natgillin/translations-raw huggingface dataset:
On the other hand, the improvement in and diversification of Dexia’s sources of financing are consistent with the introduction of new standards on liquidity risk measurement and monitoring for credit institutions [50].
Teisest küljest vastab Dexia rahastamisallikate parandamine ja mitmekesistamine krediidiasutuste likviidsusriski mõõtmise ja järelevalve uutele normatiividele [50].
Own contribution by the institution
Asutuse omapanus
According to section 3 of the Restructuring Communication, the restructuring plan must ensure fair burden-sharing of the costs of restructuring between the Member States concerned and the bank, i.e. the restructuring plan must provide for the highest possible contribution by the bank and its shareholders from their own resources.
Pankade ümberkorraldamise teatise 3. peatüki kohaselt peab ümberkorralduskava tagama ümberkorralduskulude asjakohase jagamise asjaomaste liikmesriikide ja panga vahel, see tähendab, et ümberkorralduskavaga tuleb ette näha, et pank ja selle aktsionärid kataksid ümberkorralduskulud võimalikult suures ulatuses oma vahenditest.
Such a contribution is necessary to ensure that rescued banks bear adequate responsibility for the consequences of their past behaviour and to create appropriate incentives for their future behaviour.
See on vajalik selleks, et päästetavad pangad vastutaksid piisaval määral oma tegevuse tagajärgede eest ning et motiveerida neid oma tegevuspõhimõtteid tulevikus parandama.
Dexia, its shareholders and the Member States concerned have already made an own contribution to the restructuring effort in particular through the dilution of the share of the capital stock held by existing shareholders when the bank’s capital was increased (the French and Belgian authorities directly subscribed to EUR 3 billion of the EUR 6,4 billion capital increase announced in September 2008).
Dexia, selle aktsionärid ja asjaomased liikmesriigid on juba oma vahenditest ümberkorralduskulusid kandnud, eelkõige panga kapitali suurendamise eelsetele aktsionäridele kuulunud aktsiakapitali osa vähenemise kaudu (Prantsusmaa ja Belgia ametiasutused märkisid otse 3 miljardit eurot 2008. aasta septembris välja kuulutatud 6,4 miljardi euro suurusest kapitali suurendamisest).
The Commission notes, moreover, that a certain number of adverse factors accompany the suspension of the distribution of dividends provided for in the restructuring plan:
Komisjon märgib, et ümberkorralduskavaga ette nähtud dividendide maksmise peatamisega kaasnevad teatavad negatiivsed asjaolud:
the subsidiaries in which Dexia has a 50 % stake are not concerned by the suspension of distribution of dividends, since this applies only to the entities over which Dexia SA directly or indirectly exercises exclusive control [51], and
dividendide väljamaksmise peatamine ei puuduta 50 % ulatuses Dexiale kuuluvaid tütarettevõtjaid, sest see hõlmab ainult üksusi, mille üle Dexia SA-l on otse või kaudselt ainukontroll, [51] ja
under the terms of the restructuring plan, the suspension (until the end of 2011) of the distribution of dividends on hybrid Tier 1 or Tier 2 instruments is without prejudice to the operations which Dexia is required to undertake by virtue of contracts concluded before 1 February 2010.
Tier 1 ja Tier 2 hübriidinstrumentidelt dividendide väljamaksmise peatamine (kuni 2011. aasta lõpuni) ei piira ümberkorralduskava kohaselt tehinguid, mida Dexia peab tegema enne 1. veebruari 2010 sõlmitud lepingute alusel.
The Commission also notes that the suspension of payment of a dividend or a coupon on hybrid Tier 1 or Tier 2 instruments applies to the contracts concluded before 1 February 2010, in so far as, by virtue of the decision of 30 October 2009 [52], Dexia was required, for a period of four months, not to pay coupons and not to exercise early repayment options on its hybrid capital instruments (Tier 1 and Upper Tier 2).
Komisjon märgib samuti, et Tier 1 ja Tier 2 hübriidinstrumentidelt dividendi- ja kupongimaksete tegemise peatamine kehtib enne 1. veebruari 2010 sõlmitud lepingutele, kuivõrd 30. oktoobri 2009. aasta otsusest [52] tulenevalt oli Dexia kohustatud nelja kuu jooksul mitte tegema kupongimakseid ega kasutama kiirendatud tagasimakse võimalusi omavahendite (Tier 1 ja Upper Tier 2) hübriidinstrumentidelt.
In this respect, the Commission notes that the volume of Dexia’s hybrid instruments amounted to EUR 1,4 billion at 31 December 2008.
Seejuures märgib komisjon, et Dexia hübriidinstrumentide maht oli 31. detsembri 2008. aasta seisuga 1,4 miljardit eurot.
Therefore, in order to ensure that no payment of coupon will be made on Dexia’s hybrid instruments (Tier 1 and Upper Tier 2) contrary to the principles of the Restructuring Communication, the Commission makes its present decision conditional on Dexia, before making any payment of coupons on hybrid Tier 1 or Upper Tier 2 instruments issued before 1 February 2010, and no later than two weeks before the start of the notification period for payment of the coupon to investors, notifying the Commission, until 31 December 2011, of its intention to pay a coupon of this kind and showing that this payment (i) is mandatory, (ii) cannot be deferred, (iii) is not discretionary, and (iv) is not triggered automatically by a dividend payment, whatever the form, by Dexia SA or one of its subsidiaries, with the exception of the Tier 1 issue by DFL.
Seega, selleks et tagada, et Dexia ei teeks pankade ümberkorraldamise teatisega vastuolus olevaid kupongimakseid (Tier 1 ja Upper Tier 2) hübriidinstrumentidelt, seab komisjon käesoleva otsuse tingimuseks, et iga enne 1. veebruari 2010 emiteeritud Tier 1 või Upper Tier 2 hübriidinstrumentidelt tehtava kupongimakse eel ja hiljemalt kaks nädalat enne investoritele kupongimakse väljakuulutamist teatab Dexia komisjonile kupongimakse tegemise kavatsusest ja tõestab, et i) makse on kohustuslik, ii) seda ei saa edasi lükata, iii) see ei ole valikuline ning et iv) see ei tulene automaatselt mis tahes vormis dividendide maksmisest Dexia SA või mõne selle tütarettevõtja poolt, välja arvatud DFLi emiteeritud Tier 1 instrumentidelt.
The Commission reserves the right not to authorise such a payment if one of these four cumulative conditions above is not satisfied.
Komisjon jätab endale õiguse mitte anda makseks luba, kui mõni eespool osutatud neljast kumulatiivsest tingimusest ei ole täidetud.
Moreover, the Commission also notes that the suspension of payment of a dividend does not apply to the distributions of dividends undertaken entirely by allocation of new shares.
Komisjon märgib samuti, et dividendide maksmise peatamine ei kehti juhul, kui see toimub täielikult uute aktsiate vormis.
However, it should be noted that the payment of dividends by allocation of new shares, made possible by the generation of profits available for distribution, is not contrary to the Restructuring Communication in so far as such payment would be posted to Dexia’s accounts as incorporation in the reserve capital and a distribution of dividends taken from the profit of the last completed financial year and contributed by the shareholders to Dexia’s capital.
Dividendide maksmine uute aktsiate vormis, mille teeb võimalikuks jaotatava kasumi tekkimine, ei ole vastuolus pankade ümberkorraldamise teatisega, kuivõrd see kajastuks Dexia raamatupidamisaruannetes fondiemissioonina ja dividendide maksmisena viimase lõppenud eelarveaasta kasumi arvelt ning Dexia kapitali aktsionäride sissemaksetena.
The allocation of shares would therefore have no impact on Dexia’s capital.
Aktsiadividendide jagamine ei avalda seega mõju Dexia omavahenditele.
In general, as indicated in recital (204), the Commission is not opposed to a distribution of dividend paid exclusively in the form of shares on condition that this does not entail the obligation to pay a dividend or a coupon on other categories of securities constituting capital.
Nagu osutatud põhjenduses 204, ei ole komisjon üldisemal tasandil vastu dividendide maksmisele eranditult aktsiate vormis, kui see ei too kaasa dividendi- või kupongimakse kohustust teistelt omavahendite koosseisu kuuluvatelt väärtpaberite kategooriatelt.
In the present case, Dexia’s obligation to pay a coupon on the DFL issue is not liable to change the Commission’s approach in view of the fact that the exception comes under the restructuring plan, relates to a single issue which involves the payment of a limited coupon and Dexia forecasts a profit during the restructuring period.
Dexia kohustus teha käesoleval juhul DFLi emiteeritud instrumentidelt kupongimakseid ei muuda komisjoni seisukohta, kuna erand on osa ümberkorralduskavast ja on seotud ainult ühe emissiooniga, mis toob kaasa piiratud kupongimakse, ning kuna Dexia prognoosib ümberkorraldusperioodiks kasumit.
Finally, the Commission notes that the aid is limited to the minimum necessary by:
Viimaks märgib komisjon, et abi on piiratud minimaalselt vajalikuga, sest:
divestments of assets and subsidiaries, including fairly profitable subsidiaries, such as ‘Dexia Sabadell’, ‘Dexia Banka Slovensko’ (‘DBS’) and ‘Deniz Emeklilik’ (the insurance subsidiary of its subsidiary DenizBank which operates mainly in the RCB market in Turkey); and
loovutatakse varasid ja tütarettevõtjaid, mille hulgas on küllalt kasumlikke tütarettevõtjaid, nagu Dexia Sabadell, Dexia Banka Slovensko (DBS) ja Deniz Emeklilik (Dexia tütarettevõtja DenizBanki kindlustusega tegelev tütarettevõtja, kes tegutseb peamiselt Türgi RCB turul), ja
appropriate remuneration for the aid received in the form of a guarantee by the Member States concerned on Dexia’s liabilities and its impaired assets (see recitals 158 to 159).
abi eest, mida Dexia saab asjaomaste liikmesriikide tagatise vormis oma kohustustele ja langenud väärtusega varadele (vt põhjendused 158–159), makstakse sobiva suurusega tasu.
The factors set out above more than offset the many conditions and reservations noted as being adverse by the Commission, which accompany the suspension of the dividend distribution provided for in the restructuring plan.
Eespool osutatud asjaolud korvavad küllaldaselt arvukad tingimused ja kahtlused, mille komisjon esitas seoses ümberkorralduskavaga ette nähtud dividendide maksmise peatamisega.
Consequently, the Commission considers that Dexia and its shareholders are making a sufficient contribution to the restructuring from their own resources.
Seega leiab komisjon, et Dexia ja selle aktsionäride omapanus ümberkorraldusse on piisav.
Measures to correct the distortions of competition
Konkurentsimoonutusi korvavad meetmed
According to section 4 of the Restructuring Communication, the restructuring plan must permit the limitation of excessive distortions of competition caused by the aid, i.e. the restructuring plan must provide for structural measures (divestment and/or reduction of business activities) and behavioural safeguards.
Pankade ümberkorraldamise teatise 4. peatüki kohaselt peab ümberkorralduskava abil olema võimalik piirata abist põhjustatud ülemääraseid konkurentsimoonutusi, see tähendab, et ümberkorralduskavaga tuleb ette näha struktuurimeetmed (üksuste loovutamine ja äritegevuse piiramine) ja tegevust reguleerivad kaitsemeetmed.
Appropriate measures must be put in place to minimise the distortions of competition and avoid the State aid in favour of Dexia prolonging past distortions caused by excessive risk-taking and an unsustainable business model.
Ette tuleb näha asjakohased meetmed, et konkurentsimoonutusi võimalikult suurel määral piirata ja vältida seda, et Dexiale antava riigiabiga soodustataks üleliigsete riskide võtmise ja ebakindlate ärimudelite rakendamise tõttu tekkinud konkurentsimoonutuste jätkumist.
According to point 30 of the Restructuring Communication, the nature and form of measures to limit the distortions of competition will depend on two criteria: first, the amount of the aid and the conditions and circumstances under which it was granted and, second, the characteristics of the market or markets on which the beneficiary bank will operate.
Pankade ümberkorraldamise teatise punkti 30 kohaselt sõltub konkurentsimoonutusi piiravate meetmete iseloom ja laad kahest kriteeriumist: esiteks abisumma suurusest ja selle andmise tingimustest ning teiseks selle turu või nende turgude iseloomust, kus abi saanud pank tegutseb.
With regard to this latter criterion, the Commission observes that Dexia is a key player on the local authority financing market (‘PWB’), especially in France, Belgium and Italy, and has a significant presence in Spain.
Viimase kriteeriumi kohta märgib komisjon, et Dexia on väga oluline osaline kohalike omavalitsuste rahastamise (PWB) turul, eriti Prantsusmaal, Belgias ja Itaalias, ning küllaltki oluline osaline Hispaanias.
The PWB market is heavily concentrated in Belgium [53], France [54] and Italy [55] and the entry barriers there are high [56].
PWB turg on Belgias, [53] Prantsusmaal [54] ja Itaalias [55] tugevalt kontsentreeritud ning turuletuleku tõkked on seal kõrged [56].
The Commission notes, moreover, that the restructuring plan guarantees that Dexia will take the necessary steps to open up the local authority financing market and limit the distortions of competition on this market generated by the aid received:
Komisjon märgib, et Dexia ümberkorralduskava tagab, et Dexia võtab vajalikke meetmeid kohalike omavalitsuste rahastamise turu avamiseks ja riigiabist põhjustatud konkurentsimoonutuste piiramiseks sellel turul:
firstly, the reduction in the scope of the PWB activities on Dexia’s core markets, through the limitation, and even the abandonment, of the PWB International turnover will enable competition to be increased on certain markets.
esiteks võimaldab PWB tegevuse piiramine Dexia tuumikturgudega PWB International laenuandmise vähendamise või isegi lõpetamise kaudu suurendada konkurentsi teatavatel turgudel.
In this respect, Dexia undertook to sell Crediop, a key player in local authority financing in Italy, and Dexia Sabadell, which operates in the Spanish market,
Nii kohustus Dexia loovutama Crediopi, väga olulise osalise kohalike omavalitsuste rahastamise turul Itaalias, ja Hispaania turul tegutseva Dexia Sabadelli;
secondly, in the core markets where Dexia still operates, the limitation of the volume of new turnover will also allow the entry of new operators and will promote competition in these markets (Dexia is limiting new annual turnover in PWB to EUR 12 billion in 2009, EUR 15 billion in 2010 and EUR 18 billion from 2011 to 2014, which represents a significant reduction compared to the level of EUR 34 billion recorded in 2008),
teiseks võimaldab ka uute laenude andmise piiramine tuumikturgudel, kus Dexia tegutsemist jätkab, uute ettevõtjate turuletulekut ja soodustab neil turgudel konkurentsi (Dexia piirab PWB uute laenude aastase mahu 12 miljardi euroga 2009. aastal, 15 miljardi euroga 2010. aastal ja 18 miljardi euroga 2011.–2014. aastal, mis tähendab olulist vähenemist võrreldes 34 miljardiga 2008. aastal);
finally, Dexia has undertaken to abandon its majority stake in AdInfo, a subsidiary which provides IT services to the local authorities in Belgium.
viimaks kohustus Dexia loobuma enamusosalusest Belgias tegutsevas tütarettevõtjas AdInfo, kes pakub kohalikele omavalitsustele infotehnoloogiateenuseid.
This subsidiary provides Dexia with access to a large number of public-sector customers throughout Belgium and has enabled it to strengthen its position as reference banker for local operators in Belgium and to develop technological solutions compatible with the financial services it offers the local authorities.
See tütarettevõtja on andnud Dexiale juurdepääsu paljudele avaliku sektori klientidele üle kogu Belgia, on aidanud tugevdada tema positsiooni Belgia kohalike asutuste põhilise pangana ja välja töötada kohalikele omavalitsustele osutatavate finantsteenustega ühilduvaid tehnilisi lahendusi.
In this respect, the Commission considers that the sale of this subsidiary will allow greater competition in the PWB market in Belgium.
Komisjon leiab, et selle tütarettevõtja loovutamine võimaldab suurendada konkurentsi Belgia PWB turul.
Moreover, Dexia has undertaken that the RAROC on each loan granted to PWB customers will remain over 10 %, which will ensure that the rates applied by Dexia to these customers are in line with market rates and prevent Dexia assuming a dominant position in this market in the future by applying rates which are below market rates.
Peale selle kohustus Dexia tagama, et iga PWB klientidele antava laenu RAROC oleks suurem kui 10 %, mis hoiab Dexia tariife selle klientuuri puhul turutasemega kooskõlas ja aitab vältida olukorda, kus Dexia saab tänu turutasemest madalamate tariifide rakendamisele tulevikus turgu valitsevaks ettevõtjaks.
Dexia is less present on the retail banking market than in local authority financing.
Jaepangandusturul on Dexia väiksem osaline kui kohalike omavalitsuste rahastamise turul.
The group engages in retail banking through its subsidiaries in four main countries: Belgium through DBB, Luxembourg through Dexia BIL, Slovakia through Dexia Banka Slovensko (DBS) and Turkey through DenizBank.
Kontsern tegeleb jaepangandusega oma tütarettevõtjate kaudu peamiselt neljas riigis: Belgias DBB kaudu, Luksemburgis Dexia BILi kaudu, Slovakkias Dexia Banka Slovensko (DBS) kaudu ja Türgis DenizBanki kaudu.
Measured in terms of deposits, Dexia has a market share of about [10-15] % in Belgium, [10-15] % in Luxembourg, [0-5] % in Slovakia and [0-5] % in Turkey.
Hoiustes arvestatuna on Dexia turuosa Belgias ligikaudu [10–15] %, Luksemburgis [10–15] %, Slovakkias [0–5] % ja Türgis [0–5] %.
Since the retail banking market is not as concentrated as that of local authority financing in France, Belgium, Italy and Spain, there is less need for measures to limit the distortions of competition.
Pidades silmas, et jaepangandusturg ei ole nii kontsentreeritud kui kohalike omavalitsuste rahastamise turg Prantsusmaal, Belgias, Itaalias ja Hispaanias, on konkurentsimoonutusi piiravate meetmete vajadus seal väiksem.
In particular, in Belgium where Dexia has its largest market share, it occupies only third place.
Näiteks Belgias, kus Dexial on kõige suurem turuosa, on ta alles kolmandal kohal.
In any case, the Commission welcomes Dexia’s commitment to the following measures in the retail banking sector:
Igal juhul märgib komisjon positiivsena järgmisi meetmeid, mida Dexia on kohustunud jaepanganduse valdkonnas võtma:
divestment of Dexia Banka Slovensko,
Dexia Banka Slovensko loovutamine;
abandonment of intra-group financing to DenizBank until end-2014,
loobumine DenizBanki kontsernisisesest rahastamisest kuni 2014. aasta lõpuni;
divestment of Dexia Epargne Pension, which operates in the field of collective insurance and life assurance in France,
Prantsusmaal elukindlustuse ja inimfaktori ärakasutamise (social engineering) valdkonnas tegutseva Dexia Epargne Pensioni loovutamine;
divestment of the holding in Crédit du Nord, which operates in the retail market in France; and
osaluse loovutamine Prantsusmaa jaepangandusturul tegutsevas Crédit du Nordis ja
divestment of the insurance business in Turkey.
kindlustustegevuse loovutamine Türgis.
Dexia is subject to certain behavioural safeguards, such as not making any acquisition (until 30 December 2011) of more than 5 % of the share capital of other credit institutions or investment firms [57].
Dexia peab järgima teatavaid tegevust reguleerivaid kaitsemeetmeid, näiteks ei tohi ta omandada (kuni 30. detsembrini 2011) üle 5 % teiste krediidiasutuste või investeerimisühingute aktsiakapitalist [57].
This safeguard ensures that in principle Dexia will not make the acquisition of another credit institution or investment firm in order to exercise control over it within the meaning of the merger rules.
See kaitsemeede tagab, et Dexia ei omanda teist krediidiasutust või investeerimisühingut eesmärgiga seda kontrollida ühinemismääruse tähenduses.
This principle is consistent, in particular, with point 40 of the Restructuring Communication.
See põhimõte on kooskõlas pankade ümberkorraldamise teatise punktiga 40.
In the light of Dexia’s own contribution and the measures in its core markets, the Commission concludes that the structural measures as a whole contained in the restructuring plan are sufficient to limit the excessive distortions of competition arising from the aid in question.
Dexia omapanuse puhul ja tema tuumikturgudel võetavate meetmete puhul järeldab komisjon, et ümberkorralduskavaga ette nähtud struktuurimeetmed on tervikuna piisavad, et piirata asjaomasest abist põhjustatud ülemääraseid konkurentsimoonutusi.
Finally, Dexia will implement the principles of remuneration agreed by the G-20 and the national bodies concerned regarding the remuneration of members of the Management Board and the Executive Committee of Dexia and its main operating entities.
Viimaks järgib Dexia G20 ja asjaomaste riiklike organite töö raames välja kujunenud tasustamispõhimõtteid Dexia ja tema peamiste tegevusüksuste nõukogude ja tegevjuhtkondade tasustamisel.
MONITORING OF THE MEASURES
MEETMETE JÄRELEVALVE
The Commission notes that point 46 of the Restructuring Communication recommends that a detailed report should be submitted regularly by the Member States concerned to the Commission to enable the latter to verify that the restructuring plan is being applied in accordance with the commitments notified.
Komisjon märgib, et pankade ümberkorraldamise teatise punkti 46 kohaselt on soovitatav, et asjaomased liikmesriigid esitaksid komisjonile korrapäraselt üksikasjalikke aruandeid, et komisjon saaks veenduda, et ümberkorraldamiskava rakendatakse kooskõlas teatatud kohustustega.
In this respect, half-yearly reports will be addressed to the Commission by the independent expert in charge of monitoring the restructuring plan, before 1 October and 30 April each year.
Selleks esitab ümberkorraldamiskava täitmise üle järelevalvet teostav sõltumatu ekspert komisjonile poolaastaaruande enne iga aasta 1. oktoobrit ja 30. aprilli.
The Commission finds that Belgium, France and Luxembourg unlawfully implemented aid in the form of a capital increase, guarantee and guaranteed LA operations, in breach of Article 108(3) TFEU.
Komisjon märgib, et Belgia, Prantsusmaa ja Luksemburg on andnud ebaseaduslikku riigiabi kapitali suurendamise, tagatise ja tagatud likviidsusabi vormis, rikkudes sellega ELi toimimise lepingu artikli 108 lõiget 3.
On the basis of the information and commitments communicated to the Commission by the Member States concerned, the Commission authorises Dexia’s restructuring plan and the conversion of the emergency aid into restructuring aid under the conditions provided for under Article 2.
Asjaomaste liikmesriikide komisjonile saadetud teabe ja nende võetud kohustuste alusel annab komisjon loa Dexia ümberkorralduskava rakendamiseks ja erakorralise abi muutmiseks ümberkorraldusabiks artiklis 2 sätestatud tingimustel.
The Commission also considers that the restructuring plan responds to the allegations made in the complaint communicated to it, without prejudice to the complainant asserting his rights for the period when the aid in question was not authorised,
Samuti leiab komisjon, et ümberkorralduskava lükkab rahuldaval viisil ümber komisjonile edastatud kaebuses esitatud süüdistused, ilma et see piiraks kaebuse esitaja võimalusi kaitsta oma õigusi ajavahemikul, mil kõnealune abi ei olnud lubatud,
The measures implemented by Belgium, France and Luxembourg in favour of Dexia, for an amount of EUR 8,4 billion, in the form of a capital increase and aid for the treatment of impaired assets, and for an amount of EUR [95-135] billion, in the form of a guarantee and guaranteed liquidity assistance operation (‘liquidity assistance’ or ‘LA’), constitute State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Abi, mida Belgia, Prantsusmaa ja Luksemburg andsid Dexiale 8,4 miljardi euro ulatuses kapitali suurendamise ja langenud väärtusega varade käsitlemise toetuse vormis ja [95–135] miljardi euro ulatuses tagatise ja tagatud likviidsusabi vormis, on riigiabi ELi toimimise lepingu artikli 107 lõike 1 tähenduses.
This aid is compatible with the internal market under the conditions provided for in Article 2.
Kõnealune abi on siseturuga kokkusobiv artiklis 2 sätestatud tingimustel.