natgillin/translations-raw huggingface dataset:
By validating a methodologically flawed deduction for participations, the contested tax ruling could result in FFT effectively being taxed nothing in Luxembourg, provided the value of the subsequent participations acquired results in reducing FFT's capital to be remunerated to nil or even a negative amount.
Lisaks sellele on siirdehindade strateegiat hõlmavas Fiati sisedokumendis rõhutatud veel üht olulist tegevusala, mida ei ole siirdehindade aruandes kajastatud.
In that case, the intra-group financing functions performed by FFT could remain identical, but the taxation would be much lower or even nil when applying the method validated by the contested tax ruling.
Nagu on näidatud põhjenduses 123, täidab FFT mitte üksnes kõnealuses aruandes kajastatud ülesandeid, vaid annab lisaks sellele ka Fiati kontserni kuuluvatele äriühingutele tagatisi.
If FFT's tax advisor had properly applied the Basel II framework for transfer pricing purposes, those deductions would not have been possible with FFT's current level of capitalisation.
2013. aastal ulatus selliste tagatiste suurus 10 miljoni euroni [162].
However, since FFT is not a regulated entity, information is absent on what would have been the level of FFT's RWAs that would have been acceptable to a financial institutions regulator.
Ühtlasi tunnistatakse siirdehindade strateegiat hõlmavas dokumendis, et erinevalt siirdehindade aruandes väidetust hõlmavad kontsernisisesed laenud teatud vastaspoole riski ja krediidiriski [163].
That hypothetical level of regulatory capital would also not allow FFT to hold any participations if their value is to be deducted from that capital [158].
Mis puudutab Luksemburgi märkustes nimetatud tagatisi, mis Fiat S.p.A. andis FFT-le, [164] siis tuleb märkida, et need katavad FFT passivat ja mitte aktivat.
In light of these observations, the Commission concludes that the contested tax ruling, by accepting the tax advisor's application of a return estimated through the CAPM to a hypothetical regulatory capital, where that hypothetical regulatory capital was underestimated as a result of a misapplication of the Basel II framework and inappropriate deductions, departs from the arm's length principle.
Need annavad kasu väljastatud tagatisvõlakirjade omanikele, kuid ei vähenda FFT varadega seotud riske.
Since that departure results in a lowering of FFT's tax base under the general Luxembourg corporate income tax system as compared to non-integrated companies which transact on market terms, the contested tax ruling should be considered to grants a selective advantage to FFT for the purposes of Article 107(1) of the TFEU.
Rahastamisega seotud kasum, mis tuleneb Fiat S.p.A. väljastatud võlakirjadest ja obligatsioonidest, jaguneb kontserni kuuluvate äriühingute vahel põhjenduses 124 kirjeldatud hindade kindlaksmääramise mehhanismi alusel.
The level of required return applied to the capital to be remunerated
Äriühingutele antava laenu hinna arvutamisel kohaldatakse finantsettevõtete kulumarginaali, mis kajastab emaettevõtte tagatise abil saadavat võimalikku kasumit.
In addition to the Commission's conclusion on the inconsistent manner in which FFT's tax advisor arrives at the estimated amount of capital to be remunerated for the application of the TNMM, the Commission considers that the manner in which FFT's tax advisor arrives at the estimated level of required return to be applied to that capital base does not result in a reliable approximation of a market-based outcome and therefore is not in line with the arm's length principle for the reasons presented in recitals 293 to 300.
Nende asjaolude valguses leiab komisjon, et ei kaudsed ega selgesõnalised tagatised ei vähenda märkimisväärselt FFT ülesannete täitmisega seotud riski.
Firstly, the beta of 0,29 retained by the tax advisor for use in the CAPM seems at odds with the beta of the financial sector companies considered to be the relevant comparables in the transfer pricing analysis and retained as a reference for the estimated level of required return.
Kõnealune risk on suurem, kui on näidatud siirdehindade aruandes, kuna kontserni kuuluvatele äriühingutele antud tagatised toovad kaasa märkimisväärse bilansivälise tegevuse ning seetõttu oleks tulnud valida beetaväärtus, mis on suurem kui 25. tsentiilile vastav väärtus.
The level of the beta of those companies tends to be very high (see Table 3), often many times higher than the market average beta which is 1.
Kokkuvõttes leiab komisjon, et vaidlusalune maksuotsus, millega kinnitatakse maksunõustaja valitud beeta väärtus 0,29 finantsvarade hindamise mudelis kasutamiseks, selleks et määrata kindlaks FFT hüpoteetiliste regulatiivsete omavahendite suhtes kohaldatav tootluse määr, mõjutab FFT hinnangulise kasumi suurust, mis kaldub kõrvale turutingimustest ja ei vasta seega reaalturuväärtuse põhimõttele.
The Commission refers, for instance, to the beta of the Stoxx 50 Bank subindex, which amounted to 1,36 for the period 31 December 2009 to 31 December 2011 [159], and to the fact that almost all banks participating in that subindex had a beta above 1.
Kuivõrd selle kõrvalekalde tulemusel väheneb FFT Luksemburgi äriühingu tulumaksu süsteemi alusel tasutav maksusumma võrreldes integreerimata äriühingutega, kes teevad tehinguid turutingimustel, tuleb vaadeldavat maksuotsust käsitada meetmena, mille abil antakse FFT-le valikuline eelis Euroopa Liidu toimimise lepingu artikli 107 lõike 1 tähenduses.
Secondly, the list of 66 companies in Table 3 contains companies which are active in very different business segments than FFT and even contains two central banks: the Banque Nationale de Belgique and the Schweizerische Nationalbank.
Järeldus hüvitatava kapitali suuruse ja selle kapitali nõutava tootluse määra kohta.
Many companies present in the sample engage in specialised financial activities, such as leasing and factoring, or are stock exchanges rather than banks [160], whereas many European banks which in principle would engage in wholesale financing activities are not included in the sample.
Võttes arvesse asjaolu, et maksunõustaja valis siirdehindade analüüsi jaoks kasutatavaks meetodiks tehingupõhise tootluse meetodi ning arvestades eespool esitatud märkusi, on komisjon seisukohal, et selleks, et tagada FFT-le asjakohane ja turutingimustele ning reaalturuväärtuse põhimõttele vastav hüvitis rahastamise ja rahaliste vahendite haldamisega seotud ülesannete täitmise eest Fiati kontsernis, peaks selle hüvitise suuruse kindlaksmääramiseks kasutama FFT raamatupidamislikke omavahendeid ning lähtuma konkreetsetest faktilistest asjaoludest.
The comparables selected by the tax advisor for the calculation of the beta are therefore not appropriate for that exercise to result in a reliable approximation of a market-based outcome.
Komisjon nõustub 2012. aasta määramisega võrdlusaastaks FFT Luksemburgi maksubaasi hindamisel.
Thirdly, and notwithstanding the appropriateness of the comparables in the sample retained by FFT's tax advisor, the transfer pricing analysis does not use the median for the calculation of the beta, but rather the 25th percentile, without any further justification.
Samuti ei ole komisjonil vastuväiteid selle suhtes, et reaalturuväärtuse põhimõttele vastava tootluse leidmiseks kasutatakse võrreldavate äriühingute valimit, kuid ta jääb oma arvamuse juurde seoses võrreldavate äriühingute asjakohase valikuga, mis on esitatud põhjenduses 294.
By doing so, FFT retains a relatively low beta of 0,29, whereas the median of the sample would have resulted in a beta of 0,64 [161].
Punktis 7.2.2.9 esitatud analüüsi põhjal ilmneb, et FFT kantavad riskid, mida tuleb arvesse võtta reaalturuväärtuse põhimõttele vastava hinna arvutamisel, on suuremad siirdehindade aruandes esitatud riskidest, ning seetõttu on 6,05 % suurune omakapitali tootlus enne maksustamist (ning 4,3 % suurune tootlus pärast maksustamist), millega on nõustutud vaidlusaluses maksuotsuses ja mille on arvutanud FFT maksunõustaja finantsvarade hindamise mudeli põhjal, oluliselt madalam finantssektoris nõutavast omakapitali tootlusest, mis on püsivalt olnud 10 % ja rohkem, mis kinnitab komisjoni järeldust, mille kohaselt maksunõustaja valitud võrdlusalused ei ole asjakohased.
However, according to paragraph 3.57 of the OECD TP Guidelines, the more comparability concerns, the more the arm's length range should adopt the central tendency of the sample.
Lisaks sellele ilmneb kahe Fiati kontserni kuuluva euroalas asuva finantsettevõtte, FF ja FFT deklareeritud tootluse võrdlusest, et ettevõtete FF ja FFT tootluse erinevus, vaatamata nende varade, ülesannete ja tulude struktuuri sarnasusele, on selgitatav sooviga vähendada Luksemburgis deklareeritavat tootluse taset.
The Commission notes, in this regard, that the beta represents the non-diversifiable risk of a capital return.
Äriühingute FF ja FFT varad ja kohustused ning kulu- ja tulukontode struktuuri põhjal [165] on kõnealuse kahe äriühingu bilansimaht ja varade struktuur väga sarnased.
Against this background, loan portfolios of banks would, in principle, be more diversified than FFT's portfolio, the exposure of which is concentrated on car companies of the Fiat Group.
Ka nende intressitulu ja -kulu suurus on võrreldav.
For this very reason it could be argued that a higher point in the range of comparables should have been selected by FFT's tax advisor for the determination of the beta, arguably higher than the median, rather than the 25th percentile.
FF on FFT peamine vastaspool, seejuures kasutab FFT rahastamisallikana turgu ja edastab osa saadud vahenditest äriühingule FF, kes omakorda laenab neid edasi Fiati kontserni kuuluvatele Itaalia äriühingutele.
Indeed, the Circular itself specifically points to the counterparty risk and more specifically the sector risk, which is amplified here by FFT's concentration on only one sector, when setting an appropriate remuneration.
Siirdehindade strateegiat hõlmava Fiati sisedokumendi eesmärk tundub olevat hüvitada mõlemat äriühingut sama tootluse määra abil [166].
Although the indications of the Circular are not specific in terms of how those risks are to be factored in an actual remuneration calculation, the method chosen by FFT's tax advisor, where risks of intra-group loans (as opposed to third party receivable) do not have any risk-weight and therefore also do not result in any capital requirement or any remuneration, is not in line with the Circular.
Samas on äriühingu tasandil registreeritud ja maksustatav omakapitali tootlus FFi puhul märkimisväärselt suurem kui FFT puhul.
Therefore, considerations regarding the reduced risk of FFT's activities cannot be accepted.
Põhjendustes 113 ja 114 esitatud tabelites esitatud arvandmete põhjal on järgnevates tabelites esitatud välja äriühingute FF ja FFT puhul väljaarvutatud omakapitali tootlus.
In addition, Fiat's internal Transfer Pricing Policy document points to an important function not presented in the transfer pricing report.
Puhaskasum tuhandetes eurodes
As indicated in recital 123, FFT, in addition to the functions presented in that report, also provides guarantees in favour of the Fiat group companies.
Omakapital tuhandetes eurodes
In 2013, for instance, those guarantees amounted to EUR 10 million [162].
Omakapitali tootlus (%)
Moreover, in the Transfer Pricing Policy document it is also acknowledged, contrary to what is presented in the transfer pricing report, that the intra-group loans present a certain counterparty and credit risk [163].
Põhjenduses 306 esitatud tabelist ilmneb, et ajavahemikul 2010–2013 oli omakapitali keskmine tootlus FFi puhul 7,2 % ja FFT puhul 0,5 %, mis kinnitab veel kord, et parameetrid, mis maksunõustaja valis siirdehindade aruande jaoks, ja sellest tulenev omavahendite tootlus ei olnud asjakohased.
As regards guarantees provided by Fiat SpA to FFT, invoked in the comments by Luxembourg [164], those guarantees cover FFT's liabilities, not its assets.
Selleks et määrata kindlaks FFT raamatupidamislike omavahendite suhtes kohaldatav asjakohane omakapitali tootluse määr, tundub olevat asjakohasem kasutada pangasektori kinnitatud statistilisi andmeid kui 66 finantsettevõttest koosnevat rühma, kellest valdav osa tundub tegelevat spetsiifilise finantstegevusega.
They therefore benefit the holders of the guaranteed notes issued, but do not reduce the risk of FFT's assets.
Esimene lahendus võimaldaks igal juhul suuremat lähenemist kesksele suundumusele.
The benefit in terms of costs of funding from the guarantee of the notes and bonds issued by Fiat SpA is passed to the group companies through the pricing mechanism described in recital 124.
Nagu on näidatud põhjenduses 304, on Euroopa pankade keskmine nõutav omakapitali tootlus ligikaudu 10 %, seejuures püsis see määr isegi finantskriisi ajal.
In fact, the pricing of the company loans is calculated by applying a margin of the funding costs of the treasury companies, where the benefit of the guarantee by the mother company, if any, is reflected.
Ka andmed, mis pärinevad vaidlusaluse maksuotsuse tegemise ajajärgust, kinnitavad seda omakapitali puhul nõutavat tootluse määra.
In light of these observations, the Commission considers that neither the implicit nor the explicit guarantees materially decrease the risk borne by FFT when performing its functions.
Nii on Rahvusvaheliste Arvelduste Panga 2011. aasta väljaandes märgitud, et „pikaajalises perspektiivis on finantsettevõtjate omavahendite tootluse määr 11–12 %“ [167].
This risk is higher than has been presented in the transfer pricing report because of the existence of guarantees provided to group companies leading to a significant off-balance sheet exposure, so that a beta higher than the 25th percentile should have been chosen.
Samuti on EKP 2011. aasta uuringus väidetud, et „[54 rahvusvahelist panka] hõlmava valiku keskmise kapitaliseerituse juures on nõutav omavahendite tootlus ligikaudu […]10,3 %“ [168].
In conclusion, the Commission considers that the contested tax ruling, by endorsing the tax advisor's choice of a beta of 0,29 in the application of the CAPM for determining the return on capital to be applied to FFT's hypothetical regulatory capital, results in a profit allocation to FFT that departs from market conditions in line with the arm's length principle.
Seda määra kinnitavad ka kinnisvarahindadega seotud uuringute aruanded, mis pärinevad 2011. aastast; nii on Deutsche Bank väitnud: „[Deutsche Bank] järgib [aktsiahindadega seotud eesmärki], mis hõlmab elujõulist omakapitali tootlust suuruses kümme koma üks protsenti omakapitali maksumusest ning [Deutsche Bank] loodab seda hoida kõrgemal kui 10 % käimasoleva majandustsükli kestel“, [169] samas kui Morgan Stanley ja Oliver Wymani 19. märtsil 2015 avaldatud kinnisvarahindade uuringu aruandes on eesmärgina esitatud tootluse määr 10–12 %.
Since that departure results in a lowering of FFT's tax liability under the general Luxembourg corporate income tax system as compared to non-integrated companies which transact on market terms, the contested tax ruling should be considered to grant a selective advantage to FFT for the purposes of Article 107(1) of the TFEU.
Komisjon märgib samuti, et reaalturuväärtuse põhimõttele vastava hüvitise suurus ei peaks olema väiksem äriühingu tulude ja kulude vahest.
Conclusion on the amount of capital to be remunerated and level of required return on that capital
Seetõttu, kui FFT antud laenude ja saadud deposiitide eest makstavat hüvitist tuleks korrigeerida ja kui selle tulemusel oleks FFT-le makstav hüvitis kõrgem kui siirdehindade alusel arvutatud hüvitis, tuleks maksustada kogu registreeritud kasum, kuna kolmas isik ei nõustuks saadava hüvitise vähendamisega, ilma et ta nõuaks oma vastaspooltelt deposiitidega seotud hüvitise suurendamist või saadud laenude eest makstava hüvitise vähendamist.
Given the tax advisor's choice of the TNMM in the transfer pricing analysis and in light of the observations above, the Commission is of the opinion that, to ensure an appropriate market-based level of remuneration to FFT for the financing and treasury functions it performs within the Fiat group in line with the arm's length principle, that remuneration should be established on the basis of FFT's accounting equity on the basis of its specific facts and circumstances.
Komisjon on seega seisukohal, et kui tehingupõhise tootluse meetodit kasutatakse FFT-le asjakohase suurusega hüvitise arvutamiseks nende ülesannete eest, mida äriühing Fiati kontsernis täidab, peaks FFT Luksemburgi maksubaasi nõuetekohane hinnanguline väärtus olema pärast maksustamist vähemalt 10 %, mida kohaldatakse äriühingu raamatupidamislike omavahendite suhtes, mille suurus on üldiselt vastav sektori keskmisele väärtusele, võttes arvesse finantsvõimendust.
The Commission accepts 2012 as reference year for the assessment of FFT's tax base in Luxembourg.
Sellisel alusel arvutatud maksubaas võimaldaks kasumi jaotamist turutingimustel ja vastavalt reaalturuväärtuse põhimõttele, sest tegemist on kasumi sellise suurusega, mida sõltumatud finantseerimisasutused eeldavad turutingimustel saada, seega ei annaks maksuotsus, mis kasutab sellist maksubaasi Luksemburgi äriühingu tulumaksu üldise süsteemi alusel tasutava maksu suuruse kindlaksmääramisel, mingit valikulist eelist FFT-le Euroopa Liidu toimimise lepingu artikli 107 lõike 1 tähenduses.
The Commission also does not object to the use of comparables database search to estimate arm's length returns, but maintains its objections regarding the appropriate choice of comparables expressed in recital 294.
„Kontsernile antav eelis“
Indeed, the analysis in Section 7.2.2.9 indicates that the risks borne by FFT to be considered for the calculation of an arm's length remuneration are higher than the risks presented in the transfer pricing report and that, therefore, the pre-tax return on equity of 6,05 % (and the corresponding 4,3 % post-tax) accepted by the contested tax ruling, calculated by FFT's tax advisor using the CAPM, falls well below the required returns on capital in the financial sector, which has consistently remained at and above 10 %, confirming the Commission's conclusion that the tax advisor's choice of comparables was not appropriate.
Menetluse algatamise otsuse kohta esitatud kommentaarides väitis FFT, et komisjon peaks vaatlema meetme abil „kontsernile avaldatavat mõju“, väites seega, et Fiati kontsern ei saanud mingit eelist, kuna Luksemburgi maksubaasi mis tahes suurendamine kompenseeritaks täies ulatuses maksu mahaarvamise suurendamisega teistes liikmesriikides [170].
Moreover, a comparison of the declared profitability of FF and FFT, Fiat's euro-area treasury companies, indicates that the difference in profits between FF and FFT, despite the similarities in the structure of assets, functions and income appears to be due to the intention to lower the level of profitability declared in Luxembourg.
FFT väitel on komisjon tunnistanud sellise mõju olemasolu mitmetes otsustes [171].
Based on the structure of assets and liabilities and the profit and loss account of FF and FFT [165], the two companies have a very similar balance sheet size and structure of assets.
Esmalt märgib komisjon, et tema varasem otsustuspraktika ei ole tema jaoks siduv ning et iga meedet tuleb hinnata sellega seotud konkreetsete asjaolude alusel lähtuvalt Euroopa Liidu toimimise lepingu artikli 107 lõike 1 sätetest [172].
Their interest income and expense are also of comparable amounts.
Igal juhul põhineb väide, milles FFT osutab otsusele seoses mahaarvamiste kavaga Ungari kontsernisiseste intresside puhul ja mille puhul komisjon on väidetavalt tunnistanud sellise „kontsernile avaldatava mõju“ olemasolu, kõnealuse otsuse ekslikul tõlgendamisel.
FF is the most important counterparty of FFT, which sources funding on the market and passes part of the funding to FF, which in turn lends it on to the Italian companies of the Fiat group.
Selles otsuses lükkas komisjon tagasi Ungari väite, mille kohaselt tuleks hinnata kontserni saadavat eelist ning leidis, et eelise olemasolu tuleb hinnata iga üksuse puhul eraldi.
Fiat's internal Transfer Pricing Policy document seems to aim at remunerating both companies with similar returns [166].
Käesolevas otsuses vaadeldakse seda, kas Luksemburg andis vaidlusaluse maksuotsusega FFT-le valikulise eelise, vähendades äriühingu tasutavat maksusummat kõnealuses liikmesriigis.
However, the actual returns of equity recorded and subject to taxation at the level of the two companies are much higher for FF compared to FFT.
Seetõttu peab hinnang, mille kohaselt kõnealuse maksuotsusega antakse eelis, hõlmama kohtlemist, mida kõnealuses liikmesriigis, st Luksemburgis, kohaldatakse vaadeldava äriühingu, st FFT suhtes, ning selles ei tule arvesse võtta võimalust, et mõju võib puududa teiste Fiati kontserni kuuluvate äriühingute puhul seoses kohtlemisega, mida nende suhtes kohaldatakse teistes liikmesriikides [173].
Based on the figures in the tables in recitals 113 and 114, the tables below present the realised return on equity (RoE) calculated for FF and FFT.
Seejuures, kohtupraktika kohaselt, [174] ainuüksi see, et konkreetset maksuvabastuse meedet tasakaalustab eraldiseisev ning spetsiifiline maksukohustus, mis ei ole esimese meetmega seotud, ei välista esimese meetme kvalifitseerimist riigiabina.
Net profit in EUR thousand
Teisisõnu ei saa äriühingule ühe liikmesriigi antud eelist kompenseerida teise äriühingu seadmine vähem eelistatud olukorda, seda isegi juhul, kui mõlemad äriühingud kuuluvad samasse kontserni.
Shareholders' equity in EUR thousand
Teine põhjendus: valikuline eelis seoses erandiga Luksemburgi tulumaksuseaduse artikli 164 ja/või ringkirja suhtes
RoE (%)
Luksemburg ja FFT väitsid, et Luksemburgi tulumaksuseaduse artikkel 164 või ringkiri moodustavad võrdlussüsteemi, mille alusel on võimalik kindlaks määrata vaidlusalusest maksuotsusest tuleneva valikulise eelise olemasolu.
As follows from the tables above, presented in recital 306, for the period 2010-2013, the average return on equity was 7,2 % for FF and 0,5 % for FFT, which again confirms that the tax advisor's choice of comparables in the transfer pricing report and the resulting return on capital were not appropriate.
Luksemburg väitis samuti, et Luksemburgi maksuamet on lihtsalt tõlgendanud eeskirju ning mitte miski ei anna FFT puhul tunnistust sellest, et äriühing oleks kaldunud kõrvale üldiselt kohaldatavatest maksueeskirjadest, eeldades, et komisjon on neid analüüsinud [175].
To determine an appropriate return on equity to apply to FFT's accounting equity, the aggregate statistics for the banking sector seem more adequate than the set of 66 financial companies, which seem in large part to engage in specific financial activities, as the former would in any case better approximate a central tendency.
Nagu on näidatud põhjendustes 210–215, ei nõustu komisjon Luksemburgi ja FFT väidetega kohaldatava võrdlussüsteemi kohta.
As mentioned in recital 304, the currently required return on equity for European banks is around 10 %, a level which has been maintained even during the financial crisis.
Samas, teise põhjendusena toob komisjon välja asjaolu, et vaidlusaluse maksuotsusega antakse FFT-le valikuline eelis ka piiratuma võrdlusaluse puhul, mis hõlmab üksnes kontserni kuuluvaid äriühinguid, kes kohaldavad siirdehindu ja kelle suhtes kohaldatakse Luksemburgi tulumaksuseaduse artikli 164 lõiget 3 ning ringkirja sätteid.
In fact, information from the time of the contested tax ruling confirms that level of required return on equity.
Selle sättega kehtestatakse Luksemburgi maksuõiguses reaalturuväärtuse põhimõte, mille kohaselt samasse kontserni kuuluvate äriühingute vahel sõlmitud tehingud peavad olema hüvitatud samal hinnatasemel tehingutega, mis on samaväärsetel asjaoludel sõlmitud iseseisvate äriühingute vahel reaalturuväärtusele vastavatel tingimustel.
For example, according to the Bank of International Settlements' publication of 2011 ‘Over a longer time horizon, financial firms have tended to achieve ROEs of 11-12 %’ [167].
Ringkirja punkt 2 hõlmab seejuures reaalturuväärtuse põhimõtte kirjeldust, mis vastab siirdehindade valdkonnas kohaldatavates OECD juhistes esitatud määratlusele, mis on üle võetud siseriiklikku õigusse [176].