natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Η απόφαση δεν έχει ως σκοπό να αποτρέψει τις ΕΑΑ ή τους παρόχους CFDs από το να διασφαλίσουν υψηλότερο επίπεδο προστασίας για τους επενδυτές εφαρμόζοντας π.χ. σε υποχρεωτική βάση υψηλότερα αρχικά περιθώρια.
They draw in retail clients who may not otherwise choose to invest in these products.
ΤΟ ΜΕΤΡΟ ΔΕΝ ΔΗΜΙΟΥΡΓΕΙ ΤΟΝ ΚΙΝΔΥΝΟ ΚΑΤΑΧΡΗΣΤΙΚΗΣ ΕΠΙΛΟΓΗΣ ΤΟΥ ΕΥΝΟΪΚΟΤΕΡΟΥ ΚΑΘΕΣΤΩΤΟΣ ΕΠΟΠΤΕΙΑΣ (REGULATORY ARBITRAGE) [ΑΡΘΡΟ 40, ΠΑΡΑΓΡΑΦΟΣ 3, ΣΤΟΙΧΕΙΟ β) ΤΟΥ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΥ (ΕΕ) αριθ. 600/2014]
Such benefits are often contingent on clients depositing money on the account or on executing a certain volume of trades.
Λόγω των χαρακτηριστικών των κινδύνων που έχουν προσδιοριστεί και του αριθμού και του είδους των επενδυτών που απειλούνται από αυτούς τους κινδύνους, καθώς επίσης και λόγω των εθνικών μέτρων που προτείνονται από διάφορα κράτη μέλη, το μέτρο της ESMA θα διασφαλίσει την εφαρμογή μιας κοινής προσέγγισης στο εσωτερικό της Ένωσης.
ESMA's prohibition of benefits however does not capture information and research tools provided to retail clients insofar as they relate to CFDs (excluded non-monetary benefits), as these would help clients' decision-making.
Η ESMA υποστήριξε επίσης ότι υπάρχει κίνδυνος οι πάροχοι που προσφέρουν επί του παρόντος συμβάσεις CFDs να επιχειρήσουν στο μέλλον να προσφέρουν προϊόντα με παρόμοια χαρακτηριστικά όπως δικαιώματα προαίρεσης (options), συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures), πράξεις ανταλλαγής (swaps) και προθεσμιακές συμφωνίες επιτοκίων (forward rate agreements).
A majority of the responses from providers, trade organisations and brokers were in favour of the measures in relation to incentivisation of clients.
Οι φορείς που ανταποκρίθηκαν στην πρόσκληση υποβολής στοιχείων επιβεβαίωσαν την ύπαρξη ομοιοτήτων μεταξύ των συμβάσεων CFD και αυτών των προϊόντων.
Also the consumer representatives that explicitly referred to these measures were positive.
Ως εκ τούτου, επειδή τα στοιχεία της ESMA αφορούν πρωτίστως τις συναλλαγές μέσω CFDs, η ESMA και οι EAA θα παρακολουθούν επίσης επισταμένως την εμφάνιση ανάλογων τάσεων διανομής, οι οποίες προκαλούν παρόμοιες επιζήμιες επιπτώσεις για τους ιδιώτες επενδυτές, αλλά και τις προσπάθειες που καταβάλλουν ενδεχομένως οι πάροχοι CFDs προκειμένου να παρακάμψουν αυτά τα μέτρα παρέμβασης, και θα προβούν στις απαραίτητες ενέργειες.
Considering the risks posed to retail clients of these benefits, ESMA considers it is necessary and proportionate to restrict them.
Επιπλέον, τα προσωρινά μέτρα παρέμβασης της ESMA ισχύουν για όλους τους παρόχους CFDs και όλα τα πρόσωπα που συμβάλλουν συνειδητά και εσκεμμένα στην παραβίαση των μέτρων που εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 600/2014.
Overall proportionality
Ενώ οι δυνατότητες των οντοτήτων που εμπίπτουν στο άρθρο 40 του κανονισμού σε σχέση με τις εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων πρέπει σε τελική ανάλυση να ρυθμιστούν σε νομοθετικό επίπεδο ώστε να αυξηθεί η ασφάλεια δικαίου, η ESMA εξέτασε τις δυνατότητες που υπάρχουν σε σχέση με την καταχρηστική επιλογή του ευνοϊκότερου καθεστώτος εποπτείας.
ESMA has reached the limit of the effectiveness of its non-binding tools in this area.
Η ESMA έκρινε ότι, λόγω των ζημιών για τους επενδυτές που αποδεικνύονται ανωτέρω, τα μέτρα που προτείνονται έχουν αρκετά ευρύ πεδίο εφαρμογής και μπορούν επομένως να άρουν τη σημαντική ανησυχία για τους επενδυτές που προκύπτει από τη διάθεση στην αγορά (marketing), διανομή ή πώληση των CFD.
In this context, specifically with regard to product governance, ESMA also acknowledges that product governance principles already form part of the financial services supervisory culture in the Union.
ΔΙΑΒΟΥΛΕΥΣΗ ΚΑΙ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΗ [ΑΡΘΡΟ 40 ΠΑΡΑΓΡΑΦΟΣ 3 ΣΤΟΙΧΕΙΟ γ) ΚΑΙ ΠΑΡΑΓΡΑΦΟΣ 4 ΤΟΥ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΥ (ΕΕ) αριθ. 600/2014]
In November 2013, the European Supervisory Authorities (‘ESAs’) issued a Joint Position on ‘Manufacturers’ Product Oversight and Governance Processes' setting out high-level principles applicable to the oversight and governance processes of financial instruments.
Δεδομένου ότι τα προτεινόμενα μέτρα αφορούν, σε περιορισμένο βαθμό, παράγωγα γεωργικών βασικών προϊόντων, η ESMA ζήτησε τη γνώμη των δημόσιων φορέων που είναι αρμόδιοι για την εποπτεία, τη διαχείριση και τη ρύθμιση των φυσικών γεωργικών αγορών δυνάμει του κανονισμού (ΕΚ) αριθ. 1234/2007 του Συμβουλίου.
In February 2014, ESMA issued an opinion on ‘MiFID practices for firms selling complex products’ and, in March 2014, it issued an opinion on ‘Structured Retail Products — Good practices for product governance arrangements’.
Η ESMA έλαβε απαντήσεις από το γερμανικό Υπουργείο Τροφίμων και Γεωργίας της Γερμανίας, το Υπουργείο Γεωργίας της Λετονίας και το Υπουργείο Γεωργίας και Δασοκομίας της Φινλανδίας.
Furthermore, as of March 2007, guidance setting out product governance principles is in place in the UK .
Οι φορείς αυτοί που ανταποκρίθηκαν δεν προέβαλαν καμία ένσταση εναντίον της έγκρισης των προτεινόμενων μέτρων.
Despite these supervisory principles and the regulatory requirements described in this Decision, the detriment in relation to the marketing, distribution or sale of CFDs to retail clients had continued to develop over the past years.
Η ESMA ενημέρωσε τις ΕΑΑ για την προτεινόμενη απόφαση,
ESMA's overall measure is necessary and proportionate to address the investor protection concern identified.
ΕΞΕΔΩΣΕ ΤΗΝ ΠΑΡΟΥΣΑ ΑΠΟΦΑΣΗ:
In general, it is expected that it will reduce abnormal and significant losses experienced by retail clients on CFDs as well as enhance retail clients' awareness of the risks related to these products.
Άρθρο 1
The benefits gained from addressing the investor protection concern identified in the way proposed outweigh the potential consequences for CFD providers, including through implementation costs associated with complying with these requirements and a potential reduction in CFD providers' revenues (through lower volumes of trading, lower total transaction fees paid by clients and lower client losses).
Ορισμοί
Additionally, ESMA's measure will apply from 2 months after publication of this Decision in the Official Journal of the European Union (OJEU).
Για τους σκοπούς της παρούσας απόφασης ισχύουν οι ακόλουθοι ορισμοί:
This implies a notice period of 2 months after official publication which aims at balancing retail clients' interest to an immediate reduction of the detriment arising from the current trading of CFDs and the need to allow sufficient time to relevant market participants to organise and change their business models in an orderly manner.
«συμβάσεις επί διαφορών» ή «CFD» : παράγωγο που δεν είναι δικαίωμα προαίρεσης (option), συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης (future), πράξη ανταλλαγής (swap) ή προθεσμιακή συμφωνία επιτοκίων (forward rate agreement) και έχει ως σκοπό να προσφέρει στον κάτοχο θετική ή αρνητική εκθεση σε διακυμάνσεις της τιμής, του επιπέδου ή της αξίας ενός υποκείμενου μέσου, ανεξαρτήτως του αν αυτό διαπραγματεύεται σε τόπο διαπραγμάτευσης, και που πρέπει να διακανονιστεί σε μετρητά ή μπορεί να διακανονιστεί σε μετρητά κατόπιν επιλογήςενός εκ των συμβαλλομένων μερών και εξαιρουμένης της αδυναμίας πληρωμής ή συνδρομής άλλου λόγου καταγγελίας της σύμβασης
This Decision lays down common requirements which aim to provide a necessary minimum level of protection to retail clients across the Union, in addition to existing requirements.
«εξαιρούμενη μη χρηματική ανταμοιβή» : οποιαδήποτε μη χρηματική ανταμοιβή εξαιρουμένων των εργαλείων πληροφόρησης και έρευνας, εφόσον αυτά τα εργαλεία αφορούν τις συμβάσεις CFDs·
It is not intended to prevent NCAs or CFD providers from ensuring a greater level of investor protection, for example, by applying higher initial margins requirements.
«αρχικό περιθώριο (initial margin)» : οποιαδήποτε πληρωμή πραγματοποιείται για το άνοιγμα θέσης σε συμβόλαιο CFD, εξαιρουμένης της προμήθειας, των χρεώσεων συναλλαγής και κάθε άλλου σχετικού κόστους ·
THE MEASURES DO NOT CREATE A RISK OF REGULATORY ARBITRAGE (ARTICLE 40(3)(b) OF REGULATION (EU) No 600/2014)
«προστασία αρχικού περιθωρίου (initial margin protection)» : το αρχικό περιθώριο που καθορίζεται στο παράρτημα Ι·
In light of the nature of the risks identified and the number and type of investors affected and the national measures being proposed by a number of Member States, ESMA's measure will ensure a common minimum approach across the Union.
«προστασία περιθωρίου κλεισίματος θέσεως (margin close-out protection)» : το κλείσιμο μίας ή περισσότερων ανοιχτών θέσεων σε σύμβασεις CFDs ενός ιδιώτη πελάτη με τους πλέον ευνοικούς όρους για τον πελάτη σύμφωνα με τα άρθρα 24 και 27 της οδηγίας 2014/65/ΕΕ, όταν το συνολικό ύψος των κεφαλαίων στον επενδυτικό λογαριασμό CFD και τα μη πραγματοποιηθέντα καθαρά κέρδη όλων των ανοιχτών θέσεων CFDs που συνδέονται με αυτόν τον λογαριασμό υποχωρούν σε επίπεδα χαμηλότερα από το ήμισυ της συνολικής προστασίας αρχικού περιθωρίου για όλες αυτές τις ανοιχτές θέσεις συμβάσεων CFD·
ESMA has also considered the risk that providers currently offering CFDs could try to offer products with comparable features such as options, futures, swaps and forward rate agreements.
στ) «προστασία αρνητικού υπολοίπου (negative balance protection)» : το όριο της συνολικής υποχρέωσης του ιδιώτη πελάτη για όλες τις συμβάσεις CFDs που συνδέονται με ένα επενδυτικό λογαριασμό CFD που ο πελάτης τηρεί σε ένα παρόχο CFD όσον αφορά τα κεφάλαια που περιλαμβάνει ο εν λόγω επενδυτικός λογαριασμός CFD.
Respondents to the call for evidence confirmed that there are similarities between CFDs and these products.
Άρθρο 2
Therefore, while ESMA's evidence primarily relates to trading in CFDs, ESMA and NCAs will also closely monitor whether such new distribution trends develop raising similar detrimental consequences for retail clients and whether there are any such efforts by CFD providers to circumvent these intervention measures and will act as necessary.
Προσωρινός περιορισμός των συμβάσεων CFDs σε σχέση με τους ιδιώτες πελάτες
In addition, ESMA's temporary intervention measures apply to all providers of CFDs and any other persons knowingly and intentionally contributing to a breach of the measures that fall under the scope of Regulation (EU) No 600/2014.
Η διάθεση στην αγορά (marketing), διανομή ή πώληση συμβάσεων CFDs σε ιδιώτες πελάτες επιτρέπεται στις περιπτώσεις κατά τις οποίες συντρέχει τουλάχιστον το σύνολο των εξής προϋποθέσεων:
While the scope of the entities falling under Article 40 of this Regulation in respect of fund management companies ultimately needs to be addressed at a legislative level to improve legal certainty, ESMA has considered the scope for regulatory arbitrage.
ο πάροχος CFD υποχρεώνει τον ιδιώτη πελάτη να καταβάλει την προστασία αρχικού περιθωρίου·
ESMA has determined that, in light of the investor detriment evidenced above, the measures proposed have a sufficiently wide scope of application and are therefore able to address the significant investor protection concern arising from the marketing, distribution or sale of CFDs.
ο πάροχος CFD παρέχει στον ιδιώτη πελάτη την προστασία περιθωρίου κλεισίματος θέσης ·
CONSULTATION AND NOTICE (ARTICLE 40(3)(c) AND (4) OF REGULATION (EU) No 600/2014)
ο πάροχος CFD παρέχει στον ιδιώτη πελάτη την προστασία αρνητικού υπολοίπου·
As the proposed measures may, to a limited extent, relate to agricultural commodities derivatives, ESMA has consulted the public bodies competent for the oversight, administration and regulation of physical agricultural markets under Council Regulation (EC) No 1234/2007.
Ο πάροχος CFD δεν παρέχει άμεσα ή έμμεσα στον ιδιώτη πελάτη μια πληρωμή, χρηματική ή εξαιρούμενη μη χρηματική ανταμοιβή σε σχέση με τη διάθεση στην αγορά (marketing), διανομή ή πώληση σύμβασης CFD, εκτός των πραγματοποιηθέντων κερδών από οποιαδήποτε προσφερόμενη σύμβαση CFD· και
ESMA received responses from the Bundesministerium für Ernährung und Landwirtschaft (Germany), the Ministry of Agriculture (Latvia) and the Ministry of Agriculture and Forestry (Finland).
ο πάροχος CFD δεν αποστέλλει άμεσα ή έμμεσα ανακοίνωση σε ιδιώτη πελάτη ή δεν δημοσιεύει πληροφορίες που είναι προσβάσιμες από ιδιώτη πελάτη σχετικά με τη διάθεση στην αγορά (marketing), διανομή ή πώληση σύμβασης CFD, εκτός και αν οι πληροφορίες αυτές περιλαμβάνουν την απαραίτητη προειδοποίηση κινδύνου, όπως ορίζεται στο παράρτημα ΙΙ και με τις προϋποθέσεις του παραρτήματος ΙΙ.
These respondents have not raised any objections to the adoption of the proposed measures.
Άρθρο 3
ESMA has notified NCAs of this proposed Decision,
Απαγόρευση συμμετοχής σε δραστηριότητες καταστρατήγησης
HAS ADOPTED THIS DECISION:
Απαγορεύεται η συμμετοχή, εν γνώσει και εκ προθέσεως, σε δραστηριότητες που έχουν ως αντικείμενο ή αποτέλεσμα την καταστρατήγηση των απαιτήσεων του άρθρου 2, μεταξύ άλλων ενεργώντας ως υποκατάστατο του παρόχου CFD.
Article 1
Άρθρο 4
Definitions
Έναρξη ισχύος και εφαρμογή
For the purposes of this Decision:
Η παρούσα απόφαση αρχίζει να ισχύει την επομένη της ημέρας δημοσίευσής της στην Επίσημη Εφημερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
‘contract for differences’ or ‘CFD’ means a derivative other than an option, future, swap or forward rate agreement, the purpose of which is to give the holder a long or short exposure to fluctuations in the price, level or value of an underlying, irrespective of whether it is traded on a trading venue, and that must be settled in cash or may be settled in cash at the option of one of the parties other than by reason of default or other termination event;
Η παρούσα απόφαση εφαρμόζεται από την 1η Αυγούστου 2018 για περίοδο τριών μηνών.
‘excluded non-monetary benefit’ means any non-monetary benefit other than, insofar as they relate to CFDs, information and research tools;
Παρίσι, 22 Μαΐου 2018.
‘initial margin’ means any payment for the purpose of entering into a CFD, excluding commission, transaction fees and any other related costs;
Για το συμβούλιο εποπτών
‘initial margin protection’ means the initial margin determined by Annex I;
Πρόεδρος
‘margin close-out protection’ means the closure of one or more of a retail client's open CFDs on terms most favourable to the client in accordance with Articles 24 and 27 of Directive 2014/65/EU when the sum of funds in the CFD trading account and the unrealised net profits of all open CFDs connected to that account falls to less than half of the total initial margin protection for all those open CFDs;
ΕΕ L 331 της 15.12.2010, σ. 84.
‘negative balance protection’ means the limit of a retail client's aggregate liability for all CFDs connected to a CFD trading account with a CFD provider to the funds in that CFD trading account.
ΕΕ L 173 της 12.6.2014, σ. 84.
Article 2
ΕΕ L 87 της 31.3.2017, σ. 90.
Temporary restriction on CFDs in respect of retail clients
Η κοινή ομάδα αποτελείται από τον εκπρόσωπο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Κύπρου («CY-CySEC»), που αποτελεί την κυπριακή ΕΑΑ, καθώς και τους εκπροσώπους οκτώ ΕΑΑ των οποίων οι δικαιοδοσίες έχουν επηρεαστεί από τις υπηρεσίες που παρέχουν οι πάροχοι με έδρα την Κύπρο.
The marketing, distribution or sale to retail clients of CFDs is restricted to circumstances where at least all of the following conditions are met:
Το έργο της κοινής ομάδας οδήγησε σε ένα σχέδιο δράσης που θα εφαρμοστεί από την CY-CySEC, το οποίο περιλάμβανε, μεταξύ άλλων, εκτεταμένες έρευνες για τους παρόχους συμβάσεων επί διαφοράς (CFD), καθώς και θεματικές αναθεωρήσεις ενός δείγματος επιχειρήσεων εγκεκριμένων από την CY-CySEC.
the CFD provider requires the retail client to pay the initial margin protection;
Γνώμη σχετικά με τις πρακτικές των επιχειρήσεων που πωλούν σύνθετα χρηματοπιστωτικά προϊόντα δυνάμει της οδηγίας MIFID (ESMA/2014/146).
the CFD provider provides the retail client with the margin close-out protection;
Ερωτήσεις και απαντήσεις (Ε&Α) σχετικά με την παροχή συμβάσεων επί διαφορών (CFD) και άλλων κερδοσκοπικών προϊόντων σε ιδιώτες πελάτες δυνάμει της οδηγίας MiFID (ESMA-35-36-794).
the CFD provider provides the retail client with the negative balance protection;
Οι Ε&Α επικαιροποιήθηκαν τελευταία στις 31 Μαρτίου 2017.
the CFD provider does not directly or indirectly provide the retail client with a payment, monetary or excluded non-monetary benefit in relation to the marketing, distribution or sale of a CFD, other than the realised profits on any CFD provided; and
Προειδοποίηση των ESMA και EBA για τους επενδυτές σχετικά με τις «συμβάσεις επί διαφορών (CFD)» της 28ης Φεβρουαρίου 2013 (Διαθέσιμη στον ιστότοπο: https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/2015/11/2013-267.pdf)· Προειδοποίηση της ESMA για τους επενδυτές σχετικά με τους «κινδύνους επένδυσης σε σύνθετα προϊόντα» της 7ης Φεβρουαρίου 2014 (Διαθέσιμη στον ιστότοπο: https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/2015/11/investor_warning_-_complex_products_20140207_-_en_0.pdf)· Προειδοποίηση της ESMA για τους επενδυτές σχετικά με «τις συμβάσεις επί διαφορών (CFD), τα δυαδικά δικαιώματα προαίρεσης και άλλα κερδοσκοπικά προϊόντα» της 25ης Ιουλίου 2016 (Διαθέσιμη στον ιστότοπο: https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/2016-1166_warning_on_cfds_binary_options_and_other_speculative_products_0.pdf).
the CFD provider does not send directly or indirectly a communication to or publish information accessible by a retail client relating to the marketing, distribution or sale of a CFD unless it includes the appropriate risk warning specified by and complying with the conditions in Annex II.
Παραδείγματος χάρη, στο πλαίσιο των εργασιών της κοινής ομάδας ελήφθησαν μια σειρά από εκτελεστικά μέτρα από τη CY-CySEC με σκοπό να ενθαρρυνθεί η τήρηση της νομοθεσίας από τις επιχειρήσεις επενδύσεων που προσφέρουν κερδοσκοπικά προϊόντα, όπως είναι οι συμβάσεις CFD.
Article 3
Πρόσκληση για την υποβολή στοιχείων σχετικά με τα προτεινόμενα μέτρα παρέμβασης για τις συμβάσεις επί διαφορών και τα δυαδικά δικαιώματα προαίρεσης που διατίθενται σε ιδιώτες πελάτες (ESMA35-43-904).
Prohibition of participating in circumvention activities
Ο αριθμός των συμμετεχόντων είναι στην πραγματικότητα χαμηλότερος από τον προαναφερθέντα καθώς η ESMA έλαβε επίσης i) πολλές απαντήσεις από τους ίδιους συμμετέχοντες (π.χ. μία απάντηση για κάθε ένα από τα προτεινόμενα μέτρα περιορισμού των συμβάσεων CFD σε χωριστό ηλεκτρονικό μήνυμα) και ii) πολλαπλές απαντήσεις από τους ίδιους συμμετέχοντες.
It shall be prohibited to participate, knowingly and intentionally, in activities the object or effect of which is to circumvent the requirements in Article 2, including by acting as a substitute for the CFD provider.
Οδηγία 2014/65/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 15ης Μαΐου 2014, για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων και την τροποποίηση της οδηγίας 2002/92/ΕΚ και της οδηγίας 2011/61/ΕΕ, ΕΕ L 173 της 12.6.2014, σ. 349).
Article 4
Βλέπε αιτιολογική σκέψη 35.
Entry into force and application
Βλέπε αιτιολογικές σκέψεις 73 και 75.
This Decision enters into force on the day following that of its publication in the Official Journal of the European Union.
Τα προϊόντα CFD δεν πληρούν τα κριτήρια των μη πολύπλοκων χρηματοπιστωτικών μέσων, όπως αυτά ορίζονται από κοινού στο άρθρο 25 παράγραφος 4 της οδηγίας 2014/65/ΕΕ και στο άρθρο 57 του κατ' εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) 2017/565 της Επιτροπής, της 25ης Απριλίου 2016, για τη συμπλήρωση της οδηγίας 2014/65/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου όσον αφορά τις οργανωτικές απαιτήσεις και τους όρους λειτουργίας των επιχειρήσεων επενδύσεων, καθώς και τους ορισμούς που ισχύουν για τους σκοπούς της εν λόγω οδηγίας (ΕΕ L 87 της 31.3.2017, σ. 1).
This Decision shall apply from 1 August, 2018 for a period of 3 months.
Τα spreadsπου καθορίζουν οι πάροχοι των CFD για τους ιδιώτες πελάτες ενδέχεται να περιλαμβάνουν και ένα περιθώριο κέρδους (mark-up) ως προς τις τιμές αγοράς που διαμορφώνονται για τον πάροχο από μια εξωτερική πηγή, όπως π.χ. από έναν πάροχο ρευστότητας.
Done at Paris, 22 May 2018.
Βλέπε επίσης άρθρο 19 παράγραφος 2 στοιχείο δ) του κατ' εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) 2017/567, και ιδίως τον τελευταίο υποπαράγοντα που παρατίθεται στο άρθρο, δηλαδή τη χρήση ορολογίας –μεταξύ άλλων μέσων– η οποία υπονοεί υψηλότερο επίπεδο ασφάλειας από εκείνο που είναι πράγματι δυνατό ή πιθανό.
For the Board of Supervisors
Βλέπε π.χ. την κοινή προειδοποίηση της ESMA, της ΕΑΤ και της EIOPA σχετικά με τα εικονικά νομίσματα.
The Chair
Η EAA του Ηνωμένου Βασιλείου («Financial Conduct Authority» - «UK-FCA») έχει καταγράψει επίπεδα μόχλευσης 200:1 όταν το μέγεθος των θέσεων είναι μικρότερο.
OJ L 331, 15.12.2010, p. 84.
Επιπλέον, η UK-FCA έχει παρατηρήσει ότι η αναλογία 200:1 είναι η συνήθης αναλογία μόχλευσης στα «βασικά» νομίσματα, αλλά ότι οι πάροχοι που στοχεύουν σε μικρότερους ιδιώτες πελάτες προσφέρουν την αναλογία 500:1 και, κατά περίπτωση, υψηλότερη αναλογία.
OJ L 173, 12.6.2014, p. 84.
Η γαλλική ΕΑΑ ( «Autorité des marchés financiers» - «FR-AMF») έχει καταγράψει επίπεδα μόχλευσης έως και 400:1 για τα ζεύγη νομισμάτων που χρησιμοποιούνται περισσότερο.
OJ L 87, 31.3.2017, p. 90.
Η ιρλανδική ΕΑΑ ( «Central Bank of Ireland» - «IE-CBI») έχει καταγράψει επίπεδα μόχλευσης έως και 400:1.
The Joint Group is composed of the representative of the Cyprus Securities and Exchange Commission (CY-CySEC), the Cypriot NCA, as well as the representatives of eight NCAs whose jurisdictions have been affected by the services provided by the Cyprus-based providers.
Η γερμανική ΕΑΑ ( «Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht» - «DE-BaFin») επισήμανε συγκεκριμένη περίπτωση στη Γερμανία στην οποία μια εταιρεία προσέφερε μόχλευση με αναλογία 400:1 χωρίς no margin call.
The work of the Joint Group resulted in an action plan to be implemented by CY-CySEC that included inter alia extended investigations into CFD providers as well as thematic reviews of a sample of CY-CySEC authorised firms.
Τόσο η ιταλική ΕΑΑ ( «Commissione Nazionale per le Società e la Borsa» - «IT-CONSOB») όσο και η βουλγαρική ΕΑΑ ( «Комисията за финансов надзор» - «BG-FSC») έχουν καταγράψει επίπεδα μόχλευσης έως και 500:1.
Opinion on MIFID practices for firms selling complex financial products (ESMA/2014/146).
Βλέπε αιτιολογική σκέψη 15.
Questions and Answers (Q&As) relating to the provision of CFDs and other speculative products to retail clients under MiFID (ESMA-35-36-794).
Ωστόσο, σύμφωνα με τη συνήθη πρακτική της αγοράς, τα επίπεδα margin call που ορίζονται από τους παρόχους συμβάσεων CFD είναι υψηλότερα από τα επίπεδα του περιθωρίου κλεισίματος θέσης (close-out margin) και έτσι ο πελάτης έχει την ευκαιρία να αυξήσει το περιθώριό του για να υποστηρίξει τη συναλλαγή του.
The Q&As were last updated on 31 March 2017.
Παραδείγματος χάρη, αν ένας πάροχος ορίσει το επίπεδο margin call levelστο 70 % ενός αρχικού περιθωρίου 100, ο πελάτης θα πρέπει να καταθέσει περισσότερα χρήματα στον επενδυτικό λογαριασμό μόλις το υπόλοιπο υποχωρήσει στο 70 ή σε χαμηλότερα επίπεδα.
For example, the work of the Joint Group has resulted in CY-CySEC adopting a number of enforcement measures aimed at increasing compliance by investment firms offering speculative products like CFDs.
Η ESMA και οι ΕΑΑ αντάλλασσαν τακτικά πληροφορίες διεξάγοντας, μεταξύ άλλων, συνομιλίες σχετικά με την προσφορά συμβάσεων CFD στο εσωτερικό της Ένωσης.
Call for evidence on potential product intervention measures on contracts for differences and binary options to retail clients (ESMA35-43-904).
Η τσεχική ΕΑΑ («Ceská národní banka» - «CZ-CBN») έχει παρατηρήσει ότι οι Τσέχοι πάροχοι CFD κλείνουν θέσεις (close-out) συνήθως θέσεις όταν το περιθώριο υποχωρεί σε επίπεδα χαμηλότερα του 15 %.
The number of respondents is lower than this figure since ESMA also received (i) multiple responses from the same respondents (for example a response on each of the proposed restrictions for CFDs in a separate email), and (ii) duplicative responses from the same respondents.
Οι DE-BaFIN και BG-FSC έχουν παρατηρήσει ότι οι θέσεις των πελατών κλείνονται όταν τα κεφάλαια στον λογαριασμό ενός πελάτη υποχωρήσουν σε ποσοστά από 30 % έως 50 % του ελάχιστου περιθωρίου.
Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU (OJ L 173, 12.6.2014, p. 349).