natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Την απάντηση μάς δίνουν οι παράγοντες που καθορίζουν το ρυθμό οικονομικής ανάπτυξης μακροπρόθεσμα : οι δημογραφικές τάσεις , η αύξηση της παραγωγικότητας και ο ßαθμός χρησιμοποίησης του εργατικού δυναμικού στην οικονομία .
The answers can be found by looking at the factors that determine potential or long-term economic growth : demographic trends , productivity growth and the degree of labour utilisation in the economy .
Η τελευταία αυτή έννοια -- ο ßαθμός στον οποίον το δυνητικά διαθέσιμο εργατικό δυναμικό χρησιμοποιείται αποτελεσματικά στην οικονομία -- προσδιορίζεται από το ποσοστό του πληθυσμού που συμμετέχει στην αγορά εργασίας , το ποσοστό του εργατικού δυναμικού που απασχολείται και τον μέσο αριθμό ωρών απασχόλησης του κάθε εργαζόμενου .
The latter concept -- the extent to which the labour potentially available in the economy is effectively utilised -- depends in turn on the share of the working age population that enters the labour force ( the labour force participation rate ) , the percentage of the labour force that is employed and the average number of hours worked by each person . Europe 's long-term growth performance has been constrained by : ( 1 ) the low rate of increase of its population and the ageing of its society ;
Οι αναπτυξιακές επιδόσεις της Ευρώπης έχουν περιοριστεί : ( 1 ) από το χαμηλό ρυθμό αύξησης του πληθυσμού της και από τη συνακόλουθη γήρανσή του , ( 2 ) από την επιßράδυνση του ρυθμού αύξησης της παραγωγικότητας της εργασίας από τα μέσα της δεκαετίας του « 90 , παρά το γεγονός ότι το επίπεδο της παραγωγικότητας της εργασίας ανά ώρα εξακολουθεί να είναι πολύ υψηλό σε ορισμένες χώρες , και ( 3 ) από το χαμηλό ßαθμό χρησιμοποίησης του εργατικού δυναμικού , παρά την κάποια ßελτίωση τα τελευταία έτη .
( 2 ) the deceleration of labour productivity growth since the mid-1990s , despite the fact that the level of labour productivity per hour is still very high in a number of countries ; and ( 3 ) a low degree of labour utilisation ( reflecting a variety of factors ) , despite some improvement in the utilisation of labour in recent years .
Χωρίς να υπεισέλθω σε λεπτομέρειες , θα ήθελα εν συντομία να σας παρουσιάσω ορισμένα στοιχεία που δείχνουν γιατί ο ρυθμός ανάπτυξης στην Ευρώπη είναι τόσο υποτονικός , ιδίως σε σχέση με τις Ηνωμένες Πολιτείες .
I do not want to go into detail , but let me give you a few facts that help illustrate why growth in Europe is so subdued , especially when compared with the United States .
Την τελευταία δεκαετία , ο πληθυσμός της Ευρώπης αυξάνεται με ρυθμό μόλις 0,3% ετησίως .
Over the past decade , Europe 's population has been growing at a rate of just 0.3% per year ; the United States » population has been growing at a rate of 1.3% .
Ο ρυθμός αύξησης της παραγωγικότητας στις ΗΠΑ είναι ½ με 1 εκατοστιαία μονάδα υψηλότερος από ό , τι στην Ευρώπη , ανάλογα με τον τομέα της οικονομίας και την περίοδο που εξετάζουμε .
Productivity growth in the United States is between 0.5 and 1 percentage point higher than on this side of the Atlantic , depending on the sector of the economy and the period chosen .
Μόνο 70 % περίπου των Ευρωπαίων σε ηλικία εργασίας συμμετέχουν στην αγορά εργασίας -- έναντι ποσοστού πάνω από 80 % των Αμερικανών .
Only around 70 % of Europeans of working age participate in the labour market -- compared with over 80 % of Americans .
Η ανεργία στη ζώνη του ευρώ είναι σχεδόν 9 %, τρεις εκατοστιαίες μονάδες υψηλότερη από ό , τι στις ΗΠΑ .
Unemployment in the euro area is almost 9 %, three percentage points higher than in the United States .
Επιπλέον , όσοι έχουν μια δουλειά εργάζονται λιγότερες ώρες .
Moreover , those who are employed work fewer hours .
Οι Ευρωπαίοι εργάζονται , κατά μέσο όρο , περίπου 300 ώρες το χρόνο λιγότερο από τους Αμερικανούς .
Europeans work , on average , around 300 hours less per year than Americans .
Αυτά τα δεδομένα αντανακλούν διάφορους παράγοντες που επηρεάζουν τη ζήτηση και την προσφορά εργασίας , καθώς και την ικανότητα της ευρωπαϊκής οικονομίας να εξασφαλίζει μεγαλύτερη αποδοτικότητα κατά την παραγωγή αγαθών και υπηρεσιών .
These facts reflect the influence of a variety of factors affecting the demand for and supply of labour and the ability of the European economy to further increase the efficiency with which goods and services are produced .
Ορισμένοι οικονομολόγοι υποστηρίζουν ότι μερικά από αυτά τα δεδομένα αντικατοπτρίζουν απλώς το γεγονός ότι οι Ευρωπαίοι προτιμούν να διαθέτουν περισσότερο ελεύθερο χρόνο παρά να επιδιώκουν πρόσθετο εισόδημα -- με άλλα λόγια , ότι οι Ευρωπαίοι προτιμούν να απολαμßάνουν τις χαρές της ζωής ( την dolce vita ) , ενώ τα άτομα σε άλλες κοινωνίες , επηρεασμένες από διαφορετική εργασιακή νοοτροπία ή και από μια πιο υλιστική θεώρηση των πραγμάτων , εργάζονται σκληρότερα .
It has been argued by a number of economists that some of these facts simply reflect a preference on the part of Europeans for more leisure time , rather than seeking additional income -- in other words , that Europeans rather enjoy la dolce vita , while Protestant work ethics and a more materialistic attitude to life drive Americans to work harder .
Όσο ελκυστική και αν φαίνεται αυτή η εξήγηση , η πραγματικότητα είναι πιο σύνθετη .
That may be an appealing explanation , but things are more complex .
Για παράδειγμα , η φορολογική πολιτική και τα επιδόματα κοινωνικής προστασίας επηρεάζουν τα κίνητρα των επιχειρήσεων για πρόσληψη προσωπικού καθώς και τα κίνητρα των ατόμων για αναζήτηση εργασίας .
For example , the incentives for companies to hire staff and for people to take up work are also influenced by tax and benefit policies .
Γενικότερα , η αύξηση της παραγωγικότητας και η λειτουργία της αγοράς εργασίας προσδιορίζονται από πλήθος αλληλένδετων παραγόντων -- θεσμούς , ρυθμίσεις , παραδόσεις , προτιμήσεις -- που μπορούν με τη σειρά τους να επηρεαστούν , ή και να μεταßληθούν ριζικά , με την εφαρμογή κατάλληλης πολιτικής και με μεταρρυθμίσεις που συντελούν στην αύξηση της παραγωγικότητας και τη δημιουργία θέσεων εργασίας .
More generally , productivity growth and the functioning of labour markets are affected by a host of ( sometimes interacting ) factors -- institutions , regulations , traditions , preferences -- which can be influenced , or even radically changed , by appropriate policies and reforms that can help to boost productivity growth and employment creation . Supply-side reforms are undoubtedly of crucial importance for enhancing the long-term growth prospects and the competitiveness of the European economy .
Αναμφίßολα , οι μεταρρυθμίσεις που αφορούν την πλευρά της προσφοράς είναι καίριας σημασίας για την ενίσχυση των μακροπρόθεσμων προοπτικών ανάπτυξης και της ανταγωνιστικότητας της ευρωπαϊκής οικονομίας .
And I will elaborate on such reforms later in my speech .
Θα αναφερθώ εκτενέστερα στις μεταρρυθμίσεις αυτές αργότερα .
What should be stressed in parallel is that the maintenance of a stable macroeconomic environment is also essential .
Αυτό που πρέπει να τονιστεί παράλληλα είναι ότι η διατήρηση ενός σταθερού μακροοικονομικού περιßάλλοντος είναι επίσης ουσιώδης και αναγκαία συνθήκη για την επίτευξη διατηρήσιμης ανάπτυξης .
This is a necessary condition for sustained growth .
Η ευρωπαϊκή ενιαία νομισματική πολιτική θέτει ως πρωταρχικό της στόχο τη διατήρηση της σταθερότητας των τιμών στη ζώνη του ευρώ .
The European single monetary policy has as its primary objective the preservation of price stability in the euro area .
Για την εκπλήρωση αυτού του στόχου , η ΕΚΤ επιδιώκει τη διατήρηση του πληθωρισμού μεσοπρόθεσμα σε επίπεδο χαμηλότερο αλλά κοντά στο 2 %.
To achieve this objective , the ECB aims to maintain inflation at a rate close to but below 2 % over the medium term for the euro area as a whole .
Κατά την εξαετία ( 1999-2004 ) που ακολούθησε την εισαγωγή του ευρώ , ο ετήσιος πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ ήταν , κατά μέσο όρο , 2 %. Αυτό σημαίνει ότι η ΕΚΤ πέτυχε να διατηρήσει έναν υψηλό ßαθμό σταθερότητας των τιμών σε ένα αντίξοο περιßάλλον που χαρακτηρίστηκε από πολλές δυσμενείς πληθωριστικές διαταραχές , όπως μεταξύ άλλων η συνεχής και σημαντική άνοδος των τιμών του πετρελαίου την τελευταία διετία .
During the six years ( 1999-2004 ) following the introduction of the euro , annual inflation in the euro area averaged 2 %, so the ECB has succeeded in maintaining a high degree of price stability in an unfavourable environment characterised by many adverse inflationary shocks , including the continuous and substantial increase in oil prices over the last two years .
Το γεγονός αυτό έχει συμßάλει στη διατήρηση των αποδόσεων των ομολόγων σε ιστορικώς χαμηλά επίπεδα .
More importantly , the credibility of the stability-oriented monetary policy has anchored long-term inflation expectations at levels consistent with price stability and this has helped to maintain bond yields at historically low levels .
Πράγματι , το πολύ χαμηλό επίπεδο των επιτοκίων , ßραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων , παρέχει σημαντική και διαρκή στήριξη στην οικονομική ανάπτυξη τα τελευταία έτη .
Indeed , the very low level of interest rates across the entire maturity spectrum has provided considerable and continuous support to economic growth over the past few years .
Διαφορές των ρυθμών οικονομικής ανάπτυξης στις χώρες της ζώνης του ευρώ
Output growth differentials in the euro area countries
Μέχρι τώρα , ασχολήθηκα μόνο με την Ευρώπη ή το σύνολο της ζώνης του ευρώ , όπως άλλωστε πρέπει να κάνω ως εκπρόσωπος ενός υπερεθνικού ευρωπαϊκού θεσμικού οργάνου . Φυσικά , τα συνολικά μεγέθη για τη ζώνη του ευρώ αποκρύπτουν ορισμένες διαφορές όσον αφορά τους ρυθμούς ανάπτυξης και πληθωρισμού μεταξύ των χωρών της ζώνης του ευρώ .
So far , I have only talked about Europe or the euro area as a whole -- as , indeed , I should , as a representative of a supranational European institution .
Πολλά έχουν λεχθεί και γραφεί για την υποτονική ανάπτυξη των μεγάλων οικονομιών που αποτελούν τον πυρήνα της Ευρώπης , σε σύγκριση με τις « οικονομικές τίγρεις » της περιφέρειας .
Naturally , the aggregate data for the euro area disguise certain differences that exist between individual euro area countries as regards their growth and inflation performance .
Ωστόσο , μια προσεκτική ματιά στα στοιχεία μάς επιτρέπει να παρατηρήσουμε ότι οι διαφορές των ρυθμών ανάπτυξης δεν είναι εξαιρετικά μεγάλες και δεν έχουν αυξηθεί τα τελευταία έτη .
Much has been said and written about the sluggish growth in the large economies at the core of Europe , contrasting them with the « tiger economies » on the fringes .
Η διασπορά των ετήσιων ρυθμών αύξησης του πραγματικού ΑΕΠ μεταξύ των χωρών της ζώνης του ευρώ μετά την εισαγωγή του ευρώ δεν είναι μεγαλύτερη από ό , τι στο παρελθόν .
However , a careful look at the data shows that the differences in growth rates are not exceptionally large and have not increased in recent years .
Κυμαίνεται σχεδόν στο ίδιο επίπεδο όπως και πριν από 30 χρόνια , δηλαδή γύρω στις 2 εκατοστιαίες μονάδες κατά μέσο όρο . Μάλιστα , αντίθετα από ορισμένες εκτιμήσεις , η διασπορά των ετήσιων ρυθμών ανάπτυξης έχει ελαφρώς μειωθεί τελευταία .
The dispersion of annual real GDP growth rates across euro area countries since the introduction of the euro is no greater than before . It is more or less the same as it was 30 years ago -- around 2 percentage points on average .
Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι οι αποκλίσεις των ρυθμών ανάπτυξης μεταξύ των χωρών της ζώνης του ευρώ δεν φαίνεται να διαφέρουν σημαντικά από τις αντίστοιχες αποκλίσεις μεταξύ περιφερειών ή πολιτειών των ΗΠΑ -- είναι ελάχιστα μόνο μεγαλύτερες . Ο ρυθμός αύξησης του πραγματικού ΑΕΠ έχει δύο συνιστώσες που αντανακλούν , αντιστοίχως , τη μακροπρόθεσμη τάση και τις ßραχυπρόθεσμες κυκλικές διακυμάνσεις της οικονομικής δραστηριότητας .
Indeed , contrary to some perceptions , the dispersion of annual growth rates has declined somewhat . It is also interesting to note that growth differentials across the euro area countries do not seem to be significantly different to those observed across regions or states within the United States .
Σύμφωνα με αξιολόγηση που έκανε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα , η επίδραση της κυκλικής συνιστώσας στη διασπορά των ρυθμών ανάπτυξης , από τις αρχές της δεκαετίας του « 90 , είναι σχετικά περιορισμένη .
Of course , real GDP growth has a cyclical and a trend component , and our analysis shows that the cyclical component has had a relatively limited influence on growth dispersion since the early 1990s .
Αυτό δείχνει ότι η παρατηρούμενη διασπορά μπορεί να εξηγηθεί σε μεγάλο ßαθμό από τις διαφορές των ρυθμών αύξησης του δυνητικού προϊόντος , οι οποίες έχουν μάλλον μακρά διάρκεια· έτσι εξηγείται το σχετικά σταθερό προφίλ της διασποράς των ρυθμών ανάπτυξης τα τελευταία χρόνια .
This indicates that the observed dispersion can be largely explained by differences in trend output growth , which are relatively long-lasting -- hence the fairly stable profile of growth dispersion in the last few years .
To συμπέρασμα που προκύπτει είναι ότι οι διαφορές των ρυθμών αύξησης του δυνητικού προϊόντος αντανακλούν κατά κύριο λόγο διαρθρωτικούς παράγοντες , συμπεριλαμßανομένων των μεταρρυθμίσεων που πραγματοποιήθηκαν τα τελευταία χρόνια .
These differences in trend output growth rates might reflect structural factors , including reforms implemented in recent years .
Οι διαφορές των ρυθμών αύξησης του δυνητικού προϊόντος που προκαλούνται από διαρθρωτικούς παράγοντες αντανακλούν , εν μέρει , δημογραφικές τάσεις ή μια φυσιολογική και υγιή διαδικασία πραγματικής σύγκλισης σε ορισμένες χώρες .
Differences in trend growth caused by structural factors may , at least in part , reflect demographic trends or normal and healthy catching-up processes in some countries .
Τέτοιες διαφορές δεν πρέπει να αποτελούν λόγο ανησυχίας .
Such growth differentials should not be a cause for concern .
Φαίνεται ότι η διαδικασία πραγματικής σύγκλισης ßρίσκεται σε εξέλιξη εδώ και αρκετά χρόνια στην Ισπανία , την Ελλάδα και την Ιρλανδία , και οι ρυθμοί αύξησης του ακαθάριστου εθνικού προϊόντος σε αυτές τις χώρες ßρίσκονται διαρκώς πάνω από τον μέσο όρο της ζώνης του ευρώ .
Catching-up processes seem to have been underway in Spain , Greece and Ireland for several years , and output growth in these countries has persistently exceeded the euro area average .
Όσον αφορά το σωρευτικό κατά κεφαλήν ΑΕΠ , ο ρυθμός αύξησης στις χώρες αυτές είναι , από το 1999 , πολύ ταχύτερος σε σχέση με τον μέσο όρο της ζώνης του ευρώ .
In terms of cumulated GDP per capita , these countries have since 1999 grown much faster than the euro area average .
Ωστόσο , οι διαφορές των ρυθμών ανάπτυξης μπορούν όντως να προκαλέσουν ανησυχίες στην περίπτωση που είτε αντανακλούν δυσκαμψίες ή αναποτελεσματικότητα στις αγορές προϊόντων και εργασίας , λόγω ανεπαρκών διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων είτε οφείλονται στη μείωση της ανταγωνιστικότητας σε μερικές χώρες .
However , growth differentials may indeed be a cause for concern if they reflect rigidities and inefficiencies in product and labour markets resulting from insufficient structural reforms , or if they are caused by losses in competitiveness in some countries .
Από τα μέσα της δεκαετίας του « 90 , η Γερμανία και η Ιταλία παρουσιάζουν διαρκώς ρυθμούς ανάπτυξης χαμηλότερους από τον μέσο όρο των υπόλοιπων χωρών της ζώνης του ευρώ , γεγονός που ίσως αντανακλά την ύπαρξη ορισμένων μακροχρόνιων διαρθρωτικών προßλημάτων στις χώρες αυτές .
Since the mid-1990s Germany and Italy have persistently been growing at rates below the average observed across the rest of the euro area , which might reflect some long-lasting structural problems in these countries .
Στη Γερμανία , οι δυσκαμψίες της αγοράς εργασίας και ο χαμηλός ρυθμός αύξησης της απασχόλησης εμπόδισαν την ανάκαμψη της εγχώριας ζήτησης .
In Germany , a rigid labour market with low employment growth has prevented a pick-up in domestic demand .
Στην Ιταλία , η έντονη μείωση της ανταγωνιστικότητας στο πλαίσιο του αυξανόμενου ανταγωνισμού από τα νέα κράτη μέλη της ΕΕ και από χώρες που δεν ανήκουν στην ΕΕ ( ιδίως από την Κίνα ) επηρέασε την πραγματική δραστηριότητα και ιδίως τις πραγματικές εξαγωγές .
In the case of Italy , a strong deterioration in its price and non-price competitiveness in the context of increasing competition from the new EU Member States and from non-EU countries ( especially from China ) , may have dampened real activity , particularly real exports .
Η διαπίστωση αυτή μάς οδηγεί στο επόμενο θέμα που θα εξετάσω : τις διαφορές ανταγωνιστικότητας μεταξύ των χωρών της ζώνης του ευρώ .
This observation leads me to the next issue I would like to address : divergence across euro area countries in terms of competitiveness .
Ανταγωνιστικότητα των χωρών της ζώνης του ευρώ
Competitiveness of the euro area countries
Οι εξελίξεις όσον αφορά την ανταγωνιστικότητα έχουν καίρια σημασία για την πραγματική οικονομία , ιδίως για τις πραγματικές εξαγωγές .
Competitiveness developments are of crucial importance to the real economy , and to real export performance in particular .
Η ανταγωνιστικότητα των τιμών αποτελεί μια αρκετά σύνθετη έννοια που είναι δύσκολο να οριστεί , γιατί ενσωματώνει διάφορα στοιχεία .
Price competitiveness is a somewhat complex concept to define because it involves several elements .
Πρώτα από όλα , η εξέλιξη της ονομαστικής συναλλαγματικής ισοτιμίας διαδραματίζει ßασικό ρόλο στον καθορισμό των τιμών των εξαγωγών της ζώνης του ευρώ σε ξένο νόμισμα .
First of all , nominal exchange rate developments play a key role in determining the price of euro area exports abroad , expressed in foreign currencies .
Φυσικά , όμως , η ονομαστική συναλλαγματική ισοτιμία δεν αποτελεί τον μοναδικό προσδιοριστικό παράγοντα της ανταγωνιστικότητας των τιμών .
But the nominal exchange rate is not , of course , the only determinant of price competitiveness .
Το γεγονός ότι όλες οι χώρες της ζώνης του ευρώ έχουν ενιαία συναλλαγματική ισοτιμία αποτελεί την ουσία της νομισματικής ένωσης .
The fact that there is a single euro exchange rate for all euro area countries is the very essence of a monetary union .
Αυτό σημαίνει ότι μια περίοδος υποτίμησης ή ανατίμησης της συναλλαγματικής ισοτιμίας αποτελεί διαταραχή που επηρεάζει ταυτόχρονα όλες τις χώρες της ζώνης του ευρώ .
This means that a period of exchange rate depreciation or appreciation represents a common shock for all euro area countries .
Ωστόσο , όλες οι χώρες δεν αντιμετωπίζουν αυτή τη διαταραχή με τον ίδιο τρόπο .
However , countries do not all cope with this shock in the same way .
Σε περίοδο ανατίμησης του ευρώ , οι εξαγωγείς της ζώνης του ευρώ προσπαθούν να μειώσουν τις τιμές τους σε ευρώ .
During a period of euro appreciation , euro area exporters try to lower their prices in euro terms .
Ωστόσο , δεν μπόρεσαν όλες οι χώρες της ζώνης του ευρώ να μειώσουν εξίσου επιτυχώς τις τιμές των εξαγωγών τους σε ευρώ και , επομένως , να διατηρήσουν τις εξαγωγικές επιδόσεις τους .
But the individual euro area countries have not all been equally successful in lowering their export prices in euro terms and thus maintaining their export performance .
Για παράδειγμα , ενώ οι Γερμανοί εξαγωγείς κατόρθωσαν να μειώσουν σημαντικά τις τιμές των εξαγωγών τους σε ευρώ -- διασφαλίζοντας έτσι την ανταγωνιστικότητά τους και διατηρώντας ή ακόμη και διευρύνοντας το μερίδιό τους στην αγορά -- οι αντίστοιχες προσπάθειες των Ιταλών και των Ελλήνων εξαγωγέων δεν ήταν τόσο επιτυχείς , εν μέρει λόγω πιέσεων από το εγχώριο κόστος .
For instance , whereas German exporters have managed to significantly reduce their export prices in euro -- thus staying competitive and maintaining or even expanding their market shares -- Italian and Greek exporters have been less successful in reducing their export prices , partly as a result of domestic cost pressures .
Οι διαφορές στην εξέλιξη του εγχώριου κόστους ανά μονάδα προϊόντος αποτέλεσαν ßασικό παράγοντα που συνέßαλε στην αύξηση των γερμανικών πραγματικών εξαγωγών με πολύ ταχύτερο ρυθμό σε σχέση με τις ελληνικές και τις ιταλικές πραγματικές εξαγωγές κατά την ίδια περίοδο .
The differences in the evolution of domestic costs per unit produced has been a key factor helping German real exports to rise far more rapidly than Greek and Italian real exports over this period .
Επομένως , ορισμένες χώρες δεν μπόρεσαν να αντιδράσουν με τρόπο ανταγωνιστικό σε εξωτερικές προκλήσεις , εν μέρει λόγω δυσκαμψιών στις αγορές προϊόντων και εργασίας οι οποίες δεν επέτρεπαν ταχείες και επαρκείς προσαρμογές των σχετικών τιμών και αμοιßών .
Thus , some countries have been unable to respond in a competitive manner to external challenges , partly as a result of product and labour market rigidities that have prevented swift and adequate adjustments to relative wages and prices . Needless to say , the international competitiveness of an economy is a broader concept than price competitiveness .
Είναι αυτονόητο ότι η διεθνής ανταγωνιστικότητα μιας οικονομίας αποτελεί έννοια ευρύτερη από την ανταγωνιστικότητα των τιμών .
It depends on the range and quality of the goods and services a country can produce and export and , correspondingly , on the way markets , institutions and policies support and promote the other aspects of the competitiveness of the country 's products .
Εξαρτάται από το φάσμα και την ποιότητα των αγαθών και των υπηρεσιών που μπορεί να παράγει και να εξάγει μια χώρα και , αντιστοίχως , από τον τρόπο με τον οποίο οι αγορές , τα θεσμικά όργανα και οι πολιτικές στηρίζουν και προάγουν τις άλλες παραμέτρους της ανταγωνιστικότητας των προϊόντων της .
Nevertheless , the export performance of the euro area countries does depend on price competitiveness , which can be substantially affected by the cumulative differences in inflation and cost developments across euro area countries over a period of time . V. Inflation and cost differentials across the euro area countries
Ωστόσο , οι εξαγωγικές επιδόσεις των χωρών της ζώνης του ευρώ όντως εξαρτώνται από την ανταγωνιστικότητα των τιμών , η οποία μπορεί να επηρεαστεί σημαντικά από τις σωρευτικές διαφορές πληθωρισμού και της μεταßολής κόστους μεταξύ των χωρών της ζώνης του ευρώ σε μία χρονική περίοδο , όπως έχει συμßεί κατά την εξαετία που ακολούθησε την εισαγωγή του ευρώ .
Looking at the evolution of inflation rates across euro area countries over time , we observe a remarkable convergence since the early 1990s . Specifically , inflation dispersion across the 12 euro area countries declined substantially , by around 5 %, between the early 1990s and 1998 .
V. Διαφορές πληθωρισμού και μεταßολής κόστους μεταξύ των χωρών της ζώνης του ευρώ
Since the start of Economic and Monetary Union in 1999 , inflation differentials have remained fairly stable . A measure of dispersion , the unweighted standard deviation of inflation differentials from the average euro area inflation rate has oscillated around 1 percentage point .
Εξετάζοντας τη διαχρονική εξέλιξη των ρυθμών πληθωρισμού στις χώρες της ζώνης του ευρώ , παρατηρούμε μια αξιοσημείωτη σύγκλιση από τις αρχές της δεκαετίας του « 90 .
[ 1 ] Moreover , inflation dispersion within the euro area since the launch of the single currency is no greater than in the United States . [ 2 ] It is also no greater than among regions within individual euro area countries , such as Germany and Spain .
Πιο συγκεκριμένα , η διασπορά του πληθωρισμού στις 12 χώρες της ζώνης του ευρώ μειώθηκε σημαντικά , κατά περίπου 5 %, από το 1990 μέχρι και το 1998 .
What is distinctive about the euro area is the fact that these differences in inflation rates are more persistent than elsewhere . By persistent , I mean that in some euro area countries inflation is systematically either above or below the average inflation rate in the euro area as a whole .
Από την έναρξη της Οικονομικής και Νομισματικής Ένωσης το 1999 , οι διαφορές πληθωρισμού παραμένουν σχετικά σταθερές .
In no less than six out of the twelve euro area countries , we have seen such persistence in differentials since 1999 .