natgillin/translations-raw huggingface dataset:
BIC’s commitment not to refer to state aid it has received in its commercial communication ensures, according to the Portuguese authorities, that the aid is not used to the detriment of competitors.
BICi kohustus mitte viidata oma ärialases suhtluses riigiabile, mida ta on saanud, tagab Portugali ametiasutuste sõnul selle, et abi ei kasutata konkurentide kahjuks.
Other possible commitments foreseen in the Commission guidance for bank restructuring (such as measures to foster market opening, market share limits or the divestment of additional assets and activities) are not appropriate in the context of BPN’s restructuring.
Muud võimalikud kohustused, mida nähakse ette komisjoni suunistes panga ümberkorraldamise kohta (näiteks turu avamist soodustavad meetmed, turuosa piiramine või täiendavate varade ja tegevuste üleandmine) ei ole BPNi ümberkorraldamisel asjakohased.
Commitments given by the Portuguese State
Portugali riigi võetud kohustused
As regards the implementation of the restructuring plan, the Portuguese authorities commit to the following:
Seoses ümberkorraldamiskava rakendamisega võtavad Portugali ametiasutused alljärgnevad kohustused.
Capital level
Kapitalitase
The core tier 1 capital ratio of BPN at the date of the sale to Banco BIC will not be higher than [10-18] %.
BPNi esimese taseme omavahendite suhtarv ei ületa Banco BICile müümise kuupäeva seisuga [10–18] %.
If Banco BIC or the combined entity chooses to return loans to the State or any entity controlled by the State after the sale, it will pay back to the State the capital associated with those loans to the tune of [10-18] % of the loans’ risk weighted assets.
Kui Banco BIC või ühendatud äriühing otsustab pärast müügitehingut tagastada laenud riigile või ükskõik millisele riigi kontrolli all olevale üksusele, maksab ta riigile tagasi nende laenudega seotud kapitali summas [10–18] % laenude riskiga kaalutud varadest.
Non-performing loans
Probleemsed laenud
Banco BIC and the combined entity will not be entitled to transfer non-performing loans to the State or any entity controlled by the State after [> 2013].
Banco BIC ega ühendatud äriühing ei või probleemseid laene anda riigile ega ühelegi riigi kontrolli all olevale üksusele üle pärast [> 2013].
Banco BIC or the combined entity will transfer non-performing loans to the State or any entity controlled by the State under the conditions set out in paragraph (85) above only after having completely exhausted the provisions available at the date of the sale in the accounts of BPN.
Banco BIC või ühendatud äriühing annab probleemsed laenud riigile või ükskõik millisele riigi kontrolli all olevale üksusele üle põhjenduses 85 esitatud tingimustel alles pärast seda, kui on täielikult ammendanud eraldised, mis on BPNi bilansis olemas müügikuupäeva seisuga.
Liquidity lines
Likviidsusliinid
The existing credit line for EUR [150-500] million set out in the Framework Agreement in relation to BPN’s commercial paper programme and guaranteed by the State, will not be extended beyond […] years from the date of sale.
Olemasolevat krediidiliini summas [150–500] miljonit eurot, mis on sätestatud raamlepingus seoses BPNi kommertsväärtpaberite programmiga ja mis on riigi poolt tagatud, ei pikendata kauemaks kui […] aastaks pärast müügikuupäeva.
The remuneration of the EUR [200-400] million liquidity line to be granted by CGD to Banco BIC or the combined entity will be set as a minimum at Euribor +[…] bps.
Tasu [200–400] miljoni euro suuruse likviidsusliini eest, mille Banco BICile või ühendatud äriühingule võimaldab CGD, on vähemalt Euribor + […] baaspunkti.
Until 31 December 2016 Portugal will request the prior approval of the Commission in advance of any granting of credit lines or guarantees by CGD or the State to Banco BIC or the combined entity after the sale.
Kuni 31. detsembrini 2016 taotleb Portugal komisjoni eelneva heakskiidu kõikidele krediidiliinidele või tagatistele, mida CGD või riik võimaldab Banco BICile või ühendatud äriühingule pärast müügitehingut.
Ban on acquisitions
Osaluste omandamise keeld
Subordinated debt
Allutatud laenud
Banco BIC, the combined entity and Portugal will not exercise until 31 December 2016 any call option rights in relation to subordinated debt issued by BPN prior to the date of the sale.
Banco BIC, ühendatud äriühing ega Portugal ei kasuta kuni 31. detsembrini 2016 mingeid ostuoptsioonidega seotud õigusi seoses allutatud laenudega, mille BPN on emiteerinud enne müügikuupäeva.
Banco BIC or the combined entity will not refer to the use of state aid in its marketing campaigns and communications to investors.
Banco BIC ega ühendatud äriühing ei viita riigiabi kasutamisele turunduskampaaniates ega investoritele suunatud teadetes.
Article 107(1) of the Treaty on the Functioning of the European Union provides that any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, insofar as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market.
Euroopa Liidu toimimise lepingu artikli 107 lõike 1 kohaselt on igasugune liikmesriigi poolt või riigi ressurssidest ükskõik missugusel kujul antav abi, mis kahjustab või ähvardab kahjustada konkurentsi, soodustades teatud ettevõtjaid või teatud kaupade tootmist, siseturuga kokkusobimatu niivõrd, kuivõrd see kahjustab liikmesriikidevahelist kaubandust.
It follows that a state measure qualifies as state aid if it meets the following four (cumulative) criteria:
Sellest järeldub, et riigi meedet saab pidada riigiabiks, kui see vastab järgmisele neljale (kumulatiivsele) kriteeriumile:
state resources;
riigi ressursid;
distortive impact on competition; and
konkurentsi kahjustamine; ja
Measures in favour of BPN and of the economic activity after the sale
BPNi ja müügijärgset majandustegevust toetavad meetmed
Measures granted before the nationalisation
Enne riigistamist võetud meetmed
Portugal argues that the measures granted to BPN before the nationalisation do not constitute state aid.
Portugal väidab, et BPNi toetuseks enne riigistamist võetud meetmed ei ole riigiabi.
The measures consist of the ELA and the four loans granted by CGD before the nationalisation of BPN in October and November 2008.
Nendeks meetmeteks on erakorraline likviidsusabi ja CGD poolt enne BPNi riigistamist 2008. oktoobris ja novembris antud neli laenu.
ELA
Erakorraline likviidsusabi
Regarding the ELA, as pointed out by the Portuguese authorities in their observations on the Decision of 24 October 2011, the emergency liquidity support granted to BPN before the nationalisation was decided upon independently by the BdP at a penalising interest rate and supported by guarantees provided by BPN, without a state guarantee.
Seoses erakorralise likviidsusabiga viitasid Portugali ametiasutused oma märkustes 24. oktoobri 2011. aasta otsuse kohta, et BPNile enne riigistamist erakorralise likviidsustoetuse andmise otsustas BdP sõltumatult, abi anti väga kõrge intressimääraga ja BPNi tagatiste, mitte riigi tagatise vastu.
At the time of the attribution of the ELA facility (17 and 27 October 2008) no decision had been taken regarding the solvency and nationalisation of BPN (since those decisions were taken only in early November 2008).
Erakorralise likviidsusabi andmise ajaks (17. ja 27. oktoobril 2008) ei olnud tehtud otsust BPNi maksevõime ja riigistamise kohta (need otsused tehti alles 2008. aasta novembri alguses).
The ELA was not part of a larger aid package, but rather the offering of liquidity as part of the normal activities of the BdP.
Erakorralise likviidsusabi näol ei olnud tegemist osaga suuremast abipaketist, vaid pigem likviidsuse pakkumisega BdP tavapärase tegevuse käigus.
The Commission therefore concludes that there was no state aid in the provision of ELA by the BdP to BPN, in line with the Banking Communication [39].
Seetõttu järeldab komisjon, et vastavalt pangandusteatisele [39] ei olnud BdP poolt BPNile erakorralise likviidsusabi andmise näol tegemist riigiabiga.
Loans granted by CGD
CGD antud laenud
Concerning the loans granted by CGD, the Commission notes that prior to the nationalisation of BPN, the bank received from CGD loans for a total of EUR 315 million and not EUR 235 million [40].
Seoses CGD antud laenudega märgib komisjon, et enne BPNi riigistamist sai pank CGD-lt laene kogusummas 315 miljonit eurot, mitte 235 miljonit eurot [40].
The Commission notes that CGD is wholly owned by the State, which appoints the members of its Board.
Komisjon märgib, et CGD kuulub täielikult riigile, kes määrab CGD juhatuse liikmed.
In order to establish whether the loans are imputable to the State, the specific circumstances under which they were granted need to be assessed in order to determine whether CGD acted for reasons differing from normal commercial practice.
Et teha kindlaks, kas laenud on omistatavad riigile, tuleb hinnata laenude andmise konkreetseid asjaolusid, saamaks teada, kas CGD tegutses põhjustel, mis lahknevad tavapärastest äritingimustest.
To that end, the following considerations are relevant.
Seetõttu on järgmised kaalutlused asjakohased.
First, at the time when the first three loans were granted in October 2008, BPN’s difficulties were already widely known.
Esiteks olid BPNi raskused juba üldteada ajal, mil anti esimesed kolm laenu, s.t 2008. aasta oktoobris.
Any lender acting under normal commercial practice would have requested from BPN the information necessary to understand its liquidity position and repayment capacity before extending an additional loan to it, and would therefore have become acquainted with BPN’s precarious financial position.
Iga tavapärastel äritingimustel tegutsev laenuandja oleks enne täiendava laenu andmist nõudnud BPNilt tema likviidsuspositsiooni ja tagasimaksevõime mõistmiseks vajalikku teavet ning oleks seega viinud end kurssi BPNi ebakindla finantsseisundiga.
Second, the amounts of the loans were very significant compared with the size of BPN’s balance sheet and liabilities at the time, constituting a significant individual exposure to a bank in difficulty for CGD.
Teiseks olid laenusummad BPNi bilansimahu ja tollaste kohustustega võrreldes väga suured, kujutades endast CGD jaoks märkimisväärset üksikriski seoses raskustes oleva pangaga.
Third, the loans were granted in October and November 2008, soon after the failure of Lehman Brothers, at a time when interbank markets were largely inaccessible even for the strongest international financial institutions, let alone banks facing significant liquidity challenges.
Kolmandaks anti laenud 2008. aasta oktoobris ja novembris, varsti pärast Lehman Brothersi kokkuvarisemist ja ajal, mil pankadevahelisel turul laenamine oli suuresti muutunud võimatuks isegi kõige tugevamate rahvusvaheliste finantsinstitutsioonide jaoks, suurte likviidsusprobleemidega pankadest rääkimata.
Fourth, concerning the fourth loan, the Commission notes that CGD was not only managing BPN in the interests of the State pursuant to Article 2(7) of the Nationalisation Law but also obtained a state guarantee pursuant to Article 2(9) of the Nationalisation Law in respect of all credit and liquidity it might grant to BPN in the context of the nationalisation and ‘in substitution of the State’.
Neljandaks märgib komisjon seoses neljanda laenuga, et CGD juhtis BPNi riigi huve silmas pidades riigistamisseaduse artikli 2 lõike 7 alusel ning lisaks sellele sai CGD riigistamisseaduse artikli 2 lõike 9 kohaselt ka riigi tagatise kogu krediidile ja likviidsusele, mida ta BPNile seoses riigistamisega või „riigi asemel” võib pakkuda.
Given the financial and economic situation in general, and the widely-known difficulties of BPN in particular, it would be highly unlikely that another institution would have provided the liquidity in question to BPN, which explains why the Portuguese authorities considered the CGD liquidity measures as being of a ‘special’ nature (see paragraph (25)).
Arvestades üldist finants- ja majanduslikku olukorda, eriti aga BPNi raskusi, mis olid üldteada, on väga ebatõenäoline, et mõni muu institutsioon oleks BPNile pakkunud kõnealust likviidsust, mis selgitab, miks Portugali ametiasutused pidasid CGD likviidsusabi meetmeid laadilt erakorralisteks (vt põhjendus 25 eespool).
Based on each of these considerations, the Commission concludes that the CGD’s decision to grant the relevant loans to BPN before its nationalisation was not a normal commercial decision.
Kõigi nende kaalutluste põhjal järeldab komisjon, et CGD otsus anda BPNile asjaomased laenud enne BPNi riigistamist ei olnud tehtud tavapärastel äritingimustel.
The decision to do so must be considered as directly imputable to the State.
Seda otsust tuleb pidada otseselt riigile omistatavaks.
The loans therefore constitute state resources.
Seega on laenude näol tegemist riigi ressurssidega.
As the loans allowed BPN to obtain liquidity that it would otherwise not have been able to obtain on the market, they provided BPN with the liquidity it needed in order to continue to operate and to compete, inter alia, for loans and deposits on the banking markets in which it was active.
Kuna laenud võimaldasid BPNil saada likviidsust, mida ta vastasel juhul turult ei oleks suutnud hankida, tagasid need BPNile likviidsuse, mida ta vajas tegevuse jätkamiseks ning muu hulgas laenude ja hoiuste nimel konkureerimiseks pangandusturgudel, kus ta tegutses.
The Commission therefore considers that BPN obtained an economic advantage.
Seetõttu leiab komisjon, et BPN sai majandusliku eelise.
The measures concerned are selective as they solely benefit BPN.
Kõnealused meetmed on valikulised, sest need on kasulikud vaid BPNile.
Distortion of competition and impact on trade
Konkurentsi kahjustamine ja mõju kaubandusele
Despite Portugal’s comment to the effect that BPN ranked only ninth in the Portuguese banking sector before its nationalisation, the loans by CGD distorted or threatened to distort competition by placing BPN in a beneficial position vis-à-vis other competing banks, allowing it to obtain liquidity that it would not otherwise have obtained on the market.
Vaatamata Portugali märkusele, et BPN oli enne riigistamist Portugali pangandussektoris alles üheksandal kohal, kahjustasid (või ähvardasid kahjustada) CGD antud laenud konkurentsi seeläbi, et asetasid BPNi konkureerivate pankadega võrreldes soodsasse olukorda, võimaldades tal saada likviidsust, mida ta vastasel juhul turult ei oleks saanud.
Given that BPN was active at national, European and international level at the time the loans were made, including for instance through its French subsidiary, the measures also threatened to affect trade between Member States.
Arvestades, et BPN oli laenude saamise ajal tegev riigisisesel, Euroopa ja rahvusvahelisel tasandil, sealhulgas näiteks oma Prantsuse tütarettevõtja kaudu, ähvardasid kõnealused meetmed mõjutada ka liikmesriikidevahelist kaubandust.
The Commission therefore considers that the four loans totalling EUR 315 million made by CGD to BPN in October and November 2008 constitute state aid.
Seetõttu leiab komisjon, et neli laenu kogusummas 315 miljonit eurot, mille CGD andis BPNile 2008. aasta oktoobris ja novembris, on riigiabi.
Measures granted after the nationalisation, not specifically linked to the sale to BIC
Pärast riigistamist võetud meetmed, mis ei ole konkreetselt seotud BICile müümisega
The Commission has already established in the Decision of 24 October 2011 that the nationalisation does not constitute state aid in favour of BPN’s shareholders.
Komisjon märkis juba oma 24. oktoobri 2011. aasta otsuses, et riigistamise näol ei ole tegemist BPNi aktsionäridele kasuliku riigiabiga.
The following measures, which were not specifically linked to the sale to BIC, were granted after the nationalisation of BPN:
Pärast BPNi riigistamist võeti järgmised meetmed, mis ei olnud otseselt seotud BICile müümisega:
the state guarantee on liabilities issued by BPN and funded by CGD, including both issuance of commercial paper subscribed by CGD and use of money market credit facilities provided by CGD;
riigi tagatis BPNi emiteeritud ja CGD rahastatud kohustustele, sealhulgas CGD märgitud kommertsväärtpaberite emissioonile ja CGD antud rahaturu laenuvõimaluste kasutamisele;
the transfer of assets and liabilities to three SPVs owned by the State.
varade ja kohustuste üleandmine kolmele riigi omandis olevale eriotstarbelisele äriühingule.
The State guarantee on liabilities issued by BPN
Riigi tagatis BPNi emiteeritud kohustustele
The state guarantee on commercial paper issued by BPN (and the SPVs) and subscribed by CGD, which was granted to BPN after the nationalisation, was directly financed by the Member State.
BPNi (ja eriotstarbeliste äriühingute) emiteeritud ning CGD märgitud kommertsväärtpaberitele antud riigi tagatist, mis anti BPNile pärast riigistamist, rahastas otseselt liikmesriik.
Additionally, under Article 2(9) of the Nationalisation Law all credit or liquidity lines offered by CGD in favour of BPN (and of the SPVs) in the context of the nationalisation were to be guaranteed by the Portuguese State.
Lisaks tuli riigistamisseaduse artikli 2 lõike 9 kohaselt kõigile krediidi- või likviidsusliinidele, mida CGD võimaldab BPNile (ja eriotstarbelistele äriühingutele) seoses riigistamisega, anda Portugali riigi tagatis.
It is therefore indisputable that all funding provided by CGD to BPN (or the SPVs) after nationalisation involves state resources.
Seega on vaieldamatu, et kogu rahastamine, mida CGD võimaldas BPNile (või eriotstarbelistele äriühingutele) pärast riigistamist, hõlmab riigi ressursse.
Additionally, it should be underlined that after the nationalisation CGD was the only entity providing funding to BPN or to the SPVs, and that its exposure increased over time as other liabilities matured and were not rolled over by the original lenders or substituted by lending from other institutions.
Lisaks sellele tuleks rõhutada, et pärast riigistamist rahastas BPNi või eriotstarbelisi äriühinguid ainult CGD ja et tema kohustus suurenes aja jooksul, sest saabusid muude kohustuste tähtajad, mida algsed laenuandjad ei pikendanud või mida ei asendatud laenudega teistelt institutsioonidelt.
The lack of alternative funding sources for BPN is not surprising, given that its financial difficulties and its precarious future were public knowledge.
BPNi alternatiivsete rahastamisallikate puudumine ei ole üllatav, arvestades, et tema majanduslikud raskused ja ebakindel tulevik olid avalikult teada.
The state guarantees allowed BPN to obtain financial support in a situation where there were no alternatives for it on the market.
Riigi tagatised võimaldasid BPNil saada rahalist toetust olukorras, kus tema jaoks alternatiivid turul puudusid.
They allowed BPN to continue activity on the market, competing for business (not only for the maintenance of business but also possibly for new business) as well as to meet its obligations towards clients and other market players.
See võimaldas BPNil jätkata tegevust turul, konkureerides ärivõimaluste (mitte üksnes olemasolevate ärivõimaluste säilimise, vaid võib-olla ka uute ärivõimaluste) nimel, ning täita oma kohustusi klientide ja teiste turuosaliste ees.
On the basis of the foregoing, the Commission concludes that the state guarantees confer an economic advantage on BPN.
Eeltoodu põhjal järeldab komisjon, et riigi tagatised annavad BPNile majandusliku eelise.
The measures concerned are selective as they benefit a specific entity, BPN.
Kõnealused meetmed on valikulised, sest need on kasulikud ühele kindlale majandusüksusele: BPNile.
Moreover, for the part of the liquidity line continuing after the sale, they also benefit the combined entity.
Pärast müügitehingut jätkuva likviidsusliini osas on need kasulikud ka ühendatud äriühingule.
Given the position of BPN in the Portuguese financial sector, and the fact that the financial sector is open to intense competition at Union level, as well as the fact that BPN is competing with a significant number of subsidiaries of foreign banks in Portugal, the Commission considers that any advantage from state resources would have the potential to affect intra-Union trade and to distort competition within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Võttes arvesse BPNi seisundit Portugali finantssektoris ja asjaolu, et finantssektor on avatud tihedale konkurentsile liidu tasandil, aga ka asjaolu, et BPN konkureerib Portugalis välispankade arvukate tütarettevõtjatega, leiab komisjon, et igasugune riigi ressursside arvel saadav eelis võib mõjutada liidusisest kaubandust ja kahjustada konkurentsi aluslepingu artikli 107 lõike 1 tähenduses.
The state guarantees in favour of BPN allowed BPN to receive a large amount of funding which was not available on the market and provided BPN with a selective advantage.
BPNile antud riigi tagatised võimaldasid BPNil saada suurel hulgal rahalisi vahendeid, mis ei olnud BPNile turul kättesaadavad, ja andsid BPNile valikulise eelise.
They allowed BPN to remain on the market and pursue its activities without further contamination from its previous situation.
Need võimaldasid BPNil jääda turule ja jätkata tegutsemist, ilma et tema varasem olukord oleks seda mõjutanud.
They constitute state aid.
Nende näol on tegemist riigiabiga.
The transfer of assets to the SPVs
Varade üleandmine eriotstarbelistele äriühingutele
The removal of certain assets from BPN to the SPVs, which are wholly owned by the Member State, means that the Member State bears the entire financial responsibility for them and incurs all the risks for assets in the SPVs, at least some of which may be irrecoverable.
Teatavate varade eemaldamine BPNist ja täielikult liikmesriigi omandis olevatele eriotstarbelistele äriühingutele üleandmine tähendab seda, et liikmesriik kannab nende eest kogu rahalist vastutust ja võtab enda kanda kõik eriotstarbeliste äriühingute varadega seotud riskid, kusjuures vähemalt osa varadest ei pruugi olla sissenõutavad.
The measure therefore involves state resources.
Seega hõlmab kõnealune meede riigi ressursse.
The Commission considers that the transfer of assets to the SPVs before the sale, at book value for EUR 3,9 billion (with impairments estimated at EUR 1,8 billion) involves an advantage to BPN because there was no ex ante transparency, assets were not valued at market price and the State was not remunerated in the framework of the transfer.
Komisjon leiab, et enne müügitehingut vara eriotstarbelistele äriühingutele üleandmine bilansilises väärtuses 3,9 miljardit eurot (kusjuures väärtuse languseks hinnati 1,8 miljardit eurot) andis BPNile eelise, kuna puudus eelnev avalikustamine, vara ei hinnatud turuhinna alusel ja riik ei saanud üleandmisega seoses tasu.
The Commission considers that the transfer of assets at book value and not at market value confers an economic advantage on BPN compared with its competitors.
Komisjon leiab, et varade üleandmine turuväärtuse asemel bilansilise väärtuse alusel annab BPNile konkurentidega võrreldes majandusliku eelise.
Measures granted after the nationalisation, linked to the sale to BIC
Pärast riigistamist võetud meetmed, mis on seotud BICile müümisega
In addition to the measures granted to BPN after the nationalisation that were unconnected to the sale to BIC, additional measures were granted in connection with the sale to BIC.
Lisaks BPNi toetuseks pärast riigistamist võetud meetmetele, mis ei olnud seotud BPNi müümisega BICile, võeti müügitehinguga seoses täiendavaid meetmeid.
They comprise:
Need hõlmavad
the recapitalisation of BPN with a view to the sale;
BPNi rekapitaliseerimist müümise eesmärgil;
the transfer of additional assets and liabilities to BPN linked to the sale;
täiendavate BPNi varade ja kohustuste üleandmist seoses müügiga;
the right of BIC to transfer non-performing loans to the State, after the sale;
BICi õigust anda probleemsed laenud pärast müügitehingut üle riigile;
the transfer to the State, in view of the sale, of costs linked to litigation risks; and
kohtuvaidluste riskiga seotud kulude jätmist riigi kanda seoses müügiga;