natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Such additional concessions would result in a higher core tier 1 ratio than the BIC offer of 20 July 2011 implied, without contradicting the terms of the sale process.
Selliste lisasoodustuste tulemuseks võib olla esimese taseme omavahendite suhtarv, mis on kõrgem BICi 20. juuli 2011. aasta pakkumuses viidatud suhtarvust, ilma et mindaks vastuollu müügitingimustega.
The Commission therefore welcomes Portugal’s commitment to limit the level of capitalisation of BPN on the date of the sale to [10-18] % of core tier 1 capital, as implied in BIC’s offer.
Seetõttu on komisjon rahul Portugali võetud kohustusega piirata BPNi kapitalisatsiooni müügikuupäeval esimese taseme omavahendite suhtarvuga [10–18] %, nagu viidatakse BICi pakkumuses.
The additional commitment of Portugal for BIC to give back the capital linked to any non-performing loans that it would return to the State or to a state -owned vehicle after the sale ensures that the level of core tier 1 capital will not be unduly increased after the sale.
Portugali täiendav kohustus tagada, et BIC maksab tagasi selliste probleemsete laenudega seotud kapitali, mille BIC tagastab riigile või riigi omanduses olevale äriühingule pärast müügitehingut, tagab, et esimese taseme omavahendite suhtarv pärast müügitehingut liigselt ei kasva.
As demonstrated in section 6.1.1.3 all the measures linked to the sale to BIC involve state resources.
Nagu toodi esile jaos 6.1.1.3, kasutatakse kõigis BICile toimuva müügiga seotud meetmetes riigi ressursse.
In the absence of a determination of the core tier 1 capital of BPN in the BIC offer of 20 July 2011 or the Framework Agreement (both of which only indicate the absolute amount of capital to exist in BPN at the moment of the sale without taking into account the bank’s RWA or the right to BIC to select assets and liabilities to be transferred to the SPVs prior to the sale), the Commission notes that it is possible that BPN may end up with a core tier 1 ratio in excess of what was implied in the offer.
Kuna BICi 20. juuli 2011. aasta pakkumuses ega raamlepingus ei ole BPNi esimese taseme omavahendite suhtarvu kindlaks määratud (mõlemas dokumendis on toodud üksnes BPNi omavahendite absoluutsumma müügitehingu hetkel, võtmata arvesse panga riskiga kaalutud varasid ega BICi õigust valida välja varad ja kohustused, mis lähevad enne müügitehingut üle eriotstarbelistele äriühingutele), märgib komisjon, et lõpptulemusena võib BPNi esimese taseme omavahendite suhtarv ületada pakkumuses viidatut.
According to information submitted by the Portuguese authorities, [10-18] % of core tier 1 is the level of capital implied in BIC’s offer of 20 July 2011.
Portugali ametiasutustelt saadud teabe kohaselt viidatakse BICi 20. juuli 2011. aasta pakkumuses esimese taseme omavahendite suhtarvuna [10–18] %-le.
The Commission notes however that Portugal has undertaken to limit the level of capitalisation of BPN on the date of the sale to [10-18] % of core tier 1 capital, as implied by BIC’s offer.
Samas märgib komisjon, et Portugal on kohustunud piirama BPNi kapitalisatsiooni müügikuupäeval esimese taseme omavahendite suhtarvuga [10–18] %, nagu viidatakse BICi pakkumuses.
This will allow the State to maximise the sale price for the assets and liabilities involved.
See võimaldab riigil saada müüdavate varade ja kohustuste eest võimalikult kõrget hinda.
This commitment is necessary to ensure that no advantage is granted to BIC.
Nimetatud kohustus võimaldab tagada, et BICile ei anta mingit eelist.
The additional commitment of Portugal for BIC to give back the capital linked to any non-performing loans that it would return to the State or to a state-owned vehicle after the sale ensure that the level of core tier 1 capital will not be increased further after the sale.
Portugali täiendav kohustus tagada, et BIC maksab tagasi selliste probleemsete laenudega seotud kapitali, mille BIC tagastab pärast müügitehingut riigile või riigi omanduses olevale äriühingule, tagab, et esimese taseme omavahendite suhtarv pärast müügitehingut veelgi ei kasva.
This additional commitment is necessary to avoid conferring an advantage on BIC.
See täiendav kohustus on vajalik BICile eelise andmise vältimiseks.
The measures concerned are selective as they benefit a specific entity, namely BIC, and implicitly also the combined entity.
Kõnealused meetmed on valikulised, sest need on kasulikud ühele kindlale majandusüksusele – BPNile – ja kaudselt ka ühendatud äriühingule.
In view of the commitments granted by Portugal, the Commission can conclude that the final results of the process, including the elements agreed upon with BIC in the Framework Agreement, would not have altered the outcome of the tendering procedure and no advantage is granted to BIC by the sale process.
Arvestades Portugali võetud kohustusi, võib komisjon järeldada, et protsessi lõplikud tulemused, sealhulgas BICiga raamlepingus kokku lepitud tingimused, ei oleks muutnud pakkumismenetluse tulemust ja et BICile ei anta müügiga mingit eelist.
BPN and the combined entity that will continue BPN’s economic activities benefited from several state aid measures as summarised below:
BPN ja ühendatud äriühing, kes jätkab BPNi majandustegevust pärast müügitehingut, on saanud kasu mitmest riigiabi meetmest, mis on kokkuvõtlikult esitatud allpool.
Aid measures granted to BPN and the combined entity
BPNi ja ühendatud äriühingu toetuseks võetud abimeetmed
Amount EUR million
Summa, miljonit eurot
a. Loans granted by CGD before nationalisation
a. CGD poolt enne riigistamist antud laenud
b. Transfer of EUR 3,9 billion of assets to the SPVs before the tender process
b. 3,9 miljardi euro väärtuses varade üleandmine eriotstarbelistele äriühingutele enne pakkumismenetlust
c. Capital injection by the State of 15 February 2012
c. Riigi kapitalisüst 15. veebruaril 2012
d. Liquidity lines granted by CGD to BPN (as of 31 December 2011)
d. CGD poolt BPNile võimaldatud likviidsusliinid (seisuga 31. detsember 2011)
of which covered by an explicit state guarantee
sh riigi sõnaselge tagatisega hõlmatud
e. Liquidity lines requested by BIC for the combined entity
e. BICi poolt ühendatud äriühingule taotletud likviidsusliinid
of which maintenance of the existing commercial paper programme
sh olemasoleva kommertsväärtpaberite programmi säilitamine
of which new liquidity line
sh uus likviidsusliin
First, it must be noted that these aid measures are not all to be considered as cumulative, as according to the Portuguese authorities, some measures replaced others (for example, the initial loans granted by CGD before nationalisation were replaced by the commercial paper issued by BPN after nationalisation).
Kõigepealt tuleb märkida, et kõiki neid abimeetmeid ei saa pidada kumulatiivseks, kuna Portugali ametiasutuste sõnul asendasid mõned meetmed teisi (näiteks CGD poolt enne riigistamist antud algsed laenud asendusid kommertsväärtpaberitega, mille BPN emiteeris pärast riigistamist).
Measures b and c either involve capital injections or are equivalent to capital injections.
Meetmed b ja c hõlmavad kas kapitalisüste või on samaväärsed kapitalisüstidega.
They amount to at least EUR 3 billion, or around 50 % of BPN’s balance sheet before nationalisation.
Need meetmed moodustavad vähemalt 3 miljardit eurot ehk umbes 50 % BPNi riigistamiseelsest bilansist.
In addition, the total amount of state guarantees on the commercial paper issuance programme granted by Portugal in favour of BPN since nationalisation amounts to EUR 5 billion, EUR 4,5 billion of which had been used as at 31 December 2011.
BPNi kommertsväärtpaberite programmile alates panga riigistamisest Portugali riigi poolt antud tagatiste kogusumma moodustab 5 miljardit eurot ja sellest summast oli 4,5 miljardit eurot 31. detsembri 2011. aasta seisuga kasutatud.
Compatibility of the various aid measures: application of Article 107(3)(b) TFEU
Eri abimeetmete kokkusobivus siseturuga: ELi toimimise artikli 107 lõike 3 punkti b kohaldamine
Article 107(3)(b) of the Treaty on the Functioning of the European Union empowers the Commission to declare aid compatible with the internal market if it is intended ‘to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
Euroopa Liidu toimimise artikli 107 lõike 3 punkti b alusel võib komisjon tunnistada abi siseturuga kokkusobivaks, kui see on ette nähtud „mõne liikmesriigi majanduses tõsise häire kõrvaldamiseks”.
The Commission has acknowledged that the global financial crisis can create a serious disturbance in the economy of a Member State and that measures supporting banks may be apt to remedy that disturbance.
Komisjon on tunnistanud, et ülemaailmne finantskriis võib tekitada tõsiseid häireid liikmesriigi majanduses ja et häirete kõrvaldamiseks võib kaaluda panku toetavate meetmete võtmist.
That analysis has been confirmed in the Banking Communication, Recapitalisation Communication [42], the Impaired Assets Communication [43] (IAC) and the Restructuring Communication [44].
Seda analüüsi on kinnitatud pangandusteatises, rekapitaliseerimisteatises [42], langenud väärtusega varade teatises [43] ja ümberkorraldamisteatises [44].
The Commission continues to take the view that state aid may be approved pursuant to Article 107(3)(b) of the Treaty in view of the reappearance of stress in financial markets.
Komisjon on endiselt seisukohal, et riigiabi võib aluslepingu artikli 107 lõike 3 punkti b alusel heaks kiita, arvestades ebakindluse taastekkimist finantsturgudel.
The Commission confirmed that view by adopting the 2011 Prolongation Communication that prolongs beyond 31 December 2011 the application of state aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis [45].
Komisjon kinnitas seda seisukohta, võttes vastu 2011. aasta pikendusteatise, millega pikendatakse riigiabi eeskirjade kohaldamist pankade kasuks finantskriisi kontekstis võetavate toetusmeetmete suhtes nii, et need kehtivad ka pärast 31. detsembrit 2011 [45].
Portugal in particular has been severely hit by the financial and economic crisis.
Ka Portugali on finants- ja majanduskriis rängalt tabanud.
Its effects have been confirmed in the Commission’s various decisions [46] approving the measures taken by the Portuguese authorities to combat the financial crisis.
Komisjon on selle mõju kinnitanud erinevates otsustes [46], millega kiidetakse heaks Portugali ametiasutuste poolt vastuseks finantskriisile võetud meetmed.
In addition, account should be taken of the challenging economic and financial situation which led to an official request for international assistance from Portugal on 7 April 2011, leading to the signing of the MoU on 17 May 2011.
Lisaks tuleks arvesse võtta keerulist majanduslikku ja rahalist olukorda, mis sundis Portugali esitama 7. aprillil 2011 ametlikku palvet rahvusvahelise abi saamiseks, mille tulemusena allkirjastati 17. mail 2011 vastastikuse mõistmise memorandum.
The Commission considers that the disorderly failure of BPN would entail serious consequences for the Portuguese economy.
Komisjon leiab, et BPNi kontrollimatu pankrot tekitaks Portugali majanduses tõsiseid tagajärgi.
The measures can therefore be assessed under Article 107(3)(b) of the Treaty.
Seega saab kõnelauseid meetmeid hinnata aluslepingu artikli 107 lõike 3 punkti b alusel.
Compatibility under the Restructuring Communication
Kokkusobivus ümberkorraldamisteatisega
The Restructuring Communication sets out the state aid rules applicable to the restructuring of financial institutions in the current crisis.
Ümberkorraldamisteatises on sätestatud riigiabi eeskirjad, mida kohaldatakse finantseerimisasutuste ümberkorraldamisel praeguse kriisi ajal.
According to the Restructuring Communication, in order to be compatible with Article 107(3)(b) of the Treaty, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis has to:
Ümberkorraldamisteatises on osutatud, et aluslepingu artikli 107 lõike 3 punktiga b kooskõlas olemiseks peab finantseerimisasutuse ümberkorraldamine praeguse finantskriisi olukorras
lead to a restoration of the viability of the bank;
tooma kaasa panga pikaajalise elujõulisuse taastamise;
Points 9 and 10 of the Restructuring Communication state that the Member State should provide a comprehensive and detailed restructuring plan which should provide complete information on the business model.
Ümberkorraldamisteatise punktides 9 ja 10 on märgitud, et liikmesriik peab esitama kõikehõlmava ja üksikasjaliku ümberkorraldamiskava, mis peab sisaldama täielikku teavet ärimudeli kohta.
The plan should also identify the causes of the difficulties faced by a financial institution and alternatives to the restructuring plan proposed.
Kavas tuleb ka selgitada finantseerimisasutuse raskuste põhjuseid ja esitatud ümberkorraldamiskava alternatiive.
The restructuring plan should demonstrate that the bank’s strategy is based on a coherent concept and show that the bank has restored long-term viability without reliance on state support.
Ümberkorraldamiskavas tuleb näidata, et panga strateegia põhineb ühtsel kontseptsioonil ja et pank on taastanud oma pikaajalise elujõulisuse riigiabist sõltumata.
The Restructuring Communication in point 17 confirms that a sale of (part of) the financial institution to a third party can help to restore its long-term viability.
Ümberkorraldamisteatise punktis 17 kinnitatakse, et pikaajalise elujõulisuse taastamisele võib kaasa aidata panga (osa) müümine muule finantseerimisasutusele.
In the present case the Commission observes that the Portuguese authorities have chosen to sell BPN through a tender process.
Komisjon märgib antud juhtumi puhul, et Portugali ametiasutused on otsustanud müüa BPNi pakkumismenetluse teel.
As a result, the banking business will be sold to BIC after certain adjustments, and selected assets will be transferred to the SPVs with the goal of being liquidated over time.
Selle tulemusena müüakse pangandustegevus pärast teatavate kohanduste tegemist BICile ja valitud varad antakse üle eriotstarbelistele äriühingutele eesmärgiga need aja jooksul likvideerida.
The Commission therefore has to assess whether the banking business of BPN which will be part of the business of the buyer (the combined entity), will be viable.
Seetõttu peab komisjon hindama, kas BPNi pangandustegevus, millest saab osa ostja (ühendatud äriühingu) äritegevusest, on elujõuline.
In the Decision of 24 October 2011 the Commission indicated that it had not received a business plan effectively demonstrating the viability of BPN as an integrated entity with BIC and thus it could not reach a conclusion in that respect.
24. oktoobri 2011. aasta otsuses märkis komisjon, et talle ei ole esitatud äriplaani, mis tegelikult näitaks BPNi kui BICiga ühendatud majandusüksuse elujõulisust, ja seetõttu ei saanud ta selles küsimuses järeldust teha.
Portugal submitted a detailed business plan for BPN integrated with BIC in the form of the January 2012 Restructuring Plan (including the additional information on the business and viability provided on 3 February 2012).
Portugal esitas BICiga ühendatud BPNi üksikasjaliku äriplaani 2012. aasta jaanuari ümberkorraldamiskava vormis (selle juurde kuulub 3. veebruaril 2012 esitatud lisateave äritegevuse ja elujõulisuse kohta).
According to the January 2012 Restructuring Plan, the part of BPN which is sold to BIC has a considerably smaller balance sheet, of around EUR […] billion, in comparison with that of BPN at the moment of nationalisation.
aasta jaanuari ümberkorraldamiskava kohaselt on BICile müüdaval BPNi osal tunduvalt väiksem bilanss (ligikaudu […] miljardit eurot) võrreldes BPNi bilansiga riigistamise ajal.
Together with BIC’s assets, the combined entity will have total assets of around EUR […] billion.
Koos BICi varadega moodustavad ühendatud äriühingu koguvarad ligikaudu […] miljardit eurot.
The balance sheet of BPN at the moment of the sale to BIC contains only the more viable activities and the best assets of the bank.
BICile müümise ajal sisaldab BPNi bilanss üksnes elujõulisemaid tegevusvaldkondi ja panga parimaid varasid.
In particular, the loan portfolio transferred to BIC has been cleaned and most of the illiquid assets have been transferred to the SPVs.
Eelkõige puhastati BICile võõrandatavat laenuportfelli: enamik mittelikviidseid varasid on üle antud eriotstarbelistele äriühingutele.
BPN’s liabilities consist mainly of retail deposits totalling EUR 1669 million and subordinated debts totalling EUR 246 million.
BPNi kohustused koosnevad peamiselt eraisikute hoiustest kogusummas 1,669 miljardit eurot ja allutatud laenudest kogusummas 246 miljonit eurot.
BPN after the sale and after capital injection (Pro forma) [47] [47]
BPN pärast müüki ja kapitalisüsti (hinnanguline) [47] [47]
EUR Million
Miljonites eurodes
Cash, central banks and credit institutions
Raha, keskpangad ja krediidiasutused
Net credits to customers
Laenud klientidele, neto
TOTAL ASSETS
VARAD KOKKU
Own Capital
Omakapital
TOTAL LIABILITIES AND CAPITAL
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU
The restructuring measures already initiated by the interim administrators will be continued by BIC, remedying the specific causes of BPN’s problems.
BIC jätkab ajutiste haldurite algatatud ümberkorraldamismeetmete rakendamist, et kõrvaldada BPNi probleemide konkreetsed põhjused.
As indicated in paragraph (24) above, the management has been fully replaced.
Nagu märgiti eespool põhjenduses 24, on juhtkond täies ulatuses välja vahetatud.
Taking into account the specific circumstances that led to the nationalization of BPN, and in particular numerous alleged cases of fraud committed by the former management of the bank, several legal proceedings [48] have been initiated by the new management to defend the interests of the bank.
Võttes arvesse BPNi riigistamiseni viinud konkreetseid asjaolusid ja eelkõige arvukaid väidetavaid pettusi, mille pani toime panga endine juhtkond, algatas uus juhtkond panga huvide kaitseks mitu kohtumenetlust [48].
The bank’s risk assessment procedures have been completely redesigned to implement best practices.
Panga riskide hindamise kord on parimate tavade rakendamiseks täielikult ümber kujundatud.
The new administrators of BPN also concentrated on the optimisation of the cost structure and adopted a number of initiatives to reduce operational costs.
BPNi uued haldurid keskendusid ka kulude struktuuri optimeerimisele ja võtsid vastu mitu algatust tegevuskulude vähendamiseks.
Between December 2008 and December 2010 operational costs were reduced by around EUR […] million and personnel costs were reduced by around EUR […] million.
ja 2010. aasta detsembri vahelisel perioodil vähendati tegevuskulusid ligikaudu […] miljoni euro ja tööjõukulusid ligikaudu […] miljoni euro võrra.
According to the January 2012 Restructuring Plan, BIC’s strategy is to concentrate on the core retail business and to exploit BPN’s network to become the reference bank to support trade and financial transactions between Portugal and Angola.
aasta jaanuari ümberkorraldamiskava kohaselt seisneb BICi strateegia keskendumises põhitegevusalaks olevale jaepangandusele ning BPNi võrgustiku kasutamises selleks, et saada põhiliseks pangaks, mis toetab kaubandust ja finantstehinguid Portugali ja Angola vahel.
That plan is based on reasonable underlying macroeconomic assumptions, when account is taken of the current situation of the markets in Portugal, with the economy forecast to remain in recession until 2014.
Kava aluseks on mõistlikud makromajanduslikud eeldused ning arvesse on võetud Portugali turgude praegust olukorda ja majandusprognoosi, mille kohaselt majanduslangus jätkub kuni 2014. aastani.
The financial projections show that at the end of the restructuring period (31 December 2016) the combined entity is expected, even in a stress scenario, to be able to cover its costs and realise an ROE of approximately [1-10] %.
Finantsprognooside järgi on ühendatud äriühing ümberkorraldamisperioodi lõpuks (31. detsember 2016) isegi halvenenud turutingimuste stsenaariumi korral võimeline katma oma kulud ja saavutama omakapitali tootluseks ligikaudu [1–10 %].
The expected initial capital base is going to be well above the minimum capital requirements with a core tier 1 ratio of around [10-18] %, thanks to the capital injection by the State.
Tänu riigi kapitalisüstile ületab eeldatav esialgne kapitalibaas tunduvalt miinimumkapitali nõudeid ja esimese taseme omavahendite suhtarv on ligikaudu [10–18] %.
As a result of the significant capital injection by the State, the projected capital ratios of the bank during and at the end of the restructuring period are expected to stay above the minimum requirements and thus to safeguard the solvency of the bank.
Riigi märkimisväärse kapitalisüsti tulemusena ületavad panga prognoositavad kapitali suhtarvud ümberkorraldamisperioodi kestel ja lõpus eeldatavalt miinimumkapitali nõudeid ning tagavad seega panga maksevõime.
According to the business plan provided by Portugal and reflected in the January 2012 Restructuring Plan, under a base case scenario the core tier 1 capital at the end of the restructuring period (31 December 2016) will be [8-12] %, slightly above the minimum regulatory requirements of 10 % established by the BdP as of December 2012 [49], and under a stressed scenario just below it ([7-11] %) as indicated in Graph 1 attached to paragraph (207).
Portugali esitatud äriplaani kohaselt, mis kajastub 2012. aasta jaanuari ümberkorraldamiskavas, on esimese taseme omavahendite suhtarv põhistsenaariumi järgi ümberkorraldamisperioodi lõpul (31. detsember 2016) [8–12] %, ületades veidi õigusaktidest tulenevat miinimumi 10 %, mille BdP kehtestas alates 2012. aastast [49], ja halvenenud turutingimuste stsenaariumi järgi veidi alla selle ([7–11] %), nagu on näidatud põhjendusele 207 lisatud joonisel.
That evolution is expected to be mainly due to the need to implement the business plan set out in the January 2012 Restructuring Plan by granting a larger volume of credit to the economy, and to the impact of negative results in the first years of the restructuring plan.
See areng on eeldatavasti peamiselt tingitud vajadusest rakendada 2012. aasta jaanuari ümberkorraldamiskavas sisalduvat äriplaani, andes majandusele rohkem laene, ja ümberkorraldamiskava rakendamise esimeste aastate negatiivsetest tulemustest.
The negative results will mainly be due to the still high cost structure of the bank, when compared with its business volume, combined with the cost of the restructuring BIC will undertake.
Negatiivsed tulemused on peamiselt tingitud panga kuludest, mis on tegevuse mahuga võrreldes jätkuvalt suured, ja BICi tehtavate ümberkorralduste maksumusest.
Graph 1
Joonis 1
Projections for the combined entity BPN/BIC under the base case scenario, 2012-2016
Prognoosid BPNi/BICi ühendatud äriühingu kohta põhistsenaariumi alusel, 2012–2016
As to liquidity, the business plan relies mainly on deposits, with a projected deposit growth of around [1-10] % per year.
Mis puudutab likviidsust, siis äriplaan tugineb põhiliselt hoiustele ja hoiuste mahu prognoositud kasv on umbes [1–10] % aastas.
The Commission considers that a stable financing of the combined entity via deposits is an important feature of the restructuring plan.
Komisjon leiab, et ühendatud äriühingu stabiilne rahastamine hoiuste kaudu on ümberkorraldamiskava üks olulisi elemente.
Considering the small size of the combined entity and its growth potential, the projections for deposit evolution are credible.
Arvestades ühendatud äriühingu väiksust ja kasvupotentsiaali, on hoiuste mahu kasvu prognoosid usutavad.
At the same time, the Commission considers that in order to ensure the viability of the combined entity, there should be no incentive to replace deposits with wholesale funding.
Samal ajal on komisjon seisukohal, et ühendatud äriühingu elujõulisuse tagamisel ei tohiks stimuleerida hoiuste asendamist pankadevahelise rahastamisega.
In that vein, it is important that the remuneration of the liquidity line requested by BIC to compensate for a possible deposit outflow is increased to at least Euribor +[…] bps.
Seetõttu on oluline, et hoiuste mahu võimaliku vähenemise korvamiseks BICi poolt taotletud likviidsusliini eest makstavat tasu suurendataks vähemalt tasemeni Euribor + […] baaspunkti.