natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Ωστόσο, το Συνέδριο προσδιόρισε την αξιολόγηση του κενού χρηματοδότησης του ΕΤΕ για τη Σουηδία ως ορθή πρακτική και τη χρησιμοποίησε ως σημείο αναφοράς (βλέπε πλαίσιο 1). 
However, the Court identified the EIF’s gap assessment for Sweden as good practice and used it as a benchmark (see Box 1).
17 Βλέπε άρθρο 44, παράγραφος 1, του κανονισμού (ΕΚ) αριθ. 1828/2006 της Επιτροπής, της 8ης Δεκεμβρίου 2006, για τη θέσπιση κανόνων σχετικά με την εφαρμογή του κανονισμού (ΕΚ) αριθ. 1083/2006 του Συμβουλίου περί καθορισμού γενικών διατάξεων για το Ευρωπαϊκό Ταμείο Περιφερειακής Ανάπτυξης, το Ευρωπαϊκό Κοινωνικό Ταμείο και το Ταμείο Συνοχής και του κανονισμού (ΕΚ) αριθ. 1080/2006 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου για το Ευρωπαϊκό Ταμείο Περιφερειακής Ανάπτυξης (ΕΕ L 371 της 27.12.2006, σ. 1) και Μνημόνιο συνεννόησης Επιτροπής/ΕΤΕ του Μαΐου του 2006. 
17 See Article 44(1) of Commission Regulation (EC) No 1828/2006 of 8 December 2006 setting out rules for the implementation of Council Regulation (EC) No 1083/2006 laying down general provisions on the European Regional Development Fund, the European Social Fund and the Cohesion Fund and of Regulation (EC) No 1080/2006 of the European Parliament and of the Council on the European Regional Development Fund (OJ L 371, 27.12.2006, p. 1) and Commission/EIF memorandum of understanding (MoU) of May 2006.
Κατά την περίοδο προγραμματισμού 2000-2006, η Επιτροπή και τα κράτη μέλη δεν αξιολόγησαν γενικά το κενό χρηματοδότησης των ΜΜΕ. 
During the 2000–06 programming period, the Commission and the Member States generally did not assess the SME financing gap.
Μολονότι δαπανήθηκαν 1,60 δισεκατομμύρια ευρώ σε μέτρα χρηματοοικονομικής τεχνικής για τις ΜΜΕ, οι αξιολογήσεις του κενού χρηματοδότησης δεν ήταν υποχρεωτικές ούτε συνιστώνταν από την Επιτροπή. 
Although 1,60 billion euro had been spent on SME financial engineering measures, gap assessments were neither mandatory, nor recommended by the Commission.
Οι εκ των προτέρων αξιολογήσεις, όπως προβλέπονται από τους κανονισμούς των διαρθρωτικών ταμείων18, δεν περιλάμβαναν κατάλληλη αξιολόγηση του κενού χρηματοδότησης των ΜΜΕ. 
Ex ante evaluations, as foreseen by the Structural Funds regulations18, did not include a proper SME financing gap assessment.
Για παράδειγμα, στην Πορτογαλία, προγράμματα για τις ΜΜΕ χρηματοδοτήθηκαν χωρίς καμία προηγούμενη αξιολόγηση του κενού χρηματοδότησης, ενώ στη Γερμανία (περιφέρειες του Βερολίνου και της Βόρειας Ρηνανίας-Βεστφαλίας) οι αξιολογήσεις που πραγματοποιήθηκαν δεν ήταν συγκεκριμένες και η πραγματική χρήση τους από τους σχετικούς φορείς είναι αβέβαιη. 
For instance, in Portugal, SME schemes were funded without any preceding gap assessment, whilst in Germany (regions of Berlin and North Rhine-Westphalia), the assessments made were not specific and their actual use by the relevant bodies is uncertain.
2007-2013: ΣΗΜΆΝΤΙΚΕΣ ΆΝΕΠΆΡΚΕΙΕΣ 31. 
2007–13: SIGNIFICANT SHORTCOMINGS 31.
Για την περίοδο προγραμματισμού 2007-2013, δεν υπάρχουν συγκεκριμένες νομικές απαιτήσεις όσον αφορά την ύπαρξη και τη χρήση αξιολογήσεων του κενού χρηματοδότησης των ΜΜΕ σε επίπεδο επιχειρησιακού προγράμματος. 
For the 2007–13 programming period, there are no specific legal requirements for the existence and the use of SME financing gap assessments at operational programme level.
Ωστόσο, η Επιτροπή, έχοντας επίγνωση της χρησιμότητάς τους, αποφάσισε σε συνεργασία με το ΕΤΕ να συγχρηματοδοτήσει αξιολογήσεις του κενού χρηματοδότησης οι οποίες θα εκπονούνταν κατόπιν αιτήματος των κρατών μελών και δωρεάν19. 
However, the Commission, aware of their usefulness, decided in partnership with the EIF to co-finance gap assessments carried out at the request of Member States and free of charge19.
Αυτές θα χρησιμοποιούνταν για την κατάρτιση επιχειρησιακών προγραμμάτων, προκειμένου να καθοριστούν στόχοι και πόροι για τη βελτίωση της πρόσβασης των ΜΜΕ σε χρηματοδότηση. 
These would be used for the preparation of operational programmes in order to set out objectives and resources to improve SME access to finance.
Στο διάστημα από το 2006 έως το 2009, το ΕΤΕ εκπόνησε 55 αξιολογήσεις του κενού χρηματοδότησης κατόπιν προαιρετικού αιτήματος 20 κρατών μελών, εκ των οποίων 18 εξετάστηκαν κατά τη διάρκεια του ελέγχου. 
Between 2006 and 2009, the EIF prepared 55 gap assessments at the optional request of 20 Member States, out of which 18 were reviewed during the audit.
Εκτός από τις αξιολογήσεις του κενού χρηματοδότησης που αφορούσαν τα κράτη μέλη που υποβλήθηκαν σε έλεγχο, εξετάστηκαν πρόσθετες αξιολογήσεις των κενών χρηματοδότησης οι οποίες εκπονήθηκαν για την Ισπανία, τη Γαλλία και την Πολωνία, καθώς τα τρία αυτά κράτη μέλη αντιπροσώπευαν το μεγαλύτερο μέρος των αξιολογήσεων του κενού χρηματοδότησης. 
Apart from the gap assessments concerning audited Member States, additional gap assessments made for Spain, France and Poland were reviewed, as these three Member States represented the bulk of the gap assessments.
18 Κανονισμός (ΕΚ) αριθ. 1260/1999 του Συμβουλίου, της 21ης Ιουνίου, περί γενικών διατάξεων για τα διαρθρωτικά Ταμεία (ΕΕ L 161 της 26.6.1999, σ. 1). 
18 Council Regulation (EC) No 1260/1999 of 21 June 1999 laying down general provisions on the Structural Fund (OJ L 161, 26.6.1999, p. 1).
19 Μνημόνιο συνεννόησης Επιτροπής/ΕΤΕ του Μαΐου του 2006, σημείο 4, παράγραφος 2, σ. 2. 
19 Commission/EIF memorandum of understanding of May 2006, point 4, second paragraph, p. 2.
Για τη νομική βάση, βλέπε άρθρο 45 (Τεχνική βοήθεια με πρωτοβουλία της Επιτροπής) του κανονισμού (ΕΚ) αριθ. 1083/2006 του Συμβουλίου. Ειδική έκθεση αριθ. 2/2012 — Χρηματοπιστωτικά μέσα για τις ΜΜΕ συγχρηματοδοτηθέντα από το Ευρωπαϊκό Ταμείο Περιφερειακής Ανάπτυξης 
For the legal basis, see Article 45 (Technical assistance at the initiative of the Commission) of Council Regulation (EC) No 1083/2006. Special Report No 2/2012 — Financial instruments for SMEs co-financed by the European Regional Development Fund
20 ΤΟ ΕΤΕ ΕΝΤΟΠΙΣΕ ΚΆΙ ΠΡΟΣΔΙΟΡΙΣΕ ΠΟΣΟΤΙΚΆ ΤΗΝ ΆΝΆΓΚΗ ΔΡΆΣΗΣ ΤΟΎ ΔΗΜΟΣΙΟΎ ΤΟΜΕΆ 33. 
20 THE EIF IDENTIFIED AND QUANTIFIED A NEED FOR PUBLIC SECTOR ACTION 33.
Για όλες τις αξιολογήσεις του κενού χρηματοδότησης που εξετάστηκαν, το ΕΤΕ προσδιόρισε ποσοτικά το κενό χρηματοδότησης και κατέληξε στη διαπίστωση ότι υπήρχε ανάγκη ανάληψης δράσης από τον δημόσιο τομέα υπέρ των μέσων χρηματοοικονομικής τεχνικής για τις ΜΜΕ. 
For all gap assessments reviewed, the EIF quantified the financing gap and concluded that there was a need for public sector actions in favour of financial engineering for SMEs.
Ωστόσο, το ΕΤΕ έκανε σπάνιες μόνον αναφορές σε προηγούμενη στήριξη από την ΕΕ της πρόσβασης των ΜΜΕ σε χρηματοδότηση εντός ή εκτός του πλαισίου του ΕΤΠΑ. 
However, the EIF only made scarce reference to previous EU SME access to finance support within or without the context of the ERDF.
Στις περιπτώσεις στις οποίες το ΕΤΕ αναφέρθηκε στην εν λόγω στήριξη, δεν επιχείρησε να αντλήσει διδάγματα. 
If and when the EIF referred to such support, it did not attempt drawing lessons.
ΆΠΟΎΣΙΆ ΣΆΦΟΎΣ ΣΎΝΔΕΣΜΟΎ ΜΕ ΤΆ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΙΆΚΆ ΠΡΟΓΡΆΜΜΆΤΆ 35. 
NO CLEAR LINK WITH THE OPERATIONAL PROGRAMMES 35.
Σε καμία από τις περιπτώσεις που εξετάστηκαν οι αξιολογήσεις του κενού χρηματοδότησης από το ΕΤΕ δεν συνδέονταν με τα επιχειρησιακά προγράμματα του ΕΤΠΑ στα οποία ανήκαν. Οι αξιολογήσεις του κενού χρηματοδότησης που εκπόνησε το ΕΤΕ διενεργήθηκαν ανεξάρτητα από τη διαδικασία του επιχειρησιακού προγράμματος, εμφάνισαν συχνά καθυστερήσεις και οδήγησαν στη μη βέλτιστη δυνατή κατανομή κεφαλαίων από τα μέτρα του επιχειρησιακού προγράμματος σε χρηματοπιστωτικά μέσα. 
In none of the cases reviewed did the EIF gap assessments establish a link with the ERDF operational programmes they were pertaining to. The gap assessments prepared by the EIF were conducted independently from the operational programme process, often subject to delays and leading to a sub-optimal fund allocation from operational programme measures to financial instruments.
Ως εκ τούτου, κατά τη διαπραγμάτευση των επακόλουθων συμφωνιών-πλαισίων (μεταξύ κρατών μελών και διαχειριστών ταμείων χαρτοφυλα-κίου), επανεμφανίστηκαν σημαντικοί περιορισμοί των επιχειρησιακών προγραμμάτων (π.χ. κατανομή μεταξύ διαφόρων ειδών μέσων, εδαφικοί περιορισμοί, απαιτήσεις παρακολούθησης και υποβολής εκθέσεων), οι οποίοι δεν είχαν εξεταστεί στις αξιολογήσεις του κενού χρηματοδότησης. 
As a result, when subsequent framework agreements (between Member States and holding fund managers) had to be negotiated, considerable operational programme constraints (e.g. allocation between different types of instruments, territorial constraints, monitoring and reporting requirements), not addressed in the gap assessments, resurfaced.
Παραδείγματος χάριν, οι πολωνικές περιφερειακές αρχές δεν ήταν ικανοποιημένες από το επίπεδο ποιότητας πέντε περιφερειακών αξιολογήσεων του κενού χρηματοδότησης20. 
For instance, the Polish regional authorities were not satisfied with the level of quality of five regional gap assessments20.
Σε άλλες περιπτώσεις, οι αξιολογήσεις του κενού χρηματοδότησης αγνοήθηκαν σε μεγάλο βαθμό στο πλαίσιο της εφαρμογής των επιχειρησιακών προγραμμάτων (π.χ. Ανδαλουσία, Ουγγαρία). 
In other cases, the gap assessments were largely ignored in the context of the implementation of the operational programmes (e.g. Andalusia, Hungary).
Η Επιτροπή δεν απαίτησε ανεξάρτητη αξιολόγηση ή εξέταση της ποιότητας των αξιολογήσεων του κενού χρηματοδότησης που ζήτησε από το ΕΤΕ. 
The Commission did not require an independent evaluation or quality review of the gap assessments it ordered from the EIF.
Ωστόσο, η ΕΤΕπ διενήργησε μια αξιολόγηση, στην οποία χαρακτήρισε τις αξιολογήσεις του κενού χρηματοδότησης «εν μέρει μη ικανοποιητικές», επικρίνοντας κυρίως τις καθυστερήσεις στις διαδικασίες αξιολόγησης του κενού χρηματοδότησης και «διάφορα εξωτερικά προ-βλήματα», συμπεριλαμβανομένων κανονιστικών προβλημάτων21. 
However, the EIB conducted an evaluation, which rated the gap assessments to be ‘partly unsatisfactory’, mainly criticising the delayed gap assessment process and a ‘variety of external problems’, including regulatory problems21.
20 Διάσκεψη JEREMIE στο Poznan, 8 Απριλίου 2008, Σημείωμα για τον φάκελο της ΓΔ Περιφερειακής Πολιτικής, της 23ης Μαΐου 2008, και εσωτερικό σημείωμα της ΓΔ Περιφερειακής Πολιτικής «Contribution from GU to the JEREMIE Steering Committee» (Συνεισφορά του GU στη συντονιστική επιτροπή JEREMIE), της 24ης Ιουνίου 2008. 
20 Jeremie conference in Poznan, 8 April 2008, Regional Policy DG note to the file dated 23 May 2008 and internal Regional Policy DG note ‘Contribution from GU to the Jeremie Steering Committee’ dated 24 June 2008.
Έκθεση αποστολής, Βαρσοβία, 17 Ιουλίου 2008, Σημείωμα για τον φάκελο της ΓΔ Περιφερειακής Πολιτικής, της 28ης Ιουλίου 2008. 
Mission report, Warsaw, 17 July 2008, Regional Policy DG note to the file of 28 July 2008.
21 Operations Evaluation, EIB Synthesis Report (Αξιολόγηση πράξεων, Συγκεφαλαιωτική έκθεση της ΕΤΕπ) (Lessons learnt (Διδάγματα), σ. iv) με παρατηρήσεις της Επιτροπής (δημοσιεύθηκε τον Σεπτέμβριο του 2011). Ειδική έκθεση αριθ. 2/2012 — Χρηματοπιστωτικά μέσα για τις ΜΜΕ συγχρηματοδοτηθέντα από το Ευρωπαϊκό Ταμείο Περιφερειακής Ανάπτυξης 
21 ‘Operations evaluation’, EIB Synthesis Report (Lessons learnt, p. iv) with Commission comments (released in September 2011). Special Report No 2 / 2012 — Financial instruments for SMEs co-financed by the European Regional Development Fund
Προκειμένου να βελτιστοποιηθεί το μέγεθος και η ποιότητα της προσφοράς χρηματοδότησης στις ΜΜΕ, είναι αναγκαίο να ευαισθητοποιηθούν όσο το δυνατόν περισσότερο οι ενδιαφερόμενοι για τις συγκεκριμένες ανάγκες χρηματοδότησης των ΜΜΕ. 
In order to optimise the size and the quality of the supply of SME finance, it is necessary to raise as much as possible the stakeholders’ awareness of the specific SME financing needs.
Αυτό σημαίνει ότι οι πλήρεις αξιολογήσεις του κενού χρηματοδότησης πρέπει να παρέχονται στους χρηματοπιστωτικούς διαμεσολαβητές, καθώς και στις διάφορες ομάδες συμφερόντων και στα δίκτυα ΜΜΕ ταυτόχρονα με την παροχή τους στις διαχειριστικές αρχές. 
This means providing financial intermediaries as well as various SME interest groups and networks with the full gap assessments at the same time as the managing authorities.
Σε αντίθεση με τις διατάξεις του Μνημονίου συνεννόησης22, στην πλειονότητα των περιπτώσεων, οι πλήρεις εκθέσεις δεν δημοσιεύονταν, αλλά η Επιτροπή δημοσίευε μόνον συνόψεις. 
Against the provisions of the memorandum of understanding22, in the majority of cases, the full reports were not published, but the Commission only published executive summaries.
Η ύπαρξη ενός κατάλληλου κανονιστικού και διοικητικού πλαισίου αποτελεί καθοριστικό παράγοντα επιτυχίας για την παροχή αποτελεσματικής και αποδοτικής πρόσβασης των ΜΜΕ στη χρηματοδότηση από τα κράτη μέλη και το πλήθος των εμπλεκόμενων περιφερειών και χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. 
An adequate regulatory and administrative framework is a critical success factor in delivering SME access to finance effectively and efficiently for the Member States and the numerous regions and financial institutions involved.
Το Συνέδριο εξέτασε κατά πόσον: α) το νομικό πλαίσιο και το πλαίσιο διαχείρισης έλαβαν επαρκώς υπόψη τη συγκεκριμένη φύση των διαφόρων χρηματοπιστωτικών μέσων· β) η χρήση του ΕΤΠΑ, ως μηχανισμού εφαρμογής των χρηματοπιστωτικών μέσων, συνέβαλε στη χρηστή δημοσιονομική διαχείριση· γ) τα συστήματα παρακολούθησης και πληροφόρησης της Επιτροπής ήταν κατάλληλα για τον συγκεκριμένο σκοπό. 
The Court examined whether: (a) the legal and management frameworks took sufficient account of the specific nature of the different financial instruments; (b) the use of the ERDF as a mechanism for the delivery of financial instruments was conducive to sound financial management; (c) Commission monitoring and information systems were fit for purpose.
22 Μνημόνιο συνεννόησης Επιτροπής/ΕΤΕ, Αποτελέσματα αξιολογήσεων, σ. 2, 30 Μαΐου 2006. Ειδική έκθεση αριθ. 2/2012 — Χρηματοπιστωτικά μέσα για τις ΜΜΕ συγχρηματοδοτηθέντα από το Ευρωπαϊκό Ταμείο Περιφερειακής Ανάπτυξης 
22 Commission/EIF memorandum of understanding, Results of evaluations, p. 2, 30 May 2006. Special Report No 2/2012 — Financial instruments for SMEs co-financed by the European Regional Development Fund
Οι ισχύοντες κανονισμοί των διαρθρωτικών ταμείων23 αναφέρουν ότι στα χρηματοπιστωτικά μέσα περιλαμβάνονται επιχειρηματικά κεφάλαια (μορφή χρηματοδότησης μετοχικού κεφαλαίου), δανειοδοτικά ταμεία και εγγυοδοτικά ταμεία. 
The current Structural Funds regulations23 state that financial instruments include venture capital (a form of equity finance), loan and guarantee funds.
Οι κανονισμοί δεν περιλαμβάνουν καμία πρόσθετη συγκεκριμένη διάταξη σχετικά με τα ταμεία μετοχικού κεφαλαίου, τα δανειοδοτικά και τα εγγυοδοτικά ταμεία, τα οποία διαφέρουν θεμελιωδώς τόσο από τα μη επιστρεπτέα μέσα (μη επιστρεπτέες ενισχύσεις) όσο και μεταξύ τους. 
They do not include any additional specific provisions on equity, loan and guarantee funds, which are fundamentally different, both from non-repayable instruments (grants) and between each other.
Ούτε ο δημοσιονομικός κανονισμός24 αναφέρεται συγκεκριμένα στα χρηματοπιστωτικά μέσα. 
The Financial Regulation24 is not specific to financial instruments either.
Ως εκ τούτου, η Επιτροπή διαχειρίζεται την επιστρεπτέα βοήθεια προς τις ΜΜΕ βάσει του ίδιου νομικού πλαισίου με τις μη επιστρεπτέες ενισχύσεις. 
As a result, the Commission manages repayable assistance to SMEs under the same legal framework as non-repayable grants.
Η Επιτροπή αναγνωρίζει ότι το γεγονός αυτό δημιουργεί προβλήματα. 
The Commission has recognised that this causes problems.
Για παράδειγμα, σε μια έκθεση εσωτερικού ελέγχου του 201025 διαπιστώθηκε ότι ο σχεδιασμός του κανονιστικού και του στρατηγικού πλαισίου δεν ήταν ο καταλληλότερος για την επίτευξη των στόχων και ότι ο ακατάλληλος σχεδιασμός του συστήματος μπορεί να έχει σημαντικές δυσμενείς συνέπειες στις επιδόσεις και στη φήμη της Επιτροπής. 
For instance, a 2010 internal audit report25 found that the design of the regulatory and strategic framework was not best suited to achieving objectives, and that the inadequate system design might have a strong adverse impact on performance and the reputation of the Commission.
Με στόχο να βοηθήσει τα κράτη μέλη να κατανοήσουν με ποιον τρόπο πρέπει να εφαρμόζονται οι κανονισμοί των διαρθρωτικών ταμείων για τη στήριξη χρηματοπιστωτικών μέσων, η Επιτροπή εξέδωσε πρώτα δύο ερμηνευτικά σημειώματα, με περιορισμένο αντικείμενο, τον Ιούλιο του 2007 και τον Δεκέμβριο του 2008. 
With the aim of helping Member States understand how the Structural Funds regulations should apply to support financial instruments, the Commission first issued two interpretative notes, limited in scope, in July 2007 and December 2008.
Η Επιτροπή εξέδωσε ένα συνολικό και συναφές ερμηνευτικό σημείωμα σχετικά με τα μέσα χρηματοοικονομικής τεχνικής, το οποίο πραγματοποιεί διάκριση μεταξύ των κύριων ειδών χρηματοπιστωτικών μέσων, μόλις τον Φεβρουάριο του 2011, ήτοι τέσσερα χρόνια μετά την έναρξη της τρέχουσας περιόδου προγραμματισμού. 
Not until February 2011, four years after the start of the current programming period, did the Commission issue a comprehensive and relevant interpretative note on financial engineering instruments, which distinguishes the main types of financial instruments.
Ωστόσο, το ερμηνευτικό σημείωμα της Επιτροπής, του Φεβρουαρίου του 2011, δεν είναι νομικά δεσμευτικό και εξακολουθούν να υφίστανται τέσσερις σημαντικές ανεπάρκειες στους κανονισμούς των διαρθρωτικών ταμείων: ο ανεπαρκείς διατάξεις περί μόχλευσης και ανανέωσης κεφαλαίων· ο δυνατότητα δέσμευσης μη αιτιολογημένων επιχορηγήσεων σε χρηματοπιστωτικά μέσα· ο δυνατότητα μη αιτιολογημένης προσφυγής σε προνομιακή μεταχείριση του ιδιωτικού τομέα· ο ασαφείς όροι επιλεξιμότητας για το κεφάλαιο κίνησης. 
However, the Commission’s February 2011 interpretative note is not legally binding and four major deficiencies in the Structural Funds regulations remain: ο insufficient leverage and fund revolving provisions; ο the possibility to commit unjustified allocations to financial instruments; ο the possibility for unjustified recourse to preferential treatment of the private sector; ο unclear eligibility conditions for working capital.
23 Για την περίοδο προγραμματισμού 2007-2013, κανονισμός (ΕΚ) αριθ. 1083/2006 του Συμβουλίου, ο οποίος εφαρμόστηκε από τον κανονισμό (ΕΚ) αριθ. 1828/2006 της Επιτροπής και μεταγενέστερες τροποποιήσεις. 
23 For the 2007–13, programming period, Council Regulation (EC) No 1083/2006, implemented by Commission Regulation (EC) No 1828/2006 and subsequent amendments.
Για την περίοδο προγραμματισμού 2000-2006, κανονισμός (ΕΚ) αριθ. 1260/1999 του Συμβουλίου, ο οποίος εφαρμόστηκε από τον κανονισμό (ΕΚ) αριθ. 1685/2000 της Επιτροπής και μεταγενέστερες τροποποιήσεις. 
For the 2000–06 programming period, Council Regulation (EC) No 1260/1999, implemented by Commission Regulation (EC) No 1685/2000 and subsequent amendments.
24 Κανονισμός (ΕΚ, Ευρατόμ) αριθ. 1605/2002 του Συμβουλίου, της 25ης Ιουνίου 2002, για τη θέσπιση του δημοσιονομικού κανονισμού που εφαρμόζεται στο γενικό προϋπολογισμό των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων (ΕΕ L 248 της 16.9.2002, σ. 1), όπως τροποποιήθηκε στις 14 Απριλίου 2007. 
24 Council Regulation (EC, Euratom) No 1605/2002 of 25 June 2002 on the Financial Regulation applicable to the general budget of the European Communities (OJ L 248, 16.9.2002, p. 1), as amended on 14 April 2007.
25 Συμβουλή της μονάδας Εσωτερικού Ελέγχου και Παροχής Συμβουλών (IAA) της ΓΔ Περιφερειακής Πολιτικής (τελική έκθεση), 4 Μαρτίου 2010, στοιχεία από τις σελίδες 6 έως 10. Ειδική έκθεση αριθ. 2/2012 — Χρηματοπιστωτικά μέσα για τις ΜΜΕ συγχρηματοδοτηθέντα από το Ευρωπαϊκό Ταμείο Περιφερειακής Ανάπτυξης 
25 Advice from the Regional Policy DG IAA (final report), 4 March 2010, points taken from pp. 6–10. Special Report No 2 / 2012 — Financial instruments for SMEs co-financed by the European Regional Development Fund
Μια πρώτη ανεπάρκεια αφορά την απουσία σαφούς αναφοράς στους κανονισμούς των διαρθρωτικών ταμείων σε κεφάλαια μόχλευσης και ανανεούμενα μη αναλωθέντα κεφάλαια γενικά και, ειδικότερα, στο πώς και έως πότε εφαρμόζονται οι εν λόγω έννοιες26. 
A first deficiency is the absence in the Structural Funds regulations of clear reference to leveraging funds and revolving legacy funds in general and, in particular, as to how and until when these concepts are applic-able26.
Όπως επανέλαβε πολλές φορές η Επιτροπή, πρόκειται για βασικά χαρακτηριστικά των μέσων χρηματοοικονομικής τεχνικής, καθώς και των διαρθρωτικών ταμείων στην τρέχουσα περίοδο προγραμματισμού27. 
As reiterated by the Commission on many occasions, these are key features of financial engineering instruments and even of the Structural Funds in the current programming period27.
Οι κανονισμοί των διαρθρωτικών ταμείων δεν ορίζουν μια συγκεκριμένη διάρκεια (10, 20, 30 έτη) ούτε συντελεστή ανακύκλωσης (τουλάχιστον μία, δύο, τρεις φορές) για την επαναχρησιμοποίηση μη αναλωθείσας χρηματοδότησης η οποία δεν εξαντλήθηκε. 
The Structural Funds regulations do not stipulate a specific duration (10, 20, 30 years) or recycling factor (at least once, twice, three times) for the reuse of legacy funding where the latter has not been exhausted.
Επιπλέον, ο τρόπος με τον οποίο τα ταμεία μετοχικού κεφαλαίου, τα δανειοδοτικά ταμεία και τα εγγυοδοτικά ταμεία μοχλεύουν τη χρηματοδότηση διαφέρει θεμελιωδώς, και αυτό δεν αντικατοπτρίζεται στους κανονισμούς. 
In addition to that, the way in which equity, loan and guarantee funds leverage funding is fundamentally different, which has not been reflected in the regulations.
Μολονότι το σημείωμα του Φεβρουαρίου του 2011 αναγνωρίζει την ύπαρξη διαφορών ανάμεσα στα είδη χρηματοπιστωτικών μέσων, ελάχιστα αναφέρεται στο αποτέλεσμα μόχλευσής τους, κάνοντας λόγο για τα οφέλη της μόχλευσης χωρίς να την ορίζει και χωρίς να θέτει οποιεσδήποτε απαιτήσεις μόχλευσης (δείκτες μόχλευσης, συχνότητα και επαναχρησιμοποίηση μη αναλωθέντων κεφαλαίων)28. 
Whilst the February 2011 note acknowledges differences in the type of financial instruments, it makes little reference to their leverage effect, referring to the benefits of leverage, without defining it and setting any leverage requirements (leverage ratios, frequency and reutilisation of legacy funds)28.
Όσον αφορά την ανανεούμενη φύση των κεφαλαίων, το ερμηνευτικό σημείωμα παρέχει καθοδήγηση παροτρύνοντας την ανακατανομή για το ίδιο είδος δράσης στην ίδια περιφέρεια που καλύπτεται από το επιχειρησιακό πρόγραμμα δημόσιων πόρων οι οποίοι επιστρέφονται ύστερα από έναν πρώτο κύκλο επενδύσεων29. 
Regarding the revolving nature of the funds, the interpretative note provides guidance by encouraging the ‘reallocation for the same type of action in the same region covered by the operational programme’ of public resources returned after a first investment cycle29.
Ωστόσο, οι διαχειριστικές αρχές διέθεταν πάντοτε σημαντική διακριτική ευχέρεια όσον αφορά την επαναχρησιμοποίηση των μη αναλωθέντων κεφαλαίων, εφόσον υπάρχουν, καθώς αυτά μπορούσαν πάντοτε να μετατραπούν εκ νέου σε μη επιστρεπτέες ενισχύσεις30, μειώνοντας τα δυνητικά οφέλη των μέσων χρηματοοικονομικής τεχνικής. 
Nevertheless, managing authorities could always apply considerable discretion in the reutilisation of legacy funds, if any, as these could always be transformed back into non-reimbursable grants30, reducing the potential benefits of financial engineering instruments.
26 Τα σημεία 106 έως 113 επεξηγούν τους χαμηλούς δείκτες μόχλευσης που πέτυχαν τα μέσα μετοχικού κεφαλαίου και τα δανειοδοτικά μέσα. 
26 Paragraphs 106 to 113 explain the poor leverage ratios achieved for equity and loan instruments.