natgillin/translations-raw huggingface dataset:
However, it considers them compatible with the internal market on the basis of Article 107(3)(b) of the Treaty, as they are required to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State and are compliant with the relevant Commission communications.
Austria käsitleb meetmeid siiski Euroopa Liidu toimimise lepingu artikli 107 lõike 3 punkti b alusel siseturuga kokkusobivana, kuna need on vajalikud liikmesriigi majanduse tõsise häire kõrvaldamiseks ja kooskõlas komisjoni vastavate teatistega.
In particular, Austria provided information and comparative market data on the basis of which it argues that the 2012 measures comply with the requirements of the Recapitalisation Communication and the Communication from the Commission on the application, from 1 January 2012, of State aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis [35] ("2011 Prolongation Communication").
Austria edastas eelkõige teabe ja võrdlevad turuandmed, mille alusel väitis, et 2012. aasta meetmed täidavad rekapitaliseerimisteatise ja komisjoni teatise, mis käsitleb riigiabi eeskirjade kohaldamist alates 1. jaanuarist 2012 pankade kasuks finantskriisi kontekstis võetavate toetusmeetmete suhtes [35] (edaspidi „2011. aasta pikendusteatis”), nõudeid.
As regards the 2012 recapitalisation measure, the company value of ÖVAG (a non-listed bank) prior to the 2012 recapitalisation was estimated on the basis of an appropriate market-based valuation approach, which was a peer group price-to-book (P/B) approach.
Mis puudutab 2012. aasta kapitalisüsti, siis hinnati (börsil noteerimata) ÖVAGi väärtust enne 2012. aasta kapitalisüsti asjakohase turuhinnal põhineva hindamismeetodi alusel, mis põhines võrdlusrühma turu- ja raamatupidamisväärtuse suhtarvul.
Austria considers that the application of that discount adequately addresses the requirements stipulated in the point 8 of the 2011 Prolongation Communication that State capital injections should be subscribed at a sufficient dilution-adjusted discount.
Austria on seisukohal, et kõnealuse diskonto kohaldamisega on täidetud 2011. aasta pikendusteatise punktis 8 esitatud nõue, et riiklike kapitalisüstide raames tuleks aktsiaid märkida aktsiahinna suhtes tehtava piisava diskontoga (mida on korrigeeritud lahjendusefekti arvesse võtmiseks).
Austria is of the opinion that the restructuring plan ensures that ÖVAG's long-term viability is restored, that ÖVAG provides a sufficient own contribution to the restructuring costs and that distortions of competition are limited by substantial structural and behavioural measures.
Austria on seisukohal, et ümberkorralduskavaga on tagatud, et ÖVAG saavutab taas pikaajalise elujõulisuse, et ta annab ümberkorraldamiskuludesse piisava omapanuse ja et võimalikke konkurentsimoonutusi piiratakse põhjalike struktuurimeetmete ja kohustustega.
Austria has provided a number of commitments that are set out in the Annex and constitute an integral part of this Decision. In order to ensure that the commitments will be implemented, a monitoring trustee will be appointed.
Austria on esitanud rea lubadusi, mis on ära toodud lisas ja moodustavad käesoleva otsuse lahutamatu osa.
The activities of the monitoring trustee will apply throughout the restructuring period, which lasts until 2017.
Selleks et tagada kohustuste tegelik täitmine, pannakse kogu ümberkorraldamise perioodi ajaks 2017. aastani ametisse järelevalve eest vastutav usaldusisik.
The commitments comprise several behavioural restrictions for ÖVAG such as dividend and coupon bans, [37] a ban on advertising the state aid received and a price leadership ban for its online platform "Livebank", [38] an acquisition ban [39] and a commitment to assess the remuneration of board members with the aim of creating an incentive structure for a sustainable development.
Lubadused hõlmavad mitmeid ÖVAGi kohustusi, nagu näiteks dividendi- ja kupongimaksete keeld, [37] keeld teha saadud riigiabiga reklaami ja hinnaliidrina tegutsemise keeld oma internetiplatvormi Livebank osas, [38] omandamiskeeld [39] ning kohustus kontrollida juhatuse liikmete tasustamist, et luua jätkusuutliku arengu jaoks stiimulite struktuur [40].
In addition, the commitments comprise the obligation to divest VBLI by [2013-2017], VBRO and the banking activities in Malta by [2013-2017] and the participation in RZB by [2013-2017]. [41]
Lisaks hõlmavad lubadused kohustust võõrandada VBLI kuni [2013.–2017.] aastani, VBRO ja pangandustegevus Maltal kuni [2013.–2017.] aastani ja osalus RZB-s kuni [2013.–2017.] aastani [41].
Existence and the amount of aid
Riigiabi olemasolu ja abisumma
As stated in Article 107(1) of the Treaty any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market.
Euroopa Liidu toimimise lepingu artikli 107 lõike 1 kohaselt on igasugune liikmesriigi poolt või riigi ressurssidest ükskõik missugusel kujul antav abi, mis kahjustab või ähvardab kahjustada konkurentsi, soodustades teatud ettevõtjaid või teatud kaupade tootmist, siseturuga kokkusobimatu niivõrd, kuivõrd see kahjustab liikmesriikidevahelist kaubandust.
The qualification of a measure as State aid requires that the following conditions are met: it must be financed by a Member State or through State resources;
Selleks et meede liigitataks riigiabiks, peavad olema täidetud järgmised tingimused:
it must grant an advantage liable to favour certain undertakings or the production of certain goods; the measure must distort or threaten to distort competition; and the measure must have the potential to affect trade between Member States.
meedet rahastatakse riigi poolt või riigi ressurssidest, see loob teatavatele ettevõtetele või tootmisharudele neile soodsa eelise, meede kahjustab või ähvardab kahjustada konkurentsi ja meede võib kahjustada liikmesriikidevahelist kaubandust.
The Commission recalls that it has already established in the decisions on the Austrian bank support scheme that liquidity guarantees and capital injections given under the scheme in 2009 constitute aid.
Komisjon märkis juba otsustes Austria pangandussüsteemi toetuskava kohta, et 2009. aastal toetuskava raames võimaldatud likviidsustagatised ja kapitalisüstid kujutavad endast riigiabi.
That qualification is not disputed by Austria.
Austria ei vaidle sellele hinnangule vastu.
Further, as regards the support measures agreed on 27 February 2012, the Commission considers the conditions recalled in recital 73 are also met for the recapitalisation of EUR 250 million and the asset guarantee of EUR 100 million.
27. veebruaril 2012 kokkulepitud toetusmeetmete osas on komisjon seisukohal, et põhjenduses 73 nimetatud tingimused on täidetud ka 250 miljoni euro suuruse kapitalisüsti ja 100 miljoni euro suuruse varalise tagatise osas.
The 2012 measures are granted by Austria and thus are directly attributable to the State.
2012. aasta meetmed võimaldab Austria ja need seostuvad seega otse riigiga.
The Commission thus concludes that they stem from State resources.
Komisjon teeb seetõttu järelduse, et need tulevad riigi ressurssidest.
The 2012 measures allow ÖVAG to obtain capital (and indeed the asset guarantee de-facto provides the bank with capital) in a financial and economic crisis situation where it would not have been able to find that capital at the same conditions on the market.
2012. aasta meetmed asetavad ÖVAGi olukorda, mis võimaldab finants- ja majanduskriisi ajal kapitali hankida (ja tegelikkuses hangib panga varaline tagatis de facto kapitali), mida tal ei oleks olnud võimalik samadel tingimustel turult leida.
The Commission notes that the minority shareholders of ÖVAG (ERGO Group, RZB and DZ Bank) decided not to participate in the recapitalisation of ÖVAG.
Komisjon märgib, et ÖVAGi vähemusaktsionärid (ERGO grupp, RZB ja DZ-Bank) otsustasid ÖVAGi rekapitaliseerimises mitte osaleda.
The Volksbanken participated in the capital increase.
Volksbanki pangad osalesid kapitali suurendamises.
However, as existing majority shareholders and given that they are commercially closely linked to ÖVAG, they were investing under different economic considerations than those of the State.
Olemasolevate vähemusaktsionäridena ja tulenevalt oma tihedast majanduslikust seotusest ÖVAGiga investeerisid nad siiski riigist erinevatel majanduslikel kaalutlustel.
Indeed, an insolvency of ÖVAG would have had severe consequences for the Volksbanken, potentially challenging their own survival.
ÖVAGi maksejõuetus oleks avaldanud Volksbanki pankadele raskekujulist mõju, mis oleks teatud tingimustel võinud ohustada nende endi ellujäämist.
In this context they participated in the rescue of ÖVAG in order to secure their own commercial future.
Sellel taustal osalesid nad ÖVAGi päästmises, et kindlustada omaenda majanduslik tulevik.
The 2012 measures must therefore be regarded as providing an advantage to ÖVAG.
Seepärast tuleb lähtuda sellest, et 2012. aasta meetmed lõid ÖVAGile eelise.
Moreover, that advantage is selective since it only benefits one bank.
Lisaks on see eelis selektiivne, kuna toob kasu ainult ühele pangale.
Given that ÖVAG is active in the financial sector, which is open to intense international competition, any advantage from State resources to the bank has the potential to affect intra-Union trade and to distort competition.
Kuna ÖVAG tegutseb finantssektoris, mida iseloomustab tihe rahvusvaheline konkurents, siis võivad pangale riigi ressurssidest antud eelised kahjustada kaubandust siseturul ja konkurentsi.
The measures therefore constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Meetmed on seega riigiabi Euroopa Liidu toimimise lepingu artikli 107 lõike 1 tähenduses.
That assessment is also not disputed by Austria.
Austria ei vaidle vastu ka sellele hinnangule.
The 2009 and 2012 capital measures total EUR 1,350 million and represent 3,8 % of the bank’s RWA at the end of 2008 (EUR 35,2 billion).
2009. aasta ja 2012. aasta kapitalimeetmed on kokku 1,35 miljardit eurot ja moodustavad 2008. aasta lõpuks 3,8 % panga riskiga kaalutud varadest (35,2 miljardit eurot).
In addition, EUR 3,0 billion of guarantees were obtained by the bank from Austria.
Lisaks andis Austria pangale garantiisid summas 3,0 miljardit eurot.
Legal basis of compatibility assessment
Meetmete siseturuga kokkusobivuse hindamise õiguslik alus
On the basis of Article 107(3)(b) of the Treaty State aid can be found compatible with the internal market if it is intended "to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State".
Vastavalt Euroopa Liidu toimimise lepingu artikli 107 lõike 3 punktile b võib siseturuga kokkusobivaks pidada abi, mida antakse „mõne liikmesriigi majanduses tõsise häire kõrvaldamiseks”.
The Commission has acknowledged that the global financial crisis can create a serious disturbance in the economy of a Member State and that measures supporting banks are apt to remedy that disturbance.
Komisjon on tunnistanud, et ülemaailmne finantskriis võib põhjustada liikmesriigi majanduse tõsise häire ja et pankade toetusmeetmed sobivad taoliste häirete kõrvaldamiseks.
That assessment has been confirmed in the Recapitalisation Communication and the Commission Communication - Recapitalisation of financial institutions in the current financial crisis:
Seda hinnangut kinnitati rekapitaliseerimisteatises ja komisjoni teatises „Finantsasutuste rekapitaliseerimine praeguses finantskriisis:
limitation of the aid to the minimum necessary and safeguards against undue distortions of competition [42] ("Restructuring Communication").
piirdumine minimaalselt vajaliku abiga ja kaitsemeetmed põhjendamatute konkurentsimoonutuste vastu” [42] (edaspidi „ümberkorraldamisteatis”).
The Commission still considers that the requirements for State aid to be approved pursuant to Article 107(3)(b) of the Treaty are fulfilled in view of the reappearance of stress in the financial markets.
Võttes arvesse finantsturgudel hiljuti uuesti pingestunud olukorda, on komisjon jätkuvalt seisukohal, et tingimused abi heakskiitmiseks Euroopa Liidu toimimise lepingu artikli 107 lõike 3 punkti b alusel on täidetud.
The Commission confirmed that view in December 2011 by adopting the 2011 Prolongation Communication that prolongs the application of State aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis.
Komisjon kinnitas seda seisukohta 2011. aasta detsembris, võttes vastu 2011. aasta pikendusteatise, millega pikendatakse riigiabi eeskirjade kohaldamist pankade kasuks finantskriisi kontekstis võetavate toetusmeetmete suhtes.
In respect to the Austrian economy, the Commission acknowledged in its approval of the Austrian scheme [43] and in the approval of State aid measures granted by Austria to individual banks [44] that there is a threat of serious disturbance in the Austrian economy and that State support of banks is suitable to remedy that disturbance.
Austria majandusega seoses on komisjon Austria pangandussüsteemi toetuskava heakskiitmise [43] ning Austria poolt erinevatele pankadele antud riigiabi heakskiitmisega [44] tunnistanud, et Austria majandust ähvardab tõsine häire ja et pankade toetamiseks antavad riigi ressursid on selle häire kõrvaldamiseks sobiv vahend.
Therefore, the legal basis for the assessment of the aid measures should be Article 107(3)(b) of the Treaty. [45]
Abimeetmete hindamine peaks seetõttu toimuma Euroopa Liidu toimimise lepingu artikli 107 lõike 3 punkti b alusel [45].
The compatibility of the recapitalisation measures, in particular as regards their remuneration, should first be assessed on the basis of the Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication.
Kapitalisüstide kokkusobivust õigusaktidega tuleks hinnata – eelkõige nende hüvitamist silmas pidades – esmalt rekapitaliseerimisteatise ja 2011. aasta pikendusteatise alusel.
Compliance with the Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication
Kokkusobivus rekapitaliseerimisteatise ja 2011. aasta pikendusteatisega
As regards the PS granted in 2009, it can be noted that it was granted in line with the terms laid down in the approved Austrian bank support scheme for such kind of instruments.
Osaluskapitali eraldamine 2009. aastal toimus kooskõlas eeskirjadega, mis on heakskiidetud Austria pangandussüsteemi toetuskavas selliste vahendite jaoks kindlaks määratud.
The Commission notes in addition that the same holds true for the refinancing guarantees granted at that time. [46]
Komisjon märgib peale selle, et see kehtib ka sellel ajal antud refinantseerimistagatiste kohta [46].
As regards the capital injection in 2012, according to the Annex of the Recapitalisation Communication and to the 2011 Prolongation Communication, capital increases for non-listed banks (such as ÖVAG) should, where there is no observable market price, be valued on the basis of an appropriate market-based valuation approach (including a peer group price-to-earnings (P/E) approach or other generally accepted valuation methodologies).
2012. aasta kapitalisüsti osas tuleb märkida, et börsil noteerimata pankade (nagu ÖVAG) kapitali suurendamist tuleks juhtudel, kui puudub jälgitav turuhind, hinnata vastavalt rekapitaliseerimisteatise lisale ja 2011. aasta pikendusteatisele asjakohase turuhinnal põhineva hindamismeetodi alusel (kaasa arvatud võrdlusrühma hinna ja kasumi suhtel põhinev meetod või muud üldtunnustatud hindamismeetodid).
The Commission notes that Austria provided calculations based on a price-to-book approach to determine the value of ÖVAG prior to the 2012 recapitalisation.
Komisjon märgib, et Austria esitas ÖVAGi väärtuse kindlakstegemiseks enne 2012. aasta kapitalisüsti arvutused, mis põhinesid turu- ja raamatupidamisväärtuse suhtarvul.
The 2011 Prolongation Communication explicitly mentions only the price-to-earnings approach but it also refers to other generally accepted valuation methodologies.
2011. aasta pikendusteatises nimetatakse selgesõnaliselt ainult hinna ja kasumi suhte meetodit, aga teatises viidatakse ka teistele üldtunnustatud hindamismeetoditele.
The Commission considers the choice of a price-to-book approach to be justified in the case at hand.
Komisjon käsitleb turu- ja raamatupidamisväärtuse suhtarvu meetodi kasutamist käesoleval juhul põhjendatuna.
First, the price-to-book approach is also an established market-based valuation method.
Esiteks võib märkida, et hinna ja raamatupidamisväärtuse suhtarvu meetod on samuti väljakujunenud turupõhine hindamismeetod.
Second, given the past volatility of ÖVAG's results, establishing the bank's value based on a more stable basis seems a correct approach.
Teiseks tundub ÖVAGi tulemuste minevikus täheldatud volatiilsust silmas pidades panga väärtuse arvutamine stabiilsema baasi alusel otstarbekas.
The Commission has critically reviewed the peer group selected by Austria and the established range of applicable P/B multiple and considers them reasonable.
Komisjon on Austria valitud võrdlusrühma ning kasutatavat turu- ja raamatupidamisväärtuse suhtarvu (Price/Book multiple) kriitiliselt kontrollinud ja peab neid asjakohaseks.
Further, the Commission then analysed whether shareholders of ÖVAG acquired an appropriate share in the bank in the course of the recapitalisation, assuming the lower-range end of the company values (EUR [270-300] million).
Järgnevalt kontrollis komisjon ka seda, kas ÖVAGi osanikud omandasid kapitalisüsti käigus asjakohase osa pangast, kusjuures komisjon võttis aluseks ettevõtte väärtuse vahemiku alumise piiri ([270–300] miljonit eurot).
The Commission considered that if it can be concluded that the State, who contributed to the recapitalisation of the bank, obtained an appropriate share in the bank even when the lowest company value is assumed, it can be concluded that the measures fulfil the Commission’s requirements even if the company value is in fact higher than the lowest in the range.
Juhul, kui on võimalik teha järeldus, et panga rekapitaliseerimisele kaasa aidanud riik omandas asjakohase osa pangast ka siis, kui lähtutakse kõige madalamast ettevõtte väärtusest, võib komisjoni seisukoha alusel teha järelduse, et meetmed täidavad komisjoni nõudeid ka juhul, kui ettevõtte väärtus on tegelikult vahemiku madalaimast väärtusest kõrgem.
Before making that assessment it also needs to be considered that the new capital provider would receive a sufficient discount.
Enne nimetatud hinnangu läbiviimist tuleb aga ka arvesse võtta, et uus rahastaja saaks piisava allahindluse.
In fact, according to points 8 and 9 of the 2011 Prolongation Communication capital injections should be subscribed at a sufficient discount to the share price after adjustment for the dilution effect which can be quantified by using generally accepted market techniques (TERP [47]).
2011. aasta pikendusteatise punktide 8 ja 9 alusel tuleks kapitalisüste teha lahjendusefekti arvessevõtmiseks juba kohandatud aktsiahindade suhtes piisava diskontoga; diskonto võib kvantifitseerida üldtunnustatud turutehnikate alusel (TERP [47]).
That approach is applied to the 2012 recapitalisation measure.
Seda meetodit kasutatakse 2012. aasta kapitalisüsti suhtes.
The Commission has accepted a discount of at least 25 % as acceptable in its recent decisional practice.
Komisjon on viimastes otsustes tunnustanud vastuvõetavana vähemalt 25 % suurust diskontot [48].
That level needs to be adjusted taking into account the size of the capital-strengthening measures in relation to the existing capital of the bank.
Seda väärtust tuleb korrigeerida, võttes arvesse kapitali suurendamisele suunatud meetmete ulatuse ja panga olemasoleva kapitali suhet.
The Commission notes in that respect that the State subscribed the capital with a discount of [35 % to 45 %]. [49]
Komisjon märgib sellega seoses, et riik märkis kapitali diskontoga [35–45 %] [49].
On the basis of the range of the company evaluation, the Commission has calculated the theoretical shareholder structure of ÖVAG after the 2012 recapitalisation measure and compared it to the shareholder structure of the bank de facto agreed upon as a result of that measure.
Ettevõtte hindamise vahemiku alusel arvutas komisjon välja ÖVAGi teoreetilise aktsionäride struktuuri pärast 2012. aasta kapitalisüsti ja võrdles seda panga aktsionäride struktuuriga, mis selle meetme tulemusena de facto kokku lepiti.
The Commission observes that the new shareholder structure of ÖVAG [50] as agreed upon by its shareholders gives the State, which contributed most to the recapitalisation of the bank, a slightly higher stake than determined by the Commission as being necessary for compliance with State aid rules.
Komisjon märgib, et riik, mis andis panga rekapitaliseerimisse suurima panuse, saab ÖVAGi uue, aktsionäride poolt kokkulepitud aktsionäride struktuuri raames [50] veidi suurema osa, kui komisjon riigiabi eeskirjade täitmist silmas pidades vajalikuks pidas.
On that basis, the Commission concludes that the 2012 recapitalisation of ÖVAG is in line with the Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication.
Komisjon teeb sellel alusel järelduse, et ÖVAGi rekapitaliseerimine 2012. aastal on kooskõlas rekapitaliseerimisteatise ja 2011. aasta pikendusteatisega.
As regards the compatibility of the asset guarantee, the Commission notes that the measure serves the purpose of allowing ÖVAG to reverse its already built loan loss provisions.
Mis puudutab varalise tagatise kokkusobivust siseturuga, siis märgib komisjon, et meede võimaldab ÖVAGil lõpetada laenu andmisel tekkinud kahjumi katmiseks moodustatud eraldised.
In fact, the measure allows the capital base to be increased.
See võimaldab kapitalibaasi suurendada.
However, unlike a typical impaired asset measure, it does not have an effect on the RWA of the bank due to the structure of the guarantee which aims at reducing only the loan loss provisions of the bank.
Erinevalt tüüpilisest vähenenud väärtusega varade toetusmeetmest mõjutab kõnealune meede tagatise struktuuri alusel ainult laenuandmisest tekkinud kahjumite katmiseks moodustatud eraldiste vähendamist ja mitte panga riskiga kaalutud varasid.
In addition, the asset guarantee covers the first loss and is thus also different from a standard impaired asset measure.
Lisaks katab varaline tagatis esmase kahju ja erineb sellega samuti tavapärasest vähenenud väärtusega varade toetusmeetmest.
Moreover, any amount drawn must be repaid to the State.
Lisaks tuleb kõik sissenõutud summad riigile tagasi maksta.
On that basis, as the guarantee is constructed, the effect of the measure is to temporarily increase and protect the capital base of ÖVAG and is therefore similar to a capital injection into ÖVAG and needs to be assessed as such.
Sellel taustal toob meede garantii vormi silmas pidades kaasa selle, et ÖVAGi kapitalibaasi ajutiselt suurendatakse ja kaitstakse; seega sarnaneb see ÖVAGile kapitalisüsti tegemisega ja seda tuleb sellisena hinnata.
For all those reasons, the Commission finds that the measure resembles a capital injection.
Komisjon on seisukohal, et toodud põhjustel on meede võrreldav kapitalisüstiga.
ÖVAG has received an asset guarantee amounting to EUR 100 million which will be remunerated with a fee of 10 % p.a. on the total amount granted and not called (minus cancellations) from 30 September 2012 until 1 January 2016.
ÖVAG sai varalise tagatise summas 100 miljonit eurot, mille eest makstakse hüvitist 10 % aastas ajavahemikul 2012. aasta 30. septembrist1. jaanuarini 2016 võimaldatud ja sissenõudmata kogusummast (millest arvatakse maha osalised lõpetamised).
The level of remuneration is also in line with point 29 of the Austrian scheme on emergency aid measures to distressed banks. [51]
Hüvitise suurus on lisaks kooskõlas Austria raskustes pankadele antava päästeabi eeskirjade põhjendusega 29 [51].
Compliance with Restructuring Communication
Kokkusobivus ümberkorraldamisteatisega
All the measures identified as State aid have been provided in the context of the restructuring of ÖVAG.
Kõik riigiabina tuvastatavad meetmed võimaldati ÖVAGi ümberkorraldamise raames.