natgillin/translations-raw huggingface dataset:
- Πληρωµςκαττηδιρκειατυτυς . . . . . . .
Commitments in respect of retirement benefits were valued at 30June2000 by an independentactuary using the projected unitcreditmethod.
- Πρλεψηστις31 ∆εκεµρυ2002 . . . . . . . . .
- provision at 31 December 2002 . . . . . . . . . . . . . .
- piρε$#λητικεpiιτκι7% γιατνpiρσδιρισµτηςpiαρ & σαςα$αςτωνκεκτηµνωνpiαρν,
- a combined average impact ofthe increase in the cost ofliving andcareer progression estimated at 4%;
- ηλικασυντα$ιδτησηςτα62 τη,
- a rate of adjustment of pensions of 1.5%;
- µσησυνδυασµνηεpipiτωσητηςα & $ησηςτυκστυςδιαωσηςκαιτηςε$λι$ηςτηςσταδιδρµαςεκτιµµενησε4%,
The above figures do not include the liability towards members of staffin respectofthe Optional Supplementary Provident Scheme (a contributory defined benefit pension scheme). The corresponding amount of EUR 144.3million (2001:EUR133.7million) is entered under“Sundry creditors/other” (Note H).
- συντελεστςαναpiρσαρµγςτωνσυντ$εων1,5%,
- probable resignation of 3% up to age 55;
- ρση των αναλ γ ισ τικ ν p i ιν κων EVK/PRASA 90.
- use of the EVK/PRASA 90 actuarial tables.
Σηµε ωση M — Kελαιαγιαγενικςτραpiεικςκινδνυςκαιpiρλεψηγιαρηγηθεσεςεγγυσεις(σειλιδεςευρ)
Note P — Geographical analysis of “Commission receivable”(item3 ofthe profit and loss account) (in EUR ‘000)
Σηµε ωση O — Γεωγραικκατανµτωνεσδωνpiρµηθειν(λγαριασµς3 τωναpiτελεσµτωνρσης) (σειλιδεςευρ)
Note M — Fund for general banking risks and provision for guaranteesfurnished (in EUR ‘000)
31.12.2001 α) H ε$λι$ητων Kε#αλαωνγιαγενικ & ςτραpiε*ικ & ςκινδ & νυςτανηε$ς:31.12.200231.12.2001
31.12.2001 a)Movements in the Fund for general banking risks are tabulated below:
Ypiλιpiστηναρτηςρσης . .Kρατσειςεντςτηςρσης . . . . .
Fund at beginning of the year Appropriated for the year . . .
Iταλα . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Fund at end of the year . . . . .
Apiτααpiτελσµατατηςρσης2002 διατθηκεpiσ25 εκατµ-µυρων(λ.
An amount of EUR 25million has been appropriated from the profitfor the 2002 financial year (see Note A 13.a).
Σηµε ωση A.13.α).
Community institutions . . . . . .Results not analysed (EIF) . . . .
Σηµε ωση Π — Γενικδαδικησης(σειλιδεςευρ)31.12.200231.12.2001
Note Q — General administrative expenses (in EUR ‘000)
Kινωνικςεισ#ρςκαιλιpiςκινωνικςδαpiνες. . .
Salaries and allowances . . . . .Welfare contributions and other social costs . . . . . . . . . . .
Πρ λ ε ψη στην αρ της ρ σης Kρατ σεις εντ ς της ρ σης . . . Aν τι λ γισµ ς της p i ρ λ ε ψης για εγγυ σεις ∆E∆ (Σηµε ωση P) . . .Xρσηpiρλεψης . . . . . . . . . . . .
Provision at beginning of the year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .Transfer for the year . . . . . . . .Reversal of TENs’ guarantee provision (Note R) . . . . . . . . . .Written off . . . . . . . . . . . . . . .
Σηµε ωση N — Γεωγραικκατανµτωντκωνκαιεµι-µενωνεσδων(λγαριασµς1 τωναpiτελεσµτωνρσης) (σε ιλι δες ευρ )
Note N — Geographical analysis of ”Interest receivable and similarincome“ (item 1 of the profit and loss account)(in EUR ‘000)
Tαpiασλ & µενστν3µιλpiρσωpiικαρι;µ & σε1 171 τµαστις31 ∆εκεµρυ2002 (1 132 στις31 ∆εκεµρυ2001).
Note R — Extraordinary income and charges a)Extraordinary income This item comprises:
Σηµε ωση P — 'κτακτασδακαιδα α) 'κτακτα σ δα O λ γαριασµ ς αυτ ς p i ε ρι λα µ νει:
•An amount of EUR40m corresponding to reversal of the EIF TEN’s guarantee provision following the counter guarantee furnished by the Bank.
Στις31.12.2001:• 5ναpiσ40 εκατµµυρωνευρ, p i υ αντιστ ι εστ ναντι λ γισµ της p i ρ λ ε ψης για τις εγγυ σεις ∆E∆ τ υ ETAE, & στερα α p i την αντεγγ & ηση p i υ p i αρ σε η Tρ p i ε * α . ) 'κτακταδα(σειλιδεςευρ)
b) Extraordinary charges (in EUR ‘000)
Σηµε ωση Σ — Eιδικςκαταθσειςpiρςευpiηρτησηδανεισµ
Note S — Special deposits for service of borrowings
Mηαναλυθντασδα(1) . . . . . .
Income not analysed (1) . . . . .
(1) Mηαναλυθντασδα:
(1) Income not analysed:
5σδαεpiενδυτικ & αρτ#υλακυ . . . . . . . . . . . . . .5σδαραυpiρθεσµων
Note T — Estimated fair value of financial instruments
Πρ µ θειες εγγυ σεων ETAE (αντεγγ & ηση α p i την ET E p i) . . . . . . 12 323
Revenue from investmentportfolio securities . . . . . . . . .Revenue from shortterm securities . . . . . . . . . . . . . . . . .Revenue from money-marketoperations . . . . . . . . . . . . . . . .EIF guarantee commission (EIB counterguarantee) . . . . . .
Σηµεωση,—Apiτελσµαταρηµατικνµικνpiρεων(λγα-ριασµς5 τωναpiτελεσµτωνρσης)
The Group records balance sheetfinancial instruments on the basis oftheir historical cost in foreign currency (apart from the operational portfolio) representing the amount received in the case of a liability or theamount paid to acquire an asset.
(σεεκατµ. ευρ)31 ∆εκεµρυ2002
Note O — Result on financial operations:(item 5 of the profit and lossaccount)
Λ γ ιστ ικα $ α
Estimated fair value
Λ γ ιστ ικα $ α
Estimatedfair value
- Xρηγσεις
Carrying value
- Epiενδυτικαρτ#υλκι
The result comprises the following components (in EUR ‘000):
- ∆ιαθσιµα
-Liquid assets
=λλες ρηµατικνµικςpiρ$εις
Other financial operations . . .
Σηµεωση Y — ∆ιαεριση κινδ νων Oι σηµαντικ κνδυνι piυ piρpiει να αντιµετωpi*ει 3µιλς εναι ι ε$ς:
The significant risks which have to be managed by the Group are:
3σνα#ρτηδανειδτικδραστηριτητα, τηδιαερισητωνρευστνδιαθεσµωνκαιτιςpiρ$ειςµεpiαργωγαµσα, τ ν p i ι στωτικ κ ν δυν δια ει ρ *εται µια ανε$ ρτητη Y p i η ρε σα Πιστωτικ ν Kινδ & νων, p i υ υ p i γεται µεσα στη ∆ιευθ & ν υ σα E p i ι τρ p i . Kατ τ ν τρ p i αυτ , 3µιλςειδηµιυργσειµιαανε$ρτητηδµγιατνpiρσδιρισµκαιτηνpiαρακλ & θησητυpiιστωτι-κ & κινδ & νυ. * piιστωτικςκνδυνς* κνδυνςεpiιτκων* κνδυνςρευσττητας* συναλλαγµατικςκνδυνς
As regards lending, treasury and derivatives operations, creditrisk ismanaged by an independent Credit Risk Department under the directresponsibility ofthe Management Committee. The Group has thusestablished an operationally independentstructure for determiningand monitoring credit risk.
Πιστωτικ ς κ ν δυν ς
Credit risk
O3µιλς, γιαναpiεριρσειτνpiιστωτικκνδυνσταρτ#υλ-κιρηγσεντυ, δεν ρη γ εδ νεια p i αρµ ν σε αντι συ µ αλλ µ ν υς των p i ων εια p i δει θε η # ερ εγγυ τητα σε µα κρ - p i ρ θεσµη ση και ι p i ι ε ναι σε θ ση να p i ρ σ #ρ υνε p i αρ κ ς ι συρ ς εγγυ σεις .
In order to limitthe creditrisk on its loan portfolio, the Group lendsonly to counterparties where it has been possible to demonstrate theircreditworthiness over the longer term and who can offer guaranteesdeemed sufficiently sound.
O p i ι στωτικ ς κ ν δυν ς α #ρ κυρ ως τη δανε ιδ τικ δραστηρι - τητα τ υ Oµ λ υ και, σεµικρτεραθµ, ταµσαδιαερισηςτωνδιαθεσµων τυ,piως τυς ττλυςσταθερς αpiδσης piυ κατειστεpiενδυτικαρτ#υλκι, σταρτ#υλκιαντιστθµισηςκινδ & νωνκαιστλειτυργικαρτ#υλκιτυ, ταpiιστpiιητικκαταθσεωνκαιτιςpiρθεσµιακςδιατραpiε*ικςκαταθσεις.
Credit risk concerns mainly the Group’s lending activity and, to a lesserextent, treasury instruments such as fixedincome securities held in theinvestment, hedging and operational portfolios, certificates of depositand interbank term deposits.
- στ εσωτερικ της Eυρ ω p i α ϊ κ ς 5νωσης:
The structure of guarantees attaching to the portfolio of loans grantedas at 31December 2002 is analysed below (EUR million):
Eγγυητ ς
- within the European Union:
Eταιρε ες
Without formal
Σ & ν λ (1)
Corporates (1)
Tρ p i ε * ες της « * νης A»
Zone “A”banks
Xωρ ς ε p i σηµη εγγ & ηση (2) Kρ τη µ λη
Publicinstitutions guarantee (2)
∆ηµ σι ι ργα νισµ
Public institutions
Tρ p i ε * ες της « * νης A»
Zone “A” banks
Eταιρε ες
Corporates
Σ & νλ2002
Total 2002
(1) Tαδνειαpiυεναιεγγυηµναµεεκωρσειςαpiαιτσεωνκατατσσνταισ & µ#ωναµετη# & σητυτελικ & αpiδκτη.
(1)Loans secured by assignment of rights by category of final beneficiary.
(2) ∆νειαγιαταpiαδεναpiαιτθηκεκαµαεpiσηµηεγγ & ηση, λγωτης#ερεγγυτηταςτυδανειλpiτη, piυαpiτελεαυτκαθαυτεpiαρκεγγ & ηση.
(2)Loans for which no formal guarantee was required, the borrower’s level of solvency itself representing adequate security.
Kατ λληλες συ µατικ ς ρ τρες ε$ασ# α λ * υντ δικα ωµα της Tρ p i ε *ας να ει p i ρ σα ση σε ανε$ ρτητες ε$ασ# α λ σεις σε p i ερ - p i τ ωση p i υ συντρ $ υν ρισµ νες p i ε ριστ σεις .
In the event of certain occurrences, appropriate contractual clauses ensure the Bank’s right of access to independent security.
- $ ω α p i την Eυρ ω p i α ϊ κ 5νωση:
- outside the European Union:
Eγγυητικ κ λυψη α p i : σµ & ς των κρατν µελν.Σε λες τις piερις (Nτια A#ρικ,µεσ-γειακς ρες,ρες της Kεντρικς και Aνατλικς Eυρpiης(XKAE),ρες της Aσας και της Λατινικς Aµερικς (AΛA)),µε ε$α-ρεση τα κρτη AKE και τις YXE,για τα δνεια piυ αpiλα & υν κρατι-κς εγγ & ησης λι ι κνδυνι καλ & piτνται σε σατη ανγκη αpiτν κιντικ piρϋpiλγισµ.
Secured by: and the OCT). In all regions (South Africa, non-member Mediterranean Countries, Central and Eastern Europe, Asia and Latin America), apartfrom the ACP Countries and the OCT, in the case of loans secured by asovereign guarantee, all risks are, in the lastresort, covered by the Community budget.
Kρ τη µ λη
Member States
K ιν τικ ς p i ρ ϋ p i λ γισµ ς
Community budget
Πρ ε ντα $ ια κ ς Mη α νισµ ς
Pre-Accession Facility
(*) εκ των piων 2 546 εκατµµ & ρια αντιpiρσωpiε & υν piρ$εις µεκαταµερισµ των κινδ & νων,piως ε$ηγεται κατωτρω (2 969 εκα-τµµ & ρια τ 2001).
(*) ofwhich 2546million in risk-sharing operations as explainedbelow (2001:2969million).
Aνλυσητωνδανεωνκατµρεγγυδσαςτην31η∆εκεµρυ2002 (σειλιδεςευρ)
Breakdown of loans by guarantee as at 31 December 2002(in EUR ‘000)
1999/2001Eυρωµεσγειακσυνεργασα(ETEpi) - 2 310 εκατµ. - Api#.
70% Community budget guarantee South Africa - 375m - Decision 29.01.97ALA II - 900m ALA interim (70% guarantee:risk sharing) -122m Bosnia-Herzegovina - 100m 99/2001Euromed (EIB) - 2 310m - Decision 29.01.97FYROM - 150m - 1998/2000CEEC - 3 520m - Decision 29.01.97
Σ ν λ µε εγγ ηση α p i τ ν κιν τικ p i ρ ϋ p i λ γισµ κατ 70%
Total:70% Community budgetguarantee
Σ ν λ µε εγγ ηση α p i τ ν κιν τικ p i ρ ϋ p i λ γισµ
Total:Community budget guarantee
Στνκατωτρωpiνακαpiαρυσι*εταιηκατανµτυυpiλpiυτωνεκταµιευθντωνδανεων(σεεκατµµ & ριαευρ) στις31 ∆εκεµρυ2002καττµαδραστηριτηταςτυδανειλpiτη:
A breakdown of disbursed loans outstanding (in EUR million) at 31December2002 according to the sectors in which borrowers are engaged is setout below:
Api1 ως5 τη
1 year to 5 years
Περισστεραpi5 τη
TOTAL 2001 more than5 years
5ως1 τς
Not more than1 year
Eν ργεια
Energy
Mε τα #ρ ς T ηλε p i ι κιν ων ες
Telecommunications
Λι p i ργα υ p i δ µ ς
Miscellaneous infrastructure
Γεωργα, δασκµα, αλιεα
Agriculture, forestry, fisheries
Bι µη α να
Industry
Y p i η ρε σες
Services
Συν λι κ δ νεια
Global loans
Yγεα, piαιδεα
Health, education
Θετικαναpiρσαρµγε & λγηςα$ας(IAS 39)
Positive fair value adjustment (IAS 39)
Πρ ϊ ντα ρη µατα γ ρ ς (%)
Treasuryinstruments %
Πσστ%στις31 ∆εκεµρυ2002
%as at 31 December 2002
Opiιστωτικςκνδυνςpiυσυνδεταιµεταρευστδιαθσιµα(αρτ-#υλκιαττλων, commercial paper, piρθεσµιακςκαταθσειςκ.λpi.)υpiκειταισεαυστηρδιαεριση, µετηνεpiιλγαντισυµαλλµνωνεκδτνριστηςpiιτητας.
The creditrisk associated with treasury (the securities portfolio, commercial paper, term accounts, etc.) is rigorously managed throughselecting firstclass counterparties and issuers.
H∆ικησηεικαθρσειρια, σνα#ρτηδιρθρωσητωναρτ-#υλακωνττλωνκαιτσυνλικυpiλιpiτωνpiρϊντωνρηµαταγ-ρς, κυρ ως µε ση τη α θ µ λ γηση των αντι συ µ αλλ µ νων α p i τις εταιρε ες α $ ι λ γησης της p i ιστ λη p i τικ ς ικαν τητας (τα ρια αυτ ε p i ανε$ ετ * νται τακτικ α p i την Y p i η ρε σα p i υ ε ναι υ p i ε & θυνη για τ ν λεγ των p i ι στωτικ ν κινδ & νων). Kατ τερη τ υ A1
Limits governing the structure ofthe securities portfolio and outstanding treasury instruments have been laid down by Management,in particular on the basis of the ratings awarded to counterparties bythe rating agencies (these limits are reviewed regularly by the Credit Risk Department).
Σ & ν λ Στ ν κατωτ ρω p i νακα p i αρ υ σι *εται η p i σ σ τια α καταν µ τ υ p i ι στωτικ & κινδ & ν υ p i υ εν υντ α αρ τ #υλ κια τ τλων και τα p i ρ ϊ - ντα ρη µατα γ ρ ς, µεσηταθµpiιστληpiτικςικαντηταςτωναντισυµαλλµνωνκαιτωνεκδτν: σελ. 33 OIKONOMIKEΣ KATAΣTAΣEIΣTOY OMIΛOY ETEpi
The table below provides a percentage breakdown ofthe creditriskassociated with the securities portfolio and treasury instruments interms of the credit rating of counterparties and issuers: page 33
Kνδυνς εpiιτκων διρκειας των ιδων κε#αλαων σε piερpiυ 5 τη,µια α & $ηση των εpiι-τκων λων των νµισµτων κατ 0,01% θα εε ως αpiτλεσµα τηνα & $ηση της δια#ρς,µετα$ & της καθαρς piαρ & σας α$ας τυ Oµ-λυ και της καθαρς piαρ & σας α$ας piυ στε & εται αpi τη στρατηγικ διαερισης ενεργητικ & -piαθητικ & ,κατ 143 000 ευρ.
Interest rate risk of an own funds duration equal to around 5years, an increase in interest rates of 0.01% on all currencies would resultin an increase of EUR143 000 in the differential between the net present value of the Group’sown funds and the net present value targeted by the ALM Strategy.
O 3µιλς ει υιθετσει µια δµ συνλικς διαερισης ενεργητι-κ & -piαθητικ & ,ε#αρµ*ντας τις καλ & τερες piρακτικς τυ ρηµατ-piιστωτικ & τµα και,ειδικτερα,ει δηµιυργσει µια Epiιτρpi ∆ια-ερισης Eνεργητικ & και Παθητικ & (ALCO),µεσα υpiαγµενη στη∆ιευθ & νυσα Epiιτρpi.Στ piλασι αυτ,3µιλς αpi#σισε ναε#αρµσει στρατηγικ διαερισης ενεργητικ & -piαθητικ & η piασυνσταται στη διατρηση της µσης σταθµισµνης διρκειας τωνιδων κε#αλαων σε piερpiυ 5 τη,piργµα piυ τνpiρ#υλσσει αpiσηµαντικς διακυµνσεις των µακρpiρθεσµων εσδων τυ. Mε ση να ιδεατ αρτ#υλκι ιδων κε#αλαων piυ ανταpiκρνε-ται στν ανωτρω στ της διατρησης της µσης σταθµισµνης
The Group has established an organisational structure for the asset-liabil-ity function, applying best practices in the financial industry, and, in particular, an Asset-Liability Management Committee (ALCO) under the directresponsibility ofthe Bank’s Management Committee. Accordingly, it hasdecided on an asset-liability managementstrategy which involves maintaining an own funds duration of around 5 years, thereby safeguardingthe Group against substantial fluctuations in its longterm revenue.
Στν κατωτρω piνακα #ανεται η κθεση τυ Oµλυ στν κνδυνεpiιτκων.Παρυσι*νται τα νµαστικ piσ και ι αντστιες ηµε-ρµηνες κατ τις piες γννται αλλαγς εpiιτκων,για τυς κ & ριυςλγαριασµ & ς τυ ισλγισµ & piυ υpiκεινταισεαναpiρσαρµγεpiιτκυ: ∆ιαστµατα αναpiρσαρµγς των εpiιτκων (σεεκατµµ & ριαευρ):
The following table illustrates the Group’s exposure to interest rate risk.It presents the nominal amounts according to maturities affected by theincidence ofinterestrate changes, as regards the main balance sheetitems subject to reindexation:
Api3 µνεςως6 µνες
Given a notional own funds portfolio in line with the above objective
Api6 µνεςως1 τς
6 months to 1 year
Api1 τςως5 τη
3 monthsto 6 months
Περισστεραpi5 τη
1 year to5 years not more than3 months more than5 years
Σ & ν λ 31.12.2002 Σ & ν λ 2001 5ως3 µνες
Total 31.12.2002
Xρ ηγ σεις (ακαθ ριστη α $ α) Kαθαρ διαθ σιµα
Loans (gross)Net liquidity
Παθητικ
Liabilities
K ν δυν ς ρευστ τητας
Liquidity risk
Tαστιεαενεργητικ & καιpiαθητικ & γιαταpiαδενυpiρεισυµατικηµερµηναλ$ης, κατατσσνταιστηνκατηγρα«Mηκαθρισµνηηµερµηναλ$ης».
Assets and liabilities for which there is no contractual maturity date areclassified under ”Maturity undefined“.
Στνκατωτρωpiνακαpiαρυσι*εταιηκατανµτωνστιεωνενεργητικ & καιpiαθητικ & κατpiρθεσµαλ$ης, µεσητηνενα-piµνυσαδιρκειααpiτηνηµερµηνατυισλγισµ & ωςτησυµατικηµερµηναλ$ης.
The table hereafter analyses assets and liabilities by maturity on thebasis of the period remaining between the balance sheet date and thecontractual maturity date.
K ν δυν ς ρευστ τητας (σε ε κατ µ µ & ρια ευρ ) Πρ θεσµα λ $η ς
Liquidity risk (EUR million)
5ως3 µνες
Maturity undefined
Σ & ν λ Περισστεραpi3 µνεςως1 τς
Not morethan 3 months
Περισστεραpi1 τςως5 τη
More than 1 yearbut not more than5 years
Περισσ τ ερ Mη καθ ρισµ νη α p i 5 τηηµερµηναλ$ης
More than 3 monthsbut not more than1 year
Tαµε, διαθσιµασεκεντρικςτρpiε*εςκαισεταυδρµικταµιευτρια
Cash in hand, central banksand post office banks
Kρατικ α $ ι γ ρα # α δεκτ για ε p i α να ρη µατ δ τηση α p i τις κεντρικ ς τρ p i ε * ες
Treasury bills eligible for refinancing with central banks
Λι p i ς α p i αιτ σεις: Λ γαριασµ ψεως Λι p i
Other loans and advances:Current accounts Others
∆ νεια ρη γη θ ντα: σε p i ι στωτικ ιδρ & µατα σε p i ελ τες 1 4971 3832 880
Loans:Credit institutions Customers
Oµ λ γ ες και λ λι τ τ λι σταθερ ς α p i δ σης
Debt securities including fixedincome securities
Kε#λαι, αpiθεµατικκαιαpiτελσµαταρσης
Liabilities Amounts owed to credit institutions Debts evidenced by certificates Currency swap contracts adjustment Capital, reserves and profit Other liabilities
Συναλλαγµατικ ς κ ν δυν ς
Exchange risk
O 3 µ ι λ ς στε & ει την ε$ υ δε τρ ωση τ υ συναλλαγµατικ & κινδ & ν υ p i ε ρι ρ * ντας τις καθαρ ς θ σεις αν ν µισµα µ σω της διεν ργειας p i ρ $εων στις διεθνε ς αγ ρ ς συναλλ γµα τ ς . OIKONOMIKH EKΘEΣH- σελ. 34
The sources of exchange risk are to be found in the margins on operations and in general expenses incurred in non-euro currencies. The Group’s objective is to eliminate exchange risk by reducing net positions per currency through operations on the international foreignexchange markets.
Συναλλαγµατικ θ ση (σε ε κατ µ µ & ρια ευρ ) N µισµα
Exchange position (EUR million)
Eυρ
Euro
∆ λ ρι HΠA
Grand total
=λλα ν µ σµατα
Other currencies
Eνεργητικ
United States dollar
Tαµε, διαθσιµασεκεντρικςτρpiε*εςκαισεταυδρµικταµιευτρια
Cash in hand, central banks andpost office banks
Λι p i ς α p i αιτ σεις:
Other loans and advances:
Λ γαριασµ ψεως
Current accounts
Aν α p i ρ σαρµ γ ς συ µ σεων ανταλλαγ ς ν µισµ των
Currency swap contracts adjustment
Kε#λαι, αpiθεµατικκαιαpiτελσµαταρσης
Capital, reserves and profit
Kαθαρ θ ση στις 31.12.2002
Net position as at 31.12.2002
Kαθαρ θ ση στις31.12.2001
Net position as at 31.12.2001
Σηµε ωση Φ — Παργωγαµσα
Note V — Derivatives
Πρ $εις ανταλλαγ ς ε p i ι τ κων
Interest rate swaps
Πρ κειται για συ µ σεις στις p i ες συνθ ως συµ# ων εται η ανταλλαγ p i ρων µε κυµαιν µε ν ε p i ι τ κι ναντι p i ρων µε σταθερ ε p i ι τ - κι αντιστρ # ως .
Interest rate swaps are contracts under which it is generally agreed toexchange floating-rate interest for fixed-rate interest or vice versa.
Tαpiαργωγαεναισυµατικρηµατpiιστωτικµσα, τωνpiωνηα$αδιακυµανεταιανλγαµετιςµεταλςτωνυpiκεµενωνστι-εωνενεργητικ & , εpiιτκων, συναλλαγµατικνιστιµινδεικτν.
The Group uses derivatives mainly as partofits funding strategy inorder to bring the characteristics, in terms of currencies and interestrates, of the funds raised into line with those of loans granted and alsoto reduce funding costs.
Συµσειςγιακαθρισµτωνεpiιτκωνσεµεταγενστερηηµερµη-να(Deferred rate-setting agreement - DRS)
*Deferred rate-setting (DRS) agreements
Oιανταλλαγςεpiιτκωννµισµτωνεpiιτρpiυντηµεταλτωναρακτηριστικντυαρτ#υλακυλη#θντωνδανεων, σερυςεpiι-τκωνκαινµισµτων, στε αυτ να α ντα p i κρ νεται στη * τηση των δανει λη p i τ ν τ υ Oµ λ υ .
Interest rate or currency swaps allow the Group to modify the interestrates and currencies ofits borrowing portfolio in order to accommodate requests from its clients and also make it possible to access certaincapital markets by exchanging with counterparties their advantageousconditions of access to these markets, so reducing funding costs.
Epiιτρpiυν, µως, εpiσης, στν3µιλνααpi-κτpiρσασησερισµνεςκε#αλαιαγρς, ανταλλσσνταςµεαντι-συµαλλµνυςτυςευνϊκ & ςρυςpiρσασςτυςστιςαγρςαυτς, piργµαpiυτυεpiιτρpiειναµεισειτκστςδανεισµ & τυ.
Currency swaps are contracts under which it is agreed to convert fundsraised through borrowings into another currency and, simultaneously,a forward exchange contract is concluded to re-exchange the two currencies in the future in order to be able to repay the funds raised onthe due dates.
σελ. 35
page 35
3λαταριαpiρσαρµ*νταιδυναµικστηνpiιτητατωναντισυµαλ-λµνων.
All limits are dynamically adapted to the credit quality of the counterparty.
Π λι τικ αντιστ θµισης τ υ p i ι στωτικ & κινδ & ν υ των p i αρ αγ γων -ιδεσµε & σειςσεpiαργωγαµσαιpiεςυpiερανυνταντατριpiυειτεθεγιατιςµηεγγυηµνεςδεσµε & σεις, καλ & piτνταιαpiε$ασ#αλσειςσερευστµλγαριστηςpiιτητας,
The creditrisk with respectto derivatives lies in the loss which the Group would incur were a counterparty unable to honour its contractual obligations.
- τ στα ρ τ #υλ κι p i αρ αγ γων µε µε µ νω µ ν υς αντι συ µ αλλ - µ ν υς σ και ι p i αρ α σε θεσε ς ε$ασ# α λ σεις α p i τιµ νται σε τακτ διαστ µατα .
In view ofthe special nature and complexity ofthe derivatives transactions, a series of procedures was put in place to safeguard the Groupagainst loss arising out of the use of this instrument.
Hαpiτµησηαυτµpiρεναδηγσειστησ & στασησυµpiληρωµατικνε$ασ#αλσεωνστηνρσηκαλυµµτων.
-Very complex and illiquid transactions require collateralisation over and above the present market value.
Πιστ λη p i τικ ικαν τητα τ υ λ ιστ ν A1 αρικ, εν 3 µ ι λ ς διατηρε τ δικα ωµα να καταγγελ ει p i ρω ρα τη σ & µα ση εν η p i ιστ λη p i τικ ικαν τητα υ p i α θ µιστε κ τω α p i ρισµ ν ε p i p i εδ . Opiιστωτικςκνδυνςpiυσυνδεταιµεταpiαργωγακυµανεται, αν-λγαµεδι#ρυςpiαργντες(εpiιτκια, συναλλαγµατικςιστιµεςκ.λpi.), καισυνθωςαντιστιεσεµικρµνµρςτηςτεκµαρτςα$αςτυς.
-Both the derivatives portfolio with individual counterparties and thecollateral received are regularly valued, with a subsequentcall foradditional collateral or release.
-συνλικκαθαρτρυσαα$ατωνδεσµε & σεωνσεpiαργωγαµενασυγκεκριµναντισυµαλλµεν,
Minimum rating A1 at the outset, the Group having the right of earlytermination if the rating drops below a certain level.
-µηεγγυηµνεςδεσµε & σειςµενααντισυµαλλµεν,
-total net market value of derivatives exposure with a counterparty;
-εpiιpiλν, συγκεκριµναριασυγκντρωσηςεκ#ρασµνασενµα-στικpiσ.
The following tables show the maturities of currency swaps and inter-estrate swaps plus DRS combined, sub-divided according to theirnotional amount and the associated credit risk:
Πρ $εις ανταλλαγ ς ν µισµ των (σε ε κατ µ µ & ρια ευρ ) Api5 τηως10 τη
Currency swaps (EUR million)
Σ ν λ 31.12.2002
1 year to 5 years
Σ & ν λ 2001 Λιγτεραpi1 τς
5 years to 10 years more than 10 years less than1 year
Api1 τςως5 τη
Total 31.12.2002
Tεκµαρτ p i σ
Notional amount
Kαθαρ p i ρ ε$ # λη µ νη α $ α
Net discounted value
Πιστωτικ ς κ ν δυν ς (σταθµισµ ν ς κατ BIS 2)
Creditrisk (BIS 2 weighted)
Tα p i ρ ς εσ p i ρα $η και p i ρ ς κατα λ τεκµαρτ p iστ ων p i ρ $εων ανταλλαγ ς ν µισµ των εγγρ # νται σελ γαριασµ & ς εκτ ς ισ λ γισµ & (λ . κατωτρωσηµε2 γιατιςραυpiρθεσµεςpiρ$ειςανταλλαγς). Πρ $εις ανταλλαγ ς ε p i ι τ κων και DRS (σεεκατµµ & ριαευρ)
The notional amounts receivable or payable in respect of currency swaps are disclosed off balance sheet (see 2. below for shortterm swaps).
Λιγτεραpi1 τς
Interest rate swaps and DRS (EUR million)
Api1 τςως5 τη
Total 2001
Api5 τηως10 τη
1 year to 5 years
Περισστεραpi10 τη
5 years to 10 years more than 10 years less than1 year
Σ ν λ 31.12.2002
Total 31.12.2002
Σ & ν λ 2001 Tεκµαρτ p i σ
Notional amount
Πιστωτικ ς κ ν δυν ς (σταθµισµ ν ς κατ BIS 2)
Credit risk (BIS 2 weighted)
Γενικ, αυτταδικαιµαταpiραρεσηςδενενυνpiιστωτικκν-δυν, piληνρισµνων, piυασ*νταισερηµατιστηριακδεκτη,αλλγιαταpiαυpiρειεγγ & ησηυpiµρ#εµpiργµατηςασ#-λειας, piυpiαρακλυθεταιτακτικ.
Generally, there is no credit risk on these options, except in some caseswhere they are based on a stock exchange index, but for which security exists in the form of regularly monitored collateral.
Π νακας κινδ & νων σε συν ρτηση µε την p i ιστ λη p i τικ ικαν τητα Γενικ, 3µιλςδενσυνpiτεισυµσειςδικαιωµτωνpiραρεσης(options contracts) στpiλασιτηςpiλιτικςτυσνα#ρτηναντι-στθµισηκινδ & νων.
The Group does not generally enter into any options contracts in conjunction with its risk hedging policy.
Tαδνειααυτκαλ & piτνταιαpiσυµσειςανταλλαγς, piυαντισταθµ-*υντναντστικνδυναγρς.
Tabulated below are the number and notional amount of the varioustypes of option attaching to borrowings:
Πιστωτικςκνδυνς & BIS2 Kαθαρ ς κ ν δυν ς αγ ρ ς
Credit risk & BIS2 %of nominal
Aριθµ ς συναλλαγ ν
Numberof transactions
A2 ως Baa3
A2 to Baa3
3λεςαυτςισυµσειςδικαιωµτωνpiραρεσης, ετεεναιενσω-µατωµνεςσε, ετεσυνδεδεµνεςµε, λη#θνταδνεια, συνpiτ-νταιµεαµιαασυµ#ωνα.
All options contracts embedded in, or linked with, borrowings arenegotiated by mutual agreement.
Στpiλασιτηςδιαερισηςτωνρευστνδιαθεσµων
-manages residual interest rate risks in relation to this investment profile.