natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The measures consist mainly of a split of the bank into a holding company and an operating subsidiary with the latter continuing the bank's current operations.
Hamburg ja Schleswig-Holstein on HSH enamusomanikud.
That subsidiary is to be subsequently sold, or, in case of an unsuccessful sale, stop new business and manage the assets with a view to wind them down.
Kokku kuulub neile 85,38 % panga aktsiatest kas otse või Finanzfonds AöR-i kaudu, mis on Hamburgi ja Schleswig-Holsteini asutatud ja kontrollitud avalik-õiguslik asutus [6].
On 21 March 2016, Germany re-notified the 2013 re-increase of the guarantee as aid for the sale or winding down of HSH, including corresponding commitments [5].
Sparkassen- und Giroverband für Schleswig-Holsteinile kuulub 5,31 % ja J. C. Flowersi nõustatava üheksa usaldusfondi grupile 9,31 % aktsiatest.
DESCRIPTION
Ajaloolistel põhjustel on HSH-l kaks peakontorit, Hamburgis ja Kielis.
The beneficiary
HSH, mille kontserni bilansimaht on 105 miljardit eurot (30. septembri 2015. aasta seisuga), on seitsme Saksa Landesbanki kontserni seas suuruselt viies.
HSH is a private joint stock company which was established in 2003 as the result of the merger between former Hamburgische Landesbank and Landesbank Schleswig-Holstein.
Panga äritegevus on koondunud eelkõige Põhja-Saksamaale ja Saksamaa linnastutesse ning selle keskmes on äriklientide, kinnisvara ja erapanganduse valdkond.
Hamburg and Schleswig-Holstein hold the majority of HSH's shares.
Äriklientide valdkonnas tegeletakse nii kodu- kui ka välismaal lisaks energia- ja taristuprojektidele esmajoones laevanduse rahastamisega.
Together they have 85,38 % of the bank's shares, held either directly or via the Finanzfonds, an institution established under public law and controlled by Hamburg and Schleswig-Holstein [6].
See abi kiideti 2011. aasta otsusega ümberkorralduskava ja sellekohaste kohustuste ning hüvitise maksmist ja kulude jagamist käsitlevate tingimuste alusel heaks.
The Savings Banks Association of Schleswig-Holstein holds 5,31 % and a group of nine trusts advised by J.C. Flowers holds 9,31 % of the shares.
Ümberkorralduskavas ning Saksamaa sellekohastes kohustustes nähti ette panga äritegevuse vähendamine laevanduse rahastamise valdkonnas ja tema ärimudeli mitmekesistamine.
For historical reasons HSH has two head offices, in Hamburg and Kiel.
Pank pidi vähendama bilansiriski, piirates oma äritegevust tsüklilistes valdkondades, nagu laevanduse ja lennunduse rahastamine, ta oli kohustatud kujundama oma erinevaid ärivaldkondi tasakaalustatumalt, keskendudes jõulisemalt piirkondlikule äriklientide ja kinnisvara alasele tegevusele, ning stabiliseerima rahastamist, vähendades sõltuvust hulgirahastamisest, muu hulgas USA dollarites.
Operating primarily in the northern and metropolitan areas of Germany, the bank focuses on corporate banking, real estate and private banking.
Selle vähendamise tulemusena, mida võeti arvesse 2011. aasta otsuse aluseks olnud ümberkorralduskavas, langesid ka tasud, mida HSH pidi Finanzfonds AöR-ile maksma.
The business with corporate clients, both domestically and internationally, concerns, apart from energy and infrastructure projects, mainly shipping.
Ehkki 2011. aasta ümberkorralduskavas lähtuti prahtimistasude taastumisest, vähenesid need 2011. aasta otsusele järgnenud aastal vastupidiselt eelkõige konteinerlaevade valdkonnas umbes kolmandiku võrra; laevade turuväärtuses toimus sellega võrreldav muutus.
In 2009, Finanzfonds injected EUR 3 billion in capital into the bank and provided it at the same time the EUR 10 billion second-loss guarantee with an effective date of 1 April 2009.
Kuigi HSH oli oma äritegevust laevanduse rahastamise valdkonnas märgatavalt vähendanud, jäi see krediidiportfell tähtsaks ärivaldkonnaks.
In addition, the German Financial Market Stabilisation Fund (SoFFin) granted to HSH guarantees covering new issuances of debt of up to EUR 17 billion.
Tagajärjeks oli see, et need arengusuundumused – mis olid koos euro ja USA dollari vahetuskursiga kõige olulisemad tegurid HSH laevade krediidiportfellist tuleneva makseviivituse tõenäosuse ja seega krediiditegevuseks vajaliku riskiennetuse seisukohast – tabasid HSH-d raskelt.
Those aid measures were approved in the 2011 decision on the basis of a restructuring plan and related commitments as well as conditions with respect to remuneration and burden sharing.
Seetõttu nõudis järelevalveasutus pangalt 2013. aastal garantii ülempiiri suurendamist taas 3 miljardi euro võrra esialgse 10 miljardi euro tasemele.
The restructuring plan including Germany's commitments comprised a reduction of the bank's exposure to the shipping business and a diversification within its business model.
Kui komisjon selle taassuurendamise 2013. aasta juunis uue abimeetmena esialgu heaks kiitis, väljendas ta koos taassuurendamise teatega esitatud äriplaanile tuginedes kahtlust HSH pikaajalise elujõulisuse taastamise suhtes ja tõstatas küsimuse, kas HSH peaks selle eesmärgi saavutamiseks kohandama oma äristrateegiat ja kaaluma alternatiivseid meetmeid [7].
It required the bank to de-risk its balance sheet by limiting its exposure to cyclical business like shipping and aircraft financing, re-balance its business mix by an increased focus on the regional corporates business and real estate, and stabilise its funding by decreasing reliance on wholesale funding, including in USD.
Pärast algatamisotsust jäid HSH tulemused endiselt tunduvalt maha nii ümberkorralduskavast, mis oli olnud 2011. aasta otsuses ümberkorraldusabi heakskiitmise alus, kui ka komisjoni talitustele esitatud erinevatest ajakohastatud vahekavadest.
In the course of 2011, upon the initiative of HSH, the EUR 10 billion ceiling of the second-loss guarantee was reduced to EUR 7 billion in a stepwise-approach (by EUR 1 billion each time in March, June, and September 2011).
Meetmed
That decrease reduced the fees that HSH had to pay to Finanzfonds and was included in the restructuring plan that served as a basis for the 2011 decision.
Garantii ülempiiri taassuurendamine 2013. aasta juunis (edaspidi „2013. aasta meede“)
Although the restructuring plan of 2011 assumed that charter rates would recover, in the year following the 2011 decision charter rates, in particular for container ships, declined by around one-third, with similar developments affecting the market value of ships.
Selle meetme puhul on tegemist põhjenduses 17 kirjeldatud teise järjekoha kahju garantii taassuurendamisega.
Although HSH had considerably reduced its shipping exposures, the shipping loan portfolio remained a key business.
Teise järjekoha kahju garantii raames vastutab garantii andja vaid tagatud portfellist tulenevate kahjude eest, mis ületavad HSH kaetavat 3,2 miljardi euro suurust esimese järjekoha kahju väärtpaberistamise seeriat.
As a result, HSH was severely affected by those developments which, together with the EUR/USD exchange rates, were the main drivers of the probability of default of the shipping portfolio of HSH and, consequently, of the required loan loss provisions.
Pärast ülempiiri taassuurendamist 10 miljardi euroni katab garantii järelikult tagatud portfelli kahju vahemikus 3,2–13,2 miljardit eurot [8].
As a consequence, the supervisor required the bank in 2013 to seek a return of the ceiling of the guarantee by EUR 3 billion to its original level of EUR 10 billion.
Garantii alusel tehakse väljamakseid, kui tagatud varad likvideeritakse panga jaoks kahjumiga ja kogu 3,2 miljardi euro suurune esimese järjekoha kahju väärtpaberistamise seeria on ära kulutatud.
The Commission, when temporarily approving that re-increase as a new aid measure in June 2013, expressed doubts, on the basis of the business plan submitted with the notified re-increase, as to the restoration of HSH's long-term viability and questioned whether HSH, to achieve that goal, needed to adjust its business strategy and consider alternative actions [7].
Seni on tagatud varadega tasaarveldatud ainult ligikaudu 1,6 miljardi euro suurune kahjum.
Following the Opening decision, HSH continued not only to underperform significantly the restructuring plan that had been the basis for the approval of restructuring aid in the 2011 decision but also to underperform the various updated intermediary plans provided to the Commission services.
Peale selle annab garantii ka positiivse raamatupidamisliku efekti, sest see korvab tagatud portfelli jaoks tehtud riskiennetuse krediiditegevuses ning annab pangale ja järelevalveasutusele võimaluse arvutada ja kontrollida garantii virtuaalset kasutamist, st väljamakseid, mida võib garantii alusel oodata.
The measures
Lõpuks on tagatud varade riskikaal garantii kehtivuse ajal selgelt vähenenud, võttes arvesse järelevalveasutuste kaalutlusõigust.
Second-loss guarantee means that the guarantor is only liable for reimbursing losses on the guaranteed portfolio which exceed a first-loss tranche of EUR 3,2 billion borne by HSH.
See koosneb kahest komponendist: 2,20 % määraga hüvitisest ja 1,80 % määraga tagastusmaksest.
With the ceiling re-set to EUR 10 billion, the guarantee consequently compensates for losses in the guaranteed portfolio of between EUR 3,2 and EUR 13,2 billion [8].
Selle tulemusena ei vähenda pangapoolne garantii kasutamine garantiitasu arvutamise alust.
The guaranteed portfolio had an initial book value of approximately EUR 185 billion which represented approximately 75 % of the bank's total balance sheet in 2009.
HSH peab maksma iga-aastast põhitasu, kuni garantii on täielikult kasutusele võetud või lõpetatud, nii et ühtki muud garantiid enam ei kehti.
Most of the guaranteed assets were loans to customers (initially EUR 115 billion) but also included fixed income securities (initially EUR 27 billion), bonded loans (initially EUR 15 billion), guarantees on payments (initially EUR 5 billion), and asset-backed securities (initially EUR 9 billion) [9].
Praeguste prognooside kohaselt ei likvideerita portfelli enne 2025. aasta lõppu.
Only about EUR 50 billion in assets measured at exposure at default (‘EAD’) [10] remained outstanding under the guarantee at the end of 2015.
Iga-aastase 3,85 % määraga lisapreemia peab HSH tasuma aastatel 2009–2019 garantii raames tasaarvestatud kahjumi tegeliku suuruse alusel, välja arvatud juhul, kui garantii võetakse täielikult kasutusele või lõpetatakse enne 2019. aastat.
Those remaining assets are almost exclusively loans to customers mainly in shipping, corporate and real estate business segments.
Selle tasu eest tegelikult makstav summa saab seetõttu teatavaks alles siis, kui garantii on kasutuselevõtu või lõpetamise teel täielikult likvideeritud.
Cash payments from the guarantee arise when guaranteed assets are finally settled at a loss to the bank and after the full first-loss tranche of EUR 3,2 billion is consumed.
Lisatasu suhtes kehtib ka optsioonitunnistus, mis kaitseb panga omakapitalimäära.
Currently, only about EUR 1,6 billion of losses have been settled on assets under the guarantee.
Kui panga esimese taseme omavahendite suhtarv langeb alla miinimummäära, milleks on 10 % esimese taseme põhiomavahenditest, ajatatakse maksed hiljemalt [2030–2040]. aastaks [11].
Moreover, the guarantee also provides a positive book effect by compensating loan loss provisions taken on the guaranteed portfolio, allowing the bank and the supervisor to calculate and monitor the ‘virtual’ use of the guarantee, i.e. the expected cash payments under the guarantee.
Garantii andjal on õigus loobuda panga eduka võõrandamise korral oma nõudest lisatasule.
Finally, while the guarantee is in place the risk weight of the guaranteed assets is, subject to supervisory discretion, significantly reduced.
2016. aasta meetmed
To pay for the guarantee effects, HSH pays an annual base premium of 4 % plus an additional premium of 3,85 %.
21. märtsil 2016 teatas Saksamaa komisjonile mõlemast järgmisest meetmest:
The annual base premium of 4 % consists of two components — 2,20 % of remuneration and 1,80 % of claw-back — and is calculated on the outstanding ceiling amount.
HSH jagamine valdusettevõtjaks (edaspidi „HoldCo“) ja tegevtütarettevõtjaks (edaspidi „OpCo“) ning garantiitasude maksmise kohustuste jagamine nende mõlema ettevõtja vahel (edaspidi „2016. aasta 1. meede“);
As a result, the fact that the bank uses the guarantee does not reduce the calculation basis for the guarantee premium.
kuni 6,2 miljardi euro väärtuses varade üleandmine turuhinnaga OpCo-lt Schleswig-Holsteinile ja Hamburgile (edaspidi „2016. aasta 2. meede“).
The annual base premium needs to be paid by HSH until the guarantee is either used up entirely or cancelled so that no further guarantee is outstanding.
Täpsemad andmed kohustuste jagamise ja varade üleandmise kohta summas kuni 6,2 miljardit eurot EAD on esitatud asjaomastes kohustustes, mis on kirjas käesolevale otsusele lisatud loendis (edaspidi „kohustuste loend“), mille Saksamaa esitas koos 21. märtsi 2016. aasta teatega (vt I lisa) [12].
Under current projections, the portfolio will not be run down before the end of 2025.
2016. aasta 1. meetme raames jäävad OpCo-le HSH kogu käibevara ja kõik kohustused, sealhulgas tagatud varad, garantii ise ja pangalitsents.
The additional annual premium of 3,85 % has to be paid by HSH between 2009 and 2019 — unless the guarantee is fully used or cancelled before 2019 — on the actual amount of losses settled under the guarantee.
Tasuna garantii säilitamise eest maksab OpCo hüvitist, mis moodustab 2,20 % garantii kasutusele võtmata osast [13].
The actual amount due pursuant to that premium will therefore only be known once the guarantee is fully settled, either by being used up or cancelled.
HoldCo võtab üle kõik muud garantiilepingu järgsed kohustused, st hüvitisena põhitasu, mis on 2,20 % garantii kasutusele võetud osast, 2011. aasta otsuse alusel tagastusmaksena ette nähtud põhitasu 1,80 % määraga ja lisatasu 3,85 % määraga, sealhulgas optsioonitunnistuse [14].
The additional premium is further subject to a debtor warrant (‘Besserungsschein’) protecting the capital ratio of the bank.
HoldCo-st saab puhtakujuline finantsvaldusettevõtja ilma igapäevategevuseta.
If the bank's common equity ratio falls below the minimum ratio of 10 % core equity capital ratio (‘CET1 ratio’) payments will be deferred up to at the latest [2030-2040] [11].
HoldCo varad hõlmavad vähemalt 90 % OpCo aktsiatest, samuti piiratud likviidseid vahendeid, mille annab kasutada OpCo, [15] et katta maksetähtaja saabumisel HoldCo tegevuskulud ja garantiitasumaksed.
The guarantee provider has the right to give up its rights to the additional premium in case of a successful sale of the bank.
HoldCo kohustused koosnevad jagamisel ülevõetud kohustustest maksta garantiitasusid.
The 2016 measures
HoldCo maksejõuetuse riski vähendamise kohustust silmas pidades sõlmitakse tema ja garantiiandja vahel nimetatud kohustustega seoses nõude järjekohast taganemise kokkulepe.
On 21 March 2016, Germany notified the following two measures:
Selle kokkuleppe raames on võimalik maksed, mida HoldCo ei suuda tasuda, ajatada kuni järgmise maksekuupäevani intressimääraga 10 %.
the split of HSH into a holding company (‘HoldCo’) and an operating subsidiary (‘OpCo’) and the distribution of the guarantee fee payment obligations across those two entities (‘2016 measure 1’);
Kaasneva meetmena on OpCo-l õigus võõrandada liidumaadele portfell, kus on varad summas kuni 6,2 miljardi eurot EAD turuhindadega.
the transfer of up to EUR 6,2 billion of assets from OpCo to the Länder of Schleswig-Holstein and the City of Hamburg (‘Länder’) at market prices (‘2016 measure 2’).
See üleandmine võib toimuda mitmes osas [16].
The split and the transfer of up to EUR 6,2 billion of assets EAD are detailed in the relevant commitments that are included in a catalogue (‘the commitment catalogue’) which Germany submitted with the notification of 21 March 2016 and which is annexed to this decision (see Annex I) [12].
Enne varade võõrandamist tegi komisjon kõnealuste väärtuste sõltumatu hinnangu alusel turuhinna sõltumatu hindamise.
Under the 2016 measure 1, OpCo will retain all the operating assets and liabilities of HSH including the assets under guarantee, the guarantee itself and the banking license.
Kui pärast 2016. aasta augusti lõppu peaks toimuma üleandmisi, tuleb komisjonilt saada uus hinnang [17].
As the fee payment for retaining the guarantee benefit, OpCo will pay 2,20 % of remuneration on the unused part of the guarantee [13].
Kohustused
All other obligations under the guarantee contract will be borne by HoldCo, namely the 2,20 % base premium as remuneration on the used part of the guarantee, the 1,80 % base premium foreseen as claw-back under the 2011 decision and the 3,85 % additional premium including the Besserungsschein [14].
Lisaks kohustustele, mis on seotud jagunemisega HoldCo-ks ja OpCo-ks ning garantiitasumaksete jagamisega (vt punkt 2.2.2), andis Saksamaa teada lisakohustustest.
HoldCo will be a pure financial holding company without any operational business.
Kui võõrandamismenetlus lõpetatakse edukalt, nii et tulemuseks on abi mittesisaldav positiivne pakkumishind (garantiid säilitades), siis teatatakse kavandatud omandamisest komisjonile eesmärgiga hinnata ettevõtte uue struktuuri elujõulisust.
HoldCo's assets will consist of at least 90 % of the shares of OpCo and some limited liquidity provided by OpCo [15] in order to cover HoldCo's operating costs and the guarantee fee payments as they fall due.
Enne komisjoni heakskiitvat otsust omandamist lõpule ei viida [20].
HoldCo's liabilities will consist of the guarantee fee payment obligations taken over in the split.
Võõrandamismenetluse eduka lõpetamise korral võtab pank uue nime [21].
In order to minimise the risk of insolvency of HoldCo, a subordination agreement will be concluded between HoldCo and the guarantee provider for those liabilities.
Saksamaa on lubanud, et kui võõrandamismenetlus ei ole võõrandamistähtaja lõpuks edukalt lõpetatud, st menetluses ei jõuta abi mittesisaldava positiivse pakkumishinnani (garantiid säilitades), või kui komisjon peaks jõudma tulemuseni, et OpCo ühendamisel ettevõtte uue struktuuriga ei teki pikaajaliselt elujõulist ärimudelit, siis lõpetab OpCo uute tehingute tegemise ja haldab oma varasid edaspidi ainult korrakohase likvideerimise eesmärgil [22].
Under that agreement, any payments which HoldCo cannot service can be deferred to the next payment date against an interest rate of 10 %.
Saksamaa on lubanud, et HoldCo juhib OpCo-d võõrandamistähtaja jooksul eesmärgiga säilitada selle majanduslik elujõulisus, konkurentsivõime ja müügikõlblikkus [23].
That transfer can happen in various tranches [16].
Lisaks on Saksamaa lubanud täita teatud 2011. aasta otsusele lisatud kohustused, näiteks ei alusta ta oma äritegevuses uuesti lennunduse objektipõhist rahastamist, [27] ei saavuta väliskasvu teiste ettevõtjate üle kontrolli omandamise teel, [28] loobub sihipärasest enda nimel kauplemisest (Dedicated Proprietary Trading) [29] ega kasuta konkurentide ees ära asjaolu, et talle antakse riigiabi või riigiabist tulenevaid eeliseid [30].
The Commission has carried out an independent verification of the market price prior to the asset sale based on an independent asset valuation.
Lõpuks on Saksamaa lubanud, et OpCo järgib teatud likviidsuskordajaid, [31] samuti piiranguid oma töötajate, juhtorganite liikmete ja oluliste esindajate tasustamisel.
If any transfer occurs after the end of August 2016, a further valuation by the Commission of the market value will be required [17].
Nende isikute kogutasu ei ületa Saksamaa viieteistkümnekordset keskmist palka ega HSH Nordbanki kümnekordset keskmist palka (enne jagunemist) [32].
Commitments
Menetluse algatamise põhjused
Apart from the commitments relating to the split into HoldCo and OpCo and the division of the guarantee fee payments described under section 2.2.2, Germany submitted further commitments.
Nagu põhjendustes 2 ja 15 selgitatud, vähendati garantii ülempiiri 2011. aastal 7 miljardi euroni, ent 2013. aasta juunis tuli seda 2011. aastal laevandusturgude halvenenud olukorra tõttu uuesti esialgse 10 miljardi euro suuruse ülempiirini suurendada (vt põhjendused 16 ja 17).
They concern, first, the commitment to sell HoldCo's shares in OpCo by means of an open, non-discriminatory, competitive and transparent bidding procedure by 28 February 2018 at the very latest [18].
Saksamaa esitas taassuurendamise teate komisjonile heakskiitmiseks.
If the sale procedure is concluded successfully with an aid-free, positive price offer (while retaining the guarantee), the intended purchase will be notified to the Commission for the latter to assess the viability of the new entity.
Esiteks suurendati garantiid Hamburgi ja Schleswig-Holsteini omandis oleva Finanzfonds AöR-i kaudu, st riiklikest vahenditest rahvusvaheliselt tegutseva panga kasuks, nii et tegu on konkurentsi kahjustamisega pangandussektoris ja mõjuga liidusisesele kaubandusele [35].
The purchase will not be implemented before an approval decision of the Commission [20].
Kuna erainvestor ei oleks andnud garantiid samadel tingimustel, andis see HSH-le eelise, mis kujutab endast riigiabi ELi toimimise lepingu artikli 107 lõike 1 tähenduses [36].
Upon a successful sale the bank will change its name [21].
Teiseks selgitas komisjon algatamisotsuses, et garantii lõpetamine on siduva iseloomuga ja – vastupidiselt Saksamaa seisukohale, et taassuurendamist ei saa liigitada uueks abiks, sest 10 miljardi euro suurune ülempiir kiideti heaks juba 2011. aasta otsuses – taaskasutuselevõttu tuleb vaadelda garantii andja ja garantii saaja vahelise uue kokkuleppena, mille aluseks on uus majanduslik hinnang riskitegurite kohta, mis võivad olla aja jooksul muutunud.
If the sale procedure is not concluded successfully within the deadline, i.e. should the procedure not result in an aid-free, positive price offer (while retaining the guarantee) or if the Commission concludes that the integration of OpCo in the new entity does not lead to a long-term viable business model, Germany has committed that OpCo would stop its new business and only manage its assets with the aim of an orderly winding-down [22].
Kuna 2011. aasta otsuses heaks kiidetud garantiitingimustes ei olnud garantii ülempiiri suurendamist ette nähtud, nõudis komisjon enne seda kehtinud garantiitingimuste muutmist.
During the period up to the sale deadline, the German authorities committed that HoldCo would manage OpCo with the aim of retaining its viability, competitiveness and saleability [23].
Selle tulemusena liigitas komisjon selle suurendamise uue garantii andmiseks [37].
To that end, further measures will be carried out to reduce OpCo's costs (with the administrative costs not exceeding EUR [570-590] million in 2016 and EUR [520-550] million in 2017), to strengthen its capital base (e.g. by voluntary liability management subject to the Commission's approval), to carry out a prudent risk management and not pay dividends or make other payments on instruments, such as hybrid capital instruments, that depend on profitability [24].
Mis puudutab abi esialgset kokkusobivust siseturuga, siis tugines komisjon oma algatamisotsuses esitatud hinnangus ELi toimimise lepingu artikli 107 lõike 3 punktile b, mille kohaselt võib siseturuga kokkusobivaks pidada riigiabi, mis on antud „mõne liikmesriigi majanduses tõsise häire kõrvaldamiseks“.
As regards ship financing, OpCo will reduce further those activities and restrict its new business in that area to EUR [1-2] billion.
Seoses finantseerimisasutustele antava riigiabi suhtes kohaldatavate põhimõtetega osutas komisjon 2008. aasta pangandusteatise punktile 15 [39].
Germany is, moreover, committed to continue to comply with some of the commitments annexed to the 2011 decision, such as OpCo not pursuing aircraft financing activities [27], not engaging in external growth by acquiring control over other companies [28], not carrying out dedicated proprietary trading [29], and not advertising the grant of State aid or the resulting advantages in comparison with competitors [30].
Algatamisotsuse tegemise hetkeks oli neid põhimõtteid rekapitaliseerimisteatise [40] ning 2010. ja 2011. aasta pikendamisteatistega [41] edasi arendatud.