natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Η αξιολόγηση “SD” αποδίδεται όταν η Standard & Poor's πιστεύει ότι ο οφειλέτης αθέτησε επιλεκτικά την πληρωμή μιας συγκεκριμένης έκδοσης ή κατηγορίας υποχρεώσεων, εξαιρουμένων των υβριδικών μέσων που ταξινομούνται ως ρυθμιστικά ίδια κεφάλαια, αλλά ότι θα συνεχίσει να εκπληρώνει εγκαίρως τις υποχρεώσεις πληρωμής του στις λοιπές εκδόσεις ή κατηγορίες υποχρεώσεων.
According to Valencia CF, in the light of the above, the aid amount of the State guarantee would be recovered from the seller Fundacion Valencia.
Η αξιολόγηση ενός οφειλέτη υποβαθμίζεται σε “D” ή “SD” εάν αυτός προχωρήσει σε προσφορά ανταλλαγής προβληματικού χρέους (distressed exchange) ».
The Commission considers that, as explained in recitals 47-48 above, since it was the club that ultimately benefitted from measures 1 and 4, with the 2014 sale, the aid was transferred also to the new Valencia CF owner.
Η συγκεκριμένη κατηγορία πιστοληπτικής ικανότητας αναφέρεται σε εταιρείες των οποίων η ικανότητα πληρωμής εξαρτάται από την ύπαρξη σταθερών ευνοϊκών συνθηκών και περιλαμβάνει τις αξιολογήσεις CCC+, CCC και CCC–, CC σύμφωνα με την κλίμακα αξιολόγησης της Standard and Poor's.
The Commission notes that Elche CF and Hercules CF are currently subject to collective insolvency proceedings (see recitals 18 and 20 above).
Ανακοίνωση της Επιτροπής σχετικά με την αναθεώρηση της μεθόδου καθορισμού των επιτοκίων αναφοράς και προεξόφλησης (ΕΕ C 14 της 19.1.2008, σ. 6).
In line with a well-established case-law, the fact that a beneficiary is insolvent or subject to bankruptcy proceedings has no effect on its obligation to repay unlawful and incompatible aid [37].
Βλέπε http://ec.europa.eu/competition/state_aid/legislation/base_rates_eu27_en.pdf
CONCLUSION
Βλέπε υποσημείωση 27.
The Commission concludes that Spain has unlawfully implemented aid to the sum of EUR 30,212 million in breach of Article 108(3) TFEU, in the form of:
C-364/90, Ιταλία κατά Επιτροπής, σκέψη 20.
The 2009 State guarantee granted by IVF for the purchase of shares in Valencia CF.
ΕΕ C 83 της 7.4.2009, σ. 1.
The 2010 State guarantee granted by IVF for the purchase of shares in Hercules CF.
Βλέπε υπόθεση C-70/72 Επιτροπή κατά Γερμανίας, Συλλογή 1973, σ. 00813, σκέψη 13.
The 2011 State guarantee granted by IVF for the purchase of shares in Elche CF.
Βλέπε συνεκδικασθείσες υποθέσεις C-278/92, C-279/92 και C-280/92, Ισπανία κατά Επιτροπής, Συλλογή 1994, σ. Ι-4103, σκέψη 75.
The 2010 increase of the 2009 State guarantee granted by IVF to cover an increase of the existing 2009 loan for the purchase of shares in Valencia CF.
Βλέπε απόφαση C-75/97 Βέλγιο κατά Επιτροπής, Συλλογή 1999, σ. Ι-030671, σκέψεις 64-65.
The Commission concludes that Spain has not granted new aid through the 2013 payment of EUR 4,9 million of the State guarantees granted by IVF in favour of Valencia CF.
Κανονισμός (ΕΕ) 2015/1589 του Συμβουλίου, της 13ης Ιουλίου 2015, περί λεπτομερών κανόνων για την εφαρμογή του άρθρου 108 της Συνθήκης για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ L 248 της 24.9.2015, σ. 9).
The aid is not compatible with the internal market since it cannot be authorised as restructuring aid or any other type of aid.
Υπόθεση C-42/93, Ισπανία κατά Επιτροπής («Merco»), Συλλογή 1994, σ. I-4175.
The amounts to be recovered are EUR 20,381 million from Valencia CF, EUR 6,143 million from Hercules CF and EUR 3,688 million from Elche CF,
Κανονισμός (ΕΚ) αριθ. 794/2004 της Επιτροπής, της 21ης Απριλίου 2004, σχετικά με την εφαρμογή του κανονισμού (ΕΕ) 2015/1589 του Συμβουλίου περί λεπτομερών κανόνων για την εφαρμογή του άρθρου 108 της Συνθήκης για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ L 140 της 30.4.2004, σ. 1).
HAS ADOPTED THIS DECISION:
Κανονισμός (ΕΚ) αριθ. 271/2008 της Επιτροπής, της 30ής Ιανουαρίου 2008, για τροποποίηση του κανονισμού (ΕΚ) αριθ. 794/2004 σχετικά με την εφαρμογή του κανονισμού (ΕΚ) αριθ. 659/1999 του Συμβουλίου για τη θέσπιση λεπτομερών κανόνων εφαρμογής του άρθρου 93 της συνθήκης ΕΚ (ΕΕ L 82 της 25.3.2008, σ. 1).
Article 1
Η Ισπανία κλήθηκε να υποβάλει παρατηρήσεις επί των εν λόγω εικασιών στις 8 Απριλίου 2013.
The following measures constitute State aid that was unlawfully put into effect by Spain in breach of Article 108(3) of the Treaty on the Functioning of the European Union and that are incompatible with the internal market:
Η Ισπανία υπέβαλε πληροφορίες στην Επιτροπή στις 27 Μαΐου και στις 3 Ιουνίου 2013.
Measure 1
Η Επιτροπή ζήτησε από την Ισπανία να παράσχει πληροφορίες με επιστολή της 1ης Αυγούστου 2014, στην οποία η Ισπανία απάντησε στις 30 Σεπτεμβρίου και στις 13 Οκτωβρίου 2014.
The State guarantee granted by IVF on 5 November 2009 for a bank loan to Fundación Valencia for the subscription of shares in Valencia CF, in the context of the capital increase by Valencia CF, in the amount of EUR 19,193 million.
Η Επιτροπή ζήτησε από την Ισπανία να παράσχει πρόσθετες πληροφορίες με επιστολή της 23ης Ιανουαρίου 2015, στην οποία η Ισπανία απάντησε στις 27 Απριλίου 2015.
Measure 2
Το Instituto Valenciano de Finanzas («IVF»), ο χρηματοπιστωτικός φορέας της Generalitat Valenciana, υπέβαλε παρατηρήσεις στις 3 Νοεμβρίου και στις 15 Δεκεμβρίου 2014, καθώς και στις 20 Φεβρουαρίου, στις 25 Φεβρουαρίου, στις 31 Μαρτίου και στις 18 Μαΐου 2015.
The State guarantee granted by IVF on 26 July 2010 for a bank loan to Fundación Hercules for the subscription of shares in Hercules CF, in the context of the capital increase by Hercules CF, in the amount of EUR 6,143 million.
Το IVF υπέβαλε περαιτέρω πληροφορίες μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου στις 3, 5, 13, 19, 20, 26 και 30 Νοεμβρίου 2015, στις 1, 11, 14, 15, 16, 17 και 18 Δεκεμβρίου 2015, και στις 4 και 13 Μαΐου 2016.
Measure 3
Η απόφαση κίνησης της διαδικασίας δημοσιεύθηκε στην Επίσημη Εφημερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης [2] στις 7 Μαρτίου 2014.
The State guarantee granted by IVF on 17 February 2011 for two bank loans to Fundación Elche for the subscription of shares in Elche CF, in the context of the capital increase by Elche CF, in the amount of EUR 3,688 million.
Η Επιτροπή κάλεσε τα ενδιαφερόμενα μέρη να υποβάλουν τις παρατηρήσεις τους σχετικά με τα μέτρα.
Measure 4
Η Επιτροπή έλαβε παρατηρήσεις από τρία ενδιαφερόμενα μέρη:
The increase granted by IVF on 10 November 2010 to Fundación Valencia, in the amount of EUR 1,188 million for the payment of overdue capital, interest and costs of the loan guaranteed by measure 1.
Τις διαβίβασε στην Ισπανία, στην οποία δόθηκε η δυνατότητα να απαντήσει· η Ισπανία υπέβαλε παρατηρήσεις με επιστολές της 30ής Σεπτεμβρίου και της 13ης Οκτωβρίου 2014 και της 3ης Ιουλίου 2015.
Spain shall recover the incompatible aid granted and as referred to in Article 1 from the Valencia CF for Measures 1 and 4, Hercules CF for Measure 2, and Elche CF for Measure 3.
Η Valencia CF υπέβαλε περαιτέρω διευκρινίσεις στις 14 Δεκεμβρίου 2015 και στις 26 Ιανουαρίου 2016.
The sums to be recovered shall bear interest from the date on which they were put at the disposal of the beneficiaries until their actual recovery.
Στις 29 Ιανουαρίου 2015 πραγματοποιήθηκε σύσκεψη στις Βρυξέλλες με τη συμμετοχή των υπηρεσιών της Επιτροπής, των ισπανικών αρχών, των εκπροσώπων του IVF και των εκπροσώπων της Valencia CF.
The interest shall be calculated on a compound basis in accordance with Chapter V of Commission Regulation (EC) No 794/2004 [38] and with Commission Regulation (EC) No 271/2008 [39] amending Regulation (EC) No 794/2004.
Το συμφωνηθέν χρονοδιάγραμμα αποπληρωμής του κεφαλαίου του δανείου προέβλεπε ετήσιες πληρωμές τόκων από τον Αύγουστο 2010, ενώ όσον αφορά το κεφάλαιο του δανείου συμφωνήθηκε η αποπληρωμή 37,5 εκατ. ευρώ στις 26 Αυγούστου 2014 και 37,5 εκατ. ευρώ στις 26 Αυγούστου 2015.
Spain shall cancel all outstanding payments of the aid referred to in Article 1 with effect from the date of adoption of this decision.
Η αποπληρωμή του κεφαλαίου και η καταβολή των τόκων του δανείου επρόκειτο να χρηματοδοτηθεί από τα έσοδα της πώλησης των μετοχών της Valencia CF που κατείχε το Fundacion Valencia.
Article 3
Ως αποτέλεσμα αυτής της αύξησης, το αρχικό χρονοδιάγραμμα αποπληρωμής του κεφαλαίου του υποκείμενου δανείου (βλέπε αιτιολογική σκέψη 7 ανωτέρω) αναπροσαρμόστηκε και προέβλεπε πλέον αποπληρωμές 40,5 εκατ. ευρώ στις 26 Αυγούστου 2014 και 40,5 εκατ. ευρώ στις 26 Αυγούστου 2015.
Recovery of the aid referred to in Article 1 shall be immediate and effective.
Το επιτόκιο του δανείου παρέμεινε αμετάβλητο.
Spain shall ensure that this Decision is implemented within 4 months following the date of notification of this Decision.
Σύμφωνα με τα στοιχεία που υπέβαλαν οι ισπανικές αρχές και η Valencia CF στη διάρκεια της επίσημης διαδικασίας έρευνας, τον Φεβρουάριο του 2013 το IVF κατέβαλε 4,9 εκατ. ευρώ προκειμένου να καλύψει τη μερική επίκληση της κρατικής εγγύησης από τη Bankia λόγω μη καταβολής της δόσης τόκων της 26ης Αυγούστου 2012.
Article 4
Η Επιτροπή, με βάση τις τότε διαθέσιμες πληροφορίες, κίνησε την επίσημη διαδικασία έρευνας τον Δεκέμβριο του 2013 θεωρώντας ότι το IVF είχε αυξήσει την υφιστάμενη εγγύησή του τον Φεβρουάριο του 2013 κατά τον ίδιο τρόπο με την αύξηση εγγύησης της 10ης Νοεμβρίου 2010.
Within 2 months following notification of this Decision, Spain shall submit the following information:
Κατά τον χρόνο λήψης του υπό εξέταση μέτρου (Ιούλιος 2010), η Hercules CF είχε μόλις προβιβαστεί στη La Liga ως επιλαχούσα της δεύτερης κατηγορίας («Segunda División») για την περίοδο 2009-2010.
documents demonstrating that the beneficiaries have been ordered to repay the aid.
Σύμφωνα με τα στοιχεία που υπέβαλαν οι ισπανικές αρχές, στις 25 Ιανουαρίου 2012, η Hercules CF σύναψε συμφωνία με την πλειοψηφία των ιδιωτών πιστωτών της που είχαν κινήσει διαδικασίες αφερεγγυότητας από τις 5 Ιουλίου 2011 («concurso de acreedores»), η οποία προέβλεπε περικοπή των απαιτήσεών τους κατά 50 % και 7ετή αναστολή της πληρωμής των κοινών απαιτήσεων, με δυνατότητα παράτασης κατά 2 έτη σε περίπτωση απώλειας του επαγγελματικού καθεστώτος της ομάδας.
Spain shall keep the Commission informed of the progress of the national measures taken to implement this Decision until recovery of the aid referred to in Article 1 has been completed.
Κατά τον χρόνο λήψης των εν λόγω μέτρων (Φεβρουάριος 2011), αγωνιζόταν στη δεύτερη κατηγορία, ενώ στη συνέχεια αγωνίστηκε στη La Liga κατά τις περιόδους 2013-2014 και 2014-2015.
It shall immediately submit, on simple request by the Commission, information on the measures already taken and planned to comply with this Decision.
Ο πίνακας 5 κατωτέρω παραθέτει τα στοιχεία των οικονομικών επιδόσεων της Elche CF κατά την περίοδο Ιουνίου 2007 — Ιουνίου 2011.
It shall also provide detailed information concerning the amounts of aid and recovery interest already recovered from the beneficiaries.
Σύμφωνα με τις πληροφορίες που υπέβαλαν οι ισπανικές αρχές, η Elche CF τέθηκε σε διαδικασία αφερεγγυότητας στις 6 Αυγούστου 2015.
Article 5
Σύμφωνα με τις ισπανικές αρχές, η απόφαση του IVF να παράσχει την εγγύηση του 2009 υπέρ της Valencia CF ελήφθη βάσει «σχεδίου βιωσιμότητας» που υποβλήθηκε τον Μάιο του 2009.
This Decision is addressed to the Kingdom of Spain.
Το σχέδιο βιωσιμότητας περιλάμβανε:
Done at Brussels, 4 July 2016.
Η Valencia CF υποστηρίζει επίσης ότι η συνολική αγοραία αξία των παικτών της [10] σε συνδυασμό με το γεγονός ότι το εγγεγραμμένο κεφάλαιό της κατά την περίοδο 2007-2009 δεν σημείωσε απώλειες, αλλά παρέμεινε σταθερό, και ότι ο σύλλογος επέστρεψε στην κερδοφορία τα έτη 2011 και 2012, θα αρκούσαν για να καταρρίψουν το επιχείρημα ότι η Valencia CF αντιμετώπιζε οικονομικές δυσχέρειες επειδή παρουσίαζε αρνητική καθαρή θέση κατά την περίοδο 2007-2009.
For the Commission
Επιπροσθέτως, η ανοικτή διαδικασία υποβολής προσφορών που προκήρυξε το Fundacion Valencia, ο μεγάλος αριθμός υποψήφιων επενδυτών και η τιμή αγοράς που κατέβαλε η Meriton Holdings Limited επιβεβαίωσαν ότι η πραγματική οικονομική αξία της Valencia CF υπερβαίνει την καθαρή αξία που εμφανίζεται στους ετήσιους λογαριασμούς της Valencia CF και περιλαμβάνει την αγοραία τιμή των παικτών της, το εμπορικό σήμα του συλλόγου και τη διεθνή εικόνα του.
Member of the Commission
Το Fundacion Valencia υποστηρίζει τέλος ότι στις 24 Οκτωβρίου 2014 υπήρξε άρση της εγγύησης του 2009.
OJ C 69, 7.3.2014, p. 99.
Ωστόσο, ως αποτέλεσμα των διαφόρων νομικών διαδικασιών που κινήθηκαν στην Ισπανία, η εγγύηση δεν ήταν σε ισχύ όλο αυτό το διάστημα, καθώς υπήρξαν περίοδοι κατά τις οποίες δεν υφίστατο, επειδή τα δικαστήρια την είχαν κηρύξει εξαρχής άκυρη, και άλλες περίοδοι κατά τις οποίες είχε ανασταλεί με δικαστική απόφαση που εκχωρούσε ασφαλιστικά μέτρα.
See footnote 1.
Το IVF υπάγεται σήμερα στο Υπουργείο Οικονομικών της Generalitat Valenciana [15].
A fee charged by a lender to a borrower for an unused credit line or undisbursed loan
Όσον αφορά την ύπαρξη πλεονεκτήματος, η Ισπανία υποστηρίζει ότι η απόφαση λήψης του μέτρου 1 ήταν σύμφωνη με την αρχή του ιδιώτη επενδυτή στην οικονομία της αγοράς λόγω του σχεδίου βιωσιμότητας του 2009.
The annual report of Valencia CF of June 2012 states that Valencia CF belongs to a group of companies whose parent or holding company is Fundacion Valencia.
Η Επιτροπή δεν μπορεί να κάνει δεκτό τον ισχυρισμό αυτό για τους εξής λόγους:
Confidential data.
Η Επιτροπή δεν μπορεί να αποδεχθεί αυτόν τον ισχυρισμό επειδή οι πωλήσεις των εν λόγω μετοχών πραγματοποιήθηκαν μετά τη χρήση τους ως ασφάλεια από το IVF, κατά τα οικονομικά έτη 2010-2011, 2011-2012 και 2013-2014.
OJ C 155, 20.6.2008, p. 10.
Συνεπώς, οι τιμές στις οποίες πραγματοποιήθηκαν οι πωλήσεις δεν μπορούν να θεωρηθούν ενδεικτικές της αξίας των εν λόγω μετοχών το 2009.
OJ C 244, 1.10.2004, p. 2.
Όσον αφορά το μέτρο 4 και ειδικά το σκέλος που σχετίζεται με την εικαζόμενη αύξηση της υφιστάμενης εγγύησης τον Φεβρουάριο του 2013, λόγω της οποίας η Επιτροπή κίνησε την επίσημη διαδικασία έρευνας, η Επιτροπή επισημαίνει ότι οι ισπανικές αρχές διευκρίνισαν στη διάρκεια της επίσημης διαδικασίας έρευνας ότι επρόκειτο για πληρωμή ύψους 4,9 εκατ. ευρώ την οποία πραγματοποίησε το IVF τον Φεβρουάριο του 2013 προκειμένου να καλύψει τη μερική επίκληση της κρατικής εγγύησης από τη Bankia, λόγω μη καταβολής της δόσης τόκων της 26ης Αυγούστου 2012.
In particular: (a) the Eighth Additional Provision of the Generalitat Valenciana Law 7/1990 of 28 December 1990 on Budgets for 1991, which set up the IVF; and (b) the Legislative Decree of 26 June 1991 of the Council of Valencia which amended the Generalitat Valenciana's Law on Public Finance.
Η Επιτροπή θεωρεί ότι αυτή η πληρωμή αποτελούσε εκπλήρωση της υποχρέωσης του IVF ως εγγυητή και όχι νέο μέτρο υπέρ του δικαιούχου.
Commission decision of 12 May 2004 in case C40/00, recital 120; Judgement of the Court of 20 September 2001 in case C-390/98, recitals 77-78; and Judgement of the Court of 8 May 2003 in cases C-328/99 and C-399/00, recital 83.
Γι' αυτόν τον λόγο η Επιτροπή θεωρεί ότι έχει εφαρμογή το σημείο 10 στοιχείο α) των κατευθυντήριων γραμμών Δ&Α του 2004 καθώς απολέσθηκε το σύνολο του κεφαλαίου και άνω του ενός τετάρτου του κεφαλαίου αυτού απολέσθηκε κατά το οικονομικό έτος που έληξε τον Ιούνιο του 2009.
As submitted by Valencia CF: (a) the aggregated book value (purchase cost minus annual amortisation) of Valencia CF's players, as reflected in its 2008/09 annual accounts, was EUR 95,7 million; (b) the estimated overall market value of Valencia CF's players in June 2009 was approximately EUR 235,7 million; and (c) in the financial year ending in June 2010 players were sold for EUR 78,7 million (whereas spending on new signings totalled EUR 14,5 million).
Σε προηγούμενες υποθέσεις [20], η Επιτροπή κατέληξε στο συμπέρασμα ότι, εφόσον μια επιχείρηση παρουσιάζει αρνητική καθαρή θέση, τεκμαίρεται εκ προοιμίου ότι πληρούνται τα κριτήρια του σημείου 10 στοιχείο α).
OJ C 16, 22.1.2009, p. 1.
Εξάλλου, όσον αφορά τα κριτήρια στο σημείο 11 των κατευθυντήριων γραμμών Δ&Α, η Επιτροπή επισημαίνει ότι η Valencia CF υπέστη σημαντικές ζημίες κατά τα οικονομικά έτη που έληξαν τον Ιούνιο του 2007 και τον Ιούνιο του 2009, οι οποίες ανήλθαν σε 26,1 εκατ. ευρώ και σε 59,2 εκατ. ευρώ αντίστοιχα.
Case C-482/99 French Republic/Commission (Stardust Marine) [2002] ECR I-4397.
Επίσης, ο κύκλος εργασιών της Valencia CF μειώθηκε κατά 20 % και πλέον, από 107,6 εκατ. ευρώ το οικονομικό έτος που έληξε τον Ιούνιο του 2007 σε 99,4 εκατ. ευρώ τον Ιούνιο του 2008 και σε 82,4 εκατ. ευρώ τον Ιούνιο του 2009.
Case C-200/97 Ecotrade EU:C:1998:579, paragraph 41 and Joined Cases C-399/10 P and C-401/10 P, Bouygues and Bouygues Télécom v Commission and Others EU:C:2013:175, paragraphs 137-139.
Επιπροσθέτως, η Valencia CF είχε υψηλό επίπεδο χρέους, όπως αποδεικνύει ο δείκτης χρεών/ίδια κεφάλαια που ήταν 73,5 τον Ιούνιο του 2008 και είχε αρνητικό πρόσημο το 2007 και το 2009.
http://www.ivf.gva.es/p.aspx?pag=InformacionInstitucional
Για το ίδιο θέμα, η Επιτροπή επισημαίνει ότι ο δείκτης χρεών/ίδια κεφάλαια της Valencia CF ανέκτησε θετικό πρόσημο από τον Ιούνιο του 2010 και μετά, ενώ κατά τα προηγούμενα οικονομικά έτη ήταν αρνητικός· ωστόσο, η εν λόγω εξέλιξη οφειλόταν αποκλειστικά στην εισφορά κεφαλαίου που πραγματοποιήθηκε το 2009 χάρη στην εν λόγω κρατική εγγύηση και δεν προερχόταν από τις δραστηριότητες του συλλόγου.
Stardust Marine, § 56; Air France, § 58.
Τα οικονομικά στοιχεία του συλλόγου παρουσίασαν βελτίωση στη διάρκεια του οικονομικού έτους που έληξε τον Ιούνιο του 2011, όταν κατέγραψε κέρδη για πρώτη φορά από τον Ιούνιο του 2007 και η καθαρή θέση του ανέκτησε το θετικό πρόσημο (4,3 εκατ. ευρώ) για πρώτη φορά από τον Ιούνιο του 2009.
Steinlike & Weinlig v Germany, 78/76, judgment of 22 March 1977, §§ 17-18.
Ωστόσο, η βελτίωση οφειλόταν στην εισφορά κεφαλαίου που πραγματοποιήθηκε κατά το συγκεκριμένο οικονομικό έτος χάρη στην υπό διερεύνηση κρατική εγγύηση (μέτρο 3).
Pearle BV et al. v Hoofdbedrijfschap Ambachten, C-345/02, judgment of 15 July 2004, § 37.
Όσον αφορά την Hercules CF, ο σύλλογος κατέγραψε αύξηση του κύκλου εργασιών του κατά 35 %, από 4 εκατ. ευρώ κατά το οικονομικό έτος που έληξε τον Ιούνιο του 2008 σε 5,4 εκατ. ευρώ κατά το έτος που έληξε τον Ιούνιο του 2010.
See judgment of the Court in case Cassa di Risparmio di Firenze, C-222/04.
Τέλος, η Elche CF κατέγραψε μείωση ζημιών κατά 82 %, από 6,2 εκατ. ευρώ κατά το οικονομικό έτος που έληξε τον Ιούνιο του 2007 σε 1,1 εκατ. ευρώ κατά το έτος που έληξε τον Ιούνιο του 2010.
Commission Decision 2008/716/EC of 2 April 2008 on State aid C 38/07 (ex NN 45/07) implemented by France for Arbel Fauvet Rail SA (OJ L 238, 5.9.2008, p. 27), Commission Decision 2012/541/EU of 22 February 2012 on the State aid SA.26534 (C 27/10 ex NN 6/09) implemented by Greece in favour of United Textiles S.A.
Η Valencia CF υποστηρίζει ότι η συνολική αγοραία αξία των παικτών της σε συνδυασμό με το γεγονός ότι το εγγεγραμμένο κεφάλαιό της κατά την περίοδο 2007-2009 δεν σημείωσε απώλειες αλλά παρέμεινε σταθερό και ότι ο σύλλογος επέστρεψε στην κερδοφορία τα έτη 2011 και 2012 θα αρκούσαν για να καταρρίψουν το επιχείρημα ότι η Valencia CF αντιμετώπιζε οικονομικές δυσχέρειες επειδή παρουσίαζε αρνητική καθαρή θέση κατά την περίοδο 2007-2009.
(OJ L 279, 12.10.2012, p. 30), Commission Decision 2014/539/EU of 27 March 2014 on the State aid SA.34572 (13/C) (ex 13/NN) implemented by Greece for Larco General Mining & Metallurgical Company S.A (OJ L 254, 28.8.2014, p. 24).
Η Επιτροπή δεν μπορεί να κάνει δεκτό αυτό το επιχείρημα, για τους λόγους που εξηγήθηκαν ήδη στις αιτιολογικές σκέψεις 70 έως 83.
Joined Cases T-102/07 Freistaat Sachsen v Commission and T-120/07 MB Immobilien and MB System v Commission, [2010] ECR II-585.
Η Valencia CF υποστηρίζει επίσης ότι το μέτρο 1 είναι συμβατό με το προσωρινό κοινοτικό πλαίσιο του 2009 για τη λήψη μέτρων κρατικής ενίσχυσης με σκοπό να στηριχθεί η πρόσβαση στη χρηματοδότηση κατά τη διάρκεια της τρέχουσας χρηματοπιστωτικής και οικονομικής κρίσης [31] («προσωρινό πλαίσιο του 2009») το οποίο θεσπίστηκε για την αντιμετώπιση των ανεπαρκειών που αναδείχθηκαν με την οικονομική και χρηματοπιστωτική κρίση που ξέσπασε τον Οκτώβριο του 2008.
https://www.standardandpoors.com/en_US/web/guest/article/-/view/sourceId/504352
Ωστόσο, η Επιτροπή επισημαίνει ότι οι δυσκολίες της Valencia CF είχαν ξεκινήσει πριν από τη χρηματοπιστωτική κρίση, ήδη από το οικονομικό έτος που έληξε τον Ιούνιο του 2007 (βλέπε πίνακα 1 ανωτέρω), ενώ το προσωρινό πλαίσιο του 2009 είχε ως στόχο να αντιμετωπίσει τα προβλήματα που προέκυψαν στο πλαίσιο της κρίσης.
‘An obligor rated “C” is currently vulnerable to nonpayment that would result in a “SD” or “D” issuer rating, and is dependent upon favorable business, financial, and economic conditions for it to meet its financial commitments. ’
Πράγματι, όπως αποδεικνύεται στον πίνακα 6 ανωτέρω, το σχέδιο βιωσιμότητας του 2009 παρουσίαζε ζημίες εκμετάλλευσης έως το οικονομικό έτος που έληξε τον Ιούνιο του 2013, δηλαδή για τα τέσσερα έτη μετά τη χορήγηση της κρατικής εγγύησης του 2009.
‘An obligor rated “R” is under regulatory supervision owing to its financial condition.
Επιπλέον, τα προβλεπόμενα κέρδη εκμετάλλευσης για τα οικονομικά έτη που έληξαν τον Ιούνιο του 2014 και τον Ιούνιο του 2015 αντιστοιχούσαν σε πολύ χαμηλά λειτουργικά περιθώρια, της τάξης του 1 % και του 4 % αντίστοιχα.
During the pendency of the regulatory supervision the regulators may have the power to favor one class of obligations over others or pay some obligations and not others. ’
Πράγματι, οι πωλήσεις αυτές ήταν αναγκαίες για την ανάκαμψη του συλλόγου, μέσω της αύξησης των εσόδων και της μείωσης του υψηλού κόστους των ακριβοπληρωμένων παικτών.
An obligor is considered in default unless Standard & Poor's believes that such payments will be made within any stated grace period.
Σε σχέση με το συνολικό ποσό των 92,4 εκατ. ευρώ της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου της Valencia CF το 2009, το οποίο μπορεί να θεωρηθεί ως το κόστος αναδιάρθρωσής της, η Ισπανία προτείνει να θεωρηθούν ως ίδια συνεισφορά οι ιδιωτικές συμμετοχές στην εν λόγω αύξηση, οι οποίες ανήλθαν σε 18,8 εκατ. ευρώ.
However, any stated grace period longer than five business days will be treated as five business days.
Ωστόσο, η Επιτροπή επισημαίνει ότι οι εν λόγω ιδιωτικές συμμετοχές αντιστοιχούσαν στο 20 % του συνολικού κόστους αναδιάρθρωσης.
A “D” rating is assigned when Standard & Poor's believes that the default will be a general default and that the obligor will fail to pay all or substantially all of its obligations as they come due.
Η Επιτροπή θεωρεί επίσης ότι τα μέτρα δεν πληρούσαν τις προϋποθέσεις που απαιτούνται δυνάμει των κατευθυντήριων γραμμών Δ&Α του 2004.
An “SD” rating is assigned when Standard & Poor's believes that the obligor has selectively defaulted on a specific issue or class of obligations, excluding hybrid instruments classified as regulatory capital, but it will continue to meet its payment obligations on other issues or classes of obligations in a timely manner.
Κατά συνέπεια, η Επιτροπή θεωρεί ότι οι ενισχύσεις δεν είναι συμβιβάσιμες με την εσωτερική αγορά.
An obligor's rating is lowered to “D” or “SD” if it is conducting a distressed exchange offer. ’
Στην προκειμένη περίπτωση, στις τελευταίες κλεισμένες διαχειριστικές χρήσεις πριν από τη λήψη των μέτρων 1 και 2, η Valencia CF είχε ετήσιο κύκλο εργασιών 99,4 εκατ. ευρώ κατά το οικονομικό έτος που έληξε τον Ιούνιο του 2008 και 82,4 εκατ. ευρώ κατά το οικονομικό έτος που έληξε τον Ιούνιο του 2009.
This rating category refers to companies with a payment capacity dependent upon sustained favourable conditions and consists of the ratings CCC+, CCC and CCC–, CC according to the rating scale of Standard and Poor's.
Συνεπώς, η Valencia CF υπερέβη ένα από τα ελάχιστα όρια κάτω από τα οποία μια επιχείρηση θεωρείται ΜΜΕ.
Communication from the Commission on the revision of the method for setting the reference and discount rates (OJ C 14, 19.1.2008, p. 6).
Οι άλλες συμμετοχές στη συγκεκριμένη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ανήλθαν στο ποσό των 18,8 εκατ. ευρώ.
See http://ec.europa.eu/competition/state_aid/legislation/base_rates_eu27_en.pdf
Ακολούθως, από τις εν λόγω μετοχές, 52212 μετοχές πωλήθηκαν στην τιμή των 56,50 ευρώ ανά μετοχή κατά το οικονομικό έτος 2010-2011, 878 μετοχές πωλήθηκαν στην τιμή των 57,00 ευρώ ανά μετοχή κατά το οικονομικό έτος 2011-2012, και 1481368 μετοχές πωλήθηκαν στην τιμή των 67,50 ευρώ ανά μετοχή κατά το οικονομικό έτος 2013-2014.
See footnote 27.