natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Proportionality: The positive effects of the measure must be properly balanced against the distortions of competition, in order for the distortions to be limited to the minimum necessary to reach the measure’s objectives.
proportsionaalsus: meetme positiivne mõju peab olema sobivalt tasakaalus konkurentsimoonutustega, et moonutused oleksid meetme eesmärkide saavutamiseks minimaalsed.
Those general criteria apply both to recapitalisations and guarantees.
Need üldkriteeriumid kehtivad nii rekapitaliseerimise kui ka garantiide suhtes.
The Recapitalisation Communication further elaborates on the three principles of the Banking Communication and states that recapitalisations can contribute to the restoration of financial stability.
Rekapitaliseerimisteatises täpsustatakse pangandusteatise kolme põhimõtet põhjalikumalt ja sedastatakse, et rekapitaliseerimine võib aidata kaasa finantsstabiilsuse taastamisele.
In particular the Recapitalisation Communication states in point 6 that recapitalisations may be an appropriate response to the problems of financial institutions facing insolvency.
Eelkõige öeldakse rekapitaliseerimisteatise punktis 6, et rekapitaliseerimine võib olla sobiv reageering nende finantseerimisasutuste probleemidele, keda ähvardab maksejõuetus.
Appropriateness of the Measures
Meetmete asjakohasus
The recapitalisation of the merged entity in the stress case (measure (u) referred to in recital 69) aims at ensuring that it has sufficient capital to comply with its regulatory capital requirements while it works out the Anglo and INBS loan books.
Ühinenud üksuse rekapitaliseerimise eesmärk stressistsenaariumi korral (põhjenduses 69 osutatud meede u) on tagada, et ettevõttel on piisavalt kapitali oma regulatiivsete kapitalinõuete täitmiseks, sel ajal kui ta restruktureerib Anglo ja INBSi laenuportfelli.
A capital injection is the most efficient and straightforward measure to deal with the potential capital shortfall that could arise in the stress case as it directly improves the total capital ratio of the merged entity.
Kapitalisüst on kõige tõhusam ja vahetum meede, et vältida kapitali potentsiaalset puudujääki, mis võib tekkida stressistsenaariumi korral, kuivõrd kapitalisüst parandab otseselt ühinenud üksuse kogukapitali adekvaatsuse määra.
The State guarantees provided to Anglo and INBS on the ELA they receive (measures (p) and (q) referred to in recital 68) and to the merged entity on its remaining deposits (measure (r) referred to in recital 69), its wholesale funding (measure (v) referred to in recital 69), the State guarantee on the ELA it receives (measure (t) referred to in recital 69) and the off-balance sheet liabilities (measure (s) referred to in recital 69) aim to ensure that the funding the merged entity receives is secure and that the merged entity will not default.
Nende riigigarantiide eesmärk, mis anti Anglole ja INBSile seoses ELAga (põhjenduses 68 osutatud meetmed p ja q) ja ühinenud üksusele seoses selle allesjäänud hoiustega (põhjenduses 69 osutatud meede r), hulgirahastamisega (põhjenduses 69 osutatud meede v), ELAga (põhjenduses 69 osutatud meede t) ja bilansiväliste kohustistega (põhjenduses 69 osutatud meede s), on tagada, et ühinenud üksuse rahastamine on tagatud ja et ühinenud üksus ei jäta oma kohustusi täitmata.
That funding is needed in order to ensure that Anglo and INBS have sufficient funding to cover their assets, while the funding the merged entity receives will enable it to work out the Anglo and INBS loan books over time.
Rahastamine on vajalik tagamaks, et Anglol ja INBSil on piisavalt vahendeid oma varade katteks, samal ajal kui ühinenud üksusele antavad vahendid võimaldavad tal aja jooksul Anglo ja INBSi laenuportfelli restruktureerida.
The recapitalisation of the merged entity in a stress case is appropriate because it effectively meets its objective to ensure that the merged entity is in compliance with its regulatory capital requirements.
Ühinenud üksuse rekapitaliseerimine stressistsenaariumi korral on asjakohane seetõttu, et täidab tõhusalt eesmärki tagada ühinenud üksuse tegevuse vastavus regulatiivsetele kapitalinõuetele.
The measure therefore effectively achieves the objective of preventing the default of the merged entity.
Seepärast aitab meede tõhusalt vältida ühinenud üksuse kohustuste täitmatajätmist.
The guarantee measures are appropriate since they ensure that Anglo and INBS pre-merger and the merged entity post-merger have sufficient funding to carry out their tasks, while it prevents a potential default of the merged entity.
Garantiimeetmed on asjakohased, kuivõrd need tagavad, et enne ühinemist on Anglol ja INBSil ning pärast ühinemist on ühinenud üksusel oma ülesannete täitmiseks piisavad vahendid, samal ajal väldib see ühinenud üksuse kohustuste võimaliku täitmatajätmise.
Furthermore, the different State aid measures ensure that financial stability in Ireland is maintained.
Veelgi enam, eri riigiabi meetmed tagavad finantsstabiilsuse säilimise Iirimaal.
Necessity — limitation of the aid to the minimum
Vajadus – abi peab piirduma minimaalselt vajalikuga
According to the Banking Communication, the aid measure must, in its amount and form, be necessary to achieve the aid’s objective.
Vastavalt pangandusteatisele peab abimeetme kogus ja vorm olema abi eesmärgi saavutamiseks vajalik.
That requirement implies that the capital injection and the guarantees must be of the minimum amount necessary to reach the objective.
Kõnealune nõue osutab, et kapitalisüst ja garantiid peavad olema eesmärgi saavutamiseks vajaliku minimaalse suurusega.
In that context, it may be observed that the capital injection will only occur in the stress case and is limited to an amount of EUR 3,3 billion.
Sellega seoses võib täheldada, et kapitalisüst tehakse ainult stressistsenaariumi korral ega ületa 3,3 miljardit eurot.
The recapitalisation will ensure that the merged entity will fulfil the relevant regulatory capital requirements.
Rekapitaliseerimine tagab, et ühinenud üksus täidab asjakohaseid regulatiivseid kapitalinõudeid.
As for the State guarantees, they will ensure that there will be funding available for the merged entity so as to meet its obligations as a going concern.
Riigigarantiid tagavad ühinenud üksuse rahastamise nii, et ta suudab täita oma kohustused tegevuse jätkuvuse põhimõttel tegutseva ettevõttena.
As regards the remuneration that the merged entity has to pay for the recapitalisation, the State will receive no fixed remuneration on the recapitalisation.
Mis puutub tasusse, mida ühinenud üksus peab rekapitaliseerimise eest maksma, siis riik ei saa rekapitaliseerimise eest fikseeritud tasu.
Anglo, INBS and the merged entity also do not pay a fee for the guarantee on the ELA, while the merged entity does not pay a fee on the guarantee on the off-balance sheet liabilities.
Anglo, INBS ja ühinenud üksus ei maksa ka ELAga seotud garantii eest tasu ning ühinenud üksus ei maksa tasu bilansiväliste kohustistega seotud garantii eest.
The merged entity will also cease to pay a fee for the guarantee on wholesale funding and deposits once the ELG scheme has expired.
Samuti lõpetab ühinenud üksus pärast tagatiskava lõppemist tasu maksmise ka hulgirahastamise ja hoiuste eest.
As regards the recapitalisation, points 15 and 44 of the Recapitalisation Communication explain that in duly justified cases lower remuneration can be accepted in the short-term for distressed banks on the condition that the lack of remuneration will be reflected in the restructuring plan.
Rekapitaliseerimise puhul selgitatakse rekapitaliseerimisteatise punktides 15 ja 44, et nõuetekohaselt põhjendatud juhtudel võib osutuda vajalikuks nõustuda raskustes pankade lühikeses perspektiivis väiksema tasuga tingimusel, et tasu puudumist kajastatakse restruktureerimiskavas.
The merged entity essentially is a resolution vehicle which will facilitate the orderly resolution of Anglo and INBS.
Ühinenud üksus on oma olemuselt vahend, mis hõlbustab Anglo ja INBSi kriisi nõuetekohast lahendamist.
It will not carry out any economic activities besides those necessary to work out the loan book.
Ettevõte tegeleb ainult laenuportfelli restruktureerimiseks vajaliku majandustegevusega.
Ireland has provided the necessary commitments in that regard (see Section 2.3.2).
Iirimaa on võtnud asjaomased kohustused (vt jaotis 2.3.2).
Anglo and INBS will both disappear from the Irish lending and deposit markets.
Anglo ja INBS mõlemad väljuvad Iirimaa laenu- ja hoiuseturult.
It may be concluded that restructuring in that form compensates for the lack of remuneration.
Kokkuvõtteks võib öelda, et sedalaadi restruktureerimised kompenseerivad tulu puudumise.
Finally, Anglo and INBS have been fully nationalised and their respective shareholders have lost their rights and interests in both institutions.
Lõpuks on Anglo ja INBS täielikult riigistatud ja kummagi asutuse aktsionärid kaotavad oma õigused ja osaluse nendes.
As a consequence, any potential proceeds realised on termination of the resolution of the merged entity will accrue to the State in full.
Selle tulemusena laekuvad kõik ühinenud üksuse saneerimise lõpetamisest tulenevad võimalikud tulud täielikult riigile.
The Banking Communication assumes in point 26 that, for guarantee schemes, an adequate fee should be paid.
Pangandusteatise punktis 26 eeldatakse piisava tasu maksmist tagatiskava eest.
The fee should be set as close as possible to what could be considered the market price, however taking into account the potential difficulties for beneficiaries to bear the amounts that might properly be charged.
Tasu suurus peaks vastama võimalikult täpselt eeldatavale turuhinnale, pidades siiski silmas, et abisaajatel võib olla raske tasuda nii suuri summasid.
As elaborated in recital 135, it should be noted that the merged entity will be charged with the resolution of Anglo and INBS.
Nagu täpsustatud põhjenduses 135, tuleb märkida, et ühinenud üksusele tehakse ülesandeks Anglo ja INBSi kriis lahendada.
In view of those circumstances, it should be concluded that the fact that the merged entity does not pay a fee for the guarantee is justified.
Neid asjaolusid silmas pidades tuleks järeldada, et see, et ühinenud üksus ei maksa tagatise eest tasu, on põhjendatud.
It should be concluded that the recapitalisation of the merged entity in a stress case and the State guarantees to Anglo, INBS and the merged entity are necessary in order to ensure the latter’s capital adequacy and to ensure that sufficient funding is available, while also reducing the potential risk of default of the merged entity.
Kokkuvõttes tuleks öelda, et ühinenud üksuse rekapitaliseerimine stressistsenaariumi korral ning riigigarantiid Anglole, INBSile ja ühinenud üksusele on vajalikud viimase kapitali adekvaatsuse ja piisava rahastuse kättesaadavuse tagamiseks, vähendades samas võimalikku ohtu, et ühinenud üksus jätab oma kohustused täitmata.
As regards the remuneration of the aid measures in order to keep the aid to the minimum, it is justified that no remuneration is paid given the resolution of Anglo and INBS by the merged entity.
Mis puutub abimeetmete eest makstavasse tasusse, et abi oleks minimaalne, on põhjendatud, et tasu ei maksta, võttes arvesse, et ühinenud üksuse abil Anglo ja INBS kriis lahendatakse.
Proportionality — measures limiting negative spill-over effects
Proportsionaalsus – negatiivset kõrvalmõju vähendavad meetmed
The merged entity will ensure the resolution of Anglo and INBS and that as a result both institutions will exit the Irish deposit and lending markets.
Ühinenud üksus tagab Anglo ja INBSi kriisi lahendamise, mille tulemusena väljuvad mõlemad ettevõtted Iiri laenu- ja hoiuseturult.
As established in recital 105, the merged entity will carry on some limited economic activities in order to work out the loan books of Anglo and INBS.
Nagu sätestatud põhjenduses 105, teeb ühinenud üksus Anglo ja INBSi laenuportfelli restruktureerimiseks mõningaid piiratud majandustoiminguid.
The Commission notes positively that Ireland has provided the necessary commitments to ensure that the economic activities carried out by the merged entity will be limited to the minimum.
Komisjonil on hea meel märkida, et Iirimaa on võtnud vajalikud kohustused, et tagada ühinenud üksuse majandustegevuse piiramine miinimumiga.
The lending granted by the merged entity will be in the sole context of the management of the legacy loan books of Anglo and INBS (restructuring of loans, preservation of collateral value) and will be subject to strict restrictions.
Ühinenud üksus annab laenu ainult Anglo ja INBSi allesjäänud laenuportfelli haldamiseks (laenude restruktureerimine, tagatisväärtuse säilitamine) ja selle suhtes kohaldatakse rangeid piiranguid.
The merged entity will not collect any deposits nor engage in new activities.
Ühinenud üksus ei võta vastu hoiuseid ega alusta uusi tegevusi.
Consequently, the distortion of competition caused by the massive aid to Anglo, INBS and the merged entity will be limited.
Järelikult moonutatakse Anglole, INBSile ja ühinenud üksusele antud suure abi tulemusena konkurentsi vähe.
It should be concluded that that: (i) the recapitalisation of the merged entity in a stress case and the guarantees are appropriate to ensure the resolution of Anglo and INBS; (ii) Anglo and INBS will exit the Irish deposit and lending markets; (iii) the fact that the investment in Anglo, INBS and the merged entity will not provide any remuneration or positive return is justified under the circumstances of the case; and (iv) there are sufficient measures limiting the negative spill-over effects for other competitors.
Kokkuvõtteks võib öelda, et i) ühinenud üksuse rekapitaliseerimine stressistsenaariumi korral ja garantiid on Anglo ja INBSi kriisi lahendamise tagamiseks kohased; ii) Anglo ja INBS väljuvad Iiri laenu- ja hoiuseturult; iii) asjaolu, et investeeringud Anglosse, INBSi ja ühinenud üksusesse ei too tulu ega kasumit, on käesoleval juhul õigustatud ning iv) negatiivsete kõrvalmõjude vältimiseks teistele konkurentidele on võetud piisavalt meetmeid.
The application of the Restructuring Communication
Restruktureerimisteatise kohaldamine
The Restructuring Communication sets out the State aid rules applicable to the restructuring of financial institutions in the current financial crisis.
Restruktureerimisteatises sätestatakse riigiabi eeskirjad, mida kohaldatakse finantsasutuste restruktureerimisele praeguses finantskriisis.
According to the Restructuring Communication, in order to be compatible with Article 107(3)(b) of the Treaty, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis has to:
Restruktureerimisteatise kohaselt peab Euroopa Liidu toimimise lepingu artikli 107 lõike 3 punktiga b kokkusobivuse tagamiseks finantsasutuse restruktureerimine praeguses finantskriisis:
lead to a restoration of the viability of the bank, or to the orderly winding-up of the bank;
taastama panga elujõulisuse või panga tegevuse nõuetekohaselt lõpetama;
include sufficient own contribution by the beneficiary (burden-sharing);
hõlmama abisaaja piisavat omapanust (kulude jagamist);
contain sufficient measures limiting the distortion of competition.
sisaldama piisavaid meetmeid konkurentsimoonutuste piiramiseks.
Orderly resolution of the merged entity
Ühinenud üksuse nõuetekohane saneerimine
The joint restructuring plan aims at the resolution of Anglo and INBS by the merged entity in an orderly fashion.
Ühise restruktureerimiskava eesmärk on Anglo ja INBSi kriis ühinenud üksuse abil nõuetekohaselt lahendada.
Accordingly, it is not necessary to assess the viability of the merged entity.
Seega ei ole ühinenud üksuse elujõulisust vaja hinnata.
The joint restructuring plan presents an orderly resolution of Anglo and INBS based on State support.
Ühises restruktureerimiskavas esitatakse Anglo ja INBSi kriisi nõuetekohane lahendamine riigi toetusel.
The legacy loan books of both banks will be worked out over a 10-year period.
Kummagi panga allesjäänud laenuportfell restruktureeritakse kümne aasta jooksul.
Ireland has estimated the capital injections necessary in […] in order to guarantee the merged entity against any risk of default.
Iirimaa on hinnanud kapitalisüste, mis on vajalikud […], vältimaks ohtu, et ühinenud üksuse kohustused jäävad täitmata.
In addition, the merged entity will benefit from State guarantees to pursue operations necessary to work out Anglo and INBS assets.
Lisaks sellele saab ühinenud üksus Anglo ja INBSi varade restruktureerimiseks vajalike toimingute tegemiseks kasutada riigigarantiisid.
Consequently, the conditions to work out the assets of the merged entity in an orderly fashion are in place.
Seega on loodud tingimused ühinenud üksuse varade nõuetekohaseks restruktureerimiseks.
Own contribution/burden-sharing
Omapanus / kulude jagamine
The Restructuring Communication indicates that an appropriate contribution by the beneficiary is necessary in order to limit the aid to a minimum and to address distortions of competition and moral hazard.
Restruktureerimisteatises viidatakse, et abi ulatuse piiramiseks vajaliku miinimumiga ning konkurentsimoonutuste ja moraalse ohu piiramiseks on tarvis abisaaja asjakohast omapanust.
To that end: (a) both the restructuring costs and the amount of aid should be limited; and (b) a significant own contribution is necessary.
Selleks a) tuleks piirata nii restruktureerimiskulusid kui ka abisummat ning b) on vaja märkimisväärset omapanust.
Limitation of restructuring costs and of the amount of aid
Restruktureerimiskulude ja abisumma piiramine
The principles of the Restructuring Communication require that the aid amount is limited to the minimum and banks should first use their own resources to finance restructuring.
Restruktureerimisteatise põhimõtted nõuavad, et abi ulatust tuleks piirata vajaliku miinimumiga ja et pangad peaksid kasutama restruktureerimise rahastamiseks kõigepealt oma vahendeid.
Anglo and INBS will exit the market
Anglo ja INBS väljuvad turult
Ireland has decided that Anglo and INBS should not pursue their activities in view of the massive losses suffered by both institutions and in view of the uncertainty that the continuation of their activities would convey to the market.
Iirimaa on otsustanud, et Anglo ja INBS ei tohiks oma tegevust jätkata, kuivõrd mõlemad asutused on kandnud väga suuri kahjumeid ja pidades silmas ebakindlust, mida nende tegevuse jätkamine turul tekitaks.
In particular, the State would be at risk of having to continuously inject capital into Anglo and INBS as long as both banks are active in order to cover for losses and to ensure that both institutions fulfil the new capital requirements set by the Financial Regulator.
Eelkõige oleks oht, et riik peab jätkama kapitalisüste Anglosse ja INBSi senikaua, kuni mõlemad pangad tegutsevad, et katta kahjumeid ja tagada, et mõlemad asutused täidavad finantsteenuste reguleerimise ameti kehtestatud uusi kapitalinõudeid.
By opting for the resolution of both banks, Ireland has put an end to market speculation on Anglo and INBS and has clarified the cost of the State support for them.
Mõlema panga kriisi lahendamise kasuks otsustades on Iirimaa lõpetanud Anglo ja INBSiga seotud turuspekulatsioonid ning on selgitanud välja neile eraldatava riigiabi maksumuse.
That decision by Ireland, combined with the commitments outlined in Section 2.3.2, will ensure that the aid is not used to develop new activities, which would require capital and funding, and thus contributes to limit the amount of aid to the minimum.
Iirimaa kõnealune otsus koos jaotises 2.3.2 osutatud kohustuste võtmisega tagab, et abi ei kasutata uute tegevuste arendamiseks, mis nõuaksid kapitali ja rahastamist, ning aitab seega kaasa abisumma piiramisele miinimumiga.
The merged entity will, in particular, not engage in new lending and will limit its activities to managing the legacy loan book of Anglo and INBS under strict restrictions.
Eelkõige ei hakka ühinenud üksus andma uusi laene ja tema tegevus piirdub Anglo ja INBSi allesjäänud laenuportfelli haldamisega rangete piirangute kohaselt.
The merged entity is the most appropriate resolution mechanism
Ühinenud üksus on kõige asjakohasem kriisilahendusmehhanism
As part of the resolution of both Anglo and INBS, Ireland has decided to merge the two entities in order to manage only one resolution vehicle.
Nii Anglo kui ka INBSi kriisi lahendamise osana on Iirimaa otsustanud need kaks ettevõtet ühendada, et hallata vaid ühte lahendusvahendit.
That solution is likely to create synergies in terms of the loan books’ work-out, human resources and funding management.
On tõenäoline, et kõnealune lahendus loob laenuportfelli restruktureerimise, inimressursside ja rahastamise haldamisel sünergiat.
Although limited, such synergies will facilitate the work-out of the assets.
Ehkki sünergia on piiratud, hõlbustab see varade restruktureerimist.
[…] Merging the two entities in this specific case limits the capital that Ireland has to inject into those banks.
[…] Kahe ettevõtte ühendamine sellel konkreetsel juhul piirab kapitali, mida Iirimaa peab nendesse pankadesse paigutama.
More generally, merging the two banks will simplify the resolution structure, and has the potential to reduce the structural costs, albeit to a limited extent.
Üldisemalt lihtsustab kahe panga ühendamine kriisi lahendamise raamistikku ning võib teatud määral struktuurikulusid vähendada.
A liquidation would be more costly and would present more systemic risks
Likvideerimine oleks kulukam ja tooks kaasa süsteemsemad ohud
Alternatively, Ireland could consider an immediate liquidation of Anglo and INBS.
Teise võimalusena võiks Iirimaa kaaluda Anglo ja INBSi viivitamatut likvideerimist.
The Commission is, however, of the view that a liquidation would be more costly than an orderly resolution and would require more State aid.
Komisjon on siiski seisukohal, et likvideerimine tuleks kulukam kui kriisi nõuetekohane lahendamine ja nõuaks rohkem riigiabi.
Concerning the commercial loans transferred to the merged entity from Anglo, the joint restructuring plan foresees impairments on the nominal value of […] [65].
Ühinenud üksusele Anglost üleantud kommertslaenude puhul nähakse ühise restruktureerimiskavaga ette nimiväärtuse vähenemine […] [65].
Considering the discount levels estimated by Anglo’s market advisors in May 2010, the fire sale of non-NAMA loans from Anglo would imply substantially higher losses than an orderly work-out of the loan book ([…]) [66].
Pidades silmas Anglo turunõustajate poolt 2010. aasta mais esitatud hinnangulisi diskontomäärasid, tooks laenude kiirmüük (v.a NAMA-laenud) Anglo poolt kaasa märksa suuremad kahjumid kui laenuportfelli nõuetekohane restruktureerimine ([…]) [66].
Overall, the losses that would be incurred in case of an immediate liquidation of Anglo would imply greater losses to those that the loans would bear if they are worked out over a long period.
Üldiselt põhjustaksid Anglo viivitamatu likvideerimisega kaasnevad kulud suuremaid kahjumeid kui need, mis kaasneksid laenudega siis, kui need restruktureeritakse pikema perioodi jooksul.
It should be underlined that, as regards the Irish loans in particular, there has been no transaction of the size discussed here.
Tuleks rõhutada, et konkreetselt Iiri laenudega ei ole siin käsitletud summas tehinguid tehtud.
Consequently, all the figures are estimations based on experts’ judgment and in case of rapid sale it is far from certain that a buyer could be found for that enormous volume of assets, even at very low prices.
Seega põhinevad kõik arvud ekspertide hinnangul ja kiirmüügi puhul ei ole kaugeltki kindel, et sellisele suurele varakogusele leitakse ostja isegi väga madalate hindade korral.
In a liquidation process, the proceeds from the sale of assets would be distributed to repay senior bondholders, depositors and State-guaranteed ECB/CBI funding.
Likvideerimise käigus kulutataks varade müügist saadud tulu tagasimakseteks eelisvõlakirjade omanikele, hoiustajatele ja riigigarantiiga EKP/CBI rahastusele.
In Anglo, approximately EUR […] billion of unsecured debt is not covered by the State guarantee [67].
Anglos ei ole riigigarantiid ligikaudu […] miljardil eurol tagamata laenudel [67].