letters dated 17, 18 and 21 June 2013.
4. juulil 2013 korraldati telefonikonverents, milles osalesid komisjoni talitused, Prantsuse ametiasutused ja PSA kontsern.
The Commission forwarded these comments to France by letters dated 19 and 21 June 2013.
KIRJELDUS
The French authorities transmitted their comments on the opening decision by letter dated 3 June 2013 and their comments on the comments of the interested third parties by letter dated 28 June 2013.
PSA KONTSERN
On 4 July 2013, the Commission's departments, the French authorities and the PSA Group took part in a telephone conference.
2011. aastal müüs kontsern üle kogu maailma enam kui 3,5 miljonit sõidukit ja sõiduki osa (sellest 42 % väljaspool Euroopat).
There were two further meetings between the same parties on 11 and 12 July 2013, and a telephone conference on 15 July 2013.
PSA kontsernil omab kaubandustegevust 160 riigis ja tal on 11 koostetehast (neist 9 Euroopa Liidus), kus pannakse sõidukeid kokku ning 12 nn mehaanikatehast, mis on spetsialiseerunud teatavate osade valmistamisele.
Following these meetings, the French authorities furnished information by letter dated 16 July 2013, amended by letter dated 23 July 2013.
Kontserni tegevusvaldkondade hulka kuulub ka autotööstuse rahastamine (BPF) ja autovarustuse tootmine (Faurecia).
DESCRIPTION
Kuni 2012. aasta detsembrini kuulus PSA kontsernile ka ettevõtja Gefco (logistikategevus).
THE PSA GROUP
Tabel 1
The PSA Group is a company quoted on Euronext Paris.
PSA kontserni käive miljonites eurodes
In 2011, the Group sold over 3,5 million vehicles and spare parts throughout the world (42 % outside Europe).
Varasem käive
The Group's activities also include automobile financing (BPF) and automotive equipment (Faurecia).
BPF tegutseb 23 riigis.
Gefco (logistics) was also part of PSA until December 2012.
BPFi keskmine turuosa suurus [3] oli 2012. aasta 29,8 % ning BPF rahastab suurt osa kontserni toodetud sõidukite nõudlusest ja tal on määrav roll kontserni majandustegevuse rahastamisel.
The PSA Group had a turnover of EUR 55,4 billion in 2012.
2012. aastal ulatus ettevõtja käive 17,4 miljoni euroni.
Table 1 below shows trends in the Group's turnover over the last five years.
PSA KONTSERNI MAJANDUSRASKUSED
Table 1
2012. aastal vähenes kontserni käive 5,2 % võrra, eeskätt oli selle põhjuseks autotootmise haru madal tulusus (vähenes 10,3 % ehk 38,3 miljardi euro võrra).
Turnover of the PSA Group in EUR million
Kontserni majandusraskused tulenesid samaaegselt autoturu eripäradest, euroala majandus- ja finantslangusest ning PSA kontserni struktuursetest puudustest.
BPF trades in 23 countries.
Alates 2007. aastast on Euroopa autoturu maht järjest vähenenud.
With an average penetration rate [3] of 29,8 % in 2012, BPF finances a large proportion of the demand for the vehicles produced by the Group and plays a crucial role in the financing of its trading activities.
Kui enne 2007. aastat müüdi Euroopa autoturul ligikaudu 18 miljonit sõidukit aastas, siis 2012. aastal vaid 14 miljonit sõidukit, seega on tegemist 15 % suuruse vähenemisega.
In 2012, its outstanding debt was approximately EUR 23 to 24 billion.
See tingis Euroopas (ja eeskätt Lõuna-Euroopas) väga suure turuosaga PSA kontserni müügimahu vähenemise 6,1 % võrra, samas on tegemist turuga, mis hõlmas 58 % kontserni müügi kogumahust.
Faurecia is an automotive equipment supplier in which PSA had a 57,18 % holding on 31 December 2012.
Seejuures ei suutnud PSA kontsern kompenseerida Euroopa turuosa vähenemist väljapoole Euroopat toimuva müügi abil.
In essence, it produces vehicle seats, interior systems, emission control technologies and vehicle exteriors.
2012. aastal ei olnud kontserni sõidu- ja tarbeautode müük ülejäänud maailmas piisavalt suur, et sellest oleks piisanud, kompenseerimaks kontserni väiksemat tulusust Euroopa turul.
In 2012, its turnover was approximately EUR 17,4 billion.
MITTESPETSIALISEERUNUD AUTOTOOTJATE JAOKS EBASOODNE KONKURENTSI STRUKTUUR
THE DIFFICULTIES EXPERIENCED BY THE PSA GROUP
Prantsuse ametiasutuste väitel on PSA konkurentideks:
In 2012, the Group's turnover fell by 5,2 %, largely because of the poor performance of its automotive division (which fell by 10,3 % to EUR 38,3 billion).
kõik teised mittespetsialiseerunud autotootjad – premium-klassi mittespetsialiseerunud tootjad (Renault, Nissan, Opel, Toyota, Volkswagen) ning muud mittespetsialiseerunud tootjad, nagu Ford, Fiat, Škoda, Seat ja Honda;
In terms of ordinary operating income, the Group posted a loss of EUR 576 million, in comparison with a positive result of EUR 1,093 billion in 2011.
spetsialiseerunud autotootjad (Audi, BMW, Mercedes jne), kes on kõigis turusegmentides toonud välja järjest rohkem premium-klassi mudeleid ja hõlmavad sellega samuti mittespetsialiseerunud tootjate turgu;
In the automotive division alone, the operating loss was EUR 1,5 billion in 2012, in comparison with a loss of EUR 92 million in 2011.
uued tootjad, kes on järjest paremini läbi löönud eeskätt keskklassi mudelite turul (Hyundai, Kia jne).
The difficulties encountered are due to factors specific to the automotive market, the effects of the economic and financial recession in the Eurozone and the structural handicaps of the PSA Group.
Seega väidavad Prantsuse ametiasutused, et mittespetsialiseerunud tootjate tavapärast turgu rünnatakse nii „ülaltpoolt“, st kõrgklassi mudelitele spetsialiseerunud tootjad, kes hõivavad uusi turusegmente (näiteks Audi A1…) kui ka „altpoolt“, st keskklassi ja odavklassi tootjad, sh eeskätt Korea tootjad, nagu Hyundai ja Kia, kes soovivad oma autode hinnaklassi tõsta.
ONGOING CONTRACTION OF THE EUROPEAN AUTOMOTIVE MARKET SINCE 2007
PSA KONTSERNI STRUKTUURSED PUUDUSED
The European market has continued to contract since 2007.
Enam kui pool (2011. aastal 53 %) PSA kontserni autode tootmisvõimsusest paikneb Lääne-Euroopas, kus tööjõukulud on ülejäänud maailmaga võrreldes suuremad.
Prior to 2007, the European automotive market represented some 18 million vehicles per year, against 14 million units sold in 2012, i.e. a decline of 15 %.
Samas moodustavad tööjõukulud kokku enam kui [20–30] [4] % PSA toodangu omahinnast.
Against this backdrop and in view of its European (and in particular southern European) focus, PSA's sales have fallen by 6,1 % in this market which accounts for 58 % of its sales.
Lisaks sellele asub suurem osa teadus- ja arendustegevusega seotud töötajatest Prantsusmaal, mis toob kaasa suured personalikulud.
The PSA Group's market share has fallen to 13,3 %, in comparison with 14,2 % in 2010.
Kontsern on samuti jäänud konkurentidest maha teadus- ja arendustegevuse valdkonnas, eeskätt puudutab see sõidukite detailide standardiseerimist.
The PSA Group is not offsetting the contraction of the European market by its sales outside Europe.
Ja lõpuks ei ole PSA kuvand ja tuntus samaväärne Saksamaa premium-klassi autotootjatega.
In 2012, sales of cars and commercial vehicles in the rest of the world were not enough on their own to make up for the Group's poorer performance in the European market.
Kontserni ja eeskätt selle autotootmise haru probleemid on mõjutanud otseselt ka BPFi (ja vastupidi).
A COMPETITION STRUCTURE THAT DOES NOT FAVOUR GENERAL MANUFACTURERS
Kontsernile kuuluva panga raskused on üldjuhul tingitud kontserni raskustest, sest nad on omavahel seotud finantsreitingute kaudu.
According to the French authorities, PSA is in competition with:
PSA reitingu alandamine toob kaasa BPFi reitingu alandamise, mis omakorda muudab keerulisemaks juurdepääsu refinantseerimise turule.
all the other generalists: premium generalists (Renault, Nissan, Opel, Toyota, Volkswagen) and other generalists such as Ford, Fiat, Skoda, Seat and Honda;
Samas on BPFil PSA kontserni autotootmise haru toetamisel määrava tähtsusega roll.
all the specialists (Audi, BMW, Mercedes, etc.), which are increasingly tending to develop premium products in all segments, thereby encroaching on the core market of the generalists;
2012. aastal rahastas BPF 29,8 % autotootja enda ja 100 % tema Euroopa vahendajate müügimahust.
recent manufacturers, performing increasingly well in the mid-range segments in particular (Hyundai, Kia, etc.).
BPFi rahastamissuutlikkuse märkimisväärne vähenemine (ja sellele vastav laenumahu vähenemine) on avaldanud negatiivset mõju autotootmise haru tegevusele.
To summarise, according to the French authorities, the generalists' natural market is being attacked from ‘above’, i.e. by specialist high-end manufacturers targeting new segments (for instance, the Audi A1, etc.) and from ‘below’, i.e. by low/mid-range manufacturers, (in particular Korean manufacturers such as Hyundai-Kia), keen to improve their range.
Reitingumehhanismi tulemusena võib käivituda nõiaring, mis viib BPFi rahastamissuutlikkuse täiendavale vähenemisele, mis mõjutab omakorda PSA kontserni müügitulemusi krediidivõimaluste piiramise kaudu ja nii edasi.
THE STRUCTURAL HANDICAPS OF THE PSA GROUP
ABIMEETMED
Over half (53 % in 2011) of the PSA Group's automotive production is located in western Europe where labour costs are higher than in the rest of the world.
RIIGI TAGATIS BPF VÕLAKIRJAEMISSIOONIDELE
In total, the labour cost factor accounts for over [20-30] [4] % of PSA's retail price.
Et võimaldada PSA kontsernil läbi viia ümberkorraldusi, otsustas Prantsusmaa valitsus anda PSA kontsernile tagatise ettevõtja pikaajaliste võlakirjade osas, mis emiteeritakse mitte enne tagatislepingu sõlmimist või Euroopa Komisjoni nõusoleku saamist ning hiljemalt 31. detsembril 2016. aastal (edaspidi „tagatis“).
Moreover, most research and development (‘R&D’) staff and most of the Group's facilities are in France, entailing high staff costs.
Selleks sõlmitakse Prantsuse riigi ja PSA kontserni vahel eraldi tagatisleping, mille jõustumise tingimuseks seatakse Euroopa Komisjoni poolne Euroopa Liidu toimimise lepingu artiklite 107 ja 108 kohane nõusolek.
The Group is also lagging behind its competitors in the R&D field, especially as regards component standardisation.
Pärast esimese 1,2 miljardi euro suuruse põhiosaga ajutise tagatislepingu sõlmimist komisjoni 11. veebruaril 2013. aastal tehtud otsuse alusel, millega anti luba päästmisabi andmiseks, kavatsevad Prantsuse ametiasutused sõlmida PSA kontserniga teise tagatislepingu, mis hõlmab tagatise ülejäänud osa, mille põhiosa suurus on 5,8 miljardit eurot.
Lastly, PSA does not have the same image and reputation as the German premium manufacturers.
Prantsuse ametiasutused täpsustavad, et PSA kontsernile antava tagatise maksimaalse suuruse määramise aluseks oli BPFi bilansi praegune struktuur (sealhulgas eeskätt BPFi rahastamisstruktuur) ning tulevaste rahastamiste prognoosid aastateks 2013–2016, mille puhul Prantsuse ametiasutused lähtusid järgmistest eeldustest:
The difficulties faced by the Group, especially by its automotive division, have immediate repercussions on BPF (and vice versa).
peaaegu muutumatuna püsiv 24–25 miljardi euro suurune saadaolev laenude tagastamata summa võimaldab säilitada PSA automüügi rahastamist;
The captive bank's difficulties can be largely attributed to the Group's problems because of the link between their financial ratings.
väärtpaberite osakaalu suurenemine BPFi rahastamisel kompenseerib osaliselt võlaväärtpaberite / hoiusertifikaatide vähenemist (mõjuhinnang A-3 / P-3);
If PSA's rating is downgraded, so is BPF's rating, making it difficult for BPF to access the markets to refinance itself.
panga likviidsusliini tähtaja pikendamine, mis võimaldas BPFil 2013. aasta jaanuaris saada 11,6 miljardi euro ulatuses keskpika tähtajaga pangakrediiti, lisaks sellele lepiti kokku 4,1 miljardi euro suuruse 5aastase tähtajaga sündikaatlaenu saamises, samuti pikendati suurema osa kahepoolsete krediidiliinide tähtaega, pikendati 1,2 miljardi euro suuruse põhiosaga ja 2016. aasta jaanuari tähtajaga arvelduskrediidilepingut ning pikendati 1,8 miljoni euro suuruse krediidilepingu tähtaega kuni 2015. aasta detsembrini (vt täpsustused allpool toodud põhjenduses 31);
BPF nevertheless plays an extremely important supporting role as regards the PSA Group's automotive activities.
deposiitide kasutamine alates 2013. aastast.
In 2012, for instance, it financed 29,8 % of the manufacturer's sales and 100 % of its European dealers.
Prantsuse ametiasutuste väitel määrati tagatise andmise tingimused turuhinna põhjal, kohaldades ühenduse suuniseid raskustes olevate äriühingute päästmiseks ja ümberkorraldamiseks antava riigiabi kohta [5] (edaspidi „päästmis- ja ümberkorraldusabi suunised“) ning komisjoni teatist EÜ asutamislepingu artiklite 87 ja 88 (millest said Euroopa Liidu toimimise lepingu artiklid 107 ja 108) kohaldamise kohta garantiidena antava riigiabi suhtes [6].
THE AID MEASURES
Selleks hindasid pangad New Club Deali likviidsusliinide täieliku rahastamismahu põhjal riskikulude suurust, et võtta arvesse erinevusi likviidsete vahendite eraldamise ja tagatise vahel.
THE STATE GUARANTEE OF BPF'S BOND ISSUES
Riigi tagatise suuruseks määrati sel viisil 260 baaspunkti.
To enable it to implement its restructuring plan, the French Government has decided to grant the PSA Group a guarantee covering BPF's long-term bond market issues made at the earliest on the date of the guarantee agreement or the European Commission's approval and at the latest on 31 December 2016 (‘the guarantee’).
BPF emiteeris võlakirju oma nimel, kõnealuste võlakirjadega kaubeldakse ka järelturul.
In this respect, an independent guarantee agreement is to be signed by the French State and the PSA Group, subject to approval by the European Commission pursuant to Articles 107 and 108 TFEU.
Allpool toodud tabelis 2 on esitatud BPFi olemasolevate kolmeaastase tähtajaga võlakirjade mediaantootlus ühe kuu pikkuse perioodi puhul enne seda, kui ajakirjanduses avaldati teade [7] kontserni suhtes abimeetme rakendamisest.
After concluding an initial temporary guarantee agreement corresponding to a tranche of EUR 1,2 billion in principal pursuant to the Commission's decision of 11 February 2013 approving rescue aid, the French authorities are planning to conclude a second guarantee agreement with the PSA Group covering the remaining amount of financing capped at EUR 5,8 billion in principal.
Hüpoteetilise täpselt kolme aasta pikkuse tähtajaga võlakirja tootlust interpoleeriti BPFi selliste võlakirjade alusel, mille tähtaeg oli igal antud kuupäeval kõige lähedasem kolmele aastale.
Under Article 85 of the 2012 Amending Finance Law No 2012-1510 of 29 December 2012, the Minister for the Economy may authorise, against remuneration, a State guarantee for the securities issued by BPF between 1 January 2013 and 31 December 2016.
Tabelis 2 on samuti toodud kolmeaastase tähtajaga riigi võlakirjade tootluse tasemed.
The guarantee covers BPF's new long-term bond market issues.
Tabel 2
It will therefore benefit the unsecured debt instruments issued by BPF after the date on which the Commission approves the implementation of the guarantee and at the latest on 31 December 2016.
Tootlused järelturul
These instruments will have a contractual term of a maximum of 36 months from their issue date.
16.10.2012 seisuga
The French authorities point out that the ceiling of the guarantee required by the PSA Group has been determined by analysing the current structure of BPF's balance sheet (and in particular BPF's financing structure) and 2013-16 forecasts of future financing needs which the French authorities have drawn up on the basis of the following assumptions:
Mediaan 16.
a total outstanding debt assumed to be more or less constant at some EUR 24/25 billion, making it possible to continue to finance automotive sales by the PSA Group;
9–16.10
increased securitisation in BPF's financing, partially offsetting the reduction of commercial paper/deposit certificates (impact rating A-3/P-3);
Võlakiri tähtajaga 25.9.2015
the renewal of bank financing lines enabling BPF to confirm EUR 11,6 billion of medium-term bank credit in January 2013, in particular through the establishment of a new syndicated credit facility of EUR 4,1 billion maturing in five years, the renewal of most of its bilateral banking lines, the extension of a revolving credit line of EUR 1,2 billion with a maturity extended to January 2016 and the simultaneous extension of a credit line of EUR 1,8 billion to December 2015 (see the details given in recital 31 below);
Võlakiri tähtajaga 24.6.2015
recourse to deposits from 2013.
Võlakiri tähtajaga 25.2.2016
According to the French authorities, the remuneration of the guarantee has been calculated at market price in accordance with the criteria laid down in the Community guidelines on State aid for rescuing and restructuring firms in difficulty [5] (‘the Rescue and Restructuring Guidelines’) and the Commission Notice on the application of Articles 87 and 88 of the EC Treaty (now Articles 107 and 108 TFEU) to State aid in the form of guarantees [6].
Hüpoteetiline kolmeaastase tähtajaga võlakiri (interpoleeritud väärtused)
The Guarantee Notice states that, if no corresponding guarantee premium benchmark can be found on the financial markets, the total financial cost of the guaranteed loan, including the interest rate of the loan and the guarantee premium, has to be compared with the market price of a similar non-guaranteed loan.
Kolmeaastase tähtajaga riigikassa võlakiri
The French authorities contend that, in order to calculate the rate of the remuneration of the State, the latter had to proceed in the same way as the banks taking part in the New Club Deal, an agreement between BPF and its creditor banks.
2012. aasta detsembri lõpus pidas BPF läbirääkimisi uute krediitide kohta pankade rühmaga, kes nõustusid BPFile võimaldama järgmised vahendid:
For that purpose, the cost of the risk estimated by the banks was calculated from the total remuneration of the liquidity lines of the New Club Deal, reprocessed to take account in particular of the differences between a liquidity injection and a guarantee.
likviidsed vahendid pikaajaliste laenudena 4 miljardi euro ulatuses (edaspidi „New Club Deal“);
The remuneration of the State guarantee has therefore been set at 260 basis points.
kahepoolsed krediidiliinid 4,6 miljardi euro ulatuses;
BPF has issued bond securities in its own name, for which there is a secondary market.
kahe asenduskrediidiliini (back-up) (mida ei kavatseta kasutada) laiendamine 3 miljardi euro ulatuses.
Table 2 below shows the median yields of BPF's existing bonds having a maturity of close to three years for a one-month period before the Group's aid measure was announced in the press [7].
Tabel 3
The yield of a hypothetical bond having a maturity of exactly three years was interpolated on the basis of the yields of BPF's bonds having the maturity closest to three years at each given date.
Tagatud võlakirjades sisalduvale abile vastava osa arvutus
Lastly, Table 2 also shows the yield levels of State bonds maturing in three years.
Allikas: BNP Paribas Global Markets, Datastream.
Table 2
3 aasta interpoleeritud andmed
Yields on the secondary market
24 baaspunkti suurune riskimarginaal riigi võlakirjade osas
At 16.10.2012
Võlakirjade tootluse mediaanväärtus
Median 16.9-16.10
Kolmeaastase tähtajaga riigikassa võlakirjad
Bond maturing on 25.2.2016
Tagatise kulumäär (b)
Hypothetical three-year bond (interpolated yields)
Tagatise emissiooni hinnanguline kulu (a + b)
Three-year fungible Treasury bond
BPSA järelturu tootlus, interpoleeritud 3 aasta peale
In late December 2012, BPF negotiated new credit facilities with a number of banks, which agreed to grant BPF:
Tagatises sisalduv riigiabi (mln eurot)
liquidity through long-term loans of EUR 4 billion (‘the New Club Deal’);
Prantsuse ametiasutused leiavad, et komisjoni valitud võrdlusperiood on BPFi emiteeritud võlakirjade tootluse ajaloos väga ebasoodus.
an extension of two ‘back-up’ lines (not intended to be drawn down) of EUR 3 billion.
„50CO2CARS“ PROJEKTILE ANTAV ABI
The total commitment of these banks was therefore EUR 11,6 billion.
ADEME eelarve kogumaht on 2,65 miljardit eurot.
According to the information provided by France, drawings on the New Club Deal's credit lines would be conditional on the implementation of the State support measure [8].(32) On 25 March 2013, BPF undertook a bond issue covered by a State guarantee for EUR 1,2 billion.
Tulevikuinvesteeringute seas viiakse „50CO2Cars“ projekti ellu programmi „Tuleviku sõiduk“ raames, mille eesmärk on katsetada ja välja töötada väiksema energiatarbimisega ja vähem kasvuhoonegaase tekitavaid tehnoloogiaid ning töövõtteid.
This bond, bearing a coupon of 0,625 %, shows a yield of 0,664 %, i.e. an increase of 24 basis points over the three-year fungible Treasury bond (OAT).
Kõnealuse projekti raames on kahe hankemenetluse abil valitud välja mitmeid tehnoloogilisi lähenemisviise:
In recital 51 of the rescue decision, the Commission quantified the aid element as ranging between EUR 91,8 million and the nominal amount of the bonds issued of EUR 1,2 billion.
uus väga suure energiatõhususega, kaksiksiduriga käigukastiga (DCT) uue põlvkonna diiselmootor valiti välja konkursi „Sisepõlemismootoriga sõiduki veosüsteem ja lisaseadmed“ (edaspidi „konkurss nr 1“) abil;