natgillin/translations-raw huggingface dataset:
No valuation haircuts shall be applied in liquidity-absorbing operations.
Krediidiasutuste emiteeritud tagamata võlainstrumendid
Risk control measures for non-marketable assets
Finantsettevõtete, v.a krediidiasutused, emiteeritud tagamata võlainstrumendid
Article 131
Varaga tagatud väärtpaberid
Establishment of risk control measures for credit claims
Artikkel 130
Individual credit claims with a fixed rate of interest payment and credit claims with a rate of interest payments linked to the inflation rate shall be subject to specific valuation haircuts determined according to the residual maturity, the credit quality step and the valuation methodology applied by the NCB, as laid down in Annex X.
Turukõlblike varade väärtuskärped
Individual credit claims with a variable interest rate shall be subject to the valuation haircut applied to the credit claims with fixed interest rate classified in the zero-to-one-year residual maturity corresponding to the same credit quality step and the same valuation methodology as applied by the NCB.
Turukõlblike varade suhtes kohaldatakse eraldi väärtuskärpeid.
For the purposes of this Article, an interest payment shall be treated as a variable rate payment if it is linked to a reference interest rate and if the resetting period corresponding to this payment is no longer than one year.
Selleks arvatakse asjaomase vara turuväärtusest teatav protsent maha.
Interest payments for which the resetting period is longer than one year shall be treated as fixed-rate payments, with the relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the credit claim.
X lisas sätestatud väärtuskärbete liikidesse I–IV kuuluvate võlainstrumentide suhtes kohaldatavad eraldi väärtuskärpeid erinevad vastavalt ühele või mitmele alljärgnevale tegurile:
The valuation haircut applied to a credit claim with more than one type of interest payment shall depend only on the interest payments during the remaining life of the credit claim.
järelejäänud tähtaeg;
If there is more than one type of interest payment during the remaining life of the credit claim, the remaining interest payments shall be treated as fixed-rate payments, with the relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the credit claim.
kupongi struktuur;
Article 132
krediidikvaliteedi aste;
Risk control measures for RMBDs
väärtuskärpe liik, mis on määratletud kooskõlas artikliga 129.
Non-marketable RMBDs shall be subject to a valuation haircut of 39,5 %.
V liiki kuuluvate turukõlblike varade suhtes kohaldatakse 10 % väärtuskärbet, olenemata tähtajast või kupongi struktuurist.
Article 133
Varaga tagatud väärtpaberite, tagatud võlakirjade ja krediidiasutuste emiteeritud katmata võlakirjade suhtes, mida hinnatakse teoreetiliselt artikli 134 sätete kohaselt, kohaldatakse täiendavat 5 %-list väärtuskärbet turuväärtuse alandamise vormis.
Risk control measures for fixed-term deposits
Omakasutuses olevate tagatud võlakirjade suhtes kohaldatakse täiendavat väärtuskärbet vahetult konkreetse võlainstrumendi koguemissiooni väärtuse suhtes turuväärtuse vähendamise kaudu suuruses: a) 8 % omakasutuses tagatud võlakirjade osas krediidikvaliteedi astmetel 1 ja 2, ja b) 12 % omakasutuses tagatud võlakirjade osas krediidikvaliteedi astmel 3.
Fixed-term deposits shall not be subject to valuation haircuts, in line with the approach for marketable assets laid down in Article 130 for liquidity-absorbing operations.
Käesolevas lõikes tähendab „Omakasutuse tagatud võlakiri” tagatud võlakirja, mille on emiteerinud osapool või sellega märkimisväärselt seotud üksus ja mille kasutusosa on suurem kui 75 % osapoole ja/või sellega märkimisväärselt seotud üksuse kehtivast kogusest.
Valuation rules for marketable and non-marketable assets
Käesoleva lõike tähenduses määratletakse „märkimisväärne seos” kooskõlas artikliga 138.
Article 134
Seda turuväärtuse vähendamist kohaldatakse kõikide osapoolte suhtes, kes asjaomast tagatud võlakirja mobiliseerivad.
Valuation rules for marketable assets
I–IV liiki kuuluvate muutuva kupongimääraga turukõlblike võlainstrumentide suhtes kohaldatakse selles väärtuskärbete liigis ja krediidikvaliteedi astmes, kuhu need instrumendid kuuluvad, samasugust väärtuskärbet nagu fikseeritud kupongimääraga instrumentide nullist ühe aastani kestva tähtajaklassi suhtes.
For the purposes of determining the value of assets used as collateral in open market operations conducted by means of reverse transactions, the NCBs shall apply the following rules.
Käesoleva artikli tähenduses loetakse kupongimakseid, mille uuestimääratlemise tähtaeg on üle ühe aasta, fikseeritud intressimääraga makseteks ning turukõlbliku vara väärtuskärpe tähtajaks loetakse järelejäänud tähtaeg.
For each eligible marketable asset, the Eurosystem shall define the most representative price to be used for the calculation of the market value.
I–IV liiki kuuluvate mitut liiki kupongimaksetega turukõlblike varade suhtes kohaldatavad väärtuskärped sõltuvad ainult kupongimaksetest instrumendi järelejäänud tähtajal.
A marketable asset's value shall be calculated on the basis of the most representative price on the business day preceding its valuation date.
Selliste instrumentide suhtes kohaldatakse väärtuskärbet, mis on võrdne sama järelejäänud tähtaja ja krediidikvaliteedi astmega turukõlbliku vara suhtes rakendatava suurima väärtuskärpega, ning võetakse arvesse kõiki instrumendi järelejäänud tähtaja jooksul toimuvate kupongimaksete liike.
In the absence of a representative price for a particular asset the Eurosystem shall define a theoretical price.
Fikseeritud kupongimääraga võlainstrumentide väärtuskärbete tasemeid kohaldatakse ka selliste võlainstrumentide suhtes, mille kupong on seotud inflatsiooniga indekseeritud võlainstrumentidega.
The market or theoretical value of a marketable asset shall be calculated including accrued interest.
Likviidsust vähendavate operatsioonide suhtes väärtuskärpeid ei kohaldata.
Depending on differences in national legal systems and operational practices, the treatment of income flows, e.g. coupon payments that are related to an asset and are received during the life of a Eurosystem credit operation, may differ between NCBs.
Turukõlbmatute varade riskiohjemeetmed
If the income flow is transferred to the counterparty, the home NCB shall ensure that the relevant operations will still be fully covered by a sufficient amount of eligible assets before the transfer of the income takes place.
Artikkel 131
Each NCB shall aim to ensure that the economic effect of the treatment of income flows is equivalent to a situation in which the income is transferred to the counterparty on the payment day.
Riskiohjemeetmete kehtestamine krediidinõuetele
Article 135
Fikseeritud määraga intressimaksetega individuaalsete krediidinõuete suhtes ja krediidinõuete suhtes, mille intressimaksed on seotud inflatsioonimääraga, kohaldatakse eraldi väärtuskärpeid, mis sõltuvad järelejäänud tähtajast, krediidikvaliteedi astmest ning RKP hindamismeetodist, nagu on sätestatud X lisas.
Valuation rules for non-marketable assets
Muutuva määraga intressimaksetega individuaalsete krediidinõuete suhtes kohaldatakse väärtuskärpeid, mis on sama suur kui nullist ühe aastani kestvasse tähtajaklassi kuuluvate fikseeritud määraga intressimaksetega krediidinõuete puhul, mille krediidikvaliteedi aste on sama ja mille suhtes rakendatakse samasugust hindamismetoodikat.
Non-marketable assets shall be assigned a value by the Eurosystem corresponding either to the theoretical price or to the outstanding amount.
Käesoleva artikli tähenduses loetakse intressimakse muutuva intressimääraga makseks, kui see on seotud viitintressimääraga ja tema uuestimääratlemise tähtaeg ei ole üle ühe aasta.
Article 136
Intressimakseid, mille uuestimääratlemise tähtaeg on üle ühe aasta, loetakse fikseeritud intressimääraga makseteks ning väärtuskärpe tähtajaks loetakse krediidinõude järelejäänud tähtaeg.
Margin calls
Mitut liiki intressimaksetega krediidinõuete suhtes kohaldatavad väärtuskärped sõltuvad ainult intressimaksetest krediidinõude järelejäänud tähtajal.
Assets mobilised as collateral for Eurosystem credit operations shall be subject to daily valuation by NCBs, in accordance with the valuation rules laid down in Articles 134 and 135.
Kui krediidinõude järelejäänud tähtajal on mitut liiki intressimakseid, loetakse järelejäänud intressimakseid fikseeritud intressimääraga makseteks, kusjuures väärtuskärpe tähtaeg on sama, mis krediidinõude järelejäänud tähtaeg.
If tri-party services are used, the daily valuation process shall be delegated to the relevant TPA and shall be based on information sent by the relevant NCB to the TPA.
Artikli 132
If, after valuation and haircuts, the mobilised assets do not match the requirements as calculated on that day, margin calls shall be performed.
Riskiohjemeetmed eluasemehüpoteekväärtpaberitele
If the value of the eligible assets mobilised as collateral by a counterparty, following their revaluation, exceeds the amount owed by the counterparty plus the variation margin, the NCB may return the excess assets or any cash that the counterparty has provided for a margin call.
Turukõlbmatute eluasemehüpoteekväärtpaberite suhtes kohaldatakse 39,5 % väärtuskärbet.
In order to reduce the frequency of margin calls, an NCB may apply a threshold of 0,5 % of the amount of liquidity provided.
Artikli 133
Depending on the applicable national law, if the value of the mobilised assets as collateral falls below the lower threshold, NCBs may require margin calls to be effected either through the supply of additional assets or by means of cash payments by the counterparty.
Riskiohjemeetmed tähtajalistele hoiustele
Conversely, if the value of the assets used as collateral exceeds the upper threshold, the NCB may return the excess assets (or cash submitted to meet a margin call) to the counterparty.
Kooskõlas likviidsust vähendavate operatsioonide osas artiklis 130 sätestatud turukõlblike varade riskiohjemeetmetega ei kohaldata tähtajaliste hoiuste suhtes väärtuskärpeid.
The deposit facility rate shall also apply to cash margins.
Turukõlblike ja turukõlbmatute varade hindamisreeglid
TITLE VII
Artikli 134
ACCEPTANCE OF NON EURO-DENOMINATED COLLATERAL IN CONTINGENCIES
Turukõlblike varade hindamisreeglid
Article 137
Avaturu pöördtehingutes tagatisena kasutatavate varade väärtuse määramisel kohaldavad RKPd järgmisi eeskirju:
Acceptance of non-euro-denominated collateral in contingencies
eurosüsteem peab iga kõlbliku turukõlbliku vara puhul kindlaks määrama turuväärtuse arvutuste jaoks kõige representatiivsema hinna;
The ECB's Governing Council may decide to accept certain marketable assets issued by non-euro area G10 central governments in their national currency as collateral.
turukõlbliku vara väärtus arvutatakse hindamispäevale eelneva pangapäeva kõige representatiivsema hinna põhjal.
Upon such a decision by the ECB's Governing Council, counterparties shall be informed about the applicable:
Kui vara kõige representatiivsem hind puudub, peab eurosüsteem määrama teoreetilise hinna;
eligibility criteria;
turukõlbliku vara turuväärtuse või teoreetilise väärtuse arvutamisel võetakse arvesse kogunenud intressi;
procedures for selection and mobilisation;
riikide õigusest ja tavast olenevalt võivad RKPd kohelda tuluvooge (nt kupongimaksed, mis on seotud eurosüsteemi krediidioperatsiooni toimumise ajal saadud varaga) erinevalt.
sources and principles of valuation;
Kui tuluvood kantakse üle osapoolele, tagab asukohariigi RKP enne seda, et asjaomased operatsioonid on piisava kõlbliku varaga täielikult kaetud.
risk control measures;
RKPde eesmärk on tagada, et tuluvoogude kohtlemise majanduslik mõju on sama kui olukorras, kus tulu kantakse osapoolele üle maksepäeval.
settlement procedures.
Artikli 135
The general eligibility criteria for marketable assets laid down in Title II of Part Four shall apply, except that marketable assets:
Turukõlbmatute varade hindamisreeglid
may be issued, held and settled outside the EEA; and
Turukõlbmatute varade väärtuseks määrab eurosüsteem kas teoreetilise hinna või bilansilise jäägi.
may be denominated in currencies other than the euro.
Artikkel 136
Counterparties that are branches of credit institutions incorporated outside the EEA or Switzerland shall not be entitled to mobilise as collateral the marketable assets laid down in this Article.
Lisatagatise nõuded
TITLE VIII
RKPd hindavad eurosüsteemi krediidioperatsioonides tagatisena mobiliseeritud varasid iga päev kooskõlas artiklites 134 ja 135 sätestatud hindamisreeglitega.
RULES FOR THE USE OF ELIGIBLE ASSETS
Kolmepoolsete teenuste kasutamisel delegeeritakse igapäevane hindamine asjaomasele kolmepoolsele agendile ning hindamine põhineb asjaomase RKP poolt kolmepoolsele agendile saadetud teabe põhjal.
Article 138
Kui mobiliseeritud vara ei vasta pärast hindamist ja väärtuskärpeid hindamispäeval välja arvutatud nõuetele, esitatakse lisatagatise nõuded.
Close links between counterparties and the issuer, debtor or guarantor of eligible assets
K ui vara ümberhindamise tulemusel ületab osapoole poolt mobiliseeritud kõlblike varade väärtus osapoole võlgnetavat summat koos kõikumisvahemikuga, võib RKP osapoole poolt lisatagatisena esitatud varade või sularaha ülejäägi tagastada.
Irrespective of the fact that an asset is eligible, a counterparty shall not submit or use as collateral assets issued, owed or guaranteed by itself or by any other entity with which it has close links.
Et lisatagatise nõudeid esitataks harvem, võib RKP kohaldada nõude esitamise läve, mis on 0,5 % pakutava likviidsuse summast.
‘Close links’ means any of the following situations in which the counterparty and the other entity referred to in paragraph 1 are linked:
Kohaldatavast riigi õigusest tulenevalt võivad RKPd tagatisena mobiliseeritud varade väärtuse langemisel nõuda lisatagatise nõude täitmist kas täiendava vara või sularahamaksetega.
the counterparty owns directly, or indirectly through one or more other undertakings, 20 % or more of the capital of that other entity;
Kui tagatisena kasutatava vara väärtus ületab nõude esitamise läve, võib RKP ülejäänud vara (või lisatagatisena esitatud sularaha) osapoolele tagastada.
that other entity owns directly, or indirectly through one or more other undertakings, 20 % or more of the capital of the counterparty;
Hoiustamise püsivõimaluse intressimäära kohaldatakse ka sularahatagatistele.
a third party owns, either directly or indirectly through one or more undertakings, 20 % or more of the capital of the counterparty and 20 % or more of the capital of the other entity.
VII JAOTIS
For the purposes of assessing the existence of close links in the case of multi-cédulas, the Eurosystem shall apply a ‘look-through approach’, i.e. it shall consider close links between each of the underlying cédulas issuers and the counterparty.
TAGATISE, MIS EI OLE VÄÄRINGUSTATUD EUROS, AKTSEPTEERIMINE ERIOLUKORDADES
Paragraph 1 shall not apply with respect to any of the following:
Artikkel 137
close links between the counterparty and an EEA public sector entity that has the right to levy taxes, or cases where a debt instrument is guaranteed by one or more EEA public sector entities that have the right to levy taxes and the relevant guarantee complies with the features laid down in Article 114;
Tagatise, mis ei ole vääringustatud euros, aktsepteerimine eriolukordades
covered bonds meeting the requirements set out in Article 129(1) to (3) and (6) of Regulation (EU) No 575/2013;
EKP nõukogu võib otsustada aktsepteerida tagatisena teatud turukõlblikke varasid, mille on oma vääringus emiteerinud euroalavälise G10 riigi keskvalitsus.
debt instruments protected by specific legal safeguards comparable to covered bonds meeting the requirements set out in Article 129(1) to (3) and 129(6) of Regulation (EU) No 575/2013.
Sellise otsuse korral teavitatakse osapooli kohaldatavatest:
Such specific legal safeguards shall require a ring-fenced cover pool that ensures the satisfaction of bondholder claims in the event of insolvency of the issuer from the ring-fenced cover pool.
kõlblikkuskriteeriumidest;
An assessment of the existence and comparability of legal safeguards, for which the requirements set out under point (b) shall serve as a benchmark, shall be conducted by the Eurosystem on a case-by-case basis and shall require an external legal opinion.
tagatiste valimise ja rakendamise korrast;
Examples of debt instruments protected by specific legal safeguards comparable to covered bonds referred to in point (b) are:
hindamise allikatest ja põhimõtetest;
non-marketable RMBDs; and
riskiohjemeetmetest;
multi-cédulas issued before the application date of this Guideline where the underlying cédulas comply with the criteria set out in Article 129(1) to (3) and (6) of Regulation (EU) No 575/2013.
arvelduskorrast.
Article 139
Kohaldatakse neljanda osa II jaotises sätestatud üldisi kõlblikkuskriteeriume turukõlblikele varadele järgmiste erisustega:
Use of guaranteed unsecured debt instruments issued by a counterparty or its closely linked entity
turukõlblikke varasid võib emiteerida, hoida ning nendega arveldada väljaspool EMPd; ning
Unsecured debt instruments issued by a counterparty or any other entity closely linked to that counterparty, as defined in Article 138, and fully guaranteed by one or several EEA public sector entities which have the right to levy taxes shall not be mobilised as collateral for Eurosystem credit operations by that counterparty either:
need võivad olla vääringustatud muudes vääringutes peale euro.
directly; or
Käesolevas artiklis sätestatud turukõlblikke varasid ei tohi tagatisena mobiliseerida osapooled, kes on EMPst või Šveitsist väljaspool registreeritud krediidiasutuste filiaalid.
indirectly, where they are included in a pool of covered bonds,
VIII JAOTIS
In exceptional cases, the ECB's Governing Council may decide on temporary derogations from the restriction laid down in paragraph 1 for a maximum of three years.
KÕLBLIKE VARADE KASUTUSKORD
A request for a derogation shall be accompanied by a funding plan by the requesting counterparty that indicates the manner in which the mobilisation of the respective assets will be phased out within three years following the granting of the derogation.
Artikkel 138
Such a derogation shall only be provided where the nature of the guarantee provided by one or several EEA central governments, regional governments, local authorities or other public sector entities which have the right to levy taxes complies with the requirements for guarantees laid down in Article 114.
Osapoolte ja kõlblike varade emitendi, krediidisaaja ja garandi märkimisväärne seos
Article 140
Olenemata sellest, kas vara on kõlblik või mitte, ei tohi osapool tagatiseks esitada või tagatisena kasutada vara, mille emitent, krediidisaaja või garant on ta ise või mõni muu üksus, kellega ta on märkimisväärselt seotud.
Close links with respect to asset-backed securities and currency hedges
„Märkimisväärne seos” osutab järgmistele olukordadele, kus osapool ja lõikes 1 osutatud muu üksus on omavahel seotud:
A counterparty may not mobilise as collateral any asset-backed securities if the counterparty, or any entity with which it has close links, as laid down in Article 138, provides a currency hedge to the asset-backed securities by entering into a currency hedge transaction with the issuer as a hedge counterparty.
osapoolele kuulub otseselt või kaudselt ühe või mitme ettevõtte kaudu 20 % või rohkem muu üksuse kapitalist;
Article 141
muule üksusele kuulub otseselt või kaudselt ühe või mitme ettevõtja kaudu 20 % või rohkem osapoole kapitalist;
Limits with respect to unsecured debt instruments issued by credit institutions and their closely linked entities
rohkem kui 20 % nii osapoole kui ka muu üksuse kapitalist kuulub kas otseselt või kaudselt ühe või mitme ettevõtte kaudu kolmandale isikule.
A counterparty shall not submit or use as collateral unsecured debt instruments issued by a credit institution or by any other entity with which that credit institution has close links to an extent that exceeds 5 % of the total value of the assets used as collateral by that counterparty after the applicable haircut.
Märkimisväärse seose olemasolu hindamiseks multi-cédula'te puhul kohaldab eurosüsteem „arvessevõtmise meetodit”, st ta hindab märkimisväärset seost iga cédula emitendi ja osapoole vahel.
This 5 % threshold shall not apply in either of the following cases:
Lõiget 1 ei kohaldata järgmistel juhtudel:
if the value of such assets does not exceed EUR 50 million after any applicable haircut; or
kui tegemist on märkimisväärse seosega osapoole ning EMP riikide maksustamisõigusega avaliku sektori üksuse vahel või kui võlainstrumendi garandiks on üks või mitu maksustamisõigusega EMP avaliku sektori üksust ja asjaomane garantii vastab artiklis 114 sätestatud nõuetele;
if such assets are guaranteed by a public sector entity which has the right to levy taxes by way of a guarantee that complies with the features laid down in Article 114.
kui tegemist on tagatud võlakirjadega, mis vastavad määruse (EL) nr 575/2013 artikli 129 lõigetes 1–3 ja 6 sätestatud nõuetele;
For the purposes of paragraph 1, the establishment of a close link between two or more issuers of unsecured debt instruments shall only be considered from one year after the date of the establishment of the close link.
kui võlainstrumendid on kaitstud spetsiaalsete õiguslike meetmetega, mille kaitse on võrreldav tagatud võlakirjade kaitsega, mis vastavad määruse (EL) nr 575/2013 artikli 129 lõigetes 1–3 ja 6 sätestatud nõuetele.
For the purposes of this Article, ‘close links’ has the same meaning as laid down in Article 138.
Sellised spetsiaalsed õiguslikud meetmed hõlmavad eraldatud koondtagatist, mis tagab emitendi maksejõuetuse korral võlakirjade hoidja nõuete rahuldamise eraldatud koondtagatise arvel.
Article 142
Õiguslike meetmete kättesaadavuse ja võrreldavuse hindamise, mille miinimumnõudeks on punktis b sätestatud nõuded, viib eurosüsteem läbi juhtumipõhiselt ning selleks on tarvis välise osapoole õiguslikku arvamust.
Liquidity support in respect of asset-backed securities
Punktis b osutatud tagatud võlakirjadega võrreldavate spetsiaalsete õiguslike meetmetega kaitstud võlainstrumentide näiteks on:
With effect from 1 November 2015, a counterparty may not mobilise as collateral any asset-backed securities if the counterparty or any entity with which it has close links provides liquidity support as specified below.
turukõlbmatud eluasemehüpoteekväärtpaberid ja
The Eurosystem takes into account two forms of liquidity support for asset-backed securities: cash reserves and liquidity facilities.
enne käesoleva suunise kohaldamise kuupäeva emiteeritud multi-cédula'd, mille alus-cédula'd vastavad määruse (EL) nr 575/2013 artikli 129 lõigetes 1–3 ja 6 sätestatud kriteeriumidele.
For liquidity support in the form of cash reserves, a counterparty shall not be permitted to mobilise as collateral any asset-backed securities if the following three conditions are met simultaneously:
Artikkel 139
the counterparty has close links with the issuer account bank in the asset-backed securities transaction;
Osapoole või temaga märkimisväärselt seotud emiteeritud garanteeritud tagamata võlainstrumentide kasutamine
the current amount of the reserve fund of the asset-backed securities transaction is greater than 5 % of the initial outstanding amount of all senior and subordinated tranches of the asset-backed securities transaction;
Osapool ei tohi kasutada osapoole või osapoolega artiklis 138 määratletud märkimisväärselt seotud krediidiasutuse emiteeritud tagamata võlainstrumente, mis on täielikult tagatud ühe või mitme EMP maksustamisõigusega avaliku sektori üksuse poolt, eurosüsteemi krediidioperatsioonide tagatisena:
the current amount of the reserve fund of the asset-backed securities transaction is greater than 25 % of the current outstanding amount of the subordinated tranches of the asset-backed securities transaction.
otseselt ega
For liquidity support in the form of liquidity facilities, a counterparty shall not be permitted to mobilise as collateral any asset-backed securities if the following two conditions are met simultaneously:
kaudselt, tagatud võlakirjade kogumis.