natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Παρατηρήσεις 67 Για την εκτίμηση των εξόδων διαχείρισης και των σχετικών δαπανών από την Επιτροπή δεν λαμβάνονται δεόντως υπόψη οι διαφορές μεταξύ των διαφόρων μέσων, ούτε το πραγματικό ύψος της στήριξης προς τους τελικούς αποδέκτες Τα υπολογιζόμενα από την Επιτροπή σε 631 εκατομμύρια ευρώ σωρευτικά έξοδα διαχείρισης από το 2007 είναι πιθανόν να έχουν υποεκτιμηθεί 121 Τον Δεκέμβριο του 2015, βάσει των στοιχείων που είχαν διαβιβάσει τα κράτη μέλη για το 2014, η Επιτροπή εκτίμησε σε τουλάχιστον 631 εκατομμύρια ευρώ τα σωρευτικά έξοδα διαχείρισης και τις σχετικές αμοιβές για τα μέσα του ΕΤΠΑ και του ΕΚΤ, από την έναρξη της περιόδου προγραμματισμού95. 
Observations 67 Commission’s assessment of management costs and fees does not take due account of differences in types of instruments and actual level of support provided to final recipients Commission’s estimate of cumulative management costs of 631 million euro since 2007 likely to be understated 121 In December 2015, based on the data reported by Member States for the year 2014, the Commission estimated cumulative management costs and fees of at least 631 million euro for the ERDF and ESF instruments since the start of the programme period95.
122 Σύμφωνα με την Επιτροπή, το ποσό αυτό αντιστοιχεί στο 4,7 % των συνεισφορών που κατέβαλαν τα ΕΠ στα αντίστοιχα μέσα κατά την περίοδο προγραμματισμού 2007-2013. 
122 According to the Commission, this represents 4.7 % of the OP contributions paid to the relevant instruments in the 2007-2013 programme period.
123 Εάν δεν συνυπολογιστούν τα ποσά που έχουν καταβληθεί μεταξύ ταμείων χαρτοφυλακίου και ειδικών ταμείων, ως μέρους των πρώτων, αφού έχουν ήδη συνυπολογιστεί ως συνεισφορές των ΕΠ στα ταμεία χαρτοφυλακίου, τότε αυτό το συνολικό ποσοστό των εξόδων διαχείρισης και των σχετικών αμοιβών αυξάνεται σε 6,2 %. 
123 If the amounts paid between holding funds and the specific funds below are not included in the calculation, having already been included as OP contributions to holding funds, this overall management costs and fees rate increases to 6.2 %.
Επιπλέον, οι διαχειριστές των ταμείων μπορούν επίσης να χρεώσουν αμοιβή στους τελικούς αποδέκτες, την οποία δεν δηλώνουν κατ’ ανάγκη στην Επιτροπή. 
In addition, fund managers can also charge fees to final recipients, but may not have reported these fees to the Commission.
Ως εκ τούτου, καθώς ο υπολογισμός της Επιτροπής βασίζεται σε ελλιπή δεδομένα, τα πραγματικά αριθμητικά στοιχεία (τόσο για τα απόλυτα ποσά όσο και για το μερίδιο των συνεισφορών από τα ΕΠ) ενδέχεται να είναι υψηλότερα. 
Therefore, as the Commission’s calculation is based only on partial data, the actual figures (both for the absolute amounts and the share of the OP contributions) are likely to be higher.
Τα έξοδα διαχείρισης και οι σχετικές αμοιβές, υπολογιζόμενα βάσει της χρηματοδοτικής στήριξης που παρασχέθηκε στους τελικούς δικαιούχους, είναι κατά πολύ υψηλότερα από αυτά που ανέφερε η Επιτροπή 124 Συνολικά, βάσει των 764 μέσων του ΕΤΠΑ και του ΕΚΤ που περιλαμβάνονται στον πίνακα 6, διαπιστώσαμε ότι τα σωρευτικά έξοδα διαχείρισης και οι σχετικές αμοιβές αντιστοιχούν έως και στο 75 % της χρηματοδοτικής στήριξης που χορηγείται στους τελικούς αποδέκτες, ποσοστό που αντιστοιχεί σε ετήσιο μέσο όρο έως και 16 %. 
Management costs and fees significantly above the levels reported by the Commission if calculated on the basis of the financial support provided to final recipients 124 Overall, based on the 764 ERDF and ESF instruments in Table 6, we found that the cumulative management costs and fees account for up to 75 % of the financial support provided to final recipients, giving an annual average of up to 16 %.
125 Για τα 10 κράτη μέλη που διαβίβασαν αξιόπιστα στοιχεία και για τα 274 ταμεία του ΕΤΠΑ και του ΕΚΤ, διαπιστώσαμε ότι τα σωρευτικά έξοδα διαχείρισης και οι σχετικές αμοιβές κυμαίνονται μεταξύ του 2 % και του 17 % της χρηματοδοτικής στήριξης που χορηγείται στους τελικούς αποδέκτες. 
125 For those 10 Member States which have reported robust data for all their 274 ERDF and ESF funds, we found that the cumulative management costs and fees are between 2 % and 17 % of the financial support provided to final recipients.
Το ποσοστό αυτό αντιστοιχεί σε ετήσιο μέσο όρο μεταξύ 1 % και 3 %. 
This gives an annual average between 1 % and 3 %.
Παρατηρήσεις 68 Σημαντικές αποκλείσεις στα έξοδα διαχείρισης και τις σχετικές αμοιβές μεταξύ των διαφόρων ειδών χρηματοοικονομικών μέσων 126 Το ύψος των εξόδων διαχείρισης και των σχετικών αμοιβών συνδέεται επίσης με το είδος του μέσου. 
29. Observations 68 Significant differences in the management costs and fees between the different types of financial instruments 126 The level of management costs and fees is also related to the type of instrument.
Λαμβάνοντας υπόψη τα εύλογα στοιχεία που αναφέρει η Επιτροπή, υπολογίσαμε τις μέσες αξίες τις οποίες παρουσιάζουμε στον πίνακα 7. 
Taking into consideration the plausible data reported by the Commission, we found the average values presented in Table 7.
Κατά μέσο όρο, τα εγγυοδοτικά μέσα παρουσιάζουν το χαμηλότερο ποσοστό δαπανών διαχείρισης και σχετικών αμοιβών, ενώ τα μέσα μετοχικού κεφαλαίου το υψηλότερο. 
On average the guarantee instruments have the lowest percentage of management costs and fees, while the equity instruments have the largest percentage.
Μέσες σωρευτικές δαπάνες διαχείρισης και σχετικές αμοιβές ανά είδος χρηματοοικονομικού μέσου ως ποσοστό των κεφαλαιακών πόρων του ταμείου Πηγή: ΕΕΣ, βάσει στοιχείων της Επιτροπής του 20151. 
Average cumulative management costs and fees per type of financial instrument as a percentage of fund endowment Source: ECA, based on 2015 Commission data1.
127 Επιπλέον, κατά κανόνα, η εφαρμογή χρηματοοικονομικών μέσων με τη μεσολάβηση ταμείου χαρτοφυλακίου είναι δαπανηρότερη, δεδομένου ότι έξοδα διαχείρισης και σχετικές αμοιβές οφείλονται και στα δύο επίπεδα (δηλαδή τόσο σε επίπεδο ταμείου χαρτοφυλακίου όσο και σε επίπεδο ειδικού ταμείου). 
127 Moreover, as a general rule, financial instruments implemented with a holding fund are more costly to implement since management costs and fees are payable at both levels (i.e. holding fund and specific fund).
Υπογραμμίζουμε επίσης ότι τα ανώτατα όρια για τα έξοδα διαχείρισης και τις σχετικές αμοιβές κατά την περίοδο προγραμματισμού 2007-2013 δεν εξαρτώνται από την κλίμακα των επενδύσεων που πραγματοποιήθηκαν με τη συμβολή των χρηματοοικονομικών μέσων, διότι υπολογίζονται ως ποσοστό επί της συνεισφοράς του ΕΠ (βλέπε σημείο 108). 
We also note that the ceilings for management costs and fees during the 2007-2013 programme period do not depend on the scale of the financial instrument investments because they are paid as a percentage of the OP contribution (see paragraph 108).
Είδος χρηματοοικονομικού μέσου Μέσο σωρευτικό ποσοστό των εξόδων διαχείρισης και των σχετικών αμοιβών στις 31 Δεκεμβρίου 2014 Δάνεια 4,2 % Εγγυήσεις 2,7 % Μετοχικό κεφάλαιο 11,0 % Πίνακας 7 
Financial instrument type Average cumulative percentage of manage‐ ment costs and fees as of 31 December 2014 Loan 4.2 % Guarantee 2.7 % Equity 11.0 % Table 7
Αυτό αντιστοιχεί σε ετήσιο κόστος ανερχόμενο στο 0,2 % του ύψους των εγγυήσεων που παρέσχε ο EPMF σε τελικούς αποδέκτες. 
This corresponds to an annual cost of 0.2 % of the amount of guarantees provided by the EPMF to final recipients.
129 Η ανάλυσή μας κατέδειξε επίσης ότι, για τα μέσα του ΕΤΠΑ, ακόμη και τα έξοδα διαχείρισης και οι σχετικές αμοιβές της ΕΤΕπ και του ΕΤαΕ ήταν κατά κανόνα υψηλότερα από αυτά που καταλογίζουν οι ίδιοι αυτοί οργανισμοί όταν ενεργούν ως διαχειριστές ταμείων για υπό κεντρική διαχείριση μέσα. 
129 Our analysis also showed that even the EIB’s and the EIF’s management costs and fees for ERDF instruments were generally higher than those charged by them when they act as fund managers for instruments in ‘centralised management’.
130 Από την εξέταση δύο μελετών με αντικείμενο τις αμοιβές των διαχειριστών επενδυτικών ταμείων του ιδιωτικού τομέα, οι οποίες δημοσιεύτηκαν το 2015, διαπιστώθηκε ότι οι μέσες ετήσιες αμοιβές διαχείρισης για όλα τα είδη ταμείων (πλην των ταμείων χαρτοφυλακίου) κυμαίνονταν μεταξύ 0,6 % και 1 %97. 
130 Our examination of two studies on fund-manager remuneration in private-sector investment funds published in 2015 showed that the average annual management fee across all types of funds (excluding holding funds) was between 0.6 % and 1 %97.
Αμφότερες οι μελέτες επεσήμαιναν επίσης ότι οι αμοιβές διαχείρισης είχαν μειωθεί τα τελευταία χρόνια. 
Both studies also indicated that management fees have been reduced in recent years.
Σε άλλη μελέτη που δημοσιεύτηκε το 2013 αναφέρεται ότι οι ετήσιες αμοιβές διαχείρισης για τα ταμεία συμμετοχής σε επιχειρηματικά κεφάλαια κυμαίνονται μεταξύ 2,0 % και 2,5 %98. 
Another study published in 2013 describes that annual management fees for venture capital equity funds range between 2.0 % and 2.5 %98.
131 Από την ανάλυσή μας προκύπτουν επίσης σημαντικές διαφορές όσον αφορά τα έξοδα διαχείρισης και τις σχετικές αμοιβές μεταξύ των επιμέρους μέσων του ΕΤΠΑ και του ΕΚΤ. 
131 Our analysis also shows significant differences in the management costs and fees charged between individual ERDF and ESF instruments.
Βάσει των διαθέσιμων πληροφοριών σχετικά με το πραγματικό κόστος εφαρμογής των επιμέρους χρηματοοικονομικών μέσων του ΕΤΠΑ και του ΕΚΤ, η Επιτροπή δεν είναι σε θέση να αξιολογήσει κατά πόσον αυτές οι αποκλίσεις στο κόστος είναι δικαιολογημένες. 
Based on information available on the actual implementation costs of individual ERDF and ESF financial instruments, the Commission is not in a position to assess whether such cost differences are justified.
96 Βλέπε ειδική έκθεση αριθ. 8/2015, σημείο 63. 
96 See Special Report No 8/2015, paragraph 63.
97 Lane Clark & Peacock, «Investment management fee survey», 2015 και Morningstar, «Fee Study: Investors Are Driving Expense Ratios Down», 2015. 
97 Lane Clark & Peacock, ’Investment management fee survey’, 2015 and Morningstar, ’Fee Study: Investors Are Driving Expense Ratios Down’, 2015.
98 KfW Economic Research No 18, «You get what you pay for — The remuneration structure of VC funds and its consequences», 7 Μαρτίου 2013. 
98 KfW, Economic Research, No 18, ’You get what you pay for — The remuneration structure of VC funds and its consequences’, 7 March 2013.
99 Βλέπε ειδική έκθεση αριθ. 8/2015, σημεία 62 και 72. 
99 See Special Report No 8/2015, paragraphs 62 and 72.
Παρατηρήσεις 70 Περιορισμοί στα διαβιβαζόμενα από τα κράτη μέλη στοιχεία σχετικά με τα έξοδα διαχείρισης και τις σχετικές αμοιβές Μόνο περί το 60 % του συνόλου των μέσων του ΕΤΠΑ και του ΕΚΤ διαβιβάζουν πληροφορίες σχετικά με τα έξοδα διαχείρισης και τις σχετικές αμοιβές στην Επιτροπή 132 Το 2011 η Επιτροπή εισήγαγε την υποχρέωση ετήσιας διαβίβασης στοιχείων από τα κράτη μέλη σχετικά με τα υπό επιμερισμένη διαχείριση μέσα100. 
Observations 70 Limitations in reporting of management costs and fees by Member States Only around 60 % of all ERDF and ESF instruments provide information on their management costs and fees to the Commission 132 In 2011, the Commission introduced an annual reporting obligation for Member States on shared-management instruments100.
Οι διαχειριστικές αρχές ήταν υποχρεωμένες να αναφέρουν αυτά τα στοιχεία για πρώτη φορά στις εκθέσεις τους για το 2011. 
Managing authorities had to report this information for the first time in their reports for the year 2011.
Στα στοιχεία που ζητούσε η Επιτροπή περιλαμβάνονταν, μεταξύ άλλων, πληροφορίες σχετικά με τα έξοδα διαχείρισης και τις σχετικές αμοιβές, η διαβίβαση των οποίων ήταν προαιρετική για τις διαχειριστικές αρχές του ΕΤΠΑ και του ΕΚΤ. 
The data requested by the Commission included, amongst others, information related to the management costs and fees which was optional for the ERDF and ESF managing authorities.
Για το 2014, στοιχεία σχετικά με τα έξοδα διαχείρισης και τις σχετικές αμοιβές διαβιβάστηκαν μόνο για μέσα που αντιστοιχούσαν στο 63 % του συνολικού ύψους των πληρωμών σε χρηματοοικονομικά μέσα από ΕΠ του ΕΤΠΑ και του ΕΚΤ (έναντι 50 % το 2013)101. 
For the year 2014 data on management costs and fees were presented only for instruments representing 63 % of the total amount of payments from the ERDF and ESF OPs to financial instruments (compared to 50 % in 2013)101.
133 Επιπλέον, υπενθυμίζουμε ότι ως έξοδα και αμοιβές διαχείρισης πρέπει να αναφέρονται μόνο τα καταβληθέντα ποσά. 
133 Moreover, we note that only the paid amounts are to be reported as management costs and fees.
Εντούτοις, υπάρχουν επίσης οι περιπτώσεις δεδουλευμένων εξόδων και αμοιβών που δεν έχουν καταβληθεί ακόμη. 
However, there are also cases of costs and fees accrued but not yet paid.
Αυτά αποκλείονται de facto από τα διαβιβαζόμενα στοιχεία, με συνέπεια τα τελευταία να μην είναι πλήρη και τα έξοδα διαχείρισης και οι σχετικές αμοιβές που αναφέρονται στην Επιτροπή να είναι υποεκτιμημένα. 
These are de facto excluded from the reporting, affecting its completeness and contributing to an understatement of management costs and fees reported to the Commission.
Επιλύθηκε το ζήτημα στην περίοδο προγραμματισμού 2014-2020; Για την περίοδο προγραμματισμού 2014-2020 έχει ληφθεί μια σειρά μέτρων όσον αφορά τα ζητήματα των εξόδων διαχείρισης και των σχετικών αμοιβών. 100 Κανονισμός (ΕΕ) αριθ. 1310/2011 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 13ης Δεκεμβρίου 2011, για την τροποποίηση του κανονισμού (ΕΚ) αριθ. 1083/2006 του Συμβουλίου όσον αφορά την επιστρεπτέα ενίσχυση, τη χρηματοοικονομική τεχνική και ορισμένες διατάξεις σχετικές με τη δήλωση δαπανών (ΕΕ L 337 της 20.12.2011, σ. 1). 
Addressed in the 2014-2020 programme period? In relation to the management costs and fees issues a number of measures have been taken for the 2014-2020 programme period. 100 Regulation (EU) No 1310/2011 of the European Parliament and of the Council of 13 December 2011 amending Council Regulation (EC) No 1083/2006 as regards repayable assistance, financial engineering and certain provisions related to the statement of expenditure (OJ L 337, 20.12.2011, p.
Παρατηρήσεις 71 Οι προθεσμίες για τη διαβίβαση στοιχείων έχουν συντμηθεί για τα κράτη μέλη και επιμηκυνθεί για την Επιτροπή 134 Κατά την περίοδο προγραμματισμού 2014-2020, τα κράτη μέλη υποχρεούνται να υποβάλλουν στην Επιτροπή στοιχεία σχετικά με την εφαρμογή των χρηματοοικονομικών μέσων στο πλαίσιο της ετήσιας έκθεσης υλοποίησης. 
Observations 71 Reporting deadlines shortened for Member States and extended for the Commission 134 In the 2014-2020 programme period the Member States are required to submit to the Commission the report on the implementation of financial instruments as part of their annual implementation report.
Αυτό σημαίνει ότι η υποβολή των στοιχείων αυτών πραγματοποιείται ένα μήνα νωρίτερα (την 31η Μαΐου αντί της 30ής Ιουνίου που ίσχυε κατά την προηγούμενη περίοδο, όταν η διαβίβαση των πληροφοριών αυτών δεν ενέπιπτε στο πλαίσιο της ετήσιας έκθεσης υλοποίησης· για το 2017 και το 2019 η προθεσμία παραμένει η 30ή Ιουνίου) 102. 
This implies that the reporting takes place 1 month earlier (by 31 May, as compared to 30 June during the previous period, when the reporting was not part of the annual implementation report; for 2017 and 2019 the deadline remains 30 June)102.
Επιπλέον, ο χρόνος που διατίθεται στην Επιτροπή για την εξέταση των στοιχείων που της υποβάλλουν τα κράτη μέλη καθορίστηκε σε έξι μήνες. 
Moreover, the period for the Commission to review the data reported by the Member States was fixed at 6 months.
Αυτό σημαίνει ότι η προθεσμία που έχει στη διάθεσή της η Επιτροπή για την παρουσίαση της ενοποιημένης έκθεσης υλοποίησης των χρηματοοικονομικών μέσων λήγει όχι την 1η Οκτωβρίου αλλά την 30ή Νοεμβρίου, εκτός για τα έτη 2017 και 2019. 
This means that the Commission’s deadline to present the consolidated implementation report of financial instruments was changed, except for 2017 and 2019, from 1 October to 30 November.
Αυτό έχει ως συνέπεια σημαντικές πληροφορίες σχετικά με την εφαρμογή των χρηματοοικονομικών μέσων να περιέρχονται στις αρμόδιες για την απαλλαγή αρχές ακόμη πιο αργά από ό,τι ίσχυε μέχρι στιγμής. 
This results in a situation where important information on the implementation of financial instruments will become available to the discharge authorities even later than is currently the case.
Οι διαχειριστικές αρχές υποχρεούνται να διαβιβάζουν στην Επιτροπή στοιχεία για τα έξοδα διαχείρισης και τις σχετικές αμοιβές 135 Για τα χρηματοοικονομικά μέσα της περιόδου 2014-2020, οι διαχειριστικές αρχές υποχρεούνται να δημοσιεύουν στοιχεία σχετικά με τα έξοδα διαχείρισης και τις σχετικές αμοιβές σε παράρτημα της ετήσιας έκθεσης υλοποίησης103. 
Managing authorities are required to report to the Commission on management costs and fees 135 For 2014-2020 financial instruments, managing authorities are required to publish data on management costs and fees as an annex to the annual implementation report103.
Πρόκειται για σημαντική βελτίωση που θα επιτρέψει στην Επιτροπή να αναλύει και να εποπτεύει πολύ καλύτερα τις δαπάνες που συνεπάγεται η εφαρμογή των χρηματοοικονομικών μέσων τα επόμενα χρόνια. 
This is an important improvement which will allow the Commission to analyse and supervise the cost of implementing financial instruments much better in the years to come.
Μειωμένα ανώτατα όρια για τα έξοδα διαχείρισης και τις σχετικές αμοιβές, διαφοροποιούμενα ανάλογα με το είδος του χρηματοοικονομικού μέσου 136 Όσον αφορά τα ανώτατα όρια για τα έξοδα διαχείρισης και τις σχετικές αμοιβές, παρατηρούμε δύο βασικές διαφορές σε σχέση με την περίοδο προγραμματισμού 2007-2013. 
Reduced ceilings for management costs and fees, differentiated according to the type of financial instruments 136 As regards the ceilings for management costs and fees, we observe two main differences to the 2007-2013 programme period.
Πρώτον, τα ανώτατα όρια για τις αμοιβές των διαχειριστών των ταμείων διαφοροποιούνται ανάλογα με το είδος του χρηματοοικονομικού μέσου104 (βλέπε πίνακα 8). 
First, ceilings for the fund manager’s remuneration are differentiated according to the type of financial instru-ments104 (see Table 8).
102 Άρθρο 46, παράγραφος 1, και άρθρο 111 του ΚΚΔ. 
102 Article 46.1 and Article 111 of the CPR.
103 Άρθρο 46, παράγραφος 2, στοιχείο ε), του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 1303/2013. 
103 Article 46(2e) of Regulation (EU) No 1303/2013.
104 Άρθρο 13 του κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 480/2014 της Επιτροπής. 
104 Article 13 of Commission Delegated Regulation (EU) No 480/2014.
Παρατηρήσεις 72 Ανώτατα όρια για τα έξοδα διαχείρισης και τις σχετικές αμοιβές για τα διάφορα είδη χρηματοοικονομικών μέσων που τελούν υπό επιμερισμένη διαχείριση (περίοδος προγραμματισμού 2014-2020) Ανώτατα όρια Βασική ετήσια αμοιβή 3 % τους πρώτους 12 μήνες 1 % τους επόμενους 12 μήνες 0,5 % τα επόμενα έτη Ετήσια αμοιβή βάσει επιδόσεων 0,5 % Ταμείο χαρτοφυλακίου 7% 0,5 % 0,5 % Δάνεια 8% 0,5 % 1% Εγγυήσεις 10 % 0,5 % 1,5 % Μετοχικό κεφάλαιο 20 % 2,5 % τους πρώτους 24 μήνες1 1 % τα επόμενα έτη2 2,5 % 2,5 % Μικροπιστώσεις 10 % 0,5 % 1,5 % Λοιπά 6% 0,5 % 0,5 % 1 Αφορά την περίοδο μετά την υπογραφή της συμφωνίας χρηματοδότησης· ο υψηλότερος συντελεστής μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνον εντός αυτής της περιόδου, αλλά στην πράξη μόνο για το διάστημα μετά την πραγματική καταβολή των συνεισφορών του προγράμματος στο ταμείο χαρτοφυλακίου. 
Observations 72 Ceilings for management costs and fees of different types of financial instruments under shared management (2014-2020 programme period) Ceilings Base remuneration p.a. 3 % first 12 months 1 % next 12 months 0.5 % following years Performance‐based remuneration p.a. 0.5 % Holding fund 7% 0.5 % 0.5 % Loans 8% 0.5 % 1% Guarantees 10 % 0.5 % 1.5 % Equity 20 % 2.5 % first 24 months1 1 % following years2 2.5 % 2.5 % Micro‐credit 10 % 0.5 % 1.5 % Other 6% 0.5 % 0.5 % 1 This relates to the period after the signature of the funding agreement; the higher rate can be used only within this period but effectively only for the time from the effective payment of programme contributions to the holding fund.
2 Για τα μέσα μετοχικού κεφαλαίου, η βασική αμοιβή συνδέεται με τα ποσά που δεσμεύονται για το χρηματοοικονομικό μέσο. 
2 For equity, the base remuneration is linked to amounts committed to the financial instrument.
Πηγή: Ευρωπαϊκή Επιτροπή, «Guidance for Member States on Article 42(1)(d) CPR— Eligible management costs and fees» (EGESIF_15-0021-01), σ. 8. 
Source: European Commission, Guidance for Member States on Article 42(1)(d) CPR — Eligible management costs and fees (EGESIF_15-0021-01), p. 8.
137 Δεύτερον, τα ανώτατα όρια (υπολογιζόμενα πλέον σωρευτικά και όχι σε ετήσια βάση) είναι σημαντικά χαμηλότερα σε σύγκριση με τα αντίστοιχα της περιόδου προγραμματισμού 2007-2013. 
137 Second, the ceilings (which are now on a cumulative rather than an annual basis) are significantly lower compared to those applicable in the 2007-2013 programme period.
Γενικά, θεωρούμε ως βελτίωση την επιβολή μειωμένων ανώτατων ορίων στο σωρευτικό ποσό της αμοιβής του διαχειριστή ταμείου, μολονότι η Επιτροπή δεν αιτιολόγησε με ποιον τρόπο καθορίστηκαν αυτά τα όρια. 
Overall we consider the reduced ceilings imposed on the cumulative amount of the fund manager’s remuneration to be an improvement, but the Commission did not justify how these ceilings were determined.
Από την ανάλυση των πραγματικών στοιχείων που έχουν διαβιβαστεί μέχρι στιγμής για την περίοδο προγραμματισμού 2007-2013 προκύπτουν τελικά χαμηλότερα ποσοστά (βλέπε σημείο 120). 
Our analysis of actual data reported for the 2007-2013 programme period to date shows lower percentages in practice (see paragraph 120).
Πίνακας 8 
Table 8
Παρατηρήσεις 73 Τα στοιχεία που συνδέονται με τις επιδόσεις και καθορίζουν την αμοιβή ενός διαχειριστή ταμείου λειτουργούν ελάχιστα ως κίνητρο 138 Για την περίοδο 2014-2020, ο ΚΚΔ ορίζει ότι οι επιδόσεις του διαχειριστή του ταμείου πρέπει να αποτελούν κριτήριο για τον καθορισμό των εξόδων διαχείρισης και των σχετικών αμοιβών. Συγκεκριμένα, όλα τα έξοδα διαχείρισης και οι σχετικές αμοιβές που θα δηλώνονται ως επιλέξιμα κατά το κλείσιμο πρέπει να υπολογίζονται βάσει μεθόδου που λαμβάνει υπόψη τις επιδόσεις (βλέπε επίσης πίνακα 6)105. 
Observations 73 Performance-based elements of fund managers’ remuneration only have limited incentive effect 138 For 2014-2020 the CPR also provides that the performance of the fund manager should serve as a criterion for the determination of management costs and fees.
139 Περαιτέρω λεπτομέρειες σχετικά με τα περί επιδόσεων κριτήρια για τον καθορισμό των εξόδων διαχείρισης και των σχετικών αμοιβών, καθώς και σχετικά με τα εφαρμοζόμενα ανώτατα όρια, περιλαμβάνονται σε κατ’ εξουσιοδότηση πράξη106. 
139 Further details on the performance-based criteria to determine management costs and fees and the applicable ceilings are set out in a delegated act106.
140 Επιπλέον, σύμφωνα με τις κατευθυντήριες γραμμές της Επιτροπής για την προώθηση των επενδύσεων χρηματοδότησης επιχειρηματικού κινδύνου107, αυτή η βάσει επιδόσεων συνιστώσα της αμοιβής πρέπει να είναι σημαντική και να λειτουργεί ως ανταμοιβή, αφενός, για την επίτευξη συγκεκριμένων και εκ των προτέρων καθορισμένων στόχων πολιτικής και, αφετέρου, για τις οικονομικές επιδόσεις του διαχειριστή του ταμείου. 
140 In addition, according to the Commission’s guidelines on risk finance invest-ments107, this performance-based component of the remuneration must be significant and designed to reward the attainment of the specific policy targets set in advance, as well as the fund manager’s financial performance.
Οι επιδόσεις αυτές δεν πρέπει να μετρώνται μόνο βάσει της επιτυχούς εκταμίευσης των αρχικών κεφαλαιακών πόρων ή του ύψους των ιδιωτικών κεφαλαίων που συγκεντρώθηκαν, αλλά επίσης βάσει των πραγματικών αποδόσεων των επενδύσεων. 
The latter should be measured not only in terms of the successful disbursement of the initial endowment or the amount of private capital raised, but also on the basis of the actual returns on investments.