natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Having regard to Commission Delegated Regulation (EU) No 918/2012 of 5 July 2012 supplementing Regulation (EU) No 236/2012 of the European Parliament and of the Council on short selling and certain aspects of credit default swaps with regards to definitions, the calculation of net short positions, covered sovereign credit default swaps, notification thresholds, liquidity thresholds for suspending restrictions, significant falls in the value of financial instruments and adverse events (3) , and in particular Article 24 thereof,
võttes arvesse komisjoni 5. juuli 2012. aasta delegeeritud määrust (EL) nr 918/2012, millega täiendatakse Euroopa Parlamendi ja nõukogu määrust (EL) nr 236/2012 lühikeseks müügi ja krediidiriski vahetustehingute teatavate aspektide kohta seoses mõistetega, lühikeste netopositsioonide arvutamisega, riigi krediidiriski vahetustehingus olevate kaetud positsioonidega, teatamiskünnistega, likviidsuskünnistega piirangute peatamiseks, finantsinstrumentide väärtuse märkimisväärse langusega ja ebasoodsate sündmustega, (3) eriti selle artiklit 24,
Those price declines have left the vast majority if not all shares admitted to trading on a regulated market in a situation of uncertainty in which further price declines not triggered by additional fundamental information could have highly detrimental consequences.
Need hinnalangused on jätnud valdava enamiku aktsiatest (kui mitte kõik aktsiad), millega võib reguleeritud turul kaubelda, ebakindlasse olukorda, milles edasistel hinnalangustel, mis ei ole tingitud täiendavast olulisest teabest, võivad olla väga kahjulikud tagajärjed.
ESMA also highlights that the measure is limited to the reporting of shares that are admitted to trading on a regulated market to capture those positions where additional reporting appears most relevant.
Samuti rõhutab ESMA, et meede piirdub ainult reguleeritud turul kauplemiseks lubatud aktsiatest teatamisega, et kaasata need positsioonid, mille puhul täiendav teatamine on kõige olulisem.
Having regard to Regulation (EU) No 236/2012 of the European Parliament and of the Council of 14 March 2012 on short selling and certain aspects of credit default swaps (2) , and in particular Article 28 thereof,
võttes arvesse Euroopa Parlamendi ja nõukogu 14. märtsi 2012. aasta määrust (EL) nr 236/2012 lühikeseks müügi ja krediidiriski vahetustehingute teatavate aspektide kohta, (2) eriti selle artiklit 28,
Therefore, ESMA's measure improves the ability of national competent authorities to deal with the threats identified and to overall monitor and manage threats to the orderly functioning of markets and to financial stability at times of market stress.
Seepärast parandab ESMA meede riiklike pädevate asutuste võimekust tulla toime tuvastatud ohtudega ja üldiselt jälgida ning hallata ohte turgude nõuetekohasele toimimisele ja finantsstabiilsusele halvenenud turutingimuste ajal.
This ESMA Decision requires natural or legal persons who have net short positions in relation to a share admitted to trading on a regulated market to notify to a competent authority details of any such position if the position reaches or exceeds 0,1 % of the issued share capital.
Käesoleva ESMA otsusega nõutakse, et füüsilised või juriidilised isikud, kellel on lühike netopositsioon seoses aktsiaga, millega on lubatud reguleeritud turul kaubelda, teavitaksid pädevat asutust mis tahes sellise positsiooni üksikasjadest, kui positsioon saavutab või ületab 0,1 % emiteeritud aktsiakapitalist.
Since ESMA's measure concerns the reporting obligations of market participants with respect to all shares admitted to trading on regulated markets, it will ensure a unique reporting threshold for all national competent authorities, ensuring a level-playing field among market participants from in- and outside of the Union in respect of trading of shares admitted to trading on a regulated market.
Kuna ESMA meede käsitleb turuosaliste teatamiskohustust seoses kõigi reguleeritud turgudel kauplemiseks lubatud aktsiatega, tagab see kõigile riiklikele pädevatele asutustele üheainsa teatamiskünnise, tagades sellega Euroopa Liidu sisestele ja välistele turuosalistele reguleeritud turul kauplemiseks lubatud aktsiatega kauplemisel võrdsed tingimused.
Since 20 February 2020, the EUROSTOXX 50 INDEX, which covers 50 blue-chip issuers from 11 (5) Eurozone countries, fell by approximately 30 % [Figure 1].
11 eurotsooni riigi (5) 50 suurima ja likviidseima ettevõtte aktsiaid hõlmav indeks EURO STOXX 50 on alates 20. veebruarist 2020 langenud ligikaudu 30 % (joonis 1).
ESMA considers that, without such a measure being taken at this point in time, national competent authorities and ESMA would not have the capacity to monitor adequately the market in the current market environment, where the substantial selling pressure and unusual volatility [Figure 1] in the price of Union shares admitted to trading on a regulated market could further be amplified by the taking of short positions.
ESMA leiab, et riiklikel pädevatel asutustel ja ESMA-l puuduks sellist meedet võtmata suutlikkus jälgida turgu piisavalt praeguses turukeskkonnas, kus lühikeste positsioonide võtmine võib olulist müügisurvet ja reguleeritud turul kauplemiseks lubatud Euroopa Liidu aktsiate hinna ebatavalist volatiilsust (joonis 1) veelgi võimendada.
ESMA considers that lowering the reporting thresholds is a preliminary action that under these exceptional circumstances is essential to monitor developments in markets.
Teatamiskünniste alandamine on ESMA hinnangul esmane tegevus, mis on nende erakorraliste olude tõttu väga oluline turgudel toimuvate arengute jälgimiseks.
ESMA's measure to temporarily lower the reporting thresholds of net short positions to national competent authorities addresses this threat posed to the stability of parts or ultimately the whole of the Union financial system.
ESMA meetmega alandada ajutiselt lühikeste netopositsioonide teatamiskünnist riiklikele pädevatele asutustele kõrvaldatakse ohu, mis on tekkinud Euroopa Liidu finantssüsteemi osade või lõputulemusena kogu finantssüsteemi stabiilsusele.
The measure imposed by the ESMA Decision addresses the necessity for national competent authorities and ESMA to be aware of the net short positions that market participants have entered into in relation to shares admitted to trading on a regulated market, given the recent exceptional developments in financial markets.
ESMA otsusega kehtestatud meetme põhjus on riiklike pädevate asutuste ja ESMA vajadus olla teadlik lühikestest netopositsioonidest, mis on turuosalistel seoses reguleeritud turgudel kauplemiseks lubatud aktsiatega, arvestades hiljutisi erakorralisti arenguid finantsturgudel.
At times of extreme selling pressure and market volatility engaging in short selling and the building up of short positions can amplify downward trends already present in financial markets.
Äärmusliku müügisurve ja turu volatiilsuse perioodidel võivad lühikeseks müük ja lühikeste positsioonide suurenemine finantsturgudel juba olemasolevaid langustrende võimendada.
However, due to the consistent selling pressure caused by subsequent developments affecting an extremely large range of issuers from all kinds of sectors in all Member States, markets are nonetheless in a fragile state.
Sellegipoolest on turud haavatavas olukorras hilisematest arengutest tekkinud pideva müügisurve tõttu, mis mõjutab väga paljusid emitente igat liiki sektorites kõigis liikmesriikides.
NO COMPETENT AUTHORITY HAS TAKEN MEASURES TO ADDRESS THE THREAT OR ONE OR MORE OF THE COMPETENT AUTHORITIES HAVE TAKEN MEASURES THAT DO NOT ADEQUATELY ADDRESS THE THREAT (ARTICLE 28(2)(B) OF REGULATION (EU) NO 236/2012)
ÜKSKI PÄDEV ASUTUS EI OLE VÕTNUD OHU KÕRVALDAMISEKS MEETMEID VÕI ÜHE VÕI MITME PÄDEVA ASUTUSE VÕETUD MEETMED EI OLE OHU KÕRVALDAMISEKS PIISAVAD (MÄÄRUSE (EL) NR 236/2012 ARTIKLI 28 LÕIKE 2 PUNKT B)
However, the existing market conditions render it necessary to intensify the monitoring activity of national competent authorities and ESMA of the aggregated net short positions in shares admitted to trading on regulated markets.
Praeguste turutingimuste tõttu on siiski vaja tõhustada riiklike pädevate asutuste ja ESMA tegevust reguleeritud turgudel kauplemiseks lubatud aktsiate agregeeritud lühikeste netopositsioonide jälgimisel.
CONSULTATION AND NOTICE (ARTICLE 28(4) AND (5) OF REGULATION (EU) NO 236/2012)
KONSULTEERIMINE JA TEAVITAMINE (MÄÄRUSE (EL) NR 236/2012 ARTIKLI 28 LÕIKED 4 JA 5)
(b) The measure significantly addresses the threat to the stability of the whole or part of the financial system in the Union
(b) Meede kõrvaldab olulisel määral ohu Euroopa Liidu finantssüsteemile tervikuna või selle osale
In ordinary market conditions national competent authorities monitor any threat that may derive from short selling and the building up of net short positions with supervisory tools established in Union legislation, in particular the reporting obligations concerning net short positions established in Regulation (EU) No 236/2012 (9) .
Tavalistes turutingimustes kasutavad riiklikud pädevad asutused kõigi lühikeseks müügist ja lühikeste netopositsioonide suurenemisest tekkida võivate ohtude jälgimiseks Euroopa Liidu õigusaktidega kehtestatud järelevalvevahendeid, eriti määrusega (EL) nr 236/2012 (9) kehtestatud lühikestest netopositsioonidest teatamise kohustust.
to require natural or legal persons who have net short positions to temporarily lower the notification thresholds of net short positions in relation to the issued shares capital of companies whose shares are admitted to trading on a regulated market above a certain threshold to notify the competent authorties in accordance with point (a) of Article 28(1) of Regulation (EU) No 236/2012 of the European Parliament and of the Council
nõuda, et füüsilised või juriidilised isikud, kellel on lühike netopositsioon, alandaksid ajutiselt lühikesest netopositsioonist teatamise künnist seoses selliste äriühingute emiteeritud aktsiakapitaliga, mille aktsiatega on lubatud reguleeritud turul kaubelda üle teatud teatamiskünnise, millest peab teavitama pädevaid asutusi vastavalt Euroopa Parlamendi ja nõukogu määruse (EL) nr 236/2012 artikli 28 lõike 1 punktile a
The prohibition was adopted pursuant to Article 23 of Regulation (EU) n. 236/2012, considering the price drop, higher than 10 %, recorded by the shares on 12 March 2020.
Keeld kehtestati määruse (EL) nr 236/2012 artikli 23 alusel, sest asjaomaste aktsiate väärtus oli 12. märtsi 2020 seisuga langenud üle 10 %.
(b) Threat to the stability of the whole or part of the financial system in the Union
(b) Oht Euroopa Liidu finantssüsteemile tervikuna või selle osale
(a) The measure significantly addresses the threat to the orderly functioning and integrity of financial markets
(a) Meede kõrvaldab olulisel määral ohtu finantsturgude nõuetekohasele toimimisele ja terviklikkusele
THE MEASURES DO NOT CREATE A RISK OF REGULATORY ARBITRAGE (ARTICLE 28(3)(B) OF REGULATION (EU) NO 236/2012)
MEETMED EI PÕHJUSTA ÕIGUSLIKU ARBITRAAŽI RISKI (MÄÄRUSE (EL) NR 236/2012 ARTIKLI 28 LÕIKE 3 PUNKT B)
The prohibition was adopted pursuant to Article 23 of Regulation (EU) No 236/2012, considering the price drop, higher than 10 % and, for illiquid shares, higher than 20 %, recorded by the relevant shares on 12 March 2020.
Keeld kehtestati määruse (EL) nr 236/2012 artikli 23 alusel, arvestades, et asjaomaste aktsiate väärtus oli 12. märtsi 2020 seisuga langenud üle 10 % ja mittelikviidsete aktsiate väärtus üle 20 %.
EFFICIENCY OF THE MEASURE (ARTICLE 28(3)(A) OF REGULATION (EU) NO 236/2012)
MEETME TÕHUSUS (MÄÄRUSE (EL) NR 236/2012 ARTIKLI 28 LÕIKE 3 PUNKT A)
Within the limit of ESMA's mandate, the proposed measure obliges natural or legal persons who have a net short position in shares admitted to trading on a regulated market to report to national competent authorities at a lower thresholds than the one established in Article 5 of Regulation (EU) No 236/2012.
ESMA volituste raames kohustab esitatud meede füüsilisi ja juriidilisi isikuid, kes on võtnud lühikesi netopositsioone aktsiates, millega võib reguleeritud turul kaubelda, teavitama riiklikke pädevaid asutusi madalamate teatamiskünnistega, kui on sätestatud määruse (EL) nr 236/2012 artiklis 5.
ABILITY OF THE MEASURE TO ADDRESS RELEVANT THREATS AND CROSS-BORDER IMPLICATIONS (ARTICLE 28(2)(A) OF REGULATION (EU) NO 236/2012)
MEETME VÕIME KÕRVALDADA OLULISI OHTE JA NENDE PIIRIÜLEST MÕJU (MÄÄRUSE (EL) NR 236/2012 ARTIKLI 28 LÕIKE 2 PUNKT A)
In this context, as further explained in Section 3 below, short sales can contribute to accelerate price volatility and to exacerbate market losses.
Selles kontekstis võib lühikeseks müük hinna volatiilsust kiirendada ja kaotusi turul suurendada, nagu on kirjeldatud üksikasjalikumalt allpool punktis 3.
It is recommended that the European Securities and Markets Authority (ESMA):
Euroopa Väärtpaberiturujärelevalvel (ESMA) soovitatakse:
The ESRB recognises that the investment funds sector in the Union is large and diverse.
ESRN tunnistab, et investeerimisfondide sektor on liidus suur ja mitmekesine.
Recommendations of the ESRB are published after the addressees have been informed, and after the General Board has informed the Council of the European Union of its intention to do so and provided the Council with an opportunity to react,
ESRNi soovitused avaldatakse pärast adressaatide teavitamist ning pärast seda, kui haldusnõukogu on teavitanud Euroopa Liidu Nõukogu oma kavatsusest seda teha ja andnud nõukogule võimaluse vastata,
This Recommendation is without prejudice to the monetary policy mandates of the central banks in the Union.
Käesolev soovitus ei mõjuta liidu keskpankade rahapoliitika pädevust.
While market conditions have subsequently stabilised, largely due to decisive actions taken by central banks, supervisory authorities and governments in the Union and globally, significant uncertainty remains concerning the macrofinancial outlook.
Kuigi turutingimused on pärast seda stabiliseerunud, peamiselt keskpankade, järelevalveasutuste ning liidu ja kogu maailma valitsuste võetud otsustavate meetmete tõttu, on makromajanduslik finantsväljavaade endiselt väga ebakindel.
Real estate investment funds are estimated to hold approximately one-third of the Union's commercial real estate market.
Kinnisvara investeerimisfondidele kuulub hinnanguliselt ligikaudu üks kolmandik liidu kommertskinnisvaraturust.
report to the ESRB on its analysis and on the conclusions reached regarding the preparedness of the relevant investment funds.
esitada ESRNile aruanne oma analüüsi ja järelduste kohta, mis on tehtud seoses asjaomaste investeerimisfondide valmisolekuga.
THE GENERAL BOARD OF THE EUROPEAN SYSTEMIC RISK BOARD,
EUROOPA SÜSTEEMSETE RISKIDE NÕUKOGU HALDUSNÕUKOGU,
One of the five priority areas relates to financial market liquidity and implications for asset managers and insurers.
Üks viiest prioriteetsest valdkonnast on seotud finantsturu likviidsusega ning mõjuga varahalduritele ja kindlustusandjatele.
Against this backdrop, at its meeting on 2 April 2020 the General Board of the European Systemic Risk Board (ESRB) announced that it would focus its attention on five priority areas where coordination between authorities in the Union was likely to be particularly important to safeguard financial stability in the Union (3) .
Sellega seoses teatas Euroopa Süsteemsete Riskide Nõukogu (ESRN) haldusnõukogu oma 2. aprilli 2020. aasta koosolekul, et ta keskendub viiele prioriteetsele valdkonnale, kus liidu asutuste vaheline koordineerimine on tõenäoliselt eriti oluline liidu finantsstabiilsuse tagamiseks (3) .
The coronavirus disease 2019 (COVID-19) pandemic and the associated and necessary containment measures represent a severe and unprecedented shock to European economies.
Koroonaviiruse haiguse (COVID-19) pandeemia ning sellega seotud vajalikud isoleerimismeetmed kujutavad endast tõsist ja enneolematut šokki Euroopa majandusele.
Recommendation A - Coordinating supervisory engagement with investment funds to assess their preparedness
Soovitus A - Investeerimisfondide valmisoleku hindamise järelevalve koordineerimine
This Recommendation is designed to enhance preparedness to respond to potential future adverse shocks that could lead to a deterioration in financial market liquidity, resulting in potential adverse implications for financial stability conditions in the Union.
Käesoleva soovituse eesmärk on suurendada valmisolekut reageerida võimalikele tulevastele negatiivsetele šokkidele, mis võivad kaasa tuua finantsturu likviidsuse halvenemise, mis võib kahjustada liidu finantsstabiilsuse tingimusi.
Having regard to Regulation (EU) No 1092/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 on European Union macroprudential oversight of the financial system and establishing a European Systemic Risk Board (1) , and in particular Article 3(2)(b), (d) and (f) and Articles 16 to 18 thereof,
võttes arvesse Euroopa Parlamendi ja nõukogu määrust (EL) nr 1092/2010, 24. november 2010, finantssüsteemi makrotasandi usaldatavusjärelevalve kohta Euroopa Liidus ja Euroopa Süsteemsete Riskide Nõukogu asutamise kohta, (1) eelkõige selle artikli 3 lõike 2 punkte b, d ja f ning artikleid 16 kuni 18,
Similarly, for alternative investment funds (AIFs) the investment strategy, liquidity profile and the redemption policy must be consistent (6) .
Samamoodi peab alternatiivsete investeerimisfondide (AIF) investeerimisstrateegia, likviidsusprofiil ja tagasivõtmispoliitika olema omavahel kooskõlas (6) .
This includes the Common Supervisory Action on UCITS' managers liquidity risk management announced in 2020 (8) and ESMA's ongoing coordination of supervisory actions in the face of COVID-19.
See hõlmab eurofondide valitsejate likviidsusriski juhtimist käsitlevat ühist järelevalvemeedet, millest teatati 2020. aastal, (8) ning ESMA käimasolevat järelevalvetegevuse koordineerimist COVID-19 kontekstis.
coordinate with the national competent authorities to undertake a focused piece of supervisory exercise with investment funds that have significant exposures to corporate debt and real estate assets to assess the preparedness of these two segments of the investment funds sector to potential future adverse shocks, including any potential resumption of significant redemptions and/or an increase in valuation uncertainty; and
kooskõlastada oma tegevust riiklike pädevate asutustega, et teostada sihipärast järelevalvet investeerimisfondide üle, millel on märkimisväärne riskipositsioon ettevõtlussektori võlakohustustes ja kinnisvaras, et hinnata nende kahe investeerimisfondide sektori segmendi valmisolekut võimalikeks tulevasteks negatiivseteks šokkideks, sealhulgas märkimisväärseks väljavooluks ja/või hindamise määramatuse suurenemiseks; ja
Existing Union rules include specific obligations on fund management companies with respect to liquidity risk management in relation to the funds that they manage (5) .
Kehtivad liidu eeskirjad sätestavad fondivalitsejate konkreetsed kohustused seoses nende poolt valitsetavate fondide likviidsusriski juhtimisega (5) .
Having regard to Decision ESRB/2011/1 of the European Systemic Risk Board of 20 January 2011 adopting the Rules of Procedure of the European Systemic Risk Board (2) , and in particular Article 15(3)(e) and Articles 18 to 20 thereof,
võttes arvesse Euroopa Süsteemsete Riskide Nõukogu otsust ESRN/2011/1, 20. jaanuar 2011, millega võetakse vastu Euroopa Süsteemsete Riskide Nõukogu töökord, (2) eelkõige selle artikli 15 lõike 3 punkti e ning artikleid 18 kuni 20,
This could have adverse spillover effects on other financial institutions that have exposures to these assets - such as insurance companies, pension funds or banks - or an adverse impact on the cost and availability of market-based financing for non-financial corporations.
Sellel võib olla kahjulik ülekanduv mõju teistele finantseerimisasutustele, kellel on nende varadega seotud riskipositsioonid (nt kindlustusandjad, pensionifondid või pangad), või negatiivne mõju mittefinantsettevõtete turupõhise rahastamise kuludele ja kättesaadavusele.
The public health restrictions necessary to contain the spread of COVID-19 could result in a reduction in the volume of real estate market transactions and an increase in valuation uncertainty.
COVID-19 leviku piiramiseks vajalikud rahvatervise piirangud võivad vähendada kinnisvaraturu tehingute mahtu ja suurendada hindamise määramatust.
The ESRB acknowledges the high-priority work currently being done by ESMA on enhancing supervisory convergence on fund managers' liquidity risk management.
ESRN tunnustab ESMA poolt tehtavat prioriteetset tööd fondivalitsejate likviidsusriski juhtimise järelevalvealase ühtsuse suurendamisel.
These rules are complemented by European Securities and Markets Authority (ESMA) guidelines on liquidity stress testing in UCITS and AIFs for fund managers to regularly test the resilience of their funds to liquidity risk under normal and exceptional liquidity conditions (7) .
Neid eeskirju täiendavad Euroopa Väärtpaberiturujärelevalve (ESMA) suunised eurofondide ja alternatiivsete investeerimisfondide likviidsuse stressitestimise kohta fondivalitsejatele, et regulaarselt testida nende fondide vastupidavusvõimet likviidsusriskile tavapärastes ja erandlikes likviidsustingimustes (7) .
Taking this into account, the ESRB has identified two segments as particularly high priority areas for enhanced scrutiny from a financial stability perspective.
Seda arvesse võttes on ESRN kindlaks teinud kaks eriti prioriteetset valdkonda, mida tuleks finantsstabiilsuse seisukohast põhjalikumalt kontrollida.
Previous ESRB assessments (4) of non-bank financial intermediation have highlighted potential vulnerabilities stemming from investment funds that have short redemption periods, but invest in less liquid assets.
Euroopa Süsteemsete Riskide Nõukogu varasemad hinnangud (4) pangandusvälise finantsvahenduse kohta on toonud esile võimalikud haavatavused seoses investeerimisfondidega, millel on lühikesed lunastustähtajad, kuid mis investeerivad vähem likviidsetesse varadesse.
This could have adverse implications for other financial institutions that have exposures to real estate, including those that use real estate as collateral for lending.
Sellel võib olla kahjulik mõju teistele finantseerimisasutustele, kellel on kinnisvaraga seotud riskipositsioonid, sealhulgas neile, kes kasutavad kinnisvara laenu tagatisena.
For undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS), the liquidity profile of the investments of the UCITS must be appropriate to the redemption policy laid down in the fund rules or the instruments of incorporation or the prospectus.
Vabalt võõrandatavatesse väärtpaberitesse ühiseks investeeringuks loodud ettevõtjate (eurofondid) puhul peab eurofondi investeeringute likviidsusprofiil olema kooskõlas fonditingimustes, põhikirjas või prospektis sätestatud tagasivõtmispoliitikaga.
This could lead to higher mark-to-market losses by other financial institutions with exposures to the same or correlated assets, or to an abrupt tightening in financial conditions.
See võib kaasa tuua turuhinnas hindamise suurema kahjumi teistele finantseerimisasutustele, kelle riskipositsioonid on seotud sama või korreleeruva varaga, või finantstingimuste järsu karmistumise.
Shortly following the onset of COVID-19 pandemic, there were significant redemptions from investment funds investing in corporate debt.
COVID-19 pandeemia puhkemise järel toimus oluline väljavool investeerimisfondidest, mis olid investeerinud ettevõtlussektori laenudesse.
Such liquidity mismatches increase the risk of further pressures on asset valuations in times of stress, if investment funds seek to sell less liquid assets over a short period of time to meet redemptions.
Sellised likviidsuse mittevastavused suurendavad varade hindamisele stressiolukorras avalduva täiendava surve riski, kui investeerimisfondid püüavad väljavoolu katta kiiresti vähem likviidseid varasid müües.