natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Η κυριότερη απόκλιση της IEP έναντι του διάμεσου νομίσματος ήταν θετική, αντικατοπτρίζοντας τη σχετική ευρο3στία του εν λόγω νομίσματος.
The main deviation in the Irish pound against the median currency has been on the positive side, reflecting the relative strength of the currency.
Όπιος ήδη αναφέρθηκε, η ισχύς της IEP οφειλόταν στην τάση του ιρλανδικού νομίσματος να συμπλεύσει με την GBP αλλά επίσης και στην έντονη ανάπτυξη της ιρλανδικής οικονομίας.
As already indicated, the strength of the Irish pound was attributable to the tendency for the Irish currency to move in phase with the pound sterling but also to the buoyancy of the Irish economy.
Η GBP κινήθηκε πολύ υψηλότερα από τα άλλα κοινοτικά νομίσματα καθ' όλη την περίοδο και παρέσυρε προς τα
The pound sterling moved sharply higher against the other Community currencies in the period and pulled up the Irish pound, although the degree of correlation between movements in the two currencies became progressively less strong.
Η ITL συμμετέχει στον ΜΣΙ από τις 25 Νοεμβρίου 1996 και μετά. δηλαδή viu περισσότερο από 15 μήνες στο τέλος Φεβρουαρίου 1998.
The Italian lira has participated in the ERM from 25 November 1996 onward, i.e. for longer than 15 months by end-February 1998.
Μετά τη σημαντική της διολίσθηση στην περίοδο 1992/93 ότον εξήλθε από τον ΜΣΙ και τη νέα διολίσθηση το πρώτο τρίμηνο του 1995, η ITL ανατιμήθηκε σταθερά έναντι των άλλων νομισμάτιον του ΜΣΙ.
Having depreciated very substantially in 1992/93 after the exit from the ERM and again in the first quarter of 1995, the Italian lira then experienced an extended appreciation against the other ERM currencies.
Τον Μάρτιο του 1996. το εν λόγω νόμισμα κατήλθε σε επίπεδα περίπου 8 % κάτιο από τη μελλοντική της κεντρική ισοτιμία έναντι του διάμεσου νομίσματος, πλην όμιος στα μέσα Μαΐου η απόκλιση περιορίστηκε στο 2 %.
In March 1996, the Italian lira reached a low of about 8% below its future central rate against the median currency but by mid-May the deviation had narrowed to 2%.
Τον Ιούλιο και τον Αύγουστο 1996. η απόκλιση αυξήθηκε εκ νέου φθάνοντας σε ανο'πατο ποσοστό 3.4 % και η ITL παρέμεινε περισσότερο από 2,25 % κάτω από τη μελλοντική κεντρική της ισοτιμία έναντι του διάμεσου νομίσματος για έναν περίπου μήνα.
In July and August 1996, the deviation widened again to a peak of 3.4% and the Italian lira remained more than 2.25% below its future cen tral rate against the median currency for about one month.
Η προσωρινή αδυναμία της ITL συνδέθηκε με τις αντίστοιχες κινήσεις του USD και οδήγησε σε ανακοπή της πτωτικής τάσης τιον ιταλικών μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων επιτοκίων.
The temporal}' weakness of the Italian lira was linked to a corresponding movement in the US dollar and brought about a pause in the declining trend in Italian shortterm and longterm interest rates.
Στη συνέχεια, η ITL άρχισε πάλι να ανατιμάται χωρίς τη στήριξη τιον επιτοκ'κον ή χωρίς σημαντική παρέμβαση στις αγορές συναλλάγματος (").
Subsequently, the Italian lira resumed an appreciating trend without interest rate support or significant foreign exchange intervention (*).
Η ITL παρέμεινε σε επίπεδα χαμηλότερα του 2.25 % κάτο) από την κεντρική της ισοτιμία έναντι του διάμεσου νομίσματος για 96 συνολικά ημέρες κατά την υπό εξέταση περίοδο.
The Italian lira was more than 2.25% below its central parity against the median currency for a total of 96 days in the review period.
Ωστόσο, από την εποχή της επανένταξης της στον ΜΣΙ. η ITL κινήθηκε εντός του ± 2,25 % εκατέρο)θεν της κεντρικής της ισοτιμίας έναντι του διάμεσου νομίσματος και στα τέλη Φεβρουαρίου 1998 ήταν μόνο κατά 0.4 % υψηλότερη από αυτή.
However, since re-entering the ERM, the Italian lira has been within ±2.25% of its central rate against the median currency and was only 0.4% above it by end-February 1998.
Το FIM συμμετέχει στον ΜΣΙ από τις 14 Οκτιοβρίου 1996 και μετά, δηλαδή για περισσότερο από 16 μήνες στο τέλος Φεβρουαρίου 1998.
The Finnish markka has participated in the ERM from 14 October 1996 onward, i.e. for more than 16 months by end-February 1998.
Το FIM υποτιμήθηκε στις αρχές της περιόδου, κυρίως λόγω τιον αβέβαιων αναπτυξιακών προοπτικών της φινλανδικής οικονομίας. Από τον Μάιο
The Finnish markka depreciated in the earl}' part of the period, maini}· due to uncertain growth prospects in the Finnish economy.
(Η) Κατά τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου του 1996, η Banca d'Italia παρενέβη στην αγορά συναλλάγματος για να περιορίσει τη μεταβλητότητα της ITL χατά τη διάρκεια της φάσης ανατίμησης και για να διευρύνει σημαντικά τα συναλλαγματικά της αποθέματα.
From Ma}-1996, however, an improvement in economic fundamentals resulted in a sharp reversal in trend and the markka moved from about 4.2 to 1.7% below its future cen ci During the first half of 1996 the Banca d'Italia operateci in the foreign exchange market so as to limit the volatility of the lira dining the phase of appreciation and to enlarge substantially its hold ings of foreign exchange reserves.
Τον Ιούλιο και Αύγουστο 1996. η κεντρική τράπεζα στήριξε την ITL αναστέλλοντας απλώς την παρέμβαση αυτή «εξομάλυνσης».
In July and August 1996, the central bank supported the lira by simplv suspending this kind of 'smoothing' intervention.
1996. πάντως, η βελτίωση των οικονομικών μεγεθών οδήγησε σε απότομη αντιστροφή της τάσης και το FIM κινήθηκε από 4.2 έως 1.7 % κάτω από τη μελλοντική του κεντρική ισοτιμία έναντι του διάμεσου νομίσματος μεταξύ Μαίου και Οκτιοβρίου 1996 ('')· Η ανατίμηση αυτή έλαβε χώρα στο πλαίσιο χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής, καθώς τα πολύ χαμηλά ποσοστά πληθιορισμού επέτρεψαν στη Suomen Pankki να μειώσει σημαντικά τα επιτόκια στη διάρκεια του 1996.
tral rate against the median currency between May and October 1996 ("). This appreciation occurred in the context of an easing of monetary policy, as very low inflation rates allowed the Suomen Pankki to lower interest rates significantly in the course of 1996.
Το FIM κινήθηκε σε επίπεδα μεγαλύτερα του 2.25 % κάτο} της κεντρικής του ισοτιμίας έναντι του διάμεσου νομίσματος για συνολικά 39 μέρες κατά την υπό εξέταση περίοδο.
The Finnish markka was more than 2.25% below its central parity against the median currency for a total of 39 days in the review period.
Ωστόσο, από την είσοδο του στον ΜΣΙ. το FIM ήταν πάντοτε ισχυρότερο από την κεντρική του ισοτιμία έναντι του διάμεσου νομίσματος και σε δύο περιπτώσεις η απόκλιση του ήταν μεγαλύτερη από 2,25 % πάνο) από την κεντρική του ισοτιμία έναντι του διάμεσου νομίσματος.
However, since entering the ERM, the Finnish markka has always been stronger than its central rate against the median currency and has been more than 2.25% above its central rate against the median currency on two occasions.
Η απόκλιση από την κεντρική του ισοτιμία έφθασε στο 3.7 % τον Ιανουάριο του 1997. όταν το FIM έγινε το δεύτερο ισχυρότερο νόμισμα στον ΜΣΙ, στη διάρκεια μιας γενικευμένης ανατίμησης το)ν σκανδιναβικών νομισμάτο)ν.
The deviation from its central rate reached 3.7% in Januar}' 1997 when the Finnish markka became the second strongest currency in the ERM amid a generalised appreciation of the Nordic currencies.
Η ισχύς του FIM ήταν αποτέλεσμα των ευνοϊκών αναπτυξιακών προοπτικών της φινλανδικής οικονομίας και η κεντρική τράπεζα παρενέβη για να περιορίσει την ανατίμηση του νομίσματος.
The strength of the Finnish markka reflected favourable growth prospects in the Finnish economy and the central bank intervened to limit the appreciation in the currency.
Το FIM κινήθηκε πάλι σε ποσοστό μεγαλύτερο από 2.25 % άνω της κεντρικής του ισοτιμίας έναντι του διάμεσου νομίσματος τον Αύγουστο του 1997. όταν οι αγορές εκτιμούσαν ότι το νόμισμα επρόκειτο να ανατιμηθεί.
The Finnish markka again moved more than 2.25% above its central rate against the median currency in August 1997, when markets were speculating that the currency would be revalued.
Στην περίπτο^ση αυτή, δεν επενέβη η κεντρική τράπεζα.Το FIM είχε συγκλίνει προς την κεντρική του ισοτιμία στο τέλος Φεβρουαρίου 1998.
On this occasion, the central bank did not intervene. The Finnish markka had converged to its central rate by end-February 1998.
Τα νομίσματα που δεν ανήκουν στον ΜΣΙ
Non-ERM currencies
Η GRD, η SEK και η GBP δεν συμμετείχαν στον ΜΣΙ κατά την υπό εξέταση περίοδο (Μάρτιος 1996 - Φεβρουάριος 1998), ενο') η GRD εισήλθε στο μηχανισμό τον Μάρτιο του 1998.
The Greek drachma, the Swedish crown and the pound sterling did not participate in the ERM during the review period March 1996 to Februar}· 1998, although the Greek drachma entered the mechanism in March 1998.
Ελλείψει κεντρικών τιμο'ιν στον ΜΣΙ, δεν ήταν από τεχνική άποψη δυνατή η αξιολόγηση της συναλλαγματικής τους συμπεριφοράς στην Ίδια βάση με τα νομίσματα που συμμετέχουν στον ΜΣΙ.
In the absence of ERM central rates, it was not technically possible to assess their exchange rate behaviour on the same basis as the ERM currencies. Moreover, it seems appropriate that the exchange rate behaviour of these currencies should be assessed in the context of the monetai"}' policy strategies pursued by their respective authorities.
Επιπλέον, είναι ορθότερο να εξετασθεί η συμπεριφορά της ισοτιμίας τιον
The authorities in the United Kingdom and Sweden pursue direct inflation targets and have floating exchange rates, while in Greece exchange rate stability against the ecu has been an integral part of the official anti-inflation strateg}'.
Γ) Όταν η Φινλανδία εισήλθε στον ΜΣΙ τον Οκτώβριο του 1996. η τρέχουσα αγοραία ισοτιμία έναντι του ECU ήταν περίπου Ι % άνω της κεντρικής ισοτιμίας.
(")When Finland joined the ERM in October 1996. the current market rale against the vc\i was about 1(t above the central rate.
Νομίσματα εκτός ΜΣΙ: ισοτιμία έναντι του DEM και (μόνο για την GRD) έναντι του ECU
Non-ERM currencies: exchange rate against the German mark and (for the Greek drachma only) against the ecu
Οι εξελίξεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών των νομισμάτοιν αυτών περιγράφονται στο διάγραμμα 5.3 με αναφορά στο DEM και σε σχέση με τις ονομαστικές τους σταθμισμένες συναλλαγματικές ισοτιμίες στο διάγραμμα 5.4.
making reference to the German mark in Graph 5.3 and to their nominal effective exchange rates in Graph 5.4.
Επιπλέον, για την GRD. η συμπεριφορά της ισοτιμίας έναντι του ECU παρουσιάζεται στο διάγραμμα 5.3.
In addition, for the Greek drachma, exchange rate behaviour against the ecu is presented in Graph 5.3.
Η GRD ανατιμήθηκε τόσο έναντι του DEM όσο και του ECU στις αρχές της υπό εξέταση περιόδου.
The Greek drachma appreciated against both the German mark and the ecu in the first part of the review period.
Από το δεύτερο τρίμηνο του 1996, η ισοτιμία της δραχμής κυμάνθηκε μεταξύ 155-160 ανά DEM.
Since the second quarter of 1996, the Greek drachma traded within a range of 155 to 160 per German mark.
'Εναντι του ECU, η δραχμή κινήθηκε χαμηλότερα κατά το πρώτο εξάμηνο του 1997.
Against the ecu, the drachma drifted lower in the first half of 1997.
Σε ονομαστικούς σταθμισμένους όρους, η δραχμή ήταν σχετικά σταθερή σε όλη τη διάρκεια της περιόδου.
In nominal effective terms, the Greek drachma was relatively stable throughout the period.
Η αποφασιστική δέσμευση των ελληνικιόν αρχών για τη συμμετοχή στην ΟΝΕ και η πρόοδος στη συγκράτηση του πληθθ)ρισμού και τη μείωση των δημοσιονομικοί ελλειμμάτο > ν προο')θησαν τη σταθερότητα της συναλλαγματικής ισοτιμίας.
The firm commitment, as expressed by the Greek authorities, to participate in EMU and progress in lowering inflation and govern ment deficits has promoted exchange rate stability.
Ωστόσο, η δραχμή υπέστη σημαντικές πιέσεις πώλησης τον Οκτώβριο του 1997, λόγοι το)ν χρηματοοικονομικών διαταραχο'ιν που μεταφέρθηκαν από αναδυόμενες αγορές της Ασίας.
However, the Greek drachma experienced considerable selling pressure in October 1997, as financial disturbances spread from emerging markets in Asia.
Η δραχμή υποστηρίχθηκε επιτυχο'ις με προσοιρινή αύξηση το)ν επιτοκίοιν και παρέμβαση στις αγορές συναλλάγματος.
The Greek drachma was defended successfully by temporary interest rate increases and foreign exchange intervention.
Τον Μάρτιο του 1998, η GRD εισήλθε στον ΜΣΙ με κεντρική ισοτιμία 357 GRD ανά ECU, η οποία είναι αισθητά χαμηλότερη από την αγοραία ισοτιμία της κατά το χρόνο της εισόδου στο μηχανισμό.
In March 1998, the Greek drachma entered the ERM at a central rate of 357 per ecu, substantially below the market rate prevailing at the time.
Η ονομαστική σταθμισμένη συναλλαγματική ισοτιμία της SEK αυξήθηκε κατά περίπου 5 % μεταξύ Μαρτίου και Οκτοιβρίου 1996, πλην όμο^ς υποχο'ιρησε κατά την περίοδο που μεσολάβησε μέχρι τον Ιούνιο του 1997 λόγω της επιδείνο^σης TOJV αναπτυξιακιόν προοπτικο')ν της σουηδικής οικονομίας και της χαλάροισης της νομισματικής πολιτικής από την Riksbank.
The nominal effective exchange rate of the Swedish crown rose by about 5% between March and October 1996 but fell back in the period to June 1997 due to deteriorating growth prospects in the Swedish economy and monetai"}· easing by the Riksbank.
Η ισοτιμία SEK/DEM ακολούθησε παρόμοια τάση, πλην όμοις με μεγαλύτερο εύρος.
The Swedish cro\vn/German mark exchange rate followed a similar trend but with larger amplitude.
Η τάση αναστράφηκε πάλι από τον Ιούνιο του 1997, όταν η σουηδική κορόνα άρχισε να ανατιμάται ως αποτέλεσμα της βελτοωμένης εικόνας της σουηδικής οικονομίας.
The trend was reversed again from June 1997, when the Swedish crown began to appreciate on an improved outlook for the Swedish economy.
Σε ονομαστικούς σταθμισμένους όρους, η κορόνα επανήλθε στο τέταρτο τρίμηνο του 1997 στα επίπεδα του Μαρτίου 1996 και η ισοτιμία της έφθασε 4,25 ανά DEM τον Οκτιόβριο του 1997.
In nominal effective terms, the crown was back to its March 1996 level by the fourth quarter of 1997 and reached a high of 4.25 per German mark in October 1997.
Στα τέλη Φεβρουαρίου 1998, η ισοτιμία της SEK ήταν 4,42 ανά DEM.
By end-February 1998, the Swedish crown was trading at 4.42 per German mark.
Ονομαστικές σταθμισμένες συναλλαγματικές ισοτιμίες για την Ελλάδα, τη Σουηδία και το Ηνωμένο Βασίλειο
Nominal effective exchange rates for Greece, Sweden and the United Kingdom
(σε σχέση με τις 24 βιομηχανικές χώρες- μηνιαία στοιχεία' Μάρτιος 1996 = 100)
(against 23 industrialised countries; monthly data; March 1996 = 100)
Κατά την Ίδια περίοδο, η GBP πραγματοποίησε ακόμα μεγαλύτερα κέρδη έναντι του DEM (38 %) και έναντι άλλιον κοινοτικών νομιομάτοιν.
In the same period, the pound sterling made even larger gains against the German mark (38%) and other Community currencies.
Η ζήτηση για την GBP τροφοδοτήθηκε από την αυστηρή νομισματική πολιτική που ακολούθησε η Τράπεζα της Αγγλίας λόγο) της εμφάνισης πληθωριστικών πιέσεων καθώς και των παραδοσιακών δευτερογενών επιδράσειον από την άνοδο του USD.
Demand for the pound sterling was fuelled by a monetai"}' tightening by the Bank of England as inflationarv pressures began to emerge and by traditional spillover effects from the rising US dollar.
Ήδη το 1996. η επιταχυνόμενη ανάπτυξη της βρετανικής οικονομίας προκάλεσε κερδοσκοπικές προσδοκίες στην αγορά σχετικά με την εφαρμογή αυστηρής νομισματικής πολιτικής με διεύρυνση τιον ήδη θετικών διαφορικών επιτοκ'κον μεταξύ Ηνο)μένου Βασιλείου και Γερμανίας.
Already in 1996, accelerating growth in the UK economy provoked market speculation about monetary policy tightening, implying a widening of the already positive differential between United Kingdom and German interest rates.
Πράγματι, η Τράπεζα της Αγγλίας αύξησε, σε έξι περιπτώσεις κατά τη διάρκεια της υπό εξέταση περιόδου, το επίσημο επιτόκιο της σε 7,25 %.
Indeed, the Bank ofEngland increased its official interest rate to 7.25% in six steps during the examination period.
Η συναλλαγματική ισοτιμία της GBP ενισχύθηκε περαιτέρο) από τις εξελίξεις σε σχέση με την ΟΝΕ. καθώς η διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου πριν από την ΟΝΕ έτεινε να ενισχύσει τις επενδύσεις σε περιουσιακά στοιχεία εκφρασμένα σε GBP.
The pound sterling exchange rate was further supported by EMU-related developments as portfolio diversification ahead of EMU has tended to boost investment in pound sterling-denominated assets.
Ωστόσο, υπήρξε μια σύντομη περίοδος πιέσεοιν πώλησης της GBP τον Σεπτέμβριο/Οκτώβριο 1997 λόγο) προσδοκίας συμμετοχής του Ηνωμένου Βασιλείου στην ΟΝΕ από την αρχή, με ισοτιμία χαμηλότερη από την αγοραία.
However, there was a short period of selling pressure on the pound sterling in September/October 1997 amid speculation about early EMU participation for the United Kingdom with an entry rate below the prevailing market rate.
Οι προσδοκίες περιοριστικής νομισματικής πολιτικής στη Γερμανία εξασθένισαν κάπιος την GBP κατά το δεύτερο εξάμηνο 1997. πλην όμο)ς η ισοτιμία της επανήλθε στα 3.0 DEM στο τέλος Φεβρουαρίου 1998.
Expectations of a monetai"}· tightening in Germany resulted in some weakening of the pound sterling in the second half of 1997 but it had returned towards DEM 3.0 bv end-Februarv 1998.
Αξιολόγηση της σταθερότητας των συναλλαγματικών ισοτιμιών με βάση το κριτήριο που αναφέρεται στη Συνθήκη
Assessment of exchange rate stability in the terms of the Treaty criterion
Από αυτά, μόνο η IEP διακυμάνΟηκε πέρα από το όριο του ± 2.25 % γύρο) από την κεντρική ισοτιμία έναντι του διάμεσου νομίσματος για σημαντική χρονική περίοδο.
Of these, only the Irish pound had traded beyond a ±2.25% range around its central rate against the median currency for a sustained period of time.
Ωστόσο, η απόκλιση της IEP ήταν κυρίως άνω της κεντρικής της ισοτιμίας.
However, the deviation of the Irish pound had been mostly above its cen tral rate. Accordingly, these 10 currencies are deemed not to have experienced severe tensions in the ERM in the two-year period under review.
Κατά συνέπεια, τα δέκα αυτά νομίσματα θεωρείται ότι δεν έχουν υποστεί σοβαρή ένταση στο εσοπερικό του ΜΣΙ κατά την υπό εξέταση διετή περίοδο.
By the time of the decision by the Council in May 1998, the Italian lira and Finnish markka will have participated in the ERM for about 17 and 18 '/, months, respectively. In terms of exchange rate behaviour, both cur rencies have displayed a broadly similar pattern, appreciating in the period before ERM entry and enjoying relative strength and stability in the grid
Στο πλαίσιο της παρούσας εξέτασης, η σταθερότητα των δύο νομισμάτων αξιολογείται ως εάν συμμετείχαν στον ΜΣΙ με τις τρέχουσες κεντρικές τους ισοτιμίες καθ' όλη τη διάρκεια της διετούς περιόδου.
For the purpose of this examination, the stability of the Italian lira and Finnish markka is assessed as if the two currencies had participated in the ERM with their current central rates for the full two-year period.
Για τα εν λόγω νομίσματα, δεν κατέστη αναγκαία η λήψη άμεσων μέτριον νομισματικής πολιτικής για την υπεράσπιση της ισοτιμίας τους, είτε με τη μορφή αύξησης των επίσημων επιτοκίων είτε με εκτεταμένη παρέμβαση.
For these two currencies, there was no need for direct monetary policy response in defence of the currency in the form either of raising official interest rates or extensive intervention.
Κατά την υπό εξέταση περίοδο, κανένα από τα νομίσματα δεν θεωρείται ότι υπέστη σοβαρή ένταση στο εσωτερικό του ΜΣΙ.
Over the examination period, neither currency is deemed to have experienced severe tensions within the ERM.
Η GRD, η SEK και η GBP δεν συμμετείχαν στον ΜΣΙ κατά την εξεταζόμενη περίοδο.
The Greek drachma, the Swedish crown and the pound sterling did not participate in the ERM during the examination period.
Κατά συνέπεια, η σταθερότητα των συναλλαγματικών ισοτιμιών τους δεν μπορεί να αξιολογηθεί όπως εκείνη των κρατών μελών που συμμετέχουν στον ΜΣΙ.
In consequence, the stability of their exchange rates cannot be assessed as for the participating Member States.
Παράρτημα — Προσεγγίσεις σχετικά με την αξιολόγηση της σταθερότητας των συναλλαγματικών ισοτιμιών στον ΜΣΙ
Annex: Approaches to the appraisal of exchange rate stability in the ERM
Η προσέγγιση του διάμεσου νομίσματος που χρησιμοποιείται ως λειτουργικό πλαίσιο για την αξιολόγηση της εκπλήρωσης του κριτηρίου της συναλλαγματικής ισοτιμίας εξετάζεται αναλυτικά στο πλαίσιο του παρόντος κεφαλαίου (σ.
The median currency approach used as the operational framework for assessing fulfilment of the exchange rate criterion is discussed extensively in the box in Chapter 5.
200).Το παρόν παράρτημα επικεντρώνεται στα πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα πιθανών εναλλακτικών πλαισίων ("').
This annex focuses on the advantages and draw backs of possible alternative frameworks ("').
Οι υποχρεώσεις ελάχιστης διετούς συμμετοχής στον ΜΣΙ και η τήρηση περιθωρίων διακύμανσης ± 2.25 % εκατέρωθεν των κεντρικών ισοτιμιών θεωρούνται κοινές σε όλα τα πλαίσια.
Verification of two-year participation in the ERM and the observance of a ±2.25% range around cen tral rates are assumed to be common to all frameworks.
Το βασικό στοιχείο που διαφοροποιεί τα εναλλακτικά πλαίσια είναι το μέγεθος αναφοράς σε σχέση με το οποίο αξιολογείται η συμπεριφορά της ισοτιμίας των νομισμάτων του ΜΣΙ.
The main differentiating feature of the alternative frameworks is the benchmark against which the exchange rate behaviour of ERM currencies is assessed.
Γενικά, τα κυριότερα λειτουργικά πλαίσια που είναι διαθέσιμα περιλαμβάνουν την αξιολόγηση της συμπεριφοράς της συναλλαγματικής ισοτιμίας των νομισμάτων σε σχέση με την κεντρική τους ισοτιμία έναντι ενός νομίσματος αναφοράς.
At a general level, the main operational frameworks available involve an assessment of a currency's exchange rate behaviour with respect to its cen tral rate against some reference currency.
Το νόμισμα αυτό, το οποίο μπορεί να αλλάξει στη διάρκεια της περιόδου παρακολούθησης, ορίζεται ο)ς το βασικό μέγεθος για την αξιολόγηση.
This reference currency, which may change in the course of the review period, is defined as the benchmark of the assessment.
Στο παρόν παράρτημα, εξετάζονται τα λειτουργικά πλαίσια τα οποία χρησιμοποιούν τα ακόλουθα πιθανά μεγέθη αναφοράς:
In this annex, operational frameworks using the following possible benchmarks are discussed:
1)το ισχυρότερο νόμισμα στο πλέγμα ισοτιμιών του ΜΣΙ (το οποίο ενδεχομένως να διαφέρει ανάλογα με τη χρονική στιγμή)·
1. the strongest currency in the ERM grid (possibly changing over time);
2) το DEM· και
2. the German mark; and
3) το ECU
3. the ecu.
('") Η συμπεριφορά της συναλλαγματικής ισοτιμίας TOJV νομισμάτιον του ΜΣΙ στην περίοδο παρακολούθησης σε καθένα από τα εναλλακτικά πλαίσια παρουσιάζεται σε όρους εκατοστιαίων αποκλίσεων από την κεντρική ισοτιμία έναντι του νομίσματος αναφοράς στα διαγράμματα 5.5 έως 5.8 και οι συνοπτικές στατιστικές για τη σύγκριση τιον διαφόρικν μεθόδων περιλαμβάνονται στους πίνακες 5.2 έως 5.5.
('") Exchange rate behaviour of the ERM currencies timing the review period, within each framework, is presented in terms oí percentage deviations from their central parity against the relevant benchmark currency in Graphs 5.5 to 5.8, and summary statistics comparing the various methods are pro vided in Tables 5.'2 to 5.5.
Για την αξιολόγηση των αποτελεσμάτων των διαφόρων αξιολογήσεων, παρέχεται σύντομη ανάλυση κάθε πλαισίου, με διεξοδικότερη εξέταση στο πλαίσιο του παρόντος κεφαλαίου (σ. 200).
In commenting on the results of the various assessments, a brief analysis of each framework is provided, expanding on the discussion in the box of Chapter 5.
Αξιολόγηση της συμπεριφοράς της συναλλαγματικής ισοτιμίας των νομισμάτων του ΜΣΙ σε σχέση με το ισχυρότερο νόμισμα του πλέγματος (διαγράμματα 5.5 και 5.6)
Assessment of exchange rate behaviour of ERM currencies with respect to the strongest currency in the grid (Graphs 5.5 and 5.6)
Βάσει της προσέγγισης αυτής, η αξιολόγηση επικεντρώνεται στις κινήσεις το)ν ισοτιμιών των άλλων νομισμάτιον του ΜΣΙ σε σχέση με το κατώτερο περιθώριο διακύμανσης έναντι του ισχυρότερου νομίσματος.
Under this approach, the focus of the assessment is confined to the exchange rate movements of the other ERM currencies with respect to their lower fluctuation margin against the strongest currency.
Ωστόσο, υπάρχουν αρκετά μειονεκτήματα στην προσέγγιση αυτή.
However, there are several drawbacks to this approach.