natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Δύο λόγοι συνετέλεσαν σε αυτό: οι επενδυτές είτε προέβλεψαν μια ορισμένη εξέλιξη της αγοράς είτε προσπάθησαν να διαφυλάξουν τις ονομαστικές απο­δόσεις τους ή τις επιπρόσθετες αποδόσεις τους.
The reasons for these developments are twofold: investors either had views on market trends, or they sought to preserve nominal yields or extra returns.
Επιπλέον, η άφθονη ρευστότητα, που προέκυψε ως αποτέλεσμα της συμβιβαστικής νομισματικής πολιτικής στην Ευρώπη και της αδυναμίας της ιαπωνικής οικονομίας, εξακολούθησε να συντηρεί τη δραστηριότητα στις διεθνείς κεφαλαιαγορές.
Furthermore, ample liquidity due to an accommodative monetary policy in Europe and economic weakness in Japan continued to sup­port activity in the international financial markets.
Το νόμισμα που επικράτησε στις διεθνείς αγορές ομολόγων το 1997 ήταν και πάλι το USD, του οποίου το μερίδιο επί του συνόλου πλησίασε το 45%, ακολουθούμενο από το DEM (17%) και τη GBP (9%).
The dominant currency in international bond markets in 1997 continued to be the USD with a share of the total close to 45%. It was followed by the DEM (17%) and the JPY (9%).
Τα νομίσματα αυτά αντιπροσώπευαν μαζί περισσότερα από τα 2/3 της εκδοτικής δραστηριότητας.
Together, these currencies made up more than two thirds of issuance activity.
Όσον αφορά τη διάρθρωση των δανειοληπτών κατά κατηγορίες, οι ιδιωτικές επιχειρήσεις είχαν τη μερίδα του λέοντος, με 36% του συνολικού ύψους των εκδόσεων.
As regards the pattern of borrowers, private cor­porations captured the lion's share of issuance activity with 36%.
Τις ακολούθησαν οι τράπεζες και τα χρη­ματοπιστωτικά ιδρύματα (35%), οι δημόσιες διοικήσεις (12%) και οι δημόσιες επιχειρήσεις (10%).
They were followed by banks and financial institutions with 35%, governments with 1 2% and public enterprises with 10%.
Η Λα­τινική Αμερική αντιπροσώπευε σημαντικό μέρος του μεριδίου των εκτός ΟΟΣΑ χωρών, που αντιπρο­σώπευε το 10% της συνολικής προσφοράς, αν και ο ρυθμός των εκδόσεων επιβραδύνθηκε έντονα ύστερα από την κρίση εμπιστοσύνης που έπληξε τη νοτιοανατολική Ασία.
Latin America accounted for a substantial part of the 10% share of total offers for non­OECD countries, even if the pace of issuance moderated sharply in the wake of the confidence crisis in south­east Asia.
Τέλος, αύξηση σημείωσε επίσης το μερίδιο της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης στη συνολική δραστηριότητα έκδοσης ομο­λόγων.
Central and Eastern Europe also saw its share of bond market issuance activity grow.
ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ - ΕΤΕπ 1997
ANNUAL REPORT­EIB 1997
Η ΕΤΕπ υπήρξε ο πρώτος δανειολήπτης που εξέδωσε δάνειο σε ευρώ
EIB first to the market with pioneering eurodenominated issue tion of identical terms and conditions drafted in one and the same language and subject to the same legislation makes fungibility a much easier process to achieve.
Η στρατηγική της Τράπεζας επικεντρώθηκε κυ­ρίως στην προετοιμασία της εγκαθίδρυσης του ευρώ, στη δραστηριότητα της στις αγορές της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης και στη συνέ­χιση μιας πολιτικής διαφοροποίησης των προϊό­ντων, των επενδυτών και των αγορών.
The Bank's strategy was geared primarily to pre­paring for the advent of the euro, undertaking operations on Central and Eastern European markets and pursuing a policy aimed at diver­sifying products, investors and markets.
Προετοιμασία για το ευρώ
Paving the way for the euro
Η προετοιμασία για το ευρώ προσανατολίστηκε προς δύο κατευθύνσεις: την έκδοση δανείων σε ευρώ και την έκδοση δανείων που "συμβάλλουν στο ευρώ".
There was a dual approach to paving the way for the euro: issuing bonds denominated in euros and launching eurotributary bonds.
Η Τράπεζα ενέτεινε τη δραστηριότητα της στις κεφαλαιαγορές των χωρών της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης
The Bank has stepped up its presence on Centra/ and Eastern European capital markets
Η στρατηγική της Τράπεζας επι­κεντρώθηκε κυρίως σε δύο αγορές.
The Bank was the first borrower to issue a eurodenominated bond, worth 1 billion, the nominal value subsequently being raised to 1.3 billion.
Στην Ουγγα­ρία, στο τέλος Οκτωβρίου, υπεγράφη, ύστερα από παρουσίαση στους εγχώριους επενδυτές, ένα πρόγραμμα έκδοσης μεσοπρόθεσμων ομολόγων που θα επιτρέψει στην Τράπεζα να εκδώσει δά­νεια σε φόριντ.
The terms and conditions applicable to the issue stipulate that, until introduction of the single cur­rency, payments will be made in ECUs and then later in euros on the basis of the principle of con­tinuity of contracts and a parity of 1 ECU to 1 euro in accordance with Community regula­tions. The bonds were accepted as deliverable securities on the MATIF futures market.
Πρέπει να σημειω­θεί ότι η Τράπεζα εξέδωσε στην ευρωαγορά ένα δάνειο σε DEM συναρτημένο με το ζλότυ.
They should enable the Bank to secure financing, on suitable terms and conditions and for appropriate amounts, for loans granted in these countries where public or private-sector beneficiaries express a preference for their national currency.
Τέλος, όπως και το 1996, η Τράπεζα ήταν παρούσα στην ευρωαγορά της τσεχικής κορώνας.
The Bank's strategy has focused chiefly on two markets.
Η Τράπεζα υπήρξε ο πρώτος δανειολήπτης που εξέδωσε δάνειο σε ευρώ, ύψους 1 δισεκατομμυ­ρίου, του οποίου το ονομαστικό ύψος αυξήθηκε στη συνέχεια σε 1,3 δισεκατομμύριο.
In Hungary, a programme of medium-term notes was signed in late October in conjunction with a presentation to Hungarian investors, making it possible for the Bank to launch borrowings denominated in forint.
Τα ομό­λογα της έκδοσης αυτής έγιναν δεκτά ως τίτλοι παραδοτέοι για τις προθεσμιακές πράξεις (futures) της αγοράς Matif.
In addition, as in 1996, the Bank was also active in the Czech koruna sector of the Euromarket.
Ύστερα από την επιτυχία που γνώρισε η πρωτο­βουλία αυτή, άλλοι δανειολήπτες - τόσο κυβερνή­σεις όσο και ιδιωτικές εταιρίες - ακολούθησαν το παράδειγμα εκδίδοντας με τη σειρά τους δάνεια σε ευρώ.
Heartened by the success of this initiative, other borrowers - governments and corporates - fol­lowed the ElB's lead and issued eurodenominated paper.
Εκδόσεις «συμβάλλουσες στο ευρώ» (προ των πράξεων ανταλλαγής)
Eurotributary ssues (before swaps
(ποοάοε εκατομ._BAR_
(amount n millions)
Αριθμός πράξεων
Number of operations
Οι εκδόσεις με ειδική διάρθρωση (structured issues), συνοδευόμενες από πράξεις ανταλλαγής (swaps) επιτοκίων και/ή νομισμάτων ήταν κυρίως αυτές που επέτρεψαν στην Τράπεζα να προσφέρει ευρύ φάσμα προϊόντων, των οποίων η εξειδίκευση ανταποκρινόταν στη ζήτηση των επενδυτών.
It was mainly through structured operations ac­companied by interest-rate and/or currency swaps that the Bank was in a position to offer a diversified palette of products sufficiently sophis­ticated to meet investor demand.
Οι εκδόσεις αυτές πραγματοποιήθηκαν κυρίως στο πλαίσιο προγραμμάτων έκδοσης μεσοπρόθεσμων ομολόγων μονού νομίσματος ή πολλαπλών νομι­σμάτων.
These opera­tions were conducted chiefly within the frame­work of medium-term note programmes denominated in single or multiple currencies.
Μεταξύ άλλων, η Τράπεζα δημιούργησε και χρησιμοποίησε ένα πρόγραμμα έκδοσης μεσο­πρόθεσμων ομολόγων σε δραχμές (GRD).
Un­der this heading, the Bank arranged and de­ployed a medium-term note programme in GRD.
Εκτός των προϊόντων που είχε ήδη χρησιμοποιήσει στο παρελθόν - ομόλογα χωρίς τοκομερίδιο (zero cou­pon), με βαθμηδόν αυξανόμενο επιτόκιο (step-up coupon) ή συναρτημένα με χρηματιστηριακό δείκτη -, η Τράπεζα πρότεινε νέα προϊόντα, όπως π.χ. ομόλογα κυμαινόμενου επιτοκίου με ανώτατο όριο επιτοκίου (sticky floating rates), ομόλογα στα­θερού και κυμαινόμενου επιτοκίου με δυνατότητα πρόωρης εξόφλησης (callable fixed-reverse floaters), ομόλογα διπλού νομίσματος με αντιστρέψιμο σταθερό/κυμαινόμενο επιτόκιο και με ανώτατο όριο επιτοκίου (capped modified reverse dual curren­cy).
Alongside products already issued in the past by the Bank - zero coupon, step-up coupons, bonds linked to stock market indices - an array of new formats were offered such as sticky floating rates, callable fixed-reverse floaters or capped modi­fied reverse dualcurrency constructions.
Οι πράξεις αυτές έγιναν κυρίως σε DEM, FRF, ITL, ESP, PTE, και JPY.
These operations were mainly undertaken in DEM, FRF, ITL, ESP, PTE or JPY.
Οι εκδόσεις που "συμβάλλουν στο ευρώ" προσφέ­ρουν στον εκδότη τη δυνατότητα, εάν το θελήσει, να μετατρέψει σε ευρώ το νόμισμα μιας έκδοσης που είχε πραγματοποιηθεί σε νόμισμα της Ευρω­παϊκής Ένωσης, μέσω ανταλλαγής συνολικών πι­στοποιητικών, καθώς και τη δυνατότητα να συγ­χωνεύσει, σε μια και μοναδική έκδοση σε ευρώ, δάνεια που είχαν εκδοθεί σε κοινοτικά νομίσματα και μετατράπηκαν σε ευρώ.
Eurotributary issues offer, at the initiative of the borrower, the opportunity to redenominate in euros an issue made in an EU currency through an exchange of permanent global notes and the possibility to make bonds originally denominated in EU currencies and subsequently redenomi­nated in euros fungible into a single consolidated eurodenominated issue.
Κατ' αυτό τον τρόπο, δάνεια που έχουν το ίδιο τοκομερίδιο και την ίδια ημερομηνία λήξης θα μπορούν, εάν το αποφα­σίσει η Τράπεζα, να συγχωνευθούν σε ένα και μο­ναδικό δάνειο.
Thus, bonds with the same coupon and maturity date could, if the Bank so decided, be combined into a single issue.
Οι εκδόσεις αυτές που πραγματο­ποιήθηκαν κατά τη διάρκεια του 1997, θα επιτρέψουν να δημιουργηθούν δάνεια αναφοράς (benchmarks) κατά μήκος της καμπύλης αποδό­σεων του ευρώ.
These euro issues launched last year will make it possible to set up benchmarks for eurodenominated paper along the length of the euro yield curve.
Οι εκδόσεις που "συμβάλλουν στο ευρώ" ανήλθαν σε συνολικό ύψος 4 565 εκα­τομμυρίων και αφορούσαν 11 ομολογιακά δάνεια, σε 7 διαφορετικά νομίσματα (DEM, FRF, GBP, NLD, ITL, LUF,PTE) με διάρκεια 7, 10 και 12 ετών.
Tributary issues totalled 4 565 mil­lion, comprising 1 1 bonds issued in 7 different currencies (DEM, FRF, GBP, NLG, ITL, LUF, PTE), with maturities of 7, 10 and 1 2 years.
Η Τράπεζα εξακολούθησε να επιδιώκει την προ­σφυγή σε ευρύ φάσμα επενδυτών, εκδίδοντας δά­νεια απευθυνόμενα σε συγκεκριμένες κατηγορίες
* Although this issue includes eurotributary fungibility clauses, the coupon and maturity are in line with Gilts.
Ιταλική λίρα: 5 044 εκατομ. ECU 9 680 δισεκατ.
Italian lira: ECU 5 044 million ITL 9 680 billion
ITL εγγράφηκαν οι κεντρικές τράπεζες ή μια έκδοση προϊόντων, των επενδυτών και των αγορών ομολόγων με ειδική διάρθρωση (structured issue) που απευθυνόταν στους ιδιώτες επενδυτές της Ιαπωνίας.
The Bank pressed ahead with its policy of diversifying products, investors and markets issues aimed at specific categories of investor, such as an issue offered to Spanish retail inves­tors, an FRF-denominated, floatingrate issue un­derwritten by central banks or structured bonds geared to Japanese retail investors.
Η υψηλή ζήτηση ITL, για εκταμιεύσεις τόσο εντός όσο και εκτός Ιταλίας, είχε ως αποτέλεσμα την άν­τληση σημαντικών πόρων στο νόμισμα αυτό.
The EIB also sought to diversify its markets, in particular when they could offer attractive costsaving opportunities.
Όπως και στα άλλα νομίσματα, εκδόθηκαν δύο δάνεια "συμβάλλοντα στο ευρώ", διάρκειας 7 και 10 ετών, που έτυχαν πολύ καλής υποδοχής στην αγορά και αντιπροσώπευαν το 25% του συνο­λικού ποσού που άντλησε η ΕΤΕπ σε ITL.
It should be noted that the Bank, especially in the aftermath of the crisis in Asian financial markets, benefited from its status as a highly prized top-quality borrower among investors.
Η ITL χρη­σιμοποιήθηκε για την άντληση πόρων σε PTE μέσω πράξεων ανταλλαγής.
The Bank also pursued its activities as an effective financial intermediary deploying funds raised on the international market for dis­bursements in national currencies, a case in point being the ZAR, a market on which the Bank was very active.
Παράλληλα, η ΕΤΕπ προσπάθησε να προσφύγει σε ευρύ φάσμα αγορών, ιδίως όταν αυτές προσέ­φεραν ευκαιρίες σε όρους κόστους.
Brisk demand for ITL to cover loans disbursed both in Italy and outside the country resulted in considerable funds being raised in this currency.
Πρέπει να ση­μειωθεί ότι η Τράπεζα, ιδίως μετά τη χρηματοπι­στωτική κρίση των ασιατικών αγορών, ωφελήθηκε από τη θέση της ως δανειολήπτη άριστης ποιότη­τας, τον οποίο οι επενδυτές αναζητούν για το λόγο αυτό.
Expectations of a driftdown in interest rates as part of the convergence process in EU currency markets, a reduction in the Italian State's borrow­ing requirements and a broader diversification of products available meant that funds could be raised on the market on favourable terms.
Γερμανικό μάρκο: 3 437 εκατομ.
In common with other EU currencies, two eurotributary issues were launched, for 7 and 10 years.
DEM, εκ των οποίων 1 535 εκατομ­μύρια (786 εκατομ.
ITL issues were used to obtain PTE via swaps.
ECU) προήλθαν από πράξεις ανταλλαγής
Medium-term notes (before swaps)
Μεσοπρόθεσμα ομόλογα (προ των πράξεων ανταλλαγής)
Deutsche Mark: ECU 3 437 million DEM ó 722 million, of which I 535 (ECU 786 million] obtained via swaps
(ποσά σε εκατομμύρια)
(amount in millions)
0 δανεισμός σε GBP αυξήθηκε σημαντικά σε σχέση με το 1996 (2 050 εκατομ. έναντι 1 350 εκατομμυ­ρίων), χάρη στη σχετική αποδοτικότητα της αγοράς κατά το πρώτο εξάμηνο και λόγω σημαντικών εκτα­μιεύσεων δανείων.
Total borrowings in GBP rose sharply in 1997 (2 050 million compared with 1 350 million in 1 996), mainly as a result of a relatively buoyant capital market in the first half of the year and sizeable loan disbursements.
ρευστότητα που ήταν διαθέσιμο στην αγορά του FRF.
floatingrate note issue, due in 2002, the only liq­uid floatingrate benchmark available at the time on the FRF market.
Οι υπόλοιπες πράξεις αφορούσαν κυρίως προϊόντα με ειδική διάρθρωση και πολύ ευνοϊ­κούς όρους: εκδόσεις με βαθμηδόν αυξανόμενο επιτόκιο (step-up coupon) ή εκδόσεις συναρτημένες με τον δείκτη TEC 10, που απευθύνονταν σε συ­γκεκριμένους θεσμικούς επενδυτές.
Other operations mainly in­volved structured products on very favourable terms: step-up coupons or TEC 10-linked issues targeted at specific institutional investors.
ECU 430 δισεκατ.
tical to Gilts was continued.
ESP, εκ των οποίων 138 δισεκατομ­μύρια (829 εκατομ.
Difficulties in placing fixedrate paper prompted the Bank to resort to floatingrate issues.
ECU) προήλθαν από πράξεις ανταλλαγής
As with other Community currencies, a eurotributary issue was launched, but bearing different conditions in terms of coupon and maturity.
Πορτογαλικό εσκούδο: 1 092 εκατομ.
Portuguese escudo: ECU 1 092 million PTE 2 1 6 bil/ion, of which 7 46 billion (ECU 738 million) obtained via swaps
PTE, εκ των οποίων 146 δισεκατομ­μύρια (738 εκατομ. Ecu) προήλθαν από πράξεις ανταλλαγής
Spanish peseta: ECU 2 599 million ESP 430 billion, of which 138 billion (ECU 829 million) obtained via swaps
Η άντληση πόρων μέσω άμεσου δανεισμού σε ESP σημείωσε έντονη αύξηση και συμπληρώθηκε με εντατική προσφυγή στην αγορά των πράξεων ανταλλαγής, όπου χρησιμοποιήθηκαν, μεταξύ άλ­λων, και διαθέσιμα της Τράπεζας.
Direct borrowing on the Spanish market ex­panded strongly, sustained by active recourse to the swap market, also making use of treasury funds.
Το σύνολο των πόρων που αντλήθηκαν από τις διάφορες πηγές, έφθασε στο ύψος ρεκόρ των 435 δισεκατομμυ­ρίων ESP.
All resources combined, the total amounted to a record ESP 435 billion.
71% του συνόλου προήλθε από εκδόσεις με ειδική διάρθρωση (structured issues) και πολύ ευ­νοϊκούς όρους.
Structured issues on very advantageous terms accounted for 71% of total funds raised.
ESP με κυμαινόμενο επιτόκιο και με δι­καίωμα μετατροπής σε σταθερό επιτόκιο, και πολυάριθμα ομολογιακά δάνεια συναρτημένα με μετοχές.
Also worth noting were an ESP 40 billion issue aimed at retail in­vestors, a benchmark ESP 15 billion 10-year issue, increased subsequently to ESP 25 billion, an ESP 1 4 billion fixed/reverse floatingrate note and several equity-linked issues.
Το μερίδιο της ΕΤΕπ στην αγορά Matador ανήλθε σε 25%.
The ElB's share of the Matador market was 25%.
ESP και κατέστη το σημαντικότερο στην αγορά της ESP.
In addition, the medium-term note programme was extended to ESP 500 billion, making it the largest in the ESP market.
Γαλλικό φράγκο: 2 590 εκατομ. ECU 17 δισεκατ.
Throughout the year, the Portuguese bond mar­ket was particularly receptive to structured issues.
FRF, εκ των οποίων 3 462 εκατομμύρια (524 εκατομ.
This can be explained partly by the historically low level of PTE interest rates.
Η Τράπεζα εξέδωσε, μεταξύ άλλων, ένα δά­νειο με κυμαινόμενο επιτόκιο και με πρόβλεξη με­τατροπής σε σταθερό επιτόκιο (fixed/reverse floa­ting rate), ένα δάνειο με σταθερό επιτόκιο μετατρέψιμο σε κυμαινόμενο κατά τη διακριτική ευχέρεια της ΕΤΕπ, και ένα δάνειο με κυμαινό­μενο επιτόκιο μετατρέψιμο σε σταθερό επιτόκιο και με δυνατότητα πρόωρης εξόφλησης (floatingrate/fixed callable note).
The Bank launched a fixed/reverse floatingrate note, an issue with a fixedrate coupon transformable into floating rate at the ElB's option and a floating-rate/fixed call­able note.
Το προϊόν αυτών των εκδό­σεων ανταλλάχθηκε έναντι PTE κυμαινόμενου επι­τοκίου, με ευνοϊκό κόστος κάτω του LISBOR.
Proceeds from these three issues were swapped at attractive sub-LISBOR levels into PTE floating rate.
Η Τράπεζα προσέφυγε επίσης στο τμήμα σταθερού επιτοκίου της αγοράς Caravela με μια έκδοση "συμβάλλουσα στο ευρώ", ύψους 20 δισεκατομμυ­ρίων PTE (που πρόκειται να μετατραπεί σε ευρώ, όπως ανάλογες προηγούμενες εκδόσεις σε NLG και FRF), και μια δεύτερη έκδοση, ύψους 15 δισε­κατομμυρίων PTE, με ελκυστικούς όρους.
The Bank also tapped the fixedrate sector of the Caravela market via a eurotributary issue of PTE 20 billion designed to become eurofungible with similar issues launched beforehand in NLG and FRF. A further PTE 15 billion fixedrate issue was launched later in the year.
Τέλος, μέσω πράξεων ανταλλαγής αντλήθηκαν συμπλη­ρωματικοί πόροι ύψους 146 δισεκατομμυρίων PTE με κυμαινόμενο επιτόκιο και με ελκυστικό κό­στος.
The Bank made use of a number of currency swap operations to raise an additional PTE 146 billion at floating rates on competitive terms.
Σουηδική κορόνα: 189 εκατομ. ECU / 628 εκατομ.
French franc: ECU 2 590 million FRF 17 billion, of which 3 462 million (ECU 524 million) obtained via swaps
SEK, εκ των οποίων 828 εκατομ­μύρια (98 εκατομ. ECU) προήλθαν από πράξεις ανταλλαγής
Swedish krona: ECU 1 89 million SEK 1 628 million, of which 828 million (ECU 94 million) obtained via swaps
Ο δανεισμός σε FRF, του οποίου το ύψος τετραπλασιάστηκε σε σχέση με το 1996, πραγματοποιή­θηκε κυρίως με δύο "συμβάλλουσες στο ευρώ" εκδόσεις, συνολικού ύψους 6 δισεκατομμυρίων και με λήξη το 2007 και το 2009.
In an otherwise lacklustre Euro-SEK market, the Bank exploited a revival in investor interest to­wards the end of the year to launch two issues, primarily aimed at retail investors.
Στην ευρωαγορά της SEK, που δεν παρουσίασε έντονη δραστηριότητα, η Τράπεζα επωφελήθηκε από την αναθέρμανση του ενδιαφέροντος των επενδυτών προς το τέλος του χρόνου, για να εκ­δώσει δύο δάνεια απευθυνόμενα κυρίως στους ιδιώτες επενδυτές.
Borrowings in FRF, the volume of which in­creased fourfold compared with 1996, were raised principally via two eurotributary issues to­talling 6 billion and maturing in 2007 and 2009.
Στην εγχώρια αγορά, αντί­θετα, οι συνθήκες εξακολούθησαν να μην είναι πολύ ευνοϊκές και δεν πραγματοποιήθηκε καμία άμεση πράξη.
These issues confirmed investor interest in the enhanced liquidity resulting from the accom­panying redenomination and euro-fungibility clauses.
Συμπληρωματικοί πόροι αντλή­θηκαν μέσω δύο πράξεων ανταλλαγής νομισμά­των, με βάση το προϊόν εκδόσεων σε DKK.
Another innovative transaction, wel­comed by French SICAV managers and a num­ber of central banks, was the FRF 3 billion
Δραχμή: 161 εκατομ.
Gross yield on 10-year Government bonds
ECU 50 δισεκατ. GRD
Greek drachma: ECU 161 million GRD 50 billion
Για συγκριτικούς λόγους, όλες οι αποδόσεις εκφράζονται σε ετήσια βάση
For ease of comparison, all yields are expressed on an annual basis y
Το πρόγραμμα, το οποίο έχει διάρ­κεια δύο ετών, αφορά 200 δισεκατ.
The Bank inaugurated this pro­gramme with the launch of two floatingrate issues at a very attractive sub-ATHIBOR level.
Δανική κορόνα: 134 εκατομ.
Danish krone: ECU 134 million DKK 1 000 million
Η Τράπεζα εξέδωσε, ωστόσο, δύο δάνεια σταθε­ρού επιτοκίου.
The principally retail-driven LUF market suffered from reduced investor interest as increased con­vergence of interest rates (in anticipation of intro­duction of the euro) prompted investors to turn to higher-yielding alternatives.
Το προϊόν του δεύτερου δανείου ανταλλάχθηκε έναντι πόρων κυμαινόμενου επιτο­κίου.
Nevertheless, the Bank launched two fixedrate issues, the second of these operations being swapped into floatingrate funds, with the coun­terparty absorbing the LUF-BEF currency risk im­plicit in swaps involving LUF.
ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ - ΕΤΕπ 1997
44 ¿¡¡¡¿¡¿Q REPORT- EIB 1997
ECU τήν.
attractive.
Οι συμπληρωματικοί πόροι προήλθαν από την 44 εκατομ. IEP προήλθαν από πράξεις ανταλλαγής ανταλλαγή του προϊόντος εκδόσεων σε CZK.
Reflecting the limited yield pick-up over core EMU currencies, the Euro-FIM market re­ included euro-redenomination and consolidation clauses, a novelty for bonds that exist in physical form.
Ολλανδικό φλορίνι: 17 εκατομ. ECU
Irish pound: ECU 58 million IEP 44 million obtained via swaps mained subdued, not permitting the Bank to tap this market.
37 εκατομ. NLG
Additional resources were raised via crosscurrency swaps emanating from CZK issues.
37 εκατου. NLG
Netherlands guilder: ECU 1 7 million NLG 37 million
Η Τράπεζα, για να καλύψει ανάγκες εκταμιεύσεων με κυμαινόμενο επιτόκιο, συγκέντρωσε τους ανα- γκαίους πόρους μέσω ανταλλαγής ZAR, για το οποίο οι όροι ήταν ευνοϊκότεροι από τους όρους μιας άμεσης έκδοσης σε IEP στην αγορά.
To accommodate demand for disbursements at variable rates, the Bank was obliged to tap funds via ZAR for which conditions were more attrac­tive than for a direct IEP issue on the market.
Φιλανδικό μάρκο: 45 εκατομ. ECU
Finnish markka: ECU 45 million FIM 262 million, of which 7 62 million (ECU 28 million) obtained via swaps
262 εκατομ. FIM, εκ των οποίων 162 εκατομμύρια χείας δημιουργίας μεγάλων εκδόσεων σε ευρώ,
The pilot NLG 1 billion eurotributary issue launched in January enabled the Bank to move closer to its goal of launching promptly large eurodenominated issues from the outset of the third stage of EMU and thus establishing an early position in the euro market (see above sec­tion on the euro).
(28 εκατομ. Ecu) προήλθαν από πράξεις ανταλλα­γής
Proceeds from this issue were swapped into DEM as was the best part of a pri­vate placement for NLG 150 million (with a capped and swap-rate-linked mismatch floatingrate note structure).
Στην εγχώρια αγορά η ΕΤΕπ πραγματοποίησε μόνο μια ιδιωτική τοποθέτηση σταθερού επιτο­κίου με ένα θεσμικό επενδυτή.
The domestic market was used once during the year as the Bank arranged a fixedrate private placement with an institutional investor.
Πόροιαντληθέντες το 1997
Resources raised in 1997
(σε ι :κατομ Ecu)
(ECU million)
Ποσό
Swaps Amount
Νομίσματα της Ευρωπαϊκής
Medium and long-term operations
Νομίσματα τρίτων χωρών
European Union ITL DEM GBP ESP FRF EURO PTE SEK GRD DKK LUF IEP FIM NLG
- με σταθερό επιτόκιο - με κυμαινόμενο επιτόκιο
- of which fixed rate - of which floating rate
(1 ) Συναλλαγματικές προσαρμογές
(1) Exchange adjustments
ΕΤΕπ 1997 · ΑΝΤΛΗΣΗ ΠΟΡΩΝ
EIB 1997-RESOURCES
Μη κοινοτικά νομίσματα
Non-Community currencies
Εξέλιξη των τιμών ενός δολαρίου ΗΠΑ και 100 γιεν έναντι του Ecu
Trends in exchange rates against the ECU for 1 dollar and 100 yen
Με επτά εκδόσεις, η ΕΤΕπ ήταν ένας από τους εκ­δότες με τις συχνότερες προσφυγές στην ευρωα­γορά του ZAR.
With seven operations, the EIB was one of the most frequent issuers on the Euro-ZAR market.
Το προϊόν των εκδόσεων αυτών είτε ανταλλάχθηκε έναντι άλλων νομισμάτων (USD, IEP, ESP ή PTE) είτε χρησιμοποιήθηκε για εκταμιεύσεις δανείων σε ZAR, που χορήγησε η Τράπεζα σε πελάτες της.
The proceeds of these issues were either swapped into other currencies (USD, IEP, ESP or PTE) or dis­bursed in ZAR-denominated loans to EIB clients.
Η ΕΤΕπ πραγματοποίησε την πρώτη διεθνή έκδοση κυμαινόμενου επιτο­κίου σε ZAR, ύψους 300 εκατομμυρίων, καθώς και την πρώτη έκδοση σταθερού επιτοκίου, πενταε­τούς διάρκειας και ύψους 500 εκατομμυρίων ZAR.
The EIB launched the first international floatingrate ZAR 300 million issue and the first fixedrate 5-year issue for ZAR 500 million.