natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Country: NORWAY
Riik: NORRA
Bjørn T. Grydeland
eesistuja
No 313/06/COL
nr 313/06/COL,
amending, for the fifty-ninth time, the procedural and substantive rules in the field of State aid by introducing a new chapter 10.B — State aid to promote risk capital investment in small and medium-sized enterprises
millega viiekümne üheksandat korda muudetakse riigiabi käsitlevaid menetlus- ja sisulisi eeskirju, lisades uue peatüki 10.B „Väikestesse ja keskmise suurusega ettevõtetesse tehtavatele riskikapitali investeeringutele antav riigiabi”
THE EFTA SURVEILLANCE AUTHORITY [1], Having regard to the Agreement on the European Economic Area [2], in particular to Articles 61 to 63 and Protocol 26 thereof, Having regard to the Agreement between the EFTA States on the establishment of a Surveillance Authority and a Court of Justice [3], in particular to Article 24 and Article 5(2)(b) thereof, Having regard to Article 1 of Part I of Protocol 3 to the Surveillance and Court Agreement,
EFTA JÄRELEVALVEAMET [1], võttes arvesse Euroopa Majanduspiirkonna lepingut [2], eriti selle artikleid 61–63 ja protokolli nr 26, võttes arvesse EFTA riikide vahelist järelevalveameti ja kohtu asutamist käsitlevat lepingut [3], eriti selle artiklit 24 ja artikli 5 lõike 2 punkti b, võttes arvesse järelevalve- ja kohtulepingu 3. protokolli I osa artiklit 1,
Whereas under Article 5(2)(b) of the Surveillance and Court Agreement the Authority shall issue notices or guidelines on matters dealt with in the EEA Agreement, if that Agreement or the Surveillance and Court Agreement expressly so provides or if the Authority considers it necessary,
arvestades, et järelevalve- ja kohtulepingu artikli 5 lõike 2 punkti b kohaselt avaldab järelevalveamet teateid või suuniseid küsimuste kohta, mida EMP leping käsitleb, kui niimoodi on sätestatud EMP lepingus või järelevalve- ja kohtulepingus või kui järelevalveamet seda vajalikuks peab,
Recalling the Procedural and Substantive Rules in the Field of State Aid [4] adopted on 19 January 1994 by the Authority [5], Whereas, on 19 July 2006, the Commission of the European Communities (hereinafter the Commission) adopted Community guidelines on State aid to promote risk capital investments in small and medium-sized enterprises [6],Whereas this Communication is also of relevance for the European Economic Area,
meenutades riigiabi käsitlevaid menetlus- ja sisulisi eeskirju [4], mille järelevalveamet võttis vastu 19. jaanuaril 1994 [5], arvestades, et Euroopa Ühenduste Komisjon (edaspidi „komisjon”) võttis 19. juulil 2006 vastu ühenduse suunised väikestesse ja keskmise suurusega ettevõtetesse tehtavatele riskikapitali investeeringutele antava riigiabi kohta [6],arvestades, et need suunised on olulised ka Euroopa Majanduspiirkonna jaoks,
Whereas uniform application of the EEA State aid rules is to be ensured throughout the European Economic Area,
arvestades, et EMP riigiabi eeskirjade ühetaoline kohaldamine tuleb tagada kogu Euroopa Majanduspiirkonnas,
Whereas, according to point II under the heading ‘GENERAL’ at the end of Annex XV to the EEA Agreement, the Authority, after consultation with the Commission, is to adopt acts corresponding to those adopted by the European Commission,
arvestades, et EMP lepingu XV lisa lõpus oleva peatüki „ÜLDIST” punkti II kohaselt peab järelevalveamet pärast komisjoniga konsulteerimist vastu võtma komisjoni poolt vastuvõetud õigusaktidega kooskõlas olevaid õigusakte,
Recalling that the Authority has consulted the EFTA States by letters to Iceland, Liechtenstein and Norway on the subject dated 10 October 2006,
meenutades, et järelevalveamet on kõnealusel teemal konsulteerinud EFTA riikidega 10. oktoobril 2006 Islandile, Norrale ja Liechtensteinile saadetud kirjadega,
The State Aid Guidelines shall be amended by introducing a new chapter 10.B on State aid to promote risk capital investments to small and medium-sized enterprises.
Riigiabi suuniseid muudetakse, lisades uue peatüki 10.B „Väikestesse ja keskmise suurusega ettevõtetesse tehtavatele riskikapitali investeeringutele antav riigiabi”.
The new chapter is contained in the Annex to this Decision.
Uus peatükk on esitatud käesoleva otsuse lisas.
The EFTA States shall be informed of this Decision by means of a letter, together with a copy of the Decision, including the Annex.
EFTA riike teavitatakse käesolevast otsusest kirjaga, millele lisatakse käesoleva otsuse ja selle lisa koopia.
The EFTA States shall be requested to signify their agreement within two months to the proposed appropriate measures as set out in the letter (see points 83 to 85 of the Guidelines).
EFTA riikidel palutakse väljendada oma nõusolekut kirjas esitatud asjakohaste meetmetega kahe kuu jooksul (vt suuniste punkte 83–85).
The Commission shall be informed, in accordance with point (d) of Protocol 27 of the EEA Agreement, by means of a copy of this Decision, including the Annex.
Komisjoni teavitatakse kooskõlas EMP lepingu protokolli nr 27 punktiga d, edastades talle käesoleva otsuse, sealhulgas selle lisa koopia.
This Decision, including the Annex, shall be published in the EEA Section of and in the EEA Supplement to the Official Journal of the European Union.
Käesolev otsus koos selle lisaga avaldatakse Euroopa Liidu Teataja EMP osas ja EMP kaasandes.
Only the English version is authentic.
Ainult ingliskeelne versioon on autentne.
Hereinafter referred to as ‘the Authority’.
Edaspidi „järelevalveamet”.
Hereinafter referred to as ‘the EEA Agreement’.
Edaspidi „EMP leping”.
Hereinafter referred to as ‘the Surveillance and Court Agreement’.
Edaspidi „järelevalve- ja kohtuleping”.
Hereinafter referred to as ‘the State Aid Guidelines’.
Edaspidi „riigiabi suunised”.
‘10B.
„10B.
STATE AID TO PROMOTE RISK CAPITAL INVESTMENTS IN SMALL AND MEDIUM-SIZED ENTERPRISES
VÄIKESTESSE JA KESKMISE SUURUSEGA ETTEVÕTETESSE TEHTAVATELE RISKIKAPITALI INVESTEERINGUTELE ANTAV RIIGIABI
RISK CAPITAL AS AN EEA OBJECTIVE
RISKIKAPITAL EMP EESMÄRGINA
Risk capital relates to the equity financing of companies with perceived high-growth potential during their early growth stages.
Riskikapital tähendab selliste ettevõtete omakapitali rahastamist, mis ilmutavad oma esimestes arenguetappides suurt kasvupotentsiaali.
The demand for risk capital typically comes from companies with growth potential that do not have sufficient access to capital markets, while the offer of risk capital comes from investors ready to take high risk in exchange of potentially above average returns from the equity invested.
Riskikapitali nõudluse tekitavad tavaliselt kasvupotentsiaaliga ettevõtted, kellel ei ole küllaldast juurdepääsu kapitaliturgudele, ning riskikapitali pakuvad investorid, kes on valmis võtma suure riski, et saada investeeritud kapitalilt keskmisest suuremat kasumit.
On 19 July 2006, the Commission of the European Communities (hereinafter the Commission) issued Community guidelines on State aid to promote risk capital investments in small and medium-sized enterprises [1].
juulil 2006 avaldas Euroopa Ühenduste Komisjon (edaspidi „komisjon”) ühenduse suunised väikestesse ja keskmise suurusega ettevõtetesse tehtavatele riskikapitali investeeringutele antava riigiabi kohta [1].
The basis and background for the Commission's new guidelines on risk capital is the recognition of the insufficient level of risk capital available for start-up, innovative young businesses.
Komisjoni uute riskikapitali käsitlevate suuniste puhul on tunnistatud, et innovatiivsete noorte ettevõtete loomiseks ei ole piisavalt riskikapitali.
In this context, the State Aid Action Plan announced the review of the Communication on State aid and risk capital [3] to tackle the market failures affecting the provision of risk capital to start-ups and young, innovative small and medium-sized enterprises (SMEs), in particular by increasing the flexibility of the rules contained in the Communication on State aid and risk capital.
Sellega seoses nähakse riigiabi tegevuskavas ette riigiabi ja riskikapitali käsitleva teatise [3] läbivaatamine ja selles sisalduvate eeskirjade paindlikumaks muutmine, et kõrvaldada turutõrked, mis mõjutavad algusjärgus ettevõtete ja uute uuenduslike väikeste ja keskmise suurusega ettevõtete (edaspidi „VKEd”) riskikapitaliga varustamist.
While it is the primary role of the market to provide sufficient risk capital within the EEA, there is an “equity gap” in the risk capital market, a persistent capital market imperfection preventing supply from meeting demand at a price acceptable to both sides, which negatively affects European SMEs.
Kuigi piisava riskikapitali tagamine on EMPs eelkõige turu ülesanne, esineb riskikapitaliturul omakapitali puudujääk, s.o püsiv kapitalituru ebakoht, mis takistab nõudluse rahuldamist mõlemale poolele vastuvõetava hinnaga ja avaldab negatiivset mõju Euroopa VKEdele.
The gap concerns mainly high-tech innovative and mostly young firms with high growth potential.
Puudujääk mõjutab peamiselt kõrgtehnoloogilisi uuenduslikke ja uusi suure kasvupotentsiaaliga ettevõtteid.
However, a wider range of firms of different ages and in different sectors with smaller growth potential that cannot find financing for their expansion projects without external risk capital may also be affected.
See võib siiski mõjutada ka suuremat hulka erineva vanusega ja eri sektorites tegutsevaid ettevõtteid, mille kasvupotentsiaal on väiksem ning mis riskikapitali puudumise korral ei leia laienemiseks rahastamisallikaid.
The existence of the equity gap may justify the granting of State aid in certain limited circumstances.
Teatavatel piiratud juhtudel on omakapitali puudujäägi korral riigiabi andmine õigustatud.
If properly targeted, State aid in support of risk capital provision can be an effective means to alleviate the identified market failures in this field and to leverage private capital.
Õigesti suunatud riigiabi, mida antakse riskikapitalimeetme toetuseks, võib olla tõhus vahend tuvastatud turutõrgete leevendamiseks kõnealuses valdkonnas ja aidata kaasata erakapitali.
These guidelines replace Chapter 10A [4], State Aid and Risk Capital, of the Authority's State Aid Guidelines by setting out the conditions under which State aid supporting risk capital investments may be considered compatible with the EEA Agreement.
Käesolevate suunistega asendatakse järelevalveameti riigiabi suuniste peatükk 10A [4]„Riigiabi ja riskikapital” ja sätestatakse tingimused, mille kohaselt riskikapitali investeeringutele antavat riigiabi võib pidada EMP lepingu põhimõtetega kokkusobivaks.
The guidelines explain the conditions under which State aid is present in accordance with Article 61(1) of the EEA Agreement and the criteria that the Authority will apply in the compatibility assessment of the risk capital measures in accordance with Article 61(3) of the EEA Agreement.
Suunistes selgitatakse tingimusi, mille täitmise korral on EMP lepingu artikli 61 lõike 1 kohaselt tegemist riigiabiga, ja nõudeid, mida järelevalveamet kohaldab riskikapitalimeetmete kokkusobivuse hindamisel vastavalt EMP lepingu artikli 61 lõikele 3.
EXPERIENCE IN THE FIELD OF STATE AID TO RISK CAPITAL
KOGEMUSED RISKIKAPITALILE ANTAVA RIIGIABI VALDKONNAS
These guidelines are based on the Community guidelines on State aid to promote risk capital investments in small and medium-sized enterprises, which have been prepared in the light of the experience gained in the application of the Communication on State aid and risk capital, which corresponds to the Authority's guidelines on State aid and risk capital [5].
Käesolevad suunised põhinevad ühenduse suunistel väikestesse ja keskmise suurusega ettevõtetesse tehtavatele riskikapitali investeeringutele antava riigiabi kohta, mis on koostatud kogemuste põhjal, mis saadi riigiabi ja riskikapitali käsitleva teatise kohaldamisel, mis vastab järelevalveameti suunistele riigiabi ja riskikapitali kohta [5].
Comments, received by the Commission, from public consultations of EEA States and stakeholders on the revision of the Communication on State aid and risk capital, on the State Aid Action Plan and on the Communication on State aid to innovation [6] have also been taken into account.
Arvesse on võetud ka märkusi, mille komisjon sai EMP riikide ja huvirühmadega peetud avalike konsultatsioonide käigus riigiabi ja riskikapitali käsitleva teatise läbivaatamise, riigiabi tegevuskava ja innovatsiooniks antavat riigiabi käsitleva teatise [6] üle.
The experience of the Commission and the comments received in the consultations have shown that the Communication on State aid and risk capital has generally worked well in practice, but also revealed a need to increase the flexibility in the application of the rules and to adjust the rules to reflect the changed situation of the risk capital market.
Komisjoni kogemus ja konsultatsioonide käigus saadud märkused on näidanud, et riigiabi ja riskikapitali käsitlev teatis on praktikas üldiselt hästi toiminud, kuid tõid samas esile ka vajaduse suurendada paindlikkust eeskirjade kohaldamisel ning kohandada eeskirju muutunud olukorrale riskikapitaliturul.
In addition, experience has shown that for some types of risk capital investments in some areas it was not always possible to fulfil the conditions set out in the Communication on State aid and risk capital, and, as a result, risk capital could not be adequately supported with State aid in these cases.
Lisaks on kogemus näidanud, et teatavat liiki investeeringute korral ei olnud mõnes piirkonnas võimalik riigiabi ja riskikapitali käsitleva teatise tingimusi täita ning sellistel juhtudel ei saanud riskikapitali jaoks anda riigiabi.
Furthermore, experience has also shown a low overall profitability of the aided risk capital funds.
Veel on kogemus näidanud abi saavate riskikapitalifondide vähest üldist kasumlikkust.
The Authority agrees with the abovementioned views.
Järelevalveamet nõustub eespool nimetatud seisukohtadega.
To remedy these problems, these guidelines adopt a more flexible approach in certain circumstances so as to allow EFTA States to better target their risk capital measures to the relevant market failure.
Nimetatud probleemide kõrvaldamiseks kasutatakse käesolevates suunistes mõningatel juhtudel paindlikumat lähenemist, et võimaldada EFTA riikidel oma riskikapitalimeetmeid paremini kohandada asjaomaste turutõrgetega.
These guidelines also set out a refined economic approach for the assessment of the compatibility of risk capital measures with the EEA Agreement.
Käesolevate suunistega nähakse ette majanduslikult täpsem lähenemisviis, et hinnata riskikapitalimeetmete kokkusobivust EMP lepinguga.
Under the Authority's guidelines on State aid and risk capital the assessment of the compatibility of schemes was already based on a relatively sophisticated economic analysis focussing on the size of the market failure and the targeting of the measure.
Juba riigiabi ja riskikapitali käsitlevate järelevalveameti suuniste kohaselt hinnati kavade nõuetelevastavust suhteliselt keerulise majandusliku analüüsi abil, mis keskendus turutõrke olulisusele ja meetme eesmärgile.
Hence, the Authority's guidelines on State aid and risk capital already reflected the key focus of a refined economic approach.
Seega on puhtalt majandusliku lähenemisviisi peamist küsimust käsitletud juba riigiabi ja riskikapitali käsitlevates järelevalveameti suunistes.
However, some fine-tuning was still needed in respect of some of the criteria to ensure that the measure better target the relevant market failure.
Sellegipoolest oli meetme paremaks kohaldamiseks asjaomase turutõrke suhtes vajalik veel teatavate kriteeriumide mõningane täpsustamine.
In particular, the new guidelines contain elements to ensure that profit-driven and professional investment decisions are strengthened in order to further encourage private investors to co-invest with the State.
Suunised käsitlevad eelkõige tegureid, mis toetavad kasumlikkust taotlevaid professionaalseid investeerimisotsuseid, et veel enam julgustada erainvestoreid investeerima koos riigiga.
Finally, an effort has been made to provide clarity where the experience with the Commission Communication on State aid and risk capital and the Authority's guidelines on State aid and risk capital has shown that this was needed.
Jõupingutusi on tehtud veel selguse loomiseks küsimustes, mille täpsustamine riigiabi ja riskikapitali käsitleva teatise ning riigiabi ja riskikapitali käsitleva järelevalveameti suuniste rakendamise kogemuse põhjal vajalikuks on osutunud.
THE BALANCING TEST FOR STATE AID SUPPORTING RISK CAPITAL INVESTMENTS
TASAKAALUSTATUSE KRITEERIUM RISKIKAPITALI INVESTEERINGUTE TOETUSEKS ANTAVA RIIGIABI KORRAL
The State Aid Action Plan and the balancing test
Riigiabi tegevuskava ja tasakaalustatuse kriteerium
In the State Aid Action Plan, the Commission underlined the importance of strengthening the economic approach to State aid analysis.
Riigiabi tegevuskavas rõhutas komisjon majandusliku lähenemisviisi tähtsust riigiabi analüüsimisel.
This translates into a balancing of the potential positive effects of the measure in reaching an objective of common interest against its potential negative effects in terms of distortion of competition and trade.
Majanduslik lähenemisviis loob tasakaalu ühistes huvides tegutsemisel kasutatava meetme võimalike positiivsete mõjude ja võimalike konkurentsimoonutusi kaasa toovate ja kaubavahetust mõjutavate negatiivsete mõjude vahel.
The balancing test, as outlined in the State Aid Action Plan, is composed of three steps, the first two relating to the positive effects and the last one to the negative effects and the resulting balance:
Riigiabi tegevuskavas sätestatud tasakaalustatuse kriteerium on kolmeastmeline, millest kaks esimest on seotud positiivsete ja viimane negatiivsete mõjude ning üldise tasakaaluga:
Is the aid measure aimed at a well-defined objective of common interest, such as growth, employment, cohesion and environment?
Kas abimeede on suunatud täpselt määratletud ühist huvi pakkuva eesmärgi saavutamisele, nagu näiteks majanduskasv, tööhõive, ühtekuuluvus ja keskkonnakaitse?
Is the aid well designed to deliver the objective of common interest, that is to say, does the proposed aid address the market failure or other objective?
Kas abi on ühist huvi pakkuva eesmärgi saavutamiseks hästi kavandatud, s.o kas pakutav abi on suunatud turutõrke kõrvaldamisele või on sellel muu eesmärk?
Is State aid an appropriate policy instrument?
Kas riigiabi on asjakohane poliitikavahend?
Is there an incentive effect, i.e. does the aid change the behaviour of firms and/or investors?
Kas abil on ergutav mõju, s.o kas ta muudab ettevõtete ja/või investorite käitumist?
Is the aid measure proportional, i.e. could the same change in behaviour be obtained with less aid?
Kas abimeede on proportsionaalne, s.o kas sama muutus käitumises oleks võimalik saavutada väiksema abiga?
Are the distortions of competition and effect on trade limited, so that the overall balance is positive?
Kas konkurentsimoonutused ja mõju kaubavahetusele on piiratud ulatusega ning kogumõju on positiivne?
The balancing test is equally relevant for the design of State aid rules and for the assessment of cases falling within their scope.
Tasakaalustatuse kriteerium on ühtmoodi asjakohane nii riigiabi eeskirjade koostamisel kui ka nende rakendusalasse jäävate juhtumite hindamisel.
Market failures
Turutõrked
On the basis of the experience gained in applying the provisions on State aid and risk capital, the Authority considers that there is no general risk capital market failure within the EEA.
Tuginedes riigiabi ja riskikapitali käsitleva teatise kohaldamisel saadud kogemustele on järelevalveamet seisukohal, et EMPs ei esine üldist riskikapitali pakkumisega seotud turutõrget.
The Authority does, however, accept that there are market gaps for some types of investments at certain stages of enterprises’ development.
Siiski tunnistab järelevalveamet, et ettevõtete teatavates arenguetappides on puudus mõnda liiki investeeringutest.
These gaps result from an imperfect matching of supply and demand of risk capital and can generally be described as an equity gap.
See puudujääk tuleneb riskikapitali pakkumise ja nõudluse mittevastavusest ning seda võib üldiselt kirjeldada kui omakapitali puudujääki.
The provision of equity finance, in particular to smaller businesses, presents numerous challenges both to the investor and to the enterprise invested in.
Omakapitali kaudu rahastamine on eelkõige väiksemate ettevõtjate puhul väljakutseks nii investorile kui ka ettevõttele, millesse investeeritakse.
On the supply side, the investor needs to make a careful analysis not merely of any collateral being offered (as is the case of a lender) but of the entire business strategy in order to estimate the possibilities of making a profit on the investment and the risks associated with it.
Pakkumise poolelt vaadates ei pea investor (laenuandjana) mitte ainult pakutavat tagatist hoolikalt analüüsima, vaid analüüsima ka kogu äristrateegiat, et hinnata investeeringult kasumi teenimise võimalusi ja investeeringuga kaasnevaid riske.
The investor also needs to be able to monitor that the business strategy is well implemented by the enterprise's managers.
Investor peab olema võimeline jälgima, et ettevõtte juhid viivad äristrateegiat ellu nõuetekohaselt.
The investor finally needs to plan and execute an exit strategy, in order to generate a risk-adjusted return on investment from selling its equity stake in the company in which the investment is made.
Lõpuks peab investor, selleks et saada oma investeeringult riskile vastavat kasumit, ettevõttesse investeeritud kapitaliosaluse müümiseks koostama ja ellu viima ka väljumisstrateegia.
On the demand side, the enterprise must understand the benefits and risks associated with external equity investment to pursue the venture and to prepare sound business plans to secure the necessary resources and mentoring.
Raha vajav ettevõtja peab mõistma välise kapitaliinvesteeringuga seotud eeliseid ja ohte ning koostama vajalike allikate ja nõustamise leidmiseks toimiva äriplaani.
Owing to a lack of internal capital or the collateral needed to obtain debt funding and/or a solid credit history, the enterprise may face very tight funding constraints.
Ettevõttesisese kapitali või rahastamiseks vajalike tagatiste ja/või usaldusväärsete laenuandmete puudumise tõttu võivad ettevõtjad seista silmitsi väga rangete rahastamispiirangutega.
In addition, the enterprise must share control with an outside investor, who usually has an influence over company decisions in addition to a portion of the equity.
Lisaks sellele peab ettevõtja leppima kontrolli jagamisega välisinvestoriga, kellel tavaliselt on lisaks kapitaliosale ka mõju äriühingu otsuste suhtes.
As a result, the matching of supply and demand of risk capital may be inefficient so that the level of risk capital provided in the market is too restricted, and enterprises do not obtain funding despite having a valuable business model and growth prospects.
Tulemuseks on see, et riskikapitali nõudluse ja pakkumise vahekord võib osutuda ebaefektiivseks ja turul pakutav riskikapital liiga piiratuks ning ettevõtjad ei saa väärtuslikule ärimudelile ja kasvuväljavaadetele vaatamata rahalisi vahendeid.
The Authority considers that the main source of market failure relevant to risk capital markets, which particularly affects access to capital by SMEs and companies at the early stages of their development and which may justify public intervention, relates to imperfect or asymmetric information.
Järelevalveamet on seisukohal, et riskikapitaliturgudel esinevate tõrgete – mis mõjutavad eelkõige VKEde ja varajases kasvufaasis ettevõtete juurdepääsu kapitalile ning võivad õigustada riiklikku sekkumist – peamiseks põhjuseks on puudulik või moondunud teave.
Imperfect or asymmetric information may result notably in:
Puuduliku või moondunud teabe tagajärjed võivad olla järgmised.
Transaction and agency costs: potential investors face more difficulties in gathering reliable information on the business prospects of an SME or a new company and subsequently in monitoring and supporting the enterprise's development.
Tehingu- ja tegevuskulud: potentsiaalsel investoril on raskem hankida usaldusväärset teavet VKE või uue ettevõtte äritegevuse väljavaadete kohta ning seega ka ettevõtte arengu üle järelevalvet teostada ja seda toetada.