natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Συνοπτικά, η Arion υποστηρίζει, συνεπώς, ότι η σύναψη της δανειακής σύμβασης μεταξύ της CBI και της Arion δεν μπορεί να συνιστά κρατική ενίσχυση κατά την έννοια του άρθρου 61 παράγραφος 1 της συμφωνίας για τον ΕΟΧ.
A collateral pool of loans to customers to a private party lender compared to a diversified pool of domestic exposures on sovereign, municipalities and residential mortgages to the CBI under the loan agreement.
Αν η Αρχή, παρά τους ισχυρισμούς που αναφέρονται ανωτέρω, θεωρήσει ότι τα μέτρα συνιστούν κρατική ενίσχυση, η Arion υποστηρίζει ότι αυτά τα μέτρα είναι συμβατά με τη συμφωνία για τον ΕΟΧ βάσει του άρθρου της 61 παράγραφος 3 στοιχείο β).
The above differences between these two cases are, according to Arion, all favourable to the loan agreement and the CBI, i.e. higher interest rate, lower principal amount and stronger collateral pool, in spite of the fact that the lender in this case is a private party.
Καθώς τα υπό εξέταση μέτρα ήταν αναπόσπαστο μέρος της τελικής κεφαλαιοποίησης της Arion και του σχεδίου αναδιάρθρωσης της Arion που υποβλήθηκε στην Αρχή, η Arion υποστηρίζει ότι αυτά τα μέτρα δεν μπορούν να διαχωριστούν από τη συνολική εκτίμηση της Αρχής γι' αυτή την περίπτωση.
This indicates that the terms of the funding provided to Arion under the loan agreement are in line with prevalent market terms at the time.
Καλύπτονται, ως εκ τούτου, από την απόφαση της Αρχής για την ενίσχυση αναδιάρθρωσης της Arion.
In summary, Arion thus argues that the conclusion of the loan agreement between the CBI and Arion cannot constitute state aid within the meaning of Article 61(1) of the EEA Agreement.
Η Arion είναι επίσης της γνώμης ότι, αν η Αρχή θεωρεί πιθανή την επανεξέταση συγκεκριμένου μέρους της συναλλαγής που έχει ήδη εξεταστεί και εγκριθεί από την Αρχή στην απόφασή της για την ενίσχυση αναδιάρθρωσης της Arion, τότε η Αρχή θα πρέπει να λάβει υπόψη την πλήρη πραγματική και νομική κατάσταση.
Should the Authority, despite the arguments presented above, consider that the measures constitute state aid, Arion argues that these measures are compatible with the EEA Agreement on the basis of its Article 61(3)(b).
Η εκτίμηση της Αρχής για τη συμβατότητα των υπό εξέταση μέτρων θα πρέπει, ως εκ τούτου, να είναι σύμφωνη με την εκτίμηση στην απόφαση για την ενίσχυση αναδιάρθρωσης της Arion και συγκεκριμένα η Αρχή πρέπει να εκτιμήσει κατά πόσον εκπληρώθηκαν τα κριτήρια των ισχυουσών κατευθυντήριων γραμμών για την κρατική ενίσχυση.
As the measures in question formed an inseparable part of the final capitalisation of Arion and the restructuring plan of Arion submitted to the Authority, Arion argues that these measures cannot be separated from the overall assessment made by the Authority in that case.
ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΕΙΣ ΤΗΣ ISB
They are therefore covered by the Authority's Arion restructuring aid decision.
Η ISB έδωσε πληροφορίες σχετικά με τις προϋποθέσεις παρόμοιων ομολόγων εξασφαλισμένων με περιουσιακά στοιχεία στην Ευρώπη κατά την περίοδο σύναψης της σύμβασης με την CBI.
Arion is also of the opinion that, if the Authority considers it possible to revisit a specific part of a transaction that has already been reviewed and approved by the Authority in the Arion restructuring aid decision, then the Authority should take into consideration the full factual and legal situation.
Σύμφωνα με την ISB, παρόμοια ομόλογα εξασφαλισμένα με περιουσιακά στοιχεία στην Ευρώπη πωλούνταν με ασφάλιστρο 40–80 μονάδων βάσης σε κρατικούς εγγυημένους τίτλους εκείνη την περίοδο.
The Authority's assessment on the compatibility of the measures in question should thus be in line with the assessment in the Arion restructuring aid decision, and in particular on whether the criteria of the applicable state aid guidelines were met.
Η ISB υπέβαλε ένα γράφημα το οποίο απεικονίζει στοιχεία από το 2009 για τρεις χώρες, τη Γαλλία, τη Γερμανία και την Ισπανία, σχετικά με τη διαφορά μεταξύ περιθωρίων καλυμμένων ομολόγων και περιθωρίων κρατικών ομολόγων.
COMMENTS BY ISB
Τα καλυμμένα περιθώρια iBoxx [27] είναι ένας σταθμισμένος μέσος όρος όλων των εκκρεμών καλυμμένων ομολόγων από τις αντίστοιχες αυτές χώρες με μέση διάρκεια των δεικτών πέντε έως επτά έτη.
ISB provided information concerning the conditions of similar asset-backed bonds in Europe at the time of the conclusion of the agreement with the CBI.
Όπως μπορεί να φανεί από το γράφημα, το περιθώριο διακυμάνθηκε αρκετά κατά την περίοδο αυτή και είναι, για παράδειγμα, αρνητικό αυτή τη στιγμή στην περίπτωση της Ισπανίας.
According to ISB, similar asset-backed bonds in Europe were trading at a 40–80 bps premium to state guaranteed papers at the time.
Το 2009, η διαφορά περιθωρίων γι' αυτές τις τρεις χώρες ήταν 40 έως160 μονάδες βάσης.
ISB provided a graph which shows data from 2009 for three countries, i.e. France, Germany and Spain, on the spread difference between covered bond spreads and sovereign spreads.
ΕΚΤΙΜΗΣΗ
The iBoxx [27] covered spreads are a weighted average of all outstanding covered bonds from those respective countries with an average duration of the indices in the range of five to seven years.
Ένα μέτρο συνιστά κρατική ενίσχυση κατά την έννοια του άρθρου 61 παράγραφος 1 της συμφωνίας για τον ΕΟΧ εφόσον πληρούνται σωρευτικά οι ακόλουθες προϋποθέσεις: το μέτρο i) χρηματοδοτείται από το κράτος ή με κρατικούς πόρους· ii) παρέχει οικονομικό πλεονέκτημα σε επιχείρηση· iii) είναι επιλεκτικό· και iv) ενδέχεται να στρεβλώσει τον ανταγωνισμό και να επηρεάσει τις μεταξύ των συμβαλλομένων μερών συναλλαγές.
In 2009, the spread difference for these three countries was in the range of 40–160 bps.
Ως πρώτο σημείο, θα πρέπει να υπενθυμιστεί ότι δεν υπάρχει γενική εξαίρεση της νομισματικής πολιτικής από την εφαρμογή των κανόνων για τις κρατικές ενισχύσεις [28].
ASSESSMENT
Στην παρούσα υπόθεση, η Αρχή θεωρεί ότι η χορήγηση μακροπρόθεσμων δανείων από την CBI δενσυμμορφώνεται με τις προϋποθέσεις που ορίζονται στις προαναφερθείσες παραγράφους των κατευθυντήριων γραμμών στον τραπεζικό τομέα του 2008 και του 2013, καθώς τα μέτρα συνδέονταν με τα μέτρα αναδιάρθρωσης που λήφθηκαν για τις δύο τράπεζες.
In the following chapters, the Authority will assess whether the loan agreements concluded between the CBI and both ISB and Arion involve state aid within the meaning of Article 61(1) of the EEA Agreement.
Ως εκ τούτου, η Αρχή πρέπει να εκτιμήσει τα μέτρα βάσει των προϋποθέσεων που ορίζονται στο άρθρο 61 παράγραφος 1 της συμφωνίας για τον ΕΟΧ.
A measure constitutes state aid within the meaning of Article 61(1) of the EEA Agreement if the following conditions are cumulatively fulfilled: the measure (i) is granted by the State or through State resources; (ii) confers an economic advantage on an undertaking; (iii) is selective; and (iv) is liable to distort competition and affect trade between Contracting Parties.
ΠΑΡΟΥΣΙΑ ΚΡΑΤΙΚΩΝ ΠΟΡΩΝ
As a preliminary point, it should be reminded that there is no blanket exemption of monetary policy from the application of the state aid rules [28].
Σύμφωνα με το άρθρο 61 παράγραφος 1 της συμφωνίας για τον ΕΟΧ, για να συνιστά κάποιο μέτρο κρατική ενίσχυση, πρέπει να χρηματοδοτείται από το κράτος ή με κρατικούς πόρους.
Indeed, the exclusion of liquidity assistance from the application of state aid law, as mentioned in paragraph 21 above, is limited to measures fulfilling the conditions enumerated in paragraph 51 of the Authority's 2008 Banking Guidelines and paragraph 62 of the Authority's 2013 Banking Guidelines [29].
Για τον σκοπό του άρθρου 61 παράγραφος 1 της συμφωνίας για τον ΕΟΧ, το κράτος καλύπτει όλους τους φορείς της δημόσιας διοίκησης, από την κεντρική κυβέρνηση μέχρι το επίπεδο του δήμου ή την κατώτατη διοικητική βαθμίδα, συμπεριλαμβανομένων των δημόσιων επιχειρήσεων και οργανισμών [30].
This does not imply that all actions by central banks are excluded from the application of the stateaid rules.
Τα υπό εξέταση μέτρα παίρνουν τη μορφή δανειακών συμβάσεων μεταξύ της CBI και της Arion και της ISB με εικαζόμενους ευνοϊκούς όρους.
In the present case, the Authority considers that the provision of long-term loans by the CBI does not comply with the conditions set out in the aforementioned paragraphs of the 2008 and 2013 Banking Guidelines, since the measures were connected to the restructuring measures provided to the two banks.
Για να καθοριστεί αν η χορήγηση μακροπρόθεσμων δανείων από την CBI περιλαμβάνει κρατικούς πόρους, πρέπει να εκτιμηθεί κατά πόσον τα μέτρα που λήφθηκαν από μια κεντρική τράπεζα μπορούν να θεωρηθούν καταλογιστέα στο κράτος.
Therefore, the Authority must assess the measures on the basis of the conditions set out in Article 61(1) of the EEA Agreement.
Οι κεντρικές τράπεζες είναι γενικά ανεξάρτητες από την κεντρική κυβέρνηση.
PRESENCE OF STATE RESOURCES
Παρ' όλα αυτά, δεν έχει ιδιαίτερη σημασία αν ένας οργανισμός εντός του δημόσιου τομέα είναι αυτόνομος ή όχι [31].
According to Article 61(1) of the EEA Agreement, a measure must be granted by the State or through State resources in order to constitute state aid.
Επιπλέον, είναι γενικά αποδεκτό ότι οι κεντρικές τράπεζες εκπληρώνουν δημόσια αποστολή.
The State, for the purpose of Article 61(1) of the EEA Agreement, covers all bodies of the public administration, from the central government to the city level or the lowest administrative level as well as public undertakings and bodies [30].
Η Αρχή σημειώνει ότι υπάρχει πάγια νομολογία ότι η χρηματοοικονομική στήριξη που χορηγείται από έναν οργανισμό που υπηρετεί δημόσιο σκοπό μπορεί να οδηγήσει στη χορήγηση κρατικής ενίσχυσης [32].
The measures under examination take the form of loan agreements between the CBI and Arion and ISB on allegedly favourable terms.
Η δημόσια στήριξη που χορηγείται από μια κεντρική τράπεζα μπορεί κατά συνέπεια να θεωρηθεί καταλογιστέα στο κράτος και, ως εκ τούτου, να χαρακτηριστεί κρατική ενίσχυση [33].
In order to determine whether the provision of long-term loans by the CBI involves state resources, it needs to be assessed whether measures taken by a central bank can be regarded as imputable to the State.
Πράγματι, σύμφωνα με τις κατευθυντήριες γραμμές στον τραπεζικό τομέα 2013, οι πόροι που χορηγούνται από μια κεντρική τράπεζα σε συγκεκριμένους πιστωτικούς οργανισμούς γενικά συνεπάγονται μεταφορά κρατικών πόρων [34].
Central banks are in general independent from the central government.
Παρ' όλα αυτά, πέρα από αυτές τις παρατηρήσεις, το ζήτημα του κατά πόσον οι υπό εξέταση δανειακές συμβάσεις χορηγήθηκαν από το κράτος ή μέσω κρατικών πόρων μπορεί να μείνει ανοιχτό, δεδομένου του συμπεράσματος της επόμενης ενότητας ότι τα μέτρα δεν χορήγησαν οικονομικό πλεονέκτημα στις τράπεζες.
However, it is irrelevant whether or not an institution within the public sector is autonomous [31].
ΠΛΕΟΝΕΚΤΗΜΑ
Moreover, it is generally accepted that central banks do perform a public task.
Για να συνιστά ένα μέτρο κρατική ενίσχυση κατά την έννοια του άρθρου 61 παράγραφος 1 της συμφωνίας για τον ΕΟΧ, πρέπει να παρέχει σε μια επιχείρηση οικονομικό πλεονέκτημα.
The Authority notes that there is well-established case law that financial support provided by an institution serving a public purpose can result in the granting of state aid [32].
Πλεονέκτημα, κατά την έννοια του άρθρου 61 παράγραφος 1 της συμφωνίας για τον ΕΟΧ, είναι οποιοδήποτε οικονομικό όφελος το οποίο δεν θα είχε αποκομίσει η επιχείρηση υπό κανονικές συνθήκες αγοράς, με αποτέλεσμα να περιέρχεται σε πλεονεκτικότερη θέση έναντι των ανταγωνιστών της.
The public support granted by a central bank can thus also be regarded as being imputable to the State and thus qualify as state aid [33].
Μόνο η επιρροή του μέτρου στην επιχείρηση είναι συναφής, και όχι η αιτία ή ο στόχος της κρατικής παρέμβασης [35].
Indeed, according to the 2013 Banking Guidelines, funds provided by a central bank to specific credit institutions generally imply the transfer of State resources [34].
Για να αποτελεί ενίσχυση, το μέτρο μπορεί να λάβει τη μορφή θετικού οικονομικού πλεονεκτήματος, καθώς και ελάφρυνσης από οικονομικά βάρη.
However, beyond these remarks, the question of whether the loan agreements in question were granted by the State or through state resources can be left open, given the conclusion reached in the following section that the measures did not confer an economic advantage on the banks.
Το τελευταίο είναι μια μεγάλη κατηγορία που περιλαμβάνει οποιοδήποτε μέτρο μετριάζει τις επιβαρύνσεις που υπό κανονικές συνθήκες θα περνούσαν στον προϋπολογισμό της επιχείρησης.
ADVANTAGE
Το ζήτημα του κατά πόσον η σύναψη των δανειακών συμβάσεων θα μπορούσε να θεωρηθεί χορήγηση πλεονεκτήματος στην ISB και την Arion θα εξαρτηθεί τελικά από το αν ένας ιδιώτης πιστωτής συγκρίσιμου μεγέθους με τον δημόσιο φορέα, που λειτουργεί στις ίδιες συνθήκες αγοράς, θα είχε χορηγήσει παρόμοιο δάνειο σε παρόμοιες συνθήκες.
In order to constitute state aid within the meaning of Article 61(1) of the EEA Agreement, the measures must confer an advantage upon an undertaking.
Για να καθοριστεί αν ένας δημόσιος φορέας ενήργησε όπως οποιοσδήποτε ιδιώτης επενδυτής στην οικονομία της αγοράς σε παρόμοια κατάσταση, πρέπει να ληφθούν υπόψη μόνο τα οφέλη και οι υποχρεώσεις που συνδέονται με τον ρόλο τουκράτους ή του δημόσιου φορέα ως επενδυτή —με εξαίρεση αυτά που συνδέονται με τον ρόλο του ως δημόσιας αρχής [36].
An advantage, within the meaning of Article 61(1) of the EEA Agreement, is any economic benefit which an undertaking would not have obtained under normal market conditions, thus placing it in a more favourable position than its competitors.
Επιπλέον, για να καθοριστεί αν μια κρατική παρέμβαση είναι σύμφωνη με τις συνθήκες της αγοράς, πρέπει να εξεταστεί εκ των προτέρων και να ληφθούν υπόψη μόνο οι πληροφορίες που ήταν διαθέσιμες τη στιγμή κατά την οποία αποφασίστηκε η παρέμβαση.
Only the effect of the measure on the undertaking is relevant, and not the cause or objective of the State intervention [35].
Επιπρόσθετα, ελλείψει συγκεκριμένων πληροφοριών της αγοράς για συγκεκριμένη συναλλαγή σχετικά με ένα χρέος, η συμμόρφωση του χρεωστικού μέσου με τις συνθήκες της αγοράς μπορεί να διαπιστωθεί μετά από σύγκριση με παρεμφερείς συναλλαγές στην αγορά, δηλαδή με συγκριτική αξιολόγηση.
For it to constitute aid, the measure can take the form of a positive economic advantage as well as a relief of economic burdens.
Το κριτήριο του ιδιώτη πιστωτή, που αναπτύχθηκε και τελειοποιήθηκε από τα δικαστήρια της Ευρωπαϊκής Ένωσης [37], χρησιμεύει για να καθορίσει κατά πόσον οι συνθήκες υπό τις οποίες πρόκειται να αποπληρωθεί η απαίτηση ενός δημόσιου πιστωτή, πιθανόν με αναδιάρθρωση πληρωμών, συνιστούν κρατική ενίσχυση.
The latter is a broad category comprising any measure mitigating the charges that would normally be borne from the undertaking's budget.
Όταν το κράτος είναι σε θέση, όχι επενδυτή ή διαχειριστή ενός έργου, αλλά πιστωτή που προσπαθεί να μεγιστοποιήσει την είσπραξη ενός εκκρεμούς χρέους, η επιεικής μεταχείριση μόνο, με τη μορφή της αναβολής πληρωμής, ενδεχομένως να μην επαρκεί για να θεωρηθεί ευνοϊκή μεταχείριση με την έννοια της κρατικής ενίσχυσης.
The question of whether the conclusion of the loan agreements could be regarded as granting ISB and Arion an advantage will ultimately depend on whether a private creditor of a comparable size to that of the public body, operating in the same market conditions, would have granted a similar loan on similar conditions.
Σε τέτοιες περιστάσεις η συμπεριφορά του δημόσιου πιστωτή συγκρίνεται με αυτή του υποθετικού ιδιώτη πιστωτή σε μια συγκρίσιμη πραγματική και νομική κατάσταση.
In order to determine whether a public body has acted like any market economy operator in a similar situation, only the benefits and obligations linked to the role of the State or public body as an economic operator — to theexclusion of those linked to its role as a public authority — are to be taken into account [36].
Το κρίσιμο ερώτημα είναι αν ένας ιδιώτης πιστωτής θα είχε μεταχειριστεί με παρόμοιο τρόπο έναν οφειλέτη σε παρόμοιες περιστάσεις.
Moreover, in order to determine whether a state intervention is in line with market conditions, it must be examined on an ex ante basis, only taking into account the information available at the time the intervention was decided upon.
Πριν από την εκτίμηση των δανειακών συμβάσεων, προκύπτει το ζήτημα του κατά πόσον η αρχική καθυστέρηση στη ρύθμιση των πληρωμών, που νοείται ότι διήρκησε από τον Οκτώβριο του 2008 περίπου μέχρι το τέλος του 2009, μπορεί να περιλαμβάνει κρατική ενίσχυση.
In addition, in the absence of specific market information on a given debt transaction, the debt instrument's compliance with market conditions may be established on the basis of a comparison with comparable market transactions, that is to say through benchmarking.
Γενικά, οι αποφάσεις των δημόσιων φορέων να επιτρέπουν καθυστερημένες πληρωμές δανείου μπορεί να εμπεριέχουν πλεονέκτημα για τον οφειλέτη και να συνιστούν κρατική ενίσχυση.
The private creditor test, developed and refined by the courts of the European Union [37], serves to establish whether the conditions under which a public creditor's claim is to be repaid, possibly by rescheduling payments, constitutes state aid.
Ενώ μια προσωρινή αναβολή πληρωμής θα αντιστοιχούσε πιθανόν στη συμπεριφορά ενός ιδιώτη πιστωτή και, ως εκ τούτου, δεν θα συνιστούσε κρατική ενίσχυση, μια τέτοια συμπεριφορά, αρχικά σύμφωνη με τις συνθήκες της αγοράς, θα μπορούσε να μετατραπεί σε κρατική ενίσχυση σε περιπτώσεις παρατεινόμενων καθυστερήσεων πληρωμής [38].
When the State is in the position, not as an investor or a promoter of a project, but as a creditor trying to maximise the recovery of an outstanding debt, lenient treatment alone, in the form of deferral of payment, may not be sufficient to presume favourable treatment in the sense of state aid.
Από την πλευρά ενός ιδιώτη πιστωτή, η εκτέλεση μιας απαίτησης που κατέστη ληξιπρόθεσμη είναι ο αυτονόητος κανόνας.
In such circumstances the conduct of the public creditor is to be compared with that of a hypothetical private creditor in a comparable factual and legal situation.
Αυτό ισχύει επίσης αν η υπόχρεη επιχείρηση έχει οικονομικές δυσκολίες, καθώς και σε περίπτωση πτώχευσης.
The crucial question is whether a private creditor would have granted similar treatment to a debtor in similar circumstances.
Υπό κανονικές συνθήκες, οι ιδιώτες πιστωτές δεν θα ήταν πρόθυμοι να δεχτούν σε τέτοιες περιστάσεις περαιτέρω αναβολή πληρωμής αν αυτό δεν συνεπαγόταν κανένα σαφές πλεονέκτημα.
Prior to assessing the loan agreements, the question arises as to whether the initial delay in settling payments, which is understood to have lasted from around October 2008 until late 2009, may involve state aid.
Αντίθετα, εφόσον ένας οφειλέτης έχει οικονομικές δυσκολίες, περαιτέρω δάνεια θα χορηγούνταν στον οφειλέτη μόνο υπό αυστηρότερους όρους, π.χ. με υψηλότερο επιτόκιο ή με πιο ευρείες εγγυήσεις, καθώς η αποπληρωμή είναι αβέβαιη.
In general, decisions by public bodies to tolerate late payments on a loan may entail an advantage to the debtor and involve state aid.
Εξαιρέσεις μπορούν να δικαιολογηθούν σε μεμονωμένες περιπτώσεις όπου η μη εκτέλεση φαίνεται να είναι η πιο λογική εναλλακτική από οικονομική άποψη.
While a temporary deferral of payment would probably correspond to the conduct of a private creditor and thus not involve state aid, such conduct, initially consistent with market conditions, could turn into state aid in cases of protracted delays in payment [38].
Αυτό θα ίσχυε όταν η μη εκτέλεση προσφέρει σαφώς βελτιωμένες προοπτικές είσπραξης σημαντικά υψηλότερου ποσοστού απαιτήσεων συγκριτικά με άλλες πιθανές εναλλακτικές ή αν με αυτόν τον τρόπο θα μπορούσαν να προληφθούν ακόμα μεγαλύτερες έμμεσες ζημιές.
From the point of view of a private creditor, enforcement of a claim that has become due is the self-evident norm.
Μπορεί να συμφέρει τον ιδιώτη πιστωτή να συνεχίσει η υπόχρεη εταιρεία να ασκεί τις δραστηριότητές της αντί να ρευστοποιήσει τα περιουσιακά της στοιχεία και, ως εκ τούτου, υπό ορισμένες περιστάσεις, να εισπράξει ένα μέρος μόνο του χρέους.
This also applies if the debtor undertaking is in financial difficulties, as well as in the case of insolvency.
Όταν ένας ιδιώτης πιστωτής δέχεται να μην εκτελέσει την απαίτησή του πλήρως, θα απαιτήσει, υπό κανονικές συνθήκες, από τον οφειλέτη να παράσχει πρόσθετες εγγυήσεις.
Private creditors will not normally be willing in such circumstances to accept further deferral of payment if this does not bring them any clear advantage.
Όταν αυτό δεν είναι δυνατό, για παράδειγμα σε περιπτώσεις που οι οφειλέτες έχουν οικονομικές δυσκολίες, ο ιδιώτης πιστωτής θα αναζητήσει εξασφαλίσεις μέγιστης αποζημίωσης σε περίπτωση που η οικονομική κατάσταση του οφειλέτη βελτιωθεί αργότερα.
On the contrary, once a debtor runs into financial difficulty, further loans would only be granted to the debtor under stricter terms, e.g. at a higher interest rate or with more comprehensive securities, as repayment is endangered.
Αν ο οφειλέτης δώσει ανεπαρκείς εγγυήσεις ή δεσμεύσεις, ένας ιδιώτης πιστωτής γενικά δεν θα δεχτεί να συνάψει συμφωνίες αναδιάρθρωσης οφειλών ή να χορηγήσει στον οφειλέτη πρόσθετα δάνεια.
Exceptions may be justifiable in individual cases where non-enforcement seems to be the economically more sensible alternative.
Σχετικά με την αρχική καθυστέρηση στη ρύθμιση πληρωμών, η CBI υποστηρίζει ότι η ρύθμιση πληρωμών με την ISB τον Σεπτέμβριο του 2009 και την Kaupthing τον Νοέμβριο του 2009 δεν μπορεί να θεωρηθεί καθυστέρηση, δεδομένων των εξαιρετικών περιστάσεων που επικρατούσαν στην Ισλανδία μετά την κατάρρευση του τραπεζικού συστήματος τον Οκτώβριο του 2008.
This would be the case when non-enforcement offers clearly improved prospects of collecting a substantially higher proportion of the claims in comparison with other possible alternatives or if even greater consequential losses can be averted in this way.
Κατά την περίοδο από την κατάρρευση μέχρι τη ρύθμιση των απαιτήσεων, οι τράπεζες της Ισλανδίας βρίσκονταν υπό συνολική αναδιάρθρωση με τη βοήθεια του ΔΝΤ και υπήρχε σημαντική αβεβαιότητα για τηδίκαιη αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων των τραπεζών.
It can be in the interest of a private creditor to keep the business of the debtor company running instead of liquidating its assets and thus, under certain circumstances, only collecting a part of the debt.
Ως εκ τούτου, η CBI, ως πιστωτής των τραπεζών, χρειαζόταν χρόνο για να αποτιμήσει σωστά τα περιουσιακά στοιχεία που χρησίμευαν ως ενέχυρο.
When a private creditor accepts to refrain from enforcing his claim in full, he will normally require the debtor to provide additional securities.
Η Αρχή έχει εκτιμήσει αυτούς τους ισχυρισμούς και θεωρεί ότι η CBI ενήργησε σύμφωνα με το κριτήριο του ιδιώτη πιστωτή αναφορικά με την αρχική καθυστέρηση.
When this is not possible, for instance in cases of debtors in financial difficulty, the private creditor will seek assurances of maximum compensation should the financial condition of the debtor later improve.
Επίσης, η Αρχή πρέπει να εκτιμήσει κατά πόσον ένας ιδιώτης πιστωτής με παρόμοιες βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις από τις προβληματικές τράπεζες θα συμφωνούσε με τη μεταβίβαση των χαρτοφυλακίων στεγαστικών δανείων υπό τις προϋποθέσεις που ορίζονται ανωτέρω και με τη συνακόλουθη σύναψη δανειακών συμβάσεων με τις νέες τράπεζες σύμφωνα με τις ίδιες προϋποθέσεις.
If insufficient securities or commitments are made by the debtor, a private creditor would generally not accept to conclude debt rescheduling agreements or provide the debtor with additional loans.
Η Αρχή σημειώνει ότι στην αρχή της κατάρρευσης της Glitnir και της Kaupthing το φθινόπωρο του 2008, η CBI βρέθηκε σε θέση που ήταν μη ρεαλιστικό να περιμένει να εκτελεστούν εγγυήσεις σαν αυτές που είναι υπό εξέταση στην περίπτωση της Arion και της ISB.
With respect to the initial delay in settling payments, the CBI argues that settling payments with ISB in September 2009 and with Kaupthing in November 2009 cannot be considered a delay given the exceptional circumstances prevailing in Iceland after the collapse of the banking system in October 2008.