natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In particular, express mail services, parcel services dedicated to business customers and logistical services have been developed in Italy by private undertakings, some of which, like TNT and DHL, are based in other Member States.
Kullerpostiteenuseid, äriklientidele suunatud pakiteenuseid ja logistikateenuseid on Itaalias arendanud eraettevõtted, millest mõned, nagu TNT ja DHL, asuvad teistes liikmesriikides.
A report published in 2004 by the Commission [46] highlights the fact that several postal operators (Royal Mail of the UK, TPG of the Netherlands, Deutsche Post of Germany and La Poste of France) have acquired postal service businesses located in Italy.
aastal komisjoni avaldatud aruanne [46] toob esile tõsiasja, et mitmed postiettevõtjad (Suurbritannia Royal Mail, Hollandi TPG, Saksamaa Deutsche Post ja Prantsusmaa La Poste) on omandanud Itaalias paiknevaid postiteenust pakkuvaid ettevõtteid.
As regards financial services, the Commission would point out that the banking sector has been open to competition for many years.
Seoses finantsteenustega osutab komisjon, et pangandussektor on juba mitmeid aastaid konkurentsile avatud.
Progressive liberalisation has enhanced the competition that had already been launched by the free movement of capital provided for in the EC Treaty.
Konkurents, millele pandi algus juba EÜ asutamislepingus sätestatud kapitali vaba liikumisega, on turu järkjärgulise liberaliseerimine käigus tugevnenud.
Moreover, as already explained in a previous State aid case relating to PI, which was formerly Ente Poste Italiane [47], PI competes with banks and financial operators offering products which can to a large extent be substituted for PI’s products.
Lisaks, nagu juba PI-ga seotud varasemas riigiabi juhtumis Ente Poste Italiane (PI endine nimi) selgitatud, [47] konkureerib PI pankade ja finantsteenuste osutajatega, kes pakuvad tooteid, millega saab PI tooted suures osas asendada.
Most importantly, postal current accounts are in competition with bank current accounts in places where both banks and PI have outlets.
Oluline on see, et postiteenistuse arveldusarved konkureerivad panga arveldusarvetega kohtades, kus nii pankadel kui PI-l on väljundid.
In the last few years, too, PI has significantly broadened the range of the payment services it offers its customers, adding to the traditional postal instruments, such as current account deposit receipts and postal orders, a range of instruments that were formerly the province of banks (debit and credit cards, credit transfers, or standing debit orders for utility bills).
Viimase paari aasta jooksul on PI märkimisväärselt laiendanud klientidele pakutavate makseteenuste valikut, lisades traditsioonilistele postiinstrumentidele, nagu arveldusarvele hoiuste kandmine ja rahakaardid, hulga instrumente, mis kuulusid varem pankade tegevusvaldkonda (deebet- ja krediitkaardid, krediitkorraldused või püsikorraldused kommunaalteenuste arvete eest).
In some cases (debit cards and standing debit orders) the service is provided by PI itself; in others PI distributes the products of third parties (banks, in the case of credit cards).
Mõnel juhul, nagu deebetkaartide ja püsikorralduste puhul, pakub teenust PI ise, teistel juhtudel levitab PI kolmandate osapoolte (krediitkaartide puhul pankade) tooteid.
These developments have increased the substitutability of the financial services offered by PI with those offered by banks.
Sellised arengud on suurendanud PI pakutavate teenuste asendatavust pankade pakutavate finantsteenustega
Banks and other players in the financial market in Italy are likely to be adversely affected by the aid.
On tõenäoline, et abil on pankadele ja teistele Itaalia finantsturul osalejatele negatiivne mõju.
In particular, to the extent that the remuneration by the Treasury of the sums deposited by PI exceeds the relevant market benchmark, PI will have an incentive to expand its deposit collection business beyond the level that it would have chosen if it obtained only the remuneration that is normal in the market.
Riigikassa poolt PI hoiustelt makstavate intresside ulatuses, mis ületab asjaomast turu võrdlusalust, on PI motiveeritud hoiuste kogumise äri laiendama kaugemale sellest tasemest, kuhu seda oleks laiendatud, kui PI teeninuks ainult turul tavapärast intressi.
The market opportunities for banks will be diminished correspondingly.
Pankade turuvõimalused vähenevad vastavalt.
For the same reason, the Commission is of the view that the measure makes it more difficult for undertakings established in other Member States to penetrate the Italian market.
Samal põhjusel on komisjon seisukohal, et meede muudab teistes liikmesriikides asutatud ettevõtetele Itaalia turule tulemise keerulisemaks.
Banks from different Member States operate in Italy, either directly through branches or representative offices, or indirectly by controlling Italian-based banks and financial institutions.
Itaalias tegutsevad ka teiste liikmesriikide pangad, tegutsedes kas vahetult filiaalide või esinduste kaudu või kaudselt Itaalias asuvate pankade ja finantsasutuste üle valitseva mõju omamise kaudu.
Recent cross-border capital transactions involving Italian banks such as Antonveneta and BNL exemplify the situation.
Olukorda näitlikustavad hiljutised Itaalia selliste pankadega nagu Antonveneta ja BNL seotud piiriülesed kapitalitehingud.
Both types of market penetration are hampered by the strengthened market position of PI.
PI tugevnenud turupositsioon takistab mõlemat liiki turule tulemist.
To conclude, there is trade between Member States in the postal and financial services sectors.
Kokkuvõtteks: postiteenuste ja finantsteenuste sektorites toimub liikmesriikidevaheline kaubandus.
The loan rate strengthens the position of PI in relation to postal undertakings and banks competing in intra-Community trade.
Laenuintressimäär tugevdab PI positsiooni selliste teiste postiettevõtete ja pankade suhtes, kellega ta ühendusesiseses kaubanduses konkureerib.
The measure is consequently liable to affect such trade and to distort competition.
Meede võib seega kahjustada liikmesriikidevahelist kaubandust ja moonutada konkurentsi.
To constitute State aid, a measure must favour the undertakings concerned.
Riigiabi olemasolu üheks kriteeriumiks on see, et meede annab asjaomastele ettevõtetele eelise.
Context of the analysis
Analüüsi kontekst
It has already been said that the loan rates payable under the 2006 Finance Act and the Agreement will confer an economic advantage if they are higher than the rate that a private borrower operating under market conditions would be prepared to pay to PI for the funds deposited, in the light of their nature and volume.
Nagu eespool juba nimetatud, annavad 2006. aasta finantsseaduse ja kokkuleppe alusel maksmisele kuuluvad laenuintressimäärad majandusliku eelise, kui need on kõrgemad intressimäärast, mida turutingimustel toimiv eraõiguslik laenuvõtja oleks valmis PI-le hoiustatud rahaliste vahendite eest maksma, võttes arvesse nende vahendite iseloomu ja suurust.
The Commission’s assessment of the measure will analyse whether the Agreement establishes a remuneration similar to what a private borrower in a market economy would have offered for the funds deposited, taking account in particular of the Obligation and the associated financial risks (Section 7.4.2).
Komisjoni hinnangus meetme kohta analüüsitakse, kas kokkuleppega kehtestatakse intress, mis sarnaneb intressile, mida turumajanduses toimiv eraõiguslik laenuvõtja oleks hoiustatud rahaliste vahendite eest pakkunud, võttes eriti arvesse kohustust ja seonduvaid finantsriske (jagu 7.4.2).
An adequate remuneration should reflect both the expected return and the risk, and not merely the performance in terms of return determined ex post.
Piisav intress peaks peegeldama nii eeldatavat tulu kui riski, mitte ainult tulemuslikkust tagantjärele määratud tulu alusel.
Furthermore, because of the Obligation, Italy has repeatedly maintained that PI has been put at a disadvantage, as it would have obtained higher yields in the absence of the Obligation.
Itaalia on korduvalt väitnud, et kohustuse tõttu on PI raskendatud seisus, kuna ta oleks kohustuse puudumisel saanud kõrgemat tootlust.
The Commission will analyse whether Italy’s argument is well founded (Section 7.4.3).
Komisjon analüüsib, kas Itaalia väide on põhjendatud (jagu 7.4.3).
The assessment by the Commission involves a complex economic appraisal.
Komisjoni hinnang sisaldab kompleksset majandusanalüüsi. Kui komisjon võtab meetme sellise analüüsi alusel, on tal ulatuslik kaalutlusõigus.
Finally, the Agreement, which entered into force on 4 April 2006, was concluded on 23 February 2006 [49].
Lõpetuseks, kokkulepe, mis jõustus 4. aprillil 2006. aastal, sõlmiti 23. veebruaril 2006. aastal.
The analysis conducted by the Commission has to be made on the basis of the information available to the parties to the Agreement up to February 2006.
Komisjoni läbi viidud analüüs peab põhinema kokkuleppe osapooltele kuni 2006. aasta veebruarini kättesaadaval olnud teabel.
The test of the prudent borrower operating in a market economy
Turumajandustingimustes tegutseva konservatiivse laenuvõtja test
In defining the loan rate, a prudent borrower operating in a market economy (hereinafter a ‘private borrower’) would essentially have considered the following factors:
Laenuintressimäära kindlaks määrates oleks konservatiivne turumajandustingimustes tegutsev laenuvõtja (edaspidi „eraõiguslik laenuvõtja”) ennekõike arvestanud järgmiste teguritega:
the gross volume of the funds deposited,
hoiustatud rahaliste vahendite kogumaht;
the stable and volatile components in the deposits,
hoiuste stabiilsed ja volatiilsed komponendid;
the average life and variations of the deposits,
hoiuste keskmine eluiga ja muutused;
the financial risks borne.
kantavad finantsriskid.
These aspects are interrelated, and jointly determine the rate a private borrower would be willing to pay in a risk-return perspective.
Nimetatud aspektid on omavahel seotud ja määravad üheskoos intressimäära, mida eraõiguslik laenuvõtja oleks riski ja tulu vaatenurgast valmis maksma.
The present decision will discuss them one by one.
Käesolevas otsuses vaadeldakse nimetatud aspekte ükshaaval.
It will then be possible to draw a conclusion regarding the structure and amount of the associated rates of interest, so that the difference between the rates established by the Agreement and the private borrower’s rates can be quantified.
Seejärel on võimalik teha järeldusi seotud intressimäärade struktuuri ja summa kohta, et määrata kokkuleppega kehtestatud intressimäärade ja eraõigusliku laenuvõtja intressimäärade vahe.
Gross volume of the funds deposited
Hoiustatud rahaliste vahendite kogumaht
Before 2004, funds collected in postal current accounts were deposited not only with the Treasury but also with CDP [50].
Enne 2004. aastat ei hoiustatud postiteenistuse arveldusarvetele kogutud rahalisi vahendeid ainult riigikassas, vaid ka CDPs [50].
The following table shows the average volume of postal current accounts and the annual average deposit with the Treasury:
Alljärgnev tabel näitab postiteenistuse arveldusarvete keskmist mahtu ja iga-aastast keskmist hoiusesummat riigikassas.
Postal current accounts
Postiteenistuse arveldusarved
Deposit to Treasury
Hoius riigikassas
The large increase in the deposit with the Treasury from 2002 onward is linked to the creation of the BancoPosta account.
Märkimisväärne hoiuste kasv riigikassas alates 2002. aastast on seotud BancoPosta konto avamisega.
Before the launch of the BancoPosta account, the postal current account was not an adequate retail instrument, because of the lack of associated services (such as credit and debit cards); it was used mainly by the public administration and companies writing large numbers of invoices (national utilities).
Enne BancoPosta konto avamist ei olnud postiteenistuse arveldusarve selliste seotud teenuste nagu deebet- ja krediitkaartide puudumise tõttu piisav jaekaubandusinstrument, seda kasutasid peamiselt riiklikud haldusorganid ja ettevõtted, kes esitasid suures koguses arveid (riiklike kommunaalteenuste eest).
The Italian authorities state that postal current accounts provide the Treasury with a stable and reliable source of funds which gives it an alternative to the market.
Itaalia ametiasutused väidavad, et postiteenistuse arveldusarved annavad riigikassale stabiilse ja usaldusväärse sissetulekuallika, mis on alternatiiviks turul osalemisele.
In addition, Italy argues that in 2005-2006, when the Agreement was prepared and signed, the deposits in postal current accounts were expected to grow.
Lisaks kinnitab Itaalia, et aastatel 2005–2006, kui kokkulepe ette valmistati ja allkirjastati, eeldati postiteenistuse arveldusarvetel olevate hoiuste kasvu.
In this context, EUR 35 billion from a single lender is a considerable loan.
Selles kontekstis on 35 miljardit eurot ühelt laenuandjalt märkimisväärne laen.
The Commission notes, however, that the Italian Treasury issued securities with both short and long maturities for a value of around EUR 400 billion annually over the period 2001-2005 [51], and that the issues were oversubscribed.
Komisjon märgib samas, et Itaalia riigikassa emiteeris ajavahemikul 2001–2005 [51] nii lühikese kui pika tähtajaga väärtpabereid väärtuses ligikaudu 400 miljardit eurot aastas ning et emissioonid olid ülemärgitud.
Thus there was no shortage of funds on the market in that period.
Seega ei olnud nimetatud ajavahemikul turul rahalistest vahenditest puudus.
Furthermore, the Commission would observe that growth in deposits in postal current accounts does not necessarily mean an increase in the deposit with the Treasury, because the Obligation might, at least theoretically, be modified (see below).
Lisaks leiab komisjon, et postiteenistuse arveldusarvetel olevate hoiuste kasv ei tähenda tingimata hoiuste kasvu riigikassas, kuna kohustust võib vähemalt teoreetiliselt muuta (vt alljärgnevat).
Stable and volatile components in the deposits
Hoiuste stabiilsed ja volatiilsed komponendid
Normally, the remuneration that a private borrower would be willing to pay is a function of the lifetime of the funds provided.
Tavaliselt moodustub intress, mida eraõiguslik laenuvõtja on nõus maksma, saadavate rahaliste vahendite elueast.
Funds that are committed for a long term are typically remunerated at a higher rate than funds that are committed only for a short period.
Pikaajaliselt seotud rahalised vahendid tasustatakse reeglina kõrgema intressimääraga kui lühiajaliselt seotud vahendid.
In the case of the Agreement, none of the money is really committed: if the level of deposits collected by PI goes down, the amount of funds allocated to the Treasury goes down correspondingly.
Kokkuleppe puhul ei ole ükski osa rahalistest vahenditest tegelikult seotud: kui PI kogutud hoiuste tase alaneb, alaneb vastavalt ka riigikassale jaotatavate vahendite summa.
However, the historical level of funds and the development of funds over time show that a distinction can be made between a stable component of the deposits and a volatile component.
Samas näitavad rahaliste vahendite varasem tase ja vahendite areng aja jooksul, et on võimalik eristada hoiuste stabiilset ja volatiilset komponenti.
As the Treasury here obtains access to a source of funding that is relatively stable, the Italian authorities hold that it is appropriate to base the remuneration on a benchmark that partially reflects the funds’ long-term nature.
Kuna riigikassa saab siinkohal ligipääsu suhteliselt stabiilsele rahastamisallikale, leiavad Itaalia ametiasutused, et on asjakohane võtta intressi aluseks võrdlusalus, mis peegeldab osaliselt vahendite pikaajalist iseloomu.
The Commission shares the view that a private borrower would link the remuneration of the bulk of the funding, which is stable, to medium or long-term parameters, and the remuneration of the remainder, which is volatile, to short-term ones.
Komisjon jagab seisukohta, et eraõiguslik laenuvõtja seoks stabiilse suurema osa rahaliste vahendite intressimaksetest keskmise pikkusega või pikaajaliste parameetritega ja ülejäänud volatiilse osa intressimaksed lühiajaliste parameetritega.
As noted above, Italy has taken the stable component of total deposits in postal current accounts to be equal to the minimum level of the annual total deposits in postal current accounts.
Nagu eespool nimetatud, on Itaalia lugenud kõigi postiteenistuse arveldusarvetel olevate hoiuste stabiilse komponendi võrdseks kõigi postiteenistuse arveldusarvetel olevate aastaste hoiuste miinimumtasemega.
The difference between this minimum level of the annual total deposits and the annual average total deposits in postal current accounts constitutes the volatile component of the annual total deposits in postal current accounts.
Vahe postiteenistuse arveldusarvetel oleva kogu aastase hoiusumma miinimumtaseme ja kogu keskmise aastase hoiusumma vahel moodustab postiteenistuse arveldusarvetel oleva kogu aastase hoiusumma volatiilse komponendi.
It has been confirmed by Italy, and verified by the Commission, that other financial institutions make a distinction between ‘stable’ and ‘non-stable’ to characterise the level of the deposits they collect in their ordinary business.
Itaalia on kinnitanud ja komisjon üle kontrollinud, et teised finantsasutused teevad tavapärase äritegevuse käigus kogutavate hoiuste taseme iseloomustamisel vahet stabiilsel ja ebastabiilsel komponendil.
They use different methodologies to draw this distinction [52], but the method proposed by the Italian authorities is one that is relatively simple to use.
Nad kasutavad selle eristamiseks erinevaid meetodeid, [52] ent Itaalia ametiasutuste välja pakutud meetodit on üsna lihtne kasutada.
And the benchmark obtained using this method appears to be close to the outcome obtained using other approaches.
Selle meetodi kasutamisel saadud võrdlusalus tundub olevat lähedane teiste lähenemiste rakendamisel saadud tulemusele.
The Commission can therefore accept the methodology proposed by Italy for differentiating between the stable and volatile components in the deposits.
Seega võib komisjon Itaalia soovitatud meetodi hoiuste stabiilsete ja volatiilsete komponentide eristamiseks vastuvõetavaks lugeda.
Since 1995, the amounts lodged in absolute terms have been the following:
aastast on esitatud summad absoluutses tähenduses olnud järgmised:
Average total deposits in postal current accounts
Kogu hoiusumma keskmine postiteenistuse arveldusarvetel
Average stable total deposits (equal to lowest level of total deposits in the calendar year)
Kogu stabiilse hoiusumma keskmine (võrdne kalendriaasta kogu hoiusumma madalaima tasemega)
Average volatile total deposits
Kogu volatiilse hoiusumma keskmine
The Commission has calculated that the stable and volatile components represent on average respectively 85,4 % and 14,6 % of the postal current accounts over the period 1995-2005, with a standard deviation for the volatile component of 4,1 %.
Komisjon on välja arvutanud, et stabiilne ja volatiilne komponent moodustavad ajavahemikul 1995–2005 vastavalt 85,4 % ja 14,6 % postiteenistuse arveldusarvetest, kusjuures volatiilse komponendi standardhälve on 4,1 %.
In conclusion, the Commission is of the opinion that 90 % of the deposits in postal current accounts can be considered relatively stable and 10 % relatively volatile.
Kokkuvõtteks on komisjon seisukohal, et 90 % hoiustest postiteenistuse arveldusarvetel võib lugeda suhteliselt stabiilseks ja 10 % suhteliselt volatiilseks.
As long as the Obligation stands, the Commission is of the view that, in percentage terms, the stable and volatile components of the deposits in postal current accounts would be mirrored in a deposit with a private borrower.
Komisjon on seisukohal, et kuni kohustus kehtib, oleksid postiteenistuse arveldusarvetel olevate hoiuste stabiilne ja volatiilne komponent protsentuaalselt eraõigusliku laenuvõtja hoiuse komponentidega sarnased.
Consequently, in line with the Agreement, a 10 % weight for the short-term component in the loan rate in the present case appears justified.
Seega on kokkuleppest tulenev laenuintressimäära lühiajalise komponendi 10 % osakaal antud juhul õigustatud.
The weight of the medium- and long-term element is therefore 90 %.
Keskmise pikkusega ja pikaajalise elemendi osakaal on seega 90 %.
It will be shown below that within the medium- and long-term element there is no need to enter into more detailed analysis regarding the 10 % weight given to the medium-term component and 80 % given to the long-term component.
Alljärgnevalt on näidatud, et keskmise pikkusega ja pikaajalise elemendi suhtes ei ole vajadust viia läbi üksikasjalikumat analüüsi, võttes arvesse keskmise pikkusega komponendile antud 10 % osakaalu ja pikaajalisele komponendile antud 80 % osakaalu.
Average life and variations in the deposits
Hoiuste keskmine eluiga ja muutused
Analysing the liability side of the balance sheet for sources of funding requires a bank to understand the characteristics of its fund providers and funding instruments.
Bilansi passiva analüüsimine rahastamisallikate leidmiseks eeldab, et pank mõistab vahendite pakkujate ja rahastamisinstrumentide iseloomu.
To evaluate the cash flows arising from its liabilities, a bank would first examine the liabilities’ behaviour under normal business conditions, ascertaining in particular:
Passivast tulenevate rahavoogude hindamiseks peab pank kõigepealt uurima kohustuste käitumist tavalistes äritingimustes, tehes ennekõike kindlaks
the normal level of roll-over of deposits and other liabilities,
hoiuste ja teiste passivate tavalise krediidipikenduse taseme;
the effective maturity of deposits withdrawable on demand, such as current account deposits and many types of savings accounts,
nõudmise korral väljavõetavate hoiuste, nagu arveldusarvete hoiuste ja mitmete erinevat liiki hoiuarvete tegeliku lõpptähtaja;
the normal growth in new deposit accounts.
uute hoiuarvete tavapärase kasvu.
As in assessing roll-overs and new requests for loans, there are several techniques a bank might use to establish the effective maturities of its liabilities, such as using historical patterns of deposit behaviour.
Just nagu krediidipikenduste ja uute laenutaotluste hindamisel, saab pank ka oma passivate tegelike lõpptähtaegade määramisel kasutada erinevaid meetodeid, näiteks kasutada hoiuste käitumise varasemaid mudeleid.
For sight deposits, whether of individuals or businesses, many banks conduct a statistical analysis that takes account of seasonal factors, interest rate sensitivities, and other macroeconomic factors.
Üksikisikute või ettevõtete nõudehoiuste puhul viivad paljud pangad läbi statistilise analüüsi, milles võetakse arvesse hooajalisi tegureid, intressimäärade tundlikkust ja teisi makromajanduslikke tegureid.
For some large wholesale depositors, a bank may undertake a customer-by-customer assessment of the probability of roll-over.
Suurte hulgihoiustajate puhul võib pank viia üksikute klientide kaupa läbi krediidipikenduse tõenäosuse hindamise.
The difficulty of establishing such estimates of liability behaviour has increased with the growing competition of investment alternatives to deposits.
Kohustuste käitumise hindamise keerukus on tõusnud koos kasvava konkurentsiga hoiuste investeerimisalternatiivide vallas.
Assessments are also made of cash flows arising from a bank’s liabilities under abnormal circumstances (bank-specific or general market problems).
Hinnanguid koostatakse ka rahavoogude kohta, mis tulenevad pankade kohustustest ebatavalistes tingimustes (pangaspetsiifilised probleemid või üldised turuprobleemid).
Against this background, the Commission has examined in depth the data transmitted by Italy regarding the statistical model used by PI to identify the prudential and estimated trends of funds collected in postal current accounts on the basis of an analysis of historical trends (the […] study) [53].
Eelneva taustal on komisjon sügavuti tutvunud Itaalia edastatud teabega PI kasutatud statistilise mudeli kohta, mille abil leiti postiteenistuse arveldusarvetele kogutud vahendite konservatiivsed ja eeldatavad arengud, võttes analüüsi aluseks varasemad arengud ([…] uurimus). [53]