natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The compatibility of the HFSF recapitalisations (measures B1, B2, B3 and B4), in particular as regards remuneration, should first be assessed on the basis of the 2008 Banking Communication, the Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication.
Komisjon märgib, et määratud emissioonihind oli keskmisest turuhinnast (arvestusperioodil 50 päeva enne emissioonihinna kindlaksmääramist) 50 % odavam.
In the Eurobank Opening Decision the Commission expressed doubts as to the compatibility of measure B1 with those Communications.
Komisjon märgib ühtlasi, et olemasolevate aktsionäride osaluse vähendamine on olnud väga ulatuslik, kuna pärast rekapitaliseerimist jäi nende osakaaluks panga aktsiakapitalis üksnes 1,4 %.
Since they were implemented before 1 August 2013, those measures do not fall under the 2013 Banking Communication.
Seega oleks turuhinna suhtes veelgi madalama hinna kohaldamine avaldanud üksnes halba mõju finantsstabiilsuse fondile makstavale hüvitisele.
The compatibility of the HFSF recapitalisations (measures B1, B2, B3 and B4) should also be assessed on the basis of the Restructuring Communication.
Võttes arvesse Kreeka pankade erilist olukorda (vt põhjendus 322) ning asjaolu, et abivajadus tekkis võla kustutamisest riigi kasuks, hindab komisjon emissioonihinna piisavalt madalaks.
Legal basis of the compatibility assessment of the 2014 recapitalisation commitment (measure C)
Järelikult olid meetmed B1, B2, B3 ja B4 vajalikud päästmisabina nii oma suuruse kui ka vormi poolest.
The compatibility of the 2014 recapitalisation commitment (measure C) should be assessed on the basis of the 2013 Banking Communication, which sets out new requirements as regards the contribution of subordinated creditors and the remuneration of managers, and of the Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication.
Proportsionaalsus – negatiivse ülekanduva mõju piiramise meetmed
The compatibility of measure C should also be assessed on the basis of the Restructuring Communication.
Pank sai väga suures mahus riigiabi.
COMPLIANCE OF MEASURE L2 WITH THE 2008 BANKING COMMUNICATION, THE 2011 PROLONGATION COMMUNICATION AND THE 2013 BANKING COMMUNICATION
See olukord võib seega viia tõsise konkurentsi moonutamiseni.
Because Greek banks were shut out from wholesale markets and became entirely dependent on central bank financing, as indicated in recital 32, and since the Bank could not borrow a sufficient amount of funds through the regular refinancing operations, the Bank needed State-guaranteed ELA to obtain sufficient liquidity thereby preventing it from defaulting.
Kreeka on aga võtnud endale kohustuse rakendada mitmeid meetmeid negatiivse ülekanduva mõju piiramiseks.
The Commission considers measure L2 to be an appropriate mechanism to remedy a serious disturbance, which would have been caused by the default of the Bank.
Eelkõige näevad võetud kohustused ette, et panga tehingud toimuvad jätkuvalt ärilistel alustel, nagu on selgitatud põhjendustes 131 ja 132.
Since the State-guaranteed ELA entails a relatively high cost of funding for the Bank, the Bank has a sufficient incentive to avoid relying on that source of funding for developing its activities.
Kreeka on võtnud kohustuse järgida ka omandamiskeeldu ja väljuda mitmetest investeeringutest välismaal ning loobuda pangaga mitteseotud teenustest, nagu on sätestatud põhjenduses 133.
The Bank had to pay an interest rate of […] bps higher than regular refinancing operations with the Eurosystem.
Konkurentsi moonutamise piiranguid hinnatakse põhjalikumalt punktis 7.6.
In addition, the Bank had to pay a guarantee fee of […] bps to the State.
Pangas on ametisse nimetatud ka järelevalve eest vastutav usaldusisik, kes jälgib ettevõtte üldjuhtimise ja äritegevusega seotud kohustuste nõuetekohast täitmist.
As a result, the total cost of State-guaranteed ELA for the Bank is much higher than the normal costs of ECB refinancing.
Sellega ennetatakse kahjulikke muutusi panga äritavades ja seega vähendatakse võimalikku negatiivset ülekanduvat mõju.
In particular, the difference between the former and the latter is higher than the level of the guarantee fee requested by the 2011 Prolongation Communication.
Kokkuvõtlikult öeldes on Eurobanki uurimise algatamise otsuses tõstatatud kahtlused hajutatud.
As a result, the total remuneration charged by the State can be considered as sufficient.
Meetmed B1, B2, B3 ja B4 on 2008. aasta pangandusteatise punkti 15 valguses proportsionaalsed.
As regards the amount of the State-guaranteed ELA, it is regularly reviewed by the Bank of Greece and the ECB based on the actual needs of the Bank.
Järeldused Kreeka finantsstabiilsuse fondi rekapitaliseerimiste kokkusobivuse kohta 2008. aasta pangandusteatise, rekapitaliseerimisteatise ja 2011. aasta pikendusteatisega
They closely monitor its use and ensure it is limited to the minimum necessary.
Komisjon jõudis järeldusele, et Kreeka finantsstabiilsuse fondi rekapitaliseerimised (meetmed B1, B2, B3 ja B4) on 2008. aasta pangandusteatise, rekapitaliseerimisteatise ja 2011. aasta pikendusteatise punkti 15 valguses asjakohased, vajalikud ja proportsionaalsed.
Therefore measure L2 does not provide the Bank with excess liquidity which could be used to finance activities distorting competition.
NEW TT BANKI JA NEA PROTON BANKI OMANDAMISE KOKKUSOBIVUS RESTRUKTUREERIMISTEATISEGA
It is limited to the minimum amount necessary.
Restruktureerimisteatise punktides 23 ja 40 selgitatakse, et see, kui abisaaja pank omandab ettevõtteid, on harilikult vastuolus kohustusega piirata ümberkorralduskulusid ja konkurentsi moonutusi.
Such close scrutiny of the use of the State-guaranteed ELA and regular verification that its use is limited to the minimum also ensures that this liquidity is proportional and does not lead to undue distortion of competition.
Lisaks võib selline tegevus seada ohtu või muuta keeruliseks elujõulisuse taastamise.
The Commission also notes that Greece has committed to implement a number of measures aiming at reducing negative spill-over effects, as analysed in section 7.6, which further ensures that the reliance on liquidity support will end as soon as possible and that such aid is proportional.
Komisjon peab seega hindama, kas panga teostatud ettevõtete omandamine on kooskõlas ümberkorraldamisteatisega.
Measure L2 therefore complies with the 2008 Banking Communication and the 2011 Prolongation Communication.
New TT Banki omandamise kokkusobivus ümberkorraldamisteatisega
As the 2013 Banking Communication has not introduced further requirements as regards guarantees, measure L2 also complies with the 2013 Banking Communication.
New TT Banki omandamise mõju panga pikaajalisele elujõulisusele
COMPLIANCE OF MEASURES B1, B2, B3 AND B4 WITH THE 2008 BANKING COMMUNICATION, THE RECAPITALISATION COMMUNICATION AND THE 2011 PROLONGATION COMMUNICATION
Tegevusrentaabluse osas edendab ettevõtte omandamine panga pikaajalise elujõulisuse taastamist, kuna kahe panga liitmine ühel geograafilisel turul võimaldab ellu viia märkimisväärseid sünergiaid, näiteks vähendada töötajaid, sulgeda filiaale ja vähendada üldkulusid.
As indicated in recital 201, in order for an aid to be compatible under Article 107(3)(b) of the Treaty it must comply with the general criteria for compatibility [137]:
Pank saab juurde kliente ja hoiustajaid, vähendades samal ajal oluliselt jaotuskulusid.
The Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication set out further guidance on the level of remuneration required for State capital injections.
Lisaks peakontorite tegevuse ratsionaliseerimisele sulgeb pank enamiku kaubamärgiga „T-Bank” seotud filiaale ja mõned kaubamärgiga „Hellenic Postbanki” seotud filiaalid.
Appropriateness of the measures
Mis puudutab likviidsuspositsiooni, siis on tehingul positiivne mõju ka panga laenude ja hoiuste suhtarvule, tuues selle äärmuslikult kõrgelt tasemelt märkimisväärselt allapoole, kuna New TT Bankil on laenudest oluliselt rohkem hoiuseid.
The Commission considers the HFSF recapitalisations (measures B1, B2, B3, and B4), to be appropriate because they prevent the bankruptcy of the Bank.
Kreeka keskpank märkis oma 8. juuli 2013. aasta kirjas Kreeka finantsstabiilsuse fondile eelkõige, et pank oli tehingule eelnenud kahe aasta jooksul suure surve all.
Without them, its activities could not have continued as the Bank had a negative equity at the end of 2012 [138].
Kreeka keskpank täheldas, et pank kaotas Kreekas turuosa ning sõltus suurel määral eurosüsteemi rahalistest vahenditest ja erakorralisest likviidsusabist.
In that respect, the Commission noted in the Eurobank Opening Decision that the Bank is one of the largest banking institutions in Greece, both in terms of lending and collection of deposits.
Kreeka keskpank osutas oma kirjas ulatuslikule rahastamispuudujäägile, 132-protsendilisele konsolideeritud laenude ja hoiuste suhtarvule ja klientide halvenenud arvamusele pangast.
As such, the Bank is a systemically important bank for Greece.
Nimetatud kirjas osutas Kreeka keskpank, et New TT Banki omandamine viis Eurobanki hoiuste olulisele suurenemisele, parandades seeläbi rahastamise üldprofiili, hoiustajate arvamust ja panga suutlikkust meelitada ligi uusi hoiuseid praegusest ahvatlevamatel tingimustel.
Consequently, a default of the Bank would have created a serious disturbance in the Greek economy.
Seega aitab omandamine kaasa panga likviidsuspositsiooni parandamisele, mis on pikaajalise elujõulisuse taastamise seisukohast ülimalt oluline.
Under the then prevailing circumstances, financial institutions in Greece had difficulties in accessing funding.
Komisjon tunnistas omandamise positiivset mõju oma talituste 8. juuli 2013. aastal Kreeka finantsstabiilsuse fondile saadetud kirjas.
That lack of funding limited their ability to provide loans to the Greek economy.
Nimetatud kirjas osutas komisjon, et New TT Banki omandamise eel Kreeka esitatud panga esialgne ümberkorralduskava ei vastanud pikaajalise elujõulisuse taastamise nõuetele, kuna panga bilanss oli ümberkorraldusperioodi lõpus liiga haavatav.
The measures thereby deal principally with the results of the PSI programme and contribute to maintaining financial stability in Greece.
„2012. aasta näitajate alusel langetaks ettevõtte omandamine laenude ja hoiuste suhtarvu kohe 155 protsendilt 123 protsendile ja nii oleks võimalik täita [komisjoni] nõuded 2017. aasta lõpuks.”
In the Eurobank Opening Decision, the Commission expressed doubts as to whether all steps possible had been taken immediately to avoid the Bank needing aid again in the future.
Komisjon on seega seisukohal, et ettevõtte omandamine mõjutab panga pikaajalise elujõulisuse taastamist positiivselt.
As indicated in recitals 130 to 132 of the present Decision Greece has given a commitment to implement a number of actions related to the corporate governance and commercial operations of the Bank.
Omandamise mõju Eurobanki vajatava abi summale
As described in recitals 102 to 104 and in recital 111, the Bank has also comprehensively restructured its activities, with many cost reductions and divestments already implemented.
Ümberkorraldamisteatise punkti 23 kohaselt ei tohi ümberkorraldusabi kasutada teiste ettevõtete omandamiseks, vaid ainult selliste ümberkorralduskulude rahastamiseks, mis on panga elujõulisuse taastamiseks vajalikud.
Therefore the Commission’s doubts have been allayed.
Eurobank maksis ostu eest uutes aktsiates, seega ei rahastatud omandamist riigiabi kaudu.
In the Eurobank Opening Decision, the Commission also expressed doubts as to whether sufficient safeguards existed in case the Bank came under State control, or in case private shareholders retained control while the majority of the ownership would be held by the State.
Selle tulemusel kaeti ostuhinna tasumisega tekkinud kapitalivajadus kohe uute aktsiate emiteerimisega, nii et ostuhinna tasumine ei tekitanud Eurobanki kapitalivajaduste üldist suurenemist.
The Commission notes that commitments described in recitals 131 and 132 ensure the credit operations of the Bank will be run on a commercial basis and daily business will be protected from State interference.
Lisaks oli Kreeka finantsstabiilsuse fond New TT Banki 100-protsendiline omanik, mis tähendas seda, et kõik panga emiteeritud uued aktsiad anti Kreeka finantsstabiilsuse fondile ehk riigile.
The relationship framework agreed between the HFSF and the Bank also ensures that interests of the State as main shareholder are protected against excessive risk-taking by the management of the Bank.
Omandamine kui selline ei too kaasa täiendavat riigiabi, kuna New TT Bank vastas õigusaktidest tulenevatele kapitalinõuetele.
Measures B1, B2, B3 and B4 thereby ensure that financial stability in Greece is maintained.
Lisaks loodi see ajutine krediidiasutus ainult paariks kuuks enne selle omandamist.
Significant actions have been taken to minimise future losses and to ensure that the activities of the Bank are not jeopardised by inappropriate governance.
Kuna raskustes panga varad on enne ajutisele krediidiasutusele üle kandmist hinnatud õiglases väärtuses, siis võib eeldada, et New TT Banki laenud ei sisaldanud varjatud või asjakohatult reguleeritud kahjusid.
On that basis, the Commission finds that measures B1, B2, B3 and B4 are appropriate.
Kokkuvõttes, arvestades selle juhtumi konkreetseid asjaolusid, ei ole New TT Banki omandamine vastuolus põhimõttega, mille kohaselt peab abi piirduma vajaliku miinimumiga.
Necessity — limitation of the aid to the minimum
Omandamise moonutav mõju konkurentsile
According to the 2008 Banking Communication, the aid measure must, in its amount and form, be necessary to achieve the objective.
Ümberkorraldamisteatise punktide 39 ja 40 kohaselt ei tohi riigiabi kasutada konkureerivate ettevõtete omandamiseks, kahjustades sellega abi mitte saavaid ettevõtteid.
It means that the capital injection must be of the minimum amount necessary to achieve the objective.
Ümberkorraldamisteatise punktis 41 sätestatakse ka, et ettevõtte omandamine võib olla lubatud tingimusel, et see on finantsstabiilsuse taastamiseks ja tõhusa konkurentsi tagamiseks vajaliku konsolideerimisprotsessi osa, et omandamise protsess on õiglane ja et omandamisega tagatakse asjaomasel turul tõhusa konkurentsi tingimised.
The amount of capital support was calculated by the Bank of Greece in the framework of a stress test so as to ensure that Core Tier One capital remained above a certain level over the period 2012-2014, as reflected in Table 3.
New TT Bank ei olnud iseseisvana elujõuline pank.
It therefore does not provide the Bank with excess capital.
Mitte ükski abi mitte saav pakkuja ei esitanud New TT Banki omandamiseks kehtivat pakkumist ning müügiprotsess oli avatud, läbipaistev ja mittediskrimineeriv.
As explained in recital 316, actions have been taken to reduce the risk that the Bank might need additional aid in the future.
Seega ei tõrjunud pank eemale ühtegi abi mitte saavat pakkujat.
As regards the remuneration of the first and second bridge recapitalisations (measures B1 and B2), the Commission recalls that they were granted in May 2012 and December 2012, and paid in kind in the form of EFSF notes.
Kuna Kreeka konkurentsiamet [142] kinnitas selle omandamise, siis eeldab komisjon, et müügiprotsessi tulemusena tagatakse tõhusa konkurentsi tingimused Kreekas.
The HFSF has received as remuneration, from the date of disbursement of those EFSF notes to the date of the Spring 2013 recapitalisation, the accrued interests on the EFSF notes plus a 1 % fee [139].
Seda arvesse võttes võib järeldada, et New TT Banki omandamine on kooskõlas ümberkorraldamisteatise 4. jaoga.
As underlined in the Eurobank Opening Decision, that remuneration is lower than the 7 % to 9 % range as defined in the Recapitalisation Communication.
New TT Banki omandamine
However, the period of low remuneration was limited to one year for measure B1 and five months for measure B2 (that is to say, until the conversion of the bridge recapitalisation into a standard recapitalisation in ordinary shares, namely measure B4).
Komisjon jõuab järeldusele, et Kreeka keskpankade [143] ainulaadset olukorda ja New TT Banki omandamise eripärasid silmas pidades vastab see omandamine ümberkorraldamisteatises sätestatud nõuetele.
While the first and second bridge recapitalisations did not trigger the dilution of existing shareholders, the Spring 2013 recapitalisation, which was the conversion of the first and second bridge recapitalisations, heavily diluted those shareholders, as their stake in the Bank’s equity fell to 1,4 %.
Nea Proton Banki omandamise kokkusobivus ümberkorraldamisteatisega
The abnormal situation which prevailed from the date of the first bridge recapitalisation was then terminated.
Nea Proton Banki omandamise mõju panga pikaajalisele elujõulisusele
The doubts raised in the Eurobank Opening Decision have therefore been allayed.
Tegevusrentaabluse osas peaks Nea Proton Banki omandamine edendama panga pikaajalise elujõulisuse taastamist, kuna kahe ettevõtte liitmine ühel geograafilisel turul võimaldab teostada märkimisväärseid sünergiaid, näiteks vähendada töötajate arvu, sulgeda filiaale ja vähendada üldkulusid.
Furthermore, given the atypical source of the Bank’s difficulties, where losses come mainly from a debt waiver in favour of the State (the PSI programme and the debt buy-back, which provide a significant advantage to the State, that is to say, a debt reduction) and from the consequences of a protracted recession in its domestic market, the Commission can accept such a temporary deviation from the standard remuneration requirements set in the Recapitalisation Communication [140].
Nea Proton Banki omandamine annab Eurobankile võimaluse saada kasu sünergiatest.
Measure B3 was a commitment to provide capital.
Eurobank saab juurde kliente ja hoiustajaid, sulgedes samas filiaale ja ratsionaliseerides infosüsteeme ja peakontorite tegevust.
That commitment made in December 2012 was implemented in an actual injection of capital in May- June 2013, a mere five months later.
Tehing vähendas ka Eurobanki laenude ja hoiuste suhtarvu, kuna Nea Proton Banki vastav suhtarv on madalam.
For that reason and for the reasons set out in recital 322, it is acceptable that no remuneration was paid for that commitment.
2013. aasta juuni lõpus oli Eurobanki laenude netosumma ja hoiuste suhtarv umbes 135,79 %, samas kui Nea Proton Banki vastav suhtarv oli umbes 52,68 %.
As regards measure B4, according to point 8 of the 2011 Prolongation Communication capital injections should be subscribed at a sufficient discount to the share price adjusted for the dilution effect to give a reasonable assurance of an adequate remuneration for the State.
Kokkuvõttes oli omandamisel positiivne mõju Eurobanki elujõulisusele.
While that recapitalisation did not provide for a significant discount to the share price as adjusted for the dilution effect, it was, in fact, impossible to achieve a significant discount to the theoretical ex-right price [141].
Nea Proton Banki omandamise mõju Eurobankile vajaliku abi suurusele
Prior to the Spring 2013 recapitalisation, the capital of the Bank was negative and its market capitalisation was only a couple of hundred millions of euros.
Ümberkorraldamisteatise punkti 23 kohaselt ei tohi ümberkorraldusabi kasutada teiste ettevõtete omandamiseks, vaid ainult selliste ümberkorralduskulude rahastamiseks, mis on panga elujõulisuse taastamiseks vajalikud.
In such circumstances, the question arises whether the existing shareholders should have been fully wiped out.
Pank maksis Nea Proton Banki ostmisel sümboolse hinna (1 euro), samas oli omandatud üksus enne müüki piisavalt rekapitaliseeritud.
The Commission notes that the issue price was set at a 50 % discount to the average market price over the fifty days preceding the determination of the issue price.
See rekapitaliseerimine hõlmas tulevaste laenukahjude ja tegevuskahjude varu [144].
The Commission also notes that the dilution of the pre-existing shareholders has been huge, since after that recapitalisation they held only 1,4 % of the shareholding of the Bank.
Sellest tulenevalt ei suurendanud piisavalt kapitaliseeritud panga omandamine Eurobanki kapitalivajadusi.
Therefore, applying a further discount on the market price would only have had a negligible impact on the remuneration of the HFSF.
Kokkuvõttes ei ole Nea Proton Banki omandamine vastuolus põhimõttega, mille kohaselt peab abi piirduma vajaliku miinimumiga.
In view of the specific situation of the Greek banks explained in recital 322, and given t he fact that the need for aid stems from a waiver of debt in favour of the State, the Commission considers the issue price to be sufficiently low.
Nea Proton Banki omandamise moonutav mõju konkurentsile
In conclusion, measures B1, B2, B3 and B4 are necessary as rescue aid in both their amount and form.
Nea Proton Bank ei olnud iseseisvana elujõuline pank.
Proportionality — measures limiting negative spill-over effects
Komisjon täheldas samuti, et mitte ükski abi mitte saav pakkuja ei esitanud Nea Proton Banki omandamiseks kehtivat pakkumust ning müügiprotsess oli avatud, läbipaistev ja mittediskrimineeriv.
That situation may therefore lead to serious distortions of competition.
Seda arvesse võttes võib järeldada, et Nea Proton Banki omandamine on kooskõlas ümberkorraldamisteatise punktiga 4.
However, Greece has given a commitment to implement a number of measures aiming at reducing negative spill-over effects.
Nea Proton Banki omandamine
In particular, the commitments provide that the Bank’s operations will continue to be run on a commercial basis, as explained in recitals 131 and 132.
Komisjon jõuab järeldusele, et Nea Proton Banki omandamise eripärasid silmas pidades vastab see omandamine ümberkorraldamisteatises sätestatud nõuetele.
Greece has also committed to an acquisition ban, as well as to a number of divestments abroad and in non-banking activities in Greece, as set out in recital 133.
MEETMETE A, B1, B2, B3, B4 ja C KOKKUSOBIVUS ÜMBERKORRALDAMISTEATISEGA JA MEETME C KOKKUSOBIVUS 2013.
Limits to distortions of competition will be further assessed in section 7.6.
AASTA PANGATEATISEGA
A monitoring trustee has also been appointed in the Bank to monitor the correct implementation of commitments on corporate governance and commercial operations.
Raskuste allikad ja ümberkorraldamisteatise kohase hindamise tagajärjed
It will avoid any detrimental change in the Bank’s commercial practice and thereby reduce the potential negative spill-over effects.
Nagu osutatud punktides 2.1.1 ja 2.1.2, tulenevad Eurobanki raskused peamiselt Kreeka võlakriisist ning Kreeka ja Lõuna-Euroopa majanduslangusest.
Finally a new comprehensive restructuring plan was submitted on 16 April 2014 to the Commission.
Seoses eelnimetatud teguritega kaotas Kreeka valitsus juurdepääsu finantsturgudele ja pidi lõpuks pidama läbirääkimisi oma riigi ja rahvusvaheliste võlausaldajatega erasektori kaasamise programmi lepingu üle, mille tulemusel saavutati riigi vastu suunatud nõuete vähendamine 53,3 % võrra.
That restructuring plan will be assessed in section 7.6.
Lisaks vahetati 31,5 % nõuetest madalama intressimäära ja pikemate tähtaegadega Kreeka uute riigivõlakirjade vastu.
To conclude, the doubts raised in the Eurobank Opening Decision have been allayed.
Kreeka ostis need uued võlakirjad Kreeka keskpankadelt 2012. aasta detsembris tagasi hinnaga, mis jäi 30,2 % ja 40,1 % vahele nende nominaalväärtusest, kujundades sel moel välja Kreeka pankade edasised kahjumid.
Measures B1, B2, B3 and B4 are proportionate in the light of point 15 of the 2008 Banking Communication.
Lisaks erasektori kaasamise programmi mõjule tema kapitalipositsioonile ja võla tagasiostmisele koges Eurobank aastast 2010 kuni 2012. aasta keskpaigani ka väga suurt hoiuste väljavoolu, mis tulenes ohust, et Kreeka väljub jätkusuutmatu riigivõla ja majanduslanguse tõttu euroalast.
Conclusion on the compliance of the HFSF recapitalisations with the 2008 Banking Communication, Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication
Meetmete B1, B2, B3 ja B4 maksumus on 5839 miljonit eurot, mis vastab umbes summale, mis kaotati erasektori kaasamise programmiga (5781 miljonit eurot).