natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In terms of duration of the measure, ESMA considers that a duration of three months is justified considering the information available at the moment.
Meetme kestusega seoses leiab ESMA, et kestus kolm kuud on põhjendatud, arvestades praegu kättesaadavat teavet.
The two measures were followed on 13 March 2020 also in Germany, on the Tradegate Exchange, and in the United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland (8) , where the temporary ban concerned 154 instruments.
Neid kahte meedet järgiti 13. märtsil 2020 ka Saksamaa turul Tradegate Exchange ning Suurbritannia ja Põhja-Iiri Ühendkuningriigis, (8) kus ajutine keeld kehtis 154 instrumendile.
THE EUROPEAN SECURITIES AND MARKETS AUTHORITY BOARD OF SUPERVISORS,
EUROOPA VÄÄRTPABERITURUJÄRELEVALVE JÄRELEVALVENÕUKOGU,
On that basis and as of this date ESMA deems this Decision to be proportionate given current circumstances.
Sel põhjusel ja alates sellest kuupäevast peab ESMA käesolevat otsust praegusi asjaolusid arvestades proportsionaalseks.
Given the fact that the financial markets of each EU Member State are affected by the threats, the cross border implications are particularly serious.
Arvestades, et ohud kahjustavad kõigi ELi liikmesriikide finantsturge, on piiriülesed mõjud eriti rasked.
ESMA considers that the current market circumstances are substantially threatening the financial stability in the Union.
ESMA leiab, et praegused turutingimused ohustavad oluliselt Euroopa Liidu finantsstabiilsust.
In addition, the effect of the unusual selling pressure was apparent in the main indices of EU markets [Figure 2].
Lisaks oli ebatavalise müügisurve mõju ilmne ka muudes ELi turgude tähtsamates indeksites (joonis 2).
At the same time, the severe losses also have the effect of prejudicing market confidence.
Samas mõjutavad suured kahjumid ka turu usaldust.
The ban applied for the trading session of the 13 March 2020, and was not extended.
Keeld kehtestati 13. märtsi 2020 kauplemissessioonile ja seda ei pikendatud.
ESMA believes that limiting the scope of its measure to one or several sectors or to a subset of issuers may not achieve the desirable outcome.
ESMA leiab, et piirdudes meetme rakendamisel ühe või mitme sektori või teatud emitentide rühmaga, võib soovitud tulemus jääda saavutamata.
The magnitude of the price declines, the wide range of shares (and sectors) affected and the degree of interconnection between the EU economies and trading venues, suggest that an EU-wide measure is likely to be more effective than sectorial national measures.
Hinnalanguste suurus, mõjutatud aktsiate (ja sektorite) suur mitmekesisus ning ELi majanduste ja kauplemiskohtade vastastikuse seose aste lubavad oletada, et ELi-ülene meede on tõenäoliselt tõhusam kui sektoripõhised riiklikud meetmed.
Namely, the price movements are linked to the spreading of the COVID-19 pandemic in the EU, which has greatly increased the sensitivity of EU financial markets.
Hinnamuutused on nimelt seotud COVID-19 pandeemia levikuga ELis, mis on oluliselt suurendanud ELi finantsturgude tundlikkust.
On the same grounds, ESMA considers adequate to maintain the publication threshold in Article 6 of Regulation (EU) No 236/2012, but is monitoring on an ongoing basis the market conditions and will take further measures if the market conditions make it necessary.
Samadel põhjustel leiab ESMA, et on asjakohane säilitada määruse (EL) nr 236/2012 artiklis 6 sätestatud avalikustamiskünnis, kuid jälgib turutingimusi pidevalt ja võtab täiendavaid meetmeid, kui see on vajalik turutingimuste tõttu.
ESMA has to assess whether the measure has detrimental effects which would be considered disproportionate compared to its benefits.
ESMA peab hindama, kas meetmel on negatiivseid mõjusid, mida võiks käsitada ebaproportsionaalsetena võrreldes meetme kasulikkusega.
It applies to all trading in shares admitted to trading on a regulated market and therefore does not create any uncertainty.
Seda kohaldatakse kõigile aktsiatele, millega on lubatud kaubelda reguleeritud turul, ja seega ei tekita see ebakindlust.
In terms of creating market uncertainty, the measure does not introduce new regulatory obligations, as it only modifies the existing reporting obligation that has been in force since 2012, by lowering the threshold.
Turu ebakindluse tekitamise suhtes tuleks märkida, et meetmega ei looda uusi regulatiivseid kohustusi, sest sellega üksnes muudetakse juba alates 2012. aastast olemasolevat teatamiskohustust teatamiskünnise alandamisega.
The current measure should not affect the liquidity in the market as the increased reporting obligation for a limited set of market participants should not change their trading strategies and therefore, their participation in the market.
Kõnealune meede ei tohiks kahjustada turu likviidsust, kuna piiratud arvu turuosaliste suurem teatamiskohustus ei tohiks muuta nende kauplemisstrateegiaid ja seega nende turul osalemist.
At the time of adoption of this Decision, no competent authorities have adopted measures to increase their visibility of the evolution of net short positions activity through the establishment of lower reporting thresholds.
Käesoleva otsuse tegemise ajal ei ole ükski pädev asutus võtnud meetmeid, et suurendada oma läbipaistvust lühikeste netopositsioonidega seotud tegevuse arengu osas madalamate teatamiskünniste kehtestamise kaudu.
ESMA is aware of the increasing administrative burden this decision implies for certain market participants and intends to revert to the regular reporting obligation as soon as the situation improves, but at the same time cannot discard the possibility of extending the measure where the situation should worsen.
ESMA on teadlik, et käesolev otsus suurendab teatud turuosaliste halduskoormust, ja kavatseb kohe, kui olukord paraneb, taastada tavapärase teatamiskohustuse, kuid samas ei saa ta kõrvale jätta meetme pikendamise võimalust, kui olukord peaks halvenema.
In taking this measure, ESMA has also considered that the new notification threshold shall become applicable immediately after its publication on the ESMA website, as foreseen in Article 28(9) of Regulation (EU) No 236/2012.
ESMA on ka selle meetme kehtestamisel otsustanud, et uus teatamiskünnis on kohaldatav kohe pärast selle avaldamist ESMA veebilehel, nagu on ette nähtud määruse (EL) nr 236/2012 artikli 28 lõikega 9.
Additionally, the exception foreseen for market making activities and stabilisation programs is meant not to increase the burden for entities that provide an important service in terms of providing liquidity and reducing volatility, particularly relevant in the current situation.
Lisaks ei soovita turutegemisele ja stabiliseerimisprogrammidele ettenähtud erandiga suurendada üksuste koormust, kes osutavad tähtsaid teenuseid seoses likviidsuse kindlustamise ja volatiilsuse vähendamisega, mis on praeguses olukorras eriti oluline.
Following the expiration of the abovementioned temporary measures taken in Italy and Spain, no further measures based on Regulation (EU) No 236/2012 have been taken in the EU, and as of the date of this Decision there are no such measures in force.
Pärast Itaalias ja Hispaanias võetud eespool nimetatud meetmete aegumist ei ole ELis võetud määruse (EL) nr 236/2012 kohaseid täiendavaid meetmeid ning kehtivad meetmed puuduvad käesoleva otsuse tegemise päeval.
ESMA notes that the current reporting thresholds (0,2 % of the issued share capital) may not be adequate in the current exceptional market conditions to timely identify trends.
ESMA märgib, et praegu kehtiv teatamiskünnis (0,2 % emiteeritud aktsiakapitalist) ei pruugi olla piisav, et tuvastada trende õigeaegselt praegustes erakorralistes turutingimustes.
To that end, it is essential not only to ensure that the national competent authorities are getting reports at an earlier stage of the build-up of a net short position and not at the current level of 0,2 % but also that such revised reporting obligation enters into effect with immediate effect.
Seoses sellega on oluline tagada, et riiklikud pädevad asutused saavad teavet lühikeste netopositsioonide suurenemise kohta varasemas etapis ja mitte künnise praegusel tasemel 0,2 %, ning ühtlasi tagada, et selline muudetud teatamiskohustus jõustub viivitamata.
ESMA also has to take into account to which extent the measure significantly addresses the threats identified.
ESMA peab arvestama ka seda, mis ulatuses ja kui oluliselt kõrvaldab meede tuvastatud ohud.
In light of the abovementioned pan-EU threats, it has become evident that the information received by national competent authoritiesis is not sufficient under the current stressed market conditions.
Eespool nimetatud ELi-üleste ohtudega seoses on selgunud, et riiklikele pädevatele asutustele laekuv teave ei ole piisav praegustes halvenenud turutingimustes.
Therefore, ESMA does not consider that such enhanced transparency obligation can have a detrimental effect on the efficiency of financial markets or on investors that is disproportionate to its benefits.
Seepärast ei arva ESMA, et selline tõhustatud läbipaistvuskohustus võiks avaldada finantsturgude tõhususele või investoritele kahjustavat mõju, mis oleks ebaproportsionaalne võrreldes meetme kasulikkusega.
As explained by the ECB in its Financial Stability Review (4) , financial stability is a condition in which the financial system - which comprises financial intermediaries, markets and market infrastructures - is capable of withstanding shocks and the unravelling of financial imbalances.
Nagu selgitatakse Euroopa Keskpanga (EKP) finantsstabiilsuse ülevaates, (4) on finantsstabiilsus seisund, milles finantsvahendajatest, turgudest ja turuinfrastruktuuridest koosnev finantssüsteem tuleb toime tagasilöökide ja finantstasakaalustamatusega.
The market integrity, orderly functioning and financial stability concerns described in this Decision have led some national competent authorities to consult on or take national actions aimed at restricting the short selling of shares.
Otsuses kirjeldatud turu terviklikkuse, nõuetekohase toimimise ja finantsstabiilsuse probleemid on sundinud mõnda riiklikku pädevat asutust konsulteerima riiklike meetmete üle või võtma riiklikke meetmeid, mille eesmärk on piirata aktsiate lühikeseks müüki.
In order to adopt a measure under Article 28 of Regulation (EU) No 236/2012 ESMA should take into account whether the measure creates a risk of regulatory arbitrage.
ESMA peab määruse (EL) nr 236/2012 artikli 28 alusel meetme vastuvõtmisel arvestama, kas meede võib põhjustada õigusliku arbitraaži riski.
Substantial selling pressure and unusual volatility in the price of shares is already ongoing and could continue to occur.
Oluline müügisurve ja aktsiate hinna ebatavaline volatiilsus on juba tekkinud ning need võivad jätkuda.
Having regard to Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Securities and Markets Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/77/EC (1) , and in particular Article 9(5), 43(2) and 44(1) thereof,
võttes arvesse Euroopa Parlamendi ja nõukogu 24. novembri 2010. aasta määrust (EL) nr 1095/2010, millega asutatakse Euroopa Järelevalveasutus (Euroopa Pangandusjärelevalve), muudetakse otsust nr 716/2009/EÜ ning tunnistatakse kehtetuks komisjoni otsus 2009/77/EÜ, (1) eriti selle artikli 9 lõiget 5, artikli 43 lõiget 2 ja artikli 44 lõiget 1,
The outbreak of the COVID-19 pandemic is having serious adverse effects on the real economy and on EU financial markets.
COVID-19 pandeemia puhang kahjustab raskelt reaalmajandust ja ELi finantsturge.
A decrease of the latter threatens the orderly functioning and integrity of the markets, as it may result in further volatility and downward price spirals.
Viimase vähenemine ohustab turgude nõuetekohast toimimist ja terviklikkust, sest see võib põhjustada täiendavat volatiilsust ning hindade järkjärgulist langust.
ESMA considers it appropriate that national competent authorities closely monitor the evolution of the market and any evolution of net short positions before considering adopting any further measure.
ESMA peab asjakohaseks, et riiklikud pädevad asutused jälgivad tähelepanelikult turu arenguid ja lühikeste netopositsioonide mis tahes arengut, enne kui kaaluvad uute meetmete võtmist.
ESMA has analysed the circumstances in recent trading days on trading venues, in particular since 9 March 2020 [Figure 1], in how far they constitute threats to the integrity of markets and to financial stability in the Union and whether the ESMA measure is efficient in addressing such threats by taking a forward-looking approach.
ESMA analüüsis viimaste kauplemispäevade tingimusi kauplemiskohtades, eriti alates 9. märtsist 2020 (joonis 1), selles osas, kui suurt ohtu need kujutavad Euroopa Liidus turgude terviklikkusele ja finantsstabiilsusele, ning kas ESMA meede oleks nende ohtude kõrvaldamisel ennetava lähenemisviisina tõhus.
In that context, data limitations for national competent authorities and ESMA would restrict their capacity to address any potential negative effects on the economy and ultimately the financial stability of the Union as a whole.
Selles kontekstis võivad andmepiirangud riiklikele pädevatele asutustele ja ESMA-le piirata nende suutlikkust kõrvaldada mis tahes negatiivseid mõjusid majandusele ja lõputulemusena ka Euroopa Liidu finantsstabiilsusele tervikuna.
In such situation market participants may take new short positions in order to profit from further price falls, which may in turn exacerbate the falls experienced in the past weeks.
Sellises olukorras võivad turuosalised võtta uusi lühikesi positsioone, et saada kasu hindade edasisest langemisest, mis võib omakorda süvendada viimastel nädalatel toimunud hinnalangusi.
One of the conditions for ESMA to adopt the measure in this Decision is that a competent authority or competent authorities have not taken action to address the threat or the actions that have been taken do not adequately address the threat.
Üks tingimustest, et ESMA saab vastu võtta käesolevas otsuses sisalduva meetme, on asjaolu, et pädev(ad) asutus(ed) ei ole võtnud ohu kõrvaldamise meetmeid või võetud meetmed ei vähenda ohtu piisavalt.
Such temporary restrictions on short selling according to Article 23 of the Regulation (EU) No 236/2012 could not address the continuing threats as they are applicable for one trading day only.
Selliste ajutiste määruse (EL) nr 236/2012 artikli 23 kohaste lühikeseks müügi piirangutega ei saa jätkuvaid ohte kõrvaldada, sest neid kohaldatakse ainult ühel kauplemispäeval.
Unabated selling pressure on the shares of banks and other financial institutions as well as a wide range of issuers from all sectors can put the financial stability of one or several Member States and ultimately the financial system in the Union at risk.
Pankade ja teiste finantsasutuste ning väga paljude kõigist sektoritest pärit emitentide aktsiatele endiselt avalduv müügisurve võib ohustada ühe või mitme liikmesriigi finantsstabiilsust ja lõputulemusena ka Euroopa Liidu finantssüsteemi.
ESMA considers that despite the extraordinary losses that were incurred in the trading of shares on regulated markets since 20 February 2020 and particularly since 9 March 2020, markets have functioned orderly and that the integrity of markets has been largely preserved.
ESMA leiab, et vaatamata erakorralistele kahjumitele, mis on tekkinud reguleeritud turgudel aktsiatega kauplemisel alates 20. veebruarist 2020 ja eriti alates 9. märtsist 2020, on turud toiminud nõuetekohaselt ja turgude terviklikkus on suuresti säilinud.
ESMA'S MEASURE DOES NOT HAVE A DETRIMENTAL EFFECT ON THE EFFICIENCY OF FINANCIAL MARKETS, INCLUDING BY REDUCING LIQUIDITY IN THOSE MARKETS OR CREATING UNCERTAINTY FOR MARKET PARTICIPANTS, THAT IS DISPROPORTIONATE TO ITS BENEFITS (ARTICLE 28(3)(C) OF REGULATION (EU) NO 236/2012)
ESMA MEEDE EI VÄHENDA FINANTSTURGUDE TÕHUSUST, SEALHULGAS EI PIIRA FINANTSTURGUDEL LIKVIIDSUST EGA TEKITA TURUOSALISTES EBAKINDLUST, MIS ON EBAPROPORTSIONAALNE VÕRRELDES MEETME KASULIKKUSEGA (MÄÄRUSE (EL) NR 236/2012 ARTIKLI 28 LÕIKE 3 PUNKT C)
ESMA considers that this adverse situation constitutes a serious threat to the orderly functioning and integrity of the financial markets.
ESMA leiab, et see ebasoodne olukord on tõsine oht finantsturgude nõuetekohasele toimimisele ja terviklikkusele.
It is at this stage of the developments, where there is an increasing amount of information flowing to the market in relation to Covid-19, that the measure may be most effective, as it will allow national competent authorities to better monitor the market trends and fine-tune further regulatory responses.
Meede võib olla tõhusaim praeguses olukorras, kui turule jõuab üha rohkem teavet seoses COVID-19-ga, sest see võimaldab riiklikel pädevatel asutustel turutrende paremini jälgida ja peenhäälestada edasisi reguleerivaid meetmeid.
While short selling at other times may serve positive functions in terms of determining the correct valuation of issuers, in current market circumstances it poses an additional threat to the orderly functioning and integrity of markets.
Kuigi lühikeseks müügil võib muul ajal olla positiivne mõju emitentide väärtuse õigele määramisele, kaasneb praeguses turuolukorras sellega täiendav oht turgude nõuetekohasele toimimisele ja terviklikkusele.
Although the enhanced reporting obligation laid down in this decision may add additional burden to reporting entities, it will not limit the capacity of market participants to enter into or increase their short positions in shares.
Ehkki selle otsusega sätestatud tõhustatud teatamiskohustus suurendab teatud üksuste koormust, ei piira see turuosaliste suutlikkust võtta või suurendada aktsiates omatavaid lühikesi positsioone.
Such severe price falls undermine the price-formation mechanism, thereby threatening the integrity and orderly functioning of the markets.
Sellised suured hinnalangused kahjustavad hinnakujundusmehhanismi ning ohustavad seega turgude terviklikkust ja nõuetekohast toimimist.
As described above, trading in shares since 20 February 2020 and particularly since 9 March 2020 was characterised by substantial selling pressure and unusual volatility leading to significant downward spirals affecting issuers from all types of sectors.
Nagu eespool kirjeldatud, on aktsiatega kauplemisele alates 20. veebruarist 2020 ja eriti alates 9. märtsist 2020 olnud iseloomulik oluline müügisurve ja ebatavaline volatiilsus, mis põhjustab hindade olulist järkjärgulist langust, mõjutades emitente igat liiki sektorites.
ESMA considers that lowering the reporting thresholds should ensure that all national competent authorities across the EU and ESMA have the best possible data set available to monitor the market trends and enable themselves and ESMA to take, if necessary, further measures.
ESMA leiab, et teatamiskünniste alandamine peaks tagama kõigile ELi riiklikele pädevatele asutustele ja ESMA-le parimad võimalikud andmed turutrendide jälgimiseks ning võimaldama pädevatel asutustel või ESMA-l võtta vajaduse korral täiendavaid meetmeid.
As evidenced above, engaging in short selling and building up significant net short positions can amplify selling pressure and downward trends which at the present time poses a threat which can have highly detrimental effects on the financial stability of financial institutions and companies from other sectors.
Nagu eespool tõendatud, võivad lühikeseks müük ja oluliste lühikeste netopositsioonide kogumine võimendada müügisurvet ja langustrendi, millega kaasneb praegu oht, millel võivad olla väga kahjulikud mõjud finantseerimisasutuste ja muude sektorite äriühingute finantsstabiilsusele.
(a) Threat to the orderly functioning and integrity of the financial markets
(a) Oht finantsturgude nõuetekohasele toimimisele ja terviklikkusele
In Italy the Commissione Nazionale per le Società e la Borsa imposed a temporary ban on short sales concerning 85 shares (7) listed on the MTA market of Borsa Italiana.
Itaalias kehtestas Commissione Nazionale per le Società e la Borsa ajutise lühikeseks müügi keelu Borsa Italiana MTA turul noteeritud 85 aktsia suhtes (7) .
As regards the latter, since 20 February 2020 the stock markets in the EU lost 30 % [Figure 1], and all sectors and types of issuers were affected by severe share price falls.
Viimaste osas kaotasid ELi aktsiaturud alates 20. veebruarist 2020 väärtusest 30 % (joonis 1) ning aktsiate hinna suur langus mõjutas kõiki sektoreid ja igat liiki emitente.
In particular, given the horizontal impact of the current emergency situation that affects a broad set of shares across the Union, the fall in share prices may be due to additional selling pressure resulting from short selling activity and increased net short positions that, being below the current thresholds for notification to the national comptent authorities, are therefore undetected.
Arvestades eelkõige praeguse erakorralise olukorra horisontaalset mõju, mis kahjustab paljusid aktsiaid kogu Euroopa liidus, võib aktsiahinna langus tuleneda täiendavast müügisurvest, mis on tingitud lühikeseks müügist ja selliste lühikeste netopositsioonide arvu suurenemisest, mis jäävad alla riiklike pädevate asutuste praegu kehtivate teatamiskünniste ja mida seetõttu ei tuvastata.
The threats to market integrity, orderly functioning and financial stability described above have a pan-EU character.
Eespool kirjeldatud ohud turu terviklikkusele, nõuetekohasele toimimisele ja finantsstabiilsusele hõlmavad kogu ELi.
Therefore, national competent authorities and ESMA need to be aware as soon as possible of market participants engaging in short sales and building up significant net short positions to prevent, if necessary, that those positions become signals leading to a cascade of selling orders causing a further significant fall in value.
Seetõttu on riiklikel pädevatel asutustel ja ESMA-l vaja võimalikult kiiresti saada teavet lühikeseks müügiga tegelevate ja lühikesi netopositsioone suurendavate turuosaliste kohta, et vajaduse korral ennetada olukorda, kus need positsioonid muutuvad müügikorralduste kaskaadini viivateks signaalideks, põhjustades täiendavat olulist väärtuse langust.
In addition, ESMA considers that the significant falls in value and extreme volatility particularly since 9 March 2020 can cause a lack of trust in the functioning of the financial system by market participants and the public at large.
Lisaks leiab ESMA, et väärtuse suured langused ja äärmuslik volatiilsus, eriti alates 9. märtsist 2020, võivad vähendada turuosaliste ja laiema avalikkuse usaldust finantssüsteemi toimivuse vastu.
This should improve the capacity of national competent authorities and ESMA to assess the situation adequately and react if the integrity, orderly functioning and stability of the markets require more stringent actions.
See peaks suurendama riiklike pädevate asutuste ja ESMA võimet olukorda asjakohaselt hinnata ja reageerida, kui turgude terviklikkuse, nõuetekohase toimimise ning stabiilsuse tagamiseks on vaja rangemaid meetmeid.
In Spain, the Comisión Nacional del Mercado de Valores imposed a temporary ban on short sales concerning 69 shares (6) listed on several Spanish trading venues.
Hispaanias kehtestas Comisión Nacional del Mercado de Valores mitmes Hispaania kauplemiskohas noteeritud 69 aktsia (6) ajutise lühikeseks müügi keelu.