natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In addition, the EUR 5 billion Phoenix risk shield was not terminated but transferred to the EAA.
Lisaks ei lõpetatud Phoenixi portfelli riskikaitset, vaid see anti üle EAA-le.
If the risk shield had not been transferred, the EAA would have needed an additional EUR 5 billion of capital in order to take over the Phoenix portfolio.
Kui riskikaitset ei oleks üle antud, siis vajanuks EAA Phoenixi portfelli ülevõtmiseks 5 miljardi euro ulatuses täiendavat kapitali.
The capital injection of SoFFin into WestLB
SoFFini kapitalisüst WestLB-le
The establishment of the EAA had to be preceded by a capital injection of EUR 3 billion by SoFFin into WestLB (hereinafter called "the capital injection").
SoFFin pidi enne EAA asutamist tegema WestLB-le 3 miljardi euro suuruse kapitalisüsti (edaspidi „kapitalisüst”).
That capital injection was made in three instalments, on 23 December 2009 (EUR 672 million), 4 January 2010 (EUR 1.5 billion) and 30 April 2010 (EUR 828 million).
Kõnealune kapitalisüst tehti kolmes osas: 23. detsembril 2009 (672 miljonit eurot), 4. jaanuaril 2010 (1,5 miljardit eurot) ja 30. aprillil 2010 (828 miljonit eurot).
The contractual terms of the silent participation provide for a remuneration of 10 % per annum if WestLB shows a sufficient year-end profit according to HGB [17].
Passiivse osaluse omandamise lepingu kohaselt makstakse kõnealuse osaluse eest hüvitiseks 10 % aastas, kui WestLB aastakasum on vastavalt HGB-le [17] piisav.
In the case of a year-end loss, however, no remuneration will be paid and the silent participation will participate pari passu in the losses.
Kui WestLB majandusaasta tulemuseks on kahjum, siis hüvitist ei maksta ja passiivne investor osaleb pari passu kahjumi katmisel.
Since the silent participation was injected, WestLB has either been loss-making (in 2009) or posted no year-end profits (in 2010) according to HGB.
Pärast passiivse osaluse andmist sai WestLB HGB kohaselt majandusaasta tulemuseks kas kahjumi (2009) või ei saanud kasumit (2010).
As a result, no remuneration has been paid to date and the silent participation has participated in the losses with approximately EUR 1 million.
Seepärast ei ole hüvitist makstud ja passiivne investor on kahjumi katmisel osalenud ligikaudu 1 miljardi euro ulatuses.
The guarantees by the shareholders
Aktsionäride antud garantiid
The establishment of the EAA involves a guarantee from the WestLB's shareholders to cover further losses incurred by the transferred assets.
EAA asutamine hõlmab ka WestLB aktsionäride antud garantiid, millega kaetakse varade üleandmisest tulenev täiendav kahjum.
In fact, all losses by the EAA that go beyond the transferred capital must, pursuant to the FMStFG, be covered by the shareholders of WestLB and the FMSA.
Stabiliseerimisfondi seaduse kohaselt peavad üleantud kapitali summat ületava EAA kahjumi katma WestLB aktsionärid ja FMSA.
To that end the shareholders of WestLB provided an explicit guarantee in the total amount of EUR 1 billion, divided between NRW (EUR 482 million), the savings banks associations (EUR 501 million), and LVR and LWL (EUR 17 million).
Lisaks andsid WestLB aktsionärid miljardi euro suuruse otsese tagatise, mis jaotub NRW liidumaa (482 miljonit eurot), hoiupankade liitude (501 miljonit eurot) ning Reinimaa regionaalnõukogu ja Westfalen-Lippe regionaalnõukogu (17 miljonit eurot) vahel.
Any losses exceeding both the equity of the EAA and the guarantees given will be borne by the FMSA and NRW [18].
EAA omakapitali ja garantiisid ületava kahjumi peavad katma FMSA ja NRW liidumaa [18].
The first asset transfers
Esimene varade üleandmine
The transfer of the toxic and non-strategic assets (and liabilities) took place in two steps.
Väärtusetute ja mittestrateegiliste varade (ja kohustuste) üleandmine toimus kahes etapis.
The transaction was structured in such a way that WestLB benefited from retroactive effects of the transfer.
Tehing oli korraldatud nii, et WestLB sai kasu vara üleandmise tagasiulatuvast mõjust.
The book values of the securities transferred on 23 December 2009 were determined based on the effective spin-off date of 31 December 2008/1 January 2009, while the book values of the remainder of the portfolio transferred on 30 April 2010 were determined based on the effective spin-off date of 31 December 2009/1 January 2010.
23. detsembril 2009 üleantud väärtpaberite arvestuslik väärtus määrati kindlaks majandusliku üleandmise kuupäeva (31. detsember 2008 / 1. jaanuar 2009) seisuga ja 30. aprillil 2010 üleantud ülejäänud portfelli arvestuslik väärtus selle majandusliku üleandmise kuupäeva (31. detsember 2009 / 1. jaanuar 2010) seisuga.
The portfolio covers assets with a notional amount of EUR 77 billion (book value as of 31 December 2009 of EUR 68,117 billion [21]), containing a diverse range of lending products, plain vanilla bonds [22], structured securities and derivatives.
Portfell sisaldab varasid nimiväärtusega 77 miljardit eurot (arvestuslik väärtus 31. detsembri 2009. aasta seisuga 68,117 miljardit eurot [21]), sealhulgas suurt valikut erinevaid laene, standardvõlakirju [22], struktureeritud väärtpabereid ja tuletisinstrumente.
The portfolio also includes grandfathered liabilities in the amount of EUR 22,1 billion (book value according to the “Spaltungsvertrag”).
Portfell sisaldab ka varem võetud finantskohustusi kokku 22,1 miljardit eurot (arvestuslik väärtus vastavalt jagunemislepingule).
Three main types of assets were transferred into the EAA:
EAA-le anti üle kolme põhirühma kuuluvad varad:
the "structured securities portfolio", containing the EUR 22,9 billion "Phoenix" portfolio, the EUR 2,8 billion "European Super Senior" tranches portfolio and EUR 3,4 billion of other asset-backed securities (hereinafter called “ABS”);
struktureeritud väärtpaberite portfell, millesse kuuluvad Phoenixi portfell (22,9 miljardit eurot), kõrgema nõudeõiguse järguga väärtpaberistamise seeriate nn European Super Senior portfell (2,8 miljardit eurot) ja muud varaga tagatud väärtpaberid (asset-backed securities; edaspidi „ABS”) (3,4 miljardit eurot);
In addition, the assets were partly swapped (an interest rate and/or currency swap being attached to the security or loan) and some outright CDS positions were transferred, constituting the derivative part of the portfolio.
Lisaks tehti varadega osaliselt tuletistehinguid (st et väärtpaberi või laenuga on seotud intressimäära ja/või valuuta vahetusleping); üle anti teatavad ainult krediidiriski vahetustehingutest koosnevad positsioonid, mis moodustavad portfelli tuletisinstrumentide osa.
While some of the assets, their issuers, counterparts or submarkets could be categorised as impaired, for a significant portion that was not the case.
Kuigi teatavate varade, nende emitentide, tehingu vastaspoolte või alamturgude puhul saab järeldada, et nende väärtus on langenud või tegevus häiritud, ei olnud see suures osas nii.
Germany classified EUR 4,2 billion (around 6 % of all assets) as "liquid", implying they belonged to markets that are not impaired [24].
Saksamaa liigitas 4,2 miljardit (umbes 6 % kõigist varadest) likviidseks varaks, mis tähendab, et nendega kaubeldakse endiselt toimival turul [24].
As regards the management of assets, the EAA signed a service agreement with WestLB for a period of three years.
EAA sõlmis varade valitsemiseks WestLBga kolmeks aastaks teenuslepingu.
Under that agreement WestLB provides portfolio management services to the EAA whose main objective is to wind down over time the entire portfolio and to minimise risks.
Selle lepingu alusel osutab WestLB EAA-le portfelli valitsemise teenust, mille peamine eesmärk on kogu portfell aja jooksul likvideerida ja riske vähendada.
Initially WestLB has acted as an exclusive counterparty to the EAA for funding purposes and derivatives.
Esialgu oli WestLB ainus EAA refinantseerimis- ja tuletistehingute vastaspool.
Asset valuation
Varade hindamine
Germany valued both parts of the ring-fenced portfolio, the first part with 30 September 2009 as a reference date and the second part with 31 March 2010 as a reference date (for an overview see Table 2).
Saksamaa hindas eraldatud portfelli mõlemat osa – esimest seisuga 30. september 2009 ja teist seisuga 31. märts 2010 (vt kokkuvõte tabelis 2).
Germany stated that the real economic value (hereinafter called "REV") of the combined portfolios was EUR 62,727 billion, which is EUR 5,389 billion lower than their combined book values [25].
Saksamaa andmetel oli koguvara tegelik majanduslik väärtus (edaspidi „TMV”) 62,727 miljardit eurot, mis oli 5,389 miljardi euro võrra väiksem nende varade arvestuslikust väärtusest [25].
That calculation was confirmed both by Blackrock [26] and by Deutsche Bundesbank [27] to be sufficiently conservative.
Blackrock [26] ja Deutsche Bundesbank [27] pidasid seda hinnangut piisavalt konservatiivseks.
For the quantification of the amount of state aid involved, Germany deducted from the REV shortfall (EUR 5,389 billion) the EAA's initial capitalisation [28] (EUR 3,267 billion, that amount being the difference between book values of assets and liabilities) and thereby arrived at the amount of EUR 2,123 billion as the net difference between the transfer value and the REV.
Saksamaa lahutas antud riigiabi suuruse hindamiseks tegeliku majandusliku väärtuse ja arvestusliku väärtuse vahest (5,389 miljardit eurot) EAAsse esialgselt paigutatud kapitali [28] (3,267 miljardit eurot, s.o varade ja kohustuste arvestusliku väärtuse vahe) ning sai tulemuseks varade üleandmisväärtuse (edaspidi „ÜV”) ja nende tegeliku majandusliku väärtuse netovahe 2,123 miljardit eurot.
Like Germany, the Commission focused on the net difference between transfer values and REVs of assets and liabilities transferred (hereinafter called the "transfer delta") for its calculation of the amount of state aid involved.
Sarnaselt Saksamaale keskendus komisjon antud riigiabi suuruse hindamisel üleantud varade ja kohustuste üleandmisväärtuse ning tegeliku majandusliku väärtuse netovahele (edaspidi „väärtuste vahe”).
The Commission reviewed the valuation submitted by Germany, making use of external experts, namely Société Générale, Bangert Research and Professor Wim Schoutens.
Komisjon kontrollis Saksamaa esitatud hinnangut koostöös välisekspertidega (Société Générale, Bangert Research ja professor Wim Schoutens).
The outcome of that review, which is described in detail in the November 2010 Decision [29], led to the conclusion that, when adopting a prudent view, the transfer delta is EUR 1,606 billion higher than that stated by Germany (EUR 5,389 billion).
Kontrolli tulemus on üksikasjalikult esitatud 2010. aasta novembri otsuses [29] ja selle kohaselt on väärtuste vahe konservatiivselt hinnates 1,606 miljardi euro võrra suurem kui Saksamaa hinnangus (5,389 miljardit eurot).
In other words the REV is EUR 6,949 billion below the transfer value [30].
Teisisõnu on tegelik majanduslik väärtus üleandmisväärtusest 6,949 miljardi euro võrra väiksem [30].
The experts found, mainly at the sub-portfolio level, differences in the REV assessment of certain bonds (for the entire securities portfolio about EUR 600 million) due to a diverging assessment as to the impairment of those markets.
Eksperdid tuvastasid eelkõige alamportfelli tasandil teatavate võlakirjade tegeliku majandusliku väärtuse hindamisel erinevusi (600 miljonit eurot kogu väärtpaberiportfelli kohta), mis võisid olla tingitud asjaomastel turgudel esinevate häirete erinevast hindamisest.
For instance, contrary to WestLB, the experts considered several vanilla bond markets to be functioning markets so that the market value was considered to be the REV. Secondly, differences were found regarding the loans WestLB had transferred (in the entire lending portfolio of EUR 1 billion), on the basis of serious discrepancies in its loss-given-default (LGD) assessment.
Erinevalt WestLBst pidasid eksperdid näiteks mitut standardvõlakirjade turgu toimivaks, mistõttu tegelik majanduslik väärtus võrdsustati turuväärtusega. Teiseks tuvastati makseviivitusest tingitud kahjumäära (LGD) hindamisel esinenud olulistest lahknevustest tulenenud erinevus WestLB poolt üleantud laenudes (miljard eurot kogu krediidiportfelli kohta).
Large differences were also found in certain sub-categories of the structured securities portfolio but their net effect seemed to even out.
Suured erinevused tuvastati ka teatavates struktureeritud väärtpaberite portfelli alamportfellides, kuid nende netomõjud näisid üksteist tasakaalustavat.
Germany further submitted potential mitigating factors and arguments to show that the transfer delta was less than zero.
Lisaks esitas Saksamaa teabe potentsiaalsete mahaarvatavate varade kohta ja põhjendas väidet, et väärtuste vahe oli negatiivne.
The following Table taken from the November 2010 Decision summarises the findings per sub-portfolio.
Järgnevas 2010. aasta novembri otsusest pärinevas tabelis on esitatud tulemuste kokkuvõte alamportfellide kaupa.
Findings regarding the first asset transfer as indicated in the November 2010 Decision
Esimese varade üleandmise tulemused vastavalt 2010. aasta novembri otsusele
Germany's Position
Saksamaa seisukoht
Commission's Position
Komisjoni seisukoht
Portfolio of Assets being transferred
Üleantud varade portfell
Dec Book Value (TV)
Arvestuslik väärtus, dets. (üleandmis-väärtus)
WestLB Dec REV "inferred"
WestLB, dets., TMV "tuletatud"
WestLB Dec REV - TV "inferred"
WestLB, dets., TMV -ÜV "tuletatud"
EU expert Dec REV estimate
ELi eksperdid, dets., TMV hinnang
EU expert Dec REV-TV estimate
ELi eksperdid, dets., TMV ÜV hinnang
Structured Securities' Portfolio
Struktureeritud väärtpaberite portfell
Other ABS
Muud ABS
Securities' Portfolio
Väärtpaberiportfell
Banque D'Orsay Portfolio
Banque D'Orsay portfell
CDS & Derivatives
CDS ja tuletisinstrumendid
Lending Products
Laenuinstrumendid
Drawn Positions
Kasutusele võetud positsioonid
Undrawn Commitments
Kasutamata
Mitigation factors
Mahaarvatavad varad
Capital of the EAA (difference between transfer values of assets and liabilities)
EAA kapital (üleantud varade ja kohustuste väärtuste vahe)
Transfer of Grandfathered Liabilities
Varem võetud kohustuste üleandmine
Future cash flows of transferred portfolio
Üleantud portfelli tulevased rahavood
Adjustment for undrawn committed lines
Kasutamata krediidiliinidest oodatava kahjumi korrigeerimine
Adjustment for discounting expected losses
Diskonteerimisest oodatava kahjumi korrigeerimine
not applicable Total "Transfer Delta" = Transfer Price - REV - Mitigation
Väärtuste vahe kokku = üleandmishind - tegeli k majandusl ik väärtus - mahaarvamised
c. THE THIRD SET OF MEASURES – THE LIQUIDATION MEASURES
c. KOLMAS MEETMEPAKE – LIKVIDEERIMISMEETMED
The June 2011 restructuring plan sets out an orderly winding down of WestLB for which a number of additional support measures will be required.
2011. aasta juuni ümberkorraldamiskavas kirjeldatakse WestLB nõuetekohast likvideerimist, mille jaoks on vaja rakendada hulk täiendavaid toetusmeetmeid.
Germany envisages the transfer of the remaining assets and liabilities of WestLB to the EAA; the replacement of capital, assumption of operating costs and liquidation costs for WestLB or its renamed successor (hereinafter called "SPM bank") as the case may be; and appropriate measures to ensure liquidity during the transformation phase.
Saksamaa kavatseb esiteks WestLB allesjäänud vara ja kohustused EAA-le üle anda, teiseks asendada kapital ja võtta üle WestLB või vajaduse korral tema ümbernimetatud õigusjärglase (edaspidi „SPM-Bank”) tegevus- ja likvideerimiskulud ning kolmandaks võtta ümberkorraldamisperioodil likviidsuse tagamiseks asjakohaseid meetmeid.
The second asset transfer to the EAA
Teine varade üleandmine EAA-le
The June 2011 restructuring plan provides for an additional transfer of all remaining assets and liabilities, including risk-bearing off-balance sheet items and derivatives, from WestLB to the EAA (hereinafter called the "second asset transfer").
2011. aasta juuni ümberkorraldamiskava näeb ette WestLB ülejäänud varade ja kohustuste, sealhulgas bilansiväliste riskipositsioonide ja tuletisinstrumentide täiendava EAA-le üleandmise (edaspidi „teine varade üleandmine”).
The overall portfolio has been discussed with the Commission and thereafter been submitted by the Germany on the basis of detailed figures, which can be summarised as follows:
Portfelli tervikuna arutati komisjoniga ja Saksamaa esitas seejärel üksikasjalikud arvnäitajad, mis on kokkuvõtvalt järgmised:
Findings regarding the second asset transfer (billion EUR)
Teise varade üleandmise tulemused (miljardites eurodes)
Portfolio [32]
Portfell [32]
HGB book value
Arvestuslik väärtus HGB järgi
Portfolio market values
Portfelli turuväärtus
As regards the market values of the assets and liabilities which will be the subject matter of the second asset transfer to the EAA, Germany has stated that their respective market values, if assessed on an individual basis, are higher than those indicated in Table 3.
Saksamaa märkis, et EAA-le teise varade üleandmise esemeks olevate varade ja kohustuste turuväärtus on eraldi hinnatuna tabelis 3 esitatust suurem.
In particular, Germany confirmed that the portfolio only contains securities and derivatives that were priced at their respective market values or loans and other financial instruments for which no established markets exist and that were hence priced on a Discounted Cash Flow method.
Saksamaa kinnitas eelkõige, et kõnealune portfell sisaldab üksnes turuväärtuse alusel hinnatud väärtpabereid ja tuletisinstrumente ning antud laene ja muid finantsinstrumente, millel puudub väljakujunenud turg ja mida on seetõttu hinnatud diskonteeritud rahavoogude meetodil.
The portfolio contains only a very limited amount of assets (less than EUR 1 billion) that would classify as international public finance or international sovereigns.
Väheses ulatuses (alla miljardi euro) sisaldab portfell väärtpabereid, mille võib liigitada rahvusvaheliste võlakirjadena avaliku sektori rahastamiseks või riigivõlakirjadena.
However, after discussion with the Commission Germany submitted that for some parts of the portfolio, i.e. the loan portfolio and similar illiquid assets of approximately EUR [40-70] billion, a portfolio effect has to be taken into consideration, in view of the sheer size of the overall portfolio.
Pärast komisjoniga toimunud arutelu väitis Saksamaa siiski, et kogu portfelli mahtu silmas pidades tuleb portfelli teatavate osade, nimelt krediidiportfelli ja muude võrreldavate mittelikviidsete varade (ligikaudu [40–70] miljardit eurot) puhul võtta arvesse portfellimõju.
If WestLB actually had to sell the whole portfolio on the market before 30 June 2012, excessive supply would push down the individual market values.
Kui WestLB müüb kogu portfelli tõepoolest 30. juuniks 2012, siis põhjustaks ülemäärane pakkumine üksikute varade turuväärtuse vähenemist.
In that case, based on the information received, Germany submitted that the portfolio market values should be calculated by discounting the individual market values by [2-5]%.
Saksamaa märkis olemasoleva teabe põhjal, et sel juhul tuleks portfelli turuväärtus arvutada [2–5] % võrra üksikute varade turuväärtusest madalamana.
According to the June 2011 restructuring plan, the second asset transfer to the EAA may include assets from WestImmo, which will transfer assets to the EAA in order to improve its own marketability.
2011. aasta juuni ümberkorraldamiskava kohaselt võib EAA-le teine varade üleandmine hõlmata WestImmo varasid, mis WestImmo annab EAA-le üle eesmärgiga parandada oma varade turukõlblikkust.
WestImmo will continue only business that is eligible for German covered bonds (Pfandbriefe) under the name "Pfandbriefbank" (that being a preliminary working title).
WestImmo tegutseb edaspidi üksnes hüpoteekvõlakirjade alal ja kasutab nimetust „Pfandbriefbank” (esialgne nimetus).
If WestImmo cannot be sold by 30 June 2012 those remaining assets will also be transferred to the EAA.
Kui ettevõtjat WestImmo 30. juuniks 2012 ei loovutata, siis antakse allesjäänud varad samuti üle EAA-le.
They have therefore to be considered in addition to the amount identified in recital 51.
Seepärast tuleb neid punktis 51 märgitud väärtuste hulgas täiendavalt arvesse võtta.
In detail, the carve-out portfolio which has been discussed with the Commission and thereafter been submitted by Germany on the basis of detailed figures, can be summarised as follows.
Eraldatavat portfelli arutati komisjoniga ja Saksamaa esitas seejärel üksikasjalikud arvnäitajad, mis on kokkuvõtvalt järgmised:
Valuation of WestImmo assets of the carve-out portfolio (billion EUR)
WestImmo eraldatava portfelli varade hindamine (miljardites eurodes)
HGB book values
Arvestuslik väärtus HGB järgi
Market values
Turuväärtus
International Real Est.
Rahvusvaheline kinnisvara
German Real Estate
Kinnisvara Saksamaal
FI Portfolio
Kindla intressimääraga riigivõlakirjad
Germany submitted a detailed explanation of why the valuation of the assets in the WestImmo carve-out portfolio should be considered to be sufficiently prudent.
Saksamaa selgitas põhjalikult, miks eraldatava portfelli varade väärtusele antud hinnangut tuleb pidada piisavalt konservatiivseks.
It claimed that 1) about one third of the portfolio consists of short-term positions; 2) the underlying collaterals structure is solid; and 3) the collateral valuation has been recent.
Saksamaa märkis, et 1) ligikaudu kolmandiku portfellist moodustavad lühiajalised positsioonid, 2) neil on kindla struktuuriga tagatised ja 3) tagatisi on alles hiljuti hinnatud.
Germany submits that large parts of the initial portfolio has already been covered by the selection procedure for the first asset transfer so that the remaining part is clean and thus has a market value equal to the book value.
Saksamaa andmetel oli juba varade esimese üleandmise ajal suur osa esialgsest portfellist põhimõtteliselt eraldatud täiendava varade paigutamise jaoks, nii et allesjäänud osa oli saneeritud ja selle arvestuslik väärtus vastas turuväärtusele.
Moreover, the commercial real estate portfolio is mainly used for issuing covered bonds and thus has a market value that is sufficient to match the transfer value.
Pealegi kasutatakse kommertskinnisvara portfelli eelkõige hüpoteekvõlakirjade emiteerimiseks ja selle turuväärtus on seega üleandmisväärtuse katmiseks piisav.
Finally, Germany submits that for the transfer of the WestImmo assets and the second transfer of assets from WestLB, their REV should be equal to their transfer values.
Lõpuks märgib Saksamaa seoses WestImmo varade üleandmisega ja teise WestLB varade üleandmisega, et varade tegelik majanduslik väärtus peaks olema vastavuses üleandmisväärtusega.
The additional capital instrument for SPM bank
Täiendav kapitaliinstrument ettevõtjale SPM-Bank
NRW has committed to provide an additional capital instrument in line with the Eckpunktevereinbarung [34] in the amount of EUR 1 billion for that purpose (hereinafter called "the additional capital instrument for SPM bank").
NRW liidumaa kinnitas, et ta emiteerib sel eesmärgil ja kooskõlas põhiküsimuste kokkuleppega [34] vastutasuks miljardi euro suuruse täiendava kapitaliinstrumendi (edaspidi „täiendav kapitaliinstrument ettevõtjale SPM-Bank”).
Assumption of further operating costs and liquidation costs of SPM bank
Ettevõtja SPM-Bank täiendavate tegevus- ja likvideerimiskulude ülevõtmine
The June 2011 restructuring plan sets out two different business cases for WestLB/SPM bank, one for a scenario that is described as base case, the other for a scenario that is described as bad case.
2011. aasta juuni ümberkorraldamiskavas esitatakse WestLB/SPM-Banki jaoks kaks stsenaariumi: nn baasstsenaarium ja alternatiivne stsenaarium (eeldatava kahjumi stsenaarium).
Commitment to provide liquidity support during the restructuring period
Kohustus tagada ümberkorraldamisperioodil likviidsus
The June 2011 restructuring plans also sets out that current liquidity is to be maintained during the restructuring period by the savings banks, NRW and the EAA.
Lisaks märgitakse 2011. aasta juuni ümberkorraldamiskavas, et hoiupangad, NRW liidumaa ja EAA tagavad ümberkorraldamisperioodil senise likviidsuse säilimise.