natgillin/translations-raw huggingface dataset:
For the purposes of Article 46(1) of Regulation (EU) No 648/2012, highly liquid collateral in the form of cash shall be denominated in one of the following:
Määruse (EL) nr 648/2012 artikli 46 lõike 1 kohaldamisel on väga likviidne tagatis nomineeritud ühes järgmistest:
a currency for which the CCP can demonstrate to the competent authorities that it is able to adequately manage the risk;
valuuta, mille riskiga seoses suudab keskne vastaspool pädevale asutusele tõendada, et ta suudab seda riski juhtida;
a currency in which the CCP clears transactions, in the limit of the collateral required to cover the CCP’s exposures in that currency.
valuuta, milles keskne vastaspool kliirib tehinguid, sellise tagatise piires, mis on ette nähtud, et katta keskse vastaspoole riski kõnealuses valuutas.
Financial instruments
Finantsinstrumendid
For the purposes of Article 46(1) of Regulation (EU) No 648/2012, financial instruments, bank guarantees and gold that meet the conditions set out in Annex I shall be considered as, highly liquid collateral.
Määruse (EL) nr 648/2012 artikli 46 lõike 1 kohaldamisel käsitatakse väga likviidse tagatisena finantsinstrumente, garantiisid ja kulda, mis vastavad I lisa tingimustele.
Valuing collateral
Tagatise hindamine
For the purposes of valuing highly liquid collateral as defined in Article 37, a CCP shall establish and implement policies and procedures to monitor on a near to real time basis the credit quality, market liquidity and price volatility of each asset accepted as collateral.
Artikli 37 kohaseks väga likviidse tagatise hindamiseks kehtestab ja rakendab keskne vastaspool põhimõtted ja protseduurid, et peaaegu reaalajas jälgida tagatisena aktsepteeritud iga vara krediidikvaliteeti, turulikviidsust ja hinnavolatiilsust.
A CCP shall monitor on a regular basis, and at least annually, the adequacy of its valuation policies and procedures.
Keskne vastaspool vaatab hindamispõhimõtete ja -protseduuride asjakohasuse läbi korrapäraselt ja vähemalt korra aastas.
Such review shall also be carried out whenever a material change occurs that affects the CCP’s risk exposure.
Samuti teostatakse selline läbivaatamine olulise muudatuse korral, mis mõjutab keskse vastaspoole riski.
A CCP shall mark-to-market its collateral on a near to real time basis and, where not possible, a CCP shall be able to demonstrate to the competent authorities that it is able to manage the risks.
Keskne vastaspool hindab tagatist turuhinnas peaaegu reaalajas ja kui see ei ole võimalik, peab suutma pädevale asutusele tõendada, et ta suudab oma riske juhtida.
Haircuts
Väärtuskärped
A CCP shall establish and implement policies and procedures to determine prudent haircuts to apply to collateral value.
Keskne vastaspool kehtestab ja rakendab põhimõtted ja protseduurid, et määrata kindaks tagatise suhtes kohaldatavad väärtuskärped.
Haircuts shall recognise that collateral may need to be liquidated in stressed market conditions and take into account the time required to liquidate it.
Väärtuskärbete puhul võetakse arvesse seda, et tagatist võib olla vaja likvideerida halvenenud turutingimustes, ja likvideerimiseks vajalikku aega.
The CCP shall demonstrate to the competent authority that haircuts are calculated in a conservative manner to limit as far as possible procyclical effects.
Keskne vastaspool tõendab pädevale asutusele, et väärtuskärped on arvutatud konservatiivsel viisil, et võimalikult piirata protsüklilist mõju.
For each collateral asset, the haircut shall be determined taking in consideration the relevant criteria, including:
Iga tagatisvara puhul määratakse väärtuskärbe asjakohaste kriteeriumide alusel, mis hõlmavad järgmist:
the type of asset and level of credit risk associated with the financial instrument based upon internal assessment by the CCP.
vara liik ja finantsinstrumendiga seotud krediidirisk keskse vastaspoole sisehinnangu põhjal.
In performing such assessment the CCP shall employ a defined and objective methodology that shall not fully rely on external opinions and that takes into consideration the risk arising from the establishment of the issuer in a particular country;
Sellisel hindamisel kasutab keskne vastaspool kindlaks määratud ja objektiivset metoodikat, mis ei põhine täielikult välishinnangutel ja mille puhul võetakse arvesse riski, mis tuleneb sellest, et emitent asub teatavas riigis;
the maturity of the asset;
vara tähtaeg;
the historical and hypothetical future price volatility of the asset in stressed market conditions;
vara ajalooline ja hüpoteetiline tuleviku hinnavolatiilsus halvenenud turutingimustes;
the liquidity of the underlying market, including bid/ask spreads;
aluseks oleva turu likviidsus, sealhulgas müügi- ja ostuhinna vahe;
the foreign exchange risk, if any;
valuutarisk, kui on olemas;
wrong-way risk.
korrelatsioonirisk.
A CCP shall monitor on a regular basis the adequacy of the haircuts.
Keskne vastaspool jälgib korrapäraselt väärtuskärbete asjakohasust.
A CCP shall review the haircut policies and procedures at least annually and whenever a material change occurs that affects the CCP risk exposure, but should avoid as far as possible disruptive or big step changes in haircuts that could introduce procyclicality.
Keskne vastaspool vaatab väärtuskärbete põhimõtted ja protseduurid läbi vähemalt kord aastas ja mis tahes olulise muudatuse korral, mis mõjutab keskse vastaspoole riski, kuid peaks võimalikult palju vältima suuri väärtuskärpeid, mis võivad soodustada protsüklilisust.
The haircut policies and procedures shall be independently validated at least annually.
Väärtuskärbete põhimõtteid ja protseduure valideeritakse sõltumatult vähemalt kord aastas.
Concentration limits
Kontsentratsiooni piirmäärad
A CCP shall establish and implement policies and procedures to ensure that the collateral remains sufficiently diversified to allow its liquidation within a defined holding period without a significant market impact.
Keskne vastaspool kehtestab ja rakendab põhimõtted ja protseduurid tagamaks, et tagatis on piisavalt hajutatud, et oleks võimalik seda ettenähtud hoidmisaja jooksul ilma olulise turumõjuta likvideerida.
The policies and the procedures shall determine the risk mitigation measures to be applied when the concentration limits specified in paragraph 2 are exceeded.
Põhimõtete ja protseduuridega määratakse kindlaks riskimaandamismeetmed, mida kohaldatakse lõike 2 kohaste kontsentratsiooni piirmäärade ületamise korral.
A CCP shall determine concentration limits at the level of:
Keskne vastaspool määrab kindlaks kontsentratsiooni piirmäärad järgmiste puhul:
individual issuers;
üksikemitendid;
type of issuer;
emitentide liik;
type of asset;
vara liik;
each clearing member;
iga kliiriv liige;
all clearing members.
kõik kliirivad liikmed.
Concentration limits shall be determined in a conservative manner taking into account all relevant criteria, including:
Kontsentratsiooni piirmäärad määratakse kindlaks konservatiivsel viisil, võttes arvesse kõiki asjakohaseid kriteeriume, sealhulgas:
financial instruments issued by issuers of the same type in terms of economic sector, activity, geographic region;
majandussektori, tegevuse ja geograafilisi piirkonna seisukohast sama liiki emitentide emiteeritud finantsinstrumendid;
the level of credit risk of the financial instrument or of the issuer based upon an internal assessment by the CCP.
finantsinstrumendi või emitendi krediidirisk keskse vastaspoole sisehinnangu põhjal.
the liquidity and the price volatility of the financial instruments.
finantsinstrumentide likviidsus ja hinnavolatiilsus.
A CCP shall ensure that no more than 10 % of its collateral is guaranteed by a single credit institution, or equivalent third country financial institution, or by an entity that is part of the same group as the credit institution or third country financial institution.
Keskne vastaspool tagab, et üks krediidiasutus või samaväärne kolmanda riigi finantseerimisasutus või krediidiasutusega või kolmanda riigi finantseerimisasutusega samasse konsolideerimisgruppi kuuluv üksus ei garanteeri rohkem kui 10 % tagatisest.
Where the collateral received by the CCP in the form of commercial bank guarantees is higher than 50 % of the total collateral, this limit may be set up to 25 %.
Kui keskse vastaspoole tagatis, mis on saadud kommertspanga garantii vormis, on üle 50 % kogutagatisest, võib kõnealuseks piirmääraks kehtestada 25 %.
In calculating the limits provided for in paragraph 2, a CCP shall include the total exposure of a CCP to an issuer, including the amount of the cumulative credit lines, certificates of deposit, time deposits, savings accounts, deposit accounts, current accounts, money-market instruments, and reverse repurchase facilities utilised by the CCP.
Lõikes 2 osutatud piirmäärade arvutamisel võtab keskne vastaspool arvesse keskse vastaspoole koguriski seosed emitendiga, sealhulgas kumulatiivseid krediidiliine, hoiusesertifikaate, tähtajalisi hoiuseid, hoiukontosid, arvelduskontosid, rahaturuinstrumente ja keskse vastaspoole tehtud pöördrepotehingud.
These limits shall not apply to collateral held by the CCP in excess of the minimum requirements for margins, default fund or other financial resources.
Kõnealuseid piirmäärasid ei kohaldata tagatise suhtes, mis kesksel vastaspoolel on lisaks tagatise, tagatisfondi või muude rahaliste vahendite miinimumnõuetele vastavalt.
When determining the concentration limit for a CCP’s exposure to an individual issuer, a CCP shall aggregate and treat as a single risk its exposure to all financial instruments issued by the issuer or by a group entity, explicitly guaranteed by the issuer or by a group entity, and to financial instruments issued by undertakings whose exclusive purpose is to own means of production that are essential for the issuer’s business.
Üksikemitendiga seotud riski kontsentratsiooni piirmäära kindlaksmääramisel liidab keskne vastaspool kokku kõik sellised riskid ja käsitleb ühe riskina kõiki selliseid riske, mis on seotud emitendi või konsolideerimisgruppi kuuluva üksuse emiteeritud ja emitendi või konsolideerimisgruppi kuuluva üksuse poolt otseselt garanteeritud finantsinstrumentidega, samuti sellise ettevõtja emiteeritud finantsinstrumentidega, mille ainus otstarve on omada emitendi tegevuseks esmatähtsaid tootmisvahendeid.
A CCP shall monitor on a regular basis the adequacy of its concentration limit policies and procedures.
Keskne vastaspool jälgib korrapäraselt kontsentratsiooni piirmäärade põhimõtete ja protseduuride asjakohasust.
A CCP shall review its concentration limit policy and procedure at least annually and whenever a material change occurs that affects the risk exposure of the CCP.
Keskne vastaspool vaatab kontsentratsiooni piirmäärade põhimõtted ja protseduurid läbi vähemalt kord aastas ja mis tahes olulise muudatuse korral, mis mõjutab keskse vastaspoole riski.
A CCP shall inform the competent authority and the clearing members of the applicable concentration limits and of any amendment to these limits.
Keskne vastaspool teavitab pädevaid asutusi ja kliirivaid liikmeid kohaldatavatest kontsentratsiooni piirmääradest ja nende mis tahes muudatustest.
If the CCP materially breaches a concentration limit set out in its policies and procedures, it shall inform the competent authority immediately.
Kui keskne vastaspool oluliselt ületab põhimõtete ja protseduuridega kindlaks määratud kontsentratsiooni piirmäära, teatab ta sellest viivitamata pädevale asutusele.
The CCP shall rectify the breach as soon as possible.
Keskne vastaspool parandab kõnealuse rikkumise võimalikult kiiresti.
INVESTMENT POLICY
INVESTEERIMISPOLIITIKA
(Article 47 of Regulation (EU) No 648/2012)
(Määruse (EL) nr 648/2012 artikkel 47)
Highly liquid financial instruments
Väga likviidsed finantsinstrumendid
For the purposes of Article 47(1) of Regulation (EU) No 648/2012, debt instruments can be considered highly liquid, bearing minimal credit and market risk if they are debt instruments meeting each of the conditions set out in Annex II.
Määruse (EL) nr 648/2012 artikli 47 lõike 1 kohaldamisel võib väga likviidsete finantsinstrumentidena, millega kaasneb minimaalne krediidi- ja tururisk, käsitada võlainstrumente, kui kõnealused võlainstrumendid vastavad kõigile II lisas sätestatud tingimustele.
Highly secured arrangements for the deposit of financial instruments
Kõrge turvalisusega kokkulepped finantsinstrumentide hoiustamiseks
If a CCP is unable to deposit the financial instruments referred to in Article 45 or those posted to it as margins, default fund contributions or contributions to other financial resources, both by way of title transfer and security interest, with the operator of a securities settlement system that ensures the full protection of those instruments then such financial instruments shall be deposited with any of the following:
Kui keskne vastaspool ei suuda hoiustada artiklis 45 osutatud finantsinstrumente või tagatiseks, tagatisfondi või muude finantsvahendite raames kasutatud finantsinstrumente omandiõiguse ülemineku ja tagatisega seotud huvide alusel väärtpaberiarveldussüsteemi korraldaja juures, kes tagab kõnealuste instrumentide täieliku kaitse, hoiustatakse sellised finantsinstrumendid ühe järgmistest:
a central bank that ensures the full protection of those instruments and that enables the CCP prompt access to the financial instruments when required;
keskpank, kes tagab kõnealuste instrumentide täieliku kaitse ja võimaldab kesksel vastaspoolel neid vajaduse korral kiiresti kasutada;
an authorised credit institution as defined under Directive 2006/48/EC of the European Parliament and of the Council [9] that ensures the full segregation and protection of those instruments, enables the CCP prompt access to the financial instruments when required and that the CCP can demonstrate has low credit risk based upon an internal assessment by the CCP.
Euroopa Parlamendi ja nõukogu direktiivi 2006/48/EÜ [9] kohane tegevusloa saanud krediidiasutus, kes tagab kõnealuste instrumentide täieliku eraldamise ja kaitse, võimaldab kesksel vastaspoolel neid vajaduse korral kiiresti kasutada, kusjuures keskne vastaspool suudab tõendada, et asjaomasel krediidiasutusel on keskse vastaspoole sisehinnangu kohaselt madal krediidirisk.
In performing such an assessment, the CCP shall employ a defined and objective methodology that shall not fully rely on external opinions and that takes into consideration the risk arising from the establishment of the issuer in a particular country;
Sellisel hindamisel kasutab keskne vastaspool kindlaks määratud ja objektiivset metoodikat, mis ei põhine täielikult välishinnangutel ja mille puhul võetakse arvesse riski, mis tuleneb sellest, et emitent asub teatavas riigis;
a third country financial institution that is subject to and complies with prudential rules considered by the relevant competent authorities to be at least as stringent as those laid down in Directive 2006/48/EC and which has robust accounting practices, safekeeping procedures, and internal controls and that ensures the full segregation and protection of those instruments, enables the CCP prompt access to the financial instruments when required and that the CCP can demonstrate to have low credit risk based upon an internal assessment by the CCP.
kolmanda riigi finantseerimisasutus, kelle suhtes kohaldatakse ja kes järgib usaldatavusnõudeid, mida pädev asutus peab vähemalt samaväärseks direktiivis 2006/48/EÜ sätestatud nõuetega, ning kellel on usaldusväärsed raamatupidamistavad, turvaprotseduurid ja sisekontroll ning kes tagab kõnealuste instrumentide täieliku eraldamise ja kaitse, võimaldab kesksel vastaspoolel neid vajaduse korral kiiresti kasutada, kusjuures keskne vastaspool suudab tõendada, et asjaomasel finantseerimisasutusel on keskse vastaspoole sisehinnangu kohaselt madal krediidirisk.
In performing such an assessment, the CCP shall employ a defined and objective methodology that shall not fully rely on external opinions and that takes into consideration the risk arising from the establishment of the issuer in a particular country.
Sellisel hindamisel kasutab keskne vastaspool kindlaks määratud ja objektiivset metoodikat, mis ei põhine täielikult välishinnangutel ja mille puhul võetakse arvesse riski, mis tuleneb sellest, et emitent asub teatavas riigis.
Where financial instruments are deposited in accordance with letter (b) or (c) of paragraph 1, they shall be held under arrangements that prevent any losses to the CCP due to the default or insolvency of the authorised financial institution.
Kui finantsinstrumendid hoiustatakse vastavalt lõike 1 punktidele b või c, hoitakse neid kokkuleppe alusel, millega hoitakse kesksele vastaspoolele ära mis tahes kahju, mis võib tuleneda tegevusloa saanud finantseerimisasutuse kohustuste mittetäitmisest või maksejõuetusest.
Highly secured arrangements for the deposit of financial instruments posted as margins, default fund contributions or contributions to other financial resources shall only allow the CCP to re-use these financial instruments where the conditions in Article 39(8) of Regulation (EU) No 648/2012 are met and where the purpose of the reuse is for making payments, managing the default of a clearing member or in the execution of an interoperable arrangement.
Kõrge turvalisusega kokkulepetega selliste finantsinstrumentide hoiustamiseks, mida kasutatakse tagatiseks ja tagatisfondi või muude finantsvahendite raames, lubatakse kõnealuseid finantsinstrumente taaskasutada ainult kesksel vastaspoolel, kui täidetud on määruse (EL) nr 648/2012 artikli 39 lõikes 8 sätestatud tingimused ja kui taaskasutamise eesmärk on teha makseid, võtta meetmeid seoses kliiriva liikme kohustuste mittetäitmisega või täita koostalitluskokkulepet.
Highly secured arrangements maintaining cash
Kõrge turvalisusega kokkulepped rahaliste vahendite säilitamiseks
For the purposes of Article 47(4) of Regulation (EU) No 648/2012, where cash is deposited other than with a central bank then such deposit shall meet each of the following conditions:
Määruse (EL) nr 648/2012 artikli 47 lõike 4 kohaldamisel, kui rahalised vahendid on hoiustatud mujal kui keskpangas, vastavad sellised hoiused kõigile järgmistele tingimustele:
the deposit is in one of the following currencies:
hoius on ühes järgmistest valuutadest:
a currency the risks of which the CCP can demonstrate with a high level of confidence that it is able to manage;
valuuta, mille riskiga seoses suudab keskne vastaspool kõrge usaldusväärsusega tõendada, et ta suudab seda riski juhtida;
a currency in which the CCP clears transactions, in the limit of the collateral received in that currency;
valuuta, milles keskne vastaspool kliirib tehinguid, sellise tagatise piires, mis on saadud kõnealuses valuutas.
the deposit shall be placed with one of the following entities:
hoiust hoitakse ühes järgmistest üksustest:
an authorised credit institution as defined under Directive 2006/48/EC that the CCP can demonstrate to have low credit risk based upon an internal assessment by the CCP.
direktiivi 2006/48/EÜ kohane tegevusloa saanud krediidiasutus, kelle puhul suudab keskne vastaspool tõendada, et asjaomasel krediidiasutusel on keskse vastaspoole sisehinnangu kohaselt madal krediidirisk.
a third country financial institution that is subject to and complies with prudential rules considered by the competent authorities to be at least as stringent as those laid down in Directive 2006/48/EC and which has robust accounting practices, safekeeping procedures, and internal controls and that the CCP can demonstrate to have low credit risk based upon an internal based upon an internal assessment by the CCP.
kolmanda riigi finantseerimisasutus, kelle suhtes kohaldatakse ja kes järgib usaldatavusnõudeid, mida pädev asutus peab vähemalt samaväärseks direktiivis 2006/48/EÜ sätestatud nõuetega, ning kellel on usaldusväärsed raamatupidamistavad, turvaprotseduurid ja sisekontroll, kusjuures keskne vastaspool suudab tõendada, et asjaomasel finantseerimisasutusel on keskse vastaspoole sisehinnangu kohaselt madal krediidirisk.
In performing such assessment the CCP shall employ a defined and objective methodology that shall not fully rely on external opinions and that takes into consideration the risk arising from the establishment of the issuer in a particular country.
Sellisel hindamisel kasutab keskne vastaspool kindlaks määratud ja objektiivset metoodikat, mis ei põhine täielikult välishinnangutel ja mille puhul võetakse arvesse riski, mis tuleneb sellest, et emitent asub teatavas riigis;
Where cash is maintained overnight in accordance with paragraph 1 then not less than 95 % of such cash, calculated over an average period of one calendar month, shall be deposited through arrangements that ensure the collateralisation of the cash with highly liquid financial instruments meeting the requirements under Article 45, except the requirement at paragraph 1(c) of that Article.
Kui rahalisi vahendeid hoiustatakse üleöö vastavalt lõikele 1, hoiustatakse vähemalt 95 % sellistest rahalistest vahenditest, mis on arvutatud ühe kalendrikuu pikkuse keskmise ajavahemiku alusel, kokkuleppe kohaselt, millega tagatakse rahaliste vahendite tagatus väga likviidsete finantsinstrumentidega, mis vastavad artikli 45 kohastele nõuetele, välja arvatud kõnealuse artikli lõike 1 punkti c kohane nõue.
A CCP shall establish and implement policies and procedures to ensure that the financial instruments in which its financial resources are invested remain sufficiently diversified.
Keskne vastaspool kehtestab ja rakendab põhimõtted ja protseduurid tagamaks, et finantsinstrumendid, millesse tema rahalised vahendid on investeeritud, on piisavalt hajutatud.
A CCP shall determine concentration limits and monitor the concentration of its financial resources at the level of:
Keskne vastaspool määrab kindlaks kontsentratsiooni piirmäärad ja jälgib oma rahaliste vahendite kontsentratsiooni järgmiste puhul:
individual financial instruments;
konkreetsed finantsinstrumendid;
types of financial instruments;
finantsinstrumentide liigid;
types of issuers;
emitendi liigid;
counterparties with which arrangements as provided for in points (b) and (c) of Article 44(1) or in Article 45(2) are established.
vastaspooled, kellega on sõlmitud artikli 44 lõike 1 punktide b ja c või artikli 45 lõike 2 kohased kokkulepped.
When considering types of issuers a CCP shall take into account the following:
Emitendi liikide puhul võtab keskne vastaspool arvesse järgmist:
geographic distribution;
geograafiline jaotus;
interdependencies and multiple relationships that an entity may have with a CCP;
vastastikune sõltuvus ja mitmesugused suhted, mis üksuse ja keskse vastaspoole vahel võivad olla;
the level of credit risk;
krediidiriski tase;
exposures the CCP have to the issuer through products cleared by the CCP.
keskse vastaspoole riskid emitendi suhtes seoses keskse vastaspoole kliiritavate toodetega.
The policies and the procedures shall determine the risk mitigation measures to be applied when the concentration limits are exceeded.
Põhimõtete ja protseduuridega määratakse kindlaks riskimaandamismeetmed, mida kohaldatakse kontsentratsiooni piirmäärade ületamise korral.
When determining the concentration limit for a CCP’s exposure to an individual issuer or custodian, a CCP shall aggregate and treat as a single risk, the exposure to all financial instruments issued by, or explicitly guaranteed by, the issuer and all financial resources deposited with the custodian.
Üksikemitendi või hoidmiskohaga seotud riski kontsentratsiooni piirmäära kindlaksmääramisel liidab keskne vastaspool kokku kõik sellised riskid ja käsitleb ühe riskina kõiki selliseid riske, mis on seotud emitendi emiteeritud või tema poolt otseselt garanteeritud finantsinstrumentidega ning hoidmiskohta hoiule antud kõigi rahaliste vahenditega.
In addition, a CCP shall review its concentration limit policy and procedure at least annually and whenever a material change occurs that affects the risk exposure of the CCP.
Keskne vastaspool vaatab kontsentratsiooni piirmäärade põhimõtted ja protseduurid läbi vähemalt kord aastas ja mis tahes olulise muudatuse korral, mis mõjutab keskse vastaspoole riski.