natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Οι υποχρεώσεις που περιλαμßάνονται στη ßάση των ελάχιστων αποθεματικών υπολογίζονται από τα ιδρύματα που υπόκεινται στην υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών και υποßάλλονται στις εθνικές κεντρικές τράπεζες σύμφωνα με το γενικό πλαίσιο που διέπει τις νομισματικές και τραπεζικές στατιστικές της ΕΚΤ ( ßλ . Παράρτημα 4 ) .
The reserve base items for the application of minimum reserves are calculated by the institutions subject to minimum reserves themselves and are reported to the national central banks within the general framework of the ECB 's money and banking statistics ( see Annex 4 ) .
Το Άρθρο 5 του Κανονισμού ΕΚΤ / 2003/9 ορίζει τις διαδικασίες για τη γνωστοποίηση και την αναγνώριση της ßάσης των αποθεματικών και της υποχρέωσης του ιδρύματος σε ελάχιστα αποθεματικά .
Article 5 of Regulation ECB / 2003/9 defines procedures for the notification and acknowledgement of the reserve base and the reserve requirement of the institution .
( 9 ) Εάν ένα ίδρυμα δεν έχει κεντρικό κατάστημα σε ένα κράτος-μέλος στο οποίο είναι εγκατεστημένο , πρέπει να καθορίσει ένα υποκατάστημα το οποίο θα είναι υπεύθυνο για την εκπλήρωση των συνολικών υποχρεώσεων τήρησης ελάχιστων αποθεματικών όλων των καταστημάτων του ιδρύματος στο εν λόγω κράτος-μέλος .
( 9 ) If an institution has no head office in a Member State in which it is established , it has to designate a principal branch which would then be responsible for fulfilling the aggregate minimum reserve requirements of all the establishments of the institution in the relevant Member State .
Είτε η οικεία συμμετέχουσα εθνική κεντρική τράπεζα είτε το ίδρυμα αναλαμßάνει την πρωτοßουλία να υπολογίσει τα υποχρεωτικά ελάχιστα αποθεματικά του ιδρύματος για τη συγκεκριμένη περίοδο τήρησης .
Either the relevant national central bank or the institution takes the initiative to calculate that institution 's minimum reserves for the relevant maintenance period .
Η ΕθνΚΤ δύναται να ορίσει συντομότερη προθεσμία για τη γνωστοποίηση των υποχρεωτικών ελάχιστων αποθεματικών .
The relevant national central bank may specify an earlier date as a time limit for the notification of minimum reserves .
Η ΕΚΤ και οι εθνικές κεντρικές τράπεζες δικαιούνται , στο πλαίσιο του Κανονισμού ( ΕΚ ) αριθ . 2531/98 του Συμßουλίου , να επαληθεύουν την ακρίßεια και την ποιότητα των πληροφοριών που συλλέγουν .
The ECB and the national central banks have the right , within the scope of Council Regulation ( EC ) No 2531/98 , to verify the accuracy and quality of collected data .
Εάν ένα ίδρυμα δεν εκπληρώνει συνολικά ή εν μέρει τις υποχρεώσεις του , η ΕΚΤ δύναται , σύμφωνα με τον Κανονισμό ( ΕΚ ) αριθ . 2531/98 του Συμßουλίου , να επιßάλει διαζευκτικώς τις εξής κυρώσεις : --- χρηματική ποινή , υπολογιζόμενη ως ποσοστό ίσο με το επιτόκιο οριακής χρηματοδότησης προσαυξημένο κατά 5 εκατοστιαίες μονάδες το μέγιστο επί του ποσού κατά το οποίο τα τηρούμενα αποθεματικά υπολείπονται των υποχρεωτικών ελάχιστων αποθεματικών του εν λόγω πιστωτικού ιδρύματος , χρηματική ποινή , υπολογιζόμενη ως ποσοστό έως και διπλάσιο του επιτοκίου οριακής χρηματοδότησης επί του ποσού κατά το οποίο τα τηρούμενα αποθεματικά υπολείπονται των υποχρεωτικών ελάχιστων αποθεματικών του εν λόγω πιστωτικού ιδρύματος , να υποχρεώσει το εν λόγω ίδρυμα να προßεί σε άτοκη κατάθεση στην ΕΚΤ ή στην εθνική κεντρική τράπεζα , ύψους έως και τριπλασίου του ποσού των υποχρεωτικών αποθεματικών που υπολείπεται .
Where an institution fails to comply with all or part of the reserve requirement , the ECB may , in accordance with Council Regulation ( EC ) No 2531/98 , impose any one of the following sanctions : --- a payment of up to 5 percentage points above the marginal lending rate , applied to the amount of the reserve requirement which the relevant institution failed to provide ; or --- a payment of up to two times the marginal lending rate , applied to the amount of the reserve requirement which the relevant institution failed to provide ;
Η διάρκεια της κατάθεσης δεν δύναται να υπερßαίνει την περίοδο κατά την οποία το ίδρυμα δεν συμμορφώνεται προς την υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών . ---
or --- the requirement for the relevant institution to establish non-interest-bearing deposits with the ECB or the national central banks of up to three times the amount of the reserve requirement which the relevant institution failed to provide .
2532/98 του Συμßουλίου της 23ης Νοεμßρίου 1998 σχετικά με την εξουσία της ΕΚΤ να επιßάλλει κυρώσεις και τον Κανονισμό της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας ( ΕΚ ) αριθ . 2157/1999 της 23ης Σεπτεμßρίου 1999 σχετικά με τις εξουσίες της ΕΚΤ να επιßάλλει κυρώσεις ( ΕΚΤ / 1999/4 ) ( 10 ) .
Where an institution fails to comply with other obligations under ECB Regulations and Decisions related to the Eurosystem 's minimum reserve system ( e.g. if relevant data are not transmitted in time or are not accurate ) , the ECB is empowered to impose sanctions in accordance with Council Regulation ( EC ) No 2532/98 of 23 November 1998 concerning the powers of the European Central Bank to impose sanctions and European Central Bank Regulation ( EC ) No 2157/1999 of 23 September 1999 on the powers of the European Central Bank to impose sanctions ( ECB / 1999/4 ) ( 10 ) .
Η Εκτελεστική Επιτροπή της ΕΚΤ δύναται να ορίζει και να δημοσιεύει τα κριτήρια σύμφωνα με τα οποία θα επιßάλλονται οι κυρώσεις του Άρθρου 7 ( 1 ) του Κανονισμού ( ΕΚ ) αριθ . 2531/98 του Συμßουλίου ( 11 ) .
The Executive Board of the ECB may specify and publish the criteria according to which it will apply the sanctions provided for in Article 7 ( 1 ) of Council Regulation ( EC ) No 2531/98 ( 11 ) .
( 10 ) ΕΕ L 264 της 12.10.1999 , σ . 21 .
( 10 ) OJ L 264 of 12 October 1999 , page 21 .
( 11 ) Τα εν λόγω κριτήρια δημοσιεύθηκαν στην ανακοίνωση με τίτλο « Ανακοίνωση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας σχετικά με την επιßολή κυρώσεων για παραßάσεις της υποχρέωσης τήρησης ελάχιστων αποθεματικών » , ΕΕ C 39 της 11.2.2000 , σ . 3 .
( 11 ) Such criteria were published in a notice entitled « Notice of the European Central Bank on the imposition of sanctions for breaches of the obligation to hold minimum reserves » , OJ C 39 of 11 February 2000 , page 3 .
ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ 1 ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑΤΑ ΠΡΑΞΕΩΝ ΚΑΙ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΩΝ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ
ANNEX 1 EXAMPLES OF MONETARY POLICY OPERATIONS AND PROCEDURES
ΚΑΤΑΛΟΓΟΣ ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑΤΩΝ Παράδειγμα 1 Παράδειγμα 2 Παράδειγμα 3 Παράδειγμα 4 Αντιστρεπτέα συναλλαγή για παροχή ρευστότητας μέσω δημοπρασίας σταθερού επιτοκίου Αντιστρεπτέα συναλλαγή για παροχή ρευστότητας μέσω δημοπρασίας ανταγωνιστικού επιτοκίου Έκδοση πιστοποιητικών χρέους της ΕΚΤ μέσω δημοπρασίας ανταγωνιστικού επιτοκίου Πράξη ανταλλαγής νομισμάτων για απορρόφηση ρευστότητας μέσω δημοπρασίας ανταγωνιστικού επιτοκίου Πράξη ανταλλαγής νομισμάτων για παροχή ρευστότητας μέσω δημοπρασίας ανταγωνιστικού επιτοκίου Μέτρα ελέγχου κινδύνων 62 63 64 65 66 67
LIST OF EXAMPLES Example 1 Example 2 Example 3 Example 4 Example 5 Example 6 Liquidity-providing reverse transaction by fixed rate tender Liquidity-providing reverse transaction by variable rate tender Issuance of ECB debt certificates by variable rate tender Liquidity-absorbing foreign exchange swap by variable rate tender Liquidity-providing foreign exchange swap by variable rate tender Risk control measures 62 63 64 65 66 67
Παράδειγμα 1 Αντιστρεπτέα συναλλαγή για παροχή ρευστότητας μέσω δημοπρασίας σταθερού επιτοκίου Η ΕΚΤ αποφασίζει να προσφέρει ρευστότητα στην αγορά μέσω αντιστρεπτέας συναλλαγής που διενεργείται με δημοπρασία σταθερού επιτοκίου .
EXAMPLE 1 Liquidity-providing reverse transaction by fixed rate tender The ECB decides to provide liquidity to the market by means of a reverse transaction organised with a fixed rate tender procedure .
Τρεις αντισυμßαλλόμενοι υποßάλλουν τις εξής προσφορές : Προσφορά ( σε εκατ . ευρώ )
Three counterparties submit the following bids : Bid ( EUR millions ) Counterparty
Τράπεζα 1 Τράπεζα 2 Τράπεζα 3 Σύνολο Η ΕΚΤ αποφασίζει να κατανείμει συνολικά 105 εκατ .
Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total
Το ποσοστό κατανομής είναι : 30 40 70 140
30 40 70 140 The ECB decides to allot a total of EUR 105 million .
( 30 + 40 + 70 ) Η κατανομή προς τους αντισυμßαλλομένους έχει ως εξής :
( 30 + 40 + 70 ) The allotment to the counterparties is :
= 75 %
= 75 %
Αντισυμßαλλόμενος
Counterparty
Προσφορά ( σε εκατ . ευρώ )
Bid ( EUR millions )
Ποσό κατανομής ( σε εκατ . ευρώ )
Allotment ( EUR millions )
Παράδειγμα 2 Αντιστρεπτέα συναλλαγή για παροχή ρευστότητας μέσω δημοπρασίας ανταγωνιστικού επιτοκίου Η ΕΚΤ αποφασίζει να προσφέρει ρευστότητα στην αγορά μέσω αντιστρεπτέας συναλλαγής που διενεργείται με δημοπρασία ανταγωνιστικού επιτοκίου .
EXAMPLE 2 Liquidity-providing reverse transaction by variable rate tender The ECB decides to provide liquidity to the market by means of a reverse transaction organised with a variable rate tender procedure .
Στο επιτόκιο 3,05 %, το ποσοστό κατανομής έχει ως εξής :
At 3,05 % the percentage of allotment is :
= 40 %
= 40 %
: 0,4 × 10 = 4 Το συνολικό ποσό που κατανέμεται στην Τράπεζα 1 είναι : 5 + 5 + 4 = 14 Τα αποτελέσματα της κατανομής συνοψίζονται ως εξής : Ποσό ( σε εκατ .
The allotment to Bank 1 at the marginal interest rate is , for example : 0,4 × 10 = 4 The total allotment to Bank 1 is : 5 + 5 + 4 = 14 The allotment results can be summarised as follows : Amount ( EUR millions ) Counterparties Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total
ευρώ ) Αντισυμßαλλόμενοι Τράπεζα 1 Τράπεζα 2 Τράπεζα 3 Σύνολο
Total bids Total allotment
ευρώ με επιτόκιο 3,05 %. L 352/64
L 352/64 EN
Παράδειγμα 3 Έκδοση πιστοποιητικών χρέους της ΕΚΤ μέσω δημοπρασίας ανταγωνιστικού επιτοκίου
EXAMPLE 3 Issuance of ecb debt certificates by variable rate tender
Η ΕΚΤ αποφασίζει να απορροφήσει ρευστότητα από την αγορά εκδίδοντας πιστοποιητικά χρέους μέσω δημοπρασίας ανταγωνιστικού επιτοκίου .
The ECB decides to absorb liquidity from the market by issuing debt certificates using a variable rate tender procedure .
ευρώ , οπότε προκύπτει οριακό επιτόκιο 3,05 %.
The ECB decides to allot a nominal amount of EUR 124.5 million , implying a marginal interest rate of 3,05 %.
Όλες οι προσφορές κάτω του 3,05 % ( σωρευτικού ύψους είναι 65 εκατ . ευρώ ) ικανοποιούνται πλήρως .
All bids below 3,05 % ( for a cumulative amount of EUR 65 million ) are fully satisfied .
Στο επιτόκιο 3,05 %, το ποσοστό κατανομής είναι :
At 3,05 % the percentage of allotment is :
= 85 %
= 85 %
Η κατανομή στην Τράπεζα 1 ßάσει του οριακού επιτοκίου είναι π .
The allotment to Bank 1 at the marginal interest rate is , for example :
Το συνολικό ποσό που κατανέμεται στην Τράπεζα 1 είναι :
The total allotment to Bank 1 is :
Τα αποτελέσματα της κατανομής συνοψίζονται ως εξής : Ποσό ( σε εκατ . ευρώ ) Αντισυμßαλλόμενοι Τράπεζα 1 Τράπεζα 2 Τράπεζα 3 Σύνολο
The allotment results can be summarised as follows : Amount ( EUR millions ) Counterparties Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total Total bids Total allotment
Παράδειγμα 4 Πράξη ανταλλαγής νομισμάτων για απορρόφηση ρευστότητας μέσω δημοπρασίας ανταγωνιστικού επιτοκίου Η ΕΚΤ αποφασίζει να απορροφήσει ρευστότητα από την αγορά διενεργώντας πράξη ανταλλαγής νομισμάτων ßάσει της ισοτιμίας ευρώ / δολαρίου μέσω δημοπρασίας ανταγωνιστικού επιτοκίου .
EXAMPLE 4 Liquidity-absorbing foreign exchange swap by variable rate tender The ECB decides to absorb liquidity from the market by executing a foreign exchange swap on the EUR / USD rate by means of a variable rate tender procedure .
Τρεις αντισυμßαλλόμενοι υποßάλλουν τις εξής προσφορές : Διαφορικές μονάδες ανταλλαγής (× 10 000 ) Ποσό ( σε εκατ . ευρώ ) Τράπεζα 1 Τράπεζα 2 Τράπεζα 3 Σύνολο Σωρευτικό ύψος προσφορών
) Three counterparties submit the following bids : Swap points (× 10 000 ) Amount ( EUR millions ) Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total Cumulative bids
6,84 6,80 6,76 6,71 6,67 6,63 6,58 6,54 6,49 Σύνολο
6,84 6,80 6,76 6,71 6,67 6,63 6,58 6,54 6,49 Total
: 0,93 × 25 = 23,25 Το συνολικό ποσό που κατανέμεται στην Τράπεζα 1 είναι : 5 + 5 + 5 + 10 + 23,25 = 48,25 Τα αποτελέσματα της κατανομής συνοψίζονται ως εξής : Ποσό ( σε εκατ .
At 6,63 the percentage of allotment is : 158 -- 65 = 93 % 100 The allotment to Bank 1 at the marginal swap points is , for example : 0,93 × 25 = 23,25 The total allotment to Bank 1 is : 5 + 5 + 5 + 10 + 23,25 = 48,25 The allotment results can be summarised as follows : Amount ( EUR millions ) Counterparties Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total
Εάν ακολουθείται μέθοδος κατανομής με ενιαίο επιτόκιο ( δημοπρασία ολλανδικού τύπου ) , κατά την ημερομηνία έναρξης της πράξης ανταλλαγής το Ευρωσύστημα αγοράζει 158 000 000 ευρώ και πωλεί 178 540 000 δολάρια ΗΠΑ .
If the allotment procedure follows a single rate ( Dutch ) auction , on the start date of the operation the Eurosystem buys EUR 158 000 000 and sells USD 178 540 000 .
Κατά την ημερομηνία λήξεως της πράξης , το Ευρωσύστημα πωλεί 158 000 000 ευρώ και αγοράζει 178 644 754 δολάρια ΗΠΑ ( η προθεσμιακή συναλλαγματική ισοτιμία είναι 1,130663 = 1,1300 + 0,000663 ) .
On the maturity date of the operation , the Eurosystem sells EUR 158 000 000 and buys USD 178 644 754 ( the forward exchange rate is 1,130663 = 1,1300 + 0,000663 ) .
Εάν ακολουθείται μέθοδος κατανομής με πολλαπλό επιτόκιο ( δημοπρασία αμερικανικού τύπου ) , το Ευρωσύστημα ανταλλάσσει τα ποσά ευρώ και δολαρίων ΗΠΑ όπως φαίνεται στον παρακάτω πίνακα : Άμεση συναλλαγή Συναλλαγματική ισοτιμία Αγορά ευρώ Πώληση δολαρίων ΗΠΑ Συναλλαγματική ισοτιμία Προθεσμιακή συναλλαγή Πώληση ευρώ Αγορά δολαρίων ΗΠΑ
If the allotment procedure follows a multiple rate ( American ) auction , the Eurosystem exchanges the amounts of euro and US dollars shown in the following table : Spot transaction Exchange rate Buy EUR Sell USD Exchange rate Forward transaction Sell EUR Buy USD
1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 Σύνολο
1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 Total
Παράδειγμα 5 Πράξη ανταλλαγής νομισμάτων για παροχή ρευστότητας μέσω δημοπρασίας ανταγωνιστικού επιτοκίου Η ΕΚΤ αποφασίζει να προσφέρει ρευστότητα στην αγορά διενεργώντας πράξη ανταλλαγής νομισμάτων ßάσει της ισοτιμίας ευρώ / δολαρίου ΗΠΑ μέσω δημοπρασίας ανταγωνιστικού επιτοκίου .
EXAMPLE 5 Liquidity-providing foreign exchange swap by variable rate tender The ECB decides to provide liquidity to the market by executing a foreign exchange swap on the EUR / USD rate by means of a variable rate tender procedure .
( Σημείωση : Στο παράδειγμα οι διαφορικές μονάδες ανταλλαγής του ευρώ είναι θετικές ) .
( Note : The euro is traded at a premium in this example .
6,23 6,27 6,32 6,36 6,41 6,45 6,49 6,54 6,58 Σύνολο
6,23 6,27 6,32 6,36 6,41 6,45 6,49 6,54 6,58 Total
Όλες οι προσφορές κάτω του 6,54 ( των οποίων το σωρευτικό ύψος είναι 195 εκατ .
All bids below 6,54 ( for a cumulative amount of EUR 195 million ) are fully satisfied .
ευρώ ) ικανοποιούνται πλήρως .
At 6,54 the percentage of allotment is :
Στις διαφορικές μονάδες ανταλλαγής 6,54 το ποσοστό κατανομής είναι : 197 -- 195 = 10 % 20 Η κατανομή στην Τράπεζα 1 στις οριακές διαφορικές μονάδες ανταλλαγής είναι π .
197 -- 195 20 = 10 %
: 0,10 × 5 = 0,5 Το συνολικό ποσό που κατανέμεται στην Τράπεζα 1 είναι : 5 + 5 + 10 + 10 + 20 + 5 + 0,5 = 55,5 Τα αποτελέσματα της κατανομής συνοψίζονται ως εξής : Ποσό ( σε εκατ .
The allotment to Bank 1 at the marginal swap points is , for example : 0,10 × 5 = 0,5 The total allotment to Bank 1 is : 5 + 5 + 10 + 10 + 20 + 5 + 0,5 = 55,5 The allotment results can be summarised as follows : Amount ( EUR millions ) Counterparties Bank 1 Bank 2 Bank 3 Total
Εάν ακολουθείται μέθοδος κατανομής με πολλαπλό επιτόκιο ( δημοπρασία αμερικανικού τύπου ) , το Ευρωσύστημα ανταλλάσσει τα ποσά ευρώ και δολαρίων ΗΠΑ που φαίνονται στον παρακάτω πίνακα : Άμεση συναλλαγή Συναλλαγματική ισοτιμία Πώληση ευρώ Αγορά δολαρίων ΗΠΑ Συναλλαγματική ισοτιμία Προθεσμιακή συναλλαγή Αγορά ευρώ Πώληση δολαρίων ΗΠΑ
If the allotment procedure follows a multiple rate ( American ) auction , the Eurosystem exchanges the amounts of euro and US dollars shown in the following table : Spot transaction Exchange rate Sell EUR Buy USD Exchange rate Forward transaction Buy EUR Sell USD
Παράδειγμα 6 Μέτρα ελέγχου κινδύνων Σ » αυτό το παράδειγμα παρουσιάζεται το πλαίσιο ελέγχου κινδύνων που εφαρμόζεται για τα περιουσιακά στοιχεία τα οποία παρέχονται ως ασφάλεια στις πράξεις παροχής ρευστότητας του Ευρωσυστήματος ( 1 ) .
EXAMPLE 6 Risk control measures This example illustrates the risk control framework applied to underlying assets used in the Eurosystem 's liquidityproviding operations ( 1 ) .
Υποθέτουμε ότι ο αντισυμßαλλόμενος συμμετέχει στις ακόλουθες πράξεις νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος : --- --- --- Πράξη κύριας αναχρηματοδότησης με έναρξη στις 28 Ιουλίου 2004 και λήξη στις 4 Αυγούστου 2004 , μέσω της οποίας κατανέμεται στον αντισυμßαλλόμενο ποσό 50 εκατ . ευρώ με επιτόκιο 4,24 %.
The example is based on the assumption that a counterparty participates in the following Eurosystem monetary policy operations : --- --- a main refinancing operation starting on 28 July 2004 and ending on 4 August 2004 where the counterparty is allotted EUR 50 million at an interest rate of 4,24 %;
Πράξη πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης με έναρξη στις 29 Ιουλίου 2004 και λήξη στις 21 Οκτωßρίου 2004 , μέσω της οποίας κατανέμεται στον αντισυμßαλλόμενο ποσό 45 εκατ . ευρώ με επιτόκιο 4,56 %.
a longer-term refinancing operation starting on 29 July 2004 and ending on 21 October 2004 where the counterparty is allotted EUR 45 million at an interest rate of 4,56 %;
Πράξη κύριας αναχρηματοδότησης με έναρξη στις 4 Αυγούστου 2004 και λήξη στις 11 Αυγούστου 2004 , μέσω της οποίας κατανέμεται στον αντισυμßαλλόμενο ποσό 35 εκατ . ευρώ με επιτόκιο 4,26 %.
and --- and a main refinancing operation starting on 4 August 2004 and ending on 11 August 2004 where the counterparty is allotted EUR 35 million at an interest rate of 4,26 %.
Τα χαρακτηριστικά των εμπορεύσιμων περιουσιακών στοιχείων που χρησιμοποιούνται από τον αντισυμßαλλόμενο ως ασφάλεια για τις εν λόγω πράξεις περιγράφονται στον Πίνακα 1 κατωτέρω .
The characteristics of the underlying marketable assets used by the counterparty to cover these operations are specified in Table 1 below .
Πίνακας 1 Εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία που χρησιμοποιούνται ώς υποκείμενοι τίτλοι Χαρακτηριστικά Όνομα Είδος Ημερομηνία λήξεως Είδος τοκομεριδίου Συχνότητα τοκομεριδίου Εναπομένουσα διάρκεια Περικοπή αποτίμησης
Table 1 Underlying marketable assets used in the transactions Characteristics Name Asset class Maturity date Coupon definition Coupon frequency Residual maturity Haircut Asset A Asset B Asset C
Τίτλος προερχόμενος από τιτλοποίηση Ομόλογο κεντρικής κυßέρνησης Εταιρικό ομόλογο 29.8.2006 19.11.2008 12.5.2015
Asset-backed instrument 29.08.2006 Central government bond Corporate bond 19.11.2008 12.05.2015 Fixed rate Variable rate Zero coupon rate
2 έτη 4 έτη >10 έτη
2 years 4 years >10 years
3,50 % 0,50 % 15,00 %
3,50 % 0,50 % 15,00 %
Τιμές σε ποσοστά % ( συμπεριλαμßάνονται οι δεδουλευμένοι τόκοι ) (*) 28.7.2004 29.7.2004 30.7.2004 2.8.2004 3.8.2004 4.8.2004 5.8.2004
Prices in percentages ( including accrued interest ) (*) 28.07.2004 29.07.2004 30.07.2004 2.08.2004 3.08.2004 4.08.2004 5.08.2004
(*) Οι τιμές που αναγράφονται για μια συγκεκριμένη ημέρα αποτίμησης αντιστοιχούν στην πιο αντιπροσωπευτική τιμή κατά την προηγούμενη εργάσιμη ημέρα .
( ) The prices shown for a specific valuation date correspond to the most representative price on the business day preceding this valuation date . *
Το πλαίσιο ελέγχου κινδύνων μπορεί να περιγραφεί ως εξής ( ßλ . και τον Πίνακα 2 ) : 1 .
The risk control framework can then be described as follows ( see also Table 2 below ) : 1 .
Στις 28 Ιουλίου 2004 ο αντισυμßαλλόμενος συμμετέχει στην πράξη κύριας αναχρηματοδότησης συνάπτοντας συμφωνία επαναγοράς με την εθνική κεντρική τράπεζα , η οποία αγοράζει τίτλους Α ονομαστικής αξίας 50,6 εκατ .
On 28 July 2004 , the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 50,6 million of Asset A. Asset A is an asset-backed instrument with a fixed coupon maturing on 29 August 2006 .
Ο αντισυμßαλλόμενος πρέπει να παραδώσει τίτλους Α αξίας τόσης ώστε , μετά την αφαίρεση του 3,5 % λόγω της περικοπής αποτίμησης , να υπερκαλύπτεται το ποσό των 50 εκατ .
The counterparty is required to provide an amount of Asset A , which -- after deduction of the 3,5 % valuation haircut -- exceeds the allotted amount of EUR 50 million .
Στις 29 Ιουλίου 2004 ο αντισυμßαλλόμενος συμμετέχει στην πράξη πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης συνάπτοντας συμφωνία επαναγοράς με την εθνική κεντρική τράπεζα , η οποία αγοράζει τίτλους Α ονομαστικής αξίας 21 εκατ . ευρώ ( αγοραία τιμή 101,98 %, περικοπή αποτίμησης 3,5 %) και τίτλους Β ονομαστικής αξίας 25 εκατ .
On 29 July 2004 , the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 21 million of Asset A ( market price 101,98 %, valuation haircut 3,5 %) and EUR 25 million of Asset B ( market price 98,35 %) .
ευρώ ( αγοραία τιμή 98,35 %) . Ο τίτλος Β είναι ομόλογο του Δημοσίου με κυμαινόμενο επιτόκιο , επί του οποίου εφαρμόζεται περικοπή αποτίμησης 0,5 %.
Asset B is a central government bond with variable rate coupon payments , to which a 0,5 % valuation haircut is applied .
Η προσαρμοσμένη αγοραία αξία των τίτλων Α και Β αυτή την ημέρα είναι 45 130 810 ευρώ , συνεπώς υπερßαίνει το απαιτούμενο ποσό των 45 000 000 ευρώ .
The adjusted market value of Asset A and Asset B on that day is EUR 45 130 810 , thus exceeding the required amount of EUR 45 000 000 .
L 352/68
L 352/68
Στις 29 Ιουλίου 2004 γίνεται νέα αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων που δόθηκαν ως ασφάλεια για την πράξη κύριας αναχρηματοδότησης που διενεργήθηκε στις 28 Ιουλίου 2004 .
On 29 July 2004 , the assets underlying the main refinancing operation initiated on 28 July 2004 are revalued .
Η αγοραία τιμή του τίτλου Α είναι 101,98 %, οπότε η προσαρμοσμένη αγοραία τιμή του , μετά την εφαρμογή της περικοπής αποτίμησης είναι μεταξύ του ανώτερου και του κατώτερου σημείου ενεργοποίησης .
With a market price of 101,98 %, the haircut-adjusted market value of Asset A is still within the lower and upper trigger amounts .
Στις 30 Ιουλίου 2004 τα περιουσιακά στοιχεία αποτιμώνται εκ νέου : η αγοραία τιμή του τίτλου Α είναι 100,55 % και η αγοραία τιμή του τίτλου Β είναι 97,95 %.
On 30 July 2004 , the underlying assets are revalued : the market price of Asset A is 100,55 % and the market price of Asset B is 97,95 %.
του ύψους της παρασχεθείσας ρευστότητας συν τους δεδουλευμένους τόκους ) κατά 914 218 ευρώ και είναι επίσης χαμηλότερη από το κατώτερο σημείο ενεργοποίησης , δηλ . τα 49 761 719 ευρώ .
As a result , the adjusted market value of Asset A in the first transaction falls below the transaction 's amount to be covered ( i.e. the liquidity provided plus the accrued interest ) by EUR 914 218 , but also below the lower trigger level of EUR 49 761 719 .
Ο αντισυμßαλλόμενος παραδίδει τίτλους Α ονομαστικής αξίας 950 000 ευρώ ούτως ώστε , μετά την αφαίρεση της περικοπής αποτίμησης 3,5 % από την αγοραία αξία που υπολογίζεται ßάσει της τιμής 100,55 %, να αποκαθιστάται το απαιτούμενο ύψος της ασφάλειας ( 2 ) .
The counterparty delivers EUR 950 000 of Asset A in nominal value terms , which -- after deducting a 3,5 % haircut from the market value based on a price of 100,55 % -- restores sufficient collateral coverage ( 2 ) .
Ο μηχανισμός κάλυψης των διαφορών αποτίμησης ενεργοποιείται και για τη δεύτερη συναλλαγή εφόσον η προσαρμοσμένη αγοραία αξία των τίτλων που χρησιμοποιούνται για τη συναλλαγή ( 44 741 520 ευρώ ) υπολείπεται του κατώτερου σημείου ενεργοποίησης ( 44 780 672 ευρώ ) .
A margin call is also needed on the second transaction since the adjusted market value of the underlying assets used in this transaction ( EUR 44 741 520 ) is below the lower trigger level ( EUR 44 780 672 ) .
Στις 2 και στις 3 Αυγούστου 2004 γίνονται νέες αποτιμήσεις των περιουσιακών στοιχείων , χωρίς να ενεργοποιείται ο μηχανισμός κάλυψης διαφορών αποτίμησης για τις συναλλαγές οι οποίες διενεργήθηκαν στις 28 και στις 29 Ιουλίου 2004 .
On 2 and 3 August 2004 , the underlying assets are revalued , without resulting in any margin call for the transactions entered into on 28 and 29 July 2004 .