natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Member States concerned consider, moreover, that the vendor guarantees were granted under market conditions and do not therefore confer any selective advantage.
Muu hulgas leiavad asjaomased liikmesriigid, et müüja tagatised anti turutingimustel ega anna seega mingeid valikulisi eeliseid.
They observe that the risk covered is particularly low in relation to the constitutional and legislative framework for local authority finances.
Nende kohaselt on kaetud risk eriti väike, tulenevalt piirkondlike omavalitsuste rahalisi vahendeid käsitlevast põhiõigus- ja õigusraamistikust.
This type of guarantee is conventional in business sale contracts.
Selliste tagatiste esinemine on ettevõtete müügi lepingutes tavaline praktika.
Even though there is no ceiling, the grant of these guarantees is entirely pertinent for a private market economy investor because of the particular nature of the risk covered which cannot be attributed to DMA and its acquirers, but to the vendors of DMA.
Piirmäära puudumisest olenemata anti tagatised täpselt samadel tingimustel mis erainvestorile turumajanduse tingimustes riski eripärade tõttu ehk risk ei puudutanud DMAd ega selle ostjaid, vaid DMA loovutajaid.
Characterisation as impaired assets is not applicable and in any case cannot concern all of DMA’s assets.
Langenud väärtusega varade hindamine ei ole kohaldatav või vähemalt ei hõlma DMA kogu vara.
DMA’s assets are not exposed to substantial impairments or substantial downward value adjustments.
DMA vara väärtust ei ole oluliselt vähendatud ega korrigeeritud seda oluliselt väiksemaks.
It is not, moreover, the quality of DMA’s assets that gave rise to the scepticism about Dexia’s viability, but a business model combining long-term assets and short-term refinancing.
Dexia elujõulisuse suhtes tärganud skeptilisuse põhjust ei tasu otsida ka DMA varade kvaliteedist, vaid ettevõtlusmudelist, mis ühendas pikaajalise vara lühiajalise refinantseerimisega.
Concerning the sale of DMA, the Member States concerned contend that the decisions of the CDC and La Banque Postale in relation to their investment in DMA cannot be imputed to the State and that the sale price of DMA is in keeping with the market price, whereas placing DMA in run-off would have been more costly for Dexia than its disposal under the planned conditions.
DMA loovutamise suhtes väidavad asjaomased liikmesriigid, et CDC ja La Banque Postale'i otsused DMAsse investeerimise kohta ei ole seostatavad riigiga ning et DMA müüdi turuhinnaga, kusjuures DMA likvideerimine oleks olnud Dexia jaoks kulukam kui müük ettenähtud tingimustel.
The Member States concerned point out, as to whether or not the decisions of the CDC and La Banque Postale can be imputed to the State, that the CDC’s decision to acquire a holding in the capital of the NEC is a strategic choice to seize a market opportunity.
Asjaomased liikmesriigid märgivad CDC ja Banque Postale'i otsuste seostamise kohta riigiga, et CDC otsus osaleda uue krediidiasutuse kapitalis oli strateegiline valik kasutada ära turuvõimalus.
They maintain that the Commission’s position upheld by the Court of First Instance in the 1996 Air France judgment is no longer relevant in view of the subsequent case law (Stardust Marine) and the changes in the status of the CDC.
Nende sõnul ei ole esimese astme kohtu poolt 1996. aasta kohtuasjas Air France kinnitatud komisjoni seisukoht kehtiv hilisema kohtupraktika (Stardust Marine) ega CDC põhikirjaliste muudatuste puhul.
While there is no doubt that the CDC is a public establishment, its status gives it considerable autonomy from the State and its decision-making process is the same as that of any other private bank.
CDC oli küll avaliku sektori asutus, kuid põhikirja järgi riigist väga sõltumatu, kelle otsustusprotsess toimus erapankadega sarnaselt.
Its indirect investment in the NEC comes within the competitive activities that the CDC Group can undertake in relation to subsidiaries.
Kaudne investeerimine uude krediidiasutusse toimus CDC kontserni konkureerivate tegevusalade raames tütarettevõtjate vahel.
The CDC’s decisions concerning its competitive activities are taken with greater autonomy from the State.
CDC otsused seoses nimetatud konkureerivate tegevusaladega tehti riigist veelgi sõltumatumalt.
Similarly, account has to be taken of the organisational and decision-making autonomy of La Poste, and La Banque Postale.
Lisaks tuleks võtta arvesse ettevõtjate La Poste ja Banque Postale korralduslikku ja otsustuslikku sõltumatust.
The criteria of the Stardust Marine judgment are not met in this case and the presence of the Government Commissioner and the Economic and Financial Comptroller General, and the participation of a member of the management board of La Poste, in the proceedings before the Commission are not relevant arguments.
Käesoleval juhul ei ole täidetud Stardust Marine kohtuotsuse kriteeriumid ning valitsuse voliniku ja majandus- ja rahanduskontrolöri kohalolu, aga ka La Poste'i juhatuse liikme osalemine komisjoni menetluses ei kujuta endast pädevaid argumente.
Moreover, the liquidity line provided by the CDC to DMA after its sale is, in the view of the Member States concerned, normal market practice and enables the CDC and La Banque Postale to enter the local authority financing market in an optimum way, i.e. benefiting, at market price, from access to a mortgage lending company providing refinancing under market conditions to the JV.
Asjaomaste liikmesriikide väitel on DMA loovutamise järgselt viimasele CDC poolt üle kantud likviidsus tavaline turupraktika, mis võimaldas CDC-l ja Banque Postale'il siseneda piirkondlike omavalitsuste rahastamise turule optimaalsetel tingimustel, see tähendab saada turuhinnaga juurdepääs maapangale, refinantseerides ühisettevõtet turutingimustel.
Lastly, the Member States concerned contend that the disposals of viable assets benefited only Dexia and not the entity sold, as the price paid was a market price and the disposals took place under market conditions.
Viimaks märgivad asjaomased liikmesriigid, et elujõulise vara loovutamise tehingud said tuua kasu üksnes Dexiale, aga mitte loovutatud üksusele, kuna makstud hind on turuhind ning loovutamised toimusid turutingimustel.
On the revocation of the conditional authorisation decision
Tingimusliku otsuse kehtetuks tunnistamine
The Member States concerned observe that the recapitalisation of Dexia by Arcofin cannot be imputed to the Belgian State as, at the time of the decision to take part in the recapitalisation, in 2008, Arcofin’s shareholders had no guarantee that their investment would be supported by the Belgian State.
Asjaomased liikmesriigid märgivad, et Arcofini poolne Dexia kapitali suurendamine ei ole seostatav Belgia riigiga, sest kapitali suurendamises osalemise otsuse tegemise hetkel 2008. aastal ei olnud Arcofini aktsionäridel mingit kindlust, et riik toetab nende investeeringuid.
There was therefore no causal link between the decision and the political discussions to which the Commission refers, or the guarantee granted in October 2011 to the individual members of financial cooperatives.
Seega puudub põhjuslik seos nimetatud otsuse ja komisjoni viidatud poliitiliste arutelude ning 2011. aasta oktoobris rahandusühistute füüsilistest isikutest partnerite antud tagatise vahel.
The Member States concerned adduce economic and historic reasons to explain Arcofin’s decision to take part in the capital increase.
Asjaomased liikmesriigid toovad Arcofini otsuse suhtes osaleda kapitali suurendamises välja majanduslikud ja ajaloolised põhjused.
Arcofin’s holding of 18 % of Dexia’s capital has always been its largest investment.
Muu hulgas oli Arcofini osalemine Dexia kapitalis ettevõtja suurim investeering, millega ta hoidis alles 18 % Dexia kapitalist.
Arcofin, which has always had close links with Dexia, wished to avoid any dilution of its holding.
Arcofin, kes on alati olnud Dexiaga tihedalt seotud, üritas vältida oma osaluse vähenemist.
The Member States concerned also stress that, even if the Commission were to conclude that Arcofin’s participation in the recapitalisation of Dexia represents State aid, under the proportionality principle the restructuring plan initially approved on 26 February 2010 should be only marginally amended.
Muu hulgas rõhutavad asjaomased liikmesriigid, et isegi kui komisjon järeldab, et Arcofini osalemine Dexia kapitali suurendamises kujutab riigiabi, tuleb esimest korda 26. veebruaril 2010. heaks kiidetud ümberkorralduskava muuta proportsionaalsuse põhimõtte huvides vaid piiratud määral.
Moreover, the implementation of the restructuring plan according to a faster timetable than originally planned offsets any additional aid contained in this recapitalisation.
Esialgu ette nähtud ajakavast kiirem ümberkorralduskava elluviimine kompenseerib lisaks igasuguse kapitali suurendamises sisalduda võinud täiendava abi.
The authorities concerned point out that the orderly resolution plan notified on 24 March 2012 makes any amendment of the restructuring plan unnecessary.
Asjaomaste liikmesriikide ametiasutused märgivad, et 24. märtsil 2012 esitatud saneerimiskava muudab ümberkorralduskava muutmise ebavajalikuks.
Comments on the compatibility of the measures contained in the orderly resolution plan
Märkused saneerimiskavas sisalduvate meetmete kokkusobivuse kohta
The authorities of the Member States concerned consider that the aid measures contained in the orderly resolution plan are compatible with the Bank Restructuring Communication.
Asjaomaste liikmesriikide ametiasutuste kohaselt on saneerimiskavas sisalduvad abimeetmed kokkusobivad pankade ümberkorraldamise teatisega.
First, the aid contained in the refinancing guarantee is appropriate as it enables a full resolution of Dexia.
Esiteks on refinantseerimistagatises sisalduv abi sobiv seepärast, et see muutis võimalikuks Dexia täieliku saneerimise.
Second, the aid is limited to the minimum necessary.
Seejärel väidavad liikmesriigid, et abi on piiratud miinimumiga.
The guarantee in respect of Crediop’s EMTNs and EIB loans, which is a State guarantee covering the existing liabilities of a bank facing difficulties already accepted by the Commission in other cases, is essential in order to prevent any significant increase in liquidity needs and the risk of a disorderly resolution of the Dexia Group.
EMTN-portfellile antud tagatis ja Euroopa Investeerimispanga laenud Crediopis on raskustes oleva panga kohustusi katvad riigi tagatised (mida komisjon on varasemates asjades vastuvõetavaks pidanud), mis olid hädavajalikud Dexia kontserni likviidsusvajaduse plahvatusliku kasvu ning korrastamata likvideerimise ohu vältimiseks.
The final guarantee ceiling of EUR 90 billion meets the need to offset the risks of a significant impact on the envelope of amounts guaranteed in a stress scenario (which is not taken into account in the net financing need estimated in the baseline scenario of Dexia’s business plan) by providing a margin of security.
Lõpliku tagatise piirmäär 90 miljardit eurot vastab vajadusele katta stressistsenaariumi puhul märkimisväärse mõju risk tagatud summadele (mida ei võeta arvesse Dexia äriplaani baasstsenaariumis hinnatud netolaenuvajaduse puhul), kohaldades väärtuse allahindlust.
Dexia SA is contributing, moreover, to the orderly resolution effort via 1) the proceeds of disposals (all the Dexia Group’s assets can be disposed of or placed in run-off management and the proceeds are to be channelled back in full into Dexia’s orderly resolution), 2) the reduction of costs by introducing a simplified and more centralised business model and 3) the remuneration of the aid which is proportionate to the financial capacity of the entity in the light of the level of restructuring planned.
Dexia SA aitab muu hulgas saneerimisele kaasa järgmisega: 1) müügiobjektid (Dexia kontserni kogu vara on kavas müüa või likvideerida või kuulub objekt Dexiaga koos saneerimisele), 2) kulude vähendamine lihtsustatud ja tsentraliseerituma juhtimismudeli kasutusele võtmise kaudu ning 3) abi hüvitamine võrdeliselt üksuse finantssuutlikkusega vastavalt kavandatud ümberkorraldustasemele.
The Member States concerned also point out that Dexia shareholders and security-holders are already contributing (and will continue to contribute in future) to the cost of the restructuring.
Samuti meenutavad asjaomased liikmesriigid, et Dexia aktsionärid ja väärtpaberiomanikud on ümberkorralduskuludes juba osalenud (ja teevad seda edaspidigi).
Lastly, they stress that the only exception to Dexia’s exit from the market is a strand of new production whose sole aim is to meet the regulatory requirements and ensure that certain entities can continue to be disposed of.
Liikmesriigid rõhutavad veel, et ainus erand Dexia turult lahkumise suhtes on uus tegevusliin, mille ainus eesmärk on kohustuslike nõuete täitmine ning teatavate üksuste müügiväärtuse säilitamine.
This strand’s market shares will be minimal and will not be likely to entail a significant distortion of competition.
Nimetatud tegevusliinist tulenev turuosa on väga väike ning ei võimalda olulist konkurentsimoonutust.
The Member States concerned consider that the remuneration of the temporary refinancing guarantee is above the threshold set out in the 2011 Prolongation Communication if account is taken of the commission of 0,5 % of EUR 45 billion, i.e. EUR 225 million, paid by Dexia.
Asjaomased liikmesriigid leiavad, et kui võtta arvesse Dexia makstud vahendustasu (0,5 % 45 miljardist eurost ehk 225 miljonit eurot), siis on ajutise refinantseerimistagatise hüvitissumma 2011. aasta pikendamisteatises ette nähtud piirsummast suurem.
If, however, the Commission were to rule that the temporary refinancing guarantees, temporarily authorised by the temporary authorisation decision and the decision on the first prolongation of the guarantee, were incompatible, the Member States concerned ask the Commission to confirm, in order to respect the rights acquired by third parties and holders of guaranteed securities, that the bonds already issued prior to 30 September 2012 with a guarantee of State refinancing authorised by the above-mentioned decisions, may continue to benefit from that guarantee until they are fully reimbursed.
Kui aga komisjon hindab kokkusobimatuks ajutised refinantseerimistagatised, mille ta oli oma ajutise heakskiitmise otsuse ja tagatise esimese pikendamise otsusega ajutiselt heaks kiitnud, paluvad asjaomased liikmesriigid komisjonil kolmandate isikute ja tagatud väärtpaberite omanike õiguste huvides kinnitada, et enne 30. septembrit 2012 väljastatud ja eespool nimetatud otsustega heaks kiidetud riigi refinantseerimistagatisega võlakirjad oleksid tagatisega kaetud kuni nende täieliku tagasimaksmiseni.
The aid resulting from the guarantee by the French State is limited to the minimum necessary and includes an own contribution by the beneficiary.
Prantsuse riigi tagatise näol antud abi puhul piirdutakse vajaliku miinimumiga ning see sisaldab abisaaja omafinantseeringut.
The threshold and the user charge to be applied if there is a drawdown from the guarantee means that a significant proportion of the risk connected with the ‘sensitive loans’ lies with DCL and Dexia, providing an incentive for these two players to manage these loans properly and thus to minimise the risk of drawdown of the guarantee.
Omavastutuse ja omaosaluse kohaldamise kohustus tagatise võimaliku realiseerimise korral mõjutab märkimisväärselt DCLi ja Dexia tundlike laenudega seotud riski, sundides kahte nimetatud ettevõtjat oma laene usaldusväärselt haldama, mis vähendab tagatise realiseerimise võimalust.
The Member States concerned also point out that the risk lying with DCL and Dexia, and the obligation incumbent upon them to continue the desensitisation process, ensures that the State guarantee will not give rise to any moral hazard.
Asjaomaste liikmesriikide väitel tagab DCL-il ja Dexial lasuv risk ning neile pandud tundlike laenude rahastamise kohustus lisaks igasuguse moraalse ohu puudumise riigi tagatisele.
The authorities concerned lastly stress that the aid measure is subject to remuneration of EUR 10 million by DCL.
Lõpuks rõhutavad asjaomased liikmesriigid, et DCL hüvitis abimeetme eest moodustab 10 miljonit eurot.
The Member States concerned consider that the measures linked to the disposal of DMA are compatible with the State aid rules.
Liikmesriigid leiavad, et DMA loovutamisega seotud meetmed on kokkusobivad riigiabieeskirjadega.
First, the disposal is appropriate.
Nende kohaselt on loovutamine esiteks asjakohane.
It makes it possible to preserve the orderly nature of Dexia’s resolution over time, while entailing a loss of control by DCL over DMA when DMA, the NEC and the JV are not pursuing Dexia’s economic activity.
Ühelt poolt võimaldab see säilitada pikas perspektiivis Dexia saneerimise korraldatuse ning teiselt poolt viia DCLi valdava mõju kaotamiseni DMA üle ning saavutada olukorra, kus DMA, uus krediidiasutus ja ühisettevõte ei jätka Dexia majandustegevust.
The remaining contractual service provision links will contribute to the orderly nature of Dexia’s resolution.
Teenuste näol püsivad lepingulised suhted annavad samuti panuse Dexia saneerimise korrastatud olemusse.
The disposal of DMA will enable its activity to return to viability in the long term.
DMA loovutamine aga võimaldab taastada majandustegevuse pikaajalise elujõulisuse.
Second, the measures concerning DMA or the ‘new mortgage lending structure’ will be limited to the minimum necessary.
Teiseks piiratakse DMA või nn uue maapanga struktuuri meetmeid vajaliku miinimumiga.
They will enable a new player to emerge in the local authority financing market and in the covered bond issue market where competition has been weakened by the withdrawal of the leading players.
Need võimaldavad uue ettevõtja tekkimist kohalike omavalitsuste rahastamise ning hüpoteekvõlakirjade emiteerimise turule, mille konkurentsistruktuur nõrgenes suurte ettevõtjate taandumise tagajärjel.
Third, the CDC and La Banque Postale will play a significant part in the restructuring of DMA, especially by providing it with the liquidity needed for this affiliation.
Kolmandaks – CDC ja Banque Postale aitavad märkimisväärselt kaasa DMA ümberkorraldamisele vajaliku likviidsuse andmisega.
Any moral hazard will also be prevented by the fact that Dexia and DCL are taking on the whole risk, however small it may be, arising from their former market activities, both through the ‘stop-loss’ guarantee and the vendor guarantee in respect of the ‘sensitive loans’.
Muu hulgas välditakse moraaliriski tekkimist sellega, et Dexia ja DCL on võtnud enda kanda täielikult mis tahes riski seoses oma varasema majandustegevusega turul. Seda tehakse seoses kahjumi peatamise tagatise ning müüja tagatisega tundlikele laenudele.
Fourth, the authorities concerned add that DMA’s continued presence in the market will not entail any distortion of competition, as the main feature of the market in which the hypothetical aid is provided is a diminution of the supply.
Neljandaks lisavad asjaomased ametiasutused, et DMA püsimine turul ei too kaasa vähimaidki konkurentsimoonutusi, sest turgu, mida hüpoteetiline abi mõjutaks, iseloomustab pakkumise vähenemine.
The Member States concerned also contend that, while the lack of any distortion of competition makes it unnecessary to impose compensatory measures, such measures are in practice already part and parcel of the disposal of DMA and the creation of the NEC and the JV.
Samuti väidavad asjaomased liikmesriigid, et kuigi konkurentsimoonutuste puudumine muudab hüvitismeetmed ebavajalikuks, sisalduvad need juba DMA loovutamises ning uue krediidiasutuse ja ühisettevõtte loomises.
Comment on monitoring
Märkused järelevalve kohta
Bearing in mind the large number of disposals planned, the Member States concerned point out that systematically notifying each operation, and producing a fairness opinion drawn up by an independent expert, could be overly costly and onerous for Dexia.
Võttes arvesse kavandatud loovutamiste olulist hulka, märgivad asjaomased liikmesriigid, et igast üksikust tehingust teavitamine ning sõltumatu eksperdi erapooletu arvamuse koostamine võib olla Dexia jaoks liiga kulukas ja piirav.
In order therefore to lighten the administrative burden, Dexia has proposed to introduce a method which, it its opinion, will make it possible to ensure that the procedure used is in keeping with the scale of each planned disposal.
Seepärast on Dexia halduskoormuse vähendamiseks teinud ettepaneku võtta kasutusele meetod, mis võimaldab ettevõtja sõnul kindlustada, et vastu võetud menetlus on kooskõlas iga kavandatud loovutamise tähtsusega.
EXISTENCE OF AID AND BENEFICIARIES
ABI OLEMASOLU JA ABISAAJAD
Article 107(1) TFEU lays down that, save as otherwise provided in the Treaties, any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market.
ELi toimimise lepingu artikli 107 lõikes 1 on sätestatud: „Kui aluslepingutes ei ole sätestatud teisiti, on igasugune liikmesriigi poolt või riigi ressurssidest ükskõik missugusel kujul antav abi, mis kahjustab või ähvardab kahjustada konkurentsi, soodustades teatud ettevõtjaid või teatud kaupade tootmist, siseturuga kokkusobimatu niivõrd, kuivõrd see kahjustab liikmesriikide vahelist kaubandust.”
The Commission already established in its conditional authorisation decision that the aid received by Dexia in the form of capital, financing guarantees, ELA backed by a sovereign guarantee and support for impaired assets (FSA measure) constituted State aid.
Juba tingimuslikus otsuses järeldas komisjon, et Dexia saadud abi kapitali, finantstagatiste ning riigi tagatud erakorralise likviidsusabi kujul, samuti langenud väärtusega varade puhul antava abi kujul (FSA meede) kujutas endast riigiabi.
Apart from the investment made by Arcofin, the Commission is not aware of any evidence to suggest that its assessment of the existence of State aid in the measures considered in recitals 122-129 of the conditional authorisation decision was flawed.
Välja arvatud Arcofini investeeringu puhul, ei ole komisjonil tõendeid, mis annaksid alust väita, et tema hinnang riigiabi olemasolu kohta tingimusliku otsuse põhjendustes 122–149 käsitletud meetmete kohta on ekslik.
The Group’s subsidiaries, particularly DBB/Belfius and DMA, and not just the holding company Dexia SA, benefited from all of these measures, without which the Group would not have been able to pursue its activities.
Mitte üksnes valdusettevõtja Dexia SA, vaid ka kontserni tütarettevõtjad, eriti DBB/Belfius ja DMA, said kasu kõigist meetmetest (ilma milleta ei oleks kontsern suutnud oma tegevust jätkata).
At present the Commission is not examining the question of how to recover the State aid contained in the aid measures identified in the conditional authorisation decision, which would involve identifying the companies that should repay the incompatible aid.
Praegu ei analüüsi komisjon tingimuslikus otsuses määratletud abimeetmetes sisalduva riigiabi tagastamise küsimust, mis nõuaks nende ettevõtjate tuvastamist, kes peaksid kokkusobimatu abi tagastama.
Instead, the Commission is ascertaining whether those measures constituted aid for the activities carried out by DBB/Belfius or DMA, among others.
Pigem tehakse kindlaks, kas meetmed kujutasid abi muu hulgas DBB/Belfiuse või DMA tegevusele.
Other measures were granted subsequently: a refinancing guarantee for Dexia SA and DCL, new ELA from the BNB (and ELA from the BdF backed by a guarantee from the BNB), and the sale and restructuring of DBB/Belfius.
Seejärel anti veel abi: refinantseerimistagatis Dexia SA-le ja DCLile, Belgia keskpanga uus erakorraline likviidsusabi (ning Prantsusmaa keskpanga erakorraline likviidsusabi, millele oli Belgia keskpanga tagatis), samuti DBB/Belfiuse loovutamine ja ümberkorraldusmeetmed.