natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Κάτι τέτοιο θα µπορούσε , µεταξύ άλλων , να περιλαµßάνει τον περιορισµό της επιλογής του δικαίου που εφαρµόζεται στα εµπράγµατα δικαιώµατα , τα οποία αφορούν τίτλους που κατέχονται σε λογαριασµούς τηρούµενους σε συστηµικώς σηµαντικά συστήµατα ( ιδίως σε συστήµατα διακανονισµού τίτλων που αξιολογούνται και χρησιµοποιούνται από το Ευρωσύστηµα ) , στο δίκαιο που διέπει το οικείο σύστηµα , καθώς και τη λήψη κάθε άλλου µέτρου για τη διαφύλαξη του αµετάκλητου χαρακτήρα , της ασφάλειας και της διαφάνειας του συστήµατος ( 1 ) .
This might include , inter alia , limiting the choice of law applying to proprietary rights in respect of securities held on accounts with a systemically important system ( in particular securities settlement systems evaluated and used by the Eurosystem ) to the law governing that system , as well as other measures designed to safeguard systemic finality , certainty and transparency » ( 1 ) .
Στο πλαίσιο αυτό η ΕΚΤ εφιστά επίσης την προσοχή στα πρότυπα συµψηφισµού και διακανονισµού τίτλων στην Ευρωπαϊκή Ένωση ( « Standards for Securities Clearing and Settlement in the European Union » ) , τα οποία δηµοσιεύει η ΕΚΤ και η ευρωπαϊκή επιτροπή ρυθµιστικών αρχών των αγορών κινητών αξιών ( Committee of European Securities Regulators , εφεξής « CESR » ) ( εφεξής « πρότυπα ΕΣΚΤ-CESR » ) ( 2 ) .
In this context , the ECB also draws attention to the « Standards for Securities Clearing and Settlement in the European Union » published by the ECB and the Committee of European Securities Regulators ( CESR ) ( hereinafter the « ESCB-CESR Standards ') ( 2 ) .
Τα εν λόγω πρότυπα περιέχουν αρχές σχετικές µε την ασφάλεια , το υγιές και την αποτελεσµατικότητα του συµψηφισµού και διακανονισµού τίτλων .
These standards contain principles for safety , soundness and efficiency in securities clearing and settlement .
Το πρότυπο 1 ορίζει ότι τα συστήµατα συµψηφισµού και διακανονισµού τίτλων και οι µεταξύ τους συζεύξεις θα πρέπει να διαθέτουν µία καλά θεµελιωµένη , σαφή και διαφανή νοµική ßάση εντός των οικείων νοµικών συστηµάτων .
Standard 1 states that « securities clearing and settlement systems and links between them should have a well-founded , clear and transparent legal basis in the relevant jurisdictions .'
Όπως σηµειώνεται στη σελίδα 15 της έκθεσης του ΕΣΚΤ και της CESR του Σεπτεµßρίου του 2004 , το εν λόγω πρότυπο , το οποίο , µεταξύ άλλων , απευθύνεται στα κεντρικά αποθετήρια τίτλων και στους σηµαντικούς θεµατοφύλακες , συνεπάγεται ότι για σκοπούς που σχετίζονται µε το συστηµικό κίνδυνο θα πρέπει να προαχθεί η εναρµόνιση των κανόνων , ώστε να ελαχιστοποιηθούν οι όποιες αποκλίσεις προέρχονται από την ύπαρξη διαφορετικών εθνικών κανόνων και νοµικών πλαισίων .
As noted on page 15 of the September 2004 ESCB / CESR report , this standard , which is addressed to , inter alia , central securities depositories ( CSDs ) and significant custodians , entails that « for systemic risk purposes , the harmonisation of rules should be promoted so as to minimise any discrepancies stemming from different national rules and legal frameworks .'
Η εφαρµογή , ιδίως , των νοµοθεσιών πλειόνων νοµικών συστηµάτων στο πλαίσιο του ίδιου συστήµατος αυξάνει τη νοµική πολυπλοκότητα και θα µπορούσε να επηρεάσει τη συστηµική σταθερότητα .
In particular , « the application of a multitude of jurisdictions within a system increases the legal complexity and could possibly affect systemic stability .
Η οδηγία σχετικά µε το αµετάκλητο του διακανονισµού µείωσε τους κινδύνους αυτούς , θεσπίζοντας σαφείς κανόνες σχετικά µε το δίκαιο που προορίζεται να διέπει το σύστηµα και το δίκαιο που προορίζεται να διέπει τα δικαιώµατα και τις υποχρεώσεις ενός συµµετέχοντα σε µία κατάσταση αφερεγγυότητας .
The Settlement Finality Directive has reduced these risks by providing clear rules on the law used to govern the system and the law used to govern the rights and obligations of a participant in an insolvency situation .
Στο ίδιο πνεύµα , το φάσµα των νοµικών συστηµάτων που επιλέγονται σε σχέση µε ένα συγκεκριµένο σύστηµα θα πρέπει να ελαχιστοποιηθεί .
In the same vein , the range of jurisdictions chosen in connection with a system should be kept to a minimum .
Με την επιφύλαξη των αναλύσεων για το νοµικό κίνδυνο , αποδεικνύεται ίσως συνετή η επιλογή ενός και µόνο νοµικού συστήµατος προκειµένου για τις εµπράγµατες σχέσεις επί όλων των τίτλων που κατέχονται στο λογαριασµό των συµµετεχόντων στο σύστηµα , και , παροµοίως , ενός και µόνο νοµικού συστήµατος προκειµένου για τις συµßατικές πτυχές της σχέσης µεταξύ του συστήµατος αυτού και καθενός εκ των συµµετεχόντων .
Subject to a legal risk analysis , it may prove advisable that only one legal system is chosen to govern the proprietary aspects of all securities held on the participants » accounts with the system , and similarly only one to govern the contractual aspects of the relationship between the system and each of its participants .
Το επιλεγόµενο δίκαιο θα πρέπει , στην ιδανική περίπτωση , να συµπίπτει µε το δίκαιο που διέπει το σύστηµα , ώστε να διαφυλάσσεται ο αµετάκλητος χαρακτήρας , η ασφάλεια και η διαφάνεια του συστήµατος ( ßλ .
Ideally , the law chosen should be identical to the law governing the system , in order to safeguard systemic finality , certainty and transparency .'
έκθεση του ΕΣΚΤ και της CESR του Σεπτεµßρίου του 2004 , σηµείο 37 ) .
( see September 2004 ESCB / CESR report , no. 37 ) .
Σύµφωνα µε το υφιστάµενο κοινοτικό καθεστώς , η έννοµη τάξη , το δίκαιο της οποίας διέπει το σύστηµα διακανονισµού τίτλων ή το κεντρικό αποθετήριο τίτλων , συµπίπτει µε την έννοµη τάξη , το δίκαιο της οποίας διέπει τις εµπράγµατες πτυχές των δικαιωµάτων που απορρέουν από τίτλους µε λογιστική µορφή που κατέχονται στο εν λόγω σύστηµα διακανονισµού ή κεντρικό αποθετήριο τίτλων , πράγµα που εµπεδώνει την ( 1 ) Βλ .
Under the current Community regime , the jurisdiction whose law governs a securities settlement system ( SSS ) or a CSD coincides with the jurisdiction whose law governs the proprietary aspects of the rights resulting from book-entry securities held with that SSS or CSD , thereby ensuring legal certainty and transparency , and avoiding systemic risk .
παράγραφο 13 της γνώµης CON / 2003/11 της ΕΚΤ της 26ης Ιουνίου 2003 κατόπιν αιτήµατος του Οµοσπονδιακού Υπουργείου ∆ικαιοσύνης της Αυστρίας σχετικά µε σχέδιο οµοσπονδιακού νόµου για τη µεταφορά της οδηγίας 2002/47 / ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοßουλίου και του Συµßουλίου της 6ης Ιουνίου 2002 για τις συµφωνίες παροχής χρηµατοοικονοµικής ασφάλειας .
Compared with the present regime , it is unclear whether the Convention , which may arguably enhance legal certainty surrounding the practical difficulties of locating a securities account for conflict-of-law purposes , would not , at the same time , create legal ( 1 ) See paragraph 13 of ECB Opinion CON / 2003/11 of 26 June 2003 at the request of the Austrian Federal Ministry of Justice on a draft Federal law implementing Directive 2002/47 / EC of the European Parliament and of the Council of 6 June 2002 on financial collateral arrangements .
επίσης παράγραφο 13 της γνώµης CON / 2004/27 της ΕΚΤ της 4ης Αυγούστου 2004 κατόπιν αιτήµατος του Υπουργείου Οικονοµικών του Βελγίου σχετικά µε σχέδιο νόµου για την παροχή χρηµατοοικονοµικής ασφάλειας και διάφορες φορολογικές διατάξεις σχετικά µε τις συµφωνίες παροχής εµπράγµατης ασφάλειας και τα δάνεια για χρηµατοπιστωτικά µέσα .
See also paragraph 13 of ECB Opinion CON / 2004/27 of 4 August 2004 at the request of the Belgian Ministry of Finance on a draft law on financial collateral and various tax provisions in relation to in rem collateral arrangements and loans for financial instruments .
( 2 ) Το σχετικό έγγραφο είναι διαθέσιµο στους δικτυακούς τόπους www.ecb.int και www.cesr-eu.org .
( 2 ) Available on www.ecb.int and www.cesr-eu.org .
ασφάλεια δικαίου και τη διαφάνεια και αποσοßεί το συστηµικό κίνδυνο .
uncertainty by possibly allowing various conflicts between divergent applicable laws to occur within the same SSS or CSD .
Σε σύγκριση µε το υφιστάµενο καθεστώς δεν είναι σαφές κατά πόσο η Σύµßαση , η οποία , όπως υποστηρίζεται , µπορεί να ενισχύσει την ασφάλεια δικαίου που άπτεται των πρακτικών δυσκολιών του προσδιορισµού της τοποθεσίας ορισµένου λογαριασµού τίτλων ενόψει του καθορισµού του εφαρµοστέου δικαίου , δεν πρόκειται παράλληλα να δηµιουργήσει συνθήκες έλλειψης ασφάλειας δικαίου , επιτρέποντας ενδεχοµένως την εκδήλωση διάφορων συγκρούσεων µεταξύ αποκλινουσών νοµοθεσιών που θα διεκδικούν εφαρµογή στο πλαίσιο του ίδιου συστήµατος διακανονισµού ή κεντρικού αποθετηρίου τίτλων .
Indeed , determining the law applicable to the rights resulting from book-entry securities on the basis of the law chosen in the agreement between the SSS or CSD and its account holder could theoretically lead to various laws governing these proprietary aspects within one SSS or CSD , including one or more laws from outside the jurisdiction where the SSS or CSD is located or even from outside the Community .
Πράγµατι , ο καθορισµός του εφαρµοστέου δικαίου επί των δικαιωµάτων που απορρέουν από τίτλους µε λογιστική µορφή , µε ßάση το δίκαιο που έχει επιλεγεί στη συµφωνία µεταξύ του συστήµατος διακανονισµού τίτλων ή του κεντρικού αποθετηρίου τίτλων και του κατόχου λογαριασµού , θα µπορούσε θεωρητικά να οδηγήσει στην εφαρµογή πλειόνων νοµοθεσιών στις εµπράγµατες αυτές πτυχές στο πλαίσιο του ίδιου συστήµατος διακανονισµού ή κεντρικού αποθετηρίου τίτλων · θα µπορούσε µάλιστα να οδηγήσει ακόµη και στην εφαρµογή ( µίας ή περισσότερων ) νοµοθεσιών αναγόµενων σε έννοµη τάξη εκτός του τόπου όπου ßρίσκεται το σύστηµα διακανονισµού τίτλων ή το κεντρικό αποθετήριο τίτλων , ή ακόµη και εκτός της Κοινότητας .
If these laws are not harmonised , the effects of such diversity on settlement finality , in particular where the law ( s ) chosen in the account agreement does not offer protection comparable to the protection under the Settlement Finality Directive , might potentially endanger the soundness of the entire system and entail systemic risks .
Επιπλέον , οι αποκλίσεις αυτές ή / και η εφαρµογή του δικαίου τρίτης χώρας θα µπορούσαν να δηµιουργήσουν περιπλοκές όσον αφορά τις εποπτικές και ρυθµιστικές λειτουργίες που ασκούν επί του συστήµατος διακανονισµού τίτλων ή του κεντρικού αποθετηρίου τίτλων οι αρµόδιες αρχές της χώρας όπου αυτά ßρίσκονται .
Furthermore , this diversity and / or application of a third country law might complicate the exercise of oversight and regulatory functions over the SSS or CSD by the competent authorities of the jurisdiction where the SSS or CSD is located .
Η ΕΚΤ αναγνωρίζει ότι κανένα σύστηµα διακανονισµού τίτλων ή κεντρικό αποθετήριο τίτλων που ßρίσκεται στην Κοινότητα δεν προτίθεται ίσως , στην πράξη , να επιτρέψει να διέπονται από διαφορετικά δίκαια οι εµπράγµατες σχέσεις επί τίτλων µε λογιστική µορφή εντός του συστήµατός του , καθώς κάτι τέτοιο θα έθετε σε κίνδυνο την µετατρεψιµότητα των τίτλων που κατέχονται , µεταßιßάζονται ή ενεχυράζονται εντός του συστήµατος , καθώς και την προστασία που παρέχεται στους συµµετέχοντες στο σύστηµα όσον αφορά το αµετάκλητο του διακανονισµού σύµφωνα µε την οδηγία σχετικά µε το αµετάκλητο του διακανονισµού , ούτε και να επιτρέψει να διέπονται από ένα και µόνο δίκαιο οι εν λόγω σχέσεις , το οποίο όµως θα είναι άλλο από αυτό που διέπει το σύστηµα δυνάµει της οδηγίας σχετικά µε το αµετάκλητο του διακανονισµού .
The ECB acknowledges that it may not be the intention in practice of any SSS or CSD located in the Community to allow the proprietary aspects of book-entry securities within its system to be governed by different laws since this would jeopardise the fungibility of the securities held , transferred or pledged within the system , as well as the finality protection granted to a system 's participants under the Settlement Finality Directive , or to allow these aspects to be governed by one single law that is not the law governing the system in accordance with the Settlement Finality Directive .
Εν τούτοις , δεν µπορεί να διασφαλιστεί ότι κάτι τέτοιο όντως δεν θα συµßεί , εάν η Σύµßαση υπογραφεί και επικυρωθεί .
Nonetheless , there can be no guarantee that this would in fact be the case if the Convention is signed and ratified .
Εξετάζοντας την πιθανότητα αυτή , η ΕΚΤ είναι της γνώµης ότι οι εντός της Κοινότητας επιπτώσεις της Σύµßασης στο αµετάκλητο του διακανονισµού και τις συναφείς πτυχές που αφορούν το διακανονισµό και τη φύλαξη είναι αρκετά σοßαρές και ενδέχεται να εγείρουν ζητήµατα συστηµικού κινδύνου .
Considering this possibility , the ECB is of the opinion that the Convention 's implications within the Community on settlement finality and related settlement and custody aspects are sufficiently serious and have the potential to raise systemic risk issues .
Αυτό συνιστά µια άλλη πτυχή , η οποία χρήζει περαιτέρω εξέτασης στο πλαίσιο αξιολόγησης του αντίκτυπου της Σύµßασης σε επίπεδο Κοινότητας ( ßλ . παράγραφο 20 ) .
This is another aspect that merits further consideration as part of a Community-wide impact assessment of the Convention ( see paragraph 20 ) . Third party rights
Όσον αφορά τον αντίκτυπο της Σύµßασης στα δικαιώµατα τρίτων , η ΕΚΤ σηµειώνει , πρώτον , ότι σε περίπτωση κατάσχεσης των τίτλων από τον δανειστή του κατόχου λογαριασµού , το δίκαιο που καθορίζεται από τη Σύµßαση θα καθορίσει και την προτεραιότητα του δικαιώµατος του δανειστή που προßαίνει στην κατάσχεση των τίτλων , καθώς και τις υποχρεώσεις του διαµεσολαßητή έναντι του δανειστή [ άρθρο 2 παράγραφος 1 στοιχεία δ ) και ε ) της Σύµßασης ] .
In terms of the Convention 's impact on the rights of third parties , the ECB notes , first of all , that where an account holder 's creditor attaches the securities , the law determined under the Convention will determine the priority of the attaching creditor 's interest in the securities and the intermediary 's duties towards this creditor ( Article 2 ( 1 )( d ) and ( e ) of the Convention ) .
Το ίδιο δίκαιο που καθορίζεται από τη Σύµßαση δεν θα έχει απαραιτήτως εφαρµογή και στις δικονοµικές και διαδικαστικές προϋποθέσεις που αφορούν την κατάσχεση , και ακολούθως την εκτέλεση , λόγω των κανόνων που ισχύουν σε διάφορα κράτη µέλη , σύµφωνα µε τους οποίους η κατάσχεση και η εκτέλεση όσον αφορά τίτλους µε λογιστική µορφή διέπονται από το δίκαιο και υπάγονται στη δικαιοδοσία των δικαστηρίων του τόπου όπου ßρίσκονται οι τίτλοι .
The same law determined under the Convention will not necessarily also apply to the jurisdictional and procedural requirements for the attachment , and subsequent enforcement , in view of the current rules in various Member States which provide that an attachment and enforcement of book-entry securities is governed by the law , and subject to the jurisdiction of the courts , of the place where the securities are located .
Ακόµη κι αν η Σύµßαση αφήσει αµετάßλητες τις ισχύουσες δικονοµικές και διαδικαστικές προϋποθέσεις της κατάσχεσης και της εκτέλεσης , πράγµα που δεν έχει ακόµη εξεταστεί , ενδέχεται να επιφέρει σηµαντικές αλλαγές στη δικαστηριακή πρακτική .
Even if the Convention leaves unchanged the existing jurisdictional and procedural requirements for attachment and enforcement , which is not yet examined , the Convention might entail significant changes in judicial practice .
Ειδικότερα , ενδέχεται να αυξήσει ουσιωδώς των αριθµό των υποθέσεων στις οποίες το δικαστήριο που είναι αρµόδιο για ορισµένη διαδικασία κατάσχεσης ή εκτέλεσης όσον αφορά τίτλους µε λογιστική µορφή θα ήταν υποχρεωµένο να εφαρµόσει αλλοδαπό δίκαιο --- δηλ .
In particular , it might substantially increase the number of cases where a court having jurisdiction over attachment or enforcement proceedings with respect to book-entry securities would be required to apply foreign law --- i.e. the law applicable under the Convention --- to determine the nature and priority of the entitlement of the attachment creditor to the attached securities .
Οι συντάκτες της Σύµßασης εξέφρασαν επίγνωση της δυσκολίας αυτής , σηµειώνοντας ότι , σε υποθέσεις που αφορούν εµπράγµατες σχέσεις , εφαρµογή θα πρέπει να έχει το δίκαιο του τόπου όπου τηρείται το
The Convention 's drafters expressed an awareness of this difficulty , noting that « the law applicable to proprietary matters should be the law of the place where the record of title is maintained and where ,
µητρώο του τίτλου και όπου είναι , συνεπώς , δυνατή η πρόσφορη εκτέλεση αποφάσεων που αφορούν περιουσιακά στοιχεία ( 1 ) .
therefore , orders in respect of the property can be effectively enforced » ( 1 ) .
Ένα άλλο παράδειγµα σχετικά µε την επίδραση της Σύµßασης στα δικαιώµατα τρίτων αφορά τα νόµιµα προνόµια .
Another example of the Convention 's impact on third party rights concerns statutory liens .
προνόµιο φορολογικής αρχής ) , αφού το δίκαιο της Σύµßασης θα καθορίζει , για παράδειγµα , την προτεραιότητα τέτοιου είδους προνοµίων ( ßλ . παραγράφους 1 έως 31 της έκθεσης για τη Σύµßαση της Χάγης ) .
While the Convention 's scope of application is restricted to certain liens in favour of the account holder 's intermediary ( Article 1 ( 2 )( c ) of the Convention ) , it might nonetheless considerably affect other statutory liens over book-entry securities ( e.g. tax liens ) , since the Convention law will , for instance , determine the priority of such liens ( see paragraph 1-31 of the Hague Convention Report ) .
Επιπλέον , ενώ ένας συµßαλλόµενος σε συναλλαγή επί τίτλων µε λογιστική µορφή θα µπορούσε , συµßατικά τουλάχιστον , να υποχρεώσει τον αντισυµßαλλόµενό του σε παροχή πληροφοριών σχετικά µε το δίκαιο που έχει επιλεγεί στη σχετική συµφωνία λογαριασµού , η Σύµßαση στερείται διαφάνειας έναντι των τρίτων .
Moreover , while a party to a book-entry securities transaction could at least contractually oblige its counterparty to provide information regarding the law chosen in the relevant account agreement , the Convention lacks transparency vis-à-vis third parties .
Τρίτοι , όπως για παράδειγµα δανειστές του κατόχου λογαριασµού , οι οποίοι επιδιώκουν την κατάσχεση τίτλων για την προστασία ή ικανοποίηση µιας απαίτησης , ενδέχεται να έχουν συγκρουόµενα δικαιώµατα επί των τίτλων ή , τουλάχιστον , έννοµο συµφέρον να διαπιστώσουν πού ßρίσκονται οι τίτλοι .
Third parties , such as an account holder 's creditors seeking to attach securities to protect or satisfy a claim , might have competing rights in securities or , at least , a legitimate interest in ascertaining where securities are located .
Εκτός από την τυχόν εφαρµογή νοµικών απαγορεύσεων δηµοσιοποίησης στο σχετικό διαµεσολαßητή ή / και την ύπαρξη τυχόν διατάξεων που εξυπηρετούν τον ίδιο σκοπό στη συµφωνία λογαριασµού , θα είναι πολύ δύσκολο για τους τρίτους να ζητήσουν πληροφορίες από τον κάτοχο λογαριασµού σχετικά µε το δίκαιο που έχει επιλεγεί στη συµφωνία µεταξύ αυτού και του διαµεσολαßητή του .
Besides possible statutory disclosure prohibitions applying to the relevant intermediary and / or provisions to that effect in the account agreement , it will be very difficult for third parties to request information from the account holder regarding the law chosen in the agreement between the account holder and its intermediary .
στο πλαίσιο κατασχέσεως , θα εξαρτάται από το υποκειµενικό κριτήριο του δικαίου που έχει επιλεγεί στη συχνά απόρρητη συµφωνία λογαριασµού , η οποία µπορεί ακόµη και να τροποποιείται , έτσι ώστε το δίκαιο αυτό να µεταßάλλεται ( άρθρο 7 παράγραφος 1 της Σύµßασης ) , και θα ποικίλει ανάλογα µε το κριτήριο αυτό .
While also under a conflict-of-law regime based on the account 's location , it is not always easy for third parties to ascertain where their debtors maintain book-entry securities accounts , the Convention 's freedom of choice regime means that the law applicable to book-entry securities for the purposes of enforcing competing third parties » rights , e.g. through an attachment , will depend on , and vary according , to the subjective criterion of the law chosen in the often confidential account agreement , which can even be amended so as to change this law ( Article 7 ( 1 ) of the Convention ) .
Όπως διευκρινίζεται στην παρούσα και στην προηγούµενη παράγραφο , η ενδεχόµενη επενέργεια της Σύµßασης στα δικαιώµατα και στη δικαιολογηµένη εµπιστοσύνη των τρίτων συνιστά έναν ακόµη λόγο για την προηγούµενη αξιολόγηση του αντίκτυπου της ( ßλ . παράγραφο 20 ) .
The possible effects of the Convention on third parties » rights and legitimate expectations , as illustrated in the present and the preceding paragraphs , is another reason to conduct a prior impact assessment of the Convention ( see paragraph 20 ) . Harmonisation of substantive securities law
Οι επιπτώσεις που ενδεχοµένως θα έχει στην ασφάλεια δικαίου ο κανόνας σύγκρουσης νόµων που καθορίζεται στη Σύµßαση δεν θα επέρχονταν σε περίπτωση που το ουσιαστικό δίκαιο που διέπει την κατοχή , µεταßίßαση και σύσταση ασφαλειών επί τίτλων µε λογιστική µορφή που κατέχονται από διαµεσολαßητές ήταν το ίδιο σε επίπεδο Κοινότητας ή , σε περίπτωση εφαρµογής του δικαίου τρίτης χώρας , σε παγκόσµιο επίπεδο .
The possible legal certainty implications of the conflict-of-law rule laid down by the Convention would not arise where the substantive law regarding the holding , transfer and collateralisation of book-entry securities held with an intermediary is identical throughout the Community or , where the law of a third country applies , at a global level .
Ως εκ τούτου , η ΕΚΤ είναι της γνώµης ότι , παρόλο που ένας σαφής και αποτελεσµατικός εναρµονισµένος κανόνας σύγκρουσης νόµων αναµφίßολα συµßάλλει στην άρση της έλλειψης ασφάλειας δικαίου στο πλαίσιο των διασυνοριακών , πολυεπίπεδων διακρατήσεων τίτλων µε λογιστική µορφή , µία µεταρρύθµιση της σύγκρουσης νόµων θα πρέπει να αντιµετωπιστεί , στην ιδανική περίπτωση , ως αναπόσπαστο µέρος µιας ευρύτερης µεταρρύθµισης που θα περιελάµßανε και πτυχές ουσιαστικού δικαίου .
The ECB is therefore of the opinion that , while a clear and effective harmonised conflict-of-law rule undoubtedly contributes to the removal of uncertainty in the context of cross-border , multi-tiered book-entry securities holdings , a conflict-of-law reform should ideally be treated as an integral part of a broader reform that also encompasses substantive law aspects .
Μία τέτοια µεταρρύθµιση και εναρµόνιση του ουσιαστικού δικαίου πράγµατι θα περιόριζε την επίδραση της συµßατικής επιλογής του εφαρµοστέου δικαίου .
Such substantive law reform and harmonisation would indeed reduce the impact of a contractual choice of applicable law .
Εν προκειµένω η ΕΚΤ επιδοκιµάζει θερµά τη σύσταση και το έργο της οµάδας εργασίας της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για την ασφάλεια του δικαίου όσον αφορά το συµψηφισµό και διακανονισµό στην ΕΕ ( εφεξής « µελέτη σχετικά µε την ασφάλεια δικαίου » ) , η οποία παρέχει µια µοναδική ευκαιρία συνδυασµού των δύο µεταρρυθµίσεων και επίτευξης µίας ενιαίας , οµοιόµορφης λύσης , όπως προωθείται από την Επιτροπή .
In this respect , the ECB strongly welcomes the establishment and work of the European Commission 's EU Clearing and Settlement : Legal Certainty Group ( hereinafter the « Legal Certainty Project ') , which provides a unique opportunity to combine both reforms and achieve a single , consistent solution , as advocated by the Commission .
Εξάλλου , λαµßανοµένων υπόψη και των όλο και περισσότερο ενοποιούµενων παγκόσµιων χρηµατοπιστωτικών αγορών , η ΕΚΤ παρακολουθεί στενά και την πρόοδο που επιτελεί το Unidroit , όσον αφορά την παγκόσµια εναρµόνιση του ουσιαστικού δικαίου των τίτλων µε λογιστική µορφή , µε την εκπόνηση προκαταρκτικού σχεδίου σύµßασης για την εναρµόνιση των κανόνων ουσιαστικού δικαίου για τους τίτλους που κατέχονται από διαµεσολαßητές ( εφεξής « σχέδιο σύµßασης του Unidroit » ) .
Furthermore , in view of increasingly integrated global financial markets , the ECB is also closely monitoring Unidroit 's progress in globally harmonising substantive book-entry securities law by means of its « Preliminary draft convention on harmonised substantive rules regarding securities held with an intermediary » ( hereinafter the « Unidroit draft Convention ') .