natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Το πεδίο εφαρμογής των οντοτήτων που εμπίπτουν στο άρθρο 40 του παρόντος κανονισμού όσον αφορά τις εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων χρήζει τελικώς αντιμετώπισης σε νομοθετικό επίπεδο για τη βελτίωση της ασφάλειας δικαίου ενώ το πεδίο εφαρμογής του ρυθμιστικού αρμπιτράζ εξετάστηκε από την ESMA.
reduction of risks linked to regulatory or supervisory arbitrage across different entities and jurisdictions; and
Η ESMA, λαμβάνοντας υπόψη τις επιζήμιες συνέπειες για τους επενδυτές που καταδείχθηκαν ανωτέρω, έκρινε ότι τα προτεινόμενα μέτρα έχουν αρκετά ευρύ πεδίο εφαρμογής και είναι, συνεπώς, ικανά να αντιμετωπίσουν τις σημαντικές ανησυχίες σχετικά με την προστασία των επενδυτών, που απορρέουν από τη διάθεση στην αγορά (marketing), τη διανομή ή την πώληση δυαδικών δικαιωμάτων προαίρεσης.
restoring retail clients' confidence in financial markets.
ΔΙΑΒΟΥΛΕΥΣΗ ΚΑΙ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΗ [ΑΡΘΡΟ 40, ΠΑΡΑΓΡΑΦΟΣ 3, ΣΤΟΙΧΕΙΟ γ) ΚΑΙ ΠΑΡΑΓΡΑΦΟΣ 4 ΤΟΥ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΥ (ΕΕ) αριθ. 600/2014]
ESMA's measure will apply from 1 month after publication of this Decision in the Official Journal of the European Union (OJEU).
Δεδομένου ότι τα προτεινόμενα μέτρα αφορούν, σε περιορισμένο βαθμό, παράγωγα γεωργικών βασικών προϊόντων, η ESMA ζήτησε τη γνώμη των δημόσιων φορέων που είναι αρμόδιοι για την εποπτεία, τη διαχείριση και τη ρύθμιση των φυσικών γεωργικών αγορών δυνάμει του κανονισμού (ΕΚ) αριθ. 1234/2007 του Συμβουλίου.
This implies a notice period of 1 month after official publication which aims at balancing retail clients' interest to an immediate reduction of the detriment arising from the current trading of binary options and the need to allow sufficient time to relevant market participants to organise and change their business models in an orderly manner.
Η ESMA έλαβε απαντήσεις από το Bundesministerium für Ernährung und Landwirtschaft (Γερμανία), το Υπουργείο Γεωργίας (Λετονία) και το Υπουργείο Γεωργίας και Δασών (Φινλανδία).
THE MEASURES DO NOT CREATE A RISK OF REGULATORY ARBITRAGE (ARTICLE 40(3)(b) OF REGULATION (EU) No 600/2014)
Οι εν λόγω ερωτηθέντες δεν διατύπωσαν αντιρρήσεις όσον αφορά την έγκριση των προτεινόμενων μέτρων.
In light of the nature of the risks identified and the number and type of investors affected and the national measures being proposed by a number of Member States, ESMA's measure will ensure a common minimum approach across the Union.
Η ESMA γνωστοποίησε στις ΕΑΑ την παρούσα πρόταση Απόφασης.
ESMA has also considered the risk that providers currently offering binary options could try to offer products with comparable features.
ΕΞΕΔΩΣΕ ΤΗΝ ΠΑΡΟΥΣΑ ΑΠΟΦΑΣΗ
ESMA and NCAs will also closely monitor whether such new distribution trends develop raising similar detrimental consequences for retail clients and whether there are any such efforts by binary options providers to circumvent these intervention measures and will act as necessary.
Άρθρο 1
In addition, ESMA's temporary intervention measures apply to all providers of binary options and any other persons knowingly and intentionally contributing to a breach of the measures that fall under the scope of Regulation (EU) No 600/2014.
Προσωρινή απαγόρευση των δυαδικών δικαιωμάτων προαίρεσης (binary options) για ιδιώτες πελάτες
While the scope of the entities falling under Article 40 of this Regulation in respect of fund management companies ultimately needs to be addressed at a legislative level to improve legal certainty, ESMA has considered the scope for regulatory arbitrage.
Απαγορεύεται η διάθεση στην αγορά (marketing), η διανομή ή η πώληση δυαδικών δικαιωμάτων προαίρεσης (binary options) σε ιδιώτες πελάτες.
ESMA has determined that, in light of the investor detriment evidenced above, the measures proposed have a sufficiently wide scope of application and are therefore able to address the significant investor protection concern arising from the marketing, distribution or sale of binary options.
Για τους σκοπούς της παραγράφου 1, ανεξάρτητα από το εάν διαπραγματεύεται σε έναν τόπο διαπραγμάτευσης, ένα δυαδικό δικαίωμα προαίρεσης είναι ένα παράγωγο που πληροί τους ακόλουθους όρους:
CONSULTATION AND NOTICE (ARTICLE 40(3)(c) AND (4) OF REGULATION (EU) No 600/2014)
Πρέπει να διακανονίζεται σε μετρητά ή μπορεί να διακανονιστεί σε μετρητά κατόπιν επιλογής ενός από τους συμβαλλομένους, εκτός αδυναμίας πληρωμής ή συνδρομής άλλου λόγου καταγγελίας.
As the proposed measures may, to a limited extent, relate to agricultural commodities derivatives, ESMA has consulted the public bodies competent for the oversight, administration and regulation of physical agricultural markets under Council Regulation (EC) No 1234/2007.
Προβλέπει μόνο την πληρωμή όταν κλείνει η θέση (close-out) ή στην λήξη·
ESMA received responses from the Bundesministerium für Ernährung und Landwirtschaft (Germany), the Ministry of Agriculture (Latvia) and the Ministry of Agriculture and Forestry (Finland).
Η πληρωμή του περιορίζεται σε:
These respondents have not raised any objections to the adoption of the proposed measures.
ένα προκαθορισμένο σταθερό ποσό ή μηδενικό ποσό, εάν το υποκείμενο στοιχείο του παραγώγου πληροί μία ή περισσότερες προκαθορισμένες προϋποθέσεις, και
ESMA has notified NCAs of this proposed Decision,
ένα προκαθορισμένο σταθερό ποσό ή μηδενικό ποσό, εάν το υποκείμενο στοιχείο του παραγώγου δεν πληροί μία ή περισσότερες προκαθορισμένες προϋποθέσεις.
HAS ADOPTED THIS DECISION:
Απαγόρευση συμμετοχής σε δραστηριότητες καταστρατήγησης
Temporary prohibition on binary options in respect of retail clients
Απαγορεύεται η συμμετοχή, εν γνώσει και εκ προθέσεως, σε δραστηριότητες που έχουν ως αντικείμενο ή αποτέλεσμα την καταστρατήγηση των απαιτήσεων του άρθρου 1, μεταξύ άλλων, ενεργώντας ως υποκατάστατο του παρόχου δυαδικών δικαιωμάτων προαίρεσης.
The marketing, distribution or sale to retail clients of binary options is prohibited.
Άρθρο 3
For the purposes of paragraph 1, irrespective of whether it is traded on a trading venue, a binary option is a derivative that meets the following conditions:
Έναρξη ισχύος και εφαρμογή
it must be settled in cash or may be settled in cash at the option of one of the parties other than by reason of default or other termination event;
Η παρούσα απόφαση αρχίζει να ισχύει την ημέρα που έπεται της δημοσίευσής της στην Επίσημη Εφημερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
it only provides for payment at its close-out or expiry;
Η παρούσα απόφαση εφαρμόζεται από 2 Ιουλίου 2018 για περίοδο τριών μηνών.
its payment is limited to:
Παρίσι, 22 Μαΐου 2018.
a predetermined fixed amount or zero if the underlying of the derivative meets one or more predetermined conditions; and
Για το συμβούλιο εποπτών
a predetermined fixed amount or zero if the underlying of the derivative does not meet one or more predetermined conditions.
ΕΕ L 331 της 15.12.2010, σ. 84.
Prohibition of participating in circumvention activities
ΕΕ L 173 της 12.6.2014, σ. 84.
It shall be prohibited to participate, knowingly and intentionally, in activities the object or effect of which is to circumvent the requirements in Article 1, including by acting as a substitute for the binary option provider.
ΕΕ L 87 της 31.3.2017, σ. 90.
Article 3
Η κοινή ομάδα απαρτίζεται από τον εκπρόσωπο της κυπριακής ΕΑΑ, «Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς Κύπρου (CY-CySEC)», καθώς και από εκπροσώπους οκτώ ΕΑΑ των οποίων οι δικαιοδοσίες έχουν επηρεαστεί από τις υπηρεσίες που παρέχονται από τους παρόχους με έδρα την Κύπρο.
Entry into force and application
Το έργο της κοινής ομάδας οδήγησε σε ένα σχέδιο δράσης που θα εφαρμοστεί από την CY-CySEC, το οποίο περιλάμβανε, μεταξύ άλλων, εκτεταμένες έρευνες για τους παρόχους συμβάσεων επί διαφοράς (CFD), καθώς και θεματικές αναθεωρήσεις ενός δείγματος επιχειρήσεων εγκεκριμένων από την CY-CySEC.
This Decision enters into force on the day following that of its publication in the Official Journal of the European Union.
Γνωμοδότηση σχετικά με τις πρακτικές της οδηγίας MiFID για τις εταιρείες που πωλούν σύνθετα χρηματοπιστωτικά προϊόντα της 7ης Φεβρουαρίου 2014 (ESMA/2014/146)
This Decision shall apply from 2 July 2018 for a period of 3 months.
Ερωτήσεις και απαντήσεις (Ε&Α) σχετικά με την παροχή συμβάσεων CFD και άλλων κερδοσκοπικών προϊόντων σε ιδιώτες επενδυτές βάσει της οδηγίας MiFID (ESMA35-36-794).
Done at Paris, 22 May 2018.
Οι Ε&Α ενημερώθηκαν τελευταία στις 31 Μαρτίου 2017.
For the Board of Supervisors
Προειδοποίηση της ESMA για τους επενδυτές σχετικά με τους «κινδύνους επένδυσης σε σύνθετα προϊόντα» της 7ης Φεβρουαρίου 2014 (https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/2015/11/investor_warning_-_complex_products_20140207_-_en_0.pdf) και προειδοποίηση της ESMA για τους επενδυτές σχετικά με τις «συμβάσεις επί διαφοράς (CFD), τα δυαδικά δικαιώματα προαίρεσης (binary options) και άλλα κερδοσκοπικά προϊόντα» της 25ης Ιουλίου 2016(Διαθέσιμη στη διεύθυνση: https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/2016-1166_warning_on_cfds_binary_options_and_other_speculative_products_0.pdf).
The Chair
Για παράδειγμα, το έργο της κοινής ομάδας οδήγησε την CY-CySEC να υιοθετήσει μια σειρά μέτρων επιβολής τα οποία αποσκοπούν στην αύξηση της συμμόρφωσης για τους παρόχους που προσφέρουν κερδοσκοπικά προϊόντα, όπως δυαδικά δικαιώματα προαίρεσης (binary options).
OJ L 331, 15.12.2010, p. 84.
Πρόσκληση για την υποβολή στοιχείων σχετικά με τα προτεινόμενα μέτρα παρέμβασης σε συμβάσεις επί διαφοράς (CFD) και δυαδικά δικαιώματα προαίρεσης (binary options) σε ιδιώτες πελάτες από τις 18 Ιανουαρίου 2018 (ESMA35-43-904).
OJ L 173, 12.6.2014, p. 84.
Ο αριθμός των ερωτηθέντων είναι χαμηλότερος από αυτόν τον αριθμό, δεδομένου ότι η ESMA έλαβε επίσης (i) πολλαπλές απαντήσεις από τους ίδιους ερωτηθέντες (για παράδειγμα, απάντηση για καθένα από τα προτεινόμενα μέτρα σχετικά με τις συμβάσεις CFD σε ξεχωριστό email) και (ii) διπλές απαντήσεις από τους ίδιους ερωτηθέντες.
OJ L 87, 31.3.2017, p. 90.
Οδηγία 2014/65/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου της 15ης Μαΐου 2014 για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων και την τροποποίηση της οδηγίας 2002/92/ΕΚ και της οδηγίας 2011/61/ΕΕ (ΕΕ L 173 της 12.6.2014, σ. 349).
The Joint Group is composed of the representative of the Cypriot NCA ‘Cyprus Securities and Exchange Commission (CY-CySEC)’ as well as the representatives of eight NCAs whose jurisdictions have been affected by the services provided by the Cyprus-based providers.
Τυπικά, η χαμηλότερη από τις δύο χρηματικές αποδόσεις είναι μηδέν, αλλά αυτό δεν χρειάζεται να συμβεί.
The work of the Joint Group resulted in an action plan to be implemented by CY-CySEC that included inter alia extended investigations into CFD providers as well as thematic reviews of a sample of CY-CySEC authorised firms.
Τα δυαδικά δικαιώματα προαίρεσης (binary options) διακρίνονται από άλλα κερδοσκοπικά προϊόντα που πωλούνται σε ιδιώτες πελάτες, όπως οι συμβάσεις CFD, δεδομένου ότι η πληρωμή έχει προκαθορισμένο χρηματικό ποσό, που δεν συνδέεται άμεσα με το μέγεθος της μεταβολής της τιμής, του επιπέδου ή της αξίας του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.
Opinion on MIFID practices for firms selling complex financial products of 7 February 2014 (ESMA/2014/146)
Για παράδειγμα, οι επενδυτές μπορούν να στοιχηματίσουν ότι η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου θα είναι εντός ενός συγκεκριμένου εύρους τιμών ή αν το υποκείμενο στοιχείο θα φτάσει σε συγκεκριμένο επίπεδο τιμής κάποια στιγμή κατά τη διάρκεια ισχύος του δυαδικού δικαιώματος προαίρεσης (binary option).
Questions and Answers (Q&As) relating to the provision of CFDs and other speculative products to retail investors under MiFID (ESMA35-36-794).
Για παράδειγμα, FR-AMF, BE-FSMA, UK-FCA, IT-CONSOB.
The Q&As were last updated on 31 March 2017.
Για παράδειγμα, UK-FCA.
ESMA's investor warning on ‘risks in investing in complex products’ of 7 February 2014 (https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/2015/11/investor_warning_-_complex_products_20140207_-_en_0.pdf), and ESMA's investor warning on ‘CFDs, binary options and other speculative products’ of 25 July 2016 (available at: https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/2016-1166_warning_on_cfds_binary_options_and_other_speculative_products_0.pdf).
Βλέπε αιτιολογική σκέψη 35.
For example, the work of the Joint Group has resulted in CY-CySEC adopting a number of enforcement measures aimed at increasing compliance by providers offering speculative products like binary options.
Έκθεση της IOSCO σχετικά με την έρευνα της IOSCO για εξωχρηματιστηριακά προϊόντα με μόχλευση για ιδιώτες επενδυτές, Δεκέμβριος 2016 (Διαθέσιμη στη διεύθυνση: https://www.iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD550.pdf).
Call for evidence on potential product intervention measures on contracts for differences and binary options to retail clients of 18 January 2018 (ESMA35-43-904).
Για παράδειγμα, η Χρηματοοικονομική Αρχή Εποπτείας του Κεμπέκ (Quebec Autorité des Marchés Financiers) και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς της Τουρκίας (CMB) (σελίδα 2), η Ένωση Προθεσμιακών Χρηματοπιστωτικών Συμβολαίων της Ιαπωνίας (Financial Futures Association of Japan) (σελίδα 6), η Επιτροπή Προθεσμιακών Συναλλαγών Βασικών Εμπορευμάτων των ΗΠΑ (CFTC) και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) (σελίδα 55 της έκθεσης της IOSCO).
The number of respondents is lower than this figure since ESMA also received (i) multiple responses from the same respondents (for example a response on each of the proposed measures for CFDs in a separate email), and (ii) duplicative responses from the same respondents.
Στο Κεμπέκ, τα δυαδικά δικαιώματα προαίρεσης (binary options) δεν έχουν εγκριθεί από την αρμόδια αρχή του Κεμπέκ για πώληση σε ιδιώτες επενδυτές.
Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU (OJ L 173, 12.6.2014, p. 349).
Η CMB αποφάσισε να μην επιτρέψει την πώληση δυαδικών δικαιωμάτων προαίρεσης (binary options) σε ιδιώτες επενδυτές.
Typically, the lower of the two monetary payoffs is zero, but this need not be the case.
Στο Ισραήλ έχει εγκριθεί η απαγόρευση της πώλησης δυαδικών δικαιωμάτων προαίρεσης (binary options) στους επενδυτές.
Binary options are distinct from other speculative products sold to retail clients, such as CFDs, in that the payment is of a predetermined monetary amount not directly linked to the size of the change in the price, level or value of the underlying.
Διαθέσιμη στη διεύθυνση: http://www.isa.gov.il/sites/ISAEng/1489/1511/Pages/eitonot25102017_1.aspx.
For example, investors can bet that the price of the underlying will be within a specified price range or whether the underlying will reach a specified price level at some point during the term of the binary option.
Το Γραφείο Προσέγγισης Καταναλωτή (Office of Consumer Outreach) της CFTC των ΗΠΑ και το Γραφείο Εκπαίδευσης και Συνηγορίας των Επενδυτών (Office of Investor Education and Advocacy) της SEC έχουν εκδώσει μια προειδοποίηση προς τους επενδυτές, για να τους προειδοποιήσουν σχετικά με δόλια συστήματα που περιλαμβάνουν δυαδικά δικαιώματα προαίρεσης (binary options) και τις πλατφόρμες συναλλαγών τους.
For example, FR-AMF, BE-FSMA, UK-FCA, IT-CONSOB.
Διαθέσιμη στη διεύθυνση: http://www.cftc.gov/ConsumerProtection/FraudAwarenessPrevention/CFTCFraudAdvisories/fraudadv_binaryoptions.
For example, UK-FCA.
Έκθεση της IOSCO, σελίδα iii.
See recital 35.
Για παράδειγμα, τα δυαδικά δικαιώματα προαίρεσης (binary options) δεν πληρούν τα κριτήρια ώστε να θεωρηθούν μη σύνθετα χρηματοπιστωτικά μέσα σύμφωνα με τη συνδυασμένη ανάγνωση του άρθρου 25, παράγραφος 4 της οδηγίας 2014/65/ΕΕ και του άρθρου 57 του κατ' εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) 2017/565 της 25ης Απριλίου 2016, που συμπληρώνει την οδηγία 2014/65/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου όσον αφορά τις οργανωτικές απαιτήσεις και τους όρους λειτουργίας των επιχειρήσεων επενδύσεων και ορισμένους όρους για τους σκοπούς της εν λόγω οδηγίας (ΕΕ L 87, της 31.3.2017, σ. 1).
IOSCO Report on the IOSCO Survey on Retail OTC Leveraged Products, December 2016 (available at: https://www.iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD550.pdf).
Εκτός από την εκτίμηση πιθανών γεγονότων με βάση την τιμολόγηση των σχετικών δικαιωμάτων στην αγορά, οι πάροχοι ενδέχεται να χρησιμοποιούν μοντέλα τιμολόγησης, όπως το μοντέλο Black-Scholes ή μοντέλα που περιλαμβάνουν πτυχές της τιμολόγησης Black-Scholes.
For example, the Quebec Autorité des Marchés Financiers and the Turkish Capital Markets Board (CMB) (page 2), the Financial Futures Association of Japan (page 6), the US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) and the Securities and Exchange Commission (SEC) (page 55 of the IOSCO report).
Στο μοντέλο Black-Scholes, η προθεσμία, η αρχική τιμή του υποκείμενου στοιχείου και η τιμή άσκησης είναι γνωστές μεταβλητές.
In Québec, binary options have not been authorised by the Québec competent authority to be sold to retail investors.
Η αλλαγή της στοχαστικής διαδικασίας που διατυπώνεται στο μοντέλο εκτιμάται συνήθως από ένα ή και τα δύο επιτόκια μηδενικού κινδύνου, όσο και από την ιστορική απόδοση του υποκείμενου στοιχείου.
The CMB has decided not to allow binary options to be sold to retail investors.
Για παράδειγμα, για ένα δυαδικό δικαίωμα προαίρεσης (binary option) που προσφέρεται σε απόσταση από την τιμή άσκησης, ο πάροχος μπορεί να προσφέρει στον πελάτη το δικαίωμα αγοράς του δικαιώματος με 22 ευρώ για απόδοση 100 ευρώ για ένα συμβάν που ενδέχεται να συμβεί σε ποσοστό 20 % του χρόνου (ισούται με εύλογη αξία/fair value 20 ευρώ).
In Israel a ban on the sale of binary options to investors has been approved.
Εάν ένας πάροχος δυαδικών δικαιωμάτων προαίρεσης (binary options) προσφέρει συνεχή αμφίδρομη τιμολόγηση, παρατηρείται διαφορά (spread) μεταξύ της τιμής στην οποία οι πελάτες μπορούν να αγοράσουν το δυαδικό δικαίωμα προαίρεσης από τον πάροχο (η «τιμή αγοράς») και την τιμή με την οποία οι πελάτες μπορούν να πωλήσουν το δικαίωμα στον πάροχο (η «τιμή πώλησης»).
Available at: http://www.isa.gov.il/sites/ISAEng/1489/1511/Pages/eitonot25102017_1.aspx.
Αυτές οι δύο τιμές διαφέρουν γενικά από την «τιμή μηδενικής αναμενόμενης απόδοσης», δηλαδή την τιμή κατά την οποία η αγορά του δυαδικού δικαιώματος προαίρεσης (binary option) θα αποδώσει μηδενική αναμενόμενη απόδοση για τον αγοραστή, με την τιμή πώλησης να είναι συνήθως χαμηλότερη και την τιμή αγοράς συνήθως υψηλότερη από την τιμή μηδενικής αναμενόμενης απόδοσης.
The US CFTC's Office of Consumer Outreach and the SEC's Office of Investor Education and Advocacy have issued an investor alert to warn about fraudulent schemes involving binary options and their trading platforms.
Αυτό το spread σχετικά με την τιμή μηδενικής αναμενόμενης απόδοσης δείχνει ότι ένας ιδιώτης πελάτης θα έχει κατά μέσο όρο ζημία τόσο κατά την είσοδο σε ένα δυαδικό δικαίωμα προαίρεσης (binary option) όσο και κατά την έξοδο από αυτό πριν από τη λήξη.
Available at: http://www.cftc.gov/ConsumerProtection/FraudAwarenessPrevention/CFTCFraudAdvisories/fraudadv_binaryoptions
Η ενότητα 2 των Ερωτήσεων και Απαντήσεων (Ε&Α) της ESMA σχετικά με την παροχή συμβάσεων CFD και άλλων κερδοσκοπικών προϊόντων σε ιδιώτες επενδυτές βάσει της οδηγίας MiFID (ESMA35-36-794), όπως ενημερώθηκε στις 31 Μαρτίου 2017, εξετάζει λεπτομερέστερα ορισμένες από αυτές τις συγκρούσεις συμφερόντων.
IOSCO report, page iii.
Για παράδειγμα, για ένα δυαδικό δικαίωμα προαίρεσης με πιθανότητα κέρδους 50 % και απόδοση 80 % του επενδυμένου ποσού, εάν κατά τη λήξη το δικαίωμα είναι in-the-money, ένας επενδυτής αντιμετωπίζει περίπου 75 % πιθανότητα να υποστεί σωρευτική ζημία πάνω από 20 διαπραγματεύσεις.
For example, binary options do not meet the criteria to be regarded as non-complex financial instruments according to the combined reading of Article 25(4) of Directive 2014/65/EU and Article 57 of the Commission Delegated Regulation (EU) 2017/565 of 25 April 2016 supplementing Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council as regards organisational requirements and operating conditions for investment firms and defined terms for the purposes of that Directive (OJ L 87, 31.3.2017, p. 1).
Βλέπε την Ανάλυση παρεμβάσεων σε προϊόντα: Μέτρο για τα δυαδικά δικαιώματα προαίρεσης (Binary Options), 2018 της ESMA.
In addition to estimating event probabilities based on the market pricing of relevant options, providers may use pricing models such as the Black-Scholes model, or models that include aspects of Black-Scholes pricing.
Στοιχεία που υποβλήθηκαν το 2015 από: BG-FSC, CY-CySEC, CZ-CNB, FR-AMF, IE-CBI, IS-FME, LU-CSSF, MT-MFSA, NL-AFM, PT-CMVM, RO-ASF, UK-FCA.
In the Black-Scholes model, time to maturity, initial price of the underlying, and strike price are known variables.
Στοιχεία που υποβλήθηκαν το 2017 από: CY-CySEC, CZ-CNB, ES-CNMV, FR-AMF, IE-CBI, LU-CSSF, NL-AFM, MT-MFSA, NO-Finanstilsynet, SK-NBS, UK-FCA.
The drift of the stochastic process posited in the model is commonly estimated by either or both of the risk-free interest rate and the historical performance of the underlying.
Δεδομένης της συχνής διασυνοριακής διάστασης της δραστηριότητας των παρόχων προϊόντων, τα στοιχεία αυτά μπορεί να περιλαμβάνουν πελάτες από κράτη που δεν ανήκουν στον ΕΟΧ.
For example, for a binary option offered at a distance from the strike price, the provider may offer the client the right to purchase the option at EUR 22 for a return of EUR 100 for an event that is likely to occur 20 % of the time (equating to a fair value of EUR 20).
Τα στοιχεία που παρέχονται από την CY-CySEC έχουν συνταχθεί με βάση τους λογαριασμούς που ανοίχτηκαν σε εξουσιοδοτημένους παρόχους της CY-CySEC, που προσφέρουν αυτά τα προϊόντα.
If a binary option provider offers continual two-way pricing, a spread can be seen between the price at which clients can buy the binary option from the provider (the ‘buy price’) and the price at which clients can sell the option to the provider (the ‘sell price’).
Όσον αφορά το Ηνωμένο Βασίλειο, ο αριθμός αυτός δεν περιλαμβάνει πελάτες εκτός Ηνωμένου Βασιλείου των εξουσιοδοτημένων επιχειρήσεων του Ηνωμένου Βασιλείου, ο αριθμός των οποίων το 2016 εκτιμήθηκε σε περίπου 400000.
These two prices in general differ from the ‘zero-expected return price’, namely the price at which purchasing the binary option would yield zero expected return for the purchaser, with the sell price typically lower and the buy price typically higher than the zero-expected return price.
Η CY-CySEC σημείωσε επίσης ότι τα στοιχεία που παρασχέθηκαν περιλάμβαναν πελάτες από κράτη που δεν ανήκουν στον ΕΟΧ.
Section 2 of ESMA's Questions and Answers (Q&As) relating to the provision of CFDs and other speculative products to retail investors under MiFID (ESMA35-36-794) as updated on 31 March 2017, discusses some of these conflicts of interest in more detail.
Βάσει των στοιχείων που παρείχε η DE-BaFin τον Ιανουάριο του 2017, που καλύπτουν τα δεδομένα του 2016.
For instance, for a binary option with a 50 % win probability and a return of 80 % of the amount invested if at expiry the option is ‘in-the-money’, an investor faces around a 75 % probability of suffering a cumulative loss over 20 trades.
Βλέπε έκθεση της IOSCO.
See ESMA's Product Intervention Analysis: Measure on Binary Options, 2018.
Παρόλο που δεν υπάρχουν διαθέσιμα συνολικά στατιστικά στοιχεία, ορισμένες ΕΑΑ ανέφεραν στην ESMA ότι το 2016 η αγορά ως προς τον αριθμό των πελατών που υπάγονται στη δικαιοδοσία τους αυξήθηκε.
Data provided in 2015 by: BG-FSC, CY-CySEC, CZ-CNB, FR-AMF, IE-CBI, IS-FME, LU-CSSF, MT-MFSA, NL-AFM, PT-CMVM, RO-ASF, UK-FCA; data provided in 2017 by: CY-CySEC, CZ-CNB, ES-CNMV, FR-AMF, IE-CBI, LU-CSSF, NL-AFM, MT-MFSA, NO-Finanstilsynet, SK-NBS, UK-FCA.
Για παράδειγμα, η Πολωνία και η Λιθουανία σημείωσαν αύξηση της αξίας των συναλλαγών από παρόχους δυαδικών δικαιωμάτων προαίρεσης (binary options), ενώ η Πορτογαλία σημείωσε αύξηση του αριθμού των επιχειρήσεων που παρέχουν αυτές τις υπηρεσίες.
Given the frequent cross-border dimension of the activity of product providers, this figure may include clients from non-EEA States.
Επιπλέον, δύο ΕΑΑ, οι οποίες προηγουμένως δεν διαπίστωσαν πραγματική αγορά για τα εν λόγω μέσα σε ιδιώτες πελάτες στη δικαιοδοσία τους, αναφέρθηκαν ειδικά σε μια αναπτυσσόμενη αγορά σε αυτόν τον τομέα.
With particular regard to the UK, the number of CFD funded client accounts has risen from 657000 in 2011 to 1051000 at end-2016.