natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Σύµφωνα µε την ορολογία της επιτροπής σοφών , η προτεινόµενη ρύθµιση εµπίπτει στην κατηγορία νοµοθεσίας « επιπέδου 1 » , ήτοι στις « αρχές-πλαίσιο » , καθορίζοντας καίριες πολιτικές επιλογές στις οποίες θα πρέπει να προßεί το Ευρωπαϊκό Κοινοßούλιο και το Συµßούλιο Υπουργών σε έναν τοµέα που αποτελεί τον πυρήνα των χρηµατοπιστωτικών υπηρεσιών .
In the terminology of the Committee of Wise Men the proposed directive falls under the category of « Level 1 » legislation , i.e. « framework principles » .
Τις αρχές-πλαίσιο θα πρέπει να εφαρµόσει ο κοινοτικός νοµοθέτης στο « επίπεδο 2 » κι όχι τα κράτη µέλη , καθώς η εφαρµογή τους σε εθνικό επίπεδο είναι πιθανό
It sets « key political choices to be taken by the European Parliament and the Council of Ministers » in the core area of financial services . Framework principles should be implemented by way of
ότι θα οδηγήσει στη διαµόρφωση µιας ετερογενούς νοµικής κατάστασης .
« Level 2 » Community legislation , rather than implemented by the Member States , since this national implementation would lead to a diversified legal situation .
Οι ßασικές αρχές-πλαίσιο θα πρέπει να είναι οι ίδιες και να εφαρµόζονται οµοιόµορφα σε ολόκληρη την ΕΕ .
Basic framework principles should be the same and apply uniformly throughout the EU .
Οι ρυθµίσεις της πρότασης οδηγίας άλλοτε δεν αφήνουν περιθώρια εφαρµογής τους από τα κράτη µέλη , οπότε η χρήση οδηγίας είναι απρόσφορη , κι άλλοτε παρέχουν διακριτική ευχέρεια -- περίπτωση στην οποία η εφαρµογή των « αρχών-πλαίσιο » θα οδηγήσει στη δηµιουργία διαφορών εντός της ΕΕ .
Either Member States are not given any latitude to implement the proposed directive , in which case the use of a directive is inappropriate , or they are given discretion and the « framework principles » will lead to differences within the EU .
Εάν οι νοµικές πράξεις αµφότερων των επιπέδων 1 και 2 είναι οδηγίες συνεπαγόµενες την ανάγκη εφαρµογής τους σε εθνικό επίπεδο , το τελικό αποτέλεσµα δεν πρόκειται να προσφέρει λύση σε ένα από τα προßλήµατα , ως προς τα οποία η επιτροπή σοφών έχει επισηµάνει ότι αποτελούν τροχοπέδη στην ανάπτυξη των ευρωπαϊκών αγορών κινητών αξιών και , συγκεκριµένα , στην απουσία σαφούς ρύθµισης σε ευρωπαϊκό επίπεδο .
If both « Level 1 » and « Level 2 » acts are directives requiring national implementation , this will not ultimately solve one of the problems outlined by the Committee of Wise Men as delaying the development of European securities markets , namely , « the absence of clear Europe-wide regulation » .
Όσον αφορά , µάλιστα , τη « νοµοθεσία-πλαίσιο » του επιπέδου 1 , η επιτροπή σοφών επεσήµανε πως θα πρέπει να χρησιµοποιούνται µάλλον οι κανονισµοί , και όχι οι οδηγίες , και πως η ίδια θεωρεί ότι οι κανονισµοί θα πρέπει να χρησιµοποιούνται όποτε αυτό είναι δυνατό .
In fact , the Committee of Wise Men stated , regarding Level 1 « Framework » legislation : « More use should be made of Regulations , rather than Directives . .
Η ΕΚΤ στήριξε τα συµπεράσµατα της επιτροπής σοφών , όπως άλλωστε και το Ευρωπαϊκό Συµßούλιο της Στοκχόλµης , τον Μάρτιο του 2001 , το οποίο ενέκρινε την έκθεση της τελευταίας .
The Committee considers that Regulations should be used whenever possible » . The ECB supported the conclusions of the Committee of Wise Men , as indeed did the Stockholm European Council of March 2001 endorsing its Report .
Η ΕΚΤ σηµειώνει ότι πράγµατι -- και σε αντίθεση µε τις οδηγίες -- οι κανονισµοί εξασφαλίζουν σηµαντικά πλεονεκτήµατα , καθότι είναι άµεσα εφαρµοστέοι στα κράτη µέλη , χωρίς να χρήζουν εφαρµογής τους µέσω της εθνικής νοµοθεσίας .
The ECB notes that indeed regulations offer significant advantages as opposed to directives , as they are directly applicable in the Member States without any need of implementation through national legislation .
Η οµοιοµορφία που προκύπτει στο επίπεδο των αρχών-πλαίσιο θα πρέπει να οδηγεί σε εφαρµογή τους µέσω κοινοτικής νοµοθεσίας επιπέδου 2 , λαµßανοµένων αναλυτικά υπόψη των ιδιαίτερων εθνικών χαρακτηριστικών .
The resulting uniformity at the level of basic framework principles should lead to a « Level 2 » Community implementation that may take into account national specificities in the detail .
Η ανάγκη λήψης υπόψη των τεχνικής φύσεως εθνικών ιδιαιτεροτήτων εµφανίζεται στο επίπεδο 2 , το οποίο αφορά ειδικά µέτρα εφαρµογής , ενώ στο επίπεδο 1 τίθενται απλώς οι ßασικές αρχές-πλαίσιο της οικείας νοµοθετικής ρύθµισης .
The need to accommodate national technical specificities arises at Level 2 , as it deals with specific implementing measures , whereas Level 1 only sets out the basic framework principles of the legislation in question .
Ως εκ τούτου , η ΕΚΤ υποστηρίζει εν γένει ότι στο µέλλον οι κοινοτικές νοµοθετικές πράξεις που εµπεριέχουν παρόµοιες αρχές-πλαίσιο θα πρέπει να λαµßάνουν τη µορφή κανονισµών , και όχι οδηγιών , και ότι η εφαρµογή των εν λόγω αρχών θα πρέπει να λαµßάνει χώρα ßάσει της διαδικασίας των επιτροπών , µέσω νοµοθετικών κειµένων επιπέδου 2 που θα λαµßάνουν υπόψη τις τεχνικής φύσεως εθνικές ανάγκες .
Therefore , the ECB would generally favour that in future Community legal acts containing such basic framework principles take the format of Regulations instead of Directives , leaving the implementation of such principles to « Level 2 » legislation by way of the comitology procedure taking into account national technical needs .
του επιπέδου 1 και τους λεπτοµερείς κανόνες εφαρµογής του επιπέδου 2 .
as regards the dividing line between the Framework Principles pertaining to Level 1 and the detailed implementing rules to be left to Level 2 .
Είναι δυνατό να οριστεί , εν είδει κατευθυντήριας αρχής , ότι το φάσµα των κανόνων που πρόκειται να υιοθετούνται µέσω νοµοθεσίας επιπέδου 2 θα µπορούσε να επεκταθεί όσο το δυνατό περισσότερο , προκειµένου να επιτευχθεί ένας υψηλός ßαθµός εναρµόνισης και ευελιξίας στη ρύθµιση των ευρωπαϊκών αγορών κινητών αξιών .
As a possible guiding principle , the scope of rules to be adopted through Level 2 legislation could be extended as far as possible in order to achieve a high degree of both harmonisation and flexibility in the regulation of European securities markets .
Εν είδει συγκεκριµένου παραδείγµατος η ΕΚΤ σηµειώνει ότι οι « ßασικοί ορισµοί » του άρθρου 3 παράγραφος 1 της πρότασης οδηγίας είναι δυνατό να οδηγήσουν σε θέσπιση λεπτοµερών κανόνων εφαρµογής στο επίπεδο 2 , στο µέτρο που χρήζουν αποσαφήνισης ( άρθρο 3 παράγραφος 2 ) .
As a specific example , the ECB notes that the « basic definitions » set out in Article 3 ( 1 ) of the proposed directive may benefit from detailed implementing rules at Level 2 in so far as they need clarification ( Article 3 ( 2 )) .
Ιδιαίτερα σε ό , τι αφορά τον ορισµό των « χρηµατοπιστωτικών µέσων » , θα ήταν σκόπιµο να προßλεφθεί η δυνατότητα τροποποίησης του καταλόγου του τµήµατος Γ του παραρτήµατος Ι µέσω της εφαρµογής της διαδικασίας των επιτροπών στο επίπεδο 2 , εφόσον αυτό κρίνεται απαραίτητο και εντός καθορισµένων εννοιολογικών ορίων , ούτως ώστε να µην αλλοιώνεται το ρυθµιστικό πεδίο της πρότασης οδηγίας .
Particularly with regard to the definition of « financial instruments » , it would be expedient to include the ability to amend the list in Section C of Annex I by way of Level 2 comitology , if necessary within certain conceptual boundaries , in order not to alter the scope of the proposed directive .
Με τη µέθοδο αυτή αναµένεται ότι θα διευκολυνθεί η ενσωµάτωση κάποιων ßασικών αρχών-πλαίσιο σε µία ενιαία πράξη του ευρωπαϊκού δικαίου η οποία θα είναι άµεσα εφαρµοστέα και θα χαρακτηρίζεται από την υπεροχή των ρυθµίσεών της σε ολόκληρη την ΕΕ .
This route would facilitate having basic framework principles in a directly applicable single European act with primacy throughout the EU .
Στο πλαίσιο πρόσφατων συζητήσεων σε φόρα επιτροπών επισηµάνθηκαν πιθανά γενικά κριτήρια όσον αφορά τη χρήση κανονισµών ή οδηγιών στο επίπεδο 2 .
Recent discussions in comitology fora have highlighted possible general criteria for recourse to either regulations or directives at Level 2 .
Η ΕΚΤ υποστηρίζει την προοπτική χρήσης της οδηγίας στο πλαίσιο της « νοµοθεσίας εφαρµογής επιπέδου 2 » , στις περιπτώσεις που παρίσταται ανάγκη να λαµßάνονται αναλυτικά υπόψη οι εθνικές ιδιαιτερότητες .
The ECB would support the possible use of directives in « Level 2 Implementation Legislation » wherever there was a need to take into account national specificities in detail .
Τέλος , η ΕΚΤ σηµειώνει ότι οι εθνικές κεντρικές τράπεζες των κρατών µελών ( ΕθνΚΤ ) , εν γένει , θα πρέπει να εµπλακούν ενεργά στην προπαρασκευή των µέτρων εφαρµογής όσον αφορά τις οικείες αρµοδιότητες ( π .
Finally , the ECB notes that , in general , the national central banks of Member States ( NCBs ) should be closely involved in the preparation of implementing measures relating to their respective competencies ( e.g. clearing and settlement systems : see also paragraphs 18 to 22 of this opinion ) .
Η έκθεση της επιτροπής σοφών τονίζει ότι η χρηµατοοικονοµική νοµοθεσία θα πρέπει να καταδεικνύει µια σαφή και αποτελεσµατική γραµµή διαχωρισµού ανάµεσα στις αρχές-πλαίσιο ( « επίπεδο 1 » ) και τους λεπτοµερείς κανόνες εφαρµογής ( « επίπεδο 2 » ) .
The Committee of Wise Men Report stresses that financial legislation should demonstrate a clear and effective dividing line between the Framework Principles (' Level 1 ') and detailed implementing rules (' Level 2 ') .
Πάντως , η διαχωριστική αυτή γραµµή δεν είναι εµφανής στην πρόταση οδηγίας .
However , this dividing line is not evident in the proposed directive .
οι διατάξεις σχετικά µε τους όρους και τις διαδικασίες παροχής άδειας λειτουργίας , κατά τα προßλεπόµενα στο κεφάλαιο Ι του τίτλου ΙΙ ) διατυπώνονται εξαρχής µε πολύ λεπτοµερή τρόπο . Σε άλλες περιπτώσεις , αντιθέτως , η διατύπωση των αρχών-πλαίσιο ( π .
In some instances , framework principles are already formulated in a very detailed manner ( e.g. the provisions concerning the conditions and procedures for authorisation in Title II Chapter I ) .
των προϋποθέσεων λειτουργίας των επιχειρήσεων επενδύσεων , κατά τα προßλεπόµενα στο κεφάλαιο ΙΙ του τίτλου ΙΙ ) είναι πολύ πιο αφηρηµένη , καθιστώντας αναγκαίο τον ειδικότερο ορισµό ενός εκτενούς φάσµατος διατάξεων µέσω νοµοθεσίας επιπέδου 2 .
Elsewhere , in contrast , framework principles are considerably more abstract and a wide range of provisions will require definition by way of Level 2 legislation ( e.g. the operating conditions for investment firms laid out in Title II Chapter II ) . The ECB considers that the proposed draft could be further refined
Κατά δεύτερον , το ζήτηµα των εξαιρέσεων από το ρυθµιστικό πεδίο της πρότασης οδηγίας .
Second , the exemptions from the scope of the proposed directive .
Η ΕΚΤ επισηµαίνει ότι το άρθρο 2.1 στοιχείο στ ) και το άρθρο 2.2 εξαιρούν µέλη του Ευρωπαϊκού Συστήµατος Κεντρικών Τραπεζών ( ΕΣΚΤ ) από την εφαρµογή της πρότασης οδηγίας .
The ECB notes that Article 2.1 ( f ) and Article 2.2 exempt members of the European System of Central Banks ( ESCB ) from the application of the proposed directive .
Η ΕΚΤ αποδέχεται τους κανόνες αυτούς , οι οποίοι αναπαράγουν εξαιρέσεις που προßλέπονται ήδη στην ισχύουσα ISD , λαµßάνοντας παράλληλα υπόψη το νέο θεσµικό πλαίσιο που θέτει η συνθήκη , καθώς , σύµφωνα µε το άρθρο 107 αυτής και µε το άρθρο 1.2 του καταστατικού του ΕΣΚΤ / της ΕΚΤ , το ΕΣΚΤ αποτελείται από την ΕΚΤ και τις εθνικές κεντρικές τράπεζες όλων των κρατών µελών .
The ECB welcomes such rules , which reproduce exemptions already contained in the current ISD while taking into account the new institutional framework set out by the Treaty , as according to Article 107 of the Treaty and Article 1.2 of the ESCB / ECB Statute , the ESCB is composed by the ECB and by national central banks of all Member States .
Ειδικότερα , µε το άρθρο 2.2 της πρότασης οδηγίας επικαιροποιείται η διατύπωση του ισχύοντος άρθρου 2.4 της ISD .
More specifically , Article 2.2 of the proposed directive updates the current wording of Article 2.4 of the ISD .
Η ΕΚΤ επικροτεί τον κανόνα αυτό , ο οποίος αναγνωρίζει ότι , σύµφωνα µε την πρόταση οδηγίας , οι επιχειρήσεις επενδύσεων δεν καθίστανται αυτοδικαίως αντισυµßαλλόµενοι των ΕθνΚΤ .
The ECB welcomes this rule , which recognises that , on the basis of the proposed directive , investment firms do not have an automatic right to become counterparties of the NCBs .
Μάλιστα , η ιδιαίτερη φύση των λειτουργιών που ασκούν οι ΕθνΚΤ εντός του Ευρωσυστήµατος δικαιολογεί το ειδικό νοµικό καθεστώς το οποίο θεσπίζουν η συνθήκη και το καταστατικό , από το οποίο δεν µπορεί να παρεκκλίνει το παράγωγο κοινοτικό δίκαιο , και το οποίο τονίζει ιδίως η ανεξαρτησία τους .
In fact , the particular nature of the functions performed by the NCBs in the Eurosystem justifies a special legal regime , as established by the Treaty and the Statute , which secondary Community law cannot derogate from , and underlined in particular by their independent status .
Θα πρέπει να υποµνησθεί ότι το άρθρο 105 της συνθήκης παραθέτει τα ßασικά καθήκοντα , τα οποία αναλαµßάνει να διεκπεραιώσει το Ευρωσύστηµα ( ήτοι τη χάραξη και εφαρµογή της νοµισµατικής πολιτικής της Κοινότητας , τη διενέργεια πράξεων συναλλάγµατος , την κατοχή και διαχείριση των επίσηµων συναλλαγµατικών διαθεσίµων των κρατών µελών
It should be recalled that Article 105 of the Treaty lists the basic tasks to be
και την προώθηση της οµαλής λειτουργίας των συστηµάτων πληρωµών ) , τηρώντας τις κατευθυντήριες γραµµές που υιοθετούν τα όργανα λήψης αποφάσεων του ΕΣΚΤ .
carried out by the ESCB , ( namely to define and implement the monetary policy of the Community , to conduct foreign exchange operations , to hold and manage the official foreign reserves of the Member States and to promote the smooth operation of payment systems ) in observance of the guidelines adopted by the ESCB 's decision-making bodies .
Η ΕΚΤ και οι ΕθνΚΤ εντός του Ευρωσυστήµατος έχουν ειδικά πρόσθετα καθήκοντα επιχειρηµατικής φύσης , στα οποία συµπεριλαµßάνεται η διενέργεια κάθε είδους τραπεζικής συναλλαγής µε χώρες εκτός του Ευρωσυστήµατος και µε διεθνείς οργανισµούς , σύµφωνα µε το άρθρο 23 του καταστατικού και -- στην περίπτωση της ΕΚΤ -- της διαχείρισης του κεφαλαίου της ΕΚΤ , στο οποίο εγγράφονται οι ΕθνΚΤ κατά τους όρους των άρθρων 28 και 29 του καταστατικού .
The ECB and the NCBs in the Eurosystem have specific additional operational tasks , including the conduct of all types of banking transactions with countries outside the Eurosystem and with international organisations pursuant to Article 23 of the Statute and , in the case of the ECB , the management of the ECB 's capital , subscribed by the NCBs in accordance with Articles 28 and 29 of the Statute .
Όσον αφορά τις πράξεις νοµισµατικής πολιτικής , η ΕΚΤ επιθυµεί να τονίσει ότι η κατευθυντήρια γραµµή ΕΚΤ / 2000/7 , της 31ης Αυγούστου 2000 , σχετικά µε πράξεις και διαδικασίες νοµισµατικής πολιτικής του Ευρωσυστήµατος ( 1 ) , και ιδίως το παράρτηµα Ι ( Γενική τεκµηρίωση για τα µέσα και τις διαδικασίες νοµισµατικής πολιτικής του Ευρωσυστήµατος ) , ορίζει ότι οι αντισυµßαλλόµενοι σε πράξεις νοµισµατικής πολιτικής του Ευρωσυστήµατος πρέπει να πληρούν ορισµένα κριτήρια επιλεξιµότητας τα οποία καθορίζονται µε αντικειµενικό τρόπο .
With regard to monetary policy operations , the ECB wishes to underline that Guideline ECB / 2000/7 of 31 August 2000 on monetary policy instruments and procedures of the Eurosystem ( 1 ) , and in particular Annex 1 thereof ( General Documentation on Eurosystem monetary policy instruments and procedures ) , provides that counterparties to Eurosystem monetary policy operations must fulfil certain eligibility criteria which are defined on a non-discriminatory basis .
Η ρύθµιση αυτή επιδιώκει να εξασφαλίσει σε ένα ευρύ φάσµα πιστωτικών ιδρυµάτων πρόσßαση σε πράξεις νοµισµατικής πολιτικής του Ευρωσυστήµατος , ενισχύοντας την ίση µεταχείριση των ιδρυµάτων στη ζώνη του ευρώ και διασφαλίζοντας , παράλληλα , ότι οι επιλέξιµοι αντισυµßαλλόµενοι του Ευρωσυστήµατος πληρούν ορισµένες προϋποθέσεις λειτουργικής και προληπτικής φύσης .
The goal is to give a broad range of credit institutions access to Eurosystem monetary policy operations , thus enhancing equal treatment of institutions across the euro area whilst ensuring that eligible Eurosystem counterparties fulfil certain operational and prudential requirements .
Οι εξαιρέσεις που µνηµονεύονται στα άρθρα 2.1 και 2.2 µειώνουν την όποια αßεßαιότητα σχετικά µε την εµßέλεια των δικαιωµάτων που παρέχονται δυνάµει της πρότασης οδηγίας και αίρουν το ενδεχόµενο εσφαλµένης αντίληψης , σύµφωνα µε την οποία οι επιχειρήσεις επενδύσεων αποκτούν αυτοδικαίως , κατ » εφαρµογή της ISD , το δικαίωµα να καθίστανται αντισυµßαλλόµενοι σε πράξεις κεντρικών τραπεζών .
The exemptions in Articles 2.1 and 2.2 reduce any uncertainty regarding the scope of rights conferred by the proposed directive , and remove a possible misconception that the ISD would result in investment firms obtaining an automatic right to become counterparties for central bank operations .
άπτονται της προστασίας των µικροεπενδυτών .
provided by credit institutions .
Ως εκ τούτου , η ΕΚΤ αντιλαµßάνεται ότι το προαναφερθέν κεφάλαιο ΙΙ του τίτλου IV θα καλύπτει οπωσδήποτε τα πιστωτικά ιδρύµατα , όπως και κάθε άλλο τύπο φορέα παροχής επενδυτικών υπηρεσιών .
Therefore , the ECB understands that the aforementioned Chapter II of Title IV will necessarily cover credit institutions just as any other type of investment service providers .
Η ΕΚΤ επισηµαίνει ακόµη την ενδεχόµενη ανάγκη αναθεώρησης του παραρτήµατος Ι της οδηγίας 2000/12 / ΕΚ , το οποίο περιλαµßάνει κατάλογο δραστηριοτήτων υποκείµενων σε αµοιßαία αναγνώριση .
The ECB also notes the possible need to revise Annex I of Directive 2000/12 / EC , which contains the list of activities subject to mutual recognition .
Τα αρµόδια τραπεζικά φόρα θα µπορούσαν να εξακριßώσουν την απαιτούµενη έκταση της εν λόγω αναθεώρησης .
The competent fora of the banking sector could verify the extent to which such revision might be warranted .
Κατά τρίτον , το ζήτηµα των κανόνων που αφορούν τους διαµεσολαßητές .
Third , the rules concerning intermediaries .
Σύµφωνα µε το άρθρο 1 παράγραφος 2 της πρότασης οδηγίας , τα πιστωτικά ιδρύµατα που παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες διέπονται από τις διατάξεις των άρθρων 12 και 13 ( οργανωτικές απαιτήσεις , διαδικασία συναλλαγών και οριστικοποίησή τους σε µια Π∆Σ ) και στις διατάξεις των κεφαλαίων ΙΙ και ΙΙΙ του τίτλου ΙΙ ( όροι άσκησης των δραστηριοτήτων των επιχειρήσεων επενδύσεων και δικαιώµατα των επιχειρήσεων επενδύσεων ) .
In accordance with Article 1 ( 2 ) of the proposed directive , credit institutions performing investment services will be subject to the provisions of Articles 12 and 13 ( organisational requirements , trading process and finalisation of transactions in an MTF ) as well as to Chapters II and III of Title II ( operating conditions for investment firms and rights of investment firms ) .
Η ΕΚΤ επιδοκιµάζει την εφαρµογή των εν λόγω διατάξεων στα πιστωτικά ιδρύµατα , προκειµένου να διασφαλίζονται ισότιµοι όροι ανταγωνισµού µεταξύ των συµµετεχόντων στην αγορά και µεταξύ των συστηµάτων διαπραγµάτευσης , καθώς και ο κατάλληλος συντονισµός µε τις διατάξεις της οδηγίας 2000/12 / ΕΚ .
The ECB welcomes the application of these provisions to credit institutions in order to safeguard a level playing field among market participants and trading venues and to ensure an adequate coordination with the provisions of Directive 2000/12 / EC .
Επιπλέον , η ΕΚΤ αντιλαµßάνεται ότι το κεφάλαιο ΙΙ του τίτλου IV , το οποίο αφορά τη συνεργασία µεταξύ των αρµόδιων αρχών διαφορετικών κρατών µελών , θα εφαρµόζεται , πάντως , στη διασυνοριακή παροχή επενδυτικών υπηρεσιών από πιστωτικά ιδρύµατα .
Moreover , the ECB understands that Chapter II of Title IV , dealing with cooperation between competent authorities of different Member States , will nevertheless apply with regard to the cross-border provision of investment services by credit institutions .
Ουσιαστικά , µε τις διατάξεις αυτές ρυθµίζεται η εποπτική συνεργασία κατά τρόπο που προσιδιάζει στη διασυνοριακή παροχή επενδυτικών υπηρεσιών , είτε αυτές παρέχονται από πιστωτικά ιδρύµατα είτε όχι , και λαµßάνονται υπόψη , µεταξύ άλλων , ζητήµατα που ( 1 ) ΕΕ L 310 της 11.12.2000 , σ . 1 · όπως τροποποιείται από την κατευθυντήρια γραµµή ΕΚΤ / 2002/2 της 7ης Μαρτίου 2002 ( ΕΕ L 185 της 15.7.2002 , σ .
In effect , these provisions regulate supervisory cooperation in a manner specific to the cross-border provision of investment services , for instance with due regard to retail investor protection issues , whether or not they are ( 1 ) OJ L 310 , 11.12.2000 , p. 1 , as amended by Guideline ECB / 2002/2 of 7 March 2002 ( OJ L 185 , 15.7.2002 , p. 1 ) .
Η ΕΚΤ επισηµαίνει επίσης ότι , σύµφωνα µε το άρθρο 62 της πρότασης οδηγίας , οι επιχειρήσεις επενδύσεων που παρέχουν µόνο την υπηρεσία επενδυτικών συµßουλών θα εξαιρούνται από την υποχρέωση πλήρωσης των απαιτήσεων κεφαλαιακής επάρκειας που τάσσει η οδηγία 93/6 / ΕΟΚ του Συµßουλίου , της 15ης Μαρτίου 1993 , σχετικά µε την κεφαλαιακή επάρκεια των επιχειρήσεων επενδύσεων και των πιστωτικών ιδρυµάτων ( 2 ) ( CAD ) .
In addition , the ECB notes that , according to Article 62 of the proposed directive , investment firms providing only the service of investment advice will be exempted from the capital adequacy requirements of Council Directive 93/6 / EEC of 15 March 1993 on the capital adequacy of investment firms and credit institutions ( 2 ) ( CAD ) .
Ουσιαστικά , σύµφωνα και µε τα οριζόµενα στο τµήµα ΙΙΙ .
In effect , as stated in Section III .
1 της αιτιολογικής έκθεσης , οι επενδυτικές συµßουλές δεν αποτελούν πηγή κινδύνου αγοράς ή συστηµικού κινδύνου , που αποτελούν αντικείµενο ρύθµισης της CAD .
1 of the explanatory memorandum , investment advice does not give rise to market risk or systemic risk , which are the regulatory underpinnings of the CAD .
Αντιθέτως , οι επενδυτικές συµßουλές είναι δυνατό να αποτελέσουν πηγή λειτουργικού κινδύνου , δεδοµένου ότι εταιρείες που αδυνατούν να συµµορφωθούν προς τις υποχρεώσεις προσήκουσας επαγγελµατικής επιµέλειας ( « due diligence » ) ενδέχεται να υποχρεωθούν σε αποζηµίωση µεµονωµένων πελατών , επηρεάζοντας δυνητικά τη σταθερότητα της επιχείρησης .
Investment advice may instead be a source of operational risk , since firms failing to comply with due diligence standards may be asked to compensate individual clients accordingly , therefore potentially affecting the firm 's stability .
Για να αντιµετωπιστεί το ενδεχόµενο δηµιουργίας υποχρέωσης προς αποζηµίωση των επενδυτών , το άρθρο 11 παράγραφος 2 της πρότασης οδηγίας επιßάλλει , ως ρύθµιση εναλλακτική σε σχέση µε τις απαιτήσεις που προßλέπει η CAD όσον αφορά το αρχικό κεφάλαιο , υποχρέωση προς σύναψη ασφάλισης επαγγελµατικής αποζηµίωσης στις επιχειρήσεις επενδύσεων που παρέχουν µόνο επενδυτικές συµßουλές .
In order to tackle the potential need to compensate investors , Article 11 ( 2 ) of the proposed directive introduces an obligation for investment firms providing only investment advice to hold professional indemnity insurance as an alternative to the initial capital requirements of the CAD .
Εν προκειµένω , η ΕΚΤ επιθυµεί να εστιάσει την προσοχή στο γεγονός ότι ο λειτουργικός κίνδυνος αναγνωρίζεται ολοένα και περισσότερο εντός του ρυθµιστικού πλαισίου , λόγω των επιζήµιων συνεπειών που ενδέχεται να έχει για τη σταθερότητα ορισµένου ιδρύµατος .
In this respect , the ECB would like to draw attention to the fact that operational risk is gaining increasing recognition in the regulatory framework , given its potentially damaging effects to an institution 's stability .
Ιδιαίτερα , προßλέπεται ότι ο λειτουργικός κίνδυνος , ο οποίος επίσης απορρέει από την παροχή επενδυτικών συµßουλών , θα ενταχθεί στο αναθεωρηµένο πλαίσιο της ΕΕ όσον αφορά την κεφαλαιακή επάρκεια τραπεζών και επιχειρήσεων επενδύσεων .
In particular , it is foreseen that operational risk , also deriving from the provision of investment advice , will become subject to the revised EU capital adequacy framework for banks and investment firms .