natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The European Securities and Markets Authority (ESMA) has been notified of the classes of interest rate over-the-counter (OTC) derivatives that certain central counterparties (CCPs) have been authorised to clear.
Euroopa Väärtpaberiturujärelevalvele (ESMA) on teatatud, millist liiki börsiväliseid intressimäära tuletisinstrumente on teatavatel vastaspooltel luba kliirida.
For each of those classes ESMA has assessed the criteria that are essential for subjecting them to the clearing obligation, including the level of standardisation, the volume and liquidity, and the availability of pricing information.
ESMA on iga liigi puhul hinnanud kriteeriumeid, mis on olulised nende suhtes kliiringukohustuse kohaldamiseks, sealhulgas standardimise määr, maht ja likviidsus ning hinnateabe kättesaadavus.
With the overarching objective of reducing systemic risk, ESMA has determined the classes of interest rate OTC derivatives that should be subject to the clearing obligation in accordance with the procedure set out in Regulation (EU) No 648/2012.
Pidades silmas peamist eesmärki, milleks on süsteemse riski vähendamine, on ESMA määranud vastavalt määruses (EL) nr 648/2012 sätestatud korrale kindlaks börsiväliste intressimäära tuletisinstrumentide liigid, mille suhtes tuleks kliiringukohustust kohaldada.
Interest rate OTC derivative contracts can have a constant notional amount, a variable notional amount or a conditional notional amount.
Börsivälistel intressimäära tuletislepingutel võib olla konstantne tinglik väärtus, muutuv tinglik väärtus või tingimuslik tinglik väärtus.
Contracts with a constant notional amount have a notional amount which does not vary over the life of the contract.
Konstantse tingliku väärtusega lepingutel on tinglik väärtus, mis lepingu kehtivusaja jooksul ei muutu.
Contracts with a variable notional amount have a notional amount that varies over the life of the contract in a predictable way.
Muutuva tingliku väärtusega lepingutel on tinglik väärtus, mis muutub lepingu kehtivusaja jooksul prognoositaval viisil.
Contracts with a conditional notional amount have a notional amount which varies over the life of the contract in an unpredictable way.
Tingimusliku tingliku väärtusega lepingutel on tinglik väärtus, mis muutub lepingu kehtivusaja jooksul prognoosimatul viisil.
Conditional notional amounts add complexity to the pricing and risk management associated with interest rate OTC derivative contracts and thus to the ability of CCPs to clear them.
Tingimuslikud tinglikud väärtused muudavad börsiväliste intressimäära tuletislepingutega seotud hinnakujunduse ja riskijuhtimise ning seega ka nende kliirimise vastaspoolte poolt keerukamaks.
This feature should be taken into account when defining the classes of interest rate OTC derivatives to be subject to the clearing obligation.
Seda omadust tuleks kliirimisele kuuluvate börsiväliste intressimäära tuletisinstrumentide liikide määratlemisel arvesse võtta.
In determining which classes of OTC derivative contracts should be subject to the clearing obligation, the specific nature of OTC derivative contracts which are concluded with covered bond issuers or with cover pools for covered bonds should be taken into account.
Selle kindlaksmääramisel, millist liiki börsiväliste tuletislepingute suhtes tuleks kohaldada kliiringukohustust, tuleks võtta arvesse selliste börsiväliste tuletislepingute eripära, mis on sõlmitud pandikirjade emitentidega või pandikirjade tagatiste kogumitega.
In this respect, the classes of interest rate OTC derivatives subject to the clearing obligation under this Regulation should not encompass contracts concluded with covered bond issuers or cover pools for covered bonds, provided they meet certain conditions.
Sellega seoses ei tohiks sellised börsiväliste intressimäära tuletisinstrumentide liigid, mille suhtes kohaldatakse käesoleva määruse kohaselt kliiringukohustust, hõlmata lepinguid, mis on sõlmitud pandikirjade emitentidega või pandikirjade tagatiste kogumitega, eeldusel et need vastavad teatavatele kriteeriumidele.
Different counterparties need different periods of time for putting in place the necessary arrangements to clear the interest rate OTC derivatives subject to the clearing obligation.
Eri vastaspooltel on vaja erineva pikkusega tähtaegu, et võtta vajalikud meetmed selliste börsiväliste intressimäära tuletisinstrumentide kliirimiseks, mille suhtes kohaldatakse kliiringukohustust.
In order to ensure an orderly and timely implementation of that obligation, counterparties should be classified into categories in which sufficiently similar counterparties become subject to the clearing obligation from the same date.
Selle kohustuse nõuetekohase ja õigeaegse täitmise tagamiseks tuleks vastaspooled jagada kategooriatesse, mille alusel hakatakse piisavalt sarnaste vastaspoolte suhtes kliiringukohustust kohaldama samast kuupäevast.
A first category should include both financial and non-financial counterparties which, on the date of entry into force of this Regulation, are clearing members of at least one of the relevant CCPs and for at least one of the classes of interest rate OTC derivatives subject to the clearing obligation, as those counterparties already have experience with voluntary clearing and have already established the connections with those CCPs to clear at least one of those classes.
kategooria peaks hõlmama nii finantssektori vastaspooli kui ka finantssektoriväliseid vastaspooli, kes käesoleva määruse jõustumise kuupäeval on kliirivad liikmed vähemalt ühe asjaomase keskse vastaspoole jaoks vähemalt ühe sellise börsiväliste intressimäära tuletisinstrumentide liigi puhul, mille suhtes kohaldatakse kliiringukohustust, kuna sellistel vastaspooltel on juba kogemusi vabatahtliku kliirimisega ja neil on juba olemas ühendused kõnealuste kesksete vastaspooltega vähemalt ühe liigi kliirmiseks.
Non-financial counterparties that are clearing members should also be included in this first category as their experience and preparation towards central clearing is comparable with that of financial counterparties included in it.
Finantssektorivälised vastaspooled, kes on kliirivad liikmed, peaksid samuti kuuluma 1. kategooriasse, kuna nende kogemused ja ettevalmistused keskseks kliirimiseks on võrreldavad 1. kategooriasse kuuluvate finantssektori vastaspoolte omadega.
A second and third category should comprise financial counterparties not included in the first category, grouped according to their levels of legal and operational capacity regarding OTC derivatives.
ja 3. kategooria peaks hõlmama 1. kategooriasse mittekuuluvaid finantssektori vastaspooli, kes on rühmitatud vastavalt õigus- ja tegevusvõime tasemele börsiväliste tuletisinstrumentide osas.
The level of activity in OTC derivatives should serve as a basis to differentiate the degree of legal and operational capacity of financial counterparties, and a quantitative threshold should therefore be defined for division between the second and third categories on the basis of the aggregate month-end average notional amount of non-centrally cleared derivatives.
Finantssektori vastaspoolte õigus- ja tegevusvõime astmete eristamisel tuleks võtta aluseks aktiivsuse tase börsiväliste tuletisinstrumentide osas; 2. ja 3. kategooria eristamiseks tuleks seetõttu määrata kindlaks kvantitatiivne künnis, lähtudes mittekeskselt kliiritavate tuletisinstrumentide tinglike väärtuste summeeritud kuulõpu keskmisest.
That threshold should be set out at an appropriate level to differentiate smaller market participants, while still capturing a significant level of risk under the second category.
Määrata tuleks selline sobiv künnisväärtuse tase, mis võimaldaks eristada väiksemaid turuosalisi, kajastades samal ajal 2. kategooria riskide märkimisväärset taset.
The threshold should also be aligned with the threshold agreed at international level related to margin requirements for non-centrally cleared derivatives in order to enhance regulatory convergence and limit the compliance costs for counterparties.
Lisaks peaks see künnis olema kookõlas künnisega, milles on kokku lepitud rahvusvahelisel tasandil seoses mittekeskselt kliiritavate tuletisinstrumentide võimendustagatise nõuetega, et toetada õigusnormide lähendamist ja piirata vastaspoolte kantavaid nõuetele vastavuse tagamise kulusid.
As in those international standards, whereas the threshold applies generally at group level given the potential shared risks within the group, for investment funds the threshold should be applied separately to each fund since the liabilities of a fund are not usually affected by the liabilities of other funds or their investment manager.
Nagu ka kõnealustes rahvusvahelistes standardites kohaldatakse künnist tavaliselt grupi tasandil, arvestades, et grupi sees võib olla ühiseid riske, kuid investeerimisfondide künnist tuleks kohaldada eraldi iga fondi suhtes, sest fondi kohustusi ei mõjuta tavaliselt ei muude fondide ega nende investeerimisjuhtide kohustused.
Thus, the threshold should be applied separately to each fund as long as, in the event of fund insolvency or bankruptcy, each investment fund constitutes a completely segregated and ring-fenced pool of assets that is not collateralised, guaranteed or supported by other investment funds or the investment manager itself.
Järelikult tuleks künnist kohaldada iga fondi suhtes eraldi, eeldusel et iga investeerimisfond moodustab maksejõuetuse või pankroti korral täiesti eraldiseisva ja eraldatud varakogumi, mida muud investeerimisfondid või investeerimisjuht ei kollateraliseeri, taga või toeta.
Certain alternative investment funds (‘AIFs’) are not captured by the definition of financial counterparties under Regulation (EU) No 648/2012 although they have a degree of operational capacity regarding OTC derivative contracts similar to that of AIFs captured by that definition.
Määruse (EL) nr 648/2012 kohane finantssektori vastaspoolte määratlus ei hõlma teatavaid alternatiivseid investeerimisfonde, kuigi nende tegevusvõime börsiväliste tuletislepingute osas sarnaneb määratlusega hõlmatud alternatiivsete investeerimisfondide tegevusvõimega.
Therefore AIFs classified as non-financial counterparties should be included in the same categories of counterparties as AIFs classified as financial counterparties.
Finantssektorivälisteks vastaspoolteks liigitatud alternatiivsed investeerimisfondid peaksid seega kuuluma samadesse vastaspoolte kategooriatesse nagu finantssektori vastaspoolteks liigitatud alternatiivseid investeerimisfondid.
A fourth category should include non-financial counterparties not included in the other categories, given their more limited experience and operational capacity with OTC derivatives and central clearing than the other categories of counterparties.
kategooria peaks hõlmama finantssektoriväliseid vastaspooli, kes ei kuulu muudesse kategooriatesse, kuna nende kogemused ja tegevusvõime börsiväliste tuletisinstrumentide ja keskse kliirimise osas on piiratumad kui vastaspoolte muudel kategooriatel.
The date on which the clearing obligation takes effect for counterparties in the first category should take into account the fact that they may not have the necessary pre-existing connections with CCPs for all the classes subject to the clearing obligation.
kategooria vastaspoolte kliiringukohustuse jõustumise kuupäeva puhul tuleb võtta arvesse asjaolu, et neil ei pruugi olla olemas vajalikke ühendusi kesksete vastaspooltega kõigi selliste tuletisinstrumentide liikide jaoks, mille suhtes kliiringukohustust kohaldatakse.
In addition, counterparties in this category constitute the access point to clearing for counterparties that are not clearing members, client clearing and indirect client clearing being expected to increase substantially as a consequence of the entry into force of the clearing obligation.
Lisaks tagavad selle kategooria vastaspooled juurdepääsu kliiringule nendele vastaspooltele, kes ei ole kliirivad liikmed, pidades silmas, et klientide kliirimine ja kaudsete klientide kliirimine peaksid kliiringukohustuse jõustumise tõttu märkimisväärselt suurenema.
Finally, this first category of counterparties account for a significant portion of the volume of interest rate OTC derivatives already cleared, and the volume of transactions to be cleared will significantly increase after the date on which the clearing obligation set out in this Regulation will take effect.
Vastaspoolte 1. kategooria arvele langeb märkimisväärne osa juba kliiritud börsiväliste intressimäära tuletisinstrumentide mahust ja kliiritavate tehingute maht suureneb pärast käesolevas määruses sätestatud kliiringukohustuse jõustumise kuupäeva märkimisväärselt.
Therefore, a reasonable timeframe for counterparties in the first category to prepare for clearing additional classes, to deal with the increase of client clearing and indirect client clearing and to adapt to increasing volumes of transactions to be cleared should be set at six months.
Seetõttu tuleks sätestada mõistlik, kuuekuuline tähtaeg, et 1. kategooria vastaspooled saaksid täiendavate liikide kliirimist ette valmistada, tegeleda klientide kliirimise ja kaudsete klientide kliirimise suurenemisega ning kohaneda kliiritavate tehingute kasvava mahuga.
The date on which the clearing obligation takes effect for counterparties in the second and third categories should take into account the fact that most of them will get access to a CCP by becoming a client or an indirect client of a clearing member.
ja 3. kategooria vastaspoolte kliiringukohustuse jõustumise kuupäeva puhul tuleb võtta arvesse asjaolu, et enamik neist saavad juurdepääsu kesksele vastaspoolele, kui neist saab kliiriva liikme klient või kaudne klient.
This process may require between 12 and 18 months depending on the legal and operational capacity of counterparties and their level of preparation regarding the establishment of the arrangements with clearing members that are necessary for clearing the contracts.
See protsess võib kesta 12–18 kuud, sõltuvalt vastaspoolte õigus-. ja tegevusvõimest ning nende valmisolekutasemest seoses kliirivate liikmetega lepingute kliirimiseks vajalike meetmete võtmisega.
The date on which the clearing obligation takes effect for counterparties in the fourth category should take into account their legal and operational capacity, and their more limited experience with OTC derivatives and central clearing than other categories of counterparties.
kategooria vastaspoolte kliiringukohustuse jõustumise kuupäeva puhul tuleb võtta arvesse nende õigus- ja tegevusvõimet ning nende piiratumat kogemust börsiväliste tuletisinstrumentide ja keskse kliirimise osas võrreldes vastaspoolte muude kategooriatega.
For OTC derivative contracts concluded between a counterparty established in a third country and another counterparty established in the Union belonging to the same group and which are included in the same consolidation on a full basis and are subject to an appropriate centralised risk evaluation, measurement and control procedures, a deferred date of application of the clearing obligation should be provided.
Niisuguste börsiväliste vahetuslepingute jaoks, mille on sõlminud kolmandas riigis asutatud vastaspool ja liidus asutatud vastaspool, kes kuuluvad samasse gruppi ja on täielikult hõlmatud sama konsolideeritud aruandlusega ning kelle suhtes kohaldatakse sobivaid keskseid riski hindamise, mõõtmise ja kontrollimise protseduure, tuleks näha ette hilisem kliiringukohustuse kohaldamise kuupäev.
The deferred application should ensure that those contracts are not subject to the clearing obligation for a limited period of time in the absence of implementing acts pursuant to Article 13(2) of Regulation (EU) No 648/2012 covering the OTC derivative contracts set out in the Annex to this Regulation and regarding the jurisdiction where the non-Union counterparty is established.
Hilisem kohaldamine peaks tagama, et olukorras, kus puuduvad määruse (EL) nr 648/2012 artikli 13 lõike 2 kohased rakendusaktid, mis hõlmaksid käesoleva määruse lisas sätestatud börsiväliseid tuletislepinguid ja milles käsitletaks kolmandat riiki, kus liiduväline vastaspool on asutatud, ei kohaldata selliste lepingute suhtes piiratud aja jooksul kliiringukohustust.
Competent authorities should be able to verify in advance that the counterparties concluding those contracts belong to the same group and fulfil the other conditions of intragroup transactions pursuant to Regulation (EU) No 648/2012.
Pädevad asutused peaksid saama eelnevalt kontrollida, kas kõnealuseid lepinguid sõlmivad vastaspooled kuuluvad samasse gruppi ja kas nad on täitnud muud määruse (EL) nr 648/2012 kohased grupisiseste tehingute tingimused.
Unlike OTC derivatives whose counterparties are non-financial counterparties, where counterparties to OTC derivative contracts are financial counterparties, Regulation (EU) No 648/2012 requires the application of the clearing obligation to contracts concluded after the notification to ESMA that follows the authorisation of a CCP to clear a certain class of OTC derivatives, but before the date on which the clearing obligation takes effect, provided the remaining maturity of such contracts at the date on which the obligation takes effect justifies it.
Erinevalt börsivälistest tuletisinstrumentidest, mille puhul vastaspooled on finantssektorivälised, tuleb finantssektori vastaspooltega börsiväliste tuletislepingute korral määruse (EL) nr 648/2012 kohaselt kohaldada kliiringukohustust selliste lepingute suhtes, mis sõlmiti pärast seda, kui ESMA-le oli esitatud teade kesksele vastaspoolele börsiväliste tuletislepingute teatava liigi kliirimiseks tegevusloa andmise kohta, kuid enne kliiringukohustuse jõustumise kuupäeva, eeldusel et lepingute järelejäänud tähtaeg kliiringukohustuse jõustumise kuupäeva seisuga õigustab seda.
The application of the clearing obligation to those contracts should pursue the objective of ensuring the uniform and coherent application of Regulation (EU) No 648/2012.
Kliiringukohustuse kohaldamisel kõnealuste lepingute suhtes peaks lähtuma määruse (EL) nr 648/2012 ühetaolise ja ühtse kohaldamise eesmärgist.
It should serve to seek financial stability and the reduction of systemic risk, as well as ensuring a level playing field for market participants when a class of OTC derivative contracts is declared subject to the clearing obligation.
Eesmärk peaks olema finantsstabiilsuse tagamine ja süsteemse riski vähendamine, samuti turuosalistele võrdsete võimaluste tagamine, kui börsiväliste tuletislepingute liigi suhtes tuleb kohaldada kliiringukohustust.
The minimum remaining maturity should therefore be set at a level that ensures the achievement of those objectives.
Seega tuleb kehtestada minimaalne järelejäänud tähtaeg, mis tagab nende eesmärkide saavutamise.
Before regulatory technical standards adopted pursuant to Article 5(2) of Regulation (EU) No 648/2012 enter into force, counterparties cannot foresee whether the OTC derivative contracts they conclude would be subject to the clearing obligation on the date that obligation takes effect.
Vastaspooled ei saa enne määruse (EL) nr 648/2012 artikli 5 lõike 2 kohaselt vastu võetud regulatiivsete tehniliste standardite jõustumist teada, kas nende sõlmitavate börsiväliste tuletislepingute suhtes kohaldatakse kliiringukohustuse jõustumise kuupäeval kliiringukohustust.
This uncertainty has a significant impact on the capacity of market participants to accurately price the OTC derivative contracts they enter into since centrally cleared contracts are subject to a different collateral regime than non-centrally cleared contracts.
See ebakindlus mõjutab märkimisväärselt turuosaliste võimet täpselt hinnastada sõlmitavaid börsiväliseid tuletislepinguid, sest keskselt kliiritavate lepingute suhtes kehtib teistsugune tagatiste režiim kui mittekeskselt kliiritavate lepingute suhtes.
Imposing forward-clearing to OTC derivative contracts concluded before the entry into force of this Regulation, irrespective of their remaining maturity on the date on which the clearing obligation takes effect, could limit counterparties' ability to hedge their market risks adequately and either impact the functioning of the market and financial stability, or prevent them from exercising their usual activities by hedging them by other appropriate means.
Kui enne käesoleva määruse jõustumist sõlmitud börsiväliste tuletislepingute suhtes hakataks kohaldama tagantjärele kliirimist (forward-clearing), olenemata nende järelejäänud tähtajast kliiringukohustuse jõustumise kuupäeva seisuga, võib see piirata vastaspoolte võimet maandada piisavalt oma tururiske ning kas mõjutada turu toimimist ja finantsstabiilsust või takistada neil tegelemast oma tavapäraste tegevustega, sest riske maandataks muul sobival viisi.
Moreover, OTC derivative contracts concluded after this Regulation enters into force and before the clearing obligation takes effect should not be subject to the clearing obligation until counterparties to those contracts can determine the category they are comprised in, whether they are subject to the clearing obligation for a particular contract, including their intragroup transactions, and before they can implement the necessary arrangements to conclude those contracts taking into account the clearing obligation.
Pärast käesoleva määruse jõustumist ja enne kliiringukohustuse jõustumist sõlmitud börsiväliste tuletislepingute suhtes ei tuleks kohaldada kliiringukohustust enne, kui nende lepingute vastaspooled saavad teha kindlaks, millisesse kategooriasse nad kuuluvad ja kas nende suhtes kohaldatakse teatava lepingu, sh grupisisese tehingu puhul kliiringukohustust, ning enne, kui nad saavad võtta vajalikud meetmed kõnealuste lepingute sõlmimiseks kliiringukohustust arvesse võttes.
Therefore, in order to preserve the orderly functioning and the stability of the market, as well as a level playing field between counterparties, it is appropriate to consider that those contracts should not be subject to the clearing obligation, irrespective of their remaining maturities.
Seetõttu võib turu nõuetekohase toimimise ja stabiilsuse ning vastaspoolte võrdsete võimaluste tagamiseks pidada asjakohaseks seda, et kõnealuste lepingute suhtes ei tuleks kliiringukohustust kohaldada, olenemata nende järelejäänud tähtaegadest.
OTC derivative contracts concluded after the notification to ESMA that follows the authorisation of a CCP to clear a certain class of OTC derivatives, but before the date on which the clearing obligation takes effect should not be subject to the clearing obligation when they are not significantly relevant for systemic risk, or when subjecting those contracts to the clearing obligation could otherwise jeopardise the uniform and coherent application of Regulation (EU) No 648/2012.
Selliste börsiväliste tuletislepingute suhtes, mis sõlmiti pärast seda, kui ESMA-le oli esitatud teade kesksele vastaspoolele börsiväliste tuletislepingute teatava liigi kliirimiseks tegevusloa andmise kohta, kuid enne kliiringukohustuse jõustumise kuupäeva, ei tuleks kliiringukohustust kohaldada, kui nad ei ole süsteemse riski seisukohast märkimisväärselt olulised või kui nende suhtes kliiringukohustuse kohaldamine võib takistada määruse (EL) nr 648/2012 ühetaolist ja ühtset kohaldamist.
Counterparty credit risk associated to interest rate OTC derivative contracts with longer maturities remains in the market for a longer period than that associated to interest rate OTC derivatives with low remaining maturities.
Pikema järelejäänud tähtajaga börsiväliste intressimäära tuletislepingutega seotud vastaspoole krediidirisk püsib turul kauem kui see, mis on seotud lühikese järelejäänud tähtajaga börsiväliste intressimäära tuletislepingutega.
Imposing the clearing obligation on contracts with short remaining maturities would imply a burden on counterparties disproportionate to the level of risk mitigated.
Kliiringukohustuse kohaldamisega lühikese järelejäänud tähtajaga lepingute suhtes kaasneks vastaspooltele koormus, mis oleks maandatava riski tasemega võrreldes ebaproportsionaalne.