natgillin/translations-raw huggingface dataset:
They are hence selective.
Praegu on kasutusele võetud garantiisumma puhul parim lähenemine võtta virtuaalselt kasutusele garantii (edaspidi „virtuaalne kasutuselevõtt“), mis vastab tegelikult kasutusele võetud summale ja IFRSi raames tagatud portfelli jaoks loodud reservidele.
They have the potential to distort competition by preventing the normal outcome of market forces.
Virtuaalse kasutuselevõtu summa on praegu [6–8] miljardit eurot, st [9,2–11,2] miljardit eurot (tegelikult kasutusele võetud summa pluss reservid) miinus 3,2 miljardit eurot (esimese järjekoha kahju väärtpaberistamise seeria).
They affect trade between Member States given the liberalised nature of financial services in the Union.
Pank arvutab ka hinnangulise kasutusele võetud kogusumma (edaspidi „hinnanguline kasutusele võetud kogusumma“).
In order to determine the aid nature of the 2016 measures, the Commission therefore has to assess the question whether HSH is given an additional advantage by the 2016 measures extending beyond the advantage provided to it already by the 2013 measure.
Garantii eest makstavad tasud koosnevad kahest komponendist: 4,00 % määraga põhitasu (edaspidi „põhitasu“) ja 3,85 % määraga lisatasu (edaspidi „lisatasu“).
Before the question of additional advantage in the 2016 measures can be assessed, the Commission needs to recall the functioning of the guarantee to be in a position to assess the impact that the implementation of the 2016 measures as proposed will have on the working of the guarantee.
Põhitasu arvutamise alus on allesjäänud garantii kogusumma, st 10 miljardit eurot.
Mechanics of the guarantee and impact of 2016 measures
Lisatasu arvutamise alus on kogu kasutusele võetud garantiisumma, mida ei ole võimalik praegu veel kindlaks määrata [58].
The second-loss guarantee as approved in the 2011 decision takes the form of a synthetic securitisation.
IFRSi alusel käsitletakse allesjäänud garantii eest makstavaid tasusid kindlustusmaksetena ja need lisatakse lihtsalt kasumiaruandesse.
That means that the entire portfolio under guarantee is artificially split into three tranches:
Kui garantii kasutuselevõtt muutub siiski tõenäoliseks või kui tegelikult kasutusele võetud summa on nullist suurem, muutub mõeldavaks tasu maksmine garantii selle osa eest.
the junior tranche or first-loss piece of EUR 3,2 billion which is fully covered by the bank and has already been written off;
IFRSi alusel on sellised kulutused võrreldavad kohustustega (eelis anti, tuleb aga tagasi maksta), mille tagasimaksmiseks tuleb moodustada reservid.
the mezzanine tranche or second-loss piece of EUR 10 billion which is guaranteed by the State (EUR 7 billion outstanding from 2011 and an additional EUR 3 billion temporarily approved in the Opening decision); and
IFRSi nõuete kohaselt peavad need reservid suurenema, kui hinnanguline kasutusele võetud kogusumma kasvab.
the senior tranche.
Garantii iga uus kasutuselevõtt suurendab hinnangulist kasutusele võetud kogusummat, mis toob kaasa vastavalt suurema tasu tulevikus ja see omakorda vajalike reservide kasvamise.
The presence of the guarantee has two main groups of effects, namely, effects on accounting under the IFRS and effects on the capital requirements under regulatory and prudential rules as applied by the supervisor.
Lisatasu on seotud ajatamismehhanismiga, optsioonitunnistusega, mis hakkab toimima, kui HSH esimese taseme omavahendite suhtarv on konsolideeritud tasandil (HoldCo + OpCo) 10 %.
Accounting effects
Ajatamismehhanism võimaldab kõikide tasutavate maksete ajatamist kuni aastani [2030–2040].
In the first instance, the guarantee compensates overall losses taken on the guaranteed portfolio above EUR 3,2 billion and below EUR 13,2 billion [57].
Peale selle on ajatamismehhanismi võimalik kohaldada ka reservidele, mis moodustatakse optsioonitunnistuses sisalduvate tulevaste maksete tarbeks.
For as long as the guaranteed assets are still on the balance sheet, impairments and provisions taken on those assets according to the IFRS will be offset by a compensation item in the same amount.
See tähendab, et juba moodustatud reserve on võimalik kahjumi puhvrina kasutusele võtta, kui kahjum tooks kaasa esimese taseme omavahendite suhtarvu vähenemise alla 10 % [59].
Only when assets are finally settled and disappear from the balance sheet crystallising the resulting losses are the compensation claims under the guarantee actually settled in cash.
Järelevalvealane mõju
Those different types of compensation claims under the guarantee lead to different measures for the guarantee usage:
Teiseks, riskiga kaalutud varade arvutamisel vähendab garantii kõrgema nõudeõiguse järguga väärtpaberistamise seeriale kohaldatavat riskikaalu – vastavalt Basel II regulatiivsest valemist lähtuvale meetodile (edaspidi „järelevalvealane valem“), mis on kohaldatav nii sünteetiliste väärtpaberistamise struktuuride kui ka teise järjekoha kahju garantii puhul – 20 %ni [60].
the amount of guarantee actually used currently (the ‘actually used amount’) corresponds to the amount of settled losses on the guaranteed portfolio at a given time.
Vastavalt järelevalve-eeskirjadele ja nende kohaldamisel arvesse võetavale järelevalveasutuste kaalutlusõigusele tuleb silmas pidada kahte piirmäära, et garantii säilitaks selle toime.
At the end of 2015, EUR [1,2-2,0] billion of losses are actually settled.
Esimene piirmäär sõltub oodatava kahjumi järelevalvealastest arvutustest (põhistsenaariumis), teine piirmäär on aga seotud ootamatu kahjumiga (lisakahjum halvima stsenaariumi korral) allesjäänud garantiiga hõlmatud portfellis.
It is known that that amount will rise by EUR [2-3] billion in 2016 based on claims that are currently in the process of settlement;
Allesjäänud portfellist tuleneva oodatava ja ootamatu kahjumi summa tuleb teatud ulatuses katta kasutusele võtmata garantiisummast.
conversely, the unused amount of the guarantee (the ‘unused amount’) is the amount still available for further losses, in this case EUR [8,2-10,0] billion (EUR 10 billion guarantee overall minus the difference between EUR [3,2-5,0] billion of settled and known losses and EUR 3,2 billion of first-loss piece);
Ühe või mõlema piirmäära järgimata jätmine sõltub seetõttu olemasolevast kasutusele võtmata garantiisummast, mida mõjutab suuresti likvideeritud kahjumi suurus.
the total amount of guarantee used (the ‘total used amount’) refers to the amount of guarantee that will have been paid out once the entire portfolio originally under guarantee has been worked out.
Kui esimesest piirmäärast ei peeta kinni, toob regulatiivse valemi kasutamine kaasa selle, et riskiga kaalutud varade suurus, mis on seotud kõrgema nõudeõiguse järguga väärtpaberistamise seeriaga, suureneb võrreldes 20 % miinimumiga, kusjuures selline tõus toimub proportsionaalselt garantiiga katmata kahjumi suurusega.
The total amount used cannot be known yet;
Kui teisest piirmäärast ei peeta kinni, ei saa regulatiivset valemit põhimõtteliselt enam kohaldada.
the best approximation for the total used amount today is the virtual use of the guarantee (the ‘virtual use’) calculated as the actual amount used plus provisioning under the IFRS on the portfolio under guarantee.
Sellisel juhul kasvavad kõrgema nõudeõiguse järguga väärtpaberistamise seeriaga seotud riskiga kaalutud varad vahetult 20 % miinimumilt tasemele, mis kehtiks ilma garantiita (edaspidi „kaljuefekt“).
The virtual use is currently EUR [6-8] billion (EUR [9,2-11,2] billion of actual amount used plus provisioning minus EUR 3,2 billion of first-loss piece).
2016. aasta 1. meetmest tulenev eelis
The bank also calculates the estimated total used amount (the ‘estimated total used amount’).
Teate kohaselt jagatakse HSH ettevõteteks HoldCo ja OpCo.
There are two components of fees to be paid for the guarantee: the base premium of 4,00 % (the ‘base premium’) and the additional premium of 3,85 % (the ‘additional premium’).
Vastavalt garantii hüvitamismehhanismile, mis kiideti heaks 2011. aasta otsusega, jäävad garantiitasud muutumatuks.
The calculation base for the base premium is the overall amount of guarantee outstanding, EUR 10 billion.
Need jagunevad järgmiselt:
The calculation base for the additional premium is the total amount used which cannot yet be known [58].
OpCo maksab endiselt 2,20 % garantii veel kasutusele võtmata osast;
Under the IFRS, fees paid on an outstanding guarantee are interpreted as insurance premiums and result in a simple charge in the profit and loss account.
HoldCo kannab kõik muud garantiitasu maksed:
However, when it becomes likely that the guarantee is going to be used or if the actually used amount is greater than zero, fee payments on that part of the guarantee become foreseeable.
1,80 % kogu allesjäänud garantiisummast;
Under the IFRS, such charges resemble liabilities (the benefit has been received but needs to be repaid) and the repayment needs to be provisioned.
2,20 % juba kasutusele võetud garantiiosast;
Under the IFRS, the corresponding provisioning levels must increase when the estimated total used amount increases.
3,85 % garantii lõpuks kasutusele võetud osast, sõltuvalt optsioonitunnistusest.
Therefore, any additional use of the guarantee leads to a rise in the estimated total used amount, to correspondingly larger fee payments in the future and in turn to a rise in required provisions.
OpCo-ks ja HoldCo-ks jagunemise tulemusena mõjutab garantiihüvitis endiselt OpCo raamatupidamisarvestust, ent kogu IFRSil põhinev reservivajadus, mis tuleneb garantii kasutusele võetud osa eest makstavatest tasudest, tekib nüüd HoldCo-s.
The additional premium is subject to a deferral mechanism, the Besserungsschein, which is effective at a consolidated capital level for HSH (HoldCo + OpCo) of 10 % CET1.
Komisjon rõhutab siiski, et panga konsolideeritud tasandil (HoldCo + OpCo) ei teki garantii struktuuris või selle mõjus muutusi, nii et HSH-le endale ei teki jagamise kui sellise tõttu lisaeelist.
That deferral mechanism allows for the deferral in full of payments due for a period of up to the year [2030-2040].
Saksamaa võetud kohustuste kohaselt ei ole HoldCo ise äritegevusega seotud ega tekita seega lisaks tema OpCo-s olevast osalusest tulenevale sissetulekule muid tulusid.
Moreover, that deferral mechanism includes provisions made for future payments that are themselves included in the Besserungsschein.
Siiski saab HoldCo OpCo-lt likviidseid vahendeid summas 260 miljonit eurot, sellest 50 miljonit eurot võõrandamisperioodi aegseteks tegevuskuludeks ja 210 miljonit eurot garantiitasudeks, mille maksetähtaeg saabub.
This implies that such provisions can be released as a buffer against losses if those losses would lead to a reduction of the CET1 ratio to below 10 % [59].
Komisjon juhib tähelepanu sellele, et tasu, mida HoldCo võõrandamismenetluse ajal vastavalt 2016. ja 2017. aasta lõpus maksab, sõltub eespool kirjeldatud maksekohustuste jagunemist silmas pidades järgmistest teguritest:
Prudential effects
garantii allesjäänud kogusumma (1,80 % määraga garantiitasu arvutamise alus, edaspidi „1. tasukomponent“);
Secondly, according to the supervisory formula in Basel II (the ‘supervisory formula’) applicable to synthetic securitisation structures such as the second-loss guarantee, the presence of the guarantee reduces to 20 % the risk weight to be applied to the senior tranche when calculating risk-weighted assets (‘RWA’) [60].
aastatel 2016 ja 2017 tegelikult kasutusele võetud garantiisumma (2,20 % määraga garantiitasu arvutamise alus, mille kannab HoldCo, edaspidi „2. tasukomponent“);
According to regulatory rules and taking into account supervisory discretion in their application, two limits must be kept in mind for the guarantee to retain that effect.
kogu kasutusele võetud garantiisumma (optsioonitunnistusega seotud 3,85 % määraga garantiitasu arvutamise alus, edaspidi „3. tasukomponent“).
The first limit depends on the prudential calculation of expected losses (in a baseline scenario) while the second limit depends on unexpected losses (additional losses in a worse-case scenario), in the remaining portfolio under guarantee.
1,80 % määraga põhitasu
Levels of expected and unexpected losses in the remaining portfolio have to be covered to a certain extent by the unused amount of the guarantee.
Samuti on ebatõenäoline, et see summa võõrandamismenetluse ajal väheneb.
Whether one or both of those limits is breached therefore depends on the available unused amount of the guarantee which is significantly affected by the amount of settled losses.
Kuna 10 miljardi euro suurune summa on 1,80 % määraga 1. tasukomponendi arvutamise alus, on komisjon seisukohal, et 1. tasukomponendi eest tuleb igal aastal maksta 180 miljoni euro suurust tasu.
If the first limit is breached, the application of the supervisory formula will result in a rise in RWA levels due to the senior tranche, with such an increase occurring in proportion to the extent of the shortfall in coverage from its minimum level of 20 %.
2,20 % määraga põhitasu
If the second limit is breached, the supervisory formula will no longer be applicable at all.
tasukomponendiga seoses tuletab komisjon meelde, et tagatud portfellist tulenev tasaarvestatud kahjum suureneb viimaste kättesaadavate hinnangute kohaselt 2016. aastal ligikaudu [3,2–5,0] miljardi euroni, st seejärel on see 3,2 miljardi euro suurusest esimese järjekoha kahju väärtpaberistamise seeriast [0–1,8] miljardi euro võrra suurem.
In that case, the RWA levels on the senior tranche will immediately increase from the minimum 20 % to the level which would be applicable in the absence of a guarantee (the ‘cliff-effect’).
See summa suureneb veelgi kahjumi võrra, mis tekib HSHs 2016. aasta 2. meetme tõttu, st kuni 6,2 miljardi euro EAD väärtuses tagatud varade üleandmisel avalik-õiguslikele omanikele.
Advantage in the 2016 measure 1
Kohustuste kohaselt tehakse varade üleandmisväärtus kindlaks teatele lisatud loendi alusel, mis kajastab komisjoni ekspertide tehtud turuhinna hindamise tulemusi.
According to the notification, HSH will be split into HoldCo and OpCo.
Üleantavate väärtuste loendi alusel (vt käesoleva otsuse II lisa) ja garantii kasutamise optimeerimisest olenemata jääb võimalik uus, garantii raames tasaarvestatud, portfelli ülekandmisest tulenev kahjum summas 5 miljardit eurot EAD – mis valiti välja olemasolevate varade loendist väärtusega [8–10] miljardit eurot EAD – eeldatavasti [1–4]–[1–4] miljardi euro vahele.
The guarantee fees according to the guarantee remuneration as approved in the 2011 decision remain unchanged.
Komisjon on seetõttu seisukohal, et 2. tasukomponendi raames 2016. aastal kuue kuu eest makstav tasu on eeldatavasti vahemikus [25–35]–[25–35] miljonit eurot.
However, their payment will be split in the following way:
3,85 % määraga lisatasu
OpCo continues to pay 2,20 % on the currently unused portion of the guarantee;
tasukomponendi puhul juhib komisjon tähelepanu sellele, et 3,85 % määraga tasu maksmine on seotud optsioonitunnistusega, mille puhul on otsustav 10 % suurune esimese taseme omavahendite suhtarv konsolideeritud tasandil (HoldCo + OpCo).
1,80 % on the overall outstanding guarantee amount;
[1–4]–[1–4] miljardi euro suurune lisakahjum, mis tuleneb varade üleandmisest väärtusega 5 miljardit eurot EAD pangalt liidumaadele, suurendab kogu kasutusele võetud garantiisummat ja tekitab seega nii 2. kui ka 3. tasukomponendi puhul edasise reservide moodustamise vajaduse IFRSi alusel.
2,20 % on the already used portion of the guarantee;
Komisjonipoolne uurimine näitas, et reservide moodustamise lisavajadus IFRSi alusel jääb 2. tasukomponendi puhul eeldatavasti vahemikku [700–900]–[700–900] miljonit eurot.
3,85 % on the ultimately used part of the guarantee subject to the Besserungsschein.
Panga esitatud ümberkorralduskava kohaselt ei ole võimalik neid lisareserve panga netotuludest oletatavasti rahastada ja seetõttu tuleb konsolideeritud tasandil eeldatavasti kasutusele võtta optsioonitunnistus umbes samas summas.
That split into OpCo and HoldCo implies that the accounting effect from the guarantee compensation will continue to accrue at the level of OpCo while all provisioning requirements under the IFRS arising from the treatment of fee payments on the used part of the guarantee will now occur in HoldCo.
Optsioonitunnistuse selline kasutuselevõtt on siiski piiratud allesjäänud puhvri summaga, milleks on [700–800] miljonit eurot.
However, the Commission stresses that at the consolidated level of the bank (HoldCo + OpCo) there is no change in the structure of the guarantee or its effects, so the split itself provides no additional advantage to HSH.
Lisakulutused summas [700–900]–[700–900] miljonit eurot langetaksid seetõttu esimese taseme omavahendite suhtarvu konsolideeritud tasandil alla 10 %.
According to the commitments provided by Germany, HoldCo will not operate any business itself and therefore will not have any income streams other than those derived from its shareholding in OpCo.
tasukomponendi reservid on samuti optsioonitunnistusega kaetud (vt põhjendus 73).
From the split of obligations as outlined above, the Commission points out that the amount of fees due during the sales process payable by HoldCo at the year end of 2016 and 2017 respectively will depend on:
Igasugune varade üleandmine võõrandamisperioodil suuremas summas kui 5 miljardit eurot, nagu Saksamaa kohustustes lubatud, toob eeldatavasti kaasa edasise kahjumi.
the overall amount of guarantee outstanding (calculation basis for 1,80 % guarantee fee, the ‘fee component 1’);
See kahjum vähendaks esimese taseme omavahendite suhtarvu konsolideeritud tasandil veelgi, mille tulemusel muutub vähem tõenäoliseks, et see suhtarv tõuseb üle 10 %.
the actually used amount of guarantee in 2016 and 2017 (calculation basis for the part of the 2,20 % guarantee fee taken over by HoldCo, the ‘fee component 2’); and
Ainult sellisel juhul oleksid maksed või reservid 3. tasukomponendi jaoks vajalikud.
the total used amount of guarantee (calculation basis for the 3,85 % guarantee fee which is subject to the Besserungsschein, the ‘fee component 3’).
Komisjon peab seetõttu tõenäoliseks, et võõrandamismenetluse ajal ei ole maksed või reservid 3. tasukomponendi jaoks vajalikud.
Base premium component of 1,80 %
Lisaks tuletab komisjon meelde, et liidumaadel on garantiilepingu alusel õigus loobuda pärast edukat võõrandamist 3,85 % suuruse lisatasu maksmisest [61].
Regarding fee component 1, the overall level of guarantee outstanding is currently EUR 10 billion, including the 2013 measure.
Tasude maksmine 2016. aasta 1. meetme raames
That level cannot go up further since EUR 10 billion is a fixed ceiling.
Võttes arvesse esitatud teavet, sealhulgas asjaolu, et 2016. aasta 2. meede, st varade üleandmine peab olema ellu viidud 2016. aasta juuni lõpuks, teeb komisjon järelduse, et HoldCo makstav tasu 2016. aasta eest jääb eeldatavasti vahemikku [205–210]–[210–220] miljonit eurot.
Equally, that level is unlikely to go down during the sales process.
Komisjon väljendab heameelt selle üle, et see vahemik kattub suures osas OpCo-lt HoldCo-le eraldatud likviidsete vahenditega summas 210 miljonit eurot.
Because that level of EUR 10 billion serves as calculation basis for fee component 1 of 1,80 %, the Commission considers that the annual fee payment obligation under fee component 1 will be EUR 180 million.
Peale selle maksab OpCo tasu, mis moodustab 2,20 % kasutusele võtmata garantiisummast ja millele ei lisandu ajatamismehhanismi, ning see katab eelkõige täielikult 2016. aasta esimese kuue kuu garantiitasu, enne kui 2016. aasta 2. meede ellu rakendatakse.
Base premium component of 2,20 %
Kättesaadava teabe alusel ei jää garantiitasu maksed, mida liidumaad 2016. aasta eest pärast 2016. aasta meetmete ellurakendamist saama hakkavad, seega väga tõenäoliselt alla [385–400] miljoni euro ([175–190] miljonit eurot OpCo-lt + 210 miljonit eurot HoldCo-lt).
Regarding fee component 2, the Commission recalls that according to the most recent available estimates the amount of settled losses on the guaranteed portfolio will rise to roughly EUR [3,2-5,0] billion in 2016, that is EUR [0-1,8] billion more than the first-loss tranche of EUR 3,2 billion.
See tähendab, et 2016. aastal ajatatakse kuni järgmise maksetähtpäevani kuni [0–15] miljoni euro suurune tasusumma.
That amount is going to increase further by the amount of losses taken by HSH through the 2016 measure 2, i.e. the transfer of up to EUR 6,2 billion EAD of assets under guarantee to the public owners.
Ajatamine hüvitataks iga-aastase intressimääraga 10 %.
According to the commitments, the transfer values of the assets will be determined according to the list appended to the notification which corresponds to the results of the market price valuation of the Commission's experts.
Tasude maksmine 2017. aastal
The Commission recalls that according to the commitments the bank is aiming to transfer only EUR 5 billion EAD of assets by the end of June 2016.
Komisjon märgib siiski, et HoldCo 2017. aastal makstavad tasud võiksid olla suuremad, sest võimalik on, et edasised garantiiga kaetud varad antakse üle avalik-õiguslikele omanikele ja HoldCo peab 2,20 % määraga garantiitasu maksma kogu aasta jooksul.
Until the transfer date, the guarantee remains mainly unused and the related fee payments will therefore be serviced by OpCo.
Nagu juba märgitud, ei hakka HoldCo tulu teenima; seetõttu on tõenäoline, et kui OpCo võõrandamine toimub pärast 2017. aasta tasude maksetähtaega, ei ole HoldCo selle maksetähtaja saabumisel suuteline 2017. aasta garantiitasu maksma.
Based on the list of transfer values (see Annex II to the present decision) and depending on how the guarantee use is going to be optimised, possible additional losses on the transfer of a portfolio of EUR 5 billion EAD chosen out of the list of EUR [8-10] billion EAD of available assets and settled under the guarantee are likely to be in the order of EUR [1-4] billion to EUR [1-4] billion.
Saksamaa kohustuste kohaselt ajatataks tasude maksmine sellisel juhul kuni järgmise maksetähtpäevani turul tavapärase intressiga 10 %.
Therefore, the Commission considers that the fee payment obligation under fee component 2 for 6 months in 2016 will likely correspond to between EUR [25-35] million and EUR [25-35] million.
Komisjon juhib tähelepanu sellele, et HSH võõrandamise lõplik tähtaeg on Saksamaa kohustuste kohaselt 28. veebruar 2018 ja et tulu, mida HoldCo edukast võõrandamisest saab, kasutatakse esmajoones garantiist tulenevate maksekohustuste täitmiseks.
Additional premium of 3,85 %
Seetõttu ajatatakse maksekohustused, mida ei ole võimalik 2017. aasta lõpuks täita, ainult juhul, kui OpCo-d ei ole selleks hetkeks veel võõrandatud.
Regarding fee component 3, the Commission recalls that the payment of 3,85 % is subject to the Besserungsschein effective at a consolidated capital level for HSH (HoldCo + OpCo) of 10 % CET1.
Isegi sellisel juhul ajatataks maksed kõige enam kaheks kuuks, kuni OpCo on võõrandatud või kuni on alustatud korrakohast likvideerimist.
According to the latest available numbers, HSH is already at the lower threshold of 10 % CET1 ratio with roughly EUR [700-800] million of provisioning remaining under the Besserungsschein.
Selline ajatamine hüvitataks iga-aastase intressimääraga 10 %.
Additional losses of between EUR [1-4] billion and EUR [1-4] billion on the transfer of EUR 5 billion EAD of assets from the bank to the Länder will lead to an increase in the expected total used amount of the guarantee and, correspondingly, to further requirements for provisioning under the IFRS for both fee components 2 and 3.
Järeldus
According to the Commission's assessment, the additional provisioning need arising under the IFRS for fee component 2 is likely to correspond to roughly between EUR [700-900] million and EUR [700-900] million.
Kokkuvõtteks täheldab komisjon riski, et tasusid summas 400 miljonit eurot, mis tuleks praeguse garantiilepingu alusel 2016. aasta lõpuks tasuda (1,80 % + 2,20 % 10 miljardi euro suurusest kasutamata garantiisummast) ei maksta täies ulatuses, ent sellegipoolest ei ajatata eeldatavasti rohkem kui [0–15] miljonit eurot.