natgillin/translations-raw huggingface dataset:
As explained in the decision to open the investigative procedure, the Cypriot authorities intend to grant to Cyprus Airways a State guarantee covering this loan.
Nagu uurimismenetluse algatamise otsuses selgitati, kavatsevad Küprose ametiasutused anda Cyprus Airways’ile laenusumma ulatuses riigi garantii.
The Commission Notice on the application of Articles 87 and 88 of the EC Treaty to State aid in the form of guarantees sets out criteria which ensure that a guarantee does not constitute State aid (see paragraph 4.2).
Komisjoni teatises EÜ asutamislepingu artiklite 87 ja 88 kohaldamise kohta garantiidena antava riigiabi suhtes on sätestatud kriteeriumid, millega tagatakse see, et garantii ei kujuta endast riigiabi (vt punkt 4.2).
Two essential cumulative conditions are:
Kaks olulist kumulatiivset tingimust on järgmised:
The guarantee could in principle be obtained at market conditions from the financial markets.
garantii võiks põhimõtteliselt saada turutingimustel kapitaliturgudelt;
The market premium for the guarantee is paid.
garantii turuhind on makstud.
In the present case neither of these criteria is fulfilled, Cyprus Airways does not pay the state any premium for the guarantee it benefits from and, given its parlous economic situation and the fact that it had already received rescue aid, it is very unlikely that the company would have received such a guarantee on its own.
Käesoleval juhul ei ole kumbki tingimus täidetud; Cyprus Airways ei maksa riigile mingit tasu talle antud garantii eest ja – arvestades tema ohtlikku majanduslikku olukorda ja seda, et talle on juba antud päästmisabi – on väga ebatõenäoline, et äriühing oleks ise saanud sellise garantii.
Furthermore, the guarantee is one of State resources as it is granted directly by the State.
Lisaks sellele on garantii riigi ressurss, kuna selle annab vahetult riik.
It is directed at one company (Cyprus Airways) which is in competition with other Community airlines in particular since the entry into force of the third stage of liberalisation of air transport (‘third package’) on 1 January 1993.
See on suunatud ühele äriühingule (Cyprus Airways), mis konkureerib ühenduse teiste lennuettevõtjatega eelkõige alates õhutranspordi liberaliseerimise kolmanda etapi („kolmas pakett”) jõustumisest 1. jaanuaril 1993.
It will affect inter-state trade since it concerns a company involved in the activity of transport between Member States and covers the Common Market and as it may distort or threaten to distort competition inside this market.
See mõjutab liikmesriikidevahelist kaubandust, kuna see on seotud liikmesriikidevahelises veonduses osaleva äriühinguga ja see hõlmab ühisturgu ning kuna see kahjustab või ähvardab kahjustada kõnealuse turu sisekonkurentsi.
The State guarantee therefore falls to be considered a State aid within the meaning of Article 87(1) of the EC Treaty.
Riigi garantiid tuleb seega käsitada riigiabina EÜ asutamislepingu artikli 87 lõike 1 tähenduses.
Moreover, this conclusion is accepted by the Cypriot authorities as in relation to the guarantee they have sought to fulfil the conditions established in the R & R guidelines.
Lisaks sellele on Küprose ametiasutused kõnealuse järeldusega nõus, kuna nad on garantiiga seoses püüdnud täita raskustes olevate äriühingute päästmist ja ümberkorraldamist käsitlevate suunistega ettenähtud tingimusi.
While the initial plan provided that the Cypriot authorities would guarantee the CYP 55 million loan in full, in the course of the procedure, in order to limit aid to the minimum and to ensure a sufficient contribution of the company to cover its own restructuring costs, the authorities decided to reduce the part of the restructuring loan covered by the guarantee to a maximum of CYP 45 million.
Kuigi esialgse kava kohaselt pidid Küprose ametiasutused garanteerima 55 miljoni Küprose naela suuruse laenu täies ulatuses, otsustasid ametiasutused menetluse käigus vähendada garantiiga kaetud ümberkorraldamislaenu osa maksimaalselt 45 miljoni Küprose naelani, et piirata abi miinimumini ja tagada äriühingu piisav panus ümberkorraldamiskulude katmisse.
In addition, the Cypriot authorities specified that the guaranteed and the non guaranteed part of the loan will be independent and in particular that there will be no subordination of the latter to the former.
Lisaks nägid Küprose ametiasutused ette, et garanteeritud ja garanteerimata laenuosad on iseseisvad ja eelkõige, et garanteerimata laenuosa ei allutata garanteeritud laenuosale.
This means that at least CYP 10 million of the CYP 55 million commercial loan will be obtained by the airline without any guarantee or other State intervention.
See tähendab, et lennuettevõtja saab vähemalt 10 miljonit Küprose naela 55 miljoni Küprose naela suurusest kommertslaenust ilma igasuguse garantii või muu riigipoolse sekkumiseta.
The Cypriot authorities have indicated that the sale of Eurocypria has been completed in August 2006 and that the company has been sold to the State for CYP 13,425 million.
Küprose ametiasutused märgivad, et Eurocypria müük viidi lõpule 2006. aasta augustis ja äriühing müüdi riigile 13,425 miljoni Küprose naela eest.
The Commission must therefore examine how this price has been arrived at to verify its validity and to determine if there was any State aid involved in the transaction.
Komisjon peab seetõttu uurima, kuidas kõnealune hind määrati, et kontrollida selle õigsust ja otsustada, kas tehinguga kaasnes riigiabi.
Paragraph 59 and following of the decision to open the investigative procedure recalls that this might be the case, in particular, if the price paid is too high in comparison to the market price of the company.
Uurimismenetluse algatamise otsuse punktis 59 ja sellele järgnevates punktides on korratud, et riigiabi võib esineda eelkõige juhul, kui makstud hind on äriühingu turuhinnaga võrreldes liiga kõrge.
In this regard, the Commission notes that this figure has been arrived at following two expert assessments carried out on behalf of both vendor and purchaser.
Sellega seoses märgib komisjon, et kõnealune summa saadi kahe, nii müüja kui ostja tellimusel valminud eksperdihinnangu tulemusena.
Having carried out a detailed analysis of the expert valuations the Commission can conclude this price corresponds to fair market price; it also notes that the final sales price is, in any event, lower than the CYP 15 million foreseen in the restructuring plan and in the opening of the investigative procedure.
Pärast eksperdihinnangute põhjalikku analüüsi on komisjon jõudnud järeldusele, et kõnealune hind vastab õiglasele turuhinnale; ta märgib ka seda, et lõplik müügihind on igal juhul madalam kui ümberkorraldamiskavaga ja uurimismenetluse algatamisel ettenähtud 15 miljonit Küprose naela.
The Commission therefore concludes that Eurocypria's sale does not amount to State aid to Cyprus Airways because the company has not been sold at more than its true value.
Seega leiab komisjon, et Eurocypria müügiga seoses ei antud Cyprus Airways’ile riigiabi, kuna kõnealuse äriühingu müügihind ei olnud suurem tema tegelikust väärtusest.
The Commission also notes the Cypriot authorities' stated intention that that Eurocypria will be operated as a completely independent company outside of the Cyprus Airways group; the Commission considers that as Eurocypria remains government owned the risk arises that it may not be operated truly independently of its former mother company.
Komisjon võtab arvesse ka Küprose ametiasutuste kavatsust juhtida Eurocypria’t täielikult iseseisva äriühinguna väljaspool Cyprus Airways’i kontserni; komisjon leiab, et kuna Eurocypria jääb riigi omandisse, on oht, et seda ei juhita tõeliselt sõltumatuna endisest emaettevõtjast.
Accordingly and to address these concerns the Commission intends to impose conditions on Cyprus to ensure that the two companies are and remain separate for a sufficient period of time and that they conduct any business between them at arm's length.
Sellest tulenevalt ja kõnealuste probleemide lahendamiseks kavatseb komisjon kehtestada Küprosele tingimused selle tagamiseks, et kaks asjaomast äriühingut on ja jäävad eraldiseisvaks piisava ajavahemiku vältel ja et kõik nendevahelised tehingud on oma laadilt mitteseotud isikute vahelised tehingud.
Capital Increase
Kapitali suurendamine
A further aspect of the restructuring plan is that in mid 2007 some 18 months after the start of restructuring the capital of Cyprus Airways will be increased by some CYP 14 million.
Ümberkorraldamiskavaga on lisaks ette nähtud, et 2007. aasta keskpaigaks, st ligikaudu 18 kuud pärast ümberkorraldamise algust, suurendatakse Cyprus Airways’i kapitali umbes 14 miljoni Küprose naela võrra.
It is the intention of the Cypriot authorities that this capital increase will take place in proportion to the current shareholding and that the public/private ownership ration will be maintained.
Küprose ametiasutuste kava kohaselt toimub kapitali suurendamine vastavalt osaluste senisele suurusele ning säilitatakse riigi/eraaktsionäride osaluse suhe.
This will mean that the State will contribute CYP 9,8 million (EUR 17 million or 70 %) while the other shareholders' will add CYP 4,2 million (EUR 7,3 million or 30 %).
See tähendab, et riik annab 9,8 miljonit Küprose naela (17 miljonit eurot e 70 %) ja teised aktsionärid 4,2 miljonit Küprose naela (7,3 miljonit eurot e 30 %).
The Commission has therefore to determine if in this situation the public part of this proposed capital increase constitutes State aid.
Komisjon peab seega kindlaks tegema, kas avaliku sektori osa kavandatud kapitali suurendamises võib kirjeldatud olukorras käsitada riigiabina.
In doing so it bases its judgement on the ‘market economy investor principle’ an approach which has been confirmed by the jurisprudence of the Court.
Otsuse tegemisel tugineb ta „turumajandusliku investeerimise põhimõttele”, st käsitlusele, mis on leidnud kinnitust Euroopa Kohtu praktikas.
According to the case law of the Court, to examine whether a public capital injection constitutes State aid, it is appropriate to take account of the real possibilities that the beneficiary company has to obtain equivalent financial resources in resorting to the normal capital markets.
Selleks et otsustada, kas avaliku sektori kapitalipaigutus on riigiabi, tuleb Euroopa Kohtu praktika kohaselt võtta arvesse seda, kas abisaajal äriühingul on reaalseid võimalusi hankida samasuguseid finantsvahendeid tavalistelt kapitaliturgudelt.
There is no State aid when new public capital is contributed under conditions which would be acceptable for a private investor operating under normal conditions of the market economy.
Riigiabi puudub, kui uus avaliku sektori kapital antakse tingimustel, mis oleksid vastuvõetavad tavalistes turumajanduse tingimustes tegutsevale erainvestorile.
The behaviour of the public investor has therefore to be compared with the supposed behaviour of a private investor, such as a private holding or of a private group of companies pursuing a structural, overall or sectoral policy, and guided by prospects of long-term profitability.
Avaliku sektori investori käitumist tuleb seetõttu võrrelda erainvestori, näiteks eraõigusliku ettevõtja, või struktuuri-, üldist või valdkondlikku poliitikat järgivate ning pikaajalist kasumlikkust taotlevate äriühingute eraõigusliku kontserni eeldatava käitumisega.
Accordingly, the Commission considers that capital contributions from public funds are not State aid when private shareholders take part in the operation firstly at least proportionally to the number of their actions, secondly under conditions identical to those of the public investor and finally if the proportion of shares subscribed to by the private investors has a real economic significance; the Commission considers that parity for the participation of public and private investors is guaranteed when a commercial bank or investor has agreed to guarantee in advance and at market conditions the participation of the private investors in the capital increase, at the same conditions as those offered to the public investor.
Sellest tulenevalt leiab komisjon, et avaliku sektori vahenditest tehtud kapitali sissemaksed ei ole riigiabi, kui eraaktsionärid osalevad kapitali suurendamises esiteks vähemalt proportsionaalselt nende osalusele, teiseks avaliku sektori investori suhtes kehtivate tingimustega samasugustel tingimustel ja lõpuks, kui erainvestorite märgitud aktsiatel on reaalne majanduslik tähtsus; komisjon leiab, et avaliku sektori ja erainvestorite osaluse võrdväärsus on tagatud, kui kommertspank või investor on nõustunud eelnevalt turutingimustel tagama erainvestorite osalemise kapitali suurendamises avaliku sektori investorile pakutud tingimustega samadel tingimustel.
This approach, based on the concomitance of contributions, has been regularly upheld by the Court of First instance and the ECJ .
Selline osaluste vastavusel põhinev käsitlus on ikka ja jälle leidnud kinnitust Esimese Astme Kohtus ja Euroopa Kohtus.
In the present case, a commercial investment bank, Cisco has agreed at market conditions to underwrite the private investors to the extent of 30 % of the proposed recapitalisation.
Käesoleval juhul on investeerimispank Cisco nõustunud erainvestoritele tagama turutingimustel kuni 30 % kavandatud rekapitaliseerimisest.
It is also specified by the Cypriot authorities that all shareholders will purchase the shares at the same value, to be determined jointly by Cyprus Airways and Cisco, and under the same market conditions as the private investors.
Küprose ametiasutused on samuti täpsustanud, et kõik aktsionärid ostavad aktsiaid sama hinna eest, mille määravad ühiselt Cyprus Airways ja Cisco, ning samadel turutingimustel nagu erainvestorid.
In this connection, the Commission has received a copy of the letter of intent dated 14 December 2006 sent to Cyprus Airways by Cisco where the bank accepts to conclude a contract to underwrite or have underwritten the success of the recapitalisation operation.
Sellega seoses on komisjon saanud koopia 14. detsembri 2006. aasta eellepingust, mille Cisco saatis Cyprus Airways’ile ja kus pank nõustus sõlmima lepingu rekapitaliseerimise edu tagamiseks.
In addition, before committing itself in respect of the investment vis-à-vis private investors, Cisco has carried out a detailed study of the restructuring plan and of the operation.
Enne investeeringuga seotud lubaduste andmist erainvestoritele on Cisco lisaks teinud ümberkorraldamiskava ja kapitali suurendamise põhjaliku analüüsi.
Furthermore, before concluding the final contract, as is usual market practice, it will carry out (or have carried out on its behalf) a due diligence operation which any investor should carry out before initiating the operation.
Samuti teeb pank (või laseb enda nimel teha) enne lõpliku lepingu sõlmimist, nagu turul tavaks, due diligence-analüüsi, mida iga investor peaks tegema enne kapitali suurendamise algatamist.
In this way the bank surrounds itself with all the guarantees and securities enabling it to adjust its offer to the risks taken.
Sel viisil on pank hankinud endale garantiid ja tagatised, mis võimaldavad tal kohandada oma pakkumist vastavalt võetud riskidele.
It should be noted that this bank is not controlled, directly or indirectly, by the Member State concerned.
Tuleb märkida, et asjaomane liikmesriik ei kontrolli kõnealust panka ei otseselt ega kaudselt.
The final guarantee contract with Cisco will be concluded close to the beginning of the offer period and will contain the standard provisions and undertakings in force in this type of contract and in accordance with best national and international practices.
Lõplik garantiileping sõlmitakse Ciscoga vahetult enne pakkumisperioodi algust ja see sisaldab standardsätteid ja -kohustusi, mis kehtivad asjaomase lepingutüübi puhul kooskõlas riigisiseste ja rahvusvaheliste heade tavadega.
The conditions to which the conclusion of the final guarantee contract are subject may be grouped together in two blocks; the first concerns relatively standard elements with no direct influence on the Commission's assessment but only on its actual implementation.
Tingimused, mida tuleb lõpliku garantiilepingu sõlmimisel järgida, võib liigitada kahte rühma; esimene hõlmab suhteliselt standardseid elemente, mis ei mõjuta otseselt komisjoni hinnangut, vaid ainult selle tegelikku rakendamist.
They include:
Kõnealused tingimused on:
the absence of extraordinary events which could be detrimental to the successful completion of the operation,
võimalike edukale kapitali suurendamisele kahjulike erakorraliste sündmuste puudumine;
the transmission to the bank of complete information on the economic and financial situation and on the management of Cyprus Airways,
Cyprus Airways’i majandusliku ja finantsolukorra ning juhtimise kohta täieliku teabe edastamine pangale;
the involvement of the bank in determining the procedures for the operation,
panga kaasamine kapitali suurendamise menetluse kindlaksmääramisse.
On the other hand, the second block of conditions set out in the bank's letter of intent are liable to affect the assessment of the operation by the Commission; they should be analysed in detail, these mainly concern:
Teisalt mõjutavad komisjoni hinnangut kapitali suurendamisele panga eellepingus täpsustatud teise rühma kuuluvad tingimused; neid tuleks põhjalikult analüüsida. Kõnealused tingimused on järgmised:
the difference in the share issue price relative to the stock market quotation,
emiteeritud aktsiate hinna erinevus aktsiaturu noteeringuga võrreldes;
the fees/commissions to be charged by the bank for the operation,
teenus-/komisjonitasud, mida pank kapitali suurendamise eest võtab;
the agreement by both the bank and the State (Cyprus Airways ‘s principal shareholder) that they will both participate in the capital increase.
nii panga kui riigi (Cyprus Airways’i peamine aktsionär) nõusolek osaleda kapitali suurendamises.
So far as concerns the subscription price for the new shares, Cisco and Cyprus Airways have agreed that the price or price range for the issue of the new shares will be defined jointly in accordance with market practices in the light of the stock market conditions prevailing at the time of the launch of the operation.
Mis puutub uute aktsiate märkimishinda, siis on Cisco ja Cyprus Airways kokku leppinud, et uue aktsiaemissiooni hind või hinnavahemik otsustatakse ühiselt vastavalt turutavadele ja arvestades emissiooni käivitamise ajal aktsiaturul valitsevaid tingimusi.
Cyprus has confirmed to the Commission that a single price will be charged for all the subscribers involved and that no specific discount will be granted to the guarantor.
Küpros on komisjonile kinnitanud, et kõik aktsiate märkijad peavad maksma ühesugust hinda ja et garandile ei tehta mingit eriallahindlust.
So far as concerns, secondly, the remuneration of the banks through commissions, the latter are based on the value of the proportion of the operation (30 %) to be subscribed by the market.
Teiseks, mis puutub pankade tasustamisse komisjonitasude kaudu, siis komisjonitasude aluseks on turul märgitava aktsiaemissiooni osa (30 %) väärtus.
The Cypriot authorities have indicated that the fee to be paid to Cisco is in accordance with market principles on the main European stock markets so as to guarantee the successful completion of a comparable share placement operation.
Küprose ametiasutused on märkinud, et Ciscole makstav tasu on kooskõlas Euroopa peamiste aktsiaturgude põhimõtetega, et tagada samaväärse aktsiapaigutuse edukas läbiviimine.
The Commission can conclude therefore that the transaction between Cyprus Airways and Cisco is in accordance with market conditions for this type of operation and that it does not amount to a discount on the price paid by the bank for the shares that it may be called upon to subscribe.
Komisjon saab selle põhjal teha otsuse, et Cyprus Airways’i ja Cisco vaheline tehing on kooskõlas samalaadsete tehingute turutingimustega ja et see ei tähenda pangale hinnaalanduse tegemist aktsiate puhul, mida tal võidakse paluda märkida.
Consequently, the fee paid to the bank does not have the effect of enabling it to participate in the operation on more favourable conditions than the State or the other shareholders.
Seega ei põhjusta pangale makstud tasu olukorda, et ta osaleks kapitali suurendamises soodsamatel tingimustel kui riik või teised aktsionärid.
So far as concerns, thirdly, the requirement by both State and bank that the other participate in the capital increase, the Commission would point out that the requirement of both parties that the other participate in the exercise is an essential decisive element to guaranteeing the success of the capital increase.
Kolmandaks, mis puutub nii riigi kui panga nõudesse, et teine osapool peab osalema kapitali suurendamises, siis komisjon rõhutaks seda, et mõlema osapoole sellekohane nõue on oluline otsustav element, mis tagab kapitali suurendamise edukuse.
The Commission notes the undertaking given by the Cypriot authorities to transmit the final contracts with the bank containing these formal and unconditional subscription obligations to the Commission immediately after conclusion and before subscription of the new capital increase by the public authorities.
Komisjon märgib, et Küprose ametiasutused on võtnud kohustuse edastada komisjonile pangaga sõlmitavad lõplikud lepingud, mis sisaldavad ametlikke ja tingimusteta märkimiskohustusi, kohe pärast kõnealuste lepingute sõlmimist ja enne seda, kui riigiasutused märgivad uued aktsiad.
A second undertaking given by the Cypriot authorities is to submit a report containing the actual subscription levels for this capital increase once the operation has been carried out.
Teiseks on Küprose ametiasutused võtnud kohustuse esitada kohe pärast kapitali suurendamist aruanne uute aktsiate tegeliku märkimise kohta.
In this connection, the Commission considers that it goes without saying that there cannot be collateral or implicit agreement whereby the State would exonerate the bank from their obligation if the recapitalisation offer was insufficiently subscribed.
Komisjon leiab siinkohal, et ilmselgelt ei saa olla tagatist või vaikivat kokkulepet, mille kohaselt riik vabastab panga tema kohustusest, kui rekapitaliseerimise pakkumise puhul ei toimu piisavat märkimist.
The Commission will pay the utmost attention to strict compliance with these undertakings so as to ascertain that the terms of the present decision will be properly adhered to.
Komisjon pöörab erilist tähelepanu kõnealuste kohustuste täitmisele, et kindlustada käesoleva otsuse tingimuste nõuetekohane järgimine.
This operation enables the private market to subscribe to a significant extent (30 %) in respect of the shares newly issued under the same conditions as the public shareholders given that the share prices will be identical and the rights attaching to each share will be the same for all shareholders.
Asjaomases protsessis võimaldatakse eraaktsionäridel märkida oluline osa (30 %) uutest emiteeritud aktsiatest samadel tingimustel nagu avaliku sektori aktsionäridel, eeldusel et aktsiahinnad on samad ja iga aktsiaga seotud õigused kõikide aktsionäride jaoks samad.