natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Το Συμβούλιο έχει τη δυνα­τότητα να ενεργεί στο νομοθετικό και δημοσιονο­μικό τομέα, καθώς και τα μέσα για τη διασφάλιση του συντονισμού.
Despite its definitional short comings, the golden rule of public finance, i.e. that public borrowing shall not exceed investment expenditure, appears the most satisfactory from an analytical point of view and is the only one widely applied in existing federations.
Με την αύξηση των αρμοδιοτή­των που συνεπάγεται η οικονομική και νομισμα­τική ένωση, ενδέχεται οι λειτουργίες αυτές να ανα­πτυχθούν έντονα, αλλά εντός του ισχύοντος θεσμι­κού πλαισίου.
Complementary to this rule, other objective criteria, such as the deficit and debt to GDP ratios might prove helpful in this context. These rules and criteria will have to be laid down in the Council regulation covering multilateral surveillance.
Το μεγαλύτερο μέρος των λειτουργιών της οικονομικής πολιτικής θα παραμείνει στην απο­κλειστική αρμοδιότητα των κρατών μελών, ακόμη και στο τελευταίο στάδιο της οικονομικής και νομι­σματικής ένωσης.
Beyond that, formal recommendations would be made which could lead to public declarations. In addition, the special financial support scheme (further outlined below) could play a significant role, relying on positive conditionality, in bringing about policy adjustments since it would help the Member State to overcome particular economic difficulties.
Για λόγους συνοχής μεταξύ των οικονομικών και νομισματικών πλευρών, η Επιτροπή θα είναι υπεύ­θυνη για την υποβολή παρατηρήσεων, και στις δια­δικασίες θα συμμετέχουν σε αμοιβαία βάση οι αντι­πρόσωποι των οργάνων λήψης αποφάσεων (βλέπε κατωτέρω το κεφάλαιο περί θεσμικών θεμάτων).
The threat to monetary stability and the sustainability of the union represented by excessively high levels of deficits and debt and the method of deficit financing (i.e. pressure for monetary accommodation, or instability of the financial system) is a matter of special concern.
Το Συμβούλιο των Υπουργών Οικονομικών θα είναι όλως ιδιαιτέρως αρμόδιο για τον καθορισμό, σε συνεργασία με το Eurofed, της εξωτερικής οικονο­μικής και νομισματικής πολιτικής της Κοινότητας.
While other matters of common interest such as normal macroeconomic policy interactions can be adequately covered within the multilateral surveillance process, the potential threat of budget deficits and their financing to monetary stability requires additional provisions. It is therefore proposed that two rules should feature in the Treaty:
Αποτελεσματικότητα
Economic and social cohesion
Η δυνητική συμβολή της Κοινότη­τας στην υλοποίηση τους θα εξεταστεί στα κεφά­λαια «Αποτελεσματικότητα», «Συνεργασία» και «Οικονομική και κοινωνική συνοχή».
(b) no bailing-out; in the case of imbalances, a Member State could not benefit from an unconditional guarantee concerning its public debt either from the Community or from another Member State.
Ακρογωνιαίο λίθο της οικονομικής ένωσης αποτελεί η ολοκλήρωση της εσωτερικής αγοράς όπου θα κυκλοφορούν ελεύθερα τα πρόσωπα, τα αγαθά, οι υπηρεσίες και τα κεφάλαια.
With respect to the method of financing, Member States' external borrowing in non-EC currencies should also be a matter of Community concern given its potential impact on the monetary policy of the Community.
Για το λόγο αυτό, ο ρόλος της Κοινότη­τας θα πρέπει να αυξηθεί στους τομείς που έχουν σημαντικές επιπτώσεις σε ευρωπαϊκή κλίμακα.
While external financing shuld not be forbidden, Eurofed and the Commission would closely monitor its development and the Council would be empowered to recommend policy changes in the framework of multilateral surveillance.
Εξάλλου, θα πρέπει να ζητείται η γνώμη της Οικονομικής και Κοινωνικής Επιτροπής για τα θέματα που εμπίπτουν στην αρμοδιότητα της.
The Community's existing instruments are already making a substantial contribution to the cohesion objective, as is the greater economic activity associated with the Single Act and the completion of the internal market. Pluriannual programmes for the
πρόκειται να ενταθούν.
Concrete experience of this new approach, which was adopted by the Council in February 1988, has now begun.
Για την αντιμετώπιση τους θα πρέπει ενδεχομένως να ενισχυθεί ο ρόλος της Κοινότητας, ειδάλλως είναι πιθανόν να διαβρωθούν σημαντικά τα έσοδα από φόρους.
At the end of 1991 the Commission will make a full assessment of the structural policies, and make recommendations on their continuation and further improvement.
Η Συνθήκη παρέχει επίσης τη νομική βάση για περι­ορισμένη συμμετοχή της Κοινότητας στους τομείς που αφορούν την έρευνα και την ανάπτυξη, τα έργα υποδομών σε ευρωπαϊκή κλίμακα, τις αγορές εργα­σίας, το περιβάλλον και τη φορολογία.
tives related to efficiency, cooperation and economic and social cohesion. Such a gradual increase would not imply a large-scale transfer of major expenditure responsibilities from the national to the Community level but would nevertheless require a significant development of Community financial activity in the form of expenditure from the Community budget and of loans from Community financial instruments.
Πρόοδοι, μέχρι ενός ορισμένου σημείου, είναι δυνατόν να επι­τευχθούν και με βάση τις ισχύουσες διατάξεις της Συνθήκης.
As a consequence, the Community's ownresources system and the budgetary responsibilities of the Community institutions will have to be adapted to the needs of the economic union.
Συνεπώς, ενδέχεται να καταστεί αναγκαία η επέκταση ή η τροποποίηση των τρεχουσών διατάξεων της Συνθήκης τουλάχιστον όσον αφορά ορισμένους από τους εν λόγω τομείς.
However, some historical experience suggests that regions within an economic and monetary union can be disadvantaged over long periods of time unless sufficient measures are taken.
Αυτό συμβάλλει άλλωστε σημαντικά στην επίτευξη του στόχου της συνοχής.
The greater flexibility is necessary in view of the growing concern about economic convergence, including economic and social cohesion, which might be threatened by unforeseen economic shocks.
O αγορές εργασίας θα πρέπει να εξακολουθήσουν να προσαρμόζονται.
Greater Community responsibility on the expenditure side would have to go hand in hand with an increased capacity on the revenue side of the Com munity budget.
Η κύρια ευθύνη για τον καθο­ρισμό των μισθών θα παραμείνει στους κοινωνικούς εταίρους.
Moreover, the Community's loan instruments would have to adjust their activities to the needs of the economic union implying in particular a closer and more effective combination with budgetary expenditure.
Η Κοινότητα είναι σκόπιμο να συμμετέ­χει στη διαδικασία προσαρμογής προωθώντας στις αγορές εργασίας τις καλύτερες από τις πρακτικές οργάνωσης και διοίκησης του εργατικού δυναμικού.
The role and intervention modalities of the EIB will also have to be examined in this context. Moreover, the need for greater flexibility on the expenditure side of the budget would have to have its counterpart on the revenue side involving an adaptation of the present ownresources system.
Αυτό αφορά ιδίως την κινητικότητα, τη συνεχή εκπαίδευση, τα συστήματα κατάρτισης, την καθιέ­ρωση νέων τεχνολογιών και αποτελεσματικών μεθόδων συλλογικών διαπραγματεύσεων.
While adjustment in the Community exchange rate can absorb external shocks to some extent, the exchange rate can no longer be used by individual Member States as a policy instrument to deal with a loss of competitiveness or to adjust to adverse economic shocks. The adjustment must therefore take place in a different form, for example through labour market flexibility and policy measures.
Η έρευνα και η τεχνολογική ανάπτυξη πρόκειται να διαδραματίσουν σημαντικό ρόλο όσον αφορά την αύξηση της ανταγωνιστικότητας της ευρωπαϊκής βιομηχανίας.
Greater flexibility of Community finance would require more discretionary powers of the Community institutions, in particular as regards the revenue side of the budget.
Στο πλαίσιο της εσωτερικής αγοράς η κοινοτική πολιτική περιβάλ­λοντος αποκτά μεγαλύτερη σημασία για δύο λόγους.
More generally, the budgetary procedure should be reviewed in order to achieve a better balance of responsibilities between the European Parliament, the Council and the Commission; a balance which should more explicitly recognize the Commission's role already manifest in the 1982 and 1988 agreements.
Καταρχάς, τα κράτη μέλη μπορούν να τη χρησιμοποιήσουν καταχρηστικά ως μέσο για μια κατάτμηση των αγορών στην Ευρώπη.
A substitute for the present bal-ance-of-payments loans facility should be devised and its funding extended to budgetary means.
Στην οικονομική ένωση, οι ανταγωνιστικές πιέσεις όσον αφορά τη φορολογία των συντελεστών παραγωγής
Community finance should reflect and support the gradually increasing Community contribution to the attainment of the principal economic policy objec-
Κύριο χαρακτηριστικό της οικονομικής ένωσης είναι η συνεργασία μεταξύ των κρατών μελών και της Κοινότητας, συνεργασία που καλύπτει όλες τις πτυχές της οικονομικής πολιτικής.
Within the framework of multilateral surveillance the contribution of the Community budget and its borrowing and lending activities to the policy objectives
κατευθύνει τις εξελίξεις, τις προοπτικές και τις πολι­τικές των κρατών μελών στον οικονομικό τομέα.
and to economic policy-making should be assessed and consideration be given to improve their cost/ benefit ratio in the various functions affecting economic performance and competitivity.
Προς το σκοπό αυτό, προτείνονται τα ακόλουθα ειδικά μέσα συνερ­γασίας:
Furthermore, as convergence increases, other currencies join the German mark in its role as anchor of the system. This calls for a multilateral approach to monetary regulation;
Εξάλλου, θα πραγματοποιείται περιοδικά συνολική εκτίμηση των οικονομικών αποτελεσμάτων των κρατών μελών.
(d) finally, the analysis of costs and benefits of economic and monetary union shows more clearly the gains of the union and especially of the adoption of a single currency.
Η εκτίμηση αυτή θα περυλαμβάνει ανασκόπηση των δημοσιονομικών πολιτικών στα πλαίσια της οποίας θα εξετάζεται μεταξύ άλλων κατά πόσο ένα έλλειμμα είναι εξαιρετικά υψηλό.
In most important respects, the Community already shows a homogeneity comparable to existing monetary unions; the dynamics of the single market will bring it even closer to being an optimum currency area.
• πολυετείς κατευθυντήριες γραμμές οικονομικής πολιτικής,
(i) Stage I is important; it should make it possible to achieve a high degree of convergence, to reinforce monetary policy coordination and to promote the role of the ecu;
• ενίσχυση της πολυμερούς εποπτείας της οικονομι­κής πολιτικής, συμπεριλαμβανομένων κανόνων σχε­τικών με τα δημοσιονομικά ελλείμματα,
(ii) Community achievements, notably concerning economic convergence, economic and monetary policy coordination and the consolidation of the EMS, should be reinforced;
• ειδικό σχέδιο χρηματοδοτικής στήριξης.
(iii) Eurofed should be created as a new Community institution ;
Υπό κανονικές συνθήκες, η ποιότητα και η αποτελε­σματικότητα της ανάλυσης θα αποτελούν τη βάση για την πραγματοποίηση αλλαγών.
(ii) Stage II would be a phase of intensive preparation, both technically and legally, especially of the monetary union.
Συμπληρωμα­τικά θα επιχειρείται η επίτευξη συναίνεσης μέσω της άσκησης πιέσεων, σε εμπιστευτική βάση, «εντός της ομάδας».
During this phase, Eurofed would be set up; the secondary legislation emanating from the Treaty would be adopted.
Σε ένα περαιτέρω στάδιο θα διατυπώ­νονται επίσημες συστάσεις, οι οποίες θα μπορούν να καταλήξουν σε δημόσιες δηλώσεις.
This stage should start on l January 1993, i.e. at the same time as the com pletion of the internal market and immediately after the ratification of the Treaty revisions;
Οι κατευθυντήριες αυτές γραμμές θα καθορίζουν τους γενικούς οικονομικούς στόχους για την Κοινότητα και θα προσδιορίζουν τα μέσα για την υλοποίηση τους.
Concerning the necessary Treaty amend ments for Stages II and III, the Dublin European Council of 25 and 26 June 1990 stated that the inter governmental conference 'should conclude its work rapidly with the objective of ratification of the results by Member States before the end of 1992'.
Στο πλαίσιο των πολυετών κατευθυντήριων γραμ­μών, η πολυετής εποπτεία θα ενισχυθεί υπό το φως της εμπειρίας που θα αποκτηθεί κατά το πρώτο στά­διο.
(iii) from the start of Stage III, Eurofed would be entirely responsible for the single monetary policy, and the provisions flowing from the Treaty revision would be applied.
Για το εν λόγω μέσο συντονισμού θα πρέπει να προβλεφθεί στη Συνθήκη μια νέα νομική βάση, μέσω τροποποίησης του ισχύοντος άρθρου 103.
The timing of the beginning of Stage III and the introduction of a single currency, desirable as soon as possible, would be the subject of political agreement by the European Council based on an assessment of the results achieved during the transition in terms of market integration, convergence, including economic and social cohesion, and economic policy coordination;
Αυτό θα επέτρεπε τον επαναπροσδιορισμό του περι­εχομένου και των διαδικασιών της πολυμερούς επο­πτείας στη δευτερογενή νομοθεσία.
(a) in the field of convergence, faster progress than expected can be observed, certainly for the countries participating in the exchange rate mechanism;
Για το λόγο αυτό προτείνε­ται να περυληφθούν στη Συνθήκη δύο κανόνες: α) μη νομισματική χρηματοδότηση των δημοσίων ελλειμμάτων και μη προνομιακή, για τις δημόσιες αρχές, πρόσβαση στις αγορές για την τοποθέτηση των τίτλων δημοσίου χρέους'
(b) current developments are buoyant. The dynamics of the completion of the single market should be 'capitalized', and the political zest and expectations due to the events in Eastern Europe, in particular German monetary unification, should be profited from;
Το πεδίο της πολυμερούς εποπτείας θα πρέπει να είναι όσο το δυνατόν ευρύτερο και να καλύπτει όλες τις πλευρές της οικονομικής πολιτικής και των οικονομικών αποτελεσμάτων που ενδέχεται να επη­ρεάσουν σημαντικά τους κοινοτικούς στόχους.
(iv) with regard to the participation of some Member States there might be a need for safeguard clauses during the transition. Moreover, there could be a degree of flexibility concerning the date on which some Member States would join in all arrangements of Stage III, this flexibility should be expressed in terms of specific transitory provisions within Stage III.
χρέος του ούτε από την Κοινότητα ούτε από οποιο­δήποτε άλλο κράτος μέλος.
The process of convergence has already made ad vances in recent years and further progress can be expected as a result of the new arrangements decided by the Council in March (Decision 90/141/EEC):
λεσματική εφαρμογή των λαμβανομένων μέτρων.
The UK Government has recently put forward its ideas on the transition.
Την πρωτοβουλία για την ενεργοποίηση του μηχα­νισμού θα μπορούν να αναλάβουν το ενδιαφερό­μενο κράτος μέλος ή η Επιτροπή.
According to this proposal a 'hard ecu' would be issued in parallel to the national currencies by a 'European Monetary Fund' created to this end.
Το Συμβούλιο θα αποφασίζει σχετικά με τους όρους και τις λεπτομέ­ρειες παροχής της στήριξης, εφόσον προκύψει το πρόβλημα, σύμφωνα με τους κανόνες της πολυμε­ρούς εποπτείας που αφορούν τα δημοσιονομικά ελλείματα.
Representing a positive development of the previous proposal of the British Treasury ('An evolutionary approach to EMU'), it favours a new Treaty, the creation of a common monetary institution, and of exchange-rate policy coordination vis-à-vis third currencies; it also accepts that the ecu could even tually become the single currency in Europe.
Η χρηματοδοτική στήριξη θα μπορεί να έχει τη μορφή επιχορηγήσεων από τον κοινοτικό προϋπολογισμό ή δανείων χορηγούμενων από ένα χρηματοδοτικό μέσο της Κοινότητας.
This is therefore an important commitment to the creation of an economic and monetary union in Europe and it should be welcomed as a political confirmation of the Madrid and Dublin Summits.
Εξάλλου, τα υπερβολικά υψηλά δημοσιονομικά ελλείμματα ενδέχεται να θέσουν σε κίνδυνο τη νομισματική πολιτική που έχει ως στόχο τη σταθε­ρότητα.
(ii) this decision also opens up the possibility of specifically monitoring the development of budgetary policies.
Για το λόγο αυτό, η αποφυγή των υπερβολι­κών δημοσιονομικών ελλειμμάτων θα πρέπει να αποτελεί θέμα αρχής και να ορίζεται ρητά στη Συν­θήκη.
Thus, countries where convergence is jeopardized would be encouraged to present medium-term strategies (including for their budgets) for reducing their disequilibria to levels compatible with participation in the subsequent stages of the process of union.
Κρίνεται ωστόσο αναγκαίο να υπάρχει ένα κριτήριο για τον εντοπισμό των υπερβολικών ελλειμμάτων.
These strategies should include the evolution of revenue and expenditure, deficits and the outstanding public debt which would be discussed and, if necessary, amended, during the second half of 1991.
Η ύπαρξη δυσανάλογων περι­φερειακών ανισορροπιών θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο την ένωση τόσο σε οικονομικό όσο και σε πολιτικό επίπεδο.
Moreover, recent advances with respect to the objec tive of economic and social cohesion should con tinue; the increasing assistance of Community structural policies should provide an efficient underpin ning for the necessary further progress.
Στο τέλος του 1991, η Επιτροπή θα προβεί σε πλήρη εκτίμηση των διαρ­θρωτικών πολιτικών και θα υποβάλει συστάσεις για τη συνέχιση και περαιτέρω ανάπτυξη τους.
Their assess ment at the end of 1991 provides the opportunity to take stock of the degree to which disparities between the various regions and the backwardness of the least-favoured regions have been reduced.
Ένας ειδικός μηχανισμός χρηματοδοτικής στήριξης θα προβλεφθεί στη Συνθήκη με τροποποίηση του ισχύοντος άρθρου 108.
Two-thirds of the necessary measures have already been adopted: in particular, the free movement of capital is a reality for eight of the 12 Member States, in accordance with the timetable originally foreseen.
Ο μηχανισμός θα τίθεται σε λειτουργία όταν παρουσιάζονται σημαντικά οικο­νομικά προβλήματα σε ένα ή περισσότερα κράτη μέλη, ή όταν για την επίτευξη της οικονομικής σύ­γκλισης απαιτείται να καταβάλει η Κοινότητα ιδι­αίτερες προσπάθειες παράλληλα με τις στρατηγικές προσαρμογής που εφαρμόζουν τα κράτη, στα πλαί­σια της επιβολής όρων που συμβάλλουν στην αποτε­
The advantages expected from the 1992 deadline, in terms of increased efficiency in the allocation of capital, reduced costs arising from intensified competition and faster growth, are likely to influence the expectations and behaviour of private and public economic operators and have certainly played a part in the recent improvement of the Community's economic situation.
Παρα­δείγματος χάρη, τα συγκριτικά πλεονεκτήματα που
Monetary policies must be more closely coordinated during Stage I. The completion of financial integra-
Στο τελικό στάδιο της QNE ενδέχεται να καταστεί αναγκαία η περαιτέρω ενίσχυση των κοινοτικών διαρθρωτικών πολιτικών.
tion (especially the liberation of capital movements) and the objective of exchange-rate stability in the EMS reduce the real autonomy of national monetary policies and call for common responses to externally generated shocks (in particular fluctuations in nonEMS currencies).
Τα μέσα και οι πόροι θα πρέπει να προσαρμοσθούν στις ανάγκες της ένωσης.
The Committee of Governors must already prefigure the future Community monetary institution which will be set up at the beginning of the second stage.
Η αύξηση θα είναι το αποτέλεσμα του διαρκώς μεγαλύτερου ρόλου της Κοινότητας στους τομείς που έχουν σημαντικές επιπτώσεις σε ευρωπαϊκή κλίμακα εξαι­τίας των απαιτήσεων που θέτει τόσο η εσωτερική όσο και η εξωτερική πολιτική.
For its part, the British Government recently let it be under stood publicly that an early entry of the pound sterling into the ERM was likely, The entry of Portugal and Greece into the mechanism will depend on the degree of convergence which they achieve.
Η αύξηση της ευελι­ξίας είναι αναγκαία δεδομένου του επείγοντος χαρακτήρα της οικονομικής σύγκλισης, καθώς επί­σης και της οικονομικής και κοινωνικής συνοχής που θα μπορούσαν να απειληθούν από απρόβλεπτες οικονομικές κρίσεις.
Rigorous economic policy programmes, supported by the large transfers of resources from which these countries benefit, could lead to entry before the second stage.
Για το λόγο αυτό, η προσαρμογή θα πρέπει να έχει διαφορετική μορφή και να βασίζεται, παρα­δείγματος χάρη, στην ευελιξία της αγοράς εργασίας και σε άλλα μέσα οικονομικής πολιτικής.
During this first stage, the technical aspects of such an exercise are, doubtless, less important than the procedure itself.
Επίσης, θα μπορούσαν να αυξηθούν οι πόροι που χορηγού­νται- στα διαρθρωτικά ταμεία, ούτως ώστε να μπο­ρούν να δρουν ταχύτερα και πιο ευέλικτα.
Indeed, the Member States will continue to take a variety of objectives as reference points (monetary aggregates, domestic credit, exchange rates, etc.) and one task of the Committee of Governors, now with permanent structures, will be precisely to reduce the differences between the various concepts and instruments.
Επι­πλέον, σε τέτοιου είδους συνθήκες, θα ενεργοποιεί­ται ο κοινοτικός μηχανισμός χρηματοδοτικής στή­ριξης υπό όρους, όπως περιγράφεται ανωτέρω στο τμήμα που αφορά τη συνεργασία.
Nevertheless, the simultaneous announcement of their objectives by the national central banks will be a tangible sign of the beginnings of a Community policy in the eyes of the public and the markets.
Η αύξηση των δαπανών που συνεπάγεται η ανά­ληψη νέων ευθυνών πρέπει να συνοδεύεται από την αύξηση των εσόδων του κοινοτικού προϋπολογι­σμού.
The enlargement of the exchange rate mechanism is essential for the creation of uniform monetary conditions throughout the area and for its credibility with respect to nonEMS currencies.
Επιπλέον, θα πρέπει να εξετασθεί στο πλαίσιο αυτό ο ρόλος και οι λεπτομέρειες εφαρμογής των παρεμ­βάσεων της ETE.
Thus, the ecu, in whose composition the pound sterling accounts for 13% of the total, would gain in terms of stability and would be given further impetus.
Συνέπειες για τα οικονομικά της Κοινότητας
The main characteristic of Stage II will be the establishment of a new Community monetary institution, called the European System of Central Banks (ESCB), or Eurofed.
Η προο­δευτική αυτή αύξηση δεν συνεπάγεται ευρεία μετα-
At the end of Stage I, i.e. at the end of 1992, the Commission would submit a report to the European Council on the progress on economic and monetary union.
Προκειμένου τα οικονομικά της Κοινότητας να αποκτήσουν μεγαλύτερη ευελιξία θα πρέπει να αυξηθούν οι διακριτικές εξουσίες των κοινοτικών θεσμικών οργάνων, και ιδίως όσον αφορά την πλευρά των εσόδων.
The report would contain an in-depth economic evaluation of the results of the first stage in terms of deepened integration in goods, services, capital and labour markets; intensified economic con vergence; strengthened economic and social cohesion; and improved policy coordination.
ντική αυτή πρόοδος αντικατοπτρίζει την αυξανό­μενη σύγκλιση των απόψεων σχετικά με τη δυνατό­τητα και την αναγκαιότητα για μία ταχεία μετά­βαση προς μία πλήρη νομισματική ένωση.
(a) the removal of all legal and regulatory obstacles to its private use; in particular, economic agents must be allowed freely to make legally binding contracts in ecus;
• σημειώθηκαν ταχύτερες από τις αναμενόμενες πρόοδοι όσον αφορά τη σύγκλιση, τουλάχιστον στις χώρες που συμμετέχουν στο μηχανισμό συναλ­λαγματικών ισοτιμιών'
(b) the generalization of the use of the ecu in the operation ot the Community institutions, including for the ownresources system of the Community budget; over the task of the European Monetary Cooperation Fund.
• οι τρέχουσες εξελίξεις είναι ιδιαίτερα ευνοϊκές.
(c) the extension of the use of the ecu in operations between the Community central banks, and in their interventions in the foreign exchange markets;
Επιπλέον, με την αύξηση της σύ­γκλισης υπάρχουν και άλλα νομίσματα τα οποία από κοινού με το γερμανικό μάρκο στηρίζουν το σύστημα.
On the one hand, it is clear that a purely legal conception of monetary sovereignty, already very much a formal matter in the EMS, will no longer have much significance when the Member States are on the verge of entering fully into the monetary union.