natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Μπορεί επομένως να συναχθεί το συμπέρασμα ότι το νομικό και εποπτικό πλαίσιο του Χονγκ Κονγκ διασφαλίζει τη διαφάνεια και την ακεραιότητα της αγοράς με την πρόληψη της κατάχρησης της αγοράς υπό τη μορφή πράξεων προσώπων που κατέχουν εμπιστευτικές πληροφορίες και πράξεων χειραγώγησης της αγοράς.
Where a corporation is found guilty of an offence, Section 390 of the SFO extends criminal liability to any officer of the corporation who consented, connived or was reckless to the commission of the offence.
Μπορεί επομένως να συναχθεί περαιτέρω το συμπέρασμα ότι το νομικό και εποπτικό πλαίσιο που διέπει τις αναγνωρισμένες χρηματιστηριακές εταιρείες και λειτουργεί στο Χονγκ Κονγκ υπό την εποπτεία της SFC πληροί τις τέσσερις προϋποθέσεις για τις νομικές και εποπτικές ρυθμίσεις και, συνεπώς, θα πρέπει να θεωρηθεί ότι προβλέπει ισοδύναμο σύστημα με τις απαιτήσεις για τους τόπους διαπραγμάτευσης που προβλέπονται στην οδηγία 2014/65/ΕΕ, στον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 600/2014, στον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 596/2014 και στην οδηγία 2004/109/ΕΚ.
It can therefore be concluded that the legal and supervisory framework in Hong Kong ensures market transparency and integrity by preventing market abuse in the form of insider dealing and market manipulation.
Δεδομένου ότι σημαντικός αριθμός μετοχών που εκδίδονται στην ΕΕ οι οποίες εισάγονται και τελούν υπό διαπραγμάτευση σε τόπους διαπραγμάτευσης στην ΕΕ τίθενται επίσης προς διαπραγμάτευση σε τόπους διαπραγμάτευσης στο Χονγκ Κονγκ, οι τόποι διαπραγμάτευσης του Χονγκ Κονγκ συχνά λειτουργούν ως πρόσθετα κέντρα ρευστότητας για τις εν λόγω εκδοθείσες στην ΕΕ μετοχές.
It can therefore further be concluded that the legal and supervisory framework governing recognised exchange companies operated in Hong Kong under the supervision of the SFC comply with the four conditions for legal and supervisory arrangements and hence should be considered to provide for an equivalent system to the requirements for trading venues laid down in Directive 2014/65/EU, Regulations (EU) No 600/2014 and (EU) No 596/2014 and Directive 2004/109/EC.
Αυτό το χαρακτηριστικό επιτρέπει στις επενδυτικές επιχειρήσεις της ΕΕ να θέτουν προς διαπραγμάτευση τις μετοχές που εκδίδονται στην ΕΕ και εισάγονται και τελούν υπό διαπραγμάτευση σε τόπους της ΕΕ εκτός των ωρών λειτουργίας των τόπων διαπραγμάτευσης της ΕΕ.
Given that a significant number of EU issued shares admitted to trading and traded on EU trading venues are also traded on trading venues in Hong Kong, Hong Kong trading venues often act as additional centres of liquidity for those EU issued shares.
H αναγνώριση του νομικού και εποπτικού πλαισίου του Χονγκ Κονγκ διαφυλάττει τη δυνατότητα των επενδυτικών επιχειρήσεων της ΕΕ να εξακολουθήσουν να θέτουν τις μετοχές που εκδίδονται στην ΕΕ προς διαπραγμάτευση εκτός των ωρών λειτουργίας των τόπων διαπραγμάτευσης της ΕΕ.
This feature allows EU investment firms to trade in EU issued shares admitted to trading and traded on EU venues outside business hours of the EU trading venues.
Η παρούσα απόφαση βασίζεται σε στοιχεία που καταδεικνύουν ότι η συνολική διαπραγμάτευση της ΕΕ σε ορισμένο αριθμό μετοχών εισηγμένων στο Χονγκ Κονγκ είναι τέτοιας συχνότητας, που οι επιχειρήσεις που εμπίπτουν στην οδηγία MiFID δεν θα μπορούσαν να επωφεληθούν από την εξαίρεση που προβλέπεται στο άρθρο 23 παράγραφος 1 στοιχείο α) του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 600/2014.
The recognition of the legal and supervisory framework of Hong Kong would preserve the ability of EU investment firms to continue trading in EU issued shares outside business hours of EU trading venues
Αυτό σημαίνει ότι η υποχρέωση διαπραγμάτευσης που προβλέπεται στο άρθρο 23 παράγραφος 1 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 600/2014 μπορεί να εφαρμοστεί σε σημαντικό αριθμό μετοχών εισηγμένων προς διαπραγμάτευση στο Χονγκ Κονγκ.
This decision is based on data that demonstrates that overall EU trading in a number of shares admitted on exchanges in Hong Kong is of such frequency that MiFID firms could not avail themselves of the exception set out in Article 23(1)(a) of Regulation (EU) No 600/2014.
Η απόφαση θα συμπληρωθεί με ρυθμίσεις συνεργασίας προκειμένου να εξασφαλιστεί η αποτελεσματική ανταλλαγή πληροφοριών και ο συντονισμός των εποπτικών δραστηριοτήτων μεταξύ των εθνικών αρμόδιων αρχών και της SFC.
This implies that the trading obligation set out in Article 23(1) of Regulation (EU) No 600/2014 would apply to a significant number of shares admitted to trading in Hong Kong.
Η παρούσα απόφαση βασίζεται στις νομικά δεσμευτικές απαιτήσεις που αφορούν τις αναγνωρισμένες χρηματιστηριακές εταιρείες οι οποίες ισχύουν στο Χονγκ Κονγκ κατά τη στιγμή της έκδοσης της παρούσας απόφασης.
The decision will be complemented by cooperation arrangements to ensure the effective exchange of information and coordination of supervisory activities between the national competent authorities and the SFC.
Η Επιτροπή θα πρέπει να συνεχίσει να παρακολουθεί σε τακτική βάση την εξέλιξη των νομικών και εποπτικών ρυθμίσεων για τους συγκεκριμένους τόπους διαπραγμάτευσης, τις εξελίξεις στην αγορά, την αποτελεσματικότητα της εποπτικής συνεργασίας όσον αφορά την παρακολούθηση και την επιβολή του νόμου, καθώς και την εκπλήρωση των προϋποθέσεων βάσει των οποίων έχει ληφθεί η παρούσα απόφαση.
This Decision is based on the legally binding requirements relating to recognised exchange companies applicable in Hong Kong at the time of the adoption of this Decision.
H Επιτροπή θα πρέπει να διενεργεί τακτική επανεξέταση των νομικών και εποπτικών ρυθμίσεων που εφαρμόζονται σε αναγνωρισμένες χρηματιστηριακές εταιρείες στο Χονγκ Κονγκ.
The Commission should continue monitoring on a regular basis the evolution of the legal and supervisory arrangements for these trading venues, market developments, the effectiveness of supervisory cooperation in relation to monitoring and enforcement and the fulfilment of the conditions on the basis of which this Decision has been taken.
Αυτό δεν θίγει τη δυνατότητα της Επιτροπής να διενεργεί ειδική επανεξέταση ανά πάσα στιγμή σε περίπτωση που, λόγω των σχετικών εξελίξεων, καταστεί αναγκαίο να αξιολογήσει εκ νέου η Επιτροπή την ισοδυναμία που χορηγείται με την παρούσα απόφαση.
The Commission should conduct the regular review of the legal and supervisory arrangements applicable to recognised exchange companies in Hong Kong.
Οποιαδήποτε επανεξέταση θα μπορούσε να οδηγήσει στην κατάργηση της παρούσας απόφασης.
This is without prejudice to the possibility of the Commission to undertake a specific review at any time, where relevant developments make it necessary for the Commission to reassess the equivalence granted by this Decision.
Λαμβάνοντας υπόψη ότι ο κανονισμός (ΕΕ) αριθ. 600/2014 και η οδηγία 2014/65/ΕΕ εφαρμόζονται από τις 3 Ιανουαρίου 2018, είναι αναγκαίο να τεθεί η παρούσα απόφαση σε ισχύ την επομένη της δημοσίευσής της στην Επίσημη Εφημερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
Any reassessment could lead to the repeal of this Decision.
Τα μέτρα που προβλέπονται στην παρούσα απόφαση είναι σύμφωνα με τη γνώμη της ευρωπαϊκής επιτροπής κινητών αξιών,
Considering that Regulation (EU) No 600/2014 and Directive 2014/65/EU apply from 3 January 2018, it is necessary that this decision enters into force on the day following the day of publication in the Official Journal of the European Union.
Για τους σκοπούς του άρθρου 23 παράγραφος 1 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 600/2014 το νομικό και εποπτικό πλαίσιο στην Ειδική Διοικητική Περιοχή Χονγκ Κονγκ που εφαρμόζεται στις αναγνωρισμένες χρηματιστηριακές εταιρείες οι οποίες έχουν λάβει άδεια λειτουργίας σε αυτήν και όπως ορίζεται στο παράρτημα της παρούσας απόφασης θεωρείται ισοδύναμο με τις απαιτήσεις που απορρέουν από την οδηγία 2014/65/ΕΕ, από τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 600/2014, από τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 596/2014 και από την οδηγία 2004/109/ΕΚ και ότι υπόκειται σε αποτελεσματική εποπτεία και επιβολή της τήρησης.
Article 1
Άρθρο 2
For the purposes of Article 23(1) of Regulation (EU) No 600/2014 the legal and supervisory framework in Hong Kong Special Administrative Region applicable to recognised exchange companies authorised therein and as set out in the Annex to this Decision shall be considered to be equivalent to the requirements resulting from Directive 2014/65/EU, Regulations (EU) No 600/2014 and (EU) No 596/2014 and Directive 2004/109/EC and to be subject to effective supervision and enforcement.
Για την Επιτροπή
Done at Brussels, 13 December 2017.
ΕΕ L 173 της 12.6.2014, σ. 349.
The President
Κανονισμός (ΕΕ) αριθ. 600/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 15ης Μαΐου 2014, για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων και για την τροποποίηση του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 648/2012 (ΕΕ L 173 της 12.6.2014, σ. 84).
OJ L 173, 12.6.2014, p. 349.
Οδηγία 2004/109/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 15ης Δεκεμβρίου 2004, για την εναρμόνιση των προϋποθέσεων διαφάνειας αναφορικά με την πληροφόρηση σχετικά με εκδότες των οποίων οι κινητές αξίες έχουν εισαχθεί προς διαπραγμάτευση σε ρυθμιζόμενη αγορά και για την τροποποίηση της οδηγίας 2001/34/ΕΚ (ΕΕ L 390 της 31.12.2004, σ. 38).
Regulation (EU) No 596/2014 of the European Parliament and of the Council of 16 April 2014 on market abuse (market abuse regulation) and repealing Directive 2003/6/EC of the European Parliament and of the Council and Commission Directives 2003/124/EC, 2003/125/EC and 2004/72/EC (OJ L 173, 12.6.2014, p. 1).
ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ
Directive 2004/109/EC of the European Parliament and of the Council of 15 December 2004 on the harmonisation of transparency requirements in relation to information about issuers whose securities are admitted to trading on a regulated market and amending Directive 2001/34/EC (OJ L 390, 31.12.2004, p.
Αναγνωρισμένες χρηματιστηριακές εταιρείες:
38).
Οι συμμετέχοντες στο χρηματιστήριο πρέπει να πληρούν ορισμένα κριτήρια.
ANNEX
Μεταξύ άλλων, θα πρέπει να συνιστούν εταιρεία που συστάθηκε στο Χονγκ Κονγκ, έχει λάβει άδεια λειτουργίας δυνάμει του άρθρου 116(1) του SFO και είναι κάτοχος έγκυρου πιστοποιητικού καταχώρισης της επιχείρησης δυνάμει του διατάγματος για την καταχώριση επιχειρήσεων.
Recognised exchange companies:
Εκτελεστική απόφαση (ΕΕ) 2017/2320 της Επιτροπής
Commission Implementing Decision (EU) 2017/2320
σχετικά με την ισοδυναμία του νομοθετικού και εποπτικού πλαισίου των Ηνωμένων Πολιτειών της Αμερικής για τα εθνικά χρηματιστήρια αξιών και τα εναλλακτικά συστήματα συναλλαγών σύμφωνα με την οδηγία 2014/65/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου
on the equivalence of the legal and supervisory framework of the United States of America for national securities exchanges and alternative trading systems in accordance with Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council
Έχοντας υπόψη την οδηγία 2014/65/ΕΕ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 15ης Μαΐου 2014, για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων και την τροποποίηση της οδηγίας 2002/92/ΕΚ και της οδηγίας 2011/61/ΕΕ [1], και ιδίως το άρθρο 25 παράγραφος 4 στοιχείο α),
Having regard to Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU [1], and in particular Article 25(4)(a) thereof,
Το άρθρο 23 παράγραφος 1 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 600/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου [2] ορίζει ότι μια επιχείρηση επενδύσεων εξασφαλίζει ότι οι συναλλαγές, τις οποίες αναλαμβάνει να καταρτίσει σε μετοχές εισηγμένες προς διαπραγμάτευση σε ρυθμιζόμενη αγορά ή που τελούν υπό διαπραγμάτευση σε τόπο διαπραγμάτευσης, καταρτίζονται σε ρυθμιζόμενη αγορά, ΠΜΔ ή συστηματικό εσωτερικοποιητή ή σε τόπο διαπραγμάτευσης τρίτης χώρας που έχει αξιολογηθεί από την Επιτροπή ως ισοδύναμος σύμφωνα με το άρθρο 25 παράγραφος 4 στοιχείο α) της οδηγίας 2014/65/ΕΕ.
Article 23(1) of Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council [2] requires investment firms to ensure that the trades they undertake in shares admitted to trading on regulated markets, or traded on trading venues should take place on regulated markets, multilateral trading facilities (MTFs) or systematic internalisers, or third-country trading venues assessed by the Commission as equivalent in accordance with Article 25(4)(a) of Directive 2014/65/EU.
Το άρθρο 23 παράγραφος 1 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 600/2014 ορίζει υποχρέωση διαπραγμάτευσης μόνο για μετοχές.
Article 23(1) of Regulation (EU) No 600/2014 only applies a trading obligation in respect of shares.
Η υποχρέωση διαπραγμάτευσης δεν περιλαμβάνει άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα, όπως πιστοποιητικά αποθετηρίου, διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια, πιστοποιητικά και άλλα παρόμοια χρηματοπιστωτικά μέσα.
The trading obligation does not comprise other equity instruments, such as depositary receipts, ETFs, certificates and other similar financial instruments.
Σκοπός της διαδικασίας ισοδυναμίας για τόπους διαπραγμάτευσης εγκατεστημένους σε τρίτες χώρες, που ορίζεται στο άρθρο 25 παράγραφος 4 στοιχείο α) της οδηγίας 2014/65/ΕΕ, είναι να επιτραπεί στις επιχειρήσεις επενδύσεων να πραγματοποιούν συναλλαγές σε μετοχές που υπόκεινται σε υποχρέωση διαπραγμάτευσης στην Ένωση σε τόπους διαπραγμάτευσης τρίτων χωρών οι οποίοι αναγνωρίζονται ως ισοδύναμοι.
The equivalence procedure for trading venues established in third countries set out in Article 25(4)(a) of Directive 2014/65/EU aims to allow investment firms to undertake trades in shares that are subject to the trading obligation in the Union, on third-country trading venues recognised as equivalent.
Η Επιτροπή θα πρέπει να αξιολογήσει κατά πόσον το νομικό και εποπτικό πλαίσιο τρίτης χώρας εγγυάται ότι ένας τόπος διαπραγμάτευσης που έχει λάβει άδεια λειτουργίας στην εν λόγω τρίτη χώρα συμμορφώνεται προς νομικά δεσμευτικές απαιτήσεις ισοδύναμες με τις απαιτήσεις που απορρέουν από τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 596/2014 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου [3], από τον τίτλο III της οδηγίας 2014/65/ΕΕ, από τον τίτλο II του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 600/2014 και από την οδηγία 2004/109/ΕΚ του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου [4], και οι οποίες υπόκεινται σε αποτελεσματική εποπτεία και επιβολή της εφαρμογής στην εν λόγω τρίτη χώρα.
The Commission should assess whether the legal and supervisory framework of a third country ensures that a trading venue authorised in that third country complies with legally binding requirements which are equivalent to the requirements resulting from Regulation (EU) No 596/2014 of the European Parliament and of the Council [3], from Title III of Directive 2014/65/EU, from Title II of Regulation (EU) No 600/2014 and from Directive 2004/109/EC of the European Parliament and of the Council [4], and which are subject to effective supervision and enforcement in that third country.
Αυτό θα πρέπει να συνεκτιμάται σε συνάρτηση με τους στόχους των εν λόγω πράξεων, ιδίως δε με τη συνεισφορά τους στη δημιουργία και λειτουργία της εσωτερικής αγοράς, στην ακεραιότητα της αγοράς, την προστασία των επενδυτών και, εντέλει, εξίσου σημαντικό, στη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.
This should be read in the light of the objectives pursued by these acts, in particular their contribution to the establishment and functioning of the internal market, market integrity, investor protection and ultimately, but no less importantly, financial stability.
Σύμφωνα με το άρθρο 25 παράγραφος 4 στοιχείο α) τέταρτο εδάφιο της οδηγίας 2014/65/ΕΕ, το νομικό και εποπτικό πλαίσιο τρίτης χώρας μπορεί να θεωρηθεί ισοδύναμο όταν πληροί τουλάχιστον τις ακόλουθες προϋποθέσεις: α) οι αγορές υπόκεινται σε αδειοδότηση και αποτελεσματική εποπτεία και επιβολή της τήρησης των υποχρεώσεων σε συνεχή βάση, β) οι αγορές διαθέτουν σαφείς και διαφανείς κανόνες για την εισαγωγή κινητών αξιών προς διαπραγμάτευση, έτσι ώστε αυτές οι κινητές αξίες να αποτελούν αντικείμενο δίκαιης, ομαλής και αποτελεσματικής διαπραγμάτευσης και να είναι ελεύθερα διαπραγματεύσιμες, γ) οι εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων υπόκεινται σε υποχρεώσεις περιοδικής και συνεχούς πληροφόρησης που διασφαλίζουν υψηλό επίπεδο προστασίας των επενδυτών, και δ) η διαφάνεια και ακεραιότητα της αγοράς διασφαλίζονται μέσω της αποτροπής της κατάχρησης αγοράς υπό τη μορφή εκμετάλλευσης εμπιστευτικών πληροφοριών και χειραγώγησης της αγοράς.
In accordance with the forth subparagraph Article 25(4)(a) of Directive 2014/65/EU, a third-country legal and supervisory framework may be considered equivalent where that framework fulfils at least the conditions that (a) the markets are subject to authorisation and to effective supervision and enforcement on an ongoing basis (b) the markets have clear and transparent rules regarding the admission of securities to trading so that such securities are capable of being traded in a fair, orderly and efficient manner, and are freely negotiable (c) security issuers should be subject to periodic and ongoing information requirements ensuring a high level of investor protection, and (d) market transparency and integrity are ensured by the prevention of market abuse in the form of insider dealing and market manipulation.
Σκοπός αυτής της αξιολόγησης ισοδυναμίας είναι να αξιολογηθεί, μεταξύ άλλων, κατά πόσον οι νομικά δεσμευτικές απαιτήσεις που είναι εφαρμοστέες στις Ηνωμένες Πολιτείες της Αμερικής («ΗΠΑ») για τα εθνικά χρηματιστήρια αξιών («ΕΧΑ») και τα εναλλακτικά συστήματα συναλλαγών («ΕΣΣ») που είναι εγκατεστημένα και εγγεγραμμένα εκεί και τελούνυπό την εποπτεία της επιτροπής κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ («SEC») είναι ισοδύναμες με τις απαιτήσεις που απορρέουν από τον κανονισμό (ΕΕ) αριθ. 596/2014, από τον τίτλο III της οδηγίας 2014/65/ΕΕ, από τον τίτλο II του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 600/2014 και από την οδηγία 2004/109/ΕΚ, και κατά πόσον υπόκεινται σε αποτελεσματική εποπτεία και επιβολή της εφαρμογής τους στην εν λόγω τρίτη χώρα.
The purpose of this equivalence assessment is to assess, inter alia, whether the legally binding requirements which are applicable in United States of America (the ‘USA’ or the ‘U.S.’) to national securities exchanges (‘NSE’)and alternative trading systems (‘ATS’) established therein and registered with and under the supervision of the U.S. Securities and Exchange Commission (‘SEC’) are equivalent to the requirements resulting from Regulation (EU) No 596/2014, from Title III of Directive 2014/65/EU, from Title II of Regulation (EU) No 600/2014 and from Directive 2004/109/EC, which are subject to effective supervision and enforcement in that third country.
Όσον αφορά τις προϋποθέσεις ότι οι αγορές υπόκεινται σε αδειοδότηση και αποτελεσματική εποπτεία και επιβολή της τήρησης των υποχρεώσεων σε συνεχή βάση, το άρθρο 3(a)(1) του Securities Exchange Act του 1934 («ο νόμος περί χρηματιστηρίων») ορίζει ως χρηματιστήριο κάθε οργάνωση, ένωση ή ομάδα ατόμων που δημιουργεί, διαχειρίζεται ή παρέχει αγορά ή εγκαταστάσεις για τη συνεύρεση αγοραστών και πωλητών κινητών αξιών ή για την άσκηση, σε σχέση με κινητές αξίες, των λειτουργιών που συνήθως ασκούνται από ένα χρηματιστήριο αξιών.
As regards the conditions that the markets are subject to authorisation and to effective supervision and enforcement on an ongoing basis; Section 3(a)(1) of the Securities Exchange Act of 1934 (‘the Exchange Act’) defines an exchange as any organization, association, or group of persons which constitutes, maintains, or provides a market place or facilities for bringing together purchasers and sellers of securities or for otherwise performing with respect to securities the functions commonly performed by a stock exchange.
Ο όρος χρηματιστήριο ορίζεται αναλυτικότερα από τον Κανόνα 3b-16 της SEC ως «οργάνωση, ένωση ή ομάδα ατόμων που: 1) διευκολύνει τη συγκέντρωση των εντολών για κινητές αξίες πολλών αγοραστών και πωλητών και 2) χρησιμοποιεί καθιερωμένες μεθόδους που δεν παρέχουν διακριτική ευχέρεια (είτε παρέχοντας τόπο διαπραγμάτευσης ή ορίζοντας κανόνες) βάσει των οποίων συντελείται η αλληλεπίδραση μεταξύ των εντολών, οι δε αγοραστές και οι πωλητές που δίνουν αυτές τις εντολές συμφωνούν τους όρους της συναλλαγής».
The term exchange is further defined under SEC Rule 3b-16 as an organization, association or group of persons that (1) brings together the orders for securities of multiple buyers and sellers and (2) uses established, non-discretionary methods (whether by providing a trading facility or by setting rules) under which such orders shall interact with each other and the buyers and sellers entering such orders agree to the terms of the trade.
Κατά συνέπεια, ένα χρηματιστήριο πρέπει να διαχειρίζεται ένα πολυμερές σύστημα σύμφωνα με κανόνες που δεν παρέχουν διακριτική ευχέρεια.
Accordingly, an exchange must operate a multilateral system in accordance with non-discretionary rules.
Ένα χρηματιστήριο πρέπει να είναι εγγεγραμμένο στη SEC ως ΕΧΑ ή να είναι εγγεγραμμένο στη SEC ως χρηματιστηριακός διαμεσολαβητής-διαπραγματευτής και να συμμορφώνεται προς την κανονιστική ρύθμιση για τα εναλλακτικά συστήματα συναλλαγών (ΕΣΣ).
An exchange must either register with the SEC as a NSE or register with the SEC as a broker-dealer and comply with Regulation ATS.
Επιπλέον, ένα ΕΧΑ πρέπει να παρέχει στους συμμετέχοντες πρόσβαση χωρίς διακρίσεις στις αγορές και τις υπηρεσίες του.
Furthermore, a NSE must provide members with impartial access to their markets and services.
Επιπλέον, τα κριτήρια πρόσβασης πρέπει να είναι αντικειμενικά και διαφανή, και να εφαρμόζονται χωρίς διακρίσεις.
The access criteria must further be transparent, and must not be applied in an unfairly discriminatory manner.
Για τον σκοπό αυτό, ένα ΕΧΑ πρέπει να λειτουργεί με κανόνες οι οποίοι ορίζουν τα μέσα με τα οποία ένας χρηματιστηριακός διαμεσολαβητής-διαπραγματευτής μπορεί να υποβάλει αίτηση να καταστεί μέλος.
To this effect, a NSE is required to have rules in place that prescribe the means by which any registered broker-dealer may apply to become a member.
Η SEC, βάσει του άρθρου 19(b) του νόμου περί χρηματιστηρίων, επανεξετάζει τους κανόνες εισαγωγής σε ΕΧΑ.
The SEC, pursuant to Section 19(b) of the Exchange Act, reviews rules for admission to a NSE.
Ενώ τα ΕΧΑ πρέπει να διέπονται από εύλογα πρότυπα πρόσβασης, τα πρότυπα αυτά θα πρέπει να αποτρέπουν την αδικαιολόγητη διακριτική άρνηση πρόσβασης.
While NSE must have reasonable standards for access, such standards should act to prohibit unreasonably discriminatory denials of access.
Ένα ΕΧΑ πρέπει να αρνείται τη συμμετοχή οιουδήποτε μη εγγεγραμμένου χρηματιστηριακού διαμεσολαβητή-διαπραγματευτή, όπως επίσης και οιουδήποτε χρηματιστηριακού διαμεσολαβητή-διαπραγματευτή που έχει κηρυχθεί έκπτωτος κατά νόμο.
A NSE must deny membership to any non-registered broker-dealer and may deny membership to any broker-dealer that is subject to a statutory disqualification.
Το σημείο 242.300 του Τίτλου 17, Μέρος 242 του Code of Federal Regulations («κανονισμός για τα ΕΣΣ») ορίζει το ΕΣΣ ως οργάνωση, ένωση ή ομάδα ατόμων, ή σύστημα που παρέχει αγορά για τη συνεύρεση αγοραστών και πωλητών κινητών αξιών ή για την άσκηση, σε σχέση με κινητές αξίες, των λειτουργιών που συνήθως ασκούνται από ένα χρηματιστήριο αξιών κατά την έννοια του Κανόνα 3b-16 του νόμου περί χρηματιστηρίων.
Section 242.300 of Title 17 of the Code of Federal Regulations Part 242 (‘Regulation ATS’) defines an ATS as any organization, association, person, group of persons, or system that provides a market place for bringing together purchasers and sellers of securities or for otherwise performing with respect to securities the functions commonly performed by a stock exchange within the meaning of Exchange Act Rule 3b-16.
Βάσει του κανονισμού για τα ΕΣΣ, μια οντότητα που εμπίπτει στον ορισμό του χρηματιστηρίου αξιών πρέπει να εγγράφεται είτε ως ΕΧΑ είτε ως χρηματιστηριακός διαμεσολαβητής - διαπραγματευτής και να συμμορφώνεται προς τον κανονισμό για τα ΕΣΣ.
Under Regulation ATS, an entity that falls within the definition of an exchange must register either as a NSE or as a broker-dealer and comply with Regulation ATS.
Τα ΕΣΣ πρέπει να διαχειρίζονται ένα πολυμερές σύστημα στο οποίο οι συναλλασσόμενοι εκτελούν πράξεις σύμφωνα με κανόνες που δεν παρέχουν διακριτική ευχέρεια.
An ATS must operate a multilateral system where participants execute transactions in accordance with non-discretionary rules.