natgillin/translations-raw huggingface dataset:
> 10 έτη 15,00% τόκοι)* *
Jumbo covered bank bond Central government bond Corporate bond
Τιμές σε ποσοστά % (συμπεριλαμβάνονται οι δεδουλευμένοι30.7.20042.8.20043.8.2004
Prices in percentages (including accrued interest) *)30.7.20042.8.20043.8.2004
* Οι τιμές που αναγράφονται για μια συγκεκριμένη ημερομηνία αποτίμησης αντιστοιχούν στην πιο αντιπροσωπευτική τιμή κατά την προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.
*) The prices shown for a specific valuation date correspond to the most representative price on the business day preceding this valuation date.
Παράδειγ & α 6 (συνέχεια)
Example 6 (continued)
Έχει λοιπόν εναπομένουσα διάρκεια τεσσάρων ετών, οπότε απαιτείται περικοπή αποτίμησης 3,5%.
The counterparty is required to provide an amount of Asset A, which – after deduction of the 3.5% valuation haircut – exceeds the allotted amount of €50 million.
Έτσι, ο αντισυμβαλλόμενος παραδίδει τίτλους Α ονομαστικής αξίας 50,6 εκατ. ευρώ, των οποίων η προσαρμοσμένη αγοραία αξία εκείνη την ημέρα είναι 50.113.203 ευρώ.
The counterparty therefore delivers Asset A for a nominal amount of €50.6 million, the adjusted market value of which is €50,113,203 on that day.
Στις 29 Ιουλίου 2004 ο αντισυμβαλλόμενος συμμετέχει στην πράξη πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης συνάπτοντας συμφωνία επαναγοράς με την εθνική κεντρική τράπεζα, η οποία αγοράζει τίτλους Α ονομαστικής αξίας 21 εκατ. ευρώ (αγοραία τιμή 101,98%, περικοπή αποτίμησης 3,5%) και τίτλους Β ονομαστικής αξίας 25 εκατ. ευρώ (αγοραία τιμή 98,35%).
On 29 July 2004, the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank, which purchases €21 million of Asset A (market price 101.98%, valuation haircut 3.5%) and €25 million of Asset B (market price 98.35%).
Ο τίτλος Β είναι ομόλογο του Δημοσίου με κυμαινόμενο επιτόκιο, επί του οποίου εφαρμόζεται περικοπή αποτίμησης 0,5%.
Asset B is a central government bond with variable rate coupon payments, to which a 0.5% valuation haircut is applied.
Η προσαρμοσμένη αγοραία αξία των τίτλων Α και Β αυτή την ημέρα είναι 45.130.810 ευρώ, συνεπώς υπερβαίνει το απαιτούμενο ποσό των 45.000.000 ευρώ.
The adjusted market value of Asset A and Asset B on that day is €45,130,810, thus exceeding the required amount of €45,000,000.
Στις 29 Ιουλίου 2004 γίνεται νέα αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων που δόθηκαν ως ασφάλεια για την πράξη κύριας αναχρηματοδότησης που διενεργήθηκε στις 28 Ιουλίου 2004.
On 29 July 2004, the assets underlying the main refinancing operation initiated on 28 July 2004are revalued.
Η αγοραία τιμή του τίτλου Α είναι 101,98%, οπότε η προσαρμοσμένη αγοραία τιμή του, μετά την εφαρμογή της περικοπής αποτίμησης είναι μεταξύ του ανώτερου και του κατώτερου σημείου ενεργοποίησης.
With a market price of 101.98%, the haircut-adjusted market value of Asset A is still within the lower and upper trigger amounts.
Η αρχικά συσταθείσα ασφάλεια θεωρείται συνεπώς ότι καλύπτει το ποσό της χορηγηθείσας ρευστότητας συν τους δεδουλευμένους τόκους οι οποίοι ανέρχονται σε 5.889 ευρώ.
The initially pledged collateral is consequently considered to cater for both the initial amount of liquidity provided and the accrued interest amounting to €5,889.
Στις 30 Ιουλίου 2004 τα περιουσιακά στοιχεία αποτιμώνται εκ νέου: η αγοραία τιμή του τίτλου Α είναι 100,55% και η αγοραία τιμή του τίτλου Β είναι 97,95%.
On 30 July 2004, the underlying assets are revalued: the market price of Asset A is 100.55% and the market price of Asset B is 97.95%.
Οι δεδουλευμένοι τόκοι ανέρχονται σε 11.778 ευρώ για την πράξη κύριας αναχρηματοδότησης που διενεργήθηκε στις 28 Ιουλίου 2004 και σε 5.700 ευρώ για την πράξη πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης που διενεργήθηκε στις 29 Ιουλίου 2004.
Accrued interest amounts to €11,778 on the main refinancing operation initiated on 28 July 2004 and €5,700 on the longerterm refinancing operation initiated on 29 July 2004.
Κατά συνέπεια, η προσαρμοσμένη αγοραία αξία των τίτλων Α στην πρώτη συναλλαγή υπολείπεται του ποσού της συναλλαγής που πρέπει να καλυφθεί (δηλ. του ύψους της παρασχεθείσας ρευστότητας συν τους δεδουλευμένους τόκους) κατά 914.218 ευρώ και είναι επίσης χαμηλότερη από το κατώτερο σημείο ενεργοποίησης, δηλ. τα 49.761.719 ευρώ.
As a result, the adjusted market value of Asset A in the first transaction falls below the transaction’s amount to be covered (i.e. the liquidity provided plus the accrued interest) by €914,218, but also below the lower trigger level of € 49,761,719.
Ο αντισυμβαλλόμενος παραδίδει τίτλους Α ονομαστικής αξίας 950.000 ευρώ ούτως ώστε, μετά την αφαίρεση της περικοπής αποτίμησης 3,5% από την αγοραία αξία που υπολογίζεται βάσει της τιμής 100,55%, να αποκαθιστάται το απαιτούμενο ύψος της ασφάλειας. 2
The counterparty delivers €950,000 of Asset A in nominal value terms, which – after deducting a 3.5% haircut from the market value based on a price of 100.55% – restores sufficient collateral coverage.2
2 Οι εθνικές κεντρικές τράπεζες μπορούν να ζητήσουν την κάλυψη της διαφοράς με καταβολή μετρητών και όχι τίτλων.
On the same day, the counterparty enters into a new repurchase transaction with the national central bank, which purchases €75 million of Asset C in nominal value terms. Since Asset C is a zero coupon corporate bond with a residual maturity of more than ten years that requires
Παραδείγατα piράξεων και διαδικασιών νοισατικής piολιτικής
Examples of monetary policy opertations and procedures a valuation haircut of 15%, the corresponding haircut-adjusted market value on that day is of €35,068,875.
Το συμπληρωματικό περιθώριο που λόγω διαφοράς αποτίμησης πρέπει να καλυφθεί στις 30 Ιουλίου 2004 είναι και πάλι 1.178.398 ευρώ, δηλ. ακριβώς το ίδιο όπως και με το σύστημα εξειδίκευσης.
The margin call of €1,178,398 occurring on 30 July 2004 is identical in this example to the one required in the earmarking system case.
Ο αντισυμβαλλόμενος παραδίδει τίτλους Α ονομαστικής αξίας 1.300.000 ευρώ ούτως ώστε, μετά την αφαίρεση της περικοπής 3,5% από την αγοραία αξία που υπολογίζεται βάσει της τιμής 100,55%, να αποκαθιστάται το απαιτούμενο ύψος της ασφάλειας.
The counterparty delivers €1,300,000 of Asset A in nominal value terms, which – after deducting a 3.5% haircut from the market value based on a price of 100.55% – restores sufficient collateral coverage.
Επιπλέον, στις 4 Αυγούστου 2004, οπότε λήγει η πράξη κύριας αναχρηματοδότησης της 28ης Ιουλίου 2004, ο αντισυμβαλλόμενος είναι δυνατόν να διατηρήσει τους τίτλους στο λογαριασμό
Moreover, on 4 August 2004, when the main refinancing operation entered into on 28 July 2004 matures, the counterparty may keep the assets on its pledge account. An asset can also be exchanged for another asset as shown in the example, where €51.9 million of Asset A in nominal value are replaced with €75.5 million of Asset C in nominal value to cover the liquidity provided and the accrued interest under all refinancing operations.
3 Εάν η εθνική κεντρική τράπεζα πρέπει να αποδώσει ένα περιθώριο στον αντισυμβαλλόμενο στο πλαίσιο της δεύτερης συναλλαγής, είναι δυνατόν σε ορισμένες περιπτώσεις να γίνει συμψηφισμός με το περιθώριο που καταβάλλεται στην εθνική κεντρική τράπεζα από τον αντισυμβαλλόμενο στο πλαίσιο της πρώτης συναλλαγής.
3 If a margin had to be paid to the counterparty by the national central bank in relation to the second transaction, such a margin could, in certain cases, be netted out with the margin paid to the national central bank by the counterparty in relation to the first transaction.
ΠΙΝΑΚΑΣ 2
Example 6 (continued)
Κύρια αναχρηματοδότηση
Main refinancing nancing
Πιο μακροπρόθεσμη αναχρηματοδότηση
Main refi n an c in g Longerterm refinancing nancing
ΠΙΝΑΚΑΣ 3
TABLE 3 POOLING SYSTEM
Κατώτερο σημείο ενεργοποίησης
Margin call
Ανώτερο σημείο ενεργοποίησης
Lower trigger amount
Ανώτερο σημείο
Margin call
Συνολικό ποσό που πρέπει να καλυφθεί
Total amountto be covered
Συμπληρωματικό περιθώριο ενεργοποίησης 2) ενεργοποίησης1)
Adjusted market value amount 1) amount 2)
Δεν εφαρμόζεται
Not applicable Not applicable
1) Στο σύστημα συγκέντρωσης, το κατώτερο σημείο ενεργοποίησης είναι το όριο κάτω από το οποίο ενεργοποιείται ο μηχανισμός κάλυψης διαφορών αποτίμησης.
1) In a pooling system, the lower trigger amount is the lowest threshold for margin calls.
Στην πράξη οι περισσότερες εθνικές κεντρικές τράπεζες απαιτούν την παροχή πρόσθετης ασφάλειας οσάκις η προσαρμοσμένη (μετά την εφαρμογή της περικοπής αποτίμησης) αγοραία αξία του χαρτοφυλακίου ασφαλειών μειώνεται κάτω από το συνολικό ποσό που πρέπει να καλυφθεί.2) Στο σύστημα συγκέντρωσης, το ανώτερο σημείο ενεργοποίησης στερείται νοήματος, εφόσον ο αντισυμβαλλόμενος επιδιώκει να διατηρεί σταθερά ένα πλεονάζον ποσό ασφαλειών ώστε να ελαχιστοποιεί τις σχετικές δοσοληψίες.
In practice, most national central banks require additional collateral whenever the haircut-adjusted market value of the collateral pool falls below the total amount to be covered.2) In a pooling system, the notion of upper trigger amount is not relevant, since the counterparty will constantly target an excess amount of collateral provided in order to minimise operational transactions.
Γ Λ Σ Σ Α Ρ Ι Ο
GLOSSARY
Αντιστρεπτέα συναλλαγή ( r e v e r s e t r a n s a c t i o n
Assetbacked security (ABS): a debt instrument that is backed by a pool of ring-fenced financial assets (fixed or revolving) that convert into cash within a finite time period.
: συναλλαγή μέσω της οποίας η εθνική κεντρική τράπεζα αγοράζει ή πωλεί περιουσιακά στοιχεία με συμφωνία επαναγοράς ή χορηγεί πιστώσεις έναντι ενεχύρου.
In addition, rights or other assets may exist that ensure the servicing or timely distribution of proceeds to the holders of the securities. Generally, assetbacked securities are issued by a specially created investment vehicle which has acquired the pool of financial assets from the originator/seller.
Αντισυμβαλλόμενος (counterparty): ο άλλος συμβαλλόμενος σε μια χρηματοοικονομική συναλλαγή (π.χ. σε μια συναλλαγή με την κεντρική τράπεζα).
In this regard, payments on the assetbacked securities depend primarily on the cash flows generated by the assets in the underlying pool and other rights designed to assure timely payment, such as liquidity facilities, guarantees or other features generally known as credit enhancements.
Ανώτατο επιτόκιο προσφοράς (maximum bid rate): το ανώτατο επιτόκιο το οποίο μπορούν να αναφέρουν στις προσφορές τους οι αντισυμβαλλόμενοι κατά τις δημοπρασίες ανταγωνιστικού επιτοκίου.
Actual/360: the day-count convention applied for the calculation of interest on a credit, implying that the interest is calculated over the actual number of calendar days over which the credit is extended, on the basis of a 360-day year.
Ανώτατο όριο προσφοράς (maximum bid limit): το ανώτατο ποσό προσφοράς που μπορεί να υποβάλει κάθε αντισυμβαλλόμενος σε μια δημοπρασία.
American auction: see multiple rate auction.
: φορέας του οποίου ο πρωταρχικός ρόλος συνίσταται στην καταχώρηση τίτλων σε φυσική ή ηλεκτρονική μορφή και στην παρακολούθηση των μεταβιβάσεων των τίτλων.
Bilateral procedure: a procedure whereby the central bank deals directly with only one or a few counterparties, without making use of tender procedures.
Αποτίμηση με την τρέχουσα τιμή της αγοράς (marking to market): αποτίμησης.
Book-entry system: an accounting system that permits the transfer of securities and other financial assets without the physical movement of paper documents or certificates (e.g. the electronic transfer of securities).
: η κατάργηση του σώματος των τίτλων ή άλλων εγγράφων που ενσωματώνουν δικαίωμα κυριότητας επί χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, έτσι ώστε τα στοιχεία αυτά να υφίστανται μόνο ως λογιστικές εγγραφές.
Central securities depository (CSD): an entity which holds and administers securities or other financial assets, holds the issuance accounts, and enables transactions to be processed by book entry. Assets may exist either physically (but immobilised within the CSD) or in a dematerialised form (i.e. only as electronic records).
Αρχικό περιθώριο (initial margin): μέτρο ελέγχου κινδύνων που δύναται να εφαρμόσει το Ευρωσύστημα στις αντιστρεπτέες συναλλαγές και το οποίο συνεπάγεται ότι η αξία των
Close links: a situation in which the counterparty is linked to an issuer/debtor/guarantor of debt instruments by reason of the fact that: (i) the counterparty owns 20% or more of the capital of the issuer/debtor/guarantor, or one or more undertakings in which the counterparty owns the majority of the capital own 20% or more of the capital of the issuer/debtor/guarantor, or the counterparty and one or more undertakings in which the counterparty owns the majority of the capital together own 20% or more of the capital of the issuer/debtor/guarantor; or (ii) the issuer/debtor/guarantor owns 20% or more of the capital of the counterparty, or one or more undertakings in which the issuer/debtor/guarantor owns the majority of the capital own 20% or more of the capital of the counterparty, or the issuer/debtor/guarantor and one or more undertakings in which the issuer/debtor/guarantor owns the majority of the capital together own 20% or more of the capital of the counterparty; or (iii) a third party owns both the majority of the capital of the counterparty and the majority of the capital of the issuer/debtor/guarantor, either directly, or indirectly through one or more undertakings in which that third party owns the majority of the capital.
Βάση υπολογισμού των υποχρεωτικών ελάχιστων αποθεματικών ή βάση των αποθεματικών (reserve base): το άθροισμα των στοιχείων της λογιστικής κατάστασης κάθε πιστωτικού ιδρύματος με βάση το οποίο υπολογίζονται τα υποχρεωτικά ελάχιστα αποθεματικά του.
Collateral pooling system: a central bank system for managing collateral, in which counterparties open a pool account to deposit assets collateralising their transactions with the central bank.
: διαδικασία κατά την οποία η κεντρική τράπεζα χορηγεί ρευστό- τητα στην αγορά ή απορροφά ρευστότητα από την αγορά με βάση ανταγωνιστικές προσφορές που υποβάλλουν οι αντισυμβαλλόμενοι.
Collection of fixed-term deposits: a monetary policy instrument that may be used by the Eurosystem for fine-tuning purposes, where the Eurosystem offers remuneration on counterparties’ fixed-term deposits on accounts with the national central banks in order to absorb liquidity from the market.
Δημοπρασία αμερικανικού τύπου (American auction): βλ. δημοπρασία πολλαπλού επιτοκίου.
Payments through correspondents are often executed through reciprocal accounts (nostro and loro accounts) to which standing credit lines may be attached.
Δημοπρασία ανταγωνιστικού επιτοκίου (variable rate tender): δημοπρασία κατά την οποία οι αντισυμβαλλόμενοι αναφέρουν στις προσφορές τους τόσο το χρηματικό ποσό με το οποίο επιθυμούν να συμμετάσχουν στη συναλλαγή με την κεντρική τράπεζα όσο και το αντίστοιχο επιτόκιο.
Correspondent banking services are primarily provided across international boundaries but are also known as agency relationships in some domestic contexts. A loro account is the term used by a correspondent to describe an account held on behalf of a foreign credit institution; the foreign credit institution would in turn regard this account as its nostro account.
Δημοπρασία ενιαίου επιτοκίου (δημοπρασία ολλανδικού τύπου) (single rate auction - Dutch a u c t i o n
Correspondent central banking model (CCBM): a mechanism established by the Eurosystem with the aim of enabling counterparties to use underlying assets in a crossborder context.
: δημοπρασία κατά την οποία το επιτόκιο κατανομής (ή η τιμή ή, στην περίπτωση πράξεων ανταλλαγής νομισμάτων, οι διαφορικές μονάδες ανταλλαγής) που εφαρμόζεται για όλες τις επιτυχείς προσφορές ισούται με το οριακό επιτόκιο.
This means that each national central bank has a securities account in its securities administration for each of the other national central banks and the ECB. The CCBM is also available to counterparties of certain non-Eurosystem national central banks.
Δημοπρασία ολλανδικού τύπου (Dutch auction): βλ. δημοπρασία ενιαίου επιτοκίου.
Counterparty: the opposite party in a financial transaction (e.g. any transaction with the central bank).
Δημοπρασία πολλαπλού επιτοκίου (δημοπρασία αμερικανικού τύπου) (multiple rate auction -
Credit institution: an institution covered by the definition contained in Article 4(1) of Directive 2006/48/EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions (recast).
: δημοπρασία κατά την οποία το επιτόκιο κατανομής (ή η τιμή ή, στην περίπτωση πράξεων ανταλλαγής νομισμάτων, οι διαφορικές μονάδες ανταλλαγής) ισούται με το επιτόκιο κάθε μεμονωμένης προσφοράς.
Thus, a credit institution is: (i) an undertaking whose business is to receive deposits or other repayable funds from the public and to grant credit for its own account, or (ii) an undertaking or any other legal person, other than those under (i), which issues means of payment in the form of electronic money.
Δημοπρασία ποσού (volume tender): βλ. δημοπρασία σταθερού επιτοκίου.
Crossborder settlement: a settlement which takes place in a country other than the country or countries in which one or both of the parties to the trade are located.
Διαρθρωτική πράξη (structural operation): πράξη ανοικτής αγοράς την οποία διενεργεί το Ευρωσύστημα με κύριο σκοπό να προσαρμόζει τη διαρθρωτική θέση ρευστότητας του χρηματοπιστωτικού τομέα έναντι του Ευρωσυστήματος.
Currency hedge transaction: an agreement entered into between the issuer and a hedge counterparty, pursuant to which a portion of the currency risk arising from the receipt of cash flows in non-euro currency is mitigated by swapping the cash flows for euro currency payments to be made by the hedge counterparty, including any guarantee by the hedge counterparty of those payments.
Διασυνοριακός διακανονισμός (cross-border settlement): διακανονισμός που πραγματοποιείται σε χώρα διαφορετική από τη χώρα έδρας του ενός ή και των δύο συμβαλλομένων.
Custodian: an entity which undertakes the safekeeping and administration of securities and other financial assets on behalf of others.
Διαφορική μονάδα ανταλλαγής (swap point): στις πράξεις ανταλλαγής νομισμάτων, η διαφορά της συναλλαγματικής ισοτιμίας του προθεσμιακού σκέλους της συναλλαγής από τη συναλλαγματική ισοτιμία του άμεσου σκέλους της συναλλαγής (την τρέχουσα συναλλαγματική ισοτιμία).
Day-count convention: the convention regulating the number of days included in the calculation of interest on credits. The Eurosystem applies the day-count convention actual/360 in its monetary policy operations.
: διεθνής κωδικός αναγνώρισης των τίτλων που εκδίδονται στις χρηματοπιστωτικές αγορές.
Delivery-versus-payment or delivery-against-payment system: a mechanism in an exchange-for-value settlement system which ensures that the final transfer of assets (securities or other financial instruments) occurs if, and only if, the final transfer of another asset (or other assets) occurs.
Διευκόλυνση αποδοχής καταθέσεων ( d e p o s i t f a c i l i t y
Dematerialisation: the elimination of physical certificates or documents of title which represent ownership of financial assets, so that the financial assets exist only as accounting records.
: πάγια διευκόλυνση του Ευρωσυστήματος, την οποία μπορούν να χρησιμοποιούν οι αντισυμβαλλόμενοι για να πραγματοποιούν καταθέσεις σε μια εθνική κεντρική τράπεζα, με διάρκεια μίας ημέρας και με προκαθορισμένο επιτόκιο.
Deposit facility: a standing facility of the Eurosystem which counterparties may use to make overnight deposits at a national central bank, which are remunerated at a pre-specified interest rate.
Διμερής διαδικασία (bilateral procedure): διαδικασία μέσω της οποίας η κεντρική τράπεζα συναλλάσσεται απευθείας με έναν αντισυμβαλλόμενο ή με περιορισμένο αριθμό αντισυμβαλλομένων, χωρίς να προσφεύγει σε δημοπρασία.
Deposits redeemable at notice: the instrument category consisting of deposits for which the holder has to respect a fixed period of notice before being able to withdraw the funds.
Οι διμερείς διαδικασίες περιλαμβάνουν και πράξεις που εκτελούνται μέσω χρηματιστηρίου ή διαμεσολαβητών της αγοράς.
In some cases, there is the possibility of withdrawing a certain fixed amount in a specific period or of earlier withdrawal subject to the payment of a penalty.
Δυνατότητα τήρησης των υποχρεωτικών ελάχιστων αποθεματικών σε μέσα επίπεδα ( a v e r a g i n g provision): ρύθμιση που επιτρέπει στους αντισυμβαλλομένους να εκπληρώνουν την υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών σε μέσο επίπεδο κατά τη διάρκεια της περιόδου τήρησης.
Deposits with agreed maturity: the instrument category consisting mainly of time deposits with a given maturity which, depending on national practices, may be either unconvertible prior to maturity or convertible only subject to a penalty.
Το σύστημα ελάχιστων αποθεματικών του Ευρωσυστήματος προβλέπει τέτοιου είδους δυνατότητα.
This category also encompasses some nonmarketable debt instruments, such as nonmarketable (retail) certificates of deposit.
Εθνική κεντρική τράπεζα (ΕθνΚΤ) (national central bank - NCB): στο παρόν εγχειρίδιο, με αυτό τον όρο νοείται κεντρική τράπεζα κράτουςμέλους της ΕΕ το οποίο έχει υιοθετήσει το ενιαίο νόμισμα σύμφωνα με τη Συνθήκη.
EEA (European Economic Area) countries: the EU Member States and Iceland, Liechtenstein and Norway.
Εκδότης (issuer): το πρόσωπο ή ο φορέας που αναλαμβάνει πρωτογενώς τις υποχρεώσεις που απορρέουν από ένα τίτλο ή άλλο χρηματοδοτικό μέσο.
Electronic money: the monetary value as represented by a claim on the issuer which is: (a) stored on an electronic device, (b) issued on receipt of funds of an amount not lower in value than the monetary value issued, and (c) accepted as a means of payment by undertakings other than the issuer.
Οι έκτακτες δημοπρασίες εκτελούνται εντός 90 λεπτών της ώρας και με τη συμμετοχή περιορισμένου αριθμού αντισυμβαλλομένων.
End-of-day: the time of the business day following closure of TARGET2 at which the payments processed in TARGET2 are finalised for the day.
Ελάχιστο επιτόκιο προσφοράς (minimum bid rate): στις δημοπρασίες ανταγωνιστικού επιτοκίου, το κατώτατο όριο του επιτοκίου που μπορούν να αναγράφουν στις προσφορές τους οι αντισυμβαλλόμενοι.
Euro area: the area encompassing the EU Member States which have adopted the euro as their single currency in accordance with the Treaty and in which a single monetary policy is conducted under the responsibility of the Governing Council of the ECB.
Ελάχιστο ποσό κατανομής (minimum allotment amount): το κατώτατο όριο του ποσού που θα κατανεμηθεί σε κάθε μεμονωμένο αντισυμβαλλόμενο μέσω μιας δημοπρασίας.
European System of Central Banks (ESCB): the European Central Bank (ECB) and the national central banks of the EU Member States.
Το Ευρωσύστημα δύναται να αποφασίσει την εφαρμογή ελάχιστου ποσού σε κάθε αποδεκτή προσφορά.
It should be noted that the national central banks of those Member States which have not adopted the single currency in accordance with the Treaty retain their powers in the field of monetary policy according to national law and are thus not involved in the conduct of the monetary policy of the Eurosystem.
Ελάχιστο ποσοστό κατανομής ( m i n i m u m a l l o t m e n tr r a t i o
The decision-making bodies of the Eurosystem are the Governing Council and the Executive Board of the ECB.
: το κατώτατο όριο του ποσοστού των προσφορών στο οριακό επιτόκιο που θα γίνουν αποδεκτές σε μια δημοπρασία.
Eurosystem credit assessment framework (ECAF): the set of procedures, rules and techniques that ensures that the Eurosystem’s requirement of high credit standards for all eligible assets is met.
Το Ευρωσύστημα δύναται να αποφασίσει την εφαρμογή ελάχιστου ποσοστού κατανομής στις δημοπρασίες του.
In the assessment of the credit standard of eligible assets, the Eurosystem takes into account credit assessment information from credit assessment systems belonging to one of four sources, namely external credit assessment institutions (ECAIs), national central banks’ in-house credit assessment systems (ICASs), counterparties’ internal ratingsbased (IRB) systems or third-party providers’ rating tools (RTs).
ο χρόνος που απομένει μέχρι την ημερομηνία
In addition, in the assessment of the credit standard, the Eurosystem takes into account institutional criteria and features that guarantee similar protection for the instrument holder such as guarantees.