natgillin/translations-raw huggingface dataset:
— Η νομιομαπκή ολοκλήρωση είναι παράγων οικονο­μικής συνοχής και αλληλεγγύης μεταξύ των κρατών μελών για την ενωμένη Ευρώπη αποτελεί πλεονέκτημα απένανπ στον εξωτερικό κόσμο.
— Monetary integration is a factor of economic cohesion and solidarity among the Member States; for a united Europe, it constitutes an asset vis-à-vis the outside world.
ΕΠΙΤΕΥΓΜΑΤΑ
ACHIEVEMENTS e.
Πρώτη περίοδος (1957-1969): ευρωπαϊκής νομισματικής δράσης.
First period (1957-1969): absence of a European monetary project
Τα αποτελέσματα αυτού του μηχανισμού υπήρξαν απογοητευτικά.
Third period (from 1979): the successful resumption of the integration process
Η Συνθήκη της Ρώμης περιείχε ελάχιστες διατάξεις σε σχέση με τη νομισματική συνεργασία.
The Rome Treaty had laid down only minor provisions for monetary cooperation.
Τα έξη ιδρυτικά κράτη μέλη της Κοινότητας συμμετείχαν στο διεθνές νομισματικό σύστημα του Bretton Woods που χαρακ­τηριζόταν από σταθερές ισοτιμίες μεταξύ των νομισμά­των και με δυνατότητα προσαρμογής.
The six founding Member States of the Community were participating in the Bretton Woods international monetary system which was characterized by fixed exchange rates and possibilities of adjustment.
Δεύτερη περίοδος (1969-1979): οι πρώτες προσπά­θειες ολοκλήρωσης ε.
Second period (1969-1979): the first efforts towards integration a.
Στο τέλος του 1977, μόνο τα μισά από τα εννέα κράτη μέλη της εποχής (ΟΔΓ, Βέλγιο, Κάτω Χώρες, Λουξεμβούργο και Δανία) παρέμεναν στο εσωτερικό του μηχανισμού, ενώ οι υπόλοιπες χώρες είχαν αφήσει τα νομίσματα τους σε πλήρη διακύμανση.
Instigated by the German Chancellor Helmut Schmidt and the French President Valéry Giscard d'Estaing, the introduction of a European Monetary System (EMS) was decided by the Brussels Summit of December 1978.
Το σχέδιο Wer­ner εγκαταλείφθηκε την ίδια χρονιά.
It aimed to create a zone of monetary stability in Europe by reducing fluctuations between the currencies of the participating countries.
Η διάλυση του συστήματος του Bretton Woods, όπως επιβεβαιώθηκε με την κατάργηση της μετατρεψιμότητας του δολλαρίου σε χρυσό οτις 15 Αυγούστου 1971, ακολουθήθηκε από μια γενική διακύμανση των νομισμάτων.
The demise of the Bretton Woods system, confirmed by the ending of the dollar's convertibility into gold on 15 August 1971, was followed by a general floating of the currencies.
Η πετρελαϊκή κρίση στις αρχές της δεκαετίας 1970-1980 επιδείνωσε την πίεση που ασκήθηκε στα ευρωπαϊκά νομίσματα.
With the oil crisis of the early 70s, the European currencies came under even greater pressure.
Απένανπ σ' αυτή την γενική έλλειψη νομισματικής σταθερότητας, που είναι στοιχείο σοβαρών οικονομικών και κοινωνικών δυσκολιών, τα κράτη μέλη αναζήτησαν την εφαρμογή ενός πλαισίου που θα επέτρεπε την εισαγωγή ενός ελαχίστου βαθμού σταθερότητας, τουλάχιστον στην ευρωπαϊκή κλίμακα, που θα μπορούσε να οδηγήσει μέχρι την νομισματική ένωση.
In the face of such general monetary instability, the cause of serious economic and social difficulties, the Member States sought to put in place a framework which could provide a minimum of stability, at least at European level, and which could lead to monetary union.
Απέβλεπε στην καθιέρωση μιας ζώνης νομισματικής σταθερότητας στην Ευρώπη με περιορισμό των διακυμάνσεων μεταξύ των νομισμάτων των συμμε­τεχόντων κρατών.
It entrusted to a committee chaired by Jacques Delors, Commission President, and comprising Frans Andriessen, Commission Vice President, the Governors of the Central Banks of the twelve Member States and three independent experts, 'the task of studying and proposing concrete stages leading towards this union'.
Ήδη το 1969, όταν το διεθνές νομιομαπκό σύστημα κινδύνευε να καταρρεύσει, οι αρχηγοί κρατών και κυβερνήσεων απεφάσισαν στη Διάσκεψη Κορυφής της Χάγης όπως η Κοινότητα μετασχηματισθεί προοδευτικά σε μια νομισματική και οικονομική ένωση.
Already in 1969, when the international monetary sys tem was threatening to collapse, the Heads of State and Government had decided at the Hague Summit that the Community should progressively transform itself into an economic and monetary union.
Τον Οκτώβριο 1970, η έκθεση Werner (Πρωθυπου­ργός του Λουξεμβούργου την εποχή εκείνη) πρότεινε: β.
In October 1970, the Werner report (drawn up by the then Prime Minister of Luxembourg) proposed:
Η εγκαθίδρυση της εσωτερικής αγοράς οδήγησε σε μια εκ νέου στοχοθέτηση της ιδέας της νομισματικής ένωσης.
— for the first stage, a reduction of the fluctuation margins between the currencies of the Member States; c.
Το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο του Αννοβέρου (Ιούνιος του 1988) υπενθύμισε όπ 'με την έγκριση της Ενιαίας Πράξης, τα κράτη μέλη της Κοινότητας είχαν επιβεβαιώσει το στόχο για προοδευτική πραγματο­ποίηση της οικονομικής και νομισματικής ένωσης".
In April 1989 the report of the Delors Committee envisaged the achievement of EMU in three stages: the objective set for the first stage, between June 1990 and January 1992, was to step up cooperation between central banks; the second stage included the establishment of a European System of Central Banks (ESCB) and the progressive transfer of decisionmaking on monetary pol icy to supranational institutions; in the third stage, the national currencies would have their convergence rates irrevocably fixed and would be replaced by the European single currency.
Σε μια επιτροπή με πρόεδρο τον Jacques Delors, πρόεδρο της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, που περλάμβανε επίσης
— for the second stage, the achievement of a complete freedom of capital movements with integration of the financial markets, and particularly of the banking sys tems;
(Για την πραγματοποίηση της ΟΝΕ: *5.3.0. και 5.4.Ο.).
for the technical preparation of EMU.
Η δημιουργία του ΕΣΚΤ μεταφέρθηκε στο τρίτο στάδιο.
Establishment of the ESCB is deferred to the third stage.
Το Δεκέμβριο 1995, το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο της Μαδρίτης έδωσε ένα όνομα στο ενιαίο νόμισμα, ευρώ, και καθόρισε ως ημερομηνία έναρξης της τρίτης φάσης την 1η Ιανουαρίου 1999.
In December 1995 the European Council in Madrid named the single currency the euro, and the date for the start of the third stage was set at 1 January 1999.
Ενέκρινε επίσης το σενάριο εισαγωγής του ευρώ. (*5.3.0.) στ.
It also adopted the scenario for the introduction of the euro. ("5.3.0.) f.
Το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο του Άμστερνταμ του Ιουνίου 1997, ενέκρινε το Σύμφωνο Σταθερότητας και Ανάπτυξης το οποίο αποσκοπεί στην εξασφάλιση πειθαρχίας προϋπολογισμού κατά τη διάρκεια του τρίτου σταδίου. (*5.3.0.)
The European Council in Amsterdam in June 1997 adopted the stability and growth pact which is designed to ensure budgetary discipline during the third stage. ("5.3.0.) d.
Το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο της Μαδρίτης του Ιουνίου 1989 ενέκρινε το σχέδιο Delors ως βάση εργασίας και αποφάσισε να εφαρμόσει το πρώτο από τα στάδια αυτά από της 1ης Ιουλίου 1990, ημερομηνία πλήρους απελευθερώσεως των κινήσεων κεφαλαίων στην Κοινότητα.
Approved by the European Council of December 1991, the amendments proposed by the intergovernmental conference were incorporated in the Treaty on European Union signed at Maastricht on 7 February 1992.
δ. Οι τροποποιήσεις που προτάθηκαν από την διακυβερνητική συνδιάσκεψη και εγκρίθηκαν από το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο του Δεκεμβρίου 1991 ενσωματώ­θηκαν στη Συνθήκη για την Ευρωπαϊκή 'Ενωση που ζ.
In particular the second stage does not begin until 1 January 1994 and does not foresee the transfer of responsibilities for monetary policy to a supranational body but simply the strengthening of cooperation between central banks by replacing the former Committee of Governors with the European Monetary Institute which will be responsible, with the Commission, g.
Το ίδιο Ευρωπαϊκό Συμβούλιο θέσπισε τις θεμελιώ­δεις αρχές και στοιχεία ενός νέου μηχανισμού συναλλάγματος για να ρυθμιστούν οι σχέσεις μεταξύ του ευρώ και των νομισμάτων των κρατών της Ένωσης που δεν θα συμμετάσχουν στην νομισματική ένωση. (*5.2.0.)
The same European Council adopted the principles and fundamental elements of a new exchange-rate mechanism to regulate relationships between the euro and the currencies of those Union Member States who will not participate in monetary union. ("5.2.0.)
ΤΟ ΕΝΣ ΚΑΙ TO ECU
THE EMS AND THE ECU
Απόφαση του Ευρωπαϊκού Συμβουλίου Βρυξελλών του Δεκεμβρίου 1978.
Resolution of the Brussels European Council of December 1978.
ΣΤΟΧΟΙ — Σταθεροποίηση των ισοπμιών. — Μείωση του πληθωρισμού.
OBJECTIVES — Stabilizing exchange rates. — Reducing inflation.
— Προετοιμασία, δια της συνεργασίας, της ευρωπαϊκής νομισμαπκής ενοποίησης.
— Preparing, through cooperation, for European monetary unification.
— Τα μέγιστα όρια διακυμάνσεως.
— Preventive action.
Αυτό αποτελεί υποχρέωση για τα συμμετέχοντα κράτη.
Even before the authorized maximum percentage of fluctuation is reached, the country issuing the currency must act.
Καθορίσθηκε αρχικά ως ±2,25%, και τροποποιήθηκε μεταγενέστερα.
Once the exchange rate exceeds 75% of the maximum percentage ('divergence indicator'), the currency is deemed 'divergent' and the country must take remedial action: raising of interest rates, tightening of budgetary policy, support of the exchange rate, in the event of a downward divergence; opposite measures in the event of a rise.
Δημιουργία
Establishment c.
— Το ευρωπαϊκό νομιομαπκό σύστημα αποφασίσθηκε σύμφωνα με απόφαση του Ευρωπαϊκού Συμβουλίου της 5ης Δεκεμβρίου 1978.
— The European Monetary System was decided by a European Council resolution of 5 December 1978.
— Ο μηχανισμός παρέμβασης. Κάθε φορά που το μέγιστο ποσοστό εγγίζεται, οι δύο ενδιαφερόμενες κεντρικές τράπεζες πρέπει να παρέμβουν για να εμποδίσουν την υπέρβαση.
— It was set up on 13 March 1979 under an agreement concluded the same day between the central banks of the then Member States of the Community.
— Εφαρμόσθηκε οτις 13 Μαρτίου 1979, σύμφωνα με συμφωνία η οποία συνήφθη την ίδια ημέρα μεταξύ των κεντρικών τραπεζών των κρατών που τότε ήταν μέλη της Κοινότητας.
The European Monetary Cooperation Fund (EMCF) man ages the EMS short-term credit facility, the aim of which is to finance operations in support of a currency participating in the system.
Στοιχεία και μηχανισμός του ΕΝΣ α. To Ecu
EMS elements and mechanisms a.
Εξέλιξη του ΕΝΣ α.
Evolution of the EMS a.
— Πρόκειται εξάλλου για νόμισμα λογαριασμού, που χρησιμεύει, για παράδειγμα, στην απόδοση των μεγεθών του κοινοπκού προϋπολογισμού.
— When the EMS was set up in 1979, all the Member States of the Community excepting the United Kingdom entered the EMS, with the currencies having a fluctuation margin vis-à-vis their central rates of ±2.25%, except for the Italian lira which had a margin of ±6%.
— Όταν η Ελλάδα εντάχθηκε στην Κοινότητα το 1981 δεν προσχώρησε στο νομισματικό μηχανισμό.
— Greece, which entered the Community in 1981, did not join the ERM.
— Ωστόσο, δεν είναι κανονικά μέσο πληρωμών: δεν έχει νόμιμη ισοτιμία.
— The Iberian Peninsula countries, which joined the Community in 1986, did not enter the ERM immediately: Spain entered in 1989 and Portugal in 1992, with a fluctuation margin widened to ±6%.
Οι διασταυρούμενες ισοτιμίες και ο μηχανισμός νομισματικής σταθεροποίησης
A composite currency (basket of currencies), it is made up of specific amounts of each of the participating currencies.
— Η Ισπανία και η Πορτογαλία οι οποίες εντάχθηκαν στην Κοινότητα το 1986 δεν προσχώρησαν αμέσως, αλλά από τις δύο αυτές ιβηρικές χώρες η Ισπανία προσχώρησε το 1989 και η Πορτογαλία το 1992 με διευρυνθείσα διακύμανση του ±6%.
The ECU has thus a definite value in terms of each of its component currencies: this value is equal to the number of units (or fractions) by which that currency is represented in the ECU, plus the amounts of the other ECU components, converted into that currency at the central exchange rate (ECU central rate) or daily rate (market ECU).
— Οι διασταυρούμενες ισοτιμίες.
— It is also an accounting currency, acting in particular to specify the Community budget.
— Το 1987 (διάσκεψη Βασλείας-Nyborg της 17ης Σεπτεμβρίου), οι υπουργοί οικονομικών έλαβαν ορισμέ­να μέτρα για να ενισχύσουν το ΕΝΣ:
— At their Nyborg meeting of 17 September 1987 the Finance Ministers ratified a decision taken by the Governors Committee in Basel and took various measures to strengthen the EMS:
ΕΥΡΩΠΑΪΚΟ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟ · Γενική Διεύθυνση Μελετών
• an increase in short-term financing and use of inter est rate variations to maintain the stability of exchange rates.
Η Οικονομική και Νομισματική Ενωση
• a more flexible procedure for realignment of parities (without the intervention of the Ministers).
Επισημαίνεται επίσης η ανάπτυξη των τραπεζικών καταθέσεων σε Ecu και η δημιουργία μιας διατραπεζικής αγοράς συνδεδεμένης με το μηχανισμό αντιστάθμισης.
From a currency's rate in terms of ECU can be derived its rate in each of the other participating currencies (cross-rates): these are the bilateral central rates. They may be the subject of jointly agreed adjustments (devaluation or revaluation).
Με όλους αυτούς τους τρόπους, το ΕΝΣ και το Ecu κατάφεραν να προετοιμάσουν, σε μεγάλο βαθμό, την καθιέρωση του ενιαίου νομίσματος.
— The maximum fluctuation margins. The central rates are a basis for the main constraint of the EMS: the setting of a percentage beyond which a currency may not fluctuate in respect of its central rate with another currency, whether above or below that rate.
Η κρίση του 1992-93
Whenever the maximum percentage is reached, the two central banks con
Το ΕΝΣ διαταράχθηκε ισχυρά από την βίαια αναταραχή των ευρωπαϊκών αγορών συναλλάγματος το Σεπτέμ­βριο και τον Οκτώβριο του 1992 — αναταραχή η οποία οφελεται στις δυσκολίες κύρωσης της Συνθήκης του Μάαστριχτ στη Δανία και τη Γαλλα.
The EMS was severely disrupted by the violent storm that hit the European currency markets in September and October 1992, following the difficulties over ratifying the Maastricht Treaty in Denmark and France.
Η λίρα στερλίνα και η λιρέτα χρειάστηκε να εγκαταλείψουν το μηχανισμό συναλλάγματος το Σεπτέμβριο 1992 ενώ το Νοέμβριο του ίδιου έτους η πεσέτα και το εσκούδο υποτιμήθηκαν κατά 6% σε σχέση με τα άλλα νομίσματα.
The British pound and the Italian lira left the ERM in September 1992, and in November of the same year the Spanish peseta and the Portuguese escudo were devalued by 6% against the other currencies.
Τον Ιανουάριο του 1993, η ρλανδική λίρα υποτιμήθηκε κατά 10%τον Μάιο, η πεσέτα και το εσκούδο υπέστησαν και νέα υποτίμηση.
In January 1993 the Irish pound was devalued by 10%; in May the peseta and the escudo were again devalued. Finally, in August 1993, the
Τελευταία χρόνια
Recent years not participating in monetary union.
ΡΟΛΟΣ ΤΟΥ ΕΥΡΩΠΑΪΚΟΥ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟΥ
However, the central parities will be agreed and monitored multilaterally.
Το 1996 όλα τα νομίσματα που συμμετείχαν (στα οποία ουμπερλαμβανόταν η λρέτα η οποία επανέκαμψε στο μηχανισμό συναλλάγματος, και τα νομίσματα της Αυστρίας και της Φινλανδίας που εισήχθησαν το 1995 και το 1996) εισήχθησαν στα αρχικά όρια διακυμάνσεων (±2,25%).
In 1996 all the participating currencies (including the lira, now reincorporated in the ERM, and the Austrian and Finnish currencies which entered in 1995 and 1996) had moved back within the original margin of fluctuation (±2.25%).
Απολογισμός του ΕΝΣ
Assessment of the EMS
Το ΕΚ ζητούσε τακτικά την ενίσχυση του ΕΝΣ με στενό συντονισμό των νομισματικών πολιτικών.
ROLE OF THE EUROPEAN PARLIAMENT a. The primary goal of the EMS, namely to create a zone of internal and external monetary stability, based upon the Exchange Rate Mechanism, has been achieved.
Επέμενε επίσης στην επέκταση της χρήσης του Ecu του οποίου η συστηματική χρήση σε όλες τις συναλλαγές ενδοκοινοτικών πληρωμών θα έπρεπε να συμβάλει τόσο στην οικονομική και χρηματοδοτική ολοκλήρωση της Κοινότητας όσο και σε έναν εξευρωπαϊσμό των πνευμάτων των πολιτών της (βλέπε ιδιαιτέρως τα ψηφίσματα του της 20ής Νοεμβρίου 1987 και 24ης Οκτωβρίου 1991).
The EP has regularly called for the EMS to be strength ened through close coordination of monetary policies. It has also demanded wider use of the ECU whose sys tematic use in all intraCommunity payment transactions should contribute both to the economic and financial integration of the Community and to the raising of a European awareness among its people (see in particular its Resolutions of 20 November 1987 and 24 October 1991).
Η αστάθεια που χαρακτήρισε το διεθνές νομισματικό σύστημα κατά τη διάρκεια της δεκαετίας 1980-1990 αποφεύχθηκε στα συμμετέχοντα κράτη.
Following the 1992 crisis, Parliament declared itself against competitive devaluations and in favour of lifting the legal barriers to use of the ECU in commercial trans actions (Resolutions of 16 September and 27 October 1993).
Η κρίση του 1992-93 τελικά αντιμετωπίσθηκε και μετά από 20 περίπου χρόνια προσπαθειών επικράτησε σταθερότητα.
It called for a currency's entry into the EMS or its withdrawal from the system to be decided at Community level, with a key role for the European Monetary Institute, on the basis of objective economic data (Resolution of 6 May 1994).
Τέλος, το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο ετάχθη υπέρ ενός νέου μηχανισμού συναλλάγματος, απλού, διαφανούς και εύκαμπτου για να ρυθμιστούν οι σχέσεις μεταξύ των κρατών που συμμετέχουν στην Νομισματική Ένωση και των άλλων κρατών ψηφίσματα της 30ης Νοεμβρίου 1995 [1] και της 18ης Ιουνίου 1996 [2]).
Finally, the EP called for a new exchange-rate mechanism that was simple, transparent and flexible, in order to regulate relations between Member States participating in monetary union and non-participating Member States. (Resolutions of 13 November 1995 [1] and 18 June 1996 [2]).
ΑΝΑΦΟΡΕΣ EPOQUE γ.
EPOQUE REFERENCES
Η ιδιωτική χρήση του Ecu (σε αντίθεση με την "επίσημη" χρήση του, δηλαδή μεταξύ κεντρικών τραπεζών μελών του ΕΝΣ) αναπτύχθηκε σε μεγάλο βαθμό.
The Amsterdam European Council meeting in June 1997 adopted the fundamental principles and elements of a new exchange-rate mechanism which will regulate the relationships between the single currency and the currencies of those Member States of the European Union
[1] Ψήφισμα: Β4-1446/95 [2] Ψήφισμα: Α4-0186/96
[1] Resolution: B4-1446/95 [2] Resolution: A4-0186/96
ΝΟΜΙΚΗ ΒΑΣΗ Συνθήκη του Μάαστριχτ: — Τίτλος VI (άρθρα 102 Α έως 109;)' — Πρωτόκολλα: • σχετικά με τη μετάβαση στην τρίτη φάση'
LEGAL BASIS Maastricht Treaty: — Title VI (Articles 102a and 109m); — Protocols:
• σχετικά με τη διαδικασία που πρέπει να εφαρμό­ζεται σε περίπτωση υπερβολικού ελλείμματος'
— to prepare for the third stage of EMU, and in particular the establishment of the European System of Central Banks;
Δεύτερο στάδιο (1η Ιανουαρίου 1994 — 31 Δεκεμ­βρίου 1998)
Financial and monetary discipline During this stage, Member States must:
• σχετικά με τα κριτήρια σύγκλιοης- α. Το Ευρωπαϊκό Νομισματικό Ίδρυμα (EMI)
• • • • on the transition to the third stage; on the excessive deficit procedure; on the convergence criteria; on the United Kingdom and Denmark opt-out clauses;
Ιδρυθέν την 1η Ιανουαρίου 1994, είχε σχηματικά (*5.4.0.) ως ρόλο:
• on the statutes of the European Monetary Institute, the European System of Central Banks and the European Central Bank.
• σχετικά με τα καθεστώτα του Ευρωπαϊκού Νομισ­ματικού Ινοτιτούτου,του Ευρωπαϊκού Συστήματος Κεντρι­κών Τραπεζών και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
— discontinue their overdraft facilities with their central banks and their privileged access to financial institutions;
ΣΤΟΧΟΙ 1.
OBJECTIVES 1.
Η Νομισματική Ένωση αποσκοπεί πρώτα απ'όλα:
The main aims of monetary union are to:
— την προπαρασκευή της τρίτης φάσης της ΟΝΕ, ιδιαίτερα τη δημιουργία του Ευρωπαϊκού Συστήματος Κεντρικών Τραπεζών
• an average rate of inflation that does not exceed by more than 1± percentage points that of the three best performing Member States during the year preceding the third stage;
— την επόπτευση της ανάπτυξης του Ecu.
• a budgetary deficit not exceeding 3% of GDP, or at the very least close to that level, provided that it has declined continuously;
— να καταστήσουν την κεντρική τους ανεξάρτητη από πς πολιπκές αρχές-
— finalize the completion of the single market by removing the uncertainty and the transaction costs inherent in currency-changing transactions, as well as costs of hedging against the threat of currency fluctuations, and by ensuring the total comparability of costs and prices throughout the Union.
Το γεγονός αυτό, διευκο­λύνοντας τις δραστηριότητες των επιχειρήσεων και βοηθώντας τους καταναλωτές, πρέπει, βασικά, να ενισχύσει τις ενδοκοινοτικές ανταλλαγές-
By facilitating business and helping consumers this should stimulate intraCommunity trade;
— στην αύξηση, για τους ίδιους λόγους, της οικονο­μικής δραστηριότητας-
— for the same reasons, to increase economic activity;
— να καταργήσουν τις δυνατότητες που έχουν για ακάλυπτο ένανπ των κεντρικών τους τραπεζών και την προνομιακή τους πρόσβαση προς τα χρηματοδοτικά ιδρύματα-
• government debt not exceeding 60% of GDP, or at the very least approximating to that level owing to a sharply diminishing trend;
— στην ενίσχυση της νομισματικής σταθερότητας και της χρηματοοικονομικής ισχύος της Ευρώπης:
— to reinforce Europe's monetary stability and enhance its financial power:
— να προσπαθήσουν να ικανοποιήσουν τα 5 ακόλουθα κριτήρια σύγκλισης:
• by ending, by definition, any possibility of speculation between the Community currencies;
• θέτοντας τέρμα, εξ ορισμού, σε κάθε δυνατότητα κερδοσκοπίας μεταξύ των κοινοπκών νομισμάτων
• a longterm interest rate that does not exceed by more than 2% the average of the three best performing Member States in terms of price stability;
• διασφαλίζοντας, με το χρηματοοικονομικό όγκο της Νομισματικής Ένωσης που θα δημιουργηθεί έτσι, κάποια ατρωτότητα του νέου νομίσματος απέναντι στη διεθνή κερδοσκοπία-
• maintenance of the national currency within the nor mal fluctuation margins of the European Monetary System for at least two years, without devaluation.
• ανοίγοντας στο ευρώ τη δυνατότητα να καταστεί ένα μεγάλο νόμισμα αποθέματος και πληρωμών
• by ensuring, through the economic and financial dimension of the monetary union thus established, a certain invulnerability of the new currency to international speculation; c. The decision to pass to the third stage
• δημόσιο χρέος που δεν θα υπερβαίνει το 60% του ΑΕΠ ή που, τουλάχιστον, θα προσεγγίζει αυτό το επίπεδο ευρισκόμενο σε ισχυρή κίνηση ελάττωσης-
— The Maastricht Treaty (Article 109j) provides that the date for passage to the third stage shall be set by the Council, though with a minimum date and cut-off date, in accordance with the following mechanism:
Τα στάδια της ΟΝΕ έχουν ως στόχο να προσφέρουν διαδοχικά βήματα για τη μετάβαση στο ενιαίο νόμισμα, ώστε αυτό να αποκτήσει στερεό θεμέλιο, κυρίως με την εκ των προτέρων εξασφάλιση βαθιάς σύγκλισης των οικονομικών και νομισματικών πολιπκών.
The stages of EMU are intended to phase in the transition to the single currency so that the currency has a solid foundation, particularly through the prior achieve ment of a thorough convergence of economic and monetary policies.
Πρώτο στάδιο (1η Ιουλίου 1990 — 31 Δεκεμβρίου 1993)
First stage (1 July 1990-31 December 1993) This consisted in:
γ. Η απόφαση μετάβασης στο τρίτο στάδιο α.
• again after establishing that a majority of Member States fulfil the conditions, the Council has until 31 December 1997 to set another date; a.
Σε ολοκλήρωση της εσωτερικής αγοράς, που πραγματοποιήθηκε στις 31 Δεκεμβρίου 1991, η οποία χαρακτηρίζεται ιδιαίτερα από την ολική απελευθέρωση των κινήσεων κεφαλαίων και των χρηματοοικονομικών
The completion of the internal market, effected on 31 December 1991, involving in particular the total liberalization of capital movements and financial services which was the precondition for creating a single financial area.
• η νομισματική πολιτική και η πολιτική συναλ­λάγματος θα εκφράζονται σε ευρώ, και τα συμμετέ­χοντα κράτη θα εκδίδουν σε ευρώ τους νέους τίτλους δημοσίου χρέους.
• if by 31 December 1997 it has not taken a decision, it has until 30 June 1998 to decide which Member States, with no condition as to number, fulfil the criteria and may therefore enter the third stage, and choose a date which may not be later than 1 January 1999.
Ο συντονισμός των οικονομικών πολιτικών
A strengthening of economic coordination, through greater convergence with regard to price stability and sound public finances.