natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In the course of the proceedings the Commission has observed that the owners have been unable to comply with the original timetable for an authorised restructuring plan, and that decision-making has fallen behind schedule.
Menetluse käigus tegi komisjon kindlaks, et omanikud ei ole suutnud järgida heakskiidetud ümberkorraldamiskava esialgset ajakava ning otsuseid langetava organi ajastus pikendas menetlust.
The Commission consequently considers it necessary to attach conditions to its Decision.
Seetõttu peab komisjon vajalikuks siduda oma otsus teatavate tingimustega.
Given the complexity of the proposed restructuring measures, and the tight deadlines for their implementation, the Commission considers that the implementation of the restructuring plan should be monitored by a trustee, who should keep the Commission informed of the steps taken.
Kavandatud ümberkorraldamismeetmete keerukuse ja lühikese rakendusperioodi tõttu peab komisjon vajalikuks, et ümberkorraldamise järelevalvet teostab ekspert (usaldusisik), kes teavitab komisjoni võetud meetmetest.
The appointment of a trustee is important especially because the Commission is prepared to accept some flexibility in the implementation schedule.
Nimetatud eksperdi ametisse nimetamine on tähtis eelkõige seetõttu, et komisjon lubab ümberkorraldamise elluviimise ajakava koostamisel teatavat paindlikkust.
In principle the divesture of holdings has to be completed by [February–May] 2010.
Osaluste müük peab olema lõppenud 2010. aasta [(veebruariks–maiks)].
But it may be postponed if WestLB can show that a sale was possible only below book value.
Ometi võib viimasega viivitada, kui WestLB tõendab, et müük oleks võimalik üksnes arvestuslikust väärtusest väiksema müügihinnaga.
This Decision also provides for the possibility of a restricted sale or the consolidation of the Landesbanken in Germany, and thus for exemption from the tendering requirement.
Peale selle nähakse otsuses ette ilma konkursita müümise võimalus või liidumaapankade konsolideerimine Saksamaal ning seega on pakkumismenetlusest lubatud erandid.
The trustee should monitor the implementation of the restructuring plan, report on decisions taken in the framework of the flexibility allowed during the implementation period, and facilitate communication with the Commission.
Ekspert peaks teostama järelevalvet ümberkorraldamiskava rakendamise üle, andma aru ümberkorraldamisperioodi jooksul lubatud paindlikkuse raames tehtud otsustest ning lihtsustama teabevahetust komisjoniga.
GERMANY’S COMMENTS ON THE OPENING DECISION
SAKSAMAA MÄRKUSED MENETLUSE ALGATAMISE OTSUSE KOHTA
In response to the opening decision Germany submitted observations on the assessment of the aid.
Vastuseks menetluse algatamise otsusele esitas Saksamaa tähelepanekuid abi õigusliku hindamise kohta.
Regarding the scale of the aid involved, Germany argues, contrary to the Commission’s view, that for the calculation of the amount of aid the only relevant time is the time at which the risk shield was put in place and announced to the public, and not the later time at which the provisional structure was transformed into a permanent structure.
Abi suuruse arvutamise puhul on Saksamaa erinevalt komisjonist seisukohal, et abisumma arvutamisel tuleb aluseks võtta eranditult riskikaitse loomise ja sellest avalikult teatamise kuupäev ning mitte hilisem kuupäev, kui ajutine struktuur muudeti alaliseks struktuuriks.
Concerning the nature of the risk shield, Germany argues that the conversion from a provisional structure to a permanent one is not relevant.
Riskikaitse olemuse kohta märgib Saksamaa, et üleminek ajutiselt struktuurilt lõplikule ei ole oluline.
The test applied by the Commission to assess the eligibility of the measure, i.e. its reversibility, is satisfied, despite the fact that the risk shield is not subject to a time-limit.
Vastav komisjoni kontrollitud eeltingimus meetme heakskiitmiseks, st selle ümberpööratavus, on täidetud, kuigi riskikaitse ei ole tähtajaline.
Germany argues that where a guarantee is given to a firm in difficulty the aid component will be equal to the amount effectively covered by the guarantee only if total loss is very likely.
Seoses abisummaga väidab Saksamaa, et raskustes olevale ettevõttele antud tagatise abielement on vaid siis võrdne summaga, millega tagatis on tegelikult kaetud, kui täielik kahjum on ülimalt tõenäoline.
The calculation performed by WestLB which was presented to BaFin and the Bundesbank in December 2007 and January 2008 put the expected losses of the portfolio at a nominal EUR […] million at the end of January 2008; the calculation performed by Morgan Stanley in February 2008 arrived at the significantly higher value of about EUR […] billion; both of these are well below the nominal value of EUR 5 billion, and do not suggest that total loss was very likely.
Nii WestLB tehtud kalkulatsioon, mida 2007. aasta detsembris ja 2008. aasta jaanuaris tutvustati BaFinile ja Deutsche Bundesbankile ning mille kohaselt on portfelli eeldatav kahjum 2008. aasta jaanuari lõpuks nimiväärtuses […] miljonit eurot, kui ka Morgan Stanley 2008. aasta veebruaris tehtud kalkulatsioon, mille tulemuseks saadi oluliselt suurem väärtus – ligikaudu […] miljardit eurot –, oleksid olnud siiski oluliselt väiksemad nimiväärtusest 5 miljardit eurot ja seega ei saa lähtuda sellest, et täielik kahjum oli ülimalt tõenäoline.
Furthermore the calculation performed by WestLB already takes account of a bad case scenario, as it is based upon an additional two-notch downgrading of the recent ratings of all instruments assessed, whereas the report provided by Morgan Stanley was too pessimistic, being based, among other differing assumptions, upon a four-notch downgrading.
Peale selle põhines WestLB kalkulatsioon juba eeldatava kahjumi stsenaariumil, sest kõigi hinnatud instrumentide reitinguid oli juba alandatud kahe astme võrra, samal ajal kui Morgan Stanley eksperdihinnang, milles peale muude, sellest erinevate arvamuste nähti ette reitingu alandamist nelja astme võrra, oli liiga pessimistlik.
Turning to the legal basis, Germany argues that the aid should be found compatible with the common market pursuant to Article 87(3)(b) of the EC Treaty, since at the time the aid was granted there was a serious disturbance in the economy, and the risk shield for WestLB, which according to Germany is of systemic importance, was also intended to remedy that disturbance.
Õigusliku aluse seisukohast väidab Saksamaa, et abi on ühisturuga kokkusobiv EÜ asutamislepingu artikli 87 lõike 3 punkti b tähenduses, sest abi andmise ajal võis majanduses täheldada tõsist häiret ning oma olemuselt süsteemse WestLB riskikaitse eesmärk on olulise majandushäire kõrvaldamine.
The measure was appropriate, necessary and proportionate.
Peale selle on meede sobiv, vajalik ja asjakohane.
Germany also contends that the aid is compatible with the common market under Article 87(3)(c), because the restructuring plan does not consist solely of incremental improvements, but provides for a considerable reduction of the business conducted by WestLB for its own account, an appreciable improvement in its risk profile, and a stabilisation of its earnings outlook.
Abi ühisturuga kokkusobivuse kohta vastavalt EÜ asutamislepingu artikli 87 lõike 3 punktile c märgib Saksamaa, et ümberkorraldamiskavas ei ole ette nähtud mitte ainult lisaparandused, vaid ka WestLB omavahenditega kauplemise vähendamine olulisel määral, riskiprofiili oluline parandamine ning tulu stabiliseerimine.
Finally, Germany argues that the planned measures aimed at limiting the potential distortion of competition are not necessary in order to restore long-term viability, and that the overall cost of these measures as compared with the amount of aid received is considerably higher than in similar cases such as Crédit Lyonnais II [19], Banco di Napoli, Crédit Foncier de France, Societé Marseillaise de Crédit, BAWAG-PSK [20], Bankgesellschaft Berlin [21] or IKB [22].
Lõpetuseks lisab Saksamaa, et võimalike konkurentsimoonutuste piiramiseks kavandatud meetmed ei ole pikaajalise elujõulisuse taastamiseks vajalikud ning nende summa on saadud abiga võrreldes oluliselt suurem kui võrreldavate juhtumite korral, vt Crédit Lyonnais II, [19] Banco di Napoli, Crédit Foncier de France, Societé Marseillaise de Crédit, BAWAG P.S.K, [20] Bankgesellschaft Berlin [21] ja IKB [22].
The Commission must first assess whether the measure constitutes State aid within the meaning of Article 87(1) of the EC Treaty.
Kõigepealt tuli kontrollida, kas meetme puhul on tegemist riigiabiga EÜ asutamislepingu artikli 87 lõike 1 tähenduses.
That provision encompasses any aid granted by a Member State or through state resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings, in so far as it affects trade between Member States.
Selle sätte kohaselt on igasugune liikmesriigi poolt või riigi ressurssidest ükskõik missugusel kujul antav riigiabi, mis kahjustab või ähvardab kahjustada konkurentsi, soodustades teatud ettevõtjaid või teatud kaupade tootmist, ühisturuga kokkusobimatu niivõrd, kuivõrd see kahjustab liikmesriikidevahelist kaubandust.
The risk shield is a continuation of the rescue aid granted by the owners.
Tuleb märkida, et riskikaitse puhul on tegemist omanike antud päästmisabi jätkamisega.
As the Commission found in its Decision of 30 April 2008, the risk shield constitutes State aid.
Nagu juba märgiti 30. aprilli 2008. aasta otsuses, on riskikaitse puhul tegemist riigiabiga.
Germany does not dispute this.
Seda Saksamaa ei eita.
The amount of aid
Abisumma
The Commission does not agree with Germany that the amount of aid should be calculated on the basis of the expected losses.
Komisjon ei saa nõustuda Saksamaa märkusega, et abisumma tuleb arvutada eeldatava kahjumi alusel.
First, as regards methodology, the Commission would confirm that the risk shield was approved as rescue aid in view of its reversibility.
Meetodite suhtes kinnitab komisjon kõigepealt, et riskikaitse kiideti heaks selle ümbermuudetavuse tõttu päästmisabiks.
The risk shield is now to be converted into a permanent arrangement, and the amount of aid may therefore need to be assessed afresh at the restructuring stage.
Riskikaitse muutmise korral alaliseks struktuuriks tuleks ümberkorraldamisetapi abisumma uuesti välja arvutada.
A fresh evaluation of the expected losses was requested in the opening decision, but no such evaluation has been submitted, although more up-to-date figures exist and could have been provided by the beneficiary.
Kuigi menetluse algatamise otsuses kutsuti sellele üles, ei esitatud uut hinnangut eeldatava kahjumi kohta, olgugi et on olemas uuemad andmed, mille abisaaja oleks pidanud ka edastama.
The Morgan Stanley report, which arrives at the significantly higher value of about EUR […] billion, shows the sensitivity of such calculations, depending on the assumptions made and the methodology adopted.
Morgan Stanley eksperdihinnangust, kus mainitakse oluliselt suuremat väärtust, ligikaudu […] miljardit eurot, ilmneb, kuivõrd erinevate tulemusteni võib jõuda sõltuvalt meetodist ja arvutuse aluseks olevatest andmetest.
The Commission would point out that in its Decision in Sachsen LB it found that that in assessing expected losses in the current unpredictable circumstances of the financial markets a market economy investor would have looked at least at a bad case scenario [23].
Peale selle tuletab komisjon meelde, et ta jõudis otsuses Sachsen LB [23] kohta järeldusele, et turumajanduslik investor oleks finantsturu praegust ettearvamatut olukorda arvesse võttes lähtunud eeldatava kahjumi puhul vähemalt pessimistlikust stsenaariumist.
The Commission does not share the view that the differing assumptions in the Morgan Stanley report are overly pessimistic, nor that WestLB has already taken a bad case scenario into account, as there is a noticeable effect on the expected losses only if lower grades on the rating scale are chosen.
Seetõttu ei ole komisjon Saksamaaga ühel meelel, et Morgan Stanley eksperdihinnangust erinevad oletused on liiga pessimistlikud ja et WestLB juba arvestas halva stsenaariumiga, sest eeldatavat kahjumit oleks märgatavalt mõjutanud alles see, kui reitingut oleks alandatud suuremal määral.
This conclusion is in line with the reasoning in the Bankgesellschaft Berlin Decision [24].
Selline järeldus on kooskõlas otsusega, mis käsitleb Bankgesellschaft Berlini juhtumit [24].
Furthermore, the Commission considers that in the present case the effect and the character of the EUR 5 billion guarantee, which allows the bank to free its balance sheet from a EUR 23 billion portfolio, is similar to that of a capital injection.
Lisaks on komisjon seisukohal, et 5 miljardi euro suurune tagatis, mille abil pank sai oma bilansist maha kanda 23 miljardi euro suuruse portfelli, on käesoleval juhul mõju ja tunnuste poolest võrdne kapitalisüstiga.
The amount of the aid is thus comparable to the capital that would have been required to achieve the same stabilisation of the portfolio [25].
Seetõttu on abisumma võrdne kapitaliga, mis oleks olnud vajalik, selleks et saavutada portfellide stabiliseerimist samasugusel määral [25].
According to the established practice of the Commission [26], the consistent findings of the courts, and the Commission Notice on the application of Articles 87 and 88 of the EC Treaty to State aid in the form of guarantees [27], the aid component in a guarantee to a company in difficulty may be as high as the amount effectively covered by the guarantee (here EUR 5 billion).
Vastavalt komisjoni väljakujunenud tavale [26] ja kohtupraktikale ning komisjoni teatisele EÜ asutamislepingu artiklite 87 ja 88 kohaldamise kohta garantiidena antava riigiabi suhtes [27] võib raskustes olevale äriühingule antava tagatise abielement olla sama suur, kui on summa, millega tagatis on efektiivselt kaetud (kõnealusel juhul 5 miljardit eurot).
In accordance with the Communication from the Commission on the treatment of impaired assets in the Community banking sector [28] (paragraph 39), the amount of aid is equal to the difference between the transfer value of the assets (based on their real economic value) and the market price.
Vastavalt komisjoni teatise, mis käsitleb langenud väärtusega varade käsitlemist ühenduse pangandussektoris, [28] (edaspidi „langenud väärtusega varade käsitlemise teatis”) punktile 39 võrdub abisumma varade üleandmise väärtuse (tavaliselt nende tegeliku majandusliku väärtuse alusel) ja turuhinna vahega.
For this reason the assets should be valued on the basis of their current market value whenever possible.
Nimetatud põhjusel tuleks varasid võimaluse korral hinnata nende tegeliku turuväärtuse alusel.
According to the information supplied by the German authorities, the market for the assets in the portfolio has almost entirely dried up, so that it is not possible to establish a market price for purposes of the Communication on impaired assets, there being no market to refer to.
Kuna portfellivarade turg on Saksamaa andmetel peaaegu täielikult kokku kuivanud, ei saa langenud väärtusega varade käsitlemise teatise kohaselt turuväärtust arvutada, sest turg puudub.
It must be concluded, therefore, that the amount of aid is equal to the amount of the guarantee, i.e. EUR 5 billion.
Seetõttu tuleb lähtuda sellest, et abisumma võrdub tagatise summaga (5 miljardit eurot).
In addition, the commission to be paid, at [0,2–1,0] %, is significantly below the price a market investor would expect in line with the Communication on impaired assets [29].
Peale selle on [(0,2–1,0)]protsendiline garantiitasu oluliselt väiksem kui hüvitis, mida turumajanduslik investor võiks oodata langenud väärtusega varade käsitlemise teatise kohaselt [29].
Legal basis for the assessment of the compatibility of the aid with the common market
Abi ühisturuga kokkusobivuse uurimise õiguslik alus
The legal basis for the assessment of the aid measure should accordingly be Article 87(3)(b) of the EC Treaty.
Komisjon märkis, et kõrge riskitasemega hüpoteeklaenude turu kriis ei olnud veel ajal, kui WestLB kasuks võeti abimeetmeid, toonud endaga kaasa tõsist häiret majanduses artikli 87 lõike 3 punkti b tähenduses. Peale selle ei esitanud Saksamaa komisjonile tõendeid selle kohta, et riigiabi mitteandmine ettevõttele WestLB oleks toonud endaga kaasa tõsise häire majanduses. (62) Nüüdseks on komisjon kolmes teatises [30] ja Saksamaa päästmiskava [31] heakskiitmise raames kinnitanud, et Saksamaa majandust ohustab tõsine häire ning et pankade toetamise meetmed on sobilikud selle häire kõrvaldamiseks. Seetõttu tuleks abimeede kiita heaks EÜ asutamislepingu artikli 87 lõike 3 punkti b alusel.
In the three Communications it has adopted in connection with the current financial crisis [32], the Commission has stated that aid granted to banks in the context of the crisis should be assessed in line with the rescue and restructuring guidelines, having regard to the particular features of a systemic crisis in the financial markets [33].
Nagu komisjon juba kirjeldas praeguse finantskriisi kontekstis vastu võetud kolmes teatises, [32] tuleks abimeetmeid pankade toetamiseks praeguse finantskriisi olukorras hinnata päästmise ja ümberkorraldamise suuniste põhimõtete kohaselt ja finantsturgude süsteemikriisi eripärasid arvesse võttes [33].
Under the rescue and restructuring guidelines, State aid can be authorised only if it is accompanied by thorough-going restructuring to restore viability, by an adequate contribution to the cost of restructuring on the part of the beneficiary, and by measures to remedy the potential distortion of competition.
Päästmise ja ümberkorraldamise suuniste kohaselt võib riigiabi kiita heaks üksnes juhul, kui ulatuslik ümberkorraldamine toimub elujõulisuse taastamiseks, kui abisaaja annab piisava panuse ümberkorraldamise maksumusse ja kui võetakse meetmeid võimalike konkurentsimoonutuste hüvitamiseks.
The guidelines therefore offer the appropriate framework for dealing with the restructuring of WestLB in the context of the crisis.
Seetõttu moodustavad kõnealused suunised asjakohase raamistiku, selleks et hinnata WestLB ümberkorraldamist kriisi kontekstis.
However, given the nature and scale of the present crisis, account will have to be taken of further specific factors related to the current market conditions.
Praeguse kriisi tunnuste ja ulatuse tõttu tuleb lisaks siiski võtta arvesse konkreetseid aspekte, mis on seotud praeguste turutingimustega.
When applied to the restructuring of WestLB in the present crisis, therefore, the principles of the rescue and restructuring guidelines will have to be modulated.
Seetõttu tuleb päästmise ja ümberkorraldamise suuniste põhimõtteid nende rakendamisel WestLB ümberkorraldamise suhtes kohandada praeguse kriisiga.
Special attention should be given to the rules set out in the rescue and restructuring guidelines regarding the contribution to be made by the beneficiary.
Erilist tähelepanu tuleks pöörata nimetatud suunistes kirjeldatud eeskirjadele abisaaja omapoolse panuse kohta.
Since external financing for WestLB […], the 50 % target set in the rescue and restructuring guidelines appears very difficult to achieve, and the Commission accepts that during the systemic crisis in the financial markets it may not be appropriate to request a precise quantification of the beneficiary’s own contribution.
Kuna WestLB välisfinantseering on […], ei tohiks nimetatud suuniste eesmärk ehk 50protsendiline omapoolne panus olla täidetud, ning komisjon tunnistab, et finantsturgude süsteemikriisi ajal ei ole asjakohane nõuda täpselt kvantifitseeritud omapoolset panust.
Furthermore, the design and implementation of measures to limit distortion of competition may also need to be reconsidered, in so far as WestLB may need more time for their implementation, owing to market circumstances.
Peale selle tuleb vajaduse korral läbi vaadata meetmete struktuur ja nende rakendamine konkurentsimoonutuste piiramiseks niivõrd, kuivõrd WestLB võib turuolukorra tõttu vajada lisaaega nende elluviimiseks.
As the Commission indicated in two of the Communications adopted in connection with the current financial crisis, the depth of restructuring required to return to viability is likely to be in direct proportion to the scope and volume of the aid provided to WestLB on the one hand and to the solidity of its business model on the other [34].
Nagu on juba märgitud praeguse finantskriisiga seoses vastuvõetud teatistes, [34] peaks elujõulisuse taastamiseks vajaliku ümberkorraldamise ulatus olema otseselt seotud ühelt poolt ettevõttele WestLB antud abi ulatuse ja summaga ning teiselt poolt tema ärimudeli tugevusega.
Compatibility under Article 87(3)(b) of the EC Treaty
Kokkusobivuse hindamine vastavalt EÜ asutamislepingu artikli 87 lõike 3 punktile b
In order to assess the compatibility of the aid with the common market under Article 87(3)(b) of the EC Treaty, the Commission has to determine whether it meets the following conditions for restructuring aid set out in the rescue and restructuring guidelines: (i) the aid must be based on a restructuring plan, which must demonstrate that the company is capable of restoring its long-term viability; (ii) the aid must be limited to the minimum necessary in time and amount, and the beneficiary must make a significant contribution to the costs of restructuring; and (iii) the aid must not distort competition to an extent contrary to the common interest; in these respects the Commission may impose conditions on the beneficiary.
Abi ühisturuga kokkusobivuse hindamise raames EÜ asutamislepingu artikli 87 lõike 3 punkti b kohaselt tuleb kontrollida, kas päästmise ja ümberkorraldamise suunistes kehtestatud ümberkorraldamisabi heakskiitmise järgmised tingimused on täidetud: abi põhineb ümberkorraldamiskaval, milles on selgelt kinnitatud, et ettevõte suudab taastada oma pikaajalise elujõulisuse, et abi puhul piirdutakse ajaliselt ja rahaliselt vajaliku miinimumiga ning et abisaaja annab olulise omapoolse panuse ümberkorraldamiskuludesse ning et abi ei moonuta konkurentsi viisil, mis on vastuolus üldiste huvidega; komisjon võib abisaajale need tingimused kohustuslikuks muuta.
Paragraph 34 of the rescue and restructuring guidelines states that the grant of the aid must be conditional on implementation of the restructuring plan, which must be endorsed by the Commission in all cases of individual aid.
Vastavalt päästmise ja ümberkorraldamise suuniste punktile 34 võib abi anda üksnes juhul, kui see tehakse sõltuvaks ümberkorraldamiskava elluviimisest; kui ümberkorraldamiskava koosneb üksikabidest, peab komisjon selle eelnevalt heaks kiitma.
The Commission must establish that the restructuring plan can be expected to restore the long-term viability of the firm within a reasonable timescale.
Peale selle peab komisjon kontrollima, kas ümberkorraldamiskava võimaldab pikaajalise elujõulisuse eeldatavat taastamist mõistliku aja jooksul.
The restructuring plan must be of limited duration and be based on realistic assumptions.
Ümberkorraldamiskava peab olema tähtajaline ja tuginema realistlikele oletustele.
It must describe the circumstances that led to the firm’s difficulties, thereby providing a basis for assessing whether the proposed measures are appropriate.
Ümberkorraldamiskavas tuleb kirjeldada tingimusi, mille tõttu on ettevõte raskustesse sattunud, selleks et hinnata kavandatud meetmete asjakohasust.
It must enable the firm to progress towards a new structure that offers it prospects for long-term viability and enables it to stand on its own feet.
Peale selle peab kava võimaldama ettevõttel üle minna uuele struktuurile, mis pakub pikaajalise elujõulisuse väljavaateid ning aitab ettevõttel jalule tõusta.
This means that it should enable the firm to cover all its costs, including depreciation and financial charges, and to achieve a return on its capital sufficient for it to compete in the marketplace on its own merits.
See tähendab, et ümberkorraldamiskava peab asetama ettevõtte olukorda, kus oleks võimalik kanda kõik kulud, kaasa arvatud mahakandmised ja rahastamiskulud, ning saavutada kapitalitasuvus, nii et see võimaldaks ettevõtte toimetulekut omal jõul.