natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Point (23) of the Restructuring Communication mentions explicitly that ‘an undertaking should not be endowed with public resources which could be used to finance market-distorting activities not linked to the restructuring process. For example, acquisitions of shares in other undertakings or new investments cannot be financed through State aid unless this is essential for restoring an undertaking’s viability’.
Ümberkorraldamisteatise punktis 23 on selgelt märgitud, et „ettevõtjale ei tohi anda riigi vahenditest toetust, mida ta võib kasutada sellise turgu moonutava tegevuse rahastamiseks, mis ei ole ümberkorraldusprotsessiga seotud. Näiteks ei tohi juhul, kui see ei ole oluline ettevõtja elujõulisuse taastamiseks, rahastada riigiabist teiste ettevõtjate osakute omandamist või uute investeeringute tegemist.”
The Commission observes that already in the January 2012 Restructuring Plan it was indicated that the combined entity will become a viable entity that should realise an acceptable ROE and is even expected to realise profits.
Komisjon märgib, et juba 2012. aasta jaanuari ümberkorraldamiskavas viidati sellele, et ühendatud äriühingust saab elujõuline majandusüksus, mis peaks saavutama vastuvõetava omakapitali tootluse ja koguni kasumi.
That return to viability does not hinge on acquisitions.
Elujõulisuse taastamine ei sõltu osaluste omandamisest.
On the contrary, the Commission considers that an acquisition ban will ensure that the capital considered necessary for the restructuring remains in the bank, therefore aiding the return to viability.
Vastupidi – komisjon leiab, et osaluste omandamise keeld tagab ümberkorraldamiseks vajalikuks peetava kapitali jäämise panka, aidates kaasa elujõulisuse taastamisele.
In this respect, the Commission considers that the commitment by Portugal to enforce an acquisition ban is necessary to ensure the compatibility of the restructuring aid with the internal market.
Sellega seoses leiab komisjon, et Portugali võetud kohustus kehtestada osaluste omandamise keeld on vajalik, tagamaks ümberkorraldusabi kokkusobivus siseturuga.
As regards own contribution, the Restructuring Communication requires restructuring costs to be borne not only by the State but also by a bank’s past investors and former shareholders.
Mis puudutab omapanust, siis ümberkorraldamisteatise kohaselt peavad ümberkorraldamise kulusid lisaks riigile kandma ka panga varasemad investorid ja endised aktsionärid.
That requirement ensures that rescued banks bear adequate responsibility for the consequences of their past behaviour and creates appropriate incentives for their future behaviour.
See nõue tagab, et päästetavad pangad kannavad piisavat vastutust oma varasema käitumise tagajärgede eest, ja tekitab asjakohased stiimulid edaspidiseks käitumiseks.
In the present case the Commission takes a positive view of the fact that the shareholders have lost their stake in the bank without any compensation.
Käesoleval juhul peab komisjon positiivseks asjaolu, et aktsionärid on kaotanud pangas oma osaluse ilma hüvitiseta.
They are thus adequately participating in the burden-sharing for a bank whose value was negative according to the estimation of two independent entities appointed by Portugal.
Seega osalevad nad piisaval määral kulude jagamises panga puhul, mille väärtus oli Portugali määratud kahe sõltumatu organisatsiooni hinnangul negatiivne.
It also regards as positive the fact that the board of BPN has been changed and replaced in the context of the nationalisation process.
Samuti peab komisjon positiivseks asjaolu, et BPNi juhatus vahetati riigistamise protsessis välja.
However, the Commission notes that subordinated bond holders, holding an amount of EUR 245 million, will be maintained in the bank that is being privatised and may continue to receive coupons.
Samas märgib komisjon ära, et erastataval pangal säilivad 245 miljoni euro väärtuses allutatud võlakirjade omanikud, kes võivad jätkuvalt saada kupongimakseid.
As stated in point 26 of the Restructuring Communication, ‘banks should not use State aid to remunerate own funds (equity and subordinated debt) when its activities do not generate sufficient profits’.
Ümberkorraldamisteatise punktis 26 on märgitud, et „pangad ei tohiks […] kasutada riigiabi hüvitise maksmiseks omavahendite (omakapital ja allutatud laenud) eest, kui tegevusest ei saada piisavat kasumit”.
As to the period under which BPN was in restructuring, BPN has not complied with the Commission’s policy on hybrid instruments as set out in point 26 of the Restructuring Communication.
Ümberkorraldamise ajal ei järginud BPN komisjoni põhimõtteid hübriidinstrumentide kohta, mis on esitatud ümberkorraldamisteatise punktis 26.
The Commission clarified there that in a restructuring context the discretionary offset of losses (for example by releasing reserves or reducing equity) by beneficiary banks in order to guarantee the payment of dividends and coupons on outstanding subordinated debt, is in principle not compatible with the objective of burden-sharing.
Komisjon selgitas selles punktis, et kahjumi kompenseerimine abi saavate pankade äranägemise järgi (näiteks reservide kasutuselevõtmise või omakapitali vähendamise kaudu) eesmärgiga tagada dividendide maksmine ja tagastamata allutatud laenude eest tasutavate kupongimaksete tegemine ei sobi ümberkorraldamise kontekstis põhimõtteliselt kokku kulude jagamise eesmärgiga.
The Commission notes that the payment of coupons did not respect that principle and should be compensated for by a more in-depth restructuring [55].
Komisjon märgib, et kupongimaksete tegemine ei olnud selle põhimõttega kooskõlas ja see tuleks korvata põhjalikuma ümberkorraldamisega [55].
The Commission considers that the far-reaching restructuring of the bank can be sufficient to compensate for the lack of burden-sharing.
Komisjon leiab, et panga ulatuslik ümberkorraldamine võib olla kulude jagamatajätmise korvamiseks piisav.
However, since the bank is now being sold, a ban on calls until 31 December 2016 is necessary to provide a minimum level of burden-sharing from the bank’s capital holders.
Kuna aga pank on nüüd müümisel, tuleb kuni 31. detsembrini 2016 kehtestada ostuoptsioonide keeld, et tagada minimaalne kulude jagamine panga kapitaliomanike poolt.
In this respect, the Commission takes stock of the commitment by Portugal that, in order to contribute to the restructuring process of BPN, Banco BIC, the combined entity and Portugal will not exercise until 31 December 2016 any call option rights in relation to subordinated debt issued by BPN prior to the date of the sale.
Sellega seoses märgib komisjon ära Portugali võetud kohustuse tagada, et ümberkorraldamisele kaasa aitamiseks ei kasuta BPN, Banco BIC, ühendatud äriühing ega Portugal kuni 31. detsembrini 2016 mingeid ostuoptsioonidega seotud õigusi seoses allutatud laenudega, mille BPN on emiteerinud enne müügikuupäeva.
Remuneration of the aid measures
Abimeetmete eest tasumine
The Commission notes that the remuneration for each of the aid measures listed in paragraphs (182) to (185) above, and in particular the guarantees, the capital injection and the transfer of assets to the SPVs, is not in line with the relevant Communications of the Commission.
Komisjon märgib, et eespool põhjendustes 182–185 kirjeldatud abimeetmete, eelkõige tagatiste, kapitalisüsti ja eriotstarbelistele äriühingutele varade üleandmise eest tasumine ei ole kooskõlas komisjoni asjakohaste teatistega.
The state guarantees were priced at 20 bps, well below the level resulting from the application of the Commission’s rules on the remuneration of state guarantees on liabilities issued by financial institutions.
Riigi tagatiste hinnaks määrati 20 baaspunkti, mis on tunduvalt väiksem tasust, mis tuleks maksta finantseerimisasutuste emiteeritud kohustustele antavate riigi tagatiste eest makstavat tasu käsitlevate komisjoni eeskirjade kohaldamisel.
The EUR 600 million capital injection into BPN of February 2012 clearly does not bear a remuneration that is in line with the Recapitalisation Communication.
BPNi 2012. aasta veebruaris tehtud 600 miljoni euro suuruse kapitalisüsti eest ei saada ilmselgelt tasu, mis oleks kooskõlas rekapitaliseerimisteatisega.
Indeed, the Portuguese authorities expect no remuneration on the capital injected.
Portugali ametiasutused ei eeldagi kapitalisüsti eest tasu.
As a matter of fact, the capital was injected with the purpose of allowing the sale of the bank at a negative price.
Õigupoolest tehti kapitalisüst eesmärgiga võimaldada panga müüki negatiivse hinnaga.
As to the transfer of assets to the SPVs at book value, whilst the Commission acknowledges from a theoretical point of view that the transfer of assets to the three SPVs is intended to protect BPN’s viability and to allow for its sale, the transfer at book value entails aid that is not in line with the main requirements of the IAC.
Mis puudutab varade üleandmist eriotstarbelistele äriühingutele bilansilise väärtuse alusel, siis kuigi komisjon teoreetiliselt mõistab, et varade üleandmine kolmele eriotstarbelisele äriühingule kannab eesmärki kaitsta BPNi elujõulisust ja võimaldada selle müüki, on bilansilise väärtuse alusel üleandmise näol tegemist abiga, mis ei ole kooskõlas langenud väärtusega varade teatise peamiste nõuetega.
In particular, the transfer is at book value, well above the real economic value and no remuneration for the State is contemplated.
Tuleb rõhutada, et üleandmine toimub bilansilise väärtuse alusel, mis ületab tunduvalt tegelikku majanduslikku väärtust, ja riigile ei ole mingit tasu ette nähtud.
The IAC recognises that in-depth restructuring can compensate for potential misalignments with the main criteria of that Communication, including those on pricing.
Langenud väärtusega varade teatises mööndakse, et võimalikke lahknevusi teatise peamistest kriteeriumidest, sealhulgas hinnakujundusega seotud kriteeriumidest, võib korvata põhjaliku ümberkorraldamisega.
The existence of in-depth restructuring of BPN is an element that could allow the Commission to find that measure compatible with the Impaired Assets Communication.
BPNi põhjalik ümberkorraldamine on tegur, mis võimaldaks komisjonil otsustada, et kõnealune meede on langenud väärtusega varade teatisega kooskõlas.
Thus, the transfer of assets to the SPVs could be assessed together with the rest of the measures in favour of BPN and as a part of the far-reaching restructuring.
Seega võiks varade eriotstarbelistele äriühingutele üleandmist hinnata koos teiste BPNi toetuseks võetud meetmetega ja osana ulatuslikust ümberkorraldamisest.
Point 25 of the Restructuring Communication sets out that any derogation from an adequate burden-sharing ex ante which may have been exceptionally granted in the rescue phase for reasons of financial stability should be compensated for by a further contribution at a later stage of the restructuring, for example in the form of claw-back clauses and/or by farther-reaching restructuring including additional measures to limit distortions of competition.
Ümberkorraldamisteatise punktis 25 on sätestatud, et kui äriühingu päästmise etapis on finantsstabiilsuse säilitamise eesmärgil erandkorras loobutud kulude eelneva asjakohase jagamise nõudest, tuleb see hüvitada ümberkorraldamise hilisemas etapis tehtava täiendava panusega, näiteks tagastusklausli ja/või konkurentsimoonutusi piiravaid lisameetmeid hõlmava ulatuslikuma ümberkorraldamise vormis.
The Commission considers that the restructuring of BPN is sufficiently far-reaching.
Komisjon leiab, et BPNi ümberkorraldamine on piisavalt ulatuslik.
It notes first that the bank is small in size.
Komisjon märgib esiteks, et pank on väike.
Businesses and activities other than retail banking have been exited for good.
Muudest tegevustest peale jaepanganduse on lõplikult loobutud.
Therefore, the Commission can conclude that burden-sharing is adequate in light of the far-reaching restructuring of BPN.
Seetõttu võib komisjon järeldada, et kulude jagamine on BPNi ulatusliku ümberkorraldamisega seoses piisav.
Measures to limit distortions of competition
Konkurentsimoonutusi piiravad meetmed
As regards measures to limit distortions of competition, the Restructuring Communication provides that the nature and form of such measures will depend on the amount of aid and the conditions and circumstances under which it was granted and also on the characteristics of the market(s) on which the beneficiary bank will operate.
Seoses konkurentsimoonutusi piiravate meetmetega on ümberkorraldamisteatises sätestatud, et nende meetmete iseloom ja laad sõltub abisumma suurusest ning abi andmise tingimustest ja asjaoludest, aga ka selle turu või nende turgude iseloomust, kus abi saanud pank tegutsema hakkab.
While the amount of aid received by BPN is significant, account should be taken of the limited size of BPN.
Kuigi BPNile antud abisumma on märkimisväärne, tuleks arvesse võtta BPNi väiksust.
As indicated in point 32 of the Restructuring Communication, the Commission will analyse the likely effects of the aid on the markets where the beneficiary bank operates after the restructuring.
Nagu on märgitud ümberkorraldamisteatise punktis 32, analüüsib komisjon abi tõenäolist mõju neile turgudele, kus abi saanud pank pärast ümberkorraldamist tegutseb.
First of all, the size and the relative importance of the bank on its market, once it is made viable, will be examined.
Kõigepealt uuritakse panga osakaalu ja suhtelist tähtsust oma turul pärast panga elujõulisuse taastamist.
In that regard, the Commission notes that BPN will no longer continue as the same economic entity as before the state intervention.
Sellega seoses märgib komisjon, et BPN ei jätka tegevust sama majandusüksusena nagu enne riigi sekkumist [56].
It has undergone nationalisation and a profound in-depth restructuring.
BPN on teinud läbi riigistamise ja põhjaliku ümberkorraldamise.
As a result, a much smaller bank will compete on the market.
Seega hakkab turul konkureerima palju väiksem pank.
It ranks 12th as of mid-2011 with a market share for both deposits and loans of less than 1 %.
aastal oli BPN suuruselt 12. pank ja tema turuosa oli nii hoiuste kui ka laenude segmendis alla 1 %.
Deposits and loans nearly halved in the period 2008-2011.
Aastatel 2008–2011 vähenesid hoiused ja laenud ligi poole võrra.
In its observations on the Decision of 24 October 2011, Portugal stated first that, already before the nationalisation, BPN had a market share of around [1-2] %.
Oma märkustes 24. oktoobri 2011. aasta otsuse kohta teatas Portugal esiteks, et juba enne riigistamist oli BPNi turuosa ligikaudu [1–2] %.
Second, after nationalisation, BPN was significantly restructured and its size continued to be reduced.
Teiseks, pärast riigistamist korraldati BPN ulatuslikult ümber ja tema suurust vähendati veelgi.
Third, even after the integration with BIC, the new integrated entity will have less than [< 1] % of market share in Portugal, as the market share of BPN is currently around [< 1] % for both credit to customers and deposits and the market shares of BIC is in the order of [< 1] % for loans and [< 1] % for deposits.
Kolmandaks, ka pärast BICiga ühendamist on uue, ühendatud äriühingu turuosa Portugalis alla [< 1] %, sest BPNi turuosa on praegu ligikaudu [< 1 %] nii klientide laenude kui ka hoiuste segmendis ning BICi turuosa on ligikaudu [< 1 %] laenude segmendis ja [< 1 %] hoiuste segmendis.
The Commission also notes that the sale of the banking business via a tender procedure gave competitors the opportunity to acquire the brand and business of BPN thereby limiting the distortions of competition.
Komisjon märgib ka, et pangandusvaldkonna müümine pakkumismenetluse kaudu andis konkurentidele võimaluse omandada BPNi kaubamärk ja äritegevus ning see piiras konkurentsimoonutusi.
The Commission also takes a favourable view on the dividend policy as described in paragraph ((56) (xiii)).
Komisjon suhtub positiivselt ka põhjenduse 56 punktis xiii kirjeldatud dividendipoliitikasse.
In addition, point 44 of the Restructuring Communication also mentions that banks should not cite state support as a competitive advantage when marketing their financial offers.
Lisaks mainitakse ümberkorraldamisteatise punktis 44, et pangad ei tohi viidata riigi toetusele kui konkurentsieelisele oma finantstoodete turustamisel.
The Commission regards as positive the commitment given by Portugal that BIC will not refer to the use of state aid in its marketing campaigns and communication to investors.
Komisjon on rahul Portugali võetud kohustusega, et BIC ei viita riigiabi kasutamisele turunduskampaaniates ega investoritele suunatud teadetes.
In its Decision of 24 October 2011, the Commission expressed doubts as to whether the envisaged measures were sufficient when account was taken of the significant amount of aid and the fact that BPN had received a recapitalisation, guarantees and impaired asset measures which were not remunerated in accordance with the requirements of the relevant Communications.
Oma 24. oktoobri 2011. aasta otsuses väljendas komisjon kahtlust, kas kavandatud meetmed on piisavad, võttes arvesse abisumma suurust ning asjaolu, et BPN rekapitaliseeriti, talle anti tagatised ja tema toetuseks võeti langenud väärtusega varadega seotud meetmeid, mille eest ei tasutud vastavalt asjakohaste teatiste nõuetele.
In particular, the Commission noted that that the bank would operate in the market with an initial core tier 1 capital ratio of [10-18] %, far above the minimum levels of 9 % required at the end of 2011 and of 10 % at the end of 2012.
Eelkõige märkis komisjon, et panga esimese taseme omavahendite suhtarv on turul tegutsema hakates [10–18] %, mis ületab tunduvalt 2011. aasta lõpul nõutud miinimumi 9 % ja 2012. aasta lõpul nõutavat miinimumi 10 %.
In addition, BIC requested the right to sell back within […] months loans that were non-performing for at least […] days (up to […] % of the total nominal value of the loan portfolio).
Lisaks taotles BIC õigust müüa […] kuu jooksul tagasi laenud, mis on viivises vähemalt […] päeva (kuni […] % kogu laenuportfelli nimiväärtusest).
It also requested the maintenance of liquidity support from CGD in two forms.
Samuti taotles BIC CGD likviidsustoetuse säilimist kahes vormis.
The first of them is the maintenance of the commercial paper programme line of credit for up to EUR [150-500] million with a state guarantee for three years and the commitment by CGD to maintain the terms of the credit line until […].
Esimene neist on kommertsväärtpaberite programmiga seoses [150–500] miljoni euro suuruse krediidiliini säilitamine riigi tagatisega kuni […] ja CGD kohustus mitte muuta krediidiliini tingimusi kuni […].
The second is a new credit line to be granted by CGD for up to EUR [150-350] million to compensate for a fall in deposits below EUR 1,8 billion, with a remuneration of Euribor +[…] bps.
Teine on CGD võimaldatav uus, kuni [150–350] miljoni euro suurune krediidiliin, et korvata hoiuste mahu vähenemist alla 1,8 miljardi euro, kusjuures krediidiliini eest makstav tasu on Euribor + […] baaspunkti.
This should ensure that the state aid is not used by the combined entity to grow at the expense of competitors and that the competition distortions caused by the aid are properly addressed.
See peaks tagama, et ühendatud äriühing ei kasuta riigiabi konkurentide arvel kasvamise eesmärgil ja et abist tingitud konkurentsimoonutusi piiratakse asjakohaselt.
Given the tense situation in the market and the tight conditions imposed upon the banking sector by Portugal as a result of the events leading to the signature of the MoU, the Commission considers that these liquidity lines would significantly affect the extent to which the combined entity will be able to compete on the market with other players that have not received state aid.
Arvestades pingelist turuolukorda ja Portugali pangandussektorile kehtestatud rangeid tingimusi seoses sündmustega, mis viisid vastastikuse mõistmise memorandumi allkirjastamiseni, leiab komisjon, et need likviidsusliinid mõjutavad märkimisväärselt seda, millises ulatuses ühendatud äriühing suudab konkureerida teiste turuosalistega, kes ei ole riigiabi saanud.
The state aid can therefore be declared compatible only if there are sufficient measures in place ensuring that the state aid is not used to the detriment of competitors, some of which have not received similar public support.
Riigiabi võib seega pidada siseturuga kokkusobivaks ainult juhul, kui kehtestatud on piisavad meetmed, millega tagatakse, et riigiabi ei kasutata samasugust riiklikku toetust mittesaanud konkurentide kahjustamiseks.
A level playing-field should remain in place between banks which have received public support and those which have not.
Sellist toetust saanud ja mittesaanud pankade vahel peaksid kehtima jääma võrdsed võimalused.
The state aid should not weaken incentives for non-beneficiaries to compete, invest and innovate, or create entry barriers which could undermine cross-border activity.
Lisaks ei tohiks riigiabi nõrgendada abi mittesaavate pankade motivatsiooni konkureerida, investeerida ja innovatsiooniga tegeleda ega luua turuletuleku tõkkeid, mis võiksid vähendada piiriülest tegevust.
It is necessary to ensure that the combined entity does not benefit from a competitive advantage arising from the shift of liquidity risk to the State and from the capital endowment.
Tuleb tagada, et ühendatud äriühing ei saaks konkurentsieelist, mis tuleneb likviidsusriski riigile üleandmisest ja kapitalitoetusest.
Firstly, the Commission considers that in order to limit competition distortions resulting from the fact that the bank would have a capital level above the minimum requirement (see paragraph (261)), any reduction in RWA resulting from the restitution of loans to the State should be accompanied by a corresponding reduction in capital.
Piiramaks konkurentsimoonutusi, mis tulenevad asjaolust, et panga kapitalitase ületab miinimumnõuet (vt põhjendus 261), peaks komisjoni arvates juhul, kui laenude riigile tagastamise tulemuseks on riskiga kaalutud varade vähenemine, sellega kaasnema kapitali vähendamine vastavas ulatuses.
Therefore, the commitment given by Portugal on the maximum capital level of BPN is necessary to ensure the compatibility of the restructuring aid with the internal market.
Seetõttu on BPNi maksimaalset kapitalitaset puudutav Portugali kohustus vajalik selleks, et tagada ümberkorraldusabi kokkusobivus siseturuga.
Secondly, the Commission considers that the duration of the credit line of EUR [150-500] million linked to BPN’s commercial paper programme should be limited to a period of […] years.
Teiseks leiab komisjon, et BPNi kommertsväärtpaberite programmiga seotud [150–500] miljoni euro suuruse krediidiliini kestus peaks piirduma […] aastaga.
Moreover, the remuneration for the second liquidity line should be closer to market conditions and set at Euribor +[…] bps.
Samuti peaks teise likviidsusliini eest makstav tasu olema turutingimustega sarnasem ja see tuleks kehtestada tasemel Euribor + […] baaspunkti.
At the same time, Portugal should request the prior approval of the Commission in advance of any granting of credit lines or guarantees by CGD or the State until 31 December 2016, to ensure that those limitations are not circumvented.
Nendest piirangutest hoidumise vältimiseks peaks Portugal lisaks kuni 31. detsembrini 2016 taotlema komisjoni eelnevat heakskiitu kõikidele CGD või riigi poolt võimaldatavatele krediidiliinidele või tagatistele.
In that respect, the Commission takes note of the commitments given by Portugal on the liquidity lines; they are necessary to ensure the compatibility of the restructuring aid with the internal market.
Sellega seoses võtab komisjon teadmiseks Portugali võetud kohustused likviidsusliinide suhtes; need on vajalikud selleks, et tagada ümberkorraldusabi kokkusobivus siseturuga.
Thirdly, the Restructuring Communication also links an acquisition ban to distortions of competition.
Kolmandaks, ümberkorraldamisteatis seostab ka osaluste omandamise keelu konkurentsimoonutustega.