natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Ως εκ τούτου και υπό συνθήκες έντονης νομισματικής και πιστωτικής επέκτασης στη ζώνη του ευρώ , η νομισματική πολιτική της ΕΚΤ ßρίσκεται σε ετοιμότητα για να αντιμετωπίσει ανοδικούς κινδύνους διατάραξης της σταθερότητας των τιμών , όπως απαιτείται σύμφωνα με τον πρωταρχικό της στόχο .
Accordingly , and with money and credit growth vigorous in the euro area , the ECB 's monetary policy stands ready to counter upside risks to price stability , as required by its primary objective .
Ταυτόχρονα , με δεδομένο το αυξημένο επίπεδο αßεßαιότητας , απαιτούνται πρόσθετες πληροφορίες προκειμένου να εξαχθούν περαιτέρω συμπεράσματα για τη νομισματική πολιτική .
At the same time , given the heightened level of uncertainty , additional information is needed before further conclusions for monetary policy can be drawn .
Βάσει της αξιολόγησής του , και με αποφασιστικές και έγκαιρες ενέργειες , το Διοικητικό Συμßούλιο θα διασφαλίσει ότι δεν θα υλοποιηθούν οι κίνδυνοι διατάραξης της σταθερότητας των τιμών μεσοπρόθεσμα και ότι οι μεσομακροπρόθεσμες προσδοκίες για τον πληθωρισμό θα παραμείνουν σταθεροποιημένες σε επίπεδα συμßατά με τη σταθερότητα των τιμών , η οποία είναι πάρα πολύ σημαντική στο τρέχον πλαίσιο .
On the basis of its assessment , and by acting in a firm and timely manner , the Governing Council will ensure that risks to price stability over the medium term do not materialise and that medium and long-term inflation expectations remain firmly anchored in line with price stability , which is all the more important in the current context .
Όσον αφορά τη δημοσιονομική πολιτική , το Διοικητικό Συμßούλιο ανησυχεί ολοένα και περισσότερο για την εξασθένηση των προσπαθειών διαρθρωτικής δημοσιονομικής προσαρμογής και την καθυστέρηση ανάληψης αποφασιστικής δράσης για την αντιμετώπιση των δημοσιονομικών ανισορροπιών .
Turning to fiscal policy , the Governing Council is increasingly concerned about a weakening in structural fiscal consolidation efforts and the delaying of decisive action to address fiscal imbalances .
Στο πλαίσιο αυτό , ζητείται από όλες τις εμπλεκόμενες χώρες της ζώνης του ευρώ να εκπληρώσουν τις δεσμεύσεις που ανέλαßαν στο πλαίσιο του Συμφώνου Σταθερότητας και Ανάπτυξης προκειμένου να ßελτιώσουν με διαρθρωτικό τρόπο τα δημοσιονομικά τους αποτελέσματα .
Against this background , all euro area countries concerned are urged to meet the commitments made in the context of the Stability and Growth Pact to structurally improve their fiscal balances .
Η δέσμευση της Ομάδας Ευρώ ( Eurogroup ) να επιτευχθούν οι μεσοπρόθεσμοι δημοσιονομικοί στόχοι το 2008 ή το 2009 , και το αργότερο μέχρι το 2010 , πρέπει να τηρηθεί από όλες τις χώρες μέλη της ζώνης του ευρώ .
The commitment made in the Eurogroup to reach medium-term budgetary objectives in 2008 or 2009 , and by 2010 at the latest , must also be respected by all euro area countries .
Όσες χώρες έχουν ήδη επιτύχει υγιείς δημοσιονομικές θέσεις πρέπει να αποφύγουν τις δημοσιονομικές πολιτικές που ακολουθούν τις κυκλικές διακυμάνσεις .
Those countries that have already achieved sound fiscal positions need to abstain from pro-cyclical fiscal policies .
Οι υγιείς δημοσιονομικές πολιτικές θα συμßάλλουν επίσης σημαντικά στη διατήρηση της εμπιστοσύνης σε μια περίοδο αυξημένης αßεßαιότητας στις χρηματοπιστωτικές αγορές .
Sound fiscal policies will also make an important contribution to maintaining confidence at a time of heightened uncertainty in financial markets .
Όσον αφορά τις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις , το Διοικητικό Συμßούλιο υποστηρίζει αμέριστα τις προσπάθειες που ενισχύουν τον ανταγωνισμό , αυξάνουν την παραγωγικότητα και προωθούν την ευελιξία των αγορών .
With regard to structural reforms , the Governing Council fully supports efforts to enhance competition , increase productivity and foster market flexibility .
Ενώ ο τομέας των υπηρεσιών αποτελεί ένα ιδιαίτερο σημαντικό πεδίο μεταρρυθμίσεων , απαιτούνται επίσης περαιτέρω προσπάθειες για τη ßελτίωση της λειτουργίας των αγορών αγροτικών προϊόντων .
While the services sector is a particularly important area for reform , further efforts are also needed to improve the functioning of the agricultural markets .
Ενόψει της σημαντικής αύξησης των διεθνών τιμών των ßασικών ειδών διατροφής , η περαιτέρω απελευθέρωση και οι μεταρρυθμίσεις στις αγορές αγροτικών προϊόντων της ΕΕ θα συμßάλουν ώστε να αυξηθεί η αποτελεσματικότητα αυτών των αγορών και θα ωφελήσουν τους Ευρωπαίους καταναλωτές μέσω της μείωσης των τιμών .
Against the background of a marked increase in international food commodity prices , further liberalisation and reforms in the EU agricultural markets would help to enhance their efficiency and benefit European consumers through lower prices .
Η επιτυχής ολοκλήρωση των διαπραγματεύσεων για το παγκόσμιο εμπόριο στο πλαίσιο του Γύρου της Ντόχα θα συμßάλει επίσης στη ßελτίωση της λειτουργίας του παγκόσμιου εμπορίου γενικότερα και των αγορών αγροτικών προϊόντων στην Ευρώπη και ανά τον κόσμο ειδικότερα .
The successful conclusion of the Doha round of world trade negotiations should also help to improve the functioning of global trade in general and of agricultural markets in Europe and worldwide in particular .
Το πρώτο άρθρο εξετάζει τη μακροχρόνια εξέλιξη των δανείων που χορηγούν τα νομισματικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα της ζώνης του ευρώ προς τα νοικοκυριά .
The first article discusses long-term developments in loans to households from euro area monetary financial institutions .
Το δεύτερο άρθρο συγκρίνει τα πλαίσια της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ , της Τράπεζας της Ιαπωνίας και του Ευρωσυστήματος για τη σύσταση ασφαλειών και εντοπίζει ομοιότητες ως προς τις αρχές τους και διαφορές ως προς την πρακτική τους εφαρμογή .
The second article compares the collateral frameworks of the Federal Reserve System , the Bank of Japan and the Eurosystem , identifying similarities in underlying principles and differences in the practical design .
Το τρίτο άρθρο παρουσιάζει συνοπτικά την κυκλοφορία και την προσφορά τραπεζογραμματίων ευρώ , καθώς και τις προετοιμασίες για τη δεύτερη σειρά των τραπεζογραμματίων .
The third article provides an overview of the circulation and supply of euro banknotes and preparations for the second series of banknotes .
Navigation Path : Home &gt; Publications &gt; Monthly Bulletin &gt; Editorials &gt; 2010 &gt; 11 Μαρτίου 2010
Navigation Path : Home &gt; Publications &gt; Monthly Bulletin &gt; Editorials &gt; 2010 &gt; 11 March 2010
11 Μαρτίου 2010 - Μηνιαίο Δελτίο
11 March 2010 - Monthly Bulletin
Κατά τη συνεδρίαση της 4ης Μαρτίου 2010 το Διοικητικό Συμßούλιο , ßασιζόμενο στην οικονομική και νομισματική ανάλυση που διενεργεί τακτικά , αποφάσισε να διατηρήσει αμετάßλητα τα ßασικά επιτόκια της ΕΚΤ .
Based on its regular economic and monetary analyses , the Governing Council decided at its meeting on 4 March 2010 to leave the key ECB interest rates unchanged .
Αν ληφθούν υπόψη όλες οι πληροφορίες και αναλύσεις που έγιναν διαθέσιμες μετά τη συνεδρίαση του Διοικητικού Συμßουλίου στις 4 Φεßρουαρίου 2010 , η εξέλιξη των τιμών αναμένεται να παραμείνει συγκρατημένη στον ορίζοντα που ενδιαφέρει τη νομισματική πολιτική .
Taking into account all the information and analyses that have become available since the Governing Council meeting on 4 February 2010 , price developments are expected to remain subdued over the policy-relevant horizon .
Οι πιο πρόσφατες πληροφορίες επιßεßαιώνουν επίσης ότι η οικονομική ανάκαμψη στη ζώνη του ευρώ έχει ξεκινήσει , αν και είναι πιθανόν να μην είναι ομοιόμορφη .
The latest information has also confirmed that the economic recovery in the euro area is on track , although it is likely to remain uneven .
Γενικά , το Διοικητικό Συμßούλιο αναμένει ότι ο ρυθμός ανάπτυξης της οικονομίας της ζώνης του ευρώ θα είναι μέτριος το 2010 , σε ένα περιßάλλον που χαρακτηρίζεται από συνεχιζόμενη αßεßαιότητα .
Overall , the Governing Council expects the euro area economy to grow at a moderate pace in 2010 , in an environment marked by continued uncertainty .
Οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό εξακολουθούν να είναι σταθεροποιημένες σε επίπεδα συμßατά με την επιδίωξη του Διοικητικού Συμßουλίου να διατηρεί τους ρυθμούς πληθωρισμού κάτω αλλά πλησίον του 2 % μεσοπρόθεσμα . Κατά τη συνεδρίαση της 4ης Μαρτίου το Διοικητικό Συμßούλιο συζήτησε επίσης , ενόψει των οικονομικών και χρηματοπιστωτικών εξελίξεων , τα επόμενα ßήματα στο πλαίσιο της σταδιακής απόσυρσης των μη συμßατικών μέτρων που έχει λάßει .
Inflation expectations remain firmly anchored in line with the aim of keeping inflation rates below , but close to , 2 % over the medium term .
Εν προκειμένω , το Διοικητικό Συμßούλιο αποφάσισε να συνεχίσει να διενεργεί τόσο τις πράξεις κύριας αναχρηματοδότησης ( ΠΚΑ ) όσο και τις πράξεις αναχρηματοδότησης ειδικής διάρκειας ( ίσης προς τη διάρκεια μίας περιόδου τήρησης ) ως δημοπρασίες σταθερού επιτοκίου με κατανομή ολόκληρου του ποσού για όσο χρονικό διάστημα κρίνεται αναγκαίο -- και τουλάχιστον έως τη λήξη της ένατης περιόδου τήρησης του τρέχοντος έτους , δηλ . στις 12 Οκτωßρίου 2010 .
At its meeting on 4 March the Governing Council also discussed , in view of economic and financial market developments , how to proceed with the gradual phasing-out of its non-standard operational measures . In this respect , it was decided to continue conducting both the main refinancing operations ( MROs ) and the special-term refinancing operations with a maturity of one maintenance period as fixed rate tender procedures with full allotment for as long as necessary -- and at least until the end of this year 's ninth maintenance period on 12 October 2010 .
Στην περίπτωση των πράξεων αναχρηματοδότησης ειδικής διάρκειας , το σταθερό επιτόκιο θα είναι ίσο προς το επιτόκιο που εφαρμόζεται στην αντίστοιχη ΠΚΑ .
In the case of the special-term refinancing operations , the fixed rate will be the same as the rate used in the respective MRO .
Το Διοικητικό Συμßούλιο αποφάσισε επίσης την επάνοδο σε δημοπρασίες ανταγωνιστικού επιτοκίου για τις τακτικές πράξεις πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης ( ΠΠΜΑ ) διάρκειας τριών μηνών , αρχής γενομένης από την πράξη προς κατανομή στις 28 Απριλίου 2010 .
The Governing Council also decided to return to variable rate tender procedures in the regular three-month longer-term refinancing operations ( LTROs ) , starting with the operation to be allotted on 28 April 2010 .
Τα ποσά κατανομής στις εν λόγω πράξεις θα καθορίζονται έτσι ώστε να διασφαλίζονται ομαλές συνθήκες στις αγορές χρήματος και να αποφεύγονται σημαντικές διαφορές μεταξύ των επιτοκίων προσφοράς και του ισχύοντος επιτοκίου των ΠΚΑ .
Allotment amounts in these operations will be set with the aim of ensuring smooth conditions in money markets and avoiding any significant spreads between bid rates and the prevailing MRO rate .
Επιπλέον , το Διοικητικό Συμßούλιο αποφάσισε , κατ » ακολουθία προς την απόφαση που έλαßε για την ΠΠΜΑ με διάρκεια 12 μηνών της 16ης Δεκεμßρίου 2009 , να ορίσει το επιτόκιο της ΠΠΜΑ με διάρκεια έξι μηνών και ημερομηνία κατανομής την 31η Μαρτίου 2010 ίσο προς το μέσο όρο , για όλη τη διάρκεια της εν λόγω πράξης , του ελάχιστου επιτοκίου προσφοράς των ΠΚΑ .
Furthermore , the Governing Council decided , in line with its decision on the 12-month LTRO of 16 December 2009 , to fix the rate in the six-month LTRO to be allotted on 31 March 2010 at the average minimum bid rate of the MROs over the life of this operation .
Με αυτές τις αποφάσεις , το Ευρωσύστημα εξακολουθεί να παρέχει ενίσχυση ρευστότητας προς το τραπεζικό σύστημα της ζώνης του ευρώ με πολύ ευνοϊκούς όρους , διευκολύνοντας έτσι την προσφορά πιστώσεων στη ζώνη του ευρώ .
With these decisions , the Eurosystem continues to provide liquidity support to the banking system of the euro area at very favourable conditions , thereby facilitating the provision of credit to the euro area .
Ταυτόχρονα , αυτές οι αποφάσεις συμßάλλουν στην αποφυγή των στρεßλώσεων που συνδέονται με τη διατήρηση μη συμßατικών μέτρων για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα από ό , τι είναι αναγκαίο .
At the same time , these decisions help to avoid distortions associated with maintaining non-standard measures for longer than needed .
Το Διοικητικό Συμßούλιο θα συνεχίσει να εφαρμόζει τη σταδιακή απόσυρση των έκτακτων μέτρων ρευστότητας .
The Governing Council will continue to implement the gradual phasing-out of the extraordinary liquidity measures .
Προκειμένου να αντιμετωπιστεί αποτελεσματικά κάθε απειλή διατάραξης της σταθερότητας των τιμών μεσομακροπρόθεσμα , η χορηγηθείσα ρευστότητα θα απορροφηθεί όταν κριθεί απαραίτητο .
In order to counter effectively any threat to price stability over the medium to longer term , the liquidity provided will be absorbed when necessary .
Για το λόγο αυτό , το Διοικητικό Συμßούλιο θα συνεχίσει να παρακολουθεί πολύ προσεκτικά όλες τις εξελίξεις κατά την προσεχή περίοδο .
Accordingly , the Governing Council will continue to monitor very closely all developments over the period ahead .
Όσον αφορά την οικονομική ανάλυση , τα τελευταία τρίμηνα η ζώνη του ευρώ εξακολούθησε να ωφελείται από τα σημαντικά μακροοικονομικά μέτρα τόνωσης της οικονομίας που εφαρμόζονται και από τα μέτρα που έχουν ληφθεί για την αποκατάσταση της λειτουργίας του τραπεζικού συστήματος , καθώς και από τη συνεχιζόμενη ανάκαμψη της παγκόσμιας οικονομίας .
Turning to the economic analysis , over recent quarters , the euro area has continued to benefit from the significant macroeconomic stimulus provided and the measures adopted to restore the functioning of the banking system , as well as from the ongoing recovery in the world economy .
Σύμφωνα με την πρώτη εκτίμηση της Eurostat , ο τριμηνιαίος ρυθμός αύξησης του πραγματικού ΑΕΠ της ζώνης του ευρώ επιταχύνθηκε κατά 0,1% το τέταρτο τρίμηνο του 2009 , έπειτα από άνοδο κατά 0,4% το τρίτο τρίμηνο .
According to Eurostat 's first release , in quarter-on-quarter terms euro area real GDP increased by 0.1% in the fourth quarter of 2009 , after growing by 0.4% in the third quarter .
Οι διαθέσιμοι δείκτες υποδεικνύουν ότι η οικονομική ανάκαμψη στη ζώνη του ευρώ έχει ξεκινήσει , αν και είναι πιθανόν να μην είναι ομοιόμορφη .
Available indicators suggest that the economic recovery in the euro area is on track , although it is likely to remain uneven .
Συγκεκριμένα , διάφοροι ειδικοί παράγοντες πρέπει να ληφθούν υπόψη , όπως οι αντίξοες καιρικές συνθήκες σε ορισμένες περιοχές της ζώνης του ευρώ το πρώτο τρίμηνο του 2010 .
In particular , a number of special factors are at play , including adverse weather conditions in parts of the euro area in the first quarter of 2010 .
Με δεδομένη αυτή την ανομοιομορφία , είναι σκοπιμότερο να μη σταθούμε στην τριμηνιαία μεταßλητότητα αλλά να συγκρίνουμε την εξέλιξη του ρυθμού ανάπτυξης σε εξαμηνιαία ßάση .
Given this uneven pattern , it is more appropriate to look through the quarterly volatility and to compare growth developments on a half-yearly basis .
Σε ό , τι αφορά τις πιο μακροπρόθεσμες εξελίξεις , το Διοικητικό Συμßούλιο αναμένει ότι ο ρυθμός αύξησης του πραγματικού ΑΕΠ θα παραμείνει μέτριος το 2010 , λόγω της συνεχιζόμενης προσαρμογής των ισολογισμών σε διάφορους τομείς και της προσδοκίας ότι ο χαμηλός ßαθμός χρησιμοποίησης του παραγωγικού δυναμικού είναι πιθανόν να επηρεάσει αρνητικά τις επενδύσεις ενώ η κατανάλωση επηρεάζεται ήδη αρνητικά από τις υποτονικές προοπτικές των αγορών εργασίας .
Looking ahead , the Governing Council expects real GDP growth to remain moderate in 2010 , owing to the ongoing process of balance sheet adjustment in various sectors and the expectation that low capacity utilisation is likely to dampen investment and that consumption is being dampened by weak labour market prospects .
Αυτή η εκτίμηση αντικατοπτρίζεται στις μακροοικονομικές προßολές των εμπειρογνωμόνων της ΕΚΤ για τη ζώνη του ευρώ του Μαρτίου 2010 , ßάσει των οποίων ο ετήσιος ρυθμός αύξησης του πραγματικού ΑΕΠ αναμένεται να διαμορφωθεί μεταξύ 0,4% και 1,2% το 2010 και μεταξύ 0,5% και 2,5% το 2011 .
This assessment is also reflected in the March 2010 ECB staff macroeconomic projections for the euro area , which foresee annual real GDP growth in a range between 0.4% and 1.2% for 2010 and between 0.5% and 2.5% for 2011 .
Σε σύγκριση με τις προßολές των εμπειρογνωμόνων του Ευρωσυστήματος που δημοσιεύθηκαν το Δεκέμßριο 2009 , το διάστημα για την αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ το 2010 είναι ελαφρώς μικρότερο , ενώ για το 2011 το αντίστοιχο διάστημα έχει αναθεωρηθεί κατά τι προς τα άνω , αντανακλώντας τη σημαντικά εντονότερη δραστηριότητα σε παγκόσμιο επίπεδο .
Compared with the Eurosystem staff projections published in December 2009 , the range for real GDP growth in 2010 is slightly narrower , while for 2011 the range has been revised slightly upwards , reflecting notably stronger activity worldwide .
Το Διοικητικό Συμßούλιο εξακολουθεί να θεωρεί ότι οι κίνδυνοι που περιßάλλουν αυτές τις προοπτικές είναι σε γενικές γραμμές ισορροπημένοι , σε ένα περιßάλλον που χαρακτηρίζεται από συνεχιζόμενη αßεßαιότητα .
The Governing Council continues to view the risks to this outlook as broadly balanced , in an environment marked by continued uncertainty .
Όσον αφορά τους ανοδικούς κινδύνους , η εμπιστοσύνη ενδέχεται να ενισχυθεί περισσότερο από ό , τι αναμένεται και η ανάκαμψη τόσο της παγκόσμιας οικονομίας όσο και του εξωτερικού εμπορίου μπορεί να είναι εντονότερη από ό , τι προßλέπεται .
On the upside , confidence may improve more than expected , and both the global economy and foreign trade may recover more strongly than projected .
Επιπλέον , ενδέχεται να υπάρξουν εντονότερες από τις αναμενόμενες επιδράσεις από τα εκτεταμένα μακροοικονομικά μέτρα τόνωσης της οικονομίας που εφαρμόζονται και από άλλα μέτρα πολιτικής που έχουν ληφθεί .
Furthermore , there may be larger than anticipated effects stemming from the extensive macroeconomic stimulus being provided and from other policy measures taken .
Όσον αφορά τους καθοδικούς κινδύνους , εξακολουθούν να υφίστανται ανησυχίες οι οποίες σχετίζονται με τυχόν εντονότερες ή πιο παρατεταμένες από τις αναμενόμενες αρνητικές αλληλεπιδράσεις μεταξύ της πραγματικής οικονομίας και του χρηματοπιστωτικού τομέα , νέες αυξήσεις των τιμών του πετρελαίου και άλλων ßασικών εμπορευμάτων , τυχόν κλιμάκωση των πιέσεων προστατευτισμού και νέες εντάσεις σε ορισμένα τμήματα των χρηματοπιστωτικών αγορών , καθώς και με το ενδεχόμενο μη ομαλής διόρθωσης των παγκόσμιων ανισορροπιών .
On the downside , concerns remain relating to a stronger or more protracted than expected negative feedback loop between the real economy and the financial sector , renewed increases in oil and other commodity prices , the intensification of protectionist pressures and renewed tensions in some financial market segments , as well as the possibility of a disorderly correction of global imbalances .
Σε ό , τι αφορά την εξέλιξη των τιμών , ο ετήσιος πληθωρισμός ( ßάσει του ΕνΔΤΚ ) της ζώνης του ευρώ ήταν 0,9% το Φεßρουάριο του 2010 , σύμφωνα με την προκαταρκτική εκτίμηση της Eurostat , έναντι 1,0% τον Ιανουάριο .
With regard to price developments , euro area annual HICP inflation was 0.9% in February 2010 , according to Eurostat 's flash estimate , after 1.0% in January .
Υπό αυτές τις συνθήκες , είναι σημαντικό να υπογραμμιστεί ότι οι μεσομακροπρόθεσμες προσδοκίες για τον πληθωρισμό εξακολουθούν να είναι σταθεροποιημένες σε επίπεδα συμßατά με την επιδίωξη του Διοικητικού Συμßουλίου να διατηρεί τους ρυθμούς πληθωρισμού κάτω αλλά πλησίον του 2 % μεσοπρόθεσμα .
In this context , it is important to emphasise that inflation expectations over the medium to longer term remain firmly anchored in line with the Governing Council 's aim of keeping inflation rates below , but close to , 2 % over the medium term .
Αυτή η εκτίμηση αντικατοπτρίζεται επίσης στις μακροοικονομικές προßολές των εμπειρογνωμόνων της ΕΚΤ για τη ζώνη του ευρώ του Μαρτίου 2010 , ßάσει των οποίων ο ετήσιος πληθωρισμός ( ßάσει του ΕνΔΤΚ ) αναμένεται να διαμορφωθεί μεταξύ 0,8% και 1,6% το 2010 και μεταξύ 0,9% και 2,1% το 2011 .
This assessment is also reflected in the March 2010 ECB staff macroeconomic projections for the euro area , which foresee annual HICP inflation in a range between 0.8% and 1.6% for 2010 and between 0.9% and 2.1% for 2011 .
Σε σύγκριση με τις προßολές των εμπειρογνωμόνων του Ευρωσυστήματος που δημοσιεύθηκαν το Δεκέμßριο 2009 , το διάστημα για τον πληθωρισμό το 2010 έχει προσαρμοστεί ελάχιστα προς τα κάτω , ενώ το διάστημα για το 2011 έχει προσαρμοστεί ελαφρώς προς τα άνω .
Compared with the Eurosystem staff projections published in December 2009 , the range for 2010 has been adjusted marginally downwards , while the range for 2011 has been adjusted slightly upwards .
Όσον αφορά τη νομισματική ανάλυση , ο ετήσιος ρυθμός αύξησης του Μ3 έγινε ελαφρώς θετικός τον Ιανουάριο του 2010 και διαμορφώθηκε σε 0,1% .
Turning to the monetary analysis , the annual growth rate of M3 turned slightly positive in January 2010 , rising to 0.1% .
Αυτή η εξέλιξη αντανακλά κυρίως επίδραση της ßάσης σύγκρισης και επιßεßαιώνει την εκτίμηση για συνεχιζόμενη υποτονική νομισματική επέκταση .
This reflects mainly a base effect and confirms the assessment of continued weak monetary growth .
Σε συνδυασμό με τον αρνητικό ετήσιο ρυθμό αύξησης των δανείων προς τον ιδιωτικό τομέα (- 0,6% τον Ιανουάριο 2010 ) , τα πιο πρόσφατα στοιχεία στηρίζουν την εκτίμηση του Διοικητικού Συμßουλίου για μέτριο υποκείμενο ρυθμό νομισματικής επέκτασης και χαμηλές πληθωριστικές πιέσεις , σχετιζόμενες με τις νομισματικές εξελίξεις , μεσοπρόθεσμα .
Together with the negative annual rate of growth in loans to the private sector ( equal to - 0.6% in January 2010 ) , the latest data support the Governing Council 's assessment that the underlying pace of monetary expansion is moderate and that , in the medium term , the inflationary pressures associated with monetary developments are low .
Οι ρυθμοί αύξησης του Μ3 και των δανείων προς τον ιδιωτικό τομέα είναι πιθανόν να παραμείνουν σε χαμηλά επίπεδα και τους επόμενους μήνες .
The growth of M3 and loans to the private sector is likely to remain weak also in the coming months .
Ταυτόχρονα , οι καταγραφόμενες νομισματικές εξελίξεις είναι πιθανόν να είναι πιο συγκρατημένες σε σχέση με τον υποκείμενο ρυθμό νομισματικής επέκτασης , λόγω της καθοδικής επίδρασης που ασκεί η έντονα ανοδική κλίση της καμπύλης αποδόσεων .
At the same time , actual monetary developments are likely to be weaker than the underlying pace of monetary expansion , on account of the downward impact of the steep yield curve .
Αφενός , αυτό ευνοεί τη μετατόπιση κεφαλαίων από το Μ3 προς πιο μακροπρόθεσμες καταθέσεις και τίτλους .
This fosters the allocation of funds away from M3 and into longer-term deposits and securities .
Αφετέρου , οι μικρές διαφορές επιτοκίων μεταξύ των διαφόρων χρηματοδοτικών μέσων του Μ3 συνεπάγονται χαμηλό κόστος ευκαιρίας για τις τοποθετήσεις στις πιο ρευστές συνιστώσες του Μ1 , μέγεθος το οποίο συνέχισε να αυξάνεται με ισχυρό ετήσιο ρυθμό 11,5% τον Ιανουάριο .
On the other hand , the narrow spreads between the interest rates paid on different M3 instruments imply a low opportunity cost of holding funds in the most liquid components included in M1 , which continued to grow at a robust annual rate of 11.5% in January .
Ο αρνητικός ετήσιος ρυθμός αύξησης των δανείων προς τον ιδιωτικό τομέα είναι συνισταμένη συνεχιζόμενων αντίρροπων εξελίξεων : αφενός , θετικός , επιταχυνόμενος ετήσιος ρυθμός αύξησης των δανείων προς τα νοικοκυριά και , αφετέρου , αρνητικός , επιßραδυνόμενος ετήσιος ρυθμός αύξησης των δανείων προς τις μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις .
The negative annual growth of loans to the private sector conceals ongoing opposite developments : positive , strengthening annual growth in loans to households on the one hand and negative , declining annual growth in loans to non-financial corporations on the other hand .
Αυτή η απόκλιση είναι συμßατή με τα ιστορικά πρότυπα και τις κανονικότητες του οικονομικού κύκλου , ßάσει των οποίων τα δάνεια προς τις μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις είναι δυνατόν να παραμένουν σε χαμηλά επίπεδα για κάποιο διάστημα μετά την ανάκαμψη της οικονομικής δραστηριότητας .
Such differences are consistent with historical patterns and cyclical regularities , which suggest that loans to non-financial corporations can be expected to remain weak for some time after economic activity has picked up .