natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The cost-cutting measures will result in a reduction of annual costs by EUR [25-35] million by the end of the restructuring period, which represents about [5-8] % of the total costs in 2009.
Nende meetmete abil vähenevad aastas tehtavad kulutused ümberkorralduste ajavahemiku lõpuks [25–35] miljoni euro võrra (ligikaudu [5–8] % 2009. aasta kogukuludest).
Further, the divestments of profitable non-core subsidiaries will generate proceeds which can be used to finance the restructuring costs.
Lisaks sellele saadakse põhitegevusega mitteseotud tulusate tütarettevõtjate loovutamisest sissetulekut, mida võib kasutada ümberkorraldamise finantseerimiseks.
The Bank has no discretion to suspend or delay the payment of a coupon on the hybrid instruments if it generates a profit in a given year.
Hoiupank võib hübriidinstrumentide kupongide teenindamise katkestada või edasi lükata, kui see on mõnel aastal kasulik.
However, the holders of hybrid instruments also bear to the extent possible the losses incurred by Sparkasse KölnBonn, as both coupon payment and principal of the hybrid capital were suspended or participated in the absorption of Sparkasse KölnBonn’s losses.
Kuid ka hübriidinstrumentide omanikud püüavad hoiupanga kahjusid ära hoida, kuna hoiupanga kahjudes osalemisest tulenevalt vähendatakse hübriidkapitali nimiväärtust või lõpetatakse kupongimaksed.
Therefore, the Commission considers that the maximum possible burden-sharing from its private hybrid investors is ensured and therefore the requirements of the Restructuring Communication for the contribution to the restructuring costs by the private investors are met.
Komisjoni arvates tuleb hübriidkapitali erainvestoritelt nõuda võimalikult suurt kulude hüvitust, sellega täidetakse ümberkorraldamisteatise nõuded, mis käsitlevad erainvestorite panust ümberkorraldamises.
Point 24 of the Restructuring Communication states that an adequate remuneration of the state capital is also a means of achieving burden-sharing.
Ümberkorraldamisteatise punkti 24 kohaselt võib asjakohane kulude jagamine toimuda ka riigitoetuse sobiva hüvitamise teel.
In this respect the Commission considers the level of remuneration set in the terms of recapitalisation measures is appropriate in association with the other burden-sharing measures described above.
Komisjoni arvates on rekapitaliseerimismeetmete raames kindlaksmääratud hüvitis koos muude eelnevalt kirjeldatud kulude jagamise meetmetega küllaldane.
The projected profits will allow the Bank to remunerate the state capital and pay suspended coupons in line with the terms of the recapitalisation starting from 2011 for Genussrechte and from 2013 for silent participation, after the nominal capital of the instruments has been topped up.
Oodatavad kasumid asetavad hoiupanga olukorda, kus riigi eraldatud kapital tuleb vastavalt rekapitaliseerimisel kehtivatele määrustele hüvitada ja määratud kupongid tuleb teenindada, nimelt alates 2011. aastast tagatiseta obligatsioonide ning alates 2013. aastast passiivse osaluse eest pärast instrumentide nominaalkapitali täiendamist.
It should be noted that the interest on the Genussrechte held by the State is cumulative for [2-6] years and the capital depleted due to loss absorption is to be topped up in the case of both recapitalisation instruments.
Riigilt saadud tagatiseta obligatsioonide intressid kumuleeruvad [2–6] aasta jooksul ning kahjumi katmisest vähenenud mõlema rekapitaliseerimisinstrumendi kapitali suurendatakse.
Therefore, according to the financial projections in the base case the unpaid interest on the Genussrechte and depleted principal of both instruments will subsequently be recovered by the State.
Finantsprognooside tavapäraste turutingimuste stsenaariumi kohaselt saab riik tagatiseta obligatsioonide eest maksmata intressid ja mõlema instrumendi vähendatud nimisumma hiljem jälle tagasi.
In the light of the above, the Commission considers that the restructuring plan submitted by Germany provides for a sufficient own contribution to the restructuring and therefore allays the doubts expressed in the opening Decision.
Seetõttu ollakse arvamusel, et Saksamaa esitatud ümberkorraldamiskava näeb ümberkorraldamiseks ette piisava omapanuse ning seega on algatamisotsuses tõstatatud konkurentsiprobleemidega seotud kahtlused kõrvaldatud.
Measures limiting the distortion of competition
Meetmed konkurentsimoonutuste piiramiseks
The Restructuring Communication requires that the restructuring plan proposes measures limiting distortions of competition and ensuring a competitive banking sector.
Ümberkorraldamiskavas peavad ümberkorraldamisteatise kohaselt sisalduma konkurentsimoonutuste piiramise ja konkurentsivõimelise finantssektori tagamise meetmed.
Moreover, they should also address moral hazard issues and ensure that State aid is not used to fund anti-competitive behaviour.
Lisaks sellele peab kava käsitlema moraalse ohu probleemi ja tagama, et riigiabi ei kasutataks konkurentsivastase käitumise finantseerimiseks.
The package of measures sufficiently addresses the issue of moral hazard.
Meetmepaketis on moraalse ohu probleem leidnud piisavalt tähelepanu.
Sparkasse KölnBonn is committed to implementing a comprehensive sale of profitable non-core businesses.
Hoiupank on kohustunud arvukalt loovutama põhitegevusega mitteseotud tulusaid ettevõtjaid.
These include the stake in […], […], RW Holding AG, S ProFinanz Versicherungsmakler GmbH, Schufa Holding AG and Neue Leben Pensionsverwaltung AG, which are significant […] of Sparkasse KölnBonn.
Siia kuuluvad osalused järgmistes suurtes hoiupanga […]: […], […], RW Holding AG, S ProFinanz Versicherungsmakler GmbH, Schufa Holding AG ja Neue Leben Pensionsverwaltung AG.
The German authorities have provided a detailed timeline for planned divestments and committed to the appointment of a monitoring trustee in order to ensure that the commitments will be carried out in a timely manner.
Saksamaa esitas kavandatud loovutamiste üksikasjaliku ajakava ning kohustus nimetama ametisse järelevalve eest vastutava usaldusisiku, kes peab tagama kohustuste tähtaegse täitmise.
A divestiture trustee would be appointed for the divestments if the committed timeline is not met.
Ettenähtud ajakava eiramisel nimetatakse ametisse loovutamise eest vastutav usaldusisik.
The restructuring of the Bank includes a reduction of Sparkasse KölnBonn’s presence in certain customer segments.
Hoiupanga ümberkorraldamise raames tuleb tema esindatust teatavates kliendisektorites vähendada.
Those measures will allow competitors to access parts of the Bank’s large corporate and institutional clients.
Kavandatud meetmete kaudu omandavad konkurendid juurdepääsu mõnedele hoiupanga suurtele äriklientidele ja institutsioonilistele klientidele.
Since it affects mainly large entities, which generally have access to the capital markets, the Commission considers the risk of negative impact on the real economy of this measure to be negligible.
Kuna tegemist on peamiselt suurettevõtjatega, kellel üldiselt on olemas juurdepääs kapitaliturgudele, peab komisjon meetme negatiivset mõju reaalmajandusele ebaoluliseks.
Further, as a consequence of the implementation of the restructuring measures, Sparkasse KölnBonn will reduce its total assets by [15-20] % in terms of RWA ([15-20] % in terms of total assets) on a pro forma basis and by [10-15] % including future growth (5 % in terms of total assets).
Edaspidi vähendab hoiupank ümberkorraldamismeetmete käigus konkreetselt oma bilansisummat riskiga kaalutud põhivarast [15–20] protsendi võrra ([15–20] % bilansisummast) ning [10–15] protsendi võrra edaspidist kasvu arvestades (5 % bilansisummast).
The reduction will be mainly driven by the withdrawal from the SAA and ABS investments, the cessation of proprietary trading ([6-8] % in RWA terms, [6-8] % in terms of total assets) and the reduction of large credit exposures and credit lines to institutional clients (RWA: [5-7] %, total assets: [5-7] %).
Selline vähendamine tuleb saavutada peamiselt SAA- ja ABS-investeeringutest väljumisega, enda nimel kauplemise lõpetamisega ([6–8] % riskiga kaalutud põhivarast, [6–8] % bilansist) ning suurkrediitide kärpimise ja institutsiooniliste klientide krediidiliinide vähendamisega ([5–7] % riskiga kaalutud põhivarast, [5–7] % bilansist).
In view of the amount of aid in the present case (3,3 % of RWA), these measures can be considered to be sufficient and proportionate in terms of the reduction of the Bank’s size and scope of activities.
Kõnealuseid meetmeid võib hinnata piisavaks, kui võtta arvesse hoiupangale antud riigiabi mahtu (3,3 % riskiga kaalutud põhivarast) ning pidades silmas hoiupanga suuruse ja äritegevuse ulatuse vähendamist.
Sparkasse KölnBonn is active only in the Cologne-Bonn region, where it has a significant ([18-23] % — [30-35] % depending on the product), but not dominant market position.
Hoiupanga tegevus piirdub nüüd ainult Kölni-Bonni majanduspiirkonnaga, kus talle kuulub oluline ([18–23] – [30–35] % olenevalt tootest), kuid mitte valitsev turuosa.
Moreover, the Bank does not act as a price leader in its core business segments.
Oma põhitegevuse sektorites ei ole hoiupank enam madalaima hinna pakkujaks.
For this reason, additional measures aiming at further reducing the Bank’s market share in its core retail market do not appear to be appropriate in the case of Sparkasse KölnBonn.
Täiendavad meetmed eesmärgiga vähendada veelgi hoiupanga turuosa tema eraklientidega seotud tegevusvaldkonnas, ei ole alljärgnevalt nimetatud põhjustel enam otstarbekad.
First, the Commission notes that the core activity was not the source of the Bank’s difficulties.
Hoiupanga raskuste põhjuseks ei olnud tema põhitegevus.
Further, Germany provided sufficient evidence showing that such measures would be difficult and disproportionately costly to implement, thereby negatively affecting the underlying earning ability of the Bank, and would constitute a threat to the long-term viability of Sparkasse KölnBonn.
Lisaks tõendas Saksamaa piisavalt, et selliste täiendavate meetmete võtmine oleks raske ning seotud põhjendamatult suurte kuludega; see mõjutaks negatiivselt hoiupanga aluseks olevat kasumlikkust ning ohustaks tema pikaajalist elujõulisust.
Furthermore such measures would adversely affect Sparkasse KölnBonn’s core business segments, SMEs and private customers, which, however, were not the source of the Bank’s difficulties.
Edaspidi avaldaksid sellised meetmed hoiupanga tegevuse põhivaldkondadele, keskmise suurusega ettevõtjate ja eraklientide sektorile, mis ei olnud hoiupanga raskuste põhjustajaks, negatiivset mõju.
Finally, given the limited alternative sources of financing for those customer groups and Commission’s case practice, which is aimed at maintaining lending to the real economy, the Commission finds that further constraints to Sparkasse KölnBonn’s scope of activities would impact its core business and would therefore be harmful both to the Bank and to the markets it serves.
Nende kliendigruppide alternatiivsete rahastamisvõimaluste vähesust ja oma varasemaid reaalmajandusele laenude andmise säilitamiseks tehtud otsuseid arvestades leiab komisjon, et hoiupanga äritegevuse lisapiirangud mõjutaksid tema tegevuse põhivaldkonda ning kahjustaksid nii hoiupanka kui ka tema teenindatavaid turge.
The Commission also notes the behavioural commitments provided by Sparkasse KölnBonn and Germany.
Komisjon võtab teadmiseks ka hoiupanga ja Saksamaa esitatud lubadused.
Those commitments include a price leadership ban and an advertisement ban on the state support, thus preventing Sparkasse KölnBonn from using the aid to fund anti-competitive market conduct.
Need lubadused hõlmavad hinnadikteerimise keeldu ning keeldu teha reklaami riikliku toetuse abil, st hoiupank ei saa rakendada riigiabi konkurentsivastase turukäitumise rahastamiseks.
In line with point 40 of the Restructuring Communication, the acquisition ban furthermore ensures that the State aid will not be used to take over competitors.
Kooskõlas ümberkorraldamisteatise punktiga 40 tagab omandamise keeld, et riigiabi ei kasutata konkurentide ülevõtmiseks.
On the basis of the above, the Commission considers that the scale and nature of the measures proposed by Sparkasse KölnBonn are sufficient and adequate to address any distortions of competition.
Sellest tuleb järeldada, et hoiupanga esitatud meetmete liik ja ulatus on sobiv ja piisav võimalike konkurentsimoonutustega toimetulekuks.
Therefore, the restructuring plan of Sparkasse KölnBonn fulfils the requirements of the Restructuring Communication in terms of viability, burden-sharing and measures to mitigate the distortion of competition and hence allays the doubts expressed in the opening Decision.
Seega täidab hoiupanga ümberkorraldamiskava ümberkorraldamisteatises sisalduvaid ja elujõulisust, kulude jagamist ning konkurentsimoonutuste leevendamise meetmeid käsitlevaid eeskirju ning kõrvaldab algatamisotsuses esitatud kahtlused.
Pursuant to section 5 of the Restructuring Communication, regular reports are required to allow the Commission to verify that the restructuring plan is being implemented properly.
Vastavalt ümberkorraldamisteatise jaotisele 5 tuleb korrapäraselt esitada aruandeid, mille põhjal komisjon kontrollib ümberkorraldamiskava plaanipärast rakendamist.
Germany will appoint a monitoring trustee who will provide semi-annual monitoring reports.
Saksamaa nimetas ametisse järelevalve eest vastutava usaldusisiku, kes esitab järelevalve aruande iga kuue kuu järel.
Conclusion on the restructuring plan
Ümberkorraldamiskava lõppjäreldus
The Commission finds that the restructuring plan set out in chapter 4 of this Decision is compatible with Article 107(3)(b) TFEU.
Käesoleva otsuse jaotises 4 kirjeldatud ümberkorraldamiskava on kooskõlas Euroopa Liidu toimimise lepingu artikli 107 lõike 3 punktiga b.
The Commission concludes that the restructuring measures are apt to enable Sparkasse KölnBonn to restore its long-term viability, sufficient in respect to burden-sharing and appropriate and proportional to offset the market-distorting effects of the aid measures in question.
Ümberkorraldamismeetmed sobivad hoiupanga pikaajalise elujõulisuse taastamiseks, on piisavad kulude jagamise seisukohast ning tasakaalustavad asjaoludele vastavalt ja proportsionaalselt riigiabi meetmetest tulenevaid konkurentsi moonutavaid mõjusid.
It therefore considers that the submitted restructuring plan fulfils the criteria of the Restructuring Communication and the restructuring measures can therefore be considered compatible with the internal market pursuant to Article 107(3)(b) TFEU.
Seetõttu vastab esitatud ümberkorraldamiskava komisjoni arvates ümberkorraldamisteatise kriteeriumidele ja ümberkorraldamismeetmeid võib pidada Euroopa Liidu toimimise lepingu artikli 107 lõike 3 punkti b alusel siseturuga kokkusobivaks.
The capital injection measures can therefore be approved in accordance with the restructuring plan,
Sellest tulenevalt võib kapitalisüstid kooskõlas ümberkorraldamiskavaga heaks kiita,
The restructuring aid provided to Sparkasse KölnBonn by its public shareholders constitutes State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty on the Functioning of the European Union.
Ettevõtjale Sparkasse KölnBonn tema avalik-õiguslike aktsionäride poolt antud ümberkorraldamisabi on riigiabi Euroopa Liidu toimimise lepingu artikli 107 lõike 1 tähenduses.
The aid is compatible with the internal market, subject to implementation of the restructuring plan and fulfilment of the commitments set out in Annexes I, II and III.
Abi on siseturuga kokkusobiv eeldusel, et ümberkorraldamiskava viiakse ellu ja seejuures täidetakse lisades I, II ja III sätestatud kohustused.
Commission Decision in Case C 32/09 (ex NN 50/09), Restructuring of Sparkasse KölnBonn (OJ C 2, 6.1.2010, p. 13).
Komisjoni otsus, milles käsitletakse juhtumit C 32/09 (ex NN 50/09), ettevõtja Sparkasse KölnBonn ümberkorraldamine (ELT C 2, 6.1.2010, lk 13).
Subject to professional secrecy.
Teave sisaldab ärisaladust.
Its market share in the total German banking sector is too small to be meaningful.
Ettevõtja Sparkasse KölnBonn osakaal Saksamaa pangandussektoris tervikuna on tähtsusetu.
As per the end of September 2009 64 % of the ABS portfolio volume was related to Germany and other European countries, a further 17 % to the USA.
aasta septembri lõpus kuulus 64 % ABS-portfellide mahust Saksamaale ning teistele Euroopa maadele, USA nõuete osakaal hõlmas 17 %.
Residential mortgage-backed securities.
Residential mortgage-backed securities: elamukinnisvaraga seotud hüpoteeklaenudega tagatud väärtpaberid.
Collateral debt obligation.
Collateral debt obligation: hajutatud tagatisega võlaobligatsioonid (äriühingute- ja/või tarbijalaenu puhul).
Commercial mortgage-backed securities.
Commercial mortgage-backed securities: ärikinnisvaraga seotud hüpoteeklaenudega tagatud väärtpaberid.
Asset-backed securities.
Asset-backed securities: varaga tagatud väärtpaberid.
Collateralised loan obligation.
Collateralized loan obligation: laenuportfelliga tagatud obligatsioonid.
Real estate investment trust.
Real estate investment trusts: kinnisvara investeerimisfondid.
Thereof ABS portfolio: EUR 104,5 million write-down in 2008.
aastal tehti ABS-portfellidest mahaarvamisi 104,5 miljoni euro väärtuses.
Taking into consideration price and salary increases.
Arvesse on võetud on kõrgemaid hindu ja palgatõusu.
An important source of Sparkasse KölnBonn’s difficulties was its engagement in projects and subsidiaries unrelated to its core business.
Üheks hoiupanga KölnBonn raskuste peapõhjuseks olid tema osalused projektides/tütarettevõtjates, mis/kes ei olnud seotud põhitegevusega.
These activities have generated a major part of the losses in the past.
Sealt tulenes suur kahjumiosa.
In order to attract new industries to Cologne, in the past the Bank engaged in development of commercial and office spaces or granted rent guarantees to facilitate real estate developments.
Pank osales uute ettevõtete Kölni ületuleku soodustamiseks tööstus- ja bürookinnisvara arendamises ning üüritagatiste andmises kinnisvaraarenduse edendamiseks.
The Bank is renegotiating the guarantees and rent contracts with the aim to ceasing such arrangements and, where possible, is proceeding with the sale of the activities to third parties.
Pank peab praegu uuesti läbirääkimisi garantiide ja üürilepingute üle, eesmärgiga need kokkulepped lõpetada ning võimaluse korral kolmandatele isikutele võõrandada.
Figure for Sparkasse KölnBonn only.
Andmed käsitlevad eranditult ettevõtjat Sparkasse KölnBonn.
Sparkassengesetz Nordrhein-Westfalen, http://www.wlsgv.de/download/spkg28112008.pdf, current version effective since 29 November 2008.
Vt http://www.wlsgv.de/download/spkg28112008.pdf, kus on esitatud kehtiv 29. novembri 2008. aasta versioon.
From nine members in 2005 to five in 2010 in the case of the Management Board and from 27 to 18 in the case of the Supervisory Board.
Juhatusse kuulus 2010. aastal vaid viis liiget (võrreldes 2005. aasta üheksa liikmega); haldusnõukogus oli 18 liiget (varem 27 liiget).
In this context ‘independent’ means that the member of the Supervisory Board does not belong to the City Council of the city which appointed him/her.
Selles kontekstis tähendab „sõltumatu”, et haldusnõukogu liige ei kuulu linnavolikokku, kes selle liikme ametisse nimetas.
Germany proposes a solution with a so-called ‘improvement clause’, which would be valid for the same period as the cumulating feature of the original instrument.
Saksamaa pakub lahenduseks nn optsioonitunnistuse klauslit, mis kehtiks algse instrumendi kumuleerimise ajaga võrdsel ajavahemikul.
This way Förderungsgesellschaft would at first receive from the Zweckverband a payment based on the book value of the instrument (nominal value minus losses absorbed, which have not been topped up).
Seejuures maksaks sihtasutus arendusühingule ostuhinna, mis lähtub instrumendi arvestuslikust väärtusest (nominaalväärtuse ja kahjumis osalemise vahe).
Then, according to the ‘improvement clause’, Förderungsgesellschaft would receive from the Zweckverband similar cash flows to what it would have received had it kept the instrument, related to the period up to the sale of the instrument.
Vastavalt optsioonitunnistuse klauslile saaks arendusühing seejärel sihtasutuselt kompensatsiooni, mille suurus oleks võrdne sissetulekute suurusega, mida ta oleks saanud instrumendi mittemüümisel kuni loovutamise hetkeni.
Sparkasse KölnBonn refers to similar cash flows, because the suspended coupon payments, related to the period during which Förderungsgesellschaft held the instrument, would be paid to Förderungsgesellschaft only with a discount of up to 25 %.
Ettevõtja Sparkasse KölnBonn saab sihtasutuselt samalaadseid makseid (intressimaksed loovutatud kapitali pealt), kuna sel ajal, kui see instrument oli arendusühingu omanduses, oleks arendusühingule makstud kupongimakseid väärtusest mahaarvamisega kuni 25 %.
Germany considers such a reduction to be an appropriate instrument to compensate the Zweckverband for taking over the interest and funding risk and account for the advantage Förderungsgesellschaft achieves by receiving its capital sooner than contractually provided for.
Saksamaa hinnangul on selline vähendamine sobiv instrument sihtasutusele intressi- või refinantseerimisvajaduse riski ülevõtmise hüvitamiseks ja selle eelise arvestamiseks, mida arendusühing saab seetõttu, et saab oma kapitali lepingus ettenähtust varem.
Should the 2012 profits suffice to pay any coupons suspended in 2009-2011, this would also result in a comparable payment being made to Förderungsgesellschaft by Zweckverband.
Kui 2012. aastal saadud kasumist piisab ajavahemikul 2009–2011 maksmata jäänud kupongimaksete väljamaksmiseks, siis peaks sihtasutus arendusühingule samuti maksma võrreldava summa.
Sparkasse KölnBonn is bound to sell its participation to RSGV or other members of the savings banks sector due to the contractual arrangements regarding its indirect stake in these entities.
Ettevõtja Sparkasse KölnBonn on lepinguliste sätete põhjal, mis käsitlevad tema vahetut osalust nendes ettevõtetes, kohustatud müüma oma osaluse RSGV-s ja teistes hoiupanga sektori liikmetes.
The two sets of provisions are, in substance, identical.
Kõnealused artiklite paarid on sisult identsed.
With the exception of inter-group issuances or the State being the purchaser of the instruments.
Erandi moodustavad kontsernisisesed emissioonid ja juhtumid, mille puhul instrumendid omandas riik.
See point 29 of the Commission Decision of 30 April 2008 in Case NN 25/2008, WestLB risk shield; Commission Decision of 1 October 2008 in Case C 43/08, WestLB risk shield (OJ C 322, 17.12.2008, p. 16), Commission Decision of 12 May 2009 in Case C 43/08, WestLB risk shield.
Vt komisjoni 30. aprilli 2008. aasta otsus, mis käsitleb juhtumit NN 25/08, WestLB riskikaitse, punkt 29; komisjoni 1. oktoobri 2008. aasta otsus, mis käsitleb juhtumit C 43/08, WestLB riskikaitse (ELT C 322, 17.12.2008, lk 16) ja komisjoni 12. mai 2009. aasta otsus, mis käsitleb juhtumit C 43/08, WestLB riskikaitse.
In the context of the current court case regarding WestLB risk shield, Germany has not challenged the Commission’s assessment of the support provided by savings banks associations RSGV and WLSGV to WestLB as being based on state resources within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Käsilolevas WestLB riskikaitset käsitlevas kohtumenetluses ei vaidlustanud Saksamaa komisjoni hinnangut, mille kohaselt avalik-õiguslike hoiupankade ühenduste RSGV ja WLSGV antud toetus on riigiabi Euroopa Liidu toimimise lepingu artikli 107 lõike 1 tähenduses.
Reference was made explicitly in point 42 of the Commission Communication on the application of State aid rules to measures taken in relation to financial institutions in the context of the current global financial crisis (‘Banking Communication’).
Sõnaselge viide leidub komisjoni teatise (mis käsitleb riigiabi eeskirjade kohaldamist meetmete suhtes, mida on võetud seoses finantsasutustega praeguse ülemaailmse finantskriisi olukorras (pangandusteatis)) punktis 42.
The balance sheet reduction of the divestments only reflects the book value of the entities.
Võõrandamistest tulenev arvutuslik kaotus kajastab vaid äriühingute arvestuslikku väärtust.