natgillin/translations-raw huggingface dataset:
When a CCP revises the parameters of the margin model in order to better reflect current market conditions, it shall take into account any potential procyclical effects of such revision.
Kui keskne vastaspool vaatab läbi tagatismudeli parameetrid, et paremini kajastada praeguseid turutingimusi, võtab ta arvesse sellise läbivaatamise mis tahes võimalikku protsüklilist mõju.
DEFAULT FUND
TAGATISFOND
(Article 42 of Regulation (EU) No 648/2012)
(Määruse (EL) nr 648/2012 artikkel 42)
Framework and governance
Raamistik ja juhtimine
To determine the minimum size of default fund and amount of other financial resources necessary to satisfy the requirements of Articles 42 and 43 of Regulation (EU) No 648/2012, taking into account group dependencies, a CCP shall implement an internal policy framework for defining the types of extreme but plausible market conditions that could expose it to greatest risk.
Selleks et määrata kindlaks tagatisfondi miinimummaht ning määruse (EL) nr 648/2012 artiklite 42 ja 43 kohaste nõuete täitmiseks vajalikud muud rahalised vahendid, rakendab keskne vastaspool grupisisest sõltuvust arvesse võttes sisemise poliitikaraamistiku selliste äärmuslike, kuid realistlike turutingimuste kindlaksmääramiseks, millega võivaid kaasneda suurimad riskid.
The framework shall include a statement describing how the CCP defines extreme but plausible market conditions.
Kõnealune raamistik hõlmab teavet selle kohta, kuidas keskne vastaspool määratleb äärmuslikud, kuid realistlikud turutingimused.
It shall be fully documented and retained in accordance with Article 12.
Kõnealune teave on täielikult dokumenteeritud ja seda säilitatakse vastavalt artiklile 21.
The framework shall be discussed by the risk committee and approved by the board.
Raamistiku üle arutab riskikomitee ja raamistiku kiidab heaks juhtorgan.
The robustness of the framework and its ability to reflect market movements shall be subject to at least an annual review.
Raamistiku töökindlus ja suutlikkus kajastada turuliikumisi vaadatakse läbi vähemalt kord aastas.
The review shall be discussed by the risk committee and reported to the board.
Läbivaatamise tulemuste üle arutab riskikomitee ja nende kohta esitatakse aruanne juhtorganile.
Identifying extreme but plausible market conditions
Äärmuslike, kuid realistlike turutingimuste kindlaksmääramine
The framework described in Article 29 shall reflect the risk profile of the CCP, taking account of cross-border and cross-currency exposures where relevant.
Artiklis 29 kirjeldatud raamistik kajastab keskse vastaspoole riskiprofiili, võttes vajaduse korral arvesse piiriüleseid ja erinevate valuutadega seotud riske.
It shall identify all the market risks to which a CCP would be exposed following the default of one or more clearing member, including unfavourable movements in the market prices of cleared instruments, reduced market liquidity for these instruments, and declines in the liquidation value of collateral.
Selles määratakse kindlaks kõik tururiskid, millele keskne vastaspool oleks ühe või mitme kliiriva liikme kohustuste täitmatajätmise korral avatud, sealhulgas kliiritavate instrumentide turuhinna ebasoodne liikumine, kõnealuste instrumentide turu piiratud likviidsus ja tagatise likvideerimisväärtuse vähenemine.
The framework shall also reflect additional risks to the CCP arising from the simultaneous failure of entities in the group of the defaulting clearing member.
Samuti kajastab raamistik täiendavaid riske, millele keskne vastaspool on avatud seoses kohustusi mittetäitva kliiriva liikme konsolideerimisgrupi üksuste võimaliku samaaegse maksejõuetusega.
The framework shall individually identify all the markets to which a CCP is exposed in a clearing member default scenario.
Raamistikus määratakse eraldi kindlaks kõik turud, millega seoses on kesksel vastaspoolel kliiriva liikme kohustuste täitmatajätmise korral riskid.
For each identified market the CCP shall specify extreme but plausible conditions based at least on:
Iga asjaomase turu puhul määrab keskne vastaspool kindlaks äärmuslikud, kuid realistlikud turutingimused, võttes arvesse vähemalt järgmist:
a range of historical scenarios, including periods of extreme market movements observed over the past 30 years, or as long as reliable data have been available, that would have exposed the CCP to greatest financial risk.
Erinevad varasemad stsenaariumid, sealhulgas äärmuslikud turuliikumised, mis on aset leidnud viimase 30 aasta jooksul või veelgi pikemal ajavahemikul, kui on olemas usaldusväärsed andmed, ja mille tõttu oleks keskne vastaspool avatud suurimatele finantsriskidele.
If a CCP decides that recurrence of a historical instance of large price movements is not plausible, it shall justify its omission from the framework to the competent authority;
Kui keskse vastaspoole arvates ei ole varasemate suurte hinnaliikumiste kordumine realistlik, põhjendab pädevale asutusele ta nende väljajätmist raamistikust.
a range of potential future scenarios, founded on consistent assumptions regarding market volatility and price correlation across markets and financial instruments, drawing on both quantitative and qualitative assessments of potential market conditions.
Erinevad võimalikud tulevikustsenaariumid, mis põhinevad järjepidevatel eeldustel seoses turu volatiilsusega ning hinnakorrelatsiooniga eri turgude ja finantsinstrumentide vahel, tuginedes võimalike turutingimuste kvantitatiivsele ja kvalitatiivsele hindamisele.
The framework shall also consider, quantitatively and qualitatively, the extent to which extreme price movements could occur in multiple identified markets simultaneously.
Samuti võetakse raamistikus kvantitatiivselt ja kvalitatiivselt arvesse seda, mil määral võivad äärmuslikud hinnaliikumised samaaegselt mitmel asjaomasel turul aset leida.
The framework shall recognise that historical price correlations may breakdown in extreme but plausible market conditions.
Raamistikus võetakse arvesse, et ajaloolised hinnakorrelatsioonid võivad äärmuslikes, kuid realistlikes turutingimustes mitte toimida.
Reviewing extreme but plausible scenarios
Äärmuslike, kuid realistlike stsenaariumide läbivaatamine
The procedures described in Article 30 shall be reviewed by the CCP on a regular basis, taking into account all relevant market developments and the scale and concentration of clearing member exposures.
Keskne vastaspool vaatab artikli 30 kohased protseduurid korrapäraselt läbi, võttes arvesse kõiki asjakohaseid turusuundumusi ning kliirivate liikmete riskide ulatust ja kontsentratsiooni.
The set of historical and hypothetical scenarios used by a CCP to identify extreme but plausible market conditions shall be reviewed by the CCP, in consultation with the risk committee, at least annually and more frequently when market developments or material changes to the set of contracts cleared by the CCP affect the assumptions underlying the scenarios and so require an adjustment to the scenarios.
Vähemalt kord aastas ja sagedamini, kui turusuundumused või keskse vastaspoole kliiritavate lepingute olulised muudatused mõjutavad stsenaariumide aluseks olevaid eeldusi, mistõttu tuleb kohandada stsenaariume, vaatab keskne vastaspool konsulteerides riskikomiteega läbi ajaloolised ja hüpoteetilised stsenaariumid, mida keskne vastaspool kasutab äärmuslike, kuid realistlike stsenaariumide kindlaksmääramiseks.
Material changes to the framework shall be reported to the board.
Raamistiku oluliste muudatuste kohta antakse aru juhtkonnale.
LIQUIDITY RISK CONTROLS
LIKVIIDSUSRISKI KONTROLLIMINE
(Article 44 of Regulation (EU) No 648/2012)
(Määruse (EL) nr 648/2012 artikkel 44)
Assessment of liquidity risk
Likviidsusriski hindamine
A CCP shall establish a robust liquidity risk management framework which shall include effective operational and analytical tools to identify, measure and monitor its settlement and funding flows on an ongoing and timely basis, including its use of intraday liquidity.
Keskne vastaspool kehtestab töökindla likviidsusriski juhtimise raamistiku, mis hõlmab tõhusaid tegevus- ja analüüsivahendeid, et pidevalt ja õigeaegselt teha kindlaks, mõõta ja jälgida arveldus- ja rahavoogusid, sealhulgas päevasise likviidsuse kasutamist.
CCPs shall regularly assess the design and operation of their liquidity management framework, including considering the results of the stress tests.
Keskne vastaspool vaatab korrapäraselt läbi likviidsusriski juhtimise raamistiku ülesehituse ja toimimise, võttes arvesse stressitesti tulemusi.
A CCP’s liquidity risk management framework shall be adequately robust to ensure that the CCP is able to effect payment and settlement obligations in all relevant currencies as they fall due, including where appropriate intraday.
Keskse vastaspoole likviidsusriski juhtimise raamistik on piisavalt kindel, tagamaks, et keskne vastaspool suudab kõigis asjaomastes valuutades täita makse- ja arvelduskohustused nende täitmise tähtajaks, sealhulgas vajaduse korral päevasiseselt.
A CCP’s liquidity risk management framework shall also include the assessment of its potential future liquidity needs under a wide range of potential stress scenarios.
Keskse vastaspoole likviidsusriski juhtimise raamistik hõlmab ka võimalike tulevaste likviidsusvajaduste hindamist erinevate võimalike stressistsenaariumide alusel.
Stress scenario shall include the default of clearing members according to Article 44 of Regulation (EU) No 648/2012 from the date of a default until the end of a liquidation period and the liquidity risk generated by the CCP’s investment policy and procedures in extreme but plausible market conditions.
Stressistsenaarium hõlmab määruse (EL) nr 648/2012 artikli 44 kohast kliirivate liikmete kohustuste täitmatajätmist alates kohustuste täitmatajätmise kuupäevast kuni likvideerimisperioodi lõpuni ning keskse vastaspoole investeerimispoliitikast ja -protseduuridest tulenevat likviidsusriski äärmuslikes, kuid realistlikes turutingimustes.
The liquidity risk management framework shall include a liquidity plan which is documented and retained in accordance with Article 12.
Likviidsusriski juhtimise raamistik hõlmab likviidsusplaani, mida dokumenteeritakse ja säilitatakse vastavalt artiklile 12.
The minimum content of the liquidity plan shall include the CCP’s procedures for:
Likviidsusplaan sisaldab vähemalt keskse vastaspoole protseduure, mis on seotud järgmisega:
managing and monitoring, at least on a daily basis, its liquidity needs across a range of market scenarios;
likviidsusvajaduste juhtimine ja jälgimine vähemalt päevapõhiselt erinevate turustsenaariumide alusel;
maintaining sufficient liquid financial resources to cover its liquidity needs and distinguish among the use of the different types of liquid resources;
likviidsusvajaduste katmiseks piisavate likviidsete rahaliste vahendite säilitamine ja eri liiki likviidsete vahendite kasutamise kindlaksmääramine;
the daily assessment and valuation of the liquid assets available to the CCP and its liquidity needs;
kesksele vastaspoolele kättesaadavate likviidsete varade ja likviidsusvajaduste igapäevane hindamine;
identifying sources of liquidity risk;
likviidsusriski allikate kindlaksmääramine;
assessing timescales over which the CCP’s liquid financial resources should be available;
sellise ajavahemiku hindamine, mille jooksul peaksid keskse vastaspoole likviidsed rahalised vahendid olema kättesaadavad;
considering potential liquidity needs stemming from clearing members ability to swap cash for non-cash collateral;
selliste võimalike likviidsusvajaduste hindamine, mis tuleneb kliirivate liikmete suutlikkusest vahetada rahalisi vahendeid mitterahalise tagatise vastu;
the processes in the event of liquidity shortfalls;
likviidsuse puudujäägi korral kohaldatav protsess;
the replenishment of any liquid financial resources it may employ during a stress event.
mis tahes selliste likviidsete rahaliste vahendite taastamine, mida võib olla vaja halvenenud turutingimustes.
The board of the CCP shall approve the plan after consulting the risk committee.
Keskse vastaspoole juhtorgan kiidab plaani heaks pärast konsulteerimist riskikomiteega.
A CCP shall assess the liquidity risk it faces including where the CCP or its clearing members cannot settle their payment obligations when due as part of the clearing or settlement process, taking also into account the investment activity of the CCP.
Keskne vastaspool hindab likviidsusriski, millele ta on avatud, sealhulgas juhul, kui kliirivad liikmed ei suuda kliirimis- või arveldusprotsessi käigus täita õigeaegselt oma maksekohustusi, võttes arvesse ka keskse vastaspoole investeerimistegevust.
The risk management framework shall address the liquidity needs stemming from the CCP’s relationships with any entity towards which the CCP has a liquidity exposure including:
Likviidsusriski juhtimise raamistik võtab arvesse likviidsusvajadusi, mis tulenevad keskse vastaspoole suhetest mis tahes muu üksusega, kellega seoses on kesksel vastaspoolel likviidsusrisk, sealhulgas:
settlement banks;
arvelduspangad;
payments systems;
maksesüsteemid;
securities settlement systems;
väärtpaberiarveldussüsteemid;
nostro agents;
nostroagendid;
custodian banks;
depoopangad;
liquidity providers;
likviidsuse pakkujad;
interoperable CCPs;
koostalitlevad kesksed vastaspooled;
service providers.
teenuseosutajad.
A CCP shall take into account any interdependencies across the entities listed in paragraph 4 and multiple relationships that an entity listed in paragraph 4 may have with a CCP in its liquidity risk management framework.
Keskne vastaspool võtab arvesse lõikes 4 loetletud üksuste vastastikust sõltuvust ning mitmesuguseid suhteid, mis lõikes 4 loetletud üksustel võib keskse vastaspoolega likviidsusriski juhtimise raamistikus olla.
A CCP shall establish a daily report on the needs and resources under points (a), (b) and (c) of paragraph 3 and a quarterly report on its liquidity plan under points (d) to (h) of paragraph 3.
Keskne vastaspool näeb ette igapäevase aruande vajaduste ja vahendite kohta, mis hõlmab lõike 3 punkte a–c, ning kvartaliaruande likviidsusplaani kohta, mis hõlmab lõike 3 punkte d–h.
The reports shall be documented and retained in accordance with Chapter IV.
Kõnealused aruanded dokumenteeritakse ja säilitatakse vastavalt IV peatükile.
Access to liquidity
Juurdepääs likviidsusele
A CCP shall maintain, in each relevant currency, liquid resources commensurate with its liquidity requirements, defined in accordance with Article 44 of Regulation (EU) No 648/2012 and Article 32 of this Regulation.
Keskne vastaspool säilitab iga asjaomase valuuta puhul likviidsed vahendid, mis vastavad määruse (EL) nr 648/2012 artikli 44 ja käesoleva määruse artikli 32 kohaselt kindlaks määratud likviidsusnõuetele.
These liquid resources shall be limited to:
Kõnealused likviidsed vahendid võivad olla ainult järgmised:
cash deposited at a central bank of issue;
emiteerivas keskpangas hoiustatud rahalised vahendid;
cash deposited at authorised credit institutions in accordance with Article 47;
tegevusloa saanud krediidiasutuses vastavalt artiklile 47 hoiustatud rahalised vahendid;
committed lines of credit or equivalent arrangements with non-defaulting clearing members;
kokkulepitud krediidiliinid või samaväärsed kokkulepped kohustusi täitvate kliirivate liikmetega;
committed repurchase agreements;
kokkulepitud repotehingud;
highly marketable financial instruments that satisfy the requirements of Article 45 and Article 46 and that the CCP can demonstrate are readily available and convertible into cash on a same-day basis using prearranged and highly reliable funding arrangements, including in stressed market conditions.
kiirelt turustatavad finantsinstrumendid, mis vastavad artiklite 45 ja 46 nõuetele ning mille puhul keskne vastaspool suudab tõendada, et need on kergesti kättesaadavad ja samal päeval rahalisteks vahenditeks vahetatavad eelnevalt kokkulepitud ja kõrge usaldusväärsusega rahastamise korra alusel, sealhulgas halvenenud turutingimustes.
A CCP shall have regard to the currencies in which its liabilities are denominated and shall take into account the potential effect of stressed conditions on its ability to access foreign exchange markets in a manner consistent with the securities settlement cycles of foreign exchange and securities settlement systems.
Keskne vastaspool võtab arvesse valuutasid, milles kohustused on nomineeritud, ja halvenenud turutingimuste võimalikku mõju tema suutlikkusele saada juurdepääsu valuutaturgudele viisil, mis on kooskõlas valuuta väärtpaberiarveldustsüklitega ja väärtpaberiarveldussüsteemidega.
Committed lines of credit against collateral provided by clearing members shall not be double-counted as liquid resources.
Kliirivate liikmete esitatud tagatise vastu kokkulepitud krediidiliine, ei võeta likviidsete vahenditena arvesse topelt.
A CCP shall take action to monitor and control the concentration of liquidity risk exposures to individual liquidity providers.
Keskne vastaspool võtab meetmeid, et jälgida ja kontrollida likviidsusriski kontsentratsiooni konkreetsete likviidsuse pakkujate suhtes.
A CCP shall conduct rigorous due diligence that its liquidity providers have enough capacity to perform according to the liquidity arrangements.
Kesksel vastaspool teeb hoolsuskohustust täites kindlaks, kas likviidsuse pakkuja suudab tegutseda likviidsuskorra kohaselt.
A CCP shall periodically test its procedures to access pre-arranged funding arrangements.
Keskne vastaspool testib korrapäraselt protseduure, millega tagatakse juurdepääs eelnevalt kokkulepitud rahastamiskorrale.
This may include drawing down test amounts of the commercial lines of credit, to check the speed of access to the resources and reliability of procedures.
See võib hõlmata kommertspankade krediidiliinide kaudu testisummade kasutuselevõtmist, et kontrollida vahenditele juurdepääsu kiirust ja protseduuride usaldusväärsust.
A CCP shall have detailed procedures within its liquidity plan for using its liquid financial resources to fulfil its payment obligations during a liquidity shortfall.
Kesksel vastaspoolel on likviidsusplaani raames ette nähtud üksikasjalikud protseduurid likviidsete rahaliste vahendite kasutamiseks, et täita oma maksekohustusi likviidsuse puudujäägi korral.
The liquidity procedures shall clearly state when certain resources should be used.
Likviidsusprotseduurides märgitakse selgelt, millal teatavaid vahendeid tuleks kasutada.
The procedures shall also describe how to access cash deposits or overnight investments of cash deposits, how to execute same-day market transactions, or how to draw on prearranged liquidity lines.
Samuti kirjeldatakse protseduurides, kuidas pääseda ligi rahahoiustele või üleööhoiustele, teha päevasiseseid turutehinguid või võtta kasutusele eelnevalt kokkulepitud likviidsusliine.
These procedures shall be regularly tested.
Kõnealuseid protseduure testitakse korrapäraselt.
A CCP shall also establish an adequate plan for the renewal of funding arrangements in advance of their expiration.
Samuti kehtestab keskne vastaspool asjakohase kava rahastamiskorra uuendamiseks enne selle aegumist.
A CCP shall closely monitor and control the concentration of its liquidity risk exposure, including its exposures to the entities listed in Article 32(4) and to entities in the same group.
Keskne vastaspool jälgib ja kontrollib tähelepanelikult likviidsusriski kontsentratsiooni, sealhulgas artikli 32 lõikes 4 loetletud üksustega ja samasse konsolideerimisgruppi kuuluvate üksustega seotud riske.
A CCP’s liquidity risk management framework shall include the application of exposure and concentration limits.
Keskse vastaspoole likviidsusriski juhtimise raamistik hõlmab riski ja kontsentratsiooni piirmäärade kohaldamist.
A CCP shall define processes and procedures for breaches of concentration limits.
Keskne vastaspool määrab kindlaks kontsentratsiooni piirmäärade rikkumise korral kohaldatavad protsessid ja protseduurid.
DEFAULT WATERFALL
KASKAADI PÕHIMÕTE
(Article 45 of Regulation (EU) No 648/2012)
(Määruse (EL) nr 648/2012 artikkel 45)
Calculation of the amount of the CCP’s own resources to be used in the default waterfall
Selliste keskse vastaspoole omavahendite arvutamine, mida kasutatakse kaskaadi põhimõttel
A CCP shall keep, and indicate separately in its balance sheet, an amount of dedicated own resources for the purpose set out in Article 45(4) of Regulation (EU) No 648/2012.
Keskne vastaspool märgib bilansis eraldi ja hoiab määruse (EL) nr 648/2012 artikli 45 lõikes 4 sätestatud otstarbeks määratud omavahendeid.
Where the CCP has established more than one default fund for the different classes of financial instruments it clears, the total dedicated own resources calculated under paragraph 1 shall be allocated to each of the default funds in proportion to the size of each default fund, to be separately indicated in its balance sheet and used for defaults arising in the different market segments to which the default funds refer to.
Kui kesksel vastaspoolel on mitu tagatisfondi eri liiki kliiritavate finantsinstrumentide jaoks, jaotatakse lõike 1 kohaselt arvutatud sihipäraste omavahendite kogusumma tagatisfondide vahel proportsionaalselt iga tagatisfondi suurusega ning jagatud summasid kajastatakse bilansis eraldi ja kasutatakse tagatisfondidega seotud eri turusegmentides kohustuste täitmatajätmise korral.
No resources other than capital, including retained earnings and reserves, as referred to in Article 16 of Regulation (EU) No 648/2012 shall be used to comply with the requirement under paragraph 1.
Lõike 1 kohaste nõuete täitmiseks ei kasutata muid vahendeid kui määruse (EL) nr 648/2012 artiklis 16 osutatud kapitali koos jaotamata kasumi ja reservidega.
Maintenance of the amount of the CCP’s own resources to be used in the default waterfall
Selliste keskse vastaspoole omavahendite säilitamine, mida kasutatakse kaskaadi põhimõttel
A CCP shall immediately inform the competent authority if the amount of dedicated own resources held falls below the amount required in Article 35, together with the reasons for the breach and a comprehensive description in writing of the measures and the timetable for the replenishment of such amount.
Keskne vastaspool teavitab pädevat asutust viivitamata, kui asjaomaseks otstarbeks määratud omavahendite maht langeb alla artikliga 35 ette nähtud summat, teatades rikkumise põhjused ja esitades kirjalikult sellise summa taastamiseks võetavate meetmete üksikasjaliku kirjelduse ja ajakava.
Where a subsequent default of one or more clearing members occurs before the CCP has reinstated the dedicated own resources, only the residual amount of the allocated dedicated own resources shall be used for the purpose of Article 45 of Regulation (EU) No 648/2012.
Kui üks või mitu kliirivat liiget jätavad kohustused täitmata enne, kui keskne vastaspool on taastanud asjaomaseks otstarbeks määratud omavahendid, kasutatakse määruse (EL) nr 648/2012 artikli 45 kohaldamisel ainult asjaomaseks otstarbeks määratud omavahendite jääksummat.
A CCP shall reinstate the dedicated own resource at the least within one month from the notification under paragraph 1.
Keskne vastaspool taastab asjaomaseks otstarbeks määratud omavahendid vähemalt ühe kuu jooksul pärast lõike 1 kohase teate saatmist.
COLLATERAL
TAGATIS
(Article 46 of Regulation (EU) No 648/2012)
(Määruse (EL) nr 648/2012 artikkel 46)
A CCP shall establish and implement transparent and predictable policies and procedures to assess and continuously monitor the liquidity of assets accepted as collateral and take remedial action where appropriate.
Keskne vastaspool kehtestab ja rakendab läbipaistvad ja järjepidevad põhimõtted ja protseduurid, et hinnata ja pidevalt jälgida tagatisena aktsepteeritavate varade likviidust ning võtta vajaduse korral parandusmeetmeid.
A CCP shall review its eligible asset policies and procedures at least annually.
Keskne vastaspool vaatab vähemalt kord aastas läbi tagatisena aktsepteeritavate varade põhimõtted ja protseduurid.
Such a review shall also be carried out whenever a material change occurs that affects the CCP’s risk exposure.
Samuti teostatakse selline läbivaatamine olulise muudatuse korral, mis mõjutab keskse vastaspoole riski.
Cash collateral
Rahaline tagatis