natgillin/translations-raw huggingface dataset:
See also the press release of the Ministry of Economic Affairs and Finance of 5.12.2002: ‘… the company is faced today with an unbalanced financial structure and a need for own funds and refinancing in the medium term.
Vt ka majandus- ja rahandusministri 5. detsembri 2002. aasta pressiteadet: “… ettevõte peab täna toime tulema tasakaalustamata kapitali struktuuriga, omakapitalivajaduste ja keskmise tähtajaga võlakohustuste täitmisega.
This situation is due to the failure of past investments, which were carried out badly at the peak of the financial bubble, and, more generally, to the reversal of the markets.
See olukord tuleneb halvasti juhitud ja kõige kõrgema spekulatiivse “finantsseebimulli” järgi teostatud mineviku investeeringute ebaõnnestumisest ja kui vaadata üldisemalt, siis turgude suunamuutusest.
France Télécom's inability to finance its growth other than through debt has made matters worse’.
France Télécomi suutmatus finantseerida oma arengut muul viisil kui võlastumise teel süvendas seda olukorda ”.
‘According to the information communicated by the French authorities, this level of indebtedness is due to the fact that, since 1999, France Télécom has undergone very considerable external growth, which it has financed entirely by borrowing, without resorting, like its competitors, to mechanisms for increasing capital or exchanging shares owing to the legal obligation aimed at ensuring that France Télécom's capital is majority-held by the State.
“Prantsuse ametivõimude poolt edastatud info põhjal selgitaks seda võlastumise taset asjaolu, et FTs toimus alates 1999. aastast äärmuslik väga oluline areng, mida ta rahastas eranditult laenudega, võtmata kasutusele, nagu tegid tema konkurendid, kapitali suurendamise või aktsiate asendamise mehhanisme õigusliku kohustuse tõttu, pidades silmas, et FT kapital kuulub põhiosas riigile.
The French authorities have also referred to the reversal of the markets, which has led to successive debt plans not being implemented … In the course of 2000, the company thus financed its acquisitions massively on the bond and banking markets: France Télécom's total long-term loan issues reached €59 billion in 2000-01, and the “€15 G” credit line is itself no more than the partial refinancing of acquisition financing via bank loans set up in mid-2000 to the tune of €30 billion ... ’ (paragraphs 20 and 21 of the opening decision, unofficial translation).
Pealegi viitasid prantsuse ametivõimud ka turgude suunamuutusele, mille tõttu ei olnud teostatavad järjestikused võla tasumise kavad… Nii rahastas ettevõte 2000. aastal massiivselt oma omandamisi väärtpaberi- ja pangandusturgudel: FT pikaajalise võlakohustuse kogumaht ulatub 59 mld € 2000–2001 aastatel ja “15 G€” krediidiliin ise on vaid osaline kate 2000. aasta keskel teostatud 30 mld € suuruseks omandamiseks võetud pangalaenu tasumiseks... ” (algatamisotsuse punktid 20 ja 21).
France Télécom press release of 5.12.2002, p. 2.
FT 5. detsembri 2002. aasta pressiteadaanne, lk 2.
See also hearing of Mr Thierry Breton, France Télécom's CEO, before the Economic Affairs Committee on 11.12.2002: ‘during the course of 2000, carried out acquisitions worth a total of EUR 106 billion (purchase of Orange plc, NTL, Equant, TPSA)’.
Vt ka hr Thierry Breton'i, FT tegevdirektori ärakuulamist majanduskomisjonis 11. detsembril 2002: “2000. aasta omandamiste protsess kogusummas 106 miljardit eurot (Orange PLC, NTL, Equant, TPSA ostmine)”.
Hearing of Mr Thierry Breton, France Télécom's CEO, before the above-mentioned Economic Affairs Committee meeting: ‘In total, he observed, out of approximately EUR 100 billion worth of purchases, 75 was used to develop the strategy in the mobiles sector, 10 billion being invested in TPSA, 11,2 billion in Mobilcom and 9 billion in NTL’.
Hr Thierry Breton'i, FT tegevdirektori eelnimetatud ärakuulamine majanduskomisjonis: “Kokkuvõttes ta täheldas, et ligikaudu 100 miljardi euro väärtuses ostudest kokku 75 kasutati mobiilside sektori strateegia arenduseks, 10 miljardit investeeriti TPSAsse, 11,2 miljardit Mobilcomi jaoks ja 9 miljardit NTL jaoks”.
See also the report by Goldman Sachs of 26.9.2002, which explained that the debt had been ‘amassed through a series of transactions in 2000, mainly the acquisition of Orange and the Mobilcom joint venture’.
Vt ka Goldman Sachs ' i 26. septembri 2002. aasta aruannet, mis selgitas, et võlg oli “kogunenud rea tehingute käigus 2000. aastal, põhiliselt Orange'i ja ühisettevõtte Mobilcomi omandamine” ( “amassed through a series of transactions in 2000, mainly the acquisition of Orange and the Mobilcom joint venture”).
Above-mentioned commission of enquiry: ‘In the case of Orange, which contributed decisively to the explosion of the group's debt’.
Eelnimetatud uurimiskomisjon: “Orange'i puhul, mis tingis otsustavalt grupi plahvatusliku võlastumise”.
Senate information report No 274, attached to the minutes of the sitting of 21.2.2002: ‘On 29 May 2000, France Télécom and the Vodafone group concluded an agreement whereby France Télécom was to acquire, from Mannesmann, all the shares comprising the capital of Orange plc, the British mobile telecommunications operator.
Senati infoaruanne nr 274, lisatud 2002. aasta 21. veebruari istungi protokollile “29. mail 2000 sõlmisid France Télécom ja Vodafone'i grupp kokkuleppe, millega France Télécom pidi ostma Mannesmann'ilt kõik aktsiad, mis moodustavad Orange plc, Briti mobiiltelekommunikatsioonide operaatori kapitali.
The agreement was executed on 22 August 2000 by the purchase, by France Télécom, of 664743658 Orange shares for EUR 21,5 billion in cash and the transfer, from Vodafone to France Télécom, of 544559931 Orange shares, paid for by the issue of 129201742 France Télécom shares at the price of EUR 140,2 each, with Vodafone agreeing to abstain from exercising the voting rights attached to those shares.
See kokkulepe täideti 22. augustil 2000, kui France Télécom ostis Orange'i 664743658 aktsiat, makstes sularahas 21,5 miljardit eurot, ja kui Vodafone paigutas France Télécomi 544559931 Orange'i aktsiat, mis hüvitati 129201742 France Télécom'i aktsiate emissiooniga ühiku hinnaga 140,2 eurot, kusjuures Vodafone keeldus kasutamast nende aktsiatega seonduvaid hääleõigusi.
Concomitantly, France Télécom granted Vodafone a series of sell options on the France Télécom shares which had been issued to it and Vodafone granted France Télécom a buy option on all or part of its France Télécom shares.
Samaaegselt andis France Télécom Vodafone'ile rea müügivõimalusi France Télécom'i aktsiate peale, mis olid talle väljastatud, ja Vodafone andis France Télécomile ostuvõimaluse kõikide või osa oma France Télécom'i aktsiate suhtes.
France Télécom immediately repurchased from Vodafone 15355531 France Télécom shares at their issue price, with the result that Vodafone held no more than 9,9 % of France Télécom's capital … Following the stock exchange listing of Orange SA on 13 February 2001, Vodafone and France Télécom reached an agreement on 28 February 2001 on the arrangements for the sale to France Télécom of the 113,85 million France Télécom shares still held by Vodafone.
France Télécom ostis kohe Vodafone'ilt 15355531 France Télécom'i aktsiat nende emissioonihinnaga, nii et Vodafone`il ei ole üle 9,9 % France Télécom'i kapitalist … Orange ASi 13. veebruaril 2001 börsile laskmise tagajärjel jõudsid Vodafone ja France Télécom 28. veebruaril 2001 kokkuleppele veel Vodafone'i valduses oleva 113,85 miljoni France Télécomi aktsia France Télécomile müügi tingimuste osas.
This agreement laid down the overall arrangements for exercising the sell and buy options on the France Télécom shares held by Vodafone and fixed at approximately EUR 11,63 billion the total price of these shares … The third payment may be subject to a supplement … The supplement might come to approximately EUR 1,5 billion ... On the basis of this agreement, the total cost of acquiring Orange plc comes to EUR 35472 million’.
See kokkulepe määrab globaalselt Vodafone'i valduses olevate France Télécomi aktsiate müügi ja ostu võimaluste täitmise tingimused ja kehtestab nende aktsiate koguhinnaks umbes 11,63 miljardit eurot… Kolmandat väljamakset võidakse täiendada … Täiendus võiks ulatuda umbes 1,5 miljardi euro suuruse summani ... Selle kokkuleppe alusel ulatub Orange plc omandamise kogumaksumus 35472 miljoni euroni”.
See also the report of the above-mentioned commission of enquiry: ‘The 43,2 billion purchase (reduced to EUR 35,4 billion in February 2001) was financed half in cash (EUR 21,5 billion) and half by the exchange of shares (EUR 18,1 billion).
Vt ka eelnimetatud uurimiskomisjoni aruannet: “43,2 miljardi euro suurust ostu (viidud 35,4 miljardi euroni 2001. aasta veebruaris) rahastati pooleldi sularahas (21,5 miljardit eurot) ja pooleldi aktsiate asendamisega (18,1 miljardit eurot).
Commission of enquiry: ‘It was in these difficult circumstances that the idea of buying into Mobilcom's capital got off the ground … Evidently, the acquisition of a very large stake was not the subject of really in-depth thought despite its being fraught with considerable risk.
Uurimiskomisjon: “Nendel rasketel asjaoludel toimuski Mobilcomi kapitali sisenemise projekt … .
The business plan drawn up in support of the operation seems to have been highly imperfect.
Operatsiooni toeks teostatud äriplaan näib olevat olnud väga ebatäiuslik.
As regards first of all the development of UMTS, the price of licences was estimated at EUR 2-3 billion, whereas the British auction sales in March and April 2000 highlighted the ongoing licence inflation.
Kõigepealt oli litsentsid seoses UMTS arendamisega hinnatud 2 või 3 miljardi euro ringis, isegi kui briti enampakkumiste käik 2000. aasta märtsis ja aprillis tõi ilmsiks litsentside inflatsiooni.
In August 2000, the German licences reached EUR 8,4 billion, and still France Télécom did not think of withdrawing despite having invested two months earlier EUR 43 billion in the acquisition of Orange (emphasis added) ... It was not until the summer of 2002 that two auditing exercises were launched to look into the German operator's prospects. These revealed the company's extreme fragility, the weakness of its customer base and the manifest impossibility of obtaining a return on the investment’.
aasta augustis saavutavad saksa litsentsid 8,4 miljardit eurot, ilma et France Télécom oleks mõelnudki kohustusest loobuda, isegi kui ta oli juba investeerinud kaks kuud varem 43 miljardit eurot Orange'i omandamisesse [allajoonimine lisatud]... Oleks tõepoolest tulnud oodata 2002. aasta suve, et käivitataks kaks auditeerimisülesannet saksa operaatori väljavaadete kohta, mis tõid ilmsiks ettevõtte äärmusliku hapruse, selle kliendibaasi nõrga kvaliteedi ja ilmselge suutmatuse investeeringud tasuvaks muuta”.
Commission of enquiry: ‘It should be pointed out, moreover, that, concurrently with this major acquisitions drive [NTL, Mobilcom, Orange], France Télécom was also forging ahead with opportunistic acquisitions which were merely peripheral to its international strategy.
Uurimiskomisjon: “Peale selle meenutame et, paralleelselt selle püüdlusega võtta põhiosalus [NTL, Mobilcom, Orange] jäi France Télécom kindlaks ka oportunistlikes omandamistes, mis kuulusid kõigest tema rahvusvahelise strateegia äärealasse.
Even if their industrial value was often real, they needlessly increased the operator's exposure to industrial risks and added to its financial commitments ... Once again, even if the investment may have seemed attractive, questions may be asked about its scale (EUR 7,69 billion, to which must be added EUR 1,5 billion for the repurchase option granted to the other party and an investment programme worth EUR 6,7 billion over 7 years, which was, however, supposed to be largely self-financed), at a time when, owing mainly to the acquisition of Orange, the group's financing capacity was very largely saturated (with an indebtedness more than 2,7 times own funds) and when clear signs were appearing of a stock market crisis ... What is one to think, therefore, of Mr Michel Bon's statement before your commission on this transaction: “It would have been preferable to call it off, but it was too late ...”’.
Isegi kui nende tööstuslik kasu oli sageli reaalne, suurendasid nad kasutult operaatori tööstusriske ja lisasid koormavaid rahalisi kohustusi ... Veel kord, isegi kui investeering võis näida meelitav, on lubatud pidada küsitavaks selle ulatust (7,69 miljardit eurot, millele tuleb lisada partnerile lubatud tagasiostuvõimaluse 1,5 miljardit eurot ja 6,7 miljardi euro investeeringuprogramm 7 aastaks, mis tuli siiski selle väga suures põhiosas ise finatseerida) hetkel, kus peamiselt Orange'i omandamise tõttu olid grupi finantseerimisvõimalused väga suuresti küllastatud (üle 2,7 kordse võlastumisega omakapitali suhtes) ja kus ilmnesid selged märgid börsikriisist ... Mida võib arvata nimelt hr Michel Bon'i avaldusest teie komisjoni ees selle operatsiooni kohta: “Oleks olnud eelistatav see katkestada, kuid see oli juba käiku lastud...””.
The TPSA example is enlightening.
Valgust heitev on TPSA näide.
The French operator bid for the historic Polish operator at the time of its privatisation in September 1999.
Prantsuse operaator kandideeris ajaloolise poola operaatori omandamisele selle erastamise ajal 1999. aasta septembris.
Commission of enquiry: ‘In July [1999], France Télécom wished to seize the opportunity of penetrating the British market by becoming NTL's reference shareholder.
Uurimiskomisjon: “juulis [1999] tahtis France Télécom haarata võimalusest tungida briti turule, hakates NTLi kontrollivaks aktsionäriks.
The plan had a sound industrial justification … In all, the French operator committed EUR 8,122 billion to an investment which, as soon as the Orange repurchase became a real possibility, lost almost all strategic interest and over which, moreover, it had only minority control.
Mõistagi olid projekti tööstuslikud õigustused kindlad … Kokku mahutas prantsuse operaator 8,122 miljardit eurot investeeringusse, mis kohe pärast konkreetselt vaadeldud Orange'i tagasiostmist kaotas peaaegu kogu strateegilise kasu, ja mille üle oli tal vaid väike kontroll.
The lack of seriousness with which the management seems to have analysed the situation does not cease to astound’.
Kergus, millega ettevõtte juhtkond näib olevat analüüsinud seda olukorda, ei jäta hämmastamata”.
‘The Ministry of Economic Affairs, Finance and Industry denies that Mr Thierry Breton has accepted the chairmanship of France Télécom in place of Mr Michel Bon’.
“Majandus-, rahandus- ja tööstusminister lükkab ümber andmed, mille kohaselt hr Thierry BRETON olla vastu võtnud FRANCE TELECOMi esimehe ameti, asendades hr Michel BONi”.
Press release of the Minister for Economic Affairs and Finance of 12.9.2002, Joint Ministerial Technical Committee.
Majandus- ja rahandusministri 12. septembri 2002. aasta pressiteadaanne, ministeeriumi tehniline ühiskomisjon.
Press release of the Minister for Economic Affairs and Finance of 13.9.2002, Financial situation of France Télécom.
Majandus- ja rahandusministri 13. septembri 2002. aasta pressiteadaanne, France Télécom'i rahaline olukord.
‘Moody's changes France Télécom and Orange's outlook to stable from negative and affirms the Baa3 long-term debt ratings and prime-3 short-term rating’, Moody's investors services,13.9.2002.
“Moody's muudab France Télécomi ja Orange'i väljavaated negatiivsest stabiilseks ja kinnitab reitingut Baa3 pikaajalise võlakohustuse ja prime-3 lühiajalise võlakohustuse osas”. (Moody ' s changes France Télécom and Orange ' s outlook to stable from negative and affirms the Baa3 long-term debt ratings and prime-3 short-term rating), MOODY ' S INVESTORS SERVICES, September 13, 2002.
The relevant part of the press release states: ‘Moody's have taken increased comfort from the government's statement, which once again confirmed their strong support for FT.
Pressiteadaande asjakohases osas nähakse ette, et: “Moody'se usaldust tugevdas valitsuse avaldus, kus valitsus veel kord kinnitas oma tugevat toetust France Télécomile. Isegi kui Moody'se murelikkus seoses finantsriski globaalse tasemega ja konkreetsemalt seoses France Télécomi likviidsuse hapra olukorraga püsis, muutus Moody's usaldavamaks seoses asjaoluga, et prantsuse valitsus toetab France Télécomi, kui ettevõttel peaks esinema raskusi oma võla hüvitamisel”.
Whilst Moody's concerns regarding the overall level of financial risk and particularly FT's weak liquidity position remain, Moody's has grown more comfortable with expectation that the French government will act in a supportive manner, if FT started to encounter difficulties with its debt repayment schedule’ (emphasis added).
“Moody's have taken increased comfort from the governments statement, which once again confirmed their strong support for FT. Whilst Moody's concerns regarding the overall level of financial risk and particularly FT's weak liquidity position remain, Moody's has grown more comfortable with expectation that the French government will act in a supportive manner, if FT started to encounter difficulties with its debt repayment schedule”.) (allajoonimine lisatud)
Press release of the Minister for Economic Affairs and Finance of 2.10.2002, France Télécom.
Majandus- ja rahandusministri pressiteadaanne, kolmapäev 2. oktoober 2002, France Télécom.
France Télécom press release of 5.12.2002, p. 1.
FT 5. detsembri 2002. aasta pressiteadaanne, lk 1.
27 of the French authorities' letter of 3.12.2002.
Prantsuse ametivõimude 2002. aasta 3. detsembri kirja lk 27.
Press release of the Minister for Economic Affairs and Finance of 4.12.2002, State support for the action plan approved by France Télécom's board of directors.
Majandus- ja rahandusministri 4. detsembri 2002. aasta pressiteadaanne, riigi toetus France Télécomi haldusnõukogu poolt heakskiidetud tegevusplaanile.
See also France Télécom's annual report for 2002: ‘On July 29, 2002, France Télécom issued a bond that is only redeemable in STMicroelectronics shares at a rate of 6,75 % and for a total amount of €442 million and maturing on August 6, 2005.
Vt ka France Télécom'i aastaaruannet 2002. aastaks: “Pealegi väljastas France Télécom 29. juulil 2002 obligatsioonilaenu, mis on kohustuslikult hüvitatav ST Microelectronics'i aktsiates intressimääraga 6,75 %, summas 442 miljonit eurot, mille maksetähtaeg on 6. august 2005.
The rates obtained are indexed on those of the money market, increased by a margin’.
Saadud määrad on indekseeritud rahaturu määradega, millele lisandub kursivahe”.
AFP, 13.12.2003: ‘France Télécom has launched a new stage in its refinancing plan via the bond market with a EUR 3 billion debenture issue ….
jaanuari 2003. aasta AFP: “France Télécom käivitas äsja uue järgu oma refinantseerimiskavast 3 miljardi euro laenuga väärtpaberituru kaudu[…].
The terms will be known before the end of the week’.
Operatsiooni tingimused tehakse teatavaks enne nädala lõppu”.
According to an article in the Financial Times of 15.1.2003: ‘FT will today settle investor doubt about its cash flow situation in 2003 by raising €5,5 billion in the bond market … It would now have all the cash it needs to honour €15 billion of debts that falls due for repayment this year … FT also faces €35 billion of debt repayments in 2004 and 2005’.
jaanuari 2003. aasta Financial Times'i artikli järgi: “FT hajutab täna investorite kahtlused seoses ettevõtte likviidsuse olukorraga, viies väärtpaberiturule 5,5 miljardit eurot. […] Tal olla käesolevalt kogu vajalik sularaha, et katta oma 15 miljardi euro võlg, mis kuulub tasumisele sel aastal […] FT peab ka toime tulema 35 miljardi euro võlaga 2004. ja 2005. aastal”. ( “FT will today settle investor doubt about its cash flow situation in 2003 by raising €5.5 billion in the bond market. […] It would now have all the cash it needs to honor €15 billion of debts that falls due for repayment this year […] FT also faces €35 billion of debt repayments in 2004 and 2005”.)
Research France Télécom, STANDARD & POOR'S RATINGS DIRECT, 17.12.2002: ‘Since July 2002, support from the French state has been a key rating factor, underpinning the group's investment-grade status’.
Research France Télécom, STANDARD & POOR'S RATINGSDIRECT, 17. detsember 2002: “Alates 2002. aasta juulist oli prantsuse riigi toetus grupi reitingu üheks võtmeteguriks, hoides selle hinnangu viimase investeerimisjärgu tasemel”. ( “Since July 2002, support from the French state has been a key rating factor, underpinning the group's investment-grade status”.)
(emphasis added).
(allajoonimine lisatud).
This statement follows that of 5 December: ‘Standard & Poor's rating services said today that it has affirmed its BBB- long term and A-3 short term corporate credit ratings [on FT] … Since July 2002 Standard & Poor's has indicated that expected support from FT's 56 % shareholder, the French State, is a likely factor underpinning the group's investment–grade status.
See kinnitus järgneb 5. detsembri kinnitusele “Standard & Poor'i reitinguagentuur ütles täna, et kinnitas FT pikaajalise võlakohustuse reitingut BBB- ja lühiajalise võlakohustuse reitingut A-3. Alates 2002. aasta juulist märkis Standard & Poor, et FT aktsionäri, ettevõttest 56 % omava prantsuse riigi oodatud toetus on tõenäoliselt tegur, mis tugevdab grupi investeeringukvaliteeti. Riigi teadaanne tänasel kuupäeval, et ta annab vahetult aktsionäri ettemaksu 9 miljardit eurot, aitamaks FT-l toime tulla oma maksetähtaegadega 2003. aastaks, peab Standard & Poor tema toetuse kindlaks tõendiks”. ( “Standard & Poor's rating services said today that it has affirmed its BBB- long term and A-3 short term corporate credit ratings [on FT] … Since July 2002 Standard & Poor's has indicated that expected support from FT's 56 % shareholder, the French State, is a likely factor underpinning the group investments–grade status. The French State's announcement today that it will immediately grant a 9€ billion shareholder loan to help FT face its 2003 debt obligations is viewed by Standard & Poor's as strong evidence of this support”.)
The French State's announcement today that it will immediately grant a €9 billion shareholder loan to help FT face its 2003 debt obligations is viewed by Standard & Poor's as strong evidence of this support’ (Standard & Poor ' s, 5.12.2002) (emphasis added).
(Standard & Poor ' s, 5. detsember 2002) (allajoonimine lisatud)
Research France Télécom, Standard & poor's ratings direct,17.12.2002: ‘The state's December 2002 announcement that it will grant a €9 billion shareholder loan, coupled with its commitment to subscribe to a €15 billion capital increase, underscores this support and provides significant credit protection for FT's debtholders.
Research France Télécom, STANDARD & POOR'S RATINGSDIRECT, 17. detsember 2002: “Riigi 2002. aasta detsembri teadaanne selle kohta, et ta annab €9 miljardit aktsionäri laenu, koos tema lubadusega osaleda €15 miljardi mahus kapitali suurendamises, rõhutab seda toetust ja annab märkimisväärse krediidi kaitse FT võlausaldajatele.
Although the rights issue's timing has not been specified yet, FT and the state's targets in this respect meet Standard & Poor's expectations for the ratings.
Kuigi aktsiate sooduspartii ajastatus ei ole veel kindlaks määratud, vastavad FT ja riigi eesmärgid selles osas Standard & Poor's ootustele reitingu suhtes.
While market conditions may challenge the operation, the state's commitment to subscribe to the equity injection — so as to at least maintain its stake — strongly mitigates execution risks’.
Samal ajal kui turutingimused võivad sellele toimingule väljakutseid seada, vähendab riigi lubadus osaleda kapitalimahutuses – vähemalt tema osaluse säilitamises – tugevalt selle toimingu täideviimise riske”.
This factor was still very important to S & P on 17 December 2002.
See element on S & P jaoks 17. detsembril 2002 veel väga tähtis.
Likewise, it was crucial as far as Moody's was concerned in February 2003.
Samamoodi on see põhiline Moody'se jaoks 2003. aasta veebruaris.