natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The second segment identified by the ESRB as a particularly high priority area for enhanced scrutiny from a financial stability perspective is investment funds with significant exposures to real estate.
Teine ESRNi poolt tuvastatud prioriteetne valdkond, mida tuleks finantsstabiilsuse huvides põhjalikumalt kontrollida, on investeerimisfondid, millel on suured riskipositsioonid kinnisvaras.
In addition, investment funds hold a significant proportion of the stock of non-financial corporate bonds outstanding in the Union.
Lisaks on investeerimisfondid märkimisväärses osas investeerinud finantssektoriväliste ettevõtete võlakirjadesse.
The sharp fall in asset prices observed at the onset of the COVID-19 pandemic was accompanied by significant redemptions from certain investment funds and a significant deterioration in financial market liquidity.
COVID-19 pandeemia alguses täheldatud varahindade järsu langusega kaasnes märkimisväärne väljavool investeerimisfondidest ja finantsturgude likviidsuse märkimisväärne vähenemine.
Any future redemptions pressures from open-ended funds with short redemption periods could result in fund managers selling less-liquid assets quickly, thereby contributing to a deterioration in liquidity conditions in corporate debt markets.
Väljavoolu surve lühikeste lunastustähtaegadega avatud fondidest võib kaasa tuua vähem likviidsete varade kiire müügi fondivalitsejate poolt, mis veelgi halvendab likviidsustingimusi ettevõtlussektori võlakirjade turgudel.
Ensuring that the financial system in the Union helps to absorb, rather than amplify, the COVID-19 shock requires significant coordination both between supervisory authorities responsible for different segments of the financial markets and across borders.
Selleks, et liidu finantssüsteem aitaks COVID-19 šokki leevendada, mitte võimendada, peavad finantsturgude eri segmentide eest vastutavad järelevalveasutused piiriüleselt olulist koostööd tegema See kehtib eelkõige kapitaliturgude tegevuse kohta, sealhulgas investeerimisfondide tegevuse kohta, kus piiriülesed vood on suured ja sellise tegevuse sujuv toimimine sõltub paljudest finantssüsteemis osalejatest.
Future redemptions from investment funds that have significant real estate holdings could contribute to downward pressure on real estate valuations if accompanied by real estate asset sales in an environment of low transaction volumes.
Edasine väljavool märkimisväärse kinnisvaraosalusega investeerimisfondidest võib kaasa tuua kinnisvara hindamise langussurve, kui toimub kinnisvara müük vähese tehingute mahuga keskkonnas.
The first of these segments is investment funds with significant exposures to corporate debt.
Esimene oleks investeerimisfondid, millel on märkimisväärne ettevõtlussektori laenude riskipositsioon.
Monitoring and assessment
Jälgimine ja hindamine
Communications must be sent by submitting the form in the Annex by 31 July 2020.
Teatised tuleb esitada lisas toodud vormil hiljemalt 31. juuliks 2020.
on restriction of distributions during the COVID-19 pandemic
väljamaksete piiramise kohta COVID-19 pandeemia ajal
Recommendation A - Restriction on distributions
Soovitus A - väljamaksete piiramine
The latter argument speaks in favour of broad-based, coordinated and mandatory action.
See argument näitab laiapõhjalise, kooskõlastatud ja kohustusliku tegevuse vajadust.
Amendments to this Recommendation
Käesoleva soovituse muutmine
It is recommended that at least until 1 January 2021 relevant authorities request financial institutions under their supervisory remit (6) to refrain from undertaking any of the following actions:
Asjaomastel asutustel soovitatakse vähemalt kuni 1. jaanuarini 2021 nõuda, et nende järelevalve alla kuuluvad finantseerimisasutused hoiduksid (6) mis tahes järgmisest tegevusest:
The General Board will decide if and when this Recommendation needs to be amended.
ESRNi haldusnõukogu otsustab, kas ja kuidas on käesolevat otsust vaja muuta.
A number of European Systemic Risk Board (ESRB) member institutions, namely the European Banking Authority (3) (EBA), the European Insurance and Occupational Pensions Authority (4) (EIOPA), the European Central Bank (5) (ECB) and many national authorities have encouraged banks, insurers and reinsurers in the Union to refrain from making voluntary pay-outs (e.g. dividends, bonuses, and share buybacks aimed at remunerating shareholders).
Mitmed Euroopa Süsteemsete Riskide Nõukogu (ESRN) liikmeks olevad institutsioonid, nimelt Euroopa Pangandusjärelevalve (EBA), (3) Euroopa Kindlustus- ja Tööandjapensionide Järelevalve (4) (EIOPA), Euroopa Keskpank (5) (EKP) ning paljud liikmesriikide ametiasutused on soovitanud liidu pankadel, kindlustusandjatel ja edasikindlustusandjatel mitte teha vabatahtlikke väljamakseid (nt dividendid, boonused ja aktsiate tagasiostmine aktsionäridele tasu maksmiseks).
Principle 3: Relevant authorities should closely cooperate with each other and with the relevant resolution authorities, including in colleges, where applicable.
3. põhimõte: Asjaomased asutused peaksid tegema tihedat koostööd omavahel ja asjaomaste kriisilahendusasutustega, sealhulgas kohastel juhtudel kolleegiumides.
If a financial institution wanted to replace ordinary shares, this would be in compliance with this Recommendation.
Kui finantseerimisasutus soovib asendada lihtaktsiaid, on see käesoleva soovitusega kooskõlas.
The coronavirus disease 2019 (COVID-19) crisis has developed rapidly from a dramatic medical emergency into a severe economic shock, which has the potential to evolve into a systemic financial crisis.
Koroonaviiruse haiguse (COVID-19) kriis on dramaatilisest meditsiinilisest hädaolukorrast kiiresti arenenud tõsiseks majandusšokiks, millest võib kujuneda süsteemne finantskriis.
Investment firms are included in the list of financial institutions under this Recommendation, as they play an important role in market functioning and may present similar risks to banks.
Investeerimisühingud on lisatud käesolevas soovituses esitatud finantseerimisasutuste loetellu, kuna neil on oluline roll turu toimimises ja neil võivad esineda sarnased riskid nagu ka pankadel.
Authorities are free to impose the restrictions on other financial institutions that provide lending to the real economy, such as financial leasing companies.
Ametiasutustel on õigus kehtestada piiranguid muudele finantsasutustele, kes annavad laenu reaalmajandusele, näiteks kapitalirendiettevõtetele.
Regulatory regimes vary across sectors and Member States and relevant authorities should consider using any supervisory tool available to them, both under Union and national law, such as recommendations or guidelines, to achieve the objectives of this Recommendation, to the extent permitted by law.
Õiguskord on sektorites ja liikmesriikides erinev ning asjaomased asutused peaksid kaaluma neile liidu ja riigisisese õiguse alusel võimalike järelevalvevahendite, näiteks soovituste või suuniste, kasutamist, et saavutada käesoleva soovituse eesmärgid seadusega lubatud ulatuses.
In accordance with Article 17(1) of Regulation (EU) No 1092/2010 addressees must communicate to the European Parliament, the Council, the Commission and to the ESRB the actions undertaken in response to this Recommendation or substantiate any inaction.
Määruse (EL) nr 1092/2010 artikli 17 lõike 1 kohaselt peavad adressaadid teavitama Euroopa Parlamenti, nõukogu, komisjoni ja ESRNi meetmetest, mis on võetud käesoleva soovituse rakendamiseks, või põhjendama meetmete võtmata jätmist.
It is clear that there is a need for financial institutions to maintain a sufficiently high amount of capital to mitigate systemic risk and contribute to economic recovery.
On selge, et finantseerimisasutused peavad hoidma piisavalt suurt kapitali, et leevendada süsteemset riski ja aidata kaasa majanduse taastumisele.
This Recommendation is designed to support the previous initiatives of the ECB, EBA, EIOPA and national authorities and to strengthen the case for a uniform approach across the Union and across different segments of the financial sector, whilst taking into account the critical role of these segments for the real economy during crisis times.
Käesoleva soovituse eesmärk on toetada EKP, EBA, EIOPA ja liikmesriikide ametiasutuste varasemaid algatusi ning rõhutada vajadust ühtse lähenemisviisi järele kogu liidus ja finantssektori eri segmentides, võttes samal ajal arvesse nende segmentide olulist rolli reaalmajanduses kriisi ajal.
This Recommendation advocates that the relevant authorities enter a dialogue when considering imposing pay-out restrictions on subsidiaries of Union financial institutions.
Käesolevas soovituses soovitatakse asjaomastel asutustel alustada dialoogi, kui nad kaaluvad väljamaksepiirangute kehtestamist liidu finantseerimisasutuste tütarettevõtjatele.
The General Board will assess the actions and justifications communicated by the addressees and, where appropriate, may decide that this Recommendation has not been followed and that an addressee has failed to provide adequate justification for its inaction.
Haldusnõukogu hindab adressaatide meetmeid ja põhjendusi ning võib asjakohastel juhtudel otsustada, et käesolevat soovitust ei ole järgitud ning et adressaadi põhjendused tegevusetuse kohta ei ole piisavad.
This Recommendation provides for a list of financial institutions which should, as a minimum, be subject to the restrictions.
Käesolevas soovituses esitatakse loetelu finantseerimisasutustest, mille suhtes tuleks miinimummeetmena kehtestada piirangud.
This includes payment of dividends, buy-backs of ordinary shares and paying variable remuneration.
See hõlmab dividendide maksmist, lihtaktsiate tagasiostmist ja muutuvtasu maksmist.
It is probable that there will be a reduction in cash flows from new business, combined with higher liabilities due to an extended period of very low interest rates and lower asset returns in the future.
On tõenäoline, et uuest äritegevusest tulenevad rahavood vähenevad koos suuremate kohustustega, mis tulenevad pikemast väga madalate intressimäärade perioodist ja varade väiksemast tootlusest tulevikus.
This Recommendation acknowledges the procyclical behaviour of banks, as well as the fact that they play a critical function in the economy.
Käesolev soovitus konstateerib pankade protsüklilist käitumist ning asjaolu, et neil on majanduses kriitiline roll.
Timeline for the follow-up
Edasine ajakava
Finally, it is envisaged that the maintenance of own funds in CCPs would reduce the likelihood of recourse to tax-payers money in case of losses (related or not to defaults) in a time where fiscal spending is already particularly under pressure.
Lõpuks nähakse ette, et omavahendite säilitamine kesksetes vastaspooltes vähendaks tõenäosust, et maksumaksja raha kasutatakse kahjumi korral (mis võib olla seotud makseviivitustega või mitte), ajal, mil eelarvekulutused on juba niigi eriti suure surve all.
This Recommendation acknowledges the principles governing the Single Market and the growth-enhancing role of free capital movement and risk sharing within the Union.
Käesolev soovitus tunnustab ühtse turu põhimõtteid ning kapitali vaba liikumise ja riskijagamise majanduskasvu soodustavat rolli liidus.
The ESRB is responsible for the macroprudential oversight of the financial system within the Union and should contribute to the smooth functioning of the internal market thereby ensuring a sustainable contribution of the financial sector to economic growth.
ESRN vastutab finantssüsteemi makrotasandi usaldatavusjärelevalve eest liidus ja peaks aitama kaasa siseturu sujuvale toimimisele, mis tagaks finantssektori jätkusuutliku panuse majanduskasvu.
Such amendments could include, in particular, extending the period during which Recommendation A applies.
Soovitust A võib eelkõige võib muuta selle kohaldamise tähtaja pikendamiseks.
It aims to account for risks of potential negative externalities arising from cross-border financial institution decisions during distressed times.
Selle eesmärk on võtta arvesse võimalikke negatiivseid välismõjusid, mis tulenevad finantseerimisasutuste piiriülestest otsustest raskuste korral.
It is neither certain for how long this crisis will last, nor how severe it may be.
Kindlalt ei saa hinnata kriisi kestust ega raskust.
Whilst the ESRB welcomes and fully supports the initiatives of its member institutions, it also considers it necessary to issue a recommendation to ensure that financial institutions across the financial sector that may pose a risk to financial stability maintain high levels of capital.
Kuigi ESRN toetab täielikult liikmesinstitutsioonide algatusi, peab ta vajalikuks esitada soovituse esmärgiga tagada, et kogu finantssektori finantseerimisasutused, mis võivad ohustada finantsstabiilsust, säilitaksid kapitali kõrge taseme.
This Recommendation is designed to cover central counterparties (CCPs) given their systemically important role in clearing financial market transactions.
Käesoleva soovituse eesmärk on hõlmata kesksed vastaspooled, arvestades nende süsteemselt olulist rolli finantsturu tehingute töötlemisel.
It aims at limiting banks' profit and capital distribution in order to increase their resilience during the crisis and promote necessary lending to the real economy.
Soovituse eesmärk on piirata pankade kasumi ja kapitali jaotamist, et suurendada nende vastupanuvõimet kriisi ajal ja soodustada vajalikku laenuandmist reaalmajandusele.
By maintaining additional own resources, CCPs would be able to meet non-default losses, which is particularly relevant with regard to operational risk, which CCPs cover with their own resources rather than contributions from clearing members.
Täiendavate omavahendite säilitamisega suudaksid kesksed vastaspooled katta makseviivitusega mitteseotud kahjumi, mis on eriti oluline seoses operatsiooniriskiga, mida kesksed vastaspooled katavad pigem omavahenditest kui töötlevate liikmete osamaksetega.
Given that insurers and reinsurers play a critical role in the financial sector there is also the risk of a common de-risking strategy, such as the sale of higher-yield corporate bonds, which would be amplified by large scale downgrades.
Arvestades, et kindlustusandjatel ja edasikindlustusandjatel on finantssektoris oluline roll, on olemas ka samaaegse riskide vähendamise strateegia risk, näiteks suurema tootlusega äriühingute võlakirjade müük, mida võimendaks reitingute tuntav alandamine.
In addition, if banks use dividend payments as a signal of strength to the market, such actions could undermine the relative position of more prudent financial institutions that may become stigmatised.
Lisaks, kui pangad kasutavad dividendimakseid oma tugevuse demonstreerimiseks turule, võib see tegevus kahjustada konservatiivsemate finantseerimisasutuste suhtelist positsiooni neid stigmatiseerides.
RECOMMENDATION OF THE EUROPEAN SYSTEMIC RISK BOARD
EUROOPA SÜSTEEMSETE RISKIDE NÕUKOGU SOOVITUS,
This Recommendation recognises the risk imposed by this crisis on the solvency of insurers and reinsurers.
Käesolev soovitus võtab arvesse riski, mida praegune kriis põhjustab kindlustusandjate ja edasikindlustusandjate maksevõimele.
A flight to safety or a home-bias as often realised during times of financial distress can have negative effects on local economies.
Sageli finantsraskuste ajal toimuv ohutusse tagasitõmbumine või päritolumaa eelistamine võib avaldada negatiivset mõju kohalikule majandusele.
Overall, it is important for CCPs to maintain adequate prefunded own resources in addition to initial margins and default funds.
Üldiselt on oluline, et kesksed vastaspooled säilitaksid lisaks alustamise tagatisele ja tagatisfondidele piisavad eelrahastatud omavahendid.
This Recommendation will ensure consistency across financial institutions at a time where CCPs revenues might benefit from higher market transactions volumes, and where relevant, will allow CCPs to increase their skin-in-the-game in the default waterfall on a voluntary basis, in light of generally increased risks due to higher market volatility.
Käesolev soovitus tagab kooskõla finantseerimisasutuste vahel ajal, mil kesksete vastaspoolte tulud võiksid tõusta seoses turutehingute suurema mahuga ning asjakohastel juhtudel võimaldatakse kesksetel vastaspooltel soovi korral suurendada oma riski kaskaadiohu korral, võttes arvesse üldiselt suurenenud riske, mis tulenevad turu suuremast volatiilsusest.
These measures can enhance the resilience of the financial sector, strengthening its capacity to lend to the real economy in stressed conditions and reducing the risk of failures of financial institutions due to COVID-19 related risks.
Need meetmed võivad suurendada finantssektori vastupidavusvõimet, kuna tugevneb võime anda stressiolukorras reaalmajandusele laene ja väheneb finantseerimisasutuste maksejõuetuse risk COVID-19ga seotud riskide tõttu.
The ultimate aim is to have sufficient levels of capital and loss absorbing capacity remaining in the financial institutions to mitigate the impact of the current crisis and thereby contribute to a smoother recovery for the pan-European economy as a whole.
Lõppeesmärk on säilitada finantseerimisasutustes piisav kapitalitase ja kahjumikatmisvõime, et leevendada praeguse kriisi mõju ja aidata seeläbi kaasa üle-euroopalise majanduse sujuvamale taastumisele tervikuna.
This Recommendation intends to cover those actions by financial institutions that result in a reduction in the amount and quality of their own funds or in a reduction of their loss absorbing capacity for the duration of the COVID-19 related crisis.
Käesoleva soovituse eesmärk on hõlmata meetmed, mille tulemusena väheneb COVID-19ga seotud kriisi ajal finantseerimisasutuste omavahendite summa ja kvaliteet või nende kahjumikatmisvõime.
It also aims at reducing the risk that in instances where governments support banks during the crisis, shareholders and senior management shift capital allocation for their own benefit.
Samuti on selle eesmärk vähendada riski, mille puhul aktsionärid ja kõrgem juhtkond kasutavad enda huvides ära valitsuse poolt pankadele kriisi ajal antud toetust.
In addition, the same argument raised for banks concerning dividend payments being a signal of strength to the market and the associated stigma of restrictions also pertains to insurers and reinsurers.
Lisaks puudutab kindlustusandjaid ja edasikindlustusandjaid ka pankade osas esitatud argument, mille kohaselt demonstreeritakse turule tugevust dividendimaksetega, ja sellega seotud stigma.
The total loan envelope would be up to EUR 100 billion.
Laenude kogupakett on kuni 100 miljardit eurot.
Specific observations
Konkreetsed märkused
This opinion will be published on the ECB's website.
Käesolev arvamus avaldatakse EKP veebilehel.
OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK
EUROOPA KESKPANGA ARVAMUS,
In order to ensure that the organisation of the ESCB's operations is treated as an internal matter by the ESCB, it is suggested that reference be made to the beneficiary Member State transferring the payments due under the loans to accounts with the ESCB prior to the corresponding due date.
Selleks, et tagada EKPSi operatsioonide korraldamise käsitlemine EKPSi siseasjana, soovitatakse osutada, et abisaaja liikmesriik teeb laenudega seotud ülekanded EKPSi kontodele enne vastavat tähtpäeva.
It will also transfer the principal and the interest due under the loan to an account of the Union with the ECB twenty TARGET2 business days prior to the corresponding due date.
Samuti kannab ta tasumisele kuuluva laenu põhisumma ja intressid üle liidu EKPs peetavale kontole 20 TARGET2 tööpäeva enne vastavat maksetähtpäeva.
The ECB has welcomed the endorsement by the European Council of the Eurogroup agreement on three safety nets for workers, businesses and sovereigns, i.e. the SURE instrument, together with Pandemic Crisis Support by the European Stability Mechanism and a pan-European guarantee fund (3) .
EKP on avaldanud toetust Euroopa Nõukogu ja eurorühma kokkuleppele, mis käsitleb kolme olulist turvavõrku töötajatele, ettevõtjatele ja riikidele, st TERA instrumendile, samuti Euroopa stabiilsusmehhanismi ja üleeuroopalise tagatisfondi pandeemia kriisitoetuse kaitsemeetmele (3) .
The ECB's competence to deliver an opinion is based on Article 127(4), second paragraph, of the Treaty since the proposed regulation concerns the monetary functions and operations of the ESCB under Chapter IV of the Statute of the European System of Central Banks and of the European Central Bank (hereinafter the ‘Statute of the ESCB'), and in particular Articles 17 and 21.2 of the Statute of the ESCB, which provide that the ECB and the national central banks (NCBs) may open accounts for, inter alia, public entities and act as fiscal agents for, inter alia, Union institutions and central governments.
EKP arvamuse andmise pädevus põhineb Euroopa Liidu toimimise lepingu artikli 127 lõike 4 teisel lõigul, kuna ettepandud määrus käsitleb EKPSi poolt teostatavaid rahapoliitilisi funktsioone ja toiminguid Euroopa Keskpankade Süsteemi ja Euroopa Keskpanga põhikirja (edaspidi „EKPSi põhikiri") IV peatüki, eelkõige selle artiklite 17 ja 21.2 alusel, mille kohaselt võivad EKP ja riikide keskpangad (RKPd) muu hulgas avada avalik-õiguslikele üksustele kontosid ning tegutseda liidu institutsioonidele ja keskvalitsuste fiskaalagentidena.
Under Article 10(1) of the proposed regulation, the Commission will establish the necessary arrangements for the administration of the loans with the ECB.
Ettepandud määruse artikli 10 lõike 1 kohaselt kehtestab komisjon koos EKPga laenude haldamiseks vajaliku korra.
On this basis, the ECB and the NCBs have in the past performed tasks relating to the administration of loans arising out of economic adjustment programmes, such as the European Financial Stabilisation Mechanism (EFSM) (4) and the Union's medium-term financial assistance (MTFA) facility enabling loans to be granted to Member States experiencing or seriously threatened with difficulties in their balance of current payments or capital movements (5) .
Sellel alusel on EKP ja RKPd ka varem teostanud ülesandeid seoses majandusliku kohandamisprogrammiga seotud laenude haldamisega, näiteks Euroopa finantsstabiilsusmehhanismi (4) ja liidu keskmise tähtajaga rahalise abi süsteem, mis võimaldab anda laenusid liikmesriikidele, kellel esinevad tõsised raskused või nende esinemise oht seoses maksebilansi jooksevkontoga või kapitali liikumisega (5) .
The instrument to be established under the proposed regulation (the ‘SURE instrument') would provide financial assistance in the form of loans (‘SURE loans') by the European Union to Member States experiencing, or seriously threatened with, a severe economic disturbance caused by the coronavirus disease 2019 (COVID-19) outbreak for the financing of short-time work or similar measures aimed to protect employees and the self-employed and thus reduce the incidence of unemployment and loss of income (2) .
Instrumendiga, mis algatati ettepandud määrusega („TERA instrument"), annab Euroopa Liit laenudena finantsabi („TERA laenud") liikmesriikidele, kes on mõjutatud või teravalt ohustatud koroonaviiruse haiguse (COVID-19) puhangust tingitud raskest majanduskriisist, et rahastada lühendatud tööaega või samalaadseid meetmeid, mis kaitseksid töötajaid ja füüsilisest isikust ettevõtjaid ning vähendaksid seega töötust ja sissetulekute kaotust (2) .
As noted above, pursuant to Article 17 and Article 21.2 of the Statute of the ESCB, the ECB and the NCBs may open accounts and act as fiscal agents for the Commission and the Member States.
Nagu eespool märgitud, võivad EKP ja RKPd EKPSi põhikirja artiklite 17 ja 21.2 alusel avada kontosid ning tegutseda komisjoni ja liikmesriikide fiskaalagentidena.
In accordance with the first sentence of Article 17.5 of the Rules of Procedure of the European Central Bank, the Governing Council has adopted this opinion.
EKP nõukogu on käesoleva arvamuse vastu võtnud kooskõlas Euroopa Keskpanga kodukorra artikli 17.5 esimese lausega.