natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Land agriculture trust agency (LTS-Agrar) administers public loans and grants to promote agriculture, in particular agricultural investment and forestry measures.
Liidumaa põllumajanduse LTS (LTS-Agrar) annab välja laene ja toetusi põllumajanduse edendamiseks, eriti põllumajandusinvesteeringuteks ja metsastamismeetmete jaoks.
The Land industry trust agency (LTS-Wirtschaft) issues and administers loans and grants for the promotion of industry, specialising in investment by small and medium-sized enterprises and in business start-ups.
Liidumaa tööstuse LTS (LTS-Wirtschaft) annab välja ja haldab laene ja toetusi tööstuse edendamiseks, spetsialiseerudes väikeste ja keskmiste ettevõtete ja uute äritegevuste rahastamisele.
It looks after the EU’s Interreg Initiative and is recognised as a financial intermediary under the Joint European Venture (JEV).
See toetub ELi algatusele Interreg ja toimib finantsvahendajana vastavalt Euroopa ühisettevõtete kontseptsioonile (JEV).
CAPITAL REQUIREMENTS UNDER THE OWN FUNDS DIRECTIVE
OMAVAHENDITE DIREKTIIVIST TULENEVAD KAPITALINÕUDED
The German Banking Act (Kreditwesengesetz, or KWG) was amended in line with Council Directive 89/647/EEC of 18 December 1989 on a solvency ratio for credit institutions (the ‘Solvency Directive’) and Council Directive 89/299/EEC of 17 April 1989 on the own funds of credit institutions (the ‘Own Funds Directive’), which require banks to have a level of own funds equal to 8 % of their risk-adjusted assets, of which at least four percentage points must consist of what is termed core capital, or ‘tier I’ capital, meaning capital items which are at the credit institution's disposal without restriction and immediately in order to cover risks or losses as soon as they arise.
Saksamaa krediidiasutuste seadust (Kreditwesengesetz ehk KWG) on muudetud kooskõlas nõukogu 18. detsembri 1989. aasta direktiiviga 89/647/EMÜ krediidiasutuste maksevõime suhtarvu kohta (“maksevõime direktiiv”) ning nõukogu 12. aprilli 1989. aasta direktiiviga 89/299/EMÜ krediidiasutuste omavahendite kohta (“omavahendite direktiiv”), milles nõutakse, et pankade omavahendid moodustaksid 8 % nende riskiga kaalutud varade väärtuses, millest vähemalt 4 protsendipunkti peavad koosnema põhikapitalist ehk “esimese astme” kapitalist, mille all mõeldakse kapitalielemente, mis on krediidiasutuse käsutuses ilma kitsendusteta ja koheselt, et katta riske või kahjumit niipea kui need ilmnevad.
In determining the total own funds available to a bank for supervisory purposes, the core capital is of decisive importance because additional capital, or ‘tier II’ capital, is accepted as underpinning for risk-bearing transactions only up to the amount of the available core capital.
Pangale järelevalve otstarbel kättesaadavate summaarsete omavahendite kindlaksmääramisel on otsustava tähtsusega põhikapital, kuna lisakapitali ehk “teise taseme” omavahendeid aktsepteeritakse riskantsete tehingute toetusena üksnes saadaoleva põhikapitali summa ulatuses.
By 30 June 1993 German banks had to adapt their own funds to the new requirements of the Solvency Directive and the Own Funds Directive.
Saksamaa pankadel tuli oma fondid kohandada vastavalt maksevõime direktiivi ja omavahendite direktiivi nõuetele 30. juuniks 1993.
The own-funds cushion of many Landesbanks was comparatively small even before transposal of the Solvency Directive into German law.
Juba enne maksevõime direktiivi ülevõtmist Saksamaa õigusaktidesse oli mitme liidumaa panga omavahendite portfell väike.
They now had to strengthen their own-funds base as a matter of urgency in order to avoid restrictions on their business expansion or at least to maintain their current level of activities.
Pangad pidid nüüd kiiremas korras omavahendite baasi tugevdama, et vältida äritegevuse laiendamisele tehtavaid piiranguid ning selleks, et säilitada oma tegevuse vähemalt selle hetke tasemel.
However, because the budgetary situation was tight, the public shareholders were unable to provide any fresh capital but were not prepared to contemplate privatisation and to raise additional capital on capital markets.
Kuna eelarveline seisund oli piiratud, ei saanud riiklikud osanikud värsket kapitali hankida ega olnud ka valmis kaaluma erastamist ega kapitaliturgudel lisakapitali hankimist.
It was therefore decided to undertake transfers of assets and capital: for example, in WestLB's case the assets of WfA and in NordLB’s case the above-mentioned promotion-related assets of the three LTS.
Seetõttu otsustati varad ja kapital üle anda: näiteks WestLB juhtumi puhul WfA varad ja NordLB juhtumi puhul eespool nimetatud edendamisega seotud kolme LTS varad.
TRANSFER OF THE LTS AND ITS EFFECTS
LTD-DE VARA ÜLEANDMINE JA SELLE MÕJUD
By the Act on the contribution of the promotion-related assets of the Land of Lower Saxony to the liable equity capital of Norddeutsche Landesbank — Girozentrale, adopted by the Lower Saxony Parliament on 17 December 1991, the Land’s Finance Ministry was empowered to transfer at their market value the Land’s shares of the promotion-related assets of the three LTS to NordLB as equity capital.
Vastavalt Alam-Saksi parlamendis 17. detsembril 1991 vastuvõetud seadusele Alam-Saksi edendamisega seotud varade panuse kohta Norddeutsche Landesbank–Girozentrale omakapitalis, anti liidumaa rahandusministrile volitused liidumaale kuuluvate edendamisega seotud kolme LTSle kuuluva osa turuväärtusega üleandmiseks NordLB-le omakapitali.
The Land also undertook to maintain the total market value of the transferred assets at not less than DEM 1500 million.
Liidumaa kohustus säilitama üleantud varade vähemalt 1500 miljoni Saksa marga suurust turuväärtust.
On the basis of this Act, the Land of Lower Saxony and NordLB concluded a transfer agreement on 20 December 1991 by which the Land transferred to NordLB as liable equity capital its entire shares of the respective promotion-related assets.
Vastavalt sellele seadusele sõlmisid Alam-Saksi ja NordLB 20. detsembril 1991 üleandmislepingu, mille kohaselt liidumaa kandis NordLB-le neto omavahenditesse üle kõik oma edendamisega seotud osa.
The purpose of transferring the assets was to increase by DEM 1500 million the equity capital of NordLB recognised for supervisory purposes.
Varade üleandmise eesmärk oli NordLB järelevalve eesmärgil tunnustatud omakapitali suurendamine 1500 miljoni Saksa marga võrra.
VALUE OF THE LTS
LTS-DE VÄÄRTUS
On 21 February 1992 NordLB charged the audit firm Treuarbeit AG with the task of determining the value of the transferred assets at 31 December 1991.
veebruaril 1992 tegi NordLB audiitorfirmale Treuarbeit AG ülesandeks määrata kindlaks üleantud varade väärtus.
Treuarbeit AG concluded that the total value of the assets transferred came to DEM 1754 million and confirmed that the special-purpose reserve of DEM 1500 million, formed in connection with the transfer and shown on NordLB’s balance sheet at 31 December 1991 as equity capital, should be regarded as containing value.
Treuarbeit AG jõudis järeldusele, et üleantud varade koguväärtus oli 1754 miljonit Saksa marka ja kinnitas, et õigeks tuleks lugeda 1500 miljoni Saksa marga suurust eriotstarbelist reservi, mis moodustus üleandmisel ja mis oli kajastutud NordLB bilansiaruandes 31. detsembril 1991 omakapitalina.
The value of the assets transferred to NordLB by the Land of Lower Saxony is continually updated.
Alam-Saksi poolt NordLB-le üleantud varade väärtust ajakohastatakse pidevalt.
Value (DEM million)
Kuupäev
On the basis of Treuarbeit AG's report, NordLB applied to the German Banking Supervisory Authority (Bundesaufsichtsamt für das Kreditwesen — ‘BAKred’) on 26 February 1992 asking for the special-purpose reserve of DEM 1500 million to be recognised for supervisory purposes as liable equity capital within the meaning of the second sentence of Section 10(2) KWG.
Treuarbeit AG aruande alusel pöördus NordLB 26. veebruaril 1992 Saksa panganduse järelevalveasutuse (Bundesaufsichtsamt für das Kreditwesen – “BAKred”) poole ja palus, et 1500 miljoni Saksa marga suurust eriotstarbelist reservi arvestada järelevalve eesmärgil neto omavahenditena KWG 10. jao 2. lõike teise lause mõistes.
On 22 November 1993 BAKred finally gave notice that it was withdrawing its initial reservations regarding the value of the special-purpose reserve.
Lõpuks teatas BAKred 22. novembril 1993, et loobub oma esialgsetest kahtlustest seoses eriotstarbelise reservi väärtusega.
Before formally recognising the promotion-related assets of the LTS as core capital, BAKred allowed them to be used to cover liabilities, in so far as was necessary to comply with the solvency rules in force at the time.
Enne edendamisega seotud LTS varade ametlikku arvestamist põhikapitalina lubas BAKred neid kasutada võlgnevuste kustutamiseks vastavalt sel ajal kehtivatele maksevõime-eeskirjadele.
From the time of the transfer, the sum of DEM 1500 million was shown under NordLB’s equity capital as a combined special-purpose reserve, while the difference vis-à-vis the value of the assets was booked as a provision for commitments arising from the transfer agreement.
Alates üleandmisest on 1500 miljoni Saksa marga suurune summa näidatud NordLB omakapitalis kombineeritud eriotstarbelise reservina, aga nimetatud summa ja varade väärtuse vahe kirjendati üleandmislepingust tulenevate kohustuste reservina.
Germany has stated that each year around DEM 100 million of the assets transferred was required to underpin promotion-related business.
Saksamaa väitis, et üleantud varadest kulus igal aastal umbes 100 miljonit Saksa marka edendamisega seotud äritegevuse toetamiseks.
All the remaining assets were available to NordLB to underpin its competitive business from the time when BAKred granted its recognition.
Ülejäänud vara võis NordLB pärast BAKred-ilt tunnustuse saamisest kasutada oma konkurentsivõimelise äritegevuse toetamiseks.
Until BAKred granted its final recognition, only the portion of the assets that was actually necessary to comply with solvency rules was available for competitive business.
Enne BAKred’lt lõpliku tunnustuse saamist võis konkurentsivõimeliseks äritegevuseks kasutada ainult varasid, mida oli tegelikult vaja maksevõimeeeskirjade täitmiseks.
In detail, the following amounts were available for competitive business:
Summad, mis olid kättesaadavad konkurentsivõimelise äritegevuse jaoks:
Value of assets available for competitive business, according to Germany (DEM million)
Konkurentsivõimelise äritegevuse jaoks kättesaadavate varade väärtus Saksamaa andmetel (mln DEMi)
0July
0Juuli
0October
0Oktoober
Irrespective of the use to which the assets may be put for the purposes of banking supervision, NordLB is committed by agreement to inform the Land before the beginning of each business year how much of the LTS promotion-related assets it plans to use (‘earmarking of capital’).
Olenemata sellest, kuidas varasid pangajärelevalve eesmärgil liigitatakse, peab NordLB vastavalt kokkuleppele teatama liidumaale iga majandusaasta alguses, kui palju edendamisega seotud LTS-de vara ta kavatseb kasutada (“sihtotstarbeline kapital”).
For 1992 NordLB notified the use of DEM 180 million.
aastal teatas NordLB 180 miljoni Saksa marga kasutamisest.
For 1993 the figure was DEM 1400 million.
aastal oli see näitaja 1400 miljonit Saksa marka.
Since 1994 the amount of capital notified to the Land has coincided with the maximum value available for competitive business (the different amounts totalling DEM 1500 million were needed for promotion-related activities).
Alates 1994. aastast langes liidumaale teatatud summa kokku maksimaalse summaga, mis oli mõeldud kasutamiseks konkurentsivõimelise äritegevuse jaoks (edendamisega seotud tegevused vajasid eri summasid, mille koguväärtus oli 1500 miljonit Saksa marka).
EFFECTS OF THE TRANSFER OF THE LTS ASSETS ON NORDLB
LTS VARADE NORDLB-LE ÜLEANDMISE MÕJU
Germany states that, as at 31 December 1991, NordLB had core capital of DEM 2043 million and additional capital of DEM 543 million.
Saksamaa teatas, et 31. detsembri 1991. aasta seisuga oli NordLB-l põhikapital 2043 miljonit Saksa marka ja lisakapital 543 miljonit Saksa marka.
The promotion-related assets of DEM 1500 million therefore increased the total equity capital base of DEM 2586 million by 58 %.
Tänu edendamisega seotud varale (1500 miljonit Saksa marka) suurenes omakapitalibaas 2586 miljoni Saksa margani ehk 58 %.
The scope for business expansion using 100 % risk-adjusted assets was increased by a factor of 12,5, i.e. by around DEM 17500 million.
Äritegevuse laiendamiseks kasutati 100 % riskiga kaalutud varade suurendamist teguriga 12,5 ehk umbes 17500 miljonit Saksa marga võrra.
In reality, however, an increase in own funds of around DEM 1400 million can expand the permissible credit volume by much more, as a bank's assets are normally not 100 % risk-adjusted.
Tegelikkuses oleks võinud lubatud krediidimahtu veelgi laiendada seoses omavahendite 1400 miljoni Saksa marga suuruse kasvuga, kuna panga varad ei ole tavaliselt 100 % riskiga kaalutud.
Since the increase in core capital allowed NordLB to raise further additional capital, there was an even greater indirect increase in its actual lending capacity.
Kuna põhikapitali suurenemine võimaldas NordLB-l tõsta lisakapitali, suurenes kaudselt ka tema tegelik laenuvõime.
REMUNERATION FOR THE TRANSFER OF THE LTS
TASU ÜLEKANTUD LTS-DE VARADE EEST
Under Section 7(1) of the transfer agreement of 20 December 1991, a remuneration of 0,5 % per annum after tax was agreed for the transfer of the promotion-related assets of all three LTS.
detsembri 1991. aasta ülekannete lepingu 7. osa 1. punkti kohaselt lepiti kokku, et kõigi kolme edendamisega seotud LTS-de varade üleandmise eest makstakse 0,5 % aastatasu (pärast maksude mahaarvamist).
The remuneration is payable each subsequent year.
Maksu tuleb maksta igal aastal.
In this context NordLB must determine the amount of remuneration for the following business year by 31 January.
NordLB peab määrama järgmise aasta tasu suuruse 31. jaanuariks.
According to the terms of the agreement, the rate of remuneration is based on the notified use of the reserves formed pursuant to the transfer agreement, i.e. only on the capital actually earmarked.
Vastavalt lepingutingimustele põhineb tasu suurus ülekannete lepingu alusel moodustunud reservide teatatud kasutamisel, st ainult tegelikult sihtotstarbeks eraldatud kapitalil.
Accordingly, the following amounts have been paid:
Sellest tulenevalt maksti järgmised summad:
Earmarked capital (DEM million)
Sihtotstarbeline kapital (mln DEMi)
Remuneration paid (DEM million)
Makstav tasu (mln DEMi)
Under the transfer agreement, the Land of Lower Saxony also has the right to withdraw interest payments and amortisations that flow back to the promotion-related assets, in so far as the market value of the assets exceeds DEM 1500 million.
Üleandmislepingu kohaselt on Alam-Saksimaal õigus välja võtta edendamisega seotud varadelt saadud intressi ja kulumit, kui varade turuväärtus on üle 1500 miljoni Saksa marga.
Germany stated that, up to March 2003, a total of DEM 473,88 million (EUR 242,29 million) was withdrawn, which, it argues, corresponds to an interest premium of around 2,79 %-2,85 % per annum on top of the agreed 0,5 % per annum.
Saksamaa teatas, et kuni 2003. aasta märtsini võeti kontolt välja kokku 473,88 miljoni Saksa marka (242,29 miljonit eurot), mis vastab umbes 2,79–2,85 % aastaintressile lisaks kokkulepitud 0,5 % aastaintressile.
CAPITAL CONTRIBUTIONS BY THE OTHER SHAREHOLDER (NSGV)
TEISTE OSANIKE KAPITALIPANUS (NSGV)
In preliminary discussions on the transfer of the LTS promotion-related assets to NordLB, the Land of Lower Saxony made it clear to the only other guarantor at that time, namely NSGV, that, in its view, both guarantors bore joint financial responsibility and that NSGV would have to make its own contribution in accordance with its 40 % share of capital.
LTS-de edendamisega seotud varade NordLB-le üleandmise kohta peetud eelläbirääkimistel tegi Alam-Saksi ainsale teisele tolleaegsele garantile NSGV-le selgeks, et mõlemal garandil on ühine finantsvastutus ja et NSGV peaks tegema panuse vastavalt oma 40 % osalusele kapitalis.
If this were to pose problems, a change in ownership structure would have to be discussed.
Kui sellega peaks probleeme tekkima, tuleks arutada omandistruktuuri muutmist.
A draft agreement to be concluded between the two guarantors was annexed to the draft law of 15 October 1991.
Kahe garandi vahel sõlmitava lepingu eelnõu lisati 15. oktoobri 1991. aasta seaduse projekti.
According to Germany, the only obstacle to this ‘guarantor agreement’ being signed immediately was the fact that it had to be co-signed by the Land of Saxony-Anhalt and SBV, and the latter had not yet been set up at that time.
Saksamaa väitel takistas garandilepingu kohest sõlmimist asjaolu, et sellele pidid alla kirjutama ka Saksi-Anhalti liidumaa ja SBV, kuid viimased ei olnud selleks veel valmis.
On concluding the transfer agreement on 20 December 1991, the assembled guarantors, consisting at that time of the Land of Lower Saxony and NSGV, decided to reach such a guarantor agreement which was then duly concluded on 5 March 1992 — after the entry into force of the State Treaty — with the participation of the Land of Saxony-Anhalt and SBV.
Üleandmislepingu sõlmimisel 20. detsembril 1991. aastal otsustasid garantid – Alam-Saksi ja NSGV – jõuda sellise käendajalepinguni, mis sõlmitaks nõuetekohaselt Saksi-Anhalti liidumaa ja SBV osavõtul 5. märtsil 2002. aastal pärast riigilepingu jõustumist.
According to Germany, NSGV subsequently honoured its undertakings under the guarantor agreement of 5 March 1992 and in July and October 1994 increased NordLB's own funds recognised for supervisory purposes by a total of DEM 1000 million (in line with its 40 % share of NordLB’s capital at that time) by means of two measures described in more detail below.
Saksamaa järgi andis NSGV nõusoleku 5. märtsi 1992. aasta garandilepingu alusel ning suurendas 1994. aasta juulis ja oktoobris NordLB järelevalve eesmärgil tunnustatud omavahendeid 1000 miljoni Saksa marga võrra (kooskõlas oma tolleaegse 40 % osalusega NordLB’s) kahe meetme abil, mida allpool üksikasjalikult kirjeldatakse.
LBS special-purpose reserve of DEM 450 million
LBS 450 miljoni Saksa marga suurune eriotstarbeline reserv
Following negotiations between the Land, NSGV and NordLB at the end of 1993, the Landesbausparkasse (LBS), previously incorporated in NordLB, was hived off by an Act adopted on 6 June 1994 and turned into an independent public-law institution (Anstalt des öffentlichen Rechts) with legal capacity, with effect from 1 July 1994.
Pärast 1993. aasta lõpus peetud läbirääkimisi liidumaa, NSGV ja NordLB vahel eraldus vastavalt 6. juunil 1994. aastal vastu võetud seadusele varem NordLB-sse kuulunud Landesbausparkasse (LBS), millest sai alates 1. juulist 1994. õigusvõimega iseseisev avalik-õiguslik asutus (Anstalt des öffentlichen Rechts).
Up to then, LBS had been 60 %-owned by the Land of Lower Saxony and 40 %-owned by NSGV.
Kuni selle ajani kuulus 60 % LBS-ist Alam-Saksile ja 40 % NSGV-le.
Their value was estimated at DEM 900 million.
Nende väärtuseks määrati 900 miljonit Saksa marka.
It was agreed that NordLB would withdraw DEM 450 million from LBS before it was hived off and that NSGV would inject the same amount into LBS.
Lepiti kokku, et NordLB võtab LBS-ist enne selle eraldumist välja 450 miljonit Saksa marka ja NSGV paigutab sama summa LBS-sse.
This last measure was effected by deducting DEM 450 million from NGSV’s commitment under the guarantor agreement to inject DEM 1000 million into NordLB, on condition that NSGV would make a further capital contribution of DEM 550 million.
Selle meetme puhul arvati 450 miljonit Saksa marka maha NGSV-le garandilepinguga ettenähtud kohustusest paigutada 1000 miljonit Saksa marka NordLB-sse tingimusel, et NSGV teeb täiendava kapitalipanuse 550 miljoni Saksa marga ulatuses.
NordLB booked the sum of DEM 450 million it had withdrawn to a revenue reserve in the form of a special reserve as additional liable equity capital within the meaning of the banking supervisory rules.
Vastavalt pangajärelevalve reeglitele kajastas NordLB väljavõetud 450 miljonit Saksa marka tulude reservis lisa neto omavahenditena erireservina.
The special reserve yielded cumulative interest before tax of 7,5 % per annum and was owned jointly by the guarantors in accordance with their internal relationship, i.e. 60 % by the Land and 40 % by NGSV.
Erireservilt saadi kumulatiivset intressi (enne maksu mahaarvamist) 7,5 % aastas ja see kuulus 60 % ulatuses liidumaale ja 40 % ulatuses NGSV-le.
Silent partnership contribution of DEM 550 million
Vaikiva seltsingu panus 550 miljonit Saksa marka
Germany states that on 10 October 1994 NSGV and NordLB concluded an agreement concerning a capital contribution under Section 10(4) KWG.
Saksamaa sedastas, et NSGV ja NordLB sõlmisid KWG 10. jao 4. lõike kohaselt 10. oktoobril 1994. aastal kapitalipanust puudutava lepingu.
Under that agreement, NSGV undertook to make a capital contribution to NordLB in the form of a silent partnership amounting to DEM 550 million, with effect from 10 October 1994, in return for payment of a profit-linked remuneration the amount of which would be derived from the interest rate (specified in more detail) on 10-year bearer bonds amounting to 7,91 % plus a margin of 1,2 % per annum.
Vastavalt lepingule tegi NSGV 10. oktoobril 1994. aastal NordLB-le 550 miljoni Saksa marga suuruse kapitalisüsti vaikiva seltsingu panuse kujul, vastutasuks kasumiga seotud tasu maksmisele, mis arvestatakse 10-aasta esitajavõlakirjade intressi alusel ning mille suurus aastas on 7,91 % pluss 1,2 % marginaal.
This produces a total interest rate of 9,11 %, which, according to the German authorities, corresponds to the normal market remuneration for silent partnerships and at the same time to the remuneration payable to the Land of Lower Saxony for contributing the promotion-related assets as liable equity capital.
Seega on intressimäär kokku 9,11 %, mis vastab vaikiva seltsingu tavalisele turutasule Saksamaal ja ka tasule, mis makstakse Alam-Saksile panustamise eest edendamisega seotud varadesse neto omavahendite kujul.
The German authorities state that the contribution was made in accordance with the agreement and was recognised for supervisory purposes as liable equity capital of NordLB.
Saksamaa ametiasutused teatasid, et panus tehti vastavalt lepingule ja tunnustati järelevalve eesmärgil NordLB neto omavahenditena.
COMPLAINT AND OBSERVATIONS BY THE COMPLAINANT (THE BDB)
KAEBUS JA KAEBUSE ESITAJA (BDB) MÄRKUSED
In BdB's view, the transfer of the LTS promotion-related assets and the associated increase in NordLB's capital distorted competition in favour of NordLB since the latter did not pay remuneration consistent with the market-economy investor principle.
LTS-de edendamisega seotud vara üleandmine ja sellega seotud NordLB kapitali suurenemine moonutas BdB arvates konkurentsi NordLB kasuks, sest viimane ei maksnud tasu, mis on kooskõlas turumajandusliku investeerimise põhimõttega.
The BdB submits that the application of the market-economy investor principle is not limited to enterprises which are loss-making or in need of financial restructuring.
BdB väidab, et turumajandusliku investeerimise põhimõtte rakendamine ei piirdu ettevõtetega, kes toodavad kahjumit ja vajavad rahalist ümberkorraldamist.
An investor is not guided by the question of whether the enterprise in question is profitable at all but rather by whether the profitability corresponds to the market rate.
Investor ei pea juhinduma sellest, kas kõnealune ettevõte on kasumlik, vaid sellest, kas kasumlikkus vastab turukursile.
If capital injections by the public authorities were examined only in the case of loss-making enterprises, this would discriminate against private enterprises and thus infringe Article 86(1) of the EC Treaty.
Kui riiklike asutuste tehtud kapitalisüste kontrollitakse ainult kahjumlike ettevõtete puhul, on see eraettevõtete jaoks diskrimineeriv ja seega rikutakse EÜ asutamislepingu artiklis 86 lõikes 1 sätestatut.