natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Under the third measure (registered under N 413/08), natural persons investing in TEs (hereinafter also referred to as ‘private investors’) are entitled to income tax benefits in the case of capital gains on divestures.
Kolmanda meetmega (registreeritud numbri N 413/08 all) nähakse ette, et füüsilised isikud, kes investeerivad sihtettevõtetesse (edaspidi „erainvestorid”), saavad kapitalikasumi korral tulumaksusoodustust.
Although the tax advantage is granted directly to the private investors, TEs may benefit indirectly from this measure in that they receive more investment.
Kuigi maksueelis antakse otseselt erainvestoritele, võivad selle meetme abil saada kasu sihtettevõtted, sest neisse investeeritakse rohkem.
Germany estimates the annual tax loss from this measure at EUR 30 million.
Saksamaa hinnangul jääb selle meetme korral aastas saamata 30 miljonit eurot maksutulu.
Beneficiaries of the measures
Meetmetest kasusaajad
The beneficiaries of the three tax measures in the MoRaKG are VCCs and TEs as defined by the MoRaKG and private investors, mostly business angels, as follows:
Kapitaliinvesteeringute üldtingimuste ajakohastamise seaduse kolmest maksumeetmest saavad nimetatud seaduse kohaselt kasu nii riskikapitaliettevõtted, sihtettevõtted kui ka erainvestorid, enamasti jõukad erainvestorid (edaspidi „investorite võrgustik”) järgmisel viisil:
Trade tax measure
Ettevõtlusmaksu meede
Exemption from the prohibition on loss carry forward
Vabastamine kahjumi ülekandmise keelust Tulumaksusoodustus
Directly
otseselt
Indirectly
kaudselt
Individuals
Erainvestorid
VCCs are companies which are recognised as such by the Federal Financial Supervisory Authority (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht — BaFin) and which are not simultaneously registered as an equity investment company [3] (Unternehmensbeteiligungsgesellschaft).
Riskikapitaliettevõtted on ettevõtted, mida Saksamaa finantsteenuste järelevalveamet (BaFin) tunnustab riskikapitaliettevõttena ja mis samal ajal ei ole registreeritud valdusühinguna [3].
Further criteria for qualification as a VCC are as follows:
Riskikapitaliettevõttena tunnustamiseks peavad olema täidetud järgmised tingimused:
their articles of association must have as their object the acquisition, holding, management and sale of venture capital participations.
riskikapitaliettevõtte põhikirja järgi on ettevõtte tegevusalad riskikapitali omandamine, säilitamine, haldamine ja müük.
70 % of the total assets managed by VCCs must be equity holdings in TEs,
70 % riskikapitaliettevõtte hallatavatest varadest peab moodustama sihtettevõtte kapitaliosalus;
they must have their legal domicile (Sitz) and their corporate management (Geschäftsleitung) in Germany,
riskikapitaliettevõtte registrijärgne asukoht ja juhatus peavad asuma Saksamaal;
their initial capital (Grundkapital) or the contributions made by their members under the company’s memorandum of association must amount to no less than EUR 1 million,
riskikapitaliettevõtte põhikapital või osanike panus peab äriühingu asutamislepingu järgi olema vähemalt 1 miljon eurot;
they must have at least two managers, who must be trustworthy and suitably qualified to manage a VCC.
riskikapitaliettevõttel peab olema vähemalt kaks juhatajat, kes on usaldusväärsed ja erialaselt pädevad riskikapitaliettevõtet juhtima.
TEs must be incorporated enterprises (Kapitalgesellschaft) and fulfil the following conditions:
Sihtettevõtted peavad olema kapitaliühingud ja samuti vastama järgmistele tingimustele:
they must have their legal domicile and corporate management in a State that is a contracting party to the Agreement on the European Economic Area,
nende registrijärgne asukoht ja juhatus peavad asuma Euroopa Majanduspiirkonna lepingule allakirjutanud riigis;
at the time when the participation is acquired by a VCC, they must have owner’s equity of not more than EUR 20 million,
riskikapitaliettevõtte poolt aktsiate omandamise ajal ei tohi sihtettevõtte omakapital olla suurem kui 20 miljonit eurot;
they must have been set up not more than ten years before the time when the participation is acquired by a VCC,
sihtettevõte tohib olla asutatud maksimaalselt kümme aastat enne riskikapitaliettevõttepoolset aktsiate omandamist;
at the time when the participation is acquired by a VCC, they must not have had any securities (Wertpapiere) admitted to or traded on an organised market or an equivalent market.
riskikapitaliettevõtte poolt aktsiate omandamise ajal ei või sihtettevõtte väärtpaberid olla antud vabaks kauplemise jaoks ning nendega ei või kaubelda reguleeritud turul ega mõnel muul võrdväärsel turul.
The measure does not elaborate on the definition of a TE as regards the definition of firms in difficulty [4].
Meede ei sisalda andmeid sihtettevõtte määratluse kohta seoses raskustes oleva ettevõtte määratlusega [4].
Trade tax
Ettevõtlusmaks
German trade tax (Gewerbesteuer) is raised by local authorities with respect to economic activities carried out by permanent business establishments on the territory of a community/municipality.
Ettevõtlusmaksu kohaldavad Saksamaal asjaomased kohalikud omavalitsused majandustegevuste suhtes, millega ettevõte tegeleb kohaliku omavalitsuse territooriumil asuvas püsivas tegevuskohas.
The idea is that these permanent business establishments should contribute to the cost of the local infrastructure they use.
Maksustamine põhineb ideel, et püsivad tegevuskohad peavad osalema nende poolt kasutatavate kohalike infrastruktuuridega seotud kuludes.
Trade tax has to be paid by all undertakings, irrespective of their legal status, if they are engaged in trading activities (gewerblich tätig) in the sense of trade tax and income tax law.
Ettevõtlusmaksu maksavad ettevõtlusmaksu- ja tulumaksuseaduse alusel kõik tegutsevad ettevõtted olenemata nende õiguslikust vormist.
Incorporated firms (Kapitalgesellschaften) are always considered to be engaged in trading activities.
Kapitaliühingute puhul lähtutakse alati äritegevusest.
For partnerships (Personengesellschaft), a distinction is made with regard to their activity: if an undertaking is a partnership and it carries out exclusively asset management activities (vermögensverwaltend), it is not subject to trade tax.
Isikuühinguid eristatakse tegevuse järgi: ettevõtete suhtes, mille õiguslikuks vormiks on isikuühing ja mis tegelevad eranditult varahaldusega, ettevõtlusmaksu ei kohaldata.
On the other hand, partnerships which are engaged in trading activities are subject to trade tax.
Seevastu isikuühingud, kes tegelevad äritegevusega, on ettevõtlusmaksukohustuslased.
The Federal Ministry of Finance issued a letter [5] (hereinafter letter of 2003) on the distinction between trading activities and asset management activities of venture capital funds and private equity funds (hereinafter VCF/PEF).
Saksamaa rahandusministeerium on andnud välja ametliku kirja [5] (edaspidi „2003. aasta ametlik kiri”) riskikapitalifondide ja erakapitali investeerimisfondide varahaldus- ja äritegevuse eristamiseks.
On the basis of this letter, VCFs/PEFs are subject to trade tax if their activity is considered to be a trading activity.
Nimetatud kirja kohaselt kohaldatakse riskikapitalifondide ja erakapitali investeerimisfondide suhtes ettevõtlusmaksu juhul, kui nende tegevust saab pidada tulunduslikuks.
However, if they pursue only asset management, they are not subject to trade tax.
Kui nad tegelevad üksnes varahaldusega, siis nende suhtes ettevõtlusmaksu ei kohaldata.
This letter of 2003 is based on a judgment of the Federal Financial Court (BFH) of 25 July 2001 [6], according to which VCFs/PEFs do not pursue a trading activity where the following criteria are complied with:
aasta ametlik kiri tugineb föderaalse finantskohtu (Bundesfinanzhof) 25. juuli 2001. aasta kohtuotsusele [6]. Nimetatud otsuse kohaselt ei tegele riskikapitalifond ja erakapitali investeerimisfond äritegevusega, kui on täidetud järgmised kriteeriumid:
no use of bank loans/no acceptance of collateral,
pangalaene ei kasutata/tagatisi ei võeta üle;
no extensive separate organisation to manage the fund portfolio, office use not more than what a large private fortune would require [7],
puudub märkimisväärne oma organisatsioon fondivarade haldamiseks, ametiruumid ei ole suuremad kui „suure eravara” puhul tavaks [7];
no market exploitation using professional experience,
ei toimu turu ärakasutamist töökogemuste abil;
no reinvestment of the proceeds of sale,
ei tehta lühiajalisi investeeringuid;
no own commercial activity in portfolio companies (eigenes unternehmerisches Tätigwerden in den Protfoliogesellschaften),
müügitulu ei reinvesteerita; portfelli kuuluvates investeerimisfirmades puudub ettevõtlustegevus;
no commercial character or ‘commercial infection’ (gewerbliche Infektion) [8].(14) In substance, these criteria are intended to clarify the traditional distinction enshrined in German tax law between trading and non-trading activities of VCFs/PEFs.
puudub äriline mõjutus või äriline „infektsioon” [8].(14) Nende kriteeriumide eesmärk on selgitada Saksamaa maksuõiguses sätestatud traditsioonilist vahetegemist riskikapitalifondi ja erakapitali investeerimisfondi äritegevuse ja mitteärilise tegevuse vahel.
Asset management is seen as a non-trading activity.
Varahaldust käsitletakse mitteärilise tegevusena.
The distinction between trading and non-trading activities is very fine and the subject of numerous court decisions, inter alia, by the Federal Financial Court.
Äritegevuse ja mitteärilise tegevuse eristamine on kui köiel kõndimine ning paljude kohtuotsuste, muu hulgas föderaalse finantskohtu otsuste subjekt.
As a general rule, VCFs or PEFs are engaged in trading activities whenever the trading of assets (short periods between purchasing and selling assets, such as securities) represents a significant part of their activities [9].
Üldjuhul tegelevad riskikapitalifondid ja erakapitali investeerimisfondid äritegevusega, kui varadega kauplemine (lühike ajavahemik varade, nt väärtpaberite omandamise ja müügi vahel) moodustab olulise osa nende tegevusest [9].
Clarification on trade tax under the MoRaKG
Selgitused ettevõtlusmaksu kohta kapitaliinvesteeringute üldtingimuste ajakohastamise seaduses
According to the notification, Article 1 Section 19 of the MoRaKG includes a ‘clarification’ of the letter of 2003, and allegedly there is no substantial difference between the two.
Teatise kohaselt sisaldab kapitaliinvesteeringute üldtingimuste ajakohastamise seaduse artikli 1 lõige 19 täpsustust 2003. aasta ametliku kirja kohta ning väidetavalt puuduvad olulised erinevused seaduse ja ametliku kirja vahel.
Under the above provision, VCCs in the legal form of a partnership which are engaged only in the acquisition, holding, management and sale of venture capital holdings and which have holdings only in incorporated companies shall be treated for income tax purposes as companies carrying out asset management activities.
Nimetatud sätte kohaselt tuleb riskikapitaliettevõtted, mille õiguslikuks vormiks on isikuühing ja kes tegelevad eranditult riskikapitali omandamise, säilitamise, haldamise ja müügiga ning kellele kuuluvad eranditult kapitaliühingute aktsiad, liigitada tulumaksuõiguse kohaselt varahaldajate hulka.
VCCs shall be deprived of their non-trading status especially where they engage in any of the following or similar activities:
Riskikapitaliettevõtted ei tegele selle sätte kohaselt varahaldusega, kui nad tegelevad järgmiste või võrreldavate tegevustega:
short-term sale of venture capital holdings and other holdings in companies with their legal domicile and corporate management in a State that is a contracting party to the Agreement on the European Economic Area,
riskikapitali ja nende äriühingute teiste aktsiate, mille registrijärgne asukoht ja juhatus asuvad Euroopa Majanduspiirkonna lepingule allakirjutanud riigis, müük lühikese aja jooksul;
transactions involving money market instruments [10]; transactions involving bank deposits with credit institutions having their legal domicile in a State that is a contracting party to the Agreement on the European Economic Area; transactions involving investment participations [11],
tehingud rahaturu instrumentidega; [10] tehingud nende krediidiasutuste saldodega, kelle registrijärgne asukoht asub Euroopa Majanduspiirkonna lepingule allakirjutanud riigis; tehingud investeerimisosakutega [11];
advising a TE in which a VCC has a holding, granting loans and guarantees to a TE in which a VCC has a holding, taking out loans and issuing profit participation rights (Genussrechte) and bonds,
nende sihtettevõtete nõustamine, mille osakud kuuluvad riskikapitaliettevõttele, neile laenude andmine ja nende käendamine ning laenude võtmine ja kasutusõiguste ja võlakirjade väljastamine;
reinvestment of proceeds from the sale of venture capital holdings and other holdings in companies having their legal domicile and centre of management in a State that is a contracting party to the Agreement on the European Economic Area,
riskikapitali osaluste ja nende äriühingute teiste osaluste müügist saadud tulu reinvesteerimine, mille registrijärgne asukoht ja juhatus asuvad Euroopa Majanduspiirkonna lepingule allakirjutanud riigis;
exploitation of a market using its professional experience.
turu ärakasutamine töökogemustele toetudes.
Acquiring and maintaining its own business premises and a proper business organisation shall not prevent a VCC from being considered to conduct asset management activities.
Peale selle on varahaldustegevuse puhul lubatud oma ametiruumide ostmine ja pidamine ning tegevuse ärisarnane korraldamine.
The activities under recital 16 above may, however, be carried out by a subsidiary which is wholly owned by the VCC.
Põhjenduses 16 nimetatud tegevusi tohivad ellu viia siiski üksnes tütarettevõtted, mille kõik aktsiad kuuluvad riskikapitaliettevõttele.
Loss carry forward
Kahjumi ülekandmine
Loss carry forward enables those losses to be taken into account over the life cycle of a company.
Kahjumi ülekandmisel võib arvesse võtta kõiki ettevõtte tegevusaja jooksul tekkinud kahjumeid.
However, this can also lead to abuse in the form of ‘shell companies’ which are companies that have ceased their activities but are nevertheless sold since their loss carry forward represents a real value: purchasers of such shell companies benefit from an offsetting of future taxable profits and thus pay less tax depending on the applicable tax rate.
See võimaldab aga ka kuritarvitamist nnd riiulifirmade abil, mis müüakse maha, kuigi nad enam äritegevusega ei tegele, sellepärast et nende kahjumi ülekandmise puhul on tegemist reaalse väärtusega: niisuguse riiulifirma (koos ülekantud kahjumiga) ostja saab kasu sellest, et tema tulevased maksustatavad kasumid tasaarveldatakse sellega ja seega peab ta vastavalt kohaldatavale maksumäärale maksma vähem makse.
Germany introduced anti-abuse measures regarding the trafficking of losses in the German Corporate Income Tax Act (hereinafter: CITA).
Saksamaa sätestas ettevõtte tulumaksu seaduses meetmed kahjumiga kauplemise kuritarvitamise vältimiseks.
The Company Tax Reform Continuation Law of 1997 stopped the trafficking of losses in the form of shell companies.
aasta seadusega ettevõtte tulumaksu reformi jätkamise kohta keelati riiulifirmade abil kahjumiga kauplemine.
Germany tightened the anti-abuse measures by means of the 2008 Company Taxation Reform Act (Unternehmenssteuerreformgesetz 2008).
aasta seadusega ettevõtte tulumaksu reformi kohta karmistas Saksamaa meetmeid kuritarvitamise vältimiseks.
This Act has an impact on all changes in direct and indirect shareholding of more than 25 % within five years.
Seadust kohaldatakse omaniku otsese või kaudse osaluse iga muutumise puhul enam kui 25 % võrra viie aasta jooksul.
The CITA provides for a pro-rata deduction of losses if, within a period of five years, more than 25 % of the subscribed capital, membership rights, participation rights or the right to vote directly or indirectly is transferred to an acquirer.
Ettevõtte tulumaksu seaduses nähti ette kahjumi proportsionaalne mahaarvamine, kui viie aasta jooksul kantakse ostjale otseselt või kaudselt üle rohkem kui 25 % märgitud kapitalist, liikme õigustest, osalemisõigustest või hääleõigustest.
Unused losses are not deductible at all if within five years more than 50 % of the subscribed capital or of the above rights are transferred directly or indirectly to an acquirer.
Kasutamata kahjumit ei saa enam tervikuna maha arvata, kui viie aasta jooksul kantakse ostjale otseselt või kaudselt üle rohkem kui 50 % märgitud kapitalist või eespool nimetatud õigustest.
The MoRaKG
Kapitaliinvesteeringute üldtingimuste ajakohastamise seadus
The MoRaKG would relax the loss carry forward rules for TEs acquired by VCCs, as it would enable TEs with a significantly modified ownership structure to carry forward losses which would otherwise lapse under the basic rule.
Kapitaliinvesteeringute üldtingimuste ajakohastamise seadusega muudeti riskikapitaliettevõtete omandatud sihtettevõtetes kahjumi ülekandmise sätted leebemaks, sest oluliselt muutunud omandistruktuuriga sihtettevõtetel võimaldatakse maksualastel eesmärkidel kanda üle kahjum, mida reegli järgi üle kanda ei saa.
According to Article 4 of the MoRaKG, in the event of a direct acquisition by a VCC of a participation in a TE, the losses of the TE continue to be deductible to the extent of the hidden reserves of the TE taxable domestic assets.
Vastavalt kapitaliinvesteeringute üldtingimuste ajakohastamise seaduse artiklile 4 on sihtettevõtte aktsiate otsese omandamise korral riskikapitaliettevõtte poolt võimalik sihtettevõtte kahjum jätkuvalt maha arvata, kui see liigitatakse sihtettevõtte siseriiklike maksustatavate varade varjatud reservide alla.
The same applies in the event of a direct acquisition from a non-VCC of a participation in a TE from a VCC, if:
Sama kehtib ka juhul, kui riskikapitaliettevõttele kuuluvad sihtettevõtte aktsiad omandab otseselt ostja, kes ei ole riskikapitaliettevõte, kui:
when the participation is acquired, the TE has equity of no more than EUR 20 million, or
aktsiate omandamisel ei ole sihtettevõtte omakapital suurem kui 20 miljonit eurot või
when the participation is acquired, the TE has equity of no more than EUR 100 million and the increase in equity in excess of EUR 20 million derives from annual profits in the four financial years preceding the sale,
aktsiate omandamisel ei ole sihtettevõtte omakapital suurem kui 100 miljonit eurot ja kõik omakapitali suurendamised, mis ületavad 20 miljonit eurot, põhinevad müügile eelneva nelja majandusaasta kasumil;
the period between the purchase and sale of the participation in the TE by the VCC is at least four years.
riskikapitaliettevõtte poolt sihtettevõtte aktsiate omandamise ja müügi vahele jääb vähemalt neli aastat.
Up to one fifth of the loss deductible may be deducted under the arrangements for the deduction of losses of the Income Tax Act in the year of acquisition; in each of the following four years this figure shall increase by a further fifth of the deductible loss.
Vastavalt tulumaksuseaduse sätetele saab aktsiate omandamise aastal mahaarvatava kahjumi arvata maha kuni viiendiku ulatuses; see summa suureneb järgmise nelja aasta jooksul igal aastal mahaarvatava kahjumi viiendiku võrra.
Tax benefits for private investors
Erainvestorite maksusoodustused
The MoRaKG aims to encourage private investors such as business angels to invest in TEs by offering tax advantages for the profits derived from their investment.
Kapitaliinvesteeringute üldtingimuste ajakohastamise seadus peaks investeeringutest teenitud kasumile maksueelise kehtestamise abil aitama kaasa sellele, et erainvestorid, näiteks investorite võrgustikud, investeerivad sihtettevõtetesse.
According to Article 1 Section 20 of the MoRaKG, the capital gains on the sale of shares in a TE shall be divided proportionally among the investors according to their participation.
Kapitaliinvesteeringute üldtingimuste ajakohastamise seaduse artikli 1 lõike 20 kohaselt jaotatakse sihtettevõtte aktsiate müügist saadav tulu investorite vahel proportsionaalselt nende osalusega.
The resulting amount is taken into account for the income taxation of the private investors/business angels.
Niimoodi saadud summat kasutatakse erainvestorite / investorite võrgustiku tulumaksu arvutamisel.
The tax advantage would only take effect in the event of a realised capital gain.
Maksueelis kehtib üksnes realiseeritud kapitalikasumi korral. Erainvestori / investorite võrgustiku osalus sihtettevõttes viimase viie aasta jooksul tohib moodustada 3–25 % ning võib kesta maksimaalselt kümme aastat.
Hence the maximum tax advantage per business angel and per investment is approximately EUR 22500, according to Germany’s calculations.
Järelikult on Saksamaa arvutuste kohaselt maksimaalne maksueelis investorite võrgustiku ja investeeringu kohta 22500 eurot.
The tax advantage would be proportionally reduced for profits above EUR 800000 per investment, and fully disappear if total profits reached EUR 1000000.
800000 eurost suurema kasumi korral investeeringu kohta väheneb maksueelis proportsionaalselt ja muutub kehtetuks alates 1 miljoni euro suurusest kogukasumist.
DOUBTS EXPRESSED IN THE OPENING DECISION
MENETLUSE ALGATAMISE OTSUSES VÄLJENDATUD KAHTLUSED
As set out in recital 3, the Commission decided on 28 January 2009 to initiate the formal investigation procedure (hereinafter opening decision).
Nagu on kirjas põhjenduses 3, võttis komisjon 28. jaanuaril 2009 vastu otsuse ametliku uurimismenetluse algatamise kohta (edaspidi „menetluse algatamise otsus”).
In the opening decision the Commission expressed its preliminary view that all three measures constitute State aid.
Selles oli komisjon esialgu arvamusel, et kõigi kolme meetme puhul on tegemist riigiabiga.
Existence of State aid in the trade tax measure
Riigiabi olemasolu ettevõtlusmaksu meetme puhul
On the basis of its comparison of the letter of 2003 with the ‘clarification’ in the MoRaKG, the Commission expressed doubts as to whether the German claim that the MoRaKG only creates a statutory ‘clarification’ of the letter of 2003 is correct as it seems that the law would provide certain tax advantages for the newly-created specific category of venture capital companies defined by the MoRaKG.
Pärast 2003. aasta ametliku kirja võrdlemist kapitaliinvesteeringute üldtingimuste ajakohastamise seaduse selgitusega väljendas komisjon kahtlust Saksamaa märkuse kohta, et kapitaliinvesteeringute üldtingimuste ajakohastamise seaduse puhul on tegemist üksnes 2003. aasta ametliku kirja täpsustamisega õigusloomemenetluse käigus, sest tundus, et seadusega antakse teatav maksueelis seaduses määratletud riskikapitaliettevõtete uuele erikategooriale.
Indeed, it seemed that the ‘clarification’ deviates from the letter of 2003, and may provide for less stringent criteria for certain VCCs to benefit from the trade tax exemption.
Komisjon oli arvamusel, et nimetatud selgitus erineb 2003. aasta ametlikust kirjast ja sellega kehtestatakse teatavate riskikapitaliettevõtete suhtes ettevõtlusmaksust vabastamise jaoks vähem ranged kriteeriumid.
On the basis of these doubts the Commission noted that the trade tax measure would favour certain VCCs over other investment companies which may pursue exactly the same or similar activities.
Nimetatud kahtluse tõttu oli komisjon seisukohal, et ettevõtlusmaksu meetme puhul eelistatakse teatavaid riskikapitaliettevõtteid teistele investeerimisühingutele, kes tegelevad samasuguse või samalaadse tegevusega.
Moreover, the exemption from trade tax would involve an annual tax loss estimated at around EUR 90 million, which may indicate that the MoRaKG does not merely ‘clarify’ the letter of 2003.
Peale selle väheneks ettevõtlusmaksu kirjeldatud mittekohaldamise korral maksutulu hinnanguliselt 90 miljoni euro võrra aastas, mis võib tähendada seda, et kapitaliinvesteeringute üldtingimuste ajakohastamise seaduse puhul ei ole tegemist üksnes 2003. aasta ametliku kirja selgitusega.
Existence of State aid in the loss carry forward measure
Riigiabi olemasolu kahjumi ülekandmise meetme puhul