natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Modelling extreme market conditions can help a CCP determining the limits of its current models, the liquidity risk management framework and the financial and liquid resources.
Äärmuslike turutingimuste modelleerimine aitab kesksel vastaspoolel kindlaks määrata olemasolevate mudelite, likviidsusriski juhtimise raamistiku ning rahaliste ja likviidsete vahendite piirangud.
However, it requires the CCP to exercise judgment when modelling different markets and products.
Eri turgude ja toodete modelleerimisel peab keskne vastaspool toetuma siiski enda hinnangutele.
Reverse stress testing should be considered a helpful management tool, whilst not the main one, to determine the appropriate level of financial resources.
Vastupidine stressitest on rahaliste vahendite asjakohase taseme kindlaksmääramiseks asjakohane kui mitte peamine vahend.
The involvement of clearing members, clients and other relevant stakeholders in the testing of a CCP’s default management procedures, through simulation exercises, is essential to ensure that they have the understanding and operational capability to successfully participate in a default management situation.
Kliirivate liikmete, klientide ja muude asjakohaste sidusrühmade kaasamine keskse vastaspoole rikkumismenetluste testimisel simulatsioonide abil on esmatähtis, et tagada ühtne arusaam ja tegevusvõime, et edukalt osaleda rikkumismenetluses.
Simulation exercises should replicate a default scenario to demonstrate the roles and responsibilities of clearing members, clients and other relevant stakeholders.
Simulatsioonidega tuleks ette näha rikkumisstsenaarium, millega tehakse kindlaks kliirivate liikmete, klientide ja muude asjakohaste sidusrühmade rollid ja ülesanded.
Additionally it is important that a CCP has appropriate mechanisms that enable it to ascertain whether corrective action is required and to identify any lack of clarity in, or discretion allowed by, the rules and procedures.
Lisaks peavad kesksel vastaspoolel olema asjakohased mehhanismid, mille alusel hinnata, kas tuleb võtta parandusmeetmeid, ning teha kindlaks eeskirjade ja protseduuride ebaselgus või lubatav kaalutlusruum.
The testing of a CCP’s default management procedures is particularly important where it relies on non-defaulting clearing members or third parties to assist in the close-out process and where the default procedures have never been tested by an actual default.
Keskse vastaspoole rikkumismenetluse testimine on eriti oluline, kui kohustuste ülevõtmisel tuginetakse kohustusi täitvatele kliirivatele liikmetele või kolmandatele isikutele ning kui rikkumismenetlusi ei ole kohustuste tegeliku täitmatajätmise tingimustes kunagi testitud.
ESMA has consulted, where relevant, the European Banking Authority (EBA), the European Systemic Risk Board and the members of the ESCB before submitting the draft technical standards on which this Regulation is based.
Enne käesoleva määruse aluseks olevate tehniliste standardite eelnõu esitamist konsulteeris ESMA vajaduse korral Euroopa Pangandusjärelevalvega, Euroopa Süsteemsete Riskide Nõukoguga ja Euroopa Keskpankade Süsteemi liikmetega.
In accordance with Article 10 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Securities and Markets Authority) [4], ESMA has conducted open public consultations on such draft regulatory technical standards, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established in accordance with Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010,
Vastavalt Euroopa Parlamendi ja nõukogu 24. novembri 2010. aasta määruse (EL) nr 1095/2010 (millega asutatakse Euroopa Järelevalveasutus (Euroopa Väärtpaberiturujärelevalve)) [4] artiklile 10 on ESMA viinud läbi avaliku konsultatsiooni kõnealuste regulatiivsete tehniliste standardite kohta, analüüsinud võimalikku asjaomast kulu ja kasu ning küsinud arvamust määruse (EL) nr 1095/2010 artikli 37 kohaselt loodud väärtpaberituru sidusrühmade kogult,
‘basis risk’ means the risk arising from less than perfectly correlated movements between two or more assets or contracts cleared by the central counterparty (CCP);
„alusrisk” keskse vastaspoole kliiritava kahe või enama vara mittetäielikust korreleeruvast liikumisest tulenev risk;
‘confidence interval’ means the percentage of exposures movements for each financial instrument cleared with reference to a specific lookback period that a CCP is required to cover over a certain liquidation period;
„usaldusvahemik” riskipositsioonide selline muutus protsentides iga finantsinstrumendi puhul, mida kliiritakse kindlaksmääratud tagasivaatelise perioodi suhtes, mida keskne vastaspool peab teatava likvideerimisperioodi jooksul katma;
‘convenience yield’ means the benefits from direct ownership of the physical commodity and is affected both by market conditions and by factors such as physical storage costs;
„kauba otsesest omandiõigusest tulenev preemia” füüsilise kauba otsesest omandiõigusest tulenev preemia, mida mõjutavad nii turutingimused kui ka tegurid nagu füüsilise ladustamise kulud;
‘margins’ means margins as referred to in Article 41 of Regulation (EU) No 648/2012 which may include initial margins and variation margins;
„tagatis” määruse (EL) nr 648/2012 artiklis 41 osutatud tagatis, mis võib hõlmata alustamise tagatist ja variatsioonitagatist;
‘initial margin’ means margins collected by the CCP to cover potential future exposure to clearing members providing the margin and, where relevant, interoperable CCPs in the interval between the last margin collection and the liquidation of positions following a default of a clearing member or of an interoperable CCP default;
„alustamise tagatis” keskse vastaspoole saadud tagatis tagatise andnud kliirivate liikmete võimaliku tulevase riskipositsiooni katmiseks ning koostalitleva keskse vastaspoole puhul tagatis, mis on saadud viimasena saadud tagatise ja positsioonide likvideerimise vahelisel ajavahemikul pärast kliiriva liikme või koostalitleva keskse vastaspoole lepinguliste kohustuste täitmata jätmist;
‘variation margin’ means margins collected or paid out to reflect current exposures resulting from actual changes in market price;
„variatsioonitagatis” saadud või makstud tagatis, mis kajastab turuhinna tegelikust muutusest tulenevat praegust riski;
‘jump to default risk’ means the risk that a counterparty or issuer defaults suddenly before the market has had time to factor in its increased default risk;
„ootamatust kohustuste täitmatajätmisest tulenev risk” risk, mis tuleneb sellest, et vastaspool või emitent jätab lepingulised kohustused täitmata ootamatult, ilma et turul oleks aega suuremat kohustuste täitmatajätmise riski arvesse võtta;
‘liquidation period’ means the time period used for the calculation of the margins that the CCP estimates necessary to manage its exposure to a defaulting member and during which the CCP is exposed to market risk related to the management of the defaulter’s positions;
„likvideerimisperiood” selliste tagatiste arvutamiseks kasutatav ajavahemik, mida keskne vastaspool peab vajalikuks, et juhtida kohustusi mittetäitva liikmega seotud riske, ja mille jooksul keskne vastaspool on avatud tururiskile, mis tuleneb kohustusi mittetäitva liikme positsioonide juhtimisest;
‘lookback period’ means the time horizon for the calculation of historical volatility;
„tagasivaateline periood” ajaloolise volatiilsuse arvutamiseks kasutatav ajavahemik;
‘testing exception’ means the result of a test which shows that a CCP’s model or liquidity risk management framework did not result in the intended level of coverage;
„negatiivne testitulemus” testitulemus, mille kohaselt keskse vastaspoole mudel või likviidsusriski juhtimise raamistik ei taga ettenähtud tasemel katet;
‘wrong-way risk’ means the risk arising from exposure to a counterparty or issuer when the collateral provided by that counterparty or issued by that issuer is highly correlated with its credit risk.
„korrelatsioonirisk” vastaspoole või emitendiga seotud riskipositsioonist tulenev risk, kui asjaomase vastaspoole antud või asjaomase emitendi välja antud tagatis on tugevas korrelatsioonis tema krediidiriskiga.
RECOGNITION OF THIRD COUNTRY CCPs
KOLMANDA RIIGI KESKSE VASTASPOOLE TUNNUSTAMINE
(Article 25 of Regulation (EU) No 648/2012)
(Määruse (EL) nr 648/2012 artikkel 25)
Information to be provided to ESMA for the recognition of a CCP
Keskse vastaspoole tunnustamiseks ESMA-le esitatav teave
An application for recognition submitted by a CCP established in a third country shall contain at least the following information:
Taotlus kolmandas riigis asutatud keskse vastaspoole tunnustamiseks sisaldab vähemalt järgmist teavet:
full name of the legal entity;
juriidilise isiku täisnimi;
identities of the shareholders or members with qualifying holdings;
olulist osalust omavate aktsionäride või liikmete tunnusandmed;
a list of the Member States in which it intends to provide services;
loetelu liikmesriikidest, kus kavatsetakse teenuseid osutada;
classes of financial instruments cleared;
kliiritavate finantsinstrumentide liik;
details to be included in the ESMA website in accordance with Article 88(1)(e) of Regulation (EU) No 648/2012;
andmed, mis lisatakse ESMA veebisaidile vastavalt määruse (EL) nr 648/2012 artikli 88 lõike 1 punktile e;
details of its financial resources, the form and methods in which they are maintained and the arrangements to secure them including default management procedures;
andmed tema rahaliste vahendite kohta, sealhulgas vahendite säilitamise vorm ja meetodid ning kaitsemehhanismid, sealhulgas rikkumismenetlus;
details on the margin methodology and for the calculation of the default fund;
andmed tagatismeetodite ja tagatisfondi arvutamise kohta;
a list of the eligible collateral;
aktsepteeritava tagatise loetelu;
a breakdown of values, in prospective form if needed, cleared by the applying CCP by each Union currency cleared;
registreerimist taotleva keskse vastaspoole kliiritavate vääruste jaotus liidu valuutade lõikes, vajaduse korral tulevane prognoositav jaotus;
results of the stress tests and back tests performed during the year preceding the date of application;
taotluse esitamise kuupäevale eelnenud aasta jooksul teostatud stressi- ja järeltestide tulemused;
its rules and internal procedures with evidences of full compliance with the requirements applicable in that third country;
eeskirjad ja sisekord koos tõenditega selle kohta, et täielikult on täidetud asjaomases kolmandas riigis kohaldatavad nõuded;
details of any outsourcing arrangements;
andmed ülesannete edasiandmise mis tahes korra kohta;
details on segregation arrangements and respective legal soundness and enforceability;
andmed eraldamiskorra ning vastava õigusliku usaldusväärsuse ja jõustatavuse kohta;
details on the CCP’s access requirements and terms for suspension and termination of membership;
andmed keskse vastaspoole juurdepääsunõuete ning liikmesuse peatamise ja lõpetamise tingimuste kohta;
details of any interoperability arrangement, including the information provided to the third country competent authority for the purpose of assessing the arrangement.
andmed mis tahes koostalitluskokkuleppe kohta, sealhulgas kolmanda riigi pädevale asutusele esitatud teave kokkuleppe hindamiseks.
(Article 26 of Regulation (EU) No 648/2012)
(Määruse (EL) nr 648/2012 artikkel 26)
The key components of the governance arrangements of the CCP that define its organisational structure as well as clearly specified and well-documented policies, procedures and processes by which its board and senior management operate shall include the following:
Keskse vastaspoole juhtimiskorra põhipunktidega määratakse kindlaks organisatsiooni struktuur, samuti põhimõtted, protseduurid ja protsessid, mille alusel juhtorgan ja kõrgem juhtkond tegutsevad, sealhulgas järgmine:
the composition, role and responsibilities of the board and any board committees;
juhtorgani ja selle mis tahes komisjoni koosseis, roll ja ülesanded;
the roles and responsibilities of the management;
juhtkonna roll ja ülesanded;
the senior management structure;
kõrgema juhtkonna struktuur;
the reporting lines between the senior management and the board;
kõrgema juhtkonna ja juhtorgani vahelised aruandlusliinid;
the procedures for the appointment of board members and senior management;
juhtorgani liikmete ja kõrgema juhtkonna määramise kord;
the design of the risk management, compliance and internal control functions;
riskijuhtimise, vastavuskontrolli ja sisekontrolli funktsiooni ülesehitus;
the processes for ensuring accountability to stakeholders.
sidusrühmade ees aruandluskohustuse tagamise protsess.
A CCP shall have adequate staff to meet all obligations arising from this Regulation and from Regulation (EU) No 648/2012.
Kesksel vastaspoolel on asjakohane personal, et täita kõik käesolevast määrusest ja määrusest (EL) nr 648/2012 tulenevad kohustused.
A CCP shall not share its staff with other group entities, unless under the terms of an outsourcing arrangement in accordance with Article 35 of Regulation (EU) No 648/2012.
Keskne vastaspool ei jaga personali konsolideerimisgrupi teiste üksustega, välja arvatud määruse (EL) nr 648/2012 artikli 35 kohase tegevuse edasiandmise korra alusel.
A CCP shall establish lines of responsibility which are clear, consistent and well-documented.
Keskne vastaspool määrab selged, sidusad ja hästi dokumenteeritud vastutusalad.
A CCP shall ensure that the functions of the chief risk officer, chief compliance officer and chief technology officer are carried out by different individuals, who shall be employees of the CCP entrusted with the exclusive responsibility of performing these functions.
Keskne vastaspool tagab, et riskijuhi, vastavuskontrollijuhi ja tehnoloogiajuhi funktsiooni täidavad erinevad isikud, kelleks on keskse vastaspoole töötajad, kes otseselt vastutavad kõnealuste funktsioonide täitmise eest.
A CCP that is part of a group shall take into account any implications of the group for its own governance arrangements including whether it has the necessary level of independence to meet its regulatory obligations as a distinct legal person and whether its independence could be compromised by the group structure or by any board member also being a member of the board of other entities of the same group.
Konsolideerimisgruppi kuuluv keskne vastaspool võtab arvesse grupi mis tahes mõju tema juhtimiskorrale, sealhulgas seda, kas ta on piisavalt sõltumatu, et täita oma õiguslikke kohustusi eraldiseisva juriidilise isikuna, ja kas tema sõltumatust võib ohustada grupi struktuur või juhtorgani mis tahes liige, kes on ühtlasi ka sama grupi muu üksuse juhtorgani liige.
In particular, such a CCP shall consider specific procedures for preventing and managing conflicts of interest including with respect to outsourcing arrangements.
Eelkõige kaalub keskne vastaspool erikorda huvide konfliktide ärahoidmiseks ja juhtimiseks, eriti seoses tegevuse edasiandmise korraga.
Where a CCP maintains a two-tiered board system, the role and responsibilities of the board as established in this Regulation and in Regulation (EU) No 648/2012 shall be allocated to the supervisory board and the management board as appropriate.
Kui keskne vastaspool säilitab kahetasandilise juhtorganisüsteemi, jaotatakse juhtorgani roll ja ülesanded, mis on kindlaks määratud käesoleva määrusega ja määrusega (EL) nr 648/2012, vastavalt vajadusele nõukogule ja juhatusele.
The risk management policies, procedures, systems and controls shall be part of a coherent and consistent governance framework that is reviewed and updated regularly.
Riskijuhtimise põhimõtted, protseduurid, süsteemid ja kontrollimeetmed on osa järjepidevast ja ühtsest juhtimisraamistikust, mida vaadatakse läbi ja ajakohastatakse korrapäraselt.
Risk management and internal control mechanisms
Riskijuhtimis- ja sisekontrollimehhanismid
A CCP shall have a sound framework for the comprehensive management of all material risks to which it is or may be exposed.
Kesksel vastaspoolel on usaldusväärne raamistik kõigi selliste oluliste riskide terviklikuks juhtimiseks, millele keskne vastaspool on või võib olla avatud.
A CCP shall establish documented policies, procedures and systems that identify, measure, monitor and manage such risks.
Keskne vastaspool kehtestab dokumenteeritud põhimõtted, protseduurid ja süsteemid, et teha kindlaks, mõõta, jälgida ja juhtida selliseid riske.
In establishing risk-management policies, procedures and systems, a CCP shall structure them in a way as to ensure that clearing members properly manage and contain the risks they pose to the CCP.
Keskne vastaspool töötab riskijuhtimise põhimõtted, protseduurid ja süsteemid välja nii, et tagada, et kliirivad liikmed nõuetekohaselt juhivad ja maandavad riske, mida nad kesksele vastaspoolele tekitavad.
A CCP shall take an integrated and comprehensive view of all relevant risks.
Keskne vastaspool käsitleb terviklikult ja igakülgselt kõiki asjaomaseid riske.
These shall include the risks it bears from and poses to its clearing members and, to the extent practicable, clients as well as the risks it bears from and poses to other entities such as, but not limited to interoperable CCPs, securities settlement and payment systems, settlement banks, liquidity providers, central securities depositories, trading venues served by the CCP and other critical service providers.
Need hõlmavad riske, mis tulenevad tema kliirivatelelt liikmetelt ja mida ta oma kliirivatele liikmetele tekitab, ning võimaluste piires klientidega seotud riske, samuti muude selliste üksustega seotud riske, nagu (kuid mitte ainult) koostalitlevad kesksed vastaspooled, väärtpaberiarveldus- ja maksesüsteemid, arvelduspangad, likviidsuse pakkujad, väärtpaberite keskdepositooriumid, keskse vastaspoole teenindatavad kauplemiskohad ja muud oluliste teenuste pakkujad.
A CCP shall develop appropriate risk management tools to be in a position to manage and report on all relevant risks.
Keskne vastaspool töötab välja asjakohased riskijuhtimisvahendid, et juhtida kõiki asjaomaseid riske ja anda nende kohta aru.
These shall include the identification and management of system, market or other interdependencies.
Kõnealused riskijuhtimisvahendid hõlmavad süsteemi, turu või muu vastastikuse sõltuvuse kindlakstegemist ja juhtimist.
If a CCP provides services linked to clearing that present a distinct risk profile from its functions and potentially pose significant additional risks to it, the CCP shall manage those additional risks adequately.
Kui keskne vastaspool osutab kliiringuga seotud teenuseid, mille riskiprofiil erineb tema ülesannetest tulenevast riskiprofiilist ja millega võivad kaasneda märkimisväärsed täiendavad riskid, juhib keskne vastaspool kõnealuseid täiendavaid riske nõuetekohaselt.
This may include separating legally the additional services that the CCP provides from its core functions.
See võib hõlmata keskse vastaspoole osutatavate lisateenuste ja tema põhifunktsioonide õigusliku eraldamist.
The governance arrangements shall ensure that the board of a CCP assumes final responsibility and accountability for managing the CCP’s risks.
Juhtimiskorraga tagatakse, et keskse vastaspoole juhtorganil on lõppvastutus ja aruandekohustus seoses keskse vastaspoole riskide juhtimisega.
The board shall define, determine and document an appropriate level of risk tolerance and risk bearing capacity for the CCP.
Juhtorgan määratleb, määrab kindlaks ja dokumenteerib keskse vastaspoole asjakohase riskitaluvustaseme ja riskivõtmisvõime.
The board and senior management shall ensure that the CCP’s policies, procedures and controls are consistent with the CCP’s risk tolerance and risk bearing capacity and that they address how the CCP identifies, reports, monitors and manages risks.
Juhtorgan ja kõrgem juhtkond tagavad, et keskse vastaspoole põhimõtted, protseduurid ja kontrollimeetmed on kooskõlas keskse vastaspoole riskitaluvustaseme ja riskivõtmisvõimega ning nendega on kindlaks määratud, kuidas keskne vastaspool teeb riske kindlaks, annab nende kohta aru ning jälgib ja juhib neid.
A CCP shall employ robust information and risk-control systems to provide the CCP and, where appropriate, its clearing members and, where possible, clients with the capacity to obtain timely information and to apply risk management policies and procedures appropriately.
Keskne vastaspool kasutab usaldusväärset teavet ja kindlaid riskikontrollisüsteeme, et võimaldada kesksel vastaspoolel ja vajaduse korral oma kliirivatel liikmetel ja võimaluse korral klientidel saada õigeaegselt teavet ja nõuetekohaselt kohaldada riskijuhtimise põhimõtteid ja protseduure.
These systems shall ensure, at least that credit and liquidity exposures are monitored continuously at the CCP level as well as at the clearing member level and, to the extent practicable, at the client level.
Kõnealused süsteemid tagavad vähemalt, et krediidi- ja likviidsusriski jälgitakse pidevalt keskse vastaspoole ja kliiriva liikme tasandil ning võimaluste piires kliendi tasandil.
A CCP shall ensure that the risk management function has the necessary authority, resources, expertise and access to all relevant information and that it is sufficiently independent from the other functions of the CCP.
Keskne vastaspool tagab, et riskijuhtimise funktsiooni täitjal on piisavad volitused, vahendid, oskusteave ja juurdepääs kogu asjakohasele teabele ning et kõnealuse funktsiooni täitja on muudest keskse vastaspoole funktsioonidest piisavalt sõltumatu.
The CCP chief risk officer shall implement the risk management framework including the policies and procedures established by the board.
Keskse vastaspoole riskijuht rakendab riskijuhtimisraamistiku, sealhulgas juhtorgani kehtestatud põhimõtted ja protseduurid.
A CCP shall have adequate internal control mechanisms to assist the board in monitoring and assessing the adequacy and effectiveness of a its risk management policies, procedures and systems.
Kesksel vastaspoolel on asjakohased sisekontrollimehhanismid, et aidata juhtorganil jälgida ja hinnata keskse vastaspoole riskijuhtimise põhimõtete, protseduuride ja süsteemide asjakohasust ja tulemuslikkust.
Such mechanisms shall include sound administrative and accounting procedures, a robust compliance function and an independent internal audit and validation or review function.
Sellised mehhanismid hõlmavad usaldusväärset haldus- ja raamatupidamiskorda, kindlat vastavuskontrolli funktsiooni ja sõltumatut siseauditi ja valideerimise või läbivaatamise funktsiooni.
A CCP’s financial statement shall be prepared on an annual basis and be audited by statutory auditors or audit firms within the meaning of Directive 2006/43/EC of the European Parliament and of the Council [5].
Keskse vastaspoole finantsaruanded koostatakse kord aastas ning neid auditeerib vannutatud audiitor või audiitorühing Euroopa Parlamendi ja nõukogu direktiivi 2006/43/EÜ [5] tähenduses.
Compliance policy and procedures
Vastavuskontrolli põhimõtted ja protseduurid
A CCP shall establish, implement and maintain adequate policies and procedures designed to detect any risk of failure by the CCP and its employees to comply with the its obligations under this Regulation, Regulation (EU) No 648/2012 and Implementing Regulation (EU) No 1249/2012, as well as the associated risks, and put in place adequate measures and procedures designed to minimise such risk and to enable the competent authorities to exercise their powers effectively under these Regulations.
Keskne vastaspool kehtestab, rakendab ja säilitab asjakohased põhimõtted ja protseduurid, et teha kindlaks mis tahes oht, et keskne vastaspool või tema töötajad ei täida käesoleva määruse, määruse (EL) nr 648/2012 ja rakendusmääruse (EL) nr 1249/2012 kohaseid kohustusi, samuti sellega seotud riskid, ning kehtestab asjakohased meetmed ja protseduurid, et minimeerida sellist riski ja võimaldada pädevatel asutustel tõhusalt rakendada kõnealuste määruste kohaseid volitusi.