natgillin/translations-raw huggingface dataset:
As regards early-stage investments, the proportion of the West Midlands was 1 % of the total UK amount invested at early stage, while in the South East and London regions it amounted to 49 %.
West Midlandsi ettevõtete varase arenguetapi investeeringud moodustasid 1 % kõigist Ühendkuningriigis varases arenguetapis investeeritud summadest, samal ajal kui Kagu-Inglismaa ja Londoni piirkonna vastavad investeeringud moodustasid 49 %.
In terms of expansion stage, investment in the West Midlands represented 2 %, in South East and London 42 % of the total UK expansion investments.
West Midlandsi ettevõtete laienemisetapi investeeringud moodustasid 2 %, Kagu-Inglismaa ja Londoni omad 42 % Ühendkuningriigi laienemisetapi investeeringute kogusummast.
These data have to be seen in the context of the GDP contribution by the different regions to the total UK level, about which the latest available data from Eurostat is from 2003, which shows that the West Midlands contributed with 8 %, while the South East and London together with 34 % to the UK GDP in 2003.
Nende andmete puhul tuleb arvestada eri piirkondade panust Ühendkuningriigi SKTsse, mille kohta on viimased Eurostati andmed 2003. aastast, millest ilmneb, et 2003. aastal oli West Midlandsi osa Ühendkuningriigi SKTst 8 %, samal ajal kui Kagu-Inglismaa ja Londoni osa kokku oli 34 %.
This shows that in the West Midlands the provision of equity in early and expansion-stage investments relative to economic activity is much lower than in the South East and London area.
See näitab, et West Midlandsis on kapitali paigutamine varase arenguetapi ja laienemisetapi investeeringutesse seoses majandustegevusega palju väiksem kui Kagu-Inglismaa ja Londoni piirkonnas.
According to an analysis of the total market capitalisation of firms listed on the LSE and the AIM across regions, some of the lowest levels of total market capitalisation exist in the Midlands.
Londoni väärtpaberibörsi ja Londoni börsi alternatiivturu nimekirjadesse kantud eri piirkondade ettevõtete turu kogukapitalisatsiooni analüüsi kohaselt on Midlandsis turu kogukapitalisatsioon üks madalamaid.
In 2003 the regional market capitalisation as a proportion of GDP reached in the London area as high as 621 %, in the South East 139 %, for the total UK 153 %, while only 25 % in the Midlands region.
aastal moodustas piirkondlik turukapitalisatsioon SKTst Londoni piirkonnas 621 %, Kagu-Inglismaal 139 %, Ühendkuningriigis kokku 153 %, samal ajal kui Midlandsi piirkonnas vaid 25 %.
Relative to its economic performance, the Midlands region has a low level of market capitalisation among the UK regions.
Seoses majandustulemustega on Midlandsi piirkonna turukapitalisatsioon teiste Ühendkuningriigi piirkondadega võrreldes madal.
Demand for equity funding from SMEs in the West Midlands
West Midlandsi VKEde nõudlus omakapitali rahastamise järele
It is difficult to verify from statistical data whether unsatisfied demand of companies with viable business plans for finance exists.
Statistiliste andmete põhjal on raske tõendada, kas teostatava äriplaaniga äriühingute seas esineb rahuldamata nõudlust rahastamise järele.
In order to overcome this problem, surveys proved to be the best possible means of research on the demand of companies with viable business plans for equity finance.
Selle probleemi lahendamise puhul osutusid uuringud parimaks võimalikuks viisiks, et uurida teostatava äriplaaniga äriühingute nõudlust omakapitali rahastamise järele.
The UK authorities have carried out a number of consultations, workshops and surveys about the demand for equity capital among the West Midlands SMEs.
Ühendkuningriigi ametiasutused korraldasid mitmeid konsultatsioone, seminare ja uuringuid West Midlandsi VKEde kapitalinõudluse kohta.
In April 2003 a survey took place, where out of the 41 respondents from the regional business community 73 % felt that access to capital markets was a significant problem for SMEs and 88 % felt that established capital markets did not meet the funding needs of SMEs.
aasta aprillis korraldati uuring, kus 73 % vastanud 41 piirkondlikku ettevõtjat arvas, et kapitaliturgudele juurdepääs on tõsine probleem VKEde jaoks ja 88 %le vastanutest tundus, et väljakujunenud kapitaliturud ei vasta VKEde rahastamisvajadustele.
Moreover, 68 % of respondents felt that Ofex was a little used source of capital for SMEs and 73 % of them were interested in being involved with the Investbx project.
Lisaks tundus 68 %le vastanutest, et Ofexit kasutatakse vähe VKEde kapitali allikana ja 73 % neist olid huvitatud ühinemisest Investbxi projektiga.
In November 2003 a meeting about Investbx took place in Birmingham which 81 representatives of the business community attended.
aasta novembris toimus Birminghamis Investbxi-teemaline kohtumine, kus osales 81 ettevõtjat.
A subsequent meeting took place in London at the Centre for Study of Financial Innovation (CSFI) at which 27 representatives of the business community were invited to attend.
Järgmine kohtumine toimus Londonis finantsuuenduste uuringute keskuses, millest kutsuti osa võtma 27 ettevõtjat.
Feedback from the CSFI was almost unanimous support for the project.
Finantsuuenduste uuringute keskus toetas projekti peaaegu ühehäälselt.
In May 2004, 21 firms of professional advisers were approached in order to obtain their detailed input into developing the Investbx proposition and gauge how many of their clients may be suitable for joining Investbx.
aasta mais võeti ühendust 21 kutselise nõustamisettevõttega, et saada neilt üksikasjalik sisend Investbxi loomise ettepaneku väljatöötamisse ja hinnang selle kohta, kui palju nende klientidest võivad Investbxiga ühinemiseks sobida.
13 firms indicated that they would expect to propose between 1 and 6 clients from their portfolio to join Investbx per year.
13 ettevõtet kinnitasid, et nad soovitaksid tõenäoliselt oma portfellist 1–6 kliendil aastas ühineda Investbxiga.
Given that only a small proportion of firms were involved in the workshops, the UK authorities consider that equity financing for 10 SMEs per annum in the Investbx financial projections is a conservative estimate of demand.
Kuna seminaridel osales vaid väike osa ettevõtetest, leiavad Ühendkuningriigi ametiasutused, et 10 VKE omakapitali rahastamine aastas kajastab Investbxi finantsprognoosides konservatiivset hinnangut nõudlusele.
Since professional advisers are paid only if companies successfully raise capital, it is in their best interest to propose only companies with viable business plans in order that only those companies seek to join Investbx that they believe will be attractive to investors.
Kuna kutselised nõustajad saavad tasu vaid juhul, kui äriühingutel õnnestub edukalt suurendada kapitali, on nende endi huvides soovitada vaid teostatava äriplaaniga äriühinguid, et Investbxiga püüaksid ühineda vaid sellised äriühingud, kes nende arvates on investoritele atraktiivsed.
As regards raising equity finance for SMEs in the West Midlands in the area of between GBP 0,5 and 2 million — which is the primary objective of Investbx — the existing market places which offer equity financing to SMEs do not sufficiently meet the demand according to the UK authorities and thus do not resolve the market failure.
Seoses West Midlandsi piirkonna VKEde omakapitali rahastamisega 0,5–2 miljoni naela ulatuses, mis on Investbxi peamine eesmärk, ei vasta olemasolevad turud, mis pakuvad VKEdele omakapitali rahastamist, Ühendkuningriigi ametiasutuste sõnul piisavalt nõudlusele ja ei kõrvalda seega turutõrget.
Although they mediated equity investment into a number of SMEs in the West-Midlands, they do not provide a sufficient coverage in the West-Midlands region, and none of them has a regional focus on SMEs.
Kuigi nad vahendasid omakapitaliinvesteeringuid mitmele West Midlandsi VKEle, ei kata nad piisavalt West Midlandsi piirkonna nõudlust ja ükski neist ei keskendu ainult selle piirkonna VKEdele.
The UK authorities consider that all available evidence points to a conclusion that the market failure will not be addressed by the private sector.
Ühendkuningriigi ametiasutuste arvates saab olemasolevate tõendite põhjal järeldada, et erasektor ei tegele turutõrke kõrvaldamisega.
At two separate meetings, initiated by AWM, Ofex executives were invited to share their plans for addressing the market failure in the West Midlands, but according to the UK authorities, Ofex were either unable or not interested to do so.
Kahel AWMi algatatud kohtumisel kutsuti Ofexi tegevjuhte üles esitama oma West Midlandsi piirkonnas esineva turutõrke kõrvaldamise kava, kuid Ühendkuningriigi ametiasutuste sõnul ei olnud Ofex suuteline seda esitama või ei olnud ta sellest huvitatud.
At Ofex 7 enterprises from the West Midlands are presently listed and only 5 out of them are traded.
Ofexi nimekirja on praegu kantud 7 West Midlandsi ettevõtet ja neist vaid 5 ettevõtte aktsiatega kaubeldakse.
The United Kingdom does not consider that Ofex has resolved the market failure, nor does it consider that Ofex covers the presently estimated demand in the region of at least 10 companies per year.
Ühendkuningriigi arvates ei ole Ofex turutõrget kõrvaldanud ja ta leiab, et Ofex ei kata kõnealuses piirkonnas praeguste hinnangute järgi esinevat nõudlust (vähemalt 10 ettevõtet aastas).
At Ofex the number of newly-listed SMEs from the West Midlands was only one in 2005 and one in 2004, while Investbx is expected to list 5-12 new West Midlands companies per year.
aastal kanti Ofexi nimekirja vaid üks West Midlandsi äriühing ja 2004. aastal samuti üks, samal ajal kui Investbxi nimekirja kantakse eeldatavasti 5–12 uut West Midlandsi äriühingut aastas.
Conclusion on market failure
Järeldus turutõrke kohta
The Commission considers that in line with 5.2.1 of the Risk Capital Guidelines, sufficient evidence based on several studies has been provided to conclude that there exists a market failure in the West Midlands region in the range of GBP 0,5 million and GBP 2 million.
Komisjon leiab, et vastavalt riskikapitali suuniste punktile 5.2.1 on esitatud piisavalt tõendeid, mis põhinevad mitmel uuringul ja mille põhjal võib järeldada 0,5–2 miljonit naela suuruste investeeringutega seotud turutõrke olemasolu West Midlandsi piirkonnas.
Is the aid instrument appropriate to deliver the objective of the common interest?
Kas abimeede on ühist huvi pakkuva eesmärgi saavutamiseks sobiv?
According to point 5.2.2 of the Risk Capital Guidelines the Commission assesses whether the measure is capable of alleviating the established market failure.
Komisjon hindab riskikapitali suuniste punkti 5.2.2 kohaselt seda, kas meetmega suudetakse väljakujunenud turutõrget leevendada.
Furthermore, the Commission takes account of any impact assessment and examines the possibility to achieve the same objectives with other means.
Lisaks sellele arvestab komisjon kõiki mõjuhinnanguid ja uurib võimalust saavutada samad eesmärgid teiste vahenditega.
Targeting the market failure
Turutõrke kõrvaldamine
Considering the aid at the level of Investbx, the proposed aid addresses the market failure described above by setting up an online regional electronic trading platform that will enable the SMEs to present themselves, to raise capital and to trade their shares.
Arvestades abi Investbxi tasandil, on kavandatud abi suunatud eespool kirjeldatud turutõrke kõrvaldamisele, luues piirkondliku elektroonilise online-kauplemissüsteemi, mis võimaldab VKEdel end tutvustada, kapitali hankida ja oma aktsiatega kaubelda.
At the same time it will enable the investors to view directly detailed and independently certified information on the SMEs.
Samal ajal võimaldab see investoritel saada üksikasjalikku ja sõltumatult kinnitatud teavet VKEde kohta.
Thereby Investbx will increase information efficiency and will enable a better perception of risk-reward relationship in SMEs by investors and will decrease the transaction costs of getting information about SMEs for investors by making research documents on all SMEs publicly available.
Investbx suurendab seeläbi teabe tõhusust ja võimaldab investoritel paremini tajuda riski ja tulemi suhet VKEdes ning vähendab investorite kulusid seoses teabe saamisega VKEde kohta, muutes kõigi VKEdega seotud uuringute tulemused üldkättesaadavaks.
Investbx aims at raising equity specifically for SMEs in the West Midlands region.
Investbx püüab hankida kapitali eelkõige West Midlandsi piirkonna VKEde jaoks.
In comparison with Ofex, which argues that it is also present in the West Midlands and its transaction size is similar, the following was concluded by the UK authorities in their comments to the Decision to initiate the procedure:
Võrreldes Ofexiga, mis tegutseb tema enda sõnul ka West Midlandsi piirkonnas ja kelle tehingumaht on sarnane, järeldasid Ühendkuningriigi ametiasutused oma märkustes menetluse algatamise otsuse kohta järgmist:
In five years since year 2000, at Ofex only GBP 43,3 million of primary funding was raised within the GBP 0,5 million to 2 million range for 39 companies in the entire United Kingdom.
Alates 2000. aastast hangiti viie aasta jooksul Ofexi kaudu esmasturult 39 äriühingu jaoks 0,5–2 miljoni naela suuruseid summasid vaid 43,3 miljonit naela kogu Ühendkuningriigis.
When removing secondary funding from the total funds raised, Ofex companies only raise modest amounts via primary issues (E.g. GBP 0,8 million UK-wide in 2004)
Lahutades hangitud vahendite üldsummast järelturult saadud vahendid, hankisid Ofexi äriühingud esmasturu emissioonide kaudu vaid tagasihoidlikke summasid (nt 2004. aastal 0,8 miljonit naela kogu Ühendkuningriigis).
When only West Midlands based companies are considered, at Ofex a total of GBP 12 million (primary and secondary) have been raised over a five year period, between 2001 and 2005.
Arvestades vaid West Midlandsis asuvaid äriühinguid, on viie aasta jooksul (2001–2005) Ofexi kaudu nii esmas- kui järelturult kokku hangitud 12 miljonit naela.
Only GBP 3,5 million of primary funding for 5 companies based in the West Midlands was raised at Ofex since 2000.
Alates 2000. aastast on Ofexi kaudu 5 West Midlandsis asuva äriühingu jaoks esmasturult hangitud vaid 3,5 miljoni naela.
Investbx offers a regional focus with a local network of service providers and investors, which is particularly important for the equity investment into expansion SMEs.
Investbx tagab teenuste osutajate ja investorite kohaliku võrgustiku kaudu keskendumise asjaomasele piirkonnale, mis on eriti oluline arenevate VKEde omakapitali investeerimise seisukohast.
Such investment often requires a close follow-up and direct relationship between the investor and the investee SME.
Sellised investeeringud eeldavad sageli hoolikat kontrollimist ning otsest kontakti investori ja investeerimise objektiks oleva VKE vahel.
According to theoretical and empirical studies it must be noted that the investor's proximity to the financed company is a relevant variable in investing choice.
Teoreetiliste ja praktiliste uuringute põhjal tuleb märkida, et investori lähedus rahastatavale äriühingule on oluline tegur investeerimisotsuse tegemisel.
It may even be argued that, conceivably, a local investor may be encouraged to invest into a local firm not only for a plausible informational advantage, but also as they will be able to provide to the investees a particular advantage by connecting them to their local networking, as well as to take advantage of externalities on other businesses or even because of regional patriotism.
Võib isegi väita, et kohalikku investorit võib ärgitada investeerima kohalikku ettevõttesse mitte ainult ilmne teabega seotud eelis, vaid ka see, et ta suudab anda investeerimise objektiks olevale äriühingule teda oma kohalikku võrgustikku kaasates konkreetse eelise ning kasutada ära välismõjusid teistele ettevõtetele, või isegi piirkondlik patriotism.
The regional focus is shown by the fact that Investbx serves SMEs from the West Midlands only, has a West Midlands based team of 6-8 people, as well as a non-executive board comprising West Midlands professionals experienced in working with SMEs.
Keskendumist asjaomasele piirkonnale tõendab fakt, et Investbx teenindab vaid West Midlandsi piirkonna VKEsid, et tal on 6–8 inimesest koosnev West Midlandsis töötav meeskond ning tegevülesandeid mittetäitev nõukogu, mis koosneb West Midlandsi ekspertidest, kellel on VKEdega töötamise kogemused.
Investbx will offer to the SMEs integrated services, including fund raising, marketing and independent research, as well as a connection to a network of local professionals that shall support SMEs to enter successfully the equity trade platform.
Investbx pakub VKEdele integreeritud teenuseid, sealhulgas vahendite hankimise, turustamise ja sõltumatu uuringu koostamise teenused ning ka kontaktide loomist kohalike ekspertide võrgustikuga, mis aitab VKEdel edukalt ühineda aktsiate kauplemissüsteemiga.
To join Investbx, unlike for the established market places, SMEs must provide an independent and standardised research report, which will facilitate the collection of information on SMEs relevant for investors.
Erinevalt ühinemisest väljakujunenud turgudega peavad VKEd Investbxiga ühinemiseks esitama sõltumatu ja standardse uurimisaruande, mis aitab investoril saada olulist teavet VKEde kohta.
This bundle of services together with the independent report always available to the investors will improve the chances of SMEs to effectively raise capital at Investbx.
Kõnealune teenuste pakett koos investoritele alati kättesaadava sõltumatu aruandega suurendab VKEde võimalusi hankida edukalt kapitali Investbxi kaudu.
Furthermore, Investbx brings an innovative concept of secondary trading, which differs from established equity market places in many respects.
Lisaks luuakse Investbxi asutamisega uuenduslik kontseptsiooni järelturu kohta, mis erineb paljuski väljakujunenud turgudest.
While the LSE, the AIM and Ofex use classical market-making mechanisms through a quote-driven system, with bid and offer pricing, Investbx has no market makers, which would generate revenues based on the margin between bid and offer prices either by selling large volumes of shares or by selling at high spread.
Kui Londoni väärtpaberibörs, Londoni börsi alternatiivturg ja Ofex kasutavad noteeringutekeskse süsteemi kaudu klassikalisi turutegijapõhiseid mehhanisme, mis tuginevad ostu- ja müügihindadel, puuduvad Investbxil sellised turutegijad, kes saaksid ostu- ja müügihindade vahest tulu kas siis suuri aktsiapakke müües või neid suure vahekasuga müües.
The match-making of investors and SMEs will be achieved through the online electronic auction market at a single price, which enables the exclusion of transaction costs that would otherwise be generated by the margins between bid and offer prices.
Investorite ja VKEde kokkuviimiseks kasutatakse elektroonilist ühe hinnaga online-enampakkumisturgu, mis võimaldab vältida üldjuhul ostu- ja müügihindade vahest tekkivaid tehingukulusid.
Moreover, as compared to Recognised Investment Exchanges (RIE) such as the AIM and the LSE, Investbx, being an appointed representative of an Alternative Trading System (The Share Centre), is subject to a lighter regulation by the FSA.
Lisaks reguleerib finantsteenuste amet Investbxi kui alternatiivse kauplemissüsteemi (The Share Centre) volitatud esindajat palju vähem, võrreldes selliste tunnustatud investeeringubörsidega nagu Londoni börsi alternatiivturg ja Londoni väärtpaberibörs.
This status requires lighter statutory compliance and allows easier and, in proportion to the amounts raised up to GBP 2 million, less costly access for SMEs to a trading platform.
See staatus eeldab leebemate eeskirjade järgimist ja võimaldab VKEdele lihtsamat ja kuni 2 miljoni naela suuruste hangitavate summadega võrreldes odavamat juurdepääsu kauplemissüsteemile.
The overall costs of raising small quantities of equity will be lower than in case of more senior established marketplaces.
Väikese omakapitaliinvesteeringu saamise üldkulud on väiksemad kui vanemate väljakujunenud turgude puhul.
The United Kingdom illustrates this fact by giving an example that for raising GBP 2,5 million, the total costs of the equity received are about 10 % at Investbx, while 24 % at the AIM.
Ühendkuningriik selgitab seda väidet näitega, et 2,5 miljoni naela suuruse kapitali hankimise kogukulud on Investbxis 10 %, kuid Londoni börsi alternatiivturul 24 %.
The UK authorities further state that the kind of services received for this price varies, e.g. commissioning independent research subsequently made available to private investors does not take place on any of the established markets.
Ühendkuningriigi ametiasutused märgivad lisaks, et selle hinna eest saadud teenused ei kattu; nt ühelgi väljakujunenud turul ei saa tellida sõltumatut uuringut ja selle edastamist erainvestoritele.
Whilst it is important to keep costs to an affordable level, costs are not likely to be the sole or even the main driver behind SMEs choosing to join Investbx.
Kuigi kulude hoidmine vastuvõetaval tasemel on oluline, ei ole kulud tõenäoliselt ainus ega isegi peamine tegur, miks VKEd otsustavad ühineda Investbxiga.
The choice for many West Midlands SMEs will be Investbx or nothing.
Paljude West Midlandsi VKEde jaoks on Investbx ainus võimalus.
The availability of research to investors is qualitative improvement of Investbx that is expected to increase the chances of SMEs to receive funding.
Uuringute kättesaadavus investoritele tõstab Investbxi kvaliteeti veelgi, mis eeldatavasti suurendab VKEde rahastamisvõimalusi.
Nevertheless, Investbx will in several aspects be more cost efficient than Ofex.
Investbx on siiski mitmel põhjusel Ofexist kulutasuvam.
This will be in particular due to lower research and marketing costs, linked to the standardised templates and adjustment of the services to the SMEs needs in the primary funding stage and to the elimination of bid and offer spread in the secondary stage.
Selle põhjuseks on eelkõige väikesed uuringu- ja turustamiskulud, sest kasutatakse tüüpvorme, teenused kohandatakse vastavalt VKEde vajadustele esmasturult kapitali hankimise etapis ning kaotatakse ostu- ja müügihindade vahe järelturul.
Investbx will make available admission documents and detailed independent research on all SMEs to all potential investors or financial advisors.
Investbx teeb kauplemisele lubamise dokumendid ja üksikasjalikud sõltumatud uuringud kõigi VKEde kohta kättesaadavaks kõigile potentsiaalsetele investoritele või finantsnõustajatele.
This information will be on Investbx's website.
See teave pannakse üles Investbxi veebisaidile.
Such information is usually prepared only for larger stocks of shares and available only to institutional investors.
Tavaliselt koostatakse selline teave vaid suuremate aktsiapakkide kohta ja see on kättesaadav vaid institutsionaalsetele investoritele.
This non-discriminatory provision of detailed information and in particular of the independent research to all investors is, according to the UK authorities, one of the key factors for the expected success of the measure.
Ühendkuningriigi ametiasutuste sõnul on üksikasjaliku teabe ja eelkõige sõltumatute uuringute mittediskrimineeriv avaldamine kõigile investoritele üks peamisi meetme eeldatavat edu mõjutavaid tegureid.
In improving the information and transaction efficiency Investbx addresses a cause of the market failure rather than its consequences.
Suurendades teabe ja tehingute tõhusust, on Investbx suunatud pigem turutõrke põhjuse kui selle tagajärgede kõrvaldamisele.
Investbx furthermore aims at providing a bridge between the first sources of finance and the more senior established markets, whereby it has a so called ‘escalator function’.
Lisaks sellele püüab Investbx luua silda rahastamise esmaste allikate ja vanemate väljakujunenud turgude vahel, mistõttu on tal nn eskalaatori ülesanne.
This function would be beneficial not only for the investees, but also for the investors in adjacent markets by providing exit routes for their investments.
See on kasulik nii investeerimise objektiks olevatele äriühingutele kui ka külgnevatel turgudel tegutsevatele investoritele, tagades nende investeeringutele võimaluse väljuda.