natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In a multiple rate auction (American auction), the allotment interest rate/price/swap point is equal to the interest rate/price/swap point offered for each individual bid.
Mitme intressimääraga enampakkumise (Ameerika enampakkumise) puhul on intressimäär/hind/kursivahe samaväärne igaks konkreetseks pakkumiseks esitatud intressimäära/hinna/kursivahega.
BOX 6
TAUSTINFO 6
Allotment of variable rate foreign exchange swap tenders
Muutuva intressimääraga valuutavahetustehingute pakkumiste jaotamine
The percentage of allotment at the marginal swap point quotation is:
Vahetustehingu kursivahe piirnoteeringu kohase jaotuse osakaal on:
The allotment to the ith counterparty at the marginal swap point quotation is:
osapoolele i piirnoteeringu kohaselt määratud summa on:
sth swap point quotation bid by the counterparties
osapoolte pakkumine kursivahe noteeringuga s
amount bid at the sth swap point quotation (Δs) by the ith counterparty
osapoole i pakutud summa kursivahe noteeringuga s (Δs)
total amount bid at the sth swap point quotation (Δs)
pakkumiste kogusumma kursivahe noteeringuga (Δs)
marginal swap point quotation:
kursivahe piirnoteering:
for a liquidity-providing foreign exchange swap
likviidsust lisava valuutavahetustehingu korral
for a liquidity-absorbing foreign exchange swap
likviidsust absorbeeriva valuutavahetustehingu korral
swap point quotation before the marginal swap point quotation (last swap point quotation at which bids are completely satisfied):
kursivahe noteeringule eelnev piirnoteering (viimane vahetustehingu noteering, mille korral pakkumised rahuldatakse täielikult):
percentage of allotment at the marginal swap point quotation
kursivahe piirnoteeringu kohase jaotuse osakaal
allotment to the ith counterparty at the sth swap point quotation
osapoolele i jaotatud summa noteeringuga s
The results of standard and quick tenders are announced publicly by means of wire services.
Standard- ja kiirpakkumismenetluste tulemuste avalikuks väljakuulutamiseks kasutatakse elektroonilisi kanaleid.
In addition, national central banks may announce the allotment result directly to counterparties without access to wire services.
Lisaks sellele võivad liikmesriikide keskpangad teatada pakkumisoperatsioonist osapooltele otse, ilma elektroonilisi kanaleid kasutamata.
The public tender result message normally contains the following information:
Avalik pakkumistulemuste teade sisaldab tavaliselt järgmisi andmeid:
the type of operation;
operatsiooni liik;
the total amount bid by Eurosystem counterparties;
eurosüsteemi osapoolte pakkumiste kogusumma;
the number of bidders;
pakkujate arv;
the currencies involved (in the case of foreign exchange swaps);
asjaomased valuutad (valuutavahetustehingute puhul);
the total amount allotted;
kogu jaotatud summa;
the percentage of allotment (in the case of fixed rate tenders);
jaotuse protsendimäär (fikseeritud intressimääraga pakkumismenetluste puhul);
the spot exchange rate (in the case of foreign exchange swaps);
hetkekurss (valuutavahetustehingute puhul);
the marginal interest rate/price/swap point accepted and the percentage of allotment at the marginal interest rate/price/swap point (in the case of variable rate tenders);
aktsepteeritud intressi piirmäär/piirhind/kursivahe piirnoteering ja selle kohaselt jaotatud summa osakaal (muutuva intressimääraga pakkumiste puhul);
the minimum bid rate, maximum bid rate and weighted average allotment rate (in the case of multiple rate auctions);
pakkumisintressi alammäär, pakkumisintressi ülemmäär ja kaalutud keskmine jaotusmäär (mitme intressimääraga enampakkumise puhul);
the start date and maturity date of the operation (if applicable) or the value date and maturity date of the instrument (in the case of the issuance of debt certificates);
operatsiooni alguspäev ja tähtaeg (vajaduse korral) või instrumendi väärtuspäev ja tähtaeg (võlasertifikaatide väljalaskmise puhul);
The national central banks will directly certify the individual allotment result to successful counterparties.
Liikmesriikide keskpangad kinnitavad otse edukale osapoolele konkreetse jaotuse tulemused.
The national central banks may execute operations on the basis of bilateral procedures [34].
Liikmesriikide keskpangad võivad teostada operatsioone kahepoolsete menetluste vormis.
These procedures may be used for fine-tuning open market operations and structural outright operations.
Selliseid menetlusi võib kasutada tasandavateks avaturuoperatsioonideks ja struktuurioperatsioonideks.
They are defined in a broad sense as any procedures where the Eurosystem conducts a transaction with one or a few counterparties without a tender.
Laiemas tähenduses võib neid määratleda kui menetlust, mille puhul eurosüsteem teostab tehingu ühe või mitme osapoolega ilma pakkumiseta.
In this respect, two different types of bilateral procedures can be distinguished: operations where counterparties are contacted directly by the Eurosystem, and operations executed through stock exchanges and market agents.
Seoses sellega on võimalik eristada kaht liiki kahepoolseid menetlusi: operatsioonid, mille puhul eurosüsteem võtab ühendust otse osapooltega, ja operatsioonid, mis teostatakse väärtpaberibörside ja turuesindajate kaudu.
Direct contact with counterparties
Otsekontakt osapooltega
In this procedure, the national central banks directly contact one or a few domestic counterparties, which are selected according to the criteria specified in Section 2.2.
Selle tehingu puhul võtavad liikmesriikide keskpangad ühendust otse ühe või mitme samasse riiki kuuluva osapooltega, kes valitakse välja punktis 2.2 määratletud kriteeriumide kohaselt.
According to the precise instructions given by the ECB, the national central banks decide whether to enter into a deal with the counterparties.
Liikmesriikide keskpangad otsustavad EKP antud täpsete juhtnööride kohaselt, kas sõlmida osapooltega lepingut.
The transactions are settled through the national central banks.
Tehingutega seotud arveldamine toimub liikmesriikide keskpankade kaudu.
If the Governing Council of the ECB were to decide that, under exceptional circumstances, bilateral operations could also be executed by the ECB itself (or by one or a few national central banks acting as the operating arm of the ECB), the procedures for such operations would be adapted accordingly.
Kui EKP nõukogu peaks otsustama, et erandolukorras võib kahepoolseid operatsioone teostada ka EKP ise (või üks või mitu EKP tegevusüksusena tegutsevat liikmesriikide keskpanka), kohandatakse selliste operatsioonide menetluskorda vastavalt.
In this case, the ECB (or the national central bank(s) acting as the operating arm of the ECB) would directly contact one or a few counterparties in the euro area, selected according to the criteria specified in Section 2.2.
Sellisel juhul võtab EKP (või EKP tegevusüksusena tegutsevad liikmesriikide keskpangad) ühendust otse ühe või mitme euroalal tegutseva osapoolega, kes valitakse välja punktis 2.2 määratletud kriteeriumide kohaselt.
The ECB (or the national central bank(s) acting as the operating arm of the ECB) would decide whether to enter into a deal with the counterparties.
EKP (või EKP tegevusüksusena tegutsevad liikmesriikide keskpangad) otsustavad, kas sõlmida osapooltega lepingut või mitte.
The transactions would nevertheless be settled in a decentralised manner through the national central banks.
Tehingutega seotud arveldamine toimuks siiski detsentraliseeritult liikmesriikide keskpankade kaudu.
Bilateral operations through direct contact with counterparties can be applied for reverse transactions, outright transactions, foreign exchange swaps and the collection of fixed-term deposits.
Kahepoolseid operatsioone, mis põhinevad otsekontaktil osapooltega, võib kasutada pöördtehingute, otsetehingute, valuutavahetustehingute ja tähtajaliste hoiuste kogumise jaoks.
Operations executed through stock exchanges and market agents
Väärtpaberibörside ja turuesindajate kaudu teostatavad operatsioonid
The national central banks can execute outright transactions through stock exchanges and market agents.
Liikmesriikide keskpangad võivad otsetehinguid teostada väärtpaberibörside ja turuesindajate kaudu.
For these operations, the range of counterparties is not restricted a priori and the procedures are adapted to the market conventions for the debt instruments transacted.
Selliste operatsioonide puhul ei ole osapoolte valik eelnevalt piiratud ning menetlusi kohandatakse vastavalt turutavadele, mis tehingu objektiks oleva võlainstrumendi suhtes kehtivad.
The Governing Council of the ECB will decide whether, under exceptional circumstances, the ECB itself (or one or a few national central banks acting as the operating arm of the ECB) may execute fine-tuning outright operations through stock exchanges and market agents.
EKP nõukogu otsustab, kas erandolukorras võib EKP ise (või üks või mitu EKP tegevusüksusena tegutsevat liikmesriikide keskpanka) teostada peenhäälestus-otseoperatsioone väärtpaberibörside ja turuesindajate kaudu.
Announcement of bilateral operations
Kahepoolsete operatsioonide väljakuulutamine
Bilateral operations are normally not announced publicly in advance.
Kahepoolsetest operatsioonidest tavaliselt avalikult ette ei teatata.
In addition, the ECB may decide not to announce the results of bilateral operations publicly.
Lisaks sellele võib EKP otsustada kahepoolse operatsiooni tulemused avalikult välja kuulutamata jätta.
Operating days
Tehingupäevad
The ECB may decide to conduct fine-tuning bilateral operations on any Eurosystem business day.
EKP võib otsustada kahepoolsete peenhäälestusoperatsioonide teostamise eurosüsteemi mis tahes pangapäeval.
Only national central banks of Member States where the trade day, the settlement day and the reimbursement day are NCB business days participate in such operations.
Sellistes operatsioonides osalevad ainult niisuguste liikmesriikide keskpangad, kus kauplemispäev, arvelduspäev ja tagasimaksepäev langevad riigi keskpanga tööpäevale.
Outright bilateral operations for structural purposes are normally only conducted and settled on days which are NCB business days in all Member States.
Struktuurilise otstarbega kahepoolseid otseoperatsioone ja nendega seotud arveldusi teostatakse tavaliselt päevadel, mis on RKP pangapäevad kõigis liikmesriikides.
Money transactions relating to the use of Eurosystem standing facilities or to participation in open market operations are settled on the counterparties’ accounts with the national central banks (or on the accounts of settlement banks participating in the TARGET system).
Eurosüsteemi püsivõimaluste kasutamisega või avaturuoperatsioonides osalemisega seotud rahaliste tehingute arveldamine toimub liikmesriigi keskpangas asuvatel osapoolte kontodel (või TARGETis osalevate arvelduspankade kontodel). Rahaliste tehingute arveldamine toimub alles pärast seda (või samal ajal), kui operatsiooni alusvara on lõplikult üle kantud.
Money transactions are settled only after (or at the moment of) the final transfer of the assets underlying the operation.
See tähendab, et alusvara tuleb kas eelnevalt hoiustada liikmesriigi keskpangas olevale depooarvele või sellega tuleb arveldada kõnealuses liikmesriigi keskpangas päevasiseselt ülekandega makse vastu. Alusvara ülekanne teostatakse osapoolte väärtpaberite arvelduskontode kaudu väärtpaberiarveldussüsteemis, mis vastab EKP miinimumnõuetele. [34] Kui osapoolel ei ole depooarvet liikmesriigi keskpangas või väärtpaberite arvelduskontot EKP miinimumnõuetele vastavas väärtpaberiarveldussüsteemis, võib ta alusvaraga arveldamiseks kasutada korrespondentkrediidiasutuse väärtpaberite arvelduskontot või depooarvet.
This implies that underlying assets need either to have been pre-deposited in a safe custody account at the national central banks or to be settled with said national central banks on an intraday delivery-versus-payment basis.
Täiendavaid sätteid arvelduskorra kohta esitatakse lepingutes, mida liikmesriikide keskpangad (või EKP) konkreetse rahapoliitilise instrumendi suhtes rakendavad. Siseriiklike õiguslike ja tegutsemistavade tõttu võib arvelduskord eri liikmesriikide keskpankades pisut erineda.
Table 3
Eurosüsteemi avaturuoperatsioonide tavapärased arvelduspäevad [35] Rahapoliitiline instrument Tavapakkumismenetlustel põhinevate operatsioonide arvelduspäev Kiirpakkumismenetlustel või kahepoolsetel menetlustel põhinevate operatsioonide arvelduspäev Pöördtehingud
Settlement date for operations based on standard tenders
Otsetehingud -
Open market operations based on standard tenders (i.e. main refinancing operations, longer-term refinancing operations and structural operations) are normally settled on the first day following the trade day on which all relevant national RTGS systems and all relevant SSSs are open.
Tavapakkumismenetlustel põhinevad avaturuoperatsioonid (s.t põhilised refinantseerimisoperatsioonid, pikemaajalised refinantseerimisoperatsioonid ja struktuurioperatsioonid) arveldatakse tavaliselt esimesel päeval pärast kauplemispäeva, mil kõik asjaomased siseriiklikud RTGSid ja kõik asjaomased väärtpaberiarveldussüsteemid on avatud.
As a matter of principle, the Eurosystem aims to settle the transactions related to its open market operations at the same time in all Member States with all counterparties that have provided sufficient underlying assets.
Põhimõtteliselt on eurosüsteemi eesmärk teostada oma avaturuoperatsioonidega seotud tehingute arveldused samal ajal kõigis liikmesriikides kõigi osapooltega, kes on esitanud piisava alusvara.
However, owing to operational constraints and the technical features of SSSs, the timing within the day of the settlement of open market operations may differ across the euro area.
Tulenevalt operatsioonidega seotud piirangutest ja väärtpaberiarveldussüsteemi tehnilistest omadustest võib avaturuoperatsiooni arvelduse ajastus euroalal olla päeva lõikes erinev.
The time of settlement of the main and the longer-term refinancing operations normally coincides with the time of reimbursement of a previous operation of corresponding maturity.
Põhiliste ja pikemaajaliste refinantseerimisoperatsioonide arveldusaeg langeb tavaliselt kokku vastava tähtajaga eelmise operatsiooni tagasimakseajaga.
The Eurosystem aims to settle open market operations based on quick tenders and bilateral procedures on the trade day.
Eurosüsteemi eesmärk on teostada kiirpakkumismenetlustel ja kahepoolsetel menetlustel põhinevate avaturuoperatsioonide arveldused kauplemispäeval.
However, the Eurosystem may, for operational reasons, occasionally apply other settlement dates for these operations, in particular for outright transactions (for fine-tuning as well as structural purposes) and foreign exchange swaps (see Table 3).
Funktsionaalsetel põhjustel võib eurosüsteem nende operatsioonide, eelkõige otsetehingute (peenhäälestuse jaoks ja struktuursel otstarbel) ja valuutavahetustehingute tegemiseks aeg-ajalt kasutada muid arvelduspäevi (vt tabel 3).
The end-of-day procedures are specified in documentation related to the national RTGS systems and the TARGET system.
Päevalõpukord on määratletud liikmesriikide RTGSe ja TARGETit käsitlevates dokumentides.
Counterparties’ requests for access to the marginal lending facility or to the deposit facility must be submitted to the respective national central bank at the latest 30 minutes after the actual closing time of the TARGET system [38].
Osapooled peavad esitama taotlused laenamise püsivõimaluse või hoiustamise püsivõimaluse kasutamiseks asjaomase liikmesriigi keskpangale hiljemalt 30 minutit pärast TARGETi tegelikku sulgemisaega. [37]
Any negative balances on the settlement accounts (in the national RTGS systems) of eligible counterparties remaining after the finalisation of the end-of-day control procedures are automatically considered to be a request for recourse to the marginal lending facility (see Section 4.1).
Kui päevalõpu kontrollprotseduuri lõpetamise järel on kõlbliku osapoole (siseriikliku RTGSi) arvelduskonto saldo negatiivne, loetakse seda automaatselt laenamise püsivõimaluse kasutamisloa taotluseks (vt punkti 4.1).
ELIGIBLE ASSETS
KÕLBLIKUD VARAD
Article 18.1 of the Statute of the ESCB allows the ECB and the national central banks to transact in financial markets by buying and selling underlying assets outright or under repurchase agreements and requires all Eurosystem credit operations to be based on adequate collateral.
EKPSi põhikirja artikliga 18.1 lubatakse EKP-l ja liikmesriikide keskpankadel tegutseda rahaturgudel, müüa ja osta alusvara otse või tagasiostulepingutega, ning nõutakse, et kõigi eurosüsteemi laenuoperatsioonide aluseks peavad olema piisavad tagatised. Sellest tulenevalt toetuvad kõik eurosüsteemi likviidsust lisavad operatsioonid alusvarale, mille osapooled on esitanud kas vara omandi üleandmise teel (otsetehingute või tagasiostulepingute puhul) või asjaomase vara kohta esitatava pandiga või loovutuse või hüpoteegi kujul (tagatud laenude puhul). [38] Et kaitsta eurosüsteemi tema rahapoliitiliste operatsioonidega seotud kahjude eest, tagada osapoolte võrdne kohtlemine ja suurendada töö tulemuslikkust ning läbipaistvust, peavad alusvarad vastama teatavatele kriteeriumidele, et neid loetaks eurosüsteemi rahapoliitilisteks operatsioonideks kõlblikeks. Eurosüsteem on töötanud välja kõikidele eurosüsteemi laenuoperatsioonidele ühise kõlblike varade loetelu. See ühtne loetelu jõustub 1. jaanuaril 2007 ning vahetab välja senise kaheastmelise süsteemi, mis on kehtinud alates majandus- ja rahaliidu loomisest ning mille kasutamine lõpetatakse 31. maiks 2007.
Consequently, all Eurosystem liquidity-providing operations are based on underlying assets provided by the counterparties either in the form of the transfer of ownership of assets (in the case of outright transactions or repurchase agreements) or in the form of a pledge, an assignment or a charge granted over relevant assets (in the case of collateralised loans) [39].
[39]Ühtne loetelu hõlmab kaht varaliiki – turustatavad varad ja turustamatud varad.
This single framework (also referred to as the ‘Single List’) will come into effect on 1 January 2007 and will replace the two-tier system which has been in place from the start of Economic and Monetary Union and will be phased out by 31 May 2007 [40].The single framework comprises two distinct asset classes – marketable assets and non-marketable assets.
Mõlema varaliigi kõlblikkuskriteeriumid on kogu euroalal ühtsed [40] ning määratletud punktis 6.2.
The procedures and rules establishing and controlling the Eurosystem’s requirement of ‘high credit standards’ for all eligible collateral are outlined in Section 6.3.
Menetlusi ja eeskirju, millega tagatakse ja kontrollitakse eurosüsteemi kõrgete krediidistandardite nõude täitmist kõikide kõlblike tagatiste puhul, kirjeldatakse punktis 6.3.
The risk control measures and valuation principles for underlying assets are set out in Sections 6.4 and 6.5.
Alusvara suhtes kehtivaid riskiohjemeetmeid ja hindamispõhimõtteid kirjeldatakse punktides 6.4 ja 6.5.
Eurosystem counterparties may use eligible assets on a cross-border basis (see Section 6.6).
Eurosüsteemi osapooled võivad kõlblikke varasid kasutada piiriüleselt (vt punkt 6.6).6.2.
The ECB establishes, maintains and publishes a list of eligible marketable assets [42].
EKP koostab, haldab ja avaldab turustatavate ja rahapoliitilisteks operatsioonideks kõlblike varade loetelu.
For non-marketable assets, the ECB will neither publish a list of eligible assets nor a list of eligible debtors/guarantors.
Turustamatute varade kohta ei avalda EKP ei kõlblike varade ega kõlblike võlgnike/garantide loetelu.
Debt certificates issued by the ECB and all debt certificates issued by the national central banks of the Eurosystem prior to the date of adoption of the euro in their respective Member State are eligible.
Rahapoliitilisteks operatsioonideks kõlblikud on EKP väljalastud võlasertifikaadid ja kõik võlainstrumendid, mille liikmesriikide keskpangad on oma riigis välja lasknud enne euro kasutuselevõttu.
To determine the eligibility of other marketable assets, the following eligibility criteria are applied (see also Table 4):
Ülejäänud turustatavate varade kõlblikkus määratakse kindlaks järgmiste kriteeriumide põhjal (vt ka tabel 4):
Type of asset
Vara liik
It must be a debt instrument having:
Tegemist peab olema võlainstrumentidega, mida iseloomustavad järgmised omadused:
a fixed, unconditional principal amount;
fikseeritud, tingimusteta põhisumma;
a coupon that cannot result in a negative cash flow.
kupong, millega ei või kaasneda negatiivne rahakäive.
In addition, the coupon should be one of the following: (i) a zero coupon; (ii) a fixed rate coupon; or (iii) a floating rate coupon linked to an interest rate reference.
Lisaks sellele peaks kupong olema üks järgmistest: 1) nullkupong, 2) fikseeritud intressimääraga kupong või 3) ujuva intressimääraga kupong, mis on seotud viiteintressiga.
The coupon may be linked to a change in the rating of the issuer itself.
Kupong võib olla seotud väljalaskja enda reitingu muutumisega.
Furthermore, inflation-indexed bonds are also eligible.
Lisaks sellele on kõlblikud ka inflatsioonimääraga indekseeritud võlakirjad.
These features must be maintained until the redemption of the obligation.
Need omadused peavad säilima kuni kohustuse lunastamiseni.
Debt instruments may not afford rights to the principal and/or the interest that are subordinated to the rights of holders of other debt instruments of the same issuer.
Võlainstrumendid ei tohi anda põhisumma ja/või intressimäära suhtes õigusi, mis on allutatud sama väljalaskja muude võlainstrumentide omanike õigustele.
Requirement (a) does not apply to asset-backedsecurities, with the exception of bonds issued by credit institutions in accordance with the criteria set out in Article 22 of the UCITS Directive [43] (referred to as ‘covered bank bonds’).
Nõue a ei kehti varadega tagatud väärtpaberite kohta; erandiks on võlakirjad, mille krediidiasutused on välja lasknud vastavalt investeerimisfondide direktiivi [42] artikli 22 lõikes 4 sätestatud nõuetele (mida nimetatakse ka kaetud pangavõlakirjadeks).
be legally acquired in accordance with the laws of a Member State from the originator or an intermediary by the securitisation special-purpose vehicle in a manner which the Eurosystem considers to be a ‘true sale’ that is enforceable against any third party, and be beyond the reach of the originator and its creditors, including in the event of the originator’s insolvency;
peavad olema algatajalt või vahendajalt väärtpaberistamise teel omandatud eriotstarbelise finantsettevõtte poolt kooskõlas liikmesriigi õigusaktidega viisil mida eurosüsteem käsitleb tegeliku müügina, mis kehtib kolmandate isikute suhtes; sellised varad ei tohi olla kättesaadavad algatajale ja selle võlausaldajatele, kaasa arvatud algataja maksejõuetuse korral;
not consist, in whole or in part, actually or potentially, of credit-linked notes or similar claims resulting from the transfer of credit risk by means of credit derivatives.
ei tohi koosneda osaliselt ega täielikult, tegelikult ega potentsiaalselt, krediidiriskiga seotud väärtpaberitest vms nõuetest, mis tulenevad krediidiriski ülekandmisest krediidituletistehingute kaudu.
Within a structured issue, in order to be eligible, a tranche (or sub-tranche) may not be subordinated to other tranches of the same issue.
Struktureeritud väljalaske korral ei või rühmad või allrühmad selleks, et neid loetaks kõlblikeks, olla allutatud sama väljalaske teistele rühmadele.