natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Εάν ακολουθείται μέθοδος κατανομής με πολλαπλό επιτόκιο ( δημοπρασία αμερικανικού τύπου ) , το Ευρωσύστημα ανταλλάσσει τα ποσά ευρώ και δολαρίων ΗΠΑ που φαίνονται στον παρακάτω πίνακα : Άμεση συναλλαγή Συναλλαγματική ισοτιμία Πώληση ευρώ Αγορά δολαρίων ΗΠΑ Συναλλαγματική ισοτιμία Προθεσμιακή συναλλαγή Αγορά ευρώ Πώληση δολαρίων ΗΠΑ
If the allotment procedure follows a multiple rate ( American ) auction , the Eurosystem exchanges the amounts of euro and US dollars shown in the following table : Spot transaction Exchange rate Sell EUR Buy EUR Exchange rate Forward transaction Buy USD Sell EUR
1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 Σύνολο 197 000 000 222 610 000 10 000 000 10 000 000 20 000 000 40 000 000 80 000 000 35 000 000 2 000 000 11 300 000 11 300 000 22 600 000 45 200 000 90 400 000 39 550 000 2 260 000
1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 1,1300 Total 197 000 000 222 610 000 10 000 000 10 000 000 20 000 000 40 000 000 80 000 000 35 000 000 2 000 000 11 300 000 11 300 000 22 600 000 45 200 000 90 400 000 39 550 000 2 260 000
ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑ 6 Μέτρα ελέγχου κινδύνων Σ » αυτό το παράδειγμα παρουσιάζεται το πλαίσιο ελέγχου κινδύνων που εφαρμόζεται για τα περιουσιακά στοιχεία τα οποία παρέχονται ως ασφάλεια στις πράξεις παροχής ρευστότητας του Ευρωσυστήματος ( 1 ) .
EXAMPLE 6 Risk control measures This example illustrates the risk control framework applied to underlying assets used in the Eurosystem 's liquidityproviding operations ( 1 ) .
Υποθέτουμε ότι ο αντισυμßαλλόμενος συμμετέχει στις ακόλουθες πράξεις νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος : --- Πράξη κύριας αναχρηματοδότησης με έναρξη στις 28 Ιουλίου 2004 και λήξη στις 4 Αυγούστου 2004 , μέσω της οποίας κατανέμεται στον αντισυμßαλλόμενο ποσό 50 εκατ . ευρώ με επιτόκιο 4,24 %.
The example is based on the assumption that a counterparty participates in the following Eurosystem monetary policy operations : --- a main refinancing operation starting on 28 July 2004 and ending on 4 August 2004 where the counterparty is allotted EUR 50 million at an interest rate of 4,24 %;
--- Πράξη πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης με έναρξη στις 29 Ιουλίου 2004 και λήξη στις 21 Οκτωßρίου 2004 , μέσω της οποίας κατανέμεται στον αντισυμßαλλόμενο ποσό 45 εκατ . ευρώ με επιτόκιο 4,56 %.
--- a longer-term refinancing operation starting on 29 July 2004 and ending on 21 October 2004 where the counterparty is allotted EUR 45 million at an interest rate of 4,56 %;
--- Πράξη κύριας αναχρηματοδότησης με έναρξη στις 4 Αυγούστου 2004 και λήξη στις 11 Αυγούστου 2004 , μέσω της οποίας κατανέμεται στον αντισυμßαλλόμενο ποσό 35 εκατ . ευρώ με επιτόκιο 4,26 %.
and --- a main refinancing operation starting on 4 August 2004 and ending on 11 August 2004 where the counterparty is allotted EUR 35 million at an interest rate of 4,26 %.
Τα χαρακτηριστικά των περιουσιακών στοιχείων της πρώτης ßαθμίδας που χρησιμοποιούνται από τον αντισυμßαλλόμενο ως ασφάλεια για τις εν λόγω πράξεις περιγράφονται στον Πίνακα 1 κατωτέρω .
The characteristics of the underlying tier one assets used by the counterparty to cover these operations are specified in Table 1 below .
Πίνακας 1 --- Περιουσιακά στοιχειά της πρώτης ßαθμίδας που χρησιμοποιουνται ως ασφάλεια στις συναλλαγές Χαρακτηριστικά Όνομα Είδος Ημερομηνία λήξεως Είδος τοκομεριδίου Συχνότητα τοκομεριδίου Εναπομένουσα διάρκεια Περικοπή αποτίμησης
Table 1 --- Underlying tier one assets used in the transactions Characteristics Name Asset class Maturity date Coupon definition Coupon frequency Residual maturity Haircut Asset A Asset B
Τίτλος Α
Asset-backed instrument Central government bond Corporate bond
Τίτλος καλυπτόμενος από περιουσιακά στοιχεία Ομόλογο κεντρικής κυßέρνησης Εταιρικό ομόλογο 29.8.2006
29.8.2006 19.11.2008 Fixed rate Variable rate
6 μήνες
6 months 12 months
2 έτη
2 years 4 years
Τίτλος Β
Asset C
Τίτλος Γ 12.5.2015
12.5.2015 Zero coupon rate
>10 έτη
>10 years
15,00 %
15,00 %
Τιμές σε ποσοστά % ( συμπεριλαμßάνονται οι δεδουλευμένοι τόκοι ) ( 1 ) 28.7.2004 29.7.2004 30.7.2004 2.8.2004 3.8.2004 4.8.2004 5.8.2004
Prices in percentages ( including accrued interest ) ( 1 ) 28.7.2004 29.7.2004 30.7.2004 2.8.2004 3.8.2004 4.8.2004 5.8.2004
Οι τιμές που αναγράφονται για μια συγκεκριμένη ημερομηνία αποτίμησης αντιστοιχούν στην πιο αντιπροσωπευτική τιμή κατά την προηγούμενη εργάσιμη ημέρα .
The prices shown for a specific valuation date correspond to the most representative price on the business day preceding this valuation date .
Σύστημα εξειδίκευσης των ασφαλειών Πρώτον , υποθέτουμε ότι η εθνική κεντρική τράπεζα εφαρμόζει σύστημα σύμφωνα με το οποίο γίνεται εξειδίκευση των περιουσιακών στοιχείων για κάθε συναλλαγή .
Earmarking system First , it is assumed that the transactions are carried out with a national central bank using a system where underlying assets are earmarked for each transaction .
Η αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων πραγματοποιείται σε καθημερινή ßάση .
The valuation of underlying assets is carried out on a daily basis .
Το πλαίσιο ελέγχου κινδύνων μπορεί να περιγραφεί ως εξής ( ßλέπε και τον Πίνακα 2 ) : 1 .
The risk control framework can then be described as follows ( see also Table 2 below ) : 1 .
Στις 28 Ιουλίου 2004 ο αντισυμßαλλόμενος συμμετέχει στην πράξη κύριας αναχρηματοδότησης συνάπτοντας συμφωνία επαναγοράς με την εθνική κεντρική τράπεζα , η οποία αγοράζει τίτλους Α ονομαστικής αξίας 50,6 εκατ .
On 28 July 2004 the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 50,6 million of Asset A. Asset A is an asset-backed instrument with a fixed coupon maturing on 29 August 2006 .
Έχει λοιπόν εναπομένουσα διάρκεια 2 ετών , οπότε απαιτείται περικοπή αποτίμησης 3,5 %.
It thus has a residual maturity of two years , therefore requiring a valuation haircut of 3,5 %.
Η τρέχουσα τιμή του τίτλου Α στην αντίστοιχη αγορά αναφοράς αυτή την ημέρα είναι 102,63 % και περιλαμßάνει τους δεδουλευμένους τόκους .
The market price of Asset A on its reference market on that day is 102,63 %, which includes the accrued interest on the coupon .
Ο αντισυμßαλλόμενος πρέπει να παραδώσει τίτλους Α αξίας τόσης ώστε , μετά την αφαίρεση του 3,5 % λόγω της περικοπής αποτίμησης , να υπερκαλύπτεται το ποσό των 50 εκατ .
The counterparty is required to provide an amount of Asset A , which after deduction of the 3,5 % valuation haircut , exceeds the allotted amount of EUR 50 million .
Έτσι , ο αντισυμßαλλόμενος παραδίδει τίτλους Α ονομαστικής αξίας 50,6 εκατ . ευρώ , των οποίων η προσαρμοσμένη αγοραία αξία εκείνη την ημέρα είναι 50 113 203 ευρώ .
The counterparty therefore delivers Asset A for a nominal amount of EUR 50,6 million , the adjusted market value of which is EUR 50 113 203 on that day .
Στις 29 Ιουλίου 2004 ο αντισυμßαλλόμενος συμμετέχει στην πράξη πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης συνάπτοντας συμφωνία επαναγοράς με την εθνική κεντρική τράπεζα , η οποία αγοράζει τίτλους Α ονομαστικής αξίας 21 εκατ . ευρώ ( αγοραία τιμή 101,98 %, περικοπή αποτίμησης 3,5 %) και τίτλους Β ονομαστικής αξίας 25 εκατ .
On 29 July 2004 the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 21 million of Asset A ( market price 101,98 %, valuation haircut 3,5 %) and EUR 25 million of Asset B ( market price 98,35 %) . Asset B is a central government bond with variable rate coupon payments , to which a 0,5 % valuation haircut is applied .
ευρώ Στο παράδειγμα υποθέσαμε ότι κατά τον υπολογισμό της ανάγκης για κάλυψη διαφορών αποτίμησης λαμßάνονται υπόψη οι δεδουλευμένοι τόκοι επί της παρεχόμενης ρευστότητας και εφαρμόζεται σημείο ενεργοποίησης 0,5 % της παρεχόμενης ρευστότητας .
The adjusted market value of Asset A and Asset B on that day is EUR 45 130 810 , thus exceeding the required amount of EUR 45 000 000 . The example is based on the assumption that , in the calculation of the need for a margin call , accrued interest on the liquidity provided is taken into account and a trigger point of 0,5 % of the liquidity provided is applied .
Στις 29 Ιουλίου 2004 γίνεται νέα αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων που δόθηκαν ως ασφάλεια για την πράξη κύριας αναχρηματοδότησης που διενεργήθηκε στις 28 Ιουλίου 2004 .
On 29 July 2004 the assets underlying the main refinancing operation initiated on 28 July 2004 are revalued .
Η αγοραία τιμή του τίτλου Α είναι 101,98 %, οπότε η προσαρμοσμένη αγοραία τιμή του , μετά την εφαρμογή της περικοπής αποτίμησης , είναι μεταξύ του ανώτερου και του κατώτερου σημείου ενεργοποίησης .
With a market price of 101,98 %, the haircut-adjusted market value of Asset A is still within the lower and upper trigger amounts .
Η αρχικά συσταθείσα ασφάλεια θεωρείται συνεπώς ότι καλύπτει το ποσό της χορηγηθείσας ρευστότητας συν τους δεδουλευμένους τόκους οι οποίοι ανέρχονται σε 5 889 ευρώ .
The initially pledged collateral is consequently considered to cater for both the initial amount of liquidity provided and the accrued interest amounting to EUR 5 889 .
Στις 30 Ιουλίου 2004 τα περιουσιακά στοιχεία αποτιμώνται εκ νέου : η αγοραία τιμή του τίτλου Α είναι 100,55 % και η αγοραία τιμή του τίτλου Β είναι 97,95 %.
On 30 July 2004 the underlying assets are revalued : the market price of Asset A is 100,55 % and the market price of Asset B is 97,95 %.
Οι δεδουλευμένοι τόκοι ανέρχονται σε 11 778 ευρώ για την πράξη κύριας αναχρηματοδότησης που διενεργήθηκε στις 28 Ιουλίου 2004 και σε 5 700 ευρώ για την πράξη πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης που διενεργήθηκε στις 29 Ιουλίου 2004 .
Accrued interest amounts to EUR 11 778 on the main refinancing operation initiated on 28 July 2004 and EUR 5 700 on the longer-term refinancing operation initiated on 29 July 2004 .
Κατά συνέπεια , η προσαρμοσμένη αγοραία αξία των τίτλων Α στην πρώτη συναλλαγή υπολείπεται του ποσού της συναλλαγής που πρέπει να καλυφθεί ( δηλαδή του ύψους της παρασχεθείσας ρευστότητας συν τους δεδουλευμένους τόκους ) κατά 914 218 ευρώ και είναι επίσης χαμηλότερη από το κατώτερο σημείο ενεργοποίησης , δηλ . τα 49 761 719 ευρώ .
As a result , the adjusted market value of Asset A in the first transaction falls below the transaction 's amount to be covered ( i.e. the liquidity provided plus the accrued interest ) by EUR 914 218 , but also below the lower trigger level of EUR 49 761 719 .
Ο αντισυμßαλλόμενος παραδίδει τίτλους Α ονομαστικής αξίας 950 000 ευρώ ούτως ώστε , μετά την αφαίρεση της περικοπής αποτίμησης 3,5 % από την αγοραία αξία που υπολογίζεται ßάσει της τιμής 100,55 %, να αποκαθίσταται το απαιτούμενο ύψος της ασφάλειας ( 1 ) .
The counterparty delivers EUR 950 000 of Asset A in nominal value terms , which , after deducting a 3,5 % haircut from the market value based on a price of 100,55 %, restores sufficient collateral coverage ( 1 ) .
Ο μηχανισμός κάλυψης των διαφορών αποτίμησης ενεργοποιείται και για τη δεύτερη συναλλαγή , εφόσον η προσαρμοσμένη αγοραία αξία των τίτλων που χρησιμοποιούνται για τη συναλλαγή ( 44 741 520 ευρώ ) υπολείπεται του κατώτερου σημείου ενεργοποίησης ( 44 780 672 ευρώ ) .
A margin call is also needed on the second transaction since the adjusted market value of the underlying assets used in this transaction ( EUR 44 741 520 ) is below the lower trigger level ( EUR 44 780 672 ) .
Έτσι ο αντισυμßαλλόμενος παραδίδει τίτλους Β αξίας 270 000 ευρώ , με προσαρμοσμένη αγοραία αξία 263 143 ευρώ .
The counterparty therefore provides EUR 270 000 of Asset B with an adjusted market value of EUR 263 143 .
Στις 2 και στις 3 Αυγούστου 2004 γίνονται νέες αποτιμήσεις των περιουσιακών στοιχείων , χωρίς να ενεργοποιείται ο μηχανισμός κάλυψης διαφορών αποτίμησης για τις συναλλαγές οι οποίες διενεργήθηκαν στις 28 και στις 29 Ιουνίου 2004 .
On 2 and 3 August 2004 the underlying assets are revalued , without causing any margin call for the transactions entered into on 28 and 29 July 2004 . 5 .
Στις 4 Αυγούστου 2004 ο αντισυμßαλλόμενος αποπληρώνει τη ρευστότητα που του χορηγήθηκε μέσω της πράξης κύριας αναχρηματοδότησης της 28ης Ιουλίου 2004 , μαζί με τους δεδουλευμένους τόκους που ανέρχονται σε 41 222 ευρώ .
On 4 August 2004 the counterparty repays the liquidity provided under the main refinancing operation initiated on 28 July 2004 , including the accrued interest of EUR 41 222 .
Η εθνική κεντρική τράπεζα του επιστρέφει τίτλους Α ονομαστικής αξίας 51 550 000 ευρώ .
The national central bank returns EUR 51 550 000 of Asset A in nominal value .
Την ίδια ημέρα ο αντισυμßαλλόμενος συμμετέχει σε νέα πράξη κύριας αναχρηματοδότησης συνάπτοντας συμφωνία επαναγοράς με την εθνική κεντρική τράπεζα , η οποία αγοράζει τίτλους Γ ονομαστικής αξίας 75 εκατ .
On the same day the counterparty enters into a new repurchase transaction with the national central bank , which purchases EUR 75 million of Asset C in nominal value terms .
Εφόσον ο τίτλος Γ είναι εταιρικό ομόλογο μηδενικού τοκομεριδίου με εναπομένουσα διάρκεια άνω των 10 ετών , εφαρμόζεται περικοπή αποτίμησης 15 %, οπότε η αντίστοιχη προσαρμοσμένη αγοραία αξία αυτή την ημέρα είναι 35 068 875 .
Since Asset C is a zero coupon corporate bond with a residual maturity of more than ten years requiring a valuation haircut of 15 %, the corresponding haircut-adjusted market value on that day is of EUR 35 068 875 .
Από την αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων που παραδόθηκαν ως ασφάλεια για την πράξη πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης της 29ης Ιουλίου 2004 προκύπτει ότι η προσαρμοσμένη αγοραία αξία των παραδοθέντων περιουσιακών στοιχείων υπερßαίνει το ανώτερο σημείο ενεργοποίησης κατά 262 000 ευρώ περίπου , οπότε η εθνική κεντρική τράπεζα επιστρέφει στον αντισυμßαλλόμενο τίτλους Β ονομαστικής αξίας 262 000 ευρώ ( 2 ) .
The revaluation of assets underlying the long-term refinancing operation initiated on 29 July 2004 reveals that the adjusted market value of the assets provided exceeds the upper trigger level by approximately EUR 262 000 and leads to the national central bank returning EUR 262 000 of Asset B in nominal value to the counterparty ( 2 ) . Pooling system
Σύστημα συγκέντρωσης των ασφαλειών Δεύτερον , υποθέτουμε ότι η εθνική κεντρική τράπεζα εφαρμόζει σύστημα συγκέντρωσης των ασφαλειών .
Second , it is assumed that the transactions are carried out with a national central bank using a pooling system .
Τα περιουσιακά στοιχεία τα οποία περιλαμßάνονται στο χαρτοφυλάκιο ασφαλειών του αντισυμßαλλομένου δεν εξειδικεύονται για συγκεκριμένες συναλλαγές .
Assets included in the pool of assets used by the counterparty are not earmarked for specific transactions .
Και σ » αυτή την περίπτωση ακολουθεί η ίδια σειρά ενεργειών , όπως και με το σύστημα εξειδίκευσης .
The same sequence of transactions is used in this example as in the above example illustrating an earmarking system .
Η ßασική διαφορά είναι ότι , κατά τις ημερομηνίες αποτίμησης , η προσαρμοσμένη αγοραία αξία όλων των περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου ασφαλειών πρέπει να καλύπτει το συνολικό ποσό όλων των εκκρεμών συναλλαγών του αντισυμßαλλομένου με την εθνική κεντρική τράπεζα .
The main difference is that , at revaluation dates , the adjusted market value of all the assets in the pool has to cover the total amount of all of the counterparty 's outstanding operations with the national central bank .
Το συμπληρωματικό περιθώριο που λόγω διαφοράς αποτίμησης πρέπει να καλυφθεί στις 30 Ιουλίου 2004 είναι και πάλι 1 178 398 ευρώ , δηλαδή ακριßώς το ίδιο όπως και με το σύστημα εξειδίκευσης .
The margin call of EUR 1 178 398 occurring on 30 July 2004 is identical in this example to the one required in the earmarking system case .
Ο αντισυμßαλλόμενος παραδίδει τίτλους Α ονομαστικής αξίας 1 300 000 ευρώ ούτως ώστε , μετά την αφαίρεση της περικοπής 3,5 % από την αγοραία αξία που υπολογίζεται ßάσει της τιμής 100,55 %, να αποκαθίσταται το απαιτούμενο ύψος της ασφάλειας .
The counterparty delivers EUR 1 300 000 of Asset A in nominal value terms , which , after deducting a 3,5 % haircut from the market value based on a price of 100,55 %, restores sufficient collateral coverage .
Επιπλέον , στις 4 Αυγούστου 2004 , οπότε λήγει η πράξη κύριας αναχρηματοδότησης της 28ης Ιουλίου 2004 , ο αντισυμßαλλόμενος είναι δυνατόν να διατηρήσει τους τίτλους στο χαρτοφυλάκιο ασφαλειών του ή να αντικαταστήσει ένα περιουσιακό στοιχείο με άλλο όπως φαίνεται στο παράδειγμα , όπου τίτλοι Α ονομαστικής αξίας 51,9 εκατ .
Moreover , on 4 August 2004 , when the main refinancing operation entered into on 28 July 2004 matures , the counterparty may keep the assets on its pledge account .
ευρώ αντικαθίστανται με τίτλους Γ ονομαστικής αξίας 75,5 εκατ .
An asset can also be exchanged for another asset as shown in the example , where EUR 51,9 million of Asset A in nominal value are replaced with EUR 75,5 million of Asset C in nominal value to cover the liquidity provided and the accrued interest under all refinancing operations .
Το πλαίσιο ελέγχου κινδύνων στο σύστημα συγκέντρωσης περιγράφεται στον Πίνακα 3 .
The risk control framework in the pooling system is described in Table 3 .
( 1 ) ( 2 ) Οι εθνικές κεντρικές τράπεζες μπορούν να ζητήσουν την κάλυψη της διαφοράς με καταßολή μετρητών και όχι τίτλων .
( 1 ) ( 2 ) National central banks may perform margin calls in cash rather than securities .
Εάν η εθνική κεντρική τράπεζα πρέπει να αποδώσει ένα περιθώριο στον αντισυμßαλλόμενο στο πλαίσιο της δεύτερης συναλλαγής , είναι δυνατόν σε ορισμένες περιπτώσεις να γίνει συμψηφισμός με το περιθώριο που καταßάλλεται στην εθνική κεντρική τράπεζα από τον αντισυμßαλλόμενο στο πλαίσιο της πρώτης συναλλαγής .
If a margin had to be paid to the counterparty by the national central bank in relation to the second transaction , such a margin could , in certain cases , be netted out with the margin paid to the national central bank by the counterparty in relation to the first transaction .
Στην περίπτωση αυτή γίνεται μόνο μία καταßολή περιθωρίου .
As a result , there would only be one margin settlement .
Πίνακας 2 --- Σύστημα εξειδίκευσης των ασφαλειών Ημερομηνία Εκκρεμείς συναλλαγές Έναρξη Λήξη Επιτόκιο Χορηγηθείσα ρευστότητα
Table 2 --- Earmarking system Date Outstanding transactions Start date End date Interest rate Liquidity provided
28.7.2004 Κύρια αναχρηματοδότηση 29.7.2004 Κύρια αναχρηματοδότηση Πιο μακροπρόθεσμη αναχρηματοδότηση 30.7.2004 Κύρια αναχρηματοδότηση Πιο μακροπρόθεσμη αναχρηματοδότηση 2.8.2004 Κύρια αναχρηματοδότηση Πιο μακροπρόθεσμη αναχρηματοδότηση 3.8.2004 Κύρια αναχρηματοδότηση Πιο μακροπρόθεσμη αναχρηματοδότηση 4.8.2004 Κύρια αναχρηματοδότηση Πιο μακροπρόθεσμη αναχρηματοδότηση 5.8.2004 Κύρια αναχρηματοδότηση Πιο μακροπρόθεσμη αναχρηματοδότηση
28.7.2004 Main refinancing 29.7.2004 Main refinancing Longer-term refinancing 30.7.2004 Main refinancing Longer-term refinancing 2.8.2004 Main refinancing Longer-term refinancing 3.8.2004 Main refinancing Longer-term refinancing 4.8.2004 Main refinancing Longer-term refinancing 5.8.2004 Main refinancing Longer-term refinancing
Δεδουλευμένοι τόκοι
Accrued interest Total amount to be covered
Συνολικό ποσό που πρέπει να καλυφθεί
Lower trigger amount Upper trigger amount
Κατώτερο σημείο ενεργοποίησης
Adjusted market value Margin call
Πίνακας 3 --- Σύστημα συγκέντρωσης των ασφαλειών Ημερομηνία Εκκρεμείς συναλλαγές Έναρξη Λήξη Επιτόκιο Χορηγηθείσα ρευστότητα
Table 3 --- Pooling system Date Outstanding transactions Start date End date Interest rate Liquidity provided
Κατώτερο σημείο ενεργοποίησης ( 1 )
Lower trigger amount ( 1 )
Ανώτερο σημείο ενεργοποίησης ( 2 )
Upper trigger amount ( 2 ) Adjusted market value
Προσαρμοσμένη αγοραία αξία
Margin call
Συμπληρωματικό περιθώριο --- 5 889 --- 11 778 5 700 29 444 22 800 35 333 28 500 --- 34 200 4 142 39 900 ( ) 1
--- 5 889 --- 11 778 5 700 29 444 22 800 35 333 28 500 --- 34 200 4 142 39 900 ( 1 ) ( 2 )
Δεν εφαρμόζεται Δεν εφαρμόζεται Δεν εφαρμόζεται
Not applicable Not applicable
Δεν εφαρμόζεται Δεν εφαρμόζεται
Not applicable
Στο σύστημα συγκέντρωσης , το κατώτερο σημείο ενεργοποίησης είναι το όριο κάτω από το οποίο ενεργοποιείται ο μηχανισμός κάλυψης διαφορών αποτίμησης .
In a pooling system , the lower trigger amount is the lowest threshold for margin calls .
Στην πράξη οι περισσότερες εθνικές κεντρικές τράπεζες απαιτούν την παροχή πρόσθετης ασφάλειας οσάκις η προσαρμοσμένη ( μετά την εφαρμογή της περικοπής αποτίμησης ) αγοραία αξία του χαρτοφυλακίου ασφαλειών μειώνεται κάτω από το συνολικό ποσό που πρέπει να καλυφθεί .
In practice , most national central banks require additional collateral whenever the haircut-adjusted market value of the collateral pool falls below the total amount to be covered .
Στο σύστημα συγκέντρωσης , το ανώτερο σημείο ενεργοποίησης στερείται νοήματος , εφόσον ο αντισυμßαλλόμενος επιδιώκει να διατηρεί σταθερά ένα πλεονάζον ποσό ασφαλειών ώστε να ελαχιστοποιεί τις σχετικές δοσοληψίες .
In a pooling system , the notion of upper trigger amount is not relevant , since the counterparty will constantly target an excess amount of collateral provided in order to minimise operational transactions .
ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ 2
ANNEX 2 Glossary
Γλωσσάριο Αντιστρεπτέα συναλλαγή ( reverse transaction ) : συναλλαγή μέσω της οποίας η εθνική κεντρική τράπεζα αγοράζει ή πωλεί περιουσιακά στοιχεία με συμφωνία επαναγοράς ή χορηγεί πιστώσεις έναντι ενεχύρου .
Actual / 360 : the day-count convention applied for the calculation of interest on a credit , implying that the interest is calculated over the actual number of calendar days over which the credit is extended , on the basis of a 360-day year . This day-count convention is applied in Eurosystem monetary policy operations .
Αντισυμßαλλόμενος ( counterparty ) : ο άλλος συμßαλλόμενος σε μια χρηματοοικονομική συναλλαγή ( π . χ .
American auction : see multiple rate auction . Averaging provision : a provision allowing counterparties to fulfil their reserve requirements on the basis of their average reserve holdings over the maintenance period .
σε μια συναλλαγή με την κεντρική τράπεζα ) .
The averaging provision contributes to the stabilisation of money market interest rates by giving institutions an incentive to smooth the effects of temporary liquidity fluctuations .
Ανώτατο επιτόκιο προσφοράς ( maximum bid rate ) : το ανώτατο επιτόκιο το οποίο μπορούν να αναφέρουν στις προσφορές τους οι αντισυμßαλλόμενοι κατά τις δημοπρασίες ανταγωνιστικού επιτοκίου Όσες προσφορές αναφέρουν επιτόκιο υψηλότερο του ανώτατου επιτοκίου προσφοράς που ανακοινώνει η ΕΚΤ απορρίπτονται .
The Eurosystem 's minimum reserve system allows for averaging . Bilateral procedure : a procedure whereby the central bank deals directly with only one or a few counterparties , without making use of tender procedures .
Ανώτατο όριο προσφοράς ( maximum bid limit ) : το ανώτατο ποσό προσφοράς που μπορεί να υποßάλει κάθε αντισυμßαλλόμενος σε μια δημοπρασία .
Bilateral procedures include operations executed through stock exchanges or market agents . Book-entry system : an accounting system that permits the transfer of securities and other financial assets without the physical movement of paper documents or certificates ( e.g. the electronic transfer of securities ) .
Το Ευρωσύστημα δύναται να επιßάλει ανώτατα όρια προσφοράς προκειμένου να αποτρέψει την υποßολή δυσανάλογα υψηλών προσφορών από μεμονωμένους αντισυμßαλλομένους .
See also dematerialisation .
Αποδοχή καταθέσεων καθορισμένης διάρκειας ( collection of fixed-term deposits ) : μέσο νομισματικής πολιτικής το οποίο μπορεί να χρησιμοποιηθεί από το Ευρωσύστημα με σκοπό την εξομάλυνση των ßραχυχρόνιων διακυμάνσεων της ρευστότητας και στο πλαίσιο του οποίου το Ευρωσύστημα δέχεται έντοκες καταθέσεις καθορισμένης διάρκειας που τηρούν οι αντισυμßαλλόμενοι σε λογαριασμούς στις εθνικές κεντρικές τράπεζες , προκειμένου να απορροφήσει ρευστότητα από την αγορά .
Central securities depository ( CSD ) : an entity which holds and administers securities or other financial assets , holds the issuance accounts , and enables transactions to be processed by book entry .
Αποθετήριο ( depository ) : φορέας του οποίου ο πρωταρχικός ρόλος συνίσταται στην καταχώρηση τίτλων σε φυσική ή ηλεκτρονική μορφή και στην παρακολούθηση της κυριότητας των τίτλων .
Assets may exist either physically ( but immobilised within the CSD ) or in a dematerialised form ( i.e. only as electronic records ) .