natgillin/translations-raw huggingface dataset:
This is, in particular, the case for funding by the European Investment Bank and the European Investment Fund.
Nii on see eelkõige siis, kui rahastajad on Euroopa Investeerimispank ja Euroopa Investeerimisfond.
The Authority will take into account the following specific factors in determining whether State aid is present at each of the different levels [15].
Selleks et teha kindlaks, kas kõigil eri tasanditel on tegemist riigiabiga, võtab järelevalveamet arvesse allpool loetletud tegureid [15].
Aid to investors.
Abi investoritele.
Where a measure allows private investors to effect equity or quasi-equity investments into a company or set of companies on terms more favourable than public investors, or than if they had undertaken such investments in the absence of the measure, then those private investors will be considered to receive an advantage.
Erainvestorid on eelisseisundis juhul, kui meede võimaldab neil investeerida omakapitali või kvaasikapitali ettevõttesse või ettevõtetesse riiklikest investoritest soodsamatel tingimustel või kui nad tegid sellised investeeringud meetme puudumise tingimustes.
Such advantage may take different forms, as specified in section 10B.4.2 of these guidelines.
Selline eelisseisund võib ilmneda erinevalt, nagu on täpsustatud nende suuniste jaotises 10B.4.2.
This remains the case even if the private investor is persuaded by the measure to confer an advantage on the company or companies concerned.
See kehtib ka juhul, kui erainvestor on meetmest tulenevalt sunnitud andma eelisseisundi asjaomasele ettevõttele või asjaomastele ettevõtetele.
In contrast, the Authority will consider the investment to be effected pari passu between public and private investors, and thus not to constitute State aid, where its terms would be acceptable to a normal economic operator in a market economy in the absence of any State intervention.
Vastupidi eeltoodule peab järelevalveamet investeerimise tingimusi samaväärseteks nii riiklike kui ka erainvestorite jaoks (ning seega ei ole tegemist riigiabiga), kui investeerimine oleks vastuvõetav tavalise turumajanduse tingimustes tegutseva ettevõtja jaoks ilma riigipoolse sekkumiseta.
This is assumed to be the case only if public and private investors share exactly the same upside and downside risks and rewards and hold the same level of subordination, and normally where at least 50 % of the funding of the measure is provided by private investors, which are independent from the companies in which they invest.
Seda eeldatakse ainult juhul, kui riiklike investorite ja erainvestorite positiivsed ja negatiivsed riskid ja kasu on võrdsed ja nad on võrdse hääleõigusega ning kui vähemalt 50 % meetme rahastamise vahenditest pärineb erainvestoritelt, kes on sõltumatud ettevõtetest, kuhu nad investeerivad.
Aid to an investment fund, investment vehicle and/or its manager.
Abi investeerimisfondile, investeerimisvahendile ja/või selle haldajale.
In general, the Authority considers that an investment fund or an investment vehicle is an intermediary vehicle for the transfer of aid to investors and/or enterprises in which investment is made, rather than being a beneficiary of aid itself.
Üldjuhul on järelevalveamet seisukohal, et investeerimisfond või -vahend ise ei ole abisaaja, vaid vahendab abi investoritele ja/või ettevõtetele, kuhu investeeritakse.
However, measures such as fiscal measures or other measures involving direct transfers in favour of an investment vehicle or an existing fund with numerous and diverse investors with the character of an independent enterprise may constitute aid unless the investment is made on terms which would be acceptable to a normal economic operator in a market economy and therefore provide no advantage to the beneficiary.
Näiteks maksustamisega seotud meetmeid või muid meetmeid, mille puhul teostatakse otseülekandeid paljude eri investoritega sõltumatu ettevõtte staatuses olevale investeerimisvahendile või olemasolevale fondile, võib siiski käsitleda abina juhul, kui investeeringut ei tehta tingimustel, mis oleksid vastuvõetavad tavalise turumajanduse tingimustes tegutseva ettevõtja jaoks ega annaks abisaajale mingeid eeliseid.
Likewise, aid to the fund's managers or the management company will be considered to be present if their remuneration does not fully reflect the current market remuneration in comparable situations.
Samuti on tegemist abiga fondijuhile või haldusettevõttele, kui nende tasu ei vasta täielikult turul kehtivatele tasustamise tingimustele samasuguses olukorras.
On the other hand, there is a presumption of no aid if the managers or management company are chosen through an open and transparent public tender procedure or if they do not receive any other advantages granted by the State.
Kui haldajad või haldusettevõte on valitud avaliku läbipaistva pakkumismenetluse käigus või kui nad ei saa riigilt muid soodustusi, ei ole aga tegemist riigiabiga.
Aid to the enterprises in which investment is made.
Abi ettevõttele, millesse investeeritakse.
In particular, where aid is present at the level of the investors, the investment vehicle or the investment fund, the Authority will normally consider that it is at least partly passed on to the target enterprises and thus that it is also present at their level.
Kui abi saavad investorid, investeerimisvahend või investeerimisfond, on järelevalveamet seisukohal, et see jõuab vähemalt osaliselt sihtettevõteteni ning abi on seega olemas ka nende tasandil.
This is the case even where investment decisions are being taken by the managers of the fund with a purely commercial logic.
Sellise olukorraga on tegemist isegi siis, kui fondijuhid teevad investeerimisotsused ainult äriloogikast lähtuvalt.
In cases where the investment is made on terms which would be acceptable to a private investor in a market economy in the absence of any State intervention the enterprises in which the investment is made will not be considered as aid recipients.
Investeeringuid saavaid ettevõtteid ei peeta abisaajateks juhul, kui investeerimise tingimused oleksid vastuvõetavad turumajanduse tingimustes tegutseva erainvestori jaoks ilma riigi sekkumiseta.
For this purpose, the Authority will consider whether such investment decisions are exclusively profit-driven and are linked to a reasonable business plan and projections, as well as to a clear and realistic exit strategy.
Selle väljaselgitamiseks hindab järelevalveamet, kas sellised investeerimisotsused on tehtud ainult kasumi saamiseks ning kas nendega kaasneb mõistlik äriplaan ja prognoosid ning selge ja realistlik väljumisstrateegia.
Also important will be the choice and investment mandate of the fund's managers or the management company as well as the percentage and degree of involvement of private investors.
Samuti on oluline fondijuhtide või fondi haldava ettevõtte valik ja vabadus investeerida ning erainvestorite osaluse osatähtsus ja ulatus.
DE MINIMIS AMOUNTS
VÄHESE TÄHTSUSEGA ABI MÄÄRAD
Where all financing in the form of risk capital provided to beneficiaries is de minimis within the meaning of Commission Regulation (EC) No 69/2001 of 12 January 2001 on the application of Articles 87 and 88 of the EC Treaty to de minimis aid [16], then it is deemed not to fall under Article 61(1) of the EEA Agreement.
Kui kogu riskikapitalina antav abi on vähese tähtsusega vastavalt komisjoni 12. jaanuari 2001. aasta määrusele (EÜ) nr 69/2001 (mis käsitleb EÜ asutamislepingu artiklite 87 ja 88 kohaldamist vähese tähtsusega abi suhtes), [16] ei arvata seda EMP lepingu artikli 61 lõike 1 reguleerimisalasse.
In risk capital measures the application of the de minimis rule is made more complicated by difficulties in the calculation of the aid and also by the fact that measures may provide aid not only to the target enterprises but also to other investors.
Riskikapitalimeetmete puhul muudavad vähese tähtsuse reegli kohaldamise keerukamaks raskused abi arvutamisel ning asjaolu, et meetmed võivad lisaks sihtrühma ettevõtetele hõlmata abi teistele investoritele.
Where these difficulties can be overcome, however, the de minimis rule remains applicable.
Kui nendest raskustest saab üle, on siiski võimalik kohaldada vähese tähtsusega abi reeglit.
Therefore, if a scheme provides public capital only up to the relevant de minimis threshold to each enterprise over a three-year period, then it is certain that any aid to these enterprises and/or the investors is within the prescribed limits.
Seetõttu on kindel, et mis tahes abi ettevõtetele ja/või investoritele jääb ettenähtud piiridesse, kui abikavaga antakse igale ettevõttele kolme aasta jooksul riigivahendeid ainult kuni asjakohase vähese tähtsusega abi künniseni.
ASSESSMENT OF THE COMPATIBILITY OF RISK CAPITAL AID UNDER ARTICLE 61(3) (C) OF THE EEA AGREEMENT
RISKIKAPITALIABI NÕUETELEVASTAVUSE HINDAMINE EMP LEPINGU ARTIKLI 61 LÕIKE 3 PUNKTI C ALUSEL
Article 61(3)(c) of the EEA Agreement provides that aid to facilitate the development of certain economic activities may be considered to be compatible with the functioning of the EEA Agreement where such aid does not adversely affect trading conditions to an extent contrary to the common interest.
EMP lepingu artikli 61 lõike 3 punktis c on sätestatud, et EMP lepingu põhimõtetega kokkusobivaks võib pidada teatava majandustegevuse arengut soodustavat abi, kui niisugune abi ei mõjuta kaubandustingimusi ebasoovitavalt määral, mis oleks vastuolus ühiste huvidega.
On the basis of the balancing test set out in section 10B.1.3, the Authority will declare a risk capital measure compatible only if it concludes that the aid measure leads to an increased provision of risk capital without adversely affecting trading conditions to an extent contrary to the common interest.
Järelevalveamet tunnistab jaotises 10B.1.3 sätestatud tasakaalustatuse kriteeriumile tuginedes riskikapitalimeetme kokkusobivaks ainult juhul, kui ta jõuab järeldusele, et meede suurendab riskikapitali ning ei mõjuta kaubandustingimusi määral, mis on vastuolus ühiste huvidega.
This section sets out a set of conditions under which the Authority will consider that aid in the form of risk capital is compatible with Article 61(3)(c) of the EEA Agreement.
Käesolevas jaotises esitatakse tingimused, mille põhjal järelevalveamet hindab riskikapitaliabi kokkusobivust EMP lepingu artikli 61 lõike 3 punktiga c.
Where the Authority is in possession of a complete notification which shows that all the conditions laid down in this section are met, it will try to make a rapid assessment of the aid within the time limits laid down in Protocol 3 to the Surveillance and Court Agreement on the functions and powers of the EFTA Surveillance Authority in the field of State aid.
Kui järelevalveameti käsutuses on täielik teave, millest ilmneb, et kõik käesolevas jaotises sätestatud tingimused on täidetud, püüab ta anda kiire hinnangu tähtaja jooksul, mis on sätestatud järelevalve- ja kohtulepingu protokollis nr 3 EFTA järelevalveameti ülesannete ja pädevuse kohta riigiabi valdkonnas.
For certain types of measures which do not fulfil all the conditions set out in this section, the Authority will undertake a more detailed assessment of the risk capital measure as set out in detail in section 10B.5.
Teatavate meetmete puhul, mis ei vasta kõikidele käesolevas jaotises esitatud tingimustele, korraldab järelevalveamet riskikapitalimeetme üksikasjalikuma hindamise vastavalt jaotisele 10B.5.
Where there is also aid at the level of target enterprises and the provision of risk capital is linked to costs which are eligible for aid under another regulation or framework or other guidelines, that text may be applied to consider whether the aid is compatible with the functioning of the EEA Agreement.
Kui abi antakse ka sihtettevõtete tasandil ja riskikapitali andmine on seotud mõne muu määruse või raamistiku või muude suuniste kohaselt abikõlblike kuludega, võib asjaomast dokumenti kasutada selle väljaselgitamiseks, kas abi on EMP lepingu põhimõtetega kokkusobiv.
FORM OF AID
ABI VORM
The choice of form of an aid measure lies in general with the EFTA State and this applies equally to risk capital measures.
Üldjuhul valib abimeetme vormi EFTA riik ja see põhimõte kehtib ka riskikapitalimeetmete kohta.
However, the Authority's assessment of such measures will include whether they encourage market investors to provide risk capital to the target enterprises and are likely to result in investment decisions being taken on a commercial (that is, a profit-driven) basis, as further explained in section 10B.4.3.
Nagu jaotises 10B.4.3 selgitatakse, uurib järelevalveamet selliste meetmete hindamisel ka seda, kas need ergutavad turuinvestoreid andma riskikapitali sihtrühma kuuluvatele ettevõtetele ja kas need investeerimisotsused tehakse ärilistel alustel (st kasumi saamiseks).
The Authority believes that the types of measure capable of producing this result include the following:
Järelevalveameti arvates on soovitud tulemust võimalik saavutada järgmiste meetmetega:
constitution of investment funds (venture capital funds) in which the State is a partner, investor or participant, even if on less advantageous terms than other investors;
selliste investeerimisfondide (riskikapitalifondid) loomine, milles riik on osanik, investor või osaleb muul viisil, seda isegi juhul, kui talle kehtestatud tingimused on muudele investoritele kehtivatest tingimustest ebasoodsamad;
guarantees to risk capital investors or to venture capital funds against a proportion of investment losses, or guarantees given in respect of loans to investors/funds for investment in risk capital, provided the public cover for the potential underlying losses does not exceed 50 % of the nominal amount of the investment guaranteed;
riskikapitali investoritele või riskikapitalifondidele selliste garantiide andmine, mis katavad osa investeerimisel tekkivast kahjumist, või investoritele/fondidele riskikapitali investeeringuteks antavate laenude garanteerimine tingimusel, et riigi tagatis võimaliku kahjumi korral ei ole suurem kui 50 % garanteeritud investeeringu nominaalväärtusest;
other financial instruments in favour of risk capital investors or venture capital funds to provide extra capital for investment;
muud riskikapitali investoreid või riskikapitalifonde toetavad rahastamisvahendid, mis pakuvad täiendavat investeerimiskapitali;
fiscal incentives to investment funds and/or their managers, or to investors to undertake risk capital investment.
riskikapitali investeeringute tegemiseks investeerimisfondidele ja/või nende juhtidele või investoritele pakutavad rahalised stiimulid.
CONDITIONS FOR COMPATIBILITY
KOKKUSOBIVUSE TINGIMUSED
To ensure that the incentive effect and the necessity of aid as set out in section 10B.1.3.4 are present in a risk capital measure a number of indicators are relevant.
Jaotisele 10B.1.3.4 sätestatud riskikapitalimeetme ergutava mõju ja abi vajalikkuse tagamisel võetakse arvesse mitut näitajat.
The rationale is that State aid must target a specific market failure for the existence of which there is sufficient evidence.
Põhjuseks on asjaolu, et riigiabi tuleb anda spetsiifiliste turutõrgete korral, mille kohta on piisavalt tõendeid.
For this purpose, these guidelines lay down specific safe-harbour thresholds relating to tranches of investment in target SMEs in their early stages of business activity.
Selleks kehtestatakse käesolevates suunistes kindlad künnised osainvesteeringutele, mis on mõeldud VKEdele nende äritegevuse varajastes etappides.
Furthermore, so that aid is limited to the minimum necessary, it is crucial that aided investments into target SMEs are profit-driven and are managed on a commercial basis.
Minimaalse vajaliku abi andmiseks peavad abi saavad investeeringud, mis tehakse sihtrühma kuuluvatesse VKEdesse, lähtuma kasumi taotlemisest ning neid tuleb hallata äriliste põhimõtete alusel.
The Authority will consider that the incentive effect, the necessity and proportionality of aid are present in a risk capital measure and that the overall balance is positive where all the following conditions are met.
Järelevalveamet on seisukohal, et riskikapitalimeetmel on ergutav mõju, et abi on vajalik ja proportsionaalne ning et selle kogumõju on positiivne, kui on täidetud kõik alljärgnevad tingimused.
Measures specifically involving investment vehicles will be assessed under section 10B.5 of these guidelines and not under the conditions in this section.
Investeerimisvahendeid hõlmavaid meetmeid hinnatakse käesolevate suuniste jaotise 10B.5 alusel, mitte vastavalt käesolevas jaotises sätestatud tingimustele.
Maximum level of investment tranches
Osainvesteeringute suurim lubatud määr
The risk capital measure must provide for tranches of finance, whether wholly or partly financed through State aid, not exceeding EUR 1,5 million per target SME over each period of 12 months.
Osaliselt või tervikuna riigiabist rahastatava riskikapitalimeetme puhul tuleb rahalised vahendid eraldada osamaksetena, mis ei ületa 1,5 miljonit eurot sihtrühma kuuluva VKE kohta 12-kuulise ajavahemiku jooksul.
Restriction to seed, start-up and expansion financing
Piirangud ettevõtte rahastamiseks asutamis-, käivitamis- ja laienemisetapis
The risk capital measure must be restricted to provide financing up to the expansion stage for small enterprises, or for medium-sized enterprises located in assisted areas.
Riskikapitalimeede peab piirduma väikeste ettevõtete ja abi saavates piirkondades asuvate keskmise suurusega ettevõtete puhul rahastamisega kuni laienemisetapini.
It must be restricted to provide financing up to the start-up stage for medium-sized enterprises located in non-assisted areas.
Abi mittesaavates piirkondades asuvaid keskmise suurusega ettevõtteid võib rahastada kuni käivitamisetapini.
Prevalence of equity and quasi-equity investment instruments
Omakapitali ja kvaasikapitali ülekaal investeerimisvahendite puhul
The risk capital measure must provide at least 70 % of its total budget in the form of equity and quasi-equity investment instruments into target SMEs.
VKEdele suunatud investeerimisvahendites peab omakapitali ja kvaasikapitali osatähtsus riskikapitalimeetme puhul olema vähemalt 70 % meetme kogueelarvest.
In assessing the nature of such instruments, the Authority will have regard to the economic substance of the instrument rather than to its name and the qualification attributed to it by the investors.
Investeerimisvahendite olemuse hindamisel võtab järelevalveamet arvesse pigem vahendi majanduslikku sisu, kui selle nimetust või liigitust investori poolt.
In particular, the Authority will take into account the degree of risk in the target company's venture borne by the investor, the potential losses borne by the investor, the predominance of profit-dependent remuneration versus fixed remuneration, and the level of subordination of the investor in the event of the company's bankruptcy.
Eriti võtab järelevalveamet arvesse investori poolt sihtettevõttega seoses võetud riski astet, investori võimalikku kahju, kasumist sõltuvate tasude suhet fikseeritud tasudesse ja investori nõuete rahuldamisjärku ettevõtte pankroti korral.
The Authority may also take into account the treatment applicable to the investment instrument under the prevalent domestic legal, regulatory, financial, and accounting rules, if these are consistent and relevant for the qualification.
Järelevalveamet võib arvesse võtta ka investeerimisvahendi suhtes kehtivate riiklike õigusnormide, normatiivide, finants- ja raamatupidamiseeskirjade kohaldamist, kui need on asjakohased.
Participation by private investors
Erainvestorite osalus
At least 50 % of the funding of the investments made under the risk capital measure must be provided by private investors, or for at least 30 % in the case of measures targeting SMEs located in assisted areas.
Riskikapitalimeetme korral peab erainvestorite osalus investeeringute rahastamisel olema vähemalt 50 % või toetatavates piirkondades asuvatele VKEdele ettenähtud meetmete korral vähemalt 30 %.
Profit-driven character of investment decisions
Investeerimisotsuste kasumit taotlev olemus
The risk capital measure must ensure that decisions to invest into target companies are profit-driven.
Riskikapitalimeetme puhul peab olema tagatud, et sihtettevõtetesse investeerimise otsused lähtuksid kasumi teenimisest.
This is the case where the motivation to effect the investment is based on the prospects of a significant profit potential and constant assistance to target companies for this purpose.
See on nii juhul, kui investeeringut tegema motiveerib soov suurendada investori kasumit, selleks valitakse välja olulise kasumipotentsiaaliga investeeringud ja aidatakse sihtettevõtteid pidevalt.
This criterion is considered to be met if all the following conditions are fulfilled:
See nõue on täidetud, kui:
the measures have significant involvement of private investors as described in section 10B.4.3.4, providing investments on a commercial basis (that is, only for profit) directly or indirectly in the equity of the target enterprises; and
olulise osa meetmest moodustab erainvestorite kapital, nagu on kirjeldatud jaotises 10B.4.3.4, ja seda investeeritakse ärilistel alustel (st ainult kasumi saamiseks) otseselt või kaudselt sihtrühma ettevõtete omakapitali ning
a business plan exists for each investment containing details of product, sales and profitability development and establishing the ex ante viability of the project; and
iga investeeringu puhul on olemas äriplaan, mis sisaldab üksikasjalikke andmeid toote, müügi ja kasumlikkuse arendamise kohta ning projekti elujõulisuse eelhinnangut ning
a clear and realistic exit strategy exists for each investment.
iga investeeringu jaoks on olemas selge ja realistlik väljumisstrateegia.
Commercial management
Äripõhimõtetele vastav haldamine
The management of a risk capital measure or fund must be effected on a commercial basis.
Riskikapitalimeetme või -fondi haldamine peab toimuma ärilistel alustel.
The management team must behave as managers in the private sector, seeking to optimise the return for their investors.
Juhid peavad tegutsema samuti nagu erasektoris ning juhinduma maksimaalse kasumi teenimisest oma investoritele.
This criterion is considered to be present where all the following conditions are fulfilled:
See nõue on täidetud, kui:
there is an agreement between a professional fund manager or a management company and participants in the fund, providing that the manager's remuneration is linked to performance and setting out the objectives of the fund and proposed timing of investments; and
on olemas professionaalse fondijuhi või fondi haldava ettevõtte ja fondis osalejate vaheline kokkulepe, millega nähakse ette fondijuhile makstava tasu seos tulemustega ning sätestatakse fondi eesmärgid ja investeeringute ajakava, ning
private market investors are represented in decision-making, such as through an investors’ or advisory committee; and
turul tegutsevad erainvestorid osalevad otsustamisprotsessis näiteks investorite või nõustajate komitee vahendusel ning
best practices and regulatory supervision apply to the management of funds.
fondi juhtimisel rakendatakse parimaid kogemusi ja ettenähtud järelevalvet.
To the extent that many private sector funds focus on specific innovative technologies or even sectors (such as health, information technology, biotechnology) the Authority may accept a sectoral focus for risk capital measures, provided the measure falls within the scope of these guidelines as set out in section 10B.2.1.
Järelevalveamet võib aktsepteerida riskikapitalimeetmete puhul valdkondlikku lähenemist, kui meede kuulub käesolevate suuniste kohaldamisalasse vastavalt jaotisele 10B.2.1, sest ka paljud erasektori fondid keskenduvad spetsiifilistele uuenduslikele tehnoloogiatele või isegi valdkondadele (nt tervishoid, info- ja biotehnoloogia).
COMPATIBILITY OF RISK CAPITAL AID MEASURES SUBJECT TO A DETAILED ASSESSMENT
ÜKSIKASJALIKKU HINDAMIST VAJAVATE RISKIKAPITALIMEETMETE KOKKUSOBIVUS EMP LEPINGU PÕHIMÕTETEGA
This section applies to risk capital measures which do not satisfy all the conditions laid down in section 10B.4.
Käesolevat jaotist kohaldatakse nende riskikapitalimeetmete suhtes, mis ei vasta kõikidele jaotises 10B.4 esitatud tingimustele.