natgillin/translations-raw huggingface dataset:
According to the Belgian authorities, this statement exclusively concerns the fulfilment of SNCB’s public tasks, and expresses the idea that the Belgian authorities are competent to agree objectives to be achieved for the fulfilment of the public tasks with SNCB by means of the legal instrument of the management contract, but that the achievement of these objectives is the responsibility and falls within the competence of SNCB’s Management Board.
Belgia ametiasutuste sõnul on väide seotud üksnes SNCB avaliku teenuse osutamisega ning sellega väljendatakse mõtet, et Belgia ametiasutuste pädevuses on seaduses sätestatud vahendite ehk halduslepingu kaudu püstitada koos SNCB-ga avaliku teenuse eesmärgid, ent eesmärkide täitmisega seonduvad küsimused kuuluvad SNCB haldusnõukogu pädevuse.
Finally, the Belgian authorities sent the Commission a written statement by Mr Karel Vinck, Chief Executive of SNCB at the time of the events, confirming the absence of any involvement of the Belgian authorities in the granting, by SNCB to IFB, of the rescue and restructuring measures which are the subject of this dossier.
Viimaks esitasid Belgia ametiasutused komisjonile vaatlusealusel ajal SNCB tegevjuhina tegutsenud Karel Vincki kirjaliku avalduse, milles ta kinnitab, et Belgia ametiasutused ei olnud käesoleva menetluse esemeks oleva päästmis- ja ümberkorraldusabiga, mille SNCB eraldas IFB-le, kuidagi seotud.
Such a letter, signed by Mr Vinck on 17 November 2006, was received by the Commission on 5 December 2006.
Karel Vincki 17. novembril 2006. aastal allkirjastatud kirja sai komisjon 5. detsembril 2006.
As regards the scope, contents and terms of the framework agreement, the Belgian authorities repeat their position that, even if the restructuring measures are important for the future of IFB, the Belgian authorities do not have the power of approval, authority to control the basis issue, or the right to be consulted in this case.
Raamlepingu ulatuse, sisu ja tingimuste suhtes jäävad Belgia ametiasutused oma seisukoha juurde, mille kohaselt ei olnud vaatamata sellele, et tegemist oli IFB tuleviku suhtes oluliste ümberkorraldusmeetmetega, nende pädevuses käesolevas asjas ei heakskiidu andmine ega sisuline kontrollimine ning neil ei olnud ka õigust nõuda asjaomases küsimuses nendega nõupidamist.
Principle of a private investor in a market economy
Turumajanduses tegutseva erainvestoripõhimõte
Belgium considers that, following the reasoning developed by the Commission in the ABX Logistics [15] decision, the Commission should analyse separately, on the one hand, the funds which SNCB awarded to IFB to finance the divestiture of its French subsidiaries and, on the other hand, the funds which SNCB granted to IFB to finance the pursuit of its activities in Belgium.
Belgia leiab, et lähtudes komisjoni mõttekäigust ABX Logistics’i asjas [15] tehtud otsuses, tuleb komisjonil eraldi analüüsida esiteks neid vahendeid, mille SNCB andis IFB-le Prantsusmaa tütarettevõtetes osalustest loobumise rahastamiseks ning teiseks neid vahendeid, mille SNCB andis IFB-le tegevuse jätkamiseks Belgias.
Divestiture of French shareholdings
Prantsusmaa äriühingute osalustest loobumine
In the ABX Logistics decision, the Commission is said to have confirmed that, since ABX France was not in a position to support the costs of disinvestment itself, SNCB would be acting as would a ‘private investor in a market economy’ in taking charge of these costs.
ABX Logistics’i asjas tehtud otsuses kinnitas komisjon, et juhul kui ABX France ei oleks olnud võimeline ise osalustest loobumise kulusid kandma, oleks SNCB võtnud kulud enda kanda ning käitunud seega nagu „turumajanduses tegutsev arukas erainvestor”.
Belgium considers the same conclusion applies as regards the cost of divestiture, for IFB, of its French shareholdings.
Belgia leiab, et sama järeldus tuleb teha ka kulude suhtes, mis tekkisid IFB loobumisega Prantsusmaa äriühingutest.
It is attempting to show that, for each one of these companies, IFB opted for the least expensive method.
Belgia püüab näidata, et iga äriühingu puhul valis IFB kõige vähem kuluka lahenduse.
As regards Acimar, Belgium has provided the following table:
Acimari kohta esitas Belgia järgmise tabeli:
Acimar — judicial administration followed by liquidation
Acimar – Tervendamine ja likvideerimine
Financial situation in 2002
Finantsolukord aastal 2002
(in EUR million)
(miljonites EUR)
EBT
Raha äravool 1.1.2003–31.12.2005
Total balance (31.12)
Bilansimaht (31.12.)
Net worth (31.12)
Omakapital (31.12.)
Cost of alternatives
Alternatiiv-lahenduste kulud
In these circumstances, a request for judicial settlement was the least expensive solution.
Neil asjaoludel oli tervendamismenetluse kõige vähem kulukas lahendus
During the settlement period, the operating losses were financed by the client.
Tervendamismenetluse kestel kannab tegevuskahjumi klient
Acimar ceased trading on 1.9.2003.
Acimari tegevus lõpetati 1.9.2003
As regards NFTI-ou, Belgium has provided the following table:
NFTI-ou kohta esitas Belgia järgmise tabeli:
NFTI-ou — Handover
NFTIou – Loovutamine
Continued
Jätkamine
Partial sale
Osaline müük
Increase in capital + repayment to ING credit
Omakapitali suurendamine + ING nõude rahuldamine
Settlement plan
Tervendamiskava
Actual cash drain (CH annual of EUR – 3,7 million) (100 % letter of intent)
Korrigeeritud raha äravool (aastane CH – 3,7 miljonit EUR) (100 % kinnituskiri)
Capital depreciation of shareholding
Osaluse väärtuse vähenemine
Capital depreciation of debts 31.12.2002
Nõuete väärtuse vähenemine 31.12.2002
Sale price (EUR 1) – 30 % shareholding
Müügihind (1 EUR) – 30 %-line osalus
On the basis of a ‘letter of intent’, IFB was obliged to make contributions to the current account.
Garantiikirja kohta oli IFB-l kohustus katta jooksevkontovõlg
IFB guaranteed security for a bank loan to NFTIou for which repayment has been requested by ING.
IFB oli taganud NFTIou pangalaenu, mida ING tagasi nõudis
Belgium informed the Commission that filing for bankruptcy for NFTI-ou had never been envisaged, given that the continuation of business by NFTI-ou offered the prospect of profitability.
Belgia teatas komisjonile, et kuivõrd NFTI-ou tegevuse jätkamine näis perspektiivis kasumlik, siis ei olnud kunagi kavas kuulutada välja NFTI-ou pankrotti.
According to Belgium, the sale of IFB’s shareholding of 30 % to CMA-CGM on 2 November 2006 […] and the full recovery of the sums awarded in the form of advances to the current account demonstrate the viability of this company.
Belgia sõnul nähtub selle äriühingu elujõulisus 2. novembril 2006 toimunud IFB 30 % osaluse müümisest CMA-CGM-le […] ning jooksevkonto ettemaksena antud krediidisummade täielikust tagasimaksmisest.
As regards IFB France, which subsequently became AGEP, Belgium has provided the following table:
IFB France’i (millest sai hiljem AGEP) kohta esitas Belgia järgmise tabeli:
IFB France (AGEP) — Cession a NFTI-ou
IFB France (AGEP) – Loovutamine NFTI-ou-le
Transfer NFTI-ou
Transfert NFTIou
Relinquishing of debts
Nõuetest loobumine
Capital depreciation on shareholding
Osaluse väärtuse vähenemine
Capital appreciation on completion of asset transfer
Aktsiate ülekandmisest saadud tulu
Asset deficiency (14 FTE)
Töösuhetest tulenevad kohustused (14 täistööajale taandatud töötajat)
Faced with the risk of forced liquidation or of voluntary liquidation, IFB negotiated with PAD the transfer of title of IFB France to NFTI-ou by the means of the abandonment of debt by IFB.
Arvestades sundlõpetamise või pankrotiavalduse esitamise ohtu, leppis IFB PAD-ga kokku IFB France’i osaluse loovutamises NFTIou-le ning selles, IFB loobub oma nõudest
The liquidation of the company would have led to greatly increased costs (capital depreciation on shareholdings, risk of coverage of liabilities as representing founder and/or sole director).
Ettevõtja likvideerimisega oleksid kaasnenud palju suuremad kulud (osaluse väärtuse vähenemine, oht, et asutaja ja/või ainsa tegeliku juhina tuleb asuda täitma likvideeritava ettevõtja kohustusi)
As regards Dry Port Dunkerque, Belgium has provided the following table:
Dry Port Dunkerque’i kohta esitas Belgia järgmise tabeli:
Dry Port Dunkerque (DPD) — Liquidation with partial sale
Dry Port Dunkerque (DPD) – Likvideerimine ja osaline müük
Liquidation with partial sale of assets
Likvideerimine ja osaline müük
Actual cash drain (Actual CH of EUR – 0,5 million) (100 % lettrer of intent)
Ajakohastatud sularaha väljavool (aastane CH – 0,5 miljonit eurot) (100 % kinnituskiri)
Capital depreciation of debts
Nõuete väärtuse vähenemine
A letter of intent obliges IFB to make contributions to the current account in order to cover the operational losses of DPD.
Garantiikirjast tulenevalt on IFB-l kohustus katta DPD tegevuskahjum
After the divestiture in NFTI-ou, a buyer for the shareholding in DPD was sought but could not be found.
Pärast osalusest loobumist NFTIou-s otsiti ostjat osalusele DPD-s, ent ei leitud
IFB negotiated the volontary liquidation of DPD, by means of a nominal sum for the shareholding of 8,6 % in NFTI-ou.
IFB leppis kokku DPD likvideerimises, müües seejuures sümboolse hinna eest 8,6 %lise osaluse NFTIou-s
As regards SSTD, Belgium provided the following table:
SSTD kohta esitas Belgia järgmise tabeli:
Context:
Taust:
IFB owns a shareholding of 50 %.
IFB- oli 50 %-line osalus
SSTD had profitable activities which continued until the beginning of 2005.
SSTD kasumlik tegevus jätkus kuni 2005. aasta alguseni
At the end of 2004, SSTD lost its main client (representing 40 % of its turnover).
aasta lõpus kaotas SSTD oma põhikliendi (kellega seondus 40 % tema käibest)
This loss led to the decision to sell the shareholding in SSTD.
Selle kaotus ajendas SSTD osalust loovutama
The sale of the shareholding was intervened at the beginning of 2005 and was completed with a negligible capital appreciation (positive but negligible impact on the borrowing requirements).
Osalus müüdi 2005. aasta alguses ning sellest saadi üliväike tulu (mõjult positiivne, ent finantseerimisvajaduse seisukohast tähtsusetu)
The Belgian authorities concluded that IFB chose the least costly solution as regards the French subsidiaries.
Belgia ametiasutused leiavad kokkuvõttes, et IFB valis Prantsusmaa tütarettevõtete puhul kõige vähem kuluka lahenduse.
Restructuring and continuation of IFB’s activities in Belgium
IFB Belgia ettevõtete ümberkorraldamine ja tegevuse jätkamine
As regards the financing of the restructuring and the continuation of IFB’s activities in Belgium, Belgium considered that SNCB also behaved as an informed private creditor/investor in a market economy would have done, as the financial result of the alternative — the cessation of activities in Belgium — would have been, for SNCB, much less attractive and much more costly.
Ka IFB Belgia ettevõtete ümberkorraldamise ja tegevuse jätkamise rahastamise küsimuses leiab Belgia, et SNCB käitus nii, nagu oleks teinud turumajanduses tegutsev arukas erainvestor/võlausaldaja, kuna alternatiivse lahenduse – Belgia ettevõtete tegevuse lõpetamise – finantstulemus oleks SNCB jaoks suurema kulukuse tõttu olnud tunduvalt vähem atraktiivne.
Belgium presented the following calculations to illustrate the alleged cost of the liquidation of IFB’s activities in Belgium and the alleged cost of remaining in business, subject to the capital increase.
Selgitamaks IFB Belgia ettevõtete tegevuse lõpetamisega tekkida võinud kulusid ning kulusid, mis kaasnesid tegevuse jätkamisega pärast omakapitali suurendamist, esitas Belgia alljärgnevad arvutused.
Net cost to SNCB if IFB had gone bankrupt in 2003
SNCB netokulud IFB pankrotistumise korral 2003. aastal
When calculating the assets recovered, Belgium applied this rate to the tangible fixed assets which appeared in IFB’s balance sheet totalling EUR 20,9 million (excluding the fixed assets under construction of EUR 1,9 million, for which a zero rate of recovery was used).
Varast saadava summa arvestuse puhul korrutas Belgia selle määra IFB bilansis kajastunud materiaalse põhivara kogusummaga 20,9 miljonit eurot (mis ei hõlma pooleliolevat põhivara summas 1,9 miljonit eurot).
For the financial fixed assets (shareholdings), Belgium assumed a value of EUR 1,9 million, which corresponds to their complete accounting value on the IFB balance sheet on 31 December 2002.
Finantspõhivara (osaluste) puhul lähtus Belgia väärtusest 1,9 miljonit eurot, mis vastab nende bilansilisele tervikväärtusele IFB bilansis seisuga 31. detsember 2002.
For the current assets, Belgium proposed the following value estimates:
Käibevara väärtust hindab Belgia järgnevalt:
IFB’s commercial debts: these concern a total of EUR 25,6 million of which EUR 18 million are considered to have been collected, which corresponds to a rate of recovery of 70 % for the short term debts. This rate is based on the average determined in the study ‘Liquidation of Ormet Corporation’ [18],Other IFB debt: this involves a total of EUR 7 million of which EUR 4,5 million are considered to have been to be collected.
IFB nõuded äriklientide vastu: 25,6 miljonit eurot, millest 18 miljonit on eeldatavasti tagastatavad, mis tähendab, et lühiajaliste nõuete tagasimakse määr on 70 %; see määr põhineb uuringus „Liquidation of Ormet Corporation” [18] välja toodud keskmisel;IFB muud nõuded: 7 miljonit eurot, millest 4,5 miljonit on eeldatavasti tagastavavad.
The amount of EUR 7 million can be broken down into EUR 2,5 million of debts for the subsidiaries DPD and OCHZ, and EUR 4,5 million in VAT.
7 miljoni euro suuruse summa saab jagada kaheks: 2,5 miljoni euro ulatuses nõudeid tütarettevõtete DPD ja OCHZ vastu ning 4,5 miljoni euro ulatuses käibemaksunõudeid.
A rate of recovery of 100 % is assumed for the VAT debt, and a rate of recovery of 0 % for the two subsidiaries,
Käibemaksunõuete tagasimaksemäär on eeldatavasti 100 % ning kahe tütarettevõtte vastu olevate nõuete sama määr on 0 %;
Liquid assets and accruals and deferred payments: this involves a total of EUR 6,4 million which is considered to have been recovered in its entirety.
sularaha ning tekkepõhised kohandamised: kokku 6,4 miljonit eurot, mis on täiel määral tagasi saadav.
The application of this set of rates of recovery gives rise to a total recovery of EUR 37,5 million on the assumption of the bankruptcy/liquidation of IFB, as indicated in diagram 2.
Kõiki neid tagasimaksemäärasid arvestades oleks IFB likvideerimise/pankroti korral olnud võimalik sisse nõuda kokku 37,5 miljonit eurot, nagu näidatud joonisel 2.
Diagram 2
Skeem 2
Recovery of assets
Vara sissenõudmine
Furthermore, the Belgian authorities deducted the amount of the recovery which could be expected for IFB’s liabilities.
Pärast seda lahutavad Belgia ametiasutused võimalikust tagasisaadavast summast IFB kohustused.
Social liability: an estimated total of EUR 2,9 million for the IFB workforce, after subtraction of SNCB personnel seconded to IFB;
töösuhtest tulenevad kohustused: kõigi IFB töötajate peale kokku hinnanguliselt 2,9 miljonit eurot, välja arvatud SNCB poolt IFB juurde lähetatud personal;
Taxes, salaries and social security: a total of EUR 1,4 million due but not paid (taken from the balance sheet of 1 January 2003;
sissenõutavaks muutunud, ent tasumata maksud, palgad ja sotsiaalkindlustusmaksud: kokku 1,4 miljonit eurot (1. jaanuari 2003. aasta bilansi kohaselt);
maintenance of terminals: EUR 3,3 million,
terminalide hooldus: 3,3 miljonit eurot;
maintenance of logistics operation: EUR 0,9 million,
logistikategevusega seotud hooldus: 0,9 miljonit eurot;
provisions for personnel restructuring: EUR 1,9 million,
reserv personali ümberkorraldamiseks: 1,9 miljonit eurot;
For this reason, and with regard to the preservation of SNCB’s credit in the banking market, it is clear that this debt would also have been repaid to the credit institutions before the eventual repayment of SNCB’s receivables;
Seetõttu, ning arvestades SNCB usaldatavuse säilimist krediiditurul, on selge, et võlg oleks krediidiasutustele tasutud enne SNCB nõuete võimalikku rahuldamist;
The commercial debt to bodies other than SNCB, totalling EUR 22,9 million.
ärilised võlad teiste tarnijate ees peale SNCB, kokku 22,9 miljonit eurot.
On the basis of the above calculations, the IFB’s net asset value for SNCB, excluding debts to SNCB, would have been EUR – 39,4 million, i.e. the value of the assets recovered (EUR 37,5 million) from which the total sum of the commitments to be honoured due to liabilities (EUR 76,9 million) is subtracted, excluding debts to SNCB.
Arvutustest nähtub, et IFB netovara väärtus SNCB jaoks oleks – 39,4 miljonit eurot ehk summa, mis saadakse, kui lahutada tagasisaadud varast (37,5 miljonit eurot) kõigi täitmisele kuuluvate kohustuste kogusumma (76,9 miljonit eurot), välja arvatud võlg SNCB ees.
The Belgian authorities consider that, in the event of liquidation, in order to avoid significant damage to its commercial reputation, SNCB would have absorbed the cost of IFB’s negative net asset value.
Belgia ametiasutused leiavad, et likvideerimise korral oleks SNCB oma ärimaine kahjustamise vältimiseks katnud IFB netovara puudujäägi.
In this respect, they emphasise that most of IFB’s creditors are also clients, suppliers, creditors, debtors or partners of SNCB.
Siia juurde rõhutavad nad, et enamik IFB võlausaldajatest on ka SNCB kliendid, tarnijad, võlausaldajad, võlgnikud või partnerid.
Moreover, the cessation of the IFB’s activities, again according to the Belgian Government, would have give rise to a major social liability for SNCB, which can be estimated at 530 FTE (full time equivalents) [19].
Lisaks oleks IFB tegevuse lõpetamisega kaasnenud SNCB-le Belgia valitsuse arvates märkimisväärsed töösuhtest tulenevad kohustused, hinnanguliselt 530 täistööajale taandatud töötaja ees [19].
These 530 FTE are made up as follows:
Nende 530 täistööajale taandatud töötaja hulgas oli:
On the one hand, some 50 of SNCB’s personnel seconded to IFB who would have had to return SNCB in the event of bankruptcy,
umbes 50 SNCB töötajat, kes olid lähetatud IFB juurde ning kes oleks pankroti korral tulnud SNCBsse tagasi võtta;
IFB’s share of the total turnover of SNCB’s Freight division is 8,1 %.
IFB osakaal SNCB kaubavedude osakonna käibes on 8,1 %.
This ratio, when applied to the total number of SNCB personnel employed directly or indirectly by the Freight division on 31.12.2002, indicates that around 609 FTE depend upon IFB being in business.
Kohaldades nimetatud koefitsienti 31. detsembri 2002. aasta seisuga kaubavedude osakonnas otseselt või kaudselt töötavate isikute üldarvu suhtes, nähtub, et IFB tegevusest sõltus umbes 609 täistööajale taandatud töötajat.
Of these 609 FTE, it has been assumed that 129, or 21 %, would be able to retain a job despite IFB’s bankruptcy, as a result of SNCB’s specific initiatives to regain a share of the traffic previously generated by IFB.
609-st täistööajale taandatud töötajast võis IFB pankrotistumisele vaatamata umbes 129 töötajale töö alles jääda, kui SNCB oleks varem IFB teostatud kaubaveod osaliselt üle võtnud.
This ratio of 21 % corresponds to the number of Sabena jobs which could be saved by launching SN Brussels Airlines in the aftermath of Sabena’s bankruptcy.
See 21 % osakaal vastab Sabena pankroti järgselt SN Brussels Airlines’i poolt üle võetud Sabena töötajate osakaalule.
The Belgian Government considers that, since SNCB was at the time finalising its business plan ‘MOVE 2007’, which foresaw the shedding of 10000 jobs, almost a quarter of its personnel, between 2003 and 2007, the opportunity to reassign personnel rendered redundant as a result of the cessation of IFB’s activities was practically zero as regards both seconded personnel returning to SNCB or personnel linked to the Freight activity remaining with SNCB.
Belgia valitsus leiab, et kuna SNCB lõpetas sel ajal ettevõtlusplaani „MOVE 2007” ettevalmistamist, milles nähti ette 10000 ametikoha ehk ligi neljandiku ametikohtade kaotamine ajavahemikus 2003–2007, olnuksid IFB tegevuse lõpetamise tõttu üle jäävate töötajate rakendamise võimalused praktiliselt nullilähedased nii SNCBsse tagasivõetavate lähetatud töötajate kui SNCB kaubavedude osakonna heaks töötanud töötajate ametikohtade säilimise puhul.
In order to justify this calculation, Belgium first of all explained that the SNCB personnel made redundant due to the cessation of IFB’s activities could not be laid off, given that these personnel have the status of ‘statutory employee’ [20].
Arvutust põhjendab Belgia esmalt sellega, et IFB tegevuse lõpetamise tõttu ülejäävaid SNCB töötajaid ei oleks saanud vallandada, kuna tegemist on „koosseisuliste töötajatega” [20].
Following the meeting of 1 June 2006, the Belgian authorities sent the Commission a less pessimistic scenario for the calculation of the net value and social liability which would have been borne by SNCB in the event of the liquidation of IFB.
Pärast 1. juunil 2006 toimunud töökoosolekut edastasid Belgia ametiasutused komisjonile vähem pessimistlikud arvutused netovara ja töösuhtest tulenevate kohustuste kohta, mis oleks SNCB-le tekkinud IFB likvideerimise korral.
This scenario proposes the following two changes:
Stsenaariumis pakutakse välja kaks muudatust:
SNCB would not have paid the total bundle of debts, but only those of creditors which were […], suppliers […] or partners […] of SNCB; on this assumption, the sum of IFB’s liability which would have been paid by SNCB would have been EUR 13 million […],
SNCB ei oleks tasunud kõiki võlgu, vaid võlad üksnes võlausaldajatele, kes on SNCB […] kliendid, […] tarnijad või […] partnerid; sellisel juhul oleks SNCB poolt tasumisele kuuluvate IFB kohustuste summa olnud 13 miljonit eurot […];
The IFB buyer would have largely continued to use SNCB’s services; on this assumption 79 % of the 609 FTE employed by SNCB and assigned as indirect support for IFB would have been able to keep their job; on this assumption, the additional social cost to be borne by SNCB would have been limited to EUR 41,1 million (this last sum corresponds to the salary costs of the 50 FTE seconded by SNCB to IFB along with 21 % of the 609 FTE referred to above).
IFB tegevuse ülevõtja oleks suures osas jätkanud SNCB teenuste kasutamist; sel juhul oleks töö jäänud alles 79 %-le 609-st SNCB täistööajale taandatud töötajast, kes olid kaudselt IFB töötajad; sel juhul oleks SNCB-le töösuhtest tulenevatest kohustustest tekkiv lisakulu piirdunud 41,1 miljoni euroga (see summa vastab 50 SNCB poolt IFB juurde lähetatud täistööajale taandatud töötaja ehk eeltoodust 609-st täistööajale taandatud töötajast 21 % töötajate palgakulule).
The total cost which would have been borne by SNCB in the event of the liquidation of IFB in these two scenarios, as estimated by the Belgian authorities, is represented in the following table:
IFB likvideerimise korral SNCB kanda jääv kogukulu on Belgia ametivõimude hinnangul kahe stsenaariumi puhul järgmine:
Net cost — sums retained in the response
Puhaskulu – vastuses toodud summad
Difference in the ‘optimistic’ hypotheses
Erinevus „optimistlikus stsenaariumis”
Net cost — adjusted sums
Puhaskulu – korrigeeritud summad
Total asset value
Raamatupidamislik koguvara
Non-recovered assets
Vara, mida ei ole võimalik tagasi saada
Social costs
Töösuhtest tulenevad kulud
Taxes, salaries and social security
Maksud, hüvitised ja sotsiaalkindlustus
Provisions and deferred taxes
Edasilükatud maksud ja reserv
Priority loans and other financial debt
Esmatähtsad nõuded & muud finantsvõlad
Non-SNCB commercial debt
Ärilised võlad, v.a võlg SNCB-le
Recovery value
Tagasisaadavad summad
Social liability to the SNCB
Kohustused SNCB ees
Net cost for SNCB of filing for bankruptcy by IFB
SNCB puhaskulu IFB pankroti väljakuulutamise korral
Valuation of IFB in a business-as-usual scenario
IFB väärtus tegevuse jätkamise korral
Belgium proposed to calculate IFB’s value in a ‘business-as-usual’ scenario according to the ‘discounted cash flows’ or ‘DCF’ method.
Belgia teeb ettepaneku hinnata IFB väärtust tegevuse jätkamise stsenaariumi puhul diskonteeritud rahavoogude meetodil („discounted cash flows” või „DCF”).
The parameters used for this analysis are as follows.
Selleks on esitatud järgnevad andmed.