natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Το ετήσιο ποσοστό αθέτησης υποχρέωσης που παρατηρείται επί του « στατικού δείγματος » ενός δεδομένου συστήματος αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας λαμßάνεται υπόψη κατά τη διαδικασία παρακολούθησης των επιδόσεων ßάσει του ECAF , η οποία αποτελείται από έναν ετήσιο κανόνα και μια πολυετή αξιολόγηση .
The realised default rate of the static pool of a credit assessment system recorded over a one-year horizon serves as input to the ECAF performance monitoring process which comprises an annual rule and a multi-period assessment .
Σε περίπτωση σημαντικής απόκλισης μεταξύ του παρατηρηθέντος ποσοστού αθέτησης του « στατικού δείγματος » και του ελάχιστου ορίου πιστοληπτικής διαßάθμισης σε μια ετήσια ή / και πολυετή περίοδο , το Ευρωσύστημα ζητά από το φορέα παροχής του συστήματος διαßάθμισης να αναλύσει τις αιτίες αυτής της απόκλισης .
In case of a significant deviation between the observed default rate of the static pool and the credit quality threshold over an annual and / or a multi-annual period , the Eurosystem consults the rating system provider to analyse the reasons for that deviation .
Η διαδικασία αυτή μπορεί να οδηγήσει σε διόρθωση του ελάχιστου ορίου πιστοληπτικής διαßάθμισης που εφαρμόζεται στο εν λόγω σύστημα .
This procedure may result in a correction of the credit quality threshold applicable to the system in question .
( 39 ) Τα κριτήρια αποδοχής δημοσιεύονται στο δικτυακό τόπο της ΕΚΤ ( www.ecb.int ) .
( 39 ) The acceptance criteria are listed on the ECB 's website ( www.ecb.int ) .
( 40 ) Ο αντισυμßαλλόμενος πρέπει να γνωστοποιήσει αμέσως στο φορέα παροχής του RT οποιοδήποτε πιστωτικό γεγονός που μπορεί να υποδηλώνει μείωση της πιστοληπτικής ικανότητας .
( 40 ) The counterparty must inform the RT provider promptly about any credit event that may indicate a deterioration of the credit quality .
Το Ευρωσύστημα δύναται να αποφασίσει προσωρινό ή οριστικό αποκλεισμό του συστήματος αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας εάν , με την πάροδο κάποιων ετών , δεν παρατηρείται ßελτίωση της επίδοσης .
The Eurosystem may decide to suspend or exclude the credit assessment system in cases where no improvement in performance is observed over a number of years .
Επιπλέον , σε περίπτωση παράßασης των κανόνων που διέπουν το ECAF , το σύστημα αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας αποκλείεται από το ECAF .
In addition , in the event of an infringement of the rules governing the ECAF , the credit assessment system will be excluded from the ECAF .
Γενικές αρχές Στα περιουσιακά στοιχεία που χρησιμοποιούνται ως υποκείμενοι τίτλοι στις πράξεις νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος εφαρμόζονται μέτρα ελέγχου κινδύνων , ώστε να προστατεύεται το Ευρωσύστημα από τον κίνδυνο οικονομικής ζημίας σε περίπτωση που θα παραστεί ανάγκη να εκποιηθούν τα περιουσιακά στοιχεία λόγω του ότι ο αντισυμßαλλόμενος δεν εκπληρώνει τις υποχρεώσεις του .
General principles Risk control measures are applied to the assets underlying Eurosystem credit operations in order to protect the Eurosystem against the risk of financial loss if underlying assets have to be realised owing to the default of a counterparty .
Τα μέτρα ελέγχου κινδύνων που έχει στη διάθεσή του το Ευρωσύστημα περιγράφονται στο Πλαίσιο 7 .
The risk control measures at the disposal of the Eurosystem are described in Box 7 .
Το Ευρωσύστημα εφαρμόζει συγκεκριμένα μέτρα ελέγχου κινδύνων ανάλογα με το είδος των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων που προσφέρει ο αντισυμßαλλόμενος .
The Eurosystem applies specific risk control measures according to the types of underlying assets offered by the counterparty .
Τα κατάλληλα μέτρα ελέγχου κινδύνων για τα εμπορεύσιμα και τα μη εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία προσδιορίζονται από την ΕΚΤ .
The ECB determines the appropriate risk control measures for both marketable and non-marketable eligible assets .
Τα μέτρα ελέγχου κινδύνων είναι σε γενικές γραμμές εναρμονισμένα στη ζώνη του ευρώ ( 41 ) και οφείλουν να διασφαλίζουν ίση μεταχείριση για κάθε είδος αποδεκτού περιουσιακού στοιχείου σε όλη τη ζώνη του ευρώ .
The risk control measures are broadly harmonised across the euro area ( 41 ) and ought to ensure non-discriminatory conditions for any type of eligible asset across the euro area .
ΠΛΑΙΣΙΟ 7 Μέτρα ελέγχου κινδύνων Το Ευρωσύστημα επί του παρόντος εφαρμόζει τα εξής μέτρα ελέγχου κινδύνων : --- Περικοπές αποτίμησης Το Ευρωσύστημα , κατά την αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων που παρέχονται ως ασφάλεια , εφαρμόζει « περικοπές αποτίμησης » , δηλ .
BOX 7 Risk control measures The Eurosystem currently applies the following risk control measures : --- Valuation haircuts The Eurosystem applies « valuation haircuts » in the valuation of underlying assets .
η αξία κάθε περιουσιακού στοιχείου υπολογίζεται ως η αγοραία αξία του μείον ένα ορισμένο ποσοστό ( περικοπή ) .
This implies that the value of the underlying asset is calculated as the market value of the asset less a certain percentage ( haircut ) .
Αυτό συνεπάγεται ότι , εάν η αξία των περιουσιακών στοιχείων , όπως υπολογίζεται σε τακτά χρονικά διαστήματα , μειωθεί κάτω από ένα ορισμένο επίπεδο , η εθνική κεντρική τράπεζα θα απαιτήσει από τον αντισυμßαλλόμενο να προσκομίσει πρόσθετα περιουσιακά στοιχεία ή μετρητά ( δηλ .
This implies that if the value , measured on a regular basis , of the underlying assets falls below a certain level , the national central bank will require the counterparty to supply additional assets or cash ( i.e. it will make a margin call ) .
Αντίστοιχα , εάν η αξία των περιουσιακών , μετά από κάποια ανατίμηση , υπερßαίνει ένα ορισμένο επίπεδο , ο αντισυμßαλλόμενος μπορεί να ζητήσει να του επιστραφούν τα πλεονάζοντα περιουσιακά στοιχεία ή μετρητά .
Similarly , if the value of the underlying assets , following their revaluation , exceeds a certain level , the counterparty may retrieve the excess assets or cash .
( Οι υπολογισμοί που συνδέονται με τη λειτουργία του μηχανισμού κάλυψης διαφορών αποτίμησης παρουσιάζονται στο Πλαίσιο 8 .
( The calculations relevant for the execution of margin calls are presented in Box 8 .
--- Αποκλεισμός Το Ευρωσύστημα δύναται να αποκλείει τη χρήση ορισμένων περιουσιακών στοιχείων στις πράξεις νομισματικής πολιτικής .
--- Exclusion The Eurosystem may exclude certain assets from use in its monetary policy operations .
( 41 ) Λόγω λειτουργικών διαφορών μεταξύ των κρατών-μελών ενδέχεται να παραμένουν ορισμένες διαφορές ως προς τα μέτρα ελέγχου κινδύνων .
( 41 ) Owing to operational differences across Member States , some differences in terms of risk control measures may prevail .
ως προς τις διαδικασίες παράδοσης των περιουσιακών στοιχείων από τους αντισυμßαλλομένους προς τις εθνικές κεντρικές τράπεζες ( με τη μορφή σύστασης ενεχύρου επί χαρτοφυλακίου ασφαλειών υπέρ της εθνικής κεντρικής τράπεζας ή με τη μορφή μεταßίßασης επιμέρους τίτλων , καθορισμένων για κάθε συναλλαγή , με ßάση συμφωνίες επαναγοράς ) , ενδέχεται να υπάρχουν ήσσονος σημασίας διαφορές ως προς το χρόνο αποτίμησης και ως προς άλλα λειτουργικά χαρακτηριστικά του πλαισίου ελέγχου κινδύνων .
For instance , in respect of the procedures for counterparties » delivery of underlying assets to the national central banks ( in the form of a pool of collateral pledged with the national central bank or as repurchase agreements based on individual assets specified for each transaction ) , minor differences may occur with regard to the timing of the valuation and other operational features of the risk control framework .
Επιπλέον , στην περίπτωση των μη εμπορεύσιμων περιουσιακών στοιχείων , η ακρίßεια των μεθόδων αποτίμησης μπορεί να διαφέρει , επηρεάζοντας ανάλογα το συνολικό επίπεδο των περικοπών αποτίμησης ( ßλ . Ενότητα 6.4.3 ) .
Furthermore , in the case of non-marketable assets , the precision of valuation techniques may differ , which is reflected in the overall level of haircuts ( see Section 6.4.3 ) .
Μέτρα ελέγχου κινδύνων για τα εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία Το πλαίσιο ελέγχου κινδύνων για τα εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία περιλαμßάνει τις εξής ßασικές συνιστώσες : --- Τα αποδεκτά περιουσιακά στοιχεία κατατάσσονται σε τέσσερεις κατηγορίες , με ßάση την ταξινόμηση του εκδότη και το είδος του περιουσιακού στοιχείου .
Risk control measures for marketable assets The risk control framework for eligible marketable assets includes the following main elements : --- Eligible marketable assets are allocated to one of four liquidity categories , based on issuer classification and asset type .
Η κατάταξη περιγράφεται στον Πίνακα 6 .
The allocation is described in Table 6 .
Πίνακας 6 Κατηγορίες ρευστότητας για τα εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία ( 1 ) Κατηγορία Ι Κατηγορία ΙΙ Κατηγορία ΙΙΙ Κατηγορία ΙV
Table 6 Liquidity categories for marketable assets ( 1 ) Category I Category II Category III Category IV
Χρεόγραφα κεντρικής κυßέρνησης Χρεόγραφα εκδοθέντα από κεντρικές τράπεζες ( 2 )
Central government debt instruments Debt instruments issued by central banks ( 2 )
Χρεόγραφα τοπικών και περιφερειακών κυßερνήσεων Καλυμμένα τραπεζι κά ομόλογα τύπου Jumbo ( 3 ) Χρεόγραφα ειδικών φορέων-εκδοτών χρεογράφων ( 4 ) Χρεόγραφα υπερεθνικών οργανισμών
Local and regional government debt instruments Jumbo covered bank bonds ( 3 ) Agency debt instruments ( 4 ) Supranational debt instruments
Παραδοσιακά καλυμμένα τραπεζικά ομόλογα Χρεόγραφα πιστωτικών ιδρυμάτων Χρεόγραφα εκδοθέντα από εταιρίες και άλλους εκδότες ( 4 )
Traditional covered bank bonds Credit institution debt instruments Debt instruments issued by corporate and other issuers ( 4 )
Τίτλοι προερχόμενοι από τιτλοποίηση ( asset-backed securities )
Asset-backed securities
Ωστόσο , όλοι οι τίτλοι που προέρχονται από τιτλοποίηση υπάγονται στην κατηγορία ΙV , ανεξάρτητα από την ταξινόμηση του εκδότη , και τα καλυμμένα τραπεζικά ομόλογα τύπου Jumbo υπάγονται στην κατηγορία ΙΙ και όχι στην κατηγορία ΙΙΙ όπως τα άλλα χρεόγραφα που εκδίδονται από πιστωτικά ιδρύματα .
However , all asset-backed securities are included in category IV , regardless of the classification of the issuer , and Jumbo covered bank bonds are included in category II , in contrast to other debt instruments issued by credit institutions , which are included in category III .
( 2 ) Τα πιστοποιητικά χρέους που εκδίδονται από την ΕΚΤ και τα χρεόγραφα που εκδίδονται από τις εθνικές κεντρικές τράπεζες πριν από την υιοθέτηση του ευρώ στα αντίστοιχα κράτη-μέλη υπάγονται στην κατηγορία ρευστότητας Ι . ( 3 ) Περιλαμßάνονται αποκλειστικά και μόνο τίτλοι με ποσό έκδοσης τουλάχιστον 1 δισεκ .
( 2 ) Debt certificates issued by the ECB and debt instruments issued by the national central banks prior to the adoption of the euro in their respective Member State are included in liquidity category I. ( 3 ) Only instruments with an issuing volume of at least EUR 1 billion , for which at least three market-makers provide regular bid and ask quotes , fall into the asset class of Jumbo covered bank bonds .
ευρώ για τους οποίους τουλάχιστον τρεις διαπραγματευτές αγοράς παρέχουν σε τακτική ßάση τιμές προσφοράς και ζήτησης . ( 4 ) Στην κατηγορία ρευστότητας ΙΙ υπάγονται τίτλοι που εκδίδονται αποκλειστικά και μόνο από εκδότες οι οποίοι έχουν ταξινομηθεί από την ΕΚΤ ως « ειδικοί φορείς-εκδότες χρεογράφων » .
( 4 ) Only marketable assets issued by issuers that have been classified as agencies by the ECB are included in liquidity category II . Marketable assets issued by other agencies are included in liquidity category III .
Τα εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία που εκδίδονται από άλλους φορείςεκδότες χρεογράφων υπάγονται στην κατηγορία ρευστότητας ΙΙΙ . ---
--- Individual debt instruments are subject to specific valuation haircuts .
Τα επιμέρους χρεόγραφα υπόκεινται σε ειδικές « περικοπές αποτίμησης » .
The haircuts are applied by deducting a certain percentage from the market value of the underlying asset .
Οι περικοπές ποικίλλουν ανάλογα με την εναπομένουσα διάρκεια και τη διάρθρωση των τοκομεριδίων των χρεογράφων , όπως περιγράφεται στο Πλαίσιο 7 για τα αποδεκτά εμπορεύσιμα χρεόγραφα σταθερού τοκομεριδίου και μηδενικού τοκομεριδίου ( 42 ) .
The haircuts differ according to the residual maturity and coupon structure of the debt instruments as described in Table 7 for eligible marketable fixed coupon and zero coupon debt instruments ( 42 ) .
Οι περικοπές αποτίμησης που εφαρμόζονται σε όλους τους τίτλους αντιστρόφως κυμαινόμενου επιτοκίου είναι ίδιες για όλες τις κατηγορίες ρευστότητας και περιγράφονται στον Πίνακα 8 .
The valuation haircuts applied to all marketable inverse floating rate debt instruments are the same for all liquidity classes and are described in Table 8 .
Η περικοπή που εφαρμόζεται στα εμπορεύσιμα χρεόγραφα με τοκομερίδιο κυμαινόμενου επιτοκίου ( 43 ) είναι αυτή που εφαρμόζεται στο κλιμάκιο διάρκειας « 0-1 έτος » για τους τίτλους σταθερού επιτοκίου της ίδιας κατηγορίας ρευστότητας .
The haircut applied to marketable debt instruments with variable rate coupons ( 43 ) is that applied to the zeroto-one-year maturity bucket of fixed coupon instruments in the liquidity category to which the instrument is assigned .
Τα μέτρα ελέγχου κινδύνων που εφαρμόζονται στα εμπορεύσιμα χρεόγραφα με περισσότερα είδη τοκομεριδίων εξαρτώνται μόνο από τα είδη τοκομεριδίων που ισχύουν κατά την εναπομένουσα διάρκεια του τίτλου .
The risk control measures applied to a marketable debt instrument with more than one type of coupon payment depend only on the coupon payments during the remaining life of the instrument .
Η περικοπή αποτίμησης που εφαρμόζεται σε αυτούς τους τίτλους ορίζεται ίση προς την υψηλότερη περικοπή από εκείνες που ισχύουν για χρεόγραφα με την ίδια εναπομένουσα διάρκεια , αφού ληφθούν υπόψη όλα τα είδη των τοκομεριδίων των οποίων η πληρωμή θα πραγματοποιηθεί κατά το εναπομένον διάστημα μέχρι τη λήξη του τίτλου .
The valuation haircut applied to such an instrument is set equal to the highest of the haircuts applicable to debt instruments with the same residual maturity , and coupon payments of any one of the types occurring in the remaining life of the instrument are considered .
Στις πράξεις απορρόφησης ρευστότητας δεν εφαρμόζονται περικοπές αποτίμησης .
No valuation haircuts are applied in liquidity-absorbing operations .
Ανάλογα με το εφαρμοστέο δίκαιο και την πρακτική κάθε χώρας , οι εθνικές κεντρικές τράπεζες προßλέπουν τη συγκέντρωση των περιουσιακών στοιχείων που προσφέρονται ως ασφάλεια ( σύστημα συγκέντρωσης των ασφαλειών ) ή / και απαιτούν την εξειδικευμένη αντιστοίχιση αυτών προς κάθε επιμέρους συναλλαγή ( σύστημα εξειδίκευσης των ασφαλειών ) .
Depending on both the jurisdiction and national operational systems , national central banks allow for the pooling of underlying assets and / or require the earmarking of the assets used in each individual transaction .
( 42 ) Οι περικοπές αποτίμησης που εφαρμόζονται στα χρεόγραφα σταθερού τοκομεριδίου ισχύουν και για τα χρεόγραφα των οποίων το τοκομερίδιο συνδέεται με μεταßολή της πιστοληπτικής διαßάθμισης του ίδιου του εκδότη ή για τα τιμαριθμοποιημένα ομόλογα .
( 42 ) The valuation haircut levels applied to fixed coupon debt instruments are also applicable to debt instruments , the coupon of which is linked to a change in the rating of the issuer itself or to inflation-indexed bonds .
( 43 ) Τα τοκομερίδια θεωρούνται κυμαινόμενου επιτοκίου αν συνδέονται με ένα επιτόκιο αναφοράς και η περίοδος επανακαθορισμού του τοκομεριδίου δεν είναι μεγαλύτερη του ενός έτους .
( 43 ) A coupon payment is considered a variable rate payment if the coupon is linked to a reference interest rate and if the resetting period corresponding to this coupon is no longer than one year .
Επίσημη Εφημερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης Πίνακας 7 Περικοπές αποτίμησης (%) που εφαρμόζονται στα αποδεκτά εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία : τίτλοι σταθερού και μηδενικού τοκομεριδίου (%) Εναπομένουσα διάρκεια ( έτη ) Κατηγορίες ρευστότητας Κατηγορία Ι σταθερό τοκομερίδιο μηδενικό τοκομερίδιο Κατηγορία ΙΙ σταθερό τοκομερίδιο μηδενικό τοκομερίδιο Κατηγορία ΙΙΙ σταθερό τοκομερίδιο μηδενικό τοκομερίδιο Κατηγορία IV σταθερό τοκομερίδιο μηδενικό τοκομερίδιο
Official Journal of the European Union Table 7 Levels of valuation haircuts applied to eligible marketable assets in relation to fixed coupon and zero coupon instruments ( percentages ) Liquidity categories Residual maturity ( years ) Category I fixed coupon zero coupon Category II fixed coupon zero coupon Category III fixed coupon zero coupon Category IV fixed coupon zero coupon
Τα περιουσιακά στοιχεία υπόκεινται σε καθημερινή αποτίμηση .
The assets are subject to daily valuation .
Εάν , μετά την αποτίμηση , η αξία των περιουσιακών στοιχείων διαφέρει από την απαιτούμενη , όπως υπολογίζεται εκείνη την ημέρα , ενεργοποιείται συμμετρικά ο μηχανισμός κάλυψης διαφορών αποτίμησης .
If , after valuation , the underlying assets do not match the requirements as calculated on that day , symmetric margin calls are performed .
Για να περιοριστεί η συχνότητα των συμπληρωματικών καταßολών , οι εθνικές κεντρικές τράπεζες μπορούν να εφαρμόζουν σημείο ενεργοποίησης .
In order to reduce the frequency of margin calls , national central banks may apply a trigger point .
Στην περίπτωση αυτή , το σημείο ενεργοποίησης αντιστοιχεί στο 0,5 % του ποσού της παρεχόμενης ρευστότητας .
If applied , this trigger point is 0.5 % of the amount of liquidity provided .
Ανάλογα με το εφαρμοστέο δίκαιο , οι εθνικές κεντρικές τράπεζες δύνανται να ορίσουν ότι οι συμπληρωματικές καταßολές πραγματοποιούνται είτε με την παράδοση πρόσθετων περιουσιακών στοιχείων είτε με την καταßολή μετρητών .
Depending on the jurisdiction , national central banks may require margin calls to be effected either through the supply of additional assets or by means of cash payments .
Και αντιστρόφως , εάν η αγοραία αξία των περιουσιακών στοιχείων , μετά από κάποια ανατίμηση , υπερßαίνει το ανώτερο σημείο ενεργοποίησης , η εθνική κεντρική τράπεζα δύναται να επιστρέψει τα πλεονάζοντα περιουσιακά στοιχεία ( ή μετρητά ) στον αντισυμßαλλόμενο ( ßλ . Πλαίσιο 8 ) .
Similarly , if the market value of the underlying assets , following their revaluation , were to exceed the upper trigger point , the national central bank would return the excess assets ( or cash ) to the counterparty ( see Box 8 ) .
Πίνακας 8 Περικοπές αποτίμησης (%) που εφαρμόζονται στα αποδεκτά εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία : τίτλοι αντιστρόφως κυμαινόμενου επιτοκίου (%) Εναπομένουσα διάρκεια ( έτη ) Περικοπή
Table 8 Levels of valuation haircuts applied to eligible marketable inverse floating rate debt instruments ( percentages ) Residual maturity ( years ) Inverse floater coupon
Στα συστήματα συγκέντρωσης των ασφαλειών , οι αντισυμßαλλόμενοι δύνανται να αντικαθιστούν τα περιουσιακά στοιχεία σε καθημερινή ßάση .
In pooling systems , counterparties may substitute underlying assets on a daily basis .
Στα συστήματα εξειδίκευσης των ασφαλειών , οι εθνικές κεντρικές τράπεζες μπορούν να επιτρέψουν την αντικατάσταση των περιουσιακών στοιχείων .
In earmarking systems , the substitution of underlying assets may be permitted by national central banks .
Η ΕΚΤ διατηρεί το δικαίωμα να αποφασίζει τη διαγραφή επιμέρους χρεογράφων από το δημοσιευμένο κατάλογο των αποδεκτών εμπορεύσιμων περιουσιακών στοιχείων ( 44 ) .
The ECB may at any time decide to remove individual debt instruments from the published list of eligible marketable assets ( 44 ) .
( 44 ) Εάν ένα χρεόγραφο , κατά το χρόνο της διαγραφής του από τον κατάλογο των αποδεκτών εμπορεύσιμων χρεογράφων , χρησιμοποιείται σε πιστοδοτική πράξη του Ευρωσυστήματος , θα πρέπει να αποσυρθεί το συντομότερο δυνατόν .
( 44 ) If , at the time of exclusion from the list of eligible marketable assets , a debt instrument is being used in a Eurosystem credit operation , it will have to be removed as soon as possible .
Επίσημη Εφημερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης ΠΛΑΙΣΙΟ 8 Υπολογισμός συμπληρώματικών περιθώρίών
Official Journal of the European Union BOX 8 Calculation of margin calls
Η συνολική αξία των αποδεκτών περιουσιακών στοιχείων J ( με j = 1 έως J και αξία Cj , t κατά το χρόνο t ) που πρέπει να προσκομίσει ο αντισυμßαλλόμενος για ένα σύνολο Ι πράξεων νομισματικής πολιτικής για την παροχή ρευστότητας ( με i = 1 έως Ι και ποσό ρευστότητας Li , t κατά το χρόνο t ) προσδιορίζεται από τον εξής τύπο : I i = 1 J
value Cj , t at time t ) a counterparty must provide for a set of liquidity-providing operations I ( for i = 1 to I ; amount Li , t at time t ) is determined by the following formula : I i = 1 J
όπου : hj είναι η περικοπή αποτίμησης που εφαρμόζεται στο αποδεκτό περιουσιακό στοιχείο j. Αν τ είναι το χρονικό διάστημα μεταξύ δύο διαδοχικών αποτιμήσεων , η ßάση υπολογισμού του συμπληρωματικού περιθωρίου τη χρονική στιγμή t + τ ισούται με : I i = 1 J
where : hj is the valuation haircut applied to eligible asset j. Let τ be the time period between revaluations . The margin call base at time t + τ equals : I i = 1 J
Mt + τ = ∑Li , t + τ -- ∑ ( 1 -- hj ) Ci , t + τ j = 1
Mt + τ = ∑Li , t + τ -- ∑ ( 1 -- hj ) Cj , t + τ j = 1
Έστω σημείο ενεργοποίησης k = 0,5 %.
Let k = 0.5 % denote the trigger .
Στο σύστημα εξειδίκευσης ( I = 1 ) , ο μηχανισμός ενεργοποιείται όταν :
In an earmarking system ( I = 1 ) , a margin call is effected when :
Mt + τ >k∙Li , t + τ ή ( ο αντισυμßαλλόμενος καταßάλλει συμπληρωματικό περιθώριο στην εθνική κεντρική τράπεζα )
Mt + τ >k∙Li , t + τ ( the counterparty pays the margin call to the national central bank ) ; or
Mt + τ < --k∙Li,t+τ (η εθνική κεντρική τράπεζα καταßάλλει τη διαφορά στον αντισυμßαλλόμενο).</p>
Mt + τ < --k∙Li,t+τ (the national central bank pays the margin call to the counterparty).</p>
Εάν εφαρμόζεται σύστημα συγκέντρωσης των ασφαλειών , ο αντισυμßαλλόμενος πρέπει να τροφοδοτήσει με πρόσθετους τίτλους το υπάρχον χαρτοφυλάκιο ασφαλειών όταν : I
In a pooling system , the counterparty has to bring more assets into the pool if : I
Αντίστοιχα , το ύψος της ενδοημερήσιας πίστωσης ( IDC ) που παρέχεται στον αντισυμßαλλόμενο , στο σύστημα συγκέντρωσης , μπορεί να εκφραστεί με τον εξής τύπο : I
Conversely , the amount of intraday credit ( IDC ) available to the counterparty in a pooling system can be expressed as follows : I
IDC = -- Mt + τ + k∙∑Li , t + τ ( εφόσον έχει θετικό πρόσημο ) i = 1
IDC = -- Mt + τ + k∙∑Li , t + τ ( if positive ) i = 1
Τόσο στο σύστημα συγκέντρωσης όσο και στο σύστημα εξειδίκευσης , ο μηχανισμός κάλυψης διαφορών αποτίμησης πρέπει να αποκαθιστά τη σχέση που παριστά η εξίσωση ( 1 ) ανωτέρω .
In both earmarking and pooling systems , margin calls shall ensure that the relation expressed in ( 1 ) above is re-established .
Μέτρα ελέγχου κινδύνων για τα μη εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία Δανειακές απαιτήσεις Το πλαίσιο ελέγχου κινδύνων για τις αποδεκτές δανειακές απαιτήσεις περιλαμßάνει τις εξής ßασικές συνιστώσες : --- Οι δανειακές απαιτήσεις υπόκεινται σε ειδικές περικοπές αποτίμησης .
The risk control framework for eligible credit claims includes the following main elements : ---
Οι περικοπές διαφέρουν ανάλογα με την εναπομένουσα διάρκεια , το είδος του επιτοκίου ( σταθερό ή κυμαινόμενο ) και τη μεθοδολογία αποτίμησης που εφαρμόζει κάθε εθνική κεντρική τράπεζα ( ßλ . Ενότητα 6.5 ) , όπως περιγράφεται στον Πίνακα 9 .
Individual credit claims are subject to specific valuation haircuts . The haircuts differ according to the residual maturity , type of interest payment ( fixed or variable ) and the valuation methodology applied by the national central bank ( see Section 6.5 ) , as described in Table 9 .
Η περικοπή που εφαρμόζεται στις δανειακές απαιτήσεις κυμαινόμενου επιτοκίου είναι 7 % ανεξάρτητα από τη μεθοδολογία αποτίμησης που εφαρμόζει η εθνική κεντρική τράπεζα .
--- The haircut applied to credit claims with variable rate interest payments is 7 %, irrespective of the valuation methodology applied by the national central bank .
Όταν η περίοδος επανακαθορισμού είναι μεγαλύτερη του ενός έτους , η δανειακή απαίτηση θεωρείται ως σταθερού επιτοκίου και , προκειμένου να εφαρμοστεί η περικοπή αποτίμησης , λαμßάνεται υπόψη η εναπομένουσα διάρκειά της .
Interest payments for which the resetting period is longer than one year are treated as fixed rate payments , with the relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the credit claim . ---