natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Νέες κατευθύνσεις, προοριζόμενες να ενισχύσουν την προενταξιακή στρατηγική, ορίστηκαν για το πρόγραμμα PHARE - το οποίο διαθέτει 6,7 δισεκατομμύρια για την περίοδο 1995-1999 - με στόχο την ενίσχυση της προετοιμασίας των υποψήφιων χωρών για εφαρμογή του κοινοτικού κεκτημένου.
A range of new measures - involving a total of 6.7 billion for the period 1995-1999 - were included in the PHARE programme in order to underpin the pre-accession strategy and help the applicant countries ready themselves to fake on board the existing body of Community legislation and regulations.
Οι νέες αυτές κατευθύνσεις εγκρίθηκαν στις 9 Ιουνίου 1997 από το Συμβούλιο - το οποίο, με την ευκαι­ρία αυτή, εκφράστηκε υπέρ της γενικής ενίσχυσης της προενταξιακής στρατηγικής - και θα τεθούν σε εφαρμογή στο πλαίσιο «εταιρικών σχέσεων για την ένταξη», που εγκρίθηκαν από το Συμβούλιο για καθεμία από τις υποψήφιες χώρες.
This new package, approved by the Council on 9 June 1 997, which at the same time stressed the need for a general strengthening of the pre-accession strategy, will be implemented by way of "accession partnerships" adopted by the Council for each of the applicant countries.
Οι δραστηριότητες αυτές διέπονται, κατ' αρχάς, από τη δεύτερη γενική χρημα­τοδοτική εντολή που καλύπτει την περιοχή και στο πλαίσιο της οποίας προβλέπονται δάνεια συνολικού ύψους 3 520 εκατομμυρίων για την περίοδο από τις 31 Ιανουαρίου 1997 έως τις 31 Ιανουαρίου 2000.
Designed to help the countries concerned prepare for accession, the ElB's activities are governed in the first instance by the second general mandate covering the region, for which the amount of loans has been set at 3 520 million for the period from 31 January 1997 to 31 January 2000.
Επιπλέον, οι δραστηριότητες αυτές θα ενισχυθούν χάρη στη δημιουργία ενός επιπρόσθετου μηχανι­σμού, που χρηματοδοτείται εξ ολοκλήρου από τους ιδίους πόρους της ΕΤΕπ και λειτουργεί χωρίς κοι­νοτική εγγύηση.
A further development in EIB activity has been the introduction of an additional facility financed entirely from the Bank's own resources and operating without a Community guarantee.
Αυτός ο προενταξιακός υποστηρικτικός μηχανισμός, ο οποίος αφορά ενισχύσεις συνο­λικού ύψους 3 500 εκατομμυρίων και λήγει ταυτόχρονα με τη χρηματοδοτική εντολή, εγκρίθηκε από το Συμβούλιο των Διοικητών της Τράπεζας στις 26 Ιανουαρίου 1998.
This pre-accession facility, which provides for a maximum amount of 3 500 million and expires at the same time as the mandate, was approved by the Board of Governors on 26 January 1998.
Προτεραιότητες του μηχανισμού είναι η προσέγγιση των αποδεκτριών χωρών προς την Ευρωπαϊκή Ένωση και η υιοθέτηση του κοινοτι­κού κεκτημένου, ιδίως στον τομέα του περιβάλλοντος, η επέκταση των δικτύων μεταφορών, τηλεπικοινωνιών και ενέργειας - συμπεριλαμβανομένων των διευρωπαϊκών δικτύων -, η ανταγωνιστι­κότητα της βιομηχανίας και η περιφερειακή ανάπτυξη.
The prime aim of the facility is to give priority to integration and to the adoption of Community regulations, particularly in terms of safeguarding the environment as well as extending transport, communications and energy transfer networks, including TENs, fostering industrial competitiveness and promoting re­gional development.
Η Τράπεζα θα αναπτύξει περαιτέρω τη συνεργασία της με το πρόγραμμα PHARE, ώστε να επιτευχθεί η μέγιστη δυνατή συνεργία μεταξύ των δημοσιονομικών και των τραπεζικών πόρων.
The Bank will develop its cooperation with the PHARE programme in order to achieve optimum in­terplay between budgetary and banking resources.
Θα συνεχίσει επίσης να συνεργάζεται, όπως και στο παρελθόν, με άλλους διεθνείς χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς, και κυρίως με την Ευρωπαϊκή Τράπεζα για την Ανασυγκρότηση και την Ανάπτυξη (ETAA) και με την Παγκό­σμια Τράπεζα.
As in the past, it will continue to cooperate closely with other international financial institutions, in particular the European Bank for Reconstruction and Development and the World Bank.
Η ΕΤΕπ, η οποία διαθέτει περισσότερα από 7 δισεκατομμύρια για την περίοδο 1997-2000, και το Πρόγραμμα PHARE είναι οι δύο κύριες χρηματοδοτικές πηγές της Ένωσης για την προετοιμασία των υποψήφιων χωρών της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης εν όψει της ένταξης τους.
The EIB, with over 7 billion for the period from 1997 to endJanuary 2000, and the PHARE programme represent the Union's two main sources of finance involved in preparing the applicant Central and Eastern European Countries for accession.
Μέσω της παράλληλης διαχείρισης της χρηματοδοτικής εντολής και του προενταξιακού μηχανισμού, η Τράπεζα είναι σε θέση να χρηματοδοτήσει, χωρίς διάκριση, όλες τις χώρες που είναι υποψήφιες για προσχώρηση και να διευκολύνει έτσι την επίτευξη των κύριων στόχων της κοινοτικής πολιτικής, ιδίως στους τομείς της περιφερειακής ανάπτυξης, των μεταφορών και τηλεπικοινωνιών, της ενέργειας, του περιβάλλοντος και της ανταγωνιστικότητας της βιομηχανίας.
By managing the mandate and the pre-accession facility in tandem, the Bank is in a position to finance, without discrimination, all the countries seeking to join the Union and hence to promote attainment of major Community policy objectives, in particular in the fields of regional development, communications, energy, environment and industrial competitiveness.
Όπως και κατά τις προηγούμενες διευρύνσεις της Ένωσης, η ΕΤΕπ συμβάλλει στην ανάπτυξη των κεφαλαιαγορών των χωρών που είναι υποψήφιες για ένταξη, εκδίδοντας δάνεια στα εγχώρια νομί­σματα.
As in the case of previous enlargements, the EIB is assisting development of local financial markets by launching loan issues in the currencies of the applicant countries.
Η στρατηγική αυτή συμβάλλει στην αύξηση της αποτελεσματικότητας των εν λόγω αγορών, ενώ παράλληλα διοχετεύει την αποταμίευση προς παραγωγικές επενδύσεις, για τις οποίες οι επενδυτές ζη­τούν χρηματοδοτήσεις σε εθνικό νόμισμα, ώστε να ελαχιστοποιήσουν το συναλλαγματικό κίνδυνο.
This strategy is helping to build up the markets in question and to increase their efficiency, while at the same time channelling savings to productive investment in need of local currency in order to minimise promoters' exchange risks.
Η ΕΤΕπ έχει ήδη εκδώσει δάνεια σε τσεχικές κορόνες, ενώ το 1997 δημιούργησε ένα μηχανισμό άντλησης πόρων μέσω μεσοπρόθεσμων ομολόγων σε φόριντ Ουγγαρίας.
The EIB has already floated issues in Czech koruny and in 1997 it set in place a medium-term note programme in Hungarian forint.
Κεντρική και Ανατολική Ευρώπη: χορηγήσεις κατά το 1997
Global loans totalling 45 million were advanced to finance small and mediumscale productive ventures in Poland and Estonia (see list of lend­ing operations, page 101).
(σε εκατομ. Ecu)
Central and Eastern Europe: loans granted in 1 997
Οι χρηματοδοτήσεις αφορούσαν κατά κύριο λόγο (804 εκατομμύρια) έργα υποδομής στους τομείς των μεταφορών και των τηλεπικοινωνιών.
The bulk of EIB lending (804 million) was ab­sorbed by transport and telecommunications in­frastructure, efficient communications and exten­sion of the transEuropean networks being recognised as basic prerequisites for economic revitalisation and successful integration into the Union.
Πράγ­ματι, η εξασφάλιση καλών επικοινωνιών και η επέ­κταση των διευρωπαϊκών δικτύων είναι απαραίτητες προϋποθέσεις για την οικονομική πρόοδο και την επιτυχή ένταξη των χωρών αυτών στην Ένωση.
Noteworthy transport projects financed in­cluded: in the Czech Republic, the motorway linking Prague with Nuremberg plus the Berlin-Prague-Vienna railway link; in the Slovak Repub­lic, the Bratislava bypass, as well as links be­tween the capital and the Austrian and Hungarian borders; in Bulgaria,. Sofia airport; in Estonia, Tallinn airport; and in Latvia, the port of Ventspils.
Τσεχική Δημοκρατία Πολωνία
Czech Republic
Στον τομέα των σταθερών και κινητών τηλεπικοινωνιών χορηγήθηκαν δάνεια συνολικού ύψους 357 εκατομμυρίων για την επέκταση των δικτύων στην Τσεχική Δημοκρατία, τη Σλοβακική Δημοκρατία, τη Ρουμανία, τη Σλοβενία και τη Λι­θουανία.
Fixed and mobile telecommunications projects at­tracted loans totalling 357 million, serving to ex­tend networks in the Czech and Slovak Repub­lics, Romania, Slovenia and Lithuania.
Σλοβακική Δημοκρατία Ρουμανία Βουλγαρία Σλοβενία Ουγγαρία Λεττονία Εσθονία Λιθουανία
Slovak Republic Romania Bulgaria Slovenia Hungary Latvia Estonia Lithuania
ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ - ΕΤΕπ 1997
ANNUAL REPORT - EIB 1997
Ασία και Λατινική Αμερική: χορηγήσεις κατά το 1997
The partnership between the European Union and the Asian and Latin American Countries strength­ened further in 1 997 in line with the policy guidelines set forth by the Madrid European Council in December 1995.
Το 1997 χαρακτηρίστηκε επίσης από τη συνέχιση των διαπραγματεύσεων μεταξύ της Ευρωπαϊκής Ένω­σης, των διαφόρων περιφερειακών σχημάτων, όπως η MERCOSUR και ο ASEAN (Σύνδεσμος Κρατών της Νοτιοανατολικής Ασίας), και ορισμένων χωρών που αναπτύσσουν ενισχυμένη συνεργασία με την Ευρω­παϊκή Ένωση, όπως το Μεξικό και η Χιλή.
In view of the global interdependence between nations, the Council had felt that the Union should promote more efficient use of energy and development of renewable forms of energy by means of technology transfers.
Βραζιλία Μεξικό Περού Σύμφωνο των Άνδεων Ουρουγουάη
It had also stressed the major role of the EIB as an instrument of cooperation, in particular in implementing projects of mutual interest both to the Union and to the Asian and Latin American Countries.
Ασία
Asia and Latin America: loans granted in 1997
Ασία και Λατινική Αμερική
Latin America
Ασία και Λατινική Αμερική 1993-1997: 1 δισεκατομμύριο
In 1997, the Bank's financing operations in Asia and Latin America amounted to 205 million under the interim mandate for 275 million approved by the Council on 1 2 December 1 996 to cover the period from expiry of the first ALA mandate to commencement of the new three-year mandates.
Στην Ασία οι χρηματοδοτήσεις μοιράστηκαν μεταξύ του δημόσιου τομέα (ενεργειακές επενδύσεις στο Πακιστάν, αερολιμένες στις Φιλιππίνες) και του ιδιωτικού τομέα, όπου αφο­ρούσαν ιδιωτικά έργα υποδομής στα οποία συμμετέχουν ευρωπαίοι επενδυτές (ενεργειακές επενδύσεις στις Φιλιππίνες και διανομή νερού στην Ινδονησία).
In 1997, EIB financing totalled 378 million in the Asian and Latin American Countries. The geo­graphical breakdown - 205 million for Latin America, 1 73 million for Asia - reflects the con­cern of the Bank to achieve a fair distribution of the amounts available (see Table I, page 1 12).
(Βλ. κατάλογο των χορηγήσεων, σελ. 102).
Undertaken in association with enterprises in the Union, projects to extend the telecommunications network in Peru and expand plantations in Uruguay also attracted financing.
Ένα συνολικό δάνειο χορηγήθηκε σε περιφερειακή κλίμακα, για τη χρηματοδότηση επενδύσεων μεσαίου μεγέθους, και ιδίως επενδύσεων που πραγματοποιούνται από κοινές
In Asia, loans were shared between the public sector (energy in Pakistan, airports in the Philip­pines) and the private sector, bringing European operators into private infrastructure projects (energy in the Philippines, water supplies in Indo­nesia).
ΕΤΕπ 1997 - ΧΟΡΗΓΗΣΕΙΣ ΕΞΩ ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΝΩΣΗ
EIB 1997 - OPERATIONS OUTSIDE THE EUROPEAN UNION
Το 1997, δύο από τις προτεραιότητες της Τράπεζας ήταν να εντείνει τις δραστηριότητες της, προκει­μένου, αφενός, να βοηθήσει την Ευρωπαϊκή Ένωση να επιτύχει την μετάβαση της προς την Οικονομική και Νομισματική Ένωση και το ενιαίο νόμισμα και, αφετέρου, να ανοίξει το δρόμο για τη διεύρυνση της Ένωσης.
In 1 997, two of the Bank's priorities were to step up its support for the European Union's successful transition to Economic and Monetary Union and the single currency, and to pave the way for en­largement of the Union.
Για την επίτευξη των στόχων αυτών, η Τράπεζα αξιοποίησε τις συνθήκες που επικράτησαν στις κεφαλαιαγορές, οι οποίες χαρακτηρίστηκαν από χαμηλά επιτόκια και από πολύ έντονο ενδιαφέρον των επενδυτών για εκδότες με την ποιότητα της.
In pursuit of these objectives, the EIB took advantage of promising conditions on the capital märkes in a climate of low interest rates and with keen interest on the part of investors in top-quality issuers.
Αυτό της επέτρεψε να εδραιώσει τη θέση της ως του με­γαλύτερου, μη κρατικού, διεθνούς εκδότη δανείων στον κόσμο, σε όρους τόσο συνολικού δανεισμού όσο και ποικιλίας των προσφερόμενων προϊόντων.
These factors combined enabled the Bank to establish itself firmly as the world's leading non-sovereign international borrower in terms of both volume of borrowings and diversity of products offered.
Το 75% των πόρων που αντλήθηκαν ήταν εκφρασμένο σε νομίσματα της EE.
Aggregate borrowings before swaps ran to 23 071 million, some 31% higher than the 17 611 million in 1996, with EU currencies accounting for 75% of the total raised.
Η Τράπεζα υπέγραψε 156 δανειοληπτικές πράξεις, έναντι 114 το 1996 (+ 37%), σε 21 νομίσματα, έναντι 22 το 1996. Οι πράξεις αυτές περιλάμβαναν 144 εκδόσεις σε δημόσια εγγραφή (104 το 1996) και 12 ιδιωτικά δάνεια (10 το 1996) και ένα μέρος τους (66 πράξεις) πραγματοποιήθηκε στο πλαίσιο προγραμμάτων έκδοσης μεσοπρόθεσμων ομολόγων.
Resources were obtained through 156 operations signed compared with 1 14 in 1996 (+37%), cov­ering 21 different currencies as opposed to 22 in 1996; operations broke down as to 144 public issues (104 in 1996) and 12 private borrowings (10 in 1996), some of which (66 borrowing operations) formed part of medium-term note programmes.
Μεγέθη μετά τις πράξεις ανταλλαγής
Breakdown of resources raised from
12395 που χρησιμοποιήθηκαν για εκταμιεύσεις δανείων ανήλθε σε 22 425 εκατομμύρια, ενώ για πρόωρες εξοφλήσεις ληφθέντων δανείων διατέθηκαν 600 εκατομμύρια, εκ των οποίων 258 εκατομμύρια χρηματοδοτήθηκαν από νέες εκδόσεις και το υπό­λοιπο από τα διαθέσιμα της Τράπεζας.
Net resources raised for loan disbursements totalled 22 425 million, allowing for 600 million in early redemptions of which 258 million were refinanced via a combination of new issues and the Bank's liquid holdings.
Η ΕΤΕπ εξαγόρασε στην αγορά τίτλους που είχε εκδώσει, συνολικού ύψους 234 εκατομμυρίων.
The Bank bought back 234 million of its own paper on the market.
Η αύξηση, κατά 31%, του ύψους των αντληθέντων μετά τις πράξεις ανταλλαγής (swaps) πόρων (23 025 εκατομμύρια, έναντι 17 553 εκατομμυ­ρίων το 1996), οι οποίοι ήταν εκφρασμένοι σε 18 νομίσματα, οφείλεται, αφενός, στη μείωση των ταμειακών ροών σε ορισμένα νομίσματα και, αφε­τέρου, στη διαρκή αύξηση των εκταμιεύσεων δα­νείων, που ήταν συναρτημένη με τους στόχους τους οποίους επιδίωξε η Τράπεζα το 1997.
The 31% growth in funds raised after swaps (23 025 million, compared with 17 553 million in 1 996), covering 1 8 currencies, can be attrib­uted, on the one hand, to cash flow shortfalls in some currencies and, on the other, to sustained growth in loan disbursements in keeping with the objectives set by the Bank for 1 997.
Μετά τις πράξεις ανταλλαγής, το μερίδιο των πόρων που ήταν εκφρασμένοι σε κοινοτικά νομί­σματα εξακολούθησε να είναι το υψηλότερο, αν και μειώθηκε ελαφρά σε σχέση με τον προηγού­μενο χρόνο (85% έναντι 92%), αντικατοπτρίζοντας αυξημένη διαφοροποίηση των νομισμάτων δανει­σμού.
The proportion tapped in Community curren­cies, after swaps, still made up the bulk of the resources raised, although the percentage did fall slightly compared with 1996 (85%, down from 92%), reflecting a broader degree of diver­sification.
Τα κύρια νομίσματα δανεισμού ήταν η ITL, το DEM, η GBP, η ESP και το FRF.
The main currencies employed were ITL, DEM, GBP, ESP and FRF.
Η Τράπεζα εξακολούθησε να προσφεύγει στις αγορές πράξεων ανταλλαγής (swaps), αφενός για να συγκεντρώσει πόρους που να ανταποκρίνο­νται, σε όρους νομισμάτων (κυρίως κοινοτικών) και επιτοκίων, προς τις ανάγκες των εκταμιεύ­σεων της και, αφετέρου, για να μετατρέψει δά­νεια με ειδική διάρθρωση που είχε εκδώσει, σε απλά προϊόντα σταθερού ή κυμαινόμενου επιτο­κίου.
With a view to obtaining funds in suitable, mostly Community, currencies or with appropriate inter­est rate formulae for disbursing in loans or to transforming structured borrowings into straight­forward fixedrate or floatingrate issues, the Bank had recourse to the swap markets.
Το ύψος των πράξεων αυτών ανήλθε σε 12,7 δισεκατομμύρια, έναντι 12 δισεκατομμυρίων το 1996, ενώ ο αριθμός τους αυξήθηκε από 115 σε 134.
The nominal value of swaps totalled 12.7 billion compared with 1 2 billion in 1 996, with the num­ber of operations increasing from 1 15 to 134.
Η δραστηριότητα αυτή, η οποία μετέβαλε κατά 55% τη διάρθρωση του συνολικού δανει­σμού, αφορούσε κυρίως πράξεις ανταλλαγής νο­μισμάτων και/ή έναντι κυμαινόμενου επιτοκίου.
This process, altering some 55% of the structure of aggregate resources raised, tended to involve primarily currency and/or floatingrate interest swaps.
Σημαντικό μέρος (54%) των πόρων αντλήθηκε με σταθερό επιτόκιο (12 358 εκατομμύρια, έναντι 10 126 εκατομμυρίων το 1996).
Fixedrate borrowings comprised the bulk, 54%, of funds raised ( 1 2 358 million compared with 10 126 million in 1996).
Όσον αφορά το κυμαινόμενο επιτόκιο, για το οποίο σημειώθηκε αναθέρμανση του ενδιαφέροντος των δανειολη­πτών της Τράπεζας, το μεγαλύτερο μέρος των πόρων αντλήθηκε σε 4 κοινοτικά νομίσματα και σε USD.
Floatingrate resources were in increased demand on the part of bor­rowers and were mobilised primarily in four Community currencies and USD.
Η Τράπεζα εξακολούθησε να εφαρμόζει πολιτική κάλυψης των πράξεων της κατά κινδύνων, προκει­μένου να προφυλαχθεί από τους κινδύνους διακύ­μανσης των επιτοκίων.
To guard against interest-rate risks, the Bank pursued its policy of hedging its operations.
Για την κάλυψη αυτή προ­σέφυγε σε τρία μέσα: τα κυμαινόμενα επιτόκια, τη χρησιμοποίηση ενός ειδικού χαρτοφυλακίου απο­τελούμενου από ομόλογα σταθερού επιτοκίου, τα οποία έχουν τα ίδια χαρακτηριστικά με τα ομό­λογα που εκδίδει η Τράπεζα και επαναπωλούνται σε συνάρτηση με τις εκταμιεύσεις του καθαρού προϊόντος των αντίστοιχων ληφθέντων δανείων, και, τέλος, τη χρησιμοποίηση συμβάσεων καθορι­σμού των επιτοκίων σε μεταγενέστερη ημερομη­νία (different rate-setting contracts - DRS).
This was achieved via three instruments: floating rates, use of a specific portfolio comprising fixedrate bonds having the same characteristics as those issued by the Bank and resold in line with disbursement of the net proceeds of borrowings and, lastly, deferred rate-setting contracts.
Η μέση διάρκεια των δανειοληπτικών πράξεων που υπεγράφησαν αυξήθηκε ελαφρά σε σχέση με τον προηγούμενο χρόνο (8 έτη, έναντι 7,8 ετών), αν και οι επιμέρους διάρκειες κάλυπταν ευρύ φά­σμα: δάνεια πολύ βραχείας διάρκειας (2 έως 3 έτη) συναρτημένα με χρηματιστηριακό ή νομισμα­τικό δείκτη, εκδόσεις μακράς διάρκειας χωρίς το­κομερίδιο (zero coupon) ή διπλού νομίσματος και με αντιστρέψιμο σταθερό/κυμαινόμενο επιτόκιο (reverse dual currency). Το καθαρό ύψος των πόρων
The average maturity of borrowings signed lengthened slightly to 8 years from 7.8 in 1 996. The maturities, however, ranged broadly over the spectrum', very short-dated borrowings (2 to 3 years) linked to a stock exchange or currency in­dex or long-dated zero coupon or reverse dual-
ΕΤΕπ 1997 · ΑΝΤΛΗΣΗ ΠΟΡΩΝ
EIB 1997 - RESOURCES
Τάσεις των κεφαλαιαγορών το 1997
Capital market trends in 7 997
To 1997 χαρακτηρίστηκε από χαμηλό ύψος ή και πτώση των μακροπρόθεσμων επιτοκίων στις εκβιο­μηχανισμένες χώρες.
The year 1997 was marked by an environment of low or falling long­term interest rates in indus­trialised countries.
Έως το τέλος του πρώτου εξαμήνου υπήρχαν αποκλίσεις, αλλά στη συνέχεια τα μακροπρόθεσμα επιτόκια στην Ευρώπη επανήλθαν σε πορεία σύγκλισης, ως αποτέλεσμα, αναμφίβολα, του ελέγχου του πληθωρισμού, της σημαντικής βελτίωσης των δημόσιων οικονομικών και της αυξα­νόμενης πεποίθησης ότι η Οικονομική και Νομισματική Ένωση θα πραγματοποιηθεί σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα που προβλέπει η Συνθήκη του Μάαστριχτ και με συμμετοχή μεγάλης ομάδας χωρών.
After divergence until the end of the first half, a solid convergence process at the long end reasserted itself in the European arena, no doubt being fuelled by subdued inflation, deep fiscal consolidation and increasing credibility that the EMU process will develop according to the Maastricht schedule and with a large group of countries.
Οι αγορές ομολόγων της ομάδας G-3 (Ηνωμένες Πολιτείες, Ιαπωνία και Γερμανία), αφού ακολούθησαν αποκλίνουσες πορείες καθ' όλη τη διάρκεια του 1996 και του πρώτου εξαμήνου του 1997, συντόνισαν τις πορείες τους κατά το δεύτερο εξάμηνο.
After decoupling both in 1 996 and in the first half of 1997, bond markets in the G­3 (US, Japan and Germany) moved in tandem in the second half of the year.
Στην Ιαπωνία, η απόδοση των δεκαετών κρατικών ομο­λόγων σημείωσε νέο ρεκόρ πτώσης φθάνοντας, προς το τέλος του χρόνου, σε επίπεδο κάτω του 2%.
In Japan, the yield on 1 0­year Japanese Government bonds actually reached new record low levels and fell firmly below two per cent towards the end of the year.
Αντίθετα, τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια στην Ευρώπη ακολούθησαν πιο ασταθή και ακανόνιστη πορεία, διότι οι επενδυτές συνειδητοποίησαν ότι ο κύκλος των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων είχε αντιστραφεί ύστερα από τη συντονισμένη αύξηση των επιτοκίων παρέμβασης από τις κύριες κεντρικές τράπεζες τον Οκτώβριο.
In contrast, European short­term interest rates were less stable and more volatile as investors real­ised that the cycle of short rates had turned around with the concerted increase of intervention rates by core central banks in October.
Ενώ η αναζήτηση αποδόσεων, που ήταν ήδη έκδηλη στο χώρο των επενδυτών τον προηγούμενο χρόνο, συνεχίστηκε κατά το πρώτο εξάμηνο του 1997, οι κρίσεις που σημειώθηκαν στις χώρες τις νοτιοανατολικής Ασίας προκάλεσαν την κλασική αντίδραση "φυγής προς την ποιότητα" καθώς και μια στροφή των προτιμήσεων προς τα χρηματοπιστωτικά προϊόντα χαμηλού κινδύνου.
While the search for yields by investors that had already been visible in the previous year con­tinued in the first half of 1997, the tumultuous developments in south­east Asian countries led to the usual reaction of "flight to quality" and a shift in favour of low­risk financial instruments.
Αυτό είχε ως απο­τέλεσμα, τα βασικά στοιχεία κάθε επιμέρους οικονομίας να αποκτήσουν μεγαλύτερη σημασία για τις επενδυτικές στρατηγικές.
As a consequence, local economic fundamentals grew in importance in investment strategies.
Είναι ενδιαφέρον να σημειωθεί ότι οι έντονες αναταραχές, που συντάραξαν τις κεφαλαιαγορές σε ολόκληρο τον κόσμο ύστερα από την ασιατική κρίση, δεν προκάλεσαν αισθητές πιέσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες και στις διαφορές απόδοσης στο εσωτερικό της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
It is quite striking that in the wake of the Asian crisis, the strong turbulences in financial markets worldwide did not lead to any visible tensions of ¡ntra­EU exchange rates and yield spreads.
Επιπλέον, οι αγορές των χρηματοπιστωτικών προϊόντων σταθερής απόδοσης διέφυγαν πραγ­ματικά την αστάθεια των αγορών συναλλάγματος και μετοχών.
Furthermore, fixed­income markets were effectively isolated from the volatility of foreign exchange and equity markets.
Πράγματι, οι χρηματιστηριακοί δείκτες εξακολούθησαν πέρυσι να σημειώνουν νέα ρεκόρ, αλλά υπέστησαν κάποιες απότομες, αν και προ­σωρινές, αναπροσαρμογές.
As such, stock indices last year continued to test new peaks, but were subject to abrupt, albeit temporary, corrections. Exchange rates also reacted to the vagaries of the market with ex­treme volatility.
Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες αντέδρασαν επίσης στις απότομες διακυμάν­σεις της αγοράς, εμφανίζοντας εξαιρετική αστάθεια.
While the Asian crisis probably put paid to the risk of another US tightening, the much anticipated interest rate hike in the US in February had far less adverse effects than the one in 1994.
Το 1997 σημειώθηκε νέα αύξηση του συνολικού ύψους των ομολόγων που εκδόθηκαν (832 δισεκατ. USD, έναντι 715 δισεκατ.
With a total volume of USD 832 billion (1996: USD 715 billion), 1997 saw another increase in the amount of bonds issued, especially in structured deals and asset­backed securities.
Η εκδοτική δραστηριότητα, η οποία συνήθως αφορούσε τα κύρια νομίσματα, αυξήθηκε αισθητά στα λιγότερο ση­μαντικά νομίσματα, όπως η ESP, το PTE και η ITL.
While usually the preserve of big currencies, issuance activity in second­tier currencies such as the ESP, PTE and ITL grew markedly.