natgillin/translations-raw huggingface dataset:
A new company, K1 Group SAS (‘K1’), was set up for the purposes of the recovery plan; the company object is to acquire and hold the shares in Kem One and Kem One Innovative Vinyls.
Need rahastamismeetmed on nähtud ette tootmisvõimsuste (Lavéra tehase elavhõbe-elektrolüüsi seadmete) ümberseadistamiseks, projekti SAM elluviimiseks tulevikuinvesteeringute kava „abi taasindustrialiseerimisele” raames.
K1 is 50 % owned by AK1, a company controlled by Mr de Krassny, and 50 % owned by K1 International, a company controlled by OpenGate.
Oma teatises nõustus Prantsusmaa, et toetuse puhul on tegemist riigiabiga.
DESCRIPTION OF THE PUBLIC SUPPORT MEASURES
Avansid makstakse tagasi seitsme aasta jooksul.
a loan from the Economic and Social Development Fund (‘the FDES loan’) for a maximum amount in principal of EUR 30 million,
Need hõlmavad amortisatsiooni edasilükkamist kahe aasta võrra ning jaotatakse kahte osasse: i) 65 miljoni euro pealt makstakse 3,5 % ja ii) 15 miljoni euro pealt 10 % fikseeritud suurusega aastaintressi.
a grant of EUR 15 million and repayable advances of up to EUR 80 million,
Rahastamise kättesaadavaks tegemiseks moodustatakse riigi, Kem One ja ülevõtjate esindajatest asjakohane järelevalvekomitee.
a possible write-off of social security and tax debts at the request of the buyer.
Komitee ülesanne on kinnitada projekti SAM elluviimiseks tehtavad kulutused, kinnitada otsused Lavéra tehase tegevuse jätkamise ja töökohtade säilimise kohta ning jälgida de Krassny võimalike haldusmaksete („management fees”) nõuetekohasust.
The FDES loan (EUR 30 million)
Võimalik loobumine sotsiaal- ja maksuvõlgade sissenõudmisest
The FDES is used by the French authorities as a tool accompanying the restructuring of certain undertakings in difficulty.
Esitatud teatises hindas Prantsusmaa Kem One maksu- ja sotsiaalvõlgade kogusummaks 42 miljonit eurot.
The guidelines for using the FDES are currently based on the circular of 26 November 2004 on state action in the prevention and resolution of business difficulties [7].
20. veebruaril 2014 pöördus Kem One seoses maksu- ja sotsiaalvõlgade kustutamisega pädeva asutuse, finantsjuhtide komisjoni (Commission des Chefs de Services Financiers, edaspidi „CCSF”) poole.
The FDES intervenes in the form of loans that are limited to undertakings whose viability is assured at the end of the restructuring period and whose disappearance would have a substantial effect on an entire sector or a region.
[…], esitas Kem One Lyoni kaubanduskohtule nõude muuta äriseadustiku artikli L626-26 alusel [9] olulises ulatuses ettevõtte finantsseisundi taastamise kava, taotledes õiguspäraselt kustutatavate riiklike võlgade olulises ulatuses kustutamist.
In any event, the state intervenes in co-financing with the private sector.
Lyoni kaubanduskohtu otsuse kohaselt hõlmas Kem One kustutamise taotlus kõnealuste võlgade 90 % suuruse osa kustutamist.
In November 2013 the French Minister for Economic Regeneration introduced an exceptional package to provide specific help, under the FDES, to viable intermediate-sized enterprises [8], which are often placed in collective insolvency proceedings.
Prantsuse ametiasutused nimetasid […] euro suurust summat, mis vastab […] %-le maksu- ja sotsiaalvõlgade summast.
The FDES loan of EUR 30 million is intended to be used as a guarantee for the granting of supplier credits to Kem One and to participate in the financing of its working capital requirements and its short-term cash flow needs.
Võlgade kustutamise taotlust ei olnud abimeetmeid käsitleva teatise komisjonile esitamise päevaks veel ametlikult menetletud.
The loan will be granted to Kem One after the signature of the loan contract and will be conditional on the contribution by the buyers to a fully paid-up cash capital increase of at least EUR 10 million.
KEM ONE RESTRUKTUREERIMISKAVA
Kem One will repay the FDES loan in seven annual instalments.
Restruktureerimiskava aluse moodustab Kem One tegevuse jätkamine, seejuures muudetakse ettevõtte ja teiste Kem One Innovative Vinyls SASU tütarettevõtjate organisatsiooni korraldust, piiritledes uuesti ettevõtetega seotud eelneva ja järgneva tegevuse.
The state has a first-rank pledge agreed by Kem One on its plant and equipment.
Restruktureerimiskava hõlmab kolme liiki meetmeid: tööstuslikud, kaubanduslikud ja finantsmeetmed.
The net book value of the plant and equipment included in the accounts prepared on 31 December 2013 was EUR 138,49 million.
Tööstuslikud meetmed: tootmisvahendite, eeskätt Lavéra elektrolüüsiseadmete kaasajastamine
Given the validation of the contributions by an auditor in July 2012 and the absence of exceptional circumstances that might call into question the depreciation periods, the French authorities consider that the net book values reflect the actual value of those assets.
See projekt hõlmab kolme põhieesmärki:
The grant (EUR 15 million) and repayable advances (EUR 80 million)
viia tootmine vastavusse ühendusse Eurochlor kuuluvate klooritootjate võetud vabatahtliku kohustusega – lõpetada elavhõbedal põhineva tehnoloogia kasutamine 2020. aastaks;
These financing measures are intended to implement the SAM project to convert the industrial plant (mercury electrolysis unit at the Lavéra site) under the ‘Support for re-industrialisation’ investment plan for the future.
taastada Lavéra tehase konkurentsivõimelisus ettevõtte Euroopa konkurentidega võrreldaval tasemel kloori, sooda, klorometaanide, CVM valdkonnas, kasutades selleks kloori tootmisel membraantehnoloogiat;
In its notification, France agreed that the grant constituted State aid.
säilitada tehase vertikaalne integreeritus: eelneva turu osas juurdepääsuga Vauverti soolalahusele, järgneva turu osas juurdepääsuga CVM ja klorometaanide turule.
The advances will be reimbursed over seven years.
Kem One esitatud konkurentsivõimega seotud mahajäämuse ületamist käsitleva hinnangu kohaselt on nõutav umbes [20–40] miljonit eurot aastas, arvestades tootmiskulusid.
They include a grace period of two years and comprise two tranches: (i) EUR 65 million at an annual fixed rate of 3,5 %; and (ii) EUR 15 million at an annual fixed rate of 10 %.
Kaubanduslikud meetmed: kaubanduspoliitika ümberorienteerimine suurema lisaväärtusega toodete tarnimisvõimalustele
As part of the arrangements for the provision of such funding, a Monitoring Committee comprising representatives of the state, Kem One and the buyers will be set up.
Kem One kavatseb suunata oma tootmisvõimsused tulusamatele tarnimisvõimalustele, eeskätt PVC-C ja E-PVC ning vedela kloori tootmisele, mis võimaldab tal pidevalt suurendada kloori tootmismahu pealt saadavat kasumimarginaali.
It will be responsible for sanctioning expenditure under the SAM project, validating continued activity and employment at the Lavéra site and monitoring the conformity of any management fees received by Mr de Krassny.
Kem One kavatseb samuti arendada sooda ja tarbe-S-PVC müüki Prantsusmaal ja Loode-Euroopas.
Possible write-off of tax and social security debts
Finantsseisundi taastamise kavas nähakse praegusest hetkest kuni 2016. aastani ette [10–30] miljoni suurune kasum, mis tähendab käibe kohta ligikaudu [0–10] % suurust brutokasumi marginaali kasvu.
In its notification, France assessed the tax and social security debts owed by Kem One at EUR 42 million.
Rahalised meetmed: struktuurikulude vähendamine
On 20 February 2014, Kem One referred itself to the Committee of Heads of Financial Services (Commission des Chefs de Services Financiers — CCSF), which is responsible for waivers of tax and social security debts.
Kavas nähakse ette [90–110] töökoha kaotamine.
[…], Kem One lodged with Lyon Commercial Court an application for a substantial modification of the company's recovery plan in accordance with Article 626-26 of the Commercial Code [9], with a request for a sizeable remission of the legally remissible public debts.
[1–15] töötajat teavitatakse nende töölepingu tingimuste olulisest muutmisest seoses Aix-en-Provence'i tehase sulgemisega.
In accordance with the judgment of Lyon Commercial Court, Kem One's request for remission covers 90 % of the remissible part of the debts.
Seoses ümberkorraldamisega määrati Kem Ones ja kontsernis kindlaks [80–100] töökohta.
The French authorities agreed to EUR […], which corresponds to […] % of the tax and social security debts.
See sotsiaalkava annab palgakulude pealt [0–10] miljonit eurot kokkuhoidu.
The request for remission had not yet been formally examined by the CSSF when the aid measures were notified to the Commission.
Kavas nähakse samuti ette struktuurikulude kokkuhoid [10–20] miljoni euro ulatuses, mis on seotud kindlustuskulude vähendamisega, ettevõtte peakorteri harukontori sulgemisega Aix-en-Provence'is ja infotehnoloogiliste projektide edasilükkamisega.
KEM ONE'S RESTRUCTURING PLAN
Ja lõpuks on kavas ette nähtud saavutada [15–25] miljoni euro suurune kokkuhoid seoses tööviljakuse parandamisega: see hõlmab püsi- ja jooksvate kulude vähendamist ning tootluse suurendamist.
The planned measures
Need meetmed on projektist SAM sõltumatud ja need kavatsetakse ellu viia 2014. ja 2015. aastal.
The restructuring plan is based on the continued existence of Kem One, grouped together with the other subsidiaries owned by Kem One Innovative Vinyls SASU in order to reconfigure the upstream and downstream businesses.
Restruktureerimiskulude hinnang ja ümberkorraldamise rahastamine
The restructuring plan involves three types of measure: industrial, commercial and financial.
Restruktureerimisega seotud kulud ulatuvad 222 miljoni euroni, need hõlmavad Lavéra elektrolüüsiseadmete kaasajastamist ([150–210] miljonit eurot) ning kahe puuraugu puurimist Vauverti soolakaevanduses ([15–30] miljonit eurot).
Industrial measures: Modernisation of the production process, in particular the electrolysis cells at Lavéra
Restruktureerimisega seotud kulude katmiseks on kavas ette nähtud järgmised allikad.
The project has three main objectives:
Tabel 2
to restore the competitiveness of the Lavéra site in the chlorine-caustic soda-chloromethanes-VCM sector to the level of that of its European competitors through the production of chlorine using membrane cell technology,
Allikas: esitatud teatis
to retain the site's upstream vertical integration, through access to brine from Vauvert, and downstream, by business opportunities for VCM and chloromethane.
Erasektoripoolne rahastamine (miljonites eurodes)
Kem One's estimate of the cost saving of closing its competitiveness gap is in the order of EUR [20-40] million per year in production costs.
Riiklik rahastamine (miljonites eurodes)
Commissioning is planned for 2016.
Omafinantseering
The total cost of the SAM project is EUR [150-250] million.
Toetused
Commercial measures: reorientation of commercial policy towards value-added markets
Pangalaen
Kem One intends to use most of its production capacity for the most profitable markets, in particular PVC-C, E-PVC and the liquid chlorine business, thereby enabling it to increase its margin for a constant chlorine capacity.
[60–70] [10]
Kem One also intends to expand its sales of caustic soda and commodity S-PVC in France and north-western Europe.
Tagasimakstavad avansid
The recovery plan forecasts an increase of EUR [10-30] million by 2016, i.e. an increase of approximately [0-10] % in the gross margin on turnover.
Rahastamine [eraettevõtja 1]
Financial measures: reduction in structural costs
[35–45]
The plan provides for [90-110] job losses.
FDESi laen
Substantial amendments were made to the employment contracts of [1-15] staff as a result of the closure of the Aix-en-Provence site.
Rahastamine [eraettevõtja 2] (rahastamine faktooringu abil)
As regards regrading, [80-100] jobs have been identified within Kem One and the Group.
[40–50]
The redundancy plan will result in wage cost savings of EUR [0-10] million.
Kapitali suurendamine
The plan also provides for structural cost savings of EUR [10-20] million linked to a reduction in insurance costs, the closure of the head office branch in Aix-en-Provence and the postponement of IT projects.
Kokku
Finally, the plan is intended to make savings of EUR [15-25] million resulting from improved productivity: reduction in fixed and variable costs, improvement in yields.
Rahastamine kokku
These measures are independent of the SAM project and are scheduled for 2014 and 2015.
Restruktureerimise rahastamiseks kasutatakse samuti meetmeid, mis hõlmavad erasektori võlausaldajate antud osa laenude sissenõudmisest loobumist 158,8 miljoni euro ulatuses ja avalik-õiguslike võlausaldajate antud laenude sissenõudmisest loobumist […] euro ulatuses.
Estimate of restructuring costs and financing of the restructuring plan
Seoses Kem One väärtpaberite loovutamisega ettevõttele K1 kandis Kem One Trésorerie ettevõttele Kem One üle [10–19] miljoni euro suuruse summa, mis vastab niinimetatud SEVESO tagatisele, mille andis kontsern Kem One Holding ettevõtte Kem One Trésorerie vahendusel ettevõtte Kem One Prantsusmaa tehastele Arkema kaudu; selle tagatise andmise alus on keskkonnaseadustiku artikkel L515-8, [11] mis käsitleb rajatisi, mille suhtes kohaldatakse keskkonnakaitsega seotud põhjustel eritingimusi.
The restructuring costs total EUR 222 million: the project for converting the electrolysis installations in Lavéra (EUR [150-210] million) and the sinking of two doublets at the Vauvert saltworks (EUR [15-30] million).
Prantsuse ametiasutused täpsustasid, et esialgu Kleschi kontserni antud tagatissumma vabastamine ja ettevõttele Kem One väljamaksmine avaldas vahetut positiivset mõju ettevõtte likviidsuspositsioonile, kuid kõnealust summat ei kantud eraõigusliku eraldisena ettevõtte raamatupidamisarvestusse, kuivõrd seda tuleb järk-järgult kasutada kõnealuste finantstagatiste uuendamiseks.
In order to finance the restructuring costs, the plan provides for the following financing:
Kem One äriplaan
Table 2
Kem One äriplaan hõlmab ajavahemikku 2013–2017 ja Prantsuse ametiasutuste väitel sisaldab see realistlikke eeldusi ettevõtte elujõulisuse taastamiseks alates 2017. aastast.
Sources of financing provided for in the restructuring plan, as set out in the notification
Keskmise stsenaariumi kohaselt normaliseerub alates 2014. aastast Kem One likviidsuspositsioon, alates 2017. aastast on ettevõtte käibe brutomarginaal [25–35] % ning alates 2018. aastast on ettevõtte EBITDA kasv suurusjärgus [4–12] %, mis on kooskõlas tarbekeemia sektori võrdlusandmetega.
Source: Notification
Ettevõtte elujõulisuse suurenemine tuleneb eeskätt järgmisest viiest meetmest: märkimisväärsed erasektorist pärit eraldised likviidsuspositsiooni viivitamatuks taastamiseks; investeeringud, mis võimaldavad muuta usaldusväärseks elektrolüüsi ja puurimisega seotud menetlused ja parandavad ettevõtte konkurentsivõimet; uute läbirääkimiste alustamine toorainele ja tööstuslikele platvormidele juurdepääsuks; jõudlus- ja tootluskava alusel läbiviidav sisemine restruktureerimine ning Kem One turuhõivamisstrateegiat hõlmava äripoliitika läbivaatamine.
Private contributions (EUR million)
Prantsuse ametiasutuste hinnangul on eeldused realistlikud: loodetavat kasumit on juba uute lepingute puhul arvesse võetud; kui jätta arvesse võtmata elektrolüüsiseadmed, on CVM ja S-PVC tootmisüksuste suurus samal tasemel Loode-Euroopa konkurentide parimate üksustega; turuhinna prognoosid ei hõlma PVC nõudluse suurenemist või pakkumise ja nõudluse tasakaalu suurenemist, mida on ennustanud kõnealuses valdkonnas tegutsevad juhtivad konsultandid.
Public contributions (EUR million)
Äriplaanis on vaadeldud ka alternatiivseid stsenaariume.
Self-financing
Pessimistliku stsenaariumi puhul lähtuvad Prantsuse ametiasutused eeldusest, et korduvad tootmishäired kärbivad toodangu- ja müügimahtu [8–14] % võrra võrreldes keskmise stsenaariumiga, samuti vähenevad varustuslepingutega seotud muutuvkulud ja kindlaksmääratud kasumimäärad.
Grants
EBITDA kasv jääb ajavahemikul 2014–2016 väiksemaks (käibe kasv [1–5] %).
Bank loan
Ettevõtte likviidsuspositsioon saavutab rahuldava taseme 2014. aasta lõpuks, kuid ei võimalda ettevõttel Kem One vähendada oma võlga.
[60-70] [10]
Samas on Kem One pikaajalise elujõulisuse taastamine tänu elektrolüüsi seadmete väljavahetamisele tagatud ka selle stsenaariumi korral.
Reimbursable advances
Optimistliku stsenaariumi aluseks olev eeldus hõlmab toorainena kasutatava PVC ja sooda müügihinna järkjärgulist tõusu lähiaastatel.
Financing (private operator 1)
Selle stsenaariumi korral saavutab ettevõtte likviidsuspositsioon rahuldava taseme alates 2014. aastast (+ [40–60] miljonit eurot).
[35-45]
Kava võimaldab ettevõttel Kem One samas rahastada ka teatavaid investeeringuid ([300–500] miljoni euro ulatuses ajavahemikul 2014–2020), vähendada aastatel 2017–2020 võlga ja saavutada alates 2018. aastast EBITDA kasv [10–15] %.
FDES loan
MENETLUSE ALGATAMISE OTSUSES VÄLJENDATUD KAHTLUSED
Financing (private operator 2) (financing by factoring)
1. oktoobri 2014. aasta otsusega algatas komisjon ametliku uurimismenetluse.
[40-50]
Menetluse algatamise otsuses väljendas komisjon kahtlusi, et vaadeldavad meetmed võivad kvalifitseeruda riigiabiks, ning seoses nende meetmete siseturuga kokkusobivusega, võttes arvesse raskustes olevate ettevõtete suhtes kohaldatava riigiabi eeskirju.
Capital increase
RIIGIABI OLEMASOLU
Total
Kolme teatatud meetme: i) FDESi laenu, ii) toetuse ja tagasimakstavate avansside ning iii) võlgade sissenõudmisest loobumise puhul peab komisjon selgitama, kas need annavad ettevõttele majanduseelise, ning positiivse vastuse korral – kui suure eelisega on tegemist.
Total financing
Laenu tagatise väärtus
The financing of the restructuring is completed by measures to write off claims by private creditors amounting to EUR 158,8 million and by public creditors amounting to EUR […].
Esmalt vaatleb komisjon FDESi antava laenu tingimusi.
Finally, in the context of the transfer of shares in Kem One to K1, Kem One Trésorerie repaid EUR [10-19] million, corresponding to the ‘Seveso’ guarantee which had been set up by Kem One Holding through Kem One Trésorerie for Kem One's sites in France when they were transferred by Arkema, pursuant to Article L 515-8 of the Environmental Code [11] relating to facilities classified for the protection of the environment.
Komisjon väljendas mitmeid kahtlusi seoses kõnealuse laenu tagatise väärtuse kohta tehtud hinnangutega.
The French authorities explained that, although the release and transfer to Kem One of the amount of the Seveso guarantee initially set up by the Klesch Group have an immediate positive effect on its cash flow, the corresponding amount has not been booked as a private contribution because it will have to be gradually allocated to the reconstitution of the financial guarantees in question.
Esmalt ei täpsusta Prantsuse ametiasutused, millised materjalid ja millised seadmed kuuluvad laenu tagatise hulka.
Kem One's business plan
Komisjon märgib samuti, et teatud tootmisvahendite vananemist ja vähest tõhusust või isegi kasutuskõlbmatuks muutumist on Prantsuse ametiasutused toonud esile Kem One raskuste ühe peamise põhjusena, eeskätt on see seotud elavhõbe-elektrolüüsi- ja diafragmatehnoloogiat kasutavate seadmetega.
Kem One's business plan covers the period 2013-2017, with a return to viability expected in 2017 on the basis of realistic assumptions, according to the French authorities.
Seetõttu väljendab komisjon kahtlusi laenu tagatiseks olevate tootmisvahendite ja materjalide tegeliku väärtuse kohta ega ole veendunud, et laenu tagatise väärtuse hindamisel kasutatav arvestuslik netoväärtus on kõige asjakohasem, eriti kui võtta arvesse alternatiivset lahendust, mis hõlmab laenu tagatise väärtuse hindamist lähtuvalt netotulust, mida laenu tagatise abil on võimalik teenida.
In the base-case scenario, Kem One returns to a satisfactory level of cash flow in 2014, a level of gross margin of [25-35] % of turnover from 2017 and an EBITDA of around [4-12] % from 2018, in line with the benchmarks in the chemical commodities sector.
Laenu eest makstava tasu tase
The improvement in profitability stems in particular from the following five measures: significant private contributions for an immediate recovery of cash balances; investments to secure reliable electrolysis and drilling operations in order to improve the competitiveness of the undertaking; renegotiation of contracts for access to raw materials and industrial platforms; an internal restructuring accompanied by a performance and productivity plan and a review of Kem One's commercial policy of market positioning.
Neid kahtlusi arvesse võttes tundub laenu eest makstava tasu arvutamiseks laenu andmise ajal kehtinud Prantsusmaa viitemäärale (0,53 %) 400 baaspunkti lisamine olevat ebapiisav.
The French authorities consider that the assumptions used are realistic: the expected gains are already taken into account by new contracts; with the exception of the electrolysis units, the size of the VCM and S-PVC units is on a par with the best competing plants in western Europe; finally, the market price assumptions are not based on a recovery in demand or an improvement in the balance between supply and demand for PVC, which was none the less expected by the main industry consultants.
Komisjon väljendas samuti kahtlusi laenutasu tingimuste suhtes.
The business plan also takes alternative scenarios into consideration.
Komisjoni teatise (viite- ja diskontomäärade kindlaksmääramise meetodi läbivaatamise kohta) [12] (edaspidi „2008. aasta viitemäärade teatis”) põhjal arvestasid Prantsuse ametiasutused laenu eest makstava tasu määraks 4,53 %, kuid jäid samas määra 3,5 % juurde.
Under the pessimistic scenario, the French authorities assume that repeated incidents affecting production cut production and sales by [8-14] % in relation to the base-case scenario, as well as variable costs and the gains identified on the supply contracts.
Komisjon leiab seevastu, et laenutagatise kvaliteeti arvestav baasmäära suurendamine ei ole piisav ning et laenu eest makstava tasu määr peaks jääma vahemikku 6,53–10,53 % [13].
EBITDA remains impaired over the period 2014-2016 ([1-5] % of turnover).
Komisjon märgib samuti, et kuna erapank ei nõustu ettevõttele Kem One samadel tingimustel laenu andma, võttes arvesse ettevõtte majandusraskusi ja restruktureerimist, võib kogu laenu summat käsitada abisummana.
The cash position returns to a satisfactory level at the end of 2014 but does not enable Kem One to reduce its debt.
Toetused ja tagasimakstavad avansid
However, the return to long-term viability is assured even in this scenario thanks to the project to convert the electrolysis installations.
Komisjon oli seisukohal, et toetuse puhul on tegemist majanduseelisega, mida toetuse saaja ei oleks turutingimustel saanud.
The optimistic scenario assumes a gradual increase in sales prices of commodity PVC and caustic soda in the years ahead.
Toetuse näol on tegemist finantsinstrumendiga, mille põhiosa tagasi ei maksta ning mille saaja ei pea maksma intresse.
Under this scenario, the cash position returns to a satisfactory level in 2014 (+ EUR [40-60] million).
Seega ei ole mõeldav, et eralaenuandja, kes on seotud rahastamiskuludega ja kes peab oma kapitali tagasi teenima, nõustuks rahastama mingit ettevõtet toetuste kaudu.
The plan also enables Kem One to finance some of its investments (EUR [300-500] million between 2014 and 2020), reduce its debt over the period 2017-2020 and achieve EBITDA of [10-15] % from 2018 onwards.
Tagasimakstavate avansside puhul juhtis komisjon tähelepanu nende andmisega seotud teatud tingimustele, mida eralaenuandja ei oleks tõenäoliselt nõudnud.
DOUBTS RAISED IN THE OPENING DECISION
Eeskätt on tegemist tingimusega, mis hõlmas Lavéra tehase tegevuse jätkamist ja töökohtade säilitamist projekti elluviimisele järgneva viie aasta jooksul, välja arvatud juhul, kui see seaks ohtu Kem One püsimajäämise, ning ka sel juhul pärast riigiga eelneva kokkuleppe sõlmimist.
By decision of 1 October 2014, the Commission initiated the formal investigation procedure.
Lisaks sellele, kuna Prantsuse ametiasutused ei ole näidanud, et eralaenuandjad oleksid valmis raskustes olevale ettevõttele eraldama samaväärse summa samalaadsetel tingimustel, leiab komisjon, et kogu tagasimakstavate avansside summat tuleb käsitada riigiabina.