natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Poland submitted that taking into account the reference rate published by the Commission for Poland (4,49 %), Crist’s rating category (BB), and the high level of collateral (see recital 44), the interest rate on the loan should not be lower than 5,49 %.
Poola väitis, et võttes arvesse viitemäära, mille komisjon oli Poolale kehtestanud (4,49 %), Cristi reitingukategooriat (BB) ja tagatise kõrget taset (vt põhjendus 44), ei tohiks laenu intressimäär olla madalam kui 5,49 %.
Poland therefore stressed that the rate applied by IDA of 6,81 % is 132 basis points higher than the reference rate defined in the Reference Rate Communication, i.e. 5,49 %.
Seetõttu rõhutas Poola, et tööstusarengu agentuuri kohaldatud intressimäär 6,81 % on 132 baaspunkti kõrgem kui viitemäärade teatises määratletud viitemäär 5,49 %.
The […] report provided by Poland contains a detailed estimate of Crist’s credit rating at the time of the transaction based on two different expert approaches.
Poola esitatud […] aruanne sisaldab tehingu toimimise ajal Cristi krediidireitingule antud üksikasjalikku hinnangut, mis põhineb kahel erineval eksperdihinnangul.
The rating models were developed by […] based on scoring/rating models used by commercial banks.
Need reitingumudelid töötas välja […], võttes aluseks kommertspankades kasutatavad hindamis-/reitingumudelid.
The report estimates Crist's rating to be within the (BB-B) range.
Aruande kohaselt on Cristi hinnanguline reitingukategooria rahuldava ja madala (BB-B) vahel.
[…] nevertheless finds the interest rate to be sufficient in view of the high value of collaterals, which assessed together indicate a high collateralisation.
[…] peab siiski kõnealust intressimäära piisavaks, võttes arvesse tagatiste suurt väärtust, mis üheskoos hinnates annavad tulemuseks, et tagatised on suured.
The benchmark
Võrdlusalus
The Polish authorities informed the Commission that the […] Bank loan was not the sole basis for setting the final level of the interest rate for Crist, as this was done primarily on the basis of an internal assessment system.
Poola ametiasutused teatasid komisjonile, et […] Panga laen ei olnud ainus, millele toetudes määrati kindlaks Cristile antava laenu lõplik intressimäär, sest seda tehti kõigepealt agentuurisisese hindamissüsteemi alusel.
Irrespective of the differences in the loans, Poland noted that both institutions, IDA and […] Bank, reached similar conclusions with respect to the interest rates.
Hoolimata laenude erinevusest, märkis Poola, et mõlemad institutsioonid ehk nii tööstusarengu agentuur kui ka […] Pank jõudsid intressimäärade suhtes sarnastele järeldustele.
Also, as a general remark, Poland submitted that in view of the high value of the loan at stake (PLN 150 million) it is practically impossible to find an ideal benchmark on the Polish market for the loan granted to Crist.
Poola lisas üldise märkusena, et võttes arvesse kõnealuse laenu suurust (150 miljonit Poola zlotti) on Cristile antud laenule peaaegu võimatu leida Poola turult ideaalset võrdlusalust.
With reference to the judgment of the Court of First Instance in Case T-296/97 Commission v. Alitalia, Poland argued that a possible gain by Crist should be assessed by reference to a similar and not an identical loan.
Poola väitis Esimese Astme Kohtu otsusele kohtuasjas T-296/97: komisjon vs Alitalia viidates, et Cristi võimalikku kasu tuleks hinnata sarnase, mitte identse laenu alusel.
Poland submitted a comparison of both credits (see table 7 below) and recalled that both loans were granted in 2010, that the […] Bank interest rate was even lower (6,68 % compared to IDA’s 6,81 %) and that the […] Bank decision bore a higher risk.
Poola esitas mõlema laenu võrdluse (vt allpool tabel 7) ning tuletas meelde, et mõlemad laenud anti 2010. aastal ja et […] Panga laenuintress oli isegi madalam (6,68 % võrreldes tööstusarengu agentuuri laenu intressiga 6,81 %) ning et […] Panga otsusega kaasnes suurem risk.
Consequently, in the opinion of the Polish authorities that transaction constitutes a valuable point of reference.
Sellest tulenevalt väljendasid Poola ametiasutused arvamust, et tehing on asjakohaseks võrdluspunktiks.
Comparison of […] Bank and IDA loans to Crist
[…] Panga ja Cristile antud tööstusarengu agentuuri laenu võrdlus
[…] Bank loan
[…] Panga laen
IDA loan
Tööstusarengu agentuuri laen
Amount
Laenusumma
PLN […]
[…] Poola zlotti
PLN 150000000
150000000 Poola zlotti
Date of granting
Laenu andmise kuupäev
Credit duration
Laenuperiood
3 years 10 months
3 aastat ja 10 kuud
5 years 3 months
5 aastat ja 3 kuud
Value of collateral
Tagatise väärtus
Development prospects [12]
Arenguväljavaated [12]
Additional risks
Täiendavad riskid
Lack of certainty that the dry dock (Shipyard Area 2) will be purchased and the production line will be complete
Kindluse puudumine, et kuivdokk (laevatehase 2. territoorium) ostetakse ja et tootmisliin valmib
Loan granted for the purchase of the dry dock (Shipyard Area 2) being a completion of the production line
Kuivdoki ostmiseks antud laenu (laevatehase 2. territoorium) kasutatakse tootmisliini valmisehitamiseks
As regards the credit risk, Poland noted that both […] Bank and IDA based their decisions on the same business plan, which foresaw the purchase of both Shipyard Area 1 and 2.
Krediidiriski kohta märkis Poola, et nii […] Pank kui ka tööstusarengu agentuur tuginesid oma otsustes samale äriplaanile, millega nähti ette nii laevatehase 1. kui ka 2. territooriumi ostmine.
Therefore the risk of the completion of the plant was higher before the first transaction took place (even if […] Bank only refinanced the transaction which Crist originally covered from its own resources).
Seetõttu oli käitise valmimise risk suurem enne esimese tehingu toimumist (isegi kui […] Pank ainult refinantseeris tehingut, mille Crist kattis algselt oma vahenditest).
In fact, the IDA loan decision allowing the purchase of the Shipyard Area 2 ensured the completion of Crist's new business strategy in which the company refocuses its business activity from traditional shipbuilding to the offshore renewable energy sector.
Tegelikult tagati tööstusarengu agentuuri laenuotsusega, mis võimaldas osta laevatehase 2. territooriumi, Cristi uue äristrateegia elluviimine, andes äriühingule võimalus suunata oma äritegevus ümber traditsiooniliselt laevaehituselt avamere taastuvenergia sektorile.
In addition, Poland pointed out that the granting of the […] Bank credit to Crist occurred before Crist signed a very lucrative contract with Beluga Hochtief with the highest transaction value in Crist's history (of EUR […]million) which further improved the company’s creditworthiness at the time of IDA’s loan decision.
Lisaks juhtis Poola tähelepanu sellele, et […] Panga laen anti Cristile enne kui Crist sõlmis Beluga Hochtiefiga väga tulusa lepingu, mille tehinguväärtus oli suurim Cristi ajaloos ([…] miljonit eurot) ning mis parandas tööstusarengu agentuuri laenuotsuse ajaks veelgi äriühingu krediidivõimelisust.
On the other hand, the Polish authorities underlined that at the moment of granting the loan there was additional information that IDA gave serious consideration.
Teisest küljest rõhutasid Poola ametiasutused, et laenu andmise ajal kaalus tööstusarengu agentuur tõsiselt talle kättesaadavat täiendavat teavet.
For instance, Poland pointed out that apart from IDA and […] Bank, Crist enjoyed positive and long-lasting relations with a number of other financial institutions providing finance for the company’s activities [13].
Näiteks juhtis Poola tähelepanu sellele, et lisaks tööstusarengu agentuurile ja […] Pangale olid Cristil pikaajalised head suhted paljude teiste äriühingu tegevust rahastanud finantseerimisasutustega [13].
This demonstrated Crist’s ability to raise finance on the capital market, at the time of the loan decision.
See näitas Cristi võimet saada laenuotsuse langetamise ajal laenu ka kapitaliturult.
To this end, Poland submitted a list of credit and guarantee limits in individual financial institutions held by Crist at the time of the transaction.
Selle tõestuseks esitas Poola tehingu toimumise ajal Cristi suhtes eri finantsasutustes kehtinud krediidilimiitide ja tagatise piirmäärade loetelu.
Finally, the Polish authorities drew the Commission’s attention to the National Bank of Poland interest rate table of September 2010 containing a periodically published list of average interest rates for new loans for businesses in PLN.
Lõpetuseks juhtisid Poola ametiasutused komisjoni tähelepanu septembris 2010 kehtinud Poola Riigipanga intressimäärade tabelile, mis sisaldas regulaarselt avaldatud loetelu ettevõtjatele antud uute laenude keskmistest intressimääradest Poola zlottides.
It follows from that table that for credits over PLN 4 million with an interest rate variability not exceeding 3 months (as in the case of Crist), the average interest rate equalled 5,4 %, i.e. lower than the rate IDA charged Crist.
Tabelist on näha, et 4 miljonit Poola zlotti ületanud laenude puhul, mille intressimäärade kõikumine ei kesta üle kolme kuu (nagu see oli Cristi puhul), oli keskmine intressimäär 5,4 % ehk madalam kui intress, mida tööstusarengu agentuur nõudis Cristilt.
The Business Plan
Äriplaan
The Polish authorities provided the Commission with Crist's business plan ("the business plan").
Poola ametiasutused esitasid komisjonile Cristi äriplaani (edaspidi „äriplaan”).
Poland informed the Commission that prior to granting the loan to Crist, IDA had consulted the commercial partners of the company ([…] and […]) as well as private banks, and received answers confirming the financial stability of Crist.
Poola teatas komisjonile, et tööstusarengu agentuur konsulteeris enne Cristile laenu andmist nii äriühingu äripartnerite ([…] ja […]) kui ka erapankadega, kes kinnitasid, et Cristi finantsseis on stabiilne.
The Polish authorities provided the Commission with these confirmation letters from private banks and also an analysis by […] of the implementation of the business strategy by Crist covering the period prior to IDA's decision to grant the loan.
Poola ametiasutused esitasid komisjonile erapankade kinnituskirjad ja […] Cristi äristrateegia rakendamise analüüsi, mis hõlmas tööstusarengu agentuuri laenuotsusele eelnenud perioodi.
The business plan assumed that the net present value of the investment project would amount to PLN […] million (EUR […]million) and the internal rate of return would be […] %.
Äriplaanis eeldati, et investeerimisprojekti nüüdispuhasväärtus küündib […] miljoni Poola zlotini ([…] miljonit eurot) ning et sisemine tasuvuslävi on […] %.
These estimations took as an assumption that the company would pay PLN 150 million for the dry dock.
Kõnealused hinnangud põhinesid eeldusel, et äriühing maksab kuivdoki eest 150 miljonit Poola zlotti.
In response to the observation of the Commission in the opening decision that in the end the actual price paid was PLN 175 million, Poland submitted an analysis by […].
Poola esitas […] analüüsi vastusena komisjoni poolt menetluse algatamise otsuses tehtud märkusele selle kohta, et tegelikult maksti 175 miljonit Poola zlotti.
It shows that the NPV and IRR of the investment amounts to PLN […]million and […] % respectively on the basis of knowledge available at the time of transaction.
Analüüsist ilmneb, et tehingu ajal kättesaadava teabe kohaselt oli investeeringu nüüdispuhasväärtus ja sisemine tasuvuslävi vastavalt […] miljonit Poola zlotti ja […] %.
[…] adds that with the current knowledge, the NPV and IRR correspond to PLN […]million and […] % respectively.
[…] lisas, et praeguse teabe kohaselt on investeeringu nüüdispuhasväärtus ja sisemine tasuvuslävi vastavalt […] miljonit Poola zlotti ja […] %.
The same report contains an overview of the market situation and the development prospects of Crist.
Kõnealune aruanne hõlmab turuolukorra ülevaadet ja Cristi arenguväljavaateid.
The report notes that Crist changed its production profile from traditional shipbuilding to tailor-made vessels, platforms and construction elements at sea.
Aruandes märgitakse, et Crist muutis tootmisprofiili, keskendudes traditsioonilise laevaehituse asemel klientide vajadustest lähtuvate laevade, platvormide ja muude avamereehitiste ehitamisele.
This business strategy gives Crist a niche position from which to participate in planned offshore projects in the North Sea and which provides ample opportunities for dynamic growth.
Selline äristrateegia annab Cristile nišipositsiooni, tänu millele on tal võimalik osaleda Põhjamere avamereprojektides ning mis pakub dünaamiliseks kasvuks palju võimalusi.
[…] concludes that the company is operating in a sector with significant growth potential.
[…] leiab, et äriühing tegutseb märkimisväärse kasvupotentsiaaliga sektoris.
Poland submitted that as a result of the expert analysis of the business plan IDA concluded that: despite the economic crisis in progress since 2008 the company had recorded positive financial results for the last three years, the value of the signed and negotiated contracts indicated a quick development of the company, the financial forecasts were assessed positively and showed the company’s ability to repay the loan.
Poola märkis, et tööstusarengu agentuur leidis äriplaanile antud eksperdihinnangu alusel, et vaatamata 2008. aastal alanud majanduskriisi jätkumisele on äriühingu majandustulemused olnud viimasel kolmel aastal positiivsed, sõlmitud ja läbirääkimisjärgus olevate lepingute väärtus viitab äriühingu kiirele arengule ning et finantsprognoosidele anti positiivne hinnang ja need näitasid äriühingu suutlikkust laen tagasi maksta.
Finally, the Polish authorities observed that, with a net profit of PLN 12,6 million (EUR 2,8 million) in 2010 and PLN 31,6 million (EUR 7,03 million) in 2011, the company generated a net result which exceeded […]times the figures foreseen in the business plan.
Poola ametiasutused märkisid, et äriühingu netotulem ületas 12,6 miljoni Poola zloti (2,8 miljonit eurot) suuruse netokasumiga 2010. aastal ja 31,6 miljoni Poola zloti (7,03 miljonit eurot) suuruse netokasumiga 2011. aastal äriplaanis prognoositu […] korda.
Similarly, it was noted that the company’s total balance sheet at the end of 2011 was higher than planned by around […] %.
Samuti märgiti, et 2011. aasta lõpus oli ettevõtja bilansimaht kavandatust ligikaudu […] % suurem.
Preferential treatment of the company
Äriühingu sooduskohtlemine
As regards the alleged preferential treatment of Crist by IDA, the Polish authorities explained first that the company was eligible for Programme funds as Crist's headquarters and two of its centres of business are located in Gdańsk.
Cristi väidetava sooduskohtlemise suhtes tööstusarengu agentuuri poolt selgitasid Poola ametiasutused, et Cristil oli õigus saada toetust programmi vahenditest, sest äriühingu peakorter ja kaks tegevuskohta asuvad Gdańskis.
The investment in Gdynia, which otherwise does not qualify for such funds, did not result in the company’s reallocation of activity but rather in a geographical extension of Crist's activity.
Investeeringule Gdynia laevatehasesse, millel muidu ei oleks õigust toetust saada, ei järgnenud äriühingu tegevuse ümberjagamist, pigem oli tegemist Cristi tegevuse geograafilise laienemisega.
With regard to the level of funding, Poland reaffirmed that the level of financing of Crist’s investment from the IDA fund did not exceed the 80 % cap foreseen in the Programme.
Rahastamistaseme kohta kinnitas Poola, et Cristi investeeringu rahastamisel tööstusarengu agentuuri poolt ei ületatud programmis sätestatud 80 % taset.
Poland stated that the total outlay of the investment programme planned by the company was PLN 188,2 million and encompassed Crist’s purchase of not only the dry dock (Shipyard Area 2) but also the hull assemble area (Shipyard Area 1).
Poola väitis, et äriühingu kavandatud investeerimisprogrammi kulud olid kokku 188,2 miljonit Poola zlotti, hõlmates mitte ainult kuivdoki (laevatehase 2. territoorium), vaid ka laevakerede koosteala (laevatehase 1. territoorium) ostu.
Poland explained that both investments together belong to the same production line which allowed Crist to target effectively the renewable energy and off-shore construction markets.
Poola selgitas, et mõlemad investeeringud tehti samasse tootmisliini, tänu millele oli Cristil võimalik konkureerida edukalt taastuvenergia ja avamereehituse turgudel.
Only the complete investment programme enabled Crist to change its business model from traditional shipbuilding to tailor-made vessels, platforms and construction elements for off-shore wind farms.
Crist sai muuta tootmisprofiili üksnes tänu terviklikule investeerimisprogrammile, hakates traditsioonilise laevaehituse asemel ehitama klientide vajadustest lähtuvaid laevu, platvorme ja avamere tuuleparkide ehituseks vajalikke tarindeid.
Therefore the intensity ratio of the whole investment of Crist (PLN 213,2 million [14] to the IDA loan (PLN 150 million) corresponds to 70 % and is well below the 80 % cap established by the Programme.
Tööstusarengu agentuuri laenu (150 miljonit Poola zlotti) suhe Cristi kogu investeeringusse (213,2 miljonit Poola zlotti [14]) on 70 %, mis on programmis sätestatud 80 %-lisest ülemmäärast tunduvalt väiksem.
Finally, Poland claimed that the Programme from which the loan for Crist was financed was a commercial programme and not of an aid nature.
Poola väitis, et programm, millest Cristi laenu rahastati, oli äriprogramm, mitte abiprogramm.
Poland noted that IDA’s decisions to finance certain projects are assessed on a commercial basis by experts having experience from the largest financial institutions in Poland.
Poola märkis, et tööstusarengu agentuuri projektide rahastamise otsuseid hindavad ärilistel alustel eksperdid, kel on kogemusi Poola suurimate finantseerimisasutustega.
Existence of State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU
Riigiabi olemasolu ELi toimimise lepingu artikli 107 lõike 1 tähenduses
Under Article 107(1) TFEU, any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market.
ELi toimimise lepingu artikli 107 lõike 1 kohaselt on igasugune liikmesriigi poolt või riigi ressurssidest ükskõik missugusel kujul antav abi, mis kahjustab või ähvardab kahjustada konkurentsi, soodustades teatud ettevõtjaid või teatud kaupade tootmist, siseturuga kokkusobimatu niivõrd, kuivõrd see kahjustab liikmesriikidevahelist kaubandust.
The classification of a national measure as State aid presupposes that the following cumulative conditions are met: (1) the measure confers an advantage through State resources; (2) the advantage is selective; and (3) the measure distorts or threatens to distort competition and is capable of affecting trade between Member States.
Siseriikliku meetme kvalifitseerimiseks riigiabina peavad olema täidetud järgmised kumulatiivsed tingimused: a) meede annab eelise riigi ressursside abil; b) eelis on selektiivne, ning c) meede moonutab või ähvardab moonutada konkurentsi ja võib kahjustada liikmesriikidevahelist kaubandust.
In order to determine whether the measure under investigation constitutes aid, it is necessary to establish whether Crist received an economic advantage which it would not have obtained under normal market conditions, that is conditions on which a private investor would provide financing to Crist
Selleks, et teha kindlaks, kas kõnealune meede kujutab endast riigiabi, tuleb välja selgitada, kas Crist sai majandusliku eelise, mida ta ei oleks saanud tavapärastel turutingimustel ehk tingimustel, millega erainvestor nõustuks Cristile vahendeid eraldama.
In order to determine whether the measure under examination is compatible with the private investor test, the Commission assessed whether, on the basis of the information available to IDA at the time the decision was taken, a private creditor would have granted Crist a similar credit.
Selleks, et teha kindlaks, kas kõnealune meede on kokkusobiv erainvestori kriteeriumiga, hindas komisjon, kas eraõiguslik võlausaldaja oleks andnud otsuse vastuvõtmise ajal tööstusarengu agentuuri käsutuses olnud teabe alusel Cristile samasugust laenu.
As outlined in recital 33 and following, Poland informed the Commission that prior to the granting of the loan, Crist was subject to a detailed assessment of its economic and financial situation performed by IDA in cooperation with external experts, which led to the determination of Crist’s rating.
Nagu on selgitatud põhjenduses 33 ja järgnevates põhjendustes, teatas Poola komisjonile, et tööstusarengu agentuur hindas koos välisekspertidega enne laenu andmist põhjalikult Cristi majanduslikku ja finantsolukorda, mille tulemusel määrati kindlaks Cristi krediidireiting.
According to its internal system, IDA qualified Crist’s rating as moderate, which, according to Poland, corresponds at least to the category BB (satisfactory) for the purposes of applying the Reference Rate Communication.
Tööstusarengu agentuur andis enda sisemise süsteemi alusel Cristile keskpärase krediidireitingu, mis Poola sõnul vastab viitemäärade teatise kohaselt vähemalt rahuldavale (BB) reitingule.
With regard to the collateral, Poland submitted all expert valuations and provided detailed explanations concerning each of the elements constituting the loan’s collateral (see recitals 39 to 45).
Poola esitas kõik tagatist käsitlevad eksperdihinnangud ja andis üksikasjalikke selgitusi kõikide laenu tagatise üksikasjade kohta (vt põhjendused 39–45).
On the basis of those valuations, which indicated that PLN […]million should be retained as the value of the pledge on the shares and an amount in excess of PLN […] million could be attributed to the mortgage over the dry dock, and bearing in mind the Programme condition that collateral should represent at least 150 % of the funding, the value of Crist’s collateral was qualified by IDA as moderate, providing good cover for the credit risk.
Kõnealuste hinnangute alusel, mille kohaselt tuleks […] miljonit Poola zlotti säilitada panditud aktsiate väärtusena ning enam kui […] miljonit Poola zlotti võib siduda kuivdoki peale seatud hüpoteegiga, ning pidades meeles programmi tingimust, mille kohaselt peab tagatis moodustama eraldatud rahalistest vahenditest vähemalt 150 %, kvalifitseeris tööstusarengu agentuur Cristi tagatise väärtuse mõõdukaks, mis siiski katab krediidiriski.
Poland nevertheless submitted that this constituted a prudent approach and that the independent expert collateral valuations indicate the high value of the collateral.
Poola selgitas, et tegemist oli ettevaatliku lähenemisega ning et sõltumatute ekspertide hinnangute kohaselt on tagatise väärtus kõrge.
Finally, on the basis of the moderate level of risk and collateral, the loan by IDA was granted at an interest rate of 6,81 %, calculated as a sum of the base rate (three month WIBOR plus 1,2 %) and an interest margin of 1,8 % (see table 3).
Tööstusarengu agentuur andis mõõduka krediidiriski ja tagatise alusel laenu intressimääraga 6,81 %, mis arvutati baasmäära (kolme kuu WIBOR pluss 1,2 %) ja 1,8 % intressimarginaali summana (vt tabel 3).
Poland submitted that this rate exceeded the minimum interest rate as it would be calculated according to the Reference Rate Communication (see table 6 and recitals 46 to 49).
Poola selgitas, et intress ületas minimaalse intressimäära, mis oleks arvutatud vastavalt viitemäärade teatisele (vt tabel 6 ning põhjendused 46–49).
The Commission notes that while Poland uses 'high collateralisation' for its calculations, the statement holds true even if IDAs assessment of 'moderate' (or normal) collateralisation is applied: base rate plus 220 basis points or 6,69 %.
Komisjon märgib, et kuigi Poola kasutab arvutustes „suurt tagatist”, on väide õige ka tööstusarengu agentuuri „mõõduka” (ehk tavalise) tagatise puhul: baasmäär pluss 220 baaspunkti ehk 6,69 %.