natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Because BAWAG-PSK also uses the Austrian post offices as branch offices, the reduced business volume of the financial services at the Austrian post offices would also necessitate closing additional post offices and would therefore create structural problems in rural areas.
Kuna BAWAG-PSK kasutab filiaalidena ka Austria postkontoreid, oleks finantsteenuste mahu vähenemine Austria postkontorites toonud kaasa täiendavate postkontorite sulgemise vajaduse. See oleks tekitanud maapiirkondades struktuuriprobleeme.
Austria considered that it is hardly possible to provide a quantitative estimate of the potential consequences of an insolvency of the bank for the entire economy.
Austria oli seisukohal, et panga maksejõuetuse kogu majandusele avalduvate võimalike tagajärgede kvantitatiivne hindamine on peaaegu võimatu.
The aid element in the State guarantee
Abielemendi osakaal riigigarantiis
Austria explained that the State aid was necessary in order to end the ‘run on the bank’ which started in September 2005 and to assume the solvency situation of BAWAG-PSK and the BAWAG-PSK group.
Austria väitel oli riigiabi vaja selleks, et lõpetada 2005. aasta septembris alanud pangahoiuste paaniline väljavõtmine ja tagada ettevõtja BAWAG-PSK ja kontserni BAWAG-PSK maksevõime.
Without the public guarantee for BAWAG-PSK no private investor would have been willing to provide funds which would be considered as equity capital in this case.
Ilma ettevõtjale BAWAG-PSK antud riigigarantiita ei oleks ükski erainvestor olnud valmis eraldama vahendeid, mida oleks saanud käsitleda omakapitalina.
According to Austria the aid element of the guarantee must be determined on the basis of the notice on the application of Articles 87 and 88 of the EC Treaty to State aid in the form of guarantees [16] (hereinafter the Notice).
Austria arvamuse kohaselt tuleb riigiabi olemasolu määrata kindlaks vastavalt komisjoni teatisele EÜ asutamislepingu artiklite 87 ja 88 kohaldamise kohta garantiidena antava riigiabi suhtes [16] (edaspidi „teatis”).
The Notice would grant the Commission a broad discretion with regard to determining the amount of the State aid.
Teatises jäetakse komisjonile abi suuruse määramisel väga suur otsustamisvabadus.
The only binding requirement would be that the State aid element should be assessed by reference to the details of the guarantee.
Ainus siduv nõue on, et riigiabi olemasolu tuleb hinnata seoses garantii üksikasjadega.
In reference to paragraph 3.2 of the Notice, where it is mentioned that ‘where, at the time the loan is granted, there is a strong probability that the borrower will default, e.g. because he is in a financial difficulty, the value of the guarantee may be as high as the amount effectively covered by the guarantee’ Austria commented that BAWAG-PSK is not a borrower for whom the State is guaranteeing the credit in favour of the credit grantor, but the credit grantor itself.
Teatise punktis 3.2 on sätestatud: „Kui laenugarantii andmise ajal on väga tõenäoline, et laenusaaja ei täida lepingukohustusi, näiteks seetõttu, et ta on majanduslikes raskustes, siis võib garantii väärtus olla niisama suur kui kõnealuse garantiiga tegelikult kaetav summa”. Sellega seoses selgitas Austria, et ettevõtja BAWAG-PSK ei ole laenusaaja, kellele riik garantii annab, vaid laenuandja.
Therefore in order to evaluate the default risk of the claim, the financial situation of BAWAG-PSK would be irrelevant.
Seetõttu on ettevõtja BAWAG-PSK majanduslik olukord makseriski hindamisel tähtsusetu.
Thus the Commission cannot draw a conclusion about the default risk of the claim from the financial situation of the BAWAG-PSK.
Komisjon ei saa seega teha BAWAG-PSK majandusliku olukorra alusel järeldusi makseriski kohta.
The latter ratings would indicate payment default risk within one year of 3,2 % to 10,5 %.
Ettevõtja FSR E+ vastab baasreitingule B1–B3 ja tähendaks seega makseriski tõenäosust vahemikus 3,2–10,5 % aastas.
According to this, the financial difficulties of a borrower would only be an indication for the existence of State aid; however, they would not enable any statement about the amount of the aid element involved.
Laenusaaja majanduslikud raskused on vaid üks kaudne tõend riigiabi olemasolu kohta, kuid ei võimalda teha järeldusi abielemendi osakaalu kohta.
The Commission has in several restructuring cases determined the aid element in a guarantee granted in favour of a company in difficulty to be lower than the nominal value.
Komisjon on mitmete ümberkorraldamisjuhtumite puhul määranud raskustes ettevõtjale antud garantii abielemendi osakaalu nominaalväärtusest väiksemaks.
In the case of Crédit Foncier de France [18] (hereafter CFF), the Commission calculated the amount of aid based on the market price the Bank would hypothetically have had to pay for such a guarantee on the market.
Crédit Foncier de France’i [18] juhtumi puhul arvestas komisjon abi osakaalu selle hinna alusel, mida pank eelduste kohaselt oleks pidanud samasuguse garantii eest turul maksma.
In the case Bankgesellschaft Berlin [19] (hereafter BGB), the Commission determined the amount of aid in a guarantee, the so-called risk shield, to be the ‘economic value’ rather than the nominal value.
Bankgesellschaft Berlini [19] juhtumi puhul määras komisjon garantii väärtuse, nn riskikaitse, majandusliku väärtuse, mitte aga nominaalväärtuse alusel.
Also in the case of the restructuring aid granted by Germany to Chemische Werke Piesteritz [20] (hereafter CWP), the Commission estimated the amount of aid in a guarantee far below the nominal value of the loan, although CWP was in financial difficulty at the time.
Ka Saksamaa poolt ettevõttele Chemische Werke Piesteritz antud ümberkorraldamisabi käsitleva juhtumi puhul [20] kehtestas komisjon garantii abielemendi osakaalu kaugelt väiksemana laenu nominaalväärtusest, kuigi Chemische Werke Piesteritz oli sellel ajal majanduslikes raskustes.
Regarding the short-term character of the guarantee, Austria explained that according to paragraph 3(2) last sentence of the law, the Federal Minister of Finance can extend the guarantee.
Garantii lühiajalisuse kohta selgitas Austria, et rahandusministril on võimalik BAWAG-PSK seaduse paragrahvi 3 lõike 2 viimase lause kohaselt garantiiperioodi pikendada.
However, this would require the consent of the Federal Government, which would have to be unanimous.
See eeldab siiski Austria valitsuse ühehäälset nõusolekut.
An extension is thus left to the political discretion of the Federal Government.
Pikendamine on seega Austria valitsuse poliitiline otsus.
BAWAG-PSK could at best exert pressure on Austria with regard to an extension, if the requirements for a drawdown prevail.
Ettevõtja BAWAG-PSK võib parimal juhul avaldada Austriale pikendamiseks survet, kui garantii kasutamise tingimused on täidetud.
This would require the threat of insolvency of BAWAG-PSK.
See eeldab ettevõtja BAWAG-PSK oodatavat pankrotti.
In such a case BAWAG-PSK would first have to request its owners to pay and force them to disclose their financial circumstances.
Ettevõtja BAWAG-PSK peaks enne seda paluma oma omanikelt maksete teostamist ja nõudma neilt finantsolukorra avalikustamist.
These would be high hurdles for a drawdown so that the guarantee cannot be assumed to be of ‘de facto endless duration’.
See kujutaks endast olulist tõket garantii kasutamisel, nii et garantiid ei ole võimalik siduda de facto tähtajatu perioodiga.
Also from an economic point of view the guarantee could not be regarded as unlimited.
Ka majanduslikult ei saa lähtuda sellest, et garantii toimib lõpmatult.
BAWAG-PSK would avail itself of a series of other options to cover its capital requirements upon expiration of the one-year guarantee term, even in case the Bank cannot be sold.
Ettevõtjal BAWAG-PSK oleks võimalik ka müügiprotsessi ebaõnnestumise korral kasutada arvukalt võimalusi oma kapitalivajaduse katmiseks pärast üheaastase garantiiperioodi lõppemist.
Firstly, the Bank's profits would lead to an improved equity.
Esiteks toob panga kasum kaasa kapitalivajaduse vähenemise.
Secondly, it could reduce its capital requirement by reducing its risk assets.
Teiseks on pangal võimalik vähendada kapitalivajadust riskivarade vähendamise kaudu.
Thirdly, there would always be the possibility to recourse to third party equity.
Kolmandaks on ka võimalus saada kapitali kolmandatelt isikutelt.
During the immediate ‘bank run’ crisis in May 2006, these possibilities were not made use of due to time pressure.
Vahetult raha massilise väljavõtmisega kaasneva kriisi ajal 2006. aasta mais ei saanud neid võimalusi ajalise surve tõttu kasutada.
Had the Bank not been sold, it would have had the possibility to follow these approaches.
Müügi toimumata jäämise korral oleks pangal olnud võimalik neid võimalusi kasutada.
According to Austria the guarantee could not be economically considered as having been durably paid into the assets of BAWAG-PSK (paid in).
Austria arvamuse kohaselt ei saa käsitleda garantiid majanduslikust aspektist nii, nagu oleks see püsivalt BAWAG-PSK varadesse sisse makstud (paid in).
A new owner would have to replace this amount by its own contribution.
Uuel omanikul tuleb kõnealune summa oma panusega asendada.
There is no automatic mechanism concerning its extension.
Garantii pikendamine ei toimu automaatselt.
A purchaser would not simply inject equity in the same amount upon expiration of the guarantee but would have a number of options to handle possible financial straits of BAWAG-PSK.
Ostja ei eralda lihtsalt garantii lõppemisel omakapitaliga võrdset summat. Ostjal on terve rida võimalusi ettevõtja BAWAG-PSK võimaliku kapitali puudujäägiga tegelemiseks.
The probability of a drawdown would also be limited by the specific modalities of the guarantee.
Lisaks on garantii kasutamise tõenäosus piiratud garantii eritingimustega.
In particular, the fact that the guarantee is only a deficiency guarantee would minimise the risk.
Eriti vähendab riski asjaolu, et garantii kujutab endast vaid maksevõime garantiid.
The liability of Austria is only conceivable in the event of threatened insolvency of BAWAG-PSK.
Austria garantii tuleks kõne alla vaid ettevõtja BAWAG-PSK oodatava pankroti korral.
Such insolvency would be very unlikely as a result of and after the granting of the guarantee.
Osutatud pankrot on aga just tänu garantii andmisele ja pärast seda väga ebatõenäoline.
Regarding Austria's awareness of the effective value of BAWAG-PSK, given the activity of the FMA, Austria was, at the moment of granting the State guarantee, sufficiently informed about the economic situation of BAWAG-PSK.
Mis puutub Austria teadmistesse ettevõtja BAWAG-PSK tegeliku väärtuse kohta, siis selgitatakse, et Austrial oli finantsturuinspektsiooni tegevuse kaudu garantii andmise ajal piisavalt teavet BAWAG-PSK majandusliku olukorra kohta.
Up to the granting of the State guarantee, Austria saw BAWAG-PSK basically as an economically viable company, which temporarily needed support until its sale.
Kuni garantii andmiseni käsitles Austria ettevõtjat BAWAG-PSK põhimõtteliselt elujõulise ettevõttena, mis vajas ainult kuni müümiseni ajutist abi.
Regarding comparability with other financial instruments, Austria explained that the guarantee would not be similar to a capital injection, provided no drawdown takes place.
Teiste finantsvahenditega võrreldavuse kohta selgitas Austria, et riigigarantiid ei saa võrrelda kapitalimahutusega, kui garantiid ei kasutata.
The default likelihood at a FSR rating of E+ being as low as 5,49 % would mean that there would not be any payment to BAWAG-PSK with a probability of almost 95 %.
Kui FSR on E+, siis on makserisk vaid 5,49 %, nii et 95 % suuruse tõenäosusega ei olnud vaja BAWAG-PSK-le väljamakset teha.
Austria concluded that for the purpose of calculating the aid element, the State guarantee would be indirectly comparable with a guarantee securing liabilities such as it was granted in the case of CFF.
Austria oli seisukohal, et abielemendi arvestamisel on riigigarantii kaudselt võrreldav näiteks Crédit Foncier de France’i juhtumi puhul kohustuste katmiseks antud garantiiga.
With a guarantee securing all liabilities of the Bank the rating of BAWAG-PSK would have considerably improved and clearly achieved an A rating. This improved rating would have had an immediate positive effect on the Bank's cost of funds.
Panga kõiki kohustusi katva garantii andmisel oleks ettevõtja BAWAG-PSK reiting oluliselt paranenud ja jõudnud tasemele A. Reitingu selline paranemine oleks avaldanud otsest positiivset mõju panga refinantseerimiskulutustele.
This in turn would have improved the performance of the Bank.
See oleks omakorda suurendanud panga kasumit.
Together with the rating, this would at least have clearly improved its chances of obtaining fresh capital.
Koos reitinguga oleks see selgelt parandanud panga võimalusi lisakapitali hankida.
A guarantee securing liabilities could thus also indirectly ensure the necessary Tier 1 capital ratio.
Ka kohustusi tagav garantii võiks seetõttu kaudselt tagada vajaliku kapitali osakaalu.
The calculation of the aid element should thus be based on the amount of economic benefit from the point of view of the recipient of the aid.
Abielemendi osakaalu määramisel tuleb seetõttu tugineda majandusliku väärtuse suurusele abisaaja seisukohast.
Whether the government elects to recur to a State guarantee or to different means than a private investor must in no way influence the determining of the amount of the aid element involved.
Määramisel tuleb aga jätta arvesse võtmata see, kas riik valib garantii andmise või erainvestori kasutatavatest vahenditest erinevad vahendid.
As a result of the grounds resulting in a lower risk and the short duration due to the anticipated sale of the Bank in the near future, the probability of default of B2 would appear realistic and fair.
Riski vähendavaid asjaolusid arvestades ja pidades silmas ajalist survet panga oodatava müümise tõttu lähitulevikus, tundub tõenäoline makseriski tase B2 realistlik ja õiglane.
The aid element in the guarantee would therefore amount to EUR 49 million [21].
Garantii abielemendi osakaal oleks seega 49,1 miljonit eurot.
Considering the guarantee fee of 0,2 % for the first year, the net aid value would be EUR 47,2 million [22].
Võttes arvesse esimesel aastal tasutavat 0,2 % suurust lõivu, moodustaks abielemendi netosumma 47,3 miljonit eurot.
Austria explained that a plausibility check of this calculation would be that if Austria had granted the entire amount not as a guarantee but rather as a genuine loan, interest would have been owed for this in approximately the same range.
Kirjeldatud arvestuse usaldusväärsust näitab ka see, et laenu andmisel kogusumma ulatuses oleksid intressid ligikaudu sama suured kui nimetatud lõiv.
Austria added that the expected loss of the guarantee does not only result from the probability of default but also from the level of the losses in the default case.
Austria selgitas lisaks, et seoses oodatava makseriskiga ei tule arvesse võtta mitte ainult makseriski tõenäosust, vaid ka maksehäirete ulatust.
The above calculation is based on a default rate in the default case of 100 %.
Põhjenduses 83 esitatud arvestus põhineb sellisel makseriski määral, mis saadakse 100-protsendilise maksehäire korral.
Therefore in total the value of the guarantee would amount to approximately EUR 35 million minus the guarantee fee of EUR 1,8 million.
Seega on garantii koguväärtus ligikaudu 35 miljonit eurot ning sellest tuleb maha arvata garantiilõiv 1,8 miljonit eurot.
Austria alternatively evaluated the value of the guarantee by determining the theoretical refinancing advantage for BAWAG-PSK resulting from the guarantee.
Austria hindas garantii väärtust ka selle põhjal, millist teoreetilist kasu saab ettevõtja BAWAG-PSK riigigarantiiga seotud refinantseerimisest.
Due to the guarantee the risk premium decreased by approximately 0,2 % [25].
Garantii tõttu vähenes riskipreemia ligikaudu 0,2 % võrra.
In taking into account the EUR 24,7 billion liabilities affected by the rating the economic value of the guarantee would amount to EUR 49,4 million.
Võttes arvesse reitinguga seotud kohustusi summas 24,7 miljardit eurot, oleks garantii majanduslik väärtus 49,4 miljonit eurot.
Austria argued that the aid element would in any case be far from the nominal value of the guarantee.
Austria selgitas, et abielement jääks igal juhul kaugele garantii nominaalväärtusest.
The capital market has hybrid equity instruments with clear features of liabilities, which the banking supervision regulations accept as Tier 1 capital.
Kapitaliturul tuntakse hübriidkapitaliväärtpabereid, millel on väga selged kohustuste tunnused ja mida pangandusjärelevalve tunnustab nn esimese taseme kapitalina.
These instruments, due to banking supervision regulations, would have lengthy minimum terms, which as a rule are at least 10 years.
Pangandusjärelevalve eeskirjade alusel on nende kehtivuse miinimumperiood pikk, üldjuhul vähemalt kümme aastat.
Such instruments would be subject to a fixed rate of return, which is of course higher than the rate to be paid for a one-year instrument.
Selliste instrumentide jaoks on kehtestatud fikseeritud intressimäär, mis on enesestmõistetavalt kõrgem sellest, mida makstakse üheaastase kehtivusega instrumendi eest.
Banks with a rating comparable to that of BAWAG-PSK issued hybrid capital in spring/summer 2006 with a ten-year minimum term and bearing interest rates of approximately 5,1 %:
Ettevõtjaga BAWAG-PSK võrreldava reitinguga pangad andsid 2006. aasta kevadel/suvel välja hübriidkapitali kümneaastase miinimumperioodiga ja intressimääraga ligikaudu 5,1 %:
Overview of hybrid capital emissions from banks with comparable ratings
Võrreldava reitinguga pankade hübriidkapitali emissioonid
Issuer
Emiteerija
Date of issue
Emissiooni kuupäev
Rating at the time of issuing
Reiting emissiooni ajal
6 June 2006
juuni 2006
Restoration of the firm's long-term viability
Ettevõtja pikaajalise elujõulisuse taastamine
Austria completed the restructuring plan by submitting an updated base case scenario and a sensitivity analysis including an optimistic and pessimistic scenario.
Austria täiendas ümberkorraldamiskava ajakohastatud baasjuhtumi stsenaariumiga ning optimistlikku ja pessimistlikku stsenaariumi hõlmava tundlikkusanalüüsiga.
The base case scenario is the following (Table 4):
Baasjuhtumi stsenaarium näeb välja järgmine (tabel 4):
(in million EUR)
(mln eurot)
Statement of income pursuant to Handelsgesetzbuch
Kasumiaruanne vastavalt äriseadustikule
Net interest yield
Intressitulu (neto)
Income from investment
Tulu osalustest
Income from commissions
Tulu provisjonidest
Financial result
Finantstulem
Other operational income
Muu tegevustulu
Operational income
Tegevustulu
Personnel expenses
Personalikulud
Material expenses
Materiaalsed kulud
Write-offs
Amortisatsioon
Other operational expenses
Muud tegevuskulud
Risk management and evaluation of financial assets
Riskiohje ja finantsinvesteeringute hindamine
Result of common business activities
Tavapärase äritegevuse tulem
Annual net profit
Aastakasum
Austria explained that in the context of the current market conditions the planning for 2007 had to be updated.
Austria selgitas, et käesolevaid turutingimusi arvestades on vaja 2007. aasta plaanimist ajakohastada.
In total the annual net profit of EUR […] million decreased to about […] % of the initial expected value.
Aastakasum summas […] miljonit eurot on vähenenud ligikaudu […] %-le algselt oodatud summast.
Austria also explained the underlying assumptions and key financial ratios of the base case scenario.
Austria selgitas baasjuhtumi stsenaariumi aluseks olevaid oletusi ja olulisi finantsnäitajaid.
The plan for the years 2008 and following was not changed.
aasta ja järgmiste aastate plaanimist ei muudetud.
The main reasons for the changes in the base case scenario are:
Baasjuhtumi stsenaariumi muudatuste kõige olulisemad põhjused on:
the shift in the slope of the interest curve in the long term,
intressikõvera tõusu pikaajaline muutumine;
the slower return than expected of the lost savings deposits and clients accounts during the ‘bank run’,
pangahoiuste paanilise väljavõtmise ajal kaotatud hoiuste ja kliendikontode ootamatult aeglane taastumine;
the bottleneck in liquidity and necessity to sell asset positions in order to increase liquidity,
vähene likviidsus ja vajadus müüa likviidsuse suurendamiseks varapositsioone;
the continuation of negative communication about BAWAG-PSK in the media,
ettevõtja BAWAG-PSK kohta ajakirjanduses jätkuvalt ilmuv negatiivne teave;
the stagnation of commercial credit business due to the lack of liquidity.
laenutegevuse peatumine ebapiisava likviidsuse tõttu.
Austria expressed that the main assumptions which vary in the optimistic and pessimistic scenario are the net interest yield, income from investment and provisions, the growth of the commercial business, the personal and material expenses and the risk margin.
Austria selgitas, et kõige olulisemad oletused, mis optimistlikus ja pessimistlikus stsenaariumis erinevad, käsitlevad intressitulu (neto), investeeringutest ja provisjonidest saadud tulu, äritegevuse kasvu, personali- ja materiaalseid kulusid ning riskimäära.
In the pessimistic scenario the result of common business activities will increase from EUR […] million in 2007 to EUR […] million in 2011, being about […] % below the result of common business activities in the base case.
Pessimistlikus stsenaariumis suureneb tavapärase äritegevuse kasum […] miljonilt eurolt 2007. aastal […] miljonile eurole 2011. aastal ja jääb seega ligikaudu […] % madalamaks tavapärase äritegevuse kasumist baasjuhtumi stsenaariumis.
Austria explained that the restructuring plan would be appropriate to restore the long-term viability of BAWAG-PSK.
Austria arvamuse kohaselt võimaldab ümberkorraldamiskava ettevõtja BAWAG-PSK pikaajalise elujõulisuse taastada.
The successfully completed tender procedure on 14 December 2006 would be the best market test in order to prove the plausibility of the restructuring plan.
detsembril 2006 tulemuslikult lõppenud pakkumismenetlus on ümberkorraldamiskava usaldusväärsuse parim turutest.
In offering a total investment of EUR […] billion for BAWAG-PSK Cerberus clearly confirmed that it believes in the long-term profitability of the Bank.
Cerberus väljendas […] miljardi euro suurust koguinvesteeringut hõlmava pakkumisega selgelt, et on panga pikaajalises elujõulisuses veendunud.
According to Austria, the specific risks in particular related to the ‘Refco’ complaints in the USA, the non-performance of the obligations of BAWAG-PSK shareholders towards US creditors and the court ruling on variable rate clauses (Zinsgleitklausel) have been sufficiently taken into account in the restructuring plan:
Austria arvamuse kohaselt võetakse ümberkorraldamiskavas piisavalt arvesse Ühendriikides esitatud Refco hagidega seonduvaid riske, ettevõtja BAWAG-PSK aktsionäride poolt Ameerika võlausaldajate suhtes täitmata jäetud kohustusi ning kohtuotsust muutuva intressimäära kohta:
the risk resulting from complaints of ‘Refco’ complaints in the USA, would be marginal would therefore not have to be considered individually in the accounts and are covered by the general provisions,
Ühendriikides esitatud Refco hagidega seonduv risk on võrdlemisi väike ja seetõttu ei ole vaja seda bilansis eraldi arvesse võtta; see on kaetud üldiste riskiennetussätetega;
the risk of non-performance of the obligations of the shareholders of BAWAG-PSK towards the US creditors would no longer exist.
ettevõtja BAWAG-PSK aktsionäride poolt Ameerika võlausaldajate suhtes täitmata jäetud kohustuste riski enam ei eksisteeri.
On 18 December 2006 BAWAG-PSK and its direct and indirect owners signed an agreement which clarifies the obligation of each party. According to the agreement BAWAG-PSK and its owners mutually renounce to their right of recourse,
detsembril 2006 sõlmisid BAWAG-PSK ning tema otsesed ja kaudsed omanikud kokkuleppe lepinguosaliste kohustuste kohta, millega BAWAG-PSK ja tema omanikud loobuvad vastastikku regressinõuetest;
the risk resulting from the Court ruling on variable rate clauses (Zinsgleitklauseln) has been globally provisioned in the BAWAG-PSK accounts.
muutuvaid intressimäärasid käsitlevast kohtuotsusest tulenevat riski on arvesse võetud üldistes reservides BAWAG-PSK bilansis.