natgillin/translations-raw huggingface dataset:
corrections or other amendments, and the contents of the records prior to such corrections or amendments, may be easily ascertained;
parandused või muud muudatused ning andmete sisu enne selliseid parandusi või muudatusi on kergesti tuvastatavad;
no other manipulation or alteration is possible.
ei ole võimalik teha muid manipulatsioone või muudatusi.
(Article 19 of Directive 2011/61/EU)
(direktiivi 2011/61/EL artikkel 19)
Policies and procedures for the valuation of the assets of the AIF
AIFi varade hindamise põhimõtted ja menetlused
AIFMs shall establish, maintain, implement and review, for each AIF they manage, written policies and procedures that ensure a sound, transparent, comprehensive and appropriately documented valuation process.
AIFi valitseja kehtestab, säilitab, rakendab ja vaatab läbi iga tema valitsetava AIFi puhul kirjalikud põhimõtted ja menetlused, millega tagatakse usaldusväärne, läbipaistev, ulatuslik ja asjakohaselt dokumenteeritud hindamisprotsess.
The valuation policy and procedures shall cover all material aspects of the valuation process and valuation procedures and controls in respect of the relevant AIF.
Hindamispõhimõtted ja -menetlused hõlmavad hindamisprotsessi ning hindamismenetluse ja -kontrollide kõiki olulisi aspekte seoses asjaomase AIFiga.
Without prejudice to requirements under national law and the AIF rules and instruments of incorporation, the AIFM shall ensure that fair, appropriate and transparent valuation methodologies are applied for the AIFs it manages.
Ilma et see piiraks siseriikliku õiguse ning AIFi tingimuste ja põhikirja kohaste nõuete kohaldamist, peab AIFi valitseja tagama, et tema valitsetavate AIFide suhtes kohaldatakse õiglaseid, asjakohaseid ja läbipaistvaid hindamismetoodikaid.
The valuation policies shall identify and the procedures shall implement the valuation methodologies used for each type of asset in which the AIF may invest in accordance with applicable national law, the AIF rules and the instruments of incorporation.
Hindamise põhimõtetega tuleb kindlaks määrata ja menetlustega tuleb rakendada hindamismetoodikad, mida kasutatakse iga varaklassi puhul, millesse AIF võib investeerida kohaldatava siseriikliku õiguse, AIFi tingimuste ja põhikirja kohaselt.
The AIFM shall not invest in a particular type of asset for the first time unless an appropriate valuation methodology or methodologies have been identified for that specific type of asset.
AIFi valitseja ei või investeerida esimest korda konkreetsesse varaklassi, kui selle konkreetse varaklassi jaoks ei ole kindlaks määratud asjakohast hindamismetoodikat või -metoodikaid.
The policies and procedures setting out valuation methodologies shall include inputs, models and the selection criteria for pricing and market data sources.
Põhimõtted ja menetlused, millega sätestatakse hindamismetoodikad, hõlmavad sisendeid, mudeleid ning hinnastamise ja turuandmete allikate valiku kriteeriume.
They shall provide that prices shall be obtained from independent sources whenever possible and appropriate.
Nendega nähakse ette, et alati kui võimalik ja asjakohane, saadakse hinnad sõltumatutest allikatest.
The selection process of a particular methodology shall include an assessment of the available relevant methodologies, taking into account their sensitivity to changes in variables and how specific strategies determine the relative value of the assets in the portfolio.
Konkreetse metoodika valikuprotsess hõlmab olemasolevate asjaomaste metoodikate hindamist, võttes arvesse nende tundlikkust muutujate muutustele ning seda, kuidas konkreetsed strateegiad määravad kindlaks portfelli varade suhtelise väärtuse.
The valuation policies shall set out the obligations, roles and responsibilities of all parties involved in the valuation process, including the senior management of the AIFM.
Hindamispõhimõtetega kehtestatakse kõigi hindamisprotsessi kaasatud isikute, sealhulgas AIFi valitseja kõrgema juhtkonna kohustused, rollid ja vastutus.
The procedures shall reflect the organisational structure as set out in the valuation policies.
Menetlused peavad kajastama hindamispõhimõtetes sätestatud organisatsioonilist struktuuri.
The valuation policies and procedures shall address at least the following:
Hindamispõhimõtted ja -menetlused peavad käsitlema vähemalt järgmist:
the competence and independence of personnel who are effectively carrying out the valuation of assets;
varade hindamist tegelikult teostavate töötajate pädevus ja sõltumatus;
the specific investment strategies of the AIF and the assets the AIF might invest in;
AIFi konkreetsed investeerimisstrateegiad ning varad, millesse AIF võiks investeerida;
the controls over the selection of valuation inputs, sources and methodologies;
kontrollid hindamise sisendite, allikate ja metoodikate valiku üle;
the escalation channels for resolving differences in values for assets;
eskalatsiooni kanalid erinevuste lahendamiseks varade väärtustes;
the valuation of any adjustments related to the size and liquidity of positions, or to changes in the market conditions, as appropriate;
positsioonide suuruse ja likviidsuse või turutingimuste muutustega seotud mis tahes kohanduste hindamine;
the appropriate time for closing the books for valuation purposes;
hindamise seisukohast asjakohane raamatupidamisarvestuse fikseerimise kuupäev;
the appropriate frequency for valuing assets.
varade hindamise asjakohane sagedus.
Where an external valuer is appointed, the valuation policies and procedures shall set out a process for the exchange of information between the AIFM and the external valuer to ensure that all necessary information required for the purpose of performing the valuation task is provided.
Juhul kui määratakse välishindaja, tuleb hindamispõhimõtete ja -menetlustega sätestada protsess teabe vahetamiseks AIFi valitseja ja välishindaja vahel, tagamaks et esitatakse kogu vajalik teave, mida on vaja hindamisülesande täitmiseks.
The valuation policies and procedures shall ensure that the AIFM conducts initial and periodic due diligence on third parties that are appointed to perform valuation services.
Hindamispõhimõtete ja -menetlustega tagatakse, et AIFi valitseja teostab hindamisteenuseid osutama määratud kolmandate isikute suhtes esialgse ja korrapärase hoolsuskohustuse kontrolli.
Where the valuation is performed by the AIFM itself, the policies shall include a description of the safeguards for the functionally independent performance of the valuation task in accordance with point (b) of Article 19(4) of Directive 2011/61/EU.
Kui hindamist teostab AIFi valitseja ise, peavad põhimõtted sisaldama kaitsemeetmete kirjeldust direktiivi 2011/61/EL artikli 19 lõike 4 punkti b kohase hindamisülesande funktsionaalselt sõltumatuks täitmiseks.
Such safeguards shall include measures to prevent or restrain any person from exercising inappropriate influence over the way in which a person carries out valuation activities.
Sellised kaitsemeetmed hõlmavad meetmeid, millega ennetatakse või piiratakse mis tahes isiku ebakohast mõju sellele, mil viisil isik hindamistegevusi teostab.
Use of models to value assets
Mudelite kasutamine varade hindamisel
If a model is used to value the assets of an AIF, the model and its main features shall be explained and justified in the valuation policies and procedures.
Kui AIFi varade hindamiseks kasutatakse mudelit, selgitatakse ja põhjendatakse mudelit ja selle peamisi tunnuseid hindamispõhimõtetes ja -menetlustes.
The reason for the choice of the model, the underlying data, the assumptions used in the model and the rationale for using them, and the limitations of the model-based valuation shall be appropriately documented.
Asjakohaselt dokumenteeritakse mudeli valiku põhjus, alusandmed, mudelis kasutatavad oletused ja nende kasutamise põhjendus ning mudelipõhise hindamise piirangud.
The valuation policies and procedures shall ensure that before being used a model is validated by a person with sufficient expertise who has not been involved in the process of building that model.
Hindamispõhimõtete ja -menetlustega tagatakse, et enne mudeli kasutamist on mudeli valideerinud piisavate teadmistega isik, kes ei ole osalenud asjaomase mudeli väljatöötamise protsessis.
The validation process shall be appropriately documented.
Valideerimisprotsess dokumenteeritakse nõuetekohaselt.
The model shall be subject to prior approval by the senior management of the AIFM.
Mudeli peab eelnevalt heaks kiitma AIFi valitseja kõrgem juhtkond.
Where the model is used by an AIFM that performs the valuation function itself, the approval by the senior management shall be without prejudice to the competent authority’s right to require under Article 19(9) of Directive 2011/61/EU that the model be verified by an external valuer or an auditor.
Kui mudelit kasutab AIFi valitseja, kes ise teostab hindamisfunktsiooni, ei piira kõrgema juhtkonna poolne heakskiitmine pädeva asutuse õigust nõuda direktiivi 2011/61/EL artikli 19 lõike 9 kohaselt, et mudelit kontrolliks välishindaja või audiitor.
Consistent application of valuation policies and procedures
Hindamispõhimõtete ja -menetluste järjepidev kohaldamine
An AIFM shall ensure that the valuation policies and procedures and the designated valuation methodologies are applied consistently.
AIFi valitseja tagab, et hindamispõhimõtteid ja -menetlusi ning määratud hindamismetoodikaid kohaldatakse järjepidevalt.
The valuation policies and procedures and the designated methodologies shall be applied to all assets within an AIF taking into account the investment strategy, the type of asset and, if applicable, the existence of different external valuers.
Hindamispõhimõtteid ja -menetlusi ning määratud metoodikaid kohaldatakse AIFi kõigi varade suhtes, võttes arvesse investeerimisstrateegiat, varaklassi ning vajaduse korral eri välishindajate olemasolu.
Where no update is required, the policies and procedures shall be applied consistently over time and valuation sources and rules shall remain consistent over time.
Kui ajakohastamist ei nõuta, kohaldatakse põhimõtteid ja menetlusi aja jooksul järjekindlalt ning hindamise sisendid ja -eeskirjad püsivad aja jooksul järjepidevad.
The valuation procedures and the designated valuation methodologies shall be applied consistently across all AIFs managed by the same AIFM, taking into account the investment strategies and the types of asset held by the AIFs, and, if applicable, the existence of different external valuers.
Hindamismenetlusi ja määratud hindamismetoodikaid kohaldatakse kõigi sama AIFi valitseja poolt valitsetavate AIFide suhtes järjepidevalt, võttes arvesse investeerimisstrateegiaid, AIFide omatavaid varaklasse ning vajaduse korral eri välishindajate olemasolu.
Periodic review of valuation policies and procedures
Hindamispõhimõtete ja -menetluste korrapärane läbivaatamine
Valuation policies shall provide for a periodic review of the policies and procedures, including of the valuation methodologies.
Hindamispõhimõtetega nähakse ette põhimõtete ja menetluste, sealhulgas hindamismetoodikate korrapärane läbivaatamine.
The review shall be carried out at least annually and before the AIF engages with a new investment strategy or a new type of asset that is not covered by the actual valuation policy.
Läbivaatamist teostatakse vähemalt kord aastas ning enne, kui AIF võtab kasutusele uue investeerimisstrateegia või uue varaklassi, mis ei ole hõlmatud kehtivate hindamispõhimõtetega.
The valuation policies and procedures shall outline how a change to the valuation policy, including a methodology, may be effected and in what circumstances this would be appropriate.
Hindamispõhimõtetes ja -menetlustes kirjeldatakse, kuidas hindamispõhimõtete, sealhulgas metoodika muudatust võib rakendada ning milliste asjaolude korral oleks see asjakohane.
Recommendations for changes to the policies and procedures shall be made to the senior management, which shall review and approve any changes.
Soovitused põhimõtete ja menetluste muudatuste kohta esitatakse kõrgemale juhtkonnale, kes vaatab mis tahes muudatused läbi ja kiidab heaks.
The risk management function referred to in Article 38 shall review and, if needed, provide appropriate support concerning the policies and procedures adopted for the valuation of assets.
Artiklis 38 osutatud riskijuhtimisfunktsiooni täitja vaatab varade hindamiseks vastuvõetud põhimõtted ja menetlused läbi ja vajaduse korral pakub asjakohast tuge.
Review of individual values of assets
Varade individuaalsete väärtuste läbivaatamine
An AIFM shall ensure that all assets held by the AIF are fairly and appropriately valued.
AIFi valitseja tagab, et kõik AIFi varad on õiglaselt ja asjakohaselt hinnatud.
The AIFM shall document by type of asset the way the appropriateness and fairness of the individual values is assessed.
AIFi valitseja dokumenteerib varaklasside lõikes viisi, kuidas hinnatakse individuaalsete väärtuste asjakohasust ja õiglust.
The AIFM shall at all times be able to demonstrate that the portfolios of AIFs it manages are properly valued.
AIFi valitseja peab alati olema suuteline tõendama, et tema valitsetavate AIFide portfellid on nõuetekohaselt hinnatud.
The valuation policies and procedures shall set out a review process for the individual values of assets, where a material risk of an inappropriate valuation exists, such as in the following cases:
Hindamispõhimõtete ja menetlustega sätestatakse varade individuaalsete väärtuste läbivaatamise protsess juhuks, kui on ebakohase hindamise oluline risk, nagu järgmistel juhtudel:
the valuation is based on prices only available from a single counterparty or broker source;
hindamine põhineb hindadel, mis on kättesaadavad ainult ühelt vastaspoolelt või maaklerilt;
the valuation is based on illiquid exchange prices;
hindamine põhineb mittelikviidsetel börsihindadel;
the valuation is influenced by parties related to the AIFM;
hindamist mõjutavad AIFi valitsejaga seotud isikud;
the valuation is influenced by other entities that may have a financial interest in the AIF’s performance;
hindamist mõjutavad muud üksused, kellel võib olla finantshuvi AIFi tulemusnäitajates;
the valuation is based on prices supplied by the counterparty who originated an instrument, in particular where the originator is also financing the AIF’s position in the instrument;
hindamine põhineb hindadel, mille on esitanud vastaspool, kes on instrumendi algne väljaandja, eelkõige juhul, kui algne väljaandja rahastab ka AIFi positsiooni instrumendis;
the valuation is influenced by one or more individuals within the AIFM.
hindamist mõjutab AIFi valitsejas üks või enam isikut.
The valuation policies and procedures shall describe the review process including sufficient and appropriate checks and controls on the reasonableness of individual values.
Hindamispõhimõtetes ja -menetlustes kirjeldatakse läbivaatamise protsessi, sealhulgas piisavaid ja asjakohaseid kontrollimisi ja kontrolle individuaalsete väärtuste mõistlikkuse kohta.
Reasonableness shall be assessed in terms of the existence of an appropriate degree of objectivity.
Mõistlikkust hinnatakse lähtuvalt objektiivsuse asjakohase taseme olemasolust.
Such checks and controls shall include at least:
Sellised kontrollimised ja kontrollid hõlmavad vähemalt järgmist:
verifying values by a comparison amongst counterparty-sourced pricings and over time;
väärtuste kontrollimine, võrreldes neid vastaspoole antud hinnastamisega ja aja jooksul;
validating values by comparison of realised prices with recent carrying values;
väärtuste valideerimine, võrreldes tegelikke hindu hiljutiste bilansiliste väärtustega;
considering the reputation, consistency and quality of the valuation source;
hindamise allika maine, järjepidevuse ja kvaliteedi arvessevõtmine;
a comparison with values generated by a third party;
võrdlus kolmanda isiku poolt arvutatud väärtustega;
an examination and documentation of exemptions;
erandite analüüsimine ja dokumenteerimine;
highlighting and researching any differences that appear unusual or vary by valuation benchmark established for the type of asset;
mis tahes selliste erinevuste rõhutamine ja uurimine, mis näivad ebatavalised või erinevad varaklassi jaoks kehtestatud hindamise võrdlusalusest;
testing for stale prices and implied parameters;
ajakohastamata hindade ja eeldatavate parameetrite testimine;
a comparison with the prices of any related assets or their hedges;
võrdlemine mis tahes seotud varade hindadega või nende riskimaandustega;
a review of the inputs used in model-based pricing, in particular of those to which the model’s price exhibits significant sensitivity.
mudelipõhisel hinnastamisel kasutatud sisendite läbivaatamine, eelkõige nende, mille puhul mudeli hind väljendab märkimisväärset tundlikkust.
The valuation policies and procedures shall include appropriate escalation measures to address differences or other problems in the valuation of assets.
Hindamispõhimõtted ja -menetlused sisaldavad asjakohaseid eskalatsiooni meetmeid, mis käsitlevad erinevusi või muid probleeme varade hindamisel.
Calculation of the net asset value per unit or share
Vara puhasväärtuse arvutamine osaku või aktsia kohta
An AIFM shall ensure that for each AIF it manages the net asset value per unit or share is calculated on the occasion of each issue or subscription or redemption or cancellation of units or shares, but at least once a year.
AIFi valitseja tagab, et iga tema valitsetava AIFi jaoks arvutatakse vara puhasväärtus osaku või aktsia kohta osakute või aktsiate iga emissiooni, märkimise, tagasivõtmise või tühistamise korral, kuid vähemalt kord aastas.
An AIFM shall ensure that the procedures and the methodology for calculating the net asset value per unit or share are fully documented.
AIFi valitseja tagab, et meetodid ja metoodika, mida kasutatakse vara puhasväärtuse arvutamiseks osaku või aktsia kohta, on täielikult dokumenteeritud.
The calculation procedures and methodologies and their application shall be subject to regular verification by the AIFM, and the documentation shall be amended accordingly.
AIFi valitseja kontrollib korrapäraselt arvutusmeetodeid ja -metoodikaid ning nende kohaldamist ning muudab vastavalt dokumentatsiooni.
An AIFM shall ensure that remedial procedures are in place in the event of an incorrect calculation of the net asset value.
AIFi valitseja tagab, et on kehtestatud parandusmeetmed vara puhasväärtuse ebaõige arvutamise korral.
An AIFM shall ensure that the number of units or shares in issue is subject to regular verification, at least as often as the unit or share price is calculated.
AIFi valitseja tagab, et emiteeritavate osakute või aktsiate arvu suhtes kohaldatakse korrapärast kontrollimist vähemalt sama tihti, kui arvutatakse osaku või aktsia hinda.
Professional guarantees
Ametialased tagatised
External valuers shall provide upon request professional guarantees to demonstrate their ability to perform the valuation function.
Välishindajad esitavad taotluse korral ametialased tagatised, et tõendada oma suutlikkust täita hindamisfunktsiooni.
Professional guarantees to be furnished by external valuers shall be in written form.
Välishindajad esitavad ametialased tagatised kirjalikult.
The professional guarantees shall contain evidence of the external valuer’s qualification and capability to perform proper and independent valuation, including, at least, evidence of:
Ametialased tagatised sisaldavad tõendeid välishindaja kvalifikatsiooni ning suutlikkuse kohta teostada nõuetekohane ja sõltumatu hindamine, sealhulgas tõendeid vähemalt järgmise kohta:
sufficient personnel and technical resources;
piisavate inim- ja tehniliste ressursside olemasolu;
adequate procedures safeguarding proper and independent valuation;
asjakohased menetlused nõuetekohase ja sõltumatu hindamise tagamiseks;
adequate knowledge and understanding of the investment strategy of the AIF and of the assets the external valuer is appointed to value;
piisavad teadmised ja arusaam AIFi investeerimisstrateegiast ning varadest, mille hindamiseks välishindaja on määratud;
a sufficiently good reputation and sufficient experience with valuation.
piisavalt hea maine ning piisav hindamise kogemus.
Where the external valuer is subject to mandatory professional registration with the competent authority or another entity of the state where it is established, the professional guarantee shall contain the name of this authority or entity, including the relevant contact information.
Kui välishindaja suhtes kohaldatakse kohustuslikku kutsealast registreerimist tema asukohariigi pädeva asutuse või muu üksuse juures, sisaldab ametialane tagatis kõnealuse pädeva asutuse või üksuse nime, sealhulgas asjakohaseid kontaktandmeid.
The professional guarantee shall indicate clearly the legal or regulatory provisions or rules of professional conduct to which the external valuer is subject.
Ametialases tagatises märgitakse selgelt, milliseid ametialast käitumist käsitlevaid õigusnorme või ametialase käitumise eeskirju välishindaja suhtes kohaldatakse.
Frequency of valuation of assets held by open-ended AIFs
Avatud AIFide hoitavate varade hindamise sagedus
The valuation of financial instruments held by open-ended AIFs shall take place every time the net asset value per unit or share is calculated pursuant to Article 72(1).
Avatud AIFide hoitavaid finantsinstrumente hinnatakse alati, kui arvutatakse vara puhasväärtust osaku või aktsia kohta vastavalt artikli 72 lõikele 1.
The valuation of other assets held by open-ended AIFs shall take place at least once a year, and every time there is evidence that the last determined value is no longer fair or proper.
Avatud AIFide hoitavate muude varade hindamine toimub vähemalt kord aastas ning alati, kui on tõendeid, et viimati kindlaksmääratud väärtus ei ole enam õiglane ja nõuetekohane.
(Article 20(1), (2), (4) and (5) of Directive 2011/61/EU)
(direktiivi 2011/61/EL artikli 20 lõiked 1, 2, 4 ja 5)
When delegating the task of carrying out one or more functions on their behalf, AIFMs shall comply, in particular, with the following general principles:
Kui AIFi valitseja delegeerib ühe või enama oma ülesande enda nimel täitmise, järgib AIFi valitseja eelkõige järgmisi põhimõtteid:
the delegation structure does not allow for the circumvention of the AIFM’s responsibilities or liability;
delegeerimise struktuur ei võimalda kõrvalehoidumist AIFi valitseja kohustustest või vastutusest;
the obligations of the AIFM towards the AIF and its investors are not altered as a result of the delegation;
delegeerimise tulemusena ei muutu AIFi valitseja kohustused AIFi ja selle investorite suhtes;
the conditions with which the AIFM must comply in order to be authorised and carry out activities in accordance with Directive 2011/61/EU are not undermined;
ei rikuta tingimusi, mida AIFi valitseja peab täitma tegevusloa saamiseks ja oma tegutsemiseks vastavalt direktiivile 2011/61/EL;
the delegation arrangement takes the form of a written agreement concluded between the AIFM and the delegate;
ülesannete delegeerimise leping on kirjalik leping, mis on sõlmitud AIFi valitseja ja delegeeritava vahel;
the AIFM ensures that the delegate carries out the delegated functions effectively and in compliance with applicable law and regulatory requirements and must establish methods and procedures for reviewing on an ongoing basis the services provided by the delegate.
AIFi valitseja tagab, et delegeeritav täidab delegeeritud ülesandeid tulemuslikult ja kooskõlas kohaldatavate õigusnormidega, ning peab kehtestama meetodid ja menetlused delegeeritava poolt osutatavate teenuste pidevaks läbivaatamiseks.
The AIFM shall take appropriate action if it appears that the delegate cannot carry out the functions effectively or in compliance with applicable laws and regulatory requirements;
AIFi valitseja võtab asjakohased meetmed, kui näib, et delegeeritav ei saa ülesandeid täita tulemuslikult ja vastavalt kohaldatavatele õigusnormidele;
the AIFM supervises effectively the delegated functions and manages the risks associated with the delegation.
AIFi valitseja teostab järelevalvet delegeeritud ülesannete üle ning juhib delegeerimisega seotud riske.