natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Option analysis is performed to assess and compare different alternative options which are found generally feasible to meet the existing and future demand for the project and to find the best solution.
See tegevus võib olla eriti kasulik riigiabi kontekstis, et kontrollida, et (ELi ja riikliku) abi intensiivsus tagab parima kuludele vastava tulu, et anda riiklikku rahalist tuge ainult sellele, mis on vajalik projekti majanduslikuks või rahaliseks elujõulisuseks.
Options should be compared against different criteria, including for example technical, institutional, economic, environmental and climate change aspects.
Kui projekti puhul eeldatakse olulist positiivset tulu (s.o oluliselt üle eeldatava kasumlikkuse riiklike võrdlusaluste kõnealuses sektoris), siis näitab see, et saadud toetus võib anda toetusesaajale tavapärasest suuremat tulu ja seega ei pruugi Euroopa Liidu panus olla põhjendatud.
The option analysis should be carried out in two steps; the first step looks at basic strategic options (i.e. type of infrastructure and location for the project) and the second step at specific solutions at the technological level.
Fondidest antava kohase (maksimaalse) toetuse kindlaksmääramine
If the project is implemented as a Public Private Partnership this second step of the analysis should focus on the range of output specifications that may or may not be included in the output specifications of the Public Private Partnership project.
Tulu tekitavate projektide jaoks fondidest antav kohane (maksimaalne) toetus määratakse kindlaks kooskõlas ühe meetodiga, millega määratakse kindlaks võimalik puhastulu kooskõlas määruse (EL) nr 1303/2013 artikliga 61 (tegevus, millega pärast lõpetamist kaasneb puhastulu) ja määruse (EL) nr 1303/2013 V lisaga ning komisjoni delegeeritud määruse (EL) nr 480/2014 III jaoga, millega kehtestatakse meetodid diskonteeritud puhastulu arvutamiseks tegevuse puhul, millega kaasneb puhastulu.
The first step is usually based on (mainly qualitative) multi-criteria analyses while the second step normally uses mainly quantitative methods.
Rahalise elujõulisuse (jätkusuutlikkuse) tagamine
Key aspects of selecting the best option:
Rahalise jätkusuutlikkuse analüüs tugineb diskonteerimata rahavoogude prognoosidele.
to properl y justify the solution sought, evidence is provided that the selected option is the optimal one of the various options considered during the technical feasibility study;
Seda kasutatakse peamiselt selleks, et näidata, et projektil on igal aastal piisavad rahalised vahendid, mis võimaldavad kogu võrdlusperioodi jooksul alati katta investeerimis- ja tegevuskulusid.
if different alternatives have the same, unique objective and the same or very similar externalities, it is recommended that the selection should be based on the least cost solution per unit of output produced taking into account the long term operating and maintenance costs associated with the option;
Rahalise jätkusuutlikkuse analüüsi peamised asjaolud on järgmised:
if the output and externalities are different in different options (assuming all share the same objective), the Member State is encouraged to undertake a simplified CBA for all main options to select the best option by determining which option is more favourable from a socio-economic point of view and the selection should be based on economic parameters of a project, including its Economic Net Present Value (ENPV).
projekti rahalise jätkusuutlikkuse kontrollimisel veendutakse, et summaarne (diskonteerimata) netorahavoog on igal aastal ja kogu asjakohase võrdlusperioodi vältel positiivne (või null);
The simplified CBA shall be carried out based on approximate estimates of key financial and economic data, including demand, investment cost and operating costs, revenues, direct benefits and externalities, where relevant.
selleks arvesse võetavate netorahavoogude puhul tuleks:
As set out in Article 101(1)(e) of Regulation (EU) No 1303/2013, a financial analysis must be included in the CBA.
võtta arvesse investeerimiskulusid, kõiki (riiklikke ja ELi) rahalisi vahendeid ja tulu, makstavaid tegevus- ja asenduskulusid, üksuse finantskohustustega seotud tagasimakseid, kapitalimakseid, intresse ja otseseid makse;
The financial analysis shall include:
arvata välja käibemaks, kui see ei ole sissenõutav;
assessment of the financial profitability of the investment and of national capital;
mitte võtta arvesse jääkväärtust, välja arvatud juhul, kui vara tegelikult kõnealuse analüüsi viimasel aastal likvideeritakse;
determining the appropriate (maximum) contribution from the Funds;
kui tegevuse suhtes ei kohaldata määruse (EL) nr 1303/2013 artiklis 61 sätestatud nõudeid või kui tulevikus eeldatakse negatiivset rahavoogu, tuleb märkida, kuidas kulud kaetakse, esitades toetusesaaja/käitaja sõnaselge pikaajalise kinnituse, et ta tagab projekti jätkusuutlikkuse tagamiseks piisavad rahalised vahendid muudest allikatest;
checking the financial viability (sustainability) of the project.
kui projektid kuuluvad olemasoleva taristu raamesse, näiteks suutlikkuse laiendamise projektid, tuleb kontrollida süsteemi käitaja üldist rahalist jätkusuutlikkust „projekti hõlmava stsenaariumi puhul” (rohkem kui ühe pikendatud osa suutlikkust) ning teha süsteemi käitaja tasemel jätkusuutlikkuse analüüs ja võtta selle tulemusi riskihindamise käigus arvesse.
Financial analysis should, where possible and appropriate, be carried out from the point of view of the project owner and/or operator allowing to verify cash flows and guarantee positive cash balance in order to verify the financial sustainability and to calculate the indices of financial return on the investment project and on capital based on the discounted cash flows.
Avaliku ja erasektori partnerluse finantsanalüüs
If the owner and the operator are not the same entity, a consolidated financial analysis, which excludes cash flows between the owner and the operator, should be undertaken.
Avaliku ja erasektori partnerlusena rakendatud suurprojektide finantsanalüüsi tegemisel tuleb võtta arvesse järgimisi asjaolusid.
Where possible and appropriate, the financial analysis should be carried out in constant prices (prices fixed at a base-year), but expected changes in relative prices should be considered as part of the risk assessment.
Võib määrata suurema rahalise diskontomäära kui komisjoni delegeeritud määruse III jaos (meetodid diskonteeritud puhastulu arvutamiseks tegevuste puhul, mis tekitavad puhastulu) kehtestatud standardmäär, et võtta arvesse erasektori investori kapitaliga seotud suuremat alternatiivkulu.
Discounted cash flow methodology, incremental method and other principles of financial analysis
Toetusesaaja peaks seda suuremat alternatiivkulu juhtumipõhiselt põhjendama, esitades võimaluse korral tõendid erasektori partneri varasemate tulude kohta samalaadsete projektide raames või muud asjakohased faktilised tõendid.
The financial analysis of major projects shall be carried out taking into account the rules set out in section III (Method for calculating the discounted net revenue of operations generating net revenue) of Commission Delegated Regulation (EU) No 480/2014, including: method for calculating discounted net revenue (including the reference period and the incremental method) and discounting of cash flow (including the financial discount rate in real terms).
Avaliku ja erasektori partnerluse kavade puhul, kus taristu omanik on käitajast erinev isik, tuleb teha nii omanikku kui ka käitajat hõlmav koondfinantsanalüüs.
The data required to perform a financial analysis are as follows:
Nagu määruse (EL) nr 1303/2013 artikli 101 lõike 1 punktis e on sätestatud, tuleb kulude ja tulude analüüsi lisada majandusanalüüs.
investment costs, including fixed investments, non-fixed investments including start-up costs, and, where appropriate, changes in working capital;
Majandusanalüüs on analüüs, mis tehakse majanduslike väärtuste abil, mis peegeldavad kaupade ja teenuste sotsiaalseid alternatiivkulusid.
replacement costs as defined in Article 17 (a) of Commission Delegated Regulation (EU) No 480/2014;
Majandusanalüüsi peamised etapid
operating costs as defined in Article 17 (b) and (c) of Commission Delegated Regulation (EU) No 480/2014;
Majandusanalüüs tuleks teha pideva majandusarvestuse (vari)hindadega ja selle lähtepunktiks peaks olema rahavoogude finantsanalüüs.
revenues as defined in Article 16 of Commission Delegated Regulation (EU) No 480/2014;
Majandusanalüüs hõlmab järgmisi etappe.
source of funding including equity capital of the investor (either public or private), capital from loans (in this case loan repayment and interests are a project outflow in sustainability analysis) and any additional financial resources such as grants.
Rahalised korrektsioonid kaudsete maksude (näiteks käibemaks, aktsiisimaksud), subsiidiumide ja riigiasutuste ülekandel põhinevate maksete (näiteks maksed riiklikult tervishoiusüsteemilt) majandusanalüüsist väljaarvamiseks.
In sectors where this is relevant, including the environmental sector, tariffs shall be fixed in compliance with the polluter-pays principle taking into account affordability, as set out in Section III (Method for calculating the discounted net revenue of operations generating net revenue) of Commission Delegated Regulation (EU) No 480/2014, and the full-cost recovery [3].
Kui kaudsed maksud/subsiidiumid on mõeldud välismõju alusel korrigeerimiseks, siis lisatakse need majandusanalüüsi, kui need väljendavad kohaselt seonduvate välismõju sotsiaalset piirmäära ja kui majanduslikke kulusid/tulusid ei arvestata topelt.
Compliance with the full-cost recovery principle includes that:
Majandusarvestuse (vari)hindade ümberhindamine, kohaldades rahaliste hindade suhtes turumoonutuste korrigeerimiseks ümberhindlustegurit.
tariffs should aim as far as possible to recover the capital cost, the operating and maintenance cost, including environmental and resource costs;
Kui ümberhindlustegurid ei ole riiklikust planeerimisametist saadaval ja kui ei ole olulisi turumoonutusi, võib lihtsuse huvides määrata ümberhindlusteguriks üks (CF=1).
the tariff structure maximises the project's revenues before public subsidies, while taking affordability into account.
Ümberhindlustegurid võivad olla ühtsusest suuremad (või väiksemad), kui majandusarvestuse hinnad on turuhindadest suuremad (või väiksemad).
Limitations of the polluter-pays principle and full-cost recovery principle in user charges and fees should:
Turuga mitteseotud mõju (välismõju alusel tehtavate korrektsioonide) rahaliseks muutmist tuleks prognoosida ja sellele tuleks määrata väärtus, nagu on asjakohane, kasutades väidetava või avaldatud eelistatuse meetodit (näiteks hedonistlik hind) või muid meetodeid.
not jeopardize the financial sustainability of the project;
Majandusanalüüsis võetakse arvesse ainult otsest mõju, et vältida topeltarvestust, kui üldjuhul väljendavad varihinnad ja välismõju rahaline arvestamine kaudset mõju.
as a general rule, be seen as temporary restrictions and maintained only as long as the issue of affordability of users exists.
Rahalised tulud kasutajatasude, -maksude ja -tariifide kujul tuleks majandusanalüüsist välja arvata ja asendada kasutajatele avalduvate otsese mõju prognoosiga kas „maksevalmiduse” või majandusarvestuse hindade kaudu.
Results of the financial analysis
Kasutaja „maksevalmiduse” asendajatena ei tohiks kasutada kasutajatasusid, -makse ja -tariife, eelkõige turukonkurentsiga mitte kokkupuutuvates või poliitilistest kaalutlustest tugevalt mõjutatud sektorites.
Evaluation of financial profitability of the investment and national capital
Prognoositavate kulude ja tulude diskonteerimine: kui majanduslike kulude ja tulude voogu on prognoositud, siis kohaldatakse sotsiaalse diskontomäära abil standardset diskonteeritud rahavoo metoodikat.
Financial Net Present Value (FNPV) is the sum that results when the expected investment and operating and replacement costs of the project (discounted) are deducted from the discounted value of the expected revenues.
Sotsiaalse ajalise eelistuse määra alusel prognoositakse sotsiaalse diskontomäära järgmisi võrdlusaluseid: 4,95 % Ühtekuuluvusfondist rahastatavate liikmesriikide puhul ja 2,77 % teiste liikmesriikide puhul.
Financial Rate of Return (FRR) is the discount rate that produces a zero FNPV.
Lihtsustamise otstarbel ja üldreeglina kasutatakse Ühtekuuluvusfondist rahastatavate liikmesriikide (Bulgaaria, Eesti, Horvaatia, Kreeka, Küpros, Leedu, Läti, Malta, Poola, Portugal, Rumeenia, Slovakkia, Sloveenia, Tšehhi Vabariik, Ungari) puhul võrdlusalusena sotsiaalset diskontomäära 5 % ja teiste liikmesriikide (Austria, Belgia, Hispaania, Iirimaa, Itaalia, Luksemburg, Madalmaad, Prantsusmaa, Rootsi, Saksamaa, Soome, Taani, Ühendkuningriik) puhul 3 %.
The financial profitability of an investment is assessed by estimating the financial net present value and the financial rate of return of the investment (FNPV(C) and FRR(C)).
Liikmesriigid võivad kehtestada sotsiaalseks diskontomääraks muu näitaja kui 5 % või 3 %, kui nad:
These indicators compare investment costs to net revenues and measure the extent to which the project's net revenues are able to repay the investment, regardless of the sources of financing.
põhjendavad seda majanduskasvu prognoosi ja muude näitajate alusel, määrates sotsiaalse diskontomäära sotsiaalse ajalise eelistuse lähenemisviisi abil, ning
In some cases (in the context of State Aid and private operators) the calculation of FRR(Kp) is required.
tagavad selle järjekindla rakendamise sama riigi, piirkonna või sektori sarnaste projektide raames.
Interest payments shall not be included in the calculation FNPV(C).
Rakenduskava alguses tehakse toetusesaajatele ja komisjonile kättesaadavaks teave erineva võrdlusaluse kohta.
FNPV(C) before the EU contribution should be negative and FRR(C) should be lower than the discount rate used for the analysis (except for some projects falling under State aid rules for which this may not be relevant).
Järgmised (allpool kindlaks määratud) majandusliku tulemuslikkuse näitajad on majandusanalüüsi põhinäitajad.
If a major project shows high financial profitability (i.e. FRR(C) is substantially higher than the financial discount rate) it will, as a general rule, be considered sufficient for an investor to implement the project without Union contribution.
Majanduslik nüüdispuhasväärtus on projekti hindamisel peamine võrdlusnäitaja.
A Union contribution may be justified only if it is demonstrated that the investment is not bankable on its own considering that the risks for an investor to implement the project e.g. highly innovative project may be too high to carry out the investment without a public grant.
See määratakse kindlaks diskonteeritud sotsiaalsete kogutulude ja -kulude erinevusena.
The financial profitability of national capital is assessed by estimating the financial net present value and the financial rate of return on capital (FNPV(K) and FRR(K)).
Selleks et suurprojekt oleks majanduslikust seisukohast vastuvõetav, peaks projekti majanduslik nüüdispuhasväärtus olema positiivne (ENPV > 0), mis näitab, et kõnealuse piirkonna või riigi ühiskond saab projektist kasu, kuna projekti tulud ületavad selle kulusid, ja seega tuleks projekt rakendada.
These indicators measure the extent to which the project's net revenues are able to repay the financial resources provided by the national funds (both private and public sources).
Majanduslik tulumäär on sisemine tulumäär, mis arvutatakse majandusnäitajate alusel ja mis väljendab projekti sotsiaalmajanduslikku kasumlikkust.
Calculation of FNPV(K) and FRR(K) requires that:
Suurprojektile ELi toetuse andmise põhjendamiseks peaks majanduslik tulumäär olema suurem kui sotsiaalne diskontomäär (ERR > SDR).
the financial resources — net of EU support — invested in the project are treated as outflows disregarding investment costs;
Kulude ja tulude suhe määratakse kindlaks projekti tulude nüüdispuhasväärtuse projekti kulude nüüdispuhasväärtusega jagamise teel.
capital contributions are considered at the moment they are actually paid out for the project or reimbursed (in the case of loans);
Suurprojektile ELi toetuse andmiseks peaks kulude ja tulude suhe olema ühest suurem (B/C > 1).
interest payments are included in the table for the analysis of the return on capital (FNPV(K));
Peamine majanduslik kasu sektori kohta, mida majandusanalüüsis arvesse võetakse, on määratud tabelis 1.
operating subsidies are not included in the table for the analysis of the return on capital (FNPV(K)).
Kui see on vajalik ja seda põhjendatakse, võib lisada täiendavaid majanduslikke kasusid.
FNPV(K) with Union assistance should be negative or equal to zero, and FRR(K) should be lower or equal to the discount rate, otherwise appropriate justification has to be provided.
Teatavatel konkreetsetel juhtudel võivad neist kasudest saada majanduslikud kulud, näiteks sõidukite käitamise suuremad kulud teatavate teeprojektide puhul.
When relevant, the return on the project promoter's capital (FRR(Kp)) should also be calculated.
Sektor/allsektor
This compares the net revenues of the investment with the resources provided by the promoter: i.e. the investment cost minus the non-reimbursable grants received from the EU and/or the national/regional authorities.
Majanduslik kasu
This exercise can be particularly useful in the context of State aid in order to verify that the intensity of the aid (EU and national assistance) provides the best value-for-money with the objective of limiting public financial support to what is necessary for the project to be economically or financially viable.
Veevarustus ja kanalisatsioon
If the project expects a substantial positive return (i.e. significantly above the national benchmarks on expected profitability in the given sector) it shows that the grant received would bring supra-normal profits to the beneficiary and therefore the Union contribution may not be justified.
parem juurdepääs joogiveele ja reovee puhastamise teenustele teenuse kättesaadavuse, usaldusväärsuse ja kvaliteedi seisukohast;
Determination of the appropriate (maximum) contribution from the Funds
parem joogivee kvaliteet;
Determination of the appropriate (maximum) contribution from the Funds for revenue generating projects shall be done in accordance with one of the methods for determining the potential net revenue in accordance with Article 61 (Operations generating net revenue after completion) of Regulation (EU) No 1303/2013 and Annex V to Regulation (EU) No 1303/2013 and Section III of Commission Delegated Regulation (EU) No 480/2014 setting out rules for calculation of the discounted net revenue of operations generating net revenue.
parem pinnavee kvaliteet ja ökosüsteemi teenuse säilimine tänu reostuse vähendamisele;
Ensuring financial viability (sustainability)
ressursikulude säästmine nii tootjatele kui ka klientidele;
The financial sustainability analysis is based on undiscounted cash-flow projections.
tervise paranemine;
It is mainly used to show that the project will have year by year sufficient cash resources at its disposition enabling it to always cover expenditures for investment and operations throughout the entire reference period.
kasvuhoonegaaside heite vähenemine;
Key aspects of financial sustainability analysis are as follows:
Jäätmekäitlus
financial sustainability of the project is verified by checking that the cumulated (undiscounted) net cash flow is positive (or zero) on an annual basis and over the entire reference period considered;
tervise- ja keskkonnaohtude vähenemine (väiksem õhu, vee ja pinnase saastatus);
the net cash flows to be considered for this purpose should:
prügilate ala/kulude vähenemine (käitlusrajatistele);
take into account investment costs, all (national and EU) financial resources and cash revenues and operating and replacement costs at the moment they are paid, repayments of entity's financial obligations as well as capital contributions, interests and direct taxes;
materjalide ja energia taaskasutamine ning komposti tootmine (alternatiivse tootmise kulude vältimine, sealhulgas välismõju);
exclude VAT unless VAT is not recoverable;
kasvuhoonegaaside heite (s.o CO2, CH4) vähenemine;
not take into account the residual value unless the asset is actually liquidated in the last year of analysis considered;
nähtava ebameeldiva mõju, müra ja lõhna vähenemine
in the case of an operation not subject to the requirements set out in Article 61 of Regulation (EU) No 1303/2013, or whenever negative cash-flows are projected in the future, it must be indicated how costs will be covered with a clear long-term commitment of the beneficiary/operator to provide adequate funding from other sources to ensure the sustainability of the project;
Energia
if projects fall within a pre-existing infrastructure, such as capacity extension projects, the overall financial sustainability of the system operator in the ‘with-project scenario’ (more than the capacity of the single extended segment) must be checked and a sustainability analysis at a system operator level must be performed and results must be taken into account in the risk assessment.
Energiatõhususe projektid
Financial analysis in Public Private Partnership (PPP)
energiasääst (väljendatuna energia majandusliku väärtusena, sealhulgas välismõju);
The following aspects shall be taken into consideration when the financial analysis is carried out for major projects implemented as PPPs:
mugavuse suurenemine;
The financial discount rate may be increased above the standard rate set out in Section III (Method for calculation of the discounted net revenue of operations generating net revenue after completion) of the Commission Delegated Regulation to reflect a higher opportunity cost of capital to the private investor.
kasvuhoonegaaside ja muu heite vähenemine
This higher opportunity cost should be justified by the beneficiary on a case-by-case basis, providing evidence, where possible, of the private partner's past returns on similar projects, or other relevant factual evidence.
Taastuvate energiaallikate projektid
In case of PPP schemes where the owner of the infrastructure is different from the operator a consolidated financial analysis, covering both the owner and operator, must be carried out.
energiaallika asendamise energiakulude vähenemine, näiteks fossiilkütuste asendamine alternatiividega (väljendatuna tõenäoliselt kasutusele võetava alternatiivi toodetud energia majandusliku väärtusega, sealhulgas välismõju);
Unless private partner is chosen in a fair, transparent and open competitive procedure assuring the best ‘value for money’ for public partner [4], in order to check the financial profitability of the private capital and avoid unduly high profit generated by EU support an indicator measuring the financial profitability of the invested capital to the private investor (FRR(Kp)) shall be calculated [5], comparing the net revenues accrued by the private partner with the resources provided during investment (either through equity or loans).
Elektri-/gaasivõrgud ja -taristu
The resulting FRR(Kp) shall be compared with national or international benchmarks on expected profitability in the given sector.
energiavarustuse suurenemine ja energiaallikate mitmekesistumine (tarnitava gaasi/elektri mahu suurenemise väärtus, sealhulgas välismõju);
As provided for by Article 101(1)(e) of Regulation (EU) No 1303/2013, an economic analysis must be included in the CBA.
energiavarustuskindluse ja usaldusväärsuse suurenemine (tarnekatkestuste vähendamine);
Economic analysis is an analysis that is undertaken using economic values, reflecting the social opportunity cost of goods and services.
energiaallika asendamisega seotud energiakulude vähenemine;
Key steps of economic analysis
turgude integreerimine: erinevad ülejäägid, mis tulenevad (edastamise) eri kohtade või (ladustamise) aja hindade ühtlustamisest;
The economic analysis should be carried out in constant accounting (shadow) prices and shall be undertaken taking the financial analysis cash flows as a starting point.
suurem energiatõhusus;
Economic analysis includes the following steps:
Maanteed, raudteed, ühistransport