natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Στό θέμα τών ενισχύσεων τών μικρομεσαίων επιχειρήσεων ή 'Επιτροπή συνέ­χισε τήν πολιτική της πού είχε ήδη εκθέσει στην Έκτη Έκθεση έπί τής πολιτικής τού ανταγωνισμού (').
In regard to assistance for small and mediumsized businesses, the Commission has pursued the policy outlined in its Sixth Report on Competition Policy.'The Commission is mindful of the role that these firms play in creating new jobs,improving competitiveness and stimulating the economy, and is therefore favourably disposed when examining measures taken by the Member States aimed atovercoming the difficulties peculiar to this type of firm in such fields as financing,research, innovation, management and marketing.
Στή διάρκεια τού έτους 1981 ή ολλανδική κυβέρνηση κοινοποίησε στην 'Επιτροπή ορισμένα σχέδια ενισχύσεων τών μικρομεσαίων επιχειρήσεων.
In the course of the year the Dutch Government notified the Commission of several aid schemes for small businesses. One provided State guarantees forholding companies stepping in to help small firms.
Ένα άπό τά σχέδια αυτά πρόβλεπε τή χορήγηση κρατικών εγγυήσεων στίς συμμετοχικές εται­ρείες πού έχουν σκοπό νά παρεμβαίνουν προς όφελος τών μικρομεσαίων επιχε­ιρήσεων.
Under this scheme the Stateshoulders, for a limited period, part of the risks that the private financing companies (set up for the purpose) run by taking an equity stake in small firms.
Μέ τήν παρέμβαση αυτή τό κράτος αναλαμβάνει τήν υποχρέωση νά καλύψει 50 % τών ζημιών πού θά μπορούσε νά υποστεί μία συμμετοχική εταιρεία μέσα άπό τή δράση της.
The other schemes notified provided grants for developing data-processing in theadministration and management of small businesses, for applying micro-electro-nics to production and for improving their management and technical development.The amounts set aside to finance these three types of grants in 1981 were HFL 2.5million, HFL 3 million and HFL 7.5 million respectively.
ΟΊ ολλανδικές αρχές έχουν προβλέψει έναν ετήσιο προϋπολογισμό τής τάξεως τών 10 έως 20 εκατ.
In line with its favourable approach on aid to small firms, the Commission considered that the schemes notified by the Dutch Government qualified for derogationunder Article 92(3)(c) of the EEC Treaty.
253 έως 256.
Points 253 to 256.
Πρίμ γιά καινοτομίες
STATE AIDS 153 lands.
ΟΊ δύο τύποι πρίμ μπορούν νά σωρευθούν.
Thetwo premiums may be granted concurrently to firms operating in industry, agriculture or fisheries.
HFL γιά τό πρίμ τών μισθολογικών βαρών καί σέ 30 εκατ.
HFL160 million per year has been set aside for the salary premiumand HFL 30 million for the investment premium.
Στό πλαίσιο τής ευνοϊκής διαθέσεως της έναντι τών εθνικών ενισχύσεων πού προορί­ζονται νά διευκολύνουν τίς προσπάθειες έρευνας-άναπτύξεως, ή 'Επιτροπή δέν ή­γειρε αντιρρήσεις έναντι τών δύο σχετικών ολλανδικών ενισχύσεων, βασιζόμενη στην παρέκκλιση τού άρθρου 92 παράγραφος 3 γ τής συνθήκης ΕΟΚ.
In keeping with its favourable view on national aid for the promotion of researchand development the Commission raised no objection to these two Dutch schemes,pursuant to the derogation in Article 92(3)(c) of the EEC Treaty.
"Οσον άφορα τά πρίμ γιά τά μισθολογικά βάρη τού προσωπικού πού είναι τοποθετημένο στην έρευνα-άνάπτυξη, ή 'Επιτροπή απαίτησε— δπως καί γιά τό σύστημα παρόμοιων ενισχύσεων στή Γερμανία πού είχε εγκρίνει τό 1979 (')— νά μή χορηγηθούν στίς ωφελούμενες επιχειρήσεις γιά διάρκεια μεγαλύτερη τών 5 ετών.
With regard to thepremium for the salary costs of research and development workers, the Commission required (as in the case of a similar scheme in Germany approved in 1979)1 thatthe period for which any firm may qualify be restricted to a maximum of five years.
'Ενίσχυση γιά εξαγωγικές πιστώσεις
Aid for export credits
'Η 'Επιτροπή δίνει 'ιδιαίτερη προσοχή στή χρήση τών εξαγωγικών πιστώσεων δταν χρησιμοποιούνται στό ενδοκοινοτικό εμπόριο.
In this respect, the Commission inserted a statement in the Council Minutes when it adopted the 'consensus'decision that 'it had always considered export aids granted by Member States inintra-Community trade as incompatible with the common market within the meaning of Article 92 of the EEC Treaty.
Σχετικά μέ αυτό ή 'Επιτροπή παρενέβαλε δήλωση στά πρακτικά τού Συμβουλίου, δταν αυτό εξέδωσε τή «συναινε­τική» απόφαση, δτι δηλαδή ανέκαθεν «θεωρούσε τίς ενισχύσεις εξαγωγών πού
In particular, it did not legitimize assistance granted by Member States usingthe credit terms provided for by the decision in their trade with other Member States. The Commission reserved the right to take the measures required, pursuantto its powers under Article 92 of the Treaty, to put an end to such aids if they stillexisted or prohibit them if the Member State intended to introduce any furtheraids.'
0) Ένατη έκθεση έπί τής πολιτικής ανταγωνισμού, αριθ. 195.
1 Ninth Report on Competition Policy, point 195.
ΚΡΑΤΙΚΕΣ ΕΝΙΣΧΥΣΕΙΣ
154 COMPETITION POLICY AND GOVERNMENT ASSISTANCE
Διευθέτηση τών κρατικών μονοπωλίων εμπορικού χα­ρακτήρα
Adjustment of State monopoliesof a commercial character
Στην Ιταλική περίπτωση καλύφθηκε μέ αιτιο­λογημένη γνώμη καί τό μονοπώλιο πυρείων (3).
The long process of eliminating the discriminatory aspects of the Frenchand Italian manufactured tobacco monopolies was brought a decisive step nearer toconclusion during the year.
0) Δέκατη Έκθεση έπί τής πολιτικής ανταγωνισμού, σημείο 228. 0) Δέκατη Έκθεση έπί τής πολιτικής ανταγωνισμού,σημείο 229.
Reasoned opinions in the context of Article 169 infrin- gement procedures concerning manufactured tobacco monopolies had been servedupon the French1 and the Italian2Governments on 22 July and 13 November 1980respectively.
(3) Δέκατη Έκθεση έπί τής πολιτικής ανταγωνισμού, σημείο 230.
In the Italian case, the match monopoly was also covered by thereasoned opinion.3
'Η απάντηση έκ μέρους τής γαλλικής κυβερνήσεως δέν έκανε παρά ελάχιστα γιά νά απαλείψει τά σημεία πού είχε κατακρίνει ή 'Επιτροπή, μέ αποτέλεσμα νά αποφασίσει ή τελευταία νά φέρει τό ζήτημα ενώπιον τού Ευρωπαϊκού Δικαστηρίου.
The reply from the French Government went only a small way towardseliminating the points which had been criticized by the Commission, with the resultthat the latter decided on 28 October 1981 to bring the matter before the European Court of Justice.
Οί γαλλικές αρχές τελικά υπέβαλαν προτάσεις γιά νά περιορίσουν αυτές τίς πλευρές τού καθεστώτος τών μονοπωλίων πού ή 'Επιτροπή κήρυξε παράνομες καί επομένως ή 'Επιτροπή αποφάσισε στίς 18 Δεκεμβρίου 1981 νά αναστείλει τήν εφαρμογή τής προηγούμενης αποφάσεως της (').
The French authorities finally made proposals for eliminatingthese aspects of the monopoly regime which the Commission had declared illegaland the Commission therefore decided on 18 December 1981 to suspend theimplementation of its previous decision.4
Ώς προς τό 'ιταλικό μονοπώλιο επεξεργασίας καπνών ή 'Επιτροπή έλαβε, επίσης στίς 28 'Οκτωβρίου 1981, παρόμοια απόφαση μέ αυτή πού αφορούσε τή γαλλική υπόθεση.
As to the Italian manufactured tobacco monopoly the Commission took, alsoon 28 October 1981, a decision similar to that concerning the French case.
Οί συνεχιζόμενες συζητήσεις μέ τίς Ιταλικές αρχές αφορούσαν τά προβλήματα τού ποιος μπορεί νά ανοίξει αποθήκες χονδρικής πωλήσεως καί πώς αυτές πρέπει νά λειτουργούν· επίσης τήν πρόσβαση τών πωλητών λιανικής καί τά υποχρεωτικώς καθορισμένα περιθώρια λιανικής πωλήσεως.
Thecontinuing discussions with the Italian authorities covered the questions of whomight open wholesale warehouses and how these should be operated; productpackaging; conditions of payment for tax stamps; access of importers to retailersand compulsory fixed retail margins.
Γιά δλα έκτος άπό τό τελευταίο σημείο, ο'ι 'ιταλικές αρχές ανέλαβαν νά είσάγουν τίς αναγκαίες με­ταρρυθμίσεις επειγόντως, καθώς καί τίς μεταρρυθμίσεις γιά τό μονοπώλιο πυρείων.
On all but the latter point, the Italian authorities undertook to introduce the necessary reforms as a matter of urgency, as well asthose concerning the reform of the match monopoly.
'Η 'Επιτροπή επομένως αποφάσισε στίς 18 Δεκεμβρίου 1981 νά αναστείλει τήν εφαρμογή τής προηγούμενης αποφάσεως της πού αφορούσε δλα αυτά τά θέματα, γιά τά όποια είχε επιτευχθεί 'ικανοποιητική λύση, άλλα νά φέρει τό μή λυθέν θέμα τών περιθωρίων λιανικής πωλήσεως ενώπιον τού Ευρωπαϊκού Δικαστηρίου (').
The Commission thus decidedon 18 December 1981, to suspend implementation of its previous decision concerning all these aspects for which a satisfactory solution had been reached, but tobring the unsettled question of the retail margins before the European Court of Justice.4
Τό δικαστήριο ένωσε τίς τρεις υποθέσεις, οί
1 Tenth Report on Competition Policy, point 228.2 Idem, point 229.3 Idem, point 230."Bull.
12-1981, σημείο 2.1.50.
EC 12-1981, point 2.1.50
ΚΡΑΤΙΚΕΣ ΕΝΙΣΧΥΣΕΙΣ
Public Undertakings
175 όποϊες έλαβαν τούςάριθμούς 188/80 (Γαλλία), 189/80 ('Ιταλία) καί 190/80 ('Ηνωμένο Βασίλειο).
To make this possible, agreater degree of clarity is necessary where the complex field of State financing ofindustrial and commercial activity is concerned, and it was in order to permit thisthat the Commission adopted on 25 June 1980 its Directive 80/723 on the transparency of financial relations between Member States and public undertakings.1Three Member States subsequently instituted annulment proceedings with the European Court of Justice.2 The Court joined the three cases which received thenumbers 188/80 (France), 189/80 (Italy) and 190/80 (United Kingdom).
'Η Γερμανία καί ή 'Ολλανδία παρενέβηκαν προς υποστήριξη τής 'Επιτροπής.
Germanyand the Netherlands intervened in support of the Commission.
Στην ουσία, τά επιχειρήματα τών Κρατών μελών, πού ζητούν τήν ακύρωση τής οδηγίας, βασίζονται στους 'ισχυρισμούς τους, δτι εκδίδοντας τήν οδηγία ύπό τίς διατάξεις τοϋ άρθρου 90 παράγραφος 3 τής συνθήκης ΕΟΚ, ή 'Επιτροπή σφετερίσθηκε στην πραγματικότητα νομοθετικές εξουσίες στον τομέα τών κρατικών ενι­σχύσεων, εξουσίες ο'ι όποϊες ασκούνται κατά κανόνα άπό τό Συμβούλιο σύμφωνα μέ τό άρθρο 94 τής συνθήκης ΕΟΚ.
In essence, the arguments of the Member States requesting annulment of thedirective are based on their contention that in adopting it under the provision of Article 90 paragraph 3, EEC, the Commission was in fact usurping legislativepowers in the field of State aids, such powers being properly exercised by the Council under Article 94, EEC.
Προσέτι, ή Γαλλία καί ή 'Ιταλία αρνήθηκαν δτι υπάρχει ανάγκη γιά μεγαλύτερη διαφάνεια στό δημόσιο τομέα, άλλα στό σημείο αυτό τό 'Ηνωμένο Βασίλειο συντάσσεται μέ τήν 'Επιτροπή, εκφράζοντας τήν άποψη δτι υπάρχει όντως τέτοια ανάγκη.
Furthermore, France and Italy deny the need forgreater transparency in the public sector, but on this point the United Kingdomsides with the Commission in considering that such a need does indeed exist.
'Η απόφαση τού Δικαστηρίου σχετικά μέ αυτές τίς υποθέσεις αναμένεται κατά τό πρώτο ήμισυ τού 1982.
TheCourt's decision in these cases is expected during the first half of 1982.
'Εν τώ μεταξύ, ή 'Επιτροπή διατήρησε επαφή μέ διάφορους ενδιαφερόμενους καί διαπίστωσε 'ιδιαίτερα τόν αυξανόμενο αντίκτυπο τού δημόσιου τομέα στην οικο­νομία τής Κοινότητας.
In the meantime, the Commission has maintained contact with variousinterested parties and has noted in particular the increasing impact of the publicsector on the Community economy.
Κατά τά τελευταία έτη αυτή ή ανάπτυξη υπήρξε αισθητή, εϊτε άπό τήν άποψη τής απασχολήσεως είτε τής προστιθέμενης αξίας είτε τών επενδύσε­ων.
Over recent years this growth has beenconsiderable, whether looked at from the point of view of employment, valueadded or investment.
Ή διεύρυνση τής Κοινότητας μέ τήν ένταξη χωρών πού έχουν ένα αναπτυγμένο καί ενίοτε περίπλοκο σύστημα κρατικής χρηματοδοτήσεως τών επιχειρησιακών δραστηριοτήτων τονίζει τήν απόλυτη ανάγκη τής επαρκούς ενημερώσεως τής 'Επιτροπής γιά τή φύση τών σχετικών χρηματοδοτικών σχέσεων καί 'ιδιαίτερα τό δτι πρέπει νά είναι σέ θέση ή 'Επιτροπή νά παρακολουθεί τό πώς χρησιμοποιούν οί δημόσιες επιχειρήσεις τους δημόσιους πόρους.
The enlargement of the Community to include countriespossessing a developed and sometimes complex system of State financing ofentrepreneurial activities can only heighten the absolute necessity for the Commission to be adequately informed about the nature of the financial relations involved,and in particular to be able to follow-up the use which is made by public undertakings of publics funds.
Σ' αυτό τό πλαίσιο, ή 'Επιτροπή έχει αναθέσει τήν εκπόνηση μελέτης τού δημόσιου τομέα τής 'Ελλάδας σάν συμπλήρωμα τής προηγούμενης μελέτης πού καλύπτει τίς δημόσιες επιχειρήσεις στά εννέα άλλα Κράτη μέλη τής Κοινότητας (').
In this context, the Commission is having a study of the Greek public sector carried out, as a complement to the earlier study coveringpublic enterprise in the nine-member Community3.
Σύμφωνα μέ αυτό τό 'ιστορικό ή 'Επιτροπή έστειλε επιστολή στά Κράτη μέλη προς τό τέλος τού έτους, γιά νά τους υπενθυμίσει, δτι ή οδηγία θά τεθεί σέ 'ισχύ τήν 1η 'Ιανουαρίου 1982, εφιστώντας τήν προσοχή τους δτι υπάρχει αναγκαιότητα νά ληφθούν τά αναγκαία γιά τήν εφαρμογή της μέτρα πρίν άπό αυτή τήν ημερομηνία καί νά κοινοποιηθούν στην 'Επιτροπή.
It was against this background that the Commission wrote to Member Statestowards the end of the year to remind them that the directive would come into forceon 1 January 1982, drawing their attention to the requirement that measures
(') Έβδομη Έκθεση έπί τής πολιτικής ανταγωνισμού, αριθ. 272.
' Tenth Report on Competition Poling, point 235.1 Idem, point 239.3 Seventh Report on Competition Policy, point 272.
Ή εξέλιξη τής συγκεντρώσεως καί τοϋ ανταγωνισμού στην Κοινότητα
The development of concentrationand competition in the Community
Είσαγωγή
Introduction
Όπως στίς προηγούμενες εκθέσεις, αυτό τό τρίτο μέρος παρουσιάζει κατ' αρχήν τήν κατάσταση καί τήν εξέλιξη τών πράξεων αγοράς μετοχικού κεφαλαίου, δημιουργίας κοινών θυγατρικών, συγχωνεύσεως καί απορροφήσεως στην Κοι­νότητα (§ 1).
As in previous years, this part of the Report first looks into the presentsituation and trend with regard to share purchases, joint ventures, takeovers andmergers in the Community (§ 1).
Γίνονται κυρίως καταφανείς ορισμένες πιθανές σχέσεις μεταξύ τής δομής τής αγοράς καί τής συμπεριφοράς τών επιχειρήσεων δσον άφορα τή λειτουργία τού ανταγω­νισμού (§ 2).
It goes on to discuss several points arising from the Commission's programme ofstudies on the development of concentration, focusing attention on a number ofpossible relationships between market structures and the conduct of firms in acompetition context (§ 2).
Μία εκτίμηση τών πορισμάτων τών ερευνών έπί τών τιμών (§ 3) προηγείται τών συμπερασμάτων αυτού τού μέρους (§ 4).
An overall assessment of the price survey findings (§ 3), is followed by conclusions(§ 4).
§ 1 — 'Εθνικές καί διεθνείς πράξεις απορροφήσεως καί συγχωνεύσεως, αγοράς μετοχικού κεφαλαίου καί δημιουργίας κοινών θυγατρικών στην Κοι­νότητα άπό τό 1977 μέχρι τό 1980
§ 1 — National and international takeovers and mergers, sharepurchases and joint ventures in the Community from 1977 to 1980
"Αν καί δέν είναι δυνατό νά εκτιμηθεί ή οικονομική σημασία κάθε πράξεως, ή σταθε­ρότητα μέ τήν οποία εφαρμόζεται ή συγκεκριμένη μέθοδος συλλογής στοιχείων άπό τίς ίδιες πηγές πληροφορήσεως επιτρέπει, αντίθετα, νά γίνονται ενδιαφέρουσες συγκριτικές αναλύσεις τής εξελίξεως τής συχνότητας τών πράξεων μέσα στό χρόνο, οπως επίσης καί μεταξύ τών διάφορων τύπων τών πράξεων συγκεντρώσεως.
Although the economic significance of individual operations could not be assessed,the consistent application of a particular method for gathering data from the samesources opened the door to interesting comparative analyses of changes in thefrequency of operations, both over time and as between the different categories ofoperation.
'Εξέλιξη τοϋ αριθμού τών πράξεων συγκεντρώσεως καί τοϋ αριθμού τών συμμε­τεχόντων
Trend in the number of operations and in the number of firms involved
'Η καθαρή αύξηση πού σημειώθηκε τό 1979, τού συνολικού αριθμού τών εθνι­κών καί διεθνών πράξεων συγκεντρώσεως, δέ συνεχίστηκε τό 1980 (βλ. πίνακα 1).
The pronounced increase in the total number of national and international operations recorded in 1979 did not continue in 1980 (Table 1). The total was infact 17% down on 1979 but still higher than in 1977 or 1978.
Πίνακας 1
D tn < tn TABLE 1
'Αγορά μετοχικοί' κεφαλαίου, οημιουργία κοινών θυγατρικών, απορρόφηση καί συγχωνεύσεις στην Κοινότητα άπό τό 1977 μέχρι το 1980.
Share purchases, joint ventures, takeovers and mergers in the Community from 1977 to 1980 z
'Αριθμός τών πράξεων συγκεντρώσεως (α) καί μέσος αριθμός τών συμμετεχόντων κατά πράξη (β)
Number of operations (a) and average number of firms involved in each operation (b)
Σύνολο
Operations
'Αγορά μετοχι­κού κεφαλαίου
Share purchases
Δημιουργία κοι­νών θυγατρικών
Joint ventures
Διμερείς πράξεις
Takeoversand mergers
Πολυμερείς πράξεις
Multilateral operations
Πράξεις συγκεντρώσεως
Bilateral operations o tn
'Εθνικές πράξεις
National operations
Ο ζ Μ ο - < m §
1980 o o
Σύμφωνα μέ τή διάκριση μεταξύ τών διμερών καί τών πολυμερών πράξεων, προ­κύπτει οτι τό 1980, οπως καί τό προηγούμενο έτος, ο'ι διμερείς πράξεις αποτέλεσαν τό συχνότερο τύπο συνεργασίας (87 % τών εθνικών πράξεων συγκεντρώσεως καί 82 % τών διεθνών πράξεων συγκεντρώσεως).
As in 1979, bilateral operations outnumbered multilateral ones in 1980, accountingfor 87% of national operations and for 82% of international operations.
Ή γενική μείωση πού παρατηρήθηκε μεταξύ τοϋ 1979 καί τού 1980 όσον άφορα τους διάφορους τύπους πράξεων συγκεντρώσεως, μέ μόνη εξαίρεση τήν ομάδα τών πράξε­ων συγχωνεύσεως καί απορροφήσεως όπου υπάρχει ορισμένη σταθερότητα, άφορα σαφώς λιγότερο τίς διεθνείς πράξεις συγκεντρώσεως (μόλις 8 %).
With the exception of takeovers and mergers, where the situation was virtuallyunchanged, there was a general decline between 1979 and 1980 in the various typesof operation. The fall was not very sharp in the case of international operations(barely 8%).
Αυτό γίνεται κυρί­ως καταφανές στίς πράξεις αγοράς μετοχικού κεφαλαίου (μόνο 3 %) καί στίς διμε­ρείς πράξεις (7 %).
This was especially true of share purchase operations (down only 3%)and bilateral operations (down 7%).
Διαπιστώνεται βεβαίως τό αντίθετο στην περίπτωση τής δημιουργίας κοινών θυ­γατρικών, τών οποίων ό αριθμός ελαττώνεται κατά 22 % στό διεθνές επίπεδο, ένώ δέ μειώνεται παρά μόνο κατά 12 % στό εθνικό, άλλα λόγω τής μικρής ποσοτικής σημα­σίας αυτού τού τύπου πράξεων δέν προκύπτει μεταβολή τής γενικής τάσεως.
The converse applies to the number of joint ventures, which fell by 22% atinternational level but by only 12% at national level; few such operations tookplace, however, so the general trend was not affected.
Πρέπει επίσης νά τονισθεί ό ολοένα σημαντικότερος ρόλος τών διεθνών διμερών πράξεων συμμετοχής.
It should also be noted that bilateral international share purchase operations playedan increasingly important role during the period.
Όσον άφορα τό μέσο αριθμό τών συμμετεχόντων κατά πράξη συγκεντρώσεως, δια­πιστώνεται ορισμένη σταθερότητα στην τάξη μεγέθους τών 2,3 συμμετεχόντων.
The average number of firms involved in each operation remained fairly steady, ataround 2.3.
Πρέ­πει νά διευκρινίσουμε εντούτοις οτι αυτή ή σταθερότητα είναι κάπως μειωμένη όσον άφορα τή δημιουργία κοινών θυγατρικών, καί οτι υπάρχει σαφώς ή τάση μειώσεως τού αριθμού τών συμμετεχόντων στίς πολυμερείς πράξεις.
Hov/ever, this stability was less rigid where joint ventures wereconcerned, and there was a clear downward trend in the number of firms involvedin multilateral operations.
Τέλος, ό αριθμός τών συμμετεχόντων στίς διεθνείς πολυμερείς πράξεις παρέμεινε κατώτερος κατά τό 1980 από τόν αριθμό συμμετεχόντων στίς εθνικές πολυμερείς πράξεις.
Lastly, in 1980 once again, fewer firms were involved in international multilateraloperations than in national multilateral operations.
ΕΞΕΛΙΞΗ ΣΥΓΚΕΝΤΡΩΣΕΩΣ ΚΑΙ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΥ
This might have been becausefirms taking part in the former are normally larger than those taking part in thelatter.
'Υποθέσεις γιά τήν ερμηνεία τής εξελίξεως τοϋ αριθμού τών πράξεων
Possible explanations of the trend in the number of operations
Γιά νά ερμηνεύσουμε τήν αισθητή μείωση τού αριθμού τών πράξεων μεταξύ τού 1979 καί τού 1980, μπορούμε νά κάνουμε υποθέσεις, ο'ι οποίες ενδεχομένως αλληλοσυμπληρώνονται.
Two potentially complementary hypotheses can be put forward to explain the significant decline in the number of operations between 1979 and 1980.
Ή πρώτη υπόθεση στηρίζεται στην είκασία οτι τό επίπεδο τού αριθμού τών πράξεων συγκεντρώσεως τών προηγούμενων ετών οδήγησε σήμερα σέ τέτοιο κορεσμό ώστε ή περαιτέρω αύξηση αυτού τού αριθμού φαίνεται απίθανη.
The first hypothesis is that saturation level may now have been reached in thenumber of operations taking place each year, making any further increase unlikely.Evidence may be seen in the fact that, in percentage terms, national operationshave fallen a good deal more sharply than international operations, while theformer are much more numerous than the latter.
Αυτή ή διαφορά στην εξέλιξη θά μπορούσε νά σημαίνει οτι ό βαθμός κορεσμού στό εθνικό επίπεδο είναι υψηλότε­ρος άπό αυτόν τοϋ διεθνούς επιπέδου.
This difference in trend couldsignify a greater degree of saturation at national level than at international level.
Ή δεύτερη υπόθεση συνάγεται άπό συγκυριακές παρατηρήσεις.
The second hypothesis reflects cyclical considerations.
Σέ αντίθεση μέ τήν άποψη οτι σέ περίοδο ύφέσεως οί επιχειρήσεις τείνουν νά προσφεύγουν συχνότερα σέ πράξεις αγοράς μετοχικού κεφαλαίου, δημιουργίας κοινών θυγατρικών, συγχω­νεύσεως κι απορροφήσεως, διαπιστώνεται, μεταξύ τού 1979 καί τού χρόνου ύφέσεως πού ήταν τό 1980, μία κάμψη τού αριθμού τέτοιων πράξεων συγκεντρώσεως.
While the theory is thatduring a recession firms tend to resort more to share purchases, joint ventures,takeovers and mergers, the number of such operations fell between 1979 and therecession year, 1980.
Τό φαινόμενο αυτό μπορεί νά εξηγηθεί άπό τήν είδική συγκυριακή κατάσταση τού 1980.
This may be put down to the particular economic conditionsobtaining in 1980: the combination of low company profitability and low dividendsand very high interest rates may have prompted firms to switch to types ofinvestment that they considered more profitable and less risky than the acquisition
ΕΞΕΛΙΞΗ ΣΥΓΚΕΝΤΡΩΣΕΩΣ ΚΑΙ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΥ
162 THE DEVELOPMENT OF CONCENTRATION of financial stakes with or in other firms, e.g. government bonds carrying a highfixed rate of interest.
183 λειο. 'Η Γαλλία επίσης είναι, χαρακτηριστικά, τό μόνο Κράτος μέλος όπου οί αναφε­ρόμενες πράξεις συγκεντρώσεως σημείωσαν συνεχή αύξηση άπό τό 1977.
More detailed information covering a longer period would, however, be needed fora thorough analysis of the cyclical reasons for the trend in the number of operationsunder consideration.
Έτσι παρατηρείται μεγάλη αύξηση τών τιμών τών μετοχών στή Γαλλία καί μικρότερη στό 'Ηνωμένο Βασίλειο, ένώ στην 'Ομοσπονδιακή Δημοκρατία τής Γερμανίας, καί ακόμη περισσότερο στίς χώρες τής Benelux, oí χρηματιστηριακές τιμές σημειώνουν κάμψη.
However, taking each Member State separately, France took over first place fromthe United Kingdom and stands out as the only Member State in which the numberof the operations in question has risen steadily since 1977.
Έξαλλου, παρατηρείται, σ' όλα τά έτη πού εξετάζονται, μία τάση γιά περιφερειακή προσέγγιση τών διεθνών πράξεων συγκεντρώσεως στην Κοινότητα.
Although the Federal Republic of Germany, with 19% of all international operations, increased its share in 1980, an analysis of the entire four-year referenceperiod reveals that it no longer plays a predominant role.
Στά Κράτη μέλη όπου σημειώθηκε τό 1977 τό υψηλότερο ποσοστό τού συνόλου τών διεθνών πράξεων, δηλαδή στην Benelux καί στην 'Ομοσπονδιακή Δημοκρατία τής Γερμανίας, σημει­ώθηκε μία ελάττωση αυτού τού ποσοστού κατά τό 1980, ένώ στά Κράτη μέλη, τά οποία δέν αντιπροσώπευαν παρά ένα σχετικά μικρό ποσοστό τό 1977, πραγματο­ποιήθηκε αύξηση τού ποσοστού τους, μέ μόνη εξαίρεση τήν 'Ιρλανδία.
Overall, this trend was in line with movements in share prices, which rose sharplyin France and to a lesser degree in the United Kingdom, but fell in the Federal Republic of Germany and more so in the Benelux countries.
Πίνακας 2
TABLE 2