natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Η διάταξη αυτή θα έπρεπε λογικά να έχει ως αποτέλεσμα την κατάργηση της διπλής αγοράς συναλλάγματος που υπήρχε εκείνη την εποχή στο Βέλγιο και το Λουξεμβούργο.
This would be in addition to the possibility provided for in the proposal for the Statute for a European Company of deducting losses incurred by permanent establishments abroad.
Η ελευθέρωση των κινήσεων κεφαλαίων στις σχέσεις με τις τρίτες χώρες
On the basis of the report, the Commission embarked on a series of wide-ranging consultations with Member States' tax administrations and other interested parties that will serve as the basis for further proposals.45
«Τα κράτη μέλη καταβάλλουν προσπάθειες για να επιτύχουν, στο καθεστώς που εφαρμόζουν στις μεταφορές που έχουν σχέση με τις κινήσεις κεφαλαίων με τις τρίτες χώρες, τον ίδιο βαθμό ελευθέρωσης με εκείνον που ισχύει κατά τις συναλλαγές με τους κατοίκους των άλλων κρατών μελών της Κοινότητας [...]» (άρθρο 7 της οδηγίας).
As the follow-up to those recommendations, the Commission has so far presented only two proposals for Directives that make minor amendments to the aforementioned Directives of 23 July 1990, the purpose being to extend their coverage to all enterprises engaging in crossfrontier activities in the European Union.46
— η Συνθήκη προβλέπει τον υψηλότερο δυνατό βαθμό ελευθέρωσης (άρθρο 70, παράγραφος 1)·
It was with this in mind that the Directive of 24 June 1988 stipulated that the Commission should present proposals 'aimed at eliminating or reducing risks of distortion, tax evasion and tax avoidance linked to the diversity of national systems for the taxation of savings and for controlling the application of these systems' (Article 6(5)).
Η επιβεβαίωση, στην ίδια την οδηγία, της βούλησης για την επίτευξη του υψηλότερου δυνατού βαθμού ελευθέρωσης στις σχέσεις με τις τρίτες χώρες, αποτελούσε πολιτική δέσμευση των κρατών μελών.
" The report, entitled 'Report of the Committee of Independent Experts on Company Taxation', was published by the Office for Official Publications of the European Communities, 1992. 4!
Η δέσμευση αυτή πρέπει να υπογραμμιστεί.
The Commission's initial reactions to the report are contained in a communication to the Council and the European
— στο πλαίσιο, τέλος, της προσέγγισης που έχει επιλεγεί, η υποχρέωση ελευθέρωσης των κινήσεων κεφαλαίων μπορεί και πρέπει να έχει ευρύτερο πεδίο εφαρμογής στις σχέσεις μεταξύ κρατών μελών, δεδομένου ότι συνοδεύεται από ορισμένες απαραίτητες προϋποθέσεις: ελάχιστη εναρμόνιση, συντονισμός των οικονομικών και νομισματικών πολιτικών, πολιτική σταθερών τιμών συναλλάγματος.
The second proposal presented by the Commission had the aim of reinforcing the cooperation between national tax authorities which had been established by Directive 77/799/EEC of 19 December 1977 and had been based essentially on the exchange of information. The Commission considered it necessary to prevent a Member State from invoking its administrative practice as grounds for refusing to have enquiries carried out or to provide information when a Member State making a request cites specific reasons for supposing that one of its residents has transferred significant funds to another Member State without declaring the income derived from them.
Εκτός από τα κράτη για τα οποία είχε καθοριστεί μεταβατική περίοδος, η οδηγία προέβλεπε ότι η πλήρης ελευθερία των κινήσεων κεφαλαίων θα τεθεί σε εφαρμογή την 1η Ιουλίου 1990.
Following the introduction on 1 January 1993 of a withholding tax in Germany (generally 30%) and pressure from some Member States, this matter was taken up again by the Council in 1993 on the basis of the Commission's 1990 proposal for introducing a common system of withholding tax, but this time against a slightly more favourable background.
Επίσης, η Ιταλία κατάργησε σε δύο στάδια, τον Ιανουάριο και τον Μάιο του 1990, τα τελευταία μέτρα συναλλαγματικού ελέγχου που εφάρμοζε ακόμα.
(i) the existence within the European Union of two different systems for taxing income from saving (one based on the principle of a withholding tax, and the other based on the declaration of such income) should not be called into question;
(') Η ενσωμάτωση της διάταξης αυτής στην οδηγία κατέστησε δυνατή την κατάργηση του μηχανισμού που προβλεπόταν στην οδηγία της 21ης Μαρτίου 1972 για τη ρύθμιση των διεθνών χρηματοδοτικών ροών και την εξουδετέρωση των ανεπιθύμητων επιπτώσεων τους στην εσωτερική ρευστότητα (οδηγία 72/156/ΕΟΚ).
(ii) in order to limit the risks of capital flight to third countries in the event of measures relating to the taxation of income from saving being taken in the European Union, the Council has asked the Commission to enter into exploratory talks with certain third countries that would allow better account to be taken of this aspect of the problem.
Τα κράτη μέλη έπρεπε πράγματι να μπορούν, υπό τις νέες συνθήκες, να ασκούν αποτελεσματικές νομισματικές πολιτικές.
The Treaty on European Union placed free movement of capital on a par with the other freedoms laid down in the Treaty of Rome.
Έπρεπε ιδίως να είναι σε θέση να αντιμετωπίζουν ενδεχόμενες σημαντικές ροές βραχυπρόθεσμων κεφαλαίων και να εξασφαλίζουν την αποτελεσματική εφαρμογή των νομοθετικών και ρυθμιστικών διατάξεων τους.
While incorporating into the Community constitution recent secondary legislation in this field, it also strengthened that legislation vis-à-vis third countries as part of the moves towards establishing economic and monetary union.
Τα μέτρα αυτά, τα οποία οι νομισματικές αρχές μπορούσαν να λάβουν ακόμη και αν με τον τρόπο αυτό θίγονταν οι κινήσεις κεφαλαίων που πραγματοποιούνταν από πιστωτικά ιδρύματα, ήταν ιδίως τα ακόλουθα:
While free movement of capital is a key element in the completion of the single market, and more particularly in the smooth functioning of an integrated financial area, its importance is even greater in the context of EMU.
— ρυθμίσεις όσον αφορά την καθαρή εξωτερική θέση των πιστωτικών ιδρυμάτων
Indeed, it has to be regarded as one of the constituent elements of EMU since a single monetary policy cannot be conducted in a given territory without free movement of capital being guaranteed there.
— καθορισμός ειδικών συντελεστών για τα αποθεματικά, σε συνάρτηση με τις απαιτήσεις ή τις υποχρεώσεις τους στο εξωτερικό-
It is therefore essential to ensure that, within EMU, no obstacle to free movement of capital exists or can be reintroduced.
— περιορισμοί όσον αφορά την πρόσβαση στην εγχώρια αγορά, στο βαθμό που οι περιορισμοί αφορούν την απόκτηση και την εκχώρηση περιουσιακών στοιχείων που έχουν ουσιαστική σημασία για τη διαμόρφωση της νομισματικής πολιτικής και δεν είναι διαπραγματεύσιμα σε οργανωμένες αγορές.
It is also expedient to affirm that principle clearly in relations with third countries, notably because the importance of a currency on financial markets is linked, among other things, to the freedom of movement of capital invested in that currency; the ecu, as the future Union currency, will not be exempt from that rule. For these reasons, it was decided to replace the provisions of Chapter 4 of the Treaty of Rome (Articles 67 to 73) by new provisions (Articles 73b to 73g) that entered into force on 1 January 1994.
Στην πράξη ωστόσο, κανένα κράτος δεν κοινοποίησε στην Επιτροπή ότι είχε κάνει χρήση της δυνατότητας που προβλεπόταν στο άρθρο 2 της οδηγίας.
41 Subject to the transitional arrangements permitting Spain, Ireland, Portugal and Greece to retain certain restrictions until 31 December 1992; Greece has been authorized to apply some of those restrictions until 30 June 1994.
Τα προστατευτικά μέτρα που μπορούσαν να ληφθούν σ' αυτό το πλαίσιο είχαν περιορισμένο και προσωρινό χαρακτήρα:
The scope of this article was extended by the Agreement on the European Economic Area (EEA), which entered into force on the same date.50
Πράγματι, η εισαγωγή της νέας ρήτρας διασφάλισης δεν έπρεπε να οδηγήσει σε υπαναχώρηση από τις υφιστάμενες υποχρεώσεις ελευθέρωσης.
The Agreement guarantees complete freedom of capital movements between the European Union, Austria, Finland, Iceland, Norway and Sweden, subject to a number of transitional periods for specific types of operation (investment in property, second homes, etc.).
— προσωρινό (η διάρκεια τους δεν μπορούσε να υπερβεί τους έξι μήνες), δεδομένου ότι σκοπός της ειδικής ρήτρας διασφάλισης δεν ήταν η διόρθωση σημαντικής απόκλισης βασικών οικονομικών παραμέτρων (η οποία θα καθιστούσε αναγκαίο τον επαναπροσανατολισμό της οικονομικής πολιτικής ή τη λήψη πιο εκτετα­μένων μέτρων συναλλαγματικού ελέγχου).
(i) The limits on the scope of the obligation to liberalize capital movements contained in former Article 67 have disappeared: the obligation is no longer subject to the condition 'to the extent necessary to ensure the proper functioning of the common market', while the word 'progressively' and the reference to the transitional period have been deleted.
Η προσφυγή στη ρήτρα διασφάλισης δεν ήταν δυνατή παρά μόνο με έγκριση της Επιτροπής, η οποία προηγουμένως έπρεπε να ζητήσει τη γνώμη της νομισματικής επιτροπής και της επιτροπής διοικητών κεντρικών τραπεζών.
(ii) Article 73b has direct effect, at least within the Union,51 as was already the case with the provisions laying down freedom of establishment and freedom to provide services; no secondary legislation is necessary to guarantee its implementation.
Στην έγκριση αυτή έπρεπε να καθορίζονται οι όροι και οι λεπτομέρειες εφαρμογής της ρήτρας διασφά­λισης.
(iii) The wording is based directly on that of Article 1 of the Directive of 24 June 198852 and sets out the principle of free movement of capital in a negative way. The Treaty
Η Επιτροπή, μετά από διαβούλευση με τις δύο προαναφερθείσες επιτροπές, έπρεπε να αποφασίσει εάν το ενδιαφερόμενο κράτος μπορούσε να διατηρήσει ή όφειλε να τροποποιήσει ή να καταργήσει τα μέτρα αυτά.
Member States which, on 31 December 1993, enjoy a derogation on the basis of existing Community law shall be entitled to maintain, until 31 December 1995 at the latest, restrictions on movements of capital authorized by such derogations as exist on that date.'
Η απόφαση της Επιτροπής μπορούσε να ανακληθεί ή να τροποποιηθεί από το Συμβούλιο με ειδική πλειοψηφία.
In point of fact, the scope of this Article is confined to the restrictions on specific capital movements which Greece was authorized to maintain in force until 30 June 1994 (see Section 3.1.2).
Δεδομένου ότι το άρθρο 73 αποτελεί εξαίρεση, πρέπει να γίνεται στενή ερμηνεία των διατάξεων του-
It is accepted that the principle of non-discrimination — a form of the principle of equality — is a general constitutional principle 'which is one of the fundamental principles of Community law', as the Court of Justice has frequently pointed out.53
— η ρήτρα που προβλέπεται στα άρθρα 108 και 109 εφαρμόζεται σε περιπτώσεις «δυσχερειών ή σοβαρής απειλής δυσχερειών στο ισοζύγιο πληρωμών».
The new provisions of the Treaty establish without doubt54 the irreversible nature of such liberalization within the European Union.
Η πείρα που είχε αποκτηθεί καταδείκνυε ήδη ότι, όπως επιβεβαιώθηκε στη συνέχεια, στην αγορά συναλλάγματος μπορεί να σημειωθούν εντάσεις ακόμα και όταν δεν υπάρχει ανισορροπία στο ισοζύγιο πληρωμών.
Although this reinforcement of the provisions relating to freedom of capital movements is justified by the fact that such freedom is part and parcel of EMU, it was decided that the new provisions should apply as from 1 January 1994.
Καταδείκνυε επίσης ότι οι εξωτερικοί περιορισμοί και τα προβλήματα που συνδέονται με τη συνεργασία στον νομισματικό τομέα μπορούν να επιβάλλουν περιορισμούς στο χειρισμό των επιτοκίων και τις παρεμβάσεις στην αγορά συναλλάγματος.
This therefore means that, during the second stage of EMU, while monetary policy continues to be the exclusive preserve of the national authorities,56subject to the reinforced cooperation mechanisms, Member States see their room for manoeuvre reduced.
Είχε προβλεφθεί ότι πριν από το τέλος του 1992 θα γινόταν μια επανεξέταση της αρχής και των λεπτομερειών εφαρμογής της ρήτρας.
(i) They are no longer able to invoke a safeguard clause enabling them to restrict certain capital movements in the event of 'disturbances in the functioning of the capital market' (Article 73) or 'where shortterm capital movements of exceptional magnitude impose severe strains on foreign-exchange markets and lead to serious disturbances in the conduct of monetary and exchangerate policies' (Article 3 of the Directive of 24 June 1988).
Αν και σε θεωρητικό επίπεδο η ρήτρα αυτή ήταν απόλυτα δικαιολογημένη, πρέπει να σημειωθεί ότι κατά τις διαταραχές που αντιμετώπισε το ΕΝΣ το 1992 και το 1993 κα­νένα κράτος μέλος δεν προσέφυγε σ' αυτή την ειδική ρήτρα διασφάλισης.
" Judgment of 19 October 1977 in Joined Cases 117/76 and 16/77 [1977] ECR 1753 et seq. See in particular K. Lenaert, 'L'égalité de traitement en droit communautaire, un principe unique aux apparences multiples', Cahiers de droit européen, 1991, 1-2, pp. 3 to 41. !4It was argued by some that the previous provisions had to be interpreted as already prohibiting the Council from taking restrictive measures. "
Τα κράτη (Ισπανία, Ιρλανδία) που έλαβαν μέτρα για να περιορίσουν ή να αποθαρρύνουν ορισμέ­νες κινήσεις κεφαλαίων διέπονταν ακόμα από μεταβατικές διατάξεις και επομένως δεν υπόκεινταν σε υποχρέωση πλήρους ελευθέρωσης των κινήσεων κεφαλαίων.
The existing safeguard clauses have ceased or will cease to be applicable as detailed below: Article 73 ceased to apply on 1 January 1994, as provided for in Article 73a; Article 3 of the Directive of 24 June 1988 also ceased to apply after Article 73b came into force, i.e. also on 1 January
Εφαρμογή των εθνικών νομοθεσιών και διαδικασίες ενημέρωσης
The same will apply during the third stage to Member States not participating in that stage.
Θα ήταν μάταιο να γίνει στο σημείο αυτό πλήρης απαρίθμηση των διάφορων τομέων στους οποίους εφαρμόζονται αυτές οι νομοθεσίες ή ρυθμίσεις.
" The Directive of 24 June 1988 had accepted the legitimacy of such measures on the grounds that they could be necessary to ensure the effectiveness of monetary-policy instruments as long as such policy remained a national responsibility.
Τα κράτη μέλη διατηρούν το δικαίωμα να λαμβάνουν τα απαραίτητα μέτρα για την αποτροπή παραβάσεων των νόμων και κανονισμών τους.
(a) 'to apply the relevant provisions of their tax law which distinguish between taxpayers who are not in the same situation with regard to their place of residence or with regard to the place where their capital is invested';5S
Επίσης, μπορούν να εφαρ­μόσουν διαδικασίες δήλωσης προκειμένου να καταστούν γνωστές, για λόγους διοι­κητικής ή στατιστικής ενημέρωσης, οι κινήσεις κεφαλαίων με το εξωτερικό.
(b) 'to take all requisite measures to prevent infringements of national law and regulations, in particular in the field of taxation and the prudential supervision of financial institutions, or to lay down procedures for the declaration of capital movements for purposes of administrative or statistical information' (this wording was taken from Article 4 of the Directive of 24 June 1988);
Η εφαρμογή αυτών των μέτρων και διαδικασιών δεν μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα την παρεμπόδιση των κινήσεων κεφαλαίων που πραγματοποιούνται σύμφωνα με τις διατάξεις του κοινοτικού δικαίου (άρθρο 4 της οδηγίας).
These three riders are not true exceptions to the principle of free movement of capital: Article 73d(3) states explicitly that they 'shall not constitute a means of arbitrary discrimination or a disguised restriction on the free movement of capital and payments'.
Δεν ήταν δυνατόν να αγνοηθεί το γεγονός ότι στο αρχικό στάδιο της πλήρους ελευθέρωσης των κινήσεων κεφαλαίων τα κράτη μέλη δεν ευρίσκονταν όλα στην ίδια κατάσταση.
The Directive of 24 June 1988, like Article 70 of the Treaty of Rome,59 contains only a political commitment to liberalize capital movements vis-à-vis third countries.
Στις περιπτώσεις αυτές, η θέσπιση ριζικών μέτρων ελευθέρωσης των κινήσεων κεφα­λαίων μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο την εφαρμογή του αναγκαίου προγράμματος εξυγίανσης.
This article would seem to grant rights to nationals of third countries, even though the extent of those rights may be open to interpretation given the limits imposed on the principle.
Επιπλέον, η προσαρμογή ενός ιδιαίτερα κατακερματισμένου και διεπό­μενου από αυστηρές ρυθμίσεις χρηματοπιστωτικού συστήματος, επί του οποίου το υψηλό δημόσιο χρέος ασκούσε ήδη σημαντικές πιέσεις, απαιτούσε ορισμένο χρονικό διάστημα.
In this, these provisions differ from those enshrining the other basic freedoms of the Treaty since the wording of the articles establishing those freedoms makes no reference to third countries.
Προκειμένου να δοθεί σ' αυτά τα κράτη μέλη δυνατότητα να συνεχίσουν τις προ­σπάθειες που είχαν αναλάβει για να προσαρμοστούν στους νέους περιορισμούς, προβλέφθηκε παράταση των προθεσμιών για την εφαρμογή των υποχρεώσεων που απορρέουν από την οδηγία:
" This provision was initially introduced to resolve the problem which could have arisen regarding the recovery of tax credit owing to the extension of the legal obligation to liberalize capital movements to include transactions with third countries.
Μέχρι τις 31 Δεκεμβρίου 1992, οι χώρες αυτές μπο­ρούσαν αφενός να διατηρήσουν ή να επαναφέρουν τους περιορισμούς που εφάρμο­ζαν στις 30 Ιουνίου 1990 σε ορισμένες κινήσεις κεφαλαίων που ελευθερώθηκαν με τις οδηγίες του 1960, 1962 και 1986, και να αναβάλουν αφετέρου την ελευθέρωση των πράξεων στις οποίες μέχρι την έκδοση της οδηγίας μπορούσαν να επιβληθούν περιορισμοί-
It can be argued that the scope of this provision has to be examined in relation to the general principle of non - discrimination mentioned above, to the fact that this principle of non - discrimination does not prohibit 'reverse' discrimination (i.e. discrimination penalizing residents of a Member State as opposed to non-residents) and, finally, to the fact that the Court of Justice has recently accepted that certain discriminatory tax provisions might be justified by the need to safeguard the consistency of the tax system of which they form part (paragraph 28 of the legal grounds of the judgment of 28 January 1992 in Case C-204/90).
— προβλέφθηκε δυνατότητα παράτασης και μετά τις 31 Δεκεμβρίου 1992 για την Πορτογαλία και την Ελλάδα. Η παράταση αυτή δεν μπορούσε να υπερβεί τα τρία έτη.
In an attempt to limit the effects of this provision, a conference declaration stipulates, as regards capital movements and payments between Member States, that the right of Member States to apply the relevant provisions of their tax law 'will apply only with respect to the relevant provisions which exist at the end of 1993'.
Στην Ισπανία λήφθηκαν σημαντικά μέτρα τον Ιανουάριο και τον Απρίλιο του 1990, δηλαδή ήδη πριν από την έναρξη ισχύος της οδηγίας. Οι μόνες πράξεις που δεν είχαν
" Those provisions contained only a political undertaking by Member States to achieve, in respect of movements of capital to or from third countries, 'the highest possible degree of liberalization' (Article 70 of the Treaty) or 'the same degree of liberalization as that which applies to operations with residents of other Member States' (Article 7 of the Directive of 24 June 1988).
ακόμα ελευθερωθεί ήταν οι χρηματοδοτικές πιστώσεις και το άνοιγμα λογαριασμών στο εξωτερικό από μόνιμους κατοίκους.
While, politically, such an erga omnes clause was judged to be necessary, it was nevertheless essential to ensure that it did not prejudice existing Community policies or the possibility of adopting common external policies in the future.
Στις 31 Δεκεμβρίου 1992, στο εσωτερικό της Ευρωπαϊκής Ένωσης δεν υπήρχε πλέον κανένας περιορισμός στις κινήσεις κεφαλαίων, εξαιρουμένης της Ελλάδας όπου εφαρμόζονταν ακόμα ορισμένοι περιορισμοί.
It was therefore necessary to qualify the principle laid down in Article 73b. As worded, that article would, for example, have called into question the reciprocity clause contained in Article 7 of the second Directive on the coordination of banking legislation, the European Union's position within GATT and in the Uruguay Round, the situation of Member States with regard to the OECD, etc.60
Πρέπει να εξασφαλιστεί, στο μέτρο του δυνατού, ότι οι φορολογικοί παράγοντες δεν διαταράσσουν την ομαλή λειτουργία της κεφαλαιαγοράς.
(i) those which existed at the end of 1993 under national or Community law and involved direct investment (including investment in real estate), establishment, the provision of financial services or the admission of securities to capital markets;
Μετά την κατάργηση όμως όλων των περιορισμών, οι φορολογικοί παράγοντες ενδέχεται να επηρεάζουν σε μεγαλύτερο βαθμό τις κινήσεις κεφαλαίων.
(ii) those resulting from acts adopted by the Council (harmonization measures or measures stemming from negotiations with third countries) by qualified majority, on a proposal from the Commission, in those same fields.
Πρέπει οπωσδήποτε να περιοριστούν όσο το δυνα­τόν περισσότερο οι επιπτώσεις των παραγόντων αυτών προκειμένου να αποφευχθεί το ενδεχόμενο αναποτελεσματικής κατανομής των πόρων και στρεβλώσεων του ανταγωνισμού.
However, this pragmatism does not affect the basic option of completely liberalizing capital movements to or from third countries or the fact that such openness is not only desirable in economic terms but also inevitable given the degree to which capital move ments are now internationalized.
Οι παράγοντες αυτοί θα μπορούσαν επιπλέον να προκαλέσουν μια ανακατανομή των φορολογικών εσόδων μεταξύ κρατών μελών.
In addition to the three riders described above (Section 3.2.3), which also apply to the free movement of capital within the European Union, the Treaty provides for the possibility of derogation from the principle of free movement of capital to or from third countries in two cases:
Ένα περιβάλλον που χαρακτηρίζεται από την ελευθερία και τη μεγάλη κινητικότητα των κινήσεων κεφα­λαίων παρέχει περισσότερες δυνατότητες σε ένα κράτος μέλος να επιβάλλει περιορι­σμούς που αποβαίνουν σε βάρος άλλων κρατών μελών.
(i) pursuant to a safeguard clause: 'Where, in exceptional circumstances, movements of capital to or from third countries cause, or threaten to cause, serious difficulties for the operation of economic and monetary union', safeguard measures may be taken 'for a period not exceeding six months if such measures are strictly necessary' (Article 73f);61
Ελλείψει συντονισμένης εναρμόνισης, ο ανταγωνισμός στον φορολογικό τομέα με­ταξύ κρατών κινδυνεύει να οδηγήσει στον καθορισμό των συντελεστών φορολόγησης σε μη επιθυμητά επίπεδα.
1 It should be pointed out that, according to Court of Justice case-law (Brugnoni-Ruffinengo case), the liberalization of capital movements under Community law not only applies to financial transfers within the strict meaning of the term but is also understood to cover the abolition of all restrictions, including measures having the effect of limiting the possibility of concluding or executing the underlying transaction.
Παρόμοια εξέλιξη θα παρεμπόδιζε την επίτευξη των στόχων της φορολογικής πολιτικής, ιδίως από πλευράς εσόδων, αποτελεσματικό­τητας και ισότιμης φορολογικής μεταχείρισης, και θα μπορούσε να έχει δυσμενείς επιπτώσεις για ορισμένα κράτη μέλη.
For that reason, Article 7 of the Directive of 24 June 1988 referred to 'transfers in respect of movements of capital'. Extending the scope of liberalization to capital movements has the effect of giving thirdcountry residents rights which they are not necessarily granted under the external arrangements adopted by the Council in other fields covered by the Treaty or in areas still governed by national law.
(') Οδηγία 92/122/ΕΟΚ της 21ης Δεκεμβρίου 1992 (EE L 409 της 31.12.1992).
In such cases, the European Monetary Institute will be consulted in accordance with Article 109f(8).
Τα μέτρα αυτά είχαν συχνά δικαιολογημένους οικονομικούς στόχους, αλλά εισήγαγαν παράλληλα διακρίσεις σε βάρος των ξένων τίτλων.
Complete liberalization of capital movements is not a sufficient condition for achieving the degree of financial integration essential to the creation of a common financial market. Developments indicate that other measures are necessary.