natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Έτσι, ενώ το 1990/91 το 37% των πράξεων γερμανικών επιχειρήσεων αποσκοπούσαν στην εξαγορά εταιρείας εγκατεστημένης σε άλλη χώρα, το ποσοστό αυτό μειώθηκε σε 15 % μόνο το 1991/92.
By industrial sector, chemicalsand electrical and electronic engineering were the favourite targets for operations of non-EC origin.
Η κάμψη αυτή ήταν γενική και επηρέασε στον ίδιο βαθμό τόσο τις εγχώριες όσο και τις διασυνοριακές πράξεις.
Thosetwo sectors accounted for 33 of the total 52 operations.
(') Πρέπει να σημειωθεί ότι τα στοιχεία αυτά δεν περιλαμβάνουν την εγκατάσταση στην ΕΚ θυγατρικών εταιρειών τρίτων χωρών.
It should be noted that these figures exclude establishment of new subsidiaries in the Community by non-EC companies.
Κατανομή των αποκτήσεων πλειοψηφικών συμμετοχών (συμπεριλαμβανομένων των συγχωνεύσεων) στη βιομηχανία για την περίοδο 1991/92, ανά κράτος μέλος και βάσει της εθνικότητας της αποκτώσας επιχείρησης αποκτώμενη/
Breakdown of majority acquisitions (incl. mergers) by Member State and for 1991/92by nationality of acquiring firm in industry
UK αποκτώσα επιχείρηση
Acquired/acquiring firm
Σύνολο
UK Total
Πηγή: Στοιχεία που συγκέντρωσε η Επιτροπή από τον ειδικευμένο τύπο. (') Η διαφορά οφείλεται σε εξαγορές από κοινές επιχειρήσεις τις οποίες κατέχουν από κοινού εταιρείες διαφορετικών χωρών.
As in the previous year, the chemical and food sectors have been chosen for this analysis due to their highlevel of activity in mergers, takeovers and acquisitions of majority holdings.
Η απόκτηση πλειοψηφικών συμμετοχών και οι εξαγορές στις οποίες η εξαγοράζουσα επιχείρηση προερχόταν από μη κοινοτική χώρα μειώθηκαν επίσης κατά το ήμισυ κατά τη διάρκεια του προηγούμενου έτους.
In 1991/92 the food and drink sector registered the highest figure of takeovers, mergers and acquisitions ofmajority holdings, replacing the chemical sector which traditionally has held that top position.
Οι Ηνωμένες Πολιτείες διατήρησαν την πρώτη θέση με 25 πράξεις που είχαν ως
Mergers andtakeovers accounted for a large majority of operations of this kind with 52 out of a total of 61 deals.
ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ IV στόχο κοινοτικές επιχειρήσεις.
Compared with the previous year, the most important development was the sharp decline in the number ofoperations in which the purchasing company was of non-EC origin.
Το επίπεδο αυτό αντιπροσωπεύει μια σημαντική μείωση σε σχέση με εκείνο που παρατηρήθηκε κατά την περίοδο 1990/91.
The drop in the number of internationaloperations was in itself sufficient to explain the fall in the level of activity, since national and Communitywide deals remained practically unchanged. Switzerland remains the main nonCommunity country of originof mergers and takeovers in this sector.
Οι ιαπωνικές εταιρείες περιόρισαν σε ιδιαίτερα μεγάλο βαθμό τις δραστηριότητες τους, οι οποίες μειώθηκαν από 13 πράξεις κατά το προηγούμενο έτος σε δύο μόνο πράξεις το 1991/92.
One of the unusual characteristics of merger and takeover activities in this sector is the homogeneousgeographic distribution that they show across the board. With the sole exception of Luxembourg, there wasat least one operation in each Member State during 1991/92.
Οι δραστηριότητες εξαγοράς κοινοτικών επιχειρήσεων από τις χώρες της ΕΖΕΣ, οι οποίες ήταν ήδη αξιοσημείωτες κατά το προηγούμενο έτος, διατηρήθηκαν στα ίδια περίπου επίπεδα.
Furthermore, there is not a high level ofconcentration of operations in just one country and the three largest countries of the Community, Germany,France and the United Kingdom, have similar levels of activity (between 18 and 12 operations).
Πρέπει επίσης να αναφερθεί η αισθητή μεταβολή που σημειώθηκε όσον αφορά τη χώρα εγκατάστασης των επιχειρήσεων που αποτέλεσαν στόχο εταιρειών τρίτων χωρών.
Nevertheless, there are substantial differences in the nature of operations carried out in the three largest Member States.
Το 1990/91 οι επιχειρήσεις του Ηνωμένου Βασιλείου κατείχαν την πρώτη θέση από την άποψη αυτή με 27 πράξεις.
In Germany, most of the takeover activity that took place in the food and drink sectorduring last year was related with the former GDR.
Κατά το τελευταίο έτος, μόνο επτά επιχειρήσεις του Ηνωμένου Βασιλείου εξαγοράσθηκαν από μη κοινοτικές εταιρείες.
Eight out of the 13 cases registered in Germany duringthat period had as their target a company located in the five new Lander.
Αυτό δεν συνέβη στη Γαλλία και, ακόμα λιγότερο, στη Γερμανία, οι οποίες αποτελούν σήμερα την πρώτη και τη δεύτερη προτίμηση, αντίστοιχα, των εταιρειών τρίτων χωρών.
It is interesting to note that thepurchasing company was often a German subsidiary of another company of nonGerman origin. Nestle and Unilever are examples of this.
Επί συνόλου 52 πράξεων, οι 33 αφορούσαν επιχειρήσεις αυτών των δύο τομέων.
Three British companies, Grand Metropolitan, Hillsdown Holdings and Northern Foods, accounted for 14 of the 52 takeovers and mergers registered in the Community in 1991/92.
β) Λεπτομερής ανάλυση δύο βιομηχανικών τομέων
Hillsdown Holdings and Northern Foods accounted for almost twothirds of the domestic operations registered in the United Kingdom.
Όπως και κατά το προηγούμενο έτος, η χημική βιομηχανία και τα είδη διατροφής επιλέχθηκαν για την ανάλυση αυτή λόγω του μεγάλου αριθμού πράξεων συγχωνεύσεων, εξαγορών και αποκτήσεων πλειοψηφικών συμμετοχών που σημειώθηκαν σ' αυτούς τους δύο τομείς.
As regards the size of the operations in this sector, the high number of operations registered in which thecombined turnover of the companies involved was above the ECU 10 000 million mark is noteworthy.
Το 1991/92, ο τομέας των ειδών διατροφής και των ποτών εμφάνισε το μεγαλύτερο αριθμό εξαγορών, συγχωνεύσεων και αποκτήσεων πλειοψηφικών συμμετοχών, αντικαθιστώντας έτσι στην πρώτη θέση τη χημική βιομηχανία, η οποία από την άποψη αυτή ήταν παραδοσιακά ο κυριότερος τομέας.
The general reduction in the level of takeover activity affected the chemical sector in a very significant way.We have to go back to 1985/86 to find a figure comparable to the number of operations which took placelast year.
Στο μεγαλύτερο μέρος τους οι πράξεις αυτές ήταν συγχωνεύσεις και εξαγορές (52 επί συνόλου 61).
This is equivalent to one third of the activity which was registered in 1989/90.
Η σημαντικότερη εξέλιξη κατά το τελευταίο έτος ήταν η απότομη μείωση του αριθμού των πράξεων στις οποίες η εξαγοράζουσα εταιρεία ήταν εγκατεστημένη εκτός Κοινότητας.
However, this reduction did not take place evenly across the board. For instance, the number of operationsin Germany remained virtually unchanged in the last two years with 21 operations in 1990/91 and 20 in1991/92.
Η κάμψη του επιπέδου των δραστηριοτήτων εξαγοράς εξηγείται κυρίως από τη μείωση του αριθμού των διεθνών πράξεων, δεδομένου ότι ο αριθμός των εγχώριων και των κοινοτικών πράξεων παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητος.
Something similar occurred in Italy with 13 and 11 operations and in Spain where no operationswere registered last year, while in 1990/91, two operations took place.
Η Ελβετία εξακολουθεί να καταλαμβάνει την πρώτη θέση μεταξύ των μη κοινοτικών χωρών προέλευσης των εταιρειών που πραγματοποιούν συγχωνεύσεις και εξαγορές σ' αυτό τον τομέα.
The United Kingdom and the Netherlands also experienced important reductions in activity. As a result of this, takeover activity washighly concentrated in the four largest countries of the Community with less than 5% of the operationstaking place elsewhere.
Ένα από τα πλέον ασυνήθη χαρακτηριστικά των συγχωνεύσεων και των εξαγορών στον τομέα των ειδών διατροφής είναι η γενικά ομοιόμορφη γεωγραφική κατανομή τους.
International activity remained quite important during 1991/92 with the United States maintaining its leadingposition as an investor in chemicals in Europe.
Με μόνη εξαίρεση το Λουξεμ­βούργο, σε κάθε κράτος μέλος πραγματοποιήθηκε τουλάχιστον μία πράξη κατά την περίοδο 1991/92.
As a matter of fact the number of international takeoversand mergers fell less than national and Community operations. It is this latter group which experienced themost important reduction.
Υπάρχουν ωστόσο σημαντικές διαφορές όσον αφορά τη φύση των πράξεων που πραγματοποιήθηκαν στα τρία μεγαλύτερα κράτη μέλη.
The relatively lesser importance of national operations was more remarkable in France, Italy and the United Kingdom than in Germany where one half of the 20 operations registered took place within Germanborders.
Χαρακτηριστικά παραδείγματα αποτελούν η Nestlé και η Unilever.
None the less, we have to point out that the five new Lander were once more the primary target ofthose operations.
Στην περίπτωση της Γαλλίας, οι πραγματοποιηθείσες πράξεις ήταν κατά τα δύο τρίτα εγχώριες.
The average size of takeovers and mergers in the chemicals sector as measured by the combined turnover ofthe companies involved was smaller than in the food and drink sector.
Μόνο μία από τις δώδεκα πράξεις
Only 12 operations were above the ECU 10 000 million threshold.
549 συγχώνευσης ή εξαγοράς με στόχο επιχειρήσεις εγκατεστημένες στο Ηνωμένο Βασίλειο είχε διεθνή διάσταση.
The decrease in the total figure of operations compared with last year was relatively smaller for acquisitionsof minority holdings than for joint ventures and majority acquisitions.
Τρεις βρετανικές εταιρείες, η Grand Metropolitan, η Hillsdown Holdings και η Northern Foods πραγματοποίησαν τις 14 από τις 52 εξαγορές και συγχωνεύσεις που καταγράφηκαν στην ΕΚ κατά την περίοδο 1991/92.
The country where the acquisition of minority holdings was most frequent was France with a total of 44operations, which accounts for 35% of the European total.
Η Grand Metropolitan ήταν, ειδικότερα, η εξαγοράζουσα εταιρεία σε ετπά από τις 19 εξαγορές και συγχωνεύσεις κοινοτικής διάστασης που πραγματοποιήθηκαν κατά το προηγούμενο έτος.
Approximately half of these operations were ofa domestic nature, but a significant 32% of the total were of nonCommunity origin, the United States beingthe main country in this type of operation. France was also the main protagonist acquiring minority holdingsin 17 firms located in other Member States, which represented 50% of the total.
Η Hillsdown Holdings και η Northern Foods πραγματοποίησαν τα δύο τρίτα σχεδόν των εγχώριων πράξεων στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Germany, Italy, the United Kingdom and Spain were also important as target countries for acquisitions of minority holdings in1991/92.
Χημική βιομηχανία
Joint ventures (see Table 7)
Η γενική επιβράδυνση των δραστηριοτήτων εξαγοράς είχε ιδιαίτερα σημαντικές επιπτώσεις για τον τομέα της χημικής βιομηχανίας.
The sectoral distribution of new joint ventures created during 1991/92 did not show many substantialvariations compared with the previous year's distribution. The most remarkable change took place in theelectrical and electronic engineering sector where there was a substantial decline after the high figures attainedin 1988/89 and 1990/91.
Ο αριθμός των πράξεων κατά το τελευταίο έτος δεν μπορεί να συγκριθεί παρά μόνο με τα επίπεδα της περιόδου 1985/86 και ανήλθε μόνο στο ένα τρίτο εκείνου που είχε παρατηρηθεί κατά την περίοδο 1989/90.
This decline was to some extent offset by the sharp increase in the number of jointventures registered in the metal sector after an abnormally low level reached in 1990/91.
Ωστόσο, η μείωση αυτή δεν ήταν ομοιόμορφη σε όλες τις χώρες.
As already indicated in previous reports, joint ventures have a predominantly cross-border character.Community and international operations still accounted for 72% of the total in 1991/92.
Για παράδειγμα, ο αριθμός των πράξεων στη Γερμανία περέμεινε σχεδόν στάσιμος κατά τα τελευταία δύο χρόνια (21 πράξεις το 1990/91 και 20 το 1991/92).
France is thecountry in which most operations of this type took place last year.
Ο αριθμός των πράξεων σημείωσε επίσης σημαντική μείωση στο Ηνωμένο Βασίλειο και στις Κάτω Χώρες.
Germany was the country with the second-highest number of jointventures (29) followed by the United Kingdom and Italy each with 16.
Στην πραγματικότητα, ο αριθμός των διεθνών συγχωνεύσεων και εξαγορών μειώθηκε με βραδύτερο ρυθμό απ' ό,τι εκείνος των εθνικών και των κοινοτικών πράξεων, οι οποίες σημείωσαν τη σημαντικότερη μείωση.
Thisseems to be the type of deal clearly preferred by Japanese firms to increase their presence in Europe byexternal growth. In both cases, the chemicals sector was preferred by United States and Japanese firms toenter into joint venture agreements with European firms.
Η σχετικά μικρότερη σημασία των εθνικών πράξεων ήταν πιο αισθητή στη Γαλλία, την Ιταλία και το Ηνωμένο Βασίλειο απ' ό,τι στη Γερμανία, όπου επί συνόλου 20 πράξεων οι μισές πραγματοποιήθηκαν εντός των εθνικών συνόρων.
The electronics sector rated second in the groupof international joint ventures. It is also worthwhile mentioning that the small reduction in the number ofinternational deals is not due to a slowdown in joint venture activity having its origin in Japan and the United States.
Ωστόσο, πρέπει να σημειωθεί ότι οι επιχειρήσεις των πέντε νέων Länder αποτέλεσαν εκ νέου τον κύριο στόχο αυτών των πράξεων.
On the contrary, the number of deals originating in those two countries increased slightlycompared with the previous year's figures.
Μόνο σε δώδεκα περιπτώσεις σημειώθηκε υπέρβαση του ορίου του 1 δισεκατ. Ecu.
In Community joint ventures, the chemicals sector was still the field of preference for this type of operationbetween Community firms.
γ) Απόκτηση μειοψηφικών συμμετοχών (βλέπε πίνακα 6)
Main motives for mergers and joint ventures(see Graph 1 and Table 8)
Γ-
Paper9. Extrac.10. Textile11.
Πηγή: Στοιχεία που συγκέντρωσε η Επιτροπή από τον ειδικευμένο τύπο. (') Ανάλυση των τομέων: βλέπε πίνακα 3, σημείωση 1.
1Key: see Table 3, note 1.Source: Data gathered by the Commission from the specialist press.
ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ IV
ANNEX IV 505 quite different motives.
Κυριότερα κίνητρα για τις συγχωνεύσεις και τη σύσταση κοινών επιχειρήσεων στη βιομηχανία κατά την περίοδο 1991/92
Main motives for mergers and joint ventures in industry in 1991/92
Κοινές επιχειρήσεις των συγχωνεύσεων
Acquisitions ofmajority holdingsincluding mergers
(ως ποσοστό των απαντήσεων)
(in % of replies)
Δεν προσδιορίζονται
In some cases, more than one motive was given.
Ενίσχυση της θέσης στην αγορά
Acquisitions of majority holdings
Διάφορα
Joint ventures
Επέκταση
Not specified
Συνεργασία
Strengthening ofmarketposition
Επέκταση
Diversification
2% Ολοκλήρωση
Rationalization
*αι
Integration
Ανάπτυξη
Not specified
Αντίθετα με ό,τι συνέβη στον βιομηχανικό τομέα, ο αριθμός των εξαγορών και των αποκτήσεων συμμετοχών στον τομέα των υπηρεσιών αυξήθηκε απότομα σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
Contrary to what happened in the industrial sector, there was an upsurge in takeover and acquisitionactivities in the service sector compared with the previous year's figures.
Η αύξηση αυτή έρχεται σε έντονη αντίθεση με τη μεταβολή που παρατηρήθηκε κατά τις περιόδους 1989/90 και 1990/91, κατά τις οποίες ο αριθμός των πράξεων στον τομέα των υπηρεσιών είχε σημειώσει σημαντική μείωση.
This is in sharp contrast with thechange that took place between 1989/90 and 1990/91 when there was an important fall in the number offinancial operations registered in the service sector.
Όπως καταδεικνύεται από τον πίνακα 1, η αύξηση αυτή αφορά κυρίως τον τραπεζικό τομέα, σε αντίθεση με τον τομέα της διανομής ο οποίος παρέμεινε σχεδόν στάσιμος.
As Table 1 shows, the banking sector was responsible for most of this increase, which did not take place inthe distribution sector.
Πρέπει ιδίως να σημειωθεί ότι στον τομέα των ασφαλίσεων ο αριθμός των πράξεων παρέμεινε στα επίπεδα του 1990/91.
It is worthwhile mentioning that the insurance sector maintained the level of activityof 1990/91.
Παρόλο που ο αριθμός των πράξεων στον τραπεζικό τομέα εξακολουθεί να είναι χαμηλότερος από τα ανώτατο επίπεδο (239) στο οποίο είχε ανέλθει το 1989/90, οι 182 πράξεις που πραγματοποιήθηκαν το 1991/92 είναι συγκρίσιμες με το ήδη εξαιρετικά υψηλό επίπεδο που επιτεύχθηκε το 1987/88 (189) και διπλάσιες από εκείνες που διαπιστώθηκαν κατά την περίοδο 1986/87.
Although the banking sector is still below the all-time peak of 239 operations registered in 1989/90, the 182 financial operations registered in 1991/92 are comparable to the already high figure attained in1987/88 (189) and double the 1986/87 figure.
Από τα στοιχεία αυτά προκύπτει σαφώς ότι στους τομείς της βιομηχανίας και της διανομής, η εξέλιξη των δραστηριοτήτων αυτών ήταν περίπου η ίδια κατά τη διάρκεια της εξεταζόμενης περιόδου, ενώ οι τομείς των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, δηλαδή ο τραπεζικός τομέας και ο τομέας των ασφαλίσεων, εμφανίζουν αποκλίνουσες εξελίξεις.
It is clear from these figures that the industrial and distribution sectors showed a similar trend in the periodunder consideration, while the sectors providing financial services, i.e. banking and insurance, followed aseparate trend of their own.
Από τα στοιχεία του πίνακα 1 μπορεί να διαπιστωθεί ότι η σημασία των εθνικών και, ιδίως, των κοινοτικών πράξεων έχει αυξηθεί σε σημαντικό βαθμό σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
Looking back at Table 1 we can see that national and, in particular, Communitywide operations increasedin importance considerably compared with the previous year.
Αντίθετα, η σημασία των διεθνών πράξεων μειώθηκε σταθερά από το 1989/90 και μετά, αλλά η μείωση αυτή αντισταθμίστηκε με το παραπάνω από την αύξηση των εθνικών και των κοινοτικών πράξεων.
The importance of international operationshas been steadily decreasing since 1989/90, but this decline has been more than offset by national and Community operations.
Παρά τη σημαντική αύξηση της αναλογίας των κοινοτικών πράξεων, οι εθνικές πράξεις εξακολουθούν να αντιπροσωπεύουν το μεγαλύτερο μέρος των συγχωνεύσεων, αποκτήσεων συμμετοχών και κοινών επιχειρήσεων που πραγματοποιήθηκαν στον τομέα των υπηρεσιών.
Despite the high proportional increase in Community operations, national dealsaccount for most of the operations in the service sector.
α) Εξαγορές (συμπεριλαμβανομένων των αποκτήσεων πλειοψηφικών συμμετοχών και των συγχωνεύσεων) στον τομέα των υπηρεσιών (βλέπε πίνακα 9)
Takeovers (including acquisitions of majority holdings and mergers)in services (see Table 9)
Στον τραπεζικό τομέα, οι εγχώριες δραστηριότητες εξαγοράς το 1991/92 ήταν ιδιαίτερα σημαντικές στη Γαλλία και την Ιταλία.
With the exception of the distribution sector, takeover activity increased considerably in the service sectorin 1991/92.
Οι πράξεις που πραγματοποιήθηκαν στη Γαλλία και την Ιταλία αντιπροσωπεύουν το 60% του συνόλου.
The number of financial operations involving a firm of non-EC origin declined considerably, butthere were very significant increases in mergers and takeovers at Community level.
Ωστόσο, η κατανομή αυτών των πράξεων μεταξύ των κρατών μελών ήταν σχετικά ομοιόμορφη.
It is worthwhile mentioningthe variations that took place in insurance at Community level and in banking at national level.
Εθνικές, κοινοτικές και διεθνείς πράξεις απόκτησης πλειοψηφικών συμμετοχών (συμπεριλαμβανομένων των συγχωνεύσεων) στην Κοινότητα στον τομέα των υπηρεσιών
National, Community and international acquisitions of majority holdings (including mergers) in the Community in services
Σύνολο
Total m
Διανομή 2.
Distribution2. Banking3.
Πηγή: Στοιχεία που συγκέντρωσε η Επιτροπή από τον ειδικευμένο τύπο.
Source: Data gathered by the Commission from the specialist press.
ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ IV
International
Πηγή: Στοιχεία που συγκέντρωσε η Επιτροπή από τον ειδικευμένο τύπο. (') Διόρθωση των στοιχείων της Δέκατης Όγδοης Έκθεσης επί της πολιτικής ανταγωνισμού.
1Figures in the eighteenth competition report amended.Source: Data gathered by the Commission from the specialist press.
ΠΙΝΑΚΑΣ
Acquisitions of minority holdings in services(see Table 10)
Σύσταση κοινών επιχειρήσεων στην Κοινότητα στον τομέα των υπηρεσιών
The total number of joint ventures in the service sector is relatively small and has not shown any substantialchange in the last few years.
Εθνικές πράξεις
The downward trend which began after 1989/91 continued this year with a significant fall in the totalnumber of operations.
Κοινοτικές πράξεις
Most of these operations were
Διεθ /είς πράξεις
Joint ventures in the Community in services
ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ IV
510 ANNEX IV domestic, with West German companies acquiring facilities in the East.
Ωστόσο, υπάρχουν περιπτώσεις στις οποίες η εταιρεία που πραγματοποιεί την επένδυση είναι εγκατεστημένη σε άλλο κράτο μέλος, όπως ιδίως η Γαλλία, ή σε τρίτη χώρα.
However, there were also cases inwhich the company making the investment came from another Member State — France in particular — orfrom a nonCommunity country.
Υπάρχουν επίσης περιπτώσεις στις οποίες εταιρείες τρίτων χωρών πραγματοποιούν την επένδυση μέσω θυγατρικών εγκατεστημένων στη Δυτική Γερμανία ή σε άλλο κράτος μέλος.
There were also cases in which non-EC companies carried out the investmentthrough a subsidiary based in Western Germany or another Member State.
iv) Οι στρατηγικές των επιχειρήσεων του χρηματοπιστωτικού τομέα όσον αφορά τις εξαγορές και τις συγχωνεύσεις διακρίνονται σαφώς από εκείνες των επιχειρήσεων των τομέων της βιομηχανίας και της διανομής.
(iv) The takeover and merger behaviour of companies providing financial services was quite distinct fromindustry and distribution. The year 1991/92 saw an important upsurge in takeover and acquisitionactivities.
Σε αντίθεση με την πτώση που σημειώθηκε κατά το προηγούμενο έτος, οι δραστηριότητες εξαγοράς και απόκτησης συμμετοχών στον τομέα αυτό εντάθηκαν σε μεγάλο βαθμό το 1991/92 και επικεντρώθηκαν κυρίως στη Γαλλία, την Ιταλία και την Ισπανία.
This was in contrast with the downturn suffered the previous year. This activity was heavilyconcentrated in France, Italy and Spain.
Το γεγονός αυτό καταδεικνύει σαφώς ότι τα κίνητρα των δραστηριοτήτων εξαγοράς σ' αυτό τον τομέα διαφέρουν σημαντικά από εκείνα που εξηγούν την εξέλιξη των πράξεων αυτών στον βιομηχανικό τομέα.
From this evidence it seems apparent that the reasons motivatingtakeover activity in these sectors differ from those underlying the trend in the manufacturing sector.
Η αξιολόγηση των επιπτώσεων που θα έχουν οι τάσεις αυτές στον ανταγωνισμό είναι ιδιαίτερα δυσχερής.
v) It is very difficult to assess the impact of these trends on competition.
Πρέπει ωστόσο να ληφθεί υπόψη ότι, όπως καταδεικνύεται από τα ανωτέρω στοιχεία, η διαδικασία εξωτερικής ανάπτυξης των ευρωπαϊκών επιχειρήσεων κατά τα τελευταία χρόνια επηρεάστηκε σε μεγάλο βαθμό από το πρόγραμμα 1992.
However, we must bear in mindthat, as these figures show, the process of external growth which has taken place in Europe during thelast few years has been heavily influenced by the 1992 programme.
Κατά συνέπεια, πολλές από τις πραγματοποιηθείσες πράξεις είχαν σαν κίνητρο την αναζήτηση μιας όσο το δυνατό μεγαλύτερης αποτελεσματικότητας.
As a result, an important number ofoperations may have been motivated by efficiency considerations. In the last two years, when theeconomic boom of the late 1980s gave way to the present recession, rationalization may have been theexplanation for a good number of operations.
Τέλος, η έντονη δραστηριότητα εξαγοράς επιχειρήσεων στην Ανατολική Γερμανία εντάσσεται απλώς στη διαδικασία ορθολογικότερης οργάνωσης της οικονομίας των νέων Länder και η αξιολόγηση των επιπτώσεων αυτών των νέων πράξεων στον ανταγωνισμό θα είναι δυνατή μόνο όταν η διαδικασία αυτή θα έχει ολοκληρωθεί.
Finally, the significant acquisition activity which is takingplace in Eastern Germany is just part of a process of economic normalization of the economic situationin the new Lander, and it will be possible to assess the impact of these deals on competition only whenthe process is completed.
Β — ΤΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΜΕΛΕΤΩΝ ΚΑΙ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΤΟΥ
B — THE PROGRAMME OF STUDIES AND ITS RESULTS
Κάθε χρόνο, η Γενική Διεύθυνση Ανταγωνισμού αναθέτει τη διενέργεια ενός περιορισμένου αριθμού μελετών σε εξωτερικούς και ανεξάρτητους συμβούλους.
Every year, the Directorate-General for Competition commissions a limited number of studies from externaland independent consultants.
Ο κύριος στόχος των μελετών αυτών είναι να δοθεί η τεχνική υποστήριξη για την εφαρμογή της πολιτικής ανταγωνισμού.
The main purpose of these studies is to provide technical support for theimplementation of competition policy.