natgillin/translations-raw huggingface dataset:
That amounts to 650 bps per year on the principal amount of EUR 1.8 billion.
See teeb kokku 650 baaspunkti aastas 1,8 miljardi euro suuruse põhisumma eest.
In this case, the underwriting premium can be considered as the equity risk premium described in the Eurosystem Recommendations.
Käesoleval juhul võib garantiipreemiat pidada eurosüsteemi soovitustes kirjeldatud aktsiate riskipreemiaks.
As the underwriting fee is in excess of this threshold, the remuneration is considered sufficient.
Kuna märkimistasu ületab osutatud künnise, peetakse tasu piisavaks.
Furthermore, in the event that KBC does call upon the Belgian authorities to provide an equity injection, the Belgian authorities will subscribe to the newly issued equity at market terms.
Juhul kui KBC tõepoolest otsustab küsida Belgia ametiasutustelt omakapitalisüsti, märgivad Belgia ametiasutused äsja emiteeritud aktsiad turutingimustel.
In this case the Belgian authorities will obtain ordinary shares and will be remunerated accordingly.
Sel juhul omandavad Belgia ametiasutused lihtaktsiad ning saavad nende pealt asjakohast tulu.
This is line with the Annex to the Recapitalisation Communication.
See on kooskõlas rekapitaliseerimist käsitleva teatise lisaga.
In the context of the current crisis, the Commission previously has accepted equity injections where the issue price was based on a market-orientated valuation such as the share price [49].
Praeguse kriisi olukorras on komisjon varem heaks kiitnud omakapitalisüstid, mille puhul väljalaskehind põhines turupõhisel hindamisel, näiteks aktsiahinnal [49].
If the Belgian authorities, when buying KBC shares, were to acquire more than 30 % voting rights, which could require them to launch a mandatory takeover bid, they will have the option to subscribe to hybrid capital instead.
Kui Belgia ametiasutused omandavad KBC aktsiate ostmisel üle 30 % hääleõigustest, mistõttu nad võivad olla kohustatud esitama ülevõtmispakkumise, on neil võimalik märkida aktsiate asemel hübriidkapitali.
The coupon that KBC will have to pay is similar to that for the two already approved recapitalisation measures.
KBC makstav kupongimakse on umbes sama suur kui kahe juba heakskiidetud rekapitaliseerimismeetme puhul makstav makse.
In addition, the Belgian authorities have the option of converting these hybrids into ordinary shares at market terms, which is in line with the terms of its subscription to the newly issued equity described above.
Peale selle on Belgia ametiasutustel võimalik konverteerida asjaomased hübriidinstrumendid turutingimustel lihtaktsiateks, mis on kooskõlas eespool kirjeldatud uute emiteeritud aktsiate märkimise tingimustega.
Therefore the remuneration of the hybrid securities is in line with the Recapitalisation Communication.
Seega on hübriidväärtpaberite eest saadav tulu kooskõlas rekapitaliseerimist käsitleva teatisega.
As regards the limitation of the aid to the minimum necessary, the Commission notes that the capital injection will only be called upon if the relevant CDO portfolio suffers realised credit losses that exceed EUR 7,1 billion.
Seoses abi piirdumisega minimaalselt vajalikuga märgib komisjon, et kapitalisüsti kasutatakse üksnes juhul, kui asjaomase tagatud võlakohustuste portfelliga seoses tekib tegelik krediidikahjum, mis on suurem kui 7,1 miljardit eurot.
If that situation arises, KBC, although it has already provisioned for losses exceeding this amount, will likely face significant difficulties and market uncertainties about its financial position.
Sellises olukorras tekiks KBC-l hoolimata sellest, et ta on juba kindlustatud sellest summast suuremate kahjumite vastu, tõenäoliselt tõsiseid raskusi ning tema finantspositsioon turul muutuks ebakindlaks.
In line with the reasoning given with regard to the first and the second recapitalisations, which established that a properly remunerated capital injection was an appropriate means of restoring confidence in a systemically important bank such as KBC, the Commission considers that it is reasonable to conclude that the commitment to provide capital in case of significant losses on the CDO portfolio is appropriate and to the minimum necessary.
Kooskõlas esimese ja teise rekapitaliseerimise põhjendustega, milles tehti kindlaks, et asjakohast tulu teeniv kapitalisüst on asjakohane viis usalduse taastamiseks sellise süsteemselt olulise panga vastu nagu KBC, leiab komisjon, et asjakohane on järeldada, et kohustus anda kapitali tagatud võlakohustuste portfelli suure kahjumi korral on asjakohane ning piirdub minimaalselt vajalikuga.
Based on the above the Commission concludes that the conditions of the Recapitalisation Communication are fulfilled.
Eespool kirjeldatu alusel leiab komisjon, et rekapitaliseerimist käsitleva teatise tingimused on täidetud.
Conclusion on the State Protection Measure
Järeldus riigi antud tagatise kohta
Given that the terms of the asset relief part of the State Protection measure are in line with the IAC and the terms of the Equity Range are in line with the Recapitalisation Communication, the Commission considers that the aid granted through the State Protection measure is compatible with the common market.
Arvestades, et riigi antud tagatise langenud väärtusega varade toetamiseks ettenähtud osa tingimused on kooskõlas langenud väärtusega varade teatisega ning et omakapitali tasandi tingimused on kooskõlas rekapitaliseerimist käsitleva teatisega, leiab komisjon, et riigi antud tagatisega osutatud abi on ühisturuga kokkusobiv.
COMPATIBILITY OF THE RESTRUCTURING PLAN
ÜMBERKORRALDAMISKAVA KOKKUSOBIVUS ÜHISTURUGA
The degree of required restructuring
Vajaliku ümberkorraldamise ulatus
The Commission observes that the Restructuring Communication does not set criteria for the conditions under which a bank may need to present a restructuring plan, but builds on the criteria laid down in the Recapitalisation Communication and the IAC.
Komisjon märgib, et ümberkorraldamist käsitlevas teatises ei ole sätestatud kriteeriumeid selle kohta, millistel tingimustel võib pank olla kohustatud esitama ümberkorraldamiskava, vaid et selles tuginetakse rekapitaliseerimist käsitlevas teatises ja langenud väärtusega varade teatises sätestatud kriteeriumidele.
The Commission notes that KBC has received State aid in excess of 2 % of the bank’s total RWA.
Komisjon märgib, et KBC on saanud riigiabi mahus, mis moodustab rohkem kui 2 % panga riskiga kaalutud koguvaradest.
KBC should therefore in line with point 4 of the Restructuring Communication and with point 55 of the IAC, as well as with its previous commitments mentioned in the opening Decision, undergo in-depth restructuring.
Seetõttu tuleks KBC kooskõlas ümberkorraldamist käsitleva teatise punktiga 4, langenud väärtusega varade teatise punktiga 55 ning algatamisotsuses osutatud kohustustega põhjalikult ümber korraldada.
The application of the Restructuring Communication
Ümberkorraldamist käsitleva teatise kohaldamine
The Restructuring Communication sets out the State aid rules applicable to the restructuring of financial institutions in the current crisis.
Ümberkorraldamist käsitlevas teatises sätestatakse praeguses kriisiolukorras finantsasutuste ümberkorraldamise suhtes kohaldatavad riigiabi eeskirjad.
According to the Restructuring Communication, in order to be compatible with article 87(3)(b) of the Treaty, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis has to:
Selleks et tagada kooskõla asutamislepingu artikli 87 lõike 3 punktiga b, peab ümberkorraldamist käsitleva teatise kohaselt finantsasutuste ümberkorraldamine praeguse finantskriisi olukorras:
Lead to a restoration of the viability of the bank;
tooma kaasa panga elujõulisuse taastumise;
Include sufficient own contribution by the beneficiary (burden-sharing);
hõlmama abisaaja piisavat omapanust (kulude jagamine);
Contain sufficient measures limiting the distortion of competition.
hõlmama piisavaid meetmeid konkurentsimoonutuste piiramiseks.
The Restructuring Communication sets out in points 9 to 11 that the Member State should provide a comprehensive and detailed restructuring plan which provides complete information on the business model.
Ümberkorraldamist käsitleva teatise punktides 9–11 sätestatakse, et liikmesriik peab esitama kõikehõlmava ja üksikasjaliku ümberkorraldamiskava, milles esitatakse täielik teave ärimudeli kohta.
The plan should also identify the causes of the difficulties faced by a financial institution and alternatives to the restructuring plan proposed.
Kavas tuleks selgitada finantsasutuse raskuste põhjusi ja väljapakutud ümberkorraldamiskava alternatiive.
The information submitted by the Belgian authorities meets these requirements.
Belgia ametiasutuste esitatud teave vastab nendele nõuetele.
In assessing a restructuring plan, the Commission must assess whether the bank is able to restore long-term viability without State aid.
Ümberkorraldamiskava hinnates peab komisjon hindama, kas pank suudab taastada oma pikaajalise elujõulisuse, ilma et ta sõltuks jätkuvalt riigiabist.
With respect to KBC, any restructuring plan should demonstrate that it has taken measures to deal with the source of its difficulties, that its business model is viable and that it is able to withstand a realistic stress scenario.
KBC puhul tuleks ümberkorraldamiskavas näidata, et pank on võtnud meetmeid raskuste põhjuste käsitlemiseks, et tema ärimudel on elujõuline ning et ta suudab vastu pidada turutingimuste halvenemisele.
It should also indicate, as noted in point 14 of the Restructuring Communication, how the State aid is redeemed or that it is remunerated according to normal market conditions.
Nagu märgitud ümberkorraldamist käsitleva teatise punktis 14, tuleks kavas näidata ka seda, kuidas riigiabi tagasi makstakse või et selle eest makstakse tasu tavapärastel turutingimustel.
The restructuring plan identifies the main causes of the difficulties for the bank, which were mainly attributable to value markdowns on KBC’s synthetic CDO portfolio.
Ümberkorraldamiskavas tehakse kindlaks panga raskuste peamised põhjused, mis olid suuremas osas tingitud KBC sünteetiliste tagatud võlakohustuste portfelli väärtuse allahindamisest.
Those instruments must be marked-to-market with any changes in the market value flowing immediately through the income statement.
Nende instrumentide hindamisel tuleb arvestada nende turuväärtust, kusjuures turuväärtuse muutumine tuleb jooksvalt kajastada kasumiaruandes.
KBC required two capital injections and an asset guarantee to deal with these losses and their subsequent effect on its capital position.
Selleks et tulla toime selliste kahjumite ja nende mõjuga panga kapitalipositsioonile, vajas KBC kaht kapitalisüsti ja vara tagatist.
In order to assess whether KBC can be considered viable, the Commission must assess whether the plan deals with these issues in the CDO portfolio.
Selleks et hinnata, kas KBCd saab pidada elujõuliseks, peab komisjon hindama, kas kavas käsitletakse asjaomaseid tagatud võlakohustuste portfelliga seotud probleeme.
In this respect, the Commission notes that KBC has ceased to issue CDO instruments.
Sellega seoses märgib komisjon, et KBC on lõpetanud tagatud võlakohustuste emiteerimise.
As regards its residual CDO portfolio, KBC’s exposure to further losses has been significantly limited.
Järelejäänud tagatud võlakohustuste portfelli puhul on KBC lisakahjumi riski oluliselt piiratud.
Since EUR 14,8 billion (at 90 %) of the losses on the portfolio has been guaranteed by the State, the portfolio no longer has to be valued at mark-to-market, thus reducing volatility on KBC’s balance sheet.
Kuna 14,8 miljardi euro (90 %) ulatuses tagab portfelliga seotud kahjumid riik, ei hinnata portfelli enam turuväärtuse järgi. Niimoodi vähendatakse KBC bilansi muutlikkust.
Its only remaining exposure is on the small part of the CDO portfolio that is valued above the transfer value of the State Protection measure plus a 10 % exposure to losses in the cash guarantee tranche.
KBC-l on riske üksnes seoses sellise väikese osaga tagatud võlakohustuste portfellist, mille väärtus ületab riigi antud tagatise üleandmise väärtust; sellele lisandub 10 % kahjumist, mida tal tuleb rahalisel tasandil kanda.
Therefore the Commission can conclude that KBC has taken sufficient actions to address the cause of its problems and that any further negative development in its CDO portfolio will not threaten its viability.
Seetõttu võib komisjon järeldada, et KBC on võtnud piisavaid meetmeid oma probleemide põhjuste käsitlemiseks ning et tagatud võlakohustuste portfelli ebasoodne areng ei ohusta tema elujõulisust.
KBC also has an ABS portfolio that is not covered by the protection obtained from the Belgian authorities.
KBC-l on ka varaga tagatud väärtpaberite portfell, mida Belgia ametiasutuste antud tagatis ei hõlma.
The Commission observes that KBC has provided information on the remaining exposure ([…]).
Komisjon märgib, et KBC on esitanud teavet ülejäänud riskide kohta ([…]).
KBC will absorb any losses on that portfolio (calculated at EUR […] million per annum), which according to KBC does not threaten its viability because of its more conservative risk and maturity profile [50].
KBC kannab kõik selle portfelliga seotud kahjumid (arvutuste kohaselt […] miljonit eurot aastas), mis KBC andmete kohaselt ei ohusta tema elujõulisust, kuna riskid ja tähtajad on konservatiivsemad [50].
The losses on the ABS portfolio have been taken into account in the financial projections for the restructuring plan.
Varaga tagatud väärtpaberite portfelli kahjumeid on ümberkorraldamiskava finantsprognoosides arvesse võetud.
As regards its business model, KBC intends to continue its bancassurance strategy, albeit within a smaller and more focussed group.
Seoses ärimudeliga kavatseb KBC jätkata pangandus- ja kindlustusteenuste osutamise strateegiat, keskendudes aga väiksemale ja kindlamalt piiritletud rühmale.
It will provide a full range of banking and insurance products to its core customer segments, retail, private SME and mid-cap.
Ta pakub täielikku pangandus- ja kindlustustoodete valikut peamistele kliendirühmadele, jaeklientidele, väikestele ja keskmise suurusega eraettevõtjatele ja keskmise kapitalisatsiooniga klientidele.
It will focus on markets, for example in the CEE-R, where it already has healthy franchises, while withdrawing from markets that it considers high risk or where it has a franchise that is not or cannot become sustainable.
Ta keskendub turgudele, kus tal on juba edukad esindused, näiteks Kesk- ja Ida-Euroopale ning Venemaale, tõmbudes tagasi turgudelt, mida ta peab väga riskantseks või kus tal on esindus, mis ei tegutse jätkusuutlikult või ei ole võimeline jätkusuutlikkust saavutama.
KBC has a strong liquidity position.
KBC likviidsuspositsioon on hea.
It has a limited reliance on wholesale, particularly short-term, funding and has a loan-to-deposit ratio of less than […] %.
Sõltuvus pankadevahelisest rahastamisest on piiratud, eeskätt lühiajaliste laenude puhul, ning laenude ja hoiuste suhe on alla […] %.
Its strong liquidity position is underlined by the fact that even during the most significant disruption in financial markets for many years it did not need to avail of any liquidity assistance from the Belgian State.
Tema likviidsuspositsiooni tugevust rõhutab asjaolu, et isegi finantsturgude kõige tugevamate häirete korral ei vajanud ta mitme aasta jooksul Belgia riigilt likviidsusabi.
The Commission considers that KBC's business strategy, which consists of retail activities combined with cross-selling of insurance products in KBC’s core markets, is a viable business model.
Komisjon leiab, et KBC äristrateegia, mis koosneb kindlustustoodete ristmüügiga ühendatud jaepangandustegevusest KBC põhiturgudel, on elujõuline ärimudel.
The Commission considers that the continuation of KBC’s operations in the CEE-R, which could be considered as a developing market, is an acceptable strategy, as it allows KBC to leverage its successful business model to a high-growth region, allowing it the possibility to continue to grow and generate profits.
Komisjoni arvates on KBC tegevuse jätkamine Kesk- ja Ida-Euroopas ning Venemaal, mida võib pidada arenevaks turuks, aktsepteeritav strateegia, kuna see võimaldab KBC-l rakendada oma edukat ärimudelit kiiresti arenevas piirkonnas, mis loob võimaluse kasvu jätkamiseks ja kasumi teenimiseks.
This is also important for financial stability concerns, as KBC is an important operator on financial markets in this region and its withdrawal could have destabilising effects.
See on oluline ka finantsstabiilsuse seisukohast, kuna KBC on selle piirkonna finantsturgudel oluline osaline ning tema eemaletõmbumisel võivad olla destabiliseerivad tagajärjed.
That analysis, as regards financial stability, also applies to KBC’s presence in Ireland.
Selline arutluskäik seoses finantsstabiilsusega kehtib ka KBC Iirimaa esinduse kohta.
According to points 9 and 12 to 15 of the Restructuring Communication, the restructuring plan should also demonstrate how the bank will restore its long-term viability without State aid as soon as possible.
Ümberkorraldamist käsitleva teatise punktide 9 ja 12–15 kohaselt tuleks ümberkorraldamiskavas näidata ka seda, kuidas kavatseb pank võimalikult kiiresti taastada oma pikaajalise elujõulisuse ilma riigiabist sõltumata.
In particular, the bank should be able to generate appropriate return on equity, while covering all costs of its normal operations and complying with the relevant regulatory requirements.
Eeskätt peaks pank suutma tagada omakapitali piisava tasuvuse, kattes seejuures kõik tavapärased tegevuskulud ja järgides asjakohaseid õigusaktide nõudeid.
The Commission considers that the restructuring plan submitted by KBC meets those requirements as KBC has provided financial projections for the period 2008-2013, giving information on revenues, costs, impairments, profits and capital position for each business unit.
Komisjon leiab, et KBC esitatud ümberkorraldamiskava vastab nendele nõuetele, kuna KBC on esitanud finantsprognoosid aastate 2008–2013 kohta, andes teavet iga äriüksuse tulude, kulude, väärtuse langemise, kasumite ja kapitalipositsiooni kohta.
The Commission notes that the projections provided are based on reasonable underlying macroeconomic assumptions.
Komisjon märgib, et esitatud prognoosid põhinevad asjakohastel makromajanduslikel eeldustel.
As regards KBC’s ability to withstand a stress scenario, this was described in recital (42) to (49).
KBC suutlikkust pidada vastu turutingimuste halvenemisele on kirjeldatud põhjendustes 42–49.
The Commission considers the scenario generated as reasonable.
Komisjon peab väljatöötatud stsenaariumi mõistlikuks.
As the stress scenario demonstrates that KBC will exceed its regulatory capital requirements, KBC can be regarded as meeting the requirements of paragraph 13 of the Restructuring Communication.
Kuna turutingimuste halvenemise jaoks väljatöötatud stsenaariumis näidatakse, et KBC ületab normkapitali nõuded, võib KBCd pidada ümberkorraldamist käsitleva teatise lõike 13 tingimustele vastavaks.
Moreover, the Commission notes positively that projected profits will allow the bank to remunerate the State capital adequately and redeem it over time.
Pealegi peab komisjon positiivseks asjaolu, et prognoositavad kasumid võimaldavad pangal maksta riigile kapitali eest asjakohast tasu ja saadud abi aja jooksul tagastada.
The repayment of the State capital should be possible without depleting the capital base of the institution, as the KBC’s Tier-1 capital ratio is projected to reach […] and exceed it afterwards under every scenario provided in the restructuring plan.
Riigi antud kapitali tagasimaksmine peaks olema võimalik asutuse kapitalibaasi täielikult ära kasutamata, kuna KBC 1. taseme kapitali suhtarv peaks prognoosi kohaselt saavutama taseme […] ja edaspidi kõikide ümberkorraldamiskavas esitatud stsenaariumide puhul seda taset ületama.
Finally, the plan also lays out a convincing strategy for repaying the Belgian authorities.
Lõpetuseks esitatakse kavas veenev strateegia seoses abi tagasimaksmisega Belgia ametiasutustele.
For the State Protection measure, the fee is paid in cash in 12 semi-annual instalments.
Riigi antud tagatise eest makstakse tasu 12 osamaksena, mis tehakse iga poole aasta järel.
As regards the capital injection, KBC starts paying coupons from 2011 and will begin repaying the principal once it begins to generate surplus capital, which under the base case is from 2012 onwards.
Kapitalisüsti puhul alustab KBC alates 2011. aastast kupongimaksete tegemist ning põhiosa tagasimaksmist alustab ta kohe, kui tekib kapitali ülejääk, mis tavapärastes turutingimustes peaks toimuma 2012. aastal või hiljem.
Taking into account the 50 % penalty, KBC is projected to repay about EUR 7 billion in the years […], which is equivalent to the principal amount of State capital that is received.
Võttes arvesse 50 %-list trahvi, peaks KBC prognoosi kohaselt maksma aastatel […] tagasi ligikaudu 7 miljardit eurot, mis vastab riigi antud kapitali põhisummale.
KBC intends to fully repay the State […].
KBC loodab kogu summa riigile tagasi maksta aastaks […].
The projected internal rate of return of the State is 13,9 % [51].
Riigi toetuse prognoositav sisemine tasuvusmäär on 13,9 % [51].
Consequently, the Commission considers that the restructuring plan submitted by KBC fulfils the requirements of the Restructuring Communication with regard to the restoration of the long-term viability.
Selle põhjal leiab komisjon, et KBC esitatud ümberkorraldamiskava vastab pikaajalise elujõulisuse taastamist silmas pidades ümberkorraldamist käsitleva teatise nõuetele.
The Restructuring Communication indicates that an appropriate contribution by the beneficiary is necessary in order to limit the aid to minimum and to address distortions of competition and moral hazard.
Ümberkorraldamist käsitlevas teatises märgitakse, et abisaaja peab tagama asjakohase omapanuse, et abi piirduks minimaalselt vajalikuga ning et piirata konkurentsimoonutusi ja moraalset ohtu.
To that end, firstly, the restructuring costs should be limited while, secondly, the aid amount should be limited and a significant own contribution is necessary.
Seetõttu tuleks esiteks piirata ümberkorralduskulusid ning teiseks abisummat, samuti on vajalik anda märkimisväärne omapanus.
As regards the limitation of the restructuring costs, the Restructuring Communication indicates in point 23 that the restructuring aid should be limited to cover the costs which are necessary for the restoration of viability.
Ümberkorralduskulude piiramisega seoses märgitakse ümberkorraldamist käsitleva teatise punktis 23, et ümberkorraldusabi peaks piirduma selliste kulude katmisega, mis on vajalikud elujõulisuse taastamiseks.
Furthermore, in order to keep the aid limited to a minimum, the banks should first use their own resources to finance the restructuring.
Lisaks peaksid pangad selleks, et abi piirduks minimaalselt vajalikuga, kasutama ümberkorraldamise rahastamiseks kõigepealt oma vahendeid.
Accordingly, the costs associated with the restructuring should not only be borne by the State but also by those who invested in the bank by absorbing losses with available capital and by paying an adequate remuneration for State interventions.
Sellest tulenevalt ei peaks ümberkorralduskulusid kandma ainult riik, vaid ka panka investeerinud osalejad, kattes kahjumi olemasolevast kapitalist ja makstes riigi sekkumise eest sobiva suurusega tasu.
Limitation of restructuring costs
Ümberkorralduskulude piiramine
The Commission observes that the restructuring costs are limited to the costs which are necessary for the restoration of viability.
Komisjon märgib, et ümberkorralduskulud piirduvad kuludega, mis on vajalikud elujõulisuse taastamiseks.
The Commission observes that the first and second recapitalisations were used by KBC to improve its core Tier-1 capital ratio and to increase the solvency of its insurance business.
Komisjon märgib, et KBC kasutas esimest ja teist rekapitaliseerimist oma 1. taseme põhikapitali suhtarvu parandamiseks ja kindlustustegevuse maksevõime tugevdamiseks.
Those measures, by improving KBC’s capital position, have increased its ability to absorb losses.
Kõnealused meetmed on tänu KBC kapitalipositsiooni parandamisele suurendanud panga suutlikkust kanda kahjumeid.