natgillin/translations-raw huggingface dataset:
This means that the Land co-founded a silent partnership with Helaba under Sections 230 et seq. of the German Commercial Code, i.e. a partnership whereby the silent partner has a capital holding in another business involving the transfer of a contribution to the assets of the active partner.
See tähendab, et liidumaa moodustas koos Helabaga Saksamaa äriseadustiku paragrahvi 230 ja sellele järgnevate paragrahvide alusel vaikiva seltsingu, st seltsingu, mille kohaselt vaikival seltsinglasel on kapitaliomand mõnes teises ettevõttes, mis on seotud aktiivse seltsinglase varadesse tehtud sissemakse loovutamisega.
According to the [...] the purpose of the contribution is ‘to serve permanently as liable equity capital in the form of core capital within the meaning of Section 10(2), the first sentence of Section 10(2a) and Section (4) of the Banking Act, taking account of the requirements formulated by the Basle Committee on Banking Supervision (Bank for International Settlements) on 27 October 1998’.
Vastavalt [...] on sissemakse eesmärk “toimida püsivalt omakapitalina esmaste omavahendite kujul pangandusseaduse paragrahvi 10 lõike 2, paragrahvi 10 lõike 2a ja paragrahvi 4 tähenduses, võttes arvesse Baseli Pangajärelevalve Komitee (rahvusvaheliste arvelduste panga) poolt 27. oktoobril 1998. aastal formuleeritud nõudeid”.
For a silent partnership contribution to count as the liable equity capital of a credit institution under Section 10(4) of the German Banking Act, it must in particular participate fully in losses and, in the event of the institution's bankruptcy or liquidation, be repayable only after all creditors' claims have been met.
Et vaikiva seltsingu sissemakse läheks Saksamaa pangandusseaduse paragrahvi 10 lõike 4 alusel arvesse krediidiasutuse riskikapitalina, peab see eelkõige osalema täielikult kahjumis ja asutuse pankroti või likvideerimise korral kuuluma tagasimaksmisele üksnes juhul, kui kõigi kreeditoride nõuded on rahuldatud.
The fact that, as was agreed, the silent partnership contribution cannot be withdrawn by the Land of Hessen means that, according to the information provided by Germany, it does not count towards the 15 % limit for innovative financial instruments laid down by the Basle Committee, but is fully recognised by BAKred, as tier 1 liable equity capital (core capital).
Fakt, nagu kokku lepiti, et Hesseni liidumaa ei saa vaikiva seltsingu panust tagasi võtta, tähendab seda, et Saksamaa esitatud teabe kohaselt ei lähe see Baseli komitee poolt sätestatud innovatiivsete finantsinstrumentide 15 % limiidi arvestamisel arvesse, kuid BAKred tunnustab seda täiel määral esimese taseme riskikapitalina (tuumkapital).
The alternative of transferring the housing construction fund not as a silent partnership contribution, but as share capital was, according to Germany, not pursued by the Land because it was not at the time willing to commit itself to being a direct shareholder and guarantor, and this was in any case not desired by the then sole shareholder, the Sparkassen- und Giroverband Hessen-Thüringen.
Alternatiiv elamuehitusfondi ülekandmiseks mitte vaikiva seltsingu panusena, vaid aktsiakapitalina, ei tulnud liidumaa poolt kõne alla, kuna ta ei olnud sel ajal valmis hakkama otseseks aktsionäriks ja garandiks, ning tollane ainuke aktsionär Sparkassen- und Giroverband Hessen-Thüringen ei soovinud seda nagunii.
The asset transfer to Helaba by the Land of Hessen in 1998 occurred later than the earlier transfers of promotion-related assets to Landesbanks in Germany, which are also the subject of the complaint by the BdB and of proceedings initiated by the Commission.
Varade ülekandmine Helabale Hesseni liidumaa poolt aastal 1998 toimus hiljem kui varasemad edendusega seotud varade loovutamised Saksamaa liidumaade pankadele, mis on ka BdB kaebuse ja komisjoni algatatud menetluse aluseks.
However, according to Germany, the earlier transfers did to some extent serve as a model to the Land of Hessen even though, in the asset transfer to Helaba, account was taken of the developments which had in the meantime taken place on the capital market and in banking supervisory rules in the direction of increased use and recognition of hybrid or innovative equity capital instruments, which in the first half of the 1990s were not yet available in Germany in that form or to that extent and could not yet be taken into consideration for supervisory purposes.
Saksamaa sõnul olid varasemad ülekandmised Hesseni liidumaa jaoks teataval määral eeskujuks, olgugi et aktsiate ülekandmisel Helabale võeti arvesse vahepeal kapitaliturul ja pangandusjärelevalve eeskirjades toimunud muutusi hübriidsete või innovatiivsete kapitaliinstrumentide suurema kasutamise ja tunnustamise suunas, mis ei olnud Saksamaal 1990ndate esimesel poolel veel sellisel kujul või sellises ulatuses kättesaadavad ning mida ei saanud veel järelevalve teostamisel arvesse võtta.
CAPITAL REQUIREMENTS UNDER THE OWN FUNDS AND SOLVENCY DIRECTIVES
OMAVAHENDITE JA MAKSEVÕIME DIREKTIIVIDEST TULENEVAD KAPITALINÕUDED
The German Banking Act (Kreditwesengesetz) has been amended in line with Council Directive 89/647/EEC (the ‘Solvency Directive’) and Council Directive 89/299/EEC (the ‘Own Funds Directive’), which require banks to have own funds of 8 % of their risk-adjusted assets.
Saksamaa pangandusseadust (Kreditwesengesetz) on muudetud kooskõlas nõukogu direktiiviga 89/647/EMÜ (“maksevõime direktiiv”) ja nõukogu direktiiviga 89/299/EMÜ (“omavahendite direktiiv”), mis nõuavad, et pankade omavahendid moodustaksid 8 % nende riskiga kaalutud varadest.
At least four percentage points must consist of what is termed core capital, or ‘tier 1’ capital, meaning capital items which are at the credit institution's disposal without restriction and immediately in order to cover risks or losses as soon as they arise.
Vähemalt neli protsendipunkti peab koosnema nõndanimetatud tuumkapitalist ehk “esimese taseme” kapitalist, mille all mõeldakse kapitalielemente, mis on krediidiasutuse käsutuses ilma kitsendusteta ja koheselt, et katta riske või kahjumit, niipea kui need ilmnevad.
In determining the total own funds available to a bank for supervisory purposes, the core capital is of decisive importance, because additional capital, or ‘tier 2’ capital, is accepted as underpinning for risk-bearing transactions only up to the amount of the available core capital.
Pangale järelevalve otstarbel kättesaadavate summaarsete omavahendite kindlaksmääramisel on otsustava tähtsusega tuumkapital, kuna lisakapitali ehk “teise taseme” kapitali aktsepteeritakse riskantsete tehingute toetusena üksnes saadaoleva tuumkapitali summa ulatuses.
EFFECTS OF THE TRANSFER ON HELABA'S EQUITY CAPITAL ENDOWMENT
ÜLEKANDMISE MÕJU HELABA OMAKAPITALILE
The scale of a credit institution's business depends to a large extent on the amount of its equity capital.
Krediidiasutuse äritegevuse mastaap sõltub suuresti selle omakapitali suurusest.
This was increased to a not inconsiderable extent by the transfer of the special fund to Helaba.
Erifondi ülekandmisega Helabale kasvas see mitte just tähtsusetute mõõtmeteni.
Of the silent partnership contribution of DEM 2,473 billion (EUR 1,264 billion) as valued by an independent expert, entered in Helaba's balance sheet and recognised for supervisory purposes as core capital, an annually fluctuating amount of some DEM 2,3 billion (around EUR 1,2 billion), potentially usable to underpin its competitive business, is available to Helaba.
Helaba bilanssi kantud ja järelevalve osas tuumkapitalina tunnustatud vaikiva seltsingu panusest, mis on sõltumatu eksperdi hinnangul 2,473 miljardit DEM (1,264 miljardit EUR), on Helabale kättesaadav aastate lõikes kõikuv summa ligikaudu 2,3 miljardit DEM (umbes 1,2 miljardit EUR), mida saaks potentsiaalselt kasutada ettevõtte konkurentsivõimelise äritegevuse toetamiseks.
The rest is, according to Germany, required as capital coverage for the claims making up the special fund.
Ülejäänud on Saksamaa sõnul vajalik kapitalikattena erifondi moodustavate nõuete tarbeks.
However, the Land of Hessen and Helaba agreed in the contract on a phased arrangement under which, in the period from 1999 to 2002, only an annually increasing partial amount of the usable core capital was to be actually used by Helaba to cover competitive business, and only this partial amount was to be remunerated accordingly.
Hesseni liidumaa ja Helaba leppisid lepingus kokku etapiviisilises skeemis, mille kohaselt pidi Helaba konkurentsivõimelise äritegevuse katteks ajavahemikul 1999–2002 kasutatavast tuumkapitalist reaalselt kasutama üksnes igal aastal kasvavat osalist summat ning vastavalt sellele kuulunuks hüvitamisele üksnes see osaline summa.
Only as from 2003 was the amount recognised by BaFin, in so far as not required for promotion-related business, to be usable in full to underpin competitive business.
Alles 2003. aasta seisuga tunnustas BaFin, et see summa, kuivõrd see ei ole vajalik edendamisega seotud tegevuseks, on täies ulatuses kasutatav konkurentsivõimelise äritegevuse toetamiseks.
The precise amounts available to Helaba as core capital and usable or actually used for competitive business are shown in the following table:
Helabale tuumkapitalina kättesaadavad ning konkurentsivõimeliseks tegevuseks kasutatavad või ka tegelikult kasutatud täpsed summad on toodud järgmises tabelis:
Table:
Tabel
Extent, recognition for supervisory purposes and use or usability of the silent partnership contribution (in EUR millions; end-of-year figures = annual average figures) [9]
Vaikiva seltsingu panuse ulatus, tunnustamine järelevalve teostamisel ja kasutamine või kasutatavus (miljonites eurodes; aastalõpunäitajad = aasta keskmised näitajad) [9]
Nominal value in the balance sheet
Nominaalväärtus bilansis
Core capital recognised for supervisory purposes for the underpinning of risk assets
Järelevalve teostamisel riskivarade toetamise otstarbel tunnustatav tuumkapital
Core capital used as cover for promotion-related business
Edendamisega seotud tegevuse kattena kasutatud tuumkapital
Core capital usable as cover for competitive business, but not to be so used under the agreed phased arrangement
Konkurentsivõimelise äritegevuse katteks kasutatav tuumkapital, mida kokkulepitud etapiviisilise skeemi kohaselt selleks siiski ei kasutata
Core capital usable or actually used under the phased arrangement to cover competitive business
Etapiviisilise skeemi alusel konkurentsivõimelise äritegevuse katteks kasutatav või reaalselt kasutatud tuumkapital
Pending final agreement with BAFin on the outcome of the independent expert valuation of the promotion-related assets as at 31 December 2003, EUR [...] million continue to be available to Helaba as the reference amount (usable for competitive business).
BAFin'iga lõpliku kokkuleppe saavutamiseni edendamisega seotud varade sõltumatu eksperthinnangu tulemuse asjus 31. detsembri 2003. aasta seisuga on Helaba käsutuses võrdlussummana endiselt [...] miljonit EUR (mis on kasutatav konkurentsivõimelise äritegevuse huvides).
As a result of the capital transfer, according to the information provided by Germany, the core capital ratio (as defined by the Basle Capital Agreement) notified to BAKred, now BAFin, increased from 5,4 % (31 December 1997) to 9,3 % (31 December 1998), while the equity ratio rose from 9,6 % (31 December 1997) to 13,1 % (31 December 1998).
Kapitali ülemineku tõttu kasvas BAKred'ile, praegusele BAFin'ile teatatud tuumkapitali protsent (vastavalt Baseli kapitalilepingu määratlusele) Saksamaa esitatud teabe kohaselt 5,4 %lt (31. detsember 1997) 9,3 %le (31. detsember 1998), samas kui omakapitali protsent kasvas 9,6 %lt (31. detsember 1997) 13,1 %le (31. detsember 1998).
The notified core capital and equity ratios thus rose by some 72 % and 36 % respectively.
Seega kerkisid teatatud tuumkapitali ja omakapitali protsendid vastavalt umbes 72 % ja 36 % võrra.
Through the injection of funds, Helaba's capacity to expand its business with risk-assets to be weighted at 100 %, assuming a multiplication factor of 12,5, which corresponds to the equity ratio of 8 %, was enhanced by some DEM 28 billion (EUR 14 billion).
Kõnealuse vahendite lisandumisega kasvasid Helaba võimalused oma äri laiendamiseks riskivaradega (kaalutud 100 % tasemel, kasutades kordajat 12,5, mis vastab omakapitali protsendile 8 %) umbes 28 miljardi DEM (14 miljardit EUR) võrra.
In reality, however, the permissible credit volume could have been expanded even more as a result of a DEM 2,3 billion increase in own funds, since a bank's assets are not usually deemed to bear an average risk of 100 %.
Tegelikkuses võinuks lubatud krediidimahtu seoses omavahendite 2,3 miljardi DEM suuruse kasvuga veelgi laiendada, kuna panga varade puhul ei loeta keskmiseks riskiks tavaliselt 100 %.
Since this increase in its core capital enabled Helaba to take up further additional capital, its actual lending capacity indirectly increased still further.
Kuna tuumkapitali kõnealune kasv võimaldas Helabal täiendada lisakapitali varusid, kasvas panga tegelik krediidivõime veelgi.
Set out in tabular form, the absolute and relative changes in Helaba's core capital since 1997, including the silent partnership contribution of the Land of Hessen and other silent partnership contributions, are as shown in the chart, with a distinction being made between the situation in accordance with recognition for banking supervisory purposes and the situation in accordance with the contractually agreed phase arrangements.
Tabeli kujul on välja toodud Helaba tuumkapitali absoluutne ja suhteline muutus 1997. aastast saadik, kaasa arvatud Hesseni liidumaa vaikiva seltsingu panus ja teised vaikivate seltsingute panused, on sellised, nagu on näidatud skeemil, kusjuures eraldi on välja toodud olukord vastavalt tunnustusega pangandusjärelevalve asjus ja olukord lepinguga kokkulepitud etapiviisilise skeemi kohaselt.
Chart:
Skeem:
End-of-year figures
Aastalõpunäitajad
EUR millions
mln EUR
Under supervisory rules
Järelevalve eeskirjade alusel
Silent partnership contribution Land Hessen
Vaikiva seltsingu panus, Hesseni liidumaa
Other silent partnership contributions
Muud vaikivate seltsingute panused
Core capital
Tuum-kapital
Share silent partnership contribution Land Hessen in %
Hesseni liidumaa vaikiva seltsingu panuse osakaal, %
Share other silent partnership contributions in %
Muude vaikivate seltsingute panuste osakaal, %
Under agreed phased arrangements
Kokkulepitud etapiviisilise skeemi kohaselt
REMUNERATION OF THE OWN FUNDS TRANSFERRED
TASU ÜLEKANTUD OMAVAHENDITE EEST
According to the information provided by Germany, for the silent partnership contribution Helaba paid the Land a remuneration (the so-called liability commission) of 1,4 % a year, consisting of a remuneration for the liability function of 1,2 % a year and a premium of 0,2 % a year for the perpetuity of the contribution and the bank's unilateral right of notice, plus trade tax on the part of the special fund usable by the bank, i.e. a total of 1,66 %.
Saksamaa esitatud teabe kohaselt maksis Helaba vaikiva seltsingu panuse eest liidumaale tasu (niinimetatud võlakohustuse komisjonitasu) 1,4 % aastas, mis koosnes tasust riskifunktsiooni eest 1,2 % aastas ja lisatasust 0,2 % aastas panuse püsivuse ja panga ühepoolse teatamisõiguse eest, pluss kaubandusmaksust panga poolt kasutatava erifondi osa pealt, st kokku 1,66 %.
It was agreed under the phased arrangement that this remuneration should not be payable in the first four years (1998 to 2002) on the full value of the fund, but on the agreed fixed tranches (reference amounts) rising in annual increments, which under the agreements reached in the transfer contract were to be used as cover for competitive business.
Etapiviisilise skeemi kohaselt jõuti kokkuleppele, et esimesel neljal aastal (1998 kuni 2002) ei peaks kõnealune tasu kuuluma maksmisele fondi tervikväärtuse arvelt, vaid igal aastal kasvavate kokkuleppeliselt fikseeritud osamaksete arvelt (võrdlussummad), mida pidi loovutuslepingus saavutatud kokkulepete kohaselt kasutatama konkurentsivõimelise äritegevuse katteks.
According to the information provided by Germany, Helaba is liable to pay this remuneration on the basis of the phased arrangements irrespective of whether the silent partnership contribution is used to underpin competitive business or the business it pursues as part of its public task or whether the transferred capital is indeed used for solvency purposes at all.
Vastavalt Saksamaa esitatud teabele on Helaba kohustatud maksma seda tasu etapiviisilise skeemi kohaselt hoolimata sellest, kas vaikiva seltsingu panust kasutatakse toetamaks konkurentsivõimelist äritegevust või tegevust panga riiklike ülesannete raames või kas ülekantud kapitali kasutatakse üldsegi maksevõime huvides.
GROUNDS FOR INITIATING THE PROCEEDINGS
ALUS MENETLUSE ALGATAMISEKS
In its decision of 13 November 2002 to initiate proceedings, the Commission took the preliminary view that the transfer of the housing-promotion loans by the Land of Hessen to Helaba probably constituted new state aid within the meaning of Article 87(1) of the EC Treaty, which, since the derogations provided for in Article 87(2) and (3) and in Article 86(2) of the EC Treaty were not met, appeared to be incompatible with the common market.
Komisjon võttis oma 13. novembri 2002. aasta otsuses menetluse algatamise kohta omaks esialgse seisukoha, et eluasemelaenud Hesseni liidumaa poolt Helabale kujutasid endast tõenäoliselt uut riigiabi EÜ asutamislepingu artikli 87 lõike 1 tähenduses, mis näisid mitte kokku sobivat ühisturu nõuetega, kuna EÜ asutamislepingu artikli 87 lõigetes 2 ja 3 ning artikli 86 lõikes 2 sätestatud erandid ei olnud täidetud.
The starting point for its investigation was the principle of the market-economy investor.
Uurimise lähtepunktiks oli turumajandusliku investeerimise põhimõte.
According to that principle, favourable treatment exists through the provision of public money if state funds are made available to an undertaking on terms which it would not have obtained under normal market conditions.
Selle põhimõtte kohaselt eksisteerib sooduskohtlemine riikliku rahaga varustamise kaudu, kui riigivahendid antakse ettevõtte käsutusse tingimustel, mida ta ei oleks saavutatud tavaliste turutingimuste puhul.
In view of the long-term risk-free rate (ten-year federal bonds) of around 4 % at the end of 1998, it appeared doubtful to the Commission whether the agreed remuneration could be regarded as appropriate, in particular allowing for a proper risk premium.
Pidades silmas pikaajalist riskivaba protsenti (kümneaastased föderaalvõlakirjad), mis oli 1998. aasta lõpus umbes 4 %, näis komisjonile kahtlane, kas kokkulepitud tasu saab lugeda kohaseks, eriti kas see kätkeb endas nõuetekohast lisatasu riski eest.
On the other hand, the Commission conceded that, in determining the normal market remuneration, the lack of liquidity of the capital provided in this instance should not be ignored.
Teisalt möönis komisjon, et turul tavalise tasu kindlaksmääramisel ei tuleks eirata sel juhul antud kapitali likviidsuse puudumist.
The promotion-related loans transferred as a silent partnership contribution would have to be used for public promotion purposes in the same way as before the transfer.
Vaikiva seltsingu panusena ülekantud edendusega seotud laenusid tuleks kasutada riiklikuks edendamiseks samal viisil nagu enne ülekandmist.
Consequently, Helaba could not use the transferred resources directly for its business.
Sellest tulenevalt ei saanud Helaba kasutada ülekantud vahendeid otseselt oma äritegevuse huvides.
The broadening of the bank's equity capital base would, it is true, broaden Helaba's lending capacity (business-expansion function of equity capital).
Panga omakapitali baasi laiendamine laiendaks, tõsi küll, Helaba krediidivõimet (omakapitali tegevust laiendav funktsioon).
However, the bank could achieve the full potential scope of the increase in business volume only if it refinanced the additional credit volume to the full extent on the capital market.
Pank võinuks saavutada tegevusmahu kasvu potentsiaalse ulatuse täiel määral üksnes juhul, kui ta refinantseerinuks täiendavat laenusummat kapitaliturul täies ulatuses.
In the Commission's view, therefore, the Land could not expect exactly the same yield as a provider of liquid capital, and a corresponding reduction was therefore proper.
Komisjoni arvates ei saanud liidumaa seega eeldada täpselt sama tootlust nagu likviidse kapitali pakkuja ning seega on kohane vastav vähendamine.
However, whether this could justify the deduction of the entire gross refinancing costs from the usual market remuneration for a liquid silent partnership contribution was doubtful in view of the tax deductibility of the refinancing costs.
Kas see võinuks õigustada terve refinantseerimiskulude brutosumma mahaarvamist likviidse vaikiva seltsingu panuse turul tavalisest tasust, on kaheldav, pidades silmas refinantseerimiskulude maksustatavast summast mahaarvamise võimalust.
The Commission doubted that the basic remuneration of 1,2 % a year agreed for the silent partnership contribution lay within the market corridor for comparable transactions, particularly as the absolute volume seemed to be above what was otherwise usual on the market.
Komisjon kahtles, kas vaikiva seltsingu panuse kokkulepitud baasintress 1,2 % aastas jääb võrreldavate tehingute turukünniste piiridesse, eriti seoses sellega, et absoluutne summa näis olevat muidu turul tavalisest näitajast kõrgem.
It also doubted whether the addition of 0,2 % a year for the long-term nature of the contribution was usual on the market and whether the trade tax of 0,26 % a year payable by Helaba here, but not payable by it if it took on a silent partnership contribution from commercial investors, could be regarded as a further constituent part of the remuneration and as relevant for the market comparison.
Samuti kahtles komisjon, kas 0,2 % aastas lisamine panuse pikaajalisuse eest on turul tavaline ja kas Helaba poolt antud juhul tasumisele kuulunud kaubandusmaksu 0,26 % aastas, mida ta ei pidanuks tasuma, omandades kommertsinvestorite vaikiva seltsingu panuse, saab lugeda tasu koostisosaks ja turuvõrdluse huvides asjakohaseks.
The Commission further doubted whether a market-economy investor in a comparable situation would have agreed to limit the remuneration in the first few years to partial amounts.
Komisjon kahtles ka selles, kas turumajanduslik investor oleks võrdväärses olukorras nõustunud sellega, et tasu piirdub esimestel aastatel vaid osaliste summadega.
It had moreover to be examined in this context whether Helaba derived from the non-remunerated part of the silent partnership contribution further advantages that had to be remunerated, in particular an improvement in credit standing, since the silent partnership contribution was from the outset entered in full in the balance sheet and hence was available for liability purposes.
Lisaks tuli selles kontekstis uurida, kas Helaba sai vaikiva seltsingu panuse hüvitatud osast täiendavaid eeliseid, mida tulnuks hüvitada, eriti krediidimaine paranemine, kuna vaikiva seltsingu panus kanti juba algselt bilanssi tervikuna ning oli seega võlakohustuseks saadaval.
Germany stated that the Land of Hessen had in 1997/1998 sought ways of achieving additional income from its housing-promotion assets, while maintaining the specific earmarking of their use, by transferring them to a credit institution.
Saksamaa väitis, et Hesseni liidumaa oli 1997/1998 otsinud viise elamuehituse edendamiseks mõeldud varade arvelt täiendava sissetuleku saamiseks, säilitades samas nende sihtotstarbelisuse, loovutades need krediidiasutusele.
It was intended that the assets should remain undivided.
Kavatsuse kohaselt pidanuksid varad jääma jagamatuks.
Only Helaba was prepared to accept this arrangement.
Selle tehinguga oli valmis nõustuma üksnes Helaba.
The shareholders of Helaba would not have agreed to a share capital investment by the Land.
Helaba aktsionärid ei oleks nõustunud liidumaa investeeringuga aktsiakapitali.
Consequently, the only core capital instrument considered was a silent partnership contribution.
Niisiis oli ainuke kõne alla tulev tuumkapitali instrument vaikiva seltsingu panus.