natgillin/translations-raw huggingface dataset:
It is the total gross sum resulting from the addition of these net positions that should be considered when setting the clearing thresholds.
Kliirimiskünniste määramisel tuleks võtta aluseks kõnealuste netopositsioonide summeerimise tulemusel saadav kogusumma.
The gross notional value resulting from that addition should be used as a reference for setting the clearing thresholds.
Kõnealuse summeerimise tulemusel saadavat tinglikku koguväärtust tuleks kasutada alusena kliirimiskünnise kindlaksmääramisel.
In addition, the structure of the OTC derivatives activity of non-financial counterparties usually leads to a low level of netting as OTC derivative contracts are concluded in the same direction.
Finantssektoriväliste vastaspoolte tehtavate börsiväliste tuletistehingute laadi tõttu on tavaliselt vähe tasaarvestust, kuna börsivälised tuletislepingud sõlmitakse samas suunas.
As a result, the difference between the sum of the net positions and exposures per counterparty and per class of OTC derivatives would be very close to the gross value of contracts.
Seepärast on iga vastaspoole ja börsiväliste tuletislepingute liigi netopositsioonide ja riskide summa väga sarnane lepingute koguväärtusega.
Therefore, and in order to reach the objective of simplicity, the gross value of OTC derivative contracts should be used as a valid proxy of the measure to be taken into account in the determination of the clearing threshold.
Seega tuleks lihtsustamise eesmärgil võtta kliirimiskünnise kindlaksmääramisel arvesse börsiväliste tuletislepingute koguväärtust kui asjakohast asendusnäitajat.
Given that non-financials that do not exceed the clearing threshold are not required to mark-to-market their OTC derivative contracts, it would not be reasonable to use this measure to determine the clearing thresholds as this would impose a heavy burden on non-financial counterparties which would not be proportionate with the risk addressed.
Võttes arvesse, et finantssektorivälised vastaspooled, kes ei ületa kliirimiskünnist, ei pea hindama oma börsiväliseid tuletislepinguid turuhinnas, ei oleks asjakohane kasutada seda näitajat kliirimiskünnise kindlaksmääramiseks, kuna sellega kaasneks finantssektorivälistele vastaspooltele suur koormus, mis ei ole proportsionaalne asjaomase riskiga.
Instead, using the notional value of OTC derivative contracts would allow a simple approach which is not exposed to external events for non-financials.
Börsiväliste tuletislepingute tingliku väärtuse kasutamine võimaldaks finantssektoriväliste vastaspoolte puhul kasutada lihtsamat, välissündmustest sõltumatut lähenemisviisi.
The excess of one of the values set for a class of OTC derivatives should trigger the excess of the clearing threshold for all classes, given that OTC derivative contracts reducing risks are excluded from the calculation of the clearing threshold, the consequences of exceeding the clearing threshold are not only related to the clearing obligation but extend to risk mitigation techniques, and the approach for the relevant obligations under Regulation (EU) No 648/2012 applicable to non-financial counterparties should be simple in view of the non-sophisticated nature of most of them.
Võttes arvesse, et riske vähendavad börsivälised tuletislepingud on kliirimiskünniste arvutamisel välja jäetud, kliirimiskünnise ületamise tagajärjed ei ole seotud mitte ainult kliirimiskünnisega, vaid ka riskimaandamismeetoditega ja et lähenemisviis määruse (EL) nr 648/2012 alusel finantssektoriväliste vastaspoolte suhtes kohaldatavate asjakohaste kohustuste täitmiseks peaks olema lihtne, kuna ka kõnealused vastaspooled ei ole keerulist laadi, peaks ühe börsiväliste tuletislepingute liigi suhtes kehtestatud väärtuse ületamisega kaasnema kõigi tuletislepingute liikide kliirimiskünniste ületamine.
For those OTC derivative contracts that are not cleared, risk mitigation techniques such as timely confirmation should apply.
Selliste börsiväliste tuletislepingute suhtes, mida ei kliirita, kohaldatakse riskimaandamismeetodeid, nt õigeaegne kinnitamine.
The confirmation of OTC derivative contracts may refer to one or more master agreements, master confirmation agreements, or other standard terms.
Börsiväliste tuletislepingute kinnitus võib tähendada ühte või mitut raamlepingut, kinnituse raamlepingut või muid standardtingimusi.
It may take the form of an electronically executed contract or a document signed by both counterparties.
See võib olla elektrooniliselt sõlmitud lepingu või mõlema vastaspoole allkirjastatud dokumendi vormis.
It is essential that counterparties confirm the terms of their transactions as soon as possible following the execution of the transaction, especially when the transaction is electronically executed or processed, in order to ensure common understanding and legal certainty of the terms of the transaction.
Oluline on, et vastaspooled kinnitavad tehingu tingimused võimalikult kiiresti pärast tehingu tegemist, eelkõige tehingu elektroonilise tegemise või töötlemise korral, et tagada ühine arusaam tehingu tingimustest ja õiguskindlus.
Counterparties entering into non-standard or complex OTC derivative contracts, in particular, may need to implement tools in order to comply with the requirement to confirm their OTC derivative contracts in a timely manner.
Eelkõige standardimata või keeruliste börsiväliste tuletislepingutega tehinguid tegevad vastaspooled peaksid rakendama vahendeid, et täita börsiväliste tuletislepingute õigeaegse kinnitamise nõuet.
The timely confirmation would also anticipate that relevant market practices would evolve in this area.
Õigeaegse kinnitamise tagamiseks tuleks kohandada asjakohaseid turutavasid.
To further mitigate risks, portfolio reconciliation enables each counterparty to undertake a comprehensive review of a portfolio of transactions as seen by its counterparty in order to promptly identify any misunderstandings of key transaction terms.
Riskide täiendavaks maandamiseks saab iga vastaspool portfelli vastavusse viimise raames vaadata põhjalikult läbi tehinguportfelli oma vastaspoole vaatenurgast, et teha kiiresti kindlaks tehingu põhitingimuste mis tahes vääritimõistmised.
Such terms should include the valuation of each transaction and may also include other relevant details such as the effective date, the scheduled maturity date, any payment or settlement dates, the notional value of the contract and currency of the transaction, the underlying instrument, the position of the counterparties, the business day convention and any relevant fixed or floating rates of the OTC derivative contract.
Kõnealused tingimused peaksid hõlmama iga tehingu hindamist ja võivad hõlmata ka muid asjakohaseid andmeid, nagu jõustumiskuupäev, ettenähtud tähtaeg, mis tahes makse- või arvelduspäev, lepingu tinglik väärtus, tehingu vääring, alusvara, vastaspoolte positsioon, tööpäevade kindlaksmääramise kokkulepe ning börsivälise tuletislepingu asjaomane fikseeritud või ujuv intressimäär.
In view of the different risk profiles and in order for the portfolio reconciliation to be a proportionate risk mitigation technique, the frequency of the reconciliation and size of the portfolio to consider should be different depending on the nature of the counterparties.
Selleks et võtta arvesse erinevaid riskiprofiile ja tagada, et portfellide vastavusse viimine oleks proportsionaalne riskimaandamismeetoditega, peaks vastavusse viimise sagedus ja aluseks võetav portfelli suurus olema erinev vastavalt vastaspoolte olemusele.
More demanding requirements should apply to both financial counterparties and non-financial counterparties that exceed the clearing threshold while lower reconciliation frequency should apply for non-financial counterparties that would not exceed the clearing threshold irrespective of the category of its counterparty who would also benefit from this less frequent reconciliation for that part of its portfolio.
Rangemaid nõudeid tuleks kohaldada finantssektori vastaspoolte ja kliirimiskünnist ületavate finantssektoriväliste vastaspoolet suhtes ning väiksemat vastavusse viimise sagedust tuleks kohaldada finantssektoriväliste vastaspoolte suhtes, kes ei ületa kliirimiskünnist mis tahes liiki vastaspoole puhul, kelle portfelli asjaomast osa tuleks samuti harvem vastavusse viia.
Portfolio compression may also be an efficient tool for risk mitigation purposes depending on circumstances such as the size of the portfolio with a counterparty, the maturity, purpose and degree of standardisation of OTC derivative contracts.
Olenevalt asjaoludest, nagu vastaspoolega oleva portfelli suurus, tähtaeg ning börsiväliste tuletislepingute eesmärk ja standardimise määr, võib ka portfelli tihendamine olla riskide maandamiseks tõhus vahend.
Financial counterparties and non-financial counterparties that have a portfolio of OTC derivative contracts not cleared by a CCP above the level determined in this Regulation should have procedures in place in order to analyse the possibility to use portfolio compression that would allow them to reduce their counterparty credit risk.
Finantssektori ja finantssektorivälised vastaspooled, kelle börsiväliseid tuletislepinguid ei kliirita keskse vastaspoolega üle käeolevas määruses sätestatud taseme, peaksid kehtestama protseduurid, et analüüsida võimalust kasutada portfelli tihendamist, mis võimaldaks neil vähendada vastaspoole krediidiriski.
Dispute resolution aims at mitigating risks stemming from contracts that are not centrally cleared.
Vaidluste lahendamise eesmärk on maandada riske, mis tulenevad lepingutest, mida ei kliirita keskse vastaspoolega.
When entering into OTC derivative transactions with one another, counterparties should have an agreed framework for resolving any related dispute that may arise.
Üksteisega börsiväliste tuletistehingute tegemiseks peaks vastaspooltel olema kokkulepitud raamistik võimalike asjaomaste vaidluste lahendamiseks.
The framework should refer to resolution mechanisms such as third party arbitration or market polling mechanism.
Raamistikuga peaksid olema ette nähtud vaidluste lahendamise mehhanismid, nt vahekohus või turu-uuringumehhanism.
The framework intends to avoid unresolved disputes escalating and exposing counterparties to additional risks.
Kõnealuse raamistiku eesmärk on hoida ära lahendamata vaidluste eskaleerumine, millega kaasnevad vastaspooltele täiendavad riskid.
Disputes should be identified, managed and appropriately disclosed.
Vaidlusi tuleks nõuetekohaselt kindlaks teha, juhtida ja avalikustada.
For the purpose of specifying market conditions that prevent marking-to-market, it is necessary to specify inactive markets.
Selleks et määrata kindlaks turutingimused, mis takistavad hindamist turuhinnas, tuleb täpsustada väheaktiivsete turgude määratlus.
A market may be inactive for several reasons including when there are no regularly occurring market transactions on an arm’s length basis, where an arm’s length basis should have the same meaning as for accounting purposes.
Turg võib olla väheaktiivne mitmel põhjusel, nt juhul kui ei ole kogu aeg turutingimustel tehtavaid tehinguid, kusjuures määratlust turutingimustel tehtavad tehingud tuleks mõista raamatupidamises kasutatavas tähenduses.
This Regulation applies to financial counterparties and non-financial counterparties above the clearing threshold and takes into consideration Directive 2006/49/EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 on capital adequacy of investment firms and credit institutions [4], which also sets requirements to be complied with when marking-to-model.
Käesolevat määrust kohaldatakse selliste finantssektori vastaspoolte ja finantssektoriväliste vastaspoolte suhtes, kes ületavad kliirimiskünnist, ja kõnealuse määruse puhul võetakse arvesse Euroopa Parlamendi ja nõukogu 14. juuni 2006. aasta direktiivi 2006/49/EÜ (investeerimisühingute ja krediidiasutuste kapitali adekvaatsuse kohta), [4], milles on samuti sätestatud mudelipõhise hindamise korral kohaldatavad nõuded.
Although the design of the model used for the marking-to-model may be developed internally or externally, in order to ensure appropriate accountability, the approval of the model is the responsibility of the board of directors or the delegated committee of such board.
Kuigi mudelipõhiseks hindamiseks kasutava mudeli võib välja töötada ettevõttesiseselt või -väliselt, peab asjakohase vastutuse tagamiseks mudeli heaks kiitma juhtorgan või tema delegeeritud komitee.
When counterparties can apply the intragroup exemption following their notification to the competent authorities but without waiting for the end of the non-objection period by such competent authorities, it is important to ensure that the competent authorities get timely, appropriate and sufficient information in order to assess whether it should object to the use of the exemption.
Kui vastaspooled saavad kohaldada grupisisest erandit pärast teatamist pädevatele asutustele, kuid ilma pädevate asutuste vastuväideteks ettenähtud tähtaja lõppu, tuleb tagada, et pädevad asutused saavad õigel ajal ja piisavalt teavet, et hinnata, kas olla vastu erandi tegemisele.
The anticipated size, volumes and frequency of intragroup OTC derivative contracts may be determined on the basis of the historical intragroup transactions of the counterparties as well as the anticipated model and activity expected for the future.
Grupisiseste börsiväliste tuletislepingute prognoositava arvu, mahu ja sageduse võib kindlaks määrata vastaspoolte ajalooliste grupisiseste tehingute põhjal, samuti prognoositava mudeli ja tulevikuks prognoositava aktiivsuse põhjal.
When counterparties apply an intragroup exemption, they should publicly disclose information in order to ensure transparency in respect of market participants and potential creditors.
Grupisisest erandit kohaldavad vastaspooled peaksid selle teabe avalikustama, et tagada läbipaistvus turuosalistele ja potentsiaalsetele võlausaldajatele.
This is particularly important for the potential creditors of the counterparties in terms of assessing risks.
Eriti oluline on see vastaspoolte potentsiaalsetele võlausaldajatele riskide hindamiseks.
The disclosure aims at preventing misperception that OTC derivative contracts are centrally cleared or subject to risk mitigation techniques when it is not the case.
Avalikustamise eesmärk on hoida ära väärarvamus, et börsiväliseid tuletislepinguid kliiritakse keskse vastaspoolega või nende suhtes kohaldatakse riskimaandamismeetodeid, kui see ei ole nii.
The timeframe to achieve timely confirmation requires adaptation efforts including changes of market practice and enhancement of IT systems.
Õigeaegse kinnitamise tagamiseks tuleb teha muudatusi, sealhulgas kohandada turutavasid ja tõhustada IT-süsteeme.
Given that the pace of adaptation to compliance may differ depending on the category of counterparties and the asset class of OTC derivatives, setting progressive dates of application which cater for these differences would allow enhancing the timeframe of the confirmation for those counterparties and products that could be ready more rapidly.
Võttes arvesse, et vastavusse viimiseks vajalik aeg võib vastaspoolte kategooriate ja börsiväliste tuletislepingute varaliikide lõikes erineda, võimaldab kõnealuseid erinevusi arvesse võtva järkjärgulise kohaldamisaja kehtestamine parandada kinnitamise ajavahemikku vastaspoolte ja toodete puhul, mis on selleks varem valmis.
The standards set for portfolio reconciliation, portfolio compression or dispute resolution would require counterparties to set up procedures, policies, processes, and amend documentation which would require time.
Portfelli vastavusse viimise, portfelli tihendamise või vaidluste lahendamise nõuetega on ette nähtud, et vastaspooled kehtestavad protseduurid, põhimõtted ja protsessid ning teeksid dokumentatsioonis muudatusi, milleks kuluks aega.
The entry into force of the related requirements should be delayed in order to grant time for the counterparties to take the necessary steps for compliance purposes.
Asjaomaste nõuete jõustumist tuleks edasi lükata, et anda vastaspooltele aega vastavuse tagamiseks vajalike meetmete võtmiseks.
This Regulation is based on the draft regulatory technical standards submitted by the European Securities and Markets Authority to the Commission.
Käesolev määrus põhineb regulatiivsete tehniliste standardite eelnõul, mille Euroopa Väärtpaberiturujärelevalve (ESMA) esitas komisjonile.
In accordance with Article 10 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [5], ESMA has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established in accordance with Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010,
ESMA on vastavalt Euroopa Parlamendi ja nõukogu määruse (EL) nr 1095/2010 [5] artiklile 10 viinud läbi avaliku konsultatsiooni regulatiivsete tehniliste standardite eelnõu kohta, analüüsinud võimalikku asjaomast kulu ja kasu ning küsinud arvamust kõnealuse määruse artikli 37 kohaselt loodud väärtpaberituru sidusrühmade kogult,
‘indirect client’ means the client of a client of a clearing member;
„kaudne klient” kliiriva liikme kliendi klient;
‘indirect clearing arrangement’ means the set of contractual relationships between the central counterparty (CCP), the clearing member, the client of a clearing member and indirect client that allows the client of a clearing member to provide clearing services to an indirect client;
„kaudne kliirimiskord” keskse vastaspoole, kliiriva liikme, kliiriva liikme kliendi ja kaudse kliendi vaheline lepinguline suhe, mis võimaldab kliiriva liikme kliendil osutada kliirimisteenuseid kaudsele kliendile;
‘confirmation’ means the documentation of the agreement of the counterparties to all the terms of an over the counter (OTC) derivative contract.
„kinnitus” börsiväliste tuletislepingute kõiki tingimusi käsitleva vastaspoolte lepingu dokumentatsioon.
INDIRECT CLEARING ARRANGEMENTS
KAUDNE KLIIRIMISKORD
(Article 4(4) of Regulation (EU) No 648/2012)
(Määruse (EL) nr 648/2012 artikli 4 lõige 4)
Structure of indirect clearing arrangements
Kaudse kliirimiskorra struktuur
Where a clearing member is prepared to facilitate indirect clearing, any client of such clearing member shall be permitted to provide indirect clearing services to one or more of its own clients, provided that the client of the clearing member is an authorised credit institution, investment firm or an equivalent third country credit institution or investment firm.
Kui kliiriv liige on valmis toetama kaudset kliirimist, lubatakse sellise kliiriva liikme mis tahes kliendil osutada kaudset kliirimisteenust ühele või mitmele asjaomase kliendi kliendile, tingimusel et kliiriva liikme klient on tegevusloa saanud krediidiasutus, investeerimisühing või samaväärne kolmanda riigi krediidiasutus või investeerimisühing.
The contractual terms of an indirect clearing arrangement shall be agreed between the client of a clearing member and the indirect client, after consultation with the clearing member on the aspects that can impact the operations of the clearing member.
Kaudse kliirimiskorra lepingulised tingimused lepitakse kokku kliiriva liikme kliendi ja kaudse kliendi vahel pärast konsulteerimist kliiriva liikmega küsimustes, mis võivad mõjutada kliiriva liikme tegevust.
They shall include contractual requirements on the client to honour all obligations of the indirect client towards the clearing member.
Need hõlmavad kliendi lepingulist nõuet täita kõik kohustused, mis kaudsel kliendil on kliiriva liikme ees.
These requirements shall refer only to transactions arising as part of the indirect clearing arrangement, the scope of which shall be clearly documented in the agreed contracts.
Kõnealused nõuded kehtivad ainult tehingute puhul, mis tulenevad kaudsest kliirimiskorrast, mille ulatus sätestatakse selgelt varem sõlmitud lepingutes.
Obligations of CCPs
Keskse vastaspoole kohustused
Indirect clearing arrangements shall not be subject to business practices of the CCP which act as a barrier to their establishment on reasonable commercial terms.
Kaudse kliirimiskorra suhtes ei kohaldata keskse vastaspoole äritavasid, mis takistavad nende kehtestamist mõistlikel äritingimustel.
At the request of a clearing member, the CCP shall maintain separate records and accounts enabling each client to distinguish in accounts held with the CCP the assets and positions of the client from those held for the accounts of the indirect clients of the client.
Kliiriva liikme nõudel säilitab keskne vastaspool eraldi andmeid ja peab eraldi kontosid, mis võimaldab igal kliendil eristada keskse vastaspoole kontodel kliendi varasid ja positsioone kliendi kaudse kliendi nimel ja arvel hoitavatest varadest ja positsioonidest.
A CCP shall identify, monitor and manage any material risks arising from indirect clearing arrangements that could affect the resilience of the CCP.
Keskne vastaspool teeb kindlaks, jälgib ja juhib kaudsest kliirimiskorrast tulenevaid mis tahes olulisi riske, mis võivad mõjutada keskse vastaspoole vastupanuvõimet.
Obligations of clearing members
Kliirivate liikmete kohustused
A clearing member that offers to facilitate indirect clearing services shall do so on reasonable commercial terms.
Kliiriv liige, kes on valmis toetama kaudset kliirimisteenust, teeb seda mõistlikel äritingimustel.
Without prejudice to the confidentiality of contractual arrangements with individual clients, the clearing member shall publicly disclose the general terms on which it is prepared to facilitate indirect clearing services.
Ilma et see piiraks üksikklientidega sõlmitud lepingulise korra konfidentsiaalsust, avalikustab kliiriv liige üldised tingimused, mille alusel on ta valmis kaudset kliirimisteenust toetama.
These terms may include minimum operational requirements for clients that provide indirect clearing services.
Kõnealused tingimused võivad hõlmata kaudset kliirimisteenust osutavate klientide suhtes kohaldatavaid minimaalseid tegevusnõudeid.
When facilitating indirect clearing arrangements, a clearing member shall implement any of the following segregation arrangements as indicated by the client:
Kaudse kliirimiskorra toetamisel rakendab kliiriv liige kliendi nõudel mis tahes järgmise eraldamiskorra:
keep separate records and accounts enabling each client to distinguish in accounts with the clearing member the assets and positions of the client from those held for the accounts of its indirect clients;
säilitab eraldi andmeid ja peab eraldi kontosid, mis võimaldab igal kliendil eristada keskse vastaspoole kontodel kliendi varasid ja positsioone kliendi kaudse kliendi nimel ja arvel hoitavatest varadest ja positsioonidest;
keep separate records and accounts enabling each client to distinguish in accounts with the clearing member the assets and positions held for the account of an indirect client from those held for the account of other indirect clients.
säilitab eraldi andmeid ja peab eraldi kontosid, mis võimaldab igal kliendil eristada kliiriva liikme kontodel ühe kaudse kliendi nimel ja arvel hoitavaid varasid ja positsioone teise kaudse kliendi nimel ja arvel hoitavatest varadest ja positsioonidest;
The requirement to distinguish assets and positions with the clearing member shall be considered to be met if the conditions specified in Article 39(9) of Regulation (EU) No 648/2012 are satisfied.
Kliiriva liikme kontodel hoitavate varade ja positsioonide eraldamise nõuet peetakse täidetuks, kui täidetud on määruse (EL) nr 648/2012 artikli 39 lõikes 9 sätestatud tingimused.
A clearing member shall establish robust procedures to manage the default of a client that provides indirect clearing services.
Kliiriv liige kehtestab kindla korra, mida kohaldatakse kaudset kliirimisteenust osutava kliendi lepingujärgsete kohustuste täitmata jätmise korral.
These procedures shall include a credible mechanism for transferring the positions and assets to an alternative client or clearing member, subject to the agreement of the indirect clients affected.
Kõnealune kord hõlmab usaldusväärset mehhanismi positsioonide ja varade ülekandmiseks teisele kliendile või kliirivale liikmele vastavalt asjaomase kaudse kliendiga sõlmitud kokkuleppele.