natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Ως αποτέλεσµα της παρούσας πρότασης , καθώς επιτρέπεται στους εκδότες να επιλέξουν το κράτος µέλος καταγωγής για όλες τις µη µετοχικές κινητές αξίες ανεξαρτήτως ονοµαστικής αξίας , η δυνατότητα αυτή που παρέχεται προς το παρόν από την οδηγία για µη µετοχικές κινητές αξίες « που παρέχουν το δικαίωµα απόκτησης µεταßιßάσιµων κινητών αξιών ή είσπραξης χρηµατικού ποσού τοις µετρητοίς , ως αποτέλεσµα της µετατροπής τους ή της άσκησης των δικαιωµάτων που παρέχονται από αυτές , υπό τον όρο ότι ο εκδότης των µη µετοχικών κινητών αξιών δεν είναι και εκδότης των υποκείµενων κινητών αξιών ή οντότητα ανήκουσα στον όµιλο του εν λόγω εκδότη » δεν θα είναι πλέον απαραίτητη .
As a consequence of this proposal , as issuers will be allowed to choose the home Member State for all non-equity security independently of the denomination , such a possibility currently granted by the Directive for « non-equity securities giving the right to acquire any transferable securities or to receive a cash amount , as a consequence of their being converted or the rights conferred by them being exercised , provided that the issuer of the non-equity securities is not the issuer of the underlying securities or an entity belonging to the group of the latter issuer , » will not be further necessary .
Επιπροσθέτως , ο µηχανισµός καθορισµού των κρατών µελών καταγωγής και υποδοχής στο άρθρο 2 παράγραφος 1 στοιχείο θ ) σηµείο i ) της οδηγίας 2004/109 / ΕΚ θα πρέπει να τροποποιηθεί ανάλογα .
Moreover , the mechanism for the determination of the home and the host Member States in Article 2 ( 1 )( i )( i ) of Directive 2004/109 / EC should be amended accordingly .
Άρθρο 3 παράγραφος 2
Article 3 ( 2 )
Το άρθρο 3 παράγραφοι 1 και 3 απαιτεί τη δηµοσίευση ενηµερωτικού δελτίου στην περίπτωση δηµόσιας προσφοράς κινητών αξιών καθώς και στην περίπτωση εισαγωγής τους προς διαπραγµάτευση σε οργανωµένη αγορά .
Article 3 ( 1 ) and ( 3 ) requires the publication of a prospectus when securities are offered to the public and when they are admitted to trading on a regulated market .
Το άρθρο 3 παράγραφος 2 ορίζει µια σειρά από περιστάσεις στις οποίες µια δηµόσια προσφορά κινητών αξιών εξαιρείται από την απαίτηση δηµοσίευσης ενηµερωτικού δελτίου .
Article 3 ( 2 ) sets out a number of circumstances in which an offer of securities to the public is exempt from the requirement to publish a prospectus .
Ωστόσο , η έλλειψη σαφήνειας στο άρθρο 3 παράγραφος 2 φαίνεται να δηµιουργεί προßλήµατα στους εκδότες σε ορισµένες αγορές όπου οι κινητές αξίες διανέµονται µέσω « αλληλουχίας λιανικής » .
However the lack of clarity in Article 3 ( 2 ) seems to be causing problems for issuers in some markets where securities are distributed by « retail EN
Η αλληλουχία λιανικής προκύπτει συνήθως
6 EN
όταν οι κινητές αξίες πωλούνται σε επενδυτές ( εκτός ειδικών επενδυτών ) από µεσολαßητές και όχι άµεσα από τον εκδότη .
cascade » . A retail cascade typically occurs when securities are sold to investors ( other than qualified investors ) by intermediaries and not directly by the issuer .
Ειδικότερα , δεν είναι σαφής ο τρόπος εφαρµογής της απαίτησης κατάρτισης και επικαιροποίησης του ενηµερωτικού φυλλαδίου , καθώς και των διατάξεων περί αρµοδιοτήτων και ευθυνών , στην περίπτωση που οι κινητές αξίες τοποθετούνται από τον εκδότη µε χρηµατοπιστωτικούς µεσολαßητές και στη συνέχεια , σε µια περίοδο που µπορεί να κυµαίνεται µέχρι και πολλούς µήνες , πωλούνται στο ευρύ επενδυτικό κοινό , πιθανόν µέσω µίας ή περισσότερων ßαθµίδων µεσολαßητών .
In particular , it is unclear how the requirement to produce and update a prospectus , and the provisions on responsibility and liability , should apply when securities are placed by the issuer with financial intermediaries and are subsequently , over a period that may run to many months , sold on to retail investors , possibly through one or more additional tiers of intermediaries .
Ένα έγκυρο ενηµερωτικό δελτίο , το οποίο καταρτίζεται από τον εκδότη ή τον προσφέροντα και διατίθεται στο κοινό κατά την τελική τοποθέτηση κινητών αξιών µέσω χρηµατοπιστωτικών µεσολαßητών ή σε οποιαδήποτε µεταγενέστερη µεταπώληση κινητών αξιών , παρέχει επαρκή πληροφόρηση στους επενδυτές προκειµένου οι τελευταίοι να προßαίνουν σε επενδυτικές αποφάσεις εν επιγνώσει .
A valid prospectus , drawn up by the issuer or the offeror and available to the public in the final placement of securities through financial intermediaries or in any subsequent resale of securities , shall provide sufficient information for investors to make informed investment decisions .
Συνεπώς , οι χρηµατοπιστωτικοί µεσολαßητές που τοποθετούν ή στη συνέχεια µεταπωλούν τις κινητές αξίες θα πρέπει να δικαιούνται να ßασίζονται στο αρχικό ενηµερωτικό δελτίο το οποίο έχει δηµοσιευθεί από τον εκδότη ή τον προσφέροντα , εφόσον το εν λόγω δελτίο είναι έγκυρο και δεόντως συµπληρωµένο σύµφωνα µε το άρθρο 9 , ο δε εκδότης ή προσφέρων που είναι αρµόδιος για την κατάρτιση του εν λόγω δελτίου συναινεί στη χρήση του .
Therefore , financial intermediaries placing or subsequently reselling the securities should be entitled to rely upon the initial prospectus published by the issuer or the offeror as long as this is valid and duly supplemented in accordance with Article 9 and the issuer or the offeror responsible for drawing up such prospectus consents to its use .
Στην προκειµένη περίπτωση , δεν θα πρέπει να απαιτείται κανένα άλλο ενηµερωτικό δελτίο .
In this case no other prospectus should be required .
Ωστόσο , σε περίπτωση που ο εκδότης ή ο προσφέρων που είναι αρµόδιος για την κατάρτισή του εν λόγω αρχικού δελτίου δεν συναινεί στη χρήση του , θα πρέπει να απαιτείται από τον χρηµατοπιστωτικό µεσολαßητή να δηµοσιεύσει νέο ενηµερωτικό δελτίο .
However , in case the issuer or the offeror responsible for drawing up such initial prospectus does not consent to its use , the financial intermediary should be required to publish a new prospectus .
Ο χρηµατοπιστωτικός µεσολαßητής µπορεί να χρησιµοποιήσει το αρχικό ενηµερωτικό δελτίο , ενσωµατώνοντας τα σχετικά τµήµατα µέσω παραποµπής στο νέο ενηµερωτικό δελτίο του .
The financial intermediary could use the initial prospectus by incorporating the relevant parts by reference into its new prospectus .
Άρθρο 4 παράγραφος 1 στοιχείο ε )
Article 4 ( 1 )( e )
Το άρθρο 4 παράγραφος 1 στοιχείο ε ) παρέχει εξαίρεση ειδικά για τις προσφορές κινητών αξιών σε εργαζοµένους , εφόσον πληρούνται οι εξής δύο όροι : ( i ) ο εκδότης πρέπει να διαθέτει κινητές αξίες εισηγµένες προς διαπραγµάτευση σε οργανωµένη αγορά και ( ii ) πρέπει να υπάρχει διαθέσιµο έγγραφο µε πληροφορίες για τον αριθµό και το είδος αυτών των µετοχών και το οποίο παράλληλα αναφέρει τους λόγους και τις λεπτοµέρειες της προσφοράς .
Article 4 ( 1 )( e ) grants an exemption specifically for offers of securities to employees , provided that two conditions are met : ( i ) the issuer must have securities admitted to trading on a regulated market ; and ( ii ) a document must be available containing information on the number and nature of the securities and the reason for and the details of the offer .
Η εν λόγω εξαίρεση δεν ισχύει εξίσου για όλους τους εργαζοµένους , αλλά δηµιουργεί µια λιγότερο ευνοϊκή κατάσταση για τους εργαζοµένους δύο κατηγοριών εταιρειών , δηλαδή τις εταιρείες τρίτων χωρών που δεν έχουν εισαχθεί στο χρηµατιστήριο σε οργανωµένη αγορά της ΕΕ , και εταιρείες της ΕΕ µη εισηγµένες στο χρηµατιστήριο ή εταιρείες της ΕΕ που διαπραγµατεύονται κινητές αξίες σε « ρυθµιζόµενες µέσω χρηµατιστηρίου » αγορές της ΕΕ .
This exemption does not apply equally to all employees , but creates a less advantageous situation for the employees of two categories of companies , namely third country companies that do not have a listing on a regulated market within the EU , and EU non-listed companies or EU companies that have securities traded on EU « exchange-regulated » markets .
Η εξαίρεση δεν ισχύει για εκδότες τρίτων χωρών που δεν έχουν εισαχθεί στο χρηµατιστήριο σε οργανωµένη αγορά επειδή η έννοια της οργανωµένης αγοράς περιορίζεται εξ ορισµού στην ΕΕ , όπως ορίζεται στο άρθρο 4 παράγραφος 1 στοιχείο 14 της οδηγίας περί επενδυτικών υπηρεσιών . ∆εν ισχύει επίσης για εταιρείες της ΕΕ µη εισηγµένες στο χρηµατιστήριο ή για εταιρείες της ΕΕ που διαπραγµατεύονται κινητές αξίες σε ρυθµιζόµενες µέσω χρηµατιστηρίου αγορές της ΕΕ προκειµένου να πληρούν τον όρο αυτό , επειδή και πάλι δεν έχουν εισαχθεί στο χρηµατιστήριο οργανωµένης αγοράς σύµφωνα µε τον ισχύοντα ορισµό της οδηγίας περί επενδυτικών υπηρεσιών .
The exemption is not available to third country issuers that do not have a listing on a regulated market because the concept of regulated market is by definition limited to the EU , as provided for in Article 4 ( 1 )( 14 ) of MiFID , and it is equally impossible for EU non-listed companies or EU companies that have securities traded on EU exchange-regulated markets to satisfy this condition because once again they are not listed on a regulated market in line with the applicable MiFID definition .
Η απαίτηση κατάρτισης ενός πλήρους ενηµερωτικού δελτίου για αυτό τον τύπο προσφορών δεν αποτελεί αποτελεσµατικό µέσο για την πληροφόρηση των εργαζοµένων σχετικά µε τους κινδύνους και τα οφέλη αυτού του πολύ ιδιαίτερου είδους προσφοράς , ßαρύνει δε τους εργοδότες µε υπερßολικές δαπάνες οι οποίες δεν αιτιολογούνται µε κριτήριο την προστασία των επενδυτών .
The requirement to produce a full prospectus for this type of offers is not an effective means of informing employees about the risks and benefits of this very particular kind of offer , and imposes excessive costs on employers that are not justified in terms of investor protection .
Κατά συνέπεια , η εξαίρεση του άρθρου 4 παράγραφος 1 στοιχείο ε ) σχετικά µε τα προγράµµατα µετοχών εργαζοµένων
Therefore , the exemption in Article 4 ( 1 )( e ) relating to employee shares schemes should be widened in order to cover the employee shares schemes of companies that are not listed on a regulated market .
Άρθρα 5 παράγραφος 2 , 6 παράγραφος 2 και 7
Articles 5 ( 2 ) , 6 ( 2 ) and 7
Στην πράξη , το περιληπτικό σηµείωµα του ενηµερωτικού δελτίου είναι µια ßασική πηγή πληροφόρησης του ευρέος επενδυτικού κοινού στη λήψη επενδυτικών αποφάσεων .
The summary of the prospectus is in practice a key source of information for retail investors in their investment decisions .
Εποµένως , θα πρέπει να είναι σύντοµο , απλό και κατανοητό από τους επενδυτές στους οποίους απευθύνεται .
Therefore , it should be short , simple and comprehensible to the targeted investors .
Θα πρέπει να εστιάζεται στις ßασικές πληροφορίες και να µην περιορίζεται σε προκαθορισµένο αριθµό λέξεων .
It should focus on the key information and it should not be restricted to any predetermined number of words .
Επιπλέον , το περιεχόµενο του περιληπτικού σηµειώµατος θα πρέπει να καθορίζεται µε τέτοιο τρόπο ώστε να εξασφαλίζεται η συγκρισιµότητά του µε άλλα επενδυτικά προϊόντα που είναι παρόµοια µε την επενδυτική πρόταση η οποία περιγράφεται στο εν λόγω δελτίο .
Moreover , the content of the summary should be determined in a way that ensures comparability with other investment products that are comparable to the investment proposal described in the prospectus .
Ένα πιο ουσιαστικό περιληπτικό σηµείωµα θα εξισορροπεί καλύτερα την ανάγκη προστασίας των επενδυτών µε την ανάγκη να είναι κατανοητό από επενδυτές λιανικές , θα ßοηθά δε τους επενδυτές λιανικής στους οποίους απευθύνεται να λαµßάνουν επενδυτικές αποφάσεις εν επιγνώσει .
A more substantial summary document will strike a better balance between the need for investor protection and the need for comprehensibility for retail investors and it will help targeted retail investors to make informed investment decisions . A logical consequence of having a more substantial summary
Μια λογική συνέπεια ενός πιο ουσιαστικού περιληπτικού σηµειώµατος είναι η απόδοση αστικής ευθύνης µε ßάση το περιληπτικό σηµείωµα , όχι µόνο αν αυτό είναι παραπλανητικό , ανακριßές ή ασυνεπές αναγιγνωσκόµενο µαζί µε τα άλλα µέρη του ενηµερωτικού δελτίου , αλλά και αν δεν παρέχει ßασική πληροφόρηση που θα επιτρέπει στους επενδυτές να λαµßάνουν επενδυτικές αποφάσεις εν επιγνώσει και να συγκρίνουν τις κινητές αξίες µε άλλα επενδυτικά προϊόντα .
EN document is to attach civil liability on the basis of the summary not only if it is misleading , inaccurate or inconsistent , when read together with the other parts of the prospectus , but also if it does not provide key information enabling investors to take informed investment decisions and to compare the securities with other investment products .
Το κόστος κατάρτισης ενός ολοκληρωµένου ενηµερωτικού δελτίου µπορεί να µην αιτιολογείται στην περίπτωση εκδόσεων δικαιωµάτων , επειδή οι υφιστάµενοι ενδιαφερόµενοι φορείς έχουν ήδη λάßει την αρχική απόφαση να επενδύσουν στην εταιρεία και θα πρέπει να είναι εξοικειωµένοι µε αυτήν .
The cost of producing a full prospectus might not be justified in the case of rights issues because existing shareholders have already made the initial decision to invest in the company and they should be familiar with it .
Επιπλέον , σύµφωνα µε ορισµένους ενδιαφερόµενους φορείς του κλάδου , οι απαιτήσεις της οδηγίας όσον αφορά τη γνωστοποίηση µπορεί να είναι υπερßολικά επαχθείς και δαπανηρές και για τις εταιρείες µε µικρότερη χρηµατιστηριακή αξία στην περίπτωση προσφορών που υπερßαίνουν τα 2 500 000 ευρώ , καθώς και για τα µικρά πιστωτικά ιδρύµατα στην περίπτωση των µη µετοχικών κινητών αξιών που αναφέρονται στο άρθρο 1 παράγραφος 2 στοιχείο ι ) και υπερßαίνουν τα 50 000 000 ευρώ .
Moreover , according to some industry stakeholders , the disclosure requirements of the Directive might be overly burdensome and costly also for companies with smaller market capitalization in the case of offers of or above EUR 2 500 000 , and for small credit institutions in the case of offers of non-equity securities referred to in Article 1 ( 2 )( j ) of or above EUR 50 000 000 .
Οι εν λόγω ενδιαφερόµενοι φορείς τονίζουν το γεγονός ότι , στην πράξη , τα εν λόγω κατώφλια είναι πολύ χαµηλά και δηµιουργούν δυσκολίες για τους εκδότες εκείνους που ασχολούνται µε τη συγκέντρωση κεφαλαίων στην ΕΕ .
These stakeholders stress that , in practice , these thresholds would be too low and would create difficulties for these issuers raising funds in the EU .
Εντούτοις , ορισµένοι εµπειρογνώµονες καταναλωτών υπογράµµισαν το γεγονός ότι η δηµιουργία ενός « µίνι » ενηµερωτικού δελτίου , το οποίο ενδεχοµένως θα ανταποκρίνεται καλύτερα στις ανάγκες και το µέγεθος των µικρών επιχειρήσεων , θα πρέπει πρώτα να εγγυάται το ίδιο επίπεδο προστασίας επενδυτών ανεξάρτητα από το µέγεθος του εκδότη .
However , consumer experts have emphasised that the creation of a « mini » prospectus , which might correspond better to the needs and size of small firms , should first guarantee the same level of investor protection regardless of the size of the issuer .
Συνεπώς , προκειµένου να ßελτιωθεί η αποτελεσµατικότητα των διασυνοριακών εκδόσεων δικαιωµάτων και να προσαρµοστεί η πληροφόρηση στο µέγεθος των εκδοτών , ιδιαίτερα των πιστωτικών ιδρυµάτων που εκδίδουν τις κινητές αξίες οι οποίες αναφέρονται στο άρθρο 1 παράγραφος 2 στοιχείο ι ) και ßρίσκονται εντός του εν λόγω κατωφλίου ή το υπερßαίνουν , καθώς και των εταιρειών µε µειωµένη χρηµατιστηριακή αξία , θα πρέπει να εισαχθεί στην οδηγία ένα ανάλογο καθεστώς γνωστοποίησης για τις εν λόγω προσφορές , διατηρώντας παράλληλα ένα υψηλό επίπεδο προστασίας των επενδυτών .
Therefore , in order to improve the efficiency of cross border right issues and to adapt the information to the size of issuers , notably credit institutions issuing the securities mentioned in Article 1 ( 2 )( j ) within or above the threshold therein and companies with reduced market capitalization , a proportionate disclosure regime should be introduced in the Directive for such offers , while maintaining a high level of investor protection .
Σύµφωνα µε το άρθρο 1 παράγραφος 2 στοιχείο δ ) της οδηγίας , η οδηγία δεν ισχύει για τις κινητές αξίες που καλύπτονται από ανεπιφύλακτη και αµετάκλητη εγγύηση ενός κράτους
According to Article 1 ( 2 )( d ) of the Directive , the Directive does not apply to securities unconditionally and irrevocably guaranteed by a Member State .
Εντούτοις , σύµφωνα µε το άρθρο 1 παράγραφος 3 της οδηγίας , ένας εκδότης οι κινητές αξίες του οποίου καλύπτονται από εγγύηση ενός κράτους µέλους δικαιούται να επιλέξει να καταρτίσει ενηµερωτικό δελτίο και εποµένως να επωφεληθεί από το µηχανισµό « διαßατηρίου » στην περίπτωση διασυνοριακής προσφοράς στην Κοινότητα .
However , according to Article 1 ( 3 ) of the Directive , an issuer whose securities are guaranteed by a Member State shall be entitled to opt in drawing up a prospectus and thus benefiting from the passport mechanism in order to make a cross-border offer in the Community .
Στην προκειµένη περίπτωση , το άρθρο 5 παράγραφος 1 της οδηγίας ορίζει ότι το ενηµερωτικό δελτίο πρέπει να περιλαµßάνει πληροφορίες για τον εκδότη , τις κινητές αξίες και τον εγγυητή της προσφοράς .
In this case , Article 5.1 of the Directive provides that the prospectus has to include information about the issuer , the securities and the guarantor of the offer .
Σύµφωνα µε το παράρτηµα VI του κανονισµού για το ενηµερωτικό δελτίο11 , όταν µια προσφορά κινητών αξιών καλύπτεται από εγγύηση τρίτου µέρους , ο εκδότης πρέπει να γνωστοποιεί στο ενηµερωτικό δελτίο πληροφορίες σχετικά µε τη φύση και το αντικείµενο της εγγύησης και σχετικά µε τον εγγυητή .
In accordance with the Annex VI of the Prospectus Regulation11 , when an offer of securities is guaranteed by a third party , the issuer has to disclose in the prospectus information about the nature and scope of the guarantee and about the guarantor .
Ειδικότερα , ο « εγγυητής πρέπει να γνωστοποιεί για τον εαυτό του τις ίδιες πληροφορίες που θα όφειλε να γνωστοποιήσει εάν ήταν ο εκδότης της κινητής αξίας που αποτελεί αντικείµενο της εγγύησης » .
In particular , the « guarantor must disclose information about itself as if it were the issuer of that same type of security that is the subject of the guarantee » .
Κατά συνέπεια , στην περίπτωση κινητών αξιών που καλύπτονται από εγγύηση ενός κράτος µέλους , για να µπορεί ο εκδότης να επωφεληθεί από το καθεστώς « διαßατηρίου » , πρέπει να γνωστοποιεί πληροφορίες σχετικά µε τον εγγυητή σύµφωνα µε τα παραρτήµατα VI και XVI του κανονισµού για το ενηµερωτικό δελτίο .
Therefore , in the case of securities guaranteed by a Member State , in order to benefit of the passport regime , the issuer shall disclose information about the guarantor according to Annexes VI and XVI of the Prospectus Regulation .
Ωστόσο , καθώς τα κράτη µέλη δηµοσιεύουν πλήθος πληροφοριών σχετικά µε τη δηµοσιονοµική τους κατάσταση , οι οποίες είναι γενικά διαθέσιµες στο κοινό , η απαίτηση για τον εκδότη να γνωστοποιεί στο ενηµερωτικό δελτίο πληροφορίες για τα κράτη µέλη , ως εγγυητές , σύµφωνα µε τα παραρτήµατα VI και XVI του κανονισµού για το ενηµερωτικό δελτίο , δεν παρέχει καµία προστιθέµενη αξία στους επενδυτές .
However , as Member States publish abundant information on their financial situation and this is in general available to the public , there is no added value for investors in requiring the issuer to disclose in the prospectus information about Member States , as guarantors , according to Annexes VI and XVI of the Prospectus Regulation . Therefore , issuers of securities guaranteed by a Member State , when drawing up a prospectus according to Article 1 ( 3 ) of the Directive , shall be entitled to omit information about such guarantors .
Ως εκ τούτου , οι εκδότες κινητών αξιών που καλύπτονται από εγγύηση ενός κράτους µέλους , κατά την κατάρτιση ενηµερωτικού δελτίου σύµφωνα µε το άρθρο 1 παράγραφος 3 της οδηγίας , δικαιούνται να παραλείπουν πληροφορίες σχετικά µε τέτοιου είδους εγγυητές .
Commission Regulation ( EC ) No 809/2004 of 29 April 2004 implementing Directive 2003/71 / EC of the European Parliament and of the Council as regards information contained in prospectuses as well as the format , incorporation by reference and publication of such prospectuses and dissemination of advertisements . OJ L 149 , 30.4.2004 , p. 1 .
Άρθρο 9 και 14 παράγραφος 4
Article 9 and 14 ( 4 )
Σύµφωνα µε το άρθρο 9 της οδηγίας , ένα ενηµερωτικό δελτίο , ένα ßασικό ενηµερωτικό δελτίο και ένα έγγραφο αναφοράς είναι έγκυρα για µια περίοδο έως και 12 µηνών .
According to Article 9 of the Directive , a prospectus , a base prospectus and a registration document shall be valid for a period up to 12 months .
∆εδοµένου ότι τα εν λόγω έγγραφα δύνανται προς το παρόν να συµπληρωθούν σύµφωνα µε το άρθρο 16 της οδηγίας ή να επικαιροποιηθούν προς το παρόν σύµφωνα µε το άρθρο 12 της οδηγίας , δεν υπάρχει κανένας κίνδυνος να καταλήξουν να είναι παρωχηµένα .
As these documents can currently be supplemented according to Article 16 of the Directive or currently updated according to Article 12 of the Directive , there is no risk that they become outdated .
Εποµένως , δεδοµένου του χρόνου και του κόστους που απαιτούνται για την κατάρτιση και την έγκριση ενός ενηµερωτικού δελτίου , η περίοδος εγκυρότητας των 12 µηνών ενός ενηµερωτικού δελτίου , ενός ßασικού ενηµερωτικού δελτίου και ενός εγγράφου αναφοράς θα πρέπει να παραταθεί σε 24 µήνες , εφόσον συµπληρώνονται δεόντως .
Therefore , given the time and costs of drafting and approving a prospectus , the validity period of 12 months of a prospectus , a base prospectus and a registration document should be extended to 24 months provided they are properly supplemented .
Το άρθρο 14 παράγραφος 4 θα πρέπει να τροποποιηθεί ανάλογα .
Article 14 ( 4 ) should be modified accordingly .
Άρθρο 10 , άρθρο 11 παράγραφος 1 και άρθρο 12 παράγραφος 2
Articles 10 , 11 ( 1 ) and 12 ( 2 )
Ως αποτέλεσµα της έναρξης ισχύος της οδηγίας 2004/109 / ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοßουλίου και του Συµßουλίου , της 15ης ∆εκεµßρίου 2004 , για την εναρµόνιση των προϋποθέσεων διαφάνειας αναφορικά µε την πληροφόρηση σχετικά µε εκδότες των οποίων οι κινητές αξίες έχουν εισαχθεί προς διαπραγµάτευση σε ρυθµιζόµενη αγορά και για την τροποποίηση της οδηγίας 2001/34 / ΕK12 , η υποχρέωση του εκδότη , σύµφωνα µε το άρθρο 10 της οδηγίας , να 11 12
As a consequence of the entry into force of Directive 2004/109 / EC of the European Parliament and of the Council of 15 December 2004 on the harmonisation of transparency requirements in relation to information about issuers whose securities are admitted to trading on a regulated market and amending Directive 2001/34 / EC12 , the obligation for the issuer in Article 10 of the Directive to provide annually a document containing or referring to all information published in the 12 months preceding the issuance of the prospectus has become a mere duplication and therefore should be repealed .
Το άρθρο 11 παράγραφος 1 της οδηγίας και το άρθρο 2 παράγραφος 1 στοιχείο θ ) σηµείο i ) της οδηγίας 2004/109 / ΕΚ θα πρέπει να τροποποιηθούν ανάλογα , στον ßαθµό που παραπέµπουν στο άρθρο 10 .
Article 11 ( 1 ) of the Directive and Article 2 ( 1 )( i )( i ) of Directive 2004/109 / EC should be amended accordingly inasmuch they make reference to Article 10 .
Επιπλέον , το έγγραφο αναφοράς , το οποίο µπορεί προς το παρόν να επικαιροποιείται σύµφωνα µε τα άρθρα 10 παράγραφος 1 και 12 παράγραφος 2 , θα πρέπει να συµπληρώνεται µόνο σύµφωνα µε την κανονική διαδικασία συµπλήρωσης ενός ενηµερωτικού δελτίου που αναφέρεται στο άρθρο 16 της οδηγίας .
Moreover , the registration document , which can currently be updated according to Articles 10 ( 1 ) and 12 ( 2 ) , should only be supplemented in accordance with the normal procedure to supplement a prospectus in Article 16 of the Directive .
Πράγµατι , το έγγραφο αναφοράς περιέχει πληροφορίες για τον εκδότη .
Indeed , the registration document contains information on the issuer .
Εποµένως , δεν θα πρέπει να επικαιροποιείται πλέον σύµφωνα µε το άρθρο 12 παράγραφος 2 , δηλαδή µε σηµείωµα εκδιδόµενου τίτλου , το οποίο αντίθετα περιέχει πληροφορίες σχετικά µε τις κινητές αξίες .
Therefore , it should no longer be updated according to Article 12 ( 2 ) i.e. by securities note , which instead contains information on the securities .